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#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
中国存储产业迎来了一个具有标志性意义的时刻。7月27日，长鑫科技正式登陆科创板，上市首日大幅高开，市值一度突破3.3万亿元，成为A股市值最高的上市公司之一，也意味着国产存储正式站上全球资本市场的舞台。
过去几年，全球存储芯片市场长期由三星电子、SK海力士、美光等巨头主导，AI浪潮又进一步推动HBM、高端DRAM需求爆发，订单和资本持续向韩国厂商集中。就在长鑫上市前，Anthropic分别与三星、SK海力士签署供应合作，英伟达也宣布投资韩国Naver，进一步强化了韩国在AI存储产业链中的优势。
而长鑫科技的上市，则给全球存储竞争带来了新的变量。随着国产DRAM产能持续释放，中国企业开始进入全球存储产业的竞争体系，未来不仅影响市场份额，也可能改变行业定价权和扩产节奏。
值得注意的是，韩国KOSPI指数当天在早盘上涨后快速回落，也反映出市场开始重新评估全球存储产业未来的竞争格局。从“双雄争霸”走向“三方竞争”，未来真正值得关注的不只是股价表现，而是DRAM价格走势、各大厂商资本开支，以及AI需求能否持续支撑新一轮行业景气周期。
$BTC $ETH $LAB Beaucoup de gens associent de force les rapports sur les résultats technologiques américains aux tendances du marché crypto, mais cette logique est trop idéaliste.
Les attentes du trading des marchés financiers sont vraies, mais elles ne peuvent pas être directement extrapolées au marché crypto. L’investissement accru de Google et Tesla dans l’IA ne représente que leur propre stratégie d’entreprise, et non nécessairement un capital inproductif entrant dans le secteur crypto. Les institutions attribuent les actifs à risque avec des divisions strictes. Les actions technologiques et les cryptoactifs sont deux systèmes d’évaluation distincts, avec une résonance émotionnelle à court terme et une logique de transmission stable.
Les fluctuations élevées du Bitcoin ne signifient pas nécessairement que le capital est optimiste quant à l’avenir, mais plutôt un jeu entre fonds existants. Actuellement, le marché manque d’entrées substantielles de nouveaux capitaux, et s’appuyer uniquement sur le sentiment du marché américain pour provoquer un rallye est peu susceptible de durer.
L’affirmation selon laquelle Ethereum soutient divers secteurs est discutée depuis longtemps ; les récits conceptuels ne signifient pas nécessairement que de réels fonds sont réalisés. De nombreux sujets brûlants sont encore au stade attendu et sont difficiles à convertir en rendements tangibles sur la chaîne à court terme.
Ne surestimez pas l’impact des informations extérieures. La communauté crypto a sa propre structure de puces et son propre rythme de liquidation des contrats. Même si les géants de la tech continuent de parier sur l’IA, si les fonds internes du marché crypto s’enfuient, les facteurs positifs externes peinent à soutenir le marché. Le jugement des tendances crypto sur la base des résultats américains est très limité.
$ETH
$GOOGL
$BTC
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon peuvent-ils stabiliser le récit de l’IA ? Impasse à 65 000 : trois forces tirent, l’IA se concentre sur une seule variable
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
Les gars, le marché du week-end était comme de l’eau stagnante, avec des BTC fluctuant légèrement autour de 65 000, et une fourchette moyenne quotidienne se resserrant à moins de 1 000 dollars. Mais sous la surface, la lutte entre les trois forces était poussée à son limite.
Première force : les primes géopolitiques s’estompent, mais les prix du pétrole n’ont pas encore atteint leur fond
Après 13 jours consécutifs d’affrontements entre les États-Unis et l’Iran, Trump a ordonné une pause des frappes aériennes, ouvrant ainsi la fenêtre pour des négociations diplomatiques. Le pétrole brut Brent a chuté de plus de 5 %, passant de plus de 100 $ à 86 $, la prime de risque géopolitique s’estompant rapidement. C’est une bonne nouvelle pour les actifs à risque : lorsque les prix du pétrole baissent, les pressions inflationnistes s’atténuent et les attentes de hausses de taux se refroidissent.
Mais le problème, c’est que le prix de 86 $ n’est toujours pas bas. La question des droits de passage dans le détroit d’Ormuz reste non résolue, et la « prime de guerre » des prix du pétrole a encore au moins 5 à 10 $ non exprimée. Tant que les prix du pétrole resteront au-dessus de 80, le récit de l’inflation ne disparaîtra pas complètement.
Deuxième force : les flux d’ETF se poursuivent, mais la confiance institutionnelle reste hésitante
Après sept jours consécutifs d’entrées nettes d’ETF Bitcoin au comptant, 465 millions de dollars ont été écoulés jeudi et vendredi derniers, mettant fin à la série de victoires. Le fait que BlackRock IBIT ait mené la sortie montre que, bien que les institutions reviennent, leur confiance n’est pas solide — elles fuient au moindre trouble.
Cependant, sur toute la semaine, les ETF ont tout de même enregistré un afflux net de 33,8 millions de dollars, marquant la troisième semaine consécutive d’entrées nettes, contre huit semaines consécutives de sorties de 8,3 milliards de dollars. La tendance s’améliore, mais les bases ne sont pas solides.
La troisième force : la hausse des taux de la Fed en juillet — 36 % ou 0 % ?
C’est la plus grande division de la variable. Les 104 économistes interrogés par Reuters misent sur le maintien de la stabilité, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt donne une probabilité de 36 % d’une hausse des taux. 104 contre 0 semble être une énorme différence, mais le marché à terme reflète généralement les changements de politique plus tôt — comme décrit dans « The Big Short », les économistes regardent « ce qui devrait se passer », les traders regardent « ce qui pourrait arriver ».
L’opinion en faveur de hausses de taux inattendues n’est pas infondée : le Brent vient de franchir les 100 $, et le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a bondi à 4,69 %, le plus haut depuis janvier 2025. L’économiste en chef du secteur macroéconomique de la Renaissance a directement écrit un article intitulé « Pourquoi ne pas augmenter les taux d’intérêt maintenant ? » Le rapport a interrogé : « Si les taux d’intérêt peuvent être relevés maintenant, pourquoi attendre septembre ? » ”
Depuis son entrée en fonction, le président de la Réserve fédérale, Walsh, a souligné sa détermination à lutter contre l’inflation, et les votes du FOMC en faveur de hausses de taux augmentent. En cas de hausse inattendue des taux en juillet, les actifs à risque subiront de lourds coups ; Si le marché reste inchangé mais que ses déclarations sont bellicistes, le marché restera sous pression ; Seules les colombes qui ont dépassé les attentes sont la vraie bonne nouvelle.
Conclusion du jeu à trois forces
Le BTC est bloqué autour de 65 000 ; une cassure au-dessus nécessite que les prix du pétrole continuent de baisser, que les ETF continuent d’acheter, et que la Fed devienne dovish — ces trois conditions se remplissant simultanément, rendant cela assez difficile.
Pour décomposer, il suffit d’une seule variable pour empirer.
Je ne suis ni haussier ni baissier sur AIX aujourd’hui ; la stratégie est simple : attendre qu’une variable s’effondre en premier.
Si les prix du pétrole descendent sous 80, c’est positif ; Si la Fed augmente les taux de manière inattendue, elle est négative. Avant que ces événements ne surviennent, la direction était une errance aléatoire.
Stratégies opérationnelles spécifiques
BTC :
Aucune action autour de 65 000. Si les prix du pétrole descendent en dessous de 80 et que les entrées d’ETF reprennent, attendez un recul au-dessus de 65 500 pour confirmation avant d’entrer ; Si elle descend en dessous de 64 000 avant la réunion de la Fed, attendez que 63 500-63 800 se stabilise avant de prendre une décision. Stop loss fixé de 0,5 % à 0,8 % en dessous des niveaux clés.
ETH :
Conformément à la logique du BTC, observez autour de 1950, avec un support clé à 1900-1910 et une résistance clé à 1960-1970.
Approche de base :
Avant la décision du FOMC de mercredi, rester immobile est la meilleure stratégie.
La direction finira par sortir, et quand ce sera le cas, il vous faut des balles.
💬 Discutez-en dans les commentaires : Pariez-vous sur une hausse des taux en juillet ou non ?
Les opinions personnelles ne constituent pas un conseil en investissement. Le marché comporte des risques, et vous êtes responsable de vous-même.
$BTC $ETH #比特币 #行情分析 #美联储 #FOMC #AI交易这周事儿全堆一块儿了。
美联储周四凌晨开会，市场现在吵翻了——加息概率38% vs 按兵不动70%，分歧大到罕见。油价刚从100美元上方回落，给通胀降了降温，但上周初请失业金18.7万人创1969年以来新低，就业硬得离谱，美联储想松口气都难。
同一天，微软$MSFT 、Meta$META 发财报，亚马逊和苹果周四跟上。谷歌$GOOGL 上周已经先崩了——AI烧钱烧出上市以来首次负现金流。这四家这周要是再交不出像样的成绩单，科技股还得继续挨打。
还有一个事儿：FTX周五启动第五轮赔付，9亿美元。前面四轮已经发了100亿，这些钱出来多少会回流到币圈。
对$BTC 来说：短线65,000这个位置挺微妙。油价回落+停火预期给了口喘息，但AI板块吸金太猛，资金都被科技股抽走了，BTC想冲6.6万明显没劲儿。周三周四财报一出，如果科技股崩了，资金反而可能回流加密；如果科技股继续硬，BTC还得在6.5万磨着。等周四凌晨美联储怎么说吧
#美联储周四凌晨公布利率决议 PAKISTAN ESTABLISHES DEDICATED CRYPTO INVESTIGATION UNIT AMID COMPREHENSIVE FINANCIAL GOVERNANCE STRATEGY □□
The Federal Investigation Agency (FIA) of Pakistan has officially established a dedicated Crypto Investigation Unit under the National Command and Control Centre (NC3). This regulatory enforcement move aims to counter digital asset illicit financial flows, including money laundering, financial fraud, and unlawful activity financing. Adding this specialized investigative body strengthens Pakistan's cybersecurity posture while building a transparent regulatory environment.
The establishment of this investigative unit builds upon the Virtual Assets Act passed by Pakistan's Parliament in March 2026, which established the Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority (PVARA) as a permanent federal regulator. Beyond security enforcement, Pakistan continues to advance national digital asset initiatives, including plans for a national stablecoin, establishing a sovereign Bitcoin reserve, allocating 2,000 MW of power for Bitcoin mining, and partnering to tokenize $2 billion in state assets.
However, these national crypto ambitions face ongoing social and religious challenges. In June 2026, Jamia Darul Uloom Karachi, a prominent Islamic institution, issued a fatwa stating cryptocurrencies do not constitute valid property under Sharia law. In response, PVARA Chairman Bilal bin Saqib urged Islamic scholars to distinguish speculative tokens from fully backed digital assets like stablecoins or blockchain-based sukuk, positioning Pakistan to lead in Sharia-compliant digital finance.
Balancing rigorous security enforcement with forward-looking blockchain initiatives across major exchanges strengthens regional market credibility. Standardized regulatory frameworks offer institutional capital a more secure environment for long-term deployment.
In your opinion, will establishing dedicated crypto investigative units help developing nations accelerate the formal integration and legal framework adoption of digital assets?
(DYOR). $BTC $ETH $SHIB 早间大饼以太因受地缘政治风险利好的影响下，双双收涨，大饼当前站稳65000关口上方运行，以太最高触及1982一线高位承压。早间老杨实磐布局的大饼崆丹，顺利斩获559点空间洛袋，我一贯的实磐风格都是以顺大逆小的思路来进行，趋势偏空就耐心等反弹再去抓回踩，只拿独属于我的那一份粒润，不贪多，只求稳步正向收艺。
从当前磐面来看，大饼四小时级别短期均线已拐头向上，比价运行在均线上方，短期趋势由空转多，下方64800形成强力支撑。MACD金叉运行，红柱温和放量，可见多头短线占优，但并没有出现超买放量，说明还有小幅冲高的空间。低点还在缓慢抬升，高点上移，上升通道成型，途中虽伴随小幅回踩洗盘，但虚破变少，趋势性正在小幅走强。
午后大饼64800-65300区间做多，目标67000附近
午后以太1960-1930区间做多，目标2000附近#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $BTC $ETH 谷歌暴跌7%、市值蒸发3000亿美元。特斯拉创2022年以来最大单周跌幅。
上周的剧本很简单：业绩越好，AI开支越高，跌得越惨。
现在，接力棒交到了微软、Meta、亚马逊手里。
今晚和明晚，三份财报将直接决定——这轮AI焦虑是就此打住，还是继续崩盘。
先说微软。
股价较高点跌了近30%。市场预期每股收益4.21美元，营收874亿美元。
关键看两个数字：
第一，Azure增速。 必须达到或超过39%-40%。低于这个数，市场会立刻翻脸——花了1900亿资本开支，Azure还跑不动，那AI叙事直接裂开。
第二，2027财年资本开支指引。 分析师预期在2200亿美元左右。如果超了，自由现金流的担忧会进一步放大。如果低于预期，市场会松一口气——说明烧钱有节制了。
Azure保增长，CapEx表纪律。两个都达标，微软才能喘口气。
再看Meta。
2026年资本支出指引已经上调到1250亿至1450亿美元，几乎是2025年的两倍。股价年初至今跌了将近10%。
瑞银预计Meta今明两年每股收益几乎持平——AI投入正在直接压垮利润率和经营杠杆。
扎克伯格在赌一件事：AI能把广告变现效率再推一个台阶。
如果Q2广告收入增速撑不住，市场不会给面子。如果增速超预期，AI叙事还能续命。
Meta的财报，本质上是检验AI能不能让广告更值钱。
最后是亚马逊。
2026年资本开支2000亿美元，跟谷歌2050亿一个量级。AWS最新一季度营收跳升28%至376亿美元，创近15个季度最快增速。
但有个数据很扎心：亚马逊过去12个月自由现金流只剩12亿美元。2000亿的资本开支，正在把现金流吞得一干二净。
AWS增速必须持续在30%以上，才能让市场相信这2000亿花得值。如果增速放缓，叠加2000亿的资本开支预期，盘后走势可以参考谷歌。
说句掏心窝的话——
谷歌的暴跌不是意外，是预警。
四家公司2026年合计资本开支约7250亿美元，同比暴增77%。这笔钱花出去，必须看到回报。
华尔街不再为故事买单了。他们要的是数字。
微软的Azure增速、Meta的广告收入、亚马逊的AWS增速——这三组数字，将决定AI叙事是继续发酵，还是彻底熄火。
最后说一句跟咱们相关的事。
科技股财报的盘后波动，跟加密市场从来不是割裂的。
流动性收紧、风险偏好下降——这些宏观信号会传导到每一个高风险资产上。
微软和Meta周三盘后出财报。然后是亚马逊。
该盯盘的盯盘，该避险的避险。
AI叙事能不能稳住，今晚开始揭晓。
$MSFT $META $AMZN
#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ 最大风险在于：误将价格爬升等同于流动性扩散，而当前杠杆与深度结构并不支持全面转牛
当前 K 线向上，但深度数据却在告诉你什么？
原文核心事实：BTC、ETH、SOL 价格均出现上涨，但整体 Open Interest 明显降温，挂单深度变薄且高度集中。流动性并未随价格同步扩散，而是集中在少数小市值标的如 JELLYJELLY、OPG、SLX、MEME、EDEN、HUMA；而 BEAT、EDGE、COAI、TRUMP 等品种的成交量和深度明显萎缩。
- 市场结构变化：价格走高伴随 OI 下降，意味着新开杠杆意愿不足，存量资金偏向谨慎。深度变窄说明做市商和散户并未同步加仓，流动性呈现"选择性聚焦"而非"普惠扩散"。这在衍生品视角上是一个经典的"多头动能衰减"信号——资金费率大概率趋近中性甚至转负，基差收窄，挤压路径依赖从"做多挤压空头"切换为"等待流动性确认"。
- 定价影响：BTC 仍是主要资金吸收者，ETH 保持机构偏好，SOL 作为 L1 Beta 指标。但山寨端分化明显，只有少数有叙事支撑（如 AI 概念 DATA、WLD；高波动标的 HYPE；散户情绪指标 ZEC、DOGE）获得集中定价。这意味着大部分山寨并未从 BTC 的上涨中获得系统性溢价，而是处于"被动跟涨、深度不足"的状态。
- 偏多路径：若 BTC 能持续突破前高并带动 OI 回升，且 ETH 与 SOL 同步放量，则可能触发流动性从少数标的向更广泛山寨扩散，形成"先集中、后扩散"的渐进式转暖。这需要看到资金费率从低位回升、基差拉宽、以及至少 2-3 个非龙头山寨板块出现持续放量。
- 偏空条件：若 BTC 在高位横盘而 OI 继续下降，或山寨端深度进一步萎缩，则当前价格爬升可能只是存量资金在少数标的上的"局部挤压"，而非系统性买盘。失效条件包括：深度数据持续恶化、资金费率转负、或某个核心标的（如 HYPE、DOGE）出现快速回撤并带动情绪逆转。
- 结论：当前市场处于"价格涨、结构弱"的分离状态，并非全面做多窗口。更成熟的观察是等待流动性信号——即深度数据是否从集中走向扩散，OI 是否重新扩张。在此之前，短期更可能维持分化震荡，而非趋势性上行。
需关注的核心变量：BTC 能否带动 OI 回升，以及山寨端是否出现 2-3 个板块的同步放量。
$BTC $ETH $SOL #加密市场 #流动性 #衍生品感谢平台认可，上周帖子入选创作者周报了，挺开心的，今天来跟兄弟们分享一下这篇帖子背后的一些想法
选题上面其实就来自一个"不舒服感"：早上看到Coinbase和MSTR暴涨，但BTC还在6.8万晃悠。如果大资金真在冲，现货不该这么淡定，我就想搞清楚自己为什么不想追。
写的时候最大的坎儿是怎么把"空头回补""存量切换"这些词说成人话。毕竟发帖需要让兄弟们看得懂，后来干脆直接拆成三个"为什么"，每个点都用简单的话给兄弟们讲清楚。
最想表达的就一句：加密股涨不等于加密现货涨，别让股票的涨幅替BTC做决策。我看的是现货确认，不是股票情绪。#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
Récemment, les nouvelles sur le stockage circulent partout, laissant beaucoup de gens complètement perplexes !
Pour le dire franchement : les géants du stockage peuvent encore réaliser un bénéfice à court terme, mais les bons jours où l’on se reposait et récupérait de l’argent sont complètement révolus.
Termes simples de base : Pour l’instant, ce sont toujours des étrangers qui décident dans le HBM haut de gamme, mais le pouvoir de tarification de la mémoire ordinaire évolue lentement.
Expliquons brièvement deux points clés :
HBM = Mémoire haut de gamme dédiée aux serveurs d’IA, avec d’énormes profits et des barrières d’entrée extrêmement élevées
DRAM = Les modules mémoire standards utilisés dans nos téléphones et ordinateurs, férocement compétitifs
Auparavant, le marché du stockage était particulièrement simple :
Samsung, Micron $MU et SK Hynix $XSKHY unissent leurs forces, contrôlant la capacité de production et les prix, augmentant les prix quand ils le souhaitent — un véritable oligopole qui en tire profit.
Mais maintenant, les choses sont différentes. Changxin est entré en bourse, a obtenu d’importantes sommes de capital et a augmenté agressivement la production,
Le stockage est officiellement passé d’un monopole à trois à un concours multipartite !
Le morceau doit être regardé séparément ; ne jamais confondre les deux :
🔥 Stockage IA haut de gamme HBM
Pour être honnête, ils ne peuvent vraiment pas gagner à court terme.
Les barrières techniques sont trop élevées, et la plupart des commandes majeures d’IA sont prises en charge par des entreprises coréennes,
Pendant un an ou deux, ils pourront encore manger ce morceau de viande lucratif régulièrement.
💻 Mémoire DRAM standard
Cette zone a complètement changé !
Les fabricants coréens sont désormais trop paresseux pour se souvenir régulièrement et misent tous sur HBM, espérant initialement réduire la production et augmenter les prix pour exploiter le marché.
En conséquence, la capacité de production de Changxin a suivi le rythme et a continué à augmenter,
L’ère où les géants contrôlaient arbitrairement les prix pour réduire les investisseurs particuliers est terminée.
Beaucoup de gens se trompent : une fois que Changxin devient publique, les étrangers perdent leurs profits.
Pas du tout !
Le fossé dans les technologies haut de gamme ne peut être comblé du jour au lendemain ; à court terme, les géants bénéficieront toujours des dividendes de l’IA.
Mais la tendance à long terme est claire :
L’industrie du stockage est complètement polarisée,
En éliminant progressivement ceux qui n’ont pas de technologie avancée,
Un supermarché poussé par des coupes de production pour spéculer sur les cycles sera difficile à envisager à nouveau à l’avenir.
Voici un détail très concret du marché :
Le jour où Changxin a été inscrit, l’indice coréen a grimpé puis reculé.
L’argent intelligent est déjà en train de fixer des prix à l’avance : la pression concurrentielle future ne fera que s’intensifier.
Au fait, parlons de notre relation avec la communauté crypto :
La puissance de calcul de l’IA et les cycles de stockage influencent directement l’engouement du secteur de la puissance de calcul crypto,
Le récit de l’industrie du stockage a évolué, et les récits associés finiront par être transmis sur le marché.
Dorénavant, concentrez-vous simplement sur deux points clés :
1. L’augmentation du prix de la mémoire régulière peut-elle durer ?
2. L’expansion de la capacité de Changxin et les progrès dans la R&D haut de gamme en gestion de la santé
Pour résumer :
À court terme, les géants ont encore plus à manger, mais à long terme, l’ère de la concurrence féroce en technologie et en force a officiellement commencé.
Avertissement de risque : La libération de capacité et les politiques à l’étranger sont incertaines ; le marché n’est pas absolument unilatéral. Je n’ai pas mis à jour depuis trois jours
Tu te manques ?
Aujourd’hui, commençons par parler des fondamentaux de cette semaine :
Au cours du week-end, la situation dans la région du Golfe s’est temporairement refroidie, avec une baisse d’environ 5,2 % du pétrole brut Brent et une baisse de 5,4 % du WTI. Les rendements des bons du Trésor américain et le dollar américain ont chuté simultanément, tandis que les contrats à terme sur les actions américaines ont rebondi. Cette combinaison profite aux crypto-actifs à court terme, car elle atténue simultanément les attentes d’inflation et de resserrement de liquidité.
Mais le véritable risque cette semaine vient de la Réserve fédérale. Les données officielles montrent que le FOMC tiendra sa réunion les 28 et 29 juillet ; La déclaration sera publiée vers 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, et la conférence de presse de Wash se tiendra à 2h30, heure de Pékin. Le marché continue actuellement de fixer les prix d’environ un tiers de la probabilité d’augmentation des taux, ce qui signifie que l’incertitude de cette réunion est nettement plus élevée que celle d’une réunion de politique politique typique.
Par la suite, à 20h30, heure de Pékin, le 30 juillet, le PIB préliminaire du deuxième trimestre américain et le PCE de juin seront publiés, et l’indice du coût de l’emploi du deuxième trimestre sera publié à 20h30 le 31 juillet. En d’autres termes, il existe une fenêtre de volatilité macroéconomique continue dans la seconde moitié de cette semaine.
La liquidité des ETF s’est améliorée mais reste instable :
Le 24 juillet, les ETF au comptant BTC ont enregistré une sortie nette d’environ 240,1 millions de dollars, mettant fin aux entrées consécutives précédentes ;
Les ETF au comptant ETH ont enregistré une sortie nette d’environ 70,7 millions de dollars dans la journée ;
Cependant, ETH a tout de même enregistré un afflux net d’environ 103,9 millions de dollars cette semaine-là, et environ 337,7 millions de dollars jusqu’à présent en juillet.
Cela indique que la demande institutionnelle s’est nettement améliorée par rapport à juin, mais toujours pas suffisante pour confirmer des flux soutenus à sens unique.
Dans le prochain article, parlons du marché !
$BTC $XAU Aperçu des pièces grand public pour l’année 2026 :
Bitcoin $BTC a chuté de 29,72 %, ce qui en fait la plus résiliente parmi les pièces grand public ; Ethereum a chuté de 40,48 %, après la baisse globale mais montrant toujours une solidité du marché ; Solana a chuté de 44,49 %, avec une volatilité extrêmement élevée et des rendements et risques élevés ; Binance Coin a chuté de 36,52 %, principalement en raison de la pression réglementaire ; Ripple a chuté de 47,43 %, principalement affectée par le resserrement de la liquidité.
Actuellement, le marché est au bout des attentes de hausses de taux et de contraction de la liquidité, et les primes de risque d’actifs sont progressivement digérées. Les données de paie non agricoles d’août à venir seront une variable clé affectant le marché.La capitalisation boursière de 3 000 milliards de yuans de Changxin Technology semble intimidante, mais comparée à des actions technologiques similaires, une valorisation de 25 fois n’est pas coûteuse, et cela vaut tout de même la peine d’être poursuivi.
Nomura Securities a fixé un prix cible de 116 yuans pour Changxin, affirmant même explicitement que Changxin devrait bénéficier d’une prime de valorisation plus élevée que les géants étrangers, plus du double de la valeur actuelle de Micron et SK Hynix. La logique centrale du rapport est que l’explosion de l’IA a entraîné une pénurie constante de puces de stockage, et tant qu’il y a une pénurie, il y a place pour un supplément.
Le principal obstacle concurrentiel réside dans la rapidité de la construction et de l’expansion des usines. Les dirigeants de SK Hynix ont clairement déclaré que, de la planification et l’approbation à la construction des infrastructures électriques et de la chaîne de production, une seule extension prend généralement deux ans.
La cotation de Changxin sur le marché des A-shares porte elle-même la mission de financer l’industrie nationale de l’IA. Si elle se concentre sur des initiatives majeures et utilise un canal vert, la machine de Changxin pourrait être lancée en seulement huit mois. Huit mois contre deux ans, c’est un écart de capacité absolu.
Bien que les fondamentaux à long terme soient fortement soutenus par la politique et la rapidité, revenant au trading à court terme, les premiers jetons restent trop dispersés, trop d’investisseurs particuliers gagnant à la loterie en mettant de nouvelles actions, rendant inévitables les remaniements à court terme et la demande de revente à court terme.
En se référant à SpaceX, qui concentrait auparavant les actions, SMIC a à la fois ouvert légèrement en hausse puis est entré dans une correction. La faible capitalisation boursière prolongée de Changxin est en réalité un signe positif à long terme.
Attendre patiemment que les investisseurs particuliers dégagent leurs jetons, puis attendre un chiffre d’affaires suffisant avant de construire des positions en accord avec les fondamentaux d’expansion, est un choix raisonnable.
#长鑫科技上市, la concurrence mondiale du stockage ajoute de nouvelles variables
@OKX Chinois : @OKX planète BitMart n’a traité aucun retrait d’altcoin, stablecoin ou $BTC au-delà de 25 000 $ au cours des dernières 24 heures. Les données Onchain ne montrent aucun retrait important de BitMart par des utilisateurs de détail, des MM ou des projets cotés durant cette période. Dans d’autres informations vérifiées, #BitMart PDG de Global aurait été destitué le 24 juillet sans être informé de la décision de fermeture de la bourse. Il a déclaré : « Je n’ai pas participé à la décision annoncée aujourd’hui, je n’ai pas été consulté à ce sujet, ni informé de celle-ci. Je l’ai appris quand elle est devenue publique. » Coinbase connaît une prime négative du Bitcoin depuis 67 jours consécutifs. Les achats actifs sur le marché spot américain restent faibles. Étrangement, le BTC n’a pas continué à baisser à cause de cela, ce qui indique que le soutien actuel des prix n’est pas motivé par des investisseurs particuliers cherchant des gains mais par d’autres fonds qui prennent le contrôle.
Des entrées soutenues d’ETF, un important chiffre d’affaires OTC, une allocation institutionnelle et une couverture à découvert peuvent toutes être des raisons importantes de maintenir des prix solides.
Il est important de noter que lorsque la prime négative de Coinbase revient en territoire positif, cela signale souvent un rebond de l’appétit pour le risque sur le marché américain. À ce moment-là, le marché pourrait être plus soutenu qu’aujourd’hui.Il ne s’agit pas d’une introduction en bourse, mais d’un nouveau jalon soudainement érigé sur les fondations des semi-conducteurs.
La structure en acier de Changxin Memory, d’un coût de 3,31 billions de yuans, est directement intégrée au système de grille de colonnes existant du marché mondial du stockage. Par le passé, Hynix et Samsung étaient comme deux murs porteurs, épaississant le plancher de DRAM avec des commandes d’IA — Anthropic a signé le contrat, Nvidia misant sur Naver ne faisait que couler quelques couches supplémentaires de béton haute résistance C80 pour les tours jumelles coréennes. Maintenant que CXMT est entrée dans le pilier, la répartition horizontale des forces dans le système tarifaire a été complètement recalculée.
En regardant la cible XSNDK, elle consiste essentiellement en des plateformes de construction installées le long de la façade extérieure du bâtiment de stockage. Il est fixé à la structure en acier des tours jumelles de Corée, mais une fois que les nouveaux panneaux de verre de Changxin commenceront à produire et à s’étendre en masse, la direction de la charge du vent changera. Les prix des contrats DRAM ne sont pas seulement des devis de rénovation, mais des données de déflexion pour les poutres de roulement — chaque tonne de plaquette de silicium insérée, le moment de flexion du nœud doit être vérifié à nouveau.
J’ai surveillé le planning de salle blanche de Changxin. Leurs usines Fab ont un niveau en salle blanche ISO Classe 1, un ordre de grandeur supérieur à celui de la Classe 10 couramment utilisée dans les usines à mémoire internationale. Cela signifie que la courbe de rendement des wafers est plus raide, mais aussi que la consommation d’énergie du système de climatisation consommera une part significative du bénéfice brut. Ce qui détermine vraiment la hauteur de ce bâtiment, ce n’est pas la limite de valeur marchande le jour de la mise en vente, mais la vitesse du ventilateur du couloir propre au rez-de-chaussée et la redondance du système d’échappement.
Les tours jumelles de Corée sont désormais quelque peu passives. Les immeubles de grande hauteur construits avec la technologie d’empilement HBM sont mis au défi par Changxin avec des solutions de modules plus légers pour repousser les limites portantes. Si Nvidia continue de concentrer les commandes, ce serait comme ajouter une couche de vue au sommet des tours jumelles, mais la couche portante est-elle assez profonde pour la fondation ? En observant la Chine, un nouvel arrivant, il a directement excavé des couches rocheuses fortement altérées pour construire des fondations de radeaus.
Les plans de capacité écrits dans le livre blanc ont toujours été des rendus. Les véritables plans de construction se trouvent dans les bons de commande de Changxin — le délai de livraison de la machine de lithographie, le nombre de dispositifs d’immersion ArF, et le diamètre des conduits de ventilation de la salle blanche. Ces chiffres déterminent le rapport de renforcement de la section transversale de la colonne, déterminant si le bâtiment peut supporter l’intensité sismique du prochain cycle de prix de stockage.
XSNDK oscille à plusieurs reprises le long de cette bande de vibration. Tant que la progression de l’expansion de Changxin est d’un quart plus rapide que ce que le marché attend, l’angle de dérive intercalaire de la DRAM déclenchera une alerte. #CXMTMemoryIPO 油价一夜暴跌7%，BTC重回65000：市场永远在抢跑
美军连续轰炸伊朗13天后，突然停了。
然后国际油价在开盘几分钟内，直接暴跌超过7%，一度跌破90美元。布伦特原油从上周的100美元上方，一口气干到91美元附近。
7%，几分钟，没了。
与此同时，纳指期货高开1.4%，比特币重回65000美元上方，黄金涨近1%，白银涨超2%。
上周市场还在交易“油价破百、通胀失控、美联储加息”的剧本。布伦特原油一个月涨了超过25%。所有人在喊：高油价要来了，利率要涨了，风险资产要死了。
然后美军停了两天。
然后油价崩了7%。
然后风险资产全回来了。
这75%的停火概率，是市场在定价未来，还是在赌命？
预测市场对“8月底前达成停火协议”的定价已经飙到75%。几乎是在说“这事儿稳了”。
可仔细看看——伊朗说“怀疑大于乐观”，认为美国停火只是战术调整。也门胡塞武装还在袭击沙特油轮。霍尔木兹海峡每天通过的商船不到10艘。
停火？八字还没一撇。
但市场已经先跑为敬了。
我们太熟悉这个剧本了。
这不就是“消息还没落地，价格先起飞”吗？不就是“预期打满之后，利好出尽就是利空”吗？
上周油价破百的时候，所有人恐慌性抛售BTC。这周油价刚跌了7%，BTC就回到了65000。
市场的定价从来不是现实，是人们对现实的想象。
而想象这玩意儿，变得比翻书还快。
上周还在交易“通胀末日”，这周就开始交易“和平红利”。同一个中东，同一个伊朗，同一批交易员——七天之内，剧本重写了两遍。
当你在纠结要不要追高的时候，想想今天早上的油价——
7%，几分钟。
你的仓位，扛得住几次这样的波动？
别被消息牵着鼻子走。
停火协议还没签，霍尔木兹还在堵，伊朗还在怀疑。市场抢跑，不代表终点线真的近了。
让子弹飞一会儿。
现金是尊严，耐心是武器。#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 Récemment, deux plateformes établies ont fermé les unes après les autres, laissant une forte impression. De nos jours, gérer une plateforme fiable coûte extrêmement cher. La conformité, la sécurité technique, la liquidité, la construction de marché et la promotion opérationnelle nécessitent toutes une brûlure continue. L’époque des profits faciles grâce au trafic et aux pièces cotées n’est plus révolue.
L’industrie crypto revient progressivement au trading, la demande principale des utilisateurs étant le profit. Les plateformes qui entrent sur le marché doivent désormais identifier leur positionnement et déterminer ce qui les rend durables sur le long terme.
Je pense qu’il n’existe que deux voies de percée viables pour les petites et moyennes plateformes d’échange à l’avenir :
Premièrement, définir la voie RWA qui intègre la finance traditionnelle et la crypto, en échégiant les actifs on-chain tels que les actions, obligations et fonds pour créer des barrières de produit ;
Deuxièmement, cultiver profondément les opérations de domaine privé, en s’appuyant sur la maintenance communautaire, les incitations à la commission et les opérations utilisateur affinées pour améliorer la fixation et l’activité transactionnelle des utilisateurs.
Si vous manquez de produits financiers distinctifs et que vous ne gérez pas bien les opérations utilisateurs, il n’y a pratiquement aucune place pour survivre. #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue $ATOM (4H) – Support Test
Bias: LONG
Entry Zone: 1.360 – 1.390
Stop Loss: 1.320
TP1: 1.460
TP2: 1.540
TP3: 1.630
Why this setup:
Consolidating near key structural support around $1.39. Looking for a trend reversal as selling pressure weakens into demand.
NFA – Educational purposes only.
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch $OKB prix actuel de l’OKB à 86,07 se situe à la limite supérieure de la zone de forte résistance entre 85 et 87 dollars, avec des prises de bénéfices à court terme et des positions précédemment piégées qui révèlent la double pression de vente. Poursuivre des positions longues au prix actuel entraîne un faible ratio profit/perte. La stratégie principale est de se prémunir contre les pics et les reculs, en attendant les reculs ou les cassure pour la confirmation.
Résumé des principaux points de prix
Niveaux de résistance solides : 86,0-87,0 (première forte résistance / bande dense de prise de profit), casse effective au-dessus de 90,0 (zone dense piégée à moyen terme).
Support à court terme : 84,2-85,0 (bandes de Bollinger inférieure et moyenne sur 1 heure) ; si elle descend en dessous, la baisse est de 82,5-83,0.
Zone de soutien solide : 78-80 (la zone stop-loss la plus dense/ligne de défense haussière à court terme).
Divisez entre haussiers et baissiers : chiffre rond de 85,0, le marché réel a clôturé en dessous du niveau faible et fluctuant à court terme.
Approche opérationnelle spécifique
Agressif (courte tentative et erreur) : Le prix actuel à 86,07 est proche de la zone de résistance 86-87. Si la stagflation, une longue ombre supérieure ou un volume en diminution survient dans les 15 minutes, une position légère peut être envisagée, avec un stop loss au-dessus de 87,30, visant 85,0-84,2.
Conservatif (bas long attends pour un pullback) : Attendre que le prix recule à 84,2-85,0 (support volume, ombre inférieure) puis acheter long, ou l’entité volume casse au-dessus de 87,0 et se maintient avant de tirer pour confirmer l’achat long ; positions longues stop loss sous 84,0, cible 90,0.
Détenteurs (prises de bénéfices par lots) : Si vous détenez de faibles positions longues, vous pouvez réduire les positions en lots dans la fourchette 86-87 pour sécuriser les profits. Les positions restantes peuvent être utilisées pour protéger la perte et parier sur une cassure à 90, évitant ainsi les fausses cassure et les retraits qui balayent les profits.
Risques et variables
OKB subit une forte pression sur les profits à 85-87, sujette à des reculs et des secouements ; Avec l’approche du FOMC de la Réserve fédérale cette semaine, la volatilité du BTC sur le marché va amplifier la volatilité des tokens de plateforme. Soyez prudent face aux pins autour de 86. Les jetons de plateforme sont pris en charge par l’écosystème OKX et le mécanisme de burn, mais les attaques à court terme et à faible volume à la hausse sont sujettes aux pullbacks. Contrôlez les positions et concentrez-vous fortement sur les tops ou poursuivez les hauts. Ne vous laissez pas aveugler par le « gros deal de 940 milliards de dollars » ! 🚨 Bien que Samsung et SK Hynix soient liés à des géants de l’IA comme Nvidia et Broadcom, cet investissement massif risque de pousser la Corée du Sud à répéter les erreurs de l’Accord Plaza au Japon ! 💥
À l’origine, l’offre de HBM pouvait durer jusqu’à la fin 2028, mais maintenant, avec la signature de l’accord, la capacité de production mensuelle est passée de 130 000 à 190 000 ! ⚡ Le cycle de boom de l’industrie a été brutalement raccourci d’un an, et l’histoire du stockage d’or pourrait s’arrêter prématurément...
De bonnes nouvelles arrivent dès que les mauvaises nouvelles apparaissent — méfiez-vous d’une nouvelle vague de krachs boursiers coréens ! 📉
Stockage #HBM #三星 #SK海力士 #AI芯片 #加密货币 #投资心得 #美股分析 coréen
Avertissement : Le contenu ci-dessus est uniquement destiné à la discussion sur l’opinion de marché et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil, il faut donc investir avec prudence. 🔥📢 LATEST UPDATE: THE NEW MERGED CLARITY ACT DRAFT IS OFFICIALLY RELEASED!
Hot news just in! The new draft of the CLARITY Act has just been announced with very notable changes, preparing to enter the decisive phase in the US
Congress:
* Merging two major versions: This new draft has combined the contents from the Senate Banking and Agriculture Committees into a unified framework.
* Adding an ethics provision for the first time: A brand new point never seen in previous versions is the addition of an ethics provision into this draft.
* Rapid voting schedule:
* A motion to proceed is expected to take place this Monday or Tuesday.
* A floor vote is likely to happen during the week starting August 3.
Movements regarding the crypto legal framework are sprinting day by day, so everyone needs to keep a close eye on it to grasp the market situation! #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ 财报季进入核心窗口，微软、Meta、亚马逊的财报将决定AI叙事的短期方向。
Alphabet因资本开支上调被抛售，特斯拉创2022年以来最大单周跌幅之后，云服务商的资本开支指引成为了市场关注的焦点。云业务收入增速和AI商业化进展，是判断这轮AI投入能否产生回报的直接依据。如果指引继续上调，AI相关资产可能会获得支撑；如果不及预期，市场可能会对AI叙事进行重新定价。
微软、Meta、亚马逊的财报将于周三、周四盘后公布。OKX已上线的代币化美股现货支持7×24小时交易，XMSFT、XMETA、XAMZN等均可在非交易时段交易，价格基于最新收盘价加市场预估计算，交易对以USDT报价。
$XMSFT $XMETA $XAMZN $BTC 长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
长鑫科技登陆科创板，刷新科创板募资纪录，标志全球 DRAM 格局正式由三星、SK 海力士、美光三家寡头垄断，转向四强博弈，给存储周期定价新增关键变量。
巨额募资将持续投向晶圆扩产、DDR5 迭代与 HBM 技术研发，充足资本支撑产能持续爬坡。海外龙头主动调配产能倾斜 HBM 高端赛道，主动让出通用 DRAM 市场缺口，长鑫顺势承接消费电子、本土服务器订单，国产替代进入加速落地阶段。长远来看，新增供给约束海外巨头的产能调控能力，削弱单边定价话语权。
但需要客观区分竞争边界：当前长鑫份额仍有限，HBM 工艺相比韩美厂商存在 2-3 代技术代差，高端 AI 存储赛道短期难以直接正面竞争。板块结构性分化延续：通用 DRAM 赛道竞争加剧，而 HBM 依旧由海外双雄主导。
盘面层面，长期改变全球存储供给预期，压制市场远期过剩恐慌之外的单边乐观情绪；同时拉动国内半导体设备、材料、先进封装产业链需求。后市重点跟踪长鑫产能释放节奏、HBM 研发进度，以及海外厂商新一轮扩产计划。
（仅行业观点分享，不构成投资建议）#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 下周开盘前需要知道的几件事
周末传来两个好消息
韩美这周敲定了一份规模看着吓人的AI半导体合作框架。名义上9500亿美元，三星、海力士、英伟达、博通都签了字，海力士和英伟达那笔HBM合作占了7500亿。但这个数字水分不小，本质是未来五年才逐步兑现的意向协议，实打实每年能落地的也就千亿出头。这种长约对海力士未必是好事，万一现货价跌破约定价格，反倒要自己承担违约或者压毛利的风险。英伟达则轻松把产能过剩的风险甩给了制造端，稳赚不赔。实打实的利好是此前压在市场心头的韩国养老金减持担忧终于解除了，7月数据显示这笔钱年内头一次转为净买入，还专门加仓了海力士。
美伊这边打了13天之后，双方都停手了。表面看像和解，实际是美军的防空拦截弹快打光了一枚。400多万美元，已经消耗了1200多枚，而伊朗一直用便宜的无人机在跟你耗。停火让油价松了口气，通胀压力暂时缓一缓，但红海那边胡塞武装依旧在骚扰油轮，乌克兰这周还在里海打沉打伤了几艘伊朗船，地缘这条线远没有真正落地。油价短期回调后EMA 20 80 接着看涨。
下周三个真正决定方向的变量
一是美联储决议。利率大概率维持不变，真正要看的是沃什怎么措辞，有没有对9月加息留口子，怎么处理油价反弹带来的通胀反复。感觉会偏鹰。
二是日本央行会议。日元继续弱下去，可能倒逼外资抛美债，间接推高美债收益率、压制美股。10年期美债目前创出一个更高的高点到4.7%，超过5月18号的高点，短期回落到EMA 20 4.58%后接着看涨。周线级别突破了这个4，5年的三角整理，5%可能不会是这个周期的顶点。
三是这周扎堆的巨头财报。微软、Meta、苹果、亚马逊、海力士全都在这几天。市场最怕再来一次谷歌那种剧本(开支猛、现金流跟不上、直接被砸)，上周特斯拉跌了近18%、谷歌跌了近8%，这次谁能扛住是关键。Meta看CapEx指引会不会继续往上调。亚马逊看AWS的开支节奏和AI订单能不能落地。苹果现金流最厚，可能是这波财报季里相对安全的选项，目前也走得最强，日线EMA
20一直没跌破，沿着EMA 20一路回踩涨。海力士和三星看HBM出货和毛利。
大盘技术面：偏弱，几个关键位记一下
标普SPY比高点低了不到3%，上方744、750、752是连续几道阻力，走势明显在走"低点更低、高点也更低"这种偏弱结构，下方支撑看736、730、724。周线级别回调不会低于700。
小盘股(IWM)是三者里最差的，一路阴跌，均线上没建立过一次像样的反弹，日线还出现了四重顶背离，周线目标可能看到260-265附近。
VIX短期倒是出现了个顶背离信号，VIX跌美股反弹，验证这两天有反弹空间，加上美联储会议前的观望情绪，周一周二可能会有一波技术性反弹。但强调一下，只是技术性的，别当成反转，会议之后大概率还得接着调整。
基本面这块，其实还挺硬
标普二季度盈利同比涨了38.8%，远超市场原本预期的24%，85%的公司都超预期，这在历史上是相当高的比例。换句话说，盈利涨得比股价快，等于股票正在变便宜，这对愿意拿长线的人是个不错的窗口。消费端也没崩，运通、Capital One这些公司的财报都显示各个收入层级的花钱意愿依然在，坏账率也压得很低。不过要留个心眼，现在全球股票总市值已经涨到全球GDP的137%，跟2021年meme股疯狂那阵子打平了，历史上这种估值位置很少能一直撑住。
季节性：8、9月历史上是弱的月份，但通常是给年底铺路
历史统计里8、9月经常跌，但只要7月底前涨幅到了7%以上，35次里有32次年底都是正收益，涨幅还大多集中在11、12月。所以就算接下来一两个月走弱，历史规律倾向于把它理解成年底行情前的蓄力期。
总结
周末几个消息给了市场喘口气的理由，加上VIX的顶背离信号，周一周二美联储会议前大概率会有一波反弹，但这更像是情绪性的技术反弹。真正的考验在会议之后，超级财报周的现金流焦虑、加息概率被悄悄上修、加上8、9月历史上偏弱的季节性，三个因素叠在一起，反弹以QQQ为主我看几个位置696，700和704缺口，696和700有机会到，704缺口不一定补。反弹完后看震荡下跌，QQQ最终回调目标不会低于637， EMA 200在648，SMA 200在643。
好在盈利数据摆在那里，只要美联储没有意外动作，这波波动大概率还是中期选举年下半年常见的季节性震荡，长线的判断没必要因此改变。Affecté par la guerre entre les États-Unis et Israël contre l’Iran, le pétrole brut Brent international est brièvement passé de 80 $ à 113 $, le WTI a dépassé les 119 $, et est maintenant retombé à environ 80 $. Si la guerre continue et que les prix du pétrole s’envolent, déclenchera-t-il une inflation + et forcera les États-Unis à un cycle précoce de hausses de taux* ? Si les taux d’intérêt augmentent vraiment, le marché des cryptomonnaies pourrait entrer dans un hiver vraiment froid. Récemment, de nombreux amis s’inquiétaient des comparaisons, mais lorsque la guerre a éclaté, nous avons trouvé une réponse complète à cette confusion. À ma connaissance personnelle, la probabilité d’une hausse précoce des taux déclenchée par la guerre n’est pas élevée. Premièrement : la guerre est un cauchemar pour les civils iraniens, mais pour l’organisme militaro-industriel américain, c’est une source de revenus. Même si la résistance de l’Iran dépasse les attentes de Trump, en termes de force, les États-Unis détiennent un avantage technologique. Modern Warfare+ ne consiste pas seulement à gagner de l’argent, mais aussi à la compétition technologique. Par conséquent, les États-Unis devraient accélérer autant que possible pour éviter de tomber dans un bourbier à long terme. Deuxièmement : les circonstances nationales ne favorisent pas les hausses des taux d’intérêt. Après les hausses intenses de 2022-2023, les États-Unis affichent un déficit de 38 trillions de dollars+ et des paiements d’intérêts élevés chaque année. Relever les taux d’intérêt revient essentiellement à augmenter leur propre taux d’intérêt. Parallèlement, le taux d’emploi américain a diminué ces deux dernières années, et les entreprises ne peuvent plus supporter des taux d’intérêt élevés+. Dans une guerre extérieure, il ne faut pas que des conflits internes éclatent. Troisièmement : Baisses et hausses de taux, la tendance est un cycle majeur+. Cela ne changera pas en raison d’urgences à court terme, à moins que la nature de la situation en Iran ne change. Nous sommes toujours dans un cycle de baisse des taux. Bien que le rythme des baisses soit lent, les États-Unis tentent à la fois de freiner l’inflation et de libérer temporairement la liquidité+ par des baisses de taux, mais ce rythme ne l’est pasLe soir du 26 juillet, les États-Unis ont annoncé la suspension des frappes militaires contre l’Iran, ouvrant la fenêtre de négociation diplomatique et apaisant rapidement les tensions géopolitiques. Les marchés boursiers mondiaux, l’or et les cryptomonnaies ont tous augmenté simultanément, tandis que le pétrole brut a chuté. L’estompi du sentiment d’averse au risque sur le marché et l’afflux de fonds vers les actifs risqués sont les principaux déclencheurs de cette série de rebonds Bitcoin et Secondary Bitcoin. Le BTC a progressé de 1,1 % à 1,49 % au cours des dernières 24 heures, se maintenant au-dessus du niveau de 65 000 ; L’ETH a bondi de 3,8 % à 4,39 %, cotée entre 1945 et 1953, menant les pièces grand public. La cause profonde de la baisse puis de la hausse matinale était qu’après l’arrivée des nouvelles géopolitiques, les baissiers ont quitté passivement le marché, ce qui a conduit à un rebond volatil ; C’est aussi la raison principale pour laquelle une vente à découvert intrajournalière suivie d’une stratégie longue peut pleinement réaliser la situation[NVIDIA peut approuver le financement client, la prudence narrative, la coexistence de la demande et le risque de crédit]
Le récit d’une demande liée à Nvidia est relativement positif, mais la valorisation doit être gérée avec prudence. Des rapports concernant le centre de données d’OpenAI dans l’Ohio montrent que NVIDIA négocie des garanties pour le financement de la location de puissance de calcul ; Si ce modèle progresse, son rôle pourrait aller de la simple vente de GPU au soutien de la construction de puissance de calcul en aval grâce à son propre crédit.
Le rapport couvre environ 250 milliards de dollars de garanties et 10 GW de conditions de projet, mais Nvidia, OpenAI et le financier n’ont pas encore entièrement confirmé les termes par des documents publics, de sorte que ces conditions ne peuvent pas être considérées comme des conditions mises en œuvre. Ce qui importe vraiment, ce n’est pas un chiffre supposé, mais si le fournisseur commence à aider les clients à transformer leurs besoins en puissance de calcul en commandes actuelles grâce à des accords de financement plus approfondis.
Si ce mécanisme est mis en place, les bénéficiaires peuvent inclure des clients ayant une capacité de financement limitée mais une forte demande de puissance de calcul, ainsi que des chaînes industrielles construites autour de centres de données ; Mais cela incitera aussi le marché à réévaluer si Nvidia prend davantage de risques liés au crédit client, aux rendements de projet et à la concentration de la demande. La croissance du chiffre d’affaires et l’exposition au risque peuvent s’étendre simultanément plutôt que d’être un avantage à sens unique.
Il convient de porter ensuite une attention particulière à la divulgation de structures claires, de limites de garantie et de méthodes d’assumption de risque. Avant que les informations officielles n’apparaissent, le passage des prix du marché de « vendre des puces » à une « demande contraignante » devrait conserver une remise relativement élevée.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.【鲸鱼再提120枚WBTC，筹码收紧信号偏正面，但不足以确认趋势】
对WBTC筹码结构偏正面，但不足以仅凭单一地址动作确认趋势。链上监测显示，某鲸鱼过去两小时从交易平台再度提出120枚WBTC，约780万美元；“再度提出”比单笔金额更重要，反映该地址可能仍在延续既有配置动作。
据监测，该地址目前累计建仓59,404.19枚ETH和820枚WBTC，总价值约1.56亿美元，平均成本分别约为1,742美元和64,329美元，合计浮盈约892.7万美元。就WBTC部分而言，提离交易平台通常会被解读为短期可交易筹码减少，但地址意图无法仅凭转账记录完全确定。
市场真正会观察的是这类资金是否形成连续性：若后续持续从平台流出且没有快速回流，持有型筹码的叙事会更有支撑；若只是账户间调拨、抵押部署或后续再存入交易平台，则最初的吸筹解读可能迅速降温。链上大额动作提供线索，不提供确定因果。
因此，验证重点仍是后续地址流向、交易平台净流量和是否出现更多独立资金的同向行为。单一鲸鱼的浮盈与仓位规模，不应被直接等同于市场整体供需变化。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。[Super Central Bank Weekly combiné aux bénéfices IA, appétit pour le risque DeFi incertain, adoptons une approche attentiste pour l’instant]
L’appétit pour le risque de la DeFi reste incertain, il vaut donc mieux attendre pour l’instant. Cette semaine, plusieurs décisions de taux d’intérêt des banques centrales, le PIB du deuxième trimestre américain, le PCE de base et les rapports sur les résultats des géants technologiques sont apparus concentrés, entraînant simultanément une réévaluation des coûts de financement macro et des valorisations des actifs à risque, rendant difficile l’exploitation indépendante de l’environnement de marché plus large pour des thèmes uniques.
Le matériel mentionne que la Réserve fédérale, la Banque du Japon et la Banque d’Angleterre annonceront successivement les décisions sur les taux d’intérêt, tandis que les prix de l’énergie, les politiques tarifaires et les dépenses en capital IA sont liés. L’objectif des discussions du marché ne se limite pas à parier sur des hausses ou des baisses de taux, mais aussi sur la question de savoir si le risque d’inflation sera perçu comme une contrainte institutionnelle plus persistante, qui influencera les attentes de liquidité future.
Pour la DeFi, les trajectoires des taux d’intérêt et les variations de liquidité en dollars influencent souvent l’appétit pour le risque, les besoins de levier et la volonté d’allouer des fonds en chaîne et hors chaîne. Si les données et les signaux politiques réduisent l’incertitude des coûts de financement, les récits d’actifs à risque sont plus susceptibles de gagner du soutien ; Si les préoccupations liées à l’inflation s’intensifient ou si les risques externes s’intensifient, les fonds peuvent privilégier la réduction de l’exposition à une forte volatilité.
Ensuite, il convient de porter attention à la formulation des politiques, aux résultats clés de l’ECP, ainsi qu’aux retours conjoints des rapports financiers technologiques sur l’appétit global au risque. La volatilité lors des périodes intenses en événements ne correspond pas à une tendance ; avant que la divergence macro ne converge, poursuivre une direction sur une seule journée comporte un risque plus élevé.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.【Binance为NOKB处理诺基亚分红，代币化股票服务叙事偏正面】
对代币化股票服务叙事偏正面，但单次权益分配未必构成独立交易催化。Binance宣布将通过bStocks向持有NOKB余额的用户发放诺基亚分红，重点不在分红金额，而在于股票代币能否完成传统证券持有中的权益事件处理。
公告显示，扣除适用预扣税、手续费、成本及其他费用后，净现金股息将再投资为相同标的证券的额外单位或零碎份额；合资格用户将以NOKB bStocks股票代币形式获得对应分配。链上持有NOKB余额的用户，则将通过倍数调整获得bStocks分红。
这类安排会让市场检验平台是否具备“持有、除权、分红、再投资”的闭环能力。对长期配置代币化股票的用户而言，权益事件处理是否透明、准确和可复用，远比一次派息本身更影响产品体验；对平台而言，这也是服务能力和合规流程的一次实际压力测试。
后续应留意快照、分配与再投资结果是否按公告顺畅落地，以及用户对成本和税务处理的接受度。若权益处理链路频繁出现误差或理解门槛，产品便利性优势就可能被削弱。
以上仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，交易盈亏自负。[Un testnet hyperliquide introduit les « étoiles », avec un récit positif sur la mise à l’échelle conforme à HIP-3]
Le récit de l’expansion de la conformité HIP-3 est relativement positif, mais la fonctionnalité du testnet reste insuffisante pour déduire directement les incréments réels de l’entreprise. Le testnet Hyperliquid a introduit une fonctionnalité « étoiles », ajoutant les DEX HIP-3 à la liste blanche optionnelle des adresses de trading, avec pour valeur essentielle de réserver des limites plus claires aux produits à accès restreint.
Ce mécanisme permet aux déployeurs de limiter le nombre d’adresses de liste blanche pour ouvrir ou d’augmenter les positions, avec un plafond de liste blanche de test à 10 000 adresses ; Les adresses non autorisées peuvent toujours se recharger et soumettre des positions limitées à des positions réduites. Ce design « accès restreint, conservation de sortie » réduit le risque que les utilisateurs soient complètement bloqués dans des positions et se rapproche des besoins réels de certains actifs réglementés pour gérer les participants aux négociations.
Le marché ne négocie pas un bouton de liste blanche, mais demande si HIP-3 peut l’utiliser pour soutenir des scénarios tels que des actions tokenisées, des RWA, des indices institutionnels et d’autres scénarios nécessitant un KYC ou un contrôle par investisseur qualifié. Si les déployeurs parviennent à entrer et contrôler les risques avec relativement peu de friction, les limites de l’offre de produits s’élargiront ; Inversement, les listes blanches peuvent réduire la liquidité ouverte et accroître la complexité opérationnelle.
L’avenir clé réside dans la question de savoir si cette fonctionnalité passe du testnet à un système produit stable et si elle est réellement adoptée par de réels projets. Sans alignement effectif de déploiement, de liquidité et de besoins des utilisateurs, l’expansion conforme reste au niveau des options techniques.
Ce qui précède n’est qu’un partage d’opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché évolue rapidement, et les profits et pertes de trading sont supportés par l’acheteur.[Observation graphique | Transmission du prix du pétrole] À 15h15, heure de Pékin, le WTI était de 82,6670 $ (-7,32 %), le Brent était de 86,6400 $ (-7,01 %), avec une différence de prix d’environ 3,97 $ par baril.
Point de vue de l’observation : Ici, nous ne nous limitons pas à examiner les fluctuations des prix du pétrole, mais aussi leur transmission aux attentes d’inflation, à la liquidité en dollars et aux valorisations des actifs à risque. Si les prix du pétrole augmentent mais que le dollar américain se renforce en parallèle, les crypto-actifs pourraient en réalité subir des pressions.
Contexte de Golden October : pourquoi le dollar américain, le pétrole brut et l’or ont-ils récemment connu une « rare hausse simultanée » ? | Carte thermique des Golden Ten Futures — Briser la logique traditionnelle ! Avec le renforcement du dollar américain, l’or et le pétrole brut devraient être sous pression pour diminuer. Mais en réalité, pourquoi le dollar américain, le pétrole brut et l’or ont-ils récemment connu une « rare hausse simultanée » ? Une image pour illustrer.
Point de vérification : le WTI se maintient au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours et l’écart est stable, consolidant dans une fourchette ; Si l’écart s’élargit et retombe sous la moyenne mobile, la pression sur la demande sera à nouveau intégrée.
Avertissement de risque : Si le calibre, l’inventaire ou les événements géopolitiques de l’OPEP+ dépassent les attentes, les observations de transmission ci-dessus pourraient devoir être réévaluées. À des fins d’observation du marché uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.ARXUSDT（Arcium）
- 入场区间：0.1718~0.1828（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：0.1925
- 止盈档位:
一档：0.1540
二档：0.1440
三档：0.1335
ENSOUSDT（Enso）
- 入场区间：0.829~0.882（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：0.930
- 止盈档位:
一档：0.745
二档：0.695
三档：0.642
SAHARAUSDT（Sahara AI）
- 入场区间：0.00905~0.00962（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：0.01015
- 止盈档位:
一档：0.00812
二档：0.00760
三档：0.00705
跌幅榜币种 · 做空策略（第三组）
OFCUSDT（OneFoot）
- 入场区间：0.01000~0.01065（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：0.01122
- 止盈档位:
一档：0.00900
二档：0.00845
三档：0.00782
UVXYUSDT（ProShares）
- 入场区间：25.1~26.7（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：28.2
- 止盈档位:
一档：22.6
二档：21.1
三档：19.5
$ETH $DOGE $SOL
#美联储周四凌晨公布利率决议
#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过 我们没有负责人，现在我需要知晓以下问题，我只在Gate官方app进行联系，请管理层落实以下问题，请看清楚字，别用话术敷衍，Gate的意思是：我们按照合同约定付的100000usdt和800,000 ALD到了“骗子”钱包的同时，恰巧Gate的alpha自动抓取了ALD代币，然后不能公开谁对接上币对接流程，最后骗子的钱包转进了Gate alpha进行空投，是这样的吗？
哈希在这里：
0x8dccbab785a7f4213d26925519809ff5f51e57e2342ed9ea35431f988271ea90
当一个项目付了钱、上了币、然后被告知“跟你沟通的人不是我们的人，并且项目登陆Gate”——这是Gate的回答对吗？#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
NVIDIA joue un grand jeu. Selon le WSJ, Nvidia prévoit d’offrir à OpenAI des garanties de financement allant jusqu’à 250 milliards de dollars pour l’aider à louer le campus du centre de données de SoftBank de 10 gigawatts dans l’Ohio. L’investissement total pour le projet devrait dépasser 500 milliards de dollars, ce qui en fait le plus grand projet de centre de données de l’histoire, la première phase étant prévue pour 2028.
Ce n’est pas emprunter de l’argent ; c’est la logique de l’impression de monnaie. Auparavant, des rumeurs circulaient sur le marché selon lesquelles Nvidia aurait suspendu des centaines de milliards d’investissements directs en raison du plan d’introduction en bourse d’OpenAI, mais aurait immédiatement offert 250 milliards de yuans de garanties, doublant le montant. Le parcours central a changé : l’achat de capitaux propres à la fixation de la demande.
OpenAI n’est pas rentable et n’a pas une note de crédit de qualité investissement, donc elle ne peut tout simplement pas lever autant d’argent. Nvidia utilise son bilan de premier plan comme garantie, permettant à SoftBank d’emprunter à faible coût pour construire des bâtiments. Quel est le coût ? OpenAI ne pourra acheter que des puces Nvidia pendant la prochaine décennie environ. Cela verrouille effectivement les droits exclusifs d’approvisionnement en carburant de « l’imprimeur d’argent IA ».
Mais cela est très controversé. C’est un financement circulaire classique — Nvidia investit dans l’infrastructure d’OpenAI, qui achète à son tour des puces Nvidia pour améliorer les performances. Les critiques affirment sans détour qu’il s’agit de création artificielle de demande et d’amplificateurs de bulles d’IA. Ce qui est encore plus impressionnant, c’est que cette garantie de 250 milliards n’inclut pas les achats de puces, et que les puces pourraient nécessiter un financement supplémentaire de 350 milliards de dollars. Si la commercialisation d’OpenAI ne répond pas aux attentes, Nvidia sera accablée par des volumes massifs et pourrait s’endetter.
La logique est claire : Jensen Huang mise sur l’ère du raisonnement par IA, où la puissance de calcul est toujours limitée. Ce qu’il veut, ce ne sont pas des retours financiers, mais utiliser des moyens financiers pour isoler complètement ses concurrents. Cet accord marque la transformation de Nvidia, passant d’un vendeur de pelles à une banque d’infrastructure IA, directement intégrée à sa structure de capital, avec un fossé plus profond que celui de CUDA. Mais la bulle reste l’avenir ; cela dépend de la capacité d’OpenAI à la faire passer aujourd’hui.#Gate.io Travailleur temporaire
L’équipe officielle de Gate continue d’affirmer que Robin, qui se connecte à notre communauté ALD, est un usurpateur et un escroc. Voici plusieurs questions clés qu’il est impossible d’éviter. Merci d’y répondre directement :
1. Si Robin n’est qu’un escroc externe et non un membre du personnel de Gate, un imposteur non autorisé, quel droit a-t-il de compléter l’intégralité du processus d’inscription Gate Alpha et de réussir à inscrire les jetons ALD sur la plateforme ?
La liste des portes utilise un mécanisme interne d’approbation multi-couches, rendant impossible pour les tiers d’opérer seuls. Si des tiers peuvent se faire passer pour des employés de manière occasionnelle afin de compléter des listes symboliques, cela prouve-t-il que la gestion interne des autorisations de Gate est complètement hors de contrôle, permettant à quiconque de se faire passer pour le personnel et de diriger des listes de projets ?
2. Nous verserons intégralement les USDT et ALD correspondant à la devise listée conformément aux exigences du marieur. Si Robin est considéré comme une fraude personnelle, pourquoi l’escroc nous a-t-il guidés pour transférer des fonds qui finissent par être transférés dans le système Gate, et pourquoi le jeton a-t-il été lancé comme prévu ?
Les gens ordinaires commettent des fraudes dans le but de détourner des fonds sans autorisation ; De plus, la publication réussie des jetons après ce règlement est totalement incompatible avec la logique des arnaqueurs ordinaires.
3. Gate ne peut pas simplement utiliser l’expression « l’intermédiaire est un escroc » pour briser unilatéralement l’accord de cotation des jetons conclu par les deux parties.
Le lancement réussi du token sur Gate Alpha est un fait objectif et établi ; le comportement de trading et les résultats de gestion sont réels. Ils ne peuvent pas bénéficier des avantages versés par la partie du projet et refusent de remplir toutes les obligations convenues au motif d'« usurpation d’identité du personnel ».
4. Nous espérons que Gate rendra publique la totalité du processus d’approbation pour le lancement ALD de Gate Alpha et le personnel interne chargé de la responsabilité.
Si Robin n’a pas d’autorisation officielle, veuillez expliquer : comment un usurpateur externe a-t-il contourné tous les contrôles internes des risques et les approbations pour compléter l’ensemble du processus d’inscription ? Cela signifie-t-il qu’il existe une vulnérabilité majeure dans le canal de listage de Gate Alpha, et que toutes les équipes projet risquent d’être piégées par de faux personnels ?7 月美联储议息前瞻：按兵不动是共识，加息黑天鹅需警惕
$BTC $ETH $SOL
北京时间 7 月 30 日凌晨 2 点公布 7 月利率决议，2:30 主席沃什召开发布会。原本的平淡例会，因油价破百、通胀黏性升温，加息预期一周内从 12% 飙升至 36%，成为下半年政策转向的关键节点
一、市场定价
CME 最新数据：维持 3.50%-3.75% 利率概率 63.7%，加息 25bp 概率 36.3%；9 月累计加息 25bp 概率超 55%，年内紧缩预期全面回温
主流投行预判 7 月按兵不动、9 月动手，但部分机构提示 7 月加息风险被市场低估
二、预期升温三大推手
布油站上 100 美元 / 桶，能源通胀反弹压力陡增
核心通胀黏性强，距离 2% 政策目标仍有明显差距
新主席沃什淡化前瞻指引，政策不确定性放大市场波动
三、核心看点
政策声明是否删除宽松表述，转向警惕通胀上行风险
是否出现支持加息的异议票，体现委员会内部分歧
沃什发布会是否明确释放 9 月加息的信号
四、情景影响
基准情景（约 60%）：按兵不动 + 偏鹰表态，风险资产小幅承压后消化预期，焦点转向 9 月
黑天鹅情景（约 36%）：意外加息 25bp，美元美债跳涨，风险资产快速下杀
鸽派情景（极低）：淡化加息预期，风险资产全面反弹#美联储周四凌晨公布利率决议 #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #新手必看：这里有你需要的一切 Maximum intrajournalier 0,167U, minimum intrajournalier 0,163U, prix courant 0,165U, baisse maximale de 2 % sur 24 heures ; Fluctuations à la baisse, un élan haussier faible, des signaux de vente à découvert apparaissent. Puces on-chain : Des baleines qui thésausaurez auparavant des pièces à bas niveau transféraient de petites sommes vers des bourses pour réaliser des bénéfices, tandis que les grands transferts on-chain vers des portefeuilles froids ont complètement cessé ; Les stocks des bourses au comptant ont légèrement rebondi, et les fonds à long terme sont prudents et en sortie. Les contrats longs à court terme se sont accumulés dans la fourchette 0,170U-0,175U. Après que le prix ait franchi le support, les positions longues ont concentré les stop-loss, avec des liquidations totales de 24 heures dépassant 270 000 USD, et des taux de financement passant de schémas baissiers faibles. 1. Prise de bénéfices de rebond à court terme concentrée sans nouveaux facteurs positifs (déclencheur principal) Le rebond de 0,147U à 0,174U lors de ce tour reposait uniquement sur une reprise survendue, sans développements positifs substantiels tels que l’expansion, les améliorations ou la coopération institutionnelle au 27 juillet ; Les fonds de pêche au fond à court terme enregistrent des gains non réalisés dépassant 15 %, des sorties et des sorties concentrées, les flux de capitaux incrémentaux se coupant directement et déclenchant un recul. 2. Le sentiment négatif sur la sécurité écologique et la gouvernance continue de supprimer la confiance du marché. Les précédents vols de portefeuilles et les sorties de la gouvernance centrale ont persisté dans la foulée, et la communauté continue de remettre en question l’efficacité de la gouvernance du projet ; Le portefeuille Ctrl a officiellement annoncé sa fermeture en août, suscitant des inquiétudes sur le marché quant à la disparition de nouveaux outils d’écosystème, incitant les investisseurs à réduire proactivement leurs positions pour éviter des risques potentiels. 3. Les baleines cessent d’accumuler, le support d’achat en chaîne disparaît La surveillance en chaîne montre que les portefeuilles détenant des dizaines de millions d’ADA n’ont pas augmenté leurs avoirs pendant trois jours consécutifs, ne conservant que de petits retraits en espèces ; Les fonds institutionnels continuent de se comparer à leurs concurrents dans le secteur RWA, Cardano accusant un retard en matière de mise en œuvre et sans capital à long terme pour soutenir son prix. 4本轮科技板块持续走弱的核心逻辑，是市场对AI企业巨额资本开支盈利兑现能力的担忧。特斯拉、谷歌等头部科技企业二季度财报显示，大规模算力基建投入持续侵蚀企业自由现金流，多家公司上调全年资本开支指引，拉长投资回报周期。空头资金持续布局做空半导体赛道，美光、英伟达、AMD等芯片标的承压明显，存储产能过剩预期进一步压制板块估值。资金层面，近八周对冲基金六度减持AI七巨头，拥挤交易出清过程尚未结束。
板块资金轮动格局清晰，资金持续布局两大主线：其一为数据中心配套工业、电力设备赛道，AI机房建设带动电网、工程机械需求，相关标的中长期业绩确定性突出；其二是军工航天、高股息公用事业等防御板块，对冲宏观与地缘波动风险，成为资金避风港。#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
Une grande nouvelle dans l’industrie de l’IA a émergé : NVIDIA négocie pour fournir à OpenAI une garantie de financement de 250 milliards de dollars afin de soutenir la location d’un géant de 10 GW dans l’Ohio. D’abord, clarifiez le principe clé : la transaction est toujours en négociation et n’a pas été officiellement signée, donc il y a des incertitudes.
Expliquons d’abord l’essence de l’événement en termes simples :
Ce financement ne provient pas d’argent direct de Nvidia, mais plutôt d’une garantie de crédit en plan B. OpenAI n’est pas rentable et manque de crédit de qualité investissement, s’appuyant sur le crédit géant de Nvidia pour obtenir des prêts à faible coût et à long terme. L’investissement total dans l’ensemble du projet dépasse 500 milliards de dollars américains, la première phase devant être achevée en 2028, ce qui entraînera une longue période de construction.
Perspective optimiste : la course aux armements de puissance de calcul continue de s’intensifier
Cette nouvelle a directement brisé l’attente pessimiste du marché selon laquelle « les dépenses d’investissement en IA ont atteint un pic ». NVIDIA est fortement contraignante pour les clients majeurs des grands modèles, ciblant à long terme les besoins d’approvisionnement GPU ; OpenAI a considérablement réduit sa dépendance à Microsoft Cloud et promu l’autonomie de la puissance de calcul. La reprise des attentes de l’industrie est positive pour le secteur mondial du matériel d’IA, augmentant indirectement l’appétit global du marché pour le risque.
Perspective du risque : l’expansion à fort levier masque les risques cachés
Essentiellement, il s’agit de la consolidation des risques dans la chaîne industrielle. Si la commercialisation ultérieure de grands modèles ne répond pas aux attentes et qu’OpenAI ne peut plus payer le loyer, garantissez que les risques seront directement transférés à Nvidia. Actuellement, le marché commence à se méfier de la dépendance de l’industrie de l’IA à des garanties et prêts pour étendre frénétiquement la production, avec des risques de bulle de dette à long terme.
Cela concerne mon jugement personnel sur le marché
En distinguant les récits à long terme des tendances du marché à court terme, les cycles de mise en œuvre des projets peuvent durer plusieurs années et ne peuvent pas être immédiatement convertis en performance. Les informations sont une forme de catalyseur émotionnel ; ne courez pas aveuglément après les hauts, car cela peut facilement conduire à des attentes d’achat et à vendre les conditions réelles du marché.
La différenciation sectorielle se poursuivra, et la logique à long terme de l’infrastructure de puissance de calcul sera prise en charge ; Les thèmes d’IA sans un solide support de performance restent sous pression de valorisation. Les fonds se concentrent de plus en plus sur la liquidité des flux de trésorerie.
La tendance majeure des pièces grand public reste dominée par les politiques macroéconomiques. Les nouvelles sur l’industrie de l’IA ne peuvent influencer que temporairement le sentiment. Des variables clés telles que la baisse des taux de la Fed et le CLARITY Act continuent de déterminer l’orientation du marché à moyen et long terme.
À court terme, elle ne dépend pas fortement d’un seul article pour des gains stratégiques. Continuez à suivre deux points clés : la capacité des deux parties à parvenir à un accord formel, et la stabilité du secteur américain de la puissance informatique.
À moyen et long terme, la tendance à l’expansion de la puissance de calcul de l’IA est évidente, mais il faut faire preuve de prudence face aux risques potentiels liés à un levier élevé à long terme.
Qu’en pensez-vous : ce déploiement de puissance de calcul à un billion de yuans pourra-t-il stabiliser la valorisation de toute la chaîne industrielle de l’IA au second semestre de l’année ?$LAB 有一个问题我们都忽略了，lab在10u的时候流动性只有200万枚，从0.2涨到28u就靠这流动的200万枚。而现在流动性达到了5800万枚，你还能指望庄家把这几千万枚都拉到10u20u吗？之前能爆拉的前提是流动性少，筹码都在庄手中，现在筹码都在散户手中根本不会有大的拉盘了，最后全是散户踩踏暴跌。我是刺哥，长鑫科技今天登陆科创板，市值3.31万亿元，直接登顶A股第一。开盘大幅高开，A股新王登基。
全球存储产业的双雄格局，正在变成三国杀。
一周前Anthropic与三星电子、SK海力士签了芯片供应协议，英伟达宣布投资韩国Naver，AI订单还在往韩国双雄手里集中。长鑫的上市把中国产能正式带进了定价体系。同一天KOSPI早盘涨超1.7%后转跌，资金在重新算账，当第三条产能线入局，供需平衡表需要重新推演。
对SK海力士意味着什么
短期情绪面会受到压制。长鑫上市首日市值超3万亿，市场会本能地把产能扩张解读为利空。SK海力士从1167反弹至今，获利盘本来就厚，任何风吹草动都可能触发短期兑现。但中期逻辑不变，HBM4量产、长协锁价锁到2030年、英伟达和Anthropic的订单都是实打实的，长鑫短期追不上HBM的产能和技术壁垒。存储双雄叙事会否演变为三方格局，取决于长鑫的扩产节奏和良率爬坡速度，不是今天敲钟就能改变的。
对BTC的影响
长鑫上市本身对BTC没有直接影响，但KOSPI转跌反映了亚太市场资金对存储格局变化的谨慎态度。如果SK海力士和三星因此回调，亚太风险偏好可能被压制，BTC短期受牵连。但中期看，中国存储产能入局意味着全球算力基建的资本开支会进一步扩大，烧钱速度只会更快，法币信用损耗的进程在加速，BTC的非主权资产叙事反而被强化。
存储赛道的竞争在加剧，但整个蛋糕在变大。AI算力的需求不是存量博弈，是增量爆发。拿住SK海力士多单，别被长鑫上市的短期情绪晃下车。
刺哥说完了。你细品。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $BTC $ETH $SHIB D’après le précédent rallye, le précédent sommet de $BTC était de 66 928, mais il n’a pas franchi ce tour. $ETH ce tour a rattrapé à 1 982, et le précédent sommet était de 1 957. Le volume n’a pas suivi le rythme. Personnellement, je pense qu’il ne reste pas encore à laver la liquidité, donc l’approche globale reste inchangée, principalement en achetant sur les hauts. #Fed annonce la décision sur les taux d’intérêt tôt jeudi matin #美联储周四凌晨公布利率决议 「DataHunter 宏观研报」· 2026年7月27日
这周信息量确实太大了。FOMC周四凌晨出结果、微软Meta亚马逊扎堆发财报、FTX赔付周五启动、油价刚暴跌完、BTC又站上了65000。每一条单独拎出来都能写一篇，现在全挤在同一周。
市场焦点毫无疑问是周四凌晨2点的美联储决议，但这次跟之前几次有点不一样。
油价自己先跌了，缓解了美联储一半的压力
过去三周，布伦特从70美元一路冲到100美元以上，直接把7月加息概率从13%推到了38%——美联储还没动，油价已经帮市场做了半次加息。结果周末传出美伊停火消息，油价开盘暴跌超5%，布伦特回到92美元附近。
倒不是说通胀警报解除了，但至少给了美联储一个“按兵不动”的理由——不用在油价还在冲的时候被迫加息，这对风险资产是个短期利好，也是BTC站上65000的核心驱动之一。
就业数据还在给加息添柴
上周初请失业金18.7万人，1969年以来最低。劳动力市场强成这样，美联储不太可能释放任何宽松信号。沃什上任以来就不给前瞻指引，这次大概率也是“不承诺什么，但也不排除任何选项”的模糊态度。
所以这次FOMC的看点，反而不是加息还是不加息——大概率不加——而是声明里怎么写通胀措辞、有没有反对票、沃什发布会上怎么回答问题。这些东西比利率结果本身更能影响市场怎么走。
财报和赔付也在抢注意力
周四凌晨FOMC出结果，紧接着微软、Meta、亚马逊就要发财报。谷歌和特斯拉上周已经因为AI烧钱太猛被砸了一波，如果这三家也上调资本开支指引，科技股可能再挨一刀，BTC大概率会被带着走。
周五FTX第五轮赔付启动，约9亿美元。前面几轮赔付有不少资金回流到了市场里，这次能有多少变成买盘，也是短线需要观察的东西。
回到操作层面
FOMC之前，市场大概率在65000附近震荡。现在油价跌了、地缘缓和、ETF昨天净流入682枚BTC——这些都在支撑短期情绪。但周四凌晨2点之前，大资金不会提前下注。
建议当前仓位别太重，方向明确前动手没什么意义。65000以上可以拿着，但别追高。等周三晚上的价格行为，通常大资金在决议前几个小时会有动作，那时候比现在去猜更有参考价值。
周四凌晨2点见分晓。
DataHunter | 用数据读懂市场#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
我认为这次长鑫科技上市不是孤立事件，而是叠加在一场全球存储芯片"超级周期"叙事上。
支撑股价的因素：
全球DRAM/HBM确实处于供需紧张、价格上行周期，业绩兑现能力强（增速数据惊人）；
国产替代+"存储主权"叙事，长鑫是稀缺的国内DRAM龙头标的，机构和资金有配置刚需；
合肥国资背景、十年孵化后终于兑现，象征意义强。
大家一定需要警惕的几个风险点：
流通盘极小（约6.7%）+ 上市前5日无涨跌幅限制，这是典型的"游资/情绪定价"结构，股价可以被极小成交量剧烈拉动，波动幅度和真实基本面之间的相关性会大打折扣；
上市首日已经出现"49.5元开盘→砸到38.11→拉回55元→回落到52元"这种剧烈来回，说明筹码结构极不稳定，追高风险很高；
PE已经到5.8倍市销率级别的定价讨论（网传数据），估值消化需要时间，一旦全球AI/半导体板块情绪降温（如前述"7月以来连续调整"），资金抱团逻辑容易反转；
存储芯片周期性很强，历史上DRAM价格暴涨后往往伴随产能扩张导致的回落，长期空间取决于这轮"AI驱动的存储紧缺"能持续多久，而非短期情绪。
建议想参加的小伙伴吗，要关注后续5个交易日解除涨跌幅限制后的真实价格发现过程，而不是急于在情绪最亢奋的阶段追涨；
更关注中长期的DRAM价格走势、长鑫产能爬坡节奏、以及三星/SK海力士这类可比公司的估值锚，而不是单日K线； 传闻今天很多公募单一账户买太多了
上面不想造成波动太大，想要慢牛
所以下午传不让买了，实际情况明天又能买了Les gars, la plus grande variable macro arrive cette semaine. Le dernier rapport de Goldman Sachs souligne que la Réserve fédérale devrait maintenir les taux d’intérêt inchangés lors de la réunion de cette semaine. Une enquête Bloomberg menée auprès de 76 économistes a également montré que tous les répondants s’attendaient à ce que les taux d’intérêt restent inchangés. Mais ce que Goldman Sachs veut vraiment dire, c’est autre chose : l’impact de cette décision dépendra en grande partie de la manière dont le président de la Réserve fédérale, Walsh, expliquera la décision et la trajectoire future de la politique. En d’autres termes, « ne pas bouger » est la carte claire ; « comment expliquer l’immobilité » est la variable réelle. Les divisions de marché sont en réalité significatives. Les données du CME montrent que la probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés en juillet à 63,7 %, mais une probabilité de 36,3 % d’une hausse de 25 points de base. La tarification sur le marché des swaps de taux d’intérêt montre également une probabilité d’environ 30 % d’augmentation. Il y a une semaine, la probabilité d’une hausse des taux n’était que de 13 %, mais elle a maintenant grimpé à 36 %. Les divisions du marché autour de cette réunion sont bien plus importantes qu’elles n’en paraissent à première vue. Walsh est la principale variable. Depuis son entrée en fonction, le président de la Réserve fédérale Walsh s’est engagé à abolir les orientations prospectives. Il ne vous donnera pas d’indications à l’avance ni ne vous laissera deviner. Goldman Sachs lui-même a admis que les divisions internes au sein de la Réserve fédérale, la position floue de Walsh, le conflit entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que la période de silence officiel, intensifient tous la concurrence sur le marché. Cela signifie que la décision de taux n’est peut-être que l’amuse-bouche, et les propos de Walsh sont la variable ultime déterminant la direction du marché. Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ? Le BTC est en position latérale autour de 64 000 $ depuis près d’une semaine, tandis qu’ETH a à plusieurs reprises frotté autour de 1 950 $. Tout le monde attend que la Fed fasse le premier pas. Si le discours de Wash penche conciliant (en mettant l’accent sur les données basées sur$TRUMP appears to be trading around $1.594 in the screenshot and showing slight negative daily movement. The percentage and lower market information are partly covered, so the exact figures must be verified before publishing or trading.
📈 TRADE DIRECTION: LONG — HIGH RISK
🎯 EP — ENTRY PRICE:
$1.52 – $1.60
✅ TP1:
$1.66
✅ TP2:
$1.76
✅ TP3:
$1.92
🛑 SL — STOP LOSS:
$1.43
🔥 TRADE ANALYSIS:
TRUMP needs to maintain support around $1.52 for this bullish recovery scenario to remain active.
A confirmed breakout above $1.63 with increasing buying volume could improve the probability of movement towards the listed targets.
Consider entering gradually and using a smaller position because politically themed memecoins may react sharply to headlines, social-media activity and sudden changes in market sentiment.
After TP1, take partial profit and move the stop loss towards breakeven.
Avoid chasing if TRUMP produces a rapid vertical move without a controlled retest.
⚠️ RISK WARNING:
The TRUMP row is partly hidden in the screenshot. Verify the exact live price, daily percentage, turnover and token contract before publishing or entering a position.
Let’s go, $TRUMP! 🇺🇸🚀🔥 ❓ Si vous ne regardez que l’indice, penseriez-vous que tout est normal sur le marché boursier américain ? SPY a récemment clôturé à 738,93 $, en hausse de seulement 0,10 %. La DIA a clôturé en hausse de 0,48 %, ce qui suggère que le marché pourrait même être relativement stable. Mais zoomez, et l’image change immédiatement : QQQ : 684,23 $, -1,12 % ; Apple : 333,02 $, +3,53 % ; Nvidia : 206,84 $, -0,92 % ; Meta : 595,19 $, -1,80 % ; Tesla : 313,03 $, -2,08 %. 📍 À la même table, deux types de fonds sont déjà posés sur la même table. D’un côté, Apple, à un peu moins de 1 $ de son plus haut sur 52 semaines à 334,99 $. De l’autre côté, Tesla, Meta et Nvidia acceptent la réévaluation des fonds. Cela montre que le marché n’est pas réticent à acheter de la technologie, mais commence à se demander : « Votre performance mérite-t-elle vraiment cette évaluation ? » 🔥 La partie la plus intéressante de la prochaine journée de bourse : si Apple continue de pousser vers 335 $ mais que QQQ ne dépasse toujours pas 690 $, ce ne sera pas un renforcement complet du secteur technologique, mais plutôt un leader unique tenant le marché seul. Si QQQ revient au niveau de 690 $ et que Nvidia et Meta cessent de baisser, le sentiment du marché pourrait vraiment se relever. Inversement, si le QQQ continue de s’affaiblir et que SPY descend sous les 737 $, le « sentiment de stabilité » de l’indice pourrait rapidement disparaître. 💬 Pour être franc, le marché boursier américain n’est pas sans opportunités. C’est le vieux genre de « acheter des actions technologiques et attendre qu’elles montent ».