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明晚20:30，7月非农就业报告将正式落地。这是美联储议息会议之后最重量级的一份数据，9月是否降息、降多少基点，全看这份报告的成色。此前ADP小非农已经明显不及预期，市场开始提前交易就业降温的逻辑，但大非农才是真正的裁决时刻。 非农走强，降息预期会瞬间缩水，美债收益率上行，高估值的AI概念和存储板块首当其冲，$MU、$SNDK这类成长标的容易遭遇抛压，$BTC 也会被流动性收紧的预期压住。非农显著走弱，降息预期升温，美债收益率下行，$BTC 和 $ETH 会获得喘息窗口，但要警惕数据太差引发衰退恐慌，反而造成全场普跌。最理想的是数据温和降温，不冷不热，市场延续当前的震荡格局，$BTC 在 $64,345 附近反复蓄力。 抛开非农，存储板块现在处于财报证伪后的剧烈震荡期。$SNDK 走出深V反转，但预期下调的阴影没有散尽，重点盯 $MU 的关键支撑能不能守住。守住代表板块分化修复，有效跌破就进入中期估值消化阶段，超跌反弹别当成新主升浪。 $BTC 作为加密市场的流动性中枢，非农落地前后波动率必然放大。$ETH 在 $1,900 附近震荡沉淀筹码，$SOL 在 $72 附近等待方向选择。 Un rapido commento su una catena industriale in fase di posizionamento. O-Film ha acquisito il controllo di Zhongke Daojing, puntando sulla pista del packaging avanzato su base vetrosa. Perché è importante ricordarlo? Man mano che i processi produttivi diventano sempre più costosi e complessi, il packaging avanzato è diventato un'altra via per aumentare la densità di calcolo, e la base in vetro è la prossima generazione di soluzione su cui si scommette con forza. Questo tipo di strategia non mostra risultati immediati, ma scommette sul modo in cui la potenza di calcolo sarà supportata in futuro. La storia dell'AI non si limita mai solo a Nvidia; guardando un po' più a monte e a valle, spesso si possono scorgere opportunità che gli altri non hanno ancora valutato. Vedremo come andrà.Anteprima completa dei dati non agricoli USA di luglio (pubblicazione ore 20:30, ora di Pechino, 7 agosto)
⚠️ Tutte le proiezioni sono solo riferimenti logici di mercato, non costituiscono alcun consiglio di investimento
1. Informazioni di base
1. Orario di pubblicazione: stasera alle 20:30 (ora legale di Pechino)
2. Aspettative principali del mercato
- Nuovi posti di lavoro non agricoli: previsto 83.000, valore precedente 57.000
- Tasso di disoccupazione: previsto 4,2% (stabile)
- Retribuzione media oraria su base mensile: 0,3%; su base annua: 3,5%
3. Segnale anticipatore (ADP piccoli non agricoli) solo 44.000, significativamente debole, il mercato generalmente prevede un rallentamento dell'occupazione.
4. Significato chiave: primo importante rapporto sull'occupazione dopo la riunione della Fed di fine luglio, determina direttamente la probabilità di aumento o mantenimento dei tassi a settembre, con forte impatto su tecnologia, chip di memoria, SOXL, KORU e altri titoli ad alta elasticità.
2. Tre scenari + performance degli asset corrispondenti (attenzione particolare a Micron MU, SK Hynix, KORU)
Scenario 1: dati non agricoli molto superiori alle aspettative (>120.000, aumento salari) [Falco]
Logica: surriscaldamento del mercato del lavoro, aumento della pressione inflazionistica, mercato che alza la probabilità di aumento dei tassi a settembre, rendimento dei titoli di stato USA in aumento.
✅ Reazione degli asset:
Dollaro in rafforzamento, rendimento dei titoli di stato USA in aumento
❌ Negativo: Nasdaq, semiconduttori, settore memoria (Micron, SK Hynix sotto pressione), SOXL, KORU ETF a leva soggetti a forti ribassi
Consiglio operativo: settori growth ad alto valore valutativo sotto pressione, evitare nel breve termine di inseguire titoli a leva.
Scenario 2: dati non agricoli molto inferiori alle aspettative (<50.000, aumento disoccupazione) [Colomba]
Logica: chiaro raffreddamento del mercato del lavoro, aspettative di aumento tassi in rapido calo, rendimento in discesa.
✅ Positivo: azioni growth, semiconduttori, settore memoria, SOXL, KORU con potenziale di rimbalzo
⚠️ Trappola importante: fare riferimento al mercato storico di giugno!
Anche se i dati sono freddi, se i capitali realizzano profitti in alto su notizie positive, si può verificare un mercato con rendimento in calo e chip in discesa, evitare acquisti acritici.
Scenario 3: dati vicini alle aspettative (70.000~95.000, neutro)
Interpretazione del mercato: rallentamento moderato dell'occupazione, situazione stabile, nessuna grande variazione nelle aspettative sui tassi.
Comportamento del mercato: prima rapidi movimenti di stop loss (doppia pressione long/short), poi ritorno alla linea principale del settore (il settore memoria continua a seguire i prezzi spot e il sentiment dei bilanci aziendali).
Caratteristica principale: alta volatilità, molti falsi breakout, non adatto a posizioni pesanti immediate all'apertura.
3. Avvisi specifici per i tuoi settori chiave
1. Chip di memoria (Micron MU, SK Hynix, SNDK SanDisk)
Sono azioni growth a lunga durata, molto sensibili all'influenza del rendimento dei titoli di stato USA;
Non agricoli forti = pressione diretta; non agricoli deboli teoricamente positivi, ma serve osservare se i capitali vogliono tornare nel settore chip.
2. KORU (leva 3x sul KOSPI coreano)
Fortemente legato a SK Hynix, doppia volatilità: sentiment semiconduttori coreani + tassi macro USA, la volatilità la notte dei non agricoli sarà significativamente amplificata, rischio elevato di perdita da leva e volatilità bidirezionale.
3. SOXL ETF semiconduttori tripla leva
La notte dei non agricoli è facile assistere a "impulso all'apertura, poi inversione", evitare scommesse pesanti su una sola direzione.
4. Disciplina operativa pratica (da leggere assolutamente per i non agricoli)
1. Liquidià caotica 15 minuti prima e dopo i dati, molti spike e falsi breakout, evitare di inseguire subito, attendere 15~30 minuti per la definizione del trend;
2. ETF a leva (SOXL/KORU) vietato mantenere posizioni overnight senza stop loss per scommettere sui dati;
3. Non puntare su una sola direzione, il mercato spesso va "oltre le aspettative, poi inversione al rilascio";
4. Oltre ai nuovi occupati, i dati sui salari e le revisioni dei valori precedenti spesso hanno un impatto maggiore del dato principale, non guardare solo un numero.
5. Ordine semplice per il monitoraggio
20:30 uscita dati → prima osservare salari + revisione occupazione → osservare la volatilità del rendimento dei titoli di stato a 10 anni → poi reazione Nasdaq, semiconduttori Philadelphia SOX → infine trasmissione a Micron, Hynix, KORU. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Uniswap ha lanciato una piattaforma per l'emissione di token, il meccanismo $UNI blocca la liquidità iniziale dei nuovi asset direttamente nel pool v4. Il flusso di fondi dall'emissione iniziale al mercato secondario è stato ricollegato, la liquidità non si disperde più in routing esterni. Se i nuovi asset continuano a generare un alto turnover, le commissioni accumulate e la profondità del pool aumenteranno simultaneamente. Se successivamente i token mancano di scambi causando l'esaurimento del pool, il turnover giornaliero on-chain e la quantità di fondi accumulati rifletteranno direttamente questo declino.
#CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？Il concetto di grandi modelli nel mercato azionario di Hong Kong oggi è salito collettivamente alle stelle, MINIMAX è aumentato di quasi il 25%, Zhipu è salito di oltre il 17%, l'AI negli Stati Uniti ha raggiunto nuovi massimi, anche l'oro ha toccato nuovi massimi, ma le criptovalute sono rimaste immobili. C'è sempre qualcuno che, vedendo gli altri salire, è convinto che "$BTC" debba recuperare, e poi aspetta con tutto il capitale. Le tendenze hanno le loro preferenze, il denaro fluisce verso le narrazioni più forti — ora quel posto è l'AI e lo storage, non le monete. È normale sentire il desiderio di guadagnare vedendo gli altri farlo, ma il gioco degli altri non è il tuo gioco. Mantenere il tavolo che capisci è più importante che inseguire un mercato che non ti appartiene. Il disegno di legge CLARITY rinviato a settembre, il più importante vantaggio per il mercato crypto è svanito?
Notizie di questa mattina: il Senato degli Stati Uniti ha deciso di rinviare la votazione sul disegno di legge CLARITY a settembre. Questo disegno di legge era originariamente previsto per il 10 agosto, l'ultima finestra prima della pausa estiva, ora è stato spostato direttamente all'autunno.
Impatto reale su $BTC e $ETH
A breve termine: negativo. Durante il giorno il prezzo non si muoverà molto, ma la tendenza debole continuerà per uno o due giorni, i fondi hedge potrebbero usare questa scusa per chiudere parte delle posizioni. Ma non ci sarà un crollo, perché la vera variabile è il rapporto sull'occupazione non agricola di stasera alle 20:30.
A medio termine: neutro. Il disegno di legge è stato rinviato a settembre, non è stato cancellato. Se a settembre passerà miracolosamente, la reazione sarà maggiore rispetto a un passaggio ad agosto, perché le aspettative di mercato sono già al minimo. Ma la probabilità che venga approvato entro il 2026 continua a diminuire.
A lungo termine: la base rimane invariata. Il disegno di legge CLARITY è un catalizzatore, non le fondamenta. Le fondamenta sono ETF, mining, allocazioni istituzionali e altre variabili strutturali — queste non sono cambiate. Il rinvio del disegno di legge CLARITY non farà crollare il settore crypto, semplicemente rimarrà nell'area grigia per un altro anno.
Il rischio maggiore viene dal rapporto sull'occupazione non agricola di stasera. Il disegno di legge CLARITY è un vantaggio strutturale a lungo termine, il rapporto di stasera è un fattore macroeconomico a breve termine. Quando un fattore negativo a lungo termine e una variabile a breve termine si presentano insieme, il mercato tende a digerire prima la variabile a breve termine e poi lentamente quella a lungo termine. Oggi durante la sessione BTC si è mosso lateralmente intorno a 64400, ETH intorno a 1900, senza crolli, il che indica che il mercato ha trattato il rinvio del disegno di legge CLARITY come un'informazione nota, senza scatenare panico.
#CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解
#俄罗斯加密监管法9月生效，交易与支付边界明确
#交易之声：你的经验值得被听到 Fai un confronto relativo di forza per l'interno delle criptovalute: nelle ultime 24 ore $BTC è rimasto sostanzialmente stabile, $ETH è leggermente aumentato, $SOL ha guidato le perdite con circa l'1%, tra le tre gambe SOL è la più debole. Considerando il tasso di finanziamento che è moderatamente tornato positivo, il volume degli open interest fermo a livelli bassi e il leggero sconto di Coinbase rispetto a Binance, questo sembra più un ribilanciamento dei fondi esistenti tra le gambe, piuttosto che un ingresso di nuovi capitali. La combinazione di basso OI e bassa volatilità di solito significa che la direzione aspetta un trigger esterno — il report non agricolo di stasera è il candidato principale. I dati non faranno spettacolo per te, prima che la direzione sia confermata, guarda le posizioni in base alla classifica di forza.$BTC
$SKHYNIX
$ETH
Non farm payroll di stasera: il punto dolce tra azioni USA e oro
Ieri sera vi ho detto che l'oro non sarebbe salito così in fretta, non vi ho mica mentito, vero?
Stasera alle 20:30 gli Stati Uniti pubblicheranno il rapporto sull'occupazione non agricola di luglio.
Le aspettative principali del mercato sono un aumento di circa 80.000 nuovi posti di lavoro non agricoli, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. Il mese scorso i nuovi posti erano solo 57.000, mentre ad aprile e maggio i dati sull'occupazione sono stati rivisti al ribasso di 74.000 unità complessive.
Quindi, a mio avviso, più importante del numero specifico è capire se l'occupazione negli USA si sta raffreddando o sta crollando.
Questo non farm payroll è molto importante
Ora il mercato si trova davanti a una combinazione complicata: l'occupazione si sta raffreddando, ma l'inflazione non è stata realmente risolta.
La Federal Reserve mantiene il range obiettivo dei federal funds rate tra 3,50% e 3,75%.
La Fed ha chiarito che l'inflazione resta sopra il target del 2%, con shock di offerta come quello energetico che sono una causa importante.
Recentemente il prezzo del petrolio è risalito, riportando il rischio inflazionistico.
Alla giornata di giovedì, il rendimento dei Treasury a 10 anni è salito a circa il 4,67%.
Reuters ha riportato che il mercato attribuiva circa il 57% di probabilità a un rialzo dei tassi a settembre.
Quindi stasera il vero tema di trading è se la Fed ha ancora spazio per ulteriori rialzi.
I dati preliminari sono un po' deboli
Le posizioni vacanti a giugno sono scese a 7,359 milioni; sebbene le assunzioni siano leggermente aumentate, il mercato del lavoro USA si sta sempre più avvicinando a un modello: Low Hire, Low Fire.
Le aziende non assumono molto, ma per ora non licenziano in massa.
Le nuove richieste di sussidio di disoccupazione sono solo 199.000, con i licenziamenti ai minimi da due anni.
Quindi al momento sono più propenso a pensare che l'occupazione USA stia lentamente perdendo slancio.
Tre possibili scenari
Sono solo uno studente del mercato come voi, quindi posso solo proporre possibilità, non scenari certi.
Primo: non farm payroll chiaramente sopra 100.000-120.000
Se l'occupazione è molto più forte del previsto, con il tasso di disoccupazione stabile intorno al 4,2% e salari robusti, il mercato rafforzerà il seguente ragionamento:
Occupazione forte → Fed ha spazio per rialzi → rendimenti Treasury in aumento → dollaro in rialzo → valutazioni degli asset rischiosi sotto pressione.
In questo caso, i più penalizzati saranno i titoli tecnologici, software, semiconduttori e azioni growth ad alto beta nel mercato azionario USA.
Ovviamente anche i vostri preferiti nel settore storage, $MU $SNDK e SK Hynix.
Anche le criptovalute potrebbero soffrire.
Perché Bitcoin sta diventando sempre più un asset di liquidità globale.
Ciò che lo influenza maggiormente sono i tassi reali e il dollaro.
Un aumento dei rendimenti Treasury non è un ambiente confortevole né per Bitcoin né per gli altcoin.
L'oro potrebbe subire un ritracciamento significativo.
A giugno di quest'anno abbiamo già visto un fenomeno simile: dati occupazionali forti hanno rialzato le aspettative di aumento dei tassi, e l'oro è sceso di circa il 3% in giornata.
Secondo: non farm payroll tra 50.000 e 90.000 circa
Questo è il risultato che credo piaccia di più al mercato.
L'occupazione continua a raffreddarsi, ma senza crolli.
Significa che l'economia non è in recessione, ma la necessità di ulteriori rialzi da parte della Fed diminuisce.
Se contemporaneamente i salari non aumentano inaspettatamente e il tasso di disoccupazione resta tra 4,2% e 4,3%, allora rendimenti Treasury e dollaro potrebbero calare.
Questo scenario è abbastanza confortevole per tre tipi di asset:
Azioni USA: positivo per le valutazioni di growth e tech
Cripto: pressione sulla liquidità in calo, Bitcoin, Ethereum e asset ad alto beta tendono a rimbalzare
Oro: tassi reali e dollaro in calo, con incertezza macro ancora presente, è una combinazione relativamente ideale
In altre parole, stasera il mercato vuole vedere un non farm payroll un po' deludente ma non troppo.
Terzo: vicino a zero o addirittura negativo
Questo scenario non è necessariamente un grande vantaggio.
Se il non farm payroll si avvicina a zero o diventa negativo, e il tasso di disoccupazione supera il 4,4%, la logica di mercato cambia da: la Fed non deve più alzare i tassi, a: gli USA stanno entrando in recessione?
In questa fase, i rendimenti Treasury potrebbero scendere rapidamente, e l'oro ricevere un sostegno significativo.
Ma azioni USA e cripto potrebbero non beneficiarne.
Perché le aspettative di taglio dei tassi risolvono solo il problema delle valutazioni, non quello del calo degli utili aziendali e della recessione economica.
Dati molto negativi spesso generano un fenomeno interessante:
Le azioni USA salgono inizialmente per il calo delle aspettative sui tassi, poi scendono perché il mercato inizia a scontare la recessione.
Le criptovalute potrebbero essere ancora più sensibili.
Durante le fasi di avversione al rischio, BTC tende a de-leveraggiare insieme al Nasdaq e agli asset rischiosi.
Stasera non fissatevi solo sul numero del non farm payroll
Non farm payroll → revisione dati precedenti → tasso di disoccupazione → salari → rendimenti Treasury
Soprattutto la revisione dei dati precedenti.
Uno dei maggiori segnali d'allarme del mese scorso è stata la revisione al ribasso di 74.000 unità per aprile e maggio.
Se stasera il non farm payroll è 80.000, in linea con le aspettative, ma i dati dei due mesi precedenti vengono rivisti al ribasso di 70-80.000,
il significato reale potrebbe essere più dovish di un semplice numero sotto le attese.
Alla fine tutti questi dati si riflettono in un indicatore: l'andamento dei rendimenti Treasury a 10 e 2 anni.
Perché per il trading di stasera, il non farm payroll è solo il primo livello
Il non farm payroll influenza la Fed, la Fed influenza i Treasury, i Treasury influenzano il dollaro e la liquidità globale, e infine tutto si trasmette ad azioni USA, oro e cripto.
Quindi stasera credo che il miglior risultato sia un ulteriore raffreddamento dell'occupazione, ma senza che l'economia USA si rompa
Questo è il punto dolce più confortevole per azioni USA, cripto e oro al momentoIl post virale nella community $CORE "CORE è il "figlio prediletto" di Bitcoin gravemente sottovalutato" è una narrazione BTCFi confezionata con cura, che attira molti investitori al dettaglio.
Molti nuovi arrivati, dopo averlo letto, si entusiasmano subito, convinti che questo sia il momento d'oro per comprare a prezzo minimo.
Aprendo questa scatola a sorpresa di marketing, sotto la lucida confezione promozionale si nascondono trappole logiche finemente progettate.
Primo strato di confezione: si basa sulla potenza di calcolo di Bitcoin, vantando una sicurezza di rete a livello Bitcoin.
La verità è un tipico gioco di parole.
La delega della potenza di calcolo dei miner, che inseguono solo le ricompense in token CORE, è un affare a breve termine senza vincoli permanenti. Se i profitti calano, la potenza di calcolo può ritirarsi collettivamente in qualsiasi momento.
La potenza di calcolo di Bitcoin non protegge la sicurezza di CORE; le due blockchain sono indipendenti.
La cosiddetta "moat" della potenza di calcolo è solo un'etichetta per fare scena. Molte promozioni confondono volutamente i concetti, inducendo gli investitori a credere che collegarsi alla potenza di calcolo di BTC significhi avere la stessa sicurezza.
Secondo strato di confezione: CORE è il "figlio prediletto" di Bitcoin, con un vantaggio di sangue nativo.
Questa è la più facile trappola cognitiva per i principianti.
Bitcoin Core (il client ufficiale di Bitcoin) e CoreDAO $CORE non hanno alcuna relazione, né con Satoshi Nakamoto né con il team di sviluppo iniziale di Bitcoin.
Il progetto è solo una blockchain indipendente che usa le risorse dei miner di Bitcoin per raccontare una storia, forzando un'associazione con la discendenza di Bitcoin.
La comunità nativa di Bitcoin da tempo dubita di queste narrazioni di sfruttamento della potenza di calcolo; il "figlio prediletto" è solo un personaggio di marketing creato ad arte.
Terzo strato di confezione: piena compatibilità con EVM, i progetti DeFi di Ethereum possono migrare facilmente, l'ecosistema esploderà presto.
La compatibilità EVM è ormai un requisito base per le blockchain pubbliche, non un vantaggio esclusivo.
La decisione degli sviluppatori di migrare dipende dalla liquidità on-chain e dal numero reale di utenti, non solo dalla compatibilità del codice.
La realtà è chiara: da quando è online, mancano applicazioni native di riferimento, gli utenti attivi on-chain sono pochi e le commissioni sono costantemente basse.
Avere il biglietto d'ingresso non significa trattenere sviluppatori e nuovi capitali.
Quarto strato di confezione: BTCFi è un mare blu da trilioni, CORE si spartirà stabilmente grandi profitti di mercato.
Il settore BTCFi è già altamente competitivo, con layer 2 di Bitcoin, vari protocolli di staking BTC e molte blockchain concorrenti.
Un ampio mercato blu non garantisce che un singolo progetto possa ottenere una fetta della torta.
Senza un flusso costante di fondi e sviluppatori, basarsi solo su narrazioni rinnovate è difficile per emergere in una competizione così accesa.
Alla base della scatola a sorpresa, la carta nascosta che tutti i tweet evitano di menzionare:
La grande offerta totale di token, lo sblocco lineare per decenni, la pressione di vendita a lungo termine sempre presente; il prezzo è crollato di oltre il 99% dal picco, con enormi quantità di token bloccati a prezzi elevati.
L'ecosistema dipende fortemente dai sussidi inflazionistici dei token, la capacità di generare profitti endogeni on-chain è debole. Se il mercato si raffredda, il modello basato sulle ricompense per attrarre partecipanti è sotto forte pressione, la liquidità è scarsa e i grandi movimenti di capitale sono difficili.
C'è anche un'idea di lavaggio del cervello che persiste: un lungo consolidamento al minimo = un'opportunità di valore, presto o tardi salirà.
La dura realtà è che molte criptovalute rimangono a lungo in una fase di oscillazione bassa senza mai entrare in una tendenza rialzista.
Il minimo è solo una posizione di prezzo, non equivale direttamente a un'opportunità. Un'inversione richiede l'implementazione dell'ecosistema, nuovi capitali e condizioni favorevoli multiple; non esiste una regola che il consolidamento porti necessariamente a un rialzo.
Obiettivamente, il consenso Satoshi Plus è un tentativo tecnico di integrazione BTC da osservare nel tempo.
Ma bisogna distinguere:
Esplorazione tecnica ≠ valore d'investimento; visione narrativa a lungo termine ≠ risultati concreti.
Il marketing nel mondo crypto si ripete: si creano continuamente nuovi concetti e personaggi, si usa un futuro lontano immaginato per sostenere il prezzo attuale. Quando una narrazione si affievolisce, ne arriva subito un'altra; l'essenza è mantenere gli attuali detentori e attrarre nuovi capitali.
Domanda interattiva:
A. La narrazione del "figlio prediletto" di Bitcoin ha potenziale a lungo termine, il mercato potrebbe invertire
B. È solo un discorso di marketing ben confezionato, difficile rompere la pressione a lungo termine
⚠️Solo discussione di opinioni di mercato, non costituisce alcun consiglio di investimento o trading. Le criptovalute sono altamente volatili, evitare leva contrattuale, gestire le posizioni con razionalità. Con un materiale solido facile da trascurare. TSMC e Yang Ming National Chiao Tung University hanno sviluppato un transistor a strato singolo di disolfuro di molibdeno (MoS2) con gate superiore, risultato pubblicato su Nature Electronics, con l'obiettivo di superare i limiti fisici della legge di Moore. Tradotto in parole semplici: quando il silicio sta per raggiungere il suo limite, chi per primo riuscirà a produrre in massa con nuovi materiali avrà il potere di determinare i prezzi per il prossimo decennio. Questa innovazione di base non influenzerà a breve termine il grafico K, ma determinerà il tetto massimo della catena di calcolo e memoria tra tre o cinque anni. Le vere grandi narrazioni spesso emergono prima nei laboratori — proteggi bene le munizioni e osserva con calma.Nel contesto della concentrazione dei fondi nell'infrastruttura di potenza di calcolo, Firmus ha completato un finanziamento di 2 miliardi di dollari portando la valutazione a 10,5 miliardi di dollari; il nodo cruciale è se le ingenti spese in conto capitale potranno essere convertite in flussi di cassa nei tempi previsti e sostenere l'espansione delle posizioni long.
Dal punto di vista del mercato, la valutazione di Firmus ad aprile di quest'anno era ancora di 5,5 miliardi di dollari; questa volta, attraverso un finanziamento azionario di 2 miliardi di dollari, la valutazione è quasi raddoppiata a 10,5 miliardi di dollari. I partecipanti a questo round includono $NVDA e Coatue Management, oltre ad attrarre il fondo $BX di Blackstone e Jane Street. La loro attività si basa sull'architettura di riferimento DSX AI Factory di Nvidia firmata a fine giugno, fornendo servizi cloud ai progetti Southgate in Asia-Pacifico e Australia e al progetto in Indonesia tramite l'acquisto di hardware.
Dal punto di vista della catena di trasmissione, l'ordine dei fattori trainanti è: la riconferma delle performance della supply chain di $NVDA da parte degli acquisti hardware nel mercato primario, l'aumento della propensione al rischio delle posizioni da parte dei market maker di Wall Street e dei grandi fondi di private equity, e i rischi di inflazione e immobilizzo di capitale dovuti ai lunghi cicli di costruzione dei centri di potenza di calcolo. La valutazione che raddoppia da 5,5 a 10,5 miliardi in pochi mesi indica che i fondi stanno passando dall'osservazione del mercato secondario alla leva sull'infrastruttura primaria, aumentando a breve termine la propensione al rischio complessiva del settore AI.
Nel caso di uno scenario rialzista, la condizione scatenante è che i nodi di potenza di calcolo del progetto Southgate in Asia-Pacifico e in Indonesia vengano messi in funzione con successo e si traducano in entrate da servizi cloud. Le variabili da osservare sono i tempi di consegna dell'hardware e il tasso di sottoscrizione dei servizi cloud; se la catena di fornitura non incontra ostacoli e la domanda di noleggio di potenza di calcolo è forte, questo ritmo di monetizzazione confermerà la logica di lock-up dei fondi istituzionali come $BX, spingendo i fornitori di hardware e le posizioni nel settore infrastrutturale a incrementare ulteriormente l'esposizione; in caso di ritardi nelle consegne, questa logica rialzista decade immediatamente.
Nel caso di uno scenario ribassista, la condizione scatenante è che la costruzione dei centri di potenza di calcolo regionali incontri colli di bottiglia nella supply chain o ostacoli normativi, rendendo difficile che i 2 miliardi di dollari di spese in conto capitale generino rendimenti positivi nei tempi previsti. Le variabili da osservare sono le politiche regolatorie regionali e la pressione sui margini operativi dovuta agli alti costi delle utilities; se il ritorno sul capitale è inferiore alle aspettative, le ingenti spese si trasformeranno in un onere per il bilancio, innescando una fase di stop loss e disimpegno delle posizioni infrastrutturali da parte delle istituzioni di Wall Street; se i fondi completano rapidamente un secondo round di finanziamento, questo avvertimento ribassista sarà temporaneamente rimosso.
Quando la tolleranza del mercato al ciclo di Capex per la potenza di calcolo cambia, la condizione di invalidazione dipende dal fatto che l'effetto di compressione del Capex per le infrastrutture di potenza di calcolo in Asia-Pacifico inneschi aspettative inflazionistiche più ampie e una rivalutazione dei tassi di interesse. Se i costi elevati di costruzione non possono essere coperti dai ricavi da abbonamento downstream, le posizioni long istituzionali saranno soggette a pressioni di de-leveraging.
Le variabili più importanti da osservare nei prossimi 7 giorni sono i tempi effettivi di consegna della supply chain per l'acquisto di hardware e le variazioni nelle posizioni di mercato delle principali istituzioni partecipanti.
#黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ #交易之声：你的经验值得被听到Trump ha imposto dazi e prezzi minimi all'importazione di polisilicio e derivati ai sensi della sezione 232, nominalmente per proteggere la catena di approvvigionamento nazionale di energia solare e semiconduttori. Dal punto di vista dei dati, ci sono due trasmissioni: primo, il costo dei componenti nazionali negli Stati Uniti aumenterà, favorendo a breve termine la produzione interna e penalizzando i settori a valle dipendenti dalle importazioni; secondo, il commercio globale di polisilicio sarà riassegnato, mentre le esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti sono già molto basse, quindi l'impatto diretto è limitato. Ciò che bisogna davvero monitorare è se questo si estenderà a una lista più ampia di materiali per semiconduttori. Per questioni di dazi, è sempre più importante leggere i dettagli delle clausole piuttosto che il titolo.$BTC $ETH $SNDK 周四美股三大指数涨跌不一 存储芯片板块成了重灾区 闪迪和西部数据双双大跌 SpaceX反而在千亿解禁压力下逆市收高 核心就一句话 市场对业绩的容忍度已经归零 闪迪跌了快7个点 西部数据重挫13个点 财报超预期是标配 市场要的是再超预期 闪迪营收指引偏弱 毛利率有见顶迹象 高盛直接下调目标价 西部数据也一样 业绩好不够 得完美才行 稍微有个瑕疵 资金就砸 SpaceX反而涨了6个点 宣布自建天然气发电厂和大型电池阵列为半导体设施供电 市场把这个解读成了长期成本控制信号 空头回补把股价推上去了 存储板块连续被砸 对加密市场来说不是好消息 BTC最近的走势已经说明问题了 美股科技股一有风吹草动 币圈就跟着紧张 存储是AI硬件里最核心的环节之一 板块持续承压说明AI叙事在降温 资金在从高弹性资产往更确定的方向挪 这对BTC来说意味着短期缺乏清晰的宏观催化剂 61000到62000这个区间大概率还得磨一磨 市场对业绩的审视已经严苛到极致 超预期是标配 符合预期或偏弱就是砸盘 这种环境下 增量资金很难大规模回流风险资产 除非美联储释放明确的宽松信号 现在不是看谁涨得$ZBT Questa volta non ho perso, ma ho comunque commesso degli errori.
Ci sono due motivi per gli errori di questa volta: il primo è che non ho voluto impostare uno stop loss, il che ha portato a una perdita di oltre 40 punti. Il secondo motivo è che, durante un forte slancio rialzista, ho ingenuamente pensato che fosse un punto di take profit e ritracciamento.
Questa volta ho aperto una posizione short a 0,152 con stop loss a 0,16. Alla fine non ho voluto chiudere la posizione e sono rimasto bloccato tutta la notte, per fortuna con una posizione piccola, perché i grandi operatori hanno venduto con forza.
La strategia questa volta era aprire a 0,152 e prendere profitto a 0,132.
La logica di trading è stata: la prima fase di rialzo è iniziata intorno a 0,1, poi si è raggiunta un’area di consolidamento, e dopo la rottura del range è iniziato un secondo rialzo. Il punto normale per aprire una posizione short sarebbe stato a 0,152 o 0,16, o addirittura durante il secondo ritracciamento, ma ho ingenuamente piazzato l’ordine e sono rimasto bloccato.
Errore: ancora una volta non ho voluto impostare uno stop loss!
Durante un forte slancio rialzista, aprire una posizione short è sempre un errore dettato dalla presunzione di pensare che dopo un forte rialzo ci sarà una discesa, che dopo un rialzo così alto ci sarà un ribasso. In realtà, quando arriva la stagione degli altcoin o si affrontano operatori forti, un rialzo di una o due settimane non è un problema.
Ancora una volta la speranza di farcela ha causato problemi.Ora molte persone iniziano a dire: "Il più grande svantaggio di SPCX è già passato."
Davvero?
Io invece penso che ora la cosa più importante non sia la fine del blocco, ma quando inizieranno a concretizzarsi davvero le 910 milioni di azioni.
Molti pensano sempre che se il giorno della fine del blocco non c'è stato un crollo, allora lo svantaggio è già stato assorbito.
Ma la realtà è che chi ha ottenuto le azioni non è obbligato a venderle il primo giorno.
Se non vendono oggi, possono farlo domani; se non questa settimana, possono farlo la prossima.
Ciò che influenza davvero il prezzo non è mai la fine del blocco, ma quando qualcuno inizia a incassare i profitti.
Basta che sul mercato appaia un nuovo svantaggio e queste azioni potrebbero diventare la miccia che fa crollare il sentiment; una volta che il panico si diffonde, la pressione di vendita aumenta sempre di più.
In precedenza, una frase "I think so." ha già spinto molti a inseguire sopra i 120 dollari.
Perciò non ho mai cambiato la mia opinione, intorno a 105 è ancora il livello che seguo.
Ora il prezzo è ancora a 114, non ho fretta di vendere in perdita.
Perché nel mercato poche persone riescono a tenere a lungo, la maggior parte sta ancora osservando.
Quando l'effetto di guadagno svanisce, chi osserva potrebbe essere la prossima ondata di venditori.
Tu pensi che la più grande prova di $SPCX sia già passata o che stia appena iniziando?
Io credo che il vero rischio di $SPCX non sia ancora finito, la fine del blocco è solo l'inizio, non significa che la pressione di vendita sia già stata completamente rilasciata.
Le mie basi:
Questa volta 910 milioni di azioni entreranno in circolazione. La fine del blocco permette solo di vendere le azioni, non significa che tutti venderanno subito. Molti investitori aspettano prezzi, notizie o sentiment migliori per incassare; se appare un nuovo svantaggio, la pressione di vendita potrebbe concentrarsi e liberarsi.
Nel trading non bisogna guardare solo alle parole "fine del blocco", ma osservare se le azioni vengono realmente incassate e se il sentiment di mercato cambia. Spesso, la vera discesa non avviene il giorno dell'annuncio dello svantaggio, ma dopo che tutti pensano che lo svantaggio sia finito.
Il mio principio è semplice: prima guardo le azioni, poi il sentiment, infine la narrazione. Parliamo di una narrazione conduttiva, vediamo come va. Oggi il concetto di grandi modelli nel mercato azionario di Hong Kong è decollato direttamente, MINIMAX è salito di quasi il 25%, Zhipu è aumentato di oltre il 17% — questa ondata non è isolata, il nuovo massimo dell'AI nel mercato azionario statunitense è davanti, anche la valutazione nel mercato primario sta salendo, il secondario è solo un passaggio di testimone. La logica è che i fondi hanno riconosciuto che "l'AI è la narrazione più solida di questo ciclo", diffondendosi dal calcolo e dallo storage fino all'applicazione e al livello dei modelli. L'ispirazione per le criptovalute è molto diretta: lo stesso gruppo di investitori con propensione al rischio ora dà priorità all'AI, se le criptovalute vogliono partecipare, devono prima dimostrare di avere una nuova narrazione. Chi capisce, capisce, i soldi sono molto onesti. Un paio di giorni fa ho aumentato la posizione short su storage e alzato la leva, oggi il settore storage del mercato azionario USA ha avuto una correzione, qualcuno aspetta di vedere la mia figuraccia. Ma io guardo i fondamentali, non l'umore del giorno: Musk ha detto che la domanda di memoria cresce molto più velocemente dell'offerta, Winbond Electronics ha visto un aumento del 256 volte dell'utile netto nel Q2, i clienti stanno già prenotando la capacità produttiva fino al 2030. L'offerta è così stretta che si deve bloccare la capacità con quattro anni di anticipo, non è qualcosa che il prezzo delle azioni può smentire in un solo giorno. Il significato di una grande scommessa a bassa frequenza è che il ragionamento non è sbagliato, non si compra né si vende durante la correzione, si tiene la posizione. $MU voi avete cambiato direzione o state ancora tenendo la posizione short della scorsa settimana? Crypto has cooled off after a solid start to the month. Traders are sitting on their hands, and the reason is simple: everyone is waiting for clearer rules out of Washington. The CLARITY Act is the main story right now. It’s meant to give digital assets a more defined regulatory home in the U.S., but Senate delays and disagreements have left the market in limbo. Institutions especially seem content to wait rather than push hard into new positions until the picture gets clearer. Markets hate unceI dati appena pubblicati dalla dogana meritano di essere annotati: l'esportazione cinese di circuiti integrati a luglio ha raggiunto 38,7 miliardi di dollari, con un totale da gennaio a luglio di 216 miliardi di dollari, quasi raddoppiando su base annua (+99,5%). Dietro questo numero c'è una domanda reale a livello globale per chip di memoria e logica, non solo un sentimento di mercato. Nella stessa settimana, Nvidia ha annunciato una riduzione della capacità HBM per Rubin Ultra, mentre Winbond ha rivelato che i clienti hanno già prenotato la capacità produttiva fino al 2030: da un lato l'offerta segnala scarsità, dall'altro le esportazioni aumentano, entrambe le linee indicano la stessa cosa. $MU oggi ha registrato una correzione nel mercato azionario statunitense, più dovuta a una stretta sulle posizioni che a un cambiamento dei fondamentali. Come vedi questa fase del ciclo della memoria ora?$BTC Andamento a breve termine, prezzo attuale intorno a 64.126.
Dal punto di vista delle medie mobili:
WMA5: 64.126,6
WMA10: 64.184,9
WMA20: 64.216,0
Ora il prezzo è praticamente attaccato alla WMA5, ma sotto la WMA10 e la WMA20, il che indica che a breve termine non c'è ancora un rafforzamento, si tratta di una fase di consolidamento dopo un rimbalzo debole.
Posizioni chiave:
Resistenza superiore: 64.400—64.600
Resistenza forte: intorno a 65.000
Supporto inferiore: intorno a 64.086
Supporto più forte: intorno a 63.880
Nel grafico, dopo un picco a 65.026 c'è stato un calo, indicando una pressione di vendita evidente sopra 65.000. Anche se successivamente c'è stato un rimbalzo, i massimi sono progressivamente più bassi, la struttura a breve termine è debole.
Anche l'RSI è importante:
RSI6: 32,06, vicino a ipervenduto a breve termine
RSI12: 41,29, debole
RSI24: 47,97, neutro tendente al debole
Questo indica che a breve termine la discesa non è stata leggera, potrebbe esserci un piccolo rimbalzo, ma non un'inversione di tendenza. Per un vero rafforzamento, bisogna almeno tornare sopra 64.400—64.600 e la WMA5 deve incrociare al rialzo la WMA10 e la WMA20. $BTC $SPCX Buongiorno compagni di lavoro, a quanto pare la mia opinione di ieri sera era corretta, cosa importa lo sblocco delle azioni, se un'azienda ha ottime prospettive di sviluppo, attirerà sicuramente investimenti, e il prezzo deve salire.
Il mercato azionario non è un casinò, ma un investimento di valore a lungo termine, il tempo dimostrerà tutto, gli speculatori a breve termine saranno inevitabilmente eliminati.
Naturalmente, chi fa trading a breve termine è un giocatore d'azzardo, come me, un piccolo cittadino insignificante, ammetto di essere un giocatore d'azzardo, non so fare investimenti di valore a lungo termine, posso solo fare un po' di speculazione a breve termine.
Cinque o dieci anni sono troppo lunghi, guadagno solo giorno per giorno, credo che la maggior parte delle persone come me sia venuta nel mondo delle criptovalute per arricchirsi rapidamente, e allora? Conta solo il risultato, non il processo, sono anche un trader di azioni USA, la vita è un gioco d'azzardo ovunque.
Anche se è salito un po', i trader a breve termine devono comunque controllare bene la posizione, non devono mai trovarsi in una situazione di margine basso, la sera bisogna dormire, non fare le ore piccole, perdere un po' di soldi non è grave, la salute è la cosa più importante. $SNDK Dopo la pubblicazione del bilancio di Western Digital, nonostante i risultati complessivi siano stati migliori delle aspettative, il titolo è crollato a causa di una guida prudente per il prossimo trimestre e delle dichiarazioni sui margini; anche SanDisk, dopo aver superato le aspettative nel bilancio, è scesa perché la guida sui ricavi del prossimo trimestre è risultata inferiore al consenso di mercato, causando una pressione collettiva sul settore dello storage. La pressione si è estesa ai mercati asiatici, con il KOSPI coreano che ha subito un forte calo durante la seduta a causa del peso dei semiconduttori, SK Hynix ha subito un crollo flash nelle contrattazioni pre-mercato, e anche Samsung Electronics ha subito pressioni. Nel frattempo, Nvidia starebbe valutando di ridurre alcune configurazioni di memoria del Rubin Ultra per far fronte alla carenza di forniture di HBM di fascia alta.
Il mercato ha iniziato a riconsiderare: la tensione tra domanda e offerta nel settore dello storage è davvero un fattore positivo che sostiene i prezzi, oppure potrebbe limitare le spedizioni di chip AI e la valutazione del settore? A ciò si aggiunge il fatto che prodotti a leva come il doppio long su Hynix del Sud hanno subito più volte forti cali giornalieri, e il mercato dello storage AI sta passando dalla narrazione del “domanda superiore all’offerta” alla fase di verifica se le alte aspettative potranno essere mantenute. $UNI è ufficialmente entrato nel lanciatore.
Pools (pools.trade), appena lanciato, è una nuova piattaforma di lancio token creata da Uniswap Labs appositamente per Robinhood Chain. Il punto di forza principale è solido: zero commissioni sul lancio, liquidità bloccata permanentemente (per prevenire rug pull), meccanismo anti-sniping integrato, oltre a due modalità: Crowd Launch con asta equa e Instant Launch. Tutti i nuovi token vengono direttamente inseriti nelle pool di Uniswap v4, ereditando l'intero flusso di traffico di Uniswap.
Non è una mossa da poco.
Recentemente Uniswap ha già lanciato nella sua app la pagina aggregata "Launches", che raccoglie i nuovi token lanciati su piattaforme come Bankr, Pons e altre. A luglio, su Robinhood Chain, tramite piattaforme di lancio correlate a Uniswap sono stati lanciati oltre 340.000 nuovi token con un volume di scambi di 3,6 miliardi di dollari. Ora, entrando direttamente nel business dei launcher, Uniswap controlla l'intera catena "emissione token → scoperta → trading".
Per UNI, questo potrebbe rappresentare una nuova narrazione:
Da semplice DEX a "infrastruttura per emissione e trading di token".
I volumi di scambio iniziali, le commissioni e l'effetto rete saranno ulteriormente amplificati, soprattutto ora che l'interruttore delle commissioni di protocollo è stato attivato.
Naturalmente, la competizione nel settore dei launcher è già molto intensa; se riuscirà a raggiungere una scala significativa dipenderà dalla migrazione degli utenti e dalla velocità di espansione cross-chain.
Ma la direzione è chiara: Uniswap non vuole essere solo un luogo di scambio, vuole diventare un punto di accesso al traffico. $UNI #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ Due eventi importanti questa settimana, uno è il disegno di legge sulla chiarezza, l'altro è il rapporto sull'occupazione non agricola. Disegno di legge: se verrà approvato, allora $BTC vedrà i 70.000 in su. Tuttavia, molto probabilmente non sarà approvato prima della pausa.
Occupazione non agricola: la riunione FOMC del 30 ha mantenuto i tassi invariati per la quinta volta consecutiva, ad agosto non ci sarà riunione FOMC, quindi la prossima decisione sui tassi sarà il 15-16 settembre. Quindi il 7 è il primo pezzo del puzzle per la riunione di settembre, seguito dal CPI del 12 e dal PCE del 26.
Attualmente i futures sui tassi mostrano una probabilità di aumento dei tassi a settembre intorno al 64%-68%. I dati sull'occupazione non agricola decideranno direttamente se questa probabilità salirà all'80% o scenderà sotto il 50%.
Siamo già al minimo, qualunque sia la direzione sarà verso l'alto $BTC $ETH #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Rapporto di analisi fondamentale $CAKE / PancakeSwap (DeFi) $3.20
Per dirla in parole semplici: PancakeSwap ($CAKE) ha un punteggio complessivo di 54/100, con una valutazione in cui la narrazione pesa più dell'implementazione. Analizzando in tre livelli, il team aziendale dispone di riserve di liquidità, la rete del protocollo mostra tracce di utilizzo a pagamento, e la cattura di valore del token è già implementata.
PancakeSwap (token $CAKE) opera nel settore DeFi. È il leader DEX su BSC. Concorre con UNI e SUSHI. Le piattaforme centralizzate tradizionali applicano commissioni dal 15 al 40%, con dati utente non controllati. Le transazioni on-chain senza fiducia hanno costi inferiori, e gli incentivi in token convertono gli utenti iniziali in contributori. Il valore medio per cliente è di 50-500 dollari al mese, con pagamento in USDC o valuta fiat. È un settore guidato dalla narrazione, con un calo del 60-80% nell'uso in mercati ribassisti. Si posiziona come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: il livello protocollo è operativo, il dashboard on-chain mostra commissioni accumulate, con evidenze di utilizzo a pagamento. L'ultima versione non è stata trovata, con 60 commit validi negli ultimi 90 giorni.
A livello utenti, indirizzi MAU e DAU non sono divulgati, volume di scambi 24h $80.00M, TVL non disponibile. Gli indirizzi wallet non corrispondono a utenti attivi reali, la concentrazione di grandi indirizzi può sovrastimare gli utenti reali. A livello di ricavi, le commissioni utenti non sono divulgate, i ricavi dei fornitori sono circa l'80-90% delle commissioni utenti (a LP e nodi), il tesoro del protocollo ha $2.00M, non esiste un meccanismo di buyback e burn annuale per i detentori di token. Il volume di scambi 24h è fatturato operativo, non ricavo. L'azienda che guadagna non significa che il protocollo guadagni, e il protocollo che guadagna non significa che i detentori di token guadagnino. Dal lato codice, 60 commit validi in 90 giorni, 25 contributori attivi, ultima versione non trovata. GitHub è una prova di livello A verificabile direttamente. Per il background di investimento, il finanziamento azionario aziendale si consulta su PitchBook/Crunchbase (livello A), la vendita privata e pubblica di token si verifica con whitepaper, curve di rilascio e contratti on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistemico sono livello B e non indicano detenzioni VC a lungo termine, l'integrazione tecnica si valuta con prove API/SDK (livello B), collaborazioni strategiche e logo wall sono livello D. L'uso di GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, la quotazione su exchange non implica investimento strategico da parte dell'exchange.
Dal lato token, offerta totale 1.300.000.000, circolante 950.000.000 (73,1%), FDV $4.20B, prossimo sblocco 2026-Q4 (3,50% del circolante), nessun meccanismo chiaro di buyback e burn annuale. È necessario acquistare token per usare il prodotto? In parte sì, con cattura di valore media (staking/sconti/governance). Confrontando con concorrenti (con criteri uniformi, senza confronti fuori settore): per la capitalizzazione di mercato circolante, PancakeSwap $3.00B, UNI non divulgato, SUSHI non divulgato. Per FDV, PancakeSwap $4.20B, UNI non divulgato, SUSHI non divulgato. Per ricavi annuali, PancakeSwap $2.00M, UNI non divulgato, SUSHI non divulgato. Per indirizzi o utenti attivi mensili, PancakeSwap non divulgato, UNI non divulgato, SUSHI non divulgato. I dati si basano su snapshot pubblici, alcune mancanze sono integrate da report ufficiali o standard di settore. Valutazione: capitalizzazione circolante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV diviso per ricavi 2100.0x. Scenario pessimista: $3.00B con sconto 5-7 volte, intervallo neutro stabile, scenario ottimista con raddoppio ricavi, implementazione burn, ingresso clienti aziendali, FDV allineato ai leader per P/S. In sintesi: fondamentali solidi (punteggio 54/100). Cattura di valore del token implementata (buyback/burn/gas). La capitalizzazione circolante è relativamente cara rispetto ai fondamentali, con aspettative sovrastimate, FDV moderato. Rischi potenziali: sblocco massiccio a breve che può deprimere il prezzo, ricavi del protocollo che si azzerano a lungo termine, domanda di token basata solo su incentivi (se gli incentivi cessano, l'uso crolla). Da monitorare: commissioni protocollo settimanali, ammontare burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Quanto sopra è basato su informazioni pubbliche e giudizi logici, non costituisce consiglio di acquisto o vendita. Se gli indicatori finanziari chiave si discostano oltre il 30%, la conclusione va rivalutata.
Questo è il rapporto di questa edizione, se lo trovi utile metti un follow.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit ⚡️Notizia bomba! Il Giappone ha istituito un nuovo dipartimento dedicato esclusivamente alle criptovalute, con un ulteriore livello di verifica per i prelievi di grandi importi⚡️
Il 7 agosto l'Agenzia dei Servizi Finanziari giapponese ha ufficialmente creato il "Reparto per le Criptoattività e le Stablecoin", e insieme alla Polizia ha imposto a tutti gli exchange 11 restrizioni sui prelievi: gli indirizzi di prelievo devono essere preregistrati, e non si può prelevare liberamente per un certo periodo dopo l'acquisto con deposito. La Travel Rule è stata estesa a 63 giurisdizioni a partire dal 3 agosto.
Alcuni parlano di notizia negativa, ma guardando bene — non si tratta di vietare i prelievi, bensì di renderli più complicati. Il Giappone sta definendo regole per facilitare l'ingresso di capitali istituzionali.1. Panoramica del mercato: bilancio esplosivo, prezzo delle azioni in calo del 6,81%
Il 7 agosto (giovedì), SanDisk (SNDK) ha chiuso in calo del 6,81%, a 1.258,58 dollari, con un volume di scambi di 24 miliardi di dollari, classificandosi al quarto posto per volume di scambi nel mercato azionario statunitense quel giorno. Il settore dei chip di memoria ha subito una pressione collettiva, con Western Digital in calo di oltre il 13%, SK Hynix quasi del 5% e Micron Technology oltre l'1%. Nello stesso giorno, i tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso tutti in calo: il Dow Jones è sceso dello 0,85% interrompendo una serie di cinque rialzi consecutivi, l'S&P 500 è sceso dello 0,18% e il Nasdaq dello 0,06%.
2. Logica principale: bilancio brillante ma guida debole
SanDisk ha pubblicato dopo la chiusura del mercato del 5 agosto il bilancio del quarto trimestre dell'anno fiscale 2026:
Risultati superiori alle aspettative e robusti:
· Ricavi Q4 di 8,97 miliardi di dollari, in aumento del 372% su base annua e del 51% su base trimestrale, ben oltre i 8,394 miliardi previsti
· Utile rettificato per azione di 39,25 dollari, superiore ai 34,96 dollari attesi
· Margine lordo del 84,6%, in aumento di 58,2 punti percentuali su base annua
· Ricavi annuali di 20,25 miliardi di dollari, in crescita del 175%
· Il business dei data center ha registrato un aumento annuo del 437%, evidenziando una domanda in crescita per infrastrutture AI e storage aziendale
Tuttavia, la guida ha spento l'entusiasmo del mercato:
· Guida per i ricavi del prossimo trimestre tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari (valore mediano 10,55 miliardi), inferiore ai 10,8 miliardi previsti dagli analisti
· Guida per l'EPS rettificato tra 44 e 46 dollari (valore mediano 45 dollari), leggermente inferiore ai 45,58 dollari attesi
· Guida per il margine lordo tra l'83% e l'85%, sostanzialmente stabile rispetto al trimestre precedente, interpretata dal mercato come segnale di un picco nella redditività
Il team di ricerca di Goldman Sachs ha osservato: "Le aspettative di mercato erano state eccessivamente elevate, quindi una guida piatta viene interpretata come un segnale negativo."
3. Forti revisioni al ribasso dei target price da parte delle istituzioni
Dopo la pubblicazione del bilancio, diverse istituzioni hanno rapidamente abbassato il target price di SanDisk:
Istituzione Target price precedente Nuovo target price Rating
Citigroup 2.500 dollari 2.100 dollari Mantiene acquisto
Jefferies 3.000 dollari 1.750 dollari —
Wells Fargo 1.620 dollari 1.400 dollari —
Il prezzo delle azioni di SanDisk ha già registrato un ritracciamento di circa il 47% dal massimo del 22 giugno a 2.354,39 dollari.
4. Analisi tecnica: livelli chiave di supporto
Livelli chiave di supporto attuali (dal più vicino al più lontano):
Livello Intervallo di supporto Descrizione
Primo supporto 1.230 - 1.250 dollari Livello chiave di ritracciamento di Fibonacci
Secondo supporto 1.180 - 1.200 dollari Area di minimo testata più volte il 6-7 agosto
Terzo supporto 1.160 - 1.163 dollari Minimo intraday del 7 agosto
Obiettivi inferiori 1.150 / 1.220 / 1.000 dollari Obiettivi successivi in caso di rottura sotto 1.160
L'intervallo 1.230-1.250 dollari è l'area di difesa più critica al momento: mantenerla apre la possibilità di un rimbalzo da ipervenduto; una rottura efficace sotto 1.163 dollari metterebbe alla prova successivamente i livelli di 1.150 e poi 1.000 dollari.
Resistenze superiori:
· 1.270-1.290 dollari: precedente supporto ora forte resistenza
· 1.320-1.450 dollari: una rottura aprirebbe la strada verso 1.500-1.600 dollari
SanDisk si trova attualmente in una tendenza ribassista a livello giornaliero: il prezzo è ben al di sotto delle medie mobili di tutti i periodi, le medie mobili a 1 ora mostrano un allineamento ribassista e la struttura ribassista è consolidata. Il rimbalzo attuale è da considerarsi una correzione da ipervenduto, senza ancora inversione di tendenza.
5. Conclusione
Il forte calo di SanDisk del 7 agosto è essenzialmente una "correzione del valore dopo un eccesso di aspettative" — negli ultimi 12 mesi SanDisk è cresciuta di circa il 3.000%, e il mercato aveva già prezzato pienamente l'esplosione della domanda di storage AI. Sebbene i risultati del Q4 siano stati eccezionali, la guida non ha soddisfatto le aspettative elevate, e le preoccupazioni sul picco del margine lordo hanno portato a una vendita concentrata delle posizioni in profitto. $SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Ultimamente le azioni del settore storage hanno avuto un po' di "montagne russe". I bilanci di Western Digital e SanDisk sono stati buoni, ma il prezzo delle azioni è crollato a causa di aspettative troppo caute per il futuro.
Questo ha trascinato giù anche SK Hynix e Samsung in Corea del Sud.
Il problema principale è uno solo: l'AI è troppo in voga, la domanda di memorie HBM di fascia alta supera l'offerta, persino NVIDIA sta cercando di usarle con parsimonia.
Il mercato inizia a preoccuparsi se questa "carenza" sia una domanda reale o un eccesso di speculazione.
In parole semplici, prima c'era un ottimismo cieco del tipo "basta che tocchi l'AI e sale", ora si è entrati in una fase di verifica "parlando con i risultati". Le fluttuazioni a breve termine sono inevitabili, ma la domanda di storage da parte dell'AI è reale, solo che la crescita è stata troppo rapida e necessita di assorbimento.
$SKHYNIX $SNDK $NVDA
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Storage, ha davvero raggiunto il picco?
Il settore dello storage sta vivendo una "vendita di performance"
SanDisk $SNDK e Western Digital hanno entrambi superato le aspettative sugli utili, ma le loro azioni sono crollate del 9%-15% dopo l'orario di mercato, con SK Hynix, Samsung e altri che sono anch'essi scesi bruscamente.
Questo strano schema di "più sono buoni gli utili, più dura è la vendita" si è ripetuto recentemente.
Ha davvero raggiunto il picco? La risposta è: i fondamentali non hanno raggiunto il picco, la domanda di AI rimane forte, ma le aspettative di mercato hanno "raggiunto il picco."
Le ragioni sono:
1. Le aspettative sono sovraestese: i prezzi delle azioni hanno già anticipato utili forti, quindi la pubblicazione degli utili esaurisce la notizia positiva.
2. Preoccupazioni sulla sostenibilità: gli alti profitti sono un picco ciclico causato da uno squilibrio tra domanda e offerta, e il mercato teme un rallentamento della crescita e un eccesso di capacità in futuro.
3. La danza dell'elefante è difficile da sostenere: raddoppiare la crescita è difficile da mantenere a lungo termine, e la logica di valutazione è stata "uccisa" a fasi.
Nel breve termine, il settore è in una fase di pulizia emotiva e correzione della valutazione, con alto rischio nel gioco; ma la logica a lungo termine supportata dall'AI rimane intatta, richiedendo pazienza per attendere un nuovo ciclo dopo che la pressione di vendita panica sarà terminata.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Sono Cige. La stagione degli utili per il settore dello storage ha inviato un segnale chiaro: le performance possono infrangere il tetto, ma i prezzi delle azioni continuano a scendere.
Gli utili esplosivi sono solo il biglietto d'ingresso; le previsioni sono l'ancora di valutazione.
Il fatturato del quarto trimestre di SanDisk è stato di 8,97 miliardi di dollari, un aumento anno su anno del 372%, ben oltre gli 8,39 miliardi previsti; l'EPS rettificato è stato di 39,25 dollari e il margine lordo ha raggiunto un record del 84,6%. Il fatturato di Western Digital è stato di 3,75 miliardi di dollari, in crescita del 44% anno su anno, anch'esso superiore alle aspettative. Entrambe le società hanno fornito risultati impeccabili, eppure SanDisk è scesa del 7% dopo l'orario di negoziazione e Western Digital è calata dell'11%.
La ragione principale è una sola: le previsioni non sono state abbastanza impressionanti. Le prospettive di fatturato di SanDisk per il prossimo trimestre sono tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con un punto medio di 10,55 miliardi, al di sotto delle aspettative di FactSet di 11,148 miliardi. Anche Western Digital ha deluso per essere "non abbastanza impressionante." Citi ha abbassato il prezzo obiettivo di SanDisk da 2500 a 2100 dollari. Il mercato vuole non solo "buono", ma "meglio delle aspettative." Quando le aspettative sono già al massimo, qualsiasi cifra inferiore al "perfetto" sarà punita.
Tre forze che schiacciano il settore stanno fermentando simultaneamente.
La svendita di SanDisk e Western Digital si è rapidamente diffusa in tutta la catena dello storage. Kioxia e SK Hynix sono crollate oltre il 10%, Samsung Electronics è scesa oltre il 6%. Il calo dell'indice KOSPI si è ampliato al 5%, SK Hynix è scesa oltre il 9%, Samsung Electronics è calata oltre il 6%. Daishin Securities ha chiaramente indicato che le previsioni sugli utili inferiori alle aspettative di SanDisk hanno indebolito la fiducia del mercato nel settore dei chip di memoria, e la forte correzione del settore dei semiconduttori è stata la principale causa del calo del KOSPI in quella giornata.
NVIDIA sta valutando di ridurre la configurazione HBM di Rubin Ultra da HBM4e 12Hi a 8Hi o altre opzioni. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound SpaceX ha superato il suo primo test di sblocco, ma non ancora il test di valutazione.
Le azioni sono salite del 6,1% a 114,92$ il 6 agosto, anche se fino a 911,5 milioni di azioni sono diventate idonee alla vendita, più delle circa 638,9 milioni di azioni vendute nella sua IPO. Il rimbalzo è seguito a un calo di quasi il 14% il giorno precedente, mentre il titolo rimane sotto il prezzo di offerta di 135$.
Il suo primo rapporto sugli utili post-IPO ha mostrato un chiaro superamento delle aspettative sul fatturato:
· Il fatturato ha raggiunto 7,8 miliardi di dollari, in aumento di oltre il 90% su base annua
· La perdita netta si è ridotta a 541 milioni di dollari, o 0,09$ per azione, meno della metà di quanto previsto dagli analisti
· Il fatturato AI ha raggiunto 2,56 miliardi di dollari, in aumento del 247% su base annua
SpaceX ora riporta l'AI come segmento principale a seguito dell'acquisizione di xAI a febbraio, integrando xAI, Grok e X nel business più ampio.
Ma Starlink rimane il motore attuale dei ricavi. Il segmento connettività ha generato 4,29 miliardi di dollari, in aumento del 66% su base annua e rappresenta più della metà del fatturato totale, mentre gli abbonati Starlink sono raddoppiati a circa 12 milioni.
Il lato della spesa ha cambiato la conversazione. Il capex trimestrale totale è salito a circa 18,3 miliardi di dollari, con circa 15,8 miliardi destinati all'infrastruttura AI, più del doppio rispetto al trimestre precedente e significativamente superiore al fatturato AI trimestrale attuale.
Questo confronto non cattura il valore pluriennale dell'infrastruttura, ma mostra la scala della costruzione iniziale. Gli investitori stanno sempre più separando la domanda rapida di AI dal costo per soddisfarla.
Lo sblocco richiede anche un contesto. Il fatto che le azioni diventino idonee alla vendita non significa che tutte siano state vendute il 6 agosto. Il rimbalzo mostra che il mercato ha assorbito il primo giorno di potenziale offerta, non che la pressione di vendita sia scomparsa.
Il 6 agosto è stato solo il primo rilascio a tappe. Ulteriori tranche rimangono soggette al programma di lockup dell'IPO, mentre le azioni di Elon Musk sono soggette a un lockup di 366 giorni.
Il prossimo test è se la base di ricavi di Starlink e la rapida crescita dell'AI possono supportare un capex più elevato prima che diventino disponibili più azioni.
Quale segnale conta di più ora: il fatturato AI che si traduce in margini più forti, o la continua assorbimento dell'offerta sbloccata?
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Parliamo della reazione del settore delle azioni di storage dopo questi risultati finanziari, davvero non riesco a capirla bene.
SanDisk ha registrato nel Q4 un fatturato di 8,97 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372%. L'utile per azione rettificato è stato di 39,25 dollari, 135 volte quello dello stesso periodo dell'anno scorso. Il margine lordo ha raggiunto l'84,6%. Il fatturato del business data center è raddoppiato rispetto al trimestre precedente e aumentato del 1298% su base annua. Hanno anche approvato un buyback da 14 miliardi di dollari.
Western Digital ha fatto altrettanto, con un fatturato di 3,75 miliardi di dollari, in crescita del 44% su base annua, un utile per azione rettificato di 3,56 dollari, in aumento del 109% annuo. L'utile netto è aumentato di 12 volte.
Ogni singolo report finanziario preso da solo è una performance dominante.
E poi? SanDisk è scesa del 7% dopo l'orario di mercato, Western Digital dell'11%. Il giorno dopo, prima dell'apertura, SanDisk ha continuato a scendere dell'8%, Western Digital del 15%. I mercati Asia-Pacifico sono crollati, con l'indice composito coreano in calo di oltre il 5%, SK Hynix quasi il 10%, Samsung Electronics oltre il 6%.
Più esplodono i risultati, più crollano i prezzi. Questo copione si è ripetuto più volte quest'anno: dopo il report del secondo trimestre di SK Hynix, il titolo è sceso del 30% durante la seduta, mentre Samsung, con un utile in aumento del 1810%, ha visto il prezzo delle azioni calare del 6%.
Dove sta il problema? Nelle guidance.
SanDisk ha indicato per il prossimo trimestre un fatturato tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con un valore mediano di 10,55 miliardi. Qual era la previsione del mercato? Tra 10,8 e 11,16 miliardi. Una differenza di meno di 600 milioni ha fatto crollare il prezzo del 9%.
Western Digital è stata ancora più sfortunata: la guidance mediana per il prossimo trimestre è di 4,1 miliardi di dollari, superiore alle aspettative degli analisti di 4,06 miliardi. Eppure è scesa del 15% dopo l'orario di mercato.
Gli analisti di Goldman Sachs hanno detto chiaramente: “Il problema centrale che il settore dello storage affronta non è un deterioramento dei fondamentali, ma che le aspettative del mercato sono troppo avanti rispetto alla realtà.”
Non è che lo storage non funzioni più, è che il mercato si aspetta che lo storage sia "perfetto, superi sempre le aspettative e aumenti significativamente anche le guidance". Non basta fare profitti ora, bisogna farne ancora di più in futuro.
SanDisk è salita di oltre il 460% quest'anno, Western Digital di oltre il 200%. Il mercato ha già prezzato tutti i vantaggi di domanda superiore all'offerta, aumenti di prezzo e risultati esplosivi legati all'AI storage. Quando i risultati arrivano ma non ci sono nuove sorprese, è naturale che gli investitori realizzino i profitti.
C'è un'altra variabile che molti potrebbero non aver notato: Nvidia sta valutando di ridurre la configurazione HBM di Rubin Ultra. Originariamente prevista con HBM4e 12hi, ora sta valutando parallelamente una soluzione 8hi. La ragione è che la situazione di domanda superiore all'offerta di DRAM continuerà fino al 2027. Questo è un'arma a doppio taglio per i produttori di storage: la continua scarsità di HBM sostiene la logica degli aumenti di prezzo, ma potrebbe anche limitare le spedizioni di chip AI, frenando la crescita dell'intera catena di produzione. Se Nvidia riduce davvero la configurazione, la domanda prevista per HBM di fascia alta potrebbe essere rivalutata, ed è questo il calcolo che il mercato sta facendo ora.
Quindi il mercato dello storage ha già raggiunto il picco? Io credo che non sia il caso di trarre conclusioni affrettate. SanDisk ha firmato 10 accordi a lungo termine con 8 clienti, con un fatturato minimo contrattuale di 93,9 miliardi di dollari. Per l'anno fiscale 2027 circa il 50% dei bit spediti è già bloccato. Il CEO ha detto chiaramente: “Vogliamo aumentare la prevedibilità complessiva del business e la resilienza ciclica, per uscire dal ciclo di boom e crolli del settore.”
Non è solo uno slogan, stanno davvero trasformando SanDisk da un titolo ciclico basato sui prezzi a un fornitore infrastrutturale che guadagna con contratti a lungo termine.
Le fluttuazioni di breve termine del prezzo sono solo lo sfogo dell'umore del mercato, la logica di lungo termine non è cambiata. La domanda di AI storage c'è ancora, la capacità produttiva è ancora insufficiente, i contratti a lungo termine continuano a essere firmati. Solo che le aspettative del mercato corrono troppo veloci, i prezzi sono saliti troppo, e una guidance "non abbastanza sorprendente" viene punita duramente.
I fondamentali dello storage non sono in crisi, il problema sono le aspettative del mercato. Quando aspettative e realtà si riallineeranno, sarà il momento di guardare davvero.
$SNDK $BTC $SKHYNIX #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Le azioni di memoria mostrano di nuovo "ottimi risultati, ma il prezzo delle azioni crolla".
$SNDK e Western Digital hanno registrato nel Q4 ricavi e profitti ben superiori alle aspettative, ma le previsioni per il trimestre successivo non hanno raggiunto le aspettative di mercato più elevate, con un calo post-mercato rispettivamente superiore all'8% e all'11%, trascinando al ribasso SK Hynix, Micron e Samsung.
Non è la prima volta. In precedenza anche SK Hynix e Samsung hanno avuto profitti storici, ma sono state comunque penalizzate. La ragione principale è una sola: le aspettative erano troppo alte, e se le previsioni non sono "ancora più forti", vengono considerate negative.
E i fondamentali? La domanda di memoria AI è ancora presente, i data center continuano a competere per la capacità produttiva, gli accordi a lungo termine hanno bloccato parte della fornitura futura, i prezzi contrattuali del Q3 sono ancora in aumento (DRAM 13-18%, NAND 10-15%), anche se con un incremento più contenuto. Il miglioramento reale dell'offerta arriverà solo nel 2027-2028.
Nel breve termine è inevitabile una forte volatilità, e le valutazioni non sono più economiche. Ma la carenza strutturale non è ancora stata superata, le basi per un mercato rialzista della memoria AI sono ancora presenti, anche se si è passati da un'impennata unilaterale a un "periodo di conferma di oscillazioni sotto alte aspettative".
Il mercato sta negoziando la differenza tra le aspettative, i semplici numeri buoni non sono più sufficienti.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ chip #AI #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ ETH ha aperto una posizione short a 1916. $ETH $BTC
Questa operazione si basa ancora su un movimento all'interno del range, senza aspettarsi direttamente che ETH inizi un nuovo ciclo di forte calo.
Recentemente, ETH è più volte salito intorno a 1920–1930 senza però mantenersi realmente sopra, mentre BTC è rimasto bloccato tra 63.000 e 65.000 USD senza una rottura valida.
La situazione attuale del mercato è in realtà piuttosto chiara:
BTC non sale, ETH fatica a rafforzarsi da solo; una volta che BTC retrocede, ETH di solito scende più rapidamente.
Le notizie sono anche un po' contraddittorie.
Sebbene la Federal Reserve abbia mantenuto i tassi invariati, ci sono nuove voci interne a favore di aumenti, e il mercato si aspetta ancora un ulteriore inasprimento a settembre, quindi è improbabile che gli asset rischiosi facciano un rally completo nel breve termine.
D'altra parte, i flussi recenti verso gli ETF di BTC e ETH sono ripresi, ma i fondi chiaramente preferiscono BTC. ETH/BTC resta a un livello basso, indicando che, pur essendoci capitale incrementale, il mercato non ha ancora avviato una vera tendenza di trading indipendente per ETH.
Inoltre, Strategy ha continuato recentemente a vendere BTC, quindi c'è pressione di vendita anche sopra BTC.
Perciò, ho aperto una posizione short a 1916 basandomi su:
✔ ETH che ripetutamente non riesce a superare il limite superiore del range
✔ ETH ancora relativamente debole rispetto a BTC
✔ BTC non ha rotto al rialzo, rendendo difficile per ETH rafforzarsi autonomamente
✔ Fattori macro e di capitale sono misti, rendendo più adatto il trading di oscillazione nel range
In seguito, 1900 rimane il confine a breve termine tra rialzo e ribasso.
Se BTC scende sotto 63.000 e ETH sotto 1890, continuerò a monitorare 1870–1850.
Ma se il volume di BTC aumenta e si mantiene sopra 65.000, e ETH recupera sopra 1930, la logica di questo short nel range fallirà, e sarà il momento di uscire.
Non sto shortando la logica di lungo termine di ETH.
È solo che, prima che BTC apra spazio, ETH che tocca il limite superiore del range senza riuscire a salire ulteriormente rende questa posizione degna di tentare un ritracciamento.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Un virus si è nascosto in un contratto sulla catena e questa volta nessuno può cancellarlo
Il team di intelligence sulle minacce di Microsoft ha pubblicato ieri un articolo, l'ho letto e sono rimasto a fissare lo schermo per un po'.
Hanno tracciato un gruppo di siti web compromessi, la catena di attacco in sé non è nuova. Falsificare una pagina di verifica umana, come quella in cui normalmente clicchiamo "Non sono un robot", poi ti viene chiesto di premere Win+R o aprire PowerShell e incollare un comando da eseguire. Molte persone lo fanno davvero, perché la pagina sembra una normale verifica bloccata.
La parte davvero inquietante è il passo successivo. Dopo che quel comando viene eseguito, dove prende le istruzioni malevole per la fase successiva? Non da un server, non da un dominio, ma leggendo un contratto intelligente tramite il gateway RPC di BNB Smart Chain.
Questo metodo ha un nome, EtherHiding, nascondere il codice malevolo sulla catena.
Pensate a cosa significa. In passato, le aziende di sicurezza affrontavano questo tipo di attacchi con un processo maturo: trovavano il server di controllo, contattavano l'host per rimuoverlo, bloccavano il dominio e la catena si interrompeva. Ora questa strada non funziona più. Il contratto è distribuito sulla catena, il contenuto può essere modificato solo dal detentore della chiave privata del portafoglio che lo ha distribuito, non c'è un backend a cui lamentarsi, nessun servizio clienti a cui segnalare, nessuna istituzione che possa cancellarlo con un clic.
Negli ultimi anni abbiamo sempre parlato di termini come immutabilità, resistenza alla censura, nessuno può spegnerlo, e per la prima volta questo si ritorce contro di noi in questo modo. Queste caratteristiche sono state progettate per impedire a qualcuno di cancellare i tuoi record di asset, ora la stessa caratteristica sta impedendo ai team di sicurezza di cancellare un virus.
La portata non è piccola. Microsoft dice che questi due metodi di induzione sono diventati tecniche di intrusione iniziale ad alta frequenza, influenzando ogni giorno migliaia di dispositivi aziendali e personali in tutto il mondo, usati da diversi gruppi di attacco, che distribuiscono malware come Lumma Stealer, Xworm, AsyncRAT. Da lì si passa al furto di credenziali, movimento laterale nella rete interna, fino al ransomware.
Il problema più complicato è che tutti gli strumenti usati nel processo sono integrati nel sistema: conhost, mshta, rundll32, curl, WMI, nel mondo della sicurezza questo si chiama "prendere risorse locali". Sul tuo computer non appare nessun programma sospetto, sono tutti strumenti che dovrebbero esserci, quindi gli antivirus faticano a distinguere chi è il cattivo.
Il consiglio più diretto per noi è: qualsiasi pagina web, messaggio di errore, email o pubblicità che ti chieda di incollare un comando nella finestra di esecuzione o in PowerShell, non importa quanto ragionevole sia la motivazione, non farlo.
Vorrei parlare di un altro aspetto. Negli ultimi anni il settore ha dibattuto molto sull'effettiva utilità della decentralizzazione, spesso le risposte sembravano un po' vaghe. Questa volta abbiamo una prova particolarmente evidente che è davvero utile, solo che chi la usa questa volta non è il gruppo che ci aspettavamo.
E qui sorge il problema. Se la proprietà di resistenza alla censura è neutrale, chi decide cosa deve essere cancellato e cosa no?BTC — 65.000 dollari oscillanti, preludio a una tempesta?
Oggi BTC è a 64.300 dollari, in calo dello 0,52% nelle ultime 24 ore. Il PMI dei servizi negli Stati Uniti a luglio mostra un indebolimento dell'occupazione ma un aumento dell'inflazione, il mercato inizia a mormorare sul rischio di stagflazione. La volatilità implicita è scesa al 36%, un minimo pluriennale — una calma un po' inquietante, storicamente questa bassa volatilità è spesso un segnale di un grande cambiamento imminente. La buona notizia è che gli ETF hanno registrato afflussi netti per tre giorni consecutivi, con un totale ad agosto che ha superato i 626 milioni, di cui BlackRock IBIT ha contribuito con 479 milioni. Ma l'indice di paura è solo 25, ancora in "paura estrema".
Il 50% si muove tra 63k e 65,5k; il 30% scende sotto i 63k verso i 62k; il 20% sale sopra i 65,5k verso i 67k. $BTC Due rapporti sugli utili "esplosivi" hanno scatenato un forte calo del prezzo delle azioni: la contraddizione centrale risiede in questo: la logica di valutazione del settore dello storage AI è passata da "realizzazione delle performance" a "performance continue superiori alle aspettative." I rapporti sugli utili attuali dimostrano solo il passato, e le previsioni inferiori alle aspettative sono diventate il detonatore del ritracciamento.
📊 Punti salienti degli utili: crescita storica
I ricavi e i profitti di entrambe le società hanno superato di gran lunga le aspettative:
Western Digital (WDC): ricavi Q4 3,75 miliardi di dollari (YoY +44%), EPS rettificato 3,56 (YoY +109%).
· SanDisk (SNDK): ricavi Q4 8,97 miliardi di dollari (YoY +372%), EPS rettificato 0,29. I ricavi del data center sono aumentati del 1298% YoY**.
📉 Causa principale del crollo: "divario di aspettative" sotto alte aspettative
Dopo un balzo rispettivamente di circa il 200% e il 469% durante l'anno, la soglia di "sorpresa" del mercato è estremamente alta.
· Previsioni "non abbastanza sorprendenti": la previsione di ricavi di SanDisk per il prossimo trimestre è di 10,55 miliardi di dollari al punto medio, sotto i 10,8 miliardi attesi; anche le previsioni di Western Digital sono inferiori alle prospettive solide del concorrente Seagate Technology.
· Margine lordo "al picco di livelli elevati": il margine lordo di SanDisk nel Q4 è stato dell'84,6%, ma la previsione per il prossimo trimestre è solo dell'83%-85%; il 55%-56% di Western Digital è anch'esso inferiore al 57%+ di Seagate.
🌍 Reazione a catena: debolezza collettiva dalle azioni USA all'Asia-Pacifico
Il pessimismo si è diffuso rapidamente: SK Hynix e Samsung Electronics sono crollate nel pre-mercato Asia-Pacifico, Kioxia è scesa oltre il 10%; anche le azioni di storage USA come Micron e Seagate hanno subito pressioni.
⚖️ Divergenza di mercato: fossa d'oro o picco ciclico?
· Toro (ottimisti a lungo termine): Citi ritiene che l'inventario sia basso e la capacità insufficiente; China Asset Management vede una forte domanda AI sostenuta; Mizuho ha aumentato i target price puntando sul disequilibrio domanda-offerta.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Le persone che scherzano sul fatto che il mondo delle criptovalute non chiuda mai hanno iniziato a fare le notti anche loro
Il Nasdaq ha ridotto il tempo di chiusura a un'ora.
Questa notizia è nascosta nel suo rapporto finanziario trimestrale e nel documento 8-K presentato alla SEC; il sistema di trading 23 ore è stato approvato e sarà attivo dal 6 dicembre. Da allora, ogni giorno, ora della costa est degli Stati Uniti, solo tra le 20:00 e le 21:00 il mercato sarà chiuso, lasciando quel tempo al sistema per la liquidazione e l'elaborazione dei dati, mentre per le altre 23 ore si potrà negoziare senza interruzioni.
Ora, il mercato azionario statunitense non è completamente assente di trading notturno, ci sono sessioni pre-market e after-hours, ma è un altro mondo. La liquidità è scarsa, gli spread sono ampi, molti broker limitano i tipi di ordini e se succede qualcosa non puoi scappare. Questa volta si parla di una sessione di trading continua ufficiale, con una natura diversa.
Ventiquattro ore al giorno, si chiude solo un'ora. Questo numero è l'ultimo passo verso un mercato aperto tutto l'anno senza pause, e quel passo probabilmente è solo una questione tecnica, non di volontà.
Il nostro settore è stato preso in giro per anni. Dicevano che senza chiusura non c'è periodo di riflessione, che un picco alle tre di notte è una crescita selvaggia, che un mercato serio deve avere il suono di apertura e chiusura. Ora chi propone di aprire anche di notte è proprio chi suona la campana.
Perché hanno improvvisamente cambiato idea? Non è difficile da immaginare.
Negli ultimi due anni è successo qualcosa: il mercato azionario statunitense non si negozia più solo sul mercato azionario statunitense. Sulla blockchain sono apparsi molti contratti perpetui legati ai titoli statunitensi, che continuano a girare indipendentemente dalla chiusura del mercato. Il giorno dello sblocco delle azioni, la notte del rilascio del bilancio, la notte del crollo di un mercato vicino, il Nasdaq è chiuso, ma i prezzi altrove si sono già mossi molto. Quando il mercato apre il giorno dopo, la negoziazione è solo la conferma di un fatto già accaduto.
Il problema più grande è che la liquidità si abitua a certi orari. Se una persona è abituata a comprare e vendere a mezzanotte in un certo luogo, non è detto che torni durante il giorno. Il volume di scambi notturno non torna da solo.
Quindi non è che il Nasdaq voglia essere più competitivo, ma ha scoperto che per gran parte della giornata è fuori dal controllo dei prezzi.
La cosa interessante è che entrambe le parti stanno andando verso l'altra. Le borse tradizionali stanno estendendo gli orari e sperimentando la liquidazione tokenizzata, mentre la blockchain sta ottenendo licenze, costruendo canali di conformità e portando la negoziazione in entità regolamentate. Prima erano due logiche che si guardavano con diffidenza, ora si stanno scambiando ciò che hanno in mano.
Certo, 23 ore hanno anche un costo. Il mercato notturno è sottile, gli spread si allargano, fare ordini a tarda notte non è sempre vantaggioso. Questo lo sappiamo bene, il mercato notturno è stato vissuto molte volte nel mondo crypto. La differenza è che prima era un difetto, ora è esperienza.
Il cambiamento più diretto per noi potrebbe essere il ritmo. Prima molte persone dividevano la loro giornata in base all'orario di apertura del mercato azionario, e le 21:30 erano un segnale chiaro. Se il mercato quasi non chiude più, quel segnale si diluisce, potrebbe succedere qualcosa tutto il giorno o niente per tutto il giorno.
L'ora di chiusura rimasta ha un significato simbolico. Il sistema ha ancora bisogno di un momento per respirare, per bilanciare i conti e consolidare i dati. Un mercato che non si ferma mai, finora, nessuno è riuscito a realizzarlo davvero.
Tu cosa pensi? Quando il mercato azionario americano sarà aperto 23 ore, le persone che controlleranno il mercato di notte aumenteranno o diminuiranno? Conclusione principale: occupazione apparentemente debole, ma atteggiamento restrittivo invariato! Le aspettative sui tassi di settembre restano elevate
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
La più grande trappola macroeconomica recente: non farti ingannare dai dati ADP leggermente deboli!
Le ultime richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono 199.000, inferiori alle aspettative, dati che confermano chiaramente: l'occupazione negli Stati Uniti non è affatto in calo, c'è solo un rallentamento nelle assunzioni, senza alcun rischio di licenziamenti su larga scala.
Questa è anche la ragione principale per cui la Fed si sente sicura nel mantenere un atteggiamento restrittivo.
Ora la logica del mercato è molto semplice: un lieve raffreddamento dell'occupazione nel breve termine non sostiene le aspettative di taglio dei tassi; ma la pressione inflazionistica persiste e la resilienza dell'occupazione è ancora presente, quindi le aspettative di inasprimento a settembre rimangono alte.
In passato, un mercato debole significava aspettative di allentamento; ora è cambiato completamente: un'occupazione debole non può contenere l'alta inflazione né l'atteggiamento restrittivo della Fed.
L'impatto più diretto sul mondo crypto: le aspettative macroeconomiche oscillano continuamente, non ci sono grandi trend unilaterali, solo fasi di consolidamento e volatilità.
Strategia di trading attuale: non scommettere su trend unilaterali, non investire pesantemente, attendere che CPI e dati sull'occupazione diano una direzione. Finché la macro non si stabilizza, ogni rimbalzo è solo arbitraggio emotivo. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
$WDC $SNDK $SKHY
Ultimamente il settore dello storage si comporta in modo anomalo: i risultati finanziari sono buoni, ma il prezzo delle azioni è sceso
Western Digital e SanDisk in realtà beneficiano della crescita della domanda AI, ma il mercato non ha reagito positivamente, anzi il prezzo delle azioni è sotto pressione. La ragione non è una cattiva performance, ma aspettative di mercato troppo alte
Nell'ultimo anno, uno dei maggiori beneficiari della catena industriale AI è stato lo storage
La GPU gestisce la potenza di calcolo, ma dietro ci sono HBM, DRAM di fascia alta e SSD enterprise. Con i modelli sempre più grandi, la domanda di memoria nei data center AI continua a crescere, ed è questa la ragione principale dell'exploit di SK Hynix, Samsung, Micron e altre aziende
Ma ora il mercato inizia a guardare la questione da un'altra prospettiva
Si potrà continuare a superare le aspettative in futuro?
Prima il calo delle azioni dei chip era dovuto a risultati deludenti
Ora il calo è dovuto al fatto che, pur essendo buoni, i risultati non sorprendono più il mercato
Questo indica che lo storage AI è entrato in una nuova fase, e il mercato si concentrerà su tre questioni chiave:
Primo, i colossi come Microsoft, Google, Amazon manterranno una forte crescita della spesa in capitale AI?
Secondo, quanto durerà il ciclo di aumento dei prezzi di HBM e storage di fascia alta?
Terzo, la domanda di storage generata dall'AI è un boom a breve termine o un aggiornamento industriale a lungo termine?
Ritengo che questa correzione sia più una digestione delle valutazioni, non la fine della logica AI. Ma in futuro le azioni dello storage non saliranno tutte insieme, ma si vedrà una chiara differenziazione
Le aziende che beneficiano davvero dell'upgrade delle infrastrutture AI, con barriere tecnologiche e ordini a lungo termine, avranno ancora opportunità
La storia dello storage AI continua, ma il mercato è passato dal giocare sulle aspettative a valutare i risultati concreti. Ora la sfida non è chi racconta la migliore storia AI, ma chi riesce davvero a trasformare la domanda AI in profitto
Non è un consiglio di investimento DYOR Reuters: I mercati azionari asiatici attendono i dati sull'occupazione negli Stati Uniti, i rischi in Medio Oriente spingono al rialzo i prezzi del petrolio..
Il mercato gioca di nuovo al "gioco degli indovinelli sui dati non agricoli": ADP solo 44.000, tasso di disoccupazione in lieve aumento, rallentamento della crescita salariale, acceso dibattito se la Fed taglierà i tassi di 25 o 50 punti base a settembre..
In Medio Oriente: Iran e Oman hanno concordato nuove regole per lo Stretto di Hormuz, divieto di navigazione per navi USA e israeliane, ma il prezzo del petrolio sale in modo contenuto..
La verità è una sola: il potere di determinare il prezzo della liquidità è nelle mani del rendimento effettivo dei titoli di Stato USA, la geopolitica è solo una scusa per i rialzisti..
Meglio "calcolare le probabilità guardando il rendimento effettivo piuttosto che fissare lo schermo".$LA breve termine intraday altcoin💥
Caibao ha osservato un chiaro segnale di ripresa sull'ora di LA, con un aumento del volume e un rialzo del mercato, l'umore dei fondi a breve termine si sta gradualmente riscaldando
Attualmente Caibao ha già posizionato ordini long, con un obiettivo vicino a 0.054. Dal punto di vista del trend, a livello giornaliero si stanno appena manifestando segnali di aumento del volume, dopo una fase di aggiustamento preliminare c'è la possibilità di un secondo rialzo
A breve termine, la forza del rialzo si sta rafforzando, i fondi continuano a fluire, l'altcoin è molto volatile, quindi nelle operazioni è ancora necessario controllare la posizione e impostare stop profit e stop loss
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Dopo aver asciugato i capelli, mi sono seduto, e il vento dell'aria condizionata ha appena sfiorato la nuca. Ho allungato la mano per accendere lo schermo, la barra delle notifiche era vuota, nessun avviso, nessuna notifica, e nessun token ha mostrato variazioni anomale in breve tempo.
Negli ultimi giorni il prezzo sembra congelato, la volatilità media giornaliera si è compressa al livello più basso recente. Ma questa calma apparente spesso significa qualcosa — solo che nessuno sa quando la miccia finirà di bruciare, né in quale direzione punterà.
Oggi ho rivisto più volte i dati on-chain, e ora ho ricontrollato i nuovi movimenti avvenuti dopo la mezzanotte. Senza costruire modelli complessi, basta osservare la frequenza dei trasferimenti tra indirizzi, gli intervalli temporali e i modelli comportamentali dei destinatari per percepire che in alcuni angoli qualcuno sta pianificando con metodo, mentre in altre direzioni la liquidità viene lentamente ritirata.
Inizio con alcuni segnali che vale la pena annotare.
$BTC oggi ha visto la distanza tra il massimo e il minimo giornaliero ridotta a meno di ottocento dollari. Nel mercato delle opzioni, la differenza tra volatilità implicita e reale si sta ampliando, indicando che i venditori di opzioni stanno incassando premi più alti del solito — sono disposti a correre rischi direzionali, ma a caro prezzo. Nel pomeriggio on-chain è stato registrato un trasferimento superiore a duemila unità verso un indirizzo di custodia regolamentata, proveniente da una raccolta aggregata di diversi indirizzi. Questo ritmo operativo non sembra improvvisato, ma piuttosto una ristrutturazione pianificata.
Il gas fee sulla rete principale di $ETH è sceso sotto i 2,5 Gwei in serata, rendendo i costi di trasferimento on-chain tra i più bassi degli ultimi sei mesi. Tuttavia, il canale di acquisto per l'ETF spot è rimasto aperto per undici giorni consecutivi fino a oggi, con un flusso netto cumulativo non impressionante ma costante. Questo tipo di acquisto a posizioni fisse giornaliere è più una strategia di allocazione che una scommessa direzionale.
Nel settore dei domini si è registrato un segnale anomalo — le registrazioni di $ENS oggi sono quasi il 20% superiori alla media dei quattro giorni precedenti, con una quota di nuove registrazioni insolitamente alta e un tasso di rinnovo in calo. Evidenti tracce di registrazioni speculative a breve termine.
Le meme coin mostrano oggi una spaccatura interna evidente. $PEPE mantiene un volume di scambi e una profondità di quotazione di base, ma la maggior parte delle posizioni arretrate è ormai "congelata" — tra ordini di acquisto e vendita c'è un grande divario, e un ordine da qualche migliaio di dollari può spostare il prezzo di diversi punti. Il turnover di $WIF è sceso al minimo delle ultime tre settimane, con un breve picco seguito da un rapido ritracciamento. $BONK e $FLOKI sono calati di circa due punti percentuali, l'intero settore si sta restringendo, con la liquidità che si concentra verso i leader.
Passando alle direzioni in cui si sta silenziosamente ritirando la liquidità.
Le transazioni on-chain di $ARB e $OP sono scese ai minimi delle ultime settimane, la profondità degli ordini dei market maker sui token nativi di queste due reti è visibilmente diminuita rispetto alla settimana scorsa, e lo spread si sta lentamente ampliando. Gli indirizzi attivi giornalieri di $STRK sono quasi ai minimi da quando è stato lanciato, e l'interazione con le principali applicazioni on-chain è in calo. Il turnover nell'intero settore layer 2 è più che dimezzato rispetto al picco di un mese fa.
Gli indirizzi attivi giornalieri delle principali applicazioni nell'ecosistema $NEAR sono in calo, così come il volume di transazioni sui bridge cross-chain. Il consumo di cycles di $ICP è ai minimi delle ultime settimane. Il volume di transazioni NFT on-chain su $FLOW si è ridotto a un livello quasi trascurabile.
Nel settore delle meme coin, a parte i tre o cinque leader, la profondità di quotazione e il volume di scambi si stanno restringendo in modo sincronizzato. Alcuni progetti oggi hanno un volume totale giornaliero inferiore a quello di un solo minuto di $PEPE. L'interesse del mercato per questi asset sta diminuendo visibilmente.
Nel settore dello staking, il totale bloccato di $EIGEN è aumentato di qualche punto percentuale contro tendenza, con un indirizzo whale che ha depositato decine di migliaia di ETH in un'unica operazione. Il volume di trading dei rendimenti di $PENDLE è aumentato di molte volte oggi, concentrato principalmente su alcuni pool con scadenza l'anno prossimo.
Il tasso di staking di $ATOM è leggermente calato, ma alcuni nodi validatori hanno aumentato lo staking personale oggi. L'interesse per l'apertura di posizioni nel mercato dei derivati di $INJ è in diminuzione, con un volume di scambi giornaliero ai minimi recenti. Il volume di swap di $RUNE ha avuto un leggero rimbalzo oggi, senza cambiamenti evidenti nei pool di liquidità. L'interesse della community per $CRV e $CAKE è calato drasticamente, e i post occasionali hanno un tono che suggerisce "questo progetto è abbandonato". Questo silenzio è di per sé un segnale — quando l'ultima ondata di fedeli inizia a perdere fiducia, il prezzo è spesso già sceso a livelli estremi. Ma estremo non significa inversione immediata; il fondo non è mai un punto, ma una zona.
Alcuni progetti oggi si trovano in una zona grigia — i fondamentali non sono peggiorati significativamente, ma l'ambiente di liquidità si sta restringendo costantemente. In questa situazione, qualsiasi notizia negativa, anche modesta, può scatenare la prossima ondata di ribassi. Quando non si vede chiaramente, non entrare è già una forma efficace di gestione del rischio.
I saldi dei wallet $BTC e $ETH delle principali exchange continuano a mostrare deflussi netti sincronizzati, con una riduzione cumulativa che dura da quasi un mese, la più lunga finora. Gli indirizzi whale non mostrano movimenti anomali, la stabilità complessiva delle posizioni è più solida di quanto sembri in superficie.
Un rapido sguardo ai flussi di capitale di oggi. Le direzioni con acquisti netti concentrati sono: $ENA, $PEPE, $ONDO, $LINK, $UNI, $AAVE, $MKR, $ENS, $LDO, $RNDR, $PENDLE, $RUNE. Quelle con vendite nette prevalenti sono: $ARB, $OP, $STRK, $SUI, $SEI, $APT, $TIA, $NEAR, $WIF, $BONK, $FLOKI, $ATOM, $INJ, $CRV, $CAKE. Tuttavia, questi dati di flussi a breve termine possono completamente invertire già domani, quindi il loro valore di riferimento è limitato; non considerateli come indicazioni certe.
Stare a lungo in questo mercato fa capire sempre più chiaramente una cosa — la capacità di giudicare la direzione è molto meno importante della gestione della posizione. Puoi avere ragione molte volte di seguito, ma se una o due volte non gestisci bene lo stop loss, tutti i profitti accumulati possono essere restituiti in pochi giorni. La maggior parte delle perdite non deriva da un mercato troppo astuto, ma dalla propria speranza illusoria — si pensa sempre che "questa volta sarà diverso", ma ogni volta è uguale, e il giorno dopo si guarda di nuovo.$BTC sta ancora difendendo la fascia tra $64K e $64.200, e la prossima direzione dipende da tre fattori che si verificano contemporaneamente: la Fed, i fondi ETF e agosto.
Il quadro macroeconomico pende a nostro favore. I dati sull'occupazione sono stati più deboli, l'ADP ha deluso, e ora il mercato scommette che anche la Fed sarà più morbida. I rendimenti stanno calando, il dollaro si indebolisce, ed è proprio questa la configurazione che gli asset rischiosi amano. Con la geopolitica più calma e il petrolio stabile, l'appetito per il rischio sta lentamente tornando sia nelle azioni che nelle criptovalute.
Dal lato istituzionale, gli ETF spot su Bitcoin si stanno stabilizzando. Siamo tornati a giornate con flussi netti positivi. Anche le società non stanno vendendo. I Treasury continuano ad accumulare riserve di $BTC, il che mette un vero supporto al mercato anche se il retail resta fermo.
Ora il problema di agosto. Storicamente è un mese tranquillo con un ritracciamento medio di circa il 4,3%. Per contrastarlo, $BTC deve riconquistare e mantenere la fascia tra $64.800 e $65.500. Se perde $63.800, probabilmente rivedremo un test della liquidità vicino a $62.200.
Quindi ecco il pronostico per questo mese. I nuovi flussi in entrata dagli ETF e un contesto macro più accomodante ci porteranno oltre i $65K, o la vecchia stagionalità di agosto prevarrà mantenendoci in un range?
Qual è il tuo orientamento su $BTC questo mese. #DailyOrbit
#SpaceXUnlockRebound #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest $BICO $SPCX Gli ETF continuano a registrare afflussi, ma a un ritmo chiaramente più lento; il sentimento di paura si attenua, mentre il mercato degli altcoin resta debole.
Gli ETF hanno afflussi consecutivi, perché BTC si ferma ancora a 64.000 dollari?
Ieri ho definito il mercato come una "debole ripresa dominata da BTC".
I dati di oggi non smentiscono questo giudizio, ma aggiungono un dettaglio da tenere d'occhio: i fondi non si ritirano in modo evidente, ma la velocità degli afflussi inizia a rallentare.
Al mattino del 7 agosto:
BTC circa 64.334 dollari, in calo di circa lo 0,3% nelle 24 ore;
ETH circa 1.910 dollari, in calo di circa lo 0,6%;
SOL circa 72,61 dollari, in calo di circa il 2,1%.
Negli ultimi quattro giorni di trading, gli ETF BTC hanno registrato afflussi netti consecutivi per un totale di circa 635 milioni di dollari.
Ma analizzando i dati:
Il 5 agosto l'afflusso netto è stato di circa 244 milioni di dollari;
Il 6 agosto è sceso a circa 9,3 milioni di dollari.
Anche gli ETF ETH mostrano un cambiamento simile, con afflussi netti giornalieri che sono passati da circa 60,8 milioni di dollari a circa 9 milioni di dollari.
Questo indica che i fondi non stanno abbandonando collettivamente il mercato, ma la forza dei nuovi acquisti si sta indebolendo. Gli afflussi attuali degli ETF sembrano più un assorbimento della pressione di vendita del mercato, non sufficienti a spingere rapidamente i prezzi verso l'alto.
Sul fronte del sentimento, l'indice paura/avidità è salito da 25 di ieri a 33. Il panico si è attenuato, ma resta nella zona di "paura".
La struttura del mercato non ha subito cambiamenti evidenti:
La quota di mercato di BTC è circa il 58,8%;
L'indice della stagione altcoin è solo 34/100;
Il tasso di finanziamento dei contratti BTC è circa 0,005%, con un sentimento di leva moderato.
Mettendo insieme questi dati, la mia ultima valutazione del mercato è:
"La ripresa continua, ma è entrata nella fase di verifica della sostenibilità dei fondi."
Ora osservo con attenzione tre aspetti:
Se gli afflussi degli ETF BTC possono tornare a crescere, e non solo mantenersi a malapena positivi;
Se ETH e SOL possono riguadagnare forza relativa;
Se la quota di mercato di BTC può diminuire e l'indice della stagione altcoin può continuare a salire.
Se solo BTC resta stabile, mentre gli afflussi di fondi, la forza di ETH e l'attività degli altcoin continuano a calare, la qualità di questa ripresa dovrà essere rivalutata.
I fondi ci sono ancora, ma il calore diminuisce.
Non è una conclusione pessimista, né un segnale rialzista, è semplicemente lo stato del mercato secondo i dati di oggi.
Sono Aheng, l'addetto al turno del mercato crypto.
Prima guardo i fondi, poi ascolto le storie; prima scrivo le condizioni di invalidazione, poi le opinioni.
Questo post è solo per ricerca di mercato e scambio di informazioni, non costituisce consiglio d'investimento.
#BTC #ETH #SOL #mercatocripto #analisi #AhengTurno$BTC sta ancora difendendo la fascia tra $64K e $64.200, e la prossima direzione dipende da tre fattori che si verificano contemporaneamente: la Fed, i fondi ETF e agosto.
Il quadro macroeconomico pende a nostro favore. I dati sull'occupazione sono stati più deboli, l'ADP ha deluso, e ora il mercato scommette che anche la Fed sarà più morbida. I rendimenti stanno calando, il dollaro si indebolisce, ed è proprio questa la configurazione che gli asset rischiosi amano. Con la geopolitica più calma e il petrolio stabile, l'appetito per il rischio sta lentamente tornando sia nelle azioni che nelle criptovalute.
Dal lato istituzionale, gli ETF spot su Bitcoin si stanno stabilizzando. Siamo tornati a giornate con flussi netti positivi. Anche le società non stanno vendendo. I Treasury continuano ad accumulare riserve di $BTC, il che crea una vera domanda sul mercato anche se il retail resta fermo.
Ora il problema di agosto. Storicamente è un mese tranquillo con un ritracciamento medio di circa il 4,3%. Per contrastarlo, $BTC deve riconquistare e mantenere la fascia tra $64.800 e $65.500. Se perde $63.800, probabilmente rivedremo un test della liquidità vicino a $62.200.
Quindi ecco la previsione per questo mese. I nuovi flussi in entrata dagli ETF e il quadro macro accomodante ci spingeranno oltre i $65K, o la vecchia stagionalità di agosto prevarrà mantenendoci in un range?
Qual è il tuo orientamento su $BTC questo mese. #DailyOrbit
#SpaceXUnlockRebound #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest $BICO $SPCX #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
Western Digital e SanDisk hanno recentemente pubblicato risultati finanziari complessivamente migliori delle aspettative, ma i loro titoli sono scesi nel trading after-hours, e anche il settore della memoria in Corea del Sud ha subito pressioni.
Questo indica una cosa:
Il mercato ora non sta più negoziando se "c'è domanda per la memoria AI", ma se "la crescita futura potrà continuare a superare le aspettative".
Nell'ultimo anno, la memoria AI è stata una delle direzioni più forti dell'intera catena industriale AI.
La ragione è semplice: l'addestramento e l'inferenza dei modelli AI richiedono grandi quantità di memoria ad alte prestazioni, in particolare HBM. $XNVDA Le GPU Nvidia continuano a migliorare le prestazioni, ma senza sufficiente memoria ad alta larghezza di banda, la potenza di calcolo non può essere completamente sfruttata.
Attualmente l'offerta di HBM è ancora limitata, con Samsung, SK Hynix e Micron che stanno ampliando la capacità produttiva correlata.
Ma "domanda superiore all'offerta" non significa necessariamente un vantaggio permanente.
A breve termine, la scarsità di offerta conferisce ai produttori di memoria un maggiore potere di determinazione dei prezzi; ma a lungo termine, se le limitazioni di fornitura influenzano le spedizioni di GPU, o se le aziende AI iniziano a cercare soluzioni alternative, ciò potrebbe diventare un collo di bottiglia per l'intera catena industriale AI.
Ecco perché il mercato sta passando dall’"oro della memoria" a osservare:
Se la crescita della domanda AI potrà davvero tradursi in profitti aziendali sostenibili.
Ritengo che questa correzione delle azioni della memoria sia più una revisione delle aspettative che la fine della logica industriale. Tuttavia, la logica di investimento deve evolversi.
Prima si guardava a "chi possiede la capacità produttiva di memoria", ora è più importante considerare:
1. Chi detiene la tecnologia HBM di fascia alta;
2. Chi può legarsi ai principali clienti AI;
3. Chi ha un ruolo insostituibile nell'infrastruttura AI.
A lungo termine, la più grande opportunità nell'era AI non è solo vendere chip, ma l'intera catena infrastrutturale.
Calcolo, memoria, rete, energia, tutti ne beneficeranno con lo sviluppo dell'AI. Quindi questa correzione non la interpreto semplicemente come "il picco della memoria AI".
Il mercato sta solo iniziando a elevare le aspettative:
Un buon settore ha bisogno di buone aziende e di prezzi ragionevoli. Ciò che realmente determinerà il mercato della memoria in futuro non sono le fluttuazioni di prezzo a breve termine, ma per quanto tempo continueranno le spese in conto capitale AI e se la domanda di HBM potrà continuare a concretizzarsi.Cavolo, fratelli, la storia sta per ripetersi?
Ho appena visto un set di dati e mi sono venuti i brividi — ISM manifatturiero a 55,6, Russell 2000 che supera il massimo storico. Questi due segnali che appaiono contemporaneamente, nelle ultime due super bull market, una volta nel 2016 e una nel 2020, hanno portato a un'esplosione del prezzo di BTC.
Non è una coincidenza, è la logica di fondo della trasmissione della liquidità macro.
Cosa significa ISM manifatturiero > 55? Significa che l'economia reale americana si sta espandendo, le imprese sono disposte a spendere. Cosa significa che il Russell 2000 supera il massimo storico? Significa che le small cap più sensibili e rappresentative dell'economia domestica americana stanno volando. Il denaro guadagnato nell'economia reale inizia a fluire verso gli asset rischiosi, e Bitcoin è uno dei più grandi bacini di accumulo.
L'anno scorso l'ISM è rimasto sotto 50 tutto l'anno, vuoi un bull market? Nemmeno parlarne. Ora che entrambi i criteri sono soddisfatti, è la prima volta dal 2020 che appare questa combinazione di segnali.
Però devo fare un po' da guastafeste —
Nel 2020, dopo che ISM e Russell 2000 superarono i massimi, BTC è effettivamente decollato, ma nel mezzo ha subito tre correzioni del 20%. Inoltre, l'attuale contesto macro è molto più complesso di allora, la Fed è ancora in attesa, l'inflazione è persistente, e nessuno può dire con certezza se la bolla AI rischi di scoppiare.
Ma io non ho mosso la mia posizione, anzi sto pensando di aumentarla.
Non è per ottimismo cieco, ma perché i dati non mentono. Quando questi due segnali appaiono insieme, la probabilità è decisamente a favore dei rialzisti. Certo, la storia non si ripete esattamente, ma il ritmo è spesso sorprendentemente simile. Se nei prossimi mesi ci sarà davvero un grande movimento, questa posizione potrebbe essere la linea di partenza.
L'oscurità prima dell'alba è la più fredda, ma il cielo si illuminerà sicuramente. Fratelli, tenete duro. 近期，Real Vision 创始人 Raoul Pal 发X表示 未来大量经济活动将由AI代理完成，而加密货币会成为机器之间的唯一结算轨道。这个判断并非没有依据，但"唯一"仍值得商榷.
AI代理确实会带来传统支付不擅长的新场景。
它们要按次购买数据、算力和模型服务，金额可能低于一美分，还要求付款、交付、退款由代码自动完成。
让机器走银行开户、人工审核和跨境汇款流程，效率当然不高。
稳定币和区块链不需要营业时间，钱包可直接签名，智能合约约束交易规则，这些特性与Agent经济天然合拍。
当前Coinbase一直大力推动的x402就是很好的案例。
它重新启用互联网长期闲置的"402 Payment Required"状态码，让AI访问一个付费API时，可以在请求中直接完成报价、签名和结算，不用注册会员，也不用绑定信用卡。
x402让API可以按单次调用报价，并把付款凭证直接嵌入网络请求，机器不必注册账户，也能自动完成交易。
但是机器不能拥有银行账户，并不代表它不能使用银行体系。
AI完全可以作为企业或个人授权的执行工具，在限额、用途和时间范围内调用现有账户。
GooglSpaceX ha superato il suo primo test di sblocco, ma non ancora quello della valutazione.
Le azioni sono salite del 6,1% a $114,92 il 6 agosto, anche se fino a 911,5 milioni di azioni sono diventate idonee alla vendita, più delle circa 638,9 milioni di azioni vendute nel suo IPO. Il rimbalzo è seguito a un calo di quasi il 14% il giorno precedente, mentre il titolo rimane sotto il prezzo di offerta di $135.
Il suo primo rapporto sugli utili post-IPO ha mostrato un chiaro superamento delle aspettative sul fatturato:
· Il fatturato ha raggiunto $7,8 miliardi, in aumento di oltre il 90% su base annua
· La perdita netta si è ridotta a $541 milioni, o $0,09 per azione, meno della metà di quanto previsto dagli analisti
· Il fatturato AI ha raggiunto $2,56 miliardi, in aumento del 247% su base annua
SpaceX ora riporta AI come segmento principale a seguito dell'acquisizione di xAI a febbraio, integrando xAI, Grok e X nel business più ampio.
Ma Starlink rimane il motore attuale dei ricavi. Il segmento connettività ha generato $4,29 miliardi, in aumento del 66% su base annua e rappresenta più della metà del fatturato totale, mentre gli abbonati Starlink sono raddoppiati a circa 12 milioni.
Il lato della spesa ha cambiato la conversazione. Il capex trimestrale totale è salito a circa $18,3 miliardi, con circa $15,8 miliardi destinati all'infrastruttura AI, più del doppio rispetto al trimestre precedente e significativamente superiore al fatturato AI trimestrale attuale.
Questo confronto non cattura il valore pluriennale dell'infrastruttura, ma mostra la scala della costruzione iniziale. Gli investitori stanno sempre più separando la domanda rapida di AI dal costo per soddisfarla.
Lo sblocco richiede anche un contesto. Il fatto che le azioni diventino idonee alla vendita non significa che tutte siano state vendute il 6 agosto. Il rimbalzo mostra che il mercato ha assorbito il primo giorno di potenziale offerta, non che la pressione di vendita sia scomparsa.
Il 6 agosto è stato solo il primo rilascio a tappe. Ulteriori tranche rimangono soggette al programma di lockup dell'IPO, mentre le azioni di Elon Musk sono soggette a un lockup di 366 giorni.
Il prossimo test è se la base di ricavi di Starlink e la rapida crescita dell'AI possono supportare un capex più elevato prima che diventino disponibili più azioni.
Quale segnale conta di più ora: il fatturato AI che si traduce in margini più forti, o la continua assorbimento dell'offerta sbloccata?
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