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🔥 Le "pouvoir d'achat" des ETF Bitcoin est de retour !
En août, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont attiré 3,5 milliards de dollars de flux nets, établissant un record mensuel le plus fort depuis plus d'un an. Il faut savoir qu'au premier semestre, ces produits enregistraient encore une sortie nette de 2,6 milliards, ce retournement est donc très spectaculaire ! 💰
Encore plus impressionnant, le début de septembre a directement prolongé cette dynamique — 142 millions de dollars le premier jour, 217 millions le lundi, impossible de s'arrêter.
Qui mène la charge ? BlackRock IBIT, véritable monstre d'attraction financière 🐉. Lors de la première semaine d'août, il a capté 80 % des 850 millions de dollars entrants, le 20 août il a pris près de 83 % des 500 millions de dollars d'une seule journée, la semaine dernière il a accumulé 928 millions, et le 1er septembre sur 217 millions, il a contribué à hauteur de 206 millions, soit 95 % ! Fidelity, Ark et d'autres ont aussi suivi, ce qui montre que ce n'est pas un one-man show, mais un retour collectif des institutions.
Pourquoi cet engouement soudain ? Premièrement, le Trésor américain rachète des obligations à long terme, injectant massivement de la liquidité sur le marché, ce qui fait monter les actifs risqués ; deuxièmement, le canal des ETF est désormais mature et conforme, les institutions investissent les yeux fermés ; troisièmement, de plus en plus d'entreprises intègrent Bitcoin comme un standard de gestion de trésorerie.
$BTC $SHIB $DOGE
Mais ne vous emballez pas trop — dès que la politique macroéconomique se resserre, cet argent "intelligent" partira plus vite que quiconque. De plus, Bitcoin a encore baissé de 10 % cette année, et les tensions géopolitiques peuvent se raviver à tout moment. 🚨
L'argent est de retour, mais l'histoire est loin d'être terminée. Gardez un œil sur la politique, ne vous contentez pas du spectacle. 👀#BTC高位回落，黄金联动受考验 #非农前数据分化，9月加息预期升温 @币圈超短王马大帅 Crypto Flash Info｜2026‑09‑02#Données divergentes avant le rapport sur l'emploi non agricole, attentes de hausse des taux en septembre en hausse
À titre indicatif uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement
Macro
Tensions géopolitiques au Moyen-Orient, actifs à risque sous pression ; des responsables de la Fed indiquent une inflation élevée, une hausse des taux possible en septembre ; le Clarity Act américain en attente de vote au Sénat.
Marché
BTC retombe entre 76800‑77300, ETH s'affaiblit autour de 2400 ; la plupart des altcoins corrigent simultanément.
Liquidations totales sur 24h de 239 millions, 82 % sont des liquidations longues ; les flux vers les ETF ralentissent, les dépôts on-chain sur les exchanges augmentent.
Secteur
Volume de trading tokenisé des actions Robinhood dépasse 425 millions ; déblocage important d'ENA ; Binance retire certaines vieilles cryptos le 3 septembre ; plusieurs banques étrangères prévoient de lancer un stablecoin en dollars en 2027.
À surveiller
Support clé BTC à 76000, volatilité accrue, contrôle strict des positions à effet de levier sur les contrats.**Faits clés :** BTC est actuellement autour de 77 000–78 000 $, en nette baisse par rapport à plus de 81 000 $ précédemment. En août, BTC a encore augmenté d'environ 24 %, mais en septembre, la hausse des prix du pétrole, le rendement des obligations américaines à 10 ans atteignant environ 4,81 %, et les attentes du marché pour une hausse des taux de la Fed en septembre à environ 68 % ont mis sous pression les actifs à risque.
Pourquoi c'est important :
Cela signifie que la principale variable à court terme pour BTC est passée de « flux de capitaux propres du marché crypto » à la Fed + dollar + dette américaine + prix du pétrole.
Impact sur l'investissement :
* BTC : la zone autour de 77 000 $ devient un support clé à court terme à surveiller
* Si le rendement des obligations continue d'augmenter, BTC et ETH pourraient rester sous pression
* Si les données sur l'emploi sont faibles et les attentes de hausse des taux diminuent, BTC pourrait de nouveau tenter de franchir 80 000–82 000 $
Mon analyse :
En septembre, il faut d'abord observer la macroéconomie, puis le prix des cryptos. La capacité de BTC à tenir les 77 000 $ dans un environnement de taux d'intérêt élevés est le signal technique et émotionnel le plus important à court terme. "Pan Shiyi 'sécurise son atterrissage' ? Les nouvelles règles fiscales sur les trusts offshore vous donnent la réponse
Les quatre géants de l'immobilier à la fin de 2026 :
Xu Jiayin : sans échéance
Wang Jianlin : vend des actifs pour rembourser ses dettes
Wang Shi : retraite et remise en forme
Pan Shiyi : émigre à l'étranger, reconnu comme le "seul à se retirer complètement"
Pan Shiyi a effectivement été très habile à éviter les pics à deux reprises : en 1992, il a retiré ses investissements avant l'effondrement de l'immobilier à Hainan, échangeant une cigarette contre cinq livres de mandarines pour obtenir des informations internes ; à partir de 2014, il a vendu un à un les immeubles de bureaux clés de SOHO China à Pékin et Shanghai, encaissant plusieurs centaines de milliards ; en 2022, lui et Zhang Xin ont démissionné de tous leurs postes chez SOHO China, quittant complètement la scène.
Tout le réseau le félicite comme "le plus connaisseur des cycles".
Mais en juillet 2026, le ministère des Finances et l'administration fiscale ont publié de nouvelles règles fiscales sur les trusts offshore :
Les trois étapes — mise en trust, revenus en cours, liquidation finale — sont toutes soumises à une imposition transparente
Même en changeant de nationalité, tant que les principaux intérêts économiques sont en Chine, on reste résident fiscal chinois
La famille Pan Shiyi est un exemple typique — en 2005, Zhang Xin a placé 94,78 % des actions de SOHO China dans un trust familial aux îles Caïmans ; la société a versé au total 12,7 milliards de HKD de dividendes, dont 8,1 milliards ont été perçus par le couple ; alors que Pan Shiyi déclarait publiquement "je n'ai aucune action dans SOHO".
Le marché estime maintenant que les arriérés d'impôts s'élèvent entre 2 et 7 milliards.
Donc vous voyez, "sécuriser son atterrissage" est relatif. L'argent gagné en Chine, placé dans un trust offshore, en pensant qu'un changement de nationalité règle tout. Dès que les règles changent, il faut payer ce qui est dû. BTC fait le mort autour de 77000, le traditionnel creux de septembre se produit comme prévu. $SOL reste fort cette semaine, en hausse de 15%, maintenant stable à 101 dollars, le vote de gouvernance pour la réduction de l'offre favorable n'a pas encore été totalement digéré. $XRP est le plus dramatique, il a bondi de 46% dans la semaine puis a reperdu plus de la moitié, maintenant à 1,37, les traders à effet de levier ont été complètement liquidés. $AVAX et $LINK restent immobiles, faisant semblant de faire le mort, attendant que BTC donne une direction. Voilà comment commence septembre, ne vous précipitez pas pour acheter le creux, attendez que la volatilité baisse.$BTC 现在大约 $76,900，ETH $2,400 附近，SOL 已经跌回 $100 左右，XRP 也回到 $1.34 附近。问题不是单纯的技术回调，而是油价冲到 $95 上方、美债收益率继续走高，市场重新开始交易“美联储可能加息”。 所以现在我反而不太想追那些跟着 BTC 一起跌的币。 有一个细节值得注意：UNI 最近 7 天仍然涨了接近 40%，说明资金并没有完全撤出山寨，而是在寻找有基本面、有叙事、有催化剂的方向。 另外今天 ENA 也值得盯。 Ethena 的费用开关投票正在进入关键节点，如果最终通过，未来协议收入与 ENA 价值捕获之间的关系会发生变化。但这里有个很现实的问题：回购机制并不是投票通过就立刻启动，还需要 USDe 达到对应门槛。 所以现在的市场逻辑很清楚： BTC 看 $76,000 能不能守住； ETH 看 $2,400； SOL 看 $100； 山寨则不要看“跌了多少”，要看“有没有自己的上涨理由”。 如果 BTC 继续在 $76,000-$78,000 横盘，而 UNI、ENA、AAVE、LINK、HYPE 这些币开始逐渐跑赢 BTC，那才是资金真Longi Green Energy a perdu 3,68 milliards, l'hiver du photovoltaïque n'est pas encore terminé.
La perte a augmenté de 40 % en glissement annuel, la dépréciation des stocks continue de "déminer" les risques, ce n'est pas un creux, c'est un fond qui descend. Du côté de la demande, personne n'achète, du côté de l'offre, personne ne réduit la production, la guerre des prix a réduit la marge brute à l'os — trois montagnes pèsent, le feu de signalisation du retournement est toujours rouge.
Ne vous laissez pas berner par le "plancher politique", tant que le taux d'utilisation des capacités ne baisse pas dans une fourchette raisonnable, le prix des plaquettes de silicium sera toujours un lit à ressorts, qui rebondit puis chute. La restauration des profits dépend d'une véritable liquidation en argent réel, pas d'un "point d'inflexion attendu" dans les rapports de recherche.
Du côté de la Crypto, c'est un scénario complètement différent. BTC se stabilise autour de 60 000 dollars, ETH bénéficie des flux supplémentaires des ETF, DOGE est soutenu par l'émotion Meme — ils ne se soucient pas du cycle des stocks, mais uniquement du prochain signal dovish de la Fed et du moment où la liquidité en chaîne débordera.
Alors ne forcez pas le cadre cyclique : le photovoltaïque est une bataille du côté de l'offre, la Crypto est un jeu de liquidité. L'un attend l'arrêt des usines, l'autre attend l'entrée des capitaux.
Parier maintenant sur un retournement, mieux vaut d'abord identifier clairement l'ennemi — l'ennemi du photovoltaïque est la surcapacité, l'ennemi de la Crypto est l'attente de resserrement. Celui qui résout d'abord son principal problème pourra manger la prochaine bouchée.
Il faut tenir bon, mais dans la bonne direction. $BTC $ETH $SOL
#CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 # Dernières actualités
- Nouvel affrontement entre les États-Unis et l'Iran, deux superpétroliers transportant du pétrole brut saoudien attaqués dans le détroit d'Ormuz, le Brent grimpe de 5,19 % pour atteindre 95 dollars.
- L'ISM manufacturier américain d'août est à 54,6, inférieur aux attentes, mais en expansion pour le huitième mois consécutif, l'indice des prix stable à 71,1 %, les tarifs douaniers et le conflit au Moyen-Orient augmentent les coûts.
- Le gouverneur de la Fed, Barr, déclare que si l'inflation ne diminue pas davantage, il est prêt à soutenir une hausse des taux, soulignant qu'il n'y a pas de besoin urgent d'assouplissement dans l'économie réelle, ce qui pousse les rendements des bons du Trésor à la hausse.
- La SEC propose une mise à jour complète des règles de régulation des agents de transfert de titres, clarifiant que ces agents peuvent utiliser la technologie blockchain, avec des exigences de gestion des risques pour la tokenisation, période de consultation publique de 60 jours.
- La hausse des prix du pétrole et des rendements des bons du Trésor pèse sur les cryptomonnaies, le BTC fluctue autour de 77 300 dollars au seuil des 80 000, l'ETH à 2 413 ; le 31 août, les flux nets des ETF BTC s'élèvent à 217 millions de dollars, ceux des ETF ETH à 88 millions.
- Anthropic lance Fable 5.1 et Mythos 5.1, réduisant de 75 % les frais de rappel des informations traitées et permettant aux clients entreprises de conserver les données sur leur propre cloud.
# Analyse des transactions
- Conclusion maintenue : la réévaluation de la prime de risque géopolitique domine la volatilité à court terme.
- Le rendement des bons du Trésor à 10 ans approche 4,8 %, un plus haut en près de deux ans, l'indice des prix manufacturiers augmente pour le 23e mois consécutif, le gouverneur Barr de la Fed exprime clairement son inquiétude face à une inflation enracinée et est prêt à soutenir une hausse des taux. Les rendements sont plus faciles à augmenter qu'à baisser, ce qui continue de peser sur les actifs risqués. À surveiller : l'ADP mercredi et les non-agricoles vendredi.
- Anthropic réduit considérablement ses coûts d'exploitation de 75 % et ajuste sa politique de données, abaissant la barrière à l'entrée pour les entreprises, le principal enjeu passant de l'approvisionnement matériel à la validation du retour sur investissement.Le marché principal chute ainsi, mais le classement des hausses journalières peut encore rassembler quelques bons coups
FIL a augmenté avec un volume important près de 0,7, cela faisait longtemps qu'on n'avait pas vu FIL bouger. Le secteur du stockage est resté à plat, aujourd'hui c'est un mouvement inhabituel. Mais la pression à 0,8 est assez forte, trop de gens sont coincés avant, ce n'est pas si facile de passer au-dessus.
USELESS est le seul survivant du secteur Meme, BonK Guy fait beaucoup de bruit en recommandant cette pièce. Cette monnaie a presque doublé depuis le bas, mais les Meme coins, quand ils montent, ce n'est pas rationnel, et quand ils baissent, c'est encore moins rationnel.
UNI est à 6 dollars, les données de revenus de frais de V4 sont vraiment bonnes, 25 millions de dollars par semaine, ce n'est pas une petite somme, le leader DeFi reste un leader, même si le marché baisse, il peut encore monter à contre-courant. Si le niveau de 6,2 tient, l'espace au-dessus s'ouvre.
DELL est un ETF américain de Dell, sans grand rapport avec le monde crypto, il suit simplement le marché américain, après le rapport financier de Dell il a monté de 11%, ici on profite un peu.
EGLD est à 4,2, la tendance journalière est assez stable, il est monté du bas sans trop de retraits, mais aujourd'hui le volume ne suit pas trop, ceux qui achètent à la hausse doivent rester prudents.
Dans l'ensemble, la qualité du classement des hausses aujourd'hui est meilleure que les deux jours précédents, des projets anciens comme UNI et FIL bougent, ce qui montre que certains fonds commencent à passer des meme coins aux coins de valeur, mais dans cet environnement de marché, la durabilité reste incertaine
#交易之声：你的经验值得被听到 🐋 Mouvements des baleines｜$33 d'achat de $HYPE est monté à plus de $80, Multicoin commence à transférer vers Coinbase !
Ce qui vaut vraiment la peine d'être observé cette fois, ce n'est pas le transfert de 5,23 millions de dollars, mais l'origine de ces tokens.
Multicoin avait précédemment acheté une grande quantité de HYPE via Galaxy OTC, avec un coût de suivi public d'environ $33, puis une bonne partie des tokens a été mise en staking.
En juillet de cette année, ils ont commencé à déstaker massivement.
Le chemin est maintenant :
Achat à bas prix $33 → Staking → Déstaking → Coinbase Prime
Rien qu'hier, Multicoin a déjà transféré :
• 261 500 HYPE
• D'une valeur d'environ 21,72 millions de dollars
• La dernière transaction d'environ 5,23 millions de dollars
En calculant à plus de $80, les tokens achetés autour de $33 ont maintenant un gain latent proche de 150 %.
Bien sûr, transférer vers Coinbase Prime ne signifie pas forcément une vente, cela peut aussi être une garde ou un ajustement de portefeuille.
Mais un point mérite d'être surveillé :
Les tokens à faible coût commencent à bouger.
Si les transferts vers Coinbase continuent, ce ne sera pas juste un simple "transfert".$ARB $UNI $CRV Début septembre, ARB a directement propulsé tout le secteur DeFi, avec une hausse de plus de 30 % en une seule journée, CRV et UNI ont également augmenté à deux chiffres. Que s'est-il passé exactement ?
Le point clé est simple : Robinhood Chain utilise la technologie Arbitrum pour générer des revenus très élevés (près de 2 millions de dollars en une journée), et reverse 10 % des bénéfices à l'écosystème ARB. Le marché a soudainement réalisé qu'ARB n'est pas seulement un token de gouvernance, mais un actif générant de véritables revenus. Plus largement, le contexte est favorable : la régulation américaine s'assouplit, ce qui fait croire que les protocoles matures peuvent réellement redistribuer les frais et les gains aux détenteurs de tokens ; les stablecoins et les RWA continuent d'affluer, les institutions ont besoin d'infrastructures pour le prêt et le trading ; les solutions L2 réduisent les coûts, permettant de mettre en œuvre des stratégies complexes. Les capitaux passent de l'attentisme à un DeFi à haut bêta, c'est aussi simple que cela. Techniquement, les positions short accumulées en amont sont facilement contraintes à la couverture dès qu'un catalyseur arrive. Il y a certes un effet de sentiment à court terme, mais la logique sous-jacente a changé, le marché valorise de plus en plus les revenus réels et la capture de valeur, plutôt que de simples histoires. Personnellement, je pense que cette vague n'est pas éphémère. Les protocoles capables de continuer à générer des revenus et à servir les institutions auront encore des opportunités. Bien sûr, la volatilité persiste, il faut être prudent en achetant à des prix élevés. Fondamentaux du marché en temps réel (données économiques clés des États-Unis)
Après la réunion annuelle de Jackson Hole en 2026, la Fed a émis un signal hawkish, la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion du FOMC de septembre est montée à 66 %, ce qui a temporairement freiné la hausse de l'or, entraînant un repli rapide du prix de l'or début septembre, tombant sous la barre des 4400 dollars, avec une perte maximale hebdomadaire proche de 7 %. Cependant, les anticipations de hausse des taux semblent excessivement intégrées :
Les données de l'emploi non agricole de juillet aux États-Unis ont chuté de manière inattendue, avec une baisse de 23 000 emplois, et les chiffres précédents ont été continuellement révisés à la baisse, le taux de participation à la population active continue de diminuer, confirmant une tendance de faiblesse sur le marché de l'emploi américain. Le marché prévoit une création d'emplois non agricoles en août limitée à 50 000-60 000, un léger rebond du taux de chômage ; la faiblesse de l'emploi affaiblira directement la motivation de la Fed à poursuivre les hausses de taux, ce qui constitue le principal soutien pour les haussiers de l'or.
Le 1er septembre, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 4,8 %, un plus haut en deux ans, la hausse des taux nominaux comprimant la valorisation de l'or, actif sans rendement, ce qui est la cause directe du repli à court terme de l'or.
Sur le plan logique à moyen et long terme, le déficit budgétaire élevé des États-Unis et l'émission continue de dette pèsent sur la crédibilité des bons du Trésor, la hausse des rendements à long terme est une perturbation de liquidité temporaire. Avec le ralentissement des données sur l'emploi et l'inflation aux États-Unis, la baisse à venir des taux d'intérêt réels est une tendance certaine, ce qui rouvrira le potentiel haussier de l'or.
Dans un contexte de stagflation, les attributs de valeur refuge du dollar et des bons du Trésor s'effondrent, tandis que l'or, en tant qu'actif clé contre l'inflation et pour couvrir l'incertitude économique, connaîtra un marché haussier à long terme. De plus, les conflits géopolitiques au Moyen-Orient continuent de perturber les marchés mondiaux de l'énergie et de la finance, maintenant la demande de refuge et soutenant le prix de l'or. Depuis le début septembre, le Bitcoin reste autour de 78 000.
L'ETF spot BTC américain, après une journée de sortie nette, est récemment redevenu un flux net entrant de 216,7 millions de dollars.
Parmi eux, l'IBIT de BlackRock a attiré environ 205,9 millions de dollars.
Mais je pense qu'aujourd'hui, ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est plus l'ETF.
Le prix du pétrole est repassé au-dessus de 90 dollars.
Le rendement des obligations américaines à 10 ans est monté à 4,78 %.
Le marché anticipe clairement une hausse des taux de la Fed en septembre.
Le BTC a testé un plus bas d'environ 77 450.
Donc, il ne faut pas être trop agressif en achetant du BTC maintenant.
En août, le BTC a déjà augmenté de 24 %.
Pendant la consolidation à un niveau élevé, le volume des contrats perpétuels ouverts a même baissé à son plus bas depuis mai, ce qui montre que l'effet de levier n'a pas été excessif.
Si le support à 77 000 cède, le prochain repli pourrait atteindre environ 75 000. $CORE a actuellement appris que demain, seul OKX reprendra les dépôts et retraits sur la chaîne CORE, tandis que les échanges Gate et Bitget fermeront directement les dépôts et retraits, sans annonce de reprise pour le moment.
Les autres plateformes ne permettent pas de transférer $CORE sur la chaîne, seuls les transferts internes entre comptes d'échange sont possibles, ce qui fait transiter les fonds vers le carnet d'ordres d'OKX.
Il est actuellement impossible de déterminer s'il y aura une vente massive de tokens, mais les conditions objectives sont déjà réunies. Ajoutez à cela la libération massive de tokens mis en garantie précédemment, le risque de pression de vente est considérablement accru.
La profondeur du carnet d'ordres est faible, et dès que les tokens concentrés seront retirés, la volatilité du marché sera très forte. Il est impératif de contrôler strictement les positions et de ne pas spéculer aveuglément Le conflit au Moyen-Orient s'est brusquement intensifié, une cygne noir secouant rapidement les principaux actifs mondiaux. Le prix du pétrole a fortement augmenté, le Brent franchissant la barre des 94 dollars, les inquiétudes inflationnistes remontent, les rendements des bons du Trésor américain augmentent, le marché repousse les attentes de baisse des taux, et le secteur technologique américain s'affaiblit collectivement.
Cette nouvelle s'est propagée au marché des cryptomonnaies, provoquant à court terme une liquidation concentrée des leviers. En 24 heures, 343 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, près de 90 000 personnes ont été liquidées de force, principalement des positions longues, avec des pertes majeures sur les positions longues BTC et ETH, ETH enregistrant des liquidations importantes de plusieurs millions. Les prix ont rapidement chuté, les niveaux de support ont été instantanément brisés par la nouvelle.
Dans la situation actuelle, le poids des nouvelles l'emporte sur les formes techniques. La tendance suit entièrement le sentiment géopolitique, tout support peut être instantanément franchi, rendant le ratio risque/rendement pour un achat au plus bas très défavorable.
Deux scénarios pour la suite sont très clairs : si le conflit s'apaise, cette baisse n'est qu'un nettoyage émotionnel, et le marché pourrait retrouver son rythme initial ; si la situation continue de s'aggraver, les anticipations d'inflation seront réévaluées à la hausse, et le cycle de correction s'allongera.
En termes d'opérations, abandonnez la tentative de deviner le creux et restez en observation. Attendez la convergence de trois signaux : la fin de la vague de liquidations, un ralentissement de la hausse du pétrole et des bons du Trésor, et un retour des flux de capitaux sur le marché.
Avant que la situation ne soit claire, contrôler la taille des positions et protéger le capital est bien plus important que de se précipiter pour spéculer. $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 Les données sur l'emploi n'ont pas encore été publiées, mais le marché a déjà commencé à parier sur la direction à l'avance.
L'erreur la plus courante ces jours-ci est d'assimiler "emploi plus faible" directement à "attentes de hausse des taux plus faibles."
La situation n'est pas aussi simple maintenant. Wash a clairement indiqué : l'inflation n'est pas revenue à la cible, et l'environnement financier n'est pas visiblement resserré. #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat La fin des altcoins, est-ce la valeur zéro ? Les $DOGE et $PEPE que j'ai eus ont effectivement chuté par multiples
$DOGE $PEPE $BTC
Depuis que je suis dans le milieu ces dernières années, j'ai échangé des $DOGE, $PEPE, et même des $UNLIKE plus marginaux. Ce n'est pas que je n'ai pas vu de hausses, mais après chaque pic, le prix des tokens chute vraiment par multiples.
Cette question revient sans cesse : la fin des altcoins, est-ce la valeur zéro ?
Commençons par séparer les trois catégories. Les mélanger, c'est le meilleur moyen de se tromper soi-même.
Première catégorie, les nouveaux venus quotidiens.
Des statistiques sur des dizaines de milliers de nouveaux projets montrent que 87 % chutent de plus de 90 % par rapport à leur pic dans les 24 heures, et environ 96 % n'ont presque plus de volume une semaine après. La grande majorité des projets lancés finissent non pas par une « baisse progressive », mais par un retrait de liquidité et la disparition du carnet d'ordres. Pour eux, la valeur zéro n'est pas une métaphore, c'est la trajectoire.
Deuxième catégorie, les memes leaders qui ont percé.
$DOGE est actuellement autour de 0,081, son pic en mai 2021 était d'environ 0,74, soit une chute de près de 89 %. Sa capitalisation reste autour de 14 milliards de dollars, la blockchain fonctionne toujours, et les gens continuent d'en parler.
$PEPE est à environ 0,0000035, son pic en décembre 2024 était d'environ 0,000028, soit aussi une chute proche de 88 %, avec une capitalisation d'environ 1,5 milliard de dollars.
Le secteur meme dans son ensemble a atteint un pic d'environ 137 milliards de dollars en décembre 2024, pour tomber à environ 22 milliards à la mi-2026, soit plusieurs fois divisé par deux. La part des memes dans les altcoins est aussi tombée à un niveau bas ces dernières années.
Ils ne sont pas à zéro. Mais ils sont à plusieurs fois moins que « là où on pensait qu'ils iraient ». Être vivant et faire du profit, ce n'est pas la même chose.
Troisième catégorie, ceux avec une vraie utilité et une demande continue.
$BTC peut aussi chuter de moitié depuis son pic, mais dix ans plus tard, il est toujours considéré comme un moyen de règlement et une réserve de valeur. Peu d'altcoins entrent dans cette catégorie. La plupart des tokens appelés altcoins sont en réalité plus proches de la première catégorie, ils n'ont juste pas encore fini leur chute.
Donc la réponse ne peut pas être une phrase brutale.
La majorité finira à zéro, surtout ceux sans carnet d'ordres, sans détenteurs, et dont le récit change chaque semaine.
Une minorité vivra longtemps, mais le prix de cette survie est souvent une chute de 80 % à 90 % depuis le pic.
Ceux qui peuvent sortir d'un cycle indépendant sont trop rares pour servir de consolation à ses positions.
Personnellement, je ne pose plus que trois questions, pas « est-ce que ça va encore faire 10x ».
Est-ce que quelqu'un utilise encore ce token, pas seulement qu'on en parle.
Après une chute de 80 %, y a-t-il encore des acheteurs, pas seulement des partages.
Si cette somme tombe à zéro, est-ce que ça impactera la vie du mois prochain.
Si une de ces questions reste sans réponse, il faut considérer que la position pourrait être terminée. Ce n'est pas être baissier sur un nom, c'est reconnaître que la valorisation des memes vient de l'attention, et que quand l'attention disparaît, la chute par multiples est un mécanisme, pas une malchance.
$DOGE m'a appris que la foi peut maintenir des gains latents longtemps, mais aussi garder les gens sur une rive déjà vide. $PEPE et $UNLIKE sont plus directs — après avoir percé, ils peuvent aussi chuter par multiples.
Les altcoins que vous avez en main ressemblent-ils plus à la deuxième catégorie encore en vie, ou sont-ils déjà dans la première, mais la courbe n'est pas encore terminée ?
Ceci est une observation personnelle et un ressenti de position, ce n'est pas un conseil d'investissement. Les actifs cryptographiques sont très volatils, et une perte totale est possible.
#DOGE #PEPE #Meme #Altcoins #RéflexionSurLeTrading Le rendement à 10 ans du Japon a atteint 3 % pour la première fois depuis 1996 — un événement discret aux implications fortes pour la crypto. Le Japon a longtemps été le pilier du capital bon marché mondial ; alors que les rendements des JGB augmentent et que le yen se situe près de ses plus bas niveaux en quatre décennies, le carry trade qui finance discrètement le risque mondial devient plus coûteux à maintenir. Nous avons eu un aperçu de ce désengagement en 2024. La crypto surveille la Fed et oublie Tokyo, mais le coût marginal du capital mondial est en train d'être réévalué ici.
#JGB10YTops3% 最近这几天，市场特别拧巴，为啥？因为美国非农数据马上要公布了，但公布之前，一堆先行数据已经出来了，结果互相打架，整得大家不知道该信谁。 所谓非农，就是美国非农业就业人数变化，每个月第一个周五晚上公布，是美联储最看重的就业指标之一。在它出来之前，会先有ADP小非农、初请失业金人数、挑战者裁员数据、ISM制造业和服务业里的就业分项等等。最近这几个数据特别有意思：有的显示就业市场还很强劲，比如ADP就业人数超预期，初请失业金人数下降，说明企业还在招人，裁员不多；但另一边，职位空缺数在减少，工资增速在放缓，甚至有些行业开始冻结招聘。这就叫“数据分化”——一边告诉你“没事，就业好着呢”，另一边又暗示“其实已经开始凉了”。 这种分化让市场非常难受。因为如果就业还很强，美联储就有底气继续加息或者维持高利率更久；如果就业其实在走弱，那美联储可能就得考虑停下来甚至降息。现在两边证据都有，所以大家只能猜。 然后重点来了：9月加息预期升温是怎么回事？ 本来前阵子很多人觉得美联储9月可能会暂停加息，因为通胀从高位回落了一些，加上银行危机之后信贷收紧，感觉再加息有点冒险。但最近几个数据出来后，比如核心PCE通胀Le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi est un vote préliminaire avant la décision de politique monétaire
Avant la réunion du 16 septembre, il y a un vote encore plus précoce. Le rapport non agricole de ce vendredi est en fait un vote préliminaire.
Après le symposium de Jackson Hole, le marché a évalué la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre à environ 60-70 % (autour du 1er-2 septembre, différentes sources indiquent environ 57 % à 68 %).
Le rendement réel à 10 ans s'est approché de la barre des 2,5 % (environ 2,42 % vers le 28 août).
Le 4 septembre à 8h30 heure de l'Est, le rapport sur l'emploi non agricole d'août sera publié.
Le consensus est d'une croissance faible (les attentes courantes de sources secondaires publiques sont d'environ +55 000 emplois, taux de chômage autour de 4,1 %, selon les données officielles du jour).
Si c'est plus fort : la probabilité de hausse des taux augmente, le dollar et les taux réels pèsent sur les actifs à risque.
Si c'est plus faible : la probabilité baisse, BTC peut souffler un peu, mais cela ne signifie pas un renversement de tendance.
Pour les détenteurs de cryptomonnaies, ne considérez pas le « septembre rouge » comme une superstition.
Août a presque vu une hausse d'un quart, et septembre commence autour de 78 000.
Ce qui décide de la direction, c'est le rapport non agricole → la tarification de la hausse des taux → les taux réels, pas la couleur du mois.
Considérez vendredi comme un vote préliminaire.
Si le vote est faible, on discutera ensuite de la nécessité d'une hausse réelle le 16 septembre.
Si le vote est fort, gérez d'abord vos positions, ne gérez pas d'abord vos émotions. $BTC Beaucoup de gens ne regardent que les conflits au Moyen-Orient, mais ils négligent une autre ligne sombre qui resserre la liquidité mondiale : le rendement des obligations japonaises à 10 ans a dépassé 3 %, une première depuis 1996, et avec les discussions entre le Trésor américain et le Japon, les attentes du marché pour une hausse des taux au Japon en septembre s'intensifient rapidement.
La chaîne logique est très simple : hausse des taux au Japon → augmentation du coût de financement en yens → liquidation massive des opérations de carry trade mondiales → contraction de la liquidité, les actifs à forte volatilité comme BTC et ETH seront les premiers impactés. Par le passé, beaucoup de capitaux ont été empruntés à faible coût en yens pour être investis dans des actifs à risque mondiaux, maintenant que les obligations japonaises offrent un rendement de 3 %, les capitaux commencent naturellement à revenir et à être réévalués.
Actuellement, le BTC oscille autour de 78 000, avec un support à court terme à 77 000, les niveaux suivants sont 75 000 et 73 000, la zone de résistance est entre 80 000 et 81 000. L'ETH doit se maintenir au-dessus de 2400 pour avoir une chance de rebondir vers 2500-2550, une fois que 2400 est perdu, 2300 sera de nouveau testé.
L'or sera à court terme sous pression à cause des taux d'intérêt élevés, mais dans le contexte global de réévaluation de la dette et de la confiance monétaire, le récit à long terme reste solide.
Ne sous-estimez pas le fait que le rendement japonais dépasse 3 %, ce n'est pas seulement un changement de politique nationale, c'est un signal de point d'inflexion de la liquidité mondiale, c'est le risque à long terme que la communauté crypto doit le plus craindre.
$BTC $ETH $XAU Vous savez pourquoi $UNI a récemment explosé à la hausse ?
L'essence de la hausse d'une crypto-monnaie est que les achats dépassent les ventes, et UNI a récemment bénéficié de l'engouement sur la chaîne.
En termes de revenus, les frais de protocole ont dépassé 10 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, surpassant CRCL pour se classer deuxième dans tout l'univers crypto, à seulement 6 millions de dollars du premier, Tether.
Mais Tether, en tant qu'émetteur stablecoin USDT, gagne des intérêts. Strictement parlant, les frais de protocole UNI sont actuellement les premiers dans le monde crypto.
De plus, les données montrent que les rachats et destructions de UNI ont continuellement battu des records récemment, avec plus de 100 000 jetons détruits en une seule journée, pour une valeur d'environ 600 000 dollars.
Ces deux facteurs, l'augmentation des revenus et les rachats-destructions, poussent constamment le prix à la hausse.
Enfin, et c'est le plus important, les deux autres machines à imprimer de l'argent $PUMP et $HYPE, dont les prix sont relativement bas, ont déjà augmenté de plusieurs fois. Et en comparaison, UNI est encore moins cher, on peut dire qu'il vient juste de démarrer !#Robinhood链上放量, le mème crypto suscite la controverse. Il s’agit d’une stratégie récemment populaire Uniswap v4 pour les LP à frais élevés sur Robinhood Chain, dont le cœur principal est la création de marché pour le mème du pool d’actions. La logique centrale de cette stratégie quotidienne 100 000 % + APY est : de nouveaux investisseurs particuliers se précipitent vers ces Memes depuis ETH, passant par ces pools à frais élevés, avec tous les frais payés aux LP. Pourquoi un APY aussi exagéré peut-il être atteint ? Ces pools peuvent produire des rendements annualisés ultra-élevés et possèdent généralement les éléments suivants : 1. Le volume des échanges dépasse largement la taille du pool. Lorsqu’un nouveau token est lancé ou FOMO, un pool avec plus de cent mille TVL peut générer des millions, voire des dizaines de millions de transactions par jour. Même si le taux de frais n’est que de 0,3 %~1 %, le principal des frais de transaction journaliers peut atteindre des niveaux extrêmement élevés ; Le taux annualisé devient 100 000 % + 2. La v4 peut fixer des frais / crochets très élevés. La v4 utilise des crochets pour personnaliser les frais ; certains pools ont des frais fixes élevés (0,9 %, 1 %, 2 %), tandis que d’autres utilisent des taux dynamiques. Chaque fois que les investisseurs particuliers achètent, la commission du LP est bien plus élevée que dans les pools classiques de 0,05 % / 0,3 %. 3. Les routes passent souvent par l’ETH Beaucoup de personnes ont de l’ETH dans leur portefeuille et ne passent pas à NVDA/HIMS avant d’acheter des Memes. Le routage enverra d’abord de l’ETH → des actifs intermédiaires → Meme, ou directement vers les prix élevés de MEME/ETH ou MEME/ACTIONS L'emploi ralentit. En juillet, les créations d'emplois non agricoles ont chuté de manière inattendue de 23 000, avec une révision à la baisse cumulée de 103 000 pour mai et juin, la moyenne des trois derniers mois ne dépassant guère 20 000.
La première estimation de la révision de mi-année a encore réduit de 79 000, ce qui va totalement à l'encontre de la révision à la hausse de 183 000 attendue par le marché. Le taux de chômage reste à 4,1 %, mais le taux de participation diminue, avec peu de recrutements et peu de licenciements, une apparente stabilité qui masque un gel sous-jacent.
L'inflation ne ralentit pas. Le PCE en glissement annuel est à 3,7 %, avec un taux annualisé sur six mois de 4,1 %, soit encore près du double de l'objectif. Lors du symposium de Jackson Hole, Waller a clairement affirmé que 2 % est un objectif « ferme et fixe », les prix ne reviendront pas d'eux-mêmes ; les conditions financières actuelles ne sont pas non plus manifestement restrictives.
D'un côté, l'emploi donne une pause, de l'autre, le président et l'inflation ouvrent la porte à une hausse des taux. Le CME a porté la probabilité d'une hausse de 25 points de base les 15-16 septembre à un peu plus de 60 %, soit presque le double de ce qu'elle était avant le discours de Waller.
Le rapport sur l'emploi d'août, vendredi, sera le dernier rapport complet avant la décision de politique monétaire. Le consensus table sur une création d'emplois de 53 000 à 58 000, un taux de chômage stable à 4,1 % et une hausse des salaires horaires d'environ 0,3 % en glissement mensuel. Ce chiffre en lui-même n'est pas fort, il suffit à peine à compenser l'offre de main-d'œuvre.
Ce qui détermine vraiment la tarification, c'est la combinaison : l'emploi va-t-il encore faiblir, les chiffres précédents vont-ils continuer à être révisés à la baisse, les salaires vont-ils repartir à la hausse.
Le dollar, les bons du Trésor à deux ans, l'or et le bitcoin vont tous se repositionner cette semaine autour de ce rapport. Quand les données sont contradictoires, le marché ne suit pas la moyenne, mais la première tendance à être infirmée.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 La tendance à la hausse des rendements des obligations d'État à moyen et long terme est difficile à changer :
Premièrement, la taille de la dette publique américaine a dépassé 40 000 milliards, avec un taux de déficit élevé et une émission importante d'obligations d'État. Une offre importante fait naturellement baisser les prix, ce qui entraîne un rebond des rendements.
Deuxièmement, le marché des actions technologiques se porte bien, ce qui détourne des fonds du marché obligataire. Les grandes entreprises technologiques américaines, pour gagner la course aux armements de l'IA, émettent massivement des obligations à moyen et long terme. Ces obligations ont des taux d'intérêt élevés et sont très attractives, détournant ainsi les fonds qui auraient acheté des obligations d'État.
Troisièmement, le président de la Fed, Powell, a déclaré qu'elle continuerait à réduire son bilan. La réduction du bilan signifie que la Fed achètera moins d'obligations d'État, ce qui pèse sur le prix des obligations à moyen et long terme et fait monter les rendements.
Bien que le Trésor américain ait annoncé une augmentation des rachats d'obligations pour soutenir le marché, tout le monde comprend que le Trésor est le fournisseur d'obligations, que les rachats sont temporaires et en petite quantité, et que l'émission supplémentaire est la grande tendance.Vraie guerre déclenchée, $BTC chute sous 77 000 : le « or numérique » vanté depuis des années se brise directement sous les tirs au Moyen-Orient
À peine les explosions des frappes aériennes américaines dans le sud de l'Iran ont-elles retenti que de nombreux détenteurs de cryptos ont immédiatement tapé dans leurs mains en criant « l'occasion est là » ? Conflits géopolitiques, refuge en temps de guerre, n'est-ce pas le catalyseur classique des hausses de BTC ces dernières années ?
Mais la réalité a giflé tout le monde : le Brent a bondi de 4,6 % en une nuit pour atteindre 94,65 dollars, les missiles de riposte iraniens viennent de tomber sur une base américaine en Jordanie, et BTC a plongé brutalement depuis son sommet intrajournalier à 79 166 dollars, touchant un creux à 76 762 dollars. En une heure, 115 millions de dollars de positions longues en crypto ont été liquidées de force, sans même que le scénario d'un rebond refuge lié à l'or ait pu se jouer. N'est-ce pas ironique ?
Plus absurde encore, l'or, refuge depuis des millénaires, s'est effondré : l'or au comptant a clôturé en baisse de 2,48 % sur la journée, perdant près de 7 % en deux semaines depuis un sommet proche de 4 700 dollars la semaine dernière. Tout le monde se demande : où est passé l'argent refuge ? En fait, il s'est rué vers le dollar et les bons du Trésor américain — l'indice du dollar a rebondi jusqu'à un plus haut de deux semaines, et le rendement des bons du Trésor à 10 ans a grimpé à 4,798 %, un sommet depuis janvier 2025. En somme, après une guerre, les capitaux refuges ont collectivement évité l'or et le BTC. Ce « or numérique » auquel vous avez cru pendant des années, n'était-ce pas une illusion marketing ?
Si on analyse la logique : la guerre fait monter le prix du pétrole, l'inflation énergétique explose, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré la semaine dernière à Jackson Hole que la lutte contre l'inflation n'était pas terminée, et maintenant le CME FedWatch a fait passer la probabilité d'une hausse des taux en septembre de 30 % à 68 % en une semaine.
D'un côté, les bons du Trésor sans risque offrent un rendement annuel de 4,8 %, de l'autre, BTC ne génère aucun intérêt et peut vous faire exploser votre position à la moindre chute brutale. Pourquoi les capitaux choisiraient-ils BTC ? Juste pour quelques slogans sur « l'or numérique » ?
Avant, BTC montait avec les nouvelles géopolitiques parce que le marché anticipait que la guerre pousserait les banques centrales à assouplir la politique monétaire, et dans ce contexte de liquidités abondantes, tous les actifs risqués montaient. Ce n'était pas un refuge, c'était la hausse générale due à la liquidité. Maintenant, la guerre alimente l'inflation, forçant les banques centrales à resserrer la politique monétaire. Un actif volatil soutenu uniquement par la liquidité, comment pourrait-il être un refuge ?
En clair, BTC n'a jamais été un outil de couverture géopolitique, c'est juste le thermomètre le plus précis de la liquidité mondiale. Quand il y a beaucoup de liquidités, il explose à la hausse, quand elles se retirent, il chute brutalement, sans aucun lien avec la notion de refuge.
Si vous tenez encore à ce vieux mythe de « l'or numérique », la prochaine fois qu'il y aura des tirs, comptez-vous vraiment sur lui pour absorber la chute et protéger votre position ?
Ne vous leurrez pas. Même le consensus millénaire sur l'or ne résiste pas au resserrement des taux d'intérêt, pourquoi un actif avec seulement 14 ans d'historique pourrait-il vous protéger dans un environnement de liquidité réduite ?
Ce qui précède est une analyse macroéconomique et de marché, ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, veuillez gérer rigoureusement vos risques lors des transactions.
#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注
#BTC高位回落，黄金联动受考验
$ETH $XAU La chute de l’or aujourd’hui a fait froid à moitié mon café devant mon écran. Vous êtes-vous déjà demandé, quand l’or et le Bitcoin sont tous deux menés par les taux d’intérêt du dollar américain, combien de notre propre tempérament reste-t-il encore dans nos clones ? Pour être honnête, lorsque le marché a rouvert ce matin, j’ai été stupéfait un instant, puis j’ai poussé un soupir de soulagement. L’or a déjà chuté de plus de 2 % par jour, franchissant directement la moyenne mobile sur 200 jours et déclenchant une série de ventes techniques. La raison n’est pas nouvelle : le dollar américain se renforce, les rendements des bons du Trésor américain rebondissent, et le marché parie sur une hausse de taux en septembre qui grimpera discrètement à 66 %. Ces trois forces se tordent ensemble pour faire baisser le prix. Mais ce qui m’importe vraiment, ce n’est pas le chandelier baissier lui-même, mais l’ambiance subtile derrière que « les fonds réévaluent le risque ». Vous devez savoir que l’or a toujours été un thermomètre de l’aversion au risque. Sa baisse montre que les craintes du marché d’un resserrement ont temporairement dépassé les inquiétudes de récession, ou plutôt, tout le monde se prépare à des « taux d’intérêt plus élevés et plus longs ». Dans ce contexte, la volatilité à haut niveau du BTC est assez intéressante. Sa récente corrélation avec l’or s’est clairement renforcée, indiquant que certains fonds les alignent effectivement comme la même classe d’actifs. Parallèlement, la vulnérabilité des actifs risqués s’accentue également. Du côté américain, le QQQ a chuté d’environ 0,8 % en cours de journée, sous forte pression sur les actions technologiques à forte valorisation, les prix et les rendements du pétrole exerçant conjointement une pression. Le Nasdaq est comme un petit chat pincé par la nuque, incapable de bouger. En creusant, il s’agit en réalité d’une répétition d’un changement de sentiment. Le marché est passé de « poursuite de récits » à « deviner en regardant les données », le sentiment passant de la cupidité à la prudence. Dans ces moments-là, les altcoins sont les plus faciles à faireEn une nuit, le marché a connu un nettoyage ciblé, avec une liquidation totale de 318 millions de dollars sur tout le réseau, 86 000 traders forcés de sortir. BTC est passé de 79 800 à 76 200, ETH est tombé sous 2 370, entraînant également SOL et BNB à la baisse. En une heure, les liquidations des positions longues ont atteint 152 millions, une position longue ETH de 12,2 millions de dollars a été liquidée instantanément, les positions longues à effet de levier ont subi une explosion précise.
La racine de la baisse vient de deux lignes principales : les frappes aériennes américaines en Iran ont fait grimper le prix du pétrole de 4,7 % en une journée, les anticipations d'inflation rebondissent, la probabilité d'une hausse des taux sur le marché est directement montée à 60 % ; le rendement des bons du Trésor américain a grimpé à 4,80 %, la liquidité mondiale se resserre rapidement, les actifs à risque sont massivement vendus, le secteur des puces électroniques à Wall Street chute également.
La configuration du marché est désormais très claire, 76 200 est la ligne de vie à court terme actuelle, une fois franchie, la zone vide entre 74 800 et 73 000 s'ouvrira ; au-dessus, entre 79 800 et 80 000, s'accumulent de nombreuses positions bloquées, la résistance à la hausse est lourde.
Ce n'est absolument pas le moment de tenter de deviner un creux. Les détenteurs de positions doivent s'appuyer sur 76 000 pour bien placer leur stop loss, priorité à la survie ; les non-positions ne doivent pas se précipiter pour entrer, attendre un apaisement du conflit géopolitique ou que le prix repasse au-dessus de 78 000 avant de reconsidérer. Les données sur l'emploi non agricole de vendredi vont bientôt tomber, les incertitudes restent énormes, pour l'instant, rester en vie est bien plus important que de chercher à gagner. #非农前数据分化，9月加息预期升温
Les postes vacants sont toujours là, mais le recrutement a déjà ralenti. Hier, JOLTS : les postes vacants en juillet étaient de 7,27 millions, un peu plus que les 7,18 millions révisés de juin, mais en dessous des 7,3 millions attendus. Les embauches ont chuté de 278 000 à 5,05 millions, avec une baisse de 188 000 dans les services professionnels et commerciaux. L'emploi officiel hors agriculture en juillet a diminué de 23 000, avec un taux de chômage de 4,1 %. Les demandes d'allocations chômage la semaine dernière étaient de 203 000, toujours à un niveau bas. Ce soir, le marché américain aura les données ADP d'août, mais le rapport officiel sur l'emploi sortira vendredi.
La tarification des hausses de taux n'a pas attendu la fin de cette série de données. Après Jackson Hole, le CME a porté à environ 66 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base les 15-16 septembre, contre environ 40 % une semaine auparavant. Goldman Sachs maintient sa position neutre.
La divergence est là. Les postes vacants ne se sont pas effondrés, les allocations chômage ne sont pas élevées, le marché anticipe une hausse des taux selon l'inflation et les indications de la Fed ; mais les embauches et l'emploi hors agriculture ont déjà fléchi. Ce sont les salaires et le taux de chômage de vendredi qui détermineront si cette probabilité de 66 % sera révisée à la baisse. Ne confondez pas la montée des attentes avec une hausse déjà effective.
$BTC $ETH $XAU #非农前数据分化，9月加息预期升温
Ces données me donnent mal à la tête : le secteur manufacturier ralentit, mais les offres d'emploi ne s'effondrent pas, et le marché a relevé la probabilité d'une hausse des taux en septembre à plus de 60 %.
En clair, les haussiers comme les baissiers peuvent trouver dans ces données ce qu'ils veulent entendre, mais le véritable arbitre sera le rapport sur l'emploi non agricole du soir du 4 septembre.
Je viens de prendre une position longue sur $BTC aujourd'hui, pas très rentable, mais au moins je n'ai pas été gourmand avant la publication des données. Maintenant, je détiens une position longue sur $SOXL et une position courte sur $CAP, les deux sont légèrement en gain, mais c'est justement dans ces moments-là que je ne peux pas me permettre d'être trop confiant.
Parce que si le rapport sur l'emploi est fort, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient continuer à monter, ce qui ferait d'abord souffrir BTC et les actions américaines ; mais si l'emploi faiblit nettement, les attentes de hausse des taux pourraient s'inverser, et les actifs risqués pourraient soudainement s'enflammer.
Ce qui est le plus frustrant ces derniers jours, c'est ça : la direction n'est pas absente, mais elle peut être renversée à tout moment par un seul tableau de données.
Donc je ne parie pas sur le rapport sur l'emploi, je contrôle juste ma position. Gagner un peu d'argent n'est pas honteux, mais perdre tout à cause d'une seule donnée la nuit est vraiment pénible. I. Niveau macroéconomique : double choc baissier, les actifs à risque saignent collectivement
Le marché d'aujourd'hui se résume en un mot — chute. BTC est passé du plus haut intrajournalier de 79 166 $ à un plus bas de 76 762 $, soit une baisse d'environ 2,4 % en 24 heures. ETH a simultanément franchi à la baisse le seuil des 2 400 $. SOL a perdu le niveau des 100 $, BNB est à 683 $. La capitalisation totale du marché crypto a fondu d'environ 3,84 % en 24 heures, s'établissant à 2,62 billions de dollars.
Les deux facteurs déclencheurs de cette chute sont clairs :
Le premier — l'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran.
Le 1er septembre à midi, heure de la côte Est américaine, l'armée américaine a lancé une frappe aérienne contre des cibles des Gardiens de la révolution islamique en Iran, qui ont riposté avec des missiles et des drones contre des cibles américaines. Trump a averti que si l'Iran continuait ses représailles, la prochaine vague de frappes serait « plus forte, à un niveau supérieur ». Le risque géopolitique a directement déclenché un mode risk-off, le Brent a bondi de 4,6 % à 94,65 $ le baril.
Le second — le durcissement des anticipations de hausse des taux par la Fed.
Le Nikkei a analysé ce matin que le président de la Fed, Powell, a laissé entendre qu'après une hausse des taux, l'attrait du Bitcoin diminue, les flux entrants vers les ETF, qui avaient duré 9 jours consécutifs, se sont inversés en sorties le 28 août. Bloomberg indique que la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre est montée à 60 %.
La combinaison de ces deux événements a pour résultat que le Bitcoin est vendu en tant qu'actif à risque, et non comme valeur refuge — c'est là que réside l'aspect le plus intéressant.
II. Détails du marché : la part de BTC remonte à 59 %, les altcoins « saignent seuls »
Un ensemble de données mérite une analyse approfondie : le marché global a chuté de 3,84 %, alors que BTC seulementStockage, lequel choisir entre FIL et AR ?
Pour être honnête, comparer ces deux-là côte à côte est naturellement biaisé. Ils ne suivent pas du tout la même voie.
FIL propose de « louer un disque dur ». Il y a une durée de location, à renouveler à l’échéance, un peu comme louer un appartement. L’offre totale est de 2 milliards, la libération de la base est liée à la puissance de calcul du réseau, si la puissance n’est pas suffisante, la libération est retardée. L’avantage est la plus grande échelle de puissance et un écosystème solide ; l’inconvénient est un modèle économique complexe, avec une pression constante de vente secondaire, c’est un projet « avec un grand récit mais une mise en œuvre lente ».
AR, lui, propose un « archivage permanent ». Paiement unique, conservation théoriquement à vie, comme un achat définitif. L’offre est faible, la pression inflationniste est basse, le récit est clair. Le défaut est un coût de stockage élevé, adapté uniquement aux petits fichiers, documents, captures de pages web pour une sauvegarde à long terme, pas adapté aux données chaudes massives.
Sur le plan des actualités, le stockage n’est pas la star absolue cette fois, mais l’IA et DePIN maintiennent le secteur en vie. Du côté de FIL, on travaille encore sur FVM, le marché de la recherche, le stockage d’entreprise, il y a des progrès, mais pas spectaculaires ; AR mise directement sur l’ordinateur AO pour faire passer le récit de « stockage » à « calcul », les fonds préfèrent clairement ce récit plus séduisant.
Sur le plan du marché, FIL est un vétéran à grande capitalisation, qui évolue lentement, monte difficilement, mais chute aussi sans pitié, mieux adapté au trading de tendance ; AR a une petite capitalisation, un récit neuf, avec une grande volatilité à l’entrée des fonds, mais aussi des baisses sévères, c’est un joueur à haut risque.
Si je ne devais en choisir qu’un, je prendrais AR. Ce n’est pas que FIL n’a pas de valeur, mais cette fois je préfère miser sur le récit « stockage permanent + calcul ». FIL est bon pour le trading de tendance, AR convient à une position petite et longue.
Et toi, que choisis-tu ? $FIL $ARLe fossé de Nvidia commence à paraître plus grand que les GPU. Un investissement de 3,5 milliards de dollars de MediaTek étend sa portée aux puces AI personnalisées, aux PC, aux voitures et aux systèmes à l'échelle des racks via NVLink Fusion.
La partie intéressante est la stratégie : au lieu de concurrencer pour chaque puce, Nvidia peut faire en sorte que davantage d'entreprises construisent autour de son écosystème.
Le risque est de payer pour stimuler la demande avant que les partenaires ne prouvent les retours. #NvidiaBacksMediaTek Une seule plateforme avec un TVL (valeur totale verrouillée) proche de 12 millions de dollars a généré en 24 heures un volume de transactions de 425 millions de dollars — un taux de rotation des fonds supérieur à 35 fois. Ce chiffre extrêmement anormal révèle un signal clé : il ne s'agit absolument pas d'investisseurs particuliers traditionnels « acheter et conserver », mais d'une « fête de la liquidité » alimentée conjointement par des teneurs de marché à haute fréquence, des agents de trading AI et des fonds d'arbitrage interzones horaires. Les actions tokenisées sur Robinhood Chain (comme NVDA, AAPL, etc.) permettent un trading 24/7 sans interruption, contrairement aux actions traditionnelles américaines limitées par des heures d'ouverture strictes et des restrictions post-marché. Lorsque les marchés boursiers traditionnels américains sont fermés, et qu'une nouvelle macroéconomique ou une bonne nouvelle d'un géant technologique survient, les actions tokenisées deviennent le seul lieu où les capitaux mondiaux peuvent immédiatement se couvrir et spéculer. LONG détient 20 % du TVL total des actions tokenisées sur Robinhood Chain, mais génère plusieurs centaines de millions de dollars de volume de transactions, ce qui indique que son algorithme de tenue de marché et son pool de liquidité profonde deviennent le « centre de tarification anticipée » pendant les heures non ouvrables des marchés américains. L'explosion de LONG n'est pas seulement une victoire d'un protocole individuel, mais aussi un « coup de réduction dimensionnelle » de la finance décentralisée (DeFi) contre le modèle traditionnel des courtiers. Une fois que les actions tokenisées possèdent les attributs standards ERC-20, elles peuvent être directement intégrées dans les prêts on-chain, les actifs synthétiques et les stratégies automatisées. Pour les traders, cela marque une disparition complète des frontières entre le marché crypto et les actions traditionnelles américaines. Gardez un œil sur OKX Raison du retrait de la fonction de gain de crypto en chaîne CORE (staking) par OKX
Avertissement sur les risques : Les cryptomonnaies ne sont pas protégées par la loi nationale, ce qui suit est uniquement un récapitulatif d'informations sectorielles et ne constitue pas un conseil en investissement.
L’échange n’a pas publié d’annonce qualitative longue spécifique à CORE, mais en combinant les règles du secteur, les mécanismes produits et les informations communautaires, on peut identifier 4 raisons réelles :
1. Risques au niveau du protocole : la période de déblocage du staking CORE est longue, incertitudes techniques élevées
Le staking en chaîne CORE comporte une période d’attente avant déblocage, après délégation, il n’est pas possible de racheter immédiatement. En cas de mise à jour du réseau principal, de défaillance des validateurs ou de bug du protocole, l’échange ne peut pas récupérer rapidement les actifs des utilisateurs.
Le gain en chaîne est une délégation de staking effectuée par l’échange pour le compte des utilisateurs sur la blockchain publique. En cas d’anomalie réseau, l’échange doit assumer la pression de remboursement des utilisateurs. Le mécanisme de récompense des validateurs Core DAO a connu des incidents anormaux dans ses débuts, ce qui a amplifié les préoccupations de gestion des risques de la plateforme.
Note : Ce n’est pas que CORE est devenu sans valeur, c’est que l’échange ne fournit plus d’accès au staking délégué, les utilisateurs peuvent toujours retirer leurs tokens vers le portefeuille officiel et faire du staking eux-mêmes en chaîne.
2. Réduction de la stratégie globale des produits de gain en chaîne par l’échange
OKX ne retire pas seulement CORE, il supprime progressivement les produits de staking en chaîne de plusieurs blockchains publiques (Avalanche, OKT, etc.).
La régulation internationale (comme MiCA en UE) impose des exigences de conformité de plus en plus strictes aux plateformes centralisées qui délèguent du staking DeFi : elles doivent assumer la responsabilité réglementaire des risques, rendements et conséquences du verrouillage liés au staking. Beaucoup d’échanges réduisent volontairement leurs activités de staking délégué sur des blockchains tierces pour alléger leur charge réglementaire.
Le protocole de gain en chaîne permet à la plateforme de suspendre ou retirer les produits de staking à tout moment, ce qui est stipulé dans les conditions d’utilisation.
3. Rendement et coûts opérationnels non alignés
- Les récompenses de staking CORE proviennent de l’inflation des blocs, avec une forte volatilité des récompenses et un rythme de libération inflationniste variable ;
- L’échange doit gérer la maintenance des nœuds, la collecte des récompenses, le gas en chaîne, et la planification des rachats utilisateurs ;
- Si le prix du token stagne durablement à un bas niveau, l’attractivité du staking diminue, la plateforme supporte les risques techniques et de remboursement, mais la valeur commerciale générée est limitée, ce produit est prioritairement supprimé.
4. Clarification des idées reçues sur le marché
❌ Idée reçue 1 : Retrait du gain = retrait du trading CORE
→ Faux, seul le produit « gain en chaîne / staking financier » est retiré, le trading spot et les dépôts/retraits restent normaux.
❌ Idée reçue 2 : Le projet a fui suite à une faille de sécurité majeure
→ Aucune annonce officielle ne révèle d’incident de sécurité majeur, le réseau principal fonctionne normalement.
❌ Idée reçue 3 : L’échange ne croit plus au projet
→ Retrait du produit financier ≠ rejet du récit du token, le produit financier est indépendant, et la cotation du token suit une logique d’audit différente.
Conseils pratiques pour les utilisateurs
1. Pour les CORE déjà en gain en chaîne : l’échange procédera au rachat et remboursera sur le compte de fonds, surveillez les notifications de délai de rachat de la plateforme ;
2. Pour ceux qui veulent encore participer au staking CORE : retirez vos CORE de l’échange vers le portefeuille officiel Core, faites vous-même la délégation de staking sur le site officiel Core DAO, en assumant les risques de verrouillage et réseau ;
3. Différencier : staking délégué par l’échange vs staking auto-géré en chaîne par l’utilisateur, les risques sont totalement différents.La promesse d'une offre totale de 2,1 milliards remise en question ? L'affaire "8.31" de CORE plongée dans une controverse sur une "émission supplémentaire"
Opinions circulant en ligne :
"$CORE est une arnaque monumentale, le projet a joué une comédie qui a été démasquée, le code du protocole a été modifié le 31, l'augmentation soudaine de la circulation équivaut à une émission supplémentaire de jetons. Des traces existaient déjà sur Twitter, le protocole a été modifié une semaine avant, le projet a délibérément caché cela ; les tweets officiels d'il y a deux semaines insistaient sur une offre totale de 2,1 milliards, ce qui est un aveu maladroit."
I. Faits objectifs déjà confirmés
1. Le 31 août, annonce officielle : un bug dans la logique de récompense du protocole a permis à une petite partie des validateurs d'obtenir des récompenses de bloc dépassant les règles du protocole, mais les actifs des utilisateurs et la sécurité du réseau n'ont pas été compromis.
- Ce n'est pas une modification manuelle des permissions du contrat par l'équipe du projet, mais une faille dans la logique de calcul des récompenses au niveau du consensus ; ce n'est pas une émission illimitée de jetons, mais une anomalie dans la distribution des récompenses de minage.
- Coinbase a suspendu les dépôts et retraits, LBank a suspendu les dépôts, ce sont des mesures de précaution des exchanges face au risque, il n'y a pas eu de vol d'actifs.
- L'équipe a promis de publier un rapport complet sur l'incident, mais jusqu'à présent, elle n'a pas divulgué le nombre exact de jetons en excès, ni si ces jetons seront récupérés ou détruits, ce qui est le principal point de controverse dans la communauté.
2. Le plafond maximal de CORE est fixé à 2,1 milliards, avec une libération progressive sur 81 ans ; la controverse sur ce bug porte sur la question de savoir s'il s'agit d'une libération anticipée des récompenses futures ou d'une création supplémentaire de jetons dépassant la limite de 2,1 milliards, les données en chaîne n'ont pas encore tranché.
3. L'équipe a plusieurs fois insisté dans ses tweets sur une offre totale de 2,1 milliards, ce qui est une communication économique normale du projet, mais elle n'a pas alerté sur cette faille technique une semaine avant l'incident, ce qui est un point clé des doutes de la communauté.
II. Ce qui est spéculation et ce qui ne peut être vérifié dans les rumeurs en ligne
❌ Rumeur : l'équipe du projet savait une semaine avant que le protocole avait été modifié, a fait semblant, et a simulé la révélation le 31.
Ceci est une déduction logique de la communauté, sans preuve en chaîne ni fuite officielle interne. Un bug dans un protocole blockchain peut ne se déclencher qu'à une certaine hauteur de bloc, le code peut contenir une faille latente sans se manifester immédiatement, et l'équipe n'a pas forcément reproduit le problème à l'avance.
⚠️ Points clés à distinguer :
1. Modification volontaire du contrat pour émettre plus de jetons (arnaque) : l'équipe utilise les droits d'administrateur pour créer directement de nouveaux jetons, c'est une fraude malveillante.
2. Bug dans le code du protocole causant un dépassement des récompenses : défaut logique dans le code, erreur de calcul des récompenses, c'est un accident technique, mais cela impacte l'offre et nuit aux détenteurs.
L'incident a été qualifié officiellement comme le second cas, mais faute de publication du nombre exact de jetons en excès et du plan de gestion, beaucoup d'investisseurs suspectent une émission déguisée, ce qui crée un fort désaccord.
III. Impact réel pour les détenteurs
1. Les soldes CORE détenus dans les exchanges et portefeuilles n'ont pas été modifiés, les actifs ne seront pas directement réduits à zéro.
2. Le risque est que si un grand nombre de jetons en excès entrent sur le marché, cela provoquera une forte pression à la vente et fera baisser le prix ; si l'équipe ne procède pas à une destruction ou un retour en arrière, la crédibilité du modèle économique du jeton sera gravement affectée.
3. Certains exchanges ont déjà placé CORE sur liste d'observation, avec un risque potentiel de retrait ultérieur.
IV. Trois signaux clés à suivre pour les participants ordinaires
1. Le rapport complet officiel sur l'incident, révélant le nombre exact de CORE en excès ;
2. Le plan de gestion des jetons en excès : récupération, destruction ou laisser circuler sur le marché ;
3. Les changements dans les politiques de dépôt, retrait et trading de CORE par les principaux exchanges.
Résumé : l'incident est un accident avéré lié à une anomalie dans la récompense du protocole, mais l'hypothèse d'une arnaque préméditée par l'équipe est une supposition communautaire sans preuve solide ; cependant, qu'il y ait eu ou non intention, l'anomalie dans l'offre de jetons constitue une crise de confiance majeure pour le projet.Dernières informations réelles sur la crypto $CORE core
1. Dernières tendances (au 1er septembre 2026)
Le prix en temps réel de CORE est d'environ 0,0214 $, avec une baisse d'environ 5 % sur 24 heures, un volume d'échange sur 24 heures d'environ 6,38 millions de dollars, une capitalisation boursière en circulation d'environ 31,79 millions de dollars, se classant au-delà de la 600e place dans la capitalisation mondiale des cryptomonnaies ; le prix historique le plus élevé a dépassé 6 dollars, actuellement dans une phase de baisse profonde. L'offre totale de jetons est de 2,1 milliards, avec une circulation d'environ 1,49 milliard, soit un taux de circulation d'environ 71 %.
2. Événements officiels majeurs (dernière mise à jour le 31 août)
Core DAO a officiellement révélé : un bug anormal dans la distribution des récompenses de blocs est apparu chez un petit nombre de nœuds validateurs du réseau, certains validateurs ont reçu des récompenses en jetons dépassant ce qui est prévu par le protocole. L'équipe a clairement indiqué :
Le problème concerne uniquement la distribution des récompenses aux validateurs, les actifs des utilisateurs, les portefeuilles et la sécurité des fonds ne sont absolument pas affectés, il n'y a aucune faille de sécurité ni risque de vol ;
L'équipe a identifié la cause racine du problème et met en œuvre un plan de réparation et d'atténuation, un rapport complet sur l'incident sera publié ultérieurement ;
Il s'agit d'une anomalie dans le mécanisme d'émission du protocole, ce n'est pas une attaque de hacker.
3. Activités récentes de l'écosystème
Le réseau principal a effectué un hard fork Hermes en novembre 2025, réduisant le temps final des transactions à 6 secondes, optimisant l'exploitation des nœuds et les fonctions de staking ;
L'institution européenne d'actifs numériques BTCS a annoncé l'inclusion de CORE dans ses actifs de trésorerie ; la Bourse de Londres a lancé un produit ETP de staking Bitcoin basé sur le réseau Core ;
Actuellement, plusieurs institutions majeures et fournisseurs de services de staking ont intégré l'écosystème de staking BTC de Core.1. Causes de la chute brutale : triple coup dur, aucun n'a été évité
Premier coup : conflit américano-iranien, flambée des prix du pétrole. Le 1er septembre, l'armée américaine a lancé des frappes aériennes sur l'île de Larak en Iran et d'autres sites, l'Iran a riposté avec des missiles et des drones. Le Brent a bondi de 4,6 % à 94,65 $/baril, le WTI a augmenté de 5,2 % à 90,22 $/baril. La flambée des prix du pétrole a directement fait grimper les anticipations d'inflation.
Deuxième coup : discours hawkish de Waller, probabilité de hausse des taux en forte hausse. Le 31 août, le président de la Fed, Waller, a prononcé un discours hawkish à Jackson Hole, soulignant que l'inflation reste élevée. Le CME FedWatch a montré que la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à 66,4 %.
Troisième coup : inversion des flux des ETF. Les ETF Bitcoin spot avaient enregistré neuf jours consécutifs d'entrées nettes totalisant 924 millions de dollars, avant de passer à une sortie nette journalière de 202 millions de dollars.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,75 %, un plus haut depuis janvier 2025. Le Nasdaq a reculé de 0,5 %, avec une perte de capitalisation boursière d'environ 450 milliards de dollars.$HYPE a vraiment ses raisons.
Les données d'Allium montrent que le volume de rachat de cryptomonnaies cette année a atteint 638 millions de dollars, bien au-delà de la même période l'année dernière.
Jusqu'en août, Hyperliquid domine avec environ 370 millions de dollars de rachats, suivi de près par $PUMP avec 200 millions de dollars.
Cela signifie que deux projets détiennent 90 % du total, les autres N projets ne recevant pas plus d'un milliard de dollars.
C'est là le cœur du problème : le rachat est une méthode empruntée au marché boursier, qui ne fonctionne que sous certaines conditions : il faut vraiment faire des bénéfices.
Hyperliquid gagne des frais grâce aux contrats perpétuels, $PUMP tire des commissions de l'émission de tokens, ce sont des activités avec un flux de trésorerie réel.
La plupart des projets n'ont pas cette condition préalable, alors avec quoi rachètent-ils ?
Utiliser les tokens émis par leur propre trésorerie pour acheter des U, ce n'est pas un rachat, c'est juste un transfert de gauche à droite.🫡Vous attendez toujours une baisse des taux ? Le resserrement mondial des taux d'intérêt est la véritable contrainte !
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验
Si vous espérez encore que la baisse des taux sauvera le marché des cryptos, arrêtez de vous hypnotiser en fixant les graphiques. L'inflation dans la zone euro a rebondi à 3,3 % en août, le marché anticipe essentiellement une hausse de 25 points de base de la BCE en septembre ; le taux des obligations japonaises à dix ans a atteint un plus haut de trente ans, et le rendement des bons du Trésor américain à dix ans a dépassé 4,75 %.
Le coût du capital sur les principaux marchés mondiaux augmente collectivement, c'est la gravité qui pèse sur les actifs à risque, $BTC ne peut pas y échapper non plus.
Je ne pense pas que le marché va s'effondrer immédiatement, mais dans un contexte de resserrement continu des taux, le ratio risque/rendement pour acheter à la hausse est déjà très mauvais. Je privilégie une approche plutôt baissière, mais refuse de vendre à découvert à l'aveugle. Il ne faut pas imaginer subjectivement un assouplissement imminent, il vaut mieux attendre patiemment un vrai signal de détente macroéconomique avant d'agir, c'est bien plus fiable que de parier dur sur le marché.
$BTC $ETH $SOL Un jugement du tribunal fédéral du district sud de New York a rejeté les accusations de titres liées à cette plateforme d'émission de Meme coin. Le marché a immédiatement exulté — « Meme coin n'est pas un titre, la course est gagnée ». Honnêtement, à la première lecture de cette nouvelle, j'ai failli me réjouir aussi. Mais en regardant de plus près la raison répétée dans la décision, j'ai eu un frisson dans le dos. Le tribunal a estimé que ces tokens ne remplissaient pas le critère de « entreprise commune » du test Howey. Cela semble être une bonne nouvelle à première vue, mais si on le traduit en termes simples, cela signifie en fait : ces Meme coins ne correspondent même pas à « un groupe de personnes qui se réunissent pour faire quelque chose ensemble ». Ce n'est pas un acquittement, c'est une rétrogradation. Si nous remplaçons le sujet « Meme coin » par les « mains » mentionnées séparément dans la décision, toute la narration change complètement. En réalité, le tribunal a fait une chose : séparer les tokens des opérateurs. Les tokens ne remplissent pas le critère d'entreprise commune, ne sont pas des titres, ils sont libérés ; mais la société opératrice et ses trois fondateurs, accusés de fraude RICO et de transmission de fonds sans licence, continuent d'être poursuivis et entrent en phase de divulgation des preuves. Peut-on appeler cela une libération ? C'est clairement déplacer le feu des « qu'est-ce que le token » vers « qu'ont fait les personnes ». Qu'est-ce que le RICO ? C'est la loi sur les organisations corrompues et frauduleuses, utilisée à l'époque contre la mafia. Ce qui l'intéresse fondamentalement, ce n'est pas « si ce que vous vendez est conforme », mais « si vous êtes un groupe organisé pour commettre une fraude ». Le tribunal rejette les accusations de titres tout en laissant la procédure RICO se poursuivre, ce qui signifie clairement : « Je ne discute pas pour l'instant si ce que vous vendez est un titre, je veux d'abord vérifier si vous êtes..."Lors de Jackson Hole, Waller a été catégorique : 2 % est un objectif « ferme et fixe », la stabilité des prix ne reviendra pas d'elle-même ; les conditions financières ne sont pas non plus manifestement restrictives. En juillet, le vote sur les taux a été de 9 contre 3 pour rester inchangé, trois voix plaidant directement pour une hausse.
Du côté de l'emploi, le refroidissement n'est plus un récit, c'est un chiffre. Les créations d'emplois non agricoles de juillet ont chuté de 23 000 de manière inattendue, les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 au total, la moyenne sur trois mois n'est plus que d'environ 20 000.
La première estimation de la révision de mi-année a encore été réduite de 79 000, bien en deçà de la révision à la hausse de 183 000 attendue par le marché. Le taux de chômage semble toujours à 4,1 %, mais le taux de participation à la population active baisse, l'état de « gel » avec peu de recrutements et peu de licenciements est plus froid qu'il n'y paraît.
Du côté de l'inflation, le récit est complètement inversé. Le PCE en glissement annuel est à 3,7 %, avec un taux annualisé sur 6 mois proche de 4,1 %, soit encore près du double de l'objectif.
C'est pourquoi on observe actuellement ce tableau : l'emploi ouvre la porte à une pause voire à un virage accommodant, tandis que le président et l'inflation ouvrent la porte à une hausse des taux en septembre. Le CME a déjà porté la probabilité d'une hausse de 25 points de base les 15-16 septembre à un peu plus de 60 %, soit environ le double de ce qu'elle était avant le discours de Waller.
Le rapport sur l'emploi d'août, vendredi, sera le dernier rapport complet avant la décision sur les taux. Le consensus est d'environ 53 000 à 58 000 créations d'emplois, un taux de chômage stable à 4,1 % et un salaire horaire moyen en hausse d'environ 0,3 % par rapport au mois précédent. Ce chiffre en lui-même n'est pas fort — il suffit à peine à compenser l'offre de main-d'œuvre.
Ce qui détermine vraiment la tarification, c'est la combinaison : l'emploi va-t-il encore faiblir, les chiffres précédents vont-ils continuer à être révisés à la baisse, les salaires vont-ils repartir à la hausse.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #加密财库扩张面临指数资格考验
Le chef a quelque chose à dire
Strategy a acheté 4603 BTC la semaine dernière, avec une position totale de 845 100 BTC. BitMine détient 5 901 100 ETH, avec un taux de staking de 86 %, générant un revenu annuel de staking d'environ 335 millions de dollars.
La taille des achats de cryptomonnaies augmente, mais la plus grande variable se trouve du côté des indices. MSCI est en train de promouvoir une modification des règles concernant l'éligibilité des indices pour les « entreprises non opérationnelles ». Si cette modification est adoptée, des sociétés de trésorerie comme Strategy, qui achètent des cryptos via du financement, pourraient être exclues de l'indice MSCI Global Investable Market. Être exclu signifie que les fonds indiciels passifs se retireront, ce qui réduira aussi la capacité de financement.
Strategy s'oppose déjà à cette proposition, mais l'issue des règles ne dépend pas d'elle.
Le marché réévalue le modèle central des trésoreries cryptos. La taille des achats est une question d'apparence, mais l'éligibilité aux indices et la capacité de financement sont l'essentiel. Si l'éligibilité aux indices est bloquée, même en achetant plus de cryptos, la prime accordée par le marché sera réduite.
Positions courtes sur ZEC continuent avec $BTC $ETH $SOL
Les analyses ci-dessus sont temporelles, il faut impérativement placer des stops sur les positions, bonne chance.ISM est en dessous des attentes, mais cela me rend au contraire plus confiant pour acheter
L'ISM manufacturier américain d'août est à 54,6, inférieur aux attentes de 55,2 et à la valeur précédente de 55,6. Le marché le perçoit comme une mauvaise nouvelle, mais mon jugement est que c'est une bonne nouvelle.
Cinq mois consécutifs au-dessus de 50, le secteur manufacturier est toujours en expansion, mais à un rythme ralenti. Les prix étaient trop élevés auparavant, ce recul soulage l'anxiété inflationniste et réduit l'urgence pour la Fed de continuer à resserrer. Le PMI donne plus d'arguments à Béssent — les raisons de maintenir des taux élevés diminuent.
Le poids macroéconomique pesant sur la crypto (hausse des taux au Japon, rendements élevés, dollar fort) commence à se relâcher. La corrélation entre BTC et l'or atteint un niveau historique, les institutions considèrent l'or numérique comme un outil de protection contre la dépréciation, et dès que la pression macroéconomique s'atténue, les capitaux reviendront rapidement.
La panique de vente avant la hausse des taux au Japon reste un risque à court terme, mais l'ISM indique une probabilité accrue d'atterrissage en douceur, la Fed n'a pas de raison de resserrer davantage, le point d'inflexion de la liquidité est plus proche que prévu.
Action : Constituez des positions par tranches en dessous de 75 000, ne vous laissez pas effrayer par la panique. L'ISM n'est pas important, ce qui compte c'est le signal derrière — la fin du resserrement approche, l'assouplissement est en route. $BTC $ETH $XAU
#emploi données intensives publiées, la position politique de Béssent est testée
#le secrétaire au Trésor Béssent rencontre le Japon, attention aux changes et aux taux
#Béssent envisage d'assouplir le crédit bancaire, la pression des taux élevés reste à résoudre Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans est de 5,27 %, revenu au niveau d'avant l'annonce d'expansion des rachats par Bessent le 19 août.
Le rendement des obligations japonaises à 10 ans dépasse 3 % pour la première fois en 30 ans.
Le rendement des obligations britanniques à 30 ans est de 5,87 %, un plus haut depuis 1998.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans est de 3,34 %, un plus haut depuis 2011.
Le prix du pétrole a augmenté de 13 % le mois dernier, le Brent dépassant les 94 dollars.
L'indice Bloomberg des obligations souveraines mondiales affiche un rendement au plus haut depuis près de 20 ans.
Traduction en langage clair : emprunter de l'argent devient plus cher dans le monde entier. Et ta position en BTC est toujours à 78 000.
Quelle est la situation actuelle de BTC ?
En août, il a augmenté de 24 % à 25 %, réalisant la meilleure performance d'août depuis 2017. Il a brièvement dépassé 80 000 dollars, testant la zone de résistance entre 81 000 et 82 000.
Et ensuite ? Après un discours hawkish de Waller à Jackson Hole, BTC est directement tombé en dessous de 78 000.
Le prix oscille maintenant entre 77 000 et 79 000, avec une fourchette de fluctuation sur 24 heures comprimée entre 77 200 et 79 200 dollars.
Après une hausse de 25 %, le marché attend une direction. Mais ce n'est pas une bonne nouvelle qui arrive.
Au niveau macroéconomique, une triple pression s'exerce simultanément.
Premièrement, l'effondrement synchronisé des dettes souveraines mondiales.
Après l'annonce d'expansion des rachats par Bessent le 19 août, le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans avait temporairement reculé. En moins de deux semaines, il est remonté à 5,27 %.
Mark Cabana, responsable de la stratégie des taux chez Bank of America, l'a dit clairement : « Le marché des taux ne peut jamais maintenir une baisse significative des rendements, les investisseurs exigent une compensation plus élevée pour allonger la durée. »
Dan Morehead, fondateur de Pantera, est plus dur : « Le bluff ne fonctionne que si personne à la table ne sait que vous bluffez. »
Deuxièmement, le pétrole est devenu fou.
L'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran a fait bondir le prix du pétrole de plus de 5 % en une journée, le Brent approchant les 95 dollars. Les contrats à terme sur le diesel ont explosé de 51 % en 10 semaines.
Chaque hausse du prix du pétrole ajoute du bois au feu de l'inflation.
Troisièmement, le virage collectif des banques centrales.
La probabilité d'une hausse des taux par la BCE le 10 septembre est de 98,9 %.
La probabilité d'une hausse par la Banque du Japon le 18 septembre est de 88 %.
La probabilité d'une hausse par la Fed les 15-16 septembre est de 66,9 %.
Ce n'est pas l'action d'une seule banque centrale. C'est une hausse systémique du coût du financement mondial.
Où en est BTC maintenant ?
À la hausse : 82 000 dollars est le premier obstacle. BTC a testé cette zone plusieurs fois récemment, mais a toujours été repoussé.
Au-dessus : la zone de résistance dense entre 83 000 et 86 000 dollars regroupe la liquidation des positions courtes, l'offre des détenteurs à long terme et les ordres de vente dans le carnet.
À la baisse : 75 000 dollars est la première ligne de défense, 72 000 dollars un plancher plus profond.
Wintermute définit 75 000 et 82 000 dollars comme les deux niveaux clés avant le FOMC de septembre.
BTC est actuellement dans cette fourchette. Celui qui casse en premier gagne.
Trois scénarios, comment réagir ?
Scénario 1 : hausse des taux par la Fed + discours hawkish (probabilité la plus élevée)
La hausse est confirmée, mais Waller suggère que « ce n'est que le début ». BTC testera probablement la zone 72 000-75 000.
Que faire : ne vous précipitez pas pour acheter le creux. Attendez que le prix se stabilise et que le discours soit digéré. Si ce niveau est atteint, c'est une zone pour un positionnement moyen à long terme.
Scénario 2 : hausse des taux par la Fed + orientation dovish (probabilité moyenne)
« Une hausse, puis on regarde les données » — le marché interprétera cela comme la fin des mauvaises nouvelles. Un creux temporaire pourrait se former ici.
Que faire : surveillez le discours de Waller. S'il parle de « dépendance aux données » plutôt que de « resserrement continu », le marché trouvera son plancher.
Scénario 3 : pas de hausse surprise (faible probabilité, plus grand écart d'attente)
Le CME évalue la probabilité de hausse à 66,9 %. Si la Fed ne suit pas le scénario, ce sera le plus grand écart d'attente.
BTC pourrait directement dépasser 82 000, voire défier la zone de résistance dense à 86 000.
Que faire : ne poursuivez pas ce mouvement. Les trades sur l'écart d'attente se font idéalement avant l'annonce ; courir après après l'annonce, c'est souvent se faire reprendre.
Quelques indicateurs à surveiller.
Flux de capitaux des ETF spot : du 24 au 28 août, neuf jours consécutifs d'entrées nettes totalisant 924 millions de dollars. Le 28 août, première sortie nette de 202 millions. Le 1er septembre, retour d'entrée de 216,7 millions.
Les institutions ne partent pas. Elles font des allers-retours, attendant une direction.
Contrats ouverts : tombés à leur plus bas depuis mai. Cela montre que la hausse d'août a été portée par le spot, pas par l'effet de levier. La structure est plus saine qu'elle n'en a l'air.
Données sur l'emploi vendredi : dernier indicateur clé avant le FOMC. Données fortes → hausse confirmée → BTC pourrait tester 75 000. Données faibles → probabilité de hausse en baisse → BTC pourrait monter à 80 000.
Le 9 septembre : l'expansion des rachats par Bessent entre en vigueur. Mais le marché a déjà voté avec ses pieds — personne ne croit que cela sauvera la situation.
Comment gérer sa position ?
Premièrement, réduire l'effet de levier. Ne pariez pas lourd avant le FOMC. La volatilité implicite actuelle peut vous faire sortir d'un coup.
Deuxièmement, construire la position par tranches. Si la zone 72 000-75 000 est atteinte, c'est une zone pour un positionnement moyen à long terme. Ne mettez pas tout d'un coup, faites-le en trois fois.
Troisièmement, surveillez les flux des ETF. Quand les institutions entrent en continu, ne faites pas le contraire du marché. Quand elles sortent en continu, ne vous dites pas « cette fois c'est différent ».
Quatrièmement, avant la sortie des données sur l'emploi vendredi, gardez vos mains. C'est le dernier événement binaire avant le FOMC. Attendez les données pour agir, perdre un jour ou deux ne fait pas de mal.
BTC a augmenté de 25 % en août, mais avez-vous gagné de l'argent ?
Si vous avez acheté à 78 000, pas vendu à 81 000, et que vous hésitez maintenant à « couper » — vous n'êtes pas seul.
Mais septembre pourrait être l'un des mois les plus volatils de l'année.
Le marché obligataire mondial s'effondre, le pétrole s'envole, trois banques centrales vont augmenter leurs taux simultanément.
Survivre est plus important que gagner beaucoup.
$BTC $ETH $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温 # Volume quotidien des transactions DEX de Robinhood Chain atteint 1,595 milliard de dollars
Le volume des transactions DEX sur 24 heures de Robinhood Chain est passé de 989 millions de dollars le 28 août à 1,595 milliard de dollars le 1er septembre, soit une augmentation de 61 %. Au 1er septembre, le TVL DeFi s'élève à 738,11 millions de dollars, la capitalisation des stablecoins est d'environ 797 millions de dollars ; le TVL Bridged est d'environ 2,524 milliards de dollars, mais il inclut plusieurs types d'actifs, ce qui n'est pas comparable au TVL DeFi. Le volume des transactions représente le flux, le TVL représente le stock.
Robinhood est conçu pour supporter les transactions de Stock Tokens 24h/24, les utilisateurs peuvent les déployer dans des pools de prêt ou comme garantie. Les Stock Tokens sont des titres de dette tokenisés offrant une exposition économique aux actions ou ETF, sans conférer la propriété des titres sous-jacents. Une grande partie de l'activité initiale provient des meme coins, donc ce volume de transactions ne peut pas être assimilé à une demande réelle d'actions ; ce qu'il faut observer, c'est si la liquidité peut se transformer en usage stable.
#Robinhood #交易链Répartition du TVL : distinguer le "TVL en tokens natifs" du "TVL constitué par les stablecoins"
Beaucoup de personnes évaluent directement les blockchains publiques et les tokens DeFi en se basant sur le TVL total, ce qui comporte un piège majeur. Dans le TVL total, une grande partie est constituée de stablecoins comme USDT, USDC, et non de tokens natifs du projet.
$SOL : selon les données de DefiLlama, la part de staking en tokens natifs augmente régulièrement, la part des stablecoins est raisonnable, la hausse du TVL est portée par une activité réelle de l'écosystème, ce qui est durable.
$ZEC : l'écosystème DeFi est faible, la base du TVL est très basse, la hausse repose entièrement sur les positions en contrats, il n'y a quasiment pas de soutien écosystémique au staking.
$ENA : la taille du TVL est faible, une grande partie provient de dépôts en stablecoins, la part de staking en tokens natifs n'est pas élevée, il s'agit davantage de spéculation sur les attentes.
$DOGE : il n'y a quasiment pas d'écosystème de staking DeFi, la valeur de référence du TVL est nulle.
Le TVL total n'est qu'un chiffre, il faut regarder la structure. Un TVL gonflé par les stablecoins ne reflète pas la demande pour le token ; seul un staking impliquant les tokens natifs représente une reconnaissance du marché envers le token lui-même.
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 🔥Solana est passée de « chaîne meme » à « chaîne institutionnelle », mais le prix à cent euros fait toujours peur $SOL
En août, le SOL est passé d'un point bas à environ 110, avec une hausse d'environ 46 % sur le mois, mettant fin à dix mois consécutifs de baisse mensuelle ; dès septembre, il est redescendu entre 99 et 103. Beaucoup sont perplexes : l'ETF n'a-t-il pas battu des records ? Schwab n'a-t-il pas ouvert des comptes pour des millions de personnes ? Pourquoi le prix à cent euros reste-t-il si difficile à maintenir ?
En réalité, SOL est actuellement tiré par trois forces simultanément :
1) Positions de base institutionnelles : ETF + courtiers + staking, de l'argent réel entre
L'ETF spot SOL aux États-Unis a accumulé un flux net d'environ 1,34 milliard jusqu'à fin août, avec un actif sous gestion (AUM) d'environ 1,49 milliard. BSOL représente à lui seul 77 % à 80 % de toute la catégorie, détenant environ 9,3 millions de SOL, avec un AUM dépassant 1 milliard. Goldman Sachs a révélé une position d'environ 88,1 millions ; Schwab a intégré le SOL spot dans environ 39 millions de comptes, ce qui signifie que les particuliers peuvent acheter des cryptos sans gérer eux-mêmes leurs portefeuilles. De plus, BSOL est un produit de staking, donc les institutions ne font pas que spéculer sur les écarts de prix, elles bénéficient aussi des revenus du staking — ce qui est totalement différent d'un simple meme.
2) Narratif technique : Firedancer + Alpenglow + gouvernance
Solana vante une « Nasdaq on-chain » : Firedancer améliore la diversité des clients, Alpenglow modifie la confirmation et la finalité, SGP-0002 a augmenté la vitesse de réduction de l'inflation annuelle de 15 % à 30 %, avec 67 % d'approbation via une gouvernance liée. $SOL Le saut d'août a impliqué au moins deux transactions en argent réel : l'ETF Bitcoin au comptant américain a reçu environ 3,3 à 3,5 milliards de dollars, ce qui en fait le mois le plus fort depuis près de dix mois ; l'autre transaction est une compression des positions courtes, poussant le prix à la hausse. Donc ce n'est pas du vent pur. Mais le 28 août, il y a eu une sortie d'environ 200 millions de dollars, mettant fin à neuf jours consécutifs d'entrées, ce qui indique que ceux qui soutenaient la hausse ont commencé à faire une pause, et que tout le monde n'est pas prêt à continuer à acheter au-dessus de 80 000.$SKHY
Les bonnes nouvelles concernant Hynix ont déjà été largement digérées, le marché a anticipé depuis longtemps la forte demande en stockage AI et HBM, il n'y a pas de nouvelle information majeure pour soutenir le cours de l'action.
De plus, Samsung est en train de s'emparer agressivement de parts de marché dans le secteur du stockage, ce qui affectera les bénéfices futurs et le pouvoir de négociation de Hynix, rendant difficile une hausse au-delà des attentes.
Par ailleurs, le secteur du stockage dans son ensemble s'affaiblit, les investisseurs étrangers se retirent discrètement à des niveaux élevés, les actions de stockage américaines chutent également, Hynix suit cette tendance et il est difficile pour elle de mener une tendance indépendante. Le rebond actuel du cours n'est pas soutenu par un volume suffisant, les acheteurs manquent de force pour pousser à la hausse.
En résumé, l'espace au-dessus de 160 est limité et sous forte pression, tandis que le potentiel de repli en dessous est important, ce qui rend le ratio risque/rendement de la vente à découvert très intéressant. Tant que la zone haute ne sera pas franchie, une nouvelle vague de baisse peut survenir à tout moment.