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Trump vuole inghiottire lo Stretto di Hormuz, ma Bitcoin è salito silenziosamente — cosa è successo questo weekend? Questo weekend è successo qualcosa che potresti non aver notato affatto. Il 15 agosto, il portavoce del Ministero degli Esteri iraniano Baghaei ha annunciato: l'Iran e l'Oman hanno definito un piano per la rotta di navigazione dello Stretto di Hormuz. Il piano è stato guidato dal Ministero degli Esteri iraniano, con la partecipazione congiunta dei dipartimenti della Difesa, Sicurezza e Ambiente. Il contenuto dell'accordo sarà ufficialmente pubblicato nei prossimi giorni. La gola energetica più importante al mondo potrebbe essere riaperta. Ma indovina un po'? Lo stesso giorno, Trump ha detto a Long Island, New York: "Dopo aver sconfitto l'Iran, annuncerò presto lo Stretto di Hormuz come territorio degli Stati Uniti." Dopo averlo detto ha sorriso e ha aggiunto: "È vero." Da una parte vogliono riaprire la navigazione, dall'altra vogliono inghiottire lo stretto. Questo copione è più emozionante di Netflix. Facciamo il punto su quanto sia importante questa questione. Lo Stretto di Hormuz vede passare circa un quarto del petrolio mondiale. Negli ultimi due mesi, a causa del conflitto tra USA e Iran, è quasi diventato una zona vietata — le petroliere non osavano passare, le assicurazioni erano carissime, e il prezzo del petrolio ha superato i 100 dollari. Ma ora, Iran e Oman hanno raggiunto un accordo. L'Iran è stato chiaro: la riapertura dello stretto è subordinata alla cessazione delle azioni illegali e del blocco marittimo da parte degli Stati Uniti. Tradotto in parole semplici: la strada è stata sistemata, ma se puoi passarci dipende da quanto sei obbediente. E la risposta di Trump è stata: non solo voglio passare, voglio anche rivendicare la strada come mia. Quindi la situazione attuale è — L'Iran dice: accordo raggiunto, la navigazione è imminente. Trump dice: voglio inghiottire lo stretto. Il 16 l'esercito iraniano ha risposto direttamente: gli Stati Uniti non devono più entrare nel Golfo Persico, nel Golfo di Oman e nello Stretto di Hormuz. Le parti sono in netto contrasto, nessuno cede. Come ha reagito il mercato? Il WTI è intorno a 82 dollari al barile, il Brent sotto i 89 dollari al barile. È sceso molto rispetto a quando superava i 100, ma è ancora molto più alto dei 70 dollari pre-conflitto. Bitcoin nel weekend ha superato i 63.000 dollari. I futures azionari USA sono tutti in rialzo. Il mercato sembra scommettere: questa cosa si risolverà. Ma c'è un dettaglio su cui riflettere. Il 14 il ministro degli Esteri iraniano Araghchi ha detto una frase significativa: i negoziati sulla rotta con l'Oman "sono due questioni completamente diverse dall'apertura dello Stretto di Hormuz". Cosa significa? Posso disegnarti la rotta, ma il controllo dell'interruttore è nelle mie mani. La navigazione dipende dal fatto che gli Stati Uniti soddisfino le condizioni. Quindi non è un "accordo di navigazione incondizionato", ma un "accordo di cessate il fuoco condizionato". Per il mercato delle criptovalute, questa è la variabile macroeconomica più sottovalutata della settimana. Il percorso di trasmissione è chiaro — Se la navigazione migliora davvero → il premio geopolitico sul prezzo del petrolio diminuisce → la pressione inflazionistica si riduce → le aspettative di aumento dei tassi della Fed si attenuano → positivo per gli asset rischiosi (incluso BTC) Se lo stallo continua → il prezzo del petrolio rimane alto → l'inflazione resta persistente → la Fed avrà più difficoltà a cambiare direzione → pressione negativa sulla valutazione di BTC Attualmente i dati CME mostrano che la probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati a settembre è del 65,2%. I dati sull'inflazione di luglio hanno rasserenato il mercato. Ma attenzione: CMB International prevede che il prezzo del petrolio spingerà l'IPC di agosto a un rimbalzo mensile di circa lo 0,3%. Se lo Stretto di Hormuz resta bloccato, questa boccata d'aria finirà presto. Questa settimana ci sono anche due eventi importanti — Mercoledì all'alba: la Fed pubblicherà il verbale della riunione di luglio. Il mercato guarderà: oltre agli oppositori pubblici, quanti membri sono favorevoli a un aumento dei tassi? Venerdì: il dato preliminare del PMI USA di agosto. Se peggiora, la pausa a settembre sarà praticamente certa. Ma a dire il vero — Niente è più importante di una frase sullo Stretto di Hormuz. Una dichiarazione congiunta può far scendere il prezzo del petrolio del 5%. Un tweet di Trump può farlo salire del 5%. E Bitcoin scambia la liquidità in dollari. L'interruttore della liquidità in dollari è per metà nascosto nella rotta dello Stretto di Hormuz. $BTC $ETH $OKB