Orbit Post Sitemap
$BTC 63 488 er volumet her, men det er ingenting som du forestiller deg!
Når man ser på det på ettermiddagen, gjør BTC det litt bedre enn før, og stiger fra 62 900 til 63 488, opp 0,8 %. Men ikke bli for begeistret!
Handelsvolumet økte faktisk, og nådde 12,6 milliarder yuan på 24 timer, en økning på 45 % fra i går. Problemet er – selv etter at målene var gjort, hadde prisen bare endret seg med noen hundre dollar.
Hva indikerer dette? Noen selger, andre tar dem, men begge sider er omtrent like sterke, trekker her og der!
Det føltes mer som en turnover, ikke et gjennombrudd.
Og fryktindeksen falt igjen—i dag er den 31. I går var det 34, og svingte mellom 27 og 34 i 8 sammenhengende dager. Markedsstemningen har ikke kollapset, men hvorfor tør ingen å være optimistiske? Jeg er mest kjent med denne situasjonen – selgere er slitne, mens kjøperne sannsynligvis fortsatt nøler!
Det finnes noen interessante data om kjeden: $BTC Medianprisen for realisert pris er rundt 63 000. Dette betyr at kostnaden for et stort antall brikker på markedet er på dette nivået. Over toppen er kostnaden for korttidsinnehavere 68 700 – alle er under vann. Nedover er 62 650 første forsvarslinje i dag; hvis den brytes, vil den gå rett til 62 000.
På onsdag er Det hvite hus planlagt til et møte, hvor Trump sitter sammen med CFTC-lederen, SEC-lederen og en gruppe børs-CEOer. I slike møter, hvis gode nyheter forventes, hvis ikke, er de negative.
Kuzis innsikt: Intervallet 63 000–63 500 er svært usannsynlig å komme ut i ettermiddag. Selv om beløpet blir offentliggjort, er det ikke et retningsbestemt beløp – det er mengden argumenter. Hvis du ikke klarer å bryte over 63 500, og kan holde deg under 62 650, så fortsett å jobbe hardt. Om du kan bryte gjennom avhenger av markedets kule!
Hvis du virkelig vil se retningen, vent til onsdag. Først etter møtet tør fondene å ta parti!!
#BTC成交萎缩, kan ETF-kjøp komme tilbake? Hvordan kan forsikringsaksjer fordeles uten å havne i fallgruver?
For å gå rett på sak:
Stabilt: Ping An 6 + PICC 4
Balanse: Ping An 5 + PICC 2,5 + Xinhua 2,5
Aggressiv: Xinhua 4 + Ping An 3,5 + PICC 2,5
Hvorfor er det satt sammen på denne måten?
Fordi disse tre selskapene er fundamentalt forskjellige virksomheter.
PICC tjener penger på sin drift
Ping An tjener penger fra kunder
Xinhua tjener penger på markedet
En omfattende forklaring av verdsettingsmetoder:
Forsikring må aldri se på PE-data (Price-Selling Price); svingninger i investeringsavkastning kan alvorlig forvrenge dette.
Kryssverifisering er nødvendig med fire metoder:
1. P/EV — For øyeblikket Ping An på 0,62 og Xinhua på 0,57, begge klart undervurdert
2. PB-ROE
3. Utbytteavkastning bakover (3-5 % danner en obligasjonslignende sikkerhetspute)
4. Verdsettelse av SOTP-segmenter
Folkets beskyttelse er skjoldet, Ping'an er fundamentet, Xinhua er spydet.
Det finnes ikke noe beste, bare det som passer deg~中东霍尔木$XAU兹海峡局势持续僵持，地缘不确定性抬升市场风险溢价，三类资产的底层支撑逻辑完全不一样，不能简单当成同一类资产看待。 原油是直接受供给逻辑驱动。航道通航受阻的预期，让资金押注原油供应收缩，地缘溢价直接托住油价。一旦冲突升级，油价率先冲高；局势缓和，溢价快速消退，它是事件驱动最直接的品种。 黄金是传统核心避险资产。地缘动荡叠加油价抬升带来潜在通胀预期，资金涌入黄金对冲风险，各国央行持续购金又提供长期底部支撑，在地缘冲突发酵阶段，它的避险属性表现最稳定。 比特币不能直接等同于避险资产。短期剧烈冲突爆发时，它常常会被当成风险资产遭到抛售；但当前属于长期外交博弈阶段，市场交易的是通胀反弹、美元信用不确定性，叠加机构ETF长期布局、巨鲸持续冷钱包锁仓，间接被宏观避险情绪带动上行 。放到加密市场内部来看，大盘情绪回暖，也带动场内题材币轮动炒作。 需要重点留意传导链条：油价持续走高，通胀预期反弹，会改变美联储政策预期，最终反向压制风险资产。地缘只是短期扰动，美联储货币政策，才是决定BTC中长期走向的核心变量。 本文仅行情复盘，不构成任何投资建议。#BTC成交萎缩，E🤣 山寨币 Top Movers 信息差｜8.17 今天 OKX 涨幅榜已经换了一轮人。 CHIP +17.38% NES +14.84% SNT +11.47% CORE +9.63% XCH +7.76% PUMP +7.75% CSPR +7.74% RVN +7.43% BTC 还在 6.3 万美元附近磨，山寨币这边已经开始各玩各的。今天这份榜单里最有意思的东西，根本不在“谁涨了 15%”，而在于昨天的钱今天跑去了哪里。 (OKX) 🔥 CHIP 已经连续两天霸榜了。 昨天我们记录 CHIP 的时候，它已经涨了接近 20%。今天重新打开 OKX，CHIP 还能排第一，24 小时 +17.38%。 这就和普通 Top Mover 拉开差距了。 昨天 BICO、ROBO、CARDS 一群币跟着冲，今天大部分已经掉出前排，CHIP 还在。 而且 CHIP 背后确实存在一条能解释中期买盘的逻辑。USD.AI 今年已经累计回购约 3.71% 总供应量的 CHIP，目前约 20% 供应进入流通，其余主要筹码要到 2027 年 4 月以后才开始逐步解锁。也就是说，短期新增供应压力相对有限📊 8.17 主流币信息差｜BTC 又在 64K 门口罚站 🤣 🟠 BTC｜钱回来了一部分，价格还没走出来 BTC 目前在 63,300–63,500 美元附近震荡，今天一度重新摸到 64,000 美元上方，过去 7 天仍下跌接近 3%。更关键的是杠杆端同步降温，BTC 期货总持仓量约 474 亿美元，一周下降 3.35%。8 月 15 日永续资金费率约 +0.0085%，多头付费依然存在，情绪远远谈不上极度悲观。(CoinDesk) ETF 资金的节奏更有意思。8 月初美国现货 BTC ETF 一度连续吸金，前三个交易日合计净流入约 6.26 亿美元，随后资金开始反复，8 月 12 日净流出约 6116 万美元，8 月 13 日继续净流出约 1.31 亿美元，8 月 14 日又流出约 5763 万美元。📉 这几天 BTC 最明显的问题就是 ETF 买盘没有形成连续性，合约杠杆还在收缩，64K 上方每次都缺一个愿意持续接货的人。 (CryptoTicker.io) 所以我现在看 BTC 的短线结构偏弱震荡。64K–65K 是第一道压力，62K–63K 仍然是多空反复争夺区。 这Forrige uke (10.–14. august) hadde Ethereum spot-ETF-er en netto utstrømning på totalt 2,26 millioner dollar.
På overflaten ser det ut som om fondene trekker seg ut, men å bryte det ned avslører helt andre ting.
BlackRock ETHA ledet med en netto utstrømning på 16,39 millioner dollar, etterfulgt av Fidelitys FTH-utstrømning på 5,59 millioner dollar.
I samme periode motvirket Grayscales Ethereum Mini Trust (ETH) trenden med en netto innstrømning på 15,06 millioner dollar.
Toppfondene kjemper. BlackRock og Fidelity kjører, mens Grayscale tar inn. På kort sikt innkasserer institusjonelle fond overskudd, mens en annen gruppe fond går inn på lave nivåer. ETHA har registrert en kumulativ netto tilstrømning på 11,63 milliarder dollar, FETH 2,12 milliarder dollar og Grayscale 1,82 milliarder dollar. Den kumulative historiske netto tilstrømningen på tvers av alle kategorier var 11,45 milliarder dollar, med totale netto eiendeler på 10,52 milliarder dollar.
Kortsiktige innløsninger betyr ikke et sammenbrudd i langsiktig tillit; noen institusjoner har tatt midlene i egen lomme, mens andre har gått inn under lav volatilitet. Utslippet på 2,26 millioner yuan er ubetydelig sammenlignet med den totale potten på 10,5 milliarder, men interne splittelser intensiveres faktisk. Data fra DWF Labs viser at Ethereum ETF-innstrømninger har overgått Bitcoin ETF-er to måneder på rad – i juni utgjorde netto utstrømning fra ETH-ETF-er 4,65 % av fondets størrelse, lavere enn BTCs 8,09 %; I juli hadde ETH en netto tilstrømning på 3,19 %, mens BTC kun var 0,34 %, noe som var 9,4 ganger høyere enn BTC.
I mai viste institusjonene også generelt liten interesse for ETH. Retningen har begynt å snu de siste ukene. Trenden med fond som beveger seg fra BTC til ETH fortsetter, med kun kortsiktige svingninger imellom.
$ETH Lanseringen av hovednettet for Glamsterdams oppgradering er utsatt til fjerde kvartal.
Opprinnelig planlagt å skytes opp i slutten av august, har den nå blitt utsatt til slutten av året.
Dette er den største protokollrefaktoreringen i Ethereum siden The Merge.
To kjerneforslag—ePBS (EIP-7732) og BALs (EIP-7928)—er inkludert i denne oppgraderingen. ePBS integrerer separasjonen mellom forslagsstiller og bygger i selve protokollen, og eliminerer avhengighet av tredjepartsreléer. BAL-er introduserer blokknivå-tilgangslister, som gjør det mulig å behandle transaksjoner parallelt uten å stille hver transaksjon i kø individuelt. I teorien kan dette i stor grad øke L1s gjennomstrømningskapasitet.
Den 11. august ble Glamsterdam Devnet 8 lansert. Tekniske aspekter går fremover, men markedets oppmerksomhet er ikke rettet mot oppgraderinger, men utelukkende mot pris og makrofaktorer. Tekniske oppgraderinger driver sjelden prisene alene i bear-markeder, men de bestemmer Ethereums form om flere år.
Når markedsstemningen bedres, vil Glamsterdam bli en del av ETH-fortellingen. Hvis oppgraderingen implementeres med suksess, vil L1s skalerbarhet få betydelige forbedringer. $ETH 交易进行到第17天，账户余额只剩20u，距离1000u的目标依然遥远。这位挑战者的话语里，透露出一股难以掩饰的疲惫感。那种“我觉得自己快撑不住了”的状态，许多经历过连续亏损的人都不会陌生。这已不单纯是关于技术判断的游戏，更多的是一场心理与情绪的拉锯战。 从30u起步，到如今仅剩20u，意味着账户已经落入亏损区间。更令人忐忑的是，目前他手里仍持有$ETH多单和$SNDK空单，两笔仓位都处于浮亏状态。周末行情惯来清淡，价格缩在窄幅区间内反复徘徊，既没有给出任何惊喜，也没有制造更多伤疤。这种不上不下的等待，像极了一场无声的拉锯：多空双方都在休息，命运的答案只能留给下一周的市场。 真正值得玩味的，是他反复在同一个币种上跌倒的经历。据他自述，此前两次挑战均未能走到最后，原因如出一辙——都是因$SNDK遭遇爆仓而提前出局。连续三次在同一个标的上碰壁，这已经超出了技术分析的范畴，更像是仓位管理与交易纪律出现了系统性问题。做空$NDK未必是错误的方向判断，但每一次都因同一枚代币被扫出场外，说明止损执行与仓位比例之间始终没有找到合理的平衡。杠杆交易的世界里，方向看对了但仓位扛不到行情兑现的那一刻，与看错$SPCX har frustrert tradere fordi den rett og slett nekter å følge den vanlige markedsrytmen. 📊
Den kan ignorere bullish momentum, og plutselig lede nedsiden når stemningen blir svak.
Før åpningen i USA viser SPCX igjen det samme mønsteret som ble sett flere ganger forrige uke: en liten oppgang før børsen etterfulgt av kraftig salg etter klokkeklokken.
Med 7 % av de åpne aksjene som kommer inn på markedet den 20., kan volatiliteten øke.
#BTCVolumeDriesUp #SPCXOwnershipRevealed #OKXOutcomeLeagueS2 $腾讯音乐(TME)$ 这份 Q2 财报的重点，是增长越来越由音乐相关服务驱动，而不是过去的社交娱乐业务。总营收增长不快，但会员、线下演出、艺人周边和长音频正在接力；与此同时，社交娱乐收入继续下滑，喜马拉雅并表也让公司进入音乐加音频的整合阶段。 先看核心数据 腾讯音乐 Q2 营收 89.33 亿元，同比增长 5.8%；经营利润 30.35 亿元，同比增长 1.9%。IFRS归母净利润为 24.71 亿元，同比增长 2.6%；非IFRS归母净利润 26.86 亿元，同比增长 4.4%；调整后 EBITDA 为 32.54 亿元，同比增长 5.2%。这是一份收入、利润都保持增长的财报，但利润端增速没有明显拉开差距，意味着新业务扩张和内容投入仍在消耗一部分经营杠杆。 音乐相关服务成为增长主线 音乐相关服务收入为 76.05 亿元，同比增长 11.0%，已占总营收约85%。其中，会员服务收入 47.92 亿元，同比增长 8.1%；营销及消费服务收入 28.13 亿元，同比增长 16.2%。从 2026 年 Q1 开始，公司将原有“在线音乐服务”更名为“音乐相关服务”，并将长音频纳入这一口径，历AI推理爆发带来的存储缺口不是短期周期炒作，属于结构性长期紧缺，原厂扩产周期2‑4年，头部厂商主动把产能倾斜到高毛利HBM，挤压NAND闪存产能，行业机构预判供需缺口至少延续到2027年下半年。云厂商提前签署数年长期供货协议锁产能，闪迪已经通过长协锁定近千亿订单，直接把传统周期生意转成稳定营收模式，这是美股上涨底层逻辑。同时HBF高带宽闪存叙事打开新想象空间，填补HBM容量不足的短板，专门匹配大模型推理场景，进一步推高市场预期 。 这套产业叙事顺着美股映射赛道传导到币圈，$SNDK代币成为普通用户参与存储行情最直接的渠道。大量无法直接开通美股账户的资金涌入，它成为成交第一的美股映射代币，日线走出连阳。要分清，代币行情分成两段：美股正股基本面驱动的趋势，和币圈游资独立拉盘的情绪行情，美股休市时段经常走出脱离正股的独立脉冲行情。 风险同样不能忽视。产业长期缺货不等于价格只会一直涨，短期涨幅已经充分透支一部分利好，RSI长期处在超买区间。币场内杠杆资金博弈烈度极高，24小时清算金额经常破千万美元。一旦利好阶段性兑现、美股正股出现回调，代币的回调幅度往往会大于美股正股。 对于交易而Starlink Crypto Macro Outlook Denne uken: 17. august til 23. august
Årsaken til prisstillstanden de siste to ukene er at markedet venter på flere store makrodata denne uken. Ser man bort fra disse mindre dataene, er kjernefaktorene som direkte kan påvirke markedet denne uken bare disse to dagene.
Først, torsdag 20. august, den mest kritiske dagen i uken.
På dette tidspunktet vil antallet første arbeidsledighetskrav i USA bli offentliggjort, og referatet fra Federal Reserve-møtet vil også bli offentliggjort. Hovedgrunnen til å holde tilbake på markedet så lenge uten å velge en retning, er å vente på den faktiske formuleringen av Feds rentebaserte rentekuttvei.
Hvis minuttene sender et haukaktig signal, som antyder fortsatt observasjon og ingen hast med å kutte rentene, vil en sterkere dollar være negativ for kryptomarkedet, og fondene vil sannsynligvis falle nedover.
Hvis minuttene heller mot en duve, noe som antyder at rentekuttet i september i hovedsak er stabilt, vil risikoaktiva oppleve en hektisk aktivitet, og Bitcoin-markedet vil sannsynligvis bryte gjennom det nåværende volatilitetsområdet og stige.
Alle som er involvert i handel og detaljhandel bør være klar over at før dataene offentliggjøres tidlig torsdag morgen, bør du sørge for å stramme inn stop-loss når du holder posisjoner. Ikke sats for mye på retningen før store makrohendelser inntreffer, for å forhindre at en svart svane plutselig setter døren.
For det andre, fredag 21. august, ble den foreløpige US Services PMI offentliggjort.
Dette er en nøkkelindikator for å vurdere om den amerikanske økonomien er i ferd med å oppnå en «hard landing». Hvis disse PMI-dataene faller betydelig under forventningene, vil markedsbekymringene for økonomisk resesjon forsterkes, og kryptomiljøet vil få panikk og selge. Hvis dataene overgår forventningene, vil det gi nytt momentum for markedet til å bryte oppover.
For det tredje, gjennomsnittsdataene fra mandag til onsdag.
Dette inkluderer mandagens detaljhandel i Kina og industrimerverdi, tirsdagens arbeidsledighetsrate i Storbritannia, eurosonens økonomiske sentimentindeks, og så videre. Disse tallene påvirker hovedsakelig innenlandske A-aksjer eller europeiske aksjemarkeder, med svært begrenset direkte effekt på Bing og Bing 200. I løpet av disse tre dagene er det svært sannsynlig at markedet vil fortsette sin nylige konsolidering og shakeout med intervallgrenser, uten et stort ensidig utbrudd.
Denne ukens handelsutførelse er satt:
Denne uken handler ikke bare om å tjene penger på tekniske gull- eller dødskryss, men om «risikokontroll» og «respons».
De tre første dagene i uken, følg med på motstandssonene på 63 500 og 64 000, samt støttesonen mellom 62 500 og 62 200, og ikke handle før grensen er nådd.
Torsdagens Fed-protokoller ble offentliggjort, noe som markerte et absolutt vendepunkt. Hvis dataene stiger kraftig og bryter gjennom 64 000 på volum, vent på at en pullback skal gå langt. Hvis dataene likevel bryter under 62 500 etter at dataene er offentliggjort, vil den bearish trenden bli etablert.
Husk at i denne makrointensive uken er den høyeste vinnerraten ikke å gjette retningen i starten, men å følge høyre side etter makrolandingen på torsdag. Hvis du gir en posisjon, utfør den; hvis ikke, bare short-er posisjonen og vent til torsdag. Spar hovedstolen til du har reell sikkerhet før du bruker den. $BTC $ETH $SOL #BTC成交萎缩, kan ETF-kjøp ta seg tilbake? #SPCX持股结构曝光 holder Harvard 13F tunge posisjoner BTC sitter fast på 63 000 yuan. I dag er det ikke en reversering, men en «turnover relay»-$BTC
På ettermiddagen nådde bullstaken igjen 63,5 000: 24-timers volumøkning på 45 %+, med en økning på under 1 %. Denne lysestaken kan oppsummeres som én setning—noen handles over 63 000, andre kjøper under 63 000, men ingen vil ta betalt først.
Tre nye signaler i dag:
Spot-ETF: 14.08. hadde en ny netto utstrømning på 57,63 millioner, med tre påfølgende uttaksdager, IBIT-innløsning på 55,51 millioner på én dag; Forrige uke gikk den ukentlige netto tilstrømningen fra 865 millioner til netto utstrømning på 390 millioner, noe som viser en klar slutt på institusjonell rytme.
On-chain: I løpet av de siste 24 timene har sentraliserte børser hatt en netto utstrømning på 950 tokens, med langsiktige whales som har tatt ut fra cold wallets; Jump Crypto overførte imidlertid 1 560 tokens til Binance denne uken og lot 1 410 mynter stå i beredskap, så den kvantitative handelen ble ikke fullt utnyttet.
Makro: DXY på 99,66, 10Y på 4,68 %. Før 19. august var også Nasdaq divergent, med risikofylte aktiva som ventet på å se om de skulle «dykke eller falke».
Så dagens tema er ikke 'bull return', men 62,5k–64,5k kompresjonsboksen i samme retning. Først når volumet øker og det holder seg over 63,5k → 64,5k vil det være håp; hvis det går under 62,5k, vil det nedre båndet på 61,5k-kanalen kreve en ny test. $BTC 盘面停在那根阴线上很久了，我盯着 $SNDK 的分时，心里冒出一句话：它好像已经不太想反抗了。 你有没有发现，这轮反弹里，真正被资金重新捡起来的，从来不是跌得最惨的那个？ $SNDK 从历史高点滑落超过 99%，这个数字放在屏幕上，几乎像一种沉默的宣判。每一次看似要企稳的位置，都被新的 unlock 抛压轻轻按回去，卖单像潮水，一波接一波，没有停的意思。而另一边，$BICO、$BEAT、$ALLO、$KAITO、$APR 这些名字，却借着新流入的流动性拉出了像样的反弹。同一个市场，两种温度。 这种落差，其实比跌幅本身更值得琢磨。 - 板块内部正在按"有没有人愿意接货"重新排序，而不是按"跌了多少"排序。 - $SNDK 缺的不是故事，是 spot 层面真实的吸筹痕迹。没有这个信号，任何反弹都更像技术性喘息。 - 同类资产里，资金明显偏好那些流通结构更干净、解锁压力更小的标的，这是一种很务实的风险偏好筛选。 市场真正在交易的，不是"它会不会涨"，而是"还有多少未释放的供给在等着"。$SNDK 的困境在于，它的问题不在叙事，而在结构。没有看到明确的底部堆积，也没有出现放量承接的迹象，那所谓#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 吹牛大王马斯克的SpaceX凭什么2万亿？ SpaceX值2万亿美元，第一反应是什么？ 泡沫。空它。 一家造火箭的公司，凭什么值两万亿美元？Rocket Lab、Blue Origin也在做火箭，凭什么SpaceX能甩开它们这么远？ 如果你只把SpaceX理解成一家航天公司，这个估值确实很难解释，但问题是，SpaceX现在已经不能这么看了。 真正值得注意的，是它吞并了xAI。 AI模型公司，正在变成重资产公司 过去的互联网公司，本质上是轻资产的。 拼多多是最典型的，最核心的资产是人、软件和用户，办公室可以租，服务器可以租，几乎没有什么重资产。 但AI不一样。 你想把模型做得更强，需要越来越多的GPU；GPU背后又是数据中心、电力、网络和巨额资本。 所以未来的AI公司，必须是 “软件+数据中心+电力”的重资产公司。 Kimi之前因为算力不足，甚至暂停新用户订阅，就是一个很直观的例子。算力已经不只是成本，而开始变成AI公司的产能。 那么问题来了：谁能最快获得算力？ 这时候SpaceX的优势就出现了。 xAI的Colossus数据中心，从开始建设到UBS sin eksponering mot BlackRocks Bitcoin ETF gjennomgår et retningsskifte fra å "holde" til å "satse." Ifølge 13F-rapporten gjorde UBS store justeringer i sin IBIT-porteføljestruktur i andre kvartal 2026, med følgende endringer: Oversikt over porteføljeendringer: Kjøpsopsjoner: økte fra 80 000 til 1 950 000, en mer enn 23 ganger økning; Direkte beholdninger: økte med 12 % til 407 890 aksjer, verdsatt til omtrent 13,6 millioner dollar; Salgsopsjoner: redusert fra omtrent 303 300 til 143 300, en nedgang på omtrent 53 %. Signal om posisjonsstruktur Endringene i UBSs IBIT-beholdninger sender et klart signal fra to dimensjoner: en økning i call-opsjoner—fra defensiv til offensiv. Fra 80 000 til 1,95 millioner kontrakter viser en 23-dobling at UBS ikke lenger er fornøyd med passiv Bitcoin-eksponering, men aktivt øker retningsbestemte bullish innsatser. Kjøpsopsjoner lar innehavere kjøpe IBIT til en forhåndsbestemt pris i fremtiden—hvis Bitcoin stiger, vil verdien av disse opsjonene multiplisere. Halvering av put-opsjoner: Markedsbekymringer avtar Put-opsjoner Å kutte mer enn halvparten betyr at UBS reduserer sin sikring mot Bitcoins nedsiderisiko, markedsbekymringene avtar, og posisjonene blir mer optimistiske. Direkte beholdninger økte litt Beholdninger: spotposisjoner forble stabile Direkte beholdninger av IBIT-aksjer økte med 12 % til 407 890 aksjer. Selv om det ikke var like eksplosivt som kjøpsopsjoner, opprettholdt det et jevnt akkumuleringstempo. Avsluttende tanker: Fra 80 000 call-opsjoner til 1,95 millioner kontrakter, fra 300 000 put-opsjoner til 140 000 kontrakter—SveitsBTC er nå en stillestående pott, som har ligget rundt 63 000 i nesten to uker, handelsvolumet har krympet så mye at ingen engang vet det, og frykt- og grådighetsindeksen er 34, uten at noen vil satse
Forrige uke gjorde ETF-ene endelig et stort trekk, med en samlet netto innstrømning på 1,1 milliarder dollar fra BTC+ETH. I den sterkeste uken siden april tjente BlackRock IBIT alene 690 millioner dollar. Men denne uken ble den fullstendig fiendtlig, med fire av fem dager som blødde. På tirsdag tjente den knapt under 5 millioner, med en ukentlig netto utstrømning på rundt 390 millioner. Strategy har solgt i fire uker på rad, og har gjort den tidligere sterkeste kjøperen til en minibank
Interessant nok økte UBS IBIT call-opsjonene fra 80 000 til 1,95 millioner i andre kvartal, en økning på 24 ganger, mens direkte beholdninger bare økte med 12 %. Overskriften "triple til 90 millioner" på markedet beregnes ved å blande spot- og call-opsjoner. På den ene siden løper gamle penger; på den andre satser tradisjonell finans hemmelig på dem
Enda mer fragmentert er stablecoins: total markedsverdi krympet fra 321 milliarder i mai til 305 milliarder, en nedgang på 5 %, den tredje største nedgangen i historien. Kjøpekraften trekker seg tilbake, vannet i dammen er lavt, så hvordan kan fiskene hoppe?
Så, kan ETF-kjøp ta fart? På kort sikt bør man følge med på to signaler: først protokollen fra FOMC-møtet 19. august, hvor hvorvidt Fed inntar en dueaktig holdning direkte avgjør om risikoaktiva kan ta pusten; For det andre, om ETF-er kan fortsette netto innstrømning igjen. Forrige uke kombinerte BTC+ETH 1,1 milliarder yuan, men BTC steg knapt, noe som indikerer at salgspresset fortsetter. Men hvis markedet fortsetter i flere uker, vil bunnen bli befestet
Å gå inn i krympings- og bunnfasen er tortur
Ren kommunikasjon, ikke råd#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 最近SPCX最新13F持仓数据曝光，很多人看到一堆顶级机构重仓，直接觉得利好落地。
但我看完持股名单，第一感受不是安心，而是筹码过于拥挤。
哈佛公开持仓里，SPCX占披露组合51.8%，英伟达手握上亿股，谷歌、富达、贝莱德全都在场。
大家一定要分清，这些筹码大多是多年前一级市场投资，不是最近二级市场买入。机构成本、持仓周期和散户完全不一样，不要盲目跟风。
顺带对比两只热门标的：SNDK上涨依托AI存储需求，有实实在在业绩和订单；SPCX更多依靠流通盘稀缺、机构光环和未来预期。
一个业绩驱动，一个筹码驱动，本质逻辑完全不同。
接下来重点不要看还有没有新机构进场，紧盯解禁周期。
限售股陆续解锁之后，原始股东卖不卖、市场能不能接住抛压，才是决定行情走向的关键。
记住一句话：筹码高度集中是双刃剑，一旦资金松动，波动会远超想象。#BTC成交萎缩, kan ETF-kjøp komme tilbake?
$BTC Den sovende forsyningen når et nytt toppnivå—har knappheten virkelig kommet tilbake?
Nylige on-chain-data viser at en stor mengde BTC ikke har beveget seg på lenge. Diagrammet nevner omtrent 3,56 millioner BTC som potensielt har vært «tapt» eller i dvale i lang tid, noe som utgjør omtrent 17,7 % av den sirkulerende forsyningen.
Dette kan ikke enkelt tolkes som at disse BTC-ene er permanent tapt, fordi det kun er synlig "langvarig inaktivitet" på kjeden, og det kan ikke bekreftes om den private nøkkelen er tapt eller om innehaveren aktivt har avstått fra å selge i lang tid.
Men disse dataene er fortsatt viktige.
Den totale beholdningen av Bitcoin er opprinnelig bare 21 millioner mynter. Hvis vi trekker fra langsiktig hvile, permanent tap og institusjonelle beholdninger, er det faktiske tilbudet av BTC som er villig til å handles i markedet faktisk mindre enn overflatetilbudet.
Dette betyr at så lenge ny etterspørsel kommer tilbake – som fortsatte netto innstrømninger til ETF-er, selskaper som fortsetter å allokere BTC, og gamle chips som er motvillige til å selge – vil tilbud og etterspørsel stramme seg inn og prisvolatiliteten kan forsterkes.
Så det som virkelig betyr noe er ikke bare «hvor mye BTC som er i dvale», men snarere:
Sovende tilbud øker, ETF-fond strømmer tilbake, og BTC-børsene er i tilbakegang – kan disse signalene dukke opp samtidig?
Den virkelige knappheten ved BTC er ikke bare det begrensede totale tilbudet, men det faktum at stadig flere tokens forlater det sirkulerende markedet.Bjørnene har avslørt sine trumfkort: 63, 971 og 65, 100—to tall avgjør liv og død.»
I morges klarte ikke noen å sove, mens andre våknet leende.
I morges økte to ledende BTC short-hvaler samtidig posisjonene sine med bare tre sekunders mellomrom.
Totalt ble 585,3 BTC lagt til, noe som tilsvarer omtrent 36,83 millioner dollar, med en gjennomsnittlig transaksjonspris på 62 935 dollar.
Dette er ingen tilfeldighet.
Dette er den samme gruppen mennesker, som bruker samme manus og satser på samme retning.
Kom, la meg vise deg trumfkortene deres ett etter ett.
🔴 Kortkostnadssone: ~64 030 dollar
De to hvalene shortet til sammen 2 675 BTC, med en posisjon verdsatt til 169 millioner dollar.
Adresser som startet med 0x8c96 solgte 1 600 BTC på 22x kryssmarginposisjoner, med en gjennomsnittlig åpningspris på $64 051 og en likvidasjonskurs på $65 128.
Adresser som startet med 0x431f shortet 1 075 BTC ved 22x kryssmarginposisjoner, med en gjennomsnittlig åpningspris på $64 030 og en likvidasjonskurs på $65 103.
Kostnadene deres er nesten de samme, likvidasjonsprisene er nesten identiske, og tiden det tar å legge til posisjoner varierer med bare 3 sekunder.
Dette er ikke to uavhengige avgjørelser. Dette er en trader som opererer i en underkonto.
For øyeblikket er det samlede urealiserte overskuddet for begge omtrent 2,62 millioner dollar.
🟡 Stop-loss trigger-sone: $63 971
De to posisjonene med "Reduser kun posisjon" stop-loss-ordre er ensartet satt til $63 971 og utløses.
Den dekker totalt 1 003,1 BTC, tilsvarende 64,17 millioner dollar til triggerpris, og utgjør 37,5 % av den totale posisjonen mellom de to.
Hvis prisen tar seg opp her, vil kjøp på 64,17 millioner dollar umiddelbart strømme inn – dette er bjørnene som forsikrer seg selv.
🔴 Kort likvidasjonssone: ~65 100 dollar
Hvis prisen bryter over 65 100 dollar, vil 169 millioner dollar i shortposisjoner bli tvunget likvidert.
🟢 Bearish målsone: $58 123 - $58 423
Take-profit-triggerprisene ble satt til henholdsvis 58 123 og 58 423 dollar.
De vil ikke bare tjene penger, men også presse prisen gjennom 60 000 yuan.
Nå har spillet kokt ned til én setning—
Har bullene evnen til å presse prisen forbi 65 100? Har bjørnene evnen til å presse prisen ned til 58 000?
Ikke bekymre deg, det er ikke over ennå.
De samlede dataene er enda mer alarmerende: hvis BTC sprer gjennom 65 917 dollar, vil den kumulative korte likvidasjonsintensiteten på mainstream CEX-er nå 315 millioner dollar. Hvis BTC faller under 60 392 dollar, vil den kumulative lange likvidasjonsstyrken til mainstream CEX-er nå 315 millioner dollar.
Begge sider har en kniv hengende over hodet. Den som faller først vil dø.
Panic and Greed Index ligger på 30 i dag, i en 'panikk'-tilstand, ned 5 poeng fra i går. Markedsstemningen er dempet, men ikke ekstrem.
Panikk oppstår ofte når smarte penger er plassert.
Men merk – i løpet av de siste 24 timene har totale likvidasjoner i nettverket utgjort 79,75 millioner dollar, med korte likvidasjoner på 2,46 millioner dollar, en betydelig høyere andel.
Bjørnene tjener penger, men de blir også likvidert.
Handelsråd (ikke investeringsråd, rent taktisk kart):
Først, følg nøye med på volumendringer rundt $63 971.
Hvis prisen når dette punktet, men det ikke er noen oppgang på volumet, betyr det at stop-loss-ordren er fordøyd, og bjørnene kan fortsette å øke posisjonen og presse nedover.
For det andre, hvis prisen bryter gjennom 63 400 dollar med økt volum og holder seg stabil, vil bjørnenes forsvar begynne å løsne.
For det tredje er 65 100 bjørner livlinen. Når volumet bryter gjennom, vil 169 millioner short-posisjoner bli likvidert på rad, og ingen vet hvor short squeeze vil presse prisen mot.
For det fjerde, hvis prisen beveger seg mot 58 000—ikke bunnfisk; vent til take-profit-ordrene blir offentliggjort.
Bjørnene har vist deg sitt trumfkort.
Hvordan du skal kjempe er opp til deg.
Dette er ikke investeringsråd. Det er bare et slagmarkskart.
$BTC $ETH Bjørnene øker fortsatt posisjonene sine, ETF-er løper, BTC holder seg flat på 63 000 – hvem blir den første til å tape det?
Den nest største BTC-shorten la til ytterligere 450 BTC i morges mellom 62 858 og 63 435, og økte hans beholdning fra 1 250 til 1 700, med en total shortposisjonsverdi på rundt 107 millioner dollar og en gjennomsnittlig kostnad på 64 016 dollar. Den største bjørnen er enda verre, med alle 30 likvidasjoner siden 5. august som har resultert i tap, inkludert gebyrer og tap på rundt 9 millioner dollar, som fortsatt holder stand, og har for øyeblikket 2 000 korte posisjoner i BTC, til sammen 127 millioner dollar. De to store short-selgerne har til sammen satset på rundt 234 millioner dollar.
Shortselgere fortsetter å legge til etter å ha tapt 9 millioner, noe som viser at de tror 63 000-nivået ikke kan holde.
På den annen side opplevde Bitcoin-spot-ETF-er forrige uke en netto utstrømning på 390 millioner dollar, noe som markerer den største ukentlige utstrømningen siden slutten av juni. Fidelitys FBTC tapte 153 millioner, Grayscales GBTC tapte 88,3 millioner, og BlackRocks IBIT hadde også 78,96 millioner. ETF-er er i drift.
Glassnodes analyse i dag er svært direkte: fond akseler inn i aksjer og AI, Bitcoin blir merkbart oversett, og den on-chain kjøpsordre-støtteveggen har vært i ferd med å falme siden juni.
Bjørnene øker kraftig, ETF-er går, og fond trekker seg ut. 63 000-nivået har vært sidelengs i en måned. Den som ikke klarte å holde ut først, gikk i den retningen.
$BTC $ETH 80 % av S&P-selskapene har overgått forventningene, så hvorfor har det ennå ikke kommet et gjennombrudd?
Nå har nesten 90 % av amerikanske selskaper levert sine rapporter, med det store flertallet av overskudd og inntekter langt over forventningene. Logisk sett burde markedet ha skutt fart, men de store institusjonene har vært svært forsiktige.
Fordi alle lenge hadde forventet gode resultater og kjøpte aksjekursen tidlig, var de positive nyhetene allerede reflektert i prisen.
Amerikanske aksjer er fortsatt to gamle temaer. For det første er amerikanske statsobligasjonsrenter fortsatt for høye, noe som sterkt undertrykker aksjemarkedets oppsidepotensial. For det andre, etter så mye spekulasjon om AI-konseptet, selv om selskapene ikke tjener penger raskt nok, vil kapitalen vende seg mot dem og krasje markedet.
Fasen med å stole på historiefortelling for å drive opp aksjekursene er over; nå er det på tide å stole på reell evne til å tjene penger.
Når du kjøper aksjer, ikke bare fokuser på populære konsepter; se etter selskaper som virkelig kan gjøre AI-teknologi om til profitt og kontantstrøm.
Så lenge inntjeningen ikke henger etter, kan amerikanske aksjer fortsette å stige; hvis overskuddet ikke holder tritt, vil de nåværende høye prisene bli et enormt minefelt.
#标普盈利超预期, hvorfor er Wall Street fortsatt forsiktig? BTC holder seg over 63 500 dollar mens markedet fokuserer på tørkende volum og rekordlatent tilgjengelig tilbud, er ikke et rent utbruddssignal. Jeg tolker det som at begrenset likviditet møter motvillige selgere, noe som kan støtte prisen, men gjør momentum sårbart.
ETH presterer beskjedent bedre enn BTC og SOL over 24 timer, men den bredere makroøkonomiske bakgrunnen forblir uavklart ettersom svakt forbruk og en delt Fed konkurrerer med AI-inntjeningsnarrativet. Min bias er forsiktig: behold eksponeringen, men ikke forveksle lavvolatilitetsmotstand med bekreftet risikovilje.
Bare min tolkning, ikke et råd.$伯克希尔哈撒韦(BRK.A)$ 这份最新 Q2 13F，最值得看的并不是伯克希尔突然换了多少新股票，而是组合继续向少数高确信度资产集中。Alphabet和达美航空得到明显加码，金融和部分消费、边缘仓位则继续收缩，动作背后是“加核心、减分散”的组合整理。 先看组合整体 截至 2026 年 6 月 30 日，伯克希尔可披露的美股多头组合市值约 2993 亿美元，较上一季度增加约 14%，持仓数量为 29 只。需要注意，这个市值变化同时受到持仓股价波动影响，不能简单理解为净买入规模。苹果、美国运通、可口可乐、Alphabet和美国银行仍是组合最重要的证券，前五大单项证券合计占比接近七成，集中度依旧很高。 Alphabet成为本季最显眼的增持方向 伯克希尔本季增持 Alphabet A 类股 45% 至 7879 万股，并增持 Alphabet C 类股 658% 至 2719 万股。两类股份合计市值约 378 亿美元，占组合约 12.6%。这不是新建的象征性仓位，而是对既有持仓的实质性加码。不过，13F只披露期末持仓，不解释买入逻辑，因此不能简单把这一动作解读为对某一个AI主题的直接表态，华尔街的七月，用一种极为残酷的方式，给持续了近两年的AI狂热上了一课。当Jane Street单月亏损150亿美元的消息传开时，圈内人的第一反应不是震惊，而是一种“靴子终于落地”的释然。毕竟，没有任何一个赛道可以永远保持陡峭的上涨斜率，尤其是在估值已经被资金推高到近乎失真的阶段。这家以量化交易和做市闻名的华尔街巨头，罕见地在十年来第一次尝到了单月亏损的滋味，而背后的导火索，正是AI链条上那些曾经风光无限的明星股。 七月的数据比想象中更直白。美光、闪迪以及一系列AI关联股票出现了28%到46%的回调，这不是小级别的波动，而是典型的拥挤交易连环踩踏。市场里那些依靠高杠杆运作、并且对所谓“情境感知”逻辑抱有极度确信的基金，在价格波动面前显得异常脆弱。当资产价格快速下行时，杠杆不再是放大收益的工具，反而成了加速崩盘的催化剂。强行平仓、追加保证金、流动性枯竭，这些教科书里才有的术语，在这个七月Real-time上演。 理解这笔亏损，需要把它放在两个维度里去看。第一个维度是基本面：Jane Street过去一年的净交易收入依然超过400亿美元，说明它的业务根基并没有因为这一笔亏损而动摇，平台依然健Bitt er på rett spor med et én-times Bollinger-band på sporet, og det er svært sannsynlig at navigasjonen blir ensidig
Akkurat nå er jeg nesten nær 637 og 640 jeg nevnte, bare én nål med volum-rampe...On-chain som aggressivt sluker 10 % likviditet i koreanske aksjer: SK Hynix tok ut 2,3 milliarder dollar på 7 dager, går on-chain 24/7-handelen helt amok?
Ifølge den siste overvåkingen fra TradingBeats har det totale handelsvolumet for syntetiske eiendeler og tradisjonelle on-chain handelsplattformer steget til 18,68 milliarder dollar de siste 7 dagene. Selv om penetrasjonsraten bare er 0,258 % sammenlignet med det enorme amerikanske aksjemarkedet, har on-chain likviditet begynt å undergrave de tradisjonelle finansielle bastionene i noen vertikale spesifikke eiendeler.
Det mest oppsiktsvekkende eksempelet er SK Hynix (SKHX).
I løpet av de siste 7 dagene har denne eiendelen hatt et totalt on-chain handelsvolum på 2,36 milliarder dollar. Hvor forbløffende er ikke dette tallet? Dette står direkte for 10,5 % av SK Hynix' totale transaksjonsvolum på 22,55 milliarder dollar på det koreanske hovedkortet i samme periode, med en penetrasjonsrate 40 ganger høyere enn plattformgjennomsnittet. Denne ene kontrakten alene utgjør over 10 % av plattformens totale omsetning.
Tett følger DRAM Storage Chip Index, med en omsetning på 837 millioner dollar og en penetrasjonsrate på opptil 5,93 %, mens Brent-råoljepenetrasjonen også nådde 1,56 %.
Hvorfor legger on-chain-kapital tradisjonelle valuta- og vanlige amerikanske aksjer til side, og i stedet desperat øker handelsvolumet på Sør-Koreas halvleder- og DRAM-lagringsindekser?
Svaret ligger i «tidssonebarrierer og inngangsbarrierer» for transnasjonal finans.
For det store flertallet av kryptovaluta-native kapital globalt og ikke-koreanske innenlandske investorer, vant det å åpne en koreansk verdipapirkonto direkte for å veksle koreanske for KB-syklusen til SK Hynix, og Samsung står ikke bare overfor svært tungvinte etterlevelseskontroller og valutakontroll, men også de fysiske begrensningene i asiatiske handelstidssoner.
På blokkjeden, så lenge du har stablecoins i hånden, kan du utnytte verdens hotteste AI-brikkeledere når som helst, hvor som helst, 24 timer i døgnet.
Enda viktigere er prisvakuumet under den tradisjonelle lukkingen av finansmarkedet.
Forrige fredag økte Trade xyz sin éndagsomsetning med nesten 30 % til 3,41 milliarder dollar, med et samlet handelsvolum på 1,15 milliarder dollar de siste to helgene. Når geopolitiske spenninger plutselig endrer seg i løpet av helgen eller store nyheter bryter ut i AI-bransjen, stenger tradisjonelle børser dørene, og on-chain 24/7 evige kontrakter blir den eneste kanalen for globale fond til å sikre risiko og prisstemning i sanntid.
Til sammenligning har tradisjonelle valutainstrumenter som USD/JPY en on-chain penetrasjonsrate på bare beskjedne 0,033 %, takket være den ekstremt rikelige likviditeten og nesten døgnkontinuerlig drift i det tradisjonelle valutamarkedet.
Dette viser tydelig at erosjonen av tradisjonelle eiendeler gjennom on-chain trading ikke sprer seg blindt, men målretter presist de strukturelle smertepunktene som «har høye inngangsbarrierer gjennom tradisjonelle kanaler, store grenseoverskridende friksjoner og volatile åpningstider utenfor trading.»
Etter hvert som flere høykvalitets ikke-amerikanske aksjer og bransjeindekser tas inn i kjeden, blir den høye muren bygget av tradisjonell finans basert på åpningstider og meglerlisenser stille og rolig demontert av 24-timers kontinuerlig on-chain likviditet.
Mellom å handle SK Hynix, råolje eller chip-indekser on-chain med stablecoins, eller handel med amerikanske og hongkongske aksjer gjennom tradisjonelle meglere, hvilken erfaring mener du passer best til fremtidig handelsmønster? Bruker du vanligvis on-chain-verktøy for å sikre makrorisikoer i helgene?
---
Innholdet ovenfor representerer kun personlige synspunkter og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. DYOR, NFA。
#韩股十日反弹逾22 %, chip-aksjer ledet gevinstene Goldman Sachs Turn the Wind, like mye Da Bing
Goldman Sachs sendte et signal i dag: markedets prising av rentehevinger kan være skjev.
En renteøkning i september? Sannsynligheten er svært lav. Svake detaljhandelsdata, svak sysselsetting og stagnerende inflasjon betyr at Goldman Sachs mener markedets timing for renteøkninger er for tidlig, og at fremtidige forventninger vil fortsette å endre seg, selv tidlig lettelser utelukkes.
For $BTC og $ETH:
På kort sikt er makroforholdene faktisk varme, noe som teoretisk sett er positivt for risikoaktiva. Men problemet er at forrige uke hadde ETF-er fortsatt netto utstrømninger, kjøpene holdt ikke tritt, og prisene manglet oppadgående momentum. BTC står fortsatt overfor press på 63 800–64 500, og før et utbrudd med økt volum, kan nyheter i beste fall støtte bunnen, men det er ennå ikke en oppgang.
På mellomlang sikt, hvis dataene fortsetter å svekkes, vil forventningene til rentekutt gradvis styrkes. En svakere dollar + likviditetsfrigjøring gir potensiell støtte for BTC- og Bitcoin-ETF-er. ETH må imidlertid vente på at BTC stabiliserer seg først; uavhengige oppgang er uaktuelt.
Makromarkedet varmer opp, men BTC klarer ikke å holde seg over 63 700, så det er forgjeves. La oss først se på hvordan du kan bevege deg mellom 62 800 og 63 700—ikke skynd deg inn bare på grunn av én nyhet.
#BTC成交萎缩, kan ETF-kjøp komme tilbake? Fra 17. til 21. august må det amerikanske aksjemarkedet overvinne flere hindringer. Skjermbildet viser ni tidspunkter: New York Fed-produksjon, importpriser, EIA-råoljelager, Fed FOMC-møtereferat, første arbeidsledighetskrav, Philadelphia Feds industri, Japans kjerne-KPI og S&P Global Manufacturing and Services PMI. Hvis de to PMI-ene kombineres til de «foreløpige PMI-verdiene», blir det åtte store datahendelser; Kombinert med masseproduksjonen av NVIDIAs CPO-brytere, utgjør dette ni store hendelser. Jeg plasserte dem i en tabell etter Beijing-tid, og valgte deretter noen få nøkkelpunkter—ikke for å forutsi prissvingninger, bare for å snakke om hva markedet ser på når hver data kommer ut.🚨 "Hvithåret aksjegud" Serenity: Nvidia har kanskje allerede skrevet manuset for neste fase av AI, men markedet liker alltid å vente på at svaret skal bli annonsert før det tror på det.
Dette er faktisk ganske interessant.
Når vi ser tilbake på 2025, låste Nvidia aggressivt inn EML- og laserkapasitet tidligere enn planlagt. På den tiden var det fortsatt mange som gjorde narr av: Er fotonikk bare å hype opp konseptet igjen? Men et år senere tok relaterte optiske kommunikasjonsselskaper raskt av: Lumentum steg med 678 %, Applied Optoelectronics over 475 %, Coherent over 260 %, og AXT økte med mer enn 3800 %. 🔥
Nå kan markedet gjenta det samme manuset.
I 2026 vil NVIDIA begynne å lansere kontinuerlig bølge (CW) laser- og EML-kapasitet tidligere enn planlagt, samtidig som de kontinuerlig legger vekt på 800V effektarkitektur, CPO co-packaged optikk og fysisk AI.
Men markedets holdning er fortsatt det samme gamle ordtaket: vent og se, ikke skynd deg med å hype opp.
CW-laser? Konsepthype.
800V? Ikke synlig på kort sikt.
CPO? Fortsatt tidlig.
Humanoide roboter? Lenger unna å virkelig tjene penger.
Men problemet er at NVIDIA ikke ventet til markedet trodde på det før de tok grep.
Det er mer som en kokk som «lister opp rettene på forhånd»: først forteller den deg hva neste rett blir, så kjøper han alle ingrediensene på forhånd. Markedet trodde ikke på det da, og da rettene faktisk ble servert, innså de—pokker, Jensen Huang hadde allerede laget det. 😂
Dette gir faktisk noen innsikter for kryptomarkedet.$SAMSUNG La meg snakke om Samsung. Tidligere ble innleggene mine blokkert på grunn av lavt ordantall. Blant de ledende minneselskapene, inkludert Micron, SanDisk, SK Hynix, TSMC, Intel og Nvidia, er Samsungs pris-til-salgs-forhold og pris/fortjeneste-forhold generelt det laveste, hvis man ser nøye på tallene. 🈶 Selv om Samsung har mange virksomheter utenfor lagring, er Samsung, basert på barbell-strategien i antifragilitetsprinsippet, faktisk det mest kostnadseffektive lagringsmålet både offensivt og defensivt. Heldigvis har aksjekursen allerede reflektert dette. Den kommende perioden bør være en tydelig trend, med nye topper rett rundt hjørnet.Mange har sannsynligvis lagt merke til at BTCs handelsvolum har blitt mindre i det siste. Bitcoin-markedet handler frem og tilbake på nøkkelposisjoner, men markedet mangler tydeligvis aktiv kjøp, noe som gjør både bulls og bears litt slitne.
Mange får panikk når de ser krympende transaksjoner, og lurer på om en markedsvending er i ferd med å skje. Mitt syn er ikke så pessimistisk, men det er definitivt ikke helt optimistisk heller.
Kjerneproblemet akkurat nå er faktisk kjøpsinteressen i spot-ETF-er. Siden begynnelsen av dette året har ETF-fond blitt det viktigste prisankeret for den store kaken. Nylig tok kjøpene seg opp igjen, og markedet stabiliserte seg umiddelbart; Når en ETF opplever kontinuerlige netto utstrømninger eller null innstrømninger, går markedet umiddelbart inn i en stillestående og svak tilstand.
Problemet er at Wall Streets institusjonelle fond ikke er levende Lei Feng. Inntil makroøkonomiske forventninger er helt klare og dollarlikviditeten ikke er vesentlig avslappet, vil de ikke blindt jage oppgangen. Alle venter nå – venter på at politikken skal bli implementert i september, og på mer makrodata som kan bekrefte om økonomien lander eller en hard landing.
Etter min mening, inntil ETF-kjøp virkelig blir positivt igjen og daglige netto innstrømninger øker, vil det å stole utelukkende på detaljinvestorer og eksisterende fond på markedet gjøre det vanskelig å øke handelsvolumet igjen. Volumkrympingsfluktuasjonen vil fortsette en stund.
For vanlige folk som oss er denne typen marked det mest plagsomme. Uansett hvor mye den stiger, beveger den seg ikke; uansett hvor mye den faller, faller den ikke dypt.
Så når handelsvolumet krymper, ikke gjett retningen, og ikke øk giringen blindt for å satse på et utbrudd. Bitcoin har sterk støtte under, mens ETF-avvikling og fangede aksjer undertrykker den over. Variasjonsgrenser er hovedtemaet. Vi må tålmodig vente på at $BTC skal $ETH #BTC成交萎缩 og se om ETF-kjøp kan komme seg #BTCVolumeDriesUp
📊 #ETHVolumeShift|ETHs handelsvolum begynner å "derivatisere." 🔷⚡
De mest bemerkelsesverdige nylige endringene i ETH har fokusert på transaksjonsstruktur. Nåværende CoinGlass-data viser at ETHs spothandelsvolum de siste 24 timene var omtrent 921 millioner dollar, mens futuresvolumet nådde rundt 26,49 milliarder dollar, med futureshandelsvolum nesten 29 ganger høyere enn spotmarkedet; samtidig holdt ETHs åpne interesse seg på rundt 26,08 milliarder dollar, med 24-timers derivatavvikasjon på rundt 95,12 millioner dollar. Fondene forblir aktive, med handel hovedsakelig konsentrert i markedene for evige kontrakter og futures. (myntglass)
🔥 Dette datasettet utgjør en svært viktig kombinasjon med prisbevegelser. ETH handles fortsatt rundt $1880–$1900, med Coinbases sanntidskurs rundt $1881, med relativt begrenset prisvolatilitet. (Coinbase) futures oppnår over 26 milliarder dollar i daglig omsetning, mens spothandel bare er rundt 900 millioner, noe som indikerer at et stort handelsvolum kommer fra gearede posisjonsjusteringer, kortsiktig sikring og gjentatte lang-korte swaps. Prisen har ennå ikke brutt ut i takt med futureshandelsvolumet, så dagens handelsvolum heller mot høy omsetning, høy giring og lav trendbekreftelse.
💰 ETF-fond gir et annet hint å observere. Nylig har ETH spot-ETF-er overgått BTC når det gjelder kapitalytelse, med ETH som har opplevd kontinuerlige netto innstrømninger på enkelte handelsdager, mens BTCs kapitalstrømmer har svingt. Som et resultat har ETHs pris fått noe spotstøtte. Det som virkelig må observeres nå, er om ETF-innstrømmer kan fortsette å øke og gradvis drive en synkronisert økning i spothandelsvolumen på børsene. Når spotvolumet begynner å vokse, vil ETHs effektivitet over 1900 dollar øke betydelig.
⚡ På derivatsiden er det allerede akkumulert en stor posisjon. CoinGlass viser at ETH OI overstiger 26 milliarder dollar, og sanntidsfinansiering er fortsatt positiv, noe som indikerer at leveraged bulls fortsatt er villige til å betale kostnadene for finansieringen. (coinglass) Hvis ETH fortsetter å bevege seg sidelengs, vil finansieringsrenter og høy åpen rente gradvis øke holdingskostnadene; Hvis prisen raskt faller under 1850 dollar, kan buller med høy giring konsentrere seg om å redusere posisjoner, noe som fører til at intradagshandelsvolum og likvidasjonsbeløp øker raskt.
📈 Den ideelle ETH-volum-prisstrukturen fremover er økende spothandelsvolum + fortsatte ETF-innstrømninger + moderat vekst i åpen rente + prisbrudd over 1900 dollar. Hvis strukturen med «ekstremt høy futures-omsetning og lav spothandel» fortsetter, kan kortsiktige svingninger lett domineres av giret kapital. For øyeblikket har ETH-kapitalaktiviteten klart overgått prisutviklingen, og neste volumutbrudd kan avgjøre den endelige retningen for disse belånte posisjonene. 🔷🔥
$BTC $ETH
SanDisks oppgang har skutt i været. Jeg liker virkelig denne nådeløse shortingen i fellesskapet; det virker som bare short-posisjoner kan vise ens egen forståelse.
Hundretusener, til og med titalls millioner, går rett og slett i vasken......
Hvis du spekulerer for mye på altcoins, vil hjernen din gå amok.
Når man ser ned på avkastningen til de som kjøpte den underliggende aksjen, kan man bare vente på store tap gjennom giring XPL Technical Update: Breakout Setup on Watch! $XPL is currently forming a tight consolidation base around $0.076, following a prolonged downtrend. While price action remains range-bound, a high-probability Breakout & Retest setup is developing. 📈 Execution plan for XPL on the 4H chart Wait for a solid 4H candle close above $0.0810 accompanied by a noticeable surge in trading volume to confirm buyer strength. • Entry Zone: Retest of $0.0790 – $0.0800 after the breakout confirmation. • Stop Loss$BTC
Som du kan se, har ikke Bitcoin opplevd et kraftig fall i det siste, men markedet har generelt vært svakt, med svake oppgang og dårlig markedslikviditet.
Jeg tror kjerneproblemet ikke er en enkelt negativ faktor, men snarere en kombinasjon av utilstrekkelig kjøpsinteresse + synkende risikovilje for fond + flere mislykkede tekniske topper.
1. Utilstrekkelig kjøpsinteresse: ETF-fond har ikke dannet vedvarende oppadgående momentum, og markedet mangler ny likviditet. Det finnes fortsatt kapital som støtter under nedganger, men ingen jaktmidler under oppganger, så hver liten oppgang reduserer salgspresset.
2. Forsiktig makroperspektiv: Feds forventninger om rentekutt har gjentatte ganger kjølnet ned, relatert amerikansk lovgivning har blitt utsatt gjentatte ganger, og ingen vesentlige positive nyheter har kommet inn. Noen fond har valgt å vente og se, uvillige til å jage topper og gå inn i markedet.
3. Svekkede tekniske aspekter: Flere forsøk på å bryte gjennom under oppgangen mislyktes, noe som direkte skadet bullish confidence og førte til et svakt og konsoliderende mønster.
Kort oppsummering: Akkurat nå er det bare et frem og tilbake spill med eksisterende fond, uten at noen nye fond kommer inn i markedet. Det største problemet er ikke at noen dumper prisen, men at kjøpekraften ikke er sterk nok, så inntrykket er at markedet er spesielt svakt og ekstremt utmattende.
⚠️ Risikoadvarsel: Dette er kun en gjennomgang av markedssyn og utgjør ikke noen investerings- eller handelsråd美联储9月份加息这件事，整体风格虽然还是鹰派，但是今天高盛公开跟市场唱反调：美联储年内不会加息！ 为什么？因为现在美国经济数据组合是消费降温，加上就业停滞，加上通胀回落。 先看消费方面：7月份美国零售销售环比暴跌0.6%，春天是有过一小波消费冲高，但靠的是退税的一次性到账，普通人手里的钱没有持续变多，市场预计下半年消费增速会放缓。 再看就业：7月份非农减少2.3万人，而且越来越多人退出劳动力市场，还造成了失业率下降的假象。美国企业不急着招人，消费者更不敢太花钱。 最后看通胀：7月份CPI和PPI都降温了，虽然核心PCE预计微涨0.2%，但9月大概率会下修——9月统计口径还会改成沃什偏好的截尾均值PCE，美联储没有加息理由。 市场之前一直在给加息定价，只有花旗敢说年内降息，现在高盛也说不会加息了。你猜一下，下一个改预期的会是谁？ 所以不管是谁，既然这部分加息的溢价开始慢慢消失，对美股AI科技股肯定是大好事——利率不再继续向上压估值，被压制的流动性将加速回流核心资产。标普、纳指、道琼斯、罗素年内继续刷历史新高是大概率事件。 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $BTC $ETH $SNDDen dødeligste vanen i handel—å vente på tilbaketrekninger.
Jeg husker fortsatt tydelig det ensidige okseløpet fra oktober 2023 til mars 2024.
BTC gikk fra 25 000 til 73 000, SOL ble enda villere, startet på 38 dollar og nådde 210 på fem måneder.
Den runden i markedet ga deg ingen anstendige tilbakeslag. I fem måneder på rad så SOL sin spotpris stige hver dag, noe som etterlot ingen rom for short-posisjoner å overleve. Sporadiske tilbakeganger på 1 til 3 poeng er allerede nådige fra markedet. Hvor kommer den dype tilbakegangen fra for at du skal kunne legge inn ordre komfortabelt?
De som venter på en tilbakegang, venter til syvende og sist på et gjennombrudd. De som shorter midtveis, kan ikke komme seg ut når de først er inne, ser ikke engang en skikkelig opphenting, og kan bare kutte tap.
Noen har nådd toppen, mens andre bare kan se hjelpeløst på. Forskjellen er ikke flaks, men tankesett.
Du kan ikke spille med et ensidig marked som et volatilt marked; du må jage og kjøpe etter markedsprisen. Å legge inn en ordre og vente på en avtale er i praksis å overlate muligheten til noen andre.
Det vil komme lignende oppganger i fremtiden. Scenen har endret seg, og handelslogikken må endres deretter.
Ikke vær aggressiv når det er på tide å være aggressiv, og ikke vær grådig når det er tid for å være forsiktig. Markedet belønner alltid de som forstår det.
$BTC $ETH
#交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt Hva markedet virkelig fortjener oppmerksomhet denne uken:
Først, referatet fra Federal Reserve-møtet.
Etter tidligere datautgivelser av KPI, PPI og detaljhandelsdata, har markedets forventninger om ytterligere renteøkninger tydeligvis kjølnet ned.
Men hovedpoenget i protokollen er ikke om de umiddelbart vil gå over til dovish, men hvor mange som fortsatt insisterer på å stramme inn reglene.
Hvis de haukeaktige stemmene fortsetter å svekkes, vil markedets vurdering av den fremtidige renteutviklingen være mer komfortabel.
For det andre, Hormuzstredet.
Det har vært mye nyheter i det siste, men jeg sier fortsatt det samme:
Ikke skynd deg å høre hvem som annonserer det, og ikke skynd deg å tro på den som allerede kontrollerer det.
Se direkte på oljepriser $CL, frakt og forsikringskostnader.
Hvis disse faktorene begynner å falle betydelig, vil det vise at risikoen virkelig minker.
For det tredje, fredagens europeiske og amerikanske PMI-er.
Hvis PMI fortsetter å svekkes, vil markedet ytterligere bekrefte at økonomien kjøler seg ned, og behovet for at Fed fortsetter å heve rentene vil også avta.
Men hvis den svekkes for raskt, vil den begynne å handle i resesjon igjen.
Den mest problematiske delen av dette markedet akkurat nå er:
Tallene er for sterke, noe som øker rentene ytterligere; Hvis dataene er for svake, er det bekymringer om økonomiske problemer.
Den virkelig komfortable tilstanden er fortsatt det gamle ordtaket:
Inflasjonen vil gradvis gå ned, men økonomien vil ikke plutselig kollapse.
Så denne uken skal jeg ikke skynde meg å gjette retningen.
La oss først se hva Fed sier, deretter hvordan oljepriser og $BZ vil bevege seg, og til slutt hvordan økonomiske data reagerer.
#OKX预言家第二季正式上线
#CPI与PPI同步降温 utvidet skillet i renteøkningene seg
#标普盈利超预期, hvorfor er Wall Street fortsatt forsiktig? Basert på dagens markedssituasjon har Bitcoin bygget videre på en vedvarende oppgang fra morgenen og nådde en ny topp på 63 598 poeng denne uken, hvor oppgangen fortsatt er på vei opp, noe som viser en tydelig varig momentum. Ethereum fulgte også en morgenoppgang til 1900 poeng og er for øyeblikket i en volatil trend.
Ved å undersøke Pies førstegangsdiagram nøye, er hele markedet for øyeblikket i et tydelig V-formet oppsvingsmønster. Hele trenden dreier seg om det øvre båndet, som samler seg og bryter oppover. For øyeblikket er dette nivået på toppen av en sterk oppgang etter en bunnoppgang om morgenen. Hvis det kan holde seg over 63 600-poengsområdet på ettermiddagen, betyr det at salgspresset er fullstendig fordøyd og at oppsidepotensialet vil åpne seg ytterligere. Bingo mener at vi på ettermiddagen hovedsakelig observerer 63 400 som et nedslag i trenden vår. Hvis det holder, støtter, og så stiger igjen med volumet, kan det bekrefte vår relativt lange tilnærming. I ettermiddagshandelen mener Binge at hovedtilnærmingen er å gå long.
Bitcoin på 63 400~63 000 over, målposisjon 64 000~64 600
Ethereum er over 1890~1870, med målposisjoner på 1920~1970
#BTC成交萎缩, kan ETF-kjøp komme tilbake?
#OKX预言家第二季正式上线
#SPCX持股结构曝光 er Harvard 13F tungt investert
$BTC $ETH $BTC $ETH 💡 Dagens idé
Markedet er i **frykt** (FNG 31, ned 3) med 24 timer **likvidasjoner** på 18,9 millioner dollar som er 100 % short — en lærebok **massiv short squeeze** (bear-felle) ettersom belånte bjørner blir skylt ut til tross for fallet til '64 000'. Ingen lange likvidasjoner bekrefter at detaljhandelens kapitulasjon er fraværende; Dette er aggressiv posisjonering mot momentum, ikke en nedskaleringskaskade.
Lignende oppsett 27. juli og 8. august (FNG 30, shorts >99 %) kom før kraftige lokale oppsving innen 48 timer. ⚡ Amerikanske detaljhandelsdatasjokk! Med den amerikanske dollaren som stuper, er kryptoverdenen i ferd med å gå inn i et oppsvingsvindu?
Forrige fredag svekket 📊 det amerikanske detaljhandelssalget seg uventet fra måned til måned, og dollarindeksen stengte ned 0,32 %. En svakere amerikansk dollar gir teoretisk sett sentimentstøtte for kryptoaktiva.
Den amerikanske lagringssektoren viste en divergerende trend, med SanDisk som steg 7,39 % og Micron opp 2,3 %, men interne halvledersektorer var blandede og noen utstyrslagre stupte.
I samsvar med OK-markedet: lagringskonseptmynter har en tendens til å svinge med stemningen i den amerikanske lagringssektoren. Når amerikanske lagringslagre stiger, drives falske lagringsmynter lett av kapital; Men den amerikanske halvledersektoren er sterkt delt, så ikke jakt blindt på høye verdier.
Gull benyttet anledningen til å stige mot 4400-merket og styrke trygge havn-eiendeler. Skip i Hormuzstredet i Midtøsten ble angrepet, råoljeprisene steg kraftig, og geopolitiske risikoer økte.
Bitcoin: På kort sikt vil den dra nytte av en svakere dollar, men geopolitiske konflikter øker usikkerheten rundt trygge havner. Ikke se på dette som en stor reversering – det er en volatil oppgang.
A-aksjer og Hongkong-aksjer viste divergerende resultater, og globale fond hadde ikke dannet en samlet langsiktig linje.
Akkurat nå er markedet sammenvevd med både positive og negative nyheter; ikke hast inn—fokuser på å kontrollere posisjonene dine.
$BTC $SOL $ETH SNDK의 수직 확장 시대는 구조적으로 종료됐다 역사적 고점 대비 99% 이상 하락한 자산에서 반등을 노리는 것은 기술적 반등이 아닌 베팅인가? SNDK는 사상 최고가 대비 99% 이상 하락했고, 공급 인플레이션과 시장 연쇄 청산이 지속되며 모든 반등 시도가 거래량 축적 이전에 압살되는 패턴을 반복하고 있다. 이는 단순 하락 추세가 아닌 가격 발견 실패의 연속이다. 같은 기간 BICO, BEAT, ALLO, KAITO, APR은 회전 자본을 흡수하며 급격한 턴어라운드 랠리를 출력했지만, SNDK는 지지 플로어를 구축하지 못하고 유기적 수요를 창출하지도 못했다. 이 비교가 시장 구조적으로 의미하는 바는 명확하다. 자본은 특정 종목에 무작위로 배분되는 것이 아니라, 유동성 깊이와 가격 안정성이 확인된 자산에 우선적으로 진입한다. BICO와 KAITO 등은 매도벽이 소화되고 현물 매수세가 유입되는 구간을 거쳐 회전 자본의 착륙지점으로 기능했지만, SNDK는 현물 매수세가 범위를 형성하지 OKX tilbød en premiepott på 600 000 dollar, men den virkelige testen var på X Layer
OKX lanserte "The Prophet sesong 2" med en total premiepott på 600 000 dollar. Brukere kan bruke gratis XP til å forutsi fotball, e-sport, makro, F1, og for å presse ukentlige og sesongbaserte topplister.
Mange menneskers første reaksjon er: å kaste penger på kampanjer igjen. Men det som virkelig er verdt å diskutere, er ikke de 600 000 dollarene.
Nøkkelen ligger i en lett oversett setning: hendelsesoppgjøret skjer på X-laget.
På overflaten deler OKX ut premier, men i virkeligheten hjelper det X Layer med å finne 'verifiserbare bosettingsscenarier.' Hver prediksjon og oppgjør er en reell on-chain handling som legges på L2 i OKB-økosystemet.
Enda bedre: XP sier tydelig «Ingen pengeverdi.» Dette kutter av regulatoriske forventninger om å ta ut penger—det er ikke gambling eller utstedelse av tokens, bare et poengspill. Etterlevelse er solid, og brukerstier er vellykket etablert.
Så for de som følger X Layer, er den virkelige betydningen: kan OKXs Outcomes på testkjeden akkumulere høyfrekvent brukeratferd? Hvis dataene for andre kvartal ser bra ut, vil X Layer ha et nytt bevis på at folk faktisk bruker det hver dag, i stedet for bare airdrop TVL-støtte.
Når du ser på byttearrangementer, bør du ikke bare se på størrelsen på premiepotten. Det avhenger av hvilken kjede og oppførsel brukerne skal styres til. Den virkelige utformingen skjuler ofte hvor bosetningen ligger.
Tror du denne typen prediksjonsspill kan hjelpe X Layer med å samle ekte brukere?
#OKX预言家第二季正式上线 Institusjonene økte samlet sitt $KO målkurs til 100 dollar, og resultatrapporten overgikk forventningene, noe som bekreftet defensiv motstandskraft. Kjernekonflikten ligger i kampen mellom defensive posisjonsinnstrømmer og høye renter som undertrykker verdsettelsene.
Citigroup, UBS og Morgan Stanley hevet alle sine målpriser til 100 dollar, et beløp som økte rommet for institusjoner til å reprise defensive posisjoner. Mot bakgrunn av presset på sluttbrukernes forbruk styrket litt bedre enn forventet inntjening sikkerheten for kontantstrøm i lavelastiske forbruksvarer.
I den drivende transmisjonskjeden forblir prisingskraften som inflasjon bringer høyeste prioritet, og støtter direkte bruttomargin og ytelse utover forventningene. Safe-haven-fond omfordeler posisjoner tett bak, og gir likviditetsstøtte etter hvert som markedsvolatiliteten øker; Høye renter er på tredjeplass og undertrykker verdsettelsesmultipler av essensielle forbruksvarer.
Årsaken til et bullish scenario er at høyfrekvenssalg på forbrukersiden forblir sterkt, og en nedgang i den generelle risikoviljen driver vedvarende netto innstrømning av defensive fond. Det er viktig å observere supermarkedets terminalsalgsrate og institusjonelle lagerøkningsrytmer. Hvis terminalprisøkninger fører til et kraftig fall i salget, vil den optimistiske push-logikken svikte.
Årsaken til et bearish scenario er at amerikanske statsobligasjonsrenter fortsetter å stige, senker det overordnede sektorverdsettingstaket og presser sikkerhetspremien ved målprisen på 100 dollar. Det er viktig å observere den totale utstrømningen av midler innen sektoren. Hvis markedet faller og fondene akseler kjøpene, vil den bearish undertrykkelseslogikken svikte.
Hvis påfølgende inntjening ikke klarer å opprettholde trenden med at innbetalingen overgår forventningene, og institusjoner begynner å redusere posisjoner på høye nivåer, vil den overordnede vurderingen av defensiv verdsettelsesrestrukturering fullstendig svikte.
I løpet av de neste 7 dagene bør du fokusere på å overvåke retningen på institusjonelle posisjonsendringer og netto kapitalinnstrømning av den underliggende eiendelen under endringer i markedets risikovilje.
#财报观察员: Resultatrapport for AI-infrastruktur lanseres på rad. #BTC成交萎缩, kan renten på ETF-kjøp ta seg opp?$MU hentet seg opp fra bunnen av 730 dollar til nær motstandsnivået på 1 000 dollar, med gevinster nær 40 %. Denne oppgangen skyldes markedets satsing på etterspørsel etter KI, og har flyttet tradisjonelle lagringssykluser til langsiktige infrastrukturkontrakter. Hvis høybåndsminne tar igjen jevnt og låser inn langsiktige avtaler, er det sannsynlig at prisen bryter gjennom motstand og åpner oppadgående rom; Hvis den blir fanget i ekspansjonskonkurranse, er det svært sannsynlig at den nåværende motstandssonen vil utløse verdivurderingstilbakeganger. Når kundene lager opp og bruker opp fremtidig etterspørsel, blir forventningene til den opprinnelige kontraktsendringen ugyldige. Det viktigste å følge med på i markedet fremover er kontinuiteten i ordrelevering på bedriftsnivå.
#财报观察员: Avkastning fra AI-infrastruktur debuterer på rad; #AMD完成历史最大美元债发行: Hentet inn 4,75 milliarder dollar#BTC成交萎缩, kan ETF-kjøp komme tilbake?
Faen! Bitcoin er i en slik tilstand nå—det er i praksis et livløst lik. Flyter rundt 63 000 som en død fisk, handelsvolumet er så lavt at det kunne vært som ved, og volatiliteten er så lav at selv fluer ikke gidder å fly.
Alle trodde at ETF-kjøp hadde tatt seg opp. Nylig har kontantstrømmen vært enda raskere enn innstrømningen, med hundrevis av millioner dollar som ble dumpet forrige uke.
Disse institusjonelle investorene driver ikke med krypto – de har byttet spor direkte! ETH kan av og til bli presset, men hovedtemaet har lenge blitt revet bort av amerikanske AI-brikker, lagring, gull – de virkelig lønnsomme aksjene.
Selv de erfarne veteranene på X mener: ETF-er er nå bare svake aksjer, ikke panikksalg, men definitivt ikke mye akkumulering—selv BlackRock gidder ikke løfte en finger.
Smarte folk har for lengst flyttet pengene sine til steder hvor de virkelig kan tjene penger. Strategien pleide å være å kjøpe Bitcoin tungt, men nå selger det tungt, og det er svært lite penger på markedsbunnen til å fange opp salget.
Data fra Glassnode viser at kjøpsordrene nedenfor synker, og folk er mindre villige til å ta på seg posisjonen. Handelsvolumet er nå veldig lavt, og markedet er som en bil som går tom for bensin—selv den minste forstyrrelse kan føre til dramatiske opp- og nedturer. Men foreløpig er det rolig.
For å se markedet komme seg, kan vi bare vente på at inflasjonstallene virkelig skal kollapse, amerikanske statsobligasjonsrenter faller, kontinuerlige netto innstrømninger til ETF-er, og handelsvolumet eksploderer igjen.
Ellers vil kryptoverdenen bare spille død på kort sikt, med ETH og noen få hotspots som roterer i et par trekk. Profitteffekten vil bli tatt bort av teknologiaksjer, og smart penger vil definitivt gå dit.
Dette er en utelukkende personlig klage og utgjør ikke noen investeringsrådgivning.Hvis $SNDK sin langsiktige protokoll tas i bruk, vil lagringsindustriens mest hatede syklus bli svekket
Hvorfor har lagringslagre ikke vært høyt verdsatt tidligere? Ikke fordi de ikke tjener penger, men fordi markedet ikke tror at denne typen profitt kan opprettholdes. Fortjenesten er god under høy velstand, men investorer vet at syklusen vil komme tilbake; I en lav økonomi er tapene dårlige, og investorer er redde for å kjøpe tidlig. Overdreven syklisitet er den grunnleggende årsaken til langsiktige verdsettelsesrabatter i lagringsbransjen.
$SNDK Det mest bemerkelsesverdige denne gangen er ikke bare vurderingen av etterspørselen etter KI, men også fokuset på langsiktige avtaler og nye forretningsmodeller. Hvis flerårige leveringsavtaler kan dekke det meste av fremtidig kapasitet, vil inntektsvolatiliteten avta og profittvisjonen øke. Markedet er mest villig til å betale for «forutsigbarhet» fremfor en engangsprisøkning.
Dette er helt annerledes enn tradisjonelle lagringstransaksjoner. Tidligere fylte kundene på lager til lave priser og holdt seg tilbake når prisene var høye, noe som førte til at produsentenes inntekter svingte kraftig med prisene. Hvis langsiktige avtaler blir mainstream, låser kundene forsyningen på forhånd, produsentene låser kapasiteten tidlig, og begge parter kan redusere ekstrem volatilitet. For AI-kunder gir dette mening, fordi datasenterbygging ikke er et midlertidig kjøp, men en kapitalutgiftsplan planlagt over flere år.
Selvfølgelig er ikke langsiktige avtaler magiske. Det avhenger av kontraktspris, kundekvalitet, misligholdsrisiko og markedsendringer. Hvis NAND-prisene faller kraftig i fremtiden, vil kundene ønske å forhandle igjen? Hvis AI-investeringene avtar, kan avtalen beskytte profitten? Hvis konkurrentene utvider produksjonen, er langsiktige avtaler fortsatt verdt det? Dette er spørsmål markedet vil stille senere.
Men selve retningen er viktig. $SNDK prøver å fremstå som et «prissyklusselskap» til en «langsiktig leverandør av AI-infrastruktur». Så lenge markedet aksepterer dette skiftet, vil verdsettelsene ikke lenger være fullstendig diskontert til gamle syklusaksjer.
Jeg tror dette også er den mest sannsynlige store endringen for lagringsbransjen. KI-kunder er ikke vanlige forbrukerelektronikkkunder; de krever langsiktig sikkerhet. De er villige til å låse GPU-er på forhånd, samt HBM, SSD-er, strømforsyninger og kabinetter. Den som klarer å gjøre denne langsiktige etterspørselen om til en kontrakt, kan svekke den sykliske naturen.
$SNDK Det mest populære nå er at det overbeviser markedet: lagringsindustrien kan ikke lenger være avhengig utelukkende av lagersykluser; den kan også revurdere AI-infrastrukturkontrakter. I dag skal jeg kort analysere denne lille økningen i $BTC
Denne bølgen er ikke en stor bullish rally; det er mer en oppgang etter noen dager med nedgang, som også presser ut noen kortsiktige shortposisjoner.
For noen dager siden fortsatte nedgangen å avta, men støtten under holdt stand, og mange benyttet seg av trenden til å shorte markedet. Når prisen stiger litt, må short-posisjoner lukkes, og passivt kjøp presser markedet direkte oppover – dette kalles ofte en liten short squeeze.
I tillegg utsatte SEC-møtet denne negative nyheten, som markedet stort sett har fordøyd, panikken har lagt seg, og ingen fortsetter å selge. Amerikanske statsobligasjonsrenter har midlertidig stabilisert seg, stemningen i risikoaktiva har økt noe, og en liten mengde kapital har kommet tilbake for å spille på en oppgang.
Men én ting må presisere: så langt kan det bare betraktes som en tilbakevending, ikke en reversering. ETF-fondene har ennå ikke begynt å strømme jevnt tilbake, og det er fortsatt mange fastlåste investorer som holder dem nede, noe som gjør det lett for en bølge å komme under press igjen. Men jeg spår at det også vil være en liten tilbakegang, som til slutt når rundt 65 000. La oss vente og se AI-handel har lært Wall Street en lekse: selv de beste profittmakerne kan dø på marginen
Likvidasjonskontroversen i Situational Awareness har avdekket de mest ugunstige sidene ved AI-markedet. Offentlige rapporter nevner at disse AI-tunge fondene bruker høy giring for å satse på halvledere, skybasert datakraft og AI-infrastruktur. Hvis chip-aksjer krasjer, vil tap og marginkall tvinge dem til å selge sine kjerneposisjoner
Jeg tror dette er mer lærerikt enn en vanlig tilbaketrekning
Å ha riktig retning betyr ikke at trading er riktig. Du kan se på de viktigste trendene innen AI det siste tiåret, men du kan også tape på en måneds svingning. Mange ser på AI som en tro, mens handelssystemer behandler det som sikkerhet, og regner ut kontoene på nytt hver dag
Så den virkelige faren er ikke sammenbruddet av AI-narrativet
Det er at fortellingen fortsatt holder, men posisjonene kan ikke holde først
Dette er enda mer smertefullt enn å se det feil
#AI押注受挫 tapte handelsgigantene på Wall Street 15 milliarder dollar i løpet av måneden Harvard 13F viser sjokkerende store beholdninger over halvparten av SpaceX: Toppinstitusjoner slår seg sammen, hva satser de?
Harvard University Endowments siste offentliggjøring av sine 13F-beholdninger har sluppet en bombe på Wall Street og primærmarkedene.
I denne offentlig registrerte porteføljen eier Harvard Fund direkte omtrent 12,935 millioner aksjer i SpaceX (SPCX), en betydelig vekt som utgjør halvparten av hele porteføljen. Ser man på aksjonærregisteret, har gigantiske institusjoner som kontrollerer global likviditet—Nvidia, Alphabet, Fidelity og BlackRock—lenge vært oppført.
Hvorfor skulle en av verdens smarteste og mest risikosensitive toppinvestorer på lang sikt være så aggressiv i å satse på et romteknologiselskap som ennå ikke offisielt har børsnotert seg?
Mange tilskriver dette fenomenet klyngeeffekten av populære eiendeler, men i verdsettelsesmodellene til toppinstitusjoner er det den fysiske monopolvollgraven SpaceX allerede har bygget som driver dem til å investere tungt.
På oppskytningssiden av kommersiell romfart har iterasjonen av den gjenbrukbare Falcon-raketten og Starship presset den globale kostnaden per kilo oppskyting inn i lav jordbane til et klippenivå som tradisjonelle giganter bare kan drømme om. Mens konkurrentene fortsatt var bekymret for påliteligheten til én enkelt oppskyting, hadde SpaceX gjort rakettoppskytninger om til en industrialisert, rimelig logistikktjeneste.
Enda viktigere er det at verdivurderingsstøtten ligger i Starlinks evne til å opprettholde seg selv.
Dette er ikke bare et globalt satellittkommunikasjonsnettverk nær jorden, men også den eneste bredbåndslivlinen for fremtidig global sjø-, land- og luftinfrastruktur og avsidesliggende områder. Den månedlige, kontinuerlige bidraget med høy bruttomargin i abonnementskontantstrømmen har fullstendig avsluttet luftfartsselskapets tradisjonelle avhengighet av statlige forskningsordre for kontanttilskudd.
Ser vi fremover, er det som virkelig avgjør SpaceXs verdsettingstak verken likviditetsforstyrrelsen forårsaket av kortsiktige opplåsinger eller hyppigheten av oppskytinger, men dets endelige fantasi om å arve «AI-rominfrastruktur og distribuerte nettverk».
Når Starship er i stand til å levere enorme nyttelaster i bane, vil orbitale datasentre, romdatanoder og lav-latens global direkte-til-tilkobling kommunikasjon alle slå rot og vokse på denne enorme infrastrukturen.
På kort sikt kan konsentrert eksponering av institusjonelle beholdninger og forventninger om påfølgende lock-up-utgivelser faktisk utløse kraftige verdiendringer i det private handelsmarkedet. Men for infrastrukturressurser med absolutte fysiske monopolegenskaper, er tiden fortsatt dens sterkeste allierte.
Hvis sekundærmarkedet eller derivateiendeler ga deg en sjanse til å bli med på SpaceX, blant gjenvinnelige oppskytinger, Starlink-satellittinternett og Starship-dypromsutforskning, hvilken virksomhet ville du foretrukket mest for å støtte en verdsettelse på billioner yuan?
---
Innholdet ovenfor representerer kun personlige synspunkter og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. DYOR, NFA。
#SPCX持股结构曝光 er Harvard 13F tungt investert