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Parlons d'un cadre de trading contre-intuitif, mais qui s'est vérifié à plusieurs reprises cette année : encore des nouvelles de guerre — ce matin, un pétrolier a signalé avoir été attaqué par trois objets volants non identifiés en quittant le détroit d'Ormuz. La première réaction est de crier « valeur refuge, bon pour l'or et $BTC », mais retenez-vous.
Cette année, le marché n'a pas valorisé la guerre comme une « valeur refuge », mais comme une « inflation ». La logique est simple : problème au Moyen-Orient → prix du pétrole qui monte → anticipation d'inflation qui augmente → anticipation de hausse des taux → actifs risqués et or sont tous deux freinés par les taux d'intérêt. Pour vérifier, il suffit de regarder si le rendement des bons du Trésor américain à deux ans monte.
Donc, l'impact de la guerre sur $BTC n'est pas déterminé par la « panique », mais par la façon dont elle est finalement traduite en baisse ou hausse des taux. Dans l'environnement macro actuel, la réponse penche vers la hausse.
La prochaine fois que vous verrez un gros titre géopolitique, quel indicateur regarderez-vous en premier ?Pour ceux qui ne regardent que la crypto, voici une véritable gravité terrestre : le rendement des obligations japonaises à 10 ans a atteint aujourd'hui 2,95 %, un plus haut en trente ans, s'approchant de la barre des 3 %. La Banque du Japon tiendra une réunion le 18 septembre, et le vice-gouverneur a encore laissé entendre la semaine dernière que la possibilité d'une hausse des taux ce mois-ci « reste présente ».
Le yen a toujours été le seau d'eau le moins cher au monde — emprunter du yen à taux zéro pour acheter des actifs à haut rendement et profiter du différentiel. Maintenant, ce seau d'eau va devenir plus cher. Une correction du carry trade ne frappe jamais le Japon en premier, mais tous les actifs risqués mondiaux soutenus par un effet de levier bon marché, $BTC est aussi sur la liste.
Vous vous souvenez de la liquidation d'arbitrage sur le yen en août 2024 et du plongeon brutal de la crypto cette nuit-là ? Ce n'est pas sûr que cela se reproduise, mais le garder sur votre liste d'observation est plus utile que de ne regarder que les graphiques en chandeliers.
Suivez-vous la tendance des obligations japonaises et du yen ? Une ligne sombre cachée par la bougie K, pleine de saveur de trading : Anthropic vient de signer un accord de cloud computing de 35 milliards de dollars avec Lambda, un fournisseur de cloud soutenu par Nvidia. Ce qui est intéressant, c'est le rôle de Nvidia — elle investit dans Lambda, lui vend des puces, et elle détient aussi un bail pour le centre de données.
Une entreprise qui est à la fois vendeuse de pelles, actionnaire et sous-locataire, l'argent circule dans son propre écosystème et se transforme en chiffres "nouvellement signés" impressionnants. Ce cycle, en marché haussier, s'appelle la prospérité, à la table de jeu, c'est passer de la main gauche à la main droite pour grossir le pot.
Ce n'est pas que ce business ne fonctionne pas, c'est que lorsque la croissance provient majoritairement d'une même source d'auto-alimentation, les traders devraient se poser la question : quelle est la demande externe réelle ?
$BTC suit cette vague d'enthousiasme autour de l'IA, et dès qu'un maillon de la chaîne se relâche, le vent souffle souvent d'abord sur la crypto. Que pensez-vous de ce type de cycle ?Après une forte hausse de près de 10 % en août, un repli s'est rapidement installé, la politique hawkish de la Fed continuant de se faire sentir, cette semaine les données sur l'emploi non agricole détermineront la direction de l'or
Après une vague de hausse impressionnante, l'or a récemment connu un repli marqué à un niveau élevé. Beaucoup se demandent si, avec une hausse globale proche de 10 % en août, la grande tendance est terminée ? Aujourd'hui, nous clarifions en une fois la logique complète derrière ce repli, les points clés du jeu entre haussiers et baissiers, ainsi que les données essentielles à surveiller cette semaine.
Revenons d'abord sur le marché récent : lundi, l'or au comptant a de nouveau clôturé en baisse de 0,2 %, terminant à 4448,56 dollars, après avoir touché un creux intrajournalier à 4396,43 dollars, le plus bas depuis le 19 août ; les contrats à terme américains ont chuté encore plus, avec une baisse journalière de 1,1 %. Il faut rappeler que l'or avait accumulé une hausse d'environ 9,7 % en août, avec des perspectives de réaliser la meilleure performance mensuelle depuis janvier de cette année, tandis que l'argent et le palladium progressaient aussi. Mais le marché a brusquement changé de direction, les haussiers à haut niveau ont commencé à prendre leurs bénéfices.
Le tournant est venu des propos hawkish de Waller lors de la réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole.
Il a clairement indiqué que si l'inflation ne revenait pas régulièrement vers l'objectif de 2 %, la Fed aurait encore du travail à faire. Le marché a rapidement interprété cela comme un signal de hausse des taux, la probabilité d'une hausse en septembre grimpant à 64 %‑66 %. Cela a fait bondir les rendements des bons du Trésor américain, le rendement à 10 ans atteignant 4,768 %, un plus haut en près de deux ans, tandis que le dollar restait à son plus haut niveau depuis deux semaines.
Par la suite, Waller a renforcé cette position restrictive lors du sommet du G20, soulignant que l'engouement actuel pour l'investissement réduit les capitaux inactifs, et que la croissance potentielle américaine pourrait être supérieure aux attentes. Ces propos ont inquiété le marché : une économie résiliente et un investissement dynamique rendent l'inflation difficile à faire baisser rapidement, forçant la Fed à maintenir des taux élevés. L'or, actif sans rendement, voit son coût de détention augmenter avec la hausse des taux, ce qui entraîne des ventes.
C'est aussi un point que beaucoup ne comprennent pas : le conflit au Moyen-Orient repart, ce qui devrait être favorable à l'or en tant que valeur refuge, alors pourquoi le prix de l'or baisse-t-il ?
Les tensions entre les États-Unis et l'Iran s'intensifient à nouveau, avec des actions militaires de part et d'autre, ravivant les inquiétudes. Sous l'effet du risque géopolitique, le prix du pétrole international a bondi de plus de 2,5 %, le Brent franchissant la barre des 90 dollars. La hausse du pétrole alimente directement les craintes inflationnistes, le marché anticipant que la hausse des prix de l'énergie freinera la baisse de l'inflation, ce qui pousse la Fed à maintenir une politique restrictive.
Autrement dit, le conflit géopolitique, qui profite au prix du pétrole, se transforme indirectement en un facteur négatif pour l'or. La tendance actuelle est dominée par les anticipations de taux, la demande refuge est complètement étouffée, et même en cas de tensions, la pression baissière à court terme est difficile à inverser.
Cependant, il faut rester objectif : ce repli est seulement un ajustement à un niveau élevé, pas un retournement baissier complet. La hausse d'environ 10 % en août est bien là, la dynamique haussière précédente était solide, et les problématiques mondiales de dette, les risques géopolitiques à long terme, ainsi que les achats continus d'or par les banques centrales, ne sont pas complètement remis en cause.
La question de savoir si le marché peut stopper sa chute et se stabiliser à court terme dépendra des données économiques américaines de cette semaine. L'emploi ADP, les chiffres non agricoles, les offres d'emploi et les prochains rapports sur l'inflation sont tous cruciaux.
Si les données sur l'emploi s'affaiblissent, le marché réduira ses anticipations de hausse des taux, offrant une chance à l'or de rebondir ; si l'emploi reste robuste, les attentes d'une hausse en septembre s'intensifieront, et le prix de l'or devrait encore baisser pour tester des supports clés.
En résumé, cette baisse résulte d'une combinaison de la position hawkish de la Fed, de la hausse des rendements des bons du Trésor et de l'inflation alimentée par la hausse du pétrole. La tendance haussière d'août reste intacte, mais le rythme de la hausse est interrompu, le marché entrant dans une phase de consolidation à un niveau élevé.
Dans les prochains jours, la volatilité sera plus marquée, le combat entre haussiers et baissiers s'intensifiera, il ne faut pas acheter à l'aveugle ni vendre à découvert sans discernement, il est préférable d'attendre la publication des données clés avant d'agir. La gestion stricte des positions et la protection contre les risques sont essentielles.
Avertissement : Ce point de vue est personnel et à titre informatif uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement, le capital est prioritaire, les risques sont à votre charge.1. Aperçu du marché Le premier jour de bourse de septembre, le marché mondial des cryptos a connu une reprise technique après une période de survente, Bitcoin revenant à la barre des 78 000 $, et la plupart des pièces grand public clôturant légèrement en hausse. La première vague de sentiment libérée par la poussée belliciste de Jackson Hole est pratiquement terminée, l’indice du dollar américain a légèrement reculé depuis ses sommets, et l’appétit pour le risque du marché s’est légèrement redressé. Cependant, le marché est encore dans une phase de réajustement des attentes politiques, avec une entrée prudente de fonds incrémentaux et un marché dominé par la spéculation boursière. Cette semaine est la semaine des salaires non agricoles, marquant une fenêtre cruciale de jeu politique : le marché prévoit actuellement une hausse de taux en septembre d’environ 60 %, une augmentation significative par rapport à avant la réunion de Jackson Hole ; À 22h00 heure de Pékin ce soir, le PMI manufacturier ISM d’août sera publié ; demain à 20h15, les données d’emploi ADP seront publiées (devraient augmenter de 47 000) ; et vendredi à 20h30, le rapport sur les salaires non agricoles (devrait augmenter de 55 000). La performance du marché du travail confirmera directement la résilience de l’inflation et apportera un soutien fondamental à la trajectoire politique du FOMC de septembre, constituant le principal facteur de tarification sur le marché actuel. Caractéristiques principales du marché : 1. Élan modéré de reprise : Les monnaies traditionnelles ont généralement rebondi mais le volume des échanges est faible. Les fonds de pêche au fond freinent leur entrée, se concentrant principalement sur les achats à découvert et la concurrence entre fonds existants, sans signe de renversement. 2. Différenciation continue des avoirs contrefaits : TRUMP mène le marché des petites capitalisations alors que le sentiment politique rebondit ; le DOS a connu des prises de bénéfices après des surventes précédentes ; BEAT et BICO ont légèrement rebondi et restent globalement faibles. 3. Données solides d’attente avant : Les fonds attendent des indications du PMI du soir et des données d’emploi qui ont suivi, les niveaux globaux de levier du marché restant bas et l’activité de trading faibleL'article précédent expliquait pourquoi je privilégie HYPE parmi les cryptomonnaies principales, celui-ci continue en analysant comment les fonds sont choisis. Ce matin, une baleine a délégué 488 600 $HYPE à un nœud de validation, sans les transférer vers une plateforme d'échange.
Ces tokens ont été reçus il y a 5 mois de FalconX, pour une valeur d'environ 17,18 millions de dollars à l'époque. Au moment de la mise en staking, leur valeur dépassait déjà 41 millions de dollars, avec un gain latent en comptabilité proche de 24 millions de dollars. Malgré un espace suffisant pour encaisser, la totalité de la position a été mise en staking.
Le staking ne signifie évidemment pas une vente définitive, le délégant peut toujours retirer ses fonds plus tard. Mais cela allonge la période de sortie et fait que ces 488 600 HYPE sont temporairement hors du marché spot direct. L'article précédent parlait des perspectives commerciales de HYPE, celui-ci complète en montrant qu'après avoir réalisé un gain latent proche de 24 millions de dollars, les gros investisseurs choisissent toujours de staker. Pour l'instant, cela ne crée pas de pression de vente spot sur les plateformes d'échange.
#HYPE再遭亿元解押，日企首度入场 $BTC
Aujourd'hui, le BTC n'a pas beaucoup fluctué, il oscille autour de 78 000. Après la hausse d'août, les flux vers les ETF ont ralenti, voire il y a eu des sorties nettes sur une journée, ce qui est un avertissement. Septembre est une période saisonnièrement plus faible, et avec les données sur l'emploi et les anticipations de taux d'intérêt, la volatilité pourrait être plus importante que dans la seconde moitié d'août. Mon avis personnel : d'abord défendre les 76 000, réduire les positions si ce niveau est cassé ; envisager d'augmenter les positions seulement si le niveau de 81 000 est franchi. L'objectif pour la fin d'année est fixé entre 88 000 et 95 000, avec presque inévitablement quelques corrections intermédiaires.Après une pause d'environ 10 semaines, Strategy a recommencé à acheter massivement du $BTC. Le dernier rapport 8-K montre qu'entre le 24 et le 30 août, Strategy a acheté 4 603 BTC, investissant environ 369,7 millions de dollars, à un prix moyen de 80 318 dollars. Après cet achat, la position totale de l'entreprise atteint 845 050 BTC, avec un coût d'achat total d'environ 63,7 milliards de dollars. 1. Ce qui mérite le plus d'attention cette fois-ci, c'est la reprise du rythme d'achat de cryptomonnaies. La dernière fois que Strategy a augmenté sa position en BTC remonte au 22 juin, avec seulement 520 BTC achetés. Dans les semaines suivantes, la société a vu sa position en BTC diminuer de manière continue, jusqu'à ce rachat massif de 4 603 BTC. Ce n'est donc pas un simple achat hebdomadaire, mais Strategy est clairement revenu à une phase d'accumulation après une période d'ajustement. 2. Ce qui n'a pas changé, c'est le cycle de capital « émettre des actions pour acheter du BTC ». Cette semaine, Strategy a vendu environ 4,53 millions d'actions MSTR, générant environ 602,8 millions de dollars de liquidités nettes. La société a clairement indiqué qu'environ 369,7 millions de dollars ont été utilisés pour acheter ce lot de BTC ; le reste des fonds a servi à payer les dividendes des actions privilégiées, à racheter des STRC et à augmenter les réserves de liquidités en dollars. Il ne faut donc pas simplement comprendre cela comme « Saylor pense que 80 000 dollars est un prix bas ». Plus précisément, Strategy a relancé son modèle le plus familier : lever des fonds sur les marchés financiers, puis convertir une partie de ces fonds en Bitcoin. 3. 80 000Discussion dans le cercle des cryptos : ce qu'on appelle "septembre en or, octobre en argent", ne vous laissez pas tromper par les mois
"Septembre en or, octobre en argent" est à l'origine une expression utilisée dans l'immobilier et la consommation, où la fête de la mi-automne et la fête nationale stimulent la consommation et les transactions immobilières, devenant une saison traditionnellement prospère. Beaucoup appliquent ce concept au marché des investissements en cryptomonnaies, espérant une accumulation en septembre et une forte hausse en octobre.
Mais la réalité dans le cercle des cryptos est totalement différente : septembre est connu pour sa "malédiction de septembre", tandis qu'octobre à l'étranger est appelé "Uptober" pour une hausse en octobre.
En septembre, c'est souvent la fin de trimestre avec un retrait des fonds, des fluctuations et des creux, les faux mouvements pour déclencher les stops sont la norme, il est facile de voir le scénario classique d'ouverture de position - perte - prise de position - souffrance. Pour qu'une forte hausse se produise en septembre, il faut généralement un fort soutien macroéconomique comme une politique de la Fed.
Si septembre voit un repli suffisant et des creux, la probabilité d'une reprise et d'un rebond en octobre augmente. Mais cela ne signifie pas qu'on peut acheter les yeux fermés dès que le mois arrive.
Les flux de fonds des ETF, les positions des baleines, les taux de financement, les données sur l'inflation et l'emploi non agricole sont les véritables facteurs qui influencent le marché.
Il faut des bonnes nouvelles pour avoir un "septembre en or, octobre en argent", sans bonnes nouvelles, septembre devient directement un "septembre piège".8.31 Anomalie de la circulation de CORE : un incident imprévu, mais aussi un test de résistance. Plus précisément : il s'agit d'une anomalie dans l'émission des récompenses des validateurs.Après le pic d'environ 81 500 $ atteint le 28 août, BTC est redescendu et oscille désormais entre 77 000 et 78 500 $. La première fenêtre de trading complète après le discours de Walsh est passée, les capitaux ne se sont pas massivement retirés, mais il n'y a pas eu non plus de « BTC en consolidation, altcoins prenant complètement le relais ». Les deux dernières semaines ont été marquées par des entrées d'ETF et des rachats de positions courtes, et depuis septembre, le marché commence à digérer à la fois un fort renouvellement des positions en haut de gamme et de nouvelles allocations. Le calendrier public indique qu'environ 1,5 milliard de dollars seront débloqués la première semaine de septembre, parmi lesquels les plus remarquables sont HYPE, SUI, ENA. La vraie question aujourd'hui n'est pas qui monte le plus vite, mais qui continue d'acheter lors du renouvellement des positions élevées de BTC, et qui perdra en premier ses acheteurs si BTC chute encore de 3 %. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Le radar altcoin d'aujourd'hui continue d'utiliser « suivi continu + mouvements anormaux du jour », en distinguant clairement 🟢 attaque, 🟡 observation, 🔴 risque. 1. Radar de validation forte : après le repli de BTC, qui tient encore ? $OKB｜🟢 jeton de plateforme ancre : prix actuel environ 112 $. BTC est passé de 81 000 à 78 000, OKB n'est jamais retombé sous les 100 $, ce qui est plus informatif qu'une simple hausse journalière. 110 $ est le nouveau centre, 116–120 $ la zone clé pour retrouver la découverte de prix. Une stabilisation avec volume au-dessus de 120 $ ouvre la voie vers 125–130 $ ; une cassure sous 108 $ avec volume ramènerait à 100–105 $ avant de discuter de la structure. OKB et SOL forment un bon groupe de comparaison : OKB tient 1Sur l'échiquier, le coup « Avance du pion de la reine » de Nvidia est déjà joué, tout le monde a vu le pas de fer de la demande en puissance de calcul — mais les vrais joueurs ne fixent jamais les pièces déjà posées. Maintenant, la réponse de Dell, Broadcom, Snowflake est la clé qui déterminera l'issue de la partie. Le matériel est la forteresse, le logiciel est le passage, et ce que vous devez calculer ce ne sont pas ces trois coups immédiats, mais si, vingt coups plus tard, le roi de l'indice principal sera pris.
Le rapport financier de Dell est le déploiement des tours. Les commandes de serveurs sont vos tours — elles peuvent avancer tout droit, écraser tout doute, mais peuvent aussi être entravées par un petit pion « profit ». Si la tour de Dell est bloquée sur sa propre ligne de fond, alors la « ligne ouverte » de la chaîne d'approvisionnement du matériel IA ne s'ouvrira pas, et peu importe la finesse des puces personnalisées de Broadcom, elles ne seront que des cavaliers isolés sur l'échiquier, aussi élégants soient leurs sauts, ils ne pourront pas conclure la partie. Ce que vous devez voir, c'est si la tour occupe la « septième rangée » — si le flux de trésorerie revient vraiment, et non pas une « chaîne de pions » qui ne fait que dessiner des promesses dans le carnet de commandes.
Broadcom est l'« éléphant » — la diagonale qui traverse toute l'infrastructure IA. Les puces réseau personnalisées, les commutateurs, les cartes d'accélération, ce sont les diagonales de l'éléphant, capables de menacer à la fois le « profit » et la « croissance ». Mais la faiblesse de l'éléphant est qu'il ne peut se déplacer que sur des cases de même couleur. Si le rapport financier de Broadcom montre que la demande réseau IA reste confinée à la case des très grands clients, sans s'étendre à l'informatique en périphérie ou au cloud privé d'entreprise, alors aussi belle soit-elle, elle ne sera qu'un « mauvais éléphant » dans la fin de partie, incapable de capturer les pions clés.
Snowflake est la « reine » — les revenus récurrents des abonnements logiciels sont la pièce la plus puissante mais la plus à protéger de toute la partie. La consommation de données cloud est le « contrôle » de la reine, elle ne met pas directement en échec, mais prive invisiblement l'adversaire de tout espace de respiration sur l'échiquier. Si la croissance de la « consommation de données par heure de travail » de Snowflake ralentit, cela signifie que le rayon d'action de la reine se rétracte — peu importe combien de matériel est vendu, si le trafic logiciel ne génère pas de revenus durables, tout le réseau de valeur IA est une impasse où « la force des pièces est en avance mais sans voie d'attaque ». L'histoire de l'échiquier a vu d'innombrables tragédies de ce genre : vous gagnez la matière, mais perdez le temps.
N'oubliez pas, le coup de Nvidia a déjà validé que le pion « demande de calcul » peut foncer jusqu'au bout. Mais la question maintenant est : est-ce une incursion solitaire ou une avancée coordonnée de toute la chaîne de pions ? Serveurs, réseau, logiciels d'entreprise — si ces trois lignes ne sont pas reliées par une même « théorie d'ouverture », alors la valorisation actuelle des actions technologiques est un « château » illusoire, que l'adversaire peut démanteler d'un seul coup d'« échange ».
Sacrifier un pion pour ouvrir une ligne. Si vous me demandez aujourd'hui mon pronostic stratégique sur ces trois rapports financiers, ma réponse est : ne regardez pas la valeur absolue, regardez la « coordination des pièces ». Même si le chiffre d'affaires matériel est élevé, si la marge brute est comme un pion de flanc écrasé ; même si la croissance logicielle est forte, si le flux de trésorerie est comme un pion central cloué — ce sont des risques qui feront payer un double prix au milieu de la partie. Les vrais experts ont déjà calculé toutes les fins de partie possibles avant que l'adversaire ne joue. Je me moque de comment le marché bougera dans les deux prochains jours, ce qui m'importe c'est vingt coups plus tard — quand l'histoire de l'IA passera du « centre de l'échiquier » à « l'avancée sur les flancs », combien de pièces pourront encore se tenir en position d'attaque.
La partie est ouverte, c'est au tour des noirs de répondre. #BroadcomDellAIResults $ $BTC Frères, le point central de cette semaine est un seul — les chiffres de l'emploi non agricoles.
C'est la dernière donnée d'emploi avant la décision sur les taux d'intérêt de septembre. Elle sera publiée vendredi, et le marché parie actuellement sur les attentes.
L'impact sur le marché se divise en trois cas :
Non-agricole supérieur aux attentes : les anticipations de hausse des taux s'intensifient, le grand gâteau pourrait retomber à 75000 voire 72000
Non-agricole conforme aux attentes : fluctuation, direction incertaine
Non-agricole inférieur aux attentes : les anticipations de baisse des taux s'intensifient, le grand gâteau pourrait rebondir au-dessus de 82000
Le grand gâteau oscille actuellement autour de 78000, la clé est de voir où il ira après la publication des chiffres non agricoles.
$ETH est plus volatil, il monte fortement en cas de bonnes nouvelles, chute sévèrement en cas de mauvaises, attente autour de 2480 pour la direction.
$SKHYNIX a une logique différente de SanDisk et du grand gâteau, il ne regarde pas seulement les taux d'intérêt, mais aussi comment les fonds se déplacent à l'intérieur du secteur AI. Un mauvais chiffre non agricole ne signifie pas forcément une hausse, un bon chiffre ne signifie pas forcément une baisse, tout dépend de l'interprétation du marché.
Avant la sortie des données, ne pariez pas sur la direction #Publication intensive des données d'emploi, la position politique de Wash est mise à l'épreuve #BTC fluctue en haut, renforcement de la corrélation avec l'or #Observateur des résultats : Broadcom et Dell prennent le relais, le retour sur investissement AI est à nouveau testé @OKX星球 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
Kioxia et SanDisk ont annoncé conjointement leur projet d'investir plus de 31 milliards de dollars (environ 5 000 milliards de yens) au Japon d'ici 2032. Cela concerne les usines de Yokkaichi et Kitakami, avec un nouvel atelier Fab3 à Kitakami prévu pour être opérationnel lors de l'exercice 2029. L'accord de coentreprise a été prolongé jusqu'à fin 2034. Au cours des 25 dernières années, les deux entreprises ont investi plus de 50 milliards de dollars au Japon.
S'agit-il d'un choc d'offre ou la demande suit-elle ?
UBS prévoit que le prix du NAND augmentera de plus de 30 % l'année prochaine. Mais le marché s'inquiète clairement d'autre chose : le cours de l'action Kioxia a chuté d'environ 50 % depuis son pic de juin. Après l'annonce, les actions de SK Hynix et Samsung Electronics ont également été affectées, la baisse du cours de Kioxia s'étendant à près de 5 %.
L'attitude de Wall Street est également divisée : 87,5 % des analystes maintiennent une recommandation d'achat forte, tandis que Morningstar la classe comme une valeur fortement surévaluée.
Le cœur du problème de cet investissement ne réside pas dans les 31 milliards eux-mêmes, mais dans le calendrier de mise en production — Fab3 ne sera opérationnel qu'en 2029. Actuellement, il y a une pénurie de NAND, mais personne ne peut garantir que la demande en 2029 soutiendra l'offre après l'expansion. La mémoire cyclique du NAND n'a pas encore été complètement oubliée, et ces 31 milliards sont en train de la réveiller.#俄罗斯9月1日启动数字卢布大规模推广 La Banque centrale russe a confirmé qu’à partir du 1er septembre 2026, une promotion à grande échelle du rouble numérique commencera. Les premières grandes banques et grands commerçants avec des revenus annuels dépassant 120 millions de roubles doivent soutenir les paiements numériques en rouble ; L’usage personnel reste volontaire. À $BTC : ⭐⭐⭐ ☆☆ Le cœur n’est pas « Les Russes achèteront BTC avec des roubles numériques », mais plutôt : la CBDC du rouble numérique numérique → l’infrastructure mondiale mature de monnaies numériques → l’acceptation commerciale de la blockchain/actifs numériques → BTC bénéficie d’un soutien narratif à long terme. De plus, un autre facteur facilement négligé en Russie le 1er septembre : le nouveau cadre réglementaire des actifs crypto est également entré en vigueur, ce qui signifie que le rouble numérique et les actifs crypto sont placés sous des cadres réglementaires financiers plus clairs. Mais je veux vous rappeler : le rouble numérique ≠ les politiques favorables au BTC. Le rouble numérique est une CBDC émise par la banque centrale russe, mais fait plutôt partie du système financier national ; La Russie n’a pas permis que le BTC devienne une monnaie de paiement quotidien simplement parce que le rouble numérique a été lancé. Ainsi, le BTC est davantage un signe macro positif d'« adoption croissante de la monnaie numérique mondiale », plutôt qu’un flux direct de capitaux. ⸻ À propos d’ONDO : ⭐⭐⭐⭐ ☆ Je trouve cela plus intéressant. ONDO mise essentiellement sur : les actifs financiers traditionnels → la tokenisation → Ondo travaille déjà à la tokenisation des bons du Trésor américains, des actions et des e-actifsLe contrat en tête des gains, ZORA a grimpé de 40 % en une journée, mais sa carte de liquidation s'est déjà discrètement amincie. T'es-tu déjà demandé, quand une crypto monte de 40 % en 24 heures, combien de positions short ont été liquidées derrière ?🫧 Ce soir, en regardant le tableau complet de la volatilité des contrats, ma première réaction n'a pas été "quelle crypto est la plus forte", mais "quelle structure de levier est la plus fragile". ZORA a augmenté de 40,26 %, avec un volume de 244 millions de dollars. En surface, cela ressemble à une attaque massive de capitaux sur la chaîne publique, mais en regardant de plus près les changements de positions, c'est plutôt une concentration de short squeezes à court terme qu'une nouvelle narration qui se concrétise. Les traders à court terme poussent le prix, et une fois que le taux de financement devient extrême en positif, chaque repli peut déclencher une série de liquidations en chaîne. En regardant le classement des baisses, ZKP a chuté de 16 % avec un volume de 20,25 millions, ce qui semble être une prise de bénéfices, mais ce qui mérite vraiment l'attention, c'est que sa baisse n'a presque pas eu de support significatif. Cette structure volume-prix indique que le marché n'est pas sans argent, mais que l'argent ne veut rester qu'à un seul endroit à un moment donné. 0G a augmenté de 24,97 %, le secteur AI semble se redresser, mais le volume n'est que de 64,58 millions, soit près de quatre fois moins que ZORA. Cela montre que le rebond de l'AI ressemble plus à une correction de survente sectorielle qu'à une entrée massive de nouveaux capitaux. Le marché d'aujourd'hui échange essentiellement un mot : la corrélation inter-marchés. - Les capitaux se retirent des Meme et des anciens hotspots pour se diriger vers les nouvelles cryptos et les chaînes publiques, mais la vitesse de sortie est bien plus rapide que celle des entrées. - PUMP a chuté de 11,34 % Le Bitcoin a franchi les 80 000 dollars avant de redescendre, ce qui, à mes yeux, n'est pas un simple mouvement de marché, mais un rapport d'essai en soufflerie d'un gratte-ciel — le vent a changé de direction, mais le noyau central a-t-il dévié ? L'ETF spot américain enregistre neuf jours consécutifs d'entrées nettes, comme si l'on coulait du béton haute performance sur neuf étages sans jamais s'arrêter. Mais la sortie nette du 28 août ressemble à une rupture soudaine d'approvisionnement sur le chantier, où tout le monde tend l'oreille pour entendre la respiration des barres d'armature.
La corrélation entre l'or et le Bitcoin est la donnée la plus intéressante à observer. Le Nasdaq est une façade en verre, reflétant une illusion de liquidité ; l'or est la couche rocheuse souterraine, supportant des millénaires de peur et de confiance humaine envers l'irréversibilité. Aujourd'hui, la courbe des prix du Bitcoin commence à suivre celle de l'or, et non plus celle des actions technologiques, ce qui signifie qu'il n'est plus une extension suspendue à une entreprise internet, mais qu'il réalise lui-même un essai de charge statique sur fondations. Ce bâtiment commence enfin à reconnaître ses fondations.
L'activité des détaillants sur la chaîne selon CryptoQuant est à son plus haut niveau depuis près de deux ans. C'est le nombre d'ouvriers sur l'échafaudage. Les petits investisseurs apportent les briques une par une sur le chantier, leur humeur est la lumière tournante au sommet de la grue — visible, mais incapable d'éclairer les plans de calcul des ingénieurs structure. Un niveau élevé d'activité sur la chaîne signifie seulement que le chantier est animé, pas que la qualité de la construction est assurée. Ce qui détermine si ce bâtiment peut résister à un séisme de magnitude 8, ce sont les murs porteurs, les murs de cisaillement et les pieux enterrés à trente mètres de profondeur.
La hausse conjointe du prix de l'or et du BTC indique que le marché réajuste la charge gravitationnelle sur cette nouvelle "aile refuge" en construction. Autrefois, le Bitcoin était suspendu à la structure de la façade du Nasdaq, et quand le vent faisait vibrer la façade, le BTC tremblait aussi. Maintenant, il tente de se souder à la structure souterraine de l'or, ce qui nécessite une nouvelle observation des tassements. La force d'adhérence de chaque barre d'armature, la chaleur d'hydratation de chaque tonne de ciment, tout cela demande du temps pour être vérifié. Le retour des détaillants a été vu maintes fois dans l'histoire — les barrières sont juste enlevées, la foule afflue pour prendre des photos, le lendemain les ouvriers partent, la grue est démontée, et la façade apparaît.
Le refroidissement des flux de capitaux des ETF est comme le béton entrant en phase de cure, calme en surface mais avec une réaction d'hydratation intense à l'intérieur. La capacité à tenir pendant la construction hivernale dépend de la température et de la durée de cure au moment du coulage, pas du nombre de spectateurs. Pour savoir si les ancrages entre Bitcoin et or tiennent vraiment, il faudra observer deux points de données : si le volume spot continue après l'arrêt des entrées nettes d'ETF ; et si, lors de fortes fluctuations inverses du marché américain, l'amplitude latérale du BTC est maintenue par la rigidité de l'or.
Je n'ai pas encore confirmé sur les plans s'il y a suffisamment de joints de dilatation entre les murs de cisaillement du bâtiment et les pieux d'ancrage en or, mais une chose est claire — les barres d'armature montrent déjà des traces de rouille, et la profondeur de la couche rocheuse ne peut être mesurée par la ligne de vue au sommet de la grue. #BTCGoldCorrelation La probabilité d'une baisse des taux par la Fed en septembre est déjà de 67,9 % !
Mais à ce moment-là, je voudrais plutôt rappeler une chose :
plus les attentes de baisse des taux sont élevées, moins il faut les interpréter simplement comme une bonne nouvelle.
Le marché ne négocie pas seulement la question de savoir si les taux baisseront ou non en septembre, mais aussi les données sur l'emploi et l'inflation à venir, et si elles peuvent continuer à soutenir cette attente.
Si les données continuent de s'affaiblir, les attentes de baisse des taux pourraient se renforcer davantage ;
mais si les données économiques montrent à nouveau de la résilience, la tarification du marché pourrait aussi s'ajuster rapidement.
Donc, à ce stade, je resterai prudent.
Les attentes peuvent être tradées à l'avance, mais ce sont aussi les plus susceptibles d'être démenties par la réalité.
Surtout lorsque le sentiment du marché s'est déjà nettement réchauffé, plus tout le monde parle de baisse des taux, plus il faut vérifier si les données réelles suivent.
Plus le marché est chaud, moins il faut se fier uniquement aux bonnes nouvelles. $BTC Rapport hebdomadaire du marché des cryptomonnaies | Semaine 35 (24.08.2026 - 2026.08.31) #1. Aperçu du marché cette semaine Le marché des cryptomonnaies a globalement affiché des **fluctuations élevées et un sentiment de refroidissement** cette semaine. La semaine dernière, le Bitcoin a enregistré son plus grand gain hebdomadaire en dollars américains, mais cette semaine est passé de la hausse à l’absorption : il a d’abord atteint 81 455 $, puis a été interrompu par les remarques bellicistes de Jackson Hole, qui se sont stabilisées autour de 78 000 $ le week-end. La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a fluctué entre environ 2,64 000 milliards et 2,73 000 milliards de dollars, avec une baisse d’environ 0,9 % sur la semaine ; La domination du Bitcoin est restée entre 59,5 % et 59,8 %, les fonds restant clairement concentrés dans les leaders du secteur, et les altcoins globalement plus faibles que BTC/ETH. L’indice Fear and Greed est passé du sommet de la semaine dernière de 73–74 à 62, toujours dans la fourchette « gourmande », mais la pression s’est clairement calmée. En résumé : les fonds institutionnels achètent toujours, mais les attentes sur les taux d’intérêt macroéconomiques se sont soudainement durcies — le plus grand risque cette semaine n’est pas la chute elle-même, mais la correction de prix selon laquelle « après une montée trop rapide, c’est la première confrontation sérieuse avec la Fed ». # 2. BTC & ETH Performance Bitcoin (BTC) - A ouvert à environ 77 750 $ en début de semaine, a atteint un sommet d’environ 81 455 $ (le 28 août, le plus haut depuis le 15 mai), a atteint un plus bas d’environ 76 900 $, et a clôturé le week-end à environ 78 200–78 600 $. - Si l’ouverture et la clôture sont hebdomadaires, le prix est à peu près stable voire légèrement plus élevé ; Si l’on considère la qualité de certains mécanismes (par rapport à la hauteur dans la semaine,BTC se maintient autour de 78 800 dollars. Combien de temps encore cette volatilité va-t-elle durer avant un décollage ou un atterrissage ?
Pour ceux qui ont raté le train, faut-il continuer à attendre ou céder à la tentation de monter à bord et de racheter ?
L'argent chaud à court terme se concentre principalement sur l'écosystème de tokens/Meme de Robinhood Chain et sur des altcoins comme SKR, par exemple, dont la position sur Binance a augmenté d'environ 59 % en une journée, mais le taux de financement est clairement négatif, mélangeant pression à la baisse et achats impulsifs.
Strategy continue d'acheter des pièces, augmentant sa position de 4 603 BTC entre le 24 et le 30 août, pour environ 369,7 millions de dollars, avec un coût moyen de 80 318 dollars ; la position totale atteint 845 050 BTC, avec un coût moyen global d'environ 75 412 dollars.
Il est important de noter que ce prix d'achat est supérieur au BTC actuel, ce qui montre que les achats institutionnels existent bien, mais n'ont pas directement transformé les 80 000 dollars en un support solide. Que manigance cette société perturbatrice ? Vendre bas, acheter haut, faire du short malveillant ?📊 Rapport express sur les liquidations de contrats $ZEC (1er septembre)
Direction changée trois fois, les vendeurs à découvert ont écrasé avec un effet de levier de 3x pendant 12 heures, puis ont été très légèrement renversés par les acheteurs à 1,03x sur 24 heures, avec un total de liquidations dépassant 5,86 millions de dollars, une concentration de seulement 46,4 %, la dynamique du short squeeze est complètement épuisée, les positions longues et courtes sont revenues à l'équilibre...
Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes
1 heure 5 263,07 $ 5 263,07 $ 0 $
4 heures 166 200 $ 88 800 $ 77 400 $
12 heures 2 722 100 $ 680 900 $ 2 041 100 $
24 heures 5 863 400 $ 2 979 700 $ 2 883 700 $
À 1 heure, monopole des acheteurs (0 pour les vendeurs), volume de 53 000 $, contrôle extrême mais volume faible ; à 4 heures, les acheteurs mènent légèrement à 1,15x, volume grimpant à 88 800 $, équilibre presque atteint ; à 12 heures, les vendeurs renversent violemment à 3x, volume montant à 2 041 100 $, prise complète en main par les vendeurs ; à 24 heures, les acheteurs reprennent très légèrement à 1,03x, liquidations à 2 979 700 $ contre 2 883 700 $ pour les vendeurs, total 5 863 400 $. Les liquidations sur 12 heures ne représentent que 46,4 % du total sur 24 heures, concentration moyenne. Le ratio acheteurs passe de 1,15x → vendeurs 3x → acheteurs 1,03x, formant un retournement en V mais très faible, après trois changements de direction, les positions longues et courtes sont presque parfaitement équilibrées, la dynamique du short squeeze est totalement épuisée. Il est conseillé de réduire l'effet de levier à moins de 3x, la direction est floue, privilégier l'observation et limiter les mouvements.
🔥 Indicateur de tendance du marché | 1er septembre
Trois sujets chauds aujourd'hui convergent vers un même thème : les données sur l'emploi vont tester la fermeté de la politique hawkish de Waller, Bitcoin et l'or sont fortement corrélés dans la "transaction de dépréciation monétaire", et les résultats de Broadcom et Dell vont à leur tour vérifier la durabilité des retours sur l'IA.
📊 Non-agricole cette semaine : le premier grand test pour Waller "il reste du travail à faire"
Le 4 septembre à 20h30 heure de Pékin, le rapport américain sur l'emploi non agricole d'août sera publié. Le marché prévoit 58 000 emplois créés, avec un taux de chômage stable à 4,1 %. Mardi, les offres d'emploi JOLTS, mercredi l'emploi privé ADP (+47 000 prévu), jeudi l'indice manufacturier ISM seront publiés successivement, quatre pièces du puzzle dévoilées en quatre jours de bourse.
La semaine dernière, le président de la Fed Waller a prononcé son premier discours principal à Jackson Hole depuis sa nomination, mentionnant 25 fois "inflation", affirmant clairement que si l'inflation ne baisse pas assez vite, "il reste du travail à faire". Le marché a rapidement porté la probabilité d'une hausse des taux en septembre à 60 %. Cependant, la faiblesse des 23 000 emplois perdus en juillet plane toujours — si les données de cette semaine sont à nouveau faibles, la position hawkish de Waller sera sévèrement testée.
₿ BTC en consolidation haute : la corrélation avec l'or se renforce, 7 milliards de dollars affluent dans les ETF
Bitcoin a atteint 81 237 $ le 25 août avant de redescendre pour osciller entre 78 000 et 79 000 $ ; le prix de l'or international approche 4 700 $ l'once. La corrélation sur 90 jours entre Bitcoin et le Nasdaq 100 est passée de plus de 60 % à environ 33 %, tandis que celle avec l'or dépasse 50 % — Bitcoin est en train de passer de "actif technologique" à "or numérique".
Ce changement est poussé par le retour de la "transaction de dépréciation monétaire". Ces cinq derniers jours de bourse, l'or et les ETF Bitcoin ont attiré un flux record de 7 milliards de dollars, dont 6,8 milliards pour l'ETF SPDR Gold en une journée, et 5,2 milliards pour l'ETF Bitcoin de BlackRock. Les investisseurs n'ont plus à choisir entre or et Bitcoin, ils achètent simultanément ces deux "actifs sans crédit gouvernemental".
🖥️ Broadcom et Dell prennent le relais : le retour sur investissement IA à nouveau testé
Après le rapport explosif de Nvidia avec 96,2 milliards de dollars de revenus, la course aux résultats dans le matériel IA continue cette semaine.
Broadcom publiera ses résultats du T3 après la clôture du 2 septembre. Le marché prévoit un chiffre d'affaires de 29,24 milliards de dollars, en hausse de 83,3 % sur un an ; les revenus des semi-conducteurs IA sont estimés à 15,23 milliards, avec une explosion continue des puces IA personnalisées soutenue par les TPU de Google et les capacités de calcul développées en interne par Meta.
Dell publiera ses résultats du T2 après la clôture du 1er septembre. L'entreprise dispose d'un carnet de commandes de serveurs optimisés IA de 43 milliards de dollars, les revenus des serveurs IA ont bondi de 757 % sur un an à 16,1 milliards. Mais la pression sur les marges est notable — la marge brute du groupe Infrastructure Solutions est passée de 14,8 % à 10,5 %. Avec la récente annonce de Nvidia d'une hausse des prix des serveurs IA de plus de 15 %, la capacité de Dell à maintenir ses marges sera la variable la plus scrutée.
💎 Résumé
Trois événements dessinent un même tableau : le rapport non agricole de cette semaine testera la fermeté hawkish de Waller — si l'emploi faiblit encore, les attentes de hausse des taux pourraient s'effondrer rapidement ; Bitcoin et l'or sont fortement corrélés dans la "transaction de dépréciation monétaire", avec un afflux record de 7 milliards de dollars dans les ETF ; les résultats de Broadcom et Dell vérifieront la durabilité des retours sur le matériel IA, la pression sur les marges devient un nouveau point focal. Après trois changements de direction, les positions longues et courtes sur les contrats ZEC sont presque parfaitement équilibrées, avec un total de liquidations de 5,86 millions de dollars et une concentration de seulement 46,4 %, la dynamique du short squeeze est totalement épuisée. Alors que les données sur l'emploi, le récit macroéconomique et les résultats IA convergent cette semaine — le marché attend la réponse finale du 4 septembre. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Les grands événements de la semaine sur le marché boursier américain venus d'ailleurs
Ce matin, le short sur le Bitcoin continue de rapporter
Le début de cette semaine a d'abord été secoué par le Moyen-Orient.
Ce matin, les États-Unis ont de nouveau frappé l'Iran, ciblant l'île de Larak près du détroit d'Hormuz.
Ensuite, l'Iran a annoncé une riposte contre une base militaire américaine en Jordanie.
Le prix du pétrole a immédiatement augmenté, le Brent se rapprochant à nouveau des 90 dollars.
Ainsi, lundi, le marché doit d'abord faire face à un problème bien connu : le prix du pétrole repart à la hausse.
Ces derniers mois, à chaque escalade du conflit américano-iranien, ce n'est pas seulement la guerre elle-même qui pèse sur les actions technologiques.
Le chemin de transmission est toujours clair :
Escalade au Moyen-Orient
→ Hausse du pétrole
→ Hausse des anticipations d'inflation
→ Hausse des rendements des bons du Trésor américain
→ Pression sur la valorisation des actions technologiques
Surtout après que M. Walsh à Jackson Hole a de nouveau souligné les risques d'inflation la semaine dernière, les attentes du marché pour un resserrement monétaire supplémentaire en septembre se sont nettement renforcées.
Donc, si le prix du pétrole continue de monter aujourd'hui, il n'est pas surprenant que le Nasdaq et les semi-conducteurs ouvrent en baisse sous pression.
Mais il y a aussi une logique inverse.
Au cours des six derniers mois, le marché s'est progressivement adapté au conflit américano-iranien.
Tant qu'il n'y a pas de nouvelle interruption majeure de l'approvisionnement dans le détroit d'Hormuz, et que le prix du pétrole ne s'emballe pas à nouveau, l'impact d'une opération militaire ponctuelle sur le marché américain tend à être de plus en plus court.
Donc aujourd'hui, c'est plutôt un choc émotionnel.
Ce qui déterminera vraiment la direction cette semaine, ce sont les données sur l'emploi.
Mardi, on surveillera les JOLTS et l'ISM manufacturier.
Le mois dernier, l'emploi non agricole américain a déjà reculé, et les deux mois précédents ont été fortement révisés à la baisse.
Le marché veut donc savoir si les entreprises américaines veulent encore embaucher.
Si les offres d'emploi JOLTS continuent de baisser, cela indique un refroidissement du marché du travail.
Mais regarder uniquement l'emploi ne suffit pas.
Dans l'ISM, je porterai une attention particulière aux Prices Paid.
Un emploi faible et des prix en baisse, c'est la meilleure combinaison pour les actions technologiques.
L'économie commence à ralentir, et la Fed n'a plus à s'inquiéter de l'inflation.
Si l'emploi est faible mais que les prix continuent d'augmenter, la situation change complètement.
Cela s'approche de la stagflation, ce que le marché déteste le plus.
Mardi soir, il y a aussi $DELL
J'ai acheté un téléphone Dell à l'université, un portable business à plus de dix mille, j'ai perdu beaucoup.
Ce rapport aura un impact limité sur le marché global, mais il mérite d'être suivi pour la chaîne matérielle AI.
Dell ressemble de plus en plus à une pièce du puzzle de la demande en serveurs AI.
Si les commandes et le carnet de commandes des serveurs AI continuent de croître, cela signifie au moins que les dépenses en capital des géants comme Google, Microsoft, Meta, Amazon continuent de se diriger vers les serveurs, GPU, HBM, DRAM et SSD d'entreprise.
Mercredi
On regarde ADP le jour, $AVGO le soir
Bien qu'ADP ne corresponde pas toujours aux chiffres non agricoles, si JOLTS et ADP sont faibles deux jours de suite, le marché anticipera un refroidissement de l'emploi vendredi.
Et Broadcom, je pense que c'est le rapport d'entreprise le plus important de la semaine.
Nvidia a déjà prouvé la semaine dernière que la demande en GPU reste forte.
Broadcom doit maintenant vérifier si la demande en puces AI propriétaires des hyperscalers, ASIC, puces de commutation et réseaux AI est également forte.
Si Broadcom augmente fortement ses prévisions de revenus AI, cela montre une caractéristique très importante de cette vague de dépenses AI :
GPU forts, puces propriétaires aussi fortes.
C'est une bonne nouvelle pour toute la chaîne d'infrastructure AI.
Les communications optiques, réseaux, serveurs, HBM et DRAM haut de gamme en bénéficieront.
Si Nvidia vient de publier un bon rapport, mais que Broadcom commence à parler de ralentissement de la demande, il faut être vigilant.
Cela pourrait signifier une divergence interne dans l'AI.
Jeudi, on continue avec l'ISM des services et les demandes initiales d'allocations chômage
L'économie américaine est dominée par les services, donc l'importance du PMI des services est élevée.
On regarde toujours deux choses : l'emploi et les prix.
Un emploi des services en baisse et des prix en baisse, c'est un atterrissage en douceur.
Un emploi des services fort et des prix élevés, la Fed reste hawkish.
Si l'emploi des services s'effondre soudainement, le marché commencera à envisager une récession.
Vendredi, le patron arrive
L'emploi non agricole d'août
Cette fois, l'importance de ce rapport est bien plus grande que d'habitude.
Car en juillet, l'emploi a déjà reculé de 23 000, et le marché doit confirmer s'il s'agit d'une anomalie ou si l'emploi américain a vraiment atteint un tournant.
Si l'emploi d'août affiche une croissance modérée et positive, et que les salaires ne s'accélèrent pas à nouveau, ce sera un bon résultat pour la semaine.
L'emploi ralentit.
L'économie ne s'effondre pas.
La nécessité pour la Fed de continuer à relever les taux diminue.
Dans ce cas, le Nasdaq, l'AI et les semi-conducteurs pourraient voir leur valorisation se redresser.
Si l'emploi non agricole est soudainement très fort et que les salaires restent élevés, cela signifiera que juillet n'était peut-être qu'un bruit.
Avec un pétrole proche de 90 dollars, le marché reprendra les anticipations d'une inflation persistante et d'une Fed qui pourrait continuer à relever les taux.
Cette combinaison est la moins favorable aux rendements des obligations longues et aux actions technologiques à forte valorisation.
Le pire scénario serait un nouvel recul de l'emploi non agricole avec une hausse continue du pétrole.
Le marché ne ferait plus face qu'à un problème de taux d'intérêt.
L'économie faiblit, mais les prix de l'énergie restent élevés.
Cette combinaison pousserait directement le débat de l'atterrissage en douceur vers la stagflation.
Cette semaine
Lundi, prudence.
L'escalade au Moyen-Orient et la hausse du pétrole vont d'abord peser sur l'appétit pour le risque, surtout pour le Nasdaq et les semi-conducteurs.
Mais il n'y aura pas de chute majeure à cause de cette opération militaire.
Tant qu'il n'y a pas d'interruption plus grave dans le détroit d'Hormuz et que le pétrole ne franchit pas rapidement un nouveau palier, le marché devrait revenir aux données mardi et mercredi.
Le moment décisif sera probablement entre mercredi et vendredi.
Si les données sur l'emploi montrent un refroidissement et que Broadcom confirme la demande AI, cette correction pourrait devenir une opportunité.
Le macroéconomique desserre la valorisation, l'AI continue de fournir des bénéfices.
C'est la meilleure combinaison.
Si le pétrole continue de monter, que les prix ISM restent élevés et que l'emploi non agricole est fort, le rebond des actions technologiques sera limité.
Car les valorisations sont déjà élevées.
Même avec un AI fort, il est difficile de lutter durablement contre la hausse des taux sans risque.
Donc, impossible de tirer des conclusions lundi.
Les États-Unis ont frappé l'Iran aujourd'hui, ce n'est que le début.
JOLTS, ADP, Broadcom et ISM décideront du processus.
L'emploi non agricole vendredi décidera vraiment de la trajectoire du marché américain en septembre.
Cette semaine, le marché attend en fait deux réponses
L'économie américaine est-elle en train de ralentir modérément ou de s'effondrer ? $BTC $ETH $TRUMP vient de faire grimper l'indice peur-avidité à 71, BTC a touché 79,4K, ETH a frôlé 2500, et dans le groupe de discussion, on commence presque à voir une « vague principale de septembre » se former — mais dès que Walsh a ouvert la bouche à Jackson Hole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 35 % à 60 %, les bons du Trésor à deux ans ont bondi de 10 points de base, et BTC a été écrasé à 76,8K ce soir-là, avec 480 millions de dollars de liquidations sur tout le réseau, dont 360 millions du côté des positions longues.
Cette douche froide n'est pas une pluie, c'est un refroidissement glacé. Du côté des ETF, c'est encore plus divisé : le BTC ETF a enregistré une sortie nette de 202 millions le 28/08, mettant fin à une série de 9 jours d'entrées ; l'ETH ETF, lui, a encore enregistré une entrée nette de 102 millions le même jour, poursuivant une série de 10 jours d'entrées. Les institutions ne quittent pas le marché, elles utilisent BTC comme base temporaire pour réallouer les excédents vers ETH et les altcoins à grande capitalisation, et face à un virage macroéconomique plus restrictif, elles réduisent d'abord les positions longues à effet de levier à bêta élevé.
Le prix du pétrole a grimpé à 90,5 pour le Brent à cause du conflit dans le détroit d'Ormuz, le feu de l'inflation n'est pas éteint, et Walsh a abandonné les prévisions prospectives — désormais, chaque PCE et rapport sur l'emploi sera une boîte surprise à risques. Une consolidation latérale légère peut être jouée, mais ne prenez pas le FOMO pour une tendance devant le mur des 80K. Le sentiment est une allumette, le macro un seau d'eau, cette semaine, on regarde d'abord si 76,8K tient ou pas. #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 Cette semaine, toutes les attentes, les tests et les paris en avant-marché dans le cercle crypto sont essentiellement en attente du rapport sur l'emploi non agricole de vendredi.
C'est la dernière donnée clé sur l'emploi avant la décision de la Fed en septembre qui peut directement réécrire la tarification de la politique. Des fonds macro de couverture de Wall Street, aux gros capitaux des ETF spot du marché crypto, jusqu'aux petits investisseurs sur les contrats, tout le monde a calé son rythme de positionnement avant la publication des données. Actuellement, $BTC oscille dans une fourchette étroite autour de 78 000 depuis presque trois jours, ce n'est pas que le marché est bloqué, mais que les acheteurs et vendeurs attendent un signal clair capable de rompre l'équilibre.
Pas de prévisions floues ou ambiguës, trois résultats possibles du rapport non agricole correspondent directement à trois trajectoires de marché claires :
Un rapport non agricole supérieur aux attentes : le marché porte immédiatement la probabilité d'une hausse des taux en septembre à plus de 60 %, les anticipations de taux élevés tuent directement le potentiel de hausse à court terme, le premier support de BTC à 75 000 sera rapidement franchi à la baisse, et en descendant vers 72 000, cela déclenchera une liquidation concentrée des positions longues à fort effet de levier ;
Un rapport non agricole conforme aux attentes : la politique de la Fed ne changera pas, le marché entrera dans une phase de lutte sans tendance claire, avec des mouvements en dents de scie qui deviendront la norme pour les deux à trois prochains jours, il n'y aura quasiment pas de tendance certaine à court terme, et il sera difficile pour les acheteurs comme les vendeurs de réaliser des profits confortables ;
Un rapport non agricole nettement inférieur aux attentes : les anticipations de baisse des taux déclencheront un regain d'appétit pour le risque, BTC sortira directement de sa zone de consolidation actuelle pour une cassure à la hausse, le premier objectif à 82 000 sera rapidement atteint, les capitaux qui étaient à l'écart se précipiteront pour acheter, la fenêtre d'opportunité pour les hésitants sera très courte.
$ETH est actuellement bloqué à 2 480, avec une volatilité maximale : une bonne nouvelle le propulsera directement à 2 700, une mauvaise nouvelle le fera chuter à 2 200, son rythme de marché dépend entièrement de ce rapport non agricole.
Avant la publication du rapport, toutes les fluctuations à court terme ne constituent pas un signal de tendance.
Parier lourdement sur un seul scénario, c'est transformer l'incertitude en chance en une logique de trading certaine.
Le vrai profit en trading ne vient jamais d'un pari anticipé, mais d'attendre la carte révélée et de suivre la direction certaine.
Le marché ne manque jamais d'opportunités, ce qui manque, ce sont des positions et de la patience pour attendre le bon moment.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Août a été solide. Mais $BTC n’a toujours pas réussi à obtenir une rupture nette au-dessus de 80 000 $. Niveaux clés : 🟢 support 🔴 de 77 000 $ Résistance 79,4 000 $ – 80,8 000 $ Maintenant le véritable catalyseur : le rapport sur l’emploi américain de vendredi. Des données faibles → des attentes de hausse de taux → les rendements pourraient atténuer → BTC tente une nouvelle chance à 80 000 $. Des données solides → une politique politique plus stricte évaluée en → hausse des rendements par dollar → la résistance devient plus difficile. Et malgré ~924 millions de dollars d’entrées d’ETF du 24 au 28 août, les vendeurs ont absorbé la demande près de 80 000 $. Pendant ce temps, les ETF ETH ont retiré ~824 millions de dollars. Septembre n’est pas ab🚨 $ETH autour de 2450, le véritable champ de bataille ne fait peut-être que commencer !
Actuellement, ETH oscille autour de 2450 dollars, la caractéristique principale du marché n'est pas la hausse ou la baisse, mais une divergence évidente des capitaux.
D'un côté, il y a des positions longues à effet de levier élevé.
Huang Licheng détient une position longue ETH à levier 25 fois proche de 100 millions de dollars, bien qu'elle soit de nouveau en bénéfice latent, les profits sont très minces. Tant que le prix recule un peu, cette partie de la position pourrait de nouveau subir une pression.
De l'autre côté, des adresses supposées institutionnelles transfèrent une grande quantité d'ETH vers les exchanges, avec un coût d'environ 1700 dollars, le bénéfice latent dépasse déjà 40 %. Si ces transferts continuent, le marché s'inquiétera naturellement d'une prise de bénéfices.
Mais ce qui est intéressant, c'est qu'un autre groupe de capitaux continue d'accumuler.
Bitmine a augmenté sa position de plus de 50 000 ETH la semaine dernière, portant sa position totale proche de 5,9 millions d'ETH.
Donc, ce qui mérite vraiment d'être observé maintenant, ce n'est pas qui a la plus grande position, mais :
La pression de vente autour de 2450 peut-elle être continuellement absorbée par les achats au comptant ?
Si les vendeurs continuent de vendre massivement, mais que le prix ne baisse pas, cela signifie que les jetons sont en train d'être absorbés, et après un changement de mains, le prix pourrait repartir à la hausse.
Mais si la prise en charge au comptant faiblit, et que les positions longues à effet de levier élevé commencent à se réduire de manière concentrée, alors la correction d'ETH pourrait s'accélérer nettement.
Maintenir 2450 pourrait signifier un changement de mains ; perdre 2450 nécessiterait une réévaluation des risques.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #OKX预言家：CS2波尔图激战，F1与英超接力 Le 31 août, selon Fox News, le président américain Trump a déclaré que les États-Unis répondront aux attaques de l'Iran contre les forces américaines.
Pris isolément, cette phrase ne contient pas une grande quantité d'informations, mais dans le contexte actuel de la situation au Moyen-Orient, son impact est tout autre.
Car ce qui préoccupe le marché aujourd'hui, ce n'est pas tant ce qui a été dit, mais plutôt si le conflit va s'intensifier.
Si la situation continue de s'aggraver, ce ne sont généralement pas les marchés des cryptomonnaies qui sont les premiers affectés, mais plutôt les prix de l'énergie, le sentiment de refuge et les flux de capitaux vers les actifs à risque mondiaux.
En particulier le prix du pétrole.
Dès que la situation au Moyen-Orient affecte l'approvisionnement énergétique, la hausse des prix du pétrole peut encore accentuer les anticipations d'inflation, et ces dernières influencent à leur tour les jugements du marché sur la politique des taux d'intérêt de la Fed.
Cette chaîne d'événements peut finalement se répercuter sur le BTC et les marchés boursiers américains.
C'est pourquoi, en ce moment, en regardant le BTC, je pense qu'il ne faut pas se concentrer uniquement sur les graphiques en chandeliers.
Le BTC vient de connaître un rebond net, et il est maintenant confronté simultanément à des changements géopolitiques, au prix du pétrole et aux anticipations mondiales de taux d'intérêt, ce qui augmente clairement l'incertitude du marché.
On ne sait pas encore si cette déclaration de Trump va se transformer en une action plus importante.
Mais ce qui est certain :
Tant que la situation au Moyen-Orient ne se calme pas vraiment, les actifs à risque auront du mal à se détacher complètement de cette ligne sombre.
La trajectoire future du BTC dépendra donc non seulement des flux de capitaux et des aspects techniques, mais aussi de l'évolution de ce conflit.今天市场的核心结论是：**风险偏好偏弱，但暂时仍属于“宏观压力升温”，还不是全面恐慌。**隔夜美伊军事冲突重新升级，布伦特原油重新站上90美元，美债收益率同步走高，美股三大指数全部收跌。与此同时，Warsh在Jackson Hole释放的鹰派信号继续发酵，市场对9月美联储加息25个基点的定价已经升至约65%。BTC目前仍在8万美元下方震荡，因此今天最重要的变量是：油价能否继续上冲，以及今晚美国ISM制造业是否进一步强化“经济强＋通胀高＋美联储加息”的交易。 一、隔夜发生了什么？ 1. 美伊重新直接交火，油价重新站上90美元 事实： 美国此前打击了伊朗拉腊克岛上的火箭发射设施，伊朗随后向驻约旦美军基地发射导弹。 美国总统特朗普随后表示，美国将作出强硬回应。 这已经是美伊近一个月以来首次重新出现直接军事交火。 市场反应： 布伦特原油周一上涨2.71%，收于90.49美元/桶； WTI上涨2.83%，收于85.76美元/桶。 布伦特盘中最高一度达到91.52美元。 与此同时，霍尔木兹海峡实际通航依然非常低迷，周末可追踪的大宗商品运输船平均只有每天约5艘，而战前该海峡承担全球约五分之一的原油供D’une part, l’émotion et la rapidité l’emportent souvent sur la raison, certains se précipitant pour ouvrir des positions courtes lorsque le prix atteint 79 000, tandis qu’Ethereum est en deçà de son objectif, et que d’autres coins continuent de monter et de toucher des records, mais l’hésitation et la prudence restent les maîtres à la fin de cette vague. D’autre part, les déclarations de responsabilité économique et les indices de hausse des taux d’intérêt ont augmenté la probabilité d’une décision en septembre de 39,9 % à 57 % en seulement une semaine, ce qui s’est immédiatement reflété dans un revers et la force de l’indice du dollar, une pression naturelle et une chute sur des actifs plus risqués. Tandis que la GA insiste$BTC en tant qu'ancre de tarification des actifs à risque, interopérabilité multi-chaînes + narration sur la circulation de la valeur, examen de la logique sous-jacente de la rotation sectorielle
Dans la phase de consolidation tardive du marché haussier, beaucoup tombent dans le piège : acheter quand BTC monte, vendre à découvert quand BTC baisse. Mais dans un marché en rotation, l'indépendance des secteurs provient de l'efficacité de la circulation de la valeur, et non de la dynamique du marché global.
BTC définit la prime de risque de l'ensemble du marché crypto, ETH reflète les flux de capitaux internes à l'écosystème Ethereum. Observation clé à venir : les protocoles liés à la libre circulation des actifs multi-chaînes pourront-ils absorber les positions en fuite inter-écosystèmes, formant ainsi un marché sectoriel indépendant de l'écosystème unique d'Ethereum.
Liste des cibles à suivre :
🟠BTC｜Ancre de la prime de risque
🔵ETH｜Réservoir de capitaux de l'écosystème Ethereum
🟣OSMO｜Hub d'échange de valeur multi-chaînes
🟢AXL｜Couche de transfert d'actifs inter-chaînes
🔷JUP｜Agrégation de liquidité Solana
⚡INJ｜Middleware de produits dérivés multi-chaînes
🏦ATOM｜Écosystème souverain inter-chaînes
💧SEI｜Blockchain orientée trading
🤢SUI｜Circulation d'actifs à haute vitesse
🔥FLOKI｜Token de diffusion inter-communautaire
Observation clé de la force relative BTC/ETH :
BTC ne subit pas de chute systémique, ETH/BTC continue de s'affaiblir, mais le secteur inter-chaînes résiste collectivement, indiquant que les capitaux migrent vers l'extérieur, un marché indépendant inter-chaînes est en gestation...
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Regardez ce graphique cyclique historique de $BTC, la barre de progression du marché baissier a déjà atteint 84%.
Beaucoup se demandent : le marché baissier est presque terminé, pourquoi le véritable creux n'est-il pas encore apparu ?
En regardant l'histoire, chaque cycle baissier passé en août-septembre présente presque exactement la même situation.
Quand on est dans le moment présent, on ne se rend pas compte qu'il faut encore une nouvelle baisse, ce n'est qu'en revenant en arrière et en analysant qu'on voit que ce n'est qu'une phase de transition.
Actuellement, l'ambiance du marché est très oppressante, tout le réseau vous pousse à accepter que : le marché haussier a déjà commencé, dépêchez-vous de monter à bord.
Bien sûr, je peux aussi trouver une multitude d'arguments positifs pour soutenir le récit du marché haussier.
Mais si c'est vraiment le point de retournement, cela signifie que trois choses sont vraies en même temps :
1. Le cycle quadriennal inhérent au Bitcoin est directement invalidé
2. Le creux est atteint en avance, tout le monde a réussi à acheter au plus bas
3. Le modèle temporel et de données du creux historique du marché baissier est complètement obsolète
Il n'est pas exclu que « cette fois soit différente », mais je ne miserai pas ma position sur ce scénario peu probable.
Selon les calculs historiques moyens, le creux de ce cycle est estimé pour la fin octobre.
Ne vous laissez pas tromper par le rebond actuel, plus on approche de la fin du cycle, plus les pièges à hausse sont dangereux.
🔴 Prix clés
Haussier : 83000
Baissier : 71000
Si 71000 est franchi à la baisse de manière effective, l'espace pour une correction profonde s'ouvre complètement.
$BTC $ETH #BTC高位震荡，与黄金联动增强
⚠️ L'analyse cyclique est à titre indicatif uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement$BTC SEPTEMBRE POURRAIT ÊTRE PLUS SUR LES DONNÉES QUE SUR LES CHANDELIERS
Bitcoin entre en septembre après un mois d'août solide, mais le marché n'a pas encore tranché la bataille autour des 80 000 $.
Cela rend la prochaine phase plus intéressante.
BTC a déjà montré que les acheteurs sont prêts à intervenir autour de la région des 77 000 $.
En même temps, chaque tentative de franchir la fourchette supérieure a rencontré une résistance.
Donc, au lieu de se demander si Bitcoin est haussier ou baissier, je regarde ce qui peut enfin forcer la rupture de la fourchette.
Pour l'instant, le principal candidat est le macro.
Le rapport sur l'emploi américain de vendredi pourrait influencer significativement les attentes concernant la prochaine décision de la Réserve fédérale.
Si l'emploi faiblit de manière significative, les traders pourraient commencer à réduire leurs attentes pour une politique monétaire plus stricte.
Cela pourrait améliorer les conditions de liquidité et donner plus de marge de manœuvre aux actifs risqués pour se redresser.
Bitcoin aurait alors une chance de défier à nouveau la zone des 80 000 $–81 000 $.
Mais si le marché du travail reste plus fort que prévu, la réaction inverse pourrait se développer.
Des rendements plus élevés.
Un dollar plus fort.
Des conditions financières plus strictes.
Plus de pression sur BTC et le reste de la crypto.
C'est pourquoi septembre pourrait moins porter sur les schémas techniques et davantage sur la rapidité des changements d'attentes.
Le dossier des ETF mérite aussi une attention particulière.
Les ETF spot BTC ont attiré environ 924 millions de dollars entre le 24 et le 28 août, tandis que les ETF spot ETH ont vu environ 824 millions de dollars sur la même période.
C'est une demande significative.
Mais BTC a encore du mal à se maintenir au-dessus de 80 000 $.
Cela soulève une question importante :
Le marché absorbe-t-il les achats institutionnels, ou la résistance est-elle simplement trop forte en ce moment ?
La réponse devrait devenir plus claire si le prix sort de la fourchette actuelle.
Pour BTC, je surveille :
77 000 $ — les acheteurs doivent défendre ce niveau.
79,4 K$–80,8 K$ — les vendeurs doivent être absorbés.
81 000 $+ — une cassure soutenue changerait la donne à court terme.
Pour ETH, je regarde s'il peut maintenir une force relative pendant que BTC consolide.
Pour SOL et XRP, la clé est de savoir si la liquidité plus large atteint finalement les actifs à bêta plus élevé. Un nouvel incident s'est produit dans le détroit d'Ormuz.
Selon l'Iran, un grand pétrolier a pris feu après avoir heurté une mine près du détroit d'Ormuz, une affirmation que les États-Unis ont ensuite démentie.
Les versions des deux parties ne concordent pas encore complètement, mais cette nouvelle est déjà suffisamment sensible.
Le détroit d'Ormuz est l'un des passages les plus importants pour le transport mondial d'énergie ; toute menace à la sécurité des navires ici se répercute rapidement sur les prix du pétrole, le transport maritime et le marché de l'assurance.
Il est d'autant plus notable que récemment, de nombreux navires ont choisi d'éviter cette route.
Si ce n'était qu'un incident isolé, le marché pourrait l'absorber sans trop de difficultés.
Ce qui inquiète, c'est la répétition de tels événements.
Si les armateurs, compagnies d'assurance et entreprises énergétiques commencent à considérer le détroit d'Ormuz comme une zone à haut risque, les coûts de transport de l'énergie pourraient continuer à augmenter.
Je vais donc surveiller de près deux signaux :
S'il y a davantage de navires qui suspendent leur passage, et si les coûts d'assurance et de transport maritime continuent de grimper.
Ces deux évolutions méritent plus d'attention que la simple nouvelle d'un « pétrolier en feu ».
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 Le nombre de personnes intéressées par UNI augmente, je vais analyser cela !
Le fondateur de cette crypto s'est déjà retiré avec aisance, et la fondation initiale n'a cessé de vendre des tokens.
Sur les 1 milliard initialement émis, environ 110 millions ont été brûlés. Il faut savoir que lors des premiers votes, l'activation du commutateur de frais de protocole A16 a été rejetée car il détenait le plus de tokens.
Cependant, récemment, avec l'aide de Robinhood Chain et xlayer, la croissance des RWA semble s'être relancée, ce qui n'est pas en retard.
Mais comparé à HYPE, cela semble beaucoup moins performant. Ce que UNI peut faire, les plateformes d'échange actuelles le font mieux, alors pourquoi ne pas simplement choisir une crypto de plateforme ?
Par exemple BNB, OKB, qui ont un meilleur background de plateforme et offrent plus d'avantages aux détenteurs que UNI.
En regardant le graphique en chandeliers de UNI, depuis le point le plus bas en juin 2022 à 3,3$, quatre ans sont passés et le prix stagne toujours en dessous de 5$. Peux-tu supporter cela ?
Bien sûr, les hausses sont accompagnées de volumes réels, mais malheureusement peu de personnes y croient vraiment, donc après une montée, ils partent, ce qui empêche le prix de monter durablement.
De plus, UNI avait été conçu pour avoir une inflation annuelle maximale de 2% après 4 ans, ce qui n'a pas encore été activé ; je me souviens aussi d'un token sushi qui était censé être fixe en quantité, mais qui a aussi été émis en plus, ce genre de pratique est quasiment vouée à l'échec.
Mon avis est que UNI ne peut être utilisé que pour du trading à court terme : on vend quand ça monte. Le contexte actuel est ainsi, ce n'est plus comme à l'époque des altcoins où il suffisait de conserver pour voir son investissement multiplié par plusieurs fois en période de bull market. Ce n'est plus le cas, c'est une évolution difficile du marché, il faut l'accepter !9.1 Bulletin matinal｜📝
Ce vendredi, les données sur l'emploi non agricole seront publiées, JPMorgan avertit d'une logique « bonne nouvelle = mauvaise nouvelle », la géopolitique fait grimper le prix du pétrole.
Marché américain : les trois principaux indices ont clôturé en baisse, avec une divergence sectorielle. Les services publics ont fortement chuté, les actions liées aux cryptomonnaies ont résisté à la tendance $COIN $MSTR $Circle, Tesla et SanDisk ont fortement progressé, Amazon a baissé suite à une poursuite de la FTC.
Crypto : 437 millions de dollars de liquidations en 24 heures, principalement des positions longues affectées, BTC oscille en attendant un nouveau catalyseur.
⚠️ Partage d'information uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC ENTRE DANS SEPTEMBRE À UN CARREFOUR
Bitcoin vient de terminer un mois d'août solide, mais la transition vers septembre pourrait être très différente.
Le rallye a propulsé BTC nettement à la hausse, pourtant le marché n'a pas réussi à établir une cassure nette au-dessus de 80 000 $.
Le prix se trouve maintenant dans une zone de bataille familière :
77 000 $ = support clé
79,4 K$–80,8 K$ = résistance majeure
Entre ces niveaux, je ne pense pas qu'il y ait beaucoup de raisons de forcer une décision directionnelle.
Le catalyseur principal vient de l'extérieur du graphique.
Le rapport sur l'emploi américain de vendredi.
Les marchés prêtent actuellement une grande attention à la possibilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre après des commentaires récents en faveur d'un durcissement.
Cette attente est importante car la crypto reste très sensible aux conditions de liquidité.
Si le marché du travail montre une faiblesse significative, les attentes de hausse des taux pourraient se refroidir.
Cela pourrait faire baisser les rendements et améliorer l'environnement pour les actifs à risque.
Dans ce scénario, Bitcoin pourrait avoir une nouvelle opportunité d'attaquer les 80 000 $.
Mais si les données sur l'emploi restent étonnamment solides, le marché pourrait intégrer une politique monétaire plus stricte sur une plus longue période.
Cela renforcerait potentiellement le dollar, pousserait les rendements à la hausse et rendrait le franchissement des 80 000 $ beaucoup plus difficile.
Ainsi, le prochain mouvement de BTC pourrait moins dépendre de ce que les traders souhaitent voir se produire que de ce que les données macroéconomiques forcent le marché à intégrer.
Il y a un autre signal que je ne veux pas ignorer.
Malgré environ 924 millions de dollars d'entrées dans les ETF spot BTC du 24 au 28 août, Bitcoin a encore eu du mal à s'imposer au-dessus de 80 000 $.
C'est une bataille fascinante.
Du capital réel entre.
Mais les vendeurs absorbent toujours cette demande près de la résistance.
Ethereum montre également un fort intérêt institutionnel, avec environ 824 millions de dollars investis dans les ETF spot ETH sur la même période.
Si ETH continue d'attirer du capital tandis que BTC se stabilise, le marché pourrait éventuellement passer d'une force menée par Bitcoin à une participation plus large dans la crypto.
Mais je ne supposerais pas que cette rotation soit garantie.
D'abord, Bitcoin doit prouver que la fourchette actuelle peut se résoudre à la hausse. $BTC Forte volatilité $ETH relativement solide, les fonds ETF continuent de fournir un soutien, mais une divergence à court terme commence déjà à apparaître. 1. Performance du marché : BTC reste sous 80 $ 000, ETH Relatively Stronger BTC est actuellement autour de 78 800 $ et a augmenté au cours des sept derniers jours, mais 80 000 $ sont clairement devenus un niveau de résistance à court terme. Le gain cumulé du BTC en août a été de près de 25 %, le meilleur mois depuis novembre 2024. Cependant, septembre a historiquement tendance à être faible, il semble donc plus que cela ressemble davantage à digérer les gains antérieurs à des niveaux élevés qu’à une accélération unilatérale. L’ETH est actuellement autour de 2460–2480 $, avec une légère augmentation en 24 heures, et sa performance du mois dernier a clairement surperformé BTC. Plus important encore, les ETF ETH ont enregistré un afflux net d’environ 824 millions de dollars la semaine dernière, indiquant que ce rallye de l’ETH ne suit pas seulement celui du BTC ; les fonds institutionnels entrent également simultanément. Quant aux altcoins (altcoins), toutes les pièces ne sont pas en hausse simultanément. $SOL Autour de 100 $, on observe encore des signes de rotation du BTC vers des actifs à bêta élevé comme SOL ; HYPE a également maintenu une forte performance récemment. Inversement, certaines pièces comme SUI et AVAX ont clairement reculé ces derniers jours, indiquant que les fonds sont encore concentrés dans quelques secteurs forts plutôt que dans une diffusion généralisée. 2. Côté liquidité : Les ETF sont toujours achetés, mais le BTC commence à montrer des « entrées de capitaux, pas de rupture de prix » — ce phénomène est le plus important aujourd’hui. 24 au 28 août, BTC spot US En termes simples, la situation actuelle est un tiraillement qui commence à inquiéter tout le monde : peur d'acheter trop cher et de se retrouver coincé, peur de rater le train, un vrai dilemme.
En réalité, ce n'est pas si compliqué. $BTC ne baisse pas encore, mais les fonds des ETF commencent à sortir net, et le solde de bitcoins sur les plateformes d'échange augmente, ce qui signifie que certains profitent de la hausse pour vendre, mais les acheteurs ne suivent pas encore.
Cette hausse est principalement soutenue par l'injection de liquidités aux États-Unis, les fondamentaux ne se sont pas vraiment améliorés, et les prises de bénéfices à court terme s'accumulent.
Techniquement, 77 000 est la ligne de vie à court terme ; si ce niveau est franchi à la baisse, cela pourrait provoquer une panique et un retour vers 73 000 environ. À la hausse, 81 000 est une forte résistance, seule une cassure avec volume serait une vraie percée, sinon le prix oscillera probablement autour de 80 000.
Donc, mon point de vue est :
À moyen terme, je reste haussier, la liquidité macroéconomique est toujours abondante, les institutions continuent d'investir, il y a encore de la marge.
À court terme, je penche plutôt pour une correction ou une phase de consolidation, d'autant que les sorties d'ETF, l'augmentation des bitcoins sur les plateformes et le mois de septembre historiquement faible nécessitent une digestion du marché.
La vraie cassure directionnelle pourrait attendre la réunion de la Fed fin septembre. La meilleure stratégie maintenant est d'attendre patiemment une correction, ne pas se précipiter.
Les opportunités se saisissent en patientant, pas en courant après.
$BTC $ETH
#emploi données intensives publiées, la position politique de Walsh mise à l'épreuve #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC ENTRE EN SEPTEMBRE AVEC UNE DÉCISION MACRO À VENIR
Le rallye d'août de Bitcoin a été impressionnant, mais le marché entre en septembre avec une configuration très différente.
$BTC a gagné environ 23 % en août, se redressant fortement depuis les creux avant de finalement rencontrer une forte résistance autour de la zone des 80 000 $.
La question n'est plus simplement de savoir si Bitcoin peut continuer à grimper.
La question plus importante est de savoir si le prochain catalyseur macro donnera aux acheteurs assez de carburant pour franchir ce plafond.
Et le rapport sur l'emploi américain de vendredi pourrait être l'un des éléments les plus importants de ce puzzle.
Le marché s'est de plus en plus concentré sur la possibilité d'une hausse des taux en septembre suite aux commentaires bellicistes de la Réserve fédérale.
Cela importe car Bitcoin reste très sensible aux changements de liquidité et aux attentes en matière de taux d'intérêt.
Si les données sur l'emploi sont plus faibles que prévu, les marchés pourraient commencer à réduire leurs attentes de hausse des taux.
Des attentes de taux plus basses pourraient alléger la pression sur les rendements et les actifs à risque, donnant potentiellement à BTC une autre opportunité de défier la région des 80 000–81 000 $.
Mais un rapport sur l'emploi plus solide pourrait produire la réaction inverse.
Des attentes de taux plus élevées.
Des rendements plus élevés.
Un dollar plus fort.
Plus de pression sur les actifs à risque.
Ainsi, le rapport sur l'emploi n'est pas simplement une autre publication économique.
Il pourrait changer la narration du marché à court terme.
Techniquement, Bitcoin est toujours piégé entre des niveaux importants.
Support : 77 000 $
Résistance : 79 400 $–80 800 $
Une cassure soutenue au-dessus de la résistance renforcerait le scénario haussier et pourrait potentiellement rouvrir la voie vers les récents sommets.
Mais perdre les 77 000 $ affaiblirait la structure actuelle et pourrait remettre en lumière des niveaux de support plus bas.
Les données sur les ETF ajoutent une autre couche intéressante.
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré environ 924 M$ entre le 24 et le 28 août, pourtant BTC a toujours eu du mal à établir un mouvement décisif au-dessus de 80 000 $.
Cela nous dit quelque chose d'important :
Il y a de la demande.
Mais il y a aussi une offre significative qui attend à des prix plus élevés.
Ethereum montre une histoire institutionnelle similaire.
Les ETF ETH ont attiré environ 824 M$ durant la même période
$BTC $ETH $SOL $XRP ETH est passé d'environ 1900 dollars à la porte des 2500 dollars en août, mais à la fin du mois, il n'a pas réussi à se maintenir plusieurs fois de suite. Le prix est revenu autour de 2440 dollars, avec une hausse mensuelle toujours proche de 30 %, mais la dynamique quotidienne s'est déjà refroidie.
Beaucoup ne regardent que le moment de la cassure, moi je m'intéresse davantage à savoir s'il y a une activité continue au-dessus des 2500 dollars. Passer au-dessus puis être repoussé indique souvent que les capitaux sur le marché ne sont pas encore prêts à transformer cette hausse en une nouvelle base.
Actuellement, 2400 dollars est la ligne de partage à court terme. La maintenir peut être interprété comme une rotation après une hausse, avec encore des opportunités de tests répétés entre 2450 et 2500 dollars. En cas de rupture suivie d'une incapacité à se redresser rapidement, la zone autour de 2200 dollars redeviendra visible.
La montée précédente a été trop rapide, avec levier et prises de bénéfices concentrés, ce qui crée souvent des scénarios de volatilité où tout semble calme le jour, mais une mèche nocturne nettoie les positions des deux côtés.
Les variables macroéconomiques sont aussi sur la table. Les données sur l'emploi influenceront les anticipations du marché concernant la trajectoire des taux en septembre : des données faibles pourraient alléger la pression sur la liquidité, tandis que des données fortes pourraient refroidir l'appétit pour le risque.
Ce rebond d'ETH ne repose pas uniquement sur l'émotion ; les capitaux attendent toujours des activités on-chain et des rendements de staking, mais à court terme, le prix reste soumis au rythme macroéconomique.
Je ne considère pas encore les 2500 dollars comme un franchissement confirmé. Il faudrait digérer quelques jours au-dessus de 2400 dollars, puis transformer les 2500 dollars en support solide pour que la tendance soit plus confortable. Si c'est juste un rallye suivi d'un repli, plus cela semble fort, plus il faut laisser de la place pour une correction $ETH
(Analyse personnelle uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement) Bitcoin se maintient à 78K $. Le rapport sur l'emploi de vendredi pourrait décider de la suite.
$BTC entre en septembre avec un marché pris entre un fort élan d'août et un environnement macroéconomique beaucoup plus difficile.
Bitcoin a gagné environ 23 % en août, mais n'a pas réussi à maintenir la hausse au-dessus de 80K $.
Le prochain catalyseur majeur est déjà inscrit au calendrier.
Le rapport sur l'emploi aux États-Unis.
Mon radar :
🟠 $BTC — support à 77K $, résistance entre 79,4K $ et 80,8K $
🔵 $ETH — surveillance de la force relative
🟣 $SOL — sensible à la liquidité
🟢 $XRP — surveillance de la demande institutionnelle
Le rapport sur l'emploi est important car la Réserve fédérale fait face à une décision difficile.
Les marchés évaluent actuellement une probabilité d'environ 60 % d'une hausse des taux en septembre après des commentaires bellicistes du président de la Fed, Kevin Warsh.
Mais cette attente peut changer rapidement si les données sur l'emploi sont plus faibles que prévu. 0
C'est pourquoi le chiffre de vendredi pourrait devenir le prochain déclencheur majeur pour les actifs à risque.
Un rapport sur l'emploi faible pourrait réduire les attentes de hausse des taux.
Des attentes de taux plus basses pourraient soutenir la liquidité.
Et cela pourrait donner à Bitcoin une nouvelle opportunité de défier les 80K $.
Mais un rapport sur l'emploi plus fort que prévu pourrait avoir l'effet inverse.
Des attentes de taux plus élevées.
Des rendements plus élevés.
Plus de pression sur les actifs à risque.
C'est la bataille macroéconomique qui se joue sous le graphique.
Techniquement, la structure est encore claire.
Les acheteurs ont défendu la zone des 77K $.
Mais les vendeurs continuent d'apparaître autour de 80K $.
Bitcoin se trouve donc entre un support et une résistance importants pendant que le marché attend un catalyseur. 1
Il y a aussi un signal institutionnel intéressant.
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré environ 924 M$ entre le 24 et le 28 août.
Pourtant, le prix n'a toujours pas réussi à franchir les 80K $.
Cela suggère qu'une forte demande est rencontrée par une pression de vente significative.
C'est là que $ETH devient intéressant.
Les ETF Ethereum ont également attiré environ 824 M$ pendant la même période, montrant que la demande institutionnelle ne se limite pas à Bitcoin.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BTCGoldCorrelation #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Cette semaine, l'événement majeur : une série dense de données sur l'emploi est publiée, la position hawkish de Walsh va être mise à l'épreuve.
La semaine dernière, il a déclaré à Jackson Hole — l'inflation n'est pas maîtrisée, il faudra encore relever les taux en septembre. Le marché a immédiatement porté la probabilité de hausse des taux à 60%, les rendements des bons du Trésor américain ont grimpé en flèche, BTC et l'or ont subi une pression conjointe.
Maintenant, tout dépend des données de cette semaine : ADP, les premières demandes d'allocations chômage, et le rapport sur l'emploi non agricole se succèdent. La dernière fois, en juillet, le rapport non agricole avait directement affiché un chiffre négatif, une baisse de 23 000 emplois ; si cette fois les chiffres déçoivent encore, les attentes de hausse des taux pourraient diminuer ; si les données dépassent les attentes, Walsh aura alors raison de rester hawkish, et les actifs à risque devront continuer à encaisser.
En résumé : cette semaine, le marché se nourrit des données, la direction est incertaine, ne foncez pas tête baissée, il est plus sûr d'attendre que les chiffres soient publiés avant d'agir. 😏我之前写过一篇文章。 在文章里，我类比了$ZORA 和$0G 的合约数据，给出了一个判断——这两个币最近的走势很像。 当时，我根据$ZORA 的走势推断$0G 的走势，说$0G 大概率还会再拉一波。 我目前依然这么觉得。 —————————————————— 我们看一下$ZORA 和$0G 的走势。 我们仔细观察可以发现，$ZORA 在早期的上涨阶段也是有一次平台期的。 而后，它是直接突破了平台期，并且往上暴涨了许多。 我认为，$0G 大概率也能突破平台期。 所以，这个时候暂时还不能空进去。 —————————————————— 我们再看一下$0G 的合约数据。 我们可以发现，它现在的合约多空比和持仓量都开始逐步稳定。 这就说明，目前$0G 的庄家正在努力维持住平台期的价格。 为什么要维持这个价格？ 如果是为了出货，那它的合约多空比大概率会往上涨更多，而不是只有现在的这种小幅上涨。 所以，我个人更倾向于是准备突破。 —————————————————— 综上所述，目前不太适合做空。 我个人认为，目前最稳妥的策略是等它往上再猛拉一波之后考虑做空。 对于这种山寨，我认为尽量要在有把握的价La course effrénée dans la piste BTCFi, Core DAO peut-il vraiment se démarquer ?
⚠️ Avertissement sur les risques : le contenu est uniquement destiné à un échange logique sectoriel, ne constitue aucun conseil d'investissement
Des actifs BTC dormants de l'ordre du billion cherchent des canaux de rendement, BTCFi est devenu la ligne principale la plus centrale de ce cycle haussier. La piste est peuplée de nombreux concurrents : Babylon, STX, Merlin, Core DAO suivent chacun des trajectoires différentes. Beaucoup d'amis crypto demandent : dans cette compétition intense, Core a-t-il une chance de sortir du lot ?
Il faut d'abord comprendre la configuration : il est difficile qu'un géant unique domine toute la piste BTCFi, il y aura très probablement une stratification et une division, différentes solutions servant différents besoins en capitaux.
Babylon se positionne comme un simple outil de re-staking BTC, son modèle est assez simple, il suffit d'utiliser du BTC natif pour louer la sécurité du réseau et générer des rendements, sans nécessiter d'autres tokens, ce qui plaît aux détenteurs de Bitcoin minimalistes. Mais son point faible est évident : c'est un protocole d'infrastructure de base, sans blockchain intelligente indépendante, incapable de supporter un écosystème complet de prêts, paiements, RWA, etc., son potentiel d'expansion est naturellement limité.
Stacks, en tant que L2 Bitcoin bien établi, dispose d'une base institutionnelle solide, le staking de STX génère des rendements en BTC, formant un récit stable. Mais son goulot d'étranglement fatal est l'incompatibilité avec EVM, son langage de programmation unique augmente la barrière pour les développeurs, rendant difficile la captation des flux massifs de DeFi d'Ethereum ; son token n'a pas de plafond total, avec une inflation continue à long terme, ce qui limite davantage son plafond de valorisation.
Merlin Chain mise sur le ZK-Rollup en couche 2 Bitcoin, supporte EVM, attire beaucoup de flux de détail grâce à BRC20 et aux inscriptions. Mais son écosystème dépend fortement de la spéculation, il manque un système natif de staking BTC non custodial, la plupart des actifs reposent sur des emballages cross-chain, ce qui peine à convaincre les grandes institutions Bitcoin recherchant une sécurité extrême.
En revanche, Core DAO suit la voie d'une blockchain L1 indépendante, avec une barrière différenciatrice unique sur la piste. S'appuyant sur le consensus Satoshi Plus, il utilise la puissance de calcul Bitcoin pour garantir la sécurité du réseau, tout en étant entièrement compatible avec EVM, permettant à toutes les applications DeFi d'Ethereum d'être migrées et déployées à faible coût. Contrairement aux diverses solutions de BTC mappé, Core supporte le staking natif en time-lock sur le réseau principal Bitcoin, les utilisateurs gardent la possession de leurs clés privées, sans besoin d'emballage cross-chain, répondant ainsi à la demande de sécurité la plus fondamentale des gros détenteurs BTC conservateurs.
Grâce à un mécanisme de double staking, le BTC combiné à CORE permet d'obtenir des rendements plus élevés, le réseau b14g est déjà largement déployé, générant une demande de verrouillage à long terme de CORE. La feuille de route à long terme est claire : infrastructure de staking, paiement crypté SatPay, DeFi, RWA en développement coordonné, visant à construire un écosystème BTCFi complet ; le total des tokens tend vers 2,1 milliards, avec une fin d'inflation, aligné sur le récit déflationniste de Bitcoin.
Derrière les opportunités, il y a des risques réels inévitables. La libération continue des récompenses de bloc sur 81 ans entraîne une pression inflationniste à long terme, le plus grand frein à moyen et long terme ; le double staking haut de gamme nécessite de détenir à la fois BTC et CORE, ce qui constitue une barrière pour les détenteurs purs de BTC. SatPay en phase de test public complet, les revenus des frais d'écosystème pour le rachat restent des récits attendus, le nombre d'applications phares dans l'écosystème est encore insuffisant, la croissance du TVL reste à confirmer.
Pour que Core se démarque dans cette compétition féroce, il faut surveiller quatre signaux clés : le nombre de BTC natifs en staking b14g atteint de nouveaux sommets ; la croissance stable des utilisateurs après le lancement officiel de SatPay ; la mise en place régulière d'un mécanisme de rachat des frais pour compenser l'inflation ; l'attraction continue de nombreux projets externes DeFi et RWA.
À long terme, la demande dans la piste est naturellement différenciée : les capitaux cherchant un rendement simple choisissent Babylon ; les fonds spéculatifs et inscriptions préfèrent Merlin ; les développeurs Bitcoin natifs optent pour Stacks. Core cible les capitaux qui valorisent à la fois la sécurité des actifs BTC et un écosystème complet de contrats intelligents EVM.
Si les produits majeurs sont lancés comme prévu et que la boucle de flux de trésorerie est activée, Core pourrait consolider sa position de leader indépendant L1 BTCFi et se démarquer relativement ; si le déploiement de l'écosystème continue d'être retardé, la compétition interne se prolongera, rendant difficile l'émergence d'un grand mouvement indépendant.
La compétition dans la piste ne se joue jamais sur la chaleur à court terme, la victoire finale dépend de qui transformera en premier le grand récit en une demande continue sur la chaîne.
Que pensez-vous, parmi les nombreux projets BTCFi, lequel a le plus de chances de devenir le gagnant final ? Échangeons dans les commentaires.Le premier jour de septembre, $BTC n'a pas poursuivi la frénésie d'août, ce qui est tout à fait normal. Passer de 63 000 à 81 000 si rapidement nécessite un temps d'ajustement. Les gros porteurs sur la chaîne continuent d'acheter, mais les soldes des échanges augmentent et les flux des ETF ralentissent, la structure n'est donc plus aussi propre. Aujourd'hui et cette semaine, il faut surtout surveiller si le volume des transactions diminue. Si le volume baisse et que le prix stagne, il y aura encore des opportunités de hausse ; si le volume augmente et que le prix casse en dessous de 76 000, septembre pourrait commencer par une faiblesse. La prévision est d'abord de regarder la fourchette entre 75 000 et 82 000.Des rumeurs d'entrée d'institutions se propagent dans la communauté, mais le marché de $CORE reste toujours dans une phase de consolidation basse, montrant un décalage de température entre les flux de capitaux et le climat d'opinion.
Aucun signe d'augmentation des gros transferts on-chain ni des retraits sur les exchanges, les 44,14 millions de tokens en staking de nœuds restent principalement des stocks anciens, sans afflux massif d'adresses institutionnelles nouvelles.
La récente faille dans la distribution des récompenses des nœuds a perturbé le rythme, les mécanismes de gestion des risques des institutions légitimes tendent à allonger la période d'observation après un incident, la stabilité de l'inflation et du modèle de récompense est mise à l'épreuve.
Le soutien attendu des acheteurs se heurte à l'hésitation des contrôles de risque réels, rendant difficile la conversion directe de la prime narrative à court terme en une force d'achat spot durable, les capitaux attendent une orientation technique plus fiable.
Si les principaux gestionnaires d'actifs dévoilent officiellement leurs canaux d'entrée et que les gros cold wallets commencent à retirer et verrouiller des tokens de façon continue, une augmentation du volume et une percée des zones de résistance valideront logiquement les attentes haussières, mais cette trajectoire échouera immédiatement en cas de forte pression de vente on-chain.
Si la période de réparation du protocole se prolonge ou si la confiance du marché dans l'inflation et le modèle de revenus réels faiblit à nouveau, les positions existantes pourraient se retirer en premier lieu pour se protéger, une rupture du support actuel entraînerait une correction de valorisation plus profonde.
Si le staking natif on-chain connaît un afflux explosif inattendu, la logique d'attentisme actuelle sera directement invalidée.
La variable la plus importante à surveiller la semaine prochaine est si les sorties nettes importantes des exchanges présentent une augmentation anormale continue de plus de trois jours.
#Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块$CRCLCIRCLE prix actuel 94,8, hausse de 6,21 % en 24h, après la clôture l'action sous-jacente a grimpé à 95,55 mais le token affiche une décote de -0,78 %. Les nouvelles sont chaudes, mais le RSI journalier atteint 73,9, je trouve cela assez contradictoire, je vais détailler ci-dessous.
📰 Actualités : L'action sous-jacente a été saluée par TradingKey et MarketBeat, lundi elle a même rejoint le classement des mouvements de capitalisation avec Tesla, l'ambiance est donc très positive.
🔧 Analyse technique : RSI14 journalier à 73,9 en surachat, MACD avec des barres rouges en expansion, le prix est proche de la bande supérieure de Bollinger à 100,87, l'écart est un peu important.
🌍 Contexte macro : Les tokens du Nasdaq 100 ne progressent que de +0,06 %, la liquidité est faible après la clôture, ce type de hausse isolée est souvent suivi d'un repli.
🎯 Opinion du jour : Baissier, les bonnes nouvelles sont déjà largement intégrées, la technique montre un surachat, et le token ne bénéficie pas d'une prime de l'action sous-jacente pour soutenir le prix, à court terme le risque de correction est élevé.
📊 Token 94,80 (+6,21 %) | Action sous-jacente 95,55 (+9,65 %) | Prime -0,78 % | Après-clôture US
💎 Résumé : Surveillez si l'action sous-jacente peut se maintenir à un niveau élevé et la vitesse de repli du RSI, pour se prémunir contre un reflux de l'enthousiasme.
#美股代币
#CRCL后续
#纳指盘后观察 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 L'impact du conflit entre les États-Unis et l'Iran sur le marché des cryptomonnaies présente une double nature évidente et des caractéristiques par phases, avec une volatilité principalement panique à court terme, tandis qu'à moyen et long terme, il reconstruira progressivement la perception de la valeur des actifs cryptographiques.
📉 Choc à court terme : forte volatilité sous l'effet de la panique
Vente massive d'actifs à risque : l'escalade du conflit déclenche un sentiment mondial de « fuite au risque (Risk-off) », les investisseurs institutionnels privilégient la vente des cryptomonnaies, actifs à risque à bêta élevé, pour se tourner vers le dollar, l'or et autres actifs refuges traditionnels, provoquant une chute rapide des prix à court terme.
Effondrement en chaîne des positions à effet de levier élevé : la nature du marché crypto, actif 24/7, amplifie rapidement la panique géopolitique, déclenchant des liquidations en chaîne de positions à fort effet de levier sur les produits dérivés, créant un cercle vicieux « baisse → liquidation → pression de vente accrue », avec une volatilité significativement accrue pour le Bitcoin et l'Ethereum.
Resserrement simultané de la liquidité : le conflit fait grimper le prix du pétrole et les anticipations d'inflation, retardant les attentes de baisse des taux par la Fed, maintenant un environnement de taux élevés, ce qui resserre davantage la liquidité dont dépend fortement le marché crypto, comprimant la valorisation globale.
📈 Réparation à moyen terme : mise en avant partielle des attributs de refuge
Explosion de la demande de préservation de valeur dans certaines régions : dans les régions du Moyen-Orient soumises à des sanctions, à la dévaluation des monnaies fiduciaires et à des obstacles aux paiements transfrontaliers, les cryptomonnaies deviennent un outil clé pour contourner les contrôles financiers traditionnels, préserver la valeur des actifs et transférer de la valeur à l'international, avec une activité en chaîne notablement accrue des stablecoins et des cryptos majeures.
Renforcement partiel du récit du « or numérique » : face à l'incertitude du système financier traditionnel due au conflit, certains capitaux à long terme reconnaissent à nouveau les attributs décentralisés et résistants à la censure du Bitcoin, le considérant comme une allocation alternative pour couvrir les risques géopolitiques, favorisant une reprise progressive des prix après la chute initiale.
Opportunités structurelles dans des segments spécifiques : la demande pour les monnaies anonymes et les cryptos axées sur la confidentialité augmente par phases, tandis que les projets crypto liés au marché Web3 du Moyen-Orient attirent davantage d'investissements.
📜 Impact à long terme : restructuration réglementaire et du paysage du marché
Renforcement de la régulation mondiale : pour prévenir l'utilisation des cryptomonnaies dans le contournement des sanctions économiques contre l'Iran, les régulateurs de plusieurs pays intensifient la surveillance des transferts transfrontaliers de cryptos, certaines plateformes limitant volontairement l'accès IP et les retraits d'actifs dans les zones sanctionnées, ce qui freine temporairement l'appétit pour le risque sur le marché.
Évolution de la reconnaissance globale des actifs cryptographiques : le conflit sensibilise davantage d'institutions traditionnelles à la valeur unique des cryptomonnaies dans des scénarios géopolitiques extrêmes, favorisant la transition des cryptos d'« actifs purement spéculatifs » vers un pool d'actifs majeurs observés pour allocation, élargissant à long terme les frontières d'application du secteur.
Investir comporte des risques, prenez des décisions avec prudence. Les cryptomonnaies sont des actifs à forte volatilité, les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.La déclaration de Bessent cette fois est cruciale : le ministre des Finances a dit lui-même « Je ne peux pas changer le prix d'équilibre des obligations », mais il fera avancer l'intégration budgétaire avec le responsable du budget Russell Vought, et sera « sur la même longueur d'onde » que le président de la Fed, Wash, sur la question des obligations.
Traduction en langage clair :
• Le rendement des obligations américaines à 10 ans est resté globalement stable depuis l'arrivée de Trump, Bessent ne devine pas la prochaine étape de la Fed, ni ne reconnaît qu'il « bride les rendements », il dit seulement vouloir assurer un fonctionnement stable du marché ;
• Le Trésor va lancer le 10 septembre un rachat d'obligations à plus grande échelle, mais Bessent admet lui-même que le rachat est juste un « ralentisseur » et non un volant, le prix d'équilibre est déterminé par le déficit, l'offre et les anticipations d'inflation ;
• Pour vraiment faire baisser le long terme, il faut une intégration budgétaire (réduction des dépenses/augmentation des recettes) en coordination avec la ligne de retenue de Wash qui « rend les taux au marché », sinon une dette de 40 000 milliards plus des intérêts dépassant mille milliards, le rachat ne tiendra pas quelques jours.
Ce que cela signifie pour la crypto :
Le prix d'équilibre des obligations américaines ne baisse pas → l'environnement de financement en dollars est tendu → le plafond de valorisation des actifs à risque est comprimé. Pour que BTC ait un marché haussier indépendant, il faut soit attendre que l'intégration budgétaire se concrétise et que le long terme baisse, soit attendre que la liquidité des stablecoins/ETF dépasse la contrainte macroéconomique. Les propos de Bessent équivalent à couper l'imagination d’un « sauvetage du marché par le Trésor », à court terme, ne considérez pas la macroéconomie comme un pur facteur haussier.Pourquoi le Bitcoin augmente-t-il tous les 4 ans
⚠️Analyse de marché uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement, la volatilité dans le secteur des cryptomonnaies est très élevée
On peut diviser cela en six grands aspects : l'offre, la demande, la liquidité macroéconomique, les attentes réglementaires, la structure des positions et l'effet de levier, ainsi que la narration et la croyance.
1. Offre : rareté, réduction de moitié tous les quatre ans (fondation de base)
Le total est plafonné à 21 millions de pièces, sans possibilité d'augmentation.
Tous les 4 ans, la récompense des mineurs est divisée par deux, réduisant ainsi la pression de vente due à l'offre nouvelle sur le marché.
- Règle historique : le marché anticipe souvent la réduction de moitié, les sommets majeurs apparaissent généralement 12 à 18 mois après la réduction.
- Situation actuelle : 94 % des bitcoins ont déjà été extraits, la nouvelle circulation diminue ; de nombreuses pièces sont immobilisées à long terme (accumulation par les baleines, portefeuilles froids), la liquidité disponible sur les plateformes d'échange diminue, une petite quantité de capitaux peut donc faire monter les prix.
2. Demande : achats réels, les institutions sont la plus grande variable de ce cycle
1. ETF au comptant aux États-Unis
Des ETF comme BlackRock offrent aux fonds de pension, bureaux familiaux et citoyens américains un canal conforme pour acheter du BTC ; les flux nets continus vers les ETF représentent des achats passifs constants, un indicateur clé de la tendance à moyen terme.
2. Accumulation par des sociétés cotées (MicroStrategy, etc.)
Les entreprises convertissent une partie de leur trésorerie en Bitcoin sur leur bilan, achetant continuellement et absorbant directement la liquidité du marché.
3. Investisseurs particuliers et fortunés dans le monde
Considèrent le Bitcoin comme de « l'or numérique », une couverture contre la surémission des monnaies fiduciaires et les risques géopolitiques.
3. Liquidité macroéconomique (facteur le plus influent, moteur principal à court terme)
Le Bitcoin est un actif à risque très sensible à la liquidité en dollars.
1. Anticipation de baisse des taux par la Fed, baisse des rendements des bons du Trésor
Les taux sans risque baissent, les capitaux quittent les obligations pour se diriger vers les actions et les actifs risqués comme le Bitcoin ; une forte hausse des rendements obligataires pèse généralement sur le Bitcoin.
2. Affaiblissement du dollar, le Bitcoin coté en dollars a plus de chances de monter.
En résumé : en période de liquidité abondante, le Bitcoin a plus de chances de bull run ; en période de resserrement, même une bonne narration est souvent réprimée.
4. Attentes réglementaires
- Positif : adoption de lois claires sur les cryptos aux États-Unis, assouplissement de la SEC, approbation des ETF, plus de pays autorisant la détention conforme, ouvrant la porte à de nouveaux capitaux.
- Négatif : interdictions totales, régulations sévères, qui répriment directement le marché.
Une grande partie du bull market repose sur l’anticipation d’une amélioration réglementaire.
5. Structure des positions + squeeze de levier (catalyseur de hausse rapide à court terme)
1. Détention à long terme sur la blockchain : beaucoup de BTC sont bloqués dans des portefeuilles froids, non vendus, réduisant la liquidité en circulation.
2. Effet de levier sur les dérivés : lorsque le prix franchit une résistance clé, de nombreuses positions short sont liquidées de force, transformant ces ventes en achats passifs, ce qui pousse le prix à la hausse, créant un squeeze ; beaucoup de grandes bougies haussières rapides proviennent de liquidations de levier, pas uniquement d’achats au comptant.
6. Narration et croyance : consensus de valeur
Deux narrations principales :
1. Protection contre l’inflation, couverture contre la dépréciation des monnaies fiduciaires : les gouvernements peuvent imprimer de la monnaie, mais le total de Bitcoin est fixe.
2. Stockage de valeur numérique décentralisé, non contrôlé par un seul pays.
La narration ne fait pas directement monter le prix, mais attire les capitaux prêts à investir, transformant l’histoire en argent réel.
Inversement, qu’est-ce qui peut interrompre la hausse ?
1. La Fed remonte les taux, resserrement de la liquidité ; les rendements obligataires continuent d’augmenter.
2. Les ETF passent de flux nets entrants à des rachats massifs continus, retrait des capitaux institutionnels.
3. Crise économique mondiale, chute simultanée de tous les actifs risqués.
4. Nouvelles réglementations très négatives.
5. Accumulation excessive de levier, suivie d’une liquidation massive des positions longues, entraînant une chute par effet de panique.
En résumé
La réduction de moitié resserre l’offre et pose les bases ; la liquidité macroéconomique détermine le contexte général ; les ETF et les capitaux institutionnels apportent des achats supplémentaires ; la réglementation ouvre l’espace institutionnel ; l’effet de levier et le sentiment amplifient les mouvements.
Ne pas considérer un seul facteur isolément évite les erreurs d’interprétation, il faut la résonance de plusieurs facteurs pour qu’un grand bull market se réalise.