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$MMT 今天这波拉得够猛，从0.20直接干到0.389，一天涨了72%。量能6.99亿，成交额2.65亿，这个量能水平支撑了价格的快速上行。
爆仓数据很有意思，24小时爆仓301万U，空头248万U，多头53万U。1小时爆仓123万U，空头121万U。这波拉盘直接把做空的人清干净了，空头爆仓量是多头的4倍多。
日线看，7日涨112%，30日涨140%，已经是明显的单边上涨行情。这种走法往往意味着空头被反复清算，每一根阳线都在逼空头离场。
这个位置追进去需要留意风险，毕竟短期涨幅已经不小。但空头还在被清的话，上方可能还有空间。这种妖币的节奏快，参与的时候仓位控制好。
评论区有没有人在车上？分享一下你的入场位置。 Strategy's Q2 results may look rough on the income statement, but the direct impact on Bitcoin appears limited.
The company reported an $8.2B quarterly loss, while its BTC holdings grew by roughly 11% during the same period. The reported loss is primarily an accounting markdown—not evidence of spot Bitcoin being sold.
For the market, the key takeaway is that this doesn't automatically translate into additional BTC supply.
$BTC #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #交易之声：你的经验值得被听到
如果只选一个信号，我最相信的是NUPL（净未实现利润）跌破0。
这个指标是我多年交易生涯中最可靠的北极星。它不是价格指标，而是人性指标，直接丈量整个市场的贪婪与恐惧。
NUPL的计算很简单：(市值 - 已实现市值) / 市值。当这个比值跌破0，意味着比特币全网持有者整体处于账面亏损状态。这不是某一部分人的亏损，而是所有人的亏损——从刚入场的新手到持仓三年的老韭菜，从散户到机构，无一幸免。
为什么它比别的信号更可靠？因为价格可以造假，K线可以画门，但链上已实现市值是真实的。已实现市值记录的是每一枚比特币最后一次链上转移时的价格，它反映的是真金白银的筹码成本。当市值低于已实现市值，说明市场已经跌穿了所有历史买入者的平均成本线。这不是技术分析的支撑位，这是经济现实的支撑线，再跌下去，就是系统性踩踏。
我经历过三次NUPL<0的时刻:2015年1月、2018年12月、2022年11月，每一次都是大周期底部。2018年NUPL在-0.25附近徘徊了整整两个月，比特币从3200刀磨到6500刀，然后开启了2020-2021年的狂暴牛市。2022年11月FTX崩盘后，NUPL一度到-0.18，那时候群里死寂，微博没有币圈热搜，我在那个区间定投了八个月，成本均价1.8万刀。
NUPL<0的深层含义是什么？它意味着弱手已经彻底离场。该割肉的割了，该退圈的退了，该爆仓的爆了。留在场内的，要么是成本极低的远古巨鲸，要么是死也不卖的信仰者。抛压枯竭，买盘哪怕只有一点点，都能推动价格反弹。这就是弹簧压到最紧的时刻。但它不是万能药。 NUPL<0只告诉你这里可能是底部区间，不告诉你明天就会涨。底部可以磨三个月，也可以磨一年。所以我用它做大周期仓位管理的锚点：NUPL<0开始定投，越跌越买；NUPL转正且进入狂热区（>0.5）开始分批止盈。
币圈这些年，我见过太多这次不一样的论调。但NUPL告诉我：人性从未改变，贪婪与恐惧的钟摆永远摆动。 当全网都在亏钱时，机会就来了。这不是技术分析，这是对人性的信仰。
所以，如果只能带一个指标穿越下一轮熊市，我选NUPL。📊 链上视角：$MMT 主力控盘下的多空博弈
MMT 近期走出教科书级别的庄股行情。作为基于 Sui 链的 CLMM DEX 协议代币，MMT 从 0.19 附近暴力拉升至 0.30 后回落，当前高位盘整。以下从链上数据拆解盘面。
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🧱 压力位：0.3000 是生死线
0.30 这个整数关口是前高套牢盘密集区，上方抛压极重。1 小时级别 K 线冲击 0.3001 受阻后回落，RSI 飙至 84 进入超买钝化。卖单挂单极厚，盘口深度失衡达 -17.48%。
🛡️ 支撑位：层层设防但均有隐患
第一道防线在 0.2588（近期回调低点）；第二道 0.2187 是中区间支撑；最关键的是 MA7 均线 0.2085。下方 0.23 是主力成本支撑，一旦跌破可能引发瀑布。0.21 下方挂有大量聪明钱的限价买单。
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🐋 链上庄家动向：对倒出货进行时
链上数据透露了主力正在出货的清晰信号：
· 最大持仓地址（占比 11.2%）在 0.25-0.26 区间连续挂单卖出，累计撤单 3 次，典型的虚假托盘手法。
· 巨鲸地址 0x7b3a...f9e2 向交易所转入 210 万枚代币（成本约 0.19），浮盈超 30%。
· 另一地址 5 分钟内分三笔向未知钱包转出 130 万枚，疑似场外抛售。
· 过去 24 小时大额转账超 50 万枚的地址有 6 个，交易所净流出约 340 万枚，但 70% 来自 2 个新增黑洞地址——这是在对倒制造换手假象。
24 小时换手率高达 45%，价格冲高回落收长上影，典型的拉高出货结构。
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📈 利好因素
· Upbit 交易量排名第三，过去 24 小时成交额约 3405 万美元，市场关注度极高。
· 顶级机构背书：Coinbase Ventures、OKX Ventures、Binance 参投。
· Q4 质押模块预期：官方 TG 发布火箭倒计时暗示，市场将其视为利好提前抢跑。
· 技术面多头结构：4H MACD 柱状图仍在扩张，价格站稳 EMA20 上方。
📉 利空因素
· 8 月 4 日解锁 493 万枚 $MMT （约 92.7 万美元），生态分配解锁将增加抛压。
· 1H RSI 处于 80-90 超买区间，1H MACD 柱状图开始缩短，多头动能收窄。
· 盘口深度失衡：Bid/Ask 比率 0.89，卖压略占优。
· 换手率 45% 配合长上影线，典型的阶段性顶部信号。
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🎯 链上分析师结论
$MMT 当前处于主力高度控盘下的筹码派发阶段。0.30 是牛熊分界线，突破并放量站稳则可能开启新一轮上涨；若迟迟无法突破，在链上持续出货和 8 月解锁的双重压力下，回踩 0.26-0.27 甚至更深将是大概率事件。当前流动性陷阱较多，追高风险极大。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #美股加密标的承压，币价波动影响财报 #美伊报复循环加速，油价月内累涨20% Le marché des capitaux sud-coréen a atteint un moment historique alors que les régulateurs financiers ont officiellement renforcé les politiques concernant les ETF à effet de levier sur des actions individuelles. Les résultats ont été immédiats, dépassant même les attentes de nombreux acteurs du marché. Selon les données de la Bourse de Corée après la fermeture du marché ce jour-là, le premier jour des nouvelles réglementations, le chiffre d’affaires total des ETF à effet de levier et inverse pour 16 actions individuelles sur le marché n’était que de 3,3071 trillions de KRW. À quel point ce chiffre est-il sombre ? Pour comparaison : la veille, ce chiffre était encore de 12,4485 trillions de wons coréens. Du jour au lendemain, le chiffre d’affaires a chuté de 75,3 %. $SNDK En regardant les données à plus long terme, le chiffre d’affaires quotidien moyen en juillet jusqu’à présent est de 12,27 trillions de KRW. Le premier jour de la nouvelle réglementation, les résultats étaient inférieurs à une fraction de cette moyenne. La détermination des régulateurs à refroidir un marché surchauffé est clairement exprimée par cet ensemble de données. Même en réduisant le champ et en excluant les produits inverses, en ne regardant que 14 ETF purement individuels à effet de levier, la situation n’est guère meilleure. Leur chiffre d’affaires est passé directement de 6,9354 trillions de wons la veille à 2,4686 trillions de wons, soit une baisse de 64,4 %. $MU Le marché a réagi le plus directement aux nouvelles réglementations par de l’argent réel et des votes. Les fonds à court terme auparavant actifs dans des ETF à effet de levier semblent avoir attendu ou quitté collectivement le tout premier jour. Cette campagne de « refroidissement » menée par les régulateurs a livré un bulletin de résultats spectaculaire dès son premier jour. Quant à la manière dont le marché s’adaptera aux nouvelles règles à l’avenir, cela reste à voir.Si le volume des échanges et l’intérêt ouvert ne suivent pas malgré la montée du Bitcoin, cette hausse est probablement due à la circulation sélective des fonds plutôt qu’à une demande réelle. Comment distinguer si la bougie verte d’aujourd’hui est une demande réelle ou une concentration temporaire dans certaines actions ? Les faits clés confirmés dans le texte original sont les suivants. Certains actifs, dont le Bitcoin, ont augmenté, mais le volume des échanges reste faible et l’intérêt ouvert (OI) diminue. Cela suggère que libérer les positions existantes est plus avantageux que d’en entrer de nouvelles. Les actions qui stimulent cette hausse incluent JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, MEME, EDEN, HUMA, ZKP et METIS. En revanche, BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H et MEGA sont restés dans la gamme plate. Ce que cette scène signifie n’est pas une expansion de l’appétit pour le risque sur le marché, mais plutôt un virage vers des actions à momentum très liquides.油价上涨和BTC没有直接公式，但传导链值得看：能源更贵→通胀压力可能回升→降息预期受扰→风险资产估值承压。 当然，短期油价冲高不代表核心通胀一定反弹。真正重要的是涨价持续多久、会不会扩散到运输和服务。别看到油涨就机械做空币，真实醉了😅😅😅 仅为市场观察，不构成投资建议。#美伊报复循环加速，油价月内累涨20% $BTC $ETH 比特币每轮牛熊，都逃不过一次深度洗牌。
2011、2013-15、2017-18、2021-22，每次熊市都经历过70%-90%左右的回撤。
但有意思的是：
每一次市场觉得“BTC完了”，但最后都走出了新高。
历史不会简单重复，但人性一直重复。
涨的时候疯狂，跌的时候绝望。
现在的问题是：
2025年的回调，是熊市开始，还是牛市中的一次洗盘？
就让我们拭目以待吧，市场自会给出答案。六家科技巨头的财报都出齐了，只剩下一个英伟达，要到八月份。
目前这几家公司结果很有意思：微软、亚马逊大涨；谷歌、特斯拉、Meta、苹果下跌。
营收最高的是亚马逊，云业务增速最猛的是谷歌，但股价的答案完全不一样
市场对 AI 投入的态度变了。放在一年前，只要巨头宣布我要加大 AI 投资，股价先涨为敬。现在市场开始翻账本：你花出去的钱，到底变成收入和现金流没有？
所以这轮财报，表面上交易的是业绩，实际上是市场在给六家公司的增长质量重新打分。这节课我们就按分数讲：两个优等生，两个有点冤的，两个各有各的麻烦。
两个上涨的：钱花出去了，也证明能赚回来
微软：AI 开始收租了
营收 900 亿美元，同比 +18%；Azure 增长 43%，微软云增长 27%。更关键的是下一季度 Azure 指引还有约 45%，商业合同负债 6780 亿，同比 +84%。
微软涨的逻辑一句话就能说清：既敢花钱，又能证明花出去的钱在赚钱。企业要用 AI，得买 Azure 算力、数据库、Microsoft 365、Copilot——微软不是只卖一个模型，而是在整个企业 AI 链条上反复收费。加上资本开支和现金流预期没有市场担心的那么差，资金就愿意给更高的估值。财报后股价涨超 15%，一天市值多了近 4500 亿美元。
亚马逊：AWS 提速，说明算力真有人买
销售额 +20%，经营利润 +43%；AWS 收入 422 亿美元，同比 +37%，四年多来最快；广告也涨了 26%，做到 198 亿。
市场之前最怕什么？怕亚马逊一年砸两千多亿建数据中心，最后客户被微软和谷歌抢走。这次 AWS 突然加速，等于告诉大家：新增算力确实有人买单，甚至供给还跟不上需求。所以哪怕年度投资计划提到 2200 亿美元，市场也认了。财报后盘前一度涨超 12%。
同样是大手笔花钱，亚马逊和谷歌股价一涨一跌，区别就在：一个用增速证明了回报，一个暴露了更大的现金流压力。
两个有点冤的：业绩很好，但烧钱太猛
谷歌：考得很好，但家长被账单吓到了
单看成绩，谷歌可能是六家里最漂亮的：营收 1198 亿美元，+24%；搜索 +17%；Google Cloud 暴增 82%，云业务经营利润 88 亿。
但股价跌了。原因是资本开支又上调了：2026 年从 1800-1900 亿提到 1950-2050 亿美元，还说 2027 年会继续明显增加，而第二季度已经消耗了约 59 亿现金。
市场的心思很好懂：Cloud 都涨 82% 了，现金流还这么紧张，那以后还得再投多少钱？再加上谷歌之前涨幅不小、预期也高，"很好"已经不够了，得"比最乐观的预想还好"才行。开支一上调，资金先落袋为安。
Meta：广告很强，但现金流快被 AI 吃光了
之前单独讲过 Meta，这里简单回顾。营收 608 亿，+28%，广告展示量 +14%、单价 +12%，基本盘很硬。但成本涨了 55%，每股收益 6.18 美元，低于预期的 7.22；最扎眼的是自由现金流，从 85.5 亿掉到 7.84 亿，缩水约九成。
广告赚的钱，正在被 AI 建设快速吃掉。而 AI 助手、算力出租这些新业务，还没有清晰的收入规模。市场要看到明确的变现路径，才愿意把估值加回来。
两个各有各的麻烦
特斯拉：车卖得多了，但每辆赚得更少了
第二季度交付超 48 万辆，储能部署 13.5GWh，销量回来了。但为了冲量继续降价优惠，单车收入从 45345 美元降到 42730 美元，经营利润只剩约 4 亿，利润率 1.4%，明显低于预期。
特斯拉现在的高估值，靠的是 Robotaxi、FSD 和 Optimus 机器人，不是卖车。这些新业务落地不够快，市场就只能回头算汽车业务的账——而汽车利润在往下走，AI 又要大量投入，股价只能跌。
苹果：当季超预期，但市场看的是下一季
营收 1094 亿，+16%；每股收益 2.02 美元，+29%；iPhone 收入 542.5 亿，+22%。单季成绩不差，问题出在两个地方。
一是本季毛利率有约两个百分点来自关税退款，每股收益里也含着约 0.11 美元的这部分"外快"——也就是说，一部分利润增长不是主营业务改善带来的。二是下季度指引：收入增长 9%—11%，低于市场预期的 12%，管理层还提到高端芯片供应紧张，可能卡住 iPhone、Mac、iPad 的出货。
需求还在，但供不上货，这部分需求就暂时变不成收入。加上苹果今年涨得多、估值不低，指引稍微不及预期，资金就先撤了。财报后盘前一度跌约 7%。
微软、亚马逊：花得多，但赚得更快，所以涨。谷歌、Meta：收入很强，但现金消耗太大，估值被压。苹果、特斯拉：一个卡在下季指引和供应，一个卡在利润率。
看财报从来都不是看营收涨了多少，而是看实际结果和市场预期之间差多少。微软证明了 AI 已经能产生订单和现金流，亚马逊证明了扩建的算力有人买单；谷歌和 Meta 增长同样优秀，只是投资规模超过了市场的心理承受范围。
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% BTC周波动率创两年新低，周线或迎来10%级别变盘，8月下行风险升温。
比特币都是跟着那些风险资产一起反弹了，盘中一度冲过65000美金，这个月累计涨了10.52%，华尔街好几个交易员都说6.3万美元附近脱离的资产特别猛，上面6.7万美元则堆着一一堆想落袋为安的抛压。
美股科技虽然大涨，但加密这边没怎么跟，现在就缺新的美元流动性进来，资金回流还是挺远的，好在etf那边有点起色，美国现货比特币ef周四净流入2.33亿美元，这周总算重新变成净流入2.038亿美元了。7月加起来大概4.38亿，有希望结束前两个月那种大流出的局面。
今天是7月月线收官日期权战场全集在6.4万美元附近。今天到期的比特币期权有14.9万。咱最大的痛点正好是6.4万，名义价值96亿美元。月末交割加上月线收官，把价格死死定在6.4万左右，大家基本都在观望，没人敢重仓赌方向，周波动率已经降到两年最低了，周线200均线。200EMA和牛市支撑带也在靠近。后面可能来一波周线级别大概10%的决定性波动。另外提一句，比特币过去三个熊市周期的8月全是阴线，收盘平均跌14.8%。按历史规律，再加上现在技术面偏空，8月在收跌的概率挺高的。
$BTC $BTC #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录
Je suis Conan.
Microsoft a bondi de plus de 15 % jeudi, avec une augmentation de la capitalisation boursière d'environ 450 milliards de dollars en une seule journée, dépassant le record de Nvidia.
La croissance d'Azure est de 43 %, s'accélérant par rapport au trimestre précédent, avec un revenu annualisé dépassant pour la première fois les 100 milliards.
Les prévisions pour le trimestre suivant sont de 45 %, bien au-dessus des attentes du marché.
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Le plus grand risque du marché est que les investissements en IA soient vains, Microsoft apporte une réponse claire.
Les obligations de performance commerciale excédentaires ont grimpé à 678 milliards, en hausse de 84 % en glissement annuel —
les revenus signés mais non encore reconnus suffisent pour plus de deux ans.
Nadella a déclaré que la capacité des centres de données doublerait en deux ans, avec plus de 130 milliards de nouveaux contrats signés au seul deuxième trimestre.
Les dépenses d'investissement de Microsoft ne sont pas un gaspillage, c'est de l'argent futur mis de côté dès maintenant.
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Encore plus impressionnant, chaque dollar dépensé en infrastructure génère 1,5 dollar de revenus cloud.
Une fois que ce retour positif sera pris en compte dans la valorisation, la logique d'évaluation devra être réécrite.
La capacité à maintenir une croissance de 45 % le trimestre prochain est le seul critère pour juger de la qualité.
Mais pour l'instant, Microsoft a prouvé que l'IA peut vraiment générer des revenus —
OpenAI seul devrait rapporter plus de 24 milliards de dollars à Microsoft cette année.
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Transmission à BTC
Explosion de la demande de puissance de calcul → pénurie de stockage → amélioration du sentiment sur les actions technologiques.
BTC, en tant qu'actif à haute bêta, en profite simultanément, atteignant un pic intrajournalier à 65k.
Conan a fini. À vous de savourer.
$BTC $ETH $APT 超低的流动性，aave的链上资金也要从Aptos中抽离了，还会掉Apple est-elle aussi incapable de tenir ? Malgré des bénéfices qui ont dépassé les attentes, le cours de l’action a chuté de 7 %. 🫤
#苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture
Apple a donné une leçon au marché cette fois,
Suivant SK Hynix, cela démontre une fois de plus parfaitement que de bons rapports financiers ne signifient pas nécessairement que les cours des actions vont monter.
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre s’est élevé à 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel ; Le bénéfice par action était de 2,02 $, supérieur à l’attente du marché de 1,89 $. Le chiffre d’affaires de l’iPhone a augmenté de près de 22 %, le Mac a augmenté de 29 %, les services ont augmenté de 12 %, et la Grande Chine a également augmenté de 22 %.
Les données semblent impressionnantes, mais $XAAPL est passée d’environ 340 $ à 315 $, atteignant un creux de 306 $.
Où se trouvait le problème ?
La performance inattendue d’Apple cette fois-ci était en partie due à des remboursements tarifaires qui « aidaient ».
La société a révélé que les remboursements tarifaires contribuaient d’environ 2 points de pourcentage à la marge brute et augmentaient le bénéfice par action de 0,11 $. Hors de cette partie, le bénéfice réel par action d’Apple était d’environ 1,91 $, soit seulement deux cents de plus que l’attente du marché de 1,89 $.
Donc ce rapport financier a gagné, mais sans le titre, il ne semblait pas gagner autant.
Le marché est davantage concentré sur le trimestre suivant.
Apple prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 9 % à 11 % au prochain trimestre, un ralentissement significatif par rapport à la croissance de 16 % de ce trimestre. Avant le rapport de résultats, le cours de l’action était déjà proche de 340 $, le marché ayant acheté dès le début la reprise de l’iPhone, les mises à jour de l’IA et la croissance des services. Au moment de la remise effective, « répondre aux attentes » ne suffit plus ; les attentes doivent être encore rehaussées.
Apple subit également une forte pression sur l’IA. Les dépenses de R&D de ce trimestre ont atteint 11,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 32 % en glissement annuel, montrant qu’Apple dépense effectivement de l’argent pour rattraper son retard ; Mais le rapport financier ne montre toujours aucun revenu indépendant provenant de l’IA. La question de savoir si la nouvelle IA de Siri peut encourager les utilisateurs à améliorer leurs appareils ou augmenter leurs abonnements n’est pas disponible dans certains pays non plus, donc pour l’instant, c’est encore une histoire, pas une question d’argent en jeu.
C’est aussi pour cela que les résultats d’Apple et Microsoft ont divergé après leurs rapports de résultats. Microsoft peut déjà prouver avec les revenus d’Azure que l’IA rapporte de l’argent, tandis qu’Apple ne peut que prouver qu’elle continue d’investir.
Ce rapport financier concerne également le marché récent du stockage.
La hausse des prix de la mémoire apporte des profits à SanDisk, Micron et SK Hynix, mais un coût à Apple. Apple avait auparavant augmenté les prix de certains Mac et iPads en raison de pénuries de mémoire. Cette fois, les remboursements tarifaires ont aidé Apple à augmenter sa marge brute, mais les remboursements ne seront pas disponibles chaque trimestre. Si les prix du stockage et des puces avancées continuent d’augmenter, les marges bénéficiaires futures seront réduites.
Par conséquent, la hausse des stocks de stockage et le déclin d’Apple ne sont pas en conflit. L’amont profite des hausses de prix, tandis qu’en aval commence à s’inquiéter des coûts.
À court terme, 306 $ est le niveau de support où les achats paniques sont apparus hier soir ; Pour le rebond, la première cible est de 325 $, mais la véritable pression majeure reste autour de 340 $ avant le rapport de résultats.
À mon avis, l’activité d’Apple ne s’est pas effondrée ; cette fois, la baisse est due aux valorisations et à des attentes trop élevées. Pour faire reculer le cours de l’action, Apple doit fournir une réponse plus directe : combien de revenus l’IA peut réellement générer, et combien de bénéfices la hausse des coûts entraînera.
Il en va de même pour le monde crypto. Le marché n’est plus satisfait des « bonnes données » ; le capital commence à se demander d’où viennent les profits et combien de temps ils peuvent encore croître.
$XAAPL $BTC #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
双重信号落地！PCE环比转负叠加GDP仅1.5%，美联储政策两难加剧
北京时间7月30日晚间，美国商务部同步公布重磅经济数据，6月PCE物价指数环比意外转负，二季度GDP年化增速大幅放缓至1.5%，一组冷热分化的数据彻底打乱市场对美联储下半年政策的预判。
通胀端迎来阶段性降温：6月整体PCE环比下滑0.1%，为2020年疫情后首次负增长，同比回落至3.7%，主因中东临时停火带动油价走低，能源项拉低物价读数。剔除能源、食品的核心PCE环比0.1%，低于市场0.2%预期，同比3.3%小幅回落，但距离美联储2%通胀目标仍有显著差距，内生服务通胀黏性并未消解，本次降温存在地缘偶发性，并非趋势拐点。
增长数据表面走弱，二季度GDP年化1.5%，低于预期2.1%、前值2.1%。拖累项集中在进口激增、库存去化与政府支出退坡；剔除扰动项的私人最终消费增速达3.9%，创2023年初以来新高，居民消费、AI企业投资仍支撑经济基本盘，属于“外弱内强”的结构性放缓，并非经济失速。
数据落地后市场情绪快速修复，CME利率工具显示9月加息概率自82%回落至59%，纳指期货、半导体板块直线拉升，美元和美债收益率短暂下行。但美联储内部分歧依旧尖锐，此前议息会议9票维稳、3票主张加息，鹰派委员担忧一旦通胀反弹，后续紧缩代价更高。
当前美联储陷入典型两难：通胀小幅降温暂缓激进加息压力，但核心物价居高不下；GDP放缓释放宽松空间，可内需韧性充足，过度降息恐重燃通胀。短期利好成长股、加密货币等风险资产，但中长期需紧盯油价与8月通胀数据。若能源反弹推高物价，美联储重启加息的风险仍不可忽视，市场波动风险依旧居高不下
$BTC $ETH 《AMZN 指引 miss + 现金流转负，反涨 9%：市场买的不是财报，是 Jassy 那句“2027 前都不够用”》
$AMZN 这夜把“预期管理”演到极致。
Q2 数字炸裂：营收 2006 亿同比 +20%，AWS 422 亿同比 37%（18 个季度最快），EPS 5.75 碾完预期 1.82。
可翻到下半页全是雷：Q3 指引 1970–2020 亿，中值 1995 亿，低于市场 2039 亿；capex 从 2000 亿提到 2200 亿；TTM 自由现金流 -76 亿由正转负。
按老剧本这该跌 5%，结果盘后 +9%。
为啥？市场根本没看那行“指引 miss”——它在听 Jassy 电话会那句：“即便加到 2200 亿，2026 容量仍不够，2027 一样，2028 需求都已显著。”
翻译过来：别问回本周期，先问产能够不够。AWS 年化 1690 亿、AI 业务年化 250 亿三位数跑、backlog 近 5000 亿，供给受限 ≠ 需求垮了，那 capex 就不是烧钱是抢门票。
谷歌上周同款操作（上调 capex+现金流转负）跌，微软（维持 capex）涨，亚马逊夹中间却涨——差别不在数字，在 AWS 37% 把“AI 投入回报率”这杆秤给掰回来了。
老韭菜泼水：那 534 亿净利润里含 Anthropic 估值浮盈，经营利润 275 亿才是真钱；内存涨价也推高了一部分 capex，不是纯需求驱动。把“成本型稀缺”和“需求型稀缺”打包定价，是这 9% 里最该拆穿的糖衣。$AMZN
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% Comparé à $OKB, Bitcoin doit encore baisser davantage
31 juillet 2026.
La progression de ce marché baissier est relativement lente.
Lors du dernier marché baissier, Bitcoin $BTC chuté à un creux relatif en juin 2022, et dans ce marché baissier, Bitcoin n’a baissé que de moitié.
Seul OKB a chuté brutalement.
Au début de ce marché baissier, il a soudainement chuté de 77 %. Cela rend le marché baissier à mi-stade, voire les dernières phases, assez résistants aux baisses.
Beaucoup de pièces seront réduites de moitié dans la seconde moitié de l’année, et OKB pourrait bien ajouter un double minimum.
Dans les marchés baissiers, les gens chutent rapidement ; dans les phases avancées, ils ajoutent un double fond et sortent du marché baissier. Ceux qui chutent lentement dans un marché baissier continueront à baisser dans la seconde moitié de l’année.
Le Bitcoin ne tombe pas et manque de temps suffisant.
OKB baisse assez longtemps mais pas assez longtemps dans un marché baissier.
Si cela ressemblait au cycle précédent, avec une chute de plus de 65 % en juin, alors le Bitcoin n’aurait qu’à combler le double creux d’ici la fin de l’année.
Malheureusement, il n’y a pas de « si ».
Actuellement, seul OKB correspond à ce scénario « si ».
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(30/07,26) Notes de lecture et réflexions :
Il n’y a pas d’assets parfaits, seulement des assets de bonne qualité et abordables.
On ne peut pas dire que le Bitcoin sera toujours meilleur que les cryptomonnaies de plateforme ; les bons comme les mauvais sont temporaires ; la chose la plus importante est la fixation des prix.
Ce n’est que lorsque des actifs de qualité tombent à de bonnes positions que vous pouvez obtenir de bons rendements d’investissement.
À court terme, les prix sont dictés par le sentiment, mais le sentiment ne peut pas toujours dominer le marché ; en fin de compte, les prix doivent revenir à leurs moyens.
Ne vous attendez pas à ce qu’un investissement rapporte toujours de bons rendements.
Concentrez votre énergie sur la phase d’achat ; tant que votre prix d’achat est suffisamment bas, vous n’avez pas à trop vous inquiéter de la vente.
La grande majorité des erreurs surviennent lorsqu’on poursuit des gains à haut niveau.7月31日 美光股票分析：AI存储狂欢背后，市场可能忽略了周期风险
美光目前股价约 130美元附近，近期因为 AI 存储需求上涨成为市场热点。
很多投资者认为，美光是 AI 浪潮下的新赢家。
逻辑很简单：
AI 数据中心需要大量存储，HBM 需求增长，存储价格上涨，美光利润改善。
但我认为，现在市场可能已经提前交易了太多预期。
美光最大的问题，是它依然是一家周期公司。
半导体存储行业最大的特点，就是盈利波动非常明显。
行业低谷时，公司大幅削减资本开支；
行业复苏后，价格上涨；
利润改善后，又会吸引产能增加。
过去几十年，这个循环一直存在。
现在市场给美光更高估值，很大程度来自 AI 叙事。
但问题是，AI 最大受益者目前仍然集中在 GPU、高端封装、HBM 核心供应链。
存储需求增长是真的，但利润能否长期维持高增长，需要进一步验证。
如果未来 AI 投资增速下降，或者存储供给恢复，市场可能重新评估美光价值。
我的观点偏空。
不是因为公司不好，而是因为当前价格已经反映了大量乐观预期。
对于周期股来说，最危险的时候，往往是行业看起来最好的时候。$MU Le rapport financier de Google, ce que le secteur du stockage regarde ce n'est pas le revenu, mais la « ruée »
Beaucoup se concentrent sur la croissance de 24 % du chiffre d'affaires de Google et de 82 % du cloud, pensant que l'IA est impressionnante. Mais les vétérans du stockage ne voient qu'un chiffre : le Capex est encore à la hausse.
Qu'est-ce que cela signifie d'ajuster le Capex ? Cela signifie que Google pense que s'ils ne dépensent pas maintenant pour s'emparer du matériel, ils devront faire la queue l'année prochaine.
La réalité brutale de l'infrastructure IA actuelle est la suivante : on peut trouver des alternatives aux GPU (AMD, développement interne), mais il n'existe pas de substitut pour la HBM et la DRAM. La HBM est contrôlée par SK Hynix et Samsung, la capacité de production est limitée, si Google commande un camion de plus, Microsoft en aura un de moins. Ce n'est pas un achat, c'est une ruée dans la chaîne d'approvisionnement.
Et la conséquence de cette ruée est que les fabricants de stockage ne vendent pas seulement des produits, ils choisissent aussi leurs clients — ceux qui offrent des commandes à long terme plus stables et des prix plus élevés obtiennent les produits. Donc, l'augmentation du Capex par Google est en fait un message aux fabricants de stockage : « Mettez-moi en tête de liste, l'argent n'est pas un problème. »
Quant aux SSD et NAND, ce sont des produits secondaires. Les serveurs sont pleins, les données d'entraînement doivent être stockées, les journaux d'inférence doivent être stockés, les corpus vidéo doivent être stockés, tout commence à l'échelle du pétaoctet. Plus il y a de clients cloud, plus les données froides s'accumulent, la consommation de stockage est un gouffre sans fond.
Mais il y a un piège caché ici : le cycle de hausse des prix craint surtout les commandes répétées. Tout le monde se bat pour les produits, la demande réelle peut être surestimée. Si un fournisseur cloud annonce soudainement que les revenus de l'IA sont inférieurs aux attentes et réduit le Capex, les stocks se retourneront contre eux. Donc ce rebond est une spéculation sur la « panique d'achat » et non sur la « réalisation des performances ».
Mon avis en deux phrases :
· À court terme, l'inertie de l'augmentation du Capex persiste, le sentiment autour du stockage ne s'éteindra pas rapidement.
· À moyen terme, surveillez le rythme de libération de la capacité HBM, si au premier trimestre de l'année prochaine la nouvelle usine de SK Hynix démarre, la pénurie se relâchera, ce sera le sommet de ce cycle.
En clair, ce cycle du marché du stockage ne parie pas sur la puissance de l'IA, mais sur la durée pendant laquelle les géants peuvent se précipiter les uns devant les autres. Le jour où cette course s'arrête sera le vrai début des divergences.
?$YGG 作为Web3的老币，很少人关注这个币，前段时间该团队解散了核心部门成立了相关部门主要在AI游戏创作赛道，每次大盘下跌$ETH 后反弹，YGG都非常给力，今天我看到YGG依然在历史低点我觉得可以拿一周应该有几倍的利润。单币合约异动
$SNDK 合约盘开始加速，价、仓、费率和主动单一起看。
价格抬升但仓位收缩，15m读数 +0.81%/-1.02%，先按减仓反弹理解。 主动买占 56.9%，回补能推高价格，但要走远还得等新增买盘接力。$AEON Comme mentionné, ne partez pas long. Pour les traders au comptant, attendez une position légère autour de 0,05 pour acheter une position légère. Autour de 0,03, vous pouvez acheter un peu fort. N’achetez pas en dessous de 0,02. Ce niveau est aussi difficile à atteindre. Le seuil de délistation est le seuil. Si la position au comptant reste bloquée dans un an, elle sera relevée au maximum un an, donc il devrait y avoir des rendements correctsBiggest mistake right now? Calling every green candle a bull run.
This isn’t a broad rally. It’s selective rotation. Money is piling into a handful of names while most alts are still stuck at the lows. Don’t let the index fool you.
💰 Seeing clear inflows: $BTC, $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP
👀 On watch: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
🏆 Market backbone: $BTC — liquidity anchor | $ETH — ETF/institution favorite | $SOL — high-beta leader | $TAO, $WLD — AI core | $HYPE — risk appetite gauge | $DOGE, $ZEC — retail sentiment
📉 Still weak: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
Long-term winners don’t chase pump noise. They follow the flow before the crowd notices, wait for confirmation, and protect capital.
Core play: track liquidity, wait for signals, hold your line. Patience gets paid. FOMO doesn’t.
Not financial advice. DYOR.
#DailyOrbit @OKX Orbit
#SoftPCEStrongDemand
#AMZNMissesButRallies Le neuvième coupe-circuit de l’année à l’échelle du marché a soudainement été déclenché, avec le ministre sud-coréen des Finances, Koo Yoon-chul, qui s’est incliné à l’Assemblée nationale pour présenter ses excuses. Dans cette vague de liquidations d’actions coréennes déclenchées par les liquidations des ETF individuels de Samsung et SK Hynix avec double effet de levier, nous faisons face à une division extrêmement absurde : d’un côté, le bénéfice opérationnel de SK Hynix au deuxième trimestre a explosé de 557 %, établissant un record record, tandis que le bénéfice net de Samsung a dépassé les attentes et a proclamé avec force une forte demande pour des puces HBM de serveurs IA au second moitié de l’année ; En revanche, le marché secondaire est impitoyablement massacré par les valus, avec d’innombrables investisseurs particuliers qui croient fermement aux ETF fondamentaux à effet de levier qui perdent tout en positions liquidées. Alors que les commandes industrielles annoncent bruyamment la prospérité, les prix du marché secondaire écrasent violemment les valorisations. Si vous me demandez, dans cette bataille entre le monde physique et les écrans financiers, quel côté du signal vaut le plus la peine d’être confié avec de l’argent réel ? Ma réponse est extrêmement claire : je crois fermement en de forts signaux de demande du côté industriel, et le krach du marché secondaire n’est que du bruit financier créé par le piétinement de leviers et les vides de liquidité. 1. La vague de liquidations à effet de levier a déformé les fondamentaux en une machine à retraits. Nous devons clarifier la chronologie de cette série de chutes marquées pour voir la vérité. Fin mai de cette année, la Corée du Sud a audacieusement lancé un ETF à double effet de levier suivant un géant technologique unique afin de stimuler le commerce de détail. À cette époque, l’IA était à son apogée, et d’innombrables investisseurs particuliers, poussés par la cupidité, utilisaient ces outils exploités pour suracheter frénétiquement Samsung Electronics et SK Hynix. Mais ils négligent une règle fondamentale des puces : lorsque les actifs à fort levier ne répondent pas aux attentes lors d’un cycle de resserrement manquant de liquidité,#美股加密标的承压，币价波动影响财报 $Coinbase 将收入来源多元化，超越比特币交易
尽管公司报告了强劲的基本面，Coinbase 股价在盘后交易中下跌约7%，这表明投资者对更广泛的市场环境仍持谨慎态度，而非对公司特定执行力的质疑。该交易所成功减少了对比特币现货交易的依赖，88%的净收入现来自其他来源，包括一个预测市场部门，其季度环比收入翻倍，年化超过1亿美元。此外，Coinbase 占据了创纪录的全球加密交易量10.3%份额，并持有超过30%的所有流通 USDC。
对投资者而言，这些数据证实 Coinbase 有效执行其“Everything Exchange” Strategy，以在比特币价格波动中稳定收益，尽管股价的即时反应显示市场在等待这些新业务能实现持续盈利后，才会重新上调该股票的估值。Je viens de voir une grande nouvelle : la probabilité que la Réserve fédérale relève à nouveau les taux d’intérêt cette année a grimpé à 69 % ! L’ensemble du marché crypto est déjà à court de liquidités, tout le capital étant drainé par les actions américaines et l’IA. Si une hausse des taux survient vraiment dans la seconde moitié de l’année, la liquidité risque de se resserrer encore davantage. Donc, du point de vue des actifs à risque, le monde de la crypto est effectivement mal à l’aise à court terme. Les attentes croissantes de hausse des taux signifient des taux d’intérêt américains plus élevés et des coûts de financement plus élevés, mettant une pression sur l’effet de levier et le sentiment spéculatif du marché. Les actifs très volatils comme Bitcoin et Ethereum sont souvent les plus sensibles à la liquidité. Au moindre inquiétude, ils coupent d’abord les valorisations, puis les contractions, et enfin le criblage fondamental. Cependant, il n’est pas nécessaire de condamner quelqu’un à mort simplement en constatant une « probabilité de 69 % d’augmentations de taux ». Ces données proviennent elles-mêmes du marché de prédiction et reflètent davantage des jeux de sentiment et de position, pas que la Fed ait déjà pris une décision. Et ce qui détermine véritablement la tendance du marché, ce sont l’inflation à venir, l’emploi, la saison des bénéfices et les discours des responsables de la Fed. Si les données économiques s’affaiblissent, les attentes de hausse des taux pourraient rapidement diminuer, et les actifs à risque pourraient plutôt rebondir. À court terme, l’approche la plus stable est : ne pas facilement ajouter un levier élevé ou ne pas s’attaquer à l’argent lorsque des nouvelles négatives ferment. Prioriser le soutien clé pour les $BTC/$ETH, les entrées et sorties de stablecoins, et la question de savoir si l’effet de profit dans les secteurs technologiques américains et de l’IA s’est atténué. Pour être clair, ce n’est pas un « hiver sûr » mais un « avertissement vague de froid ». Le véritable danger ne réside pas dans les hausses de taux elles-mêmes, mais dans le manque de liquidité du marché d’un côté et en accumulant de grandes quantités de positions à fort effet de levier de l’autre. Tant que le levier est dégagé et que les attentes sont élevées美股芯片股集体点火，白银偷偷跟上，但真正让我睡不着的不是涨跌，而是仓位结构里那股悄悄改变的味道。 你有没有想过，当所有人都在盯着同一个利好叙事的时候，价格里已经提前塞进了多少预期？ 今晚的盘面其实挺直白。美股全线走强，存储芯片板块领跑，SanDisk、SK海力士、美光同步拉升，AI基础设施的需求叙事又热了一遍。白银作为我长期跟踪的工业+贵金属双属性品种，也顺着风险偏好回暖往上走。表面看是"AI带动存储、存储带动白银"的链条在发酵。 但如果我们只看表面，就很容易忽略一个更关键的东西：衍生品市场正在怎么定价这波行情。 我的观察是，这轮上涨里，期权偏斜和远期曲线形态的变化比现货价格本身更值得琢磨。当存储芯片和白银同时走强，市场上看涨期权的隐含波动率抬升速度明显快于看跌，说明资金不是在单纯追涨，而是在用衍生品结构表达一种"怕错过"的心态。这种结构往往意味着，行情还没有到最拥挤的时候，但也提醒我们，一旦预期被充分定价，回撤的弹性会变得很大。 正因如此，我今天的操作反而更简单。所有马丁格尔订单按计划止盈，没有追任何异动币，也没有因为账户创新高就放松仓位管理。89.39%的历史胜率不是靠运气堆出来的日报数据出来了，BTC站上65118，涨2.14%，ETH同步1928。纳指大涨2.8%，存储板块暴力反弹，闪迪涨超17%，SK海力士暴涨24%到25%。盘面正在验证此前的所有判断。
BTC逼近空头清算区，方向即将决出
BTC当前65118，上方65400到66000区间聚集大量50倍、100倍空头清算单。如果突破65500，空头平仓会放大上涨动能。上方空头清算规模约4.0亿美元，下方多头约4.2亿美元，两边接近打平。多空在等方向，但空头杠杆更高，一旦突破踩踏速度会更快。
科技股分水岭已现，业绩兑现才是硬道理
微软涨超15%，Azure云收入增长43%，本财年首破1000亿美元。亚马逊涨约9%，AWS增长37%，资本支出上调至2200亿美元。两家巨头用实打实的业绩告诉市场，AI不是烧钱的无底洞。Meta跌约8.6%，未来支出承诺接近7000亿美元，市场在用价格告诉你，继续画饼的会被抛弃。
存储板块逼空验证了之前的判断
闪迪涨超17%，SK海力士暴涨24%到25%。崔泰源首次个人买入、存储供应紧缺预期、微软财报催化三重驱动叠加。1046.62的多单从恐慌最深处拿出来的筹码，单日浮盈超过1500点。存储板块不是反弹，是逼空。
操作上
63000以下的多单继续持有，止损上移到63500。上方65400到66000是空头清算区，如果放量突破，BTC有望测试67000。如果在这个区间受阻，短期会有回调，但中期方向向上不变。
存储板块的逼空验证了AI硬件的基本面没有崩塌，AI叙事走到分水岭，不是终点。拿住仓位，别被波动吓出去。
。你细品。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 $BTC $ETH La baisse locale de $SNDK est de -42 % et le plus grand rebond que nous ayons connu depuis sa création est de +14 % (ce qui est très limité)
La réaction d’hier au manque d’augmentation + bonnes attentes de capital de la part de META/MSFT n’est pas très constructive concernant les noms de mémoire.
À ce stade, je ne serais pas surpris que nous ayons un nouveau pied en baisse en raison de la gravité de la détérioration du marché.
Pas du tout confortable, mais je pense qu’on verra bientôt une reprise de 20 %+ de toute façon. (N’essayez pas de calculer le fond avec l’effet de levier à moins d’être un trader professionnel.)
Quant à l’allocation à long terme, ma vision positive de la mémoire n’a pas changé, mais l’indicateur de PA sera maintenant très différent de la simple hausse d’avril à juin.
Après ce genre de vente, le marché a besoin de temps pour assimiler et ne va pas simplement s’inverser en forme de V.
Assure-toi d’avoir un plan et de t’y tenir... GL$SNDK #SoftPCEStrongDemand Un syndicat dirigé par Morgan Stanley injecte pour 1,5 milliard de dollars de béton structurel dans une centrale électrique captive de 1,6 GW et un campus texan — dont 1,4 milliard de dollars en prêts-relais. Ce n’est pas une location de centre de données ordinaire ; c’est un tas de pierres profondément enfoui dans les couches rocheuses pour répondre aux besoins en puissance informatique d’Anthropic. Google n’a pas signé de bon d’achat ; il a empoché tous les risques de loyer et de défaut d’électricité d’Anthropic sur son bilan et l’a échangé contre 20 % de capitaux propres. Cette astuce s’appelle « échanger le crédit contre des murs porteurs » — avez-vous déjà vu un promoteur utiliser des garanties de paiement pour échanger la propriété contre des droits de propriété ?
En décomposant ce plan : 1,6 GW de centrales à gaz autonomes, cela signifie que ce terrain n’est pas du tout destiné à dépendre du réseau électrique municipal. Il s’agit d’un système d’alimentation énergétique indépendant et de la bouée de vie du complexe. Les puces TPU de Google sont ancrées dans ce « bâtiment numérique » sous des baux à long terme. Anthropic ne loue plus de « bâtiments d’usine standards » dans le cloud ; elle souhaite des tours de grande hauteur personnalisées selon son espacement en colonnes — un plan à long terme de 10 GW, dessinant essentiellement une ville verticale à partir de rien dans le désert.
Notez le choix clé : Nexus, en tant que développeur, a obtenu un prêt relais, ce qui signifie qu’il a bloqué la trésorerie avant que la structure principale ne soit atteinte. Le rôle de Google n’est pas celui d’un entrepreneur ; c’est celui de l’entrepreneur général, de l’exploitant immobilier et de l’actionnaire caché. Elle a utilisé une lettre de crédit irrévocable pour renforcer de manière préventive la certitude quant à « l’utilisation » du centre de données. L’infrastructure traditionnelle repose sur des certificats de prévente, tandis que l’infrastructure IA repose sur des « garanties de location ». Essentiellement, cela transforme la demande en puissance de calcul en un billet à ordre à long terme.
Aujourd’hui, les grues tour se tournent vers des modèles d’infrastructures IA : les institutions de crédit privées commencent à évaluer les risques selon une structure combinée de « contrat de location de centre de données + centrale électrique + puce ». Le syndicat de Morgan Stanley ne se concentre plus sur le ratio actifs-passifs, mais plutôt sur la courbe d’amortissement des puces TPU et la « charge de construction » mesurée par le taux de consommation du modèle Anthropic. C’est comme faire une expérience de soufflerie sur un gratte-ciel, sauf que la soufflerie est simulée à l’aide de clusters GPU.
$XNFLX la métaphore cachée dans cette action est encore plus sévère : les géants du streaming du passé ne sont plus que des noms écrans, et ceux qui bénéficient vraiment des dividendes de « l’immobilier de données » sont ceux qui détiennent des actifs énergétiques et des commandes de puces. Ils échangeaient des dettes contre des actions, faisaient effet de levier avec des garanties, et peignaient chaque assurance défaut de paiement en peinture ignifuge sur des murs porteurs.
Alors que le cycle de construction s’éclate à rebours, l’ombre des grues à tour pointe vers une dure vérité : la forme ultime d’infrastructure IA n’est pas ces armoires serveurs derrière des murs de verre, mais un faisceau principal qui concentre des baux de puissance de calcul, des contrats énergétiques et de l’ingénierie financière dans une seule poutre principale — une poutre qui ose être exposée dans la tempête, car elle sait que la véritable structure portante n’apparaît jamais sur les plans. #googlebacksaiinfraLes points chauds du marché évoluent discrètement, les récits traditionnels de contrefaçon perdent de leur attrait, et les pistes d’actifs financiers tokenisés en chaîne attirent une attention croissante — en particulier le secteur TradFi. $XSOXL, comparé à l’ETF américain 3x Semiconductor, a connu un fort rebond après une forte baisse, progressant de plus de 12 % en une seule journée et devenant un des moments forts de la session d’aujourd’hui. Les actions tokenisées relient le marché boursier secondaire américain aux fonds on-chain, permettant un trading 24 heures sur 24 sans interruption et attirant un capital inter-marchés couvrant à la fois les marchés américains et crypto. Cependant, ces tokens à effet de levier ont naturellement des attributs de volatilité amplifiés, avec des fluctuations de prix bien supérieures à celles de l’actif sous-jacent. À court terme, le marché s’appuiera davantage sur la reprise survendue, tandis que la tendance à moyen et long terme sera étroitement liée à la prospérité du secteur américain des semi-conducteurs. Le secteur TradFi en est encore à ses débuts, avec une liquidité globalement faible. À court terme, il est adapté aux fluctuations de trading, ce qui rend difficile la sortie d’une tendance à long terme.🚨 Wall Street célèbre. Le Bitcoin ne réagit guère à peine. Cette divergence pourrait bien être la plus grande histoire du marché.
Les données macroéconomiques d’aujourd’hui ont renforcé le récit du débarquement en douceur :
📊 Le PCE est revenu négatif d’un mois sur l’autre.
📈 Le PIB a affiché 1,5 %.
🛒 Amazon a repris son appui malgré un manque de directive.
🇰🇷 KOSPI a enregistré un gain record en une journée.
Les marchés traditionnels agissent comme si le risque était de nouveau en place.
Bitcoin ne l’est pas.
Avec $BTC se négociant autour de 63,7 000 $, la crypto est restée relativement stable tandis que les actions continuent de monter.
Pendant des années, l’hypothèse était simple :
« Si le Nasdaq remonte, le Bitcoin suit. »
Cette relation semble s’affaiblir.
Plutôt que d’évoluer au même rythme que les actions, Bitcoin pourrait de plus en plus répondre à ses propres fondamentaux — conditions de liquidité, flux institutionnels, demande d’ETF, activité on-chain et rotation de capitaux spécifique aux cryptomonnaies.
Les prochaines semaines pourraient être plus importantes que les gros titres d’aujourd’hui.
La question clé n’est pas de savoir si les actions peuvent continuer à grimper.
C’est de savoir si de nouveaux capitaux commencent à affluer vers le Bitcoin.
Surveillez la liquidité. Suivez les flux. Laissez le marché confirmer la tendance.
Pas de conseils financiers. Fais toujours tes propres recherches.
$BTC #Bitcoin #Crypto #DailyOrbit #Markets #Investing #OKXOrbit#DailyOrbit 📊 Tokenized Stocks Market Update
Top Performers:
• $XLITE : $729.48 (+2.07%)
• $xTSM: $419.43 (+1.68%)
• $xMETA: $550.47 (+1.35%)
Under Pressure:
• $XMSTR : $95.33 (-2.64%)
• $XAAPL : $309.87 (-0.98%)
Overall Sentiment:
Tech and chipmakers lead the green list today, while high-beta crypto-adjacent equities see a minor pullback. Manage your risk closely!
NFA – Educational purposes only.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Analyse complète de la performance du marché du Bitcoin (BTC) au 31.07.2026
1. Données de base actuelles sur le tableau
Le prix actuel est d’environ 64 800 $, en hausse de 1,5 % en 24 heures, avec un léger rebond pendant trois jours consécutifs ;
1. Dérivés : liquidation nette sur 24 heures totalisant 147 millions de dollars, liquidation à découvert 92,3 millions de dollars, liquidation concentrée à court terme à court terme par effet de levier, achat passif faisant monter les prix ;
2. Fonds institutionnels : Le 30 juillet, les ETF au comptant ont mis fin à une série de quatre jours de sorties nettes, avec un flux net d’entrée en une journée de 32,1 millions de dollars, mais la moyenne sur cinq jours montrait toujours une sortie nette de 494 millions de dollars. Seul BlackRock a géré cette sortie, tandis que le reste a continué à perdre du sang, avec une divergence significative dans les fonds incrémentaires.
3. Sentiment du marché : L’indice de peur et d’avidité est à 28, indiquant une peur extrême. La volonté de trading des investisseurs particuliers est faible, et aucun abonné ne suit la tendance pendant le rebond ;
4. Indicateurs techniques : le RSI 49,7 est neutre, le MACD est légèrement baissier, et il n’y a pas de signal clair de tendance à sens unique à court terme.
2. Niveaux clés de support/résistance
Plage de support (de forte à faible)
1. 63 300 $ (moyenne mobile sur 50 jours, niveau de support central pour cette série de consolidation ; si elle descend en dessous, la logique de rebond échouera) ;
2. 62 500 $ à 63 000 $ (zone de pêche en plongée concentrée auparavant, fort soutien à moyen terme) ;
3. 60 000 $ (seuil psychologique, position institutionnelle lourde à long terme).
Plage de pression (de forte à faible)
1. 65 000 $ (premier niveau à court terme, pression accumulée de déroulement à court terme, multiples rebondissements n’ont pas tenu bon) ;
2. 67 000 $ (moyenne mobile sur 20 jours, zone de concentration de marché piégée à moyen terme) ;
3. 71 700 $ (moyenne mobile sur 200 jours, ligne de démarcation de tendance à long terme).
3. Logique haussière (soutien du rebond à court terme)
1. Les liquidations à court levier concentrées libèrent la pression de vente à court terme, atténuant temporairement la pression sur le marché ;
2. La Réserve fédérale a maintenu des taux d’intérêt élevés cette fois-ci et n’a pas mis en place de hausses, évitant ainsi l’impact de facteurs extrêmement négatifs ;
3. BlackRock ETF continue de fluctuer régulièrement, avec des institutions à long terme se positionnant par lots lors de baisses, des achats solides dans la fourchette de 60 000 à 63 000 ;
4. Les actions technologiques américaines rapportent des bénéfices supérieurs aux attentes, avec un léger réchauffement de l’appétit mondial pour le risque et une reprise simultanée des crypto-actifs ;
5. Le récit de la rareté après quatre ans de réduction de moitié reste efficace à long terme, avec de nombreux détenteurs de longue date enfermés et des jetons en circulation en continu de diminuer.
4. Logique baissière centrale (suppression du moment de remont majeur)
1. Divisions sévèrement agressives au sein de la Fed, avec trois membres votant en faveur de hausses de taux. Le marché évalue une probabilité de 59 % d’une hausse en septembre, et un environnement de taux d’intérêt élevé détournera les fonds vers les bons du Trésor à long terme, ce qui supprimera la valorisation des actifs à risque ;
2. La résilience à l’inflation a dépassé les attentes, avec des rebonds des prix à la consommation et de l’énergie, la baisse des taux de la Réserve fédérale a été retardée, et il n’y a aucun avantage d’assouplissement de liquidité ;
3. La probabilité que le projet de loi réglementaire CLARITY soit mis en œuvre avant la pause d’août est extrêmement faible, et l’incertitude politique persistante oblige les institutions à augmenter leur position à grande échelle ;
4. Les fonds divergent structurellement, avec un seul flux d’ETF en entrée, la plupart des institutions réduisant continuellement leurs positions, et le rebond manque de nouveau soutien de capital, ce qui rend les rebonds très faciles à reculer ;
5. Les schémas historiques saisonniers montrent qu’août et septembre constituent la traditionnelle fenêtre baissière du marché baissier, avec le risque d’un recul final profond dans les cycles historiques.
5. Trois types de scénarios de perspectives de marché (classement par probabilité)
1. Oscillation neutre (probabilité maximale de 45 %)
La fourchette de 63 300 à 67 000 dollars évolue latéralement et se consolide, avec des fonds existants en concurrence, suivant les actions américaines et les nouvelles de la Fed avec de légères fluctuations, sans hausses ou baisses unilatérales et brutales, se poursuivant jusqu’à la réunion de politique de septembre ;
2. Faible retrait (probabilité de 35 %)
Incapable de maintenir au-dessus du niveau de résistance de 65 000, la dynamique haussière est épuisée, passant effectivement sous le support de 63 300, déclenchant des pertes stop-loss programmées, testant la fourchette 60 000-62 500 ;
3. Forte hausse (probabilité faible de 20 %)
Les entrées nettes nettes de grands ETF sur un jour + la Réserve fédérale signalent des baisses de taux, avec un volume qui dépasse 67 000 $, ouvrant un potentiel à la hausse pour dépasser les 70 000 $.
6. Résumé et rappels de risques
1. Le rallye actuel sur trois jours est une reprise due à la liquidation à découvert et non à un renversement de tendance. L’absence de fonds incrémentaux et de politiques d’assouplissement est un facteur positif fondamental, donc la durabilité du rebond est discutable ;
2. Le marché est très volatile, le risque de liquidation de marge contractuelle est extrêmement élevé, et il n’existe aucune réglementation nationale pour assurer un filet de sécurité. Si la plateforme est interdite ou si le marché s’effondre, le capital ne peut pas être récupéré ;
3. À court terme, le marché fluctue principalement dans une fourchette, avec 65 000 au-dessus et 63 300 en dessous comme lignes de démarcation clés. Il n’y a pas de tendance claire à sens unique, rendant la spéculation agressive inadaptée.BTC 63 718 $, 24h -1,36 %, Indice Panique 25. **Ce marché n’est pas froid ; il est déjà complètement froid. ** Mais tous les endroits ne sont pas froids.
En regardant le secteur boursier américain tokenisé d’OKX : 5 gains, 0 perte, moyenne +18,12 %. XSNDK (3x short Nasdaq) +28,85 % pour une journée, XSOXL (3x long pour les semi-conducteurs) +34,29 %. **Volume total des transactions : 45,9 millions de dollars, de l’argent est extrait de BTC et d’ETH pour jouer le jeu de levier de Wall Street. ** 🚀
Pourquoi ? Parce que le BTC est bloqué entre 63 000 $ et 66 000 $ depuis 13 jours, avec une volatilité si faible qu’on a envie de dormir. Pendant ce temps, sur le marché américain, les récits IA + saison des résultats + les attentes de la Fed oscillent — cela peut tuer des personnes trois fois en une journée. **Vendre à découvert le Nasdaq rapporte 28 % en une journée, qui garderait encore le BTC en parallèle avec vous ? **
En regardant le volume de transactions de contrats perpétuels RWA, il est proche de rattraper le BTC. Aave prévoit de fermer 6 marchés blockchain et de retirer 50 jetons à faible utilisation. **Le glas du faux a déjà sonné, et même les entreprises DeFi établies peinent à survivre. **
Le flux de fonds est clair : à partir de BTC/ETH → d’actions américaines tokenisées/RWA. Ce n’est pas une correction du marché haussier, mais un changement structurel.
**Tu détiens toujours des BTC pour une cassure ? Qian était déjà parti chercher son nouveau père. ** Le temps que tu t’en saches, tu n’auras probablement même pas la chance de récupérer le corps. 🐸Après une chute de 43 % du marché boursier coréen, elle a récupéré près de la moitié de son terrain perdu en une journée
Cette « inversion en V » a donné une leçon à tous les traders
Le marché boursier coréen a de nouveau procédé à un « renversement en V » de niveau manuel ces derniers jours.
Il y a seulement quelques jours, l’indice KOSPI sud-coréen a chuté de plus de 43 % depuis son sommet de juin, effaçant des centaines de milliards de dollars de valeur marchande en environ 40 jours, avec plusieurs déclencheurs de circuit breaks durant cette période, plongeant le marché dans la panique.
Cependant, un jour plus tard, le marché s’est soudainement inversé.
KOSPI a bondi de plus de 16 % en une seule journée, marquant un rebond historique. Les deux grandes actions sud-coréennes — Samsung Electronics et SK Hynix — ont bondi respectivement d’environ 20 % et 25 %, propulsant l’ensemble de l’indice dans un rallye violent.
Qu’est-ce qui pourrait soudainement exploser ? Il y a plusieurs raisons principales : 1. Les bénéfices des actions technologiques américaines dépassent largement les attentes, notamment avec des leaders de l’IA comme Microsoft qui affichent des résultats impressionnants, ravivant la confiance mondiale dans les investissements en IA. L’optimisme dans les actions américaines s’est rapidement étendu au marché Asie-Pacifique.
2. Les principales entreprises sud-coréennes de semi-conducteurs bénéficient d’une vague de renouvellements de capital. Samsung Electronics et SK Hynix, en tant que géants mondiaux des puces mémoire, sont des segments clés de la chaîne industrielle de la puissance informatique de l’IA. Lorsque les fonds reconstituent les fonds, ils en subissent le poids et deviennent la force principale du rebond.
3. Intervention réglementaire pour stabiliser le marché Les régulateurs sud-coréens ont pris des mesures de stabilisation du marché ciblant les ETF à fort effet de levier, atténuant ainsi la panique précédente causée par les liquidations en chaîne de produits à effet de levier.
4. Couverture à découvert + Fonds de pêche au fond de l’Entrée Après des baisses consécutives consécutives, les vendeurs à découvert prennent des profits et les fonds de pêche au fond foncent, les deux forces propulsant techniquement l’indice à la hausse.
Quelles leçons peut-on tirer du marché crypto ? Ce renversement en forme de V sur le marché boursier coréen est en réalité assez similaire au scénario typique du marché crypto : la panique lors des krachs est réelle, mais la fin de la panique est souvent le point de départ des retournements. L’effet de levier est une arme à double tranchant — les ETF à fort levier sur le marché coréen ont amplifié à la fois la baisse et le rebond. C’est exactement la même logique que la liquidation de contrats sur le marché crypto.
En tête de la reprise — tout comme Samsung et SK Hynix ont mené le KOSPI, les rebondissements du marché crypto commencent souvent avec BTC et ETH. Capital guidé par la narration — Les récits de l’IA enflamment les actions des semi-conducteurs, tout comme chaque marché haussier crypto a un récit central qui les soutient. 🇨🇳🇺🇸 La Chine a cessé d’acheter du pétrole, ce qui a un effet bien plus important sur la baisse des prix que tout ce que la marine américaine a fait auparavant
Les importations de pétrole brut de la Chine ont chuté de plus de 40 % par rapport à l’année dernière, pourtant l’économie est restée opérationnelle.
Pékin brûlait davantage de charbon domestique, puisant dans ses propres réserves et comptant sur sa grande flotte de véhicules électriques pour combler le déficit de demande.
Les analystes de Goldman Sachs ont noté que même si la consommation d’essence diminuait, la congestion routière restait normale, indiquant où se déroulaient finalement tous ces trajets.
Au même moment où environ un cinquième de l’offre mondiale est piégé dans le détroit d’Ormuz, les plus grands acheteurs mondiaux ont été « retirés » du marché, ce qui explique pourquoi la hausse initialement prévue des prix ne s’est jamais matérialisée.
Cela semblerait probablement désagréable à Washington.
Une partie des États-Unis essaie de prouver qu’elle peut encore sécuriser les routes maritimes, mais en réalité, ce qui soutient l’économie mondiale est une politique industrielle à la chinoise conçue pour les raisons propres à la Chine.
Et ce n’est que temporaire. Les achats de juillet de cette année ont déjà commencé à s’accélérer.
$CL $META Rapport financier du deuxième trimestre 2026 : Forte dynamique de croissance, pression sur la qualité des bénéfices
Informations principales
1. La divergence entre la croissance du chiffre d’affaires et la baisse du bénéfice net
Le chiffre d’affaires total s’élevait à 60,8 milliards de dollars (année annuelle +28 %), mais le bénéfice net était de 15,84 milliards de dollars (annuel -14 %)
Cause principale : 2,4 milliards de dollars de frais juridiques et 1,18 milliard de dollars de licenciements et indemnités de départ
Cela reflète que la croissance des bénéfices est insuffisante pour compenser les chocs ponctuels des dépenses
2. La compétitivité des entreprises publicitaires continue de s’améliorer
Family of Apps comptait 3,6 milliards d’utilisateurs actifs quotidiens (YoY +3 %), avec un effet réseau solide
Impressions publicitaires +14 %, prix unitaire +12 % (volume et augmentation de prix), l’optimisation des algorithmes IA ayant contribué de manière significative
Les prévisions de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre sont de 61 à 64 milliards de dollars, conservant un fort élan
3. Les dépenses d’investissement ont considérablement augmenté et les flux de trésorerie disponible ont été affectés
Les prévisions d’investissement pour l’année 2026 ont été relevées à 130 à 145 milliards de dollars
La marge opérationnelle est tombée à 31 %, avec un flux de trésorerie disponible de seulement 784 millions de dollars
L’investissement en capital à haute intensité exerce une pression importante sur les flux de trésorerie à court terme
4. Reality Labs continue de subir des pertes croissantes
Perte d’exploitation trimestrielle de 4,62 milliards de dollars, avec des trajectoires bénéficiaires incertaines
Une nouvelle érodation des flux de trésorerie libre
5. Facteurs de risque clés
Si le capital de 100 milliards de dollars ne se concrétise pas en conséquence, le ROIC à long terme fait face à des risques à la baisse, avec des pertes financières potentielles dues à la révision réglementaire et aux procédures judiciaires visant les adolescents
➡️ Le secteur de la publicité piloté par l’IA stimule à la fois la croissance du volume et des prix, créant des barrières concurrentielles, mais les coûts de contentieux, les pertes massives dans le métavers et les dépenses d’investissement valant des centaines de milliards exercent une pression importante sur les marges bénéficiaires à court terme et les flux de trésorerie disponible. Il reste à voir si des rendements de capital à long terme peuvent être réalisés.
#微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour le marché boursier américain Coinbase $COIN publié son rapport de résultats du deuxième trimestre, qui a chuté de près de 7 % dans les transactions après la fermeture.
Après l’avoir lu, ce n’est en fait pas une mauvaise idée. Ces dernières années, Coinbase s’est concentrée sur les stablecoins, la garde, les abonnements et les marchés de prédiction, cherchant toujours à se débarrasser de l’étiquette de « tirer profit des frais en spéculant sur les coins ».
En conséquence, avec le ralentissement du trading crypto, les revenus ont immédiatement chuté. Le chiffre d’affaires total du deuxième trimestre s’est élevé à 1,22 milliard de dollars, contre environ 1,29 milliard que le marché attendait. Parmi eux, les revenus des transactions sont passés de 756 millions de dollars le trimestre dernier à 599 millions de dollars. En trois mois, ils ont perdu près de 157 millions de dollars.
Encore plus gênant, la part de marché de Coinbase est passée de 9,1 % à 10,3 %. En termes simples, de plus en plus de personnes commencent sur Coinbase, mais toute la communauté crypto n’est plus aussi enthousiaste à l’idée de trader. La taille du marché diminue, même si la part augmente, cela n’aide pas, et les frais finaux restent faibles.
Les revenus d’abonnement et de service s’élevaient à 555 millions de dollars, représentant 48 % du bénéfice net, ce qui semble soutenir la moitié du ciel.
Mais ce segment du chiffre d’affaires a également diminué de 5 % d’un trimestre à l’autre. Cette proportion plus élevée est en partie due à une baisse plus rapide des revenus de transactions.
$USDC C’est à peu près pareil ici.
La moyenne $USDC les utilisateurs dépensés sur les produits Coinbase a atteint 20 milliards de dollars, un nouveau sommet, tandis que les revenus des stablecoins sont passés de 305 millions à 292 millions de dollars. Si vous investissez plus d’argent, lorsque les taux d’intérêt baissent, Coinbase gagnera toujours moins. Le marché est effectivement en pleine croissance rapide, avec un nombre de contrats et des revenus plus que doublés par rapport au trimestre précédent, et un chiffre d’affaires annualisé dépassant 100 millions de dollars.
Mais avec un chiffre annualisé de 100 millions de yuans par trimestre, cela représente environ 25 millions de yuans. Les revenus commerciaux ont chuté de 157 millions de yuans en un trimestre, et cette nouvelle somme d’argent ne peut toujours pas être reconstituée. Les problèmes actuels de Coinbase sont donc assez clairs. De nouvelles entreprises ont été lancées, et certaines personnes les utilisent, mais l’argent gagné n’est toujours pas suffisant.
L’EBITDA ajusté reste de 208 millions de dollars, avec des résultats positifs pendant 14 trimestres consécutifs. Sur le papier, elle a perdu 360 millions de dollars, dont environ 210 millions de dollars en pertes d’investissement en espèces et plus de 52 millions de dollars en coûts de restructuration, mais les activités quotidiennes de l’entreprise ne se sont pas soudainement effondrées. Mais $COIN a déjà beaucoup augmenté, et tout le monde croit à l’histoire de « gagner beaucoup d’argent sans dépendre des frais de trading de pièces à l’avenir ».
Maintenant, l’histoire est là, mais l’argent n’a pas encore totalement rattrapé son retard. Coinbase souhaite changer de rôle et a mis sur le marché toutes ses nouvelles activités. Mais tant que $BTC n’est pas sur le marché, les rapports financiers paraissent immédiatement mauvais.Après une hausse de 36 % en une journée, $XIREN a fluctué à 40,52 $. Le conflit central réside dans la refonte de la valorisation provoquée par des commandes de 2,8 milliards de dollars, et la lutte entre le déficit restant de 55 % dans le financement des dépenses d’investissement et un ratio de couverture des paiements anticipés de 45 %.
L’appétit du marché pour le risque s’est orienté vers l’infrastructure d’IA, avec des contrats de 2,8 milliards de dollars verrouillant 85 % des attentes de chiffre d’affaires, ce qui a poussé les positions à se concentrer sur les sociétés de minage tokenisées. Les primes de liquidité ont augmenté, mais une couverture de paiement initial de 45 % signifie que 55 % des achats GPU dépendent toujours de financements externes, ce qui amplifie la pression sur la dette lorsque les taux d’intérêt macroéconomiques sont élevés.
Le scénario à la hausse est signalé par une cassure au-dessus de 41,63 $. Si l’appétit du marché pour le risque reste élevé, que les canaux de financement deviennent clairs, et que le prix reste au-dessus de 38,50 $, cela pourrait encore renforcer les positions longues. Sur cette voie, il est important d’observer si le volume d’achat augmente ; s’il descend en dessous de 37,10 $, la logique ascendante échouera.
Le scénario à la baisse est déclenché par une chute sous les 37,10 $. Si les 55 % restants des dépenses d’investissement augmentent les inquiétudes concernant un financement supplémentaire, la contraction de l’appétit pour le risque déclenchera la prise de profits, et les prix pourraient tester à nouveau le support de 35,70 $. Si le prix trouve un fort support d’achat à 33 $, la tendance baissière prendra fin.
La répartition des positions montre que les positions longues à court terme divergent au-dessus de 40 $, et la divergence baissière de l’indicateur RSI suggère que le désir de poursuivre des prix plus élevés est atténué. Si les attentes en matière de macroinflation fluctuent, cela affectera directement les coûts de financement des entreprises à forte dépense en capital, modifiant ainsi la tarification du risque du marché pour la trajectoire d’expansion de capacité de 1,2GW.
Dans les 7 prochains jours, l’accent devrait être mis sur la défense du niveau de support clé à 37,10 $, ainsi que sur l’annonce de nouveaux plans de financement par dette pour combler le déficit de 55 %.
#美股加密标的承压, les fluctuations du prix des pièces ont influencé la #谷歌为AI数据中心债务兜底 du rapport financier, permettant une participation de 20 % #韩股KOSPI盘中飙升14 %, marquant le plus grand gain en une seule journée de l’histoire$XAVGO (4H) – Upward Momentum
Bias: LONG
Entry Zone: 390.00 – 391.50
Stop Loss: 384.00
TP1: 395.00
TP2: 402.00
TP3: 410.00
Why this setup:
Broadcom tokenized stock is pushing higher (+0.38%), holding steady at $391.77. Buyers are maintaining control above support, setting up a continuation move.
NFA – Educational purposes only.
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Microsoft a gagné de 17 %, mais je suis en fait plus certain qu’il n’y a pas de rebond majeur pour l’instant. Microsoft a augmenté d’environ 17 % en intraday aujourd’hui, Micron a déjà augmenté de 18 %, SOXX a progressé de plus de 8 %. Ce genre de marché est si facile à enthousiasmer. Demain, les gens en ligne diront probablement que la correction est terminée et que l’IA reprend son envol. Je ne veux pas crier avec moi. Le rapport de résultats de Microsoft est bon, ce qui n’est pas grave, mais un bon rapport Microsoft et le retour de l’ensemble du secteur de l’IA dans le rallye principal sont deux choses différentes. Le premier contient des données, tandis que le second reste flou. Il y a quelques jours, les semi-conducteurs ont fortement chuté ; le marché coréen a même chuté de 34 % en juillet, et aujourd’hui Micron a bondi de près de 18 %. Beaucoup de gens ne se trompent pas dans leur direction ; le problème réside dans leurs positions. L’IA a une demande à long terme, donc les puces peuvent être achetées en gros ; Soyez plus confiant et ajoutez un peu de levier ; Si ça baisse et que ça ne coûte pas, je continue à le recharger. Chaque étape seule peut être expliquée, mais quand on les met ensemble, c’est très problématique. Si le marché reste resté sous pression encore quelques jours, des ordres de réduction passifs émergeront d’eux-mêmes. Une fois la pression de vente en grande partie relâchée, un bon rapport financier peut déclencher un rebond solide. Il n’est pas nécessaire d’imaginer que quelqu’un en coulisses coordonne tout. Tout le monde détient des actions similaires, détient des positions lourdes, et les points de stop-loss sont très proches, donc les prix deviennent naturellement très sensibles. Pour être franc, c’est un marché très large en ce moment, pas un ciel effondré, ni une tendance haussière confortable. Les montants des semi-conducteurs et des caisses montantes se situent des deux côtés du bascule, avec des fonds qui alternent dans l’ensemble. Si les prix montent trop, les gens iront dans l’autre sens ; Quand tu tombes profondément, quelqu’un revient. Pourquoi le rapport de résultats de Microsoft a-t-il pu stimuler le marché ? Les numéros ne sont pas utilisés$XGEV Dès que j’ai tiré ce fil, trois mots me sont venus à l’esprit : Main Rising Wave. J’ai jeté un coup d’œil à OKX avec le marché et j’ai vu une cotation en direct de 1011,30 $. Dans la journée, il est passé de 905,26 $ à 1013,38 $, un gain de 11,71 % qui a dépassé la fourchette latérale d’il y a quelques jours. Les données d’amplitude semblent être de 0,0 %, ce qui correspond à l’arrondi affiché en avant. Il suffit de soustraire vous-même les hauts et les creux, et vous verrez que la volatilité réelle dépasse 100 dollars. Cette volatilité est le moteur du code de richesse dans les pièces à faible liquidité. La structure horaire est très standard. La vague précédente, tirée de la zone 850 vers 970, était une poussée standard sur cinq vagues, suivie d’une vague de correction ABC entre 970 et 900, avec la fin de la vague C se situant juste au niveau de retracement de Fibonacci de 0,618, autour de 905. Aujourd’hui, ce chandelier haussier a commencé directement à 905, battant le précédent sommet de 970. C’est un signal typique pour une extension de la vague 3. Si la vague 1 passe de 850 à 970 avec une fourchette de 120 dollars, et que la vague 3 utilise l’extension de Fibonacci 1,618, la première cible est autour de 1100, laissant près de 100 dollars à partir de maintenant. Le système de moyenne mobile est également en coordination. Sur le graphique des quatre heures, l’EMA15 et l’EMA30 viennent de réaliser un croisement doré et ont divergé, les prix montant le long de l’EMA15 — un schéma typique d’accélération de tendance. Plus important encore, il s’agit du volume de transactions. Bien qu’OKX affiche 0,0B en volume de transactions, cela est dû à des retards dans les statistiques du volume de transactions on-chain. Il suffit de regarder l’épaisseur des ordres du carnet d’ordres : les ordres d’achat sont empilés dans la fourchette 990 à 10¹¹, tandis que les ordres de vente sont clairsemés. Ce type de déséquilibre est le moyen le plus simple de déclencher des mouvements à sens unique. Le RSI de $XGEV au niveau des 4 heures a maintenant atteint 72, ce qui semble suracheté, mais dans un marché fort, il est normal que le RSI soit net au-dessus de 70. Je fais attention à un détail : lors du dernier rallye jusqu’au sommet de 970, le RSI a atteint 78. Aujourd’hui, le prix a dépassé 1000 mais le RSI n’est que de 72. Il n’y a pas de nouveau sommet de prix. Strictement parlant, c’est la forme précoce d’une divergence cachée, mais le niveau est trop faible pour être confirmé. Il n’y a pas lieu de paniquer maintenant ; attendez que le graphique des 4 heures clôture avec un long motif d’ombre supérieure ou d’englussement avant d’envisager de réduire les positions. Les lignes rapides et lentes du MACD s’ouvrent au-dessus de l’axe zéro et s’élargissent, chaque barre devenant plus longue que la précédente, sans aucun signe de convergence. Cette structure de momentum montre que les haussiers n’ont pas encore perdu leur élan ; du moins à court terme, il est difficile de pousser directement vers le bas. Puis comparez avec les deux autres dans la même liste. $XONDS également augmenté de 11,27 %, passant de 6,92 $ à 7,70 $. Le petit niveau a également rompu avec des schémas, mais le volume du marché du $XONDS est loin derrière $XGEV, avec une liquidité aussi mince que du papier, rendant l’entrée et la sortie inconfortables. Ce type d’argent peut être gagné par des robots ; les opérations manuelles peuvent facilement glisser et vous faire douter de votre vie. $ALLO a baissé de 10,51 %, le prix est de 0,2738 $, étant drainé par le marché et sans récit indépendant. Ces pièces faibles peuvent être filtrées directement lorsque le marché va bien ou non, qu’elles montent ou descendent. Revenons au point clé de $XGEV. De 1050 à 1100 correspond à la zone de chevauchement de l’extension de Fibonacci à 1,618, ce qui marque également le niveau de retracement de 0,5 de la précédente baisse hebdomadaire, ajoutant une pression structurelle. Si cette vague d’augmentation du volume augmente mais est repoussée et que le graphique horaire se ferme avec une longue ombre supérieure, cette position est le point clé pour le trading à court terme ou la réduction de position. Mais avant de descendre sous 970, il n’est pas nécessaire de deviner subjectivement le sommet ; si la tendance se passe bien et devient soudainement baissière, c’est un signe de malchance envers vous-même. Le marché actuel ressemble à une voiture de luxe modifiée : le moteur vient de démarrer, le compte-tours clignote, et vous insistez pour freiner avant qu’il ne touche la ligne rouge, alors ne blâmez pas les autres de manger de la viande, mais vous obtenez la soupe. Bien sûr, les voitures de luxe craignent aussi de perdre le contrôle, donc prendre des profits et passer des commandes par lots est la seule option pour les joueurs matures. J’ai pris des bénéfices sur un tiers de mes positions à 1050, 1100 et 1150, en gardant 10 % au bas pour saisir la possibilité d’un rallye en gros tail. Le plus grand tabou dans ce secteur, c’est que ce sont les fesses qui déterminent votre tête. Quand il tient de longues positions, il regarde 100 000 ; quand il est vide, il regarde zéro — ses émotions se lissent sur tout son visage. Suivez le marché au fur et à mesure qu’il bouge ; s’il casse un point clé, acceptez-le ; sinon, tenez bon — simple et direct. Actuellement, la structure, le volume, le prix et les indicateurs du $XGEV tous haussiers, donc laissez-vous porter et attendez que le marché signale un renversement avant d’agir. Ne planifiez pas le scénario à l’avance. Ethereum a 11 ans.
Le point le plus réjouissant n’est pas la montée du prix d’ETH à cet endroit, mais le fait que cette chaîne produit des blocs depuis 11 années consécutives, connaissant des forks DAO, des bulles ICO, des étés DeFi, la frénésie NFT, The Merge et l’expansion Couch2, sans vraiment s’arrêter à ce jour.
Aujourd’hui, Ethereum détient plus de la moitié de l’offre de stablecoins, détient la plus grande part de RWA décentralisée on-chain, l’écosystème DeFi et la communauté des développeurs.
Ce sont des succès difficiles à effacer pour les successeurs.
Mais si vous écrivez simplement un simple « Joyeux anniversaire », cela évite en fait la question la plus difficile d’ETH à répondre pour l’instant :
Plus le réseau a de succès, plus le jeton devient précieux ?
La couche 2 rend les transactions moins chères et apporte beaucoup d’activité et de frais à la couche 2. Ethereum prend de plus en plus d’importance en tant qu’infrastructure, mais il est devenu encore plus difficile d’expliquer si la valeur créée par l’écosystème peut être entièrement restituée à ETH lui-même.
Ainsi, ce qui doit vraiment être prouvé dans les 11 prochaines années, ce n’est plus « si Ethereum va disparaître », mais si l’activité, les frais et la demande de règlement peuvent être continuellement convertis en valeur que les détenteurs d’ETH peuvent ressentir.
C’est la question finale entre le « Grand Réseau » et le « Grand Atout » qui reste non résolue.
Cette carte à collectionner ETH n’est pas un vote pour l’ambiance d’anniversaire.
Je suis surtout curieux de voir si, une fois l’infrastructure suffisamment mature, le marché revalorisera la capture de la valeur.
Il y a onze ans, Ethereum a prouvé que les contrats intelligents pouvaient exister.
Dans les 11 prochaines années, il faut prouver que le vaste écosystème et l’ETH lui-même peuvent gagner ensemble.
Pensez-vous qu’aujourd’hui l’ETH est une infrastructure financière sous-évaluée, ou est-ce un réseau prospère dont la valeur est détournée par la couche 2 ?
$ETH $BTC
#以太坊主网十一周年 : Onze ans de fonctionnement ininterrompu et de réalisations écologiques Apple a chuté, Amazon a grimpé : deux rapports de résultats révèlent la même vérité au marché.
Cette saison des résultats, je pense que les sujets les plus intéressants sont Apple et Amazon.
L’un a bien performé, mais le cours de l’action a chuté.
Même lorsque la trésorerie est devenue négative, le cours de l’action a en réalité augmenté.
Beaucoup de gens se demandent si le marché n’est pas fou, mais la logique derrière cela n’est pas compliquée.
Commençons par Apple.
Cette fois, les résultats sont effectivement impressionnants.
Le chiffre d’affaires s’élevait à 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel ; Le bénéfice net était de 29,8 milliards de dollars, en hausse de 27 % en glissement annuel.
Le chiffre d’affaires de l’iPhone a augmenté de 22 %, Mac de 29 %, ce qui est une excellente performance pour toute entreprise technologique.
Mais après la publication du rapport financier, le cours de l’action a tout de même chuté.
Pourquoi ?
Parce que le marché des capitaux n’a jamais regardé le passé, mais l’avenir.
Si vous comparez une entreprise à un étudiant,
J’ai obtenu 90 points à cet examen, ce qui est excellent.
Mais quand le professeur lui a demandé combien il pouvait supporter la prochaine fois, il a répondu : « Peut-être un peu plus de 80 points. » ”
Les parents seront-ils heureux ?
Très probablement pas.
Apple est dans cette situation en ce moment.
L’entreprise prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 9 % à 11 % au prochain trimestre, ce qui est en deçà des attentes élevées du marché auparavant.
La croissance des services est moyenne, et l’IA n’a pas encore vraiment apporté de nouveaux points de croissance.
Ainsi, le marché ne s’inquiète pas qu’Apple ne gagne pas d’argent maintenant, mais que son rythme futur de gains financiers commence à ralentir.
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Regardez encore Amazon.
Beaucoup de gens pensent encore qu’Amazon n’est qu’une plateforme pour vendre des produits.
En fait, AWS gagne vraiment de l’argent de plus en plus vite.
Vous pouvez considérer AWS comme le plus grand fournisseur mondial de taux de hachage.
De plus en plus d’entreprises n’achètent pas elles-mêmes des serveurs, mais louent directement des services cloud Amazon.
Qu’est-ce qui manque le plus à l’ère de l’IA ?
C’est la puissance de calcul.
AWS est donc presque au cœur même de cette vague d’IA.
Voici le rapport financier :
Le chiffre d’affaires total s’élevait à 200,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % en glissement annuel.
Le bénéfice d’exploitation s’élevait à 27,5 milliards de dollars, en hausse de 43 % en glissement annuel.
Parmi eux, le chiffre d’affaires d’AWS a atteint 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 % en glissement annuel, ce qui représente le taux de croissance le plus rapide depuis près de 18 trimestres.
Bien sûr, Amazon est vraiment assez audacieux pour dépenser cette année.
Avec un plan annuel visant à investir 220 milliards de dollars dans l’IA et la construction de centres de données, la trésorerie disponible est devenue négative au cours des 12 derniers mois.
Logiquement, un flux de trésorerie négatif devrait être un signe négatif.
Mais le marché a choisi de continuer à acheter.
La raison est simple.
Si l’argent dépensé aujourd’hui se transforme rapidement en revenus futurs, alors les investisseurs voient des rendements plutôt que des coûts.
La croissance rapide d’AWS en est la meilleure preuve.
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Beaucoup de gens posent aussi la question suivante :
Pourquoi, alors qu’Amazon investit aussi aussi agressivement dans l’IA, Meta a-t-il déjà chuté ?
La différence réside dans le modèle économique.
Amazon a investi dans l’infrastructure d’IA et a rapidement vendu la puissance de calcul via AWS, les clients payant ce qu’ils utilisaient — la source de revenus était très claire.
Meta, en revanche, mise davantage sur la publicité, investissant continuellement les bénéfices publicitaires dans l’IA.
L’IA pourrait certainement améliorer l’efficacité publicitaire à l’avenir, mais quand et comment cette part de revenus sera réalisée reste incertain.
L’une d’elles est d’investir et de gagner de l’argent en même temps.
L’un d’eux est d’investir d’abord, puis d’attendre la réalisation future.
Naturellement, le marché proposera des valorisations différentes.
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Ainsi, ces deux rapports financiers révèlent en réalité une chose :
Le marché ne récompense pas nécessairement une entreprise simplement parce qu’elle gagne plus.
Ce qui détermine vraiment le cours de l’action, c’est la possibilité de continuer à croître des bénéfices à l’avenir.
Le problème d’Apple n’est pas qu’elle gagne moins maintenant, mais que la croissance pourrait ralentir.
Le problème d’Amazon n’est pas de dépenser trop, mais la conviction du marché que ces investissements rapporteront finalement de meilleurs rendements.
Dans n’importe quel secteur, la logique est en réalité la même :
Dépenser de l’argent n’est pas effrayant. Ce qui importe vraiment, c’est de savoir si l’argent dépensé peut continuellement rapporter plus de revenus et de profits.
$AAPL $XAAPL $BTC Ce n’est pas que @Gate va faire faillite
Aux cheveux courts, il défia le général
Il est plutôt bon
Les CEX performants peuvent entrer dans le top trois
Cependant, au moins deux problèmes ont été mis en lumière :
1. Mauvais rapport entrée-sortie
En d’autres termes, les cris sont forts
Aucun profit
Et il continue de décliner
2. Il n’y a pas d’autre bonne solution au problème
Ils ne peuvent s’engager que dans des guerres de prix
Réfléchissez-y, ce sont toutes de bonnes performances
Le reste est facile à imaginer
À quel point cela pourrait-il être grave ?
🔥 Il n’y a aucune possibilité de développer de nouvelles gammes de produits
Fuis juste plus tôt
Atterrissage en douceur
Plus forte que @BitMartExchangeEn continuant à mettre à jour les données, que s’est-il passé aujourd’hui ?
1. La Banque du Japon reste immobile, et les opérations de carry en yens sont toujours en vie
La Banque du Japon a maintenu les taux d’intérêt inchangés à 1 %. Les médias étrangers ont commenté : Le BTC reste stable près de 64 000, et les carry trades en yens continuent d’exister. Ce n’est pas un bombardement de mauvaises nouvelles ni un assouplissement des restrictions, mais plutôt un cas de « ne pas causer de problèmes pour l’instant ».
2. Les ETF Bitcoin ont connu un net rebond en une seule journée, redevenant positifs pour la semaine
Les données de capital les plus difficiles du jour : les ETF Bitcoin ont enregistré environ 233 millions de dollars d’entrées nettes, ramenant la semaine dans la fourchette nette des entrées. C’est différent de la version d’hier « plus de 30 millions de yuans de revenus quotidiens, toujours en difficulté avec le graphique hebdomadaire. » Il y a eu au moins une opportunité d’achat intéressante du côté institutionnel. Mais les prix ne se sont pas renforcés en même temps. Si l’argent entre mais que le spot reste faible, cela signifie que certains achètent avec des ETF et d’autres vendent au comptant et en contrat.
3. Les résultats de Coinbase et Strategy touchent les deux côtés
Coinbase Q2 :
Le chiffre d’affaires était d’environ 1,22 milliard de dollars, en dessous des attentes
Les pertes nettes ont dépassé 350 millions de dollars
Les chiffres d’affaires du marché devraient doubler (les points forts structurels demeurent)
Au cours du trimestre, elle a également augmenté ses avoirs d’environ 819 BTC
Le cours de l’action a autrefois chuté d’environ 5 % en dehors des heures d’ouverture, certains voyant même le COIN augmenter de plus de 3,39 % lors de la session régulière américaine, qui est considérée comme une séance différente
Stratégie :
La perte nette du deuxième trimestre était d’environ 8,2 milliards de dollars
Les détentions en Bitcoin ont augmenté d’environ 11 %
Bien qu’ils subissent d’énormes pertes sur le papier, ils continuent d’augmenter leurs participations, et le marché continue d’en utiliser le moteur pour le sentiment de proxy BTC
4. Marchés macroéconomiques et interactifs : l’or est fort, les semi-conducteurs reculent et le sentiment géopolitique reste
L’or au comptait a dépassé les 4 100 $
Les actions américaines dans les actions technologiques/de stockage ont rebondi avant l’ouverture du marché, les actions liées à SK Hynix ont explosé, et les actions du sud de Hong Kong ont doublé leurs positions dans les actions de Hong Kong, SK Hynix ayant progressé de plus de 67,5 % à un moment donné
L’USD/JP est très volatil, rebondissant à court terme à environ 159,24 heures, toujours sur une échelle de -3 %
Délégation de négociation américano-iranienne quitte le Pakistan, perspectives de pourparlers de paix incertaines, rhétorique liée à Hormuz toujours présente sur Polymarket : « La bulle de l’IA éclate dans l’année » baisse à environ 19 %
5. La ligne réglementaire se réchauffe à nouveau
Secrétaire au Trésor américain Sent : Le Sénat doit voter immédiatement sur le projet de loi CLARITY
Tom Lee : De plus en plus d’institutions soutiennent CLARITY, mais elles pourraient perdre leur leadership en finance numérique
La position précédente de la SEC demeure : si le projet de loi échoue, elle peut fixer ses propres règles
Le procureur général de l’État de New York a poursuivi Kalshi, réclamant au moins 36 milliards de dollars de dommages-intérêts, alléguant qu’il dirige une entreprise de jeux illégals
Le récit autour du premier lot de licences stablecoin de Hong Kong s’intensifie, les discussions se poursuivant concernant la présélection de HSBC et Standard Chartered
La Corée du Sud continue de faire de l’effet de levier sur les ETF et d’étudier les facteurs structurels liés à la forte volatilité boursière
6. Structure de l’industrie : Le démantèlement n’a pas cessé, mais l’activité de pipelines est toujours active
Fermentation confirmée ou en cours :
Il y a environ 150 institutions de capital-risque crypto actives, le plus bas nombre depuis 2020.
Au cours du premier semestre, plus de 60 projets/entreprises ont fermé ou fait faillite.
Le TVL L2 est d’environ 5 milliards de dollars, un niveau récent au plus bas.
Aave a éliminé environ 50 actifs à faible adoption et fermé 6 chaînes.
Co-branding utilisateur BitMart : environ 27 personnes, plus de 3,7 millions de dollars d’actifs piégés.
Les sociétés minières passant à l’IA ont explosé : IREN a fermé environ 30,5 %, Bitdeer environ 24,7 %.
Binance stock tokens, TradFi Perpetual, Gate US stocks et ETF sans frais, et MGBX ont tous lancé des stocks tokens en gros.
Four.Meme prend en charge l’émission du pool de base de tokens en utilisant les tokens bStocks US, et fait partie des premiers à ouvrir NVDAb.
Un whale a transféré 500 BTC à Binance.
Environ 594 BTC ont été transférés depuis environ 500 adresses à signature unique pour des raisons inconnues.
Le fonds Jupiter’s, la société quantitative affiliée à Mingshi, a perdu plus de 40 % en juillet.
Que se passe-t-il en ce moment ?
Le marché actuel peut se résumer en trois phrases :
Le capital est un peu plus ferme que le prix. L’entrée d’ETF de 233 millions de yuans est un véritable rendement, mais le BTC s’affaiblit encore autour de 63 700, indiquant à la fois une pression sur la vente au comptant et un positionnement correctif.
Il n’y a pas d’assouplissement majeur des restrictions macroéconomiques. Le Japon reste inactif, la position belliciste de la Fed persiste, l’or est fort, les tensions géopolitiques restent non résolues, et la crypto continue de prendre des facteurs externes.
L’industrie continue de changer de cap. Les rapports de bénéfices des plateformes de trading sont sous pression, les contrefaçons et les capital-risqueurs sont cool, tandis que les jetons boursiers, stablecoins, TradFi, les sociétés de minage IA — ces secteurs de « monnaie réelle » — sont encore plus actifs.
Aujourd’hui n’est donc pas un nouveau départ haussier, ni un krach d’épuisement de liquidité. C’est plutôt que les ETF sont soutenus, les marchés au comptant sont en difficulté, les rapports de bénéfices alimentent le sentiment, et les régulateurs courent contre la fenêtre d’opportunité.Deux rapports de résultats. Deux réactions de stock complètement différentes.
Je m’attendais à ce qu’Apple fête la fête et qu’Amazon soit puni. Vraiment déjà... Le marché avait d’autres plans.
Apple a en fait livré un trimestre solide. Le chiffre d’affaires s’est élevé à environ 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % d’une année sur l’autre. Le bénéfice net est monté à environ 29,8 milliards de dollars, tandis que les ventes d’iPhone et de Mac ont toutes deux surpris à la hausse. Si vous ne regardiez que le bulletin, vous penseriez probablement que l’action aurait dû déchirer.
Mais voilà le hic. Les marchés ne paient pas les notes d’hier. Ils paient pour les attentes de demain. Les prévisions d’Apple prévoyaient une croissance du chiffre d’affaires d’environ 9 % à 11 % au prochain trimestre, ce qui n’a pas suffi à impressionner les investisseurs. La croissance des services semblait plus faible que ce que beaucoup espéraient, et l’IA n’est toujours pas devenue un moteur de revenus significatif. Super quart... Mais une histoire moins excitante à l’avenir.
Amazon était presque l’inverse. Oui, le flux de trésorerie disponible est resté négatif car l’entreprise investit de l’argent dans les puces, l’infrastructure d’IA et les centres de données. Normalement, c’est un signal d’alarme. Mais AWS a continué à croître comme une bête, avec un chiffre d’affaires cloud atteignant environ 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 %, son rythme le plus rapide depuis de nombreux trimestres. Pour moi, c’est la différence.
Au fait, c’est pour ça qu’Amazon et Meta ne bénéficient pas du même traitement alors que tous deux dépensent agressivement dans l’IA. Amazon dispose déjà d’un modèle économique qui transforme l’infrastructure IA en liquidités via AWS. Les clients louent de la puissance de calcul, utilisent des services cloud, et les revenus reviennent presque immédiatement. Meta continue d’investir en premier et demande au marché de croire que le retour viendra plus tard.
C’est la leçon que j’ai tirée de cette saison des résultats. Dépenser de l’argent n’est pas le problème. Les investisseurs ne deviennent nerveux que lorsqu’ils ne voient pas clairement comment ces dépenses se transforment en profits futurs.
Même histoire d’IA. Des modèles économiques différents. Différentes réactions sur le marché.
$AAPL $CAP $BEAT 7月29号伊朗向约旦美军基地发射弹道导弹 特朗普放话要痛击伊朗 布伦特原油一天暴涨7.91% 站上90.74 7月31号又跌回89.03 盘中一度跌2% 一个月内油价从70冲到93.5又砸回83 7月累计涨了20% 同一时间 PCE环比转负 六年来首次 但核心PCE同比3.3% 仍远高于2% 通胀在降温 但没凉透$CL 美联储7月30号维持利率不变 但3名官员投票支持加息 2016年以来最多的一次 CME显示9月加息概率已经冲到57% 嘴上说再看看 手里已经攥紧了扳机$BTC $ETH 市场被撕成两派 阵营A看空油价赌降息 PCE转负是方向性信号 油价7月底连续回落 WTI失守81 如果8月初布伦特再也站不上89 通胀压力继续缓解 美联储9月就有理由按兵不动甚至转鸽 剧本是油价跌通胀降温美联储怂了BTC冲前高 阵营B看多油价赌加息 美伊冲突没完 7月29号伊朗射完导弹 7月30号美军就空袭了伊朗数十个军事目标 霍尔木兹威胁没解除 星展银行说布伦特近期会在80到100之间波动 剧本是油价反弹通胀反弹美联储被迫加息大盘雪崩 关键点就在未来一周布伦特89这条线 站不上去 阵营A胜出 PCLa couche applicative IA devient la plus grande opportunité des cinq prochaines années, mais le marché continue de revaloriser la valeur
Beaucoup de gens aiment compliquer particulièrement les choses lorsqu’ils investissent.
Divers modèles, indicateurs, cycles, algorithmes......
Mais en réalité, gagner de l’argent en bourse repose souvent non pas sur la complexité, mais sur le bon sens.
La logique vraiment importante est simple :
Achetez quand vous êtes sous-évalué, vendez quand vous êtes surévalué.
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Beaucoup d’investisseurs ont tendance à tomber dans un cycle :
Si l’entreprise n’investit pas, elle ne croîtra pas, le marché ne l’achètera pas, et le cours de l’action baissera.
L’entreprise a augmenté ses investissements, mais, inquiète de la baisse des bénéfices et de la pression croissante sur les flux de trésorerie, a également exercé une pression sur le cours de l’action.
Ainsi, la question centrale de l’investissement a toujours été :
La croissance nécessite un investissement, mais l’investissement doit finalement se traduire par du profit.
Le marché ne récompensera pas simplement brûler de l’argent.
Il ne récompensera pas non plus les entreprises qui ne croissent pas sur le long terme.
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Pour faire simple :
Gagner de l’argent sur le marché boursier signifie essentiellement :
Achetez quand vous paniquez.
Vends quand tu es fou.
Si la direction est inversée :
Quand les prix montent, poursuivez-vous,
Vendez quand les prix baissent.
Ce que vous faites n’est pas vraiment un investissement.
Vous fournissez simplement de la liquidité au marché.
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Récemment, les rapports de résultats de Microsoft, Google et Amazon ont en fait envoyé un signal très important :
La logique de commercialisation pour la couche d’application IA a déjà été établie.
Cependant :
Le modèle du profit n’est pas encore pleinement développé.
C’est actuellement la plus grande fracture de marché.
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Pourquoi ?
Parce qu’à l’époque SaaS, les modèles économiques des entreprises de logiciels étaient très attractifs.
Les places sont payées.
Le nombre d’utilisateurs a augmenté.
Le coût marginal est proche de zéro.
Ainsi, les marges bénéficiaires brutes de nombreuses entreprises SaaS peuvent même dépasser 90 %.
Mais l’ère de l’IA est différente.
Actuellement, les tâches liées à l’IA consomment de la puissance de calcul.
Facturé par jeton.
Plus les utilisateurs l’utilisent, plus le coût est élevé.
Par conséquent, les applications d’IA rapporteront certainement de l’argent à l’avenir.
Mais les marges bénéficiaires ne reproduisent peut-être pas les mythes de l’ère traditionnelle SaaS.
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C’est aussi pourquoi le marché commence désormais à réévaluer les entreprises d’IA.
Après le rapport de résultats de Microsoft, il a bondi de 16 %.
Après le rapport de résultats d’Amazon, le chiffre a augmenté de plus de 10 % lors des échanges avant le marché.
L’écart global de performance entre les trois principaux fournisseurs cloud n’est pas aussi important qu’on l’imaginait.
Mais Google n’a pas reçu les mêmes retours sur le marché.
Je ne pense pas que cela signifie nécessairement qu’il y ait des problèmes fondamentaux avec Google.
Plus probablement, c’est :
Le marché exige actuellement des valorisations plus élevées pour Google.
Pour la même croissance, les investisseurs ont des attentes différentes pour différentes entreprises.
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Mais à long terme :
La couche applicative IA pourrait rester la plus grande opportunité d’investissement dans les cinq prochaines années.
Pourquoi ?
Parce que le marché sera inévitablement :
Concurrence boursière → marché incrémental
Change.
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Beaucoup de logiques d’investissement passées étaient essentiellement un jeu d’accumulation d’actions.
Par exemple :
Celui qui prendra plus de parts de marché.
Qui baisse le coût le plus.
Qui prend des clients à la concurrence.
Mais l’IA est différente.
L’IA crée de nouvelles demandes.
Un nouveau mode de production.
Un nouveau modèle économique.
Ce qui n’a vraiment pas de plafond, c’est de ne pas vendre plus de puces.
À la place :
Qui peut exploiter l’IA pour créer une nouvelle valeur applicative ?
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Ce qui mérite d’être surveillé à l’avenir, ce n’est pas seulement l’infrastructure de l’IA.
Plus important encore :
Ces entreprises d’applications d’IA qui peuvent vraiment gagner de l’argent sur le long terme.
Il ne s’agit pas seulement de raconter des histoires.
Il ne s’agit pas seulement de brûler de l’argent.
C’est plutôt la capacité de :
Croissance continue.
Monétisation continue.
Les flux de trésorerie continuent d’être générés.
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Enfin, parlons de la récente reprise du marché de Microsoft.
D’après la publication du rapport financier :
Gains avant le marché.
A maintenu un bon élan pendant la séance.
Il n’y a pas eu de recul significatif après la clôture.
Cette tendance indique un niveau élevé de reconnaissance du capital.
D’un point de vue probabiliste :
Le marché a déjà commencé à réévaluer la commercialisation des applications d’IA.
Bien sûr, tout jugement porte de l’incertitude.
Mais pour l’instant :
Le récent rallye de Microsoft ressemble plus à un renversement de tendance qu’à un simple élan de bénéfices.
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Pour résumer :
L’infrastructure IA a ouvert la porte, mais ce qui déterminera vraiment la valeur future sera la couche applicative IA.
La plus grande opportunité dans les cinq prochaines années pourrait ne pas être de trouver le prochain vendeur de pelles.
Au contraire, il recherche des entreprises qui exploitent réellement l’IA pour créer une nouvelle productivité.
En fin de compte, investir se résume à une question simple :
Si cette entreprise pourra continuer à gagner de l’argent à l’avenir. Les prévisions d’Amazon n’ont pas répondu aux attentes, la trésorerie est devenue négative, les dépenses d’investissement ont de nouveau augmenté — le cours de l’action a bondi de 9 % dans les échanges après la clôture, mais Bitcoin et Ethereum sont restés immobiles. Lao Mo vous dit sur quoi le marché mise
Juste au moment où je m’asseyais pour observer le marché, quelque chose d’étrange s’est produit après la fermeture du marché américain.
Amazon a publié son rapport financier du deuxième trimestre 2026 après la fermeture du marché le 30 juillet. Le chiffre d’affaires s’élevait à 200,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % par rapport à l’année précédente, dépassant les attentes du marché de 196,5 milliards de dollars. Le bénéfice net s’élevait à 62,6 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 245 % — mais sur ce total, 53,4 milliards de dollars étaient des bénéfices non réalisés issus des investissements dans Anthropic. Le bénéfice par action était de 5,75 $, contre une attente du marché de 1,82 $.
Le chiffre d’affaires d’AWS a atteint 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 % d’une année sur l’autre, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis 2021 et s’accélérant pour le cinquième trimestre consécutif. La marge opérationnelle d’AWS a atteint jusqu’à 39,4 %. Le retard de commandes a atteint 496 milliards de dollars, un record record. Lors de l’appel, Jassy a déclaré qu’AWS est « très susceptible » de devenir une entreprise avec un chiffre d’affaires annuel de plusieurs milliers de dollars.
De jolis chiffres, non ? Mais en faisant défiler vers le bas, le problème se pose.
Les prévisions de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre sont de 197 à 202 milliards, avec une médiane inférieure aux attentes des analystes de 203,9 milliards. Les dépenses d’investissement annuelles ont été augmentées de 200 milliards à 220 milliards de yuans. Au cours des 12 derniers mois, le flux de trésorerie disponible est passé de 18,2 milliards à 7,6 milliards de moins 18 milliards.
Des prévisions en dessous des attentes, un flux de trésorerie négatif et une augmentation des dépenses d’investissement — ces trois facteurs feraient chuter les cours des actions d’au moins 5 % s’ils étaient appliqués à d’autres entreprises.
Amazon a progressé de 9 % dans les transactions en dehors des heures d’ouverture, atteignant à un moment donné les 10 %.
Lao Mo va vous expliquer trois choses.
Premièrement, la croissance d’AWS indique au marché que l’IA qui brûle de l’argent peut porter ses fruits.
Le 22 juillet, Google a porté ses dépenses en capital à 205 milliards, et son activité cloud a également dépassé les attentes, entraînant une chute de 5 à 8 % de son cours d’action. À cette époque, le marché était extrêmement pessimiste quant au « rapport entrée-sortie IA ». Mais cette fois, Amazon a vu AWS croître de 37 %, une marge bénéficiaire de 39,4 %, et avoir un retard de 500 milliards — les données indiquent aux agences : l’argent investi, les clients reviennent avec des commandes. Les mots originaux de Jiaxi : Même si 220 milliards sont dépensés, la capacité de production en 2026 et 2027 ne sera toujours pas suffisante. Même la demande pour 2028 est déjà très importante. Lorsque la demande supprime l’offre et frotte contre le sol, les dépenses d’investissement ne sont pas une mauvaise nouvelle mais un fossé.
Deuxièmement, le marché revalorise le « gagnant IA ».
Microsoft Cloud a augmenté de 43 %, Google Cloud de 82 %, Amazon AWS de 37 %. Les trois géants du cloud ont tous dépassé les attentes en termes de croissance. Jasi a déclaré sans détour que le déploiement à grande échelle de la puce Trainium développée par elle-même permet à Amazon d’économiser des dizaines de milliards de dollars en dépenses d’investissement chaque année. Les entreprises capables d’obtenir des commandes IA seront acceptées par le marché, peu importe le montant dépensé ; Ils ne peuvent pas obtenir d’ordres mais se forcent tout de même à les dépenser, et le marché s’effondre brutalement. Amazon appartient à la première.
Troisièmement, qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ?
Old Mo revient dans le classement.
Selon les données de CoinMarketCap, le dernier prix du BTC est d’environ 64 809, en hausse de 1,87 % en 24 heures ; L’ETH était coté à 1918,94, en hausse de 1,22 %. Le plus bas de 24 heures du BTC était d’environ 63 600, et son plus haut d’environ 65 400 ; L’ETH variait d’un minimum d’environ 1880 à un maximum d’environ 1936.
Le Bitcoin fluctue actuellement entre 64 000 et 65 000, ce qui contraste fortement avec le fort rebond des actions technologiques. L’indice Kospi sud-coréen a grimpé jusqu’à 17 % vendredi, tandis que Samsung Electronics et SK Hynix ont tous deux grimpé de plus de 23 %, mais Bitcoin a à peine bougé. Notamment, Bitcoin était très synchronisé avec le secteur des semi-conducteurs en juillet, mais ce lien s’est considérablement affaibli dans la volatilité intense de cette semaine — il a résisté à la perte de 770 milliards de dollars de la valeur boursière technologique de la semaine dernière et a manqué ce rebond solide.
Pourquoi Dabing et Ethereum ont-ils été absents de ce rebond ?
Deux raisons. Premièrement, les tensions au Moyen-Orient persistent, les prix du pétrole restent élevés, et les préoccupations du marché concernant l’inflation persistante et le retard de l’assouplissement monétaire n’ont pas disparu. Deuxièmement, les ETF Bitcoin ont connu des fluctuations importantes dans les flux de capitaux récents, les entrées nettes continues précédentes étant interrompues par des retraits à grande échelle. Les fonds affluent vers des actions technologiques, mais pas vers les crypto-actifs.
Lao Mo vient de dire : Le rapport financier d’Amazon nous apprend que l’histoire de l’IA n’est pas encore terminée — le marché est prêt à payer pour une réelle croissance financière. Mais la capacité de Bitcoin à suivre le même exemple dépend du marché macro plus large de la liquidité — prix du pétrole au Moyen-Orient, attentes de taux de la Fed, flux de capitaux des ETF. Tant que ces trois variables ne seront pas claires, Bitcoin devrait continuer à progresser entre 64 000 et 65 000.
Trading : La résistance au-dessus du BTC est de 65 400-65 600 ; une cassure devrait viser 66 500 ; Le support est entre 63 500 et 64 000. La résistance au-dessus d’Ethereum est de 1935 à 1950 ; une rupture pourrait viser 2000 ; Le support ci-dessous est de 1880 à 1890. Poursuivre des prix plus élevés à ce niveau n’est pas rentable ; attendez un retour en arrière pour confirmer avant de poursuivre. Porte un stop-loss et ne porte pas la commande.
Pensez-vous que le chandelier haussier d’Amazon peut porter le Bitcoin à 65 500 ? Parlons-en dans les commentaires.
Si tu penses que Lao Mo peut expliquer clairement, donne un like et suis-moi. Quand j’arriverai à l’endroit clé, je t’appellerai tout de suite. $BTC $SNDK $ETH #财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 %