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Esta noche, SPCX se enfrentará a su batalla más brutal desde su salida a bolsa —no un informe financiero, ni un lanzamiento, sino un evento de desbloqueo
En la historia de las acciones estadounidenses, nunca ha habido un desbloqueo post-OPV tan grande ni un lanzamiento escalonado en nueve etapas. Cómo romper este juego se revelará esta noche
911,5 millones de acciones en manos de insiders fueron retiradas de las restricciones de venta. A los precios actuales de las acciones, el valor de mercado supera los 100.000 millones de dólares. Solo hay 639 millones de acciones en circulación, pero tras levantarse el bloqueo, las acciones negociables aumentaron de la noche a la mañana hasta 1.550 millones de acciones. Esta es una de las mayores liberaciones de bloqueo de acciones tras una OPV en la historia de las acciones estadounidenses. En el lado de la oferta del mercado, se expandirá a más de 1,4 veces el nivel original.
El problema mayor es que esto es solo el principio. Para diciembre de este año, las acciones negociables de la SPCX aumentarán de 639 millones a 5.330 millones, un aumento de más de siete veces. Hace poco más de un mes, el precio de la acción era de 225 dólares; ahora son 108 dólares—ya reducidos a la mitad. Las posiciones cortas se dispararon de 23,3 millones de acciones el 16 de junio a 219,3 millones, representando el 34% de las acciones en circulación, con ventas cortas que totalizaron 24,6 mil millones de dólares, superando ya a Tesla. El responsable de investigación de S3 Partners lo expresó sin rodeos: "Las grandes apuestas actuales giran en torno a los desbloqueados, y la apuesta del mercado sobre los informes de resultados es insuficiente para compensar el impacto de la entrada de un gran número de acciones desbloqueadas en el mercado." ”
Tanto toros como osos ya han formado sus formaciones. El día del informe de resultados, la SPCX cayó casi un 8% y, fuera del horario de trabajo, cayó más de un 4%. Los ingresos de 7.814 mil millones de yuanes superaron las expectativas, pero el gasto de capital fue de 18.400 millones de yuanes, casi un 40% por encima de la previsión de los analistas de 13.200 millones.
Pero la mayoría de la gente pasó por alto una información: los 6.400 millones de acciones de Musk siguen bloqueados hasta junio de 2027. Una vez dijo en X: Las instituciones que venden en corto a SpaceX tienen una "posibilidad muy baja de supervivencia a largo plazo." Si la presión vendedora tras levantar el cierre esta noche no cumple con las expectativas, el 34% de las posiciones cortas sirven como combustible para presiones cortas.
La expectativa de sobreoferta ya está previsible. Si las expectativas divergen, ¿qué dirección tomará?
El desbloqueo de esta noche es la primera prueba real desde la entrada a bolsa de SPCX. La gran prueba no trata de fundamentos, sino de la predicción de todos sobre el "shock de liquidez". Si los insiders se concentran en vender, el precio de la acción estará bajo presión; Si la presión de venta no cumple con las expectativas, los bajistas pueden verse afectados por una reacción negativa.
En cualquier caso, la SPCX de esta noche enviará una señal clara al mercado.
#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧
$SPCX $SPCX (SpaceX) Análisis integral de tendencias
⚠️ La información es solo para referencia y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Esta acción es altamente volátil, con desbloqueos máximos y posiciones cortas elevadas, lo que la convierte en un activo de alto riesgo. Su ATR alcanza 7,99, y son habituales fluctuaciones diarias superiores a diez dólares.
Situación actual
Tras la salida a bolsa, bajó bruscamente desde su máximo de 225 dólares y ahora ha caído por debajo del precio de la salida a bolsa de 135 dólares; El 6 de agosto, la costa este de EE. UU. vivió un evento histórico de desbloqueo: se desbloquearon 911,5 millones de acciones, con el mercado circulante más que duplicándose. Habrá múltiples rondas de desbloqueo en lotes de agosto a diciembre, y la presión de venta persistirá.
Las posiciones cortas representan aproximadamente el 34% de los fondos flotantes en circulación antes del desbloqueo, con enormes posiciones cortas y una competencia alcista-short extremadamente feroz; Nota: Tras desbloquear, el porcentaje disminuirá de forma pasiva. Esto depende del número total de acciones cortas, no del porcentaje de posiciones cortas.
El informe financiero muestra que Starlink es rentable, pero los gastos de capital en I&D en IA y Starship son enormes, lo que resulta en pérdidas continuas en general; La divergencia de mercado es excelente: Algunas instituciones son optimistas respecto a la historia a largo plazo de Espacio + IA, mientras que otras creen que las valoraciones siguen siendo demasiado altas.
Niveles técnicos clave de precios
Fuerte apoyo en 1:107-108 USD, un fondo reciente importante, alcistas defendiendo la línea de vida; Si el volumen efectivamente se rompe por debajo de esa línea, el siguiente soporte clave es el rango de 98-100 $
Primera resistencia: 118 dólares, el primer obstáculo a corto plazo. Solo manteniendo por encima de este nivel con un aumento de volumen comenzará una tendencia de recuperación
Resistencia fuerte: 132-135 dólares (precio de oferta de salida a bolsa), posiciones atrapadas enormes. Este nivel marca la línea divisoria entre mercados alcistas y bajistas; solo cuando se estabilize indicará una inversión de tendencia al alza
Indicadores técnicos: El gráfico diario está en un gran canal descendente, con todas las medias móviles a medio y largo plazo empujando por encima del precio; El RSI está en un rango neutro a ligeramente débil, sin una tendencia alcista clara; oscilación + alta volatilidad son los temas principales.
Simulaciones de tres escenarios
(1) Escenario base (más probable): rango amplio de 108-132 USD
Tras levantarse el cierre del encerrado, los insiders vendieron moderadamente, pero no hubo una venta masiva de pánico; Los bajistas y los inversores minoristas que pescan fondos están atrapados en un juego de ida y vuelta.
Las posiciones atrapadas están suprimiendo la subida por encima, mientras que los inversores minoristas compran en caídas por debajo.
Condiciones desencadenantes: No hay noticias importantes ni positivas ni negativas, el vuelo de prueba de Starship es neutral y la orientación financiera no se desvía significativamente de las expectativas.
(2) Escenario optimista: Romper el rebote y desafiar 132-135
Condiciones de desencadenante (al menos una cobrada):
Tras levantarse el bloqueo, no hubo una venta masiva de insiders; El número total de posiciones cortas disminuyó significativamente, lo que llevó a la cobertura corta;
El vuelo de prueba orbital completo del Starship fue un gran éxito;
La dirección ha proporcionado directrices claras para reducir pérdidas y mejorar el flujo de caja futuro;
El sector tecnológico estadounidense en general se fortaleció y los fondos institucionales regresaron significativamente.
Nota: Incluso si rebota, un gran número de fichas atrapadas se acumula alrededor de 135, lo que dificulta romper directamente de golpe.
(3) Escenario pesimista: Romper por debajo de 108, prueba entre 98 y 100 $
Condiciones desencadenantes:
El desbloqueo provocó ventas masivas de accionistas originales, con choques de oferta que superaron las expectativas;
Las pruebas de naves estelares se retrasan o fracasan;
La llamada de resultados no proporcionó un calendario para reducir pérdidas, y los gastos de capital siguieron superando las expectativas;
Los activos de riesgo bursátil estadounidense se retiraron colectivamente;
Los bajistas continuaron aumentando sus posiciones, con la proporción de posiciones en corto manteniéndose alta durante todo el día.
Impulsores principales (alcista / bajista)
✅ Buenas noticias
El negocio de Starlink sigue creciendo de forma rentable, formando la base principal de la compañía; La narrativa de la capacidad de computación espacial a largo plazo tiene una imaginación inmensa.
Las posiciones cortas altas tienen potencial para un rebote de short squeeze si surge un catalizador positivo.
Tras levantarse el bloqueo, el mercado circulante se expandió, y solo algunos ETFs y grandes instituciones tuvieron la oportunidad de entrar y asignar posiciones.
❌ Bajista (presión dominante actual)
El mayor riesgo a corto plazo es el mayor desbloqueo de volumen. De agosto a diciembre, las acciones se han desbloqueado continuamente y la presión de oferta se ha mantenido por encima durante mucho tiempo.
La IA y Starship están sufriendo graves pérdidas de dinero, por lo que la rentabilidad general es poco probable a corto plazo; Si el gasto de capital sigue superando las expectativas, las valoraciones seguirán bajo presión.
Las posiciones cortas están en niveles extremadamente altos; Al mismo tiempo, muchas posiciones atrapadas tras las OPVs superiores enfrentan presión de venta tras cada ronda de repunte.
La opinión pública personal y los comentarios de Musk pueden provocar fácilmente fluctuaciones adicionales en el precio de las acciones.
Señales clave para una monitorización práctica del mercado
Señal de confirmación alcista
En el gráfico diario, se mantuvo estable en 118 dólares con un aumento de volumen y ya no cayó por debajo al cierre
El número total de posiciones cortas ha seguido disminuyendo, con la proporción de posiciones cortas que se negocian durante el día por debajo del 45%.
Los datos de desbloqueo muestran ventas de insiders muy por debajo de las expectativas del mercado
El vuelo de prueba de Starship fue un éxito total, con la dirección proporcionando directrices claras para reducir las pérdidas
Señal bajista de confirmación
El precio de cierre, con mayor volumen, rompió por debajo del nivel de soporte 107-108
Tras levantarse el cierre del bloqueo, los accionistas originales vendieron a gran escala y el número total de posiciones cortas siguió aumentando
Starship ha sufrido retrasos varias veces y ha fracasado en las pruebas; El gasto de capital siguió aumentando El mercado bursátil estadounidense sumó 800.000 millones de dólares en un solo día, llevando al S&P 500 a un nuevo máximo histórico. La fuerza motriz principal eran los semiconductores. La pregunta que hace el alcalde es esta. ¿Podría el aumento del apetito por el riesgo de las acciones estadounidenses llevar a una fortaleza relativa más fuerte de las altcoins en el mercado cripto coreano? Resume los hechos. El 26 de junio, el S&P 500 cerró con un aumento del 1,02% en el mercado bursátil estadounidense, alcanzando un máximo histórico, con un aumento de capitalización bursátil en unos 800.000 millones de dólares. Las cinco acciones de semiconductores lideraron el rally, sumando alrededor de 178.000 millones de dólares en capitalización bursátil a su mercado combinado. Micron subió un 5,63%, AMD un 6,34%, Intel un 9,22%, Marvell un 10,43% y SanDisk un 7,64%. Esto representa aproximadamente el 22% de la ganancia total del mercado. La importancia estructural de este incidente no es simplemente un repunte bursátil, sino que la fuente del apetito por el riesgo no reside en las acciones defensivas ni en las grandes acciones tecnológicas, sino en los semiconductores de alta beta. Los semiconductores son muy sensibles a los tipos de interés y responden de inmediato a las condiciones globales de liquidez. Su fortaleza se refleja en el mercado de activos estadounidense.$BTC $ETH $SOL #黄金重返4200美元, ¿por qué BTC no ha subido a la unísono? #意大利大行减IBIT普通股94%, aumento del staking en ETH #谷歌AI高层重组, pérdida de talento central llama la atención—¡gente de cripto, atención! La marca de los 65.000 está a la vuelta de la esquina, pero la variable central de este repunte no está en el mundo cripto.
Amigos que han estado operando últimamente deben haber notado algo diferente: Bitcoin se acerca silenciosamente a la marca de los 65.000 dólares, y el agua estancada que llevaba casi medio mes cotizando de forma lateral de repente se agita. Muchos de los que esperaban antes han empezado a revisar sus carteras en busca de beneficios flotantes. Pero, ¿te has dado cuenta de que esta señal de atracción no es una noticia positiva nativa sobre cripto, sino la última declaración de Trump al otro lado del océano?
Tres cosas que discutió públicamente hace unos días tocaron el punto emocional de los activos globales de riesgo: los datos de empleo que superaron las expectativas disiparon temporalmente la ilusión de "un recorte inmediato de tipos", la promesa de que la inflación no seguiría disparándose dio cierta tranquilidad al mercado, y la más explosiva fue la insinuación de hablar del acuerdo del Estrecho de Ormuz —al fin y al cabo, casi un tercio del petróleo marítimo mundial fluye allí. Si los volúmenes de envío pudieran estabilizarse, el pánico por el aumento del precio del petróleo se disiparía en gran medida.
Mucha gente puede que no se haya dado cuenta de lo que esto tiene que ver con Bitcoin. Aquí está la lógica más sencilla: si los precios del petróleo se disparan, la inflación no puede ser suprimida, los rendimientos del Tesoro estadounidense definitivamente subirán y el dólar se fortalecerá en consecuencia. Entonces, ¿cómo puede Bitcoin, un activo de riesgo respaldado por liquidez suelta, tener incentivos para subir? Por el contrario, si la situación en el estrecho se estabiliza, los precios del petróleo se mantienen estables o incluso retroceden ligeramente, los datos de inflación pueden seguir bajando, abriendo espacio para que la Fed recorte los tipos más adelante y el primer capital caliente que inunde el mercado cripto.
Dejad de centrarnos en los datos de entrada neta de ETF y de posiciones institucionales al contado; el tema principal para el próximo medio mes no está en el ámbito propio del mundo cripto: cada fluctuación en los precios internacionales del petróleo se reflejará en los movimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y del dólar, y en última instancia reflejada en la subida y caída de Bitcoin. ¿Qué intensidad tiene la batalla de los osos a largo plazo en la marca actual de los 65.000? Solo hay que observar cómo el interés de apertura de contrato rompe repetidamente nuevos máximos y entenderás: una vez que aparece una señal externa, es un candelabro alcista extremo o una caída importante.
Si tienes fichas, no intercambies T, a ciegas; si vas corto, no te precipites a buscar el fondo del mercado. Últimamente, consultar las noticias internacionales un par de veces más es más útil que leer gráficos de 100 velas. Tras esta ronda de tendencias de mercado, Bitcoin ha experimentado una transformación completa: ya no es el activo especulativo de nicho que fue antes, sino un activo importante profundamente ligado a los mercados macroeconómicos globales. Este tipo de repunte vinculado a las materias primas y la política monetaria es algo que los veteranos entusiastas de las criptomonedas han visto antes, pero que esta vez los nuevos jugadores definitivamente no deberían perderse. Guarda tus fichas y espera señales; después de esta fuga, la siguiente escena podría tener 70.000 visualizaciones.$BTC está tocando fondo en un patrón de "aburrido de lado", pero la caída final puede que aún no haya terminado.
Según el último informe de Glassnode, Bitcoin está entrando gradualmente en una fase de construcción de fondos.
El incidente de Coldcard el 31 de julio resultó en el robo de aproximadamente 594 BTC. En los tres días siguientes, el volumen de transferencias de Bitcoin sin tocar durante más de un año se disparó hasta unos 119.000, pero solo alrededor del 10% fluyó hacia los exchanges, y el mercado no vio ninguna venta de pánico evidente.
Esto significa que los titulares a largo plazo tienen más probabilidades de ajustar sus posiciones en lugar de concentrarse y salir de forma concentrada.
Mientras tanto, el indicador de **Agotamiento del Vendedor**, ha entrado en la zona histórica de fondo. Sin embargo, en comparación con los verdaderos mínimos finales de mercados bajistas anteriores, aún queda camino por recorrer, lo que indica que el lavado de fichas está en marcha pero puede que aún no esté completamente completado.
El verdadero problema sigue siendo la demanda insuficiente.
Los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron una salida neta de unos 65.800 $BTC en junio, estableciendo un récord del peor mes en un solo mes de la historia. Aunque las empresas continúan aumentando sus participaciones en Bitcoin, aún no pueden cubrir completamente la carencia de nuevos fondos.
Sin nuevo capital incremental, incluso si la presión de venta disminuye, será difícil sacar rápidamente $BTC de la tendencia.
El mercado de opciones también ha enviado señales cautelosas. La volatilidad implícita de opciones call ha caído a un mínimo histórico de alrededor del 23%, mientras que la volatilidad de las opciones de venta se mantiene relativamente estable, lo que indica que el mercado no apuesta fuertemente por un aumento ni cubre activamente el riesgo de un crash.
Históricamente, la compresión de volatilidad a largo plazo suele conducir a rupturas direccionales, pero esta ronda aún carece del motor de capital para generar ganancias sostenidas.
Actualmente, $BTC sigue fluctuando alrededor de 64.000 dólares.
Si logra superar y mantiene más de 65.000 dólares en alto volumen, se espera que rete aún más entre 67.000 y 68.000 dólares; Si se rompe por debajo de la zona clave de soporte de 62.000 a 63.000 dólares, no se puede descartar una repetición de 60.000 dólares.
Las condiciones del fondo se van acumulando gradualmente, pero una reversión real aún requiere tres confirmaciones clave:
• Fondos ETF que regresan al mercado
• El volumen de negociación sigue creciendo
• El precio rompió efectivamente los niveles clave de resistencia
#CLARITYVoteMath, la división en el Senado se amplió
#DailyOrbit Hermanos, repasemos toda la lógica detrás de mi posición corta en SanDisk en 1466, mi posición actual y cómo ver esta acción a continuación. #闪迪财报双超预期, se añadió una nueva autorización de recompra por valor de 14.000 millones de dólares
¿Por qué 1466 se atreve a quedarse corto?
Cuando llegó a 1466, el mercado parecía caliente y estaba exagerando el superciclo de almacenamiento de IA, pero solo vi riesgos, con cuatro razones principales:
1. Las valoraciones ya han incluido todas las noticias positivas antes de lo previsto.
El mercado comparó directamente SanDisk con Nvidia y le dio una valoración alta, pero esencialmente, NAND flash es una materia prima cíclica fuerte; los aumentos de precios son temporales, no un negocio sostenible de alto crecimiento. A corto plazo, se recuperó rápidamente en un 30+ desde mínimos, con muchos inversores minoristas persiguiendo el máximo y entrando en el mercado. El sentimiento está completamente sobrecalentado, ya valorado por todas las historias optimistas sobre el almacenamiento por IA. Si las previsiones de beneficios no alcanzan las expectativas ultraaltas, se pueden desencadenar fácilmente correcciones de valoración.
2. Técnicamente, el mercado ha entrado en una zona de fuerte resistencia y fuerte atrapamiento.
1460-1480 es una zona estrechamente atrapada para descensos anteriores. El límite superior del canal descendente diario está dentro de este rango, y tras múltiples picadas, no puede mantenerse estable y está bajo una fuerte presión. El coste de romper hacia arriba es muy alto, y la relación riesgo-recompensa de un retroceso es muy alta.
3. La burbuja de expectativas antes del informe de resultados conlleva riesgos significativos.
Antes de que se publique el informe de resultados, las expectativas consensuadas de Wall Street ya han tocado fondo, con decenas de instituciones otorgando calificaciones de compra y precios objetivos medios superiores a 2.000. En esta situación, aunque el propio informe financiero sea bueno, mientras la previsión del próximo trimestre no alcance las locas expectativas del mercado, las buenas noticias se verán presupuestadas y descartadas. Lo que más temen las acciones cíclicas no son los malos beneficios, sino expectativas excesivamente altas.
4. Peligros ocultos a nivel sectorial.
Todo el sector de almacenamiento por IA experimentó enormes ganancias a corto plazo, saturando el mercado de capital. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantuvieron altos, ejerciendo presión sobre las acciones de alto crecimiento en general. Si el sentimiento en el sector tecnológico estadounidense se debilita, acciones altamente volátiles como SanDisk podrían experimentar una fuerte retrocesa.
En ese momento, mi entrada era: corto a 1466, stop-loss por encima de 1510, primer objetivo 1350, segundo objetivo 1280.
Estado actual de las posiciones cortas
Tras entrar, el máximo intradía se disparó cerca de 1483, probando brevemente cerca de mi stop loss. Los bajistas sufrieron una oleada de short squeeze y shakeout, no lograron romper el nivel de stop loss y luego bajaron y retrocedieron.
Con la publicación del informe financiero, aunque las cifras de ingresos y beneficios de este trimestre superaron las expectativas, la orientación de ingresos y margen bruto para el próximo trimestre no alcanzó las expectativas optimistas del consenso del mercado, lo que provocó directamente la toma de beneficios por parte de los fondos. El precio de la acción comenzó a bajar, alcanzando un mínimo cerca de 1345. Ahora, el precio está en el rango de 1350 y las posiciones cortas ya han alcanzado beneficios no realizados.
Actualmente, no he tomado beneficios completos ni he salido, manteniendo parte de mi posición baja corta. Ya he bajado mi stop loss a 1430, convirtiendo esta posición en una posición de riesgo cero. Aunque rebote más adelante, no perderé mi capital, así que usaré mi posición más baja para jugar para más bajas.
Aquí va una nota sencilla: esta orden pasó por un short squeeze, lo que provocó una presión psicológica significativa. Para las acciones estadounidenses de alta volatilidad, no debes mantener posiciones elevadas; las posiciones elevadas pueden ser fácilmente barridas por sacudidas a corto plazo.
Se espera que la tendencia futura de SanDisk se espere de dos maneras
Escenario Uno (Escenario principal de mi estrategia de posición baja): Subir y luego retroceder, y seguir retrocediendo
La previsión de beneficios no cumple con las expectativas, y este nudo emocional seguirá pesando en las valoraciones. El rango anterior entre 1420 y 1460 se ha convertido en una fuerte resistencia.
Si el rebote no puede soportar la presión en este rango, seguirá disminuyendo. El primer soporte está en 1300, abriendo aún más espacio para mirar hacia la plataforma anterior de 1240-1280.
Catalizador: La lógica de los aumentos de precios de la NAND ha sido desmentida, el gasto en capital de los proveedores de nube se está ralentizando y el apetito general de riesgo para las acciones tecnológicas estadounidenses ha disminuido.
Escenario 2: Los alcistas recuperan el control y rompen hacia arriba
Solo hay un escenario en el que cerraré todas mis posiciones cortas: un volumen alto estabilizándose por encima de 1480, rompiendo efectivamente el límite superior del canal descendente.
Esto significa que el mercado ignora por completo las indicaciones negativas y los fondos continúan publicitando frenéticamente historias sobre almacenamiento de IA. En ese caso, la lógica de esta retirada falla y debe abandonarse el enfoque bajista; los cortos no pueden mantenerse de forma obstinada.
Resumen personal de la comunidad de Bige
1466 en corto, no porque la empresa estuviera completamente condenada, sino porque la valoración se restauró después de agotarse todos los factores favorables y las expectativas demasiado altas. SanDisk realmente tuvo crecimiento empresarial en IA; no era solo una acción basura, sino que el precio estaba sobrecubierto en ese momento.La demanda de almacenamiento por IA está disparando, pero si las empresas no pueden mantener beneficios, las grandes narrativas se convierten en cosechadoras
Acabo de ver el informe financiero de SanDisk: FY2026Q4 ingresos fueron de 8.970 millones de dólares, con un BPA ajustado de 39,25 dólares. Aunque estos superaron las expectativas e incluyeron 14.000 millones en recompras de acciones, la previsión de ingresos para el próximo trimestre fue ligeramente débil, lo que provocó que el precio de la acción cayera justo después del horario laboral. ¿Qué indica esto? Muestra que el mercado ya no está satisfecho con los impresionantes datos anteriores, pero ahora se cuestiona: ¿cuánto tiempo más puede durar el aumento de la demanda de almacenamiento impulsado por la IA?
¿Por qué el precio de la acción cae después del horario solo porque la previsión de ingresos para el próximo trimestre es ligeramente débil, incluso cuando el informe de resultados supera las expectativas y las recompras son tan agresivas?
La razón principal es que el mercado está dividido sobre la sostenibilidad de la rentabilidad de las empresas de almacenamiento con IA. En el último año aproximadamente, los gigantes tecnológicos han invertido muchísimo en inversiones de capital para centros de datos con IA (CapEx), comprando agresivamente SSDs de nivel empresarial y memoria de alto ancho de banda. Pero ahora el mercado teme que este pico de adquisiciones pueda estar preprocesado; una vez que la potencia de computación de estos gigantes en la nube no se convierta en beneficios pagados para los usuarios finales, tendrán que recortar gastos. Para fabricantes de hardware de almacenamiento como SanDisk, si el crecimiento de la demanda aguas abajo se ralentiza, por muy buenos que sean los beneficios actuales, el crecimiento futuro del rendimiento inevitablemente se estancará. Yo mismo he estado conteniéndome en el sector del almacenamiento antes; cuando el gran ciclo alcance su punto máximo, si se ralentiza un poco, todos los beneficios serán absorbidos.
Para los inversores centrados en hardware y semiconductores, ¿qué cambiará la lógica central en el futuro?
Necesitamos cambiar nuestro enfoque de los volúmenes de envío a corto plazo hacia el verdadero poder de fijación de precios y rentabilidad de las empresas. La industria del almacenamiento siempre ha sido un sector típico de alto ciclo con precios extremadamente flexibles. Aunque debido a la estricta demanda de potencia de computación en IA, los datos de TrendForce muestran que el gasto de capital en NAND flash en 2026 seguirá manteniéndose en un nivel conservador de alrededor de 22.200 millones de dólares, y se espera que los precios de los contratos en el tercer trimestre suban entre un 10% y un 15% trimestre a trimestre, con algunos precios de contratos NAND de SLC posiblemente subiendo entre un 120% y un 170% trimestre a trimestre en la segunda mitad del año. Pero la razón por la que los fabricantes siguen limitados en la expansión de capacidad y recompras agresivas mientras obtienen grandes beneficios es porque comprenden plenamente la dureza de las leyes cíclicas. Si la comercialización de las capas de aplicaciones de IA no puede seguir el ritmo, este tipo de rentabilidad sostenida por primas elevadas no podrá sostenerse.
Entonces, en el próximo mercado, ¿en qué indicadores específicos deberíamos centrarnos para confirmar este punto de inflexión?
A continuación, me centraré en seguir dos métricas principales. Una es la evolución de las guías de gasto de capital (CapEx) publicadas por proveedores de cloud hiperescala como Microsoft, Google y Meta en sus resultados trimestrales, para ver si hay señales de desaceleración en las compras. La otra son las actualizaciones mensuales de TrendForce sobre las tendencias de precios de contratos en flash de SSD y NAND empresariales, para ver si la alta prima empieza a aflojarse.
Fuentes de datos: informes financieros trimestrales de SanDisk, informes del sector TrendForce, terminal Bloomberg. El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR。
#闪迪财报双超预期, se añadió una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólares ¿Está Google empezando a tener problemas para retener a los gigantes de la IA?
#谷歌AI高层重组, la pérdida de talento fundamental llama la atención
Hoy he visto noticias sobre la reestructuración ejecutiva de la IA de Google y la pérdida de talento fundamental. Mi primera reacción no fue que la IA esté desapareciendo, sino que este sector se ha vuelto tan competitivo que incluso Google podría no ser capaz de retener al personal.
Antes, las empresas estaban ocupadas comparando modelos, pero ahora incluso los investigadores se han convertido en un recurso de mercado por el que competir. Con unas cuantas estrellas más en el equipo, se puede contar una nueva ronda de historias de inmediato; Cuando se fue, todos volvieron a especular si había algún problema en los canales internos.
Esta situación realmente parece el mundo cripto.
Nos quejamos cada día de que los equipos de proyecto dependen de los antecedentes de los equipos para hacer promesas vacías, pero la IA en EE. UU. no es tan diferente. Antes de que los productos y los ingresos reales se revelen por completo, la lista del equipo principal es básicamente la mitad de un informe financiero.
No creo que Google AI esté perdiendo su control solo porque unas pocas personas se vayan; los activos y el efectivo siguen ahí. Sin embargo, el flujo constante de talento y los ajustes organizativos repetidos al menos indican que el interior no es tan estable como creen los externos.
Por supuesto, la historia de la IA aún puede contarse, pero en el futuro, simplemente gritar sobre la inversión puede que ya no sea suficiente.
Con tanto dinero gastado, ¿qué queda al final? El mercado tarde o temprano calculará seriamente esta cuenta. #Polymarket洽谈10亿美元融资, con una valoración superior a 20.000 millones de dólares
¡El polimercado está a punto de despegar!
Hermanos, una valoración de 20.000 millones de dólares, ¡con 1.000 millones en financiación! El año pasado, su valoración fue de solo 9.000 millones de yuanes y, en poco más de medio año, se ha más que duplicado. Una plataforma de predicción de mercado cuya valoración está casi a la par con cadenas públicas de segunda categoría, ¿puedes creerlo?
¿Sabes lo que significa esto?
¡Los ingresos anualizados han superado los 1.200 millones de dólares, triplicándose en total! La bolsa conforme a EE. UU. solo abrió oficialmente en mayo, y ahora su volumen diario de operaciones ha superado los 100 millones. Desde que comenzó la Copa del Mundo, los volúmenes de trading en plataformas internacionales se han disparado hasta máximos históricos. Esto no es un proyecto vacío—es dinero real que entra.
Y solo hay que mirar quiénes son los inversores: ICE, la empresa matriz de la NYSE, invirtió 600 millones de dólares, y todas las principales instituciones como D.E. Shaw y G Squared llegaron. Los gigantes financieros tradicionales realmente se toman en serio el mercado de predicción, no solo están jugando.
Pero tengo que echarle agua fría.
El mayor problema para esta empresa ahora mismo no es si puede ganar dinero, sino que todo el mundo está luchando contra ella. India fue directamente confinada, Brasil sellado, Francia sellada, Gran Bretaña y Ucrania fue sellada porque aceptó una apuesta de guerra. Más de treinta países lo han incluido en la lista negra, y varios más cada dos o tres meses.
En pocas palabras, este enfoque "descentralizado y sin permisos" es un enemigo natural de la regulación soberana en varios países. Quiere entrar en Japón, con un objetivo de 2030, y pasará cuatro años haciendo lobby. ¡Cuatro años! En el mundo cripto, cuatro años son suficientes para morir tres veces.
Creo que Polymarket está haciendo algo realmente impresionante: convertir la 'inteligencia de la multitud' en productos financieros negociables. Pero si las comprobaciones regulatorias fallan, por muy alta que sea la valoración, es solo un castillo en el aire.
En fin, con estas entradas, disfruto del espectáculo, pero ¿tengo que pagar? Esperar a que hayan dejado claras sus dificultades con los gobiernos antes de tomar cualquier medida. Una placa valorada en 20 mil millones, la hoz hace tiempo que está afilada; no te precipites y te conviertas en puerro.Jueves, 6 de agosto de 2026
La publicación de los informes de resultados y las expectativas de resultados volvió a afectar al mercado bursátil estadounidense. Ayer, los datos de beneficios de varias empresas hicieron caer el precio del sector de almacenamiento. Creo que esto es normal tras una fuerte recuperación seguida de resistencia. Sin embargo, el oro rompió la tendencia ayer y subió casi un 5%. Bitcoin también ha sido vinculado a la tendencia descendente del oro y de las acciones estadounidenses. Aunque la reversión sigue siendo débil, esto es algo poco común en los últimos meses.
El 5 de agosto, los ETFs de Bitcoin registraron una entrada neta de 244 millones. Los ETFs de Ethereum registraron una salida neta de 60,8 millones.
BITMEX y bitMart han cerrado, lo que recuerda un poco al colapso de FTX durante el mercado bajista de 2022. En mercados bajistas anteriores, las bolsas fueron las últimas en ser eliminadas, pero en este mercado bajista, creo que el problema más crítico sigue siendo las empresas pantalla. Ahora que WeCe ha empezado a abrir la puerta a la venta de monedas, incluso si cae, es muy probable que WeCe no colapse porque puede seguir vendiendo monedas para mantener sus operaciones. Las empresas pantalla de Ethereum pueden ganar intereses mediante staking. Mientras no haya un desastre de monedas, las empresas pantalla parecen poco propensas a colapsar. Entonces, ¿podría la historia ser sorprendentemente similar? ¿Son estos 60.000 realmente el fondo de este mercado bajista? Eso depende de cuánto tiempo el mercado pueda mantenerse lateralmente en el fondo.
Análisis de mercado
Bitcoin subió contra la tendencia ayer junto con el oro, pero finalmente no superó los 65.000, que sigue siendo demasiado pequeño. El oro subió un 5% ayer, mientras que Bitcoin estuvo por debajo del 1%. Hoy parece más bien un repunte. Si podrá romper el patrón de consolidación dependerá de los próximos días. Los datos de nóminas no agrícolas de mañana también son importantes, ya que presentan una oportunidad para romper el límite superior. Espera pacientemente.
Como se mencionó ayer, las empresas tecnológicas estadounidenses son efectivamente una buena oportunidad para salir, pero no seguirán cayendo. Las caídas siguen siendo buenas oportunidades para comprar fondos. El segundo soporte de prueba está en el rango inferior de la última baja, así que puedes subir ligeramente el precio alrededor de ese rango para llegar al fondo. Bajo el liderazgo de Trump, las acciones estadounidenses no tienen potencial para una gran caída, así que no tienen mucho miedo.
Índice de Codicia de Pánico de las criptomonedas: 39 (Pánico) 📊 Perspectivas del mercado y previsión de precios $ZEC/USDT
Según el gráfico diario, aquí tienes una lectura rápida de $ZEC/USDT.
🔹 Panorama actual del mercado
- Último precio: 524,39 $ (+3,49% hoy)
- Rango 24H: 484,32 $ – 525,23 $
- Promedias móviles:
• MA5: $493.23
• MA10: $480,39
• MA20: 501,87 $
- Supertrend (verde): 435,91 $
🔹 Análisis técnico
- $ZEC experimentó una fuerte recuperación tras el reciente mínimo local de 451,80 dólares, un aumento del +12,16% en los últimos 7 días. El impulso es claramente constructivo.
- El precio se negocia cómodamente por encima de todas las Medidas Avanzadas Clave a corto plazo (MA5, MA10, MA20). El Supertrend verde en 435,91 dólares se sitúa muy por debajo como soporte estructural, mientras que el MA20, cerca de 501,87 dólares, ofrece soporte inmediato a corto plazo.
🔹 Escenarios de precios
- Positivo: Con buen impulso y el precio por encima de los 500 dólares, $ZEC está posicionado para desafiar zonas de resistencia más altas alrededor de 550,00 a 588,88 dólares (máximos de oscilación anteriores).
- Contra: Si las condiciones generales del mercado se enfrían y los compradores pierden impulso, es posible un modesto retroceso hacia el clúster de soporte de 501,00 $ a 493,00 $ (cerca de MA20/MA5) antes de cualquier nuevo impulso.
⚠️ Esto es solo una observación del mercado, no un consejo de inversión. Haz tu propia investigación.$SNDK SanDisk sigue siendo bajista!!
Los informes de resultados de SanDisk y los de Western Data han salido a la luz, ¡e incluso han superado con creces las expectativas!
¡Claramente, todo eso eran buenas noticias!
¡Pero SanDisk está realmente en declive!
Cualquiera que entienda la lógica sabe que la razón por la que SanDisk cayó tan rápido ayer fue en parte porque alcanzó 1480 por resistencia a corto plazo, y en parte porque los datos de beneficios anteriores se exageraron demasiado por encima de las expectativas. ¡Aunque el informe fuera positivo, no podría dejar mucho margen para más ganancias!
Personalmente, creo que tanto SanDisk como Western Digital tienen fundamentos sólidos.
¡Pero la mayoría de la gente juega en acciones estadounidenses principalmente negociando sus expectativas para el futuro!
Simplemente, el mercado necesita digerir la toma de beneficios a corto plazo
#闪迪财报双超预期, se añadió una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólares #内存卖方市场延续, ¿puede el mercado bursátil coreano experimentar una recuperación?
No te apresures a condenar a muerte a las acciones de chips coreanas.
Recientemente, el sector de semiconductores ha ido retrocediendo y mucha gente ha empezado a decir: "El ciclo ha terminado." Por otro lado, Goldman Sachs considera que esta caída se ha pasado un poco y que el mercado puede haber subestimado la duración de este rally de almacenamiento.
La razón clave es que la demanda de IA no se ha enfriado significativamente. HBM y DRAM siguen en demanda, el ritmo de lanzamiento de nuevas capacidades globales es limitado y el mercado de la memoria sigue en manos de los vendedores.
Así que, el debate actual del mercado se centra en una sola cosa: ¿es esto una mala venta impulsada por el sentimiento o el último repunte antes de que el ciclo de almacenamiento alcance su punto máximo?
Lo que más me importa no son las fluctuaciones de precios a corto plazo, sino si los fundamentos han cambiado. Si la IA sigue impulsando la demanda de potencia computacional, los precios de la memoria siguen siendo fuertes y los fabricantes no pueden seguir el ritmo de la expansión de la producción, entonces esta ronda de ajustes puede no significar que el mercado haya terminado; más bien, podría ser un reajuste de precios tras digerir expectativas excesivamente altas.
Lo que realmente determina la tendencia de la siguiente fase sigue siendo la demanda, la oferta y los beneficios, no el sentimiento del mercado.
Basándome en esta valoración, tiendo a ver este ajuste como una oportunidad más que como un riesgo. Los semiconductores en sí mismos son una industria altamente cíclica, y el sentimiento del mercado suele cambiar más rápido que los fundamentales. Cuando el patrón de oferta y demanda no se revierte, una caída a corto plazo no significa necesariamente que la industria haya alcanzado su punto máximo.
Si el suministro de memoria sigue siendo escaso en el futuro, creo que los primeros beneficiarios seguirán siendo las empresas de chips de memoria. Los aumentos de precios mejoran directamente la rentabilidad; Posteriormente, a medida que comience la expansión, las empresas de equipos de semiconductores también verán un crecimiento en los pedidos; De cara al futuro, toda la cadena industrial de la IA seguirá beneficiándose de una infraestructura informática más sólida.
En cuanto a si participaré ahora en el sector de los semiconductores, no me apresuraré a buscar fondos solo por caídas consecutivas, ni me retiraré completamente por pesimismo del mercado. Prefiero extenderme en lotes y esperar pacientemente, dejando que el tiempo verifique la lógica.
Mi juicio se ha mantenido sin cambios, centrándose únicamente en tres variables principales: si la demanda de IA se ha ralentizado, si la oferta y la demanda de memoria siguen siendo ajustadas, y si los fabricantes están ampliando la producción a un ritmo que empieza a superar la demanda. Mientras estas tres condiciones no cambien significativamente, creo que esta ronda de ajustes se parece más a un revaloramiento que al final del ciclo de semiconductores. No todas las altcoins explotarán juntas, hermanos. El mercado cripto rara vez opera como un bloque unificado. De hecho, la liquidez suele concentrarse solo en un pequeño grupo de activos con una historia clara, mientras que la mayoría del resto está confinado a un rango estrecho. 🎯
La fase actual está impulsada por la facturación de capital más que por una temporada completa de altcoins. Los inversores inteligentes buscan proyectos con bases sólidas: historias de desarrollo atractivas, buena liquidez, equipos activos y una adopción en expansión. Por el contrario, las fichas que carecen de estos elementos pueden seguir bajando de precio o de forma lateral a pesar de algunos destellos ocasionales. ⚠️
Grupos que reciben atención de los flujos de caja: $JTO, $JELLY, $BTC, $OPG, $BTCSLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP. Mientras tanto, los nombres que muestran menor impulso incluyen: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA. Hay una lista para seguir con posibles oportunidades que se avecinan: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS. 📊
Este es el marco de análisis que suelo usar para leer el mercado:
🟠 $BTC determina la tendencia general y la dirección de la liquidez.
🔵 $ETH refleja la psicología y la posición de las grandes organizaciones.
🟣 $SOL es una medida del apetito por riesgo en la matriz de Capa 1.
🤖 $TAO y $WLD ayudan a seguir el impacto de la historia de la IA.
⚡ $HYPE muestra lo especulativo que es el mercado.
🐕 $DOGE y $ZEC a veces son señales tempranas de los flujos de caja de los inversores individuales.
Una sangrienta lección: cuando un token empieza a aparecer mucho en las redes sociales, la mayor parte del impulso fácil de ganar suele estar en los bolsillos de los pioneros. La verdadera oportunidad está en hacer un seguimiento del flujo de caja y la actividad en cadena antes de que la historia se haga popular. 🔍
Mi enfoque es muy sencillo: observar hacia dónde fluye el capital, identificarActualmente, la tendencia de ruptura se caracteriza por una flexibilización geopolítica y retornos institucionales de capital, con 65.000 marcando la línea divisoria a corto plazo entre alcistas y bajistas. Sin embargo, cabe señalar que persisten incertidumbres en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, el aumento de las expectativas de subidas de tipos de interés y los obstáculos a la Ley CLARITY; estos tres riesgos no han desaparecido. El patrón bajista a gran escala no se ha revertido fundamentalmente; actualmente, está mejor posicionado como un rebote que como una reversión. $BTC $ETH $BICO #财报观察员: Resultados dispares, ¡levantar restricciones es inminente! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX? [Vigilancia del Faraón en el Mercado]
Todo el mundo le pregunta al faraón: ADP es solo 44.000, así que la Fed debe estar echándose atrás ahora, ¿no?
Pharaoh dijo sin rodeos que, aunque los datos de empleo se han enfriado, la boca de la Fed es mucho más dura de lo esperado. Ahora bien, no se trata de "añadir o no", sino de "quién decide". ADP añadió 44.000 nuevos empleos, muy por debajo de los 70.000 esperados y más que el recorte de 98.000 del mes pasado. La primera reacción del mercado fue que las expectativas de subidas de tipos se enfriaron, el dólar estadounidense se debilitó y Bitcoin repuntó de unos 62.000 a más de 63.000.
Pero en cuanto salieron los datos, los halcones de la Fed saltaron a hablar. El presidente de la Fed de Minneapolis, Kashkari, abogó directamente por "subidas graduales de tipos", diciendo que votar en contra no era ninguna broma. El presidente de la Fed de Kansas City, Schmid, también declaró que "podrían ser necesarias nuevas subidas de tipos." Aún más implacable, tres presidentes regionales de la Fed votaron en contra en la reunión de julio, marcando la primera vez desde 2016 que tres votos se alineaban en contra de la misma dirección.
Las diferencias se han hecho evidentes. El ministro de Finanzas, Besent, dio un paso adelante y dijo: "No hay necesidad de subir los tipos", pero los halcones internos simplemente no se lo creyeron. Sin embargo, Fed Chair Wash se negó a ofrecer cualquier orientación futura, dejando que el mercado adivinara por sí mismo. El expresidente de la Fed de Nueva York, Dudley, replicó directamente, diciendo que el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo indica que la credibilidad de la Fed está disminuyendo.
¿Qué pensaba el faraón? La reducción de los datos de empleo es un hecho, pero persisten disputas internas dentro de la Reserva Federal. A corto plazo, el mercado seguirá los datos, pero a medio plazo dependerá de si estos halcones realmente actúan antes de la reunión de septiembre. El faraón seguía diciendo: las buenas órdenes se esperan, no se persiguen.
¡Sigue al Faraón y nunca pierdas el camino hacia la riqueza! $BTC $ETH $BICO #ADP就业降温, las divergencias de política de la Fed se han intensificado #Circle财报后押注Arc, ¿puede USDC experimentar un nuevo crecimiento? Todos, dejadme desglosar el informe financiero de Circle y revelar su verdadera carta ganadora: Arc.
Empecemos por el propio informe financiero: es bastante estándar, y el mercado tampoco lo acepta
Los ingresos totales del segundo trimestre fueron de 701 millones de dólares, un aumento del 7% interanual, pero por debajo de los 713 millones esperados de Wall Street. Por segundo trimestre consecutivo, los ingresos quedaron por debajo de las expectativas, con un beneficio neto de 48,21 millones de yuanes, mucho mejor que las enormes pérdidas del mismo periodo del año pasado.
Datos Básicos: El volumen de circulación final de USDC fue de 73.300 millones de dólares, un aumento del 19% interanual. Sin embargo, esto supone aproximadamente un 4,8% menos que los 77.000 millones de yuanes al final del primer trimestre, y también por debajo del máximo de casi 80.000 millones de yuanes de este año. En el segundo trimestre, el volumen de transacciones on-chain alcanzó los 14,8 billones de yuanes, un aumento interanual del 151%, con 7 millones de monederos activos, un aumento del 24% interanual. El rendimiento de la reserva cayó del 4,14% al 3,48%, con la reducción de los ingresos por intereses.
Tras el informe de resultados, la acción subió más de un 8% en las operaciones previas a la venta, y luego cayó casi un 3% durante la negociación, cayendo alrededor de un 20% este año, con un valor de mercado de alrededor de 16.000 millones de yuanes. El mercado dice: la historia de ganar dinero con intereses ya ha alcanzado su punto álgido.
Arc es la verdadera carta ganadora
La mainnet se activó el 16 de septiembre y, hasta ahora, más de 100 instituciones y constructores de ecosistemas están funcionando en la mainnet privada.
La lista de validadores fundadores es muy valiosa: BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered Bank, Intercontinental Exchange, MoneyGram, Galaxy, SBI Group, Sumitomo Corporation, Global Payments.
Ya se ha implementado una cooperación específica: BlackRock planea desplegar el fondo BUIDL en Arc. A partir de la segunda mitad de 2027, DTCC implementará la tokenización de los activos de custodia DTC en Arc. BNY y Standard Chartered también están explorando la integración de la custodia de activos digitales, la infraestructura de divisas y repo.
El primer día de lanzamiento, se incorporarán los protocolos DeFi como Aave, Uniswap, Morpho; proveedores de servicios de monedero como Binance Wallet, MetaMask, Ledger; proveedores de pago como Rain y Thunes se unirán a todos.
El token ARC recaudó 222 millones de dólares en la preventa de mayo, liderado por a16z con 75 millones de dólares, y la participación de BlackRock, Apollo, ICE y otros. La compañía ha incrementado drásticamente su previsión anual para otros ingresos, pasando de 150 millones a 310 millones y luego a 330 millones, principalmente procedentes de ingresos de preventa de tokens Arc. $BTC $ETH
Mi Ge dijo unas palabras
Lo que hace Circle ahora es completamente diferente al de Tether. Tether sigue dependiendo de los intereses del Tesoro de EE.UU., mientras que Circle ya ha comenzado a construir la infraestructura financiera institucional. Es una primera vez en la historia de las criptomonedas que nombres como BlackRock, Visa y DTCC aparezcan simultáneamente en la lista de validadores de un solo proyecto blockchain.
Los riesgos de Arc también están bien comprendidos. Las stablecoins siguen siendo un negocio que depende del interés. Si Arc realmente podrá despegar y si las instituciones realmente lo utilizarán, sigue siendo desconocido. La distancia entre la implementación tecnológica y la comercialización es mayor de lo esperado.
Pero si esta medida tiene éxito, Circle dejará de ser un emisor de stablecoin; sirve como puente entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto. La red principal se lanza el 16 de septiembre, y veremos qué ocurre realmente. ¿Crees que Arc puede cambiar el panorama del sector de stablecoins? Comparte tu criterio en la sección de comentarios.#闪迪财报双超预期, se añadió una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólares
El reciente informe financiero de SanDisk es en realidad bastante interesante.
Las cifras son impresionantes: unos ingresos de 8.970 millones de dólares superaron las expectativas, el BPA superó significativamente las expectativas del mercado y la compañía también anunció 14.000 millones adicionales en autorizaciones de recompra. Pero como todos vieron, el precio de la acción en realidad cayó después del horario de trabajo.
La primera reacción de muchas personas podría ser: "La buena noticia ya ha llegado, pero los precios ya no pueden subir." ”
Pero mi comprensión no es exactamente la misma.
Creo que esto es más bien como el mercado entrando en una nueva fase: antes, la gente compraba cadenas de suministro de IA principalmente para ver si había demanda de IA; Ahora, todo el mundo está observando si la demanda de IA puede soportar las valoraciones actuales.
Este cambio es crucial.
Porque la historia del almacenamiento por IA en sí no ha terminado.
En los últimos años, el mayor cambio en IA ha sido la demanda explosiva de potencia de cálculo, y detrás de la potencia de cálculo se encuentra el almacenamiento. A medida que los modelos crecen, los datos aumentan y los escenarios de inferencia se vuelven más diversos, la demanda de almacenamiento de alto rendimiento en servidores y centros de datos solo aumentará.
En pocas palabras, cuanto más rápido se desarrolla la IA, mayor será el volumen de procesamiento de datos y mayor será la importancia del almacenamiento.
Pero surgieron problemas.
El mercado nunca recompensa solo las tendencias; recompensa las expectativas.
El reciente informe financiero de SanDisk ha demostrado una cosa: la demanda de almacenamiento con IA existe.
Pero lo que el mercado quiere saber ahora es la segunda cosa: ¿cuánto tiempo más puede durar este crecimiento?
Si los beneficios se ven impulsados únicamente por el aumento de los precios de almacenamiento en el futuro, entonces este ciclo podría parecerse a un mercado tradicional de semiconductores: cuando los precios suben, los beneficios explotan y, tras cambios en oferta y demanda, los beneficios regresan.
Pero si la IA realmente aporta crecimiento de datos a largo plazo y mejoras de infraestructura, entonces la lógica de valoración de la industria del almacenamiento podría cambiar.
Así que ahora, cuando miro el sector del almacenamiento, el foco no está en cuánto ha ganado una empresa este trimestre, sino en tres cosas:
Primero, ¿los pedidos de clientes de IA están aumentando continuamente?
Segundo, el aumento de los precios de almacenamiento impulsado por la demanda real en lugar de ajustes a corto plazo en la oferta;
Tercero, ¿puede la empresa convertir el crecimiento de ingresos en beneficios estables?
A mucha gente le gusta buscar oportunidades cuando el mercado está más caliente porque es cuando las historias son las mejores.
Pero lo interesante de invertir es que las oportunidades realmente buenas a menudo no aparecen cuando todos las creen, sino cuando todos empiezan a dudar.
Esta vez, los beneficios de SanDisk superaron las expectativas pero el precio de la acción cayó, lo que creo que sirve como recordatorio:
La dirección del almacenamiento por IA puede ser correcta, pero la forma en que la gente gana dinero cambiará en el futuro.
La siguiente competición no trata de quién puede aprovechar el concepto de IA, sino de quién puede generar beneficios continuamente en medio de la oleada de infraestructuras de IA.
La tendencia se mantiene, pero las valoraciones no siempre compensan el sentimiento. $SNDK Muchos traders ahora caen en una idea errónea típica: creen erróneamente que todas las altcoins experimentarán un rally colectivo. Pero las señales actuales del mercado son exactamente lo contrario: el mercado no verá un mercado alcista falso y generalizado; esencialmente, es un verdadero cambio de liquidez al repunte.
$LAB
🟢 Monedas con liquidez acumulada: $JTO, $JELLYJELLY, $BTC, $OPG, $BTCSLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP
🔴 Monedas con retirada de liquidez: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
👀 Mi enfoque personal está en la lista de seguimiento: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
El panorama macro sigue siendo estable y la lógica central permanece sin cambios:
👑 $BTC Mantener firmemente el trono de la liquidez es el ancla de precios más importante en todo el mercado.
🏛️ $ETH está atrayendo una gran afluencia de capital institucional, lo que fortalece aún más su estatus como el "activo cripto legítimo".
⚡ $SOL es la opción principal para traders de Capa 1 altamente volátiles, donde la velocidad y el sentimiento chocan.黄金重返4200美元，比特币脱节上涨的核心原因: 首先上涨资金完全不是一拨人 黄金冲破4200美元，主要是各国央行、传统避险资金在加仓，加上美国就业数据走弱， 市场押注美联储暂缓加息，无息黄金吸引力大涨，还有大量亚洲黄金ETF资金进场托价。$ETH 而比特币现在更多被当成高波动风险资产，和美股科技股走势绑定，避险资金不会来加密市场， 场内资金只是来回换手，没有新增大资金进场。$BTC 其次两者避险属性出现分化 中东谈判反复，地缘不确定性还在，资金优先选择传承几千年的实物黄金当安全垫。 比特币虽然叫数字黄金，但遇到不确定性时，反而容易被当成投机筹码抛售，避险认可度远不如黄金。$XAUT 还有BTC缺少独立利好支撑 黄金有降息预期、央行持续囤金双重利好； 比特币这边美国加密法案依旧僵持，现货ETF资金流入断断续续，没有实质性利好刺激， 就算宏观流动性放宽，资金也先涌入股市和黄金，加密市场只能原地震荡，没法同步拉升。 #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ 总的来说， 黄金站上4200美元，得益于降息预期与各国央行囤金，属于传统避险资金入场。 而比特币如今更偏向风险资产，资金更联#Circle财报后押注Arc, ¿puede USDC experimentar un nuevo crecimiento?
$CRCL
Para ser sinceros, el lanzamiento de Arc por parte de Circle esta vez es muy claro. Solo mirando el informe financiero, los ingresos crecieron un 7% hasta 701 millones de dólares, pero la oferta circular de USDC al final del trimestre retrocedió a 73.300 millones, casi un 5% menos. Esto demuestra que depender únicamente del interés de las reservas y competir con las reservas cripto ya ha alcanzado un techo de crecimiento
La rigidez del USDT sigue siendo difícil de superar en los mercados minoristas y offshore. Así que la apuesta de Circle por Arc es esencialmente un intento de salir de la competencia cripto y hacerse con una cuota del mercado financiero tradicional
🪁 ¿Qué es exactamente lo que intenta hacer Arc?
En la lista de validadores, puedes ver que gigantes como BlackRock, DTCC, Visa y Mastercard se han unido. Arc no es una cadena pública de meme coins; más bien, es una autopista de compensación conforme construida a medida por Circle específicamente para instituciones tradicionales
Mover activos gestionados por los fondos BUIDL y DTCC de Blackstone hacia la cadena es lo que más temen las instituciones respecto a las lagunas legales de cumplimiento y las redes incontrolables. Arc utiliza grandes instituciones como endosos de nodos, convirtiendo a USDC en el activo nativo de liquidación e insertándolo directamente en el núcleo de la infraestructura financiera tradicional
🪁 ¿Puede USDC experimentar un auge explosivo?
Mi predicción es que a corto plazo será estable, pero a medio y largo plazo habrá cambios cualitativos
▶️ A corto plazo, incluso si el internet público se activa el 16 de septiembre, el USDC no puede dispararse de la noche a la mañana. Las instituciones tradicionales suelen necesitar varios trimestres para realizar auditorías de cumplimiento e integración de sistemas
▶️ Pero a medio y largo plazo, esta es la mayor carta ganadora de USDC frente a USDT. Anteriormente, USDC fluctuaba con los mercados alcistas y bajistas del mercado cripto. Si Arc gestiona en el futuro la RWA, los pagos transfronterizos y la compensación de divisas, se conectará con billones de dólares en fondos depositados tradicionales. Para entonces, el USDC se convertirá en la infraestructura para las finanzas institucionales, con un tráfico muy constante y masivo
🤔 Los puntos clave y riesgos que se avecinan
A continuación, céntrate en dos puntos clave: primero, la escala real de la migración de activos institucionales desde Blackstone y otros tras el lanzamiento; segundo, cómo Arc equilibra nodos autorizados con descentralización
El mayor peligro oculto es que esta red semicerrada, controlada por gigantes de Wall Street, carece de suficiente apertura y puede no atraer al ecosistema DeFi nativo, convirtiéndose fácilmente en una intranet avanzada para que las grandes instituciones se entretengan
Mientras Circle logre encontrar el equilibrio adecuado entre cumplimiento y apertura, Arc puede sin duda llevar a USDC una segunda curva de crecimiento e incluso cambiar el panorama competitivo de las stablecoins
Consejos no relacionados con inversiones para DYOR Tras la publicación del informe de resultados de SanDisk, el precio de sus acciones cayó casi un 10% en las operaciones fuera de horario. Curiosamente, este informe financiero es difícil de describir como "pobre". Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron los 8.970 millones de dólares, un aumento del 51% secuencial y un 372% interanual. El beneficio por acción fuera de los PCO fue de 39,25 dólares, con un margen bruto del 84,6%. Los ingresos de los centros de datos fueron de unos 2.980 millones de dólares, duplicándose trimestre tras trimestre. La empresa también proyectó una previsión de ingresos para el próximo trimestre entre 10.300 y 10.800 millones de dólares, y añadió 14.000 millones en autorizaciones de recompra. Los números eran casi totalmente verdes, y el precio de la acción fue el primero en dar un candelabro bajista. En el artículo de ayer, escribí una frase. La situación operativa de SanDisk es mejor que el precio de su acción, y el margen de error del mercado para este informe financiero ya es muy bajo. Mientras los beneficios no puedan seguir superando el umbral que los inversores tienen en mente, la toma de beneficios puede ser la primera en abandonar. El movimiento post-mercado de hoy ha puesto esta relación sobre la mesa. El mercado sabe desde hace tiempo que los precios de NAND están subiendo, los centros de datos de IA compiten por el almacenamiento y se espera que SanDisk crezca significativamente este trimestre. Los fondos recaudados antes del informe de resultados se fijaron en alto, esperando que la empresa proporcionara una respuesta muy por encima de las expectativas actuales. La empresa entregó resultados sólidos, pero sus previsiones para el próximo trimestre no lograron elevar las expectativas más agresivas, lo que llevó a los fondos a apostar por un fuerte repunte en los informes financieros antes de que el mercado se retirara. Esto también confirma el marco analítico de ayer. Desde una perspectiva fundamental, solo demuestra que la empresa está ganando dinero. El precio de la acción se encuentra en un rango de alta volatilidad tras la reevaluación, dependiendo de hasta dónde hayan llegado las expectativas. Si las expectativas son demasiado rápidas, los excelentes informes financieros pueden convertirse en un hito de realización. Mi valoración de las perspectivas de negocio de SanDisk no ha sido negativa.#Polymarket洽谈10亿美元融资, con una valoración superior a 20.000 millones de dólares
El mercado de previsión podría estar convirtiéndose en el próximo punto caliente clave en la industria cripto.
Según se informa, Polymarket busca una nueva ronda de financiación de aproximadamente 1.000 millones de dólares, con una valoración objetivo superior a 20.000 millones. Esto demuestra que el capital ya no se centra solo en una empresa, sino en el potencial de desarrollo de todo el sector de los mercados de predicción.
En el pasado, los usuarios de criptomonedas negociaban principalmente activos como BTC y ETH; Ahora, cada vez más gente empieza a intercambiar "el propio evento". Desde las decisiones de la Reserva Federal sobre los tipos de interés y las elecciones en EE.UU. hasta los eventos deportivos y el desarrollo de la IA, siempre que hay desacuerdos, se necesitan transacciones. Como resultado, el mercado de predicción ha pasado gradualmente de ser una aplicación de nicho a un nuevo punto de entrada de tráfico para el ecosistema cripto.
Creo que si el mercado de previsión sigue atrayendo usuarios y capital, es muy probable que se convierta en un nuevo punto de crecimiento para la industria cripto. En comparación con el trading tradicional, el mercado de predicción tiene una barrera de entrada más baja. No necesitas estudiar velas complejas ni monitorizar los precios de las monedas. Mientras tengas tu propio criterio sobre los eventos, puedes participar. Esto es también lo que lo hace más atractivo para los usuarios habituales.
Sin embargo, la verdadera competencia que se avecina no hace más que comenzar. Con plataformas como Kalshi, Coinbase y Robinhood desplegándose gradualmente, el mercado de predicción no se basa solo en la experiencia del producto, sino también en la liquidez, la escala del usuario y las capacidades de cumplimiento. Quien logre construir un ecosistema más completo tiene más posibilidades de convertirse en líder del sector.
Para mí, lo más atractivo del mercado de predicción no es el entretenimiento, sino el valor informativo. Los precios de mercado suelen reflejar las expectativas públicas de antemano y a menudo envían señales más rápido que las noticias. Es tanto un mercado de negociación como una ventana importante para observar el sentimiento del mercado.
Así que, lo que me importa no es si la ronda de financiación de Polymarket tendrá éxito, sino si el mercado puede llegar realmente a las masas y convertirse en un nuevo motor de crecimiento a largo plazo para la industria cripto tras DeFi. Fueron precisamente quienes apostaron que caería al cielo, haciendo que el precio se disparara
A las 6:55 de la mañana de hoy, la mayoría de la gente seguía dormida. La anterior meme moneda de Hyperliquid llamada CASHCAT subió su precio de 0,10958 a 0,18853 dólares en menos de sesenta segundos, un aumento del 72% en un minuto. Si contamos desde el mínimo matutino de 0,0846 dólares, el rebote máximo es del 122,8%, y en ese pico, la capitalización bursátil era de aproximadamente 189 millones de dólares.
Lo interesante no es el aumento de precio, sino quién lo compró.
En ese momento, CASHCAT negoció 34,777 millones de monedas, con las cinco mayores posiciones cortas liquidando alrededor de 13,1 millones de monedas, representando el 37,7% del volumen de ese momento. En otras palabras, la mayor presión compradora que impulsa el precio al alza no proviene de quienes son alcistas, sino de los vendedores en corto forzados que han estado recomprando. Al minuto siguiente, se liquidaron otras posiciones cortas de 2,234 millones. En dos minutos, cinco direcciones liquidaron colectivamente 15,334 millones de tokens, con una facturación de unos 2,249 millones de dólares y pérdidas de unos 1,273 millones de dólares.
Descomponerlo revela una pequeña historia en cada dirección. 0xa037 La persona al principio perdió unos 446.000 dólares, y tras saldar las cuentas, solo quedaban 12.000 dólares. 0x9a5c aún más exhaustiva al principio, con los beneficios reducidos directamente a cero. 0x4f67 perdió 308.000, volvió a quedarse en corto brevemente, luego despejó todas las posiciones y salió. El más terco fue 0x3f97, perdiendo 232.000 yuanes. Tras ser liquidado, abrió de nuevo una posición corta 19 segundos después y añadió 25.000 dólares de una subcuenta llamada Cashcat Sub. 19 segundos, sin darse ni un momento para recuperar el aliento. También existe una tesorería estratégica llamada Short the Shit, que perdió 134.000 yuanes y aún mantiene pequeñas posiciones cortas.
¿Por qué es tan empinada esta aguja? Porque un libro de órdenes normal simplemente no puede manejar tantas liquidaciones forzadas. De todas las posiciones liquidadas, 8,817 millones de monedas fueron adquiridas por el mecanismo de liquidación de reserva, representando el 57,5%. Si la profundidad es insuficiente, los bajistas se ven obligados a recomprar, los precios se empujan al alza, y este empuje desencadena la siguiente tanda de liquidaciones forzadas, lo que lleva a recomprar y a subir los precios. Pasos de pie izquierdo a la derecha, y así es como sube.
Tras terminar el short squeeze, el guion se invierte inmediatamente. CASHCAT cotiza ahora a 0,12129 dólares, una caída del 35,7% respecto a su máximo, pero sigue subiendo un 38,2% en 24 horas. La tasa de financiación por hora subió hasta +0,0658%, con un incremento acumulado de aproximadamente +0,5389% en las últimas 24 horas, cerca de ocho veces el nivel anterior. En pocas palabras, los que se dejaron llevar fueron los cortos, y ahora es el turno de los toros de pagar.
Tampoco se debe pasar por alto el trasfondo. CASHCAT está en la cadena Robinhood, que está librando una batalla por las plataformas de emisión. Uniswap lanzó anoche su plataforma de lanzamiento propia, pools.trade, con un volumen de negociación superior a los 150 millones de dólares en su primer día. Uniswap V4 en la cadena Robinhood superó en volumen de negociación a la mainnet de Ethereum. Aparte de la emoción, el otro lado estaba el mercado extremo de esta mañana, con liquidez escasa y apalancamiento denso.
Siempre he pensado que lo más irónico de las monedas meme está justo aquí. Crees que compites con el mercado, pero a menudo en realidad compites con alguien del lado que está en la dirección opuesta y aún menos capaz de resistir. Quien se pasa primero se convierte en el combustible del otro.
Así que aquí está la pregunta: el tipo que reabrió el espacio en 19 segundos—¿crees que realmente entendió algo, o simplemente estaba insatisfecho?$SNDK ¿Por qué el informe positivo de beneficios siguió cayendo? Probablemente esta sea una pregunta que desconcierta mucho a todo el mundo
Primero, Nannan te mostrará algunos datos clave: los ingresos fueron de unos 8.970 millones de dólares, superando las expectativas del mercado; el ESP fue de unos 39,25 dólares, también ligeramente por encima de las previsiones. La demanda de almacenamiento relacionado con centros de datos y IA siguió creciendo, con un margen bruto del 84,6%, unos ingresos por negocios de centros de datos de unos 2.980 millones de dólares, un aumento significativo interanual, y el informe financiero global superó con creces las expectativas del mercado
Desde una perspectiva fundamental, en efecto no es mala, ni siquiera algo fuerte, pero el problema radica: antes del informe de resultados, el precio de la acción ya había experimentado un claro repunte, y las instituciones ya habían presupuestado el "crecimiento futuro" con antelación
Por ello, los fondos han optado por aprovechar los informes financieros, convirtiendo las buenas noticias en negativas. Quienes tienen posiciones cortas pueden tomar beneficios primero. A este nivel, una gran cantidad de fondos está entrando en el fondo del mercado, ¡y es muy probable que se produzca un rebote a corto plazo!
#闪迪财报双超预期, 14.000 millones de dólares en nuevas autorizaciones de recompra #Circle财报后押注Arc ¿Puede USDC experimentar un nuevo crecimiento? #财报观察员: Resultados dispares, ¡inminente levantar restricciones! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX?
Soy Ci Ge, y las señales centrales de la temporada de resultados ya han surgido. Superar las expectativas de beneficios no necesariamente conduce a un aumento; las previsiones por debajo de las expectativas inevitablemente disminuirán. El mercado está cambiando de "mirar al pasado" a "mirar al futuro".
Enviar artículos el mismo día, con cuatro resultados diferentes
Los ingresos de Palantir crecieron un 93% y aumentó su previsión anual completa, con el mercado subiendo casi un 30% en las operaciones fuera de horario, mientras el mercado valoraba "las expectativas futuras que pueden seguir siendo revisadas al alza." Los ingresos de AMD superaron las expectativas y su negocio de centros de datos se duplicó, pero las previsiones no lograron superarlas más, con el mercado cayendo más de un 8% en operaciones fuera de horario, ya que el mercado decía: "No ser lo suficientemente bueno es malo." El BPA de SanDisk de 39,25 dólares superó las expectativas, pero la previsión mediana del primer trimestre fue de 10.550 millones de dólares, por debajo de los 10.820 millones esperados, y cayó más del 11% en las operaciones fuera de horas, ya que el mercado valoró un "futuro que no es lo suficientemente impresionante". El informe de resultados de SpaceX superó las expectativas, pero los altos gastos de capital y la inminente suspensión de las restricciones provocaron una caída en las operaciones fuera de horario.
Conclusión
El alza de Palantir se debe a una revisión al alza de las previsiones, mientras que AMD y SanDisk caen porque las valoraciones ya han sobrepasado las altas expectativas de crecimiento. Cualquier orientación por debajo de las expectativas provocará una corrección. El declive de SpaceX se debió a un alto gasto de capital y al mercado le preocupaba el ritmo de quema de efectivo. Actualmente, el mercado está dando una prima a las "expectativas futuras que pueden seguir siendo revisadas al alza" y descontando "el alto crecimiento que se ha logrado pero que probablemente no superará las expectativas."
¿Qué significa la venta en corto para SanDisk?
La lógica detrás de posiciones cortas en 1337,26 está siendo validada por la tendencia general de la temporada de resultados. Los beneficios de SanDisk superaron las expectativas, pero las previsiones no se mantuvieron por alto, ya que el mercado ya ha dictaminado una caída del 11%. Las noticias negativas en el sector del almacenamiento siguen transmitiéndose, con Western Digital cayendo más del 11% y SK Hynix cayendo casi un 10%. La tendencia bajista a corto plazo probablemente continuará.
Qué hacer a continuación
Baja el stop móvil a 1320, con objetivos escalonados de take profit de 1200 a 1220 y de 1150 a 1160. Si el precio rebota hasta el rango de 1280 a 1300 y el precio se contrae y se estanca, suma a la posición corta. Si el volumen supera los 1320, sal del mercado. Una previsión negativa por debajo de las expectativas tarda en digerirse, y la transmisión del sentimiento en el sector del almacenamiento aún no ha terminado.
Ci Ge terminó de hablar. Piensa bien. $BTC $ETH $SNDK $SKHYNIX Japón y Corea del Sur volvieron a bajar esta noche, con la presión regresando al sector de los chips 📉 de memoria esta noche
Las noticias positivas del informe de resultados han sido básicamente absorbidas por el mercado de antemano. Las ganancias anteriores estaban impulsadas principalmente por las expectativas, pero ahora que se han hecho realidad las buenas noticias, los fondos a corto plazo están empezando a divergir
Si el rally anterior solo fue para atraer fondos de persecución, entonces deberías tener cuidado con el riesgo de retrocesos a niveles altos en el futuro
$SNDK, $MU y SKHYNIX serán cruciales esta noche. Los alcistas deben evitar perseguir ciegamente máximos; ser conscientes de los riesgos y evitar retrocesos 🔥 durante los picos de precio
Mirando el mercado actual de SanDisk, la tendencia muestra señales de frenar la caída en poco tiempo, pero aún no es el momento absoluto para comprar el fondo. La tendencia general sigue siendo bajista, y mi trading intradía tiende a vender en posición corta en los rebotes. Si rebota hasta alrededor de 1300, podemos seguir vendiendo posiciones cortas, con objetivos en el rango de 1230-1200
#闪迪财报双超预期, nueva autorización de recompra por 14.000 millones de dólares#财报观察员: Resultados mixtos, ¡se acerca el levantamiento del bloqueo! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX? #ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado Cuantas más bajas de rendimiento, más duro se vuelve. El viejo Mo desmantelará los movimientos de Wall Street por ti
Chicos, anoche durante la temporada de resultados bursátiles estadounidenses se desarrolló con un drama absurdo.
Los ingresos de SanDisk se dispararon un 372%, el BPA se multiplicó por 135, pero aún así cayó un 8% fuera de horas. Los ingresos de SpaceX superaron las expectativas en 1.000 millones, los ingresos de IA se triplicaron y el precio de sus acciones se desplomó un 13%. AMD superó las expectativas, con su centro de datos duplicándose pero aún bajando un 7%.
Cuanto mejor es el rendimiento, más fuerte es la caída; esto no es un problema fundamental, sino un problema importante en la gestión de expectativas.
Empecemos con SanDisk: los datos son impecables, pero la guía es la verdadera muerte.
8.970 millones de yuanes en ingresos, un aumento interanual del 372%, superando la expectativa del mercado de 8.394 mil millones de yuanes. El beneficio neto GAAP fue de 6.903 mil millones de dólares, y el BPA ajustado no GAAP fue de 39,25 dólares, en comparación con 0,29 dólares en el mismo periodo del año pasado. El margen bruto fue del 84,6%, frente al 26,4% del año anterior, 3,2 veces más.
Los ingresos de los centros de datos fueron de 2.980 millones de yuanes, duplicándose en trimestre a trimestre y aumentando un 1298% interanual. La computación en el borde alcanzó los 5.430 millones, un 392% más interanual. Los ingresos anuales fueron de 20.250 millones de yuanes, un aumento del 175%.
También aprobó una recompra de 14.000 millones de yuanes, con un total de 15.500 millones de yuanes en autorización de recompra. En función del valor de mercado actual, aproximadamente el 6,6% de las acciones en circulación pueden ser recompradas.
Luego cayó un 8% en operaciones fuera de horario.
¿Por qué? La orientación no ha superado la imaginación del mercado.
La previsión de ingresos para el primer trimestre para el año fiscal 2027 es de 10,3-10,8 mil millones, con una mediana de 10.550 millones. Wall Street espera 11.160 millones de dólares. La previsión de BPA es de 44-46 dólares, con el mercado esperando 45,58 dólares. La previsión de margen bruto es del 83%-85%, casi sin cambios respecto al 84,6% del cuarto trimestre.
Lo que el mercado quiere es "shock", y tú das "muy bien" — no es suficiente.
Pero para ser justos, Old Mo dijo: no es que no pueda vender, es que no puede producir tanto. SanDisk declaró durante la conferencia telefónica que más de la mitad de la capacidad para el año fiscal 2027 está asegurada por contratos a largo plazo, y que aproximadamente dos tercios para el año fiscal 2028 también se han finalizado. La escala mínima de ingresos para los acuerdos a largo plazo firmados es de 93.900 millones de dólares. La capacidad está desbordada, pero no es que la demanda haya desaparecido. Pero a Wall Street no le importa esto; la previsión es 300 millones menos, así que es una muestra de respeto.
En cuanto a SpaceX, su informe de resultados es impresionante, y el desbloqueo es la verdadera clave.
7.814 mil millones de yuanes en ingresos, un aumento del 92% interanual, superando las expectativas en unos 1.000 millones. Los ingresos por IA fueron de 2.560 millones de yuanes, más que duplicándose en un trimestre a otro. La pérdida neta se redujo de 1.000 millones a 540 millones.
Luego el precio de la acción cayó un 13%, eliminando 225.000 millones en valor de mercado. En menos de dos meses tras la salida a bolsa, el precio de la acción ha caído casi un 50% desde su máximo.
Dos razones: el gasto en capital se disparó y llegó el levantamiento de las restricciones.
El gasto de capital en el segundo trimestre fue de 18.400 millones de yuanes, cinco veces más que año anterior, con gastos relacionados con la IA de 15.800 millones de yuanes, un aumento de 20 veces respecto al interanual. La tasa de la queima del dinero es más del doble que la de ganar dinero. El director financiero dijo que mantendrán este ritmo en el tercer y cuarto trimestre.
Hoy (6 de agosto), se han desbloqueado 911,5 millones de acciones restringidas. Esto equivale a 1,4 veces las acciones originales en circulación, y con 110 dólares, el valor total supera los 100.000 millones. Las posiciones cortas representan el 34% de las acciones negociables, con un valor nominal de 24.600 millones. Este grupo empezó a invertir en junio, con grandes ganancias y aumentando sus participaciones.
Si el informe financiero es bueno o malo depende de este choque de oferta, tiene que esperar un poco más.
De vuelta al mercado.
El Dow Jones subió un 0,49% hasta 54.349, marcando cinco subidas consecutivas y estableciendo nuevos máximos. Sin embargo, el Nasdaq cayó un 0,83% y el S&P un 0,17%.
El precio más reciente de BTC está alrededor de 64.600-65.000, cotizando dentro del rango de 63.800-65.000 en menos de 24 horas. ETH se cita en 1905. El mercado de Bitcoin no cayó junto con el sector tecnológico estadounidense, lo que indica que la lógica macro de enfriar las geotilas + caída de los precios del petróleo + caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense superó temporalmente el lado negativo de los beneficios tecnológicos.
Lao Mo dijo unas palabras sobre la operación.
Los hermanos de SanDisk que están atascados: 1226-1250 es apoyo a corto plazo; mantuvieron y redujeron posiciones en 1310-1320 para un rebote. Si el precio baja de 1226 con alto volumen, haz stop loss cuando sea necesario. La recompra de 14.000 millones no es solo para aparentar, sino que no puedes apostar tu vida a ello.
Para quienes tengan poco SanDisk: esperar a que el volumen se reduzca y estabilizar entre 1226-1250 antes de actuar, stop loss por debajo de 1200, objetivo 1310-1320. Alternativamente, espera a que el precio suba por encima de 1310 antes de ir por el lado derecho.
En el lado de Bitcoin: 64.000-64.200 se ha convertido en soporte. Si esta zona se estabiliza, puede comprarse si se retira, con un stop loss por debajo de 63.800, apuntando a 65.000-65.500. 65.000 es la piedra de referencia; una vez que se acabe, el mercado puede reiniciarse; si no, seguirá teniendo dificultades.
Lao Mo finalmente dice: Esta temporada de resultados nos enseña una cosa: un buen rendimiento no significa necesariamente que los precios de las acciones suban; la gestión de expectativas es más importante que los resultados en sí. El problema con SanDisk y SpaceX no es que la empresa en sí tenga defectos, sino que la imaginación del mercado sobre el "crecimiento ilimitado" ha alcanzado un nivel irrazonable. Lo diste bien, y exigió cosas inimaginables.
Pero la lógica a medio y largo plazo no ha cambiado: la escasez de almacenamiento de IA hasta 2027, ocho contratos a largo plazo con 93.900 millones de ingresos y nuevos estándares HBF recién en proceso de implementación. Las fluctuaciones a corto plazo son el sentimiento, mientras que las tendencias a largo plazo dependen de la oferta y la demanda.
¿Estás pescando fondo o esperando a ver SanDisk y SpaceX esta vez? Hablemos en los comentarios.
Si crees que Lao Mo puede desglosarlo claramente, dale un like y síguelo. Cuando llegue al punto clave, te llamaré enseguida. $BTC $ETH $SNDK #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Soy el tío de inteligencia de la línea media, acabo de ver el candelabro de 4 horas de $BICO.
Último precio 0,02810, subiendo un 21,5% en 24 horas, nuevas pistas de las Capa 1 y 2 ocupando el tercer puesto, ¡la presión está explotando!
El valor económico económico (EMA5/10/20) sigue un patrón alcista, con volumen VOL (BICO) en 827 millones y USDT en 24,7 millones, MACD con barras rojas agrandadas y KDJ casi sobrecomprado pero sin tendencia.
Sin embargo, tras un máximo de 24 horas de 0,03185, retrocedió y apareció una señal S. Puede haber una caída a corto plazo, pero el soporte de media móvil (EMA5 0,02723) permanece.
Mientras no rompa el mercado, seguiré apostando en largo en el swing trading en este nuevo rally de monedas, manteniendo un ojo muy atento en la dirección de ruptura en el rango de 0,02400-0,03185.
#波动雷达: Monitorizar las fluctuaciones de la moneda$SNDK Más de 140 ballenas cortas han cerrado posiciones cortas por 90 millones de dólares, dejando claras las intenciones de los fondos principales.
Los datos de backend son muy realistas: el número de ballenas y cortos de capital supera por completo a los que vendieron en largo. La Fuerza Aérea ya había acumulado posiciones pesadas en el máximo de 1324, y ahora posee casi 6 millones de dólares en enormes beneficios, observando el drama.
En cambio, los más de 400 traders largos tienen todos sus precios medios atascados y sus cuentas están sangrando. Este mercado roto no tiene grandes cantidades dispuestas a entrar para apoyar y repuntar. Una vez que estos alcistas de larga duración estén completamente desesperados y recorten pérdidas, puede ocurrir una ola de aplastamiento en cualquier momento, ¡abriendo directamente en corto hacia las ballenas bajistas!$SNDK
SanDisk: El inevitable colapso de la burbuja de la IA
La actual fiebre de precios de las acciones de SanDisk es un completo "pasar la culpa" a una brutal destrucción de valor.
Lógica bajista central 1. Las materias primas disfrazan la IA: el flash de la NAND no tiene foso, con un margen bruto de hasta el 84,6%, lo que es una sentencia de muerte en el pico del ciclo, no el inicio de un mercado alcista largo.
2. La reducción de dimensionalidad de Samsung: Samsung está utilizando chips más avanzados y baratos para penetrar en el nicho de SSD de alta gama, y el alto margen bruto de SanDisk podría cubrirse en cualquier momento.
3. Los insiders entran en pánico y huyen: Los grandes datos bursátiles tanto del este como del oeste se están vendiendo con un 25% de descuento, y quienes conocen las mejores cartas huyen por sus vidas. #闪迪今日行情
4. Colapso inminente de la valoración: La demanda de los consumidores cayó un 32% y el mercado fue arrasado simplemente porque la orientación se superó ligeramente las expectativas, poniendo en erupción un extremo "doble muerte de Davis". #闪迪财报双超预期, se añadió una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólares
Cuando la locura de la IA se desvanece, es el día en que empieza el fallo de SanDisk—no busques apoyo en medio de una avalancha.#闪迪财报双超预期, se añadió una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólares
Esta vez estoy en una posición bajista a corto plazo sobre las acciones coreanas de chips de IA, así que no tengo prisa por comprarlas.
Hoy, KOSPI ha caído más de un 4%,
Samsung cayó alrededor de un 6%,
SK Hynix cayó casi un 10%.
Pero, curiosamente, fue:
La demanda de IA no se ha desplomado,
Los beneficios tampoco se han desplomado.
Lo que realmente frustró al mercado fue—
Se gana dinero,
Sin embargo, los accionistas sienten que no han recibido gran parte de su parte.
Samsung y SK Hynix esperan que su caja neta combinada alcance unos 263.000 millones de dólares a finales de año.
Como resultado, los accionistas ahora exigen directamente:
Gran parte del dividendo rojo,
y muchas recompras,
Menos es solo quemar gastos de capital.
Así que creo que esta caída no se debe solo al "estancamiento del mercado de la IA".
Parece que el mercado está empezando a preguntarse de nuevo:
Dinero ganado por la IA,
Al final, ¿a quién fue exactamente?
Sigo siendo cauteloso a corto plazo.
Pero si Samsung y SK Hynix realmente proponen planes de recompra y dividendos más agresivos más adelante,
Al contrario, puede convertirse en un catalizador para la siguiente ronda de rebotes.
Este mercado de IA está entrando en su segunda fase:
Antes, solo nos fijábamos en el crecimiento.
Empecemos a buscar ahora—
Después de ganar dinero, ¿cuánto pueden realmente obtener los accionistas? $SAMSUNG $SKHYNIX $Bless Parece más bien que alguien está tirando contratos a través de contratos de tirada pequeña.
El volumen de operaciones al contado fue de solo 630.000 U en un día, mientras que el OI fue de 17,72 millones de U. Las posiciones iniciales de dinero en la sesión superaron con creces el dinero gastado en la compra de monedas. El precio se subió a 0,009 y la tasa de comisiones se elevó a alrededor del 0,06%, lo que indica que tras la repunte, las posiciones largas se abrieron activamente. Pero hoy, ninguna noticia nueva llegó a este lote de fondos, y el equipo del proyecto no presentó ningún avance empresarial nuevo; de cara al futuro, solo pudieron mantener los precios mediante la incorporación de contratos.
Me inclino a cerrar este rally cerca de 0,009. Ha habido muchas ocasiones en las que no he conseguido romper aquí. Una vez que el OI sigue alto pero el precio empieza a estabilizarse, es fácil primero ir largo y luego volver a 0,008. Incluso si hay otro rally fuerte tras BLESS, lo trataré como un incentivo alcista, no como un rally principal.La lección más cara que he aprendido desde que entré en la industria no es del colapso de BTC ni de cualquier altcoin que llegara a cero, sino de una meme coin llamada BULLA: personalmente añadí una pequeña y disciplinada posición corta con stop-loss a una orden de liquidación grande sin stop-loss ni disciplina.
Esto es lo que pasó. En ese momento, la capitalización bursátil de BULLA había pasado de varios millones a casi 400 millones de dólares, impulsada puramente por memes y sin un respaldo fundamental. Juzgué que estas monedas puramente sentimentales acabarían regresando. Abrí posiciones cortas con posiciones pequeñas, establecí stop-loss y mantuve una mentalidad estable. Si configuras un stop-loss, solo perderás un poco, y está completamente dentro de tu plan.
El problema fue que no alcanzó mi stop-loss, sino que se consolidó lateralmente durante un tiempo antes de empezar a subir de nuevo.
La voz en mi cabeza en ese momento era: "Ya ha subido tanto que no hay forma de que vuelva a subir." Así que aumenté un poco mi posición. Sigue siendo un pequeño almacén, aunque algo racional. Pero este aumento no estableció un nuevo stop-loss — porque sentía que "el precio ha subido tanto que no tiene sentido establecer stop-loss en ningún sitio."
Luego volvió a subir.
Para la tercera vez que aumenté mi posición, mi posición total ya era bastante grande. Pero como se fue añadiendo paso a paso, cada uno me pareció pequeño, y la exposición total al riesgo superaba con creces lo que podía soportar. En ese momento, las pérdidas flotantes ya eran dolorosas, pero me dije a mí mismo: "Ya he perdido tanto, y ahora es aún menos rentable cortar pérdidas. Si aguanto un poco más, quizá vuelva a por ello."
Pero nunca volvió. Finalmente, fueron expulsados del mercado.
Mirando atrás, este oficio me enseñó más que cualquier libro recopilatorio. Lo resumí en tres frases, que ahora repito en silencio antes de abrir una posición:
Tu disciplina de stop-loss no se rompe cuando haces tu primer pedido. En tu primera orden, estabas muy despejado, con una posición pequeña, puntos de stop-loss claros y una mentalidad estable. La disciplina muere silenciosamente durante tu segundo o tercer aumento — porque cada vez que añades una posición, te das una razón "razonable", y estas razones comparten el hilo común: todas te ayudan a evitar el hecho de que "podría estar equivocado".
"Ya ha subido tanto que no hay forma de que vuelva a subir"—esta frase es el veneno mortal para los comerciantes contrarianos. Al mercado no le importa qué precio consideres "razonable". BULLA pasó de unos pocos millones a 400 millones y luego volvió a 22 millones. Cada segundo del proceso fue "razonable", pero sucedió. Si usas la "razonabilidad" para contrarrestar la "irracionalidad" del mercado, el resultado es sencillo.
Cuanto mayor es la pérdida, menos dispuesto a cortar pérdidas. Esto es la naturaleza humana, pero también es la causa directa de la liquidación. Cuando tienes un puesto pequeño, dejar de lado no conlleva ninguna carga emocional porque puedes permitirte perder. Pero cuando sigues aumentando tu posición y convirtiendo pequeñas pérdidas en grandes, el coste psicológico de detener las pérdidas aumentará exponencialmente hasta que pierdas completamente la capacidad de ejecutar. El núcleo de la gestión de riesgos no es "si se establecerán stop-loss", sino "si los stop-loss pueden seguir ejecutándose tras la expansión de posiciones".
Ahora me he puesto una regla estricta: para cualquier operación, pase lo que pase entre medias, la posición total no puede superar el doble del plan original. Puedes aumentar tu posición, pero debes ajustar el stop-loss al mismo tiempo para mantener tu exposición total al riesgo dentro del rango que estás dispuesto a asumir en el momento de la apertura. Cuando encuentres excusas para evitar la pérdida, cierra tu posición inmediatamente, sin dejar oportunidad de dudar.
Esta regla me ayudó a evitar bastantes trampas más adelante. En última instancia, el límite superior de la capacidad de trading no depende de cuánto ganes, sino de si tienes el valor de cortar pérdidas cuando sea necesario.
El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR, NFA.$SPCX El rally de primera hora de la mañana fue, sin duda, otra trampa alcista. Ahora el precio ha caído hasta 110, y las ganancias acumuladas en los últimos días han sido básicamente absorbidas. Abrí una posición en 110, vi el 130 más alto pero no me fui, ahora vuelve al punto de partida. Esta montaña rusa fue realmente dura. Esta noche a las 21:30 es el momento clave para el desbloqueo de la primera fase, así que el pánico en el mercado es inevitable. La escala de desbloqueo de 910 millones de acciones parece alarmante, pero eso no significa que todas se vayan a vender al mercado. Si vendes entre 100 y 200 millones de acciones al precio actual, lo más probable es que el precio vuelva a estar entre 100 y 105. Mientras alguien entre en pánico y venda, habrá personas que se atrevan a comprar la caída, pero el problema es que los precios bajen de los dos dígitos puede ser solo cuestión de tiempo. Los riesgos que se avecinan son mucho mayores que solo este; habrá varias rondas de acuerdos de desbloqueo en agosto, y la presión también se liberará en septiembre. Un solo desbloqueo puede retrasarse con una lógica de pesca en fondo, pero tras varias rondas de presión vendida, el apoyo del mercado se debilitará cada vez más. Ir a atrapar a Flying Knife en esta posición ahora es como jugar contra todo el ciclo de desbloqueo, y las posibilidades de ganar son realmente bajas. La tendencia a corto plazo de $SPCX ha quedado bloqueada por expectativas desbloqueadas; los rebotes son oportunidades para reducir posiciones, no razones para aumentar las posiciones. Mantener el capital es más importante que apostar a un rebote. No es demasiado tarde para evaluar tu dirección después de que todas las olas de desbloqueo en agosto se hayan desplegado por completo. SPCX #Circle财报后押注Arc: ¿Puede USDC experimentar un nuevo crecimiento? #财报观察员: Resultados dispares, ¡inminente levantar restricciones! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX? #Polymarket洽谈10亿美元融资, con una valoración superior a 20.000 millones de dólares
En abril, solo recaudó 15.000 millones de dólares, y ahora pide 20.000 millones+ de inmediato. Una ronda de 1.000 millones se exagera a 1.200 millones de dólares en ingresos anualizados: la ronda de Polymarket no es una recaudación ordinaria; se está transformando de un "nicho cripto apostando por elecciones" a una infraestructura macro de información de próxima generación.
Pero mi opinión sincera es sencilla: se puede confiar en las valoraciones, pero la calidad de los ingresos debe verse comprometida. La regulación es el peligro oculto que no se ha incluido en el precio.
Aquí tienes algunos puntos:
1) El rápido aumento de precios es real, pero los ingresos son algo de inflación por el "cambio de tasas".
Antes de finales de 2025, Polymarket tenía muchas tasas sin comisiones; en marzo de 2026, con el lanzamiento de la versión ampliada de tasa + cumple con EE. UU. (QCEX), la tasa anualizada saltó de casi 0 a 1.200 millones. Esto tiene más que ver con "empezar a recaudar impuestos" que con "triplicar la demanda natural", anualizar los cambios en las normas de tasas y interpretar fácilmente los saltos puntuales como rentabilidad permanente.
2) El oponente, Kalshi, es en realidad el más grande
De los 50.600 millones nominales de volumen nominal de la industria en julio de 2026, Kalshi consumirá solo 37.700 millones, Polymarket International 7.900 millones y 5.000 millones de EE. UU. La valoración de Kalshi ha alcanzado los 22.000 millones, con 40.000 millones en conversaciones, y los 20.000+ de Polymarket son más bien una "cotización de referencia" que una prima de liquidez.
3) La investigación de marketing de la CFTC + los conflictos estatales sobre la legislación sobre el juego son como un cuchillo colgando sobre la cabeza
KOL remunerado expuesto por simular beneficios mediante sitios falsos; Investigación de la CFTC iniciada; Al mismo tiempo, varios estados tratan los contratos de predicción deportiva como apuestas de azar. La edición de cumplimiento ≠ eliminó riesgos, llevando en cambio la plataforma al centro de atención de los abogados de Washington y del estado.
4) ¿Por qué sigo favoreciendo el sector pero no persigo esta ronda de valoración?
El mercado de predicciones convierte el "juicio colectivo" en precios negociables, que tienen valor a largo plazo—Google ya ha tomado los datos. Pero Polymarket ahora está comprando un conjunto de triple sentimiento de "ciclo político + Copa Mundial + dividendos de cumplimiento de EE.UU.", no precios de flujo de caja estables. Una valoración de 20.000 millones corresponde a unos ingresos anualizados de 1.200 millones, lo que equivale a 16–17 veces PS. Esto no es escandaloso en cripto, pero sí relativamente caro en infraestructuras financieras conformes.
En lo que los veteranos de las criptomonedas deberían centrarse no es en "si vale 20 mil millones", sino en la siguiente: si la próxima ronda de liquidez entra en el mercado de predicción, ¿elegirán los fondos tokens/ecosistemas de la plataforma PM, o apostarán directamente a las APIs/oráculos upstream de Kalshi y Polymarket? Esto es lo que se puede asignar a nuestras posiciones.#闪迪财报双超预期, 14.000 millones de dólares de nueva autorización de recompra $SNDK Todas las buenas noticias se han materializado, y cada vez que ocurren, son negativas. La fuerte caída de SanDisk ya estaba destinada para el día. El informe financiero de SanDisk mostró resultados impresionantes, con ingresos y BPA superando las expectativas del mercado, e incluso lanzó un enorme plan de recompra de 14.000 millones de dólares, acumulando una gran cantidad de expectativas positivas y atrayendo a un gran número de inversores a esperar un rally. Pero el mercado nunca analiza resultados pasados; los fondos se centran en la previsión de resultados para el próximo trimestre. El punto medio del rango de previsión de ingresos para el primer trimestre del año fiscal 2027 quedó por debajo de las expectativas del mercado, estallando directamente la burbuja optimista. El rally anterior ya había agotado todas las noticias positivas de los informes financieros y las recompras, y los fondos ya se habían ido vendiendo en lotes gracias a las noticias positivas. Este es un mercado típico de "noticias positivas entregadas = noticias negativas": antes de que se publiquen las noticias positivas, el mercado especula con antelación para impulsar el mercado al alza; La noticia llegó oficialmente, sin que se espere un nuevo apoyo para el mercado, y las posiciones de toma de beneficios se concentraron en ventas y dumping. Las recompras masivas pueden parecer tentadoras, pero a corto plazo no pueden revertir la tendencia de fuga de capitales, incapaces de resistir la presión de venta en corto. La historia de la demanda de almacenamiento por IA ha sido repetidamente exagerada, y el mercado ahora cuestiona si las subidas de precios del almacenamiento y la demanda flash pueden sostener valoraciones elevadas, provocando que las divisiones del mercado se ensanchen rápidamente. Técnicamente, los precios se desplomaron, cayendo más de un 6%, y los inversores minoristas que perseguían posiciones largas en niveles altos quedaron completamente atrapados. No te dejes cegar por noticias positivas superficiales; en el mercado de capitales, las bajas expectativas son la clave de las fluctuaciones de precios. No importa lo bueno que sea el rendimiento o lo grandes que sean las recompras, siempre que no superen las expectativas,El mercado ha elevado demasiado el listón para las expectativas de SanDisk; por muy bueno que sea el informe financiero, si no cumple las expectativas el próximo trimestre, provocará una fuerte caída. Sin embargo, el precio de las acciones de SanDisk ha retrocedido casi un 50% desde su máximo, digeriendo en gran medida el pánico del mercado por el pico del ciclo de almacenamiento.
Aunque el rendimiento de SanDisk en el último trimestre superó las expectativas, su previsión para el próximo trimestre fue solo entre 10.300 y 10.800 millones de dólares, por debajo de la previsión de Wall Street de 11.160 millones de dólares. Además, tras el aumento previo y la acumulación de una gran cantidad de beneficios acumulados, el capital es tan sensible que ante la menor perturbación, se concentran en vender.
Una razón más profunda es la diferenciación empresarial. Aunque los centros de datos impulsados por IA son sólidos, los ingresos de los consumidores como smartphones y PCs cayeron un 32%, lo que genera preocupaciones de que el mercado tradicional de almacenamiento esté tocando fondo y quedándose rezagado.
Sin embargo, los fundamentos de SanDisk permanecen intactos y la demanda a nivel empresarial sigue vigente. Tras casi un retroceso a medias, el riesgo se ha liberado relativamente bien, dejando poco margen para descensos pronunciados, pero a corto plazo seguirán fluctuaciones de sentimiento.
#闪迪财报双超预期, se añadió una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólares Tras la temporada de resultados de julio a agosto de 2026, el sector de almacenamiento en Estados Unidos ha vuelto a ser el centro de atención del mercado. Desde Seagate y Western Digital hasta toda la cadena industrial de la IA, se observa una tendencia común: la inversión en infraestructura de IA continúa, la demanda de almacenamiento a nivel empresarial sigue siendo fuerte y la prosperidad del sector no ha cambiado debido a las fluctuaciones a corto plazo del mercado. Sin embargo, para los inversores, la cuestión más importante ya no es "si el sector tiene oportunidades", sino "si el precio puede seguir subiendo en los próximos seis meses". 1. El gasto en capital en IA sigue siendo la principal fuerza motriz para el futuro. Durante el último mes, los gigantes tecnológicos estadounidenses han publicado sucesivamente sus últimos informes de resultados. Microsoft, Meta, Google y Amazon reiteraron en sus informes de resultados que seguirán ampliando las inversiones en infraestructuras de IA en el futuro. El mercado no solo se centra en la escala de adquisición de GPU, sino que, más importante aún, el ritmo de construcción de centros de datos no se ha ralentizado. Un centro de datos de IA no se trata solo de GPUs. Los servidores requieren CPU, GPU, equipos de conmutación de red, memoria, SSD de nivel empresarial y discos duros de gran capacidad de nivel empresarial en conjunto. En otras palabras, mientras los principales proveedores globales de la nube sigan construyendo centros de datos de IA, toda la cadena de la industria del almacenamiento seguirá beneficiándose. Actualmente, no ha habido una reducción significativa en los planes de gasto de capital por parte de las empresas, lo que significa que se espera que la demanda de almacenamiento empresarial se mantenga alta en los próximos trimestres. 2. El almacenamiento empresarial seguirá siendo el mercado de más rápido crecimiento En los últimos años, el mercado de electrónica de consumo ha tenido un rendimiento relativamente débil, con una recuperación limitada en las ventas de PC y smartphonesPor primera vez, Microsoft cuantificó la contribución de OpenAI a sus ingresos por IA en sus documentos de divulgación, con datos que han impulsado al mercado a reevaluar la calidad del crecimiento de la IA del gigante tecnológico. Para el año fiscal que finalizó en junio de 2026, Microsoft ha generado 24.100 millones de dólares en ventas de OpenAI. Según los ingresos anualizados de IA previamente divulgados por la CEO de Microsoft, Nadella, de 37.000 millones de dólares (a fecha del trimestre de marzo), la contribución de OpenAI supera la mitad de los ingresos reales de IA de Microsoft, estimados en aproximadamente el 70%. Según el acuerdo, OpenAI paga a Microsoft las comisiones de potencia de cálculo, los costes de desarrollo de modelos de IA y una parte de los ingresos. Esto significa que su relación incluye tanto la adquisición de servicios de computación en la nube como el reparto de costes de investigación y desarrollo, así como los rendimientos de capital, no solo una simple relación cliente-proveedor. Respuesta de Microsoft y respuesta del mercado Ante las dudas sobre confiar en una única fuente, Microsoft ha intentado diversificar sus fuentes de ingresos por IA invirtiendo en Anthropic y desarrollando sus propios modelos. Sin embargo, esta divulgación indica que estos esfuerzos aún no han generado suficientes efectos de dispersión. El analista de KeyBanc, Jackson Ader, señaló que los inversores deben aclarar la proporción de ingresos por servicios de computación en la nube y el reparto de ingresos en la contribución de OpenAI: los ingresos por servicios reflejan la capacidad de entrega comercial, mientras que los rendimientos de inversión están más cerca de acuerdos financieros. Las opiniones de los analistas están separadas: algunos creen que una sola concentración de clientes está presionando el crecimiento de la IA de Microsoft; Otros análisis señalan que, en comparación con los ingresos totales de Microsoft, OpenAI representa menos del 10%, con alrededor del 51% de las nuevas reservas comerciales añadidas anualmente#黄金重返4200美元, ¿por qué el BTC no ha subido en línea con el alza?
Esto es un poco de broma, ¿no? ¿Están estas dos cosas en la misma línea? Cuando Bitcoin costó 120.000 dólares, no entró en el mercado del oro y se disparó. El hermano pequeño de Bitcoin, Ethereum, el hermano pequeño de Gold, Silver—vamos a enfrentarnos cara a cara en 2 contra 2
Permítanme ir directo a la conclusión: el oro subió debido a las expectativas de rebajas de tipos, mientras que Bitcoin no siguió porque ahora está clasificado como un activo de riesgo por el mercado, y el gran dinero en Estados Unidos sigue vendiéndose.
Veamos primero cómo surgió esta vela alcista para el oro $XAU. El 6 de agosto, los datos de empleo de ADP añadieron solo 44.000, frente a los 75.000 esperados y el valor anterior revisado a la baja desde 95.000. El mercado cambió de rumbo: el dólar se desplomó, los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron en consecuencia, el oro rompió la resistencia de 4.200 dólares, se cerraron posiciones cortas y se añadieron pedidos de programa, y se levantó una sola línea. Además, el Banco Popular de China ha incrementado sus reservas de oro durante 20 meses consecutivos, proporcionando un resultado sólido para esta tendencia subyacente.
Bitcoin $BTC se encuentra en una posición incómoda. Las expectativas macroeconómicas de recortes de tipos se están intensificando y el dólar debilitándose, lo que debería haber desviado fondos hacia el mercado. Sin embargo, el índice de primas Coinbase ha estado negativo durante casi 80 días consecutivos, lo que indica que las instituciones estadounidenses continúan vendiendo, con la compra asiática apenas en el lugar, y ambas fuerzas están alcanzando un máximo cerca de 64.000. El 6 de agosto, casi 200 millones de dólares entraron en el ETF de BlackRock, pero ni siquiera el precio pudo ser sostenido, mostrando la presión de venta.
Un problema más profundo es que la lógica de precios de Bitcoin ha cambiado. "Oro digital" es solo una metáfora; tras la entrada de las instituciones, se considera más un activo de alto riesgo de volatilidad, con una correlación mucho mayor que la del oro. Aunque los datos de la Fed son débiles, los responsables siguen siendo belicistas y el calendario para los recortes de tipos no está claro. Bitcoin, una criptomoneda que necesita señales claras de liquidez para explotar, solo puede moverse lateralmente y esperar noticias.
Actualmente, 65.000 dólares es un objetivo difícil. Solo cuando el volumen sube y sube pueden convertirse en señales macro positivas en compra; Si no puedes ponerte en pie, sigue arrastrándote. Ambos caminos están tomando caminos separados, sin señales de cierre a corto plazo. El oro sube mientras $BTC espera su próximo catalizador
Los mercados globales envían un mensaje claro: el oro sigue probando el histórico nivel de 4.200 dólares por onza, mientras que $BTC sigue en el rango a pesar de fortalecer los fundamentos a largo plazo. La divergencia sugiere que los inversores siguen prefiriendo activos defensivos antes de volver a los mercados de mayor riesgo.
La fortaleza del oro se ve respaldada por la incertidumbre geopolítica persistente, la compra sostenida de bancos centrales y las crecientes expectativas de que la Reserva Federal adopte gradualmente una postura monetaria más acomodaticia. Al mismo tiempo, los rendimientos elevados de los bonos del Tesoro estadounidense y un dólar estadounidense resistente continúan limitando un nuevo potencial alcista, dejando el oro cerca de una zona clave de resistencia.
Mientras tanto, Bitcoin sigue consolidándose. La adopción institucional, la creciente participación en activos digitales y la demanda constante de ETFs spot siguen siendo factores constructivos a largo plazo. Sin embargo, el mercado aún carece de un catalizador claro capaz de atraer nuevo capital y desencadenar una ruptura sostenida.
La liquidez en el mercado cripto también se mantiene por debajo de los ciclos de expansión anteriores. Los volúmenes de negociación aún no se han recuperado completamente, ya que los inversores esperan datos macroeconómicos clave de EE. UU.—incluyendo el IPC, el IPP y los próximos comentarios de la Reserva Federal—antes de aumentar la exposición al riesgo.
Históricamente, los periodos de rendimiento superior al oro han coincidido a menudo con el sentimiento de mercado de desajustamiento del riesgo. A medida que mejoran las condiciones macroeconómicas, los rendimientos del Tesoro se debilitan y el dólar estadounidense se debilita, el capital ha rotado frecuentemente de los activos refugio tradicionales hacia las criptomonedas, proporcionando soporte tanto para $BTC como para $ETH.
De cara al futuro, los inversores deberían seguir de cerca tres desarrollos clave:
Si el oro puede establecer soporte por encima de $4,200/oz.
Si $BTC puede romper su rango de consolidación ante el aumento del volumen de operaciones.
Ya sea que las entradas de ETF, la inflación moderada y una Reserva Federal más acomodada mejoren el apetito general por el riesgo del mercado.
#MSTRSells1638BTC #Gold4200BTCStalls #TrumpTokenProbe #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck El 6 de agosto, unas 912 millones de acciones en manos de empleados de SpaceX y primeros inversores eran oficialmente elegibles para la venta, más del doble de las acciones cotizadas anteriormente en bolsa, y valoradas en unos 100.000 millones de dólares a precios actuales. El propio Musk sigue estando sujeto al periodo de cierre individual, pero los primeros accionistas como Founders Fund, Craft Ventures, Alphabet y algunos empleados pueden optar por retirar la liquidación.
Tras el informe de resultados, ya ha caído por una ronda, y ahora, con inversores y empleados en fase inicial retirándose el dinero, es poco probable que el precio de la acción a corto plazo se relaje.
Esto no significa que las historias de Starlink y Starship se hayan derrumbado de repente; simplemente las valoraciones son demasiado altas, el gasto demasiado alto y los chips han aumentado de repente.
Siempre he confiado en SpaceX, pero realmente no me atrevo a insistir en este tipo de desbloqueo. El sueño es ir a Marte, pero el precio de la acción podría experimentar primero una caída libre. Busca oportunidades para entrar 👀
$SPCX#Circle财报后押注Arc, ¿puede USDC experimentar un nuevo crecimiento?
El informe de resultados de Circle del segundo trimestre pertenece a la categoría de "dirección clara".
Los ingresos totales fueron de 701 millones, un 7% más que interanualmente, pero Wall Street esperaba 713 millones, quedándose justo por debajo de esa cifra. El beneficio neto fue de 48 millones de yuanes, frente a una pérdida de 480 millones en el mismo periodo del año pasado, lo que supone una recuperación significativa. El EBITDA ajustado fue de 143 millones, un aumento del 8% interanual. La oferta en circulación de USDC alcanzó los 73.300 millones, un aumento del 19% interanual pero una caída del 4,8% en términos intertrimestrales, con una cuota de mercado del 27%.
En términos sencillos: la capacidad de ganar dinero está mejorando, pero la tasa de crecimiento hace que el mercado sea algo incierto.
En una ocasión se disparó más del 8% antes de la apertura del mercado, luego bajó en la apertura, cayendo finalmente alrededor de un 2%-3%. Esta escena es especialmente familiar este año: los fundamentos son sólidos, pero las demandas del mercado son aún mayores.
Lo que realmente merece la pena ver no es el informe financiero en sí, sino la nueva historia que Circle está contando.
La red principal de Arc se lanzará el 16 de septiembre. La lista de validadores fundadores es básicamente las estrellas de Wall Street: BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered, ICE. BlackRock planea desplegar el fondo BUIDL en Arc, y DTCC tokenizará los activos de custodia en Arc.
Al mismo tiempo, Circle obtuvo la licencia de banco fiduciario federal de la OCC, convirtiéndose en uno de los primeros emisores de stablecoins en poseer una licencia bancaria federal. Mientras tanto, el volumen anualizado de transacciones de CPN alcanzó los 14.700 millones de yuanes, un aumento del 76% en trimestre a trimestre. Agent Stack ha gestionado más de 900 servicios de pago, con el 99,3% de los pagos de agentes x402 liquidados en USDC.
En pocas palabras, Circle está pasando de ser un "emisor de stablecoins con interés" a una "plataforma de infraestructura financiera on-chain".
La previsión anual para otros ingresos se duplicó directamente de 150-170 millones a 310-330 millones, impulsada principalmente por 242 millones en la preventa de tokens Arc. Estos 242 millones son ingresos puntuales en libros, pero para el mercado, el hecho de que alguien esté pagando por el futuro de Arc ya es en sí mismo una señal.
Todavía hay grandes divisiones en Wall Street. Morgan Stanley recortó el precio objetivo de 106 a 38, señalando que la contracción de USDC exponía la vulnerabilidad de los ingresos por reservas. TD Cowen da 82, mostrando optimismo sobre la transformación basada en plataformas.
Uno es 38, el otro 82, una diferencia de 44 yuanes. Estos 44 yuanes representan la brecha de precios del mercado en cuanto a si Circle es un banco de reserva o una plataforma de infraestructura financiera.
Mi juicio es: si Arc puede tener éxito determina si la valoración de CRCL está cerca de 38 u 82. Si Arc realmente puede conseguir acuerdos on-chain de instituciones como BlackRock, DTCC y Visa, Circle no sería solo una empresa que depende solo de los intereses del Tesoro de EE. UU. Pero ahora mismo, Arc sigue en la etapa de "tener un plantel pero sin datos". La mainnet se lanzará el 16 de septiembre. Si habrá un comercio real y que las instituciones reales la utilicen será la verdadera respuesta.
Si USDC puede lograr un nuevo crecimiento no depende de USDC en sí, sino de si Arc puede lanzarse con éxito. Si Arc tiene éxito, USDC pasará de ser una "stablecoin en reservas" a una "stablecoin en la red de liquidación". La lógica de valoración de ambas historias es completamente diferente. Circle está haciendo grandes apuestas, y está apostando el futuro de toda la empresa a Arc. Funcione o no, la respuesta se revelará después del 16 de septiembre.Mercado ⚡ de derivados
El juego largo-corto revelado por los contratos de futuros
📉 Interés abierto (OI): Los datos de CoinGlass muestran que $XRP interés abierto ha caído a unos 2.250 millones de dólares, con apalancamiento en su nivel más bajo en seis meses. Cuando las caídas de precios coinciden con un bajo índice de interés abierto (OI) más bajo, normalmente indica que se están cerrando posiciones en posición corta en lugar de posiciones cortas agresivas.
⚖️ Ratio largo-corto: $XRP El ratio largo-corto fue de 0,75 el jueves, cerca del nivel más bajo en más de un mes. Un ratio inferior a 1 indica un sentimiento bajista del mercado, con una ligera prevalencia de los bajistas.
💰 Tasa de financiación: $XRP La tasa de financiación ha caído al 0,0013%, casi en territorio negativo. Una tasa con sesgo neutral indica una falta de convicción unilateral fuerte en el mercado.
📊 Indicador CVD: El volumen acumulado Delta del Taker a 90 días se mantiene neutral, indicando absorción pasiva más que compra o venta activa.
💡 Conclusión de derivados: El mercado actual está en una fase de "reinicio apalancado", no en ventas de pánico. Los traders están reduciendo la exposición y las liquidaciones forzadas a gran escala no son evidentes. Este patrón suele implicar la ausencia de catalizadores que estimulen subidas y bajadas bruscas.
#闪迪财报双超预期, nueva autorización de recompra por 14.000 millones de dólares#财报观察员: Resultados mixtos, ¡se acerca el levantamiento del bloqueo! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX? #ADP就业降温, la divergencia de política de la Fed se ha intensificado El oro vuelve a los 4.200 dólares, ¿por qué BTC no ha seguido el rally? ¿Está fallando la narrativa del oro digital a corto plazo? El oro supera los 4.200, la plata rompe los 62, pero el BTC se queda estancado en 65.000—¿no están los fondos refugio los que compran entradas?
El 5 de agosto, el oro spot superó los 4.200 dólares intradía, los futuros del COMEX cerraron en 4.245,8 dólares y la plata subió simultáneamente por encima de los 62 dólares. Datos débiles de ADP empujaron a la baja los rendimientos del dólar y del Tesoro estadounidense, proporcionando soporte para los metales preciosos.
Bitcoin sigue rondando los 64.000~65.000 dólares, sin una ruptura sincronizada. Esta ronda de fondos se centra más en la lógica tradicional de refugio seguro y las expectativas de tipos de interés que en la narrativa del "oro digital". Ante riesgos macroeconómicos reales, el mercado sigue viendo BTC como una "acción tecnológica de alto riesgo" en lugar de un activo refugio. El oro sube gracias a él, BTC espera por él—antes de las nóminas no agrícolas, los fondos prefieren adoptar "refugios seguros establecidos".
#黄金重返4200美元, ¿por qué el BTC no ha subido en línea con el alza? #内存卖方市场延续, ¿puede el mercado bursátil coreano experimentar una recuperación?
Recientemente, el sector de semiconductores coreano ha experimentado ajustes significativos, con Samsung y SK Hynix $SKHYNIX los precios de las acciones bajo presión continua, y han surgido dos voces en el mercado:
Se cree que esto indica que el ciclo de almacenamiento de la IA ha alcanzado su punto máximo;
Otra opinión es que esta es una oportunidad tras una liberación excesiva de emociones.
Prefiero lo segundo, pero la premisa es: no ignores el riesgo del ciclo.
Según datos del sector, el mercado global de DRAM sigue siendo relativamente ajustado. La demanda de servidores de IA sigue creciendo, especialmente con HBM (High Bandwidth Storage) convirtiéndose en una parte importante de la infraestructura de IA como Nvidia, mientras que Samsung, SK Hynix y Micron siguen manteniendo una cuota de mercado importante.
Goldman Sachs también cree recientemente que las acciones de chips coreanas han experimentado correcciones significativas anteriormente, y que el mercado podría haber sobrevalorado la competencia y los riesgos cíclicos. Al mismo tiempo, este ciclo de memoria puede ser más largo que antes.
¿Por qué?
Porque los ciclos de almacenamiento anteriores estaban impulsados principalmente por la demanda de PC y teléfonos, pero la mayor variable esta ronda es la IA.
La demanda de memoria de alto rendimiento en los centros de datos de IA es completamente diferente a la de la electrónica de consumo tradicional. Anteriormente, la industria del almacenamiento a menudo experimentaba ciclos de "aumentos de la demanda→ expansión de capacidad→ exceso de oferta→ y precios que caían en picado."
Pero ahora el problema es:
La nueva demanda que trae la IA podría estar cambiando en este ciclo.
Sin embargo, no asumiría simplemente que una caída en las acciones de chips coreanas es una oportunidad. Porque lo que realmente preocupa al mercado no es si hay demanda ahora, sino si el panorama competitivo cambiará en los próximos años.
Tras la salida a bolsa de Changxin Technology, el mercado global de DRAM pasó gradualmente de ser una "competencia a tres" a nuevas variables, y el mercado comenzó a reevaluar los márgenes de beneficio futuros de Samsung, SK Hynix y Micron.
Por lo tanto, al invertir ahora en el sector del almacenamiento, no deberías fijarte solo en las fluctuaciones a corto plazo; en su lugar, prestar atención a tres indicadores clave:
Primero, si los pedidos de HBM seguirán creciendo;
Segundo, si el gasto de capital en IA sigue siendo alto;
Tercero, ¿puede el aumento de los precios de almacenamiento traducirse realmente en beneficios corporativos?
En mi caso, actualmente estoy más centrado en los segmentos de la cadena industrial que realmente tienen barreras técnicas.
Los fabricantes de almacenamiento se benefician del ciclo, pero también merecen atención el equipo, materiales y la infraestructura central, porque independientemente de futuros cambios competitivos, el desarrollo de IA requiere una inversión sostenida.
Este ajuste en las acciones de chips coreanas, en mi opinión, es más bien como el paso del mercado de un "optimismo ciego" a un "revaloramiento"El día de resultados de SpaceX fue una auténtica montaña rusa. 🫥
Antes del primer informe de resultados tras la cotización el 4 de agosto, el precio de la acción subió primero un 9,43% para cerrar en 125,33 dólares. Tras la publicación del informe, cayó inmediatamente más de un 8%, y luego cayó otro 13,61% el 5 de agosto, cerrando en 108,27 dólares, un nuevo mínimo desde la cotización, con un volumen de negociación de 208 millones de acciones a lo largo del día.
Starlink registró un beneficio operativo trimestral de 1.660 millones de dólares, que en realidad es una cifra decente, pero no pudo soportar la presión de desbloquear 900 millones de acciones con antelación. Sumado al anuncio oficial de una empresa conjunta con NVIDIA para desarrollar cargas útiles de computación satelital Starmind AI, la potencia computacional a nivel de centro de datos está a punto de dispararse, y las expectativas se están desminiendo por completo.
Pero las noticias positivas se volvieron negativas, con casi 200.000 millones de dólares evaporándose en un solo día. Su valor de mercado ahora es de 1,43 billones, más que el valor total de mercado de muchas empresas cotizadas.
#财报观察员: Resultados dispares, ¡inminente levantar restricciones! ¿Qué opinas del futuro de SpaceX? &P 500 marca otro récord: Vender ahora esperando una caída podría ser el mayor error de agosto
Miércoles, 5 de agosto de 2026 | P3 · Número 93
Aspirina – La perspectiva de un científico de datos sobre el análisis cíclico
El S&P 500 cerró en un nuevo máximo histórico de 7.736,52, ganando un 1,8% en el día y aproximadamente un 13% en lo que va de año. A pesar del fuerte repunte, no perseguí el potencial de subida ni reduje mi exposición al índice central. Aunque persiste la posibilidad de una corrección en la segunda mitad, incluso una retirada significativa podría mantener al índice cotizando por encima de los niveles actuales.
Bitcoin sigue consolidándose alrededor de 64.400 dólares. Por ahora, mantengo capital fresco en reserva para una posible corrección del S&P y solo tengo dos alertas de contratos BTC en 63.500 y 69.200 dólares.
Una corrección del 10% no garantiza una mejor oportunidad de compra#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck El $MU de Micron se encuentra en un punto de inflexión en el que los ciclos de memoria se están revalorando hacia la infraestructura de IA, con el conflicto central centrado en la lucha por el endurecimiento de las expectativas de liquidez en las acciones estadounidenses y la escasez estructural de oferta y demanda de HBM de alto nivel.
En los flujos de capital entre mercados, la alta volatilidad del índice del dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro estadounidense suprime la flexibilidad de valoración general del sector tecnológico estadounidense, mientras que el oro y los criptoactivos continúan desviando fondos con apetito de riesgo macro de la aversión al riesgo y la asignación de liquidez. La lógica de precios del líder en almacenamiento $MU se está alejando de los ciclos tradicionales de electrónica de consumo y está impulsada por el gasto de capital en computación con IA y los envíos de HBM3e/DDR5.
En cuanto a las clasificaciones de los conductores, la demanda determinista de HBM y DDR5 de los centros de datos de IA está desplazando la capacidad de gama alta, seguida por la recuperación del balance tras la liquidación de inventario flash NAND, y el impacto de la presión macroeconómica sobre los tipos de descuento de las acciones de crecimiento es relativamente rezagado. Cuando los gastos de capital informático de los gigantes tecnológicos estadounidenses siguen siendo altos, la capacidad premium del almacenamiento tiene prioridad sobre el aumento sistemático de valoración del mercado.
El escenario positivo debe responder a la necesidad de reconocer incrementos de gasto de capital en las acciones tecnológicas estadounidenses, y la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense aliviará la presión de valoración sobre las acciones tecnológicas. Si la cuota de mercado y la estructura de envíos de Micron en el mercado de HBM de alto nivel superan las expectativas, el capital acelerará la concentración de activos de riesgo como BTC hacia los objetivos principales de infraestructura de IA de EE. UU., impulsando a $MU a completar su reestructuración de valoración de acciones cíclicas a infraestructura informática de IA. La condición desencadenante es el aumento continuo de los pedidos de almacenamiento a nivel empresarial, siendo la señal de vencimiento un endurecimiento de la liquidez macro que obligará a los gigantes tecnológicos a recortar significativamente los gastos de capital en IA.
La tendencia descendente se debe a los altos tipos de interés de la Reserva Federal que han llevado a un fuerte dólar estadounidense, mientras que el sector de la IA de alta valoración en el mercado estadounidense ha experimentado una toma sistemática de beneficios, con fondos que se desplazan hacia el oro como refugio seguro o rotación temporal de criptoactivos. Si los principales fabricantes de almacenamiento expanden la capacidad demasiado rápido, alterando el equilibrio entre oferta y demanda, o si la demanda de inferencia de IA a nivel descendente se convierte por debajo de las expectativas, la rentabilidad de la industria del almacenamiento volverá a estar bajo presión. La señal desencadenante es una desaceleración en el crecimiento del precio medio del almacenamiento o la acumulación de inventario entre los clientes aguas abajo; una señal de fallo es otro recorte coordinado de producción en el lado de la oferta.
En los próximos siete días, debe prestarse atención clave a los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, las fluctuaciones del índice del dólar estadounidense y el impacto de los flujos de capital tecnológico estadounidense, así como a la estructura de envíos de $MU y los beneficios en el sector de almacenamiento de alta gama.
#CLARITY法案推进受阻, las divisiones del Senado se amplían #财报观察员: Resultados mixtos, levantamiento de la prohibición inminente! ¿Cuál es la perspectiva de SpaceX sobre el futuro?