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Bitcoin is holding strong around $BTC 65,300, keeping solid support above $64,000. With steady ETF inflows and shifting macro sentiment, BTC is setting up to retest the $66,500–$68,000 resistance zone over the next few days. Stay disciplined and manage risk! 🤑
#BTC #Bitcoin #OKXOrbitTopics #CryptoTrading Bullish momentum continues on the price holds firm after sweeping higher lows! $NIL consolidating right around local resistance, setting up for a sharp continuation break toward the upper liquidity zone. 📊
$NIL
📍 Entry: 0.0438 – 0.0446
⛔ Stop Loss: 0.0416
🎯 Target 1: 0.0463
🎯 Target 2: 0.0482
🎯 Target 3: 0.0505市场虽然一片绿意盎然，但流动性的分布却揭示了一个更为挑剔的故事。👀
许多交易者常犯的一个错误，就是看到几根阳线就以为整个市场都在突破。但请再仔细看看。
价格确实在上涨，但资金并没有均匀地流入所有板块。流动性依然高度集中在少数资产上，而大量山寨币仍在苦苦挣扎，难以吸引到有意义的买盘支撑。
未平仓合约量有所降温，但交易量却维持在健康水平。这说明交易者正变得更加精挑细选，而不是盲目追逐每一个拉盘。
目前吸引显著流动性的资产包括：$JELLYJELLY、$OPG、$SLX、$LAB、$BSB、$ALLO、$CHIP、$MEME、$EDEN、$HUMA、$ZKP、$METIS
当前市场领跑者：
$BTC — 核心流动性磁铁
$ETH — 机构资金最爱
$SOL — 高贝塔Layer 1，领涨板块
$DATA — AI基础设施叙事
$WLD — AI与数字身份概念
$HYPE — 风险情绪风向标
$DOGE 和 $ZEC — 散户参与度指标
而以下资产仍显示参与度有限：$BEAT、$EDGE、$COAI、$TRUMP、$RAVE、$SPACE、$SOPH、$IP、$AVNT、$ZAMA、$OFC、$PIEVERSE、$VIRTUAL、$ACU、$H、$MEGA
核心观点：理解资金不去哪里，和知道资金去哪里同样重要。
不是每一个突破都值得你投入真金白银。追踪资金流向，等待确认信号，让市场先验证趋势，再考虑出手。
非投资建议，请务必自行研究。 #每日洞察 #流动性分析 #市场节奏可以急跌 不能缓跌，缓涨急跌是多头格局。缓跌急涨 是空头格局。韩国现在就有这个意思了。一开始暴跌 然后给你来缓跌了。急涨缓跌。就老是高开低走 就说明远远没见底 真见底要再出现暴跌。这种行情 多头很容易半路打光子弹 到了最后扛不住 多杀多。就和乒乓球从楼梯掉下来那个感觉一样 一开始高波动往下走 然后波动越来越小 价格慢慢往下 这就完了#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $BTC #美军暂停对伊空袭, les prix internationaux du pétrole ont ouvert fortement en baisse
Je suis le mec de l’intelligence moyenne.
Après 13 nuits consécutives de bombardements militaires américains, les États-Unis se sont soudainement arrêtés. Lundi, le pétrole américain et le Brent ont ouvert avec des prix chutant de plus de 6 %. Le WTI $CL descendu à 83, et le Brenz $BZ dépassé 90 — tout cela en raison du recul des primes géopolitiques.
J’ai suivi le marché de près : ce n’était pas un accord de paix, mais Trump a été convaincu par Caine et Vance — les munitions des Patriots étaient épuisées, les frappes aériennes atteignaient le « plafond d’efficacité », et ils avaient commodément laissé une fenêtre à Oman pour négocier pour Hormuz. L’Iran a également arrêté mais a obstinément affirmé « douter de ses intentions », qualifiant cela de pause tactique, et non de retrait stratégique.
Comment la ligne médiane est-elle déterminée ? Sur les 90-100 $ précédents pour le prix du carburant, au moins 8-10 $ étaient des loyers de panique. Maintenant que le loyer est réduit de moitié, si les négociations du détroit aboutissent et que les attaques mutuelles ne reprennent pas, le WTI revient à 80-85, Brent à 85-88, ce qui est le scénario de base ; Mais Trump a ouvertement déclaré qu’il garderait le bouton de redémarrage, et les Houthis continuent de semer les troubles en mer Rouge. Tout changement d’attitude du jour au lendemain pourrait reprendre la prime.
En ce qui concerne les opérations : ne pas considérer la « pause » comme la « fin » des positions longues en pétrole brut ; réduire les positions lors des rebonds ; Les actions pétrolières et gazières ainsi que les vendeurs à découvert de produits chimiques ont profité de la situation pour se couvrir ; Le pic d’or prouve que les fonds ne font pas confiance au cessez-le-feu. Souvenez-vous de mes paroles — la géopolitique est le vent, pas l’ancre. Ne laissez pas une bougie baissière effacer vos positions à mi-mandat, et ne traitez pas la respiration tactique comme un renversement de tendance.$BTC fait une pause après un fort rallye — et ce n’est pas forcément baissier. 📈
Suite à sa montée impulsive, Bitcoin se consolide désormais juste en dessous de la résistance récente, un schéma souvent observé dans les tendances haussières saines.
Sur la période d’une seule heure, les acheteurs continuent de défendre le niveau de 65 000 $, maintenant la structure haussière actuelle tandis que le prix se négocie autour de 65,75 000 $.
Une clôture décisive au-dessus de 65,75 000 $ pourrait attirer un nouvel élan et ouvrir la porte à une nouvelle hausse de la jambe.
Cependant, si 65 000 $ ne tiennent pas le temps de support, un repli à court terme ne serait pas surprenant avant que la tendance plus large ne reprenne.
Les tendances les plus fortes se déplacent rarement en ligne droite — elles s’arrêtent, se consolident, puis révèlent leur prochaine direction.
Quel est votre avis ?
Est-ce que $BTC dépassera les 65,75 000 $, ou faut-il un redémarrage plus profond avant le prochain rebond ?
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch une idée que j’aimerais voir sur Ethereum :
une application RWA qui utilise votre temps d’écran pour investir automatiquement dans des entreprises
"votre temps, c’est de l’argent"
cette application regarderait simplement sur quoi vous passez le plus de temps, puis ferait du DCA dans des actions associées à vos résultats.
la plupart des gens achètent des produits mais jamais les actions (par exemple : si vous aviez acheté la même quantité d’actions Apple à chaque fois que vous achetiez un iPhone et si vous aviez commencé dès le début, vous auriez plus de 300 000 $ maintenant).
c’est particulièrement utile pour les inférences : par exemple, si vous utilisez chatGPT, elle investirait dans NVIDIA et un panier d’AI.
cela pourrait être une manière intéressante de faire sentir aux nouveaux venus que l’investissement est pour eux, et pas seulement pour les techs et les financiers qui peuvent scruter des graphiques.
un objectif principal pour les RWA selon moi, est d’augmenter l’accès à l’investissement ; et les applications programmables sur Ethereum peuvent aider à faciliter cela en changeant la façon dont l’investissement "se ressent".
et le meilleur, c’est que, parce qu’Ethereum est ouvert, accessible, et que la liquidité est déjà là, on peut le faire, il suffit de commencer !#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
真的没想到，A股真正的新股王今天诞生了！
长鑫科技上市直接炸翻全场，市值干到3万亿。
一举碾压工行，彻底改写国产存储格局！
我也去打新抽签了一下，结果提醒我余额不足。
随着长鑫成功登陆科创板，全球DRAM市场正式进入中美韩三国争霸时代。闪迪$SNDK 、海力士$SKHYNIX 、美光$MU 垄断多年的局面被彻底打破，长鑫以8%的市占率稳居全球第四，并且份额还在持续攀升。
单看基本面和估值，长鑫真的很香。2026年上半年业绩爆炸，营收、净利润涨幅全部超几倍级别，25倍的PE放在当下科技股里，简直是地板价，对比海外存储巨头更是严重低估。
但是！越是全民狂欢的时候，我越要泼一盆冷水，好公司绝不等于现在能无脑买。
我个人感觉有两个点还是需要注意一下的
第一、筹码结构极差。近千万人打新、七百多万散户中签，筹码极度分散。全是散户抱团的票，没有主力锁仓，冲高之后只会互相砸盘，根本扛不住分歧。
第二、流通盘和解定雷太大。首日流通盘只有6.73%，前五天无涨跌幅限制。小盘容易被情绪拉疯，但后续解禁压力巨大，参考中芯国际走势，上市冲高之后长期阴跌，就是筹码分散+解禁砸盘导致的。
长鑫绝对是顶级好资产，国产存储替代+超级周期双重加持，长期一定有行情。
但短期情绪已经透支所有利好，现在是情绪顶，不是价值顶。刚上市必然剧烈换手，普通投资者千万别高位接盘，耐心等回落消化筹码，才是最稳妥的节奏
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 One message stands out from the @phantom decision.
The focus appears to be shifting toward active, revenue-generating on-chain activity, rather than simply accumulating dormant assets.
Models like Hyperliquid's builder codes demonstrate how consistent user engagement and transaction fees can create sustainable value for an ecosystem.
One lesson from Ethereum's growth is that TVL alone isn't enough. Locked capital may look impressive, but long-term success depends on users actually transacting, building, and generating economic activity.
The bigger question for every blockchain is:
Do you want to be a network that simply stores assets, or one that powers continuous financial activity?
The future may belong to ecosystems that maximize usage, not just deposits.
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch Le 26 juillet 2026, Storj a annoncé le lancement d’une restructuration volontaire du chapitre 11 afin de liquider les passifs hérités « plus anciens que la stratégie actuelle ». Les opérations commerciales et réseau se poursuivent comme d’habitude, Inveniam continuant de soutenir l’objectif de permettre à la direction, aux communautés de jetons et aux investisseurs de détenir conjointement la propriété de la société restructurée. Derrière cette annonce calme se cache une histoire née à peu près à la même époque qu’Ethereum, profondément liée, mais qui a finalement conduit à un résultat complètement différent. Pour vraiment comprendre Storj, il faut revenir en 2013–2014, lorsque le monde de la crypto venait tout juste de s’éveiller du récit du Bitcoin unique, et nous tenir aux côtés de l’histoire de développement d’Ethereum. Same Soil : L’étincelle de l’idéalisme de 2013 à 2015 Fin 2013, Vitalik Buterin, 19 ans, a publié le prototype du livre blanc Ethereum. Insatisfait des limites du langage de scripting de Bitcoin, il a proposé de construire un ordinateur universel et complet à la Turing—permettant à quiconque de déployer des contrats intelligents et des applications décentralisées sur la blockchain. En 2014, Ethereum a achevé son livre blanc officiel et son financement participatif, récoltant plus de 18 millions de dollars. Le 30 juillet 2015, le mainnet Frontier a officiellement été lancé, et le bloc Genesis est né. Presque au même moment, Shawn Wilkinson a évoqué l’idée de Storj lors du Texas Bitcoin Hackathon : pourquoi le stockage cloud doit-il dépendre d’AWS ? Pourquoi les disques durs inactifs mondiaux ne peuvent-ils pas être organisés en un seul ?$LINK Perspectives du marché
Prix actuel : 13,85 $
$LINK se consolide étroitement près du support de la fourchette horizontale, l’absorption du livre d’ordres à limite limite plafonnant l’extension à la baisse alors que la demande oraculaire reste stable.
Soutien : 12,80 $ – 13,30 $
Résistance : 14,90 $ – 16,20 $
Objectifs : 14,90 $ ➔ 16,20 $ ➔ 18,00 $
Maintenir au-dessus de 12,80 $ maintient la structure de reprise haussière active. $HYPE Market Outlook
Current Price: $60.09
$HYPE is showing positive relative strength (+0.74%), holding firmly above its local accumulation base as steady DEX volume and L1 network usage support buyer momentum.
Support: $57.00 – $58.80
Resistance: $63.50 – $68.00
Targets: $63.50 ➔ $68.00 ➔ $74.00
Holding above $57.00 maintains the structural uptrend. #美联储周四凌晨公布利率决议
$BTC 重上6.5万、恐慌指数回到30：超级周的这点暖意，能延续到周末吗？
说句实在话：难。如果你把超级周大戏拉开大幕前的这点“中场喘息”，误当成大牛市重新启动的信号，这两天大概率要吃亏。
今天看到BTC重回65,200美元，恐慌与贪婪指数也从昨天的29微升到30，好几个交易群里又开始喊“底到了”、“利空落地出尽”。但我盯着盘面和衍生品数据看了半天，这波反弹的质感其实非常脆。
为什么这么说？三个维度跟大家拆拆我的判断逻辑：
第一，这波拉升的推手是空头回补，不是净资金抢筹。
观察过去24小时的持仓（OI）和费率，BTC资金费率依旧在接近零轴的低位徘徊，现货主动买盘并没有出现爆发性放量。这种价格往上推、但量能和费率没跟上的走势，典型的就是短线空头平仓引发的空头挤压（Short Squeeze）。在流动性偏紧的周末和周一早盘，少量资金就能把价格拉上6.5万，但缺乏持续的法币流入，后劲严重不足。
第二，超级周的“三大核弹”一个都还没落地。
本周是绝对的宏观决战周，周四凌晨的美联储FOMC决议、周五的日央行（BOJ）利率决议，加上美股科技巨头的财报季。市场现在定价美联储7月按兵不动的概率超过90%，但关键在于鲍威尔的表态。在美债收益率高企、服务业通胀仍有韧性的背景下，鲍威尔极大概率会打出一套“鹰派按兵不动（Hawkish Hold）”的组合拳，继续压制市场的降息预期。更别说日央行那边一旦释放加息信号，引发日元套息交易（Yen Carry Trade）平仓，全球风险资产都得经历一轮无差别抽水。
第三，恐慌指数回到30，依然是极度脆弱的心理防御区。
从29回到30，无非是从“极度绝望”稍微喘了一小口气，根本谈不上情绪反转。历史上在宏观决战前夕，这种低位微弱修复的情绪，极易被宏观会议上的某一两句鹰派发言瞬间击碎。
结论：超级周开局的这点暖意，更像是暴风雨前的平静。在美联储和日央行决议落地之前，市场大概率会在6.3万-6.6万之间维持宽幅剧烈震荡，直接单边大涨一路延续到周末的概率极低。
你们怎么看？这波反弹你是选择逢高减杠杆落袋为安，还是准备拿满仓位硬刚美联储？LEÇONS DE L’HISTOIRE ET DU NOUVEAU CYCLE ⏳ DE CROISSANCE DE ZCASH
La sortie du nœud Zakura de Zcash et la mise à niveau Ironwood du 28 juillet rappellent des jalons majeurs de la refonte structurelle dans l’histoire de la crypto. Augmenter la capacité de traitement de 1 TPS à des dizaines de milliers de TPS permet à Zcash d’entrer dans un véritable cycle d’expansion. Historiquement, résoudre des vulnérabilités majeures comme le bug Orchard de juin crée un fort élan pour la reprise de la confiance. Prévenir la création potentielle de contrefaçons ZEC au cours des quatre dernières années rétablit une base tokenomique stable. Cette étape confirme la pertinence durable des technologies de confidentialité dans le cycle actuel du marché.
Veuillez bien faire vos propres recherches avant de faire toute transaction (DYOR).
$ZEC $GRAM $ASTER SpaceX a bien performé avant le marché aujourd’hui, puisant plusieurs insertions de broches ce week-end entre 110 et 115+. Il semble que la mauvaise nouvelle concernant la défaillance de l’allumage de récupération du propulseur en mer après le lancement de Starship 13 ait été absorbée ce week-end. Cela prouve que le lancement qui a été accidentellement retardé deux fois auparavant est une bonne décision à reporter après la clôture du marché de vendredi, et cela peut être géré de la même manière à l’avenir.
D’aujourd’hui jusqu’au rapport des résultats du 4 août, il n’y a en réalité pas eu de nouvelles négatives pour la SPCX elle-même ; trois facteurs négatifs externes étaient présents :
1. Le stockage a mené au déclin
2. Améliorations du détroit
3. Réunion du FOMC
Les trois points ci-dessus sont en fait gérables. Après une aussi longue baisse de stockage, si ce n’est pas complètement dépensé, au moins le timing est en place ; Le détroit ne fera que s’aggraver après la visite de Netanyahu aux États-Unis mardi ; La probabilité d’une hausse des taux à ce FOMC est faible, tandis que celle d’une hausse en septembre est plus élevée, ce qui la rend temporairement sûre.
Mais je dois dire encore une fois que SPCX a actuellement une qualité de stock assez médiocre. Elle fait souvent un spectacle avant l’ouverture du marché puis ferme au plus bas après l’ouverture. Avant de débloquer complètement le marché et de connaître plusieurs fortes oscillations, elle ne préconnaît pas facilement le fond — elle peut acheter un peu de rebond puis sortir. $SPCX #美联储前夜：牌桌上没人敢先掀底牌
行了，别装了。盯着K线熬到凌晨三点的，谁心里没点数？
周三晚上那根阳线，看着挺热闹，其实跟年会抽中一包纸巾差不多——高兴吗？高兴。有用吗？没用。到今天亚洲盘，BTC还在65xxx晃悠，波动率低得像被谁摁住了脖子，缩量横盘缩到人犯困。可但凡在圈里待过两个周期的都知道，决议前缩量=暴风雨前把窗户全打开，就等风来砸。
先说美联储那点破事。CME现在的赔率摆在那儿：按兵不动六成，加息25个点三成多。三成多什么概念？两周前才一成。这哪是什么“不确定性”，这叫剧本被人当场撕了，导演还没想好怎么圆。
Kevin Warsh这人吧，从上台就没打算给市场当保姆。以前鲍威尔还知道递个眼神，现在这位爷连路牌都给你踹了，让你自己摸黑过河。有人说“声明可能保留收紧措辞”，也有人说“干脆直接加息”。要我说，加不加息都是次要的，真正要命的是他那张嘴——只要稿子里还挂着“通胀风险”四个字，多头就别想睡安稳觉。
X上那群交易员已经吵翻天了。有人盯着72k的看涨价差，觉得能硬冲过去；有人冷笑一声，说周一那点涨幅纯属空头回补的骗炮，真正的方向会议后48小时才见真章。两边骂得都挺狠，但谁也没敢上仓位——嘴炮打得响，账户诚实地空仓，这才是成年人该有的怂。
油价是另一个暗雷。虽然从98跌回91了，但红海那边时不时给你来一下，失业金数据又硬得跟石头一样。通胀二次抬头这事儿，就跟前女友似的——你以为走了，她随时可能出现在你家楼下。科技巨头那边也不省心，微软Meta亚马逊这周财报要甩出来，AI资本开支砸进去的是真金白银，收入要是跟不上，估值泡沫被戳破就是一晚上的事。
比特币现在的位置特别尴尬。65xxx，不上不下，上方67-68是实打实的重压区，下方63.6要是守不住，直接62xxx见。技术面那些画线大师说得头头是道，可决议夜谁还看技术？一根针下来，所有支撑阻力都是摆设。
期权市场倒挺诚实。Deribit上那堆72k的看涨期权还没撤，但看跌那边60k的痛点也堆得老高。做市商两头挂着单，就等决议出来那一瞬间被迫平仓——哪边先爆，哪边就是血流成河。
说句不好听的，这周就三股劲儿在掐：
· 美联储捏着钱袋子，松口还是紧口，全看Warsh心情；
· 油价盯着通胀那根弦，随时能响；
· AI财报决定科技股还能不能续命，续不上大家一起挨锤。
比特币？它就是那个被三股力量来回扯的橡皮筋，最后崩到哪边全看大资金脸色。
预期差才是真刀子。 现在市场押的是“偏鹰但不动”，但凡结果跟这个有半点偏差——不管是声明措辞狠了，还是点阵图调了——砸盘就是瞬间的事。反过来，要是Warsh突然转性放了鸽，那空头也得原地爆炸。但这人什么风格？帮他抬轿？想都别想。
合约低杠杆玩玩就得了，满仓梭哈的这周大概率被来回插针插到怀疑人生。横盘是假的，缩量是假的，周一那根阳线也是假的——只有周四凌晨2点那一声“大家好”，才是真的。
市场不关心你怎么想，只关心你仓位还在不在。今晚别睡太死，该挂的止损挂好，该平的仓位平掉。
暴风雨前最安静的那几分钟，往往最骗人。#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ?
Faites de l’exercice ! Wall Street va procéder à une autopsie cette semaine !
Microsoft, Meta et Amazon — trois vétérans — se sont relayés pour ouvrir leur ceinture. Le marché a depuis longtemps mis en place le scalpel. Ces maniaques brûleurs d’argent, avec des centaines de milliards de dollars de puissance de calcul accumulées comme des montagnes, peuvent-ils vraiment cracher de l’argent réel, ou continuer à utiliser l’argent des actionnaires comme du papier toilette pour s’essuyer les fesses ?
Il y a quelques jours, Google a encore augmenté ses dépenses d’investissement, pour être fortement critiqué par le marché. Tesla est également tombé, meurtri et encore et encore. Maintenant, tout le cercle maudit la même chose : l’IA est-elle devenue une nouvelle série de jeux à brûler de l’argent ? Peu importe à quel point les data centers sont construits agressivement ou les cartes graphiques empilées à la grande place, si la croissance du cloud chute et que la commercialisation ralentit comme un escargot, ce récit s’effondrera sur-le-champ.
Les traders et analystes sur X se sont clairement plaints : « Peu importe l’impressionnante croissance de Microsoft Azure, et le chiffre d’affaires annualisé de l’IA est élevé à 37 milliards, l’action ne reçoit qu’un coup de poing poli. » Le CapEx dépassera les 40 milliards au trimestre prochain—il ne s’agit pas seulement de faire de l’argent—c’est clairement présenter les « profits » comme une nouvelle tournée de financement ! ”
Un autre groupe est encore plus agressif chez Meta : « Peu importe la volatilité des revenus publicitaires ou la croissance des utilisateurs, le cours de l’action est toujours écrasé par la panique du CapEx. » Zuck doit prouver que l’argent dépensé par l’IA peut immédiatement se transformer en précision publicitaire et monétisation ; sinon, c’est du pur burn. ”
Certains investisseurs se sont moqués : « Le marché ne croit plus les histoires du genre 'l’IA est incroyable', seulement des preuves concrètes du 'quand les flux de trésorerie vers les actionnaires commenceront-ils ? » Azure a ralenti, AWS a ralenti, les améliorations publicitaires de Meta par l’IA n’étaient pas évidentes, et toute entreprise a exposé la faille et l’a immédiatement piétinée. ”
Pour être franc, peu importe la taille de ces trois entreprises, elles ne peuvent pas résister au marché collectif qui se retourne contre elles. Si les prévisions de dépenses en capital augmentent encore, ou si la croissance des entreprises cloud ne parvient pas à suivre le rythme des dépenses, les valorisations des actions de croissance seront directement poussées au minimum.
Les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies, subiront également des pertes. Inversement, s’ils peuvent fournir de bonnes données de monétisation pour prouver qu’un investissement élevé n’est pas un gouffre sans fond, cela pourrait donner au marché une chance de reprendre son souffle.
Arrêtez de faire semblant d’être intelligent et de miser sur la direction. Lorsque les rapports de résultats seront publiés après la fermeture du marché, la volatilité mordra comme des chiens enragés. Ceux qui ont des actions devraient d’abord nettoyer leurs positions et attendre que les données réelles arrivent avant de passer à l’action.
De nos jours, il y a plein de gens remplis d’histoires d’IA ; seuls ceux qui peuvent apporter de vrais retours méritent de s’exprimer. Cette semaine est le moment de l’inspection. Si elle ne tient pas le coup, le récit va simplement s’éteindre !$LAB Infos d’initiés : Binance se prépare à retirer ces déchets.Voici le bilan du soir. Le marché d’aujourd’hui peut se résumer en un mot : attendre que le BTC reste autour de 65 000 toute la journée, le faire monter et descendre sans vous laisser de pause rapide. L’ETH a en fait rebondi, grimpant de près de 4 % pour atteindre près de 1860. Le marché global a augmenté de 1,7 %. Cette dynamique est portée par l’ETH, pas par le BTC. Les données sont aujourd’hui, 27 juillet. Pourquoi la hausse est-elle si prudente ? Parce que tout le monde regarde la réunion du FOMC après-demain. La Fed se réunira du 28 au 29, avec des taux toujours bloqués entre 3,5 et 3,75. L’attente du grand public est de rester stable Mais le marché regrette toujours un peu les hausses de taux. C’est comme se briser sans supprimer WeChat — les chances sont faibles, pourtant on n’arrête pas d’y penser. Le marché, dans des moments comme celui-ci, est comme un couple qui vient de se remettre ensemble — se tenant la main, mais regardant toujours dans son cœur. Personne n’ose dire d’abord : « Réglons ça, de peur que si vous le dites trop tôt, vous mouriez à la lumière. » Ajoutez une couche supplémentaire : les ETF au comptant ont connu leur premier afflux positif depuis avril. Les institutions ont discrètement répondu. C’est le côté chaud. Les vieux portefeuilles se réveillent aussi collectivement. Les positions sur 8 ans ont vendu près de 400 millions de dollars. Ne vous faites pas peur. Gardez simplement un œil sur le gros volume. Changer d’endroit pour dormir ne signifie pas nécessairement que vous devez fuir Comment voyez-vous demain ? Très probablement, ce ne sera qu’une aventure latérale. Avant que les bottes ne touchent, le marché ne vous donnera pas de direction, seulement des émotions. Dans le trading, je dis toujours : ne courez pas après les hauts avant la réunion, ne vous misez pas à fond. Vendez une demi-position à court et attendez les résultats. Quand elle monte, vous pensez être un dieu boursier voulant tout miser ; quand elle chute, vous commencez à douter de la vie. Les relations stables reposent là-dessus阿里雪耻：
阿里在苏宁易购、大润发、银泰等资本运作中惨遭失败，一度被耻笑为钱多人傻。
直到今天，伟大的$N长鑫(SH688825)$帮阿里雪耻。长鑫科技创下A股IPO多项纪录，发行即登顶A股市值皇冠，成交量1400多亿元。
好巧不巧，阿里巴巴按市值算，在长鑫科技的投资增值略比今天的交易额多100多亿。
这笔投资，足以为阿里雪耻。
相比之下，腾讯只增值500多亿。都是老马识途啊！
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长鑫科技的IPO与大美的SpaceX媲美，都是多项纪录的保持者。
祝愿她节节高升，不似 $SPCX 那般不济——没过两月就不幸破发。
祝愿她摆脱中石油那个魔咒——别唱“问君能有几多愁……”
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阿里通过“浙江阿里巴巴云计算”和“阿里巴巴（中国）网络”两家主体，合计持有长鑫科技近5% 的股份。其中前者持股3.85%，后者持股1.12%。
· 投资成本：累计投入约76亿元。
· 当前市值与浮盈：按今日（7月27日）收盘市值约3.28万亿元计算，阿里所持股权对应价值超1640亿元，投资浮盈超1564亿元。Perspective | Changxin $CXMT a dominé le marché des actions A dès son premier jour
Changxin a perduré dix ans et a finalement atteint le supercycle DRAM, ses performances passant de pertes consécutives à une phase de boom.
Actuellement, la part mondiale de DRAM de Changxin est d’environ 8 %, tandis que Samsung, SK Hynix et Micron détiennent respectivement environ 38 %, 29 % et 22 %.
Fait intéressant, chaque point de pourcentage de part de marché correspond à la capitalisation boursière de Changxin, qui est en réalité la plus élevée parmi les quatre entreprises.
8 % de parts, valeur marchande dépassant 3 000 milliards de yuans.
Le marché ne se contente pas d’acheter combien Changxin peut gagner aujourd’hui, mais aussi de la part de marché qu’il peut capturer et jusqu’où il peut aller à l’avenir.
La rareté de la DRAM domestique est réelle, et les attentes fixées par le marché des capitaux sont réelles.
Ensuite, Changxin doit utiliser le progrès technologique, l’augmentation de la part de marché et les profits durables pour réaliser progressivement l’avenir qu’il a dépassé aujourd’hui.
Le marché a déjà payé le prix de l’histoire ; maintenant, cela dépend de la capacité de Changxin à transformer l’histoire en performance.L’ETH a failli m’empêcher d’entrer, alors pourquoi est-ce que je fais encore du short ?
La position à découvert ETH que j’ai ouverte vers 1960 hier tient toujours la route
Aujourd’hui, le prix a grimpé jusqu’à environ 1982.
Il était à moins d’un dollar de mon stop-loss de 1983.
Heureusement, il ne fut pas balayé au final, et le prix revint ensuite vers 1960.
Le fait que cet ordre ait été tenu a quand même un peu de chance
Mais j’ai choisi de continuer à tenir non pas parce que j’étais réticent à admettre des pertes, mais parce que la logique initiale de la vente à découvert n’a pas encore craqué.
✔ De 1980 à 1983, elle restait une zone de résistance à court terme
Bien que l’ETH ait chuté vers 1981, il n’a pas tenu fermement immédiatement, ce qui indique qu’une pression de vente est toujours présente ici.
Tant que le prix ne dépasse pas mon point de rupture, ce test court vaut toujours le coup d’œil.
✔ Cette manche de remontée manque de recul suffisant
L’ETH a augmenté d’environ 1870 à 1981, avec un gain à court terme de près de 6 %.
Il n’y a pratiquement pas d’ajustements décents entre les deux.
L’élan ascendant est effectivement fort, mais après des ralls consécutifs, la prise de bénéfices à court terme peut également commencer à se réaliser.
✔ Mon risque a été déterminé dès le moment où j’ai ouvert le poste
La chose la plus importante dans ce trade n’est pas de savoir si je peux deviner le sommet, mais que le stop loss de 1983 ait été fixé à l’avance.
Sans déclencher l’effet stop-loss, j’ai continué à acheter comme prévu.
Si c’est déclenché, cela signifie que la force de l’ETH dépasse les attentes, et j’admettrai immédiatement mon erreur et me retirerai.
Si vous n’ajoutez pas de positions et ne baissez pas le prix moyen, vous ne continuerez pas à monter pour éviter les pertes.
✔ Le FOMC est juste au coin de la rue
Le marché avant la nouvelle a facilement oscillé entre haussiers et baissiers à plusieurs reprises.
Je ne jugerai donc pas une rupture juste à cause d’une seule goupille, ni ne supposerai un pic juste à cause d’un seul recul.
Ensuite, concentrons-nous sur plusieurs lieux :
✔ Alors qu’elle redescendait sous 1950, les ours commencèrent à prendre le contrôle
✔ Rupture sous 1935–1940, continue de surveiller vers 1900
✔ Elle remonte au-dessus de 1980 et déclenche le stop loss à 1983, mettant fin à la vente à découvert
Actuellement, cette commande présente toujours une perte flottante, et aucune confirmation claire d’une baisse n’a été faite.
Je continuais à vendre à court, simplement parce que la logique de trading était toujours là et que le stop-loss n’avait pas été déclenché.
Tu peux continuer à tenir.
Mais le stop-loss ne peut pas être changé.
La direction peut être mal jugée, et la discipline ne peut pas changer avec les émotions.Récemment, le marché crypto s’est plutôt bien développé, avec $BTC et $ETH qui ont tous deux connu une forte hausse. Si cela a été dit auparavant, les gains de $BTC auraient dû être supérieurs à $ETH. Mais cette fois, c’est différent — cette fois, les gains de $ETH ont dépassé $BTC. D’après le taux de change $ETH/$BTC, il est clair que les gains de $ETH sont en effet assez significatifs. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie-t-il que $ETH va bientôt revenir au printemps ? —————————————————— Nous devons comprendre une chose : pourquoi les gains précédents de $BTC ont-ils toujours dépassé ceux de $ETH ? Je crois que c’est principalement grâce à $MSTR, qui pendant longtemps était une entreprise à achat uniquement mais pas à la vente unique. Peu importe le prix de $BTC, cette entreprise continue d’acheter, acheter, acheter. Ensuite, le prix de $BTC était maintenu. Aujourd’hui, la situation a changé ; cette entreprise n’achète pas seulement $BTC mais vend aussi $BTC. Cela signifie qu’il est désormais difficile d’avoir un super acheteur ferme sur le marché. —————————————————— Nous devons aussi savoir une chose : pourquoi $ETH tombe-t-il toujours autant ? Je pense qu’il y a principalement deux raisons : d’une part, le staking génère un flux continu de rendements, et l’autre est que le marché a toujours soupçonné que $ETH pourrait être contesté par une autre chaîne publique. Actuellement, aucun de ces deux problèmes n’a été résolu. $ETH Chaque année致长期留在市场里的我们（转）：
先说我们这类人的特点，真正长期留在市场里的人，通常很难被简单定义成投资者、投机者或者交易者。
看企业长期价值时，我们是投资者。
研究周期、政策、事件和预期差时，我们是投机者。
根据价格、流动性和市场结构调整仓位时，我们又是交易者。
三种身份往往同时存在，甚至有时候我们还是撸空投、薅羊毛的套利者。这意味着，我们既相信长期价值，也尊重价格。
既有耐心等待，也会在赔率变化时迅速行动。
既要忍受漫长的沉寂，也要承受短期巨大的信息密度和资金波动。这种生活方式会慢慢塑造一个人的性格。
我们往往更关注概率而不是承诺，更关注行为而不是语言，更关注长期履约能力而不是一时情绪。我们习惯寻找信息差、识别风险、判断动机，也习惯为最坏的情况预留安全边际。
2026/7/27周一市场波动剧烈。中证1000上涨3%，原油从93回调也有近10%，标普盘前反弹1%截至目前746+。长鑫今天大A上市收盘价在49（按美元折算7.24刀），在hyperliquid上长鑫（代码：CXMT)目前6.9刀
分析分享一下今天做的几笔交易
开盘第一天这样的价格，从投资者角度来说不敢进也不应该动（市值太高不做多，资金费率年华2000-3000意味着空头每小时都要给多头支付巨额利息，做空成本极高）。
但今天确实有一些交易机会存在，虽不适合长期持有，但非常适合做短线 T+0 驱动的折价套利：链上合约相比 A 股现货一度折价 8%+，同时多头还能白嫖空头支付的天价资金费率。操作上主动做多充当流动性提供者，同时吃“折价修复”和“资金费率补贴”。下午开盘运气不错，刚好平在全天最高点，完美止盈。（考虑有一种情况中签的人卖手中的长鑫，去多CXMT推动溢价收窄）
注意风控，这种负费率下的套利本质是火中取栗。必须严格实行风险预算制：先想好这笔交易最多允许自己亏损多少钱，再据此倒推仓位与止损线，经验教训就是上次做多 RAVE 亏损 5 万刀。
买了一手中证1000，今天情绪不错。赚个情绪面的钱
小卖了一手put，原油再往下6%我也愿意去多一手。$BEAT mise à jour.
Depuis que j’ai remarqué pour la première fois cette activité inhabituelle sur la chaîne, le prix a déjà augmenté d’environ 30 %.
Et le plus intéressant, c’est que les jetons que j’ai suivis sur Gate ne se sont jamais transformés en la version attendue.
Au contraire, les flux se sont inversés.
De grands volumes ont commencé à être retirés des échanges :
~2 millions de dollars et ~2,1 millions de dollars avec porte d’entrée
~1 million de dollars avec le MEXC à une adresse
De plus, Gate a retiré 1,44 million $BEAT environ 5,4 millions de dollars du stockage frigorifique.
Et environ 800 000 $BEAT d’une valeur de ~2,8 millions de dollars ont été envoyés à une adresse morte.
Il y a deux jours, des jetons ont été massivement fournis aux plateformes d’échange.
Maintenant, ils partent.
Il semble que quelqu’un vendait discrètement de l’électricité ou ait complètement changé de plan.
Jusqu’à présent, les retraits sont clairement en faveur de l’épargne. #贝莱德等九机构组建安全联盟 À une époque où la réalité générée par l’IA devient possible, ce qui doit être vérifié n’est plus seulement une information, mais l’environnement lui-même. Auteur : OKX
Au premier semestre 2026, l’industrie crypto a connu 182 incidents liés à la sécurité publique, entraînant des pertes d’environ 956 millions de dollars. Plus alarmant que les pertes totales est la localisation des fonds : selon les statistiques de SlowMist, seulement 18 cas de fonds volés au premier semestre de l’année ont été récupérés ou gelés, totalisant environ 118 millions de dollars, représentant 12,3 % des pertes totales. Les près de 90 % restants des fonds volés sont irrécupérables. Un autre chiffre est facilement mal interprété : 956 millions de dollars est près de 60 % de moins que la même période l’année dernière, mais cela ne signifie pas que l’industrie est plus sûre. Le recul de la perte est presque entièrement dû à l’événement massif de l’an dernier (environ 1,5 milliard de dollars) qui n’a pas été répété ; Le nombre réel d’événements a augmenté d’environ 50 % d’une année sur l’autre. Les attaques ne se sont pas affaiblies ; elles ont plutôt changé de direction — passant du ciblage des contrats protocolaires à la cible des individus. Les deux attaques les plus dommageables du premier semestre de l’année n’ont pas réussi à briser les smart contracts : Drift Protocol a été balayé par une infiltration de six mois en ingénierie sociale qui a coûté environ 285 millions de dollars, débutant par seulement quelques transactions « invisibles » signées par un seul signataire multi-signature ; Une victime à Singapour a été invitée à une visioconférence avec tous les hauts responsables gouvernementaux générée par l’IA, entraînant des pertes d’environ 4,9 millions de SGD. Les vulnérabilités les plus coûteuses apparaissent chez les personnes. Ceci est l’équipe de sécurité OKX Web3 Joint Slow Action长鑫今天挂牌了.
盘中冲到 3.5 万亿,收盘掉回 3.2 万亿,全网都在喊首日暴涨.
但真正让我后背发凉的不是这根 K 线.
是两周前,Hyperliquid 上那张 CXMT 的盘前永续,就已经把价格喊到了 3.4 万亿人民币.
那时候 A 股连个真实报价都还没有,链上就先把整个市场要走的位置,提前标好了. 今天现货开盘,基本是踩着链上的脚印在走.
补一句背景给没跟这条线的人. 这张合约叫 $CXMT-USDC,7 月 15 日通过 Hyperliquid 的 HIP-3、由 http://trade.xyz 部署,盘前 7.51 美元,对应 668 亿股,隐含市值大概 5023 亿美元. 是长鑫官方发行估值的 5.9 倍. 大橙子当时写了篇很硬的拆解,结论就俩字,贵.
这个结论我认.
长鑫全球 DRAM 份额也就 7% 到 8%,HBM 收入基本还是零. 可链上给的估值,已经是美光的一半了. 换个角度更扎眼,美光每 1% 的 HBM 份额值大概 476 亿美元,长鑫每 1% 的普通 DRAM 份额,被定到了六七百亿. 市场愿意为它最平庸的那块业务,付比美光最赚钱那块还高的单价.
这不是在给今天的长鑫定价. 这是把"五年后它追上海力士"这个又慢又难的剧本,当成已经发生了,零折现搬到今天的账上.
按照段永平那套打孔的逻辑. 真正的好公司是你要么不买,要么不得不买，茅台是，苹果是，$BTC 是；长鑫算半个. 国内它确实稀缺、战略、不可替代，可"国内垄断"和"全球定价权"中间,隔着技术代际这道坎.
这道坎,中芯国际替我们先走过了. 一样的剧本,政策全力顶、国产绝对龙头、地位无可替代. 结果它从来没拿到过台积电级别的估值. 因为到最后给公司定价的,是良率、毛利、现金流和全球竞争力,不是情怀.
逻辑成立,和这个价格值得买,是两码事. 这句话今天冲进去的人最该念。
其实这一幕很像 SpaceX 上市. 稀缺的东西，加上买不到的门槛，和拉满的情绪，首日冲高然后慢慢阴跌. 长鑫的价里塞了太多不是现金流的东西；国产替代、唯一龙头、HBM 的想象力,还有最微妙的一层,渠道稀缺. 科创板 50 万门槛,海外的钱进不来,于是"终于能买到长鑫"这件事本身就成了溢价. 大家买的是入场券,不是这家公司赚的钱.
但我想说句跟空头不太一样的话.
大多数人从这事里读出的是泡沫. 我读到的是另一件更重要的事. 链上第一次,在传统市场开盘之前,自己独立完成了一次价格发现,而且没怎么跑偏.
一张合成永续,把一个散户根本买不到的 A 股,提前两周定到了几乎正确的位置. 这不是赌场该有的样子,这是定价机器该有的样子.$AAVE Perspectives du marché
Prix actuel : 100,23 $
$AAVE conserve une forte force relative (+8,1 %), consolidant au-dessus d’un soutien psychologique clé, la demande de prêts DeFi favorisant la défense active des acheteurs.
Soutien : 92,50 $ – 96,00 $
Résistance : 108,00 $ – 116,00 $
Cibles : 108,00 $ ➔ 116,00 $ ➔ 128,00 $
Maintenir au-dessus de 92,50 $ maintient la trajectoire d’expansion haussière. $NEAR Perspectives du marché
Prix actuel : 1,84 $
$NEAR se consolide proprement près de la demande horizontale clé, avec une activité stable de couche 1 absorbant la pression de vente pour établir un plancher de support local.
Soutien : 1,68 $ – 1,76 $
Résistance : 2,05 $ – 2,30 $
Cibles : 2,05 $ ➔ 2,30 $ ➔ 2,65 $
Garder au-dessus de 1,68 $ maintient le jeu de rebond structurel actif. Le BTC est revenu à environ 65 200 $, mais la semaine dernière, la trajectoire du capital de l’ETF Bitcoin au comptant américain était très volatile.
Du 20 au 22 juillet, les ETF ont enregistré des entrées nettes d’environ 499 millions de dollars pendant trois jours consécutifs ; Du 23 au 24 juillet, les sorties nettes d’environ 465 millions de dollars étaient consécutives. Sur toute la semaine, seuls environ 33,9 millions de dollars sont restés en entrées nettes.
Ces données ressemblent davantage à des « institutions qui rebondissent dans le trading », et elles ne prouvent pas encore que les fonds ont formé un retour à sens unique.
Glassnode identifie deux domaines clés : la demande est forte autour de 63 000 $, et près de 69 000 $ se trouve la ligne de coût à court terme des détenteurs. Le prix actuel reste quelque part entre les deux.
Ainsi, plutôt que de débattre de la reprise du haussier, il vaut mieux observer deux signaux de confirmation : la capacité des ETF à reprendre les entrées nettes pendant plusieurs jours consécutifs, et la capacité du BTC à maintenir au-dessus de 69 000 $ avec un volume accru.
**Interaction : Pensez-vous que le BTC franchira d’abord 69 000, ou reculera à 63 000 en premier ? Notez « percée » ou « reculée » dans les commentaires. **
$BTC $LAB 内部消息，币安要下架labUne question se pose : pourquoi $SAFE contrats perpétuels sur une bourse mais uniquement des contrats au comptant sur une autre ? Est-ce parce que ce dernier n’est pas optimiste quant à SAFE ?
La réponse est en fait non.
Le fait qu’un échange soit opérationnel en perpétuel ne dépend pas de la valeur du projet, mais de la valeur du contrat.
Avant qu’un contrat perpétuel ne soit mis en service, les plateformes évaluent généralement plusieurs facteurs :
(1) Si le prix au comptant est suffisamment stable pour construire le prix de l’indice ;
(2) Si les teneurs de marché sont prêts à continuer à fournir de la liquidité ;
(3) Si suffisamment d’utilisateurs sont prêts à échanger pour maintenir des transactions continues ;
(4) Si les conditions extrêmes du marché sont sujettes à des risques tels que l’insertion ou les positions forcées ;
(5) Si les revenus générés après le lancement couvrent les coûts opérationnels et de contrôle des risques.
SAFE a rempli les exigences de base — sinon, aucun échange n’aurait listé SAFEUSDT en perpétuité.
La vraie différence est la suivante :
* Une bourse estimait que la demande de trading de SAFE suffisait à soutenir un marché perpétuel, elle a donc choisi de devenir publique.
* Une autre plateforme estime actuellement que SAFE n’a pas encore atteint sa priorité perpétuelle produit et propose donc uniquement du trading au comptant.
Cela ressemble davantage à la différence entre les stratégies de produit et les structures d’utilisateurs des deux bourses, plutôt que leurs jugements divergents sur la valeur du projet.
Les contrats perpétuels reflètent la demande commerciale, pas la valeur fondamentale. Pour les projets de recherche, il est recommandé d’utiliser « si c’est permanent » comme indicateur de maturité du marché, plutôt qu’une note d’investissement.
On peut comprendre cela comme suit :
Les fondamentaux du projet sont matures
→ Liquidité au comptant améliorée
→ Acteurs du marché entrent
→ Augmentation de la demande de trading par les utilisateurs
→ Certaines plateformes ont lancé des offres perpétuelles
→ Plus d’arbitrage et de participation quantitative au capital
C’est un processus d’évolution du marché, pas une certification de valeur.
Pour SAFE, ce qui mérite encore plus d’attention sont :
* Si le taux d’adoption des comptes intelligents Safe continue d’augmenter ;
* Si les revenus du protocole peuvent être transférés davantage vers les jetons SAFE ;
* Est-ce que davantage d’échanges complètent les produits perpétuels ?Day 45 | 油价崩了，BTC重回65K：FOMC前最该看什么？

兄弟们，说个反常识的事。

BTC刚经历了一波7小时急跌2000点，最低打到63666，全市场3.23亿美元杠杆被清算。但现在，它又回到了65000附近。

不是市场忘记痛了，是剧本换了。

最大的变化在油价。

上周布伦特原油一度冲破100美元/桶，市场吓疯了——“二次通胀要来了！美联储要加息加到死！”结果周末美伊暂停互袭，停火预期升温。油价周一开盘直接崩了5%，布伦特跌到92美元附近。

通胀预期最大的那颗雷，在FOMC开会前自己拆了。

这个变化有多大？

油价涨→通胀预期升温→加息概率上升→风险资产承压。反过来也一样——油价跌→通胀预期降温→加息紧迫感下降→风险资产喘口气。

CME数据显示，9月加息概率从一周前的57%飙到82%，但油价这一跌，预期差已经在酝酿了。

但别高兴太早。还有两个变量没落地。

一个是Clarity Act。法案处于“1码线”位置，即将获得通过，但民主党还在要求更严格的条款，谈判拖得越久，市场的耐心就越少。

另一个是ETF资金流。连续7天净流入在7月23-24日被终结，两天流出超4.65亿美元。虽然整周还是净流入3300万，连续三周流入，但流出的节奏说明机构信心依然脆弱。

现在的盘面结构是什么样的？

BTC在65000附近震荡，恐慌指数从月初11回升到30左右，但还是“恐惧”区间。

上方压力在65200-65300（1小时MA7），突破才能看65900-66900；下方支撑在64200-64300（1小时MA30）和63700-63800（短期买盘集中区）。

RSI从30%超卖区域反弹到50%左右，但紫色下降趋势线从2025年6月高点一直压着，突破这条线才是趋势确认的信号。

AIX今天的判断：

FOMC落地前（7月30日凌晨），大概率延续64200-65300窄幅震荡。

做多窗口：BTC回踩64200-64300区间企稳，或63700-63800出现缩量止跌，可轻仓试多。止损根据区间分别放63800或63200，目标65200-65500。

做空窗口：BTC反弹到65200-65300再次缩量遇阻，可短线博弈回踩。但如果放量突破，空单放弃，等回踩确认。

为什么不追？

杠杆清洗之后，63,600附近快速收回说明买盘还在。但FOMC落地前，谁也不敢下重注。周四凌晨会议落地，三种情景：偏鹰→63,000；中性→63,000-65,000震荡；偏鸽→冲击65,500+。

真正的博弈在会议之前。油价已经跌了，BTC已经回到65K了。

不要等FOMC落地再追。真正的阿尔法，在别人还在猜的时候，你已经看见了。

你们觉得FOMC会偏鹰还是偏鸽？评论区聊聊


#AI交易 #AIX智能体 #交易日记 #FOMC前夜大钱在动，我没动——说说我现在的真实想法。
这几天刷消息，确实有点恍惚。
Vanguard正式拥抱加密资产了。就那个曾经号称"绝不碰加密"的全球第二大资管公司，之前态度有多硬大家都记得吧——2024年甚至拒绝上线比特币期货ETF，说不符合他们的投资理念。然后纽约梅隆开始试点代币化国债，Citadel往Crypto.com砸了4亿美元，BTC现货ETF也连续多天净流入，加起来又吸了十几亿美金。
放在一年前，这些新闻随便拎一个出来都能拉盘。
但现在的真实情况是：BTC在6.5万附近来回晃，恐惧指数还是28，群里聊行情的没几个人，大部分人在等7月29号FOMC。
问题来了——机构在疯狂布局，散户在集体躺平。这个背离让我想了挺久。
机构是真的在买。链上数据看得出来，大额转账明显多了，钱包地址的BTC余额在增加，而且不是那种"快进快出"的短线操作，更像是建仓行为。贝莱德这些ETF的持续流入也佐证了这一点。
但散户为什么不动？
我觉得不是没看到，是上半年被打怕了。
上半年多少人被"假信号"骗进去，最后止损出局。我现在回头想，上半年每次"牛回"的呼声背后，其实都是散户在冲、机构在走。这一轮恰恰反过来——机构在进，散户在怕。
这个局面对我来说意味着什么？
说实话，我没办法判断这到底是真转折还是又一个陷阱。但有一点我很清楚：机构建仓的周期比散户长得多，它们不在乎现在6.5万还是6万，它们看的是两三年后。 所以机构进场不代表马上会涨，甚至可能建仓过程中还会往下打压拿更低价的筹码。
我今天又看了下仓位，没加没减，不想动。因为消息归消息，操作归操作。
FOMC结果出来之前不会有大动作。如果放鸽，看量能配合再决定右侧跟进；如果鹰派，等回踩到6.2万以下再看有没有企稳信号。
简单点，大钱在布局，小钱在等信号，而我胆小，也在等一个真正属于自己的入场节奏。😂Bonjour à tous les amis qui tiennent leurs jetons et surveillent les graphiques K ! Aujourd'hui, en m'asseyant devant le marché, ma première réaction a été : cette semaine n'est pas une semaine de trading ordinaire. C'est une super semaine de scénario triple « macroéconomie + résultats financiers + indemnisation » que nous attendions depuis plus de six mois, avec tous les points clés qui peuvent secouer le marché concentrés en ces cinq jours :
Le 29 juillet, la Fed annoncera sa décision sur les taux d'intérêt, Microsoft et Meta publieront leurs résultats le même jour #美联储周四凌晨公布利率决议
Le 30 juillet, Amazon suivra avec ses résultats #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？
Le 31 juillet, le paiement officiel de 900 millions de dollars aux créanciers de FTX, attendu depuis presque trois ans, débutera.
D'un côté, les géants politiques et les leaders technologiques de l'IA de l'autre côté de l'océan dévoilent leurs cartes, de l'autre, les vétérans de la crypto, ayant récupéré leur capital, entrent en force sur le marché, l'atmosphère est tellement explosive qu'on peut la sentir à travers l'écran.
Premièrement, la première moitié de la semaine : ne vous précipitez pas, le marché américain est notre prévision météo pour le marché.
Décomposons la première moitié de la semaine : Reuters a interrogé 104 économistes chevronnés, tous assurant que la Fed maintiendra ses taux inchangés, mais en regardant les données des contrats à terme sur les fonds fédéraux, le marché laisse discrètement une probabilité de 36 % pour une hausse des taux — c'est le classique « dire que c'est stable, mais parier pour se protéger », le désaccord entre haussiers et baissiers est déjà sous la surface.
Regardons maintenant notre BTC, dont la fourchette de prix sur les 7 derniers jours n'est que de 2,32 %, la volatilité est comprimée comme une feuille de papier Incident de sécurité + nouvelles réglementations réglementaires mondiales : Wemix en Corée du Sud a été victime d’une attaque de piratage contractuel, entraînant le vol de jetons d’une valeur de 6,25 millions de dollars. L’équipe projet a suivi les fonds volés sur l’ensemble de l’internet, faisant chuter le jeton de 16,65 %, avertissant une fois de plus du risque élevé de vulnérabilités dans les contrats altcoin, et qu’il n’est pas conseillé de détenir fortement les pièces de contrat small-cap en soirée. La FCA britannique a officiellement mis en œuvre un projet de loi réglementaire global sur la cryptomonnaie, avec des applications de conformité de plateforme ouvertes en septembre 2026 et une mise en œuvre complète en octobre 2027. Les coûts de conformité augmentent, et de nombreuses petites institutions crypto étrangères prévoient de fusionner et de former des alliances. Derniers développements en Amérique latine : le Brésil lance un projet pilote de tokenisation des actifs bovins et ovins ; Le Salvador s’appuie sur le BTC pour populariser les envois transfrontaliers dans la vie quotidienne, tandis que les pays émergents utilisent progressivement la crypto pour le règlement quotidien.
Style global du marché : Les fonds abandonnent encore davantage les petites capitalisations diverses et se regroupent autour du BTC et de l’ETH. Les risques de hackers + une réglementation stricte d’Europe et des États-Unis restreignent l’espace de survie des contrefaçons, et le marché devrait poursuivre un schéma différencié de « résistance grand public et de pics de contrefaçons ».
Influence sur le marché
1. Positif à long terme pour le Bitcoin, consolidant sa valeur d’utilité réelle L’Amérique latine est un marché émergent avec une forte demande de transferts transfrontaliers. La tokenisation des actifs physiques et le règlement transfrontalier de BTC ont fait en sorte que la crypto n’est plus seulement de la publicité médiatique, augmentant la demande commerciale réelle. De plus en plus de pays en développement à travers le monde adopteront ce modèle, utilisant progressivement le BTC comme outil de règlement transfrontalier pour stimuler la demande à long terme en Bitcoin et soutenir le creux cyclique à long terme. Le Brésil lui-même est le plus grand marché de trading crypto en Amérique latine, et la tokenisation physique renforcera la volonté du capital local de participer à la crypto, en apportant progressivement du capital incrémental régional.
2. Il est difficile de provoquer un fort rallye à court terme. La mise en œuvre de ce type d’économie réelle est une variable lente et ne déclenchera pas un rallye spéculatif à court terme. Ce n’est pas suffisant pour stimuler immédiatement une hausse à court terme. Il s’agit plutôt de renforcer progressivement la confiance fondamentale, de soutenir le creux et les grandes baisses dans un marché volatil, ce qui rend difficile la création d’un rallye rapide et unilatéral.
Avantages indirects pour ETH : La piste de tokenisation d’actifs réels RWA dépend fortement d’Ethereum, tandis que le pilote de jeton physique au Brésil offre des récits positifs à long terme pour l’écosystème Ethereum, ainsi que des valorisations à long terme pour les secteurs DeFL et de la tokenisation on-chainLa puce mémoire chinoise constitue-t-elle un défi direct face à Micron ? 🧵
Le 27 juillet, Changxin Memory ($CXMT) a officiellement été cotée sur le STAR Market de la Bourse de Shanghai !!
Changxin Memory occupe actuellement la quatrième place mondiale en capacité DRAM, derrière Samsung, SK Hynix et Micron. $MU $SKHYNIX
Avec l’augmentation continue des investissements en IA, la demande mondiale de DRAM a explosé, les prix ayant été multipliés par environ six au cours de l’année écoulée, et des géants du stockage comme Micron connaissant une croissance significative des bénéfices.
Plus notablement, la capacité mensuelle de Changxin Memory dépassera les 300 000 wafers d’ici la fin de 2026, approchant le niveau de Micron.
Mais une capacité de production réduite ne signifie pas que la technologie a rattrapé son retard.
Samsung, SK Hynix et Micron utilisent actuellement le procédé « 1c » pour produire de la DRAM, tandis que la mémoire ChangXin est encore en transition de la « 1a » vers des procédés plus avancés.
Les initiés du secteur estiment généralement que Changxin Memory accuse un retard d’environ deux générations en matière de technologie et d’environ trois ans en retard dans le temps. En raison de processus moins avancés, la capacité de stockage produite par la même plaquette est encore plus faible, ce qui constitue le plus grand écart entre celle-ci et les trois géants.
La véritable clé suivante est de savoir si la mémoire Changxin peut atteindre la miniaturisation des procédés en s’appuyant sur des équipements domestiques sans équipement de lithographie EUV avancé.
Les restrictions d’exportation d’équipements EUV d’ASML vers la Chine se resserrent, ce qui signifie que ChangXin Memory doit emprunter une voie de localisation plus difficile mais stratégiquement significative.
L’avantage de Changxin Memory réside dans le fait qu’elle a intégré de nombreux techniciens du fabricant européen de DRAM Qimonda, possédant une expérience en conception de puces et en production de masse.
Ce type d’expérience pratique, de la « conception à la production de masse », peut aider à réduire l’écart au sein du système d’équipement domestique.
Par conséquent, la cotation de Changxin Technology ne signifie pas que l’industrie chinoise des puces mémoire a rattrapé Micron.
Mais cela signifie :
La Chine utilise un capital massif pour étendre la capacité de production de DRAM tout en utilisant des équipements nationaux pour franchir les barrages technologiques.
Si Changxin Memory parvient finalement à étendre la production et à rattraper les processus avancés, le paysage mondial de l’industrie DRAM pourrait être réécrit, Micron, Samsung et SK Hynix subissant une pression concurrentielle accrue.
La bataille cruciale pour les puces mémoire chinoises ne fait que commencer !
#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables Le rapport de résultats de Micron a suscité des discussions sur les cycles de stockage sur le marché crypto, avec des revenus HBM qui ont explosé de 60 % en glissement annuel et la demande de puissance de calcul de l’IA faisant directement grimper le prix des puces de stockage à large bande passante. Cependant, dans le secteur des cryptomonnaies, les projets de stockage décentralisé $FIL et $AR restent encore en bas de la liste. Le prix actuel de Filecoin est d’environ 4,5 $, ayant reculé de plus de 75 % depuis son sommet de 2021, indiquant un sentiment du marché extrêmement pessimiste. Cependant, la demande de stockage de données issue de l’inférence IA croît de façon exponentielle, l’adoption du stockage distribué ayant discrètement augmenté de 12 % au cours des trois derniers mois. J’ai observé que la visibilité des commandes dans le secteur des puces mémoire se réchauffe, mais la croissance du taux de hachage de $FIL s’est arrêtée autour de 19 EiB, indiquant une faible volonté des mineurs d’expansion. Cette divergence me rend prudent ; je ne peux pas juger un renversement de cycle uniquement sur un seul rapport financier. Idéalement, il faut voir les frais de stockage augmenter de plus de 10 % tout en redémarrant la puissance de calcul pour confirmer une amélioration fondamentale. Actuellement, je choisis d’attendre et d’observer, testant avec une petite position, attendant que le prix franchisse les niveaux clés de résistance et que le volume dépasse 1,5 fois la moyenne sur 30 jours avant d’envisager d’ajouter davantage de positions. Aucun point de données unique ne suffit à renverser le jugement global ; la meilleure approche est souvent d’attendre avec une position vide. $FIL #长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute des variables #美联储周四凌晨公布利率决议 Les États-Unis et l’Iran pausent les échanges, le pétrole brut chute de 7 points, le dollar s’affaibli, les attentes de liquidité se réchauffent soudainement, les actions, obligations, l’or et le Bitcoin ont tous augmenté, quatre gains consécutifs, clôtures hebdomadaires stables. Lorsque $BTC $ETH $CL le conflit américano-iranien s’est temporairement calmé, les primes de risque de guerre se sont rapidement inversées, les prix du pétrole ont chuté, le dollar s’est affaibli et les fonds ont afflué vers les marchés des actions, obligations, or et cryptomonnaies. Ce qui se négocie actuellement n’est pas un recul face à la demande de refuge mais un assouplissement des pressions inflationnistes et une amélioration des conditions de liquidité. Les deux lignes évoluent simultanément. Plus important encore, le BTC a clôturé en hausse pour la quatrième semaine consécutive. Ce n’est pas de la chance Tant que les tensions géopolitiques cessent de fluctuer et que le dollar continue de s’affaiblir, cette résonance inter-actifs pourrait continuer à générer un élan haussier pour les marchés à risque. Lorsque tous les actifs montent ensemble, le véritable thème est souvent que la liquidité revient. Le Bitcoin a augmenté pendant quatre semaines consécutives, et la tendance s’accentue. Ne vous laissez pas effrayer par une seule bougie baissière. Le marché où la liquidité ne revient pas dans un jour #ChangxinTechnologyListing, la concurrence mondiale sur le stockage ajoute des variables #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? PCE vs CPI，哪個更準確
昨晚 PCE 數據出來，反彈了
通脹數據是美聯儲決策的錨。
工資增速 4.5%。高於通脹 2.7%，實際工資轉正。
住房通脹 5.4%。滯後於房價 12 個月，明年才會明顯回落。
商品通脹 -0.3%。能源和耐用品價格回落，給通脹降溫做出貢獻。
我盯這些指標 6 年，勝率最高的是組合信號。
耐心和紀律比預測重要。
📌 為什麼要把 PCE 放進資產框架
PCE 不是一個直接的買賣按鈕，它更像流動性和利率預期的背景變量。核心服務通脹如果持續有黏性，降息節奏可能放慢；商品價格回落則可能給政策留下空間。兩者方向相反時，市場往往先交易預期，再等待後續數據確認。
🧭 我會怎樣跟蹤
第一，看核心 PCE 的三個月和六個月趨勢，不只看單月變化。第二，看工資、住房和能源是否出現同向拐點。第三，看美債收益率、美元和風險資產是否對數據作出一致反應。數據和價格不一致時，我會先降低確定性。
⚠️ 風險提醒
市場預期會在正式數據前反覆變化，任何降息概率都不是承諾。宏觀數據也可能被修正，不能把一個指標包裝成確定答案。
🎯 最後的執行框架
把宏觀判斷用來調整風險預算，而不是用來預測每一個短線高低點；保留流動性，等政策與市場價格真正共振。
我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。
對我來說，通脹分項、利率預期和美元流動性要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。
執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。
我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。
這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。
如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。三年前我第一次买币的故事
那时候什么都不懂
看别人赚钱眼红
就稀里糊涂跟着买
买完就跌
跌了就不敢看
后来账户里的币越来越少
就再也没碰过
但今年不一样了
我重新回来的时候
发现市场已经完全变了一个样
BTC ETF有了
链上衍生品月交易量4700亿了
连诺基亚分红都可以在链上收了
Binance搞了bStocks
直接用代币发股票分红
然后你猜怎么着
我看到这个消息的时候
第一反应不是惊喜
而是觉得
这个世界变化真快啊
三年前我最怕的是什么
是交易所跑路
是链上资产不值钱
现在呢
诺基亚这种级别的公司
分红都走链上了
这不就是三年前我们幻想的那套东西吗
RWA的月交易量4700亿
稳定币市值接近2560亿
这一轮牛市不是靠纯粹的情绪
而是靠实实在在的基础设施堆积起来的
所以我的判断是
不管这周FOMC怎么走
不管BTC短期涨跌
基础设施的完善是不可逆的
每次回调
都是在给你打折买基础设施的机会
注意
是打折
不是在接盘
顺便唠几个热门话题，看看有没有你关注的：
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
长鑫首日1300亿成交额、61%换手率，A股科创板的历史级行情。存储赛道三国演义开始上演。BTC巨鲸跨界做长鑫空单，说明加密资金对传统科技的兴趣在增加。
#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌
地缘风险情绪在退潮，油价跌了资金回流风险资产。虽然伊朗拦截了6艘船，但整体缓和的方向没变。BTC从地缘恐慌中走出来，本周更关注FOMC和财报。
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
加密监管框架要等到下一届国会了。短期内对市场情绪有压制，但长期看加密的合规化方向不会改变。Aave创始人称法案进入最后阶段，博弈还在进行中。
#RWA #证券代币化D’hier à aujourd’hui, J’ai vécu les 12 heures les plus palpitantes de ma vie
Ce n’est pas que mon compte soit très volatile
Je regardais les actions coréennes et des actions A
Changxin Technology a enregistré un chiffre d’affaires de 130 milliards de yuans dès son premier jour de mise en bourse
Du côté coréen
Goldman Sachs est sorti et a dit quelque chose de très sincère
Le côté positif des commandes par l’IA
Il ne peut pas résister à la pression du désendettement
Les investisseurs particuliers sud-coréens augmentent leur position contre cette tendance
Mais des fonds institutionnels sont retirés
Alors devinez quoi
Après avoir dit cela,
Je vais revoir les graphiques K-line des actions coréennes
En effet, la tendance semble très mauvaise
KOSPI a récemment baissé
SK Hynix, le bénéficiaire le plus important de l’IA
Elles fluctuent également à des niveaux élevés
Logiquement, les géants du stockage auraient dû obtenir une commande majeure d’Anthropic
Les actions coréennes devraient augmenter
Mais pourquoi les prix ne peuvent-ils pas augmenter ?
Goldman Sachs fait référence à la pression de désendettement
En réalité, c’est un problème de dette des ménages coréens
Les Coréens aiment trop l’influence
Surtout les jeunes en bourse
Une fois que les attentes économiques s’affaiblissent
Les banques resserrent les prêts
La première vague de compensation a été des fonds à effet de levier
C’est exactement la même logique que sur le marché crypto
Le BTC est passé de 58K à 65K
Beaucoup de gens pensent que c’est un excellent retour
Exploitez-le au maximum et foncez
Cependant, les ETF ont enregistré des sorties de 240 millions de yuans pendant deux jours consécutifs
Cela montre que l’organisation se retire lentement
Les investisseurs particuliers augmentent leur position à contre-courant
C’est exactement la même chose que la bourse coréenne
Donc mon jugement est le suivant
Le marché actuel est le même qu’auparavant pour les actions coréennes
Structurellement, elle est fragile
Ce n’est pas que les fondamentaux soient mauvais
Trop de gens utilisent leur pouvoir
Une fois que la liquidité se resserre
Le reculement sera très fort
Ne vous lancez pas alors que tout le monde utilise déjà ses mains
Nous avons payé 100 000 USDT et 800 000 ALD selon le contrat, et les fonds ont d’abord été transférés dans le portefeuille du soi-disant « escroc ». Par coïncidence, Gate Alpha a automatiquement supprimé les jetons ALD, et la plateforme a refusé de divulguer l’intégralité du processus de mise en bourse ; Par la suite, le portefeuille transfère des actifs vers Gate Alpha pour des airdrops.
Les enregistrements de hachage on-chain sont affichés sur la chaîne, rendant la vérité claire d’un coup d’œil.
Ce n’est qu’après que le projet aura payé l’intégralité des frais et achevé avec succès le lancement que la plateforme nous informera que la personne avec qui nous avons été connectés tout au long du processus n’est pas un employé interne de Gate.
La cotation réussie du projet sur Gate Exchange est déjà conclue. Cette explication est difficile à concilier et porte sérieusement atteinte à la crédibilité de Gate. Nous attendons avec impatience la réponse officielle, claire et directe à tous les doutes.Je serais vraiment reconnaissant
À chaque semaine des résultats des grandes entreprises,
J’étais particulièrement anxieux
Ce n’est pas parce que j’ai moi-même acheté des actions technologiques
C’est à cause des résultats de ces rapports financiers
Elle détermine directement si le BTC va augmenter ou baisser la semaine prochaine
La semaine dernière, Google et Tesla ont remis leurs documents en premier
Cette semaine, ce sont Microsoft, Meta et Amazon
Alors devinez quoi
L’ETH a progressé de 4,55 % aujourd’hui
Le BTC a augmenté de 1 seconde. 85%
Le timing et la force de ce rebond
Cela coïncide avec les attentes de bénéfices du géant technologique
Ce ne peut pas être une coïncidence
La semaine dernière, la performance de Google était en réalité moyenne
Mais le sentiment du marché est positif
Les prix continuent d’augmenter
Le rapport financier de Tesla est encore plus mystérieux
Le chiffre d’affaires a légèrement augmenté mais les bénéfices ont diminué
En conséquence, le cours de l’action a même augmenté
Cela montre que le marché actuel ne repose pas sur les chiffres
C’est une question de récit
Si les prévisions de dépenses d’investissement de Meta continuent d’être augmentées,
Le secteur du matériel d’IA continuera de croître
Si la croissance cloud de Microsoft peut encore tenir,
L’ensemble du récit de l’IA est stable
Le marché crypto est désormais de plus en plus corrélé aux actions technologiques
Par le passé, on disait que le BTC était de l’or numérique
Cela n’a rien à voir avec les actions américaines
Mais regardez ces six derniers mois
Les tendances du BTC et du Nasdaq
Ils ont presque marché côte à côte
Donc mon jugement est le suivant
Les résultats de cette semaine de résultats
déterminera si le BTC peut conserver au-dessus de 67K à court terme
Si Microsoft et Meta fournissent une réponse solide,
BTC a l’élan nécessaire pour continuer à grimper
Mais si cela ne répond pas aux attentes,
Les récits de l’IA ont été exposés
La crypto en souffrira également
Reste tranquille cette semaine, tiens bon
J’ai jeté un coup d’œil à la page des actualités d’aujourd’hui et j’ai quelques points à mentionnerPlus de vélos électriques, Si vous atteignez le seuil de rentabilité, passez simplement à Tesla
Ce mois-ci, le compte s’est beaucoup rétabli
Alors j’ai commencé à réfléchir
Si ce BTC grimpe à 70K,
Je vais juste me récompenser avec une voiture
À 60K, je pensais que 65K était le plafond
Maintenant c’est 65K, et je pense à 70K à nouveau
La cupidité humaine n’a vraiment pas de fin
Mais aujourd’hui, je me suis arrêté et j’ai réfléchi sérieusement
Ce n’est pas une grande promesse
C’est plutôt l’opération d’une baleine Bitcoin
Un joueur expérimenté qui n’a auparavant fait que du BTC
Aujourd’hui, c’est mon premier crossover
A ouvert une position à découvert pour Changxin Technology d’une valeur de 3,53 millions de dollars
Alors devinez quoi
Changxin a négocié aujourd’hui 130 milliards de yuans
Chiffre d’affaires de 61 %
Le marché STAR en A-action a atteint ce niveau dès son premier jour
Cette position à découvert est très probablement une perte
Mais ce que je trouve intéressant, ce n’est pas de savoir s’il perd de l’argent
Il s’agit de la raison pour laquelle une baleine Bitcoin apparaît
Ils prendront des positions courtes dans des actions A
Cela explique le flux de fonds entre les actions technologiques traditionnelles et le marché crypto
Bien plus proche que ce que nous avions imaginé
SoftBank a obtenu un prêt de 40 milliards de dollars à OpenAI
21 banques supplémentaires ont été ajoutées
NVIDIA garantit 250 milliards de dollars pour OpenAI
Tous ces gens sont à la même table
Les baleines du BTC ont également pris place à la table des actions A
Tout le monde a commencé à parier sur différents marchés
Donc mon jugement est le suivant
La fenêtre pour l’arbitrage inter-marchés s’ouvre
La montée et la baisse simultanées des actions technologiques et crypto deviendront de plus en plus fréquentes
Si tu veux faire du long terme
Pas besoin de passer d’un marché à l’autre
Il suffit de choisir une direction pour la maintenir
Enfin, parlons des points chauds du marché actuels — plusieurs aspects méritent d’être abordésLe prix actuel de SPCX n’a pas encore pleinement intégré le risque de « deuxième fond ».
Le marché a-t-il sous-estimé la probabilité que SPCX forme un véritable creux autour de 80 $ ?
- L’article original cite un fait clé : SPCX a continuellement reculé depuis son sommet historique de 228 $, atteignant un minimum de 109 $ samedi dernier, et est actuellement en baisse. Les cas historiques font référence à la tendance post-introduction en bourse de Tesla : le premier jour de mise en bourse, le prix est passé de 30 $ à 40 $, puis est tombé à 20 $, atteignant finalement le fond près de 15 $, et ce n’est qu’après une longue période que le rallye principal a commencé.
- Section tarifée : Le prix actuel de 109 $ reflète déjà un « fort repli par rapport au sommet », indiquant qu’un élan baissier a été bien libéré. Le marché prévoit actuellement une « reprise technique après une survente à court terme », certains fonds de pêche au fond de la piste en se basant sur la logique selon laquelle « les prix ont été réduits de moitié ».
- Variables non évaluées : Premièrement, le cas Tesla révèle un schéma de « deuxième fond » — après le rebond initial, il s’accompagne souvent d’une baisse plus profonde, visant possiblement la fourchette des 80 $. Deuxièmement, la structure de liquidité de SPCX : si les ordres d’achat soutenus manquent de support pendant le rebond, le prix peut rencontrer une forte résistance dans la zone de 150-170 $ avant de tester à nouveau le creux. Troisièmement, le sentiment du marché n’est pas encore passé de la « vente panique » à un « support creux confiant ». Le rebond actuel est plus susceptible d’être une couverture à découvert plutôt qu’une construction active de positions.
- Trajectoire ascendante et conditions : Si SPCX parvient à se stabiliser dans la fourchette de 120 à 130 $ avec un volume accru et conclut au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours pendant trois jours de bourse consécutifs, un rebond structurel peut être initié, visant entre 180 et 200 $. La condition est que le BTC se stabilise simultanément et que l’appétit global pour le risque rebondisse.
- Risque baissier et conditions de défaillance : Si le prix rebondit à environ 150 $ puis se réduit rapidement en volume et descend en dessous du précédent creux de 109 $, un stop de chaîne est susceptible d’être déclenché, accélérant la chute vers 80 $. La condition de rupture est un chandelier haussier long à volume clair franchissant 180 $, accompagné d’une augmentation continue du nombre d’adresses actives sur la chaîne.
- Risques clés et signaux de validation : Le plus grand risque de queue actuellement est le « rebond induit par les haussiers » — les prix rebondissent brièvement puis chutent rapidement, engloutissant les fonds de pêche de fond. Le signal à vérifier est d’observer les variations du volume de trading pendant le rebond : si le volume diminue à la hausse et que le volume augmente à la baisse, cela indique un manque de momentum haussier et la prudence est justifiée face à un second creux.
Une observation mature : l’opportunité de trading de base de SPCX ne réside pas au niveau actuel du prix, mais dans la formation d’une structure de fond claire dans la fourchette de 80 à 100 $. Avant cela, tout rebond doit être perçu comme une correction technique plutôt qu’un renversement de tendance. Attendre des signaux de stabilisation du volume est plus en accord avec le rapport risque-récompense que de poursuivre des hausses. Le principal risque est que le prix tombe directement en dessous de 80 $, moment où le creux descendra à environ 60 $.
$SPCX #市场结构 #尾部风险#Gate.io Travailleur temporaire
L’équipe officielle de Gate continue d’affirmer que Robin, qui se connecte à notre communauté ALD, est un usurpateur et un escroc. Voici plusieurs questions clés qu’il est impossible d’éviter. Merci d’y répondre directement :
1. Si Robin n’est qu’un escroc externe et non un membre du personnel de Gate, un imposteur non autorisé, quel droit a-t-il de compléter l’intégralité du processus d’inscription Gate Alpha et de réussir à inscrire les jetons ALD sur la plateforme ?
La liste des portes utilise un mécanisme interne d’approbation multi-couches, rendant impossible pour les tiers d’opérer seuls. Si des tiers peuvent se faire passer pour des employés de manière occasionnelle afin de compléter des listes symboliques, cela prouve-t-il que la gestion interne des autorisations de Gate est complètement hors de contrôle, permettant à quiconque de se faire passer pour le personnel et de diriger des listes de projets ?
2. Nous verserons intégralement les USDT et ALD correspondant à la devise listée conformément aux exigences du marieur. Si Robin est considéré comme une fraude personnelle, pourquoi l’escroc nous a-t-il guidés pour transférer des fonds qui finissent par être transférés dans le système Gate, et pourquoi le jeton a-t-il été lancé comme prévu ?
Les gens ordinaires commettent des fraudes dans le but de détourner des fonds sans autorisation ; De plus, la publication réussie des jetons après ce règlement est totalement incompatible avec la logique des arnaqueurs ordinaires.
3. Gate ne peut pas simplement utiliser l’expression « l’intermédiaire est un escroc » pour briser unilatéralement l’accord de cotation des jetons conclu par les deux parties.
Le lancement réussi du token sur Gate Alpha est un fait objectif et établi ; le comportement de trading et les résultats de gestion sont réels. Ils ne peuvent pas bénéficier des avantages versés par la partie du projet et refusent de remplir toutes les obligations convenues au motif d'« usurpation d’identité du personnel ».
4. Nous espérons que Gate rendra publique la totalité du processus d’approbation pour le lancement ALD de Gate Alpha et le personnel interne chargé de la responsabilité.
Si Robin n’a pas d’autorisation officielle, veuillez expliquer : comment un usurpateur externe a-t-il contourné tous les contrôles internes des risques et les approbations pour compléter l’ensemble du processus d’inscription ? Cela signifie-t-il qu’il existe une vulnérabilité majeure dans le canal de listage de Gate Alpha, et que toutes les équipes projet risquent d’être piégées par de faux personnels ?美国：高端显存卡死中国！长鑫：谢邀，半年赚500亿，今天上市！
7月27日一开盘，上交所科创板的电子屏上跳出一个让不少人揉眼睛的数字——长鑫科技，发行价8.66元，直接窜到49.50元附近，涨幅四倍多，市值一度冲破3.3万亿元，半天工夫把工商银行踩在脚下，坐上了A股市值头把交椅。
而几年前，华尔街谈起这家合肥来的存储厂，还是一副＂这公司大概撑不了几年＂的口气。围绕这场上市，市场上流行一句略带调侃的话:美国这边把高端显存的门焊得死死的，长鑫那头一声＂谢邀＂，半年入账五百亿，钟就敲响了。先看这半年到底赚了多少。
长鑫披露的2026年上半年数据是营收1100亿到1200亿元，归母净利润500亿到570亿元。而截至2025年底，这家公司账面上还挂着约366.5亿元的累计未弥补亏损。
半年赚的钱，把过去十年为了追技术烧掉的窟窿一次性填平，还富余一大截。一季度数据更夸张:营收508亿元，同比增长719%，净利润330亿元，同比增幅超过1200%。
摊到每一天，进账两亿七千万往上走。这种赚钱速度，中国半导体行业以前没出现过。问题来了，这笔钱从哪儿冒出来的？
答案藏在AI这波浪潮里。英伟达的算力卡从H100一路卖到B200，配套要用的HBM高带宽内存跟着紧俏。
三星、SK海力士、美光这三家掌控着全球九成以上DRAM产能的巨头，一算账发现HBM单价高、利润厚，就把手上宝贵的晶圆产线大规模挪去做HBM。一挪就出事了。
普通DDR4、DDR5这些手机电脑服务器里天天要用的内存条，全球供应立马紧张起来。价格顺势往上蹿——TrendForce的数据显示，DRAM合约价2025年四季度同比涨幅超过75%，2026年一季度接近翻倍。
美方原本的算盘是，把HBM相关的先进设备、材料、工艺一层层堵住，让长鑫挤不进高端赛道。结果高端这头挤不进去，回头一看普通DRAM市场被三巨头自己让出了大片空地，长鑫接住了。
它今天在全球DRAM市场里占约8%，排到第四位，前面是三星、SK海力士和美光。只讲行情不够，还得看会计账本上的一个门道。
芯片制造是重资产生意，一座12英寸晶圆厂前期投设备、建洁净室，动辄百亿美元往里砸。这些设备按会计准则要在几年内折旧完，折旧计提最猛的那几年，就算芯片卖爆了，账面上照样是亏。
长鑫过去几年就在这个泥坑里。仅2025年一年，设备折旧就吃掉246.8亿元。
等前期最贵那批设备折得差不多，良率又爬上来，单颗芯片的成本一下就降到很低的位置。这时候撞上存储价格的暴涨周期，利润自然像开闸放水。
再看技术这一层。长鑫的产线是完全在没有EUV光刻机的条件下搭起来的。
三星、海力士、美光在最尖端的电路层用EUV一次成型，长鑫只能靠现有的DUV光刻机做多重曝光——同一块硅片上反复对准、掩模、刻蚀，一层层＂叠＂出精细图案。这条路工序多、初期废片率高、爬良率的过程折磨人，但走通就是走通了。
现在长鑫在合肥、北京几个基地推产能，一座新洁净室大约12个月就能建起来，行业里一般要21到24个月。按规划，公司月产能今年年底逼近35万片，已经接近美光的体量。
上市前的股东名单也颇有看头。阿里通过关联主体持股3.85%，是最后一轮增资里最大的单一投资方之一；腾讯持股1.5%，美的、湖北小米也都在名单里。
这些名字背后连着一整条国产上下游链条:上游有北方华创、中微、拓荆、安集这些设备和材料厂商供货；下游客户则覆盖阿里云、字节、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等等。一个更有戏剧性的插曲值得单独提一句。
据英国《金融时报》和南华早报报道，在国际零部件价格飙升的背景下，苹果公司正在游说华盛顿，想拿到从长鑫采购内存的监管许可。当年美国政策想封堵的对象，如今连自家最大的消费电子公司都想去买。
产业链上的力量不听政策指挥，只听成本和交期的。热闹归热闹，冷静的声音也没缺席。
有分析机构直言，这一轮存储超级景气周期已经接近短期高点，现在这种毛利率和净利率水平并不可持续，未来终归会回归行业常态。长鑫真正的考验，是价格回落的时候能不能扛住。
朱一明这次给自己上了一道很重的枷锁。作为长鑫董事长，他承诺上市后头十年一股不减，从第十一年开始，每年最多减持上一年末剩余锁定股份的20%。
这种把自己和公司绑二十年的做法，在A股并不常见。回头看这件事的分量，最有意思的地方不在市值敲了多少，而在剧本走向。
美方希望用一道接一道的封锁把中国存储行业压在低端，实际效果却是把国内的设备、材料、终端厂商拧成了一股绳，硬把三巨头稳坐二十年的位子撬出一条缝。行情有涨有落，周期终会翻篇，但产业格局一旦被改写，就很难再变回去。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $SNDK $SKHYNIX $MU La Réserve fédérale a annoncé sa décision sur les taux d’intérêt tôt jeudi matin
Cette réunion du FOMC est intéressante, avec plusieurs variables qui évoluent simultanément
Après l’émergence des attentes d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, les prix du pétrole ont chuté brutalement, et le segment de l’énergie de la semaine dernière, qui réprimait les récits sur l’inflation, s’est soudainement assoupli. Les demandes initiales de chômage étaient de 187 000, en dessous des attentes, et le marché du travail tient toujours. En combinant ces deux données, la Fed dispose en réalité de plus de marge de manœuvre, mais cela ne signifie pas qu’elle l’utilisera
La logique récente de Powell est claire : de bonnes données ne signifient pas des baisses de taux ; il faut regarder la tendance. Une semaine de données améliorées ne constitue pas une tendance, et il ne surprendra pas le marché simplement parce que les prix du pétrole baissent
Je pense que cette fois, il est très probable que le rythme reste inchangé, mais que la formulation sera plus douce. Si la déclaration inclut des affirmations comme l’assouplissement des pressions inflationnistes, ou si un membre du dot plot augmente le nombre de baisses de taux cette année, ce serait le véritable signal. Le marché prévoit actuellement une baisse des taux à partir de septembre. Le rôle de ce FOMC est de confirmer ou d’infirmer cette attente, et non d’agir directement
La même semaine, des rapports de résultats de Microsoft, Meta et Amazon ont également été publiés, les prévisions sur les dépenses en capital étant le véritable objectif du marché. Si les géants de la tech augmentent collectivement les dépenses d’infrastructure IA, le discours sur la puissance informatique prendra un nouveau terrain, ce qui pourrait stimuler la crypto et les puces plus directement que les déclarations du FOMC
Le cinquième tour de compensation des créanciers de 900 millions de dollars de FTX a débuté le 31 juillet, coïncidant avec le calendrier de la réunion du FOMC. Historiquement, après la mise en place des paiements FTX, la liquidité à court terme s’améliore considérablement, et le marché crypto a connu des réactions similaires
$BTC Remontant au-dessus de 65 000, l’indice de panique et de cupidité revenant à 30, le sentiment se redresse mais n’est pas encore dans la zone de cupidité. Ce niveau n’est pas le moment de courir après des sommets, mais d’attendre une confirmation
Avant 2h00 jeudi, la direction reste incertaine. Attendre la formulation des communiqués, la conférence de presse de Powell et les rapports de résultats de Microsoft/Meta — ces catalyseurs se recoupent dans la même semaine, donc la volatilité est inévitable, et la direction ainsi que les données parlent d’eux-mêmes
Je n’ajoute pas de postes ici maintenant ; j’attendrai les résultats de jeudi
Conseils non liés à l’investissement#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 涨价增速已见顶，但上行周期未结束，超级周期处于哪个阶段？
存储芯片行业正处于AI驱动的超级上行周期的“高位慢涨收敛阶段”：涨价增速已明确见顶，但周期尚未结束。这是2026年7月，对行业状态最准确的诊断。
2026年Q1是本轮周期最疯狂的“爆发期”——DRAM合约价环比暴涨90%-95%，NAND Flash涨55%-60%。但从Q2开始，涨幅迅速回落：DRAM降至58%-63%，NAND为70%-75%。到Q3，主流机构预测DRAM涨幅进一步收窄至13%-18%，NAND至10%-15%。
“变化速率顶峰”已过，这是摩根士丹利给出的核心判断。但峰值已过不等于周期结束，行业整体仍在上行通道中，只是从“百米冲刺”切换到了“马拉松慢跑”。
外因：AI需求是唯一发动机
本轮周期不是传统的消费电子补库存推动，而是AI算力需求独家驱动。一台AI服务器的DRAM用量是普通服务器的8-10倍，而高带宽内存（HBM）对晶圆厂资源的消耗是标准DDR5的3-4倍。
三大原厂（三星、SK海力士、美光）已将70%以上新增产能倾斜至HBM/服务器级存储，导致通用存储供给被大幅挤压。
内因：消费电子“失血”才是关键病灶
外部病因（AI需求爆发）是显性的，人人都能看到。但真正决定行业能否“康复”的，是内部结构性病症——消费电子端的持续疲弱。
2026年智能手机产量预计同比降15%-20%，笔记本出货减少约10%。消费端对存储芯片涨价的价格承受力已达极限，客户对近30%的DRAM涨幅抵制情绪强烈。涨价传导链条正在断裂：PC经销商反馈，整机价格已拉高5000元以上，客流明显向低价位段转移。
这就是为什么涨价增速会收窄——不是AI需求变弱了，而是消费端这个“大胃王”已经吃不动了。
乐观情景（概率较高）
AI需求韧性支撑下，上行周期至少延续至2027年底到2028年。当前韩国存储双雄（三星电子、SK海力士）与英伟达等客户签署的五年期长期供货合作意向总规模已超9500亿美元，瑞银预计增强型长期协议将覆盖行业30%-40%产量。
这些长约相当于“锁价保险”，能有效平抑传统周期波动。瑞银预测，2027年存储芯片需求增长36.2%，显著高于19.3%的供给增速，供需缺口将从2026年的-8.1%扩大至-13.6%。
结论：行业不会出现断崖式下跌，但后续涨幅将持续收窄，Q1级别的暴涨行情不会重现。
悲观情景（需警惕风险）
三大核心风险可能让周期提前转向：
云厂商AI投资ROI兑现压力：北美四大云厂商2026年合计资本开支已达7250亿美元，若企业AI投资回报迟迟无法兑现，资本开支收缩将直接冲击存储需求
产能释放反噬：三星、SK海力士等大规模扩产计划将在2027-2028年逐步释放，2027年NAND Flash供需缺口已预计转为正值
技术替代压需求：谷歌等开发的“内存压缩”技术可将AI运算所需内存最多减至1/6，远期存储需求可能被大幅削弱
最关键的判断
这不是结构性衰退，而是阶段性调整。行业投资逻辑已从“赚涨价幅度的钱”转向“赚需求确定性、盈利久期的钱”。具备AI相关产品布局、产能扩张节奏稳健的厂商（如SK海力士、美光），将更能穿越周期波动；而高度依赖消费电子市场的厂商，则面临更大的周期压力。
消费电子市场什么时候企稳，才是本轮周期真正拐点的信号。$SNDK $SKHYNIX