Orbit Post Sitemap
SanDiskin pitkäaikainen sopimus nousee keskiöön; tämän päivän avaus on vieläkin katsomisen arvoisempi "täyttymyksen voiman" vuoksi.
SanDisk Investor Dayn jälkeen markkinoiden kaupankäyntilogiikka on selvästi muuttunut "lyhyen aikavälin suorituksesta" "pitkän aikavälin varmuuteen".
Suurin kohokohta tällä kertaa on SanDiskin julkistus vuoden 2028–tilikausi 2030 pitkän aikavälin talouskehyksestä: liikevaihdon odotetaan pysyvän keskitasolla tai korkealla kaksinumeroisella kasvulla, oikaistun bruttomarginaalin noin 80 %, käyttökatteen noin 75 % ja vapaan kassavirran marginaalin noin 50 %. Samaan aikaan yhtiö ilmoitti palauttavansa kaiken jäljellä olevan sijoitusliiketoiminnan käteisen osakkeenomistajille. 
Tärkeämpää on, että on olemassa pitkäaikaisia sopimuksia.
SanDisk on solminut uuden liiketoimintamallin sopimuksia kahdeksan asiakkaan kanssa, joiden kokonaissopimusarvo on noin 93,9 miljardia dollaria, mukaan lukien kolme suurta yhdysvaltalaista hyperskaaladatakeskusasiakasta; Näiden protokollien odotetaan kattavan noin puolet tilikaudelle 2027 ja noin kaksi kolmasosaa tilikauden 2028 bittilähetyksistä. 
Tämä tarkoittaa, että markkinat alkavat hinnoitella uudelleen SanDiskiä:
Aiemmin: Varastot, joissa on varastosyklit.
Nyt: tekoälyinfrastruktuuri + pitkäaikaiset sopimukset + korkean kassavirran kasvuosakkeet.
Mutta tämän päivän avajaiset olivat itse asiassa tärkeä vahvistus
Sijoittajapäivänä SNDK oli jo noussut noin 13,7 %, ja jatkoi nousuaan perjantaina noin 6,5 % lähelle 1628 dollaria. Toisin sanoen, jotkut pitkän aikavälin positiiviset tekijät on jo kaupankäynnin kohteena markkinoilla etukäteen. 
Joten tänään todella katsomisen arvoista ei ole "voiko se vielä nousta", vaan pikemminkin:
Kun positiivinen uutinen on toteutunut, onko markkinoilla yhä uutta ostokiinnostusta?
Jos avaus pysyy vahvana ja kaupankäyntivolyymi kasvaa nousun aikana, se osoittaa, että pääoma tunnistaa paitsi lyhyen aikavälin uutiset myös yhtiön voittokehyksen tuleville vuosille.
Jos avaus on korkea, jota seuraa matala hinta ja jyrkkä lasku, se osoittaa, että lyhyen aikavälin voittojen ottaminen alkaa toteutua ja markkinat saattavat olla siirtymässä arvonmäärityksen sulattelun vaiheeseen.
Kiinnitän enemmän huomiota kolmeen signaaliin
(1) Onko pitkäaikaiset sopimukset muutettu reaalituloiksi ja kassavirraksi.
Sopimussumma on suuri, mutta lopulta se riippuu siitä, miten se toteutetaan.
(2) Voidaanko 80 %:n bruttovoittomarginaalitavoite ylläpitää.
Tämä on koko arvonmuodostuksen uudelleenjärjestelyn ytimessä. Jos tulevat voittomarginaalit laskevat merkittävästi alle tavoitteen, markkinat saattavat hinnoitella sen uudelleen sykliseksi osakkeeksi.
(3) Kun osakekurssi nousee, jatkavatko rahastot jahtaamista?
Vahvat fundamentit eivät tarkoita, että osakkeen hinta nousisi päivittäin. Suurin riski on nyt siirtynyt "huonosta suorituksesta" siihen, että "odotukset ovat liian korkealla".
Lyhyesti:
SanDisk Investor Day kertoo pitkän aikavälin tarinan selkeämmin, ja pitkäaikaiset sopimukset lisäävät suorituskyvyn varmuutta; Mutta tämän päivän avaus merkitsee markkinoiden ensimmäistä kertaa tämän tarinan uudelleenhinnoittelua.
Jos se voi vakiintua ja jatkaa volyymin kasvattamista korkean avauksen jälkeen, se osoittaa vahvaa pitkäaikaisten rahastojen tunnustamista; Jos markkina avautuu korkealla ja romahtaa nopeasti, ole varovainen "positiivisten tekijöiden toteutumisen suhteen."
Näen siis tämän päivän perusasioiden vahvistamiseen, en pelkästään nousujen jahtaamiseen. $BTC #闪迪长期协议成焦点 avausesitys on vielä nähtävissä #闪迪长期协议成焦点 avausesitys on vielä nähtävissä
SanDiskin pitkäaikaisesta sopimusaallosta puhuminen on aiheuttanut alan kohun viime päivinä. Eilen juttelin veljesten kanssa ryhmäkeskustelussa ja pohdin, onko tämä oikeasti oikeaa rahaa. Tänään, katsoessani dataa, vau, pohjahinta 93,9 miljardia dollaria, 16,5 miljardin dollarin talletus ja painotettu NBM-sopimus neljän vuoden ajalta – tämä ei ole sopimus lainkaan; se on selvästi tallennusalan käsikirjoituksen uudelleenkirjoittamista.
Vanha varastointistrategia "vuosittaiset neuvottelut ja toistuva sadonkorjuu syklin pohjalla" todennäköisesti kumoaa tämän pitkäaikaisten sopimusten aallon myötä. Vilkaisin myös Goldman Sachsin raporttia: neljä alkuperäistä valmistajaa jatkoivat sopimuksiaan samanaikaisesti viiteen vuoteen, mikä rajoitti ostajien joustavuutta merkittävästi. SanDisk on lukinnut noin 60 % tilikaudelle 2027 ja 28 kapasiteetista, ja pohjahinnat takaavat vähintään 23 miljardin dollarin vuosittaisen liikevaihdon, mikä ylittää selvästi viimeisten neljän neljänneksen kokonaisliikevaihdon. Yksinkertaisesti sanottuna se tarkoittaa pyörän pohjan hitsaamista kiinni, jolloin lattia nousee suoraan vanhaan kattoon asti.
Mutta rehellisesti sanottuna, 94 miljardia juania ei tarkoita käteistä kädessä, eikä 80 % bruttokate ole tällä hetkellä todellinen voitto. Se, voidaanko tämä laite lopulta toimittaa, riippuu asiakkaan todellisesta toimitusnopeudesta, tuotosta, kustannuksista ja muista kovista indikaattoreista. Mutta yksi asia on varma—tekoälypilvipalveluntarjoajat ovat valmiita maksamaan korkeampaa vakaasta kapasiteetista, ja SanDisk uhraa joitakin nousuvoittoja saadakseen varmuutta kassavirtaan ja kapasiteetin käyttöön.
Katsotaanpa markkinoita uudelleen. SNDK kattaa yli 45 % TradFi Perp -kaupankäyntivolyymista alustoilla kuten OKX ja Gate, kun taas Binancessa pelkästään SNDK kattaa lähes 30 % päivittäisestä TradFi Perp -volyymista. Viime viikon Investor Dayn jälkeen se nousi 14 % ja nousi noin 35 % viikossa. Kuitenkin markkinoiden sulkeuduttua se laski myös 8 prosenttiin, ja markkina katsoi, ettei ohjeistus ollut riittävän räjähtävä. Nousu- ja lyhyet taistelut olivat melko intensiivisiä, kun valas lisäsi 15,55 miljoonaa USD pitkissä asemissa lähellä 1240. Teknisestä näkökulmasta 1650 on merkittävä vastustaso, ja volyymi on viime aikoina kutistunut. Jotkut odottavat vetäytymistä 1530:een testatakseen nousua ja laskua alle 1510:n testatakseen lyhyeksi; Toiset taas ajattelevat, ettei tällä tasolla ole paljon tilaa jahdata pitkää tai lyhyttä ja odottavat vetäytymistä 1450:een ennen siirtoa.
Henkilökohtaisesti pidän pitkäaikaisten sopimusten logiikkaa järkevänä, mutta joskus markkinat ovat kohtuuttomat. Se, onko tämä "Di Wang"-nousu perustavanlaatuinen uudelleenarviointi vai tunnepaineen purkaminen karhupaineesta, riippuu todella siitä, miten se liikkuu markkinoiden avauduttua. Joka tapauksessa, asemani ei ole raskas, joten olen säästänyt vähän ammuksia nähdäkseni, miten asiat etenevät—jääminen paitsi on vaikeampaa kuin rahan menettäminen, mutta jumissa oleminen on vielä vaikeampaa, ne, jotka tietävät, tietävät.
Mitä mieltä te olette tästä SanDisk-aallosta? Pitäisikö meidän jahdata vai odottaa?
$SNDK Tällä viikolla kryptoteollisuuden huomio oli lähes kokonaan keskittynyt Valkoisen talon tapaamiseen 19. elokuuta. Useiden median raporttien mukaan Trumpin odotetaan osallistuvan paikan päällä ja tapaavan krypto- ja ennustemarkkinayhtiöiden, kuten Coinbase, Ripple, a16z, Chainlink, Kalshi ja Paradigm, johtajia. Krakenin, Geminin, NYSE:n ja Nasdaqin edustajat oli tiettävästi kutsuttu, ja SEC:n puheenjohtaja Paul Atkins sekä CFTC:n puheenjohtaja Michael Seligin odotettiin olevan paikalla. Miksi tämä kokous on niin kriittinen? Koska kryptoteollisuuden arvostetuin markkinarakennelaki – CLARITY Act – on jo jumissa kongressin aikamuurissa. Tämän lakiesityksen ydinkysymys on selkeyttää sääntelyrajat SEC:n ja CFTC:n välillä: mitkä tokenit täyttävät arvopapereita, mitkä ovat digitaalisia hyödykkeitä ja kenelle kaupankäyntialustan tulisi rekisteröityä? Lakiesitys ei ole ilman edistystä. Heinäkuussa 2025 edustajainhuone hyväksyi CLARITY-lain 294 puolesta ja 134 vastaan äänellä; 14. toukokuuta 2026 senaatin pankkivaliokunta siirsi sen täysistunteeseen äänin 15–9. Yhdysvaltain edustajainhuoneen äänestystiedot, senaatin pankkivaliokunta Kuitenkin, kun neuvottelut todella alkoivat, useat keskeiset kysymykset jäivät ratkaisematta: ensinnäkin, miten rajoittaa presidentin ja muiden korkeiden virkamiesten voittoa kryptobisneksestä tehtäviensä kautta;
Toiseksi, tulisiko stablecoin-palkkioita ja tuottotuotteita rajoittaa;
Kolmanneksi, rahanpesun estäminenInstitutionaalinen tunnelma on hiljalleen muuttunut, kun ETH ETF:n suhteelliset sisäänvirtaukset murskaavat BTC:n
DWF Labsin viimeisimpien tietojen mukaan rahaston koon suhteessa ETH-spot-ETF-rahastot ovat selvästi suoriutuneet paremmin kuin BTC kesäkuusta lähtien.
Kesäkuun markkinakorjauksen aikana ETH ETF:t muodostivat 4,65 % nettoulosvirtauksista, kun taas BTC ETF:t nousivat 8,09 %:iin; Heinäkuussa markkinat elpyivät, ja ETH ETF:t vastasivat 3,19 % nettovirtauksista, 9,4 kertaa enemmän kuin BTC:n 0,34 %, mikä viittaa muutokseen institutionaalisissa allokaatiopreferenssissä.
Jo toukokuussa DWF kommentoi, että institutionaalinen kiinnostus ETH:hen oli yleisesti ottaen vähäistä ja rahastot heikkenevät, mutta trendi on kääntynyt viime viikkoina. Huomaa, että tämä on suhteellinen osuus; BTC:n absoluuttinen pääomamäärä pysyy suuremmana, mikä edustaa sisäistä institutionaalista aseman tasapainotusta eikä Bitcoinin täydellistä hylkäämistä.
Pääomakallistuminen ei tarkoita, että markkina räjähtäisi välittömästi; volyymin hinnankorotus tarvitaan vahvistamaan ETH/BTC-suhteen vahvistumista. Jos netto-ETF-virtausten trendi jatkuu, Ethereumilla on mahdollisuus nousta itsenäisestä noususta; Jos se kääntyy sisäänvirtauksiksi, se seuraa silti laajempia markkinavaihteluita.
Mitä mieltä olet: voiko ETH tällä pääomansiirtokierroksella päihittää BTC:n?Anthropicin listautumislistautumisen hinnoittelumalli, joka perustuu vuoden 2028 ennakointituloihin, ylittää markkinoiden riskinottohalukkuuden teknologiainfrastruktuurin investoinnissa. Wall Street on ankkuroinut eteenpäin suuntautuvat moninkertaiset yhtiöt SpaceX:ään ja Palantiriin, mutta GPU-laskentateho ja korkea koulutusinvestointi jatkavat lyhytaikaisen kassavirran puristamista, ja pitkät positiot keskittyvät vahvasti eteenpäin sijoittuviin kassavirtauksiin. Jos eteenpäin tulevan liikevaihdon kasvu jää odotuksista tai infrastruktuurikustannukset laskevat katteita, ahtaat asemat kohtaavat arvonmäärityksen tarkistusriskejä. Keskeiset indikaattorit ovat, voiko liikevoitto Q2 2026:ssa nousta 559 miljoonaan dollariin ja liikevaihdon kaksinkertaistuminen neljännesvuosittain.
#BTC沉睡供应创新高 niukkuus herättää jälleen huomiota #消费动能转弱, syyskuun politiikka on edelleen inflaation rajoittama$MOONSHOT Verrattuna Zhipuun, tämän kaverin liikevaihto ei ole yhtä hyvä kuin Zhipun, mutta sen markkina-arvo on jo lähellä Zhipua. Kumpikaan ei ole kannattavaa; Zhipun oma kupla on jo äärimmäisen vakava, kuten postasin Zhipun sosiaalisessa mediassa. Tämän kuukauden pimeä puoli voidaan nähdä ainakin puolet karhumaisena.北京时间 8 月 17 日晨，彭博社报道表示，支付巨头 Stripe 已经敲定了对 AI 基础设施初创公司 OpenRouter（小彩蛋：OpenRouter 的联合创始人 Alex Atallah，创办的上一家公司叫 OpenSea）的收购，收购金额虽未及此前市场传闻的 100 亿美元，但仍超过 70 亿美元。 虽然本次收购的推进早已不是什么秘密，市场对于双方的战略匹配需求也并不陌生，但当交易终于确认之后，市场仍出现了大量的质疑声音。质疑的核心问题在于 —— OpenRouter 真的值这么多钱吗？ Odaily注：百万大V、知名投资人 Jason 也已表达对这笔交易的不理解。 毕竟，在今年 5 月底 OpenRouter 完成 1.13 亿美元 B 轮融资，估值还“仅有”约 13 亿美元，短短两个多月后，Stripe 便需要掏出五倍有余的真金白银。与此同时，OpenRouter目前的收入规模似乎也难以支撑如此高的价格，市场预估该平台目前的年化收入约为 5000 万美元，以 70 亿美元的收购价计算对应着 140 倍的夸张市销率。 此外更关键的是，OpenRouter 的核心业务看起🔥 $BTC Onko Hormuzin salmi avautumassa? Iran julistaa: Yhdysvallat täyttää lupauksensa ensin!
Juuri äsken Iranin vallankumouskaartin korkea-arvoinen virkamies pudotti "geopoliittisen pommin" – jos Yhdysvallat täyttää Islamabadin muistion sitoumuksensa, Hormuzin salmi avataan uudelleen! Nämä sanat tulivat vallankumouskaartin apulaispoliittiselta komentajalta, Adora Javanilta, ja ne kantavat suurta painoarvoa.
$ETH On syytä huomata, että tämä salmi on maailmanlaajuisen raakaöljyn kuljetuksen "kurkkureitti", kuljettaen lähes 20 miljoonaa tynnyriä öljyä päivittäin. Geopoliittiset jännitteet kasvoivat viime vuonna, ja Iran on toistuvasti järjestänyt sotaharjoituksia ja takavarikoinut öljytankkereita alueella. Tosiasiallinen "puolisaarto" on aiheuttanut laivavakuutusten nousun ja öljyn hinnan nopean vaihtelun. Nyt Teheran on selvästi asettanut "ehdot sulun purkamiselle", käytännössä palauttaen pallon Washingtoniin.
$OKB Mutta tässä on kysymys – mitä sitoumuksia Islamabadin muistio oikeastaan sisältää? On spekulaatioita, että se sisältää yksityisiä määräyksiä Yhdysvalloille joidenkin pakotteiden lieventämiseksi, jäädytettyjen varojen vapauttamiseksi ja jopa ydinaseiden neuvottelujen uudelleenkäynnistämiseksi. Valkoinen talo ei ole vielä vastannut, mutta markkinat ovat jo reagoineet uutiseen – Brentin raakaöljy laski 1,2 % uutisen levittyä, Bitcoin nousi hieman rinnakkain, harvoin tarttuen riskin välttelyyn ja riskinottohalukkuuteen.
Kauppiaille on kolme asiaa, joihin keskittyä tällä hetkellä:
1️⃣ Yhdysvaltain virallinen lausunto (Pitäisikö heidän napata pallo vai jättää se roikkumaan?) ）
2️⃣ Kuljetusvakuutustarjoukset lähellä Hormuzia (reaaliaikainen barometri)
3️⃣ Iranin vallankumouskaartin jatkotoimet (puhe vastaan todisteet) #闪迪长期协议成焦点, avausesitys vielä vahvistamatta
Jos salmi todella avautuu, kansainväliset öljyn hinnat saattavat nähdä lyhyen aikavälin 5–8 dollarin vetäytymisen, mutta jos Yhdysvallat reagoi laimeasti, geopoliittinen preemio nousee nopeasti. Riippumatta siitä, onko se nousu- vai laskusuuntainen, varmista että vahvistat nykyisiä positioita – jokainen liike tässä vesiväylässä vaatii oikeaa rahaa. #BTC成交萎缩, voiko ETF:n ostaminen palautua? 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2 #OKXProphet Kausi 2 virallisesti käynnistetty $AAPL pidän AAPL:ssa pitkää positiota tasolla 305. Tämän kaupan logiikka ei ole voittojen jahtaaminen, vaan sarja elpymisrallia 300–305 tukialueen ympärillä jyrkän tuloslaskun jälkeen.
Heinäkuun lopussa AAPL saavutti huippunsa 344,57:ssä, mutta tulosraportin jälkeen se romahti 7,35 % yhden päivän aikana, saavuttaen pohjalukeman 300 pisteessä. Vaikka se palasi noin 316 pisteeseen, se testasi jälleen 300,57 12. elokuuta ja palautti 305,93 viime perjantaina.
✔ 305:n pitkille pelaamisen etu on, että se ei ole kaukana avaintuesta 300:n ja 302:n välillä, mikä tekee riskin sijainnin hyvin selväksi. Tällä alueella on jo tapahtunut kaksi yritysostoa, mikä osoittaa, että tällä hetkellä on pääomaa, joka on valmis ottamaan halun.
✔ Applen suorituskyky ei itse asiassa ole huono. Neljännesvuosittainen liikevaihto oli 109,4 miljardia dollaria, mikä on 16 % enemmän kuin vuodentakainen; EPS kasvoi 29 % vuodentakaisesta, ja iPhone, Mac sekä palvelut tekivät kaikki ennätyksiä kesäkuun neljänneksellä. Raportin jälkeinen lasku ei johtunut suorituskyvyn puutteesta, vaan markkinoiden aiemmin liian optimistisista odotuksista.
✔ Todellinen paine johtuu 9–11 %:n liikevaihdon kasvuennusteesta seuraavalle neljännekselle, joka jää markkinoiden odotuksista alas, sekä nousevista muistihinnoista ja riittämättömästä kehittyneen sirun kapasiteetista, jotka kiristävät voittomarginaaleja. Viime neljänneksen bruttokatetta vahvistivat myös tullipalautukset, jotka ovat tulojen osa, jota ei voida toistaa pitkällä aikavälillä.
✔ Seuraavat positiiviset odotukset ovat pääasiassa syyskuun uudet tuotteet, taittuvat iPhonet ja Apple Intelligencen tulo Kiinan markkinoille. Mutta nämä ovat toistaiseksi odotuksia; hintamurto tarvitaan pääoman tuen todistamiseksi.
Lyhyellä aikavälillä katso ensin vastusta 308–311; kun pysyt lujana, katso 313–316; 316:n läpimurtaminen voi jatkaa palautumista 320–325:een, ja jos se on vahva, katso noin 330.
Jos jatkamme aiemman epäonnistumistasoni käyttöä lähellä 299,4, 305–299,4 ottaa noin 5,6 dollarin riskin. 1:3 P/L-suhteen perusteella tavoite pitäisi olla vähintään noin 322, mikä osuu vastarintaalueeseen yläpuolella.
Joten tämän pitkän position suunta ja sijainti ovat järkeviä, mutta se ei välttämättä ole tällä hetkellä optimistinen. En aio jatkaa positioni lisäämistä. Jos pidän 300, odotan korjausta. Jos päiväkaavio käytännössä murtuu alle 300:n, tämän tukipaluun logiikkaa täytyy harkita uudelleen.210 miljoonan realisoitumaton tappio, mutta tappioiden leikkaaminen kieltäytyy: 18-kertainen laimennus uusien osakkeiden liikkeeseenlaskun jälkeen puolen vuoden sisällä, taas yksi yhdysvaltalainen osakeyhtiö matkii kiihkeästi mikrostrategioita?
Nasdaqin pienyhtiöt haastavat WeStrategyn Bitcoin-rahoitustaitoja äärimmilleen, vaikka heidän kirjanpitonsa on hajonnut ja vuotava.
Nasdaq-listautuneen GD Culture Groupin tuoreimman vuoden 2026 ensimmäisen puoliskon talousraportin mukaan yhtiön 7 500 Bitcoinin omistukset ovat aiheuttaneet realisoitumattoman tappion 211,8 miljoonaa dollaria viimeisen kuuden kuukauden aikana, mikä vastaa suoraan 97,9 % yhtiön saman ajanjakson nettotappiosta.
Toisin sanoen yhtiön ydinliiketoiminnan voitot ja tappiot ovat lähes mitättömiä, ja koko sen tase on muodostunut Bitcoinin volatiliteetin vahvistimeksi. Vaikka yhtiö kohtaa yli 200 miljoonan dollarin kelluvan tappion, se kieltäytyy silti myymästä yhtä ydin Bitcoin-varantoa.
Bitcoinin vastustaminen ja myymästä kieltäytyminen saattaa vaikuttaa vahvalta uskomukselta, mutta vieläkin mielenkiintoisempaa on kulissien takainen varainhankintatemppu.
Taloudellinen raportti osoittaa, että käänteisen osakejaon korjauksen jälkeen yhtiön kokonaisosakkeet nousivat puolen vuoden aikana 4,1625 miljoonaan, suoraan 18,15-kertaiseksi vuoden 2025 lopun määräksi. Tässä villissä pääomainflaatiossa jopa 99,65 % uusista osakkeista tuli osakkeiden liikkeeseenlaskusta jälkimarkkinoilla käteiseksi vaihtamiseksi.
Tämän toiminnan taustalla oleva polku on hyvin selvä: yritystä käsitellään viputetun Bitcoinin säilyttäjäkuorena.
On ihan ok, jos pääliiketoiminta ei ole kannattavaa; kunhan voit usein laskea liikkeeseen osakkeita Yhdysvaltain markkinoilla kierrättääksesi fiat-valuuttaa ja jatkaa ansaitsemasi oikean rahan ostamista Bitcoiniksi, voit ansaita niin sanotun nettovarallisuuspreemion nousumarkkinoilla. Mutta tämän strategian julmin kustannus kannetaan hiljaisesti vähittäissijoittajilta, jotka omistavat osakkeita jälkimarkkinoilla. 18-kertainen laimentuma puolessa vuodessa tarkoittaa, että vanhojen osakkeenomistajien osakepääoma laimenee armottomasti.
Vaarallisempi piilevä vaara on likviditeettilaskurissa.
Kesäkuun loppuun mennessä yhtiöllä oli vain 7,2 miljoonaa dollaria käteistä ja 36,6 miljoonaa dollaria käyttöpääomaa, joiden odotetaan kattavan velkakulut seuraavan 12 kuukauden ajan.
MicroStrategy onnistui käyttämään tätä vauhtipyörää, koska sillä on valtava markkina-arvo, erittäin alhaiset rahoituskanavat matalatuottoisille konvertibillisille joukkovelkakirjoille ja vakaa kassavirta ydinohjelmistoliiketoiminnastaan. Pienten yhtiöiden Yhdysvaltain osakkeille, joilla on hauras riskinkestävyys, kun Bitcoin siirtyy pitkään syvään sivuttaisvaiheeseen tai jälkimarkkinat eivät halua maksaa korkean premiumin lisäliikkeeseenlaskuista, nämä pseudo-MicroStrategy-yritykset, jotka ovat vahvasti riippuvaisia osakkeiden laimentamisesta, törmäävät todennäköisesti likviditeettijäävuoriin velkojensa erääntyessä.
Tavallisille sijoittajille on tärkeää ymmärtää tällaisten yritysten valtionkassakirjojen todellinen luonne. Älä ryntää sokeasti sisään vain siksi, että sinulla on muutama tuhat Bitcoinia; näiden osakkeiden ostaminen tarkoittaa usein sitä, ettei ostaisi kovia Bitcoineja, vaan paperitodistuksia, jotka voidaan laimentaa arvottomiksi papereiksi massiivisella liikkeeseenlaskulla milloin tahansa.
Kun yhä useammat pienet ja keskisuuret yhdysvaltalaiset osakkeet laimentavat osakkeitaan yli kymmenkertaiseksi Bitcoinin keräämiseksi, uskotko, että tämä on oikotie yksityissijoittajille kryptovaroihin vai onko kyseessä rahoitusjärjestelmä, joka voi räjähtää milloin tahansa?
---
Yllä oleva sisältö edustaa vain henkilökohtaisia näkemyksiä eikä ole sijoitusneuvontaa. DYOR, NFA。
#比特币与纳指相关性大幅下降: Itsenäisyys vai illuusio 这次巨亏主角是全球顶级高频做市商简街资本Jane Street，7月单月亏损约150亿美元，为2016年以来首次月度亏损 。即便亏掉这笔资金，该公司今年截至7月交易收入依旧超400亿美元，家底依旧雄厚，并不会直接出现倒闭风险。 亏损导火索来自它重仓投资的明星AI对冲基金Situational Awareness。该基金操盘手为前OpenAI研究员，上半年依靠最高4倍杠杆重仓存储芯片标的闪迪、美光，半年净值暴涨439%，规模冲到450亿美元，吸引大量机构资金入场，简街就是最重要投资方之一 。7月AI存储赛道集体杀跌，闪迪单月最大回撤超46%、美光下跌28.69%，高杠杆头寸触发保证金危机，只能折价甩卖持仓给城堡证券，简街这笔投资直接重创，叠加自身科技股头寸亏损，最终形成150亿月度巨亏。 这件事直接传导到加密市场的核心点，就是美股映射存储代币板块。SNDK、MU这类代币情绪高度绑定美股正股，此前存储赛道的拥挤交易风险已经被这次华尔街爆仓事件赤裸裸展示出来。今天$SNDK依旧逆势冲高，游资炒作热度还在，但机构已经在快速收缩AI赛道风险敞口，中长期赛道的不确定性大幅抬升。 放到整🪙 Tämä on yksi halvimmista ajoista ostaa volatiliteettia vuosiin.
Kuitenkin tiedot osoittavat, että viimeaikaiset ostajat eivät vieläkään ansainneet rahaa.
$BTC yksinkertaisesti toivat vähemmän liikettä kuin ihmiset maksoivat.Stablecoinit ovat muodostumassa kryptomarkkinoiden perustavaksi selvitysverkostoksi. Mutta yleisesti väärinymmärretty ilmiö on, että valtava määrä stablecoin-siirtoja ei tarkoita massiivisia reaalisia kulutusmaksuja. Viimeisimmät tiedot osoittavat, että vuodesta 2026 lähtien stablecoinien kumulatiivinen oikaistu selvitysmäärä on noussut 41,7 biljoonaan dollariin, ja yksittäisen päivän korjatut siirrot ovat ylittäneet 250 miljardia dollaria joillakin ajanjaksoilla. Vielä merkittävämpää on, että USDC:n 'rahanopeus' on täysin erilainen kuin USDT:n. 01|USDC: 741 liikevaihtoa vuodessa, USDT vain 74 kertaa. Talosin tietojen mukaan: USDC:n vuosittainen kiertoaste: 741-kertainen. USDT:n vuosittainen kiertoaste: 74-kertainen. USDC:n liikevaihtoprosentti on noin 10-kertainen USDT:hen verrattuna, mutta USDT:n markkina-arvo on silti yli 100 miljardia dollaria korkeampi kuin USDC:n. Tämä tarkoittaa, että USDC on enemmän kuin "korkean taajuuden ketjurahastot", kun taas USDT muistuttaa enemmän "laajasti hajautettuja globaaleja digitaalisia dollareita". USDC:n korkeataajuinen levikki tulee pääasiassa DeFi:stä, arbitraasista ja institutionaalisesta sovittelusta. USDT, erityisesti Tronilla, ottaa enemmän roolia alustavarojen allokaatiossa, talletuksissa ja nostoissa sekä rajat ylittävissä pääomavirroissa. 02 | 41,7 biljoonaa USD, kuka oikeasti pyörii? Kun analysoidaan stablecoin-siirtoja, tulee mielenkiintoinen fakta: suuri osa kaupankäyntivolyymista tulee itse asiassa kryptomarkkinoiden "mekaanisista virroista". Se kattaa pääasiassa kolme kategoriaa: (1) Salama周一亚洲时段比特币维持在63500美元附近，24小时小幅修复，但周线依旧收跌。 整个加密市场没有出现全面反弹，增量资金有限，行情变成典型的结构性抱团，强弱币种差距越拉越大。 📊ETF资金风向反转，机构短线兑现筹码 前一周比特币现货ETF连续5日净流入8.535亿美元，市场一片乐观。 仅仅一周行情变脸： 上周BTC现货ETF连续五个交易日合计净流出3.9亿美元，富达$FBTC单家流出1.53亿美元。 对比来看，以太坊ETF流出非常温和，仅净流出226万美元。 机构在BTC上面逢高止盈，对ETH并未大规模砸盘。 资金来回反复，也是BTC冲高6.5万上方之后，上攻动力衰竭的重要原因。 📈主流币种行情一览 BTC $63460｜24h +0.7%，7日‑2.3% 关键压力：65000‑66000美元，暂时未能收复 $ETH $1900｜24h +1%，7日‑0.8% $XRP 接近1美元｜7日‑2.8% $SOL $75.47｜7日‑1.4% $BNB $605附近｜7日+0.6% 市场总市值2.24万亿美元，BTC市值1.27万亿，市占率接近57%。 大饼托住盘面，但多BTCFi:n jako vahvuuden ja heikkouden välillä! STX on vakaa, CORE on hardcore, MERL on elastinen ja BABY vaanii
⚠️ Riskivaroitus: Tämä artikkeli esittelee vain alan logiikan ja teknisen kehyksen, eikä ole sijoitusneuvoja
Kun Bitcoin-ekosysteemi jatkaa kasvuaan, monet sijoittajat luokittelevat STX:N, CORE:n, MERLin ja BABY:n samankaltaisiksi osakkeiksi. Itse asiassa, vaikka kaikki neljä projektia osallistuvat BTCFI-linjaan, niiden taustalla olevat asemoinnit, omaisuusturvamallit ja arvonkehityspolut eroavat suuresti.
1. Ydinasemoinnit: Neljä täysin erilaista kehityssuuntaa
STX (Stacks): Bitcoinin natiivin L2:n edelläkävijä
Stacks on yksi Bitcoin Layer 2 -linjan varhaisimmista toimijoista, käyttäen PoX-konsensusta ja omaa Clarity-ohjelmointikieltä, mahdollistaen älysopimusten käyttöönoton ilman, että Bitcoinin taustalla olevaa kerrosta tarvitsee muuttaa.
Luottaen sBTC:hen rakentaakseen ylemmän tason Bitcoin DeFi -ekosysteemiä, Nakamoto on päivittänyt päivityksen mahdollistaakseen nopean transaktioiden vahvistuksen. Heikkoutena on sen yhteensopimattomuus EVM:n kanssa, mikä vaikeuttaa kehittäjien ekosysteemin laajentamista ja pelkästään Bitcoin-alkuperäistä linjaa.
CORE (Core DAO): Itsenäinen L1-julkinen ketju Bitcoin-verkon rakentamiseen
CORE ei ole osa Bitcoinin Layer 2 -verkkoa; se on itsenäinen Layer 1. Perustuen Satoshi Plus -hybridikonsensukseen, Bitcoinin passiivinen hash-voima otetaan käyttöön turvallisuusperustana, joka on täysin yhteensopiva EVM:n kanssa.
Visio on rakentaa "Bitcoin Grid" -BTCFI-infrastruktuuri, joka palvelee vähittäiskaupan BTC-stakingia ja keskittyy lstBTC-institutionaalisten likvidien staking-palveluiden edistämiseen, kattaen monipuoliset rahoitustilanteet, kuten lainananto, maksut ja RWA.
MERL (Merlin Chain): Yksinoikeudella ZK Layer 2 -kanava kirjoitusassetteille
MERL on Bitcoin ZK-Rollup Layer 2 -verkko, joka alun perin luotiin ratkaisemaan BRC20- ja Ordinals-merkintöjen aiheuttamat ruuhkat ja korkeat kaasukustannukset BTC:n pääverkossa.
Tukee EVM-adaptaatiota, keskittyy Bitcoinin alkuperäisten inscription-omaisuuserien kaupankäyntiin ja likviditeettiin vapauttamiseen, markkinatrendit ovat vahvasti sidoksissa inscription-sektorin suosioon ja sektorin vauraus määrittää suoraan projektin voittopotentiaalin.
BABY (Babylon): Bitcoinin jaettu tietoturva protokollan taustalla
Radalla on korkein tunnustus. Se ei tue erilaisia DeFi-sovelluksia ja sitä pidetään taustalla olevan staking middlewarena.
Käyttäjä-BTC:tä ei tarvitse olla ristiinketjussa tai paketoitu ja kartoitettu; se tallennetaan pitkäksi aikaa Bitcoinin pääverkon osoitteeseen; Kryptografisen stakingin kautta se vuokraa Bitcoinin huipputason tietoturvaominaisuudet koko PoS-julkiselle ketjulle, avaten ainutlaatuisen "turvallisen leasingin" reitin.
2. Security Shed: Perusteellinen vertailu BTC:n omaisuuden säilytysmalleista
Tämä on kriittisin ulottuvuus kohteiden seulonnassa, ja riskitasot näkyvät selvästi:
✅ BABY (optimaalinen turvallisuusmalli)
BTC pidetään Bitcoinin alkuperäisessä UTXO-osoitteessa, ilman säilytystä, ilman omaisuuden kapselointia, ilman ketjujen välisen sillan riskiä, luotetaan kryptografiaan stakingissa ja on tällä hetkellä edullisin luottamuskustannusratkaisu.
✅ CORE (Ei-hallittu tila)
Käyttäjä BTC on lukittu CLTV-aikalukkoon Bitcoinin pääverkossa, eikä omaisuuspääoma poistu BTC-verkosta; Ainoa kiistanaihe: Datan stakeerointi ja palkintotiedot vaativat ketjujen välisen synkronoinnin välityssolmujen toimesta.
⚠️ STX (Alliance Signature Mode)
Luottamalla sBTC:hen omaisuuserien välisen yhteyden saavuttamiseksi, sitomalla varat turvallisesti hajautettuihin allekirjoittajaliittoihin. Vaikka rangaistusmekanismi on olemassa, teoriassa on olemassa riski liittouman vastarinnasta.
⚠️ MERL (MPC:n hallinnoima malli)
Käyttäjä BTC siirretään MPC:n moniallekirjoituksen säilytyspooliin, joka kartoittaa ketjun sisäisen omaisuuden stMBTC:n. Natiivi BTC on irrotettu pääverkosta, ja omaisuusturva perustuu säilyttäjiin, mikä aiheuttaa vastapuoliriskejä.
3. Token-arvon kaappaus: Pitkän aikavälin voiton logiikan vertailu
STX
Ekosysteemin vuorovaikutus kuluttaa STX:ää, ja stakeustokenit voivat ansaita BTC-palkintoja, luoden BTC-pohjaisen tuottojärjestelmän, jonka arvo kasvaa jatkuvasti sBTC-ekosysteemin kautta.
YDIN
Kaksoisstaking -mekanismi tuo pitkäaikaista token-lukituksen kysyntää; Vuoteen 2026 mennessä yhtiö siirtyy täysin liikevaihtokaudelle, tuottaen kassavirtaa lstBTC-instituutiopalvelumaksujen, SatPay-maksupalveluiden ja ketjun maksujen kautta, ja suunnitelmissa on käyttää tuloja takaisinostoihin.
MERL
Ekosysteemimaksut ja DeFi-lisäarvopalvelut tuottavat voittoa; Virallinen nimenomainen lausunto osoitti 50 % ekosysteemin voitoista tokenien takaisinostoihin. On-chain-kaasu on BTC:lle etusijalla, kun taas MERL:ää käytetään pääasiassa solmujen stakesointiin ja yhteisön hallintaan.
KULTA
Ydintulot tulevat PoS-julkisen ketjun arvopaperivuokrauksesta; Token hoitaa verkon kaasun ja hallinnon toiminnot, kun taas inflaatiopalkkiot jaetaan BTC-stakereille ja BABY-stakereille.
4. Yhteenveto
STX: Konservatiivinen hahmo Bitcoin-ekosysteemissä, joka pysyy alkuperäisellä reitillä, vakaalla tyylillä, sopiva sijoittajille, jotka suosivat BTC-marginaalituottoja.
CORE: Kattava infrastruktuuritoimija, itsenäinen julkinen lohkoketju + institutionaalinen narratiivi, monipuolinen Bitcoin-rahoitusjärjestely, rikas kasvupotentiaali.
MERL: Joustava markkinakohde, syvästi sidottu kaiverrusraitaan, soveltuu vedonlyöntiin paikallisilla omaisuuserien syklisillä markkinoilla.
BABY: Musta hevonen taustalla olevassa infrastruktuurissa, luoden erillisen linjan äärimmäisellä omaisuusturvalla, joka sopii pitkäaikaisiin matalan tason kertomuksiin.
Nousumarkkinasyklissä, sen sijaan että vain jahtaisi markkinavaihteluita, on avain pitkäaikaiseen selviytymiseen sen sijaan, että vain jahtaisi markkinavaihteluita.
#STX #CORE #MERL #BABY #BTCFi💰 Kestivätkö valaat pitkään paikallisen #BTC alueen huipulla?
Whale Net Long -asento hypernesteellä huipentui vastukseen.
Spot- ja flow-data ei vieläkään osoita vastaavaa kysyntää.1、$SNDK（闪迪） 现价1734.44美元，24小时成交额8.37亿USDT，热度断层领跑整个存储赛道，合约持仓量遥遥领先另外两个币种。受投资者日超高景气度指引刺激，正股机构目标价上调，日线走出连阳行情，但RSI6达到85.04已经进入严重超买区间，短期回调风险持续累积。短线压力1775‑1780，支撑1646‑1655。大量游资扎堆交易，美股休市时段极易走出脱离正股的独立脉冲行情。 2、$MU（美光科技） 日内跟随板块情绪震荡，24小时合约成交额仅3200万USDT，资金关注度只有SNDK的1/26左右。正股有机构上调目标价至1250美元，基本面利好充足，但币圈场内资金参与意愿偏低，走势几乎完全锚定美股正股，很少走出独立行情。上方压力995‑1000，支撑940。它属于赛道内的跟随型标的，只有板块全面爆发才会迎来弹性。 3、$SKHY（SK海力士） 三里面资金热度最低，成交活跃度偏弱。韩方本土存储涨价消息偶尔带来短期脉冲，但持续性很差，大部分时间被动跟随板块整体节奏。该代币缺少独立叙事，资金不会优先选择它作为进攻标的，更多是赛道情绪高潮后的补涨品种。上方压力156，支撑1Älä kiirehdi kysymään, milloin $BTC nousee pilviin? Puretaanpa "piikin" taustalla oleva logiikka sen sijaan, että arvailisimme "milloin":
1. Määrittele ensin "surge"
Jos tarkoitat "20 %:n nousua yhdessä päivässä", se vaatii yleensä äkillisen likviditeettishokin (kuten mustan joutsenen signaalin, hätätilan Fed-korkojen laskun tai suuren vallan ilmoittamisen $BTC strategiseksi varaukseksi). Tällaiset tapahtumat ovat arvaamattomia ja voivat vain odottaa.
Jos kyse on "trendikasvusta" (esimerkiksi 60 000:sta 100 000+ juaniin), sen ei tarvitse olla "yksi päivä", vaan syklinen prosessi. Mitä tältä prosessilta tällä hetkellä puuttuu, ei ole aika, vaan narratiivinen ja pääomatuki.
2. Mitkä ovat nykyiset "esteet"?
· Puolittamisvaikutus heikkenee: aiemmat piikit puolittamisen jälkeen johtuivat tarjonnan ja kysynnän epätasapainosta. Nyt ETF:t ovat jo pitkään ylittäneet odotukset etukäteen; vaikka kaivostyöläisten kustannukset ovat nousseet, institutionaalisten markkinatakaajien suojausmenetelmät estävät "tarjontapulaa" suoraan laukaisemasta hintoja.
· Makrotason likviditeettikahleet: $BTC on nyt riskiomaisuus, ei turvasatama-omaisuus. Niin kauan kuin Fed ei selvästi siirry koronlaskuihin ja vapauta massiivista likviditeettiä, suuret rahat (instituutiot) eivät ryntää hintoja villisti. He myyvät mieluummin korkealla ja matalalla alueella kerätäkseen volatiliteettia sen sijaan, että nostavat hintoja auttaakseen sinua pääsemään omilleen.
· Pelimerkkirakenne: Tällä hetkellä 60 000–70 000 yuanin haarukka on kerännyt valtavia loukkuun jääneitä ja voittoa tuottavia positioita. Nopean nousun saavuttamiseksi sinun täytyy ensin käydä läpi perusteellinen "rotaatio" – pesemällä epävarmat pois ja siirtämällä pelimerkkejä vahvoille pelaajille tai pitkäaikaisille haltijoille. Tämä prosessi on kivulias ja uuvuttava.
3. Milloin se voisi "liikkua"?
Todella merkittävä ajoitus ei ole "yksi päivä", vaan makrotason datan käännekohdat (kuten CPI:n jatkuva lasku ja kasvava työttömyys, joka pakottaa Fedin kääntymään kyyhkyneeksi) sekä ketjun valasliikkeet (kun pörssi$BTC saldoissa on jatkuvia suuria nettoulosvirtauksia ja stablecoinien sisäänvirtaukset kasvavat).
Yhteenveto:
Älä kysy "Milloin" tai "Jos hinnat eivät nouse nyt, mikä on strategiasi?"
Todelliset nousut tapahtuvat usein, kun useimmat lakkaavat kysymästä "milloin nousu alkaa?", koska silloin he ovat jo täysin sijoittuneita tai myyneet tappiot ja poistuneet, markkinat ovat pessimistiset ja valaat keräävät hiljaisesti osakkeita.
Jos olet tällä hetkellä lyhyessä asemassa, on luotettavampaa odottaa 'nousun päivää' porrastetulla sijoitussuhteella; Jos olet nyt täysin sijoittanut, sulje kynttilä ja palaa liiketoimintaasi, sillä ahdistus ei ratkaise volatiliteettia ja saa sinut myymään osakkeesi vain piikin edeltävänä iltana.
Joten älä kiirehdi kysymään—kysy ensin itseltäsi: Jos hinta ei nouse seuraavan puolen vuoden aikana, pystynkö kestämään sen? Jos pystyn kestämään sinnikkäästi, luonnollisesti seuraa nousu; Jos ei, vaikka nousu tulisi, et pääse huipulle. Se on avainasia. #闪迪长期协议成焦点 avaustuotto täytyy varmistaa. #BTC成交萎缩, voiko ETF:n ostaminen palauttaa #OKX预言家第二季正式上线? 长期供货协议是当下市场研判闪迪走势的核心变量，也是机构重塑公司估值逻辑的关键依据，开盘行情将直接检验资金对长协价值的认可度。 一、长协核心价值，彻底改变存储周期逻辑 闪迪已与8家头部云厂商签订新型多年供货协议，保底收入939亿美元，合约平均周期超4年，2028财年三分之二产能提前锁定。不同于传统单边约束的短期订单，新协议设置价格上下限、客户预付款与违约担保，双向绑定供需双方，即便NAND现货价格进入下行周期，公司也能锁定稳定保底营收，大幅熨平存储行业强周期性波动。同时AI推理场景对大容量NAND需求持续爆发，云厂商主动锁仓产能规避缺货涨价风险，长协落地直接印证AI存储长期需求景气度。 二、市场分歧，决定开盘多空博弈 多头逻辑：长协完成收入保底，公司从周期股转型AI基础设施成长标的，叠加80%毛利率长期指引，伯恩斯坦等机构大幅上调目标价，看好估值持续抬升。 空头担忧：长协保底定价低于当前现货市价，远期高毛利弹性被压缩；年内股价涨幅巨大，市场预期已充分兑现，若后续AI客户新增订单放缓、NAND价格回落，业绩增速存在回落压力。 三、开盘行情观察要点 1. 量能：高开且放量，代表资金认可BTC, 자금 흐름의 방향이 포지션의 생존 조건을 결정한다 숏 스퀴즈보다 롱 청산이 먼저 도래할 가능성은 이미 가격에 얼마나 반영됐는가? 미국 현물 ETF 수요 둔화가 감지되는 가운데 BTC는 63,000달러 부근에 머물고 있다. 같은 기간 파생시장의 레버리지는 누적되고 있다. 이 조합은 단기 변동성 확대의 전형적인 사전 조건이다. 문제는 방향이 아니라, 현재 가격대에서 어느 쪽 포지션이 먼저 움직이느냐다. 자금 행동을 보면, ETF 순유입이 줄어들면서 현물 매수 주체의 강도가 약해졌다. 반면 선물시장의 미결제약정과 레버리지 비율은 상승 곡선을 그리고 있다. 이는 동일한 가격 수준에서 현물 수요는 후퇴하고, 레버리지 롱은 증가했음을 의미한다. 결과적으로 63,000달러 지지선이 무너질 경우, 청산 물량이 추가 매도 압력으로 전환되는 경로가 열린다. 이 구조는 BTC에만 국한되지 않는다. ETH의 방향성은 BTC 대비 상대 강도에 달려 있다. ETH/BTC 비율이 안정되거나 현물 수요Bitcoinin päämäärällinen tarjontaluku saattaa liioitella realistisesti käytettävissä olevaa määrää. Onchain-arviot sijoittavat menetetyn tai lepäävän BTC:n noin 3,56 miljoonaan, eli noin 17,7 % kiertävästä varastosta, vaikka passiivisuus ja UTXO-ikä eivät erota menetettyjä avaimia tarkoituksellisesta pitkäaikaisesta hallussapidosta.
Hyödyllinen signaali ei siis ole tarkka niukkuuden säätö, vaan muistutus siitä, että tehokas kellunta voi olla paljon tiukempi kuin liikkeeseenlaskudata antaa ymmärtää. Siitä huolimatta pelkkä uinuva tarjonta ei ole hintakatalysaattori: ETF-virrat, ketjumyynti ja makrotason riskinsietokyky vaikuttavat edelleen, vaikuttaako rajoitettu float marginaalilla. Ei neuvoja, vaan pelkkää analyysiä.
#BTCDormantSupplyRecord$ETH — I’m holding a long from $1,878, but this isn’t a chase of the recent bounce.
The setup is based on repeated support around $1,865–$1,875.
After ETH was rejected above $1,900, price has been consolidating around $1,870–$1,890. Buyers are still appearing on dips, but the $1,895–$1,910 resistance zone hasn’t been decisively reclaimed.
So far, there’s no clear breakout confirmation.
✅ Why $1,878?
It’s close to short-term support, which gives the trade a relatively clear invalidation point.
⚠️ What’s the problem?
The broader market is still range-bound. BTC remains capped around $63K, while ETH spot ETF flows have cooled compared with the previous week.
So for now, I see this as support-based accumulation—not confirmation of a new uptrend.
I’m using 75× leverage, so risk management has to be extremely strict. I won’t stubbornly hold through major support levels such as $1,840.
🎯 Key levels:
• $1,865 → Short-term support / invalidation
• $1,895–$1,910 → Key resistance
• $1,920–$1,950 → Upside targets if breakout confirms
If $1,865 is the invalidation level, the risk from $1,878 is roughly $13.
With a 1:3 risk/reward, the minimum target is around $1,917, which sits close to the $1,920 resistance area.
I remain cautiously bullish, but not blindly bullish.
And with high leverage, one rule matters above everything else:
Stop loss must come before liquidation.
Being right about the direction means nothing if normal volatility wipes out the position first. 🫡
$ETH $BTC
NFA. DYOR.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp #AI押注受挫 Wall Streetin kaupankäyntijätit menettivät kuukauden aikana 15 miljardia dollaria
"Jian Street Falls: 4x vipuvoiman ansa ei tiedä mitään hinnasta"
Markkinajätti Jian Street menetti 15 miljardia dollaria yhdessä kuukaudessa, ensimmäistä kertaa kymmeneen vuoteen.
Rahasto, joka sijoitti sen, oli tekoälyn ihmelapsi Aschenbrenner's Fund, joka hyödynsi nelinkertaisesti panostaakseen tekoälyosakkeita. Se romahti heinäkuussa ja alennettiin Citadelille.
Jian Jien asema kutistui huipusta 10 miljardista dollarista 3,5 miljardiin, mikä johti lähes 7 miljardin dollarin yksittäiseen tappioon. Mitä 4x vivutettu tarkoittaa? Alin taso laski 25 %, ja päämaksu pyyhittiin pois. Tunnen tämän kaavan. Kaksi vuotta sitten minut realisoitiin 4x vivutettuun väärennyspositioon, ja hinta laski 22 %:iin purkautumisen myötä. Sinä yönä en nukkunut lainkaan.
Kumppani Battyn sisäinen kirje jätti vain yhden lauseen: "Heinäkuu oli huono kuukausi." Eräs ryhmän jäsen sanoi, että jopa jättiläiset, jotka eivät ole hävinneet rahaa kymmeneen vuoteen, joutuvat myymään alennuksella, joten yön yli tapahtuva selvitykseni ei ollut häpeällistä.
Signaali, jota tuijotin, oli takanani. Jian Street neuvotteli 11 miljardin dollarin yksityisen sijoitusluoton myöntämisestä Pimcon kanssa samalla kun se laskee liikkeelle 14,6 miljardia dollaria joukkovelkakirjoja uudelleenrahoitusta varten, mikä paljasti vain tappiot. Huippumarkkinoiden antajien velkaantuminen tarkoittaa, että markkinat menettävät ostokoneen, likviditeetti heikkenee ja stamped-laskusuhdanne tulee entistä nopeammin.
Ensimmäisten seitsemän kuukauden aikana Jian Street ansaitsi silti yli 40 miljardia dollaria, ylittäen viime vuoden koko vuoden ennätyksen. 15 miljardia dollaria on juuri sitä, mitä kutsutaan huonoksi kuukaudeksi. Yksityissijoittajat, jotka menettävät pääomansa, eliminoidaan. Lasketaan nyt vivutus- ja marginaalikutsut – tämä on hyödyllisempää kuin pelkkä ihmelapsen tarkkailu. $BTC Ketjun sisäiset tilastot osoittavat, että noin 3,56 miljoonaa $BTC on pysynyt muuttumattomana yli kymmenen vuotta, mikä on 17,7 % nykyisestä kierrossa olevasta tarjonnasta, mikä on uusi ennätys.
Jätän aina tilaa tällaisille väitteille "pysyvästä menetyksestä".
Itse asiassa yksityisten avainten menettäminen, salasanojen unohtaminen tai haltijan kuolema – nämä ovat monia todellisia tapauksia. Mutta jos sanot, että se on melkein 20 %, varmaan todellista osuutta pitäisi vähän vähentää.
Todennäköisempi syy on se, että suuri määrä sipsiä on tarkoituksella jääkaapissa omistajan toimesta. Kyse ei ole siitä, etteivät he myisi, vaan siitä, ettei ajoitus ole vielä tullut; Kyse ei ole siitä, että he olisivat unohtaneet, he ovat vain liian laiskoja liikkumaan; Kyse ei ole siitä, etteikö tavoitetta olisi; vaan siitä, että tavoite on vielä kaukana.
Mutta riippumatta taustalla olevista syistä, markkinatulos on vain yksi:
Todellinen vaihdettava BTC on paljon ohuempi kuin paperilla kiertävä määrä.
Tällaisessa kiristyvässä tarjontapuolen poolissa jo pieni kysynnän aalto voi nostaa merkittäviä aaltoja. Tämä on tärkein tuki BTC:n hintajoustavuudelle.
Joten mitä nämä luvut oikeasti haluavat sanoa, ei ole "kuinka monta kolikkoa on kadonnut ikuisesti", vaan pikemminkin se, että ammukset, joita karhut voivat kutsua, on paljon vähemmän kuin paniikkikertomukset antavat ymmärtää.
Niukkuus ei ole pelkkä tunnepohjainen iskulause—se on kylmä, ketjussa oleva fakta.
Pitkäaikaiset rahastot pysyvät vakaina, mutta lyhyen aikavälin sijoitukset kuivuvat luonnollisesti; Mitä kapeampi tarjonta, sitä matalampi kynnys hinnan nousulle on.
Tämä ei tietenkään tarkoita, että markkinat nousisivat huomenna. Mutta ainakin tämä mittari antaa minulle luottamuksen pitkän aikavälin kertomuksiin.
Todellinen hardcore ei koskaan ole tarina, vaan tarjontakäyrä.
$SNDK
$ETH
#闪迪长期协议成焦点 avausesitys on vielä nähtävissä
#BTC成交萎缩, voiko ETF-ostot nousta takaisin?
#OKX预言家第二季正式上线 Monet odottavat altcoin-kautta, mutta unohtavat yhden faktan: Meemit ovat saattaneet jo muodostua kryptomarkkinoiden suurimmaksi sentimenttimittariksi.
Ja $DOGE on näistä indikaattoreista ainutlaatuisin.
Miksi?
Koska BTC heijastaa institutionaalista tunnelmaa.
ETH heijastaa ketjun sisäistä taloudellista kysyntää.
SOL heijastaa kysyntää korkean riskin kaupankäyntiin.
DOGE puolestaan näyttää heijastavan, ovatko tavalliset käyttäjät valmiita palaamaan markkinoille.
Kun DOGE aktivoituu, se yleensä viittaa siihen, että markkinoiden riskihalukkuus kasvaa.
Koska monet DOGE:n ostajat eivät tutki teknisiä reittejä.
Mitä he ostivat olivat:
Markkinat ovat palanneet.
Kaikki alkoivat taas tienata rahaa.
Tunnelma roihahti uudelleen.
Tämä tekee Meme-asseteistä erityisiä.
Perinteisessä mielessä sijoittaminen ei ole arvokasta.
Se on enemmänkin kuin tunnelämpömittari rahoitusmarkkinoilla.
Tietenkään lämpömittari ei voi määrittää säätä.
DOGE:n nousu ei tarkoita, että kaikki kryptovaluutat nousevat.
Meemivillitys saattaa myös olla vain lyhytaikaista pääomaspekulaatiota.
Joten todella fiksu lähestymistapa ei ole jahdata DOGE:ta vain siksi, että se nousee.
vaan ymmärtämään sen takana olevat signaalit.
Jos BTC nousee, stablecoinit nousevat, SOL aktivoituu, DOGE alkaa myös nähdä volyymin kasvua.
Tämä voi viitata siihen, että pääomasijoittaminen tekee täyden paluun.
Mutta jos vain DOGE yksin nousee voimakkaasti ilman muiden markkinoiden reagointia, on todennäköisempää, että kyse on paikallisesta mielialasta.
DOGE:n suurin arvo ei välttämättä ole se, että siitä tulee maksuväline.
Sen sijaan se kertoo markkinoille:
Oletteko valmiita ottamaan riskejä uudelleen?
#DOGE #Bitcoin #SOL #Crypto #Meme #欧易星球Tällä hetkellä katsottaessa Panmian Waxin neljän tunnin kaaviota, rakenne näyttää vähitellen nousevia pohjia, mutta kaupankäyntivolyymi pysyy hitaasti ja paluumomentumi ei riitä. Tällä hetkellä 63 250 muodostaa lyhyen aikavälin nousujaon; jos se pysyy, rakenne muuttuu nousuhaluiseksi; jos se kohtaa vastusta, se jatkaa tuen testaamista. Likviditeetti on tällä hetkellä hyvin alhainen, ja myyntitilausseinä lähellä 63 000:ta on erityisen ilmeinen. Kun olet ylittänyt 63 500:n, seuraa Dotou'ta. Vasemmalla puolella voit odottaa vetäytymistä lähellä 62 500:a, jotta positio kevenee ja Duoa testataan. Etherin kokonaissuorituskyky on selvästi heikompi kuin Bitcoinilla, ja myyntipaine on noin 1900. Jos se ei pääse alle 1870–1880 asteikon alapuolelle, Dodan voi tulla markkinoille ja tähtää noin vuoteen 1930. #闪迪长期协议成焦点 avausesitys on vielä $BTC $ETH #BTC成交萎缩, voiko ETF-ostot nousta takaisin?
#BTC沉睡供应创新高 niukkuus on jälleen tarkastelun kohteena
Tänä iltana alkava digitaalisten omaisuuserien konferenssi tulee todennäköisesti herättämään monia ajankohtaisia aiheita seuraavien kahden päivän aikana. Jotkut puhuvat $BTC, jotkut sääntelystä ja jotkut markkinarakenteesta. Markkinat saattavat reagoida ensin lauseeseen, mutta koko konteksti saapuu yleensä muutaman minuutin kuluttua.
Kauppapiirin tutuin juoni: innostu ensin kuvakaappauksista, sitten tajuaa, että ne ovat vain henkilökohtaisia ehdotuksia; Ensin käsittele "keskustelua" "hyväksyntänä" ja odota sitten virallisia asiakirjoja, jotka korjaavat sen.
Tällä kertaa kokeillaan päinvastoin. Minkä tahansa politiikkaviestin kohdalla etsi ensin alkuperäinen teksti, käyttöoikeudet ja toteutuspäivämäärä. Jos sinulla ei ole allekirjoituksia, jätä se toistaiseksi tyhjäksi.🔥 Tallennusalan arvostusparadigmaa muokataan uudelleen: LTA/NBM kirjoittavat uudelleen syklisen hinnoittelun logiikkaa
Aiemmin varastointi oli vahva syklinen osake, jonka arvostukset perustuivat PB:hen;
Kun pitkäaikainen tilauslukitus yleistyy pilvipalveluntarjoajien keskuudessa, voittojen vaihtelut ovat suurelta osin tasoittaneet, ja arvostusjärjestelmät siirtyvät vähitellen PE-kasvukehykseen.
Keskeiset kohdat:
✅ Pitkäaikaiset sopimukset lukitsevat volyymin + pohjahintasuojan heikentävät spot-hintashokkeja ja parantavat voiton näkyvyyttä
✅ SanDiskin NBM:n pitkäaikainen sopimus kattaa yli kolmanneksen tilikauden 2027 kapasiteetista, ja pitkän aikavälin potentiaali ylittää 50 %.
✅ Taloudellinen täyttyminen: SanDiskin bruttokate nousi 30 %:sta 71,47 %:iin, mikä merkitsi voiton käännettä
Nykyinen arvostusvertailu
SanDisk SNDK: PE 21.39x
SK Hynix SKHY: PE-suhde 11,06x
⚠️ Riskivaroitus
Markkinat ovat jo käyneet kauppaa arvostuksessa etukäteen ja muuttaneet kertomuksia; On välttämätöntä seurata jatkuvasti pitkäaikaisten sopimusten täyttymisen riskejä ja olla varovainen voiton ottamisen suhteen taloudellisten odotusten toteutumisen jälkeen.
#SNDK #SKHY #存储芯片 #AI存储#闪迪长期协议成焦点 avaustuotto on vielä tarkistettavana. #BTC成交萎缩, voiko ETF-ostot toipua? #SPCX持股结构曝光 Harvard 13F pitää vahvoja positioita 我认为闪迪当前市值严重高估，核心风险在于AI存储叙事的可信度存疑，叠加技术诚信争议正在动摇市场信心。 虽然公司披露了93.9亿美元长期协议，但协议中浮动定价条款意味着收入仍随行就市，并非真正锁定利润。 更让我警惕的是，其主推的HBF技术在投资者日上被指刻意压低竞品HBM参数、隐瞒写入耐久性缺陷，这种选择性对比已引发科技圈广泛质疑。 从财务数据看，84.6%的毛利率在存储行业史无前例，完全依赖数据中心业务同比暴增1298%拉动。 一旦三星、SK海力士新产能释放，供需反转，毛利率回撤将极为剧烈。 对比同行美光15倍PE，闪迪32倍远期PE溢价过高，DCF模型甚至给出仅372美元的目标价。 我曾在2025年高点追入存储股，亲历周期反转带来的腰斩亏损。 如今看到闪迪用"未来五年饭票"包装估值，反而更警惕——真正的护城河是技术壁垒，而非一纸合约。 建议密切关注2027年bit出货量能否接替涨价成为增长主力，以及HBF技术商用后是否真能突破HBM垄断。 别被短期叙事裹挟，周期股的教训永远值得铭记。#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Hitto, volatiliteetti on laskenut alimmalle tasolleen sitten vuoden 2022 karhumarkkinan pohjan
Viimeksi kun oli niin hiljaista, $BTC laski 15 000:sta 126 000:een. ADX laski alimmalle tasolleen yli kahteen vuoteen, ja Bollingerin kaistat kaventuivat lähes yhdeksi linjaksi
André Dragosch ilmaisi asian suoraan—volatiliteetti on historiallisen alhaisilla tasoilla, ja keskimääräinen palautus vain nostaa volatiliteettia. Mitä pidempään se liikkuu sivuttain, sitä kovemmaksi isku suunnasta muuttuu. Glassnode totesi myös, että tämä on yksi halvimmista volatiliteetin ostoaikoista vuosiin
Mutta joku työskenteli hiljaa
ETF:t näkivät viime viikolla yhteensä 1,1 miljardin dollarin nettovirtauksen, mikä päätti vuoden 2026 jälkeisen nettoulosvirtauksen trendin
Pelkästään BlackRock vastaa 80 prosentista. 3.–7. elokuuta he käyttivät 850 miljoonaa dollaria viiden päivän aikana, ja BlackRock sai 693 miljoonaa dollaria
Instituutiot ostavat, piensijoittajat pelkäävät. Valaat ovat myös kiireisiä — kesäkuun puolivälistä lähtien yli 100 BTC:n lompakot ovat keränneet 54 000 BTC-omistusta. Valas saalistaa, pienet kalat juoksevat
63 000 BTC, vuoden 2022 matalimpaan volatiliteettipisteeseen—ne, jotka ostivat takaisin, ovat nyt tehneet nelinkertaisen voiton
En sano, että sinun pitäisi panostaa täysillä, mutta tämä tehtävä kannattaa harkita uudelleen
Osta noin 63 000 kappaletta erissä, lisää jos määrä laskee alle 60 000. Odota vain tuulta现在追高的人，和真正赚钱的人，盯的从来不是同一根K线。 你有没有想过，为什么每次牛市中段，总有人喊着"这次不一样"，结果潮水一退，连底裤都找不着？ 我这两天把链上数据翻了个底朝天，发现一个反直觉的真相：真正决定一个项目能不能穿越牛熊的，根本不是K线跳动的频率，而是四块硬骨头——资金沉淀的厚度、用户留下的理由、开发者还在不在敲代码、协议本身赚不赚钱。 先说个容易忽略的细节。ETH被很多人骂"老古董"，但它链上扛着的稳定币规模已经到1470亿美元，这是什么概念？相当于一个隐形的地下美元清算所，每天在无声处理天量交易。大家可以嘲笑它的gas费，但没人能绕过它的结算地位。 再看大盘。全市场稳定币总供应量悄悄突破了3000亿，币价再怎么上蹿下跳，这条链上美元的血管反而越撑越粗。这说明什么？钱没有离场，只是在找下一个更稳的落脚点。 至于SOL、SUI这些高颜值公链，纸面性能再漂亮，也只是入场券。市场真正要问的是：你能把速度变成多少真实用户、多少真金白银的协议收入？链上刷量那套把戏，在牛市里能骗到人，在熊市里连自己都骗不过去。 我的判断是，现在这个阶段更像牛市的中后场博弈，不是闭眼冲的时候。多空逻辑#SPCX持股结构曝光 Harvard 13F on vahvasti investoinut
Viimeisimmät institutionaalisten omistusten tiedot ovat tulleet julki, kun suurin pääoma siirtyy sijoittamaan SpaceX:ään, Harvard Asset Management suunnittelee panostavansa yli puolet julkisista positioistaan osakkeelle, ja Nvidia tekee merkittävän siirron, omistamalla positioita jättiläisten kuten Googlen ja BlackRockin kanssa, mikä osoittaa, että pääoma on optimistinen pitkän aikavälin kasvupotentiaalinsa suhteen. Useat institutionaaliset sijoitukset eivät ole lyhyen aikavälin spekulaatiota, vaan ovat optimistisia yhtiön kolmen pääkasvun teeman suhteen: Starlink jatkaa globaalin viestintäliiketoimintansa laajentamista ja tuottaa tasaisesti kassavirtaa; Starship iteroidaan kustannusten vähentämiseksi ottamalla vastaan kuu- ja kaupallisia laukaisutilauksia; Yhdistettynä Nvidian koordinoituun avaruuslaskentatehojärjestelyyn, joka avaa uutta tekoälyn kasvua, pitkän aikavälin kuuinfrastruktuuri laajentaa kasvurajoja entisestään $NVDA
Riskit ovat myös objektiivisesti läsnä. Listautumisen jälkeen alkuperäiset osakkeet avataan vähitellen, ja vahvasti keskittynyt sirurakenne kohtaa likviditeettihaasteita. Jos jotkut varhaiset rahastot päättävät poistua, se tuo tilapäisen myyntipaineen.
Markkinapuolella, kun $SPCX nousi listautumisen jälkeen, se siirtyi konsolidointilaatikkoon. Lyhyellä aikavälillä, institutionaalisen tuen varassa, syvä vetäytyminen on epätodennäköistä, mutta aiemmissa huipuissa on selvää painetta. Jos seuraavat positiiviset tekijät, kuten Starshipin koelento ja laskentateholiiketoiminnan käyttöönotto, toteutuvat, osakkeen hinta todennäköisesti ylittää oman haarukkaansa; Jos avausvaiheessa tapahtuu volyymin kasvua ja pysähtyneisyyttä, arvostusen hajottamisen kierros on hyvin todennäköistä. Aiemmin osake epäröi ja odotti pääsevänsä positioon matalilla tasoilla ilman, että asettui positioon. Nyt kun institutionaaliset kortit ovat selviä, ei ole suositeltavaa jahdata nousuja korkeilla tasoilla. On järkevää odottaa fundamenttien muodostumista ja avautumisikkunan muodostumista ennen sopivan mahdollisuuden valitsemista.1 778 BTC varastettiin Coldcard-haavoittuvuuden vuoksi—itsehuoltajuus-"turvallisuusilluusion" romahtamisen vuoksi
Galaxy Research vahvisti, että Coldcardin laitteistolompakossa ollut haavoittuvuus on johtanut yli 8 600 osoitteen varkaukseen, mikä on johtanut 1 778,84 BTC:n (noin 112,7 miljoonan dollarin) tappioihin. Galaxy on ottanut suoraan yhteyttä 190 uhriin.
Suurin mysteeri: 153 varastetusta osoitteesta on edelleen 132,95 BTC, eikä tutkijat ole vielä toistaneet näiden osoitteiden siemeniä. On mahdollista, että hyökkääjät ovat saaneet haltuunsa julkistamattomia yksityisten laitteiden tietoja.
Samaan aikaan Texasin ristisillalle hyökättiin 9. elokuuta, ja hyökkääjät varastivat lähes 200 000 XRP:tä (noin 200 000 dollaria) 94 maksun kautta 97 minuutissa. Haavoittuvuus sai alkunsa välitysvirheestä yhdistettynä XRP Ledgerin DefaultRipple-ominaisuuteen.
Laitteistolompakon haavoittuvuus on perusta uskomukselle "itsehuoltamiseen". Yksityinen avain on sinun, mutta työkalulla, joka luo yksityisavaimen, on haavoittuvuuksia. Tämä turvallisuuskriisien kierros saattaa nopeuttaa institutionaalisten säilytysratkaisujen käyttöönottoa sen sijaan, että yksityissijoittajat heräisivät itse.Yhdysvaltain liittovaltion sääntelyviranomaiset ovat myöntäneet pankkilupia Trumpin perheen stablecoineille.
14. elokuuta OCC hyväksyi ehdollisesti World Liberty Trustin kansallisen luottopankkilisenssin. Markkina-arvon ollessa 4 miljardia USD, liikkeeseenlasku ja säilytys siirtyvät vähitellen BitGosta sen omaan pankkiin.
Korkea kynnys: 20 miljoonaa dollaria pääomaa, sisäisen tarkastuksen johtaja, ei voi aloittaa liiketoimintaa 18 kuukauteen, lupa mitätön. Ei reservejä, ei lainoja.
Senaattori Warren on julkisesti tuominnut tämän eturistiriidaksi. Stablecoinit ovat tulleet liittovaltion pankkijärjestelmään, ja Washingtonin kanta on ollut nopeampi kuin markkinat odottivat. Uskon, että sääntelyvaltaukset ovat alkaneet.Makrotason tausta: Positiiviset tekijät vähenevät
Yhdysvaltain heinäkuun kuluttajahintaindeksi laski 3,5 %:sta 3,4 %:iin, ja vähittäismyynti laski yllättäen 0,6 % kuukaudessa, mikä teoriassa nostaa odotuksia koronlaskuista. BTC:n lyhyt nousu yli 64 000:n ei kuitenkaan kestänyt, vaan putosi takaisin 63 000:een—positiivinen makrodata ei enää ole tehokas riskinottohalukkuuden herättämisessä.
Keskeinen syy on se, että energian hinnat ovat jälleen luoneet tuontiinflaatiopainetta. IEA laski vuoden 2026 maailmanlaajuisen öljynkysynnän ennustettaan, ja yhdistettynä toimitushäiriöihin Hormuzinsalmessa Brentin raakaöljy nousi viikon aikana noin 5,9 % 88,52 dollariin. Fed on pulmassa: "kasvu viilentyy mutta inflaatio on edelleen tavoitteen yläpuolella", ja 10 vuoden valtionvelkakirjojen tuotto pysyy korkeana noin 4,70 %:ssa.
Lisäksi Fedin kanta, ettei sillä ole aikomusta laskea keskeisiä korkoja vuonna 2026, tarkoittaa, että makrotason likviditeetti ei todennäköisesti siirry kevennykseen lyhyellä aikavälillä.
$BTC $ETH $SNDK #BTC成交萎缩, voiko ETF-osto palautua? $BTC longs 📈
Nice move back toward my entry, so I’ve de-risked half the position around $63.7K. This level is significant and may take some time to break cleanly.
Strong candle off the lows today, but there’s an interesting shift happening in open interest (OI).
OI built up throughout the day and is now starting to unwind. At the same time, some fresh longs are entering near the highs, keeping OI elevated.
$63.6K is an important intraday level, so I wouldn’t be surprised to see some rejection or even a move back toward the lows before a genuine breakout develops.
So what’s my approach?
I’m not closing the entire trade and trying to re-enter, and I’m definitely not opening a short against my long just to hedge a few candles.
Instead:
➡️ De-risk half near resistance
➡️ Keep the remaining position
➡️ Look to add back near the lows if the setup returns
This allows me to gradually improve my entry while maintaining conviction—and without taking unnecessary risk.
Simple, disciplined, and based on what the market is showing right now. 🫡
$BTC #SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp $BTC
Tämän päivän markkinapäivitys
Tämän viikonlopun toinen tutkimusretki, jonka sanottiin odottavan perjantaina... Vasta ennen kuin CME-markkinat avautuivat aikaisin aamulla...
Samaan aikaan toinen luotainalue on myös paikka, jossa lyhyet asemat jäivät kiinni perjantain pin-kärjessä
Näet kuvan 1
(Loukkuun jäänyt lyhyt positio = hinta palaa untradeen ja sulkeutuu positio = tuki)
-----------
OI:sta (OI) (kuva 2)
Viime perjantain aggressiivinen karhuaalto on melkein kadonnut...
Aasialainen sessio viikonlopusta maanantaihin vastasi käytännössä odotuksia...
------------
Symmetria (Kuva 3)
Viikonloppuna ei nähty matalampaa pohjaa kuin perjantaina, ja tämä -4,57 %:n lasku vastaa viime kuukauden aikana nähtyjä symmetrisiä odotuksia.
------------
Näkymä listasta (Kuva 4)
Tällä hetkellä se on edelleen kuin perjantaina, mutta sopimusten rajoittamana. Myyntimääräys on edelleen yli 63,7 000. Alla olevat myyntitilaukset ovat edelleen keskittyneet alle 62,5 000:n.
Joten juuri nyt, tasolla 63,7, tämä on käytännössä aiempi alin TP1:
Tällä hetkellä alle 62 000 pisteen spot-tilauksia tarvitaan myös erittäin paljon erilaisissa verkkolistauksissa.
Viimeaikaisen hitaasti käyvän kaupankäyntivolyymin vuoksi alempaa tasoa on vaikea murtaa, ellei jotain tapahdu.
Jatkuu seuraavassa osassa 📈 Yhdysvaltain markkinat ja tekoälykaupan päivitys
Yhdysvaltain osakkeet nousivat $SPX +0,2 % ja NDX +0,6 %, kun teknologiaosakkeet johtivat nousua.
Tekoälyteema pysyi vahvana sen jälkeen, kun Anthropicin toisen neljänneksen liikevaihdon kerrottiin kasvaneen 14× vuodessa, mikä vahvistaa odotuksia siitä, että tekoälyyn liittyvä kulutus pysyy kestävänä.
Sillä välin:
• 📉 10 vuoden valtionvelkakirjojen tuotot ja öljyn hinnat laskivat hiukan
• ₿ Bitcoin, kulta ja hopea nousivat korkeammalle
• 📊 Syyskuun Fedin korkoriskit laskivat noin 30 prosenttiin viime viikon heikkojen vähittäismyyntitietojen jälkeen
• 💾 Korean siruvalmistajat ja yhdysvaltalaiset teknologia-laitteistoosakkeet kasvoivat ennakkokaupankäynnissä vahvan tekoälykysynnän ansiosta
S&P 2026 EPS-arviot ovat nousseet noin 362 dollariin, mikä tarkoittaa noin 30 %:n vuosikasvua. Nykyisissä arvostuksissa tämä tarkoittaa forward P/E:tä lähellä 21,6×, mikä vastaa suunnilleen 10 vuoden valtionvelkakirjojen tuottoa—arvostussuhdetta, jota ei ole nähty sitten vuoden 2024 alun ja sitä ennen vuoden 2000 internetkuplan.
Vaikka tekoäly ja teknologia ovat vahvat, pysyn varovaisena $TSLA.
Tulevaisuuden tulosennusteet heikkenevät edelleen, autonomisen ajon kilpailu kiristyy ja arvostus pysyy korkealla.
Vahva tekoälykysyntä tukee laajempaa teknologia-alaa, mutta korkeat odotukset jättävät vähän tilaa pettymyksille. 👀
NFA. DYOR.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp Maailmanlaajuinen M2 ylitti 135 biljoonaa, historiallisen ennätyksen, mutta $BTC pysyy edelleen 63 000:ssa
Historiallisten mallien mukaan BTC:n pitäisi nyt olla noin 180 000 dollaria. Ja mitä tapahtui? Se laski lähes puoleen. Vuoden 2025 neljännestä neljänneksestä alkaen M2 nousi 12 %, BTC laski 12 %, ja se liikkui täysin päinvastaiseen suuntaan. Kahdeksan vuoden korrelaatio on täysin katkennut
Kuka oikeasti aiheuttaa ongelmia?
Dollari on liian vahva. M2 on hidas muuttuja – laajentuminen vie kuukausia siirtyäkseen riskiomaisuuseriin. Vahvempi dollari on nopeasti muuttuva tekijä — likviditeetti voi kuivua päivissä. Yhdysvaltain dollariindeksi nousi 2,35 % yhdessä kuukaudessa, kun taas M2 nousi vain 1,25 %, ja kiristämisen tahti oli nelinkertainen laajentumiseen verrattuna. Jos dollari nousee yhden päivän, M2-markkinat nousevat kuukaudeksi ja menevät hukkaan
Tekoäly nappaa rahaa, Yhdysvaltain osakkeet juhlivat, BTC tyhjenee. Kaikki pääoma virtasi tekoäly- ja teknologiaosakkeisiin, jättäen kryptomaailman sivuun.
Jotkut ihmiset panikoivat määrällisesti.
Capriole Investmentsin perustaja kertoi, että tämä on ensimmäinen kerta, kun BTC irrottautuu M2:sta – koska vuoteen 2025 mennessä kvanttilaskennan riski murtaa BTC-kryptoa on muuttunut "ei-nollaksi todennäköiseksi." Markkinat alkoivat hinnoitella tätä riskiä
Mutta Fidelity puhui suorasukaisesti — globaalin rahapolitiikan keventämissyklin alkaessa ja Fedin QT:n päättyessä M2-kasvuvauhdit jatkavat nousuaan vuonna 2026, mikä on positiivista BTC:lle. Historiallisesti jokainen poikkeama on ratkaistu hinnankorotuksilla. Osta lähellä 200 viikon liukuvaa keskiarvoa, mediaanituotto vuoden jälkeen on 113 %
Suoraan sanottuna, M2-malli ei ole kuollut; se on vain lyhytaikainen vika🚨 Ethereum’s July capital inflow ratio was 9.4× Bitcoin’s. So why are institutions suddenly buying $ETH ?
According to data cited by DWF Labs, Ethereum spot ETFs have significantly outperformed Bitcoin on a Flow-to-AUM basis since June.
The contrast is striking:
📉 June:
$ETH ETF net outflows = 4.65% of AUM
$BTC ETF net outflows = 8.09%
📈 July:
$ETH ETF net inflows = 3.19% of AUM
$BTC ETF net inflows = 0.34%
That means Ethereum’s relative capital attraction was roughly 9.4× Bitcoin’s in July.
So what changed?
One possible explanation is valuation + capital rotation.
Bitcoin ETFs have attracted significant hedge-fund basis-trading capital. As the futures/spot spread compressed toward much thinner returns, some of that fast-moving capital naturally became less aggressive.
Ethereum, meanwhile, spent months underperforming, with the ETH/BTC ratio pushed toward historically depressed levels. That weakness may have created a more attractive entry point for longer-term allocators.
There’s another important shift: the type of capital entering ETH may be changing.
Institutional investors are increasingly looking beyond simple price appreciation toward Ethereum’s broader economic model—staking yield, network activity, DeFi, tokenization, and Layer-2 settlement.
That could gradually change the narrative from:
“Ethereum is outdated.”
to:
“Ethereum may be undervalued relative to its long-term utility.”
Of course, one month of relative flows doesn’t guarantee a sustained trend. The real question is whether this capital rotation continues.
If institutions keep favoring ETH over BTC on a relative basis, could $ETH finally begin a meaningful ETH/BTC recovery in the second half of the year? 👀
Or is this simply a temporary valuation catch-up?
DYOR. NFA.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp #BTC沉睡供应创新高 niukkuus herättää taas huomiota. #加密估值转向收入, miten BTC hinnoitellaan?
Kun markkina tasaantui, ketjun datapiste rikkoi hiljaisesti ennätyksen.
Bitcoinin määrä, jota on louhittu ja joka on ollut lompakoissa yli tietyn vuoden, on jälleen saavuttanut historiallisen huippunsa.
Mitä tuo tarkoittaa?
Yhä useammat suuret voitot lukitaan kylmiin lompakoihin, jotka istuvat vuosia koskematta.
Se ei ole sellainen kaupankäynti, joka pyörii jatkuvasti ympäri; se on itse asiassa vetäytymistä kiertävältä markkinalta.
Ensimmäinen reaktioni oli päinvastainen – jos tarjonta on vähäistä, eikö hintojen pitäisi nousta?
Mutta tänään osake pysytteli edelleen noin 63 000:ssa, ja kasvu oli vähintään yksi prosenttiyksikkö.
Miksi? Katsoin.
Avain ei ole varasto, vaan korot.
Kasvava lepotilassa oleva tarjonta tarkoittaa enemmän varastojen kerääjiä ja vähän myyjiä, joten myyntipaine on todellakin helpottanut.
Toisaalta ETF:t ovat viime aikoina nähneet nettoulosvirtauksia, stabilikolikot liikkuvat pois ja lisärahastot eivät ole virranneet sisään.
Toinen oli haluton myymään, toinen epäröi; molemmat ryhmät tekivät omia juttujaan, ja hinta oli jumissa ilmassa.
Tiedot ovat aitoja, mutta ne eivät viittaa välittömiin hintojen laskuihin – se on merkki viljan varastoinnista.
Turvallisin tapa siirtää näitä lippuja on odottaa, että jokin ulkoinen muuttuja sytyttää palon.
Minun näkemykseni on, että sen katsominen ei tarkoita, että sitä pitäisi ostaa; niukkuus on perusta, ja tarvitset raikasta vettä aloittaaksesi.
Ota kevyt positio spot-hintaan, odota signaalia, älä kiirehdi ostamaan.
$BTC $ETH #沉睡供应 #加密估值很多交易者喜欢盯着ETF净流入数据，看到流入就觉得机构大举进场，这里一定要避开误区。
现在很多ETF资金流入，并不是长线配置资金，只是机构内部调仓、套利资金。这类资金没有长期持仓打算，短期进出非常频繁。
区分一下BTC和ETH ETF资金风格：
BTC ETF里面养老、配置资金更多，操作很克制，回调分批买，大涨不会追；
ETH ETF更多是短线交易资金，投机属性更强，一旦行情走弱，赎回速度会比BTC快很多。
大家一定要记住一个关键点：ETF有钱买入，不代表价格一定会涨。
如果现货市场抛压同步涌出，ETF的买盘会直接被抵消，最终资金流入，行情却横住不动。
教大家一个简单方法甄别真假增量：
不要看单日脉冲式流入，重点跟踪能不能连续多天稳定净流入。短暂一天的大额流入，参考价值很低。#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Fed đã giữ lãi suất trong vùng 3,50–3,75% tại cuộc họp tháng 7. Thị trường hiện đặc biệt chờ biên bản FOMC ngày 19/8 và sau đó là Jackson Hole ngày 27/8. Nhưng xuất hiện một vấn đề khá thú vị: AI có thể vừa giúp tăng năng suất, vừa gây lạm phát. Đầu tư khổng lồ vào AI đang kéo theo nhu cầu: GPU máy chủ điện data center vật liệu xây dựng linh kiện Một số phân tích ước tính AI có thể đóng góp khoảng 0,4 điểm % vào lạm phát Mỹ năm 2026. Tác động crypto: 🔴 Nếu AI khiến nền kinh tế nóng hơn dự kiSNDK:n nousu viime viikolla johtui sijoittajien päivittäisestä odotusten ylittämisestä + tekoälytallennusnarratiivista + markkinoiden FOMO-tunnelman resonanssista. Suurin ristiriita tämän päivän avajaisissa oli: pitkän aikavälin instituutioiden arvon uudelleenhinnoittelu verrattuna massiiviseen lyhyen aikavälin voiton tavoitteluun.
Todennäköisin polku: Avasi korkeammalla ennen sessiota, hetkellisesti nousi avauksessa, sitten siirtyi voimakkaaseen volatiliteettiin, mikä voimisti nousu- ja laskuvetoa. Jos avaustilavuus kasvaa eikä se pysty pitämään korkeaa tasoa, ole varovainen vetäytymisen varalta; Vasta kun sektori on vahva ja myyntipaine tehokkaasti poistuu, lyhyt puristus jatkuu. $SNDK On kulunut 102 päivää. Huimausta 😵 💫
Coinbasen $BTC on jopa halvempi kuin Binance, ja amerikkalaiset ovat myyneet sitä alennuksella pysähtymättä
Coinbase Premium Index on ollut negatiivinen 102 peräkkäistä päivää, mikä on uusi ennätys historian pisimmästä putkesta. Viimeinen kierros kesti korkeintaan 40 päivää, ja viime vuoden 10/11 onnettomuus vain 30 päivää. BTC muuttui negatiiviseksi 19. toukokuuta ja on pudonnut 82 000:sta 63 000:een, menettäen 30 %.
Tämä indikaattori kertoo, ostavatko amerikkalaiset; positiiviset luvut tarkoittavat kiirehdystä, negatiiviset myyntiä. Tällä hetkellä tasolla -0,10, syvästi loukussa negatiivisessa haarukassa. Analyytikko ilmaisi asian suoraan: "Jos preemio ei muutu positiiviseksi, BTC:llä on vaikeuksia nähdä korkeaa momentumin nousua." "102 päivän ajan Bitcoin Coinbasessa on ollut halvempi kuin maailmanlaajuinen keskiarvo
Miksi amerikkalaiset eivät osta sitä?
Instituutiot ovat käynnissä. ETF:n hyväksymisen jälkeen Coinbase on ollut institutionaalinen kanava, ja negatiivinen preemio viittaa myyntipaineeseen, joka syrjäyttää ostopaineen
Viime viikolla BTC-spot-ETF:t näkivät 390 miljoonan nettoulosvirtauksen, mikä päätti edellisen kahdeksan päivän nettovirran putken. CLARITY-lakia on edennyt yhä uudelleen, ja sääntelyn epävarmuus painaa hallitusta, mikä on saanut instituutiot epäröimään liittyä
Toisaalta valaat reagoivat epätoivoisesti – kesäkuun puolivälistä lähtien valaslompakot, joissa on yli 100 BTC, ovat keränneet 54 000 BTC:tä. ETF:t keräsivät 850 miljoonaa juania ensimmäisellä viikollaan, kun taas pelkästään BlackRock kulutti 694 miljoonaa juania. Amerikkalaiset myyvät, globaaleja ostajia
102 päivää on jo asettanut uuden historiallisen ennätyksen
Historian pisimmän negatiivisen preemion jälkeen käännös on usein lähellä 62 500–63 000, sitten laskee alle 60 000 ja lisää lisää$SKHY $ETH $SNDK #今天海力士跑的也不赖 Yhdysvaltain osakkeet nousevat jo ennen markkinoiden avautumista!!
Lähellä 172,7:ää se on lähellä 24 tunnin huippua 173,8. Kynttilänjalka on todella vahva—liukuva keskiarvo on sen alapuolella, ja viimeinen neljän tunnin kynttilänjalka nosti sen suoraan 169,5:stä 173,3:een, vahva nousukynttilänjalka, joka nosti aseman takaisin korkealle tasolle.
Mutta ongelma pysyy samana: polttoaine. Korot ovat täysin ohi, eikä yksikään viimeisistä kahdeksasta otoksesta ole muuttunut positiiviseksi, mikä tarkoittaa, ettei kukaan maksa pitkää vakuutusmaksua tämän nousun aikana—se ei perustu vipuvaikutukseen. Proaktiivinen transaktiopuoli on vieläkin suorempaa: ostotilaukset tuottavat alle 40 %, myyjät jatkavat eteenpäin, mutta eivät ole vielä murtaneet läpi.
Kun valaita tarkastellaan, valaat pitävät alle 40 % positioista nousupuolella, painaen edelleen lyhyellä puolella. Viimeisen seitsemän tunnin aikana ne ovat liikkuneet kohti härkiä, mutta eivät ratkaisevasti. Spot-suuret tilaukset ovat myös tyhjiä, eikä markkinoille tule todellista käteistä.
Arvaukseni:
Lyhyen aikavälin vahvuus on todellista, mutta se riippuu siitä, pystyvätkö rahastot pysymään mukana. Tällä hetkellä nykyinen tuki perustuu olemassa oleviin omistuksiin ja tunnelmaan, vai pitäisikö meidän odottaa vetäytymistä päästäkseen turvavyöhykkeelle? Olen jo jumissa ☹️☹️
#闪迪长期协议成焦点 avausesitys on vielä nähtävissä ——当生物学最精密的防御机制，在代码世界里找到了它的终极形态 2026年8月，以太坊网络承载着超过2273亿美元的流通市值、数万份智能合约、数百个Layer 2网络。 但很少有人想过一个问题：这个庞然大物，靠什么活过十年？ 它没有CEO可以被传唤，没有服务器可以被关停，没有总部可以被查封。当黑客发起攻击、漏洞被曝光、量子计算的阴影逼近时——谁在保护它？ 答案可能让你意外：免疫系统。 不是比喻。以太坊是人类工程史上第一个真正意义上拥有完整"免疫系统"的代码协议——而且它的免疫机制，比任何碳基生物体都更精密、更优雅。 先天免疫：协议层的自修复能力 生物体的先天免疫不需要"学习"——皮肤屏障、炎症反应、吞噬细胞，生来就会。 以太坊也有类似的先天防线。第一道屏障是代码本身——每一行智能合约都运行在全球数万个节点的审视之下，开源透明，任何人可以审计。但真正让以太坊"先天免疫"区别于所有传统软件的，是它的分叉能力。 2016年6月，The DAO事件爆发。一个智能合约漏洞导致360万枚ETH被盗，当时价值超过5000万美元。整个社区在27天内完成了一次硬分叉——回滚了攻击交易，将资金归还投资者。 SanDisk, forgive me this time. 😅
This trade genuinely taught me a lesson about respecting a major fundamental revaluation.
The underlying stock hasn’t even opened yet, but the $SNDK exchange-traded contract has already surged toward $1,740, pushing my short entry around $1,615 significantly underwater.
The RSI is already flashing extremely overheated conditions, yet the price still shows little sign of slowing down.
My original thesis was straightforward: NAND is a cyclical industry. Prices can’t rise forever, and an aggressive rally should eventually face a correction.
But the market has clearly changed the way it is pricing SanDisk.
The FY2028–FY2030 outlook points to mid-to-high double-digit revenue growth, roughly 80% adjusted gross margin and around 75% operating margin. On top of that, the company has secured 8 customers through long-term agreements, with the longest running five years and a combined value of roughly $9.39B.
So the market isn’t simply pricing in higher NAND prices anymore.
It’s pricing in future revenue and profitability becoming more predictable and locked in.
That’s the painful part.
The underlying stock had no fresh price discovery over the weekend, yet the exchange-traded contract was already pricing in this new sense of long-term certainty.
Whether this move is an early run-up or simply liquidity-driven excitement will only become clearer once the U.S. market opens.
This trade taught me something important:
A high valuation can be a reason to stay bearish—but when the market starts repricing the entire business model, “expensive” can become even more expensive.
For now, I’m done fighting the trend.
I just want to see whether Wall Street agrees with this long-term story once the market opens. 👀
Will the stock catch up with the pre-market move—or will the good news finally be priced in?
$SNDK
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp Ethereum on valmis kiihdyttämään sydäntään kahdella sekunnilla.
Ethlabs jätti virallisesti EIP-8198:n ydinkehittäjäkokouksessa: lohkoajat parametrisoivat 12 sekunnista 10 sekuntiin, tavoitteena sopia vuoden 2027 Hegotán päivitykseen. Syy on yksinkertainen – kaasukatto on noussut 30 miljoonasta 60 miljoonaan kahdessa vuodessa. Kun tarjonta kasvaa, lohkotilaa täytyy hallita paremmin, jotta kysyntä pysyy yllä.
Samassa tilaisuudessa keskusteltiin myös "laskevasta jakelun polttamisesta".
Arvioni on, että 12–10 sekuntia saattaa tuntua pieneltä, mutta se on todellinen viive L2- ja cross-chain-sovelluksissa, mutta parametrisointi on todellinen merkki: Ethereum on vihdoin jättänyt takaoven "jatkuvalle kiihdytykselle". Teknisistä kuumista aiheista on vaikea kirjoittaa yleisölle, joten on parasta, että asiat tuntevat lisäävät kysymyksen kuten "Onko tämä hyvä vai huono validointilaitteistolle?" ennen jakamista.
Kaksi sekuntia nopeammin, puoli lyöntiä myöhässä—kaikki on bisnestä.CZ lahjoitti lompakkonsa ja perui sen sitten.
Hänen yrityksensä poistaa Trust Walletiin kasaantuneet roskakolikot ja tuhota 4 444 tokenia tulkittiin markkinoiden toimesta "ketjun sisäiseksi vihjeeksi". Meemikolikko, jolla oli lähes nolla kaupankäyntiarvoa, nousi 40 000 dollarista 30 miljoonaan dollariin ja romahti sitten takaisin 5,26 miljoonaan dollariin. Hän oli ärsyyntynyt ja sanoi, ettei osoitetta koskaan puhdisteta, ja että niin monta ihmistä kuin hän polttaisi, joku soittaisi hänelle.
Lopulta hän lahjoitti kaikki BNB- ja Binance-elämänomaisuutensa Giggle Academylle noin 965 000 dollarilla ja ilmoitti tämän osoitteen pysyvästä käytöstä.
Läpinäkyvyys ketjussa on kiristyvä kirous julkkiksille. Arvioni on, että tämä tapaus toimii herätyksenä kaikille KOL:ille, joilla on lompakko: julkinen kuulutus on julkinen ampumarata. Joka kerta kun poltat tai siirrät tapahtuman, joku auttaa tulkitsemaan "signaalin". Tavallisille ihmisille, älä yritä pelata tuhoamispeliä kuten hän, äläkä käytä julkkisten lompakkoliikkeitä markkinaindikaattoreina—vuoristorata 30 miljoonasta 5,26 miljoonaan on tarkoitettu niille, jotka jahtaavat signaaleja.
Kun osoite on poistettu käytöstä, tulkinta katoaa.