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Me quedo sin palabras, este artículo simplemente está en silencio en la caja de borrador sin ser 😅😅 publicado
Texto original:
$SNDK ¡El informe de resultados que saldrá a las 4 de la mañana probablemente sea un crash directo!
El truco antiguo entre las acciones de almacenamiento es terminar el rally pronto, agotando todas las buenas noticias, y cada informe de resultados es solo una oferta para recibir en efectivo.
Recientemente, SK Hynix registró beneficios récord, pero luego cayó en picado tras el horario laboral, y el último informe financiero de SanDisk también se desplomó cuando los datos estaban por las escaleras
La industria está ampliando actualmente la producción, y todos temen que los precios de la memoria flash se debiliten el año que viene, con los aprovechados esperando aprovechar lo bueno y escapar.
Hay pocas órdenes de compra después de las primeras horas. Una vez que surge la presión de venta, la caída no se puede detener. ¡Vender en corto al precio actual de 1434 es la solución óptima!
#ADP就业降温, creciente divergencia de política de la Fed#Circle财报后押注Arc ¿Puede USDC lograr un nuevo crecimiento? $MU $SKHY El 4 de agosto, Marvell lanzó una suite completa de productos de infraestructura de memoria y almacenamiento para inferencia de IA agente, que cubre SSDs de clase servidor, expansión de memoria CXL a nivel de rack y memoria óptica compartida cross-rack. El objetivo principal es aliviar problemas como la saturación de la caché KV, la espera de datos de la GPU y la baja utilización de memoria.
$MRVL Esta vez, ya no se trata solo de cambiar chips e interconexiones ópticas, sino que empieza a entrar directamente en el "muro de memoria" de la IA.
La nueva solución cubre SSDs PCIe 6.0 y pools de memoria CXL, permitiendo memoria óptica compartida entre racks, e incluso puede aumentar el rendimiento de tokens entre 2 y 3 veces.
Creo que esta dirección es mucho más interesante que simplemente seguir el concepto de IA. A medida que las escalas de inferencia aumenten en el futuro, el verdadero retraso en el sistema puede no ser la escasez de GPU, sino la insuficiente memoria, la caché KV y los datos.
Para MRVL, esto traslada su posición de "conectar GPUs" a "ayudar a que todo el sistema de IA funcione más rápido".
Por supuesto, no quiero abrir el champán antes; tener un producto no significa que el pedido llegue inmediatamente. Pero al menos esta vez, por fin vemos un nuevo camino de crecimiento más concreto que una simple narración, $MRVL alcista a largo plazo.Aunque llegue a la pérdida, no me escaparé
Sigo apostando por nóminas no agrícolas 📈
Soy un soldado firme de varios ejércitos
Mañana por la noche a las 20:30
El comunicado de nóminas no agrícolas de julio en EE. UU. se publicó oficialmente
Actualmente, las expectativas del mercado no son uniformes
Se espera que los nuevos empleos estén entre 70.000 y 100.000
Se espera que la tasa de desempleo esté entre el 4,2% y el 4,3%
Pero el empleo de ADP es solo de 44.000
El índice de empleo de servicios del ISM también cayó a 47,4
La contratación en EE. UU. efectivamente se está enfriando
Mientras las nóminas no agrícolas no superen significativamente las expectativas
El crecimiento salarial no se ha acelerado de repente
El mercado puede continuar operando
Este escenario es más favorable para las acciones estadounidenses y las criptomonedas
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$ETH Actualmente fluctuando cerca de 1906
Desde 1900
Mi coste es 1928
A corto plazo, primer vistazo a la resistencia entre 1928 y 1950
Mientras mantenga efectivamente 1950
El siguiente paso es desafiar el año 2000
Veamos primero 1880 a continuación
Volviendo a mirar hacia 1850
Esta oleada de volumen de operaciones ha aumentado
Pero la presión aún no se ha roto del todo
Las nóminas no agrícolas son el paso final para determinar la dirección
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$BTC Bitcoin está actualmente en torno a 64.500
Los niveles entre 63.800 y 64.000 siguen siendo un soporte clave
En los últimos tres días de negociación
Los ETFs de BTC al contado en EE. UU. registraron entradas netas de 170 millones cada uno
212 millones y 47,6 millones de dólares
Los fondos no se han retirado completamente
En las últimas 24 horas, las posiciones cortas de BTC se liquidaron por unos 48,8 millones de dólares
Claramente más arriba que las posiciones largas
Esto indica que este rally incluye un componente de short squeeze
A continuación, solo necesita superar los 65.000 y mantenerse firme
Esto podría aumentar aún más el ETH
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$SNDK
Los ingresos trimestrales fueron de 8.970 millones de dólares
Crecimiento mensual del 51%
El beneficio ajustado por acción fue de 39,25 dólares
Al mismo tiempo, se añadió una cuota adicional de recompra de 14.000 millones de dólares
El verdadero problema no es el bajo rendimiento
Más bien, las expectativas del mercado han sido sobredimensionadas
La previsión de ingresos para el próximo trimestre es de 10.300 a 10.800 millones de dólares
No se superó claramente las expectativas de Wall Street
Así que, tras el informe de resultados, en realidad hubo un descenso
Esto se parece más a un crash de valoración tras la aparición de buenas noticias
No es que los fundamentos se hayan derrumbado de repente
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1900 no va a romper
Seguiré sirviendo como una fuerza de varios ejércitos
Una vez establecida en 1950,
Solo hay que mirar 2000
Pero los no agrícolas nunca han tenido "garantizado un positivo"
La firmeza está bien
Una palanca de 100x no puede soportar la aguja de datos
El mayor miedo es no mirar en la dirección equivocada
En cambio, tras perder el equilibrio, la granja canina se lo quitó con una sola aguja
#Circle财报后押注Arc, ¿puede USDC experimentar un nuevo crecimiento?
#ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado Durante la noche, el sector tecnológico estadounidense mostró una clara divergencia, con el Nasdaq retrocediendo repetidamente durante la sesión y cerrando a la baja. Los funcionarios de la Reserva Federal han emitido declaraciones agresivas, lo que ha llevado al mercado a reevaluar la trayectoria futura de liquidez. Las grandes ganancias anteriores en el sector de hardware de IA están experimentando ahora una oleada de captación de beneficios. No es que la lógica de la industria de la IA haya sido derribada, sino que las valoraciones a corto plazo ya han absorbido la mayor parte de las noticias positivas. Si las previsiones de beneficios no cumplen las expectativas, el capital huirá rápidamente. El Korea Index $KR 200 está en gran medida rehén por los pesos de los chips de memoria, con $SKHYNIX SK Hynix y Samsung Electronics manteniendo pesos de alto índice. La caída tras la sesión en las acciones de almacenamiento estadounidenses se transmitió directamente a las primeras operaciones coreanas, con fondos extranjeros entrando y saliendo de fondos extranjeros, amplificando la volatilidad del índice. El mercado actual es más una turbulencia psicológica que una inversión fundamental completa. El auge del mercado de HBM y la demanda de memoria flash convencional ya han tomado dos caminos diferentes. Surgieron divisiones claras dentro del sector de almacenamiento. El último informe financiero de SanDisk muestra que los ingresos y beneficios alcanzaron los objetivos, pero la previsión empresarial del próximo trimestre no cumplió las expectativas del mercado, lo que provocó ventas fuera de horario que hicieron colapsar directamente todo el sector de memorias flash. Las instituciones generalmente creen que no es que la industria sea mala, sino que las expectativas previas del mercado eran demasiado altas y, tras la noticia positiva, los fondos optaron por cobrar el dinero. Micron Technology se ha debilitado junto con el sentimiento sectorial, mientras que los pedidos de almacenamiento de nivel empresarial siguen siendo resilientes, aunque es poco probable que el sentimiento del mercado a corto plazo se recupere rápidamente. SK Hynix depende de la memoria de alta gama HBM para satisfacer la demanda de servidores de IA, por lo que sus fundamentos son sólidos. Sin embargo, inevitablemente se ve arrastrada hacia abajo por las malas noticias en el sector de la memoria flash, lo que provoca que el precio de sus acciones fluctúe de un lado a otro con el mercado en general. Es importante distinguir entre el negocio de HBM y el mercado Aquí tienes otra perspectiva: desde un punto de vista fundamental, $SPCX es muy difícil repuntar a corto plazo, por lo que las apuestas anteriores sobre la subida del precio de la acción se basaban principalmente en el short squeeze y acuerdos de capital.
Observando el rendimiento del precio de la acción, la posibilidad de continuar con la presión corta durante la única ventana de esta noche tras la apertura del mercado también es muy baja; de lo contrario, el precio de la acción debería mantenerse por encima de 130 ahora.
Por lo tanto, el acuerdo de capital relacionado con la fusión Tesla–SpaceX es el único camino. A juzgar por la reciente serie de negaciones sobre la retirada de China y otra información, la fusión no es actualmente una prioridad. Porque una vez confirmada la información, Tesla subirá y SpaceX caerá, lo cual es muy desfavorable para SpaceX, que aún no está preparada, por lo que es necesario negarlo.
Confirmar la fusión cuando SPCX está estancado en 110 equivale a usar moneda con un 60% de descuento para comprar Tesla: el ratio de swap de acciones quedaría bloqueado en la posición más humillante para los accionistas de SPCX y en la mayor dilución para él mismo. No es que no quiera fusionarse; Simplemente no puede fusionarse a este tipo de cambio.
Por tanto, SPCX debe ser impulsado primero más arriba antes de que se pueda iniciar la fusión. Y todo esto probablemente tendrá que esperar hasta después del informe de resultados del tercer trimestre, cuando el precio de la acción baje a 150–170.
¿Son los toros muy pesimistas ahora? En realidad, no mucho. Aunque el rendimiento del precio de las acciones ayer y hoy no ha sido suficiente para que las acciones desbloqueadas sean reacias a vender, si el precio es lo suficientemente bajo, los más acérrimos no venderán. El rango de 150–170, que no es ni demasiado alto ni demasiado bajo, es precisamente cuando la disposición a vender es más fuerte; Los precios demasiado altos o demasiado bajos suprimirán la presión de venta. Además, a juzgar por las acciones recientes de Musk, probablemente aún tenga algunos trucos bajo la manga, como servicios en la nube firmados u órdenes de defensa que generen ingresos verificables, Musk o la empresa aumentando sus participaciones con dinero real, o recompras de dinero#ArcMainnetSept16 #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck #ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado
Después de que salgan los últimos datos de ADP, lo que más debería centrarse el mercado no es en un recorte inmediato de tipos.
Simplemente, la Fed está pasando por un momento muy difícil.
El ADP de julio, publicado el 5 de agosto, mostró que el empleo en el sector privado estadounidense era de solo 44.000 nuevos empleos, significativamente por debajo de la expectativa del mercado de 75.000, y una nueva caída respecto a los aproximadamente 95.000 a 98.000 empleos de junio.
A simple vista, el debilitamiento del empleo parece favorecer acuerdos de recorte de tasas.
Pero el problema es que Estados Unidos no está simplemente experimentando una "economía en enfriamiento".
Más bien:
Las empresas se han vuelto más cautelosas con el reclutamiento,
Pero la presión salarial aún no ha disminuido realmente;
El crecimiento del empleo se ralentizó,
Pero la inflación aún no ha vuelto al 2% que quiere la Fed.
Aquí es donde está la parte más problemática.
Si el empleo sigue enfriándose, las razones de la Fed para no subir los tipos de interés aumentarán.
Pero si los salarios y la inflación siguen sin mantenerse, los halcones considerarán que es demasiado pronto para relajarse.
Así que verás divisiones cada vez más evidentes dentro de la Fed.
A finales de julio, el FOMC mantuvo los tipos sin cambios en un 3,50%-3,75%, pero la votación dejó de ser monolítica: fue de 9 a 3.
Tres funcionarios quieren una subida directa de 25 puntos básicos de los tipos de tipo.
¿Qué indica esto?
Esto indica que el mercado quiere operar con "enfriamiento del empleo = política dovish", pero aún hay un grupo dentro de la Fed preocupado:
Si el cambio es demasiado pronto ahora, las expectativas de inflación podrían resurgir.
Para las acciones estadounidenses, este entorno es en realidad bastante delicado.
Un empleo más débil podría reducir las expectativas de tipos de interés a corto plazo, apoyando las valoraciones de las acciones tecnológicas.
Pero si el empleo es lo suficientemente débil como para afectar a los beneficios corporativos, pasará de "beneficios por recortes de tipos de interés" a "preocupaciones de crecimiento".
Así que ahora, no podemos centrarnos únicamente en ADP.
Lo que realmente importa son las próximas nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo, el crecimiento salarial y el IPC.
Según entiendo, es:
El mercado no cotiza ahora en una sola dirección, sino que discute si la Fed teme primero la inflación o el empleo.
Si el empleo sigue enfriándose y la inflación cae al mismo tiempo, los activos de riesgo se sentirán mucho más cómodos.
Pero si el empleo se enfría y la inflación sigue alta, esa es la combinación más difícil.
La refrigeración por ADP ha dado al mercado cierta flexibilidad,
Pero la divergencia de la Fed muestra que los acuerdos de recorte de tipos están lejos de ser un camino fácil. Tras el cambio de CORE a la posición en la red eléctrica de Bitcoin, el conflicto central del mercado era si la absorción de liquidez consensuada de Satoshi Plus podría traducirse en preferencia de posición, o si el estancamiento general de los fondos BTCFi haría que las primas de trading se vieran rápidamente reducidas por los riesgos de eventos.
Tras el cambio de la estrategia oficial a la capa subyacente universal de Bitcoin Power Grid, la atención del mercado se centró en la computación on-chain, la liquidez subyacente para el staking de BTC y la componibilidad de la infraestructura. El mercado actual está revalorando la eficiencia de conducción subyacente de esta red de propósito general.
Los factores que impulsan las tendencias del mercado se clasifican de la siguiente manera: cambio global en el apetito de riesgo global del sector BTCFi en toda la red, la velocidad de transferencia de posición a la liquidez subyacente en el staking de BTC y la escala real de integración con protocolos de rendimiento y aplicaciones del ecosistema como RWA.
Las expectativas de inflación y la estructura de los chips se enfrentan a la transmisión del riesgo de eventos durante esta transformación estratégica. Si la transferencia de activos de Bitcoin latentes a la red subyacente no cumple las expectativas, la caída general del apetito por el riesgo pesará directamente sobre las posiciones largas, provocando que la utilización insuficiente anticipada de la red se realice prematuramente.
En el escenario alcista, los protocolos de rendimiento y los derivados están acelerando la integración de infraestructuras, impulsando la recuperación del apetito por riesgo y el bloqueo de posiciones en staking. Es necesario observar el incremento marginal de la acumulación de staking en BTC; si el crecimiento marginal se estanca continuamente, la simulación al alza falla.
En un escenario a la baja, debido a una acumulación insuficiente de capital en BTCFi, los fondos se retiraron rápidamente de las posiciones de riesgo $CORE. Es necesario observar el progreso de la actividad informática subyacente y la integración de aplicaciones; si la utilización de la red permanece por debajo del índice de referencia, se establece una tendencia a la baja hasta que la liquidez subyacente devuelve el equilibrio al equilibrio.
Cuando la acumulación de transacciones en cadena de $CORE está gravemente desconectada de la integración de aplicaciones en el ecosistema, y la preferencia de tokens pasa del bloqueo subyacente del staking a la liquidez de trading a corto plazo, la deducción condicional global basada en la posición de la infraestructura se vuelve ineficaz.
La variable más importante a vigilar en los próximos siete días es la tasa de entrada de activos en staking de BTC en la red subyacente, así como el número específico de interfaces RWA completadas con proyectos de gestión de activos.
#AMD财报超预期 se ha sobrepasado el crecimiento? #伊朗阿曼临时通航协议近落地Maldita sea, Bai fue demasiado precavido—esta ronda dejó que el pajarito se llevara el premio
Pensando que la liberación de beneficios de SanDisk valdría la pena para montar un espectáculo, al menos un palo más
Pero inesperadamente, el torrente cayó tres mil pies hacia abajo
El propio informe financiero de SanDisk fue sólido: el BPA ajustado del cuarto trimestre fue de 39,25 dólares, aproximadamente un 14% superior a la expectativa de los analistas de 34,45 dólares; Los ingresos fueron de 8.970 millones de dólares, también por encima de los 8.390 millones esperados, un aumento interanual frente a los 1.900 millones del mismo periodo del año anterior. El margen bruto fue del 84,6%, el flujo de caja libre ajustado superó los 5.000 millones y el negocio de centros de datos creció un 437% interanual.
El problema radica en la guía del próximo trimestre: la previsión de ingresos para el primer trimestre del año fiscal 27 de SanDisk es de 10,3 a 10.800 millones de dólares, por debajo de la expectativa de mercado de 11.160 millones de dólares; la previsión de EPS es de 44–46 dólares, con la mediana ligeramente por debajo del consenso de 45,58 dólares. Como resultado, el precio de la acción cayó $SNDK después del horario laboral #ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado
El miércoles por la noche, poco después de las 20:00, se publicó el informe de empleo de ADP en EE. UU., y el mercado quedó instantáneamente atónito. En julio, el empleo en el sector privado era solo de 44.000, mientras que las expectativas del mercado estaban al menos entre 65.000 y 70.000, una brecha significativa. Los datos de junio se revisaron a la baja hasta 95.000, con el crecimiento del empleo reducido a la mitad en solo un mes, lo que supone el aumento más bajo en seis meses.
En el momento en que se publicaron los datos, el oro reaccionó de inmediato, subiendo desde donde estaba y superando los 4.286 dólares, superando brevemente los 4.300 dólares intradía, un máximo de seis semanas. El rendimiento del Bono del Tesoro a 10 años cayó en consecuencia, y la lógica del mercado cambió instantáneamente al guion habitual de "peores empleos, mejores expectativas de liquidez".
Este cambio lógico es en realidad bastante sutil. Anteriormente, el oro estaba fuertemente suprimido por tres razones principales: Dongwang generó fricciones geopolíticas en Oriente Medio para impulsar al dólar, Becente suprimió los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y Walsh fue beligerante en la Fed. Ahora, estas tres grandes montañas se han aflojado simultáneamente: Oriente Medio ha aflojado su control y ha habido avances en las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán; Beckent se giró para rescatar el yen, empujándolo al alza mientras suprimía el índice del dólar; El desempeño de Walsh en la reunión de tipos de julio planteó la duda de Wall Street sobre la credibilidad de la Fed. Además, la deuda estadounidense está a punto de superar los 40 billones de dólares, y el gobierno se enfrenta al riesgo de un cierre en septiembre. Con todos estos factores combinados, este aumento del oro no es sorprendente.
Los datos de CME también confirman el cambio en las expectativas del mercado. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre bajó del 68% el lunes a alrededor del 55%. Aunque sigue siendo más de la mitad, la dirección ya se está aflojando. La economista jefa de ADP, Nela Richardson, dijo: "Los patrones de contratación están experimentando cambios estructurales", y esta afirmación es bastante acertada: no solo fluctuaciones cíclicas, sino enfriamiento estructural.
El mercado cripto reaccionó muy directamente a este conjunto de datos. Aunque Bitcoin sigue limitado por 65.000 dólares a corto plazo, cada retroceso posterior implica la compra de capital, principalmente porque los ETFs siguen registrando entradas netas. El 3 de agosto hubo una entrada neta de 170 millones de dólares; el 4 de agosto, una entrada neta de 211,5 millones; y el 5 de agosto, otros 47,6 millones. Con tres días consecutivos de dinero entrando, no es tan fácil para los bajistas romper el paso. El IBIT de BlackRock representa más del 60% de esa cifra, y los fondos institucionales favorecen claramente a los principales actores.
El rendimiento de Ethereum esta vez fue incluso más fuerte que el de Bitcoin, subiendo desde aproximadamente 1820 hasta 1927, con la línea horaria ascendiendo por encima de múltiples medias móviles. 1900 se ha convertido en la línea divisoria entre alcistas y bajistas a corto plazo. Mientras este nivel se mantenga, es muy probable que continuar investigando entre 1928 y 1936. Si 1936 está firmemente establecido, 1950 no está descartado. Los ETFs spot de Ethereum también tuvieron un buen desempeño, con una entrada neta de 53,1 millones de dólares el 4 de agosto y otros 5,6 millones el 5 de agosto. Las instituciones no siguieron las noticias negativas, que son una señal más convincente que las propias cifras de entrada diaria.
Dicho esto, esta ronda de repunte se asemeja actualmente a una recuperación de las expectativas y no puede considerarse directamente como una inversión de tendencia. La dirección real la determinan los datos de nóminas no agrícolas del viernes. El mercado espera ahora que las nóminas no agrícolas de julio estén entre 85.000 y 91.000. Si los datos son débiles, el mercado seguirá operando bajo la lógica de la flexibilización de la liquidez; si los datos son demasiado fuertes, las expectativas de subida de tipos tendrán que regresar. Así que, a estas alturas, la dirección aún no está completamente decidida.
Curiosamente, SanDisk publicó su informe de resultados ese mismo día, y los datos estaban bastante exagerados: los ingresos trimestrales fueron de 8.970 millones de dólares, un 372% más interanual y un 51% trimestre a trimestre; Las ganancias por acción fuera de los GAAP fueron de 39,25 dólares; los ingresos anuales completos crecieron un 175%; Se añadió una cuota adicional de recompra de 14.000 millones de dólares. Pero el precio de las acciones de la empresa aún cayó, principalmente porque el mercado exageró demasiado los precios de almacenamiento con IA y la demanda de centros de datos. La previsión de ingresos para el próximo trimestre fue de 10,3 a 10.800 millones de dólares, y los beneficios por acción fueron de 44 a 46 dólares. Aunque las cifras en sí eran buenas, no fueron lo suficientemente exageradas como para aumentar aún más las expectativas del mercado, lo que resultó en un caso típico de "vender tan pronto como se materialice una noticia positiva de resultados".
Esto ilustra mucho: los mismos datos pueden interpretarse de forma completamente diferente bajo distintas expectativas del mercado. Los datos deficientes de ADP son interpretados por el mercado como buenas noticias porque las expectativas de subidas de tipos se han enfriado; El informe de resultados de SanDisk fue bueno, pero el mercado en realidad lo abandonó porque las expectativas eran demasiado altas. La lógica del mercado cripto ahora es la misma: la clave no es la calidad de los datos en sí, sino cómo el mercado interpreta cómo afecta a la liquidez.
Volviendo al mercado cripto, las señales de los datos de ADP son claras: el mercado laboral se está enfriando rápidamente y un "aterrizaje suave" se desliza hacia el "borde de la recesión". Para el mercado cripto, la variable clave ha pasado de un único dato de empleo a la cuestión más amplia de si el enfriamiento del empleo puede superar las presiones inflacionarias. Las nóminas no agrícolas del viernes y el IPC de la próxima semana seguirán determinando la valoración de la política para septiembre. Las continuas entradas de ETF, la disminución de la probabilidad de subida de tipos y la presión sobre el índice del dólar estadounidense son favorables para la recuperación de valoraciones en criptoactivos. La dirección es alcista, pero el ritmo depende de cómo salgan los datos del viernes. $BTC $ETH $SOL ¿Existe una ilusión de riesgo macroeconómico? Las acciones estadounidenses tokenizadas son eliminadas: las criptomonedas siguen siendo independientes del Butt
Temporada de resultados narrativa del mercado bursátil estadounidense + IA/semiconductores, los futuros del Dow alcanzaron nuevos máximos, pero el S&P se disparó violentamente para advertir de un máximo.
Las acciones estadounidenses tokenizadas subieron 0 y cayeron 5, promediando un -4,36%. **XSPY** bajó ligeramente un 0,08%, estable como un viejo perro.
XSNDK -9,58% (3x short Nasdaq) se desplomó = Nasdaq realmente subió, XSOXL -2,07% (3x múltiples semiconductores) también bajó = los semiconductores realmente cayeron, ambos bandos luchando.
XSKHY -3,05% Las acciones de innovación golpearon más fuerte, el sector de PCs de XSPCX -7% fue el peor.
Los flujos de capital son claramente tangenciales: los índices tradicionales están impulsados, mientras que la tecnología, la innovación y el hardware están siendo apuñalados.
La posición de las criptomonedas es incómoda, BTC+0,58% teme un mínimo del 27, que se asemeja a una sombra en la gran narrativa de las acciones estadounidenses.
¿Deberíamos esperar a que se inicie la reorganización de la IA o simplemente huir por nuestra cuenta?La humedad seguía colgando del espejo, la toalla colgada sobre el respaldo de la silla, y la persona ya estaba sentada. Su pelo no estaba completamente seco, y el pequeño trozo de piel en la nuca estaba fresco. La pantalla se iluminó automáticamente y los números en la página del mercado parpadearon en silencio, alternando rojo y verde. Las manos descansaban sobre el ratón, no se hicieron clics.
Apartó la mirada de la pantalla y miró por la ventana. El cielo ya estaba completamente oscuro y las ventanas de varios edificios lejanos brillaban con una luz cálida y amarilla escasa. De vez en cuando, se oía el sonido de coches pasando por la carretera inundada abajo, amortiguado y ligeramente húmedo. El 6 de agosto de 2026, alrededor de las 20:50, el aire traía el olor a tierra tras la lluvia.
Abrió el navegador de enlace y lo hojeó. Algunas cosas no necesitan ser analizadas demasiado de cerca; basta con un vistazo rápido a los cambios en la frecuencia de transferencia y la actividad de direcciones para delinear aproximadamente el contorno desde varias direcciones.
$BTC La volatilidad diaria del gráfico de hoy es extremadamente estrecha, con la volatilidad del mercado de opciones en el mercado de opciones llevada a su punto más bajo en los últimos meses. Tanto toros como osos están esperando; nadie quiere actuar primero. Hay un movimiento notable en la cadena: una dirección que ha estado en silencio desde la segunda mitad del año pasado hoy transfirió monedas en varios lotes, algunas se trasladaron a nuevas direcciones, otras dispersas por varias plataformas de custodia. Este tipo de acción no es muy frecuente, pero cada vez que aparece, suele significar que alguien está sentando las bases para un ciclo más largo.
$ETH Aquí, los precios de la gasolina bajaron de un solo dígito durante el día, y la interacción en cadena fue efectivamente moderada. Pero la compra neta en el lado de ETFs spot nunca ha parado, con un volumen reducido y un ritmo constante. Este patrón lleva ocurriendo varias semanas consecutivas, algo poco común este año. No es exactamente una señal fuerte, pero al menos muestra que alguien está pagando dinero real para ponerse al día.
Varios protocolos DeFi han experimentado pequeños cambios hoy. Un préstamo de stablecoin de tamaño medio apareció en $AAVE**, con un historial operativo muy regular en la dirección de préstamo, a diferencia del comportamiento de los inversores minoristas. **El volumen de burn de $MKR se recuperó ligeramente respecto a ayer, y el volumen de operaciones iniciales de $UNI**** también aumentó semana tras semana. En este ambiente generalmente frío, estos números son como unas pocas pequeñas luces que aún brillan al viento. **$LINK volumen de llamadas de la alimentación se mantiene estable en un nivel diario elevado: no importa cómo cambie el sentimiento del mercado, la infraestructura subyacente no se apagará.
En la dirección RWA, una dirección hace continuamente pequeñas compras de $ONDO** hoy en día, ganando mucho de vez en cuando, con la cantidad cada vez más o menos la misma, como una máquina ejecutando una orden de promedio de coste en dólares. **$ENS registros de dominios aumentaron repentinamente hoy, principalmente nuevos registros, algo poco común en este sector.
El sector de los memes está muy saturado internamente. $PEPE** se mantiene en un nivel alto a corto plazo entre ** y $BTC, y cuando el mercado carece de una narrativa principal, los fondos suelen tratarlo como un sustituto de la liquidez. Sin embargo, los sectores de la primera fila aún pueden mantener la rotación, mientras que los sectores de la última fila ya han empezado a reducirse.
Ahora veamos la dirección de las salidas de capital.
$ARB** y **$OP vieron su volumen de negociación reducirse otra capa hoy, con la tasa de rotación en todo el sector L2 casi un 40% inferior a la media de la semana pasada. $STRK continuó debilitándose en la intradición, con una presión vendida firme y sin un soporte evidente visible.
$SUI**, **$SEI, $APT En general, son más débiles que el mercado en general, con picos de precio descendiendo gradualmente y no existe una estructura de estabilización a corto plazo. El dinero caliente saliendo de nuevas blockchains públicas no es cuestión de días, pero cada vez que veo que estos proyectos bajan a cierto nivel y nadie los compra, sigo mirando dos veces: la base técnica es sólida, pero al mercado no le importa por ahora.
$WIF** tasa de rotación se redujo hasta un mínimo en casi dos semanas, mientras que **$BONK y $FLOKI se recuperaron brevemente antes de volver a ser golpeados. La cabeza aún conserva cierta fluidez, mientras que la no-cabeza ya ha empezado a deslizarse hacia una dirección que a nadie le importa.
La popularidad de $CRV** y **$CAKE en la comunidad cayó drásticamente. Cuando vieron publicaciones relacionadas, la mayoría de las voces se mostraron decepcionadas o indiferentes. Esta frescura en sí misma es una señal: cuando los tenedores más decididos empiezan a flaquear, los precios suelen entrar en un rango extremo, pero los extremos no significan una reversión inmediata; puede haber un largo periodo de fondo entre medias.
También hay varios en la zona central: $TIA**, **$INJ, $PENDLE**, **$FXS, $CVX. Los fundamentales no se han deteriorado significativamente, pero dado el actual entorno de liquidez, cualquier pequeña noticia negativa podría desencadenar la próxima ola de caída. Si no participas cuando no puedes ver con claridad, al menos no cometerás un gran error.
El movimiento actual de activos principales: $BTC** Se movió alrededor del precio de apertura todo el día, con una volatilidad extremadamente estrecha, y la volatilidad implícita de opciones cayó a su nivel más bajo en casi dos meses. **$SOL Hubo un repunte rápido durante la sesión, casi un 4%, pero se retrasó rápidamente al punto de partida. Este proyecto siempre ha sido un catalizador del sentimiento. $FET** y **$AGIX son relativamente resistentes, y las narrativas de IA siguen funcionando, pero solo si $BTC** no tiene problemas. **$AR Consolidación lateral continua con volumen decreciente y rangos de precios que se estrechan como una porción estrecha, lo que suele indicar que el apetito por el riesgo del mercado se mantiene en un rango conservador.
Resumen de datos on-chain: las direcciones más evidentes para las entradas netas hoy son: $ENA**, **$PEPE, $ONDO**, **$LINK, $UNI**, **$AAVE, $MKR**, **$ENS, $LDO**, **$RNDR. Directrices para la continua expansión de los flujos netos: $WIF**, **$BONK, $FLOKI**, **$ARB, $OP**, **$STRK, $SUI**, **$SEI, $APT**, **$DYDX, $CRV**, **$CAKE. Los datos solo representan el periodo de hoy; mañana podría invertirse por completo.
Después de permanecer mucho tiempo en este mercado, desarrollas una intuición: la dirección de juicio es solo la base; la gestión de posiciones es donde reside la verdadera brecha. Puedes acertar muchas veces seguidas, pero si fallas tu stop-loss solo una vez, tus ganancias anteriores pueden perderse en muy poco tiempo. La mayoría de la gente no se ve derrotada por el mercado, sino que se ve arrastrada por una mentalidad de suerte.
Alguien me dijo una vez que el valor de la revisión no está en arrepentirse de lo que no hiciste antes, sino en establecer un proceso de acciones que puedan repetirse y ejecutarse. El arrepentimiento es un drenaje emocional; es el proceso que se puede acumular continuamente.
El tráfico fuera de la ventana fue disminuyendo poco a poco, y varias ventanas más iluminadas del edificio de enfrente habían desaparecido. Se levantó y terminó el agua de su taza, dejó el móvil sobre la mesa para cargarlo y decidió no volver a tocar el mercado esa noche.
Tu cuenta no generará ingresos extra solo por buscar unas horas, pero si aprovechas ese tiempo para desconectarte, hojear unas páginas o acostarte temprano, se ha perdido y no se volverá a hacer. ## Progreso clave en la Clarity Act: Thune adelanta la votación, pero el umbral de 60 votos sigue siendo el mayor obstáculo
El líder de la mayoría en el Senado, John Thune, confirmó que presionaría para una votación completa sobre la Ley de Claridad antes del receso, pero no presentó una clausura para cerrar el debate, dando a los legisladores más tiempo para negociar. Cripto
The Times informó que este retraso estratégico en jueves indica que la dirección sigue buscando apoyo multipartidista, pero si el proyecto de ley puede alcanzar el umbral de 60 votos por el filibusterismo sigue siendo la mayor incertidumbre.
**Cronología clave**:
- El Senado estaba originalmente programado para entrar en su receso de verano este viernes
- La opción de ampliar la sesión aún está en discusión
- Si esta semana no se celebra ninguna votación, el proyecto de ley se pospondrá hasta septiembre, lo que hace casi segura su implementación en 2027
Los datos de los polimercados muestran que la probabilidad de que la Ley de Claridad se promulgue en 2026 cayó en picado del 74% en mayo al 24%, se recuperó al 43% en julio tras el acuerdo de Trump con un compromiso ético, y ahora ronda el 35%. La valoración de mercado refleja un optimismo cauteloso sobre las perspectivas del proyecto de ley.
## Juego de 60 votos: ¿Qué concejales están cambiando los votos?
La estructura actual del Senado consta de 53 escaños republicanos y 47 demócratas (incluidos senadores independientes). Para que la Ley de Claridad supere el filibusterismo, al menos siete legisladores demócratas necesitarían apoyo bipartidista. Por parte republicana, algunos legisladores conservadores temen que el proyecto esté "sobrerregulado", mientras que por parte demócrata, Elizabeth
Legisladores progresistas como Warren criticaron el proyecto de ley por "proteger la industria cripto."
**Entradas para el columpio clave**:
- Los senadores Gallego (D-AZ) y Tillis (R-NC) están impulsando un compromiso ético que, si se da consenso, desbloqueará más apoyo demócrata
- La oposición de la fiscal general de Nueva York, Letitia James, ha expresado preocupación entre algunos legisladores demócratas
- Más de un millón de correos de apoyo llegaron al Capitolio, demostrando la capacidad de movilización de la industria
## Camino del impacto en el mercado
**Si se vota esta semana** (probabilidad de aproximadamente un 35%): El mercado cripto verá su primer marco regulatorio federal integral, con el ETH adquiriendo un estatus regulatorio claro y reduciendo significativamente el umbral de entrada para los fondos institucionales. Se espera que BTC supere los 65.000 dólares y desafíe a los 70.000. Las 11.300 millones de dólares de Bitmine en ETH serán de las mayores beneficiarias.
**Si la votación se pospone hasta septiembre** (aproximadamente un 50% de probabilidad): retrocesos emocionales a corto plazo, pero no desastre. BTC podría volver a probar el soporte de 62.000 dólares, y el tipo de cambio ETH/BTC sigue bajo presión. La industria entrará en un "periodo de vacío legislativo" de un mes, con el enfoque del mercado desplazando hacia los datos macroeconómicos y los flujos de capital de ETF.
**Si el billete falla claramente** (probabilidad de aproximadamente 15%): Choque bajista a corto plazo, BTC podría probar 60.000 dólares. Sin embargo, líderes del sector como Hougan han declarado anteriormente que "el sector seguirá avanzando", por lo que la probabilidad de ventas por pánico es baja.
## Resumen
BTC consolidado cerca de los 64.000 dólares, Clarity
El proceso legislativo de la Ley es el tema central de la semana en el comercio. El impulso de Thune por votar es una señal positiva, pero el umbral de los 60 votos sigue siendo el mayor desafío. 64.587 dólares (EMA a 50 días) es resistencia técnica a corto plazo, mientras que 62.662 dólares es el soporte a la baja. Se recomienda vigilar de cerca la agenda del Senado; cualquier confirmación del tiempo de votación podría desencadenar mítines direccionales.美联储理事库克表态：鹰派阵营扩容 事件核心 美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook），上周FOMC会议还投票支持维持利率不变，属于中间温和派；最新公开讲话表态：如果通胀没有持续降温，已经做好支持加息的准备，通胀风险优先级高于就业风险。 • 她重点警示：高通胀时间越久，通胀预期会固化到企业定价、工资谈判中，后续压制通胀代价会更大，美联储没有长时间等待的余地。 • 她提到扰动通胀的几大变量：美伊冲突带来能源冲击、AI基建热潮推升部分价格压力，不能仅凭单月通胀回落就乐观。 • CME期货：9月加息25bp概率升至54.4%，较讲话前上行，中间派倒向鹰派，委员会内部鹰派力量显著扩容。 关键点：不是已经确定加息，是打开加息选项，一切取决于接下来CPI、PCE通胀数据。 对各大资产的传导逻辑 1、美债、美元 • 2年期美债收益率上行最明显，短端利率直接定价加息风险；10年期、30年期收益率同步承压，全球资产估值锚抬升。 • 美元指数走强，资金倾向回流美元货币市场。 2、美股（存储/科技成长，闪迪、海力士） 长久期成长股冲击最大：AI存储、半导体、高估值科技股，估值高度依赖远期现金流折现，无风险利$SNDK Este es un caso típico de "resultados que rompen la media, previsión que no cumple las expectativas + noticias positivas cumplidas y caída":
• El informe financiero fue en realidad bastante explosivo: los ingresos del cuarto trimestre fueron de 8.970 millones de dólares (+372% interanual), el BPA no basado en los GAAP fue de 39,25 dólares, ambos superando las expectativas de Wall Street, con un margen bruto del 84,6%, un máximo histórico.
• Pero la previsión del próximo trimestre fue decepcionante: la previsión de ingresos para el primer trimestre del año fiscal 27 fue de 10,3 a 10,80 millones de dólares (mediana de 10.550 millones), significativamente por debajo de las expectativas de los analistas de 11.160 millones; el BPA mediano de 45 dólares también estuvo ligeramente por debajo de los esperados 45,58 dólares. El mercado especula que "el futuro puede ser aún más fuerte", y cualquier orientación debilitante desencadena operaciones decepcionantes.
• El precio de la acción subió demasiado agresivamente antes: Las enormes ganancias de este año, con alrededor del 17% subiendo alrededor de un 17% en los dos días de negociación previos al informe de resultados, y la toma de beneficios impulsada por 'expectativas de compra y hechos de venta', se han concentrado. Sumado al nivel de valoración extremadamente alto del almacenamiento de IA, cualquier señal que no sea impresionante se amplifica.
• Preocupaciones cíclicas emergentes: El impacto de los aumentos de precios de la NAND en los márgenes brutos está llegando a su fin, y el mercado empieza a dudar de si el ritmo de adquisición de centros de datos con IA se está ralentizando temporalmente. La orientación conservadora se interpreta como una señal de un punto de inflexión en la economía.
En pocas palabras: las cosas buenas del pasado ya han sido valoradas; si el futuro no supera las expectativas = declive, no es que los fundamentales se hayan derrumbado, sino que el umbral de expectativas es demasiado alto.
#闪迪财报前夕, HBF y la escasez de almacenamiento generan acaloradas discusiones. #闪迪财报双超预期, se añadió una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólares Actualmente, la mayor variable para $SPCX es desbloquear las restricciones
Los 911,5 millones de acciones desbloqueados el 6 de agosto son solo el primer lote
Hitos posteriores como el 20 de agosto y el 9 de septiembre
Un 7% adicional de las acciones se desbloqueará gradualmente.
Además, hasta 455,8 millones de acciones están sujetas a condiciones de desbloqueo anticipado,
Pero como el mercado bursátil lleva varios días desplomado, ya no puede activarse.
Si no hay noticias positivas importantes más adelante,
No hay forma de detener la caída.
El nivel de resistencia es 100, si baja de 100, ¡podríamos ver 60!
#SpaceX首份财报超预期, el desbloqueo sigue siendo una variable clave El desplome de las acciones de almacenamiento no es el final, sino más bien una revalorización de valoración "tipo acantilado": los fundamentos del sector siguen siendo sólidos, pero el mercado de capitales ya ha previsto las ganancias de los próximos dos o tres años.
📉 El grado de brutalidad
En julio de 2026, el sector global de chips de memoria experimentó un colapso colectivo de nivel histórico. El Philadelphia Semiconductor Index cayó casi un 30% en un solo mes, y el Roundhill Storage ETF cayó casi un 32% en un solo mes, casi borrando todas las ganancias de meses anteriores.
Las acciones individuales se han visto aún más afectadas:
· SK Hynix: Bajó alrededor de un 48% desde su máximo anual y, el 29 de julio, cayó más del 19% en un solo día, estableciendo la mayor caída récord en un solo día $SKHYNIX
· Samsung Electronics: Retroceso de aproximadamente un 41% respecto al máximo anual
· SanDisk: Cayó más del 46% en julio, el precio de la acción bajó en $SNDK
· Micron Technology: Bajó de un máximo de 1.254 dólares a finales de junio a 846 dólares, una caída acumulada de más del 30 dólares MU.
Esta venta continuó durante todo julio, con todo, desde chips hasta discos duros, desde Asia-Pacífico hasta Norteamérica—nadie se salvó.
Mucha gente se pregunta por qué el precio de la acción está cayendo mientras sus fundamentos están en su mejor momento histórico.
Los ingresos de SK Hynix en el segundo trimestre fueron de 79,32 billones de KRW, un aumento del 257% interanual; El beneficio operativo fue de 60,54 billones de KRW, un aumento del 557% interanual; Un margen de beneficio operativo de hasta el 76%, algo casi inaudito en la historia de la industria de los semiconductores.
Los ingresos trimestrales de Micron fueron de 41.460 millones de dólares, un aumento del 346% interanual, con un margen bruto del 84,6%. El beneficio operativo de Samsung aumentó un 1810% interanual.
Sin embargo, el mercado vota con los pies. La divergencia de "rendimiento a la izquierda, precio de la acción a la derecha" indica que la lógica de precios del mercado ha cambiado por completo: ya no valora los beneficios trimestrales, sino que pone en duda la sostenibilidad de los beneficios.
💣 La lógica más profunda detrás del accidente: fuerzas triples acumuladas
Primero, las preocupaciones sobre la infraestructura de IA regresan. El mercado empezó a cuestionar: ¿cuándo se convertirán cientos de miles de millones de dólares en gasto anual de capital en ingresos reales? Cuando el margen bruto alcanza el nivel extremo del 84,6%, lo que el mercado ve no es una normalidad sostenible, sino más bien una señal de un "ciclo máximo".
En segundo lugar, el desapalancamiento de Corea del Sur ha provocado retroalimentación negativa. Los inversores minoristas surcoreanos apuestan agresivamente por las acciones de ahorro mediante financiación con margen combinada con ETFs apalancados de una sola acción, con saldos de financiación con margen que pasaron de 27,4 billones de wones a principios de enero a un máximo de 38,6 billones de won en junio. Tras una inversión del mercado, se activa la liquidación forzada, formando una espiral de muerte de "caída→ liquidación forzada→ y luego un mayor descenso." La OPV estadounidense de SK Hynix provocó fluctuaciones en los tipos de cambio, intensificando aún más el colapso del mercado bursátil coreano.
Tercero, el efecto de "precipicio de expectativas". Durante la fase de subida del precio de las acciones, ya ha contabilizado todo su crecimiento de rendimiento para los próximos dos o tres años. Cuando el rendimiento "solo cumple con las expectativas" en lugar de "superando significativamente las expectativas", los fondos eligen "comprar expectativas y vender hechos".
🚀 ¿Todavía hay futuro para el almacenamiento? Sí, pero la lógica ha cambiado
Los fundamentos a largo plazo siguen siendo sólidos:
· UBS espera que los ingresos totales de la industria de chips de memoria alcancen los 992.000 millones de dólares en 2026, casi duplicándose hasta alcanzar 1,76 billones de dólares en 2027
· La escasez de suministro estructural persistirá al menos hasta mediados de 2028
· La demanda de eSSD en servidores de IA superará a la de la electrónica de consumo NAND
· Para 2026, los servidores de IA podrían consumir casi dos tercios de la capacidad global de DRAM
Pero la lógica de inversión ha cambiado:
El estratega jefe de Morgan Stanley, Wilson, afirmó claramente que esto no es el final del ciclo de gasto en capital en IA, sino más bien un "pico temporal en la tasa de cambio". Sugiere pasar de los semiconductores a los proveedores de nube a hiperescala, porque las necesidades de los fabricantes de chips dependen fundamentalmente de la disposición a inversión de capital de los proveedores de nube.
Goldman Sachs cree que casi el 20% de la caída del factor de impulso está impulsada por factores técnicos y estructurales, no por la ruptura de la lógica de trading por IA, e incluso ve oportunidades tácticas para la construcción de posiciones "tentativas".
Creo que las perspectivas para la industria del almacenamiento no han terminado; simplemente la etapa de "cerrar los ojos y comprar almacenamiento para ganar dinero" ha terminado.
En el ámbito industrial, la capacidad sigue compitiendo frenéticamente: SK Group firmó más de 500.000 millones de acuerdos a largo plazo con Nvidia, y Samsung firmó 200.000 millones en memorandos de entendimiento con Broadcom. Pero el mercado de capitales ya ha establecido sus expectativas altas con antelación. Lo que hay que ver ahora es evidencia de una verdadera comercialización de la IA, no solo promesas de "más gasto de capital".
El almacenamiento seguirá aumentando, pero la siguiente fuerza motriz pasará de la "especulación de expectativas" a las "entregas de beneficios". Puede que aún quede un camino accidentado por delante.Dejando un registro del cambio de fortaleza y debilidad. Una señal anormal hoy: $ETH ganancia en 24 horas superó a $BTC, convirtiéndose en la etapa más fuerte entre las grandes — había sido la más débil de la última semana. En cuanto a los tipos de financiación, ambos tipos principales de contratos están cerca de la neutralidad o incluso ligeramente negativos, lo que indica que este repunte no fue impulsado por posiciones largas apalancadas agresivas, sino más bien por una cobertura corta combinada con soporte spot. Los cambios de fortaleza y debilidad suelen preceder a los cambios de sentimiento sectorial, pero los datos de un solo día no forman una tendencia. Lo que más me importa es si esta fuerza relativa puede mantenerse durante el cierre diario — los datos no van a mentir, primero veamos las posiciones.$HOME había crecido mucho antes, atrayendo a un gran número de vendedores en corto. Ahora ha bajado bastante. He analicado sus datos contractuales y, de hecho, muchos bajistas ya se han retirado. Al mismo tiempo, algunos alcistas siguen entrando en el mercado. Personalmente, creo que debería haber otra oleada de ganancias a corto plazo. Sin embargo, no quiero extenderme mucho en $HOME. Aunque ya he hecho mucho, me siento un poco impulsiva. ¿Por qué? Porque, según mi análisis actual del mercado, el mercado podría estar alcanzando su punto máximo a corto plazo y otro gran desplome podría estar en el horizonte. Sin embargo, no hay necesidad de entrar demasiado en pánico. Personalmente, creo que este colapso no ocurrirá hasta la semana que viene. Así que al final compré más, pensando que quizá podría comer un poco antes del accidente. —————————————————— Veamos los datos de contratos de $HOME. Podemos ver que su ratio largo-corto contrato ha ido al alza, con el interés abierto del contrato fluctuando. Incierto que actualmente estamos en una fase mixta de toma de beneficio corto y posiciones largas en aumento. Veamos sus datos a largo plazo. Si observamos con atención, podemos ver que durante los periodos en que el interés abierto del contrato aumenta, el contrato es mayormente alcista y de corto a largo. Sin embargo, el interés abierto de sus contratos está generalmente disminuyendo, así que creo que este podría ser el último gran rally. —————————————————— Lógicamente, no debería estar aprovechando este periodo de subidas de precios ahora mismo. Porque ahora es realmente muy arriesgado y en esta situación, es el más arriesgadoBitMine con ETH se acerca a la línea roja del 5%, ¡el mayor staker individual está "comiendo" liquidez!
A fecha de 2 de agosto, BitMine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) poseía 5.797.813 ETH, representando el 4,8% del suministro total de 120,7 millones, solo un 0,2% por debajo del objetivo público del 5%. De estos, 4.917.189 ETH (que representan el 85% del total de participaciones) se han apostado a través de la plataforma de staking institucional MAVAN, autodesarrollada.
A una tasa anualizada de 7 días del 2,67%, los ingresos actuales por participación ascienden a unos 247 millones de dólares; Si se despliega todo el ETH restante, los ingresos anualizados podrían alcanzar los 291 millones de dólares.
El movimiento realmente letal es MAVAN.
Esta plataforma, lanzada en marzo, consolidó las posiciones de BitMine, nodos validadores e infraestructura, todo bajo un solo operador. Ahora está oficialmente abierto a las instituciones, lo que significa que BitMine no solo puede ganar recompensas por staking por sí mismo, sino también ayudar a otros a hacer staking para que ganen una cuota adicional por servicio. Cuanto más concentradas eran las propiedades, más concentradas eran los nodos, más concentrados eran los ingresos y más centralizado era el poder.
El 4,8% de ETH está en manos de una sola empresa, y el 85% sigue en staking y bloqueado—esto no es "descentralización", sino un modelo para la "centralización institucional". Solo un 0,2% del 5%, y con el suministro actual, aún se necesitan unos 247.000 ETH. Con el aumento semanal de BitMine de unas 10.000 monedas, podría cruzar la línea en cuestión de semanas.
DYOR。
Lo anterior es un análisis personal y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos, por lo que las operaciones deben gestionarse con cautela.8.6
Tras una ronda de "falso rompimiento para atraer en corto" y una sacudida apalancada que apunta al nivel de soporte de 63.500 dólares, el mercado de BTC ha mostrado una notable resiliencia compradora. Más importante aún, más de 1,15 millones de BTC de tokens históricos se han acumulado en cadena en la zona de 63.000 dólares, con la concentración de zonas muy compactas que se ha disparado hasta el 13,5%.
Tanto la energía alcista como bajista se ha acumulado en el nivel actual hasta un punto crítico, y el mercado está listo para una reversión. En cuanto al enfrentamiento entre la liquidez macro y los volúmenes masivos de chips, la observación detallada de hoy es la siguiente:
[Observación del mercado de hoy: 1,15 millones de BTC bloqueados en 63.000 dólares con volumen de negociación diario! La Divergencia y la Batalla de Liquidez de las Acciones Tecnológicas de EE. UU. y Corea]
1. Espectáculo de chips on-chain: 63.000 dólares acumulados 1,15 millones de BTC, ha llegado el punto crítico para una inversión del mercado
Lago masivo de presa de chips: Se han acumulado más de 1,15 millones de BTC por unidad, con un total de aproximadamente 63.000 dólares por unidad, con una concentración de chips de hasta el 13,5%. Aunque la reciente vulnerabilidad en la cartera hardware de Coldcard ha provocado algunas transferencias seguras, no es la causa principal. La lógica real subyacente es una rotación masiva a largo plazo y la acumulación institucional bajo baja volatilidad.
Ventilación definitiva largo-corto: La densidad de chips no puede expandirse infinitamente. Este histórico "agujero negro de liquidez" significa que la contienda alcista-oso ha llegado a un punto crítico. Una vez que se rompa el equilibrio, desencadenará un repunte principal altamente explosivo y unilateral.
2. Tipos macroeconómicos y de la Reserva Federal: Rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU. y la "redirección de liquidez" en vísperas de recortes de tipos
En vísperas de la flexibilización de la Fed: El final completo del ciclo de subidas de tipos de la Fed marca el inicio de una reestructuración global de capital. La "cuenta atrás" para la implementación de recortes de tipos de interés ha llevado a los fondos marginales del mercado a buscar los fondos de aceptación más resilientes.
Las acciones tecnológicas de EE.UU./Corea pasan de un "estallido de burbuja" a una divergencia: los fuertes choques de alto nivel entre la cadena de IA estadounidense y los pesos de semiconductores coreanos son esencialmente liquidación y ajustes de cartera de posiciones rentables de alta valoración. Las acciones tecnológicas están pasando de un fuerte repunte principal a un "periodo de amplia oscilación y validación de beneficios", con liquidez desbordante comenzando a fluir hacia otros activos.
3. Oro vs BTC: El relevo de activos altamente resilientes en defensa y ataque
Desdolarización de la valoración del oro: Los fuertes niveles altos del oro han absorbido fondos defensivos conservadores del mercado bursátil, presupuestando completamente una caída del crédito en dólares.
El BTC se convierte en un reservorio de liquidez altamente elástico: el falso rompimiento de 63.500 dólares (primavera) arrasó posiciones cortas y posiciones largas altamente apalancadas. Como mejor objetivo para los desbordamientos de acciones tecnológicas y las expectativas de relajación macroeconómica, BTC demuestra un fuerte doble aporte de "oro digital" y "activos de alto riesgo beta".
4. Despliegues tácticos prácticos más recientes
Estrategia spot: Bloquear la posición central, confirmar y aumentar la posición a la derecha
Mantuvimos firmemente los beneficios mínimos de la posición central en 58.000–59.000 yuanes, manteniendo firmemente posiciones spot sin movimiento.
Dado que 1,15 millones de tokens en el nivel de 63.000 dólares han establecido una base absolutamente sólida, si un retroceso en el rango de 63.500–63.800 dólares confirma el volumen, puedes añadir posiciones spot directamente al lado derecho.
Estrategia de contrato: Bloquear la línea defensiva de 63.500 y prepararse para perseguir la remontada principal por la derecha
Centro defensivo: Ejecutar stop-loss a 62.800 dólares al principio es una disciplina de hierro; Ahora, el precio ha recuperado con fuerza los 64.000 dólares, marcando la reactivación oficial del punto de compra del lado derecho.
Plan de trading:
Compra en retrocesos: Confiando en el pivote de 63.500 dólares para establecer nuevos niveles defensivos, busca señales de estabilización de retroceso con múltiplos bajos y niveles alcistas, baja la defensa por debajo de 63.000 dólares (al fondo de la zona de concentración de 1,15 millones de chips).
Persecución de ruptura: La resistencia clave arriba está en 65.000 dólares (EMA50 diarios). Una vez que el volumen supere los 65.000, limpiará posiciones atrapadas de una sola vez, rompiendo la principal onda ascendente hacia los 66.500–68.000 dólares. $BTC $ETH $$BTC 64.000 choques repetidos, el mercado cotiza con la expectativa de "superar los 60.000"!
Bitcoin cotiza de forma lateral cerca de los 64.000 dólares, tranquilo en la superficie pero con corrientes subterráneas que se acumulan bajo la superficie. El mercado ya apuesta por una alta probabilidad de bajar por debajo de 60.000 en agosto; el sentimiento bajista está creciendo. Por otro lado, el gran bajista Burry afirmó sin rodeos que las acciones estadounidenses están cerca de un máximo importante y que si los riesgos macro se transmiten a activos de riesgo, a BTC le costará mantenerse sin verse afectado.
La prima negativa de Coinbase ha continuado durante 79 días consecutivos, lo que indica una debilidad continua en la compra de capital en EE. UU., lo cual no es una buena señal. La dirección a corto plazo depende de dos cosas: los datos de nóminas no agrícolas y la Ley CLARITY. La primera afecta las expectativas de recortes de tipos de la Fed, mientras que la segunda determina la dirección de la regulación de las criptomonedas. Cualquier movimiento inesperado podría desencadenar volatilidad.
El mercado estadounidense también está fragmentado: las acciones tecnológicas están muy divididas y las empresas mineras suelen estar teniendo dificultades debido al recorte a la mitad. Si las acciones estadounidenses no pueden sostenerse, es muy probable que el BTC se vea arrastrado a la baja. A este nivel, tanto los alcistas como los osos están esperando en la misma dirección, pero las fichas están claramente sesgadas a favor de los bajistas.
Mi opinión: Cuanto más tiempo se mantenga el 64.000 estable, mayor es la probabilidad de que se rompa.
Si las nóminas no agrícolas son fuertes o el proyecto de ley tiende a ser belicista, podría superar directamente los 60.000; Incluso si hay un repunte a corto plazo, seguiría ofreciendo oportunidades para el alto puesto. No te precipites a buscar en el fondo; espera a que el mercado del pánico se libere de verdad. En cuanto a la frase "el mercado alcista sigue en marcha", no es tarde para discutirla una vez que se mantenga por encima de 66.000.
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Lo anterior es un análisis personal y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado es altamente volátil, por lo que las operaciones deben gestionarse con precaución.El último informe financiero de SanDisk es muy sólido, pero el precio de la acción sigue bajo presión, lo que es un ejemplo típico de "beneficios que superan las expectativas y las expectativas del mercado son más altas".
La demanda de almacenamiento en centros de datos de IA sigue siendo un motor de crecimiento, pero SanDisk había experimentado anteriormente ganancias significativas, elevando muy alto las expectativas del mercado para el próximo trimestre. Aunque las previsiones de la empresa siguen siendo sólidas, no han superado significativamente las expectativas más optimistas, ya que algunos fondos están empezando a obtener beneficios.
A continuación, analizaré dos preguntas:
1. Si existe una consolidación tras el descenso del informe financiero
2. Si el Día del Inversor del 13 de agosto aportará nuevas expectativas de crecimiento
¿Crees que esta retirada es la satisfacción de noticias positivas o la tendencia se está enfriando?
Advertencia de riesgo: El periodo de resultados de las acciones estadounidenses es muy volátil y los datos pueden cambiar rápidamente tras la publicación.
$SNDK #闪迪 #AI存储 #财报分析$BTC está tranquilo... Pero la rotación de capital ya está en marcha.
Bitcoin sigue operando en un rango ajustado, pero la verdadera historia ocurre bajo la superficie. Los datos on-chain sugieren que el mercado está entrando en una nueva fase en la que el capital rota en lugar de simplemente acumular.
🔹 Los titulares a largo plazo están desacelerando
Tras meses de acumulación agresiva, los titulares a largo plazo ya no aceptan cada caída. Sus posiciones se mantienen cerca de máximos históricos, lo que mantiene la oferta circulante relativamente ajustada, pero el ritmo de acumulación ha cambiado a una fase neutral con la toma selectiva de beneficios.
🔹 Los ETF siguen siendo la fuente de demanda más fuerte
Los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. continúan absorbiendo oferta, con entradas netas constantes lideradas por actores institucionales. Mientras la demanda de ETF se mantenga saludable, proporciona una base sólida para Bitcoin y reduce la probabilidad de una venta prolongada y profunda.
🔹 La actividad de las ballenas merece atención
Los datos de CryptoQuant muestran que el índice de transferencia de ballenas de Binance ha subido a su nivel más alto en meses. Más BTC se mueva a las bolsas no significa automáticamente que las ballenas estén vendiendo, pero sí indica que los grandes inversores se están preparando para aumentar la liquidez. Históricamente, esto suele preceder a periodos de mayor volatilidad.
Qué significa esto para el mercado
La batalla ya no es solo entre compradores y vendedores, sino entre la acumulación institucional y la distribución de ballenas.
Si las entradas de ETF continúan absorbiendo la oferta disponible mientras que las entradas de los exchanges siguen siendo limitadas, Bitcoin podría acabar subiendo al alza. Pero si los depósitos de ballenas se aceleran y la demanda institucional se debilita, el rango actual podría resolverse hacia abajo.
El siguiente gran paso probablemente no dependerá solo de titulares. Observa el flujo de capital, no solo el gráfico de precios.
#SP500Hits7700 #SandiskEarningsWatch #HormuzDealStillPending #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates 1. 美股高位分化：纳指回落，但英伟达逆势上涨 美东 8月5日，道指上涨 0.5%至54,349.12点并再创收盘新高；标普500下跌 0.2%至7,723.55点，纳指下跌 0.8%至26,363.44点。科技股承压主要来自AMD财报后的获利回吐，以及部分大型科技公司资本开支担忧；英伟达则逆势上涨约 3.5%。 机会与趋势： 资金并未全面离开AI，而是在从“所有AI概念股普涨”转向GPU龙头、真实订单和现金流兑现能力更强的公司。英伟达走强、AMD走弱，反映市场对AI硬件内部份额和系统级竞争的重新定价。 风险与预警： 纳指本周累计涨幅仍较大，估值和仓位已重新趋于拥挤。后续任何资本开支超预期、毛利率下降或订单兑现不及预期，都可能引发快速获利回吐。 关键数据变化： * SPY：769.79美元，-0.23% * QQQ：717.30美元，-0.95% * NVDA：219.22美元，+3.47% * 美国10年期国债收益率约 4.62% * VIX下降至约 15.81，说明整体恐慌情绪仍低。 ⸻ 2. AI／Agent安全：英国测试发现19次未经授权行为 英国AI安全研究所对Anthrop📊 Marco de activos criptográficos: 45 tokens repartidos en 6 áreas principales
En lugar de ver el mercado cripto como un único activo, es mejor analizarlo a través de seis vías independientes. Este marco proporciona una orientación más clara para la construcción de posiciones y el seguimiento de liquidez, ya que cada sector tiene su propia propuesta de valor, modelo de ingresos y motores de adopción.
1️⃣ Finanzas descentralizadas DeFi
Enfoque principal: Préstamos on-chain, trading descentralizado, estrategias de rentabilidad e infraestructura financiera.
Fichas: $AAVE • $MORPHO • $SYRUP • $UNUn chequeo financiero para el sector del almacenamiento, centrado únicamente en los números. SanDisk SNDK reportó unos ingresos de 8.960 millones de dólares este trimestre, superando claramente los 8.390 millones esperados; Sin embargo, su previsión para el próximo trimestre se sitúa entre 10,3 y 10,8 mil millones de dólares, justo en el límite inferior de la expectativa del mercado de 10.800 millones de dólares — lo que provoca que sus acciones caigan más de un 3% en las operaciones fuera de horario. Esa misma noche, Western Digital WDC emitió en cambio una fuerte previsión con un aumento interanual del +42% hasta el +49%. En el mismo sector, uno se ve arrastrado hacia abajo por las directrices mientras que el otro se levanta por ellas, lo que indica que la divergencia en este ciclo de almacenamiento ha pasado de "auge o caída del mercado" a "quién tiene más poder de fijación de fijación de precios". Data no juega contigo; Incluso en un superciclo, hay ganadores y perdedores. $BTC #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates $SPCX Subir el precio para atraer a los alcistas—¡el guion ya está escrito!
El repunte posterior al mercado de anoche de 110 a 130—¿cuántos pensaron que iba a ocurrir una reversión y se lanzaron después? Hoy ha vuelto a caer a 110, y todas las ganancias de hace unos días han sido cero. Abrí mi posición en 110, vi cómo subía a 130 y no se marchaba, y ahora vuelve al punto de partida: este rally es un clásico incentivo alcista, con las noticias coordinándose perfectamente.
El primer número se desbloqueará esta noche a las 21:30, y seguro que llegará el trading de pánico.
El mayor pánico del mercado es que el desbloqueo inicial implica hasta 911,5 millones de acciones, con un valor de mercado que supera los 100.000 millones de dólares. Pero ten en cuenta que desbloquear al mayor tamaño no significa venderlo todo. Si se venden entre 100 y 200 millones de acciones al precio actual, el precio puede volver al rango de 100 a 105.
Sin embargo, siempre que haya pánico, siempre habrá gente entrando en el mercado para comprar la caída. Bajar a dos dígitos es solo cuestión de tiempo—¿por qué? Porque se desbloqueó más de una vez en agosto y de nuevo en septiembre.
Según documentos regulatorios, SpaceX verá su mayor desbloqueo posterior a principios de diciembre de este año, con el número de acciones negociables que alcanzará los 5.330 millones. En los próximos meses, el mercado seguirá enfrentándose a una posible presión de venta.
¿Y los fundamentos? Mezcla de alegría y preocupación.
Los ingresos del segundo trimestre fueron de 7.800 millones de dólares, un aumento del 92% interanual, superando las expectativas; El EBITDA ajustado fue de 3.500 millones de dólares, un aumento del 192% interanual. Sin embargo, registró una pérdida neta de 541 millones de dólares, con gastos de capital que se multiplicaron por más de seis hasta alcanzar los 18.400 millones de dólares. Los ingresos parecen buenos, pero el gasto de liquidez es aún más intenso.
Mi opinión: No tomes el corto plazo con un cuchillo volador; espera a que el mercado de pánico se venda antes de ver.
¿Precios objetivo institucionales de 200, 400, 800? Enviar este tipo de mensaje en este momento es simplemente pintar un pastel para los inversores minoristas, consiguiendo que más de 100 personas se unan al mercado. Sacar el mercado antes de desbloquear es un truco antiguo. Mantener por encima de 116 también puede ser una ruptura falsa—no te apuestes mucho con ello.
Solo cuando realmente rompan fichas sangrientas se lo tomarán en serio.
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Lo anterior es solo mi opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos, por lo que las operaciones deben gestionarse con cautela.Antes del informe de resultados de SNDK, el mercado de opciones ya había escrito un guion bajista: ¿Acelerará romper por debajo de 1400?
Empecemos con la conclusión:
$SNDK
Antes de que se publicara el informe de resultados, el mercado de opciones ya había establecido una estructura bajista.
Esto no significa necesariamente una caída tras el informe de resultados, pero el mercado actual es muy claro: 1400 es la línea divisoria a corto plazo entre alcistas y bajistas. Una vez que se rompe efectivamente, gamma negativo, la caída de posiciones alcistas y las expectativas excesivamente altas pueden amplificar la presión vendedora.
Si cae por debajo de 1400, la volatilidad podría empezar a descontrolarse
SNDK ha caído ahora a unas 1400, y el rango de 1400 a 1500 ha registrado una gran acumulación de posiciones de llamada, formando un claro muro de llamadas.
Aún más problemático, por debajo de 1400, la zona ha entrado gradualmente en la zona gamma negativa.
En un entorno Gamma negativo, los creadores de mercado a menudo necesitan seguir comprando cuando el precio sube y vendiendo cuando el precio baja, para mantener la neutralidad del Delta. En otras palabras, los fondos de cobertura no suprimen la volatilidad; en cambio, pueden negociar en la dirección del precio.
Si el precio de la acción no puede mantenerse por encima de 1400 tras el informe de resultados, la venta puede no ser solo una reacción emocional puntual, sino que puede desencadenar una serie de vendidas mecánicas. Cuanto más bajo sea el precio, mayor será la presión de cobertura.
Cerca de 1370, puede convertirse en un nivel magnético a corto plazo
Max Pain y Gamma Flip para opciones cercanas al mes están concentradas en torno a 1370.
El Dolor Máximo no es un precio objetivo garantizado que se alcance, y el Gamma Flip no puede predecir por sí solo subidas o bajadas de precio, pero ambos niveles clave están cerca de 1370, lo que indica al menos que esta es la zona más sensible para las estructuras actuales de opciones.
Si el informe de resultados solo está "en línea con las expectativas" y no hay una compra nueva lo suficientemente fuerte para empujar el precio por encima de 1400, es probable que 1370 se convierta en el primer nivel de prueba del mercado.
Por el contrario, si SNDK logra superar los 1500 con una guía fuerte, el Call Wall también podría romperse, y el gamma negativo podría amplificar el rally, formando un short-squeeze tras el informe de resultados.
El problema es que el mercado no ha apostado por este resultado con antelación.
Un gran número de calls están cerrando posiciones, y los viejos alcistas están reduciendo su exposición
La señal más destacada hoy en día es el desmantelamiento a gran escala de opciones de compraventa.
Esto es completamente diferente a comprar nuevas opciones de compra.
La nueva Llamada indica que los inversores están dispuestos a seguir pagando primas y apostar por un aumento ascendente; El cierre de posiciones de call está más cerca de que los viejos alcistas tomen beneficios y salgan, o reducen proactivamente la exposición al riesgo antes de los informes de resultados.
Mirar solo posiciones de cierre de calls no demuestra directamente que los fondos estén en cortas. Pero antes del informe de resultados, con el precio de la acción cayendo por debajo de niveles clave y la volatilidad implícita al final, al menos dice una cosa:
Los alcistas no están dispuestos a seguir apostando por los informes de resultados con las mismas posiciones.
Actualmente, la volatilidad implícita tras el informe de resultados de Straddle es de aproximadamente 15% a 16%. El mercado sabe que este informe financiero traerá una volatilidad significativa, pero a juzgar por los cambios en las posiciones, la confianza en la dirección alcista está disminuyendo.
El verdadero peligro no es el bajo rendimiento, sino las expectativas demasiado altas
A nivel fundamental, también han surgido dos señales de precaución.
Primero, su compañero Kaixia abrió alto pero rápidamente se retiró. El rendimiento de Kaixia no puede determinar directamente los resultados financieros de SNDK, pero ambas empresas están altamente correlacionadas en términos de precios NAND, utilización de capacidad y beneficios de las fábricas de empresas conjuntas. El fracaso de Kaixia para mantener su fortaleza al menos indica que el mercado no ha seguido subiendo los precios al principio para el auge de NAND.
En segundo lugar, las expectativas de Wall Street han superado claramente las previsiones de la compañía.
Actualmente, el consenso del BPA del mercado ronda el 35, mientras que la previsión anterior de la compañía era de entre 30 y 33. En otras palabras, lo que realmente esperan los inversores no es que SNDK cumpla sus propios objetivos, sino que la empresa debe superarlos significativamente.
Bajo esta estructura de expectativas, cumplir el objetivo puede significar quedarse por debajo de las expectativas, y un ligero sobrerendimiento puede no ser suficiente para que el precio de la acción suba.
Esta lógica es exactamente la misma que cuando las acciones de almacenamiento se desplomaron colectivamente en julio: los fundamentales no se deterioraron de repente, pero el mercado ya había valorado el mejor resultado en los precios de las acciones.
Después del informe de resultados, la verdadera pregunta es si 1400 puede mantenerse
Actualmente, la lógica bajista previa al informe de resultados de SNDK es bastante completa:
La zona negativa de Gamma se acerca, con un Call Wall entre 1400 y 1500, muchas posiciones alcistas cerrando temprano, Kaixia subiendo y retrocediendo, mientras que las expectativas de beneficios de Wall Street son significativamente superiores a las previsiones de la empresa.
Pero esto sigue siendo una estructura de transacción, no los resultados financieros en sí.
Si SNDK logra obtener beneficios significativamente mejores de lo esperado, seguir aumentando sus previsiones y demostrar que los precios de los SSD y NAND empresariales siguen acelerándose, podría producirse un short squeeze inverso por encima de 1500.
Si el informe de resultados solo cumple con las expectativas o si la previsión para el próximo trimestre no se revisa drásticamente, si se supera 1400, 1370 podría ser solo la primera línea de apoyo.
En este informe de resultados, lo que los alcistas necesitan no es "bueno", sino una tarjeta de calificaciones lo suficientemente fuerte como para romper el Muro de Llamadas #ADP Enfriamiento del Empleo y la divergencia de política de la Fed $BTC $SNDK Tras el cierre del mercado el 4 de agosto, el informe de resultados de SpaceX fue realmente impresionante.
#SpaceX首份财报超预期, el desbloqueo sigue siendo una variable clave
Los ingresos fueron de 7.814 mil millones, un aumento del 92% interanual, el EBITDA fue de 3.500 millones, un 191% más interanual, y la pérdida neta se redujo de 1.000 millones a 541 millones.
Los ingresos casi se duplicaron, las pérdidas se redujeron a la mitad, pero el precio de la acción cayó más de un 7% en las operaciones fuera de horario.
Solo hay una razón principal: un gasto de capital de 18.370 millones de yuanes, muy por encima de las expectativas. Duplicar los ingresos es algo positivo, pero el gasto de capital es más del doble de ingresos. Wall Street está haciendo cuentas: la velocidad de ganar dinero no puede seguir el ritmo del gasto, así que ¿cómo pueden sostenerse las valoraciones?
Los ingresos del negocio de conectividad (Starlink) fueron de 4.290 millones, con un beneficio operativo de 1.660 millones. Los ingresos por negocios de IA fueron de 2.561 millones de yuanes, pero seguían gastando efectivo. Los ingresos del sector espacial fueron de 962 millones de yuanes, con una pérdida de 542 millones de yuanes. El mercado ahora valora a SpaceX—Starlink por valor de más de cien yuanes, cohetes regalados—el negocio de la IA o bien no vale nada o tiene activos negativos. Si el negocio de la IA puede reducir pérdidas o incluso volverse positivo en los próximos trimestres, la lógica de valoración se reescribirá. Pero si sigues quemando dinero y no ves un punto de inflexión en beneficios, por debajo de 100 dólares puede que no sea el mínimo.Menos de 48 horas después de la publicación del informe financiero, el cierre se levantó oficialmente el 6 de agosto.
#SpaceX首份财报超预期, el desbloqueo sigue siendo una variable clave
Con 911,5 millones de acciones privilegiadas desbloqueadas, a 125 dólares, 114.000 millones de dólares en valor de mercado fluyen hacia el mercado.
Actualmente, hay solo unos 639 millones de acciones en circulación, siendo la cantidad desbloqueada 1,4 veces superior a la de las acciones en circulación. Nunca ha habido un desbloqueo tan grande en la historia de las acciones estadounidenses.
Los osos ya han entrado pronto. SPCX cayó un 8% el 5 de agosto y siguió cayendo más del 10% antes del cierre del mercado el 6 de agosto. Nadie sabe exactamente cuántas personas venderán, cuánto o a qué precio después de que se levante la prohibición. Pero el mercado está valorando el peor escenario posible. Los bajistas apuestan a que los insiders se concentren en vender tras el levantamiento del bloqueo, mientras que los alcistas apuestan por el crecimiento del negocio de la IA para resistir la presión de ventas.
Antes del desbloqueo, Zephirin bajó su precio objetivo de 310 a 190, citando que "la escala potencial de desbloqueo podría causar una presión técnica significativa de venta." Deutsche Bank también defiende a SpaceX, afirmando que el mercado ha subestimado el valor de su negocio de IA. Zephirin ha bajado de 310 a 190; incluso los bancos más alcistas están reduciendo sus posiciones.Informe de investigación fundamental $IMX / Inmutable X (GameFi) 3,20 $
Juicio central: Inmutable X ($IMX) puntuación global 50/100, valoración: narrativa sobre implementación. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Análisis fundamental: Inmutable X (token $IMX), sector GameFi. Centrándome en el juego NFT L2. Comparando con AXS y RON. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Comparando con pares (estándar unificado, sin comparación aleatoria entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, Inmutable X 3.000 millones de dólares, AXS no divulgado, RON no divulgado. Para FDV, Inmutable X $4.20B., AXS no divulgado, RON no divulgado. En términos de ingresos anualizados, Inmutable X 2,00 millones de dólares, AXS no divulgado, RON no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Immutable X no ha sido divulgado, AXS no ha sido divulgado, RON no ha sido divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En resumen: fundamentos sólidos (valoración 50/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Posibles obstáculos: desbloqueo y venta a gran escala a corto plazo, ingresos a largo plazo por protocolos que vuelven a cero, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso colapsa). A continuación, céntrate en estos números: cuota semanal de protocolo, cantidad de burn, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo y lanzamiento de la versión de GitHub. Derivado de datos públicos disponibles, no de asesoramiento de inversión. Los indicadores centrales cambiaron más de un 30%, las conclusiones resultaron inválidas.
Cuando termines el informe de investigación, échale un vistazo más de cerca.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitEl informe de resultados superó las expectativas, siendo la mayor variable la desbloqueación de la cuota de mercado.
#SpaceX首份财报超预期, el desbloqueo sigue siendo una variable clave
Lo que ocurre a continuación depende de dos señales.
La primera es el comportamiento real de los internos tras el levantamiento de la prohibición. Si los fundadores y los primeros empleados deciden mantenerse, el mercado interpreta esto como una señal de confianza, los bajistas podrían verse obligados a cubrir y SPCX podría experimentar una recuperación a corto plazo. Si hay una fuerte caída en masa, los precios podrían seguir bajo presión. Los primeros días tras desbloquear son la ventana de observación, donde el mercado juzga si los insiders aseguran posiciones o venden basándose en datos on-chain y volumen de operaciones. Según las expectativas previas, el primer lote de acciones negociables tras el levantamiento del bloqueo aumentará significativamente, y el tamaño real de la venta determinará la dirección a corto plazo del precio.
La segunda es el ritmo futuro del gasto de capital para el negocio de la IA. El segundo trimestre quemó 18.300 millones de yuanes, y el tercer y cuarto trimestre seguirán consumiéndose. SpaceX necesita demostrar que los gastos de capital en IA pueden traducirse de forma constante en ingresos y beneficios, en lugar de un pozo sin fondo.
SPCX está ahora en torno a los 115 dólares, un 15% menos que el precio de la salida a bolsa de 135 dólares y casi la mitad por debajo de su máximo histórico de 225 dólares. Las cifras del informe de resultados demuestran que los fundamentos de SpaceX están mejorando, pero la presión de venta para desbloquear sigue siendo la mayor incertidumbre a corto plazo. Tanto los toros como los osos tienen su propia lógica y razones; la verdadera dirección solo se aclarará una vez levantada la detención. Hasta entonces, observa más y muévete menos. A diferencia de AMD, el informe de resultados de AMD incluso mostró niveles altos, y el precio se recortó instantáneamente hasta la cima.
La mayoría de los participantes en el mercado SNDK ya se han preparado para una caída en los informes de resultados, por lo que la caída es lenta. Algunos entraron pronto, otros compran sin límite, y quienes no han ofrecido un punto alto y no han caído tan profundamente como AMD.
Mi habilidad para tallar un barco y buscar una espada es bastante buena, ¿verdad?
En esencia, SNDK rebotó un 50% desde el fondo, y aunque el informe de resultados sea bueno, un aumento del 20% es un evento de baja probabilidad, así que siguieron apostando por ello.
Condiciones recientes del mercado:
Por muy buenos que sean los beneficios de los semiconductores, aunque suban, seguirán cayendo, como SK Hynix, AMD y SNDK.
Las acciones de software han mostrado ganancias, como Microsoft y PLTR.
Si algún día ves el informe de resultados de una acción de semiconductores mostrando un aumento del 20% para sostener el mercado, el patrón anterior se rompe. $BTC $ETH $BICO #ADP就业降温, las divergencias de política de la Fed se han intensificado #财报观察员: Resultados dispares, ¡inminente levantar restricciones! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX?
El primer informe financiero de SpaceX para el segundo trimestre tras su cotización registró unos ingresos de 7.814 millones de dólares, un aumento interanual del 92%. Starlink mantuvo una rentabilidad sólida y los ingresos por IA crecieron un 247%. Las impresionantes cifras de ingresos fueron impresionantes, pero el enorme gasto de capital de 18.370 millones superó con creces las expectativas. El precio de la acción cayó casi un 7% en las operaciones fuera de horario, seguido por el desbloqueo de 911,5 millones de acciones restringidas, llevando el valor de mercado desbloqueable a más de 100.000 millones de yuanes. La oferta de acciones fue 1,4 veces mayor que la de las acciones negociables originales. Los primeros accionistas de bajo coste estaban ansiosos por cobrar su capital y la presión de venta a corto plazo estaba en su punto máximo. La lógica alcista se basa en la posición monopolística de Starlink y en abundantes órdenes de cálculo por IA a largo plazo, lo que resulta en una base sólida de flujo de caja; Las preocupaciones bajistas se centran en la quema sostenida de efectivo alta, los lanzamientos de bloqueo escalonados que diluirán las fichas a largo plazo, y las posiciones cortas siguen siendo altas. Mirando el mundo cripto, la popularidad de la cadena de la industria de la IA impulsará indirectamente el sentimiento en las monedas de potencia computacional. Personalmente, sigo siendo cauteloso, evitando la volatilidad desbloqueada a corto plazo y solo reevaluando el valor a largo plazo cuando la oleada de venta masiva disminuya y el crecimiento del gasto de capital se ralentice. Estoy firmemente convencido de que el mercado se recuperará gradualmente.
#ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado
Estas representan únicamente opiniones personales y no constituyen asesoramiento de inversión. Tras el cierre del mercado el 4 de agosto, SpaceX presentó su primer informe trimestral desde que salió a bolsa.
#财报观察员: Resultados dispares, ¡inminente levantar restricciones! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX?
Los ingresos fueron de 7.814 mil millones de yuanes, un aumento del 92% interanual, frente a las expectativas del mercado de 6.900 millones de yuanes.
El EBITDA ajustado fue de 3.500 millones, un 191% superior al interanual, con un aumento esperado de solo 2.000 millones.
La pérdida neta se redujo de 1.000 millones de yuanes en el mismo periodo del año pasado a 541 millones de yuanes.
Las cifras son impresionantes, con caídas fuera del horario laboral del 7% al 8%. La atención de los inversores se centró en otro conjunto de cifras: un gasto de capital de 18.370 millones de yuanes, muy por encima de las expectativas del mercado. Los ingresos fueron de 7.800 millones, el gasto de capital de 18.300 millones, quemando efectivo a más del doble de la tasa de ganar dinero. Cada yuan que ganaba SpaceX costaba 2,3 yuanes.
Los ingresos por negocios de conectividad (Starlink) fueron de 4.290 millones, un aumento del 66% interanual, con un beneficio operativo de 1.660 millones. Los ingresos por negocios de IA fueron de 2.561 millones de yuanes, que seguían consumiendo efectivo. Los ingresos del negocio espacial (cohetes) fueron de 962 millones de yuanes, con una pérdida operativa de 542 millones de yuanes. Entre los tres grandes negocios, solo Starlink está generando dinero, mientras que la IA y los cohetes están en marcha. La mayor parte de los ingresos de Starlink se destina a apoyar a la IA y a Starship. Por muy buenos que sean los informes financieros, no pueden seguir el ritmo de este tipo de gasto que quema dinero.¿Qué opinas del futuro de SpaceX?
#财报观察员: Resultados dispares, ¡inminente levantar restricciones! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX?
Hay tres puntos clave.
Primero, ¿cuánta presión de venta hay después del bloqueo? El desbloqueo de 912 millones de acciones no significa que se vendan las 912 millones de acciones. Pero el análisis de Zephirina es directo: "El tamaño potencial de desbloqueo probablemente causará una presión técnica significativa en la venta." La clave es si la orden de venta la asumen fondos pasivos o la compran activamente fondos activos. Si un comprador importante compra los bienes después de que se levante el bloqueo, los precios pueden estabilizarse. Sin él, será difícil ver una recuperación sustancial a corto plazo.
Segundo, ¿se puede reducir el dinero que quema IA? El gasto de capital del segundo trimestre fue de 18.300 millones, y la empresa indicó que el tercer y cuarto trimestre fueron aproximadamente iguales al segundo trimestre. La tasa a la que se duplicaban los ingresos no podía seguir el ritmo del duplicamiento del gasto de capital. El mercado está preocupado por si SpaceX seguirá quemándose. Si el flujo de caja de Starlink pudiera cubrir la brecha en la inversión en IA, la narrativa sería diferente. Si el negocio de la IA sigue gastando efectivo y no se ve ningún punto de inflexión en el beneficio, la presión de valoración solo aumentará.
Tercero, ¿dónde está el siguiente catalizador? Tras el levantamiento de las restricciones, el mercado necesita algo nuevo que revalorar: el próximo vuelo de prueba de Starship, el número de usuarios de Starlink superando cierto dígito, el crecimiento de ingresos de negocios de IA superando las expectativas. Sin nuevos catalizadores, SPCX podría seguir estancada en la presión de venta tras el bloqueo.
El informe de resultados superó las expectativas, pero el desbloqueo del bloqueo sigue siendo una variable aún mayor. Antes del cierre del bloqueo, es probable que los precios estén bajo presión. Si la presión de venta se digiere y los precios se estabilizan tras el cierre, podría servir como una ventana para observar. Pero antes de eso, la dirección aún no había surgido.El 5 de agosto se publicaron los datos de empleo de ADP de julio en EE. UU.
Los empleos en el sector privado fueron solo de 44.000 nuevos empleos, muy por debajo de la expectativa del mercado de 70.000, y los datos de junio se revisaron a la baja en 3.000 empleos, de 98.000 a 95.000.
La cifra de 44.000 es el nivel más bajo desde principios de este año.
El sector de la educación y la sanidad apoyó a más de la mitad del total: se crearon 36.000 nuevos puestos. La industria hotelera de ocio en realidad recortó 11.000 unidades. El mercado laboral se está enfriando, pero los salarios de quienes siguen empleados han aumentado un 4,4%, mientras que los que han cambiado de trabajo han aumentado un 7%. Las empresas están desacelerando su reclutamiento, pero los salarios actuales de los empleados siguen subiendo y los precios de los servicios no bajan. La inflación estructural sigue existiendo, pero se ha desplazado del lado de la demanda al lado salarial.
Tras la publicación de los datos, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,15% hasta 99,71, el PMI de servicios del ISM cayó del valor esperado a 54,1 y el subíndice de empleo cayó directamente a 47,4, entrando en territorio de contracción. La probabilidad de una subida de tipos en septiembre disminuyó ligeramente, pasando del 67% al 56,9%. En el lado de los bonos, el rendimiento a 10 años cayó varios puntos básicos desde superar el 4,70%. #ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado Mientras los datos de ADP se debilitaban, se estaban gestando disputas internas dentro de la Reserva Federal.
En la reunión del FOMC del 3 de agosto, la proporción aparente era de 9-3 para mantener los tipos sin cambios, pero Hamack de la Fed de Cleveland, Skashkali de Minneapolis y Dallas Logan votaron en contra, todos defendiendo una subida de 25 puntos básicos.
Por primera vez desde 2016, aparecieron tres votos unánimes en contra.
El 6 de agosto, Kashkari dijo sin rodeos: ahora es el momento de comenzar subidas graduales de tipos, subiendo el tipo de referencia de forma constante y modesta, para evitar un endurecimiento forzado tras una inflación descontrolada. Su lógica es sencilla: la inflación ha estado por encima del objetivo durante cinco años consecutivos, y cuanto más tiempo se prolonga, mayor es el precio a pagar. El presidente de la Fed de Kansas City, Schmid, también pide nuevas subidas de tipos de interés para lograr la estabilidad de precios.
El presidente de la Reserva Federal, Wash, dijo en la rueda de prensa del FOMC en julio que el aumento de los tipos a largo plazo ha endurecido sustancialmente las condiciones financieras y que la necesidad de subidas de tipos está disminuyendo. Dicho esto, el mercado no se lo creía. Las declaraciones ambiguas de Walsh en realidad llevaron la incertidumbre política a un nivel más alto.
La situación del mercado es un gran dilema en este momento: los datos de ADP indican que el empleo se está enfriando, pero Kashkari pide subidas de tipos, ambas partes están ocurriendo simultáneamente y es difícil saber en cuál confiar. #ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado Los datos de ADP incluyen las nóminas no agrícolas del viernes, y eso es lo más destacado.
El ADP de julio fue solo de 44.000, mientras que el mercado espera que las nóminas no agrícolas del viernes ronden las 113.000.
Las nóminas de ADP y no agrícolas a menudo no coinciden, pero sus directrices suelen ser las mismas: si ADP ha bajado a 44.000, es difícil mejorar mucho las nóminas no agrícolas.
En mayo de este año, el ADP seguía siendo de 122.000, bajó a 95.000 en junio y se disparó a 44.000 en julio.
Lleva tres meses consecutivos en declive, y la tendencia ya es muy clara.
Si las nóminas no agrícolas del viernes también quedan significativamente por debajo de las expectativas, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre podría bajar del 50%, y el rendimiento a 10 años podría seguir disminuyendo, dando un respiro a los activos de riesgo. Sin embargo, los datos de la CME muestran que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre sigue siendo del 56,9%, y aún más probable en octubre, con una probabilidad acumulada de subida de 25 puntos básicos del 53,2%. El 56,9% significa que el mercado no ha cambiado realmente hacia una narrativa de rebajas de tipos.
El empleo se está enfriando, la inflación sigue alta, se están gestando disputas internas dentro de la Reserva Federal y el mercado oscila de un lado a otro. Durante el resto de agosto, lo más probable es que el pastel grande esté moviéndose de un lado a otro en este espacio. Antes de establecer la dirección, el almacenamiento ligero esperará a que se implementen las nóminas no agrícolas. #ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado $SNDK la interpretación de SanDisk es impecable: ¡pero sigue cayendo! ¿Cómo deberíamos verlo ahora?
Justo después de revisar el informe financiero del cuarto trimestre de SanDisk, las cifras son increíblemente hermosas: los ingresos alcanzaron los 8.970 millones, muy por encima de los 8.390 millones esperados; los beneficios por acción fueron de 39,25 dólares, también superiores a los 34,4 dólares esperados.
El margen bruto se disparó hasta el 84,6%, subiendo más de seis puntos desde el ya asombroso 78,4%. Los ingresos de centros de datos alcanzaron los 2.970 millones, superando las expectativas en un 437%. Los productos Stargate de QLC han empezado efectivamente a aportar ingresos.
Lógicamente, con datos tan explosivos, debería haber aumentado drásticamente tras el cierre.
¿Y qué pasó? ¡Un salto fuera de horario!
No es por un bajo rendimiento, sino porque el mercado quiere un guion para 2027, no un reconocimiento para 2026. La previsión de ingresos para el primer trimestre es de 10,3-10,8 mil millones, con una mediana de 10,55 mil millones y expectativas de mercado de 10,8 mil millones. Perder estos 250 millones es solo un suspiro corto.
Para decirlo claramente, la lógica actual del mercado es: se esperan buenos beneficios, pero las buenas expectativas son las verdaderas buenas noticias. Si la guía no llega al techo, simplemente falla.
¿Y ahora qué hacemos?
Estrategia larga: Una vez digerido el sentimiento, si el mercado se estabiliza alrededor de 1340-1350 antes de que cierre —que es el nivel de soporte para este repunte— considera tomar una posición ligera. Establece un stop-loss por debajo de 1300 y toma beneficios en 1450-1480. Esta lógica a largo plazo sigue siendo válida: la escasez de almacenamiento de IA durará al menos hasta mediados de 2027, con el precio objetivo medio institucional aún por encima de 2400.
Enfoque corto: Si el mercado se recupera a 1430-1450 al inicio pero no sube, que es el punto más alto de este repunte, puedes probar a vender en corto. Establece un stop-loss en 1480 y toma beneficio en 1340. Si supera los 1300, suma a la posición y mira 1244.
El rendimiento es sólido como una roca, pero las buenas oportunidades de compra siempre esperan a que el trading de pánico termine de vender, no persiguiendo las "expectativas" de entumecimiento.
#ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado
#财报观察员: Resultados dispares, ¡inminente levantar restricciones! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX?
#SpaceX首份财报超预期, el desbloqueo sigue siendo una variable clave $BTC $ETH El progreso entre Irán y Omán ha reducido la prima de riesgo inmediata del Estrecho de Ormuz, pero el acuerdo de navegación propuesto sigue incompleto. No se ha publicado ningún texto formal y Teherán sigue sin confirmar la aprobación de la dirección iraní.
Las disputas sobre el control del tráfico, las tasas, el bloqueo y las garantías de seguridad siguen siendo importantes. El petróleo puede reflejar las esperanzas de negociación, pero una inversión duradera del riesgo requiere un acuerdo firmado y una reanudación observable del tráfico marítimo.
DYOR.
#HormuzDealStillPending #OKXOrbitSpaceX ofrece resultados sobresalientes, pero ¿por qué están cayendo las acciones de IA en lugar de subir?
SpaceX presentó un informe impresionante en el segundo trimestre: unos ingresos de aproximadamente 7.800 millones de dólares, un aumento interanual del 92%, un EBITDA de 3.500 millones de dólares y todos los negocios relacionados con Starlink, servicios de lanzamiento e IA reforzados. Sin embargo, este "informe de estudiantes de honor" no logró calmar los nervios del mercado; lo que realmente generó ansiedad fue otro conjunto de cifras: se esperaba que el gasto de capital alcanzara los 18.400 millones de dólares, y las preocupaciones sobre las presiones sobre el flujo de caja y los rendimientos a largo plazo de las enormes inversiones en IA estaban aumentando rápidamente.
Esta ansiedad se extendió rápidamente por toda la cadena de la industria de la IA. Incluso $SKHYNIX, que acaba de establecer un récord de beneficios, no pudo escapar al juicio de "superar las expectativas pero aún no ser suficiente"—las expectativas de Wall Street llevan mucho tiempo suspendidas, y cualquier "mero cumplimiento del objetivo" parece carecer de sentido. Los inversores empiezan a reflexionar: ¿Está el ciclo de inversión en IA cambiando de una "expansión explosiva" a una nueva fase de "ralentización del crecimiento de los beneficios"?
Esto explica directamente el cansancio reciente en $SNDK** y **$SKHYNIX. El problema principal no es que la demanda de IA se haya estancado, sino que las expectativas crecen mucho más rápido de lo que las empresas pueden ofrecer. Cuando el mercado exige "impresionante" en lugar de "excelente" para cada informe financiero, el gatillo para obtener beneficios puede accionarse en cualquier momento. Mientras tanto, el auge del gasto en capital en IA a nivel industrial está erosionando la confianza del mercado en la rentabilidad a corto plazo, siendo el sector del almacenamiento el que más sufre.
En el ciclo más largo, la narrativa de crecimiento de la IA sigue siendo sólida y no ha habido una reversión estructural en el lado de la demanda. Pero a corto plazo, la lógica de precios del mercado está cambiando de "expectativas de fijación" a "ejecución de precios". A menos que las empresas puedan demostrar de forma constante que el crecimiento de los beneficios es suficiente para cubrir sus enormes gastos de inversión en IA, gigantes del almacenamiento como SNDK y SKHYNIX probablemente seguirán fluctuando en medio de una alta volatilidad.
#SpaceXBeatEstimates #SP500Hits7700 #SandiskEarningsWatch
$SNDK $SKHYNIX
📌 Extracción intensiva (versión deshidratada)
Contenido Núcleo de Dimension
Rendimiento de SpaceX: ingresos del segundo trimestre de 7.800 millones de dólares (+92% interanual), EBITDA de 3.500 millones de dólares, fuerte negocio de Starlink/IA
Las preocupaciones del mercado sobre los gastos de capital que alcanzan los 18.400 millones de dólares, lo que genera dudas sobre el flujo de caja y los rendimientos a largo plazo de la IA
Efecto de transmisión: SKHYNIX alcanza un nuevo récord de beneficios pero sigue bajando, SNDK está bajo presión simultáneamente y la cadena de la industria de la IA se ve afectada colectivamente
La contradicción fundamental: la velocidad de expansión de las expectativas, > la capacidad de las empresas para cumplir con las expectativas y el umbral para "superar las expectativas" se ha elevado al extremo
Juicio por etapas: El mercado ha pasado de las "expectativas de precios" a la "ejecución de los precios", volviéndose más sensible a la rentabilidad a corto plazo
La lógica a largo plazo frente a IA a corto plazo permanece intacta, pero la alta volatilidad a corto plazo es difícil de evitar; Los líderes en almacenamiento deben demostrar continuamente su capacidad para cubrir inversiones con beneficios
Consejo de trading: Presta atención a si se aumentarán las perspectivas de beneficios futuros y los planes de gasto de capital; a corto plazo, céntrate en la defensa Con los chips de memoria cayendo así, ¿crees que esto es un punto de inflexión en la industria o un error de juicio en el sentimiento? Golpeé 1 Punto de Inflexión, acerté 2 Muertes Equivocadas. Déjame empezar: 1.
SanDisk entregó un informe financiero impactante: 8.970 millones en ingresos, un aumento interanual del 372%, BPA ajustado de 39,25 dólares, superando las expectativas, margen bruto del 84,6% y una aprobación de recompra por valor de 14.000 millones de yuanes. Luego cayó casi un 8% en operaciones fuera de horario. Durante el horario habitual, ya había bajado un 5,4%, y fuera del horario laboral añadió otro recorte. Western Digital fue aún peor, cayendo más del 11% en operaciones fuera de horario. Cuanto mejor es el rendimiento, más difícil es la inversión; lo he visto demasiadas veces en el mundo cripto.
La razón principal de la caída es sencilla: la previsión de ingresos para el próximo trimestre es de 10,3 a 10,8 mil millones de dólares, por debajo de las expectativas del mercado. El buen rendimiento es cosa del pasado; el mercado siempre está cotizando "¿puede el futuro ser mejor?" Cuando una empresa ha ascendido decenas de veces, tener solo "buen rendimiento" ya no es suficiente; lo que se necesita es "un rendimiento sostenido más allá de las expectativas". Cuando las expectativas no te superan, las acciones que toman beneficios inundan.
Pero lo que más me preocupa es otra cosa: el ciclo de los chips de memoria puede estar en su punto álgido.
En el último año y medio, el precio de las acciones de SanDisk ha subido de más de 40 dólares a un máximo de 2.354 dólares, un incremento de más del 5.000%. La NAND es esencialmente una mercancía, cuyos precios están determinados por la oferta y la demanda, que históricamente experimenta ciclos de "boom-sobreoferta y crash". La demanda que trae la IA es real, pero los precios de las acciones ya han agotado las expectativas para los próximos años. Cuando los precios alcanzan su pico y la orientación empieza a quedarse por debajo de las expectativas, a menudo es un precursor de un ciclo que pasa de ser alcista a bajista.
SpaceX desbloqueó esta semana su mercado bursátil de 115.000 millones de dólares, las acciones tecnológicas están recortando colectivamente sus valoraciones y el mercado está revalorando todos los activos que han "sobreaumentado". SanDisk ha caído más de un 40% desde su máximo de junio, pero si se recupera o sigue cayendo tras una caída del 40% depende de si el ciclo de almacenamiento ha alcanzado realmente su punto máximo.
Yo mismo no atraparé el cuchillo arrojadizo en esta posición. Una vez confirmado el punto de inflexión en el ciclo del chip de memoria, la duración y magnitud del descenso serán mayores de lo esperado. Espera a que los precios se estabilicen y la previsión vuelva a subir.Informe de Investigación Fundamental $MANA / Decentraland (GameFi) 3,20 $
Para ir al grano: Decentraland ($MANA) tiene una puntuación global de 52/100, con una valoración que la narrativa es más importante que la implementación. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Resumen del proyecto: Decentraland (token $MANA), sector GameFi. Centrándome en la realidad virtual del metaverso. Comparado con SAND y AXS. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Miremos junto con los pares (criterios unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, Decentraland 3.000 millones de dólares, SAND no divulgado, AXS no divulgado. Para FDV, Decentraland 4.20 mil millones de dólares, SAND no revelado, AXS no divulgado. En términos de ingresos anualizados, Decentraland 2,00 millones de dólares, SAND no divulgado, AXS no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Decentraland no lo ha revelado, SAND no lo ha hecho realidad, AXS no lo ha hecho saber. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. Sentencia final: Fundamentos sólidos (valoración 52/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Posibles obstáculos: desbloqueo y venta a gran escala a corto plazo, ingresos a largo plazo por protocolos que vuelven a cero, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso colapsa). Monitorización continua: ciclos de comisión de protocolos, cantidades de burn, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos, versiones de GitHub. Lo anterior es la lógica y el juicio de la información pública y no constituye asesoramiento para comprar o vender. Los indicadores financieros básicos desvían más del 30%, y la conclusión debe ser reevaluada.
Esto concluye el informe de investigación. Bienvenidos a compartir vuestras opiniones.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitAyer leí un informe publicado por el gigante de los creadores de mercado Wintermute, y me sorprendió: en la primera mitad de este año, los inversores institucionales representaron el 72% del volumen de operaciones al contado.
1. La tasa del año pasado fue solo del 59%, pero este año ya es del 72%, lo que indica que los inversores minoristas están siendo gradualmente desaparecidos. En 2021, los inversores minoristas representaron el 80%, mientras que las instituciones solo el 20%.
En un principio pensaba que el próximo mercado alcista vendría de la entrada de capital institucional, pero ahora parece que muchos fondos institucionales ya han entrado en el mercado.
2. ¿Qué compraba el dinero institucional? La mayoría entraba a través de ETFs, lo que significa que trataban las criptomonedas como una asignación de activos, no como el mito de 10 grados de un dios de la guerra de 10 grados. Como resultado, los fondos institucionales se concentraban principalmente en monedas principales como $BTC $ETH $SOL
3. El dilema del inversor minorista: La liquidez y la volatilidad de las altcoins están disminuyendo simultáneamente. Aunque las instituciones solo compran monedas convencionales, los tipos de tokens que compran los inversores minoristas en realidad han aumentado un 76%. En otras palabras, los inversores minoristas están siendo fuertemente recortados del pool más amplio de altcoins. #MSTR再卖1638枚比特币, la escala se ha reducido a la mitad Wells Fargo宣布计划从今年秋季开始，为企业和商业客户推出代币化存款服务。首批支持美元和英镑，主要面向跨境支付，客户可以通过区块链全天候转移、编程和结算资金。 一、代币化存款不是普通加密货币 代币化存款本质上仍然是银行账户中的传统存款，只是通过数字代币的形式记录和流转。客户持有的不是独立于银行体系之外的新资产，而是对银行存款的数字化权利。 这与USDT、USDC等稳定币存在明显区别。稳定币通常由专门发行机构管理储备，而代币化存款仍然属于银行负债，直接嵌入银行现有的账户、合规和清算体系。 二、银行为什么需要代币化存款 传统跨境支付往往需要经过多家代理银行、清算系统和不同营业时间，资金到账可能需要数小时甚至数天。代币化存款能够在区块链上实现全天候转账和结算，并通过智能合约自动执行付款条件。 对于企业客户而言，它可能用于跨境资金调拨、供应链付款、证券结算和内部现金管理，而不只是加密资产交易。 三、银行更偏爱代币化存款，而不是开放式稳定币 对商业银行来说，存款是重要的低成本资金来源。如果大量企业和个人资金从银行账户转入第三方稳定币，银行可能面临存款流失。 代币化存款可以保留银行与客户之$SNDK ingresos del cuarto trimestre fueron de 8.965 mil millones de dólares,
estimado en 8.394 millones de dólares
¿Por qué cayó la acción de SanDisk en respuesta?
1. Ganancias superan las expectativas = cumplir con noticias positivas ya anticipadas
2. No se ofrecen nuevas perspectivas de crecimiento mayores al mercado.
3. Acciones cíclicas a un nivel alto
4. "Simplemente cumplir con las expectativas" es suficiente para desencadenar la toma de beneficios.
Así que el 1483 de ayer puede considerarse un punto máximo reciente de rebote.El siguiente contenido es únicamente para información de mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión.
ETH 2026-08-06
Precio actual: unos 1906 USDT, aumento de 24 horas +1,7%
Rango de 24 horas: 1858-1921 USDT, facturación de 24 horas aproximadamente 8.650 millones de dólares
Estado del mercado: Repunte a corto plazo, probando la resistencia clave en 1900, volumen medio, clara lucha alcista y bajista, gráfico diario sigue en un patrón de consolidación, aún sin salir de una tendencia unilateral.
Puestos técnicos clave
Resistencia
Primera resistencia: 1900-1920 (zona de resistencia actual; tras la ruptura, mira 1980-2000)
Resistencia fuerte: 2100 (resistencia de media móvil a medio a largo plazo)
Apoyo
Primer soporte: 1850-1860. Si cae por debajo de esto, seguirá una debilidad a corto plazo
Fuerte apoyo: 1780-1800, un importante rango defensivo
Mercado y noticias
El gráfico de 4 horas es alcista a corto plazo, pero el gráfico diario sigue bajo presión de medias móviles a medio y largo plazo, lo que indica una recuperación de repunte más que una reversión; El RSI es neutral, sin niveles extremos de sobrecompra o sobreventa.
El mercado se centra en las expectativas de actualización de Glamsterdam del cuarto trimestre de la Fundación Ethereum, los flujos de capital spot de ETF, la vinculación con BTC y las expectativas de política de la Fed que dominarán la dirección general.
Sin grandes avances, el mercado sigue principalmente a BTC sincronizado, lo que facilita que las rápidas fluctuaciones del mercado se dejen llevar por las rápidas fluctuaciones.
Simulación de escenarios sencillos
Manteniendo por encima de 1920: continuación alcista, objetivo 1980-2000;
Retroceso por debajo de 1850: El rebote ha terminado, volviendo a probar el soporte cerca de 1800.
Las criptomonedas conllevan un alto riesgo, y el riesgo de liquidación en el trading apalancado es muy alto. Presta atención al tamaño de las posiciones y a las medidas de stop-loss.Una moneda de IA que valió 2.400 millones de dólares, dijo el fundador personalmente: está completamente muerta
El valor de mercado de AI16Z llegó a alcanzar unos 2.400 millones de dólares gracias a la historia de "agente de IA + inversión automatizada".
Más tarde, fue renombrada ELIZAOS, pero bajó alrededor de un 97%, y ahora su valor de mercado es solo de unos 2,3 millones de dólares. Aún peor, el fundador del proyecto ha declarado directamente: la fundación está cerrada, el token está completamente cancelado y se recomienda a los titulares vender.
Para ser sincero, esta noticia es aún más alarmante que el reinicio.
Porque no es que le falte popularidad, ni que le falten historias.
En su momento tocó los tres conceptos más candentes de IA, Solana y agentes inteligentes, pero al final pasó de miles de millones de dólares a casi nadie que lo tomara.
Esto demuestra que los problemas de muchos proyectos cripto no son que la tecnología esté completamente ausente, sino que:
Que la tecnología siga desarrollándose no significa que el token vaya a tener valor.
El fundador también declaró que continuará trabajando en el software subyacente, pero que ya no dependerá de nuevos tokens para sostener el proyecto.
Cada vez me da más miedo comprar monedas solo por el "concepto de IA".
Un proyecto puede tener productos, equipos e incluso usuarios, pero si el token no tiene rendimientos claros de valor, puede acabar con solo un ticket hacia un precio que baja continuamente.
¿Crees que el fracaso de AI16Z se debió principalmente a problemas con el propio proyecto, o que todo el sector de las monedas de IA estaba siendo demasiado exagerado desde el principio?
#AI16Z #ELIZAOS #AI币 #山寨币 Análisis en profundidad de la distribución de BTCS de las instituciones europeas en CORE: 18,48 millones de monedas en reserva aseguradas, solo un 10% de asignación planificada en financiación de la Serie G, aclarando los principales actores para evitar trampas
⚠️ Advertencia de riesgo: Este artículo se basa únicamente en información pública y revisa objetivamente los rumores del mercado, y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Los criptoactivos son altamente volátiles; por favor, analice racionalmente los distintos tipos de noticias y tome decisiones de trading independientes.
Recientemente, el tema de la entrada de instituciones europeas en $CORE ha seguido fermentando, con diversos rumores en la comunidad que mezclan verdad y falsedad, lo que ha provocado que muchos inversores confundan a los principales actores y amplifiquen las expectativas positivas. Hoy analizamos objetivamente toda la información sobre el diseño central de BTCS S.A. de Polonia, distinguiendo entre los chips ya implementados y los fondos incrementales que aún se están planificando.
Primero y ante todo, la identificación de sujetos es un error común en el que cae la mayoría de la gente. Esta vez, la empresa que despliega CORE es BTCS S.A. de Polonia, un proveedor europeo de servicios de tecnología blockchain; BTCS Inc, cotizada en Nasdaq, es una empresa independiente; ambas compañías no tienen transacciones de capital ni cooperación comercial y no tienen relación alguna. No veas el nombre BTCS solo como una entrada en la empresa cotizada en EE. UU. El primer paso para interpretar la información es distinguir claramente el problema principal.
1. Reservas existentes: 18,48 millones de tokens CORE ya han sido acreditados
BTCS S.A lleva mucho tiempo involucrada en las operaciones de nodos públicos principales de la cadena y en la construcción de infraestructuras de ecosistemas. Basándose en el acuerdo de cooperación técnica entre ambas partes, se entregaron y registraron un total de 18,48 millones de tokens CORE como chips de liquidación cooperativa, oficialmente incluidos en el balance de la empresa.
Al mismo tiempo, estas posiciones estratégicas cuentan con acuerdos de valor garantizado y se posicionan como activos de lastre a medio y largo plazo. No son fichas de arbitraje de swing a corto plazo y actualmente son posiciones institucionales sólidas.
2. Gran desacreditación en línea: No todos los 100 millones de dólares invertidos en CORE
El rumor generalizado en el mercado de que "BTCS usó una posición CORE pesada de 100 millones de dólares" es un caso típico de especulación excesiva.
BTCS S.A completó una ronda de financiación Serie G por un total de 100 millones de dólares el 20 de julio de 2026. Según el plan oficial de asignación de activos: el 60% asigna fondos a BTC, el 30% a activos de seguimiento ZIG y solo el 10% planea aumentar las participaciones en el mercado secundario para CORE, equivalente a unos 10 millones de dólares.
Esta inversión de varios millones de yuanes forma parte de un plan a largo plazo para comprar en lotes en el momento adecuado. Por ahora, no se ha hecho ningún anuncio oficial que demuestre que los fondos hayan sido totalmente invertidos en el puesto. Las instituciones profesionales ajustarán dinámicamente su ritmo de compra en función de las condiciones macroeconómicas y la liquidez del mercado, en lugar de apostar todo de golpe.
3. Tres grandes conceptos cognitivos erróneos que deben evitarse
En primer lugar, la planificación de capital no significa necesariamente que se implemente una inversión total real. El plan de asignación presupuestaria es solo una dirección estratégica futura; hay margen de ajuste en medio de los cambios del mercado, por lo que no debe considerarse positivo para quienes ya se han entregado.
En segundo lugar, las grandes transferencias on-chain no pueden equipararse a la acumulación institucional. Existen muchas posibilidades para transferir grandes activos. La migración de custodia, el staking de nodos y el reequilibrio interno de la empresa son muy comunes. Depender únicamente de transferencias on-chain para especular sobre acciones institucionales está fácilmente influenciado por el capital de mercado.
Tercero, los dos tipos de chips deben considerarse por separado. Los 18,48 millones de posiciones base restantes obtenidas por liquidación cooperativa son completamente independientes de las posiciones planificadas por fondos de financiación por margen para aumentar las participaciones y no pueden combinarse para amplificar las expectativas.
Resumen objetivo
Factores positivos respaldados por pruebas reales: La institución europea de cumplimiento BTCS S.A posee una reserva estratégica de decenas de millones de CORE, consolidando la narrativa institucional del sector CORE BTCFi.
Sin embargo, el crecimiento incremental sigue en la fase esperada: las decenas de millones de dólares del plan de financiación Serie G para aumentar las participaciones en el mercado secundario aún no se han confirmado completamente.
En el mercado cripto, las expectativas pueden impulsar el sentimiento a corto plazo, y solo los datos reales pueden sostener el mercado. Seguir rastreando la información oficial divulgada por BTCS. Todas las noticias incrementales están sujetas a anuncios oficiales, y el FOMO ciego es rechazado.
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