Postingan

ETF yang membeli, paus yang menjual—siapa yang benar-benar menentukan di level 65.000? Pernahkah kamu merasa seperti ini akhir-akhir ini— Buka beritanya, dan semuanya kabar baik. "ETF kripto spot AS mencatat arus masuk bersih gabungan sekitar $1,1 miliar minggu lalu." "BlackRock IBIT mengumpulkan hampir $200 juta dalam satu hari." "ETF Ethereum telah mengalami arus masuk bersih selama beberapa hari berturut-turut." Mari kita beralih ke pasar— Bitcoin seharga $64.000. Tergantung di sini tanpa bergerak. Tidak bisa naik, tidak bisa turun. Seperti dinding tak terlihat. Anda menatap grafik candlestick, bertanya-tanya: $1,1 miliar telah masuk, jadi mengapa harganya belum naik? Jawabannya sederhana—ada yang membeli, ada yang menjual. Dan para penjual lebih kejam daripada para pembeli. Mari mulai dari sisi tempat kita membelinya. Pada 5 Agustus, ETF spot Bitcoin AS mencatat arus bersih satu hari sebesar $244,4 juta, sementara BlackRock IBIT saja menerima $196,8 juta. Pada hari yang sama, ETF spot Ethereum mencatat arus masuk bersih sebesar $60,8 juta. Dalam beberapa hari berikutnya, ETF Ethereum terus mengalami arus masuk bersih, dengan tambahan $49,6 juta masuk pada 7 Agustus. Minggu lalu, total total net inflow BTC dan ETH spot ETF sekitar $1,1 miliar. Jika angka ini ditempatkan pada tahun 2025, Bitcoin bisa langsung melonjak 5 poin. Namun pada Agustus 2026, itu hanya cukup bagi Bitcoin untuk mengonsolidasikan sekitar $64.000. Kenapa? Karena sisi penjual bahkan lebih agresif. Lookonchain mendeteksi seekor paus anonim yang menjual total 7.513 Bitcoin selama tiga minggu terakhir, dengan total nilai sekitar $486,9 juta. 487 juta. Tiga minggu. Sendirian. Dan itu belum semuanya. Analis on-chain Yu Jin mendeteksi bahwa alamat yang diduga milik para penambang telah menyetorkan total 6.494 Bitcoin ke Binance selama 20 hari terakhir, senilai $421 juta, dengan harga rata-rata $64.798. Sebagian Bitcoin diterima setahun lalu dari bursa institusional FalconX, dengan harga rata-rata $116.110. Setelah menahan selama setahun, harga turun 44%, dan saya mulai mengurangi kerugian untuk pindah ke bursa. Tekanan penjualan gabungan dari kedua saham ini — paus 487 juta + penambang 421 juta = lebih dari $900 juta dalam penjualan besar. Sementara itu, pembelian ETF minggu lalu hanya mencapai $1,1 miliar. Secara keseluruhan, pembelian bersih kurang dari $200 juta. Itulah sebabnya $1,1 miliar masuk, dan harga token masih sekitar 64.000. Pesanan beli dan jual seimbang. Yang lebih menarik lagi adalah BTC dan ETH bergerak di jalur yang benar-benar berbeda. Di sisi Bitcoin, pada 10 Agustus, hasilnya berubah menjadi arus keluar bersih sekitar $91 juta. Di sisi Ethereum, Ethereum masih mempertahankan arus masuk bersih kecil sekitar $5,3 juta pada hari yang sama. Dana mulai bercabang (Dana). Pada 2 Agustus, ETF Bitcoin mencatat arus keluar bersih satu hari sebesar $812,3 juta, menandai yang tertinggi kedua dalam sejarah. Pada hari yang sama, ETF Ethereum juga mencatat arus keluar bersih sebesar $152,3 juta. Namun dalam beberapa hari berikutnya, Ethereum menjadi yang pertama kembali melakukan arus masuk, sementara Bitcoin terus berfluktuasi. Pasar memilih dengan cara yang tepat: Dalam jangka pendek, narasi Ethereum lebih optimis. Jadi sekarang masalahnya menjadi— Apakah level 65.000 itu top atau bottom? Para penonton mengatakan: paus menjual, penambang menjual, ETF kembali mengalir keluar, 65.000 adalah batas maksimum. Para bulls mengatakan: Proporsi pemegang jangka panjang telah mencapai rekor tertinggi. Arus keluar bersih kumulatif ETF untuk tahun ini mencapai sekitar $5 miliar, tetapi harga token masih di angka 64.000, menandakan titik terendah yang kuat. Siapa yang benar? Aku tidak tahu. Tapi aku tahu satu hal— Pasar saat ini bukan lagi pasar di mana "membeli ETF berarti Anda bisa menang dengan mudah." Ketika ETF pertama kali diluncurkan pada tahun 2024, begitu dana masuk, harga koin langsung melonjak—mudah dan sederhana. Skenario 2026 jauh lebih kompleks: pembelian ETF, penjualan besar, penjualan penambang, data makro—empat kekuatan bersaing secara bersamaan. Setelah data CPI dirilis besok malam, hal ini bisa langsung mengganggu keseimbangan ini. Sejujurnya— Jika saya mengalokasikan aset kripto sekarang, saya tidak hanya akan melihat arus dana ETF. Saya melihat tiga hal: Pertama, pada level 65.000, siapa yang menjual? Paus menjual, para penambang menjual—tapi apakah mereka panik-panik, atau mereka berencana mengurangi posisi mereka? Melihat data, 7.513 token dieksekusi secara terencana selama beberapa minggu, bukan karena panik. Penjualan terencana bahkan lebih menakutkan daripada penjualan panik. Karena kamu tahu dia akan terus menjual. Kedua, nilai tukar ETH/BTC. ETF Ethereum mengalami arus masuk bersih berturut-turut, sementara ETF Bitcoin mengalami arus keluar berulang kali—jika tren ini berlanjut, nilai tukar ETH/BTC bisa terus naik. Ketiga, CPI besok malam. Harga minyak baru saja melewati 100, dan jika CPI melebihi ekspektasi, The Fed memperketat cengkeramannya, memaksa semua aset berisiko untuk dinilai ulang. Jangan tertipu oleh judul "arus masuk $1,1 miliar." Arus masuk tidak berarti peningkatan, dan arus keluar tidak berarti jatuh. Saat ini, di pasar ini, jual beli terkunci dalam perang kelelahan. Siapa pun yang bisa bertahan sampai akhir adalah hitungan akhir. 65.000 bukanlah akhir. Tapi sebelum kamu menyelesaikannya, kamu harus bertahan dalam perang kelelahan ini. Bagaimana menurutmu tentang CPI besok malam? Apakah BTC akan turun di bawah 63.000, atau akan melonjak ke 66.000 melalui data? $BTC $ETH $SOL #现货ETF资金分化, tekanan penjualan BTC tetap ada