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La nuit dernière, j'ai vendu à découvert Sandisk au-dessus de 1800, misant toute ma réputation dessus. En y repensant aujourd'hui, la position et la direction ont été pleinement validées.
SanDisk a rebondi de 993 à plus de 1800, avec une hausse à court terme de plus de 80 %. La nuit dernière, le prix a brièvement franchi les 1800, atteignant un sommet d'environ 1835 pendant la séance. Je suis directement entré sur le marché par tranches au-dessus de 1800, et mes positions courtes sont déjà en place.
Pourquoi oser parier sa réputation pour vendre à découvert. Techniquement, le RSI sur le graphique 4 heures a grimpé à 89, indiquant une condition de surachat sévère. Le MACD a montré une divergence de sommet à un niveau élevé, et le prix a formé un double sommet près de 1663, accompagné d'une forte contraction du volume de transactions après une hausse massive. Au-dessus de 1800 est une zone émotionnelle extrême, et cela a déjà atteint la limite d'un rebond.
Fondamentalement, le cours de l'action SanDisk est passé de 40 $ à 2 354 $, avec une capitalisation boursière multipliée par plus de 50. Au deuxième trimestre, les deux tiers de la croissance de ses revenus ont été tirés par les hausses de prix, tandis que son activité grand public continuait de se contracter. La nouvelle capacité de production NAND de SK Hynix est en cours, et les signaux indiquant le pic du cycle sont déjà très clairs.
En termes de flux de capitaux, l'argent intelligent se retire. Renaissance Technologies a réduit ses participations dans SanDisk de plus de 99 %, tandis qu'Appaloosa a complètement liquidé environ 280 000 actions. Les institutions sortent, et vous les suivez — décidez par vous-même qui a raison et qui a tort.
Vendre à découvert au-dessus de 1800 n'est pas courir après la baisse ; c'est attendre que le rebond atteigne le bon niveau avant de tirer un coup de sniper.$SNDK #AI pari déçu, le géant du trading de Wall Street perd 15 milliards de dollars en un mois
C'est foutu !!
Le principal teneur de marché de Wall Street, Jane Street, a perdu 15 milliards de dollars en juillet, une première perte mensuelle en près de dix ans. Les fonds thématiques AI et les positions sur les actions technologiques ont été affectés par l'ajustement du marché.
Le cœur du problème n'est pas les 15 milliards eux-mêmes, mais le risque de trading surchargé en AI qui s'est propagé des actions individuelles aux principaux teneurs de marché. Quand l'un des plus grands teneurs de marché subit des pertes sur le trading AI, cela signifie que les positions sur cette thématique sont devenues dangereusement surchargées. Derrière cette perte de 15 milliards se cache le début d'une réduction de levier par les institutions ; Jane Street a tout de même un revenu net de trading supérieur à 40 milliards cette année et ne fera pas faillite, mais elle réduit son exposition au risque.
La réaction en chaîne se propagera selon ce schéma : les teneurs de marché réduisent leur levier, diminuent leur exposition au trading, réduisent la liquidité fournie, la profondeur du marché baisse, et de petites transactions peuvent provoquer des fluctuations plus importantes. Les fonds thématiques AI sont rachetés, les positions vendues, les actions technologiques subissent une pression supplémentaire. Les hedge funds sont forcés de liquider leurs positions, et d'autres actifs à forte volatilité subissent aussi une contraction de liquidité.
L'impact sur BTC est indirect. La perte de Jane Street ne changera pas directement la direction de BTC, mais réduira l'appétit pour le risque sur l'ensemble du marché et augmentera la volatilité. BTC, en tant qu'actif à risque le plus sensible à la liquidité, ressentira cette pression. Le marché traverse actuellement un processus de désendettement, il ne faut pas prendre de positions lourdes pour parier sur une direction à ce stade. La transmission des émotions est plus rapide que les changements fondamentaux, attendez que les positions institutionnelles soient ajustées avant d'agir.
$BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高
Alors, que vont faire $BTC $ETH ensuite🔥🔥
Le rendement des obligations américaines à 30 ans atteint un nouveau sommet depuis plusieurs années, réévaluant la valorisation des actifs mondiaux ; BTC supporte la pression tandis que l'élasticité d'ETH s'amplifie
Trois scénarios décomposés en détail
1. Scénario 1 : le rendement continue de grimper (biais baissier)
Les capitaux continuent de se retirer des actifs à risque, le support inférieur du canal de BTC est sous pression, la baisse d'ETH est plus importante que celle de BTC ; le marché est principalement sous pression avec des oscillations et des tests répétés des supports, rendant difficile une reprise majeure.
2. Scénario 2 : le rendement grimpe puis recule (biais haussier)
La pression de vente sur le marché obligataire s'atténue, le taux sans risque baisse, la valorisation des actifs à risque se rétablit, BTC ouvre un espace de rebond, l'élasticité d'ETH se libère, les secteurs on-chain se réchauffent simultanément.
3. Scénario 3 : le rendement oscille à un niveau élevé (neutre)
Le rendement reste élevé sans continuer à monter rapidement ni à chuter rapidement. BTC et ETH maintiennent une large oscillation dans leur canal ; le marché est davantage influencé par les flux des ETF, les données d'inflation et les actualités.
🔍 Signaux clés à surveiller ensuite :
1. L'obligation américaine à 30 ans est le contexte principal, il faut observer si elle se maintient durablement au nouveau sommet ou si elle recule après un pic.
2. Flux quotidiens des fonds BTC-ETF, des sorties massives continues indiquent que les institutions cherchent à se protéger.
3. Ratio ETH/BTC : une baisse continue du ratio signifie une faible appétence globale pour le risque, rendant difficile une tendance durable pour les altcoins.
4. Surveiller les résultats des enchères des obligations américaines, un échec d'enchère pourrait encore pousser les rendements longs à la hausse, amplifiant la volatilité du marché crypto.
(Analyse personnelle uniquement, ne constitue aucun conseil d'investissement)
Avancez prudemment, je vous souhaite une grande richesse et toujours mieux18/08/2026 — Chủ đề mới đáng chú ý nhất Một diễn biến mới có khả năng tác động dài hạn hơn một cú pump BTC ngắn hạn vừa xuất hiện tại Mỹ: Bộ Tài chính Mỹ đã chính thức đưa ra dự thảo quy định triển khai GENIUS Act đối với payment stablecoin và mở thời gian lấy ý kiến công chúng. (U.S. Department of the Treasury) Đây là bước tiến quan trọng vì stablecoin đang dần trở thành cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và crypto. Và lần này, câu chuyện không chỉ là USDT hay USDC. Nó liên quan tới: #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
L'or au comptant a grimpé à 4430 $/once (plus haut intrajournalier à 4435+), le contrat à terme COMEX a également atteint un sommet à 4493, l'argent a franchi 66, et le trio pétrole-or-argent monte ensemble. Plus important encore, du côté des options — un gros achat de calls GLD novembre 460, la volatilité implicite à un mois reste proche des plus bas, la skew haussière s'inverse pour la première fois depuis l'été vers les calls, et les fonds aurifères enregistrent la plus forte entrée de capitaux depuis janvier.
Le moteur n'est pas un seul facteur, mais trois forces conjuguées :
• Les non-agricoles de juillet à -23 000 inattendus, une inflation modérée, un recul des ventes au détail, la probabilité d'une hausse des taux en septembre tombant à 33 %, les taux réels en baisse soutenant directement le prix ;
• L'intervention de Trump sur la Fed + la loi "Big and Beautiful" + la dette américaine dépassant 40 000 milliards, un retour des transactions à escompte sur la crédibilité du dollar, les banques centrales achetant de l'or pour soutenir leurs positions ;
• L'incertitude persistante au Moyen-Orient et dans le détroit d'Hormuz, les vendeurs à découvert forcés de racheter au-dessus de 4400.
Comment lire cela pour le monde crypto :
L'or se redéfinit comme un "noyau défensif", BTC n'en est pas le bénéficiaire à court terme mais un spectateur — les vrais fonds refuge vont d'abord vers l'or, pas vers la blockchain. Mais les tokens d'or comme XAUT/PAXG suivent la hausse avec la plus grande certitude ; pour que BTC renouvelle son récit de "l'or numérique", il faut que l'or se stabilise au-dessus de 4500 et que le compte-rendu de la Fed (19/08) soit dovish. À court terme, la zone 4430-4450 est une résistance de forte activité, acheter à ce niveau est peu rentable, il faut attendre un repli vers 4380-4400 sans cassure pour envisager une poursuite.#Creuser une pièce, en perdre une : la vente de BTC par les mineurs est la véritable raison du recul des transactions BTC
@Meta8Mate a publié une donnée dans la nuit du 18/08 qui éclaire cette affaire : les entreprises minières cotées ont vendu cette année 28 000 BTC, soit environ 17,8 milliards de dollars ; le coût moyen d'extraction dans l'industrie est de 74 300 dollars, alors que le prix du BTC dépasse à peine 63 000 dollars. Creuser une pièce revient à en perdre une, la vente par les mineurs n'est pas une panique émotionnelle, c'est la structure des coûts qui les pousse à vendre.
@lookonchain a sorti les données de Riot Platforms le 18/08 : au premier semestre 2026, 9 665 BTC ont été vendus pour une valeur totale de 732 millions de dollars, avec un prix de vente moyen de 75 785 dollars. @RoundtableSpace a ajouté : Riot a déjà vendu pour plus de 730 millions de dollars de BTC cette année.
Que signifie un prix de vente moyen de 75 785 dollars ? Riot ne vend pas à perte au plus bas, mais au-dessus de son seuil de rentabilité. Or, le prix actuel du BTC est à peine supérieur à 64 000 dollars, le prix de vente de Riot est donc supérieur au prix actuel, ce qui indique qu'ils vendent lors d'un rebond, pas au prix courant. Le vrai problème est : si le prix du BTC continue de fluctuer entre 60 000 et 65 000 dollars, les entreprises minières avec un coût d'extraction de 74 300 dollars continueront de subir la pression du "creuser une pièce, en perdre une", la vente de BTC n'est pas un choix, c'est une nécessité.
Au deuxième trimestre, Riot a vendu d'un coup 4 300 BTC, réduisant son stock de 15 680 à 11 380. Qui vend donc ces précieux BTC ? Ce sont les mineurs qui font pression sur le marché.
@whale_alert a enregistré une grosse transaction le 18/08 à 03:20 : 2 398 BTC (environ 154 millions de dollars) transférés d'un portefeuille inconnu vers OKEx. L'entrée de fonds sur une plateforme d'échange est un signal précurseur de pression vendeuse. Cette transaction ne vient pas forcément d'un mineur, mais combinée aux ventes de près de 10 000 BTC par Riot, cela montre que les mineurs envoient directement leurs BTC extraits vers les exchanges, ce qui est devenu une norme dans l'industrie.
@Alvin0617 a dit en live une remarque à retenir : en regardant xhunt, presque plus personne ne parle de Crypto, mais cela pourrait signifier que le pire du marché est probablement passé. Il a donné une observation précise : le prix du BTC pourrait tester la zone 60-62K, mais l'attention peut commencer à revenir dans l'écosystème crypto.
ETH a aussi deux signaux structurels le 18/08. La Fondation Ethereum a lancé le testnet Platåberget en préparation de la mise à jour Glamsterdam prévue le 20 août, le rythme de la mise à jour suit le plan. La Bourse de Moscou prévoit de lancer le mois prochain des contrats à terme perpétuels sur BTC et ETH, étendant à 10 actifs crypto, BTC et ETH étant choisis comme premiers sous-jacents perpétuels, ce qui montre que les bourses traditionnelles considèrent ces deux chaînes comme des références en crypto-actifs.
Le perpétuel $BTC au 18/08 06:00 est à 64 186,9 dollars, +1,17% sur 24h ; le taux de financement est passé à +0,0038%, l'open interest est d'environ 2,08 milliards de dollars. Le taux de financement est passé de -0,0003% hier à positif, ce qui indique que la clôture des positions short est presque terminée et que les acheteurs commencent à entrer. Mais l'open interest ne change pas beaucoup, les acheteurs ne renforcent pas encore massivement leurs positions.
Le perpétuel $ETH est à 1 894,44 dollars, -0,22% sur 24h ; taux de financement +0,0039%, open interest d'environ 1,32 milliard de dollars. ETH a légèrement baissé sur 24h, en contraste avec la hausse de 1,17% de BTC. Une partie de la hausse d'hier d'ETH a été perdue aujourd'hui, mais le taux de financement reste positif, sans signe de panique.
Le recul des transactions ne s'explique pas seulement par la baisse des achats d'ETF, mais aussi par la pression vendeuse continue des mineurs. Coût d'extraction à 74 300 dollars contre prix du BTC à 64 000 dollars, tant que cet écart ne se réduit pas, les mineurs continueront de vendre.
La reprise des achats d'ETF dépendra du cycle de réallocation des institutions. Mais la vente des mineurs est une contrainte plus rigide — elle ne dépend pas du sentiment du marché, mais du coût de l'électricité et de la difficulté minière. Si le prix du BTC ne revient pas au-dessus de 75 000 dollars, la pression de vente des mineurs persistera. C'est la vérité du côté de l'offre souvent ignorée dans le récit du "recul des transactions BTC".
Du côté d'ETH, il n'y a pas de pression de vente des mineurs, la file d'attente des retraits de staking est toujours à 0. Les sources de pression côté offre sont différentes pour les deux chaînes : BTC vient de la structure des coûts des mineurs, ETH n'a pas ce problème.
Trois questions habituelles.
Coût d'extraction à 74 300 dollars contre prix du BTC à 64 000 dollars, à quel niveau de prix pensez-vous que la pression de vente des mineurs cessera ?
Riot a vendu près de 10 000 BTC en six mois à un prix moyen de 75 785 dollars, est-ce une vente lors d'un rebond ou une vente forcée par la structure des coûts ?
ETH n'a pas de pression de vente des mineurs, la file d'attente des retraits de staking est à 0, pensez-vous que l'offre d'ETH est plus saine que celle de BTC ?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #mineurs #coûtdextraction Dans le rapport financier du deuxième trimestre 2026 de Meta, le flux de trésorerie disponible (FCF) a chuté de 91 % en glissement annuel (de 8,55 milliards de dollars à 784 millions de dollars), ce qui semble très mauvais.
Mais les investisseurs ont mal interprété les chiffres. Ce qui importe vraiment, c'est que le flux de trésorerie d'exploitation a en fait augmenté d'environ 25 % (de 25,56 milliards de dollars à 31,86 milliards de dollars).
Raisons clés
Les dépenses d'investissement (Capex) ont presque doublé : de 17,01 milliards de dollars à 31,07 milliards de dollars.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 28 % (47,52 milliards → 60,80 milliards de dollars).
La baisse du bénéfice d'exploitation est principalement due à des charges exceptionnelles (environ 2,4 milliards de dollars de frais juridiques + 1,18 milliard de dollars d'indemnités de licenciement). En excluant ces charges, le bénéfice d'exploitation aurait en fait augmenté d'environ 9,4 %.
Le secteur publicitaire reste solide
- Impressions publicitaires +14 %
- Prix moyen des publicités +12 %
- Ce qui pousse une croissance d'environ 27,7 %
Le nouveau modèle de recommandation a augmenté le taux de clics des publicités Facebook de 8,3 % et le taux de conversion de 15,7 %
Donc : la hausse des prix indique une meilleure efficacité publicitaire, et non simplement plus de publicités insérées.
De plus, le FCF pourrait rester proche de zéro au cours des prochains trimestres, mais tant que le flux de trésorerie d'exploitation et la tarification publicitaire continuent de croître, une fois que les dépenses d'investissement ralentiront, le flux de trésorerie disponible se rétablira naturellement. $META $XMETA #XiaomiEarningsWatch Les résultats de Xiaomi sont ceux qui m'intriguent vraiment car ce n'est plus seulement une histoire de smartphones 👀
Les téléphones haut de gamme restent importants, mais la question majeure pour moi est de savoir si les véhicules électriques peuvent devenir un second moteur de croissance durable plutôt qu'une simple nouvelle gamme de produits excitante. La forte demande est encourageante, mais la montée en puissance de la production, la gestion des coûts et le maintien des marges seront tout aussi cruciaux 🚗
Je surveille également comment Xiaomi connecte les smartphones, les appareils AIoT et les véhicules à travers son écosystème Human × Car × Home. L'idée semble puissante, mais le véritable test est de savoir si les utilisateurs perçoivent suffisamment de valeur pour rester dans cet écosystème.
Ce rapport devrait montrer quelle partie de la stratégie porte le plus d'élan actuellement.
Quelle activité donne à Xiaomi l'avantage le plus fort à long terme : les smartphones haut de gamme, les véhicules électriques ou l'écosystème connecté ?HYPE se négocie à $HYPE 59.135 (-0,56 %), restant en dessous des moyennes mobiles clés (MA5 : 59.260, MA10 : $HYPE 59.276, MA20 : 59.270). Le MACD montre une pression baissière à court terme (-0,047).
Reprendre la résistance à 59.276 ouvre la voie vers 59.636. Perdre le support près de 58.918 risque une chute vers le plus bas sur 24h à 58.453.
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai La rotation narrative s'accélère 🔄
La liquidité crypto ne disparaît pas — elle se déplace entre les secteurs.
Alors que $BTC baisse d'environ 0,62 % et que $ETH a reculé de 1,01 %, le marché des altcoins montre une divergence claire. Certains secteurs attirent de nouvelles offres tandis que d'autres subissent des ventes agressives.
🚀 La force apparaît dans le Web3, l'infrastructure et l'IA :
$AEON +9,15 %
$BICO +7,29 %
$ROBO +4,78 %
$ONT +4,35 %
Pendant ce temps, les tokens liés à GameFi et au stockage subissent une pression plus forte :
$ETH L'offre BTC en sommeil atteint un nouveau sommet historique !!!
Selon les données on-chain de CryptoQuant, le nombre de BTC en sommeil depuis plus de 10 ans sans aucun transfert a atteint 3,56 millions, représentant 17,7 % de l'offre totale en circulation de Bitcoin, un record historique. Au cours des 30 derniers jours, 14 000 BTC supplémentaires sont entrés dans cette zone de sommeil décennale.
Du côté positif, un grand nombre de jetons anciens sont verrouillés à long terme, ce qui réduit directement la quantité de jetons flottants disponibles pour le trading sur le marché. Lorsque de nouveaux achats apparaissent, la moindre liquidité amplifie la volatilité des prix, renforçant ainsi la narration de la rareté du Bitcoin à la base. C'est aussi une preuve on-chain que les baleines à long terme continuent d'accumuler et croient durablement, apportant un support de fond à long terme au marché.
Cependant, il existe une erreur clé : l'augmentation de l'offre en sommeil ne peut pas directement faire monter les prix. La hausse des prix nécessite l'entrée de nouveaux capitaux externes pour soutenir la demande. Le paradoxe actuel est que, tandis que l'offre en sommeil atteint des sommets, les ETF spot BTC connaissent récemment des sorties nettes de fonds, et il manque pour l'instant de nouveaux acheteurs externes. Le rebond actuel reste donc un jeu de capitaux existants.
Un risque latent subsiste : ces jetons en sommeil ne sont pas verrouillés à jamais. Si un jour un grand nombre de portefeuilles anciens s'activent soudainement et transfèrent leurs jetons, un afflux massif sur le marché pourrait provoquer une forte pression de vente. L'augmentation de l'offre en sommeil est un signal positif à long terme, mais ne doit pas être interprétée comme un signal haussier immédiat à court terme. Les mouvements à court terme doivent toujours être évalués en fonction des flux des ETF, des politiques de la Fed et d'autres variables.
Cet article est uniquement une revue de marché et ne constitue aucun conseil d'investissement. $BTC $ETH $BTC aujourd'hui à 64 134 dollars, en hausse de 0,55 % sur 24 heures.
Deuxième fois cette semaine au-dessus de 64 000.
Plage des dernières 24 heures entre 62 727 et 64 590, la volatilité comprimée à moins de 3 %.
Selon Kuzi, ce qui mérite vraiment d'être souligné n'est pas le prix, mais le retournement du point de vue des ETF !
La semaine dernière, les flux nets combinés des ETF spot $BTC et eth ont atteint 1,1 milliard de dollars, mettant fin aux sorties nettes continues depuis le début de l'année 2026.
L'IBIT de BlackRock a absorbé à lui seul 80 % des flux entrants des ETF BTC, les institutions reconstituent leurs positions.
Mais il y a une divergence : alors que les fonds ETF reviennent, le volume des transactions des ETF $BTC a chuté la semaine dernière au deuxième plus bas niveau depuis octobre 2024, l'argent est entré, mais le turnover n'a pas augmenté.
Que cela signifie-t-il ? Cela signifie que ces institutions achètent pour de la gestion de portefeuille, pas pour du trading. L'argent long terme achète à bas prix, l'argent court terme reste en observation.
Les gros porteurs sur la blockchain ne restent pas inactifs non plus, le nombre de portefeuilles détenant plus de 1000 BTC a atteint un nouveau record en 2026, les baleines accumulent, elles ne vendent pas.
Regardons aussi le rythme macroéconomique : cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran le 14/08, navigation libre dans le détroit d'Hormuz, le prix du WTI est passé de 82,4 à 80,25, la prime géopolitique se retire ; l'IPC de juillet à 3,4 %, le PPI en forte baisse, probabilité de baisse des taux en septembre à 85 %.
La comparaison inter-actifs est plus claire : le S&P 500 a franchi pour la première fois la barre historique des 7800 cette semaine, l'or se maintient haut à 4375 dollars l'once, le BTC vient juste de revenir à 64 000.
Même scénario de refroidissement de l'inflation, les actions américaines et l'or atteignent des sommets, le BTC reste dans la fourchette 63 000-64 000.
La direction n'est pas mauvaise, il manque actuellement un événement déclencheur.
Trois événements à venir pourraient tout faire exploser !
Réunion à la Maison Blanche le 19/08, Powell à Jackson Hole le 22/08, clôture du projet de loi CLARITY le 15/09, trois grands événements en trois semaines.
Conclusion : 64 000 n'est ni un plancher ni un sommet, c'est une zone de rotation. Support entre 63 000 et 62 500 (en cas de rupture de 62 000, viser 60 000), résistance entre 64 500 et 65 500. Se maintenir au-dessus de 65 500 serait un vrai signe de reprise. Le retour des ETF est un signal précoce, pas une confirmation tardive. Les positions restent stables, attendre après le 22/08 pour se prononcer. Pas de mouvements excessifs ce week-end avec un volume réduit, observer la direction lors de la séance nocturne de lundi.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Hier soir, j'ai ouvert une position short sur $SNDK à 1744, pensant avoir touché un sommet, mais le prix a directement grimpé à 1827 et je me suis retrouvé coincé. Je savais que l'ouverture allait être haussière, mais j'ai été trop pressé d'entrer, sans attendre que le prix dépasse 1800 pour shorter, la précipitation mène à la défaite.
Heureusement, 1827 n'a pas tenu, le prix est retombé vers 1728, passant péniblement d'une perte latente à un petit gain. De la confiance à l'ouverture de la position, au doute existentiel, puis au retour à l'équilibre et à la confiance retrouvée, mon état d'esprit a fait des montagnes russes.
SNDK a cassé une tendance baissière de deux mois, avec une hausse de plus de 35 % en cinq jours, mais la montée a été trop rapide à court terme, les positions sont surchargées, le signal de repli après le pic est très clair.
Je surveille trois zones : 1800-1830 est une zone de résistance, il faut que le prix s'y maintienne pour viser 1900-2000 ; 1680-1700 est le premier support, une cassure refroidirait la tendance haussière ; 1550-1600 est un support fort.
Ma position short parie sur une prise de bénéfices après une montée continue, pas sur un affaiblissement fondamental. Si le prix ne revient pas au-dessus de 1800, il y a encore de la marge pour un repli, mais si le volume casse 1830, je reconnaîtrai mon erreur, je préfère sécuriser les gains, je ne peux pas me permettre de perdre davantage.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Aujourd'hui, examinons la controverse sur l'évaluation d'Arbitrum ($ARB).
Le snapshot actuel de CoinGecko (2026-08-18 14:04, heure de Pékin) montre que le prix actuel de $ARB est de 0,0743 USD, avec une variation de -1,0 % sur 24 heures. Parallèlement, l'ARBUSDT de Binance est également autour de -1,459 % sur 24 heures, ce qui indique que le consensus dominant de l'humeur reste plutôt faible, et non une distorsion due à une seule bourse.
Selon DefiLlama, le TVL de la chaîne Arbitrum était de 12,53 milliards USD le 2026-08-09, et est revenu à 12,44 milliards USD le 2026-08-18 à 08:00, soit une baisse d'environ -0,73 % ; d'autre part, la FDV d'ARB est d'environ 7,43 milliards USD, avec une capitalisation boursière en circulation d'environ 4,91 milliards USD, sans correction synchronisée dans cette fourchette. Le point de controverse cette fois est que lorsque le TVL baisse, le token n'a pas nécessairement une force catalytique indépendante.
Je ne tirerai pas directement la conclusion qu'il est bon marché ou surévalué, il faut d'abord examiner deux choses : premièrement, si le TVL reprend une orientation vers de nouveaux projets on-chain, et deuxièmement, si la liquidité USDT/ETH revient dans les actifs synthétiques et les scénarios de jeu. #Layer2 #ARB #gestiondesrisques
Selon vous, quel signal Arb doit-il d'abord stabiliser pour faire passer le sentiment de « en attente » à « négociable » ? #30YYieldHits2007High Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a atteint environ 5,29 %–5,32 %, son plus haut niveau depuis 2007, tandis que le rendement à 10 ans a grimpé vers 4,72 %. L'augmentation de la dette publique, l'émission massive d'obligations à long terme et une inflation supérieure à l'objectif de la Réserve fédérale augmentent le rendement exigé par les investisseurs pour détenir une dette à longue échéance.
La pression ne se limite pas aux États-Unis. Les obligations gouvernementales japonaises ont également été vendues, tandis que des rapports indiquent que le Japon, le Royaume-Uni et la Chine ont réduit leurs avoirs en bons du Trésor en juin. Une émission importante d'obligations de qualité investissement liée à l'infrastructure AI ajoute une concurrence supplémentaire pour le capital à long terme. Mon point de vue est que des rendements élevés persistants représentent un risque majeur pour les actions, le logement et le financement des entreprises. Même sans une nouvelle hausse de la Fed, un emprunt à long terme coûteux peut resserrer les conditions financières. Les marchés devraient surveiller les adjudications du Trésor et la demande étrangère pour détecter des signes de stabilisation des rendements.Le cours de l'action à 25,68 HKD a déjà anticipé la baisse prévue dans l'électronique grand public, le principal enjeu du rapport financier de $XIAOMI ce soir étant de savoir si l'augmentation des livraisons automobiles peut reconstruire l'appétit pour le risque et compenser la pression sur les téléphones et la R&D.
Le cours est passé d'un sommet de 60,15 HKD à une baisse de 57 % à 25,68 HKD, avec un contrat perpétuel à 3,31, indiquant que le marché a déjà ajusté la valorisation de l'activité électronique grand public à un niveau inférieur.
Les facteurs moteurs du marché sont classés ainsi : l'efficacité du secteur automobile à stimuler l'appétit pour le risque, la capacité à défendre le seuil de 6 milliards de bénéfice net ajusté, et la réduction de la valorisation des flux de trésorerie due à la prévision d'une baisse de 25 % des ventes de téléphones en 2026.
Le scénario haussier se déclenche si le bénéfice net ajusté du T2 se stabilise à 6 milliards et si les livraisons automobiles apportent un surplus supérieur aux attentes, ce qui attirerait des capitaux en améliorant l'appétit pour le risque et pousserait le marché à tester une zone de redressement de la valorisation. Ce scénario nécessite de surveiller l'efficacité de la conversion des revenus récurrents après-vente automobile, un signal d'échec serait une baisse des ventes de téléphones plus importante que prévue, érodant les bénéfices globaux.
Le scénario baissier se déclenche si le chiffre d'affaires est inférieur à 108,8 milliards et si le bénéfice par action chute de plus de 56 % en glissement annuel, ce qui augmenterait l'aversion au risque sur le marché et inciterait les institutions à réduire leurs positions longues, faisant chuter le cours vers le plus bas sur 52 semaines à 21,4 HKD. Ce scénario nécessite de surveiller la pression à la baisse sur la marge brute du matériel traditionnel due à la hausse des coûts des composants, un signal d'échec serait une forte croissance des livraisons automobiles compensant totalement la pression liée au déclin de l'électronique grand public.
Lorsque les positions sur produits dérivés se ferment rapidement après la séance et que le cours clôture au-dessus de 28 HKD, la logique de vente à découvert basée sur la baisse des ventes de téléphones est invalidée.
Les prochaines 24 heures seront cruciales pour observer si le bénéfice net ajusté publié après la séance s'écarte du centre à 6 milliards, ainsi que les variations des positions sur produits dérivés autour de 25,68 HKD.
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #SafePal订单泄露，隐私保护待完善 $BTC Le rendement des obligations américaines à 30 ans continue de grimper, atteignant un nouveau sommet depuis 2007. Cette hausse des taux longs ne peut pas être simplement interprétée comme un pari du marché sur une poursuite des hausses de taux par la Fed ; le conflit central s'est déplacé des attentes de politique à court terme vers une réévaluation des anticipations à long terme concernant les finances publiques, l'offre et la demande, ainsi que l'inflation.
On observe actuellement une nette divergence de marché : la probabilité d'une hausse des taux en septembre est revue à la baisse, mais les rendements des obligations à long terme augmentent à contre-courant, ce qui reflète essentiellement une hausse continue de la prime de terme. Le déficit budgétaire américain en expansion constante génère une offre massive de dette publique, les acheteurs souverains étrangers continuent de réduire leurs positions, et l'émission massive d'obligations par les entreprises AI détourne des capitaux, exacerbant le déséquilibre entre l'offre et la demande sur les obligations à long terme. Les investisseurs exigent donc une compensation de rendement plus élevée pour accepter ces obligations à longue échéance. Parallèlement, l'inflation de base reste éloignée de l'objectif de 2 %, les tensions géopolitiques perturbent les prix du pétrole, et le marché peine à dissiper complètement les inquiétudes sur la persistance de l'inflation à long terme, ce qui soutient davantage les taux longs.
En tant que référence mondiale pour la valorisation des actifs, la hausse des rendements longs continuera d'augmenter le coût de financement pour l'ensemble de la société. Les actions de croissance à forte valorisation et les actifs cryptographiques sont très sensibles aux taux d'intérêt, leurs valorisations subissant une pression continue due à la hausse des taux d'actualisation ; le marché américain dépend fortement des bénéfices des leaders de l'AI, et si les taux restent élevés, le potentiel de hausse basé uniquement sur les bénéfices restera limité. Beaucoup d'investisseurs oublient un point : la hausse continue des obligations longues équivaut à un resserrement passif de l'environnement financier, dont l'effet est proche d'une hausse des taux, ce qui continuera de freiner l'appétit pour le risque. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Chapitre 36 : Vérification avant chaque transaction quotidienne
【Liste de contrôle avant transaction】
Produit de trading :
⸻
Prix actuel :
⸻
Période temporelle :
□ 15M
□ 1H
□ 4H
□ 1D
⸻
Tendance actuelle :
□ Hausse
□ Baisse
□ Consolidation
⸻
Support :
⸻
Résistance :
⸻
⸻
EMA20 :
□ À la hausse
□ À la baisse
□ Latéral
⸻
Volume :
□ En augmentation
□ En diminution
□ Normal
⸻
Plan de trading :
□ Achat
□ Vente
□ Pas de transaction
⸻
Entrée :
⸻
Stop loss :
⸻
Take profit :
⸻
⸻
Perte maximale prévue :
⸻
Profit maximal prévu :
⸻
⸻
Ratio gain/perte :
⸻
⸻BSC Dog Pump, en clair, cela se résume principalement à deux points
1 : Surveiller les officiels — CZ, la première dame, le compte officiel de Binance
Analyser les mots, dénicher de nouveaux termes, explorer de nouveaux produits, tout ce qui touche aux sujets chauds officiels doit être suivi de près.
Mais cette stratégie est la plus difficile — tout repose sur parier sur les réponses, parier sur les partages, parier sur la possibilité d’être listé sur alpha, sur les contrats, sur le spot.
De plus, ce type de token a un défaut commun : le moment où les attentes sont réalisées est le point le plus haut, ensuite la chute est plus rapide que n’importe qui, il est impossible de tenir.
2 : Surveiller l’extérieur du cercle — les sujets d’actualité sociale, les événements viraux sur tout le réseau
Homard, Niulai, Hakimi, tous ont explosé d’abord en dehors du cercle, puis ont été transmis dans le monde crypto.
Le plus grand avantage de ces tokens est : une forte durabilité, une bonne résistance à la baisse.
Ils ont une caractéristique commune — au tout début du phénomène, que ce soit sur Weibo, Douyin ou Twitter, tout le monde en a entendu parler.
Par exemple Homard, au début c’était une nouvelle application d’IA, l’écran était rempli de contenus liés ;
Ou encore Niulai, quand le box-office sur Weibo n’était qu’à un peu plus de 7000, il était déjà en tendance.
À ce moment-là, même s’il y avait un meme du même nom sur la blockchain, il était en faible quantité, donc le fait d’en obtenir un était un avantage.
Deux chemins, à vous de choisir !
Les tokens locaux parient — parier sur les attentes, parier sur la fermentation, parier pour être plus rapide que les concurrents
#交易之声：你的经验值得被听到 La plupart des tokens dans le secteur de l'IA reposent sur le storytelling pour soutenir leur prix, Venice est l'un des rares à s'appuyer sur des revenus réels.
Le 17 août, le fondateur Erik Voorhees a annoncé que les revenus annuels de Venice.ai avaient dépassé 100 millions de dollars.
Il y a un mois, ce chiffre était encore de 70 millions. Après cette annonce, VVV a augmenté de 8 % à 10 % en 24 heures, avec un volume de transactions nettement accru.
Ce que fait Venice.ai n'est pas compliqué : un service d'IA open source, avec génération de texte, d'images et de code, mais le point fort est la confidentialité.
Aucune donnée utilisateur n'est stockée, pas de censure. Fonctionne sur la blockchain Base, fondée par Erik Voorhees (le vétéran de ShapeShift).
Sur le plan économique du token, il y a une conception que je trouve solide : les revenus de la plateforme sont directement utilisés pour racheter et brûler des VVV, plus de 40 % de l'offre a déjà été brûlée, et l'émission continue de diminuer, l'objectif étant une déflation nette.
Le staking permet de générer des revenus, de débloquer des fonctionnalités Pro, et aussi de frapper des DIEM (quotas quotidiens d'inférence IA).
Le prix est actuellement autour de 12-13 dollars.
Un revenu mensuel passant de 70 millions à 100 millions, c'est une croissance solide dans le domaine des tokens IA. Ce n'est pas du vent, il y a vraiment des utilisateurs qui paient pour ce service. Le mécanisme déflationniste lie directement la croissance des revenus à la contraction de l'offre de tokens.
Bien sûr, la volatilité crypto est élevée, la pérennité de cette croissance est une autre question. Observation personnelle, DYOR
$VVV Analyse en temps réel des achats et ventes d'ETF ETH (18 août 14:00)
Jusqu'à présent avant l'ouverture du marché américain, l'ETF spot ETH aux États-Unis présente une dynamique de lutte entre acheteurs et vendeurs sur la journée, avec un flux de capitaux sortants global bien moindre que celui de l'ETF spot BTC. Les divergences institutionnelles sont également marquées, avec un volume total échangé en salle de marché de 1,476 milliard de dollars, une rotation active, mais sans apparition d'achats massifs à long terme.
Par produit, BlackRock ETHA est la principale source d'achats sur la journée, continuant d'absorber de petits flux entrants ; Grayscale ETHE et Fidelity FETH connaissent toujours des rachats persistants, avec une pression de vente continue. Les petits achats ne compensent que partiellement certains rachats, sans générer un flux net entrant global.
Un trait marquant du marché : les fonds ETF n'entrent pas massivement, mais la performance d'ETH est ponctuellement meilleure que celle de BTC. D'une part, les baleines on-chain continuent de retirer des tokens des exchanges pour les verrouiller, accumulant ainsi des positions hors marché ; d'autre part, les fonds à effet de levier sur contrats à court terme prennent activement des positions longues, poussant le prix à rebondir. Cette hausse reste une bataille de capitaux existants, et non une tendance dominée par des flux entrants d'ETF.
Les flux ETF restent un indicateur clé pour juger la tendance d'ETH. Pour initier un nouveau cycle haussier, il faut un flux net entrant stable et continu sur plusieurs jours, signe que les achats institutionnels à long terme reprennent ; si les rachats augmentent à nouveau, la durabilité de ce rebond est douteuse, en attendant le compte rendu de la réunion de la Fed à venir.
Cet article est uniquement une revue de marché et ne constitue aucun conseil d'investissement $BTC $SNDK $ETH aujourd'hui à 1 897 dollars, en hausse de 0,42 % sur 24 heures.
Le plus haut a atteint 1 908, le plus bas 1 871, avec une capitalisation boursière de 229,3 milliards de dollars.
Le niveau des 1900 a été testé à plusieurs reprises aujourd'hui.
La semaine dernière, les flux nets des ETF ETH sont devenus positifs avec BTC, mais le leader côté ETH est le Grayscale Ethereum Mini Trust, pas BlackRock avec ETHA — ce qui est différent du côté BTC où IBIT domine largement.
Cela montre que les fonds institutionnels pour ETH sont plus dispersés, sans la force de soutien "une seule entité représente 80 %" comme pour BTC.
En regardant le taux ETH/BTC, il reste bas, sans signe de renforcement relatif.
Les fonds du marché sont toujours dominés par BTC, la rotation des altcoins n'a pas démarré.
Support entre 1 850 et 1 880, en cas de rupture viser 1 800 ; résistance entre 1 920 et 1 950, il faut tenir au-dessus de 1 950 pour parler de cassure.
Conclusion : la chute d'ETH est confirmée arrêtée, mais le retournement est encore prématuré. Gardez vos positions de base au-dessus de 1 880, sans renforcer ni acheter à la hausse. Ce qui peut vraiment faire monter ETH, c'est que BTC se stabilise d'abord au-dessus de 65 000 et que la rotation des altcoins démarre, avant cela ETH suivra simplement les hausses et baisses.
Ne touchez pas à 1 850 si ce niveau tient, sinon on en reparle.
#BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87% Très bonne question, si tout le monde attend cette dernière chute, y aura-t-il encore une dernière chute ? Si elle existe vraiment, comment être sûr qu'il n'y aura qu'une seule chute et pas une succession infinie de « dernière chute après dernière chute » ?
Répondons à cette question sous deux angles :
1. Analyse de la corrélation entre le coût des mineurs et l'évolution historique du prix du BTC :
Historiquement, les marchés baissiers du BTC ont presque toujours franchi le coût moyen de l'électricité des mineurs, en moyenne autour de 30 %, ce qui explique pourquoi la puissance de calcul du réseau diminue à chaque marché baissier. La baisse des prix ne franchit que partiellement le coût électrique des mineurs les moins efficaces, ce qui pousse le réseau entier à entrer dans une phase de renouvellement des équipements...
C'est une théorie selon laquelle le réseau BTC s'auto-actualise en renouvelant ses équipements de base...
Actuellement, le prix du BTC se maintient à peine en dessous du seuil de 10 % du coût électrique, alors que lors des précédentes grandes chutes et marchés baissiers, ce seuil était d'environ 30 %. Autrement dit, si cette théorie reste valide, le BTC pourrait encore baisser d'environ 20 % avant d'atteindre un plancher absolu.
Un calcul simple place ce niveau entre 50 000 et 55 000 dollars, ce qui explique pourquoi, dans les citations précédentes, la probabilité que le BTC casse les 50 000 dollars est jugée très faible.
En clair, la majorité des mineurs du réseau gagnent encore un peu, mais le processus d'élimination des puissances de calcul obsolètes est déjà en cours...
Ce n'est pas que le marché est mauvais et que les mineurs en souffrent, mais le système d'approvisionnement du BTC a été conçu dès le départ avec ce cycle naturel. En d'autres termes, les chutes cycliques du BTC sont une nécessité mathématique, comme une forêt qui doit périodiquement subir un incendie pour se régénérer...
2. Analyse de la situation actuelle du marché et du contexte macroéconomique :
Un phénomène récent évident est que les fonds natifs de la crypto commencent à être redirigés, beaucoup choisissant d'investir dans les actions américaines plutôt que dans les cryptos, ce qui a fortement réduit la volatilité du BTC, le transformant en un actif délaissé par tous...
Ce n'est pas la première fois que cela arrive...
Au quatrième trimestre 2018, au quatrième trimestre 2022, lors de périodes historiques de très faible volatilité combinées à un marché baissier, le BTC a choisi de faire une dernière chute vers le bas, formant ce qu'on appelle un « creux d'or »...
Même pour un MEME coin, sans transactions ni discussions, après une phase de consolidation à faible volume, la probabilité de hausse est toujours bien inférieure à celle de baisse...
Donc, ce n'est pas que je reste obstinément baissier après une chute de 50 % du BTC (au contraire, je suis très haussier), mais les données actuelles et le sentiment du marché ne soutiennent pas un retournement spectaculaire et soudain du marché baissier en marché haussier...
Car sans cette « dernière chute » ou ce « shakeout final », les nombreuses positions accumulées à bas niveau ou les contrats à terme longs ne pourraient pas être libérés, devenant un obstacle à une future reprise ou tendance haussière...
Rien n'est absolu, j'espère aussi que le BTC commencera à monter dès demain, laissant derrière tous ceux qui attendent un prix plus bas, les faisant regretter amèrement...
Mais la probabilité n'est peut-être pas de notre côté...
Ma stratégie constante est donc de diviser les fonds destinés à acheter le BTC au plus bas en deux parts : 50 % investis régulièrement à ce stade, et 50 % réservés pour une « dernière chute » ou un « shakeout ».
Ainsi, s'il n'y a pas de nouveau creux, j'aurai quand même accumulé des jetons bon marché au bas du cycle, et s'il y en a un, je pourrai en profiter pour acheter encore plus à un prix réduit de 20 %. Les deux options sont acceptables, surtout que je ne regretterai pas trop lors du prochain marché haussier, ce qui me suffit...
3. Comment être sûr qu'après la dernière chute, il n'y aura pas une deuxième ou troisième « dernière chute » ?
La réponse est simple : on ne peut pas le garantir...
Quand ce moment arrivera, le marché ne testera plus les capacités d'analyse ou d'exécution, mais la pure : foi...
En regardant en arrière, de 20 000 à 3 100 en 2018, de 14 000 à 3 800 en 2019, de 69 000 à 16 000 en 2022, chaque véritable creux a été un test de foi...
Si le BTC ne parvient pas à évincer tous les fonds spéculatifs du marché, il lui sera difficile de connaître un marché haussier fort...
La durée et l'intensité d'un marché haussier ne dépendent pas tant de ceux qui achètent au plus bas, mais plutôt du nombre de personnes qui se disent « si seulement »...Cela ressemble à une revalorisation menée par BTC, et non à un mouvement général de prise de risque sur les cryptos. BTC est en hausse de 1,41 % près de 64 158 $, tandis que ETH et SOL sont essentiellement stables. Cette divergence suggère que le capital se concentre sur la liquidité plutôt que de s'étendre sur la courbe.
Avec le rendement à 30 ans à un plus haut depuis 2007 et le volume de BTC qui s'assèche, je considérerais ce rebond comme une force défensive, et non comme la confirmation d'une cassure durable. Le signal constructif serait un élargissement de la participation au-delà de BTC.
C'est juste mon analyse, pas un conseil.#30年期美债收益率创2007年以来新高
Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a atteint 5,3 % !!
Les dernières données montrent que le rendement des obligations d'État américaines à 30 ans a brièvement atteint 5,321 %, un plus haut depuis 2007, tandis que celui à 10 ans est d'environ 4,72 %. Cette hausse n'est pas seulement due à la Fed, mais aussi à la pression fiscale américaine, au rebond des prix du pétrole et à l'offre de titres à long terme qui poussent les coûts du capital à la hausse.
Goldman Sachs estime que depuis 2026, le financement par dette lié à l'AI approche les 500 milliards de dollars. Jusqu'à présent, nous avons toujours dit que les dépenses en capital pour l'AI bénéficiaient aux puces, au stockage et aux centres de données, mais d'un autre côté, ce financement massif augmente aussi l'offre d'obligations et la concurrence pour le capital mondial. Donc, je pense que si les taux longs restent durablement au-dessus de 5 %, les actifs surévalués soutenus par une croissance future seront les plus affectés.
La logique est simple : un taux sans risque supérieur à 5 % signifie que le marché exigera un rendement plus élevé pour les actions, BTC et les entreprises AI à forte croissance.
$BTC est pareil.
J'étais plutôt d'avis que BTC chercherait encore un support à la baisse, mais avec la poursuite de la hausse des rendements longs, ce jugement est renforcé. À moins que les rendements des bons du Trésor ne baissent clairement et que les flux vers les ETF ne reprennent durablement, je ne me précipiterai pas pour dire que les actifs risqués sont de nouveau en phase haussière.
Je reste optimiste sur le long terme pour l'AI, mais le rendement de 5,3 % des bons du Trésor rappelle au marché que l'argent est vraiment cher maintenant.
Pour savoir qui pourra encore monter, il faudra voir qui pourra vraiment transformer l'histoire de l'AI en flux de trésorerie.Analyse en temps réel des achats et ventes de BTC ETF (18 août 14:00)
Jusqu'à présent dans la journée, l'ETF spot BTC américain est passé d'une légère entrée nette en début de séance à un état de lutte entre acheteurs et vendeurs, avec une nette divergence des flux de capitaux. Le volume cumulé des transactions sur la journée atteint 2,812 milliards de dollars, avec une rotation active sur le marché, mais les achats à long terme restent faibles.
Par produit, BlackRock IBIT est devenu la principale force d'achat de la journée, absorbant continuellement des fonds sur une période donnée ; Fidelity FBTC, Ark ARKB et Grayscale BTC continuent de subir des rachats, la pression de vente liée aux rachats se relâche progressivement, seuls quelques ETF de taille moyenne et petite maintiennent de faibles entrées de capitaux, les achats sporadiques ne parviennent pas encore à compenser totalement la pression de vente due aux rachats.
Un net décalage apparaît sur le marché : les fonds ETF ne montrent pas d'entrée massive et continue, mais le prix du BTC continue de fluctuer à la hausse. La pression de vente est principalement absorbée par les baleines à long terme sur la chaîne et les fonds spot hors marché. Ce rebond est toujours poussé par les capitaux existants sur le marché, et non par des flux additionnels d'ETF dominants une tendance haussière.
Les fonds ETF restent l'indicateur clé pour juger de la tendance. Pour lancer un nouveau cycle haussier, il faut observer des entrées nettes stables et continues sur plusieurs jours, ce qui représenterait un retour des achats institutionnels à long terme ; si les sorties par rachats s'amplifient à nouveau, la durabilité de ce rebond sera remise en question. Par ailleurs, le compte rendu imminent de la réunion de la Fed sera une variable macroéconomique clé influençant les décisions des capitaux institutionnels.
Cet article est uniquement une revue de marché et ne constitue aucun conseil d'investissement #30年期美债收益率创2007年以来新高 $ETH Crypto a levé 11,2 milliards de dollars en six mois : mais les deux tiers de cet argent ne sont allés que dans 3 secteurs
En apparence, le financement Crypto du premier semestre 2026 est très actif : 377 levées de fonds, totalisant 11,2 milliards de dollars.
Mais ce qui mérite vraiment d’être regardé, ce n’est pas le total, mais la concentration des fonds.
Les paiements et les stablecoins ont reçu 3,7 milliards de dollars, les marchés prédictifs 2 milliards de dollars, les bourses et plateformes de trading 1,7 milliard de dollars.
Ces trois secteurs réunis représentent environ 7,4 milliards de dollars, soit environ 66 % de tout le financement.
En résumé :
Le capital continue d’investir dans la Crypto, mais il devient de plus en plus paresseux pour disperser ses investissements, se concentrant désormais uniquement sur les secteurs « capables de générer des revenus, conformes et accueillant les institutions ».
Ce qui est encore plus intéressant, c’est que des institutions financières traditionnelles telles que BlackRock, Goldman Sachs, Apollo, HSBC, Citadel, Nasdaq, etc., sont déjà présentes dans ces financements.
Donc, la prochaine opportunité Crypto ne sera pas forcément de « créer une nouvelle blockchain ».
Elle pourrait plutôt se trouver dans des domaines plus ennuyeux, mais véritablement rentables :
les paiements en stablecoins, les marchés prédictifs, les infrastructures de trading.
La Crypto est en train de passer de « qui raconte la meilleure histoire » à « qui contrôle vraiment les canaux financiers ».#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Le rapport financier de Xiaomi ce soir ne doit pas se limiter à l'automobile, il faut aussi voir si « l'écosystème complet humain-voiture-maison » peut générer des profits ensemble.
Certaines institutions prévoient un chiffre d'affaires du T2 d'environ 108,8 milliards de yuans, en baisse de 6,15 % en glissement annuel ; un BPA d'environ 0,20 yuan, en baisse de 55,67 % en glissement annuel.
En détail, cinq points principaux à surveiller :
① Téléphones
Revenu du T1 de 44,3 milliards de yuans, 33,8 millions d'unités expédiées, en baisse de 19,2 % en glissement annuel, marge brute tombée à 10,1 %. La question clé est de savoir si la montée en gamme peut compenser la hausse des prix de stockage et la baisse des volumes.
② AIoT et électroménager
Revenu du T1 de 24,7 milliards de yuans, en baisse de 23,7 % en glissement annuel, mais la marge brute reste à 25,2 %, avec 1,119 milliard d'appareils connectés, l'écosystème de base continue de s'élargir.
③ Internet
Revenu du T1 de 9,5 milliards de yuans, en hausse de 4,3 % en glissement annuel, marge brute très élevée à 76,1 %, reste la source de profit la plus stable de Xiaomi.
④ Automobile
Revenu du T1 pour l'automobile, l'IA et les activités innovantes de 19,9 milliards de yuans, marge brute de 20,1 %, perte opérationnelle de 3,1 milliards de yuans. Les livraisons du T2 ont nettement augmenté, il reste à voir si la marge brute peut se maintenir et si la perte peut se réduire.
⑤ IA
Xiaomi n'a pas encore divulgué séparément les revenus de l'IA, mais les dépenses de R&D du T1 ont atteint 9 milliards de yuans, avec 169 millions d'utilisateurs actifs mensuels de Xiao Ai. À court terme, cela pèse sur les profits, mais à long terme, cela déterminera la synergie entre téléphones, automobiles et maison intelligente.
En résumé
Le vrai point à surveiller dans le rapport financier est si les profits des téléphones peuvent se stabiliser, si les pertes automobiles peuvent se réduire et quand les investissements en IA commenceront à se concrétiser La faiblesse de la consommation ne signifie pas que la Fed peut immédiatement relâcher la pression
Cette phrase est particulièrement désagréable à entendre en ce moment
Les données américaines sur le commerce de détail et la confiance montrent des signes de fatigue, ce qui indique que les ménages commencent effectivement à être à bout. Mais le problème est que l'inflation n'est pas encore assez basse pour que la politique monétaire puisse se permettre de se détendre complètement. Le marché aime traduire les mauvaises données en bonnes nouvelles pour une baisse des taux, mais en réalité, une consommation faible peut d'abord nuire aux revenus des entreprises, comprimer les profits et tirer les valorisations vers le bas
Je pense que le point le plus délicat de la politique de septembre est ici
Si la Fed pivote trop rapidement, les anticipations d'inflation pourraient remonter ; si elle reste ferme, la consommation et l'emploi pourraient être encore plus durement affectés. Les investisseurs sont pris au milieu, d'un côté espérant que les mauvaises nouvelles conduisent à un assouplissement, de l'autre craignant que ces mauvaises nouvelles ne détériorent vraiment les fondamentaux
Ce n'est pas un refroidissement confortable
C'est plutôt comme si la maison s'était enfin rafraîchie, mais que vous découvrez que les fenêtres commencent aussi à laisser passer le vent
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 KX 在问：手机、汽车、AIoT，你更看好哪条线？ 股价已经先投过一票。 · 港股 1810 收 25.68 港元 · 距 2025 年 7 月高点 60.15 港元：-57% · 近 1 年：-52% · OKX $XIAOMI 永续约 3.31，24h -0.7% · 今晚港股盘后出 2026 Q2 财报 机构已经把难看的数字写进预期： · Q2 营收约 1,088 亿，同比 -6% · 每股收益约 0.20，同比 -56% · 经调整净利润大约还是 60 亿附近，环比几乎走平 所以今晚真正要看的，不是「营收同比下滑」这句废话。那件事，股价从 60 跌到 26 的时候，已经消化过了。 一、先看两年路径：这不是财报惊喜盘，是定价完成盘 2025 年 7 月高点 60.15 港元。今天 25.68。52 周低点大约 21.4。现在离底部不远，离顶部很远。 市场给小米的标签已经变了：不再是「手机销量全球前三」的消费电子股，而是「造车 + AI 投入」的高 beta 科技股。高 beta 的意思很简单：数字超预期会暴拉，不及预期会再砸一截。 二、四条业务线，只有一条在讲增量故事 Q1 实报Si on vous donnait 4,8 milliards de dollars pour acheter du Bitcoin — entreriez-vous maintenant sur le marché ou attendriez-vous encore ?
Ce n'est pas une hypothèse. C'est la situation réelle de Strategy en ce moment.
Au 16 août, Strategy détenait 840 447 BTC, avec un coût total de position de 63,36 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75 385 dollars.
En même temps, la société dispose de 4,8 milliards de dollars en liquidités.
4,8 milliards de dollars, juste sur le compte, sans bouger.
Strategy n'a pas acheté un seul Bitcoin depuis huit semaines consécutives.
La semaine dernière, la société a levé 333,7 millions de dollars en vendant 3,46 millions d'actions MSTR. Comment cet argent a-t-il été utilisé ?
149,1 millions pour renforcer les réserves en dollars
132,2 millions pour racheter des actions privilégiées STRC
52,4 millions pour payer les dividendes STRC
Pas un centime n'a été utilisé pour acheter du BTC.
C'est complètement différent du style habituel de Saylor, qui achetait immédiatement après avoir levé des fonds.
Le marché commence à paniquer : est-ce la fin des achats de Bitcoin par Strategy ?
Ne vous précipitez pas. Saylor lui-même nous a donné trois indices sur le moment où les 4,8 milliards bougeront.
Indice un : STRC doit d'abord revenir à 100 dollars.
STRC est une action privilégiée émise par Strategy, avec une valeur nominale de 100 dollars et un taux de dividende annuel d'environ 12 %. Mais cette action est tombée cette année de 100 à entre 73 et 95 dollars.
L'objectif de Saylor est clair : ramener STRC près de sa valeur nominale de 100 dollars.
Il l'a dit très clairement lors de la séance de questions-réponses avec les investisseurs le 17 août : « La priorité actuelle est de stabiliser l'activité de crédit, les questions d'actions peuvent attendre. »
En clair : boucher d'abord le trou des actions privilégiées, acheter du Bitcoin passe après.
Une partie des 4,8 milliards en cash a déjà été utilisée pour racheter des STRC. Tant que STRC ne se stabilise pas entre 99 et 100 dollars — cet argent ne sera pas utilisé pour acheter du Bitcoin.
Indice deux : le rabais sur MSTR doit être suffisamment important pour envisager un rachat — c'est pareil pour acheter du Bitcoin.
Saylor a dit que si MSTR se négocie avec une décote significative par rapport à la valeur nette d'actifs, la société pourrait envisager de racheter des actions ordinaires.
La même logique s'applique au Bitcoin : il n'interviendra que si le prix est « suffisamment bas ».
La question est : quel prix Saylor considère-t-il comme « suffisamment bas » ?
Il ne l'a pas dit. Mais on peut calculer : son coût moyen de position est de 75 385 dollars. Le BTC est actuellement autour de 64 000 dollars.
Soit 15 % en dessous du prix de revient. Ce n'est pas assez « bas » ?
Apparemment, pour Saylor — ce n'est pas encore assez.
Indice trois : priorité au crédit, prêter de l'argent est plus prioritaire qu'acheter directement du Bitcoin.
Strategy développe actuellement activement son activité de « crédit numérique ». En clair : prêter de l'argent à d'autres pour gagner des intérêts, plutôt que d'acheter directement du Bitcoin.
Les mots de Saylor : le Bitcoin est un « capital numérique », STRC est un « crédit numérique » — l'un sert à la valorisation, l'autre à générer des intérêts.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Les 4,8 milliards ne seront pas forcément entièrement investis dans le BTC. Une partie pourrait être utilisée pour prêter, faire du market making, fournir de la liquidité — pour gagner un écart d'intérêt stable, plutôt que de parier sur la hausse ou la baisse du BTC.
Donc, les 4,8 milliards ne sont pas un pari baissier — c'est une attente d'un meilleur prix et d'une meilleure fenêtre.
Et cette fenêtre macroéconomique pourrait s'ouvrir.
Le chef économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a clairement indiqué le 16 août que la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre est « très faible ».
La raison est simple : les ventes au détail de juillet ont baissé de 0,6 % en glissement mensuel, l'emploi non agricole a diminué de manière inattendue de 23 000, et l'IPC et le PPI se sont refroidis simultanément.
Les données du CME montrent que le marché valorise désormais la probabilité que la Fed reste stable en septembre entre 65 % et 69 %.
Bien que la probabilité d'une hausse des taux avant la fin de l'année reste supérieure à 90 % — il est très probable qu'il n'y ait pas d'action en septembre.
Pour les actifs risqués, un taux stable signifie que le robinet n'est pas fermé.
Le BTC vient de rebondir à 64 360 dollars. Si la Fed reste vraiment stable ou même s'oriente vers un assouplissement — les 4,8 milliards pourraient être ce « détonateur ».
La fenêtre se rapproche. Personne ne sait juste quel jour exactement.
Strategy n'a pas arrêté d'acheter — elle attend avec 4,8 milliards pour que vous vendiez à perte.
Saylor attend que STRC revienne à 100. Qu'une décote suffisante apparaisse sur MSTR. Qu'un signal plus clair vienne de la Fed.
Il attend un prix plus bas que maintenant.
$BTC $MSTR $STRC #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Ce que BTC craint le plus maintenant, ce n'est peut-être pas la Fed, mais le prix du pétrole.
Aujourd'hui, le marché a soudainement montré des signes d'instabilité.
Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran est terminé, l'Iran a envoyé des signaux plus fermes, et le risque dans le détroit d'Ormuz a de nouveau augmenté.
En conséquence, le pétrole brut a augmenté pour le troisième jour consécutif, le Brent dépassant à nouveau les 91 dollars le baril.
Parallèlement, le rendement des obligations américaines à 10 ans est monté à environ 4,72 %, et celui à 30 ans a même atteint 5,32 %. (Reuters)
Ce qui est le plus intéressant, c'est que :
BTC est actuellement autour de 64 000 dollars.
Beaucoup pourraient se demander :
Quel rapport entre la hausse du pétrole et BTC ?
En réalité, c'est très lié.
Si le prix du pétrole continue d'augmenter, le plus gros problème ne sera pas seulement l'essence plus chère.
Mais :
L'inflation pourrait repartir à la hausse.
Si l'inflation repart, la Fed aura moins de marge pour baisser les taux, et le marché pourrait même recommencer à parler de « maintenir des taux élevés plus longtemps ».
Ce n'est pas une bonne nouvelle pour un actif à risque comme BTC.
Donc, je pense maintenant que :
Ce que BTC doit vraiment surveiller, ce n'est pas seulement les discours de la Fed, mais aussi le détroit d'Ormuz et le prix du pétrole.
Si la guerre se calme et que le prix du pétrole redescend —
BTC pourrait à nouveau refléter les attentes de baisse des taux.
Mais si le pétrole continue de grimper vers 100 dollars —
Les actifs à risque pourraient de nouveau souffrir.
Donc cette fois, je ne parie pas sur la hausse ou la baisse de BTC demain.
Je surveille le pétrole.
Et vous, que pensez-vous :
Si le pétrole atteint 100 dollars, BTC va-t-il s'effondrer avec, ou sera-t-il plutôt considéré comme un actif refuge par les investisseurs ?
#BTC #比特币 #原油 Quand peut-on acheter de l'immobilier au plus bas ?
Les prix de l'immobilier n'ont pas attendu le "golden September and silver October", ils ont d'abord connu un ralentissement mois après mois.
Les données sur les logements d'occasion dans 70 villes en juillet publiées par le Bureau des statistiques : seules 8 villes ont vu une hausse mensuelle, soit 2 de moins qu'en juin où il y en avait 10. Le pic mensuel de cette année était en mars avec 17 villes en hausse, puis cela a diminué progressivement — 16, 13, 10, 8 — la tendance à la hausse s'effrite continuellement, tandis que les villes en baisse se multiplient.
Les villes de premier rang restent les plus résistantes dans cette phase d'ajustement. Pékin, Shanghai, Guangzhou et Shenzhen maintiennent un indice supérieur à 100 depuis plusieurs mois, contrastant nettement avec la faiblesse persistante des villes de second et troisième rang.
Cependant, il y a aussi des changements dans les villes de second et troisième rang : la baisse se réduit en fait, beaucoup de villes ont un repli mensuel inférieur à -1%, et les villes avec des prix autour de 98 n'ont pas été vues depuis un certain temps — en résumé, "la baisse ralentit, mais continue".
Le problème est que même une baisse lente est éprouvante. Actuellement, les taux d'intérêt des prêts immobiliers sont d'environ 3%, tandis que le rendement locatif annuel des logements est généralement inférieur à 2%, ce qui signifie un flux de trésorerie négatif. Même avec une baisse annuelle de trois à cinq points, combinée aux coûts de détention, la sensation reste difficile.
À mon avis, en interne, il faut regarder le ratio prix/location, ce qui a déjà été dit, ainsi que les fonds existants. En externe, il faut voir quand Hong Kong pourra redevenir le centre économique de l'Asie, afin que les capitaux des consortiums asiatiques puissent rayonner vers l'intérieur du pays depuis Hong Kong. La tâche est lourde et longue ; pour ces consortiums, Singapour, Séoul et Tokyo sont aussi des options à considérer. Attendons la situation économique de 2028.Le grand baleine a encore frappé ! Cette fois, ce n'est pas pour acheter à bas prix, mais pour continuer à shorter HYPE ! ⚠️
À l'instant, l'adresse principale d'Abraxas Capital a de nouveau augmenté sa position short de 32 334 HYPE, d'une valeur d'environ 2,01 millions de dollars.
Actuellement, ses positions short sur HYPE atteignent :
26,42 millions de dollars !
Et le prix moyen d'entrée est seulement de 59,57 dollars, alors que le prix actuel de HYPE est d'environ 59,55 dollars, juste autour du seuil de coût.
Ce qui est vraiment à noter, c'est que cette adresse n'est pas un joueur ordinaire.
Elle a auparavant été l'un des plus grands baleines sur contrats à terme sur HyperLiquid, avec une taille de position historique atteignant 920 millions de dollars.
Elle a commencé à construire sa position en mai, a continué à prendre des profits par la suite, et maintenant, après une réduction significative de sa position, elle choisit toujours de continuer à shorter HYPE.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Au moins selon la logique de trading de cette baleine, la zone entre 59 et 60 dollars n'est pas considérée comme une zone absolument sûre.
Le plus important maintenant n'est pas de regarder combien elle a gagné, mais de voir si HYPE peut tenir autour de 59 dollars.
Si le prix se maintient au-dessus de 60 dollars et franchit ce niveau avec volume, alors les positions short de la baleine pourraient être mises sous pression.
Mais si HYPE casse en dessous de 59 dollars, puis perd le support entre 55 et 56 dollars, le sentiment du marché risque de s'affaiblir davantage.
Donc, le vrai point d'intérêt pour HYPE est :
Au-dessus de 60 dollars, on surveille une cassure, en dessous de 59 dollars, on surveille le risque.
La baleine a déjà tiré ses balles, maintenant il reste à voir de quel côté le marché choisira de se positionner. #30年期美债收益率创2007年以来新高
Avant, quand les prix augmentaient, on se plaignait un peu, maintenant même emprunter devient de plus en plus cher, et cette fois ce n’est pas le taux des prêts immobiliers qui augmente, mais l’un des indices de référence les plus importants des marchés financiers mondiaux — l’obligation américaine à 30 ans.
Les dernières données montrent que le rendement des obligations américaines à 30 ans a atteint environ 5,32 %, un plus haut depuis 2007, tandis que le rendement à 10 ans est proche de 4,72 %.
Beaucoup voient 5,3 % et pensent que c’est juste une hausse des intérêts des obligations américaines, mais ce qui mérite vraiment l’attention, c’est que le gouvernement américain paie un coût de financement à long terme de plus en plus élevé.
Plusieurs raisons expliquent cela : d’une part, le déficit budgétaire américain et l’émission de dette continuent d’augmenter, d’autre part, les centres de données AI et les entreprises technologiques mobilisent aussi beaucoup de fonds à long terme, et en plus, les fluctuations des prix du pétrole et des anticipations d’inflation poussent naturellement les investisseurs à exiger des rendements plus élevés.
Il ne faut donc pas seulement se concentrer sur la décision de la Fed concernant les taux à court terme, car ces derniers dépendent surtout de la Fed, tandis que les taux à 30 ans dépendent du budget, de l’inflation, de l’offre obligataire et de la demande mondiale de capitaux.
Personnellement, je suis plus attentif à une tendance.
Si le rendement des obligations américaines à 30 ans se maintient durablement au-dessus de 5 %, alors la logique d’évaluation des actifs mondiaux pourrait vraiment changer.
Les valorisations boursières seront sous pression, le coût du financement immobilier aura du mal à baisser, et l’or ainsi que BTC seront plus sensibles aux variations des taux réels et de la liquidité.
Ce qui est vraiment inquiétant, ce n’est pas le 5,3 % d’aujourd’hui, mais plutôt si le marché va s’habituer progressivement à un monde où le financement à long terme devient de plus en plus cher.
Si cela devient la nouvelle norme, alors l’environnement de valorisation élevée dû aux faibles taux d’intérêt des dix dernières années pourrait lentement disparaître.
$SNDK $OKB $GPS 根阳线让人瞬间兴奋，连续两根阴线又把情绪打回原点。最难熬的反而不是暴跌，而是这种没有方向的反复震荡——至少真正的下跌还有明确答案。 现在的比特币，运行逻辑已经和过去不太一样。$BTC 更像是在跟随宏观流动性节奏呼吸，依靠“数字黄金”叙事吸引机构资金配置。但在降息预期没有明显升温之前，想让比特币凭自身力量持续冲高，难度依然很大。 宏观方面，30年期美债收益率已经升至2007年以来的高位附近，长期资金成本持续偏高，这对高波动资产的估值仍然形成压力。市场真正等待的，还是流动性拐点和更明确的政策催化。 $ETH 的基本面依旧扎实，生态和应用层没有消失，但每次反弹到关键位置，卖压似乎都会重新出现。上涨有，却缺乏持续性。短期更适合作为核心防守型资产之一，想要完全脱离 $BTC 独立走强，目前还需要更强的资金确认。 不同板块的表现也越来越分化。$SOL 和 $OKB 在震荡环境中相对抗跌，资金承接明显更强；而 $AVAX、$FIL、$WLD 的表现偏弱，更多还是跟随市场节奏。如果没有新的资金叙事或基本面催化，很难真正从轮动行情中脱颖而出。 中长期来看，市场正在从“比特币单独领跑”逐渐转向多资产协同。Le yen commence sa contre-attaque, les semi-conducteurs sont les premiers touchés.
L'équipe de Sanae Takaichi a laissé entendre une tolérance à une nouvelle hausse des taux par la Banque du Japon, et le marché a immédiatement commencé à revaloriser : appréciation du yen + hausse des taux au Japon = pression sur les actifs technologiques à forte valorisation.
Ne sous-estimez pas ce repli des semi-conducteurs.
Par le passé, les secteurs de l'AI et des semi-conducteurs bénéficiaient d'une triple prime « taux bas + yen faible + fortes attentes de croissance », mais maintenant qu'un des engrenages commence à s'inverser, la valorisation bouge naturellement en premier.
Ce qui est plus problématique, c'est que si le marché commence à trader la « normalisation de la politique monétaire japonaise », l'impact pourrait ne pas se limiter aux actions japonaises.
Les opérations de carry trade en yen, la liquidité mondiale, les actifs à forte valorisation liés à l'AI, pourraient être liés en une seule chaîne.
Ce qui fait chuter les semi-conducteurs aujourd'hui n'est peut-être pas seulement les semi-conducteurs.
C'est peut-être le marché qui anticipe une revalorisation de la liquidité pour la prochaine phase.
#日元 #日本央行 #半导体 #AI #全球流动性 $SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 La "trahison" de Saylor : que signifie le fait que le plus grand taureau commence à accumuler des dollars ?
Ces cinq dernières années, Michael Saylor n'a eu qu'une seule obsession — acheter du Bitcoin, acheter du Bitcoin, et encore acheter du Bitcoin.
Chaque lundi, il publiait son graphique de position, devenu un rituel fixe dans le monde des cryptos. Aussi ponctuel qu'un réveil.
Mais ces dernières semaines, le lundi, le réveil n'a pas sonné.
Du 10 au 16 août, Strategy n'a ni acheté ni vendu de Bitcoin, maintenant sa position à 840 447 pièces, avec un coût total d'environ 63,36 milliards de dollars, soit un prix moyen d'environ 75 385 dollars.
Ce n'est pas un incident isolé d'une semaine.
C'est la huitième semaine consécutive sans augmentation.
Pendant ce temps, Strategy a vendu 3,4589 millions d'actions ordinaires MSTR via un programme ATM, levant net environ 333,7 millions de dollars. Parmi eux, 149,1 millions de dollars ont servi à renforcer les réserves en dollars, 132,2 millions de dollars ont été utilisés pour racheter des actions préférentielles STRC, et 52,4 millions de dollars ont payé des dividendes STRC.
Au cours des cinq dernières semaines, Strategy a vendu environ 2,1 milliards de dollars d'actions ordinaires, racheté environ 347 millions de dollars d'actions préférentielles, et vendu 213,3 millions de dollars de Bitcoin.
Au 16 août, la société dispose d'une réserve en dollars de 4,8 milliards.
Vous ne rêvez pas — le plus grand taureau accumule du cash.
Comment comprendre cela ? Sur trois niveaux.
Premièrement, au niveau tactique : réparer le bilan.
Saylor lui-même l'a dit : le rachat d'actions n'est pas une priorité pour l'instant, la priorité actuelle est donnée aux actions préférentielles STRC, aux réserves de cash et aux activités de crédit.
Que fait-il ? Il bouche les trous.
Les actions préférentielles STRC sont tombées à 75 dollars (valeur nominale 100), la société a besoin de cash pour les stabiliser. Les 4,8 milliards de dollars de réserves en cash suffisent à couvrir les dividendes et obligations de dette pour les deux ans et demi à venir.
Ce n'est pas un signe baissier sur le BTC, c'est une bouée de sauvetage pour lui-même.
Deuxièmement, au niveau stratégique : attendre un meilleur moment.
Saylor a dit que si MSTR présente une "décote très profonde" par rapport à la valeur nette des actifs, il pourrait envisager un rachat.
En clair : j'attends un prix plus bas.
MSTR a chuté d'environ 38 % cette année. La position Bitcoin affiche une perte latente d'environ 10 milliards de dollars. Dans l'environnement actuel du marché, ce n'est pas le moment de tout miser.
Il accumule ces 4,8 milliards de dollars non pas parce qu'il ne veut pas acheter — mais parce qu'il attend un meilleur prix pour acheter.
Troisièmement, au niveau du signal : même le taureau le plus déterminé gère activement sa position.
C'est là que ça fait mal.
Ces cinq dernières années, le récit de Saylor était "ne jamais vendre", "toujours haussier". En mai 2026, il a vendu du Bitcoin pour la première fois — 32 pièces, pour payer des dividendes.
Et maintenant ? Huit semaines consécutives sans achat, et au contraire, vente d'actions pour accumuler du cash.
Le marché est en train de changer radicalement — passant d'une "conduite par la foi" à une "conduite par le flux de trésorerie".
Un peu de contexte.
La probabilité que la Fed maintienne les taux en septembre a déjà grimpé à 65%-66,9%. Les ventes au détail de juillet ont baissé, et l'emploi non agricole a diminué de manière inattendue de 23 000.
L'environnement de taux élevés continue. Le coût d'emprunter pour acheter des cryptos augmente.
Strategy a des dépenses rigides annuelles de 1,76 milliard de dollars rien que pour les dividendes et intérêts des actions préférentielles. Sans accumuler de cash, comment payer ?
Avant, c'était le récit du "acheter, acheter, acheter", maintenant c'est celui de "survivre".
Alors la question se pose —
Strategy réserve-t-elle de la flexibilité pour le prochain bull market, ou son rôle en tant qu'"acheteur institutionnel de BTC" est-il en train de diminuer de façon permanente ?
Cette question est dix mille fois plus importante que les fluctuations à court terme du BTC.
Ces deux dernières années, Strategy a été la force d'achat la plus stable du marché — injectant plusieurs centaines de millions de dollars chaque semaine, fournissant une base de liquidité au marché.
Maintenant, cette "machine à acheter des cryptos" est éteinte.
Qui sera ce "taureau perpétuel" ?
Personne.
Saylor lui-même l'a clairement dit — il attend aussi.
Pour finir.
Quand le plus grand taureau commence à accumuler des dollars et à attendre un prix plus bas —
oseriez-vous encore tout miser sans réfléchir ?
$BTC $ETH $OKB #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 Exact, je suis toujours en position vendeuse sur SanDisk.
Hélas, avec les gains flottants j'ai renforcé ma position, et j'ai tout perdu en une fois. SanDisk a clôturé en hausse de plus de 8 %, le marché célèbre l'accord à long terme, et moi je suis toujours dans ma position vendeuse à 1615, en train de réfléchir à comment récupérer dignement.
Ce matin, $SNDK est passé de 1827 à environ 1687, clairement une fenêtre pour réduire les pertes, mais j'ai été gourmand en attendant une nouvelle baisse, et finalement, après un moment d'hésitation, il est remonté au-dessus de 1730.
La ligne de coût à 1615 est tellement basse qu'on dirait qu'elle a disparu, comment faire pour que ça revienne ?
Je reste baissier, mais je dois reconnaître la valeur de cet accord à long terme.
8 clients, jusqu'à 5 ans, un revenu contractuel minimum d'environ 93,9 milliards de dollars, avec un prix plancher et une garantie financière, cela peut effectivement atténuer l'impact du cycle traditionnel du NAND.
Mais la stabilité des commandes ne signifie pas que la marge bénéficiaire restera stable à jamais. Il reste à voir si environ 80 % de marge brute ajustée pourra être maintenue, en fonction de la structure des produits, des coûts, de la capacité et de l'expansion des concurrents.
Micron, Western Digital, SK Hynix ont aussi augmenté simultanément, ce qui montre que les fonds ne réévaluent pas seulement SanDisk, mais valorisent aussi tout le secteur du stockage AI. Le marché semble avoir anticipé les bonnes nouvelles des prochaines années dans le prix d'aujourd'hui.
Donc, mon pari n'est pas que la demande pour le stockage AI va disparaître, mais que les attentes ont été trop rapides, et que la valorisation devra tôt ou tard souffler un peu.
Cette position m'a aussi appris une chose : comprendre la logique à long terme ne signifie pas forcément bien saisir le rythme à court terme ; c'est quand on a des gains flottants qu'on est le plus susceptible de s'emballer, et après avoir renforcé la position, on réalise qu'on est en fait la liquidité.
La position vendeuse est toujours là, mais je ne renforcerai plus. Je reste baissier, mais quand il faudra partir, je ne tergiverserai pas du tout.
$SNDK
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Ce qui mérite le plus d'attention chez Strategy cette semaine, ce n'est pas la vente de 334 millions de dollars d'actions.
C'est que —
Après avoir levé autant d'argent, ils n'ont pas acheté un seul BTC.
L'argent a été utilisé pour racheter des actions privilégiées, verser des dividendes et renforcer les réserves en dollars.
Cela montre que la priorité actuelle de Strategy n'est plus « combien de BTC peut-on acheter », mais plutôt :
Stabiliser d'abord son bilan.
Donc, la prochaine fois que vous verrez « financement de Saylor », ne réagissez pas automatiquement en pensant que c'est une bonne nouvelle pour BTC.
Regardez d'abord où l'argent a finalement été dépensé.
Financement ≠ achat de crypto.
$BTC $SUI Selon les informations disponibles, le protocole NAVI a lancé NAVI Prime, dont le principal avantage réside dans une architecture modulaire et une orientation institutionnelle, visant à améliorer l'efficacité des capitaux et la sécurité, avec l'espoir d'introduire une liquidité plus professionnelle dans l'écosystème Sui.
🎯 Mise à niveau clé : du "tout-en-un" à la "capsule isolée"
NAVI Prime est essentiellement une mise à niveau architecturale, remplaçant le pool de liquidité partagé unique par un "marché de prêt curaté indépendant". Chaque marché dispose de paramètres de risque indépendants (tels que le taux de garantie, le seuil de liquidation), les actifs de qualité (comme les stablecoins) ne doivent plus supporter les risques des actifs à forte volatilité. Cela réduit le risque systémique tout en personnalisant une meilleure efficacité du capital pour différents actifs.
💼 Objectif clair : ciblage des institutions et des capitaux professionnels
Il est spécialement conçu pour les fonds exigeant une grande transparence et un contrôle strict, constituant une étape clé pour l'expansion des activités institutionnelles dans l'écosystème Sui.
📊 Analyse des impacts potentiels
· Court terme (sentiment du marché) : positif pour le sentiment du marché, renforçant le récit de "l'entrée des institutions", susceptible d'attirer une liquidité professionnelle exigeant une isolation des risques. Mais l'impact de ce type de mise à niveau est généralement progressif, sauf s'il est accompagné de fortes incitations, il ne provoquera probablement pas de mouvements de marché brusques immédiats.
· Long terme (valeur écologique) : pose les bases pour une croissance supplémentaire du TVL (actuellement environ 125 millions de dollars) et de la demande de prêts, avec l'espoir de consolider NAVI en tant que protocole de prêt central dans l'écosystème Sui.#30年期美债收益率创2007年以来新高
Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a atteint environ 5,3 %, celui à 10 ans a également dépassé 4,7 %, établissant un nouveau record depuis près de vingt ans.
La raison principale de cette forte hausse n'est pas une hausse des taux de la Fed, mais un déséquilibre entre l'offre et la demande.
▶️Le gouvernement américain emprunte trop
La dette approche les 40 000 milliards, le Trésor vend quotidiennement une grande quantité de titres à très long terme pour rembourser les anciens, mais les acheteurs du marché ne peuvent pas suivre, ils exigent donc des taux d'intérêt plus élevés pour accepter d'acheter.
▶️Les acheteurs se retirent collectivement
Les banques centrales réduisent leurs avoirs, et avec le Japon abandonnant les taux ultra-bas, les fonds d'arbitrage retournent, les bons du Trésor ont perdu leurs principaux preneurs.
▶️L'AI a capté la liquidité
Les géants de la technologie émettent massivement des obligations d'entreprise pour construire des centres de calcul, concurrençant les bons du Trésor sur le marché pour les fonds.
Le maintien des rendements au-dessus de 5 % augmente en essence le coût de financement pour toute la société. L'impact le plus direct est la pression sur les prix des actifs : l'or sans rendement, les cryptomonnaies très volatiles, ainsi que les actions technologiques à forte valorisation, subiront une pression continue à court terme. Après tout, placer de l'argent sans risque dans les bons du Trésor américains rapporte plus de 5 %, beaucoup de capitaux importants choisiront donc la sécurité.
Prévisions futures
▶️Court terme : la pression sur l'émission de dette ne disparaîtra pas, les rendements à long terme resteront probablement élevés et stables, il est difficile qu'ils baissent rapidement.
▶️Moyen terme : les taux d'intérêt élevés vont alourdir les charges d'intérêt du Trésor américain. Finalement, le Trésor devra probablement céder, réduire l'émission de dette à long terme et émettre davantage de dette à court terme pour stabiliser la situation, ce qui marquera un véritable tournant pour les rendements.
Avez-vous actuellement des bons du Trésor ou des actifs cryptographiques ? Comment comptez-vous réagir ?
DYOR $ETH ETH se consolide à 1900, les tensions entre les États-Unis et l'Iran agitent le marché
Négocié à 1905, dans une fourchette comprise entre 1898-1916, les haussiers et les baissiers sont en impasse à 1900.
Le protocole d'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a expiré lundi, l'Iran a nié prolonger les pourparlers, un pétrolier a été saisi dans le détroit d'Hormuz — les traversées quotidiennes ont chuté à seulement 3, faisant grimper les prix du pétrole. Les actions américaines ont chuté, tandis que la crypto est restée relativement stable face à la faiblesse du dollar.
Niveaux clés : résistance à 1915-1930, support à 1880-1890; $BTC $OKB Tout le monde réduit ses positions et observe, que signifie le rendement du bon du Trésor américain à 30 ans qui dépasse 5,3 % ?
Le rendement du bon du Trésor américain à 30 ans atteint un nouveau sommet, les États-Unis portent maintenant une dette colossale de près de 40 000 milliards, et faute d'argent, ils ne peuvent que s'endetter frénétiquement.
Le problème est que la Fed ne reprend pas ces titres, les grands acheteurs étrangers réduisent leurs positions, même les infrastructures AI populaires se disputent les fonds. Le marché vend plus qu'il n'achète, l'inflation ne peut être maîtrisée, il ne reste plus qu'à augmenter les taux d'intérêt pour trouver des preneurs.
Un déficit important entraîne une émission massive de dette, cette émission fait monter les taux, des taux élevés génèrent des intérêts énormes, ce qui aggrave encore le déficit.
Tant que les taux élevés persistent, le coût du financement des entreprises et de l'achat immobilier va exploser, les secteurs à forte valorisation du marché américain seront les premiers touchés.
L'or et le bitcoin sont certes sous pression à court terme, mais à long terme, dès que la confiance dans le dollar vacille, ils deviendront des valeurs refuges prisées.
Les solutions sont soit de réduire les dépenses, soit de forcer la main en assouplissant la politique monétaire et en baissant les taux, la méthode la plus saine serait d'espérer que l'AI améliore la productivité, mais cela prend trop de temps.
Donc, à l'avenir, ne vous fiez pas seulement à la Fed, qui d'autre est prêt à reprendre cette énorme dette américaine ?
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Ce n'est pas un rebond, c'est comme si on avait mis une sonde à un compte sur le point de casser. Hier soir avant de dormir, $WET a monté sans volume, la pression au-dessus était évidente, j'ai jugé qu'il y avait un fort piège à hausse, j'ai donc conseillé une position courte, avec un prix d'entrée à 0.07282.
Ce matin en ouvrant le marché, le prix actuel est déjà à 0.06982, le gain flottant est de +83,49%, ce profit est très satisfaisant. J'ai d'abord mis la majeure partie en poche, en fermant 80% de la position, et déplacé le stop loss des 20% restants au prix de revient.
Poursuivre une position courte expose à un rebond qui peut tout emporter, ne cliquez pas n'importe comment quand c'est en haut. Le marché se laisse attendre, les profits se laissent accumuler. Si vous avez manqué cette phase, ne vous précipitez pas, attendez le prochain signal avant d'agir.
$BTC $ETH $ASTER **ASTER est plutôt baissier en observation, $0.601**
Deuxième dans le secteur PerpDEX, comparable à HYPE. Mais la tendance est difficile à cerner d’un coup d’œil — $0.60 stagne depuis presque deux semaines, -0,4% en 7 jours, -3% en 30 jours, -17% en 6 mois, ATH à $2.42 en baisse de 75%. Ce n’est pas une consolidation, c’est clairement une baisse progressive.
Problème clé : **le taux de circulation des tokens est seulement de 33%**. Total de 8 milliards, 2,7 milliards en circulation, 5,3 milliards attendent d’être débloqués et vendus. Le rachat et la destruction sonnent bien — 99% des frais sont utilisés pour le rachat, 293 millions de tokens brûlés — mais le volume débloqué est bien supérieur à celui détruit, c’est dérisoire.
La mise à jour AOS-2 sera lancée le 11 août, simplifiant le processus de listing des contrats, mais le prix reste inchangé. Le marché n’y croit pas.
**Points positifs :** 67% des ordres sont des achats, volume de transactions sur 24h supérieur à $60 millions, liquidité correcte. Le secteur PerpDEX a HYPE en tête pour ouvrir la voie, le récit est pertinent.
**Niveaux clés :**
- $0.59 (plus bas sur 30 jours) → $0.55 → $0.41 (plus bas historique solide)
- $0.61 → $0.64 (plus haut sur 30 jours) → $0.80
Une cassure sous $0.59 accélère la recherche de plancher, il faut que $0.64 soit franchi pour considérer un arrêt de la baisse. Ne vous précipitez pas pour acheter, le pic de déblocage n’est pas encore digéré. HYPE a des fondamentaux dix fois plus solides, pour acheter du PerpDEX, prenez directement le leader.🚨 AVERTISSEMENT DE MIDI : LES BOUGIES VERTES CACHENT UN MARCHÉ PLUS FAIBLE
Le dernier classement des contrats Ouyi montre un marché où la spéculation est toujours active, mais l'appétit pour le risque global se détériore.
🟢 Principaux gagnants
$PIEVERSE +16,04%
$SKDD +8,86%
$SOXS +7,58%
$H +7,57%
$CAP +5,70%
$OFC +5,40%
$COMP +5,17%
$GPS +5,15%
$VVV +4,64%
$OPN +4,21%
Le fait marquant n'est pas simplement $PIEVERSE.
$SKDD et $SOXS — des produits baissiers à effet de levier dans le secteur des semi-conducteurs — figurant parmi les plus gros gagnants est un signal bien plus important. Le capital se positionne pour une faiblesse dans certaines parties du complexe technologique mondial.
$GPS mérite également une attention particulière : environ ₽26 milliards de volume d'échanges mais seulement une avance de 5,15%. C'est une activité massive avec une expansion de prix limitée, ce qui suggère que les acheteurs rencontrent une offre importante.
🔴 Principaux perdants
$ZHIPU -17,65%
$MINIMAX -13,46%
$KORU -12,14%
$KAITO -11,23%
$IRYS -11,07%
$OUST -9,70%
$WLD -9,44%
$KIOXIA -9,15%
$GALA -8,51%
$SLX -8,46%
La faiblesse la plus claire provient des narratifs liés à l'IA et à la technologie.
$ZHIPU, $MINIMAX, $KAITO et $WLD subissent tous des pertes importantes, tandis que le déclin de $KIOXIA ajoute un autre avertissement du côté des semi-conducteurs et du stockage.
📉 Le tableau d'ensemble
Cela ne ressemble pas encore à une rotation saine du capital.
C'est plutôt un retrait du capital des narratifs saturés tandis que les traders à court terme poursuivent des bougies vertes isolées.
Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans atteignant son plus haut niveau depuis 2007 ajoute un autre point de pression macroéconomique pour les actifs à risque. Des rendements plus élevés à longue échéance peuvent resserrer les conditions financières et rendre les positions spéculatives plus difficiles à soutenir.
⚠️ Ce qui compte ensuite :
Ouverture du marché américain → réaction du secteur technologique → liquidité BTC → suivi.
Jusqu'à ce que le capital commence à se répartir dans des secteurs plus solides, les hausses de midi doivent être traitées avec prudence.
Ne poursuivez pas la force avant de confirmer le flux qui la sous-tend.
#BTC #Crypto #Altcoins #AI
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals #30年期美债收益率创2007年以来新高
5,31 % n'est pas le marché qui anticipe une "hausse des taux", c'est le marché qui dit que "la Fed ne contrôle plus".
Que s'est-il passé exactement ? Le 18 août, le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a clôturé à 5,31 %, un plus haut depuis 2007. Le 2 ans est à 4,179 %, le 10 ans à 4,724 %, et l'écart 30Y-2Y s'est élargi à 113 points de base.
Quatre forces poussent simultanément : le CBO prévoit que les intérêts de la dette atteindront 2,1 trillions en 2036, le total de la dette américaine est passé de 8,8 trillions en 2007 à près de 40 trillions ; en août, les entreprises AI ont émis 145,2 milliards de dollars de dette, battant le record mensuel deux semaines plus tôt ; la corrélation entre le prix du pétrole et les taux des obligations à long terme est passée de presque zéro à 0,85 ; le "silence" de Walsh accentue la panique sur le marché.
Qu'est-ce que cela signifie pour le marché crypto ? Un rendement sans risque de 5,31 % augmente encore le coût d'opportunité de détenir du Bitcoin. Les taux longs continuent de monter, ce qui fait baisser le plafond de valorisation des actifs risqués.
Donc 5,31 % n'est pas un sommet, c'est le marché qui dit que "la Fed a perdu le contrôle des taux longs". Barclays a raison, pour voir un retournement, il faut que trois choses se produisent simultanément : une amélioration fiscale, un ralentissement des émissions de dette AI, et un affaiblissement économique, aucune de ces conditions n'est visible à court terme.Je pense que BTC n'a pas encore atteint son véritable creux.
Deux raisons. Du point de vue du coût des mineurs, historiquement, chaque cycle baissier a vu le prix passer en dessous d'environ 30 % du coût de l'électricité, alors qu'actuellement, c'est à peine 10 %. Selon cette logique, le creux serait entre 50 000 et 55 000. Sur le plan macroéconomique, les fonds crypto sont détournés vers le marché boursier américain, la volatilité est comprimée à un niveau très bas, et après des situations similaires en 2018 et 2022, une « fosse d'or » est apparue.
Donc ma stratégie est très simple : 50 % des fonds investis régulièrement, 50 % en attente de cette dernière chute. Est-il possible que le marché ne chute pas et démarre directement une hausse ? Bien sûr. Est-il possible qu'après une chute, le marché continue de baisser ? Personne ne peut le garantir. Quand ce moment arrivera, ce sera une question de foi — en 2018 et 2022, les creux ont toujours été surmontés en persévérant. Ce n'est que lorsque tout le monde se tape le front en disant « j'aurais dû acheter » que le marché haussier commence vraiment.
La situation d'Ethereum $ETH est différente de celle de BTC. Il bénéficie d'un soutien supplémentaire grâce aux revenus de staking, avec un taux de staking de 34 % qui bloque effectivement une grande partie de la liquidité, ce qui semble positif en surface. Mais quand le prix ne monte pas, un taux de staking élevé ressemble plutôt à un piège — les fonds gagnent des intérêts et ne veulent pas bouger, ce qui rend le marché encore plus stagnant.
Le creux actuel d'ETH n'est pas seulement un creux de prix, mais aussi un creux de confiance. Plus le niveau de 1900 reste stable, plus cela montre que personne ne veut acheter activement à ce prix. Mon jugement est que si cette dernière chute de BTC arrive vraiment, ETH sera probablement frappé encore plus durement, car sa liquidité est plus faible. La stratégie est la même : investir régulièrement une partie, garder une autre partie en attente de panique.
#BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87%
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 L'attention produit de l'attention.
Cette attention peut-elle devenir un capital auto-réplicable sur la blockchain ?
Certains projets ont auparavant utilisé une partie des revenus des créateurs issus du Pump pour déployer en continu des decoy tokens (tokens leurres / copies), inondant les écrans pour attirer l'attention (un peu idiot, mais la logique est exploitable).
D'autres projets utilisent directement les frais des créateurs pour acheter des boosts Dexscreener, faire des Shiller Airdrops, des Whale Airdrops, etc.
En réalité, tous ces projets explorent la même chose qu'Ansem avec z500 :
Transférer l'attention d'une ressource traditionnelle, centralisée et gérée manuellement vers un système économique sur chaîne, auto-cyclique et auto-expansible.
Permettre à l'attention de croître et de s'étendre automatiquement sur la blockchain, faire en sorte que le meme ne soit plus seulement un jeton de pari éphémère, mais qu'il puisse devenir un actif culturel + financier durable, maintenu collectivement par la communauté.
Dans le monde des memes, l'attention est la liquidité, c'est la capitalisation.
Concernant le business de l'attention, il y a beaucoup de directions, Noise @noise_xyz long / short mindshare, a même reçu un investissement de Paradigm @paradigm.
Qu'avez-vous vu d'autre ?
$BTC $ETH