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因资金与叙事双重优势叠加。7月ETH ETF净流入显著高于BTC，且叙事更聚焦隐私、量子安全与AI等创新方向。
资金面：机构偏好转向ETH
- 7月净流入：ETH ETF约3.65亿美元，BTC ETF约1.72亿美元。
- 结构性差异：ETH的机构需求约为日发行量的2.8倍；BTC的机构需求较日发行量低约23%。
- 资金流向分化：8月10日BTC ETF出现约1.45亿美元净流出。
- ETF流出：8月10日ETH ETF亦转为净流出。
叙事面：技术路线图更具想象空间
- Vitalik更新路线图：提出“Strawmap”，优先推进强隐私、量子安全与AI辅助形式验证等方向。
- 隐私：引入“密钥随机数”与“屏蔽交易池”，增强链上交易隐私。
- 量子安全：将抗量子密码学提升至核心优先级，计划在2029年后实现后量子密码学。
- AI与形式验证：借助AI提升形式验证效率，以数学证明保障代码安全。
- 扩展性：探索原生Rollups，提升网络吞吐量与最终确定性。
基本面：供给收紧与生态扩张
- 质押锁仓：超3600万枚ETH处于质押状态，占总供应量近30%，流通盘进一步收紧。
- 巨鲸增持：持有1万至10万枚ETH的地址总持仓创历史新高，约1960万枚。
- 企业配置：贝莱德持有约12.1亿美元的以太坊代币化现实世界资产（RWA）。
- 融资领先：2026年公开代币销售融资中，以太坊生态项目领先，约3.34亿美元。
监管与地缘：俄罗斯纳入零售交易
- 监管进展：俄罗斯央行批准自2026年9月1日起，在受监管交易所对BTC、ETH与USDT开放零售交易。
澄清与风险
- 非唯一零售标的：俄罗斯零售交易名单包含BTC、ETH与USDT，并非ETH唯一。
- 短期波动：8月10日ETH ETF转为净流出，资金热度或有降温。$ETH $SNDK 观察笔记：
✅Q4当期业绩超预期：营收、EPS、毛利率、数据中心业务、长协订单、140亿回购全部是利好要素。
⚠️利空点：下一财季指引不及市场高涨预期，成为最大心结。
三大核心待解问题（等待8月13日Investor Day）：
1. 弱指引：是财务保守，还是下游需求节奏放缓。
2. 行业周期：AI长协模式能否弱化NAND周期性，维持高毛利，同行产能扩张带来的供给压力。
3. 资本规划：140亿回购执行节奏，资金如何分配（回购vs扩产）。
盘面关键位置：强压力1278.85；支撑区间1240‑1245。
交易思路：事件落地前，大概率维持高位震荡格局，不要单边赌方向。投资者日的表态，才会是打破震荡格局的催化剂。
#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 📊 $SUI合约爆仓速递（8月12日）
根据爆仓数据，SUI短周期方向快速切换，中长周期多头爆仓碾压空头：
· 短周期（1H/4H）：1小时多头爆仓$461.70，空头$111.53，多头是空头的4.14倍，空头略占上风；4小时多头$472.64，空头$6,009.22，空头碾压多头12.7倍，逼空行情在4小时级别烈度极高，追空者被定向收割。
· 中长周期（12H/24H）：12小时多头爆仓$52.07万，空头仅$2.42万，多头碾压空头21.5倍；24小时多头$52.81万，空头$9.47万，多头是空头5.58倍。中长周期多头爆仓规模急剧放大，12小时倍率达21.5倍，杀多行情集中爆发。
· 累计爆仓突破$62.29万**，其中多头爆仓$52.81万，占比超84.8%，多头血流成河，杀多行情势如破竹**。
⚠️ 风险提示：SUI短周期多空方向极速切换（1H多头略优→4H空头碾压），中长周期空头绝对控场，多空双杀风险极高。杠杆建议压缩至3倍以内，切勿追涨杀跌，严控仓位等待方向明朗。
🔥 市场风向标 | 8月12日
今日三条热点，指向同一主题：市场正在从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段——AI基建的资本盛宴，迎来第一轮回报验证期。
🏗️ 云厂商财报交卷：AI投入进入回报验证期
Q2财报季，四大云厂商交出了AI投入的首份"成绩单"。亚马逊AWS收入422亿美元，同比+37%，创18个季度最快增速；微软Azure同比+43%，全年Azure收入首次突破1000亿美元；谷歌云收入248亿美元，同比暴增82%。三者云业务合计收入约1162亿美元，同比增长约43%。
更关键的是订单储备。AWS订单积压达4960亿美元，同比三位数增长；谷歌云积压订单5140亿美元；微软商业RPO同比增84%至6780亿美元——未来收入的可见度正在提高。
但代价同样真实。亚马逊过去12个月自由现金流由正182亿美元转为负76亿美元；谷歌自由现金流短期承压。四家公司季度资本开支合计已飙至1514亿美元。
市场正在用脚投票：奖励能把算力转化为真实云收入的公司，惩罚只有投入没有回报的叙事。
📊 CPI今夜公布：9月加息的天平悬在半空
北京时间8月12日20:30，美国7月CPI将公布。市场预期整体CPI同比从3.5%回落至3.4%。数据公布前，CME数据显示9月加息概率维持在51.2%。
德银预计CPI环比录得0.15%，核心CPI环比0.26%。克利夫兰联储预测7月整体CPI环比微涨0.09%，核心CPI环比0.21%。若今夜数据超预期，鹰派阵营将迅速扩大；若温和，加息预期则可能进一步消退。
💰 英伟达5000亿 vs 英特尔200亿：两条路径的分化
8月10日，两家芯片巨头同时宣布融资计划。
英伟达与阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等六家机构合作，设立独立算力融资平台，目标撬动超5000亿美元第三方资本。黄仁勋表示："算力如今已成为像电力、互联网一样的基础设施。"本质是把GPU从消耗品变成可融资的基础设施资产。消息公布后英伟达股价收跌2.86%。
英特尔宣布发行200亿美元普通股，系1971年上市以来规模最大的单次股权融资。公告当日股价收跌4.06%。两条路径指向同一结论：AI芯片的竞争，已从技术竞赛升级为资本竞赛。
💎 总结
云厂商用43%的营收增长证明AI需求真实存在，但1514亿美元的季度资本开支也在提醒市场——烧钱的速度从未放缓；今夜CPI的每一个基点，都可能决定9月加息的天平倒向何方；而英伟达与英特尔在同一天宣布的5000亿和200亿融资计划，则宣告AI竞赛正式进入"资本密集型"新阶段。当产业逻辑、宏观叙事和资本策略在同一天交汇，市场正在从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段。#财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 山寨币已经到了狗都不玩的阶段。
虽然近期 $CYS 等妖币轮番爆拉，但合约费率一直为正，说明韭菜已经不咬钩了，过往狗庄通过拉盘现货、收割合约的套路，已经很难奏效。
也就是说，狗庄在当前这个市场已经找不到对手盘。于是乎，某些项目花钱找人发布做空推文，目的是吸引更多的韭菜跟单做空，真的是机关算尽。
最近没有啥明确的机会，多看少动方为上策，尤其不要被狗庄的各种套路蒙蔽双眼，否则得不偿失。美股及风险资产在7月通胀数据公布前夕呈防守型仓位收缩。标普500指数维持窄幅震荡，市场对9月美联储利率政策路径的预期呈现五五开僵局。通胀读数偏离预期将打破平衡，高于预期会推升鹰派加息与持续高利率定价，诱发跨市场抛压。若公布值符合或低于降温预期，则仓位收缩趋势暂停，9月政策重构方向将转向宽松预期释放。
#贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化#Les données CPI et PPI des États-Unis pour juillet seront publiées cette semaine
Le CPI est publié ce soir, le PPI suivra demain soir : lequel les gens ordinaires doivent-ils vraiment regarder ?
Ces deux termes sont souvent mentionnés, mais ils peuvent en fait être compris très simplement : le CPI mesure si « ce que vous achetez est cher ou non », le PPI mesure si « les achats et la production des entreprises sont chers ou non ». L’un est plus proche du consommateur, l’autre plus proche du côté production.
Le CPI américain de juillet sera publié ce soir, le marché prévoit actuellement une hausse annuelle d’environ 3,4 %, en baisse par rapport aux 3,5 % du mois dernier ; le CPI de base est attendu autour de 2,5 %, également un peu inférieur aux 2,6 % du mois précédent. En résumé, le marché anticipe une inflation qui continue de ralentir progressivement.
Le problème est là. Il y a quelques jours, les chiffres de l’emploi non agricole aux États-Unis ont surpris en devenant négatifs, indiquant à la Fed « n’augmentez plus les taux » ; mais le risque dans le détroit d’Hormuz a fait remonter les prix du pétrole, ce qui pourrait faire remonter les coûts énergétiques et donc l’inflation.
Ce que le CPI doit vraiment répondre ce soir, c’est : l’économie américaine est-elle en train de « refroidir », ou est-elle en train de glisser vers une stagflation avec « un emploi qui se dégrade et des prix toujours élevés » ?
Pourquoi regarder le PPI demain ? Parce qu’il est plus en amont. Les coûts des matières premières, du transport et de l’énergie pour les entreprises augmentent d’abord, et cela peut ensuite se répercuter lentement sur les consommateurs. Vous pouvez le voir ainsi : le CPI regarde combien vous payez aujourd’hui, le PPI regarde si les commerçants ont une raison de continuer à augmenter les prix demain.
Pour BTC, il y a deux scénarios. 【CPI inférieur aux attentes】La pression sur les hausses de taux continue de diminuer, si BTC peut revenir au-dessus de 64K puis dépasser 65K, je considérerai cela comme un renforcement clair. 【CPI supérieur aux attentes】Surtout si le CPI de base affiche une hausse mensuelle de 0,3 % ou plus, le marché pourrait rapidement recommencer à trader la hausse des taux et les taux élevés, et BTC autour de 63K devra continuer à subir une pression.
Je regarde actuellement trois niveaux : 63K est la ligne de défense immédiate, 64K est la stabilisation, 65K est la confirmation d’un renforcement clair. Ce soir, le plus important n’est pas de deviner le chiffre du CPI, mais comment BTC réagit après la publication. Si les bonnes nouvelles ne font pas monter le prix, c’est un signe de faiblesse ; si les mauvaises nouvelles ne font pas baisser le prix, cela peut indiquer que quelqu’un achète.
En résumé : le CPI regarde « si ce que vous achetez est cher maintenant », le PPI regarde « si les entreprises vont continuer à augmenter les prix ». Ce soir, on regarde le CPI, demain soir le PPI, ces deux bulletins ensemble décideront si la Fed a encore une raison de continuer à augmenter les taux. #美国CPI #美国PPI $BTC$LUNA 是加密史上最彻底、最不可原谅的失败产物之一。它不是“还有希望的项目”，而是已经彻底死亡、还在被少数投机者拿来赌情绪的尸体代币。
2022年5月，算法稳定币UST崩盘，LUNA从高点近120美元暴跌至接近归零，直接蒸发400–600亿美元市值。创始人Do Kwon已被美国法院判处15年监禁，Terraform Labs破产，SEC追索巨额罚款。这不是普通市场波动，而是被定性为大规模欺诈的事件。任何持有或宣传新LUNA的人，都在踩着无数人血泪上的残骸。
Terra 2.0（新LUNA）是在旧链彻底崩溃后强行分叉出来的。空投给旧持有者后，绝大多数人立刻砸盘。没有真正的产品、没有可信团队、没有用户基础，只有“我们重新开始”的口号。结果就是新LUNA从上市高点也跌掉了99%以上，目前市值仅约3000万美元级别，流动性极差。
链上几乎没有有意义的应用和活跃用户。偶尔价格波动，完全靠名字撞车（比如OpenAI模型叫Luna）或极端情绪交易驱动，属于典型的“死币炒作”。没有收入、没有采用、没有护城河，只有无尽的负面品牌和监管阴影。
整个Terra品牌在加密圈已成为“系统性风险”和“算法稳定币骗局”的代名词。无论社区怎么喊“复兴”，市场早就用脚投票：资金、开发者、用户全部远离。继续持有或推荐它，等于无视历史教训、对受害者二次伤害。
LUNA不是“跌倒再爬起”，而是已经死透了，还在被少数人不肯下葬的尸体。 📊 $CL合约爆仓速递（8月12日）
根据爆仓数据，CL呈现空头爆仓碾压多头的格局，逼空行情贯穿所有周期：
· 短周期（1H/4H）：1小时多头爆仓为$0**，空头爆仓$5.83万，空头完全垄断；4小时多头爆仓仍为$0**，空头爆仓$11.17万，空头被定向爆破，逼空烈度极端。
· 中长周期（12H/24H）：12小时空头爆仓$64.97万，多头$13.08万，空头是多头的4.97倍；24小时空头$221.02万，多头$56.63万，空头是多头的3.9倍。中长周期空头爆仓规模持续放大，但24小时倍数收窄，暗示多空力量有所变化。
· 累计爆仓突破$277.65万**，其中空头爆仓$221.02万，占比超79.6%，空头血流成河，逼空行情势如破竹**。
⚠️ 风险提示：CL短周期空头爆仓完全垄断，逼空烈度极高；但24小时多空倍数收窄至3.9倍，需警惕高位回落风险。杠杆建议压缩至3倍以内，切勿追涨杀跌，严控仓位等待方向明朗。
🔥 市场风向标 | 8月12日
今日三条热点，指向同一主题：市场正在从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段——AI基建的资本盛宴，迎来第一轮回报验证期。
🏗️ 云厂商财报交卷：AI投入进入回报验证期
Q2财报季，四大云厂商交出了AI投入的首份"成绩单"。亚马逊AWS收入422亿美元，同比+37%，创18个季度最快增速；微软Azure同比+43%，全年Azure收入首次突破1000亿美元；谷歌云收入248亿美元，同比暴增82%。三者云业务合计收入约1162亿美元，同比增长约43%。
更关键的是订单储备。AWS订单积压达4960亿美元，同比三位数增长；谷歌云积压订单5140亿美元；微软商业RPO同比增84%至6780亿美元——未来收入的可见度正在提高。
但代价同样真实。亚马逊过去12个月自由现金流由正182亿美元转为负76亿美元；谷歌自由现金流短期承压。四家公司季度资本开支合计已飙至1514亿美元。
市场正在用脚投票：奖励能把算力转化为真实云收入的公司，惩罚只有投入没有回报的叙事。
📊 CPI今夜公布：9月加息的天平悬在半空
北京时间8月12日20:30，美国7月CPI将公布。市场预期整体CPI同比从3.5%回落至3.4%。数据公布前，CME数据显示9月加息概率维持在51.2%。
德银预计CPI环比录得0.15%，核心CPI环比0.26%。克利夫兰联储预测7月整体CPI环比微涨0.09%，核心CPI环比0.21%。若今夜数据超预期，鹰派阵营将迅速扩大；若温和，加息预期则可能进一步消退。
💰 英伟达5000亿 vs 英特尔200亿：两条路径的分化
8月10日，两家芯片巨头同时宣布融资计划。
英伟达与阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等六家机构合作，设立独立算力融资平台，目标撬动超5000亿美元第三方资本。黄仁勋表示："算力如今已成为像电力、互联网一样的基础设施。"本质是把GPU从消耗品变成可融资的基础设施资产。消息公布后英伟达股价收跌2.86%。
英特尔宣布发行200亿美元普通股，系1971年上市以来规模最大的单次股权融资。公告当日股价收跌4.06%。两条路径指向同一结论：AI芯片的竞争，已从技术竞赛升级为资本竞赛。
💎 总结
云厂商用43%的营收增长证明AI需求真实存在，但1514亿美元的季度资本开支也在提醒市场——烧钱的速度从未放缓；今夜CPI的每一个基点，都可能决定9月加息的天平倒向何方；而英伟达与英特尔在同一天宣布的5000亿和200亿融资计划，则宣告AI竞赛正式进入"资本密集型"新阶段。当产业逻辑、宏观叙事和资本策略在同一天交汇，市场正在从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段。#财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 İDDİA:
"2014'te Ethereum'a 1.000 dolar atsaydın bugün 6,1 milyon doların olurdu."
Yok öyle bir dünya.
Ethereum dün 11 yaşına girdi. O 1.000 doları bugüne taşımak için şunların hepsini yaşaman gerekirdi:
1. 2014 ön satışı, ETH 31 sent. 1.000 dolar verdin, 3.215 ETH aldın.
2. Ağustos 2015, zincir açıldı, fiyat 2,77 dolar. Paran 8.900 dolar oldu. Bir yılda dokuz katı, satmadın.
3. İki ay sonra 42 sent. Paran 1.350 dolara indi. Kazancının %85'i gitti, satmadın.
4. 2016 yazı, 67 bin dolar oldu. Tam o sırada DAO hacklendi, zincir ikiye bölündü, paran 32 bine indi. Projenin geleceği tartışılıyordu, satmadın.
5. Ocak 2018, 4 milyon 604 bin dolar. Hayatın değişti. Satmadın.
6. Aralık 2018, 266 bin dolar. Bir yılda %94 gitti. Doksan dört. Satmadın.
7. Mart 2020, pandemi çöküşü, 353 bin dolar. Panik yapmadın.
8. 10 Kasım 2021, 15 milyon 684 bin dolar. Emeklilik, ev, hepsi tamam. Dokunmadın.
9. Haziran 2022, 3 milyon 215 bin dolar. Sekiz ayda 12 milyon dolar buhar oldu. Hodl dedin.
10. Ağustos 2025, 15 milyon 929 bin dolar. İkinci kez tepede, on yıllık sabrın ödülü. Yine satmadın.
11. Haziran 2026, 4 milyon 983 bin dolar. On ayda üçte ikisi gitti.
12. Bugün 6 milyon 173 bin dolar.
Evet, o 1.000 dolar 6,1 milyon dolar oldu. İddia doğru.
Ama on ikinci basamak tarih değil. Bugün. Ve sen tam onun üstünde duruyorsun, zirveden 9,7 milyon dolar aşağıda.
Şimdi asıl can yakan yere geliyorum.
Ethereum bu 11 yılda söz verdiği neredeyse her şeyi yaptı. Zincir çalışıyor, geçiş tamamlandı, dünyanın stablecoin trafiğinin büyük kısmı onun üstünde dönüyor.
Ama bu yıl Ethereum Vakfı 54 kişiyi işten çıkardı ve bütçesini %40 kıstı.
Teknoloji kazandı, fiyat kaybetti. İkisi aynı anda doğru.
Ethereum, haklı çıkıp para kaybedebileceğini öğreten coin.
İnsanların %99'u üçüncü basamakta satar, 8.900 dolar 1.350'ye inince. %0,9'u altıncıda kaçar, 4,6 milyondan 266 bine düşerken. %0,09'u sekizincide 15 milyonu görüp tamam yeter der, ki hiç de haksız değildir.
Kalan %0,01 bugün 6,1 milyonda oturuyor ve hâlâ rahat değil.
Mesele hiçbir zaman doğru projeyi seçmek değildi. $ETH 🚨 $1.1B JUST FLOWED INTO BTC & $ETH … SO WHY IS PRICE STILL STUCK? 👀💰
This might be one of the biggest contradictions in crypto right now.
Institutional demand is clearly improving.
But price action?
Still hesitant.
The latest weekly ETF numbers:
🟠 $BTC : ~$853.5M
🔵 $ETH : ~$244.9M
That’s roughly $1.1B flowing into BTC and ETH combined.
And yet $BTC is still stuck around the mid-$60K region instead of breaking higher with conviction.
So what’s going on?
There are a few possibilities.
🏦 ETF demand is being absorbed by existing sellers.
📉 Traders may be taking profits into resistance.
⚠️ Derivatives leverage could also be overpowering spot demand in the short term.
That’s why I wouldn’t look at ETF flows in isolation.
The bigger question is:
What happens if these inflows keep coming?
Imagine this:
🏦 ETF buying continues
📉 Selling pressure fades
🇺🇸 CPI comes in favorably
💧 Liquidity improves
At some point, available supply starts getting thinner.
And when that happens, a market that has looked completely stuck can move very quickly. 👀
But there’s another side to this.
If ETF inflows start weakening while $BTC keeps getting rejected at resistance, the market could be telling us that institutional demand still isn’t strong enough to overpower distribution.
That’s why I’m watching flow persistence, not just one impressive weekly number.
One strong week can change sentiment.
Several consecutive weeks can change the market structure.
👀 $1.1B has arrived.
Now the real question is:
Can it actually move the market?
#BTC #ETH #Bitcoin #Ethereum #ETF #Institutional #Crypto #Liquidity #AIInfraEarningsWatch À 0,83 $ BEAT, oseriez-vous prendre ce couteau volant ?
Regardons d’abord la surface : crash, crash, et quand même crash
En 24 heures, il a chuté de 53 %, passant de 1,8 à 0,83, soit une baisse de 70 %+ en une semaine, en baisse par rapport au plus haut de juin de 11,4 à aujourd’hui, à peine plus tard. La valeur du marché a diminué de plusieurs milliards à 300 millions, le volume des transactions a explosé, tout est un paris paniqué. Le RSI est fortement survendu, le MACD est en position baissière, soit au fond, soit dans un abîme profond
D’abord : débloquer le smash est réel, mais vous ne savez peut-être pas à quel point il est impitoyable
Le 1er août, 21,25 millions de jetons BEAT ont été débloqués, représentant 6,9 % de la circulation, et le marché a obstinément capté ces résultats. Mais le 1er septembre, 11,25 millions de jetons supplémentaires devaient arriver
Tu crois que c’est tout ? Le déblocage mensuel durera jusqu’en 2029
Mais d’un autre côté, plus de 20 millions de jetons ont été débloqués ce mois-ci, le prix passant de 2 yuans à 0,83, soit une évaporation de 60 % de la valeur marchande. Avant la prochaine vague de déblocages, à votre avis-vous de combien cela va-t-il baisser ?
Deuxièmement : le produit est réel, tout comme le rachat
Audiera n’est pas de l’air pur—un jeu de danse rythmique sur BNB Chain, adapté de la licence classique Audition, avec une base d’utilisateurs mondiale de 600 millions d’utilisateurs. La création musicale IA, les mini-programmes Telegram et les agents IA participent tous ensemble, créant un récit complet
Le chiffre d’affaires hebdomadaire est de 800 000 BEAT, avec environ 40 millions brûlés par an. Et 20 millions de jetons sont débloqués chaque mois, soit un total de 240 millions par an. La vitesse de brûlure ne peut pas suivre la vitesse de déblocage
Le produit est bon, mais la tokenomique est brutale
La troisième chose : un signal technique est apparu qui nécessite de la prudence
Elle est passée de 11,4 à 0,83, soit une baisse de 92 %. En 24 heures, elle est passée de 1,8 à 0,83, soit une baisse de 53 %. La hausse du volume des échanges montre que certains coupent leurs pertes, tandis que d’autres pêchent au fond
0,8-0,83 est la zone de support actuelle ; si elle est cassée, cherchez 0,65-0,7. La première résistance ci-dessus est 1-1,1, et 1,50-1,80 correspond à la zone de résistance lourde
Avec ce type de baisse, tous les indicateurs techniques échouent. Si le RSI est survendu, il peut à nouveau être survendu ; si les baissiers du MACD sont encore plus courts, il peut être encore plus baissier. La seule chose qui peut le sauver est que le BTC se stabilise + un IPC positif + les équipes de projet pour obtenir de vrais résultats
Emplacement clé
Résistance au-dessus : 1,00-1,10→ 1,50-1,80→ 2,00+
Niveaux de support : 0,80-0,83→ 0,65-0,7→ 0,5
Stratégie opérationnelle
Joueurs à court terme :
Position légère à 0,80-0,83, test long, stop loss à 0,75, cible 0,95-1,05. Si elle dépasse 1,00, ajoutez à la position, ciblez 1,20+
Joueurs baissiers :
Rebondir à 0,95-1,05 Vente élevée, stop loss à 1,15, cible 0,75-0,7. Mais baissiers, attention — ce niveau de survente peut vous écraser avec une seule note positive
Joueurs du mid :
Attendez que 0,70 soit maintenu + rebond de volume + stabilisation des chandeliers avant d’y réfléchir. Ou attendez que le 1er septembre débloque la mauvaise nouvelle puis les examine. Aussi, si vous vous faites toucher, vous devriez vous concentrer là-dessus#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
这也再次印证了严苛的逻辑：市场已经从沾边AI就普涨的叙事溢价阶段，步入苛求业绩斜率和自由现金流的算账阶段
简单谈谈闪迪和西数的财报与电话会，以及存储在AI下半场的走向
闪迪交出的财报非常亮眼：收入近90亿美元，同比增长372%，环比增长51%；每股收益超39美元，远超市场预期的34美元。更令人瞩目的是其高达近85%的毛利率，是去年同期的三倍多。
然而，闪迪的业务结构存在隐忧：
1. 增长引擎倾斜：三分之二的增长来自涨价
闪迪在电话会上披露了一个关键数据：Q4营收的环比增长中，约三分之一来自出货量（位元）的增加，而高达三分之二来自于NAND价格的上涨
在终端结构上，数据中心业务占主导，单季收入近30亿美元，环比翻倍，同比暴增近13倍。数据中心出货比特占总出货量的比例，从一年前的12%飙升至38%。相比之下，消费类收入环比大跌32%
正如CEO所言：“消费者业务跟不上交易市场的节奏”
这意味着，闪迪的高利润高度依赖于企业级SSD（尤其是TLC和即将放量的QLC Stargate平台）的稀缺性溢价。主要依靠涨价驱动的利润，存在脆弱性【币圈剧本】
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
我是剧本哥，今晚8点半美国7月CPI数据公布，今晚又要有大波动，剧本哥上周五晚上直播时，非农已经出了降息预期，并对币圈温和利好，对黄金和白银直接利好，美国就业市场明显降温，让市场重新开始交易9月降息逻辑。
但现在关键还是看CPI能不能继续确认通胀回落，如果数据符合预期，可能继续宽松，美股和币圈包括大饼还要拉，但如果核心通胀在，降息预期可能重新降温，短线就要谨防回调，所以剧本哥今天也提前提醒大家，今晚继续关注CPI行情，下午直播继续一起看盘，重点关注BTC、ETH以及AI相关方向的机会。
从最近市场走势来看，其实资金一直在等待一个明确方向。美股这边，英伟达、英伟达供应链以及AI基础设施相关公司持续吸引资金，但现在市场已经从单纯炒预期，逐渐重点看业绩兑现。AI投入能不能转化成收入，会成为重新定价的重要因素。对于币圈来说也是一样，现在市场并不是缺少故事，而是在等待流动性真正回来。黄金近期持续走强，价格靠近4400美元附近，也说明避险资金目前依然偏向传统资产，BTC的避险属性还没有完全释放。
回到BTC，目前价格经历周末在64000附近横盘两天后，终于出现反弹迹象，目前短线重点还是看65000这个位置能不能突破。之前剧本哥一直强调，65000不仅是一个数字，更是市场情绪的重要分界线。如果BTC能够放量站稳65000，说明前面的压力开始转化为支撑，后续有机会继续测试66000甚至更高位置，目前我们多单也是上来了。
从技术面来看，BTC短线已经出现一定修复，MACD空头动能开始减弱，低位反弹结构正在形成。但目前上方均线压力依然存在，所以这里不能盲目追涨，更重要的是观察突破力度。剧本哥自己的操作也是以控制风险为主，前面的多单在反弹到66460附近选择全部保本离场，主要也是考虑到宏观数据公布前，市场不确定性较大，不去赌数据行情。
ETH方面，目前依旧围绕1900美元附近震荡，后续如果能够重新站上1950美元，可能会带动市场情绪进一步修复。山寨方面最近表现还是比较分化，像AI、存储、基础设施这些方向依旧有资金关注，但并没有出现全面启动行情，说明资金目前还是偏谨慎，更多是在寻找确定性机会，大家做闪迪SNDK、海力士包括美光这些，千万要注意风控，务必控制好仓位，不然很容易一波被带走。
剧本哥觉得，现在市场真正的关键不是单纯看CPI利好还是利空，而是看BTC能不能在宏观不确定性增加的情况下守住关键位置。如果CPI继续推动降息预期升温，BTC可能迎来新一轮反弹，但如果数据打击市场预期，短线依然要防范再次洗盘。
今晚重点关注65000美元能不能重新站稳，这可能决定接下来行情节奏。大家觉得CPI之后BTC会选择突破66000，还是继续震荡洗盘？评论区聊聊。$BTC $ETH $BEAT $VELVET — The AI narrative may not be enough to save the short-term structure.
After the sharp run from the June lows toward $2, $VELVET has already retraced heavily and is now trading around the $0.45–$0.60 zone.
Why I’m watching the short side:
• Unlock pressure: A supply unlock around Aug 10 adds potential sell-side pressure. • Valuation vs usage: Market cap remains above $200M, while TVL has stayed relatively small. • Distribution risk: Large transfers to exchanges were seen during the June rally. • Airdrop-driven activity: Leaderboards, referrals and farming can create temporary volume that may fade when incentives disappear. • Trust concerns: Previous security incidents and early audit issues remain part of the project's history.
The structure looks like:
Narrative pump → heavy distribution → unlock pressure → hype fades
AI + DeFAI can still create short-term volatility, so I wouldn’t blindly chase a short. But unless demand returns with real usage, $VELVET remains vulnerable to further downside.
Short bias > spot buying for now. Manage risk and wait for confirmation before entering.
$DOS #苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 Les médias étrangers confirment : Apple teste les puces DRAM de stockage de Changxin sur iPhone et MacBook, les deux parties ont entamé des négociations d'approvisionnement, avec un plan de priorité pour les appareils destinés au marché chinois.
Logique sous-jacente : L'IA comprime la capacité de stockage grand public, les prix du stockage en Corée et aux États-Unis augmentent, Apple cherche à diversifier sa chaîne d'approvisionnement ; la capacité de production de Changxin est pleine, la technologie est mature, ils refusent de baisser les prix pour obtenir des commandes, prenant ainsi pour la première fois l'initiative dans les négociations.
Avertissement sur les risques : Il existe des incertitudes liées à la géopolitique, à l'adaptation technologique et aux cycles de production en série, les tests ne garantissent pas la mise en production.
Événement marquant : La DRAM nationale a obtenu la validation d'Apple pour l'ensemble de la machine, marquant un tournant clé pour le stockage national.🚨 The real AI arms race may not be happening in chips. It may be happening in the money behind them. 💰🤖
Everyone is watching who can build the fastest AI chips.
I’m watching a different question:
Who can finance the massive infrastructure needed to actually deploy them?
Nvidia is reportedly working with BlackRock, Blackstone and Goldman Sachs on a platform aimed at mobilizing more than $500B for customer data centers and GPUs.
At the same time, Intel is planning a roughly $15B stock sale to help fund capex, working capital, AI chips and advanced manufacturing.
The difference is important.
🟢 Nvidia: Trying to help customers unlock more capital to buy the infrastructure.
🔵 Intel: Raising equity to finance its own expansion.
Same AI boom.
Very different financing strategies.
And the market’s reaction is telling.
Both stocks fell, suggesting investors aren’t just asking:
“How big will AI demand become?”
They’re also asking:
“Who is going to pay for all of this — and what will it cost shareholders?” 👀
That’s the part I think deserves more attention.
The headline number may be $500B, but the real story will come down to:
💰 Funding terms
🏗️ Actual infrastructure demand
📊 Customer commitments
⚙️ Execution
📉 Capital intensity
Nvidia’s final deals are still pending, so the headline figure is far from the finished story.
AI demand may be massive. But financing that demand could become the next major battleground.
Not advice — just analysis.
#Nvidia500BAIInfra #Nvidia #Intel #AI #ArtificialIntelligence #Semiconductors #DataCenters #AIInfrastructure #BlackRock #Blackstone #GoldmanSachs
#DailyOrbit Apple explore les puces mémoire CXMT, ce qui pourrait signifier bien plus que la simple recherche d'un autre fournisseur.
Micron, Samsung et SK hynix restent des acteurs majeurs dans la chaîne d'approvisionnement mémoire d'Apple, et aucun accord confirmé avec CXMT n'a encore été annoncé. Toute adoption significative ferait également l'objet d'un examen réglementaire aux États-Unis.
Mais même les tests ou discussions préliminaires peuvent donner à Apple un pouvoir de négociation supplémentaire.
Avec une offre de DRAM déjà sous pression, la possibilité qu'un autre fournisseur entre en jeu pourrait influencer les prix, les volumes de production et la dynamique concurrentielle dans l'industrie de la mémoire.
La question principale n'est pas de savoir si CXMT remplace soudainement les fournisseurs actuels d'Apple.
C'est plutôt la manière dont ces fournisseurs réagiront si Apple obtient une alternative crédible.
Si les tests avancent et que les obstacles réglementaires sont levés, Apple pourrait disposer d'un levier supplémentaire pour négocier de meilleures conditions, tandis que les fournisseurs subiraient une pression accrue pour défendre leur position sur le marché.
Pour l'instant, l'histoire est encore en cours d'élaboration.
Mais Apple a peut-être déjà modifié l'équilibre des négociations.
Rehan_X
Facts, Trends & Insights
#AppleTestsCXMTChips 昨天 $SOL 和 $AAVE 突然砸盘，空头觉得币圈黑天鹅又要来了
有意思的是，半夜市场又开始快速修复。
其实，今天真正的大考其实还没开始
美国 7 月 CPI 将在今晚 20:30 公布。
目前市场预期 CPI 同比 3.4%，低于前值 3.5%。
所以我更愿意把昨天的下杀理解成：
先杀杠杆 → 清理恐慌盘 → 夜间重新定价 CPI → 等数据确认方向。
如果今晚 CPI 低于预期，昨天被砸出去的资金反而可能成为今天重新追高的燃料。
尤其是 $SOL 和 $AAVE 这种高Beta资产，一旦 BTC 确认向上，弹性可能远远超过 BTC。
所以今天我最关注的不是“昨天跌了多少”，而是：CPI之前，市场有没有继续主动买回去。
如果答案是“有”，那昨天那根大阴线，可能不是趋势反转，而只是一次非常漂亮的洗盘。
今晚 20:30，真正的方向才会揭晓。
$BTC $SOL $AAVE📊 $LAB合约爆仓速递（8月12日）
根据爆仓数据，LAB所有周期均呈现多头爆仓碾压空头的格局，杀多行情全面蔓延：
· 短周期（1H/4H）：1小时多头爆仓$222.81，空头爆仓为**$0，空头被完全定向清零；4小时多头$605.31，空头$1,700.75，空头是多头的2.8倍**，短周期出现罕见的空头爆仓反超，暗示空头追空被定向收割。
· 中长周期（12H/24H）：12小时多头爆仓$4.24万，空头$4,701，多头碾压空头9倍；24小时多头$17.40万，空头$1.82万，多头是空头9.6倍。中长周期多头爆仓规模急剧放大，杠杆踩踏严重。
· 累计爆仓突破$19.21万**，其中多头爆仓$17.40万，占比超90%，多头血流成河，杀多行情势如破竹**。
⚠️ 风险提示：LAB 1小时空头爆仓为0，4小时空头爆仓反超多头，短周期多空剧烈博弈，中长周期空头绝对控场。杠杆建议压缩至3倍以内，切勿盲目抄底，严控仓位等待企稳信号。
🔥 市场风向标 | 8月12日
今日三条热点，指向同一主题：市场正在从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段——AI基建的资本盛宴，迎来第一轮回报验证期。
🏗️ 云厂商财报交卷：AI投入进入回报验证期
Q2财报季，四大云厂商交出了AI投入的首份"成绩单"。亚马逊AWS收入422亿美元，同比+37%，创18个季度最快增速；微软Azure同比+43%，全年Azure收入首次突破1000亿美元；谷歌云收入248亿美元，同比暴增82%。三者云业务合计收入约1162亿美元，同比增长约43%。
更关键的是订单储备。AWS订单积压达4960亿美元，同比三位数增长；谷歌云积压订单5140亿美元；微软商业RPO同比增84%至6780亿美元——未来收入的可见度正在提高。
但代价同样真实。亚马逊过去12个月自由现金流由正182亿美元转为负76亿美元；谷歌自由现金流短期承压。四家公司季度资本开支合计已飙至1514亿美元。
市场正在用脚投票：奖励能把算力转化为真实云收入的公司，惩罚只有投入没有回报的叙事。
📊 CPI今夜公布：9月加息的天平悬在半空
北京时间8月12日20:30，美国7月CPI将公布。市场预期整体CPI同比从3.5%回落至3.4%。数据公布前，CME数据显示9月加息概率维持在51.2%。
德银预计CPI环比录得0.15%，核心CPI环比0.26%。克利夫兰联储预测7月整体CPI环比微涨0.09%，核心CPI环比0.21%。若今夜数据超预期，鹰派阵营将迅速扩大；若温和，加息预期则可能进一步消退。
💰 英伟达5000亿 vs 英特尔200亿：两条路径的分化
8月10日，两家芯片巨头同时宣布融资计划。
英伟达与阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等六家机构合作，设立独立算力融资平台，目标撬动超5000亿美元第三方资本。黄仁勋表示："算力如今已成为像电力、互联网一样的基础设施。"本质是把GPU从消耗品变成可融资的基础设施资产。消息公布后英伟达股价收跌2.86%。
英特尔宣布发行200亿美元普通股，系1971年上市以来规模最大的单次股权融资。公告当日股价收跌4.06%。两条路径指向同一结论：AI芯片的竞争，已从技术竞赛升级为资本竞赛。
💎 总结
云厂商用43%的营收增长证明AI需求真实存在，但1514亿美元的季度资本开支也在提醒市场——烧钱的速度从未放缓；今夜CPI的每一个基点，都可能决定9月加息的天平倒向何方；而英伟达与英特尔在同一天宣布的5000亿和200亿融资计划，则宣告AI竞赛正式进入"资本密集型"新阶段。当产业逻辑、宏观叙事和资本策略在同一天交汇，市场正在从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段。#财报观察员：AI基建财报接力登场
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 🔑 CPI HOLDS THE KEY
Bitcoin’s attempt to reclaim $65K failed to hold, sending $BTC back toward $64K, while $ETH slipped below $1,900.
With traders cutting risk ahead of Wednesday’s U.S. CPI report, the next major move may depend less on chart levels and more on how the inflation data changes expectations for the Federal Reserve.
But one divergence stands out:
🏦 INSTITUTIONAL DEMAND IS STILL THERE
Spot $BTC ETFs recorded roughly $853.5M in net inflows, while spot $ETH ETFs attracted around $244.9M between Aug. 3–7.
Despite that steady institutional demand, prices remain under pressure.
The message is clear: ETF inflows are helping provide a floor, but they haven't yet been strong enough to absorb available supply and trigger a decisive breakout.
🇺🇸 Now, all eyes turn to CPI.
A hotter-than-expected reading could pressure risk assets, while softer inflation may strengthen the case for easier Fed policy.
CPI could determine what comes next.
#AIInfraEarningsWatch
#CPIToResetFedBets
#AIInfraFundingDiverges 🧵 Actions de mémoire : rebond à court terme, changement plus important à venir
Le fait qu'Apple teste apparemment la DRAM de Changxin Memory pour l'iPhone et le MacBook est plus significatif qu'il n'y paraît. Cela suggère que les grands fabricants explorent des fournisseurs alternatifs, ce qui pourrait alléger le paysage très concentré de l'approvisionnement en mémoire.
Malgré des résultats solides, les actions de mémoire comme $SNDK, SK Hynix et Samsung ont subi de fortes ventes. Les récents rebonds du marché coréen ressemblent davantage à une reprise du sentiment à court terme après un allègement des ventes à effet de levier, et non à un renversement fondamental.
Si Changxin entre finalement dans la chaîne d'approvisionnement d'Apple, l'impact plus important pourrait se situer au niveau des attentes futures du marché. Parallèlement, l'augmentation de la capacité mémoire et les énormes investissements prévus pourraient progressivement réduire la prime actuelle liée à la rareté.
La demande en IA reste forte, mais l'époque des augmentations faciles des prix de la mémoire pourrait s'estomper.
Rebond à court terme ≠ renversement de tendance à long terme. La patience est importante.
#OKXTraderVoices
#SP500Eyes8000
#WhiteHouseVsLisaCook BTC，ETH，SOL 2026/08/12 UTC+8 日内交易策略
注意：单笔杠杆不超过3-5倍，或现货仓位不超过总资金的20%，止损可以根据自身情况进行微调。
BTC,ETH,SOL|每日阻力与支撑
---BTC-USDT---
支撑: 63449.38,63202.12,62801.90
阻力: 64249.82,64497.08,64897.30
---ETH-USDT---
支撑: 1854.58,1844.16,1827.29
阻力: 1888.32,1898.74,1915.61
---SOL-USDT---
支撑: 74.64,74.20,73.50
阻力: 76.05,76.49,77.20
数据仅供参考!
BTC：
多：63400-63500底仓，63100-63200补仓，止损62700，目标64200-64300 / 64600-64700
空：64200-64300底仓，64500-64600补仓，止损65000，目标63700-63800 / 63400-63500
ETH：
多：1853-1857底仓，1842-1846补仓，止损1825，目标1885-1889 / 1896-1900
空：1888-1892底仓，1898-1902补仓，止损1920，目标1870-1874 / 1850-1854
SOL：
多：74.50-74.60底仓，73.80-73.90补仓，止损73.30，目标76.00-76.10 / 76.40-76.50
空：76.00-76.10底仓，76.50-76.60补仓，止损77.50，目标75.00-75.10 / 74.40-74.50
补充说明：
仓位比例：底仓40%，补仓60%（先到底仓区建40%，再到补仓区加60%；若直接触及补仓区则一次性建满100%）。
亚欧盘：BTC与SOL当前位于中轴附近，ETH位于阻力区附近，优先等待回踩多单底仓（BTC 63400-63500 / ETH 1853-1857 / SOL 74.50-74.60）或反弹至空单底仓（BTC 64200-64300 / ETH 1888-1892 / SOL 76.00-76.10）后执行，先触及哪侧执行哪侧。
美盘：若放量突破空单止损位（BTC 65000 / ETH 1920 / SOL 77.50），空单止损并反手追多；若放量跌破多单止损位（BTC 62700 / ETH 1825 / SOL 73.30），多单止损并反手追空。
止盈：第一目标减仓50%，剩余推保本看第二目标，滞涨或放量回落则全平。
以上点位基于技术分析，不构成投资建议，仅供参考。合约交易风险极高，请务必设置止损。市场有风险，请务必结合实时行情与自身风险承受能力操作。
$BTC $ETH $SOL
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 你可能已经回本了，但有人还套在6万刀以上。 CryptoQuant最新数据揭示了一个有趣的背离——比特币市场的“痛苦指数”正在两极分化。 数据说话：两组人的盈亏天差地别 0-3个月持币者（新买家）： NUPL已回升至 -0.02，接近盈亏平衡 6月以来从 -0.13 明显修复 距离上岸，只差最后一口气 3-6个月持币者（中等持有者）： NUPL仍为 -0.14，深度浮亏 已实现市值回撤达 -69.6%，为过去90天最低水平 平均持仓成本仍明显高于当前价格 什么意思？3月份前后进场的那批人，现在是最难受的。 新买家在修复，老持仓在恶化 两个核心指标清晰地展示了这种分化： NUPL（未实现盈亏） 0-3个月群体：从-0.13回升至-0.02，接近上岸 3-6个月群体：仍为-0.14，压力沉重 已实现市值回撤 0-3个月群体：约-64% 3-6个月群体：-69.6%（90天最低） 新买家的压力在持续缓解，而中间层的浮亏还在扩大。 市场的主要压力，已经从“刚入场的人”转移到了“入场一段时间的人”身上。 这意味着什么？ 第一，6万美元是敏感的心理关口。 3-6个月持币者的建仓区间主要集中在今年3$BEAT — Un faux pas peut en entraîner un autre... hé 😜
Les $BEAT et $BICO ont été pris, et honnêtement, je suis très satisfait des résultats. 🥳🔥
Le marché a été brutal envers les altcoins, avec de nombreux projets qui semblent abattus et oubliés.
Mais parfois, c’est précisément là que les traders commencent à chercher des opportunités. 👀
🇺🇸 L’IPC de mercredi pourrait être le prochain catalyseur majeur.
La grande question :
Le tirage de l’IPC va-t-il réécrire les attentes concernant la baisse des taux de septembre ?
Un numéro plus faible pourrait raviver l’appétit pour le risque et donner un peu de répit aux alts épuisés.
Une impression plus chaude pourrait apporter plus de pression et maintenir la liquidité serrée.
Pour l’instant, je surveille les données, la réaction, et où le capital commence à tourner ensuite.
Les alts tombés ne sont pas forcément morts — mais le timing et la gestion des risques comptent. 😜
$BEAT $BICO
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #财报观察员：AI基建财报接力登场
就像大摩说的，无论对于存储还是其他制造业，想抬高估值，市场希望看到的是长期经营杠杆的降低，资本开支的克制，持续的股东回报和业务结构的改善，如果赚的钱全部再次投入经营中，那么不过就是踏入新一轮的周期循环罢了，对股票的持有者毫无意义，市场会奖励做到上面几点的公司，我个人感觉$MSFT 这家公司的现金流非常充足，再加上预期收窄的资本开支，他还同时是AI应用的龙头，手握着大部分公司工作的入口，WPS，未来的叙事可以期待一下 今日加密要闻
1）美国 SEC 将于 14 日审议“Regulation Crypto”提案，拟为部分涉及加密资产的投资合约建立定制发行框架；若进入征求意见阶段，意味着监管确定性开始从临时声明转向正式规则。
2）Ravencoin 披露关键共识漏洞已在主网被利用，部分矿池正从首个无效区块前重建链；交易所暂停充提与数日交易可能被回滚，提醒市场关注小型 PoW 网络的算力集中和结算终局风险。
3）比特币在 6.2 万至 6.6 万美元区间震荡，ETF 买盘被矿工及企业持币方卖盘抵消；市场等待美国通胀数据，低成交与低波动可能放大突破后的方向性波动。
结论：当前是“政策催化将近、宏观结果未定、局部链上风险升温”的事件驱动盘，追单性价比偏低，先等通胀与区间突破给出方向。
#BTC #ETH #CryptoNews #BinanceSquare霍尔木兹又卡住了，打是大概率打不起来了，但油价先飙了
晚上刷手机，看到那条热搜说通航协议还没落地【IMG_3176】。我寻思着，这出戏从6月演到现在，还在“接近达成”和“随时破裂”之间反复横跳。现在的情况就是，短期打不起来，但也好不了。
两边现在就是在互相放狠话。
伊朗那边开出了天价条件：永久停止军事行动、解除全部制裁、归还被冻结资产、赔偿战争损失。同时伊朗外长明确说，压根没跟美国直接谈判。美国这边嘴更硬，特朗普直接宣布美军已经“100%控制”霍尔木兹海峡。两边各说各的，根本不在一个频道上。
但大规模战争，短期内打不起来。
央视的分析说得很直白：美国“军事速胜”计划已经落空，双方都清楚谁也吃不掉谁。现在的状态就是“边施压、边谈判”的拉锯战，彻底撕破脸打全面战争的概率很低。
油价已经先炸了。
协议前景一黯淡，油价直接飙，布伦特原油一度冲破90美元/桶。海峡通行量也在暴跌，从8月7日的15艘降到9日的6艘。美国战略石油储备也跌破3亿桶，创1983年以来最低。市场现在完全是被消息面牵着走，任何风吹草动都能让油价上蹿下跳。
协议短期很难落地。
伊朗把海峡当核心筹码，美国不可能全盘接受那些条件。目前所谓的“谈判”，只是伊朗跟阿曼在谈技术层面的通航细节，跟美国根本就没谈拢。只要根本分歧还在，协议就只是一张随时可能作废的纸。
说白了，打是打不起来的，谈也是谈不拢的。 两边都在耗，看谁先扛不住。但对咱们这种小散户来说，唯一确定的就是不确定性本身。油价还在高位晃着，通胀预期就下不来，通胀下不来美联储就不敢松口。这场戏，且得演呢。
#霍尔木兹海峡通航协议未落地，油价风险升温 近期，$GRVT 下跌了一段。 但是，依我看来，$GRVT 下跌的幅度其实不算是很大。 $GRVT 从高点到现在差不多只有25%的跌幅，这个幅度在山寨币里面算是比较小的了。 目前，$GRVT 已经基本上跌回了上涨一个的位置。 那现在问题来了，这个位置短期还值得去做空吗？ 我个人认为，并没有太多做空的价值。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 我们可以发现，它的合约持仓量是在逐步下降的，多空比是在逐步上升的。 这说明，现在是有很多空头在止盈离场的。 我们再看一下它较长一点时间的数据。 可以发现，它的合约持仓量已经跌回到了上涨之前的位置，多空比也已经上涨到了8月7日的位置。 我们看一下8月7日当时的K线。 可以发现，当时正好是上一轮下跌之后的低点。 如果按照上一轮上涨下跌的规律，现在这个阶段短期应该没有太多做空的意义了。 如果这次和之前类似的话，那现在开始应该是要去震荡回调了。 —————————————————— $GRVT 是一个链上交易所项目，这个项目我记得是反撸了。 也就是说，这个项目初期的筹码会相对比较集中。 筹码集中就意味着，庄家是有一定的拉盘的动力特朗普正在考虑削减资本利得税
彭博消息：白宫内部正在讨论这个可能性。如果真的推进，对股市当然是利好——持股成本降低，卖出时税负减少，理论上会刺激更多资金入场。
但现实是：
1. 这种税改需要国会配合，不是总统一句话的事
2. 共和党内部对赤字问题也有分歧
3. 市场已经提前price in了各种Trump 2.0政策预期
短期可能给市场情绪打点鸡血，但别指望这能扭转当前的波动格局。真正影响市场的还是通胀数据、美联储态度、企业盈利，以及地缘政治风险。
税改是糖，但治不了病。Raisons principales de la chute continue d’Ethereum (logique actuelle du marché)
1. Facteurs baissiers fondamentaux structurels (les plus fondamentaux)
1. Affaiblissement du récit déflationniste (principal point douloureux)
La mise à niveau Dencun (EIP-4844) a considérablement réduit les coûts de données L2, déplaçant un grand nombre de transactions vers la couche 2 ; Le gaz mainnet est resté lent pendant longtemps, le volume de consommation d’ETH a fortement chuté, et Ethereum est passé d’une phase de déflation à une émission nette modérée.
Le marché avait initialement fixé le prix « ETH rare et continuellement brûlé », mais cette attente a été brisée.
2. La couche 2 prospère, mais les rendements sont difficiles à revenir en L1
L’écosystème de couche 2 prospère, mais la plupart des frais restent sur L2, revenant rarement au réseau principal Ethereum ; Cela crée une situation délicate où l’écosystème prospère alors qu’ETH lui-même n’augmente pas ses revenus.
3. Défaut majeur des ETF : ne peuvent pas être des staking
Les ETF ETH américains au comptant ne permettent pas de staking de générer des récompenses annualisées à 3 %~4 %.
Les ETF Bitcoin sont simplement détenus et ne subissent pas de perte de rendement ; Les fonds institutionnels ETH achetant des ETF ne reçoivent pas de rendements de staking, ce qui est moins attractif que le direct spot staking, réduisant considérablement l’allocation institutionnelle.
2. Rotation du capital : Les fonds continuent de passer de l’ETH au BTC, au SOL et à d’autres
1. Le taux de change ETH/BTC est en baisse depuis longtemps
Lorsque les fonds cherchent des refuges sûrs, le Bitcoin est préféré (les récits numériques sur l’or sont plus purs) ; Lorsque le marché se redresse, les fonds spéculatifs se retrouvent dans des chaînes publiques à croissance plus rapide comme Solana.
Ethereum est pris au milieu : il ne possède pas les attributs de « monnaie forte » du BTC et manque de l’espace spéculatif très élastique pour les nouvelles chaînes publiques.
2. L’enthousiasme des investisseurs particuliers s’estompe
La popularité des NFT a fortement refroidi, la croissance ajoutée de la DeFi était insuffisante, les tendances des MEME coins se sont fortement déplacées vers Solana, et Ethereum manquait de récits brûlants qui attiraient systématiquement les investisseurs particuliers.
3. Incertitude réglementaire et attendue
1. La SEC a longtemps été controversée concernant le staking de l’ETH et les attributs des titres ;
2. La feuille de route de la mise à niveau a un long cycle de remplissage, et à court terme, aucune nouvelle positive majeure n’a été matérialisée pour dynamiser immédiatement le marché ; Le marché attend un catalyseur majeur, mais il reste à voir.
4. Aspects macroéconomiques et commerciaux
1. Actifs à risque sous pression dans un environnement à taux d’intérêt élevé. L’ETH est un actif crypto à haut risque, et son recul est généralement plus important que celui des BTC ;
2. Observation on-chain : Une grande partie d’ETH est transférée dans le verrouillage du staking (ce qui semble positif), mais l’élan pour les nouveaux fonds de staking s’affaiblit ; Parallèlement, en cas de panique du marché, l’attente d’une pression de vente en staking débloquée supprime la confiance haussière. 现在$BTC、$ETH行情不要行。
现在的山寨市场，最容易制造错觉的就是“涨幅”。一枚币一天拉30%，不代表它比上涨10%的项目更强；真正值得研究的是：上涨之后，资金有没有撤退。
从近期盘面结构看，我更倾向把山寨币分成三种：趋势资金、事件资金、流动性资金。
其中值得重点研究的是 $JTO、$BSB 、$ALLO、$CHIP、$LAB 。
$JTO的优势在于Solana生态基础设施属性，不能简单按照普通MEME估值。真正需要观察的是Solana生态活跃度回升后，资金是否重新向核心应用和流动性入口集中。
$ALLO 属于另一种逻辑——RWA/现实世界资产叙事。如果未来链上资产证券化继续扩张，这类项目的估值逻辑会从“币价炒作”逐渐转向TVL、协议收入、真实资产规模和用户增长。
$BSB、$LAB、$CHIP则更适合放进高弹性观察池，而不是看到放量就追。重点盯三个指标：放量是否伴随价格突破、回踩有没有承接、OI增加是否同步现货成交增长。 如果只有合约OI疯狂上升，现货却没有跟进，反而要警惕多头拥挤。
反过来看 $BEAT、$EDGE、$COAI、$SPACE、$VIRTUAL、$MEGA 等弱势资产，最大的风险并不是跌，而是反弹没有资金持续性。这种行情最容易形成“诱多结构”：一根大阳线重新点燃FOMO，随后流动性迅速抽走。
所以我现在判断山寨，不再问“哪个币马上暴涨”，而是问一句：
谁在上涨之后，仍然有人愿意接？
这才是区分聪明钱试盘、短线热钱炒作和真正趋势资金建仓的关键。
以上为个人分享，不构成投资建议The return of $BTC and $ETH ETF inflows is not enough to call a durable turn while both assets are still trading lower on the day. At $64,038, $BTC looks more like it is absorbing demand than responding to it, which keeps my near-term bias cautious.
CPI is the cleaner catalyst now. Until it resets Fed expectations, crypto may remain caught between improving structural flows and tighter macro sensitivity. SOL’s relative resilience is notable, but not yet broad confirmation of risk appetite.
Not advice, just analysis.Les gars, aujourd’hui, parlons de quelque chose de différent — $XAUT (Tether Gold).
Les données du Gate.io viennent de sortir : XAUT/USDT est actuellement à un prix d’environ 4 375 $, en baisse d’environ 0,2 % en 24 heures, avec un plus haut intrajournalier de 4 411 $ et un minimum de 4 340 $.
Essentiellement, il s’agit d’un stablecoin en or émis par Tether, garanti par un ratio 1:1 par rapport à l’or physique du trésor suisse.
En résumé : lorsque vous achetez XAUT sur OKX, vous détenez directement de l’or physique stocké dans le coffre suisse.
Pourquoi cela a-t-il soudainement augmenté ?
Depuis début août, l’or a augmenté de plus de 7 % au total, et XAUT a suivi le mouvement.
La chaîne logique de base est simple :
Les données sur l’emploi aux États-Unis se sont affaiblies → la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est passée de 80 % à 54 % → le coût d’opportunité de détenir de l’or a chuté → le capital est revenu vers l’or
Combiné à deux parcours majeurs :
1. La Banque populaire de Chine achète de l’or : en juillet, elle a augmenté ses avoirs de 640 000 onces (environ 19,9 tonnes), établissant un nouveau record mensuel d’achat pour ce cycle et marquant le 21e mois consécutif d’augmentation des avoirs.
2. Tether l’achète elle-même : Tether détient actuellement environ 140 tonnes d’or (d’une valeur d’environ 23 milliards de dollars), ayant acheté plus de 70 tonnes l’an dernier pour reconstituer les réserves et soutenir l’émission de XAUT.
Comment jouez-vous à XAUT sur OKX ?
XAUT affiche le volume de trading le plus élevé sur Gate, mais OKX prend également en charge le trading au comptant, en accord direct avec le trading traditionnel de l’or 7×24h/24 et sans être limité par les ouvertures en bourse américaine.
Si vous êtes optimiste quant à la logique à moyen et long terme de l’or mais que vous ne souhaitez pas ouvrir un compte d’actions américain pour acheter du GLD, XAUT est un choix plus pratique — achetez directement en USDT, qui peut être subdivisé en décimales, afin de ne pas avoir besoin d’acheter une barre d’or entière.
Que doit-on voir d’un point de vue technique ?
· **Actuellement 4 375 $**, à un pas du seuil entier de 4 400 $
· Résistance au-dessus : 4 400 $ (niveau psychologique), 4 572 $ (moyenne mobile sur 30 jours)
· Support ci-dessous : 4 340 $ (minimum récent), 4 235 $ (moyenne mobile sur 50 périodes)
Point de vue des analystes : L’or est sorti de sa fourchette de consolidation précédente, avec une tendance haussière à court terme, mais le RSI est déjà élevé, et une prise de bénéfices autour de 4 400 $ pourrait être possible.
Mon avis
Ce rallye de l’or est soutenu par trois facteurs : les facteurs macroéconomiques (ralentissement des attentes de baisse des taux d’intérêt) + les fondamentaux (détentions de la banque centrale) + les facteurs géopolitiques (demande en valeurs refuges), et pas seulement la spéculation sentimentale.
Mais notez une chose : les données de l’IPC de mercredi constituent la plus grande incertitude à court terme — si l’inflation dépasse les attentes et que la probabilité de hausses de taux augmente à nouveau, l’or pourrait subir une pression à court terme.
Ma stratégie :
· Pour ceux qui veulent entrer : réduire à 4 340-4 350 $ et stabiliser, allumer la position et tester long, stop loss à 4 300 $
· Recherche de stabilité : attendre la publication des données IPC avant d’agir ; si les données sont négatives pour l’or (inflation dépassant les attentes), attendre des niveaux plus bas avant d’entrer
· Acteurs à long terme : La logique d’achat de la banque centrale pour l’or est à moyen et long terme, et l’investissement régulier de petits montants XAUT peut être l’approche la plus sans souci
XAUT fonctionne comme de l’or physique — ce n’est pas quelque chose qui vous rend riche du jour au lendemain, mais plutôt quelque chose à répartir et à couvrir les risques.
💰 Le résultat du jour : XAU n’a pas fait de mouvement aujourd’hui, attendant la publication de l’IPC. Parlons-en dans les commentaires — êtes-vous intéressé par l’or tokenisé ? Lequel choisissez-vous, XAUT ou PAXG ? 👇
#本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ?
#黄金升破4300美元, les fonds sont-ils menacés de baisses de taux d’intérêt ou de refuges ? Here's the most contradictory phenomenon recently: AI stocks keep rising, precious metals are also soaring, logically either risk-on or safe-haven assets should be able to boost crypto—but $BTC is falling along, not rising, clearly sluggish. This shows that the current market doesn't regard crypto as a "safe-haven asset" nor as a "high beta tech stock"; it's locked alone in a "waiting for its own catalyst" dark room. It can't get into others' parties. At times like this, grand narratives are useless; just patiently wait for crypto's own fuse—whether it's ETFs, regulation, or post-halving liquidity. Let's see how it goes.Trump appelle fermement à « contrôler le détroit, se méfier de l’Iran » — 63 500 dollars BTC ne tiennent qu’à un fil !
Résumé clé :
1. Déclaration centrale de Trump :
· Affirmant que les États-Unis « contrôlent le détroit d’Hormuz », démontrant ainsi une domination militaire ;
· Il a clairement exprimé sa « méfiance envers l’Iran » et a fermé la fenêtre à la détente diplomatique.
2. Caractérisation de la situation : La position américaine s’est encore renforcée, et combinée aux déclarations précédentes de l’Iran sur la « complication de la question nucléaire » et le « blocus indéfini du détroit », la marge de compromis entre les deux parties est quasiment nulle. L’impasse géopolitique est passée de « friction » à « confrontation structurelle ».
3. Impact sur BTC (Bitcoin) et ETH (jeton) :
· BTC : 63 500 $ constituent la dernière ligne de défense. Actuellement, BTC se négocie latéralement près de 63 700, mais les propos de « méfiance » de Trump ont complètement dissipé les attentes à court terme d’un règlement, et les prix du pétrole ainsi que les pressions inflationnistes persistent. La zone de liquidation longue de 63 300 $ à 63 700 $ fait face à un test sévère. Si le volume descend sous 63 500, une série de positions longues sera forcée de faire rapidement baisser le prix dans la fourchette de 62 000 $ à 62 500 $.
· ETH : Support fragile à 1870 $. Ses attributs bêta élevés le font chuter davantage dans un environnement à risque avers. Si le BTC se dégrade, l’ETH pourrait accélérer simultanément vers 1800-1820 $, et pourrait même tester un support solide à 1750 $.
· Logique de suppression centrale : confrontation géopolitique prolongée → Les prix du pétrole restent élevés→ Les anticipations d’inflation se solidifient → baisse des taux de la Fed retardée → Augmentation des attentes d’un resserrement de liquidité → Évaluations systématiques à la baisse des actifs à risque (y compris les cryptos). Le récit du refuge sûr du BTC ne joue pas un rôle dans les premières phases du resserrement de la liquidité.
En résumé : la confiance s’effondre, les détroits sont tendus et les prix des pièces sont sous pression. L’hiver géopolitique n’est pas terminé, et l’argent liquide règne en maître ❄️
$BTC $ETH La semaine dernière, le nombre moyen de transactions quotidiennes a atteint 11,6 millions, établissant un nouveau record du réseau et en hausse d’environ 30 % par rapport à la semaine précédente ; Le blocage total de valeur on-chain (TVL) est passé à 473 millions de dollars, soit une augmentation hebdomadaire de 32 %. Cependant, les comptes actifs quotidiens n’ont augmenté que de 3,3 %, restant 11 % en dessous du pic du 16 juillet, ce qui indique que le volume de transactions et la croissance de la TVL ne correspondent pas à l’expansion des utilisateurs. Par ailleurs, le USDe sur Robinhood Chain est passé de 17 millions de dollars il y a un mois à 253 millions de dollars, représentant environ 43 % du total des stablecoins on-chain, devenant une source importante de croissance de TVL $BTC Core真正值得关注的，不是“正在接管BTCFi”，而是它正在尝试构建一个完整的 Bitcoin Finance 基础设施。
目前官方路线已经覆盖：
🔶 BTC LST
🔶 Bitcoin Staking
🔶 DeFi与借贷
🔶 SatPay Bitcoin Neobank
🔶 BTC收益型ETP/ETF方向
🔶 BTC Digital Asset Treasury（DAT）
🔶 BTC-backed Stablecoin应用场景
🔶 企业级Bitcoin金融基础设施
Core把这些模块称为“Bitcoin Power Grid”。
更重要的是，Core 2026年的战略已经从单纯提供BTC收益，逐步转向：
BTC资产 → 收益 → 产品 → 用户/机构 → 收入 → CORE需求与回购。
但这里必须保持清醒：
这些方向中，有些已经落地，有些正在推进，还有一些仍属于战略规划。
所以现在谈“接管BTCFi”还太早。
真正值得观察的是未来几个季度：
BTC流入多少？
LST规模多少？
TVL能否持续增长？
SatPay能否带来真实用户？
机构资金能否进入？
协议收入能否真正形成CORE回购？
如果这些指标开始持续兑现，Core的“Bitcoin Power Grid”才会从一个宏大战略，逐渐变成真实的金融基础设施。
这才是我认为真正值得关注的地方。🔶₿
原创声明：本文为个人原创研究与观点，仅代表个人判断，不构成任何投资建议。｜X：JewelBTCFiLes statistiques des analystes Ledger montrent qu’au début de 2025, 2,3 à 3,7 millions de Bitcoins ont été perdus de façon permanente. La raison principale n’est pas une attaque de hacker, ni un effondrement d’échange, ni une vulnérabilité de contrat intelligent. On a perdu des mots de passe et des phrases de départ. La plupart des portefeuilles ne sont pas perdus à cause d’actions malveillantes. La perte d’actifs vient de perturbations de la vie normale : téléphone cassé, applications supprimées, ordinateur portable remplacé, portefeuille réinstallé. Sans la bonne méthode de récupération, les actifs ne disparaîtront pas — ils seront bloqués de façon permanente. Dilemme : Les stratégies de secours par phrases de départ doivent traiter trois modes de défaillance : 1. Dommages physiques — incendie, inondation, corrosion, dommages mécaniques 2. Découvert/volé — quelqu’un a trouvé la sauvegarde et l’a utilisée 3. Perdu/Inaccessible — Les sauvegardes existent mais ne peuvent pas être trouvées, non lues ni utilisées. Les sauvegardes papier peuvent gérer le troisième type (n’importe qui peut les lire), mais elles sont totalement inefficaces contre les deux premiers. Les plaques métalliques peuvent résister aux dommages physiques, mais ne peuvent pas résister au vol. Le problème, c’est que l’optimisation pour un risque en amplifie un autre. La norme industrielle Paradox des sauvegardes multiples recommande : Les sauvegardes en plaques métalliques doivent être placées dans au moins trois endroits géographiquement dispersés — coffres-forts domestiques, coffres-forts bancaires et membres de la famille de confiance. La logique est qu’une catastrophe à un seul endroit ne détruira pas toutes les sauvegardes d’un coup. Mais cela introduit un nouveau problème : une plaque métallique comporte un risque de vol, et trois plaques métalliques représentent trois risques de vol. Les coffres bancaires ne sont pas permanents. Les banques peuvent fermer des agences, fusionner ou se réorganiser, et après leur décès, elles doivent être accédées par le biais de litiges successoraux. Les membres de la famille de confiance ont leur propre soutienApple / CXMT is the new Monday memory test.
Around 7:17am CT, $MU was about $864 pre-market, -1.5%, with $SNDK about $1,194, -1.5%, and $WDC about $429, -1.3%, while $QQQ was about $723, +0.01%, and $SOXX about $545, +0.3%.
Reuters, following the Wall Street Journal, reported Apple has tested memory chips from China's CXMT for iPhones and MacBooks. The New York Times reported the AI memory shortage has pushed the fight into Washington and many U.S. officials appear unsympathetic to Apple's effort to buy Chinese chips.
Our view: the tape is pricing a supplier-diversification risk headline first, but the near-term $MU reset still looks limited unless Apple wins approval for broader use or CXMT adds enough qualified supply to change FY27 pricing discipline. If the memory lane keeps lagging after the open, the market is likely testing that second step instead of just reacting to the headline.
source: Reuters / WSJ / New York Times#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $SPCX
新加坡淡马锡正在大举买入SpaceX $SPCX
最新披露的持仓里，淡马锡持有约 983 万股 SpaceX，市值接近 16.8 亿美元，SpaceX 已经直接成为其第五大美股仓位，占披露组合约 4.5%。
前四大分别是 BlackRock、Google、Visa 和 Nvidia。SpaceX 的仓位已经几乎和 Nvidia 一样大，甚至超过了 Mastercard。
SpaceX 本质上还是一个 Space + Communications 的超级基础设施公司：火箭、Starship、Starlink、卫星通信，才是目前最核心的业务。AI 更多是未来可能叠加上去的一层，
但把它和淡马锡其他持仓放在一起看就很有意思了：
Nvidia、Broadcom、Microsoft、Google、Amazon，再加上 SpaceX。
它押注的其实不只是“AI 股票”，而是未来十年最核心的几类基础设施：算力、芯片、云、通信和太空。
一个主权投资基金把 SpaceX 做到第五大仓位，本身就已经是一个非常强的信号。 今晚8点半，美国劳工部将公布7月CPI数据。 对整个金融市场来说，该数据都意义非凡，而对加密市场来说，这更是一份不可忽视的宏观报告，它可能会成为比特币近期震荡的终结者。 路透社调查的经济学家预计，7月整体CPI将低于6月，而Market Watch的数据则指向环比上涨。市场目前观点不一，但数字背后的分歧远比表面复杂。 花旗集团认为，若连续第二个月通胀走软，9月加息可能性将被基本排除。但美银直言，美国通胀压力可能依然存在，9月加息的可能性依然较大。 分歧的原因在于7月非农实在太弱了，数据公布后，CME FedWatch显示的9月加息概率从57%一度降至44%，但截至8月12日，概率又回升至48%。 另外，7月FOMC会议上，三位投票成员主张立即加息，这是2016年以来首次出现三位票委持相同反对立场。 因此未来一个月公布的两份通胀数据，可能成为决定美联储9月政策方向的重要依据。 Glassnode的数据显示，大约51.5万枚BTC，超过流通供应量的3%在6.3万美元附近形成了换手。200周均线目前也在6.3万附近。 上方6.9万是短期持有者的成本，也就是过去五到六个月内买入者的平均成本价，Chaque fois qu’il y a une guerre ou une actualité géopolitique, quelqu’un dans les commentaires crie : « Les fonds refuge affluent vers $BTC. » Réveillez-vous. Cette tournée, l’or continue de toucher de nouveaux sommets, l’argent grimpe, mais les prix des cryptomonnaies stagnent — car dans le cadre macroéconomique actuel, la guerre n’est pas valorisée comme un « refuge sûr » mais comme « la hausse des prix du pétrole → l’inflation → des taux d’intérêt plus élevés et durables ». Les taux d’intérêt sont l’attraction gravitationnelle des actifs à risque. Si vous voulez savoir si la guerre est haussière ou baissière pour la crypto, regardez d’abord où se dirige le rendement des bons du Trésor américain à deux ans ; ne vous contentez pas de regarder les gros titres des journaux et d’imaginer. Considérer les nouveaux sommets de l’or comme haussiers pour $BTC est l’une des illusions les plus coûteuses des six derniers mois. 🚨山寨季从来不是一场普惠盛宴，而市场正在用血淋淋的数字把这件事讲得越来越清楚。自特朗普正式就任以来，主流山寨币的走势几乎可以称得上集体塌方：$XRP跌了19%，$SOL跌了30%，$ADA重挫41%，$DOGE、$SUI、$AVAX同步崩塌超过50%，$TON、$DOT、$ENA、$UNI、$PEPE更是一路跌向60%左右的深渊。📉这些不是小币种，而是每个板块里市值最靠前的“顶流”。但它们依然扛不住资金撤离的碾压。 我们是不是该停下来问一句：大家苦等的那场山寨季，到底去哪了？👀市场正在教一堂关于残酷现实的课。一个故事讲得再好，不代表价格就会起飞；一个代币社区声势再大，也未必跑赢大盘；长期持有更不等于信念坚定——那可能只是单纯的沉没成本魔咒。过去大家习惯的“板块轮动、鸡犬升天”，这一轮似乎彻底变了。 量变正在积累成质变。市场的资金池并没有干涸，而是水流的方向变了。🔥钱不再是均匀地洒向每一个代币，而是高度选择性地涌入少数核心资产。几百个山寨币在阴跌中缓慢失血，只有少数被真正看中的标的还在虹吸流动性。这种两极分化的状态，恰好定义了当前周期的核心特征：这不是一个“等风来”的阶段，而是一Trump a envoyé un autre signal majeur : l’impôt américain sur les plus-values pourrait subir un ajustement historique ! 🔥
Si cette politique est réellement mise en œuvre, l’impact dépassera les seuls riches.
Mais tous les investisseurs à long terme.
Le plus gros problème actuel avec la législation fiscale américaine :
L’argent que vous gagnez n’est pas nécessairement le vrai profit.
Par exemple :
100 000 $ pour acheter des actions.
Cinq ans plus tard, elle est montée à 200 000 $.
Selon les règles actuelles :
Si vous gagnez 100 000 $, vous devez payer l’impôt sur les plus-values sur ce bénéfice de 100 000 $.
Mais voici le problème :
Que se passe-t-il si le dollar se dévalorise de 20 % en cinq ans à cause de l’inflation ?
Votre véritable gain de pouvoir d’achat est en réalité inférieur à 100 000 $.
Si l’impôt sur les plus-values futures permet un ajustement de base de coût en fonction de l’inflation :
Le coût d’entrée de 100 000 $ peut être ajusté à 120 000 $.
En fin de compte, seuls 80 000 $ de gains réels sont imposés.
En résumé :
À l’avenir, ils ne paient peut-être plus pour les « faux profits créés par l’inflation ».
C’est un changement important pour les investisseurs d’actifs à long terme.
Parce qu’au cours des dernières décennies :
Le plus grand ennemi caché des investisseurs n’est pas seulement la volatilité du marché.
Aussi :
L’inflation.
Vous avez détenu des actions, de l’or, de l’immobilier, des BTC pendant des années, et vos livres ont doublé.
Mais une partie de cela ne tient qu’aux changements numériques provoqués par la baisse du pouvoir d’achat monétaire.
Si la politique change :
✅ Les coûts de détention à long terme sont réduits
✅ La volonté d’allouer le capital s’est accrue
✅ Davantage de fonds pourraient être versés dans des actifs de qualité
De plus, le marché discute de :
Les plus-values provenant de logements inférieurs à 2 millions de dollars sont-elles entièrement exonérées d’impôt ?
Si cela progresse, le marché immobilier américain pourrait également bénéficier d’un nouveau plan de relance.
Bien sûr, l’adoption de cette politique dépend de la pression budgétaire et des manœuvres politiques.
Mais la direction mérite d’être notée :
Les États-Unis redéfinissent les règles des marchés de capitaux.
Passé :
Les détenteurs d’actifs subissent la double pression de l’inflation et des impôts.
En regardant vers l’avenir :
Les politiques pourraient commencer à encourager l’investissement à long terme.
Pour les actifs comme les actions, l’or et le Bitcoin :
Les plus grands mouvements du marché ne proviennent souvent pas de nouvelles à court terme.
Cela vient du changement institutionnel.
Lorsque les règles commenceront à changer, les flux de capitaux évolueront également. #财报观察员 : Les rapports financiers sur l’infrastructure IA prennent la $BTC Coinbase Business vient de moderniser sa suite de paiement : les agents IA peuvent commercer directement via le protocole x402, et les liens de paiement, le paiement et la facturation prennent pleinement en charge l’USDT. L’USDT payé par les clients est automatiquement converti en USDC puis réglé en temps réel sur les comptes commerçants.
Ce qui est intéressant, ce n’est pas qu’il supporte un stablecoin supplémentaire, mais qu’il sépare « ce que les utilisateurs paient » de « ce que les commerçants facturent ». Les commerçants n’ont pas à supporter les coûts de gestion entre USDT et USDC eux-mêmes, et les agents IA peuvent devenir directement des payeurs.
L’étape suivante pour les paiements stablecoins est probablement ce type d’expérience backend fluide.J’ai du mal à voir comment l’ETH pourrait survivre les prochaines années.
> Les recettes ont disparu ; il semble que $ETH sera inflationniste nette pour toujours
> l’ETH ne pourra jamais être une réserve de valeur, à cause du débat récurrent sur l’émission et en général à cause des plans de mise à niveau étrangement ambitieux et constamment changeants de Vitalik. Trop d’incertitude. $ZEC est un meilleur pari pour un SOV de rivaliser avec BTC que l’ETH
> L2 ne versent pas d’argent significatif à Ethereum. Ce sont des chaînes centralisées qui n’ont en réalité aucune résistance à la censure et n’utilisent Ethereum que pour la distribution
> Ethereum va progressivement perdre TVL au profit de chaînes plus récentes avec plus d’applications et plus d’utilisateurs. Cela se produit déjà et cela va s’accélérer dans les années à venir
Oui, Ethereum existera toujours. Ce sera un sanctuaire numérique pour les cypherpunks. Mais la plupart des gens ne sont pas des cypherpunks.
Pour moi, il semble que $ETH soit en déclin terminal.La nuit dernière, les haussiers ont été sévèrement écrasés, avec des liquidations longues et courtes presque à un ratio de 9 pour 1. Je sais combien de personnes sont entrées : en voyant $BTC rebondir depuis la zone de survente, l’idée « ça va s’inverser » leur est venue à l’esprit, alors ils ont poursuivi avec de l’effet de levier, pour être complètement anéantis par un pic. Survendu n’est pas un signal d’achat ; survendu signifie simplement « une chute brutale » ; courir après des positions longues pendant une chute brutale est aussi insensé que de vendre à découvert à nu à un sommet — les deux utilisent le ressenti directionnel comme cotes. Le marché ne récompense pas le courage, il ne fait que punir les doigts qui les démangent. Ne soyez pas l’allumage dans ces 90 %.另类资管与算力租赁吸收高风险资金，科技巨头连续回撤与高企CDS暴露信贷扩张脆弱性，核心矛盾在于芯片硬件迭代速度是否压垮抵押品估值。
盘面呈现科技巨头资金连续流出、另类资管板块走强与算力租赁盘后剧烈拉升的分化特征。驱动因素排序上，信贷扩张对算力缺口的基础设施填补权重最高，其次是债务工具对风险偏好的重新沉淀，终端应用收益兑现速度排在尾端。
另类资管机构利用管理费增长预期扩大算力资产化规模，将风险偏好推向高收益债务工具。但由于信用违约掉期持续处于高位，说明利率环境与信贷风险正在通过硬件残值减记向权益市场传导。
上行剧本触发依赖于终端应用收益及时兑现，且出资方公布的贷款利率与抵押条款优于预期。在此条件下，硬件减记将被盈利覆盖，证券化链条推动风险资本持续流入基础设施，高位空头仓位将因借贷成本预期回落而被迫平仓。
如果算力合作细节展示出高于市场预期的贷款利率，上行动力将立刻终止。届时高风险资金将快速从算力租赁及债务工具中撤出。
下行剧本的触发条件是芯片硬件快速迭代导致抵押品加速贬值，超出信贷风险模型预期。一旦硬件残值大幅扣减，信用违约掉期再度扩大至前高，信用利差扩大会诱发空头仓位集中压迫，多头溢价将迅速收窄。
若后续资管机构出资条款在七天内落地且给予更宽松的利率保护，空头回补机制会暂停下行趋势，迫使高位信用违约掉期出现阶段性修复。
未来七天最值得观察的变量是合作各方是否公布具有约束力的贷款利率与首批抵押细节。
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？En examinant le classement du marché, par rapport au classement des hausses unilatérales, un signal de marché plus pertinent est la rotation interne des capitaux des actifs de grande capitalisation vers des secteurs à haute élasticité soutenus par des fondamentaux opérationnels. La résonance entre le volume des transactions, l'élasticité des prix et la logique narrative est une condition nécessaire pour que le marché entre dans un cycle d'augmentation de l'appétit pour le risque ; s'appuyer uniquement sur le classement des hausses à court terme reflète principalement des comportements spéculatifs à court terme, avec une validité limitée des signaux.
Le comportement de stratification des fonds sur le marché actuel peut être divisé en trois dimensions : la première couche, les actifs principaux jouent le rôle d'ancre de liquidité du marché ; la deuxième couche, les fonds se diffusent vers les secteurs DeFi, chaînes publiques L1/L2, infrastructures de trading on-chain disposant de flux de trésorerie et d'une base d'utilisateurs on-chain solides ; la troisième couche, l'appétit pour le risque du marché se propage davantage vers les narratifs AI, Meme, et les petites capitalisations à fort actif.
Les indicateurs clés d'observation comprennent : la persistance du volume des transactions sur le marché spot, la santé des variations de l'open interest (OI) des contrats non réglés, les flux nets de capitaux entrants/sortants des exchanges centralisés, ainsi que la vérification synchronisée de la TVL on-chain et des revenus de frais de protocole. Si le prix de l'actif augmente mais que l'activité on-chain, la taille des verrouillages et les frais de protocole ne progressent pas simultanément, ce cycle est essentiellement une prime émotionnelle, non une réévaluation fondamentale.
Sur la base des fondamentaux des actifs, le pool d'observation est classé selon l'efficacité d'utilisation des fonds :
1. $JTO : actif représentatif des fondamentaux de l'écosystème Solana. La TVL du protocole est d'environ 760 millions de dollars, avec 6,77 millions de dollars de frais de protocole sur 30 jours, et un volume annuel de frais dépassant 200 millions de dollars. La logique commerciale repose sur le staking du réseau Solana et la demande réelle de transactions on-chain, s'éloignant d'une simple logique narrative.
2. $CRV : référence de liquidité β dans le secteur DeFi. Les indicateurs clés ne sont pas les fluctuations à court terme du marché secondaire, mais la taille des activités de stablecoins dans l'écosystème Curve, la profondeur de liquidité des pools AMM, et le retour des frais de protocole, servant de point d'ancrage pour la reprise des fonds dans DeFi.
3. $LQTY : actif élastique dans le secteur des prêts garantis par $ETH. La TVL du protocole est d'environ 215 millions de dollars, mais les revenus actuels sont faibles, positionnant cet actif comme une espèce à haute élasticité après une amélioration marginale des fondamentaux, sans être un leader en termes de flux de trésorerie.
4. $FLOW : actif d'observation à moyen terme. La hausse des frais de l'écosystème combinée à la réduction de l'offre par déflation du token crée une double amélioration marginale de l'utilisation du réseau et de la contraction de l'offre.
5. $GRVT : actif central dans la narration des infrastructures de trading. Le projet vise un système de trading on-chain auto-custodial, à faible latence et haute capacité, avec le token servant de certificat de droits dans l'écosystème. Si les fonds reviennent vers le secteur des dérivés décentralisés, cette propriété β sera pleinement exploitée.
Classification des secteurs : $LIGHT, $GRVT, $JTO appartiennent au groupe d'observation des infrastructures de trading et des secteurs on-chain à haute activité ; $FLOW, $CRV, $LQTY appartiennent au groupe d'observation des fondamentaux des applications on-chain. Les actifs à forte performance à court terme comme UP, $CAP, $GIGGLE, $BSP, $SHAZU dans le classement montrent une forte élasticité sur le marché secondaire, mais il faut rester très vigilant face aux risques de surévaluation, de manque de liquidité sur le carnet d'ordres et de prises de bénéfices en position élevée entraînant des corrections.
À l'échelle inter-marchés, $AEHR et $CRWV reflètent des actifs de la chaîne industrielle de la puissance de calcul AI sur le marché américain. CoreWeave a réalisé un chiffre d'affaires trimestriel de 2,575 milliards de dollars, en hausse de 112 % en glissement annuel, avec un carnet de commandes en attente de 104 milliards de dollars ; les dépenses en capital et la dette du projet sont élevées, ce qui en fait un actif à haut β avec un fort dynamisme fondamental mais des risques liés aux dépenses en capital. AEHR dispose de commandes effectives de 100 millions de dollars, avec des prévisions de revenus pour l'exercice 2027 entre 130 et 150 millions de dollars, stimulées par la demande croissante en puissance de calcul AI, photonique silicium et équipements de test semi-conducteurs.
Priorité d'observation des actifs : $JTO ＞ $CRV ＞ $FLOW ＞ $GRVT ＞ $LQTY ＞ $LIGHT ＞ $AEHR ＞ $CRWV.
Du point de vue de la liquidité, de la présence de gros investisseurs et de la valeur narrative, lors d'une phase de hausse des prix des actifs, il est impératif de vérifier simultanément la quantité verrouillée on-chain, les frais de protocole, le volume réel des transactions et la structure des positions des fonds. Ce n'est que lorsque le prix du marché secondaire, les flux de capitaux et les fondamentaux sous-jacents résonnent ensemble que le marché peut passer d'une poussée de fonds à court terme à une réévaluation de valeur au niveau sectoriel.
Opinion personnelle, ne constitue pas un conseil.Is Trump's company planning to abandon the cryptocurrency business?
If that's really the case, everyone will be happy.
One of the main reasons the "CLRITY Act" has been delayed is the clause that prohibits the president and government officials from issuing and endorsing cryptocurrencies.
If $TRUMP gives up the cryptocurrency business,
this sticking point will no longer exist.
If he doesn't engage in it himself, he certainly won't let others do it either.
Furthermore, for the already issued $TRUMP and $WLFI ,
this is basically a definitive shorting opportunity.
These two coins have existed from the start for the purpose of harvesting profits.
Taking a big harvest before the bill passes
fits Trump's style very well.