Orbit Post Sitemap
L'IPC de septembre a dépassé les attentes, le marché principal reste hésitant autour du seuil des 83k, mais certains actifs ont développé une tendance indépendante malgré la conjoncture défavorable : les L2 et la modularité.
La logique financière est simple — les fonds retirés des memes et du vieux DeFi cherchent des actifs avec de réelles améliorations. Starknet vient de terminer la mise à jour v0.14.4 du réseau principal, STRK a augmenté de plus de 110 % sur la semaine ; Optimism, via une nouvelle proposition, utilise la moitié des revenus de Superchain pour des rachats, OP a bondi de près de 20 % en une journée ; la piste de la disponibilité des données Celestia a progressé de 24 % en sept jours.
Un peu de réalisme : aujourd'hui, environ 127 millions de tokens STRK (plus de 3 % de la circulation) sont débloqués, plus la hausse est forte, plus la pression de vente est réelle ; la largeur du secteur est aussi très étroite, seulement 6 des 26 catégories sont en hausse, la rotation peut s'arrêter brusquement. Pour ceux qui veulent participer, petites positions, achats échelonnés, ne pas courir après les hausses journalières.
Avez-vous investi dans les L2 cette semaine ? Partagez vos stratégies dans les commentaires. Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement.Annonce du CPI ce soir : la montée de BTC n'est que le début, la question est de savoir si ETH et SOL pourront prendre le relais
$BTC 83,356, $ETH 2,505, $SOL 107.41.
Le CPI sera publié ce soir, le marché reste divisé sur la trajectoire de l'inflation. Plus important que les données elles-mêmes, c'est de voir si de nouveaux capitaux sont prêts à entrer après la publication. Au 12 octobre, les ETF spot américains de BTC et ETH ont respectivement enregistré des sorties nettes de 65,4 millions et 85,4 millions de dollars, ce qui montre que la reprise du sentiment doit encore être confirmée.
Ce soir, pas de prédiction de direction, juste une observation :
① Le CPI de base va-t-il desserrer les attentes de baisse des taux ;
② Après la réaction initiale de BTC, ETH et SOL vont-ils augmenter simultanément leurs volumes ;
③ Après la montée, pourront-ils se maintenir, et non retomber brutalement.
Si seule BTC monte, tandis que $ETH et SOL restent faibles, je considérerai cela comme une hausse de refuge, et non un retour global à l'appétit pour le risque. Un véritable rebond sain nécessite que BTC mène, que ETH et SOL suivent, et que le repli ne casse pas les niveaux clés. Les données déterminent le premier saut, les capitaux déterminent la durée.
Si le CPI se refroidit, préférez-vous parier sur une force indépendante de BTC, ou sur un rattrapage de ETH et SOL ? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Les données récentes sur l'emploi non agricole, inférieures aux attentes, ont semblé donner un "coup de fouet" au marché, qui a ainsi progressé.
Cependant, les données CPI n'ont pas été inférieures ou conformes aux attentes, mais ont au contraire dépassé les prévisions, infligeant un coup dur au marché. $ETH $BTC ont respectivement chuté, ETH est tombé en dessous du plus bas de septembre, à 2300, 80000.
Les anticipations de hausse des taux sont passées de 23 % à plus de 30 %, puis ont légèrement reculé, mais le marché a intégré ces anticipations. L'indice kospi de la Corée du Sud, après une forte baisse hier, continue de baisser et a déclenché un circuit breaker 🤔
Cependant, les responsables de la Fed ont indiqué qu'ils avaient besoin de plus de données et ne sont pas pressés de relever les taux en octobre, apaisant ainsi le marché de manière indirecte. Personnellement, je suppose qu'il pourrait y avoir une pression de la Maison Blanche, les élections de mi-mandat approchant, mais si les données se détériorent, on ne peut pas exclure complètement une hausse des taux en octobre.
Concernant l'ordre d'achat prévu précédemment à 2280 pour ETH, il a été annulé, mais si les données futures se stabilisent, la fourchette 2280-2300 reste attrayante. Sinon, je pense qu'un retour à 2000 voire moins n'est qu'une question de temps, attention au risque !La bataille pour défendre les 80 000 a recommencé, ce mouvement de BTC est-il une fausse chute ou un véritable reflux ?
Un seau d'eau froide avec l'IPC : hier soir, le Bitcoin a grimpé jusqu'à 84 147 sans tenir, puis a été repoussé à 80 228. Actuellement, sur la plateforme OKEx, il oscille autour de 80 800, avec une baisse de 1 % sur 24 heures, le seuil rond des 80 000 est de nouveau au centre de l'attention.
Le marché n'est pas aussi unilatéral : BTC baisse, mais ETH et SOL chutent encore plus fortement (environ 2,6 % et 2 %). La part de marché de BTC a même augmenté à 59,4 %, et hier, les ETF ont enregistré une légère entrée nette de 2,2 millions de dollars. Les fonds ne semblent pas fuir la crypto, mais plutôt se concentrer sur les leaders du secteur, serrant les rangs dans la panique.
Mon analyse : la probabilité d'une hausse des taux en octobre a soudainement grimpé à 47 %, ce qui est le déclencheur principal de ce mouvement. Techniquement, le prix colle à la bande inférieure de Bollinger, le RSI est autour de 38, pas encore survendu, les moyennes mobiles sont toutes en tendance baissière, le sentiment est faible mais ce n'est pas un volume de panique, c'est plutôt un actif à bêta élevé qui rembourse la dette liée aux anticipations de taux.
Surveillez deux signaux : si les 80 000 et le plus bas sur 24h à 80 228 tiennent ou pas, le premier niveau de résistance à la reprise est à 81 000 ; si ce soir à l'ouverture des marchés américains les actions technologiques continuent de chuter, BTC aura du mal à tenir seul. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#比特币 #BTC #美CFTC启动首轮加密市场规则制定 ⚠️ Les actions de plusieurs entreprises minières de Bitcoin ont chuté collectivement, avec une baisse de plus de 12 %. Les données d'inflation plus élevées que prévu ont impacté les actions d'infrastructures AI, et $BTC a également faibli, le marché restant bloqué dans la fourchette $80,478-$81,033. Le RSI33 est baissier, la force du rebond est faible, et la résistance entre $82,883 et $84,461 n'est pas facile à franchir, les haussiers auront du mal à renverser la tendance. Plus important encore, le volume des positions sur 24 heures a augmenté de 2,8 %, alors que le prix a chuté de 3,44 %, ce qui indique que les vendeurs à découvert augmentent leurs positions, ce n'est pas une prise de bénéfices des acheteurs. Le sentiment à court terme est faible, le risque penche à la baisse. Ma position est plutôt prudente, je surveille si $80,478 tient. En cas de vente à découvert, le stop loss est fixé à une cassure au-dessus de $81,033, avec un objectif de prise de bénéfices à $79,684. Cette chute brutale des entreprises minières continuera-t-elle à peser sur le sentiment autour de $BTC ? #HOODQ3TradingGrowth À mon futur moi, grand trader :
Du point de vue de l'environnement du marché, l'IPC américain de septembre publié le 14 octobre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché de 3,6 % ; l'IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, également supérieur aux prévisions de 2,5 %.
Le problème avec BTC est que les nouvelles macroéconomiques peuvent modifier la tarification du marché à court terme. Même si le bitcoin reste prometteur à moyen et long terme, cela ne signifie pas que les positions longues à court terme peuvent supporter toutes les corrections.
Points clés du débriefing :
La logique à long terme de BTC et les résultats du trading à court terme sont deux choses différentes. Avoir raison sur la direction ne garantit pas que le moment d'entrée est correct ; être optimiste à long terme ne justifie pas d'ignorer les stops.
Après un IPC supérieur aux attentes, la réévaluation du chemin des taux d'intérêt par le marché affecte non seulement BTC, mais peut aussi se transmettre à d'autres actifs cryptographiques via l'appétit global pour le risque.
Lorsque l'environnement du marché change, vous êtes-vous réévalué à temps le risque de vos positions ?
Ne sous-estimez pas la volatilité d'une cryptomonnaie simplement parce que vous la connaissez bien, ne considérez pas une baisse à court terme comme un rebond inévitable, définissez dès l'ouverture la perte maximale que vous pouvez supporter au lieu d'attendre que les pertes sur papier s'aggravent pour envisager une sortie.
La transaction ETH la plus alarmante est que le risque n'a pas été contrôlé efficacement avant que le résultat n'apparaisse.
On peut se tromper sur une transaction, mais le risque ne doit jamais être entièrement laissé au marché.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont augmenté de 50 % en glissement annuel, atteignant un nouveau record, mais le marché n'a pas réagi favorablement. L'attention principale ne porte pas sur les revenus déjà réalisés, mais sur la rentabilité et les perspectives futures.
La société prévoit une marge brute de 65 % à 67 % pour le troisième trimestre, en baisse par rapport aux 67,7 % du deuxième trimestre, la hausse des dépenses d'investissement liée à l'expansion étant la principale pression. La forte croissance des revenus est tirée par les commandes de sous-traitance AI, mais les coûts d'expansion grèvent les bénéfices.
La baisse actuelle du cours de l'action de 2 % correspond à un « achat sur attentes, vente sur faits », les bonnes nouvelles sur les revenus ayant déjà été intégrées. Les points clés du rapport financier sont : premièrement, si la marge brute réelle se situe près de la limite supérieure ou inférieure de la fourchette ; deuxièmement, les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre, pour vérifier si la demande en AI se maintient ; troisièmement, si les dépenses d'investissement seront encore relevées.
Si la marge brute est proche de 67 %, les prévisions pour le quatrième trimestre sont solides et les dépenses maîtrisées, le cours de l'action pourrait se redresser ; sinon, s'il est proche de la limite inférieure de 65 %, avec des prévisions faibles et une forte augmentation des dépenses, la pression se poursuivra. La santé de la chaîne industrielle AI peut également être indirectement confirmée par ce rapport financier. Prévisions de prix ARB (Arbitrum) sur 3 ans (modèles multi-scénarios d'institutions étrangères, en dollars) Hypothèse de base : redressement de l'écosystème Ethereum, pression de vente contrôlable liée au déblocage des tokens, croissance des activités Layer2 ; trois scénarios : pessimiste / de base / optimiste 1. Fin 2027 - Pessimiste : 0,15–0,30 $ (déblocage massif avec forte pression de vente, marché crypto en bear) - De base : 0,40–0,80 $ (volume de transactions L2 en croissance régulière) - Optimiste : 1,20–1,80 $ (actifs RWA sur chaîne, entrée de capitaux institutionnels) 2. Fin 2028 - Pessimiste : 0,25–0,50 $ - De base : 0,70–1,40 $ - Optimiste : 2,50–3,80 $ (mise en place du switch de frais, protocole capturant les commissions) 3. Fin 2029 - Pessimiste : 0,30–0,65 $ - De base : 1,00–2,00 $ - Optimiste : 4,00–6,50 $ (lancement du séquenceur décentralisé, expansion massive de l'écosystème) Complément : prévision long terme extrêmement optimiste de Standard Chartered Bank : ARB à 6,5 $ en 2029, mais il s'agit d'une hypothèse très agressive, la grande majorité des institutions ne partage pas cet objectif élevé, à titre indicatif seulement. Prévisions de prix OP (Optimism) sur 3 ans (en dollars) OP est également un L2 d'Ethereum, avec un écosystème légèrement plus petit que ARB, la pression liée au cycle de déblocage des tokens est aussi présente, la résilience globale est inférieure à celle d'ARB : $SNDK SNDK est déjà tombé à 1353 dollars, cette vague de baisse n'est probablement pas encore terminée !!!
Il est passé de près de 1484 à 1353 maintenant, la baisse est effectivement importante, donc à ce niveau je ne veux pas continuer à vendre à découvert. Mais il y a un problème, le prix du NAND continue d'augmenter, la demande pour les SSD d'entreprise est également forte, les résultats et les prévisions de SNDK n'étaient pas mauvais, alors pourquoi le cours de l'action ne tient-il même pas les 1400 ?
Je pense que le plus grand problème actuellement n'est pas que le secteur ne croît pas, mais que le marché a déjà anticipé cette croissance. Les bonnes nouvelles sont là, mais le prix continue de baisser, ce qui montre que les capitaux ne veulent plus payer pour la valorisation élevée précédente. Maintenant, à chaque rebond, il peut y avoir à nouveau des ventes pour prendre des bénéfices.
Ensuite, je me concentre surtout sur les résultats de TSMC et l'IPP américain. Si jeudi une nouvelle stimule un rebond des semi-conducteurs, que sndk revient vers 1395-1415, cela ne m'étonnerait pas du tout. Mais si les nouvelles sont bonnes et que les capitaux ne suivent pas, ce rebond risque encore de devenir un point de vente.
Personnellement, je reste baissier jusqu'à vendredi, préférant la zone 1280-1340, voire plus faible, pouvant même tester 1220-1270. Cependant, 1353 est déjà proche de la zone cible, je ne vais pas vendre à découvert aveuglément juste pour être baissier.
Je ne changerai mon jugement que si l'IPP se calme nettement, que TSMC relance un achat soutenu dans les semi-conducteurs, et que SanDisk se stabilise à nouveau à 1484, au lieu de remonter puis redescendre. #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
La croissance de Netflix ralentit, est-il encore temps d'acheter de la publicité ? $NFLX
Netflix s'apprête à publier ses résultats financiers, avec un chiffre d'affaires prévu d'environ 12,86 milliards de dollars, un ralentissement de la croissance à 12 %, mais une marge bénéficiaire en hausse à 33,2 %
Bien que la croissance des abonnés ait atteint un plafond, c'est en fait le point central de la transformation commerciale de Netflix. Sa logique publicitaire est complètement différente de celle de ses concurrents
Les autres monétisent avec une version publicitaire à bas prix pour subventionner l'exploitation, tandis que Netflix s'appuie sur une forte fidélité au contenu pour pousser les utilisateurs à acheter la version avec publicité, puis augmenter le prix de la version sans publicité. Non seulement elle ne perd pas sa clientèle principale, mais elle gagne aussi des revenus publicitaires à forte marge
Il ne s'agit plus de rivaliser sur le nombre d'utilisateurs, mais de miser sur la contribution par utilisateur (ARM) et l'efficacité de la monétisation publicitaire. Avec la diffusion sportive en direct et le déploiement commercial hors ligne, la deuxième courbe continuera à faire monter la marge
Le ralentissement à court terme n'est qu'un changement de vitesse, tandis que le fossé de monétisation à long terme s'approfondit
DYOR #TSMCOct15Earnings Le record de revenus de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Considérer ce même fait comme une surprise positive soudaine le jour de la publication des résultats pourrait être un pas en retard sur le rythme.
La société a annoncé le 8 octobre que le chiffre d'affaires de septembre avait augmenté de 54,6 % en glissement annuel mais avait diminué de 0,6 % en glissement mensuel. Ce contraste est assez intéressant : une forte croissance à long terme ne signifie pas que chaque mois est supérieur au précédent. De petites fluctuations mensuelles sont également insuffisantesL'IPC a grimpé à 3,7 %, ce que les haussiers du Bitcoin redoutaient le plus s'est produit ! Le Bitcoin est tombé en dessous de 82 000 $, ce qui dérange vraiment les haussiers, ce n'est pas cette bougie baissière, mais le fait que le marché a soudainement réalisé : l'histoire de la baisse des taux pourrait ne pas être aussi simple à raconter. Le 14 octobre, l'IPC américain de septembre a été publié, le taux d'inflation annuel est monté à 3,7 %, et l'IPC de base est passé de 2,4 % à 2,6 %. Dès l'annonce, le marché a immédiatement changé de visage : les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, le dollar s'est renforcé, l'or et l'argent ont chuté, et les actions technologiques américaines ont été vendues massivement. Le 15 octobre, le Bitcoin a également subi une pression, avec une baisse d'environ 2 % en 24 heures, le prix se situant autour de 81 480 $. Vous pensez que ce n'est qu'une correction ordinaire ? Ce qui mérite vraiment d'être surveillé, c'est que derrière cette baisse pourrait se cacher une chaîne logique plus problématique : la hausse des prix du pétrole pousse l'inflation à la hausse, l'inflation réduit l'espace pour une baisse des taux, et les attentes de hausse des taux exercent une pression sur les actifs à risque. Et le Bitcoin a justement du mal à échapper complètement à cette tempête. Le plus dangereux n'est pas l'inflation, mais le retournement soudain des attentes du marché. Un moteur important de ce rebond de l'inflation est la situation au Moyen-Orient. La guerre fait grimper les prix de l'énergie, le coût de l'essence et du diesel augmente, ce qui se répercute finalement sur le coût de la vie des résidents américains. Le prix du pétrole n'est pas un chiffre isolé, il affecte le transport, la production et la consommation, rendant ainsi l'inflation plus difficile à contrôler. Voici le problème. Si l'inflation continue d'augmenter, pourquoi la Fed se hâterait-elle de baisser les taux ? Le marché s'attendait initialement à une baisse du coût des fonds, une amélioration de la liquidité, et à ce que davantage de capitaux retournent vers les actions, le Bitcoin et d'autres actifs à risque. Mais maintenant, le scénario commence à changer. Le 14 octobre, l'IPC annuel américain de septembre a atteint 3,7 %, et l'IPC de base annuel est également passé de 2,4 % à 2,6 %.
Dès la publication des données, le marché a immédiatement changé de visage : les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, le dollar s'est renforcé, l'or et l'argent ont subi des pressions, et l'indice Nasdaq 100 a chuté de 2 %.
Le Bitcoin n'a pas non plus été épargné.
Le 15 octobre, le BTC est tombé aux alentours de 81 500 $, avec une baisse d'environ 2 % sur 24 heures.
Beaucoup se demandent peut-être : la guerre en Iran, la hausse des prix du pétrole, quel rapport avec le Bitcoin ?
Le lien réside dans le fait que cette guerre pourrait modifier les anticipations du marché concernant les taux d'intérêt.
Et les taux d'intérêt sont la variable clé à surveiller dans cette phase de marché.
La guerre brûle du pétrole, mais transmet ses effets à toute l'économie
Simplifions un peu la situation.
La tension au Moyen-Orient crée un risque pour l'approvisionnement énergétique, ce qui fait monter les prix du pétrole.
L'essence et le diesel deviennent plus chers, les coûts de transport augmentent ; avec des transports plus coûteux, les coûts de production et de distribution des biens augmentent aussi. Les entreprises doivent soit absorber ces coûts, soit les répercuter sur les consommateurs.
Quel est le résultat final ?
Vous pensez que la guerre est loin de votre portefeuille, mais en réalité, elle peut faire un détour et se retrouver dans vos factures quotidiennes.
La hausse de l'inflation américaine en septembre fait craindre au marché que la montée des prix de l'énergie ne fasse remonter une inflation déjà difficile à faire baisser.
C'est là que réside le vrai problème.
Si l'inflation continue de baisser, la Fed aura plus de marge pour assouplir sa politique monétaire ; mais si le prix du pétrole continue d'augmenter, rendant l'inflation tenace, les attentes de baisse des taux pourraient être repoussées, voire des paris sur une nouvelle hausse des taux pourraient apparaître.
Le marché ne négocie jamais seulement les données d'aujourd'hui, mais la politique de demain.
Ce qui pèse vraiment sur les actifs risqués, ce sont le dollar et les taux d'intérêt
Pourquoi, quand l'IPC augmente, les marchés boursiers et les cryptomonnaies ont tendance à chuter ensemble ?
Parce que l'argent fait ses calculs.
Quand le marché anticipe des taux plus élevés et plus durables, l'attrait des actifs comme les bons du Trésor américain peut augmenter. En même temps, le coût d'emprunt et le coût d'opportunité de détenir des actifs risqués augmentent.
Pour les actions technologiques, qui dépendent de la croissance future pour leur valorisation, ce n'est pas une bonne nouvelle.
C'est pareil pour le Bitcoin.
Autour du 15 octobre, l'indice Nasdaq 100 a chuté de 2 %, le dollar est monté près de son plus haut depuis mai 2025, et le Bitcoin est retombé autour de 81 500 $.
Regarder ces événements ensemble a plus de sens que de se focaliser sur une seule bougie baissière de BTC.
L'étincelle vient du Moyen-Orient, la pression se transmet à Wall Street, et finalement même la sphère crypto ne peut y échapper.
N'oubliez pas que, même si BTC est souvent présenté comme « l'or numérique », en période de tension sur le marché et de resserrement des liquidités, il est souvent traité comme un actif risqué à forte volatilité.
Le récit est une chose, la façon dont l'argent vote en est une autre.
BTC ne perd peut-être pas à cause de la guerre, mais à cause des taux d'intérêt
Beaucoup achètent du Bitcoin en croyant qu'il peut contrer la dépréciation des monnaies fiduciaires.
Cette logique n'est pas dénuée de sens.
Mais le problème est que la logique à long terme ne correspond pas forcément aux mouvements à court terme.
Si la guerre continue de faire grimper les coûts énergétiques, que l'inflation ne baisse pas, et que la Fed a moins de marge pour assouplir sa politique, le marché pourrait d'abord trader des taux plus élevés, un dollar plus fort et un appétit pour le risque plus faible.
Dans ce cas, même ceux qui croient à la valeur à long terme du Bitcoin ne seront pas forcément prêts à augmenter leurs positions à court terme.
Plus réalistement, quand le marché entre en mode aversion au risque, les investisseurs peuvent préférer vendre d'abord les actifs liquides et facilement convertibles en cash pour réduire leur exposition globale au risque.
Donc, ne considérez pas « l'or numérique » comme un actif qui doit forcément monter à chaque crise.
À long terme, c'est la rareté qui compte, à court terme, c'est la liquidité. Quand le marché manque d'argent, la foi doit d'abord passer par l'épreuve du prix.
$BTC $CL $BZ #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix $xNFLX peut encore croître, mais la vitesse ralentit effectivement. Le temps de visionnage au premier semestre n'a augmenté que de 2 % en glissement annuel, et les prévisions de revenus pour le T3 étaient également inférieures aux attentes du marché.
Du côté de la publicité, c'est plutôt impressionnant, la version avec publicité couvre désormais plus de 250 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde.
Pour le rapport financier du 20 octobre, je me concentre principalement sur trois points : les revenus publicitaires, le temps de visionnage, et les prévisions pour le T4.
La croissance des utilisateurs devient de plus en plus difficile, il est donc crucial que la publicité prenne le relais.#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix dispose toujours d'une base solide pour la croissance de ses revenus et bénéfices, mais le risque actuel est que les attentes du marché soient plus élevées que ce que ses résultats réels peuvent offrir.
Pour le T3, il est important de distinguer entre dépasser les estimations du BPA et obtenir des résultats suffisamment solides pour faire monter le cours de l'action.
Pour le T4, la croissance de la publicité, les marges bénéficiaires et les perspectives commerciales compteront plus que la seule croissance du chiffre d'affaires.
$NFLX Ce repli $BTC pourrait toucher 80 000, tandis que $ETH va très probablement tester à la baisse autour de 2 200. Actuellement, tout le monde observe, il n'y a pas d'urgence à acheter le creux.
Pourquoi penser que la baisse n'est pas encore terminée ? Voici une analyse simple en 3 dimensions :
1. Pression macroéconomique et rebond de l'IPC (Macro / Taux) : les données récentes de l'IPC montrent une hausse annuelle (3,7 %), l'inflation est plus tenace que prévu. La Fed vient de relancer les hausses de taux.
2. Structure du marché et microstructure (Market Microstructure) : d'après le carnet d'ordres et la carte thermique des liquidations, ce matin une partie des positions longues à effet de levier élevé a été éliminée, mais la profondeur côté achat (Bid Side) sur les CEX a fortement diminué, la volonté d'achat est extrêmement faible. Après la cassure des 84k et 2600, le support fort est devenu une résistance forte.
3. Positionnement et structure du taux ETH/BTC : le taux ETH/BTC continue de chercher un plancher, les lignes de staking on-chain et de liquidation DeFi restent concentrées en dessous (notamment dans la zone 2200–2300). Dans un contexte d'extrême fragilité émotionnelle, la liquidité tend à chercher à « liquider » vers le bas, il faut que la ligne de liquidation soit complètement explosée pour qu'un véritable nettoyage ait lieu.
Gardons nos munitions pour un signal confirmé, il n'est pas trop tard pour agir une fois que les zones 80k / 2200 sont atteintes, ou que le marché forme une structure claire de double creux.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Les marchés boursiers japonais et sud-coréens ont tous deux faibli aujourd'hui, le KOSPI sud-coréen a fortement chuté déclenchant un circuit breaker, tandis que le Nikkei a également reculé, indiquant une baisse de l'appétit pour le risque.
Impact : La Corée du Sud est une importante source de capitaux particuliers pour les cryptomonnaies. Lors d'une chute boursière, une partie des fonds se redirige vers le marché des cryptos, mais dans le contexte macroéconomique mondial actuellement baissier, les flux entrants restent limités ; la Corée a récemment renforcé la répression contre les plateformes d'échange étrangères, ce qui freine les altcoins (comme ZEC). La réglementation japonaise est relativement favorable, mais les bénéfices à court terme sont limités, la tendance principale du marché crypto suit toujours le dollar et les actions américaines, donc l'impact du Japon et de la Corée reste secondaire.Le ciel s'effondre, shorter les leviers faibles est toujours divin
📊 Inflation : c'est vraiment chaud
L'IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes. Le Brown Book montre que les prix élevés du pétrole se propagent à travers les États-Unis, les entreprises s'attendant généralement à une nouvelle hausse des prix. Même Goolsbee admet : l'inflation de septembre est décevante.
🏛 Attentes de hausse des taux : discours agressif, actions prudentes
Daly a déclaré "une hausse des taux pourrait être nécessaire, mais ce n'est pas imminent", excluant directement une action en octobre. Mais le principal analyste Schenker a déclaré : une hausse de 50 points de base en décembre est possible.
💵 Réaction du marché : données négatives, prix stables
Ce qui est intéressant, c'est que le rendement des bons du Trésor américain a d'abord augmenté puis reculé, les paris sur une hausse des taux en octobre sont retombés à 33 %, et l'indice du dollar a complètement annulé sa hausse post-IPC (actuellement à 102,16).
🚀 Régulation : la SEC ouvre une nouvelle porte
Elle a approuvé le lancement par Cboe d'options binaires basées sur les KPI des sociétés cotées (Coinbase, Robinhood), apportant un nouveau jeu dérivé au marché des actions crypto.
📌 Mon jugement :
Des données négatives sans baisse des marchés sont en soi un signal — cela signifie que le marché a déjà bien intégré la hausse des taux, les mauvaises nouvelles ne font plus plier les prix, ce qui signifie souvent que la pression de vente s'épuise.
Mais ne soyez pas trop optimiste. La vraie variable est demain : le discours du président de la Fed, Waller, qui est la prochaine fenêtre pour les orientations politiques. La probabilité d'une hausse de 50 points de base en décembre continuera de fluctuer.
Stratégie à court terme : ne pas prendre de positions lourdes avant la publication, attendre la fin du discours de Waller pour agir.
Quelle est selon vous la probabilité d'une hausse des taux de 50 points de base en décembre ? Analyse complète des trois grandes questions en une seule fois
1. Ordinateurs quantiques + mathématiques intelligentes AI, peuvent-ils causer une destruction massive réelle à Bitcoin ?
1. Ordinateurs quantiques : risque réel à long terme, mais aucune capacité destructive à l'heure actuelle
Le hachage SHA256 de Bitcoin (grand livre, minage) n'est pas vulnérable aux ordinateurs quantiques ; le risque se concentre sur la signature elliptique ECDSA. L'algorithme de Shor peut déduire la clé privée à partir de la clé publique, environ 30 % des adresses Bitcoin ont déjà leur clé publique exposée sur la chaîne, ce qui constitue un actif à haut risque.
- Situation actuelle : les ordinateurs quantiques tolérants aux erreurs n'existent pas encore, la communauté académique estime majoritairement que les dispositifs capables de casser secp256k1 n'apparaîtront pas avant 2030–2035, ce qui est encore loin, ce n'est pas une menace immédiate.
- Distinction importante : les ordinateurs quantiques ne peuvent voler que les pièces dont la clé publique est exposée, ils ne peuvent pas supprimer directement le grand livre Bitcoin ni détruire tout le réseau Bitcoin.
- Solutions : la communauté Bitcoin étudie déjà des mises à jour post-quantiques via BIP ; les utilisateurs peuvent aussi anticiper en transférant leurs fonds vers des adresses avec clés publiques non exposées pour éviter le risque.
2. AI (capacité mathématique des grands modèles) : incapable actuellement de casser ECDSA, c'est une conjecture avancée, pas une menace réelle
L'AI excelle dans la reconnaissance de motifs et le calcul symbolique, mais il n'existe aucune preuve mathématique publique ni résultat expérimental démontrant que l'AI peut trouver une solution rapide au problème du logarithme discret sur courbe elliptique.
- Discussions récentes dans le milieu académique : le chercheur Ethereum Justin Drake a émis une hypothèse selon laquelle l'AI pourrait découvrir des raccourcis mathématiques avant l'avènement des ordinateurs quantiques et ainsi casser ECDSA. C'est une alerte de risque, pas une attaque réalisée, et de nombreux experts en cryptographie restent sceptiques.
- Ce que l'AI peut faire : aider à l'analyse cryptographique, trouver des failles dans le code, forcer le mot de passe des portefeuilles utilisateurs ; elle ne peut pas casser directement le système cryptographique elliptique sous-jacent de Bitcoin.
✅ Conclusion :
Le quantique est un risque cryptographique réel à long terme ; la percée mathématique de l'AI est une conjecture théorique. Leur combinaison pourrait exercer une forte pression sur la sécurité à l'avenir, mais dans les dix à quinze prochaines années, cela ne détruira pas immédiatement le réseau Bitcoin, ni ne le ramènera à zéro. Le risque est le vol partiel d'actifs, pas l'effondrement instantané du système entier.
2. Le président Gu dit que Bitcoin va à zéro, y a-t-il une base scientifique ?
Note : Le président Gu est un vulgarisateur sur les réseaux sociaux, pas une autorité cryptographique internationale reconnue. Ses points de vue reposent partiellement sur des théories cryptographiques, mais la conclusion finale de « zéro » est une extrapolation subjective amplifiée, non un consensus académique.
✅ Parties de son point de vue avec fondement scientifique
1. La signature ECDSA de Bitcoin pourra être cassée par des ordinateurs quantiques tolérants aux erreurs à l'avenir ; environ 30 % des clés publiques BTC sont exposées sur la chaîne, ces actifs sont à risque de vol.
2. La gouvernance de Bitcoin est très difficile, la transition vers une signature quantique sur tout le réseau nécessite un consensus entre mineurs, nœuds, exchanges et gros détenteurs, la mise à jour par hard fork est très résistante et peut échouer.
3. Bitcoin n'a pas de flux de trésorerie ni d'actifs tangibles en garantie, sa valeur dépend entièrement du consensus mondial du marché ; une crise de sécurité pourrait provoquer une panique de vente massive et une chute brutale.
❌ Parties sans fondement scientifique, extrapolations subjectives
1. « Zéro direct » est une conclusion extrême : même si certains bitcoins d'adresses exposées sont volés, le réseau Bitcoin peut continuer à fonctionner normalement. Tant qu'il y a beaucoup de nœuds, mineurs et détenteurs actifs, le réseau ne perdra pas toute sa valeur. Le consensus académique est qu'une forte chute est probable, pas un effondrement total.
2. Sous-estimation des solutions de migration : les utilisateurs peuvent transférer activement leurs actifs vers des adresses à clé publique non exposée pour éviter le risque quantique, sans attendre un hard fork global.
3. Ignorance de la résilience du consensus : Bitcoin a traversé de nombreuses crises et régulations en plus de dix ans, avec un consensus fort parmi les nœuds distribués mondialement et les institutions, la confiance ne disparaît pas instantanément.
En résumé : le risque quantique soulevé est un vrai problème académique ; mais en déduire directement que BTC va à zéro est une prévision pessimiste personnelle, non reconnue par la communauté cryptographique.
3. La solution L1 résistante au quantique STRK peut-elle réussir ?
✅ Avantages technologiques clés (validés par les publications officielles de StarkWare)
1. Le système de preuve STARK repose uniquement sur des fonctions de hachage, les algorithmes de hachage sont résistants au quantique (l'algorithme de Grover n'offre qu'une accélération quadratique, il suffit d'augmenter la longueur du hachage pour compenser), c'est un avantage natif, différent des systèmes à courbe elliptique de BTC et ETH.
2. Abstraction native des comptes Starknet : pas besoin de hard fork global, chaque compte peut être mis à jour indépendamment vers une signature post-quantique (standard NIST Falcon), l'adresse du compte reste inchangée, pas besoin de migration massive d'actifs. Le plus grand défi pour BTC en cas de mise à jour post-quantique est la gouvernance du hard fork global, que STRK évite naturellement.
3. Feuille de route : transition d'Ethereum L2 vers L1 indépendant, objectif de se détacher de la couche de base Ethereum ; développement simultané d'une solution QSB sécurisée quantique pour Bitcoin, offrant une garde sécurisée quantique aux actifs BTC.
⚠️ Incertitudes majeures, pas de garantie de succès à 100 %
1. STRK est actuellement toujours un L2 Ethereum : L1 indépendant est une feuille de route à moyen-long terme, pas encore réalisée. Avant la transition, son pont et sa couche de disponibilité des données dépendent toujours d'Ethereum, héritant des risques cryptographiques d'Ethereum.
2. Test d'adoption écologique : L1 indépendant n'est pas seulement un code technique, il doit attirer nœuds, développeurs, capitaux et applications écologiques ; faisabilité technique ≠ succès écologique.
3. Risques de gouvernance, financement et narration de marché : déblocage continu des tokens, fluctuations de popularité du marché, impactent la vitesse de développement de l'écosystème.Analyse complète des trois grandes questions en une seule fois
1. Ordinateurs quantiques + mathématiques intelligentes AI, peuvent-ils causer une destruction massive réelle à Bitcoin ?
1. Ordinateurs quantiques : risque réel à long terme, mais aucune capacité destructive à l'heure actuelle
Le hachage SHA256 de Bitcoin (grand livre, minage) n'est pas vulnérable aux ordinateurs quantiques ; le risque se concentre sur la signature elliptique ECDSA. L'algorithme de Shor peut déduire la clé privée à partir de la clé publique, environ 30 % des adresses Bitcoin ont déjà leur clé publique exposée sur la chaîne, ce qui constitue un actif à haut risque.
- Situation actuelle : les ordinateurs quantiques tolérants aux erreurs n'existent pas encore, la communauté académique estime majoritairement que les dispositifs capables de casser secp256k1 n'apparaîtront pas avant 2030–2035, ce qui est encore loin, ce n'est pas une menace immédiate.
- Distinction importante : les ordinateurs quantiques ne peuvent voler que les pièces dont la clé publique est exposée, ils ne peuvent pas supprimer directement le grand livre Bitcoin ni détruire tout le réseau Bitcoin.
- Solutions : la communauté Bitcoin étudie déjà des mises à jour post-quantiques via BIP ; les utilisateurs peuvent aussi anticiper en transférant leurs fonds vers des adresses avec clés publiques non exposées pour éviter le risque.
2. AI (capacité mathématique des grands modèles) : incapable actuellement de casser ECDSA, c'est une conjecture avancée, pas une menace réelle
L'AI excelle dans la reconnaissance de motifs et le calcul symbolique, mais il n'existe aucune preuve mathématique publique ni résultat expérimental démontrant que l'AI peut trouver une solution rapide au problème du logarithme discret sur courbe elliptique.
- Discussions récentes dans le milieu académique : le chercheur Ethereum Justin Drake a émis une hypothèse selon laquelle l'AI pourrait découvrir des raccourcis mathématiques avant l'avènement des ordinateurs quantiques et ainsi casser ECDSA. C'est une alerte de risque, pas une attaque réalisée, et de nombreux experts en cryptographie restent sceptiques.
- Ce que l'AI peut faire : aider à l'analyse cryptographique, trouver des failles dans le code, forcer le mot de passe des portefeuilles utilisateurs ; elle ne peut pas casser directement le système cryptographique elliptique sous-jacent de Bitcoin.
✅ Conclusion :
Le quantique est un risque cryptographique réel à long terme ; la percée mathématique de l'AI est une conjecture théorique. Leur combinaison pourrait exercer une forte pression sur la sécurité à l'avenir, mais dans les dix à quinze prochaines années, cela ne détruira pas immédiatement le réseau Bitcoin, ni ne le ramènera à zéro. Le risque est le vol partiel d'actifs, pas l'effondrement instantané du système entier.
2. Le président Gu dit que Bitcoin va à zéro, y a-t-il une base scientifique ?
Note : Le président Gu est un vulgarisateur sur les réseaux sociaux, pas une autorité cryptographique internationale reconnue. Ses points de vue reposent partiellement sur des théories cryptographiques, mais la conclusion finale de « zéro » est une extrapolation subjective amplifiée, non un consensus académique.
✅ Parties de son point de vue avec fondement scientifique
1. La signature ECDSA de Bitcoin pourra être cassée par des ordinateurs quantiques tolérants aux erreurs à l'avenir ; environ 30 % des clés publiques BTC sont exposées sur la chaîne, ces actifs sont à risque de vol.
2. La gouvernance de Bitcoin est très difficile, la transition vers une signature quantique sur tout le réseau nécessite un consensus entre mineurs, nœuds, exchanges et gros détenteurs, la mise à jour par hard fork est très résistante et peut échouer.
3. Bitcoin n'a pas de flux de trésorerie ni d'actifs tangibles en garantie, sa valeur dépend entièrement du consensus mondial du marché ; une crise de sécurité pourrait provoquer une panique de vente massive et une chute brutale.
❌ Parties sans fondement scientifique, extrapolations subjectives
1. « Zéro direct » est une conclusion extrême : même si certains bitcoins d'adresses exposées sont volés, le réseau Bitcoin peut continuer à fonctionner normalement. Tant qu'il y a beaucoup de nœuds, mineurs et détenteurs actifs, le réseau ne perdra pas toute sa valeur. Le consensus académique est qu'une forte chute est probable, pas un effondrement total.
2. Sous-estimation des solutions de migration : les utilisateurs peuvent transférer activement leurs actifs vers des adresses à clé publique non exposée pour éviter le risque quantique, sans attendre un hard fork global.
3. Ignorance de la résilience du consensus : Bitcoin a traversé de nombreuses crises et régulations en plus de dix ans, avec un consensus fort parmi les nœuds distribués mondialement et les institutions, la confiance ne disparaît pas instantanément.
En résumé : le risque quantique soulevé est un vrai problème académique ; mais en déduire directement que BTC va à zéro est une prévision pessimiste personnelle, non reconnue par la communauté cryptographique.
3. La solution L1 résistante au quantique STRK peut-elle réussir ?
✅ Avantages technologiques clés (validés par les publications officielles de StarkWare)
1. Le système de preuve STARK repose uniquement sur des fonctions de hachage, les algorithmes de hachage sont résistants au quantique (l'algorithme de Grover n'offre qu'une accélération quadratique, il suffit d'augmenter la longueur du hachage pour compenser), c'est un avantage natif, différent des systèmes à courbe elliptique de BTC et ETH.
2. Abstraction native des comptes Starknet : pas besoin de hard fork global, chaque compte peut être mis à jour indépendamment vers une signature post-quantique (standard NIST Falcon), l'adresse du compte reste inchangée, pas besoin de migration massive d'actifs. Le plus grand défi pour BTC en cas de mise à jour post-quantique est la gouvernance du hard fork global, que STRK évite naturellement.
3. Feuille de route : transition d'Ethereum L2 vers L1 indépendant, objectif de se détacher de la couche de base Ethereum ; développement simultané d'une solution QSB sécurisée quantique pour Bitcoin, offrant une garde sécurisée quantique aux actifs BTC.
⚠️ Incertitudes majeures, pas de garantie de succès à 100 %
1. STRK est actuellement toujours un L2 Ethereum : L1 indépendant est une feuille de route à moyen-long terme, pas encore réalisée. Avant la transition, son pont et sa couche de disponibilité des données dépendent toujours d'Ethereum, héritant des risques cryptographiques d'Ethereum.
2. Test d'adoption écologique : L1 indépendant n'est pas seulement un code technique, il doit attirer nœuds, développeurs, capitaux et applications écologiques ; faisabilité technique ≠ succès écologique.
3. Risques de gouvernance, financement et narration de marché : déblocage continu des tokens, fluctuations de popularité du marché, impactent la vitesse de développement de l'écosystème.BTC $81,164 (24h -3,01%), ETH -5,74%, OP -16% en tête des baisses. Ce matin, la cassure sous 82k se poursuit, un phénomène profond qui ne date pas d'hier :
① Reprise des hausses de taux : probabilité de hausse en octobre passée de 20% à plus de 50%, le 10Y tient à 5,2%
② Le dollar se renforce jusqu'à un plus haut de mai 2025, resserrement de la liquidité
③ Effondrement des tech/semiconducteurs (Nasdaq -2%, Coreweave -15%) avec risque de contagion
④ Liquidations massives sur effet de levier : 935 millions de dollars liquidés en 24h, dont 860 millions sur des positions longues
⑤ Les achats d'ETF faiblissent, le rebond manque de force
Contre-intuitif : 84% des analystes sont haussiers mais le marché baisse = retrait massif des capitaux macro, pas une erreur émotionnelle. Support à $81,3k → structure principale à $80k ; déclencheur à la moyenne annuelle $78,423 / retour en vert à $85,000. Ce soir à 20h30 (+8) quatre indicateurs importants, pas de mouvement avant les données.
$BTC #Bitcoin #Macro
Le marché comporte des risques, ce contenu est uniquement informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Frères, je fonce d'abord, la victoire est assurée pour les haussiers
Beaucoup demandent, pourquoi le marché financier a-t-il chuté alors que les données CPI du 14 octobre étaient supérieures aux attentes ?
Analyse simple de la logique sous-jacente :
Le CPI de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les 3,6 % attendus par le marché, même le CPI de base a dépassé les prévisions.
La première réaction du marché : l'inflation est très résistante, la Fed ne peut pas assouplir rapidement, la probabilité d'une hausse des taux en octobre augmente directement, les rendements des bons du Trésor américain montent.
Avec la hausse des rendements des bons du Trésor, l'attrait des actifs sans risque augmente, les capitaux se retirent donc des actifs risqués comme le BTC et les actions américaines, provoquant des ventes massives.
Le marché des cryptos subit en plus des liquidations en chaîne de positions longues à effet de levier, ce qui amplifie la baisse.
Beaucoup pensent à tort qu'une inflation élevée est favorable aux cryptos, c'est une erreur. Dès la publication des données, le marché privilégie la réaction à la politique restrictive de la Fed.
Même si le FOMC choisit finalement de ne pas augmenter les taux à la fin du mois, la résistance de l'inflation poussera la Fed à rester hawkish, repoussant la pression à décembre et l'année prochaine.
Il faut maintenant continuer à surveiller le PPI et la réunion du FOMC, les incertitudes macroéconomiques ne sont pas encore levées.Après un recul important à 1081, ZEC s'est stabilisé, la "lune de miel" des ETF est-elle terminée ?
Cette baisse est due à trois lignes de pression indépendantes, on ne peut pas blâmer uniquement le marché global :
1. Le changement macroéconomique frappe les cryptos à haute bêta. L'IPC américain de septembre est à 3,7 % en glissement annuel (prévision 3,6 %), le marché anticipe fortement une hausse des taux par la Fed. Les capitaux se retirent en priorité des altcoins à forte volatilité, ZEC sous-performe le marché d'environ 7 points de pourcentage sur 24 heures.
2. Grayscale ZCSH continue de perdre des fonds. Ce premier ETF spot Zcash américain a enregistré sept jours de rachats nets consécutifs, avec plus de 124 millions de dollars sortis en deux semaines, la taille des actifs sous gestion est passée d'un pic d'environ 979 millions de dollars à 751 millions. Plus important encore, il détient environ 3,27 % de l'offre en circulation de ZEC — les rachats d'ETF nécessitent la vente de tokens pour payer les retraits, ce qui exerce une pression de vente directe sur le marché spot. De plus, les frais de gestion de ce fonds sont élevés, à 2,5 %, tandis que Winklevoss a soumis un concurrent WINK avec des frais de seulement 0,25 %, ce qui motive un transfert de capitaux.
3. Divergence des signaux haussiers et baissiers. Les baleines ont augmenté leurs positions longues d'environ 24 %, le ratio long/short est d'environ 3,88, mais les traders de premier plan montrent une vente nette (900 700 $ en ordres de vente contre 329 000 $ en ordres d'achat). Les petits investisseurs achètent à bas prix, tandis que les gros capitaux distribuent — cette combinaison signifie souvent une continuation de la volatilité à court terme.
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Les revenus trimestriels de Google Cloud ont augmenté de 82 % en glissement annuel, le moteur principal étant la puissance de calcul AI côté entreprise, la version entreprise de Gemini ainsi que les commandes de puces TPU développées en interne, avec un carnet de commandes accumulé atteignant 514 milliards de dollars, ce qui indique un espace continu de reconnaissance des revenus à venir. La marge opérationnelle du cloud a également augmenté à 35,6 %, prouvant que les investissements en AI commencent à générer des profits.
Cependant, il faut distinguer : la reprise des revenus et de la marge brute ne signifie pas un retour global à l'équilibre. Pour répondre à la demande en AI, Google continue d'augmenter ses dépenses en capital, avec des investissements importants dans les centres de données, les puces TPU et l'entraînement de grands modèles, ce qui comprime à court terme les flux de trésorerie disponibles. C'est aussi le point central des débats du marché : l'AI est une course aux armements à forte intensité d'actifs, avec des commandes en forte hausse mais des investissements en capital qui continuent d'augmenter, allongeant le cycle de retour sur investissement.
Cette nouvelle est plutôt positive pour le secteur AI du Nasdaq, validant la demande réelle de puissance de calcul côté entreprise, ce qui devrait stimuler l'appétit pour le risque des actions technologiques de croissance, apportant un soutien émotionnel indirect à BTC, ETH. Toutefois, comme pour la logique des puces développées en interne par Microsoft, après la réalisation des bénéfices, une correction est probable ; si les dépenses en capital continuent d'augmenter et réduisent les flux de trésorerie, le marché réévaluera alors le coût des investissements, ce qui pèsera sur la valorisation technologique.
Points clés à suivre : l'ampleur de l'augmentation des dépenses en capital, la capacité à stabiliser la marge du cloud, la vitesse d'appel de l'API Gemini. Si la marge continue de progresser, cela signifie que la boucle commerciale des investissements AI est bouclée ; si la croissance des dépenses dépasse durablement celle des revenus, les doutes sur le retour sur investissement AI se raviveront $BTC $ETH $SNDK Ne vous focalisez pas uniquement sur la barre verte de ce matin pour $BTC, jetez un coup d'œil au marché boursier asiatique : le Nikkei a chuté jusqu'à près de 5 %, le won coréen est en tête des baisses, et toute la séance asiatique est en mode risk-off. La crypto n'a jamais été une île isolée ; lorsque l'argent le plus intelligent du monde réduit collectivement son exposition au risque en même temps, la liquidité dans le secteur des cryptos est souvent la première à être retirée. L'inflation CPI élevée n'est que le déclencheur, la véritable raison est que tout le monde commence à douter si cette vague d'IA et d'actifs à risque peut vraiment tenir la valeur. En ces temps, la liquidité et la patience sont en elles-mêmes une position, et souvent celle qui rapporte le plus.Je deviens plus prudent quant à l'évolution prochaine du Bitcoin.
La nuit dernière, l'IPC américain a été publié, avec une inflation à 3,7 %, supérieure aux attentes du marché.
Le Bitcoin est tombé un moment en dessous de 82 000 dollars.
Mais je pense que le vrai danger ne vient pas de cette baisse.
C'est plutôt que le marché a longtemps échangé sur l'histoire de la « baisse des taux par la Fed et l'assouplissement de la liquidité », et maintenant cette histoire pourrait devoir être réévaluée.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est que le 13 octobre, les ETF Bitcoin ont enregistré une entrée nette de 176 millions de dollars.
Il y a des achats institutionnels, mais le prix ne monte pas forcément.
Cela indique une chose :
Avoir des acheteurs ne signifie pas que la pression de vente est terminée.
Je ne suis pas pressé de deviner le creux maintenant.
Si les mauvaises nouvelles macroéconomiques continuent, mais que le Bitcoin commence à ne plus baisser, j'étudierai plus sérieusement les opportunités d'achat.
Si les rendements des bons du Trésor américain baissent, le dollar faiblit, mais que le Bitcoin ne monte toujours pas, il faudra être prudent.
Ce qui mérite le plus d'attention sur le marché, ce n'est jamais les nouvelles Ne sous-estimez pas la différence de 0,1 % du cœur de l'IPC à 2,6 % (prévision 2,5 %), le marché est déjà en train de réévaluer les attentes de hausse des taux.
Après la publication des données :
Rendement des bons du Trésor américain à 10 ans 5,19 % → 5,27 %
BTC en baisse de 1,2 % depuis environ 83 700
ETH maintenu autour de 2 500, tendance faible
Futures du Nasdaq -0,8 %, or -1 %
Ce n'est plus seulement le marché des cryptos qui subit une pression, les actions et l'or faiblissent également, le marché commence à anticiper une possible nouvelle hausse des taux, l'appétit pour le risque se contracte collectivement.
Support à court terme de BTC à 81 500, seuil clé inférieur à 80 000. Les taux ne se détendent pas, il est difficile pour le BTC de se renforcer seul, ETH et altcoins continueront de subir une pression.
✅ Condition haussière : le rendement des bons du Trésor baisse, maintien du support à 81 500, cet IPC n'est qu'une perturbation mensuelle, ce qui permet un rebond des positions courtes.
⚠️ Risque : le rendement continue d'augmenter, une cassure sous 80 000 entraînera une phase de chute accélérée.
Pour l'instant, restez prudent, surveillez deux signaux clés : la stabilité du rendement des bons du Trésor et la tenue du support BTC à 81 500. Le troisième trimestre est un rapport financier de qualité supérieur aux attentes : la puissance de calcul AI stimule la pleine capacité des procédés avancés, la montée en cadence du 3 nm se déroule sans encombre, et la marge brute continue d'augmenter ; cependant, les prévisions pour le quatrième trimestre indiquent une stabilisation légère par rapport au trimestre précédent, ce qui signifie un ralentissement marginal de la croissance rapide à court terme. Contradiction centrale : à court terme, la conjoncture AI est très forte, mais à moyen et long terme, tout dépend des dépenses en capital AI, de la géopolitique et des coûts de construction d'usines à l'étranger. La santé financière globale d'Oura est sous contrôle, mais pas infaillible. Le flux de trésorerie est désormais autosuffisant, la liquidité est suffisante et le taux d'endettement n'est pas élevé. Cependant, le bénéfice net vient tout juste de devenir positif et reste fragile, les passifs élevés liés aux garanties représentent une sortie de trésorerie réelle, et la structure des revenus dominée par le matériel implique que ses performances financières fluctuent fortement selon le cycle des produits. Pour une entreprise visant une valorisation de 16 milliards de dollars, il existe une tension évidente entre la "solidité" actuelle des fondamentaux financiers et les attentes implicites dans cette valorisation. L'or n'a pas atteint de nouveau sommet, et le Bitcoin est encore à 34 % du pic d'octobre dernier—
Mais cela montre précisément que ce cycle n'est pas un retour de l'appétit pour le risque, mais une dépréciation du pouvoir d'achat des monnaies souveraines.
Le registre ne ment pas : la dette américaine vient de dépasser 41 000 milliards de dollars, les dépenses nettes d'intérêts pour l'exercice 2026 s'élèvent à 1 143 milliards, en hausse de 11 % sur un an, dépassant déjà les dépenses de défense. Le coût pour le gouvernement américain d'emprunter pour payer les intérêts est plus élevé que celui de maintenir l'armée. Le scénario de base du CBO prévoit que les intérêts atteindront 2 100 milliards en 2036, soit 26 % des recettes fédérales. Lorsque la dette ne peut être remboursée qu'en émettant de nouvelles dettes pour couvrir les anciennes, la dilution devient l'option par défaut, ce n'est pas une théorie du complot.
Alors ne demandez pas si les taux vont augmenter. La hausse des taux est cyclique, la dilution est structurelle. Le cycle va et vient, la structure ne va que dans une seule direction.
Les actions des institutions sont plus honnêtes que leurs paroles : après la hausse de 25 points de base de la Fed en septembre, les ETF Bitcoin spot sur le marché américain sont passés de sorties à entrées (selon différentes sources institutionnelles, entre 2,65 et 3,49 milliards de dollars, les chiffres sont discutés, mais la tendance est claire) ; Citibank a relevé son objectif de prix du BTC à 113 000 dollars sur 12 mois. Ils n'achètent pas la tendance d'octobre, mais une "option de vente" sur la monnaie fiduciaire pour leur bilan.
Ma stratégie est très simple : ne pas tenter de prédire les sommets, garder la position de base, ajouter par paliers lors des replis. Les fluctuations à court terme sont du bruit, la pente de la confiance monétaire est la vraie source de rendement.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
$BTC $ETH La rotation des altcoins a déjà commencé, mais ce n'est pas encore une hausse généralisée
Récemment, les fonds du marché ont commencé à se disperser vers différentes cryptomonnaies.
Ceux qui détiennent à long terme ont tendance à négliger l'impact des changements de flux de capitaux.
Impact direct : l'orientation des fonds a changé
L'indice de la saison des altcoins est à 62, l'indice de cupidité atteint 63.
Ces données indiquent que l'appétit pour le risque sur le marché est en train de remonter.
Les fonds commencent à chercher des opportunités plus fortes que $BTC.
Conséquence : l'écart de force va s'accentuer
$ETH pourrait capter les fonds en débordement, $ZEC est aussi en train de se renforcer en premier.
Mais l'indice mesure la proportion des 50 premiers altcoins qui surperforment $BTC.
62 n'a pas encore dépassé 75, ce qui ne peut pas être considéré comme une saison complète des altcoins.
La rotation des fonds ne signifie pas que toutes les cryptos montent, celles qui manquent d'attention des fonds peuvent rester stables.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Le chiffre d'affaires estimé de TSMC pour le troisième trimestre est de 1,49 billion de dollars taïwanais, soit une augmentation d'environ 50 % en glissement annuel, un record historique, principalement tiré par les commandes de calculs AI stimulant la production des procédés avancés. Cependant, cette forte croissance du chiffre d'affaires n'est qu'une apparence de taille ; la véritable épreuve de la qualité des bénéfices réside dans la capacité à maintenir la marge brute dans la fourchette de 65 % à 67 %. Actuellement, TSMC est confronté à un paradoxe d'expansion : plus la demande en AI est forte, plus les dépenses d'investissement, l'amortissement et les coûts de construction à l'étranger augmentent, s'ajoutant aux pertes de rendement liées à la montée en puissance du nouveau procédé 2 nm, ce qui érode continuellement la flexibilité des profits. La concentration élevée des commandes AI cache également des risques liés à la négociation avec les clients et aux fluctuations des cycles de demande. Si la marge brute se rapproche de la limite supérieure de la fourchette, cela prouve que le pouvoir de fixation des prix des procédés avancés suffit à couvrir les coûts supplémentaires ; si la marge brute est sous pression, même avec un chiffre d'affaires impressionnant, la croissance du bénéfice net sera nettement inférieure à celle du chiffre d'affaires, et le marché réévaluera la durabilité de cette vague de bénéfices AI.Ce matin, la chaîne de stockage des actions coréennes a été sévèrement touchée, Samsung a chuté de 6 %, SK Hynix de 7 %. Pour ajouter une donnée : les investisseurs étrangers ont déjà vendu pour un total de 176 000 milliards de wons coréens de Samsung et Hynix cette année, le marché semble s'effondrer. Mais en regardant un peu plus loin, JPMorgan vient de dire que le prix moyen du HBM augmentera encore de 54 % d'ici 2027, Hynix lui-même annonce que la capacité des infrastructures AI augmentera de 20 fois d'ici 2030, au troisième trimestre, les coûts élevés du stockage freinent la demande, l'offre ne s'est pas du tout relâchée. Le trou creusé par la panique et celui causé par une détérioration des fondamentaux sont deux choses différentes. En tant qu'investisseur peu actif, j'attends justement le moment où les émotions feront baisser à tort de bonnes valeurs jusqu'au plancher. Ce que je vise, c'est un rebond après une chute excessive, pas d'attraper un couteau qui tombe, la différence réside dans le fait d'avoir réfléchi à l'avance au point d'échec où placer son ordre stop.Le Bitcoin s'effondre d'abord, l'Asie-Pacifique suit : l'inflation américaine déclenche une chute en chaîne des actifs mondiaux
Hier soir, BTC est passé de 83 000 à 81 500, avec plus d'un milliard de liquidations sur tout le réseau, la panique sur le marché américain a été supportée par lui en premier.
L'IPC américain de septembre à 3,7 % dépasse les attentes → la probabilité de hausse des taux grimpe à plus de 40 % → les bons du Trésor américain montent à 5,3 % → le Nasdaq chute de 2 %, le PHLX Semiconductor de 4,3 % pour six jours consécutifs. Les ADR de TSMC et SK Hynix s'effondrent collectivement, aujourd'hui l'Asie-Pacifique prend le relais : la Bourse coréenne chute de 7 % déclenchant un circuit breaker, la Bourse de Taïwan suit, Hong Kong ne s'en sort pas non plus.
Chaîne de transmission : explosion de l'inflation → envolée des bons du Trésor → effondrement du PHLX Semiconductor → chute initiale du Bitcoin → plongeon en relais de l'Asie-Pacifique.
Surveillez trois lignes de vie : que le PPI ne s'effondre pas, que les bons du Trésor restent sous 5,2 %, que BTC remonte à 83 000. Mais surtout, retenez-vous, ne faites pas de bottom fishing ! $BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC Ce short en cours a déjà généré un gain latent de 317 %, mais je ne compte pas continuer à le garder à tout prix, réaliser le profit est la clé !
Ouverture du short vers 1235, effet de levier 50x en pleine position. À ce moment-là, le rebond sur 4 heures était faible, 1300 ne tenait pas, les moyennes mobiles exerçaient une pression constante, la pression vendeuse atteignait jusqu'à 85 % sur le carnet d'ordres, les acheteurs seulement 15 %, les baissiers dominaient clairement.
ZEC est redescendu du sommet jusqu'à 1156, proche du creux précédent à 1111. Quand un altcoin perd de son attrait, son prix peut être réévalué à la baisse, et les cryptos sans narration soutenue sont plus susceptibles de se retrouver dans un jeu de capitaux.
Mais plus on approche du creux précédent, plus il faut éviter de shorter aveuglément. Un support peut apparaître en bas, les prises de bénéfices des shorts et les achats de rebond peuvent provoquer un fort rebond.
Ma stratégie : encaisser progressivement les profits, garder une petite position de base pour observer si 1111 sera franchi à la baisse de manière effective.
Le short profite de la tendance et du reflux émotionnel, pas besoin de subir toute la baisse. Surtout avec un levier 50x en pleine position, un petit rebond peut rapidement augmenter le risque.
Cette fois, je ne cherche pas à vendre au plus bas, juste à sécuriser le profit !
#ZEC #BTC #ETH #TradingDeContrats #MarchéCrypto#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Concernant #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓, voici mon avis en 4 phrases
1. Gros bénéfices : 46,7 milliards en 9 mois, bien plus que toutes les estimations mondiales, et même plus que ce qu'ils ont gagné sur toute l'année dernière
2. Tout grâce à l'IA : le monde entier se lance dans l'intelligence artificielle, que ce soit $NVDA ou autre, si tu veux faire des puces IA, tu dois supplier pour la sous-traitance, $TSM dit juste : "Allez faire la queue"
3. Mis en valeur par la concurrence : que ce soit $SAMSUNG, Intel, les produits de TSMC sont ce qu'on appelle haut de gamme
4. Ne te laisse pas emporter : les puces IA sont 🔥, mais les puces pour téléphones et voitures sont moyennes, il y a des risques à long terme # Les revenus du TSMC au T3 atteignent un nouveau record, la performance bénéficiaire reste à dévoiler **Note : Acheter | Objectif de prix ADR 555 $ / Bourse de Taïwan 3 300 NTD** > ⚠️ **Point important à noter** : Aujourd'hui (15/10) se tient la réunion d'information institutionnelle du TSMC pour le T3. Le rapport intègre déjà les revenus publiés du T3, mais **la marge brute réelle, la marge opérationnelle et les prévisions pour le T4 ne sont pas encore dévoilées**, ce qui constitue la plus grande lacune d'information actuelle. ### Arguments clés TSMC n'est pas l'une des entreprises "bénéficiant" de la course à l'IA, mais plutôt **le goulot d'étranglement physique incontournable pour toutes les principales voies technologiques de l'IA** — NVIDIA GPU, Google TPU, AMD, AWS Trainium, Microsoft Maia, Meta MTIA sans exception. L'écart entre concurrents ne réside pas dans une technologie isolée, mais dans une barrière systémique constituée par l'échelle de fabrication + le rendement + la confiance des clients. ### Trois raisons d'acheter | # | Argument | Preuve clé | |---|---|---| | 1 | **Quasi-monopole sur les procédés avancés, l'écart se creuse** | Le A16 (1,6 nm) est déjà développé, production en série prévue pour le T4 2026 ; Samsung 1,4 nm reporté de 2027 à **2029** ; Intel 14A ne commencera les essais à risque qu'en 2028 | | 2 | **Le packaging CoWoS est un goulot d'étranglement plus dur que le procédé** | Capacité mensuelle 3$SNDK
Beaucoup d'amis surveillent SNDK, pensant que la chute est déjà importante, se demandant si le creux est atteint ? Ne soyez pas trop optimiste pour l'instant, l'environnement externe du marché n'est pas favorable. Le secteur des semi-conducteurs en Corée du Sud s'affaiblit collectivement, Samsung et Hynix chutent fortement, entraînant tout le segment du stockage. De plus, avec les progrès continus de la technologie de stockage nationale, le marché commence à réévaluer la demande pour le stockage AI, qui était auparavant très en vogue, et commence à douter de la réalité de cette demande. Une fois les attentes relâchées, le sentiment haussier refroidit rapidement. Même si SNDK bénéficie de certains thèmes positifs, il est difficile de résister à la tendance générale du secteur.
Les positions longues actuelles sont assez pénibles : sortir de la position fait craindre de vendre au plus bas, renforcer la position fait craindre une nouvelle baisse, un dilemme.
#La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point focal
⚠️Ceci est uniquement un avis personnel sur le marché, ne constitue pas un conseil de trading $MSTR 6% de réduction pour acheter BTC ?#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Surveiller de près la marge brute, la construction d'usines à l'étranger et les dépenses en capital accrues entraîneront une pression sur les coûts, la marge brute devrait légèrement reculer.
Le risque réside dans le fait que si les dépenses en capital des clients AI ralentissent temporairement, ou si la construction d'usines à l'étranger continue d'éroder la rentabilité, la valorisation sera sous pression. Les résultats globaux devraient très probablement être conformes ou légèrement supérieurs aux attentes, mais le point focal du jeu boursier passera du chiffre d'affaires au retour sur capital à moyen et long terme.#TSMCOct15Earnings
TSMC publie ses résultats du troisième trimestre aujourd'hui et la partie chiffre d'affaires est en fait déjà connue : les ventes mensuelles s'élèvent à 1,494 T$NT (~46,7 Mds $US), soit +51 % en glissement annuel et au-dessus du haut de la fourchette de prévision de 44,6–45,8 Mds $US. Donc, le vrai test aujourd'hui n'est pas le chiffre d'affaires. Ce sont trois choses : (1) la marge brute par rapport à la fourchette de 65–67 % pendant la montée en puissance du 2 nm, (2) les prévisions pour le quatrième trimestre, (3) tout changement du capex de 60–64 Mds $US. Un dépassement net de la marge accompagné d'une forte prévision pour le T4 = la demande en AI reste très forte.Dans la carte thermique des liquidations sur 12 heures, au-dessus de $BTC, $ETH et $SOL, se trouvent simultanément trois "zones douloureuses" de positions short, comme trois aimants, mais ces aimants ne donnent jamais de direction. Regardons d'abord les données : au-dessus de $BTC, près de 84375,7, environ 32,18 millions de dollars de liquidations short sont concentrés, à seulement +0,74 % du prix actuel ; pour $ETH, près de 2545,16, environ 13,98 millions de dollars, à +1,3 % ; pour $SOL, près de 108,85, environ 2 millions de dollars, à +1,03 %. Les zones douloureuses des trois cryptomonnaies se situent toutes dans une fourchette légèrement supérieure à 1 %, une densité qui peut facilement donner l'impression qu'une simple poussée pourrait tout faire exploser. Mais une forte concentration ne signifie pas forcément un déclenchement inévitable. Le signal vraiment important est que ces trois zones douloureuses sont simultanément proches du prix actuel, ce qui indique que les positions longues à effet de levier et les positions short renforcent leurs positions dans la même fourchette de prix, créant une structure de blocage où "celui qui bouge en premier perd". L'expérience historique montre à plusieurs reprises que, avant la publication de données majeures, ces zones douloureuses ne servent pas de tremplin pour une cassure, mais plutôt d'appât pour piéger les stop-loss — une petite incursion, un balayage, puis un retour en arrière est un scénario plus courant. En d'autres termes, la carte des liquidations vous indique où ça fait mal, mais pas quand ça fera mal. Prendre ces zones douloureuses pour un signal de cassure revient à confondre une carte avec un panneau indicateur. Ce qui est encore plus inquiétant, c'est l'effet secondaire : une fois que les positions short au-dessus sont forcées à la liquidation, la poussée qui en résulte est souvent rapide et violente, mais la contre-attaque qui suit est tout aussi féroce. En effet, la hausse provoquée par les liquidations ne repose pas sur de véritables achats, et une fois le carburant épuisé, ceux qui ont acheté à un prix élevé deviennent la prochaine zone douloureuse.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Le rapport financier du troisième trimestre de TSMC est sur le point d'être publié. Après un chiffre d'affaires record, où se situe vraiment le "point décisif" pour le marché ?
Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 est d'environ 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, un record historique. Cependant, sur le marché, TSM et xTSM ont connu un recul d'environ 2 %, ce qui indique que le marché a déjà intégré cette bonne nouvelle sur le chiffre d'affaires. Les points d'attention suivants sont donc :
* Marge brute et réalisation des bénéfices : la société avait précédemment prévu une marge brute de 65 % à 67 % au T3. La capacité à réaliser une forte croissance du bénéfice net en parallèle est le moteur direct qui déterminera si le cours de l'action peut continuer à atteindre de nouveaux sommets à court terme.
* Prévisions du T4 et dépenses d'investissement : comparé aux données déjà publiées du T3, les investisseurs accordent plus d'importance aux prévisions de chiffre d'affaires du T4 et à une éventuelle augmentation des dépenses d'investissement. Cela reflète directement la durabilité de la forte demande en puces AI en aval.
* Sentiment et stratégie de trading : si les prévisions ne font que répondre aux attentes, il faut se méfier d'une correction volatile "après la bonne nouvelle" ; si les dépenses d'investissement et les prévisions sont relevées au-delà des attentes, le concept AI et les actions américaines tokenisées associées pourraient connaître une nouvelle phase de hausse.
Après la publication de la conférence sur les résultats ce soir, préférez-vous prendre position à l'avance ou attendre que les prévisions soient publiées pour trader dans le sens de la tendance ? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Penses-tu que le rapport financier de TSMC cette fois-ci pourra encore battre des records ?
Selon les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM
Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui, s'il se concrétise, représenterait six trimestres consécutifs de bénéfices records. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur d'eau stable sur le ponton.
Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables attirent davantage l'attention
▶️ Marge brute et prévisions
La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le troisième trimestre entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où le 3 nm est très demandé par Nvidia et Apple, il faudra voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital.
▶️ L'usine au Texas, une pièce de théâtre
Elon Musk a lancé le projet du parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, aller au Texas n'est pas urgent, cela ressemble à une planification à long terme après 2030 ou à un levier géopolitique.
Par rapport à la fabrication de puces, le vrai goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent pas être livrées à temps.
Prévisions futures
▶️ Prudence à court terme face à un possible épuisement des bonnes nouvelles
Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme.
▶️ Un fossé défensif très profond à long terme
Les géants qui développent leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de sa technologie et de son rendement, elle reste le principal bénéficiaire des dividendes AI pour les prochaines années.
Penses-tu qu'elle acceptera la proposition de Musk au Texas ou qu'elle continuera prudemment à bien développer l'Arizona ?
DYOR MSFT/USDT perpétuel $MSFT
J'ai dit hier après-midi que j'avais shorté MSFT.
Les amis qui ont suivi peuvent liker, cela montre que mon partage peut encore aider certaines personnes.
La logique est très simple, c'est un sommet majeur, et il a été testé deux fois sans réussir à le dépasser, ce qui signifie que la résistance est toujours présente.
Alors, shortons audacieusement !
Pour la position ici, les amis les plus courageux peuvent même prendre une position plus importante, car le stop loss est très clair, c'est la création d'un nouveau sommet.
Les limites supérieure et inférieure de la zone de consolidation sont la structure la plus simple et la plus certaine.
Je ne dis pas que ça va forcément monter au bas de la zone ou baisser au sommet.
Mais : on connaît le point d'entrée, on connaît aussi le stop loss, et c'est clair.
C'est la position la plus agréable pour un débutant qui fait du trading.
Si vous dites que la capitalisation de MSFT est trop grande et que le profit n'est pas énorme.
Eh bien, elle est passée de 350 le 26/6 à 550 maintenant, soit une hausse de 50 % en quatre mois, BTC en bull market est à peu près au même niveau, non ?
De l'argent avec certitude, vous ne voulez pas en profiter ?$BTC prévu à 3,6, publié à 3,7 (IPC américain de septembre supérieur aux attentes), logique claire et facile à comprendre.
Prévu à 3,6, réalisé à 3,7 : interprétation des dernières données d'inflation américaines
Le soir du 14 octobre, les États-Unis ont publié les données d'inflation IPC de septembre, le marché s'attendait unanimement à 3,6 %, le chiffre final est de 3,7 %, légèrement supérieur aux attentes, ce qui a complètement changé le rythme du marché à court terme.
Ne vous fiez pas à une différence de seulement 0,1 %, c'est un signal très important de retournement de l'inflation récente, et la principale raison de la volatilité des marchés mondiaux ce jour-là.
1. Comparaison des données clés (compréhension d'un coup d'œil)
Prévision du marché IPC en glissement annuel : 3,6 %
IPC publié en glissement annuel : 3,7 %
Valeur précédente (mois dernier) : 3,4 %
IPC de base : 2,6 %, également supérieur aux attentes
En résumé : l'inflation ne continue pas de baisser, elle remonte même, plus forte que ce que tout le monde avait prévu.
L'IPC mensuel a augmenté de 0,6 %, la plus forte hausse mensuelle en près de six mois, ce qui indique que la hausse des prix s'accélère et n'est pas une fluctuation temporaire.
2. Pourquoi ce dépassement des attentes ?
Le principal moteur de ce rebond de l'inflation est la forte hausse des prix de l'énergie.
Récemment, le prix du pétrole a continué d'augmenter, entraînant directement la hausse des coûts des transports, des carburants et des matières premières, combinée à une résilience toujours forte de la consommation, ce qui empêche la baisse générale des prix.
Le marché s'attendait à une poursuite de la baisse régulière de l'inflation et à ce que la Fed maintienne une politique accommodante, mais les données ont directement contredit ces attentes.
3. Quel est l'impact d'une différence de 0,1 ?
Beaucoup pensent qu'une différence de 0,1 % est insignifiante, mais les marchés financiers regardent les points de retournement des tendances.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Le record de chiffre d'affaires de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Attendre le jour du rapport financier pour présenter la même information comme une bonne nouvelle soudaine, c'est peut-être arriver un peu tard.
La société a annoncé le 8 octobre que le chiffre d'affaires de septembre avait augmenté de 54,6 % en glissement annuel, mais diminué de 0,6 % par rapport au mois précédent. Ce contraste est intéressant : une forte croissance à long terme ne signifie pas que chaque mois soit supérieur au précédent. Les petites variations mensuelles ne suffisent pas à tirer des conclusions sur la demande globale en IA.
Après la publication anticipée du chiffre d'affaires mensuel, l'intérêt du rapport financier se déplace. Comment les commandes seront-elles organisées pour le trimestre suivant ? Quelles demandes peuvent se maintenir ? Les clients ont-ils anticipé leurs achats ? Ces questions apportent plus d'informations que de répéter le chiffre déjà public.
Lors de la conférence téléphonique, je souhaite particulièrement entendre la répartition temporelle des commandes. Si les clients passent des commandes anticipées pour sécuriser l'approvisionnement, et que la demande finale s'élargit en même temps, cela a une signification différente pour les prochains trimestres. On ne peut pas encore confirmer quelle situation prévaut. Cette question mérite d'être posée.
Être optimiste sur TSMC ne signifie pas exiger que chaque étape apporte uniquement de bonnes nouvelles. Une entreprise solide peut aussi rencontrer des variations dans le rythme des commandes. Ce qui m'inquiète vraiment, c'est que tout le monde attend des chiffres de croissance toujours plus élevés pour être satisfait, sans se demander ce que le trimestre suivant pourra encore dépasser les attentes. Pour ce rapport financier, je souhaite entendre davantage sur les plans futurs et moins de célébrations sur les records déjà établis.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Après la publication du CPI dans la soirée du 14 octobre, le marché boursier et les cryptomonnaies ont chuté ensemble. $SOL est passé de 113 à un peu plus de 100 dollars cette semaine, une baisse d'environ 10 % du plus haut au plus bas.
Lors d'une baisse, il faut d'abord identifier qui vend. L'argent sort-il des contrats à terme ou du spot ? Le marché qui suit est différent.
Les colonnes des contrats à terme ne semblent pas bouger. Le taux de financement est resté positif, atteignant 0,0097 % à minuit le 15 octobre, les acheteurs continuant à payer les vendeurs à découvert. Le volume des positions est passé de 8,44 millions à 8,96 millions, le prix baisse mais les positions augmentent. Le ratio long/court des gros comptes est passé de 2,58 à 2,89.
À l'inverse, sur le spot, la part des ordres de vente actifs a atteint 58 % le 15 octobre, alors qu'elle était autour de 48 % les jours précédents. Les ventes actives consomment directement les ordres d'achat, une part élevée indique que les vendeurs sont pressés de sortir.
Ce sont des jetons spot qui sont vendus, tandis que les gros comptes sur les contrats à terme les achètent. Cette combinaison est apparue 7 fois au cours des 500 derniers jours de trading, avec 4 hausses et 3 baisses dans les 7 jours suivants, une médiane de hausse de 3,3 %, un meilleur cas à +24,3 % et un pire cas à -6,4 %. Sur la même période, la médiane de tous les jours de trading était une baisse de 0,5 %.
L'échantillon est limité à 7 occurrences, donc ce n'est pas une règle, mais au moins il n'est pas vrai qu'une vente spot entraîne forcément une poursuite de la baisse. Il faut surveiller si les acheteurs qui reprennent les jetons sont toujours là, si le taux de financement devient négatif et que le volume des positions diminue, cela signifie que le changement de mains est en cours.
Les sorties des ETF ne dépassent qu'un peu plus d'un million de dollars par jour, ce qui est négligeable par rapport à un volume de 3 milliards par jour, ils ne sont pas les acteurs principaux de cette baisse.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
$TSM Le chiffre d'affaires du T3 s'élève à 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50 % en glissement annuel, dépassant de 2 % le plafond de la prévision en dollars de la société, ce chiffre ayant été publié le 8 octobre avec les revenus mensuels, le marché l'ayant digéré pendant sept jours.
Hier soir à la clôture des marchés américains, ASML a relevé ses prévisions annuelles pour 2026 pour le troisième trimestre consécutif, son bénéfice net ayant doublé en glissement annuel, l'ADR a chuté de 4 %, le PHLX Semiconductor Index de 4,3 %. Le même jour, l'IPC américain de septembre a affiché une hausse annuelle de 3,7 % et un cœur à 2,6 %, dépassant les attentes, la probabilité d'une hausse des taux en octobre passant de 22 % à 37 %, mais le marché ne paie pas encore pour ce dépassement des attentes.
Dans ce rapport financier d'ASML, la marge brute de 57,5 % dépasse le plafond des prévisions, grâce aux services et mises à niveau basés sur l'installation. La partie du bénéfice net doublé inclut une plus-value d'évaluation avant impôts d'environ 510 millions liée à Mistral AI, la direction indiquant que les clients s'intéressent déjà aux équipements de 2029 et 2030.
TSMC tiendra sa conférence téléphonique aujourd'hui à 14h, le chiffre d'affaires étant une donnée claire, le suspense ne porte plus que sur la marge brute. Le trimestre précédent était à 67,7 %, la prévision entre 65 % et 67 %, consensus à 66,5 %.
Le 2nm représentait 3 % au T2, Bank of America estime 11 % au T3 et 18 % au T4, ce qui se situe au-dessus de 67 %, soutenant les 70 % pour l'année prochaine. En dessous de 66 %, la courbe des vendeurs devra être révisée à la baisse. $xTSM
$ASML indique que l'offre sera insuffisante entre 2027 et 2028, TSMC mettra à jour aujourd'hui son plan d'investissement en capital pour 2027.