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Beaucoup pensent que la plus grande crainte de vendre à découvert en BTC est de juger dans la mauvaise direction. Ce qui est encore plus effrayant, c’est que la réalisation est peut-être la bonne, mais vous ne vivrez pas assez longtemps pour la voir revenir. En avril 2026, un portefeuille public nommé James Wynn sur Hyperliquid est de nouveau devenu le centre de l’attention sur Internet. Il continuait à parier sur la baisse du BTC, et non pas avec un faible effet de levier en attendant lentement, mais avec un fort effet de levier pour continuer à vendre à découvert les courses. Chaque fois que le BTC rebondit, il est liquidé une fois. Ajouter du stock, puis repartir à découvert à nouveau. Rebondir encore, fermeture forcée à nouveau. Les données publiques de suivi on-chain montrent qu’en seulement deux semaines, ses positions courtes sur BTC ont été liquidées six fois. Après la liquidation finale, les médias ont invoqué les données on-chain d’Arkham indiquant que le compte, autrefois autour de 100 millions de dollars, est tombé à environ 900 dollars. 900 $. Ne pas perdre un petit bénéfice. Le compte a failli être renvoyé au village des débutants. Beaucoup de personnes qui voient ce genre de nouvelle réagissent d’abord : cette personne n’est-elle pas un peu excessive ? Mais le véritable danger réside précisément dans le fait que chaque pas qu’il fait est familier aux traders ordinaires. Si ça monte, je pense que c’est juste un rebond. Si elle remonte, j’ai l’impression que la force principale attire le vendeur. Si les prix continuent d’augmenter, ajoutez simplement un peu pour augmenter le prix moyen. À mesure que votre position devient plus lourde, ce qui vous reste n’est pas une « plus grande opportunité », mais une ligne de rentabilité de plus en plus serrée. La plus grande différence entre vendre à découvert et aller long n’est pas que la direction du bouton est inversée. Au mieux, aller long signifie tomber ou disparaître. Lorsque la vente à découvert connaît une forte hausse, théoriquement, il n’y a pas de limite supérieure aux pertes. Surtout le BTC$OKB
L'offre totale de OKB est définitivement verrouillée à 21 millions, avec une destruction massive achevée, établissant un récit de rareté. En tant que jeton natif Gas de X Layer, sa valeur s'étend d'un simple droit sur la plateforme à un écosystème en chaîne.
Prix en temps réel : environ 88,4 USDT, volume d'échange sur 24h de 23,21 millions de dollars, hausse de 11,28 % sur 30 jours.
Logique positive : modèle déflationniste sans émission supplémentaire ; écosystème CEX+L2 en progression continue ; expansion constante des cas d'utilisation du jeton via OKX Web3 et le marché AI.
Risques potentiels : la tendance du jeton est fortement liée à la gestion de l'échange et au cadre réglementaire ; l'activité sur la chaîne X Layer doit encore s'améliorer ; forte concurrence dans le secteur des jetons de plateforme.
Avertissement : le récit écologique nécessite une validation continue par les données en chaîne, ne pas spéculer uniquement sur les rumeurs ; la volatilité des jetons de plateforme est très élevée, n'investissez que de l'argent disponible, contrôlez votre position et évitez l'effet de levier.
Suivi continu de l'activité sur X Layer et des volumes de transactions sur la plateforme.
Ce texte est uniquement un enregistrement personnel de revue, ne constitue pas un conseil d'investissement. Les cryptomonnaies sont très volatiles, prenez vos décisions de manière indépendante et participez avec prudence. Récemment, le célèbre commentateur financier américain Jim Cramer a fait une analogie intéressante en discutant de SpaceX. Il a dit : ne traitez pas SpaceX comme une simple action technologique ordinaire ; c’est plutôt comme les anciennes « obligations ferroviaires à 100 ans ». L’acheter, c’est acheter des infrastructures pour une époque. Venant de sa bouche, ces mots portaient beaucoup de poids. Après tout, Cramer est connu pour ses opinions tranchantes à court terme, mais cette fois, il a mis l’accent de manière inhabituelle sur le concept d'« actifs intergénérationnels ». Sa logique centrale est que, dans les décennies à venir, le commerce lunaire, les centres de données orbitaux et les infrastructures spatiales pourraient devenir le cadre de la prochaine vague de croissance économique, tout comme les chemins de fer ont été construits à l’époque. Quant à SpaceX, il semble actuellement que ce soit l’entreprise la plus susceptible de réussir cela. Il a même dit quelque chose de très honnête : « Si c’était mon enfant, je détiendrais cette action. » Cependant, malgré l’optimisme, Cramer n’a pas poussé tout le monde à se précipiter pour acheter des billets pour l’instant. Au contraire, il a jeté de l’eau froide sur les investisseurs à court terme : ne vous pressez pas, le moment n’est peut-être pas encore venu. La plus grande pression à court terme vient du déverrouillage. Le 6 août, environ 911,5 millions d’actions restreintes de SpaceX venaient d’être débloquées, le nombre d’actions en circulation passant de 639 millions à 1,55 milliard, et la valeur ajoutée négociable dépassant 100 milliards de dollars. La pression de vente de cet incident est très directe : le cours de l’action a chuté pendant cinq semaines consécutives, et le jour où le premier rapport trimestriel après la mise en bourse a été publié la semaine dernière, il a chuté de 13,61 % en une seule journée. La raison est simple : les dépenses en capital ont dépassé les attentes de Wall Street de plus de 5 milliards de dollars, et le marché a été quelque peu choqué. C’est ce dont Cramer s’est longtemps montré optimiste#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移
Je pense que ce report à septembre n'est pas un simple délai à court terme, mais reflète une réelle augmentation de la difficulté à avancer.
Depuis le début de l'année, la probabilité que le projet de loi soit adopté est passée de plus de 80 % à seulement une dizaine de pour cent. Les démocrates insistent fermement sur les clauses de conflit d'intérêts des responsables, tandis que les banques traditionnelles ne cèdent pas sur les revenus des stablecoins, et aucun compromis n'a été trouvé entre les deux partis. De plus, avec les élections de mi-mandat en novembre, les parlementaires vont bientôt entrer en mode campagne, et le temps consacré au projet de loi sur la cryptomonnaie après la reprise des travaux en septembre sera encore plus limité.
Si le projet de loi est finalement adopté, je souhaite en priorité que soit réglée la question de la compétence réglementaire des plateformes d'échange. Actuellement, la SEC et la CFTC se disputent le terrain, les plateformes ne savent pas à qui se conformer, les coûts de conformité sont très élevés, et beaucoup de projets préfèrent ne pas opérer aux États-Unis. Clarifier la juridiction est plus important que tout.
Quant au report de la régulation, cela influencera-t-il mon jugement ? Honnêtement, non.
La logique fondamentale de l'industrie crypto n'a pas changé, les ETF Bitcoin sont déjà lancés, les géants de la finance traditionnelle se tournent vers la blockchain, ces tendances ne s'arrêteront pas à cause d'un retard de quelques mois d'un projet de loi. La législation à Washington est naturellement lente, la réforme des télécommunications de 1994 a aussi pris deux ans, mais Internet a explosé malgré tout.
Mon plan d'investissement ne changera pas non plus. Je maintiens mes positions quand il le faut, je garde la patience quand il le faut. La régulation arrivera tôt ou tard, son arrivée plus ou moins rapide n'affecte pas la direction même du secteur. $BTC $ETH $OKB Pour l'instant, je me concentre principalement sur ces trois cryptos #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Mince ! Ceux qui prédisaient une chute inévitable après la levée des restrictions sur SpaceX ont maintenant le visage tout enflé.
Ce que SpaceX a fait cette fois est totalement à l'opposé de ce que disent les manuels et toutes les prévisions prétentieuses. Le rapport financier est sorti, les dépenses en capital ressemblent à un doigt d'honneur adressé à Wall Street, près d'un milliard d'actions levées, le flottant a doublé du jour au lendemain... et pourtant le cours de l'action continue de grimper.
L'entreprise n'est pas devenue une machine à imprimer de l'argent du jour au lendemain, c'est juste que beaucoup pariaient tous du même côté en s'attendant à une grosse chute, mais la chute attendue n'a pas eu lieu, les vendeurs à découvert ont perdu.
Beaucoup sur X analysent que cette levée de restrictions est en fait un achat typique après la publication d'une nouvelle, avec un volume particulièrement élevé, le cours ne fait plus de nouveaux plus bas autour de 105 dollars, les vendeurs à découvert ont été sévèrement battus.
D'autres trouvent que ce mouvement sur le marché américain est plus spectaculaire que beaucoup d'altcoins : de 225 dollars à 104, avec une levée de restrictions représentant nominalement des centaines de milliards d'actions, puis un rebond direct de 25 %, les vendeurs à découvert ne peuvent que regarder. Les petits investisseurs regrettent de ne pas avoir acheté au plus bas, les institutions ont déjà fini leurs opérations et sont parties, il ne reste que ceux qui ont repris les actions.
Le plus drôle, c'est que ce n'est que la première vague. Il y aura encore plusieurs levées par tranches, qui se feront lentement sur plusieurs mois. Starlink continue de générer des profits, la croissance de l'IA est effrayante, Morgan Stanley maintient toujours son objectif de 300 dollars en jouant les gros bras.
Mais rien de tout cela ne change un fait : l'entreprise dépense comme si elle voulait coloniser Mars et la Lune en même temps. Si les prochaines vagues de levées de restrictions se retrouvent vraiment sur le marché, au lieu de rester sur les comptes des employés, ce rebond sera la fenêtre de vente pour la prochaine vague. Si le cours tient encore, cela signifie que la panique était vraiment excessive, les vendeurs à découvert auront directement financé les acheteurs.
La plupart des gens sur X continuent de voir ça comme un choix binaire : soit un squeeze continue, soit une lente baisse. La réalité est plus déplaisante. Le flottant a augmenté, les fonds passifs sont forcés d'acheter à cause du poids dans les indices, chaque levée de restrictions suivante est un point dans le temps connu, qui peut être anticipé.
Le marché se moque de ce que vous pensez, quand la prochaine tranche de 300 millions d'actions pourra être vendue, tout dépendra de qui achète et qui vend.
Ne comptez pas sur un signal propre de « digestion complète d'une mauvaise nouvelle ». Cela a déjà été prouvé une fois que tout le monde s'était trompé, et cela se reproduira. Il vaut mieux suivre le marché que de se focaliser uniquement sur l'histoire.看到ARK昨天的调仓消息，感觉Cathie Wood又在给市场划重点了。她没有选择避险，而是把真金白银砸向了几个代表未来方向的关键领域。 押注太空与加密基建 最引人注目的是大手笔增持SpaceX11.5万股和Circle31.4万股。这不仅仅是买两家公司，更像是在布局“太空经济”和“加密世界的基础设施”。SpaceX承载着星链和太空探索的想象力，而Circle作为USDC的发行方，是稳定币生态的核心节点。$SPCX 加码AI与“卖铲人” 同时，Cloudflare获得11.4万股增持。在AI竞赛里，Cloudflare扮演着“卖铲人”角色，无论谁家的大模型跑得好，都需要它的边缘计算和网络服务。另外，AI芯片新贵Cerebras也被小幅加仓，可见她对算力层的布局思路非常清晰。 落袋为安，调整仓位 有买就有卖。她减持了近160万股Roblox和超10万股Snowflake。Roblox虽然用户庞大，但市场对其增长和盈利的担忧一直存在。Snowflake则面临AI原生数据工具的竞争，减持或许是为了锁定利润，把资金腾挪到弹性更大的标的上去。 整体看下来，木头姐依然是那个坚定的科技信徒。她的操Double bonne nouvelle concrétisée, le marché des cryptomonnaies entre dans une fenêtre d'opportunité
Les données inattendues de l'emploi non agricole en juillet combinées au report du vote sur la loi CLARITY, deux événements clés survenus le même jour — le premier injecte une attente d'assouplissement de la liquidité sur le marché, le second signifie que les mauvaises nouvelles réglementaires à court terme sont derrière nous. Le marché des cryptomonnaies se trouve à un tournant à la fois macroéconomique et réglementaire.
🌐 Dimension macroéconomique｜Emploi non agricole surprenant à la baisse, les attentes d'assouplissement soutiennent le marché
Données clés : l'emploi non agricole aux États-Unis a diminué de 23 000 en juillet, alors que le marché anticipait une hausse de 80 000 ; le taux de chômage est tombé à 4,1 %, inférieur aux 4,2 % attendus ; le taux de participation à la population active a chuté à 61,4 %, un plus bas sur cinq ans. Par ailleurs, les données d'emploi de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 emplois cumulés.
Logique interne claire : la faiblesse du marché de l'emploi n'est plus contestable. Après la publication, l'outil FedWatch du CME a vu la probabilité d'une hausse des taux en septembre chuter de 58 % à 40,1 %, et le marché des swaps la valorise désormais à seulement 30 %. L'indice du dollar a baissé de 0,42 % à 99,54 en séance, et le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé à 4,64 % — les attentes d'assouplissement mondial continuent de croître.
$BTC, qui combine les attributs de valeur refuge numérique et d'actif spéculatif, attire naturellement des capitaux en phase d'assouplissement de la liquidité. Après la publication des données non agricoles, le Bitcoin a connu une forte hausse, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies remontant à 2,21 billions de dollars. Avec la pause politique de la Fed entre août et septembre, l'environnement macroéconomique est globalement favorable aux cryptomonnaies, chaque correction de prix est une opportunité d'achat à bas niveau.
⚖️ Dimension réglementaire｜Report de la loi CLARITY, les positions injustement pénalisées ont une chance de se redresser
Données de référence : la probabilité d'adoption de la loi cette année est passée de plus de 70 % début mai à environ 14 %, avec Predict.fun estimant la probabilité à 16 %.
Les mauvaises nouvelles à court terme sont pleinement digérées : le Sénat américain n'a pas avancé le vote sur la loi CLARITY avant la pause d'août, le débat est repoussé à septembre. Le marché avait déjà anticipé ce risque réglementaire — XRP est la seule des dix principales cryptomonnaies à avoir enregistré une baisse, chutant de 2,05 % en 24 heures à 1,02 dollar. Après le report du vote au Sénat, il n'y aura pas de pression réglementaire inattendue à court terme, les mauvaises nouvelles sont essentiellement épuisées.
La logique d'investissement à moyen et long terme reste valide : la loi a obtenu un soutien bipartisan à la Chambre des représentants, le blocage actuel vient d'un désaccord démocrate sur les restrictions aux intérêts des fonctionnaires fédéraux dans les actifs cryptographiques. Le leader de la majorité au Sénat, Schumer, a clairement indiqué que la loi sera la priorité numéro un à la reprise des travaux le 14 septembre. Les valorisations basses provoquées par la panique des petits investisseurs sont une fenêtre d'opportunité.
📈 Deux grandes lignes d'investissement
▫️ Ligne de base solide en blue chips : $BTC, $ETH. Profitant du dividende de liquidité macroéconomique pour une reprise, avec une forte résistance aux perturbations réglementaires. BTC oscille actuellement autour de 64 900 dollars, adapté à une détention longue en base.
▫️ Ligne de pari sur retournement d'attente : $BNB. Pari sur un regain d'optimisme dans les négociations de la loi en septembre, entraînant un rebond des valorisations et une reprise après les mauvaises nouvelles réglementaires.
⚠️ Avertissement sur la gestion des risques
La volatilité du marché à court terme va nettement augmenter, il est impératif de maintenir des positions légères et d'investir par tranches. Surveillez particulièrement la date du vote à la reprise du Sénat en septembre, car les changements politiques influenceront directement la tendance du marché. Restez également attentif aux données CPI d'août et à la réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole, qui affecteront la liquidité du marché.À la veille de la masse salariale non agricole, $BTC a explosé puis reculé, 65 000 $ marquant un tournant à court terme. Le marché a brièvement touché 65 192 $ tôt le matin, soit une augmentation de 0,87 % sur 24 heures, mais les deux rallyes suivants ont tous deux échoué au niveau de 65 000, les baissiers établissant des ordres de vente denses à ce niveau. Actuellement, les prix restent stables entre 64 000 et 65 000, avec des haussiers et des baissiers concentrant leurs positions, attendant les données de paie non agricoles à 20h30 pour fournir des signaux directionnels. Le marché prévoit que les données d’emploi de juillet auront un impact direct sur la probabilité d’une baisse des taux de la Fed en septembre. Si les données ne correspondent pas aux attentes, $BTC pourrait profiter de la percée au-dessus de 65 000 et accélérer la hausse ; Inversement, il pourrait revenir au niveau de support de 63 000. $SOL a performé relativement bien, augmentant de 2,61 % en 24 heures, montrant des signes de flux de capitaux de $BTC vers les altcoins grand public. Dans l’ensemble, le marché actuel est dans une consolidation étroite avant l’inverse du marché, les fonds à effet de levier ayant déjà été éliminés deux fois. Une fois la direction claire, la volatilité ne sera pas inférieure à 3 000 $. J’ai tendance à penser qu’après la publication des données sur la paie non agricole, $BTC descendront d’abord vers 64 200, puis se retireront rapidement et testeront la zone de résistance de 66 000 — un schéma qui s’est répété lors des trois dernières remontées de données. Ce qu’il faut faire maintenant, c’est attendre. Forcer un échange avant que la direction ne soit claire ne fera qu’entraîner une défaite des deux côtés. #存储股财报后续跌, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #财报观察员 : Après la levée du verrouillage, les prix ont rebondi — que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? USDC dans votre portefeuille vient d'être redistribué par deux entreprises
Circle et Coinbase ont renouvelé leur accord de partage et de distribution de l’USDC. Il faut d'abord clarifier leur relation : Circle est l’émetteur de l’USDC, Coinbase est la plateforme d’échange la plus utilisée aux États-Unis et aussi le plus grand canal de distribution de l’USDC. Ces dernières années, chaque entrée USDC que vous avez vue sur Coinbase, chaque recharge sans frais, repose sur cet accord.
Ce qui mérite le plus d’attention dans ce renouvellement, ce n’est pas qu’il ait été signé, mais son contenu. Le nouvel accord supprime la clause de dividendes trimestriels. En clair, les deux continueront à se partager les revenus des réserves et le volume des transactions, mais Coinbase ne recevra plus une part fixe des bénéfices de Circle. Pour Circle, c’est précisément le fardeau qu’elle voulait se débarrasser après son introduction en bourse : avant la cotation, elle était obligée de payer la plateforme, ce qui pouvait déplaire aux investisseurs en lisant les rapports financiers.
En prenant un peu de recul, cette affaire est en fait un microcosme de la guerre des stablecoins. L’USDC est le stablecoin le plus proche de la régulation américaine, ses réserves sont essentiellement en liquidités et bons du Trésor à court terme, avec une transparence mensuelle, très différente de l’approche opaque et offshore de l’USDT. Coinbase a placé l’USDC en première position sur sa plateforme, ce qui ajoute une couche de protection à la narration réglementaire de l’USDC. Tant que la législation américaine sur les stablecoins progresse, l’USDC, en tant que stablecoin local, continue de gagner du terrain.
Mais ne prenez pas ce renouvellement comme une garantie de sécurité. Un accord, aussi long soit-il, reste un contrat commercial, et le partage des revenus dépend de la capacité de Circle à générer des profits. Les revenus des réserves dépendent des taux des bons du Trésor ; si le cycle de baisse des taux réduit les rendements à court terme, le potentiel de ce modèle de partage diminuera aussi. Le contrat peut lier la plateforme, mais pas la macroéconomie.
Pour un utilisateur lambda, ne vous fiez pas qu’aux apparences. La solidité de l’USDC en deuxième position repose sur son lien étroit avec une plateforme majeure comme Coinbase. Tant que ce lien perdure, utiliser l’USDC sur les plateformes principales reste la solution la plus fluide. Ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est l’autre côté : les données des pools que je suis montrent que l’USDT est passé de 184,2 milliards à 183,1 milliards, l’USDC de 73,28 milliards à 72,15 milliards, soit une baisse combinée de 2,23 milliards en un mois. Ces fluctuations de liquidité sont plus parlantes que n’importe quelle annonce.
Pour ma part, j’utilise n’importe quelle plateforme pour les transactions courantes, mais pour les réserves à long terme, je ne fais confiance qu’à la transparence. Le renouvellement de l’accord montre que ce business est encore viable, mais un lien trop étroit peut aussi se retourner contre soi : si la plateforme rencontre un problème, le stablecoin lié sera aussi entraîné.
Je vous laisse avec une question : détenez-vous actuellement de l’USDT ou de l’USDC ? Avez-vous déjà réfléchi au fait que les logiques sous-jacentes de ces deux stablecoins sont fondamentalement différentes ? Les quelques cryptos dont on parlait dans le groupe ont été enterrées dès qu'elles ont grimpé
Aujourd'hui, le marché a montré une scène assez typique. BICO a fait un bond direct de 39 points en une seule bougie, le groupe est devenu instantanément animé, les captures d'écran ont fusé partout. Mais avant même que l'ambiance ne soit à son comble, le prix a fait demi-tour, et plusieurs altcoins qui avaient suivi la montée ont aussi chuté, tous avec un fort démarrage à l'ouverture et une clôture faible, avec de longues mèches supérieures. Ceux qui ont suivi la montée n'ont même pas eu le temps de réagir que leurs pertes latentes étaient déjà là.
Les joueurs expérimentés comprennent tout de suite ce genre de mouvement. La montée la plus violente n'est souvent pas due à quelqu'un qui construit sérieusement une position, mais à des vendeurs à découvert forcés de liquider, combinés aux ordres d'achat impulsifs qui poussent le prix vers le haut. Une fois cette poussée passée, sans acheteurs solides, le prix revient naturellement à son point de départ. Si tu as acheté BICO au plus haut de ces 39 points, tu es maintenant suspendu à mi-chemin.
J'ai analysé la logique derrière cela. BICO est la crypto de Biconomy, qui gère les paiements de gas pour les transactions on-chain, le projet en lui-même n'est pas mauvais, mais cette hausse ressemble plus à une impulsion émotionnelle déclenchée par une nouvelle qu'à un tournant fondamental. Un projet peut être solide, mais la décision de suivre ou non aujourd'hui dépend entièrement du sentiment du marché. Une fois la nouvelle passée, les fonds cherchent une autre cible.
Regarder cela dans le contexte du marché global est encore plus clair. BTC a stagné autour de 64952 pendant plus de deux mois, la moyenne mobile sur 200 semaines est à 63657, le prix vient juste de toucher ce niveau sans volume de soutien. Quand le Bitcoin ne bouge pas, les fonds cherchent à exister dans les altcoins, ce qui crée des impulsions isolées, fortes à la montée mais rapides à la chute, sans continuité. Dans ce contexte, une longue mèche supérieure vaut plus qu'une bougie haussière.
Le piège le plus courant pour les novices est d'être attiré par la hausse. Plus le groupe est animé, plus il faut rester calme. Les cryptos avec un vrai potentiel ne se contentent pas d'une seule longue mèche supérieure, elles offrent plusieurs occasions d'entrer. Celles qui montent d'un coup sans jamais revenir sont souvent inaccessibles, et si tu y entres, c'est souvent pour reprendre le flambeau.
Ma méthode simple est de retirer immédiatement de ma watchlist toute crypto qui montre une longue mèche supérieure, puis d'attendre de voir si elle peut vraiment clôturer au-dessus de ce point haut. Si elle ne le fait pas, je la considère comme un coup d'un jour. Cette méthode est simple, mais elle m'a évité plusieurs fois d'acheter au sommet et m'a permis de préserver mon capital.
Je te pose une question : aujourd'hui, as-tu des altcoins que tu as suivis dans la montée ? Les as-tu encore en main ou les as-tu déjà vendus après la chute ? Un stablecoin peu discuté atteint 3,5 milliards en un an
Le nom USDG est peut-être nouveau pour beaucoup. C'est un stablecoin lancé par Paxos, soutenu par des actionnaires comme Kraken, Robinhood et Galaxy. En un an, sa capitalisation est passée de zéro à 3,5 milliards de dollars. Dans un marché des stablecoins dominé par USDT, passer de rien à cette taille est un chiffre assez impressionnant.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est où se trouve l'argent. Sur ces 3,5 milliards, 1,95 milliard est sur X Layer d'OKX. X Layer est la blockchain propre à OKX, en clair, l'échange déplace la liquidité de son stablecoin sur sa propre chaîne. Ce n'est pas nouveau, mais à cette échelle, cela montre que la logique des exchanges qui créent leur propre blockchain a évolué : ce n'est plus seulement émettre un token, mais aussi contrôler la couche de règlement.
Pourquoi maintenant ? La loi américaine sur les stablecoins avance, offrant une fenêtre aux acteurs conformes, qui n'ont plus à opérer dans une zone grise comme avant. USDG suit une approche de réserve complète avec audit mensuel, ce qui colle parfaitement à cette tendance. Les stablecoins plus anciens, qui s'appuyaient sur un avantage de premier arrivé et des zones grises, ne sont plus forcément sûrs sous ces nouvelles règles. Une fois la régulation clarifiée, les nouveaux entrants peuvent avancer plus librement.
Revenons aux données des pools que nous suivons. USDT est passé de 184,2 milliards à 183,1 milliards, USDC de 73,28 milliards à 72,15 milliards, soit une baisse combinée de 2,23 milliards en un mois. Le marché global se contracte, mais USDG croît à contre-courant, ce qui signifie que l'argent ne disparaît pas, il change simplement de porte-monnaie. Ce genre de transfert commence souvent par des mouvements réels sur la blockchain, et quand le grand public s'en rend compte, les parts ont déjà été déplacées.
Pour nous, simples utilisateurs, l'importance n'est pas sentimentale. Le champ de bataille des stablecoins n'est plus celui des taux d'intérêt, mais celui des écosystèmes blockchain capables de supporter les paiements réels et les flux DeFi. Qu'un nouveau stablecoin puisse croître autant en un an signifie qu'il y a forcément une vraie activité en chaîne derrière, pas juste du volume artificiel.
Ma méthode habituelle est, face à un nouveau stablecoin qui prend de l'ampleur, d'aller voir sur la blockchain le nombre de transactions et d'adresses actives, plutôt que de se fier uniquement à la capitalisation. La capitalisation peut être manipulée, l'activité en chaîne ne ment pas.
Un autre point souvent négligé est la concentration. 1,95 milliard sur une seule blockchain d'échange signifie que la sécurité de ces USDG est profondément liée à OKX et sa chaîne. Si la chaîne fonctionne bien, tout va bien, mais si un problème survient, la liquidité partira plus vite que n'importe où ailleurs. Plus un stablecoin est récent, plus il faut rester vigilant.
Quand vous utilisez des stablecoins, vous préférez en choisir un seul ou en mélanger plusieurs ? La semaine dernière, une personne qui venait d'être forcée de vendre à perte à cause d'un appel de marge a immédiatement investi 500 millions de dollars.
Mercredi dernier, le fonds Situational Awareness, un portefeuille long/short d'environ 16 milliards de dollars, a été vendu en bloc à Citadel. Le vendeur est Leopold Aschenbrenner, 25 ans, ancien membre de l'équipe super alignée d'OpenAI. Cette transaction n'était pas son choix, mais après que plusieurs courtiers principaux de Wall Street lui ont presque simultanément envoyé des notifications d'appel de marge, il n'avait pas d'autre option.
En juillet, la valeur de son portefeuille a chuté de 67 %. La taille du fonds est passée d'environ 20 milliards à environ 10 milliards, dont 5 milliards en capital-investissement privé dans Anthropic, qui ne peut pas être rapidement converti en liquidités. Vendre les titres du marché public avec une décote de plus de 10 % montre la situation — ce n'est pas qu'il pense vendre à un bon prix, c'est que l'autre partie sait qu'il doit vendre.
Logiquement, la suite aurait dû être une contraction, des lettres, des explications aux investisseurs.
Mais mardi, il a investi 400 millions de dollars dans une start-up de puces appelée Source Foundry. Avec le 100 millions déjà investis auparavant, cela fait un total de 500 millions. Bloomberg rapporte que c'est la première action visible du fonds après avoir failli s'effondrer.
Quelle est la réputation de Source Foundry ? Fondée en 2025 à San Francisco, soutenue par Sequoia Capital, ses deux fondateurs sont Abdulmalik Obaid, un scientifique des matériaux de Stanford, et Joe Burg. Leur projet est un peu effrayant : contourner la machine de lithographie extrême ultraviolet d'ASML en fabriquant des puces de manière plus simple, moins chère et plus rapide.
Cette direction est en ligne avec ce que Leopold a toujours dit. Son document de 165 pages conclut que la puissance de calcul, l'électricité et les centres de données deviendront les véritables goulots d'étranglement de l'IA. La demande en puissance de calcul de l'IA augmente de façon exponentielle, tandis que la capacité de production de puces ne croît que linéairement, ce goulet d'étranglement s'élargit. C'est sur ce point qu'il mise.
Mais le problème est là : pourquoi une personne acculée par un appel de marge investirait-elle en premier lieu 400 millions dans une entreprise sans produit, sans revenu, qui défie la machine la plus difficile au monde ?
Une explication est que cet argent n'était pas soumis à l'appel de marge. Le capital-investissement privé ne nécessite pas de suivi quotidien du marché et ne peut pas être liquidé de force à cause des fluctuations de prix. Les pertes de juillet venaient du levier sur le marché public, avec un levier proche de quatre fois, des positions lourdes sur le stockage et la puissance de calcul, et des positions short sur les actions logicielles, ce qui lui a coûté des deux côtés. Déplacer l'argent vers un endroit sans règlement quotidien équivaut à s'extraire partiellement du mécanisme qui le forçait à vendre.
Une autre explication plus simple est qu'il ne pense pas s'être trompé. Ce qui a été tué en juillet, c'est la structure des positions, pas le jugement lui-même. Les récents mouvements dans la chaîne de stockage lui ont donné un peu de confiance : SK Hynix vient d'annoncer un investissement de plus de 30 milliards de dollars pour construire de nouvelles usines à Yongin et Cheongju, et Nvidia envisagerait de réduire l'utilisation de HBM sur Rubin Ultra pour faire face à la pénurie de mémoire, la tension en amont est réelle.
Dans notre secteur, ce scénario ne devrait pas être inconnu. Chaque jour, la chaîne joue exactement la même chose : après l'explosion du levier, certains abandonnent et partent, d'autres changent de position pour éviter la liquidation et restent. La différence est que ses jetons valent plusieurs centaines de millions de dollars, et personne ne peut le forcer à les rendre.
Ce qui m'intrigue davantage, c'est ce que pensent les investisseurs maintenant. Un rendement de 439 % au premier semestre, une perte de 67 % en un mois en juillet, puis voir le gestionnaire de fonds investir 500 millions dans une entreprise de puces secrète. À ce moment-là, continuez-vous à croire en sa vision ou pensez-vous qu'il joue votre argent pour tenter de tout renverser ?#🚨 LES DONNÉES SUR L'EMPLOI AUX ÉTATS-UNIS VIENT DE FRAPPER LES MARCHÉS COMME UN CAMION
Les créations d'emplois de juillet sont à -23K, contre des attentes de +80K — la plus faible performance de 2026 jusqu'à présent.
Et l'histoire la plus importante se trouve dans les révisions.
📉 Les créations d'emplois de mai + juin ont été révisées à la baisse de 103K emplois au total.
Cela signifie trois mois consécutifs de données sur l'emploi plus faibles, accompagnées de révisions significatives à la baisse. Le récit du « marché du travail solide » commence à se fissurer.
Les marchés ont réagi immédiatement :
🔻 Le DXY a chuté fortement
🔻 Le rendement des bons du Trésor à 2 ans a baissé d'environ 8 points de base
🔻 Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé d'environ 6 points de base
🟡 L'or a bondi d'environ 40 $
🟢 Le Nasdaq a ouvert en hausse de +0,77 %
🟢 Le S&P 500 a ouvert en hausse de +0,33 %
C'est plus qu'un simple rapport décevant sur l'emploi.
Si le marché du travail continue de s'affaiblir, les attentes pourraient passer d'un resserrement de la Fed à un éventuel assouplissement.
Cela pourrait signifier :
💵 Un dollar plus faible
📉 Des attentes de taux plus basses
💰 Plus de liquidités se dirigeant vers l'or et la crypto
🚀 Un vent favorable potentiel pour les actifs à risque
En résumé : la dynamique du marché du travail semble s'affaiblir. Si les prochains rapports confirment cette tendance, le récit macroéconomique pourrait changer significativement et déclencher une rotation supplémentaire des capitaux.
Gardez un œil attentif sur $BTC, $ETH, et $SOL.
#BTC #ETH #SOL #Macro #Fed #Crypto #PayrollsDropCPIFocusAnalyse du marché du Bitcoin et d'Ethereum la soirée du 8 août : jeu structurel en cours de rebond correctif
Le soir du 8 août 2026, le Bitcoin a entamé un rebond correctif depuis un creux à 62228 dollars, se maintenant actuellement au-dessus de la moyenne mobile à court terme autour de 64880 dollars ; Ethereum a rebondi simultanément jusqu'à 1908 dollars. En combinant les dernières données on-chain, les flux de fonds des ETF et l'environnement macroéconomique, cet article analyse en profondeur les caractéristiques structurelles actuelles du marché, propose une stratégie d'opérations en range, et met en garde contre les risques saisonniers de repli en août ainsi que les risques potentiels de rupture.
I. Bitcoin (BTC) : dilemme en range dans un rebond correctif
1.1 Revue de l'évolution des prix
Au 7 août à la clôture, le Bitcoin s'établissait à 64880,19 dollars, en hausse d'environ 3,4 % par rapport au 1er août à 62763,32 dollars. Sur le graphique journalier, début août, le Bitcoin a connu un rebond depuis un creux à 62233 dollars (1er août), suivi de plusieurs jours de hausse oscillante, atteignant un pic à 64597 dollars le 5 août, pour clôturer à 64880 dollars le 7 août, affichant globalement un schéma de « creux plus hauts, sommets plus hauts ».
Cependant, ce rebond n'a pas été sans heurts. Le 6 août, le prix a légèrement corrigé à 64262 dollars, indiquant une pression vendeuse persistante en haut. Sur le graphique 4 heures, bien que le prix se maintienne au-dessus de la moyenne mobile à court terme, le volume n'a pas significativement augmenté, suggérant que ce rebond est davantage une correction technique qu'un début d'une nouvelle tendance haussière.
1.2 Niveaux techniques clés
Résistances : la zone 65350—65720 dollars constitue la principale barrière lors du récent rebond. Cette zone correspond non seulement aux sommets testés sans succès à plusieurs reprises fin juillet (24 juillet à 65760 dollars, 27 juillet à 65658 dollars), mais aussi à la première résistance importante sous la moyenne mobile à 100 jours (environ 68750 dollars).
Supports : la zone 64100—64450 dollars forme un support à court terme. Cette zone correspond à une zone de forte activité entre le 4 et le 6 août ; en cas de rupture, le support clé suivant se situerait entre 62200 et 62800 dollars (creux du 1er au 3 août).
1.3 Signaux profonds on-chain et financiers
Un paradoxe inquiétant se dessine : les baleines accumulent tandis que les détenteurs à long terme ralentissent.
Selon Glassnode, le nombre d'entités baleines détenant au moins 1000 BTC est passé de 1263 fin juillet à 1267, montrant que les gros porteurs achètent à bas prix. Cependant, l'indicateur « variation nette des positions Hodler » est passé de 29838 BTC le 11 juillet à 15766 BTC le 26 juillet, soit une baisse de 47 % en deux semaines.
Plus préoccupant encore, les flux des ETF. Les entrées nettes hebdomadaires dans les ETF Bitcoin spot sont passées d'un pic de 197 millions de dollars le 10 juillet à seulement 33,79 millions le 24 juillet, soit une chute de 83 %. Le refroidissement marqué des fonds institutionnels, combiné à une faiblesse saisonnière historique médiane de -7,87 % en août, fragilise la base de ce rebond.
1.4 Avertissement sur la configuration technique
Sur le graphique en 3 jours, le Bitcoin évolue depuis début mars dans une configuration de « tête et épaules ». Le prix est actuellement dans la phase de rebond de l'épaule droite, mais le volume continue de diminuer, signal typique d'une « faiblesse haussière ».
Si la clôture en 3 jours dépasse 66885 dollars, la configuration tête et épaules sera invalidée, et les haussiers pourraient reprendre de la vigueur ; à l'inverse, si 60965 dollars est perdu, la ligne de cou sera cassée, avec un objectif technique baissier possible vers 54000 dollars voire 41266 dollars.
1.5 Stratégies d'opération
Stratégie longue : entrer après stabilisation dans la zone 64100—64450 dollars, avec un stop à 63800 dollars et un objectif entre 65300 et 65650 dollars. Cette stratégie vise à capter le rebond sur le bas du range, mais nécessite un stop strict car une rupture sous 63800 ouvrirait un espace baissier important.
Stratégie courte : entrer en position courte après stagnation dans la zone 65350—65720 dollars, avec un stop à 66000 dollars et un objectif entre 64600 et 64200 dollars. Cette stratégie convient à un repli technique après un rebond vers la résistance, mais il faut rester vigilant face au risque d'une cassure avec volume.
II. Ethereum (ETH) : double pression dans un rebond faible
2.1 Revue de l'évolution des prix
Ethereum s'échange actuellement à 1908,76 dollars, en baisse d'environ 51,19 % par rapport à 3910,94 dollars à la même période l'an dernier. Depuis début août, ETH a rebondi depuis un creux à 1820 dollars, avec un centre de gravité des chandeliers 4 heures en hausse constante, suivant la tendance de rebond synchronisée avec Bitcoin.
2.2 Niveaux techniques clés
Résistances : la zone 1940—1980 dollars forme une double résistance. 1940 dollars est un sommet à court terme testé sans succès à plusieurs reprises récemment, tandis que 1980 dollars est une résistance plus importante à moyen terme, proche de la moyenne mobile à 50 jours. Se maintenir au-dessus de 1980 dollars est nécessaire pour un retournement haussier à court terme.
Supports : la zone 1900—1865 dollars est un support clé à court terme. 1900 dollars est un seuil psychologique, 1865 dollars correspond au creux début août. En cas de rupture sous 1865 dollars, le seuil de 1800 dollars sera testé, et une cassure plus profonde pourrait viser 1750—1720 dollars.
2.3 Inquiétudes fondamentales et écologiques
Ethereum fait face à trois défis majeurs :
Premièrement, la fuite de valeur vers les Layer 2. L'essor des réseaux Layer 2 comme Arbitrum, Base, Optimism détourne les frais de gas et l'activité utilisateur du réseau principal Ethereum, affaiblissant directement le récit d'"ultrasound money" d'ETH.
Deuxièmement, les réserves d'Ethereum sur les exchanges ont chuté à un plus bas décennal. À la mi-juin, les réserves sur exchanges sont tombées à 14,5 millions d'ETH, un record bas sur dix ans. Cela semble positif (moins de pression vendeuse), mais reflète aussi une raréfaction de la liquidité du marché — quand la demande réelle reviendra, l'offre disponible pour absorber sera limitée, mais le problème actuel est que la demande est également faible.
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH $BICO Il y a actuellement 2,47 millions de $ETH en file d'attente pour être mis en staking, avec un délai d'environ 43 jours. Il ne reste que 128 $ETH en file d'attente pour le retrait.
Cependant, si la nouvelle proposition EIP-8363 est adoptée, lorsque la moitié de l'offre totale d'ETH sera en staking, les nouveaux revenus de staking seront directement réduits à zéro. Cela signifie essentiellement qu'on ne encourage plus les gens à simplement staker pour gagner des revenus passifs.
Bien que cette proposition ne soit pas signée par Vitalik cette fois, il avait en réalité exprimé son soutien à ce type de solution il y a plusieurs années.
Pour ceux qui sont déjà en staking, si la proposition est adoptée, les taux d'intérêt baisseront, les rendements passant de 2,6 % à 1,2 %.
L'impact sur le prix de la cryptomonnaie provient principalement d'une réduction de l'émission. En se basant sur les 41 millions d'ETH actuellement en staking et les deux courbes de rendement, une baisse de 2,6 % à 1,2 % pourrait réduire l'émission annuelle d'environ 570 000 ETH.
Dans l'ensemble, cela pourrait être un soutien pour le prix d'ETH, qui est actuellement moribond. L'avenir du gardien e-guard💂 pourrait être sauvé.Afflux massif de BTC : un signe avant-coureur d'un creux historique ?
Alors que le Bitcoin continue de baisser autour de 64 000 $, l'afflux de BTC vers Binance (Exchange Inflow) a récemment atteint 228 000 BTC, affichant une tendance parabolique à la hausse depuis plusieurs mois.
Flux vers les exchanges : la quantité de Bitcoin transférée des portefeuilles externes vers les adresses de dépôt des exchanges, un indicateur de la taille de l'« offre active potentielle » immédiatement vendable sur le marché.
Moyenne mobile sur 365 jours orientée à la hausse : il ne s'agit pas d'un pic ponctuel, mais d'un afflux à tendance longue, avec un pic unique dépassant 320 000 BTC.
Mode capitulation : similaire aux creux des grands cycles passés, une grande quantité de BTC verrouillés dans les portefeuilles est transférée vers les exchanges, entrant dans une phase typique de redistribution.
Point de bascule clé : l'afflux vers les exchanges signifie un état de « préparation à la vente », donc il est crucial que les achats au comptant puissent absorber ce flux tout en maintenant la ligne de support entre 60 000 $ et 64 000 $.
C'est une zone de forte pression de vente massive. Si, pendant la tenue de la ligne des 60K, l'élan des dépôts s'épuise, alors, accompagné d'une parfaite extinction des vendeurs (Exhaustion), un creux solide pourrait se former. La hausse hebdomadaire de 7,27 % de l'or $XAU à environ 4 339,75 $/oz semble être plus qu'une simple réaction à l'assouplissement des attentes.
Des données plus faibles sur l'emploi aux États-Unis en juillet ont réduit les attentes d'une hausse en septembre, allégeant la pression sur le dollar et les rendements réels. En même temps, la demande de valeur refuge, les flux d'investissement et les achats continus des banques centrales ont ajouté une autre couche de soutien.
La distinction clé est la durabilité. Si ce rallye est principalement motivé par l'assouplissement des attentes, il reste fortement dépendant des prochaines données économiques américaines. Mais si les flux de valeur refuge et d'allocation se poursuivent, le mouvement pourrait avoir des bases plus solides.
Avec déjà environ 132 398 contrats longs nets spéculatifs sur le COMEX, le positionnement est également relativement encombré, laissant moins de marge pour des données décevantes.
Mon avis : l'or se négocie actuellement sur les deux récits, les facteurs macroéconomiques continuant de guider la tendance générale.
Ce n'est pas un conseil financier — juste une analyse.
#PayrollsDropCPIFocus
#AIMemoryStressTest
#SpaceXUnlockRebound Si les BTC volés aux utilisateurs de Coldcard sont effectivement récupérés, les leur restituer serait compliqué.
Le problème est qu'après la découverte de la vulnérabilité liée à la faible entropie des seeds, les attaquants pourraient encore être capables de retrouver certains anciens seeds de portefeuille et les adresses de contrôle associées à ces portefeuilles.
Ainsi, renvoyer simplement les BTC récupérés aux adresses d'origine n'est pas une méthode fiable pour prouver à qui appartiennent les fonds. Un attaquant possédant l'ancien seed pourrait potentiellement signer des transactions depuis les mêmes adresses également.
La solution proposée est la suivante :
Anciennes adresses : les utiliser uniquement pour déterminer combien chaque victime a perdu.
Vérification de propriété : confirmer les victimes à l'aide de preuves antérieures à l'incident, telles que des relevés de retrait, des rapports de police ou des enregistrements de plateforme.
Remboursements : envoyer la compensation uniquement à de nouvelles adresses de portefeuille générées à partir de seeds frais et à haute entropie.
Utiliser une vérification supplémentaire, une période d'attente et de petites transactions tests avant d'envoyer le montant total.
En résumé : les montants originaux en BTC peuvent être restitués, mais les adresses compromises d'origine ne doivent pas être utilisées pour les remboursements.Cette fois, les chiffres de l'emploi non agricole ont refroidi le marché, mais je pense qu'il ne faut pas se précipiter pour interpréter cela comme un "tournant de la Fed". Il est plus exact de dire que le marché est en train de revaloriser la trajectoire politique de septembre.
En juillet, l'emploi non agricole aux États-Unis a diminué de manière inattendue de 23 000 personnes, bien en dessous de la croissance attendue d'environ 80 000, tandis que les données d'emploi de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 au total. Après la publication des données, le marché a rapidement réduit ses paris sur une hausse des taux en septembre, la probabilité de hausse étant tombée à environ 44 %.
À court terme, cela est bien sûr positif pour les actifs à risque.
Car ces derniers mois, la principale inquiétude du marché était que l'économie soit trop forte, ce qui ne laissait aucune raison à la Fed de relâcher sa politique. Mais maintenant que les données d'emploi montrent des signes de refroidissement, les capitaux anticipent naturellement une "réduction de la pression politique".
Cependant, je prête plus d'attention à un autre détail :
Le taux de chômage est tombé à 4,1 %, mais ce n'est pas parce que le marché de l'emploi s'est nettement renforcé, mais plutôt à cause d'une baisse du taux de participation à la population active. En d'autres termes, le marché de l'emploi américain ne s'est pas effondré soudainement, il se refroidit lentement.
Donc, ce qui déterminera vraiment la direction du marché à venir, ce n'est pas ce rapport sur l'emploi, mais l'IPC.
Si le prochain IPC continue de baisser, le marché confirmera davantage que "le refroidissement de l'emploi suffit à compenser la pression inflationniste", renforçant les attentes de maintien des taux en septembre voire un tournant futur de la politique.
Mais si l'IPC remonte, surtout si l'inflation sous-jacente fluctue, la Fed pourrait à nouveau émettre des signaux hawkish.
Pour le marché des cryptomonnaies, je ne miserai pas tout sur une hausse simplement à cause d'un rapport d'emploi faible.
Ma stratégie est plutôt :
À court terme, surveiller les opportunités de rebond liées à l'amélioration des attentes de liquidité, et à moyen terme, attendre la confirmation des données d'inflation.
Beaucoup de mouvements de marché fonctionnent ainsi : le marché anticipe d'abord, puis réagit aux données. Quand tout le monde commence à parier sur une baisse des taux, il faut au contraire se méfier que ces attentes ne soient pas déjà intégrées.
Donc, mon jugement actuel est :
Le rapport sur l'emploi a changé le récit sur la hausse des taux, mais c'est l'IPC qui décidera de la prochaine phase du marché.
Si l'IPC continue de baisser, BTC et les actifs de croissance à forte valorisation pourraient bénéficier d'un meilleur environnement de liquidité ; mais si l'inflation repart à la hausse, le marché devra à nouveau intégrer "des taux plus élevés, plus longtemps".
Ce qui est le plus important maintenant, ce n'est pas de deviner si la Fed va relever les taux en septembre, mais d'observer si la Fed croit encore à ces deux objectifs — emploi et inflation — et lequel domine.
#非农意外转负，CPI成加息关键 $BTC 《Ne pas parler quand on n'a rien à dire, parler quand on n'a rien》
📌Double catalyseur en place｜Données non agricoles décevantes + report du projet de loi sur la cryptomonnaie, opportunités cachées sur le marché crypto
🌐Dimension macroéconomique｜Les données non agricoles sont largement inférieures aux attentes, les anticipations d'assouplissement soutiennent la confiance du marché
Aperçu des données clés sur l'emploi : baisse de 23 000 des créations d'emplois non agricoles, taux de chômage remontant à 4,1 %, taux de participation à la population active à 61,4 %, un plus bas sur cinq ans
Analyse logique interne : la tendance au ralentissement du marché de l'emploi est claire, le marché réduit directement la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre, l'indice du dollar et les rendements des bons du Trésor américain baissent simultanément sous pression, les anticipations d'assouplissement monétaire mondial s'intensifient.
$BTC possède à la fois les attributs d'or numérique refuge et de spéculation à risque, la phase d'assouplissement de la liquidité attire naturellement les capitaux ; combiné à la pause politique de la Fed entre août et septembre, l'environnement macro est globalement favorable au marché crypto, chaque correction de prix est une opportunité d'achat à bas niveau.
⚖Dimension réglementaire｜Le vote sur la loi CLARITY est reporté à septembre, les positions liquidées à tort ont une marge de récupération
Référence des données : la probabilité d'adoption de la loi cette année est tombée à 35,5 %, en baisse continue
1. Les mauvaises nouvelles à court terme sont pleinement digérées
Le marché avait anticipé les mauvaises nouvelles réglementaires, $XRP et le secteur des échanges conformes ont déjà subi une vague de ventes. Après le report du vote au Sénat, il n'y aura pas de nouvelle pression réglementaire inattendue à court terme, les mauvaises nouvelles sont essentiellement épuisées.
2. La logique d'investissement à moyen et long terme reste valide
Cette loi a déjà été adoptée à une large majorité à la Chambre des représentants, le blocage actuel est uniquement dû à des divergences sur des clauses éthiques au sein du Parti démocrate, la reprise des négociations en septembre laisse une forte probabilité d'adoption finale. La panique des petits investisseurs qui vendent à bas prix crée une fenêtre d'opportunité.
📈Deux grandes lignes d'investissement
▫️Ligne de base stable en blue chips : $BTC, $ETH
Profitant du dividende de liquidité macroéconomique pour une reprise, forte résistance aux perturbations réglementaires, adapté à une détention longue en base
▫️Ligne de pari sur retournement anticipé : token de plateforme $BNB
Pari sur le réchauffement des négociations de la loi en septembre entraînant un rebond de valorisation, récupération après les mauvaises nouvelles réglementaires
⚠Avertissement gestion des risques
La volatilité du marché à court terme va augmenter nettement, il est impératif de maintenir des positions légères et d'investir par tranches ; surveillez particulièrement la date du vote de reprise au Sénat en septembre, les changements politiques influenceront directement la tendance du marché. $XAU #非农意外转负，CPI成加息关键 #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ L'auteur pense que BTC et ETH ont déjà atteint leurs creux majeurs et que le marché pourrait commencer à remonter à partir d'août.
L'idée principale est la suivante :
- La panique extrême des ventes en février pourrait avoir marqué le creux émotionnel de ce marché baissier.
- BTC, SOL et d'autres cryptomonnaies majeures ont montré des signes de reprise depuis lors.
- BTC est faible depuis octobre 2025, tandis qu'ETH a commencé à décliner encore plus tôt, ce qui signifie qu'une partie importante de la période baissière est déjà passée.
- Beaucoup d'investisseurs s'attendent à une dernière grande chute en octobre-novembre, mais l'auteur pense que le marché pourrait ne pas suivre les attentes du grand public.
- Selon ce point de vue, le creux plus large est survenu en février, tandis que les plus bas absolus se sont formés vers juin-juillet.
- L'auteur compare cette situation avec le creux du marché de 2022, suggérant que le marché pourrait maintenant entrer dans une période de consolidation suivie d'une tendance haussière plus forte.
En résumé : l'auteur pense que ceux qui attendent un autre grand krach pourraient manquer la reprise parce que le marché pourrait déjà avoir touché le fond.Dévoiler la vérité derrière l'engouement pour les memecoins 🔍 Ils ne se vantent jamais d'une innovation technologique, leur véritable essence est une petite histoire que l'on peut raconter en trois secondes, écouter, puis vouloir partager immédiatement.
Du $DOGE, le Shiba Inu moquant le Bitcoin, au $PEPE, cette grenouille triste, jusqu'au $WIF au bonnet rose en laine sur Solana, sans exception. $BONK a enflammé toute la blockchain grâce à un airdrop en marché baissier, $FLOKI est né d'un simple nom de chien prononcé par Musk, et même $TURBO a été conçu par une IA avec un budget de seulement 5000 dollars. Ces tokens ne font pas circuler un produit, mais un consensus émotionnel hautement contagieux.
Le marché échange des récits, pas du code. Celui qui parvient à toucher la résonance populaire avec le mème le plus simple peut déclencher une vague. L'essence des memecoins est une expérience sociale sur l'attention.#非农意外转负，CPI成加息关键
Récemment, j'ai vu que les données non agricoles de juillet ont surpris en devenant négatives (une baisse de 23 000 emplois). Pour être honnête, ma première réaction a été un peu confuse. Mais en y réfléchissant calmement, je pense que ce n'est pas si simple, ne vous précipitez pas pour célébrer.
1. Ne vous laissez pas tromper par les données superficielles
Bien que le nombre d'emplois ait diminué, le taux de chômage est en fait tombé à 4,1 %. Pourquoi ? Parce que beaucoup de personnes ne trouvent pas de travail et ont tout simplement quitté le marché du travail. De plus, avec l'AI qui remplace la main-d'œuvre et le resserrement des politiques d'immigration, l'offre de main-d'œuvre se contracte.
Ainsi, les « faucons » au sein de la Fed estiment toujours que l'inflation est trop élevée (le PCE de base est encore à 3,3 %), la probabilité d'une hausse des taux en septembre est encore d'environ 40 %, elle n'est pas complètement exclue.
2. La véritable « carte de vie ou de mort » est mercredi prochain (12 août)
Les données non agricoles sont derrière nous, maintenant tout le marché regarde les données CPI de juillet qui seront publiées mercredi prochain (données d'inflation). Cela déterminera directement si la Fed continue à augmenter les taux en septembre ou reste en pause :
* Si le CPI est chaud (plus de 3,5 % en glissement annuel) : cela signifie que l'inflation s'accélère encore, la probabilité d'une hausse des taux en septembre grimpera directement à plus de 60 %.
* Si le CPI baisse plus que prévu (moins de 3,2 % en glissement annuel) : la carte la plus forte des faucons sera retirée, les attentes de hausse des taux diminueront fortement.
💡 Mes conseils d'action :
Mercredi prochain est un point de bascule clé, la volatilité du marché sera très forte avant et après la publication des données.
* Pour les traders à court terme : je recommande de tenir bon, d'attendre que les données CPI soient publiées et que la direction du marché soit claire avant d'entrer, ne pariez pas sur un mouvement unilatéral.
* Pour les investissements à long terme : si les données d'inflation sont modérées et que les attentes de hausse des taux s'effondrent, des actifs comme l'or et les bons du Trésor américain auront un bon soutien ; inversement, si l'inflation rebondit, les capitaux pourraient retourner vers le dollar. Vous pouvez observer à l'avance les signes de rotation des capitaux.
Ne vous laissez surtout pas dérouter par les données d'un seul mois. La logique actuelle du marché est fragile, entièrement basée sur l'hypothèse que « l'inflation ne viendra plus perturber ». Si les données CPI contredisent cela, la fête actuelle des actifs pourrait rapidement s'inverser. Investir comporte des risques, soyez prudent dans la gestion de votre portefeuille $BTC $ETH $XAU Trump est-il en complet conflit avec la Réserve fédérale ? La Maison-Blanche vise de nouveau Cook et continue de passer de petits coups de fil à Walsh. BTC vient-il juste de souffler un peu avant de se faire à nouveau frapper ?
Pharaoh dit clairement que Trump joue avec le feu. Le marché craint avant tout l'incertitude. Plus il s'en prend à la Fed, plus la volatilité de BTC sera grande.
Cette fois, la Maison-Blanche joue un jeu de règles.
La dernière nouvelle est que la Maison-Blanche a donné un ultimatum à Cook pour répondre dans les trois semaines aux accusations de « fraude hypothécaire ». Ces accusations sont exactement les mêmes que l'année dernière. L'avocat de Cook a riposté en les qualifiant de « prétextes complètement infondés ». En juin dernier, la Cour suprême a stoppé l'ordre de destitution de Trump par un vote de 5 contre 4, mais le juge en chef Roberts a laissé une faille, disant que la procédure pouvait être réessayée une fois terminée. Cette fois, la Maison-Blanche joue à nouveau selon ce scénario.
Qui est Cook ? Pourquoi est-elle ciblée ?
Elle est l'un des membres les plus faucons de la Réserve fédérale. La semaine dernière encore, elle a déclaré qu'elle était « prête à agir pour soutenir les hausses de taux si nécessaire ». Trump pousse pour des baisses de taux afin de stimuler l'économie, mais Cook insiste pour des hausses si l'inflation ne baisse pas, s'opposant totalement à la direction de la Maison-Blanche. La destituer leur permettrait d'installer quelqu'un de plus docile à la Fed.
Une bombe encore plus grosse est la relation de Trump avec Walsh.
La Maison-Blanche admet que Walsh et Trump discutent souvent de l'économie. Bien qu'ils ne discutent pas directement des taux d'intérêt, cela rompt la tradition du président de la Fed de garder ses distances avec la Maison-Blanche. Le marché craint avant tout que la Fed perde son indépendance.
Qu'est-ce que cela signifie pour BTC ?
À court terme, le fait que l'indépendance de la Fed soit remise en cause amplifie à lui seul la volatilité du marché. Historiquement, aucun président américain n'a réussi à destituer un gouverneur de la Fed. Cook tiendra probablement bon, mais le marché sera conduit par l'incertitude à court terme. BTC, qui oscille autour de 65000, connaîtra certainement de la volatilité une fois que cette affaire s'intensifiera.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest Parlons des données non agricoles. Après les avoir lues, j'ai été choqué et je suis resté sans voix pendant longtemps.
- 23 000, attendu à + 80 000, une différence de 100 000. Les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000. Au cours des deux premiers mois, j'ai gagné 100 000 yuans, mais ce mois-ci c'est devenu négatif. La vitesse de refroidissement du marché de l'emploi est assez rapide. (Le pouvoir du capital est encore trop fort)
Mais le taux de chômage, qui est passé de 4,2 % à 4,1 %. Les emplois diminuent et le chômage baisse, ces deux chiffres sont un signal déroutant. La croissance des salaires a également diminué, avec un taux de croissance mensuel de seulement 0,1 %.
Après la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de plus de 50 % à environ 44 %. Le marché estime que la Fed ne peut pas augmenter.
Ensuite, la réaction sur le marché est très intéressante, ce n'est pas une hausse générale, mais une division.
$XAU a franchi les 4370 $, et les contrats à terme ont clôturé à 4399,7 $, dépassant le niveau des 4400.
Emploi faible → hausses des taux et refroidissement → dollar américain faible → or en hausse, cette chaîne se déroule.
$SPCX, je l'ai surveillé ces deux derniers jours.
Le jour de la levée du confinement, il a augmenté de 6 %, et les emplois non agricoles ont bondi de 15,83 %, clôturant à 133,11 $. De près de 105 à 133, l'augmentation cumulée en deux jours est d'environ 23 %. L'impact négatif de la levée du confinement a été digéré, les positions courtes se couvrent, l'attente d'une baisse des taux pousse aussi, la hausse est trop forte, je suis le plus heureux 😂
SanDisk $SNDK a chuté de 1326 à environ 1200 la nuit dernière, clôturant en baisse de 3,68 %.
Données non agricoles faibles → attentes réduites de hausses des taux → les actions de croissance à forte valorisation devraient en bénéficier, mais SanDisk a été touché.
Le précédent rapport financier avait dépassé les attentes et avait chuté de 7 %. Cette fois, les bénéfices non agricoles n'ont pas permis de se redresser, ce qui indique que la valorisation du stockage AI n'a pas été pleinement digérée. Seagate a chuté de plus de 10 %, Western Digital de plus de 5 %, $BTC $BTC
Où en est le marché baissier actuel de BTC ?
Selon la règle des trois précédents cycles de réduction de moitié :
📉 Sommet en 10.2025 à 126K$ → Actuellement à 64,9K$ (retrait de -49%)
⏳ Fenêtre historique du creux : 12-14 mois après le sommet
🎯 Prévision du creux : septembre-octobre 2026 / 52K$-58K$
Conclusion clé : en termes de temps, le marché baissier a parcouru environ 70%, en amplitude seulement environ 55%. Le marché utilise le "temps pour gagner de l'espace" pour affiner le creux, plutôt qu'une chute en ligne droite.
Stratégie : rester en observation au niveau intermédiaire (64,9K$), acheter par tranches selon le plan à 60K$/57,7K$, et augmenter les positions si le prix dépasse 67K$ avec un fort volume. « $ETH n'est pas faible maintenant, il est en train de "se mettre en position avant la libération des liquidités après la mise à niveau" à l'aube »
Beaucoup critiquent $ETH : sommet sur 52 semaines à 4955, maintenant à 1915, en baisse de 61 % ; ETH/BTC à 0,0295, un plus bas historique ; le Gas du réseau principal est au point mort, la destruction ne suit pas l'émission, à court terme c'est encore une "inflation nette" — ça semble inutile.
Mais ceux qui comprennent vraiment la couche sous-jacente achètent en secret.
1) Les mises à niveau consécutives Pectra + Fusaka ont transformé ETH de "l'ordinateur mondial" en "base de données pour L2"
En mai 2025, Pectra sera déployé avec 11 EIP intégrés d'un coup : plafond des validateurs de 32 à 2048 ETH (EIP-7251), les EOA peuvent aussi utiliser l'abstraction de compte (EIP-7702), nombre cible de Blob de 3 à 6, plafond de 6 à 9 (EIP-7691). En décembre 2025, Fusaka introduira PeerDAS, puis BPO1/BPO2 pousseront le nombre cible de Blob à 14/21, soit une multiplication par 2,3 en 5 semaines.
Le résultat : les L2 comme Arbitrum/Base/Optimism réduisent le coût d'un Swap unique à 0,01–0,03 $, le Gas du réseau principal reste stable entre 8–15 Gwei, mais le volume de Blob sur la chaîne et le TPS agrégé des L2 atteignent 3700 ops/s, en hausse de 210 % en glissement annuel. ETH ne gagne plus "les 5 $ de Gas quand tu fais un transfert sur mon réseau principal", il gagne "la Base Fee des Rollups mondiaux qui soumettent leurs données ici" — c'est une taxe d'infrastructure au lieu d'une commission applicative.
2) Le socle de staking continue de se verrouiller, l'offre en circulation est structurellement absorbée
Le staking total d'ETH représente environ 33 %–34 % de l'offre en circulation, Lido seul détient plus de 8 millions de stETH ; les baleines détenant entre 10K et 100K ETH ont atteint un record à environ 19,6 millions. Avec Fusaka, 30 % de la Base Fee des Blob est aussi brûlée, le taux annuel de destruction sur certaines métriques on-chain est passé de 0,89 % à 1,32 % — même si le réseau principal est calme et l'inflation légère à court terme, le commutateur de "déflation nette" est déjà activé.
3) Quatre ETF consécutifs entrent, les institutions achètent à bas prix
Le 7 août, les flux nets entrants des ETF spot $ETH ont atteint 49,601 millions de dollars, pour le 4e jour consécutif ; BlackRock a absorbé 38,1476 millions en une journée, totalisant 11,65 milliards de dollars ; Fidelity FETH a ajouté 11,45 millions. Une autre source (cryptoetf.today) inclut aussi la séance nocturne du 7/8, portant les flux nets journaliers à environ 92,1 millions — ces chiffres ne sont pas contradictoires, juste des fenêtres de calcul différentes. L'essentiel : les ETF BTC ont aussi récupéré en août, mais l'ETF ETH est la première vague de rebond "sortant du pire mois de juillet", avec une résilience plus forte.
Donc, $ETH à 1915 aujourd'hui n'est pas une "crypto poubelle", c'est un "lion endormi qui a fini sa mise à niveau et attend l'ouverture du robinet macroéconomique".
Il ne monte pas maintenant parce que $BTC n'a pas encore consolidé à 65,4K et que la baisse des taux n'est pas encore effective ; mais dès qu'il franchira ce seuil avec BTC, le ratio $ETH/$BTC reviendra à 0,032–0,035, ce premier objectif représente un gain relatif de 12 %–18 % pour l'ETH spot — c'est la raison pour laquelle l'argent intelligent s'active sous 1900.
En résumé : ceux qui critiquent ETH regardent les chandeliers, ceux qui achètent $ETH regardent les frais Blob et le staking verrouillé en 2027.
$ETH Le seul actif à bénéfices stables et à flux de trésorerie opérationnels positifs, dont les profits proviennent des intérêts des réserves en bons du Trésor américain, avec un modèle commercial perpétuel et des coûts marginaux quasi nuls ; un endettement très faible, un bilan sain, non affecté par les fluctuations cycliques intenses du secteur, la seule variable de profit étant le taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Le ratio cours/bénéfice est seulement de 5,83, inférieur à celui de Visa, Mastercard et autres géants financiers traditionnels, combiné à une position monopolistique dans le secteur, la valorisation est raisonnablement basse avec une marge de sécurité suffisante ; même si le cours de l'action chute encore de 30 %, la valorisation conserve une valeur d'investissement à long terme. Achat progressif dans la fourchette 60-38, stop loss à 35, perte maximale par transaction 2 %, prise de bénéfices à 135. 🔥La Maison-Blanche agit à nouveau, cette fois encore contre Cook.
En août dernier, Trump a tenté pour la première fois de destituer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook. Le motif était un problème de déclaration hypothécaire, affirmant qu'elle avait indiqué "résidence principale" sur deux propriétés. Cook a riposté en poursuivant Trump, l'affaire est allée jusqu'à la Cour suprême.
Fin juin de cette année, la Cour suprême a statué 5 contre 4 : Trump ne peut pas destituer Cook pour l'instant, car la procédure n'était pas correcte, elle n'a pas eu la possibilité de se défendre. Mais le juge en chef Roberts a ajouté : vous pouvez réessayer, à condition que cette fois la procédure soit correcte.
Ainsi, cette semaine, la Maison-Blanche a de nouveau écrit à Cook. La lettre lui demande de fournir dans les trois semaines "une explication des fausses déclarations et les preuves correspondantes". En clair : la dernière fois, ma procédure était incorrecte et tu m'as gagné en justice, cette fois je fais les choses dans les règles, mais je veux quand même te virer.
C'est la première fois en 111 ans d'histoire de la Fed qu'un président est déterminé à destituer un gouverneur.
Pourquoi vouloir la virer ?
Cook a été nommée par Biden, son mandat court jusqu'en 2038. Elle est prudente dans les décisions sur les taux d'intérêt, elle n'approuve pas la politique de Trump de "baisser fortement les taux pour stimuler l'économie". Trump veut mettre quelqu'un de son camp. Si Cook part, et que Trump nomme un gouverneur "docile", ses partisans seront majoritaires au conseil de la Fed.
À ce moment-là, même Powell ne pourra pas adopter une politique dure.
Qu'est-ce que cela signifie pour le monde des cryptos ?
Il faut voir cela en deux temps.
À court terme, c'est plutôt négatif. L'indépendance de la Fed est érodée par la politique, le marché paniquera. La confiance dans le dollar sera remise en question, les capitaux se tourneront vers l'or et le yen comme valeurs refuges. BTC, en tant qu'actif risqué, suivra probablement la volatilité des actions américaines.
Mais à long terme, cela pourrait être l'un des plus grands catalyseurs positifs pour BTC.
Réfléchissez : quel est le récit central de BTC ? La décentralisation, la résistance à la censure, une monnaie sans maître. Si la Fed devient un outil politique, la crédibilité du dollar s'effondrera. Alors, la demande mondiale pour des "actifs non souverains" explosera. L'or sera le premier choix, BTC le second, mais avec une croissance potentiellement plus rapide.
En 2020, lors du QE illimité de la Fed, BTC est passé de 3000 à 60 000. Si la crise d'indépendance de la Fed s'aggrave, l'histoire pourrait se répéter, mais à une échelle plus grande.
Mon analyse
Le fait que la Maison-Blanche relance la procédure montre que Trump est sérieux. La Cour suprême l'a bloqué la dernière fois, mais n'a pas fermé la porte. Si cette fois la procédure est correcte, la probabilité que Cook soit destituée est élevée.
Pour les traders, c'est un signal à ne pas ignorer. La destitution politique d'un gouverneur de la Fed affecte la confiance du marché à long terme plus que n'importe quelle donnée CPI.
Conseils d'action :
1. À court terme, évitez de prendre de grosses positions directionnelles. L'incertitude politique est plus grande que les données, les fluctuations brusques sont fréquentes.
2. À moyen et long terme, si l'indépendance de la Fed est vraiment compromise, le récit de BTC comme "or numérique" deviendra réalité. Mais ce n'est pas encore le cas, ne vous précipitez pas pour tout miser.
3. Surveillez l'évolution de l'or. L'or est l'indicateur le plus sensible de la crise d'indépendance de la Fed. Si l'or continue de battre des records tandis que BTC stagne, cela signifie que les capitaux ne considèrent pas encore BTC comme une valeur refuge.
4. Le CPI de la semaine prochaine reste un point clé à court terme. Mais n'oubliez pas, le CPI n'est qu'un chiffre, l'indépendance de la Fed est la base.
Plus Trump s'acharne contre la Fed, plus la crédibilité à long terme du dollar est en danger. Pour le monde des cryptos, c'est peut-être l'une des variables macroéconomiques les plus importantes des prochaines années.
Pensez-vous que Trump réussira cette fois à destituer Cook ? Si oui, BTC montera-t-il ou baissera-t-il ? Discutons-en dans les commentaires.
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 Après avoir examiné les données non agricoles, je suis directement stupéfait
Nouveaux emplois -23 000 (prévision +80 000), révision à la baisse cumulée de 103 000 pour mai/juin, emploi en forte détérioration ;
Point contradictoire : contraction de l'emploi, mais taux de chômage passant de 4,2 % à 4,1 %, salaire mensuel en hausse de seulement 0,1 %, signaux contradictoires.
Les attentes de hausse des taux en septembre retombent à environ 44 %.
Forte divergence sur le marché :
▪️XAU Or : franchissement au-dessus de 4400, logique claire de baisse des taux
▪️SPCX : double catalyseur déblocage + données non agricoles, deux jours de 105 à 133, cumul +23 %
▪️SNDK SanDisk : dans un contexte favorable, chute à contre-courant, valorisation du stockage AI encore en cours d'ajustement, Seagate et Western Digital chutent également
▪️BTC : impulsion faible, nettement plus faible que l'or
Les données sont contradictoires, le marché peine à former un consensus, l'attention se porte sur l'IPC de la semaine prochaine.
#非农意外转负，CPI成加息关键 Je crois que BTC et ETH ont tous deux touché le fond, et qu'à partir d'août, ils oscilleront à la hausse.
Ceux qui attendent la dernière chute finiront par manquer l'opportunité.
Raison : D'un point de vue émotionnel, le creux de panique extrême du marché baissier de cette année est apparu en février, ce qui est un signal de fond.
BTC, SOL et d'autres l'ont tous prouvé. En termes de timing, un marché baissier typique dure environ un an. BTC est en déclin continu sans reprise depuis octobre 2025.
ETH a commencé sa tendance baissière dès août, chutant continuellement pendant six mois. L'accélération dans le temps a réduit l'espace. Concernant le consensus des particuliers, tout le monde pense qu'il y aura une dernière chute en octobre-novembre, ce qui serait une excellente opportunité de pêche au fond.
Selon la règle des 80/20, il est peu probable que ce scénario se réalise.
Je crois que le fond a été atteint en février, et le fond absolu en juin-juillet.
C'est similaire au creux de juin 2022, suivi de six mois d'oscillation et d'un fond absolu en novembre, ce qui signifie que le marché est sur le point de démarrer bientôt.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Le rapport financier imminent de Super Micro Computer $SMCI montre une volatilité extrême de 17 % dans la tarification des options, le principal enjeu étant de savoir si les 60 milliards de dollars de commandes en attente peuvent se transformer en un chiffre d'affaires de 11 à 12,5 milliards de dollars, tout en maintenant une marge brute entre 15 % et 17 %.
L'ordre des facteurs qui animent les flux financiers sur le marché est le suivant : l'efficacité de la conversion des commandes en flux de trésorerie trimestriels, la capacité à maintenir une marge brute minimale de 15 %, et la vitesse d'évasion des positions institutionnelles sous la pression d'une forte volatilité implicite.
Le scénario haussier nécessite que le chiffre d'affaires trimestriel dépasse 11 milliards de dollars et que la marge brute atteigne la limite supérieure de la fourchette de 15 % à 17 %. À ce moment-là, le volume des expéditions absorbe efficacement les coûts de la chaîne d'approvisionnement, le flux de trésorerie est fluide, et la forte volatilité se transforme en une dynamique d'achat pour une percée à la hausse. Si la marge brute tombe en dessous de 15 %, même si le chiffre d'affaires est atteint, la logique de rentabilité sera affaiblie.
Le scénario baissier se déclenche si les retards d'expédition font chuter le chiffre d'affaires trimestriel en dessous de 11 milliards de dollars. Si les 60 milliards de dollars de commandes restent bloqués dans la chaîne de financement sans retour, la forte volatilité implicite des options peut facilement écraser les positions longues, provoquant une vente panique.
L'appétit pour le risque dans la chaîne industrielle des serveurs AI dépend entièrement de la validation de ce cycle d'expansion matérielle. Tant que les retards de livraison ralentissent le retour des fonds, l'appétit pour le risque dans le secteur de la puissance de calcul se resserrera rapidement.
La variable la plus importante à observer dans les 7 prochains jours est la déclaration précise de la direction, après la publication du rapport financier, concernant le calendrier de conversion des 60 milliards de dollars de commandes en flux de trésorerie trimestriels.
#标普收盘再创新高，8000点预期升温 #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克#L'emploi non agricole surprend négativement, l'IPC devient la clé pour la hausse des taux
Je suis Awei, les données sur l'emploi non agricole ont explosé. L'emploi supplémentaire est négatif de 23 000, alors que le marché s'attendait à 80 000, la valeur précédente a été révisée de 57 000 à -76 000, avec une révision totale de 103 000 pour mai et juin. Mais le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %, car le taux de participation à la population active a diminué, ce n'est pas que l'emploi s'est renforcé.
L'emploi devient négatif, le taux de chômage baisse, ces deux faits simultanés indiquent un problème structurel. Les licenciements massifs dans le secteur public sont le principal frein, le secteur privé n'est pas en meilleure forme, les entreprises réduisent leurs recrutements. Mais le taux de chômage baisse encore parce que moins de personnes cherchent du travail, ce n'est pas que le marché de l'emploi s'est amélioré. Cette structure ressemble fortement aux caractéristiques du début d'une récession économique, le total de l'emploi se contracte, mais le taux de chômage n'a pas encore commencé à augmenter fortement.
Après la publication des données non agricoles, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de plus de 50 % à 44 %, Kalshi montre une probabilité de maintien des taux à 65 %. Le marché des taux évolue vers une position plus accommodante, mais les divergences ne sont pas terminées. Les responsables de la Fed et certaines institutions considèrent toujours que la persistance de l'inflation est le risque principal, si l'IPC se renforce la semaine prochaine, les attentes de hausse des taux pourraient rebondir à tout moment. La ligne directrice du trading a changé, ce n'est plus une question de qui l'emportera, mais de savoir si l'IPC réécrira la tarification politique de septembre après la surprise des données non agricoles.
L'impact direct sur la tendance à court terme de BTC est clair. Les données d'emploi sont bien inférieures aux attentes, la probabilité d'une hausse des taux en septembre recule, le dollar faiblit, les actifs risqués en bénéficient à court terme. BTC a rapidement grimpé depuis environ 64 750, atteignant un sommet au-dessus de 65 500, la zone de liquidation des positions courtes a été touchée, un squeeze des vendeurs est en cours. Après la percée des 65 000, la prochaine zone de résistance se situe entre 66 000 et 66 500, le bon effet des données non agricoles faibles continue de se faire sentir, la tendance haussière à court terme devrait probablement se poursuivre.
L'IPC de la semaine prochaine sera le véritable test, si les données IPC sont fortes, les attentes de hausse des taux s'envoleront à nouveau, BTC pourrait retester la zone 63 500 à 64 000. Si les données IPC sont faibles, les attentes de baisse des taux s'intensifieront, BTC pourrait viser 67 000 à 68 000. Les données non agricoles ont déjà bouleversé la donne, l'IPC déterminera si cette tendance est un rebond ou un renversement. Avant la publication des données, ne pas surcharger les positions, bien placer les stops, attendre l'IPC pour décider de la prochaine direction.
Awei a fini de parler.
Réfléchis bien.
$BTC $ETH $ETH long. Les amis, cela ressemble à une bonne configuration de retest secondaire. Après cette descente, un point bas plus propre et plus bas s'est formé, ce qui est un signal haussier. Et la tendance sur les moyennes mobiles (MAs) conserve toujours une pente positive, donc le support est toujours présent. Je suis optimiste pour une position longue ici, prêt à retester ce sommet local. Si le prix recule et confirme ce support ici, j'entrerai. S'il casse ce support plus bas récent, alors je sortirai rapidement.
Plan (seulement 15 minutes) : entrée vers 1 919,21 · stop loss 1 897,79 · objectif 1 943,00 · ratio risque/rendement 1,11
Seulement 15 minutes — ce n'est pas une décision de swing trading.Fausse cassure du niveau de résistance : comment les teneurs de marché exploitent-ils votre « figure technique » pour piller la liquidité ?
Sur les graphiques en chandeliers du marché crypto, la cassure d’un niveau de résistance est toujours le moment le plus excitant pour les traders techniques. Lorsque le prix franchit avec volume une résistance clé et que le système de moyennes mobiles affiche un croisement doré parfait, la plupart des petits investisseurs n’hésitent pas à placer des ordres d’achat à la hausse, convaincus que c’est la preuve irréfutable du début d’une forte tendance haussière unilatérale. Mais pour les traders expérimentés qui ont payé cher leur apprentissage sur ce marché, ce type de « cassure » typique est souvent un piège de liquidation de liquidité soigneusement orchestré par les teneurs de marché (Market Makers).
Cela reflète un profond fossé cognitif entre la pensée statique des petits investisseurs basée sur des graphiques historiques et la logique dynamique des carnets d’ordres des teneurs de marché.
Les petits investisseurs regardent les chandeliers historiques et des figures géométriques statiques, tandis que les teneurs de marché analysent la profondeur en temps réel du carnet d’ordres (Order Book Depth) ainsi que les graphiques de liquidation placés sous certains niveaux clés. Dans le contexte actuel de contraction globale de la liquidité sur le marché crypto, la tâche principale des teneurs de marché n’est pas de prédire la direction, mais de trouver des contreparties pour liquider leurs positions. Les ordres d’achat massifs des petits investisseurs au-dessus du niveau de résistance représentent la liquidité parfaite pour les teneurs de marché.
Nous pouvons décomposer un cas classique d’opération algorithmique de « chasse aux stops » sur un niveau de résistance par un teneur de marché.
Supposons que le Bitcoin forme une forte résistance à 65 000 dollars, où les petits investisseurs ont accumulé de nombreuses positions courtes et placé leurs stops au-dessus de 65 200 dollars ; en même temps, de nombreux acheteurs cherchant la cassure ont placé des ordres limite d’achat « breakout » à 65 200 dollars. À ce moment, l’algorithme du teneur de marché pousse légèrement le prix au-dessus de 65 200 dollars via des achats sur le marché (Market Buy).
Une fois la cassure réalisée, un grand nombre de stops sur positions courtes (forcés de racheter pour clôturer) et d’ordres d’achat sur cassure sont activés instantanément dans la fourchette 65 200-65 500 dollars.
Ces achats massifs remplissent immédiatement le carnet. Pendant ce temps, le teneur de marché, qui a déjà placé des ordres limite de vente en haut, vend logiquement ses positions spot à ces acheteurs et stops, réalisant ainsi un transfert de liquidité à un prix élevé. Une fois que le teneur de marché a écoulé ses positions et que les achats actifs s’épuisent, le prix se retourne rapidement et casse à la baisse la résistance, laissant sur le graphique journalier une mèche haute très peu esthétique. Ce que les petits investisseurs voient comme une « vraie cassure » sur le graphique n’est en réalité qu’une parfaite « chasse à la liquidité (Liquidity Sweep) » orchestrée par le teneur de marché dans le flux d’ordres micro.
Pour voir clair dans ce jeu de chasse, il faut détourner le regard des chandeliers et se concentrer sur les indicateurs micro du flux d’ordres.
Personnellement, face à un niveau de résistance clé, j’applique une série de filtres très stricts. Je ne me précipite jamais pour acheter à la hausse dès la première cassure. Je regarde la différence de volume d’exécution active (CVD) et l’évolution des contrats ouverts (OI). Si le prix casse la résistance mais que le CVD ne montre pas d’entrée nette significative de positions longues, voire que l’OI chute fortement au moment de la cassure, cela signifie que la hausse est purement due à des stops forcés des positions courtes (achats passifs) et à l’algorithme du teneur de marché qui pousse le prix, sans aucune vraie prise de position active spot. Ce type de cassure « gonflée sans volume » est systématiquement considéré dans mon système comme un piège à haut risque.
Le suivi de tendance consiste à choisir entre un taux de réussite élevé et une marge de sécurité importante.Le point clé du rapport financier de Super Micro Computer approche, avec plus de 60 milliards de dollars de commandes en attente et une prévision de marge brute révisée à 15 % à 17 %, maintenant le sentiment du marché au bord du précipice entre l'exécution des livraisons et la pression sur les flux de trésorerie.
Le marché des options a fortement intégré dans le prix la volatilité extrême autour de la publication des résultats de $SMCI, les capitaux étant massivement misés sur la capacité à atteindre la fourchette de chiffre d'affaires prévue entre 11 et 12,5 milliards de dollars.
L'efficacité avec laquelle les commandes en attente élevées se transforment en chiffre d'affaires réel influence directement l'appétit pour le risque du marché vis-à-vis de toute la chaîne industrielle des serveurs AI et la vitesse de retour des capitaux.
Si la marge brute peut se stabiliser au-dessus de 15 %, cela signifie que l'échelle des livraisons absorbe efficacement les coûts élevés de la chaîne d'approvisionnement, sinon le vaste carnet de commandes pourrait devenir une charge latente sur la trésorerie.
Tant que la livraison des serveurs AI reste fluide et que la marge brute atteint le haut de la fourchette prévue, les positions institutionnelles pourraient franchir à la hausse, mais en cas de retard dans les livraisons ralentissant les flux de trésorerie, la logique haussière s'effondrerait immédiatement.
Si les blocages dans la chaîne d'approvisionnement freinent le règlement du chiffre d'affaires, la forte volatilité implicite des options pourrait facilement déclencher une vente panique des positions bénéficiaires, seule une vitesse de digestion des commandes supérieure aux attentes pourrait stopper cette pression vendeuse.
Si le chiffre d'affaires trimestriel ne franchit pas le seuil de 11 milliards de dollars, la confiance du marché dans le cycle d'expansion du matériel AI sera directement démentie.
La variable la plus importante à observer dans les 7 prochains jours sera la déclaration de la direction après la publication du rapport sur le calendrier précis de conversion des 60 milliards de dollars de commandes en flux de trésorerie trimestriels.
#Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 #Coldcard旧固件漏洞损失扩大 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移Analyse du marché du 8 août, aujourd'hui je suis particulièrement attentif à un contraste : l'argent des ETF est revenu, mais la liquidité on-chain ne s'est pas encore nettement amplifiée.
Farside montre que les ETF spot BTC américains ont enregistré des flux nets entrants de 244,4 millions, 137,6 millions et 101,7 millions de dollars respectivement les 5, 6 et 7 août, soit un total d'environ 484 millions de dollars sur trois jours de trading. Cela signifie que les institutions ne se retirent pas, elles continuent au moins à renforcer leurs positions lors des replis. Pourtant, la réaction des prix n'est pas très forte : vers 19h31 sur OKX, BTC-USDT est autour de 64 977 dollars, avec une fourchette sur 24 heures de 64 519 à 65 388 ; sur Binance à la même heure, environ 64 974 dollars. L'ETH reste aussi proche de 1 920 dollars.
Je ne considère donc pas que les flux entrants des ETF signifient forcément une « cassure » imminente. DeFiLlama indique qu'à la même période, la capitalisation totale des stablecoins est d'environ 300,665 milliards de dollars, avec une augmentation de seulement 614 millions (+0,2 %) le 7 août, et une baisse de 0,67 % sur 30 jours. Cela ressemble plus à un soutien des acheteurs au plancher pour maintenir le BTC, plutôt qu'à une ouverture généralisée de l'appétit pour le risque sur le marché.
La question cruciale à venir est : les flux nets entrants des ETF peuvent-ils se maintenir et pousser le BTC durablement au-dessus de 65 000 ? Ou faudra-t-il attendre un redémarrage simultané de l'offre de stablecoins et des volumes spot pour que les altcoins et la DeFi ressentent un véritable impact ? #BTC #ETF #CryptoL’or a bondi de 7 % cette semaine, avec l’achat de la banque centrale, les institutions se précipitant et les tantes qui courent après — est-ce encore un bon moment pour embarquer maintenant ? Pour commencer par la conclusion : ce tour d’or n’est pas un « pari sur des baisses de taux » ou simplement un « évitement du risque » ; ce sont trois forces qui agissent ensemble en une seule. Le chaos géopolitique contrôle l’évitement des risques, les masses de travail non agricoles gèrent les taux d’intérêt, et l’achat d’or par la banque centrale est un plan de secours. Marcher sur trois jambes ensemble, donc le gain hebdomadaire peut être de 7 %. Vous me demandez si mes fonds misent sur des baisses de taux d’intérêt ou pour éviter le risque ? Ma réponse est : seuls les enfants font des choix ; cette vague d’adultes veut tout. Commençons par l’incident le plus inhabituel. Le détroit d’Ormuz a été fermé, les exportations pétrolières de l’Irak ont été réduites de 75 %, et l’Iran a même bombardé des pétroliers aux Émirats arabes unis. Selon l’ancien scénario, dans une crise de l’offre de cette ampleur, les prix du pétrole devraient exploser, les attentes d’inflation augmenter, les attentes de hausse des taux s’intensifier, et l’or devrait être supprimé. Mais qu’en est-il de cette fois ? Les prix du pétrole chutent, et l’or devient fou. Pourquoi ? Parce que les États-Unis ont subi un bouleversement majeur dans les emplois non agricoles en juillet, les chiffres de l’emploi ont directement diminué. Le marché voyait que l’économie était si faible, pourquoi continuer à augmenter les intérêts ? Les attentes d’une hausse des taux en septembre ont été immédiatement étouffées. Une fois que le dollar et les taux d’intérêt réels seront assouplissants, la moitié des « attributs financiers » de l’or sera améliorée. D’un côté, le détroit est fermé, et le sentiment d’évitement ne peut être réprimé ; D’une part, les attentes de hausse des taux se sont effondrées, réduisant le coût d’opportunité de la conservation de l’or. Auparavant, ces deux logiques s’opposaient toujours, mais cette fois, pour la première fois, elles résonnent dans la même direction. Cette vague dorée est un double kill. Et d’où vient l’argent — c’est le point le plus crucial. Selon les données de la CFTC, au 4 août, les positions longues nettes spéculatives sur l’or du COMEX avaient bondi à 132 000 contrats ; les ETF or ont augmenté de 2L'Iran et Oman sont parvenus à un accord sur les coordonnées de la nouvelle route maritime, mais le détroit est encore loin d'une véritable réouverture — Old Mo vous explique pourquoi le risque sur le prix du pétrole ne disparaît pas si facilement
Frères, il y a du nouveau sur le détroit d'Hormuz, mais Old Mo vous conseille de ne pas tirer de conclusions hâtives.
Commençons par les avancées, il y en a.
Le 5 août, le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Garibabadi, a déclaré que l'accord entre l'Iran et Oman concernant le passage des navires commerciaux par le détroit d'Hormuz était proche d'une finalisation. Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Baghai, a également indiqué que les deux parties s'étaient mises d'accord sur les coordonnées géographiques de la nouvelle route proposée, et que la déclaration conjointe entrait en phase finale d'examen.
Selon les informations actuellement divulguées, la nouvelle organisation serait la suivante : les deux voies existantes — la voie nord du côté iranien et la voie sud du côté omanais — seront toutes deux fermées. Elles seront remplacées par une nouvelle route temporaire passant par les eaux territoriales iraniennes, qui devrait être utilisée pendant 2 à 4 mois. Selon des sources, l'accord temporaire serait initialement fixé à 60 jours, sans frais de passage pendant cette période.
Les États-Unis sont également optimistes. Le secrétaire au Trésor Bassett a un moment affirmé que l'accord pourrait être conclu « aujourd'hui ou demain ». Le porte-parole du ministère qatari des Affaires étrangères a déclaré que les négociations américano-iraniennes étaient entrées dans une « phase très approfondie ».
Le prix du pétrole a chuté en réaction. Le Brent a perdu 11,9 % en deux jours de bourse, passant directement de plus de 80 dollars à 79,36 dollars. Le marché a un moment cru que la « prime de guerre » allait disparaître.
Mais Old Mo vous dit que ce n'est pas si simple.
Premièrement, l'Iran a précisé que l'accord ne signifie pas une réouverture.
Les propos de Baghai sont clairs : un accord entre l'Iran et Oman ne signifie pas que le détroit d'Hormuz retrouvera une navigation sûre. La fermeture du détroit est due aux actions militaires américaines contre l'Iran et au blocus maritime ; tant que ces « actions menaçantes » persistent, la situation sécuritaire du détroit ne s'améliorera pas fondamentalement.
Deuxièmement, le blocus américain continue.
Le Commandement central des forces armées américaines a déclaré le 3 août que l'armée américaine continue d'appliquer strictement le blocus contre l'Iran. Le 6 août, Trump a affirmé que la marine américaine exécutait un blocus contre l'Iran et contrôlait les zones maritimes concernées. Au 6 août, le blocus maritime américain avait contraint 48 navires commerciaux tentant d'entrer ou de sortir des ports iraniens à changer de cap. L'Iran a également clairement indiqué que même en cas d'accord avec Oman, si les États-Unis ne lèvent pas le blocus des ports iraniens et ne reprennent pas l'exécution du mémorandum d'entente précédent, le détroit restera fermé.
Troisièmement, l'Iran pousse une proposition plus radicale au niveau parlementaire.
Le 6 août, le parlement iranien a rendu public un projet préliminaire de gestion stratégique du détroit d'Hormuz, incluant l'interdiction aux navires américains et israéliens de passer par le détroit, avec une amende pouvant atteindre 20 % de la valeur des marchandises pour les contrevenants. Salimi, membre du bureau du parlement iranien, a rendu cette proposition publique.
Le projet est encore en cours d'examen, mais l'orientation est claire — l'Iran ne veut pas seulement une navigation temporaire, mais un contrôle permanent.
Quatrièmement, la question des frais n'a pas du tout été réglée.
L'Iran avait demandé des frais de 5 % à 7 % de la valeur des marchandises, Oman discutait d'environ 3 %, et les États-Unis insistaient pour que ce soit gratuit. L'accord temporaire prévoit 60 jours sans frais, mais après ces 60 jours ? Personne ne veut prendre ce risque.
Le risque sur le prix du pétrole a-t-il diminué ? À court terme oui, mais il n'a pas disparu.
Le Brent est passé d'un sommet à 115 dollars à moins de 80 dollars, la prime de guerre a effectivement été largement éliminée. Goldman Sachs estime que tant qu'un nouvel accord américano-iranien n'est pas confirmé ou qu'un conflit ne s'aggrave pas significativement, le Brent devrait se maintenir dans une fourchette de 80 à 90 dollars le baril.
Un projet d'accord verbal ne signifie pas que des pétroliers naviguent réellement dans le détroit. 60 jours d'arrangement temporaire, 30 jours de déminage, approbation parlementaire iranienne, levée du blocus américain — si un de ces éléments pose problème, le prix du pétrole rebondira immédiatement.
Revenons au marché.
Le BTC se situe actuellement autour de 64800-65000, évoluant dans une fourchette de 64200-65300 sur 24 heures. L'ETH est à environ 1900-1920. Le BTC n'a pas chuté avec le pétrole mais a plutôt augmenté, ce qui montre que le marché reste prudent — sans accord finalisé, personne n'ose prendre de positions lourdes.
Quelques conseils d'Old Mo pour le trading.
Si le BTC se stabilise entre 64200-64400, on peut tenter un léger achat avec un stop loss sous 63800, objectif 65300-65500. Une chute avec volume sous 63800, voire sous 63500, il faut se retenir de racheter. Pour l'ETH, on surveille la stabilisation entre 1890-1900 pour acheter, stop loss sous 1860, objectif 1940-1950.
Avant la finalisation de l'accord, le prix du pétrole et le BTC vont osciller. Ne vous précipitez pas sur un « accord proche » ; attendez la signature officielle.
Pensez-vous que le détroit d'Hormuz pourra vraiment rouvrir à la navigation dans les 60 jours ? Discutons-en dans les commentaires.
Si vous trouvez qu'Old Mo a bien expliqué, likez et suivez, je vous tiendrai au courant dès que l'accord sera signé. $BTC $ETH $BICO #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ Le Sénat a reporté la loi CLARITY à septembre.
Thune a prononcé la phrase qu'il ne fallait pas dire en partant : « Les démocrates insistent pour ne pas procéder au vote sur Clarity. »
Ce qui bloque vraiment, c'est une clause éthique proposée par Tillis et Gallego, qui obligerait le président et les hauts fonctionnaires à se défaire de toute participation dans une entreprise d'actifs numériques d'une valeur supérieure à 1 million de dollars, si cette participation représente plus de 10 % de la valeur totale de l'entreprise. C'est taillé sur mesure pour une personne, et tout le monde sait de qui il s'agit.
Le projet de loi a été adopté à la Chambre en juillet 2025 par 294 voix contre 134. En mai, il a été approuvé par la commission bancaire du Sénat par 15 voix contre 9. Le projet de loi n° 423 est resté à l'ordre du jour depuis le 1er juin, et la direction peut organiser un vote en séance plénière à tout moment. Thune a promis un vote avant la pause du 3 août. Quatre jours plus tard, ce sera septembre.
Cette semaine, le temps en séance plénière est réservé à : le financement du gouvernement, une loi sur les sanctions contre la Russie, ainsi qu'une série de nominations.
Les cotes sur Polymarket pour que cette loi devienne effective cette année sont passées de 30 % il y a une semaine à 15,5 %.
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 Le soi-disant marché prédictif, innovation financière, utilise pourtant une méthode de cotation digne d'un casino
Le 8 août, deux départements de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis ont conjointement envoyé une lettre. Les destinataires sont toutes les institutions réglementées qui proposent des contrats d'événements, et le cœur du message est simple : votre manière d'afficher les prix pourrait induire les utilisateurs en erreur.
Le régulateur pointe un détail : les cotes américaines. C’est la notation courante dans les paris sportifs, un chiffre précédé d’un signe plus ou moins, indiquant combien on gagne en misant 100 unités. Cela semble intuitif, on voit clairement combien on peut gagner.
Mais les contrats d'événements ne sont pas censés être cotés ainsi. Leur prix est un nombre entre zéro et un dollar, par exemple 0,53 signifie que le marché estime à 53 % la probabilité que l’événement se produise. Ce chiffre reflète l’offre et la demande, la profondeur du marché, et l’impact de votre ordre sur le prix. En le convertissant en cote, tout cela disparaît, on ne voit plus que le gain potentiel en multiples.
La CFTC est claire : afficher les prix sous forme de cotes peut embrouiller les utilisateurs sur la nature de ce qu’ils négocient, et les priver d’informations clés comme la profondeur du marché et l’impact sur les prix. Le régulateur exige aussi que les informations présentées fassent comprendre aux consommateurs qu’il s’agit de produits dérivés négociés sur des marchés réglementés, et non de produits à marge plus élevée dont les prix ne sont pas fixés par le marché.
Cette phrase est lourde de sens. En clair, ne transformez pas un contrat financier en produit de bookmaker.
Le ton devient plus sévère ensuite. La CFTC affirme que présenter des informations de prix trompeuses peut violer les lois fédérales interdisant les manipulations de marché. De plus, la plateforme ne doit pas se contenter de contrôler ses propres actions, elle doit aussi surveiller les intermédiaires, affiliés et partenaires. La manière dont vos canaux de promotion affichent les prix est aussi votre responsabilité.
Cette lettre n’est pas une surprise. Kalshi est poursuivi par l’État de New York pour ses contrats d’événements, et les mécanismes de règlement et la publicité de Polymarket sont également sous surveillance. Il y a quelques jours, neuf sénateurs démocrates ont demandé l’interdiction des marchés liés aux incendies de forêt, arguant qu’ils pourraient encourager les incendies criminels. La régulation s’intensifie visiblement.
Mais ce qui est le plus intéressant n’est pas ce que dit la régulation, mais ce que cette affaire révèle.
Depuis deux ans, les marchés prédictifs aiment raconter qu’ils ne sont pas des casinos, mais des marchés d’information, plus précis que les sondages, plus rapides que les médias. Cette argumentation a du sens : le trafic mensuel de Polymarket dépasse désormais celui de FanDuel, DraftKings et Kalshi réunis, et sa valorisation serait proche de 20 milliards.
Mais si votre produit est vraiment un outil de tarification de l’information, pourquoi l’interface ressemble-t-elle à un site de paris sportifs ? Pourquoi utiliser des cotes plutôt que des probabilités ? La réponse est simple : les cotes incitent plus à parier. La probabilité fait réfléchir, la cote fait miser.
La régulation ne dit pas que vous ne pouvez pas ouvrir de marchés, elle dit juste que votre manière de présenter les prix doit ressembler à un produit financier. Cela semble juste un changement d’affichage, mais en réalité, cela force les plateformes à répondre à une question : avec quel état d’esprit voulez-vous que vos utilisateurs vous utilisent ?
En clair, pour un même prix de 0,53, affiché en probabilité ou en cote, la psychologie du spectateur est totalement différente. Dans le premier cas, on se demande si l’événement va vraiment se produire, dans le second, on calcule juste combien on peut multiplier sa mise.
Alors, selon vous, si un jour tous les marchés prédictifs étaient obligés de revenir à un affichage en pourcentage, de combien le volume des transactions chuterait-il ? $BICO Les gains récents ont été stupéfiants. En regardant les données, de nombreux largages aériens ont déjà été annulés. Logiquement, avec autant de largages aériens réalisés, les acteurs du marché auraient dû vendre leurs parts. Je me souviens $UB’était comme ça avant, puis $UB a planté. —————————————————— Regardons ses données contractuelles. On peut constater qu’à midi aujourd’hui, son ratio contrat-court-court a fortement augmenté. Cependant, son taux d’ouverture du contrat ne culmine pas en synchronisation avec le ratio long/short ; il montre plutôt une tendance à la hausse puis à la baisse. Personnellement, je pense qu’il y aura beaucoup de bulls qui entreront à midi, et le but de ces haussiers est de faire perdre des positions courtes. Ils l’ont vraiment fait, car les données montraient qu’il y avait de nombreuses positions courtes à l’époque. Vendre à découvert à ce niveau de prix signifie en réalité que le largage aérien a été exposé. Personnellement, je peux m’y reconnaître. Comme je détiens moi-même une position courte sur ce projet, j’ai lancé un avertissement ADL à midi, et ce n’est qu’après avoir ajouté la marge que je suis arrivé en retard dans l’ordre de liquidation ADL. —————————————————— je ne peux garantir que mon jugement soit totalement correct. Mais d’après ce que je ressens moi-même, je peux vraiment ressentir la vague de vide de midi. À l’époque, la situation avec $BICO était similaire à celle de l’insertion $MMT de la goupille précédente. Personnellement, je pense que $BICO va bientôt atteindre son apogée. Même si tu ne vas pas à cet endroit, il vaut mieux ne pas y retournerJ’ai recoupé les données spot, futures et courbes de cette semaine. Le CRV est effectivement fort aujourd’hui, mais il a déjà atteint le niveau de résistance le plus critique depuis près d’un mois. Maintenant, demander un retour en arrière est un demi-pas trop tôt. À 19h06, heure de Pékin, le 8 août, le CRV sur OKX se négociait à 0,2263 $, en hausse d’environ 5,1 % en 24 heures, restant proche du sommet de la journée à 0,2267 $. Durant la même période, le BTC a à peine bougé, l’ETH n’a augmenté que d’environ 0,3 %, et les coins DeFi comme AAVE, UNI, LDO n’ont pas suivi collectivement. CRV est sur une voie indépendante pendant un moment. Le chandelier a déjà dépassé le sommet du 6 août de 0,2216 $, la zone de résistance se situant entre 0,2267 $ et 0,2303 $ devant lui, 0,2303 étant le point le plus élevé des 30 derniers jours. Atteindre ce point aujourd’hui montre une forte pression d’achat, et la capacité du prix de clôture à dépasser est encore plus importante. Si elle dépasse 0,23 $, puis revient à 0,219 $ à 0,222 $ et se tient à nouveau, il y aura alors une marge pour continuer à parier entre 0,24 $ et 0,25 $. Si elle grimpe puis descend en dessous de 0,218 $, la qualité de cette cassure se détériorera rapidement. Le contrat n’est pas actuellement hors de contrôle. OKX et Binance affichent tous deux des taux de financement de 0,01 %, tandis que l’intérêt ouvert de Binance, mesuré en CRV, n’a augmenté que d’environ 1,4 % en 24 heures. Les prix ont augmenté, mais les positions à effet de levier n’ont pas explosé simultanément, et un surenchère haussier extrême n’est pas encore apparu. Le problème réside dans le volume des transactions. Le chiffre d’affaires total de CRV sur 24 heures était d’environ 28,13 millions de dollars, soit environ 20 % de moins que la veille. Ce chandelier haussier est très fort, et le volume de trading reste insuffisantQuelle est la situation actuelle des trois idiots du stockage ? $SNDK $MU $SKHYNIX
La pyramide de stockage AI, qu'est-ce que c'est exactement ?
Cette image explique en fait très clairement le système de stockage des serveurs AI :
Plus on monte, plus la vitesse est rapide et la capacité petite ; plus on descend, plus la capacité est grande et le coût bas.
SRAM : cache haute vitesse à l'intérieur de la puce GPU. La vitesse est la plus rapide, mais la capacité est très petite, principalement pour les données que le GPU doit utiliser immédiatement.
HBM : la mémoire à haute bande passante la plus centrale des GPU AI actuels. Elle sert à "nourrir" rapidement le GPU en données, avec une vitesse élevée et une large bande passante, mais elle est coûteuse et a une capacité limitée.
HBF : High Bandwidth Flash, mémoire flash à haute bande passante. On peut la considérer comme un nouveau niveau entre HBM et SSD. Sa vitesse est inférieure à celle de HBM, mais sa capacité est plus grande et son coût plus bas, ce qui permettra à l'avenir de stocker des poids de modèles, des caches KV et d'autres données AI volumineuses.
SSD : la plus grande capacité et la moins chère, mais la vitesse est relativement la plus lente, principalement responsable des données d'entraînement, des fichiers de modèles et des données froides.
Ainsi, les serveurs AI du futur pourraient être organisés ainsi :
SRAM → HBM → HBF → SSD
Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est le HBF.
Jusqu'à présent, le plus grand gagnant du stockage AI est le HBM ; si le HBF se commercialise vraiment, le NAND pourrait aussi passer d'un support de stockage ordinaire à un composant du système de stockage haute performance AI.
Cela pourrait être la prochaine logique AI à exploiter dans l'industrie du stockage.🌙 Rapport du marché du soir
🔴 La Fed reste agressive, les chances d'une hausse des taux en septembre dépassent toujours 50%.
🛢️ Le pétrole rebondit, maintenant les inquiétudes inflationnistes.
📉 La volatilité et le volume du BTC se sont effondrés — un mouvement majeur semble proche.
₿ Le BTC reste coincé dans la fourchette 62,5K–66,2K.
⚠️ La volatilité est épuisée, mais la direction reste incertaine. Les Nonfarm Payrolls de vendredi décideront probablement de la prochaine cassure.
📊 Force relative : $ETH > $BTC > $SOL
🎯 Plan de trading : • BTC : Acheter le support 62,2K–62,5K, alléger près de 66K.
• ETH : Achat préféré lors des replis.
• SOL : Graphique le plus faible, les rallyes peuvent être des opportunités de vente à court terme.
🧯 Ne pas courir après les mouvements avant les NFP. Attendez la cassure + confirmation du volume.
#BTC #ETH #Crypto
�Je peux le rendre encore plus court (style X/Twitter, moins de 280 caractères) si vous voulez.10. Les dépenses de construction de centres de données aux États-Unis ont bondi de 46 % en glissement annuel en juin, atteignant un taux annualisé record de 68 milliards de dollars, la plus forte augmentation annuelle en 12 mois. Depuis janvier 2024, les dépenses ont augmenté de 158 % et sont désormais plus de 3 fois supérieures aux niveaux de 2022. Parallèlement, les dépenses de construction de bureaux ont chuté de plus de 25 milliards de dollars depuis 2022 pour atteindre environ 43 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis 2016. La construction de centres de données dépasse désormais celle des bureaux de 25 milliards de dollars, l’écart le plus large jamais enregistré, un renversement massif par rapport à 2022 lorsque la construction de bureaux dépassait celle des centres de données de 57 milliards de dollars.
11. L’activité de trading sur l’ETF Memory $DRAM a atteint des niveaux extrêmes, avec un volume quotidien atteignant environ 8 milliards de dollars, dépassant le pic de 5 milliards de dollars atteint par ARKK lors de sa folie de 2020–2021. Les flux cumulés vers $DRAM ont grimpé à environ 27 milliards de dollars, déjà au-dessus du pic d’ARKK d’environ 18 milliards de dollars, malgré le lancement de DRAM seulement en avril 2026. La comparaison n’est pas parfaite puisque DRAM suit des entreprises de puces mémoire rentables plutôt que les noms de croissance majoritairement non rentables qui dominaient ARKK, et l’environnement des taux actuel est très différent de celui de 2020. Néanmoins, les flux d’ARKK ont finalement culminé puis inversé pendant des années, tandis que $DRAM a déjà chuté de près de 40 % depuis son pic de juin.
12. Alibaba $BABA prévoit apparemment de demander un partage des revenus pour la prochaine version de son modèle open-source Qwen AI, tandis que Moonshot demande à ses partenaires jusqu’à 30 % de part des revenus pour son modèle Kimi K3, selon Reuters. Cette démarche suggère que les principaux laboratoires d’IA chinois commencent à pousser plus fort sur la monétisation à mesure que l’adoption des modèles open-source se développe.
WALL STREET EST LE PLUS GRAND SPECTACLE DE LA TERRE.Tout le monde dit « les mauvaises nouvelles sont déjà prises en compte » et « l’incertitude politique », mais les faits sont honnêtes — l’argent ne ment pas.
Regardons les données de juillet : l’ETF Bitcoin spot américain a attiré environ 172 millions de dollars nets sur tout le mois, ce n’est pas énorme, mais l’essentiel est le fort signe de « stabilisation et rattrapage ». Rien que BlackRock IBIT a absorbé environ 183 millions de dollars en une seule journée, le 30 juillet, ce qui équivaut à ce qu’un seul produit ait presque couvert l’intégralité des flux nets mensuels du secteur. Dans le dernier 13F de Morgan Stanley, la position IBIT a atteint 5,5 millions d’actions, d’une valeur nominale d’environ 188 millions de dollars, et avec les petites positions dans ARKB et GBTC, l’exposition de Morgan Stanley aux ETF Bitcoin spot n’est plus un simple test, c’est une allocation confirmée.
Donc, le marché est assez clair maintenant :
$BTC bénéficie de la « certitude » institutionnelle — canaux conformes, garde claire, volatilité relativement basse, les gros investisseurs commencent par lui, c’est logique ;
$ETH attend un effet de débordement — une fois l’ETF stabilisé, l’argent intelligent commencera lentement à se déplacer vers la mise en jeu d’Ethereum et la narration RWA, mais le rythme est un peu plus lent que pour BTC ;
$SOL, un actif à bêta élevé, rebondit le plus fort quand le sentiment revient, mais les replis sont aussi les plus douloureux, c’est un « bonus » plutôt qu’une « position de base ».
Les discours politiques se succèdent ces derniers jours, mais les souscriptions et rachats d’ETF ainsi que les positions 13F ne mentent pas. Mon ressenti est que cette fois, c’est BTC qui porte le drapeau, en consolidant la logique des positions institutionnelles ; quand BTC se stabilisera ou progressera lentement, avec des flux nets d’ETF positifs sur plusieurs semaines, ETH suivra, et SOL ainsi que quelques nouvelles blockchains avec des revenus réels amplifieront le mouvement grâce au sentiment — un relais complet des altcoins ? Il faudra attendre que le nombre de comptes de détail et l’activité on-chain reviennent, il manque encore un souffle.
En résumé : BTC est « l’ancre du vote avec les pieds des institutions », les altcoins sont « l’amplificateur du redressement du sentiment », l’ordre restera très probablement le même, ne comptez pas sur un seul catalyseur positif pour un changement de rotation désordonné. En janvier 2025, le Bitcoin a franchi les 109588, annonçant la fin d'une phase haussière, puis a chuté jusqu'à son creux en avril.
Pendant la même période, l'Ethereum est passé de 4100 à un dramatique 1385.
Vu d'aujourd'hui, il aurait fallu liquider à temps avant janvier.
Mais dans la réalité, vendre est un acte très difficile, plus compliqué que d'acheter au creux d'un marché baissier.
Voyons ce qui s'est passé à ce moment-là.
Les institutions étaient unanimes sur 200 000 dollars : Bernstein, Standard Chartered, ARK, Deutsche Bank ont presque simultanément publié des rapports fixant l'objectif du Bitcoin à 200 000 dollars en 2025, motivé par l'entrée des fonds de pension, un approfondissement de la configuration institutionnelle et un triptyque de politiques favorables.
La politique de Trump ne faisait que commencer : le marché considérait généralement que l'investiture n'était que le début, suivie d'une série d'avantages politiques comme la loi sur les stablecoins, l'entrée des fonds de pension 401k, la réserve stratégique de Bitcoin, etc., le récit n'était pas encore prêt à se concrétiser.
Les flux vers les ETF continuaient : en janvier, les flux nets vers les ETF spot ont atteint 5,3 milliards de dollars, BlackRock à lui seul a attiré 3,2 milliards de dollars sur un seul produit, les achats institutionnels semblaient ininterrompus.
Le modèle du cycle quadriennal disait que le sommet était encore loin : la réduction de moitié était prévue pour avril 2024, selon l'historique, le sommet survient 12 à 18 mois après, donc entre mi-2025 et fin 2025, janvier n'était que le 9e mois, selon ce modèle, ce n'était pas le sommet mais plutôt le milieu de la montée.
Ces points de vue n'ont pas été inventés après coup, ils étaient visibles chaque jour dans les informations publiques, et si vous étiez dedans, vous auriez naturellement pensé que le marché haussier était encore loin, que ce n'était que le milieu de la montée, rendant difficile de penser que la tendance allait s'arrêter.
C'est la première difficulté : le monde entier ne voit que de bonnes nouvelles, impossible de trouver une raison de vendre.
Plus important encore, l'interprétation dominante de la chute de janvier était un "recul pour mieux sauter" et un nettoyage de levier pour alléger le véhicule et préparer la hausse.
Chaque grande vague haussière connaît deux ou trois phases de consolidation latérale, et à chaque fois, on pense que le marché va devenir baissier, alors qu'en réalité ce n'est qu'un ajustement temporaire.
Mais à force, cela crée un effet "le loup est revenu", et quand la vraie baisse baissière arrive, on la prend pour un simple ajustement, ce qui crée une empreinte mentale.
C'est la deuxième difficulté : ignorer les risques, toute baisse est perçue comme un simple nettoyage.
Nous savons tous que la baisse baissière avant avril 2025 était due à la politique tarifaire de Trump.
Mais début 2025, presque personne ne considérait les tarifs comme un facteur clé accélérant la baisse.
Ce n'est qu'en février 2025, lors de la première mise en œuvre à grande échelle, provoquant une chute brutale, que le marché a commencé à prendre cela au sérieux ; en avril, avec la mise en place complète des tarifs réciproques mondiaux, le Bitcoin a touché le fond, tandis que les altcoins ont chuté pendant 4 mois entiers, certains perdant jusqu'à 80 %.
C'est la troisième difficulté : vous ne pouvez pas savoir qu'un grand facteur baissier va apparaître en plein marché haussier, mais il finira par arriver.
Donc, vouloir réaliser ses gains à temps en se basant sur des nouvelles et analyses est une tâche extrêmement difficile.
Quand il faut vendre, tout le monde ne voit que du positif, et quand les mauvaises nouvelles arrivent vraiment, le marché baissier est déjà à mi-chemin, et vendre devient encore plus difficile, car les gens détestent perdre.
Ne mettez donc pas trop d'énergie dans les récits ou les nouvelles extérieures.
Ce qui est vraiment utile, c'est de se concentrer sur la structure des positions, ce qui nous ramène à notre ancien point de vue.
La raison fondamentale de la fin d'un marché haussier est l'épuisement des acheteurs,
la cause fondamentale de cet épuisement est le "consensus sur le prix".
En 2025, Ethereum a connu une phase de consolidation autour de 3800, et quand il est passé en dessous, la plupart ont commencé à avoir peur, mais le lendemain il a repris et a grimpé sans retour en arrière, franchissant 4700.
Le moment clé est arrivé : après cette consolidation à 3800, les bonnes nouvelles se sont enchaînées, notamment Tome Lee qui annonçait sans cesse qu'Ethereum dépasserait 10 000 d'ici la fin de l'année, tout le monde savait qu'il exagérait, la plupart pensaient que 6000-8000 était un objectif raisonnable, et un point d'ancrage s'est formé, Ethereum devait atteindre 6000, et les médias ont relayé ce prix.
De plus en plus de gens y croyaient, achetaient, et le résultat fut l'épuisement des acheteurs, la fin du marché haussier.
Donc, quand un consensus sur le prix se forme, il faut commencer à réduire ses positions, vendre de plus en plus à mesure que le prix monte, vendre régulièrement, comme un investissement programmé, mais à l'envers.
Parce que vous avez une position, vous faites partie du marché, vos idées reflètent celles du public, vous avez donc un point d'ancrage similaire, mais vos actions deviennent des ventes, pas une foi continue.
Je résume donc en ces points plus détaillés :
1. Tout le monde est convaincu que le marché haussier est là.
2. Le public forme un consensus sur un prix plus élevé.
3. La baisse ne fait plus peur, elle est vue comme un simple ajustement pour nettoyer le levier.
Quand ces signaux apparaissent, ne vous laissez pas influencer par les bonnes nouvelles, vendez fermement, n'ayez pas peur de vendre trop tôt, vendre tôt c'est encore rationnel, le pire est au sommet, vendre ressemble à une trahison, à une erreur personnelle, on peut même être tenté de racheter, ce qui cause des pertes plus importantes.
Je crois plus en ces mots : vendre trop tôt rapporte toujours, rater le sommet est une catastrophe.
Le marché baissier est maintenant en août, le marché haussier viendra, cet article est écrit pour préparer le prochain marché haussier.
J'espère que vous resterez lucide en fin de marché haussier et que vous saurez sécuriser vos profits à temps.
Dans le monde des cryptos, les intérêts composés viennent de la réalisation des gains, pas forcément de la détention à long terme#霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #标普收盘再创新高，8000点预期升温 #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？
Jugement clé : Le signal positif émanant des négociations sur le détroit d'Hormuz a fait chuter les prix du pétrole de plus de 7 % en une semaine, mais pour BTC et ETH, la logique favorable de cette baisse des prix du pétrole = inflation atténuée = baisse des anticipations de hausse des taux est très fragile — l'accord lui-même est truffé de failles, et en cas de rupture, les actifs à risque rendront exactement ce qu'ils ont gagné.
Le 4 août, le secrétaire au Trésor américain Bassett a déclaré avec fracas qu'un accord serait conclu dans les deux jours, faisant chuter le WTI de 5,7 % à 75,77 dollars ce jour-là, tandis que le Brent est passé sous les 80 dollars. Au cours de la semaine suivante, le WTI a chuté de 7,67 %. L'Iran et Oman ont déjà défini le cadre général de l'accord, et le texte final devrait être publié bientôt.
Mais les divergences sur les détails de l'accord sont importantes — l'Iran veut percevoir un péage de 5 % à 7 %, Oman négocie à 3 %, tandis que les États-Unis insistent pour une exonération totale. L'Iran nie toute négociation directe avec les États-Unis, et l'armée américaine maintient toujours le blocus maritime. Actuellement, moins de 10 pétroliers passent chaque jour, bien en dessous du niveau normal.
Pour BTC et ETH, la logique de la baisse des prix du pétrole est « pression inflationniste atténuée → probabilité de hausse des taux en baisse → hausse des actifs à risque », BTC a même franchi les 65 300 dollars. Mais l'accord peut être rompu à tout moment. En cas d'échec des négociations ou de nouvelle action de l'Iran, le rebond après la chute brutale des prix du pétrole pourrait être important — ce qui entraînerait une remontée des anticipations d'inflation et un retournement de l'appétit pour le risque, faisant des 65 300 dollars le sommet possible de ce rebond. 📊 Les portefeuilles de baleines n'attendent pas la confirmation
BitMine a discrètement constitué une réserve de 5,8M $ETH — plus de 4,3 % de l'offre totale — ajoutant encore 10,4K ETH rien que la semaine dernière. CryptoQuant confirme que ce n'est pas un cas isolé : les portefeuilles ETH de taille moyenne (10K-100K) viennent d'atteindre un record de 19,6M de pièces détenues.
Les ETF au comptant soutiennent également la tendance : 244M $ investis dans des fonds BTC et 61M $ dans des fonds ETH en une seule journée (5 août), BlackRock en tête des deux.
Le contexte macroéconomique est en réalité favorable à une baisse des taux, pas restrictif — les chiffres de l'emploi de juillet ont largement manqué les estimations, augmentant les probabilités de baisse des taux en septembre plutôt que les craintes de hausse.
Une accumulation réelle + un contexte macroéconomique assoupli = une configuration à surveiller, pas à supposer.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound $BTC $ETH
Source : avoirs BitMine (CoinDesk, 3 août) ; données baleines CryptoQuant ; données de flux ETF Farside (5 août) ; rapport sur l'emploi de juillet