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2020 a été la dernière fois que la liquidité a semblé aussi inhabituelle. Le QE a explosé, les rendements ont chuté, et le capital s'est détourné de la dette souveraine pour se diriger vers les actifs à risque. L'or a progressé. BTC a progressé.
Avance rapide jusqu'en 2026 : le Trésor rachète environ 950 milliards de dollars de sa propre dette. Mécanisme différent, impact similaire — moins de duration, offre plus restreinte, et plus de capital poussé vers le risque. Le marché commence à le remarquer.
#BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM La crypto AI est plutôt baissière cette fois. OpenAI a annoncé le premier test de Jalapeño : la charge de travail AI par unité de consommation d'énergie a augmenté de 1,5 à 1,9 fois, la latence de bout en bout a diminué de 1,7 à 3,6 fois. Bonne nouvelle, mais WLD et TAO sont en recul, le marché ressemble davantage à un commerce avec un appétit pour le risque en baisse.
TAO reste proche de l'EMA20 sur 4 heures, ne parvient pas à dépasser 246,2, on regarde d'abord 214,4 ; WLD est plus faible, déjà sous l'EMA20, 0,3669 est le prochain niveau de liquidité. Le Nasdaq en journalier revient aussi près de l'EMA20, ne soutenant pas encore le secteur AI.
Ce qui pourrait infirmer mon point de vue serait que TAO repasse au-dessus de 246,2, et que WLD récupère 0,4212. Tant que les deux ne le font pas, je ne considère pas cette nouvelle sur les puces comme un nouveau départ pour l'AI dans la cryptosphère.
Simplement une compilation d'informations et un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement. Le jugement fréquemment cité par Ansem est le suivant : le marché des altcoins peut se démarquer lorsque le Bitcoin « s'use en stagnation », avec un pic d'engouement d'environ quatre à six semaines, suivi d'une cassure des principales cryptomonnaies et d'un nouveau creux général. En analysant les données, ce rebond est plutôt passif : plus de 4 milliards de dollars de positions short liquidées en deux jours, le Bitcoin est passé de plus de 60 000 à 81 000 avant de redescendre vers 79 000 ; Total2 a augmenté de plus de 24 % en trois jours pour revenir au-dessus du billion, mais la dominance du Bitcoin reste autour de 59,7 %, et l'indice de la saison des altcoins est dans les trente, loin de la ligne de confirmation à 75. Deux aspects négligés sont à noter : la pente créée par les achats forcés ne prouve pas une demande réelle, et il manque des données sur qui reprend les positions après la liquidation des shorts ; si le changement de réglementation est effectivement un facteur d'augmentation, réduire toute la tendance à un simple squeeze sous-estimerait aussi les facteurs structurels. Les deux explications manquent de validation par les flux nets on-chain. Ce qui précède est un avis personnel et ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement.$XAUT Après une tentative de hausse du prix de l'or en début de séance pour tester les niveaux élevés, la dynamique haussière s'est quelque peu affaiblie, le marché subissant une pression et entrant dans une phase de repli et d'ajustement, avec des fluctuations répétées à court terme, la lutte entre acheteurs et vendeurs s'intensifiant nettement.
Le repli à court terme ne signifie pas directement un renversement de la tendance majeure, la structure haussière à long terme reste intacte, il s'agit plutôt d'une digestion des prises de bénéfices après une montée.
Conseils d'opération :
Acheter sur repli entre 4600-4620, objectif 4650, en cas de rupture viser 4690, sinon possibilité de vendre à découvert.
#黄金高位震荡，机构资金继续看涨 $BTC Les rumeurs de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran provoquent une chute brutale du secteur de l'énergie, pourquoi le marché des cryptomonnaies "ne monte pas alors qu'il devrait" ? #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进
Selon les données de Jin10, les États-Unis et l'Iran sont parvenus à un consensus sur les termes d'un accord de cessez-le-feu, incluant la libre circulation dans le détroit d'Ormuz. Dès l'annonce, le secteur de l'énergie a subi une forte baisse : le fioul à faible teneur en soufre et le fioul ont chuté de plus de 8 %, le pétrole brut SC a perdu plus de 6 %, le WTI est passé sous les 80 dollars, et le Brent approche les 85 dollars.
Selon la logique normale :
Baisse des prix du pétrole → Pression inflationniste atténuée → Attentes de baisse des taux en hausse → Appétit pour le risque en reprise.
Théoriquement favorable aux cryptomonnaies, mais après que le BTC a franchi les 81 000 dollars hier, atteignant un plus haut depuis la mi-mai, il n'a pas continué à monter.
Le problème est que la nouvelle du cessez-le-feu n'est pas encore totalement confirmée.
Les médias russes affirment que l'accord est conclu, mais l'Iran déclare qu'il n'ouvrira pas immédiatement, tandis que des responsables américains indiquent qu'aucune négociation n'est prévue pour le moment. Le marché négocie actuellement sur des "attentes", pas sur des "certitudes".
C'est pourquoi, à ce stade, le plus risqué est de parier avec un effet de levier élevé sur une nouvelle qui peut se retourner à tout moment.
Ma stratégie est simple : ne pas toucher à la position de base en spot, attendre deux signaux — soit le BTC franchit en volume le précédent sommet, confirmant la bonne nouvelle pour suivre à droite ; soit il rebondit sur un support clé et se stabilise, puis entrer progressivement depuis la gauche.
Avant que les informations ne soient claires, ne pas courir après la première vague, ne pas parier sur la dernière phrase.
En phase de forte volatilité, le cash est aussi une position.
Ceci est une simple observation personnelle du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.En fait, il n'a plus beaucoup de sens de s'attarder sur la « dernière chute » du secteur du stockage.
Le marché est arrivé à un point qui ressemble davantage à une « trêve » tacite entre les haussiers et les baissiers — les fluctuations quotidiennes sont faibles, mais il y a des limites à la hausse comme à la baisse. Si vous regardez les cours de Western Digital, Kioxia, voire de Nanya Technology, vous pouvez ressentir cette atmosphère : les mauvaises nouvelles ne font pas chuter les prix, et les bonnes nouvelles ne les font pas grimper fortement. Derrière cela, les capitaux attendent un signal capable de transformer des attentes floues en chiffres clairs.
Le statu quo actuel est essentiellement une lutte entre deux forces. D'un côté, la faiblesse de la demande finale en aval (PC, téléphones), qui étouffe les prix comme une serviette humide ; de l'autre, la demande élevée en mémoire à large bande passante induite par l'IA, ainsi que l'expansion continue des SSD pour les entreprises, qui ressemble à un feu de charbon sous la braise : il ne semble pas intense, mais la chaleur ne se dissipe pas. Cet état de « chaud et froid inégal » est ce qui épuise le plus la capacité de jugement.
Mais d'après mon expérience, plus la consolidation dure, plus le mouvement suivant sera important. Le marché réagit lentement à toute nouvelle, ce qui indique précisément que le pouvoir de fixation des prix passe des traders à court terme aux investisseurs à moyen et long terme. Le déclencheur du point critique n'a pas forcément besoin d'être une nouvelle spectaculaire ; parfois, un simple ajustement des prévisions de capacité d'un grand fabricant ou une dépense en capital d'un fournisseur cloud supérieure aux attentes suffisent à rassembler à nouveau les capitaux.
Quant aux risques externes, comme les perturbations géopolitiques ou macroéconomiques, je pense au contraire que le marché les a déjà partiellement intégrés dans les prix. En clair, la logique du secteur du stockage n'a pas changé, seul l'endurance des investisseurs a évolué. Il faut passer cette « période creuse », et laisser le temps faire son travail.6x position longue sur ZEC, ce genre de trade semble agressif, mais en réalité c'est juste parier sur la direction avec effet de levier, c'est agréable quand ça gagne, mais ça fait vraiment mal quand ça se trompe.
Taille de la position $79,276, prix d'entrée 792.76, quantité 100, ne te focalise pas seulement sur la possibilité que ça décolle, pense d'abord à si une mèche peut te briser le moral.
Les fluctuations de ZEC ne sont pas douces à la base, et avec un levier 6x, si le prix bouge un peu à l'encontre, la perte latente va s'accumuler comme une boule de neige, et quand l'émotion prend le dessus, s'accrocher coûte que coûte transforme une petite erreur en un gros trou.
Beaucoup prennent des positions longues non pas parce qu'ils ont compris, mais parce qu'ils ont peur de rater le train, veulent acheter au plus bas, ou veulent prouver qu'ils n'ont pas tort, mais le marché corrige toujours les têtus, et si la direction est fausse, peu importe la taille de la position, c'est perdu.
Ce genre de trade n'est pas impossible à faire, mais il faut d'abord savoir où reconnaître son erreur, comment placer son stop loss, ne regrette pas seulement quand tu te fais battre passivement.
Un vieux conseil : stoppe ta perte quand il faut, ne prends pas la liquidation forcée pour un stop loss, mieux vaut garder la montagne verte que d'être têtu.Parce que beaucoup de coins sur le marché crypto ont des écosystèmes, mais l’écosystème est vaste ≠ possède des douves profondes. Certains utilisateurs de projets viennent de airdrops, d’autres à cause de faibles frais, et d’autres ont déjà formé des retours positifs parmi les développeurs, la liquidité, les actifs et les applications. Vous pouvez regarder ces projets représentatifs : $ETH | Le plus grand fossé est la liquidité + développeurs + infrastructure financière. Ethereum reste l’une des couches de liquidité les plus profondes de la DeFi. Les données officielles montrent actuellement que son TVL DeFi est d’environ 49 milliards de dollars, l’échelle du stablecoin environ 159 milliards de dollars, et une grande partie de L2, DeFi et RWA est construite dessus. La véritable force d’ETH n’est pas le « TPS », mais que d’autres ont déjà construit trop de choses par-dessus. Aave, Uniswap, Lido, Maker/Sky, divers projets L2 et RWA...... Si vous voulez déplacer l’ensemble de l’écosystème, ce n’est pas aussi simple que de modifier un dépôt de code ; il faut réunir liquidités, développeurs, utilisateurs, actifs et applications. C’est l’effet réseau. ⸻ $SOL | Le fossé est haute performance + utilisateurs + liquidité des transactions Solana prend une autre voie. Elle n’a pas continué à concurrencer ETH pour « l’infrastructure financière », mais cherche à devenir une autoroute pour les applications et transactions on-chain à haute fréquence. Au deuxième trimestre 2026, Solana a traité environ 9,8 milliards de transactions, avec un volume de trading spot DEX d’environ 160,8 milliards de dollars, et l’offre de stablecoins atteignant ce niveauFrères de $BTC, vous avez dû fixer l'écran à en faire tomber vos yeux, non ?
Ce n'est pas nécessaire, buvez votre café si vous devez boire du café, buvez votre thé si vous devez boire du thé. Pour l'instant, ça continue de fluctuer, gardez vos positions longues, contrôlez vos mains, faites ce que vous devez faire.
【BTC】【ETH】sont juste en train de stagner, ni en hausse ni en baisse, exactement comme vous qui faites du surplace au travail — physiquement au poste, mais l'esprit déjà en vacances. 📉 ou 📈 ? Ne devinez plus, les gros acteurs adorent vous voir scruter les graphiques minute par minute en vous creusant la tête, puis vous vous réveillez un jour avec votre position disparue, et vous demandez encore « Que s'est-il passé ? »
Regardons d'abord une donnée : l'indice de peur et de cupidité est monté à 81 aujourd'hui, extrême cupidité. Le marché pleurait la semaine dernière, cette semaine c'est le FOMO à fond, les émotions changent plus vite que de tourner une page. Cette fois, le Bitcoin s'est soudainement renforcé, beaucoup d'amis sont probablement comme moi, n'ayant pas préparé leur position à l'avance, et ce n'est qu'en voyant le marché monter qu'ils ont commencé à s'y intéresser.
En réalité, il n'y a pas de quoi regretter.
Les opportunités de marché ont toujours existé, ce qui est vraiment important, ce n'est pas de participer à chaque vague, mais de savoir si, lorsque la prochaine opportunité se présentera, vous serez prêt à l'avance.
Donc, pendant cette période, je vais rassembler tous les secteurs qui ont été actifs à plusieurs reprises, les cryptomonnaies qui sont régulièrement en tête, ainsi que les directions que les fonds continuent de suivre.
Pas besoin de se précipiter pour suivre un marché déjà lancé.
Faites bien vos devoirs, établissez une liste d'observation, étudiez à l'avance, préparez-vous à l'avance.
Chercher une cryptomonnaie au dernier moment quand le marché arrive est souvent déjà trop tard.
Les vraies bonnes opportunités ne sont généralement pas celles où tout le marché en parle déjà, mais celles où, alors que le marché n'est pas encore chaud, vous savez déjà ce que vous regardez.
Rater une vague n'est pas effrayant.
Ce qui fait peur, c'est de vouloir rattraper son retard à tout prix après l'avoir ratée, et finir par transformer une erreur en une série d'erreurs. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $PUMP rencontre une pression de liquidité dans la zone de résistance clé à 0,005 dollar, le conflit principal résidant dans le ralentissement de la force de rachat des frais de transaction dû à la baisse de l'activité des transactions on-chain, ce qui entre en forte contradiction avec la pression de vente au comptant causée par les déblocages importants à venir.
Selon les flux de capitaux récents, la commission de 1,25 % sur les frais de transaction de la plateforme diminue parallèlement au refroidissement de l'engouement pour les Meme sur la chaîne Solana, ce qui affaiblit directement la force déflationniste du rachat par les revenus nets du marché secondaire. Récemment, la part cumulée des jetons brûlés a dépassé 15 % de l'offre totale, mais cette augmentation de la destruction n'est pas suffisante pour absorber complètement les jetons au comptant vendus par les investisseurs à haut niveau par lots.
L'ordre de priorité du moteur principal est actuellement : le flux de fonds de rachat des frais de transaction déterminé par le volume des transactions on-chain > la pression de vente des jetons due au déblocage > le complément de liquidité des investisseurs particuliers achetant à la hausse sur le marché secondaire. Après que les revenus de la plateforme ont été ajustés de 100 % de destruction totale à 50 % conservés pour l'exploitation, la capacité absolue de protection du prix par le rachat a été réduite de moitié.
Le scénario haussier nécessite une nouvelle explosion de l'activité des transactions Meme on-chain, avec des revenus quotidiens de frais dépassant à nouveau le million de dollars. Sous cette condition, 50 % des flux de rachat rigides du marché secondaire comprimeront à nouveau l'offre en circulation, poussant le prix à franchir la résistance de 0,005 dollar et à progresser vers une zone d'ordres à plus grande profondeur de liquidité.
Si, lorsque le prix atteint la résistance de 0,005 dollar, la profondeur des ordres d'achat au comptant ne suit pas, et que des longues mèches basses fréquentes apparaissent en haut, alors la projection haussière échoue immédiatement, indiquant que les investisseurs utilisent la liquidité du rebond pour distribuer par lots.
Le scénario baissier se manifeste par une baisse continue de la fréquence des transactions de nouveaux jetons on-chain et des migrations de graduation, avec des fonds de rachat insuffisants pour absorber la pression de vente due au déblocage. Le prix cassera alors à la baisse la limite inférieure de la zone de consolidation haute, et la liquidation des positions longues sur le marché des dérivés amplifiera davantage l'ampleur de la chute et de la volatilité.
Lorsque la fréquence d'exécution des rachats et destructions augmente anormalement, ou que le protocole augmente temporairement le taux de rachat à 100 %, la pression de liquidité du côté vendeur sera directement interrompue, et les conditions de tendance baissière seront invalidées.
Au cours des 7 prochains jours, il faudra surveiller de près si les revenus nets quotidiens des frais du protocole peuvent se maintenir au-dessus du seuil critique de rachat, ainsi que les variations de la profondeur des ordres d'achat au comptant autour de la résistance à 0,005 dollar.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？$BTC $ETH Le marché d'aujourd'hui s'est également déroulé comme prévu, suggérant d'entrer en position longue autour de 78300-78000, avec un gain effectif déjà réalisé de plus de 900 points.
Notre stratégie intrajournalière a également été mise en œuvre simultanément, avec une entrée à 78302 pour une position longue, puis une prise de bénéfices à 79094 dans l'après-midi, capturant un espace de 792 points.
Le marché reste toujours dans une consolidation en range, la tendance unilatérale globale n'est pas encore claire, la tendance haussière à long terme n'est pas terminée, il y a encore une probabilité de nouvelle hausse. Nous continuons à structurer nos positions autour des niveaux de support, en traitant d'abord la zone comme un range, puis en surveillant une éventuelle cassure pour envisager une continuation.
Le BTC se maintient autour de 78300-78000 en position longue, avec un objectif proche de 80000.
L'ETH se maintient autour de 2440-2410 en position longue, avec un objectif entre 2500 et 2530. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Cette phase de rebond a atteint un point où une série de données mérite que tout le monde prenne un moment pour réfléchir calmement.
Depuis le point bas de cette phase, la hausse maximale de BTC a déjà atteint 37%, tandis que l'élasticité d'ETH est encore plus forte, avec une hausse culminant à 60%. Les gains à court terme sont très impressionnants, mais en analysant le marché, la macroéconomie et les flux de capitaux, la structure interne de cette hausse n'est pas saine, et sa durabilité est fortement remise en question.
Trois grandes logiques de hausse circulent sur le marché : le Trésor américain intensifie les rachats de bons du Trésor, la mise en œuvre des lois sur les cryptomonnaies progresse, et l'attitude de régulation de la SEC s'assouplit. En plus, le marché des contrats à terme connaît un important rachat de positions courtes, forçant la hausse. Beaucoup de traders considèrent directement ces éléments comme le signal du début d'un nouveau grand marché haussier. Mais en y regardant de plus près, la seule véritable amélioration de la liquidité est le rachat par le Trésor, dont l'effet réel est largement surestimé par le marché.
Il faut bien distinguer un concept clé : le rachat de bons du Trésor par le Trésor n'est absolument pas équivalent à un assouplissement quantitatif (QE) de la Fed.
Le rachat consiste principalement à émettre des obligations à court terme pour lever des fonds, utilisés pour racheter des obligations anciennes à long terme peu liquides sur le marché. C'est une opération de substitution de dette à échéance. Ce processus ne crée pas de nouveaux dollars, la dette nationale globale ne diminue pas, il s'agit simplement d'optimiser la liquidité des obligations à long terme, de soulager les blocages du marché obligataire à long terme, sans injecter de liquidités supplémentaires dans le système financier. Cela peut temporairement améliorer le sentiment du marché et faire baisser les rendements à long terme, mais ne peut pas fournir une source continue de liquidités fraîches pour les actifs à risque.
Quant à la mise en œuvre des lois sur les cryptomonnaies et l'assouplissement des régulations, ils en sont encore majoritairement au stade des attentes, avec des détails et un calendrier d'application peu clairs. À court terme, cela stimule surtout le moral, sans se traduire par des flux de capitaux nouveaux et massifs.
La forte part de la hausse due au short squeeze est en soi une dynamique consommable. Les achats liés à la clôture des positions courtes sont un moteur ponctuel, qui disparaît dès que les positions sont liquidées, sans continuité à long terme.
Dans l'ensemble, le marché actuel ressemble davantage à un jeu interne de capitaux existants, avec des fonds qui tournent et s'épuisent eux-mêmes, un scénario typique de marché où l'on marche sur place. Sans injection continue de nouveaux dollars externes pour soutenir le marché, les prix poussés uniquement par le sentiment, la clôture des contrats et les attentes politiques reposent sur des bases très fragiles. Une fois que les bonnes nouvelles sont pleinement digérées, que les attentes sont déçues, et que les prises de bénéfices se concentrent, la vitesse et l'ampleur du repli dépasseront la plupart des prévisions.
Sur la base de cette logique, je prévois qu'entre la mi-septembre et le début octobre, il y a une forte probabilité d'une correction profonde, avec un prix qui pourrait largement revenir vers le point de départ de cette phase haussière. Cette hypothèse devrait pouvoir être vérifiée par le marché dans environ un mois.
Bien sûr, une prévision n'est pas une certitude. Des événements imprévus comme un afflux massif et continu de fonds ETF ou un signal de baisse des taux de la Fed pourraient changer la donne. Mais tant qu'il n'y a pas de véritable injection de liquidités nouvelles, il est plus prudent de rester vigilant face à cette hausse rapide, sans se laisser emporter par les gains à court terme.
$BTC $ETH
#BTC突破80000美元，能否站稳 Parfois, il faut vraiment croire en la ligne de tendance !
La bougie hebdomadaire, ce "super pilier", a directement percé le canal baissier qui durait depuis plus de six mois.
Si 57 800 $ est vraiment le creux de ce cycle, alors mon analyse précédente du cycle était effectivement en retard, le creux est arrivé plus vite et le marché a démarré plus tôt que le cycle traditionnel.
Le plus grand changement concerne l'ETF.
Avant, pour BTC, on surveillait surtout le halving, les jetons en chaîne et le sentiment des petits investisseurs.
Maintenant, les fonds institutionnels sont devenus des acheteurs marginaux stables, la durée du marché baissier pourrait être compressée, et le creux du cycle pourrait être relevé.
Les anciens indicateurs ne sont pas complètement obsolètes, mais se baser uniquement sur le cycle de quatre ans et les signaux extrêmes ne suffit plus à expliquer le marché actuel. Les souscriptions d'ETF, les rendements des bons du Trésor américain, le dollar et les attentes politiques prennent de plus en plus de poids.
Pour être honnête, si ce cycle est déjà au creux, j'ai effectivement manqué la phase la plus confortable.
J'attendais toujours "la dernière chute", mais le marché a continué à forcer la liquidation, partant directement, et manquer ça est bien sûr frustrant. Mais pour rattraper ce regret, se faire pousser par le FOMO à acheter autour de 80 000 $ comporte un risque encore plus grand.
La percée hebdomadaire montre que la structure s'est renforcée, mais cela ne signifie pas que BTC va continuer à monter indéfiniment. Historiquement, dans des cas similaires de "consolidation longue suivie d'une hausse hebdomadaire de plus de 20%", la continuation à moyen terme est élevée, mais la médiane du repli maximal ultérieur est d'environ 14,5 %.
En se basant sur le sommet actuel, la zone normale de repli se situe environ entre 68 000 $ et 72 000 $.
Mon plan est simple :
Repli entre 72 000 $ et 74 000 $ sur la ligne de tendance, tester avec une petite position
Entre 68 000 $ et 70 000 $, si les flux d'ETF continuent et que la bougie hebdomadaire montre un arrêt de la baisse, renforcer par paliers
Si la bougie hebdomadaire clôture en dessous de 65 000 $, considérer cela comme une fausse percée, arrêter d'acheter le creux
Si le marché ne corrige pas et se stabilise directement au-dessus de 82 000 $, je ne prendrai pas de grosse position.
Attendre que la zone 80 000 $ à 82 000 $ passe de résistance à support avant de suivre.
Manquer le point le plus bas ne signifie pas manquer toute l'opportunité du cycle. Cette fois, je préfère gagner un peu moins que de perdre la discipline à cause du FOMO au moment où les émotions sont à leur comble. 如果只看价格，最近的加密市场很容易让人产生一种错觉：牛市是不是又回来了？ BTC在8月25日一度突破8.1万美元，随后回落至约7.9万美元附近。更值得注意的是，这轮上涨并不是单纯靠散户追高——美国现货BTC ETF在8月24日录得约3.38亿美元净流入，已经连续第6个交易日获得资金流入；8月25日进一步录得约3.14亿美元净流入。 但真正有意思的地方在这里： 价格上涨 ≠ 杠杆正在疯狂堆积。 近期BTC突破8万美元的过程中，大量空头仓位被清算，同时衍生品持仓结构出现明显重置。CoinDesk指出，这轮上涨伴随着未平仓合约下降和相对温和的资金费率，因此更像是空头挤压 + 现货资金回流，而不是典型的高杠杆泡沫。 这也是我目前最关注的市场信号。 因为如果上涨主要来自杠杆，那么价格越涨，风险往往越快累积；但如果ETF持续吸收现货，而衍生品杠杆没有同步失控，那么市场结构反而可能比价格本身更健康。 当然，风险依然存在。 目前BTC已经进入明显的高情绪区域，市场恐惧与贪婪指数达到80，资金费率也转为正值。 一旦ETF流入减速，而追涨资金开始通过杠杆接力，市场可能迅速重新脆弱。 所以，与其问“BTC还LE CAPITAL « DÉBLOQUE » LE MARCHÉ
Il y a un signal intéressant : BTC et ETH ne montent pas seulement ensemble — les flux des ETF s'élargissent en même temps.
Le 25 août, les ETF Bitcoin Spot ont attiré 314,37 M$, tandis que les ETF Ethereum Spot ont ajouté 179,80 M$. Mais l'histoire la plus importante n'est pas une seule journée verte — les flux nets cumulés ont atteint 54,36 Md$ pour BTC et 12,45 Md$ pour ETH.
Cela ressemble davantage à un déblocage de liquidités : un capital important renforce d'abord les deux piliers, avant de potentiellement se diriger vers les altcoins.$ETH recommence une oscillation continue, actuellement coincé entre deux forces : le "laisser-faire" du Trésor pour soutenir le marché et la "restriction" de la Fed pour contenir l'inflation.
Cette tendance oscillante pourrait dépendre du discours de Walsh le 28 août.
À la hausse : si Walsh adopte une position plus dovish que prévu, ou si Bassett réussit à intervenir pour faire baisser les rendements des bons du Trésor, ETH pourrait dépasser 2 563 dollars, déclenchant la liquidation de positions courtes d'environ 1,2 milliard de dollars, provoquant une forte hausse.
À la baisse : si Walsh reste ferme, ou si l'intervention sur le marché obligataire échoue, ETH pourrait chuter sous 2 324 dollars, déclenchant des stops sur des positions longues d'environ 570 millions de dollars, accélérant la baisse.
Selon Weige, Walsh ne devrait pas envoyer de signal clair de baisse des taux, mais pourrait plutôt insister sur la possibilité de maintenir des hausses pour lutter contre une inflation tenace.
Il est possible que ce petit marché haussier touche à sa fin ; on peut envisager de prendre de petites positions courtes autour de 2 500 dollars, puis d'augmenter ou de se retirer selon la confirmation de la tendance. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 80 000 est monté puis redescendu, les gros investisseurs ont arrêté, le marché est effectivement devenu faible
Hier soir, BTC a bien franchi les 80 000, atteignant un pic autour de 81 270, mais n'a pas tenu ce niveau et est retombé près de 79 000, aujourd'hui il continue de baisser. Mon martingale long-short a été malmené.
Plusieurs raisons : premièrement, les positions courtes ont été presque toutes liquidées, il manque des achats passifs pour pousser plus loin ; deuxièmement, après la hausse, les prises de bénéfices se sont concentrées, la montée a été trop rapide à court terme ; troisièmement, MicroStrategy n'a effectivement pas acheté un seul BTC la semaine dernière, au contraire, elle a accumulé environ 2,01 milliards de dollars en vendant des actions, créant une réserve de liquidités de 1,59 milliard de dollars, disant vouloir « renforcer la flexibilité du bilan », sans ce gros acheteur continu, la force d'achat est naturellement plus faible.
Le seuil des 80 000 a été franchi, mais clairement pas tenu, à court terme on devrait encore osciller entre 78K et 80K.
80 000 a été touché mais pas tenu, attendons de voir comment cela se digère.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 2020 a été la dernière fois que la dynamique de liquidité a semblé aussi inhabituelle. Le QE a écrasé les rendements et a poussé le capital hors de la dette souveraine vers des actifs offrant des rendements plus élevés. L'or a flambé. BTC a suivi.
Maintenant en 2026, le Trésor poursuit environ 950 milliards de dollars de rachats de dette. Le mécanisme est différent, mais l'impact potentiel est similaire : moins d'offre à long terme et un déplacement du capital plus loin sur la courbe de risque.
Les marchés commencent déjà à l'intégrer dans leurs prix.#BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM Ouverture d'une position short 5x sur LIT, cette opération semble réfléchie, mais en réalité, c'est toujours un pari sur la direction du marché et si les vendeurs continueront à dominer.
Taille de la position : 44 434 $, prix d'exécution 3,43, ce qui montre que ce n'est pas un jeu léger, c'est un vrai engagement avec un gros levier ; une erreur ne sera pas une simple douleur, mais un risque de changer d'avis de manière désordonnée.
Crypto : LIT ; effet de levier : 5x ; direction : short ; prix d'ouverture : 3,43.
Le plus redoutable dans une position short n'est pas que le prix ne baisse pas, mais que vous n'ayez pas de certitude et que vous vous preniez pour un voyant, pour finalement voir votre moral s'effondrer dès un rebond.
Un levier 5x n'est pas excessif, mais ce n'est pas non plus un coussin de sécurité ; si la direction est bonne, vous pouvez gagner gros, sinon le marché vous écrasera tout aussi vite, les pertes arrivent plus vite que votre orgueil.
Les traders expérimentés ont vu ce genre de positions souvent, ce qu'ils détestent le plus, c'est ceux qui prêchent la discipline mais tiennent coûte que coûte, et au final, ce n'est pas qu'ils se sont trompés, c'est qu'ils refusent de l'admettre.
Il faut couper ses pertes quand il le faut, ne pas attendre que le marché décide pour vous ; tant que vous gardez des forces, vous aurez au moins une chance de rebondir la prochaine fois. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Le Bitcoin dépasse 80 000 $, les sanctions contre l'Iran s'intensifient — jusqu'où le marché peut-il aller ?
Ce week-end, $BTC Bitcoin a franchi la barre des 80 000 $, atteignant un sommet à 81 237 $, avec une hausse hebdomadaire de 23 %, la meilleure performance en un an et demi. Parallèlement, les États-Unis ont lancé une nouvelle série de sanctions massives contre l'Iran, intégrant pour la première fois les actifs numériques dans le cadre des sanctions. Comment interpréter ces deux événements conjoints ?
Sur quoi repose cette hausse ? Trois forces conjuguées : le Trésor américain élargit les rachats de bons du Trésor, signalant un assouplissement de la liquidité ; l'ETF Bitcoin au comptant enregistre un flux net entrant de plus de 2,2 milliards de dollars en six jours, avec une entrée réelle d'argent institutionnel ; les positions courtes subissent une liquidation massive, plus de 4 milliards de dollars de positions short ont été liquidées, provoquant un effet de ruée à la hausse. Ce n'est pas une simple spéculation, il y a une base réelle au comptant.
Le seuil des 80 000 $ tiendra-t-il ? En séance, le prix est déjà retombé autour de 79 000 $ pour se consolider. Deux points clés : l'ETF peut-il maintenir ses flux nets entrants, et la position de la Fed lors de la réunion annuelle de Jackson Hole cette semaine sera-t-elle hawkish ? À court terme, il est très probable que le prix oscille entre 76 000 $ et 82 000 $ pour digérer, un bond direct ou une forte correction sont peu réalistes.
Impact des sanctions iraniennes : le marché les interprète à court terme comme des « sanctions économiques plutôt que des frappes militaires », ce qui renforce la logique du Bitcoin comme actif refuge hors dollar, d'où la hausse du prix contre la tendance. Mais les risques à long terme ne doivent pas être négligés.
Mon avis : à court terme, ne pas courir après la hausse, attendre un repli vers 78 000 $ pour observer la force du support. À moyen et long terme, la logique d'un affaiblissement du dollar et d'une accélération de l'allocation institutionnelle reste inchangée, 80 000 $ est un seuil psychologique, pas une fin en soi, mais il faudra du temps pour s'y maintenir. 【La fin du marché baissier de BTC ? La moyenne mobile à 365 jours donnera la réponse】
$BTC a fortement rebondi depuis $58000 et s'approche maintenant de l'examen le plus crucial de tout le marché baissier : la moyenne mobile à 365 jours.
En regardant les cycles précédents, BTC rencontre généralement une résistance à cette moyenne mobile, avec parfois un recul marqué ; ce n'est que lorsque le prix la franchit et s'y maintient que le marché baissier est officiellement terminé. Des schémas similaires ont été observés en 2019 et 2022, et la première tentative n'est généralement pas couronnée de succès.
Donc, même si la tendance est forte actuellement, il est trop tôt pour annoncer le retour d'un marché haussier. Il faut au moins voir la clôture hebdomadaire de BTC au-dessus de la moyenne mobile à 365 jours et du ruban EMA hebdomadaire pour une confirmation valide, sinon il faut rester prudent face à une fausse cassure.
Un signal positif est que le MACD sur deux semaines de $BTC forme actuellement un croisement haussier. Les croisements similaires dans le passé ont indiqué un retournement de la dynamique à long terme, suivi d'une phase de hausse notable.
Cependant, le risque à court terme persiste. Avec la hausse des prix, le taux de financement augmente continuellement, ce qui signifie que de plus en plus de positions longues entrent sur le marché ; la carte thermique des liquidations montre également une forte concentration de liquidités en haut et en bas. Plus le marché approche d'une résistance clé, plus les traders surachetés risquent d'être liquidés en premier.
Mon avis personnel est que la structure du marché s'est clairement améliorée, la probabilité de fin du marché baissier augmente, mais il manque encore une dernière confirmation. Il est possible de conserver ses positions spot et existantes, mais il n'est pas nécessaire d'utiliser un effet de levier élevé pour poursuivre la hausse. Je suis Cige, les États-Unis ont élargi les sanctions financières et commerciales contre l'Iran, tandis que le Qatar et d'autres pays poussent à la reprise des négociations. Les deux parties, Iran et États-Unis, sont en contact sur la question de la navigation dans le détroit d'Hormuz. L'escalade des sanctions et les avancées diplomatiques se déroulent simultanément, le prix du pétrole n'augmente pas mais baisse même, car le marché estime que la diplomatie est plus proche d'aboutir que les sanctions.
Si les négociations sur la voie de navigation débloquent en premier, la prime de risque sur le pétrole continuera de se dissiper, les inquiétudes inflationnistes s'atténueront, et les actifs risqués en bénéficieront à court terme. Si les sanctions coupent réellement les canaux pétroliers et de paiements transfrontaliers de l'Iran, l'inflation énergétique et la liquidité en dollars pourraient être réévaluées simultanément, BTC réévaluera alors entre la demande de refuge et l'amélioration de la liquidité. À court terme, le marché anticipe une percée diplomatique, la baisse du prix du pétrole soutient les actifs risqués. La direction ne change pas, seul le rythme évolue. Cige a fini, à vous de savourer. #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 $BTC $ETH $BZ $STX a explosé de 90 % en une semaine, l'histoire des intérêts sur la couche 2 de Bitcoin se renforce
Le prix actuel de STX est d'environ 0,27 USDT, avec une hausse de plus de 11 % en 24h contre la tendance (secteur +16,7 %). Alors que le marché global se replie, il tient bon, avec une hausse de plus de 90 % en une semaine, faisant de lui l'un des plus solides de cette phase de marché.
1. Le moteur est réel : la mise à jour PoX-5 sera déployée fin juillet, et le 10 septembre, la première obligation garantie par Bitcoin, Genesis Bond, sera lancée — les institutions pourront déposer du BTC pour générer des intérêts, offrant pour la première fois un véritable cas d'usage rémunérateur sur la couche 2 de Bitcoin. Zest a prêté 5 millions de USDCx en une journée, et des institutions comme Fordefi commencent aussi à entrer sur le marché.
2. La structure est un peu chaude : le RSI journalier est au-dessus de 80, en zone de surachat. Le niveau clé est 0,255 ; s'il tient, on vise 0,288 puis 0,30, sinon il faudra se reposer à 0,236. La corrélation avec BTC est élevée, donc dès que Bitcoin bouge, STX réagit fortement.
3. Mon avis : le récit est le plus séduisant parmi les L2 cette année, mais la hausse de 90 % en une semaine a déjà intégré beaucoup d'attentes. Ceux qui veulent entrer ne doivent pas acheter à un prix trop élevé, il vaut mieux attendre un repli entre 0,25 et 0,255 pour y jeter un œil. Un bon plat ne craint pas d'être servi tard, ce qui fait peur c'est d'être trop pressé et de se brûler la bouche en le mangeant 😏
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #StrategyBuildsCash
Ce n'est pas un signal baissier, mais une posture de chasseur « en attente du marché baissier »
Lorsque Strategy (anciennement MicroStrategy) annonce lever 2 milliards de dollars en émettant des obligations, que le marché suppose « qu'ils vont enfin vendre des BTC », et que la société répond « c'est juste pour optimiser le bilan » — ce que nous voyons n'est pas un signal de désengagement, mais l'institution la plus experte en BTC qui se prépare à une « meilleure opportunité d'achat ».
Strategy détient environ 226 000 BTC (d'une valeur d'environ 18 milliards de dollars), avec un gain latent de plus de 12 milliards de dollars. Lever des liquidités n'est pas pour vendre des pièces, mais pour continuer à accumuler lors de la prochaine correction. Historiquement, chaque grande levée de fonds de Strategy a précédé un sommet temporaire du BTC — ce n'est pas une coïncidence, car ils ne peuvent émettre des obligations à un taux raisonnable que lorsque le marché est suffisamment chaud.
Note de la salle de trading : c'est un signal baissier à moyen terme — les taureaux les plus intelligents accumulent du cash. Mais cela ne signifie pas de shorter immédiatement, cela indique plutôt que le marché pourrait avoir besoin d'une correction profonde avant de continuer à monter.
Strategy accumule du cash, votre jugement —
A. Suivre, réduire la position et garder du cash en attendant la correction
B. Continuer à détenir, Strategy ne se trompe pas
C. Shorter, attendre la baisse du marché
👇 Tapez la lettre dans les commentaires !À la fin de chaque cycle de marché, nous nous concentrons souvent uniquement sur la chute finale du prix, ne prenant que rarement le temps d’observer un phénomène plus subtil : tous deux mettant fin au rallye, Bitcoin et Ethereum suivent en réalité deux chemins complètement différents dans leurs reculs. 🧐 Bitcoin possède une caractéristique structurelle facilement négligée : il détient un grand nombre de détentions à long terme. Les détenteurs de ces jetons ont connu plus d’un changement haussier-baissier, et leur sensibilité aux fluctuations à court terme est bien inférieure à celle de l’entrée de capital sur le marché. Ainsi, lorsqu’un fort rallye prend fin, les grands fonds du marché Bitcoin ont tendance à tenir et à attendre, plutôt que de se précipiter pour retirer et retirer. Cette détermination silencieuse offre un tampon invisible pour le prix. Pour cette raison, le rythme descendant du Bitcoin n’est souvent pas motivé par la vente mais par la liquidation du levier contractuel. Lorsque le sentiment du marché surchauffe et que le levier long s’accumule à un certain niveau, même un léger recul du prix peut déclencher une liquidation en chaîne, entraînant un déclin bref mais contrôlable. Ce recul ressemble davantage à une libération naturelle de pression qu’à un effondrement de confiance. Ainsi, on constate que les corrections de Bitcoin paraissent souvent relativement légères, chutant rapidement mais se stabilisant fréquemment à des niveaux clés. En revanche, la structure d’Ethereum est bien plus complexe. Son écosystème comprend un grand nombre d’applications on-chain verrouillées ainsi que davantage de traders à court terme et de participants DeFi. Ces fonds se comportent de manière plus flexible et répondent plus directement au sentiment du marché. Lorsque l’appétit pour le risque diminue, Ethereum fait face à des pressions de vente plus diverses ainsi qu’à la profondeur et à la durée de la correctionPosition courte 5x sur ZEC, taille de position 399 305 $, prix d'exécution 795,62.
Cette position n'est clairement pas pour s'amuser, c'est un pari en argent réel sur la direction du marché, si tu as raison tu profites d'un swing, si tu as tort c'est comme une aiguille qui te transperce le visage.
Qu'est-ce qu'on craint le plus avec un effet de levier élevé en position courte ? Ce n'est pas que le prix ne baisse pas, c'est que tu te fais sortir prématurément, ou que tu tiens bon malgré une mauvaise direction, et au final tu ne touches pas le profit, tu te retrouves en zone de liquidation forcée.
Pour une position comme celle-ci sur ZEC, l'essentiel n'est pas de savoir à quel point tu es bon pour parier à la baisse, mais si tu as bien réfléchi : pourquoi vendre à découvert, jusqu'où, et que faire en cas d'erreur.
Une position courte sans stop loss, c'est comme foncer les yeux fermés aux toilettes, c'est un pari sur ta vie, pas un trade.
Un effet de levier 5x n'est pas excessif, mais à cette échelle, quand l'émotion prend le dessus, les pertes peuvent te faire douter de ta vie.
Le conseil dur des traders expérimentés : il faut couper ses pertes quand il le faut, ne pas attendre que le marché décide pour toi, mieux vaut garder la santé que de faire le fier.Le retour du roi ?
La stratégie détenant $BTC est passée d'une perte de plus de dix milliards la semaine dernière à un bénéfice de 2,9 milliards maintenant.
Après avoir commencé un investissement programmé, je comprends de mieux en mieux l'état d'esprit de @Saylor.
Tant que vous croyez que $BTC peut atteindre de nouveaux sommets à l'avenir, acheter à n'importe quel moment est la bonne décision.
Cependant, avec la capitalisation boursière de $BTC qui ne cesse d'augmenter,
peut-on espérer que le prochain pic haussier atteigne environ $200K ?🫡加密货币市场在经历一轮快速拉升后，如今正进入一个颇为微妙的消化阶段。比特币曾一度试探81000美元的高地，但并未能牢牢站稳，随后在78000至80000美元之间来回拉锯。以太坊的表现同样如此，冲高后有所回落，目前围绕2500美元附近展开整理。这种高位震荡的形态，往往比单边上涨更考验持仓者的耐心。 这一轮行情的底色，其实是由多重预期共同描绘的。美国监管环境流露出暖意，为市场提供了想象空间；现货ETF渠道持续有资金流入，给大盘托底；而期货市场上空头被迫平仓带来的连锁反应，也在短时间内放大了上冲的动能。三股力量交织在一起，推动价格走到了今天的位置。不过需要留意的是，这些积极因素正在被市场逐步消化，边际效应难免递减。 从盘面节奏来看，短期拉升的动能确实有所减弱，价格高点在悄然下移。与此同时，合约市场的杠杆率依然维持在高位，这意味着一旦价格剧烈波动，触发集中止损的可能性会明显增加。插针扫损的行情，恐怕在接下来的交易日里会越来越常见。对于合约持仓者而言，这无疑是一个需要加倍谨慎的阶段。 把视角拉长一些，周线级别的上升结构尚未遭到破坏，大方向依旧健康。但眼下市场情绪已经滑入了极度贪婪的区域，大量获利Une grande partie des positions longues bénéficiaires en BTC sur le marché actuel n'a pas encore été clôturée, la chaleur de l'effet de levier est élevée, ce repli n'est qu'une courte correction dans la tendance haussière.
La zone 78155‑77155 est une opportunité d'achat à bas prix de qualité. Les institutions ont déjà établi un solide support spot entre 76200‑74666, équivalent à la ligne de défense solide autour de 74000 observée lors du marché d'avril-mai.
Le rythme des positions n'a pas besoin d'être modifié, la victoire appartiendra finalement aux traders capables de tenir bon et de patienter. En traversant les cycles de volatilité entre bulles et ours, le temps récompensera chaque investisseur capable de garder son calme. $BTC $MOVE se négocie actuellement près de 0,009016 $, affichant une hausse quotidienne de +12,86 % après être remonté d'un creux à 0,005700 $.
L'action des prix a franchi à la hausse la VWMA5 (0,008329 $), la VWMA10 (0,007918 $) et la VWMA20 (0,007240 $), signalant une force de retournement haussier à court terme.
L'indicateur SuperTrend est passé au vert avec un support de base sous-jacent tracé à 0,006547 $.
#DailyOrbit @OKX成长学院 Nous avons peut-être toujours considéré ETH à un mauvais niveau
Ce qui est vraiment important, ce ne sont pas les frais ni le volume des transactions, mais la dépendance économique, la confiance et l'irremplaçabilité.
Autrefois, les gens expliquaient la valeur d'ETH avec des indicateurs comme le TVL, le nombre de transactions, la taille des mises en jeu, mais ces questions ne répondent pas : pourquoi le système Ethereum a-t-il de la valeur ?
1. La valeur vient de la dépendance externe, pas du volume des transactions
La vraie question est : quelle part de la valeur économique externe choisit d'établir des relations clés sur Ethereum ? Les stablecoins, les RWA, les Layer 2, la DeFi, les contrats entre futurs agents IA, tout cela peut utiliser Ethereum.
J'ai proposé le VUD (valeur de dépendance), qui mesure combien de valeur économique réelle forme une dépendance clé irremplaçable à Ethereum.
La valeur qui peut être facilement retirée n'appartient pas vraiment à Ethereum. Ce qui lui appartient vraiment, c'est la part de valeur qui, en quittant Ethereum, doit supporter des coûts plus élevés de sécurité, de vérification, de migration et de confiance.
2. Le déplacement des transactions vers Layer 2 ne signifie pas le déplacement de la valeur
L'exécution des transactions peut être migrée, mais un système financier doit finalement répondre : quel état est réel ?
Si la preuve, la disponibilité des données, la résolution des litiges et le règlement final de L2 dépendent toujours d'Ethereum, alors la demande systémique pour Ethereum persiste. Plus Ethereum ressemble à une infrastructure, moins l'utilisateur final la voit — ce qui signifie précisément qu'elle est devenue plus fondamentale.
3. Le PoS a changé la manière dont la valeur est transmise
ETH n'est pas seulement un jeton Gas, c'est aussi un capital de sécurité natif et pénalisable à l'intérieur du protocole Ethereum.
Quand la dépendance économique externe s'élargit, la responsabilité du système augmente, et la demande en capital de sécurité aussi, formant une nouvelle chaîne de transmission de valeur, un mécanisme que ni l'or ni le bitcoin ne possèdent.
4. Ce qu'il faut vraiment évaluer, c'est la confiance elle-même
La valeur à long terme d'Ethereum dépend finalement de combien de valeur économique est prête à confier à Ethereum la question de « ce qui est vrai ».
Surtout à l'ère de l'IA, quand les machines ne peuvent pas se fier à la confiance basée sur la personnalité, un état public vérifiable deviendra encore plus important.
Donc, la vraie question n'est pas « combien de frais a-t-il collecté aujourd'hui », mais : si de plus en plus d'économies réelles doivent dépendre d'Ethereum pour confirmer ce qui est vrai, combien vaut cette confiance ?
$ETH
#ETH触及2500美元后震荡 Point de retournement ou piège ?
BTC est passé de 63 000 à 81 000 dollars en seulement dix jours. Depuis le début août, la hausse est de 28 %, ce qui pourrait constituer la plus forte progression mensuelle depuis novembre 2024.
Mais la qualité de cette hausse reste controversée. Certains analystes soulignent que le short squeeze est le principal moteur de la récente montée de BTC, ce qui pourrait signifier que la demande n'est pas durable. Après la clôture massive des positions courtes, la source d'achats mécaniques disparaît, et le marché a besoin d'une nouvelle demande au comptant pour poursuivre la hausse. L'analyste de marché d'IG, Tony Sycamore, estime que si BTC franchit le niveau actuel, il pourrait viser entre 95 000 et 100 000 dollars.
Le discours de Waller vendredi sera le premier test de la solidité de cette hausse. Si Waller donne un signal clair — même juste en suggérant que la Fed est toujours prête à relever les taux si nécessaire — le marché pourrait l'interpréter comme une détermination à combattre l'inflation, stabilisant ainsi le marché obligataire et soutenant le dollar. Cela ne serait pas forcément négatif pour BTC, l'essentiel étant la manière dont le marché le valorise.
Si Waller maintient une ligne floue, sans donner de repère au marché, la vente sur les échéances longues pourrait s'intensifier, le dollar s'affaiblir davantage, et l'or ainsi que BTC pourraient au contraire bénéficier d'une dynamique haussière plus forte. Charlie McElligott de Nomura Securities qualifie cela de soupape de décompression, les autorités tentant de stabiliser les taux longs tandis que l'anxiété du marché se décharge ailleurs.
L'écho de Jackson Hole pourrait être plus retentissant que ce que le marché anticipe.
$BTC $ETH Cette position PUMP ressemble à un vieux trader qui s'emballe, avec un levier 7x, une taille de position de 96 855 $, un prix d'entrée à 0,004529, pariant sur une montée rapide. Les gains sont effectivement rapides, mais les pertes le sont tout autant, au point de remettre en question sa vie.
Ce qui fait le plus peur dans ce genre de position, ce n'est pas la volatilité, mais l'émotion qui pousse à entrer sans reconnaître ses erreurs. Dès que la direction change, le levier transforme une petite perte en un gouffre, et en s'accrochant jusqu'au bout, on ne revient généralement pas, on se fait éduquer par le marché.
Crypto : PUMP
Levier : 7x
Direction : Long
Prix d'entrée : 0,004529
Taille de la position : 96 855 $
En clair, ce n'est pas du trading, c'est un pari d'orgueil contre le marché, avec une grosse position et un levier élevé. On dit qu'on est confiant, mais en réalité, on attend un miracle.
Il faut couper ses pertes quand il le faut, ne pas attendre que la liquidation forcée décide pour vous. Tant qu'on garde la santé financière, il y aura toujours une chance de revenir en force. Compte à rebours de Jackson Hole, le marché est déjà devenu fou
Vendredi, Waller fera sa première apparition à Jackson Hole.
Mais le marché n'a pas pu attendre — l'or a atteint 4700, le Bitcoin a grimpé à 81000, avec une hausse de plus de 20 % en une semaine.
Que s'est-il passé ? 5 analyses rapides pour tout clarifier.
Analyse rapide 1 : Basent a foiré, le relais est passé à Waller
La semaine dernière, le secrétaire au Trésor Basent a annoncé un doublement du rachat de la dette à long terme pour contenir la flambée des rendements.
L'effet n'a duré qu'un jour. Les rendements sont repartis à la hausse.
Le marché n'a pas adhéré. Où est passé l'argent ? Dans l'or et le Bitcoin.
Basent a dit que le marché « réagissait un peu excessivement ». Mais le dollar a chuté, l'or a monté, le Bitcoin a gagné 25 % en une semaine — ce n'est pas une réaction excessive, c'est un vote avec les pieds.
Tout le monde attend maintenant vendredi. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans à 5 % est un seuil, si Waller ne donne pas d'explication claire, on verra 5,5 %.
Analyse rapide 2 : Trois responsables ont intensément prêché la fermeté en trois jours — quel avertissement ?
Collins a dit que l'inflation était « au-dessus de l'objectif depuis plus de cinq ans », la Fed « ne peut pas attendre éternellement ». Barkin a dit qu'une « liquidation » des 40 000 milliards de dette publique allait arriver. Georgieva a dit que les banques centrales doivent être « aussi concentrées qu'un laser sur la stabilité des prix ».
Trois jours, trois personnes, le même discours.
Ce n'est pas du vent — lors de la réunion de juillet, trois votants ont déjà plaidé pour une hausse des taux. Ils préparent psychologiquement le marché : la hausse des taux n'est pas une menace, c'est une possibilité réelle.
Analyse rapide 3 : Le marteau des hausses frappe une demande déjà fissurée
L'inflation est poussée par trois forces : les droits de douane, le prix du pétrole, les investissements en AI.
La hausse des taux ne peut faire qu'une chose : freiner la demande. Mais la confiance des consommateurs est déjà à 89,4 — un plus bas en sept mois. Les ventes au détail s'effondrent, l'emploi stagne.
La demande est déjà fissurée. La frapper encore, c'est la briser.
La hausse des taux ne peut pas toucher les trois murs de l'offre, elle ne peut que frapper la demande — et la demande ne tient plus. C'est le dilemme de la Fed.
Analyse rapide 4 : Or à 4660, les investisseurs les plus avisés disent « l'histoire des hausses touche à sa fin »
L'or a gagné plus de 7 % en une semaine, le COMEX a touché 4755 en séance. Citibank a directement relevé son objectif à 4800 pour trois mois.
Les investisseurs les plus avisés intègrent déjà une chose : les hausses ne peuvent plus continuer.
Le Bitcoin suit, à 81000, un plus haut en trois mois. 1,9 milliard de dollars ont afflué en cinq jours dans les ETF Bitcoin.
Ce n'est pas de la spéculation, c'est une couverture.
Analyse rapide 5 : Vendredi, trois scénarios possibles
Faucon → effondrement des bons du Trésor, le 30 ans file à 5,5 %, dollar en hausse, or et Bitcoin s'effondrent.
Colombe → dollar s'effondre, or et Bitcoin continuent de monter.
Flou → le marché s'effraie lui-même, volatilité explosive.
Depuis sa prise de fonction en mai, Waller a presque toujours évité les indications prospectives. La dernière fois, une phrase après la réunion du FOMC a fait chuter le marché obligataire.
Cette fois, s'il ne clarifie pas son discours, le marché le fera à sa place — par des ventes massives.
Gérez bien vos positions. Ne vous faites pas exploser par les nouvelles vendredi soir.
$BTC $XAU $XAUT #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Est-ce qu'on va encore essayer de calmer le jeu ? Les paroles de ce vieux barbu valent-elles encore la peine d'être crues ?
Si c'est vrai, cela équivaut à injecter une dose de courage aux taureaux !
Négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran : plutôt positif, réduit les risques géopolitiques et sur les prix du pétrole
Rachat de dette à long terme : soulagement temporaire de la pression sur les rendements de liquidité
Mais augmentation des tarifs douaniers : plutôt négatif, augmente la pression inflationniste
Donc il y a un certain paradoxe :
Trump crée de l'inflation par les tarifs douaniers, tout en voulant faire baisser les prix de l'énergie via le cessez-le-feu, et en même temps il cherche à réduire la pression sur le financement à long terme via le rachat de dette américaine.
L'avis majoritaire aujourd'hui est de faire du trading à court terme à la hausse, mais il ne faut pas acheter aveuglément sous prétexte de bonnes nouvelles. Ce vieux barbu n'a pas manqué de faire ça, en donnant des nouvelles impressionnantes alors que tout chutait. Contrôlez vos positions et placez bien vos stops !
$BTC $XAU est actuellement autour de 4654 dollars, rebondissant avant d'entrer dans une phase de consolidation avant le seuil des 4700. La baisse des prix du pétrole, la baisse des rendements des bons du Trésor américain et la demande de valeur refuge continuent de soutenir le marché, qui attend les signaux du PCE et de la Fed ; si le niveau de 4620 est maintenu et que 4700 est franchi, la structure haussière pourrait se poursuivre, tandis qu'une chute sous 4600 nécessiterait de se méfier d'une prise de bénéfices.
$BICO est actuellement autour de 0,0199 dollar, maintenant un rebond sur 24 heures avec une reprise de l'activité des échanges. La pression de vente après la forte hausse précédente est en train d'être digérée, 0,0203 est un niveau de rupture à court terme ; si un volume important permet de se maintenir au-dessus, la correction pourrait continuer vers 0,022, tandis qu'un retour à 0,018 indiquerait un manque de soutien.
$OKB est actuellement autour de 107 dollars, la contraction de l'offre et l'écosystème X Layer restent la logique à moyen terme, après être repassé au-dessus de 100 dollars, il maintient une consolidation à un niveau élevé. 110 dollars constitue une résistance à court terme, un franchissement avec volume pourrait tester les sommets précédents ; une perte du niveau de 104 dollars pourrait entraîner un repli vers le support à 100 dollars.
$QQQ, les actions technologiques se redressent avant les résultats de Nvidia et la baisse des rendements des bons du Trésor américain ; $TRUMP rebondit avec forte volatilité avant de reculer à nouveau, les nouvelles politiques et réglementaires dominent le sentiment ; $HYPE reste au-dessus de 80 dollars et approche des sommets historiques, les attentes pour AQAv2 restent fortes. L'appétit pour le risque global augmente, mais la divergence est marquée, il est conseillé de contrôler les positions et d'attendre la confirmation des niveaux clés.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ La projection hebdomadaire de BTC a clôturé la semaine dernière avec une forte grande bougie haussière
Une bougie haussière traversant plusieurs baissières forme une structure "porte dessinée" haussière
En comparaison avec des formes historiques, il existe un faux franchissement du sommet précédent à 82500
Un repli vers le gap avec une longue mèche inférieure pourrait relancer la possibilité d'un marché haussier
La zone de résistance entre 82000 et 83000 est extrêmement forte
Une grande quantité de positions historiques bloquées s'accumule ici
Il est très difficile de franchir cette zone d'un seul coup
Actuellement, cette zone a de fortes chances de devenir une zone de retournement temporaire
Après une forte hausse précédente, le risque de correction au niveau journalier augmente brusquement Les baleines se retournent, les taureaux sont enterrés ! Le festin des vendeurs à découvert $CL vient de commencer, objectif 75 ?
Le marché célèbre la « paix », mais l'argent intelligent compte discrètement ses gains — la prime géopolitique peut être comprimée, mais le risque géopolitique n'a jamais disparu
Actualités : Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères a clairement déclaré que « l'accord temporaire ne signifie pas l'ouverture du détroit », les États-Unis ne respectant pas l'accord, il n'y aura pas de discussion. Pourtant, le marché, ayant entendu une rumeur anonyme de « cessez-le-feu », s'est effondré sauvagement, le WTI a brièvement dépassé 80. N'est-ce pas un exemple typique de « rumeurs achetant les attentes, la réalité vendant le réel » pour couper les positions ?
Analyse technique : Sur le graphique horaire, la chute est passée de 87 à 80, les trois lignes RSI sont toutes en zone de survente (41,98/32,44/31,69). La ligne de vie est à 79,93, si elle est cassée, on vise directement 77,79
Baleines + argent intelligent : Les taureaux ont ouvert en moyenne à 82,31/83,04 et sont complètement pris au piège, avec une perte latente de 287 000 U, seuls 33 % sont en profit ! Les vendeurs à découvert ont un gain élevé de 77 %. Plus dur encore, le plus grand taureau CRCL, surnommé « l'armée de taureaux têtus », est passé à la vente à découvert pour la première fois aujourd'hui, avec un effet de levier de 8 fois jusqu'à 91,24, détenant 14,95 millions U — même les taureaux les plus obstinés ont trahi !
Stratégie : Prudent, acheter près de 80, vendre près de 82 ; agressif, vendre directement au prix actuel
La prime géopolitique est presque comprimée, mais le bras de fer entre les États-Unis et l'Iran n'est pas terminé, si les négociations échouent, la prime rebondira violemment. Pour l'instant, la tendance est à la vente à découvert, attendre un signal pour acheter en bas #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ BTC 盘中摸到 $81,280，现在约 $79.0k。日线收稳80k：0次（盘中摸高不算）。话题问能不能站稳——我的答案：还没有。 先说结论：偏多修复成立，80k 还没站稳。 我不是空头喊「假突破」，也不是追涨喊「新牛」。破关那天我盯着盘，但没有追——整数关口上，接货的是谁还没分清楚。回落到 $79.0k，反而更适合认真回答这个话题。 我属于哪一类：不是死拿不动的长持口号党，也不是热搜峰值才上车的那拨。更接近「回落观察型」——有结构确认才加码，没有确认就管风险。 结构：近半年约 111 日收在 80k 下；近 60 日日线收稳 80k 只有 0 次。摸到 $81,280 很爽，但收盘没收在 80k 上，就还是试盘，不是平台确认。 翻译成人话：摸到和收稳，是两笔生意。 资金：ETF 上周约 +$1.92B，近 10 个月最强周——真托盘。OI 约 $2.3B，7 日 +8%，费率 +0.01%，杠杆未疯。但回落后量掉到 0.8x。话题也写了：短持盈利盘抬升、交易所流入增加——有人想落袋，有人刚追进来，这就是关口附近最危险的组合。 金线 80k。盘中摸高不算；日线收上才算站稳。 ETF Quand tout le monde attend que Warsh "donne la réponse", peut-être que la réponse n'a plus d'importance
Vendredi, Jackson Hole.
Le monde entier attend que le président de la Fed, Warsh, prenne la parole — faucon ou colombe ? Relèvement des taux ou pas ?
Mais honnêtement, cette question est peut-être déjà dépassée.
Le marché attend anxieusement qu'une personne donne la "réponse". Mais la vraie réponse n'est plus dans son discours depuis longtemps.
Voici quelques faits déjà établis — ce ne sont pas des prévisions, ce sont des événements passés.
Premièrement, le peuple américain ne tient plus.
L'indice de confiance des consommateurs en août est tombé à 89,4, un plus bas en sept mois. L'indice des attentes des consommateurs pour les six prochains mois s'est effondré de 5,8 points, à 68,2 — le plus bas depuis janvier de cette année.
Ce n'est pas un "mécontentement", c'est de la "peur".
Les ventes au détail de juillet ont enregistré la plus forte baisse en plus d'un an. En juillet, les employeurs ont supprimé net 23 000 emplois, et le ministère du Travail a révisé à la baisse les données d'emploi de mai et juin de 103 000.
L'inflation est supérieure à l'objectif depuis plus de cinq ans. Cinq ans. Les salaires n'ont pas suivi la hausse des prix, les cartes de crédit sont à leur limite, les économies sont épuisées.
La Fed hésite à "relever les taux" — mais le portefeuille des Américains a déjà pris la décision à sa place : je n'ai plus d'argent, ne relève pas.
Deuxièmement, le marché a déjà "relevé les taux" pour la Fed.
Le 18 août, le rendement des obligations américaines à 30 ans a grimpé à 5,334 %, un plus haut depuis 2007.
Qu'est-ce que "le marché a déjà effectué le resserrement" ? Cela signifie que la Fed n'a pas encore agi, mais le marché obligataire a déjà fait monter le coût d'emprunt.
Le taux de la Fed est resté stable entre 3,5 % et 3,75 % — mais le rendement des obligations à 30 ans est déjà à 5,3 %.
La Fed n'a pas relevé les taux, mais le marché le fait à sa place.
Troisièmement, l'or ne croit plus.
L'or au comptant a dépassé 4660 dollars, approchant un plus haut de trois mois, avec une hausse de plus de 7 % en une semaine.
Qu'est-ce que l'or ? C'est l'actif le plus sensible, le plus honnête et le moins politiquement correct au monde.
Quand l'or commence à ignorer les "assurances orales" de la Fed et grimpe, le marché est déjà en train de valoriser la "fin de l'histoire des hausses de taux".
La phrase de Barkin est vraiment percutante.
Le président de la Fed de Richmond a dit :
"Il y aura un règlement. Personne ne peut vous dire quand. À un moment donné, les gens arrêteront d'acheter votre dette, c'est le risque extérieur."
La dette américaine vient de dépasser 40 000 milliards de dollars. Les dépenses d'intérêts du gouvernement américain pour cet exercice financier devraient approcher 1,2 trillion de dollars.
40 000 milliards de dette. 1,2 trillion d'intérêts.
Face à ces chiffres, est-ce que relever les taux de 25 points de base ou pas est vraiment important ?
Plutôt que de parier sur si Warsh est faucon ou colombe, réfléchissons à quelque chose de plus grand :
Quand "l'usure de la confiance dans le dollar" devient un consensus tacite que beaucoup n'osent pas dire mais que tout le monde comprend — la narration à long terme de BTC est-elle en train d'être réactivée ?
Le Bitcoin a franchi les 81 000 dollars cette semaine, avec une hausse d'environ 24 % en une semaine. L'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une entrée nette de 1,92 milliard de dollars la semaine dernière, la plus forte entrée hebdomadaire depuis octobre dernier.
Ce n'est pas une coïncidence.
Le marché vote avec ses pieds. L'argent se dirige vers des actifs "hors dollar".
Les fluctuations à court terme sont inévitables. Une phrase de Warsh peut faire voler le marché dans tous les sens.
Mais la direction est peut-être déjà écrite dans les chandeliers de l'or.
Tout le monde attend anxieusement que Warsh donne la "réponse".
Mais peut-être que la vraie réponse —
n'est pas dans son discours.
Elle est dans le portefeuille vide des consommateurs. Dans l'horloge de la dette de 40 000 milliards. Dans le prix de l'or à 4660 dollars.
Vendredi, écoutons juste le bruit.
Ne misez pas votre destin sur les paroles d'une seule personne.
$BTC $XAU $XAUT #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Le fondateur de Grayscale, Barry Silbert, affirme que le marché boursier américain réalisera un trading 7×24 heures dans les 5 ans, et des plateformes décentralisées comme Hyperliquid accélèrent ce processus.
Le Nasdaq et le NYSE ont déjà approuvé l'extension des heures de trading quotidiennes à 22-23 heures.
Derrière cela se cache une pression de liquidité impitoyable. Lors d'événements macroéconomiques soudains le week-end, les fonds traditionnels ne peuvent pas se couvrir, tandis que les contrats perpétuels on-chain ont déjà fixé un prix réel. Le retard signifie une perte, et les bourses traditionnelles perdent leur pouvoir de tarification des risques.
Parallèlement, la logique de tarification de Wall Street évolue aussi. Le 25 août, l'indice des actions crypto a bondi de 5,04 %, même si $BTC a connu un pic suivi d'une chute pour osciller autour de 79 000 $. Strategy et Coinbase ont quand même fortement progressé à contre-courant. Les fonds ne suivent plus la hausse ou la baisse d'une seule monnaie, mais anticipent la reprise des profits de toute l'industrie crypto, poussée par l'attraction des ETF et la clarification réglementaire apportée par le CLARITY Act.
Les actions crypto sont un effet de levier élevé du marché crypto. La clé à venir est de savoir si les actions crypto peuvent se renforcer indépendamment lorsque BTC oscille autour de 80 000 $, ce qui déterminera si les fonds se tournent vers une « stratégie de chaîne industrielle complète ».
Alors que les échanges décentralisés poussent Wall Street à modifier ses règles, et que le capital traditionnel revalorise l'infrastructure crypto, la crypto est déjà devenue le moteur de la reconstruction des règles fondamentales de la liquidité mondiale. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 « Wintermute réduit ses positions short de 130 millions à 80,48 millions : le registre d'arbitrage spot-futures après le franchissement des 80 000 $ par BTC »
Le géant du market making Wintermute a brusquement freiné sur Hyperliquid, réduisant en deux jours ses positions short de plus de 130 millions de dollars, son exposition totale passant de 211 millions à 80,48 millions de dollars.
Les ETF spot achètent sans relâche depuis 7 jours consécutifs, avec un achat net hebdomadaire de 1,92 milliard de dollars qui a directement propulsé le Bitcoin au-delà des 80 000 dollars. Cette forte hausse du spot a complètement perturbé le rythme de couverture de l'arbitrage delta neutre sur le basis, les frais de financement seuls ne suffisant pas à compenser les pertes latentes des shorts.
Avec la cassure de la ligne de liquidation à 80 500 $, les market makers ont volontairement clôturé leurs positions pour se couvrir, et la zone dense de liquidations longues en dessous a été déplacée entre 73 000 et 75 000 dollars. $BTC Récemment, tout le monde discute du manque de GPU pour l'AI, un chiffre révélé par $SKHYNIX Hynix lors de Hot Chips 2026
775 microns
C'est la limite supérieure importante actuelle de l'épaisseur d'emballage pour HBM4. Alors que HBM continue de passer de 12 couches à 16 voire 20 couches, chaque couche DRAM supplémentaire signifie que la puce doit être plus fine, avec un espacement entre couches plus réduit, tout en devant gérer des problèmes plus graves de dissipation thermique et de déformation.
SK Hynix estime actuellement que la technologie d'emballage MR-MUF existante peut encore supporter HBM4E, mais pour HBM5 et au-delà, il faudra probablement introduire le Hybrid Bonding.
La raison est simple : il devient de plus en plus difficile de réduire la taille des micro-bumps traditionnels.
Selon les données divulguées par SK Hynix, en empilant 20 couches, le Hybrid Bonding peut augmenter l'épaisseur du die DRAM d'environ 24 % tout en réduisant la résistance thermique d'environ 35 %.
Cela signifie que la compétition pour HBM est désormais : « Qui peut insérer plus de mémoire dans un espace limité tout en évitant la surchauffe et la déformation. »
Micron a également évoqué un problème similaire lors de Hot Chips : la puissance de calcul AI augmente environ 3 fois tous les deux ans, mais la bande passante HBM augmente de moins de 2 fois, ce qui pourrait aggraver le problème du Memory Wall.Le 29 août, le déblocage le plus important de l'histoire de $HYPE ! Les acheteurs sont prêts à agir !
À cet instant, $HYPE tente à nouveau de franchir un nouveau sommet, le prix actuel est d'environ 82,6 dollars.
Environ 14,17 millions de $HYPE (à prix actuel ≈ 1,18 milliard de dollars) seront débloqués le 29 août, ce qui constitue la plus grande libération de l'offre restante du projet. La communauté appelle cela le "choc du 29 août", certains détenteurs pourraient choisir de prendre leurs bénéfices.
En opposition, Hyperliquid utilise environ 99 % de ses revenus on-chain pour racheter et brûler des HYPE, avec un total brûlé à ce jour de 47,53 millions (environ 2,68 milliards de dollars, soit 4,75 % de l'offre totale), avec une combustion quotidienne récente de 1,16 à 1,28 million de dollars, ce qui montre la plus grande détermination des acheteurs à détenir du HYPE.
En phase de marché haussier, le marché est dynamique, c’est aussi la période la plus rentable pour Hypeliquid, qui supporte presque tous les produits financiers, y compris les cryptomonnaies, actions, métaux précieux, etc. Hypeliquid est devenu une bête lucrative parmi les DEX.
Dans un contexte de marché aussi favorable, le déblocage du 29 août n’est pas forcément une mauvaise chose, c’est peut-être même une dernière bonne opportunité pour acheter à bas prix.$BTC Après plus de trois mois, il a enfin franchi la barre des 80 000 $ ! Le sommet a atteint plus de 81 000 $, avec une hausse de plus de 20 % en une semaine, rebondissant de près de 38 % depuis le creux de juin.
Mais cette vague est-elle stable ou juste un leurre ?
Trois principaux moteurs ont directement propulsé le prix :
① Rachat de bons du Trésor américain, affaiblissement du dollar
Le Trésor américain a déployé une grande manœuvre en élargissant le rachat des obligations d'État à long terme, ce qui a fait baisser les rendements et entraîné la chute du dollar. Le marché a immédiatement adopté un mode « dévaluation monétaire » — Bitcoin et l'or ont tous deux grimpé en flèche.
② Les ETF attirent massivement des fonds, les institutions reviennent
La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées nettes proches de 1,9 milliard de dollars, un record en près de 10 mois. Les fonds institutionnels injectent de l'argent réel, et avec des positions courtes liquidées pour plusieurs milliards, cela crée une résonance parfaite.
③ Les positions courtes sont écrasées
Des milliards de positions courtes ont été liquidées, les achats passifs ont donné un coup de pouce supplémentaire, et ces trois forces combinées ont fait exploser le prix.
80 000 $ est à la fois un seuil psychologique et une zone de pression de vente du sommet de mai. La montée rapide a poussé le RSI en zone de surachat, une correction ou une consolidation latérale (surveiller le support entre 75 000 $ et 76 000 $) serait plus saine.
Si le seuil des 80 000 $ tient, et qu'on dépasse 82 000 $–83 000 $, la voie sera dégagée — 85 000 $, 88 000 $, voire même l'ouverture vers 100 000 $ ne sera plus un rêve.
Inversement, si ce niveau clé ne tient pas, un retour vers des zones plus basses est à prévoir.
Que pensez-vous — 80 000 $ est-il un point de départ ou un point final ?
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Le discours "feuille blanche" de Waller : un président qui ne veut pas donner de réponses, face à une tempête où il doit parler
Vendredi, Kevin Waller montera sur la tribune de Jackson Hole.
C'est sa première allocution principale en tant que président de la Fed — et peut-être la plus importante de sa carrière.
La salle se trouve dans les montagnes du Wyoming, à près de 2000 mètres d'altitude. Mais le sol sous ses pieds tremble.
【Un】
Waller compare lui-même ce discours à une "feuille blanche".
La réaction du marché à ce mot ? Un souffle glacé.
Parce que Wall Street ne veut pas d'une feuille blanche, mais d'une feuille de route.
Ces trois derniers mois, Waller a joué un jeu dangereux : dire le moins possible. Il a supprimé les indications prospectives, raccourci les déclarations de politique, refusé de participer aux prévisions des taux futurs. Sa logique est — si la banque centrale s'engage à l'avance sur la trajectoire des taux, les décideurs seront liés par des prévisions obsolètes.
Cela semble logique, non ?
Le problème est que l'inflation est au-dessus de l'objectif depuis plus de cinq ans. Cinq ans.
On ne peut pas éternellement répondre "attendez et voyez" à un patient malade depuis cinq ans.
【Deux】
La conférence de presse de juillet est un piège que Waller s'est tendu.
Maintenir les taux inchangés — cette décision en soi n'était pas un problème, le marché l'avait déjà intégré. Le problème est dans sa manière de s'exprimer.
Les observateurs ont résumé trois fautes : absence d'explication sur le maintien des taux, refus d'appeler la hausse des taux un "outil encore potentiellement nécessaire", et une mention en passant de l'objectif d'inflation à 2%, laissant le marché douter que cet objectif pourrait être modifié en janvier prochain.
Le résultat ?
Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a grimpé à son plus haut niveau depuis 2007. Le marché obligataire a subi la pire vente depuis des années.
Un ancien conseiller principal de la Fed a dit franchement : "Waller n'a pas pu ou voulu expliquer la raison de l'absence de mouvement en juillet, même lorsqu'on le lui a demandé directement. C'est déroutant."
Déroutant ? Le marché n'est pas dérouté, il est paniqué.
【Trois】
Maintenant, il fait face à cinq questions inévitables :
Premièrement, comment atteindre l'objectif d'inflation ?
Le PCE oscille encore au-dessus de 3,5%, l'objectif est 2%. Collins l'a dit diplomatiquement — "l'inflation est au-dessus de l'objectif depuis plus de cinq ans, la Fed ne peut pas attendre éternellement".
Deuxièmement, que faire de la dette de 40 000 milliards ?
Les mots exacts de Barkin : "Il y aura un règlement. Personne ne peut vous dire quand. À un moment donné, les gens arrêteront d'acheter votre dette, c'est le risque extérieur."
Troisièmement, comment intégrer l'IA dans le cadre ?
Collins a nommé explicitement : "La construction de l'IA semble exercer une pression à la hausse sur l'inflation des biens de base."
730 milliards de dollars de dépenses dans les centres de données, compétition pour l'électricité, les transformateurs, la mémoire — ces éléments sont insensibles aux taux d'intérêt.
Quatrièmement, comment prouver l'indépendance ?
Le marché craint qu'il soit influencé par l'administration Trump. Ce n'est pas une théorie du complot, c'est un facteur de tarification réel.
Cinquièmement, hausse ou pas ?
Les contrats à terme montrent une probabilité de 75% d'une hausse en décembre. Mais la probabilité de statu quo en septembre est de 60%.
Le marché est lui-même confus.
【Quatre】
Quelle est la situation la plus embarrassante ?
La stratégie "moins en dire c'est mieux" de Waller est en train d'être démentie par la réalité.
Le co-directeur des investissements de Northern Trust Asset Management a dit poliment : "Waller veut dire le moins possible. Mais maintenir une certaine transparence — expliquer pourquoi on est dans la situation actuelle, ce qu'on voit aujourd'hui — est une exigence raisonnable pour le marché."
Un professeur d'économie de l'université Duke a dit sans détour : "Waller ne s'est pas fait beaucoup de bien, il s'est mis dans une impasse."
【Cinq】
Le discours de vendredi a trois issues possibles :
🔥 Clarification faucon : réaffirmer les risques d'inflation, garder l'option de hausse des taux.
→ Les bons du Trésor continuent de s'effondrer, l'or recule, les actions fluctuent.
⚖️ Flou modéré : parler du cadre macro, sans donner de trajectoire des taux.
→ Le marché continue de deviner, la volatilité augmente, la confiance diminue.
🕊️ Surprise colombe : suggérer la fin du cycle de hausse.
→ Le dollar chute brutalement, l'or et BTC rebondissent violemment.
L'avertissement de Bank of America est : si Waller ne donne pas de signal de hausse, le rendement à 30 ans pourrait atteindre 5,5%.
Un rendement de 5,5% sur les bons du Trésor à 30 ans. Réfléchissez à ce que cela signifie.
【Épilogue】
Jackson Hole est dans les montagnes profondes du Wyoming, à des centaines de kilomètres de la grande ville la plus proche.
Waller a choisi ce lieu pour son discours, peut-être pensant que la distance lui permettrait de parler lentement de ce qu'il veut dire.
Mais le marché ne lui accordera pas ce luxe.
L'or a déjà bougé en premier — 4660 dollars, proche d'un sommet de trois mois, en hausse de plus de 7% en une semaine. Que dit l'or ? Il dit "je ne te crois pas".
Waller dit que c'est une "feuille blanche".
Mais le marché ne veut pas d'une feuille blanche, il veut une carte.
Si vendredi il ne présente qu'une feuille blanche —
le marché dessinera la sienne.
Et ce qu'il dessinera pourrait être une carte de panique.
$BTC $XAU $XAUT #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #宇树上市后连续回落，估值如何定价？
Pour être honnête, la performance de 宇树 après son introduction en bourse ressemble vraiment à avoir le mot « bulle » écrit en gros sur le front.
Le premier jour de cotation, la capitalisation a atteint plus de 400 milliards, puis elle a chuté de moitié en quelques jours de bourse, avec une perte de capitalisation de plus de 100 milliards. Les petits investisseurs qui ont acheté à un prix élevé se plaignent amèrement, tandis que ceux qui ont obtenu des parts tôt sont déjà partis en souriant. Ce n’est pas une introduction en bourse d’une entreprise technologique, c’est clairement un transfert de richesse soigneusement orchestré.
Regardons les fondamentaux : le chiffre d’affaires en 2025 ne sera que d’une dizaine de milliards, les bénéfices ne sont pas non plus impressionnants, et le bénéfice net ajusté du premier trimestre 2026 a été réduit de moitié. La majeure partie des revenus provient encore des universités, des instituts de recherche et des démonstrations, tandis que la part des applications industrielles capables de travailler en usine est ridiculement faible. Les robots chiens peuvent danser, les humanoïdes faire des saltos, c’est agréable à regarder dans des vidéos courtes, mais les scénarios capables de créer une valeur stable ? On en trouve presque pas.
Avec un PER de deux à trois cents fois, la comparaison est faite avec les niveaux d’investissement en R&D de Lego ou des entreprises de jouets. Le marché ne valorise pas l’entreprise actuelle, mais parie sur un rêve d’un « futur où les robots universels dominent le monde ». Quand ce rêve se brise, il ne reste que des débris.
En clair, 宇树 ressemble plus à une histoire à haute valorisation soutenue par des vidéos de démonstration et du storytelling. La technologie a des points forts, c’est vrai, et les volumes de livraison sont conséquents, mais la commercialisation, la qualité réelle des bénéfices et la durabilité sont à des années-lumière de ce qui est raconté. Plus la bulle gonfle, plus la chute sera douloureuse. Ceux qui osent encore acheter à un prix élevé sont soit de vrais croyants, soit de vrais casse-cou.
$UNITREE La montée du Bitcoin de 60 000 à 80 000 a laissé la plupart des gens sur la touche. Je pense qu’il n’y a qu’une seule raison fondamentale : être trop obsédé par les prédictions dans un environnement très incertain. 50 000, 40 000, 30 000, la chute finale — ces opinions ont été discutées le plus intensément en juin et juillet. Mais le véritable changement de marché ne se produit jamais à cause d’un prix précis ou d’un moment prédit ; il se produit parce que la pression de vente s’épuise, les puces s’épuisent et la structure du marché commence à changer. Accepter La Fed n'a qu'un seul marteau, mais elle fait face à trois murs de béton
Demain, à Jackson Hole, le président de la Fed, Warsh, prendra la parole. Le marché est actuellement chaotique — l'or a grimpé à 4696 dollars, un plus haut en cinq mois ; le Bitcoin vient de dépasser 81000 dollars avant de retomber à 78000 ; le prix du pétrole a chuté brutalement suite aux nouvelles d'un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.
C'est le chaos, non ? Mais en réalité, il n'y a qu'une seule chose — la Fed veut augmenter les taux, mais l'inflation n'est pas du tout un problème de « trop d'argent ».
L'indice de confiance des consommateurs en août est à 89,4, son plus bas en sept mois. L'indice des attentes s'est effondré à 68,2 — seulement 14,6 % des personnes pensent qu'il y aura plus d'emplois dans les six prochains mois.
Le président de la Fed de Boston, Collins, a déclaré : l'inflation est au-dessus de l'objectif depuis plus de cinq ans, la Fed ne peut pas attendre indéfiniment. Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en décembre est déjà de 67 %.
À qui s'adresse cette hausse des taux ?
Premièrement : les droits de douane
Selon Collins — la transmission des droits de douane est pratiquement terminée. Les droits de douane fixent les prix par la politique, une hausse des taux ne peut pas changer ces prix déjà établis. Même si vous montez les taux jusqu'au ciel, le prix des produits importés ne baissera pas d'un centime.
Deuxièmement : le prix du pétrole
Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper le prix du pétrole. Une hausse des taux peut-elle changer la situation du passage dans le détroit d'Ormuz ? Peut-elle changer la situation au Moyen-Orient ? Non. Aujourd'hui, le prix du pétrole a baissé parce que des nouvelles de cessez-le-feu sont parvenues.
Troisièmement : l'investissement dans l'AI
Citation de Collins — « La construction de l'AI semble exercer une pression à la hausse sur l'inflation des biens de base ». Les 730 milliards de dollars dépensés dans les centres de données, ces commandes pour l'électricité, les transformateurs, la mémoire, ont lieu dans un environnement où les taux d'intérêt ne sont déjà pas bas.
Augmenter les taux signifie augmenter le coût de l'emprunt → freiner la demande → faire baisser les prix.
Mais face à ces trois murs, aucun ne peut être renversé en comprimant la demande.
Le problème est encore pire — la demande est déjà en train de se fissurer.
La confiance des consommateurs s'effondre, les ventes au détail baissent, le marché de l'emploi stagne. Si ça s'effondre encore, ce sera la rupture.
Une extrémité de la corde tire les prix à la hausse, l'autre tire la croissance à la hausse, la Fed n'a qu'un marteau pour frapper la demande.
Qui va-t-elle frapper ? Ses propres partisans ?
Demain, Warsh prendra la parole. Le marché s'attend à ce qu'il réaffirme les risques d'inflation et maintienne l'option d'une hausse des taux. L'or a déjà donné la réponse — il approche un plus haut de trois mois. L'argent se dirige vers l'or, vers le Bitcoin, mais pas vers le dollar.
La Fed a un marteau, mais elle fait face à trois murs de béton.
Les murs ne sont pas encore tombés, mais la main qui tient le marteau commence déjà à trembler
$BTC $XAU $XAUT #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径