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$ETH a oscillé aujourd'hui entre 2465 et 2505, avec une légère hausse de 1% à 2,5% sur 24 heures, et une augmentation de plus de 25% sur la semaine, clairement plus forte que celle du Bitcoin.
Les données les plus remarquables concernent l'ETF au comptant, avec une entrée nette de 307 millions de dollars le 27 août, établissant un record récent pour une seule journée, et ce pour sept jours consécutifs. BlackRock ETHA à lui seul a absorbé 263 millions. La taille totale des ETF ETH a dépassé 30,1 milliards, les institutions considèrent désormais sérieusement l'ETH comme un actif central.
Le plan technique est également surchauffé, le RSI journalier dépasse 90, ce qui donne une impression de hausse intense et stressante. Le seuil psychologique de 2500 est une résistance, le support à court terme se situe entre 2415 et 2430, et une cassure sous 2325 serait négative. Cette montée de 1573 à environ 2547 est très raide, les prises de bénéfices sont inévitables.
La bonne nouvelle est que le taux de staking en chaîne est élevé, les soldes sur les exchanges sont bas, l'offre se resserre, et la mise à niveau Grammsterdam est en cours, les fondamentaux sont solides.
La mauvaise nouvelle est que la régulation est un peu froide, Galaxy a réduit la probabilité d'adoption de la loi CLARITY de 75% à 10%, et la SEC n'a toujours pas clarifié si l'ETH est considéré comme un titre financier.
Mon avis : rester haussier à long terme, mais ne pas acheter impulsivement au-dessus de 2500 à court terme. Il vaut mieux attendre un repli entre 2460 et 2475 pour accumuler progressivement, avec un stop-loss sous 2435. L'indice de cupidité est à 80, c'est justement dans ces moments qu'il faut se maîtriser et ne pas se laisser entraîner par le FOMO.Je voulais juste aller crier sur le forum, mais en voyant mon solde, j'ai laissé tomber, le marché a toujours raison. $RE Quand tout le monde fuit, je vois un repli qui tient, avec des acheteurs en dessous, je dis directement qu'on peut acheter plus. En fait, à ce moment-là, le marché semblait effrayant, mais la logique était très claire.
Prix d'entrée 0.42740, beaucoup ont été secoués hors du marché, mais je n'ai pas lâché. Maintenant RE est à 0.53230, avec un gain latent de +490,45%, ce profit est agréable, ça valait la peine d'attendre. Avant c'était vraiment long, mais maintenant c'est vraiment satisfaisant.
L'argent gagné est la matérialisation de ta compréhension ; l'argent perdu est le défaut de ta compréhension. Les experts meurent en essayant de racheter au plus bas, les novices périssent en achetant au plus haut, les intelligents vivent dans le présent.
Gestion de position : prendre d'abord 75% des profits, sécuriser le gros, déplacer le stop loss des 25% restants au-dessus du prix de revient, laisser courir les gains. Il faut savoir sécuriser ses gains, ne pas laisser les profits devenir désagréables.
Ce n'est pas le moment de foncer, acheter au plus haut risque de rester coincé au sommet. Patiente pour le prochain signal, je te préviendrai dès que possible. En attente de bonnes nouvelles.
$XRP $ETH 核心PCE同比 3.3% 持平上月，很多人松口气；环比却从 0.1% 加速到 0.2%。BTC $78.8k，摸过 $81.3k 仍没收稳80k。沃什周五怎么定调？我定调前不加最后一棒。 BTC 现在 $78.8k。近7日涨了约 9%，恐惧贪婪从 27 拉到 74，可现货量只有 0.56x。 我第一反应不是「宏观利好落地了」，而是：钱进了、情绪热了、成交却冷了——这种组合，最怕迎头撞上定调日。所以我把追高的手按住了。 话题写「核心PCE持平上月」。持平的是同比：3.3%，和6月一样。可环比从 0.1% 走到 0.2%，整体PCE同比还在 3.7%。 离美联储 2% 目标，不是「差不多了」，是还差一截。市场爱读左边的持平；粘性藏在右边的加速。持平给的是空间，不是绿灯。 沃什 Jackson Hole 首秀，主题可以绕金融创新，可盘面只听三句： 通胀粘性他认不认；流动性偏松还是偏紧；九月是观望还是施压。 偏松——风险资产松一口气，BTC 更有机会去试 80k。中性——波动先放大，78–80k 横着耗。 偏鹰——先看 78k，丢了就按诱多重估。 我不赌他喊不喊加密。我赌的是：一句语气，就能把📊 $NVDA cette fois ressemble davantage à « les fondamentaux restent solides, mais la valorisation commence à exiger plus »
Dans un instantané efficace avant les résultats, NVDA a brièvement tourné autour de 210,55 $US, en baisse d'environ 3,2 % par rapport à la clôture précédente, nettement plus faible que les -0,9 % environ de $QQQ sur la même période, ce qui indique que les capitaux ont déjà réduit activement une partie de leur exposition au risque sur les actifs clés de l'IA avant les résultats
Les résultats eux-mêmes sont en fait très solides : le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a atteint 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % en glissement annuel, les revenus du centre de données s'élevant à 89 milliards de dollars, en hausse de 117 % ; en même temps, la société a donné une prévision de chiffre d'affaires pour le trimestre suivant d'environ 108 milliards de dollars, confirmant que la demande en puissance de calcul IA ne montre pas de signe évident de refroidissement
Mais le marché ne traite plus simplement la question de savoir si la demande en IA est forte ou non, mais plutôt si la croissance peut continuer à dépasser des attentes déjà très élevées. Après la publication des résultats, le cours de l'action a d'abord chuté puis rebondi, ce qui montre aussi une grande divergence parmi les capitaux : les performances sont suffisamment solides, mais la pression sur la marge brute, la hausse des coûts et l'incertitude liée aux activités en Chine commencent à devenir de nouvelles contraintes de valorisation
👀 À court terme, NVDA mérite davantage d'attention sur la question de « la capacité à soutenir les gains après les bonnes nouvelles » plutôt que de se concentrer uniquement sur les chiffres des résultats. Si le cours de l'action peut par la suite se stabiliser à nouveau dans la zone faible d'avant les résultats, cela signifie que les capitaux sont toujours prêts à payer pour une forte croissance de l'IA ; si même de bons résultats ne peuvent pas pousser le prix à continuer de monter, cela signifie que le marché est en train de passer progressivement de « la poursuite de la croissance » à « la sélection de la valorisation ».
Dans l'ensemble, les fondamentaux ne se sont pas affaiblis de manière évidente, ce qui devient vraiment difficile, ce sont des attentes de plus en plus élevées
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Forte afflux de capitaux dans les ETF or, les actifs refuges sont en cours de redistribution
Cette hausse de l'or, ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est plus seulement le nouveau record du prix de l'or, mais le fait que les capitaux commencent à redéfinir la valeur de l'or avec de l'argent réel.
Les dernières données montrent un retour net de capitaux dans les ETF or à l'échelle mondiale. Lors d'une seule phase de collecte, les ETF or ont attiré environ 46,7 tonnes, soit environ 6,4 milliards de dollars, un record d'entrée unique en près de 10 mois. Parallèlement, les actifs or et BTC ont attiré environ 7 milliards de dollars au total au cours des 5 derniers jours de bourse. 
Cela indique un changement très intéressant :
Les capitaux ne fuient pas simplement les actifs risqués vers le cash, mais cherchent à nouveau des actifs capables de couvrir les risques monétaires, fiscaux et géopolitiques.
Pourquoi les capitaux se concentrent-ils maintenant sur l'or ?
Il y a en fait trois raisons principales.
Premièrement, le risque de crédit et fiscalité du dollar.
La dette à long terme des États-Unis, le déficit budgétaire et le pouvoir d'achat du dollar sont en train d'être réévalués dans la tarification des capitaux.
Ainsi, cette hausse de l'or ne dépend pas entièrement des « anticipations de baisse des taux ».
On observe même une combinaison remarquable :
Hausse de l'or + hausse du BTC + dollar faible.
Les transactions sur le marché se rapprochent de plus en plus de ce qu'on appelle une « transaction de dépréciation monétaire ». 
Deuxièmement, la fonction refuge des bons du Trésor américain est en cours de réévaluation.
Après l'extension des rachats de bons du Trésor à long terme par le département du Trésor américain, les rendements à long terme et le dollar ont temporairement baissé, ce qui est devenu un catalyseur important pour la percée de l'or. 
La logique précédente était :
Risque en hausse → achat de dollars → achat de bons du Trésor.
Maintenant, une partie des capitaux commence à changer :
Risque fiscal en hausse → or.
Cela ne signifie pas que les bons du Trésor ont perdu leur statut de valeur refuge, mais que les capitaux refuges commencent à se diversifier.
Troisièmement, la réallocation institutionnelle se renforce.
Selon le World Gold Council, en juillet, les flux nets dans les ETF or mondiaux ont atteint environ 3 milliards de dollars, et les avoirs dans les ETF or mondiaux ont augmenté d'environ 23 tonnes pour atteindre 4068 tonnes. 
Donc, ce n'est pas une ruée soudaine des particuliers vers l'or, mais un retour de la demande d'allocation institutionnelle.
Les actifs refuges vont-ils s'étendre au-delà de « l'achat d'or » ?
Je pense que ce signe est déjà apparu.
Le marché peut maintenant être grossièrement divisé en trois catégories :
Première couche : refuge traditionnel — or
Elle répond principalement à :
Inflation, crédit monétaire, risques géopolitiques.
Deuxième couche : refuge de liquidité — cash/dettes à court terme
Elle répond principalement à :
Attente d'opportunités, réduction de la volatilité du portefeuille.
Troisième couche : actifs durs à bêta élevé — BTC
La nature du BTC est assez particulière.
Ce n'est pas encore un actif refuge au sens traditionnel, mais sur le marché actuel, de plus en plus de capitaux commencent à le considérer comme un actif rare et un outil d'allocation hors du système dollar.
C'est aussi pourquoi l'or et le BTC ont récemment connu une rare hausse synchronisée. 
Mais il y a un risque très important ici
Un fort afflux dans les ETF or ne signifie pas que le prix de l'or peut monter indéfiniment.
Car l'or a déjà connu une forte montée rapide, et les capitaux à court terme commencent à être surchargés.
De plus, le PCE, Jackson Hole et les anticipations de politique de la Fed continueront d'influencer directement le dollar et les rendements des bons du Trésor.
Si la Fed devient clairement plus hawkish :
Dollar↑ → Rendements des bons du Trésor↑ → Pression à court terme sur l'or.
Il faut donc maintenant observer :
La durabilité des flux entrants dans les ETF, plutôt que la taille des entrées journalières.
Si dans les prochaines semaines les flux nets dans les ETF or continuent, que le dollar s'affaiblit et que les rendements à long terme baissent, alors ce ne sera pas une simple opération de refuge à court terme, mais une réallocation institutionnelle des actifs.
C'est même un signal positif pour BTC
C'est particulièrement important.
Si les ETF or continuent d'attirer des capitaux, et que les ETF BTC aussi, cela signifie que les capitaux ne fuient pas simplement les actifs risqués.
Mais cherchent :
Actifs rares + actifs résistants à la dépréciation monétaire + actifs hors système financier traditionnel.
Donc, je vais surveiller de près une combinaison :
Flux continus dans les ETF or + flux continus dans les ETF BTC + dollar faible + rendements à long terme des bons du Trésor au pic.
Si ces quatre conditions sont réunies, l'or et le BTC pourraient continuer à former une « double dynamique d'actifs durs ».
En résumé : un fort afflux dans les ETF or ne signifie pas que le marché est terrifié, mais que les institutions reconsidèrent où placer l'argent. Autrefois, le refuge reposait principalement sur le dollar et les bons du Trésor, maintenant l'or reprend une part de l'allocation, tandis que BTC lutte pour une autre part des capitaux d'« actifs rares non souverains ».$BTC #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Il y a quelques jours, je me posais une question :
Après que les positions short ont été liquidées, qui va continuer à pousser ?
Maintenant, il semble que les successeurs commencent à apparaître.
Au cours des 10 dernières heures, le portefeuille ETF lié à BlackRock a retiré de Coinbase Prime :
3 620 BTC, environ 282 millions de dollars
12 530 ETH, environ 30,6 millions de dollars
Soit un total de 312 millions de dollars.
Un seul retrait ne signifie pas grand-chose, mais mis dans le contexte de la dernière semaine, c'est intéressant :
1. BTC : l'argent institutionnel continue d'entrer
L'ETF spot BTC américain a enregistré 7 jours consécutifs d'entrées nettes, totalisant environ 2,57 milliards de dollars.
Plus intéressant encore, IBIT a récemment enregistré une entrée nette d'environ 284,4 millions de dollars en une seule journée, tandis que la valeur en BTC transférée vers le portefeuille ETF cette fois est d'environ 282 millions de dollars.
Les deux chiffres correspondent presque parfaitement.
Donc, ce BTC ressemble plus à une livraison suite à une souscription d'ETF qu'à un simple réajustement de portefeuille.
2. ETH : quelqu'un commence aussi à prendre le relais
Ces derniers jours, l'ETF ETH a également maintenu des entrées nettes continues.
Cette fois, le portefeuille lié à BlackRock a de nouveau retiré 12 530 ETH de Coinbase Prime.
Cela indique au moins une chose :
Les institutions ne se concentrent pas uniquement sur le BTC.
3. Ce qu'il faut vraiment surveiller maintenant, ce ne sont plus les shorts
Le premier coup d'accélérateur est venu des liquidations des shorts.
Mais le short squeeze ne peut pas durer indéfiniment.
Si les ETF continuent à enregistrer des entrées nettes, alors le marché passera de :
« Les shorts forcés d'acheter »
à
« Les institutions qui prennent activement le relais ».
Ces deux types de hausse sont complètement différents dans leur nature.
Donc, désormais, je ne surveille qu'un seul signal :
Tant que les ETF ne relâchent pas l'accélérateur, cette phase de marché ne peut pas être considérée comme terminée.
Mais il est clair qu'il n'est plus aussi confortable de suivre la tendance qu'il y a une semaine.
$BTC $ETH $NVDA Nvidia introduit un mécanisme de partage des revenus (incluant le « paiement sans négociation » et une garantie de revenu minimum), marquant ainsi la transition de son modèle commercial de la vente de matériel vers la perception de frais de service, visant à redistribuer les risques et les bénéfices de la chaîne industrielle.
Pour Nvidia elle-même, il s'agit d'une mise à niveau stratégique proactive. Verrouiller les revenus à long terme permet de lisser les fluctuations des performances et de réduire la dépendance unique aux ventes de puces ; en même temps, en partageant le risque d'inactivité de la puissance de calcul des fournisseurs cloud en aval, cela permet de renforcer la fidélité des clients et de consolider la domination de l'écosystème IA. Mais cette démarche reconnaît aussi indirectement que la demande en IA n'est pas illimitée, Nvidia doit intégrer une partie des incertitudes futures et des risques de crédit client, assumant des défis financiers et opérationnels plus complexes.
Pour les fournisseurs en amont comme SanDisk, l'impact est une « attaque par réduction de dimension » indirecte. SanDisk, en tant que fournisseur clé de HBM pour Nvidia, possède une barrière technologique basée sur le procédé de fabrication, tandis que la barrière de Nvidia réside dans l'écosystème CUDA et les services de plateforme. La différence de modèle commercial est amplifiée, soulignant la vulnérabilité cyclique de SanDisk en tant que fournisseur de puces mémoire « commodités ». De plus, la « perception de frais » par Nvidia va réduire l'espace de survie des revendeurs de puissance de calcul pure en aval, transmettant une pression commerciale inverse qui place SanDisk dans un environnement de pression sur les prix plus sévère, ses actions ayant déjà fortement fluctué en raison des inquiétudes sur la surcapacité de puissance IA. Bien que SanDisk tente de signer des accords à long terme pour stabiliser les attentes, sa capacité à construire sa propre barrière écologique reste incertaine.
Globalement, Nvidia approfondit sa douve par l'innovation de modèle, tandis que l'attribut de commodité de SanDisk apparaît passif face à la stratégie de plateforme, et le marché pourrait continuer à s'inquiéter de sa capacité de négociation future et de ses marges bénéficiaires. $SNDK Si un choc macroéconomique soudain survient, le marché évaluera rapidement l’inflation et les risques de taux d’intérêt, faisant chuter rapidement le BTC du jour au lendemain à 30 000 $. À ce moment-là, votre compte détient 5 BTC, entraînant une importante perte non réalisée. Les deux choix les plus directs qui vous attendent sont : paniquer et vendre vos pertes pour éviter un risque à la baisse supplémentaire ; ou juger le prix comme une mauvaise vente et utiliser les fonds de réserve pour acheter la baisse contre la tendance et diluer vos avoirs. Lors de la semaine des super données récemment terminée, le marché a pleinement joué ce scénario macroéconomique. La publication des données de prix du PCE américain en juillet a montré un PCE global annuel de 3,7 %, un PCE de base 3,3 % en glissement annuel. La rigidité inflationniste ne s’est pas significativement atténuée, le marché a rapidement augmenté les attentes de hausse des taux de la Fed cette année, les rendements du Trésor américain ont augmenté simultanément, et les actifs à risque mondiaux ont collectivement été mis sous pression. Peu après, Nvidia a publié son rapport de résultats du deuxième trimestre, avec des revenus et des bénéfices dépassant les attentes du marché, mais après les heures de travail, le cours de l’action a d’abord chuté puis rebondi, amplifiant encore les désaccords sur les valorisations de l’IA, et les fluctuations de sentiment des actions technologiques se sont propagées vers le marché crypto. Tout mouvement macro pourrait provoquer des pics brusques de BTC et d’ETH sans nécessiter de grands transferts on-chain. À chaque cycle de baisses rapides, le marché se divise naturellement en deux types de traders : certains vendent des jetons en panique ; d’autres considèrent la baisse comme une fenêtre rare pour positionner leurs positions. Mais la plupart des gens négligent un fait fondamental : vos choix ne dépendent pas de la baisse de prix, mais de votre structure de position, de vos coûts de détention, de l’effet de levier ou non, et de la durée de vos fonds. SiWhy has $80,000 repeatedly failed to break through? ① Concentrated profit-taking by long-term holders (the biggest suppression) On-chain data shows that after BTC surged more than 25% last week, a large number of long-term holders began transferring their positions to exchanges. SOPR (Spent Output Profit Ratio) rose to 1.48 on August 22, the highest since July 25, indicating that long-term investors are realizing profits at a faster pace. CryptoQuant pointed out: "The key issue is not whether BTTrader génial - Petit Soja (Jour 13)
$BTC
Graphique journalier : Le PCE de 20h30 hier soir a changé le scénario. Le PCE de juillet en glissement annuel est à 3,7 %, supérieur aux 3,6 % attendus, le PCE de base en glissement annuel est stable à 3,3 %, mais la variation mensuelle de 0,2 % est la plus élevée depuis avril — preuve solide de la persistance de l'inflation, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement de 36 % à 40 %, l'indice du dollar dépasse 99, et le rendement des bons du Trésor à 10 ans remonte à 4,65 %. Le Bitcoin a chuté en réponse sous 78 000, actuellement il se consolide étroitement autour de 78 700, après avoir atteint 81 200 cette semaine, il recule pour le troisième jour consécutif. J'ai déjà souligné plusieurs fois que la zone au-dessus de 80 000 est une zone de forte pression vendeuse, sans nouveaux fonds, il est impossible de franchir ce niveau d'un coup.
Le bon côté est que l'ETF spot enregistre des entrées nettes pendant 7 jours consécutifs, +314 millions en une journée le 26/08, 3,03 milliards cumulés en août, l'AUM approche déjà les 99 milliards ;
Le mauvais côté est que Strategy n'a pas acheté de cryptos depuis deux semaines, les détenteurs à long terme réalisent des profits par tranches à des niveaux élevés, la correction du 22/08 a liquidé 547 millions de positions à effet de levier.
Le véritable déclencheur sera la première intervention de Waller à Jackson Hole vendredi — avec ce chiffre du PCE, il lui sera difficile d'être dovish, s'il est hawkish, la narration de dépréciation du QE Lite sera directement impactée ;
Techniquement, le graphique journalier reste en tendance haussière, mais le MACD 4 heures montre une convergence des barres rouges, ce qui indique une phase de digestion après un surachat à court terme. Mon analyse : la zone 78 000-77 000 est la première ligne de défense, la direction dépendra de la réponse de Waller. Plage de mouvement intrajournalière : 78 000-79 600. 73.929 $HYPE, 50x, actuellement 81.016. Le cœur de cette opération n'est pas l'analyse technique, mais le rythme du secteur — le secteur auquel appartient HYPE a démarré avant le marché ce jour-là, 73.929 correspond exactement au point d'entrée de suivi lors du repli du leader du secteur. En réexaminant, on constate que la règle selon laquelle le leader du secteur bouge en premier et les suiveurs après est parfaitement respectée dans cette opération.
Après environ une heure de position, le prix atteint 81.016, avec un bénéfice latent important. Mais la montée des suiveurs est moins durable que celle du leader, souvent dès que le leader s'arrête, ils chutent. C'est un problème courant dans les rotations sectorielles.
Gestion ultérieure : ne pas s'épuiser avec eux, réduire directement la position dans la fourchette 81-82, et déplacer le stop loss au coût restant. L'argent dans les rotations sectorielles se fait sur "l'initiative", pas sur "la force de suivi". La prochaine fois qu'une opportunité similaire se présente, ne prendre que le leader, pas les suiveurs, ou monter à bord seulement après confirmation du leader. $BTC $ETH La banque centrale sud-coréenne augmente ses taux pour la deuxième fois consécutive ! La liquidité mondiale se divise, une variable cachée apparaît sur le marché
$BTC La banque centrale sud-coréenne agit à nouveau ! Le taux directeur est porté à 3,00 %, un resserrement pour la deuxième fois en deux mois, une première en plus de trois ans avec une hausse consécutive.
Dès l'annonce, le won coréen s'est renforcé, gagnant jusqu'à 0,56 % dans la journée. Depuis juin, le won a bondi de plus de 12 %.
Pourquoi la banque centrale sud-coréenne est-elle si pressée ? La croissance (prévue à 3,3 % du PIB en 2026) est correcte, mais l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, et la pression sur le taux de change est énorme — trois lourds obstacles obligent à freiner.
Mais ce qui mérite vraiment l'attention aujourd'hui, ce n'est pas la Corée, c'est la « division »
Le marché attend toujours que les États-Unis assouplissent leur politique, alors que la Corée a déjà freiné deux fois de suite.
D'un côté, les capitaux mondiaux spéculent sur un assouplissement américain ; de l'autre, les banques centrales asiatiques, sous la pression de la croissance, du taux de change et de l'inflation, poussent le coût des fonds dans la direction opposée.
La liquidité mondiale n'est pas un assouplissement généralisé, mais une fracture sévère.
Qu'est-ce que cela signifie pour BTC ?
1. Ne comptez pas sur une résonance d'« assouplissement mondial » à court terme
Lors de la précédente hausse de BTC de 64 000 à 80 000, l'une des logiques clés était l'« attente d'assouplissement ». L'augmentation des taux en Corée prouve que toutes les banques centrales ne relâchent pas leur politique, l'histoire de la liquidité est fissurée, et les attentes américaines seules ne peuvent pas soutenir un marché haussier global.
2. La force ou la faiblesse du dollar est la véritable clé
Hausse des taux en Corée → won fort → retour/volatilité des capitaux en Asie-Pacifique, ce qui peut perturber l'appétit pour le risque à court terme. Mais l'ancrage du prix du BTC reste le dollar + le taux réel des bons du Trésor américain, la décision de la Fed reste la variable principale, la Corée est un facteur secondaire.
3. Qui changera de cap en premier sera la grande variable
Le marché parie actuellement sur un assouplissement américain, mais si l'inflation persiste, que la Fed reste immobile, et que l'Asie resserre sa politique, la liquidité mondiale sera plus tendue que prévu. Cet écart d'attentes est la poudrière pour la prochaine forte volatilité des actifs à risque.
En résumé
La hausse des taux en Corée n'est pas fatale en soi, mais elle est la dernière preuve que le monde n'est pas en assouplissement généralisé.
Le véritable adversaire de BTC n'a jamais été la banque centrale coréenne, mais le retournement des attentes de liquidité mondiale.
À surveiller de près : l'IPC américain, les discours de la Fed, l'indice du dollar — qui relâchera ou resserrera en premier sera la main qui décidera de la prochaine direction. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Récemment, le marché a discuté d’une question : Les agents IA vont-ils éliminer directement le SaaS traditionnel ? Le PDG de Salesforce, Marc Benioff, s’est exprimé cette fois pour dire : Il n’existe pas de « fin SaaS ». Simplifions. Le SaaS est le logiciel pour lequel les entreprises paient chaque mois ou chaque année, comme Salesforce qui aide les entreprises à gérer clients, ventes et après-vente. Les agents IA ressemblent davantage à des « employés IA capables de faire leur propre travail » — si vous leur donnez l’objectif, ils peuvent rechercher des informations, accéder à des logiciels, gérer des clients, ou même accomplir des tâches entières. Le marché s’inquiète donc : puisque l’IA peut gérer les choses seule, les entreprises devront-elles encore acheter autant de comptes logiciels traditionnels à l’avenir ? Mais le dernier rapport financier de Salesforce offre une réponse différente. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 11,3 milliards de dollars, en hausse de 11 % sur un an ; Plus important encore, le chiffre d’affaires récurrents annualisé d’Agentforce et Data 360 a approché les 3,9 milliards de dollars, soit une hausse de plus de 210 % en glissement annuel, et l’entreprise a également relevé ses prévisions de chiffre d’affaires annuels. En d’autres termes, l’IA n’a au moins pas encore avalé Salesforce ; elle devient plutôt sa nouvelle source de croissance. C’est aussi la confiance de Benioff pour réfuter la « fin SaaS ». Les agents IA peuvent changer notre façon d’utiliser les logiciels, mais les données d’entreprise, les relations clients et les flux de travail ne disparaîtront pas dans la nature. L’avenir pourrait simplement être « des personnes qui pointent des logiciels »En regardant les données historiques, la volatilité de BTC est toujours importante autour de la conférence annuelle de Jackson Hole. En 2023, le discours de Powell était plutôt hawkish, BTC a chuté de 5 % ce jour-là ; en 2024, le discours était plutôt dovish, BTC a augmenté de 8 % en une semaine. Cette fois, le discours de Waller, avec des données PCE stables, est perçu comme dovish par le marché. Le prix actuel de BTC est de 78099, avec une amplitude de 1742 points en 24h, rebondissant de 299 points depuis le creux à 77800. Les niveaux de support et résistance sont validés par trois méthodes : le plus haut précédent à 79542, le seuil rond à 80000, la résistance moyenne mobile à 79200 ; supports à 78500/78000. Les petits investisseurs ont souvent tendance à parier lourdement sur la direction avant des événements majeurs, ce qui est une grave erreur. J'ai moi-même perdu 200 000 U en pariant ainsi. Maintenant, j'ouvre une position de 5000 U avec un levier de 5x, un stop loss à 77800, un objectif à 80000, un ratio risque/rendement de 3:1, sans tenir la position sans stop loss. L'histoire ne se répète pas simplement, mais les erreurs des petits investisseurs se répètent toujours. Ne laissez pas ce discours devenir votre jour de liquidation. $BTC #L'indice PCE de base américain stable par rapport au mois dernier, comment Waller a-t-il orienté son discours à Jackson Hole ?Le rapport financier de Nvidia est explosif, mais $BTC ne suivra pas forcément la hausse ! Pourquoi ?
Revenus du T2 à 96,22 milliards de dollars, supérieurs aux attentes ;
BPA ajusté de 2,22 dollars, également supérieur aux attentes ;
Revenus du centre de données à 89 milliards de dollars, en hausse de 117 % en glissement annuel !
Prévisions de revenus pour le T3 directement à 108 milliards de dollars, également supérieures aux attentes.
Les chiffres sont vraiment impressionnants, alors pourquoi ce rapport n'a-t-il pas fait décoller le cours ? Parce que le marché n'est plus satisfait par les simples dépassements des attentes.
Au cours des derniers trimestres, les performances de Nvidia ont été de plus en plus brillantes, mais le cours de l'action est resté sous pression. Car pour Nvidia aujourd'hui, dépasser les attentes est devenu la norme.
Voici trois points clés :
Premièrement, Rubin pourra-t-il prendre la relève sans encombre ?
Deuxièmement, les énormes dépenses en capital liées à l'IA pourront-elles durer ?
Troisièmement, la hausse des coûts de stockage comme HBM, DRAM, continuera-t-elle à compresser la marge brute ?
Ce sont les réponses que ce rapport financier apporte.
Quant à BTC, il n'est pas nécessaire de chercher une logique dans la hausse ou la baisse de Nvidia.
Car aujourd'hui, la corrélation entre BTC et NVDA est moins forte qu'avant, BTC a ses propres flux d'ETF, sa liquidité et sa logique financière.
De plus, hier soir, le PCE a indiqué que les attentes de baisse des taux ne sont pas optimistes, tandis qu'aujourd'hui Nvidia affirme que la demande en IA est toujours là. Un signal plutôt haussier, un autre plutôt baissier. Attendons la déclaration de Wash demain.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Situation actuelle et perspectives de X Layer (OKX L2)
X Layer est en phase d'expansion rapide, positionné comme une "nouvelle infrastructure financière sur chaîne". Sur le plan technique, il est passé de zkEVM à une version améliorée de OP Stack, avec OKB comme unique jeton Gas (offre plafonnée à environ 21 millions), et des frais de transaction très faibles (environ 0,0001 à 0,0005 USD).
Données clés (août 2026)
• TVL DeFi dépassant 100 millions de dollars (croissance d'environ 10 fois en six mois), Aave + Uniswap en sont les principaux contributeurs
• Offre de stablecoins supérieure à 2 milliards de dollars, avec une forte part de USDG
• Plus de 4,2 millions d'adresses actives cumulées, plus de 400 millions de transactions
Narratif principal
Focus sur RWA (xStocks avec une activité de trading élevée, représentant souvent plus de 80 % du volume) et Exchange OS (le staking d'OKB permet de déployer des marchés spot/perpétuels/prédictifs). Un programme d'incitation à la liquidité RWA de 5 millions de dollars a récemment été lancé, avec une première phase déjà mise en œuvre.
Avantages et risques
Les avantages incluent le trafic dirigé par OKX + des coûts très bas + une intégration profonde avec CeFi. Les risques résident dans le fait que l'écosystème est encore à ses débuts, la croissance dépend fortement des incitations et des ressources de la maison mère, la rétention des utilisateurs réels et le déploiement d'applications indépendantes sont des tests clés.
Avis personnel
À court terme (second semestre de cette année), je suis optimiste quant à la poursuite de la dynamique sur RWA et les scénarios de trading. À moyen et long terme, je reste prudemment optimiste — si les flux d'incitation peuvent être convertis en liquidité durable, il y a une chance de devenir une infrastructure financière sur chaîne distinctive ; sinon, il risque de tomber dans le piège concurrentiel des "chaînes annexes aux exchanges".
Ce n'est pas un conseil d'investissement, les données évoluent rapidement, il est conseillé de suivre régulièrement L2BEAT, DeFiLlama et les actualités officielles. $SNDK Troisième scénario réalisé ?
La chute avant l'ouverture des marchés américains hier était en fait un piège, faisant croire à tout le monde que le marché allait forcément continuer à baisser aujourd'hui, mais après l'ouverture, SanDisk a parfaitement suivi le troisième scénario de Kaige, surprenant les vendeurs à découvert, avec un volume important à l'ouverture franchissant les 1500, et une stabilisation au-dessus de 1500. Puis, dans la nuit, le rapport financier de Nvidia est sorti, provoquant une nouvelle hausse.
Les informations données par Nvidia hier soir sont très importantes — le chiffre d'affaires prévu pour l'exercice 2028 devrait croître d'environ 70 %, bien au-delà des 44 % anticipés par les analystes, et la société indique que la demande réelle a déjà dépassé 70 %, voire approche les 100 %.
Cela signifie que la demande en IA n'est pas terminée, elle s'accélère même, et plus la puissance de calcul IA augmente, plus la demande pour les serveurs, le stockage et les centres de données est grande, ce qui explique pourquoi les capitaux sont revenus aujourd'hui dans les secteurs des semi-conducteurs et du stockage.
SanDisk, en tant que leader du secteur du stockage, a directement balayé la tendance baissière, renversant complètement le sentiment. Aujourd'hui, il faut surveiller si le niveau 1500 peut se maintenir ; s'il se maintient, je continue à envisager une poursuite de la force ; s'il ne tient pas, il faudra se méfier d'un rebond suivi d'une rechute.
Nvidia a ravivé la flamme dans la course à l'IA, SanDisk pourra-t-il cette fois profiter de cet élan pour dépasser son précédent sommet ? C'est là que réside le véritable point d'intérêt ! 👇👇👇
Analyse personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement !
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Coinbase s'associe à Better pour lancer un plan de paiement initial hypothécaire en BTC
Coinbase s'associe à Better pour offrir aux acheteurs immobiliers éligibles aux États-Unis un plan de paiement initial hypothécaire en BTC. Il ne s'agit pas d'acheter une maison directement avec du BTC : l'emprunteur n'a pas besoin de vendre ses pièces, mais doit mettre en garantie au moins l'équivalent de 250 % du prêt initial en BTC.
La baisse du BTC ne déclenche pas automatiquement une marge supplémentaire ; mais en cas de retard de paiement de 60 jours, Better peut saisir la garantie.
Cela offre aux détenteurs à long terme une nouvelle voie de financement sans vendre leurs pièces, mais ce n'est pas sans risque pour conserver une exposition à la hausse. Le risque de prix du BTC n'a pas disparu, il coexiste avec l'obligation de remboursements mensuels ; en cas de problème de trésorerie, le BTC mis en garantie peut être vendu.
Ce qui change, c'est la manière dont les détenteurs financent, pas la fonction de paiement du BTC.
#比特币 #BTC#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 这一轮 BTC 从 6 万多一路冲上 81,235 美元（8/25，三个多月来首次站上 8 万）， 很多人把它归结为"空头被清算+追涨资金"，但我想说一个更底层的逻辑—— 8 月 19 日美国财政部宣布**加倍购买长期国债**，这才是点燃行情的那根火柴。 当财政端释放"宽松"信号、美元走弱，"贬值交易（debasement trade）"就回来了： 资金重新涌入黄金和 BTC 这类"稀缺、非主权"资产对冲法币稀释。 这就是为什么这一波 BTC 和黄金是同步走强的——它不是单纯的币圈内卷， 而是一次跨资产的"法币信用重新定价"。 看几个值得记住的数据： ① 8/17-8/21，美国现货 BTC+ETH ETF 单周净流入 26 亿美元，是 2026 年年内最强， BTC 产品独揽约 19.2 亿，IBIT 一家就贡献近 78%（8/21 单日 2.39 亿）； 更关键的是，8/24、8/25 继续分别流入 3.38 亿、3.14 亿，已连续 8 个交易日为正—— 轧空之后 ETF 仍在真金白银接盘，说明spot需求在替代杠杆驱Après une précédente vague de short squeeze violente, BTC est maintenant dans une phase de rotation à un niveau élevé, avec un pic à 81000 suivi d'un repli, oscillant actuellement entre 78000 et 79000. Beaucoup se demandent s'il peut directement se stabiliser au-dessus de 80000 ; mon avis est qu'il ne faut pas être aveuglément optimiste ni prendre des positions short importantes à la légère.
Situation du marché
Cette hausse récente est due à la liquidité anticipée par les rachats de bons du Trésor américain, aux flux continus d'ETF et à la clôture des positions short. Mais les indicateurs à court terme sont déjà dans une zone de cupidité, avec une forte pression de vente pour débloquer les positions au-dessus de 80000-81000. La dynamique haussière s'affaiblit nettement, chaque pic provoquant des prises de bénéfices et des ventes.
Deux scénarios possibles
Scénario 1 : nouvelle percée à la hausse
Conditions : maintien d'importants flux nets entrants d'ETF, absence de rebond des rendements des bons du Trésor, et un support solide au-dessus de 77500. Une fois stabilisé au-dessus de 80000, la cible supérieure se situe dans la zone de résistance 82000-83000.
Scénario 2 : pic suivi d'un repli correctif
Si les flux d'ETF diminuent rapidement, que les anticipations macroéconomiques se retournent, et que 80000 ne peut être franchi durablement, une correction s'enclenchera. Le premier support est entre 77500 et 78000, et une cassure avec volume sous 76000 endommagerait la structure de rebond à court terme.
Ne pas courir après la hausse à un niveau élevé.
Pour les positions longues, attendre un rebond sur un support clé avant d'entrer légèrement ; pour les positions short, ne pas tenter de vendre au sommet trop tôt, envisager seulement si le seuil des 80000 ne tient pas.
Surveillez deux signaux clés : les flux de capitaux des ETF et le rendement des bons du Trésor à 10 ans, car ce sont eux qui dictent cette tendance, ne vous fiez pas uniquement aux chandeliers pour parier sur la direction.La capitalisation totale mondiale des cryptomonnaies est d'environ 2,61 à 2,67 billions de dollars, avec une variation de -2,15 % sur 24 heures. Le volume des transactions sur l'ensemble du marché est passé de 171,56 milliards de dollars la veille à 114,01 milliards de dollars, soit une baisse d'environ un tiers.
Le Bitcoin $BTC oscille étroitement entre 78 000 et 79 000 dollars, sans réussir à franchir efficacement le seuil des 80 000 dollars. L'Ethereum $ETH affiche une performance relativement forte, dépassant les 2 500 dollars.
À court terme : le marché est dans une "phase de digestion après une forte hausse" — le Bitcoin maintient les 78 000 dollars, mais la largeur du marché se dégrade rapidement, le volume des transactions est réduit de moitié, et de nombreux positions longues sont liquidées, ce qui indique un risque accru de poursuite de la hausse.
À moyen terme : la hausse hebdomadaire du Bitcoin atteint encore 18 %, les flux vers les ETF se poursuivent, l'intérêt des institutions revient, et les fondamentaux restent solides. Le marché est en phase de digestion, pas de retournement. Le discours demain (28 août) du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole sera un catalyseur clé.📊Analyse des données du marché BTC｜Hausse hebdomadaire de 23 %, cette montée n'est pas uniquement due à un short squeeze sur les contrats
Cette semaine, BTC a enregistré une hausse hebdomadaire de 23 %. Le marché était auparavant dominé par un sentiment prudent, avec une accumulation continue de positions short. Ensuite, deux vagues massives de liquidations ont directement brisé les attentes du marché : le 19, une liquidation totale de 1,37 milliard de dollars sur tout le réseau, puis le 21, une nouvelle liquidation de 739 millions de dollars, le short squeeze a poussé le prix à une montée rapide.
Signal à noter : après le nettoyage des positions à effet de levier élevé, le marché n'est pas immédiatement entré dans une phase d'aggressive re-leveraging.
L'open interest des contrats perpétuels est retombé à 284 000 BTC, et le taux de financement est revenu dans une zone neutre.
L'effet de levier sur les contrats n'a pas augmenté en parallèle, ce qui indique que cette hausse ne repose pas uniquement sur des jeux d'influence entre produits dérivés, mais que les achats sur le marché spot ont fourni un soutien fondamental.
Pour la suite, la continuité de la tendance dépendra principalement du flux continu de capitaux sur le spot et de l'évolution du niveau d'effet de levier global.$ZEC a brusquement bondi de 760 à 818 à l'aube, cette logique doit être bien comprise par les petits investisseurs
Il y a deux jours, il est tombé à 760, apparemment parce que le premier jour de négociation de l'ETF n'a atteint que 14,8 millions, en dessous des attentes, les fonds à court terme ont pris la fuite, les positions longues à effet de levier ont explosé en chaîne, faisant chuter le prix de 111 dollars en une journée.
Mais ce genre de situation est très courant dans le monde des cryptos — une bonne nouvelle qui se transforme en mauvaise, c'est juste une libération d'émotions.
Le rebond à 818 hier soir s'explique par le fait que le marché s'est calmé et a réalisé que la logique fondamentale soutenant la hausse de ZEC n'a pas été brisée. Cet ETF sur la confidentialité de Grayscale est le premier aux États-Unis, avec Coinbase en tant que dépositaire et Jane Street en tant que teneur de marché, la voie réglementaire pour l'entrée des institutions est désormais ouverte. La maison mère de Grayscale, DCG, laisse entendre qu'elle va injecter 200 000 ZEC, l'approbation de l'ETF ne sera pas remise en cause par un volume d'ouverture modeste.
Sur le plan technique, le vote pour la mise à niveau NU7 a commencé, avec une émission lissée et un temps de bloc réduit de 75 à 25 secondes, ce sont des améliorations substantielles. Plus important encore, la mise à niveau Ironwood a complètement corrigé la faille de mai, avec l'ancien pool gelé et le nouveau pool vérifié mathématiquement ligne par ligne — c'est un atout solide qui donne confiance aux institutions pour investir lourdement.
Mon jugement personnel :
Le rebond de 760 à 818 signifie que le marché dit « l'ETF est lancé, mais l'histoire est loin d'être terminée ». Cependant, les positions longues sont actuellement surchargées, il y a de fortes chances d'une nouvelle correction à court terme. Les petits investisseurs ne doivent pas se précipiter, il vaut mieux attendre un repli vers 780 pour envisager une approche plus prudente.
C'est comme certains ETF alternatifs qui ont chuté avant de monter après leur approbation, le scénario se répète souvent. #XRP mène la chute du marché crypto avec une baisse proche de 7% #Le dollar enregistre sa plus forte hausse en près de quatre semaines Après la clôture, $AAOI a grimpé jusqu'à 118 $, indiquant une tentative d'achat pour réparer la structure, mais une augmentation de capital ATM de 600 millions de dollars a freiné l'élan pour franchir le sommet sur 52 semaines à 233 $. Le principal conflit réside dans la vitesse de réalisation des prévisions de chiffre d'affaires du T3 entre 255 et 290 millions de dollars et la dilution des actions qui pèse sur la valorisation.
Le cours actuel se situe à 113,8 $, en hausse depuis le plus bas sur 52 semaines à 18,5 $, avec une progression YTD de plus de 220 %, mais il reste dans une phase de large consolidation depuis le sommet de mai à 233 $. Le prix après la clôture a dépassé 118 $, déclenchant un renouvellement des positions à court terme dans la zone de repli.
Par ordre de facteurs moteurs, le doublement des livraisons 800G et un chiffre d'affaires du T2 à 192 millions de dollars (en hausse de 86 % en glissement annuel) ont établi un socle solide de performance. L'expansion de la production au Texas garantit une capacité mensuelle de 650 000 unités d'ici la fin de l'année, tandis que la dilution anticipée due à l'augmentation de capital ATM de 600 millions de dollars est la principale cause de la pression sur la pente de la hausse.
Pour déclencher un scénario haussier, le prix doit consolider les positions autour de 118 $ et tester à la hausse la résistance élevée. La condition préalable est que le chiffre d'affaires du T3 atteigne le plafond de la fourchette à 290 millions de dollars, et que la progression de la capacité de production de 1,6T élimine la décote de valorisation liée à l'augmentation de capital. Le signal d'échec de ce scénario serait un renouvellement des positions sans volume accru en séance, avec une incapacité à clôturer au-dessus de 118 $.
Si un scénario baissier est déclenché, la pression de vente liée à l'augmentation de capital ATM dominera la tendance, et le prix pourrait descendre et casser le support à 113,8 $. Les conditions déclenchantes seraient un retard dans l'expansion de la production ou un goulot d'étranglement dans les livraisons 800G, entraînant un écart par rapport à l'objectif annuel de chiffre d'affaires de 1,1 milliard de dollars. Une cassure sous 113,8 $ avec un volume en contraction continue confirmerait la structure baissière.
Le pair $LITE se négocie autour de 939 $ avec une hausse YTD de plus de 150 %, $COHR est à 294 $, le secteur reste globalement dynamique mais avec une volatilité accrue. Le point de rupture de la structure haussière globale est fixé au support clé de 113,8 $ ; une clôture journalière en dessous de ce niveau sur plusieurs jours signifierait un retournement de tendance après une hausse de 220 %.
Les variables clés à observer dans les 7 prochains jours sont la force de maintien de la hausse post-marché à 118 $ pendant les heures de trading régulières, ainsi que le rythme réel d'exécution de l'augmentation de capital ATM de 600 millions de dollars.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 Hyperliquid a activé hier un nouveau mécanisme : environ 90 % des revenus d'une réserve de 5 milliards de dollars sont automatiquement utilisés pour racheter des HYPE, la première opération étant prévue pour le 3 octobre ; les frais journaliers de la plateforme s'élèvent à environ 6,5 millions de dollars, constituant la cagnotte pour les rachats.
Cependant, le 29 août, environ 14,18 millions de HYPE ont été débloqués, ce qui représente environ 1,2 milliard de dollars au prix actuel, près de la moitié allant aux investisseurs précoces. L'argent des rachats n'arrivera qu'en octobre, tandis que les jetons débloqués circuleront dès la fin du mois, les directions sont opposées et les timings décalés.
Le véritable test aura lieu après le déblocage : combien de jetons seront envoyés sur les exchanges.
Le même jour, Uniswap a confirmé l'activation du commutateur de frais v4, où environ un sixième des frais de transaction est utilisé pour racheter et brûler des UNI, les revenus journaliers du protocole passant de 114 000 dollars à environ 325 000 dollars. Les deux leaders de la DeFi concrétisent ainsi le passage des "revenus → rachats" le même jour.
Le vent contraire vient du macroéconomique : l'IPC américain de juillet a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, légèrement au-dessus des attentes, le marché a porté la probabilité d'une hausse des taux en septembre à 42 %, et le Bitcoin est redescendu d'au-dessus de 81 000 à environ 78 000. Avant le discours du président de la Fed à Jackson Hole vendredi, les attentes sur les taux restent une variable incertaine.
À suivre maintenant : les flux entrants sur les exchanges dans les 48 heures suivant le déblocage des HYPE, la quantité réelle d'UNI brûlée quotidiennement, et si le discours de Walsh donnera une indication sur la trajectoire politique. $XPL Écoutez les conseils et vendez à découvert jusqu'à 0,02, ce genre de crypto, oserez-vous encore acheter au plus bas ? Les développeurs du projet vous méprisent, ce n'est pas du tout un effondrement du marché, vous savez. Le soutien des développeurs pour ce token est presque nul, ce n'est pas un rachat en argent réel mais une libération de récompenses xpl, une pression de vente infinie et incessante. Dites-moi quel market maker oserait intervenir ? C'est aussi la raison pour laquelle le prix a culminé dès l'ouverture. J'ai acheté au plus bas à 0,6 puis à 0,4, ensuite j'ai discuté longtemps avec un groupe de gros investisseurs sur TG et j'ai directement coupé mes pertes pour vendre à découvert. Aujourd'hui, tout est revenu depuis longtemps Le rapport financier de Nvidia est tombé, Hynix est vraiment trop pénible maintenant 😭
J'ai veillé jusqu'à minuit pour finir de lire le rapport financier de Nvidia $NVDA hier soir, et je suis assez partagé.
Objectivement, les chiffres du rapport sont très bons, le chiffre d'affaires et les prévisions pour le trimestre suivant dépassent toutes les attentes du marché. Après la clôture, c'est le même scénario habituel : une chute brutale suivie d'un redressement forcé.
Au moins, on peut confirmer une chose : la demande globale en puissance de calcul AI ne s'est pas effondrée, la base est stable.
Mais il y a un point très important que beaucoup ont ignoré.
Lors de toute la conférence téléphonique, ils n'ont pas clairement confirmé les spécifications de la mémoire HBM de la prochaine génération de GPU.
Il y avait des rumeurs sur une possible réduction des spécifications, ce qui est le plus grand risque pesant sur Hynix, c'est comme si une épée de Damoclès restait suspendue sans tomber complètement.
Revenons à Hynix $SKHY lui-même.
Les fondamentaux sont vraiment solides, les profits ont explosé, les commandes de HBM sont quasiment complètes, et ils ont la plus grande part de ce gâteau.
Mais le problème, c'est que ces bonnes nouvelles ont déjà été largement anticipées par le cours de l'action.
Ceux qui ont récemment tradé Hynix savent à quel point cette action est frustrante.
Souvent, elle se renforce avant l'ouverture, puis plonge brutalement à l'ouverture ; ou elle faiblit avant l'ouverture, puis remonte pour tester un creux.
Les stops des acheteurs et vendeurs sont constamment déclenchés, que vous soyez long ou short, l'expérience de détention est très mauvaise.
Maintenant que la situation est claire :
La logique à moyen et long terme n'a pas été infirmée par le rapport, il ne faut pas être complètement pessimiste.
Mais ne vous attendez pas à ce qu'un seul rapport déclenche une forte hausse spectaculaire.
Il y a beaucoup de prises de bénéfices accumulées en haut, et de nombreux investisseurs coincés attendent de se libérer, donc à la moindre reprise, des capitaux vont sortir.
Deux scénarios sont probables :
Soit une oscillation répétée dans une fourchette pour affiner les positions ;
Soit une sortie des capitaux après la réalisation des bonnes nouvelles, avec un nouveau test du support.
Honnêtement, ne vous précipitez pas juste parce que le rapport dépasse les attentes.
L'incertitude sur les spécifications HBM persiste, les fluctuations futures ne feront que s'amplifier.
Surtout si vous jouez sur les contrats, gérez bien vos positions, dans ce genre de marché à forte volatilité, les stops sont facilement déclenchés à tort.
👉 Je voudrais demander à tout le monde, êtes-vous plutôt long ou short en ce moment ? Pensez-vous que le stockage peut encore lancer une nouvelle phase haussière ? Frères et sœurs, le grand gâteau $BTC oscille aujourd'hui autour de 78 000 dollars, avec une légère baisse de moins de 1 % en 24 heures, ce qui est une respiration normale après la forte montée de la semaine dernière de 63 800 à 81 200 dollars.
Cette semaine, il a augmenté de plus de 22 %, il est donc tout à fait normal que les traders à court terme prennent leurs bénéfices, pas besoin de paniquer à chaque correction. Le point clé est que les ETF au comptant ont enregistré des entrées nettes pendant 7 jours consécutifs, avec 314 millions de dollars absorbés rien que mardi, plus de 3 milliards de dollars accumulés en août, et BlackRock IBIT en est le principal acteur. Cela montre quoi ? Les institutions ne font pas que parler, elles achètent avec de l'argent réel, ce qui est totalement différent d'une simple hausse par effet de levier.
Techniquement, c'est un peu tendu, le RSI journalier est au-dessus de 84, ce qui est une surachat sévère, donc une oscillation en haut de gamme n'est pas surprenante. La résistance forte se situe entre 80 000 et 82 500, le support à court terme est à 76 900, puis à 75 700. Ce cycle a pu passer de 63 800 à plus de 80 000 en 21 jours grâce à la clôture forcée de positions courtes de 4 milliards de dollars, combinée à des achats continus d'ETF, formant un combo de liquidité macroéconomique et de squeeze.
La capacité à se maintenir au-dessus de 80 000 dépendra des vrais acheteurs, pas des shorts forcés. Mon avis personnel : la structure n'est pas cassée, mais acheter à ce niveau n'est pas très rentable, il vaut mieux attendre un repli sur un support clé avant d'envisager d'augmenter sa position. N'oubliez pas que l'expiration des options d'août et le symposium de Jackson Hole approchent, la volatilité ne fera que s'intensifier. Contrôlez-vous, gardez des munitions, c'est mieux que tout.$BICO : position courte, en attente de la cascade !
Logique centrale de la déduction :
1. Plafond d'évaluation du token : une circulation à 100 % signifie une transparence totale de l'offre, sans attente de déblocage ultérieur. L'absence de nouvelle narration attirant des fonds externes supplémentaires limite naturellement son potentiel d'explosion, et une hausse de 20 % à 30 % atteint facilement le niveau de résistance où les principaux acteurs réalisent leurs profits.
2. Structure des jetons de niveau atout : selon les données "argent intelligent" de la capture d'écran, les positions courtes principales s'élèvent à 2,14 millions de U, tandis que les positions longues ne sont que de 1,32 million de U. Le ratio nominal long/court atteint 61,41 %, et les positions courtes subissent une perte latente importante (-185 000 U), ce qui indique que les vendeurs maintiennent leur position contre la tendance ; bien que le pourcentage de positions longues bénéficiaires soit élevé (66 %), leur volume est faible, ce qui est typique d'une "fausse vigueur".
3. Mécanisme d'"appât" à taux négatif : le taux négatif extrême actuel de -1,898 % est un "outil" utilisé par les principaux acteurs pour inciter les petits investisseurs à acheter. Ces acteurs utilisent cette subvention élevée sur les frais comme appât, créant une illusion de force sur le marché, forçant les petits investisseurs à acheter à un coût élevé, les transformant en preneurs de liquidité au sommet.
4. Attente d'une cascade : la marge des positions longues de seulement 1,32 million de U ne peut pas supporter la pression de vente d'une circulation à 100 %. Une fois le cycle de récolte des taux négatifs terminé (compte à rebours de plus de 5 heures), les fonds longs s'épuiseront, les principaux acteurs couvriront leurs positions courtes et écraseront le marché, qui révélera rapidement sa vraie nature et reviendra à sa valeur réelle.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 过去一周，比特币的叙事重心正在悄然从价格图表转向资金流向。美国现货比特币ETF在短短五个交易日内净流入超过20亿美元，这是近十个月来少见的密集增持节奏。值得注意的并不是这个数字本身，而是它发生的位置——比特币并非处于深跌后的低点，而是在一轮强劲反弹之后，正逼近关键阻力区域。这种“高位承接”的形态，让市场不得不重新审视机构资金的真实意图。 我们无法知晓每一家基金的具体策略，但资金行为本身已经传递出清晰信号：在价格已经不再便宜的前提下，大型资本依然愿意在此区间加大敞口。这至少说明，当前价位对部分机构而言仍处于可接受的价值区间，或者他们正在为更长周期的仓位布局。相比单日涨跌，这种持续性的流入趋势，往往更能反映专业资金的真实态度。 如果只看K线，市场情绪容易被红绿蜡烛牵引。但ETF流量的意义在于，它提供了一层更冷静的观察维度。假如未来比特币出现回调，而机构流入依然保持韧性，那很可能意味着大资金正利用波动完成吸筹，而非恐慌离场。反过来，如果价格在阻力位反复挣扎，而流入数据同步萎缩，那才是需求动能减弱的真正警示。因此，比起某一天的流入峰值，我更关注的是流量曲线的斜率与持续性。 眼下，8万美元上方区Le marché ces derniers jours a été en fait assez intéressant. En surface, il semble calme, mais sous la surface, les rythmes respiratoires des différents secteurs sont complètement différents. Aujourd’hui, je souhaite partager quelques-unes de mes observations sur la structure actuelle du marché, en me concentrant sur deux dimensions facilement négligées : la liquidité et la volatilité. Commençons par Bitcoin. En tant que pilier stabilisant de l’ensemble du marché, son chiffre d’affaires total sur 24 heures sur l’ensemble du réseau est resté stable entre 70 milliards et 110 milliards de dollars, ce qui en dit long. La volatilité quotidienne se situe entre 1,5 % et 3,5 %, et même dans les nouvelles extrêmes, les fluctuations quotidiennes dépassent rarement 8 %. L’avantage de cette échelle est que lorsque les ventes paniques surviennent sur le marché, Bitcoin a tendance à absorber les fonds de pêche au fond des fonds les plus solides. Sa tendance actuelle est principalement influencée par des variables macroéconomiques telles que les entrées et sorties d’ETF américains, les rendements des bons publics américains et les politiques réglementaires. Des événements comme le rapport de résultats de Nvidia, bien qu’occasionnellement provoquant un bref bouleversement émotionnel, ne peuvent en fait pas changer la tendance à moyen terme. Ethereum présente un tableau différent. Son chiffre d’affaires total du réseau est d’environ 35 à 50 milliards de dollars, mais la volatilité intrajournalière est nettement plus large, généralement entre 2 % et 5 %, et dans des conditions extrêmes de marché, elle peut même atteindre 8 % à 12 %. Cette forte tendance bêta signifie que lorsque l’appétit pour le risque rebondit, l’ETH est plus résilient que le Bitcoin ; Mais une fois que les actions technologiques américaines s’affaiblissent, l’impact est encore plus direct. Actuellement, la zone des 2550 $ est un niveau clé de résistance ; si elle entre dans une zone à forte intensité de liquidation, elle pourrait amplifier encore l’amplitude descendante. En regardant plus loin dans le niveau intermédiaire, SOL et ZEC font partie de ceux ayant une valeur indépendante$AAOI (Applied Optoelectronics) : clôture vers 113,8 $ (+0,5 %), hausse après séance au-dessus de 118 $. Hausse de plus de 220 % depuis le début de l'année, point bas sur 52 semaines à 18,5 $, sommet à 233 $ (mai). Récemment corrigé en raison d'un plan d'augmentation de capital ATM de 600 millions de dollars, mais chiffre d'affaires du T2 à 192 millions de dollars (+86 % en glissement annuel), expéditions 800G doublées, prévisions T3 entre 255 et 290 millions de dollars, objectif annuel d'environ 1,1 milliard de dollars. Accélération de l'expansion au Texas, visant une demande de 1,6T pour les centres de données AI, capacité cible de 650 000 puces par mois d'ici la fin de l'année.
Performance des pairs :
$LITE (Lumentum) environ 939 $, rebond fort récent, laser AI / puces optiques bénéficient clairement, hausse de plus de 150 % depuis le début de l'année.
$COHR (Coherent) environ 294 $, forte croissance des activités centres de données, soutenu par Nvidia, mais volatilité importante.
Le secteur dans son ensemble est tiré par la puissance de calcul AI et l'interconnexion optique (800G → 1,6T, CPO), la demande dépasse largement la capacité, chaînes d'approvisionnement US et Chine en bonne santé. À court terme, attention à la dilution liée à l'augmentation de capital et à la digestion des valorisations, la logique à moyen et long terme reste solide. Suivre la mise en œuvre de l'expansion ! #Lumentum营收翻倍，AI光通信需求延续 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Les données PCE américaines de juillet publiées ce matin dépassent globalement les attentes avec une tendance à la hausse !
Le PCE en glissement annuel est à 3,7 %, supérieur aux prévisions du marché, tandis que le PCE de base en glissement annuel reste stable à 3,3 %, montrant que la persistance de l'inflation ne faiblit pas.
Dès la publication des données, l'indice du dollar et les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté simultanément, le marché a directement relevé la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre à 42 %, ravivant les craintes d'un resserrement de la liquidité. Mais attention, l'indice de peur et de cupidité a déjà atteint 80, une zone d'extrême cupidité, le ratio risque-rendement pour acheter $BTC $ETH à ce niveau est très défavorable.
Pour l'or, ces données sont négatives : le cours de l'or à Londres est tombé brièvement sous les 4590 $ la nuit dernière, il se stabilise péniblement autour de 4610 $ maintenant, il est difficile à court terme d'envisager une forte hausse unilatérale, la probabilité est plutôt à une pression et une oscillation, il ne faut pas acheter à l'aveugle.
À surveiller de près : l'ouverture officielle ce soir de la conférence annuelle de Jackson Hole et le discours principal de Powell demain soir, ce sont les fenêtres de définition de la politique les plus importantes avant le FOMC de septembre.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Récemment, les discussions sur les jetons liés à Trump se sont de nouveau animées, mais derrière tout ce battage médiatique, de nombreux signaux méritent d’être pris en compte. Certaines personnes ont partagé leur historique de ventes à découvert avec une grande conviction. Décomposons les informations et jetons un œil. Le mouvement du prix de ce token est en effet spectaculaire. Le jour où il a été coté sur les bourses, il a dépassé les 80 $, puis a chuté régulièrement l’année suivante, atteignant un plus bas de plus de 1,3 $. Récemment, à cause d’une fausse nouvelle, le prix est rebondi du bas à près de 3 $, faisant penser à beaucoup que le marché s’était stabilisé. Mais autour de 2,9 $, certains traders ont décisivement augmenté leurs positions courtes, allant même jusqu’à souligner leur « intuition » et croyant que les pièces soutenues par le sentiment et les actualités n’ont pas de limite supérieure à la récolte. À première vue, cela semble raisonnable, mais à y regarder de plus près, cette certitude comporte en réalité des risques. Les fake news peuvent instantanément faire monter les prix, indiquant que le sentiment du marché reste sensible et que les fonds peuvent exploiter la situation à tout moment. La plus grande crainte de la vente à découvert ne sont pas les prix élevés, mais des renversements soudains après la diffusion de toutes les nouvelles négatives. Ce trader a affiché un prix moyen à 2,52 $, ce qui est effectivement bien inférieur au prix actuel, mais seulement si le prix continue de baisser comme il le souhaite ; sinon, les pertes flottantes augmenteront à chaque rebond. Il a également publié une autre transaction à découverte, vendant Big Zero Coin, avec un prix moyen fixé à 777 $. Hier, le prix est passé de 850 $, et il a poussé un soupir de soulagement, visant d’abord 650 $, prévoyant d’avancer étape par étape. Cette approche est plus proche de la logique traditionnelle de la vente à découverte, puisque Big Zero est une pièce établie avec peu de chaleur et de liquidité limitée. Mais le problème est que la volatilité de ces pièces dépend souvent davantage du sentiment du marché, si...$CVX $OKTA
CVX : prix actuel 2.416, +18,08 % sur 24 heures, après être passé de 2.28 à 2.491 puis avoir reculé, oscillant entre 2.384 et 2.457 ces deux dernières heures. Après un pic de 15 minutes, le volume a diminué, taux +0,0011 %, OI 442 400 USD ; cela ressemble plus à une prise de bénéfices après une hausse, sans pouvoir affirmer s'il s'agit d'une nouvelle entrée de positions longues ou d'un rachat de positions courtes. Convex agrège la liquidité et la gouvernance de Curve/Frax, CVX peut être mis en staking pour percevoir des dividendes et participer aux votes. Aucun catalyseur récent confirmé, à surveiller le support à 2.384 et la cassure avec volume à 2.491. Les risques sont un affaiblissement des frais de l'écosystème et des pics de liquidité faibles.
OKTA : prix actuel 157.81, +20,86 % sur 24 heures, intraday entre 127.35 et 162.79, après un pic revenu à 153.20–158.64. Taux -1,00 %, OI 397 900 USD, la hausse avec un taux extrême négatif ressemble à un rachat de positions courtes, c'est une hypothèse. Il s'agit du contrat perpétuel d'actions OKX suivant Okta Inc., ce n'est pas un token crypto ; la société fournit des solutions de sécurité d'identité pour employés, clients et AI. La société a confirmé la publication du rapport financier FY2027 Q2 le 26 août, à surveiller les résultats, les prévisions et le marché spot américain, cette hausse ne peut pas lui être attribuée. La perte du support à 153.20 expose à un repli ; un faible OI peut amplifier le slippage.⚠️
#CVX #OKTA #DeFi #股票永续#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Bonjour à tous !
$BTC BTC L'inflation n'a pas explosé, ni chuté au-delà des attentes ; les anticipations de baisse des taux restent différées, les rendements des bons du Trésor américain fluctuent, macro neutre. Des données d'inflation → discours de la Fed, flux de fonds ETF, politique crypto américaine 82000‑84000 76000‑78000 Pas de moteur unilatéral, oscillation dans une fourchette haute ; les positions de base des institutions sont stables, la principale liquidation vient des positions à effet de levier, sans catalyseur fort il est difficile de dépasser un nouveau sommet
$ETH ETH Le macro neutre ne compense pas l'environnement de taux d'intérêt élevés ; les rendements des bons du Trésor restent élevés, l'attrait relatif des rendements de staking est limité. Résultats des régulations, capacité de capture de valeur des L2, ratio ETH/BTC Zone de pression du ratio par rapport à BTC Suivi de la zone de support BTC Principalement en fonction du marché ; la narration écologique offre une fenêtre de spéculation, mais il est difficile d'avoir un mouvement indépendant ; une fois baissier, le repli est plus important que celui de BTC
$SOL SOL « Pas mauvais, mais insuffisant pour exploser », pas de choc macro baissier, mais pas non plus de forte prime de liquidité. Points chauds on-chain, sentiment des fonds spéculatifs internes, appétit global pour le risque Niveau haut précédent Suivi d'un fort support du marché Principalement adapté aux mouvements impulsifs à court terme ; manque de fonds externes supplémentaires, le marché dépend de l'auto-circulation des fonds internes ; si la Fed envoie un signal hawkish, SOL sera vendu en premier, avec le plus grand repli
Conclusions clés
1. Après la publication du PCE, le risque macro extrême est temporairement levé, mais l'absence de catalyseur positif supplémentaire fait que ce n'est plus le facteur principal du marché.
2. Le prochain déclencheur du marché dépendra des déclarations lors de la réunion de Jackson Hole + des politiques américaines liées à la crypto.
3. Ordre de préférence au risque : BTC (défense en oscillation) > ETH (jeu de ratio et réparation) > SOL (spéculation locale, risque le plus élevé).
4. Dans un environnement neutre, les cryptos à haute élasticité ne doivent pas espérer une tendance haussière principale, la plupart des points chauds sont des impulsions à court terme. #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码
Le nouveau chapitre du drame américano-iranien est arrivé, négociations et affrontements se déroulent simultanément, sans interruption.
L'impact sur le secteur des cryptomonnaies se divise en deux niveaux. À court terme, le sentiment s'est essentiellement apaisé, les sanctions n'ont pas provoqué une flambée des prix du pétrole, le Bitcoin est même redescendu d'environ 81 000 à 79 000, ce qui a permis au marché de souffler un peu. Cependant, les actifs numériques ont cette fois été inclus dans le champ des sanctions secondaires, avec une surveillance accrue des règlements et transactions sur la blockchain.
À moyen terme, l'incertitude persiste. La voie temporaire reste temporaire, les sanctions continuent de s'intensifier. Même si les navires peuvent passer, vendre le pétrole ou récupérer l'argent sont deux choses bien distinctes. L'Iran détient toujours la carte du détroit, et s'il est sérieusement touché, il n'est pas impossible qu'il réplique en le bloquant.
Voici mon point de vue. La signature de l'accord par l'Iran vise à reprendre l'initiative, ce n'est pas une concession. Les États-Unis renforcent les sanctions, l'Iran utilise le détroit comme levier, deux forces qui tirent sur le prix du pétrole. À court terme, le sentiment du marché est plutôt stable, mais le véritable tournant sera le vote sur la loi CLARITY le 15 septembre, donc patience.
$BTC $ETH $DOGE Dans le contexte actuel de rareté de liquidités, la "double manipulation des teneurs de marché" est un choix inévitable dans un jeu à somme nulle entre acteurs existants et teneurs de marché (y compris les principaux acteurs) pour obtenir liquidités et profits. La réunion annuelle 2026 des banques centrales de Jackson Hole, qui se tiendra ce vendredi, décidera directement de la prochaine ligne de vie financière dans le secteur des cryptomonnaies en diffusant des signaux sur la politique monétaire macroéconomique et l'innovation financière.
1. Pourquoi, malgré la contraction de la liquidité, les teneurs de marché s'adonnent-ils à des "manœuvres agressives" répétées ? Comme vous l'avez observé, le volume quotidien moyen des transactions au comptant et la liquidité dans le secteur des cryptomonnaies en 2026 ont fortement diminué par rapport au pic de 2025 (avec des contractions allant de près de 30 % à 70 % selon les phases). En période d'épuisement de liquidités, caractérisée par un manque d'argent et de nouveaux investisseurs, la logique comportementale des principaux acteurs a fondamentalement changé.
Ils sont passés de "suivre la tendance" à "exploiter les positions existantes" : en 2025, avec un marché haussier abondant en capitaux, les principaux acteurs faisaient monter les prix pour attirer des fonds externes (gagnant de l'argent sur la tendance). En 2026, faute de nouveaux capitaux externes, le marché est devenu un jeu à somme nulle voire négative. Les principaux acteurs ne peuvent plus déclencher de mouvements unilatéraux importants, ils doivent donc exploiter les positions à effet de levier longues et courtes dans des zones de forte volatilité clés (comme autour de 2500 $ pour Ethereum ETH), en provoquant des "poussées" répétées pour récolter les frais et les liquidations.
Exploitation précise du "trou noir de liquidité" : 2500 $ est un seuil psychologique et technique crucial pour ETH. En raison de la faible liquidité, la profondeur du carnet d'ordres est mince, ce qui signifie que les principaux acteurs peuvent, avec beaucoup moins de capitaux qu'auparavant, provoquer facilement des mouvements de plusieurs centaines de points à la hausse ou à la baisse.
Mécanisme de "double manipulation" pour attirer et piéger : lorsque ETH chute sous 2500 $, les petits investisseurs paniquent en vendant à découvert ou en coupant leurs positions longues, permettant aux principaux acteurs d'absorber la liquidité en bas avant de remonter rapidement le prix. Lorsque ETH dépasse 2500 $, les petits investisseurs prennent des positions longues agressives ou subissent des liquidations de positions courtes, et les principaux acteurs vendent à découvert en haut pour faire baisser le prix. Ce va-et-vient n'a pas pour but de définir une direction, mais d'éliminer les positions à fort effet de levier et de forcer les petits investisseurs à céder leurs positions à perte.
La réunion économique de Jackson Hole 2026, très attendue par la communauté financière mondiale, se tiendra du 27 au 29 août. Le thème de cette année est très particulier : "Innovation financière : impact sur les paiements et la politique".
Le président de la Fed, Kevin Warsh, prononcera un discours majeur vendredi matin, ce qui provoquera deux grands types de réactions dans le secteur.
1. Attentes sur le "robinet global" de liquidité macroéconomique (noyau conventionnel) : taux d'intérêt et orientation de l'inflation. Le marché est extrêmement sensible à la trajectoire des taux de la Fed. Si Warsh adopte une posture accommodante dans son discours (suggérant un assouplissement accéléré des taux et une libération de liquidités), cela bénéficiera directement aux actifs à risque, et le secteur des cryptomonnaies pourrait profiter de cette opportunité pour consolider ETH à 2500 $ et tenter une percée à la hausse.
Si le discours est hawkish ou ambigu : un signal indiquant que l'inflation reste tenace et que des taux élevés doivent être maintenus entraînera un nouvel assèchement de la liquidité sur les marchés financiers, et le secteur des cryptomonnaies pourrait subir une nouvelle baisse prolongée ou une chute brutale due à ce "saignement".
Orientation politique et catalyseur réglementaire : Warsh, récemment nommé, a des liens profonds avec la blockchain et la DeFi (son portefeuille public a inclus plusieurs protocoles crypto). Le marché s'attend fortement à ce qu'il évoque la direction réglementaire de la législation américaine sur les stablecoins (comme la promotion du projet de loi GENIUS) dans son discours de vendredi.
Signal d'entrée des fonds conformes : si la réunion diffuse un signal politique favorable aux dollars programmables ou aux stablecoins réglementés, cela pourrait attirer un flux continu de capitaux des grandes institutions financières traditionnelles (comme les grandes banques américaines entrant dans l'émission de stablecoins). C'est souvent la seule solution pour mettre fin à la situation actuelle de "double manipulation" dans un marché à somme nulle.
En résumé, une phrase : ne pas parier est la meilleure stratégie.Plus les résultats financiers de NVIDIA sont solides, plus le trading lié à l'AI entre dans une phase de "dénigrement".
Auparavant, il suffisait d'une simple déclaration d'explosion de la demande pour satisfaire le marché. Ce n'est plus le cas aujourd'hui. Des revenus supérieurs aux attentes, des commandes solides, une croissance continue des centres de données, tout cela est déjà anticipé par tous. Ce qui influence réellement la valorisation, ce sont des détails moins sexy comme la marge brute, le coût de la mémoire, la concentration des clients, le retour sur les dépenses en capital.
Marvell est également sous surveillance car il représente une autre réponse dans l'infrastructure AI : les puces personnalisées, le réseau, la connexion des centres de données, et la capacité à transmettre l'élan de NVIDIA à une chaîne industrielle plus large.
Ce qui est le plus dur dans cette phase de l'AI, c'est que même les bonnes nouvelles sont disséquées et interrogées. Le marché n'écoute plus seulement les histoires, il commence à demander : quand l'argent dépensé se transformera-t-il en argent réel qui revient ?
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Le PCE de base est stable, ce qui est le plus frustrant ce n'est pas que l'inflation n'ait pas explosé, mais qu'elle reste bloquée ainsi
Le marché craint en fait ce genre de données : ce n'est pas assez mauvais pour forcer la Fed à agir immédiatement, ni assez bon pour que les actifs à risque puissent faire la fête en toute confiance. L'inflation de base est encore nettement au-dessus de l'objectif, la valeur révisée du PIB montre que l'économie n'est pas si faible, il est donc difficile pour Walsh à Jackson Hole de se contenter de dire « la baisse des taux est imminente »
Pour un actif comme BTC, ce qui compte le plus ce n'est pas une donnée mensuelle isolée, mais si la trajectoire politique est claire ou non. Le problème actuel est là : l'inflation persiste, la croissance ne s'effondre pas, et le marché obligataire ne suit pas vraiment
Donc cette fois, je suis plus attentif à la tonalité de son discours. S'il continue à être flou, le marché continuera à faire des suppositions erronées, et une erreur de jugement entraînera une nouvelle vague de volatilité
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #PCEToJacksonHole Le PCE de base de juillet est exactement conforme aux attentes : 3,3 % en glissement annuel et 0,2 % en glissement mensuel. L'inflation ne s'est pas accélérée, mais elle n'a pas non plus donné beaucoup de raisons à la Fed de se détendre 😮💨
En même temps, la croissance du PIB du T2 est restée à seulement 1,5 % en taux annualisé. Cette combinaison est un peu gênante : les pressions sur les prix restent au-dessus de l'objectif tandis que la croissance perd déjà de son élan.
Ce qui a attiré mon attention, c'est que les probabilités d'une hausse en septembre ont encore légèrement augmenté. Les données elles-mêmes n'étaient pas particulièrement agressives, mais sans un cadre politique plus clair, les marchés semblent considérer l'incertitude comme une raison de prudence 📊
Cela rend les remarques de Warsh à Jackson Hole vendredi plus importantes que d'habitude. Je m'intéresse moins à savoir s'il semble « agressif » ou « accommodant » qu'à la manière dont il pèse l'inflation face à une croissance et un emploi plus faibles.
Pour l'instant, les chiffres plaident pour la patience — mais ils ne facilitent pas la décision.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Le secrétaire au Trésor et le président de la Fed jouent chacun leur propre partition, comment cette lutte d'usure entre la dette et l'inflation va-t-elle se dérouler ?
Besenet organise des rachats d'obligations à long terme au Trésor pour faire baisser les rendements élevés des bons du Trésor, tandis que la Fed dirigée par Walsh insiste pour respecter la tarification du marché et lutter fermement contre l'inflation.
Face à un marché des bons du Trésor de plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars, des rachats supplémentaires de plusieurs milliards par trimestre sont une goutte d'eau dans l'océan. Utiliser un mécanisme destiné à fournir de la liquidité pour intervenir sur les prix augmente le risque d'emprunter à court terme pour prêter à long terme. Si l'inflation oblige la Fed à maintenir des taux élevés, le coût des intérêts pour le Trésor augmentera encore plus rapidement.
Le talon d'Achille de Walsh : la crédibilité et le signal
Walsh prône une tarification autonome du marché. Si le Trésor intervient de force, les signaux du marché sont perturbés, rendant la prise de décision difficile pour la Fed.
Si Walsh cède aux autorités exécutives, le marché considérera que la Fed a perdu son indépendance, ce qui entraînera une prime de risque plus élevée et fera grimper les taux à long terme. S'il maintient une position hawkish contre l'inflation, il compromettra directement les plans du Trésor.
Prévisions pour la suite
L'intervention fiscale échouera rapidement
Sans réduction du déficit, toute intervention d'achat sera noyée par la pression de vente du marché.
Walsh jouera la carte de la diplomatie
Lors de son discours à Jackson Hole, il réaffirmera probablement sa position anti-inflation pour préserver sa crédibilité, renvoyant la pression pour baisser les taux à une réduction du budget fiscal.
Les actifs tangibles continueront de prospérer
L'or et les cryptomonnaies se renforcent, reflétant la mise en garde du capital contre la dépréciation monétaire et la perte de contrôle budgétaire. Tant que l'inflation ne baisse pas, cette lutte embarrassante entre la banque centrale et le Trésor continuera. BTC 在 78770 美元附近反复拉锯，整体市值稳定在 2.73 万亿美元。这个位置之所以关键，是因为它正好卡在多头与空头力量交汇的敏感区间。上方的 80000 到 81500 区域堆积了大量空头清算单，一旦放量突破 80000 美元，很可能触发一轮空头挤压，推动价格惯性上行。而下方 77000 到 79000 之间则埋伏着密集的多头杠杆仓位，如果 78000 美元这道支撑失守，那些高杠杆买盘可能会面临集中清算，下跌速度反而会比上涨更快。所以眼下 78000 到 79000 这个窄幅地带，就成了多空双方真正较量的擂台。🪑 推动风险偏好回暖的直接原因，是地缘政治紧张情绪的快速降温。据俄罗斯媒体报道，美国与伊朗预计将重新启动谈判，双方已就停火协议的关键条款达成初步共识，可能在未来几天内正式对外公布。消息传出后，市场对地缘风险的定价明显下调，原油价格应声下跌近 2%，来到每桶 80.47 美元。石油价格回落通常被视为通胀压力的缓解信号，这也在情绪面上为风险资产提供了支撑。与此同时，美股全线走强，加密相关股票表现尤为亮眼，Robinhood 单日涨幅超过 8%，显示出资金对高风险资产的兴趣Le "doux souci" de Nvidia — ce n'est pas que les produits ne se vendent pas, c'est qu'il n'y en a pas assez à vendre
Lors de la dernière nuit des résultats financiers, Nvidia a vécu des montagnes russes.
Après la clôture, l'action a chuté de 3 %, puis a instantanément bondi de 5 %.
Que s'est-il passé ? Ce n'est pas un mauvais rapport financier — le chiffre d'affaires du T2 a atteint 96,2 milliards de dollars, doublant par rapport à l'année précédente, avec une croissance accélérée sur quatre trimestres consécutifs.
C'est la CFO Colette Kress qui, lors de la conférence téléphonique, a prononcé une phrase qui a enflammé le marché —
"Une croissance du chiffre d'affaires d'environ 70 % pour l'exercice 2028."
Alors que les analystes prévoyaient seulement 44 %.
Mais ce qui est encore plus explosif, c'est la phrase suivante : "Les prévisions des clients montrent que la croissance l'année prochaine va doubler."
En d'autres termes : les clients veulent 100 % des produits, Nvidia ne peut en fournir que 70 %.
Un déficit de 30 % de la demande, ce qui correspond à un écart de chiffre d'affaires d'environ 200 milliards de dollars.
Jensen Huang a lui-même ajouté : "Sans les restrictions d'approvisionnement, les perspectives de performance seraient bien plus élevées."
Ce n'est pas un problème de demande, c'est un problème de capacité de production.
Pourquoi l'offre est-elle si tendue ? Trois raisons :
Premièrement, le prix de la mémoire a explosé.
Nvidia fait face à une situation de "prix de la mémoire extrêmement élevés". Par rapport à la génération précédente, le coût global de Vera Rubin a augmenté de 2,1 fois, dont le coût de la mémoire a bondi de 2,5 fois. La mémoire HBM4 embarquée sur un GPU Rubin coûte 4943 dollars, soit 53,4 % du coût total de la puce.
La capacité mondiale de production de HBM est presque monopolisée par Samsung, SK Hynix et Micron ; la capacité pour toute l'année 2026 est déjà achetée par les clients, et les clients clés ont même verrouillé jusqu'en 2028.
En juin, Jensen Huang avait déjà déclaré en Corée : la pénurie de mémoire n'est pas une fluctuation à court terme, mais un problème structurel de l'industrie qui durera plusieurs années.
Deuxièmement, Vera Rubin est en pleine production, mais toute la chaîne d'approvisionnement fonctionne à pleine capacité.
Vera Rubin a commencé la production et la livraison début août. Jensen Huang a déclaré que c'était "la montée en puissance la plus rapide de l'histoire de Nvidia".
Mais le problème est que tout le monde fonctionne à pleine capacité. Ce n'est pas un maillon qui bloque, c'est toute la chaîne qui est sous pression.
Troisièmement, la CFO a certifié : au moins jusqu'à l'exercice 2028, l'approvisionnement restera un goulot d'étranglement.
Ce n'est pas le trimestre prochain, ni l'année prochaine — c'est pour deux années entières.
Quelles opportunités d'investissement cela représente-t-il ?
Les fournisseurs de puces mémoire sont les grands gagnants.
SanDisk, SK Hynix, Micron — qui contrôle la capacité HBM détient le pouvoir de fixation des prix.
Nvidia a déjà dépensé 145 milliards de dollars pour sécuriser sa chaîne d'approvisionnement. Dans cette industrie où "un composant en rupture peut perturber toute la production", ceux qui peuvent verrouiller à l'avance sont les véritables gagnants.
Toute technologie qui peut atténuer le goulot d'étranglement de la mémoire — comme HBF — obtiendra une prime exceptionnelle.
Le "souci" de Nvidia est le genre de souci que tout PDG dans le monde rêve d'avoir —
Ce n'est pas que les produits ne se vendent pas, c'est qu'il n'y en a pas assez à vendre.
$SNDK $SKHY $NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 La même nuit, Jensen Huang a dit « la demande double », Burry a dit « sommet de la bulle » — en qui croyez-vous ?
Hier soir après la clôture du marché américain, deux événements magiques se sont produits.
Le premier, Nvidia a publié ses résultats.
Un chiffre d'affaires trimestriel de 96,2 milliards de dollars, doublé en glissement annuel. Après la clôture, le cours de l'action est passé d'une baisse de 3 % à une hausse de 5 %. Jensen Huang a déclaré sur scène : nous n'avons jamais donné de prévisions un an à l'avance, mais nous sommes confiants dans une croissance de 70 % pour l'exercice 2028.
Puis il a ajouté — « la croissance réelle de la demande dépasse largement 100 %, les 70 % ne sont que le résultat d'une offre limitée. »
En d'autres termes : ce n'est pas que personne n'achète, c'est que je ne peux pas produire assez.
AWS a déjà confirmé un déploiement supplémentaire de 2 millions de GPU entre 2027 et 2028. Les dépenses en capital des cinq plus grands clients passent de 800 milliards à 1,3 billion.
Du côté de la demande, c'est effectivement devenu fou.
Le second événement, le même jour, le « grand vendeur à découvert » Michael Burry a révélé ses positions.
Il a acheté des options d'achat sur Nvidia comme couverture, tout en augmentant ses positions vendeuses sur Nvidia. Il a également renforcé ses positions courtes sur Oracle, Palantir, Nebius et Caterpillar.
La position vendeuse de Burry en actions dépasse déjà 21 % de son portefeuille, sans compter les options de vente profondément hors de la monnaie.
Il a dit une chose : la « valorisation théorique de Nvidia est bien inférieure au prix actuel », et la réduction des bénéfices liés à l'IA pourrait être « choquante ».
Donc la question se pose : la même nuit, deux des personnes les plus intelligentes donnent des réponses complètement opposées.
Jensen Huang dit que la demande double — Burry dit que c'est le sommet de la bulle.
Jensen Huang dit que le tournant de l'IA est arrivé — Burry dit que c'est comme la bulle internet de 2000.
Qui a raison ?
Mon jugement est — les deux ont raison.
Jensen Huang voit une explosion de la demande sur 12-24 mois. Les commandes d'AWS sont là, l'argent des clients est déjà arrivé, ce n'est pas du vent.
Burry voit un retour des marges sur 3-5 ans. Les cinq plus grands clients de Nvidia représentent 70 % des comptes clients, le risque de concentration augmente effectivement. Les rentes de monopole ne peuvent pas durer éternellement.
L'un dit « combien c'est bien maintenant », l'autre rappelle « il y a toujours un risque ».
N'est-ce pas le débat éternel du marché BTC ?
« Les institutions achètent, les ETF affluent » — c'est vrai.
« Après le halving, pression des mineurs, incertitudes macro » — c'est aussi vrai.
Les deux récits peuvent coexister, la clé est votre horizon de détention.
Les traders journaliers écoutent Jensen Huang, les investisseurs mensuels écoutent Burry.
Les investisseurs matures écoutent les deux.
$BTC $xNVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Le rapport financier du T2 de NVIDIA est sorti, et le feu de l'AI repart de plus belle.
Un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars, doublé en glissement annuel, un bénéfice net de 59,7 milliards, une marge brute de 75 %, avec le centre de données à lui seul générant 89 milliards. Plus impressionnant encore, la première prévision de croissance de 70 % pour l'exercice 2028, et une prévision directe de 100 milliards de chiffre d'affaires pour le T3. Jensen Huang a déclaré : "L'AI est à un tournant, elle fait un travail utile".
Mais ne vous focalisez pas uniquement sur NVIDIA qui récolte les fruits, le véritable signal de cette saison des résultats est que l'AI passe de la phase de "raconter des histoires" à celle de "vérification des comptes".
Les revenus de Google Cloud ont augmenté de 82 %, Microsoft Azure de 43 %, Anthropic est rentable pour la première fois — l'AI commence à générer des retours financiers. Mais d'un autre côté, les flux de trésorerie disponibles des géants sont sous pression : Alphabet a dépensé 44,9 milliards de CapEx en un trimestre, Tencent 52,8 milliards, en hausse de 176 % en glissement annuel, Alibaba 67,7 milliards, Amazon affiche un FCF négatif de 7,6 milliards sur 12 mois consécutifs. L'argent est investi, mais quand sera-t-il rentabilisé ? Alibaba parle de 3 ans, voire 2 ans.
Mon point de vue personnel : NVIDIA vend la pelle la plus sûre ; mais les fournisseurs de cloud qui achètent ces pelles sont déjà différenciés, Google Cloud et Azure commencent à rentabiliser, les acteurs nationaux sont encore en phase de brûlage d'argent, il ne faut pas les mettre tous dans le même panier. La couche applicative de l'AI ne fait que démarrer, la rentabilité d'Anthropic montre que les grands modèles peuvent être rentables, mais la majorité des applications brûlent encore de l'argent, les prochains trimestres seront un vrai test.
À court terme, la chaîne de calcul AI a encore du potentiel. À moyen et long terme, les entreprises capables de transformer la puissance de calcul en revenus seront les véritables gagnants, celles qui brûlent de l'argent sans retour seront tôt ou tard abandonnées par le marché #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Aujourd’hui, une structure de marché intéressante s’est dessinée : le BTC se négociait toujours latéralement à 79 000 $, mais le SOL avait retrouvé le niveau de 100 $, et l’ETH avait de nouveau franchi les 2 500 $. Parmi les trois conditions de confirmation sur lesquelles je me suis concentré hier, le SOL a réalisé sa première reprise, mais le BTC n’a pas encore dépassé les 80 000 $, et la croissance des ETF a clairement ralenti. Ainsi, le core d’aujourd’hui n’est pas un « redémarrage du marché haussier », mais plutôt : les fonds ont recommencé à tenter une rotation à bêta élevé, mais le BTC n’a pas encore confirmé de cassure de la couverture. [eos]⃣ 1️🚀 SOL est remonté au-dessus de 100 $ et est redevenu le principal gagnant de pièces grand public À 09:29 HKT : BTC : 78 910 $ |+0,22 %
ETH : 2 502,39 $ |+2,00 %
SOL : 101,59 $ | +4,94 % Indice de peur et de cupidité : 71 | Greed Hier, le SOL est redescendu sous les 100 $ à un plus bas d’environ 97 $ ; Aujourd’hui, il a rebondi à : 101,59 $, ce qui signifie que les 100–102 points de près suivis hier sont de nouveau entrés dans la compétition. C’est un signal positif pour SOL. Car si la cassure au-dessus de 100 $ échoue complètement, il faut normalement continuer à chercher un support à 94 $ voire 90 $. Mais la tendance réelle est : 101,9 → 97,2 → 101,6, ce qui indique qu’il existe effectivement un soutien de capital proche de 100 $. Cependant, la dernière étape reste nécessaire : peut-elle vraiment se maintenir au-dessus de 102 $ ? Par exemple$OKB : Ce rebond n'est pas ordinaire mais il n'est pas non plus conseillé de courir après
Le prix actuel de OKB est d'environ 112$, avec un léger recul sur 24H, mais une hausse d'environ 9,4% sur 7 jours ; plus important encore, le volume d'échange sur les dernières 24H est d'environ 30M$, tandis que l'Open Interest (OI) perpétuel est d'environ 30,6M$, ce qui indique que l'effet de levier est clairement engagé, mais sans atteindre un niveau extrême de surchauffe.
En regardant le marché global, le BTC est actuellement autour de 78,9K$, en hausse de 13,6% sur 7 jours, ayant auparavant atteint brièvement 81K$, ce qui montre que la hausse de OKB bénéficie clairement d'un soutien Beta du marché.
Le plus grand atout de OKB reste son offre fixe de 21 millions de tokens ; après une destruction massive de 65 millions l'année dernière, la logique de rareté a complètement changé.
Mon analyse : plutôt haussière à moyen terme, attendre une correction à court terme. 110$ est le premier support, une cassure sous 105$ indiquerait une faiblesse ; 118–120$ est la résistance, un franchissement avec volume serait nécessaire pour continuer la hausse. Il n'est pas très rentable de courir après la hausse maintenant, la détention est conseillée, pour renforcer la position attendre la zone 108–110$. Si BTC retombe sous 78K$ et que OKB casse 105$, cette analyse devra être revue.【Actualités Crypto】Le Bitcoin revient à la barre des 80 000 dollars, la tendance "acheter de l'or et du Bitcoin ensemble" est en train de se jouer.
Au cours des cinq derniers jours de trading, l'or et les ETF Bitcoin ont attiré environ 7 milliards de dollars de flux entrants, un record historique. Le déclencheur a été l'annonce du secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, d'élargir le programme de rachat des obligations d'État à long terme, ravivant la logique des "transactions de dépréciation monétaire". L'or a franchi les 4600 dollars l'once, et le Bitcoin a de nouveau dépassé les 80 000 dollars.
Le BTC oscille actuellement autour de 78 700 dollars, avec une hausse cumulée de près de 13 % sur 7 jours. Le score de marché haussier de CryptoQuant est passé de 30 à 80 en une semaine, avec 8 indicateurs sur 10 en tendance haussière ; du 17 au 21 août, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un flux net entrant de 1,92 milliard de dollars. Cependant, l'indice de peur et cupidité a atteint 81, une zone d'extrême cupidité, et avec la publication des données PCE de juillet aux États-Unis, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est montée à environ 42 %, ce qui augmente le risque de correction à court terme. La zone clé se situe entre 80 000 et 83 000 dollars.
Sur le plan réglementaire, la SEC a soumis le 25 août une proposition de nouvelle réglementation sur la garde des actifs numériques à la Maison-Blanche pour examen, visant à clarifier le cadre de garde pour les conseillers en investissement et les sociétés d'investissement ; la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande a également sollicité des avis sur un projet d'ETF crypto, initialement limité au Bitcoin et à l'Ethereum.
Extrême cupidité + attentes de hausse des taux en hausse, à ce niveau, allez-vous acheter ou attendre une correction ?#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Bonjour à tous, parlons de mon point de vue actuel sur le secteur du stockage.
Les dernières données du PCE de base américain sont stables par rapport au mois précédent, l'inflation reste tenace, les attentes de baisse des taux sont à nouveau repoussées, et tous les regards du marché sont désormais tournés vers le discours de Powell à Jackson Hole.
Le stockage appartient au segment de croissance à valorisation élevée, très sensible aux annonces de la Fed sur les taux d'intérêt. Les résultats meilleurs que prévu de Nvidia ont déjà soutenu les fondamentaux de l'IA dans le stockage, mais la liquidité dépendra de la position de Powell.
Trois scénarios, correspondant à ma stratégie d'action
1️⃣ Discours plutôt hawkish (suggérant un maintien prolongé des taux élevés)
À court terme, le secteur du stockage risque de subir des pressions et de reculer.
Stratégie : ne pas se précipiter pour acheter à bas prix, réduire les positions lors des hausses pour diminuer l'exposition, attendre une stabilisation après la correction.
2️⃣ Discours plutôt dovish (signalant un assouplissement)
Les attentes de liquidité s'améliorent, combinées à la bonne dynamique de l'IA dans le stockage, le secteur pourrait connaître un rebond.
Stratégie : conserver les positions, pour ceux sans positions, acheter progressivement en petites quantités les leaders à bas prix.
3️⃣ Discours ambigu, sans direction claire
Le marché devrait probablement entrer dans une phase de consolidation.
Stratégie : privilégier le trading dans une fourchette, ne pas courir après les hausses ou les baisses, contrôler les positions en attendant une direction claire.
Ma démarche actuelle
Avant le discours, je n'investirai pas lourdement en pariant sur une direction.
Nvidia a déjà prouvé que la demande à long terme pour le stockage IA est solide, les fluctuations à court terme sont surtout liées au sentiment macroéconomique sur la liquidité. Je privilégie la conservation de liquidités, j'attends la publication du discours de Jackson Hole, et une fois les signaux clairs, j'augmenterai mes positions.