Orbit Post Sitemap
#财报观察员: Xiaomi er i ferd med å offentliggjøre sin finansielle rapport. Hvilken forretningslinje mener du er mest optimistisk?
"Xiaomi taper 38 000 yuan på bilsalg; foreløpig rapport offentliggjort i dag"
I første kvartal leverte Xiaomi 80 000 kjøretøy, med en omsetning nær 20 milliarder yuan og et driftstap på 3,1 milliarder yuan. Å selge hullene på hver bil koster omtrent 38 000 yuan – jo mer du selger, desto mer taper du.
I fjor kjøpte jeg en SU7, og temaet i bileiergruppen for tiden er bare midtrapporten. Noen bilentusiaster i gruppen spurte om dette regnes som å bruke telefonfortjeneste for å vedlikeholde en bil. Hvem tar over? Svaret ligger i dagens tall og forventningene til to forskningsrapporter.
CICC trakk en linje 14. august: Omsetningen i andre kvartal var 107,1 milliarder, en nedgang år-til-år, med et justert nettoresultat på 6,1 milliarder, nesten halvert. Goldman Sachs var enda mer direkte, og halverte nettofortjenesteforventningene. Det er to grunner: bruttofortjenestemarginer i biler har falt tre kvartaler på rad til 20,1 %, og lagringsbrikker har blitt omtrent fem ganger dyrere, noe som undertrykker bruttomarginene på smarttelefoner.
Den midlertidige rapporten trenger bare å se på tre linjer. Om bilens bruttofortjeneste kan holde 20 %, og om tapene vil snevre eller øke, står her. Har leveringsvolumet økt? Det årlige målet på 550 000 enheter betyr at de resterende tre kvartalene vil levere i gjennomsnitt 150 000 enheter per kvartal. Overføringen av bruttomarginer på smarttelefoner og prisøkninger pågår fortsatt. Etter å ha lest disse tre linjene, er stadiet Xiaomi befinner seg i i sin syklus tydeligere enn noe slagord. $BTC $SPCX
Da SpaceX kunngjorde at de ville slutte å akseptere samkjøringstjenester, sa jeg at slike tjenester i fremtiden ville bli overtatt av mellomliggende selskaper
Denne rapporten bekrefter mine tanker. Selvfølgelig hadde et annet nyttelastdistribusjonsselskap, EXO, allerede bestilt to Falcon-flyvninger for sin egen «ridesharing»
Men dette lignende trekket fra begge selskapene bekrefter i bunn og grunn at dette ikke er et forsøk fra ett enkelt selskap, men snarere en gradvis utvikling av en potensiell bransjeforståelse
Da samkjøring fortsatt var umoden i SpaceXs Starlink-virksomhet, var det en «god» virksomhet, som utnyttet fordelen med billig fraktkapasitet samtidig som den utvidet forretningsområdet. Men etter hvert som SpaceXs egen virksomhet eksploderte, begynte ulempene med andre generasjons samkjøringsvirksomhet å komme til overflaten. Det var for mange og for mange satellittinteressenter til å organisere og koordinere, noe som gjør det til en virksomhet med lav returrate for SpaceX i dag
Derfor overføres samkjøringsvirksomheten til tredjeparts nyttelastdistribusjonsselskaper, som signerer hele «pilkontrakten» med SpaceX. Dette eliminerer behovet for å koordinere de kjedelige mange nyttelastgruppene, slik at tredjepartsselskapet kan finne nyttelastordrer, koordinere oppskytingsplaner, organisere nyttelastdistribusjon og spare betydelige menneskelige ressurser. Samtidig gir denne løsningen større fleksibilitet for små nyttelastere sammenlignet med samkjøring hvor de kun kan stå i kø for SpaceX, og de to selskapene har også større rom for anbudsforhandlinger
Enten det gjelder SpaceX, nyttelastdistributører eller nyttelastoperatører, finnes det en viss fortjenestemargin, noe som gjør det til en sjelden vinn-vinn-situasjon Det mest pinlige med i går kveld var ikke at $BTC ikke klarte å samle meg.
Det var å se lagrings- og AI-aksjer stige, mens kryptotradere bestemte at neste rotasjon måtte være i altcoins.
Så de begynte å stable seg i langs.
$BTC og $ETH fortsatt konsoliderte, hadde Strategy nylig solgt 1 638 $BTC, men noen tradere var villige til å 5 ganger belåne gamle navn som $OP, $ARB, $MATIC og $DOT.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp Som forutsagt i går, tok Bitcoin seg opp igjen i dag og nådde 64,5K-nivået. Som vist i diagrammet, er det begrenset av en nedtrendlinje, og over ligger 65,5K-partisjonskuttet, noe som gjør det vanskelig for Bitcoin å bryte gjennom og holde stand på kort sikt.
Neste, Bitcoin-trendprognose: Bitcoin vil sannsynligvis snu nedover, bryte under nylige bunnnivåer og nå nye bunnnivåer. $BTC 3,36 millioner dollar HYPE trukket ut fra Coinbase—hvaler «bunnfiske» til 58 dollar, eller «flytter»?
---
📊 1. Arrangementsoversikt: 57 000 HYPE, 3,36 millioner dollar
Den 18. august viste data fra det kjedebaserte overvåkingsbyrået Onchain Lens at en adresse samlet hadde kjøpt og tatt ut 57 000 HYPE fra Coinbase, verdt omtrent 3,36 millioner dollar.
Den 15. august tok en ny lommebok ut 33 800 HYPE fra Coinbase, verdt omtrent 1,88 millioner dollar. I løpet av de siste to ukene har flere adresser fortsatt å trekke store mengder HYPE fra børsene.
🔍 2. Operasjonsanalyse: Å trekke tilbake ≠ for å selge, mer som «hamstring»
Å ta ut tokens fra børser til on-chain lommebøker innebærer vanligvis to muligheter:
1. Langsiktig beholdning (hamstring): Overføring av eiendeler fra børser til lommebøker som kontrolleres av en selv, og indikerer at man ikke har til hensikt å selge på kort sikt. Dette er et optimistisk signal—hvaler rundt 58 dollar mener det er rom for prisøkninger.
2. Delta i økosystemet (staking/formuesforvaltning): Bruk HYPE for on-chain-operasjoner som staking og likviditetsforsyning i Hyperliquid-økosystemet for å oppnå avkastning. Den 17. august trakk noen adresser ETH fra Kraken, mistenkt for staking.
Hvis du vil selge, er det ikke nødvendig å "trekke ut" i det hele tatt – du kan bare selge direkte på børsen. Å ta ut penger til en on-chain lommebok er i seg selv et signal om «ikke å selge».
📈 3. Prisposisjon: $58, 24 % tilbakevending fra historisk topp
Per 18. august handlet HYPE seg nær $58,72, opp omtrent 1,61 % på 24 timer, med en intradagshøyde på $59,91 og en bunn på $57,09.
HYPEs all-time høyde var rundt 76,67 dollar, og den nåværende prisen har falt omtrent 24 % fra sitt høyeste noensinne. Etter å ha falt til et bunnpunkt på $53,75 10. august, tok den seg opp igjen og befinner seg nå i en volatil oppadgående kanal.
🐳 4. Langbjørnekamp: Institusjonell hamstring vs. hvalsalg
Positive signaler:
De tre lommebøkene knyttet til Multicoin inneholder fortsatt omtrent 1,777 millioner HYPE, verdsatt til omtrent 102 millioner dollar. I løpet av de siste to ukene har flere adresser kontinuerlig trukket HYPE fra børsene, med et samlet antall på over 90 000 tokens (omtrent 5,4 millioner dollar), noe som indikerer at noen fond akkumulerer nær 58 dollar. HYPEs pris har hentet seg opp fra bunnen 10. august på 53,75 dollar til dagens 58,72 dollar, en oppgang på omtrent 9,2 %.
Bearish signaler:
Den 17. august tok en hval ut 20 000 HYPE (omtrent 1,15 millioner dollar) og overførte dem til Kraken, mistenkt for å forberede seg på salg. Siden desember 2025 har denne adressen samlet kjøpt 1,37 millioner HYPE (47,79 millioner dollar) og solgt 1,25 millioner HYPE (45,47 millioner dollar), noe som har resultert i et samlet tap på omtrent 406 000 dollar. Tidlige lavkosthvaler (kostpris ca. 19,79 dollar) fortsetter å fraktes, og innløser rundt 110 millioner dollar på to uker.
📉 5. Deflasjonsmekanismen er fortsatt i drift
Hyperliquid har brukt totalt 47,57 millioner HYPE, verdsatt til omtrent 2,64 milliarder dollar, og utgjør 4,76 % av det maksimale beløpet på 1 milliard tokens. Avtalen fordeler 99 % av kvalifiserte inntekter gjennom bistandsfondet til det åpne markedet for HYPE-tilbakekjøp, og gir vedvarende deflasjonsstøtte.
💎 6. Sammendrag
3,36 millioner dollar i HYPE ble tatt ut fra Coinbase og plassert på 58-dollar-prisnivået, noe som mer sannsynlig tolkes som «hamstring» enn «salg»—hvalene akkumulerer nær 58 dollar, overfører tokens fra børser til on-chain lommebøker, og forbereder seg på å holde på lang sikt eller delta i økosystemet.
$58 er et viktig kortsiktig støttenivå—å holde dette nivået kombinert med pågående deflasjonsforbrenninger og institusjonell akkumulering kan føre til at HYPE henter seg opp mot $60-63; Hvis den faller under 57 dollar, kan den falle tilbake til 53-54 dollar.
Kjernemotsetningen er: tautrekkingen mellom institusjoner som kontinuerlig akkumulerer (hamstrer til 58 dollar) + deflasjonsbrenningsmekanisme versus tidlige hvaler som fortsetter å slippe ut (kostnad 19,79 dollar) fortsetter.
$HYPE 18. august 2026 (tirsdag).
Makro- og Federal Reserve-renter: Vekst utenfor landbruket etablerer 'akkommodativ konsensus', likviditetsvendepunktet avslører vidtrekkende konsekvenser av ikke-jordbruksdata:
Den uventede negative vendingen i juli-tallene for ikke-landbrukslønn (-23 000) knuste fullstendig illusjonen om at «høyere renter varer lenger». Det avkjølende arbeidsmarkedet har tvunget Federal Reserve til offisielt å begynne rentekutt på det kommende policymøtet i september. Likviditet: Både amerikanske statsobligasjonsrenter og dollarindeksen har nylig falt, noe som har frigjort tidligere stramme makrolikviditet. Etter hvert som Fed endrer sin politikk, akseler marginalfondene sin spillover fra pengemarkedsfond og kortsiktige amerikanske statsobligasjoner, og går tilbake til risikoaktiva. $BTC
BTC vs Gull: Likviditetspremie og utviklingen av defensive fond Gull: Støttet av den doble støtten fra Federal Reserves logikk for rentekutt og behovet for geopolitisk de-dollarisering, forblir det fast på høye nivåer og fortsetter å støtte de trygge havn- og defensive behovene til konservative fond. BTC (kryptovaluta): Som den «høy-beta eiendelen» som er mest følsom for global likviditet, har den vist sterk motstandskraft etter at forventningene om rentekutt ble etablert. Nylig har markedet handlet sidelengs mellom 62 800 og 63 500 dollar, og markedet er for øyeblikket i en periode med kapitalakkumulering som går fra slutten av innstrammingen til tidlig lettelsesfase.#闪迪长期协议成焦点 åpningsforestillingen gjenstår å se
"SanDisks finansrapport faller 8 % over forventningene, opp 13 % etter én uke"
Inntekter på 8,97 milliarder dollar, nesten 600 millioner mer enn forventet, mens SanDisks aksjekurs faktisk falt 8 % etter stengetid. Jeg regnet på det, og svaret markedet ventet på var bruttomargin.
En uke senere ble Investor Day annonsert. Åtte langsiktige kontrakter, 93,9 milliarder dollar garantert inntekt, median løpetid på 4 år. Administrerende direktør sa at dette er lysår foran forrige trekvartalsperiode. Aksjekursen steg 13 % den dagen, hentet seg opp 55 % fra juli-bunnen, og steg ytterligere 9 % 17. august.
En vanlig feil detaljinvestorer gjør med disse aksjene er å behandle finansielle rapporter som slutten. SanDisks virkelige trumfkort ligger i kontrakten: halvparten av kapasiteten vil være bundet under langsiktige kontrakter i regnskapsåret 2027, og to tredjedeler vil være låst i regnskapsåret 2028. Lock-up-kontrakter delte den korte logikken til sykliske aksjer i to; spotprisene stupte, men langsiktige kontraktsinntekter kom fortsatt inn.
Her er to indikatorer å observere, begge relatert til kontrakter. Fokuser på NBM-protokollens proporsjoner; etter hvert som dette tallet øker, kan man bare oppnå en bruttomargin på 80 %. Med fokus på tilbakekjøp godkjente selskapet nettopp 14 milliarder dollar og sendte en uttalelse med ekte penger. Finansielle rapporter er som baklengs, kontrakter er som et teleskop. SanDisk har satt de neste fire årene i søkelyset, og nå skal vi bare teste én ting: kan langsiktige kontrakter garantere en bruttomargin på 80 %? Når det er bekreftet, er det i praksis en halv nytteaksje. $BTC Bitcoin viser tegn til spotkjøp, med omtrent 2,1 000 netto aktive spotkjøp de siste 12 timene.
Økningen fra $62,8 000 til > $64,4K ser ut til å ha vært drevet hovedsakelig av short-stenging og stop-loss/likvidasjoner
Under oppgangen falt OI fra 498 000 til 485 000.
Futures CVD ledet an, med finansieringsrenter som forble relativt stabile til OI nådde bunnen og begynte å stige.
Siden den gang har finansieringsrenten falt fra 0,0066 til 0,0002, noe som indikerer at bjørnene nå går inn på toppnivået i denne oppgangen. Eller... Du kan holde Bitcoin i $MSBT eller $IBIT på din @MorganStanley-konto og få en rente på 5-6 % mot beholdningen din.
Spot Bitcoin- (og krypto-) utlånsplattformer vil møte (og møter) hard konkurranse de neste årene.#闪迪长期协议成焦点 åpningsforestillingen gjenstår å se
Hvordan klarte SanDisk å gjøre sykliske aksjer om til høy utbytterotasjon denne gangen?
▶️ Modellen har endret seg: sykliske aksjer har blitt langsiktige kontraktskontantstrømmer
Denne gangen signerte SanDisk nye langsiktige avtaler med åtte store datasenterkunder på én gang. Dette gjør direkte maskinvaresalget, som tidligere hadde svingt kraftig, til svært sikre langsiktige bestillinger
▶️ Skremmende profitt: Den rigide AI-etterspørselen ligger bak en bruttomargin på 80 %
Etter prognosejusteringen steg bruttofortjenesten til rundt 80 %, med en driftsmargin på opptil 75 %, noe som er svært sjeldent i lagringsbransjen. Med AI-datakraft som eksploderer og storkapasitets Flash i knapp forsyning, holder SanDisk kvoten og får absolutt prismakt
▶️ Trygghet: 100 % ekstra cashback
Etter bedriftsinvesteringen vil 100 % av overskuddsavkastningen bli returnert til aksjonærene, noe som direkte fjerner markedsbekymringer om overskudd forårsaket av blind ekspansjon, og gjør det svært attraktivt for langsiktig kapital
🤔 Hva vil $SNDK gjøre videre?
▶️ Kortsiktig: De positive nyhetene er klare. Det er stor sannsynlighet for fortsatt kapitalrushing ved åpningen, men de tidligere gevinstene har allerede vært betydelige, og på høye nivåer kan det være intens volatilitet forårsaket av profittpress
▶️ Mellomlang sikt: Fokus på nøkkelkundetilfredshet og realisering av 80 % bruttomargin i finansielle rapporter. Så lenge byggingen av AI-datasentre ikke bremser, fortsetter trenden med å treffe både ytelse og verdsettelse
🪁 Risiko: Forsiktighet er nødvendig med tanke på den generelle korreksjonen i teknologiaksjer og $XSNDK at skygiganter midlertidig kutter kapitalutgifter
Langsiktige kontrakter har knust vollgraven; så lenge etterspørselen etter AI-lagring er sterk, forblir den mellomlangsiktige og langsiktige oppadgående trenden solid
DYOR Sanntidsanalyse av Bitcoin ETF-kjøp/salgsordrer (18. august, 09:09)
Forrige uke registrerte US BTC spot-ETF en netto utstrømning på omtrent 385–390 millioner dollar, noe som markerte den største enkeltukesinnløsningen de siste ukene. Institusjonelt salgsmomentum dominerte midlertidig, med en tydelig divergens i fondene.
Etter produktet er Fidelity FBTC, Ark ARKB og Grayscale BTC hovedkildene til salgsutbetaling, med mange mellomlangsiktige og langsiktige allokeringsinstitusjoner som velger å innløse og ta gevinst til høye priser; Bare noen få små og mellomstore ETF-er opprettholder små innstrømninger, og sporadisk kjøp kan ikke sikre seg mot stort innløsningspress. Intraday ETF-omsetning var 2,785 milliarder dollar, med aktiv omsetning på børsen, men de fleste var kortsiktige interinstitusjonelle transaksjoner, noe som gjorde nye langsiktige kjøp utenfor børsen svært sjeldne
Et unikt fenomen har oppstått i dagens marked: ETF-utstrømninger fortsetter å lette salgspresset, men BTC-prisene har ikke falt kraftig. Dette skyldes hovedsakelig at salgspresset absorberes av on-chain whales og off-exchange spotfond, hvor on-exchange aksjefond roterer for å støtte markedet, i stedet for ETF-drevne trendoppsving.
Kortsiktige ETF-fond er kjerneindikatoren for å vurdere trender. For å starte et nytt bullmarked må ETF-er gå fra kontinuerlige netto utstrømninger til stabile netto innstrømninger i flere sammenhengende dager, noe som indikerer at inkrementell institusjonell kjøp er på vei inn i markedet igjen; Hvis innløsningsutbetalingene fortsetter, kan denne runden med oppgang bare karakteriseres som et spill mellom eksisterende fond, med usikker oppadgående bærekraft. I mellomtiden må vi fortsatt vente på at Fed-møtet skal utløse makrovariabler
Denne artikkelen er kun en markedsgjennomgang og utgjør ikke noen investeringsrådgivning for $ETH Den samtidige reduksjonen av amerikanske statsobligasjonsbeholdninger i Kina, Storbritannia og Japan er en bearish forventning for mellomlang til lang sikt likviditet. På kort sikt er det mer et sentimentsjokk og kan ikke direkte utløse et kraftig fall. Logikken bak effekten er som følger:
1. Underliggende logikk: Amerikanske statsobligasjoner som selger → stigende statsobligasjonsrenter, noe som gjør dollaren mer sannsynlig å styrke seg
Mange land fortsetter å redusere sine beholdninger av amerikanske statsobligasjoner, noe som øker markedets bekymring for at økt press på amerikanske statsobligasjoner kan presse opp statsobligasjonsrentene. Kryptoaktiva (som Bitcoin) er risikoaktiva og svært følsomme for reelle amerikanske statsobligasjonsrenter: stigende renter øker alternativkostnaden ved å holde rentefrie kryptoeiendeler, noe som er ugunstig for myntpriser.
2. Skille mellom kortsiktige og mellomlangsiktige og mellomlangsiktige konsekvenser
✅ Kortsiktig (innen noen få dager): Følelsene dominerer, volatiliteten har en tendens til å forsterkes
Disse dataene henger etter (posisjoner holdt i juni, først offentliggjort i august). Markedet har allerede priset inn noen forventninger på forhånd, noe som gjør det vanskelig å umiddelbart bryte ut av en ensidig oppgang. Det er mer sannsynlig at det vil forsterke kortsiktig volatilitet og føre til et raskt, kraftig fall etterfulgt av en oppgang.
✅ Mellomlang til lang sikt: Fortsatt aksjereduksjon vil fortsette å undertrykke risikoaktiva
Hvis flere land fortsetter å redusere beholdningene i fremtiden, betyr det at globale sentralbanker kontinuerlig reduserer sine allokeringer til amerikanske dollar-aktiva, og forventningene om strammere dollarlikviditet vil vedvare, noe som er ugunstig for et vedvarende bullmarked i kryptomarkedet.
3. Nøkkelvariabler å være oppmerksom på
Den endelige trenden i markedet kan ikke vurderes ut fra dette ene datapunktet alene; kjernen er fortsatt Feds renteforventninger:
Hvis markedet tror at Feds rentekutt ikke vil bli forsinket som følge av dette, har denne nyheten begrenset effekt; Når markedet begynner å reprise «ved å utsette rentekutt og opprettholde høye renter lenger», vil den negative effekten bli betydelig forsterket. $BTC $ETH 🚨HYPERLIQUID OG DOURO LABS BACK SEC FLYTTER FOR Å DREPE TRADE-THROUGH-REGELEN!
@HyperliquidPC og Douro Labs leverte et felles kommentarbrev til støtte for SECs forslag om å fjerne regel 611 i Reg NMS.
Den flere tiår gamle trade-through-regelen krever at meglere alltid treffer den best viste prisen på tradisjonelle børser, men det kolliderer med hvordan onchain-markedene faktisk fungerer.
De krever klare, fleksible best-execution-regler slik at meglere kan betjene kundene på en god måte onchain.Omfanget av tokeniserte amerikanske aksjer nærmer seg 2 milliarder dollar, med hovedmotsetningen i om effektivitetsforbedringene som følger av markedsdybde og kryssmarkedsmargin-gjenbruk kan dekke oppgjørs- og kursfriksjoner.
Innen 12 måneder vokste den tokeniserte aksjeskalaen på kjeden til nesten 2 milliarder dollar, med 470 000 holding-adresser. Dette endret markedets oppfatning av at det bare var et konseptuelt eksperiment, og bekreftet at tverrmarkedskapitalaksjer har nådd betydelig skala.
Førerprioriteten er som følger: gevinster i kapitaleffektivitet fra margingjenbruk, høyere enn utvidelse av detaljhandelskanalen, og høyere enn rene spread-avkastninger fra market makers. Aksjeposisjoner som holdes kan fungere som kontraktsmargin og sikkerhet for utlån av stablecoins, og endre alternativkostnadsprisingen av fond i handel med enkeltderivater.
Oppside-scenariet er basert på antakelsen om forbedret avtaledybde. Når likviditetsdybden i den direkte ordrebokmodellen på toppmål gradvis flater ut til hundrevis av ganger tilbudsgapet, vil stor arbitrasje øke omsetningsraten i spot- og derivatpooler. Feilsignalet er at markedsmakere har redusert ordrevolumet for amerikanske aksjetoken-noteringer betydelig.
Det nedadgående scenariet fokuserer på markedsskapende friksjoner og sjokk i etterlevelsesoppgjør. Hvis market maker-kursdybdene fortsetter å forringes, noe som fører til at bud-ask-spreader svekker margingjenbruksfortjeneste, vil midlene strømme tilbake til tradisjonelle oppgjørskanaler. Variabelen å følge med på er den faktiske endringen i sikkerhetskonvertering av tokeniserte aksjer i derivatmargin. Feilsignalet var at antallet on-chain amerikanske aksjeadresser falt under referansepunktet på 470 000.
Den overordnede simuleringen feiler hvis tokeniserte aksjer fjernes fra margin-aktivapoolen, eller hvis den direkte forbindelsen til børsordrebøker forverres så mye at de ikke kan håndtere konvensjonell storskala arbitrasje.
Den viktigste variabelen å følge med på de neste 7 dagene er innsnevringen av bud-ask-spreadene i ordrebøkene til ledende aksjer og dybden i ordreplasseringene fra market makers.
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #CLARITY表决待定 er SEC-reglene ikke implementert #消费动能转弱, og septemberpolitikken er fortsatt begrenset av inflasjonHvorfor Buffett aldri anbefaler Nasdaq,
Det får vanlige folk til å kjøpe S&P 500.
Er ikke Nasdaq ment å være rikdomshemmeligheten for unge mennesker?
Er gamle mester Ba ute av linje? Han kan ikke forstå AI, kan ikke forstå teknologiaksjer,
Han må ha bommet
Faktisk er det Buffett som virkelig forstår vanlige folk
I løpet av de siste 20 årene har avkastningen på Nasdaq 100 faktisk langt overgått S&P 500.
Hvis du bare ser på resultatene, er Nasdaq som en Ferrari.
S&P er som en Toyota.
Problemet er at de fleste rett og slett ikke klarer å nå målstreken.
Fordi investeringens største fiende aldri har vært avkastningen,
Det er menneskets natur i å jage prisøkninger og selge tap.
I løpet av de siste over tjue årene har Nasdaq opplevd flere store korreksjoner
I 2000 krasjet internettboblen med 78 %.
Finanskrisen i 2008 falt med 50 %
I 2022 førte krigen mellom Russland og Ukraina til en nedgang på 33 % på ett år.
Når 1 million blir til 220 000, la meg fortelle deg
De fleste forventer ikke å multiplisere ti ganger i fremtiden,
Det de alltid tenker på, er alltid det samme
Hva om det fortsetter å falle? Hva gjør jeg hvis familien min fortsatt trenger støtte?
Bør jeg selge først? Lønnen min har sunket nylig, så jeg kan kjøpe tilbake etter at prisen faller litt mer.
Har det sytti år lange bullmarkedet i det amerikanske aksjemarkedet tatt slutt?
Så mange stormet inn på toppen og solgte på bunnen.
Til slutt ender de som tjener penger på indeksen opp med å tape penger uansett hvordan de opererer
Og Buffett hadde lenge sett gjennom dette.
Han visste at vanlige folk hadde boliglån, barn og arbeidspress.
Når kontoen halveres,
Ikke alle kan være like rolige som en fondsforvalter.
Derfor anbefaler han S&P 500
Ikke på grunn av høyest avkastning,
Snarere er senkningen lav nok
På denne måten kan de fleste lett beholde den.
Det finnes en hard sannhet om investering:
Forskjellen mellom 13 % annualisert og 10 % annualisert avkastning,
Bare de som holder ut i 20 år kan nyte det.
Hvis du går av bussen midt i panikk,
Alle påfølgende gevinster har ingenting med deg å gjøre.
Så det Buffett egentlig ønsker å fortelle vanlige folk, er bare én setning:
Det viktigste i investering handler ikke om å tjene mest mulig penger,
Det handler om hvem som lever lengst.
Avkastningen tilhører indeksen,
Men til slutt, pengene han tjente,
Den tilhører den som kan holde på den hele tiden.
Dette er også grunnen til at han i testamentet han etterlot til familien,
Krev 90 % av arven for å kjøpe S&P 500, ikke Nasdaq.
Fordi sann visdom,
Det handler aldri om å lete etter de beste ressursene
I stedet må du finne eiendelen du kan holde i tjue år med sinnsro.$ETH klatret tilbake over 1900, og presterte litt bedre enn $BTC.
Grunnprinsippene for staking + DeFi er fortsatt intakte, men markedet har ennå ikke steget, noe som gjør det vanskelig å bli uavhengig.
På kort sikt er støtten på 1 850; å bryte gjennom 1 950 vil ha reell momentum.
ETH/BTC-forholdet forbedres og er verdt å følge med på.
#BTC沉睡供应创新高 er knapphet igjen under lup $SNDK AI-resultater tenner lagringssektoren, med Philadelphia-halvlederindeksen som raskt vender tilbake til et teknisk bullmarked
Kommersialiseringen av store AI-modeller omskriver den sykliske prislogikken i minnebrikkeindustrien. Anthropic og OpenAI publiserte etter tur finansielle data som overgikk forventningene, noe som fjernet noen tvil om bærekraften til AI-kapitalstøtte. Kapitalen strømmet tilbake til AI-maskinvarekjeden, og minnebrikkesektoren opplevde en sterk oppgang.
På mandagens amerikanske aksjemarked styrket ledende lageraksjer seg samlet:
- Micron Technology stengte opp 4,1 %, noe som markerte fem påfølgende handelsdager med oppgang og en kumulativ gevinst på 17,5 % over fem handelsdager, og satte den lengste vinnerrekken siden januar i år.
- SanDisk (SNDK) økte med 8,9 % på én dag. Tidligere kunngjorde selskapet sitt langsiktige driftsmål på Investor Day: en femårskontrakt på 9,39 milliarder dollar med et mål på bruttomargin på 80 %, og en forpliktelse til å returnere all overskuddskontantstrøm til aksjonærene, og fortsette å tiltrekke kapital.
- Western Digital steg med 5,4 %, Seagate Technology stengte opp 2,2 %, og sektoren dannet et bredt oppadgående mønster.
Philadelphia Semiconductor Index (SOX), som representerer den totale chip-velstanden, stengte opp 1,6 % til 12 621 poeng. Siden 29. juli har indeksen hentet seg opp over 20 % fra bunnen, og har offisielt gått tilbake til et teknisk bullmarked. Det er verdt å merke seg at dette bjørnemarkedet bare varte i 21 handelsdager, det korteste siden mars 2020. Nedgangen ved slutten av juli skyldtes hovedsakelig at belånte fond konsentrerte seg om posisjonslukking, ikke et fullstendig sammenbrudd i fundamentale forhold.
Det finnes to lag av logikk bak markedet
✅ Positive nyheter: Store modellinntekter øker kraftig, noe som bekrefter etterspørselen etter maskinvare
Multiplikasjonen av Anthropic og OpenAIs inntektsskala betyr at kapitalutgiftene til resonnement og treningsklynger støttes av reell inntekt, ikke lenger bare den forventede historien. AI-servere øker sitt forbruk av DRAM-, NAND- og HBM-lagring, med store fabrikkledere som låser inn kapasitet for de neste årene, og markedet begynner å revurdere bærekraften til lagrings-«supersyklusen».
⚠️ Risiko: Raske kortsiktige gevinster, sykliske egenskaper kan ikke ignoreres
1. En stor del av denne oppgangen kom fra posisjonsoppgang etter giringsbølgen i slutten av juli, som er en oversolgt oppgang + fundamental resonans, ikke en ensidig oppgang uten fall.
2. SanDisks høye bruttofortjeneste og høye aksjonæravkastning er langsiktige mål som krever kapitalutgifter og fortsatt oppfyllelse av kundeordrer i årene som kommer. Hvis påfølgende finansielle rapporter ikke lever opp til forventningene, vil selskapet møte press fra verdsettingskorrigering.
3. On-chain RWA-tokenet xSNDK har allerede overbelastet noen optimistiske forventninger på forhånd, noe som skaper en prisforskjell med den amerikanske aksjen selv. Handel med de to settene med mål må evalueres separat.
Indirekte overføring til kryptomarkedet
AI-lagringssektoren styrkes og vil påvirke kryptomarkedet i to retninger:
1. Økende risikovilje er gunstig for altcoins relatert til DeAI og lagring av datakraft, noe som gjør tematiske pulsoppganger mer sannsynlige;
2. AI-sektoren fortsetter å tappe global likviditet. Hvis det fortsatt er store mengder kapital i amerikanske maskinvareaksjer, vil det omdirigere inkrementelle kjøp fra BTC og ETH.#SPCX持股结构曝光 er Harvard 13F tungt investert
Listen over SPCX-aksjonærer er endelig offentliggjort, blendende for øyet
SpaceXs 13F-beholdningsdata er ute, og aksjonærlisten er virkelig eksplosiv.
Alphabet eier 551,2 millioner aksjer, som for tiden er verdsatt til rundt 94 milliarder dollar. Fidelity 302,6 millioner aksjer, omtrent 42,4 milliarder dollar. Nvidia hadde 122,8 millioner aksjer, omtrent 21 milliarder dollar. Saudiarabiske statlige fond har 154 millioner aksjer, omtrent 21,6 milliarder dollar.
Harvard Management eier 12,93 millioner aksjer, noe som utgjør 51,8 % av deres portefølje av offentlige verdipapirer.
Det er et annet tall verdt å merke seg—SpaceX eier for øyeblikket bare rundt 5 % av de børsnoterte aksjene, mens resten er sikret.
Så problemet er at selv om aksjonærlisten er luksuriøs, består mesteparten av den av beholdninger før børsnotering. Nå er det avgjørende om de klarer å holde ut.
Den 20. august vil det andre partiet på omtrent 319 millioner aksjer bli åpnet. Flere partier vil gradvis utløpe i september, oktober og desember. Musks egne beholdninger vil ikke bli solgt før i juni 2027.
Bare fordi den første batchen med opplåsninger ikke solgte noen dager, betyr ikke det at ikke alle påfølgende batcher vil gjøre det. Tidlige aksjonærers kostnader kan være bare noen få cent til noen yuan, noe som resulterer i store urealiserte overskudd.
Denne chip-strukturen betyr at hvert opplåsingsvindu kan bli en test for kapital på børsen.
#SPCX持股结构曝光 har Harvard 13F en tung posisjon — $SPCX Agenter kan betale, men hvem kontrollerer tillatelsene?
AI-agenter utvikler seg fra hjelpeverktøy til betalingsdeltakere: de kan forespørre, avgjøre, påkalle tjenester og til og med initiere transaksjoner. x402, MPP og agent-lommebøker driver «autonom transaksjonsfullføring».
Men å gi maskinen en lommebok er ikke løsningen. Hvem har ansvaret for agentens oppførsel? Hvilke tillatelser gir brukerne? Hvordan kontrollere budsjettet?
En annen tilnærming er forhåndsbetalte saldoer: OpenRouter dekker et stort antall AI-inferenssamtaler med én enkelt påfylling, noe som eliminerer behovet for oppgjør per transaksjon. Maskinbetaling betyr ikke at alle samtaler er på kjeden; fakturering, oppgjør og tillatelsesgrenser er tre hovedspørsmål.
Coldcard-angrepet ble bekreftet å ha tapt 115 millioner dollar. Nøkkelkontroll er bunnlinjen; autorisasjon, kvoter, objektvalidering og unntakshåndtering er like viktige.
Opplysning: Utarbeidet av CoWallet-teamet; Vi driver MPC-lommebøker med terskel ECDSA, så vi har en posisjon i selvforvaltning og nøkkelsikkerhetsspørsmål.
#AI #Web3 #MPC #AgenticPayments #x402Fra i går kveld til i dag har alle tre aksjetypene økt sammen, med lignende oppadgående momentum, men påfølgende trender har vist forskjeller i styrke.
Den positive stemningen i globale risikomarkeder tilspisser seg stille og rolig. Denne runden med oppgang fra SPCX, SNDK og Bitcoin drives i hovedsak av endringer i den utenlandske makrostemningen. De siste amerikanske forbrukertallene har tydelig svekket seg, og kombinert med den fortsatte avkjølingen av tidligere inflasjonsindikatorer, har markedsfrykten for at Fed skal stramme inn har avtatt betydelig. Både dollar- og amerikanske statsobligasjonsrenter har svekket seg noe, og etter at trygge havn-fond har flyktet, har store mengder likviditet begynt å strømme tilbake til vekstaksjer og kryptomarkedet. Ser man på detaljene, har SNDK selv et grunnleggende grunnlag for vekst i AI-lagringsytelse, SPCX utnytter institusjonelle eksponeringstemaer, og Bitcoin tar seg opp i tråd med markedets generelle risikovilje. Alle tre befinner seg i samme gunstige makromiljø, kombinert med sine egne unike katalysatorer, noe som resulterer i en synkronisert oppadgående trend.
Ser nærmere på den tekniske siden:
$SPCX Tidligere var bunnen etablert på 139,11, med en sterk bullish candlestick som presset seg mot motstandens topp på 149,72. Etter oppgangen krympet bullish volum raskt, og prisen falt tilbake til 145,89-området, konsoliderte sidelengs og dannet et typisk fordøyelsesmønster etter en pulsrally. På kort sikt er 149,72 sterk motstand, og det runde tallet 144 er skillelinjen for bulls og bears i denne rallyen. Så lenge pullbacken ikke bryter under dette nivået, forblir strukturen til denne rallyen intakt.
$BTC Oppgangen har jevnt og trinnvis kommet fra bunnen på 62 685, med en ordnet rytme i oppgangen. Etter hver oppgang er det en liten tilbakegang og akkumulering. Den høyeste testen er 64 591, men den trakk seg tilbake under press. For øyeblikket oscillerer den rundt 64 348. Det glidende gjennomsnittet har gradvis snudd seg oppover fra en oppgangstilstand, med mer solid støtte fra oksene. Den forrige toppen over vil avgjøre om denne oppgangen kan åpne oppsiderommet ytterligere.
$SNDK Tidligere, drevet av investorers daglige inntjeningsforventninger, hadde aksjen allerede brutt ut av en oppadgående kanal. Etter at markedet igjen tok fart, gikk den også inn i en konsolidering på høyt nivå. Aksjen holdt den stramme handelssonen under den oppadgående trenden, uten tegn til å svekke seg med økt volum. Den oppadgående trenden er intakt, men kortsiktige gevinster hoper seg opp, og det trengs tid for å bytte hender og fordøye flytende aksjer.
Etter at en bred oppgang er over, vil motstandsdyktighetsforskjellene i fundamentale forhold til hver eiendel gradvis utvide trendgapet. Det er ikke nødvendig å insistere på hyppig kortsiktig handel; prioriter å holde hvert nøkkelstøttenivå og vent på at markedet viser uavhengig styrke før du handler deretter. 市场横盘，往往不是平静，而是暴风雨前的伪装。K线走成一条直线，恰恰是变盘前最危险的信号之一。真正的行情不会提前打招呼，它只会用最沉闷的方式，把大多数人的耐心磨光。 本周有三件宏观大事，但信号互相拉扯，别急着站队。 美联储会议纪要，别只数里面几个鸽派几个鹰派。真正的关键，是委员们对“能容忍多大程度的衰退”出现多少裂缝。这个分歧，才是下一轮政策转向的引信。霍尔木兹海峡这边，也别只盯着口头表态。布伦特原油还在88美元附近，运费已经飙到正常水平的30倍，这两个数字不下来，地缘风险就依然处于未拆除状态。欧美PMI则是把双刃剑，数据弱了，降息预期升温；弱得太快，市场又要开始交易衰退。结果就是，强也怕，弱也怕，资金卡在原地不敢动。 所以别被横盘骗了。 $BTC 在62000到63000之间缩量整理，技术位基本失效。ETF已经连续三天净流出，钱出去了，短期就很难形成合力。想要真正转强，必须站上64000，同时看到成交量明显放大、资金回流确认，这三个条件缺一不可。否则现在的震荡，只能算作技术性反弹，而不是趋势反转。 $ETH 目前守住1900，但站不上1930，就还在箱体里。联动行情都走不出来的时候，更1、【重磅地缘消息】 美伊60天停火协议正式到期，美方确认不再延期。特朗普放出强硬表态，若阿曼干预伊朗海域封锁行动，美方或将实施军事打击。 美伊彻底终止谈判，霍尔木兹海峡控制权对立加剧，航运流量大幅缩减，原油价格持续走高。 同时中东局势多点紧张，以军、胡塞、加沙战线冲突延续，伊朗加速军备生产，美方准备落地新一轮伊朗制裁，全球风险情绪明显承压。 2、【对加密市场核心影响】 ① 油价上涨再度抬升全球通胀预期，叠加美债收益率飙升、长期高利率预期强化， 持续压制 BTC、ETH 风险资产估值，大盘上行承压。 ② 地缘恐慌升温，短期资金偏好避险离场，盘面插针、快速震荡会常态化， 合约爆仓、多空双洗风险明显放大。 ③ 中长期层面，持续的中东动荡会扰动美元信用， 让比特币“数字黄金、抗通胀避险”叙事反复博弈，形成区间震荡反复结构。 3、【当前盘面现状】 BTC、ETH 日内小幅反弹，24小时振幅分别为3%、2.47%。 24小时全网爆仓2.2亿美金，本轮反弹主要来自空单集中止损。 目前市场散户多头占比偏高，情绪偏过热，盘面缺乏增量资金，完全依赖消息驱动，震荡洗盘为主。 4、【后续重点观察方向】 • Det var sjokkerende. Jeg hadde virkelig ikke forventet at denne farten skulle være så rask.
Mange ser fortsatt på «tokeniserte amerikanske aksjer» som et nytt konsept for kryptoentusiaster, men kanskje har de undervurdert hvor raskt dette skjer.
På 12 måneder har tokeniserte on-chain-aksjer gått fra nesten null til nærmere 2 milliarder dollar, med 470 000 adresser som har posisjoner.
De fire ledende kryptobørsene gikk nesten alle inn i markedet i samme tidsperiode, og tok helt forskjellige veier, men deres konsensus var svært enstemmig: globale privatinvestorer bør ikke lenger monopolisere amerikanske aksjer av tradisjonelle meglere.
Mange tokeniserte produkter virker omsettelige, men hvis du faktisk bruker 10 000 dollar, vil du se forskjellen. Forskjellen mellom markedsmakerkurser og ordrebøker fra direkte børs illustreres godt av de faktiske dataene fra syv grupper av mål i rapporten. Noen har dybdeforskjeller på dusinvis eller til og med hundrevis av ganger, og på denne skalaen handler det ikke lenger om hvem som opererer godt.
En ting til. I den tradisjonelle meglerverdenen er aksjen din bare en aksje – den står bare der uten å bevege seg. Men i logikken til kryptobørser kan din NVIDIA-posisjon brukes som BTC-kontraktmargin, sikret for å låne ut stablecoins, og én eiendel kan gjøre tre ting. Dette gapet i kapitaleffektivitet er noe du ikke kan gå tilbake til, når du først har brukt det.
Dou Ges rapport er solid, og dekker alt fra sektorlandskap til produktfordeling og likviditetsmålinger. Det er sjelden han ikke bare roper slagord, og stoler helt på data og logikk.
Jeg anbefaler å ta seg tid til å lese gjennom den. Uansett hvilken plattform du bruker nå, avhenger retningen på denne kampen av at alle handler amerikanske aksjer.Fundamental Research Report $BLAST / Blast (L2/Sidechain) $3,20
En-setnings konklusjon: Blast ($BLAST) totalscore 58/100, vurdert med narrativ fremfor implementering. Ser man på de tre lagene, har selskapets team kontantreserver, protokollnettverket viser allerede tegn til betalt bruk, og token-fangst er implementert.
Blast (token $BLAST), L2/sidechain-spor. Å fokusere på native Pacman L2 gir resultater. Benchmarket mot ARB og OP. Tradisjonelt samarbeid mellom virksomheter er avhengig av skyservere og kontraktsavstemming, noe som forårsaker gassstøt, TPS-begrensninger og hyppige sikkerhetshendelser på tvers av kjedebroer under høy samtidighet. Offentlige kjeder bruker en samlet statsmaskin for tillitsløs oppgjør, noe som reduserer avstemmingskostnadene. Gjennomsnittlig ordreverdi er 50-500 dollar i måneden, med oppgjør som kreves i USDC eller fiat-valuta. Fortellingsdrevne spor, bruken av bjørnemarkedet reduserte med 60–80 %. Posisjonering av den ende-til-ende vertikale plattformen. Produktimplementering: Protokolllaget er offisielt operativt, og det on-chain-dashbordet viser at protokollavgifter akkumuleres, noe som viser tegn på betalt bruk. Siste versjon ikke funnet, 60 gyldige innsendelser de siste 90 dagene.
På brukernivå, adresse MAU ikke oppgitt, DAU ikke oppgitt, 24-timers transaksjonsvolum 80,00 millioner dollar, TVL ikke funnet. Lommebokadresser tilsvarer ikke månedlige aktive brukere av naturlige personer; store adresser med konsentrerte posisjoner har en tendens til å overvurdere det faktiske antallet brukere. På inntektssiden oppgis ikke brukeravgifter. Inntektene fra tilbudssiden utgjør omtrent 80-90 % av brukeravgiftene (tilskrevet LP-er og noder), protokollkassen er 2,00 millioner dollar, tokenholdere kjøper tilbake og brenner dem til en årlig sats, uten forbrenningsmekanisme. 24-timers transaksjonsvolum er forretningsomsetning, ikke inntekter. Et selskap som tjener penger betyr ikke at protokollen tjener penger, og protokollprofitt betyr ikke at tokeninnehavere tjener penger. På kodesiden, 60 gyldige innsendinger på 90 dager, 25 aktive bidragsytere, siste versjon ikke funnet. GitHub er et klasse A-bevis som kan verifiseres direkte. Investeringsbakgrunn: For selskapskapitalfinansiering, se til PitchBook/Crunchbase (A-nivå); for token privat og offentlig finansiering, bruk whitepapers, release curves og on-chain unlocked contracts (A-level); market makers og økosystemfinansiering er B-nivå og representerer ikke langsiktige beholdninger av teknologi-VC-er; for teknisk integrasjon, se på API/SDK-tilgangsbevis (B-nivå); strategiske partnerskap og logovegger er på D-nivå. Bruken av NVIDIA-GPU-er tilsvarer ikke NVIDIA-investering, og børsnotering betyr ikke strategisk investering.
På token-siden er totalt tilbud 1 300 000 000, sirkulerende 950 000 000 (73,1 %), FDV $4,20 milliarder, neste opplåsing er 2026-Q4 (+3,50 % sirkulerende), annualisert tilbakekjøpsrate for forbrenning, ingen eksplisitt tilbakekjøpsforbrenning. Må du kjøpe mynter for å bruke produktet? Ja, sterk verdiskaping (gass/sikkerhet/tjenestetilgang). Sammenligning med jevnaldrende (enhetlige kriterier, ingen tverrsektorielle tilfeldige sammenligninger): Når det gjelder sirkulerende markedsverdi, Blast $3,00 milliarder, ARB uoppgitt, OP uoppgitt. For FDV, Blast $4,20 milliarder, ARB ikke oppgitt, OP ikke oppgitt. Når det gjelder årlig inntekt, Blast 2,00 millioner dollar, ARB ikke oppgitt, OP ikke oppgitt. Når det gjelder månedlige aktive adresser eller brukere, har ikke Blast oppgitt, ARB har ikke oppgitt, OP har ikke oppgitt. Tallene er basert på øyeblikksbilder av offentlige data; eventuelle utelatelser suppleres med offisielle selvrapporter eller bransjestandarder. Verdsettelse, markedsverdi 3,00 milliarder dollar, FDV 4,20 milliarder dollar, P/S 1500,0x, FDV delt på inntekter 2100,0x. Pessimistisk utsikt: 3,00 milliarder dollar med 50-70 % rabatt, svingende innenfor et nøytralt område; optimistisk utsikt: inntektsdobling, burns landing, bedriftskunder som kommer inn, FDV tilsvarende P/S, i samsvar med de beste selskapene. Til syvende og sist: solide grunnleggende ferdigheter (score 58/100). Token-verdifangst er implementert (tilbakekjøp/forbrenning/gass). Den sirkulerende markedsverdien er relativt høy i forhold til fundamentale forhold, noe som overtrekker forventningene, og FDV er moderat. Hovedrisikoer: kortsiktig massiv opplåsing og salg, langsiktig protokollinntekt som forsvinner, token-etterspørsel som kun baserer seg på insentiver (når insentivene brytes ned, kollapser bruken). Viktige punkter å se på neste: protokollgebyrsykluser, burn-beløp, aktiv adressebeholdning, TVL/lånebalanser og GitHub-versjoner. Utledet fra offentlig tilgjengelige data, ikke investeringsråd. Kjerneindikatorene endret seg med mer enn 30 %, konklusjonene var ugyldige.
Dette avslutter forskningsrapporten. Velkommen til å dele dine synspunkter.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit消息面： 美零售、消费信心走弱，加息预期回落，美元偏软，黄金加密同步反弹，但美股收跌、BTC现货ETF上周净流出约3.9亿美元（六周最大），消息面中性偏多。 BTC顶到箱体上沿别追，黄金短线偏强，ETH跟涨同样卡前高。 情绪是试探反弹，不是恐慌也不是疯追。 今日基调：等信号，不追高。 ——BTC—— 现价约6.44万，近24小时约+2.5%。 日线还在6.25万–6.55万箱体里横着，4H从周日低点反弹，短线偏多但已经顶到上沿。 【关键位】 支撑62850–62700（近24小时低/周日前低），再下62490（8/14低）；压力64650（24小时高），上一档65300–65400（8月上旬前高）。短周期MA20约63990、MA50约63470（Investing）。 近24小时是上涨放量：成交约215亿–254亿美元，明显大于周末的90亿–100亿，接近上周五水平。 现在贴着64650压力，不是在支撑上。 【操作思路】 不追现价。等放量站稳64650再跟，进场64650–64750，止损64300，第一目标65300–65400；或者等回踩63500–64000不破再做。卡在上沿Selv med samme nedgang lever BTC- og ETH-innehavere faktisk i to helt forskjellige verdener.
Den 18. august stoppet BTC på 64 326, etter å ha hentet seg tilbake med omtrent 35 % fra sitt rekordhøye nivå. Dette tallet høres alarmerende ut, men i Bitcoins historiske fortelling kan det bare betraktes som en «normal korreksjon» – et fall på 67 % fra 48 000 til 15 599 i 2022, et fall på 67 %, har allerede gitt langtidsinnehavere en psykologisk vaksine. Etter å ha opplevd det nivået av brutalitet, er 35 % bare en ny runde med volatilitet. Derfor er den nåværende tankegangen til $BTC innehavere «zen-lignende»: de selger ikke, skynder seg ikke å kjøpe dippen, og chip-låsen deres er faktisk ganske høy.
$ETH Helt annerledes. Fra toppen på 4953 i august 2025 til rundt 1500 har nesten 70 % av nedgangen allerede overskredet omfanget av en «korreksjon» og regnes som en troskrise. Innehavere opplever en fullstendig negasjonssyklus: tvil om fortellinger, spørsmål ved økosystemet, og tvil på seg selv. Nå som den har tatt seg opp igjen til rundt 1880, ser det ut til at den har steget ganske mye, men det er bare en kjempende oppgang fra bunnen av en dyp bjørn. Holders tankegang er «engstelig»—hver oppgang kommer med dilemmaet «om man skal gå i null og løpe».
Dette avgjør forskjellen i rebound-elastisitet mellom de to: BTC har lett salgspress over fordi ingen får panikk; For hvert steg ETH tar, må de fordøye ujevne salgsposisjoner, så oppgangen blir naturlig treg. Selv i samme marked er deres psykologiske posisjoner milevis forskjellige – når du forstår dette, vil du forstå hvorfor BTC, til tross for de samme positive nyhetene, stiger avgjørende mens ETH nøler.加密矿企正在经历市场低迷期的业绩分化——部分通过算力扩张维持产量，部分则因成本压力被迫收缩。 BitFuFu发布2026年二季度财报：总营收4276万美元，同比下降62.9%；净亏损2054万美元，去年同期净利润4714万美元。云挖矿营收2490万美元，同比下降73.6%；自挖营收1400万美元，自挖产量同比增长34%至192枚BTC。 数据解读 营收大幅下滑，云挖矿是主要拖累。 总营收从去年同期的1.15亿美元降至4276万美元，降幅超过60%。云挖矿业务受矿机需求和算力价格下降影响，营收从9430万美元骤降至2490万美元，是营收下滑的最主要因素。自挖业务相对稳定，营收1400万美元，产量同比增长34%至192枚BTC，反映其矿机能效和运营效率在提升。 由盈转亏，净亏损2054万美元。 去年同期净利润4714万美元，本期净亏损2054万美元，主要受比特币价格下跌和云挖矿业务收缩双重影响。 资产负债表稳健，算力已恢复至20 EH/s。 截至6月30日，BitFuFu现金及数字资产合计1.195亿美元，BTC持仓1671枚。二季度末总管理算力降至15.3 EH/s，但8月中旬已恢复至约$SKHYNIX: +7,3 % på 24 timer. De siste 4 timene - +4,1 %. Nå er prisen rundt 1266,7.
Nærmeste støtte er 1207,4 (-4,7 % fra dagens pris), motstanden er 1268,4 (+0,1 %).
Tempoet i handelsaktiviteten økte sammenlignet med tidligere timer.
Prisen ligger fortsatt i øvre del av det daglige intervallet, men det er foreløpig ingen bekreftet utbrudd.Med amerikanske aksjer som øker kraftig i lagring, vil kryptosektoren fortsette å bli presset? Analyse av fremtidige retninger
Nylig har AI-lagringssektoren i det amerikanske aksjemarkedet vært sterk over hele linjen, med aksjer som SanDisk og Micron som fortsetter å stige, og åpner opp for bransjens velstand fullt ut. Den mest direkte endringen etter dette er at en stor mengde spekulative fond i kryptoverdenen kontinuerlig blir omdirigert og tappet av RWA-aksjetokens.
Markedet viser allerede en tydelig squeeze-effekt. Spekulative fond som opprinnelig fokuserte på native offentlige blokkjeder, AI-kryptering og knockoff-temaer, har strømmet inn i RWA-aksjer som SNDK, som har bransjelogikk, høy giring og 24-timers handel. Dette har ført til et vedvarende svakt tradisjonelt kryptomarked, hvor de fleste native coins mangler gradvis vekst og kun opplever sporadiske strukturelle oppsving.
Men dette presset er ikke en enveis utløpsbyrde og vil ikke fullstendig knuse kryptomiljøet. RWA tjener avkastning fra den amerikanske aksjebransjens syklus, makro-beta og leverage-spill, mens den innebygde krypto-sporet baserer seg på interne narrativer og rotasjon av økosystemet på kjeden, noe som resulterer i helt forskjellige kapitalattributter.
I fremtiden vil markedet danne et toveis rotasjonsmønster. Når amerikanske lagre er volatile på høye nivåer og risikoen øker, strømmer overflødige midler tilbake til det opprinnelige kryptomarkedet; Når positive nyheter for lagringssektoren materialiserer seg og stemningen varmes opp, vil fondene igjen vippe mot RWA-sektoren.
Kjernen i markedets retning er nå klar: For det første fortsetter ledende lagrings-RWA-er å bruke likviditet, noe som intensiverer differensieringen, og lavkvalitets-RWA-er blir fullstendig marginalisert; For det andre vil det desentraliserte kryptosporet knyttet til AI-lagring dra nytte av volatilitetstemaet; For det tredje har den tradisjonelle kryptosektoren tatt farvel med brede oppganger og gått fullt inn i et ekstremt strukturelt marked preget av utvalgte mål og svingrotasjon.Rask tavlelesning
Bitcoin-prisen er 64 454,60 dollar, 24 timer + 2,53 %. Amplituden lukket på 2,99 prosentpoeng, noe som viser betydelig volatilitet.
24-timers høyeste var $64 630,30, bunnen var $62 750,00, med en omsetning på $301,41 millioner og mange long-short-handler.
På tvers av markedet steg 64 aksjer og 36 falt, noe som utgjorde 64,0 prosentpoeng i gevinst – stemningen er umiddelbart tydelig.
Den offentlige kjeden/L1-sektoren fokuserer på $BTC, med relativt lav handelsvolum. La oss først se om smart penger gjør noen bevegelser.
TeleFi/Memecoin-sektoren fokuserer på $NOT, med strammere volatilitet, og venter på riktig retning før man gjør trekk.
De tre største vinnerne var $CSPR+15,61 %, $SNT+13,40 % og $XCBRS+13,33 %. Smart money har allerede stemt for det.
De tre største nedgangene var $BICO ned 16,69 %, $KAITO ned 8,27 %, og $AVNT ned 6,71 %, mens profitttake-investorer direkte snudde bordet og flyktet.
Mening: Antallet stigende og fallende aksjer setter tonen, leder oppgangen og fallet setter retningen. Ikke gå imot de smarte pengene.
Data kommer fra OKXs offentlige spotmarked og er kun til informasjonsreferanse, ikke investeringsrådgivning.
Etter at X-ge var ferdig med å snakke, fant han det ut selv.$BTC $ETH #OKX预言家第二季正式上线 8月18日（周二）日韩股市开盘分化、韩股强势冲高、日股小幅低开走弱，核心由“存储芯片周期叙事”驱动✨ 🇰🇷 韩国KOSPI：高开高走，盘中涨幅扩大至3% 开盘：08:01 高开 +2.1%，报 7127.77 点 盘初：涨幅扩大至 +2.8%（7173点附近），随后 08:33 涨幅扩大至 3%，报 7188.14 点 龙头：SK海力士盘初涨近6%、随后涨近8%；三星电子涨超3%→4% 驱动：隔夜美股闪迪（SNDK）+8.88%、SK海力士ADR +3.04%，AI存储短缺预期（2027年最严重短缺预警）+ 高盛唱多HBM/高带宽闪存，资金集中押注存储周期复苏 🇯🇵 日经225：低开小幅走弱 开盘：低开 -0.54%，报 68847.35 点 盘初：跌幅一度扩大至 -0.71%（68728点），整体在 68700-68900 区间弱势震荡 特征：东京电子隔夜ADR +2.08%但未带动日股，日元偏强+上周涨幅兑现+出口股承压，日经未跟韩股半导体单骑突进 💡 对BTC/ETH的关联含义 韩股存储链暴涨→风险偏好在“AI硬件”而Robinhood-kjeden TVL stiger med 45 %, overskriften som om den sier at on-chain-aktiviteten er tilbake. Men for å bryte det ned, er mesteparten av de 640 millionene i stablecoins USDe. Disse pengene er ikke til jobb, men til profitt.
USDe, en syntetisk dollar, har insentiver til å bli; insentiv til å trekke seg ut og så dra. Den kan støtte TVL uten mye innsats i kjeden. Å bruke dette tallet som et tegn på bedring kan lett lure seg selv.
Enda mer ironisk gir tokenisert RWA fra seg territorium. Opprinnelig handlet historien om reelle eiendeler som ble satt på kjede, men til slutt var det ingen konkurranse om en syntetisk dollar som ga avkastning. On-chain-fond ser ikke etter eiendeler, men etter renter.
Robinhood kan ønske å ta opp kampen mot sine egne stambrukere, men de første som ankommer er en gruppe yield hunters. Om denne kjeden faktisk er nyttig, avhenger av om USDe faktisk gjør noe, i stedet for bare å lene seg tilbake og tjene renter. Nå ser jeg ham bare ligge ned.Bitmine正在将其资产负债表重心进一步向以太坊倾斜。 据PRNewswire报道，Bitmine Immersion Technologies披露上周增持9926枚ETH，目前持有581.5164万枚ETH、210枚BTC、价值7300万美元的Eightco Holdings股权及价值1.8亿美元的Beast Industries股份，其中506.7309万枚ETH已质押。 数据解读 ETH持仓：581.5万枚——已接近Strategy的比特币持仓水平（约84万枚BTC，价值约540亿美元），尽管单枚ETH的价值低于BTC，但从数量级来看已跻身全球最大的企业级ETH持有者之列。按ETH价格约1,900美元计算，其ETH持仓价值约110亿美元。 质押比例高达87%：506.7万枚ETH已质押，意味着超过八成的ETH持仓处于锁定状态，通过质押持续产生收益。这种策略与“买入并持有”的囤币模式不同，它将ETH视为一种能够持续产生现金流的资产，而非等待价格上涨的投机工具。 多元化资产结构：除加密资产外，Bitmine还持有大量Eightco Holdings和Beast IndustriesGod morgen, BTC har endelig nådd 64 000.
Per morgenen handlet BTC på 64 288, opp 2,13 % på 24 timer. ETH er oppgitt til 1 906, opp 1,68 %.
Denne oppgangen ble hovedsakelig drevet opp av short-likvidasjoner; under BTCs tilbakegang til 64 000 ble short-posisjoner likvidert med 57,4 millioner dollar. Noen presser short-posisjonene kraftig for å blåse dem opp, noe som tvinger bjørnene til å lukke posisjonene sine og kjøpe dem tilbake, noe som presser prisen enda høyere.
ETF-siden går fortsatt. Forrige uke var det en netto utstrømning på 390 millioner dollar, den største enkeltukens utstrømning på seks uker. Fondene driver prisene, men i stedet har prisen steget over 64 000, noe som indikerer at salgspresset blir fordøyd.
De over 64 600-65 000 er trykk; hvis du ikke kommer gjennom, må du komme tilbake. Støtten er under 63 200–63 500. Bitfinex sa at BTC er klemt mellom den langsiktige realiserte prisen på 52 699 og kortsiktige innehaverkostnader på 67 176, et typisk «midt til sent bjørnemarked».
Denne oppgangen ble drevet av short-salg og likvidasjon, ikke av nye fond som kom inn i markedet. ETF-er er fortsatt i drift, men institusjonene har ikke kommet tilbake. Om 64 000 kan holde ut avhenger av de neste dagene. Min posisjon er ikke tung, så la oss se på 64 600 først.
Personlige synspunkter utgjør ikke noen investeringsrådgivning.
$BTC $ETH $SNDK
#闪迪长期协议成焦点 åpningsforestillingen gjenstår å se
#BTC成交萎缩, kan ETF-kjøp komme tilbake?
#OKX预言家第二季正式上线 $CORE En kommentar fra en utenlandsk Twitter-deltaker er tankevekkende: «Hvem vil fortsatt være et av disse ofrene?»
OEX, Assien, Glyph, Colend, SatPay—disse økosystemene skisserer stadig sin fremtid og undergraver gradvis deltakernes selvtillit. ”
OEX var en gang det ledende CORE-økosystemet, med 360 000 token-adresser, men opphørte til slutt driften; Utlånsprotokoll Colend opplevde en spiralkorrigering, med et fall på over 60 % på én dag, med mange belånte deltakere som led tap.
Et kaldt signal er rett foran øynene våre: av 31 nodetjenesteleverandører er det bare 21 igjen, ti operatører har valgt å trekke seg ut, og Professional Capital har lenge tatt sin beslutning gjennom handling.
Det høyt etterlengtede SatPay har ofte mottatt tilbakemeldinger om personvernspørsmål. Flere økosystemer har gradvis kjølt seg ned, og det overordnede landskapet fortsetter å krympe.
Den skarpe kontrasten er tydelig synlig: tvil i utenlandske samfunn fortsetter å vokse. Noen få synspunkter faller inn under kognitive inndelinger, hvor et stort antall innehavere personlig involverer stiller spørsmål som ikke kan ignoreres.
I kontrast er mange småinvestorer i Kina fanget i informasjonskokongen til sosiale medier, konstant omgitt av fort-rik-bli-fortellinger. Noen investerte hundretusener i kapital, eiendelene deres krympet kraftig, men skjermet seg likevel mot risikosignaler og ventet tålmodig på en markedssnuoperasjon.
Det er ikke slik at markedet skjuler en sjanse til å snu situasjonen, men snarere at det er vanskelig å akseptere tap og instinktivt motsetter seg klarhet.
Uansett hvor imponerende BTCFis fortelling er, trenger det fortsatt et autentisk økosystem og inkrementell kapital for å validere det.
Hvis du bare aksepterer positive nyheter og avviser forskjellige stemmer over lang tid, må alle de oppsamlede risikoene til slutt bæres av deg selv.
⚠️ Dette er kun en diskusjon om markedsideer og utgjør ikke investeringsrådgivning#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F Heavy Holdings #SPCX持股结构曝光: Den første store stillingen i Harvards 13F er ikke verdt å følge med på 2,2 milliarder dollar
Etter at SpaceX ble børsnotert, har noen av brikkene som hadde vært skjult i primærmarkedet endelig begynt å dukke opp.
De siste opplysningene viser at Harvard Management Company eier nesten 13 millioner aksjer i SpaceX, verdsatt til over 2,2 milliarder dollar, noe som gjør det til den største beholdningen i deres offentliggjorte aksjeportefølje. Til sammenligning har TSMC omtrent 350 millioner dollar, og Amazon rundt 234 millioner dollar—et betydelig gap i posisjoner.
Men det som virkelig fortjener forskning, er ikke nyheten om at «Harvard kjøper SpaceX», men kapitalstrukturen bak SpaceX.
Alphabet investerte omtrent 900 millioner dollar allerede i 2015, og nå har denne investeringen nådd omtrent 94,2 milliarder dollar; Langsiktige fond som Fidelity, BlackRock og Baillie Gifford er også store institusjonelle aksjonærer.
Dette reiser et veldig interessant spørsmål:
Markedet handles for øyeblikket med en nynotert aksje, men mange kjerneaksjonærer har investeringer som har vart i mer enn ti år.
Kostnad, tidssyklus og verdsettingslogikk for disse to typene fond er helt forskjellige.
Investorer i sekundærmarkedet følger kanskje med på om SPCX vil stige eller falle med 5 % i dag, men det tidlig kapital virkelig satset på, var ikke en enkelt rakettoppskyting, men om SpaceX til slutt kunne koble raketter, Starlink, AI-infrastruktur og andre virksomheter til et større kommersielt økosystem.
Selvfølgelig betyr ikke dette at nåværende verdsettelser nødvendigvis er billige.
Tvert imot—når de enorme flytende gevinstene i primærmarkedet gradvis går inn i det offentlige markedet, er det som virkelig må følges fremover: vil langsiktig kapital fortsette å låse posisjoner, eller vil den begynne å gi avkastning?
Jeg tror dette kan være viktigere enn kortsiktige tekniske grafikker.
SpaceXs største kommende spill er kanskje ikke «om selskapet er bra eller ikke», men snarere:
For et virkelig flott selskap, hvilken pris regnes som en god investering?
Mener du at SPCX nå bør verdsettes i henhold til "romselskap"-vurderingsmodellen, eller bør vurderingssystemet omdefineres til "rominfrastruktur + kommunikasjon + AI-plattformer"?La meg riste av kveldens ikoniske øyeblikk 😅: de virkelige aktive prishendelsene—den amerikanske 30-årige statsobligasjonen steg til et 19-års høydepunkt, oljeprisene steg 3 % over natten, globale renter steg samtidig—men ikke en eneste person i gruppechattene snakker om det. Hva gjør alle sammen? Alle ligger på $BTC sin 5-minutters lysestake, og så snart nålen faller, mister de kollektivt garden og skriver «De store aktørene følger med på meg for stop-loss-kontroll.» 🫨 Du kan si at dette er magisk: institusjoner fokuserer på bordsveltende variabler som renter og oljepriser, mens detaljinvestorer fokuserer på de små feilene i intradagsdiagrammer. Det de fokuserer på er ikke på samme kanal i det hele tatt, så det er ikke rart at valgene er de samme. I kveld, hvorfor ikke se opp på det virkelige markedet og slutte å telle bølgene hele tiden?$APT
$APT
I dag var det en liten oppgang, men handelsvolumet økte ikke i takt, noe som er en teknisk oppgang etter en oversolgt tilstand, noe som vekket mistanke om å tiltrekke seg okser.
Nåværende markedsstatus:
Prisen svingte rundt 0,53, stengte litt høyere innen 24 timer, og handelsvolumet viste ingen betydelig økning. Dette er et spill der eksisterende fond konkurrerer, uten store fond som går inn i markedet med ekte penger å kjøpe seg inn i. Alle viktige daglige glidende gjennomsnitt er over prisen, den mellomlangsiktige nedadgående trenden er ikke brutt, og RSI er nær ved å bli oversolgt. Den faller imidlertid ikke ytterligere, men det betyr ikke at en reversering har skjedd.
Grunnleggende perspektiv:
Det positive er implementeringen av reformer i tokenøkonomien, setter totale tilbudsgrenser, reduserer staking-utstedelse og brenningsavgifter, noe som vil forbedre inflasjonen på lang sikt.
Virkelige smertepunkter har nettopp fullført en runde med store opplåsninger, og tidlig presset på chip-salg er ennå ikke helt absorbert; Konkurransen i offentlig kjede er hard, økosystemaktiviteten henger betydelig etter $SUI, og mangler trendende fortellinger som kan tenne markedsmomentum.
Enkelt sagt, akkurat nå ser det mer ut som en oppgang midtveis i nedgangen. Hvis den ikke klarer å holde seg over 0,54 med økt volum senere, er det lett å trekke seg tilbake igjen. På dette nivået, ikke jakt på topper; en oppgang er faktisk et godt tidspunkt å redusere posisjoner og vente og se.
Dette er kun en personlig markedsregistrering og utgjør ikke noen investeringsrådgivning.Dette var utelukkende fordi markedet føltes bra, så jeg kastet noen gullmynter tilfeldig, som landet rett på hodet mitt. Mens alle andre løp, så jeg tegn på en massiv retur. Lokkemiddelet var for sterkt, og hver gang det skjøt frem, var det mykt og mykt. Dette er ikke hva en sterk spiller skal være. $DOS Short-posisjonen åpnet på 0,2273, nå er markedet på 0,2194, +68,63 %, noe som gir svaret. Tomme stillinger er ikke en forbrytelse; å åpne dem hensynsløst er den virkelige feilen. Jeg har allerede pakket sammen posisjonene mine: 80 % av tiden til exit, de resterende 20 % til stop-loss for å øke til kostpris, og hvis det fortsetter å falle, holder jeg fast. Hvis jeg kommer meg i bevegelse igjen, er det ikke vanskelig å møte beskyttelse. For dere som ikke har kommet inn ennå, hør på meg: vent til den nye strukturen kommer – det vil komme flere muligheter senere.
$BTC $ETH I kveld eskalerte Midtøsten-linjen igjen: Iranske tjenestemenn hevdet å ha endret politikken fra «forsvar» til «fullskala offensiv», beslaglagt en oljetanker fra UAE, og Trump truet med at hvis Aman hindret gjenåpningen av Hormuz, ville han gripe inn, noe som ville føre til at oljeprisene steg med omtrent 3 % som respons. Hver gang slike nyheter kommer ut, reagerer noen i kommentarfeltet: «Det er krig, sikring skjer, gode nyheter for gull og også bra for Bitcoin.» "Jeg kjøper egentlig ikke dette gamle manuset. I dagens situasjon skyter oljeprisene i været→ inflasjonsforventningene stiger→ forventningene om rentehevinger er sterke→ og overvurderte eiendeler er under press. Krypto prises oftere som en «risikoaktiva» enn en «trygg havn»-eiendel. Derfor har geopolitiske oppgraderinger mer en kortsiktig negativ effekt på inflasjonen enn en trygg havn-$BTC. Ikke bruk et manus fra fem år tilbake på dagens marked. La oss gå en tur og se.$BTC Bryter gjennom 64 000 på økt volum—«himmelen» gled gjennom
Etter å ha ligget rundt 63 000 hele helgen, beveget mandagens asiatiske sesjon seg endelig – 24-timers handelsvolum økte med 137 %. Dette var ikke en falsk bevegelse fra en tynn helgeøkt, men et volumoppadgående angrep.
Tre detaljer på tavlen.
For det første har 64 000 endret seg fra «himmel» til «terskel». Jeg har ikke klart å komme forbi flere ganger før, men i dag reiste jeg meg rett opp. Stativet på 62 500-64 000 har vært slitt ned i tre dager på skapet, og den øvre kanten testes nå.
For det andre er makroen i luftforsyningen. Den amerikanske dollarindeksen har falt tre dager på rad til et nytt lavmål for mai, og etter kjøling av detaljhandelsdataene har sannsynligheten for en renteøkning i september blitt redusert fra omtrent 50 % til 25 %. Forventningen om at penger skal bli billigere er motoren bak risikofylte eiendeler.
For det tredje har ikke ETF-er holdt tritt. Forrige fredag var det en netto utstrømning på 885 mynter, og på mandag falt den til null. Prisene stiger, men institusjonelle fond står fortsatt på sidelinjen – dette er den største svakheten i dette utbruddet.
Ukens variabler samler seg: Onsdagens FOMC-referat + Det hvite hus' kryptomøte (Trump deltar personlig), torsdag CFTCs første innovasjonsmøte. Hold deg stabilt på 64 000 og se på 66 000; Hvis du vil gå på en aggressiv måte, gå bare tilbake til 62 500 og fortsett å grinde.En avvik som kryptomiljøet lett overser, er verdt å merke seg. I BHPs siste finansrapport har kobberinntektene overgått jernmalm for første gang i historien, og kobberprisene har nådd rekordhøye nivåer i det siste; Ledelsen spådde også at den globale kobberetterspørselen vil øke fra 34 millioner tonn til over 50 millioner tonn innen 2050. Med andre ord når reelle harde eiendeler stille nye høyder, drevet av reell etterspørsel etter AI-datasentre, strømnett og elektrifisering. Samtidig stagnerer krypto fortsatt rundt 64 000, uten en selvstendig fortelling. Der de «smarte pengene» i ulike eiendeler faktisk står skrevet i prisen: den ene når nye topper, den andre venter på vinden. Dette er ikke for å jage kobber – det er en påminnelse – når harde eiendeler forteller veksthistorier, må rent sentimentdrevne aksjer beskytte sine kuler. De som vet, vet det.En narrativ migrasjon av en AI-fortelling er under oppbygging. Noen av disse i kveld er ganske interessante: Unitrees robot hopper over 2 meter på stedet og slår en menneskelig hastighetsrekord; Jiuguangs humanoide robot kan løfte en 50-kilos stang; Samtidig samarbeider NVIDIA og SB Energy om å bygge et 8 gigawatt hyperskala AI-datasenter i Ohio, med en investering på 1,5 milliarder dollar. Retningen er klar – AI-historien flyter over fra «datakraft og chat» til «legemliggjorte roboter + kraftinfrastruktur.» Lærdommen for krypto er at neste bølge av kopier som rir på AI-fortellingen mest sannsynlig vil skifte fra «hash power coins» til undersegmenter som «robotikk/DePIN/energi.» Å tegne det narrative kartet på forhånd er langt mer verdifullt enn at noen andre roper ut og så løper etter det. La oss gå en tur og se.CORE: Med en høykvalitets BTC-Fi-fortelling i hånden, hvorfor har myntprisen forblitt treg, og hvorfor gikk en sterk hånd all in?
CORE hadde i utgangspunktet imponerende åpningsforhold: det var pioner for Satoshi-Plus hybridkonsensus, knyttet til Bitcoin-hashrate, lå i den populære BTC-Fi-sporet, og tidlige markedsforventninger var høye. Til tross for en sterk konseptuell fortelling, har tokenprisen svekket seg over lang tid, noe som stadig skuffer innehaverne, og flere problemer har hopet seg opp for å skape den nåværende situasjonen.
1. Token-modellen: Kilden til vedvarende salgspress
1. Total tilgang på 2,1 milliarder tokens, belønninger til lag, stiftelser, tidlige bidragsytere og minere, med langsiktig lineær opplåsing og en kontinuerlig tilstrømning av nye tokens til markedet, med vedvarende salgspress. Uansett hvor god fortellingen er, skaper kontinuerlig utgivelse salgspress, og kjøperne klarer ikke å holde stand, noe som naturlig nok legger press på myntprisen.
2. Svak evne til å fange token-verdier: COREs hovedbruksområder er staking, styring og gassavgifter. Inntektene fra bensin på lenken er svært lave, med tidlige on-chain sløyfer som mangler tilbakekjøp og reell avkastning; En stor mengde belønningstokens som er satt i staking, selges ofte direkte på markedet etter at de er oppnådd, noe som danner et syklisk salg.
2. Implementeringen av økosystemet lever ikke opp til forventningene; historien veier tyngre enn virkeligheten
1. Det tekniske rammeverkskonseptet er svært avansert, men on-chain reell aktivitet er lav. Det finnes få storskala blockbuster DeFi-prosjekter og applikasjoner, for det meste små prosjekter, et stille utviklerøkosystem, og mangel på et stort antall reelle brukere som kommer inn på markedet for å bruke on-chain-produkter.
2. Selv om det fokuserer på BTC-staking, deltar de fleste brukere utelukkende for å tjene CORE-belønninger, og ingen storskala forretnings lukket sløyfe har dannet seg on-chain; En stor del av midlene ligger igjen i staking-mining snarere enn i økosystemets forbruk eller bruk, noe som gjør det umulig å skape stiv etterspørsel etter CORE.
3. Skjerpet konkurranse i sektoren, noe som svekker fordelene
Flere og flere BTC-Fi- og Bitcoin Layer 2-prosjekter trekker midler og oppmerksomhet bort fra lignende konkurrenter. CORE alene vil ikke lenger nyte utbyttet.
Markedsfond kan velge Stacks og andre BTC-relaterte offentlige kjeder, noe som gjør at midlene blir spredt og ikke lenger konsentrert i CORE, og den tidlige eksklusive narrative fordelen svekkes gradvis.
4. Markedstilliten eroderes gjentatte ganger
1. Tidlige markedsforventninger var for høye, og det ble behandlet som et stjerneprosjekt i BTC-økosystemet. Når økosystemet og tokenprisene ikke lever opp til markedets forventninger, mister mange troende tilliten, panikksalg oppstår, noe som skaper en negativ syklus av nedgang→ panikksalg→ og fortsatte nedganger.
2. Innvirkning på markedsmiljøet: CORE er sterkt knyttet til Bitcoin-trender. Når BTC trekker seg tilbake, trekker de samlede BTC-Fi-sektorfondene seg ut, noe som forsterker CORE-volatiliteten.
5. Sammendrag
Det er ikke det at det tekniske konseptet er dårlig, men at det narrative konseptet har overgått praktisk gjennomføring.
Det finnes gode tekniske historier, men tungt press på token-salg, utilstrekkelige brukere av økosystemet, svak verdiskaping, kombinert med konkurranse i sektoren og fallende selvtillit, resulterer i en situasjon der «en god hånd spilles dårlig.» Prosjektteamene justerer også strategien sin, og forsøker å gå over til tilbakekjøp av tokens fra økosystemets inntekter, men de mellomlangsiktige og langsiktige utsiktene er svært verdifulle. Du kan ikke bare fokusere på prosjekter og ignorere markedet.TUT er nå på 0,0476900, som er midt i den lange nedre skyggen for fire timer siden. Det er påfølgende støtteordrer på tusen partier nær 0,0465 i ordreboken, og en aktiv salgsvegg presser ned over 0,0492. Strukturelt er dette en typisk omsetningssone. On-chain-avvik var enda mer åpenbare: en adresse som var inaktiv i nitti dager overførte omtrent 4,2 millioner TUT til en kontraktadresse om morgenen, og innen femten minutter økte perpetual open interest med 9 poeng. Forholdet mellom long-short-deltakere falt faktisk, og spotposisjoner ble kontinuerlig tatt under 0,0470. Denne kombinasjonen kan bare leses logisk: det finnes kapital som undertrykker priser for å akkumulere posisjoner, i stedet for å fordele dem. Jeg var nettopp ferdig med å klatre opp til syvende etasje og lot måltidet stå ved døren. Mens jeg hentet pusten, ble jeg ferdig med å feie og levere inn detaljene. Rundt 0,0468, hvert par sekunder, ble det kuttet inn en hundre-hånds seddel, så etterspørselen var ganske stor. Hvis tilbakegangen mellom 0,0462 og 0,0471 kan holde, vil jeg gå direkte inn, sette stop-loss til 0,0447, sette første take-profit til 0,0528, og andre take-profit til 0,0564. Hvis den faller under 0,0447, betyr det at overføringen er ment å selge markedet, ikke å holde fast.
$TUT
#财报观察员: Resultatrapporten for AI-infrastruktur lanseres én etter én
@OKX planeten I kveld summer kryptomiljøet mens $BTC faller tilbake til 64 000 over natten, men den virkelige stjernen er obligasjonsmarkedet. Avkastningen på den amerikanske 30-årige statsobligasjonen var 5,31 %, et 19-års høydepunkt; Japans 10-årige obligasjon nådde sitt høyeste nivå siden 1996—globale renter stiger parallelt. Som den lavest verdsatte «høyrisiko-eiendelen» er krypto i hovedsak priset passivt langs denne rentekurven. Den generelle bakgrunnen for stigende renter har ikke endret seg; en bølge av bearish tilbakeganger kan ikke snu utviklingen. Hele denne dagen bekreftet faktisk én ting: krypto mangler nå uavhengige fortellinger, og dens opp- og nedturer er i praksis skygger av amerikansk AI og renter. I slike tider, ikke løp for å jage og trekke deg tilbake; beskytt kulene dine og følg med mens du går. De som vet, vet det.Personen som ropte 'Alltid kjøp mynter' begynte å hamstre kontanter
På mandag sa Michael Saylor noe som gamle fans syntes var noe ukjent. Denne mannen, som endret firmanavnet sitt til Strategy og støttet over 40 milliarder dollar i posisjoner gjennom en hektisk Bitcoin-kjøpsrus, sier nå at prioriteringene hans har endret seg. Han uttalte offentlig at selskapets nåværende prioriteringer er STREC-preferanseaksjer, kontantreserver og kredittvirksomhet, mens aksjetilbakekjøp ikke står øverst på listen.
For tre år siden ville slike ord nesten aldri ha kommet ut av munnen hans. På den tiden var Saylor den mest lojale, optimistiske talsmannen i bransjen, og sa alltid at selskapene måtte ha Bitcoin på balansen, og han hentet inn kapital og kjøpte hele veien dit, ivrig etter å bruke alle midler han kunne. Mange tror at den store bingen vil fortsette å stige bare fordi de ser denne momentumet.
Men i år endret tonen seg stille. MSTRs aksjekurs har allerede falt omtrent 38 % i år, og sprekker begynner å dukke opp i den tidligere stabile fortellingen. Alle husker hva han en gang sa: Bitcoin er den beste reserveressursen i historien, og nå bærer den sikkerheten tydeligvis litt mer beregning. Enda viktigere er det at STRC, en preferanseaksje som ikke er særlig gunstig i markedet, endte opp med å spare 4,8 milliarder dollar i kontanter på Strategys konto for å dekke utbyttebetalinger. Saylor selv sa at han planlegger å opprettholde en stor kontantbalanse på lang sikt og holde den fleksibel.
Legg merke til ordene han brukte—kontanter, kreditt, rente og andre nye virksomheter, ikke bare å legge til flere for å kjøpe mynter. Administrerende direktør Phong Le fant også grunner til å fortsette å utstede aksjer, og sa at så lenge prisen holder seg over verdien av de underliggende eiendelene, kan bytte av aksjer mot Bitcoin øke verdien per aksje. Det høres ut som det fortsatt er rundt Bitcoin, men det jeg egentlig har samlet er amerikanske dollar og kredittinstrumenter.
En detalj er ganske interessant. Tidligere fortalte Saylor historier om bakdørsannonser, ubegrenset kjøp og bytte tid mot plass. Nå er han mer som å gjøre det finansielle prosjektet om til en andre kurve: preferanseaksjer, kontantpooler, kredittvirksomhet – hver del kan samle inn forvaltningsgebyrer og leve av rentespreader selv i et bjørnemarked. Enkelt sagt er pengene du får fra å utstede preferanseaksjer mye mer stabile enn å jage priser og kjøpe mynter i markedet. De mest standhaftige bullene beveger seg stille fra myntkjøpere til selgere av finansielle produkter.
Når personen som har satset mest på Bitcoin begynner å sette kontanter og kreditt foran å kjøpe mynter, tror du deres vurdering av denne syklusen er mer optimistisk eller forsiktig?$BTC **BTC vent-og-se-optimistiske sidelinjer, $64 345**
Bjørnene ble eksponert. I løpet av 24 timer nådde total likvidasjon i nettverket 220 millioner dollar, 79 % var underliggende, og BTC alene steg med 57,4 millioner dollar. Å presse det korte presset til 64 000 dollar, ikke en iransk våpenhvile—Iran selv har nektet det.
Men ikke gå opp til toppen. ETF-er hadde en netto utstrømning på 385 millioner dollar forrige uke, ledet av BlackRock og Fidelity, mens forrige uke ble alle 865 millioner dollar i innstrømninger utslettet. Den daglige MACD er fortsatt under vann, CMF er negativ, og motstandssonen mellom 64 500 og 65 000 dollar ble avvist forrige uke. Før den brytes, er det en oppgang snarere enn et utbrudd.
Gode nyheter: Jane Street legger til 630 millioner dollar i BTC ETF, Harvard University-fond legger til 101 millioner dollar i ny inngang. Frykt og grådighet som 31-åring er småinvestorer fortsatt redde, ikke på toppen. Fire-timers CMF blir positiv, kortsiktige kjøpere er i live.
**Ukens katalysatorer er fullt utstilt:** Onsdagens White House Crypto Summit + FOMC-referater, torsdagens CFTC-møte.
$65 000 står over → $66 000→ $67 357. 63 000 dollar falt under bunnen av → 62 200→ 60 000 dollar. Ikke jag, vent på bekreftelse på 65 000 dollar.Pentagon innrømmet personlig at de ikke kan løse Hormuzstredet
En geopolitisk risiko som markedet lenge har behandlet som bakgrunnsstøy, ble satt i forgrunnen i går kveld. Ifølge iranske medier som siterer regionale etterretningskilder, konkluderte Pentagon selv med at ingen av de eksisterende militære planene kan garantere at Hormuzstredet forblir åpent, at skip kan passere trygt, eller at energiforsyningene forblir stabile.
Når disse ordene kommer fra det amerikanske militæret selv, er tonen ganske annerledes. I flere tiår har Washington sett på Hormuz som sitt strategiske flaskehalspunkt, opprettholdt en maritim tilstedeværelse og opprettholdt en holdning av konstant undertrykkelse. Nå sier interne vurderinger at det ikke lar seg gjøre, noe som i bunn og grunn er en erkjennelse av at det amerikanske militæret ikke er like rolig overfor Irans asymmetriske metoder.
Enda mer interessant er Trumps uttalelse. Samme dag sa han at USA ikke ønsker å forlenge samarbeidsavtalen med Iran, og gjentok sitt ønske om å erklære Hormuz som amerikansk territorium under amerikansk kontroll. Men bare noen timer tidligere hadde Iran allerede utelukket muligheten for en forlengelse og til og med beslaglagt en oljetanker fra UAE. På den ene siden malte presidenten sta tomme løfter; på den andre innrømmet Forsvarsdepartementet privat at det var usikkert. Denne kontrasten viser i seg selv at situasjonen er mer spent enn den ser ut til.
Samarbeidsavtalen mellom USA og Iran ble signert i juni i år, med 60-dagers fristen som utløper på mandag, så Iran utelukket direkte forlengelser. Trump sa at Iran ønsker å inngå en avtale, men ikke vil akseptere innhold han anser som nødvendig. Denne pågående tilstanden er det som plager markedet mest.
Markedet har faktisk allerede stemt med føttene. Mandag stengte de internasjonale oljeprisene opp omtrent tre poeng, med den 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenten som steg til 5,31 %, det høyeste siden 2007. Obligasjonshandlere priser langsiktig risiko med ekte penger, tydeligvis uten å tro at dette vil ende lett.
Men kryptosiden er litt usammenhengende. Mens de tre store amerikanske aksjeindeksene stengte lavere på mandag, gikk Bitcoin mot trenden ved å stige mer enn 2 %, og klatret tilbake over 64 000 dollar. Mens andre får panikk, forblir Bitcoin rolig; logikken bak dette kan være at fondene søker eksportmuligheter utover dollarkreditt og amerikanske statsobligasjoner.
Men på den annen side betyr ikke én innrømmelse fra Pentagon at noe vil skje i morgen. Hormuz håndterer en betydelig del av verdens oljeleveranser, og hvis noe virkelig går galt, kan oljepriser og inflasjonsforventninger umiddelbart endre Feds planer. Akkurat nå ligger ballen hos Iran og USA, og begge sider holder fortsatt stand.
Hvilken side tror du ikke kan holde tilbake først?Etter tre år med å hamstre penger begynte Buffett plutselig å kjøpe aksjer
Mannen som hadde den største pengebeholdningen i historien og hadde netto solgt aksjer i tre år på rad, har nylig stille og rolig kjøpt dem tilbake. Markedet hadde fulgt med på hans nesten bunnløse kontantbeholdning altfor lenge, og trodd at denne erfarne verdiinvestoren ville holde den defensive holdningen for alltid, men i stedet valgte han dette øyeblikket til å gjøre et trekk.
Buffett har gjort det samme i tre år: solgt aksjer, hamstret kontanter. Berkshire har den tykkeste kontantbunken i sin historie. Han har gjentatte ganger sagt at verdsettelsene er høye og at det er vanskelig å finne gode tilbud, og han vil heller beholde lavrenteobligasjoner enn å selge dem hensynsløst. Fordi han fortsatte å observere, gikk han glipp av denne AI-rallyet og ble ofte kritisert for å gå glipp av noe. Men nylig har tidevannet stille snudd. Etter tre sammenhengende år med nettosalg begynte Berkshire med nettokjøp, og brukte penger på mål han anså som billige nok.
Interessant nok handlet de mest kjente døde bullene i krypto nesten samme uke i motsatt retning. Forrige mandag brøt Strategy med sin vanlige nulløkning i Bitcoin-beholdninger, og solgte i stedet aksjer for over 300 millioner dollar og presset sine kontantreserver til 4,8 milliarder dollar. En person som har hatt kontanter i tre år begynner å bruke, mens en annen som har holdt på lenge, begynner å spare. Rytmene på begge sider er akkurat riktige i motsatt retning, som om de krangler med hverandre. Enda mer interessant var det at de kryptotreasury-selskapene som fulgte Buffetts eksempel og gjorde balansene sine om til hvelv, kopierte manuset hans. Nå, mens mesteren vil kjøpe, selger lærlingen.
Det Buffett kjøper har aldri vært poenget; nøkkelen er selve signalet. Sist gang han gjorde et stort trekk, valgte han vanligvis øyeblikket da andre var mest paniske. Denne gangen valgte han å bli inne i stedet for å vente ute, noe som indikerte at vektskålen i hjertet hans stille hadde endret seg. Ikke glem at pengene på kontoen hans som gjentatte ganger gjorde narr av ham, var store nok til å ryste ethvert marked han satte blikket på. På kryptosiden er institusjonelle tiltak også tydelig delt: noen øker posisjoner mot trenden, andre holder stand. Ingen tør å snakke åpent. Bitcoin har nettopp klatret over 64 000 igjen, men stemningen på lenken er fortsatt langt fra hektisk.
Det virkelige spørsmålet er: når de mest forsiktige pengene begynner å gli ut av kontoen, står vi allerede på dørstokken til et vendepunkt? Dette spørsmålet kan være mer verdt å diskutere enn hvilken aksje han faktisk kjøpte.