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$NVDA 04:21:11 Cailian Press, 27 de agosto — Los ingresos del segundo trimestre de Nvidia fueron de 96.200 millones de dólares, en comparación con estimaciones de mercado de 92.380 millones de dólares; los beneficios por acción ajustados del segundo trimestre fueron de 2.22 dólares; los ingresos de centros de datos en el segundo trimestre fueron de 89.000 millones de dólares, frente a estimaciones de mercado de 85.860 millones de dólares. Nvidia espera que los ingresos del tercer trimestre estén entre 105.840 y 110.160 millones de dólares, frente a estimaciones de mercado de 105.150 millones de dólares. (Fuente: CAILIAN Press APP)
Mirando solo los números: esta es una noticia clara y positiva (en general supera las expectativas). Pero viendo las reacciones del mercado: es "lo suficientemente bueno para aprobar", no necesariamente desencadenar un gran rally, e incluso podría "morir a la luz" volatilidad.
Compara números artículo por compás (frente a expectativas)
Unos ingresos de 96.200 millones frente a los 92.380 millones esperados → superaron las expectativas +4,1%, superiores a la propia previsión de la empresa de 91.000 millones +5,7%
BPA ajustado de 2,22 dólares frente a lo esperado de unos 2,09 → +6,2% por encima de las expectativas
El centro de datos 89.000 millones frente a los 85.860 millones esperados → +3,7% superó las expectativas, con la demanda de Blackwell confirmada
Orientación para el tercer trimestre: 105,84–110,16 mil millones (punto medio 108 mil millones) frente a los esperados 105.1500 millones→ punto medio superó las expectativas en un +2,7%, con el límite superior alcanzando los 110 mil millones, alcanzando la línea de "previsión fuerte" de algunos optimistas (Jefferies 108 mil millones).
Tradicionalmente, ingresos, BPA, negocio principal y la previsión del próximo trimestre coinciden, convirtiéndolo en un típico "informe financiero positivo".
¿Por qué no es necesariamente un 'subidón del precio de las acciones'?
Durante cuatro trimestres consecutivos, Nvidia ha visto "resultados superando + revisiones al alza de la prevision, pero el precio de la acción al día siguiente en realidad cae" (-0,88% / -3,15% / -5,46% / -1,77%). La razón es que las expectativas del mercado fueron impulsadas por opciones y pedidos privados más altas que por las expectativas de consenso público:
Expectativas especulativas de los operadores privados: se espera que los ingresos del segundo trimestre alcancen los 95.000 millones+, previsión para el tercer trimestre entre 107 y 110 mil millones
Estas cifras: Q2 96.200 millones de dólares (suficiente para ser optimista), Q3 a mitad de 108.000 millones de dólares (acaba de llegar a la línea Jefferies, pero no a la 'línea explosión' de 110 mil millones que KeyBanc/UBS mencionó en privado)
La opción implicaba que la volatilidad era solo del ±5,4%, lo que indica que el mercado no tenía intención de fijar una gran sorpresa
Así que hay tres posibles escenarios en el mercado:
Una ligera ganancia post-mercado del 1%–3% → una reacción instintiva a un supero global en números
Repunte después de horas y luego retroceso / caída → Órdenes cumplidas con "expectativas ya previsadas, previsión no lo suficientemente impresionante" (alta probabilidad)
Si el margen bruto no se mantiene por encima del 75% durante la llamada, o si el H20 de China es ambiguo → el sentimiento, el mercado aprovechará para hacer bajar las valoraciones
Conclusión sobre (sostener/observar).
Caracterización fundamental: Positiva, la demanda de potencia de computación de IA no ha colapsado y el poder de fijación de precios de Nvidia sigue siendo
Naturaleza del trading: riesgo de oportunidades de "todas las buenas noticias publicadas" > de "relé de persecución". Si el precio sube menos del 3% fuera del horario laboral, no te emociones; si supera el +5%, ten cuidado con las órdenes que toman beneficios y se retiran
Vinculación A-shares/cripto: El sentimiento a corto plazo se impulsa para las cadenas de potencia de cómputo (módulos ópticos, PCBs, refrigeración líquida), pero si Nvidia no logra acertarse, podría provocar una caída en las acciones tecnológicas al día siguiente; Activos de riesgo como BTC están atentos a las perspectivas de futuros del Nasdaq en EE. UU., ¡no una noticia positiva directa! $BTC Veamos los flujos de capital de los ETF, porque los precios pueden ser engañosos, pero el dinero real no.
De hecho, los fondos tanto de Bitcoin como de Bitcoin han estado entrando, así que ¿quién está vendiendo durante la reciente caída? ¡Supongo que es muy probable que estén recortando su apalancamiento!
En el primer día de negociación tras la subida del fin de semana, los ETFs de BTC registraron entradas de unos 314 millones de dólares, y ETH también 180 millones de dólares. Especialmente ETH, cuyos flujos representan aproximadamente el 57% de BTC, significativamente más que la capitalización bursátil de ambas compañías, lo que indica que las instituciones están aumentando significativamente su asignación a ETH.
Así que creo que el soporte mínimo en esta ronda es más fuerte que antes, y la probabilidad de que el BTC caiga hasta alrededor de 67.000 es ahora baja.
Más importante aún, una vez que se apruebe la Clarity Act, los activos financieros estadounidenses podrían moverse en gran medida a través de la cadena y tokenizarse en el futuro. Con el dólar estadounidense, las acciones estadounidenses y los bonos del Tesoro todos en la cadena, el capital redescubriendo naturalmente la blockchain.
Esta puede ser la verdadera lógica detrás del próximo mercado alcista. $BTC $ETH El informe de resultados de Nvidia cae un 3% después del horario laboral—análisis completo + flujo de capital + reacción en cadena
Fenómeno: Los datos del informe financiero alcanzaron los objetivos de ingresos y BPA, pero la previsión del próximo trimestre, el ritmo de producción masiva del chip Rubin y el margen bruto no cumplieron las expectativas más optimistas del mercado. El volumen fuera de horario cayó alrededor de un 3%, un caso típico de expectativas de compra y condiciones reales de venta. No se trató de colapso de los fundamentos, sino de la toma de beneficios por una negociación saturada a altos niveles.
1. Las cuatro razones principales del declive
1. Brecha de expectativas (la más fundamental)
El informe de resultados cumplió con las expectativas consensuadas de los analistas, pero no desbarata las fantasías más optimistas del mercado. El precio de la acción ya se había presupuestado desde el principio con expectativas extremadamente altas; El requisito del mercado para un gigante de capitalización bursátil de 5 billones de yuanes es "superar las expectativas y luego superarlas", y la excelencia por sí sola no es suficiente para generar más ganancias, provocando directamente ventas por beneficios topos. Durante la llamada de conferencia, las declaraciones del mercado sobre el calendario de producción en masa del chip de nueva generación de Rubin y el volumen de pedidos de clientes fueron conservadoras, suprimiendo las valoraciones en el sector del hardware de IA.
2. Preocupaciones sobre la presión sobre el margen bruto
Los precios de almacenamiento de HBM siguen subiendo, y el mercado teme que los costes reduzcan los beneficios. Aunque el margen bruto se mantuvo estable en el 75% en este periodo, las instituciones empiezan a preocuparse por el riesgo de un punto de inflexión en el margen bruto en los próximos trimestres, lo que hará que el capital empiece a descontar las valoraciones.
3. Lado de trading: Retirar grandes beneficios flotantes a niveles altos + venta pasiva de opciones
Antes del informe de resultados, una gran cantidad de capital esperaba para entrar en largo en Nvidia; Tras la publicación del informe de resultados, los alcistas tomaron beneficios en masa y salieron. Al mismo tiempo, fuera del horario de compras, las opciones call expiraron y los creadores de mercado vendieron acciones pasivamente para cubrirse, amplificando aún más la caída. Nvidia ha experimentado repetidamente el patrón histórico de "buenos beneficios seguidos de caídas tras el informe de resultados", intensificando el deseo de que el capital huya.
4. Preocupaciones sobre el gasto de capital aguas abajo
El mercado empieza a preocuparse de que el crecimiento del gasto en capital en IA por parte de los proveedores de la nube no aumente indefinidamente, y que el crecimiento de la adquisición de chips a nivel ascendente se ralentice ligeramente. Aunque no existe una lógica principal que demuestre la IA, las valoraciones a corto plazo están suprimidas.
2. Desglose de destinos específicos de fondos (operaciones fuera de horario)
1. Parte Uno: Escape interno de la cadena de hardware de IA (chips de almacenamiento directamente bajo presión)
Algunos fondos que salían de Nvidia fueron vendidos simultáneamente por SanDisk, Micron y SK Hynix. Las acciones de almacenamiento están muy ligadas a los pedidos de Nvidia y, fuera del horario laboral, cayeron al mismo tiempo. Algunos de estos fondos se marcharon directamente, mientras que otros se reequilibraron dentro del sector.
2. Parte Dos: Algunos fondos fluyen hacia activos refugio a gran escala
Una pequeña cantidad de capital que se desplaza de tecnología de alta volatilidad a activos refugio como los bonos del Tesoro estadounidenses y el oro es un comportamiento de desinversión al riesgo a corto plazo (disminución del apetito por el riesgo). No es una salida total y a gran escala del mercado bursátil estadounidense, sino una reducción de posiciones en hardware de IA de alto riesgo.
3. Parte Tres: Salida de fondos apalancados (Opciones, Futuros)
Después del horario, las posiciones largas en opciones se liquidan fuertemente y las posiciones largas en futuros recortan pérdidas; Esto es capital apalancado a corto plazo y no entrará en otros objetivos, así que salen del mercado y esperan a ver.
3. Impacto en el sector de almacenamiento estadounidense (SanDisk, Micron, SK Hynix).
1. El sentimiento a corto plazo queda directamente suprimido: El mercado teme que la demanda de Nvidia quede por debajo de las expectativas, lo que se trasladará a las órdenes flash de HBM y NAND, provocando que las acciones de almacenamiento se desplomen en las operaciones fuera de horario.
2. Distinción: Esto es una corrección de valoración, no un colapso total de la lógica industrial; Mientras NVIDIA no reduzca bruscamente la demanda a medio y largo plazo, el almacenamiento es simplemente un retroceso impulsado por el sentimiento.
3. Fenómeno de mercado: Cuanto mayor fue la ganancia anterior, más fuerte será el retroceso.
4. Transmisión a BTC, ETH y criptomonedas de IA en el mundo cripto
1. BTC: Relativamente resistente a las caídas. Arrastrados hacia abajo por la disminución del apetito por el riesgo del mercado, los contratos están experimentando presión de venta, poniendo a prueba el soporte clave en 75.000. En el lado spot, mientras el BTC-ETF no experimente salidas netas continuas y los whales no muevan grandes volúmenes a las bolsas, es simplemente una consolidación, no un cambio de tendencia.
2. ETH: beta más alta, mayor retroceso que BTC. Los mercados colateralizados por DeFi tienen riesgo de venta pasiva; 2200-2280 es el principal rango de soporte spot.
3. Criptomonedas narrativas de IA (TAO, RNDR, HYPE): las más afectadas. Sin vínculos comerciales con Nvidia, impulsados únicamente por el sentimiento de la IA; El apetito por el riesgo está disminuyendo, y estas monedas estarán significativamente rezagadas respecto a BTC, con una fuerte inserción de contratos.
4. Otras monedas: El SOL retrocede tras el beta alto del mercado; OKB está casi sin verse afectado; Las altcoins de pequeña capitalización tienen baja liquidez y volatilidad amplificada.
5. Dos escenarios posteriores
Escenario 1 (Alta Probabilidad): La liberación emocional a corto plazo está completa
Nvidia y las acciones de almacenamiento se estabilizaron con volatilidad; Los futuros de criptomonedas han completado una ronda de liquidación, con BTC retrocediendo a 73.000-75.000 y ETH a 2.200-2.280. Si el trading spot muestra un aumento en el volumen, el mercado volverá a su patrón original a medio plazo.
Escenario 2 (Baja probabilidad, escalada de riesgo)
El mercado interpretó esto además como un pico de crecimiento de la IA, con el sector estadounidense de IA continuando vendiéndose; Extendiéndose al mundo cripto, las salidas de ETF se produjeron durante varios días consecutivos, y las ballenas en cadena vendieron grandes volúmenes en las bolsas, lo que llevó a una corrección a medio plazo impulsada por el trading spot.
En resumen
La caída del 3% de Nvidia no se debe a un crash del rendimiento, sino a la realización de la toma de beneficios a niveles altos tras decepcionar las expectativas. Los fondos están saliendo de chips y almacenamiento de hardware de IA, con algunos que cambian a software de IA y otros a activos refugio, con fondos apalancados que salen directamente del mercado para observar y esperar. Para el sector cripto, el apalancamiento contractual es el objetivo principal. Los principales actores spot no cambiarán de posición de la noche a la mañana, centrándose en la fortaleza de BTC75000 y ETH2200 soporte del mercado spot.
$NVDA $BTC $ETH
#财报观察员: Liderado por Nvidia, la IA vuelve a entrar en la fase de validación La probabilidad de que el informe de resultados de NVIDIA del 27 de agosto "números superando las expectativas pero la previsión sea débil" es alta, combinada con el propio RSI sobrecomprado de $BTC (82) + un rally del 27% seguido de un impulso debilitado, la transmisión del sentimiento a corto plazo está sesgada, por lo que las posiciones cortas de rebote tienen una tasa de victoria más alta.
Requisito breve: Si NVDA se dispara y retrocede después del horario laboral→ el apetito por el riesgo está bajo presión→ BTC sigue la caída
Señal alcista: Solo si NVDA muestra un fuerte repunte después del horario + BTC se mantiene por encima de 80.400–81.200 dólares el mercado cambiará a un enfoque largo
Nivel defensivo: 77.000–78.000 dólares marca la línea divisoria entre alcistas y bajistas; una ruptura por debajo de este nivel confirma la estructura bajista
¡Opinión personal, solo para referencia! ¿Se avecina un gran cambio? 6.400 millones de dólares en opciones expiran el viernes.
$BTC
$BTC Se recuperó del mínimo de agosto hasta los 79.100 dólares, y los fondos on-chain comenzaron a cambiar: la capitalización relativa de mercado realizada cambió a +0,21%, volviéndose positiva por primera vez desde finales de mayo.
El día 30, la demanda aparente superó la de nuevas emisiones durante seis días consecutivos, lo que indica que el mercado ha retomado la absorción de acciones.
Pero ser oficial no significa fortaleza.
Las entradas actuales de capital solo están en un histórico mínimo positivo del 3%-4%, y la intensidad de la demanda también está en un bajo 10%. Los fondos simplemente han dejado de retirarse, pero no han realizado movimientos a gran escala.
Cabe destacar que Lookonchain publicó en X que una ballena $ETH transfirió casi dos años de tenencias a Binance, con pérdidas acumuladas que superaron los 10 millones 🥲 de dólares.
Mover posiciones enteras suele significar un aumento significativo en la disposición de stop-loss o reducción
Mientras tanto, unas opciones de $BTC por valor de 6.400 millones de dólares expirarán el viernes.
Una escala tan grande lleva fácilmente a los creadores de mercado a centrarse en ajustar sus posiciones de cobertura antes del vencimiento, haciendo que los precios a corto plazo giren repetidamente en torno a los precios clave de ejercicio.
Las señales relevantes indican que los fondos están empezando a reducir activamente su riesgo.
Esta recuperación actualmente gana en dirección pero débil en fuerza.
Solo cuando la demanda on-chain continúa creciendo y el trading spot toma el control tras el vencimiento de la opción el mercado puede avanzar más.
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?Tras superar los 80.000 dólares de Bitcoin, Ethereum también volvió a superar los 2.500 dólares, pero tras una ronda de rápido repunte, ambos hermanos mostraron claros signos de enfriamiento. Este ritmo no es sorprendente; tras ganancias continuas, algunas posiciones iniciales optan por cobrar, lo cual es un ajuste normal del mercado. Lo que realmente hay que observar no es cuánto ha retrocedido el precio, sino si los compradores están dispuestos a mantener esta presión vendidizora durante la caída. Desde la perspectiva de la liquidez, la lógica central que sustenta esta ronda de movimiento de mercado no se ha aflojado. La semana pasada, los ETFs spot de Bitcoin registraron entradas netas de unos 192 millones de dólares, y los ETFs spot de Ethereum registraron entradas netas de 697 millones de dólares, una escala considerada sólida en las últimas semanas. Las continuas entradas de capital institucional a menudo significan que el poder de valoración está cambiando del sentimiento a corto plazo a juicios de valor a largo plazo, por lo que, incluso con correcciones del mercado, la estructura alcista general sigue intacta. La posición más crítica ahora mismo es en realidad muy clara. Bitcoin necesita mantener el rango de 79.000 a 80.000 dólares. Una vez que esta zona se mantenga estable tras repetidas pruebas, un retroceso será más bien una acumulación que una inversión de tendencia. Ethereum necesita convertir completamente 2.500 dólares de resistencia a soporte. Una vez completado este swap, el potencial al alza se reabrirá. En pocas palabras, las fluctuaciones de precio cerca de niveles clave a menudo no son algo malo; más bien, es un proceso de reafirmación del consenso del mercado. Por supuesto, también debemos mantener la cabeza fría. Entradas de ETF#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
Mucha gente malinterpreta los costes de minería de Bitcoin, pensando que los costes de minería son el mínimo de Bitcoin y que cuando los precios caen a los costes de minería, un repunte es inevitable. De hecho, esta lógica ha sido durante mucho tiempo insostenible. Las posiciones y operaciones de los mineros sí afectan al mercado, pero los costes de minería son solo una referencia, no un soporte absoluto de fondos.
Actualmente, el coste total de minería de Bitcoin es de unos 70.000 dólares, con costes variables entre empresas mineras. Los grandes mineros, debido a las ventajas de electricidad y potencia de hash, tienen costes más bajos, mientras que los mineros más pequeños tienen costes más altos. Cuando el precio supera los costes de minería, los mineros obtienen beneficios estables. Algunos eligen vender Bitcoin para cobrar beneficios, lo que ejerce presión de venta sobre el mercado; Cuando el precio se acerca a los costes de minería, los mineros tienden a vender menos y reducir sus necesidades de venta, proporcionando cierto apoyo.
Pero debemos entender que la presión de venta de los mineros no es el factor central que determina el mercado; la liquidez macro, los fondos institucionales y el sentimiento del mercado tienen un impacto mucho mayor en los precios que los mineros. Cuando Bitcoin cayó a 60.000 dólares esta vez, ya estaba por debajo del coste de la mayoría de los mineros. Los mineros sí redujeron las ventas, pero los precios no se recuperaron de inmediato y siguieron bajando, lo que indica que los costes de minería son solo un soporte auxiliar y no una señal de reversión.
Otro punto clave es que las participaciones de los mineros cambian dinámicamente. Muchos mineros acaparan Bitcoin a precios bajos y venden a precios altos para equilibrar los beneficios. Actualmente, el precio ronda los 80.000 yuanes, que es más alto que los costes de minería. Los mineros suelen ser rentables, y algunos mineros a corto plazo venden para obtener beneficios. Este es un comportamiento normal del mercado y no cambia la tendencia general del mercado.
Muchos inversores minoristas utilizan los costes mineros como base para la pesca de fondo, pensando que bajar a 70.000 yuanes es suficiente para pescar ciegamente en el fondo, pero el mercado rompe por debajo del soporte y se queda atascado tras la pesca de fondo. No podemos juzgar el fondo solo por los costes de minería; también debemos considerar la estructura del mercado, los flujos de capital y el entorno macroeconómico de forma integral.
Para los inversores ordinarios, no confíes ciegamente en el coste minero como indicador; solo debería servir como referencia. El posicionamiento a largo plazo puede hacerse en lotes a niveles bajos; no compres el mínimo todo de golpe; El trading a corto plazo sigue estrictamente estrategias técnicas de mercado y no depende de un único indicador para apostar por las fluctuaciones de precio. El núcleo del trading es el juicio integral, no un nivel fijo de soporte.$OPENAI Los datos de prueba reales del chip de inferencia desarrollado por Jalapeño han entrado en el foco del mercado, y han comenzado a aparecer grietas en el que antes era un sistema de precios robusto del sector del hardware de IA.
La velocidad real de salida de palabras alcanza los 1459 tokens por segundo, el consumo de energía se mantiene dentro de 550 vatios y el coste de propiedad por hora cae a 1,56 dólares, con la eficiencia del hardware en el lado de la inferencia ampliando la brecha generacional.
Con ayuda algorítmica, el ciclo de diseño se comprime a 9 meses, y la caída abrupta de los costes informáticos subyacentes se extiende rápidamente a lo largo de la cadena industrial, lo que lleva a los fondos alcistas a reconsiderar la asignación de primas.
El coste del servicio para inferencia se acerca a menos de un céntimo por cada 1.000 tokens, reduciendo significativamente la presión inflacionaria en el lado de la aplicación. Los puestos de potencia computacional puramente narrativa que carecen de capacidad real autosuficiente están enfrentándose a correcciones de valoración.
Cuando el hardware de inferencia de bajo coste se despliegue según lo previsto para finales de 2026, el modelo de flujo de caja del ecosistema de aplicaciones terminales estará completamente activado, y el sector de la potencia computacional verá cómo la solidez de la valoración está impulsada por el consumo real.
Si el rendimiento de la producción en masa o las iteraciones posteriores se ven obstaculizados, la dependencia rígida de la potencia informática avanzada externa en el lado de la formación no podrá aliviarse, y el apetito por riesgos impulsado por expectativas de reducción de costes disminuirá rápidamente.
Si la ventaja de rendimiento de las arquitecturas dedicadas de inferencia en pruebas reales es completamente eliminada por iteraciones de potencia computacional general aguas arriba, la lógica actual de revaloración será directamente refutada.
La variable más destacable a observar en la próxima semana es si los puestos ocupados por las principales cadenas de fundición de potencia computacional y los objetivos relacionados experimentan cambios defensivos.
#BTC突破80000美元, ¿puede mantener un nuevo umbral? #财报观察员: Nvidia lidera y IA regresa a una fase de validaciónEl enorme ajuste corto de 3.000 millones de dólares fue un recordatorio contundente de lo despiadado que puede ser el apalancamiento: el 92% de todas las liquidaciones golpean a bajistas en solo 24 horas, con Bitcoin eliminando la gran mayoría. Aunque recuperar la base de coste del titular a corto plazo confirma la fortaleza macro, perseguir velas verdes cerca de 78.500–81.000 dólares tras uno de los mayores eventos de liquidación de la historia es puro FOMO. El capital inteligente no está comprando un impulso sobreextendido; está esperando a que el apalancamiento se enfríe y pujando una nueva prueba limpia de retrocesoAntes del informe de resultados de Nvidia, las acciones estadounidenses tenían un buen desempeño general, beneficiándose principalmente de la relajación de las tensiones entre Estados Unidos e Irán esta semana y de la disminución de las presiones inflacionarias causadas por la caída de los precios de la energía. El PCE de esta noche no fue ni bueno ni malo, manteniendo a las acciones estadounidenses cautelosamente optimistas por ahora. En el próximo informe de resultados de Nvidia, además de centrarse en el contenido del informe, es importante considerar cómo los diversos factores macroeconómicos afectan a las fluctuaciones del precio de las acciones tras el informe. ¿Cuál es la volatilidad actual de precios de mercado para el informe de resultados de Nvidia? Los analistas de Wall Street descubrieron que, tras la publicación de los resultados de Nvidia, el precio de la acción fluctuó alrededor de un ±6%, ligeramente por debajo de la media del 7,4% en los últimos 12 trimestres. Esto significa que el mercado está captando gradualmente el patrón de volatilidad de beneficios de Nvidia, que es tanto positivo como un riesgo potencial. La volatilidad al alza es de aproximadamente 5%-7%, mientras que la volatilidad a la baja es del -8%—— -10%, indicando expectativas del mercado sobre riesgo de cola en los beneficios de Nvidia, principalmente causadas por una cadena de ventas en EE. UU. debido a los bajos beneficios. ¿Qué importancia tienen los datos PEC sobre Nvidia? En pocas palabras, es un factor negativo leve. En términos de política monetaria, los datos actuales del PCE dan a Walsh motivos para mantener los tipos de interés altos, pero el crecimiento de los ingresos significa que debilitar el consumo no es una expectativa de recesión, evitando el pánico económico, por lo que los factores negativos se debilitan. ¿Cuál es la impresión del precio del crudo en los beneficios de Nvidia? #Anthropic估算30万亿美元市场, ¿se puede materializar la narrativa de la OPV? Esta semana, la relajación de las tensiones entre Estados Unidos e Irán hizo que los precios de la energía bajaran, con el crudo internacional bajando de unos 93 a unos 85 USD, lo que en general alivió la presión inflacionaria futura y sirvió como cobertura[Jiang Zhuoer: La probabilidad de que Bitcoin caiga por debajo de 67.000 dólares es extremadamente baja; el ETH sigue siendo el 'motor' de este mercado alcista]
El 26 de agosto, Jiang Zhuo'er, fundador de Lebit Mining Pool (B.TOP), publicó que en el primer día de negociación de las acciones estadounidenses tras el repunte del fin de semana, los flujos de fondos de ETF se convirtieron en un indicador clave a seguir. Los datos muestran que los ETFs de Bitcoin registraron una entrada neta de 314 millones de dólares, mientras que los ETFs de Ethereum registraron una entrada neta de 180 millones de dólares.
Los fondos bursátiles estadounidenses persiguen el largo plazo, lo que significa que esta ronda de ganancias queda confirmada por el capital, y la probabilidad de que Bitcoin vuelva a caer por debajo del punto inicial de 67.000 dólares es muy baja. Al mismo tiempo, las entradas de ETF de Ethereum ascendieron al 57,2% de los de Bitcoin, significativamente más que el 18,8% de la capitalización bursátil total de ETH/BTC. Basándose en esto, cree que ETH seguirá desempeñando el papel de "motor" de este mercado alcista.
Con la fuerte adopción de Trump a la blockchain y el avance de la Ley CLARITY, activos financieros como el dólar estadounidense, las acciones estadounidenses y los bonos del Tesoro podrían seguir incorporándose en cadena a la cadena, tokenizándose y adoptando contratos inteligentes en el futuro. Cree que esto animará a más profesionales financieros tradicionales a comprender e invertir en el ecosistema blockchain relacionado $BTC $ETH Tras un reciente repunte rápido, Bitcoin no continuó su fuerte subida, sino que fluctuó en torno a los 78.000–81.000 dólares. Mientras tanto, $ETH siguió mostrando buena resiliencia y el volumen de operaciones del mercado comenzó a enfriarse. Pero para mí, una caída en el volumen de operaciones no significa que el mercado sea bajista. $BTC había subido alrededor de un 23% en solo 7 días y ahora se consolida alrededor de 79.000 dólares, mientras que el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. ha mantenido fuertes entradas, con entradas netas acumuladas que superan los 3.000 millones de dólares en agosto. Esto indica una desaceleración temporal del precio, pero la demanda institucional sigue siendo un reto importante. 🟠 $BTC: 82.000 dólares siguen siendo un desafío importante. Bitcoin ha demostrado que aún hay compras cerca de los máximos. La verdadera pregunta en el mercado ahora no es "¿Romperá BTC inmediatamente mañana?" En cambio: "¿Puede BTC establecer una nueva estructura de soporte cerca de 78.000–80.000 dólares?" Si el precio puede estabilizarse, consolidarse y superar los 82.000 dólares de nuevo, el siguiente potencial ascendente podría reabrirse. Pero no creo que el mercado necesite apresurarse a romper. A veces, el movimiento más saludable es un movimiento lateral. 📊 Los precios se mantienen estables 📉, el apalancamiento se 🐳 enfría gradualmente, los fondos débiles se liquidan 💰 y nuevos fondos entran lentamente. Esto es más favorable para la tendencia a largo plazo que los continuos picos salvajes. 🔵 $ETH: Sigue siendo relativamente fuerte que merece la pena observar. Ethereum tampoco ha perdido completamente las ganancias recientemente#OpenAI自研芯片亮相, los costes de razonamiento son clave
🔥 $OPENAI Entregó el informe de prueba de su primer chip de inferencia desarrollado por él mismo, Jalapeño. Altman lo resumió en una frase: "Construimos un chip, y la velocidad es muy rápida." ”
¿Qué velocidad tiene? La velocidad de salida de palabras de usuario único es de 1459 tokens por segundo, mientras que el GB200 de Nvidia solo tiene 535. El consumo de energía está evaluado en 700W frente a 1400W, con el voltaje real medido dentro de 550W. El rendimiento máximo por vatio es de 1,5 a 1,9 veces el del sistema de referencia.
Los costes son aún más elevados: SemiAnalysis estima el coste total de propiedad por chip y hora en 1,56 dólares, casi igualando los 1,55 dólares del H100, mientras que Vera Rubin de Nvidia es de 3,61 dólares.
La extracción de chip en la industria suele tardar entre 18 y 36 meses, pero OpenAI solo llevó 9 meses. El secreto es llevar GPT-Astra y Codex a la sala de tape-out; el diseño asistido por IA reduce el área de chips entre un 8% y un 10%, y el código generado por IA se ejecuta entre 1,5 y 1,8 veces más rápido que el de los expertos humanos. La IA diseña chips, los chips ejecutan la IA: el volante de inercia ya está girando.
Pero no es un asesino de NVIDIA: se especializa en inferencia, y la formación aún requiere un gran número de chips NVIDIA. La segunda generación ya está en desarrollo y se desplegará en sus propios centros de datos a finales de 2026.
Cuando los costes de inferencia bajen a "menos de un céntimo por cada mil tokens", los límites de comercialización para aplicaciones de IA se ampliarán considerablemente. Para proyectos que dependan de "narrativas de IA" para apoyar valoraciones, la lógica de valoración puede tener que ser recalculada 👇$XRP acabo de chocar contra un muro. 👀
Tras esa bajada del 55%+ desde los mínimos de agosto, $XRP subió a 1,55 dólares y ahora se está enfriando.
Para mí, los niveles son sencillos:
🔹 1,55 $ breakout + → retener 1,58 $ a 1,62 $ siguiente
🔹 Pierde $1.434 → $1.40 pasa a ser la siguiente zona a vigilar
No estoy persiguiendo la bomba. Quiero confirmación antes de tomar una posición.
Deja que $XRP muestre sus cartas primero. 📊
#PCEToJacksonHole #OKXOutcomeLeaguePicks #ETHTests2500 #BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
Recientemente, ha habido un cambio interesante en el flujo de los fondos ETF de Bitcoin: los fondos a corto plazo siguen entrando y saliendo, mientras que los fondos a largo plazo aumentan sus posiciones de forma constante. Este cambio en la estructura de capital determina directamente la tendencia del mercado que se avecina. Mucha gente solo mira el total de entradas netas de ETFs pero pasa por alto la naturaleza de los fondos, lo que naturalmente dificulta juzgar el mercado.
Los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. han mostrado recientemente entradas netas, con fondos institucionales empezando a volver al mercado cripto. Pero un análisis más detallado revela que la mayoría de las entradas son fondos de trading a corto plazo, que entran y salen rápidamente: comprando cuando suben los precios y vendiendo cuando bajan, lo que intensifica fácilmente la volatilidad del mercado. Los fondos estratégicos realmente a largo plazo tienen entradas relativamente limitadas, por lo que los precios rara vez superan.
El flujo de fondos ETF es la ventana más directa para observar las actitudes institucionales. Si los ETFs pueden mantener grandes entradas netas y los fondos incrementales fuera de la bolsa fluyen en la entrada, Bitcoin tiene la oportunidad de romper la fuerte resistencia en 83.000 y comenzar una nueva ronda de ganancias; Si los fondos ETF comienzan a salir y las compras son débiles, el mercado entrará en una corrección volátil.
Correspondientes a los ETFs son los fondos existentes en las bolsas. Recientemente, los saldos de Bitcoin en las bolsas han ido disminuyendo continuamente, lo que indica que muchos inversores han retirado sus monedas de las bolsas y han cambiado a mantener a largo plazo. El sentimiento del mercado favorece las posiciones a largo plazo, reduciendo la presión de venta a corto plazo. Sin embargo, una caída en los saldos de la bolsa también significa menos liquidez en el mercado, lo que hace que la volatilidad del mercado sea más volátil y desencadena picos más frecuentes.
Otro detalle: el interés abierto en los contratos de futuros sigue aumentando, el sentimiento de apalancamiento del mercado se está intensificando y la batalla entre alcistas y bajistas se está intensificando. La acumulación de apalancamiento alto es el mayor peligro oculto en el mercado; si el mercado experimenta una fuerte caída, las liquidaciones en cadena acelerarán la caída.
Los inversores ordinarios pueden utilizar los flujos de fondos de ETF como un importante indicador de referencia y evitar seguir ciegamente el sentimiento del mercado. Cuando los fondos institucionales entran de forma constante en el mercado, podemos comprar en caídas; Cuando los fondos institucionales salgan, debemos reducir las posiciones con cautela. Seguir el ritmo del gran dinero es mucho más fiable que predicciones subjetivas sobre movimientos de precios. La tendencia $ETH/$BTC se ha vuelto cada vez más interesante para seguir de cerca. En los últimos meses, el rendimiento de Ethereum respecto a Bitcoin ha sido menos que ideal, con varios repuntes aparentemente rompientes que finalmente fracasaron. Así que esta vez, aún no anunciaré una inversión de tendencia solo por una sola vela alcista. Pero ahora, la estructura empieza a mostrar cambios notables. 🔵 Lo que realmente importa no es cuánto ha subido el ETH, sino si puede superar consistentemente a BTC. El ETH no necesita subir de repente frente al dólar para demostrar que el mercado está cambiando. La pregunta más importante es: ¿Puede el ETH seguir subiendo más rápido que el BTC? Esta es una señal completamente diferente. Incluso si BTC sigue manteniendo más de 80.000 dólares o sigue recibiendo financiación institucional, aún podría superar al ETH en rendimiento relativo. Recientemente, Bitcoin superó brevemente los 80.000 dólares, y los fondos de mercado también han comenzado a centrarse en oportunidades de "ponerse al día" y rotar en grandes activos cripto como ETH. Si ETH/BTC sigue subiendo, no significa que los fondos abandonen BTC. Más probablemente, significa que el mercado está dispuesto a asumir riesgos mayores mientras continúa manteniendo Bitcoin. --- 🟣 ¿Por qué es tan importante ETH/BTC? ETH/BTC es uno de los indicadores clave para observar el apetito por el riesgo del mercado. Normalmente, cuando BTC sube primero, si ETH/BTC sigue fortalciéndose, puede indicar que los fondos están moviéndose desde sus niveles más fuertes y maduros🚨 Los datos del PCE de julio de esta noche pueden ser solo un catalizador; el verdadero foco del mercado es: ¿cambiará las expectativas de política monetaria de la Fed para septiembre? Los últimos datos muestran que el PCE de julio en EE. UU. subió interanual hasta alrededor del 3,7%, el PCE subyacente se mantuvo en torno al 3,3% y la inflación se mantiene significativamente por encima del objetivo del 2% de la Fed. Esto también ha renovado la vigilancia del mercado sobre un mayor endurecimiento de la política. Durante $BTC y $ETH, mi atención no está en los datos en sí, sino en el dólar, los rendimientos del Tesoro y la revalorización de la trayectoria de los tipos de interés de la Fed tras la publicación de datos. Esta es mi opinión: 1️⃣ PCE básicamente cumple con las expectativas 📊 El mercado puede que no elija inmediatamente una dirección. BTC y ETH podrían seguir fluctuando a medida que los traders puedan centrar su atención en el discurso del presidente de la Fed en Jackson Hole este viernes, buscando señales de política más claras. 2️⃣ PCE supera las expectativas 🔥 Si la inflación vuelve a mostrar un claro aumento, el mercado podría apostar aún más por mantener tipos de interés altos durante más tiempo, o incluso aumentar las expectativas de una subida de tipos en septiembre. Un dólar y rendimientos más fuertes podría ejercer presión a corto plazo sobre BTC y ETH. [eos 3️]⃣ PCE por debajo de las expectativas 🟢] Si la inflación se enfría significativamente, los activos de riesgo podrían tener algo de margen de margen. BTC y ETH podrían ver nuevo interés comprador, pero la clave sigue siendo si el mercado cree que la Fed cambiará su futura rumbo de política. 📌 La variable más importante ahora no es solo el PCE. Esta semana, el mercado se enfrenta simultáneamente a inflación, PIB y datos de JackLos datos del PCE en EE. UU. ya están disponibles y la lectura general fue más fuerte de lo esperado.
El PCE básico se mantuvo estable mientras que el gasto personal y los pedidos de bienes duraderos superaron las previsiones.
La economía estadounidense sigue siendo resiliente, pero la inflación no se enfría lo suficientemente rápido, debilitando las esperanzas de recortes rápidos de tipos.
Para el oro, esto es bajista a corto plazo que favorece una presión irregular.
Durante $BTC y $ETH no hay un catalizador alcista importante. Las expectativas de recortes de tipos retrasadas podrían mantener el mercado volátil y con un rango limitado
#PCEToJacksonHole Analizaré el BTC en 5 niveles de capital: moneda fiduciaria → stablecoins → ETFs/instituciones → Ganar la trampa de la → de capital on-chain. 1. Actualmente, el concepto de BTC BTC está en el rango de 79.000–80.000 dólares, lo que tiene una tasa de aceleración muy fuerte. En la semana más reciente, la entrada de dinero en ETFs de Bitcoin cotizados al contado en EE. UU. ha aumentado drásticamente; solo la semana pasada a un tipo de interés de alrededor de 1,92 dólares, el nivel más alto de 2026 según fuentes de mercado actualizadas recientemente. Más notablemente, la financiación que proporcionó el rally no provino solo de compradores de BTC al momento. HolaETH/BTC finalmente ha llegado a un punto en el que merece la pena volver a centrarse. En los últimos meses, Ethereum ha intentado repetidamente romper al alza, pero finalmente o bien se disparó y retrocedió, o volvió a un rango de consolidación, por lo que es totalmente comprensible que el mercado siga siendo cauteloso. Pero esta vez, el entorno del mercado parece estar cambiando. 👀 Los últimos datos de capital muestran que la semana pasada, los ETFs de BTC y ETH a vista estadounidenses atrajeron unos 2.600 millones de dólares en entradas netas, con los ETFs de ETH representando unos 697 millones, mientras que los fondos institucionales regresaron al mercado cripto. Anteriormente, los ETFs de ETH también registraron unos 189 millones de dólares en entradas en un solo día, lo que supone un rendimiento sólido en casi 10 meses. 🔵 La clave no es que BTC tenga que caer para que el ETH suba. BTC puede mantener completamente su fortaleza, por ejemplo, estabilizándose en el rango de 78.000–82.000 dólares, mientras que el ETH ha subido más rápido que el BTC. El escenario real a observar podría ser: BTC manteniendo su tendencia alcista + ETH acelerando su subida + la ratio ETH/BTC rompiendo. Esto no es una fuga de capital de Bitcoin, sino que indica más bien que la liquidez en todo el mercado cripto está creciendo. 🔥 Me centraré en tres señales de confirmación: 1️⃣ ETH/BTC rompe resistencia clave Céntrate en la zona de 0,030–0,032. Si una ruptura es efectiva, la estructura del mercado podría cambiar significativamente. [eos]⃣ 2️Tras una ruptura, la ruptura puede mantenerseAnálisis completo de la rápida subida y retroceso de BTC 64.000→81.500 + resumen de flujos de capital de ETH
BTC subió de 64.000 en una semana a un máximo de 81.500, con una ganancia máxima semanal cercana al 27%, para luego retroceder desde el máximo. La capa subyacente del mercado eran los fondos spot de ETF que proporcionaban una base, con el gran repunte en la segunda mitad impulsado por presiones cortas (cierre de contratos); Los precios alcanzaron nuevos máximos, pero los aumentos spot no siguieron el ritmo, lo que provocó una divergencia volumen-precio, por lo que el pico inició una retirada por toma de beneficios.
1. BTC 64.000-81.500 con cuatro capas de crecimiento impulsor
1. Capa subyacente spot: entradas concentradas de BTC-ETF de EE. UU.
Alrededor de 64.000, los ETFs spot de BTC registraron entradas explosivas, con una entrada neta semanal de unos 1.900 millones de dólares, la semana más fuerte desde octubre de 2025. El IBIT de BlackRock fue la principal fuerza compradora, sentando la base para esta ronda de recuperación spot. Instituciones como MicroStrategy continuaron aumentando sus posiciones en niveles bajos. Las ballenas a largo plazo on-chain seguían retirándose y bloqueando posiciones entre las bolsas y entre 63.000 y 66.000, fijando tokens a niveles bajos y reduciendo la liquidez circulante, por lo que un gran repunte podía apalancarse sin capital masivo.
2. Catalizadores externos: Macro + mejoras en las expectativas regulatorias
El Tesoro de EE. UU. amplió las recompras de bonos a largo plazo, lo que llevó a una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro y a un dólar más débil; El mercado cotizó con las expectativas de la implementación del proyecto de ley cripto estadounidense, el apetito general por el riesgo se calentó y las instituciones tradicionales volvieron a aumentar sus asignaciones de criptoactivos.
3. Driver agresivo principal: Short Squeeze a gran escala (cierre de contrato)
Un gran número de posiciones cortas se acumularon por encima de 64.000 y, tras la ruptura del precio, las posiciones cortas se vieron obligadas a cerrar posiciones a precio de mercado, creando un ciclo de retroalimentación positiva. En solo unos días, las liquidaciones cortas de BTC se acercaron a los 2.700 millones de dólares, que fue la principal fuerza que impulsó el precio de 72.000 a 81.500, no las nuevas órdenes de compra al contado.
4. Cobertura gamma de opciones: Cuando el precio se rompe al alza, los creadores de mercado compran posiciones spot de forma pasiva, lo que impulsa aún más el precio.
2. ¿Por qué se retiró rápidamente tras subir a 81.500?
1. El rango de 80.000-81.500 es una fuerte zona de resistencia histórica, con una gran cantidad de posiciones previamente atrapadas; Tras alcanzar el máximo, las ballenas oscilantes comienzan a transferir billeteras frías de BTC a exchanges para obtener beneficios, lo que genera una gran presión de venta spot.
2. Cambio en el comportamiento de los principales traders al contado: las instituciones de ETF, MSTR y otros se niegan a perseguir agresivamente y comprar por encima de 80.000 yuanes, con una desaceleración significativa en las entradas; Las instituciones prefieren esperar a los retrocesos antes de desplegar gradualmente, y la compra al contado de alto nivel se ha secado.
3. Inversión de la estructura de derivados: El squeeze corto termina y no se pueden cerrar nuevas posiciones cortas; A niveles altos, se abren concentrados numerosos contratos largos nuevos y los tipos de financiación siguen sobrecalentados en niveles altos. Una vez que la compra se debilita, los alcistas comienzan liquidaciones en cadena, amplificando la caída.
4. Mayor divergencia del mercado: Algunos fondos creen que esto es solo un rebote y no un nuevo mercado alcista importante, eligiendo cobrar en niveles altos.
3. Estado actual de los cuatro tipos de principales actores spot de BTC
1. Instituciones de ETF spot de BTC: compras agresivas a niveles bajos; Las entradas de entrada alrededor de 80.000 se han ralentizado significativamente, sin salidas netas sostenidas a gran escala, pero han dejado de perseguir máximos; El rango de sentimiento de soporte está entre 73.000 y 75.000, esperando retrocesos antes de reubicarse.
2. MSTR por instituciones corporativas: Continuó aumentando posiciones cerca de 64.000; Por encima de 80.000, pausa grandes posiciones, espera y observa niveles más bajos.
3. Ballenas on-chain (divergencia): Las ballenas a largo plazo siguen bloqueadas sin ventas masivas; Las ballenas oscilantes mueven sus acciones a bolsas entre 78.000 y 81.500 para obtener beneficios, que es la principal fuente de presión de venta spot en el pico.
4. Fondos cuantitativos y de creación de mercado al contado: órdenes de venta grandes colocadas por encima de 80.000; Órdenes de compra colocadas en 73.000-75.000, usando arbitraje de rango, evitando tendencias unilaterales.
Resumen de la fuerza principal del BTC spot: No hay salida colectiva, pero insuficiente disposición para perseguir en niveles altos; La segunda mitad de este rally se basó principalmente en el cierre corto y un crecimiento insuficiente al vista, lo que resultó en una fuerte caída en niveles altos. 73.000-75.000 es el principal rango de soporte para los traders spot.
4. Informe completo de flujo de fondos ETH (dividido en cuatro entidades principales)
1. ETF Spot ETH (Fondos Institucionales)
• Fase de recuperación (1850-2300): El flujo neto semanal de entrada se acercó a los 700 millones de dólares, un máximo en 10 meses, con BlackRock ETHA como producto principal de compra.
• Cerca de los máximos de 2450-2550: los flujos de entrada se han ralentizado bruscamente y las instituciones se niegan a añadir posiciones en estos máximos.
• Fase de retroceso: No hay salidas netas consecutivas a gran escala, solo debilitando el impulso de compra.
2. Ballenas ballenas encadenadas (división obvia)
• Ballenas a largo plazo: Retirar y bloquear posiciones continuamente de bolsas entre 1850 y 2100, mantener durante los retrocesos sin ventas concentradas.
• Ballenas oscilantes: 2400-2550 movió una gran cantidad de ETH a las bolsas para obtener beneficios, representando la presión máxima de ventas al contado.
3. Fondos DeFi (que soportan subidas y bajadas, no a los principales actores en tendencia)
Fase alcista: Los usuarios hacen staking en ETH para aumentar el apalancamiento y así impulsar el sentimiento del mercado;
Fase de retroceso: Algunas posiciones de garantía están cerca de la línea de liquidación, vendiendo pasivamente ETH para pagar deudas, amplificando aún más la presión de venta por retroceso.
4. Fondos apalancados por contratos y opciones
En la segunda mitad del rally, el stop-loss corto + la fuerza pasiva de compra Gamma empujó el precio hasta 2550; Tras alcanzar el pico, los alcistas concentraron la liquidación, amplificando los retrocesos. El apalancamiento solo cambia la amplitud, no el centro de precios a medio plazo.
Rango principal de soporte spot de ETH: 2200-2280; 2480-2550 es una zona de resistencia débil con compras al contado fino.
5. Comparación horizontal de BTC y ETH
1. BTC: El tamaño del ETF es mayor, la base de mercado spot es sólida; La fuerza principal soporta entre 73.000 y 75.000; En las etapas finales del alza, los short squeezes impulsan el mercado.
2. ETH: El tamaño del ETF es pequeño, con poco spot en circulación, dependiendo más del apalancamiento; Soporta entre 2200-2280; En el mismo entorno, las fluctuaciones de precio son mayores que las del BTC.
En resumen
El BTC subió de 64.000 a 81.500, impulsado por derivados con compra spot de ETF + short squeezes; Tras el nuevo máximo, la compra spot se secó, el capital oscilante tomó beneficios y retrocedió, pero los principales actores spot no huyeron y se negaron a perseguir el rally en niveles altos, esperando soporte entre 73.000 y 75.000. El ETH se sincronizó, el ETF repuntó en niveles bajos, las entradas de entrada en niveles altos se ralentizaron y la ventana de soporte fue de 2200-2280. El suelo spot fue más débil que el de BTC, lo que resultó en una mayor volatilidad.
$BTC $ETH $OKB
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos? ETH 1850→2550 Análisis completo de subidas y retrocesos rápidos + Desglose del flujo de capital
En una semana, subió de 1850 a 2550, con un aumento semanal máximo cercano al 37%, para luego retroceder rápidamente desde su máximo. Esta ola fue impulsada por fondos institucionales como base y los derivados apalancados agresivamente; En la segunda mitad del alza, las ganancias spot no pudieron seguir el ritmo de los precios, por lo que hubo una fuerte caída en el máximo de la toma de beneficios.
1. Esta ronda de elevación rápida del sistema de cuatro capas de transmisión
1. Fundación: Rendimientos institucionales del capital ETH-ETF (impulso base de mercado spot)
Anteriormente, el ETH continuó consolidándose en niveles bajos. Alrededor de 1850, los ETFs al contado de ETH comenzaron entradas netas continuas, con entradas acumuladas semanales que superaron los 510 millones de dólares y un máximo en un solo día de 220 millones de dólares, marcando un máximo en casi 10 meses. Productos como BlackRock fueron la principal fuerza compradora, con las instituciones aumentando sus asignaciones de ETH. Esta es la base spot que comienza en 1850. Sin embargo, el tamaño total de los ETFs de ETH es mucho menor que el de BTC, y el volumen de compra en sí es menor.
2. Tokens on-chain: las acciones en circulación se comprimen mediante staking
Alrededor del 33-34% del ETH en toda la red está en un estado de bloqueo por stakes, con inventarios spot en los exchanges a niveles bajos y pocos tokens spot circulando en el mercado; No se necesitan grandes flujos de capital para aprovechar ganancias significativas. Las ballenas a largo plazo retiran grandes cantidades de los exchanges y mantienen wallets fríos, bloqueando tokens de bajo nivel y limitando la presión de venta.
3. Catalizador narrativo a medio plazo: las narrativas en cadena de RWA+IA se intensifican
El mercado operó con las expectativas de la implantación de tokenización del Tesoro y agentes de IA en la red Layer 2 de Ethereum, aumentando el apetito por el riesgo y provocando que los fondos fluyeran desde BTC hacia el ETH de alta beta.
4. Impulso más importante: Contrato + opciones Gamma hedging (impulsor agresivo a corto plazo)
Tras romper la resistencia clave del precio, un gran número de posiciones cortas cierran con pérdidas stop-loss; Los creadores de opciones compran pasivamente posiciones spot como cobertura Gamma, impulsando aún más el mercado al alza. En la segunda mitad, los precios se disparan hasta 2450-2550, con el volumen de negociación de contratos explotando, pero los volúmenes spot no alcanzan nuevos máximos simultáneamente, lo que resulta en una clara divergencia volumen-precio. En otras palabras, gran parte del impulso hacia 2550 proviene de derivados que suben pasivamente, no de un flujo continuo de nuevas órdenes de compra al contado.
2. ¿Por qué se retiró rápidamente al llegar a 2550?
1. 2550 es una zona de resistencia históricamente fuerte, con una gran cantidad de posiciones previamente atrapadas. Una vez que el precio alcanza este punto, los swing whales y los traders de ETF a corto plazo empiezan a obtener beneficios, transfiriendo ETH de billeteras frías a bolsas para vender y cobrar beneficios.
2. Nivel de derivados: Cuando los precios alcanzan máximos, se ejercen numerosos contratos de opciones de compra y la cobertura gamma pasa de comprar a vender; En niveles altos, se abren contratos largos grandes, los tipos de financiación permanecen altos y el mercado se sobrecalenta severamente. Cualquier perturbación desencadena una cadena de liquidaciones largas, amplificando la caída.
3. Cambios en el comportamiento de los principales actores al contado: los ETFs institucionales ya no persiguen agresivamente máximos, con entradas que se ralentizan significativamente, negándose a seguir comprando por encima de 2500; Solo prefieren comprar en niveles bajos, con poca compra al contado en niveles altos.
4. Retirada vinculada a DeFi: Se utiliza una gran cantidad de ETH como garantía DeFi. La caída del precio desencadena la liquidación parcial de las garantías, lo que lleva a la venta de efectivo para pagar deudas, aumentando aún más la presión de venta durante la caída.
3. Desglose completo de los flujos de capital (divididos en cuatro entidades)
1. ETF Spot del E.UU. (Spot institucional)
• Fase de Rallys (1850-2300): Entrada neta continua, que sirve como base puntual para esta ronda;
• Cerca de los máximos de 2450-2550: las entradas de entrada se han ralentizado significativamente, ya no persiguen máximos;
• Fase de retirada: No se produjeron salidas netas sostenidas a gran escala, solo un debilitamiento del impulso de compra.
2. Las ballenas encadenadas muestran claras separaciones
• Ballenas a largo plazo: retirar y acumular monedas continuamente de bolsas entre mínimos de 1850 y 2100, continuar bloqueando posiciones durante los retrocesos, sin ventas masivas;
• Ballenas oscilantes: En el máximo de 2400-2550, transfieren fichas a bolsas para obtener beneficios, que es la principal fuente de presión de venta spot en el pico.
3. Fondos DeFi
• Al alza: la garantía de ETH amplía posiciones y impulsa las tendencias del mercado;
• Subidas y retrocesos: Algunas posiciones desencadenan liquidación, vendiendo pasivamente ETH, intensificando el retroceso.
4. Fondos de contrato y opciones (fondos apalancados)
• Segunda mitad del rally: stop loss corto + compra pasiva de gamma, empujando el precio con fuerza hasta 2550;
• Tras alcanzar el pico: los alcistas concentran la liquidación, el volumen de contras sube y las ventas masivas.
4. Precios psicológicos clave de los principales actores spot
1. Los principales actores están dispuestos a tomar el control activo del rango: 2200-2280 dólares, la zona de costes intensiva en chips tras el inicio del actual repunte; Si vuelve a este rango, los ETFs y los whales a largo plazo tendrán una motivación renovada para entrar y comprar acciones.
2. Los principales actores se niegan a perseguir el rango alto: 2480-2550, la compra al contado es escasa y, una vez alcanzado este nivel, existe una presión significativa de venta por obtener beneficios.
5. Comparación con el comportamiento de la fuerza principal spot de BTC
BTC: Los ETFs de alto nivel solo están ralentizando las entradas, las ballenas on-chain a largo plazo bloquean posiciones, superando entre 73.000 y 75.000.
ETH: La base spot es más débil que la del BTC. En el mismo entorno de mercado, sube más pero retrocede más profundamente; El volumen de capital de los ETF y la oferta spot en circulación son más débiles que los de Bitcoin, lo que lo hace más dependiente del apalancamiento de derivados.
En resumen
El ascenso del ETH de 1850 a 2550 fue una base sólida para los derivados spot + apalancados de ETF para un violento repunte; Tras alcanzar el máximo de 2550, el crecimiento spot no pudo seguir el ritmo del precio y los fondos oscilantes se concentraron para obtener beneficios, provocando una caída. Las instituciones spot no huyeron, sino que se negaron a perseguir por encima de 2500, con una ventana de soporte entre 2200 y 2280; La base spot de ETH es más débil que la de BTC, por lo que la volatilidad es mucho mayor. El volumen de negociación de altcoins se disparó hasta el 65%—135.000 millones fluyeron de BTC a altcoins
$BTC Cuando suben los precios, la gente se queja de su ritmo lento; cuando el BTC cae, se dan cuenta de que solo él puede sostenerse—este es el dilema eterno al que se enfrentan los inversores minoristas.
Hoy en día, hay un conjunto de datos que merece la pena examinar más de cerca: las altcoins han subido al 65% del volumen de operaciones, alcanzando un máximo en dos años.
Un informe de CryptoQuant muestra que unos 135.000 millones de dólares fluyeron del rally de Bitcoin hacia las altcoins
A simple vista, esto parece una señal de que se acerca la temporada de altcoins. Pero visto desde otro ángulo—¿quién vende BTC y compra altcoins? Los inversores minoristas. ¿Quién compra BTC? Las instituciones.
La cuota de mercado de BTC sigue por encima del 59%, los fondos institucionales siguen fluyendo hacia ETFs, mientras que los inversores minoristas persiguen repuntes. Esta estructura suele haber tenido un solo resultado en ciclos anteriores.
$ZEC El pico de 889 ha caído a unos 770, un retroceso de más del 13% respecto a su máximo.
$HYPE Cayó por debajo de 78 desde 83, y el impulso de recompra de AQAv2 no sostuvo el precio. XRP subió un 46% en siete días antes de retroceder, con 1,55 confirmando resistencia a corto plazo.
El volumen de operaciones de falsificaciones está aumentando, pero los precios están bajando: esto no es capital entrando en el mercado, es rotación de manos.La Gran Paradoja de Ethereum: Mientras las redes Layer 2 alcanzan más de $40 mil millones en TVL y tarifas inferiores a un centavo, la actividad en Mainnet se ha reducido tanto que la quema de comisiones (EIP-1559) se desplomó, volviendo a ETH inflacionario en más de 950,000 tokens post-Merge. ¿Es esto un síntoma de éxito o un peligro para el precio de $ETH? 1. El Triunfo de las Redes de Segunda Capa (L2) El ecosistema de rollups se ha consolidado como la verdadera capa de ejecución para usuarioLa cuenta atrás de resultados de Nvidia se revelará a las 4 de la mañana
¿Puedo equilibrar las acciones estadounidenses?
El verdadero gran evento de esta semana está a punto de desarrollarse. En comparación con los ingresos de este trimestre, el mercado está prestando más atención a las previsiones de ingresos del próximo trimestre y a los niveles de margen bruto.
Ha habido varias ocasiones en las que los datos de beneficios parecían muy buenos, pero la previsión no superó las expectativas, lo que resultó en un mercado donde las noticias positivas se materializaron y disminuyeron.
Una breve visión general de tres tipos de guiones:
1. La orientación se incrementó bruscamente, el margen bruto se estabilizó, aumentó el apetito por el riesgo $BTC fluctuó con una fuerte tendencia y $ETH elasticidad se desató por completo;
2. El rendimiento cumple los objetivos pero la orientación es mediocre, propensa a picos y retrocesos, con el mercado insertando repetidamente agujas y liquidando contratos en ambas direcciones;
3. Las directrices no cumplen las expectativas, se cuestiona la prosperidad de la IA, los activos de riesgo están bajo presión y se espera que el ETH retroceda de forma más agresiva.
El mercado de eventos no es adecuado para posiciones pesadas; las posiciones de apalancamiento deben protegerse de antemano y no dejarse influenciar por fluctuaciones a corto plazo del mercadoLas anomalías on-chain son más honestas que noticias. En las últimas dos horas, las bolsas registraron una salida neta de unos 120.000 ETH. Una dirección inactiva durante treinta y siete meses dividió su cartera y retiró 17.000 ETH de la plataforma de trading, retirando solo sin recargar. En orden nivel 5, se realizaron más de 40.000 órdenes de compra entre 2450 y 2462, mientras que el límite superior de 2488 a 2502 fue inferior a 20.000 acciones. La tasa de financiación perpetua fue de menos 0,018, con posiciones cortas que subieron al 57%. Los bajistas estaban más saturados que los alcistas, y el riesgo de cobertura se acumulaba.
Acabo de entregar una comida en la sexta planta de un antiguo complejo residencial, y mi móvil seguía vibrando cuando bajé, así que el mercado era claramente visible. La ballena sigue extrayendo oferta spot, con muchas compras por debajo. Perseguir posiciones cortas a este nivel no es rentable. Prefiero apostar largo en los pullbacks. Cerca del precio actual de 2469, entraré ligeramente primero y luego compraré un lote entre 2460 y 2465. Configuro un stop loss por debajo de 2440. Si baja de 2440, significa que la lógica de retirada está rota, así que no tomes posiciones. Toma beneficios primero en 2535, córtalo a la mitad y mantén la posición restante alrededor de 2580. Si te equivocas, seguiré entregando comida—nada de qué preocuparte.
$ETH
#美扩大对伊制裁, avanzaron las negociaciones para la reanudación de la navegación a través del estrecho
@OKX planeta Si el precio no sube el día que llegan las noticias positivas, el mercado aprende otra lección: las expectativas son la parte más cara.
El ETF Grayscale Zcash está oficialmente disponible para negociar. ZEC había subido anteriormente un 60% antes de retroceder alrededor de un 8%, un ejemplo clásico de "comprar expectativas, vender hechos".
Los lanzamientos de ETFs siguen siendo estructuralmente positivos para ZEC, abriendo canales de exposición institucional, lo que a largo plazo ayudará a la liquidez y al posicionamiento en el mercado. Sin embargo, los catalizadores a corto plazo ya han sido absorbidos por el 60% de las ganancias, y el precio en realidad cayó el día del lanzamiento, lo que indica que los fondos a corto plazo han optado por obtener beneficios.
Actualmente, existe un sesgo entre alcistas y bajistas: la lógica a medio plazo está respaldada y el riesgo de persecución a corto plazo al alza ha aumentado claramente.
A continuación, centrémonos en los datos netos de entrada del primer día del ETF: si los fondos continúan entrando, aún hay margen para dos ondas alcistas tras un retroceso; Si los flujos de entrada no cumplen las expectativas, la corrección podría continuar. En comparación con perseguir máximos, el soporte tras los retrocesos merece más la pena observar.
Fuente: CoinDesk
#ZEC #Crypto100W$SHIB los usuarios activos diarios de Twitter siguen ahí, pero el volumen de transferencias en cadena ha caído dos niveles. 0,00000533 está vacío, pero las personas que siguen comprando órdenes siguen ahí, y el dinero real ya ha sido retirado.
50x a 0,000005234, +90%. Cierre en 90%, posición restante con capital y pérdida, precio de apertura compensado pérdidas en 0,00000528. Las monedas comunitarias temen ruido fuerte y estructuras ligeras de divergencia en la cartera; más tarde, al actualizar DOGE/PEPE, podrían encontrarse con ello $BTC $ETH El precio de Bitcoin ($BTC) ha protagonizado una subida de más del 20% en tiempo récord, impulsado por entradas netas institucionales de más de $1.92 mil millones en ETFs spot y un short squeeze masivo de $2.7B. Sin embargo, con un RSI diario superior a 78 y un muro de órdenes de venta institucional en la banda $80,000–$83,000, la estructura exige una lectura táctica para no caer en compras por euforia (FOMO). 1. Anatomía del Rally: Motores Reales de la Subida A diferencia de los ciclos purament#TheAIillusion Una de las cosas más interesantes en la industria de la IA hoy en día, y algo que sigue fuera de la atención del 99,9% de la gente, es el impacto real de la inteligencia artificial en la economía. Los hiperescaladores están invirtiendo cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de IA. Las corporaciones están gastando miles de millones en tokens y en intentos de integrar la IA en sus operaciones. Y todo el mercado se está acelerando porque todos compran unos a otros en un bucle, las valoraciones suben, y aún másRango de fluctuación fuera de horario de NVIDIA NVDA (fluctuó inmediatamente después de la publicación de los resultados)
En los últimos dos años, las fluctuaciones normales del ±5-7% son las más comunes en los informes financieros.
Hay tres resultados diferentes, que te dan espacios flotantes correspondientes:
1. Los informes financieros simplemente cumplen con las expectativas (las más probables de ocurrir, con noticias positivas que provocan un descenso)
Los ingresos y el margen bruto son aceptables, pero la previsión para el próximo trimestre es entre 103 y 105 mil millones, sin sorpresas
• Horas extralaborales: -4% ~ -7%
• El siguiente día completo de negociación, continuando a la baja, la caída acumulada en dos días podría alcanzar el 7-10%.
2. Significativamente por debajo de las expectativas (fallos de ingresos/previsiones/márgenes brutos)
Orientación < 100.000 millones, margen bruto disminuido
• Caída fuera de horario -8% ~ -15%
3. Eventos Mayores Más Allá de las Expectativas (Mercado Sorpresa, Baja Probabilidad)
Orientación para el tercer trimestre: ≥ 110.000 millones, margen bruto >76%, grandes recompras, fichas Rubin superando las expectativas
• Ganancias fuera del horario laboral +5% ~ +8%
Los rendimientos extremos superados han alcanzado un máximo del +12%, una situación rara vez vista en el último año.
Puntos clave de las leyes históricas
Tras cuatro resultados consecutivos, el mercado cerró a la baja al día siguiente. Aunque los números sean buenos, es fácil vender las buenas noticias.
Los últimos cuatro informes financieros registraron descensos en el segundo día: -0,88%, -3,15%, -5,46%, -1,77%.
Convertido al precio actual (precio actual de unos 213 $)
No los ingresos de este trimestre, sino las previsiones de ingresos del próximo trimestre
Los números guía son el verdadero interruptor que determina si el movimiento sube o bajaCasi es viernes, la entrega de opciones más emocionante de la semana. Opciones de BTC por valor de 6.400 millones de dólares caducan en cantidades concentradas. Una operación de derivados tan grande reescribirá directamente el ritmo a corto plazo. Muchas personas han sufrido pérdidas el día de entrega, con todos los soportes y resistencia de velas fallando, empujando hacia adelante y atrás para barrer stop loss. Permítanme desglosar los datos para todos: esta opción call con vencimiento tiene 44.639 contratos, opciones put 37.061 contratos, con un ratio put/call de 0,83, lo que indica una mayor proporción de posiciones largas. El mercado se centra en el mayor punto de dolor, que es donde los compradores de opciones pierden más y los vendedores institucionales ganan más. A medida que se acerca el vencimiento, los precios se arrastran hacia este nivel como un imán. Muchos inversores minoristas tienen una idea errónea: una vez que ven el mayor problema, están seguros de que el precio del viernes se quedará estancado en este nivel. ¡La realidad a menudo te golpea de frente! Solo cuando el capital spot es débil los creadores de mercado pueden llevar el mercado hacia el punto de dolor; Una vez que la compra/venta al contado es lo suficientemente fuerte, ignoran el punto de dolor y rompen violentamente o hacen colapsar el mercado. Dos tipos de simulaciones de mercado Escenario 1: Absorbido por puntos de dolor, oscilación estrecha Antes ✅ de la entrega, los creadores de mercado siguen cubriéndose, atrapando el mercado en una jaula, insertando agujas arriba y abajo para sacudir pérdidas, rompiendo repetidamente stop-loss tanto en contratos largos como cortos. La mayoría de las personas tienen órdenes a corto plazo, sean largas o bajistas, son arrastradas de un lado a otro, mirando en la dirección correcta pero sin poder mantener sus órdenes. Esta es la parte más tormentosa de la semana de entregas. En este tipo de mercado, perseguir subidas y vender mínimos es como regalar dinero. ✅ Escenario 2: Liberarse de las cadenas y romper el mercado unilateral. Una vez que el precio se desvía significativamente del punto de dolor, las restricciones de cobertura del creador de mercado fallan, completando 6.400 millones en opciones#Bitcoin La situación actual no es muy buena. Tras el cierre diario de velas, sigue debilitándose. Si la vela no cierra por encima de 79.000 después del jueves y viernes, la tendencia diaria general será algo preocupante
Hasta ahora, los factores macropositivos han dependido demasiado de los precios del crudo. El apoyo a la política, que comenzó a fermentar la semana pasada, se ha ido desgastando gradualmente. Los únicos dos factores que impulsan la subida son que los precios del crudo caen rápidamente por debajo de 85 o incluso 80, lo que alivia la presión inflacionaria y aporta beneficios macroeconómicos.
La segunda es el soporte de las entradas netas de ETFs. Si las entradas netas de ETF empiezan por debajo de 300 millones, significa que el poder adquisitivo se debilita y habrá un factor menos que respalde los aumentos de precios
En cuanto al gráfico diario general, ahora espero mucho un aumento adicional. El "paso final" hacia el máximo anterior en el gráfico diario, una caída directa en este punto y un retroceso tras un nuevo máximo son asuntos completamente distintos para la confianza del mercado.
Tras el máximo diario, la reclusión será más estable y es poco probable que el fondo rompa nuevos mínimos, aumentando enormemente la confianza del mercado. Si no rompe el máximo diario y retrocede, la confianza del mercado sufrirá mucho y el nuevo mínimo de 58.000 puede no convertirse en un mínimo efectivo. ¡Al menos, eso es lo que veo hasta ahora! #BTC突破80000美元 puede mantener el nuevo nivel? $BTC alrededor de 78.000 dólares se siente menos como una ruptura limpia y más como un mercado que empieza a poner a prueba su propia fortaleza. La parte que estoy observando no es el repunte principal. Es la persistencia de la demanda spot. Siete sesiones consecutivas de entradas de ETF han atraído miles de millones a BTC, lo que me indica que este movimiento no se está sosteniendo solo con apalancamiento. El dinero real sigue absorbiendo oferta. Pero el precio ha llegado ahora a la parte incómoda. La inflación sigue siendo pegajosa. El PCE llegó lo suficientemente alto como para mantener la estafa de la Fed#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
El ciclo de reducción a la mitad de los mineros es la lógica central del mercado a largo plazo de Bitcoin. Se espera que el próximo aumento a la mitad sea en 2028, con más de dos años por delante. Mucha gente ya ha empezado a posicionarse, apostando por la subida a la mitad. Sin embargo, mucha gente malinterpreta el mercado de la mitad, pensando que definitivamente provocará una gran subida. De hecho, las subidas históricas de la mitad se han valorado con antelación y, tras la aparición de noticias positivas, pueden producirse retrocesos.
Cada mitadeza de Bitcoin bloquea recompensas, reduciendo la producción, ralentizando el crecimiento de la circulación, reduciendo la oferta, lo que teóricamente hace subir los precios. Pero los datos históricos muestran que los efectos positivos de la reducción a la mitad suelen reflejarse en precios de seis meses a un año antes. Cuando la reducción a la mitad ocurre y las noticias positivas se agotan, el mercado tiende a retroceder. Tras la reducción a la mitad de 2020, Bitcoin se disparó hasta 60.000, seguido de un gran mercado bajista, un ejemplo clásico de noticias positivas que se hacen realidad.
Con más de dos años para la próxima reducción a la mitad, el mercado ya ha comenzado a cotizar por adelantado con las expectativas de reducción a la mitad, que es una de las lógicas a largo plazo detrás de esta ronda de repunte. Muchos fondos a largo plazo se están posicionando con antelación, apostando por la subida a la mitad, por lo que los precios cuentan con un fuerte soporte tras una caída.
Pero necesitamos distinguir entre tendencias esperadas y reales del mercado. Gran parte del aumento actual está impulsado por la expectativa de reducción a la mitad. Una vez que las expectativas se debiliten o el entorno macroeconómico empeore, el mercado retrocederá. No añadas posiciones a ciegas en niveles altos solo por la lógica a largo plazo del reducción a la mitad. El posicionamiento a largo plazo debería hacerse en lotes en lugar de apostar todo de golpe.
Para los traders a corto plazo, el ciclo de reducción a la mitad aún está muy lejano. Las tendencias del mercado a corto plazo siguen estando determinadas por la liquidez macro y el sentimiento del mercado, así que no utilices la lógica a largo plazo de la reducción a la mitad para guiar el trading a corto plazo. Los inversores a largo plazo pueden construir sus posiciones poco a poco, ignorar las fluctuaciones a corto plazo y esperar pacientemente a que llegue el ciclo de la mitad.
Al operar, es importante distinguir los ciclos temporales: la lógica a largo plazo determina la dirección general, el capital a corto plazo determina la volatilidad. Solo ajustando bien tu ciclo de posiciones puedes seguir la estrategia correcta. Si Dogecoin realmente se integra en el sistema de pagos de Musk, marcará el "cambio de identidad" más significativo en la historia de las criptomonedas: una moneda nacida de una broma está siendo llevada al centro del escenario de los pagos reales por primera vez.
La realidad es que X Money lanzó su beta pública en Estados Unidos en abril de este año, centrada en transferencias P2P, tarjetas de débito Visa metal y rendimientos de ahorro, pero sigue siendo un producto puramente fiduciario. Sin embargo, la hoja de ruta de Musk ya ha reservado un puesto: según se informa, integrará Bitcoin y Dogecoin comprando y pagando a través de la función "Smart Cashtags". Tesla también reabrió la compra de productos de Dogecoin en abril de este año, lo que indica que la integración no es infundada.
Una vez que se comprenda, el impacto será mutuo. Por $DOGE, los aproximadamente 600 millones de usuarios activos mensuales de X representan un punto de entrada de demanda sin precedentes: propinas, suscripciones y liquidaciones de comercio electrónico podrían ser escenarios implementados, con comisiones bajas y una salida de bloque de un minuto perfectamente adecuada para pagos pequeños y de alta frecuencia. Para X, Dogecoin es un factor diferenciador: PayPal y CashApp no lo han tocado, pero si X lo asegura, sería un sello exclusivo.
Pero los riesgos son igualmente evidentes. Las licencias fiduciarias no equivalen a requisitos de custodia de criptomonedas, y los caminos de cumplimiento pueden prolongarse durante meses; La volatilidad de Dogecoin entra naturalmente en conflicto con la estabilidad requerida para los pagos, por lo que los pagos diarios reales pueden seguir siendo gestionados por stablecoins, y Dogecoin puede relegarse a la capa de tipping. La precaución más realista es: las expectativas del mercado a menudo se agotan antes de materializarse, y el escenario de "comprar expectativas, vender hechos" se ha repetido demasiadas veces en esta moneda.Teniendo en cuenta el informe de resultados de NVIDIA de esta noche, ¿cómo reaccionarán los principales actores del mercado spot?
El informe de resultados de Nvidia solo provocará fuertes fluctuaciones a nivel de contrato; los principales actores spot no reajustarán las posiciones a gran escala de la noche a la mañana debido al informe de resultados.
• Incluso si el informe de resultados supera las expectativas: los principales actores del mercado spot no perseguirán el rally de la noche a la mañana; como mucho, harán operaciones cuantitativas a corto plazo para el swing trading, mientras que las principales instituciones siguen esperando correcciones de precio.
• Incluso si el informe de beneficios no cumple las expectativas: a corto plazo, es una caída causada por liquidaciones largas de contratos; Solo cuando la caída desencadene continuas salidas de ETF y movimientos masivos de ballenas en las bolsas, evolucionará hacia una corrección a medio plazo en el mercado spot.
En resumen: Actualmente, los principales traders spot de BTC y ETH no han huido colectivamente, pero la disposición a perseguir máximos es muy escasa; El interés comprador se concentra en el rango de soporte de 73.000-75.000 (BTC) y 2.200-2.280 (ETH); En la segunda mitad de este rally, gran parte del repunte proviene de presiones cortas, con un crecimiento insuficiente del mercado al vista, por lo que es probable que se haya retiradas fuertes en niveles altos; Los informes de resultados solo alterarán los contratos y no cambiarán directamente la posición a medio plazo de las instituciones al contado
$BTC $ETH $OKB
#财报观察员: Liderado por Nvidia, la IA vuelve a entrar en la fase de validación La posición larga de $BTC 78235 en mi mano es ahora 78514, $ETH 2452, y la posición larga también tiene un pequeño beneficio flotante. $ARB Esa orden de 0,08892 también se puso verde cuando estaba en números rojos. El beneficio de esta ronda de posiciones largas en la cuenta de mi amigo no fue muy grande, pero fue estable y no planeaba moverme de forma imprudente.
Sin embargo, hay algunas señales en el mercado que me hacen pensar que este repunte merece la pena comprarlo, pero no dejarlo flotar. Bitcoin ha subido desde el mínimo de principios de mes hasta 79.100, y los fondos on-chain efectivamente están volviéndose positivos, con cambios relativos en la capitalización bursátil que suben hasta el +0,21%. Esta es la primera vuelta positiva desde finales de mayo, lo que indica que el mercado está empezando a acumular acciones de nuevo. Pero a pesar de su atractivo, esta intensidad está por debajo de la línea de paso en la historia; los fondos simplemente han dejado de fluir, aún no al nivel de entrar a toda prisa.
Y una cosa a tener en cuenta: 6.400 millones de dólares en opciones expiraron el viernes. En este vencimiento, los creadores de mercado suelen ajustarse y cubrirse pronto, lo que provoca que los precios oscilen entre dos precios clave de ejercicio, dificultando que cualquiera que persiga sus operaciones. No planeo añadir más posiciones antes del viernes; mantener mi posición actual significa obtener todos los beneficios posibles.
Además, un ballena de ETH en la cadena transfirió todas sus posiciones mantenidas durante dos años a exchanges, perdiendo más de diez millones y saliendo de la empresa. A este nivel recortar pérdidas no necesariamente es correcto, pero al menos algunos fondos antiguos ya dudan de la sostenibilidad de este repunte. Así que veo $ETH sigue con la misma actitud: compra en puntos bajos, no persigues cuando sube.
Este repunte tiene una dirección general sólida, pero aún carece de impulso. Para llegar lejos, depende de si los precios spot pueden alcanzar tras el vencimiento de la opción y si los fondos se atreven a seguir entrando.$NVDA Tras siete caídas consecutivas, se ha retirado a la zona de soporte de 208-210 dólares. El conflicto central del mercado es si el alto gasto de capital impulsado por la inflación por IA puede igualar el margen bruto posterior y la alta previsión base de Vera Rubin.
Analizando el valor de mercado y los cambios en la posición, tras evaporar más de 400.000 millones de dólares en valor de mercado, el RSI 6 cayó de nuevo a 35,84, casi sobrevendido, pero Polymarket mostró que la probabilidad de un aumento del precio de la acción tras el informe de resultados era inferior al 50%. En el lado de los costes, los costes de almacenamiento se dispararon un 435% y los precios de los servidores subieron más de un 15%, lo que llevó directamente a las instituciones a reducir proactivamente el apetito de riesgo antes de que se materialicen los informes de resultados.
Los factores actuales son: la perspectiva de costes y margen bruto del sistema Vera Rubin es mayor que las dudas sobre la necesidad de descubiertos de la financiación circular, y se anticipa nuevamente la previsión de 92.000 millones de dólares en ingresos totales para los centros de datos. El coste del hardware que reduce los márgenes de beneficio se ha convertido en la principal razón para suprimir el sentimiento alcista a corto plazo.
El detonante del escenario al alza es mantener la zona de resistencia de 216-220 dólares fuera del horario laboral. Una variable a tener en cuenta es si la dirección puede confirmar que las necesidades de Rubin están acelerando y absorbiendo costes de hardware; Si recupera con éxito 220 dólares, el objetivo superior debería estar en el rango de 230 a 236 dólares. La señal fallida del escenario: un rally, un retroceso y una ruptura por debajo de 212 dólares.
El escenario a la baja provoca una ruptura por debajo de la zona clave de soporte entre 208 y 210 dólares. La variable clave radica en la fijación posterior del mercado de la garantía de 105.000 millones de dólares y 500.000 millones en riesgos de financiación de infraestructuras de IA; Una vez que logre romper efectivamente, la desventaja se abrirá hasta el nivel psicológico de 200 dólares. El guion no indica una rápida caída por encima de los 216 dólares.
La decisión de cambiar entre alcistas y bajistas depende de la fortaleza de los fondos que defiendan cerca de 208 dólares. Los precios objetivo de 350 y 360 dólares establecidos respectivamente por Bank of America y HSBC son anclas de valoración a medio y largo plazo, que no pueden impedir que las posiciones a corto plazo vendan cobertura sobre eventos que superen las expectativas pero que presentan una orientación débil.
En los próximos 24 a 7 días, el foco principal está en si $NVDA puede cerrar por encima de la marca de 220 dólares y cómo la orientación sobre el margen bruto influirá en el apetito general de riesgo en el sector de la IA.
#黄金高位震荡, los fondos institucionales siguen aumentando. #财政部拟动用TGA, ¿pueden las recompras de bonos a largo plazo abordar la causa raíz?Análisis exhaustivo de las principales tendencias de movimientos spot para BTC y ETH
Las fuerzas principales al contado se dividen en cuatro grupos principales: instituciones de cumplimiento de ETF estadounidenses, instituciones corporativas (MSTR, etc.), ballenas privadas ballenas en cadena y fondos al contado cotizados/cuantitativos; El apalancamiento contractual no forma parte de la fuerza principal al contado, sino que es simplemente una herramienta para amplificar el sentimiento a corto plazo. Durante esta fase de corrección, los comportamientos de las cuatro principales fuerzas han divergido significativamente. A continuación se muestra un desglose completo del capital, chips on-chain, volumen y precio, niveles clave de precios, diferencias respecto a los contratos y señales futuras del mercado.
1. Estado de los grupos principales de fuerzas spot del BTC (BTC)
1. Instituciones de ETF al contado (los compradores marginales más importantes)
• La semana anterior se registró la entrada neta más fuerte en una sola semana en casi 10 meses, que es el impulso central de esta ronda de precios spot al alza. Al entrar en la fase de corrección al alza, las entradas se han ralentizado claramente y las compras a gran escala ya no se sostenen; No ha habido una salida neta continua a gran escala, pero la fortaleza de las suscripciones ha disminuido.
• Comportamiento: No perseguir frenéticamente más de 80.000, detener compras agresivas en máximos, esperar retrocesos; Las instituciones reales no persiguen los presiones cortos de pulso.
• Punto clave: Mientras no se convierta en salidas netas continuas, la tenencia a medio plazo se mantiene; Si hay días consecutivos de salidas netas, indica un mercado spot debilitado.
2. Organizaciones Empresariales (MicroEstrategia)
• Dejar de aumentar ciegamente las posiciones en niveles altos, cambiar a un enfoque de esperar y ver y dejar de comprar grandes fondos al alza; En su lugar, prefieren comprar en lotes tras la caída de los precios, reduciendo la presión de compra por encima de 80.000.
3. Ballenas en cadena (1.000-10.000 ballenas privadas BTC)
• Acumulación continua en los mínimos de junio-julio; Al subir hasta el rango de 78.000-81.000, algunas ballenas oscilantes a corto plazo empezaron a mover sus posiciones a bolsas para obtener beneficios; Las ballenas a largo plazo seguían asegurando posiciones sin ventas masivas.
• Divergencia: Las ballenas oscilatorias obtienen beneficios a niveles altos; Las ballenas a largo plazo no persiguen los máximos, esperando a que entre 73.000 y 75.000 vuelvan a comprar patatas fritas.
• Señales en cadena: Una gran cantidad de BTC se transfiere de billeteras frías a bolsas = ballenas cobrando; Los saldos de BTC en la bolsa continúan disminuyendo = ballenas acumulando monedas en caídas.
4. Fondos spot de cuantitativo/creación de mercado
• Las órdenes de venta siguen subiendo por encima de 80.000, con niveles clave de resistencia que proporcionan una presión de venta considerable; Las órdenes de compra se colocan en el retroceso cerca de 75.000, realizando arbitraje basado en rango, evitando posiciones largas o cortas unilaterales.
Resumen de la fuerza principal al spot del BTC: No hay salida colectiva, pero tampoco aumentos activos de precio en los máximos, lo que indica una disposición insuficiente para perseguir máximos; Salir de la ventana de soporte para la zona de soporte 73.000-75.000; la compra al contado por encima de 80.000 está claramente agotada. La segunda mitad de este repunte depende principalmente del cierre corto de contratos para impulsar el crecimiento, ya que el crecimiento spot no puede seguir el ritmo de los precios.
2. Estado actual de los principales jugadores de spot de ETH (Erke)
El principal mercado spot de ETH es más pequeño en escala que BTC, y la escala de ETF y la asignación institucional suelen ser más débiles que Bitcoin, lo que resulta en una mayor volatilidad.
1. ETF spot de ETH: también tuvo entradas netas en la fase inicial, pero tras un repunte, las entradas se ralentizaron; Las posiciones institucionales de ETH son mucho menores que las de BTC, por lo que el interés comprador es más escaso.
2. Stakers on-chain: Una gran cantidad de ETH es staking bloqueado en cadena, con relativamente pocos tokens spot circulantes; Durante las fases de retirada, algunos tokens desbloqueados stakinged se cobran a niveles altos para obtener beneficios.
3. Ballenas ballena: Las ballenas ETH están más divididas; Algunas son optimistas respecto a que las existencias de RWA y Capa 2 seguirán manteniendo stocks; Otras están obteniendo beneficios a altos niveles y saliendo de stocks.
4. Fondos al contado relacionados con DeFi: Cuando suben los precios, la garantía amplía las posiciones; Cuando los precios retroceden, puede producirse la venta al contado para reembolsar deudas, amplificando la magnitud del retroceso.
Resumen de las principales fuerzas del ETH al vista: la base al comptado es más débil que la del BTC; la compra al comptado de alto nivel está aún más reducida. Al mismo nivel de precio, la presión de venta al contado del ETH se libera más fuerte que la del Bitcoin, lo que también es la razón subyacente del beta más alto del ETH.
3. Volumen y nivel de precio: Spot vs. futuros, distinguiendo entre tendencias reales y falsas de la fuerza principal
1. Segunda mitad de este rally: el volumen de contratos explota, el volumen spot no alcanza simultáneamente nuevos máximos, una típica divergencia volumen-precio. En otras palabras, gran parte de la fuerza que empuja el precio por encima de 80.000 se debe a posiciones cortas de cierre, no a compras continuas por parte del mercado spot principal.
2. Fenómenos del mercado durante la etapa de retroceso:
• Retroceso temprano: liquidación de contratos con mayor volumen, volumen de trading spot moderado;
• Si cae a alrededor de 75.000, el volumen de operaciones spot volverá a aumentar para comprar el mercado, y los principales actores dispuestos a asumir el precio en nombre del mercado se consideran una buena sacudida;
• Si cae por debajo de 75.000, el volumen spot sigue disminuyendo y no hay oportunidad de compra. Si los principales inversores en nombre del mercado abandonan su defensa, la retirada se profundizará aún más.
4. Distribución de fichas, presión de soporte clave y nivel psicológico de precios de los principales actores spot
BTC
• El rango en el que los principales actores están dispuestos a comprar activamente: 73.000-75.000, la zona de coste de concentración de chips y la zona de soporte de retroceso de ballenas y ETF.
• Los principales actores no están dispuestos a perseguir el rango alto: 79.000-81.000, con compras escasas en niveles altos, principalmente presión de venta por obtener beneficios.
ETH
• Rango de operación: 2200-2280, un área temprana de alta densidad en chips;
• Rango débil para perseguir el sentimiento: 2480-2550, con mucha presión, compra al contado insuficiente, y cada vez que alcanza este nivel, tiende a ser retirado y reducido.
5. Diferencias Centrales entre los Grupos Principales Actuales
✅ Principales actores alcistas (fondos a largo plazo de ETF, ballenas a largo plazo, instituciones corporativas)
Lógica: las expectativas de recortes de tipos de la Fed, mejoran las regulaciones cripto en EE.UU. y el ciclo de reducción a la mitad de cuatro años sigue intacto; No persiguen en 80.000, ni esperan soporte clave en las caídas antes de posicionarse, no buscan retrocesos a corto plazo.
⚠️ Principales actores bajistas/swing con salida de efectivo (ballenas oscilantes, cuantitativo spot, algunos fondos a corto plazo de ETF)
Lógica: Las ganancias a corto plazo son enormes, las subidas de precio dependen de la liquidación corta, el crecimiento spot queda rezagado; Toma beneficios en niveles altos, esperando retrocesos más profundos.
6. Cuatro señales clave utilizadas para juzgar el movimiento principal en el mercado spot (observación práctica)
1. Flujos de capital diarios de ETF: entradas netas continuas = entradas puntuales institucionales; días consecutivos de salidas netas = retiradas institucionales, escalada de riesgo.
2. Cambios en el inventario de BTC/ETH en las bolsas: el inventario sigue aumentando, los grandes actores se desplazan a los mercados para vender; los inventarios siguen disminuyendo, los grandes jugadores retiran y acaparan monedas.
3. El volumen de operaciones spot empujando hacia el nivel de soporte: Si vuelve a subir a 75.000, si aumenta el volumen spot y lo apoya, sacude el mercado; Si el volumen spot sigue disminuyendo durante la caída, significa que nadie está comprando.
4. Distinguir entre pines de inserción y rupturas efectivas: Si el precio baja de 75.000 durante la negociación, la liquidación del contrato activa una pull, pero el trading spot puede no ser necesariamente aceptado; Si el cierre diario permanece por debajo de 75.000, entonces la fuerza principal del show perderá su defensa. #Anthropic估算30万亿美元市场, ¿se puede materializar la narrativa de la OPV?
🔥Anthropic lanzó una bomba nuclear: un mercado potencial de 30 billones de dólares y una valoración de una OPV de 2 billones.
El prospecto revelará por primera vez que su TAM supera los 30 billones de dólares, casi equivalente al PIB anual de Estados Unidos, aplastando directamente el récord anterior de SpaceX de 28,5 billones. Respaldando esta cifra hay unos ingresos vertiginosos: los ingresos anualizados en julio de 2026 han superado los 60.000 millones de dólares, y el segundo trimestre ha logrado su primer beneficio operativo en un solo trimestre.
Los bancos de inversión están saltándose el rendimiento actual y la valoración directamente a partir de los ingresos de 2028. El escepticismo es igualmente intenso: las 191 empresas tecnológicas del S&P 1500 sumaron solo 2,4 billones de dólares el año pasado, menos de una décima parte del TAM declarado por Anthropic.
De una valoración de capital privado de 965.000 millones a un objetivo de OPV de 2 billones, el ancla de valoración del sector de la IA se está redefiniendo. Un pastel de 30 billones de yuanes es enorme, pero si el mercado lo cree es otra cuestión. 👇Las acciones analizan los ingresos y el beneficio; Las materias primas analizan la oferta y la demanda.
Pero BTC y ETH no generan flujo de caja por sí mismos; la mayoría de sus operaciones apuestan a resultados positivos futuros (aprobaciones de ETF, aprobación de proyectos de ley de criptomonedas, relajación regulatoria).
Mientras los funcionarios, la SEC, la Reserva Federal y los ejecutivos de Grayscale hagan declaraciones verbales, cambiarán directamente las expectativas de todos para el futuro:
- Llamadas amistosas → Todos anticipan que los fondos entrarán en el mercado de forma conforme en el futuro→ Agarra fichas para hacer subir los precios
- Regulación más estricta / discurso belicista → predicción de políticas más estrictas y fuga de capitales→ ventas colectivas y descensos
Cuando cambian las expectativas, los precios cambian inmediatamente; realmente no hace falta una acción real para materializarse.
2. Estructura del mercado: apalancamiento extremadamente alto, amplificando la volatilidad
El apalancamiento de contratos cripto es generalizado, con un gran número de inversores minoristas que mantienen posiciones apalancadas:
Las noticias positivas impulsaron el mercado→ provocando ganancias por la toma de beneficios sobre los alcistas;
Las noticias negativas llaman a las ventas masivas→ lo que resulta en recortes consecutivos de posiciones largas, obligaron a seguir recortándose a los precios, lo que provocó una caída en estampida
La liquidez es inherentemente desequilibrada (especialmente para las altcoins), así que no necesitas un capital enorme; una pequeña cantidad de venta o compra puede provocar oscilaciones significativas de precio.
En otras palabras, como dice el refrán, "Una vez que sale la noticia, su volatilidad supera con creces el valor real de la noticia en sí."
Muchas directrices de política y regulación han sido recibidas prematuramente por Wall Street y los principales creadores de mercado:
1) Poner semillas a precios bajos con antelación
2) Cuando el oficial publica un "anuncio positivo", los inversores minoristas ven la noticia y se lanzan
3) Las instituciones vendieron mientras el bombo era alto, y luego emitieron comentarios más cautelosos, provocando que los precios bajaran
En otras palabras, como mencionaste antes: aumentar repetidamente las expectativas sin alcanzarlas, para recuperar y cortar la $BTC $ETH de los inversores minoristas Informe de resultados de Nvidia: ¿Inundará el capital masivo en las criptomonedas de IA narrativa y cuánto impacto tendrá?
Conclusión central: No habrá una entrada de capital realmente a gran escala; solo rotación interna de fondos existentes; Solo cuando los informes de resultados superen significativamente las expectativas los fondos a corto plazo fluirán hacia criptomonedas de IA; Si el informe financiero solo cumple los objetivos o no cumple las expectativas, las monedas de IA se convertirán en el sector con mayor presión de venta; En general, la comunidad cripto está atravesando una agitación emocional y no puede cambiar la tendencia principal a medio plazo.
1. Nivel de capital: Distinguir entre 'rotación de acciones' y 'grandes entradas de nuevos fondos externos'
1. Ningún fondo del mercado bursátil estadounidense fluirá directamente al mundo cripto para comprar criptomonedas con IA
Los fondos institucionales en el mercado bursátil estadounidense, aquellos que compran Nvidia o tienen acciones, casi nunca cruzan sectores para comprar tokens de IA cripto. La conexión solo proviene del sentimiento global de apetito por el riesgo, no del movimiento de capital a través de los mercados.
• Fenómeno: Cuando los informes financieros superan las expectativas, algunos fondos existentes salen de BTC y ETH dentro de la comunidad cripto, cambiando a corto plazo a monedas temáticas de IA como TAO, RNDR y HYPE. Esto es un reajuste interno de cripto, no un nuevo capital externo.
• Identificar lo real y lo falso: Si solo el volumen de operaciones de contratos aumenta pero el volumen spot no crece, se trata de especulación especulativa a corto plazo, que es un pulso con poca sostenibilidad. Cuando los grandes fondos entran en el mercado, inevitablemente irán acompañados de un aumento simultáneo en los precios al comptado.
2. Si el informe financiero solo cumple con las expectativas del consenso del mercado (lo más probable)
El mercado está "comprando expectativas y vendiendo hechos"; las expectativas narrativas de la IA están completamente anticipadas de antemano, haciendo que los fondos no entren sino que se materialicen noticias positivas. Las monedas de IA son las primeras en venderse, y los fondos vuelven a Bitcoin para cubrirse de forma segura. Históricamente, ha habido muchos casos en los que los informes de resultados de Nvidia han mostrado resultados sólidos, pero las criptomonedas con IA se dispararon y luego retrocedieron.
3. Solo el escenario más fuerte (ingresos, previsión para el próximo trimestre y margen bruto, todos por encima de las expectativas de susurro)
El apetito por el riesgo se ha intensificado en general, con fondos existentes en el mundo cripto concentrándose en monedas del sector de la IA a corto plazo. TAO, RNDR, HYPE y FET superaron al mercado en general a corto plazo, pero esto es especulación a corto plazo, no posicionamiento a medio o largo plazo. El bombo suele durar desde unas pocas horas hasta 1-2 días, tras los cuales los fondos vuelven a convertirse en monedas convencionales.
2. Impacto en capas en toda la comunidad cripto
1. Monedas principales BTC y ETH
• BTC: Menos afectado indirectamente por la situación. Si el informe de resultados no modifica los flujos de capital del ETF, solo provocará fluctuaciones a corto plazo; El soporte básico en 75.000 no se romperá ni se romperá simplemente con los informes financieros.
• ETH: Impacto medio, beta alto tras el apetito por el riesgo.
2. Criptomonedas narrativas de IA (las más afectadas)
Representantes: TAO, RNDR, HYPE, FET
• El informe de resultados supera las expectativas: subida a corto plazo con amplitud ± 10-20%;
• Los informes financieros cumplen los objetivos / quedan por debajo de las expectativas: Las caídas superan con creces el BTC y el ETH, propensas a caídas de alto volumen.
3. Otras monedas
SOL: Beta alto, con mayor apetito por el riesgo de mercado beneficiándose simultáneamente;
ZEC, BICO, EDEN: secundario, siguiendo el mercado;
OKB y monedas basura de pequeña capitalización: Casi ajenas a las narrativas de los informes financieros.
3. Dedución completa de tres escenarios
Escenario 1: Superando significativamente las expectativas (probabilidad baja)
Nvidia se disparó en el mercado bursátil estadounidense después del horario laboral, mientras que las acciones de almacenamiento (SK Hynix, SanDisk, Micron) también se reforzaron.
• Criptomonedas: el apetito general por el riesgo se está recuperando; Los fondos existentes dentro de la comunidad cripto se han desplazado hacia monedas temáticas de IA, lo que ha provocado un auge de las monedas de IA en poco tiempo.
• Riesgo oculto: Sin expansión de volumen spot, un aumento brusco puede caer fácilmente en 1-2 días; BTC y ETH son solo pulsos pequeños y es poco probable que salgan de nuevas tendencias importantes.
Escenario 2: Simplemente cumple con las expectativas del mercado (probabilidad más alta)
Las acciones estadounidenses se dispararon y luego retrocedieron, con noticias positivas que se hicieron evidentes.
• Crypto Circle: Las monedas narrativas de IA fueron las primeras en venderse para obtener beneficios, con un rendimiento inferior al mercado en general; Los fondos recurren al BTC como refugio seguro; BTC probó el nivel de soporte de 75.000, con todo el mercado oscilando de un lado a otro.
Escenario 3: Informe financiero por debajo de las expectativas (baja probabilidad)
El sector de IA en Estados Unidos vende colectivamente a la baja las valoraciones.
• Sector cripto: Las criptomonedas con IA lideran las caídas, con posiciones largas en contratos concentradas en liquidación; ETH y SOL se profundizaron simultáneamente; BTC está poniendo a prueba el soporte clave bajo presión.
4. Señales clave para observar, utilizadas para distinguir si el mercado es genuino o solo una especulación de pulso
1. Comprobar el volumen de negociación spot de monedas con IA: Solo cuando los precios spot se amplifican simultáneamente representa un reconocimiento genuino de capital; Solo aumento del volumen de contratos = especulación a corto plazo, no persigas máximos.
2. Vigilancia del BTC-ETF: Los informes de resultados no desencadenan entradas y salidas a gran escala de ETF; si los ETFs no se mueven de forma anormal, no habrá un rally global del mercado cripto.
3. Ventana temporal: Las 0-12 horas tras la publicación del informe financiero corresponden al periodo de reacción emocional, tras el cual la tendencia vuelve mayormente a su nivel original.
En resumen: el informe de resultados de Nvidia no traerá una gran entrada de nuevos fondos externos a los tokens de IA cripto; como mucho, será una rotación a corto plazo de los fondos cripto existentes; Las monedas de IA son amplificadores de sentimiento: suben más cuando suben y bajan más cuando bajan. Tras el evento, es probable que vuelvan a su tendencia original.
$BTC $ETH $OKB
#财报观察员: Liderado por Nvidia, la IA vuelve a entrar en la fase de validación Hay una alta probabilidad de fluctuaciones amplias esta noche, con baja probabilidad de un aumento sostenido unilateral o una caída brusca; A las 4 de la madrugada, la amplitud del informe de resultados de Nvidia aumentó antes y después de su publicación; Las monedas con temática de ETH, SOL y IA son mucho más volátiles que BTC; Es fácil ver repetidas inserciones y stop-loss, lo que dificulta cambiar directamente la tendencia a medio plazo.
A continuación se muestra un desglose en capas de tres escenarios: catalizadores externos en los informes financieros, derivados contractuales, índices de sentimiento, fondos al contado, niveles clave de precios y diferencias entre diferentes monedas.
1. Catalizadores externos (principalmente el informe financiero de Nvidia)
1. Lógica de transmisión: Nvidia y las criptomonedas no tienen conexión comercial y dependen de la relación global de apetito por riesgo. Muchos fondos de cobertura asignan tanto a ETFs tecnológicos estadounidenses como a ETFs de BTC, y durante los cambios posteriores al mercado ajustan simultáneamente sus activos criptográficos.
2. Patrón histórico: Incluso si los datos financieros cumplen con el estándar, a menudo existe un fenómeno de "comprar expectativas, vender hechos". Después de que el mercado bursátil estadounidense suba y luego retrocede, el mundo cripto sigue el pulso y luego se revierte.
• Más fuerte de lo esperado: El apetito por el riesgo está aumentando, las criptomonedas disparan a corto plazo, las altcoins de IA tienen el mayor potencial explosivo; Pero si el volumen puntual no puede seguir el ritmo, se disparará y luego se retraerá.
• Solo cumplir con las expectativas del consenso del mercado (probabilidad más alta): de neutro a bajista, noticias positivas realizadas, BTC probando 75.000 de soporte, ETH retrocediendo sincronizado.
• Por debajo de las expectativas: El sector de la IA en EE. UU. está recortando valoraciones, los activos de riesgo se venden colectivamente y las posiciones largas en contratos se liquidan sucesivamente, lo que provoca un aumento brusco de la volatilidad del mercado.
3. Bonos del Tesoro y Dólar estadounidense: Los rendimientos del Tesoro estadounidense y el índice del dólar estadounidense no cambian fundamentalmente debido a los informes de resultados; solo siguen fluctuaciones a corto plazo en el sentimiento del mercado estadounidense, que son variables secundarias.
2. Futuros y derivados (los principales motores de la amplificación de la volatilidad de esta noche)
1. Actualmente, el OI total de contratos en toda la red sigue siendo alto, con posiciones largas y cortas acumulándose. Hay muchas órdenes stop-loss cerca de BTC 75.000 y 77.000, ETH 2200 y 2.450. Una vez publicada la noticia, es fácil desencadenar una liquidación concentrada, amplificando la amplitud.
2. Estructura: Los contratos ETH y SOL representan una proporción significativamente mayor que BTC; Con el mismo impacto noticioso, las monedas de pequeña capitalización experimentaron liquidaciones aún más fuertes.
3. Fenómeno de mercado: En el momento de los informes de resultados, el volumen de operaciones de contratos pulsa instantáneamente, mientras que el volumen de operaciones spot cambia mínimamente, indicando principalmente juegos apalancados más que entradas reales de flujo de caja, lo que resulta en una baja persistencia impulsiva.
3. Nivel de sentimiento de mercado
El índice de Miedo y Codicia volvió a situarse en el rango de Codicia entre 65 y 69 y no entró en la categoría de Miedo.
Los precios han retrocedido, pero los inversores minoristas no han entrado en pánico ni han huido a gran escala, lo que ha provocado una divergencia significativa en el mercado: algunos creen que fue solo un retroceso a mitad de un mercado alcista; Algunos creen que el ascenso temporal ha terminado.
4. Aspecto de capital spot (determina si se puede romper una tendencia unidireccional)
1. Los fondos BTC-ETF son la base a medio plazo; Los informes financieros no provocan entradas o salidas repentinas a gran escala de fondos de ETF, y los mercados spot no experimentan cambios repentinos; en cambio, son más bien un mercado de derivados a corto plazo.
2. Puntos clave a observar:
• Subida: Los precios spot deben aumentar de volumen simultáneamente para que continúe el alza; Confiar únicamente en el crecimiento del volumen de contratos es simplemente insertar clavos para atraer toros.
• Descenso: Retroceso a 75.000; si el soporte spot es válido, es una buena sacudida; Con un volumen elevado que bajó de 75.000, los alcistas desencadenaron una cadena de pérdidas stop-loss y profundizaron la recuenta.
5. Diferencias en la volatilidad de la divisa
1. BTC: Relativamente contenido, principalmente entre 75.000 y 80.000, sirviendo como lastre de mercado e insertando principalmente pines, dificultando que ocurran grandes oscilaciones de precio en un solo día.
2. ETH: Beta alto, con aproximadamente un 30% más de volatilidad que BTC, probablemente fluctuará entre 2200 y 2550.
3. SOL, ZEC, BICO, EDEN: altamente elásticos, impulsados por narrativas de IA y RWA, con un sentimiento de beneficios fuertemente influenciado por ellas. Un ± intradía del 10% es la norma.
4. Monedas Small-Cap de ONT, RE, CAP: Las grandes fluctuaciones del mercado tienen grandes puntos de caída, baja liquidez, picos extremos y riesgo de ventas independientes.
5. OKB: Casi indiferente a los informes financieros, siguiendo su propia lógica independiente.
6. Tres simulaciones de escenarios
Escenario Uno (probabilidad más alta): Oscilación amplia, insertando agujas de un lado a otro, sin romper el amplio rango
El informe de resultados de Nvidia cumplió con las expectativas y las acciones estadounidenses repuntaron y luego retrocedieron tras el cierre. El mundo cripto primero sube y luego baja, o se vende primero y después retrocede. BTC fluctuó entre 75.000 y 79.000, mientras que ETH barrió stop-loss entre 2220 y 2480.
Características del mercado: El volumen de negociación de contratos se disparó en poco tiempo, el volumen spot fue medio y no se formó una tendencia unilateral.
Escenario 2 (alcista de baja probabilidad): Superando significativamente las expectativas, ruptura alcista a corto plazo
Los ingresos, la previsión para el próximo trimestre y el margen bruto superaron todas las expectativas de los rumores, lo que llevó a un fuerte aumento en el sector de IA en Estados Unidos. El apetito por el riesgo se ha recuperado en términos generales, con BTC superando los 81.000 y el ETH enfrentándose a los 2.550.
Riesgo: Si los fondos spot no pueden seguir el ritmo, el precio puede subir y luego volver a caer.
Escenario 3 (Baja probabilidad de noticias negativas): Beneficios por debajo de las expectativas, retroceso profundo
La orientación y el margen bruto quedaron por debajo de las expectativas, lo que provocó una fuerte caída en las acciones tecnológicas estadounidenses. BTC está probando 75.000 con un volumen aumentado; si efectivamente rompe por debajo de esa posición, el siguiente soporte será 71.000-72.000; ETH también está experimentando un profundo ajuste, con un gran número de posiciones largas en contratos liquidadas.
7. Señales prácticas de observación
1. Observa el soporte clave en BTC 75.000: el piercing intradía y el cierre diario por debajo son dos cosas diferentes; Un recuento rápido tras una ruptura a corto plazo se considera una consolidación; un cierre diario por debajo indica un debilitamiento del mercado.
2. Distinguir entre aumento del volumen contractual y aumento del volumen spot: Los pulsos de contrato no se consideran tendencias efectivas.
3. Las subidas y bajadas bruscas en las altcoins de IA no pueden representar la dirección general del mercado.
En resumen: esta noche es una noche de consolidación impulsada por eventos, con una amplificación significativa, impulsada principalmente por inserciones y barridos de stop-loss; Es difícil iniciar inmediatamente una nueva ronda de grandes ganancias, ni fácil entrar en un mercado bajista importante de inmediato; Céntrate en el soporte de 75.000 y en los cambios en el volumen spot, ya que un apalancamiento alto conlleva un riesgo extremadamente alto.
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#财报观察员: Liderado por Nvidia, la IA vuelve a entrar en la fase de validación ¿Se avecina un gran cambio? 6.400 millones de dólares en opciones expiran el viernes.
$BTC Se recuperó del mínimo de agosto hasta los 79.100 dólares, y los fondos on-chain comenzaron a cambiar: la capitalización relativa de mercado realizada cambió a +0,21%, volviéndose positiva por primera vez desde finales de mayo.
El día 30, la demanda aparente superó la de nuevas emisiones durante seis días consecutivos, lo que indica que el mercado ha retomado la absorción de acciones.
Pero ser oficial no significa fortaleza.
Las entradas actuales de capital solo están en un histórico mínimo positivo del 3%-4%, y la intensidad de la demanda también está en un bajo 10%. Los fondos simplemente han dejado de retirarse, pero no han realizado movimientos a gran escala.
Cabe destacar que Lookonchain publicó en X que una ballena $ETH transfirió casi dos años de tenencias a Binance, con pérdidas acumuladas que superaron los 10 millones 🥲 de dólares.
Mover posiciones enteras suele significar un aumento significativo en la voluntad de stop-loss o reducción.
Mientras tanto, unas opciones de $BTC por valor de 6.400 millones de dólares expirarán el viernes.
Una escala tan grande lleva fácilmente a los creadores de mercado a centrarse en ajustar sus posiciones de cobertura antes del vencimiento, haciendo que los precios a corto plazo giren repetidamente en torno a los precios clave de ejercicio.
Las señales relevantes indican que los fondos están empezando a reducir activamente su riesgo.
$BTC Este repunte actualmente gana en dirección, débil en fuerza.
Solo cuando la demanda on-chain continúa creciendo y el trading spot toma el control tras el vencimiento de la opción el mercado puede avanzar más.
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos? La mezcla de datos del PCE en julio en EE. UU. fue alcista: el PCE global subió un 3,7% interanual y un 0,2% mes a mes, ambos 0,1 puntos porcentuales por encima de las expectativas del mercado; el PCE subyacente subió un 3,3% interanual y un 0,2% mes a mes, en línea con las expectativas. El consumo nominal se mantuvo resiliente (gasto personal +0,2% mes a mes y ingresos +0,4% mes a mes superaron ambas expectativas), y los pedidos de bienes duraderos aumentaron +1,1% mes a mes, significativamente mejor que el 0,5% esperado. Los datos confirmaron la combinación de "lento enfriamiento de la inflación y que la economía no se desacelera", con el mercado aumentando la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre del 36% al 42%, comprimiendo aún más las expectativas de recortes rápidos de tipos.
En el lado de los activos, el índice del dólar estadounidense se disparó hasta 99,19, los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron en general, con el oro, como activo no rentable, que sufrió la mayor parte del impacto: el oro spot cayó por debajo de los 4.610 dólares, se desplomó más de 75 en un solo día y 4.700 se convirtió en un nivel de resistencia a corto plazo; BTC bajó de los 78.000 dólares, el ETH retrocedió al mismo tiempo y más de 84.000 personas fueron liquidadas en el mercado cripto en las últimas 24 horas. Antes de que el discurso de Walsh en Jackson Hole marcara el tono del viernes, el oro, el BTC y el ETH no podían escapar a la doble presión de "expectativas agresivas + toma de beneficios". Las condiciones para un rally unilateral no se materializaron, y la tendencia principal oscilaba y se desestabilizaba. Perseguir a los alcistas requiere precaución. [Termina el mercado bajista de BTC, pero la verdadera prueba es 83.000 dólares]
$BTC Tras superar los 81.000 dólares, se retiró y actualmente converge alrededor de 79.000 dólares. Aunque la presión vendedora a corto plazo ha quedado atrapada, los mínimos siguen subiendo, lo que indica que los compradores siguen digiriendo sus acciones, y la tendencia no se ha debilitado significativamente por ahora.
La siguiente posición más crítica es de 83.000 dólares.
Este es tanto el máximo anterior como la media móvil de 365 días. Tras el final de varios mercados bajistas, BTC tocó esta media móvil por primera vez, normalmente con un retroceso. En 2019, hubo una caída de aproximadamente el 12%, y en 2023 también bajó de 25.000 dólares a cerca de 20.000 dólares.
Por lo tanto, BTC puede desafiar primero los 83.000 dólares a corto plazo, pero cuanto más se acerque a este punto, menos deberías perseguir ciegamente el rally. Para quienes aún no tienen nada, si la ruptura fracasa y luego retrocede, puede ser en realidad una oportunidad más cómoda para comprar acciones.
Actualmente, la calificación del mercado alcista en cadena se ha recuperado por encima de 80, con la demanda spot y la liquidez de las stablecoins mejorando simultáneamente, y las direcciones a gran escala continuando dominando. Todas estas señales indican que probablemente el mercado bajista ha terminado, pero el mercado alcista acaba de empezar. El mayor temor ahora es abrir champán a mitad de camino y amplificar de repente el apalancamiento.
¿Crees que $BTC superará directamente los 83.000 dólares, o habrá un retroceso de alrededor del 10% primero?El informe financiero del segundo trimestre 2027 de Nvidia ya está disponible.
El mercado esperaba previamente unos ingresos de 92.000 millones de dólares.
¿Ingresos reales de 3 yuanes?
？？？
Por supuesto, en realidad no son 3 yuanes.
Pero viendo la actitud actual de Wall Street hacia Nvidia, de repente siento que la diferencia entre 3.000 y 92.000 millones no parece tan grande después de todo.
Porque lo más ridículo ahora ya no es si Nvidia puede superar las expectativas, sino si realmente cuenta como superarlas.
1. 92.000 millones de dólares ya no son un objetivo—solo es una línea de pase.
Antes de que se publicaran los resultados, Wall Street ya había elevado sus expectativas a casi 92.000 millones de dólares, casi duplicando el crecimiento interanual—suficiente para abrir champán a cualquier empresa.
Pero no para Nvidia.
Ganas 92 mil millones: Bueno, eso es lo que deberías hacer.
Has hecho 95 mil millones: No está mal.
Ganas 100.000 millones: ¿y el próximo trimestre?
Si tus recomendaciones no mantienen el futuro, Wall Street incluso podría montar un espectáculo de "todas las buenas noticias se están gastando".
Así que ahora sospecho mucho que la empresa que aparece en el informe financiero de Nvidia ya ha sido modificada en secreto por Wall Street.
2. Lo que Wall Street espera ahora no son informes financieros, sino un pozo de los deseos.
En los últimos trimestres, Nvidia ha ofrecido repetidamente resultados que superaron las expectativas, pero su precio de acción suele caer primero tras los informes de resultados.
¿Por qué?
Porque lo que todo el mundo quiere ya no es solo "ganas mucho".
En cambio: ¿Puede Blackwell seguir explotando? ¿Cuándo tomará el control la próxima generación de Rubin? ¿Pueden acelerar aún más los ingresos de los centros de datos? ¿Bajarán los márgenes brutos? ¿Qué pasará con el mercado chino? ¿Cuándo se recuperará el dinero invertido por los gigantes de la IA?
Incluso la propia implicación de Nvidia en la financiación de infraestructuras de IA se ha convertido en un tema de debate repetido.
Hoy en día, la gente no le pregunta a Jensen Huang: ¿Cuánto dinero ganaste este trimestre?
Me preguntó: ¿Puedes demostrarme la historia de la IA de los próximos tres años esta noche de una vez?
3. Así que el meme de los "ingresos reales de 3 yuanes" en realidad se parece a Wall Street hoy en día.
No es que NVIDIA solo ganara 3 yuanes.
Más bien, las expectativas han alcanzado un nivel absurdo:
92.000 millones de dólares puede ser normal.
95.000 millones de dólares puede que no sea suficiente sorprendente.
Los 100.000 millones de dólares siguen dependiendo de las orientaciones.
Si el informe de resultados baja, lo más probable es que Wall Street te diga: no son malos beneficios, sino altas expectativas.
Realmente no me lo puedo creer.
Probablemente este sea el aspecto más mágico de NVIDIA ahora mismo.
Antes, la gente temía si aún podría generar 92.000 millones de dólares.
Ahora la verdadera pregunta es:
Si Nvidia ganara 92.000 millones de dólares, ¿pensaría Wall Street que solo ganó 92.000 millones?
$NVDA #波动雷达: Monitorizar las fluctuaciones de la moneda Actualmente, la mayoría de los traders están vigilando los flujos de fondos de ETF spot en EE.UU., los datos PCE y los flujos de fondos de ETF spot en EE. UU., pero otro indicador que merece la pena observar es el cambio 🐋 en las posiciones que mantienen las ballenas hiperlíquidas. Anteriormente, en marzo de 2026, las ballenas hiperlíquidas pasaron gradualmente de posiciones netas cortas a largas netas, y el BTC repuntó de unos 66.000 dólares a casi 79.000 dólares. Ahora, si las ballenas claramente aumentan su exposición larga mientras los ETFs siguen manteniendo entradas, el mercado podría estar preparándose para el siguiente movimiento al alza. Pero hasta que la señal esté realmente confirmada, no perseguiré el rally a ciegas. Rompimiento de precio + ballena en posición larga + flujos de capital sincronizados es más interesante para seguir 🚀 #PCEToJacksonHole #BTC80KHoldOrFold #AIEarningsWatch #BTC #Crypto¿Pueden los tokens altcoin sobrevivir mucho tiempo? Se puede decir que esto aborda directamente la verdad más dura del mercado actual. La respuesta es: las altcoins que sobreviven mucho tiempo son extremadamente raras; de hecho, la mayoría de las altcoins están condenadas a desaparecer.
Detrás de esto hay varias realidades de datos muy frías:
· "Tasa de mortalidad" extremadamente alta: Las 100 monedas estrellas más grandes por capitalización bursátil tuvieron una tasa de "muerte" del 62% en cinco años; en una escala de 10 años, esta cifra se eleva hasta el 84,7%, con una esperanza de vida mediana de solo 2 años y 4 meses.
· Superar a Bitcoin es extremadamente improbable: desde 2020, el índice altcoin con pesos iguales ha caído un 53% en general, mientras que Bitcoin ha subido un 731% en el mismo periodo. Esto significa que si compras un montón de imitaciones con los ojos cerrados, hay muchas probabilidades de que no superes a Big Pie.
· Las nuevas monedas se parecen cada vez más a "bonos basura": el 86% de las nuevas monedas lanzadas en 2024 han caído más del 90% en dos años, y más de la mitad de los tokens ni siquiera han superado su primer día de operación.
¿Por qué es tan difícil sobrevivir con las altcoins?
Detrás de esto hay cambios en la estructura del mercado y los propios defectos del proyecto:
· "Involución" de mercado y divergencia de capital: Bitcoin tiene capital institucional "foso" aportado por ETFs, y este dinero rara vez fluye hacia altcoins. El mercado está muy agotado, con fondos concentrados en un puñado de activos líderes, lo que provoca que el número de proyectos con valores de mercado superiores a 250 millones de dólares se reduzca en dos tercios respecto al máximo de 2021.
· Demasiadas estafas y "casquillos": la industria está plagada de fraudes, y los incidentes de "huida" se han vuelto casi habituales. Muchos proyectos simplemente "emiten tokens por emitir tokens", sin valor de producto.
¿Hay alguien que pueda sobrevivir? ¿Qué estándares deberíamos analizar?
Sí, pero tienen características distintas. Citando al fundador de CryptoQuant, solo hay tres tipos de personas que pueden sobrevivir:
· proyectos DeFi con negocios y ingresos reales;
· Tokens de plataforma que capturan valor (como recomprar y quemar comisiones de transacción);
· Un proyecto de trayectoria que realmente resuelve los problemas financieros convencionales.
Así que, si estás considerando las altcoins, quizá tengas que aceptar una premisa: es más como buscar a un 'superviviente cercano a la muerte' que un depósito estable de valor. Incluso el reciente auge de monedas consolidadas como $XRP y $LINK se debe principalmente a la rotación gradual de capital; el mercado aún no ha entrado realmente en la "temporada de imitaciones" de repuntes generalizados.