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Bitcoin se disparó hasta 80.000 000 pero no bajó de inmediato, manteniéndose cerca de 79.000 hoy. Esto es bastante importante. En la última semana, subió de más de 60.000 a 80.000, un aumento de casi un 25%. Es perfectamente normal que algunas personas tomen beneficios ahora. BTC cayó menos del 1% hoy, pero ETH y SOL recuperaron alrededor de un 3%, y XRP retrocedió más de un 4%. De hecho, creo que esta tendencia es saludable. Si sigue subiendo de golpe, podría absorber fondos a corto plazo y apalancamiento. Lo más importante ahora es el nivel de 79.000. Si puede desgastarse poco a poco aquí, significa que la presión de venta cerca de 80.000 se está digeriendo. Si subes a 80.000 o incluso más, tu confianza será mucho más fuerte que ayer. Pero el mercado claramente se ha calentado. El índice de pánico y codicia saltó de 27 a 74 en 12 días, y luego volvió a 65. La última vez que estuvo tan alta fue antes de la fuerte caída de octubre del año pasado, cuando se eliminaron casi 19.000 millones de dólares en posiciones apalancadas. Estos datos no significan que vayan a caer, pero al menos sirven como recordatorio: ahora ya no es momento de perseguir subidas a ciegas. Curiosamente, los fundamentales no se han enfriado en consecuencia. La puntuación alcista de CryptoQuant ha subido de 30 a 80, con 8 de cada 10 indicadores relativamente altos, y tanto la demanda spot como la de futuros están aumentando de nuevo. La industria bancaria estadounidense incluso ha empezado a planificar su propia red blockchain nacional, preparándose para lanzar stablecoins, pagos y depósitos tokenizados al sistema bancario tradicional. Así que no bajaré de 80.000 a 7 BTC solo porque no esté ocurriendo ahora$xSKHY SK Hynix ADR 159,53 dólares (cierre el 25/8), un 2,68%. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 79,3 billones de euros, el beneficio de 60,5 billones, con un margen de beneficio del 76%. El HBM4 ha entrado en producción en masa.
¿Qué significa este margen de beneficio en la industria de semiconductores? El margen bruto de TSMC en el segundo trimestre fue del 53%, el de Samsung Semiconductor del 38% y el de SK Hynix del 76%. La empresa de almacenamiento más rentable del mundo, sin duda.
HBM4 es la siguiente generación de almacenamiento de alta ancha de banda, con Nvidia como principal cliente. SK Hynix posee más del 50% del mercado de HBM, y la producción en masa de HBM4 significa que lidera a Samsung por al menos 6-9 meses en este campo. Si los resultados de la NVDA de esta noche ofrecen una fuerte orientación y una demanda confirmada de HBM4, SK Hynix será el beneficiario más directo.
En la segunda mitad del año pasado, cuando SK Hynix bajó de ₩2,6 millones a ₩1,3 millones, un amigo analista coreano dijo: "Los semiconductores coreanos están sobrevalorados." Mirando atrás ahora, no es que estén sobrevalorados, pero ese pánico los ha hecho caer. Margen de beneficio en el segundo trimestre 76%, PBR solo 1,8x, POR ÚLTIMO 3,5x. Esta es una de las acciones de semiconductores más baratas del mundo.
KOSPI 000660 ₩1,580,000 (retraso de datos el 4/8), ADR $159,53 es más cercano al tiempo real. Mirae Asset tiene como objetivo ₩2,8M, +97%.
En cuanto a trading, ADR 155 soportes y 165 resistencias. Superar los 170 abre potencial alcista. HBM4 producción en masa + informes financieros NVDA actúan como catalizadores duales. El objetivo a medio plazo es de 2,8 millonesEsta noche a las 20:30 se publicará el índice subyacente de precios PCE de julio en EE. UU.; este es el indicador de inflación preferido por la Fed y un voto clave para determinar la trayectoria de los tipos de interés en septiembre. expectativas del mercado del 3,3% interanual, sin cambios respecto al valor anterior).
Expectativas de > PCE (interanual > 3,3% o MoM ≥0,3%) → La rigidez de la inflación supera las expectativas, las expectativas de un repunte de tipos en septiembre, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses se repuntan, el dólar estadounidense se fortalece y las acciones estadounidenses, el oro y el BTC están bajo presión.
PCE = Esperado (Interanual 3,3% / MoM 0,2%)→ La inflación sigue estancada en niveles altos, el mercado mantiene la lógica de "los tipos de interés altos durarán más" y los niveles de activos en general permanecen neutrales.
PCE < Expectativas (interanual < 3,3% o mes a mes <0,2%) → Se ha confirmado el enfriamiento de la inflación, las expectativas de recortes de tipos han avanzado, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar estadounidense han retrocedido, y se espera que activos de riesgo como el oro y el BTC suban.
Mientras tanto, el secretario del Tesoro, Besent, se enfrenta a una dura prueba en el mercado del Tesoro: según se informa, el Tesoro está considerando utilizar casi 1 billón de dólares en la Cuenta General del Tesoro (TGA) para financiar el programa ampliado de recompra a largo plazo del Tesoro, una medida denominada la "versión del Tesoro de la distorsión", destinada a reducir los rendimientos a largo plazo y aliviar la presión de venta. Si el PCE cae inesperadamente esta noche, se creará un entorno macroeconómico más favorable para esta medida: con la relajación de la inflación y la represión de las compras de bonos del Tesoro, se espera que este doble factor positivo impulse las entradas de capital hacia BTC y oro buscando cobertura y rendimientos.
Este viernes, el presidente de la Fed, Wash, pronunciará un discurso en la reunión anual de Jackson Hole. Los datos del PCE de esta noche son clave para entregarle el micrófono: si los datos son moderados, tendrá margen para enviar señales dovish el viernes; si los datos superan las expectativas, Wash podría seguir siendo belicista.
El mercado espera que el PCE de esta noche sea moderado o relativamente bajo. Si se combina con las operaciones de recompra de Becent para reducir los tipos de interés a largo plazo, sin duda abrirá potencial al alza para el $BTC y el oro. ¡Una vez que salgan los datos de las 20:30, esperemos y veremos!
$ETH #美扩大对伊制裁, avanzaron las negociaciones para la reanudación de la navegación a través del estrecho
La escalada de sanciones es real, pero Estados Unidos ha suspendido temporalmente sanciones secundarias e Irán sigue negociando, lo que indica que ambas partes están saliendo de puertas traseras diplomáticas. El precio del petróleo ha bajado de 90 dólares, y el mercado dice—estás gritando fuerte, pero nadie quiere caer completamente en la defensa.
Las sanciones se han endurecido, efectivamente. El 24 de agosto, Becent anunció una campaña de "aislamiento económico" contra Irán, que abarca cinco sectores principales: aviación, activos digitales, oro, transporte marítimo y tecnología, añadiendo unas 60 nuevas entidades autorizadas. Por primera vez, los activos digitales se han incluido en sanciones contra Irán, y el Tesoro de EE. UU. pretende cortar los canales externos de financiación de Irán a través de criptomonedas.
Trump calificó esto como un "Día D Económico" y advirtió que todos los países que proporcionaran a Irán "cualquier forma de línea de suministro para la supervivencia" enfrentarían "sanciones económicas extremadamente severas".
Sin embargo, la efectividad real de las sanciones es cuestionable. Hasta ahora, Estados Unidos no ha impuesto ninguna sanción secundaria importante a ningún país. China compra alrededor del 90% del petróleo iraní y, mientras China siga comprando, el impacto de estas sanciones se verá muy reducido.
Las negociaciones para la aviación general también avanzan simultáneamente. El 25 de agosto, Irán y Omán anunciaron el establecimiento de una ruta marítima conjunta temporal y de desminado conjunto. Los precios del petróleo bajaron inmediatamente de los 90 dólares. Pero el viceministro de Asuntos Exteriores iraní, Ghaliba Badi, advirtió claramente: "Esto no significa que el estrecho vaya a reabrirse de inmediato."El informe financiero de Nvidia es actualmente el indicador principal del sector de IA en el mercado de valores estadounidense, no solo afecta el precio de sus propias acciones, sino que también impulsa la volatilidad colectiva del índice Nasdaq, los semiconductores y toda la cadena industrial de almacenamiento. Tres escenarios posibles 1. Informe financiero supera expectativas: ingresos del centro de datos, guía para el próximo trimestre y margen bruto todos superiores a las expectativas del mercado. Las acciones de Nvidia suben fuertemente, impulsando a Micron, Hynix y otros en el sector de almacenamiento HBM, el Nasdaq rebota, las acciones tecnológicas de IA se recuperan colectivamente y la aversión al riesgo disminuye. Los tokens RWA xNVDA y SNDK también se fortalecen simultáneamente. 2. Conforme a expectativas: resultados cumplen pero sin sorpresas, es probable que se produzca un "rally por buenas noticias seguido de una caída". Fuerte divergencia dentro del sector, la cadena de almacenamiento con pedidos reales resiste mejor, mientras que las acciones puramente temáticas de IA suben y luego caen bruscamente. 3. Por debajo de expectativas: ingresos, guía para el próximo trimestre a la baja o caída del margen bruto. Nvidia sufrirá una fuerte corrección, arrastrando en cadena al índice Philadelphia Semiconductor, el sector de chips de almacenamiento sufrirá una caída en valoraciones, el Nasdaq se presionará a la baja y las acciones de crecimiento enfrentarán compresión de valoraciones en general. Lógica de transmisión en la cadena industrial Nvidia es el mayor comprador de almacenamiento HBM de alta ancho de banda; la guía en el informe sobre la demanda de capacidad de cálculo de IA determina directamente el ciclo económico de Micron, Hynix y SanDisk. Si la guía es optimista, los fabricantes de almacenamiento aumentan sus expectativas de pedidos; si la guía de demanda se debilita, el sector de almacenamiento será el primero en caer. Advertencia para el mercado de criptomonedas y tokens RWA xNVDA y SNDK son acciones tokenizadas del mercado estadounidense, se pueden negociar 24 horas en el mercado cripto, pero el verdadero poder de fijación de precios del informe financiero está en el mercado estadounidense después del cierre. Durante el período de cierre es fácil que ocurran fluctuaciones falsas, se debe esperar a que abra el mercado estadounidense para que se estabilice la situación Un TGA de 935.000 millones suena a un enorme bazuca de liquidez, pero esto no es QE. Utilizar parte del saldo de caja del Tesoro para recompras largas de bonos podría mejorar la liquidez del mercado y aliviar temporalmente la presión sobre los rendimientos. No puede borrar los déficits, la emisión o la inflación que impulsan los tipos largos al alza. Esa es la distinción que importa para BTC y oro. Si las recompras reducen los rendimientos de forma sostenible, los activos de riesgo tienen un respiro. Si solo calman la volatilidad, el problema de los tipos estructurales sigue siendo. #TreasuryEyesTGABuybacks Trump sabe que si EE. UU. quiere aliviar la presión sobre 40 billones de dólares en deuda nacional, Bitcoin es la única solución. El mayor problema del sistema del dólar es que EE. UU. importa bienes; después de pagar dólares en el extranjero, los países extranjeros siempre tienen un lugar donde almacenarlos. En el pasado, los activos que eran realmente seguros y lo suficientemente líquidos como para absorber tanto dinero eran básicamente solo bonos del Tesoro de EE. UU. Para resolver este problema, debe crearse un segundo activo de reserva global: lo suficientemente políticamente neutral como para que la gente esté dispuesta a usarlo como una herramienta segura de reserva, y su escala y liquidez deben ser lo suficientemente grandes como para contener billones de dólares. Aunque el oro cumple esta función, transferir, almacenar y decantar oro físico es demasiado complicado, por lo que su escala siempre ha estado muy por detrás de la de los bonos del Tesoro estadounidenses.
Así que la única solución real es Bitcoin. Con 100.000 dólares cada uno, el valor de mercado de Bitcoin es de unos 2 billones de dólares. Si sube a 5 billones de dólares, que son unos 250.000 dólares por moneda, la escala sería lo suficientemente grande como para que los gobiernos de todo el mundo consideren seriamente usarla como reserva. Excluyendo las joyas, el oro como inversión y reserva de valor vale unos 14 billones de dólares. Para que Bitcoin alcance esta escala, tendría que subir hasta unos 700.000 dólares por moneda. Así que la estrategia de Trump es aprovechar la insignificancia actual de Bitcoin para obtener lo máximo posible para el gobierno estadounidense y el público estadounidense, mientras se va promoviendo gradualmente Bitcoin como un activo de reserva global a través de la política. Por eso es tan proactivo en apoyar las criptomonedas, incluso creando una reserva cripto.
En el futuro, cuanto más grande y líquido se vuelva Bitcoin, los gobiernos e inversores extranjeros podrán usar sus dólares para comprar Bitcoin. Y dado que los estadounidenses ya poseen mucho Bitcoin, esto podría convertirse en una gran transferencia de riqueza. Cuanto más compran los extranjeros, más sube el Bitcoin, y los activos en manos de los estadounidenses también se aprecian. Por supuesto, este dinero no se usará directamente para reembolsar bonos del Tesoro estadounidense, pero el gobierno de EE. UU. puede obtener una parte de los beneficios a través de impuestos y la apreciación de su propio Bitcoin. En pocas palabras, significa conseguir que extranjeros compren Bitcoin, lo que en última instancia ayuda indirectamente a Estados Unidos a saldar deudas.PCE y Jackson Hole toman el control: dos eventos importantes marcan el rumbo esta semana
BTC cayó por debajo de 78.000 y ahora está cerca de 77.500, subiendo un 24% en la semana antes de retroceder durante dos días consecutivos. ETH también se debilitó a 2440. 460 millones de dólares en liquidaciones en las últimas 24 horas.
Este auge del BTC fue provocado por el doblo del Tesoro de EE. UU. en el volumen de recompra de bonos a largo plazo, provocando que el rendimiento a 30 años bajara del 5,34% a aproximadamente el 5,19%, el debilitamiento del dólar y el aumento de los activos de riesgo en general. Pero Betsent calificó más tarde al mercado de "exagerar", enfatizando que no se trataba de QE. El índice del dólar estadounidense se recuperó y BTC cayó inmediatamente de 81.200 a 77.500.
Esta semana se apoderan de dos eventos importantes:
Primero: 27 de agosto de EE. UU. Julio PCE. La Reserva Federal da la mayor importancia a los indicadores de inflación. El PCE subyacente en junio solo subió un 0,1% en comparación con el mes anterior, pero el modelo de la Fed de Cleveland sugiere que julio podría subir al 0,25%. Si el PCE se recupera, las expectativas de subidas de tipos se intensificarán, ejerciendo presión tanto sobre BTC como sobre el oro.
Segundo: El 28 de agosto, el presidente de la Reserva Federal, Wash, pronunció su primer discurso en la reunión anual de Jackson Hole. Tras la toma de posesión de Walsh, canceló la orientación prospectiva y su estilo de comunicación se volvió extremadamente sutil. El mercado está ansioso por recibir pistas suyas sobre si se hará una subida de tipos en septiembre, pero puede que dé menos señales: la incertidumbre en sí misma es una fuente de volatilidad. Walsh propuso en una ocasión reducir el número de reuniones anuales de política de ocho a seis para promover la modernización de la política monetaria. Si su redacción se inclina hacia el belicismo, podría desencadenar una revalorización del mercado.
El dominio de BTC subió al 59,68%, con fondos aún cubiertos por BTC, y las criptomonedas falsas continuaron sangrandoThaler apunta precisamente al futuro de Bitcoin como una "transformación del capital digital", dirigiéndose directamente al enorme fondo tradicional de activos que abarca decenas de miles de millones de dólares en renta variable global, renta fija y oro. En su visión estratégica, Bitcoin se ha separado de la estrecha configuración de "efectivo electrónico peer-to-peer" del libro blanco de Satoshi Nakamoto, y su forma definitiva evolucionará hacia la infraestructura subyacente que soporte el rápido funcionamiento de todo el mercado digital de capitales.
Divulgación estratégica desde una perspectiva institucional
Introducir esta retórica reformista en este momento refleja profundamente la reciente trayectoria estratégica de MicroStrategy, pasando de ser una empresa de software tradicional a una macro poseedora de Bitcoin. Desde defender la "libertad de custodios" hasta introducir la "gestión de fideicomisos de contraparte", Saylor trabaja para hacer una transición fluida de Bitcoin de una arquitectura absolutamente descentralizada temprana a un modelo de asignación de activos compatible con instituciones convencionales e incluso a nivel nacional soberano. Esta reconstrucción lógica llena esencialmente un rompecabezas narrativo a nivel macro para Wall Street y el capital tradicional en general en medio del actual auge de los activos digitales.[Los fondos ETF siguen regresando, pero las instituciones aún no han vendido oficialmente a largo plazo]
Este rally del mercado cripto está impulsado no solo por los short squeezes, sino también por el interés comprador en ETFs spot.
$BTC ETFs spot tienen una entrada neta reciente de un solo día de unos 338 millones de dólares, lo que marca seis días consecutivos de entrada de negociación, con un flujo acumulado de unos 2.2600 millones de dólares. La semana pasada, atrajo alrededor de 1.9200 millones de dólares, lo que supone la mayor entrada en una sola semana desde octubre de 2025.
$ETH ETF también registró entradas durante seis días consecutivos, con la última entrada en un solo día de unos 115,6 millones de dólares y un total acumulado de unos 812,8 millones durante el periodo.
Esto indica que el capital tradicional está reentrando en el mercado, y que el repunte de BTC y ETH no solo está cubierto por posiciones cortas, sino que también comienza a ganar apoyo de la demanda al contado.
Pero no puedes abrir el champán demasiado pronto. Desde 2026, los ETFs de BTC han acumulado una salida neta de unos 2.570 millones de dólares, mientras que los ETFs de ETH también han registrado una salida neta de unos 1.300 millones de dólares. Las entradas recientes se han centrado principalmente en reparar carencias anteriores, y la dirección de los fondos para el año aún no ha sido positiva.
En cambio, $XRP ETFs han adoptado una postura diferente. La última entrada neta en un solo día es de unos 13,8 millones de dólares, con un flujo neto acumulado de unos 400 millones este año. Desde su cotización, las entradas acumuladas de efectivo han alcanzado aproximadamente 1.570 millones de dólares, convirtiéndolo en el único activo de los tres que mantiene entradas netas a lo largo del año.
A continuación, la cuestión clave a observar es si los ETFs de BTC y ETH pueden seguir atrayendo fondos durante varias semanas. Si fuera posible, la confianza detrás de este repunte sería completamente diferente. 上周市场热热闹闹狂欢了一整周，现在大伙心态怎么样？ 不知不觉，BTC 已经在 8 万美元附近来回震荡。 依旧有不少朋友还套在里面，距离自己之前的回本高点还有一段距离。今天咱们回头捋一遍这波行情的来龙去脉，看看哪些关键信息被我们忽略掉。聊聊巨鲸为什么会选择离场，这一轮过后，还会不会再来一波行情高潮。 政策驱动出来的行情，涨跌节奏会比往常来得更加迅猛。我们直接进入正题。 回到今天最核心的疑问，这一波上涨，算不算牛市开启的信号？ 站在我的角度看，目前已经出现不少牛市初期会看到的条件：政策预期开始发酵，ETF 资金持续跟进，主流币种集体联动走强。该有的要素都已经出现。 不过还差最后一道确认关口，要看 8 万美元关口能不能稳稳拿住，后续有没有新的政策消息接力助推。 聊政策，就绕不开这场白宫会议。 消息刚放出来那会，市场炒的全是情绪。总统、监管机构、头部交易所，再加上华尔街机构坐到同一张桌上，市场直观的感受就是加密行业的地位不一样了，正式摆上了美国金融政策的谈判台面。 一周沉淀下来，真正搅动盘面的，其实是特朗普在推动国会落地 CLARITY Act 清晰法案。 说白了这部法案就是想把加密监管的边界La contracción inicial de la oferta refleja principalmente el debilitamiento de la atractividad de los tipos de interés elevados para las tenencias de stablecoins, así como las múltiples presiones provocadas por la aplicación de la ley europea MiCA y la competencia entre fondos tokenizados. Ahora, a medida que el apetito por riesgo del mercado se recupera y los cambios en la política, los fondos vuelven a concentrarse en canales de stablecoins. El informe señala cinco factores positivos que impulsan la siguiente fase de los auges de las stablecoin:
1. La recuperación general del mercado cripto impulsa las entradas de capital;
2. El entorno regulatorio en Estados Unidos se está aclarando gradualmente;
3. Aceleración de la implementación de mercados de capitales tokenizados (RWA);
4. La penetración de pagos en stablecoins sigue aumentando; 5.AI agentes (AIAgent) han mostrado primeros signos de usar stablecoins para el asentamiento.
Los ingresos trimestrales superaron los 700 millones de dólares
Basándose en fundamentos mejorados, Bernstein mantiene una calificación de 'Superar' en Circle con un precio objetivo de 140 dólares. Mirando hacia atrás en su trayectoria en mercados de capitales, Circle saldrá a bolsa en junio de 2025 con un precio de emisión fijado en 31 dólares, recaudando aproximadamente 1.100 millones de dólares en total. Tras una corrección de valoración en noviembre de 2025, su último informe financiero trimestral muestra unos ingresos de 701 millones de dólares y un beneficio neto de 48 millones, ambos con un crecimiento positivo interanual y proporcionando sólidos respaldos de datos para el modelo de precios de Wall Street.
Cabe destacar que el precio de la acción de Circle ha subido alrededor de un 40% en el último mes, lo que indica que los fondos de mercado secundario ya han absorbido parte de las expectativas optimistas de antemano. Si las valoraciones futuras pueden romperse aún más al alza dependerá en gran medida de tres variables principales:La oferta de USDC se disparó 2.000 millones de dólares en siete días; la participación en volumen de negociación de stablecoins superó por primera vez al USDT
En la competencia del sector de las stablecoins, el tamaño absoluto de la capitalización bursátil ya no es la única métrica. Aunque USDC sigue rezagado respecto a Tether (USDT) en capitalización total de mercado, el panorama competitivo se ha invertido fundamentalmente en la métrica ajustada de volumen de negociación que mide la eficiencia real de circulación.
Los datos muestran que la cuota de mercado de USDC en el volumen ajustado de negociación de stablecoins ha aumentado de aproximadamente un 40% en 2025 a más del 60% en 2026, superando con éxito esta dimensión clave. Este cambio en la dimensión de los datos indica que la consideración del mercado sobre las stablecoins está pasando de una sola cantidad de fondos bloqueados a la profundidad de su uso real en los pagos y la circulación de la economía real. Si se tienen en cuenta los pagos por proxy por IA como una nueva vía, se espera que el impulso comercial de USDC se aplique aún más. ZEC a 790 dólares—¿quieres ir a por ello?
Veamos primero la superficie: los ETF cayeron, subieron y luego retrocedieron, provocando el pánico de los inversores minoristas.
Durante la última semana, la ZEC subió de 570 a 883-888, alcanzando un máximo en ocho años, con toda internet celebrando la "primavera de la moneda de la privacidad". Luego, el 25 de agosto, Grayscale ZCSH abrió oficialmente en NYSE Arca, con un gran candelabro bajista ese día, que cayó a un mínimo de 754 y ahora lucha en 790.
Un ejemplo típico de "comprar expectativas, vender hechos".
Primero: Los ETFs están llegando, pero la tasa de comisión del 2,5% indica que las instituciones no están muy entusiasmadas.
El primer ETF spot de ZEC del mundo, con un AUM de unos 310 millones de dólares, que contiene 390.000 ZEC. ¿Suena a gran noticia?
Pero si se observa bien, la tasa de comisiones es del 2,5%. Los ETF de BTC suelen oscilar entre el 0,2% y el 0,4%, lo que es entre 5 y 10 veces más caro. Incluso Grayscale no confía en atraer capital institucional a gran escala, por lo que solo puede depender de comisiones elevadas para obtener beneficios rápidos. Las comisiones de gestión de primer año vuelven al ecosistema para marketing—en términos claros: temen que no haya compradores, así que gastan dinero en publicidad.
ETF que se adueñan de acciones antes del lanzamiento, y luego suben y retroceden tras el lanzamiento—tácticas clásicas.
La segunda cosa: la votación de NU7 está detonando una bomba aún mayor.
La votación de titulares que comienza alrededor del 25 de agosto cubre temas como si ajustar el mecanismo de emisión, si debilitar o cancelar el halfving tradicional, y cambiar a una curva de emisión más suave.
Solo la ZEC protegida en el fondo de privacidad de Ironwood tiene derecho a voto, con un umbral rumoreado de millones.#JaneStreet持有闪迪5%, las valoraciones de almacenamiento por IA vuelven a ser objeto de escrutinio
Las presentaciones regulatorias muestran que la principal firma cuantitativa Jane Street ha elevado las participaciones de SanDisk a 7,41 millones de acciones, convirtiéndolo en su segundo mayor activo individual. Este movimiento ha reorientado el mercado hacia el sector de almacenamiento a nivel empresarial, que durante mucho tiempo ha estado eclipsado por el foco de la potencia computacional.
En los últimos dos años, el capital ha estado persiguiendo frenéticamente la memoria de alto ancho de banda GPU y HBM, pero con la explosión de la inferencia de contexto largo, la generación de vídeo multimodal y el almacenamiento histórico de estados de los agentes IA, las paredes de memoria y el rendimiento de almacenamiento se están convirtiendo en nuevos cuellos de botella que limitan la eficiencia del sistema. La lógica central detrás del aumento de las participaciones de instituciones de primer nivel como Jane Street es aprovechar la oportunidad para compensar la brecha de infravaloración causada por el desbordamiento del cuello de botella en la potencia computacional.
Sin embargo, al evaluar el sector del almacenamiento por IA, no se puede centrarse únicamente en las fantasías de demanda que traen los conceptos. La propia industria del almacenamiento tiene una naturaleza muy cíclica, por lo que el enfoque más importante está en la proporción de envíos de productos de alto margen a nivel empresarial y en los pedidos de compras a largo plazo de los proveedores de la nube downstream. Sin barreras elevadas en el margen bruto, una vez que el seguimiento de la capacidad entra en una guerra de precios, las subidas en montaña rusa pueden volverse fácilmente contraproducentes en las valoraciones.
En cuanto a la selección específica de activos, líderes de HBM como SK Hynix y Micron disfrutan de ciertas primas, pero en los sectores de SSD y NAND empresariales de alta capacidad, empresas como SanDisk, que cuentan con capacidades tecnológicas innovadoras, también ofrecen excelentes márgenes de cuotas. Una estrategia razonable es equilibrar la asignación a lo largo de cadenas clave de rendimiento de datos de IA.
Las principales instituciones cuantitativas están aumentando considerablemente su posición en el sector líder del almacenamiento. ¿Cuánto margen crees que aún tiene el sector de almacenamiento con IA para crecer?Dogecoin ha caído más que Bitcoin, no solo porque el mundo cripto sea "emocional", sino porque es inherentemente un amplificador del apetito de riesgo de alto beta: cuando Bitcoin cae 1 dólar, a menudo cae entre 2 y 3 dólares.
En cuanto a sensibilidad, la diferencia en magnitud es evidente. La volatilidad histórica anualizada de Bitcoin en los últimos tres años es de aproximadamente el 47%, con una caída máxima de alrededor del 50%; La volatilidad anualizada de Dogecoin ha oscilado durante mucho tiempo entre el 125% y el 140%, aproximadamente el doble que la de Bitcoin. Su correlación continua con BTC suele ser solo de 0,55 a 0,65—la dirección sigue a Bitcoin, pero la magnitud se aprovecha por sí misma. En otras palabras, la correlación controla la dirección, la volatilidad controla la elasticidad, y multiplicar ambos amplifica naturalmente la caída.
¿Por qué hay tanta elasticidad? El núcleo es una estructura de tres capas. Primero, la estructura de compra es diferente: Bitcoin tiene ETFs y posiciones institucionales de asignación que se mantienen durante caídas, mientras que $DOGE tenencias están principalmente en manos de inversores minoristas y apalancamientos a corto plazo. Cuando los precios bajan, nadie compra y cuando los contratos abiertos de derivados se ven presionados, se produce una cadena de liquidaciones forzadas. Segundo, diferentes anclajes de precios: $BTC Hay una narrativa de escasez y atributos de activos macro como base, mientras que Dogecoin carece de capas de aplicación y soporte de flujo de caja. La valoración depende casi por completo de la atención y el sentimiento; una vez que el sentimiento se retira, no hay fondo en el descuento. Tercero, la profundidad de liquidez es diferente. La misma presión de venta se vierte en órdenes más delgadas, provocando que el deslizamiento en sí mismo cause caídas adicionales.
También ocurre lo contrario: durante la fase de rebote, también sube de forma más agresiva que Bitcoin. Históricamente, las ganancias en un solo ciclo de decenas de veces tienen este tipo de elasticidad.#杰克逊霍尔临近 si se puede aclarar la trayectoria política de Wash
Wash hablará en Jackson Hole a las 22:00 el viernes. Esta es su declaración más importante desde que asumió el cargo, y también es la señal de que el mercado de bonos ha estado esperando durante mucho tiempo.
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años ha subido al 5,34%, el nivel más alto desde 2007. Tras la toma de posesión de Walsh, eliminó la orientación prospectiva y, tras la reunión del FOMC en julio, sus comentarios fueron ambiguos, que el mercado interpretó directamente como "determinación insuficiente para combatir la inflación." El expresidente de la Fed de St. Louis, Bullard, dijo que la credibilidad de la Fed está en riesgo.
Los datos de la CME muestran aproximadamente un 60% de probabilidad de mantener los tipos sin cambios en septiembre y un 40% de probabilidad de una subida de tipos. Hace un mes, era "casi seguro" una subida de tipos; ahora se ha convertido en un juego de adivinanzas. El mercado espera que Wash proporcione un marco que pueda conectar los cambios de datos con las acciones políticas.
A las 22:00 del viernes, los directivos de Allspring dijeron que el riesgo de Jackson Hole es incluso mayor que el informe de resultados de $NVDA. El mercado de bonos se ha acaparado, y cada palabra que diga Wash podría determinar si el rendimiento a 30 años se mantiene estable en el 5,2% o sube hasta el 5,5%.#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
Impacto en ZEC: Veamos dos capas de análisis.
A corto plazo, la ZEC ha subido de 250 a 859, ya sobrepasando las expectativas de cotización del ETF con antelación. Si el volumen de operaciones del primer día no superó las expectativas, el sentimiento a corto plazo podría en realidad conducir a una caída en el "cumplimiento positivo de las noticias". El aumento y el retroceso de la ZEC siguen esta lógica.
A medio y largo plazo, la sostenibilidad que aportan los ETFs es más importante. La tendencia de Bitcoin ya está demostrada: mientras el ETF siga viendo suscripciones netas, el precio irá subiendo gradualmente. Ahora que Zcash tiene un canal conforme, los fondos de asignación fluirán. Por lento que sea, la dirección está subiendo hacia arriba. Si los fondos ETF siguen entrando en la próxima semana o dos, el mínimo de la ZEC seguirá subiendo, convirtiendo una oportunidad para un retroceso.
Déjame compartir mis pensamientos.
El lanzamiento del ETF Zcash es, sin duda, un hito para el sector de la privacidad, ya que los fondos institucionales finalmente tienen acceso a canales conformes. Pero el techo de privacidad no es tan alto como el de Bitcoin. Si Zcash puede pasar de 250 a 2000 no depende de las apuestas de los inversores minoristas, sino de si los ETFs pueden seguir atrayendo entradas de capital en los próximos 12 a 18 meses.
¿Qué opinas?
$BTC $ZEC $ETH 先看现在的坐标： - 黄金 4600+，创历史新高 - BTC 破 8 万，三天涨 25% - 美债 40 万亿，财政部开始回购 - CPI 磨底，加息见顶，降息预期升温 这四个信号放一起，指向同一个未来：全球流动性从"收缩"转向"扩张"。 接下来经济的三条主线： 1. 降息周期开启（2026 下半年） CPI 磨底 → 美联储松口 → 9 月议息是关键节点。 一旦降息落地： - 美元走弱 → 黄金、BTC、大宗商品继续涨 - 全球资产"水涨船高" - 新兴市场（尤其亚洲）迎来资金回流 2. 财政扩张加速（2027 展望） 40 万亿美债还要继续借，财政部回购 = 印钱买自己的债。 债务货币化的尽头，就是通胀的回归。 黄金为什么涨？因为市场已经嗅到了"印钞机重启"的味道。 3. 资产重定价（进行时） 旧锚（美债）在松动，新锚（黄金 + BTC）在成型。 资金正在从"纸资产"流向"硬资产"——这是未来 2-3 年最大的趋势。 但转折期也是"危险期"： 风险一：降息可能"不及预期" 市场已经定价了降息——如果美联储只降一次就停，预期落空 = 大回调。 风险二：通胀反弹 降息 + 印钞 = ¡Esta noche explota la "bomba inflacionaria"! El PCE subyacente puede superar el 3,3%, pero antes de que Walsh asumiera el cargo, el cuchillo para la subida de tipos ya estaba establecido
¡Esta noche, el Core PCE de julio debuta en gran medida! Las expectativas interanuales se mantienen en el 3,3%, superando el objetivo del 2% de la Fed por 65º mes consecutivo. Lo que resulta aún más doloroso es que, bajo triple presión, el aumento de los precios de las cadenas de la industria de la IA, las altas valoraciones bursátiles que elevan las comisiones de gestión de carteras y las tensiones en Oriente Medio que elevan los costes energéticos, la inflación simplemente no puede bajar. Goldman Sachs incluso calculó que las valoraciones de las acciones por sí solas contribuyeron a un aumento de 0,11 puntos porcentuales mes a mes.
Antes de que se publiquen los datos, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ya se ha disparado hasta el 40,1%. Si PCE supera las expectativas esta noche, el fuego se extenderá directamente al debut de Wash en Jackson Hole el viernes; aunque quisiera, las estadísticas no lo permitirían.
Cuando lleguen las botas de PCE, veamos cómo responde Washes. Los que se lanzan ahora son solo carne de cañón para los datos. #杰克逊霍尔临近, ¿puede Washh aclarar el camino de la política#交易之声 Tu experiencia merece ser escuchada Iran–Oman talks are reviving hopes for a temporary Strait of Hormuz shipping corridor, helping push oil prices lower and easing near-term inflation concerns. At the same time, the U.S. has expanded sanctions on Iran-linked networks, keeping geopolitical risks firmly on the table. For crypto, the setup is mixed. $BTC is holding near $79K while $ETH trades around $2.5K. If diplomacy progresses and oil continues to cool, risk assets could benefit. But any breakdown in talks or escalation of sanctioAdemás de Changxin Memory, cierta plataforma lanzó discretamente el último tema candente de inteligencia incorporada: Unitree Technology (por cuestiones de cumplimiento, la promoción está prohibida, pero a estas alturas surgen lagunas de información: la gente en el mundo cripto no sabe nada de las A-shares, y quienes están en el mercado A-share saben aún menos).
Lleva cuatro o cinco días cayendo, porque no se pueden vender en corto acciones A, así que sabes qué hacer con la próxima gran acción de acciones
- Circulación de Changxin: 6,7%, desbloquea un 2,27% el 27 de enero del próximo año
- Circulación Unitree: 7,44%, desbloqueando un 0,56% el 19 de febrero del próximo año
Así que actualmente, la presión de venta parece baja, y aunque la presión desbloqueada esté desbloqueada, no será tan buena. No hagas ventas en desventaja por ahoraEn cuanto a las tendencias futuras de $BTC y $ETH, actualmente hay dos voces muy diferentes en el mercado: un bando es optimista debido a la reciente fuerte recuperación, mientras que el otro se mantiene cauteloso debido a correcciones a largo plazo e incertidumbres. Detrás de esto hay en realidad una lucha de tira y afloja entre el estímulo político a corto plazo, la mejora de los datos de mercado, la liquidez a largo plazo y las actitudes institucionales cautelosas.
📈 Señal optimista: ¿Ha comenzado la recuperación?
Recientemente, el mercado ha experimentado una fuerte recuperación, impulsada por varios factores clave:
· La recompra del Tesoro de EE. UU. enciende el mercado: El 20 de agosto, el Tesoro de EE. UU. anunció que duplicaría la escala de las recompras de bonos, una medida interpretada por el mercado como una liberación de liquidez que desencadenó directamente la recuperación. El fundador de BitMEX, Arthur Hayes, cree que bajo 40 billones de dólares de presión de deuda, Estados Unidos solo podrá liberar liquidez, lo que impulsará Bitcoin al alza.
· Los bajistas sufren una "masacre": El día que se dio la noticia, el mercado cripto registró su mayor ganancia en un solo día del año, superando $BTC 79.000 dólares $ETH recuperando 2.400 dólares. Ese día se liquidaron más de 2.750 millones de dólares en posiciones cortas $BTC, convirtiéndose en el "combustible" para la recuperación.
· Demanda y recuperación de capital institucional: Los datos muestran que la demanda de criptomonedas creció un 22% en los últimos 7 días. El 24 de agosto, $BTC y $ETH $ETFs spot registraron entradas netas de 337 millones y 115 millones de dólares respectivamente, lo que indica una recuperación del interés institucional.
· Los vendedores han mostrado signos de "agotamiento": el indicador clave que mide la presión de venta por parte de los vendedores ha caído a un mínimo histórico (la undécima vez en la historia), tras las 10 veces anteriores, $BTC ha aumentado cada año con un aumento mediano del 155%.
⚠️ Riesgos y preocupaciones: ¿Puede continuar el rebote?
A pesar del fuerte impulso, muchos analistas advierten que quizá sea demasiado pronto para afirmar una reversión ahora:
· La compra en EE. UU. sigue siendo débil: el "Coinbase Premium Index", que mide la demanda de inversores estadounidenses, ha sido negativo durante 95 días consecutivos, estableciendo un nuevo récord, lo que indica que la compra al público nacional sigue siendo débil, con la recuperación impulsada principalmente por la cobertura corta de derivados.
· $ETF siguen siendo las salidas netas del año: A pesar de las recientes entradas, desde 2026 las reservas de Bitcoin $ETF han disminuido casi 92.000 $BTC, y las instituciones siguen retrocediendo a lo largo del año.
· Incertidumbre macroeconómica y regulatoria: Goldman Sachs informa que los volúmenes de trading de criptomonedas han disminuido durante diez meses consecutivos, con un 35% de los inversores institucionales citando la incertidumbre regulatoria como el mayor obstáculo. Citibank también redujo sus objetivos de precios a 12 meses para $BTC y $ETH a 82.000 y 2.240 dólares respectivamente debido a problemas como la financiación negativa de $ETF.
🧐 Opinión experta: Encontrar consenso en medio de desacuerdos
Los líderes del sector tienen sus propias opiniones sobre las perspectivas:
· Arthur Hayes (Extremadamente optimista en $ETH): Cree que en este repunte de liquidez $ETH superará a todos los activos de gran capitalización, con $BTC capitalización bursátil posiblemente cayendo del 60% al 40%, y $ETH precio posiblemente alcanzando entre 20.000 y 30.000 dólares.
· Fundstrat (primero cayó y luego subió): Se cree que en la primera mitad de 2026 $BTC podría primero retroceder a 60.000-65.000 dólares y $ETH a 1.800-2.000 dólares, pero esta será una buena posición antes de que termine el año. El objetivo de fin de año es de 115.000 dólares para $BTC y 4.500 dólares $ETH.
· CZ (Cauteloso): Atribuye la recesión de 2026 al auge de la IA que drenó capital, riesgos geopolíticos y el impacto del ciclo de cuatro años, considerándolo un ajuste por fases.
💎 Resumen
A corto plazo, el enfoque del mercado es si este repunte puede pasar de un enfoque de "short squeeze" a uno de "demanda al contado". Si $BTC puede mantener y superar los 80.000 dólares, y si el índice de primas de Coinbase puede volverse positivo, son clave para juzgar una inversión de tendencia. Desde una perspectiva a medio y largo plazo, las emisiones de deuda estadounidense, el progreso regulatorio (como posibles políticas en septiembre) y el entorno general de liquidez serán los factores clave que determinarán la dirección de la segunda mitad del año. #BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos? 这次最值得注意的，不只是IBIT规模有多大，而是越来越多原本自己保管BTC的大户，开始把手里的BTC直接换进ETF结构。 据披露，目前通过实物申购（in-kind）的方式进入ETF的BTC规模已经超过50亿美元，而且这类交易的最低门槛已经从2500万美元降到了100万美元。简单理解就是：以前大户想把BTC搬进ETF，门槛高得吓人，现在普通机构级资金也更容易参与了。👀 这种方式和传统的“卖BTC换美元，再买ETF”不太一样。符合条件的投资者可以直接把BTC交给授权参与机构，换成IBIT份额。这样少了一次先卖再买的折腾，也可能降低交易过程中的滑点和执行成本，具体税务效果则要看投资者自身情况和交易结构。 为什么越来越多大户愿意这么干？ 说白了，BTC放自己钱包里，钱是自己的，但麻烦也是自己的。 私钥怎么保管？安全怎么做？几十亿资产怎么防盗？团队怎么管理？出了问题又找谁？ 现在有人开始觉得，与其自己天天操心，不如把BTC交给成熟的金融体系管理，自己拿着ETF份额，照样能获得BTC价格敞口。 而BlackRock的IBIT已经成了这个“新停车场”，截至8月24日，其净资产规模约603亿美元。?NVIDIA lidera el informe de resultados; esta vez, el mercado observa si la IA se está calentando o no
Ya no hace falta demostrar el calor. Lo que realmente hay que verificar es: ¿pueden estos enormes gastos en IA empezar a convertirse en rendimientos sostenibles? Nvidia se centra en el poder de fijación de precios de GPU y sistemas, mientras que Marvell se centra en redes de centros de datos y demandas de chips personalizados. Juntas, estas dos compañías iluminan perfectamente las capas upstream y midstream de la infraestructura de IA
Si las órdenes son sólidas y los beneficios estables, el trading con IA aún puede recuperar el aliento; Si solo son buenos ingresos, pero los costes crecientes, los precios de la memoria y la concentración del cliente empiezan a reducir los beneficios, el mercado inmediatamente criticará
La IA ya no está en la etapa en la que "hablar del futuro puede hacerlo volar." Aquí está el proyecto de ley: quien consiga convertir el hambre informática en flujo de caja merece seguir disfrutando de valoraciones altas
#财报观察员: Liderado por Nvidia, la IA vuelve a entrar en la fase de validación ¿Es realmente una señal de mercado alcista el aumento de Bitcoin por debajo de 80.000 y el aumento de las monedas pequeñas?
Sesión de la tarde del 26 de agosto
"Solo en marea baja sabes quién ha estado bañándose desnudo. — Warren Buffett
Este artículo es únicamente para análisis de mercado y no constituye asesoramiento de inversión. Las fluctuaciones antes y después de la publicación de datos pueden amplificarse repentinamente, por lo que el comercio de contratos debe controlar el tamaño de las posiciones.
Por la mañana, nos centramos en si 80.000 dólares podrían convertir la presión en apoyo, y por la tarde, la respuesta seguía siendo no. Bitcoin alcanzó un máximo intradía de 79.931 dólares, y luego volvió a unos 78.700 dólares, una caída de aproximadamente un 1,4% en 24 horas; ETH mantuvo cerca de los 2.450 dólares, pero el SOL, XRP y DOGE cayeron generalmente entre un 3% y un 5%. Esto indica que los fondos no se han divergido completamente y que el mercado sigue esperando una dirección. En cuanto a BTR, una moneda pequeña que subió más del 150% en un solo día, parece más bien fondos locales apalancados creando fuegos artificiales emocionales. No puedes usar la frenética locura de una sola moneda para demostrar que ha llegado la temporada de altcoins.
¿Por qué el mercado tarda tanto en abrirse paso? Porque esta noche a las 20:30 se publicarán las revisiones de la inflación del PCE de julio de EE. UU. y las revisiones del PIB del segundo trimestre, siendo el PCE subyacente el capital variable real que está vigilando. El mercado generalmente espera que el PCE subyacente suba un 0,2% mes a mes y mantenga alrededor del 3,3% interanual, lo que sigue siendo bastante cercano al objetivo del 2% de la Fed. Así que la clave esta noche no es si los datos "parecen buenos", sino si han vuelto a superar las expectativas del mercado. Entrar rápido ahora para apostar por el resultado es básicamente como darte una puntuación perfecta antes de que empiece el examen: el valor es encomiable, pero la tasa de victoria no está garantizada.
Si el PCE subyacente queda por debajo o cumple con las expectativas, los rendimientos del Tesoro estadounidense continúan moderándose y el dólar no se recupera significativamente, entonces mejorarán las condiciones para que Bitcoin recupere los 80.000 dólares y desafíe los máximos anteriores; Si los datos superan las expectativas y el mercado negocia tipos de interés más altos durante un periodo más largo, el primero en verse afectado no será el efectivo, sino activos de riesgo que ya han subido de forma continua, con altas valoraciones y apalancamiento. El reciente aumento del sector cripto está impulsado principalmente por la caída de los rendimientos y los fondos al contado, así que mientras esta lógica no se vea interrumpida por los datos de esta noche, la estructura a medio plazo aún puede mantenerse; Por el contrario, si las expectativas de tipos de interés vuelven a ser agresivas, la caída a corto plazo no se mantendrá en una o dos líneas cada una o dos horas.
Estructuralmente, la EMA20 de 4 horas de Bitcoin está cerca de los 78.200 dólares, con el precio temporalmente por encima y la tasa de financiación alrededor del 0,006%, lo que indica que los alcistas de las monedas convencionales no están especialmente saturados; Sin embargo, los indicadores diarios están claramente sobrecalentados, y la caída de los alcoins ha superado en general a Bitcoin, lo que indica que el apetito por el riesgo se está enfriando ligeramente. El trading de contratos de BTR supera con creces al trading spot, el interés abierto incluso supera su capitalización de mercado en circulación, y con la llegada del lanzamiento de tokens, este rally puede seguir presionando a los vendedores en corto, pero no es una oportunidad para perseguir ganancias con confianza. En cambio, es más bien un recordatorio: antes de que se publiquen los datos, los fondos locales buscan exportaciones altamente elásticas, en lugar de que todo el mercado entre en un rally indiscriminado.
Desde la tarde hasta la noche, el soporte principal de Bitcoin se mantiene entre 77.500 y 78.200 dólares, con resistencia entre 79.800 y 81.300 dólares. Tras la publicación de los datos, si en cuatro horas puede recuperar el nivel de 80.500 dólares y superar los 81.300 dólares, indica que la compra al contado ha absorbido la volatilidad macroeconómica y puede seguir siendo vista como una tendencia fuerte; Si el precio baja por debajo de los 77.500 dólares con un aumento del volumen y no se recupera tras un rebote, la sala de corrección puede apuntar además a 75.000–76.500 dólares. Actualmente, 78.700 dólares están entre soporte y resistencia, sin una dirección confirmada. El movimiento menos rentable es usar un apalancamiento alto para especular en el medio del rango.
Para las altcoins, solo ORDI permanece como candidato condicional: actualmente alrededor de $4,15, con tipos de financiación moderados y una estructura ininterrumpida de cuatro horas. Si BTC se mantiene por encima de $77,500, puede considerarse un soporte entre $4,00 y $4,10. Si vuelve a superar los $4,30–$4,40, continuará; si baja de $3,95, la lógica del candidato fallará; otras monedas en subida están demasiado lejos del apoyo, así que hoy no están persiguiendo.
Así que la pregunta del título ya tiene una respuesta: un aumento de las monedas de pequeña capitalización no confirma un mercado alcista, y Bitcoin aún no ha completado un avance válido por encima de 80.000 dólares. Lo más importante en la sesión de la tarde no es buscar la próxima moneda que se duplice, sino reservar posiciones para la confirmación de datos de esta noche; El PCE es moderado y empuja el BTC por encima de los 80.500–81.300 dólares, por lo que los alcistas realmente recuperan el control; por el contrario, si cae por debajo de 77.500 dólares, el mercado debe primero reconocer la necesidad de una corrección más profunda. Hoy, solo dos cosas cambiaron realmente el juicio: los resultados del PCE de esta noche y si el precio puede moverse fuera del rango clave tras anunciar los resultados.
#杰克逊霍尔临近 si se puede aclarar la trayectoria política de Wash #BTC突破80000美元, hay tres grandes desafíos que deben superarse antes del nuevo punto de control
BTC volvió a superar la marca de 80.000 dólares, impulsado por la venta corta de futuros combinada con la compra durante la sesión asiática. En las últimas 72 horas, las liquidaciones superaron los 560 millones de dólares, con órdenes cortas de stop-loss contribuyendo con las principales ganancias. A diferencia de rupturas anteriores, esta ruptura ha visto cómo la base de futuros CME Bitcoin se ha ampliado hasta superar el 12% anualizado, y las posiciones de arbitraje institucional se están reconstruyendo, lo que indica que los fondos profesionales divergen en el precio actual en lugar de un consenso sobre el sentimiento alcista.
Tras el aumento del precio en un nuevo rango, los datos on-chain revelaron señales sutiles: el ratio P/Loss para las direcciones de tenencia a corto plazo (holding < 155 días) había subido a 1,35, y la tendencia de venta de estos tokens aumentaría linealmente a medida que los precios se estancaran. Tres puntos clave a vigilar esta semana son importantes: los datos de solicitudes de hipotecas MBA del miércoles afectarán las expectativas de liquidez, las solicitudes iniciales de desempleo del jueves determinarán el sentimiento a corto plazo y el PCE subyacente del viernes será más alto de lo esperado, reduciendo aún más la probabilidad de un recorte de los tipos de interés en 50 puntos básicos en septiembre desde el actual 38%.
El actual valor de 77.000 a 78.500 dólares es el salvavidas que los toros deben defender. Si el precio puede cerrar por encima de los 79.500 dólares durante cuatro horas consecutivas, el nivel de 80.000 pasará de ser resistencia a una nueva plataforma de soporte, con potencial de hasta 83.000 dólares; Por el contrario, si el volumen se dispara y el precio supera los 77.500 dólares y los fondos ETF pasan de entrar netos a cautelosos o de salida, esta ronda de repunte puede ser simplemente una ruptura falsa y el precio corre el riesgo de volver a caer a 74.500 dólares.$POPMART I've been watching Pop Mart for a while, and when the first-half 2026 results landed on August 20, I wanted to go beyond the headlines and actually pull apart what was driving the reaction. So I went through the earnings release, the regulatory filings on Duan Yongping's stake, and the analyst commentary that followed, and pieced together what I think is the real story here — not the panicked one-day take, but what the numbers actually say about where this company stands. Starting WithLas primeras pruebas Jalapeño de OpenAI apuntan a un cambio potencialmente significativo en la economía de la inferencia: 1,5x-1,9x más rendimiento por vatio y 1,7x-3,6x menor latencia de extremo a extremo en modelos abiertos. GPT-5.6 Sol también utilizó supuestamente un 54% menos de tokens de salida que un rival líder en tareas de codificación.
El juicio medido es que las ganancias de eficiencia podrían mejorar la economía unitaria, pero los índices de referencia probados por la empresa aún no son prueba de menores costes agregados. Con 6.700 millones de dólares en ingresos del segundo trimestre frente a una pérdida operativa de 12.300 millones de dólares, el despliegue a gran escala y el crecimiento de la carga de trabajo importarán más que el rendimiento general. No es consejo, solo análisis.
#OpenAIInferenceCostTestJackson Hole no trata realmente de si Warsh suena belicista o pacifista. Los mercados necesitan su reglamento. Con la inflación persistente, el enfriamiento del empleo y tres funcionarios de la Fed ya a favor de una subida, los inversores quieren saber qué datos realmente desencadenan la acción. Las revisiones del PCE, el PIB y el empleo pondrán a prueba ese marco de inmediato. Si Warsh conecta los puntos claramente, las cuotas de septiembre podrían moverse rápido, llevándose consigo el dólar, los rendimientos, las acciones y el BTC. La claridad puede importar más que el tono. #WarshAtJacksonHole $BTC
El fondo está dentro.
Una vez más estamos cotizando por encima del Precio Realizado del Titular a Corto Plazo.
Durante los mercados bajistas, el precio suele permanecer un periodo prolongado por debajo de este nivel.
Una ruptura decisiva por encima ha sido históricamente una señal importante de que el mercado bajista está llegando a su fin.
Esta ruptura ya ha ocurrido.
Cada nueva prueba del STH Realized Price debería comprarse de forma agresiva.Aumento de volumen XAU + aumento del OI + aumento del precio = nuevo capital entrando en el mercado para impulsar el rompimiento. Esta es una ruptura real, completamente diferente de la naturaleza de "rally que se reduce del OI" de BTC, y de mejor calidad. Bullish a corto plazo sobre el oro; batalla decisiva cerca de 4775 Límite alca-bajista expirado: cerrado por debajo de 4.509 → Ruptura falsa, retorno a la consolidación; Cayendo por debajo de 4.376→ se volvió bajista$DOGE ahora es de 0,0867 dólares, una caída del 6,42% en 24 horas, la mayor caída de toda la sesión. No necesito explicar más.
Técnicamente, el RSI 70,9 es en realidad menos sobrecomprado, pero la tendencia es la peor, con soporte en 0,0848; si rompe, podría ser 0,08.
Aquí va una nota sentida: el efecto Musk quedará prácticamente obsoleto en 2026, y Twitter ya no merecerá la pena; El ETF spot DOGE cerró el 20/8, con 16 días sin entradas, con solo 650.000 dólares de entrada. Ahora, solo se sostiene la narrativa del lanzamiento del satélite DOGE-1 el 14/9.
Mi enfoque: No te precipites a elegir el más débil. Si no rompe 0,0848, puedes probar una posición ligera; si baja de 0,08, espera a 0,075 antes de moverte. Veo el rango entre 0,075 y 0,093. Sugiero tratar esta acción como un pequeño símbolo emocional, no como una posición central.
---SNDK — La Fase D falló, volvió a pivotar y se volvió neutral. Continuó la caída durante los siguientes 6 días de negociación, gap al alza y mínimo el 24/8 con un gap a la baja del −6,5%, demostrando que la larga sombra superior del 17/8 al 8/18 fue efectivamente una distribución, no un retroceso saludable. El 17/8, subió hasta 1.827,99 antes de cerrar en 1.786,85
UT (Empuje ascendente) — Empuje ascendente fallido
8/18 −9,01% sombra superior larga, volumen 18,65 millones
Confirmación de distribución
Del 19/8 al 21/8, los precios cayeron continuamente, con un volumen decreciente
Sin rebote de apoyo
24/8 gap a la baja −6,5%, volumen 14,03 millones
Desglose. La cualitativa correcta es: la ruptura del 13/8 marca la primera mitad del UTAD (Upthrust After Distribution), y el nivel de 1.827,99 el 17/8 fue un rally fallido. Actualmente, ha caído hasta 1.480, dentro de la zona de concentración HVN (1.433–1.562). La caída está disminuyendo con el volumen. La presión de venta es efectivamente agotadora, pero esto solo significa "no puede bajar", no "está a punto de subir". Usuario: No compres aquí. Debes cumplir cualquiera de las siguientes condiciones antes de considerarlas:
Operación condicional
Un retroceso a 1.413–1.417 muestra volumen reducido y una parada + sombra inferior larga
Prueba a ir largo, stop loss en 1.340, objetivo 1.600, 1–2x, 20% de posición de prueba
El volumen aumentó hasta recuperar 1.510 (EMA50) y mantenerse estable durante 2 días
Optimista en la recuperación, entrada, stop loss en 1.420, objetivo 1.696 / 1.828
Cerró por debajo de 1.390
Renuncia a la posición larga, espera hasta 1.163
No recomendado: Sólidos fundamentos (deuda cero, PE a futuro 6,2) + ya ha bajado un 19% + contracción por volumen, la venta en corto es rentable y podría recuperarse violentamente en cualquier momento debido a las noticias del sector. Vender en posiciones cortas con un ATR del 10,27% es asimétrico respecto al riesgo. Entonces podría bajar aún más y me quedara corto.Veamos XAU, BTC y SNDK desde una perspectiva de volumen-precio. Actualmente, no está claro si BTC es una extensión de la tercera ola. Actualmente no está claro si es la parte superior de la onda 3 o la onda 5. Posición 81273. El espacio abierto en la parte superior es de 83-84. Interés abierto: La saturación empeora aún más. El ratio de interés abierto de los grandes titulares de 2,256 alcanzó un máximo reciente, con muchas direcciones aún dominando. Pero esto ya es una lectura extrema. Los precios alcanzaron nuevos máximos mientras el OI continúa contrayéndose; el aumento sigue dependiendo del cierre corto sin nuevo capital largo. Esta es la mayor preocupación en este rally. Si baja de 74.000, la estructura de 5 ondas quedará arruinada. Luego vino la prueba de 69. 69 está arruinado, el oso vuelve.#杰克逊霍尔临近 si se puede aclarar la trayectoria política de Wash
El líder tenía algo que decir
La Reunión Anual del Banco Central Global de Jackson Hole se inauguró oficialmente este jueves, con Walsh pronunciando el discurso principal a las 22:00 horas, hora de Pekín, el viernes. Era la primera vez que subía a este podio como presidente de la Reserva Federal.
El mercado espera tres cosas.
Primero, ¿se puede explicar claramente la lógica política de Wash? Tras asumir el cargo, evitó deliberadamente orientaciones prospectivas, acortó declaraciones políticas y ofreció dos ruedas de prensa vagas. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años en su momento se disparó hasta el 5,334%, con el mercado utilizando los rendimientos para castigar la incertidumbre. El expresidente de la Fed de Filadelfia, Harke, afirmó sin rodeos que Walsh debe abordar directamente los problemas de inflación, y que tales declaraciones ya no son suficientes, y el mercado quedará muy decepcionado.
Segundo, ¿proporcionará orientación sobre la política de septiembre a diciembre? Aún no se ha tomado ninguna decisión, y si la ambigüedad continúa, TD Securities advierte sobre evidentes "riesgos de asimetría". El punto clave es que no habrá sesión de preguntas y respuestas tras el discurso; el verdadero juicio podría estar en las declaraciones externas de otros funcionarios durante la reunión, con unos cinco funcionarios de la Fed que se espera que sean entrevistados por varios medios el viernes.
Tercero, cómo reconcilia las contradicciones entre los datos económicos. La ocurrencia simultánea de un PMI máximo en cuatro años y un consumo débil señalan que la economía estadounidense está enviando señales contradictorias. La inflación se ha mantenido por encima del 2% durante cinco años consecutivos, el empleo empieza a aflojarse y el marco de toma de decisiones de la Fed necesita conectar estas variables.
Se publican primero los datos del PCE de esta noche, con la expectativa de PCE núcleo que se mantiene en el 3,3%. La CME muestra aproximadamente un 41% de probabilidad de una subida de tipos en septiembre. Superar las expectativas del PCE reforzará aún más la lógica de las subidas de tipos, mientras que quedar por debajo de las expectativas dará más margen a la estrategia de "espera" de Wash. $BTC $ETH $SOL
En la lista, Bitcoin fluctuaba alrededor de 80.000, con todas las posiciones largas esperando un retroceso. Antes de que el PCE y Wash hablaran, no apostaban mucho por la dirección. Si mantienes una posición, configura tú mismo el stop-loss.
Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte.Un informe financiero ha hecho aún más difícil ignorar el argumento sobre los cuellos de botella ópticos de la IA.
$SMTC P2:
• Ingresos: 341,9 millones frente a aproximadamente 329 millones esperados
• Orientación para el tercer trimestre: 410 millones frente a unos 360 millones esperados
• Ingresos de centros de datos: +91% interanual
• Orientación para centros de datos para el próximo trimestre: +45% secuencial
Pero estos números no son la parte más interesante.
Semtech afirmó que la demanda de sus productos FiberEdge TIA y drivers sigue siendo muy fuerte.
Estos productos han sido diseñados ahora por todos los proveedores de módulos en su mercado objetivo—algunos incluso ocupan puestos de proveedor único—y la empresa espera que su cuota en el mercado de FiberEdge de 1,6 toneladas supere el 50% al final del año fiscal.
Esto cambia el problema.
Ya no solo eso:
"¿Cuánta potencia de computación de IA comprarán los proveedores de nube hiperescalable?"
En cambio, se parece cada vez más a:
"¿Qué componentes ópticos upstream pueden escalar realmente rápidamente para soportarlo?"
1.6T avanza gradualmente desde la fase de certificación → la acumulación de pendientes → la etapa de ingresos.
Aquí es donde busco el siguiente cuello de botella. #财政部拟动用TGA, ¿pueden las recompras de bonos a largo plazo resolver el problema raíz? #英伟达加码Perplexity, el bucle cerrado del capital de IA vuelve a estar bajo escrutinio En mi opinión, actualmente se está produciendo una limpieza de la estructura de fichas tras el agotamiento de las noticias negativas y una corrección en la valoración, ¡$SPCX debería volver rápidamente a 150 dólares! El agotamiento de las noticias negativas y la finalización de la rotación estructural por parte de los compradores. La caída previa del mercado se debió en gran medida a la valoración anticipada del impacto esperado en la liquidez. El punto final de la presión de venta es el punto de compra; el día del desbloqueo y los días siguientes, la liberación concentrada de acciones por parte de instituciones tempranas y empleados causó un desequilibrio temporal entre oferta y demanda. Pero a medida que estas fichas de bajo costo se absorben completamente en el mercado secundario, la barrera más fuerte de presión de venta ha sido superada. La tasa de rotación y la sedimentación de fichas, el rebote con aumento de volumen significa una rotación extremadamente completa. Tras la salida de posiciones de pánico y de toma de ganancias, entran principalmente fondos de asignación a mediano y largo plazo que confían en el desarrollo futuro y los principales compradores que aprovechan la oportunidad. El costo promedio de las fichas se ha elevado significativamente, formando una base muy resistente (banda de soporte $130 - $135). La presión potencial de los cortos, basada en la lógica de que el desbloqueo debe causar una caída, enfrentará una gran presión para cerrar posiciones si el precio no cae más y en cambio rebota con fuerza. Una vez que se supere el punto clave, las posiciones cortas cerradas se convertirán en combustible adicional que impulsará el precio directamente hacia $150. Los datos clave del negocio continúan superando las expectativas, apoyando la reconstrucción de la valoración. La presión del desbloqueo solo afecta la liquidez a corto plazo, no el valor a largo plazo. La lógica comercial central detrás de SPCX no ha sufrido ningún daño, sino que muestra una aceleración. El flujo de caja de Starlink está entrando en una fase explosiva; con el crecimiento constante de la base global de usuarios y los pedidos empresariales/aeronáuticos/marítimos, el flujo de caja y las ganancias netas se están liberando rápidamente, proporcionando una base sólida para la valoración. #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
He estado investigando más de cerca ZEC estos últimos días, así que seguiré mi opinión.
Ahora, los fondos tradicionales entran en ZEC a través de canales legales y de cumplimiento, no es de extrañar que el reciente aumento haya subido a 14,8 millones de dólares, una cifra que merece la pena considerar.
Cada vez siento más que la verdadera historia de ZEC no es cuánto subió a corto plazo, sino que sigue un camino muy similar al de los viejos tiempos de Bitcoin.
Bitcoin resolvió inicialmente las transferencias entre particulares, pero fue evolucionando gradualmente hacia oro digital, sirviendo a más propósitos como almacenamiento de valor, transferencias transfronterizas y asignación de activos. Pero a medida que la analítica on-chain y la IA avanzan cada vez más, los flujos de capital en BTC se vuelven cada vez más transparentes.
Anteriormente, la gente usaba BTC para resolver el problema de "cómo convertir"; En el futuro, puede que más personas necesiten resolver el problema de "girar pero no querer ver todos los detalles".
Esta es la oportunidad para ZEC.
Con un suministro total de 21 millones de tokens y un mecanismo de PoW, en cierto sentido, es como una "versión de privacidad de $BTC". Más importante aún, ZEC ha entrado ahora en los mercados financieros tradicionales a través de ETFs spot, y Wall Street está abriendo puertas de cumplimiento para activos de privacidad.
Así que lo que realmente me importa no es la facturación de 14,8 millones de dólares, sino que ZEC sigue el camino que BTC ha tomado antes—excepto que esta vez, apuesta por la "privacidad".这一轮比特币的走势，真正让人在意的并不是它从六万多美元涨了多少，而是它在触及八万美元这个长期心理关口之后，并没有像过去那样立刻被抛盘压垮。昨天盘中最高一度逼近81,200美元，随后虽然有所回落，但大部分时间价格都稳稳停留在78,000至80,000美元之间。这种“高位横住”的状态，往往比单边拉升更值得琢磨。 过去一周，比特币累计涨幅超过20%，按照常理，市场早该出现一次像样的获利回吐。但现实是，回调幅度相当克制，且下方始终有承接力量。这说明当前买入的并非只是短线投机客，而是有更持续的资金在逐步建仓。真正支撑这种判断的，是资金面的持续转暖——美国现货比特币ETF已经连续多日录得净流入，仅8月24日单日流入就达到约3.38亿美元，上一整周累计净流入接近19亿美元。这种体量的机构资金持续入场，为价格在高位站稳提供了坚实的筹码基础。 八万美元之所以关键，是因为它既是心理整数关口，也是过去多次反弹失败的密集成交区。通常来说，一个压力位被反复测试却始终无法有效跌破，往往意味着卖方力量正在衰竭。这几日比特币在80,000美元附近的反复拉锯，本质上就是多空双方在该区域的真实换手。只要价格不快速失守这一#英伟达AI服务器或涨价超15%
Mucha gente piensa que NVIDIA solo está cosechando puerros. Al contrario, creo que esta subida de precios en realidad expone quiénes son los verdaderos ganadores de la cadena industrial de la IA
Bloomberg informó que NVIDIA ha notificado a clientes principales como Microsoft y Google que servidores de IA insignia como Vera Rubin y Grace Blackwell, previstos para lanzarse a principios de 2027, verán cómo los precios aumentarán más del 15% en general.
A simple vista, parece que NVIDIA está subiendo los precios, pero en realidad también es pasivo. El principal motivo detrás de la subida de precios es el desprecio de los chips de memoria
En los servidores de IA de alta generación de próxima generación, la cuota de coste de HBM más DRAM ha aumentado hasta un 25%-35%, frente a menos del 10% anterior. El coste por máquina HBM se ha disparado un 435%, con toda la capacidad en manos de Samsung, SK Hynix y Micron. La capacidad antes de 2027 está prácticamente bloqueada, y los precios pueden subir tanto como quieran. Incluso Nvidia, con un margen bruto del 75%, no pudo soportar este ritmo de crecimiento de costes y tuvo que trasladar los costes aguas abajo
La lógica de la cadena industrial es clara: cuanto más te acercas a la capacidad principal, más fuerte es tu poder de negociación. Los fabricantes de almacenamiento se están quedando atrás para beneficiarse de las subidas de precios, mientras que los fabricantes solo pueden seguir la transmisión y ganar comisiones de procesamiento, mientras que los proveedores de la nube aguas abajo están bajo presión por ambas partes: los costes del hardware están subiendo y los precios de los servicios siguen siendo ferozmente competitivos.
Lo mismo ocurre con las inversiones: prefiero vigilar a gigantes del almacenamiento upstream como SK Hynix antes que a los fabricantes de servidores downstream. El dinero de la IA se acumula finalmente en los segmentos de capacidad de cuello de botella, mientras que el downstream solo recibe escala de ingresos, careciendo de elasticidad de beneficios.
¿En qué eslabón de la cadena de la industria de la IA piensas más? Al ver cómo los ETFs de Bitcoin y Ethereum se dispararon 23.000 millones la semana pasada, ¿crees que las instituciones están comprando frenéticamente?
En realidad, puede que no haya suficiente capital incremental entrando en el mercado.
Según los últimos datos reportados por Decrypt, de este crecimiento de activos bajo gestión (AUM) de 23.000 millones, solo 2.600 millones de dólares entraron realmente como "nuevo dinero".
¿De dónde salieron los más de 20.000 millones restantes? Todo fue gracias a la subida del precio del token subyacente y al montón de cadáveres de osos.
Durante la $BTC ruptura de los principales niveles de resistencia, se vieron obligados a cerrar posiciones cortas por valor de unos 4.000 millones de dólares en dos días. Este tipo de "recompra por pisoteo" causada por la venta en corto se ha convertido en el combustible más agresivo, haciendo que los precios suban.
Por lo tanto, esta ronda de repunte es esencialmente una "revalorización de acciones + liquidación apalancada", más que una afluencia sistémica de fondos externos incrementales genuinos.
A largo plazo, hasta ahora este año, estos dos ETFs siguen con un déficit neto de salida de unos 3.100 millones de dólares.
El mayor ingreso en un solo día sigue siendo el IBIT de BlackRock, y el efecto de drenaje del oligopolio se está intensificando.
Confiar en una estampida corta puede crear estafas a corto plazo, pero para que el mercado se estabilice realmente y comience un mercado alcista salvaje, debemos ver un volumen neto sostenido de compra dentro del canal spot.Se acerca la reunión de Jackson Hole, y el presidente de la Reserva Federal, Wash, también dará un discurso. Me inclino por la idea de que Walsh probablemente formará alguna cooperación de facto con Becent, o al menos no se opondrá al Tesoro.
Si el Tesoro empieza a recomprar deuda a largo plazo e intenta reducir los costes de financiación a largo plazo, mientras que la Fed se muestra reacia a endurecer fuertemente en medio de la alta inflación, en realidad se está moviendo hacia la represión financiera.
La contención financiera significa que la deuda pública es demasiado alta y es imposible mantener los altos tipos de interés del 5% o 6%. Así que, a través de las políticas del Tesoro, la Fed y la regulación, intentamos mantener bajo control los rendimientos del Tesoro y los tipos reales de interés, mientras permitimos que la inflación suba un poco. Por ejemplo, si obtienes bonos del gobierno al 4% pero la inflación persiste en un 3%~4%, los rendimientos reales para los acreedores son muy bajos, y el gobierno puede "diluir" gradualmente la deuda mediante el crecimiento económico y la inflación. Este entorno ha sido históricamente favorable para el oro y también es positivo a largo plazo para $BTC, un activo con oferta fija.
Esta semana, los datos macroeconómicos se centraron en dos puntos clave: el anuncio del PCE en julio a las 8:30 a.m. hora del Este del miércoles, y Walsh hablando en Jackson Hole a las 10 a.m. del viernes
Antes y después del Jackson Hole, creo que la volatilidad puede ser significativa, porque el oro y el BTC ya han negociado parte de esta expectativa de antemano. Supongamos que el BTC está actualmente en torno a 80.000 dólares. Si el PCE está en el lado más alto, podría ajustar una onda, por ejemplo, moverse a 73.000~78.000 para eliminar el apalancamiento que recientemente perseguiste. Más tarde el viernes, me di cuenta de que los lavados no se habían tensado realmente, así que rápidamente volví a la V de vuelta.
El punto principal aquí es que, tras el discurso, si los tipos de interés a largo plazo y el rendimiento real empiezan a bajar, el dólar se debilita y Walsh no muestra disposición a seguir luchando contra la inflación, creo que la dirección general para el oro y el BTC sigue siendo alcista. Especialmente si el mercado finalmente confirma que la Fed está empezando a permitir tácitamente que Becente reduzca los costes reales de financiación en EE. UU., podría desencadenar una ronda mayor de revaloración de activos para oro y Bitcoin: nativa.清算数字不会骗人：牛熊切换时，市场先把杠杆洗得干干净净，才开始讲故事。 你有没有想过，为什么每次行情启动前，总有一批人先被震出局？ 今天翻到一组清算数据，突然想把之前没细看的逻辑补上。2025年10月10日，熊市起点那天，空单清算24.6亿美元，多单清算167.8亿美元。到了2026年8月19日，牛市起步那天，空单清算27.39亿美元，多单清算只有2.48亿美元。 有意思的地方不在绝对值，而在比例。 熊市那天，多头仓位几乎是空头的7倍被扫掉，说明当时市场共识还停在"跌多了会反弹"，抄底盘太厚，反而成了燃料。牛市那天反过来，空头被清得干干净净，多头几乎没什么损伤，说明趋势已经被认可，没人敢逆着做。 我真正在意的，是后面那句话：持仓量在多次触底后开始持续回升。这个信号比价格本身更诚实。 - 价格可以靠一根大阳线骗人，但持仓量是实打实的钱在进场。 - 如果价格涨、持仓量跌，那是空头回补，走不远。 - 价格涨、持仓量也涨，才是新资金在主动建仓，趋势才有延续性。 再加上BTC的200日均线稳稳站在69118上方，这几个条件叠在一起，历史上出现过的组合，基本都对应一轮像样的趋势行情。 但我不想只讲En los próximos 30 días, se espera que $BTC fluctúe ampliamente, primero digerido y luego más fuerte, sin perseguir máximos. El precio actual es de unos 78.900, acaba de bajar de 63.000 a 81.200, el ETF sigue comprando, pero el RSI sobrecomprado, resistencia entre 80.000 y 83.000, y Jackson Hole y entrega de opciones esta semana. El rango principal es de 75.000–83.000, el objetivo fuerte es de 85.000–87.000, el bajista 72.000.
1.000.000 U: spot 32, inversión regular 18, grid 16, victoria dual moneda 12, ganancia 8, opciones 6, contratos 3, movilidad 5. Compra spot en 180, 000 a precio spot, y colocar los 140.000 restantes en 77.000/75.000/72.800; Inversión regular de 20.000 por semana, más 76.000/74.000/71.500. Trading en la red en 74.500–82.500, cerrando cuando supera los 830.000 o 7,40. Victoria en doble moneda: Compra 73.500–75.000 al bajo de 60.000 U, vende un máximo de 40.000 BTC en 84.500–86.000. Las opciones solo se compran, no se venden sin usar; El máximo del contrato es 3x, se detiene tras perder 30.000.
85.500–87.000 acciones spot se reducen en un tercio; Si el precio cierra por debajo de 72.000, se reduce a la mitad y reduce el riesgo. Señal de fallo: Rompe por debajo de 72.000 y los ETF siguen viendo salidas, o el estado no puede recuperar 75.000.
#OKX星球话题来啦 Sanciones, negociaciones y criptomonedas contra Irán
Las conversaciones Irán-Omán están reavivando las esperanzas de un corredor temporal del Estrecho de Ormuz, haciendo caer el petróleo y aliviando los temores inmediatos sobre la inflación. Al mismo tiempo, Washington ha ampliado las sanciones dirigidas a redes vinculadas a Irán, manteniendo elevado el riesgo geopolítico
$BTC mantiene cerca de 79.000 dólares, mientras que $ETH sigue rondando los 2.500 dólares. Si la diplomacia avanza, la caída del petróleo y las primas de riesgo más suaves podrían apoyar las criptomonedas. Pero una nueva escalada o sanciones más estrictas podrían revertir rápidamente el sentimientoPermítanme compartir algunas reflexiones reales sobre las acciones estadounidenses, sobre las acciones estadounidenses, sobre el índice S&P 500
Admiro mucho a Duan Yongping. Tiene un dicho famoso: si no entiendes de invertir, te sugiero que compres el S&P. Si realmente compras el S&P 500, significa que realmente entiendes cómo es invertir
Así que, mirando el rendimiento del S&P 500, en 2011 superó los 1.000, ahora está cerca de 8.000, y en 2015 es entre 7 y 8 veces. Sus rentabilidades deberían superar a la mayoría de los fondos
Justo cuando me sentía muy satisfecho y lo compartía con otros, mi esposa, que nunca había invertido antes, me preguntó: "¿Cómo te rendiste en los 15 años anteriores a los 11?" Los resultados mostraron que en 1996 fue de unos 800 y en 2015 fue alrededor del 30% del rendimiento total
Así que aquí está la pregunta: ¿crees que este momento se parece más a 2011 o a 1996?
#杰克逊霍尔临近 si se puede aclarar la trayectoria política de Wash Analizando lo impresionante que es la tecnología resistente a la cuantidad de Core
⚠️ Advertencia de riesgo: Este contenido es solo para información pública y no constituye asesoramiento de inversión.
1. Primero las conclusiones
1. El desarrollo formal ha comenzado, con una hoja de ruta clara para la ruta oficial, pero actualmente no hay características resistentes a la cuantidad disponibles para el lanzamiento de la mainnet, por lo que aún está en fase de planificación y no se ha implementado.
2. Solución de ruta: adopta una arquitectura híbrida de doble firma (firma ECDSA tradicional + estándar NIST seguido de firma cuántica en paralelo).
Lógica: Una transacción viene acompañada de dos conjuntos de firmas.
Si un ordenador cuántico descifra el algoritmo de curva elíptica, las firmas post-cuánticas aseguran la seguridad del activo; Si el nuevo algoritmo PQC encuentra vulnerabilidades, la firma original proporciona una red de seguridad, asegurando una transición suave y evitando migraciones forzadas mediante hard forks.
3. Comprensión del equipo: Opinión pública oficial — El hashing y la minería de potencia de cómputo en sí no temen a las amenazas cuánticas; El mayor riesgo son las firmas ECDSA (claves públicas y privadas), que la industria suele llamar "recopilar primero la clave pública y luego robar monedas en futuras descifraciones cuánticas".
II. Cronología de progreso (Información pública)
- En abril de 2026, se publicará la hoja de ruta oficial para la defensa cuántica, formando un grupo de investigación en criptografía;
- Etapa actual: validación de la solución, selección de algoritmos (comparación con el ML-DSA de firma cuántica estandarizada del NIST), pruebas internas;
- No hay un calendario claro de lanzamiento de hard fork/actualización, ni versión de test net abierta al público;
- Actualmente, la mainnet Core sigue utilizando el ECDSA estándar, que, al igual que Bitcoin y Ethereum, no es resistente a la cuantía de forma nativa.
3. Ventajas y debilidades objetivas (combinado con BTCFi Track, comparando pilas/Babilonia)
✅ Ventajas
1. Como L1 independiente compatible con EVM, puede actualizar gradualmente el módulo criptográfico, diseñando una solución de "migración suave de firma híbrida" sin obligar a los usuarios a migrar todas las claves privadas de golpe;
2. Para fondos institucionales (lstBTC, clientes custodios), el valor cuántico es una narrativa a largo plazo que atrae a family offices y gestión de activos, con un impulso sostenido de inversión a nivel estratégico;
3. El plan es compatible con escenarios de self-custodia de BTC por inversores minoristas, satisfaciendo las necesidades tanto de inversores minoristas como de instituciones.
❌ Carencias (Disputas clave en la comunidad)
1. Permanece solo en la fase de planificación de rutas, sin resultados de implementación del proyecto ni informes de auditoría de criptografía de terceros, que es una narrativa de expectativas más que capacidades existentes;
2. Las actualizaciones resistentes a la gestión cuántica implican cambios criptográficos subyacentes a gran escala y probablemente requerirán bifurcaciones rígidas en el futuro, lo que dificultará extremadamente la coordinación de nodos de verificación, monederos y transformaciones del ecosistema DApp;
3. Competición en la pista:
Stacks y Babylon tampoco han lanzado aún soluciones anticuánticas maduras; A lo largo de la ruta BTCFi, la tecnología resistente a la cuantidad es generalmente un tema de investigación y desarrollo a largo plazo; ninguna cadena ha logrado ya una tecnología comercial completamente resistente a la cuántica. Todos parten de la misma línea.
4. Distinguir entre dos conceptos erróneos fácilmente confundibles
1. ❌ Concepto erróneo: "El consenso de Satoshi Plus viene con elementos resistentes a la cuantía"
El mecanismo de consenso (tasa de hash + staking) aborda ataques del 51%; No puede resistir que el algoritmo Shor rompa la clave privada de ECDSA; estos dos son tipos completamente diferentes de problemas de seguridad.
2. ❌ Concepto erróneo: "BTC permaneciendo en la mainnet de Bitcoin = naturalmente resistente al cuántico"
La firma nativa de Bitcoin en ECDSA teme la computación cuántica. La seguridad del principal de BTC depende de la actualización post-cuántica de la red Bitcoin en el futuro y no está relacionada con la cadena Core. La solución cuántica de Core protege las transacciones on-chain de Core, los certificados de staking y las cuentas de tokens CORE.
5. Hacer seguimiento de tres señales clave (usadas para verificar si la narrativa se está transmitiendo)
1. Tras la publicación oficial del white paper sobre tecnología de criptografía cuántica, se seleccionó el algoritmo oficial;
2. Lanzamiento de la versión de la testnet, abriendo la integración y las pruebas para desarrolladores y equipos de cartera;
3. Contratar a una empresa independiente de seguridad de contraseñas para realizar una auditoría especial, publicar el informe de auditoría y proporcionar un calendario claro de actualización de la red principal.
Resumen breve (puedes incluirlo directamente en tu artículo comparativo STX/CORE)
Core DAO ya ha iniciado investigaciones anti-seguridad cuántica y ha anunciado públicamente su hoja de ruta, adoptando un esquema clásico de criptografía + híbrido dual de firma post-cuántica para abordar los riesgos futuros de la descifración de firmas en computación cuántica.
Sin embargo, en esta etapa, todo sigue en desarrollo y la mainnet aún no ha desplegado funciones relacionadas, lo que lo convierte en una narrativa de expectativas a largo plazo.
Ninguno de los proyectos principales del sector BTCFi cuenta actualmente con soluciones comerciales maduras resistentes a la cuantía, por lo que no serán el catalizador principal de las tendencias del mercado a corto plazo, sino que se centrarán en la competitividad del ecosistema a largo plazo.
#CORE #BTCFi #抗量子安全$BTC Bitcoin puede bajar a 10.000 dólares para considerarse seguro. Esto no es alarmismo, ni es un sueño de tonto. Escúchame explicar la razón.
Todo el mundo cree que cada ciclo de cuatro años, el fondo sigue subiendo, ¿y has considerado la posibilidad de que ocurra un súper cisne negro? El dabing ya ha pasado por tres grandes mercados alcistas.
Desde una perspectiva cíclica, me preocupa más que la burbuja de la IA estalle en los próximos dos años, lo que llevará a un colapso total de los activos de riesgo. El gran pastel también caerá hasta unos diez mil dólares. Porque, siendo sinceros, los tres mercados alcistas alrededor de Bitcoin están esencialmente causados por la superburbuja en Estados Unidos. Una superburbuja estallando hundirá el panorama general en un abismo.
Ya fuera en la era de la máquina de vapor, la luz eléctrica o la Revolución Industrial, las cosas nuevas siempre implicaban romper antes de renovarse.
Espero estar hablando en sueños.$ETH冲击2550关口后快速回落，属于典型关键压力位假突破+短线获利盘集中兑现行情。2540‑2570区间堆积大量前期套牢单与上方止损挂单，冲高阶段先触发空头爆仓带来短期逼空推力，但现货增量买盘接续不足，价格触碰2550后多头动能快速衰竭，短线资金集中止盈，叠加高位新多进场后被快速扫损，形成冲高跳水走势，并非趋势直接反转，属于大涨之后高位震荡洗盘动作。 当日交易量拆解（全网口径，现货+合约） 1、冲高阶段：价格冲向2550瞬间合约成交量脉冲式暴增，短时集中爆仓推动拉升；现货成交量并未同步创出新高，出现明显量价背离，是本次突破失败核心信号。 2、全天24小时成交统计： • 现货全天成交：约48‑55亿美元，略高于7日均值，但突破阶段现货增量有限； • 合约全天成交：约360‑410亿美元，合约成交额远大于现货，本轮冲高杠杆资金占主导； • 整体盘面特征：上涨靠合约逼空拉动，现货承接薄弱；回落阶段成交量再度放大，短线抛压集中释放。 盘面解读 量能结构说明这一轮冲高更多杠杆资金推动，机构现货主动大举进场迹象不强。后市两个观察点：回踩后再度上攻2550必须现货放量，才是有效突破；如果后