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$BTC $ETH 3 novembre, élections de mi-mandat aux États-Unis, compte à rebours 14 jours ! Pourquoi Keke appelle-t-il récemment à une reprise baissière ? Parce que dans l'année électorale, le monde des cryptos n'a jamais de bonnes surprises.
Regardons l'histoire, trois années électorales, trois grosses chutes, ce n'est pas une coïncidence.
Élections de mi-mandat 2014 : Bitcoin a chuté de 56 % sur l'année, dégringolant du début à la fin de l'année, coupé en deux puis encore en deux.
Élections de mi-mandat 2018 : coïncidence avec la hausse continue des taux par la Fed, marché baissier crypto, BTC est passé de 20 000 à 3 000, ETH de 1 400 à 80, un véritable bain de sang.
Élections de mi-mandat 2022 : coïncidence avec l'effondrement de FTX, une cygne noir qui a explosé le marché, BTC est passé de 60 000 à 15 000, d'innombrables liquidations et pertes totales.
Trois élections de mi-mandat, trois grosses chutes, pensez-vous que cette fois sera une exception ?
Pourquoi chute-t-on toujours avant les élections ? Trois raisons !
Premièrement, incertitude politique, les institutions cherchent à se protéger. Avant les élections, la politique est instable, le contrôle du Congrès peut changer, le ton de la régulation peut changer, les institutions ne vont pas risquer beaucoup d'argent dans cette incertitude. L'argent est intelligent, en cas d'incertitude il se retire, il préfère se protéger d'abord. Beaucoup d'institutions sont déjà en mode protection, l'ETF ETH a vu une sortie record de 955 millions en octobre, c'est un signal.
Deuxièmement, les mauvaises nouvelles réglementaires sont en route. Le 15 septembre, le "Digital Asset Market Clarity Act" a échoué au Sénat 49-50, perdant la chance de devenir loi en 2026, Coinbase et Circle ont chuté de près de 10 % ce jour-là, BTC est brièvement tombé sous 75 000. Le 20 octobre, c'est-à-dire aujourd'hui, la période de commentaires sur les règles de régulation des actifs cryptographiques de la SEC se termine, ensuite les règles seront appliquées, la régulation ne fera que se durcir.
Troisièmement, BlackRock est un indicateur clé. Maintenant, l'attention est sur le moment où BlackRock prendra des mesures pour se protéger, quand BlackRock se retirera, ce sera une grosse chute du marché. BlackRock représente 93 % des sorties d'ETF ETHA, ils sont déjà en train de partir, vous continuez à acheter ?$MUBARAK 死猫跳Un puissant système convectif nommé « 600 milliards de dollars » se forme rapidement au-dessus de la côte nord-américaine de la puissance de calcul, avec une pression centrale si basse que tous les modèles d'évaluation du poste de garde commencent à siffler aux oreilles.
Les échos radar montrent que cette grande entreprise de modèles doit lever 600 milliards de dollars pour un cluster de puces de calcul dédiées à Google, avec un fonds Blackstone prêt à investir 9 milliards de dollars à un taux d'intérêt de 10 %. Ce n'est pas un simple nuage cumulonimbus, mais une tempête de financement avec divergence en altitude et fort afflux en basse couche : le taux d'intérêt agit comme la température de la mer, augmentant l'énergie potentielle convective efficace de tout le système ; les achats de puissance de calcul sont comme le flux de vapeur d'eau, alimentant continuellement la colonne nuageuse. Un chiffre d'affaires de 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse d'environ 45 % en glissement trimestriel, avec un bénéfice ajusté positif, améliore nettement l'efficacité des précipitations, mais le développement du sommet du nuage dépend toujours du cisaillement vertical du vent — la clé pour que l'écho radar continue de monter est que les revenus et les flux de trésorerie puissent soutenir les investissements en puissance de calcul.
Le problème est que le contraste de température de part et d'autre du front s'accentue. Les attentes de valorisation en bourse ont été révisées de 2 000 milliards à 1 500 milliards de dollars, ce qui indique que les membres de la prévision collective convergent vers une zone froide ; le contrôleur de la ville de New York exige une gouvernance de sécurité plus rigoureuse avant l'introduction en bourse, et les discussions sont en cours, ce qui équivaut à ajouter une friction topographique sur la trajectoire de la tempête. L'entreprise a également soumis un projet de loi de sécurité aux législateurs fédéraux, transformant l'incertitude de gouvernance d'un vent latéral en intrusion sèche, ce qui affaiblit le potentiel de valorisation central. Chaque hausse du coût du capital réduit la visibilité de la fenêtre d'introduction en bourse ; un taux d'intérêt de 10 % n'est pas un signe de ciel clair, mais la preuve d'un cisaillement continu du front de crédit au-dessus de la zone chaude de puissance de calcul.
En regardant les titres boursiers américains liés, la logique d'interaction ressemble à un effet de train : la bande de précipitations des dépenses en capital de puissance de calcul traverse continuellement le même système nuageux, la croissance des revenus fournit un transport chaud et humide, tandis que le coût du financement et les contraintes de gouvernance extraient la divergence en altitude. Si la croissance trimestrielle des revenus se maintient, l'écho peut encore s'organiser ; si le taux d'intérêt et l'examen de sécurité s'intensifient simultanément, la zone de fortes précipitations à droite de la tempête se déplacera vers une révision à la baisse de la valorisation. Ce n'est pas simplement un réchauffement avant le front, mais une collision frontale entre le sommet du nuage de puissance de calcul et un front froid financier ; lorsque le coût de 10 % pèse sur le système de financement de 600 milliards, les éclairs de la révision à la baisse de la valorisation tombent avant même la cloche d'introduction en bourse. #anthropic60bfinancingPlus les ETF se retirent, plus le grand gâteau $BTC rebondit, ce n'est absolument pas un signe que le pire est passé, mais plutôt que le pouvoir de fixation des prix du grand gâteau subit une « transition d'atterrissage brutal ».
La logique précédente était que les achats d'ETF au comptant étaient le moteur le plus fort de la hausse du grand gâteau. Maintenant, les sorties de capitaux s'expliquent par le fait que les acteurs de Wall Street réduisent leur effet de levier, complètent les marges d'autres actifs, ou se tournent directement vers les bons du Trésor américain à haut rendement. C'est un retrait des capitaux macroéconomiques de couverture, l'étiquette de « multiplicateur de liquidité en dollars » du grand gâteau s'estompe.
Alors, qui achète lors de ce rebond ? Ce sont les baleines sur la blockchain, les acheteurs asiatiques et les fonds de couverture hors marché. La logique fondamentale de fixation des prix du grand gâteau passe d'« être soumis à la liquidité en dollars » à un « affrontement direct avec la crédibilité du dollar ». Les ETF vendent, les baleines achètent, la structure des positions subit un renouvellement fondamental. C'est comme un pont où les voitures reculent, mais les piliers sont renforcés par un autre groupe. Tant que les positions fondamentales ne se dispersent pas, ce pont ne s'effondrera pas.
Regardez $ETH, c'est encore plus clair. Les sorties d'ETF d'Ethereum sont plus importantes que celles du grand gâteau, mais son rebond est sans conviction. La raison principale est qu'Ethereum ne bénéficie pas d'un consensus mondial sur une monnaie dure comme le grand gâteau, et une fois que les capitaux macroéconomiques se retirent, il ne trouve même pas un repreneur digne de ce nom.
Mon avis est simple : ne pas appliquer la logique passée des ETF à la situation actuelle. Ce rebond peut se poursuivre, mais le processus sera absolument désagréable. Le grand gâteau est en train d'éclater une bulle à ce stade, tout en réaffirmant sa position d'actif dur. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Souvenez-vous : sortir d'une transaction ne signifie pas qu'il faut prouver que toute la direction du marché est erronée, il suffit de reconnaître que la logique initiale de cette transaction n'est plus valable.Ce soir, ne vous contentez pas de surveiller la hausse ou la baisse de $BTC, levez les yeux vers l'énergie. Le prix spot du gaz naturel liquéfié en Asie a grimpé à un peu plus de 30 dollars par million de BTU, un record depuis fin 2022 — un cinquième de l'approvisionnement mondial du Qatar est bloqué dans le détroit d'Ormuz, les acheteurs doivent se ruer sur le marché spot à prix élevé.
Le pétrole monte, le diesel monte, maintenant c'est au tour du gaz naturel. Cette tendance cachée est ignorée par beaucoup : le coût de l'énergie grimpe couche après couche, l'inflation reste collée là-haut sans redescendre, et les banques centrales ne peuvent que reculer sur leurs intentions de baisse des taux.
Beaucoup pensent que la guerre est une valeur refuge, un facteur positif pour le bitcoin, mais c'est tout le contraire — cette fois, le marché a évalué la guerre comme une « hausse des taux », et en mode risk-off, $BTC et l'or pourraient tous deux en pâtir.
Penses-tu que cette hausse des prix de l'énergie va complètement anéantir les attentes de baisse des taux ? Les deux géants du stockage en Corée ont chuté à ce point, et seulement les fonds de pension ont subi une perte latente de 137 milliards de dollars. Presque en même temps, Bank of America est sortie en disant : la valorisation des actions de stockage montre déjà des caractéristiques de creux cyclique, les inquiétudes du marché sont excessives.
Regardez ce rythme. Plus ça saigne à la baisse, plus les grandes banques se lèvent pour crier au creux. Je ne dis pas que Bank of America a forcément tort, mais — ceux qui crient au creux ne sont pas responsables de vos positions, c’est vous qui perdez de l’argent.
La pire chose à faire avec une position de tendance, c’est d’écouter les grandes banques raconter des histoires pour acheter au creux. Le creux ne se crie pas, il se forge quand personne n’ose acheter, que les frais de financement et le volume de transactions s’effondrent ensemble. Et maintenant ? Les institutions continuent de vendre à tout va.
Plus vous acceptez un creux calculé par d’autres, plus la chute sera douloureuse. Pour cette vague de stockage, croyez-vous au « creux cyclique » de Bank of America ?Du 14 au 19, le volume des jours de baisse de SOL a diminué jour après jour, tandis que celui des jours de hausse a augmenté. Le prix a fait un tour pour revenir autour de 105, la direction du volume a changé.
Le 15, clôture à 105,44, volume 2,85 millions, le jour le plus lourd de la semaine, le prix a augmenté d'un peu plus d'un point ce jour-là. Le 16, clôture à 104,45, volume 1,89 million. Le 17, clôture à 103,47, volume 987 000, le plus faible de la semaine. Deux jours de recul de 2 points, le volume a chuté des deux tiers.
Le volume diminue lors de la baisse, ce sont les acheteurs qui se retirent, les vendeurs ne se précipitent pas. Une vente forcée avec décote génère du volume, ce signe n'a pas été observé cette semaine.
Le 18, volume 1,52 million, le 19, 1,87 million, ces deux jours ont récupéré plus de 80 % de la baisse. Fin septembre, le volume moyen journalier de SOL était encore supérieur à 3 millions, cette semaine il est en dessous de 1,9 million, la participation a baissé d'un cran, la baisse du prix ne s'est pas accompagnée d'une panique de vente. Le prix remonte lentement avec un volume réduit, il est difficile d'avancer loin en ne comptant que sur des fonds existants.
Le 14, le plus haut intrajournalier était 108,67, le 18, le plus bas 100,43, une baisse de 8 points dont plus de la moitié a été récupérée. Le sommet du 19 est à 106, la clôture du 17 à 103, il n'y a que 3 dollars entre ces deux chiffres, quatre jours de bourse à osciller entre ces niveaux.
Surveillez le volume les deux prochains jours, si le volume de SOL reste au-dessus de 1,5 million, le niveau 104,9 a encore la force de tenter une remontée. Le volume de 987 000 du 17 est le creux de la semaine, depuis ce point la reprise n'a duré que deux jours de bourse. $SOL $APR est faible cette semaine. Le déblocage du 23 octobre libérera l'équivalent de 47 % des jetons actuellement en circulation, il ne reste plus que trois jours. Nous avons rétrotesté les déblocages importants similaires sur deux ans, environ trois quarts des événements ont sous-performé le marché sept jours avant le déblocage, les deux échantillons avant et après sont cohérents. Nous sommes actuellement dans cette fenêtre. Le marché d'hier correspond également. Le prix est passé de 0,02357 à 0,02798, avec une amplitude de plus de 30 %, mais les positions longues liquidées s'élèvent à 410 000 $, près de quatre fois plus que les positions courtes. Les haussiers qui ont suivi le rebond ont été nettoyés à plusieurs reprises, les baissiers ont peu souffert. La taille des positions sur contrats est très faible, la volatilité provient principalement du spot, les personnes souhaitant sortir avant le déblocage continuent de vendre. Les sommets sur le graphique baissent progressivement, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, le RSI est à 33, ce qui correspond à la pression de l'offre. Condition pour un retournement haussier : clôturer au-dessus de 0,03142 avant le déblocage, ce qui indiquerait que ces jetons ont déjà été absorbés, rendant caduque l'hypothèse de faiblesse. Si 0,02357 ne tient pas, la baisse cette semaine s'accentuera. Après le jour du déblocage, les rétrotests ne montrent pas de direction stable, cet article ne traite que des trois jours précédant le déblocage. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Point de vue 1 : Perspective fondamentale / investissement à long terme (légèrement optimiste et rationnel)
Logique centrale : se concentrer sur l'amélioration de la marge bénéficiaire et la deuxième courbe de croissance (publicité). Point de vue : Netflix est actuellement en pleine phase de transformation clé, passant d'un modèle « purement par abonnement » à un modèle à double moteur « abonnement + publicité ». Bien que le marché s'inquiète que la croissance des abonnés atteigne un plafond (le « mur »), les prévisions financières indiquent que la marge opérationnelle devrait augmenter à 33,2 % (contre 28,2 % l'année dernière), ce qui montre que la société maintient une forte capacité à réduire les coûts, à améliorer l'efficacité et à conserver son pouvoir de fixation des prix. Le point central de ce soir ne réside pas dans le dépassement des attentes de revenus, mais dans l'efficacité de la monétisation au niveau de la publicité. Si le secteur publicitaire montre une forte dynamique de croissance, il pourra non seulement compenser les inquiétudes liées au ralentissement des abonnements, mais aussi redéfinir la logique d'évaluation de Netflix. Des fluctuations à court terme sont inévitables, mais à long terme, le secteur publicitaire est la clé pour débloquer la situation.$MUBARAK La dernière fois, nous avons analysé l'ADN, cette fois analysons cette altcoin. Que fait-il exactement ? On voit que la stratégie est trop complexe « L'ETF perd 590 millions, mais les vendeurs à découvert se retirent »
La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de 228,4 millions de dollars, avec une perte hebdomadaire de 228,6 millions pour le BlackRock IBIT. Mais ce qui est étrange, c'est qu'au même moment, les positions nettes courtes sur les contrats à terme Bitcoin des hedge funds de Wall Street ont diminué de près de 15 %, tandis que les positions d'arbitrage ont explosé de 48 %.
Que s'est-il passé ? Les ETF se vident, mais les vendeurs à découvert s'en vont — ils ne renforcent pas leurs positions baissières, mais se tournent vers une couverture neutre.
Pourquoi est-ce important ? Si les institutions étaient vraiment baissières, elles augmenteraient leurs positions courtes au lieu de les réduire. Le signal actuel est : les fonds sortent, mais la structure des positions devient « dénuée de direction », les deux camps, haussiers et baissiers, se retirent pour observer au lieu de parier unilatéralement.
Quelle observation est la plus soutenue ? Cela ressemble davantage à un réajustement défensif dans une phase de consolidation plutôt qu'à une tendance baissière. En tenant compte du rebond des actions technologiques que le BTC n'a pas suivi, et du refroidissement des attentes pour le « mois haussier » d'octobre, le marché attend une variable externe pour briser l'impasse.
À surveiller de près : quand les sorties d'ETF cesseront-elles ? Sans un retournement des flux de capitaux, le croisement haussier du MACD ne sera qu'une correction technique.
Le suspense reste : si les ETF continuent de perdre des fonds et que les vendeurs à découvert continuent de se retirer, qui défendra le seuil des 80 000 ?
N'hésitez pas à discuter du rapport matinal BTC dans les commentaires. $BTC $ETH $FIL de 10 à 20 dollars, ce n'est pas une question d'émotion, c'est une question d'arithmétique. Avec la circulation actuelle, 10 dollars correspondent à une capitalisation boursière d'environ 8,3 milliards de dollars, 20 dollars à environ 16,6 milliards — doubler signifie quoi, clarifiez cela avant de parler de foi. Derrière ce problème d'arithmétique se cache un tournant sous-estimé par le marché : le pic le plus agressif des déblocages précoces de $FIL est passé, l'inflation se resserre. La pression marginale du côté de l'offre diminue, ce n'est plus du tout la même histoire qu'il y a deux ans. Du côté de la demande, le récit du stockage de données AI lui offre une toute nouvelle porte d'entrée imaginaire — pour la première fois, le stockage décentralisé a la possibilité d'être validé par une demande réelle payante. Mais pour transformer cette « possibilité » en « confirmation », quatre conditions doivent être réunies simultanément : $BTC, $ETH ouvrent un espace haussier, l'appétit pour le risque revient ; l'économie des tokens s'améliore continuellement, la volonté des mineurs de verrouiller augmente, la pression de vente liée aux déblocages diminue ; le stockage AI passe du concept aux commandes payantes réelles ; FVM et l'écosystème cloud on-chain restent actifs, avec des applications concrètes et une croissance des utilisateurs. S'il manque une condition, la valorisation ne tiendra pas. Il y a une deuxième logique facilement négligée ici : la sensibilité à la capitalisation de $FIL fait de lui un actif naturellement sensible à la liquidité. Quand le marché est chaud, son bêta est amplifié ; quand le marché est froid, même le meilleur récit ne trouve pas preneur. Donc le vrai signal n'est pas combien FIL a monté, mais si $BTC et $ETH donnent d'abord une direction — c'est une condition déclenchante, pas une prédiction. Objectivement, $FIL a des atouts en main : c'est l'un des plus grands projets dans la voie du stockage décentralisé.Le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a clairement déclaré à plusieurs reprises que les États-Unis ne possèdent pas et ne prévoient pas de vendre leurs réserves d'or pour rembourser la dette. Concernant les 40 000 milliards de dollars de dette américaine, le marché considère généralement que le risque d'un défaut brutal à court terme est contrôlable, mais la résolution à long terme est pleine de jeux politiques et économiques. 🥇 Réserves d'or : pas de vente, pas de réévaluation Le département du Trésor détient actuellement environ 261 millions d'onces (environ 8 133 tonnes) d'or, d'une valeur marchande de plus de 1 000 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande réserve officielle d'or au monde. · Refus clair de vendre : en réponse aux rumeurs de marché sur la "vente d'or pour rembourser la dette", Yellen a clairement démenti, affirmant que les réserves d'or américaines sont "intactes", sans plan de monétisation ou de réévaluation. · Position stratégique : Yellen souligne que cet or est un actif stratégique, mais qu'il n'a plus de lien réel avec la valeur actuelle du dollar. Les États-Unis ont mis fin à l'étalon-or en 1971, et la valeur du dollar repose désormais sur la confiance nationale et des systèmes comme le pétrole. · Différence entre "réévaluation" et "vente" : la discussion sur "utiliser l'or pour la dette" ne signifie pas vendre de l'or sur le marché, mais ajuster la valorisation officielle de l'or dans les comptes. Actuellement, les États-Unis comptabilisent encore l'or à 42,22 dollars l'once selon la loi de 1973. Une réévaluation au prix du marché pourrait augmenter les fonds comptables du Trésor d'environ 990 milliards de dollars, mais ce n'est qu'une opération comptable, sans flux de trésorerie réel, et pourrait susciter des craintes d'inflation, étant perçue comme une forme déguisée de "relâchement monétaire". · Indications de nouvelles orientations : bien que l'administration nie la "vente d'or", Yellen a récemment nomméContinuez à suivre la situation fondamentale de $PONS
Actuellement, le protocole PONS a un volume de transactions d'environ 3 millions de dollars par jour, ce qui pourrait indiquer un creux temporaire à court terme.
Le protocole génère environ 50 000 dollars de revenus par jour. Si le volume des transactions se maintient à ce niveau, on peut s'attendre à une destruction quotidienne d'environ 100 000 jetons.
En regardant Robinhood Chain, dans l'environnement actuel du marché, je pense que le volume des transactions en chaîne peut encore se maintenir autour de 80 millions de dollars.
Les dernières données de transactions en chaîne de PONS montrent également une reprise :
Volume des transactions : de 3 millions à 3,7 millions de dollars (+15,6 %)
Frais de la plateforme : de 269 000 dollars à 457 000 dollars (+67,3 %)
Revenus du protocole : de 36 000 dollars à 68 000 dollars, avec un revenu moyen quotidien d'environ 50 000 dollars (+88,9 %)
Nouveaux jetons émis : de 1 100 à 1 800 par jour (+54,5 %)
Si cette reprise des données se poursuit, les fondamentaux de PONS pourraient se stabiliser. En se référant à la chute de 85 % lors de l'introduction en bourse de $ORDI et $PEPE en 2023, PONS n'est probablement pas au creux, ou du moins pas loin.
#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 79821 est la véritable zone de chasse pour BTC.
$BTC autour de 81900, les positions courtes explosent à 71,7 % en 24 heures, les vendeurs à découvert viennent juste d'être expulsés, les positions longues à effet de levier sont de retour. Bitfinex a marqué 79821 comme un niveau potentiel de déclenchement de vente forcée : après la liquidation des vendeurs à découvert la semaine dernière, ils ont été remplacés par des positions longues à effet de levier avec un taux annuel de 6 % à 9 %, les conditions sont presque une réplique des deux liquidations d'octobre. La zone 77600–80400 est une zone d'accumulation, mais il faut d'abord supporter la liquidation.
Les sorties d'ETF sont passées de 678,9 millions à 228,4 millions, ralentissant de 66,4 %, mais la demande nette apparente sur 30 jours reste négative de 50 000 BTC. Sur la chaîne : les adresses détenant entre 100 et 1000 BTC accumulent net, celles entre 1000 et 10000 BTC tendent vers zéro, les baleines de plus de 10 000 BTC sont en négatif. Les réserves des échanges sont remontées de 2,67 millions à 2,68 millions, une faible réserve ne signifie pas une contraction de l'offre.
La stratégie doit uniquement répondre à : si le prix casse 79821 et clôture en dessous sur le journalier, la liquidation démarre, ne pas tenter de rattraper la chute, attendre un volume d'arrêt entre 77600 et 80400 ; si le prix tient entre 81000 et 82000 et remonte au-dessus de 84400, alors on peut envisager 86000–88000 ; entre 82000 et 84000, ne rien faire, c'est la zone de reconstruction de l'effet de levier avec le pire rapport risque/rendement.
Vas-tu placer ton ordre sous 79821 en attendant la liquidation, ou au-dessus de 84400 pour confirmation ?【Citigroup a dessiné un grand projet, combien AAVE peut-il en profiter ?】
Citigroup a rehaussé la position de $AAVE : à l'avenir, il pourrait ne pas être seulement une plateforme de prêt crypto, mais aussi devenir une porte d'entrée pour le financement d'actifs tokenisés. Une fois que des actifs comme les obligations d'État et les fonds du marché monétaire sont mis en chaîne, le simple fait de pouvoir les échanger ne suffit pas ; la possibilité de les utiliser comme garantie ou de les prêter détermine jusqu'où l'efficacité du capital peut aller.
Cette logique a déjà un exemple concret. Le marché Horizon d'Aave avait une taille d'environ 376 millions de dollars au 19 octobre, tandis que le TVL global d'Aave est d'environ 18 milliards de dollars. L'entrée des actifs institutionnels dans le financement on-chain n'est effectivement plus un simple concept sur un PPT.
Ne vous précipitez pas à convertir la reconnaissance de Citigroup directement en hausse du prix d'AAVE. L'expansion du protocole ne signifie pas automatiquement plus de gains pour les détenteurs de tokens. Horizon doit encore résoudre les questions d'admission des actifs, de liquidité et de gestion des risques, et la capture de valeur par AAVE dépend aussi des mécanismes réels.
L'essentiel est de surveiller si la taille des garanties institutionnelles peut continuer à croître, et si les revenus du protocole se traduisent réellement en valeur pour le token. Si seule la croissance du TVL est au rendez-vous, sans que les gains du token suivent, ce grand projet ne sera pas encore dans l'assiette des détenteurs de tokens. CORE 8.31 événement révélateur : pourquoi la « non-dépositaire » ne peut pas sauver une économie de jetons défaillante
Core a toujours promu le récit du jalonnement BTC non-dépositaire : le BTC reste sur le réseau principal Bitcoin, les clés privées sont auto-détenues, pas de cross-chain, pas confié à un tiers, ce qui résout les problèmes de vol de pièces et de défaillance des dépositaires. Mais l'événement du 8.31 a révélé une vérité clé : la sécurité du capital ne signifie pas la sécurité économique des jetons de rendement.
La faille se trouve dans le contrat de récompense CORE, où quelques validateurs ont réclamé plusieurs fois des récompenses, créant un excès de jetons. Même si les BTC des utilisateurs sont intacts, la courbe d'inflation de CORE s'est effondrée. L'équipe du projet a effectué un hard fork pour détruire 186 millions de jetons illégaux, mais 69 millions de jetons ont échappé à la circulation, continuant à diluer les droits de tous les détenteurs.
La non-dépositaire ne protège que la ligne de fond des actifs BTC, elle ne contrôle pas l'émission, les récompenses et les règles de gouvernance des jetons natifs supérieurs. La puissance de calcul de Bitcoin protège le registre BTC, mais ne peut pas contraindre la logique des récompenses au niveau EVM ; l'auto-détention des actifs est une couche de sécurité, pas la totalité.
Cela sonne l'alarme pour les investisseurs BTCFi : beaucoup considèrent la « non-dépositaire » comme une assurance universelle, négligeant les risques liés à la libération des jetons, aux failles des contrats et à la gouvernance des nœuds. Même la meilleure sécurité du capital ne protège pas contre les pertes dues à l'inflation, à la dilution et à la pression de vente si le modèle économique des jetons et le mécanisme de récompense sont défectueux.Le chef a quelque chose à dire : CoreWeave a été rehaussé hier par Goldman Sachs, passant de « neutre » à « acheter ». Mais en regardant de plus près, le cours cible a été abaissé de 139 dollars à 106 dollars. JPMorgan maintient également sa recommandation d'augmentation, affirmant que le marché pourrait surestimer les risques liés à la dette et à la consommation de trésorerie. Le marché adhère-t-il ? En séance, l'action a grimpé jusqu'à 7 %, mais a finalement clôturé en baisse de 0,44 %. Cela montre qu'il y a de grandes divergences. Goldman Sachs a relevé sa note, mais a abaissé le cours cible, ce qui reflète essentiellement des préoccupations sur la valorisation. Dans les commentaires, certains ont bien vu : le fondateur a encaissé 3,3 milliards de dollars depuis l'introduction en bourse, la dette et les passifs locatifs s'élèvent à environ 52 milliards, et le rendement des obligations dépasse 15 %. La pression fondamentale est là, la hausse de la note ne change pas la réalité d'une dette élevée. L'impact sur la crypto est indirect. La pression sur le financement des entreprises d'infrastructure AI ne diminue pas, l'appétit pour le risque se réduit, et le Bitcoin est également sous pression. Mais le principal problème du Bitcoin reste macroéconomique. Aujourd'hui, j'ai réussi mes trois trades en direct : short à 82 800 jusqu'à 80 200, short à 82 500 presque doublé, long Ethereum de 2 395 à 2 420. Je suis maintenant à découvert. Je regarde si le seuil des 80 000 tient, s'il tient, ce sera une phase de consolidation, sinon on verra une correction plus profonde. La résistance est entre 84 000 et 85 000. Pas de poursuite de la hausse ni de vente panique, les ordres sont bien placés avec stop loss.$BTC Saylor 终于承认了一件事：光靠比特币押着，根本撑不住他那 12% 年息的优先股。
债主要的是现金，不是币。
STRC 跌破面值砸到 75 之后，微策略硬是砸了 15 亿美元回购，还专门存了三年的现金用来付息。
逼得他自己都吐了大实话：
“债主宁愿看到三年的美元，也不要三十年的比特币。”
“98% 比特币 + 2% 现金会垮，70% 比特币 + 30% 现金才像不锈钢。”
最近几周微策略花在回购上的钱，甚至比买新币还多。
币圈最大的图腾也低头了：靠信仰，真借不到钱。Le voyage de survie de Xiao Ge, voyons combien de temps je peux tenir
Saison 1 Tesla La conférence sur les résultats de cette saison de Tesla dépassera-t-elle les attentes ?
Ma réponse est OUI, les résultats de Tesla dépasseront les attentes
1. Le volume de livraison a déjà donné le premier signal positif
Tesla a livré réellement 486 532 véhicules au T3, dépassant les attentes consensuelles des analystes d'environ 461 974 véhicules, soit environ 5,3 % de plus
2. Le secteur du stockage d'énergie pourrait être la surprise cachée du rapport financier
Le volume de déploiement du stockage d'énergie a atteint 13,7 GWh, en hausse d'environ 9,6 % en glissement annuel
Le stockage d'énergie est déjà devenu une source de croissance importante en dehors du secteur automobile de Tesla. Si les revenus et la marge brute du stockage d'énergie sont meilleurs que prévu, cela pourrait compenser une partie de la pression sur le secteur automobile
3. Le marché a abaissé les attentes de bénéfices, ce qui laisse de la place à une surprise dans le rapport financier
Selon les dernières données du marché, Zacks prévoit un BPA ajusté d'environ 0,44 $ pour le T3, en baisse d'environ 12 % en glissement annuel ; les revenus sont attendus à environ 27,8 milliards de dollars, en baisse d'environ 1,1 % en glissement annuel
Cela signifie que le marché ne s'attendait pas à un trimestre particulièrement brillant
Si le bénéfice réel est supérieur à 0,44 $, les revenus supérieurs à 27,8 milliards de dollars, et que la marge brute automobile ne se détériore pas de manière significative, alors même si le bénéfice diminue en glissement annuel, cela pourrait constituer une bonne surprise par rapport aux attentes
C'est la logique haussière que je trouve la plus prometteuse, et non simplement parce que j'aime Tesla
#OKX美股财报季 Mon jugement principal est le suivant : les résultats du trimestre ont de fortes chances de dépasser facilement les attentes, mais les flux de trésorerie et les dépenses en capital provoqueront un combat intense entre haussiers et baissiers, je choisis Oui 1. La machine à imprimer de la publicité assure un chiffre d'affaires stable Beat : Contrairement aux géants qui récupèrent leurs coûts en vendant de la puissance de calcul cloud, Meta est la seule société américaine à transformer directement l'IA en « machine à imprimer de la publicité trimestrielle ». Une légère amélioration de l'algorithme sur le temps passé sur Reels et le taux de conversion publicitaire peut directement augmenter le prix unitaire des publicités, le chiffre d'affaires en haut de ligne est un « examen à livre ouvert » 2. Le plus grand risque est l'épuisement des flux de trésorerie disponibles : le CapEx de 31 milliards de dollars du trimestre dernier a comprimé les flux de trésorerie disponibles à seulement 780 millions de dollars. Plus grave encore, Amazon achète des cartes pour percevoir des loyers, tandis que Meta achète des cartes pour une consommation interne à 100 %. Avec le caractère de Zuckerberg qui mise sans compter, il y a de fortes chances qu'il annonce lors de la conférence téléphonique une nouvelle prévision record de CapEx pour 2027 qui fera frissonner Wall Street 3. Surévaluation des attentes autour de Muse et effet boomerang du coût de calcul : en septembre, grâce à l'application à succès Muse, le cours de l'action a déjà bondi de 27 % anticipant les bonnes nouvelles. Mais les coûts d'électricité et d'amortissement liés à l'explosion initiale de l'IA côté grand public sont purement déficitaires, la marge du T3 pourrait donc être fortement sous pression 4. Capacité de rachat affaiblie : dans un environnement de taux d'intérêt élevés, le marché privilégie désormais la « préservation des flux de trésorerie ». La tension sur les flux de trésorerie signifie une réduction des munitions pour le rachat d'actions, la volatilité lors de la publication des résultats sera fortement amplifiée $META Analyse macroéconomique :
1. Forte chute du marché boursier sud-coréen
Le marché sud-coréen a ouvert en forte baisse de 2 %, avec une pression collective sur les poids lourds des semi-conducteurs comme Samsung et Hynix. Le marché sud-coréen est fortement lié aux puces mémoire, et les inquiétudes sur le retour sur investissement des infrastructures AI se ravivent.
2. Affaiblissement anticipé du secteur mondial des puces
La semaine dernière, les actions américaines des puces mémoire (SNDK, MU) ont déjà subi des ventes anticipées, le marché commençant à douter :
Les infrastructures massivement financées par l'AI pourront-elles générer les profits escomptés ?
3. Flux de capitaux coréens liés au marché crypto
La Corée est un centre majeur des investisseurs particuliers en crypto, la forte correction du marché sud-coréen → renforce l’aversion au risque, ce qui pèse directement sur le BTC et autres actifs risqués.
L’émotion inter-marchés en Asie-Pacifique peut provoquer des baisses soudaines, ce qui est très défavorable aux positions sur contrats à court terme.
Évolutions clés du BTC
Support clé devenu résistance
$BTC a atteint 83000 mais n’a pas pu se maintenir, retombant rapidement vers 81700.
83000 est passé d’un support à une forte résistance.
Affaiblissement continu de la prise en charge au comptant
La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 593 millions de dollars, montrant une faible capacité d’achat des haussiers et une forte pression vendeuse en zone haute.
Consolidation dans une zone clé de jetons
Forte résistance au-dessus : 84000–85000 (zone de forte concentration de jetons)
Ligne de défense à court terme en dessous : 81000
Les institutions restent haussières à long terme, mais à court terme, elles surveillent deux signaux :
1. Le BTC peut-il se stabiliser et reconquérir 83000 ?
2. Les flux des ETF reviendront-ils en entrée nette ? Le manque d'expansion incrémentale des stablecoins combiné à l'afflux net continu des ETF soutient cette reprise, qui est essentiellement un mouvement impulsif provoqué par la clôture des positions courtes, et non une montée due à l'entrée active de nouveaux fonds. L'absence de nouveaux fonds externes et la compétition interne entre fonds existants rendent cette hausse peu durable, avec un risque de repli après le pic. 【Environnement macroéconomique + analyse du marché】 Le marché anticipe désormais à 87,3 % que la Fed maintiendra ses taux en octobre, mais les attentes de baisse des taux ont quasiment disparu, rendant improbable un assouplissement de la liquidité à court terme. BTC a atteint un pic à 83 000 avant de redescendre, oscillant actuellement autour de 82 000. Le support clé à surveiller est le creux de la semaine dernière à 80 112 ; tant que ce niveau tient, la consolidation se poursuit, mais une cassure effective déclencherait un ajustement plus profond. ETH a vu un retrait net cumulé de 228 millions via les ETF sur les 5 derniers jours, indiquant un départ continu des fonds à court terme, bien que les positions de base des institutions à long terme ne soient pas encore massivement réduites. 【Priorité à la reprise après stabilisation】 Si le marché se stabilise, BTC sera la cible prioritaire pour le retour des capitaux, grâce à son profil institutionnel fort et sa liquidité profonde. ETH reste relativement faible à court terme ; il faudra suivre de près si le taux ETH/BTC stoppe sa chute pour espérer qu'il suive le rythme de la reprise. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH #Meta巨额AI投入进入回报检验期
Le dilemme central du ROI de Meta AI
✅ Avantages (soutenant la réalisation du retour sur investissement)
1. Chemin de monétisation le plus court : les autres grandes entreprises de modèles doivent chercher des clients professionnels, faire des abonnements ; Meta alimente directement la publicité, boucle très courte ;
2. Scénarios utilisateurs massifs, données abondantes, avantage naturel pour l'entraînement des IA de recommandation ;
3. Écosystème open source Llama, réduisant les coûts de promotion dans l'industrie, attirant les développeurs ;
❌ Risques (freinant le ROI, allongeant le cycle de retour sur investissement)
1. Course aux armements en puissance de calcul sans fin : GPU, centres de données avec investissements massifs continus, dépenses en capital élevées ; tant que la compétition en IA continue, les investissements sont difficiles à réduire ;
2. La puissance produit des modèles généraux reste en retard par rapport à la première vague, incertitude si Muse deviendra un succès ;
3. Risques réglementaires, antitrust, contraintes de confidentialité, limitant la recommandation IA et l'utilisation des données utilisateurs ;
4. Structure d'investissement différenciée : IA publicitaire rentable, modèles généraux brûlant continuellement de l'argent, les deux se compensent, réduisant le ROI global de l'IA au niveau du groupe.La position en $OKB de Wang Duanniao, les gros investisseurs ne sont pas idiots non plus, il est irréaliste de vouloir faire un gros coup à court terme, surtout depuis qu'ils ont adopté une voie conforme, c'est encore plus difficile.
La plupart du temps, $OKB oscille, puis monte lentement, avant de subir soudainement une vague de baisse brutale, effrayant une partie des détenteurs, pour revenir à son point d'origine un quinzaine de jours plus tard.
$OKB ne dépend plus comme avant de hausses rapides à court terme pour se faire remarquer, Lao Xu a fermement choisi la voie de la conformité, ce qui prouve qu'il n'est pas un adepte du court-termisme.
De plus, Lao Xu compare OKB et BTC sur la dimension temporelle, ce qui indique aussi qu'OKB ne suivra pas une stratégie à court terme.
Pour que OKB se renforce, il faut que l'écosystème Xlayer se développe, sinon, en passant de la nature de token de plateforme à celle de blockchain publique, dans l'état actuel moribond des blockchains publiques, il y a de fortes chances que cela ne fonctionne pas. $LPT ✅1. Fondamentaux du cœur de métier Livepeer est essentiellement un réseau de planification GPU distribué : les opérateurs de nœuds (Orchestrator) fournissent la puissance de calcul GPU pour traiter la transcodification vidéo, la génération vidéo par IA, et l'inférence IA en temps réel ; pour obtenir des tâches du réseau, les nœuds doivent mettre en jeu des LPT, plus le poids de la mise est élevé, plus ils reçoivent de tâches et gagnent de frais de service. - Transformation du business : initialement centré sur la transcodification vidéo classique ; aujourd'hui plus de 60 % des revenus proviennent de l'inférence IA, qui est le principal argument narratif. Au T1 2026, le temps de traitement du réseau a atteint 134 millions de minutes, en hausse de 72 % en glissement trimestriel ; les frais de protocole ont atteint un record historique de 257 300 $, en hausse de 34 % en glissement trimestriel. - Point faible : bien que l'utilisation du service ait fortement augmenté, les frais par unité de puissance de calcul diminuent, les clients négocient les prix à la baisse, la croissance des revenus ne suit pas la croissance de la puissance de calcul, ce qui correspond à un « volume sans profit », un point clé de critique des baissiers. - Limite du réseau : seuls les 100 nœuds les mieux classés en mise ont le droit de recevoir des commandes, la concentration des nœuds est élevée, ce n'est pas un réseau totalement ouvert sans permission. ✅2. Économie du token (le plus crucial, détermine la tendance à moyen et long terme de LPT) 1. Modèle d'inflation dynamique actuel L'inflation s'ajuste automatiquement : objectif de taux de mise à 50 % ; si le taux de mise > 50 %, l'inflation baisse automatiquement ; si le taux de mise < 50 %, l'inflation augmente. - Environ 30 000 LPT sont nouvellement frappés chaque jour, l'inflation annuelle est élevée ; les détenteurs non mis en jeu sont continuellement dilués - Les récompenses sont distribuées aux opérateurs de nœuds et aux utilisateurs qui délèguent leur mise ; les utilisateurs qui mettent en jeu peuvent recevoir des récompenses d'inflation Meta publiera ses résultats après-demain, j'ai vu ce marché sur OKX预言家, la tendance générale semble aussi dépasser les attentes, actuellement stable autour de 70 %.
Je penche pour Oui, mais ce que je veux dire ce n'est pas comment le marché évalue maintenant, mais si la base publicitaire reste stable, si les investissements en AI continuent à pousser à la fois le volume et le prix.
Les revenus des derniers trimestres se situent généralement en haut de la fourchette des prévisions, cette fois la fourchette n'est pas étroite, le consensus est plutôt au milieu.
La publicité reste le cœur, les investissements en AI aident à augmenter à la fois le prix unitaire et le volume, tant que cette partie continue d'accélérer, les chiffres peuvent facilement dépasser les seuils. Du côté du BPA, il y aura du bruit lié à des provisions légales, les chiffres pourraient être abaissés par des charges exceptionnelles, mais si l'exploitation principale reste stable, le marché regarde généralement les revenus et la tendance publicitaire. Muse vient de sortir, l'attention est élevée, mais l'impact à court terme sur les chiffres est limité.
Il y a aussi des risques. C'est une entreprise mature, si la publicité ne fait que correspondre aux attentes et que les prévisions ne sont pas assez ambitieuses, le cours de l'action pourrait ne pas monter. Le prix Oui sur la page n'est pas bas, ce qui indique que le marché pense que la possibilité de dépassement est plus grande, mais ce n'est pas certain.
Je penche pour un dépassement. Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est si la publicité continue de croître au-delà des attentes, si l'engagement des utilisateurs reste stable, et ce que la direction dit sur les dépenses en capital futures et les investissements en AI. Si les chiffres ne font que correspondre aux attentes, le marché pourrait ne pas adhérer ; s'ils dépassent un peu, la réaction pourrait être différente.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 OP a chuté de 11,9 % en une journée, c'est la seule des 20 principales cryptomonnaies à avoir un taux de financement négatif.
Taux de financement −1,16 bp, ce qui signifie que les vendeurs à découvert doivent payer les acheteurs toutes les 8 heures.
Mais le prix continue de baisser, presque sans interruption depuis le sommet à 0,1625.
En même temps, le ratio long/short est de 1,97, 66 % des comptes sont encore en position longue.
L'argent est placé sur les shorts, les personnes sont sur les longs, c'est la divergence entre institutions et particuliers.
TIA a aussi chuté de 14,9 %, mais son taux de financement reste positif à 0,39 bp.
APT a baissé de 11,1 %, avec un taux de financement presque nul.
Seul OP a un taux de financement négatif.
Cela montre que la baisse d'OP n'est pas due à l'émotion, mais aux capitaux.
Les institutions vendent à découvert via les contrats, tandis que les particuliers continuent d'acheter à bas prix.
Quand le taux de financement devient négatif, les shorts doivent payer un coût.
Si le prix continue de baisser, ce coût persistera.
Mais en cas de rebond, les shorts seront forcés de liquider leurs positions.
Ce déséquilibre ne durera pas longtemps.
Soit les particuliers abandonnent, le ratio diminue ; soit les institutions prennent leurs bénéfices, le taux de financement remonte.
Les deux cas indiquent une amplification de la volatilité.
Je pense qu'OP n'est pas encore au creux émotionnel, mais au creux des capitaux.
Attendre que le taux de financement redevienne positif, ce sera le signal que les shorts commencent à se retirer.
Préférez-vous attendre que le taux de financement redevienne positif pour entrer, ou considérez-vous que le taux négatif est déjà un signal de survente ?
$OP
#LargentestmisurlesshortslespersonnessontlongsBTC a une résistance à 84350 le 14, la résistance du rebond d'hier était à 83150, ces deux points forment une ligne de pression à court terme ; il a également chuté à 79725 le 15 où il a rencontré un support, le support de la forte chute d'hier matin est à 80600, ces deux points forment une ligne de support à court terme. Ces deux lignes forment une zone triangulaire qui sera brisée dans les deux prochains jours. Je pense que la direction après la rupture sera à la hausse. Parce que la semaine dernière, il y avait des facteurs négatifs tels que « taux d'intérêt élevés, sorties nettes d'ETF, inflation élevée », la plupart des RSI étaient survendus mais le prix des cryptos est resté stable, ce qui signifie que la baisse est terminée. Par exemple, $ETH est le plus embarrassant, l'ETF spot a enregistré des sorties nettes pour la troisième semaine consécutive, le RSI est seulement à 29, mais le prix est resté stable sur le plancher solide de 2300. Je pense qu'il y a une probabilité d'une reprise avec volume pour récupérer la position à 2450. $SOL est également un bon actif entraîné par le marché global, le mainnet sera lancé demain, le RWA a été multiplié par 7 en un an pour atteindre une échelle de 4,3 milliards, ce sera certainement l'un des principaux récits du prochain bull market. Ce mois-ci, il a été complètement tiré vers le bas par le marché global, ce qui a fait chuter la moyenne mobile à 20 jours sous 111 dollars. $NEAR et $ENA, lequel bénéficie davantage de la RWA ?
Si l'on se concentre uniquement sur la tendance de « l'expansion du marché RWA », la flexibilité de bénéfice d'ENA est bien supérieure à celle de NEAR.
ENA : la RWA est un « moteur de revenus » direct
L'activité principale d'Ethena, USDe, est essentiellement une « machine à revenus » qui recherche divers actifs générant des intérêts.
• Élargissement direct des sources de revenus : alors que les revenus des transactions de base traditionnelles s'affaiblissent, Ethena étend sa stratégie aux RWA, aux prêts institutionnels ainsi qu'aux transactions de base sur actions/tokenisées et indices.
• Mécanisme clair de rachat déclenchant un cercle vertueux : l'afflux d'actifs RWA augmente le rendement de sUSDe (récemment remonté de 3,8 % à 5,0 %), attirant plus de capitaux pour frapper des USDe, ce qui accélère le déclenchement du mécanisme de rachat.
• Potentiel de flexibilité : actuellement, les RWA représentent environ 11,2 % de la composition des garanties d'USDe ; si les contrats perpétuels RWA dépassent la part des actifs cryptographiques dans 1 à 2 ans, cela offrira à Ethena un espace de revenus incrémentaux considérable.
NEAR : la RWA est une catégorie d'actifs dans le « canal inter-chaînes »
Le récit central de NEAR est « IA + finance inter-chaînes ».
• Les revenus proviennent principalement du volume des transactions : le protocole Intents contribue actuellement à environ 85 % des revenus du protocole (REV) de NEAR.
• Le mécanisme de rachat est en place, mais son ampleur dépend du volume global des transactions : si les transactions RWA deviennent plus fréquentes, cela augmentera effectivement les frais perçus par Intents et apportera un bénéfice indirect, mais ce chemin de transmission est relativement long. #CoreWeave获升评，市场买账吗？
Le chef a quelque chose à dire
CoreWeave a été rehaussé hier par Goldman Sachs, passant de « neutre » à « achat ». Mais en y regardant de plus près, le cours cible a été abaissé de 139 dollars à 106 dollars. JPMorgan maintient également sa recommandation d’augmentation, estimant que le marché pourrait surestimer les risques liés à la dette et à la consommation de trésorerie.
Le marché adhère-t-il ? En séance, l’action a grimpé jusqu’à 7 %, mais a finalement clôturé en baisse de 0,44 %. Cela montre un fort désaccord. Goldman Sachs rehausse la note, mais baisse le cours cible, ce qui traduit essentiellement une inquiétude sur la valorisation. Certains commentaires sont pertinents : le fondateur a encaissé 3,3 milliards de dollars depuis l’IPO, la dette et les passifs locatifs s’élèvent à environ 52 milliards, et le rendement des obligations dépasse 15 %. La pression fondamentale est là, la hausse de la note ne change pas la réalité d’une dette élevée.
Impact indirect sur la crypto. La pression sur le financement des entreprises d’infrastructure AI ne diminue pas, l’appétit pour le risque se réduit, et le Bitcoin subit aussi une pression. Mais le principal problème du Bitcoin reste macroéconomique.
Aujourd’hui, les trois positions en direct ont été gagnées : position short à 82 800 jusqu’à 80 200, position short à 82 500 presque doublée, position long à 2 395 ETH jusqu’à 2 420. Actuellement en position neutre. On observe si le seuil des 80 000 tient, s’il tient ce sera une phase de consolidation, sinon on vise un repli plus profond. Résistance à 84 000-85 000. Ne pas courir après la hausse ni vendre à la baisse, placer bien les stops.
Cette analyse est valable dans le temps, il faut impérativement placer les stops, bonne chance. $BTC $ETH $ZEC BTC et ETH sont en phase de correction, mais les fonds ETF ne sont pas encore revenus
BTC est revenu vers 82 000 $ en début de séance, ETH stagne autour de 2 400 $. Il semble que les deux se stabilisent un peu, mais je ne veux pas appeler ce léger rebond un retournement.
En regardant la dernière semaine complète de trading (du 12 au 16 octobre), les ETF spot BTC américains ont enregistré une sortie nette d'environ 228,4 millions de dollars, tandis que les ETF ETH ont connu une sortie nette d'environ 320,1 millions de dollars. La direction est la même, c'est-à-dire une sortie ; mais l'intensité diffère, ETH ayant une sortie supplémentaire d'environ 91,7 millions de dollars. Pour l'instant, on ne voit pas que « les institutions sont déjà revenues acheter », c'est plutôt que le prix a d'abord cessé de baisser, tandis que les fonds restent en observation. Le flux des ETF ne représente pas tout le marché, mais c'est un acheteur important dans cette phase, il ne faut pas l'ignorer.
Je vais surveiller deux choses : si BTC peut tenir les 82 000 $ et remonter à 83 000 $, et si ETH peut repasser au-dessus de 2 450 $ ; puis voir si les ETF passent en flux net entrant de manière continue. Le prix qui se redresse et les fonds qui suivent, alors le rebond sera plus crédible. Sinon, je préfère moins trader et ne pas prendre un simple arrêt de la baisse pour un retournement de tendance.
Selon vous, est-ce que les acheteurs sont revenus en premier cette fois, ou est-ce que les vendeurs ont juste pris une pause ?
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ La raison principale est la suivante : les personnes formées dans des filières spécialisées tombent dans leur propre cercle cognitif. Je suis moi-même issu d'une formation spécialisée, et même considéré comme faisant partie de ceux qui ont un niveau d'études relativement élevé selon les standards conventionnels. De plus, j'ai fait des études supérieures en économie et finance, alors je vais partager mon point de vue ! $BTC est un mode d'investissement et d'application innovant et révolutionnaire, il n'est pas approprié de le considérer comme un investissement en actions, car du point de vue des spécialistes, il n'a pas de support physique. Prenons mon exemple : sur le marché chinois A, où les flux de capitaux sont très dynamiques, j'achète à l'avance des actions avec un faible ratio cours/bénéfice (PE) et j'attends le démarrage du secteur ! Un PE faible signifie un prix bas, ce qui correspond à mon système de valorisation. Sur le marché américain, j'achète toujours les technologies les plus avancées, car il n'y a pas de rotation sectorielle cyclique sur le marché américain. Tout cela repose sur l'existence d'un support physique sur le marché, au minimum une notion de ratio cours/bénéfice. Dans tous les cas, sur la base de mes études et de ma compréhension, je ne perds pratiquement jamais d'argent. Mais dans le monde des cryptomonnaies, $BTC ne génère pas de profit pour une entreprise en particulier, c'est une monnaie unique, ou接下来一两天，我对 $BTC 仍偏谨慎，但不是因为 ETF 一流出，反弹就一定走不远。近24小时 BTC 冲到8.3万美元上方，随后又回到8.2万美元下方；近7日跌幅约2%，ETH约跌4.5%。这说明 BTC 相对抗跌，但价格还没把反弹站稳。
资金数据也得分开看。Farside列出的10月19日 BTC ETF 净流出约1.385亿美元，但 IBIT 一栏还没有数字，这不是完整日值。能完整核对的前一周五个交易日，BTC ETF合计净流出2.284亿美元，只有两天净流入。它能说明机构通道前一周偏弱，不能直接代替今天盘中的买卖变化。
ETH ETF同期净流出3.201亿美元，金额更大。不过两类基金规模不同，不能单拿金额说机构更看好BTC、看空ETH。ETF数据只覆盖美国现货产品，也无法证明流出造成了这次回落。
所以我会先看两件事：BTC能不能重新站回8.3万美元上方，ETF后续完整数据能否从净流出收窄到连续净流入。价格站不回去，资金也没改善，这次反弹就还缺一块确认；两边都转好，我再上调对它的判断。
#BTC #ETF资金流 #比特币反弹Les altcoins coulent à flots ! Ne vous précipitez pas pour acheter le creux, le marché actuel est fait pour traiter toutes sortes de mécontentements ! BTC ETH $ZEC
Frères, surveillez le marché tard dans la nuit. Le Bitcoin oscille autour de 81 000, les positions courtes mangent tranquillement leur pain, mais le marché des altcoins est littéralement un "hachoir à traders débutants". Regardons de plus près :
Premièrement, la liquidité est épuisée, le siphonnage est trop intense ! Les fonds en circulation sur le marché s'affrontent, le Bitcoin baisse légèrement tandis que les altcoins plongent violemment, 90 % des cryptos chutent lentement sans fin, un cas typique de "marché pompeur". Deuxièmement, la division est fatale. Seuls les coins majeurs comme ETH, SOL rebondissent rapidement ; ZEC tire fort grâce à la mise à jour NU7 et à son discours sur la confidentialité, mais le risque de pics soudains en haut de fourchette augmente fortement, les petits investisseurs qui achètent cher risquent de se faire piéger ; les "coins vieux sans écosystème ni projet" continuent de chuter et peuvent encore baisser, ne prenez pas de risques inutiles !
Stratégie d'opération : ce n'est pas le moment de jouer les gros bras sur les altcoins. Prenez vos profits rapidement, réduisez vos positions lors des rebonds si vous êtes coincé. Interdiction absolue d'acheter les altcoins avec un effet de levier élevé (comme 200X sur l'image), un pic soudain et c'est la liquidation immédiate. $BTC $ETH $ZEC DDOG a rebondi de 5,4 % en une journée, mais reste en dessous de son prix moyen de transaction sur 20 jours.
Son prix moyen de transaction sur 20 jours est de 269,3, il a clôturé à 260,4 le 19 octobre, soit 3,3 % en dessous.
Le 16 octobre, il est tombé à 243,6, après un week-end, il a rebondi à 260,4 en une journée lundi.
Cela représente un rebond de 6,9 % depuis le point bas, soit 63 % de la baisse sur 5 jours.
Mais ce qui est récupéré n’est pas un profit, c’est le coût.
269,3 est le coût moyen des acheteurs ce mois-ci, rebondir à 260,4 ne fait que les atteindre à la porte.
Plusieurs actions de cybersécurité ont également rebondi.
WDC a rebondi de 6,1 %, mais reste à 14,1 % de son prix moyen.
NET n’a rebondi que de 0,4 %, restant à 12,9 % de son prix moyen.
CRWD est presque immobile, à 11,4 % de son prix moyen.
DDOG est celui de ce groupe le plus proche de la zone de coût.
Un fort rebond ne signifie pas une force réelle.
DDOG a rebondi de 5,4 % mais n’est qu’à 3,3 % de la zone de coût, ce qui montre que certains achètent vraiment, ce n’est pas un simple rachat de positions courtes.
WDC a rebondi de 6,1 % mais reste en zone profonde, il est plus facile d’être repoussé près du prix moyen.
Un rebond, c’est revenir à la porte, un autre, c’est passer du sous-sol au premier étage.
La porte ou le premier étage, lequel est le plus susceptible de continuer ?
Préférez-vous suivre un actif qui a déjà rebondi jusqu’à la porte de la zone de coût, ou un autre qui est encore en zone profonde ?
$DDOG
#QualitéDuRebondLes réserves pétrolières américaines sont retombées à leur niveau d'il y a 44 ans !
Les réserves stratégiques de pétrole ne s'élèvent plus qu'à 282,7 millions de barils !
Un niveau le plus bas depuis octobre 1982.
Un nouveau facteur d'instabilité dans le marché mondial de l'énergie.
Si le prix du pétrole repart à la hausse, la Réserve fédérale pourrait avoir encore plus de soucis !
Selon les dernières données publiées par le Département américain de l'énergie, les réserves stratégiques de pétrole des États-Unis ont chuté la semaine dernière à 282,7 millions de barils, un plus bas depuis octobre 1982. Ces réserves stratégiques sont principalement destinées à faire face à des interruptions majeures de l'approvisionnement énergétique. Leur niveau bas continu signifie que la marge de manœuvre des États-Unis en cas de choc soudain sur l'approvisionnement pétrolier est relativement limitée.
Ce qui mérite vraiment attention, c'est que le risque lié à l'approvisionnement énergétique pourrait encore influencer les anticipations d'inflation mondiales. Si la situation au Moyen-Orient s'aggrave ou si l'approvisionnement des principaux pays producteurs est perturbé, le prix du pétrole pourrait repartir à la hausse, ce qui augmenterait les coûts de transport et de production, mettant ainsi la pression sur les attentes de baisse des taux par la Fed. Cependant, la baisse des réserves ne signifie pas nécessairement une hausse automatique des prix du pétrole ; le marché doit encore observer l'offre et la demande mondiales de pétrole brut, les stocks commerciaux et les politiques américaines de reconstitution des réserves.
Plus les réserves pétrolières sont basses, plus le risque potentiel lié à un choc d'approvisionnement énergétique est préoccupant.
Si le prix du pétrole accélère à nouveau, les actions américaines, l'or et BTC pourraient connaître une nouvelle vague de volatilité macroéconomique !
$BTC $CL $XAU
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas ce matin : les haussiers ne sont pas encore complètement éliminés
Les marchés américains n'ont pas connu de rebond cette nuit, et le marché des cryptos a d'abord connu une baisse progressive. BTC est actuellement à 81900, en baisse depuis 83149, avec un plus bas à 81682 dans la nuit ; le ratio haussier/baisser sur 4 heures est d'environ 1,60, les haussiers sont toujours présents mais leur enthousiasme diminue, le volume des positions n'augmente pas significativement, ce qui indique que les capitaux sont majoritairement en attente, sans soutien.
ETH est à 2406, après une chute nocturne à 2383, il a difficilement tenu les 2400 ; le ratio haussier/baisser sur 4 heures est de 2,45, les petits investisseurs haussiers sont encore nombreux, la baisse progressive n'a pas efficacement nettoyé le marché, le risque d'une nouvelle chute à court terme est important. SOL est à 105, après un plus bas à 103,4 suivi d'un rebond, la tendance est relativement résistante, mais avec un ratio haussier/baisser sur 4 heures de 2,29 et un volume de positions élevé, si BTC continue de faiblir, le risque de correction à la baisse augmente.
Dans l'ensemble, la séance matinale est plutôt faible et volatile, le sentiment haussier des petits investisseurs est encore fort, la phase de nettoyage n'est pas terminée. La stratégie est de ne pas se précipiter pour vendre ni pour acheter au plus bas, attendez que les positions à effet de levier élevé soient liquidées avant de chercher une opportunité. Surveillez BTC à 81,6K/80K, ETH à 2380, SOL à 103.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Mise à jour des positions short $BTC
Le marché reste très volatil
Oscillations dans une fourchette étroite.
Short à effet de levier 50x sur toute la position
Prix moyen d'ouverture 82968
Prix de marquage actuel 81574.9
Profit flottant de +2786.2U.
Regardez les données des baleines
On voit clairement un énorme désaccord sur le marché
Le combat entre acheteurs et vendeurs est très intense.
Dans ce type de marché oscillant, il faut éviter les stratégies aveugles, une seule mèche peut rapidement effacer les profits.
Plusieurs tentatives de percée au-dessus ont échoué, la stratégie à court terme reste la même, prendre ses gains dès que possible.
$ETH $SNDK
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 【Liquidations à découvert dépassant le milliard, mais le prix n'a bougé que d'un demi-pas】
Liquidations totales sur le réseau durant la nuit de 183 millions de dollars, dont 107 millions en positions courtes. Logiquement, cette liquidation des positions courtes aurait dû propulser le prix à la hausse, mais $BTC s'est arrêté à 81 351, rebondissant seulement jusqu'à 81 600–81 800 avant de s'éteindre.
Regardons la chaîne de transmission : les positions courtes empruntent des tokens pour vendre, quand le prix monte, elles sont forcées de racheter, et les acheteurs balayent alors une nouvelle série de positions courtes. La chaîne elle-même ne pose pas problème, le souci est à la fin — la pression vendeuse autour de 81 600 est plus forte que les achats liés aux liquidations.
Comparé aux liquidations de même ampleur précédentes, cette faiblesse à la hausse est un signal : ce n'est pas que les positions courtes sont insuffisantes, mais que les acheteurs de soutien ne sont pas assez forts.
Les fonds ETF oscillent aussi. Le 16, il y a eu une sortie de 82,39 millions, puis le lendemain un retour de 175,7 millions, les institutions elles-mêmes n'ont pas de direction claire. Sans un soutien continu en volume, le rebond des liquidations ne peut être qu'un pic, pas une tendance.
La prochaine série de positions courtes est placée sur $ETH entre 2 450 et 2 480. Si elles sont balayées, cela indiquera qu'il y a des fonds prêts à pousser à la hausse ; sinon, ce sera toujours une consommation mutuelle dans un marché en range.
Les données de liquidation sont impressionnantes, mais le prix ne suit pas, ce genre de divergence est facilement mal interprété. Ne prenez pas la liquidation pour un retournement, attendez que la zone ETH donne la réponse.
$BTC $ETH $SOL
#交易之声：你的经验值得被听到 昨晚盯盘时看到 BTC 在 80K 附近来回磨，ETF 那边却连着几天净流出，画面挺割裂的。 这种"价格没塌、资金先撤"的错位，到底谁在接？ - 月 12 到 16 日，BTC 和 ETH 的 ETF 合计净流出约 2.28 亿和 3.2 亿美元。第一眼确实容易心里一沉，但我更在意的是流出的形状：它集中在少数机构产品上，不像全网风险偏好集体转向。同时企业买盘降温，鲸鱼地址却在回调里慢慢吸筹。现货承接力比情绪看上去更稳，这也是 BTC 没被砸穿 80K 的关键。 从衍生品角度补一层：真正决定短线节奏的不是 ETF 数字本身，而是持仓和资金费率。若价格横住、费率仍偏正、未平仓合约不降，说明多头还在扛，挤压风险就埋着；反过来，若费率转平甚至轻微为负、持仓缩水，那这波流出更像被动降杠杆，反而给后续修复留了空间。我目前看到的是后者偏多，但还没到能松口气的程度。 板块强弱也在说话：BTC 相对抗跌，ETH 跟跌但不崩，山寨端没有出现全面失血的恐慌盘，说明风险偏好是收着而不是散了。偏多路径是鲸鱼吸筹叠加机构抛压钝化，一旦费率降温完成，价格容易先于情绪修复；潜在风险则藏在"看着稳"的假象里，若持仓迟迟L'ajout de 4 045 BTC par Strive a porté ses réserves à 36 818, mais l'objectif plus révélateur est le BTC par action. L'accumulation en trésorerie ne peut renforcer cette métrique que si la dilution du financement et les coûts de portage restent maîtrisés. Les rachats d'actions privilégiés par la stratégie soulignent la même contrainte : la croissance des réserves doit encore se traduire par une valeur actionnariale durable.
#StriveBoostsBTCHoldings Frères, ETH est de nouveau au-dessus du seuil des 2400. Mais ne débouchez pas encore le champagne, la pression à court terme persiste !
Sur le graphique en 15 minutes, les haussiers font face à deux obstacles majeurs : la résistance SuperTrend à 2410,87 et la bande supérieure de Bollinger à 2417. Le prix actuel vient juste de toucher la bande médiane de Bollinger (2401) par le haut, l'indicateur KDJ (K74/D67) est déjà en zone de surachat élevée, une correction est donc probable à tout moment. Le support à court terme se situe autour de 2394.
Stratégie d'action :
1. Pour les optimistes : une percée forte avec volume au-dessus de 2411 et un maintien au-dessus ouvriront la voie à une hausse, avec un objectif sur le précédent sommet à 2446.
2. Pour les prudents : si la percée tarde, il y a de fortes chances d'une correction dans la zone 2390-2400, pensez à bien placer vos stops.
Sur le moyen terme, la baisse est de 4,47 % sur 7 jours et de 8 % sur 30 jours, la tendance reste baissière, il s'agit pour l'instant d'un rebond technique. Les fans doivent éviter de courir après la hausse à court terme, ceux qui ne sont pas encore entrés doivent patienter pour une correction, et ceux qui sont en position doivent sécuriser leurs gains face à la résistance. Gardez un œil sur le seuil des 2400, ne soyez pas le porteur du sac ! $BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Arrêter l'hémorragie n'est pas un renversement, la bataille pour défendre BTC à 80 000 n'est pas encore terminée
Après une descente de BTC à 80 000, il est remonté vers 81 790, ETH tient à 2 400, mais est clairement plus faible que le BTC ; XRP résiste relativement autour de 1,30. Cela semble confortable, mais c'est en réalité une correction après une chute brutale.
La pression n'a pas changé. CPI et PPI ont tous deux dépassé les attentes, les rendements des bons du Trésor américain ont brièvement grimpé, les ETF ont perdu du terrain pour la deuxième semaine consécutive, avec une sortie nette d'environ 228 millions de dollars pour BTC et environ 320 millions pour ETH, les achats institutionnels diminuent. Warsh n'a pas donné de signal de hausse des taux en octobre, la probabilité est retombée à environ 15 %, mais ce n'est pas un déblocage, c'est juste un report des inquiétudes.
Mon avis est clair : à court terme, BTC oscille entre 80 000 et 83 000, il faut qu'il se maintienne au-dessus de 82 500 pour envisager un défi plus élevé, sinon dès qu'il y a une hausse des rendements des bons du Trésor ou une sortie d'ETF, il sera ramené en arrière. Le support clé pour ETH est à 2 400, en dessous on vise 2 350, la résistance est forte entre 2 450 et 2 500. XRP tient à 1,30, mais pour dépasser 1,35, il faut une amélioration globale de l'appétit pour le risque, sinon il risque de suivre la baisse.
En termes d'opérations, il n'y a vraiment pas d'urgence à investir massivement. Attendez au moins trois signaux conjoints : un pic puis un recul des rendements des bons du Trésor, un maintien effectif de BTC au-dessus de 83 000, un retour des flux dans les ETF. Poursuivre la hausse maintenant, c'est jouer la reprise, pas la confirmation de tendance, il faut garder une marge dans les positions.
Pensez-vous que BTC pourra tenir les 82 500 cette semaine ?
$BTC $ETH $XRP
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Le 2 octobre, 86 % des comptes de contrats SEI étaient en position longue.
Après ce jour, il a chuté de 15,6 %, et maintenant il ne reste plus que 61 % en position longue.
Le ratio long/short est le nombre de comptes longs divisé par le nombre de comptes shorts.
Ce jour-là, SEI était à 6,11, maintenant il est à 1,58.
Il compte les comptes, pas l'argent.
Une personne peut ouvrir dix comptes, une institution n'en a qu'un.
Donc, il mesure le sentiment des petits investisseurs, pas la direction des fonds.
Le taux de financement regarde l'argent, le ratio de personnes regarde les individus.
J'ai calculé cela pour 20 cryptomonnaies.
Les plus fortes proportions de positions longues sont XRP 78,1 %, ONDO 76,8 %, DOGE 76,7 %.
Les plus faibles sont INJ 50,5 %, ARB 51,7 %, NEAR 53,7 %.
C'est le même marché, mais l'écart est de 28 points de pourcentage.
Je pense que ce chiffre est plus utile que le prix.
Quand 86 % des gens sont en position longue, il ne reste que 14 % d'acheteurs.
Sans acheteurs, le prix ne peut que baisser.
Maintenant qu'il est tombé à 61 %, il y a un nouvel espace.
Donc, le nettoyage n'est pas toujours une mauvaise chose.
Le vrai creux d'une cryptomonnaie apparaît souvent quand personne ne veut être en position longue,
pas quand tout le monde crie à l'achat.
SEI est maintenant à 61 %, encore loin de 50 %.
Préférez-vous attendre qu'il tombe près de 50 % ou pensez-vous que 61 % est suffisant ?
$SEI
#CombienDePersonnesNeSontPasEncoreEntrées Analyse exclusive du marché du 20 octobre
Au cours des deux derniers jours de trading, le Bitcoin a tenté à deux reprises de franchir les 83 000 $ sans succès, retombant ensuite aux alentours de 82 000 $.
Un changement structurel plus important s'est produit au niveau hebdomadaire : la zone 82 500 $–82 800 $ est officiellement passée de support à résistance.
1. Flux de capitaux on-chain
Les fonds des ETF continuent de sortir, la semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 228,6 millions de dollars, et sur deux semaines, la sortie nette cumulée atteint 907,4 millions de dollars.
La pression vendeuse s'atténue actuellement, mais la demande additionnelle pour le Bitcoin au comptant et les ETF ne revient pas.
2. L'indice de prime Coinbase devient négatif
Un signal clé : l'indice de prime Coinbase est tombé à -0,141 le 18 octobre, un plus bas depuis le 30 juin.
Cet indicateur négatif persistant indique généralement une faiblesse relative des achats institutionnels américains et des investisseurs fortunés, ce qui est un signe de pression à la baisse à court terme.
3. Analyse des niveaux techniques clés
Forte résistance : 83 000 $, point d'échec des deux tentatives, zone concentrée de pression vendeuse réelle.
Zone de résistance actuelle : 82 500 $–82 800 $, support hebdomadaire devenu résistance.
Premier support : 80 900 $, bande inférieure de Bollinger en 4H, première ligne de défense.
Support clé : 80 000 $, ligne psychologique importante du marché, une cassure effective entraînerait une réaction en chaîne. La technologie avancée, c'est une chose, mais si les investisseurs peuvent gagner de l'argent grâce à cela, c'en est une autre. Ce sont deux choses complètement différentes, il faut démystifier la technologie, surtout celle vantée par les projets dans le domaine des cryptomonnaies, il faut en être conscient. Il faut savoir qu'ils racontent des histoires, pour nous manipuler, les petits investisseurs, afin que nous reprenions le flambeau.
De 2023 à 2024, tout le secteur des cryptomonnaies a parlé de l'extension d'Ethereum, en comptant sur les L2, avec un grand débit, un gas bon marché et une vitesse élevée. Au moins une dizaine de chaînes L2 publiques sont sorties, parmi lesquelles les quatre grandes stars L2 dominées par op, arb, strk et zk. op et arb utilisent l'agrégation optimiste et le mécanisme de preuve de fraude. Tandis que strk et zk utilisent la preuve à connaissance nulle, garantie mathématiquement.
Beaucoup de vantardises, mais la technologie est une chose, le prix des tokens en est une autre. Je reconnais que les chaînes publiques arb, op, zk offrent une bonne expérience, avec rapidité et faibles coûts. Mais réussir un projet et voir le prix du token augmenter sont deux choses totalement différentes. Aujourd'hui, les jetons de gouvernance de ces quatre grands rois sont en chute libre, semblant se diriger vers zéro.
Jusqu'à présent, c'est pareil dans tout le secteur des cryptomonnaies, la plupart des projets et leurs jetons de gouvernance sont deux choses distinctes. Même si une petite partie des projets réussit et génère des flux de trésorerie, tant qu'ils ne rachètent pas leurs tokens, le prix peut continuer à baisser. Des projets comme hyperliquid, qui utilisent de l'argent réel gagné via les frais pour racheter leurs tokens en circulation sur le marché secondaire, sont vraiment très rares.MicroStrategy a crié "more orange" toute la semaine, et voilà le résultat ?
La semaine dernière, Strategy n'a acheté que 267 $BTC, dépensant environ 22 millions de dollars, à un prix moyen de 82 900 $, portant sa position totale à 848 517 pièces.
La même semaine, elle a racheté ses actions privilégiées STRC pour 193 millions de dollars, soit environ 9 fois plus que pour l'achat de crypto, et le plafond de rachat est passé d'un coup de 2 milliards à 3 milliards de dollars.
On dirait que ce que MicroStrategy veut surtout protéger maintenant, ce n'est pas le prix de la crypto, mais celui de $STRC, mais acheter, c'est toujours mieux que vendre, non ? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 看空