Guida macro globale dal 17 al 23 agosto:
I dati hanno già fornito la risposta, l'economia statunitense sta passando da "lotta all'inflazione" a "prevenzione del rallentamento"; questa settimana sarà necessario verificarlo, il verbale della riunione di luglio sui tassi rifletterà le aspettative future della Fed, diventando il punto focale. Il petrolio e il Giappone rimangono due grandi rischi esterni, continuando a essere rischi latenti di rilievo!
17–23 agosto Global Macro Guidance: I dati hanno già fornito la risposta. Il passaggio da "lotta all'inflazione" a "prevenzione dello stallo" nell'economia statunitense deve essere verificato questa settimana, con i verbali della riunione di luglio che si concentrano sulle aspettative future della Fed. Il petrolio greggio e il Giappone restano i due principali rischi esterni, restando rischi chiave nascosti! L'ambiente macroeconomico di questa settimana non è ottimista. I punti di riferimento di mercato sono principalmente le aspettative di energia e inflazione, mentre l'economia statunitense è passata dalle aspettative anti-inflazione al pericoloso limite dello stallo. Se le aspettative energetiche si riprenderanno, siate cauti rispetto all'aumento delle aspettative di stagflazione. Il cambiamento macro più grande di questa settimana è il passaggio dai dati macro all'interpretazione e verifica delle politiche. La scorsa settimana, i nostri dati macro hanno dato tre risposte: l'inflazione è di nuovo sfuggita al controllo? Attualmente no. La domanda degli Stati Uniti si è indebolita? Sì, e significativamente più alto delle aspettative del mercato. L'aspettativa di atterraggio morbido è vera? Le aspettative di atterraggio morbido a breve termine sono state scosse. L'interpretazione e la verifica dei dati di questa settimana richiedono tre risposte: quanto sono aggressivi i verbali della Fed a luglio? La Fed è concentrata sulla cautela riguardo al rallentamento economico? Qual è la posizione della Fed sui rischi di inflazione e stallo economico? L'economia dei consumatori statunitense sta vivendo un rallentamento a breve termine o il rischio sistemico si sta espandendo? Il petrolio greggio e il Giappone ricreeranno l'inflazione complessiva o addirittura le aspettative di stagflazione degli Stati Uniti, così come i rischi di liquidità!? 1. Verbali delle riunioni della Fed: quanto è stato aggressivo luglio? Qual è il fulcro dell'aquila? Esiste un'interpretazione dei rischi occupazionali? Hai previsto in anticipo il rischio di rallentamento economico? Non c'erano funzionari fissi della Fed da parlare questa settimana, e Wash non aveva un'agenda di intervento, il che significa che il mercato non è riuscito a ottenere funzionari della Fed in tempo per i dati della scorsa settimana
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