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Les entreprises minières cotées en bourse ont réduit leur puissance de calcul totale de 21 % au troisième trimestre, transférant l'électricité et la capacité aux infrastructures d'IA.
Au cours des neuf derniers mois, la puissance de calcul moyenne sur 30 jours du réseau Bitcoin est passée de 1 108 EH/s à 898 EH/s, soit une baisse de 19 %.
Les pièces détenues par les mineurs diminuent également, atteignant 1,1919 million au 15 août, le point le plus bas depuis le 31 mai.
Les mineurs n'ont pas cessé de miner, ils ont trouvé une activité plus rentable. Les entreprises minières publiques détiennent plus de 70 milliards de dollars en contrats d'hébergement pour l'IA, Hut 8 en représentant à elle seule 26,6 milliards. Ils sont passés de « mineurs de pièces » à « loueurs de puissance de calcul aux entreprises d'IA ».
Cette tendance n'est pas terminée, la puissance de calcul pourrait encore continuer à baisser. Pour Bitcoin, cela représente une pression vendeuse continue à court terme et un changement structurel de la sécurité du réseau à long terme. $BTC $ETH Le légendaire vendeur à découvert Jim Chanos a déclaré que MicroStrategy est l'une des plus grandes opportunités d'arbitrage pur qu'il ait jamais vues.
MicroStrategy détient 840 447 bitcoins, évalués à environ 54 milliards de dollars au prix de 64 000.
La capitalisation boursière de MicroStrategy est inférieure de 8 milliards à ce montant.
Chanos veut dire que lorsque vous achetez des actions de MicroStrategy, c'est comme acheter du bitcoin à prix réduit, mais avec la dette de l'entreprise, les titres préférentiels, les coûts de financement et l'activité logicielle en prime.
Récemment, Strategy n'a pas augmenté sa position en bitcoins pendant 8 semaines consécutives, préférant accumuler une réserve de trésorerie de 4,8 milliards de dollars, tout en rachetant pour 132 millions de dollars d'actions préférentielles.
Elle est passée de « machine à acheter » à « gestion de flux de trésorerie ». Le plus grand acheteur est en pause, les vendeurs à découvert surveillent un écart de 80 milliards de dollars. $BTC $ETH LES ETF CONTINUENT D'ACHETER MALGRÉ LE REPLI DES PRIX
$BTC est en baisse de 0,51 % à environ 64 203 $, tandis que $ETH a chuté de 0,82 % à environ 1 898 $, mais le capital institutionnel n'a pas disparu. Les ETF Bitcoin Spot ont enregistré +137,32 M$ d'entrées nettes, tandis que les ETF Ethereum Spot ont vu +4,95 M$ d'entrées nettes le 17 août.
Signal caché : les prix montrent une faiblesse à court terme, mais les flux entrants des ETF restent positifs — ce qui suggère que les institutions pourraient utiliser ce repli comme une opportunité d'accumulation.
$BTC $ETH
#XiaomiEarningsWatch #财报观察员：Xiaomi s'apprête à publier ses résultats financiers, quelle ligne de métier privilégiez-vous ? Les quatre grands secteurs d'activité de Xiaomi ont chacun leurs avantages et inconvénients. En combinant le potentiel de croissance et la flexibilité de valorisation, la voiture électrique intelligente est la principale ligne à attendre avec impatience.
Le smartphone est la base de l'entreprise, avec un chiffre d'affaires de 42,1 milliards de yuans au deuxième trimestre, une part de marché mondiale stable dans le top trois, et une hausse moyenne des prix de 25,9 % en glissement annuel grâce à la montée en gamme. Cependant, les expéditions du secteur sont globalement en baisse, la hausse des prix des puces mémoire continue de peser sur la marge brute, le conflit entre volume et prix est difficile à résoudre à court terme, le plafond de croissance est évident, ne servant qu'à soutenir les résultats, sans flexibilité au-delà des attentes.
Les flux de trésorerie des services IoT et Internet sont stables, la marge brute d'Internet se maintient à plus de 76 % depuis des années, le nombre de connexions d'appareils AIoT a dépassé 1,16 milliard, ce qui constitue une source de profit stable. Toutefois, la croissance de ce secteur dépend de la base d'utilisateurs de téléphones, la concurrence dans le secteur est intense, la croissance est modérée, difficile à traduire par une forte hausse de la valorisation.
Les voitures intelligentes et les activités innovantes en IA sont la courbe de croissance principale, avec un chiffre d'affaires de 24,9 milliards de yuans au deuxième trimestre, en hausse de 17,1 % en glissement annuel, et plus de 100 000 livraisons en un trimestre. La SU7 reste en tête des ventes de berlines électriques pures de la catégorie 200 000 yuans, le SUV à prolongateur d'autonomie Pengcheng sera bientôt lancé, comblant les lacunes des modèles familiaux et couvrant un public plus large. Les institutions prévoient que les livraisons annuelles de voitures pourraient dépasser un million d'unités en 2028, l'écosystème homme-voiture-maison formant une barrière exclusive, ce secteur est déjà rentable annuellement depuis 2025, et les effets d'échelle continueront à libérer des profits.
À court terme, les commandes de nouveaux véhicules et la montée en puissance de la production sont les points clés du rapport financier ; à long terme, l'activité automobile peut ouvrir un espace d'imagination pour la valorisation, avec un potentiel de croissance plus fort que les smartphones et l'IoT. $BTC #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Le rapport financier de Xiaomi est sorti $xXIAOMI
Avant le rapport, j'avais déjà dit que ce que je voulais le plus voir chez Xiaomi cette fois-ci, ce n'était pas les téléphones, mais les voitures. Maintenant que les résultats sont là, analysons-les
Au T2, le chiffre d'affaires du groupe Xiaomi est d'environ 108,9 milliards de yuans, globalement inférieur aux attentes du marché, les revenus des téléphones ont diminué de 7,5 % en glissement annuel, ce qui représente une pression à court terme ; mais les revenus de l'activité automobile ont atteint environ 23,9 milliards de yuans, en hausse de 15,9 % en glissement annuel, avec 104 200 véhicules livrés, soit une augmentation de 28,2 % en glissement annuel.
Donc, ce rapport financier me donne une impression claire : l'activité automobile est actuellement en bonne croissance
Cependant, il ne faut pas se concentrer uniquement sur le volume des livraisons pour l'instant. Les activités innovantes comme l'automobile et l'IA enregistrent encore une perte d'environ 2,6 milliards de yuans. Ce qui déterminera vraiment si l'action Xiaomi peut ouvrir un nouvel espace d'évaluation, c'est la marge brute automobile et la vitesse de réduction des pertes. Si dans les prochains trimestres l'automobile continue de croître tout en approchant progressivement le seuil de rentabilité, je pense que le marché finira par reposer la question : Xiaomi doit-elle encore être évaluée comme une entreprise de téléphones, ou doit-elle être revalorisée comme un écosystème « téléphone + automobile + IA » ?
Bien que ce rapport financier à court terme ne soit pas particulièrement brillant, cette deuxième courbe de croissance automobile a renforcé ma confiance dans l'investissement, cette fois $XIAOMI les résultats sont plutôt bons Le prix de FIL atteint un nouveau plus bas, la puissance de calcul aussi ! La puissance de calcul est la seule mesure d'espoir ! #filecoin ipfs #ipfs fil #fil $FIL Que ce soit pour le stockage froid ou chaud, que ce soit le stockage gratuit comme les subventions de récompense de bloc ou la validation de données DC, ou le stockage payant comme l'écosystème FOC ou tout autre produit payant, tout est stocké ou sauvegardé sur la chaîne filecoin, nécessitant un emballage de puissance de calcul, qui se reflète dans la puissance de calcul du réseau principal filecoin, visible sur l'explorateur de blocs avec ses augmentations et diminutions. Par conséquent, la seule norme centrale pour mesurer si filecoin a de l'espoir est l'augmentation ou la diminution de la puissance de calcul du réseau principal filecoin ! Toute autre opinion ou base de jugement qui tente de tromper ou de se voiler la face est une inversion des priorités, une auto-illusion ! Par exemple : le prétendu virage de filecoin, le stockage payant comme avenir, la couche de stockage AI comme avenir... tout cela repose sur la demande sous-jacente de stockage emballé par la puissance de calcul, ce qui ne changera pas, donc toutes les formes d'écosystème sont du stockage par puissance de calcul, et cela se reflète dans l'explorateur de blocs filecoin. Si on ne comprend même pas cela, c'est soit un problème de niveau de compréhension, soit un problème de moralité. Soit stupide, soit malveillant ! Beaucoup de gens, moi y compris, avaient en fait une mauvaise compréhension auparavant, c'est-à-dire « stupide ». Puis... on a vu clair... voir l'explication ci-dessous : (Bien sûr, si la puissance de calcul commence à augmenter et continue d'augmenter, cela signifie que l'écosystème s'améliore, que des fonds entrent, donc il y a de l'espoir, sinon, il n'y en a pas ! Regardez l'explorateur de blocs 📈 Le rendement des obligations américaines à 30 ans a grimpé à 5,31 %, un plus haut depuis 2007. L'ancre de la valorisation des actifs mondiaux est de nouveau poussée à la hausse.
🔥 Trois raisons se combinent : le gouvernement américain emprunte massivement, avec un déficit budgétaire annuel proche de 2 000 milliards qui continue d'augmenter l'offre de dette publique. Les géants de l'AI se disputent aussi l'argent, cette année les entreprises technologiques ont déjà émis pour 192 milliards de dollars de dette, soit 1,5 fois le total de l'année dernière. Les tensions géopolitiques aggravent la situation, le Brent a atteint 90,87 dollars, et les anticipations d'inflation ne baissent pas.
La Fed est prise au piège. Avec une inflation au-dessus de 3 % et un marché de l'emploi déjà en difficulté, elle est dans une impasse. Le marché augmente les taux lui-même, le rendement des obligations longues en est la preuve.
⚠️ Qu'est-ce que cela signifie pour le monde des cryptos ? Un rendement sans risque de 5,3 % est là, BTC ne génère pas d'intérêts, ce qui le place naturellement en position défavorable. Le plafond de valorisation des actifs risqués est abaissé. Il y a de fortes chances que la volatilité continue avant septembre.
👇 Pensez-vous que le rendement des obligations américaines continuera de monter ? Discutons-en dans les commentaires.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Le rendement du titre du Trésor américain à 30 ans a atteint 5,31 % cette semaine, le niveau le plus élevé depuis 2007. Depuis près de deux décennies, l’obligation longue est le point de référence mondial pour le « sans risque » — l’actif auquel chaque autre investissement est évalué. Ce point de référence est maintenant en train d’être réévalué en temps réel, et les raisons s’empilent les unes sur les autres. Pourquoi la longue liaison se défait-elle : trois forces causent la majeure partie des dégâts. Le gouvernement américain émet un volume énorme de dette pour financer une dette persistante$BTC vient de revenir à 64 000, le taux de financement a d'abord atteint un sommet en 20 mois
Le 14 août, il a grimpé à 0,022, un analyste de CryptoQuant a déclaré que « le sentiment sur le marché des dérivés est positif, la plupart des traders sont en position longue », les haussiers augmentent leur effet de levier de manière frénétique
Mais le prix ?
Il oscille autour de 64 000, a frappé 65 000 six fois sans passer. L'effet de levier s'accumule, le prix ne bouge pas
Le volume des contrats à terme sur Binance est déjà près de 8 fois celui du spot, un record historique. L'indice de piège de volatilité de Glassnode est monté à 91 (sur 100), un sommet en trois ans et demi. Cette scène me rappelle trop — au creux du marché baissier de 2022, la volatilité était aussi comprimée à l'extrême, l'effet de levier s'accumulait à nouveau, les haussiers augmentaient leurs positions de manière folle, puis les baissiers ont été emportés d'un coup
Mais cette fois c'est différent — la demande spot ne suit pas
La prime Coinbase est négative depuis plus de 90 jours, la semaine dernière, les ETF ont enregistré une sortie nette de 390 millions. Santiment montre que 28 000 BTC sont retournés sur les exchanges en trois semaines. Les achats sont sur les contrats à terme, les ventes sur le spot
Effet de levier élevé + faible volatilité + spot faible — un changement de tendance ne sera pas un petit mouvement
Je ne vais pas poursuivre les longs à 64 000, soit il y a une cassure avec volume au-dessus de 65 000 pour confirmer la tendance, soit j'attends un repli sous 62 000 pour envisager d'acheter
Qui gagnera, je ne sais pas, mais l'ampleur de cette liquidation ne sera pas petiteBTC TIENDAIT À 64K — LA PRESSION MACRO ÉPROUVE LES ACHETEURS
$BTC se négocie autour de 64 203 $, restant au-dessus de 64K, mais l'élan haussier ralentit. Le Brent a dépassé les 90 $, tandis que la hausse des rendements du Trésor exerce une pression sur les actions et l'appétit global pour le risque.
Signal caché : les flux entrants des ETF Bitcoin continuent de soutenir, mais si les prix du pétrole et les rendements obligataires continuent d'augmenter, 64K $ pourrait devenir un niveau défensif clé pour Bitcoin.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
L'or a encore fait quelque chose d'inhabituel.
Le 17 août, il a directement franchi les 4420, aujourd'hui il se maintient au-dessus de 4430, l'argent a également suivi la hausse.
Quel rapport avec nous ?
L'or et le BTC partagent une logique sous-jacente — lorsque le marché commence à s'inquiéter du crédit du dollar, l'attrait des actifs non souverains augmente. L'or a déjà intégré cette logique dans sa valorisation, et le BTC, en tant qu'actif non souverain sous forme numérique, ne changera pas de direction à moyen et long terme.
Mais à court terme, le BTC n'a pas suivi la hausse car il digère encore ses propres problèmes — la loi CLARITY n'a pas été adoptée, la liquidité se resserre, les mineurs vendent. Les bonnes nouvelles macroéconomiques doivent franchir plusieurs obstacles.
Le fait que l'or continue de se renforcer malgré les rendements élevés des bons du Trésor américain montre que le marché redéfinit les frontières des « actifs sûrs ». Pour ceux qui détiennent du BTC sur le long terme, ce signal vaut plus que n'importe quelle chandelle.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC $SNDK BTC와 알트코인의 상대 강도가 갈라지는 국면, 시장은 빈손이 아니라 선택적 자본 배분으로 전환 중이다 과연 지금의 가격 움직임은 광범위한 상승의 전주곡인가, 아니면 특정 종목에만 한정된 순환 장세의 연장인가? 원문에서 확인되는 핵심 사실은 다음과 같다. SNDK는 하락 후 안정을 찾아 더 높은 통합 범위를 형성했고, MU는 심리적 저항선인 1000 부근에서 상승이 둔화된 뒤 1020~1080 구간이 연속성 확인의 분기점이 되고 있다. OKB는 109에서 103까지 하락한 뒤 다시 관심 구간에 진입했다. SHIB, ZEC, BCH, PEPE, TRUMP 등 기존 알트코인들이 재조명받는 동시에 GPS, ALLO, AEON 같은 모멘텀 종목으로 유동성이 집중되는 분산 패턴이 관찰된다. 반면 LAB의 급락 이후 BEAT, BICO, APR, H, CAP 같은 신규 테마 종목은 양방향 변동성이 확대될 수 있는 위험 구간으로 분류된다. 이번 장세의 구조적 특징은 세 가지로 압축된다. 첫째, Course entre actifs numériques et régulation : le projet lié à Trump, WLF, autorisé à établir une banque fiduciaire nationale, le paysage de la garde des stablecoins change
Le 14 août 2026, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) des États-Unis a annoncé une décision marquante : l'approbation conditionnelle de la création par World Liberty Trust d'une banque fiduciaire nationale. Cette société n'est pas une institution financière ordinaire, elle est soutenue par le projet de finance décentralisée étroitement lié à la famille Trump, World Liberty Financial, abrégé en WLF. Cette approbation signifie que l'émission, le rachat et la gestion des réserves du stablecoin USD1, émis par WLF, seront officiellement intégrés dans le cadre réglementaire fédéral des banques fiduciaires, sous le contrôle direct du projet.
Il est important de noter que cette approbation est « conditionnelle initiale » et non définitive. Les documents réglementaires indiquent que le demandeur doit d'abord lever au moins 20 millions de dollars de capital de premier rang, dont la moitié doit être en actifs liquides. Par ailleurs, la banque sera enregistrée en Floride, positionnée comme une banque fiduciaire nationale sans assurance des dépôts, destinée principalement à une clientèle institutionnelle, et non une banque de détail pour les particuliers. Ce n'est qu'après une révision finale que la banque pourra réellement commencer ses activités.
Cette disposition a pour effet direct de remplacer BitGo Bank & Trust, qui gérait auparavant les activités liées à USD1. Les fonctions de gestion des réserves, auparavant dispersées à travers différents maillons de la garde, seront désormais centralisées sous un cadre réglementaire fédéral unique. Pour les investisseurs institutionnels, cette méthode réduit le nombre de... $SNDK a rapidement chuté vers 1691 $ après avoir atteint 1828 $, la longue ombre supérieure laissée par le short squeeze en zone haute pousse le marché vers un nouveau point de jeu.
Le volume de liquidation en une journée a dépassé 21,14 millions de dollars, mais l'avantage de levier des positions short liquidées est passé brutalement d'environ 12 fois sur le court terme à 1,49 fois, la dynamique de hausse due au short squeeze unilatéral ralentit nettement.
Un accord d'approvisionnement à long terme de 93,9 milliards de dollars et une marge de 16,5 milliards de dollars fournissent une base solide pour la performance à moyen et long terme, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans, remonté à 5,31 %, limite à un niveau macroéconomique le potentiel d'expansion des valorisations.
Les bonnes nouvelles industrielles issues des positions longues redéfinissent la référence de prix à court terme, mais la hausse du taux sans risque à long terme et la volonté de réaliser des profits en zone haute entrent en collision, provoquant directement une divergence sur le marché face à la résistance à la hausse.
Si les acheteurs parviennent à soutenir les volumes échangés au-dessus de 1700 $ et à relancer la hausse, le marché entamera une seconde tentative sur les niveaux de résistance supérieurs ; une cassure en dessous de la plateforme de départ de la hausse intrajournalière signifierait l'échec de cette trajectoire.
Si la pression des taux macroéconomiques freine l'entrée de nouveaux capitaux, les positions à effet de levier acheteuses pourraient subir des stops groupés autour de 1690 $, ce qui pourrait entraîner un repli plus profond vers des zones de support de valorisation ; une contraction rapide des positions short limiterait alors la marge de baisse.
Lorsque le taux de financement des contrats et le spread spot reviendront dans une zone neutre, la logique de vente à découvert basée sur l'épuisement de la dynamique du short squeeze sera invalidée.
La variable la plus critique dans les prochaines 24 heures sera la capacité à établir une plateforme stable d'échanges spot entre 1690 $ et 1700 $.
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #高盛称美联储9月加息可能性非常低$BTC L'argent intelligent commence à montrer une structure de vente à découvert plus claire.
Un portefeuille de swing trading persistant détient environ 192k USD en positions courtes sur BTC, ainsi qu'environ 152k USD en positions courtes sur $ETH ; le rendement combiné sur les 30 derniers jours est d'environ 80k USD, sans couverture spot ni ordres en attente.
Un autre portefeuille listé détient toujours environ 231k USD en positions courtes sur BTC, mais est en train de couvrir, donc il sert seulement de confirmation secondaire.
Dernièrement, sortie en direct de $SKHX, établissement d'une position courte de -0,35x sur $BTC.« Sortie des stablecoins et pouvoir d'achat on-chain : Où est la « vraie monnaie » de $BTC ? »
Beaucoup se concentrent sur les entrées et sorties des ETF, mais négligent le pouvoir d'achat le plus fondamental du marché crypto — les stablecoins. Les données on-chain récentes montrent une légère baisse du solde total de USDT et USDC sur les exchanges, avec un ralentissement de la croissance de la capitalisation globale des stablecoins. Cela signifie que la vitesse d'entrée des nouveaux fonds ne suit pas la consommation des produits dérivés et du spot.
Les stablecoins représentent le pouvoir d'achat marginal. Une entrée sur les exchanges indique des fonds prêts à acheter ; une sortie peut signifier une sortie du marché ou un transfert vers des comptes générant des intérêts. Actuellement, on penche plutôt vers cette dernière option — dans un environnement de taux élevés, les détenteurs préfèrent placer leurs fonds sur des comptes rémunérés plutôt que de les laisser inactifs en attendant un rebond.
Cela implique qu'il pourrait manquer d'achats explosifs à court terme, rendant difficile pour $BTC de sortir rapidement de sa fourchette actuelle. Mais la baisse simultanée du solde de bitcoins sur les exchanges, avec des détenteurs à long terme transférant leurs BTC vers des cold wallets, montre que les fonds existants ne paniquent pas. La véritable opportunité viendra d'une nouvelle expansion de la capitalisation totale des stablecoins. Plutôt que de deviner chaque jour les flux nets des ETF, il vaut mieux observer les données de minting de Tether et Circle — c'est là que se trouve le véritable « arsenal ».$KII a terminé le TGE et est listé sur le marché spot, son principal défi étant de savoir si le mécanisme de mise en correspondance RFQ on-chain peut fournir une profondeur durable et une liquidité stable des monnaies fiduciaires latino-américaines dans un environnement à forte volatilité.
Actuellement, la liquidité des transactions $KII dépend principalement de l'échange initial des jetons sur les marchés spot centralisés secondaires, la profondeur des cotations du module forex on-chain pour les monnaies locales telles que COP, BRL et MXN n'ayant pas encore généré de flux de capitaux auto-entretenus. Les cotations RFQ institutionnelles dépendent de l'efficacité de l'utilisation du capital des teneurs de marché, qui peuvent faire face à un élargissement des écarts acheteur-vendeur et à une baisse de la volonté d'exécution en cas d'aggravation de la volatilité des taux de change, ce qui entraîne une compression de la liquidité.
Les variables clés pour la taille des capitaux mobilisés sont successivement la sédimentation des ordres à cours limité des cotateurs institutionnels sur le terminal RFQ, le taux de rétention des fonds dans le coffre de rendement pour les stablecoins et les actifs RWA, ainsi que le nombre réel d'opérations de change dans les scénarios transfrontaliers de paiement et de réception. L'attention des desks de trading s'est déplacée de la distribution initiale des jetons à la croissance moyenne quotidienne en glissement des volumes de règlement forex on-chain.
Le scénario haussier nécessite une augmentation continue du volume moyen quotidien d'échanges entre les monnaies fiduciaires locales latino-américaines et les stablecoins, tout en attirant des capitaux à long terme dans le coffre de rendement. Si les cotateurs institutionnels maintiennent une faible latence et des spreads serrés dans le réseau de cotation, les revenus des teneurs de marché renforceront les pools de liquidité on-chain, soutenant ainsi les flux de capitaux vers le marché spot.
Le scénario baissier se produit lorsque les taux de change des monnaies fiduciaires locales latino-américaines connaissent une forte volatilité, poussant les teneurs de marché à réduire les montants des ordres RFQ en raison de coûts de couverture trop élevés. Si les fonds on-chain ne parviennent pas à se déposer dans le coffre de rendement, le jeton fera face à une pression de vente unilatérale due à la liquidation canalisée, comprimant ainsi les revenus des frais de transaction on-chain.
Le signal indiquant l'échec de cette hypothèse est une augmentation du volume des échanges forex on-chain accompagnée d'une baisse continue de la taille des positions dans le coffre de rendement, ce qui signifie que les fonds utilisent le réseau uniquement comme un canal de liquidation temporaire et non comme un point de règlement final. Lorsque les teneurs de marché se retirent, entraînant une augmentation du taux d'échec de la mise en correspondance RFQ, le marché revalorisera l'actif comme un actif Layer1 ordinaire.
Au cours des 7 prochains jours, il sera crucial d'observer les variations de la profondeur des ordres d'achat sur les paires spot $KII, ainsi que le taux de réussite effectif du mécanisme RFQ on-chain lorsque la liquidité des monnaies fiduciaires présente une prime.
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87%Compte public en direct : 0x000b8acb515609c0a4a407915497cf3827395777 Capital initial : 1 000 U Instant de la séance : 18-08-2026 16:00 UTC+8 Dernière position Le compte courant des capitaux propres est d’environ 975,4 USD, la rotation des positions a été terminée : • $XMR position longue autour de 739,9 USD, objectif 0,75x • $MSFT position longue autour de 439,6 USD, objectif 0,45x • $ Les positions courtes en BTC sont d’environ 341,4 USD, cible -0,35x, exposition totale réelle d’environ 1,56k USD, exposition totale d’environ 1,56x, exposition longue nette d’environ 0,86x. L’erreur de suivi de la cible est d’environ 0,009, et le compte n’a pas d’ordres ouverts. Records de rééquilibrage des positions : Comparé au tour précédent, ce tour est sorti d’environ 384,3 USD de positions longues $SKHX et a établi environ 341,4 USD de positions courtes $BTC. $XMR continue de maintenir 0,75x et 0,45x avec $MSFT. Stratégie de rééquilibrage : Un portefeuille swing classé à longue performance détient actuellement environ 192k USD en positions $BTC positions courtes et environ 152k USD en positions $ETH short. Elle ne dispose d’aucune couverture visible ni d’ordres en attente, ce qui entraîne un rendement mensuel du portefeuille fenêtre d’environ 80 000 USD, conforme à ses sources historiques de bénéfices. L’autre est en routeBitcoin se négocie près de 64 200 $ tandis que le rendement des bons du Trésor à 30 ans vient d'atteindre 5,31 %, son plus haut niveau depuis 2007. L'« actif refuge » de référence mondial est fortement vendu — emprunts gouvernementaux importants, inflation persistante, et maintenant le Japon, le Royaume-Uni et la Chine réduisent tous leurs avoirs en bons du Trésor en juin.
Les données de Goldman Sachs montrent une émission mondiale d'obligations en baisse de 16 % d'une semaine sur l'autre, signe que le capital fait une pause plutôt que de s'engager ailleurs. Cette pause est révélatrice : lorsque le refuge traditionnel cesse de paraître sûr, la recherche d'une alternative pour stocker la valeur s'intensifie — et l'argument de l'offre fixe de Bitcoin a toujours été conçu pour ce genre de moment.
Rien ne s'est encore déclenché. Bitcoin n'a pas encore profité de ce stress obligataire, et il se peut que ce ne soit pas immédiat. Mais plus la fissure du crédit s'élargit, plus le cas du « or numérique » pour BTC a de la place pour se renforcer.
$BTC $ETH
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals Si je devais choisir une crypto maintenant, je classerais en fait l'ordre ainsi : secteur > capitaux > jetons.
Avant, quand je jouais avec des cryptos à faible capitalisation, j'étais plus facilement attiré par celles qui "montaient vite", voyant un volume soudainement augmenter, ou des discussions dans le groupe, je voulais foncer. Après avoir joué avec ORDI, et vécu des marchés Meme comme TRUMP, je pense de plus en plus que : les capitaux peuvent faire grimper un token sans valeur dix fois en peu de temps, mais il est très difficile de maintenir une prise en charge continue d'un actif sans narration.
Donc maintenant, la première étape est de regarder le secteur.
Par exemple, à l'époque où les inscriptions étaient en vogue, ORDI était l'un des tokens les plus reconnaissables dans l'écosystème $BTC ; le cycle TRUMP combinait Meme + événements politiques + trafic mondial. Les grosses tendances sur les petites capitalisations n'arrivent souvent pas parce que le token s'améliore soudainement, mais parce que tout le secteur attire une nouvelle attention et des capitaux.
Une fois le secteur défini, je vérifie si les capitaux sont vraiment entrés : le volume des transactions augmente-t-il continuellement, y a-t-il de l'activité on-chain, la hausse est-elle tirée par seulement quelques adresses.
Enfin, je regarde la distribution des jetons. Si elle est trop concentrée ou si la pression de déblocage est très forte, même la meilleure histoire me rendrait prudent.
Donc maintenant, je porte une attention particulière à l'espace de développement futur du secteur quand je choisis une petite crypto. Si elle monte vraiment dix fois, pourquoi la prochaine vague d'acheteurs viendrait-elle ? S'il n'y a pas de secteur d'avenir, je préfère passer mon tour.
#交易之声：你的经验值得被听到 Parmi les 25 actions américaines les plus liquides des 5 derniers jours, 5 sont directement liées à la crypto — Strategy, BitMine, Robinhood, Coinbase, Circle. 5 sur 25, soit exactement 20%. Cela signifie que dans les actions américaines à forte liquidité, une sur cinq est une infrastructure crypto. Ce n'est plus une question de savoir si BTC ou ETH est plus performant.
En analysant de plus près : Coinbase cible les institutions, Robinhood est l'entrée pour les particuliers, Circle gère la couche stablecoin, Strategy est le trésor BTC, BitMine est le trésor ETH. Sur ces 5, 3 sont des flux de trésorerie liés aux transactions/paiements, 2 sont des bilans, la structure financière crypto est essentiellement là.
Aujourd'hui, la compétition entre $BTC et $ETH se joue sur des terrains complètement différents. BTC s'appuie sur les ETF, la garde, l'OTC, le trésor, et devient de plus en plus un actif de réserve ; ETH s'appuie sur L2, RWA, DeFi, stablecoins, paiements, et devient de plus en plus un réseau de règlement. L'un vise la position d'« or numérique », l'autre celle de réseau de règlement et d'émission d'actifs sur chaîne.
Le fait que 20 % des actifs à forte liquidité soient concentrés ici montre que la liquidité de Wall Street n'est pas attirée par le prix des cryptos, mais par les frais, les écarts, le volume de règlement et la taille de la garde. La prochaine compétition ne sera pas sur le prix unitaire, mais sur la solidité des infrastructures financières et la robustesse des flux de trésorerie. Ne regardez pas seulement les graphiques, le volume de transactions de ces actions est un indicateur avancé.
Ceci est une simple observation personnelle du marché, ne constitue pas un conseil en investissement $BTC
Actuellement, j'ai presque constitué une position à 50%, en gardant 50% soit pour attendre un creux, soit pour suivre après confirmation du marché haussier. Les raisons principales sont les suivantes :
1. Même s'il y a vraiment un creux, la différence avec un BTC à 6w est déjà très faible. Pour une position à long terme, un gain de 10%-20% est bien inférieur au risque de manquer le train ;
2. Ma stratégie d'investissement et de recherche me pousse à investir davantage dans des altcoins forts. Après cette demi-année d'observation, il est clair que certains altcoins puissants montrent déjà des signes de retournement à la hausse. Ou même si le BTC baisse, ils ne suivent pas forcément ;
3. Le consensus que tout le monde attend une baisse est trop fort, j'ai toujours l'impression que le marché va faire le contraire ; récemment, les institutions ont aussi commencé à renforcer leurs positions ; les données des ETF ont aussi commencé à s'inverser ; plusieurs anciens vendeurs à découvert ont changé de position ; les guerres, les krachs boursiers, etc., ne suivent plus vraiment la baisse.
4. Beaucoup attendent encore un cygne noir similaire à FTX. Mais en fait, la déleveraging d'octobre + les FUD récents sur Strategy et STRC, ainsi que la vente de tokens par Strategy elle-même, ont déjà en partie eu un effet de cygne noir.
Donc, à moins de vouloir attendre le creux pour entrer en contrat, rester à l'écart maintenant présente vraiment un risque supérieur au rendement. Pourquoi $SNDK devait-il absolument baisser la nuit dernière ?
Je n'ai pas eu le temps d'analyser avant d'ouvrir une position en urgence hier soir, cet article explique cela a posteriori.
D'une part, le taux de prêt sur actions de $SNDK est de 0,43 %, ce qui est le taux le plus élevé des 3 derniers mois. Au moment d'ouvrir la position hier soir, le marché n'était pas encore fermé, et à la clôture, le taux était toujours de 0,43 %.
Cela montre que la demande de prêt de $SNDK pour la vente à découvert sur le marché américain n'est pas faible.
D'autre part, la ligne bleue ci-dessous représente la quantité de $SNDK prêtée. Le taux de prêt augmente, mais la quantité prêtée diminue.
Sur le marché américain, la partie qui prête peut rappeler ou vendre les actions prêtées à tout moment. Le rappel peut prendre quelques jours de bourse, mais la vente est presque équivalente à ne pas avoir prêté les actions, car elle peut se faire au prix du marché ou via des ordres à cours limité.
Pourtant, malgré cela, la quantité de $SNDK disponible à la location diminue. Cela signifie que les détenteurs de $SNDK en spot vendent probablement aussi leurs actions, et qu'il n'y a pas beaucoup de $SNDK à prêter.
Ainsi, les vendeurs à découvert empruntent $SNDK pour vendre, ce qui fait monter le taux de prêt. En même temps, les détenteurs de $SNDK en spot réduisent probablement leurs positions. C'est pourquoi $SNDK devait absolument baisser hier soir. $SNDK Le pari CORE d'un ouvrier d'usine : un salaire de 6800 yuans, 200 000 jetons bloqués, et un pari audacieux pour se relever
Hier, l'usine a versé le salaire, 6800 yuans nets en main.
Les travailleurs savent bien que chaque centime est le fruit de 12 heures d'efforts à la chaîne. Après avoir déduit l'argent pour les cigarettes, les repas entre collègues, et les petites dépenses quotidiennes, il ne reste pas beaucoup d'économies. Grâce au fait que l'usine fournit repas et logement, j'ai réussi à économiser 800 dollars, avec lesquels j'ai acheté 26 000 CORE via C2C, tous mis en staking sur la blockchain, devenant ainsi des jetons immobilisés.
Je me suis fixé une règle : à partir de maintenant, chaque mois à la paie, je m'engage à investir 800 dollars en CORE.
Mes collègues et des inconnus en ligne ne comprennent pas, et les moqueries fusent. Le marché continue de baisser, la tendance de la crypto est faible, beaucoup sont déjà sortis, ils se moquent de moi en disant que j'achète bêtement, que je me fais avoir, que c'est une perte de temps.
Seul moi connais ma situation : j'ai investi massivement 200 000 CORE à un prix élevé, je suis profondément bloqué, habitué à la perte latente. Puisque je suis déjà coincé, autant ne pas vendre à perte. Plutôt que de vendre mes jetons durement gagnés en pleurant, je préfère investir régulièrement pour lisser le coût, accumuler lentement, attendre un retournement de cycle, et tenter une chance de me relever comme un homme ordinaire.
Parfois, je me sens aussi blessé.
Je partage simplement ma position et mes pensées sincères, mais les commentaires sont pleins de doutes, m'accusant de faire du lavage de cerveau, d'inciter les autres à entrer sur le marché. Pourtant, je suis moi-même une victime bloquée à un prix élevé, anxieux, insomniaque, subissant une énorme perte latente. Je n'ai jamais encouragé personne à acheter au plus haut, je me contente de documenter ma persévérance, mais je reçois en retour sarcasmes et moqueries, ce qui est décourageant.
Beaucoup rejettent CORE sans prendre le temps de comprendre son récit fondamental. En tant qu'infrastructure clé du secteur BTCFi, il hérite du système de sécurité de Bitcoin tout en étant compatible avec EVM. SatPay est sur le point d'être lancé, le mécanisme de rachat et de destruction continue de fonctionner, les institutions et les baleines accumulent discrètement à bas prix. Le marché est actuellement en consolidation prolongée, ressemblant plus à un nettoyage brutal pour éliminer les jetons flottants des plus faibles, préparant la prochaine phase haussière.
Je n'ai pas de réseau, pas de raccourci, je travaille jour après jour à l'atelier, les mains couvertes de callosités. CORE est presque ma seule chance de tenter ma chance.
Les autres me conseillent de couper mes pertes et de partir, l'opinion publique en ligne est pessimiste, ils espèrent que je lâche mes jetons à bas prix. Mais je sais que si je vends à perte, toutes mes pertes passées, ma persévérance, et l'argent durement gagné investi chaque mois seront vraiment perdus.
Je ne poursuis pas les fluctuations à court terme, je me coupe du bruit extérieur.
Il est déjà difficile pour une personne ordinaire de s'en sortir, puisque je suis dans le jeu, je choisis de me battre jusqu'au bout.
Investissement régulier à bas prix, staking verrouillé, accumulation silencieuse, attendre que la fleur s'épanouisse.
Parier une fois, en espérant que toutes les nuits blanches et la sueur versée seront un jour récompensées avec intérêts, pour sortir définitivement du cycle de la chaîne de montage.
⚠️ Avertissement de risque : partage d'expérience personnelle uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement
$CORE #BTCFi$BTC volume nul, une percée imminente ?
Le week-end dernier, le marché des transactions de Bitcoin a connu une scène rare — un volume de transactions presque nul pendant une heure entière. Cette liquidité extrêmement faible reflète le refroidissement de l'enthousiasme des participants du marché.
Une faible volatilité est souvent accompagnée d'un retournement. Sean Farrell, responsable de la stratégie chez Fundstrat Global Advisors, a souligné que la volatilité sur 30 jours de Bitcoin est tombée à un niveau historiquement bas. En revoyant les 8 phases similaires passées, avec un prix actuel de 64 000 $, deux scénarios sont clairs : une hausse de 30 % pourrait atteindre 83 000 $, tandis qu'une baisse de 30 % toucherait 45 000 $.
Mon jugement est plus prudent. Dans le contexte actuel, une percée à la hausse manque de soutien solide, et la possibilité d'une baisse vers un creux est plus grande. Le léger rebond d'environ 10 jours que nous observons est très probablement un rattrapage des positions courtes et une correction à court terme, plutôt qu'un renversement de tendance. Une fois l'élan du rebond épuisé, une nouvelle phase baissière pourrait s'ouvrir entre septembre et octobre, avec 45 000 $ comme niveau cible à surveiller.
L'épuisement de la liquidité ce week-end n'est pas un hasard. L'absence d'achats hors heures de trading indique un manque de nouveaux fonds entrants sur le marché. Dans ce vide sans contrepartie, le prix est plus susceptible d'être attiré vers le bas par la gravité pour retrouver un équilibre.
Bien sûr, le marché n'est jamais dépourvu de divergences. Certains pensent que 57 000 $ ou 53 000 $ formeront un support efficace, tandis que d'autres parient sur un rebond à partir d'octobre. Mais l'histoire montre que, après une période de faible volatilité, la probabilité d'une hausse ou d'une baisse est équivalente, le risque n'étant pas biaisé d'un côté ou de l'autre.
Les deux prochains mois détermineront si la cassure se fera à la hausse ou si le creux sera recherché à la baisse. La réponse pourrait bien se cacher dans l'évolution du volume des transactions des prochaines semaines.
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $ETH $GPS $BTC oscille autour de 64 000 $, $ETH autour de 1 900 $ : ce n’est pas que les deux n’ont pas de mouvement, c’est que deux types de capitaux attendent la même réponse
En regardant $BTC et $ETH maintenant, on peut facilement avoir l’illusion que les deux cryptos n’ont pas de direction. $BTC fluctue entre 63 000 $ et 64 000 $, $ETH est aussi tiraillé autour de 1 900 $, la hausse n’est pas franche, la baisse n’est pas totalement incontrôlée. Beaucoup de traders à court terme trouvent ce marché ennuyeux, mais moi, je pense que c’est dans ce genre de marché qu’on voit vraiment ce qui préoccupe les capitaux.
Le marché n’attend pas un catalyseur ponctuel dans la crypto, mais comment la Fed va valoriser les actifs à risque. La semaine du 18 août, le compte-rendu de réunion et Jackson Hole sont à venir, les rendements des bons du Trésor restent élevés, la géopolitique et le prix du pétrole ne sont pas vraiment favorables. Tant que les taux restent hauts, les institutions restent prudentes. Elles se demandent en achetant $BTC : pourquoi prendre un tel risque de volatilité alors que le cash et les obligations à court terme rapportent encore ? En achetant $ETH, elles se demandent : après déduction des frais, le rendement du staking est-il vraiment plus attractif que les bons du Trésor ?
C’est la pression commune à BTC et ETH : le macro ne donne pas de feu vert clair. Mais le jugement est différent. $BTC ressemble plus à un actif macro, le marché regarde le dollar, le déficit, les bons du Trésor, les ETF et les réserves non souveraines. Tant qu’il tient autour de 63 000 $, cela montre qu’il y a encore des portefeuilles prêts à acheter. $ETH ressemble plus à un actif financier on-chain, le marché regarde le staking, la DeFi, les stablecoins, les RWA, les L2 et l’activité des applications. Il ne suffit pas qu’il tienne à 1 900 $, il doit aussi prouver qu’il peut suivre une logique de capitaux indépendante.
On ne peut donc pas résumer les deux cryptos par un simple « marché crypto en range ». Le range de BTC peut être un échange dans un contexte de mauvaises nouvelles ; celui d’ETH peut être une attente d’une nouvelle valorisation des applications et des rendements. Le premier regarde la reprise, le second la percée. Tant que les mauvaises nouvelles ne font pas chuter BTC, la confiance se répare lentement ; si les bonnes nouvelles ne font pas monter ETH, le marché continuera à douter de la reprise de la finance on-chain.
La prochaine étape clé reste la Fed. Si le compte-rendu et Jackson Hole sont modérés, BTC pourrait d’abord profiter du retour du risque et des ETF, ETH pourrait être plus résilient grâce à une amélioration des rendements. Si la Fed reste dure, BTC peut encore résister grâce à son récit d’or numérique, ETH sera plus facilement pénalisé par les taux élevés.
Ce n’est pas qu’il n’y a pas de mouvement, c’est que les capitaux attendent une réponse. BTC attend un assouplissement macro, ETH attend une amélioration des rendements et des données on-chain. Les deux cryptos attendent la Fed, mais une fois la réponse connue, celui qui rebondira le plus loin sera la vraie divergence. Xiaomi’s Q2 earnings are coming into focus, and this report could reveal much more than just smartphone sales. The market is reportedly looking for revenue around ¥117.85 billion, versus ¥99.1 billion last quarter. That puts the bar relatively high. But for me, the biggest question isn’t how many phones Xiaomi sold. It’s whether Xiaomi’s automotive business is moving toward sustainable profitability. 1. Auto Business: The Biggest Catalyst Xiaomi delivered 81,302 vehicles in Q2 last year, while lLe capital coréen va-t-il encore se faire récolter ???
Récemment, les actions de stockage américaines ont connu de fortes fluctuations, entraînant une chute rapide de $SNDK, de nombreux petits investisseurs coréens ayant acheté à un prix élevé se retrouvant piégés. Historiquement, lors de l'effondrement de LUNA et de l'éclatement de la bulle de la prime coréenne, les petits investisseurs coréens sont souvent entrés massivement sur le marché au sommet, pour finalement se faire récolter.
Mais on ne peut pas affirmer directement qu'ils vont forcément se faire récolter maintenant. Si la narration sur la pénurie de stockage continue de se renforcer, que les actions américaines reprennent de la vigueur et que les capitaux affluent à nouveau, il y aura une chance de rebond ; en revanche, si la logique spéculative autour du stockage s'estompe, les capitaux à effet de levier coréens massés à un niveau élevé risquent facilement de déclencher des stops groupés, provoquant une nouvelle vague de panique.
Les petits investisseurs coréens sont toujours guidés par leurs émotions, suivent rapidement la tendance, mais entrent souvent en retard sur le marché. Leurs mouvements ne peuvent être considérés que comme un indicateur du sentiment du marché, et non comme une base directe pour juger la hausse ou la baisse.
Cet article est uniquement une revue de marché et ne constitue aucun conseil en investissement. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高
Le rendement des obligations américaines à 30 ans a brièvement atteint 5,33 %, tandis que celui à 10 ans s'est situé autour de 4,72 %. Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est que les capitaux à long terme mondiaux sont en train d'être revalorisés.
En 2007, lorsque les taux longs des obligations américaines étaient élevés, le marché sous-estimait la vulnérabilité du secteur immobilier et du système financier ; aujourd'hui, les sources de risque sont différentes, la pression venant principalement de l'élargissement du déficit budgétaire américain, de l'augmentation de l'offre de dette publique, de la hausse des prix du pétrole qui alimente les anticipations d'inflation, ainsi que des énormes besoins de financement liés aux infrastructures AI. Le gouvernement et les géants de la technologie empruntent simultanément, ce qui pousse naturellement les capitaux à exiger des rendements plus élevés.
Cette vente massive s'est également étendue au Japon et à l'Europe. Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a atteint son plus haut niveau en près de 30 ans, indiquant que l'ère des capitaux bon marché est en train de reculer à l'échelle mondiale.
Si les rendements des obligations à long terme restent élevés, les impacts se propageront par étapes : augmentation des charges d'intérêts pour le gouvernement américain, hausse des coûts de financement et d'expansion AI pour les entreprises, crédits immobiliers et à la consommation plus chers, ce qui finira par freiner la croissance économique et la valorisation des entreprises.
À court terme, les actions américaines, l'or et BTC pourraient tous subir de la volatilité. Le marché ne s'inquiète plus seulement de la prochaine déclaration de la Fed, mais s'interroge sur un problème à long terme : lorsque le plus grand emprunteur mondial continue d'accroître son financement, qui sera prêt à payer pour lui à un taux suffisamment bas ?
#美债 #宏观经济 #美股 #黄金 #BTCSi le marché rebondit discrètement, ce sur quoi nous devons vraiment nous concentrer, ce sont les changements subtils dans la structure des dérivés. Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi, même après que le BTC soit revenu à environ 64 000 $, l’enthousiasme de tout le monde n’était plus aussi fort qu’avant ? Ce matin, la capitalisation globale est revenue à 2,28 trillions, le BTC est resté stable à 64 400, l’ETH autour de 1 910, le SOL est revenu à 75,8, et le XRP a de nouveau touché 1 $. En surface, cela ressemble à un large rebond, mais j’ai le sentiment que ce rebond ressemble plus à une correction technique qu’à un renversement de tendance. Ce qui méritait vraiment l’attention hier soir, c’était la pression continue du Trésor américain pour la mise en œuvre des stablecoins dans le cadre du cadre du GENIUS Act. Ce signal est un véritable avantage pour le secteur des paiements et le récit des stablecoins, mais le marché n’a pas accordé beaucoup de prime. Cela montre que le capital est actuellement très limité dans la tarification des « actualités » et préfère attendre que les détails soient mis en œuvre. Du côté des ETH, Bitmine a acheté 9 926 ETH supplémentaires la semaine dernière, avec un total proche de 5,815 millions d’ETH, représentant environ 4,8 % de l’offre en circulation. La logique d’achat institutionnelle se poursuit, mais la réponse du prix reste modérée, indiquant que le marché a absorbé cette accumulation continue comme une « note de fond » et n’agit plus comme un stimulus unilatéral. BTC, en revanche, est discret et quelque peu subtil. Strategy n’a pas augmenté ses avoirs la semaine dernière, détenant 4,8 milliards de dollars en liquidités, comme s’il attendait une meilleure position. En d’autres termes, ce rebond concerne davantage le fait que le marché digestion le sentiment de survente que les grands fonds prennent l’initiative. Parmi les alties, LINK est relativement solide, avec des gains hebdomadairesLe 18 août, ce type a publié un ordre de vente aveuglant sur Hyperliquid : 40x de levier pour vendre 100 BTC, plus 25x de levier pour vendre 5 000 ETH. La valeur totale de la position a atteint 15,89 millions de dollars.
Ce n’est pas un accord — c’est pratiquement danser avec la Faucheuse.
Ouvrir une position courte de 40 fois près de 64 000 $ BTC signifie que le marché n’a besoin que de monter de 2,5 %, et ces 6 millions devront dire adieu au monde. À ce multiple, les personnes avec un cœur légèrement plus petit sont probablement déjà en soins intensifs. Mais ce qui est scandaleux, c’est qu’il a toujours un bénéfice flottant de 503 000 $.
Cela montre la grande confiance de LucasMeow dans les baisses de marché à court terme ; c’est le genre de chasseur qui se donne à fond dès qu’il y a visé.
Les scènes les plus palpitantes se déroulent au Polymarket. Habituellement, lorsqu’on a couvert des positions courtes, les gens achètent des options d’achat ou inversent pour acheter des positions au comptant, mais la façon de penser de ce type est assez inhabituelle :
* Il a investi 314 500 $, pariant que « Satoshi Nakamoto ne vendrait pas son Bitcoin. »
* Il a investi plus de 100 000 $, pariant que « le BTC ne tomberait pas en dessous de 15 000 à 45 000 $ ».
Traduisons cette logique : « Je suis baissier, mais je supplie que le marché ne s’effondrera pas comme un chien. » ”
C’est en réalité un dénuage de queue extrêmement astucieux. Il craint que si le marché connaît vraiment un « cygne noir » (comme Satoshi Nakamoto manifestant ou BTC qui s’effondre à zéro), son échangeLes réserves de Bitcoin deviennent opérationnelles La décision de Capital Riot Platforms de vendre 9 665 BTC au premier semestre 2026 met en lumière un changement important dans la gestion de leurs bilans par les mineurs de Bitcoin. L’entreprise aurait vendu à un prix moyen de 75 785 dollars, générant environ 732 millions de dollars en liquidité. Avec le Bitcoin désormais négocié autour des 64 000 $, le moment de ces ventes semble particulièrement significatif. Le point clé : Timing Riot n’a pas simplement vendu le Bitcoin. Il a vendu une grande partie de son hol#新手必看：这里有你需要的一切
Quel mode de marge choisir pour le grid trading sur contrats OKEx, cross margin ou isolated margin ? Un cas de liquidation vous donnera la réponse
Conclusion d'abord : pour le grid trading sur contrats, je n'utilise que l'isolé, jamais le cross. Même si l'isolé a ses pièges, ceux du cross sont bien plus profonds, au point d'enterrer tout votre compte.
Pourquoi ai-je autant peur du cross ? Je vais vous raconter une histoire vraie.
L'année dernière, un ami faisait du grid trading BTC sur OKEx, par souci de simplicité il a choisi le mode cross margin. Il avait 8000U sur son compte, avec un levier x3, et la grille était placée entre 58000 et 64000. Le marché oscillait dans cette fourchette, la grille fonctionnait bien, il gagnait quelques dizaines d'U par jour. Il trouvait ça facile, alors il a mis tout l'argent qu'il pouvait dans le compte contrats, en me disant que le cross margin était plus résistant à la liquidation.
Le problème est arrivé là. Puis BTC a soudainement plongé de 62000 à 57000 en une piqûre, puis est remonté instantanément. Vous savez ce qui se passe en mode cross margin ? La grille ne se liquidera pas à cause de cette piqûre, car le cross utilise tout le solde du compte comme marge, les 8000U tenaient le coup. Mais tenir une piqûre ne veut pas dire tenir une baisse prolongée. Le vrai danger est venu quand BTC a continué à baisser lentement jusqu'à 54000, en mode cross la grille perdait tout en continuant à augmenter les positions, le taux d'utilisation de la marge montait, le solde est passé de 8000U à 2000U sans liquidation. Il voyait qu'il restait de la marge, alors il n'osait pas couper ses pertes, pensant pouvoir récupérer. Finalement, quand BTC est tombé à 53000, le compte a été liquidé, les 8000U partis.
Et en mode isolé ? Que se passe-t-il ?
En mode isolé, vous allouez une marge spécifique à la grille, par exemple 2000U. Quand cette somme est perdue, la grille est automatiquement fermée, la liquidation ne concerne que ces 2000U, le reste du compte, ici 6000U, reste intact. Ça semble plus facile à liquider ? Oui, pour une seule grille, l'isolé est plus "fragile". Mais justement, cette fragilité offre deux avantages : premièrement, la perte maximale est limitée, vous ne perdez pas tout votre compte par entêtement ; deuxièmement, si la grille est liquidée, vous êtes forcé d'arrêter, ce qui vous protège de la baisse prolongée.
Donc ma méthode est : pour le grid trading sur contrats, j'utilise uniquement l'isolé, et je limite la marge par grille à 5%-10% du capital total.
Par exemple, avec 20000U sur le compte, pour une grille BTC, je mets au maximum 1000-2000U en marge. Si ça liquide, je perds 2%-5%, ce n'est pas douloureux. Si ça gagne, je retire régulièrement les profits pour les placer en investissement plus sûr. Ainsi, même si plusieurs grilles sont liquidées d'affilée, cela ne met pas en danger la base.
Comment éviter les pièges de l'isolé ?
Le plus grand piège est le manque de marge, qui provoque une liquidation lors d'une piqûre, puis un rebond, et la grille disparaît. Comment l'éviter ? Deux solutions : premièrement, ne pas utiliser un levier trop élevé, je recommande 2-3x, jamais plus de 5x. Deuxièmement, laisser une marge de sécurité sur la borne supérieure de la fourchette, ne pas la coller au prix actuel, sinon une simple piqûre la traversera.
Le cross margin est-il vraiment inutile ?
Pas forcément. Si vous avez un capital très faible, par exemple 500U au total, et que vous voulez faire du grid trading sur contrats, le cross peut être plus réaliste, car la marge isolée ne suffirait pas à ouvrir plusieurs grilles. Mais dans ce cas, je vous conseille plutôt de faire du grid trading spot. Le grid trading sur contrats est destiné à ceux qui ont un capital et une gestion des risques suffisants, pas aux petits parieurs.
En résumé :
Pour le grid trading sur contrats, je choisis le mode isolé, pas le cross. Le cross semble résister aux liquidations, mais c'est comme cuire une grenouille à feu doux, vous perdez petit à petit dans la baisse prolongée, jusqu'à ne plus avoir le courage de couper vos pertes. L'isolé paraît fragile, mais il limite la perte maximale avec la liquidation forcée, vous oblige à respecter le risque. Sur ce marché, durer est mille fois plus important que gagner vite. L'isolé est mon choix pour survivre. $BTC $ETH #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI
Le rapport financier du deuxième trimestre de l'exercice 2026 du groupe Xiaomi-W est prévu pour le 18 août après la clôture du marché de Hong Kong. Le consensus du marché pour le chiffre d'affaires est d'environ 108,82 milliards de yuans, en baisse de 6,15 % en glissement annuel. Cette prévision n'est pas nouvelle, des sources comme East Money, AAStocks, TipRanks affichent des estimations similaires.
D'après les données disponibles, le secteur des téléphones mobiles semble connaître une baisse des volumes compensée par une hausse des prix. Au premier trimestre 2026, les expéditions de téléphones ont atteint 33,8 millions d'unités, en baisse de 19,2 % en glissement annuel ; le prix moyen est d'environ 1310 yuans, en hausse de 8,2 %. Concernant l'automobile, la série SU7 a dépassé les 500 000 livraisons cumulées, mais les livraisons du YU7 en juillet ont été d'environ 10 200 unités, en nette baisse par rapport à juin, soit une diminution d'environ 28,6 % en séquentiel.
Ces données reflètent la situation passée et ne correspondent pas directement à la direction de ce soir ou des prochains temps. Le rapport financier est davantage un rétroviseur, il sert à confirmer ce qui s'est déjà produit, et non à donner une nouvelle orientation au marché.
Il faut aussi noter que les actions réelles à Hong Kong et les actifs tokenisés sont des produits différents. Le cours des actions à Hong Kong est généralement influencé par les fondamentaux de l'entreprise, les flux de trésorerie, la valorisation et la liquidité ; les actifs tokenisés peuvent être plus sensibles aux émotions à court terme, aux anticipations et aux flux de capitaux. On ne peut pas tirer une conclusion simple en mélangeant les deux.
Si vous souhaitez suivre ce type d'actifs ce soir, il est conseillé de bien réfléchir à plusieurs questions : vous engagez-vous Quand est-ce que le marché haussier de $BTC reviendra-t-il enfin ?
Pour l'instant, je ne me focalise pas trop sur les fluctuations à court terme, mais plutôt sur un indicateur : le ratio BTC/Nasdaq.
Ce ratio est descendu de son pic de 2025, chutant de 64 %, une amplitude proche de celle des marchés baissiers de 2018 et 2022.
Il a rebondi de 15 % depuis le creux, mais je pense que c'est encore tôt pour crier à un retournement.
Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est le niveau 3.0.
Tant qu'on ne dépasse pas 3.0, cela signifie que les capitaux préfèrent encore les actions technologiques, et que BTC est relativement moins fort que le Nasdaq.
Mais si BTC/Nasdaq franchit à nouveau 3.0 et s'y maintient, alors la situation sera complètement différente.
À ce moment-là, il faudra sérieusement envisager que BTC pourrait entraîner tout le marché à la hausse.
Donc pour l'instant, je ne me précipite pas pour annoncer un marché haussier.
Sans franchir 3.0, tout n'est qu'un rebond ; franchir 3.0, c'est le vrai signal.$SOL est autour de 75 dollars, mais l'ETF a enregistré une entrée nette de 10,26 millions de dollars en une semaine : comment trader cette divergence ?
SOL est actuellement autour de 75 dollars, mais la semaine dernière, l'ETF spot SOL a enregistré une entrée nette d'environ 10,26 millions de dollars, la meilleure performance depuis mai, et une forte augmentation par rapport à environ 145 000 dollars la semaine précédente.
C'est un exemple typique d'amélioration des flux de capitaux, mais le prix n'a pas encore réagi de manière significative.
Dans ce type de marché, je ne ferais pas d'achat direct simplement à cause des entrées dans l'ETF, mais j'observerais trois signaux :
le prix ne fait plus de nouveaux plus bas, SOL/$BTC commence à s'apprécier de manière continue, et le volume augmente simultanément lors de la rupture de la résistance.
Si les flux de capitaux continuent d'entrer, mais que SOL ne parvient pas à franchir la résistance clé, cela signifie qu'il y a encore un important stock de ventes à digérer sur le marché ; si le prix commence à monter et que SOL/BTC se renforce, cela indique que les flux d'ETF supplémentaires modifient progressivement la structure de l'offre et de la demande.
Par ailleurs, récemment, une adresse qui avait réalisé un bénéfice de plus de 20 millions de dollars sur SOL a racheté environ 47 535 SOL, d'une valeur d'environ 3,6 millions de dollars. Ces données de baleines peuvent aider à observer le sentiment, mais ne doivent pas être prises directement comme un signal d'achat.
Les flux de capitaux nous indiquent où porter notre attention, la confirmation du prix nous dit quand il est temps de trader.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #交易之声：你的经验值得被听到 Abandon des mineurs et rétablissement de la puissance de calcul : $BTC est en train d'éliminer les derniers « jetons de panique »
Récemment, l'attention du marché s'est portée sur les ETF et la macroéconomie, mais une force plus fondamentale agit sur la chaîne : le comportement des mineurs. La puissance de calcul du Bitcoin atteint continuellement des sommets historiques, mais les revenus des mineurs sont sous pression en raison de la stagnation du prix de la monnaie et de la baisse des frais de transaction. Cette divergence « puissance de calcul en hausse, revenus en baisse » préfigure souvent un abandon imminent des mineurs.
L'abandon des mineurs n'est pas un signal baissier, mais un nettoyage cyclique. Les mineurs inefficaces arrêtent leurs machines, les mineurs efficaces continuent de fonctionner, la puissance de calcul diminue à court terme, puis remonte avec l'ajustement de la difficulté. Historiquement, chaque abandon significatif des mineurs correspond à un creux local du prix. Les mineurs sont les « vendeurs forcés » les plus directs, devant payer l'électricité, sans choix fondé sur la foi.
Les données actuelles sur la chaîne montrent une augmentation des sorties nettes des portefeuilles des mineurs, certains anciens sites miniers vendant leurs stocks pour maintenir leur activité. Cela augmente temporairement la pression de vente, mais contrairement à 2022, la profondeur du marché est meilleure et il existe un canal ETF au comptant, rendant les ventes difficiles à déclencher un effondrement en chaîne. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est la vitesse de rétablissement de la puissance de calcul. Si la puissance de calcul chute brièvement puis remonte rapidement, cela signifie que le secteur a achevé son élimination efficace. Lorsque la pression de vente s'épuise, c'est le jour où un nouvel équilibre offre-demande s'établit. $BTC est silencieux au point d'en être effrayant. Le week-end dernier, la volatilité quotidienne n'était que de 0,7 % et 0,3 %, oscillant entre 62 000 et 66 000 pendant presque deux mois, avec un volume qui ne cesse de diminuer. Cette tranquillité ne signifie pas que le risque a disparu, mais qu'il est comprimé dans une fourchette étroite, prêt à exploser.
1. La volatilité sur 30 jours est tombée à son plus bas historique. Fundstrat a effectué un backtest : lors de 8 scénarios similaires dans l'histoire, la médiane des variations absolues sur 60 jours suivantes était de 30,2 %, avec 4 hausses et 4 baisses. La direction est imprévisible, mais une forte volatilité est très probable.
2. Cela ressemble à une phase tardive de marché baissier. 52 699 est le prix de revient des anciens investisseurs, 67 176 celui des nouveaux piégés, 63 200 est le point central des deux dernières semaines. Le volume spot est retombé au niveau de 2019, la vitesse des transferts on-chain est à son plus bas en sept ans. Les nouveaux sommets du marché américain et la baisse de l'inflation ne se sont pas répercutés dans le monde des cryptos — les ETF ont enregistré une sortie nette de 385 millions de dollars la semaine dernière, et la capitalisation des stablecoins a diminué à 300,7 milliards.
Mais ce n'est pas encore fini.
3. Le rendement des obligations américaines à 30 ans a atteint 5,31 %, un plus haut depuis 2007. L'ère de l'argent bon marché est terminée, cette épée de Damoclès reste suspendue.
Ma stratégie : il faut maintenant surveiller trois signaux clés — les flux nets continus des ETF, le point d'inflexion de l'offre des stablecoins, et la stabilisation du volume spot. Si aucun des trois n'est atteint, cette phase de consolidation est une pause avant une nouvelle baisse.
Le rebond d'aujourd'hui est un rachat des positions courtes, pas un véritable achat, ne vous précipitez pas pour suivre. C'est le moment de choisir une direction, ne pariez pas, le plus grand danger vient des mouvements brusques inattendus, mieux vaut attendre que la tendance se confirme pour profiter des corrections. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Le 18 août, le BTC est repassé au-dessus de 64 000. On dirait que ça remonte, mais ne vous précipitez pas à interpréter cette bougie haussière comme un retournement. Regardons d'abord l'argent. À la même période, l'ETF BTC au comptant américain a enregistré une sortie nette d'environ 390 millions de dollars la semaine dernière, ce qui constitue la plus grande sortie hebdomadaire depuis juin. La semaine précédente, il y avait encore une entrée nette d'environ 850 millions de dollars, puis tout a basculé. Le prix monte, mais les fonds des ETF traditionnels se retirent. Voyons maintenant qui soutient la hausse. En 24 heures, les liquidations sur effet de levier ont atteint environ 185,63 millions de dollars, dont 79,13 % étaient des positions courtes liquidées, soit environ 3,8 fois plus que les positions longues. Cela signifie qu'une grande partie de cette hausse est due à la liquidation forcée des shorts, les achats ont été contraints par ces liquidations, ce ne sont pas de nouveaux fonds qui entrent activement. La situation géopolitique est encore plus chaotique. Autour du 17 août, la trêve de 60 jours a expiré, avec des rapports indiquant une possible prolongation, ce qui a fait grimper brièvement le BTC. Puis le ministère iranien des Affaires étrangères a nié que les 60 jours étaient une limite de négociation, et une partie de la hausse a été reperdue. Cela ressemble à quoi ? À une promesse d'espoir suivie d'un retrait de cette promesse. Prix en hausse, retrait des fonds des ETF, liquidation des shorts qui soutient la hausse : ces trois signaux réunis montrent que le plus dangereux n'est pas de savoir si ça monte ou pas, mais que les petits investisseurs risquent de confondre la remontée du prix avec un retour des fonds. Les flux de capitaux sont un signal, pas une conclusion. La situation géopolitique évolue rapidement, le marché peut aussi changer de direction à tout moment. Cet article d'aujourd'hui ne fait que décrire l'état au 18 août, ne vous fiez pas à une seule bougie haussière pour expliquer la tendance. 🚨 NE PANIQUEZ PAS. ATTENTION À L’ARGENT. $BTC conserve environ 64 000 $ après son rebond, tandis que les ETF Bitcoin spot ont enregistré environ 137,3 millions de dollars d’entrées nettes le 17 août. Cela ne garantit pas une rupture immédiate — mais cela montre que la demande institutionnelle n’a pas disparu. Parallèlement, $ETH commence à attirer davantage l’attention alors que le ratio ETH/BTC dépasse une tendance baissière à long terme, suggérant qu’Ethereum pourrait tenter de retrouver sa force relative. Mais il reste une distinction clé : une structure solide 比特币$BTC 正站在“公平抛硬币”的十字路口 未来60天，$BTC 要么8.3万，要么4.5万$ 过去几周，比特币像被人按了暂停键。6.4万美元附近来回磨，涨不动也跌不动，盘面安静得让人想睡觉。 但越是安静，越要清醒。 Fundstrat数字资产策略主管Sean Farrell复盘了比特币历史上8次30日波动率降至历史极低水平的样本。 结果是随后60天，比特币价格的绝对变动幅度中位数——30.2%。#30年期美债收益率创2007年以来新高 8次里面，4次涨、4次跌。 这不是什么玄学指标。这是经得起回测的市场规律—— 低波动之后必有大波动。 现在的问题是：你是押涨30%，还是押跌30%？ 把数字翻译成真金白银—— 以当前6.4万美元计算： 涨30% → 8.32万美元 跌30% → 4.48万美元 上下差了将近4万美元。 这不是小行情，这是“财富再分配级别”的波动。 Farrell自己说了：周一那波2%的反弹，主要是空头平仓驱动的，不是新增买盘。 自上周五以来，比特币计价的期货未平仓量下降了约8%。空头在撤退，但多头并没有大举进场。 这是一场“没人想当对手盘”的僵局。 更扎心的是：全#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Le rapport financier de Xiaomi n'apporte ni surprise ni effondrement. Il montre clairement la réalité d'une entreprise en pleine transformation, passant d'une société de téléphones à un écosystème complet "personnes, voitures, maison", en pleine période creuse du cycle matériel : réduction proactive des volumes pour améliorer la qualité, acceptation de la pression sur la marge brute, augmentation continue des investissements en R&D et expansion dans l'automobile. La pression sur les profits à court terme est le prix à payer, la compétitivité à long terme et la fidélisation des utilisateurs sont les objectifs. Le coût du stockage finira par baisser, les effets d'échelle dans l'automobile se manifesteront progressivement, et l'efficacité de la mise en œuvre de l'IA déterminera la capacité à générer une prime. Pour les investisseurs, ce qu'il faut vraiment suivre n'est pas si le profit du prochain trimestre remontera de quelques points, mais si le positionnement haut de gamme peut se maintenir, la vitesse de réduction des pertes dans l'automobile, et si la synergie de l'écosystème se traduit réellement par une valeur utilisateur et une marge plus élevées. Le cycle finira toujours par passer, l'essentiel est ce qui reste après l'avoir traversé. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK $XIAOMI $ETH 现在的核心逻辑，已经不只是“以太坊网络发展得好不好”，而是整个链上经济扩张后，究竟有多少价值能够回流到ETH本身。 目前值得关注的几个方向包括：现货ETF资金流、稳定币规模、DeFi活跃度以及L2结算需求。 近期ETH仍在 1,900美元附近反复震荡，虽然链上生态和机构关注度仍在，但价格表现暂时没有完全反映这些基本面变化。尤其是在BTC维持 6.4万美元附近盘整的背景下，ETH能否重新获得资金轮动，是接下来比较关键的观察点。 如果后续出现： 📌 ETH现货ETF持续净流入 📌 稳定币供应和链上转账继续增长 📌 DeFi锁仓与交易活跃度回升 📌 L2结算需求进一步扩大 📌 ETH/BTC开始企稳反弹 那么市场可能重新评估ETH的估值，资金也可能从BTC进一步向ETH扩散。 但风险同样明显。 Solana等高性能公链仍在争夺用户、流动性和开发者资源；与此同时，L2生态快速扩张之后，网络产生的经济价值究竟有多少最终能够沉淀到ETH，而不是被其他参与者吸收，仍然是市场需要验证的问题。 所以我现在不会只看ETH价格。 真正值得关注的是：链上活动增长 → 资金流入 → ETH需Chute directe de 6 % avant l'ouverture ! SNDK SanDisk plonge soudainement, ne paniquez pas
$SNDK #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Ce matin, beaucoup ont vu SanDisk chuter brutalement avant l'ouverture, atteignant un plus bas proche de 1680 dollars, avec une baisse maximale journalière d'environ 6 %, ce qui a immédiatement suscité des recherches de mauvaises nouvelles, craignant un problème majeur dans l'entreprise.
D'abord, rassurez-vous : cette baisse n'est pas due à un problème interne chez SanDisk, il n'y a pas d'annonce négative soudaine, pas de résultats catastrophiques, ni de mauvaises nouvelles au niveau de l'entreprise, c'est purement un refroidissement collectif du secteur + des prises de bénéfices à court terme combinées à une pression macroéconomique.
Parlons d'abord du contraste le plus évident sur le marché : hier, SanDisk avait fortement augmenté de 8,88 %, après une forte hausse en une journée, beaucoup de prises de bénéfices à court terme se sont accumulées. La liquidité avant l'ouverture étant faible, une petite quantité de ventes a pu amplifier la baisse à l'infini, l'argent chaud qui avait acheté à la hausse la veille a directement réalisé ses gains en masse à l'ouverture le lendemain, faisant chuter le prix.
Et ce n'est pas seulement SanDisk qui faiblit, tout le secteur du stockage AI est en chute libre. Micron chute aussi, SK Hynix ADR suit la baisse, tout le secteur des mémoires et des puces NAND est affaibli, c'est un reflux émotionnel sectoriel, pas un problème fondamental des actions individuelles.
Parlons aussi du contexte macroéconomique : le rendement des obligations américaines à long terme remonte, les contrats à terme du Nasdaq 100 baissent en même temps. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, les premiers à être touchés sont les actions technologiques de croissance qui ont explosé cette année et dont la valorisation est élevée, le secteur du stockage ayant connu une hausse exagérée cette année, il devient naturellement la cible prioritaire des réductions de positions par les investisseurs. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 $BTC $BTC Si 63 000 $ est perdu, cela pourrait-il déclencher une chute en chaîne jusqu'à 57 000 $ ?
Actuellement, $BTC oscille toujours autour de 64 000 $, mais les positions longues à effet de levier doivent vraiment se méfier de 57 000 $. Les données d'Alphractal montrent que de nombreuses liquidations longues sont concentrées dans cette zone.
Une fois atteinte, les liquidations forcées par les plateformes pourraient transformer une simple correction en une chute rapide.
La première ligne de défense est actuellement à 63 200 $, qui est la médiane des prix réalisés récemment sur le marché et a servi de support ces deux dernières semaines.
Si ce niveau est franchi à la baisse, le creux de juin à 57 800 $ pourrait très probablement revenir dans le champ de vision.
Le problème est que le nombre de contrats ouverts est relativement élevé par rapport au volume des transactions, beaucoup parient sur le marché, mais la liquidité pour reprendre ces positions est faible.
Ce risque ne vient pas seulement du sentiment "baissier" du marché, mais aussi du fait que les positions longues sont trop serrées.
La baisse des prix déclenche des liquidations, qui à leur tour font baisser encore plus les prix, ce qui est la raison du danger à 57 000 $.
Cependant, il n'est pas certain que des liquidations en chaîne se produisent.
BTC a résisté à plusieurs vents macroéconomiques défavorables en maintenant 62 000 $, et un possible renversement en épaule-tête-épaule inversée pourrait se former sur le graphique journalier,
avec un objectif potentiel à 76 000 $ une fois confirmé par le marché.
Il est crucial d'observer si 63 200 $ tient et s'il y a un véritable volume lors du rebond.
Un faible volume ne signifie pas un risque moindre, au contraire, il pourrait amplifier la prochaine cassure.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Revue des graphiques de performance des contrats américains et européens : La stagnation du volume et le recul de l’IA apparaissent simultanément, l’appétit pour le risque diminue. Si les graphiques haussiers sont soutenus par des fluctuations des petites capitalisations et que les classements descendants sont dominés par des concepts d’IA à fort volume, le marché est-il en rotation ou en recul ? Le graphique original montrait une structure asymétrique claire lors de la première session. Les principaux gagnants PIEVERSE, OFC et VVV sont tous des petites capitalisations à faible rotation, avec des gains en une journée concentrés entre 5 % et 12 %, mais leurs volumes de transactions se situent généralement entre plusieurs centaines de millions et dizaines de milliards, ce qui les rend typiques de rebondissements impulsifs soudains et manquant de fondement pour un soutien durable du capital. En tant que protocole DeFi expérimenté, COMP a augmenté de 7,03 % en une seule journée, plus proche d’une reprise défensive après une survente que d’un renversement de tendance. Ce qui est remarquable, c’est le GPS, avec un chiffre d’affaires pouvant atteindre 22,888 milliards mais une augmentation de seulement 4,24 %. Un volume de trading stagnant signifie que la divergence entre haussiers et baissiers s’élargit brusquement, avec un retournement actif à des niveaux élevés mais des prix incapables de progresser, généralement perçu comme un signe d’un relâchement des puces à court terme. La direction de la pente descendante est plus claire. KAITO a mené la baisse avec une baisse de 12,9 % en une seule journée, et combiné à l’affaiblissement simultané de concepts d’IA et d’infrastructure comme OG et BICO, cela indique que l’enthousiasme initial pour les récits IA se refroidit systématiquement. La BEAT a poursuivi sa tendance à la baisse avec un chiffre d’affaires de 12,478 milliards de yuans. Les fortes baisses de volume indiquent souvent que les fonds principaux se distribuent plutôt qu’ils s’accumulent. AEON a augmenté hier et a chuté de 7,82 % aujourd’hui. Ce schéma de retournement du jour au lendemain est un signe typique de l’entrée et de la sortie rapide des fonds spéculatifs à court terme, posant des risques directs à ceux qui poursuivent les sommets. Du point de vue de la logique de transmission inter-marché, la contradiction centrale du marché actuel n’est pas la rotation des capitaux entre les différents secteurs, mais plutôt l’éolienLe rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a grimpé à 5,31 %, un plus haut en dix-neuf ans, ce qui a rapidement resserré le modèle d'actualisation des actifs à risque mondiaux. Le leader des semi-conducteurs, qui investit massivement dans l'expansion de sa capacité, se heurte désormais à un mur dur des taux longs.
$SKHYNIX a d'abord bondi de près de 9 % à l'ouverture de la Bourse de Corée avant de retomber à une légère hausse, tandis que son ADR américain a chuté d'environ 5 % en pré-marché, formant une résonance baissière inter-marchés avec des titres de stockage comme Micron.
La situation géopolitique pousse le prix du pétrole brut au-dessus de 90 dollars, combinée à une augmentation des émissions de bons du Trésor, ce qui fait remonter les anticipations d'inflation et les rendements des actifs sans risque.
La montée rapide des taux sans risque fait directement baisser le point médian de valorisation des actions de croissance à longue durée, reléguant temporairement les dépenses en capital pour la construction de nouvelles usines et les avantages liés à la capacité verrouillée au second plan avant la reconstruction du modèle d'actualisation.
Si les fournisseurs cloud continuent d'augmenter les prix pour verrouiller des contrats d'approvisionnement à long terme et que le déficit d'offre au comptant s'élargit, la révision à la hausse des prévisions de bénéfices compensera l'impact du taux d'actualisation, stabilisant et faisant rebondir les cours. Mais si les indications de dépenses en capital terminales sont réduites, ce soutien s'effondrera rapidement.
Si le prix du pétrole reste élevé et force les rendements longs à augmenter davantage, le secteur des semi-conducteurs à valorisation élevée fera face à un désendettement passif et à une pression sur la liquidité, une rupture des moyennes clés accélérant les ventes. Un apaisement substantiel de la situation géopolitique mettrait fin directement à cette dynamique baissière.
La lutte entre la pénurie de capacité et la contraction des valorisations continue. Si les canaux d'approvisionnement énergétique se rétablissent, entraînant une chute brutale des anticipations d'inflation, la logique de pression des taux sur la valorisation des actifs sera invalidée.
Dans les prochaines 24 heures après l'ouverture des marchés américains, la capacité du rendement des bons du Trésor à long terme à se maintenir au-dessus de 5,31 % sera la clé pour juger si la chute des valorisations du secteur des semi-conducteurs va s'étendre.
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #高盛称美联储9月加息可能性非常低Bitcoin est encore récemment dans une phase de digestion oscillante, mais la structure des puces en chaîne évolue discrètement. Les derniers modèles de données on-chain montrent que la fourchette de coûts globale pour les détenteurs de BTC à long terme est d’environ 50 500 $. Au prix actuel d’environ 64 000 $, le prix est d’environ 1,27 fois le coût à long terme, toujours dans une fourchette d’évaluation historique relativement basse. Ce qui mérite plus d’attention, c’est la volonté des titulaires à long terme de conserver des postes. Actuellement, les détenteurs à long terme détiennent environ 16,25 millions de BTC d’offres, soit une faible marge de leur plus haut historique. Ces derniers temps, malgré la consolidation continue de BTC et la diminution de la patience du capital à court terme, il n’y a pas eu de sortie significative à grande échelle de puces à long terme. Cela signifie un changement important : les vendeurs s’amincissent, mais les acheteurs n’ont pas encore pleinement pris le dessus. Récemment, le volume des échanges de BTC a continué de diminuer, et la liquidité du marché reste prudente. Parallèlement, les flux de capitaux au comptant des ETF ont également fluctué, les entrées auparavant fortes n’ayant pas soutenu la période précédente. Si les ETF enregistrent à nouveau de fortes entrées nettes consécutives, et que le volume de trading on-chain et la demande longue pour les dérivés rebondissent simultanément, cela pourrait devenir un catalyseur important pour que le BTC mette fin à sa volatilité et fasse une cassure à la hausse. 📌 Je me concentre désormais davantage sur trois signaux : (1) Si le BTC peut se maintenir au-dessus de la zone de coûts à long terme au-dessus de 60 000 $ ; (2) Si les ETF continuent à enregistrer des entrées nettes ; (3) Si le volume de trading et le nouvel effet de levier s’étendent avec le prix. Si les jetons à long terme restent bloqués et que de nouveaux fonds commencent à revenir de manière notable, la contraction de l’offre pourrait finalement devenir réelleLes règles proposées par le Trésor américain dans le cadre du GENIUS Act déplacent le débat sur les stablecoins des principes généraux vers la juridiction et la distribution. En définissant quand l'émission a lieu aux États-Unis et quand les tokens sont offerts à des personnes américaines, le cadre pourrait faire du statut de licence une porte pratique tant pour les émetteurs que pour les plateformes.
Les échéances échelonnées sont importantes : l'approbation s'applique généralement aux émissions américaines à partir du 18 janvier 2027, tandis que les fournisseurs desservant des utilisateurs américains doivent généralement respecter les exigences de licence d'émetteur à partir du 18 juillet 2028. Mon interprétation est que cette séquence donne aux marchés le temps de s'adapter, mais peut aussi concentrer la liquidité autour des émetteurs capables d'obtenir l'approbation. Le processus de consultation publique est donc important pour USDC, USDT et les plateformes d'échange. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
#GENIUSRulesProposedSaylor a confirmé que la société de stratégie a augmenté ses réserves en dollars de 150 millions de dollars et a racheté pour 132 millions de dollars de $STRC, prolongeant la durée en dollars à 2,8 ans, tout en resserrant le crédit Bitcoin de STRC à 114 points de base. Au 16 août, la position détenue était de 840 447 bitcoins et 4,8 milliards de dollars de réserves en dollars.
Voici le schéma caché derrière les chiffres ordinaires. C’est la quatrième semaine consécutive que cette opération précise se produit : vendre une partie des bitcoins, utiliser les fonds obtenus pour financer le rachat de STRC, et renforcer les réserves de liquidités. De plus, la société de stratégie a continué ainsi, tout en supportant une perte comptable d’environ 8,7 milliards de dollars sur sa position totale en bitcoins, vendant des bitcoins à un coût moyen inférieur à sa propre référence de 75 419 dollars pour maintenir les opérations de la société.
Le resserrement de l’écart de crédit (114 points de base, en baisse de 4 points) est le chiffre le plus important ici, c’est une lecture en temps réel de la capacité du marché à croire que la structure de soutien Bitcoin de STRC peut continuer à rembourser sa dette. Plus l’écart est étroit, plus le marché a confiance en sa capacité de remboursement, même en réalisant des pertes.
Signal de trading : ce n’est pas un signal direct sur Bitcoin, c’est une histoire de bilan d’entreprise. Il vaut la peine de prêter une attention particulière à MSTR et STRC, plutôt que de les considérer comme un signal haussier ou baissier sur Bitcoin lui-même.
Est-ce une gestion prudente du bilan en période difficile, ou l’accumulation est-elle en train de s’effondrer silencieusement ?
$ETH $BTC $SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高