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Le BTC est remonté au-dessus de 80 000 $, l’ETH a simultanément dépassé 2 500 $. En surface, les actifs à risque entrent à nouveau dans une phase forte. Mais si l’on regarde le marché crypto et les actions américaines ensemble, on constate que cette vague de rallye n’est pas simplement un « rendement complet de l’appétit pour le risque », mais plutôt une divergence structurelle claire. 1. Le BTC remonte à 80 000 $ — L’essentiel est de savoir si la cassure peut être transformée en support actuellement, le prix actuel du BTC est d’environ 80 364 $, en hausse de 2,94 % en 24 heures. Le sommet intrajournalier a atteint 80 8000 $, et le plus bas autour de 77 858 $. Cela indique que le BTC a regagné la barre des 80 000 $, mais le trading intrajournalier reste une volatilité significative. 80 000 $ n’est pas un chiffre rond ; plus important encore, c’est une barrière psychologique contestée à plusieurs reprises par le marché. Si le BTC peut continuer à maintenir au-dessus de 80 000 tout en conservant un support de capital lors des reculs, alors ce rallye est plus proche d’une « cassure valide ». Inversement, si le prix retombe rapidement sous 80 000, soyez attentif : cette hausse n’est qu’une expansion ascendante dans une fourchette de consolidation de haut niveau. Ainsi, la question centrale pour le BTC n’est plus « s’il a augmenté », mais s’il y a un achat soutenu au-dessus de 80 000. 2. L’ETH augmente simultanément, mais l’élasticité à court terme est republiée L’ETH est actuellement autour de 2 521 $, en hausse de 2,9 % en 24 heures, avec un plus haut intrajournalier de 2 566 $ et un plus bas de 2 438 $. Comparé à la période précédente où le BTC a clairement mené le rallye et où l’ETH a lentement rattrapé son retard, les gains des deux sont désormais fondamentauxImpact des trois scénarios de discours sur KO
🔹Scénario 1 : Position du discours hawkish (maintien des taux d'intérêt élevés plus longtemps, possibilité de nouvelle hausse des taux)
- Réaction du marché : hausse des rendements des bons du Trésor américain, forte chute des actions technologiques de croissance sous pression, montée de l'aversion au risque sur le marché.
- Logique de l'évolution de KO : avantage à court terme (achats refuge), sortie des capitaux des actions technologiques à forte volatilité, afflux vers des valeurs défensives à flux de trésorerie stables et dividendes assurés, KO a la possibilité de retester la zone de résistance précédente entre 92 et 92,5.
- Risques à moyen et long terme : taux d'intérêt durablement élevés augmentant le rendement sans risque, la hausse des rendements des obligations d'État réduit l'attrait relatif des dividendes de KO, la valorisation élevée est difficile à maintenir, une pression à la baisse sur la valorisation persiste après le rebond.
🔹Scénario 2 : Position du discours dovish (indication d'une fenêtre de baisse des taux proche, confirmation de la fin du resserrement)
- Réaction du marché : baisse des rendements des bons du Trésor américain, rétablissement de l'appétit pour le risque, rotation des capitaux vers le secteur technologique de croissance.
- Logique de l'évolution de KO : pression à court terme avec repli, diminution de la demande de placement refuge, prise de bénéfices et sortie des positions, le prix devrait probablement revenir tester la zone de support entre 88,8 et 89,0 ; si le marché global se renforce, KO entre dans une phase de consolidation latérale.
- Moyen et long terme : le début d'un cycle de baisse des taux favorise la reprise de la valorisation des actions de consommation, un repli profond ouvre en fait un espace de progression à moyen terme.
🔹Scénario 3 : Position neutre et prudente (dépendance aux données, sans indication claire sur les taux)
- Réaction du marché : pas de changement significatif dans les anticipations de taux, marché global en légère oscillation.
Analyse macroéconomique｜$KO Coca-Cola : Analyse du discours de Jackson Hole dans le contexte de la persistance de l'inflation PCE et de la stagnation de la consommation
📌 Contexte macroéconomique actuel
Le PCE de juillet est resté à 3,7 % en glissement annuel, une inflation plus persistante que prévu, tandis que la consommation réelle hors prix est presque stagnante, l'économie présentant un dilemme stagflationniste de « persistance de l'inflation et affaiblissement de la demande ». Le marché attend avec impatience les déclarations des responsables de la Fed lors de la réunion annuelle de Jackson Hole, qui modifieront directement les taux des obligations américaines et l'appétit pour le risque du marché, influençant ainsi l'évolution du cours de Coca-Cola.
En tant que valeur défensive de consommation de base, la logique du marché pour Coca-Cola est inverse à celle des actions de croissance : le cœur du mouvement est la rotation vers la sécurité des capitaux et la comparaison des valorisations liées aux taux d'intérêt, plutôt que les variations à court terme du chiffre d'affaires. Le cours actuel est revenu autour de 90, après une prise de bénéfices depuis le sommet historique à 92,49, avec une valorisation à un niveau élevé depuis plusieurs années (PER TTM d'environ 27 fois), ce qui exerce une pression à la correction de la prime de valorisation. 1,05M #BTC de l'offre des détenteurs à long terme se situe entre 83K$ et 86K$, la première zone de coût lourd au-dessus du cours spot à 79K$.
Pratiquement tout cela a été conservé pendant toute la baisse, faisant de cette fourchette le test pour savoir si l'offre patiente se vend à l'équilibre.$ETH est resté stable à 2 500 pendant cinq jours, à quoi pensais-je ?
ETH oscille actuellement autour de 2 500, avec une variation quasiment nulle sur 24h. En août, il a augmenté de 33,9 %, passant de 1 861 au début du mois à maintenant, mais ces cinq derniers jours de trading, le prix est resté dans une fourchette étroite entre 2 440 et 2 570.
D'abord, ce qui est positif : les ETF achètent vraiment. La semaine dernière, les flux nets entrants ont atteint 697 millions de dollars, la meilleure semaine de 2026 ; et la dernière journée a vu un nouvel afflux de 180 millions. Les fonds provenant du staking, du spot et des institutions sont tous présents, cette base est plus solide que celle de la vague de mai.
Ensuite, ce qui m'empêche de dormir : depuis la percée à 1 875, $ETH a augmenté de plus de 30 % sans jamais connaître une correction digne de ce nom. Sur le graphique des liquidations, la zone 2 545-2 555 concentre les leviers les plus importants du marché, et le prix est souvent attiré vers ce genre de zone — et une fois que c’est absorbé ? Souvent, cela déclenche une phase de nettoyage. CoinGlass montre aussi une accumulation de leviers sous 2 415, les deux extrémités sont donc très tendues.
Mon problème actuel n’est pas la direction, mais le rythme. Je reste haussier, mais dans un marché qui monte de 30 % sans correction, augmenter sa position revient à alimenter gratuitement le moteur des liquidations, personne ne donne son argent au vent…
Ne pas poursuivre au-dessus de 2 550, si ce seuil est franchi, on regardera vers 2 656 plus tard. Ceux qui font des achats réguliers continuent, les positions à effet de levier, elles, font une pause.
#ETH触及2500美元后震荡 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Après avoir discuté de la bataille acharnée entre Maji et JackYi, revenons au marché — les fluctuations à court terme ne sont pas si importantes, le véritable enjeu se joue mardi prochain.
Ces derniers jours, peu importe comment BTC oscille autour de 80 000 $, cela ne m'inquiète pas vraiment.
Les haussiers et les baissiers s'affrontent, les options expirent et amplifient les jeux, Maji réduit ses positions, JackYi appelle à renforcer, les échanges de positions à court terme sont animés, mais la direction n'est pas encore définie. Le véritable point clé est le 1er septembre.
Ce jour-là, les États-Unis publieront l'ISM manufacturier d'août, ce sera le premier indicateur macroéconomique important de la semaine.
Le mois dernier, les données ont directement atteint 55,6, montrant une résilience économique bien plus forte que prévu par le marché, ce qui a immédiatement écarté les attentes de baisse des taux, mettant les actifs risqués sous pression. Les nouvelles données du 1er septembre influenceront directement la perception du marché sur l'économie américaine, l'inflation et la politique future de la Fed — soit une poursuite de la vigueur, soit un début de ralentissement, ce qui oriente complètement différemment.
De plus, le calendrier est très serré :
Mardi, l'ISM manufacturier ouvre le bal, suivi de près par l'emploi ADP, l'ISM des services, puis le rapport sur l'emploi non agricole vendredi. Mardi prochain marque en fait le début de la semaine des données macroéconomiques, la première indication déterminera le ton des jours suivants.
Donc, BTC qui reste autour de 80 000 $ ne me presse pas du tout.
À 84 000 $, JackYi dit que la consolidation est normale, Maji montre par ses positions qu'il se retire — mais je pense que la véritable direction ne vient pas d'eux, mais des données de mardi prochain.Hier, le Bitcoin a tenté de franchir les 80 000 $ sans réussir à s'y maintenir, revenant ensuite aux alentours de 78 000 $–79 000 $.
On a vraiment l'impression d'une oscillation en zone haute, putain, chaque scénario est différent.
Avant, ça montait doucement et beaucoup de gens montaient à bord. Moi, je préfère rester plutôt immobile.
Dans le monde des cryptos, il n'y a pas eu de nouvelle tendance majeure ces deux derniers jours. Du côté de BSC, il y a un peu d'activité, CZ retweete, le portefeuille Binance, AI Agent, les Meme sur la blockchain, tout peut un peu profiter de la vague.
Mais cette effervescence n'a en grande partie rien à voir avec le fait de gagner de l'argent, peu de choses sont vraiment durables. L'écosystème Meme a aussi changé.
Avant, un cycle narratif pouvait durer plusieurs semaines, maintenant la plupart ne survivent pas plus d'une journée. Voir les autres faire des x10 ou x100 donne une impression d'effervescence.
Si on s'y engage vraiment, on risque d'attraper le dernier wagon.
Comme je le dis toujours : ceux qui croient en premier vendent toujours à ceux qui croient après. Ne prenez pas les interactions de célébrités, les listings sur les exchanges, ou les retweets de quelques gros influenceurs comme des codes secrets de richesse. L'argent chaud circule beaucoup plus vite que les gens ordinaires, et ce que ces derniers peuvent faire à la fin, c'est souvent juste fournir de la liquidité. Mieux vaut acheter un peu de QQQ, ou investir régulièrement dans le Nasdaq 100 ETF.Les données on-chain et les indicateurs K-line montrent que BTC a très probablement déjà franchi le creux de l'ours, et les fonds des ETF affluent également de nouveau.
Au cours des 30 derniers jours de trading, l'afflux net est d'environ 3,27 milliards de dollars, dont environ 2,3 milliards de dollars au cours des 7 derniers jours, représentant environ 71 %. Wall Street commence-t-elle aussi à avoir le FOMO du cycle quadriennal du Bitcoin ?
Cependant, l'afflux net du 26 août a nettement diminué, la chaleur des fonds s'est refroidie, ce qui correspond au fait que le prix du BTC est resté stable hier.Cette hausse de 55 $ à 83,5 $ a atteint un record élevé, avec une augmentation cumulative depuis le début de l’année dépassant 220 %. Le déclencheur le plus direct a été la déclaration de Trump à la Maison Blanche le 19 août selon laquelle le président de la CFTC poussait Hyperliquid à entrer aux États-Unis en pleine conformité. La nouvelle a bondi de 20 % ce jour-là, et dans les jours suivants, elle a dépassé 80. $HYPE Mais la véritable valeur de cette action n’est pas une nouvelle, mais des fondamentaux. Hyperliquid est actuellement la plus grande plateforme de trading de contrats perpétuels on-chain, avec un bénéfice net cumulé atteignant 1,27 milliard de dollars, et 99 % des frais sont directement utilisés pour racheter et brûler HYPE. Le 26 août, le mécanisme AQAv2 a été lancé, et même les intérêts générés par plus de 5 milliards de dollars américains accumulés sur la plateforme doivent être utilisés pour racheter. Qu’est-ce que cela signifie ? Tant que la plateforme continuera de générer de l’argent, HYPE aura naturellement une force d’achat continue. Le rapport de Multicoin Capital a directement repoussé le prix cible 2028 à 319 dollars, soit une augmentation par quatre. La logique centrale est que le chiffre d’affaires annualisé de la plateforme pourrait atteindre 8 milliards de dollars, calculé à un multiple de valorisation de 20 fois. Mais deux choses doivent être surveillées : premièrement, le déblocage — les jetons sont publiés chaque mois, afin que la pression sur l’offre ne disparaisse pas. Deuxièmement, si le soutien verbal de Trump peut réellement être mis en œuvre dans le cadre de la conformité, les termes spécifiques de la CFTC n’ont pas encore été publiés. Les fondamentaux sont en effet solides, passant d’un simple token d’échange à un actif doté d’attributs de tokens de plateforme d’échange. Mais peu importe la qualité de l’EstNVIDIA et HBM
Le rapport financier de NVIDIA hier soir était très solide.
Mais si l'on se concentre uniquement sur les revenus supérieurs aux attentes et la hausse après la clôture, on passe à côté d'un signal de trading encore plus important : la demande en IA continue d'accélérer, tandis que la mémoire est devenue si chère qu'elle commence à affecter la marge brute de NVIDIA elle-même.
Passons d'abord en revue les données du rapport financier
NVIDIA FY2027 Q2 :
Revenu total 96,221 milliards de dollars, +106% en glissement annuel, +18% en glissement trimestriel, attentes du marché environ 92,17 milliards
Revenu du centre de données 89 milliards de dollars, +117% en glissement annuel, +18% en glissement trimestriel, attentes du marché environ 85,08 milliards
Bénéfice net GAAP 59,688 milliards de dollars, +126% en glissement annuel
Résultat opérationnel GAAP 63,734 milliards de dollars, +124% en glissement annuel
BPA GAAP 2,46 dollars
BPA ajusté 2,22 dollars, attentes du marché environ 2,10 dollars
Marge brute GAAP / Non-GAAP toutes deux à 75%
Revenu Edge Computing 7,2 milliards de dollars, +27% en glissement annuel, +13% en glissement trimestriel
Rien que ces chiffres montrent déjà une nette surperformance.
Plus important encore, le trimestre suivant.
NVIDIA a donné une prévision de revenu pour le FY2027 Q3 à : 108 milliards de dollars ±2%
Le marché s'attendait initialement à environ 104,19 milliards.
De plus, NVIDIA précise que cette prévision ne prend en compte aucune hypothèse de revenu provenant des centres de données en Chine.
Alors que la croissance rapide du centre de données se poursuit, la prochaine génération Vera Rubin est déjà en production complète, avec des partenaires comme CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle, Nebius ayant déjà des racks Rubin en fonctionnement.
NVIDIA prévoit même que Rubin pourrait contribuer à environ 20% des revenus du centre de données ce trimestre.
Cela signifie que la transition de Blackwell à Rubin ne montre pas la rupture de demande que le marché craignait auparavant.
Et il y a un autre chiffre très impressionnant.
$NVDA NVIDIA a exceptionnellement donné une prévision de croissance pour FY2028 : une croissance des revenus d'environ 70%.
Avant la publication du rapport, le consensus de Wall Street n'était qu'environ 44%.
Le premier signal clair de ce rapport est donc : les dépenses en capital IA, du moins selon les commandes et prévisions clients de NVIDIA, ne montrent aucun signe de plafonnement.
Puis vient ce que je considère comme le point le plus important — la mémoire.
Une très belle logique de chaîne industrielle apparaît ici :
Les modèles IA deviennent de plus en plus grands
↓
Le volume d'inférence IA augmente
↓
Les expéditions de GPU et de systèmes complets continuent de croître
↓
Rubin commence à se déployer
↓
La demande pour la mémoire IA haut de gamme continue d'augmenter
↓
La mémoire devient rare, les prix augmentent
↓
Les coûts d'achat de NVIDIA augmentent
↓
La marge brute de NVIDIA commence à être sous pression
Auparavant, pour juger de la conjoncture HBM, on ne pouvait souvent chercher des preuves que dans les rapports financiers de SK Hynix, Micron, Samsung eux-mêmes.
Maintenant, même l'un de leurs plus grands clients en aval commence à discuter publiquement de la pénurie de mémoire et du coût de la mémoire.
Ce signal a en fait une valeur plus élevée.
La chaîne d'approvisionnement GPU implique désormais de nombreux maillons : procédés avancés, CoWoS, HBM, PCB, réseau, alimentation électrique, refroidissement liquide, racks et construction de centres de données.
Mais HBM est clairement au cœur de cette chaîne.
En juin de cette année, NVIDIA et SK Hynix ont annoncé une collaboration pluriannuelle pour développer conjointement la prochaine génération de mémoire IA ; en juillet, ils ont annoncé une coopération à long terme incluant explicitement HBM.
Ils développeront et garantiront également ensemble l'approvisionnement en mémoire avancée pour des plateformes de nouvelle génération comme Vera Rubin.
Ainsi, ce rapport financier de NVIDIA est important pour les fabricants de HBM car il valide trois choses.
Premièrement, la demande est toujours là
Le centre de données est en hausse de +117% en glissement annuel, Rubin devrait contribuer à environ 20% des revenus du centre de données ce trimestre, et FY2028 prévoit une croissance d'environ 70%.
La plus grande inquiétude pour HBM, un plafonnement rapide des dépenses en capital IA, n'est pas soutenue par les données de NVIDIA.
Deuxièmement, l'offre reste tendue
La croissance de NVIDIA est déjà limitée par les composants mémoire et autres contraintes d'approvisionnement.
Si toute l'industrie de la mémoire était en surcapacité, il serait difficile de voir le plus grand fabricant de puces IA croître rapidement tout en réduisant ses prévisions de marge brute à cause de la hausse des coûts mémoire.
Troisièmement, le pouvoir de négociation en amont est toujours là
NVIDIA possède l'un des pouvoirs d'achat les plus forts de toute la chaîne de l'industrie des semi-conducteurs.
Quand un client de cette envergure doit supporter une pression évidente sur la hausse des prix de la mémoire, il est clair de quel côté penche la relation offre-demande en amont.
Donc pour le secteur du stockage, ce rapport reflète directement SK Hynix, Micron, Samsung.
Surtout Hynix.
Quant à $SNDK, il faut l'examiner séparément
Le cœur de SanDisk reste le NAND et les SSD, la construction de centres de données IA peut certes stimuler les SSD d'entreprise, mais on ne peut pas simplement appliquer la logique HBM à NAND parce que NVIDIA parle de pénurie de mémoire.
Donc, en résumé, ce rapport financier de NVIDIA d'hier soir dit ceci :
Un revenu de 96,2 milliards de dollars nous dit que la demande en IA est toujours forte ; une prévision de 108 milliards nous dit que la demande continue de croître ; et une marge brute en baisse nous dit que la mémoire en amont est devenue si chère que même NVIDIA commence à ressentir la pression.
Le marché attendait de savoir quand le cycle HBM prendrait fin
Au moins, ce rapport financier nous dit que le point d'inflexion n'est pas encore là $BTC & $ETH : L'HISTOIRE SE RÉPÈTE, MAIS CE CYCLE EST DIFFÉRENT
En 2022, $BTC a rebondi après la vente de juin, pour revenir près de 16K $ avant de confirmer le creux du cycle. $ETH a suivi un chemin similaire.
Aujourd'hui, $BTC a reculé vers 78K $ après avoir brièvement dépassé 81K $, tandis que $ETH reste proche de 2,5K $. La différence clé est la demande institutionnelle : les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré près de 2 milliards de dollars d'entrées hebdomadaires, soutenant la reprise
S'agit-il d'une consolidation saine ou d'un autre avertissement avant le retour de la volatilité ?$BTC & $ETH : L'HISTOIRE SE RÉPÈTE, MAIS CE CYCLE EST DIFFÉRENT
En 2022, $BTC a rebondi après la vente de juin, pour revenir près de 16K $ avant de confirmer le creux du cycle. $ETH a suivi un chemin similaire.
Aujourd'hui, $BTC a reculé vers 78K $ après avoir brièvement dépassé 81K $, tandis que $ETH reste proche de 2,5K $. La différence clé est la demande institutionnelle : les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré près de 2 milliards de dollars d'entrées hebdomadaires, soutenant la reprise
S'agit-il d'une consolidation saine ou d'un autre avertissement avant le retour de la volatilité ?Le Bitcoin rencontre une résistance autour de 80 000 dollars, qui est la zone de coût la plus dense. Le Bitcoin est mis à l'épreuve dans la fourchette de 80 000 à 82 000 dollars. Les données on-chain montrent que c'est la zone où l'offre est la plus concentrée actuellement, environ 8 % des derniers mouvements de Bitcoin se sont produits dans cette zone. Parmi elles, environ 5 % de l'offre est concentrée autour de 80 000 dollars, ce qui constitue le plus grand groupe de positions à tous les niveaux de prix ; 82 000 dollars est également en tête. 78 000 dollars est la deuxième zone de concentration la plus importante. En termes simples : le coût d'achat de beaucoup de personnes se situe à ces niveaux. Lorsque le prix revient près de leur coût, certains détenteurs ont tendance à vendre, créant ainsi une résistance. Le coût moyen des positions de l'ETF Bitcoin spot aux États-Unis est également d'environ 80 000 à 82 000 dollars, ce qui augmente encore la pression dans cette zone. Parallèlement, la moyenne mobile sur 50 semaines se situe autour de 81 081 dollars, et le Bitcoin évolue en dessous de cette ligne depuis novembre 2025. Historiquement, une percée efficace de cette moyenne mobile à long terme a été suivie d'une phase de hausse soutenue. Par conséquent, la zone de 80 000 à 82 000 dollars n'est pas seulement un seuil rond, mais aussi une zone clé de test où se superposent coûts et moyenne mobile. La capacité à se maintenir au-dessus déterminera la direction après une consolidation à court terme.
$BTC $BTC & $ETH : L'HISTOIRE SE RÉPÈTE, MAIS CE CYCLE EST DIFFÉRENT
En 2022, $BTC a rebondi après la vente de juin, pour revenir près de 16K $ avant de confirmer le creux du cycle. $ETH a suivi un chemin similaire.
Aujourd'hui, $BTC a reculé vers 78K $ après avoir brièvement dépassé 81K $, tandis que $ETH reste proche de 2,5K $. La différence clé est la demande institutionnelle : les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré près de 2 milliards de dollars d'entrées hebdomadaires, soutenant la reprise
S'agit-il d'une consolidation saine ou d'un autre avertissement avant le retour de la volatilité ?Continuer à mettre à jour la position courte MU de babala !
Cette chute brutale du secteur du stockage m'a fait gagner.
$MU $SNDK $SKHYNIX
Après avoir ouvert une position courte à 956, MU est passé du plus haut intrajournalier à 983,6 jusqu'à environ 915, avec un gain latent de plus de 40 points sur la position courte.
Le rebond suivi d'une chute aujourd'hui a été encore plus violent que ce que j'avais prévu.
NVIDIA vient de publier un rapport financier largement supérieur aux attentes, avec des revenus, une activité data center et des prévisions très solides, l'action a grimpé de près de 8 % en séance, le Nasdaq et tout le secteur des semi-conducteurs sont également en hausse.
Normalement, Micron, en tant que fournisseur de HBM pour NVIDIA, devrait en bénéficier.
Mais aujourd'hui, MU a ouvert en forte hausse à 967, a atteint un pic à 983,6, puis n'a pas continué à monter, au contraire, il a cassé le prix d'ouverture, le cours de clôture d'hier et le support à 930, pour tomber jusqu'à environ 915. Depuis le plus haut intrajournalier, la baisse est d'environ 70 points.
Donc, la chute de MU aujourd'hui n'est pas due à un mauvais rapport de NVIDIA, mais précisément parce que malgré un très bon rapport, le cours ne parvient pas à monter.
Plusieurs raisons expliquent cela.
Premièrement, les bonnes nouvelles du rapport NVIDIA ont déjà été anticipées dans les transactions.
Avant l'ouverture, MU avait déjà monté de près de 4 %, beaucoup de capitaux sont entrés en avance selon la logique « rapport NVIDIA supérieur aux attentes, le stockage continue d'en bénéficier ». À l'ouverture officielle, la bonne nouvelle a plutôt servi de liquidité pour les prises de bénéfices.
Les bonnes nouvelles connues de tous ne sont généralement pas de nouveaux points d'achat.
Deuxièmement, la zone 980–1000 est la résistance la plus évidente pour MU.
Les précédents rebonds ont échoué autour de 980, après un pic local à 1036, les sommets des rebonds de MU diminuent. Aujourd'hui, avec le rapport NVIDIA, MU a de nouveau atteint 983,6 sans pouvoir franchir la résistance, formant techniquement une fausse cassure et un rebond suivi d'une chute.
Troisièmement, les actions de stockage sont clairement plus faibles que le secteur des semi-conducteurs aujourd'hui.
NVIDIA a monté de près de 8 %, l'ETF semi-conducteurs d'environ 1,4 %, mais MU a chuté de plus de 2 %, SanDisk a aussi baissé de près de 2 %.
Cela montre que ce n'est pas tout le secteur des puces qui baisse, mais que les capitaux prennent spécifiquement leurs bénéfices dans le secteur du stockage. Certains capitaux quittent Micron et SanDisk, qui ont beaucoup monté, pour se tourner vers NVIDIA, les logiciels et d'autres valeurs AI plus directement bénéficiaires.
Quatrièmement, le marché commence à réévaluer « combien de profits la hausse des prix du stockage peut réellement apporter à Micron ».
La hausse des prix du DRAM, NAND et HBM est clairement positive à long terme pour Micron, mais certains contrats d'approvisionnement à long terme ont été signés avant cette forte hausse des prix, donc Micron ne peut pas immédiatement profiter pleinement de toute la hausse du spot. Par ailleurs, l'entrée en bourse et l'expansion des fabricants chinois de stockage créent des attentes de concurrence, ce qui freine la hausse des valorisations.
Cinquièmement, après la cassure consécutive des supports à 938 et 930, les stops ont commencé à se déclencher en masse.
MU a d'abord cassé le cours de clôture d'hier à 938, puis le support à 930, forçant les acheteurs à ces niveaux à couper leurs pertes, les fonds quantitatifs et de tendance ont suivi en vendant, ce qui a fait chuter rapidement le prix jusqu'à environ 915.
Je n'ai pas vu aujourd'hui de mauvaises nouvelles spécifiques à l'entreprise qui pourraient expliquer à elles seules cette chute brutale.
Donc, le jugement le plus raisonnable est : prise de bénéfices sur les bonnes nouvelles, échec à la résistance 980, sortie des positions gagnantes dans le secteur du stockage, et panique sur les stops après la cassure de 930 ont ensemble causé cette chute.
Les niveaux de prix à surveiller maintenant :
✔ 915–910 : premier support actuel
✔ Cassure sous 910 : viser 900 et 888
✔ Nouvelle cassure sous 888 : viser 870–850
✔ Rebond au-dessus de 924–930 : ralentissement possible de la baisse
✔ 945–956 : zone de forte résistance désormais
Nous sommes déjà proches de 915, je ne vais pas continuer à renforcer ou à ouvrir de nouvelles positions courtes. Je prévois de prendre une partie des bénéfices entre 910 et 900, le reste de la position vise 888 et 850, tout en déplaçant le stop pour protéger les gains de 40 points et éviter qu'ils ne deviennent une perte.
Une forte bonne nouvelle n'est pas effrayante.
Le vrai danger, c'est que toutes les bonnes nouvelles soient là, mais que le prix ne monte toujours pas.
Avant, babala ne gagnait de l'argent qu'en vendant à découvert, maintenant il semble que vendre MU à découvert soit vraiment son domaine d'expertise !$BTC & $ETH : L'HISTOIRE SE RÉPÈTE, MAIS CE CYCLE EST DIFFÉRENT
En 2022, $BTC a rebondi après la vente de juin, pour revenir près de 16K $ avant de confirmer le creux du cycle. $ETH a suivi un chemin similaire.
Aujourd'hui, $BTC a reculé vers 78K $ après avoir brièvement dépassé 81K $, tandis que $ETH reste proche de 2,5K $. La différence clé est la demande institutionnelle : les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré près de 2 milliards de dollars d'entrées hebdomadaires, soutenant la reprise
S'agit-il d'une consolidation saine ou d'un autre avertissement avant le retour de la volatilité ?#Revolut推出欧元稳定币EURR
Le chef a quelque chose à dire
Le stablecoin en euros EURR de Revolut est officiellement lancé.
Émis le 20 août, confirmé ouvert à certains utilisateurs au Danemark, en Pologne et au Portugal à partir du 26 août. Fonctionne sur Ethereum et Polygon, rachetable à 1 euro. L'émetteur est Bridge Building, filiale de Stripe, Revolut est responsable de la distribution et de l'intégration.
La page des réserves affiche initialement une circulation et des réserves en espèces de 374 euros. Ce sont des données de test, pas un volume réel, mais cela montre aussi que le produit a encore beaucoup de marge pour créer de la liquidité sur le marché.
Quelle est la signification de cette affaire ?
Le marché européen des stablecoins n'a jamais vraiment décollé. USDC a EURC, il existe aussi quelques stablecoins en euros sur le marché, mais leur taille est bien inférieure à celle des stablecoins en dollars. Sans un scénario d'utilisation suffisamment important, les détenteurs de stablecoins en euros ne font pas grand-chose avec.
L'approche de Revolut est différente. Il compte plus de 80 millions d'utilisateurs particuliers et 16 millions d'utilisateurs crypto. C'est l'une des plus grandes portes d'entrée crypto en Europe, sa capacité de distribution n'a rien à voir avec les projets de stablecoins purement dédiés. En intégrant le stablecoin dans les transferts, paiements et scénarios de consommation, les détenteurs deviennent des utilisateurs.
Mais le problème central reste le même. La profondeur de liquidité du stablecoin en euros dépend de l'existence d'un nombre suffisant de personnes l'utilisant réellement pour échanger, payer et régler. Si ce n'est qu'un stablecoin en dollars sous une autre forme, ce sera toujours le royaume de USDC et USDT.
Impact sur le marché crypto
Le lancement d'EURR ne fera pas directement monter les prix, mais il représente une tendance. Le marché des stablecoins évolue d'un monopole dollar vers une concurrence multi-devises. L'Europe, contrairement aux États-Unis, a un cadre réglementaire plus clair, et le système bancaire est plus enclin à maintenir la ligne qu'à embrasser l'innovation. Mais l'entrée d'une institution de la taille de Revolut fera que davantage de personnes prendront au sérieux la demande pour un stablecoin en euros. $BTC $ETH $SOL
Sur le marché, le rythme est bon aujourd'hui. Le Bitcoin oscille entre 78 500 et 80 000, Ethereum entre 2 480 et 2 520, j'ai aussi pris une position courte à 2 540. Demain, PCE et le discours de Walsh, je garde une position importante en attente de confirmation de direction, pas pressé de miser lourd.
Cette analyse est temporelle, il faut toujours placer un stop loss sur les ordres, bonne chance.📊 Rapport rapide sur les liquidations de contrats $CORE (27 août)
La direction est passée d'une domination des positions longues à une prise en charge progressive par les positions courtes, mais le volume total n'est que de 13 400 $, ce qui correspond à un marché à très faible liquidité et sans validité...
Temps Liquidations totales Liquidations longues Liquidations courtes
1 heure 1 954,50 $ 1 954,50 $ 0 $
4 heures 1 954,50 $ 1 954,50 $ 0 $
12 heures 6 052,04 $ 3 952,86 $ 2 099,18 $
24 heures 13 400 $ 5 372,41 $ 8 074,61 $
De 1 à 4 heures, domination des longues (zéro position courte), volume de 2 000 $, contrôle exploratoire ; à 12 heures, les positions courtes inversent la tendance avec un ratio de 1,88 fois, le volume grimpe à 2 100 $ ; à 24 heures, les positions courtes s'élargissent à 1,5 fois, avec des liquidations de 8 074,61 $ contre 5 372,41 $ pour les longues, totalisant 13 400 $. Les liquidations à 12 heures représentent 45,2 % du total sur 24 heures, concentration moyenne. Le ratio des positions courtes est retombé de 1,88 à 1,5, la dynamique de squeeze s'affaiblit marginalement, combiné à un volume total de seulement 13 400 $ sur toute la journée, ce qui correspond à un marché à très faible liquidité et sans valeur indicative. Il est conseillé de réduire l'effet de levier à moins de 3 fois, cette cryptomonnaie ayant une liquidité très faible, elle n'est pas recommandée pour le trading.
🔥 Indicateur de tendance du marché | 27 août
Trois sujets chauds aujourd'hui convergent vers un même thème : l'inflation persistante non résolue, le roi de la puissance de calcul AI qui rend ses comptes, et le Bitcoin qui oscille à un niveau élevé sous plusieurs catalyseurs — trois forces qui se croisent dans la même fenêtre temporelle.
📊 Le PCE de base stable à 3,3 % : le premier discours de Walsh à Jackson Hole est crucial
L'indice des prix PCE de base américain de juillet est stable à 3,3 % en glissement annuel, identique à juin ; en variation mensuelle +0,2 %. Le PCE global est à 3,7 % en glissement annuel, supérieur aux attentes de 3,6 %. Parallèlement, les dépenses réelles de consommation personnelle sont quasi stables, montrant un net ralentissement de la dynamique de consommation.
Le point d'attention majeur est ce vendredi : le président de la Fed, Walsh, prononcera à 22h (heure de Pékin) son premier discours principal depuis sa prise de fonction lors de la réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole. Le marché scrute son diagnostic sur les causes de l'inflation — si elle provient d'impacts ponctuels comme les droits de douane ou les conflits au Moyen-Orient, ou d'un déséquilibre structurel dû à une surchauffe économique. Ce jugement déterminera la trajectoire des taux d'intérêt et reflète la plus grande division interne à la Fed — lors de la réunion FOMC de juillet, trois membres ont voté pour une hausse des taux. Dans ce contexte de fracture ouverte, le discours de Walsh est vu comme une fenêtre clé pour restaurer la crédibilité de la Fed.
🖥️ Chiffre d'affaires Nvidia T2 à 96,2 milliards $ : la "machine à imprimer" de la puissance AI accélère encore
Après la clôture du 26 août, Nvidia a publié des résultats supérieurs aux attentes : chiffre d'affaires T2 de 96,221 milliards $, en hausse de 106 % sur un an, dépassant les 92,38 milliards $ attendus ; chiffre d'affaires du centre de données à 89 milliards $, +117 % sur un an, représentant 92,5 % du total ; bénéfice net Non-GAAP de 53,954 milliards $.
La surprise majeure réside dans les prévisions du T3 — la société anticipe un chiffre d'affaires d'environ 108 milliards $. Nvidia démontre par ces chiffres que la demande en puissance AI continue d'accélérer, et que les dépenses massives se traduisent désormais en profits.
₿ BTC en hausse puis repli : 6,4 milliards $ d'options expirant amplifient la bataille des seuils
Le Bitcoin a brièvement dépassé 81 000 $ ce lundi, avant de redescendre et de se stabiliser autour de 78 000 $. Cette hausse a été soutenue par des « trades de dépréciation » et des flux vers les ETF — la semaine dernière, les ETF Bitcoin spot ont enregistré un afflux net de 1,92 milliard $.
Le test majeur arrive vendredi : environ 81 700 options Bitcoin expireront sur Deribit, pour une valeur nominale d'environ 6,4 milliards $. Les positions d'options d'achat sont fortement concentrées à 75 000 $ (236 millions $) et 80 000 $ (157 millions $), le point de douleur maximal se situe à 68 000 $. Avec le discours catalyseur de Walsh, la bataille des positions longues et courtes au seuil des 80 000 $ est imminente.
💎 Résumé
Trois événements dessinent un même tableau : le PCE de base stable à 3,3 % confirme la persistance de l'inflation, le discours de Walsh à Jackson Hole sera l'indicateur clé pour une hausse des taux en septembre ; Nvidia avec 96,2 milliards $ de chiffre d'affaires et une prévision à 108 milliards $ prouve que la demande en puissance AI s'accélère ; Bitcoin, après avoir brièvement testé les 80 000 $, se replie et se consolide, avec 6,4 milliards $ d'options expirant qui amplifieront la bataille des seuils. Les liquidations totales des contrats CORE sur la journée ne sont que de 13 400 $, un marché à très faible liquidité et sans validité, en net contraste avec les flux massifs des trois grandes tendances — les capitaux se concentrent rapidement sur les actifs majeurs. Lorsque les données d'inflation, les discours des banques centrales, les résultats AI et les options crypto convergent dans la même fenêtre temporelle — le marché attend que Walsh donne une direction. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC & $ETH : L'HISTOIRE SE RÉPÈTE, MAIS CE CYCLE EST DIFFÉRENT
En 2022, $BTC a rebondi après la vente de juin, pour revenir près de 16K $ avant de confirmer le creux du cycle. $ETH a suivi un chemin similaire.
Aujourd'hui, $BTC a reculé vers 78K $ après avoir brièvement dépassé 81K $, tandis que $ETH reste proche de 2,5K $. La différence clé est la demande institutionnelle : les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré près de 2 milliards de dollars d'entrées hebdomadaires, soutenant la reprise
S'agit-il d'une consolidation saine ou d'un autre avertissement avant le retour de la volatilité ?$BTC & $ETH : UN SCHÉMA FAMILIER, MAIS UN MARCHÉ DIFFÉRENT
Les cycles passés ont montré que des rallyes brusques de BTC pouvaient être suivis de replis plus profonds avant qu'une tendance claire ne se forme. ETH évoluait souvent dans un rythme similaire.
Cette fois, $BTC est redescendu de plus de 81K $ vers la zone des 78K–80K $, tandis que $ETH reste autour de 2,5K $. La principale différence est une participation institutionnelle plus forte, avec des ETF Bitcoin au comptant américains attirant environ 1,9 milliard de dollars durant la semaine se terminant le 21 août. Frères qui accumulent des puces en bas de cycle, ne vous grattez pas la main, tenez bon. Le signal clé du dernier rapport financier de Nvidia est clair : la ruée vers l'IA provoque une pénurie de mémoire, une hausse des prix est inévitable. Le chiffre d'affaires du T2 a doublé à 96,2 milliards de dollars, les prévisions pour le trimestre suivant sont de 108 milliards, Jensen Huang déclare « la puissance de calcul est le revenu », tandis que le CFO affirme que l'augmentation des coûts de la mémoire dépasse les attentes, la pénurie devrait durer au moins jusqu'à la fin de l'exercice 2028.
La hausse des prix n'est pas un simple cri dans le vide. Nvidia a déjà indiqué que le coût des racks IA augmentera de plus de 15 % l'année prochaine, la cause étant la hausse des prix contractuels du HBM et du DRAM. Les coûts de Nvidia sont précisément la source de profit de Samsung, SK Hynix et Micron.
La pénurie est structurelle. 70 % des nouvelles tranches de silicium des fabricants sont consacrées au HBM, la capacité à haute bande passante est verrouillée jusqu'en 2026, les commandes principales sont repoussées jusqu'en 2028. Le coût de la mémoire par rack est passé de 300 000 à 2 millions de dollars, représentant plus de 25 %, c'est une pénurie physique de capacité de production.$BTC véritable point clé
Je pense que ce sera mardi prochain
Ces derniers jours, peu importe comment BTC oscille autour de 80 000 $, je pense que ce n'est pas le plus important.
Je me concentre maintenant davantage sur mardi prochain, le 1er septembre.
Ce jour-là, les États-Unis publieront l'ISM manufacturier d'août, dont les données du mois dernier ont directement atteint 55,6, montrant une résilience économique bien plus forte que prévu par le marché. Les nouvelles données du 1er septembre influenceront directement le jugement du marché sur l'économie américaine, l'inflation et la politique future de la Fed.
De plus, il y aura ensuite les chiffres de l'emploi ADP, l'ISM des services, puis le rapport sur l'emploi non agricole vendredi. Mardi prochain est en fait le premier coup de feu des données macroéconomiques de la semaine.
Donc, même si $BTC reste autour de 80 000 $, je ne suis pas pressé.
Si les données de la semaine prochaine ne révisent pas à la hausse les attentes de taux d'intérêt, et que $BTC peut encore tenir les positions de ces derniers jours, 84 000 $ pourrait très bien être la prochaine étape.
Mardi prochain, il faut vraiment garder un œil dessus. Ce rapport de résultats $NVDA a vu la croissance du chiffre d’affaires et du bénéfice brut doubler d’une année sur l’autre. #财报观察员 : Nvidia dépasse les attentes, les revenus logiciels commencent à se produire Lorsque le chiffre d’affaires trimestriel d’une entreprise approche les 100 milliards de dollars et peut doubler d’une année sur l’autre, continuer à débattre de la forte demande n’a vraiment pas beaucoup de sens. Je pense que les changements de qualité des bénéfices sont ce que les entreprises de cette échelle doivent analyser après la publication des résultats trimestriels. Pour Nvidia, il s’agit vraiment de trouver plusieurs points de données dans le rapport financier pour résoudre ce problème : à cette échelle de revenus, combien de bénéfices doit-il accorder à la chaîne d’approvisionnement ? Examinons ensuite si des facteurs comme la structure de l’entreprise ont approfondi le fossé existant. Examinons d’abord les données clés : 1. Quelle est la solidité de ce rapport financier ? Outre les données clés ci-dessus, la prévision de Nvidia de 108 milliards de dollars de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre est supérieure à la moyenne prévue d’environ 104,2 milliards de dollars avant le rapport. Plus important encore, NVIDIA a fait une prévision exceptionnelle pour le prochain exercice : la croissance du chiffre d’affaires pour l’exercice 2028 est d’environ 70 %, alors que l’attente moyenne précédente du marché n’était que d’environ 44 %. J’ai également mentionné dans un court article publié plus tôt aujourd’hui que cette prévision de 70 % avait été réalisée sous contraintes d’offre. Dans ce rapport financier, malgré une croissance du chiffre d’affaires de 106 % en glissement annuel et une augmentation de 113 % du bénéfice brut, les prix après la fermeture ont tout de même brièvement baissé, mais ont rapidement rebondi après le début de l’appel. D’après l’ordre de divulgation des informations, ces deux segments correspondent approximativement aux deux gains du marchéPar le passé, l'acceptation de la crypto par Wall Street est toujours restée dans la zone de sécurité du « or numérique » et des « tokens de plateforme ».
Les altcoins sont définis comme des produits spéculatifs à haut risque, complètement exclus du système de gestion de patrimoine grand public.
Ce mécanisme de filtrage consiste essentiellement à verrouiller la liquidité des altcoins sur le marché natif de la crypto via des barrières réglementaires, les laissant ainsi fluctuer violemment dans des jeux de capitaux modestes.
Cette fois, Charles Schwab a intégré $SOL, AVAX et LINK dans son pool de trading, ce qui n'est pas simplement une extension de la gamme de cryptomonnaies.
C'est en fait le début d'une tarification différenciée des actifs crypto par la finance traditionnelle, qui s'étend de BTC et ETH vers des altcoins à bêta élevé.
Et maintenant, lorsqu'une société de courtage gérant 12 000 milliards de dollars d'actifs intègre volontairement des altcoins dans les comptes de trading ordinaires des utilisateurs, cela équivaut à apposer une marque semi-réglementée sur ces actifs.
Cela apporte non seulement de nouveaux acheteurs, mais aussi une logique de tarification du risque des altcoins qui sort du cadre émotionnel de la crypto pour entrer dans celui de l'allocation d'actifs traditionnels.
Cela signifie que l'attribut purement spéculatif des altcoins, caractérisé par des hausses rapides suivies de chutes encore plus rapides, sera progressivement atténué.
Chaque extension de gamme par les courtiers traditionnels redéfinit la stratification des actifs sur le marché crypto : $BTC ancre la confiance de Wall Street,
$ETH porte la valeur de l'écosystème, et les altcoins commencent enfin à se battre pour leur place de liquidité dans le système financier grand public.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 今天账户重新站上 $14,920。 很多人觉得，LP赚钱靠的是高 APY。 我越来越觉得，真正赚钱的是 交易发生本身。 没有交易，再高的 APY 都只是一个会消失的数字。 📊 第57天账本 本金：$10,000 当前净值：$14,920 累计总盈利：+$4,920（不含挖矿收益） Fees & Interest：+$432.11 Claimable Rewards：$62.23 🎯 10K → 20K 实验进度 当前：$14,920 完成：49.2% 距离目标：还差 $5,080 57天，终于走完了接近一半。 今天最值得聊的，不是 117% APY JUP-SOL 今天的 Fee APY 高达 117.07%。 这个数字很诱人，但它真正代表的是： 市场交易太活跃了。 LP 本质上不是“存币吃利息”，而是在给市场提供流动性。 别人每一次买卖，每一次兑换，每一次追涨杀跌，都在支付手续费。 而我赚的，就是这份“过路费”。 所以我更喜欢 SOL、JitoSOL、JTO 这种高相关交易对。 它们方向基本一致，无常损失相对可控，真正的收益更多来自 真实手续费，而不是赌哪一个币会突然翻倍。 🏠期权交割日临近，市场情绪被一层薄薄的紧张感包裹。BTC 今晨短暂冲上 79200 后迅速回落，目前徘徊在 78000 附近，上攻力度略显不足。明日 Deribit 将迎来巨额到期合约，BTC 名义价值高达 64 亿美元，最大痛点定在 68000，与现价相距甚远，做市商难以将价格精准引向痛点，反而会加大动态对冲操作，让盘面波动变得更加敏感。75K 与 80K 两个价位囤积了大量持仓，其中 75K 的看涨名义价值达到 2.36 亿美元，这一带或成为多空争夺的重要防线。ETH 同期也有 9 亿美元合约到期，最大痛点位于 2200，Put/Call 比率为 0.92，多空力量相对均衡，当前价格在 2500 附近横盘整理，走势略为沉稳。SOL 表现更为亮眼，24 小时内上涨 4% 触及 101，但连续拉升后积累的获利盘也不容忽视。周五 Jackson Hole 全球央行年会及重要官员讲话将登场，宏观变量与交割事件叠加，市场不确定性进一步上升。从关键位观察，BTC 上方 79000 至 80000 区域压力明显，不宜盲目追高，75000 是下方核心支撑；ETH 在 2550 至 2600 面临阻力La veille des débuts de Waller, trois responsables adoptent collectivement une posture hawkish !
Jeudi, trois présidents de banques régionales de réserve fédérale se sont succédé pour exprimer leurs inquiétudes concernant la persistance de l'inflation. Schmidt a déclaré franchement que les taux d'intérêt « pourraient ne pas vraiment freiner l'économie », voire « pourraient encore être accommodants », suggérant un resserrement supplémentaire ; Goolsbee a mis en garde contre le risque d'ancrage des anticipations d'inflation élevées ; Harker a affirmé que « c'est le moment d'agir ».
L'inflation PCE américaine de juillet est de 3,7 % en glissement annuel, dépassant la cible de 2 % depuis 65 mois consécutifs, et la probabilité d'une hausse des taux en septembre approche les 40 %. Waller fait face à une énorme pression de communication lors de ses débuts vendredi — depuis sa prise de fonction, il a « peu parlé », réduisant délibérément les indications prospectives, mais s'il continue à éviter de clarifier la trajectoire, le risque de déception du marché est élevé.
Impact à court terme sur BTC/ETH :
Si Waller adopte une posture hawkish (insistant sur la persistance de l'inflation), les actifs risqués seront sous pression, BTC testera les supports inférieurs, ETH suivra la baisse ; s'il est dovish ou donne un cadre clair, cela pourrait restaurer le sentiment et tester les résistances supérieures. Actuellement, BTC oscille autour de 80 000, le marché retient son souffle. Les altcoins sont sensibles à la liquidité, une fois la direction claire, la volatilité s'amplifiera rapidement.
En résumé : les responsables ont adopté une posture hawkish, Waller est le signal final — se retenir avant de parler, suivre le signal après.
Pensez-vous que la hausse d'aujourd'hui est une anticipation de positionnement ou une prise de bénéfices anticipée ?
$BTC $ETH 很多人做行情分析，习惯看K线形态、资金流向、筹码换手，但常常忽略一件事：每一轮币种的大级别涨跌，背后都离不开叙事的驱动。同样的流动性环境，不同故事，决定了一个币种是成为市场焦点，还是被资金遗忘在角落。BTC、ETH、SOL、ZEC、BCH、OKB，每一个标的，都拥有属于自己的叙事剧本，叙事的强弱、真假、可持续性，直接改写它们的波动节奏与趋势高度。 $BTC 的叙事，已经完成迭代升级。早期是去中心化数字黄金，现在叠加合规机构配置、另类对冲资产双重故事。这套叙事具备极强的现实落地支撑，ETF产品就是叙事落地的载体。所以它的行情特点是：叙事不会短期爆火爆炒，而是缓慢持续吸引长线资金。即便市场热点轮番切换，它的底层故事不会轻易失效。但也正因为叙事偏向长期，它很难出现短期几倍的暴力拉升；当市场上其他题材故事满天飞的时候，BTC往往会显得沉闷。它的波动，很少来自短期故事炒作，更多来自宏观环境，以及机构对这套长期叙事的信心变化。 $ETH 的叙事，处在新旧交替的尴尬阶段。过去的故事是世界计算机、DeFi与NFT生态乐园；如今质押升级完成之后，市场还没有形成统一、强有力的新叙事。生态还在运转，但缺少能Sur le point de faire faillite, c'est tellement dur 😣
L'adresse du deuxième plus grand trésor ETH au monde continue d'augmenter ses jetons via les récompenses de staking, les positions des grandes institutions augmentent régulièrement, mais les jetons flottants sur le marché secondaire continuent de se diriger vers les échanges. L'ETH débloqué du staking entre constamment en circulation, chaque pic est suivi par une prise de bénéfices par les fonds de trading, la pression de vente à la hausse est présente à long terme.
Les jetons dormants de $BTC restent verrouillés, la part des détenteurs à long terme approche des plus hauts historiques, les jetons sont de plus en plus serrés ; les jetons de $ETH restent toujours en circulation, les jeux d'achat et de vente sont plus fréquents. La différence essentielle dans la structure des jetons détermine que la base de BTC est plus stable, que la volatilité d'ETH est plus grande, et dans un marché haussier, le risque de repli d'ETH est toujours plus élevé que celui de BTC.La prime du Bitcoin sur Coinbase est redevenue positive après plus de trois mois. Bien que cette variation ne soit pas forcément très importante en amplitude, sa signification pour le marché mérite une attention particulière. Une prime négative maintenue pendant une longue période signifiait que la demande d'achat sur le marché au comptant américain était relativement faible, tandis que son retour en territoire positif indique au moins une amélioration de la demande marginale des capitaux américains. Ce type d'indicateur est généralement utilisé par le marché pour observer la participation des investisseurs américains, en particulier des fonds institutionnels. (SpendNode)
Cependant, il faut noter que le simple fait que la prime redevienne positive ne signifie pas une entrée massive de nouveaux capitaux. Ce qui est vraiment important, c'est de savoir si ce signal peut se maintenir, et s'il est accompagné par une reprise simultanée des volumes au comptant, des flux nets d'ETF et des capitaux on-chain.
Ainsi, plutôt que de se laisser emporter par un sentiment à court terme, je pense que ce qui mérite le plus d'attention désormais est la « réaction des capitaux une fois le signal concrétisé ». Si la prime sur Coinbase reste durablement positive et que les flux d'ETF continuent d'affluer, alors le jugement d'un retour des achats américains sur le marché sera plus convaincant ; en revanche, si ce n'est qu'une brève reprise suivie d'un retour rapide à une prime négative, alors cette évolution aura probablement un impact limité sur la tendance.
En d'autres termes, le signal est apparu, mais la tendance doit encore être confirmée par les capitaux. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 $BTC a franchi les 80 000, $MSTR a explosé de 13 %, mais j'ai toujours l'impression que c'est le dernier piège à haussiers
Prix actuel de BTC 80 388, en hausse de 3 %, franchissant le seuil des 80 000. MSTR est encore plus fort, prix actuel 137,97, en hausse de près de 13 %, RSI6 atteint 89, surachat sévère.
Apparence : fête des haussiers, les 80 000 sont enfin dépassés.
Mon jugement : il s'agit d'une « montée forcée » motivée par l'émotion, pas d'une cassure de tendance.
Trois raisons :
Premièrement, divergence volume-prix. BTC a franchi la résistance proche du précédent sommet à 81 270, mais le volume des transactions n'a pas augmenté de manière significative. Ce type de cassure sans volume est souvent causé par une couverture des positions courtes, pas par une véritable poussée d'achat.
Deuxièmement, la prime de MSTR est trop absurde. La semaine dernière, ils ont vendu pour 2 milliards de dollars d'actions sans acheter un seul BTC, ils ont juste tiré la hausse de 13 % sur la base des « attentes ». RSI6 à 89, historiquement après un tel surachat extrême, la probabilité d'une correction à court terme dépasse 70 %.
Troisièmement, à 80 000, il y a une forte concentration d'options. Demain, 6,4 milliards d'options arrivent à expiration, les deux camps parient, acheter à ce seuil est très risqué en termes de rapport gain/perte.
Ma position : je choisis de conserver mes positions courtes près de 80 000. Stop loss si le précédent sommet à 81 270 est franchi, sinon j'attends une correction. Acheter à ce niveau, c'est selon moi reprendre le flambeau
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 Aujourd’hui a été réprimandé $ENA +9,85 % | Les critiques donnent le ton du biais baissier $ENA Cette semaine a été plus palpitante qu’une montagne russe, passant de 0,18 yuan à 0,18 yuan, puis retombant à 0,13 yuan, et aujourd’hui elle est remontée de son creux à 0,1527 $, en hausse de près de 10 %. Il semble que le résultat est sur le point de faire un retour triomphal. Le USD synthétique émis par Ethena a récemment gagné en popularité grâce à la ligne de crédit de 1 milliard de dollars de FalconX. Le prix a bondi de 80 % en deux jours, mais l’engouement s’est estompé et il a chuté pendant trois jours consécutifs. Lorsque cette pièce a été lancée, elle était mise en avant comme fonds monétaire on-chain. Le rendement du USD était soutenu par un staking en tant que couverture, ce qui semble plutôt bien, mais le prix ne suit jamais le livre blanc. Vous avez vraiment le courage de courir après des positions longues ici. Short avec 2x levier, entrer 0,155 $ à 0,161 $, stop loss à 0,166 $, cibler d’abord 0,137 $, puis 0,1346 $. La raison est simple : l’intérêt ouvert a diminué de 5,17 millions en quatre jours, et les grands acteurs sont déjà partis ; Le volume de rebond actuel est inférieur à 70 % de la moyenne sur 7 jours, donc le faible volume attire les haussiers à se précipiter ; Le taux de financement reste à 0,005 %, personne n’est prêt à investir pour courir après des positions longues, le sentiment est bien plus honnête que le prix de la pièce. $ENA est passé de 0,18 $ à 0,13 $, puis est rebondi à 0,15 $, poursuivant la dynamique baissière, bloqué au niveau de baissement de 50 %, vendant à découvert les cotes sont plus rentables que de courir après des positions longues. $ENA Cette montagne russe a commencé le 20 août, avec un grand chandelier haussier passant de 0,102 $ à 0 $ ce jour-là$ETH est de nouveau proche de 2500 dollars.
Ces derniers jours, chaque fois qu'il monte, il ne reste pas longtemps avant de redescendre. On a l'impression qu'il va percer, mais si on se lance, on se fait piéger, et vendre à découvert fait peur car il peut soudainement décoller.
En théorie, ETH n'est pas à court de bonnes nouvelles. L'argent entre, les tokens sont verrouillés, alors pourquoi le prix ne monte-t-il pas ?
Parce que la plupart de ces bonnes nouvelles sont déjà intégrées par le marché. ETH est passé d'environ 1900 dollars à 2500 dollars le mois dernier, ceux qui ont acheté bas ont environ 30 % de profit, et à ces seuils ronds, il y a naturellement des vendeurs.
La chaîne n'est pas particulièrement active non plus. Le 25 août, le réseau Ethereum a payé environ 171 ETH en frais, mais seulement 31 ont été brûlés. Il y a de l'utilisation, mais pas encore assez pour que la destruction de tokens pousse le prix à la hausse.
De plus, ETH dépend encore du comportement de BTC. Le Bitcoin stagne autour de 80 000 dollars, sans choisir de direction, ETH a du mal à s'envoler seul.
À court terme, je vois un support entre 2420 et 2440, et une résistance entre 2530 et 2560. Si le prix se maintient au-dessus de 2560, il y aura une chance d'aller au-delà de 2600.
Actuellement, il y a des acheteurs et des vendeurs pour ETH. Poursuivre la hausse ou vendre à découvert est risqué, il vaut mieux attendre qu'il clarifie sa direction, ce qui pourrait être plus rentable que de subir des fluctuations.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ La part des actions tokenisées sur Solana en baisse, le style de trading à haute fréquence pourrait devenir un goulot d'étranglement pour l'expansion
Selon les données de Blockworks, Solana, qui dominait longtemps les transactions d'actions tokenisées sur la chaîne, a vu sa part quotidienne de volume de transactions chuter récemment de 71 % à 30 %. Bien que Solana conserve un avantage de premier arrivé grâce à un volume cumulé de plus de 9,5 milliards de dollars et 288 000 adresses uniques, des chaînes concurrentes comme BNB Chain détournent rapidement le volume de transactions via des pools de liquidité associant « memecoins + actions tokenisées ».
Dans ce mécanisme, les tokens d'actions servent de relais pour l'échange de fonds, permettant aux fournisseurs de liquidité de gagner des frais et des airdrops. Bien que des outils similaires comme stonk.fun existent aussi sur Solana, ils n'ont pas généré d'augmentation significative du volume des transactions.
L'analyse indique que cela est lié au style de trading extrêmement rapide de Solana : les données de Dune montrent que la durée médiane de détention des tokens appariés à court terme était à un moment donné de seulement 44 secondes. Avec la présence généralisée d'outils de scalping, les traders préfèrent prendre rapidement leurs bénéfices précoces et se tourner vers de nouvelles cibles, ce qui empêche les actions tokenisées d'accumuler une liquidité durable.
$SOL $ETH $BTC #OKX预言家：豪门联赛、LCK与F1预测进行中 #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 Récemment, beaucoup se sentent très solides : le marché est entré dans un vide de données et une période de volatilité, les fourchettes de BTC sont très fortes, les aiguilles s’insèrent doucement, et le rythme est facile à comprendre. Beaucoup sont pleinement immergés : gagnent de l’argent avec sept contrats consécutifs, à chaque fois, et leurs comptes se lèvent rapidement dans un bougier haussier. La confiance apportée par des victoires consécutives est la plus terrifiante. Mains chaudes, jugements corrects, achat en hausse, baisse — profiter de la manière dont vous tradez. En ce moment, tout le monde ne fait face qu’à un seul choix : profiter de la série gagnante pour augmenter directement votre effet de levier, développer votre position et construire rapidement un compte important ? La grande majorité a une mentalité très unifiée : profits continus = compétences matures, sensation de marché légendaire et système de trading bien établi. Puisque c’est une situation 100 % favorable, il faut bien sûr exploiter l’avantage. Les petites positions sont trop lentes pour gagner de l’argent ; ce n’est qu’en augmentant les positions et l’effet de levier que vous pouvez pleinement profiter de ce rallye or. Tout le monde supposera que la série de victoires actuelle est un signe de force et que les profits réguliers peuvent continuer. C’est aussi le moment le plus fréquent pour les investisseurs particuliers de liquidation : ce n’est pas trop perdre et perdre mentalement, mais gagner trop et devenir trop confiant. Beaucoup ignorent : les profits consécutifs récents ne sont pas pour se renforcer, mais pour le marché qui alimente le marché. Le marché est actuellement dans une fenêtre d’oscillation typique du vide après la publication des données PCE et avant la réunion annuelle de Jackson Hole : pas de nouvelles macroéconomiques, rendements des bons américains stables à court terme, volatilité du BTC supprimée, fourchettes régulières et quelques fausses cassures. Ce type de marché est le « marché pour débutants » le plus confortable pour les traders à terme. En suivant la tendance et en captant des hauts et des creux, vous pouvez presque en profiter les yeux fermés, et il est extrêmement facile de créer de longues séries gagnantes. Mais le marché est immédiatementBrothers, I just saw a set of giant whale order data. Four whales have placed large orders totaling $250 million on BTC, ETH, HYPE, and ZEC. After seeing it, I broke out in a cold sweat. $BTC whale: Currently opened 46.8 long positions at price 77833, 40x full margin. Below, there are 1176 buy orders between 72222-77522, and above, 928 sell orders between 81504-108888. He is betting that BTC will oscillate between 77500-81500. $ETH whale: 25x full margin short of 3000 ETH at an average price of D'après l'environnement macroéconomique actuel, la logique du grand cycle du marché n'a pas fondamentalement changé.
Les dernières données montrent que la pression inflationniste persiste, tandis que la dynamique de consommation des ménages s'affaiblit, ce qui signifie que le marché est toujours confronté à une combinaison de « inflation difficile à réduire, économie sous pression ». Parallèlement, les attentes de hausse des taux au Japon en août se ravivent, la probabilité de hausse des taux intégrée par le marché étant revenue à environ 60 %.
Ce qui mérite vraiment attention, c'est le yen.
Si la Banque du Japon émet davantage de signaux hawkish, ou si le taux de change du yen connaît une volatilité marquée, les opérations d'arbitrage mondiales pourraient de nouveau être perturbées. Dans ce cas, la Fed pourrait ne pas disposer à court terme d'une marge suffisante pour s'orienter rapidement vers un assouplissement afin de compenser la pression sur le marché.
En revenant sur la performance du marché après les précédentes hausses de taux au Japon, on constate que ce type d'événement tend souvent à déclencher des ajustements des actifs à risque. Après une forte correction du marché, ce n'est qu'en juillet, avec l'apparition de signaux politiques plus dovish, que l'appétit pour le risque a commencé à se rétablir progressivement.
Ainsi, ce qui importe vraiment aujourd'hui n'est pas la fluctuation à court terme, mais la profondeur potentielle de cette phase d'ajustement.
Pour les capitaux qui n'ont pas suivi la tendance auparavant, ce repli pourrait au contraire offrir une opportunité de repositionnement. Tant que la logique de liquidité et de réévaluation des actifs du grand cycle n'est pas complètement détruite, plus la correction panique est forte, plus il est crucial d'observer si une nouvelle fenêtre dorée d'entrée se présente. $BTC $ETH #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ BlackRock a augmenté ses avoirs en crypto-actifs de 300 millions en 10 heures, ne considérez pas la stratégie institutionnelle comme un signal de hausse à court terme
Le portefeuille ETF lié à BlackRock a augmenté de 3620 BTC en 10 heures, soit plus de 312 millions de dollars en crypto-actifs. Dès l'annonce, les écrans ont été envahis de voix clamant « l'entrée des institutions, redémarrage du marché haussier ». Pour ma part, je pense qu'il faut rester calme — les institutions achètent pour une allocation à long terme, pas pour provoquer une hausse à court terme.
Faisons un calcul : 3620 BTC semble beaucoup, mais cela représente seulement 282 millions de dollars, ce qui est une goutte d'eau dans la gestion de BlackRock qui s'élève à des milliers de milliards. Il s'agit d'un rééquilibrage classique d'un fonds indiciel combiné à une accumulation progressive pour une allocation à long terme, pas d'une opération spéculative pour soutenir le marché. Elles n'achèteront pas en cherchant à faire monter les prix rapidement, elles pourraient même acheter en faisant baisser les prix, accumulant lentement leurs positions. Nous avons déjà vu ces six derniers mois des flux continus vers les ETF alors que le BTC subissait une correction profonde.
Le marché confirme cela : malgré l'annonce de l'augmentation des avoirs institutionnels, le BTC oscille toujours autour de 77 000, sans même atteindre les sommets précédents. Les positions bloquées entre 79 000 et 81 000 pèsent lourdement, et les leviers des acheteurs à court terme ne sont pas encore épurés. Seule la demande passive des institutions ne suffit pas à soutenir un marché haussier unilatéral.
Ma stratégie est claire : garder mes positions de base sans bouger, reconnaître la logique institutionnelle à long terme, mais ne jamais courir après les hausses à court terme. J'achèterai par tranches lors d'un repli vers le support 74 000-75 000. La stratégie institutionnelle vise à soutenir le marché sur le long terme, pas à alimenter une hausse à court terme.
Pensez-vous que l'augmentation des avoirs institutionnels permettra au BTC de dépasser ses sommets précédents ? #贝莱德重申BTC仍具配置价值 现在市场分歧真的拉满，有一派观点很极端，可以拿来做思路参考 短期还有最后一冲，但把这波上涨定性成熊市里面的最后一拉，不是牛市启动。 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 这套推演的逻辑： 8.25‑26附近已经打出本轮短期小高点，也就是我们现在看到的8万一带压力区； 后面就算再冲一波，属于末尾诱多； 9‑10月开启一轮终极洗盘，行情直接下杀，目标看5万下方，极端甚至靠近4万； 四年周期的真正大底部，要等到10月前后才会落地。 不得不承认历史熊市里面确实存在这种欺骗性极强的末段反弹，拉起来让所有人误以为牛回来了，随后再开启深度杀跌。 但现在同样有反向现实摆在眼前：现货ETF持续有资金流入，价格已经站上200日均线，不少链上指标已经走出早期牛市的信号，并不完全符合传统熊市结构。 所以这只是其中一套周期推演，不是既定事实。 我们不用直接全盘信，也不要直接全盘否定，重点盯两个确认信号： 1、如果是“熊市最后一拉”：冲高之后，会有效跌破关键周线支撑，ETF资金由流入转为持续流出，多头结构彻底坏掉； 2、如果是牛市初期反弹：回调不会走崩盘式暴跌，回踩之后会快速收回关键位置#财报观察员：英伟达 dépasse les attentes, les revenus logiciels commencent à se concrétiser
Je suis Cige, le rapport financier de NVIDIA dépasse les attentes, le marché l'a déjà intégré. Un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars, doublé par rapport à l'année précédente, 89 milliards pour le centre de données, en hausse de 117 % en glissement annuel, le CFO donne une rare prévision de croissance du chiffre d'affaires de 70 % pour l'exercice 2028, alors que les analystes prévoyaient seulement 44 %. Mais après une hausse de plus de 4 % avant l'ouverture, le marché a digéré ces chiffres, ce qui signifie qu'ils étaient déjà intégrés dans le prix avant le rapport.
Le retour sur investissement de l'IA s'étend désormais au logiciel. Les revenus récurrents annuels des produits IA de Salesforce approchent les 4 milliards de dollars, CrowdStrike enregistre un nouveau record de revenus récurrents annuels, Synopsys revoit à la hausse ses prévisions annuelles. L'évaluation du marché s'est déplacée de qui investit dans l'IA à qui peut transformer l'IA en commandes, renouvellements et flux de trésorerie.
Le rapport financier de NVIDIA renforce la durabilité des dépenses en capital pour l'infrastructure IA, mais le cours de l'action a déjà beaucoup augmenté avant le rapport. Le prochain rapport de Marvell testera si le segment de la connectivité réseau peut en bénéficier simultanément. La chaîne de l'IA est longue, mais le rythme de chaque segment est différent. La direction ne change pas, le rythme évolue. Cige a fini, à vous de savourer. $BTC $ETH $SOL #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
Je suis le frère de l'information à moyen terme. En regardant le rapport financier du deuxième trimestre de l'exercice 27 de NVIDIA, une phrase résume tout : le matériel explose, et le logiciel commence aussi à émerger.
Un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars, doublé par rapport à l'année précédente, dépassant largement les attentes ; le centre de données à 89 milliards reste le moteur principal absolu, avec Blackwell Ultra et Vera Rubin assurant la relève. Mais ce qui m'intéresse davantage, c'est le niveau logiciel — le cloud IA pour entreprises et les clients industriels ont bondi de 138 % en glissement annuel, DGX Cloud, NIM, la pile réseau Spectrum-X, ces logiciels et services à forte adhérence passent de "offerts" à "renouvelés", la logique de valorisation doit évoluer de la simple vente de cartes vers "puissance de calcul + abonnement".
À court terme, il y a des frictions dues à la pénurie de mémoire et à une légère baisse des prévisions de marge brute, mais à moyen terme, la prévision du trimestre prochain est de 108 milliards, avec une croissance de 70 % annoncée même pour l'année prochaine, ce n'est pas un pic cyclique, c'est la phase intermédiaire de l'infrastructure IA.
Mon pari : le matériel constitue la base, mais c'est la concrétisation du logiciel qui sera la ligne cachée de la réévaluation à venir, tenez bon pour ne pas vous faire sortir par les fluctuations après la clôture.
$NVDA
$BICO
$TRUMP #财报观察员：英伟达 dépasse les attentes, les revenus logiciels commencent à se concrétiser
#财报观察员创作活动
Le changement le plus important de ce rapport financier est que l'IA commence enfin à répondre à une question concrète : combien d'argent investi peut-on réellement récupérer ?
• Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de NVIDIA a doublé en glissement annuel, le centre de données continue de croître rapidement, et il prévoit une augmentation du chiffre d'affaires d'environ 70 % pour l'exercice 2028, la demande en puissance de calcul reste forte, la capacité d'approvisionnement sera l'un des facteurs clés les plus importants
• Les revenus annuels récurrents des produits IA de Salesforce approchent les 4 milliards de dollars, ce qui montre que les clients entreprises sont déjà prêts à payer régulièrement pour les fonctionnalités IA, tout comme nous, qui sommes des consommateurs
• CrowdStrike a enregistré un nouveau record de revenus annuels récurrents, Synopsys a relevé ses prévisions annuelles, les bénéfices de l'IA se diffusent des puces vers les logiciels de sécurité et les outils de conception
• Les commandes d'Okta continuent de croître, mais à un rythme plus modéré, ce qui rappelle au marché : il est facile d'apposer une étiquette IA, mais la conversion en commandes, renouvellements et flux de trésorerie est plus difficile
La prochaine étape est que Marvell présente ses résultats ; si le maillon de la connexion réseau peut aussi capter la demande, cette vague IA disposera d'une chaîne industrielle plus complète pour la soutenir. À l'avenir, les marchés qui sont prêts à attribuer des valorisations élevées aux entreprises doivent voir des preuves réelles de revenus !
#财报观察员 $xNVDA $NVDA Beaucoup de gens analysent le marché en se concentrant sur les chandeliers, les flux d’ETF et les sujets brûlants, mais ils négligent souvent une réalité plus profonde : chaque cycle de hausse et de baisse implique essentiellement l’échange de jetons entre détenteurs à des coûts différents. Dans le même environnement de marché, BTC, ETH, SOL, BCH $ZEC ont chacun des tendances de marché complètement différentes. La cause profonde est la structure de jetons différente de chaque pièce — positions piégées, gains flottants et détenteurs à long terme — qui limitent directement la hauteur de la hausse et déterminent l’intensité de la correction. $BTC Aujourd’hui, deux types de groupes de holding sont en compétition. Un groupe est composé de détenteurs à court terme, dont les coûts de détention sont extrêmement faibles. Face à des prix élevés, tant que le prix atteint leur objectif psychologique, ils transfèrent continuellement des puces vers les bourses pour réaliser des profits ; L’autre aspect est le nouveau capital institutionnel apporté par les ETF, qui sont de nouvelles actions entrant à des niveaux élevés. Dans le grand cycle, les institutions continuent d’entrer sur le marché, faisant remonter le creux du marché, et la base des mouvements haussiers à long terme reste intacte. Mais à court terme, chaque fois que le marché monte et que les puces de bas niveau commencent à fuir, cela crée une pression de vente évidente. Ses caractéristiques de volatilité sont assez uniques : les reculs à grande échelle attirent de nouveaux capitaux, rendant peu probables les krachs sans fond. Mais pour battre de nouveaux sommets d’un coup, un chiffre d’affaires complet est nécessaire, remplaçant les puces bon marché et permettant à de nouveaux capitaux de prendre le dessus. Si un fort turnover est insuffisant, chaque poussée peut facilement déclencher une fausse cassure suivie d’un repli rapide. $ETH Le plus grand entrave vient du piégeage historique massif des puces. Au milieu et à la fin du dernier marché haussier, un grand nombre d’utilisateurs concentrés à des niveaux élevés construisant des positions, avec la DeFi et les participants au staking accumulant beaucoup de points🚨 LE GOUVERNEMENT AMÉRICAIN SE PRÉPARE-T-IL À VENDRE À NOUVEAU DU BITCOIN ?
Un portefeuille lié au gouvernement américain contenant des fonds saisis de FTX/Alameda a récemment déplacé 24,41 $BTC (~1,92 M$).
Si ces transferts s'intensifient dans d'autres portefeuilles gouvernementaux, l'afflux de liquidités pourrait provoquer une pression de vente à court terme sur le marché.
Facteurs clés à surveiller :
Suivi des portefeuilles : Mouvements on-chain des comptes fédéraux de confiscation.
Événements macro : Volatilité du marché autour des prochains #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens 【Pharaon analyse le marché】
Tout le monde demande à Pharaon pourquoi les banques se lancent soudainement en masse dans les paiements sur blockchain, quelle est la différence entre les stablecoins et les dépôts tokenisés ? Pharaon répond directement : les stablecoins sont comme un « WeChat public », tout le monde peut ajouter des amis et envoyer des messages ; les dépôts tokenisés sont comme un « DingTalk d'entreprise », il faut d'abord passer un entretien RH pour rejoindre le groupe. L'un s'étend vers l'extérieur pour conquérir du terrain, l'autre construit des murs pour protéger ses clients.
La ligne des stablecoins mise sur la « circulation ouverte ». Standard Chartered est devenue la première banque distributrice du stablecoin HKDAP en dollars de Hong Kong ; le stablecoin est essentiellement un « quasi-instrument négociable », celui qui détient le token peut le dépenser, la responsabilité de l'émetteur suit le token. Son avantage clé est qu'il est sans permission, fonctionne 24h/24, et les transactions transfrontalières sont instantanées. En clair, tout le monde peut l'utiliser.
La ligne des dépôts tokenisés mise sur la « conformité et la protection ». HSBC et Standard Chartered ont réalisé le 19 août la première transaction transfrontalière en temps réel de dépôt tokenisé sur le registre blockchain Swift. Le dépôt tokenisé est la forme numérique du dépôt bancaire, représentant une relation continue avec la banque, les fonds ne quittent pas le système bancaire, protégés par l'assurance FDIC et la fenêtre d'escompte de la Fed. De plus, la loi GENIUS stipule clairement que les dépôts tokenisés peuvent générer des intérêts, contrairement aux stablecoins. C'est la plus forte douve des banques — le dollar numérique rémunéré.
Ces deux voies sont en essence deux stratégies d'une même guerre. Les stablecoins attaquent vers l'extérieur pour conquérir un marché croissant ; les dépôts tokenisés défendent l'intérieur pour protéger le marché existant. $ETH $BTC $SOL #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 La Réserve fédérale et les régulateurs ont déplacé les 24 bitcoins restants d'Alameda, d'une valeur d'environ 1,92 million de dollars, vers une autre adresse.
Immédiatement, certains médias ont commencé à publier des articles criant "Tester la résistance du marché".
Honnêtement, chaque fois que je vois ce genre de titre, j'ai envie de rire, les médias exploitent pleinement le sentiment sur la blockchain et la psychologie des petits investisseurs.
1 Alameda et FTX sont en eux-mêmes une sorte d'ombre psychologique.
2 Le taux de domination du Bitcoin est encore supérieur à 60 %, avec les achats institutionnels d'ETF sur actions américaines qui soutiennent continuellement le marché. Les institutions, faute de jetons bon marché, cherchent une raison pour secouer le marché.
C'est le moment idéal pour utiliser les traces sur la blockchain liées aux portefeuilles officiels, aux liquidations, pour créer un signal de panique macroéconomique, et ainsi éliminer les acheteurs hésitants et les petits investisseurs à effet de levier élevé.
3 Cet argent a été saisi par le gouvernement américain à l'époque, et les transferts de portefeuilles fréquents sont généralement des audits de conformité, des regroupements internes ou des transferts aux gestionnaires de fonds par les régulateurs,
ou même simplement pour se conformer à la législation en cours de traitement des actifs. De plus, 24 bitcoins, ce n'est rien du tout.
Alors ne vous laissez pas emporter par les médias.
À l'époque, la plateforme FTX semblait être un grand site conforme, mais en réalité, elle utilisait secrètement les actifs des utilisateurs pour Alameda, qui les employait dans des opérations à effet de levier élevé et des investissements.
Résultat : fin 2022, tout a explosé, FTX et Alameda ont fait faillite, et SBF a été incarcéré.这一轮行情最大的特征，早已不是普涨狂欢，而是同盘不同命。同样的大盘环境下，有的币种依托机构资金稳步抬升重心，有的靠题材脉冲暴涨暴跌，还有的长期跟随大盘，很难走出独立行情。把BTC、ETH、SOL、ZEC、BCH、OKB放在一起对照观察，就能看清当下市场资金的真实偏好，看懂不同标的趋势与波动背后的根源。 $BTC 作为整个市场的锚，决定全市场的底部区间与风险阈值。趋势上，现货ETF机构资金持续进场，抬高了整体市场底部，大周期向上的基础没有被破坏，但短期进入高位筹码博弈阶段。每当触及关键压力位，巨鲸就会进行获利兑现，造成盘面快速回落。它的波动特点是：大回撤会有承接托底，但单边连续拉升越来越难，高位箱体震荡、反复洗盘会成为常态。它不会暴涨暴跌如山寨，但每一次大级别回调，都会带动全市场集体杀估值，是所有币种行情的前提条件。大盘没有企稳，绝大多数币种很难走出持续性行情。 $ETH 属于典型的跟随+弹性放大品种。趋势上，ETH现货ETF虽有资金流入，但规模远不及比特币，缺少专属叙事驱动，绝大多数时间都依赖BTC溢出的市场热度。它的波动有明显两面性：大盘回暖的时候，会跟随冲高；一旦市场开启去杠杆，它Le marché n'attend pas vraiment une seule bougie, mais une phrase deウォッシュ
Le marché est maintenant entré dans une « période de vide avant l'événement » typique : la liquidité est faible, les hausses de BTC et ETH sont vendues, les baisses sont rapidement rachetées, les acheteurs et vendeurs hésitent à prendre position à l'avance.
Il y a trois véritables variables ce soir : le discours deウォッシュ, la révision des données d'emploi, et la confiance des consommateurs du Michigan. Toute surprise positive pourrait amplifier la volatilité à court terme.
Pour ETH, la zone autour de 2440 $ reste la ligne de démarcation entre force et faiblesse à court terme. Tant qu'elle tient, la structure haussière n'est pas rompue ; ce n'est qu'après une stabilisation au-dessus de 2500 $ qu'on pourra envisager de tester 2550-2600. Si avant l'événement le prix chute sous 2440 $, il faudra se méfier d'une liquidation concentrée des positions longues à effet de levier.
Pour BEAT, le problème principal reste le manque de liquidité, tenir 0,118 ne signifie qu'un arrêt de la chute, il faudra reprendre 0,132 pour considérer la structure renforcée ; pour SNDK, l'attention est sur la tenue de 1560, la demande en AI et les commandes à long terme fournissent un soutien fondamental, mais le risque de poursuite de la hausse à ce niveau est réduit.
Ce soir, le plus à craindre n'est pas un mouvement unilatéral, mais **« d'abord une chute d'un côté, puis un rebond de l'autre »**.
Si l'emploi continue de se dégrader et queウォッシュ reste prudent sur un resserrement supplémentaire, le marché pourrait revenir à une anticipation d'assouplissement ; inversement, si les rendements des bons du Trésor augmentent, les actifs risqués resteront sous pression.
Dans ce contexte d'événements, la direction peut être déterminée un peu plus tard, mais la gestion des positions doit être anticipée. $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Les stablecoins hors plateforme ont atteint un nouveau record historique de 190 milliards, alors pourquoi vos altcoins continuent-ils de baisser chaque jour ?
Beaucoup d'anciens investisseurs qui ont gagné de l'argent lors du dernier bull market sont récemment très déconcertés par la situation actuelle : la capitalisation totale des stablecoins sur tout le réseau a clairement dépassé le nouveau record historique de 190 milliards de dollars, la liquidité hors plateforme est plus abondante que jamais, mais à part le Bitcoin et quelques leaders, la grande majorité des altcoins ne connaissent pas de hausse spectaculaire, le marché est tellement sec que même des ordres de quelques dizaines de milliers de dollars peuvent provoquer un gros creux.
Pourquoi l'argent est-il clairement entré, mais vos altcoins n'en reçoivent pas un centime ? Pour être clair, c'est parce que les principaux acteurs de cette nouvelle phase de bull market ont complètement changé. Avant, c'était les particuliers qui investissaient massivement en USDT sur la blockchain, achetant sans réfléchir des altcoins et des tokens à faible capitalisation, avec une répartition des fonds assez équitable ; maintenant, ce sont principalement des institutions et des fonds de couverture très calculés qui entrent sur le marché. Ces centaines de milliards de stablecoins nouvellement créés sont immédiatement bloqués dans des couvertures d'ETF Bitcoin au comptant, des arbitrages de base sur les contrats à terme CME, ou investis dans des bons du Trésor tokenisés à 5 % sans risque.
Sans parler de ces tokens VC surévalués en masse sur le marché, constamment en attente de déblocage. L'argent des institutions ne tombe pas du ciel, qui voudrait être le porteur de liquidité pour ces projets ? L'argent intelligent préfère laisser ses stablecoins sagement dans des coffres à faible risque pour percevoir des intérêts certains, plutôt que de toucher à ces codes poubelles sans aucune capacité de génération de valeur.
Ne vous accrochez plus à l'ancienne euphorie des altcoins. Même si l'argent hors plateforme est abondant, l'époque de la hausse généralisée est terminée depuis longtemps. Les altcoins sans revenus réels ni mécanismes de rachat et de déflation seront impitoyablement éliminés par ce grand remaniement de la liquidité.2. Point d'explosion : Short squeeze épique, les vendeurs à découvert saignent à flots
C'est la phase la plus brutale. SOL a frotté entre 70 et 80 dollars pendant un mois. À partir du 18 août, un volume important a propulsé le prix à la hausse, avec deux grandes bougies haussières consécutives qui ont franchi le plafond des 80 dollars. La liquidation des positions courtes sur tout le réseau a dépassé 1 milliard de dollars, dont environ 100 millions de dollars de liquidation en une seule journée sur SOL — établissant le deuxième record historique de short squeeze journalier pour ce token.
Le short squeeze crée une boucle de rétroaction positive : prix en hausse → liquidation des shorts → achats liés aux liquidations → prix qui remonte → encore plus de liquidations de shorts. Ce n'est pas une dynamique normale d'offre et de demande, c'est un renforcement auto-entretenu de la structure à effet de levier. SOL a bondi de 25 % en sept jours, revenant au-dessus de 100 dollars pour la première fois depuis février. $ETH $SOL $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #OKX预言家：豪门联赛、LCK与F1预测进行中