Orbit Post Sitemap
#本周三CPI公布, apakah harga untuk kenaikan suku bunga pada bulan September akan ditulis ulang?
"CPI Rabu menentukan nasib, saya yakin mereka tidak berani menaikkan suku bunga di bulan September"
Saya menonton CPI pukul 8:30 malam pada Rabu malam, yang bahkan lebih menegangkan daripada menonton grafik candlestick. Jumat lalu, tim penggajian non-pertanian mencari pekerjaan untuk saya: 23.000 pekerjaan hilang pada Juli, tetapi perkiraan adalah 80.000, dan pada Mei dan Juni, direvisi turun sebesar 103.000. Probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September anjlok dari 67% menjadi 44% dalam satu minggu, Bitcoin naik kembali ke $65.000, emas menembus 4.400, dan S&P mencapai level tertinggi baru—seluruh pasar merayakan kenaikan tanpa suku bunga.
Tapi saya tahu di hati saya bahwa berpesta adalah cara termudah untuk mengeluarkan orang. Pada pertemuan suku bunga Juli pukul 9:3, tiga anggota komite langsung menentangnya, dengan tegas bersikeras menaikkan tarif; Ketua Wash, yang bahkan lebih agresif, dengan tegas menyatakan bahwa jika data meningkat satu tingkat lagi, dia akan mengambil tindakan. Semua orang di The Fed menunggu data; CPI besok adalah timbangan.
Penetapan harga pasar sangat presisi: CPI inti naik 0,2% bulanan, yang sedang dan membuat stabilitas dapat dimengerti; Setelah naik di atas 0,3%, probabilitas kenaikan suku bunga langsung kembali ke 60%, dolar bergerak lebih dulu, dan aset berisiko mengambil bagian dari itu. Antara 0,2 dan 0,3 terdapat kesenjangan besar antara investor ritel dan institusi.
Penilaian saya sederhana: saya tidak bertaruh pada berita positif; saya bertaruh apakah The Fed berani berhenti ketika inflasi mencapai 3,5%. Gaji non-pertanian tetap datar, harga minyak menghadapi ketidakpastian dari Hormuz, dan pemotongan ini kemungkinan besar dimaksudkan untuk pasar.
Saya sudah lengkap, saya akui. Tapi yang saya pertaruhkan bukanlah angka, melainkan sifat manusia. $BTC Chip memori mengalami pasar yang terpecah, dengan pembiayaan besar dari Intel mengguncang sektor semikonduktor
Intel berencana mengumpulkan $15 miliar, tetapi kinerja sektor memori membaik namun harga sahamnya telah mencapai titik terendah
Pengumuman terbaru Intel berencana mengumpulkan $15 miliar melalui penerbitan saham, dengan dana diarahkan ke kemasan canggih, chip AI fisik, dan area lainnya, sekaligus memberikan opsi kepada underwriter untuk mengalokasikan secara berlebihan, dengan tambahan hingga $2,25 miliar dalam bentuk saham yang diterbitkan. Pembiayaan ekuitas besar berarti peningkatan pasokan saham, yang memberikan tekanan pada sektor chip dalam jangka pendek. Tadi malam, Indeks Semikonduktor Philadelphia ditutup dengan penurunan tajam hampir 3%.
Sektor penyimpanan telah muncul dari pasar yang sangat terfragmentasi:
Laporan pendapatan SNDK menyajikan rencana pembelian kembali besar-besaran dengan keuntungan besar, tetapi harga sahamnya tidak mempertahankan kenaikan signifikan; MU Micron juga mengalami pemulihan kinerja, namun terus berfluktuasi dan mencapai titik terendah.
Kekuatan komputasi AI membawa permintaan nyata untuk chip HBM dan memori. Perusahaan besar telah mengamankan perjanjian pasokan jangka panjang dengan penyedia cloud, dan fundamental tetap terjaga.
Namun, pasar modal saat ini mengalami "kecemasan puncak siklus" dalam perdagangan. Para investor khawatir bahwa laju kenaikan harga akan segera mencapai puncaknya, dan pertumbuhan laba akan melambat di kemudian hari, sehingga terjadi situasi di mana "kinerja baik tetapi tidak ada kenaikan harga saham".
Logika modal yang dikirimkan ke dunia kripto:
Sejumlah besar modal ventura berkumpul untuk bersaing dalam peluang pendapatan semikonduktor AS, mengalihkan likuiditas dari pasar kripto. Ini juga alasan mengapa BTC dan ETH memiliki dana ETF sebagai pendukung tetapi kesulitan untuk keluar dari candle bullish utama.
Dengan begitu banyak uang, peluang terus muncul di sektor teknologi pasar AS, dan dunia kripto menerima modal tambahan yang lebih sedikit.
Dengan hadirnya data CPI, fluktuasi hasil Treasury AS akan secara bersamaan memengaruhi valuasi semikonduktor dan aset kripto.
Menurut statistik terbaru, ETF spot $BTC mencatat arus masuk bersih mingguan sebesar $854 juta, mempertahankan arus masuk positif selama beberapa hari perdagangan berturut-turut. Dana institusional benar-benar memasuki pasar, dengan BlackRock IBIT menyumbang sebagian besar dana tambahan; ETF ETH-ETF juga mencatat arus masuk bersih, tetapi skalanya jauh lebih kecil dibandingkan BTC-ETF, dengan kesenjangan volume modal yang terus melebar.
Ini menjelaskan fenomena pasar saat ini: dengan pembelian ETF, BTC mempertahankan jangkauannya, ETH terus melemah.
Urutan institusi untuk mengalokasikan aset kripto sangat jelas: posisi pertama adalah BTC, ETH sebagian besar overflow, dan hanya ketika sentimen pasar sangat panas $ETH mendapatkan kenaikan tambahan yang cukup.
Sinyal on-chain lain yang patut diperhatikan: sejumlah besar chip terkonsentrasi di rentang biaya 62.000-65.000. Setelah harga mendekat, jumlah besar chip yang terperangkap/ditahan ini akan memicu tekanan penjualan untuk breakout, menekan kekuatan breakout ke atas.
Jadi meskipun ETF terus membeli koin, tekanan jual spot yang kuat di atasnya tetap akan membatasi harga pasar.
Saat ini, ini adalah kasus yang khas: dana perlahan memasuki pasar, tetapi belum memasuki fase ofensif skala penuh.
CPI makro belum stabil, minggu-minggu pendapatan AS penuh dengan gejolak, tumpang tindih pengiriman opsi derivatif, dan berbagai faktor saling terkait, sehingga sulit bagi reli besar yang sepihak untuk dimulai dengan mudah.
Saham spot dapat diposisikan dalam kelompok selama fluktuasi, tetapi tidak menggunakan arus modal ETF sebagai alasan untuk mengejar keuntungan jangka pendek.[Skenario Kripto]
Saya Script Bro. Baru-baru ini, banyak orang mulai memperhatikan sektor penyimpanan. Saya akan secara singkat menguraikan arah ini untuk semua orang, sambil mempertimbangkan logika pasar kripto saat ini
Mari kita mulai dengan Memori Changxin
Jika dibandingkan dengan perusahaan luar negeri, Changxin lebih mendekati "versi Micron dari Tiongkok"
Fokus utamanya adalah pada DRAM, yaitu chip memori. Dulu, pasar DRAM global lama didominasi oleh Samsung, SK Hynix, dan Micron, namun kini, dengan kemajuan substitusi domestik, pentingnya Changxin semakin meningkat.
Sekarang mari kita lihat Ingatan Yangtze
Yangtze Memory lebih mirip "versi Tiongkok dari Western Digital/SanDisk"
Fokus utama pada memori NAND flash, yang merupakan chip inti pada produk seperti SSD dan kartu memori
Mengapa pasar belakangan ini terus berspekulasi pada SNDK, SK Hynix, dan Micron?
Faktanya, logika dasarnya adalah AI
Dulu, ketika AI sedang dibesar-besarkan, pikiran pertama semua orang adalah NVIDIA, GPU, dan daya komputasi. Namun kini, modal mulai menyadari bahwa implementasi AI sejati tidak hanya membutuhkan daya komputasi tetapi juga penyimpanan data yang sangat besar
Seiring model tumbuh lebih besar dan data meningkat, permintaan server meningkat, penyimpanan secara alami menjadi aspek yang tak terhindarkan
Jadi kebangkitan SNDK, SK Hynix, dan Micron pada dasarnya adalah spekulasi tentang peningkatan infrastruktur AI.
Sekarang mari kita lihat Teknologi Wanrun
Ini lebih mirip dengan "versi Tiongkok dari Kingston"
Chip ini tidak secara langsung membuat chip tingkat terendah, melainkan fokus pada modul memori, mengintegrasikan chip ke dalam produk aplikasi akhir
Netac Technology lebih mirip "versi Cina dari Lexar," lebih condong ke merek penyimpanan konsumen
Penjelasan sederhana:
Chip memori → DRAM Changxin
Chip flash Yangtze Memory → NAND
Modul Penyimpanan → Teknologi Wanrun
Teknologi Netac → merek penyimpanan konsumen
Jadi, bagaimana logika ini memandang dunia kripto?
Sebenarnya sangat mirip dengan rotasi dana saat ini antara BTC dan altcoin
BTC adalah pemimpin inti di industri AI; ketika selera risiko pasar meningkat, dana langsung mengalir kembali ke BTC
Ketika tren BTC stabil, dana akan menyebar ke ekosistem utama seperti ETH dan SOL
ETH berfungsi lebih seperti mesin ekosistem, karena banyak DeFi, Layer 2, dan aplikasi berpusat pada ETH
Barang tiruan adalah pasar yang mencari arah dengan elastisitas tinggi.
Jadi ritme pasar biasanya adalah:
BTC sedang stabil untuk saat ini, mengonfirmasi pengembalian dana
ETH mulai mengejar ketertinggalan, dan selera risiko pasar meningkat
Kemudian dana berputar ke mata uang kripto populer seperti AI, RWA, dan DePIN.
Itulah mengapa belakangan ini saya sangat memperhatikan SNDK, SK Hynix, dan Micron
Mereka bukan pasar yang sama dengan dunia kripto, tetapi logika modal dasarnya sangat mirip—keduanya didorong oleh pertumbuhan masa depan melalui perdagangan
AI berspekulasi tentang peningkatan produktivitas di masa depan, sementara BTC berspekulasi tentang perubahan dalam sistem keuangan
Tapi ini pengingat: semakin panas trennya, semakin besar volatilitasnya
Sama seperti malam penggajian nonfarm ini, SanDisk pernah turun 13%. Banyak orang tanpa manajemen posisi, meskipun mereka memiliki arah jangka panjang yang tepat, mudah terjual dalam jangka pendek
Jadi apakah itu BTC, ETH, atau sektor yang sangat elastis seperti SNDK, SK Hynix, atau Micron, inti strategi taruhan tidak pernah sepenuhnya diinvestasikan
BTC dapat dilihat sebagai tren, ETH berdasarkan ekosistem, dan oleh koin berdasarkan rotasi modal
Bitcoin menentukan tinggi pasar, Ethereum menentukan spread modal, dan altcoin menentukan elastisitas keuntungan; Dan lini penyimpanan AI pada dasarnya adalah modal yang mencari cerita pertumbuhan berikutnya. $BTC $ETH $SNDK Sinyal paling berbahaya sudah muncul: ia tidak bisa jatuh, juga tidak bisa naik!
$BTC Setelah turun dari sekitar $125.000, harga tertinggi terus menurun, dengan rebound secara konsisten ditekan oleh garis tren turun. Baru-baru ini, harga diperdagangkan secara menyampang sekitar $64.000, dengan fluktuasi yang lebih kecil dan kini mendekati akhir segitiga yang konvergen. #OKX
Tren ini sangat mirip dengan $6.000 pada 2018 dan $20.000 pada 2022.
Pada saat itu, pasar percaya risiko telah dilepaskan dan harga cukup aman untuk tingkat konsolidasi.
Akibatnya, harga turun menjadi sekitar $3.200 pada tahun 2018 dan menjadi sekitar $15.500 setelah insiden FTX pada tahun 2022.
Sebelum kedua breakout tersebut, karakteristik serupa diamati: tren keseluruhan tetap menurun, volatilitas terus menyempit, dan level tertinggi rebound semakin menurun.
Sekarang sama saja.
Dana ETF mendukung level yang lebih rendah namun gagal mendorong BTC di atas garis tren turun, menunjukkan bahwa pembelian baru sedang diserap oleh para penambang, pemegang jangka panjang, dan chip yang terjebak.
Oleh karena itu, konsolidasi sideways jangka panjang dalam tren penurunan mungkin tidak selalu mulai menguat, tetapi juga bisa menjadi konsolidasi final dari dukungan.
Selanjutnya, fokus pada tiga lokasi:
$65.500-67.000: Hanya dengan volume yang kuat dan pegangan yang stabil Anda bisa mendapatkan kesempatan untuk melihat $70.000-73.000
$61.000-$62.000: Pecah di bawah menandakan pergerakan segitiga ke bawah
$58.000-60.000: Garis pertahanan terakhir platform; jika jatuh, harga bisa turun menjadi $52.000-55.000
Pasar tampak paling tenang ketika sering kali ini adalah waktu termudah untuk menurunkan kewaspadaan. Pandangan saya tetap tidak berubah: fase volatilitas rendah saat ini akan terus berfluktuasi selama sekitar dua bulan lagi, dan kuartal keempat mungkin akan mencapai titik terendah dan membuka peluang besar yang benar-benar besar! (Menantikan kehancuran cup yang sempurna lagi)Ikhtisar Pasar $LIT | Harga Saat Ini $2.4755, naik 6.96%
Inti dari reli ini berasal dari katalis fundamental: pada bulan Juli, protokol menggunakan pendapatan perdagangan Q2 untuk membeli kembali dan membakar 15 juta LIT, yang menyumbang 6,3% dari pasokan yang beredar, menyusut token pasar yang beredar, dan memberikan dukungan untuk harga koin. Namun, pembakaran hanya meningkatkan pasokan; pergerakan naik yang berkelanjutan masih membutuhkan koordinasi dana tambahan dari kontrak spot dan bunga terbuka.
Sinyal pasar:
Grafik harian telah mencapai puncak yang lebih tinggi, dan harga berusaha bertahan di atas rentang breakout; Namun, beberapa indikator teknis masih memberikan peringkat jual, dan indikator-indikator tersebut berbeda dari harga koin; breakout jangka pendek tidak selalu berarti pembalikan besar.
Perlu dicatat juga: Di akhir tahun, token tim dan investor akan menghadapi jurang lock-up, dengan tekanan besar untuk membuka kunci yang akan menyusul.
Tingkat harga utama:
Resistensi: resistensi inti $2,7, breakout efektif menargetkan $3;
Dukungan: zona dukungan pullback $2.3; $2.0 adalah garis dukungan penting; jika badan bocor di bawahnya, struktur pantulan akan rusak.
Sudut pandang saya:
Aggressive: Jika pull back ke $2,3, stop dan hold, lalu turunkan posisi dan uji long, stop loss di bawah $2,0; Pada volume tinggi, mereka menembus harga $2.0 dan langsung meninggalkan titik pembelian ini.
Stabil: Tunggu entitas dengan volume tinggi menembus harga $2,7 sebelum mengikuti tren; lonjakan intraday tidak dianggap sebagai breakout yang valid.
Tunggu dan lihat: Tanpa mengonfirmasi alamat kontrak, jangan membuka posisi dengan mudah.
Burning membawa fase manfaat deflasi, tetapi risiko tekanan penjualan di akhir tahun tetap ada. Anda tidak bisa hanya mengandalkan narasi untuk pandangan bullish—baik validasi teknis maupun modal sangat dibutuhkan. Kedalaman token terbatas, posisi dikontrol ketat, dan masuk serta keluar yang cepat adalah keuntungan utama.
Analisis pandangan pasar pribadi dan kompilasi informasi pasar, bukan saran investasi.
$BTC $ETH
#本周三CPI公布, apakah harga untuk kenaikan suku bunga pada bulan September akan ditulis ulang?
#财报观察员: Laporan pendapatan infrastruktur AI debut satu per satu
#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 #现货ETF资金分化, tekanan penjualan BTC tetap ada
Sejujurnya, beberapa hari terakhir saya fokus bukan pada "apakah siklus empat tahun telah berakhir," melainkan pada pertanyaan yang lebih realistis: apakah tekanan beli cukup kuat dan mampu menahan tekanan jual.
Minggu lalu, ETF spot menunjukkan pemulihan yang jelas, dengan gabungan arus masuk bersih BTC dan ETH sekitar $1,1 miliar, melonggarkan sentimen pasar. Namun pada 10 Agustus, situasinya kembali berbeda—ETF Bitcoin spot berubah menjadi arus keluar bersih hari itu, sementara Ethereum mengalami sedikit arus masuk. Dana tidak lagi bergerak serempak—ini adalah sinyal kunci.
Thread ini bahkan lebih menarik perhatian. Seekor paus memindahkan lebih dari 6.000 BTC ke Binance dalam 20 hari terakhir, sementara Lookonchain juga menargetkan saham lain, menjual lebih dari 7.500 BTC selama tiga minggu. Ini bukan pertempuran kecil—ini adalah pembuangan uang sungguhan.
Perbedaan saat ini jelas: di satu sisi, ETF institusional sedang membeli; di sisi lain, posisi lama on-chain keluar. Siapa yang menang bergantung pada dua faktor—apakah pembeli ETF dapat terus melindungi diri dari tekanan penjualan, dan apakah, setelah rilis CPI minggu ini, selera risiko masih bisa bertahan.
Pendapat pribadi saya: berhenti terobsesi dengan "slogan bottom-up." Pada tahap pasar ini, penawaran dan permintaan lebih penting daripada narasi. Jika CPI lemah, sentimen bisa bertahan untuk sementara waktu; Jika ketegangan tetap ada, setelah arus masuk ETF melemah, tekanan penjualan akan langsung menunjukkan efeknya.
Dalam hal posisi, saya tidak mengejar high atau short buy. Pertama, lihat arus modal, lalu pelaksanaan makroekonomi. Setelah pembelian stabil dan tekanan penjualan mereda, belum terlambat untuk bertindak.📊 $NEAR Contract Liquidation Express (16 Agustus)
Menurut data likuidasi, pasar jangka pendek hampir berhenti bergerak, tetapi para bullish jangka menengah dan panjang sedang ditekan dan didorong secara liar oleh para penjual bullish...
Waktu: Likuidasi total, likuidasi panjang, likuidasi pendek
1 jam $50.98 $50.98 $0
4 jam $5.962,99 $5.962,99 $0
12 jam $110.000 $109.200 $783,80
24 jam: $251.400 $234.200 $17.200
Dari data likuidasi $NEAR, likuidasi selama 1 jam dan 4 jam menghancurkan para bear, dengan nol bearish dalam kedua kasus. Reli penjualan panjang berlangsung murni secara sepihak selama siklus pendek. Likuidasi selama 4 jam melonjak dari $50,98 menjadi $5.962; keunggulan bullish 12 jam melebar tajam, dengan likuidasi jangka panjang melonjak ke $109.200, 139 kali lipat dari posisi short, mencapai intensitas eksplosif; likuidasi selama 24 jam mencapai $234.200, 13,6 kali lipat dari bear. Dog Broker beralih dari volatilitas sangat rendah ke pembunuhan long agresif di NEAR — hampir tanpa perdagangan jangka pendek, bull jangka menengah hingga panjang sepenuhnya menjadi target dan hancur ke segala arah. Satu-satunya resistensi dari bearish sedikit menguat selama siklus panjang, tapi itu hanya setetes di ember, dengan likuidasi kumulatif melebihi $250.000. Bulls berdarah seperti sungai, dan pasar pembunuhan tak terhentikan. Setiap orang harus mengendalikan posisi mereka dengan hati-hati agar tidak dibeli kembali.
🔥 Barometer Pasar | 16 Agustus
Tiga topik hangat hari ini mengarah pada tema yang sama: pesta modal infrastruktur AI menghadapi ujian brutal dari "membakar uang" hingga "menghasilkan uang."
🏗️ Laporan keuangan infrastruktur AI tindak lanjut: pasar hanya menghargai "uang nyata"
Selama musim pendapatan Q2, logika Wall Street telah berubah total. Pendapatan Amazon AWS melonjak 37% secara tahunan, Microsoft Azure melonjak 43%, dan ketiga bisnis cloud utama tersebut tumbuh 48%. Yang benar-benar mendorong Amazon masuk ke klub kapitalisasi pasar $3 triliun adalah tingkat pertumbuhan tertinggi AWS dalam 18 kuartal.
Namun, pasar tidak "membeli AI secara langsung." Meta memberikan laporan laba yang lebih baik dari perkiraan tetapi turun dalam perdagangan setelah jam kerja karena investasi AI-nya belum menghasilkan pendapatan independen; Nvidia hanya naik 2% untuk minggu ini, dengan para investor menahan napas menunggu laporan pendapatan 26 Agustus. Hadiah pasar tidak lagi tentang "siapa yang berinvestasi lebih banyak," melainkan "siapa yang menghasilkan paling cepat."
📊 CPI dirilis malam ini: Skala kenaikan suku bunga pada bulan September masih belum pasti
Pada pukul 20:30 waktu Beijing tanggal 12 Agustus, CPI AS Juli akan dirilis. Cleveland Fed memprediksi bahwa keseluruhan CPI untuk bulan Juli hanya akan naik sedikit sebesar 0,09% secara bulanan, tetapi CPI inti diperkirakan naik 0,21%, sebuah pemulihan dari kenaikan bulanan yang datar pada bulan Juni.
Saat ini, harga pasar pada kenaikan suku bunga pada bulan September sekitar 44%-55%. Jika data malam ini melebihi ekspektasi, kubu hawkish akan berkembang pesat; Jika moderat, ekspektasi kenaikan suku bunga mungkin akan semakin memudar. Data ini akan menjadi domino pertama yang akan menentukan arah pertemuan FOMC bulan September.
💰 NVIDIA mendorong pembiayaan infrastruktur AI sebesar 500 miliar yuan: GPU menjadi "aset yang dapat diinvestasikan"
Pada 10 Agustus, NVIDIA mengumumkan kemitraan dengan enam raksasa—Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs, dan KKR—untuk membangun platform pembiayaan daya komputasi independen, dengan tujuan memanfaatkan modal pihak ketiga lebih dari $500 miliar. Jensen Huang secara pribadi mengunjungi Wall Street, dengan keenam institusi hadir.
Namun, pada hari berita tersebut diumumkan, harga saham Nvidia sebenarnya turun sekitar 2,8%, menghapus nilai pasar lebih dari $70 miliar. Michael Burry, prototipe untuk "The Big Short," secara terbuka memperingatkan bahwa model "pembiayaan sirkular" bisa mengulangi kekacauan pinjaman sebelum gelembung internet pecah pada tahun 2000. Jensen Huang menekankan bahwa kekuatan komputasi AI sudah "setara dengan era baru infrastruktur penting untuk listrik dan internet."
💎 Ringkasan
Musim pendapatan untuk infrastruktur AI membuktikan satu hal: pasar tidak lagi membayar untuk "cerita" tetapi hanya membayar "pengembalian." Rencana pembiayaan NVIDIA senilai $500 miliar adalah puncak—dan taruhan terbesar—dalam permainan modal ini. Dan setiap poin dasar dalam CPI malam ini bisa menentukan nada makro dari taruhan ini. #财报观察员: Laporan pendapatan infrastruktur AI debut satu per satu
#本周三CPI公布, apakah harga untuk kenaikan suku bunga pada bulan September akan ditulis ulang?
#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Perusahaan Bitcoin terbesar di dunia mulai menjual dengan kerugian—apakah Anda masih menimbun tanpa pikir?
Jika Anda mengelola kas perusahaan dengan 840.000 Bitcoin yang tercatat di bukunya—yang mencakup 4% dari total pasokan—bagaimana Anda akan melakukannya?
Haruskah kita tetap berpegangan dengan keras kepala, atau menyesuaikan secara fleksibel sesuai situasi?
Seseorang pernah memberi jawaban pasti: jangan pernah menjual.
Sekarang orang ini berubah pikiran.
Pada 10 Agustus, Strategy mengajukan laporan ke SEC: minggu lalu mereka menjual 1.690 Bitcoin dengan harga rata-rata $64.262, mencairkan $108,6 juta.
Semua akan digunakan untuk membeli kembali saham preferen STRC.
Kesepakatan ini mengakibatkan kerugian sebesar $18,8 juta.
Yang lebih menyakitkan adalah—ini bukan pertama kalinya. Selama enam minggu terakhir, Strategy telah menjual total 6.916 BTC, mencairkan $429 juta.
Enam minggu lalu, kepemilikan mereka adalah 847.363 koin. Saat ini, terdapat 840.447 unit.
Treasury korporasi Bitcoin terbesar di dunia terus mengurangi kepemilikannya dengan kerugian.
Beberapa orang mungkin berkata: Bukankah hanya 1.690 unit yang terjual? Kurang dari 0,2% dari total kepemilikan bukanlah masalah besar.
Tapi itu bukan masalahnya.
Masalahnya—frasa "never sell" telah dihapus dari kamus perusahaan.
Pada bulan Juni tahun ini, Strategy mengumumkan reformasi model pembiayaannya: dewan mengizinkan penjualan Bitcoin untuk cadangan dolar, dividen preferen, dan pembelian kembali saham, dengan ukuran maksimum $1,25 miliar.
Kata-kata tepat CEO Phong Le adalah: "Kami sekarang diposisikan sebagai bank sentral Bitcoin. "
Diterjemahkan ke dalam bahasa sederhana: Dulu saya adalah banteng mati, sekarang saya menjadi pembuat pasar.
Dari "beli saja, bukan jual" hingga "manajemen dinamis"—transformasi ini sepuluh ribu kali lebih penting daripada fluktuasi harga token.
Tapi menariknya—Strategi itu menjual, orang lain membeli.
Pada kuartal kedua, Strive meningkatkan kepemilikan sebesar 6.236 BTC, dengan total 12.237 BTC yang dibeli pada paruh pertama tahun ini.
Total kepemilikan telah melampaui 20.000, dan kepemilikan Bitcoin perusahaan telah naik ke posisi ketujuh.
BitMine mengajukan rencana pembelian kembali saham senilai $4 miliar sambil terus membeli ETH.
Minggu lalu, 7.430 ETH lainnya dibeli.
Di pasar yang sama, ada yang menjual, ada yang membeli. Treasury korporasi bergeser dari "semua orang menimbun aset mereka" menjadi "berpisah jalan."
Jadi ini pertanyaannya—jika Anda mengelola kas ini, bagaimana Anda akan memilih?
Pemegang jangka panjang akan mengatakan: BTC bullish dalam jangka panjang, dan fluktuasi jangka pendek tidak penting. Biaya rata-rata Strategy saat ini adalah $75.385, dengan kerugian yang belum direalisasikan sebesar $8,6 miliar. Tapi jika Anda percaya BTC akan mencapai 1 juta dalam sepuluh tahun, apa arti kerugian mengambang ini sekarang?
Kelompok manajemen fleksibel mengatakan: sebuah perusahaan bukanlah dompet pribadi; ada gaji yang harus dibayar, utang yang harus dilunasi, dan pemegang saham yang harus dipertanggungjawabkan. Dengan kerugian mengambang lebih dari $40 miliar dan cadangan kas sebesar $4,65 miliar—jika pasar bearish lain terjadi, apa yang bisa mereka tahan?
Kedua belah pihak masuk akal.
Namun jawaban sebenarnya jauh lebih rumit dari itu.
Sejujurnya—
Premis dari memegang jangka panjang adalah: Anda bisa bertahan.
Kerugian Strategy yang belum direalisasikan sebesar $8,6 miliar masih dapat beroperasi karena memiliki kemampuan pembiayaan, premi merek, dan kepercayaan pasar. Jika itu perusahaan biasa, kerugian yang belum direalisasikan sebesar 8,6 miliar yuan sudah lama bangkrut.
Penahanan jangka panjang bukanlah strategi, melainkan sebuah hak istimewa.
Apakah Anda punya hak istimewa itu?
Jika tidak, jangan seperti orang kaya yang keras kepala menerimanya. Ukuran posisi mereka 1.000 kali lipat dari milikmu, tapi margin kesalahan mereka 10.000 kali lipat dari milikmu.
Putaran fragmentasi keuangan korporasi ini sebenarnya mengungkapkan sesuatu yang lebih mendasar—
BTC sebagai "aset cadangan korporasi" bergeser dari kepercayaan ke matematika.
Dulu itu hanya "beli saja dan selesai." Sekarang kita perlu menghitung: biaya peluang, kebutuhan likuiditas, pencocokan neraca, dan ekspektasi pengembalian pemegang saham.
BTC bukan lagi satu-satunya agama Saylor; itu telah menjadi bisnis.
Urusan harus diselesaikan. Jika Anda menghitungnya, Anda mungkin akan menjualnya.
Terakhir, berikut tiga penilaian untuk Anda—
Pertama: Strategi tidak akan berhenti menjual token. Kuota lisensi $1,25 miliar hanya digunakan sebentar, dan masih ada lagi yang akan datang.
Kedua: Tapi mereka juga tidak akan membersihkan posisi mereka. 840.447 koin, yang menyumbang 4% dari total pasokan, adalah parit tersendiri.
Ketiga: Era "net buying" di perusahaan treasury telah berakhir. Ke depan, akan ada pola diversifikasi berupa peningkatan kepemilikan, pengurangan, pembelian kembali, dan dividen yang hidup berdampingan.
Apa artinya ini bagi investor ritel?
Ini berarti Anda tidak bisa lagi menggunakan "bahkan Strategi adalah pembelian" sebagai alasan untuk menimbun koin tanpa berpikir.
Karena bahkan Strategi sendiri tidak lagi menggunakan alasan ini.
$BTC $ETH $SOL #Strategy再卖1690枚BTC, cadangan keuangan korporasi telah berbeda Pasar tidak lagi hanya menentukan apakah Hormuz tetap buka secara fisik; melainkan menentukan apakah jalur komersial dapat menjadi dapat diasuransikan secara andal dan dapat dijalankan secara ekonomi. Dengan biaya transit yang masih belum ada di pembicaraan Oman, sanksi dan asuransi mungkin sama pentingnya dengan diplomasi.
WTI sebesar $82,13 dan Brent sebesar $87,72 pada 10 Agustus menunjukkan premi risiko yang kembali. Pembebasan Jones Act 90 hari mungkin mengurangi tekanan transportasi, tetapi tidak menyelesaikan aturan yang mengatur selat tersebut. Bacaan saya: bantuan tahan lama membutuhkan kejelasan yang benar-benar dapat digunakan oleh perusahaan pelayaran, bukan hanya komitmen terhadap keterbukaan. Sampai saat itu, volatilitas minyak bisa terus mempengaruhi ekspektasi inflasi dan aset risiko. Bukan saran, hanya analisis.
#HormuzDealUnresolved📊 Pasar umumnya menurun, tetapi MNT menentang tren sebesar +5%. Minggu lalu, Mantle menerapkan "super portal" di Solana melalui jembatan Chainlink CCIP—aset L2 terhubung langsung ke ekosistem Solana, sehingga narasi likuiditas lintas rantai semakin memanas. Dikombinasikan dengan integrasi mendalam Bybit, permintaan di sisi bursa semakin kuat.
⚡ Penilaian: Narasi lintas rantai memiliki popularitas jangka pendek, dan MNT memang salah satu dari sedikit L2 dengan output nyata. Namun, kapitalisasi pasar $1,5 miliar tidak murah di sektor ini, jadi untuk mengejar harga tertinggi, Anda perlu menetapkan stop-loss.
💭 Apakah akhir L2 akan menjadi konsolidasi ribuan rantai atau pembagian rantai?
$SOL $LINK Malam ini (11 Agustus, pukul 21:30 waktu Beijing), pasar saham AS dibuka dengan perkiraan untuk $BTC $ETH $SNDK
Latar belakang inti: Malam ini adalah hari sebelum data CPI; data inflasi utama akan dirilis besok malam pukul 20:30. Dana global umumnya secara aktif mengurangi posisi dan menunggu di pinggir, sehingga sulit untuk mencapai reli yang berkelanjutan dan sepihak saja; Dikombinasikan dengan melemahnya volatilitas hari ini di SK Hynix Korea Selatan, sentimen di sektor penyimpanan berada di bawah tekanan.
1. Perkiraan Pasar Secara Keseluruhan
Kemungkinan besar membuka sedikit lebih rendah / terbuka datar dengan fluktuasi sempit
Karakteristik sehari penuh: tarik tambang jarak jauh, diferensiasi pelat yang parah. Dana enggan bertaruh besar pada posisi terarah, sehingga volume perdagangan menyusut dibandingkan biasanya; Semua volatilitas akan tetap terkendali, dengan dana utama menahan diri sambil menunggu hasil CPI besok.
Nasdaq dan raksasa teknologi besar S&P (Microsoft, Amazon, Google) menunjukkan ketahanan yang kuat; Sektor semikonduktor dan penyimpanan lebih volatil dan merupakan titik kunci utama pasar.
2. Jalur Kunci | Semikonduktor & Penyimpanan (Apa yang Anda Fokuskan)
Kemarin, Indeks Semikonduktor Philadelphia anjlok 2,94%, dengan tekanan untuk memanfaatkan pengambilan keuntungan di level tinggi masih tersisa; Dikombinasikan dengan kelemahan SK Hynix selama sesi Asia-Pasifik, sentimen berubah menjadi negatif.
1. Micron MU
Resistensi jangka pendek: $895; Dukungan jangka pendek: 870, dukungan kuat di 854
Skenario pembukaan: Kemungkinan besar membuka sedikit lebih rendah untuk menguji dukungan.
✅ Sinyal kunci: Tahan 854, pertahankan konsolidasi tingkat tinggi; Secara efektif menembus di bawah 854, ruang pullback jangka pendek telah terbuka.
2. SOXL (semikonduktor tiga lapis)
Mengikuti Indeks Semikonduktor Philistine-Philadelphia, volatilitas diperkuat oleh leverage; Di pasar yang volatil, ETF leverage memiliki risiko kerugian yang relatif tinggi dan tidak cocok untuk holding dan perjudian jangka panjang.
3. SanDisk SNDK
Kemarin, perusahaan ditutup lebih tinggi melawan tren, menunjukkan kinerja yang lebih kuat dibandingkan sektor penyimpanan, dengan divergensi dana dan probabilitas perdagangan independen yang lebih tinggi.
3. Tiga jenis simulasi skenario intraday
Skenario 1: Osilasi lemah (probabilitas tertinggi)
Pasar sedikit lebih rendah, dengan momentum rebound yang tidak memadai, dan pasar berfluktuasi turun sepanjang hari.
Pendorong: dana yang berlindung nilai di muka, sektor penyimpanan terus menyerap keuntungan besar sebelumnya;
Dampak: Pasar saham AS malam ini ditutup lemah, semakin meredam sentimen pembukaan besok untuk pasar saham Korea dan SK Hynix.
Skenario 2: Pemulihan Jarak Terbatas (Probabilitas Sedang)
Setelah pengujian dukungan, kondisi stabil dan memantul kembali, berfluktuasi dalam rentang sepanjang hari tanpa arah yang jelas.
Karakteristik: Baik naik maupun turun tidak dapat menembus naik turun secara efektif; Operasinya sangat sulit, dan mengejar keuntungan serta menjual kerugian dapat dengan mudah menyebabkan kerugian berulang.
Skenario 3: Rebound unilateral kuat (probabilitas rendah)
Kondisi pemicu: Berita positif muncul, dan dana bersaing sejak awal dengan ekspektasi CPI yang menguntungkan.
Premis: Sektor penyimpanan telah meningkatkan volume untuk memulihkan sebagian besar kerugian kemarin; Jika volume menyusut dan naik, kemungkinan besar akan melonjak lalu mundur.
4. Disiplin praktis sangat penting
1. Jangan memegang posisi berat semalaman! CPI akan menjadi peristiwa penentu pada pukul 20:30 besok malam, dan data tersebut kemungkinan akan memicu celah ekstrem; Risiko instrumen leverage telah meningkat berkali-kali.
2. Membedakan antara "fluktuasi sentimen jangka pendek" dan tren: reli malam ini lebih merupakan aversi risiko terhadap dana dan tidak akan mengubah tren utama jangka menengah; arah sebenarnya menunggu konfirmasi pelaksanaan CPI.
3. Loop tertutup keterkaitan lintas pasar: Hasil penutupan pasar saham AS malam ini akan langsung menentukan nada pembukaan untuk saham SK Hynix dan KR200 Korea Selatan besok pagi.
5. Pemantauan waktu pasar
21:30 Pasar dibuka, dengan suhu naik dan rendah terbentuk 30 menit sebelum buka, berfungsi sebagai daerah aliran sungai intraday;
Fokuslah pada apakah Micron dapat bertahan di atas support 870 dan apakah Philadelphia Semiconductor bisa berhenti turun dan stabil.
Setelah data CPI dirilis pada pukul 20:30 besok, saya akan segera menafsirkannya dan secara bersamaan mengembangkan rencana respons komprehensif untuk penyimpanan dan stok Korea. #本周三CPI公布, apakah harga untuk kenaikan suku bunga pada bulan September akan ditulis ulang? #现货ETF资金分化, tekanan penjualan BTC tetap #财报观察员: laporan laporan pendapatan infrastruktur AI naik panggung #财报观察员: Laporan pendapatan infrastruktur AI debut satu per satu
Setelah batch pertama saham terbatas dibuka, pasar awalnya menunggu untuk menjual harga tersebut, tetapi ketika tidak terjadi, harga saham terus memantul kembali, naik kembali mendekati harga IPO-nya. Penutupan pendek dan unit sirkulasi yang lebih besar telah meredakan sentimen. Tapi jangan terlalu bersemangat — 20 Agustus masih memiliki jendela pembukaan sekitar 7%, jadi tekanan penjualan masih perlu diperhatikan.
Ujian yang lebih berat menanti di depan. Malam ini, Lumentum dan CoreWeave merilis pendapatan mereka setelah jam operasional. Coherent (No. 12), Applied Materials (No. 13), dan Cisco juga masuk dalam daftar pantauan utama. Komunikasi optik, awan komputasi, peralatan semikonduktor, jaringan perusahaan—ini menghubungkan secara sempurna aspek hulu dan hilir dari investasi AI.
Menurut saya: cerita ini sudah cukup lama diceritakan; sekarang saatnya memeriksa barang-barangnya. Apakah pesanan benar-benar sudah sampai? Apakah pendapatan dapat dikirim? Apakah keuntungan dapat mendukung valuasi tinggi? Banyak laporan modul optik domestik sudah "positif" dalam laporan triwulanan mereka, dan di luar negeri menunggu jawaban yang sama.
Musim laba tidak hanya melihat angka kuartal saat ini, tetapi juga pada panduan dan ritme pengeluaran modal. Setelah membaca artikel-artikel ini minggu ini, Anda bisa merasakan secara kasar apakah infrastruktur AI terus maju atau hanya bernapas sesaat.
Sikap saya sendiri: jangan mengejar emosi, cukup tunggu angka. Jika memang ada pertumbuhan yang solid, belum terlambat untuk bergabung. $BTC $ETH #闪迪8月13日投资者日临近, perbedaan dalam laporan laba masih harus diselesaikan
Terakhir kali, laporan keuangan melebihi ekspektasi tetapi meninggalkan lubang besar, menjebak banyak orang
Saya sendiri pernah menerima pesanan panjang senilai lebih dari 1300 yuan, dan bohong kalau bilang saya tidak cemas.
Inti dari perbedaan pendapat pasar bukanlah kinerja saat ini, melainkan apakah permintaan penyimpanan AI sedang memuncak dalam jangka pendek atau hanya melambat. Sebelumnya, reli terlalu kuat dan saya menetapkan ekspektasi sampai batas; bahkan sedikit panduan pun tidak sesuai harapan dan saya menjualnya.
Hari Investor pada tanggal 13 Agustus sangat penting; tergantung apakah manajemen berani memberikan panduan pesanan jangka panjang yang jelas. Saya tidak akan menambah inventaris secara membabi buta untuk menyebarkan biaya, juga tidak berencana memotong secara sembarangan. Saya akan menunggu pertemuan ini untuk memberi sinyal yang jelas sebelum mengambil langkah apapun.
$SNDK Saat ini, beberapa sinyal kunci di pasar disorot secara langsung.
BTC berfluktuasi sekitar 64.000, dengan total kapitalisasi pasar sebesar 2,27 triliun, turun 1,55%, sementara ETH justru naik 2,12% menjadi 1.874. Emas berada di atas $4.414, naik lebih dari 7% untuk minggu ini, saat dana menilai kembali kredit fiat. Minyak mentah naik kembali menjadi $82, dan blokade Hormuz memicu masuknya kembali premi risiko geopolitik. Pasar menunggu CPI hari Rabu, dan pasar sudah memasuki mode perdagangan sideways.
Peta likuidasi menunjukkan bahwa BTC saat ini terjebak di angka 64.037 tepat di tengah-tengah. Di bawahnya, 63.300 hingga 63.700 adalah zona likuidasi panjang terkonsentrasi; jeda di bawah 63.500 dapat memicu rantai pelepasan panjang. Di atas 64.300 hingga 65.000 adalah zona tekanan untuk likuidasi pendek; pecah di atas 64.400 dapat memicu tekanan pendek. Baik para bullish maupun bearish sedang menunggu data CPI memberikan arah; tidak ada yang ingin bertindak terlebih dahulu sebelum data keluar.
Berita geopolitik kembali menjadi tegang. Trump mengklaim bahwa militer AS memiliki kendali 100% atas Hormuz, bahwa blokade itu seperti tembok baja, terbuka untuk kapal non-Iran tetapi tidak diizinkan memasuki pelabuhan Iran, dan menuntut kompensasi dari Iran atas korban dan kerugian yang disebabkan oleh konflik tersebut. Iran mengklaim bahwa perjanjian dengan Oman mengenai rute baru hampir selesai, tetapi perbedaan posisi antara kedua pihak tetap signifikan. Harga minyak naik dari $75 menjadi $82, sekali lagi mendorong inflasi dan premi risiko geopolitik naik. Data CPI hari Rabu dikombinasikan dengan pemulihan harga minyak berarti ekspektasi inflasi menghadapi tekanan kenaikan ganda.
Setelah data penggajian non-pertanian lebih lemah dari perkiraan, pasar secara signifikan menurunkan probabilitas kenaikan suku bunga jangka pendek, tetapi CPI dan PPI minggu ini akan menjadi kunci untuk langkah penetapan harga kebijakan berikutnya. Harga minyak melonjak tajam akibat kebuntuan Hormuz, yang mungkin sekali lagi mendorong ekspektasi inflasi ke atas. Pekerjaan yang melemah dan kenaikan harga minyak sedang dalam tarik tambang, dan jalur jangka pendek The Fed masih sangat tidak pasti, membuat pasar sangat sensitif terhadap data.
Sektor teknologi AS mendapat tekanan, dengan Nvidia turun hampir 3% dan Apple jelas melemah, tetapi Microsoft, Amazon, dan saham cloud serta perangkat lunak lainnya tetap stabil dan mencatat kenaikan. Intel mengumumkan kemungkinan akan menjual saham senilai $15 miliar untuk mendukung bisnis AI dan manufakturnya. Perangkat keras AI dengan valuasi tinggi dan sangat elastis adalah yang pertama mendapat tekanan seiring meningkatnya kekhawatiran inflasi, dengan dana lebih memilih target cloud dan perangkat lunak yang sudah menghasilkan pendapatan dan memiliki jalur komersialisasi yang jelas. Perbedaan ini juga ada di pasar kripto, dan perbedaan antara BTC dan ETH adalah sebuah sinyal.
Dalam hal operasional, disarankan untuk mempertahankan posisi yang fleksibel sebelum data CPI dan menghindari over-positioning serta perjudian arah. BTC saat ini tetap berada di posisi posisi long 64.037 dan 62.288, dengan stop-loss didorong di bawah 63.500. Rintangan pertama berada di antara 64.300 dan 64.500 di atas. Jika breakout stabil pada volume yang meningkat, tambahkan posisi. Target pertama adalah 65.000 hingga 65.500, dan breakout adalah 66.500 hingga 67.000. Garis bawah pertahanan berada di antara 63.300 dan 63.700 di bawah. Jika turun di bawah dengan volume meningkat, keluar dan tunggu hingga arah jelas, lalu masuk. CPI adalah titik penentu yang sebenarnya. Payroll non-pertanian sudah berbalik setengah, dan CPI akan menentukan sifat pergerakan pasar ini. Jika CPI tetap lemah dan ekspektasi kenaikan suku bunga terus menurun, kemungkinan BTC langsung menembus 65.000 sangat tinggi. Jika CPI relatif kuat, ekspektasi kenaikan suku bunga akan melonjak lagi, dan BTC bisa turun ke 63.000 menjadi 63.500. Jangan bertindak sebelum data dirilis; tunggu sampai data diimplementasikan untuk menindaklanjuti arahan yang sesuai. Atur stop-loss dan hanya bertindak setelah arah sudah jelas.
$BTC $ETH $GRVT #财报观察员: Laporan laba infrastruktur AI debut secara berurutan. #本周三CPI公布, apakah kenaikan harga suku bunga September akan ditulis ulang? #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Hari ini, $LAZR turun 4,08%, sementara hampir semua kepemilikannya, termasuk $AXTI, $lite, dan $cohr, mengalami penurunan tajam.
Tapi bagaimana dengan perubahan kepemilikan ETF ini saat ini?
COHR 4.824 → 5.580, meningkat sebesar 15,7%
AAOI 18.873 → 21.869, naik 15,9%
LITE 6.855 → 7.933, naik 15,7%
AXTI 51.672 → 59.890, naik 15,9%
SIVE 174.169 → 201.875, meningkat sebesar 15,9%
IQE 1.258.756 → 1.459.012 meningkat sebesar 15,9%
AEHR 16.741 → 19.401, peningkatan sebesar 15,9%
SOI 6.008 → 6.960, naik 15,9%
Hampir setiap perusahaan yang kami ikuti meningkatkan kepemilikannya sebesar 15,9%. Dengan kata lain, jumlahnya meningkat sebesar 15,9%, yang berarti sekitar $5 juta ditambahkan secara proporsional ke setiap perusahaan.
Mengapa mereka bisa terus meningkatkan posisi mereka bahkan saat pasar sedang turun, termasuk ketika Lazr sendiri sedang jatuh?
Itu berarti dana baru mulai berlangganan pasar. Dengan kata lain, di mata beberapa institusi dan paus, penurunan hari ini adalah sinyal bagi ikan terbawahMenjelang rilis CPI, seluruh pasar memasuki jendela tunggu dan melihat, dengan saham AS dan dunia kripto menunggu laporan inflasi secara bersamaan
📰 Macro Heavyweight | CPI Juli akan segera dirilis, titik balik penting bagi semua aset berisiko
Pada pukul 20:30 waktu Beijing Rabu malam, data inflasi CPI AS Juli secara resmi dirilis. JPMorgan mengeluarkan peringatan bahwa data ini dapat menyebabkan S&P 500 berfluktuasi hingga 2% dalam satu hari. Saham AS di bidang teknologi, dirgantara, penyimpanan, serta $BTC dan $ETH semuanya akan terpengaruh oleh data ini.
Ekspektasi konsensus pasar saat ini: CPI keseluruhan tahunan 3,4%, CPI inti tahunan 2,5%. Baru-baru ini, pejabat Fed mengeluarkan pidato hawkish, menyatakan bahwa inflasi tidak boleh dianggap enteng dan kenaikan suku bunga lebih lanjut tidak dikesampingkan, mematahkan ekspektasi pasar yang sebelumnya terlalu optimis akan pemotongan suku bunga.
Pasar kini cukup menarik: payroll nonfarm melemah, trader bertaruh untuk melonggarkan di muka, BTC-ETF mempertahankan arus masuk bersih selama beberapa hari berturut-turut, dengan arus masuk mingguan melebihi $850 juta. BlackRock IBIT adalah penerima utama dana, tetapi harga tetap terjebak dalam rentang yang tidak naik maupun turun.
Penyebab utamanya adalah dana enggan bertaruh besar pada hasil CPI di muka.
Tiga skenario yang perlu diperjelas sebelumnya:
1. Inflasi jauh lebih rendah dari perkiraan: Ekspektasi pemotongan suku bunga meningkat kembali, sektor Nasdaq, penyimpanan, dan kedirgantaraan memantul, BTC menguji resistensi antara 65.500 dan 66.000 ke atas, dan ETH akan lebih elastis.
2. Inflasi dalam rentang yang diharapkan: sangat mungkin melonjak lalu mundur, membeli ekspektasi dan menjual fakta, dengan pasar terus berfluktuasi dengan saham yang ada.
3. Inflasi kembali bangkit: Imbal hasil Treasury AS naik, aset berisiko secara kolektif berada di bawah tekanan, dan saham pertumbuhan valuasi tinggi di saham AS menurunkan valuasi, membuka ruang bagi BTC dan ETH untuk menurun.
Satu detail yang patut dicatat: rasio P/E Shiller (CAPE) telah mencapai 42 kali lipat, hanya kalah dari era gelembung internet. Secara keseluruhan, toleransi valuasi untuk saham AS sangat rendah. Jika inflasi melebihi ekspektasi, penurunan di sektor dengan valuasi tinggi tidak bisa diremehkan.
Saat ini, baik memperdagangkan saham AS maupun saham kripto arus utama, tidak tepat untuk berinvestasi besar-besaran pada posisi dan cadangan untuk setelah data diwujudkan.Selasa, 11 Agustus 2026
Saham AS volatil, emas naik, dan Bitcoin turun secara independen. Bitcoin kini berada di pasar yang benar-benar independen. Beberapa hari yang lalu, Bitcoin terkait dengan kenaikan emas, tetapi kemarin tiba-tiba berbalik, menandakan bahwa masih belum ada likuiditas yang mendorong kenaikan harga; sebaliknya, semua orang melakukan arbitrase dan menjual.
Pada 10 Agustus, ETF Bitcoin memiliki arus keluar bersih sebesar 144 juta. ETF Ethereum mencatat arus masuk bersih sebesar 14,6 juta.
Mari kita lihat penyebab mendasarnya: munculnya pusat data AI telah menyebabkan kekurangan daya yang besar. Dibandingkan dengan daya komputasi dan output penambangan saat ini, jika mesin penambangan tidak ditingkatkan, keuntungan dari transisi ke pusat data AI bisa meningkat sepuluh kali lipat. Banyak perusahaan penambangan AS sudah mendapatkan pesanan dan memulai transformasi, sehingga tekanan penjualan dari penambang untuk Bitcoin selalu tinggi. Namun penggunaan listrik AI tidak tak berujung. Meskipun ada banyak keluhan tentang kekurangan listrik, keseimbangan pada akhirnya akan tercapai. Ketika titik keseimbangan itu tiba, mereka mungkin harus beralih kembali ke mesin penambangan. Jadi para penambang dan perusahaan pertambangan kini menghadapi masa sulit untuk memutuskan: untuk mengubah, meningkatkan, atau terus bertahan. Namun, apapun pilihannya, para penambang pasti akan terus menjual Bitcoin dalam waktu dekat.
Selanjutnya adalah Weice. Kemarin, terungkap bahwa Weice menjual lebih dari 1.600 BTC minggu lalu, yang mungkin menjadi salah satu alasan penurunan independen Bitcoin. Setelah minat menjual Weice dibuka, semuanya menjadi tidak terkendali. Mereka menjual begitu banyak koin setiap minggu. Dengan laju ini, akan habis dalam waktu kurang dari lima tahun. Tapi jelas tidak akan hanya menjual dan tidak membeli. Pemain besar yang menimbun koin hanya membeli tapi tidak pernah menjual telah berubah menjadi pemain jual tinggi-beli rendah. ETF juga telah kembali ke tingkat kepemilikan dua tahun lalu. Jadi, siapa sebenarnya yang mendorong harga Bitcoin naik di pasar?
Analisis pasar
Penurunan mandiri Bitcoin kemarin memang cukup aneh. Meskipun jatuh, kemungkinan besar tidak akan turun terlalu banyak. Secara keseluruhan, Bitcoin masih berada dalam rentang konsolidasi, yang sesuai dengan pola yang kami sebutkan kemarin dengan penurunan diikuti kenaikan. Namun belum jelas apakah CPI akan naik. Saat ini, 63.500 adalah level support yang relatif kuat.
Sektor komunikasi optik di pasar saham AS semuanya mengalami penurunan signifikan, kemungkinan karena masalah dengan ekspektasi pendapatan. Setelah laporan pendapatan dirilis, kemungkinan besar akan pulih, jadi tidak perlu terlalu panik; membeli saham AS saat penurunan tetap menjadi strategi yang baik.
Indeks Keserakahan Panik Cryptocurrency: 37 (Panik) Jika bahkan para bulls mati Bitcoin terbesar di dunia pun menjual dengan kerugian, apakah Anda masih bisa mempertahankan BTC yang Anda pegang?
Pada 10 Agustus, Strategy menyerahkan dokumen ke SEC.
Data yang ada sangat menyakitkan:
Dari 3 hingga 9 Agustus, 1.690 Bitcoin terjual dengan harga rata-rata $64.262, sehingga mencairkan $108,6 juta.
Semua akan digunakan untuk membeli kembali saham preferen STRC.
Ini bukan pertama kalinya. Total 6.916 BTC terjual selama enam minggu, dengan nilai $429 juta.
Kerugian kumulatif sekitar $93,12 juta.
Dan berapa biaya penahanan mereka?
$75.385 per koin.
BTC kini berosilasi sekitar $65.000.
Untuk setiap koin yang terjual, kamu kehilangan $11.000.
Pria yang dulu berkata "jangan pernah laku" kini sedang mengiris dagingnya.
Tapi sisi lain dari cerita adalah—
Beberapa menjual barang dalam skala besar, sementara yang lain membeli barang dengan sangat cepat.
Strive pada kuartal kedua meningkatkan kepemilikan sebesar 6.236 BTC.
Pada paruh pertama tahun ini, total 12.237 token dibeli.
Total kepemilikan naik menjadi 20.167 koin.
BitMine terus memperluas kepemilikan ETH pada bulan Juli sambil membeli kembali saham.
Satu perusahaan menjual, dua perusahaan membeli.
Logika treasury korporasi bergeser dari satu narasi "beli saja, bukan jual" ke tahap baru di mana "peningkatan kepemilikan, penjualan, pembelian kembali, dan manajemen kas hidup berdampingan."
Jadi, mengapa Strategi laku?
Karena mereka kehabisan uang.
Kerugian bersih sebesar $8,2 miliar pada kuartal kedua.
Saham preferen STRC telah diperdagangkan di bawah nilai par $100, sehingga jalur menuju pembiayaan obligasi baru menjadi terhambat.
Cadangan dolar perlu diisi kembali menjadi $4,65 miliar.
Dividen saham preferen harus dibayarkan, dan bunga utang harus dilunasi.
Sebelumnya, mereka membeli BTC dengan menerbitkan saham; sekarang, mereka membayar tagihan dengan menjual BTC.
Pada akhir Juni, dewan mengizinkan penjualan Bitcoin senilai hingga $1,25 miliar.
Sejauh ini, hanya 430 juta yang telah terjual.
Masih ada lebih dari 800 juta yuan tersisa, menunggu untuk dijual perlahan.
Yang benar-benar layak dipikirkan bukanlah seberapa banyak Strategi telah hilang.
Narasi tentang "corporate Bitcoin treasury" itu sendiri yang sedang didefinisikan ulang.
Apa yang dulu diyakini pasar?
"Perusahaan yang membeli BTC = bullish pada BTC = BTC akan naik."
Logikanya sederhana dan brutal, tapi efektif.
Dan sekarang?
Perusahaan dapat membeli, menjual, membeli kembali saham, dan mengisi kembali kas secara bersamaan.
Membeli adalah alat, dan menjual juga alat.
BTC telah berubah dari "aset kepercayaan" di neraca perusahaan menjadi "alat likuiditas."
Ini mungkin bukan hal buruk, tapi pasti berbeda dari sebelumnya.
Sejujurnya—
Kas negara perusahaan beralih dari "pompa satu arah" ke "katup kontrol dua arah."
Apa artinya ini bagi pasar?
Kabar baiknya adalah: 840.447 BTC masih berada di tangan Strategy, menyumbang 4% dari total pasokan BTC. Datou tidak bergerak.
Kabar buruknya adalah: jika lingkungan pembiayaan terus memburuk, sebagian dari 4% itu akan perlahan menjadi penjualan di pasar.
Yang lebih layak diperhatikan adalah: Apakah perusahaan pemegang BTC lain akan mengikuti jejak tersebut?
Strive membeli, BitMine membeli, tetapi Hyperscale Data juga menjual, dan Trump Media mengurangi posisinya.
Perpecahan di antara perusahaan berubah menjadi pertarungan pasar yang bullish dan bearish.
Akhirnya, saya mengajukan tiga pertanyaan:
Pertama, jika Strategi terus laku, apakah Anda akan panik bersamanya?
Kedua, jika Strive dan BitMine terus membeli, apakah Anda akan mengikuti jejak dan membeli penurunan tersebut?
Ketiga, ketika "jangan pernah menjual" berubah menjadi "jual saat dibutuhkan," seberapa banyak kepercayaan Anda pada Bitcoin yang tersisa?
$BTC $ETH $SOL #Strategy再卖1690枚BTC, cadangan keuangan korporasi telah berbeda Semuanya resmi dinyatakan berakhir sepenuhnya.
Berjalan dengan hanya 0,15% daya komputasi pada dasarnya adalah kegagalan segera setelah dimulai.
Tim penambang Roughnecks, yang memimpin cabang tersebut, menyerah hanya setelah beberapa saat.
Seluruh rantai fork menambang dua blok dari awal sampai akhir, lalu benar-benar mati.
Sekarang, rantai ini sudah lebih dari seratus blok di belakang mainchain Bitcoin, semakin tertinggal, dan sama sekali tidak bisa mengejar.
Agar Bitcoin menjadi soft fork, setidaknya 55% kekuatan komputasi jaringan harus didukung agar dihitung.
Kali ini, level tertinggi tidak menembus 2,53%, jadi sudah pasti gagal sejak awal.
Michael Saylor secara khusus memposting artikel perhitungan.
Agar rantai bercabang ini dapat mengalami penyesuaian tingkat kesulitan pertamanya, ia perlu menambang 2.015 blok lagi. Dengan daya komputasi saat ini dan kecepatan produksi blok, proses ini akan memakan waktu 25 tahun.
Hanya menunggu penyesuaian pertama akan memakan waktu lebih dari dua puluh tahun; tidak perlu membicarakan sisanya sama sekali.
Rantai forked bahkan tidak memiliki kondisi dasar untuk operasi yang stabil, apalagi ekosistem atau pengguna.
Saylor mengatakan sesuatu yang sangat jujur.
Setiap orang berhak melakukan fork Bitcoin; jaringan terbuka, dan rantai utama dapat memilih untuk tidak mengikuti.
Namun agar rantai bercabang bertahan, keamanan, nilai praktis, skala modal, dan basis pengguna semuanya sangat penting.
Jika salah satu hilang, rantai yang terpisah hanya akan menjadi udara.
Konsensus Bitcoin tidak dapat dipaksa diumumkan hanya dengan satu proposal saja.
Kita harus sungguh-sungguh berusaha mendapatkan pengakuan dari semua penambang dan pengguna di seluruh jaringan.
Data pasar juga mencerminkan sikap pasar saat ini: BTC di 65.085, ETH di 1.919, emas di 4.348. Tren aset utama mulai berbeda, dan dana belum menunjukkan gangguan signifikan akibat peristiwa fork. Pasar telah lama kebal terhadap proposal semacam itu.
Runtuhnya BIP-110 yang cepat telah mengajarkan pelajaran kepada semua orang.
Parit inti Bitcoin adalah konsensus yang dibangun bersama oleh kekuatan komputasi dan pengguna.
Mencoba memanfaatkan seluruh jaringan Bitcoin dengan proposal khusus adalah hal yang tidak realistis.
Para penambang memilih dengan kekuatan komputasi, menuangkan air dingin pada semua rencana yang ingin gagal dengan mudah.
Permintaan pasar terhadap stabilitas dasar Bitcoin jauh melebihi berbagai proposal transformasi radikal niche.
Konsensus ini benar-benar bukan sesuatu yang bisa digoyahkan dengan sembarangan.
Saya masih menggunakan pesanan Bitcoin dan emas $BTC $ETH $GRVT #财报观察员: laporan pendapatan infrastruktur AI tayang secara berurutan. #本周三CPI公布, apakah kenaikan harga suku bunga September akan ditulis ulang? #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 据外媒消息，苹果已经开启对长鑫存储DRAM内存芯片的验证测试，覆盖iPhone、MacBook产品线，潜在供货目标优先面向中国内地销售机型，目前仅处于评估测试阶段，尚未敲定正式采购订单。 当前苹果DRAM供应链高度依赖美光、三星、SK海力士三家厂商。受AI算力需求拉动，头部存储厂商产能向高利润HBM倾斜，消费级DRAM供给收缩、价格持续上行，苹果面临硬件成本上涨压力，引入新供应商意在分散供应链风险，同时增加对原有三大存储厂商的议价筹码。 但合作落地存在多重现实阻碍。政策层面，美国议员已致函苹果，要求放弃采购国产存储芯片，苹果需要争取美方监管许可，仅能采购标准化成品芯片，无法开展深度定制开发。供给端，长鑫存储当前产能接近满负荷，短期难以释放大规模增量订单；技术端，苹果对内存功耗、带宽、稳定性标准严苛，完整认证周期漫长，机构普遍判断，即便落地也只会优先导入入门机型，高端Pro系列短期基本排除在外。 消息传出引发全球存储板块情绪震荡。美股美光、闪迪，韩股SK海力士均出现阶段性波动。市场分歧显现：短期看测试更多是议价手段；中长期，如果苹果完成导入，将改写DRAM全球供应格局。#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 $NVDA
Langkah Nvidia pada dasarnya adalah taktik lama "equipment trust + revolving financing" di akhir siklus: perusahaan PE seperti Apollo dan Goldman Sachs mengumpulkan dana dan meminjamkan kepada pembeli AI. Setelah pembeli membeli kartu, NVIDIA mengenali pendapatan, secara efektif menyuntikkan utang di luar neraca dan leverage tersembunyi ke dalam sistem
Saat ini, target $500 miliar hanya merupakan angka target MOU (MOU), bukan uang riil, dan ada risiko gelembung dalam inflasi permintaan. Yang lebih fatal lagi adalah istilah ketidakcocokan: GPU mengalami depresiasi setelah sekitar 3-5 tahun, namun digunakan sebagai jaminan untuk utang jangka panjang
Sejarah memiliki preseden seperti Lucent, Cisco, dan Motorola: pada puncak siklus, pinjaman besar yang dijamin oleh aset yang cepat terdepresiasi selalu terjun. Saat ini, permintaan AI yang kuat menutupi kerentanan, tetapi begitu permintaan memudar, "koin" yang terdiri dari kredit pribadi, jaminan GPU, dan pembiayaan bergulir akan berbalik, dengan leverage tersembunyi yang akan menggigit seluruh rantai
Pada saat yang sama, chip A100 yang diluncurkan pada tahun 2020 masih banyak digunakan di seluruh dunia, dengan siklus penggunaan perangkat yang berlangsung hingga sepuluh tahun; Saat ini, pasar terus menyediakan daya komputasi untuk memenuhi permintaan, dengan harga sewa chip seri H100 dan Blackwell meningkat serta kartu daya komputasi spot yang sulit ditemukan, yang secara langsung membuktikan bahwa permintaan berasal dari implementasi bisnis nyata di berbagai industri—farmasi, manufaktur, keuangan, dan ritel semuanya meningkatkan transformasi AI, bukan hanya spekulasi yang memicu permintaan gelembung
Jensen Huang menambahkan bahwa siklus semikonduktor tradisional didorong oleh gelombang penggantian elektronik konsumen seperti ponsel dan komputer, dengan siklus naik turun yang jelas; Namun, putaran infrastruktur AI ini merupakan kebutuhan digital global di seluruh industri. Negara-negara sedang membangun fondasi daya komputasi, dengan kekurangan chip, HBM, listrik, dan lahan pusat data. Ketertinggalan kapasitas adalah tema utama jangka panjang, dan tidak ada fondasi jangka pendek untuk keruntuhan permintaan
Menanggapi tuduhan "sengaja memperbesar leverage," Jensen Huang menjelaskan bahwa tujuan awal membangun platform pembiayaan adalah untuk mengatasi masalah nyata di industri: penyedia cloud global dan laboratorium AI menginvestasikan ratusan miliar dalam ekspansi daya komputasi, dan jika semuanya hanya bergantung pada dana perusahaan sendiri, hal itu akan sangat mempersempit ruang R&D dan ekspansi bisnisS&P ditutup pada rekor baru, dengan ekspektasi 8000 poin yang semakin memanas—momen seperti ini adalah saat orang mulai bersemangat.
JPMorgan menaikkan targetnya dengan alasan yang baik: keuntungan Q2 yang kuat, pengeluaran modal AI mulai menunjukkan pengembalian, serta perbaikan dalam bisnis cloud, pesanan, dan arus kas. Kedengarannya seperti naskah pasar bullish yang indah. Namun yang menurut saya lebih mengkhawatirkan adalah pasar menganggap "AI menghabiskan uang akhirnya berhasil" sebagai asumsi default baru.
Jika asumsi ini benar, valuasi dapat terus meningkat; Setelah suatu musim pendapatan membuktikan bahwa pengembalian investasi tidak secepat itu, koreksi juga akan berlangsung cepat.
8000 poin bukanlah angka ajaib; lebih seperti setoran yang bersedia dibayar pasar di muka untuk keuntungan di masa depan. Masalah saat ini bukanlah apakah saham AS bisa naik, melainkan apakah depositnya terlalu tinggi.
Jika Anda hanya melihat indeks tertinggi itu, semuanya tampak kuat; Jika Anda mengurainya, Anda akan melihat bahwa reli semakin bergantung pada raksasa AI untuk mengubah janji menjadi uang tunai nyata.
#标普收盘再创新高, tingkat 8.000 poin diperkirakan akan memanas 📊 $SOL Contract Liquidation Express (16 Agustus)
Menurut data likuidasi, banteng dan beruang berulang kali menekan dan memeras, sementara peternak anjing membeli kembali dan menjual...
Waktu: Likuidasi total, likuidasi panjang, likuidasi pendek
1 jam: $10.400 $10.400 $0
4 jam $21.000 $12.600 $8.444,21
12 jam: $328.300, $179.800, $148.500
24 jam: $2.704.700 $2.487.100 $217.600
Dari data likuidasi $SOL, dalam 1 jam, likuidasi panjang menghancurkan para bear, tanpa short, dan awalnya adalah kill dadakan; Keunggulan bullish 4 jam menyempit tajam, turun menjadi 1,49 kali, dengan tekanan short menguat secara signifikan; keunggulan bullish 12 jam terus menyempit, turun menjadi 1,21 kali, dengan bull dan bearish menyeimbangkan; bull 24 jam melonjak lagi, dengan likuidasi panjang melonjak ke $2,48 juta, 11,4 kali kekuatan bear, menandai comeback dari penjualan long. Dog Maker melakukan squeeze bullish dan short berulang pada SOL—menjual long→ squeeze short → menjual long lagi, dengan likuidasi kumulatif melebihi $2,7 juta. Setiap orang harus mengendalikan posisi mereka dengan hati-hati agar tidak dibeli kembali.
🔥 Barometer Pasar | 16 Agustus
Tiga topik hangat hari ini mengarah pada tema yang sama: pesta modal infrastruktur AI menghadapi ujian brutal dari "membakar uang" hingga "menghasilkan uang."
🏗️ Laporan keuangan infrastruktur AI tindak lanjut: pasar hanya menghargai "uang nyata"
Selama musim pendapatan Q2, logika Wall Street telah berubah total. Pendapatan Amazon AWS melonjak 37% secara tahunan, Microsoft Azure melonjak 43%, dan ketiga bisnis cloud utama tersebut tumbuh 48%. Yang benar-benar mendorong Amazon masuk ke klub kapitalisasi pasar $3 triliun adalah tingkat pertumbuhan tertinggi AWS dalam 18 kuartal.
Namun, pasar tidak "membeli AI secara langsung." Meta memberikan laporan laba yang lebih baik dari perkiraan tetapi turun dalam perdagangan setelah jam kerja karena investasi AI-nya belum menghasilkan pendapatan independen; Nvidia hanya naik 2% untuk minggu ini, dengan para investor menahan napas menunggu laporan pendapatan 26 Agustus. Hadiah pasar tidak lagi tentang "siapa yang berinvestasi lebih banyak," melainkan "siapa yang menghasilkan paling cepat."
📊 CPI dirilis malam ini: Skala kenaikan suku bunga pada bulan September masih belum pasti
Pada pukul 20:30 waktu Beijing tanggal 12 Agustus, CPI AS Juli akan dirilis. Cleveland Fed memprediksi bahwa keseluruhan CPI untuk bulan Juli hanya akan naik sedikit sebesar 0,09% secara bulanan, tetapi CPI inti diperkirakan naik 0,21%, sebuah pemulihan dari kenaikan bulanan yang datar pada bulan Juni.
Saat ini, harga pasar pada kenaikan suku bunga pada bulan September sekitar 44%-55%. Jika data malam ini melebihi ekspektasi, kubu hawkish akan berkembang pesat; Jika moderat, ekspektasi kenaikan suku bunga mungkin akan semakin memudar. Data ini akan menjadi domino pertama yang akan menentukan arah pertemuan FOMC bulan September.
💰 NVIDIA mendorong pembiayaan infrastruktur AI sebesar 500 miliar yuan: GPU menjadi "aset yang dapat diinvestasikan"
Pada 10 Agustus, NVIDIA mengumumkan kemitraan dengan enam raksasa—Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs, dan KKR—untuk membangun platform pembiayaan daya komputasi independen, dengan tujuan memanfaatkan modal pihak ketiga lebih dari $500 miliar. Jensen Huang secara pribadi mengunjungi Wall Street, dengan keenam institusi hadir.
Namun, pada hari berita tersebut diumumkan, harga saham Nvidia sebenarnya turun sekitar 2,8%, menghapus nilai pasar lebih dari $70 miliar. Michael Burry, prototipe untuk "The Big Short," secara terbuka memperingatkan bahwa model "pembiayaan sirkular" bisa mengulangi kekacauan pinjaman sebelum gelembung internet pecah pada tahun 2000. Jensen Huang menekankan bahwa kekuatan komputasi AI sudah "setara dengan era baru infrastruktur penting untuk listrik dan internet."
💎 Ringkasan
Musim pendapatan untuk infrastruktur AI membuktikan satu hal: pasar tidak lagi membayar untuk "cerita" tetapi hanya membayar "pengembalian." Rencana pembiayaan NVIDIA senilai $500 miliar adalah puncak—dan taruhan terbesar—dalam permainan modal ini. Dan setiap poin dasar dalam CPI malam ini bisa menentukan nada makro dari taruhan ini. #财报观察员: Laporan pendapatan infrastruktur AI debut satu per satu
#本周三CPI公布, apakah harga untuk kenaikan suku bunga pada bulan September akan ditulis ulang?
#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 NVIDIA bekerja sama dengan Wall Street untuk pergerakan senilai $500 miliar, dan harga saham turun terlebih dahulu sebagai tanda hormat—Lao Mo ingin memberi tahu Anda apa hubungannya dengan pesanan Anda
Nvidia melakukan langkah besar tadi malam.
Pada 10 Agustus, Jensen Huang secara resmi mengumumkan bahwa ia telah menandatangani nota kesepahaman dengan enam raksasa Wall Street: Apollo Global Management, BlackRock, BlackRock, Bofeng, Goldman Sachs, dan KKR. Pembentukan platform pembiayaan daya komputasi independen bertujuan memanfaatkan lebih dari $500 miliar modal pihak ketiga dalam jangka panjang, khususnya untuk membangun pusat data dan membeli chip NVIDIA bagi penyedia cloud, laboratorium AI, dan perusahaan.
Kata-kata tepat Jensen Huang adalah: "Ini benar-benar pertama kalinya chip teknologi menjadi kelas aset yang dapat diinvestasikan." "Dia ingin membandingkan GPU dan infrastruktur pusat data dengan properti komersial atau jalan tol—yang dapat digadaikan, dapat dibiayai, dan mampu menghasilkan arus kas. CEO BlackRock, Fink, berbicara lebih keras lagi, mengatakan bahwa masalah ini sama pentingnya dengan lahirnya sekuritas berjaminan hipotek pada tahun 1970-an.
Begitu berita itu tersebar, harga saham Nvidia turun terlebih dahulu.
Pada Senin pagi, harga turun sekitar 1,1%, namun ditutup turun menjadi 2,9%, menghapus hampir $70 miliar nilai pasar. Sementara itu, credit default swap 5 tahun milik Nvidia melonjak hampir 6 basis poin dalam satu hari, menggandakan biaya asuransi sejak akhir Mei. Dengan kabar positif yang datang, harga saham yang turun, dan CDS yang naik, pasar khawatir tentang tiga hal.
Pertama, keraguan tentang "pembiayaan sirkular."
Pasar khawatir bahwa NVIDIA membantu klien mengumpulkan dana→ pelanggan akan membayar untuk membeli chip NVIDIA→ pendapatan Nvidia akan tumbuh→ lalu menggunakan uang tersebut untuk mendukung pelanggan berikutnya. Dalam siklus ini, seberapa besar permintaan nyata yang ada? Michael Burry, prototipe dari "Big Short," secara terbuka memperingatkan bahwa Nvidia telah mendorong pengeluaran sirkular ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. "Dr. Doomsday" Jim Charnos secara langsung mengejek insiden tersebut, membandingkannya dengan operasi rekayasa keuangan sebelum krisis keuangan 2008.
Jensen Huang menjawab secara pribadi. Ia mengatakan 500 miliar ini "bukan pendapatan Nvidia, juga bukan satu dana tunggal atau komitmen kepada satu klien." Setiap proyek dinilai secara independen oleh institusi keuangan untuk kebutuhan klien, pemanfaatan, arus kas, dan nilai sisa, dengan Nvidia hanya menyediakan platform tersebut. Perusahaan dapat memberikan dukungan pembiayaan untuk proyek tertentu hingga "hingga 25% dari skala proyek."
Kedua, risiko kredit meningkat.
Lonjakan CDS menunjukkan bahwa pasar percaya Nvidia mengambil risiko implisit di luar neraca. Klien utama sangat terkonsentrasi—vendor cloud terkemuka dan laboratorium AI menyumbang sebagian besar pesanan chip. Model pengadaan pinjaman yang sangat terikat ini memperbesar risiko volatilitas industri.
Ketiga, sikap bank ini menarik.
Beberapa analis menunjukkan bahwa keterlibatan Nvidia dalam ekuitas swasta untuk mengumpulkan 500 miliar yuan secara tepat menunjukkan bahwa bank komersial tradisional sudah berhati-hati terhadap investasi besar-besaran di pusat kekuatan komputasi. Jika bank komersial bersedia memberi pinjaman, NVIDIA tidak perlu berbelok melalui perusahaan ekuitas swasta.
Apakah ini terkait dengan pasar kripto? Ya, dan bukan kecil.
Pertama, infrastruktur AI dan kripto berbagi sumber daya dasar yang sama. Pusat data, daya komputasi GPU, listrik—apa yang diperebutkan AI, juga digunakan para penambang Bitcoin. Morgan Stanley memprediksi bahwa dari tahun 2026 hingga 2028, total pengeluaran modal penyedia cloud utama akan mencapai $3,5 triliun. Jika ekspansi kekuatan komputasi AI menekan biaya akuisisi perangkat keras dan listrik para penambang, dampaknya terhadap jaringan Bitcoin akan nyata.
Kedua, dana institusional mengalir secara bersamaan ke infrastruktur AI dan aset kripto. Minggu lalu, gabungan ETF Bitcoin dan Ethereum mencatat arus masuk bersih sebesar $1,1 miliar. Pembiayaan infrastruktur AI dan arus masuk ETF kripto berbagi modal institusional yang sama—BlackRock, BlackRock, dan Goldman Sachs keduanya berada di platform pembiayaan Nvidia dan dalam rantai kustodi ETF kripto. Jika tingkat pembiayaan infrastruktur AI sebesar 500 miliar yuan diterapkan, hal ini akan semakin mengkonsolidasikan aliansi modal institusional "teknologi + kripto".
Ketiga, narasi AI dan narasi kripto sedang bergabung. Logika "pabrik AI" NVIDIA—kekuatan komputasi sebagai pendapatan, perangkat keras sebagai aset—tumpang tindih dengan logika dasar dari "Proof of Work" dan "kekuatan komputasi terdesentralisasi" dunia kripto.
Kembali ke pasar.
Harga terbaru BTC berada di kisaran 64.000-64.200, berfluktuasi dalam rentang 63.800-65.000 dalam 24 jam. ETH dikutip sekitar tahun 1870-1880. Bitcoin tidak jatuh bersama Nvidia hari ini, juga tidak naik bersamanya—ini menunjukkan pasar masih mencerna berita dan tidak memperlakukannya sebagai katalis langsung bagi aset kripto.
Lao Mo mengucapkan beberapa kata tentang operasi tersebut.
Insiden Nvidia memiliki dampak langsung yang kecil pada pasar kripto dalam jangka pendek. Yang benar-benar penting adalah bagaimana modal institusional dialokasikan antara infrastruktur AI dan aset kripto. Jika institusi seperti BlackRock dan BlackRock memperlakukan kekuatan komputasi AI sebagai "kelas aset yang dapat diinvestasikan," maka logika alokasi institusi untuk aset kripto sebagai "emas digital" juga akan ditinjau kembali.
Bitcoin terus berfluktuasi di kisaran 64.000-65.000, dengan resistensi di 64.800-65.000 di atas dan support di 63.800-64.000 di bawah. ETH melihat rentang tahun 1870-1920. Sebelum CPI hari Rabu dirilis, jangan terlalu bertaruh pada arah kelangsungan.
Dengan pembiayaan infrastruktur AI sebesar 500 miliar yuan, menurut Anda ini kabar baik atau buruk bagi pasar kripto? Mari kita bahas di kolom komentar. $BTC $ETH $GRVT #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Baru saja cek SOL, fluktuasi sekitar $76, turun sekitar 2% dalam 24 jam. Harga ini cukup canggung—data on-chain melonjak, tapi harga token tidak mengikuti, contoh klasik "pujian tapi tidak ada penjualan."
Sebenarnya cukup kuat di rantai. Minggu lalu, 1,01 miliar transaksi dilakukan, rekor tertinggi. RWA adalah sorotan terbesar; Solana menyumbang 96% volume perdagangan saham tokenisasi, menghasilkan 3,86 miliar hanya pada bulan Juni. DeFi terkunci di 4,79 miliar, kapitalisasi pasar stablecoin sebesar 15,96 miliar. Pendapatan harian dari keempat aplikasi ekosistem bahkan melampaui Hyperliquid.
Mengapa harga token tidak naik? Masalah inti adalah—uang yang diperoleh secara on-chain tidak mengalir ke pemegang SOL. Sebagian besar keuntungan diambil oleh pembuat pasar dan tim proyek, sehingga menyebabkan ketidaksesuaian serius antara harga koin dan aktivitas ekosistem. Tingkat pendanaan juga mengalami masalah—tingkat pendanaan kontrak abadi melonjak menjadi 0,01%, dan terakhir kali setinggi ini, SOL masih di atas $200. Memegang $1,8 miliar, dengan leverage spekulatif yang sangat padat. Jika level 78 berulang kali menghadapi resistensi, menutup posisi long berbiaya tinggi dapat memicu stampede.
Dua hal paling krusial dalam jangka pendek:
Data CPI akan dirilis malam ini dan mungkin akan menembus saldo saat ini. Proposal tata kelola SGP-0003—tingkatkan pembakaran SOL harian dari 650 menjadi 7.500-9.000, dan tingkatkan tingkat inflasi tahunan menjadi 30%. Saat ini, 73 validator mendukungnya, dan pada 18 Agustus, mencapai 65,16 juta token yang di-stake akan memungkinkan pemungutan suara berlangsung. Setelah diloloskan, struktur pasokan SOL akan sepenuhnya ditransformasi.
Secara teknis, 75,48-76 adalah garis pertahanan pertama. Batas di atas 78-80 adalah batas inti; hanya setelah breakout kita bisa melihat 82-90. Jika level bawah tidak dapat menampung 75,5, mungkin akan menguji 74-75.
Sejujurnya, fundamental memang membaik, tapi dengan leverage tinggi jangka pendek + ketidakpastian makro, saya tidak akan memegang posisi berat di level ini. Tunggu CPI diterapkan dan tunggu hasil proposal keluar. Bertindak hanya setelah arahan jelas lebih dapat diandalkan daripada bertaruh sekarang.
Pandangan pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi apapun.
$SOL $BTC $ETH #英伟达推动5000亿美元AI基建融资
Saya baru saja menemukan sebuah berita: Nvidia telah mengumpulkan enam raksasa besar Wall Street untuk mengumpulkan dana infrastruktur AI sebesar $500 miliar. Sementara itu, Intel juga menerbitkan saham senilai $15 miliar untuk mengumpulkan dana. Kedua perusahaan mengumumkan pembiayaan pada hari yang sama, tetapi pendekatan mereka sangat berbeda—cukup menarik.
Langkah Nvidia kali ini memang cerdik.
Mereka tidak mengeluarkan uang sendiri, tetapi menggabungkan Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs, dan KKR—enam perusahaan—untuk menciptakan platform pembiayaan independen. Tujuannya adalah memanfaatkan modal pihak ketiga lebih dari $500 miliar dalam beberapa tahun mendatang untuk membantu pelanggan membangun pusat data dan membeli GPU.
Singkatnya, NVIDIA bertindak sebagai perantara—pelanggan menginginkan chip tapi tidak punya uang? Pinjam dari Wall Street. Uang pinjaman digunakan untuk membangun pusat data dan membeli GPU NVIDIA. NVIDIA menjual chip, Wall Street mendapatkan bunga, dan pelanggan menerima daya komputasi.
Jensen Huang secara khusus maju untuk memperjelas, "Ini bukan pembiayaan sirkular." Namun sejujurnya, pelanggan Nvidia meminjam uang untuk membeli produk Nvidia, dan pada akhirnya, mereka masih mengandalkan kekuatan komputasi ini untuk mengembalikan pembayaran mereka—apakah ini pembiayaan bergulir terserah pasar untuk menilai.
Intel berada dalam situasi yang jauh lebih buruk.
Menerbitkan saham biasa senilai $15 miliar secara langsung setara dengan mengurangi pemegang saham yang ada. Setelah pengumuman tersebut, harga saham turun lebih dari 3% dalam perdagangan pra-pasar.
Apa gunanya mengambil uangnya? Belanja modal telah meningkat menjadi lebih dari $20 miliar pada tahun 2026, dan diperkirakan akan lebih tinggi lagi pada tahun 2027. Masalahnya adalah Intel memang tidak menghasilkan uang sejak awal, dan terus mengalirkan uang, sehingga pasar secara alami tidak membelinya.
Perbedaan penting antara kedua model pembiayaan tersebut:
NVIDIA memainkan "leverage"—tidak membayar dirinya sendiri, membiarkan uang Wall Street membantu menjual chip. Intel sedang memainkan permainan "transfusi darah"—kapasitas mandiri mereka sendiri tidak cukup, sehingga hanya bisa mengencerkan pemegang saham untuk bertahan.
Satu menggunakan uang orang lain untuk menjalankan bisnisnya sendiri, yang lain menjual daging mereka sendiri untuk uang orang lain. Perbedaan pangkat langsung ditentukan.
Untuk pasar, ini memiliki dua sisi:
Di sisi positif, sumber pendanaan untuk infrastruktur AI telah dibuka sepenuhnya, dengan skala sebesar $500 miliar yang berarti permintaan GPU dijamin dalam beberapa tahun mendatang. Di sisi negatif, pasar mulai khawatir tentang "utang di luar neraca" Nvidia—jika pinjaman ini tidak dilunasi, apakah pada akhirnya akan beralih ke Nvidia sendiri? CDS Nvidia sudah mulai melonjak.
Sejujurnya, logika jangka panjangnya masuk akal—AI benar-benar perlu dihancurkan menjadi uang. Namun tidak ada yang tahu berapa lama model "meminjam uang untuk membeli chip" ini akan bertahan. Pasar masih berspekulasi berdasarkan ekspektasi, tetapi ketika suatu hari utang buruk mulai mengkhawatirkan, pertumpahan darah lain bisa terjadi.
Pandangan pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi apapun.#本周三CPI公布, apakah harga untuk kenaikan suku bunga pada bulan September akan ditulis ulang?
Mari kita bicarakan tentang CPI besok malam.
Gaji non-pertanian sudah mengejutkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September, tetapi orang-orang di Bank of America masih bersikeras pada "kenaikan suku bunga pada bulan September," dengan alasan bahwa The Fed lebih fokus pada inflasi. Jadi data besok bahkan lebih penting daripada penggajian non-pertanian.
Apa yang diharapkan pasar sekarang?
Secara keseluruhan CPI tahunan diperkirakan turun dari 3,5% menjadi 3,4%, dengan pertumbuhan inti turun dari 2,6% menjadi 2,5%. Secara bulanan, kenaikan keseluruhan sebesar 0,1%, dengan saham inti naik 0,2%. Model Nowcasting milik Fed Cleveland sendiri menghitung pertumbuhan keseluruhan tahun ke tahun sebesar 3,42%, yang kira-kira sejalan dengan ekspektasi pasar.
Namun menariknya, pasar prediksi sedang berjuang melawan CME.
Polymarket bertaruh pada probabilitas 63% bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah di bulan September, dengan Kalshi bahkan lebih mengesankan di angka 65%. CME FedWatch memiliki peluang kenaikan suku bunga sebesar 51,2%, sementara tetap tidak berubah di angka 48,8%. Selisih lebih dari sepuluh poin. Trader di kedua sisi selalu harus dibuktikan salah.
Sorotan utama:
Pergantian karyawan bulanan sangat mungkin terjadi. CPI bulan Juni turun 0,4% secara bulanan, sementara Juli diperkirakan naik 0,1%—efek tertinggal dari pemulihan harga minyak mulai terlihat. Inflasi jasa inti mungkin masih bertahan dan tidak turun, dan biaya perumahan tidak akan cepat menurun.
Untuk BTC, ada tiga skenario:
CPI berada di bawah ekspektasi (tahun ke tahun 3,3% atau bahkan lebih rendah), dan probabilitas kenaikan suku bunga di bulan September terus menurun, dengan BTC berpotensi mendorong kembali ke 65.500-66.000.
CPI memenuhi ekspektasi (3,4%), dan pasar kemungkinan akan bergerak antara 63.500 dan 65.000, menunggu gelombang data berikutnya.
CPI melebihi ekspektasi (di atas 3,5%), probabilitas kenaikan suku bunga kembali melonjak, dan BTC bisa turun ke 63.000 atau bahkan 62.000.
Secara pribadi, saya pikir kemungkinan memenuhi ekspektasi adalah yang tertinggi. Namun apapun keadaannya, sangat mungkin mereka akan melakukan trading sideways sebelum data besok malam keluar. Posisi saya tidak berat; saya akan menunggu data masuk.
Pandangan pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi apapun.$BTC
$ETH
$SOL
Saya rasa data CPI malam ini seharusnya tidak terlihat buruk
Jadi saya mengambil beberapa posisi lagi
Alasan utamanya adalah data CPI harus dapat diterima, setidaknya tidak melebihi ekspektasi.
Adapun harga minyak, meskipun Juli mengalami kenaikan, harga rata-rata tidak jauh lebih tinggi dibandingkan Juni.
Mengenai upah, data upah minggu lalu menunjukkan tingkat tahunan dan bulanan di bawah nilai sebelumnya, terutama tarif bulanan yang jauh lebih rendah. Upah merupakan komponen penting dari biaya barang dan jasa.
Di sisi konsumsi, indeks kepercayaan konsumen awal untuk bulan Juli lebih rendah dari nilai sebelumnya, menunjukkan tidak ada tren pertumbuhan permintaan yang mendorong harga naik.
Mengenai teori 'bulu kemaluan', kami sebelumnya membahas bahwa data penggajian non-pertanian adalah jalan keluar bagi Fed, dan data CPI Departemen Tenaga Kerja seharusnya mengikuti pola yang sama. Waktu target untuk mencegah The Fed menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.#财报观察员: Laporan pendapatan infrastruktur AI debut satu per satu
Musim pendapatan infrastruktur AI secara resmi dimulai malam ini.
Mari kita mulai dengan garis waktu:
Malam ini (11 Agustus) setelah pasar tutup, Lumentum dan CoreWeave akan menyerahkan pekerjaan mereka secara bersamaan. Coherent dan Cisco akan diadakan besok malam, dan Applied Materials akan menjadi penutup besar malam lusa. Empat uji coba besar dalam empat hari, mencakup komunikasi optik, penyewaan daya komputasi, peralatan jaringan, dan peralatan semikonduktor.
Lumentum: Indikator untuk modul optik
Pasar memperkirakan pendapatan kuartal keempat mencapai $988 juta, lonjakan tahunan sebesar 105%. Kuartal lalu sudah mencapai $808 juta, peningkatan 90% dari tahun sebelumnya. Laporan keuangan triwulanan AAOI telah mengonfirmasi permintaan—pendapatan sebesar $191,9 juta, naik 86% secara tahunan, dengan produk 800G langsung meningkat. Lumentum adalah pemasok komponen optik inti untuk rantai pasokan TPU Google dan GPU Nvidia. Selama tidak ada gagal bayar, lini modul optik stabil dalam jangka pendek.
CoreWeave: Mesin pembakar uang untuk penyewaan daya komputasi
Pasar memperkirakan pendapatan Q2 sebesar $2,555 miliar, peningkatan tahunan sebesar 110%. Namun yang benar-benar menakutkan pasar adalah belanja modal—kuartal kedua diperkirakan sebesar $7,9 miliar, dengan kerugian per saham yang disesuaikan sebesar $1,18, peningkatan kerugian sebesar 339%. Tumpukan pesanan mencapai 668 miliar, dengan kapasitas daya yang dikontraksi sebesar 3,1 GW. Pesanan sudah cukup tetapi pembakaran kas merajalela; pasar mengamati apakah kerugian dapat menyusut.
Coherent & Cisco: Lanjutkan besok malam
Manajemen Coherent mengarahkan pendapatan sebesar $1,91–$2,05 miliar, dan FCC masih mendorong kebijakan untuk melarang impor modul optik Tiongkok. Cisco telah menaikkan target pesanan infrastruktur AI dari $5 miliar menjadi $9 miliar, dengan pendapatan AI tahunan diperkirakan sekitar $4 miliar.
Bahan Terapan: Jumat adalah finale
Pasar memperkirakan laba per saham sebesar $3,36, naik 35% secara tahunan, dengan pendapatan $9 miliar, naik 23%. Peralatan semikonduktor adalah hulu dari chip AI, sehingga panduan lebih penting daripada data saat ini.
Sejujurnya
Sorotan utama dari putaran laporan pendapatan ini adalah satu hal—apakah pesanan infrastruktur AI dapat dikonversi menjadi uang tunai. Komunikasi optik relatif stabil; leasing daya komputasi bergantung pada apakah kerugian dapat menyempit; peralatan jaringan bergantung pada pangsa pendapatan AI; peralatan semikonduktor bergantung pada panduan. Saham AS sudah mencapai rekor tertinggi dalam sejarah; pada titik ini, bahkan sedikit kesalahan dalam laporan pendapatan akan menjadi masalah besar. Secara pribadi, saya akan mengendalikan posisi saya dengan baik dan menunggu hingga laporan keuangan ini dirilis sebelum memutuskan langkah selanjutnya.
Pandangan pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi apapun.$XRP Garis candlestick ini seperti tulisan 'bottom-fishing and halfway up the mountain'
Bayangan bawah yang panjang muncul di dekat 1,50, sepertinya akan berbalik arah, kan? Tapi inilah masalahnya—setelah bayangan bawah yang panjang muncul, tidak ada minat pembelian yang kuat
Rebound yang benar-benar kuat seharusnya berupa dorongan naik terus-menerus dengan candle bullish, dengan XRP mengikuti jalur "sideways → candlestick bearish yang dimasukkan ke bayangan bawah→ terus menurun."
XRP kini berfluktuasi antara 1,03 dan 1,04, setelah turun 44% tahun ini. 67% orang di Polymarket bertaruh pada penurunan di bawah $1 pada bulan Agustus
Analyst Chart Nerd percaya XRP mungkin terlebih dahulu menguji $0,7—sebelum rebound kuat terjadi, XRP perlu mendorong turun lebih jauh
Ini bukan hanya masalah XRP; seluruh pasar altcoin sedang terkuras.
Indeks altcoin kuartalan hanya 42/100, dengan dominasi BTC melebihi 58%. Dana berkonsentrasi pada Bitcoin, sementara altcoin sedang menurun
ETF XRP mencatat arus masuk bersih sebesar 93% minggu lalu, sementara ETF Bitcoin milik BlackRock dan Fidelity menghasilkan $850 juta dalam satu minggu, sehingga uang XRP hampir tidak bernilai sedikit pun
Singkatnya, musim dingin altcoin belum berakhir
Bayangan bawah yang panjang tanpa pembeli, dana ETF mengalir keluar, dan Bitcoin menyerap likuiditas—ketiga sinyal ini mengarah ke arah yang sama: penurunan lain akan datang
Penilaian saya: XRP di $1 sangat kecil kemungkinannya untuk bertahan; pemberhentian berikutnya antara 0,95 dan 0,98, dan dalam kasus ekstrem, bisa mencapai 0,7.
Bukan hanya XRP; sebagian besar altcoin mengikuti skrip yang sama. Tidak semua altcoin akan jatuh bersamaan, tetapi ketika tren keseluruhan menurun, posisi long melawan tren memiliki tingkat kemenangan yang sangat rendah#财报观察员: Laporan keuangan infrastruktur AI debut secara berurutan Baru-baru ini, perusahaan infrastruktur AI global telah diungkapkan secara intensif dalam laporan keuangan mereka, dengan vendor chip, server, penyimpanan, dan cloud mengirimkan rapor mereka satu per satu. Industri AI secara resmi memasuki "momen akuntansi," dan pasar tidak hanya mengejar cerita pengeluaran modal, tetapi juga lebih menekankan konversi pesanan, arus kas, dan kualitas keuntungan. Kinerja perangkat keras hulu adalah yang paling menonjol. Perusahaan perangkat keras penyimpanan, server AI, dan interkoneksi berkecepatan tinggi mendapat manfaat dari peningkatan daya komputasi, dengan pendapatan dan keuntungan meningkat tajam. NVIDIA akan memasuki jendela pendapatan kritis, dengan penerapan kerangka pembiayaan daya komputasi senilai $500 miliar. Pasar mengawasi dengan cermat panduan pengiriman GPU dan permintaan pengadaan hilir yang sebenarnya. Meskipun perusahaan penyimpanan seperti SK Hynix meraih keuntungan rekor, harga saham mereka berfluktuasi tajam setelah laporan keuangan dirilis, mencerminkan kekhawatiran pasar apakah kemakmuran tinggi dapat dipertahankan. Di tingkat vendor cloud, Microsoft, Amazon, dan Google terus meningkatkan pengeluaran modal AI dan berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur komputasi, tetapi investasi modal besar-besaran terus menekan arus kas bebas, menciptakan pola di mana "keuntungan perangkat keras, penyedia cloud memperluas pendapatan." Di satu sisi, pesanan dan pendapatan tumbuh pesat; di sisi lain, konstruksi pusat data dan pengadaan GPU membawa pengeluaran modal besar. Kapan ROI akan meningkat telah menjadi pertanyaan inti bagi institusi. Perbedaan pasar saat ini semakin intensif: pandangan optimis percaya permintaan daya komputasi AI akan tetap kaku dalam jangka panjang; Titik risiko terkonsentrasi pada depresiasi cepat iterasi perangkat keras dan permintaan palsu yang didorong oleh leverage. Jika komersialisasi AI hilir tidak memenuhi harapan, model pengeluaran modal yang tinggi akan menghadapi tekanan. Musim pendapatan saat ini sedang menyaring saham dengan kekuatan fundamental yang benar-benar mendalam, dan spekulasi tematik perlahan memudarSore ini, saat menulis laporan mingguan di sebuah kafe, dua orang di meja sebelah sedang mengobrol dengan keras. Salah satunya membahas koin AI yang dia beli bulan lalu, yang berlipat ganda tapi tidak keluar, dan sekarang harganya turun lagi. Yang lain berkata, "Setidaknya kamu tidak kalah," lalu terdiam. Saya melirik ke layar saya. Harga $BTC bergerak kurang dari 300 dolar dari pagi hingga sekarang, menghabiskan sepanjang hari mencerna candlestick bearish volume tinggi minggu lalu.
Harga bensin ETH telah bertahan di angka satu digit selama seminggu. Berdasarkan pengalaman sebelumnya, gas ultra-rendah ini tidak akan bertahan lama, karena aktivitas on-chain pada akhirnya akan aktif kembali. Namun kali ini berbeda: lalu lintas jembatan lintas rantai di Solana terus meningkat, dengan jumlah dana harian yang dijembatani dari ETH meningkat dua kali lipat dibandingkan bulan lalu. ETH kehilangan sebagian likuiditas yang awalnya menjadi miliknya.
Saya melihat bahwa sebuah alamat di $AAVE melakukan operasi yang sangat kompleks hari ini. Pertama, pinjam USDT menggunakan WBTC, lalu tukar USDT dengan USDC, kemudian gunakan USDC sebagai jaminan untuk meminjam ETH, dan akhirnya tukar ETH dengan stETH dan setorkan ke pool likuiditas. Seluruh proses ini melibatkan tiga protokol pinjaman dan dua DEX, dengan hasil tahunan akhir sekitar 0,8%. Mereka yang menggunakan strategi ini jelas tidak mengejar imbal hasil tinggi tetapi mencari peluang pengembalian positif yang tidak memihak dan mengambil keuntungan dari perbedaan harga yang diabaikan oleh orang lain.
$LINK masih memiliki alamat yang berbelanja hingga hari ini. Satu alamat telah menarik koin secara terus-menerus dari bursa selama seminggu terakhir. Setiap jumlah penarikan kecil, tetapi frekuensinya sangat tinggi, rata-rata satu setiap dua jam, dengan penarikan kumulatif melebihi 100.000 LINK. Jenis jumlah kecil frekuensi tinggi seperti ini lebih mirip node orakel yang melengkapi kolateral, bukan aktivitas ritel. $MKR Seseorang melakukan hal serupa di sana. Satu alamat menarik sejumlah besar MKR dari Coinbase hari ini dan langsung menyetorkannya ke pool sDAI Spark, menikmati bunga tabungan sambil tetap memegang eksposur tata kelola MKR.
$UNI Volume perdagangan long-tail di frontend sedikit menyusut hari ini, tetapi ada satu detail—sebuah alamat pembuat pasar secara bersamaan menyesuaikan posisinya pada token $CRV dan $CVX, menukar CRV dengan CVX, dengan jumlahnya persis satu banding satu. Jenis operasi ini biasanya berarti seseorang mengharapkan perubahan distribusi nilai dalam ekosistem Curve, dan CVX kurang dinilai dibandingkan CRV. Kurva imbal hasil $PENDLE semakin curam hari ini, dengan beberapa orang terus membeli PT jangka panjang. Mengingat posisi $ENA yang besar minggu lalu, beberapa berencana strategi perdagangan suku bunga multi-bulan.
$SOL Hari ini, ada beberapa arus masuk stablecoin lintas rantai, semuanya berasal dari alamat ETH yang sama, dengan lebih banyak saham dibagi dibandingkan kemarin. Yang terkecil hanya beberapa ratus U, dan yang terbesar sedikit lebih dari sepuluh ribu. Pendekatan ini seperti menyebarkan bunga ke berbagai protokol pinjaman sambil mempertahankan likuiditas yang dapat ditarik kapan saja. Jika Anda melihat semakin banyak alamat melakukan hal yang sama, itu menunjukkan bahwa pasar benar-benar kekurangan peluang keuntungan yang lebih baik. $SUI dan $APT tidak mencapai level terendah baru hari ini, tetapi rebound-nya lemah dan pada dasarnya bergerak sedikit mengikuti pasar. Volume perdagangan $SEI bahkan lebih rendah dibandingkan kemarin, dan order beli tertebal di buku pesanan hanya di atas 30.000 dolar—kedalaman yang bahkan bisa ditembus oleh investor ritel yang sedikit lebih besar. $TIA dan $INJ juga tidak mengalami pergerakan independen hari ini, sepenuhnya mengikuti ritme pasar secara keseluruhan, dengan volatilitas menyempit ke level terendah baru-baru ini.
Sektor AI tidak melanjutkan kekuatan relatif kemarin hari ini. $FET dan $RNDR sempat melonjak pada sesi pagi tetapi segera dihentikan. Pesanan jual datang dari beberapa alamat tetap, bukan dari entitas yang sama, tetapi intervalnya sangat teratur. Setiap lima belas menit, satu batch pesanan jual dilakukan, seolah-olah menjalankan strategi pengiriman TWAP. $TAO Saat ini, transfer besar dari dompet pribadi yang disebutkan bursa hampir mencapai enam digit, skala penarikan yang biasanya tidak bisa dilakukan oleh investor ritel. $AR terus berkonsolidasi dengan volume yang menyusut, $NEAR ada alamat yang terus-menerus menarik koin dari Binance, menarik pada waktu tetap setiap hari, selama lima hari berturut-turut, dan menumpuk cukup banyak.
Jalur RWA sedikit sepi hari ini, tapi aktivitas alamat untuk $ONDO dan $OMNI belum sepenuhnya berhenti. Alamat yang menguji rentang slippage kemarin tidak melakukan langkah baru hari ini, tetapi alamat baru lain menyeberang dari Polygon ke ETH dan kemudian membeli token US Treasury. Jumlahnya kecil, dan jalurnya persis sama, menandakan seseorang menjalankan strategi otomatis terstruktur. Hari ini, terjadi pertukaran besar USDC ke DAI di pool pertukaran stablecoin $CRV. Slippage dikendalikan dengan baik, dan harga eksekusi hampir sejalan dengan harga pasar. Jenis perdagangan ini tampak seperti institusi yang menyesuaikan alokasi stablecoin, bukan arbitrase.
Sektor Meme hari ini secara kolektif sunyi. Volatilitas untuk $PEPE dan $DOGE telah turun ke level terendah baru-baru ini, dengan selisih tawaran-penawaran melebar dibandingkan biasanya, dan para pembuat pasar enggan memberikan banyak likuiditas pada level ini. Volume perdagangan $BONK dan $WIF juga menyusut tajam. Kadang-kadang, seseorang dalam kelompok berteriak, "Apakah sudah mencapai titik terendah?" dan komentar di bawah ini berupa meme atau "Jika turun setengahnya, saya akan membeli." Di sisi $FLOKI, hari ini terjadi perubahan alamat: transfer kecil dari bursa dikirim ke alamat kontrak. Dalam Meme, ini biasanya terjadi saat seseorang bersiap untuk menerapkan likuiditas baru, tetapi jumlahnya
Pembelian bersih yang jelas: $LINK, $AAVE, $MKR, $ENS, $LDO, $RNDR, $FET, $TAO, $MNT, $METIS. Penjualan bersih terus berlanjut: $ARB, $OP, $STRK, $BLAST, $SUI, $APT, $SEI, $TIA, $INJ, $PEPE, $BONK, $WIF, $FLOKI. Angka-angka ini hanya menggambarkan arus modal saat ini; bangun besok mungkin terlihat sangat berbeda.
Malam harinya, saya turun ke bawah untuk membeli secangkir kopi dan berdiri di pintu masuk toko sambil meneguk beberapa teguk. Toko teh susu di seberang jalan berbaris di trotoar, dengan beberapa anak muda membahas ke mana akan pergi akhir pekan. Sebagian besar hal dalam kehidupan sehari-hari tidak ada hubungannya dengan pasar kripto. Ketika pasar tenang, Anda benar-benar bisa melihat siapa yang benar-benar bekerja dan siapa yang hanya menikmati gelombang kegembiraan.
Cangkir itu kosong, langit gelap, dan saatnya kembali memeriksa data. #财报观察员: Laporan pendapatan infrastruktur AI debut satu per satu
Sial! Kegilaan infrastruktur AI selama dua tahun telah berakhir, dan pasar akhirnya akan melakukan otopsi: setelah membakar ratusan miliar, apakah pesanan benar-benar berubah menjadi keuntungan?
Tidak peduli seberapa bagus pesanan PPT terlihat, Anda tetap harus menyediakan margin kotor dan arus kas nyata; jika tidak, pasar akan dibuang begitu saja seperti sampah.
Dalam segmen modul optik, Lumentum adalah titik kemacetan. Baik rantai GPU Google TPU maupun NVIDIA mengandalkan komponen laser dan optiknya.
Pendapatan kuartal ketiga telah mencapai lebih dari $800 juta, hampir dua kali lipat dari tahun sebelumnya, dengan margin laba operasional langsung di atas 30%. Wall Street memperkirakan kuartal berikutnya akan berjalan langsung di angka $1 miliar, dan kembali dua kali lipat.
Malam ini, setelah jam pasar, jika margin pendapatan dan keuntungan kembali melebihi ekspektasi, logika penjualan pendek yang masih berfokus pada penyimpanan akan menjadi semakin sulit; Jika bola jatuh, kebangkitan Guangguang akan langsung kembali ke titik awal.
Seorang trader terkenal di X juga dengan tegas mengatakan: Klaster AI telah berkembang dari ribuan menjadi ratusan ribu, daya komputasi bukan lagi satu-satunya hambatan, dan masalah sebenarnya adalah data tidak bisa dipindahkan. Kelangkaan bandwidth menggantikan kelangkaan daya komputasi, dan Lumentum terjebak di tengah-tengah. Beberapa orang secara blak-blakan mengatakan kapasitasnya sudah dijadwalkan hingga 2028, dan ini bukan siklus, melainkan kekurangan struktural.
SpaceX adalah kasus ekstrem lainnya: batch pertama lebih dari 900 juta saham berhasil dibuka, dan harga saham sebenarnya melonjak dari 108 pada hari pembukaan menjadi 136 saham, naik 26%. Untuk saat ini, pasar masih bersedia membayar untuk cerita jangka panjang infrastruktur kedirgantaraan AI.
Namun pada 20 Agustus, gelombang kedua sebesar 319 juta saham akan dirilis, dengan volume yang lebih besar diperkirakan akan terjadi pada bulan September dan Oktober. Pemegang awal menikmati kekayaan kertas selama bertahun-tahun dan kini akhirnya dapat mencairkan keluar.
Beberapa KOL di X berpikir: Bisa menjual tidak selalu berarti Anda harus menjual, tapi pasokan itu nyata. Apakah harga saham bisa bertahan tergantung pada bagaimana pasar menentukan harga proyek Terafab. Jika Anda tidak bisa mengejar, para beruang hanya akan menghitung uangnya; Jika bisa bertahan, narasi bisa bertahan beberapa musim lagi.
Beberapa laporan keuangan yang tersisa dari minggu ini digunakan untuk otopsi. Pendapatan CoreWeave terus meningkat dua kali lipat, dengan pesanan menumpuk hampir $100 miliar, namun GAAP masih mengalami kerugian besar, dengan pengeluaran modal yang membakar habis.
Cisco secara langsung menaikkan ekspektasi pesanan infrastruktur AI-nya dari 5 miliar menjadi 9 miliar. Pesanan untuk Corleant sudah dijadwalkan hingga tahun 2028. Setelah Applied Materials keluar, menjadi jelas apakah pabrik chip benar-benar memperluas produksi atau hanya membanggakan diri.
Faktanya, semua orang memahami bahwa pertumbuhan pendapatan telah menjadi tiket; yang benar-benar menentukan harga saham adalah tingkat konversi pesanan yang tertunda, jumlah megawatt online yang sebenarnya, apakah biaya bunga tidak terkendali, dan apakah laju pembakaran kas dapat dikurangi.
Beberapa orang secara langsung menyebut CoreWeave sebagai tolok ukur terbersih untuk menentukan apakah infrastruktur AI benar-benar sebuah gelembung. Permintaannya tampak kuat, tetapi apakah eksekusi tetap berjalan adalah masalah sebenarnya.
Lintasan ini dengan cepat berbelok. Beberapa perusahaan sudah mulai benar-benar menghasilkan uang, dengan margin kotor yang meningkat; Beberapa masih berjuang panik mencari tanah, mengumpulkan dana, dan membakar uang, berharap tingkat pemanfaatan mereka naik sebelum musik berhenti.
Sisi penyimpanan baru saja mengirimkan laporan keuangan yang eksplosif, tapi masih hancur. Menghasilkan uang sekarang tidak lagi cukup; Anda harus membuktikan berapa lama Anda bisa mendapatkannya. Hal yang sama berlaku bagi mereka yang membakar uang untuk pertumbuhan; pasar mulai menghitung pengembalian untuk setiap dolar.
Cerita berakhir, dan pasar mulai menggali keluhan lama. Siapa pun yang benar-benar bisa mengubah pesanan kertas menjadi margin kotor dan kantong uang tunai yang lebih tinggi akan terus dirayakan. Sisanya semua menjadi umpan meriam untuk mengambil alih di gelombang berikutnya. #Strategy再卖1690枚BTC, kolam keuangan korporasi mulai berbeda
Sigh, Strategy terjual lagi.
Dari 3 hingga 9 Agustus, 1.690 BTC terjual dengan harga rata-rata $64.262, sehingga mencairkan 108,6 juta. Semua akan digunakan untuk membeli kembali saham preferen STRC. Termasuk 1.638 BTC yang terjual minggu sebelumnya, total 6.916 BTC terjual selama enam minggu, berhasil memulihkan 429 juta. Bunga terbuka turun menjadi 840.447 koin.
Tapi ini hanya satu tangan beralih ke tangan lain. Pada minggu yang sama, Strategy menjual 6,5857 juta saham MSTR melalui program ATM-nya, mengumpulkan penggalangan bersih sebesar $653 juta, di mana $650 juta langsung dialihkan ke cadangan dolar AS. Cadangan dolar telah tumbuh dari 4 miliar menjadi 4,65 miliar.
Detail-detail ini layak untuk direnungkan.
Pertama, menjual meskipun itu kerugian. Harga bunga terbuka rata-rata adalah $75.385, dan kali ini dijual pada harga $64.262, menghasilkan kerugian tunggal sebesar $18,8 juta. Namun saham preferen STRC sudah didiskon menjadi $96, jadi pembelian kembali tidak terelakkan.
Kedua, cadangan kas adalah garis bawah yang sebenarnya. Cadangan USD adalah 4,65 miliar, dengan 785 juta tersisa dalam kuota buyback. Saylor mengakui melalui tindakannya: tidak memiliki uang di akun Anda bahkan lebih menakutkan daripada setetes Bitcoin.
Ketiga, BitMine mengambil jalur yang benar-benar berlawanan dengan Strategi. Strategi menjual BTC untuk menimbun USD, sementara BitMine membeli 7.391 ETH dengan harga rata-rata $1.888. Satu menyusut, yang lain mengembang.
Terjual 429 juta dalam enam minggu, yang tidak besar untuk volume 840.447 token. Namun ini bukan lagi soal "apakah akan menjual atau tidak," melainkan "kapan penjualan akan berhenti?" Ketika para bull terbesar mulai menjual koin untuk membuktikan kemampuan mereka membayar, pasar tidak percaya pada berapa banyak yang telah Anda jual, melainkan berapa lama lagi Anda bisa bertahan. $BTC #本周三CPI公布, apakah harga untuk kenaikan suku bunga pada bulan September akan ditulis ulang?
#霍尔木兹海峡通航协议未落地, risiko harga minyak semakin meningkat
Hari ini, tokoh utama yang memengaruhi emosi $BTC,
Mungkin ini bukan rantai tertentu, juga bukan token baru,
Tapi satu tong minyak.
Pada 10 Agustus, ketegangan di sekitar Selat Hormuz kembali memuncak, dengan harga minyak naik sekitar 5%; Pada periode yang sama, indeks S&P 500 turun tipis 0,06%, dan Nasdaq turun 0,32%. Biro Statistik Tenaga Kerja AS juga akan merilis CPI Juli pada pukul 20:30 waktu Beijing tanggal 12 Agustus.
Kenaikan harga minyak akan memicu kembali kekhawatiran pasar tentang inflasi, yang pada gilirannya akan memengaruhi suku bunga dan valuasi aset risiko. BTC baru-baru ini berada di sekitar $65.000 tanpa memberikan pernyataan yang jelas, mencerminkan tidak hanya persaingan bullish dan bearish internal di dunia kripto tetapi juga antisipasi sebelum peristiwa makro.
Kadang-kadang, memahami K-line BTC,
Kita benar-benar perlu melihat apa yang terjadi dengan minyak mentah terlebih dahulu.$NBIS Opsi memiliki perbedaan
Kelemahan spot jangka pendek dan aliran likuiditas delta melemah, tetapi opsi tidak panik; sebaliknya, mereka memberikan premi pada call.
Harga ditutup di $184,11, turun 2,05%, dengan sesi malam sekitar $186.
190 adalah lokasi kunci, dengan berbagai struktur pasar yang terkonsentrasi di sini. 190–195 awalnya merupakan salah satu area opsi yang paling aktif.
Setelah pasar spot menembus, tidak mungkin menerima harga tinggi dan mengembalikan segalanya, menunjukkan bahwa dana pengejar gagal mengendalikan pasar sehari sebelum laporan pendapatan.
184 kebetulan menjadi area perdagangan terbesar di dark pool, secara efektif kembali ke zona pertukaran chip.
Fluktuasi tersirat dalam pendapatan adalah 11,01%, dengan harga 184, kira-kira dalam rentang 164–204.
OI adalah tipe Barbell, dengan 150 put, 190, 250, dan 320 call yang berkembang, bertaruh pada volatilitas pasar.
Jika harga sebelum laporan laba berada di atas 190, maka secara keseluruhan harga berada di sisi bullish.$BEAT Apakah rebound-nya lemah? Apakah seperti $LAB $RAVE di mana pemain besar berlari menjauh? Apakah rebound-nya akan terus turun?
1. Keuntungan sebelumnya yang berlebihan
* BEAT telah mengalami kenaikan beberapa kali lipat, dengan pengambilan keuntungan yang besar di pasar.
* Setelah dana ditarik dari proyek-proyek ini, biasanya dana turun lebih cepat daripada naik.
2. Baru-baru ini, perusahaan ini secara konsisten berkinerja di bawah pasar
* Dalam seminggu terakhir, BEAT menjadi salah satu token yang berkinerja buruk, sementara beberapa altcoin sudah mulai bangkit selama periode yang sama.
Dari sudut pandang "mengendalikan pasar."
Jika terjadi salah satu situasi berikut, saya akan lebih waspada terhadap penarikan dealer:
* 10 alamat teratas memiliki proporsi posisi terbuka yang sangat tinggi;
* Dompet proyek yang terus-menerus mentransfer koin ke bursa;
* Operasi Komunitas ditangguhkan;
* Pembuat pasar menarik penawaran mereka;
* Volume perdagangan menurun, tetapi harga terus menurun.
Saat ini, informasi yang tersedia untuk umum lebih mungkin:
Membuka + posisi pengambilan keuntungan yang melarikan diri + pembuat pasar melemahkan dukungan
Mungkin tidak selalu menjadi run, tetapi mungkin sudah memasuki tahap akhir distribusi dealer
Poin-poin kunci:
(1) 10 Usaha Teratas: 84,34%
Ini adalah data yang paling mengkhawatirkan.
Barang reguler:
* Top 10 Umum: 20%-50%
Kontrol Sedang:
* Top10 50%-70%
Kontrol ketinggian:
* Top10 >80%
Dan di BEAT ini:
10 kepemilikan teratas = 84,34%
Ini menunjukkan bahwa chip sangat terkonsentrasi.
Tapi ada masalahnya:
Jika sebagian besar dari 84% ini adalah:
* Dompet pertukaran CEX
* Kolam likuiditas
* Brankas proyek
Maka risikonya tidak sebesar itu.
Jika 10 alamat privat menguasai 84%, itu cerita lain.
(2) Kepemilikan Pengembang <0,01%
Data sebenarnya tidak terlihat seperti pasar yang tidak terkendali.
Karena banyak proyek karpet akan melihat:
* Pengembang memegang 10%
* 20%
* 30%
Lalu mereka langsung menurunkan harganya.
Pengembang telah menghabiskan stok mereka
Ini berarti:
Mungkin saja:
* Token sudah dialokasikan kepada pembuat pasar
* Transfer ke Foundation Wallet
* Memindahkan ke dompet institusional tidak selalu berarti pelarian yang bersifat jahat.
(3) Smart money menambah posisi
Tangkapan layar menunjukkan: Smart money menambah posisi
Meskipun label ini tidak selalu 100% akurat.
Namun jika memang ada dompet dengan tingkat keuntungan tinggi di rantai yang terus membeli baru-baru ini,
Penjelasan:
Masih ada modal di pasar yang bersedia membeli.
Ini tidak sepenuhnya sesuai dengan kabur total bandar taruhan.
(4) Harga turun sebesar 51%
Ini sebenarnya cocok:
Setelah dealer membayar, pasar akan jatuh dalam bayangan
Sebagai pengganti:
Para pembuat pasar melarikan diri dan harga anjlok
Perbedaan:
Runaway:
* Turun 80%-99% dalam satu hari
* Likuiditas menghilang
* Tidak ada yang mengambil alih
Distribusi:
* Turun selama beberapa minggu berturut-turut
* Setiap rebound selalu dihancurkan
* Volume perdagangan menurun secara bertahap
BEAT lebih mirip tipe kedua.
Penilaianku
Estimasi probabilitas:
* Bankir sudah melarikan diri: 20%
* Dealer masih dalam tahap distribusi: 50%
* Persiapan Banker Shakeout untuk Gelombang Kedua: 30%
Saat ini, sinyal paling berbahaya bukanlah likuidasi pengembang.
Sebagai gantinya:
10 kepemilikan teratas: 84,34%
Ini menunjukkan bahwa pergerakan harga BAT di masa depan akan sangat bergantung pada beberapa pemain utama.Utang nasional Jepang runtuh
Imbal hasil 2 tahun mencapai 1,615%, tertinggi sejak Maret 1995. Imbal hasil 5 tahun adalah 2,09%, tertinggi dalam 31 tahun. Jangka waktu 10 tahun mendekati 2,805%, hanya sedikit sebelum garis peringatan 3%
Ekonomi dengan rasio utang terhadap PDB lebih dari 240% dan suku bunga yang melonjak—pemandangan ini terlalu indah untuk dilihat.
Apa yang ditakuti pasar?
Ekspektasi kenaikan suku bunga semakin mendesak—kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September melonjak menjadi 66%, dibandingkan hanya 30% pada akhir bulan lalu. Imbal hasil 2 tahun melonjak, bertaruh bahwa Bank of Japan akan mengambil tindakan
Yang lebih membuat frustrasi adalah pemerintah menjalankan kebijakan fiskal ekspansif, bank sentral ingin menaikkan suku bunga, dan kedua belah pihak saling bertentangan. Lelang obligasi pemerintah bahkan mengalami keruntuhan permintaan yang sangat parah, secara langsung mendorong imbal hasil naik
Masalah yang lebih besar adalah—
Jepang adalah pemegang obligasi Treasury AS terbesar di dunia. Jika terpaksa menjual Departemen Keuangan AS demi menyelamatkan pasar obligasi mereka, imbal hasil Departemen Keuangan AS akan terdorong naik, menyebabkan jangkar harga aset global ikut bergoyang bersamaan dengan itu
Bagi dunia kripto, setelah ekspektasi pengencetan likuiditas terbentuk, aset berisiko menurun
Aku menatap obligasi Jepang. Jika 3% itu terlewati, mungkin bukan masalah Jepang, melainkan masalah globalHal paling berharga di papan bukanlah langkah raja yang sudah di-checkmate, melainkan langkah belakang yang tidak bergerak yang sudah dipindahkan lawan dari bayangan. Pendapatan dan EPS Sandisk yang melebihi nilai kuartal lalu menanamkan benih untuk titik tengah yang lebih rendah dari konsensus dalam panduan kuartal berikutnya—kontras ini bukan kesalahan perhitungan pemula, melainkan ancaman ganda yang umum digunakan oleh Grandmaster: di perasaan, Anda mendapatkan sepotong, tetapi kenyataannya, sayap belakang Anda sudah terbuka lebar. Fluktuasi pasar yang hebat setelah laporan pendapatan seperti gerobak berat tanpa perlindungan rantai pion—jelas garis lurus yang harus ditempuh, namun tidak menyadari bahwa gajah pihak lawan sudah memblokir semua jalur keluar dengan garis diagonal.
Bidak catur yang benar-benar berharga tidak pernah ada pada langkah yang sudah Anda lihat, tapi pada langkah yang belum Anda lihat. Investor Day pada 13 Agustus adalah waktu di mana kedua pihak sepakat untuk meninjau situasi mid-game mereka. Apakah panduan yang lemah merupakan celah sementara, atau penyerahan dini terhadap permintaan riil yang lemah? Pasokan dan permintaan chip memori flash menentukan apakah struktur tipe pasukan pertengahan permainan stabil atau terfragmentasi; Roadmap penyimpanan AI menentukan apakah Anda masih mampu meluncurkan serangan besar-besaran dengan sayap raja. Buyback senilai $14 miliar berarti menukar senjata berat dengan tentara king-wing—Anda kehilangan kekuatan serangan langsung tapi mendapatkan tingkat kemenangan teoretis di akhir permainan. Namun memiliki satu pion lagi di akhir permainan bukanlah kemenangan; itu adalah awal dari siksaan. Waktu pertukaran selalu lebih penting daripada jumlahnya; jika Anda menukar pada waktu yang salah, itu seperti mengembalikan kemenangan kepada pihak lain.
Saya sudah terlalu sering melihat pemain bergegas saat lawan mereka membuang bidak tertentu. Seorang grandmaster sejati akan bertanya pada dirinya sendiri saat lawan membuang bidak: Garis mana yang dia inginkan? Nilai sebenarnya dari panduan rendah ini mungkin bukan berarti permintaan lemah, melainkan manajemen sudah memperkirakan kesalahan berikutnya dalam konsensus pasar. Ketika semua orang bertaruh pada performa kuarter berikutnya, pemain cerdas sudah mulai menghitung perbedaan kecil posisi raja lawan di akhir permainan. Sinergi XIBM seperti dua bidak catur bayangan di papan catur—pembukaan yang sama, variabel berbeda. Anda pikir sedang menonton game yang sama, padahal kenyataannya, timer di kedua sisi sudah terpisah lebih dari satu beat.
Di permainan tengah, jebakan paling menakutkan bukan saat lawan melakukan gerakan kuat, melainkan ketika lawan melakukan gerakan yang tampak mulus yang diam-diam menggeser pusat gravitasi seluruh papan. Titik tengah panduan ini adalah pukulan yang sangat lembut. Hal itu tidak menyebabkan pasar runtuh, tetapi memaksa semua orang untuk menilai kembali hubungan mereka dengan papan catur. Investor Day lebih mirip "kunci paruh waktu"—kedua belah pihak punya waktu untuk menguji asumsi mereka dari kesalahan. Tapi hanya setelah segel berakhir, situasi sebenarnya akan muncul.
Pasar ingin menemukan jawaban pada Hari Investor. Namun jawaban master tidak pernah muncul dari sesi review. Sesi review hanyalah sesuatu yang membuat lawan setengah percaya pada diri sendiri. Jadi, jangan buru-buru menilai panduan lemah itu sebagai celah pertahanan. Membuang bidak mungkin satu-satunya cara untuk mendapatkan tembakan pemenang pertandingan. Ketika panduan yang ditulis di kertas bertitik-titik seperti bidak yang terjatuh, jatuh ke zona konsensus abu-abu—pertanyaan sebenarnya bukanlah mengapa itu jatuh, melainkan apa yang muncul di papan catur setelah jatuh.
Kau tahu itu bukan kejatuhan Wang Qian, tapi jurang Wang Yi. #sandiskinvestordayBullish paus tiba-tiba berbalik arah, dengan posisi jual $8,05 juta menekan SKHX
Wajah yang sudah dikenal di tangga lagu PnL pada tanggal 7, 0x66f4... 8836, sebuah alamat swing dengan ekuitas sebesar $20,36 juta dan keuntungan historis sebesar $1,75 juta, biasanya cenderung berpihak pada bulls.
Namun dalam lima menit yang dimulai pukul 5:33 pagi, ia membuka 2.000 posisi short, menjalankan 7.950 kontrak SKHX senilai $8,05M, dengan harga rata-rata sekitar 1.012,2.
Ini benar-benar berlawanan dengan arah yang biasa ada dalam 58 karya sejarahnya, seperti perubahan sikap yang tiba-tiba.
Saat ini, akun tersebut terpinggirkan silang, tanpa posisi lain yang berada di arah yang sama. Perdagangan ini hampir seperti sebuah taruhan.
Data publik menunjukkan tingkat kemenangan sebesar 33,3%, yang tidak tinggi, tetapi kurva PnL tetap bertahan, menunjukkan bahwa manajemen rasio stop-loss atau laba-rugi mungkin efektif.
Jika SKHX tidak dapat dengan cepat merebut kembali zona biaya, apakah mereka akan terus memperpendek atau membalikkan akan menjadi kunci untuk mengamati niat sebenarnya mereka.
Jika Anda suka dengan saya berbagi, silakan ikuti saya$JD Harga saham membentuk rentang konsolidasi sempit sebesar $33,47, dengan ketidaksesuaian antara $45,2 miliar dalam kapitalisasi pasar dan $1,32 triliun dalam pendapatan tahunan, membentuk titik pertarungan inti apakah margin kotor dapat mendukung pemulihan valuasi.
Dari perspektif struktur harga, omzet harian $JD tetap di angka $7,65 juta, dengan harga dalam fase konsolidasi samping. Dibandingkan dengan saham sejenis, kapitalisasi pasar beredar BABA adalah $317,15 miliar, dan PDD sebesar $132,38 miliar. Kapitalisasi pasar mereka sebesar $45,2 miliar menunjukkan karakteristik diskon pusat valuasi.
Dalam peringkat faktor-faktor pendorong, prioritas utama adalah apakah margin kotor sesuai dengan intensitas pengeluaran modal, diikuti oleh tingkat pertumbuhan pesanan dan perubahan pangsa pasar. Penekanan pusat penilaian keseluruhan oleh suku bunga makro dianggap sebagai variabel eksternal.
Dalam skenario pemulihan valuasi, jika pertumbuhan pesanan pulih dan margin kotor kuartalan stabil, efisiensi monetisasi rantai pasokan terverifikasi, dan rasio harga terhadap penjualan memiliki potensi ekspansi 20% hingga 50%, harga akan keluar dari rentang konsolidasi mendekati $33,47 dan mencari breakout naik.
Dalam skenario uji penurunan, jika perang harga kembali memanas untuk menekan margin keuntungan dan pengeluaran modal AI tidak sesuai harapan, tekanan valuasi akan memicu penjualan dan kapitalisasi pasar mungkin menghadapi uji penurunan mendekati level halving $45,2 miliar.
Setelah tren penurunan dikonfirmasi, jika jumlah pembelian kembali perusahaan berikutnya meningkat secara signifikan, ritme penurunan akan terputus dan diubah menjadi akumulasi akumulasi dalam rentang tersebut.
Kegagalan simulasi ini terletak pada kenaikan suku bunga makro. Jika lingkungan suku bunga eksternal mendorong kenaikan dan menekan valuasi keseluruhan konsep e-commerce Tiongkok, logika pertumbuhan naik yang dibawa oleh margin kotor internal yang stabil akan segera gagal.
Selama 7 hari ke depan, fokuslah pada pelacakan implementasi pertumbuhan margin kotor dan pendapatan dalam data kuartalan, serta perubahan posisi institusional dan data backlog pesanan yang diungkapkan dalam laporan 13F.
#三星钱包将接入稳定币, skenario pembayaran terus berkembang. #霍尔木兹海峡通航协议未落地, risiko harga minyak meningkatHidup di dalam sistem sekarang sangat berat, dengan banyak orang yang terlambat membayar pinjaman.
Presiden berbicara tentang keuangan, mengatakan bahwa banyak utang yang tertunggak sekarang sudah ada dalam sistem, dan data ini berkembang pesat.
Saya bilang, bukankah pelanggan dana provident adalah klien berkualitas tinggi Anda?
Dia bilang ya, karena kualitasnya tinggi, dulu mereka sangat lebar.
Dia berkata, 'Apakah Anda tahu apa yang mereka lakukan? Kebanyakan adalah spekulan.'
Kedua, mereka terlibat dalam investasi; banyak proyek didukung oleh investasi mereka sendiri,
Karena mereka memiliki lingkaran dan sumber daya, serta telah menguasai banyak proyek yang luar biasa,
Mereka hanya memilih diri sendiri dan mencari seseorang untuk didukung atas nama mereka. Siapa tahu,
Proyek yang baik dulu baik, tapi sekarang, dalam situasi ini,
Tidak ada proyek yang benar-benar bagus tersisa; sebelumnya, mereka mudah mendapatkan pinjaman,
Banyak orang suka ribut, dan sekarang keadaan mulai sulit.
Beberapa memiliki masalah yang membutuhkan dana untuk menyelesaikannya, umumnya tiga jenis masalah,
Masalah perempuan, perselisihan dengan pebisnis, dan pantat kotor—dulu dia bisa menekan mereka, tapi sekarang jelas mereka tidak bisa.
Jadi gelombang terakhir spoiler akan muncul di grup ini,
Orang biasa mungkin sudah meninggal dua tahun lalu, tetapi mereka yang kondisinya lebih baik bisa bertahan lama.
Sebenarnya, berapa periode dividen pemerintah internal sebelumnya? Bukan karena upah dalam sistem itu tinggi,
Tidak tinggi. Bahkan jika Anda berada di pesisir, itu tidak tinggi dibandingkan dengan pendapatan pemilik usaha kecil kaya lokal.
Tapi mengapa mereka punya uang, atau lebih tepatnya, menjadi kaya?
Ini sebenarnya bukan soal korupsi; korupsi hanya memenuhi syarat untuk pemimpin puncak atau mereka yang memiliki kekuasaan nyata.
Yang lain tidak bisa mendapatkan banyak uang, dan bos tidak akan memberikan uang kepada mereka yang tidak memiliki dampak menentukan.
Mereka merasa mudah mendapatkan kredit, mudah berspekulasi, mudah mendapatkan informasi, mengenal kebijakan, lalu memulai bisnis sampingan dengan proyek.
Mereka bukan di sini untuk gaji atau korupsi. Sahabat tua mana yang tidak punya tiga atau lima rumah?
Siapa pun yang dulu bekerja di hotel milik negara bisa memiliki tiga apartemen—dua lama, kumuh, dan satu baru, yang sudah diperbaiki.
Sekarang sudah tidak mungkin lagi; sulit untuk menghasilkan uangDasar laut Selat Hormuz bergetar—bukan gerakan geologis, melainkan rintihan dinding penopang geopolitik yang pecah di bawah tekanan. Saya menatap data harga minyak itu—WTI di 82,13, Brent di 87,72—seperti menonton gedung supertinggi yang mencatat ayunannya di tengah topan, laporan uji terowongan angin menunjukkan damper sudah penuh, tapi crane menara masih berputar.
"Biaya transit" di meja negosiasi belum final, yang menurut saya setara dengan tidak adanya laporan inspeksi fondasi tiang. Setiap insinyur struktur tahu bahwa daya dukung tiang gesekan dan tiang penyangga ujung dihitung dengan cara yang sangat berbeda, dan Iran serta Oman bahkan belum mengonfirmasi koefisien gesekan, namun jembatan ini, yang disebut "Stabil Navigation," berani meninggalkan celah konstruksi di saluran tersempit Hormuz. Trump memperpanjang pengecualian Jones Act selama 90 hari lagi, yang hanya menambah agen kekuatan awal ke beton—permukaannya bisa dihilangkan hanya dalam 3 hari, tetapi akumulasi panas hidrasi cukup untuk menyebabkan retakan di dalam beton massal.
Yang benar-benar penting bukanlah kesenjangan harga minyak saat ini, melainkan proposisi arsitektur inti "skalabilitas jangka panjang." Kerangka sanksi adalah tembok tirai luar, klausul asuransi adalah kompartemen kebakaran, dan aturan pengiriman adalah rute evakuasi—jika ketiga rute ini tidak dapat terhubung seerat node struktur baja di CBD, maka pengangkut LNG yang menyeberang selat pada dasarnya melakukan uji muatan tanpa redundansi. Saya sudah melihat terlalu banyak gedung pencakar langit di kertas putih, dengan gambar yang menembus awan, namun mereka bertemu gua saat fase penumpukan.
Premi risiko pasar di Hormuz pada dasarnya adalah diskon terhadap janji yang tidak dapat diandalkan tentang "tanggal penyelesaian." Jika sebuah kapal tanker minyak mengalihkan rute ke Tanjung Harapan, itu seperti menggeser tabung inti tiga derajat—keanehan bangunan akan berlipat ganda. Aset seperti XQQQ tetap terhubung bahkan ketika Indeks Ketakutan dan Keserakahan mencapai zona keserakahan Indeks Ketakutan dan Keserakahan, yang sendiri menunjukkan bahwa modal menyatukan "lalu lintas vertikal" petrodolar dan saham teknologi—jika air laut masuk ke poros lift, tidak peduli seberapa mahal harga duplex lantai atas itu, itu hanyalah latar film bencana.
Sekarang, semua pihak mengklaim mereka bisa mengelola risiko, tetapi sejarah arsitektur tidak pernah mengakui tingkat daya yang mereka bicarakan. "Muatan hidup" di Selat Hormuz berubah setiap hari sesuai dengan garis air kapal tanker, dan sistem "pemantauan kesehatan struktural" masih belum memiliki laporan penerimaan yang ditandatangani oleh tiga pihak. Saya bisa menggambar papan terindah dari jembatan gantung, tapi saya tidak bisa meyakinkan diri untuk menginjakkan kaki di jembatan yang belum pernah memiliki dek uji terowongan angin.
Kegagalan struktural tidak pernah terjadi secara instan; hanya terlihat dengan mata telanjang di bagian akhir. #hormuzdealunresolved📊 $CL Contract Liquidation Express (16 Agustus)
Menurut data likuidasi, gelombang posisi short ini dihancurkan dengan panik oleh Dog Traders...
Waktu: Likuidasi total, likuidasi panjang, likuidasi pendek
1 jam $5.888,01 $87,09 $5.800,92
4 jam $34.200 $3.522,65 $30.700
12 jam: $153.500, $15.100, $138.300
24 jam: $1.686.500 $85.300 $1.601.200
Dari data likuidasi $CL, dalam waktu 1 jam, likuidasi pendek menghancurkan para bull, dengan likuidasi pendek menjadi 66 kali volume posisi long, dan kilatan tekanan pendek dimulai dengan intensitas setingkat ledakan nuklir; Keunggulan short 4 jam bertahan, dengan rasio sekitar 8,7 kali, dengan short squeeze penuh meletus; bears 12 jam masih memimpin dengan margin besar, sekitar 9,1 kali, dengan short squeeze berlangsung selama siklus pendek hingga menengah; likuidasi short 24 jam melonjak menjadi $1,6012 juta, 18,8 kali lipat dari bull. Dog Farm menyelesaikan pembantaian penuh siklus bears di CL—bears jangka pendek, menengah, dan panjang menjadi target dan dihancurkan ke segala arah, dan satu-satunya resistensi bull adalah tetes di ember, dengan likuidasi kumulatif melebihi $1,68 juta. Penjual pendek berdarah seperti sungai, dan tekanan bearish tak terbendung. Setiap orang harus mengendalikan posisi mereka dengan hati-hati agar tidak dibeli kembali.
🔥 Barometer Pasar | 16 Agustus
Tiga topik hangat hari ini mengarah pada tema yang sama: pesta modal infrastruktur AI menghadapi ujian brutal dari "membakar uang" hingga "menghasilkan uang."
🏗️ Laporan keuangan infrastruktur AI tindak lanjut: pasar hanya menghargai "uang nyata"
Selama musim pendapatan Q2, logika Wall Street telah berubah total. Pendapatan Amazon AWS melonjak 37% secara tahunan, Microsoft Azure melonjak 43%, dan ketiga bisnis cloud utama tersebut tumbuh 48%. Yang benar-benar mendorong Amazon masuk ke klub kapitalisasi pasar $3 triliun adalah tingkat pertumbuhan tertinggi AWS dalam 18 kuartal.
Namun, pasar tidak "membeli AI secara langsung." Meta memberikan laporan laba yang lebih baik dari perkiraan tetapi turun dalam perdagangan setelah jam kerja karena investasi AI-nya belum menghasilkan pendapatan independen; Nvidia hanya naik 2% untuk minggu ini, dengan para investor menahan napas menunggu laporan pendapatan 26 Agustus. Hadiah pasar tidak lagi tentang "siapa yang berinvestasi lebih banyak," melainkan "siapa yang menghasilkan paling cepat."
📊 CPI dirilis malam ini: Skala kenaikan suku bunga pada bulan September masih belum pasti
Pada pukul 20:30 waktu Beijing tanggal 12 Agustus, CPI AS Juli akan dirilis. Cleveland Fed memprediksi bahwa keseluruhan CPI untuk bulan Juli hanya akan naik sedikit sebesar 0,09% secara bulanan, tetapi CPI inti diperkirakan naik 0,21%, sebuah pemulihan dari kenaikan bulanan yang datar pada bulan Juni.
Saat ini, harga pasar pada kenaikan suku bunga pada bulan September sekitar 44%-55%. Jika data malam ini melebihi ekspektasi, kubu hawkish akan berkembang pesat; Jika moderat, ekspektasi kenaikan suku bunga mungkin akan semakin memudar. Data ini akan menjadi domino pertama yang akan menentukan arah pertemuan FOMC bulan September.
💰 NVIDIA mendorong pembiayaan infrastruktur AI sebesar 500 miliar yuan: GPU menjadi "aset yang dapat diinvestasikan"
Pada 10 Agustus, NVIDIA mengumumkan kemitraan dengan enam raksasa—Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs, dan KKR—untuk membangun platform pembiayaan daya komputasi independen, dengan tujuan memanfaatkan modal pihak ketiga lebih dari $500 miliar. Jensen Huang secara pribadi mengunjungi Wall Street, dengan keenam institusi hadir.
Namun, pada hari berita tersebut diumumkan, harga saham Nvidia sebenarnya turun sekitar 2,8%, menghapus nilai pasar lebih dari $70 miliar. Michael Burry, prototipe untuk "The Big Short," secara terbuka memperingatkan bahwa model "pembiayaan sirkular" bisa mengulangi kekacauan pinjaman sebelum gelembung internet pecah pada tahun 2000. Jensen Huang menekankan bahwa kekuatan komputasi AI sudah "setara dengan era baru infrastruktur penting untuk listrik dan internet."
💎 Ringkasan
Musim pendapatan untuk infrastruktur AI membuktikan satu hal: pasar tidak lagi membayar untuk "cerita" tetapi hanya membayar "pengembalian." Rencana pembiayaan NVIDIA senilai $500 miliar adalah puncak—dan taruhan terbesar—dalam permainan modal ini. Dan setiap poin dasar dalam CPI malam ini bisa menentukan nada makro dari taruhan ini. #财报观察员: Laporan pendapatan infrastruktur AI debut satu per satu
#本周三CPI公布, apakah harga untuk kenaikan suku bunga pada bulan September akan ditulis ulang?
#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Tidak pernah menyangka
Shorting $SPCX diajarkan oleh Lao Ma
Memang, tidak ada yang namanya peluang pasti di dunia ini
Semua orang mengira pembukaan kunci akan crash
Hasil akhirnya adalah pull-up
Pasar selalu bertentangan dengan apa yang kebanyakan orang harapkan
Namun, saya masih belum optimis tentang pasar $SPCX tahun ini
Unlock pada 6 Agustus hanyalah hidangan pembuka
Hingga Desember tahun ini, ada unlock bertahap
Ibu tua tidak akan menerima semuanya tanpa ragu
Tekanan penjualan masih ada. #财报观察员: Laporan pendapatan infrastruktur AI debut secara berurutan. #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 #本周三CPI公布, apakah kenaikan harga suku bunga September akan ditulis ulang? Perbedaan valuasi di sektor konsep e-commerce Tiongkok semakin menyempit, dengan minat pembelian mendukung aset rantai pasok dan risiko keuntungan dari perang harga saling terkait pada tingkat harga tertentu.
Saham $JD berkisar sekitar $33,47, dengan omzet harian sebesar $7,65 juta, menunjukkan pola konsolidasi yang sempit secara keseluruhan.
Dengan pendapatan tahunan mencapai $1,32 triliun, kapitalisasi pasar sebesar $45,2 miliar jauh lebih rendah dibandingkan kapitalisasi pasar perusahaan sejenis Alibaba dan Pinduo.
Apakah kesenjangan antara skala dan valuasi dapat diubah menjadi pendorong pemulihan masih harus dilihat; kuncinya terletak pada apakah margin kotor sesuai dengan pengeluaran modal.
Jika pertumbuhan pesanan pulih dan margin kotor stabil, ada ruang untuk ekspansi rasio harga terhadap penjualan sebesar 20% hingga 50%; Begitu suku bunga makro naik dan menekan pusat valuasi secara keseluruhan, logika kenaikan ini akan gagal.
Jika perang harga semakin intens dan keuntungan tertekan serta pengeluaran modal AI tidak sesuai harapan, kapitalisasi pasar berisiko mendekati tingkat pengurangan $45,2 miliar; Jika jumlah pembelian kembali berikutnya meningkat secara signifikan, momentum penurunan akan terputus.
Perubahan kepemilikan institusional dan tunggakan pesanan selama periode pelaporan terbaru akan secara langsung membantah atau mengonfirmasi penilaian bahwa valuasi saat ini telah mencapai titik terendah.
Variabel terpenting yang akan terus dilacak dalam beberapa hari ke depan adalah kinerja aktual margin kotor dan pertumbuhan pendapatan dalam data kuartalan.
#标普收盘再创新高, ekspektasi 8.000 poin menghangat #CLARITY表决推迟至9月, jendela regulasi mundur #伯克希尔结束净卖出, dan alokasi skala besar dimulai kembaliPosisi Besar Baru On-Chain: SKHX Menghadapi Short Pressure Pull $4,54M dari Akun Level Paus
Order SKHX baru saja berulang kali dipisah dan di-short, dan short order baru sebesar $4,54M sedang dieksekusi dengan cepat.
Alamat penempatan pesanan 0x66f4... 8836 adalah pemain reguler di papan peringkat PnL dan keuntungan paus 7 hari, dengan ekuitas akun sebesar $20,36 juta dan keuntungan historis sebesar $1,75 juta, dengan tingkat kemenangan 33,3%. Sebagian besar dari 58 perdagangan adalah taruhan ayunan bullish.
Namun kali ini, ia membuka posisi short sebesar 4,49K di SKHX, dengan rata-rata 1012,36 per saham, menyelesaikan 1119 pesanan kecil. Ini bukan keuntungan tambahan dari posisi lama, melainkan posisi baru murni.
Sebuah paus bullish jangka panjang yang tiba-tiba berbalik arah layak untuk diperhatikan lebih dekat. Saat ini, akun ini tidak memegang posisi ke arah yang sama. Jika terus melakukan short cover pasar, ini menunjukkan pandangan yang berubah terhadap fase pasar ini.
Jika Anda suka dengan saya berbagi, silakan ikuti saya#现货ETF资金分化, tekanan penjualan BTC tetap ada. Minggu lalu, gabungan ETF spot $BTC dan $ETH mencatat arus masuk bersih sekitar $1,1 miliar. Arus masuk modal institusional awalnya merupakan sinyal yang baik, tetapi data terbaru menunjukkan divergensi: ETF BTC telah kembali ke arus keluar bersih, sementara ETH terus mengalami arus masuk yang moderat.
Sementara itu, paus dan penambang on-chain terus mentransfer BTC. Jadi saya pikir yang benar-benar layak mendapat perhatian dalam jangka pendek bukanlah apakah ETF mengalir masuk atau keluar hari ini, melainkan:
Apakah minat pembelian baru dapat terus menyerap tekanan jual dari chip lama? ETF memang telah mengubah struktur modal BTC, tetapi mereka tidak dapat menghilangkan siklus. Para penambang, paus awal, dan pemegang jangka panjang sedang meraup uang pada tingkat tinggi; selama tekanan penjualan masih berlanjut, dana baru akan terus masuk untuk mengambil alih.
Kekuatan relatif ETH saat ini juga patut diperhatikan. Jika ETF terus mengalami arus masuk bersih sementara dana BTC terus mengalir keluar, modal jangka pendek mungkin menunjukkan tanda-tanda rotasi dari BTC ke ETH.
Tapi jika saya harus memilih antara dua sekarang, saya tetap akan lebih menghargai $BTC
Alasannya sederhana: sebelum lingkungan makro benar-benar jelas, BTC tetap menjadi aset inti bagi dana institusional yang masuk ke crypto.
Selanjutnya, saya akan fokus pada tiga hal: apakah ETF dapat melanjutkan arus masuk bersih lagi, apakah tekanan penjualan paus telah berkurang, dan apakah volume perdagangan spot BTC dapat berkembang.
Jika ketiganya meningkat secara bersamaan, saya percaya putaran reli berikutnya benar-benar akan memiliki basis modal. Pada akhirnya, pasar bukan tentang siapa yang berteriak lebih keras, tetapi apakah pasar memiliki cukup uang untuk membeli penjualan tersebut.Uh...... Langganan investor ritel untuk IPO Unitree melebihi 8.000 kali lipat.
Apakah ada permintaan yang sangat besar untuk perusahaan robot humanoid murni?
Saya adalah anggota U.S. Agile Robotics Club (SoftBank, $NVDA, $AMZN, Foxconn, dll.), dan telah mencapai penilaian pra-pembiayaan sebesar $2,5 miliar hingga $CCXI.
Menurut saya, valuasi IPO Unitree bisa melebihi $30 miliar (dari investor pra-IPO), yang bisa menarik perhatian lebih dari investor terkemuka AS dalam satu atau dua minggu.
Bagaimanapun, ini hanyalah permintaan yang absurd.
#财报观察员: Laporan pendapatan infrastruktur AI debut secara berurutan. #本周三CPI公布, apakah kenaikan harga suku bunga September akan ditulis ulang? #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Grayscale mengajukan Formulir RW ke SEC, secara resmi menarik aplikasi untuk ETF Cardano, Hedera, dan Polkadot. Jika tidak ada saham yang diterbitkan, maka akan segera dibatalkan.
Setelah berita itu tersebar, ADA, HBAR, dan DOT turun lebih dari 2% dalam 24 jam. HBAR bahkan lebih buruk, turun 30% dalam dua bulan terakhir dan kini berada di sekitar $0,068. Ekspektasi pasar terhadap "saluran ETF altcoin" mulai melambat.
Ini bukan karena Grayscale pesimis terhadap tiruan, melainkan, di bawah tekanan tiga kali lipat yaitu jendela regulasi, likuiditas, dan permintaan institusional, menjaga arus utama (BTC/ETH) menjadi prioritas utama.
Apakah kamu masih memegang $ADA, $HBAR, $DOT? Apakah penarikan diri ini akan memengaruhi keputusan posisi Anda?
#现货ETF资金分化, tekanan penjualan BTC tetap ada