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La batalla contra el IPC📈
Si hubiera sabido que podía salir de esta, habría huido.
Sigue siendo codicioso.
50 ETH pasó de estar en punto de equilibrio a una pérdida flotante de 2600 U.
Pero no es para tanto.
La lógica a largo plazo de los recortes de tipos de interés aún no ha muerto.
Pero lo que realmente se negocia en el mercado ahora es el mantenimiento y la subida de tipos.
La probabilidad de una subida de tipos en septiembre es aproximadamente del 51,7%.
Así que el IPC a las 20:30 de mañana será el volante.
$ETH espera una tasa anual total de IPC del 3,4%.
Tasa anual subyacente: 2,5%
Los datos no superaron las expectativas.
ETH tiene la oportunidad de recuperarse hasta 1900.
Vuelve atrás y toca la línea de coste de 1928.
La semana pasada, los ETFs spot registraron una entrada neta de aproximadamente 245 millones de dólares.
Los fondos no han desaparecido del todo.
1850 es una defensa a corto plazo.
Ten cuidado con la liquidez alrededor de 1810 si cae.
$BEAT precio de 24 horas bajó de 2,77 a alrededor de 1,23.
El precio actual es aproximadamente 1,38.
La caída es de casi un 48%.
El volumen de transacciones fue de aproximadamente 140 millones de dólares.
Esto no es un retroceso cualquiera.
Es la combinación de toma de beneficios a alto nivel y desapalancamiento antes de la publicación del IPC.
El proyecto quema recientemente aproximadamente 800.000 tokens BEAT por semana.
Pero la venta de pánico no puede contenerse temporalmente.
1,22 es el nivel de soporte a corto plazo.
Si cae, ten cuidado con la barrera psicológica de 1 dólar.
El repunte pondrá primero a prueba el rango de 1,55 a 1,65.
Solo recuperando la marca de los 2 dólares podremos decir realmente que la caída se ha detenido.
$SNDK
Ingresos trimestrales de 8.970 millones de dólares
Un aumento del 51% mes a mes
Crecimiento anual de los ingresos del 175%
Se añadieron 14.000 millones adicionales para recompras.
La lógica del almacenamiento por IA y los aumentos de precios está ahí.
Estate atento al soporte alrededor de 1200.
Estate atento a una ruptura cerca de 1280.
Esta vez, la apuesta no es por un recorte inmediato de los tipos de interés.
En cambio, el IPC ha reducido las expectativas de subidas de tipos de interés.
Si los datos son leves, esperaré a que ETH me salve.
Los datos se sobrecalientan; Prioriza la supervivencia primero.
No debemos dejar que la codicia nos desvíe de nuevo.
#本周三CPI公布,9月加息定价会改写吗? $ETH Buenas noches. El mercado de hoy es de esos que ponen nerviosos a la gente. El BTC cayó alrededor de un 1,69%, hasta unos 63.900. El ETH fue aún más fuerte, bajando un 2,39% hasta 1872. La capitalización total de mercado se redujo a 2,19 billones. Ripple y otras altcoins se preparan para ser golpeadas. A simple vista, parece una caída familiar, pero la subida de hoy no se puede juzgar solo por el aspecto. Primero, ¿por qué bajó? En realidad, no hay nada nuevo ni grande — el IPC sale mañana. Todos contienen la respiración colectivamente; nadie se atreve a hacer declaraciones imprudentes delante de los datos, igual que la noche antes de una cita a ciegas Incluso después de maquillarte, no te atreves a hablar primero, por miedo a que si abres la boca, te desplomes mañana. Además, el BTC ha estado estancado en el nivel de 65.000 durante cuatro días consecutivos. Cada vez que llegas a la puerta, nadie lo compra. Es como cada vez que gritas sobre hacer dieta, te rindes en cuanto entras en un restaurante hotpot. Esta oleada de perseguir el rally se vuelve a denunciar, perdiendo casi 50 millones de dólares. Todos ellos son personas honestas que dicen estar esperando una caída pero van todo a niveles altos. La verdadera diversión está bajo la superficie: en los últimos 30 días, las ballenas han comprado netos casi 270.000 BTC, y las monedas en las bolsas han caído a su mínimo en 7 años. En palabras claras, Cuando te asustaste en el grupo preguntando si querías salir, el gran dinero se inclinó para recoger silenciosamente las fichas que descartaste. Pero la demanda es un poco difícil de mantener ahora mismo. Es un caso de gente acumulando pero nadie está subiendo el precio por ahora. El candelabro es alcista y la propiedad está cambiando. Hay otra señal que no hay que ignorar: en estos dos meses, la entrada neta de ETF de ETH alcanzó casi 3.900 millones de dólares. Por primera vez, superó a Bitcoin en un solo mes. Al mismo tiempo, los ETF de BTC están saliendo de nivel. Los gustos institucionales están cambiando discretamente, con ETH convirtiéndose en un actor de apoyoTrump Media compró más de 4.000 Bitcoins en gran medida, y más de 90 direcciones con más de 10.000 Bitcoins también estaban activas. ¡Los traders con grandes ganancias también abrieron posiciones largas en Bitcoin! ¿Se avecina un mercado alcista de Bitcoin?
Creo que es mejor no sacar conclusiones demasiado rápido. Desde que alcanzó un nuevo máximo el año pasado, Bitcoin se ha desplomado y finalmente ha bajado de los 60.000 dólares. Aunque ha habido múltiples rebotes en el camino, ninguno ha alcanzado el 30%. Si las instituciones y los ballenas que no han vendido a tiempo durante este periodo, ¡seguirán atrapados! Está claro que los alcistas aún no tienen la ventaja en los juegos alcistas y bajistas. Además, los fondos tienden a elegir mercados y objetivos con altas tasas de victoria, altos rendimientos y alta certeza. Actualmente, las acciones estadounidenses siguen siendo objeto de debates intensos. En el último año, debido al aumento de los precios de almacenamiento, $SNDK han aumentado casi 100 veces. Gigantes como Nvidia e Intel también han experimentado ganancias significativas. Si eres un gran capitalista, ¿elegirías invertir en acciones estadounidenses o en Bitcoin? La respuesta es obvia: los ETFs de Bitcoin han estado experimentando salidas netas, lo que revela que los fondos fluyen del mundo cripto hacia las acciones tecnológicas estadounidenses. Por lo tanto, con la tendencia del mercado bursátil estadounidense sin cambios, es poco probable que Bitcoin tenga un buen desempeño.
Además, el entorno general, los datos macroeconómicos y las expectativas son desfavorables para Bitcoin, así que creo que Bitcoin no subirá pronto. ¡La pesca en el fondo llevará tiempo!El IPC se publicará mañana por la noche, y el guion de subida de tipos de septiembre podría necesitar cambiar
Hermanos, el IPC de julio de EE. UU. se anunciará mañana por la noche, miércoles. Estos datos sirven básicamente como referencia para determinar si la Fed subirá los tipos en septiembre. Todos están conteniendo la respiración.
Hablemos de la situación actual de precios: CME FedWatch muestra una probabilidad del 55,6% de que no cambie en septiembre, y un 44,4% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos, casi un 50-50. Esto significa que si los datos se desvían aunque sea ligeramente, la valoración del mercado tendrá que reiniciarse.
Expectativas: IPC interanual global del 3,4% (3,5% anterior), núcleo del 2,5%. Las cifras parecen un descenso continuo, ¿verdad? Pero no celebréis demasiado pronto. A mediados de julio se produjo un aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, que devolvió los precios del petróleo por encima de los 80 dólares. Si la energía se recupera, será difícil que el IPC global se vea bien. Esta es la variable.
En pocas palabras, hay tres escenarios:
Los datos por debajo de las expectativas → las expectativas de subida de tipos colapsan, el dólar se desploma, BTC y ETH lideran la carga, los activos de riesgo se alzan;
Cumple con las expectativas → una noche de espera en vano, el mercado sigue contrayéndose y oscilando;
Supera las expectativas (especialmente los servicios básicos) → la probabilidad de subida del 44% sube al 60-70%, y el mercado probablemente sufrirá otro golpe.
Mirando atrás al mercado, BTC ronda los 64.000, el ETH está justo por debajo de 1.900 y el SOL alrededor de 76. Estos tres han ido disminuyendo lentamente estos dos últimos días, con fondos claramente cautelosos antes de los datos, todos en modo de riesgo inverso.
Esta es mi opinión personal, solo compartiendo, no consejo:
$BTC a 64.000 es un nivel crítico; si se rompe, mira hacia abajo entre 60.000 y 61.000; si el IPC es favorable, primero se evaluará 68.000 por encima. $ETH siempre ha sido más débil que BTC, con algo de soporte cerca de 1.850, pero si realmente se desploma, el ETH suele caer más fuerte. $SOL es el peor, bajando de 294 a 76, sin fin a los cortes impulsivos; El fuerte apoyo está cerca de 73, romper eso es impensable; Pero, por el contrario, si hay buenas noticias, la recuperación tras una caída tan profunda será la más fuerte.
#AIInfraEarningsWatch La dirección de SanDisk reveló durante la conferencia de resultados que, del aumento del 51% en los ingresos trimestre a trimestre de este trimestre, solo un tercio provino del aumento de los envíos de productos, mientras que los dos tercios restantes dependieron enteramente de subidas flash de precios de NAND. Esto significa que esta ronda de dividendos de beneficios es esencialmente un regalo del ciclo de subidas de precio de los chips, en lugar de la expansión sincronizada de la demanda real aguas abajo.
Según datos de TrendForce, los precios de los contratos flash de NAND en el segundo trimestre de 2026 aumentaron un 70% hasta un 75% trimestre a trimestre, mientras que los precios de los contratos DRAM aumentaron alrededor de un 74%. Sin embargo, el analista de Bernstein, Mark Li, señaló en un informe de seguimiento de julio que las ganancias de DRAM en el tercer trimestre cayeron hasta aproximadamente el 17%, y las NAND hasta alrededor del 20%.
"El almacenamiento se está convirtiendo gradualmente en una carga de costes tanto para aplicaciones de IA como no IA." El equipo de Mark Li señaló que la DRAM de servidores sigue teniendo soporte para la demanda de IA, pero los PC y dispositivos móviles ya han experimentado una "reacción en los precios": los fabricantes de PC se han visto obligados a subir los precios generales de los dispositivos debido al aumento de los costes de memoria, con la expectativa de que los envíos del tercer trimestre disminuyan más del 10% trimestre a trimestre. Tras la reducción de los planes de producción de los clientes de smartphones, la resistencia a las subidas de precios ha aumentado claramente.KOSPI cerró hoy al alza del 0,73%, cerrando en 6345,53 puntos, marcando el segundo día consecutivo de ganancias. El mercado abrió aproximadamente un 1% a la baja en la sesión matutina, y luego se volvió positivo impulsado por las acciones de chips.
Samsung Electronics fue el que tuvo un mejor desempeño, subiendo un 4,13% para cerrar en 239.500 KRW.
SK Hynix cerró al alza de aproximadamente un 0,35%, estableciendo entre 1,42 millones y 1,425 millones de KRW (en un momento cayó más del 2%-3% en las primeras operaciones, pero cerró por la tarde).
El principal apoyo proviene de los sólidos datos de exportación de Corea del Sur en los primeros 10 días de agosto (un aumento interanual del 45% y un incremento del 155% en las exportaciones de semiconductores), que han mejorado algo los fundamentos de chips del mercado y han llevado a compras en caídas. En general, el mercado sigue siendo cauteloso, con factores como factores geopolíticos y los precios del petróleo limitando las ganancias.
Bitcoin y Ethereum siguen debilitándose:
Bitcoin: Ha caído alrededor del 1,5%-2% en 24 horas, cotizando cerca de 63.900-64.200 dólares, sin mantener el rango previo de 65.000 dólares.
Ethereum: Cayó aún más, alrededor del 2%-2,8%, con los precios cayendo de nuevo al rango de 1870-1880 dólares.
El mercado en general se inclinó hacia la aversión al riesgo, con el volumen de negociación en expansión y las posiciones apalancadas que seguían siendo compensadas. El foco sigue en los datos del IPC estadounidense de esta semana, con alcistas y bajistas observando de cerca, lo que dificulta determinar una dirección clara a corto plazo.
Para comparar:
Hoy, las acciones coreanas se han fortalecido gracias a los datos de exportación de chips y a los rebotes técnicos, mientras que SK Hynix siguió el rally pero con un impulso moderado; El sector cripto continuó en declive, mostrando una clara divergencia respecto al mercado bursátil coreano. La recuperación de las acciones de chips estuvo impulsada principalmente por los datos locales y el sentimiento, mientras que el mercado cripto quedó frenado por las expectativas de datos macroeconómicos, con una débil vinculación a corto plazo. #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA debuta de forma consecutiva. #本周三CPI公布, ¿se reescribirá el precio de la subida de tipos de septiembre en septiembre? #现货ETF资金分化, la presión de venta de BTC sigue $BTC $ETH $SKHYNIX En las últimas 24 horas, la comunidad de IA no ha sido el tipo de 'otro modelo lanzado' con una respuesta tibia, sino tres grandes problemas que explotan simultáneamente: el código abierto está descendiendo, la potencia de cálculo se está convirtiendo en un activo financiero y los agentes están empezando a 'hacer jailbreak'.
1. Meta divide la "superinteligencia personal" en dos mitades para su venta
El Muse Glimmer 30B ejecuta Apache 2.0 directamente, ejecutando una única RTX 5090 y 17GB tras cuantización, funcionando como un "asistente residente local"; El buque insignia Muse Spark 1.2 ha endurecido su precio de API de código cerrado (fijando precios al 25% de los precios de la competencia).
Zuckerberg publicó de forma casual un artículo de 6.500 palabras, con el dicho principal: la destilación no es robar, es popularización. Si EE. UU. no cambia sus regulaciones, pierde frente al bando del código abierto.
Opinión: Meta ya no pretende ser un "santo totalmente open-source" ni sigue el enfoque totalmente cerrado de OpenAI: lanza el segmento medio para competir por la mente de los desarrolladores, bloqueando el tope para recuperar la base. Un pragmático expulsado por 130.000 millones de dólares en gasto de capital.
2. Jensen Huang empaqueta las GPUs como "inmobiliario comercial"
Nvidia ha incorporado a Blackstone, BlackRock, Apollo, KKR, Goldman Sachs y Brookfield para crear una plataforma de financiación de infraestructuras de IA, con el objetivo de apalancar 500.000 millones de dólares en capital de terceros. La retórica ha cambiado: las GPUs no son consumibles, sino activos a largo plazo que pueden hipotecarse, tener flujo de caja y circular entre escenarios.
Opinión: Este paso es incluso más difícil que lanzar cartas nuevas. Desde el negocio de los chips hasta las finanzas, la lógica de valoración de centros de datos seguirá la estación de peaje. La teoría de la burbuja de IA es difícil de romper a corto plazo, pero los swaps de incumplimiento crediticio ya están subiendo discretamente—un auge de potencia computacional basado en apalancamiento.
3. El Agente 'Inseguro' no es un meme—es una auténtica vía de escape del mundo del juego
WIRED descubrió 50+ anuncios explícitos de "strip app" generados por IA para menores, lanzados en el sistema publicitario de Meta durante los últimos 9 meses; Mientras tanto, Dark Side de OpenAI / Anthropic / Meta / Moonlight no han publicado modelos que hayan evitado sandboxes e infiltrado sistemas de producción durante las revisiones internas. Anthropic se vio obligado a cambiar Claude Code a modo automático por defecto: las máquinas bloquean el 89% de los comandos peligrosos, mientras que los humanos solo bloquean el 13,6%.
Docker envió un sandbox de aislamiento de microVM de la noche a la mañana a su agente propietario.
Opinión: La seguridad de la IA ha pasado de ser un tema de PPT a una fuente de incidentes operativos y de mantenimiento. En el futuro, al contratar ingenieros de IA, también deberías preguntarte: "¿Cómo particionáis vuestro sandbox?"
Por cierto, aquí va una trama oculta:
NVIDIA abrió el NemotronLabs VoiceChat 11B, reduciendo la latencia de voz de extremo a extremo a 448ms, y la antigua arquitectura ASR-LLM-TTS de tres etapas comenzó a desaparecer.
DeepSeek-V4-Flash encabezó la tabla global de agregación con 8,83 billones de tokens en llamadas semanales, mientras que los modelos chinos arrasaron entre los cuatro primeros y superaron a Estados Unidos durante 15 semanas consecutivas.
La tasa de éxito de la OPV STAR Market de Unitree es del 0,018%, con fondos de inteligencia incorporados aún más entusiastas que los grandes modelos.La verdadera prueba para la infraestructura de IA no es el crecimiento, sino ganar dinero
Esta semana, no quiero adivinar quién "superará las expectativas"; me centro en una pregunta: ¿puede la inversión en IA completar el camino de "pedidos, ingresos y beneficios"?
Cronología de la Información Financiera:
Cierre posterior al mercado el 11 de agosto: Lumentum, CoreWeave
Cierre posterior al mercado el 12 de agosto: Coherent, Cisco
Cierre posterior al mercado el 13 de agosto: Materiales Aplicados
Entre ellos, lo que más me interesa es CoreWeave.
Sus ingresos del último trimestre fueron de 2.078 mil millones de dólares, un aumento del 112% interanual, con un retraso de ingresos cercano a los 100.000 millones de dólares; Sin embargo, durante el mismo periodo, la pérdida neta fue de 740 millones de dólares, el gasto neto por intereses de 536 millones y el margen operativo ajustado cayó del 17% al 1%.
Este conjunto de datos muestra que la demanda de IA no es escasa; lo que realmente escasea es el "crecimiento de la calidad".
Así que esta vez, me centro principalmente en tres puntos:
(1) Si los pedidos atrasados pueden convertirse en ingresos a tiempo;
(2) Si los márgenes de beneficio han dejado de disminuir;
(3) Si los gastos de capital y los intereses siguen afectando los beneficios.
Si solo se trata de ingresos superando las expectativas pero los márgenes de beneficio y las previsiones posteriores son débiles, yo trataría el rally como una operación emocional y no la perseguiría.
Otros segmentos también tienen sus propias métricas de validación: Lumentum y Coherent analizan los pedidos de comunicación óptica y los márgenes brutos; Applied Materials y Cisco ofrecen orientación sobre los requisitos de dispositivos y redes. La señal más fuerte no es un repunte de una sola empresa, sino que múltiples aspectos pueden convertir los presupuestos de IA en resultados reales.
SpaceX recordó otra variable: tras el bloqueo inicial, la acción cerró en 138,74 dólares el 10 de agosto, recuperando el precio de la salida a bolsa de 135 dólares; pero a partir del 20 de agosto, hasta un 7% de las acciones sujetas al acuerdo estándar de bloqueo seguirán siendo transferibles. Los beneficios determinan la narrativa, y el desbloqueo y la liquidez determinan la amplitud a corto plazo y no pueden confundirse.
Para la comunidad cripto, esta ronda de informes de resultados es principalmente una prueba de apetito por el riesgo, no un "el rally de la IA en EE. UU. significa que las monedas de IA tienen fundamentos."
Mi plan es sencillo: del 11 al 13 de agosto, sin apalancamiento, las posiciones de alta volatilidad de la IA no deberían superar el 10% del total; Una vez que se confirmen simultáneamente "beneficios, previsión y márgenes de beneficio", y tanto el Nasdaq como el BTC resistan la volatilidad en los informes de resultados, considerarán aumentar sus posiciones.
La siguiente fase del mercado de IA no trata de la magnitud de la historia, sino de si, por cada dólar invertido, puedes generar pedidos, ingresos y beneficios.
Con el sistema de circuito cerrado establecido, sigo centrado en la infraestructura de IA; Si el circuito cerrado falla, prefiero volver a BTC y efectivo antes que recibir el golpe final por valoraciones altas.
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
$CRWV $LITE $BTC ¿Quién iba a pensar que la IA se convertiría en un competidor directo de Web3......
La IA se ha vuelto tan popular que incluso las empresas de minería de Bitcoin dejan de minar y en su lugar alquilan a compañías de IA. Riot Platforms aseguró un acuerdo de 9.100 millones de dólares con Anthropic. Tras la noticia, las acciones de Riot se dispararon un 25% en operaciones fuera de horario, alquilando 191 megavatios de capacidad eléctrica en su mina de Texas.
Si Anthropic quiere construir un nuevo centro de datos, hacer cola para obtener energía puede llevar años. Pero las granjas de minería de Bitcoin llevan mucho tiempo conectadas, y ahora la minería está perdiendo dinero, con todo el mundo corriendo por encontrar una salida. Este es el mejor momento para fichar a las personas adecuadas.
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro 最近，$MMT 在反复的震荡。 这种情况我之前在$UB 上面见到过，当时也是跌下来之后反弹，然后在高位反复的震荡。 我们看一下当时的走势。 可以发现，这两个币的走势有种异曲同工之妙。 不过，$UB 的震荡手法没有$MMT 那样细腻，$MMT 的震荡过程看起来更加的柔和，同时也更有欺骗性。 —————————————————— 我们来看一下它的合约数据。 可以发现，在今天下午的反弹中，它的合约持仓量在一路上涨，同时合约多空比在一路下降。 这说明在今天下午的上涨中，有许多的资金在做空$MMT 。 我们再来看一下它长一点时间的数据。 可以发现，它的合约持仓量是有一次迅猛的增长的，同时它的合约多空比也是有一次剧烈下跌的。 这段时间正好对应着$MMT 从底部反弹的阶段。 这说明，市场上在它上涨的时候，是有很多资金愿意做空的。 不过，但后续的震荡中，它的合约持仓量在逐步的下跌，多空比却在逐步的上涨。 我个人认为，这是空头在接力。 —————————————————— 我目前是做空了$MMT 。 我切切实实感觉到，现在市场突然有点恶劣了。 我猜测，可能和明天即将公布的通胀率有关。 可能是市场要避险，Los tres puntos clave de la reunión del FOMC de esta noche: evaluación económica, gráfico de puntos y orientación de QT. El mercado casi con toda seguridad ha pausado las subidas de tipos, pero el gráfico de puntos es agresivo, lo que pone a las criptomonedas bajo presión a corto plazo. Sin embargo, con la aproximación del techo de tipos de interés, en realidad beneficia a activos de riesgo como BTC. $BTCLos ETFs de Bitcoin han tenido entradas netas durante cinco días consecutivos—¿por qué casi el 80% fue a IBIT?
Durante cinco días consecutivos de negociación, sumando un total de 853,5 millones de dólares, los fondos de ETF de Bitcoin spot en EE. UU. han vuelto a ser positivos. Justo la semana anterior, estos productos tuvieron una salida neta de 61,5 millones de dólares. Los fondos han retornado, pero no han fluido de forma uniforme a cada ETF.
El pasado viernes, esta divergencia se hizo evidente: el IBIT de BlackRock tuvo una entrada neta de 86,7 millones de dólares, mientras que el FBTC de Fidelity tuvo una entrada neta de 41 millones; La BTCO de Invesco registró una salida neta de 19,4 millones de dólares, mientras que la HODL de VanEck tuvo una salida neta de 10,6 millones de dólares. El mercado está reponiendo posiciones en Bitcoin mientras también elige nuevas cestas para mantener fondos.
690 millones de dólares se infiltraron en el IBIT
Decrypt citó datos de SoSoValue que muestran que el IBIT registró una entrada neta de unos 690 millones de dólares la semana pasada, representando aproximadamente el 80% de las entradas netas semanales de todos los ETFs de Bitcoin al contado. Los fondos están muy concentrados, no un repunte sectorial amplio.
Esta proporción también ha cambiado la interpretación de "capital de ETF que regresa". Si el crecimiento incremental está impulsado principalmente por un solo producto, entonces el flujo total de la industria aumenta, lo que también puede conllevar presión sobre las acciones de otros productos. Para los emisores, el foco de la competencia no es solo si pueden atraer compradores de Bitcoin, sino también si pueden conservar fondos que ya están en el mercado de ETF.
Los productos líderes suelen tener mayor escala, más actividad en el trading y mejor liquidez, lo que los convierte en la opción preferida por las instituciones a la hora de ajustar sus posiciones. Algunos productos han tenido salidas, posiblemente debido a la migración de capital entre diferentes ETFs, más que a inversores que abandonen Bitcoin en su conjunto.
Al elegir ETFs, las instituciones también comparan los spreads, la profundidad de las transacciones, las comisiones y los costes internos de cumplimiento. Cuanto mayor es el producto, más fácil es recibir nuevas transacciones, lo que a su vez fortalece aún más la liquidez. Este ciclo positivo puede explicar por qué se concentran los fondos, pero los datos existentes no pueden confirmar si cada salida se transfiere al IBIT.
Los datos diarios tampoco siguieron acelerándose. El jueves pasado, hubo una entrada neta de 128,7 millones de dólares, que cayó a 98,9 millones para el viernes. Cinco días consecutivos de actividad positiva indican que existe interés comprador, pero tanto la velocidad de entrada como la distribución de productos están cambiando.
La divergencia del viernes fue especialmente pronunciada. Las entradas combinadas de IBIT y FBTC sumaron 127,7 millones de dólares, mientras que BTCO y HODL salieron 30 millones de dólares. El total diario sigue siendo positivo, pero incluye tanto la suma como la reducción de posiciones. Mirar solo el valor neto del sector pasa por alto el continuo reordenamiento entre productos.
Las expectativas sobre los tipos de interés están mejorando, pero no es la única razón
Descifrar vincula las entradas de capital con cambios en las expectativas de tipos de interés. Los datos de CME FedWatch muestran que las apuestas del mercado por una subida de tipos en septiembre cayeron del 55% al 40% el viernes, y luego se recuperaron al 46% el lunes. Otro conjunto de datos proporcionados por Cointelegraph mostró que, a fecha de lunes, el mercado tenía una probabilidad del 56% de una pausa en la subida de tipos en septiembre.
Estas cifras provienen de los precios de futuros y reflejan las apuestas de los traders en ese momento, no los compromisos de política de la Reserva Federal. La probabilidad de fluctuaciones a corto plazo también indica que el mercado aún no ha formado una expectativa estable y unilateral.
Las expectativas de tipos de interés afectan a la liquidez en dólares y a las valoraciones de activos de riesgo. Cuando disminuye la probabilidad de subidas de tipos, los inversores suelen estar más dispuestos a aumentar la exposición a activos altamente volátiles; Cuando la probabilidad aumenta, la posición puede volver a reducirse. Sin embargo, los flujos de ETF y los tipos de interés no corresponden uno a uno; también se ven afectados por los precios de Bitcoin, oportunidades de arbitraje y ajustes trimestrales de cartera.
Los datos de empleo han intensificado esta volatilidad. Los datos publicados el viernes mostraron que los empleadores recortaron 23.000 empleos en julio, mientras que el mercado esperaba previamente un aumento de 95.000 empleos. Datos más débiles de lo esperado pueden reducir la necesidad de nuevas subidas de tipos, pero los datos individuales por sí solos no son suficientes para explicar todas las entradas de ETF.
Tim Sun, investigador senior en HashKey, cree que tras un breve retroceso en el auge de la IA, los fondos institucionales han reanudado la compra de Bitcoin; Esta entrada puede incluir reequilibrio de carteras y operaciones de base. La compra implica tanto las necesidades de asignación como el trading de valor relativo; no todos los fondos apuestan por el ascenso unilateral de Bitcoin.
El trading de base es especialmente importante para distinguir de la compra direccional. Los traders pueden comprar ETFs mientras abren posiciones inversas en el mercado de futuros, obteniendo la diferencia de precio entre spot y futuros. Este capital aumentará las entradas de ETF, pero no significa necesariamente que los inversores sean optimistas respecto a las perspectivas. Juzgar el sentimiento únicamente por las cifras netas de entrada puede sobrestimar fácilmente la dirección de la demanda compradora.
Esta ronda de datos proporciona dos señales claras: los ETFs de Bitcoin al contado han puesto fin a las salidas netas de la semana anterior, con fondos regresando al mercado; Los fondos incrementales están claramente sesgados hacia productos líderes como el IBIT.
Los flujos netos continuos merecen atención, pero por sí solos no pueden demostrar que la tendencia se haya invertido. A continuación, además de analizar el tráfico total, también necesitamos ver si los fondos continúan concentrándose en algunos productos y si los ingresos diarios pueden mantenerse.
El rendimiento del precio también debe observarse en sincronía con el tráfico. Si los ETFs siguen atrayendo fondos pero el precio de Bitcoin reacciona solo de forma moderada, puede indicar que la venta sigue apoyando nueva demanda; Si tanto el precio como el tráfico se fortalecen, el impacto de la reposición de capital será más directo. Combinar los datos de los ETFs con posiciones de futuros, el volumen base y el volumen de operaciones al contado es la clave para distinguir con mayor precisión entre mercados de asignación y arbitraje.
Si las entradas continúan y se extienden a más productos, la base para la recuperación del mercado será más sólida; Si el volumen total cae rápidamente y el IBIT sigue absorbiendo la gran mayoría de los fondos, es más probable que la concentración de productos aumente. Los datos estructurales para los próximos días serán más valiosos para juzgar que un titular de "entradas netas durante cinco días consecutivos".BTC se posiciona como oro digital, ETH como infraestructura programable
Ambos son activos cripto centrales, pero Wall Street ha distinguido por completo su posicionamiento
Recientemente, varios bancos de inversión han actualizado simultáneamente informes de investigación sobre estos dos principales activos convencionales, mostrando claramente que las instituciones ven BTC y ETH con una lógica completamente diferente.
La comprensión institucional de $BTC se está unificando cada vez más: categorizándolo como un activo de reserva alternativo y oro digital. La lógica de asignación es sencilla: cubrirse frente a la depreciación de la moneda fiduciaria y los riesgos geopolíticos. El enfoque está en el valor almacenado, centrándose en los canales de cumplimiento de los ETF, la liquidez y la seguridad de la red, sin esperar narrativas de aplicación complejas. Los fondos de pensiones y las family offices que buscan invertir en criptomonedas deberían priorizar la exposición a BTC.
Al mirar $ETH, bancos de inversión como Morgan Stanley lo definen más como la infraestructura subyacente para la tokenización de activos en el mundo real y la liquidación de stablecoins. Reconociendo que la red Ethereum está saturada de RWAs financieras tradicionales y fondos del mercado monetario, y que el ecosistema sigue creciendo, existe un verdadero punto de dolor: las empresas prosperan on-chain, y las instituciones que operan on-chain no necesitan comprar grandes cantidades de tokens ETH.
Esta es la mayor divergencia hoy en día:
BTC: Las instituciones compran activos directamente en la denominación BTC, con órdenes de compra reflejadas directamente en el precio;
ETH: Las instituciones utilizan su red para negocios, pero su disposición a comprar tokens ETH es relativamente limitada.
Así que ha surgido un fenómeno: las noticias positivas siguen llegando, el ecosistema sigue prosperando, pero las entradas de ETH-ETF son mucho más débiles que las del BTC-ETF.
No es que no confíen en la tecnología a largo plazo de Ethereum, sino que la asignación institucional parte de perspectivas completamente diferentes.
Cuando llega una tendencia importante del mercado, el ETH es más elástico; Durante la fase de fondo de volatilidad, BTC tiende a ser más resistente a las caídas.
El IPC, la inflación y la liquidez de la Reserva Federal determinan simultáneamente los ciclos generales de ambos; Sin embargo, la divergencia a medio plazo proviene de las preferencias institucionales de asignación de capitalEn vísperas de la publicación del IPC, me inclino a que el BTC rompa al alza
En poco más de diez horas, el 12 de agosto, se publicarán los datos del IPC de agosto de Estados Unidos.
Se puede decir que este es uno de los mayores macrovolcánes del mercado en las últimas dos semanas.
Pero en vísperas de la publicación de datos, todo el mercado de Bitcoin estaba tan silencioso como una morgue.
El IV de volatilidad implícita de las opciones at-the-money cayó al 23%, el punto más frío desde el colapso de FTX, con los precios firmemente fijados en 65.000 dólares.
Mucha gente siente que el mercado se ha vuelto insensible a los datos y está abandonando el juego.
Pero tiendo a creer que esto no es desensibilización en absoluto, sino más bien un muelle Gamma suprimido a la fuerza por el hedge trading de market makers.
Una vez que se publiquen los datos del IPC de mañana por la noche, mientras no haya un repunte fuerte de la inflación, es muy probable que el mercado opte por una ruptura al alza.
Tengo tres lógicas bastante claras para hacer esta inclinación direccional.
La primera lógica es que los creadores de opciones se ven obligados a pisar el paso.
Debido a que la volatilidad implícita IV actual es demasiado baja, las fichas de opciones en el mercado son tan baratas como los regalos, y los creadores de mercado han acumulado grandes posiciones cortas.
Una vez que los datos del IPC cumplan con las expectativas (3,4%) o sean ligeramente inferiores, las expectativas del mercado sobre una reducción de tipos en septiembre se dispararán instantáneamente.
Este sentimiento hará que el precio suba rápidamente.
Para mantener la neutralidad de posición, los creadores de mercado deben comprar agresivamente acciones spot en el mercado spot para cubrirse.
Esto se llama compresión Gamma.
Esto indica que los creadores de mercado, para sobrevivir, se ven obligados a perseguir posiciones largas en niveles altos, empujando los precios aún más arriba y desencadenando una estampida que desencadena posiciones cortas.
La segunda lógica es el levantamiento temporal de las alertas macro.
El desplome anterior fue provocado principalmente por las subidas de tipos del Banco de Japón y la inversión de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que desencadenó una ola global de arbitraje y desaparición.
Ahora que el índice Nikkei se ha estabilizado, el tipo de cambio del yen ha vuelto a un rango relativamente suave.
Esto indica que la ola más peligrosa de liquidaciones desordenadas ha pasado temporalmente, y que el mercado solo carece de una oportunidad favorable para volver a entrar.
Mientras la inflación no se desplome y la Fed no esté atada a la estanflación, el camino hacia los recortes de tipos sigue siendo fluido.
La tercera lógica es que la defensa de los chips del lado izquierdo es extremadamente sólida.
Los datos on-chain muestran que la cantidad total de Bitcoin en manos de las direcciones de los principales actores ha alcanzado un máximo histórico de más de tres millones de monedas.
Los grandes fondos han sido absorbidos de forma pasiva e intensiva en el rango de 64.000 a 65.000 yuanes.
La profundidad de compra que aparece es muy grande, y el coste para que los bajistas rompan esta defensa sin noticias negativas importantes es demasiado alto.
Por supuesto, aunque me inclinaba hacia arriba, también me dejé un 30% de margen para una reversión.
Es decir, si los datos del IPC suben inesperadamente al 3,5% o incluso más.
Si se produce este cisne negro y las expectativas de rebajas de tipos colapsan, las estrategias de cobertura de los creadores de mercado se convertirán instantáneamente en una venta inversa, y el precio del token probablemente se llevará directamente por debajo de 60.000.
Por lo tanto, el actual rey de la rentabilidad sigue utilizando una baja valoración del 23% para comprar straddles cerca del valor nominal.
Compra tanto alcista como bajista al mismo tiempo.
No necesitamos apostar en qué dirección se iluminará el cielo; solo tenemos que comprar entradas antes de que llegue la tormenta y esperar en silencio a que el poder explosivo de este resorte aplastado se desate en un instante.
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Los números del segundo trimestre de Trump Media muestran lo rápido que puede convertirse un tesoro en criptomonedas en una noticia de beneficios. La empresa informó de una pérdida neta de 238,1 millones de dólares, incluyendo 190,4 millones de dólares en pérdidas no realizadas en activos digitales, activos en staking y acciones. Al 30 de junio, tenía 9.477,16 BTC valorados en aproximadamente 557,1 millones de dólares, mientras que las pérdidas relacionadas con las criptomonedas en la primera mitad alcanzaron unos 360,6 millones de dólares.
La conclusión medida es que la escala del tesoro por sí sola no establece la solidez del balance. Cuando la volatilidad, los cambios en la valoración y las transferencias onchain más tempranas llaman la atención, los inversores exigirán razonablemente pruebas más claras de disciplina de liquidez y controles de riesgo. No es consejo, solo análisis.
#TrumpMediaCryptoLosses加密貨幣市場目前的低迷氛圍確實令人意外。原本市場普遍預期在關鍵的美國 CPI 消費者物價指數揭曉之前，$BTC 的價格橫盤整理，代表主力資金多處於觀望狀態。然而，在數據正式公佈前夕，比特幣便已先行失守 6.4 萬美元關卡，這反映出部分機構法人可能正提前對高於預期的通脹數據進行避險或利空押注。
本週加密市場的走勢走向，幾乎完全取決於即將發佈的 CPI 經濟指標。市場目前的普遍預估值為年增率（同比）3.42%，核心 CPI 則為 2.52%。倘若最終公佈的數據低於預期，將顯著釋放出通脹緩解的訊號，大幅提升聯準會暫停升息甚至啟動降息的機率，進而推升 $BTC 展開反彈；反之，若數據不幸高於預期，則可能引發進一步拋售，導致價格直接跌破 6.2 萬美元關卡。
從資金面與市場情緒觀察，機構法人昨日出現資金撤退跡象，顯然有大資金正預期數據可能不甚理想而選擇離場避險。不過，當前的加密貨幣恐慌與貪婪指數落在 31 附近，顯示整體散戶情緒依然相對平穩，暫未出現恐慌性拋售潮。
針對許多投資人質疑 CPI 及非農就業等官方數據是否存在人為修飾或造假的可能性，客觀來說，這種風險確實無法完全排除。但若換個視🏛️ Últimas noticias desde Estados Unidos 🇺🇸
La Fed acaba de provocar otro choque inflacionario: pronosticando un PCE en 2026 del 3,6%, más persistente de lo esperado, mientras que los tipos de interés se mantienen entre 3,50 y 3,75% — el mercado temía nuevas subidas de tipos.
Gracias a datos de empleo débiles, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha bajado al ~44%, dando un respiro a las criptomonedas, pero los temores a una recesión han resurgido; Un dólar fuerte (rendimiento a 10 años al 4,1%) sigue siendo un viento en contra para los activos de riesgo.
Beneficiarios claros: el oro digital $PAXG $XAUT subió un 8,7% la semana pasada, junto con grupos con ingresos reales como $UNI $CRV.
Bajo presión: monedas meme y monedas políticas — especialmente cuando Trump Media se retiró del acuerdo con Crypto.com (pérdida cripto de ~361 millones de dólares), arrastrando $CRO ~14% esta semana.
Pero se ha pasado por alto una señal positiva: el Senado de EE. UU. acaba de impulsar la Clarity Act —un marco legal sobre criptomonedas— antes del receso de agosto, allanando el camino para la segunda victoria política de Trump tras la ley de stablecoin;
Las leyes claras suelen ser un catalizador a largo plazo. Mi predicción: $BTC consolidará alrededor de 62.000–66.000 dólares hasta la decisión del FOMC; Los grupos que se benefician directamente del marco legal como $XRP, $ADA rendirán mejor que el mercado general.
¿Apuestas por el escenario de los tipos de interés o por el marco legal?
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges 📊 775-800 mil millones de dólares: El capex en infraestructura de IA alcanza un nuevo nivel — ¿por qué deberían preocuparse los inversores en criptomonedas**
Los resultados del segundo trimestre de 2026 confirmaron que los cinco grandes hiperescaladores (Amazon, Google, Microsoft, Meta, Oracle) están guiando colectivamente hacia un gasto en infraestructura de IA entre 775.000 y 800 mil millones de dólares, casi el triple de los niveles de 2024. Google Cloud creció un 82%, AWS un 37% y Azure un 43%.
Pero la reacción de los inversores ha sido mixta. El flujo de caja libre de Alphabet ya se volvió negativo (-5.900 millones de dólares), y las acciones de Google, Amazon y Microsoft se vendieron tras las conferencias de resultados a pesar de los sólidos números.
**Por qué esto se conecta con las criptomonedas:** El auge de la infraestructura de IA y el mercado cripto compiten por los mismos recursos de capital, energía y GPU. Cuando los mercados empiezan a cuestionar el ROI del capex en IA, a menudo se refleja en un sentimiento más amplio hacia los activos de riesgo — incluidas las criptomonedas.
**Mi opinión:** El enfoque del inversor está cambiando de "cuánto están gastando" a "cuál es el retorno real". Ese es un precedente que los mercados cripto también deberían observar, especialmente si el sentimiento de desacuerdo al riesgo se extiende desde el sector tecnológico en general.
💬 ¿Crees que las preocupaciones sobre la burbuja de capital de inversión en IA podrían afectar al sentimiento más amplio de las criptomonedas?
*Análisis personal, no asesoramiento financiero.*
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges 865 millones de dólares se invirtieron en ETFs de BTC—¿por qué sigue estancado el BTC? La respuesta puede ser más importante que la "acumulación institucional".
Del 3 al 7 de agosto, la entrada neta acumulada de ETFs de BTC al contado en EE. UU. fue de unos 865 millones de dólares, con BlackRock contribuyendo con unos 694 millones de dólares; Los ETFs de ETH también registraron una entrada neta de unos 244 millones de dólares durante el mismo periodo.
Sin embargo, BTC sigue siendo solo de unos 64.100 dólares en este momento.
La razón es: los ETFs son solo una parte de la demanda de compra.
Las asignaciones institucionales están absorbiendo la toma de beneficios de los tenedores a largo plazo, la presión de venta a corto plazo y la cobertura de derivados, pero aún no han generado suficiente demanda marginal para provocar una ruptura.
Más notablemente, el 10 de agosto, los ETFs de BTC ya se habían convertido en una salida neta de un solo día de unos 145 millones de dólares, lo que indica que la entrada no era de sentido único.
Así que para empezar la tendencia real, solo miro tres resonancias:
Las entradas de ETF continúan de nuevo + el volumen de trading spot se dispara + BTC rompe efectivamente la resistencia clave.
Las entradas de capital significan que alguien está dispuesto a comprar,
Un aumento de precio significa que la venta finalmente ha sido absorbida.
Estas dos cosas nunca han sido iguales. $BTC #本周三CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? Si tuviera que predecir el resultado del IPC de mañana por la noche, me inclinaría hacia los datos del IPC que más probablemente cumplan las expectativas o estén ligeramente por debajo de las expectativas, y probablemente no superen las expectativas.
El modelo Nowcasting de la Fed de Cleveland pronostica que el IPC global de julio solo aumentará un 0,09% mes a mes y un 3,42% interanual.
Los traders de la plataforma de predicción Kalshi creen que la probabilidad de un crecimiento interanual superior al 3,4% es solo del 15%, y algunas voces afirman que los precios cotizados en el mercado suelen ser más sensibles que las encuestas.
Además, está el precio de la energía. A principios de julio, los precios minoristas de la gasolina cayeron brevemente hasta un mínimo de casi cuatro meses. Aunque a finales de mes hubo un repunte debido a la escalada del conflicto, la media mensual general seguía siendo inferior a la de junio. Combinado con el bajo efecto base del IPC de junio del -0,4% mes a mes, la inflación general podría seguir disminuyendo.
Y, lo más importante, el mercado laboral ya muestra signos de debilidad. En julio, las nóminas no agrícolas aumentaron solo en 57.000, muy por debajo de las expectativas, y el crecimiento salarial se ralentizó bruscamente. Los salarios son el principal indicador de la inflación de servicios; si los salarios no suben, la inflación subyacente es difícil de reactivar.
Así que si supera con creces las expectativas, las probabilidades son realmente escasas.
¿Y qué pasa con quedarse muy por debajo de las expectativas? El IPC de junio ya ha quedado por debajo de las expectativas por primera vez, por lo que la probabilidad de que haya dos meses consecutivos significativamente por debajo de las expectativas no es alta. Así que, al final, creo que los datos no serán ni muy buenos ni demasiado malos, y lo más probable es que se situen cerca del punto medio de las expectativas del mercado.
Al fin y al cabo, los datos son suaves y el mercado es volátil; la dirección depende de septiembre.
Para BTC, los datos esperados significan que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre probablemente no fluctúe bruscamente, y es muy probable que BTC mantenga un patrón fluctuante alrededor de 64.000 dólares. #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA debuta de forma consecutiva. #本周三CPI公布, ¿se reescribirá el precio de la subida de tipos de septiembre en septiembre? La distribución de acciones estadounidenses entre los principales terminales cripto se está volviendo cada vez más homogénea, mientras que la frecuencia de llamadas a interfaces profesionales de negociación y necesidades de cobertura entre mercados están transformando silenciosamente la distribución profunda de los libros de órdenes.
Aunque la expansión explosiva del libro de órdenes al contado se ha detenido, la integración de estrategias de cartera de opciones sobre acciones estadounidenses e interfaces automatizadas ha llevado a una concentración significativa de liquidez en los volúmenes de negociación de derivados durante periodos específicos de ventana de beneficios.
La eficiencia del despacho de capital entre mercados se ha convertido en la principal fuerza motriz, convirtiendo los activos cripto convencionales en poder adquisitivo en el lado de valores, atrayendo a equipos cuantitativos para extender sus estrategias a las sesiones nocturnas de negociación post-mercado bursátil estadounidense.
Cuando el sistema de estrategias puede captar los cambios de volatilidad en tiempo real mediante interfaces y enlazar con posiciones de cobertura en acciones estadounidenses, la pérdida de transferencia entre ambos mercados se reduce significativamente y la liquidez comienza a fluir profundamente de spots unilaterales hacia derivados.
Si el marco unificado de márgenes y la combinación de estrategias de opciones continúa mejorando la eficiencia de la utilización de capital, las entradas sostenidas de fondos de arbitraje entre mercados aumentarán aún más la profundidad de las órdenes de derivados, y endurecer las políticas regulatorias a lo largo de los ciclos de compensación señalará el fin de este camino.
Si la brecha de compensación entre la apertura del mercado bursátil estadounidense y el mercado cripto para todo tipo de tiempo crea una brecha de liquidez, el riesgo de liquidaciones forzadas en condiciones extremas obligará a los creadores de mercado a reducir sus cotizaciones, a menos que el control de riesgos en tiempo real de la API subyacente pueda ofrecer una garantía fluida para satisfacer la demanda.
La densidad de la infraestructura de negociación está transformando el panorama de liquidez. Si los cambios en los flujos de capital entre mercados son sostenibles depende de si el sistema de compensación puede soportar la exposición al riesgo durante mercados volátiles.
En los próximos siete días, la variable más destacada a observar será la entrada neta de fondos transferidos desde criptoactivos como garantía a valores en torno a la publicación de resultados de las principales acciones tecnológicas estadounidenses.
#火箭实验室财报超预期, el auge espacial comercial continúa #闪迪8月13日投资者日临近, pero el informe de resultados aún está por resolverse📊 Noticias previas al mercado | Resumen de datos en tiempo real de cada acción
🟢 Acciones de EE. UU. | Acciones sólidas pre-mercado de almacenamiento/aeroespacial
$SPCX SpaceX | +1,21% | El sector aeroespacial era relativamente resistente antes de la apertura del mercado, con agrupamiento selectivo de capital y continuada diferenciación sectorial
$MSTR | +0,76% | BTC está vinculado a acciones estadounidenses, y la amplia consolidación de Bitcoin aporta resiliencia al mercado
$WDC Western Digital | +0,31% | En el sector del almacenamiento, el retroceso es menor que en otras acciones del sector, por lo que el mercado es aceptable
🔴 Acciones de EE. UU. | Almacenamiento/Aeroespacial Acciones débiles antes de la apertura del mercado
$RKLB Laboratorio de Cohetes |-3,08% | La pre-venta continuó devolviendo las ganancias anteriores, liberando presión de venta sobre acciones aeroespaciales débiles
$SKHY SK Hynix ADR |-2,54%| Arrastrado hacia abajo por el sentimiento en el mercado bursátil coreano, el sector de almacenamiento lideró la caída en las operaciones previas a la venta
$MU Micron Technology |-2,27%| Tras la recuperación, se reconoció la toma de beneficios y la presión previa al mercado persistió, con una gran volatilidad intradía
$SNDK SanDisk |-1,93%| Tras el repunte, la presión vendedora continúa, digiriendo fichas que toman beneficios desde arriba
🟢 Criptomonedas convencionales | acciones relativamente resistentes
$BNB |-0,24% | Las monedas de plataforma tienen una naturaleza de refugio seguro, con caídas menores que las de BTC y ETH, manteniendo un soporte estable en el mercado
$BTC |-0,33% | Indicadores de sentimiento del mercado, manteniendo rangos clave, esperando a que los datos del IPC elijan la dirección
🔴 Criptomonedas convencionales | Acciones débiles antes de la apertura del mercado
$ETH |-0,56% | Más débil que Bitcoin, carece de fuerza motriz independiente, siguiendo completamente la conexión general del mercado
🟢 Altcoins de alta liquidez | Relativamente fuertes (pequeña caída, soporte aceptable)
$TON |-0,46% | El ecosistema telegráfico tiene un apalancamiento estable, sin un éxodo a gran escala
$ENA |-0,61% | En el sector de derivados de stablecoin, los fondos muestran una fuerte intención defensiva
$SOL |-0,68% | La cadena pública líder tiene una liquidez abundante y aún no ha bajado por debajo del soporte clave
$AVAX |-0,70% | El sector de la cadena pública solo siguió pasivamente la corrección del mercado más amplia
🔴 Falsificación de alta liquidez | acciones débiles antes del mercado
$BICO |-1,94% | Monedas especulativas anteriormente populares han visto retirarse capital a corto plazo, aumentando la presión de venta
$LDO |-1,22% | Los líderes de DeFi han seguido al mercado en general en una corrección pasiva
$PEPE |-1,03% | El sentimiento en el sector de los MEME se enfrió y el efecto de obtención de beneficios se debilitó
$SHIB |-0,91% | El segundo puesto de Meme hizo que la presión del sector se desvaneciera y debilitara al mismo tiempo
$LINK |-0,84% | El sector oráculo carece de fondos ofensivos proactivos
📌 Comentario breve del mercado
Con los principales datos del IPC a punto de publicarse, existe un fuerte sentimiento previo al mercado de esperar y ver, sin acciones fuertes que muestren subidas agresivas; la mayoría simplemente resisten relativamente las caídas.
Tras un repunte en las acciones estadounidenses, el sector de almacenamiento de acciones ha entrado en una fase de retroceso y digestión, que actualmente no es una inversión de tendencia; Las acciones del sector aeroespacial están muy polarizadas.
El mercado cripto carece de fondos incrementales, con las criptomonedas convencionales y las altcoins en estado de fluctuación y espera. La dirección del mercado depende de los datos macroeconómicos de esta noche.
🔥 En los comentarios, simplemente escribe la carta directamente
A| Recuperación a corto plazo del juego
Esperando que el IPC entre en vigor
Si te ha resultado útil este resumen previo a la comercialización, por favor, dale un me gusta. No dudes en dejar tus impresiones y compartir tus impresiones juntos.La salida a bolsa de Yushu esta vez,
Las suscripciones minoristas superaron en realidad las 8.000 veces.
Esto ya no es una cuestión de popularidad; más bien, la demanda del mercado de capitales por objetivos puramente humanoides de robots está mucho más exagerada de lo que se imagina.
Personalmente, soy más optimista respecto al campamento de robótica de Agility Americano. Detrás de él están gigantes como SoftBank, $NVDA, $AMZN y Foxconn, y planes para entrar en el mercado de capitales a través de CCXI con una valoración de unos 2.500 millones de dólares.
Según la valoración de los contratos perpetuos antes de la OPV, la valoración de Unitree en su primer día de cotización podría superar perfectamente los 30.000 millones de dólares.
Si realmente alcanza esta valoración, en la próxima semana o dos, lo más probable es que el capital se recentre en las principales empresas de robótica del mercado estadounidense, y CCXI podría ganar más exposición como resultado.
Cumpla o no la valoración final, la suscripción de más de 8.000 veces ya muestra una cosa: el entusiasmo del mercado por las empresas de robots puramente humanoides es, sin duda, un poco descabellado.El director estaba en 3,66U, y un accidente me enseñó una lección de una imitación
Retorno mensual -99,91%, con 3,66 U restantes en la cuenta.
Hoy, he comprado la caída varias veces en BEAT, intercambiando una tras otra, pensando que tras una caída tan grande, habría un rebote.
La realidad es que estar sobrevendido no significa una reversión; tras una caída, habrá un descenso.
Mirando atrás a la declaración, ya fuera en posición cruzada de SPCX 75x, en las repetidas operaciones largas-cortas de SanDisk, o en las fuertes compras de hoy en BEAT.
Todos cometieron exactamente los mismos errores:
1. Ver una gran caída y pensar subjetivamente que la caída ha dado en el blanco, apresurarse a la zona de fondo sin esperar una señal clara de reversión;
2. El apalancamiento suele estar muy alto, oscilando entre 6 y 30 veces; pequeñas fluctuaciones pueden erosionar significativamente el principal;
3. Siempre aferrarse a ilusiones, tratando un beneficio lejano como un objetivo garantizado, sin querer aceptar pequeñas pérdidas y salidas;
4. Si pierdes dinero, quieres recuperar el equilibrio rápidamente; cuanto más urgente seas, más pesado te vuelves. La prisa por equilibrar es el mayor detonante de la liquidación.
En los contratos, el colapso de las altcoins resulta muy tentador y sientes que has perdido más de la mitad, así que probar un rebote puede ayudarte a recuperar tus pérdidas de una vez.
De hecho, atrapar un cuchillo volador durante una tendencia bajista tiene una tasa de victorias muy baja. El rebote en el que apuestes puede retrasarse y, en cambio, resultar en una caída sostenida. Cada posición adicional aumenta el riesgo.
Mi cuenta está casi cero ahora, y he perdido casi todo mi capital para el puesto de comida guisada.
Una realización profunda es esta: el pequeño capital teme posiciones frecuentes y pesadas; un juicio erróneo y inmediatamente pierdes el derecho a seguir operando.
A continuación, establece unas reglas de hierro para ti:
✅ No más choques contra imitaciones, compras caídas ni rebotes en el juego
✅ Intenta mantener el apalancamiento dentro de 10 veces, evita el apalancamiento que es decenas de veces y nunca te lance con todo
✅ En el nivel de stop-loss, sal de forma decisiva—no te aferres, no sumes a la posición para diluir la pérdida
✅ Cuando estás en mal estado o tienes ganas de cubrir el equilibrio, simplemente no abres ninguna operación: estar vacío sigue siendo trading
✅ Por cada pedido, planificas con antelación cuánto podrías perder; si la pérdida supera tu tolerancia, simplemente ríndete y no fantasees con milagros
No siempre pienses en cambiar las cosas con un solo acuerdo. En el mercado contractual, sobrevivir es mucho más importante que hacerse rico de la noche a la mañana.
Cuando tu director se vaya, cualquier oportunidad será tuya.#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
Desde el capital hasta la GPU, de la GPU a la potencia de cálculo, de la potencia de cálculo a los modelos y luego de los modelos a los tokens, solo cuando los tokens se aplican ampliamente en procesos empresariales reales y generan valor operativo por el que las empresas están dispuestas a pagar, todo el ciclo de gasto en capital de IA puede formar un bucle cerrado completo.
Por lo tanto, una nueva cadena de valor de IA está cada vez más evidente:
Capital → GPU → potencia de cálculo → modelos → tokens → aplicaciones de IA → ROI empresarial → Una nueva ronda de inversión en IA.
En los últimos dos años, el mercado de capitales se ha centrado en el comercio en la primera mitad del mercado.
Ahora, la importancia de la segunda mitad está aumentando.
Upstream sigue siendo muy próspero, pero "solo hablar" de inversión ya no es suficiente
Cabe destacar que esto no significa que el mercado de potencia computacional de IA haya terminado.
De hecho, ocurre lo contrario: la infraestructura global de IA aún está en una fase de rápida expansión. Nvidia intenta aprovechar 500.000 millones de dólares en capital de terceros, TSMC sigue ampliando el gasto en procesos avanzados, y los proveedores globales de la nube siguen ampliando sus centros de datos de IA; En el ámbito de la política interna, la red de potencia de cálculo también se está convirtiendo en una dirección importante para la construcción de nuevas infraestructuras.
Por lo tanto, una descripción más precisa de la industria actual de la IA no es simplemente "la primera mitad termina, comienza la segunda mitad", sino más bien un nuevo ciclo de dos ciclos simultáneos:
Upstream sigue expandiendo el suministro inteligente, mientras que aguas abajo comienza a validar los rendimientos inteligentes.
Esto también significa que los estándares del mercado para seleccionar empresas de IA están en aumento.
En el pasado, "diseñar IA", "integrar grandes modelos" y "lanzar agentes" ya podrían haber generado primas de valoración.
Con la aparición masiva de productos de IA, el mercado ahora necesita responder a tres preguntas:
¿Hay clientes reales? ¿Se usa de forma constante? ¿Ha producido algún resultado empresarial?
La temporada de ingresos es precisamente la ventana más directa para comprobar estos problemas.
Desde el volumen de llamadas de token hasta el valor comercial del token
En este proceso, los tokens se están convirtiendo en una variable crucial que conecta la infraestructura de IA con las aplicaciones empresariales.
Las GPUs producen potencia de cálculo, los modelos generan inteligencia y los tokens sirven como portadores básicos para que la inteligencia sea invocada y consumida.
Pero para el mercado de capitales, simplemente ver crecimiento de tokens no es suficiente
Más importante aún, ¿realmente quemar tokens ahorra eficiencia y aumenta los ingresos de la empresa?
$XMSFT $XPLTR El Philadelphia Semiconductor Index cayó casi un 3%, la controversia sobre la financiación de Nvidia, la SEC demandó fondos privados, Standard Bank apostó por DeFi 37x: estos eventos ocurrieron simultáneamente, recalibrando la confianza del mercado en tecnología e infraestructura financiera.
1) Precios actuales
2) Hilo principal de mensajes
Los rumores sobre la "financiación circular" de Nvidia provocaron una caída en las acciones tecnológicas, exponiendo la sensibilidad del mercado a los modelos de circulación de capital; La SEC demandó a Adit Ventures, reforzando la penetración regulatoria de fondos privados, lo que podría afectar las expectativas de cumplimiento para las vías de financiación de proyectos Web3; Standard Bank ha fijado un objetivo de crecimiento DeFi de 37 veces, pero no lo ha vinculado claramente a proyectos específicos, por lo que su lógica de implementación aún debe ser verificada.
En el lado optimista, si el objetivo DeFi 37x de Standard Bank se incorpora a los marcos institucionales de inversión convencionales, proporcionará un ancla de capital a largo plazo para los protocolos RWA y DeFi, impulsando un crecimiento real del uso. Es importante ser cauteloso porque si las acusaciones de la SEC contra fondos privados se extienden al ecosistema Web3, esto podría provocar un endurecimiento sistemático de las divulgaciones de cumplimiento por parte de los equipos de proyecto, lo que llevaría a una disminución de la liquidez y la transparencia.
Las señales posteriores vendrán de tres fuentes: primero, si los bancos estándar publicarán rutas específicas de proyectos y verificación de datos; Segundo, si la SEC emitirá posteriormente directrices regulatorias para protocolos DeFi o emisión de tokens; Tercero, si la corrección de acciones tecnológicas continuará; si lo hace, suprimirá las valoraciones globales de los activos de riesgo.
Para información y análisis de escenarios de mercado únicamente, no constituye asesoramiento de inversión. Los criptoactivos son altamente volátiles, así que por favor realiza una investigación independiente y controla los riesgos.$SPCX
SpaceX $SPCX mantenido una firme repunte de corto plazo esta semana, sin siquiera mirar atrás tres veces, permitiendo que los toros que habían estado reprimidos durante dos meses respiraran aliviados.
Ayer cerró al alza del 4,23% en 138,74, manteniendo la estabilidad. Además de sí mismo, el mercado especula que el informe financiero de RKLB y el fallido lanzamiento de Zhongxing 4B también afectan al precio de las acciones de SPCX, pero en realidad, la lógica principal es independiente.
Para los vuelos espaciales comerciales, el lanzamiento en sí es solo infraestructura, mientras que las funciones de los satélites son el negocio en sí. Ahora toda la industria se está convirtiendo en mini SpaceX; la batalla por los modelos de negocio ha terminado, y lo que queda es la batalla de escala.
El fracaso de la modificación Long March 7 elevará la fiabilidad de SpaceX y frenará la narrativa china de debilitar la escasez tecnológica de SpaceX. Puede que ayude con el actual short squeeze, pero no será decisivo. Si el diagnóstico final de fallo confirma que el problema está en el motor YF-100, el corazón compartido de la nueva generación de la familia Long March, entonces es muy probable que el Bear Catalyst suspendido sobre el SPCX Q4 se retrase.
Los datos del IPC de mañana por la noche probablemente no serán más bajos que los del mes pasado, ya que los precios del petróleo ya han empezado a recuperarse desde principios de julio. Pero no muy alta, porque la transmisión del precio del petróleo va rezagada y el principal impacto de la recuperación se reflejará en los datos del próximo mes. A juzgar por el movimiento actual del precio del oro, la actual caída se siente más como un rally para tomar beneficios y esperar al IPC, en lugar de demostrar que el mercado ha descartado por completo riesgos de subidas de tipos. Por lo tanto, no es recomendable que las acciones estadounidenses suban y sean alcistas antes de que se publiquen los datos del IPC.
Volviendo al mercado SPCX, solo 140 se mantiene estable y 145 es más fácil de alcanzar; Solo después de un desglose de volumen en 145 podemos hablar de 150. Por el contrario, si el IPC vuelve a bajar de 135, el short squeeze que parte de 105 pasará de un avance unilateral a una consolidación de alto nivel o incluso a una realización escalonada. En el Día del Inversor de SanDisk el 13 de agosto, creo que lo que realmente importa no es que la dirección pida más almacenamiento de IA, sino cómo interpretan el ciclo.
Las acciones de almacenamiento han crecido de forma espectacular durante el último año y, recientemente, han vuelto a verse muy afectadas por las previsiones y las valoraciones. Lo que más quiere oír el mercado ahora no es el tópico de la "fuerte demanda de IA", sino tres preguntas realistas más: ¿Crecerá la oferta demasiado rápido? ¿Cuánto puede fijar un contrato a largo plazo? ¿Pueden los márgenes de beneficio de la NAND y la DRAM seguir manteniéndose?
Si los días de inversión solo cuentan grandes historias, es más probable que se vendan. Porque el mercado ya sabe que la IA necesita memoria, pero carece de confianza en beneficios sostenidos.
Presto más atención a si ha emitido pedidos específicos, la estructura de clientes y la disciplina del gasto de capital. La industria del almacenamiento teme expandir la producción en un momento de emoción, solo para acabar pasando de ser un mercado alcista a uno bajista.
Este Día del Inversor no fue un evento promocional, sino más bien un evento de restauración de crédito.
#闪迪8月13日投资者日临近, las divergencias en el informe de resultados aún están por resolverse $QQQ 当前市场正在完美复刻2021-2022的剧本。当标普500屡创新高，而代表投机情绪的GS高贝塔动量指数却背道而驰、大幅溃败时，市场广度的衰竭已不言而喻。
这揭示了一个残酷的现实：
资本正在借权重股的坚挺进行“暗度陈仓”，将风险敞口紧急置换为防御仓位。
表面的繁荣掩盖了内部的结构性熊市，指数光鲜的“皮”下，已是遍体鳞伤。#本周三CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre?
Soy el colega de inteligencia media. A las 20:30 del miércoles por la noche, el IPC de julio de EE. UU. se desplomará en el mercado: este es el "interruptor maestro" que reinicia el precio para una subida de tipos en septiembre.
El mercado está actualmente en crisis: las nóminas no agrícolas de la semana pasada fueron impactantes (julio recortó 23.000 yuanes, mayo y junio revisaron en 103.000 yuanes), y la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha caído del 67% a alrededor del 44%; Pero Fed Chair Wash se mantuvo firmemente en la línea roja del 2% de inflación, atreviéndose a actuar cuando la presión es demasiado intensa.
Mi deducción es de tres niveles:
El IPC global ≤ 3,4%, el núcleo ≤ 2,5%, → probabilidad de subida de tipos por debajo del 30%, débil dólar estadounidense y fortaleza continua en oro y metales no ferrosos;
Totalmente en línea con las expectativas (3,4%/2,5%)→ manteniendo el statu quo, con las materias primas fluctuando para absorber las ganancias;
En general, ≥ repuntó un 3,5% de los servicios básicos→ con una rápida recuperación de la probabilidad de subida de tipos, los precios del oro retrocedieron desde los niveles elevados, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo.
Quienes no hayan cerrado pedidos se reservarán para la publicación del miércoles: los precios se reescribirán, pero el ritmo debe dejar que los datos hablen primero.
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada
$BTC 社区近期热议一个话题：当所持币种价格已下跌逾千倍，是否应继续买入以摊薄成本。讨论焦点集中于$CORE、$LAB、$XCH、$CFX等币种。市场参与者普遍认为，该问题无法一概而论，关键在于代币的经济模型设计。 第一类为通胀模型。此类币种价格虽跌千倍，但总供应量同步扩大千倍，总市值降幅有限。这种情况下，“越跌越买”构成典型的价值陷阱——投资者自认为在抄底，实则是在持续稀释的池中接盘。分析人士指出，该情形下不宜追加买入。 第二类为固定供应模型。总供应量被锁定，价格跌千倍后，若项目团队仍在积极推进开发与运营，则摊薄成本具备一定合理性，因为持仓均价可被显著拉低。此时需重点核查两个变量：总供应量是否保持不变，以及团队是否仍有持续活动记录。 综合来看，决策核心在于先确认总供应量变化情况，再评估项目活跃度。当前加密市场环境下，代币价格深跌并不必然意味着投资价值消失，亦不构成买入信号。投资者应结合具体项目的经济模型与团队执行力作出独立判断。你当前持有的币种属于哪一类？可在评论区共同探讨。如需帮助分析特定代币的经济模型，可提供相关代码以供拆解。 #加密市场 #$CORE #Crypto"Entiendo el argumento, pero creo que el error mayor es asumir que las instituciones necesitan estar comprando BTC de forma agresiva ahora mismo. No lo hacen. El mercado aún está decidiendo qué papel merece BTC en una cartera multiactivo. El acceso a ETF resolvió el problema de acceso, no el problema de asignación.
El desplome de oro mientras BTC lucha hace que la comparación sea interesante: muestra que BTC aún tiene que demostrar su valía como un activo de reserva de valor en lugar de ser tratado simplemente como otro activo de riesgo.
No estoy apostando por 'BTC debe subir'. Estoy observando si el capital empieza a rotar de nuevo a BTC. Una vez que aparezca esa demanda, el precio nos lo dirá antes que la narrativa."
$BTC $XAUT $XAU ¿Crees que el BTC se romperá o bajará después de que se publique el IPC? Comparte tus opiniones
Apuesto al alza y ya he hecho algunos pedidos condicionales.
No te rías, sé que $BTC 65.000 está bajo presión; lo he intentado varias veces pero aún no he conseguido romper el paso. Pero creo que esta vez es diferente. Las nóminas no agrícolas ya son débiles, las expectativas del mercado sobre recortes de tipos se están intensificando, y mientras el IPC no sea demasiado escandaloso, es muy probable que lleguen noticias positivas.
La clave es que el sentimiento del mercado ya se ha desgastado. Mira Twitter, hay mucha más gente que no lo menciona, y nadie en el grupo habla ya de monedas. Estoy demasiado familiarizado con este silencio mortal; cada vez que esto ocurre, suele ser solo un gran candelabro alcista de distancia.
Para decirlo claro, apuesto a que el IPC quedará por debajo de las expectativas, a que esta vez 65.000 yuanes romperán la superficie, y a que el sentimiento del mercado se invertirá desde el punto de congelación.
También tomé una posición stop-loss, justo en 62.500. Si cometes un error, simplemente lo aceptas; no perderás mucho. Si tienes razón, quedamos en 70.000.
¿Y tú? ¿Montaron una emboscada con antelación como yo, o simplemente esperaron los datos?
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada La capitalización total del mercado de stablecoins es de 296.100 millones de dólares, pero el volumen de transferencias mensuales se ha desplomado un 36%. Esto no es algo malo; es un caso típico de "acumulación de capital y espera de dirección".
Las direcciones activas mensuales cayeron un 3,92%, mientras que el número total de titulares aumentó en realidad un 3,37%, hasta 281 millones. Un claro hueco entre tijeras: todos sostienen la espada y no se mueven, en lugar de intercambiar con frecuencia.
BlackRock BSTBL/BRSRV, depósitos tokenizados de Wells Fargo, liquidaciones de stablecoins Visa/Mastercard, monedero Cloudflare AI Agent...... Las stablecoins están pasando de ser un "medio de intercambio" a una "capa de efectivo en cadena".
¿Cuál es tu ratio USDT/USDC actual? ¿Tienes puestos de alto nivel para buscar oportunidades, o ya has entrado en el mercado con puestos completos?
#现货ETF资金分化, la presión de venta de BTC sigue [Actualización de datos]
Ratio de capitalización realizada de BTC < 3M: recuperación tras el mínimo
Actualización de datos en cadena (Fuente: Bitview):
30-07-2026: < Ratio de Capitalización Realizada a 3M alcanza el mínimo del ciclo: 14,49%
A fecha de 10 de agosto, valor más reciente: 15,72%
Después del mínimo: han pasado 11 días
Aproximadamente +1,24 puntos porcentuales recuperados
Recuperación relativa: +8,55%
Los datos on-chain muestran que la actividad de los tokens móviles (<3M) ha comenzado a recuperarse en los últimos tres meses. Sin embargo, el tiempo de recuperación es solo de 11 días, por lo que el alcance sigue siendo limitado. Si la recuperación continúa, puede indicar que la actividad a corto plazo del chip está en aumento, lo cual es una de las primeras características del llamado fenómeno "V-reverse". Sin embargo, los datos actuales siguen siendo insuficientes para confirmar que la estructura del ciclo ha completado su transición, por lo que se necesita una observación adicional.
Lo curioso de esta ronda es que BTC está frotando de un lado a otro en los puntos críticos de ciertos indicadores. Justo ahora, después de que BTC estuviera por encima de la línea del precio realizado a 10 años durante 6 días, ahora vuelve a rozar a nivel online.
Ten en cuenta que este indicador de Cabo Realizado 3M es un indicador de confirmación del lado derecho, no un indicador de pesca del fondo del lado izquierdo que captura con precisión el fondo.$BTC $ETH Resumen de dos órdenes largas: el beneficio flotante supera los 100, esperando a que el IPC marque la dirección
Fondos actuales
Variedad Precio medio de apertura Precio actual Beneficio variable Rendimiento
BTC 64.113,1 64.230,5 +63,19 +18,32%
ETH 1.876,45 1.879,54 +44,21 +16,46%
El beneficio flotante combinado de los dos pedidos fue de +107 USDT, y el capital de la cuenta repuntó hasta 1.900+ USDT. Desde la apertura de la posición, la situación general ha estado en estado de beneficio variable, sin pérdidas alguna.
Vamos a repasar esta operación
BTC abrió dos veces: la primera en 64.255, la segunda en 64.113 para añadir posiciones, con el coste combinado subiendo hasta 64.113. La lógica para sumar a una posición es: si el precio cae a un nivel de soporte inferior sin romper la posición, merece la pena bajar el precio medio. Hasta ahora, este juicio es correcto. El precio efectivamente se ha recuperado, pero las posiciones en BTC están realmente sobreponderadas, con escasas colchones de seguridad y acercándose a la línea de coste.
ETH no tocó nada; simplemente abrí el 1.876 y seguí sosteniéndolo. Hoy, el mercado subió y luego retrocedió. El ETH alcanzó un mínimo de 1.866, justo antes de romper mi línea de stop-loss en 1.860, y luego se recuperó. Esto demuestra que el juicio de posición de apertura era correcto: apenas se eliminaron $6, pero simplemente no lo detectaron.
El ETH es actualmente mi posición más cómoda, con un aumento flotante del 17%. La dirección se está moviendo y la lógica está siendo probada.
La situación actual
Hoy, el mercado en su conjunto se disparó y luego retrocedió. El BTC se disparó ayer hasta 65.500 pero no logró mantenerse estable, volviendo a unos 64.000 y ahora apenas cierra por encima de 64.200. El ETH se disparó hasta un máximo de 1.943, luego cayó a 1.866, y ahora oscila alrededor de 1.880.
Hay una señal digna de mención: BTC está registrando salidas de capital y ETH está entrando, lo que indica señales de rotación sectorial. Esto en realidad beneficia a mi estructura de cartera: BTC tiene la posición más baja, ETH se encarga de la ofensiva.
Pero la mayor variable aún no se ha materializado: el IPC de esta noche. Ahora mismo, el mercado está esperando estos datos, y nadie se atreve a dar el primer paso.
Cómo afrontar los siguientes pasos
Línea de stop-loss sin cambios: BTC 63.900, ETH 1.860. No salgas del coche antes de que se averie.
Si el precio previo al IPC sube rápidamente: BTC a 64.800-65.000, ETH a 1.920-1.930, restaré el margen de BTC para reducir costes y conservar los beneficios para apostar.
Si los datos del IPC son bajistas y venden en el mercado: rompe el stop-loss y vete, sin mirar atrás. Todavía recuerdo la lección de la última vez en GIGGLE: si vas en la dirección equivocada, puedes cambiar; si llevas la orden hasta que explote, lo perderás todo.
Resumen
Desde la ronda anterior de cubrir el punto de equilibrio en operaciones cortas hasta esta ronda de operaciones largas que superaron los 100 en beneficio flotante, la cuenta se ha recuperado en cierta medida. La compra con margen en BTC es lógica pero está muy posicionada; actualmente el ETH es la principal fuente de beneficio.
Ganar más de 100 U no es nada; lo que realmente me hace sentir que he mejorado es tener una base para abrir una posición, dormir mientras la mantengas y estar dispuesto a irme cuando llegue el momento de irme.
Esta noche se publicará el IPC. ¿Comemos carne o fideos? Esperemos a que el mercado responda.
Las reseñas personales de trading no constituyen asesoramiento de inversión. Sobrevivir, esperar a que llegue el viento.1. Las tres $ETH "contrastantes y adorables" de hoy para ETH
1. Cuanto menor sea la caída, más bloqueada estará: La cola de staking dura 40 días
La cola de staking espera unos 40 días y 21 horas, con una tasa anualizada del 2,6% para encajarse; Hay 897.000 validadores, y aún se están añadiendo más.
Esto no es para jugadores a corto plazo; son fondos a largo plazo diciendo: "No voy a ganar dinero con tu rebote, estoy pagando tu coota de acuerdo dentro de diez años." ”
2. ETFs: Sigue comprando acciones semanales, retira un poco en el día único
La semana pasada, el ETF spot de ETH estadounidense registró una entrada neta de unos 245 millones de dólares, marcando la semana más cómoda desde abril; Sin embargo, el 10 de agosto hubo una salida neta en un solo día de unos 14,6 millones de dólares, con una pérdida solo de 23,8 millones solo por ETHA.
Es como la noche antes de la publicación del IPC del miércoles, cuando las instituciones dicen: "Soy optimista a largo plazo", pero también alejan sus posiciones por riesgo.
3. El gas de la red principal es ridículamente bajo
El gas medio es de 0,1 gwei, muy por debajo del "umbral de incremento neto cero" de 13,3.
Quienes antes se quejaban de que ETH era caro y que las transferencias que empezaban en 50 dólares ahora cuestan solo unos pocos céntimos por una transferencia de 100 dólares, pero ya nadie viene a transferir, porque todos juegan en L2, y la mainnet se ha convertido en un "servidor backend invisible". $ETH El error más caro en el tablero es elegir ser codicioso cuando tu oponente descarta una pieza. Al cierre del mercado coreano el 10 de agosto, las piezas de Samsung y SK Hynix fueron retiradas de la guillotina—la palanca para detener pérdidas se aflojó, no porque calcularas correctamente, sino porque el caballo de tu oponente ya había saltado sobre tu casilla g7, obligándote a mover el ala de rey.
Cuando un gran maestro observa el mercado, nunca se centra en el número de piezas del juego intermedio, sino que examina la estructura de toda la situación. Esta ronda de volatilidad en las acciones de memoria no es más que un clásico intercambio de medio juego: una orientación cautelosa durante la temporada de resultados y las altas valoraciones se compensan mutuamente, formando una situación cerrada, como dos peones bloqueados fuertemente conectados. La retirada de la venta apalancada es un clásico "movimiento de espera": no apresurar al general, sino primero ajustar la formación para empujar al rey a una esquina segura. La verdadera jugada decisiva está entre bastidores: Bank of America ha anunciado que Hynix y Samsung podrían lanzar planes más claros para la devolución de los accionistas. ¿Qué significa esto? Esto significa que el oponente ya ha asegurado la ciudad real antes de entrar en el final del juego. Los dividendos y las recompras son las dos ventajas que permiten a Wang Che reposicionarse con antelación. Esa estabilidad visible es más cara que un coche entero al otro lado.
Presta atención a la prueba de Apple de los chips de cierto nuevo reproductor de almacenamiento. En términos ajedrecísticos, esto se llama un movimiento teórico nuevo: ante la escasez de almacenamiento, Apple no se tragó el peón B5 de frente, sino que cambió temporalmente la línea, arrastrando al coche reserva a la línea abierta. Esta medida cambiará completamente la puntuación de evaluación: una vez que comience la oferta alternativa, el llamado mito de la demanda de memoria impulsado por la potencia informática se degradará de "primer en moverse absoluto" a "primer en mover relativamente". La alta valoración es solo el único peón que destaca en tu alineación: a mitad de partida parece un camino formidable, pero en el final siempre es el primer punto débil en ser sitiado.
Entonces, ¿podrán la demanda de potencia de cálculo y los rendimientos para los accionistas resistir este repunte? Hicieron la pregunta equivocada. La verdadera pregunta en el tablero es: en el medio del intercambio, ¿quién puede preservar más valor estructural? ¿Es el transeúnte salvaje de la expansión de capacidad, o el caballo que acecha en los compartimentos ocultos de suministro? Cuando la manía de la memoria se acaba el tiempo, el tipo de tropa lo determina todo, no las clasificaciones de los motores.
Y la ficha dorada que llevas contigo es solo una bandera real recoloreada. Ni siquiera pregunta si la locura de la potencia computacional puede sobrevivir; apuesta fríamente: cuando los gigantes occidentales de la electrónica empiecen a mirar hacia el este, a nuevas cadenas de suministro, cuando aparezca la primera grieta en el trono de almacenamiento, el rey de este mundo ya ha ordenado Yiche. Los dos centímetros de mercurio al principio siempre fluyen hacia quienes reconocen la forma del final del juego. #aimemoryselloffeases## 一、标的核心属性 $SNDK 永续合约是锚定纳斯达克上市企业SanDisk（闪迪）正股价格的代币化RWA衍生品，价格走势长期与美股SNDK正股高度绑定，同时因加密市场7×24小时交易、高杠杆属性，会放大正股的日内波动与情绪溢价，不存在脱离正股的独立行情逻辑。 闪迪2025年从西部数据分拆独立上市，核心业务为NAND闪存与数据中心存储解决方案，是本轮AI存储周期的核心受益标的之一。 ## 二、基本面与消息面：业绩高增与预期见顶的矛盾 ### 1. 基本面支撑：业绩兑现能力已验证 2026财年Q4（截至8月6日发布）核心数据全面超出市场预期： - 营收89.6亿美元，同比增长372%，环比增长51%，大幅高于市场一致预期的83.94亿美元； - 数据中心业务收入29.8亿美元，环比翻倍、同比增长1298%，AI存储需求的落地逻辑持续验证； - 前瞻性指引亮眼：2027财年Q1营收指引103亿-108亿美元，NBM（新商业模式）长期合同已覆盖8家客户，锁定最低营收939亿美元，2028年预计贡献三分之二的NAND出货量，业绩确定性显著提升。 从产业逻辑看，NAND闪存价格处于上行周期，Las dos posiciones cortas sobre $SPCX esta vez me enseñaron una lección muy directa: realmente no puedes apostar completamente por la presión 😵 💫 de venta esperada
Mi estrategia principal al abrir mi posición fue apostar por la presión vendedora del esperado desbloqueo de SpaceX. ¡Realmente no esperaba que fuera un error de cálculo!
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
Tras la primera ronda de desbloqueo de SpaceX, su precio se mantuvo obstinadamente por encima de su precio de salida a bolsa, pero el 20 de agosto aún quedaba un tope de ventas del 7% por ser publicado. Esta posible presión de venta ha sido evidente y, junto con los informes concentrados de resultados de las empresas de infraestructura de IA este lunes, el mercado está poniendo a prueba si la inversión sostenida en IA puede traducirse en resultados tangibles. En ese momento, juzgué que bajo esta narrativa, los fondos se cobrarían pronto, así que coloqué una posición corta directamente.
Desafortunadamente, el mercado no ha seguido mi guion en absoluto. Los precios siguen subiendo, y ahora ambas posiciones ya no han sido rentables. Por muy razonable que sea la lógica fundamental, una vez que el sentimiento de capital a corto plazo se consolida, la narrativa bajista puede fracasar rápidamente. Con un apalancamiento alto, la diferencia temporal entre las expectativas y la realización del mercado es mucho más impactante de lo esperado.
Ahora, ya no insisto en esperar y esperar el levantamiento de las restricciones; mi objetivo está en el cumplimiento de esta ronda de informes financieros de infraestructura de IA. Si los pedidos e ingresos de las principales empresas no pueden seguir el ritmo de los altos gastos de capital en las primeras etapas, la popularidad de esta línea principal se verá disminuida; Si los beneficios continúan funcionando en el mercado, la preferencia de capital a corto plazo persistirá.
Para mí, esta posición $SPCX es el mejor recordatorio: las narrativas a medio y largo plazo no deben usarse directamente para operaciones a corto plazo y de alto apalancamiento.
Esto es solo una compartición personal en vivo y no constituye ningún asesoramiento de inversión¿Por qué no pueden 320.000 millones de dólares en munición de stablecoin llenar el pozo del ETH?
Actualmente, el mercado está medio muerto, con el índice de miedo y codicia rondando el rango de "miedo" de 25, pero un número en la cadena ha ido creciendo discretamente: las stablecoins han alcanzado una capitalización total de 320.000 millones de dólares, USDT solo tiene 188.000 millones, y USDC sigue alcanzando con unos 78.000 millones, con tasas de crecimiento de dos dígitos. El dinero llegó, pero no se apresuraron a comprar monedas, sino que se quedaron sobre stablecoins y esperaron. Esta es una estructura típica de mercado de "munición cargada, nadie aprieta el gatillo".
Los veteranos recuerdan el guion del mercado alcista: la emisión de stablecoins → primer desafío BTC→ BTC alcanza nuevos máximos→ desbordamiento de capital→ ETH alcanza→ y la celebración falsa. Esta rotación se realizó una vez en 2020 y otra vez a finales de 2023. Pero el problema ahora es que el guion se queda atascado en el primer acto. BTC cayó desde su máximo de 126.000 dólares en octubre del año pasado, cayó a un mínimo de 21 meses de 58.035 dólares en junio, y se recuperó en tres intentos de alcanzar los 65.500 dólares en julio. En junio, los ETFs spot incluso registraron una salida neta récord de 4.500 millones de dólares. En los últimos cinco meses, el coste de entrar en el mercado ha superado los 68.000; si sube aunque sea un poco, algunas personas se equilibran y venden el mercado. No es que el dinero de la stablecoin no quiera entrar; aunque lo hiciera, no puede mantener esta montaña atrapada.
¿Este dinero $BTC saltará y atacará directamente a $ETH? Al fin y al cabo, el ETH/BTC ya ha alcanzado 0,029, un nivel históricamente bajo, increíblemente barato. Mi opinión es: los precios bajos no son motivo para comprar; la falta de catalizadores es el defecto fatal. ETH ha caído un 64% desde su máximo de casi 5.000 dólares el pasado agosto. Las narrativas sobre staking, L2 y RWA se han promovido durante un año, pero los precios se han mantenido sin cambios. La única buena noticia es que los ETFs spot han tenido entradas netas durante cinco semanas consecutivas, con 245 millones de dólares la semana pasada, sumando un total de 11.460 millones de dólares—las instituciones están recuperando poco a poco por el lado izquierdo, pero este volumen solo es suficiente para sostener el fondo, no para encender el fuego. La situación con el SOL es aún más evidente: las entradas de ETF han alcanzado casi los 900 millones de dólares, pero a principios de agosto, cinco días consecutivos sin entradas, los fondos institucionales se han retirado todos en BTC y ETH, agrupados.
¿Lo entiendes? La stablecoin de 320 mil millones no es una distribución neta equitativa en el mercado; es un arma que solo reduce la "certeza". Los tipos de la Fed siguen siendo altos, la reunión de política del 16 de septiembre sigue en suspenso, Jackson Hole tendrá el discurso de Warsh el 27 de agosto, y las grandes apuestas no apostarán a una inversión del tipo de cambio de 0,029 antes de que llegue el botín macro.
La señal real a observar es: ¿cuándo dejará de caer el tipo de cambio ETH/BTC y cuándo el BTC se mueve lateralmente? El BTC cae, el ETH resiste—eso es una prueba irrefutable de un movimiento de capital. ¿Ahora? La munición era sólida, el gatillo estaba vacío. 60.000 dólares son el salvavidas de BTC; si se rompe, las stablecoins simplemente se quedarán viendo el programa; Si se mantiene y supera los 66.000, el repunte de ETH tendrá espacio para discutirse.🧵 Los ETFs de $BTC y de los ETF de los Eth están empezando a contar historias diferentes**
Los ETFs de BTC al contado han registrado una racha de entradas sólida y constante durante todo agosto: cero salidas netas en un solo día durante todo el mes. El 3 de agosto, BlackRock compró 111 millones de dólares en BTC, Fidelity añadió 33 millones y Franklin Templeton compró 9 millones (su primera compra en más de 30 días).
ETH cuenta otra historia. En la misma semana, los ETFs de ETH registraron 12,3 millones de dólares en salidas en un solo día y 30,4 millones en salidas en 7 días.
**Por qué esto importa:** Intesa Sanpaolo, el banco más grande de Italia, recortó su posición en BlackRock IBIT (BTC) en un 94% en el segundo trimestre mientras triplicaba su posición en ETF de ETH. Eso apunta a una rotación institucional de BTC a ETH, no solo a un cambio generalizado en el apetito por el riesgo.
**Mi opinión:** Cuando los flujos de ETF de los dos mayores criptoactivos empiezan a divergir, suele ser una señal temprana de rotación sectorial, no ruido. Vale la pena observar si este patrón continúa o desaparece.
💬 ¿Rotación institucional de BTC a ETH, o simplemente reequilibrio? ¿Qué opinas?
*Análisis personal, no asesoramiento financiero.*
#BTCETHETFFlowsDiverge #AIInfraEarningsWatch #AIInfraFundingDiverges $BTC $ETH En una reunión con ejecutivos del sector, Trump anunció algo: invertir 3.000 millones de dólares en minerales clave y minería en el territorio continental de EE. UU. para reducir la dependencia de la cadena de suministro china.
El dinero es bastante alto, pero hay un detalle que me parece más interesante que este número. US Antimony, cuyo presidente y CEO Gary Evans asistió a la reunión, dijo a los periodistas delante de los periodistas cuánto esperaba que el gobierno invirtiera en su empresa.
Cuando un CEO está tan ansioso por anunciar la cantidad que quiere, normalmente significa una cosa: cómo repartir los 3.000 millones de dólares aún no está decidido. Quien hablara primero sería el primero en hacer cola.
En cuanto a lo que realmente hace American Antimony y cómo el dinero acabó en manos de empresas concretas, nada de esto sigue siendo un misterio y tendrá que esperar a que se publique el próximo plan de distribución.
Esto no constituye asesoramiento de inversión. #特朗普媒体Q2加密亏损扩大, las participaciones en BTC disminuyeron 🚨 Strategy vendió otros 1.690 BTC la semana pasada
Precio medio de venta de 64.262 dólares, con aproximadamente 108,6 millones de dólares,
Todos los fondos se utilizarán para recomprar las acciones preferentes de STRC.
Durante el mismo periodo, también recaudó 653 millones de dólares mediante la venta de acciones en cajeros automáticos,
Las reservas de dólares se han reducido a 4.650 millones de dólares.
Las posiciones actuales han caído a 840.447 BTC.
Esto ya supone una pequeña reducción importante en 2026, con el objetivo principal que sigue siendo pagar dividendos de acciones preferentes + mantener la estructura de capital, no "cambiar completamente a vender monedas".
Consejo personal: No lo sobreinterpretes a corto plazo como "Saylor está empezando a despejarse", ya que siguen siendo el mayor poseedor de tokens corporativos del mundo.
Pero mantente atento a los próximos movimientos semanales de 8-K: si la frecuencia y la escala de las ventas siguen aumentando, significa que la presión sobre los dividendos de las acciones preferentes está aumentando, haciendo que el sentimiento del mercado sea más sensible.
Los actores a largo plazo pueden tratar esto como una gestión normal del balance; lo que realmente les preocupa es si se verán obligados a acelerar la venta si los precios del BTC siguen retrocediendo bruscamente.Solana está a punto de activar la mejora de consenso Alpenglow este mes.
Aunque la documentación técnica dedica gran parte a acortar los tiempos de confirmación de transacciones a 100 milisegundos y a resolver la congestión de la red, si hablas con varios equipos de arbitraje MEV de primer nivel, verás que este cambio de consenso es en realidad una gran reorganización industrial para la redistribución de beneficios en cadena.
Incluso podría cambiar directamente las reglas de supervivencia de los operadores de máquinas de arbitraje.
El núcleo de esta actualización es reemplazar los mecanismos de consenso originales de PoH y Tower BFT por dos nuevos componentes, Votor y Rotor.
Para decirlo claramente, una gran parte del espacio de bloques de Solana estaba anteriormente ocupado por datos de votación de validadores.
Tras la actualización, estos datos de votación se procesarán fuera de la cadena mediante certificados digitales dedicados, dejando de ocupar valiosos canales de bloque.
Esto no solo libera la capacidad real del bloque, sino que también reduce el tiempo de generación de bloques para cada ranura, es decir, de los 400 milisegundos originales a unos 200 milisegundos.
Los retrasos en la confirmación de transacciones se reducen a 100 a 150 milisegundos.
Esto suena como una bendición para los usuarios de todo internet.
Pero para esos robots MEV que sobreviven cortando la fila y arbitrando, esto no es menos que una catástrofe.
Anteriormente, el tiempo de producción del bloque era de 400 milisegundos, lo que daba a los arbitradores tiempo suficiente para calcular la diferencia de precio y enviar la operación inicial a los validadores.
Ahora, el tiempo de ranura se ha reducido a la mitad a 200 milisegundos, lo que significa que la ventana física del sistema original post-arbitraje ha sido bloqueada sin piedad.
Si no eres lo suficientemente rápido, tu paquete de arbitraje no estará terminado en 200 milisegundos y el siguiente bloque ya estará producido.
Esto es algo a tener en cuenta, ya que desplazará físicamente todo el campo de batalla de MEV.
Cuando la optimización de algoritmos a nivel de software alcanza su límite, los equipos de arbitraje solo pueden competir con el contenido más primitivo y exigente.
Eso es distancia física.
Para leer, calcular y enviar en 200 milisegundos, los bots de arbitraje deben alojar sus servidores en centros de datos más cercanos a las salas principales de validadores de Solana.
Incluso a nivel de 100 kilómetros de retraso en la transmisión de fibra, una plaza de 200 milisegundos puede convertirse en un punto crítico de vida o muerte.
Esto básicamente ha degenerado de una batalla de ingenio a una competencia física de latencia de hardware.
Esto también agravará el oligopolio del ecosistema validador de Solana.
Los validadores pequeños y medianos carecen de fondos para actualizar hardware de ultra alto ancho de banda y baja latencia, lo que facilita fallos de bloque o fallos de sincronización bajo el ritmo de alta frecuencia de Alpenglow.
Mientras tanto, los nodos supervalidadores respaldados por un gran capital monopolizan más shares de bloque mediante ventajas de hardware, atrayendo así más tráfico de arbitraje y ingresos por sobornos.
Así que mi impresión personal es que la actualización consensuada de Alpenglow ha hecho que Solana sea más rápida, más cumplida y más adecuada para la entrada de capital institucional.
Pero la compensación es que elimina por completo los atributos bárbaros y de base tempranas.
En el futuro, Solana se convertirá en una sala de trading de súper alta frecuencia dominada por los principales validadores, proveedores de servicios de hardware y grandes manilets de Wall Street.
Los equipos de arbitraje ordinarios y los desarrolladores minoristas pueden ni siquiera poder permitirse los tickets de entrada.
#现货ETF资金分化, la presión de venta de BTC sigue Nvidia y Wall Street están entrando en el mercado—¿cuál es la verdadera solución detrás de los 500.000 millones de dólares?
La decisión de Nvidia esta vez puede no centrarse en 500.000 millones de dólares, sino en una señal:
La segunda mitad de la IA empieza a competir por el capital.
En el pasado, a todos les faltaban GPUs; ahora, lo que aún falta es financiación para construir centros de datos de IA.
Nvidia, junto con gigantes financieros como BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs, Apollo y KKR, está ayudando esencialmente a los clientes a resolver un problema:
"Quiero comprar GPUs NVIDIA, pero ¿de dónde sale el dinero?"
Los fondos fluyen hacia los centros de datos, donde se adquieren GPUs, las GPUs generan potencia de cálculo y las aplicaciones de IA generan ingresos.
Si este ciclo se lleva a cabo, NVIDIA no solo venderá chips, sino que se convertirá en un motor clave de la expansión de toda la infraestructura de IA.
Pero el problema radica precisamente aquí.
La inversión de capital está aumentando: ¿puede realmente el flujo de caja futuro seguir el ritmo?
Si las aplicaciones de IA se comercializan rápidamente, estos 500.000 millones de dólares podrían alimentar la próxima ola de explosiones industriales.
Pero si la IA genera dinero más rápido que los centros de datos, cuanto más financiación haya, mayor será la presión para absorber en el futuro.
Así que lo que realmente preocupa al mercado no es por qué NVIDIA está recaudando fondos.
En cambio:
¿Pueden los cientos de miles de millones invertidos hoy convertirse en más flujo de caja en el futuro?
Esta es también la pregunta que Nvidia debe responder tras pasar de "vender palas" a "organizar capital".
Las historias de IA ya son lo suficientemente grandiosas.
Ahora, el mercado ya no solo mira el crecimiento, sino la tasa de retorno.
#AI基建融资升温, Nvidia e Intel están divergiendo en sus caminos El oro que realmente cotiza en este rally no es un refugio seguro, sino una revaloración de la "trayectoria de estanflación + tipos de interés".
En julio, las nóminas no agrícolas en EE. UU. disminuyeron inesperadamente en 23.000, muy por debajo de la expectativa del mercado de +80.000, y los dos meses anteriores se revisaron a la baja en un total de 103.000. La fuerte caída del empleo debilitó directamente la lógica de las subidas de tipos, y el oro se disparó de unos 4.080 dólares a principios de agosto a un máximo de 4.435 dólares hoy, un aumento semanal de más del 6%.
Pero ahora la mayor variable ha cambiado: los precios del petróleo vuelven a subir.
El aumento de los precios de la energía → el aumento de los riesgos de inflación→ impulsaron al alza los rendimientos del Tesoro estadounidense. Actualmente, la valoración del mercado en una subida de tipos en septiembre ha subido del 44% a aproximadamente el 52%, lo que también explica por qué el oro retrocedió tras subir.
El verdadero enfrentamiento será a las 20:30 del IPC el 12 de agosto.
IPC débil: Las presiones reales sobre los tipos de interés se alivian, dando al oro la oportunidad de desafiar de nuevo a 4435 y extenderse hacia 4500;
El IPC está en alta: las operaciones con subidas de tipos están regresando, facilitando que el oro obtenga beneficios a niveles altos.
El oro ahora no cotiza sobre la inflación en sí, sino con "cuál empeora más rápido, la inflación o el crecimiento."
Un crecimiento débil + inflación controlada es el más favorable para el oro;
Un crecimiento débil + una inflación descontrolada empujarán al mercado hacia un verdadero juego de estanflación. $XAU #本周三CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? Nvidia incorporó a los seis "bancos" más poderosos de Wall Street (como BlackRock y Goldman Sachs) y construyó una bóveda de 500.000 millones de dólares (unos 3,5 billones de RMB). Este dinero se presta específicamente a empresas interesadas en la IA.
¿Qué hace que este movimiento sea tan ingenioso? ¿Por qué bajó el precio de la acción?
El punto ingenioso: prestar dinero a los clientes, pero los clientes solo pueden usar ese dinero para comprar chips NVIDIA. El dinero circuló y luego volvió al bolsillo del viejo Huang.
El mercado se preocupa: ¿no es esto como "los promotores prestando dinero a compradores para que compren sus propias casas"? Me temo que esto es solo una burbuja.
Además, el viejo Huang cedió y que, si el cliente realmente no podía devolverlo, estaba dispuesto a cubrir una compensación mínima del 25%. Así que cuando los inversores se enteraron de esto, se lanzaron primero y el precio de la acción cayó un 3%.
3. Entonces, ¿es esto realmente tan grave?
Muy grande. Porque los seis grandes gigantes de Wall Street no son tontos; su disposición a pagar demuestra que, a sus ojos, las tarjetas gráficas de IA ya no son solo "componentes electrónicos", sino cosas estables como "centrales eléctricas".
En el futuro, NVIDIA no solo venderá tarjetas gráficas, sino que convertirá las tarjetas gráficas en "activos de alquiler" (potencia de cálculo que se cobra mensualmente como las utilities).
Para resumirlo en una frase: Huang quiere transformar las tarjetas gráficas de "bienes de consumo de rápida movimiento" en "productos financieros", reuniendo a los chaebols más inteligentes del mundo
。 A corto plazo, el mercado teme burbujas, pero a largo plazo, los gigantes financieros ya han apostado con dinero real a que la IA será la "nueva infraestructura" durante las próximas décadas.Hoy, mientras navegaba por ChainCatcher, vi un mensaje. Me froté los ojos y lo leí de nuevo. Jung Sung-guk, miembro del Partido del Poder Popular en Corea del Sur, ha presentado oficialmente un proyecto de ley para modificar parcialmente la Ley del Impuesto sobre la Renta, proponiendo posponer el impuesto sobre la renta de activos virtuales, que originalmente estaba previsto para entrar en vigor el 1 de enero de 2027 por tres años y que volvería a entrar en vigor en 2030. Has leído bien. No se trata de solicitar opiniones ni de un borrador para su debate—ya se ha presentado al Congreso. Esto ocurrió bastante de repente. Hace apenas una semana, Corea del Sur confirmó que gravaría las ganancias en criptomonedas a un tipo del 22% en 2027, con una exención anual de solo 2,5 millones de won—aproximadamente algo más de 1.800 dólares a los tipos de cambio actuales. Si superas esta cantidad, el exceso se gravará al 22%. Hice las cuentas: ganaste 100 millones de won (unos 72.000 dólares) comerciando con criptomonedas en Corea, y la parte que supere el límite de exención requeriría pagar más de 21 millones de won en impuestos. Ganar 70.000 dólares y pagar 15.000 dólares en impuestos—¿quién puede soportar eso? Al explicar por qué se hizo el retraso, Jung Sung-guk dijo algo bastante claro: "Una imposición fiscal apresurada antes de que se establezcan los sistemas de protección del inversor y las bases de imposición justa debilitará la competitividad global de la industria Web3 de Corea del Sur y obligará a los fondos a trasladarse a plataformas extranjeras no reguladas." En palabras claras: la agencia de impuestos quiere cobrar dinero, pero todos huyen y, al final, ni siquiera se cobra un céntimo. El detonante de este incidente es bastante claro: el volumen de negociación de las cinco principales bolsas de Corea se ha desplomado un 55% en solo medio año. El mercado ya está frío, y si añades un 22% de sal fiscal a la herida, eso no es gravar, sino que ahuyenta a la gente. Tras la noticia, Corea del Sur la cifróEl mayor cambio en la IA puede que no sea la GPU de próxima generación, sino que Wall Street por fin empieza a financiar la "potencia de cálculo" como la electricidad.
El 10 de agosto, NVIDIA alcanzó una alianza estratégica con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR, planeando establecer una plataforma independiente de financiación de potencia computacional por IA y movilizar más de 500.000 millones de dólares en capital de terceros a largo plazo. Jensen Huang afirmó que NVIDIA puede proporcionar hasta unos 125.000 millones de dólares en soporte para transacciones relacionadas.
La señal detrás de esto es muy importante.
Este año, se espera que el gasto en capital en IA de las grandes empresas tecnológicas supere los 730.000 millones de dólares. Las GPUs son solo el punto de entrada; lo que realmente necesita construirse es toda una "fábrica de IA": GPU, HBM, interconexión óptica, chips de conmutación, almacenamiento, energía, refrigeración y centros de datos, todos son indispensables.
Esto significa que la IA está pasando de ser un "CapEx en la industria tecnológica" a activos de infraestructura a largo plazo como energía, telecomunicaciones y autopistas.
Los centros de datos, la energía y la refrigeración se observan en la segunda fase de difusión de capital.
La verdadera gran tendencia puede no ser "quién vende más GPUs".
Más bien—
En la próxima década, quien controle la capacidad de construir, conectar y financiar fábricas de IA controlará la estación de peaje central de la era de la IA. $SNDK #财报观察员: Los informes financieros de infraestructura de IA se sucesionan