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#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
La temporada de ingresos de infraestructuras de IA es como una carrera de relevos, una tras otra, a un ritmo increíble. Todos estamos centrados en la misma pregunta central: ¿la inversión en IA que gastamos todos esos años gastando en gastar dinero se ha convertido realmente en ingresos en efectivo?
Veamos primero CoreWeave: los ingresos del segundo trimestre fueron de 2.580 millones, duplicándose en total, con pedidos pendientes que se dispararon hasta los 104.000 millones de dólares, y las ventas tras el horario de trabajo se dispararon un 9%. Las pérdidas siguen en marcha, pero son mucho menores de lo esperado. Para decirlo claramente, las pérdidas se deben únicamente a una expansión agresiva, y la demanda es inconfundible. Para ser franco, esta empresa es un gigante del alquiler de GPUs, con clientes haciendo cola para pagar por la potencia de cálculo, y los pedidos programados durante años. Esto no cuenta una historia: es una demanda real que supera la oferta.
Mirando a Lumentum, la demanda de módulos ópticos efectivamente se ha disparado, los ingresos se han duplicado y el BPA ha superado las expectativas, aunque solo subió ligeramente un 1,8% después del horario laboral. La reacción del mercado parece tibia, probablemente porque pensaban que las buenas expectativas ya se habían desvanecido hace tiempo. Todo el mundo sabe que el sector de módulos ópticos está en auge, pero las expectativas están al límite y el mercado no es tan explosivo como se imagina, así que el precio de la acción no está muy convencido. Un típico guion de "buenas noticias pero no suficiente sorpresa".
Esta noche, Coherent seguirá subiendo. Esta empresa también está impulsada por comunicaciones ópticas + láseres, con ingresos y orientación probablemente sólidos. Pero si el mercado ofrecerá una prima depende de si puede ofrecer datos más sólidos que Lumentum, como márgenes brutos mejorados o un aumento de nuevos pedidos.
Mañana por la noche, AMAT (Applied Materials) será el evento principal, la principal empresa de equipos de semiconductores, y sus directrices afectan directamente la confianza de toda la cadena de la industria de chips en la segunda mitad del año. Si AMAT dice que los clientes siguen ampliando la producción, entonces la lógica para la infraestructura de IA sigue siendo fuerte; Si empieza a ser cauteloso, hay que reconsiderarlo.
Además, el jueves $SNDK día de inversores ha sido tibio últimamente. Veamos si pueden aportar nuevas historias, como SSDs de nivel empresarial o soluciones de almacenamiento con IA, con la expansión de volumen esperada.
Tras dominar estas tres estrategias—Coherent, AMAT, SNDK Investor Day—básicamente se puede ver si la infraestructura de IA sigue contando historias o si ha llegado el momento de sopesar los detalles. Personalmente, me inclino por lo primero, pero el mercado ahora se ha vuelto insensible a los buenos datos que están "dentro de las expectativas"; solo superar las expectativas puede crear margen de mejora.
En cuanto al desbloqueo de $SPCX, se liberarán más de 300 millones de acciones el 20 de agosto, así que necesitamos entender la presión sobre los chips. Con un volumen tan grande desbloqueado, por muy fuertes que sean los fundamentos, los choques de liquidez a corto plazo son inevitables, por lo que debes ser cauteloso en la gestión de posiciones.
En general, la lógica a largo plazo de la infraestructura de IA es sólida, pero las fluctuaciones a corto plazo no serán pequeñas. La temporada de beneficios es un proceso de distinguir falsedades de verdad: el oro real no teme al fuego, y quienes nadan desnudos acabarán siendo expuestos. Vamos a pasear y echar un vistazo. 📡
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDivergesTras cuatro años de reposo, SK Hynix reinició de repente su fábrica de NAND en Dalian: la IA está demasiado caliente, no podemos esperar más
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📰 1. Resumen del evento: Una fábrica que había estado cerrada durante cuatro años reanudó de repente sus operaciones
El 11 de agosto, según un informe exclusivo del Seoul Economic Daily de Corea del Sur, SK Hynix ha reanudado oficialmente la construcción de su segunda base de producción de memoria flash NAND en Dalian, China.
La construcción de esta fábrica comenzó en mayo de 2022. Tras completar el marco principal, estancó durante cuatro años debido a la lenta industria de almacenamiento. Ahora, en un contexto de demanda explosiva de centros de datos de IA y un auge de la demanda de discos de estado sólido de nivel empresarial (eSSD), esta "fábrica zombi" ha sido reactivada.
🏗️ 2. Capacidad y calendario de producción: Un aumento del 50% en la capacidad, con la producción prevista para comenzar en la primera mitad del próximo año
· Planificación de capacidad: La nueva línea de producción entregará unas 50.000 obleas al mes, y con la capacidad existente de 100.000 obleas en la Fábrica Nº 1 de Dalian, la capacidad total de la base de Dalian aumentará aproximadamente un 50%.
· Cronología de puesta en marcha de la producción: El equipo de producción comenzará en noviembre de este año, con un sistema de producción en masa establecido y lanzado oficialmente en la primera mitad del próximo año
· Entidad operativa: Solidigm, una filial de NAND bajo SK Hynix, es responsable de la promoción del evento
· Vía técnica: Dalian se centra en productos maduros de capa baja (unas 100 capas de NAND), mientras que la fábrica Coreana Cheongju M17 concentra la producción de productos de alta gama en más de 300 capas, formando una división diferenciada del trabajo entre China y Corea
🔥 3. ¿Por qué reiniciar ahora? —La IA tiene demasiada "hambre."
1. Los precios de la NAND se multiplicaron casi por diez en un año
La expansión de los centros de datos de IA ha impulsado un aumento en la demanda de discos de estado sólido de nivel empresarial (eSSD), con los precios del NAND flash subiendo casi diez veces en menos de un año. Tras cuatro años de apartar la inversión, finalmente llegó el momento de "ajustar cuentas".
2. Servidores de IA "insatisfechos"
Los principales proveedores de la nube están acelerando el despliegue de centros de datos de IA, con volúmenes de adquisición de productos NAND de alta capacidad y alta fiabilidad en constante aumento. Ante el apetito de la IA, la capacidad de producción existente es completamente insuficiente.
3. Formación de configuración de doble vía
Dalian es responsable de la venta de productos de capas maduras, mientras que Qingzhou M17 se encarga de productos de alta gama por encima de 300 capas. Usando la madurez de Dalian para "generar volumen" y la capacidad de Qingzhou para "ganar dinero", dos patas son más estables que una.
📈 4. Impacto en SK Hynix: aspectos positivos a corto plazo, espada de doble filo a largo plazo
A corto plazo: El endurecimiento de la oferta, los precios de las acciones y los sectores han comenzado a reaccionar
Tras el anuncio, el ETF Southern Double Long SK SK Hynix (07709) subió un 5,5%; El sector de equipos de semiconductores en el mercado de acciones A creció en consecuencia. El mercado interpreta esto como una señal de mayor certeza en la expansión de la capacidad, impulsando directamente la demanda de adquisición de equipos de semiconductores.
A medio plazo: La liberación de capacidad el próximo año podría cambiar el panorama de la oferta y la demanda
La entrega mensual de obleas aumentó en 50.000 unidades, pero su cuota en el suministro global de NAND fue limitada. Más importante aún, la nueva capacidad solo se liberará gradualmente el próximo año y no podrá aliviar la estricción de la oferta en la segunda mitad de 2026. Mientras la demanda de IA mantenga su tasa de crecimiento actual, este lote de nueva capacidad probablemente solo aliviará la presión de forma moderada y será difícil revertir la escasez general de suministro.
A largo plazo: La estructura del cliente es un arma de doble filo
SK Hynix está profundamente vinculada a NVIDIA en el ámbito de la HBM, y la expansión de su fábrica en Dalian se centra aún más en el mercado empresarial de NAND. Algunos analistas señalan que casi todos los beneficios principales de la empresa provienen de los pedidos únicos de HBM de Nvidia. Esto es una ventaja cuando la demanda de IA aumenta, pero una vez que se ajusta, los riesgos también se concentran.
⚠️ 5. Riesgos y desafíos
1. Restricciones a la importación de equipos
Estados Unidos sigue endureciendo los controles de exportación de equipos de semiconductores hacia China, y sigue siendo incierto si la fábrica de Dalian podrá introducir de forma fluida el equipo de producción necesario.
2. Las corretajerías coreanas temen que los ciclos de almacenamiento estén en su punto máximo
Algunas corretajerías coreanas han empezado a preocuparse de que la industria de chips de memoria pueda alcanzar su punto máximo, recortando los precios objetivo de Samsung y SK Hynix en aproximadamente un 30%. Entre la "expansión de capacidad" y el "pico de ciclo", el mercado está revalorando.
3. Preocupaciones sobre la sobrecapacidad a largo plazo
Si el crecimiento de la demanda de IA se ralentiza y competidores como Samsung y Kioxia amplían la producción simultáneamente, este lote de nueva capacidad podría pasar de ser una "lluvia oportuna" a "añadir daños absurdos".
💎 6. Resumen
La reactivación de SK Hynix en su fábrica NAND en Dalian es la prueba más directa de que la demanda de potencia computacional por IA se ha trasladado a la cadena de la industria del almacenamiento. La repentina reanudación del trabajo en las fábricas tras cuatro años de retención no se debe a cambios en las políticas, sino a que la IA es simplemente demasiado "hambrienta": la demanda de SSD de nivel empresarial está disparando, los precios de las NAND se están multiplicando por diez en un año, y si no empezamos la producción pronto, realmente será demasiado tarde.
La expansión de Dalian es el "segundo campo de batalla" de SK Hynix en la era de la IA: HBM es responsable de "generar grandes beneficios", mientras que NAND es responsable de "ejecutar grandes volúmenes". A corto plazo, esto confirma una fuerte demanda de IA; A medio plazo, un aumento del 50% de capacidad el próximo año podría cambiar el panorama de la oferta y la demanda; A largo plazo, si la IA puede seguir "muriendo de hambre" es la variable fundamental que determina el retorno final de esta inversión.
$SKHYNIX $SKHY #CLARITY延期, la SEC planea avanzar en la suplementación de normas regulatorias
Recientemente, mientras observaba el progreso de la regulación cripto en EE. UU., observé un patrón interesante: la legislación del Congreso se ha retrasado, pero la SEC se está preparando para avanzar y utilizar las normas departamentales para cubrir la carencia regulatoria.
Aunque la Ley CLARITY ya ha sido aprobada por el Comité Bancario del Senado, la votación en pleno de la Cámara se pospondrá hasta septiembre, y su implementación oficial aún está lejos.
Pero la SEC no esperó más. Planea celebrar una reunión pública el 14 de agosto para revisar los acuerdos relacionados con la emisión de contratos de inversión en activos criptográficos, exenciones de financiación y acuerdos de puerto seguro.
En otras palabras, la acción legislativa de alto nivel a nivel congresional aún no está completa, y la SEC tiene la intención de utilizar directamente su autoridad existente para definir normas relacionadas con la emisión de tokens y la financiación de proyectos.
En mi opinión, este es un punto de inflexión muy crítico.
El mercado esperaba inicialmente la implementación de la Ley CLARITY, que proporcionaría un marco legal claro para toda la industria. Ahora, el proyecto de ley ha sido pospuesto y las normas regulatorias se han sustituido primero.
Esto deja dos preguntas principales:
Primero, ¿pueden las normas administrativas de la SEC realmente cubrir el vacío regulatorio en el mercado cripto estadounidense?
Segundo, ¿reescribirá este modelo de "regulación primero" el camino futuro de desarrollo de cumplimiento para la industria cripto estadounidense?
Todos deben prestar mucha atención a la próxima reunión del 14 de agosto, ya que las reglas detalladas publicadas influirán directamente en la dirección general del mercado. #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
El PCE se vuelve negativo mes a mes y el crecimiento del PIB se desacelera hasta el 1,5%
Tras hablar de las dos hojas de datos estadounidenses recién publicadas, parece que el mercado va a empezar a moverse de un lado a otro otra vez.
En junio, el PCE cayó sorprendentemente un 0,1% mes a mes, marcando la primera negativa mensual desde 2020, y el PCE interanual descendió al 3,7%. El PCE subyacente se mantuvo estable en el 3,3%. En apariencia, la inflación parece estar enfriándose de forma bastante notable, y la urgencia de las subidas de tipos a corto plazo se ha suavizado considerablemente.
Sin embargo, el crecimiento anualizado del PIB en el segundo trimestre fue solo del 1,5%, claramente por debajo de la expectativa del mercado del 2,1%. Curiosamente, tras excluir exportaciones, inventarios y gasto público, los datos de consumo privado en realidad se dispararon hasta el 3,9%, el nivel más alto desde 2023.
En resumen: la economía en general se está debilitando, pero la gente común sigue gastando mucho.
Esto pone a la Fed en un dilema: por un lado, la inflación está disminuyendo; por otro, la demanda interna sigue siendo fuerte. Con una probabilidad de aproximadamente un 63% de una subida de tipos en septiembre, es muy probable que vuelva a cambiar el precio.
La mayor pregunta ahora es si esta debilidad del PCE marca el inicio de la caída de la inflación o una fluctuación mensual temporal influida por los precios del petróleo. La respuesta final seguirá dependiendo de los datos de julio.
El mercado reciente probablemente fluctuará repetidamente, por lo que no se recomienda una persecución agresiva. Ten paciencia y espera a que la dirección se aclare.El proyecto de ley CLARITY está atascado en el Senado, y la SEC no tiene intención de esperar. El viernes 14 de agosto se celebró una reunión pública con planes para lanzar su propio sistema de emisión de "Regulation Crypto".
Aspectos destacados: Propuesta de exención de 4 años para startups de 5M, exención de 4 años para 5M, exención de recaudación de fondos de 1 año para 75M y un puerto seguro para la emisión de tokens conformes. Es como supervisarse a sí mismo en ausencia de legislación del Congreso.
Pero no celebréis demasiado pronto: esto es solo una "propuesta", tras un proceso de aviso y comentario, que históricamente dura entre 12 y 18 meses. CLARITY, votado el 15/9, que requiere 60 votos, sigue siendo otro tema principal. Las vías regulatorias duales funcionan en paralelo, pero la certeza aún está lejos.
¿Crees que la SEC es más fiable que el Congreso legislando a sí mismo? Hablemos en los comentarios.
#CLARITY延期, la SEC planea avanzar en la suplementación de normas regulatorias Vaya, se ha informado que NVIDIA está desarrollando el modelo grande de código abierto de próxima generación Nemotron 4, con al menos 1 billón de parámetros, apuntando directamente al modelo de código abierto líder mundial.
Los gigantes de los chips compiten en el mundo del código abierto, pero sus planes siguen siendo los mismos: abrir ecosistemas para expandir aplicaciones de IA y luego seguir impulsando su propia demanda de computación GPU. El 11 de agosto, Nvidia cerró a la baja del 0,02%, y el precio de la acción apenas reaccionó cuando se dio a conocer la noticia.
Al mismo tiempo, Jensen Huang enfrió el plan de financiación de IA de 500.000 millones de dólares en X: la escala de soporte de Nvidia no supera el 25% de las oportunidades individuales de proyectos, basándose en el valor residual, cubriendo solo el vacío y sin reemplazar a los suscriptores independientes. Anteriormente, el mercado temía que Nvidia asumiera una exposición al riesgo excesiva en este plan importante. Tras aclarar, los indicadores de riesgo crediticio relacionados retrocedieron el 11 de agosto.
El vendedor de palas empezó quemando modelos él mismo, pero el libro de cuentas seguía siendo el libro de poder del hachís. 😂
#AI基建融资升温, Nvidia e Intel están divergiendo en sus caminos #标普收盘再创新高, se espera que el nivel de 8.000 puntos se caliente
Al cierre de las acciones estadounidenses el 11 de agosto, el S&P 500 cayó un 0,32%, el Nasdaq un 0,6% y el Dow Jones un 0,34%. A simple vista, parece un retroceso normal, pero si lo analizas, el contraste es llamativo: la incertidumbre en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán apoyó los precios del petróleo, el crudo Brent cerró un 1,4% en 88,91 dólares y el sector S&P Energy ganó un 1,1%; Mientras tanto, Alphabet cayó un 3,8% y Amazon un 2,1%.
El aumento de los precios del petróleo no es un botón unificado para el mercado. Las empresas energéticas pueden beneficiarse, pero las mayores presiones sobre el transporte, la producción y la inflación expondrán a las acciones tecnológicas sobrevaloradas a expectativas de tipos de interés más duras.
Esto también explica por qué $BTC se ve afectado. Los criptoactivos pueden no depender directamente de los precios del petróleo, pero pueden recibir choques secundarios a través del apetito por el riesgo, el dólar y las expectativas de tipos de interés.
El verdadero tema de anoche no fue "la bolsa ha caído", sino que los fondos se están recomponiendo entre activos energéticos y de crecimiento.Lo siento, realmente no entiendo quién va a tomar la delantera esta ronda. $VELVET es realmente difícil de predecir a corto plazo.
Ayer, todos siguieron mi lógica: quienes vendían en corto $DOS deberían haber cosechado los frutos. Hoy, analicemos el siguiente token que siga siendo desfavorable a corto plazo (velvet:native).
Este proyecto es un terminal de trading on-chain de narrativa DeFAI + gestión de carteras. YZi Labs y otros han invertido, y también se ha lanzado Binance Alpha IDO. En junio, impulsado por la narrativa (IA + pre-OPV sintética), pasó de un punto mínimo a casi 2 dólares, pero ahora ha caído de nuevo al rango de 0,45-0,6, habiendo reducido a la mitad desde ATH y vuelto a reducirse a la mitad.
Hablemos de la lógica de la venta en corto:
➫ La presión de desbloqueo es real: Alrededor del 10 de agosto habrá un lote de desbloqueos (aproximadamente un 2% de oferta, involucrando insider, privado, comunidad, etc.), con una cantidad significativa.
➫ El valor de mercado y el uso real están seriamente desconectados: el MC supera los 200 millones, la TVL lleva mucho tiempo en el nivel del millón o incluso menos. Una gran parte del volumen de comercio proviene de subir el ranking de las Gemas, hacer airdrops y aumentar recomendaciones.
➫ Trazas de envío: Durante el aumento de junio, una cantidad significativa fue transferida a intercambios por equipos y direcciones relacionadas con DWF.
➫ Fuerte sabor de marketing: Los eventos Airdrop + clasificaciones atraen a un montón de KOLs para promocionar y promocionar su pelo. El bombo a corto plazo puede aguantar, pero una vez que se desvanece, se apodera de todo.
➫ Escándalos históricos: En 2024, ocurrió un incidente de phishing en el front-end. La auditoría contractual tuvo graves problemas en las primeras fases (posteriormente corregidos), y la confianza se ha visto dañada.
Vale la pena considerar el shortDesbloquear, estas dos palabras casi siempre vienen con la música de fondo de una película de terror en el mercado de criptomonedas. Cada vez que un proyecto anuncia un calendario de "token unlock", la comunidad inmediatamente se pone nerviosa, y la primera reacción de muchos es "otra vez va a haber dumping". Pero, ¿realmente la verdad es tan simple? Recientemente, @Tokenomist_ai realizó un estudio sobre 236 eventos de desbloqueo y ofreció una perspectiva diferente. El impacto negativo severo realmente se concentra principalmente en proyectos en etapas tempranas, es decir, aquellos con una circulación muy pequeña y un volumen de desbloqueo que parece desproporcionadamente grande en comparación con la circulación. En otras palabras, el desbloqueo en sí no es aterrador; lo aterrador es que, en momentos de baja liquidez, de repente surge un aumento desproporcionado en la oferta. El mercado se asusta, no tanto por el tamaño de las órdenes de venta, sino porque la profundidad para absorberlas no está a la altura de la intención de vender. La esencia del miedo es el desequilibrio proporcional, no el número en sí. Siguiendo esta lógica, es más interesante observar los proyectos dentro del Top 300 cuyo progreso de desbloqueo aún no supera el 30%. Los siguientes diez proyectos todavía están en un estado donde "la mayoría de los tokens siguen bloqueados": $RAVE de RaveDAO ha desbloqueado 23.03%, $BP de Backpack 25.00%, $RAY de Raydium 26.00%, $LIT de Lighter 26.10%, $ZAMA de Zama 26.46%, $XPL de Plasma 26.89%, $SENT de SentientAGI 27.15 #今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre?
El IPC estadounidense de julio de esta noche es posiblemente el obstáculo más importante de los últimos tiempos y reescribirá directamente la valoración de la subida de tipos de la Fed en septiembre.
Primero revisemos la situación previa de la nómina no agrícola: en julio, el empleo no agrícola disminuyó inesperadamente en 23.000, y los datos combinados de mayo y junio se revisaron a la baja en 103.000, indicando un empleo más débil. Inicialmente, el mercado siguió la tendencia y rebajó su previsión de una subida de tipos en septiembre. Pero el sentimiento del mercado se revirtió rápidamente. Ahora, las herramientas de tipos de CME muestran un 52% de probabilidad de mantener los tipos sin cambios en septiembre, mientras que una probabilidad de subida de 25 puntos básicos ha subido hasta el 48%. La proporción entre subidas y no subidas de tipos está casi igualada, con la división a plena altura.
El mercado ha dejado toda la suspense en el IPC de esta noche.
Actualmente, el consenso del mercado espera: IPC global mes a mes 0,1%, IPC subyacente mes a mes 0,2%; Se espera que el IPC global interanual sea del 3,4%, mientras que el IPC subyacente se espera que sea del 2,5%.
Puedes resumir brevemente dos escenarios:
1. La inflación sigue enfriándose como se esperaba, combinada con datos de empleo débiles y una lógica económica débil. Las expectativas de una subida de tipos en septiembre volverán a disminuir, lo que la convierte en un mercado relativamente favorable para los activos de riesgo.
2. Por el contrario, si la inflación subyacente es mayor de lo esperado, la presión para subir los tipos volverá inmediatamente. Con el aumento de los rendimientos del dólar estadounidense y del Tesoro estadounidense, tanto las acciones estadounidenses como los mercados cripto tendrán que reabsorber los riesgos de política pública de septiembre, con la volatilidad significativamente amplificada.
Ahora que las señales de empleo e inflación están tirando, ¿de qué lado se inclinará la Fed? Los datos de esta noche ofrecerán pistas importantes. Creo que es prudente no apostar por la dirección desde el principio. La reanudación del gasto en capital de chips de memoria y la reestructuración accionaria reforzaron el poder de fijación de precios en el lado de la oferta, pero el retroceso del 27% de Micron respecto a su pico indica divergencia en el mercado respecto al ritmo de digestión de la demanda aguas abajo, siendo el riesgo de reequilibrio de posición el factor dominante a corto plazo.
El mercado secundario mostró divergencia entre alcistas y bajistas. $SKHYNIX precio actual se disparó hasta 1.048 y la acción subyacente subió un 4,7% en un solo día. Mientras tanto, Micron retrocedió un 27% desde su máximo de junio, reflejando un cambio en el apetito por el riesgo de perseguir máximos a un análisis estructural. El plan de capacidad de producción de Dalian aumentó a 150.000 obleas, y la implementación de una reestructuración accionaria del 14,19% de Kioxia está impulsando el capital largo para reasignar posiciones dentro del sector.
El orden de los factores determinantes es el siguiente: primero, el inventario cayó a unas 4 semanas y los precios de la DRAM subieron un 65% trimestre a trimestre en el primer trimestre, y los precios de la NAND subieron un 75% trimestre a trimestre, lo que provocó una presión entre la oferta y la demanda; En segundo lugar, JPMorgan elevó su previsión de tamaño del mercado global de almacenamiento para 2026 a 969.000 millones de dólares, lo que provocó una reestructuración de valoración; Tercero, la transmisión de las expectativas de inflación macroeconómica debido al aumento de la concentración de la industria.
El detonante del escenario de ruptura alcista es que $SKHYNIX precio se mantiene por encima del soporte clave en 1.000, con aumentos de precio vigentes durante todo el año. Si el precio sube hasta el rango de 1.100-1.150, confirmará el soporte premium de la demanda de la IA en las valoraciones. Este escenario falla y señala una ruptura por debajo del nivel de soporte de 1.000, momento en el que las posiciones largas tendrán que cerrar posiciones para asegurar los beneficios existentes y evitar caídas profundas.
El detonante para un escenario de retroceso a la baja es que la caída del 27% de Micron representa retrasos en la digestión aguas abajo que se extienden a toda la industria, con la toma de beneficios concentrada y la toma de beneficios. Si se supera el nivel de protección stop loss de 1.000, el precio puede descender hasta la zona de reprueba de valoración mapeada por el mínimo anterior de 134 promedia. Este script falló, señalando que el Philadelphia Semiconductor Index recuperaría terreno y impulsara las acciones tokenizadas por encima de 1.150.
Si la nueva capacidad de 50.000 obleas en la fábrica nº 2 de Dalian se libera más rápidamente, aunque a largo plazo aumentará la cuota de mercado, el mercado podría interpretar esto a corto plazo como una expansión del gasto de capital, cambiando la fijación sostenida de precios de la brecha entre oferta y demanda. Si la preferencia de capital puede pasar de rebotes defensivos a tendencias alcistas impulsadas por tendencias depende de si los aumentos de precios pueden compensar los descuentos de liquidez durante la temporada baja del mercado estadounidense.
En los próximos 7 días, es importante observar la acumulación de posiciones de $SKHYNIX en el nivel clave de 1.000, y si el Índice de Semiconductores de Filadelfia puede superar su ganancia del 0,87% en un solo día para mantener el impulso siguiente.
#存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #CLARITY延期, la SEC planea avanzar en la suplementación de normas regulatorias#财报观察员：AI基建财报接力登场 目前人工智慧基礎設施領域的企業財報正相繼公布，整體進程宛如一場無縫接軌的接力競賽。市場與投資人所高度關注的共通核心，無非是在過去段落中被大量資本砸入的AI基礎建設投資，究竟能否真正轉化為實質且可觀的帳面營收與利利潤？ 以算力租賃服務商 CoreWeave 為例，其第二季度的營收表現極為亮眼，達到了 $25.8 億，增幅高達一倍；與此同時，尚未交付的積壓訂單總額更是攀升至令人咋舌的 $1040 億，這直接帶動其股價在盤後交易中大漲 9%。儘管公司目前仍維持虧損狀態，但虧損幅度已明顯小於市場原先預估。究其根源，當前的虧損完全是源於企業為了應對市場需求而進行的激進產能擴張，而前端買方的需求力道依然非常強勁，並未出現衰退。 另一方面，光通訊模組大廠 Lumentum 同樣展現了市場對光模組的爆發性需求，其單季營收實現了倍數成長，每股盈餘（EPS）也順利超越法人預期。然而，其盤後股價僅小幅上揚 1.8%，市場反應顯得相對冷靜。這種偏向平淡的市場回饋，反映出投資人可能早已將相關利多預期提前反映在股價之中。 展望接下來的市場動向，今晚登場的 Coherent 財報📌 Análisis previo de inversores de SanDisk SNDK el 13 de agosto
I. Información básica de la conferencia
El Día del Inversor se celebrará a las 9 a.m. hora del Este el jueves, con divulgaciones clave:
1. Hoja de ruta de la tecnología de almacenamiento HBF y cronología de comercialización
2. Detalles técnicos de la NAND 3D de 10ª generación de BiCS10
3. Planificación de la expansión de SSD y acuerdos de cooperación a largo plazo en el suministro
Ambas tecnologías están diseñadas para abordar los cuellos de botella en el almacenamiento de IA y son los puntos clave de este repunte.
2. Desglose de dos tecnologías centrales
1. HBF (desarrollado conjuntamente por SanDisk ×SK Hynix)
Situado entre la memoria HBM de gama alta y los SSD normales, cubre los huecos de ambos:
- El HBM es costoso y tiene poca capacidad; Los SSD tradicionales tienen bajo ancho de banda y velocidades de lectura/escritura lentas, mientras que HBF logra un equilibrio perfecto
- Utiliza apilamiento NAND de 8/16 capas, con un máximo de 512GB por módulo, ancho de banda de 0,4~3TB/s e interfaces UCle que permiten conexión directa a la GPU y la CPU
- Google y Tenstorrent han entrado en el ecosistema, centrándose en resolver el problema del muro de almacenamiento de la inferencia de grandes modelos de IA: no importa cuán potente sea la potencia de cálculo de la GPU, si la lectura de datos se retrasa, se verá reducida
2. BiCS10 10ª generación 3D NAND (desarrollado conjuntamente por SanDisk + Kioxia)
- Flash QLC apilado de 332 capas, densidad de bits aumentada en un 59% respecto a la generación anterior, entregas de muestras que comenzarán en la segunda mitad del año
- El proceso de enlace de obleas CBA optimiza circuitos lógicos y matrices de memoria por separado, ofreciendo alta densidad y bajo consumo energético, dirigido a lagos de datos de IA y escenarios de almacenamiento de bases de conocimiento RAG
3. Fundamentos actuales de las acciones
1. El precio de la acción cayó desde el máximo de junio de 2354 hasta 1214, una caída de casi un 48%, con una relación precio-beneficio de solo 6 veces, lo que indica una compresión significativa de valoración
2. Los ingresos del último periodo fueron de 8.970 millones de yuanes, superando las expectativas, pero la previsión de beneficios se redujo en 250 millones de yuanes, debilitando el sentimiento a corto plazo en el mercado de capitales
3. Precio objetivo institucional: Citibank ofrece 2500, el precio medio de los analistas es 2220, con amplio margen para la prima esperada; Los ejecutivos redujeron las participaciones a niveles altos para suprimir ligeramente el sentimiento, pero esto no se considera un factor negativo central
4. Juicios clave del mercado
La tendencia del mercado depende enteramente de la claridad de la comercialización de HBF:
1. ✅ La hoja de ruta y el calendario de producción en masa son claros: Se espera que la historia técnica genere ingresos, los fondos volverán a subir las valoraciones y los precios de las acciones comenzarán una recuperación
2. ❌ Planificación ambigua y cronología de implementación poco clara: Aún atrapado en el concepto temático, el precio de la acción probablemente fluctuará prolongadamente en torno a los 1200 y tocará fondo
Esencialmente: el mercado está observando si HBF y BiCS10 pueden transformarse de conceptos puramente técnicos en ingresos tangibles por rendimiento.
La información es solo de referencia y no constituye asesoramiento de inversión. #SK Hynix impulsa la expansión de la capacidad NAND, aumentan las expectativas de suministro de almacenamiento. #AI基建融资升温, NVIDIA e Intel ven caminos divergentes. #今晚CPI公布 ¿Se reescribirá el precio de la subida de tipos de septiembre en septiembre? El IPC llega esta noche—algunos están contentos, otros preocupados
Bitcoin y $BTC cayeron durante dos días consecutivos, mientras que Ethereum también bajó de alrededor de 1.930 a 1.880.
Mi opinión:
No habrá subidas de tipos de interés en septiembre, pero la presión a corto plazo aún no se ha liberado completamente. El sector no agrícola vuelve a territorio negativo, el endurecimiento del crédito y las tendencias de inflación están disminuyendo; si se combinan los tres factores, no hay razón para que Washe obligue a subir los precios. Desde que asumió el cargo, ha sido belicista, pero los datos son claros: el empleo está disminuyendo, la inflación subyacente se está enfriando y subir los tipos en este momento es ilógico.
La CME valora una probabilidad de subida de tipos de alrededor del 45%, lo que suena intimidante, pero el mercado del Tesoro estadounidense ya ha señalado: el rendimiento a 2 años está estancado y el mercado simplemente no lo cree.
Lo que realmente preocupa al mundo cripto son dos fuerzas: los fondos ETF están fluyendo, con una salida neta de 145 millones el 10 de agosto; los precios del petróleo están en su punto máximo, el acuerdo de Ormuz aún no se ha finalizado y Brent se acerca a los 90 dólares. Con la inflación sin bajar, aunque Washes quisiera echarse atrás, no encontraba una salida.
$XAU oro se disparó, superando la marca de los 4.400 dólares.
Ethereum $ETH es más sensible a las expectativas de tipos de interés que BTC, y los rendimientos de staking están directamente relacionados con los costes de financiación. Actualmente, cotiza entre 1.850 y 1.920. Si el IPC es suave, es muy probable que supere los 1.930, con el siguiente stop en 2.000. Que Bitcoin supere los 65.000 no es un problema
$SPCX Mientras tanto, el 6 de agosto, se desbloqueó el primer lote de 911,5 millones de acciones y no se vendió, pero el precio de la acción subió un 23% en dos días, acercándose al precio de la salida a bolsa de 135 dólares. Sin embargo, al 20 de agosto, quedan 319 millones de acciones desbloqueadas (alrededor del 7%), unas 700 millones en septiembre y casi 700 millones en octubre, con fichas aún fluyendo hacia fuera.
$SNDK jueves es el evento principal. Los ingresos del cuarto trimestre subieron un 372%, pero luego cayeron un 7% en las operaciones fuera de horario—lo que el mercado busca son hitos de producción en masa HBF y los calendarios de BiCS10, no datos pasados. Si pagas claramente, el precio de la acción se revalorará; Si no puedes pagarlo todo, aún tienes que gastar los 1.200 yuanes.
Esta noche a las 20:30, céntrate en el crecimiento mensual y el alquiler básicos. El IPC solo refuerza un juicio: no habrá subidas de tipos en septiembre y estos activos reaccionarán antes que el mercado reaccione.
#今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre?
#霍尔木兹海峡通航协议未落地, los riesgos en el precio del petróleo están aumentando
#现货ETF资金分化, la presión de venta de BTC sigue $GOOGL
$SPCX
$GOOG ¡Sinceramente, es un poco intenso! Recientemente, reveló sus inversiones en el extranjero, mostrando que posee alrededor del 95% de $SPCX empresa.
Invertimos 900 millones en 15 años, ahora valorados en 90.000 millones de dólares, con retornos superiores a 100 veces......
Hablemos de algunos detalles......
Según el 13F de Alphabet a fecha de 30 de junio de 2026, se divulgaban 29 activos públicos con una capitalización total de aproximadamente 99.080 millones de dólares; De ellas, SpaceX poseía 551.189.500 acciones, valoradas en unos 94.180 millones de dólares al final del trimestre, representando aproximadamente el 95,05% de toda la cartera de 13F.
Sin embargo, hay un detalle muy crucial aquí: esto no es porque Google haya gastado recientemente más de 90.000 millones de dólares en adquirir SpaceX.
Al contrario, en realidad es una inversión a muy largo plazo que se mantuvo durante más de 10 años.
En enero de 2015, Google participó en la financiación de SpaceX. Alphabet reveló explícitamente en su 10-K que Google había invertido 900 millones de dólares en SpaceX en ese momento;
En ese momento, los medios informaron que Google había adquirido alrededor del 7,5% de las acciones, lo que correspondía a la valoración de SpaceX de unos 12.000 millones de dólares. En esa ronda, Google y Fidelity invirtieron entre 1.000 millones de dólares, adquiriendo casi el 10% de SpaceX.
En otras palabras:
2015: Google invirtió unos 900 millones de dólares.
En el segundo trimestre de 2026, las participaciones de SpaceX están valoradas en unos 94.180 millones de dólares en 13F.
Por supuesto, esto no puede interpretarse de forma simple o directa como "Google ha hecho 104 veces", porque hay factores como la dilución, los cambios en el capital y los splits de acciones;
Pero aún puede considerarse una de las inversiones estratégicas más impresionantes en la historia de Google.
Y esta vez, hay otro punto fácilmente malinterpretable sobre 13F—no creo que nadie hable de ello.
Es decir, tras la salida a bolsa de SpaceX en junio de este año, la participación de Google desde hace tiempo se listó por primera vez en la planta 13.
Así que lo que realmente nos dice 13F esta vez no es que Google acabe de comprar SpaceX, sino que, tras salir a bolsa, finalmente vemos por primera vez cuántas empresas de SpaceX sigue teniendo Google.
Además, la capitalización de mercado de 94.180 millones de dólares a 30 de junio corresponde a las 551.189.500 acciones divulgadas en 13F, lo que se traduce en un precio de mercado al final del trimestre de 170,86 dólares por acción, no el precio real de coste de Google.
El primer coste real de Google fue los 900 millones de dólares gastados hace más de una década.
Aún más interesante, veamos el 5% restante de la cartera pública de Alphabet:
$PL Planet Labs cuesta unos 1.170 millones de dólares;
$ASTS AST SpaceMobile es de unos 795 millones de dólares;
$ARM aproximadamente 695 millones de dólares;
También hay un grupo de empresas de IA, biotecnología y software.
Así que las inversiones pasadas de Google siempre han tenido una característica bastante evidente:
Me parece bastante interesante, así que déjame decir unas palabras más......
No se trata solo de comprar empresas que sean exactamente iguales a su negocio principal, sino de estar dispuestos a apostar muy pronto por infraestructuras que podrían volverse importantes en la próxima década.
La IA, la conducción autónoma, las ciencias de la vida, los satélites y las redes de comunicación forman parte de esto.
La inversión de SpaceX es especialmente habitual.
SpaceX en 2015 estaba lejos de ser lo que es hoy; entonces, Starlink ni siquiera se había comercializado oficialmente, y Google ya había invertido 900 millones de dólares.
Más de una década después, SpaceX ha integrado gradualmente cohetes, Starlink, IA, comunicaciones por satélite e incluso futuros centros de datos orbitales en una infraestructura completa.
Así que, después de ver a esta chica de 13 años, me convencí aún más de mi juicio a largo plazo sobre $SPCX.
Los precios de las acciones a corto plazo se ven naturalmente afectados por valoraciones, informes de resultados, CAPEX y desbloqueos de bloqueos. Antes era bajista cuando se suponía que debía ser bajista.
😂😂😂
Pero a largo plazo: sigo siendo muy optimista respecto a SpaceX.
A veces, no se encuentran grandes oportunidades poseyendo 100 empresas.
En cambio, tras comprender realmente una empresa, están dispuestos a acompañarla durante diez años.
De hecho, si hablamos un poco más, no es raro que una buena empresa invierta en otra buena empresa. La última vez que hablé de Tencent, Tencent ha invertido en muchas empresas decentes a nivel nacional, lo que también es una forma de rentabilidad.
Profundizaré en qué podemos hablar más tarde. Nos vemos la próxima...... Antes de que surja $BTC, ¿quién podría lanzar primero, $ETH o $SOL? La clave no es la tasa de ganancia, sino la "fuerza relativa"
Recientemente, el mercado ha estado hablando de la 'rotación de imitaciones', pero aún es pronto para llamarla la 'temporada de falsificaciones'.
El BTC sigue fluctuando en áreas clave, mientras que en los últimos días el SOL mostró una clara fuerza relativa, alcanzando un máximo en dos semanas.
Al juzgar si ETH o SOL serán más fuertes en la siguiente fase, no me fijaré solo en los pares de trading de USDT.
Los verdaderos puntos destacados son:
ETH/BTC y SOL/BTC.
Suponiendo que BTC suba un 3% y ETH un 2%, parece que ETH sube en superficie, pero ETH/BTC en realidad se está debilitando.
Por el contrario, si BTC consolida lateralmente, el SOL sube un 3% y el SOL/BTC sigue rompiéndose, indica que los fondos están aumentando activamente su asignación de SOL.
La rotación de capital suele estar más cerca de:
BTC se estabiliza → ETH/SOL se fortalece en comparación con BTC → las transacciones convencionales de altcoins han aumentado → dispersar aún más fondos en sectores populares.
Hay otra variable macroeconómica que no puede ignorarse: el IPC de esta noche.
Los datos de investigación muestran que las expectativas del IPC tienen cierto poder predictivo para las fluctuaciones de realización de altcoins como ETH y SOL. Dicho esto, si los datos de inflación de esta noche se desvían significativamente de las expectativas, la volatilidad de ETH y SOL podría ser aún más dramática que la de BTC.
Así que ahora, no voy a perseguir una moneda solo porque sea "resistente a una caída", sino que espero a tres condiciones:
BTC ya no alcanza nuevos mínimos; ETH/BTC o SOL/BTC han comenzado a fortalecerse de forma constante; El aumento estuvo acompañado de un incremento en el comercio al contado.
Solo cuando las tres condiciones aparecen simultáneamente aumenta significativamente la credibilidad de la rotación de capital.
Límite de riesgo: Si el BTC rompe por debajo del soporte central, la lógica de rotación de falsificación debe ser recalculada. La verdadera fortaleza no está en seguir el BTC al alza, sino en tener fondos dispuestos a comprar cuando el BTC se mueve lateralmente o incluso se retira ligeramente.
#今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? #现货ETF资金分化, la presión de venta de BTC sigue $CRWV $KORU
CRWV:
El precio actual es 104,29, 24 horas +17,71%, rango 84,61-105,46, estancado entre 103,10-104,63 en las últimas 2 horas. Al observar el periodo de 15 minutos, el volumen principal de aumento subió de alrededor de 88 a 105, luego se contrajo y estabilizó. La tasa de financiación fue de 0 y el interés monetario fue de unos 1,51 millones de USD, más bien una revalorización y una cobertura corta tras el estímulo del informe de resultados. Se trata de CoreWeave, una empresa estadounidense de computación en la nube con sede en IA. El 11 de agosto, los ingresos oficiales del segundo trimestre fueron de 2.575 mil millones de dólares, con un retraso de unos 104.000 millones; esto es un claro catalizador. Los riesgos son duros: pérdida neta de 626 millones de dólares, expansión demasiado costosa, si no puedes mantener 103, no te quedes atascado en la lucha.
KORU:
El precio actual es 18,55, 24 horas +8,67%, rango de 16,61 a 18,63, frente a 17,88 en las últimas 2 horas. El volumen de 15 minutos se concentró en la fase de ruptura entre 17,65 y 18,23, con unos 1,92 millones de USD negociados en la última hora, una prima del 0% y un OI de unos 3,26 millones de USD, lo que recuerda a una recuperación del apetito por el riesgo de las acciones coreanas. KORU es el ETF 3x Long del mercado bursátil Direxion Corea, comparado con MSCI Korea 25/50, con pesos inclinados hacia SK Hynix y Samsung Electronics. Aún no hay un catalizador confirmado a corto plazo; queda por ver si las acciones tecnológicas coreanas, los tipos de cambio y la cadena de IA estadounidense podrán tomar el control. El riesgo es 3x el desgaste de volatilidad de los ETF; si no puedes superar 18,63, no persigas a toda velocidad.
#CRWV #KORU #AI算力 #韩国科技股📊 $RE liquidación de contratos expreso (12 de agosto)
Según datos de liquidación, el RE muestra un patrón de cambio rápido de dirección a corto plazo y de sobrecarga alcista a medio y largo plazo:
· Ciclo corto (1H/4H): liquidación de 1 hora a $87,89, liquidación corta a **$0, posiciones cortas completamente dirigidas a cero; Al alcista de 4 horas en 87,89 dólares (sin cambios respecto a 1 hora), en corto en 8.588,24 dólares, los bajistas aplastando a los alcistas por 97,7 veces**, con un periodo a corto plazo mostrando una inversión extrema de la venta corta a la venta larga, con los cazadores cortos apuntando y perdiendo la oportunidad.
· Ciclo a medio y largo plazo (12H/24H): liquidación larga a 12 horas de $23,700, posición corta a $10,300, posición larga 2,3 veces bajista; posición larga a 24 horas 56.300 $, posición corta a 39.500 $, posición larga 1,43 veces precio bajista. La escala de las liquidaciones largas en periodos a medio y largo plazo sigue creciendo, pero el múltiplo de 24 horas se ha reducido significativamente, y tanto los alcistas como los bajistas se están equilibrando.
· Las liquidaciones totales han superado los 95.800 dólares, con posiciones largas en 56.300 dólares, lo que representa casi el 59%. Los alcistas dominan ligeramente, pero la diferencia entre alcistas y bajistas no es grande.
⚠️ Aviso de riesgo: La dirección del ciclo corto en RE cambia muchísimo (1 mano short squeeze → 4 hand long sell), con un riesgo extremadamente alto de doble kill entre largo y corto; El ratio largo-corto de 24 horas se redujo a 1,43 veces, lo que sugiere incertidumbre en la dirección. Se recomienda comprimir el apalancamiento hasta 3 veces; no persigas repuntes ni vendas en caídas. Controla estrictamente las posiciones y espera una dirección clara.
🔥 Barómetro del Mercado | 12 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está en plena transición de la "narración" a una etapa de "entregar la hoja de respuestas"—el banquete de capital de la infraestructura de IA entra en su primera ronda de validación de rendimiento.
🏗️ Los proveedores de la nube presentan informes financieros: la inversión en IA entra en la fase de validación de retornos
Durante la temporada de resultados del segundo trimestre, los cuatro principales proveedores de nube publicaron su primer "boletín de evaluaciones" sobre inversiones en IA. Los ingresos de Amazon AWS alcanzaron los 42.200 millones de dólares, un +37% interanual, lo que supone el crecimiento más rápido en 18 trimestres; Microsoft Azure subió un +43% interanual, con ingresos anuales completos de Azure que superaron por primera vez los 100.000 millones de dólares; Los ingresos de Google Cloud fueron de 24.800 millones de dólares, un aumento interanual del 82%. Los ingresos combinados del negocio de la nube de las tres empresas fueron de aproximadamente 116.200 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 43%.
Más importante aún, las reservas de pedidos son clave. El retraso de pedidos de AWS alcanzó los 496.000 millones de dólares, un aumento interanual de tres dígitos; un atraso de Google Cloud de 514.000 millones de dólares; El RPO comercial de Microsoft aumentó un 84% interanual hasta 678.000 millones de dólares; la visibilidad de los ingresos futuros está mejorando.
Pero el coste es igual de real. El flujo de caja libre de Amazon en los últimos 12 meses pasó de 18.200 millones de dólares positivos a 7.600 millones negativos; El flujo de caja libre de Google está bajo presión a corto plazo. El gasto trimestral combinado de capital de las cuatro empresas se ha disparado hasta los 151.400 millones de dólares.
El mercado está votando con sus pies: recompensando a las empresas que pueden convertir el hash power en ingresos reales en la nube, y castigando narrativas que solo invierten sin retorno.
📊 El IPC publicado esta noche: La escala para una subida de tipos en septiembre está en juego
A las 20:30 hora de Pekín del 12 de agosto se publicará el IPC de julio de EE. UU. El mercado espera que el IPC global interanual caiga del 3,5% al 3,4%. Antes de la publicación de datos, los datos de la CME mostraban que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre seguía siendo del 51,2%.
Deutsche Bank espera que el IPC sea del 0,15% mes a mes y el IPC subyacente del 0,26% mes a mes. La Fed de Cleveland pronostica un ligero aumento mensual del 0,09% en el IPC global y del 0,21% en el IPC subyacente. Si los datos de esta noche superan las expectativas, el bando belicista se expandirá rápidamente; Si es moderada, las expectativas de subida de tipos podrían desvanecerse aún más.
💰 Los 500.000 millones de dólares de Nvidia frente a los 20.000 millones de Intel: divergencia entre dos caminos
El 10 de agosto, dos gigantes de los chips anunciaron simultáneamente planes de financiación.
NVIDIA se ha asociado con seis instituciones —incluyendo Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs y KKR— para establecer una plataforma independiente de financiación de potencia computacional, con el objetivo de aprovechar más de 500.000 millones de dólares en capital de terceros. Jensen Huang afirmó: "La potencia de cálculo se ha convertido ahora en infraestructuras como la electricidad y el internet. "La esencia es convertir las GPUs de consumibles en activos fundamentales de financiación. Tras el anuncio, la acción de Nvidia cerró a la baja del 2,86%.
Intel anunció una emisión de acciones ordinarias por valor de 20.000 millones de dólares, lo que supone la mayor financiación de capital individual desde su salida a bolsa en 1971. El día del anuncio, el precio de la acción cerró a la baja del 4,06%. Ambos caminos apuntan a la misma conclusión: la competencia en chips de IA ha pasado de ser una carrera tecnológica a una carrera por la capital.
💎 Resumen
Los proveedores de la nube demostraron ser la verdadera demanda de IA con un crecimiento del 43% en los ingresos, pero el gasto trimestral de capital de 151.400 millones de dólares también recordó al mercado que el ritmo de quema de efectivo nunca ha disminuido; Cada punto base del IPC de esta noche podría determinar hacia dónde se inclina la balanza para una subida de tipos en septiembre; Mientras tanto, los planes de financiación de 500.000 y 20.000 millones de yuanes anunciados por Nvidia e Intel el mismo día marcan la entrada oficial en una nueva fase de competencia de IA "intensiva en capital". Cuando la lógica industrial, la narrativa macro y la estrategia de capital convergen el mismo día, el mercado pasa de "contar historias" a una etapa de "entregar la hoja de respuestas". #今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre?
#今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre?
#黄金站上4400美元, la demanda de evitar riesgos está aumentando 🦅Interpretación de los ciclos de informes financieros de la infraestructura de IA: Los resultados confirman si la demanda de IA es real, y varias empresas líderes han publicado sus informes una tras otra
1. La lógica central de esta ronda de la temporada de resultados de la IA
Los proveedores de módulos ópticos, la nube informática y las empresas de equipos de semiconductores han revelado colectivamente sus informes financieros, con un solo criterio fundamental: si el gasto de capital en IA invertido por las grandes empresas se ha convertido realmente en ingresos reales, para juzgar si la demanda de la cadena de la industria de la IA es puramente una publicidad temática o una demanda real.
2. Desglose del rendimiento objetivo divulgado
1. CoreWeave (Alquiler de $CRWV potencia de cálculo)
El precio de las acciones fuera de horario subió un 9%, los resultados del segundo trimestre superaron con creces las expectativas:
1. Los ingresos trimestrales fueron de 2.580 millones de dólares, un aumento interanual del 112%;
2. Pérdida neta de 626 millones de dólares, mejor que la expectativa del mercado de 757 millones, con pérdidas reducidas significativamente;
3. El retraso de pedidos alcanza los 104.000 millones de dólares, con clientes principales que abarcan a empresas líderes en IA como OpenAI, Meta y Microsoft.
Conclusión: La demanda de arrendamiento de potencia computacional sigue aumentando, las pérdidas solo se deben a la expansión de la capacidad y la demanda aguas abajo es completamente aceptable.
2. Lumentum (fabricante de módulos ópticos)
Los ingresos del cuarto trimestre fueron de 1.0100 millones de dólares, duplicándose interanualmente, con un beneficio por acción por acción superando las expectativas en 0,28 dólares;
Al vincular simultáneamente Google TPU y NVIDIA GPU a dos principales vías de poder computacional de IA, se ha realizado la demanda de módulos ópticos de IA.
Sin embargo, solo subió un 1,8% después de horas, reflejando que el mercado ya había valorado las expectativas de repunte y los resultados positivos se habían materializado.
3. Objetivos clave que se revelarán en el informe financiero
1. Coherente (cierre posterior al mercado el 12 de agosto)
Proveedor principal de interconexión óptica con IA, con ingresos esperados de mercado de 1.980 millones de yuanes, un aumento del 30% interanual. Los informes financieros se utilizan para verificar si la tasa de crecimiento de la industria de la comunicación óptica con IA sigue acelerándose.
2. Applied Materials AMAT (cierre postmercado el 13 de agosto, empresa líder en equipos semiconductores)
Los ingresos esperados son de 9.000 millones de yuanes, un aumento interanual del 23%. Como empresa líder en equipos semiconductores, el rendimiento refleja la disposición de los fabricantes de chips a expandir la producción y determina los ciclos de capacidad ascendente.
4. Otros eventos clave
1. Ciclo de desbloqueo de SpaceX ($SPCX)
El desbloqueo del primer lote de acciones el 6 de agosto no provocó una venta masiva, y el precio de la acción se mantuvo por encima del precio de emisión de la OPV; Sin embargo, el 20 de agosto se produjo la segunda ronda de desbloqueo, con 319 millones de acciones desbloqueadas, lo que representa aproximadamente el 7% del capital social total. En septiembre y octubre, grandes acciones se desbloquearon nuevamente en lotes, con el suministro de chips aumentando continuamente, lo que suprimirá la elasticidad del precio de las acciones durante mucho tiempo.
2. SanDisk SNDK (Día del Inversor del 13 de agosto)
Se anunciará la hoja de ruta tecnológica de HBF y el calendario de implementación comercial de BICS10; Incluye casos de arbitraje de trading en cuadrícula, mostrando rendimientos estables de estrategias de cuadrícula durante fluctuaciones de mercado en rango.
5. Resumen general
El informe de resultados de Coherent de esta noche y el de mañana de la AMAT, combinados con el Día del Inversor en SanDisk del jueves, determinarán directamente la dirección futura del mercado de infraestructuras de IA:
Si el informe de resultados supera las expectativas, la narrativa de una alta prosperidad en IA continuará; Cuando el rendimiento no cumple con las expectativas, los fondos volverán a la lógica de valoración de los beneficios y empezarán a presionar burbujas temáticas. #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro #今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? $BTC
Whale aumentó sus participaciones en 46.420 BTC en 60 días, pero la actividad de la red cayó un 45%
Las direcciones con más de 10.000 BTC registraron un aumento neto de 46.420 BTC (unos 2.970 millones de dólares) en 60 días, con tokens concentrándose continuamente desde poseedores dispersos hasta superballenas. La oferta de los titulares a largo plazo (LTH) ha disminuido al mismo tiempo, lo que confirma aún más la tendencia de concentración de tokens.
Pero, por otro lado, el volumen de transacciones online cayó un 45% interanual, creando una marcada contradicción estructural entre la actividad on-chain y la acumulación de ballenas. Los principales actores están acumulando acciones, pero el mercado carece de profundidad en el trading y el impulso de rebote a corto plazo es insuficiente. Esto contrasta con el informe anterior sobre liquidaciones de ballenas mineras (6.494 BTC vendidos en 20 días) que señalaba diferentes lotes de ballenas: el comportamiento de los participantes del mercado está claramente divergiendo. CoreWeave subió bruscamente después de horas, y también espero que se retraja un poco—no para que se despliegue de golpe de forma demasiado agresiva
Anoche, el informe financiero de CoreWeave fue realmente impresionante, con unos ingresos de 2.580 millones de yuanes, más que duplicándose respecto al año anterior. El retraso de pedidos alcanzó los 104.000 millones de yuanes y las ventas fuera del horario se dispararon alrededor de un 15%. Para ser sinceros, estos datos son muy importantes para restaurar la confianza en el sector de infraestructuras de IA.
Dicho esto, aunque el informe financiero es bueno, el rápido aumento es algo débil. Ahora que el mercado acaba de subir, espero que pueda retroceder un poco, en lugar de cumplir completamente las expectativas de golpe. Al fin y al cabo, la deuda de la empresa es realmente alta y los gastos por intereses se han más que duplicado. Después de cada gran repunte, siempre hay quienes buscan beneficios intentando salir. Además, SpaceX ha hecho nuevos movimientos, empezando a vender el excedente de potencia computacional a otros. Meta también podría desarrollar su propio negocio de nube. Aunque la amenaza no es grande por ahora, reducirá algo el techo de valoración.
Con 104.000 millones de yuanes en pedidos, la demanda de la IA sigue siendo, pero los precios han subido hasta este nivel. Moverse despacio es más estable que tomar todo de un solo paso; un retroceso puede darte más margen para salir.
#财报观察员: Los informes financieros de infraestructura de IA debutan — $CRWV #今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre?
Los datos del IPC se publicarán a las 20:30 de esta noche, y las expectativas de subidas de tipos ya han alcanzado una división 50-50: CME FedWatch muestra un 52% de probabilidad de que los tipos no cambien en septiembre y un 48% de una subida de 25 puntos básicos. El mercado espera que la tasa anual global del IPC caiga del 3,5% al 3,4%, y que la tasa anual del IPC subyacente baje del 2,6% al 2,5%.
El IPC básico es el verdadero ganador
Se espera un crecimiento trimestral del 0,2%, un crecimiento anual del 2,5%. El modelo Nowcasting de la Fed de Cleveland muestra que el IPC subyacente subió un 0,21% en comparación con mes en julio. Si los datos reales se acercan al 0,2%, básicamente en línea con las expectativas, el mercado puede no experimentar mucha volatilidad. Pero si supera el 0,25%, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre probablemente volverá a superar el 60%.
El presidente de la Fed de Chicago, Goolsbee, adoptó una postura beligerante antes del informe del IPC, diciendo: "La inflación es actualmente el mayor problema." Tanto las facciones belicistas como las pacifistas de la Fed están esperando estos datos; quién gana y quién pierde depende enteramente de los números.
Tres posibilidades
IPC subyacente en línea con las expectativas (0,2% mes a mes, 2,5% interanual): La probabilidad de una subida de tipos en septiembre se mantiene alrededor del 50%, con BTC fluctuando en el rango a corto plazo de 63.000-65.000. SanDisk Grid sigue ejecutando sus fluctuaciones.
El IPC subyacente está por debajo de las expectativas (0,1% o menos): La probabilidad de una subida de tipos en septiembre podría caer al 30%-40%, $BTC existe la posibilidad de superar los 65.000 o incluso desafiar los 66.000. $XAU El oro podría superar los 4420 y seguir subiendo.
El IPC subyacente supera las expectativas (0,3% o más): La probabilidad de una subida de tipos en septiembre podría superar directamente el 70%, y el BTC podría retroceder hasta 62.000 o incluso 61.000. El oro está bajo presión a corto plazo.
Mi posición
$SNDK SanDisk Grid lleva funcionando siete días y medio, con 3.439 intentos de arbitraje, un beneficio de grid de 39U, pérdidas inigualables reducidas a -29U, beneficio total +9,79U. El precio ronda los 1290, con un extremo inferior de 1219 y un rango superior de 1490, lo que proporciona espacio suficiente.
Independientemente de los datos del IPC, mientras los precios fluctúen dentro del rango, la red seguirá moviéndose. Lo único a tener en cuenta es que los datos superaron con creces las expectativas, provocando que el precio rompiera por debajo del límite inferior, pero el 919 de Paridad Forzada aún tiene más de 300 puntos de margen, así que no hay motivo para entrar en pánico por ahora.🦅 Análisis en profundidad de juegos de capital: ETFs institucionales pescando en fondo, mineros de ballenas vendiendo, tendencias de BTC y ETH divergendo completamente
1. Situación central: Los fondos están tirando tanto de alcistas como de bajistas, y BTC está atrapado en una consolidación lateral
El ETH registró entradas semanales de ETF que se acercaron a los 1.100 millones, mientras que los precios de BTC bajaron por debajo de los 64.000. La polarización del mercado refleja esencialmente una lucha entre comprar fondos institucionales y vender chips ballena. Los datos del IPC de julio de EE. UU. de esta noche son la mayor variable a corto plazo, ya que el mercado generalmente pronostica que el IPC interanual caerá hasta el 3,4%; La persistente caída de la inflación eleva las expectativas de recortes de tipos. Tras recuperarse el apetito por el riesgo de mercado, la resiliencia al alza del ETH siempre ha sido más fuerte que la del BTC.
Mucha gente se pregunta: con los ETFs spot de BTC que siguen teniendo grandes entradas netas, ¿por qué el mercado sigue fluctuando alrededor de 64.000? La respuesta principal es que las instituciones compran por un lado, mientras que ballenas y mineros se venden, lo que provoca que ambos fondos se enfrenten ferozmente, lo que naturalmente provoca que el mercado a corto plazo caiga en un punto muerto.
1. Compradores: Los ETFs de Wall Street están acumulando fondos a largo plazo de forma constante
La semana pasada, los ETFs spot de BTC estadounidenses registraron entradas netas durante cinco días de negociación consecutivos, sumando un total de 853 millones de dólares. Solo el IBIT de BlackRock representó 694 millones de dólares, representando más del 80% del total de entradas.
BlackRock también ha declarado que este lote de fondos es principalmente para una asignación a largo plazo. Incluso si muchas instituciones invierten a niveles elevados de 100.000 o 110.000 dólares, no entrarán en pánico ni recortarán pérdidas en este momento. En pocas palabras, las instituciones de Wall Street están comprando poco a poco a un nivel de precio de 60.000 dólares para sostener el fondo, con una fuerte resiliencia adquisitiva.
2. Vendedores: Los ballenas y mineros on-chain huyen con pérdidas, con una presión de venta abrumadora sobre las participaciones existentes
Los datos de monitorización on-chain reflejan claramente la presión de venta:
1. Una ballena anónima vendió un total de 7.513 BTC en tres semanas, equivalente a aproximadamente 487 millones de dólares;
2. Una dirección sospechosa de minero depositó 6.494 BTC en Binance en un plazo de 20 días, vendiendo a un precio medio de 64.798 dólares, con un valor de mercado de 421 millones de dólares;
Una de las acciones se compró a un precio elevado de 116.111 dólares hace un año, pero ahora tiene una pérdida del 44% y está reduciendo dolorosamente las pérdidas.
No solo los inversores minoristas están recortando pérdidas, sino que los grandes accionistas que poseen grandes cantidades de fichas también están retirando dinero, con la presión de venta existente que sigue suprimiendo las ganancias de BTC.
Resumiendo el panorama actual: los fondos de ETF a largo plazo siguen tomando el control, los ballenas en cadena + mineros siguen vendiendo; La compra se debe a nuevos fondos institucionales fuera de la bolsa, mientras que la venta es la salida de los tokens existentes en la bolsa. Ambas partes chocaron intensamente alrededor del nivel de 64.000, lo que provocó que la volatilidad del BTC bajara a su punto más bajo del año, dejando temporalmente a alcistas y bajistas.
2. Divergencia clave: La eficiencia de acumulación de ETH supera al BTC, y ambos divergen en tendencia
Recientemente, los flujos de capital de las dos principales monedas han empezado a mostrar una clara brecha:
Flujo de capital en un solo día: BTC ETF registró una entrada neta de unos 112 millones de dólares, ETH ETF una entrada neta de unos 56,78 millones de dólares;
Dimensión de siete días: El ETF ETH acumuló una entrada neta de 118.500 Ethereum, valorada en 225 millones de dólares.
Aunque los fondos totales de ETH son menores que los de BTC, considerando la capitalización bursátil, ETH atrae de forma más eficiente y concentra tokens más rápido.
La ventaja negativa también es destacada: BTC cayó casi la mitad desde su máximo, mientras que el ETH cayó de 4800 a 1900, una caída de más del 60%. Un mayor margen de caída significa mejor rentabilidad en la valoración y un techo de rebote más alto.
3. Los datos del IPC determinan la tendencia futura del mercado
1. IPC por debajo de las expectativas, enfriando la inflación
Las crecientes expectativas de recortes de tipos y liquidez baja han fortalecido los activos de riesgo. ETH, debido a su alta concentración de chips, ha caído aún más, por lo que su recuperación será mucho más explosiva que la de BTC;
2. El IPC supera las expectativas y la inflación se recupera
Con las expectativas de subidas de tipos en aumento nuevamente, todo el mercado cripto también enfrentará presión y correcciones, sin acciones sólidas independientes.
4. Resumen final
En esta fase, el mercado se encuentra en un periodo tranquilo antes de la publicación del IPC, con incertidumbres ocultas:
La ventaja de BTC radica en una fuerte confianza institucional y una financiación estable de ETFs, pero la presión de ventas onchain a largo plazo ha frenado el impulso ascendente;
El ETH ha caído aún más y tiene menos valor, pero su eficiencia reciente en la entrada de capital es mejor. Una vez que el mercado se recupere, su ventaja elástica se desatará por completo. $BTC $ETH #今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena de forma consecutiva. #今晚CPI公布, ¿se reescribirán los precios de las subidas de tipos de septiembre en septiembre? 🐸 Comerciantes de monedas meme: este es un terreno de caza hecho especialmente para ti. La plataforma ofrece un fondo de premios de 20.000 dólares en BTC para recompensar a los traders con sentimiento en el mercado. Las reglas son simples y directas: comprar o depositar $SHIB, $DOGE, $PEPE, con un total de 2.000 plazas ganadoras, que terminan el 25 de agosto. Pero no lo trates solo como una campaña de marketing: hay señales más profundas detrás. 🔥 En apariencia, es una recompensa, pero en el fondo es una batalla por la liquidez. La narrativa de las monedas meme nunca ha tratado sobre el descubrimiento de valor, sino más bien sobre la atención cercana. La plataforma eligió este periodo para dirigirse al periodo más activo de los fondos minoristas en el sector de los memes. A través de incentivos tipo lotería, los fondos de espera y observación en el mercado se reactivan, mientras se inyecta presión compradora en estas tres categorías de activos: el dinero inteligente ve la rotación de fichas, no la mera distribución de bienestar. 📊 En cuanto a los datos, la fijación de 2.000 ganadores es muy sutil. No es un modelo universal de "todos ganan", sino más bien una mentalidad de "alta probabilidad de ganar" en anticipación. Esto toca precisamente el nervio más vulnerable de los traders: el FOMO y la suerte conviven. Más importante aún, las reglas del evento enfatizan específicamente los canales duales de "comprar o recargar", lo que significa que la plataforma quiere capturar tanto el trading incremental como activar posiciones existentes. Matar dos pájaros de un tiro, técnica hábil. 💡 Para los participantes del mercado, la verdadera información no es el tamaño del fondo de premios, sino la actitud de la plataforma hacia las apuestas en el sector de las monedas meme. En un periodo de sentimiento general cauteloso, atreverse a usar dinero real para incentivar estos tres tokens habla por sí mismoEsta medida fue del pie derecho: las acciones de SK Hynix subieron hoy otro 4,7%. ¿Cuál es exactamente la especulación actual sobre los chips de almacenamiento?
Sigue manteniendo posiciones largas en SKHYNIX 997, precio actual 1.048, beneficio no realizado del 126%. La acción subyacente subió hoy otro 4,7%, rebotando desde un mínimo de 134 hasta ahora 141,65, alrededor de un 5% más. Déjame hablar de lo que ha estado pasando últimamente con el lado del chip de almacenamiento.
Dalian amplía la producción y reinicia la segunda planta
SK Hynix ha reanudado la construcción de su segunda fábrica de flash NAND en Dalian, con el objetivo de aumentar la capacidad de producción local en un 50%. La nueva línea de producción tiene una capacidad mensual de unas 50.000 obleas, y con las 100.000 obleas existentes de la primera planta, la capacidad total de Dalian alcanza las 150.000 obleas. Esta planta comenzó su construcción hace cuatro años, pero debido a la recesión del sector, llevaba mucho tiempo detenida. Ahora que se ha reiniciado, significa que las expectativas han cambiado. Los precios de la NAND se han multiplicado casi por diez en el último año.
Se convirtió en el mayor accionista de Kioxia
Toshiba ha ido reduciendo continuamente sus participaciones, con SK Hynix poseyendo el 14,19% de las acciones de Kioxia a través de SPC2, superando el 14,06% de Toshiba y convirtiéndose en el mayor accionista. El panorama de la industria de la flash NAND está siendo reestructurado.
Los fundamentos de los chips de memoria están realmente cambiando
JPMorgan Chase ha elevado su previsión para el tamaño del mercado global de almacenamiento, proyectando que será de unos 969.000 millones de dólares en 2026, 1,44 billones en 2027 y 1,82 billones en 2028. La demanda de IA impulsa que tanto los precios de los chips de almacenamiento como los envíos crezcan simultáneamente, y esta lógica sigue vigente. El precio unitario de la DRAM de SK Hynix subió un 65% trimestre a trimestre en el primer trimestre, y el NAND subió un 75%. La empresa ha dejado claro que este año ninguna de las necesidades de sus clientes puede ser cubierta plenamente, y que los aumentos de precios continuarán a lo largo del año. El inventario solo queda unas 4 semanas.
El mercado secundario también está en movimiento
En la apertura del mercado bursátil coreano, Samsung subió más del 4% y SK Hynix ganó más del 2%. El sector de almacenamiento estadounidense también subió ayer, con SK Hynix subiendo un 4,7%, SanDisk un 2,68%, Seagate un 2,44% y Micron un 0,87%. El índice de semiconductores de Filadelfia subió un 0,87%. Sin embargo, Micron ya ha caído un 27% desde su máximo histórico de junio, lo que indica una divergencia significativa.
Permítanme compartir mi juicio
La lógica de estabilización subyacente de acciones + token sobrevendido sigue vigente. La expansión de la producción en Dalian, el capital de Kioxia y JPMorgan aumentan las expectativas—tres noticias combinadas, manteniendo el sentimiento a corto plazo aún fuerte. Sigue manteniendo posiciones largas en 997. El primer objetivo es 1.050-1.070, ahora se mira entre 1.100 y 1.150. Sube el stop-loss a 1.000 para asegurar beneficios.
La historia de los chips de memoria aún no ha terminado, pero a corto plazo, los precios han subido significativamente—fíjate en el momento.
Hermanos, ¿qué opináis de esta tendencia del mercado de almacenamiento? Hablemos en los comentarios. Reflexiones personales solo para 🤫 👇 referencia. $SKHYNIX #存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? Radar de divergencia de posición de cuentas
Tanto si el consenso de dirección es cierto como si no, se puede saber comparando la ratio de cuenta con las principales posiciones.
$DOGE El número de cuentas es consistentemente alto, pero la proporción de posición superior permanece por debajo de 1, por lo que la ventaja numérica no se ha convertido en ventaja de posición para la posición más alta. La expansión de posiciones mientras cae va acompañada de presión vendedora y nuevas posiciones, pero el OI por sí solo no puede confirmar la dirección de las posiciones cortas. Si el precio sube pero las posiciones de liderazgo siguen siendo bajistas, es probable que ocurran los conflictos de tamaño de posición durante los retrocesos.
$CAP El número de cuentas tiende consistentemente bajista, pero la ratio de posición superior está por encima de 1, por lo que el número de personas bajistas no se convierte en una ventaja de posición corta en el top. El precio y la posición cayeron al mismo tiempo; este segmento se considera una disminución en la reducción de posición. Antes de que el ratio de posiciones superiores vuelva a bajar de 1, el consenso sigue siendo que las cuentas cortas tienen ventaja.
$XRP El número de cuentas ya es alcista, con posiciones superiores que no siguen la misma línea; la divergencia actual proviene de la cantidad y el peso. La caída no condujo a la expansión de la posición; primero observa cuándo la contracción de la exposición al riesgo se ralentiza. El lado de la cuenta ya está sobreponderado; depende de si las posiciones principales están dispuestas a empujar el peso hacia el mismo lado.$BICO 在之前猛涨，吸引了市场相当多的关注。 在到达顶点之后，$BICO 进入了相当长一段时间的震荡了，结果是并没有什么大的反弹。 我推断，$BICO 在短期内很难有大的反弹了，也就是说，$BICO 的故事暂时结束了。 如果不出意外的话，$BICO 后续会持续的下跌。 甚至于说，可能跌到比一开始上涨的位置还要低。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量在昨天是有一段小的上涨，对应的合约多空比是在下跌的。 这说明，在昨天反弹的时候，是有很多空头做空的。 我们再来看一下长一点时间的数据。 可以发现，虽然现在的价格和前两天是差不多的。 但是，它的合约持仓量是要比前两天低得多的，多空比也是涨了很多。 这说明，这两天价格的稳定应该是空头止盈造成的。 空头止盈其实有好有坏。 好处在于，做空的压力减小了。 坏处在于，市场流动性也减少了。 流动性是所有上涨的根基，没有流动性的上涨是无根之萍。 —————————————————— 根据我的判断，我认为$BICO 短期内应该是很难有大的起色了。 可能，在下一个周期，它还能再来一次暴涨？ 这个我就不清楚Sé que mucha gente todavía no piensa que BTC haya tocado fondo y sigue esperando a los 40k
Acabo de revisar las altcoins que han caído drásticamente en los últimos dos años. Tras dos años de acumulación, algunos ya han empezado a abrirse paso, y otros incluso se han multiplicado por diez. Todas estas son señales de que el mercado ha tocado fondo. Aunque la mayoría de los mercados no subirán juntos hasta octubre, lo mismo ha ocurrido repetidamente a lo largo de los años, con algunas monedas siempre lanzando primero y liderando a la multitud.
Que no puedas conseguir carne no significa que no tengas; si te falta tecnología, no culpes al mercado.
#今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? $BTC $ETH En vísperas del índice IPC, el "apetito por el riesgo + aversión al riesgo" del mercado cripto falló; vi esta situación claramente en el mercado. Dentro del armario, la dirección sin filtros del juego era el juicio más seguro en ese momento.
♾️ BlockInfinity 11/8 California martes: En vísperas del IPC, tanto el apetito por el riesgo como la aversión al riesgo en las criptomonedas fallaron, y la caja de apuestas mostró el juego desnudo
🌐 Macroscópicamente
La variable más importante de esta semana = el IPC de julio de EE. UU. (se publicará el miércoles). Consenso: Crecimiento interanual general del 3,4% (3,5% superior), núcleo del 2,5% (2,6% superior). Dos escenarios—(1) Datos calientes → preocupaciones por estagflación, caída de las acciones estadounidenses y Walsh podrían inclinarse hacia subidas de tipos; (2) <3% → Retornos del apetito por riesgo, presupuestando subidas de tipos a final de año. Empleo "malas noticias = buenas noticias", pero el IPC "malas noticias son simplemente malas noticias". La Fed está previendo una subida de tipos de ~28 puntos básicos en diciembre y alrededor del 50/50 en septiembre. Timiraos: Cada vez más miembros del FOMC están siguiendo el IPC para decidir 'si son necesarias subidas de tipos'; El nuevo presidente Wash minimiza el marco de la "dependencia de datos", pero el marco antiguo sigue dominando.
🌍 Situación internacional
El Estrecho de Ormuz sigue cerrado: el Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán reitera que "si EE.UU. no acepta los términos, no se reabrirá" (exigiendo el fin de la guerra + descongelando fondos), y EE.UU. sigue ejerciendo la "máxima presión" sobre Irán. Señales de cobertura: Pakistán insinúa que Estados Unidos e Irán están cerca de llegar a un acuerdo → los precios del petróleo devuelvan las ganancias iniciales; Se produjo una explosión en la refinería de Zawiye, en Libia. La inteligencia militar estadounidense ha determinado que el enfoque estratégico de Irán ha cambiado de su programa nuclear al estrecho, y que la evaluación del control de fuerzas es "larga, mortal, extremadamente costosa y no puede garantizar la victoria"→ La recompensa geopolítica es difícil de reducir.
🛢️ WTI 83,20 $ (+1,3%, tras retroceder desde un máximo intradía de +5%); 🥇 Oro 4.370 dólares (retrocedió tras un máximo de dos meses), plata 64,64 dólares (−1,9%), cobre 6,685 dólares (+0,2%).
📈 Aspectos técnicos (Múltiples ciclos)
🔴 $BTC 63.289 dólares (−0,95%): El cruce de muerte MACD diario (DIF95<DEA101 bar−12) se vuelve bajista, rompe por debajo de MA20 (64.169), RSI 14 46; RSI 4H 35, RSI 32 1H muy sobrevendido, banda Bollinger 1H solo 1,09%, ⚠️ compresión extrema acercándose a la inflexión. El pecho 62.227–66.397 protege el borde inferior.
🔴 #ETH $1,864 (−0,5%): Tramo más débil de la estructura, bajista diario del MACD, cerca de MA50/EMA50, RSI 4H/1H sobrevendido, margen de rango 1.820–1.982 volviéndose bajista.
🟡 #SOL 75,1 $ (−0,9%): Relativamente el más resistente a las caídas, gráfico diario aún por encima de la mala 20 (74,45), alineación alcista en el RSI 49; 1º mando RSI 32, sobreventa a corto plazo.
🔬 Derivadas / Capacidad
🔴 Liquidación de 24 horas = inundación alcista: BTC 55,4 millones de dólares (golpe largo 50,0 millones / golpe corto 5,4 millones ≈ 9:1), ETH 32,4 millones (golpe largo 26,5 millones), SOL 4,5 millones (golpe largo 4,2 millones) — esta ronda de descenso = squeeze largo.
🟡 Los tipos son moderadamente positivos (BTC +0,010% / ETH +0,007%, no extremos); OI de BTC 46,4 mil millones de dólares, solo 24 horas +0,16% (no apalancado, posiciones cortas comprando mientras compran).
🟡 Descuento al contado −0,11% / −71 dólares (No compra en el mercado spot de EE.UU.); Índice de Miedo a la Corrupción: 29 (Miedo); DVOL de BTC en 35,98 (onda oculta llevada a un nivel bajo).
📈 Acciones estadounidenses (intradía, aproximadamente 1 hora antes del cierre)
🔴 Nasdaq ligeramente débil, QQQ 717,9 (−0,7%); El capex de IA lideró la caída ORCL −4,3% / GOOGL −3,0%
🟢 CRCL +7,4% destaca; TSLA +0,7%、META +1,3%
🟡 Diferenciación de almacenamiento: SNDK +1,8% / SKHYNIX +2,2% / MU −2,2%; INTC −1,6%
₿ Juicio Fundamental BTC
El gráfico diario muestra por primera vez una cruz de la muerte, con varios periodos en un patrón bajista, pero el precio se mantiene dentro del rango de caja (62,2–66,4K) sin romper el terreno; El RSI 4H/1H está muy sobrevendido + los alcistas acaban de ser barridos por 50 millones de dólares. Significado = "Débil pero sobrevalorado." Antes de que falte confirmación de tendencia, perseguir a vendedores cortos significa alimentar posiciones cortas y posiciones largas = correr descalzo antes del evento binario del IPC.
🎯 Posiciones clave: romper por encima de 65,8–66,9K para volverse alcista, romper por debajo de 62–63K para abrir la siguiente marcha; Entre ambos = ruido.
⚖️ Sentencia integral
El doble fracaso de las criptomonedas en cuanto a "apetito por el riesgo" y "aversión al riesgo" continúa: el oro alcanza un máximo de dos meses, las primas de inflación del petróleo se reavivan, pero BTC sigue la caída pero no las ganancias: los precios del mercado en Oriente Medio/petróleo están valorando "subidas de tipos" en lugar de "refugios seguros". Antes de la publicación del IPC del miércoles, todas las direcciones están en una apuesta binaria: un lado caliente suprimiendo activos de riesgo, un lado frío que provoca un rebote. Óptima actual = baja exposición y otros datos; no apuestes mucho por la dirección anterior al nivel de atracción magnética de 65K + el evento.
🎯 Perspectiva actual del trading (solo para referencia, no para posiciones personales)
• BTC: No perseguir órdenes en el rango medio (63–64K); Romper por encima de 65,8K y mantenerse por encima = posición ligera, largo en la prueba, stop loss en 64,8K; Cierre por debajo de 62K = giro bajista, stop loss en 63,2K. Gráfico diario ATR ~$1.254, stop loss no es estrecho aquí.
• ETH: pierna más débil, resistencia de rebote 1.900–1.940, short ligero y stop loss en 1.965; rompe por debajo de 1.820 para acelerar.
• Disciplina general: Posición de control antes del IPC = preferida; Si está muy sobrevendido, no persigas posiciones cortas (presiones combustible corto); si falta confirmación, no persigas posiciones largas sin presión. Espera a que haya una ruptura falsa para confirmar la dirección.
⚠️ Eventos de riesgo
📅 Miércoles: IPC de julio de EE. UU. (el más alto) + inventarios de crudo EIA + informes mensuales de la OPEP/IEA + resultados del segundo trimestre de Tencent
📅 Jueves: PPI de julio en EE. UU. + prestaciones iniciales por desempleo + informe de ingresos JD.com
⚠️ Asesoramiento no de inversión, DYOR黄金站上4,400美元成为热议，而BTC约63,821美元、ETH约1,884.69美元仍在低位整理。两类稀缺资产没有同步走强，说明当前避险资金更偏传统资产，Crypto暂时仍按风险资产交易。 我会验证三点：BTC能否收复64,000；ETH能否守住1,875并止跌；黄金继续上涨时，BTC现货成交是否同步增加。若黄金强、币市弱的背离持续，避险叙事还没传导；若三项改善，资金才可能重新定价。你认为BTC会接力黄金，还是继续独立震荡？ $BTC $ETH #美股全线走高, las acciones de criptomonedas lideraron las subidas
Una pregunta bastante controvertida: ¿Al poner acciones con tiempos de apertura en contratos perpetuos que se ejecutan todo el día, mejora esto la eficiencia o también incluye el riesgo de retraso temporal?
Cuando se cierran las acciones subyacentes, las noticias no se pausan, pero los precios spot no se actualizan temporalmente. En este momento, los derivados pueden fluctúar primero como se espera y luego realinear tras la apertura del mercado spot. Puede parecer el mismo activo, pero en realidad presenta un conjunto diferente de mecanismos de liquidez y valoración.
Esto no significa que el producto tenga problemas, pero el "nombre familiar de la empresa" hace que la gente subestime fácilmente estructuras contractuales poco conocidas.表面上看，资金似乎变得谨慎了。 但更准确的说法是：资金并没有消失，而是在等待宏观不确定性进一步落地。 尤其值得关注的是，近期美国现货加密 ETF 重新出现明显资金需求。BTC 与 ETH ETF 最近一周合计吸引约 11亿美元资金，说明部分机构资金并没有因为短期震荡而离场。 这也是我现在不愿意过度看空市场的原因。 如果今晚的 CPI 低于预期，通胀压力继续缓解，同时美联储释放更加宽松的政策信号，那么风险资产可能迅速迎来一轮资金重新定价。 届时，我会重点关注这几个方向： ₿ $BTC 依然是整个加密市场的核心风向标。一旦宏观环境改善，BTC 往往会首先获得流动性支持。 ♦️ $ETH ETF 资金需求和以太坊生态持续发展，使 ETH 仍然具备较强的机构配置逻辑。 ⚡ $SOL 如果市场重新进入 Risk-On 模式，SOL 这类高 Beta 资产通常更容易获得新增风险资金。 🟡 $BNB 背靠成熟生态和持续的链上使用场景，基本面仍然值得关注。 🔵 $OKB 随着 OKX 生态扩张、链上活动增加，以及代币效用和通缩预期持续提升，OKB 仍然是我关注的交易所平台币之一。 但这里有一个很容入场：64200–64700分批做箜 止损：65200上方 目标：63000–62000 BTC在62000–66000区间已震荡数周，64800–65000为第一阻力位，上方抛压沉重，当前价格距此仍有空间。Coinbase比特币负溢价已持续82天刷新历史最长纪录，机构需求不足以消化零售端卖压，反弹根基不牢。今晚CPI数据公布，是9月FOMC前最后一个核心宏观指标，数据前市场趋于谨慎，承压空。$BTC #今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 📊 $NEAR liquidación de contrato expreso (12 de agosto)
Según datos de liquidación, NEAR muestra un patrón de aplastamientos cortos a corto plazo y posiciones largas a medio y largo plazo que expanden bruscamente las liquidaciones forzadas:
· Corto plazo (1H/4H): Liquidación corta en 1 hora 34.600 dólares, posición larga solo 313 dólares, bajistas aplastando alcistas 110 veces, intensidad de presión corta a nivel nuclear; Cortos de 4 horas a 88.800 dólares, largos a 384 dólares, bajistas aplastando posiciones largas 231 veces, bajistas a corto plazo completamente enfocados y explotando, con presiones cortas extremadamente intensas.
· Ciclo a medio y largo plazo (12H/24H): liquidación de 12 horas 1,3293 millones de dólares, posiciones cortas 144.100 dólares, posición larga 9,2 veces bajista; largas 24 horas 1,4099 millones de dólares, posiciones cortas 153.500 dólares, posición larga 9,2 veces. La escala de posiciones largas en posiciones largas a medio y largo plazo se ha expandido exponencialmente, con un cambio total de dirección y ventas alcistas concentradas.
· Las liquidaciones totales han superado los 1,5634 millones de dólares**, con posiciones largas liquidadas en 1,4099 millones, lo que representa más del 90%. Los alcistas están en una masacre, y el impulso alcista de las ventas es imparable.
⚠️ Advertencia de riesgo: La intensidad de short squeeze a corto plazo de NEAR es extremadamente alta (tanto los bajistas de la primera mano como de la 4a casa aplastan por más de 100 veces), pero la dirección se invierte en el ciclo medio a largo, con los bajistas controlando el mercado y una clara característica de doble kill tanto de alcistas como de bajistas. Se recomienda comprimir el apalancamiento hasta 3 veces; no persigas repuntes ni vendas en caídas. Controla estrictamente las posiciones y espera una dirección clara.
🔥 Barómetro del Mercado | 12 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está en plena transición de la "narración" a una etapa de "entregar la hoja de respuestas"—el banquete de capital de la infraestructura de IA entra en su primera ronda de validación de rendimiento.
🏗️ Los proveedores de la nube presentan informes financieros: la inversión en IA entra en la fase de validación de retornos
Durante la temporada de resultados del segundo trimestre, los cuatro principales proveedores de nube publicaron su primer "boletín de evaluaciones" sobre inversiones en IA. Los ingresos de Amazon AWS alcanzaron los 42.200 millones de dólares, un +37% interanual, lo que supone el crecimiento más rápido en 18 trimestres; Microsoft Azure subió un +43% interanual, con ingresos anuales completos de Azure que superaron por primera vez los 100.000 millones de dólares; Los ingresos de Google Cloud fueron de 24.800 millones de dólares, un aumento interanual del 82%. Los ingresos combinados del negocio de la nube de las tres empresas fueron de aproximadamente 116.200 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 43%.
Más importante aún, las reservas de pedidos son clave. El retraso de pedidos de AWS alcanzó los 496.000 millones de dólares, un aumento interanual de tres dígitos; un atraso de Google Cloud de 514.000 millones de dólares; El RPO comercial de Microsoft aumentó un 84% interanual hasta 678.000 millones de dólares; la visibilidad de los ingresos futuros está mejorando.
Pero el coste es igual de real. El flujo de caja libre de Amazon en los últimos 12 meses pasó de 18.200 millones de dólares positivos a 7.600 millones negativos; El flujo de caja libre de Google está bajo presión a corto plazo. El gasto trimestral combinado de capital de las cuatro empresas se ha disparado hasta los 151.400 millones de dólares.
El mercado está votando con sus pies: recompensando a las empresas que pueden convertir el hash power en ingresos reales en la nube, y castigando narrativas que solo invierten sin retorno.
📊 El IPC publicado esta noche: La escala para una subida de tipos en septiembre está en juego
A las 20:30 hora de Pekín del 12 de agosto se publicará el IPC de julio de EE. UU. El mercado espera que el IPC global interanual caiga del 3,5% al 3,4%. Antes de la publicación de datos, los datos de la CME mostraban que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre seguía siendo del 51,2%.
Deutsche Bank espera que el IPC sea del 0,15% mes a mes y el IPC subyacente del 0,26% mes a mes. La Fed de Cleveland pronostica un ligero aumento mensual del 0,09% en el IPC global y del 0,21% en el IPC subyacente. Si los datos de esta noche superan las expectativas, el bando belicista se expandirá rápidamente; Si es moderada, las expectativas de subida de tipos podrían desvanecerse aún más.
💰 Los 500.000 millones de dólares de Nvidia frente a los 20.000 millones de Intel: divergencia entre dos caminos
El 10 de agosto, dos gigantes de los chips anunciaron simultáneamente planes de financiación.
NVIDIA se ha asociado con seis instituciones —incluyendo Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs y KKR— para establecer una plataforma independiente de financiación de potencia computacional, con el objetivo de aprovechar más de 500.000 millones de dólares en capital de terceros. Jensen Huang afirmó: "La potencia de cálculo se ha convertido ahora en infraestructuras como la electricidad y el internet. "La esencia es convertir las GPUs de consumibles en activos de infraestructura de financiación. Tras el anuncio, la acción de Nvidia cerró a la baja del 2,86%.
Intel anunció una emisión de acciones ordinarias por valor de 20.000 millones de dólares, lo que supone la mayor financiación de capital individual desde su salida a bolsa en 1971. El día del anuncio, el precio de la acción cerró a la baja del 4,06%. Ambos caminos apuntan a la misma conclusión: la competencia en chips de IA ha pasado de ser una carrera tecnológica a una carrera por la capital.
💎 Resumen
Los proveedores de la nube demostraron ser la verdadera demanda de IA con un crecimiento del 43% en los ingresos, pero el gasto trimestral de capital de 151.400 millones de dólares también recordó al mercado que el ritmo de quema de efectivo nunca ha disminuido; Cada punto base del IPC de esta noche podría determinar hacia dónde se inclina la balanza para una subida de tipos en septiembre; Mientras tanto, los planes de financiación de 500.000 y 20.000 millones de yuanes anunciados por Nvidia e Intel el mismo día marcan la entrada oficial en una nueva fase de competencia de IA "intensiva en capital". Cuando la lógica industrial, la narrativa macro y la estrategia de capital convergen el mismo día, el mercado pasa de "contar historias" a una etapa de "entregar la hoja de respuestas". #今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre?
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
#黄金站上4400美元, la demanda de evitar riesgos está aumentando [Informe Matutino de Activos Blockchain | 12 de agosto]
BTC $64,900|ETH $1,915
🔥 El mercado actual
BTC ha vuelto a unos 65.000 dólares.
Pero ahora, en realidad, no soy tan optimista.
Hace unos días, los fondos de ETF regresaron, pero BTC no continuó subiendo, lo que indica que la presión de venta a este nivel es mayor de lo esperado.
Así que, a corto plazo, soy un poco bajista.
Esto no significa que el mercado alcista haya terminado, pero si no supera el nivel de 65.000, la probabilidad de encontrar soporte por debajo aumenta.
En realidad, ETH merece la pena verlo de cerca.
Si el BTC sigue siendo milled, lo más probable es que el ETH siga siendo el primer punto de rotación de capital.
¿Y la fortaleza de la montaña?
La capitalización bursátil de los 50 más altos aún no ha producido un efecto significativo en la obtención de beneficios.
Comprar imitaciones ahora se siente más como apostar en rotación que siguiendo tendencias.
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📰 Hoy merece la pena prestar atención
(1) La SEC discutirá hoy las nuevas normas regulatorias de criptomonedas
Esta es una de las noticias más destacadas de hoy.
El mercado se está centrando en normas como la regulación de tokens y el puerto seguro.
Si realmente avanza, el impacto a largo plazo podría ser significativo.
(2) Hoy se publicarán los datos de inflación en EE. UU.
Esta es la verdadera variable principal a corto plazo.
Si la inflación supera las expectativas,
Es probable que BTC sea el primero en verse bajo presión.
(3) La Ley CLARITY se ha pospuesto hasta septiembre
El Senado no cumplió con el periodo de agosto y el proyecto sigue retrasado.
El sesgo a corto plazo es bajista, pero creo que es más una cuestión de momento que de reversión.
(4) Los fondos ETF de BTC tuvieron entradas netas durante cinco días consecutivos
La ronda más reciente de fondos está efectivamente regresando, acumulando unos 850 millones de dólares en cinco días de negociación.
La pregunta también es sencilla:
Cuando llega el dinero, ¿por qué no pueden subir los precios?
Este es el aspecto que más me hace reflexionar ahora mismo.
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🧠 Mi opinión
Hoy no planeo pescar en el fondo.
BTC en 65.000 es inestable, yo soy bajista; Si el ETH empieza a superar a BTC, de hecho empezaré a buscar oportunidades.
Los falsos esperan.
Si esta ronda realmente tiene un segundo movimiento de mercado,
Preferiría:
Toma primero BTC, espera a que confirme ETH y luego busca altcoins.
No le des la vuelta.
DYORA veces me pregunto si algunas personas son realmente normales.
$SPCX Algunos dicen que subieron hasta 600 en una noche, pero bajaron 80 en una noche
¿No es así? ¿Llegar a 600 en una noche? La capitalización bursátil total es de 7,9 billones
Imagina ser como 1.5 Nvidia, 1.75 Apple, 5 Meta, y así sucesivamente
La capitalización bursátil total de una empresa supera a las principales empresas del mundo
No sé cuánto está generando ahora SPCX, pero ¿cuánto beneficio tiene ahora?
¿Puedes garantizar que cada lanzamiento de cohete sea exitoso y fluido?
Aunque haya factores positivos importantes, se absorben gradualmente. ¿Quién puede aumentarlo todo de golpe?
Algunas personas preguntan por qué 200 no abrió un espacio corto. Porque lo compraste en stock
Realmente admiro a algunas personas—sin cerebro, ¿para qué molestarse en jugar en acciones estadounidenses?
¿Cuánto dinero tienes en el bolsillo para un día? Y no soporto ver a otros hacerlo bien
De hecho, la visión y la mentalidad no son lo que debería tener una persona pobre
#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 El bono convertible de 1.000 millones de dólares ya había sido exigido por los acreedores para ser rescatado a principios de noviembre, con poco más de 400 millones en efectivo disponibles; en mi opinión, este es el escollo más oscuro en el informe de resultados del segundo trimestre de Trump.
Si realmente quieren cobrar deudas, probablemente habrá que vender la pequeña cantidad de BTC que posean.
Cuando Bitcoin alcanzó su punto máximo en 2025, el precio medio por moneda era de unos 107.000 dólares. Al final del segundo trimestre, poseía 9.477 BTC, con un valor justo de solo 557 millones de dólares. Incluyendo el staking y los activos relacionados, el total era de unos 1.200 millones de dólares. La pérdida neta del segundo trimestre fue de 238 millones de yuanes, diez veces más que el mismo periodo del año pasado, con más de 190 millones de yuanes por pérdidas no realizadas por activos digitales y valores. Durante la conferencia telefónica del CEO, dijo directamente: "Ya no juego con criptomonedas, vuelvo a mi negocio principal."
Traducción: Perseguir subidas atrapado y echarse atrás.
Pero curiosamente, en julio, aumentó secretamente sus participaciones a 14.139 BTC. Lo que resulta aún más impresionante es mirar atrás a este año: en junio y julio del año pasado, solicité tres ETFs de criptomonedas consecutivas —algunos puros en BTC, otros más ETH— con asignaciones claras, pero en mayo de este año los retiré todos discretamente. Así que, tras un año de turbulencia, el ETF fue retirado, dejando un montón de BTC atrapados en mano.
¿Entonces, qué tiene que volver al negocio principal? Vendiendo acceso prioritario de milisegundos a los tuits de Trump por comisiones mensuales de 60.000 a 100.000 dólares, ya ha firmado con más de 10 firmas de trading de alta frecuencia. Cuando el presidente publica sobre aranceles y guerra, Wall Street lo sabe primero y construye posiciones primero; para cuando los inversores minoristas se dan cuenta de esto, el mercado ya ha desaparecido. El Partido Demócrata declaró que si ganaban las elecciones de mitad de mandato, investigarían, pero el CEO dijo que esta es la práctica estándar del sector y perfectamente razonable.
En la primera mitad del año, perdió 644 millones de yuanes, los ingresos del segundo trimestre fueron solo de 1,67 millones de yuanes, mientras que Truth API solo generó 12 millones de yuanes al año. Toda la empresa estuvo ocupada durante todo un trimestre y vendió 10 canales VIP. Al final, incluso difundieron una historia de adquisición de 6.000 millones de yuanes sobre la empresa de fusión TAE, diciendo que se liquidaría a finales de año.
La comparación más llamativa: una empresa cotizada perdió 644 millones de yuanes en la primera mitad del año, mientras que solo el presidente cobró 636 millones de yuanes en regalías de la moneda meme $TRUMP. Las pérdidas pertenecen a los accionistas, mientras que los beneficios de la emisión de monedas son suyos.
Podrías llamarlo una empresa de medios, pero solo es especular sobre criptomonedas; Podrías decir que es una empresa cripto, pero dice que va a renunciar; Podrías decir que se va a retirar, pero en julio añadió casi 5.000 $BTC; Se podría decir que tiene diseños estratégicos: ETFs retirados, BTC atrapados; Podrías llamarlo una empresa de datos—vende el Twitter de su suegro; Mirando atrás, el propio presidente ganó tantas monedas de TRUMP como la empresa perdió en medio año.
Pérdidas en criptomonedas + información privilegiada de las publicaciones del presidente + narrativa de fusión nuclear + emisión individual de tokens para cosechar puerros—una situación de cuatro en uno. Este guion es muy bueno; no me atrevo a tocar el precio de las acciones de DJT.
#特朗普媒体Q2加密亏损扩大, las participaciones en BTC disminuyeron Estrategia vendiendo monedas, medios Trump perdiendo dinero: el núcleo del retroceso del mercado cripto no es el precio, sino la historia del dinero
Strategy comenzó a vender BTC, Trump Media registró una pérdida de 238 millones de dólares en el segundo trimestre y Grayscale retiró algunas solicitudes de ETF de criptomonedas
En el pasado, el mercado estaba impulsado por tres tipos de historias
Las instituciones siguen comprando $BTC, Trump aporta expectativas para la política cripto, y los ETFs falsificados atraen capital
Pero ahora que los fondos se están recalculando, ¿pueden estas historias realmente generar flujo de caja a largo plazo?
La mayor importancia de la venta de monedas por parte de Strategy no es cuánto vendieron, sino que rompe la creencia de que las instituciones siempre comprarán BTC
Los problemas mediáticos de Trump son similares: la propiedad intelectual es fuerte, pero el mercado empieza a cuestionar si la influencia puede convertirse en ingresos
Creo que esta ronda de ajustes se siente más como un reajuste de valoración
BTC podría seguir beneficiándose de la asignación institucional en el futuro, pero muchos proyectos impulsados por la narrativa, la financiación y las expectativas enfrentarán una presión creciente
El mercado está pasando de comprar sueños de vuelta a ver la capacidad de hacerlos realidad
Consejos no relacionados con inversiones para DYOR Realized Cap这个指标按每枚币最后一次移动的价格计算全网持筹成本，$BTC的5500亿美元意味着大量筹码在六万美元上方完成交接，每一次换手都把平均成本垫高。新买家愿意用更高的价格承接，说明市场在为后续行情提前定价。$ETH的已实现市值困在2800亿美元动弹不得，ETF确实在买，财库公司也在囤，但这些买盘全部被老仓位的解套出货消化掉了。钱进来了，成本结构却没有刷新，等于机构给老玩家送流动性。 盘面同样验证了这个分裂。$BTC当前63600美元附近，市占率56.7%，回调是宏观因素压制，美债收益率走高引发风险资产集体收缩。$ETH在1880美元区间反复磨底，1900美元上方的抛压肉眼可见，每一次反弹都撞上“回本就走”的卖单。$BTC现货ETF过去30天净流入4.4亿美元，短期流出不影响中期趋势；$ETH的ETF虽然连续五周吸金，但始终没能带动成本曲线上行，这个细节值得反复琢磨。 链上数据不会说谎，一个在换新人，一个在套老人。$BTC的抛压在被真金白银消化，等宏观风向一转，后劲大概率在它这边。$ETH在2800亿成本线拐头向上之前，每一次冲高都该多问一句：谁在买，谁在卖。 $BTC$BTC seguía en 63.600 yuanes esta hora, pero lo que realmente importa no es el precio, sino el volumen: las transacciones de 24 horas cayeron un 51,9%, dejando a todo el mercado como zombis sin sangre.
El índice de pánico de 27 está fusionado con miedo, pero el OI es solo 109.300, y la financiación es solo +0,0100% neutral—no es una batalla entre alcistas y osos, sino un 'acostado total' colectivo sin que ninguno de los dos bandos esté dispuesto a dar el primer paso.
Un ancho de 6 al alza y 9 a la baja parece aterrador, pero en el ecosistema del ETH, la ventaja del -8,76% de BICO, la caída es solo un caso de venta del bono del Tesoro, no un colapso sistémico.
Curiosamente, las acciones de tokens on-chain rompieron la tendencia: ARK Innovation (XSKHY) +4,76%, 3x Semiconductor (XSOXL) +3,57%—los activos tradicionales de riesgo están en aumento y el dinero está saliendo de las criptomonedas hacia las acciones estadounidenses.
Marco: Contracción extrema + miedo extremo, a menudo una zona inferior "descuidada", no la víspera de un accidente; Pero una inversión tendrá que esperar a que la rampa de volumen vuelva a 64.000 para confirmarse; ahora mismo es solo un vacío, no una señal.
¿Crees que esta oleada de contracción es la calma antes de la tormenta, o que la liquidez realmente se está secando? Comente tu opinión (≥ 15 palabras con razones antes de entrar en el grupo de recomendaciones).
Los criptoactivos conllevan un alto riesgo. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión y refleja opiniones puramente personales.
#OKX星球 $BTC $ETH #缩量行情 #链上数据昨晚同一時間，AI供應鏈的雲端跟硬體兩端各自交卷，答案剛好一個乾淨、一個帶保留。 CoreWeave這邊，散戶財報前的減碼這次證明是錯的判斷。營收25.8億美元優於預期，年增112%；調整後每股虧損1.03到1.14美元，遠優於市場預期的虧損1.20到1.41美元。財報中還揭露新增了與Anthropic、Meta的業務合作，調整後EBITDA達15億美元，代表營運槓桿正在真正發揮效果——994億美元的在手訂單，這一季開始真正轉換成營收跟正向的EBITDA。股價盤後暴漲8%到14%，若計入這波漲幅，較今年低點反彈近65%。分析師平均目標價147美元、看漲逾六成的樂觀，這次被財報數字直接印證。 Super Micro這邊複雜一點。營收111億美元略低於預期，但公司7月已經先預告會落在guidance低標，市場早有心理準備。真正的亮點是毛利率17.5%，較上一季的9.9%大幅跳升，非GAAP EPS 1.62美元超標近70%。更猛的是guidance——FY2027全年營收上看650到720億美元，遠優於市場預期的525億。股價財報後上漲約8.5%。 但SMCI自己在guidance裡藏了一$BTC no pudo mantener 65.000 dólares por cuarto día consecutivo.$ETH y $XRP lideraron grandes caídas en fichas.
Esto no se trata solo del sentimiento cripto. El miedo más amplio del mercado está aumentando debido a los precios del petróleo, los mayores rendimientos de los bonos y los próximos datos de inflación en EE. UU., llevando el índice de sentimiento cripto a 27 (Miedo).
Nuestra lectura: el mercado espera los datos de precios estadounidenses del miércoles. Si la inflación sorprende a un alto nivel, se espera que el mercado en general arrastre a las criptomonedas hacia abajo, independientemente de las noticias específicas de tokens.
$XRP está en 1,02. Pierdes 0,992 y el rango semanal se rompe. 📊 $SOL Liquidación de Contratos Express (12 de agosto)
Según los datos de liquidación, el SOL muestra un patrón de cambios rápidos de dirección a corto plazo y presión alcista a medio y largo plazo, con liquidaciones acumuladas solo superadas por XRP:
· Ciclo a corto plazo (1H/4H): liquidación de 1 hora de duración de 12.000 dólares, posición corta a 2.594 dólares, posición larga 4,63 veces más larga que corta, bajistas ligeramente de ventaja; 4 horas de apertura a 12.100 dólares (aproximadamente sin cambios respecto al nivel de 1 hora), corto a 259.500 dólares, bajistas aplastando a largo por 21,4 veces. En el ciclo corto, se produce una fuerte inversión de los bajistas ligeramente mejor a un squeeze corto, con los cazadores cortos dirigidos y explosivos.
· Ciclo a medio y largo plazo (12H/24H): liquidación de 12 horas 3,141 millones de dólares, posición corta 1,5009 millones, posición larga 2,09 veces bajistas; posición larga 24 horas 3,682 millones de dólares, posición corta 1,5897 millones de dólares, posición corta 2,32 veces valor bajista. La escala de las liquidaciones largas a largo plazo sigue ampliándose, pero los múltiplos siguen siendo relativamente suaves y la brecha entre alcistas y bajistas no se ha ampliado hasta el extremo.
· Las liquidaciones totales han superado los 5,2716 millones de dólares**, con posiciones largas en 3,682 millones, lo que representa casi el 70%. Los alcistas están sangrando como ríos, y la tendencia alcista de la venta masiva domina el ciclo a medio y largo plazo**.
⚠️ Advertencia de riesgo: SOL está cambiando rápidamente en dirección a corto plazo (los alcistas de primera mano superan ligeramente→ los de 4 manos aplastan), con un riesgo muy alto de doble muerte entre largo y corto; Los bajistas a medio y largo plazo siguen controlando el mercado. Se recomienda comprimir el apalancamiento hasta 3 veces; no persigas repuntes ni vendas en caídas. Controla estrictamente las posiciones y espera una dirección clara.
🔥 Barómetro del Mercado | 12 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está en plena transición de la "narración" a una etapa de "entregar la hoja de respuestas"—el banquete de capital de la infraestructura de IA entra en su primera ronda de validación de rendimiento.
🏗️ Los proveedores de la nube presentan informes financieros: la inversión en IA entra en la fase de validación de retornos
Durante la temporada de resultados del segundo trimestre, los cuatro principales proveedores de nube publicaron su primer "boletín de evaluaciones" sobre inversiones en IA. Los ingresos de Amazon AWS alcanzaron los 42.200 millones de dólares, un +37% interanual, lo que supone el crecimiento más rápido en 18 trimestres; Microsoft Azure subió un +43% interanual, con ingresos anuales completos de Azure que superaron por primera vez los 100.000 millones de dólares; Los ingresos de Google Cloud fueron de 24.800 millones de dólares, un aumento interanual del 82%. Los ingresos combinados del negocio de la nube de las tres empresas fueron de aproximadamente 116.200 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 43%.
Más importante aún, las reservas de pedidos son clave. El retraso de pedidos de AWS alcanzó los 496.000 millones de dólares, un aumento interanual de tres dígitos; un atraso de Google Cloud de 514.000 millones de dólares; El RPO comercial de Microsoft aumentó un 84% interanual hasta 678.000 millones de dólares; la visibilidad de los ingresos futuros está mejorando.
Pero el coste es igual de real. El flujo de caja libre de Amazon en los últimos 12 meses pasó de 18.200 millones de dólares positivos a 7.600 millones negativos; El flujo de caja libre de Google está bajo presión a corto plazo. El gasto trimestral combinado de capital de las cuatro empresas se ha disparado hasta los 151.400 millones de dólares.
El mercado está votando con sus pies: recompensando a las empresas que pueden convertir el hash power en ingresos reales en la nube, y castigando narrativas que solo invierten sin retorno.
📊 El IPC publicado esta noche: La escala para una subida de tipos en septiembre está en juego
A las 20:30 hora de Pekín del 12 de agosto se publicará el IPC de julio de EE. UU. El mercado espera que el IPC global interanual caiga del 3,5% al 3,4%. Antes de la publicación de datos, los datos de la CME mostraban que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre seguía siendo del 51,2%.
Deutsche Bank espera que el IPC sea del 0,15% mes a mes y el IPC subyacente del 0,26% mes a mes. La Fed de Cleveland pronostica un ligero aumento mensual del 0,09% en el IPC global y del 0,21% en el IPC subyacente. Si los datos de esta noche superan las expectativas, el bando belicista se expandirá rápidamente; Si es moderada, las expectativas de subida de tipos podrían desvanecerse aún más.
💰 Los 500.000 millones de dólares de Nvidia frente a los 20.000 millones de Intel: divergencia entre dos caminos
El 10 de agosto, dos gigantes de los chips anunciaron simultáneamente planes de financiación.
NVIDIA se ha asociado con seis instituciones —incluyendo Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs y KKR— para establecer una plataforma independiente de financiación de potencia computacional, con el objetivo de aprovechar más de 500.000 millones de dólares en capital de terceros. Jensen Huang afirmó: "La potencia de cálculo se ha convertido ahora en infraestructuras como la electricidad y el internet. "La esencia es convertir las GPUs de consumibles en activos de infraestructura de financiación. Tras el anuncio, la acción de Nvidia cerró a la baja del 2,86%.
Intel anunció una emisión de acciones ordinarias por valor de 20.000 millones de dólares, lo que supone la mayor financiación de capital individual desde su salida a bolsa en 1971. El día del anuncio, el precio de la acción cerró a la baja del 4,06%. Ambos caminos apuntan a la misma conclusión: la competencia en chips de IA ha pasado de ser una carrera tecnológica a una carrera por la capital.
💎 Resumen
Los proveedores de la nube demostraron ser la verdadera demanda de IA con un crecimiento del 43% en los ingresos, pero el gasto trimestral de capital de 151.400 millones de dólares también recordó al mercado que el ritmo de quema de efectivo nunca ha disminuido; Cada punto base del IPC de esta noche podría determinar hacia dónde se inclina la balanza para una subida de tipos en septiembre; Mientras tanto, los planes de financiación de 500.000 y 20.000 millones de yuanes anunciados por Nvidia e Intel el mismo día marcan la entrada oficial en una nueva fase de competencia de IA "intensiva en capital". Cuando la lógica industrial, la narrativa macro y la estrategia de capital convergen el mismo día, el mercado pasa de "contar historias" a una etapa de "entregar la hoja de respuestas". #今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre?
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
#AI基建融资升温, Nvidia e Intel están divergiendo en sus caminos Ayer vi a un fan preguntar por qué todos están esperando el IPC y cuánto se necesita para superar las expectativas. Permítanme explicarlo en detalle:
IPC significa Índice de Precios al Consumidor, que muestra cuánto han subido los precios de los productos básicos (alquiler, comida, gasolina, tratamiento médico, taxis). En pocas palabras, es similar a la tasa de inflación.
Esta noche a las 20:30 se publicarán los datos de este mes, que básicamente determinarán si habrá una subida de tipos en septiembre. La expectativa actual del mercado es "un IPC global un 3,4% interanual, y un IPC subyacente (excluyendo energía y alimentos, que son más volátiles) un 2,5% interanual." Si supera esto, indica una inflación severa y posibles subidas de tipos, lo que conduce a $BTC descenso; Si cae por debajo del umbral, significa que la inflación es controlable, así que los tipos de interés no subirán o incluso podrían reducirse, y $BTC subirán.
Pero creo que la probabilidad de una rebaja de tipos es muy baja. Porque el objetivo de la Fed es mantener la inflación en el 2%, pero el mercado espera que sea del 2,5%, lo que indica que la inflación sigue siendo relativamente alta.
Hay otro peligro oculto: los datos de UBS muestran que las posiciones cortas institucionales en los bonos del Tesoro estadounidenses han alcanzado máximos históricos. Si el IPC no cumple las expectativas, una recuperación en el mercado de bonos podría obligar a estos bajistas a cerrar sus posiciones, provocando que la volatilidad del mercado se dispare como reacción en cadena.
#今晚CPI公布, ¿se reescribirá el precio de una subida de tipos en septiembre? #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
El verdadero valor del informe financiero de AMD no es los ingresos, sino lo dramática que es realmente la demanda de servidores de IA.
Super Micro Computer (SMCI) acaba de publicar su informe financiero del cuarto trimestre del año fiscal 2026, que puede resumirse en una frase:
Los ingresos estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas, pero el beneficio, el margen bruto y las previsiones futuras fueron muy sólidos.
Los ingresos del trimestre fueron de 11.120 millones de dólares, casi el doble interanual, pero ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de unos 11.600 millones de dólares; El BPA ajustado fue de 1,70 dólares, significativamente por encima de la expectativa del mercado de unos 0,92 dólares. Más importante aún, el margen bruto alcanzó alrededor del 17,5%~17,6%, claramente mejor que el rango establecido previamente por la propia empresa.
(1) ¿Por qué subía después del horario laboral?
Porque al mercado realmente no le molesta este fallo de ingresos.
Lo que realmente entusiasma a los fondos es el próximo trimestre y la previsión para el año fiscal 2027.
La empresa espera unos ingresos para el próximo trimestre de 14,5~15,5 mil millones de dólares, mientras que el mercado solo esperaba unos 11.800 millones de dólares; Los ingresos anuales completos del año fiscal 2027 se proyectan directamente en 65 ~72 mil millones de dólares, superando con creces la previsión previa de Wall Street de unos 53 mil millones de dólares.
Así que la lógica detrás de esta transacción de mercado es sencilla:
Perder un poco de beneficio este trimestre no es importante; lo que importa es que los pedidos sigan creciendo en el futuro.
Tras la publicación de los resultados, SMCI subió alrededor de un 7%~9% en las operaciones fuera de horario.
(2) ¿Se ha enfriado realmente la demanda de IA?
A juzgar por el informe financiero de Chaowei, al menos por ahora, no es visible.
La empresa reveló más de 60.000 millones de dólares en nuevos pedidos y entró en el año fiscal 2027 con un retraso récord; Mientras tanto, el número de grandes clientes con ingresos anuales superiores a 1.000 millones de dólares ha aumentado de cuatro el año pasado a nueve.
Esto demuestra que el gasto en capital de IA no se limita a las GPUs Nvidia.
Los fondos continúan haciendo:
Los servidores de GPU → IA → los centros de datos de → refrigeración líquida → almacenamiento → en red
Toda la cadena de infraestructuras se está expandiendo.
Y AMD está en el segmento de servidores de IA.
(3) Lo que más me preocupaba esta vez era el margen bruto
Una de las mayores preocupaciones que el mercado ha tenido sobre SMCI en el pasado era:
Los ingresos crecen rápidamente, pero los márgenes de beneficio se están reduciendo para recibir pedidos de servidores con IA.
Como resultado, el margen bruto de este trimestre alcanzó alrededor del 17,5%, superando con creces las expectativas previas de la compañía. La empresa explicó que esto se debe principalmente a una mejor estructura de clientes y cartera de productos.
Esto significa que si puedes mantenerlo más adelante:
Rápido crecimiento de ingresos + margen bruto estable
Entonces la lógica de valoración del mercado cambiará.
No es solo un "fabricante de hardware de bajo margen ayudando a NVIDIA a construir servidores."
(4) Pero los riesgos también son evidentes
El mayor riesgo de SMCI ahora proviene en realidad del aumento de las expectativas.
La compañía ya ha elevado su objetivo de ingresos para el año fiscal 2027 a un máximo de 72.000 millones de dólares, y cualquier trimestre posterior que sufra retrasos en los pedidos, problemas en la entrega de GPU o una caída en el margen bruto podría hacer que las expectativas significativas no se vean por debajo. Los ingresos del trimestre anterior estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas, lo que a su vez se debió a retrasos en los proyectos de infraestructura de algunos clientes.
Así que el SMCI actual es algo similar al SanDisk anterior:
Lo bueno ya no es suficiente; debe seguir siendo muy bueno.
Mi comprensión de este informe financiero es:
Esto no es solo un informe positivo de beneficios de SMCI, sino otra confirmación de que el CapEx en infraestructura de IA aún no se ha enfriado significativamente.
Si los informes financieros posteriores de módulos ópticos, redes, equipos de semiconductores y empresas de centros de datos siguen mostrando señales similares, entonces esta ronda de repunte de IA puede no ser solo una fase de "narración".
En resumen:
NVIDIA vende GPUs, mientras que AMD vende la pala que realmente mete GPUs en los centros de datos.
Este informe financiero le dice al mercado: quienes compren palas siguen sumando $SMCI pedidos Las acciones espaciales divergieron: RKLB y ASTM publicaron sus informes de resultados y luego se desplomaron, mientras que SPCX subió
$RKLB y $ASTS ambas descendieron tras la publicación de sus resultados, pero $SPCX no solo no se arrastraron hacia abajo, sino que subieron un 4,2%, volviendo a superar el precio de la OPV de 135
La razón no es complicada
RKLB: Las expectativas son demasiado altas
Los ingresos de Rocket Lab en el segundo trimestre fueron de 234 millones, un aumento del 62% interanual, estableciendo un nuevo récord, con un retraso de pedidos que alcanzó los 2.360 millones.
Mirando solo los fundamentos, este informe financiero es bastante bueno.
Pero el mercado está realmente preocupado por dos cosas: primero, las pérdidas siguen superando las expectativas; Otro factor más importante es el momento en que se realiza el neutrón.
La alta valoración actual del mercado sobre RKLB se basa en gran medida en las expectativas sobre el éxito de Neutron y su entrada en mercados de lanzamiento más grandes.
Así que para RKLB, los ingresos récord ya no son suficientes.
El mercado empezó a preguntarse: ¿cuándo despegará exactamente Neutron? ¿Cuándo aumentarán los márgenes de beneficio? ¿Cuándo generará realmente dinero la escala?
Este es un informe financiero típico bueno, pero no lo suficientemente bueno para respaldar una valoración más alta.
ASTS: La comercialización aún no ha alcanzado las valoraciones
Los ingresos del segundo trimestre de ASTS fueron de unos 31,5 millones, por debajo de las expectativas del mercado; La pérdida por acción fue de 0,77, también significativamente peor de lo esperado.
Por supuesto, no puedes limitarte a mirar estas cifras de pérdidas.
ASTS cuenta ahora con 13 satélites en órbita, con un retraso de contratos que se acerca a 1.300 millones y más de 60 operadores socios.
Así que el verdadero problema es que se han lanzado satélites, pero aún no han empezado a generar beneficios.
Este es en realidad un obstáculo que todas las acciones de alto valor de crecimiento acabarán superando.
De hablar del futuro, pasamos a entregar los deberes.
¿Por qué no se unió la SPCX?
Primero, hay un retraso temporal.
El rally de SPCX durante la negociación normal de ayer en realidad ocurrió antes de los informes de resultados fuera de horario de RKLB y ASTS.
En otras palabras, tras la caída de ambas acciones tras el cierre del mercado, SPCX no experimentó un desplome sectorial significativo.
Porque SPCX ahora está operando con una lógica completamente diferente: desbloquear todos los factores negativos.
Anteriormente, el mercado temía más que los primeros accionistas se apresuraran a retirar el dinero después de que el primer lote de más de 900 millones de acciones fuera elegible para la venta.
Pero tras el desbloqueo real, el mercado no esperaba un flujo de peatones sostenido.
Así que la lógica empezó a invertirse:
Desbloqueando expectativas
→ Venta anticipada
→ Realmente desbloqueado
→ La presión de venta está por debajo de las expectativas más pesimistas
→ Todas las noticias negativas se han agotado
→ El precio de la acción ha tenido un rendimiento superior a 135
El informe de Reuters sobre esta fase también muestra que el mercado era anteriormente muy sensible a la posible presión de venta tras desbloquear, y la acción real del precio está reabsorbiendo este riesgo.
Hay una razón más profunda: SPCX no puede entenderse simplemente como una base de cohetes.
En el último 10-Q de SpaceX, el negocio de la compañía ya se ha dividido claramente en las siguientes partes:
Space、Connectivity、AI。
Los ingresos totales del segundo trimestre fueron de 7.814 mil millones de dólares, un aumento del 91,9% interanual.
De esto: los ingresos por negocios espaciales fueron de unos 962 millones de dólares; La conectividad, centrada en Starlink, generó 4.291 mil millones de dólares en ingresos; Los ingresos de los negocios de IA ya han alcanzado los 2.561 mil millones de dólares.
Así que ahora, SPCX se ha convertido esencialmente en un conjunto de tres plantas: cohete + Starlink + IA.
El riesgo de RKLB de retrasar a Neutron no significa que los fundamentos de SpaceX estén en peligro.
La comercialización de ASTS es lenta, pero eso no significa que Starlink tarde en comercializarse.
De hecho, en cierto sentido, los problemas que exponen los beneficios de RKLB y ASTS ponen de manifiesto la mayor ventaja de SPCX:
Otros siguen demostrando la historia, pero SpaceX ya tiene unos ingresos masivos.
La placa espacial empieza a estratificarse
En el pasado, las transacciones de mercado eran: SpaceX saliendo a bolsa→ reevaluación de la industria espacial→ todos ascendiendo juntos.
A continuación, el mercado tratará sobre quién puede convertir realmente la historia en ingresos y flujo de caja.
ASTS también está validando la comercialización
RKLB está validando Neutron
SPCX, por su parte, ha entrado en otra etapa, con empresas maduras generando ingresos y Starship e IA ofreciendo nuevas posibilidades de valoración
Por eso también las caídas de anoche en RKLB y ASTS no se trasladaron simplemente a SPCX.
Por supuesto, esto no significa que el riesgo de valoración a largo plazo de SPCX haya desaparecido.
Al contrario.
El desbloqueo a corto plazo ya se ha activado, y las valoraciones a largo plazo siguen siendo costosas; estas dos cosas pueden mantenerse al mismo tiempo.
Merece la pena observar las posiciones en 135 y 150
Pero nada de esto importa; $SPCX acabará llegando a dos dígitosLos fondos están entrando a cántaros, ¡pero el precio sigue sin cambios! Los alcistas y bajistas del BTC están completamente destrozados, con dos variables clave ocultas en el mercado
Últimamente, muchos traders de criptomonedas probablemente estén confundidos y no entiendan las tendencias actuales del mercado.
Está claro que las instituciones de Wall Street están inyectando dinero real en el mercado, los fondos de ETF spot siguen retrocediendo con fuerza y los datos parecen muy prometedores. Lógicamente, BTC debería haber salido hace mucho tiempo. Pero la realidad es que el precio de la moneda está estancado alrededor de 64.000, fluctuando lateralmente, sin posibilidad de subir ni de baja, lo cual es extremadamente preocupante.
Hoy explicaré la lógica subyacente, la verdad detrás de los juegos de capital y el estado actual de la cosecha de contratos, todo a la vez. Una vez que entiendas, te darás cuenta de que esto no es simplemente un rally alcista o bajista, sino una división extrema alcista y bajista.
Empecemos con las noticias positivas institucionales evidentes que todos pueden ver: los datos son absolutamente auténticos y fiables. La semana pasada, el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registró una entrada neta semanal de 853,5 millones de dólares, lo que supone la mejor entrada desde mediados de abril.
Esta ronda de grandes compras fue casi en su totalidad llevada a cabo por BlackRock, con el IBIT ocupando la gran mayoría de los fondos incrementales. Además, BlackRock sigue relajando los requisitos de inscripción, bajando directamente el umbral mínimo de conversión del IBIT en un 96%, que ahora solo requiere 1 millón de dólares para participar.
La intención detrás de esta ronda de operaciones es especialmente clara: seguir abriendo canales y atraer a más instituciones pequeñas y medianas para un posicionamiento a largo plazo. Lo que sí es seguro es que la disposición de los fondos de asignación a largo plazo para entrar en Wall Street nunca se ha debilitado.
Pero, ¿por qué las instituciones compran como locas y el precio simplemente no sube? El problema central es la enorme presión de ventas en cadena, que compensa por completo la presión de compra institucional.
Los datos de monitorización on-chain son claros, mostrando que dos oleadas de presión de venta muy fuerte se están liberando continuamente. La primera ola fue de ballenas de primer nivel, que vendieron sin parar durante las últimas tres semanas, vendiendo un total de 7.513 BTC; La segunda oleada fue la de ballenas mineras, que transfirieron monedas continuamente a Binance durante casi 20 días, transfiriendo un total de 6.494 BTC.
Por un lado, las instituciones de ETF siguen añadiendo miles de millones en posiciones; por otro, las ballenas y mineros están vendiendo en masa y saliendo de la empresa. La fortaleza tanto de los fondos largos como cortos está totalmente cubierta, lo que es la razón fundamental por la que BTC ha estado cotizando lateralmente durante tanto tiempo y no ha podido subir.
Lo que es aún más brutal es que el mercado está ahora atrapado entre altibajos y altibajos; el mercado de futuros también está experimentando una doble venta entre alcistas y bajistas, con la intensidad de la cosecha a plena capacidad.
En tan solo 24 horas, los datos de liquidación en toda la red resultaron impactantes de leer. Las liquidaciones totales de BTC en toda la red ascendieron a 44,4251 millones de dólares, incluyendo 38,4452 millones de USD en posiciones largas y solo 5,9799 millones en posiciones cortas. La gran mayoría de los inversores minoristas en niveles altos fueron precisamente aprovechados; ETH fue igualmente brutal, con 32,7423 millones de USD en 24 horas y 22,8875 millones de yuanes en posiciones largas.
Las liquidaciones individuales combinadas de las dos grandes monedas principales superaron los 77 millones de dólares. En un mercado de rango estrecho y fluctuante, tanto si vas largo como corto, mientras te atrevas a apalancarlo, lo más probable es que los principales actores te vayan a la lava.
Además, las actitudes de los inversores institucionales han divergido significativamente recientemente, ya no son unánimemente alcistas.
La semana pasada, el mercado en general se recuperó, con una entrada neta combinada de 1.100 millones de dólares procedentes de ETFs spot de BTC y ETH, lo que indica una perspectiva positiva. Pero para el 10 de agosto, el sentimiento del mercado cambió de repente: los ETFs de Bitcoin spot registraron una salida neta de 91 millones de dólares en un solo día, mientras que los ETFs de Ethereum seguían manteniendo una entrada neta modesta de 5,3 millones de dólares.
Esto indica que han comenzado divisiones institucionales internas; a corto plazo, no existe una visión alcista unificada sobre BTC, los fondos están rotando sus asignaciones en silencio y los riesgos potenciales en el mercado se acumulan discretamente.
Actualmente, el enfoque principal de todo el mundo cripto está completamente en dos variables clave, que determinarán directamente la dirección del próximo mercado.
Primero, la compra institucional continua de ETFs: ¿podrán resistir la presión de ventas constante de las ballenas y mineros, rompiendo el actual equilibrio entre oferta y demanda? En segundo lugar, los próximos datos del IPC publicados esta semana reescribirán directamente el apetito por el riesgo macroeconómico y determinarán si los fondos globales seguirán permaneciendo en el mercado cripto.
Por último, algunos consejos prácticos para todos los traders comunes.
Nunca te entres todo a ciegas y lo entres todo solo porque los fondos del ETF están entrando. Este es un mercado típico de posicionamiento institucional a largo plazo y ventas a corto plazo por parte de grandes actores, sin una tendencia unilateral.
Los actores de contratos a corto plazo deben controlar estrictamente el apalancamiento. Los datos de liquidación en un solo día de 77 millones son la prueba más auténtica de la volatilidad y la cosecha actuales; Los traders spot no deberían operar con demasiada frecuencia; solo espera y verás.
Ya sea a corto o largo plazo, en esta etapa no apuestes por la dirección. Espera a que los datos del IPC estén finalizados, la presión de venta en cadena disminuya y el mercado haya elegido completamente su dirección, luego sigue la tendencia para posicionarte en consecuencia. Este es el enfoque de trading más seguro.
$BTC $ETH $SOL #现货ETF资金分化, la presión de venta de BTC sigue
$39.5 亿市值、仅 $182 万成交，换手率不足 0.05%——这是死盘，还是筹码极度锁仓的巨鲸巢穴？
CC 现报 $0.1002，市值高达 $39.5 亿，跻身加密货币市值前百，但 24 小时成交仅 $182 万，量比 0.0046%，流动性极度枯竭。价格在 $0.093-$0.101 区间微幅波动 8.6%，涨幅 3.37% 纯属无量空涨。这种“巨额市值、微量成交”的极端剪刀差，要么是团队/早期投资者高度锁仓，要么是做市商极度控盘，散户几乎无法以合理滑点建仓离场。
社交情绪全面缺位：热度排名无、多空占比零、综合情绪中性。近四十亿市值的项目却无任何社交声量，极不正常——要么项目方刻意低调，要么社区早已被清洗殆尽。聪明钱信号显示净做空、零持仓、零多头，即使专业机构也不愿触碰这种流动性陷阱，风险收益比根本算不出来。
核心判断：CC 是典型的“市值虚高、流动性枯竭、智能资金回避”的隐形巨鲸标的，非核心圈内人士极难参与，建议观察而非介入。Debido a las ventajas combinadas de la financiación y la narrativa. En julio, las entradas netas en ETFs de ETH fueron significativamente mayores que las de BTC, con narrativas centradas más en innovaciones como la privacidad, la seguridad cuántica y la IA.
Lado de la financiación: La preferencia institucional se está desplazando hacia el ETH
- Entradas netas de julio: ETH ETF unos 365 millones de dólares, BTC ETF unos 172 millones de dólares.
- Diferencias estructurales: la demanda institucional de ETH es aproximadamente 2,8 veces la emisión diaria; la demanda institucional de BTC es aproximadamente un 23% menor que la emisión diaria.
- Divergencia en los flujos de capital: El 10 de agosto, los ETFs de BTC registraron una salida neta de unos 145 millones de dólares.
- Salidas de ETF: El 10 de agosto, los ETFs de ETH también pasaron a emitir salidas netas.
Aspecto narrativo: La hoja de ruta tecnológica ofrece más espacio para la imaginación
- Vitalik actualiza la hoja de ruta: propone un "mapa de paja", priorizando una privacidad sólida, seguridad cuántica y una verificación formal asistida por IA.
- Privacidad: Introduce "números aleatorios clave" y "pools de transacciones blindados" para mejorar la privacidad de las transacciones en cadena.
- Seguridad Cuántica: Elevar la criptografía resistente a la cuántica a una prioridad central, con planes para lograr la criptografía post-cuántica después de 2029.
- IA y validación formal: Aprovechar la IA para mejorar la eficiencia de la validación formal y garantizar la seguridad del código mediante demostraciones matemáticas.
- Escalabilidad: Explorar los Rollups nativos para mejorar el rendimiento y la finalización de la red.
Fundamentos: Estrechamiento de la oferta y expansión del ecosistema
- Staking Locked: Se están staking más de 36 millones de ETH, representando casi el 30% de la oferta total, lo que estrecha aún más el mercado circulante.
- Whale Holdings: Las direcciones con entre 10.000 y 100.000 ETH alcanzaron un máximo histórico de unos 19,6 millones de ETH.
- Asignación corporativa: BlackRock posee aproximadamente 1.2100 millones de dólares en activos reales tokenizados de Ethereum (RWA).
- Liderar la captación de fondos: En 2026, los proyectos del ecosistema Ethereum lideraron la financiación de la venta pública de tokens, con unos 334 millones de dólares.
Regulación y geopolítica: Rusia incluye transacciones minoristas
- Progreso regulatorio: El banco central ruso ha aprobado la negociación minorista de BTC, ETH y USDT en bolsas reguladas a partir del 1 de septiembre de 2026.
Aclaración y riesgo
- No es el único activo minorista: La lista de comercio minorista rusa incluye BTC, ETH y USDT, pero ETH no es el único activo.
- Volatilidad a corto plazo: El 10 de agosto, los ETFs de ETH pasaron a emitir salidas netas, lo que indica un posible enfriamiento del entusiasmo de capital. $ETH $SNDK Notas de observación:
✅El rendimiento del cuarto trimestre superó las expectativas: ingresos, BPA, margen bruto, negocio de centros de datos, pedidos de contratos a largo plazo y recompras de 14.000 millones de yuanes fueron factores positivos.
⚠️ Factores negativos: Las previsiones para el próximo trimestre fiscal quedaron por debajo de las expectativas del mercado, convirtiéndose en la mayor preocupación.
Tres cuestiones principales sin resolver (pendientes del Día del Inversor el 13 de agosto):
1. Orientación débil: ¿Es por una economía financiera conservadora o por una desaceleración de la demanda a nivel posterior?
2. Ciclo industrial: Si el modelo de contratos a largo plazo de IA puede mitigar la ciclicidad de la NAND y mantener altos márgenes brutos depende de la presión de oferta derivada de la expansión de la capacidad industrial.
3. Planificación de capital: ritmo de ejecución de recompra de 14.000 millones de yuanes, cómo asignar fondos (recompra vs. expansión de capacidad).
Niveles clave del mercado: fuerte resistencia en 1278,85; rango de soporte en 1240-1245.
Estrategia de trading: Antes de que se desarrolle el evento, es muy probable que mantenga un patrón de oscilación de alto nivel; evitar apostar unilateralmente en la dirección. Los comunicados del Día del Inversor serán el catalizador para romper el patrón de volatilidad.
#闪迪8月13日投资者日临近, las divergencias en el informe de resultados aún están por resolverse