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🔥 Wall Street no necesita apostar por la subida o bajada de Bitcoin para ganar dinero con él.
Goldman Sachs acaba de gastar 2.250 millones de dólares para adquirir NEOS Investments. Esta empresa tiene un producto llamado BTCI — que no apuesta por la dirección de Bitcoin, sino que gana ingresos vendiendo opciones. La rentabilidad anualizada alcanzó el 27%.
¿Cómo lo hacen? BTCI primero compra posiciones en un ETF de Bitcoin al contado, y luego vende opciones call sobre esas posiciones. Si alguien apuesta a que sube, BTCI le vende la prima. Flujo de caja fijo mensual, con un dividendo de 7,75 dólares por acción.
Pero el costo es real: las ganancias de Bitcoin que superan el precio acordado no las recibe BTCI. Este año el valor neto ha caído un 25,4%, y en los últimos 12 meses la caída fue del 40,9%. Por muy alto que sea el ingreso por primas, no se puede soportar la pérdida de capital.
Lo que Goldman Sachs valora es la alta volatilidad de Bitcoin. Cuanto mayor es la volatilidad, más caras son las opciones y más altos los ingresos por primas. Wall Street está transformando a Bitcoin de "una ficha para apostar a que suba o baje" a "un activo que genera rentas". Si no sabes hacia dónde va, no apuestes por la dirección. Aunque Bitcoin no suba, se puede ganar dinero.👇
$BTC $ETH 【¿Realmente ha vuelto el mercado alcista? Aparecen 3 señales divergentes】
$BTC ha subido desde más de 60,000 hasta más de 70,000, el precio parece fuerte, pero creo que aún no es momento de anunciar el regreso del mercado alcista.
Actualmente hay 3 señales clave en el mercado:
1. La oferta total de USDT y USDC sigue cerca del punto más bajo de este año, lo que indica que el capital fuera de mercado aún no ha regresado claramente.
2. El volumen de contratos sigue siendo alto, gran parte de esta subida proviene de liquidaciones de posiciones cortas. Que los bajistas se vean forzados a cerrar posiciones genera demanda, pero eso no es lo mismo que una demanda real en el mercado spot.
3. El análisis técnico comienza a fortalecerse. BTC con una gran vela alcista ha vuelto a superar las medias móviles de 50 y 200 días, un comportamiento muy similar al final del mercado bajista de 2023.
Así que la situación actual es interesante: la liquidez aún no confirma el regreso del mercado alcista, pero el precio ya se ha adelantado.
Lo que realmente hay que observar ahora es si BTC puede mantenerse por encima de la media móvil de 200 días durante varias semanas consecutivas. Si lo logra, quienes esperan precios más bajos podrían descubrir que el mercado no piensa retroceder.
$ADA también está mostrando fortaleza, actualmente desafiando nuevamente los $0.23, aunque cerca de $0.27 aún hay presión de venta evidente. No voy a invertir todo aquí de una vez, sino reservaré fondos para añadir posiciones gradualmente si retrocede cerca de $0.198.
El mercado no te avisará primero cuando termine el mercado bajista. Normalmente, cuando todas las señales se confirman, los precios baratos ya han desaparecido.
¿Vas a empezar a aumentar posiciones ahora o esperarás a que BTC confirme que se mantiene sobre la media móvil de 200 días? #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 Análisis clave: ¿En qué fase del mercado están actualmente BTC y ETH?🤔
Muchas personas están confundidas ahora:
¿Es el inicio de un mercado alcista? ¿O ya está confirmado el mercado alcista?
Conclusión directa:
Actualmente no es un mercado alcista total, pertenece a: final del mercado bajista → inicio de reversión.
BTC vuelve cerca del nivel de 70,000, ETH se mantiene firme en 2300, las cuatro razones principales de este rebote son:
1. Recuperación de la liquidez macro: expansión de recompra de bonos del Tesoro de EE.UU., aumento general de la aversión al riesgo en el mercado.
2. Apoyo político favorable: Trump sigue apoyando la industria cripto, avance del proyecto de ley regulatoria "Clarity Act", expectativas del mercado claras.
3. Mercado de squeeze extremo: ruptura continua de niveles clave de resistencia, liquidación masiva de posiciones cortas, cobertura de cortos que impulsa la subida.
4. Confirmación de ruptura técnica: BTC se mantiene firme en el núcleo clave de 69,000, revirtiendo completamente la debilidad previa, recuperación total del sentimiento del mercado.
¿Por qué ahora no es un mercado alcista total?
Un verdadero mercado alcista general tiene tres características estrictas, ninguna se cumple actualmente:
1. BTC aún tiene un gran espacio para alcanzar su máximo histórico, no ha abierto completamente la estructura principal alcista.
2. Las altcoins no han subido de forma generalizada, sigue siendo dominado por BTC, ETH y algunos puntos calientes rotativos.
3. La emoción FOMO de los minoristas es insuficiente, el mercado sigue siendo cauteloso, no hay un ambiente de compra frenética.
Para la evolución futura del mercado, solo hay que observar estas tres señales de confirmación:
✅ Línea de fuerza a corto plazo: BTC se mantiene firme en 70,000, el mercado mantiene una oscilación alcista.
✅ Confirmación de reversión a medio plazo: BTC se mantiene firme en 75,000, la tendencia cambia completamente de débil a fuerte.
✅ Inicio total del mercado alcista: BTC se mantiene firme en 80,000+, ETH rompe 2500–2800, altcoins suben colectivamente.
Resumen en una frase:
Ahora es el brote del mercado alcista, inicio de reversión, no un mercado alcista desenfrenado.
Mantenerse firme en la resistencia clave hará que el mercado realmente acelere; antes de la confirmación de la ruptura, sigue siendo un mercado de oscilación y estructura.
$BTC $ETH
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Mientras el oro alcanza un nuevo máximo temporal, la valoración de la cadena de IA en el mercado bursátil estadounidense está experimentando un reajuste psicológico, desplazándose desde los chips frontales hacia los equipos de red eléctrica y los recursos de cobre en la parte trasera.
La caída de las tasas de interés reales y la expectativa de debilitamiento del dólar han respaldado el desempeño del oro, mientras que la demanda de expansión de la infraestructura de capacidad computacional en el mercado bursátil estadounidense ha comenzado a impulsar las expectativas de precios de activos de infraestructura energética como $VRT y $GEV.
Los fondos se están dividiendo entre la protección macroeconómica y la expansión industrial; los metales industriales tradicionales y los equipos eléctricos ya no solo siguen las fluctuaciones del ciclo económico, sino que también se les ha asignado una nueva prima por infraestructura tecnológica.
Cuando las limitaciones físicas de la expansión de la capacidad computacional recaen en la capacidad de la red eléctrica y el suministro de cables, la lógica de valoración entre activos conecta de manera natural la liquidez macroeconómica con la oferta de recursos físicos.
Si el ritmo de reducción de tasas es estable y se acompaña de un aumento continuo en el gasto de capital de los gigantes tecnológicos, la prima de valoración de los equipos de red eléctrica y los líderes en minas de cobre se consolidará aún más, incluso impulsando un desplazamiento al alza del centro de valoración en las cadenas relacionadas.
Si la demanda macroeconómica global se enfría notablemente y presiona a los metales industriales, o si el progreso en la expansión energética es inferior a lo esperado, la alta prima de valoración de los activos de infraestructura pesada enfrentará rápidamente presión para revertirse.
La divergencia entre las dos narrativas actuales radica en si la reevaluación de recursos puede realmente contrarrestar la presión a la baja del ciclo económico macro; una vez que las directrices de gasto tecnológico se reduzcan, la lógica actual de reevaluación será refutada.
La variable más importante a observar en la próxima semana es la fluctuación de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo y la perturbación real que las directrices de gasto de capital de los gigantes tecnológicos causan en los pedidos de equipos energéticos.
#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？ #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX #海力士回购落地，三星股东回报待确认 Me tomó medio año de matrícula entender la "diferencia de tiempo" en las posiciones largas y cortas
Muchas personas pierden dinero en contratos no porque hayan errado la dirección, sino porque confundieron la duración de la posición.
Al revisar todas mis liquidaciones forzadas, descubrí una regla dolorosa:
· Posiciones largas: la subida requiere un flujo continuo de capital, un proceso repetitivo y prolongado. Pero mientras la tendencia no se rompa, el tiempo es amigo del comprador.
· Posiciones cortas: la caída depende del pánico y liquidaciones en cadena, con una fuerza explosiva pero efímera. Una vez que la caída se desacelera, es muy fácil que un rebote en V destruya la posición.
Lo más importante es el costo: en un mercado alcista, la tasa de financiamiento suele ser positiva, por lo que mantener una posición corta durante la noche implica pagar altos intereses. Esto determina que el bajista debe ser un "asesino" y no un "espadachín".
Estrategia actual:
Paciencia con las posiciones largas, mantener firmemente mientras no se rompa el nivel clave;
Con las posiciones cortas, no apegarse a la batalla, apostar todo de una vez, comer la ganancia y salir, nunca mantener la posición durante la noche. $BTC #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ 这两天比特币突然冲高，市场上最好传播的解释只有一句：特朗普“喊单”了。更刺激的版本是，他先在 Truth Social 的付费群里发出“JUST BUY ALL CRYPTO ASSETS”，随后比特币就开始拉升。这个故事确实很抓人，但我核对后想先踩一下刹车：截至目前，我没有找到可以公开核验的 Truth Social 原帖或完整上下文，所以“付费群喊单”仍然只能算市场传言，不能直接写成事实。
能够确认的部分已经足够有分量。特朗普 8 月 19 日在白宫与加密和金融行业人士同场时，公开催促国会推进 CLARITY Act，并再次强调美国要在比特币和加密领域保持领先。这种来自总统层级的公开站台，本身就会降低市场对监管继续拖延的担忧。到 8 月 21 日 17:30 左右，比特币已升至约 77,700 美元，24 小时涨幅超过 7%；前一天它刚越过 70,000 美元。
但我的判断是，特朗普的讲话更像最后点火的人，不是凭空造出这轮行情的人。真正的火药桶早已摆好：美国财政部同日宣布，从 9 月 9 日起把 10 年至 30 年期国债的流动性支持回购规模，从每次最多 20 亿美元提高到至少 4BCH sube un 33% en un día, pero el proyecto no ha lanzado nada nuevo
03:38, OKX spot $BCH alrededor de 293.6, +33% en 24 horas; al mismo tiempo $BTC alrededor de 77,200, solo sube un 6.2%.
Revisé BCH Node: la última versión v29.1.0 sigue siendo del 28 de julio, la nota de actualización dice directamente "Cambios en la red: Ninguno". Esta gran vela alcista parece más un rebote elástico tras una presión de cierre en el mercado, no una reevaluación fundamental repentina.
Si BCH cae por debajo de la apertura de hoy en 287.3 y BTC se mantiene sobre 77,000, consideraré que el "inicio independiente" ha fallado.
Bajo esta condición, ¿sigues considerando que es un mercado independiente?
Los activos criptográficos son de alto riesgo, este texto no constituye asesoramiento de inversión, es solo una opinión personal.
#OKX星球 #BCH #BTCRadar de divergencia de posiciones de cuentas
Dónde está la gente y dónde está el dinero a veces son dos cosas completamente diferentes.
Las cuentas con sesgo alcista en $DOGE son más numerosas, pero el peso de las posiciones principales es bajista, lo que indica que el consenso aparente aún no se ha reflejado en la escala de las posiciones. El precio y las posiciones suben juntos, esta fluctuación tiene participación de nuevas posiciones, no es solo una reducción de posiciones. Mientras la proporción de posiciones principales no vuelva a estar por encima de 1, la ventaja de las cuentas alcistas sigue siendo un consenso incompleto.
Las señales de cuentas y posiciones en $SUI no están alineadas, la dirección requiere esperar a que los datos de posiciones equivalentes se manifiesten. El precio y las posiciones caen juntos, la presión de reducción de posiciones se está liberando, pero no se puede confirmar qué lado está saliendo solo con estos datos. Por ahora solo se puede confirmar que hay desacuerdo, la dirección del trading necesita una segunda capa de evidencia de posiciones y precio.
En $PEPE, las cuentas con sesgo alcista ya son mayoría, pero la proporción de posiciones principales sigue siendo inferior a 1, mostrando un claro desajuste entre el bando y el peso de las posiciones. En 15 minutos, el precio y el interés abierto aumentan juntos, el calor del mercado se está transmitiendo a la expansión de posiciones. Para resolver la divergencia, es necesario que la proporción de posiciones principales aumente, no solo que siga aumentando el número de cuentas. ETH subió un 25% en tres días hasta situarse en 2388 dólares, y la liquidación de derivados en toda la red por 3.000 millones de dólares reveló la lógica de limpieza de apalancamiento que domina esta ronda del mercado. La contradicción central actual radica en la sostenibilidad de la capacidad de absorción del mercado spot tras la liquidación pasiva de posiciones cortas.
El flujo de capital muestra que el principal motor de esta fase proviene de la presión mecánica de compra en el mercado de derivados, donde la liquidación de posiciones cortas por más de 3.000 millones de dólares eliminó directamente la resistencia al alza. En el mercado spot, el ETF de Ethereum registró una entrada neta semanal superior a 510 millones de dólares, junto con compras netas institucionales como el aumento del 67% en el segundo trimestre por parte de JPMorgan, proporcionando un soporte básico al precio.
La mejora en el entorno macroeconómico y regulatorio ha impulsado un aumento marginal de capital; el volumen de recompra de bonos del Tesoro de EE.UU. se duplicó a 4.000 millones de dólares, provocando una caída del índice del dólar del 0,8%. Sumado a las expectativas de un cambio en la política regulatoria, esto ha ampliado aún más la voluntad de los fondos extrabursátiles de invertir en $ETH.
El escenario alcista requiere que la liquidez en el mercado spot continúe tomando el relevo. Si el ETF mantiene entradas netas diarias y la tasa de financiación no muestra un sobrecalentamiento extremo, el precio probará aún más la fuerte resistencia en el rango de 2460-2480 dólares. Superar esta zona significaría un cambio total en la tendencia semanal y abriría espacio hacia los 2500 dólares.
Si en el rango de 2460-2480 dólares se observa una caída drástica en el volumen de operaciones o un aumento significativo en la tasa de financiación que provoque una sobrecarga de apalancamiento en los largos, el escenario alcista quedará invalidado.
El escenario bajista se centra en la corrección tras el agotamiento de la presión de compra forzada. Con el RSI en zona de sobrecompra, una vez que termine la oleada de liquidaciones cortas y desaparezca la compra mecánica, la zona de negociación densa entre 2250 y 2300 dólares será el principal punto de observación para evaluar la fortaleza de la defensa de los largos.
Si se pierde el soporte entre 2250 y 2300 dólares y el ETF cambia a salidas netas, la línea defensiva se desplazará al soporte entre 2050 y 2100 dólares. Mientras el precio se mantenga estable por encima de los 2000 dólares y la media móvil de 200 días, la estructura de mayor escala no se habrá roto.
En los próximos 7 días, será crucial observar si las entradas netas diarias del ETF spot se mantienen positivas, la densidad de órdenes en el nivel de 2300 dólares y la convergencia de la tasa de financiación en derivados.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX #海力士回购落地，三星股东回报待确认 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？$BTC $ETH Esta subida ha superado las expectativas, no esperaba que subiera tan rápido
Creo que principalmente se debe a que la mentalidad de pensar en el pasado es demasiado fuerte
Los mercados bajistas de 2018 y 2022 tocaron fondo en diciembre
El mundo cripto es realmente curioso, siempre es la segunda vez, no la tercera
En marzo y diciembre de 2024, el ETH solo llegó a 4000
Pero en 2025 superó directamente los 4000, alcanzando los 4900
En 2022, los partidarios del ciclo vencieron a los partidarios del superciclo, Bitcoin tocó fondo en diciembre, no en junio
Esta vez en el mercado bajista, la mayoría se convenció del ciclo, al menos tocando fondo en octubre para iniciar el mercado alcista
Esta mentalidad rígida hizo que muchos se quedaran fuera, muchos apostaran a la baja, y terminó ocurriendo la mayor liquidación en corto
Una vez más, se demuestra el poder de los principios simples. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Baidu cayó más del 11%, realmente es muy incompetente. Si fuera otra empresa con una caída así, podría estar considerando si comprar en el mínimo, pero siendo Baidu, solo puedo escupir sobre el cadáver.
El informe financiero del segundo trimestre de Baidu mostró que sus ingresos del nuevo negocio central de IA fueron de 12.500 millones de yuanes, un aumento interanual del 25%, representando justo el 50% del negocio general de Baidu; pero los ingresos totales del grupo fueron de 31.300 millones de yuanes, una disminución interanual del 4%, con los ingresos del negocio tradicional cayendo un 23%.
Es decir, la IA ya se ha convertido en el negocio central de Baidu, pero por ahora no puede cubrir el déficit de ingresos y beneficios de la publicidad.
Los competidores del negocio publicitario de Baidu son plataformas como Douyin, WeChat, Kuaishou, Taobao y Xiaohongshu, que controlan simultáneamente contenido, transacciones y datos en un ciclo cerrado.
Creo que Baidu frente a estas plataformas es como un marido incompetente, y cada vez más incompetente.
Las plataformas que pueden mantener contenido, recomendación, transacciones y pagos en un mismo ciclo cerrado acabarán tarde o temprano con el presupuesto publicitario antiguo de búsqueda.
Mirando el informe financiero, en el negocio de IA de Baidu, el verdadero crecimiento alto es principalmente en la nube de IA; las aplicaciones de IA solo crecieron un 3%, y el marketing nativo de IA se mantuvo básicamente estable.
En cuanto a aplicaciones de IA, no pueden compararse con Kuaishou Keling, Doubao Qianwen Yuanbao, o incluso Meitu Xiuxiu; Meitu Xiuxiu ya ha formado un ciclo comercial de suscripción + Token, y su aplicación de productividad de IA en el primer trimestre creció un 56,2% interanual.
Baidu realmente es muy tonto, y sin decir más, el nombre "Wenxin Yiyan" ni siquiera es algo que una persona normal pueda inventar. El informe financiero de Xiaomi mostró que los envíos solo en el segmento de smartphones cayeron aproximadamente una cuarta parte, pero los precios subieron aproximadamente una cuarta parte, por lo que los ingresos por smartphones solo cayeron un 7,5 😀 %. Sin embargo, el margen bruto aún cayó al 8,5%. No critiques a Lei por subir precios 🥹; subir precios y perder dinero demuestra que los aumentos de precios y las mejoras en la estructura del producto son insuficientes para compensar la presión de costes generada por los aumentos de precios de almacenamiento. La industria de los smartphones de gama alta está realmente dura 🥲 hoy en día. Mencioné esto en una publicación hace unos días: el mercado global de smartphones de gama alta está casi monopolizado por Apple y Samsung, y China sigue teniendo Huawei. La decisión de Xiaomi de sacrificar ventas de bajo nivel y una cuota de desvalidos para mantener el precio y los ingresos sigue siendo un camino largo. Las ventas de coches han aumentado significativamente, pero los precios medios y los márgenes brutos también están disminuyendo. Combinado con inversiones en IA y I&D, este sector también opera con pérdidas. Los dispositivos conectados a IoT y los usuarios de múltiples dispositivos mantuvieron un crecimiento de dos dígitos, pero los ingresos por IoT disminuyeron un 19,2% interanual, y los ingresos por internet también se diversificaron de forma paralela. Esto demuestra que los usuarios del ecosistema siguen creciendo, mientras que la monetización no ha crecido al mismo tiempo. Además, Lei Jun fue en su día el hombre más rico de China, y a Xiaomi suele ser llamado el rey del flujo de caja. Creo que, aunque tienen mucho dinero, la calidad del flujo de caja merece ser observada más a fondo. ¿Qué significa eso? Podemos imaginar a Xiaomi como alguien con mucho dinero en sus manos. Supongamos que los ahorros bancarios, la gestión de patrimonios y los activos liquidados rápidamente de una persona ascienden a 100 millones de yuanes. Esto es lo que se llama recursos de efectivo amplios. Así que cuando otros dicen que tienen 100 millones de yuanes, no les falta dinero. Pero ahora ha surgido otro fenómeno: en la primera mitad del año pasado, hizo negocios y obtuvo un total neto de 2.000 tarjetas bancarias gracias a sus operacionesMientras todo el mercado tiende a comprar al alza, un actor comercial ha tomado una posición corta en criptomonedas valorada en aproximadamente 81,6 millones de dólares en sentido contrario a la tendencia.
Con el precio de Bitcoin (BTC) subiendo hasta 72.000 dólares y un aumento diario del 18% en Ethereum (ETH), y con el mercado generalmente considerando que el mercado alcista ha regresado, los datos de monitoreo en cadena muestran que un gran actor comercial (denominado "ballena") estableció posiciones cortas en BTC y ETH por un valor aproximado de 81,6 millones de dólares durante el período de mayor actividad del mercado. Actualmente mantiene posiciones cortas de 20.000 ETH y 500 BTC.
Esta información comercial fue monitoreada en tiempo real por la plataforma de análisis de datos en cadena Lookonchain, y ocurrió justo en la fase culminante de esta ronda de repunte. El precio de BTC se disparó de aproximadamente 66.000 dólares a 72.400 dólares en 24 horas. Esta presión sobre las posiciones cortas ha provocado liquidaciones por más de 3.000 millones de dólares en todo el mercado, con más de 1.400 millones de dólares en liquidaciones de cortos de BTC en un solo día, y más de 1.000 millones de dólares concentrados en una hora. En un entorno de alta volatilidad, esta ballena decidió invertir una gran cantidad de fondos en posiciones cortas, lo que no indica una ignorancia del riesgo del mercado, sino una apuesta basada en su evaluación del nivel actual de precios.
Actualmente, existe una contradicción significativa en el mercado: por un lado, los inversores minoristas muestran un fuerte entusiasmo por comprar al alza y los fondos institucionales continúan entrando; por otro lado, la ballena ha invertido más de 80 millones de dólares en posiciones cortas. Su motivación podría ser realizar operaciones de cobertura mediante posiciones spot o considerar que el aumento actual se ha desviado de un rango razonable. Desde la estructura del mercado, aunque el volumen de posiciones en contratos perpetuos de criptomonedas muestra una tendencia al alza, según TradingBeats, casi el 90% del aumento se debe a la reevaluación contable por el aumento de precios, y el tamaño real de los fondos apalancados nuevos es limitado, con ambas partes, alcistas y bajistas, reduciendo gradualmente el apalancamiento. Cuanto más rápido sube el precio, más evidente es la característica de "hinchazón" del mercado, por lo que no es sorprendente que aparezcan grandes posiciones cortas bajo esta estructura. Es importante destacar que esta ballena abrió la posición corta justo en el punto clave donde BTC superó su máximo anterior, enviando al mercado una señal de duda sobre la validez de la ruptura y la posibilidad de que la tendencia esté llegando a su fin.
Para los operadores de trading por rangos, la señal clave es que por encima de los 72.000 dólares ya existe una clara divergencia entre compradores y vendedores, y algunos fondos comienzan a apostar por una corrección del precio. Mientras esta posición corta no se cierre, la presión de venta en la parte superior persistirá, por lo que los inversores deben evaluar cuidadosamente el riesgo de comprar en máximos para evitar interpretar erróneamente el repunte como una tendencia unidireccional. Desde una perspectiva a largo plazo, si ocurre una corrección significativa, podría ofrecer una oportunidad para que el mercado se revalorice. Las posiciones de calidad suelen formarse durante las correcciones, mientras que las posiciones tomadas durante subidas rápidas conllevan un mayor riesgo. Los que tienen posiciones más pesadas pueden considerar confirmar la corrección en lugar de seguir comprando al alza, y los que tienen posiciones más ligeras pueden esperar a que la divergencia se aclare antes de actuar. Las estrategias de trading a corto plazo pueden centrarse en los cambios en la posición de esta orden corta, ya que el momento de su cierre suele anticipar una nueva dirección del mercado.
La cuestión actual es: ¿establecer esta posición corta en este punto es una operación de "dinero inteligente" para asegurar ganancias, o está proporcionando liquidez a los compradores? Invitamos a compartir su dirección de posición en la sección de comentarios. Cuenta regresiva para Jackson Hole, mercado adelantándose al 100% a la bajada de tipos: víspera de la reunión anual de la Reserva Federal, flujos ocultos en activos macro
La atención de los mercados de capital globales está altamente concentrada en el gran evento macroeconómico anual que tendrá lugar a finales de agosto: la reunión anual de bancos centrales de Jackson Hole 2026.
El tema de esta edición es extremadamente raro y se centra directamente en la tecnología financiera avanzada: «Innovación financiera: implicaciones para pagos y políticas (Financial Innovation: Implications for Payments and Policy)».
En la víspera de la reunión, el sentimiento alcista en el mercado de derivados de tipos de interés está casi al máximo, con los traders apostando con casi un 100% de certeza a un guion de flexibilización con bajada de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre.
Sin embargo, bajo esta aparente expectativa optimista unilateral, los datos fundamentales macroeconómicos muestran una ruptura que acumula silenciosamente un gran riesgo de contraste.
Por un lado, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años se mantiene obstinadamente alto en 4,70%, y el precio del crudo Brent, estimulado por la crisis geopolítica en el estrecho de Ormuz, llegó a 94,71 dólares, lo que indica que la sombra de la inflación por costos importados no se ha disipado por completo; por otro lado, el mercado cripto y las acciones estadounidenses han alcanzado nuevos máximos parciales impulsados por las expectativas adelantadas.
Históricamente, la reunión de Jackson Hole nunca ha sido un evento amistoso, sino un campo de batalla clave donde los líderes de los bancos centrales mundiales lanzan advertencias al mercado y redefinen los puntos de anclaje de las expectativas.
El discurso extremadamente agresivo de Powell en 2022, de apenas 8 minutos, que provocó una caída abrupta y dramática de los activos en toda la red, sigue siendo vívido en la memoria.
En esta reunión centrada en «pagos e innovación financiera», el mercado podría escuchar discusiones positivas sobre la posición legal de las stablecoins cripto, depósitos tokenizados y redes de liquidación instantánea transnacionales dentro del sistema principal, pero también debe estar alerta a la «advertencia fría» de Powell sobre las expectativas de bajada de tipos demasiado optimistas en la política monetaria.
Si la Reserva Federal muestra una actitud más prudente de lo esperado respecto a la resiliencia de la inflación y la tasa neutral (R-star), incluso si solo emite un matiz en el lenguaje que indique que la bajada de tipos no será una flexibilización rápida y continua, sino un ajuste preventivo y moderado, las operaciones de adelantamiento extremadamente concurridas podrían sufrir una estampida inversa instantánea.
Con los creadores de mercado de derivados con protección a la baja relativamente débil y posiciones largas altamente concentradas, cualquier pequeña desviación en las expectativas macro puede convertirse en una limpieza violenta de liquidez localizada.
Para los traders de spot y contratos, en el período previo a un evento macro de gran escala, la estrategia más segura no es aumentar ciegamente el apalancamiento en un pico emocional, sino ajustar los stops, mantener suficiente liquidez y protegerse contra la volatilidad intensa que puede traer un reajuste de expectativas macro.
Frente a la inminente reunión de Jackson Hole y el adelantamiento total del mercado a la bajada de tipos en septiembre, ¿crees que Powell confirmará la flexibilización para seguir la corriente o mostrará nuevamente una postura agresiva para contener el sobrecalentamiento del mercado?
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El contenido anterior representa solo opiniones personales y no constituye ningún consejo de inversión. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 BTC sube un 24% en tres días: ¿tiene esta ronda de mercado alguna característica especial?
En los últimos tres días de negociación, el precio de BTC subió rápidamente de 64,100 USD a 79,500 USD, con un aumento superior al 20%, mientras que el precio de ETH alcanzó los 2,450 USD en el mismo período. Anteriormente, el mercado estaba dominado por discusiones sobre un mercado bajista, pero tres velas alcistas consecutivas llevaron el sentimiento del mercado rápidamente de la zona de pánico a la zona de codicia. Es importante destacar que el nivel de precio de 79,500 USD no solo marca la ruptura de BTC del rango de consolidación de casi dos meses, sino que también provocó un cierre masivo de posiciones cortas.
En las últimas 24 horas, el monto total de liquidaciones en el mercado de criptomonedas superó los 840 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 670 millones correspondieron a liquidaciones de posiciones cortas, con 460 millones en posiciones cortas de BTC y 170 millones en posiciones cortas de ETH. La ruptura del precio activó los mecanismos de stop loss de los cortos, lo que impulsó aún más el precio y desencadenó una nueva ronda de liquidaciones cortas, formando un ciclo típico de short squeeze.
Los factores que impulsan esta ronda de mercado se pueden atribuir a la combinación de liquidez macroeconómica, expectativas regulatorias y fondos institucionales:
Primero, la caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo. Tras el anuncio del Departamento del Tesoro de ampliar la recompra de bonos a largo plazo, el rendimiento del bono a 30 años bajó de 5.337% a 5.192%, y el índice del dólar cayó por debajo de 99. La disminución del rendimiento libre de riesgo ha impulsado a los fondos a buscar retornos en activos de riesgo, beneficiando directamente a BTC. Es importante aclarar que la operación de recompra del Tesoro busca mejorar la liquidez del mercado de bonos y no es una política de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal, por lo que no debe interpretarse excesivamente como una señal de expansión de liquidez.
Segundo, un cambio positivo en las expectativas regulatorias. La Casa Blanca convocó a representantes de la industria cripto como Coinbase y Ripple para avanzar en la legislación del "CLARITY Act"; la SEC emitió señales amistosas, y la CFTC indicó que, incluso si la ley enfrenta obstáculos en el Congreso, podría usar sus poderes actuales para establecer rutas de cumplimiento para exchanges, trading con apalancamiento y protocolos on-chain. La lógica central del mercado actual no es que la ley ya esté aprobada, sino que el entorno regulatorio cripto en EE.UU. podría experimentar un cambio sustancial.
Tercero, el ETF proporciona un soporte continuo de compra. El 20 de agosto, el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una entrada neta diaria de aproximadamente 606 millones de dólares, con el producto IBIT de BlackRock registrando una entrada neta de 503 millones; en tres días, la entrada neta acumulada se acercó a los 1,000 millones. Esta ronda de mercado difiere esencialmente de la especulación histórica dominada por minoristas, ya que los fondos institucionales están regresando significativamente y la estructura de precios de BTC está pasando de la especulación minorista a la asignación institucional.
A pesar del optimismo del mercado, es necesario prestar atención a los siguientes riesgos:
Primero, un short squeeze no equivale a una confirmación de tendencia. La compra mecánica generada por el cierre de cortos es difícil de sostener, y el posterior aumento del mercado dependerá del crecimiento continuo de la demanda spot. Si la prima de Coinbase no se vuelve positiva a largo plazo, esta subida podría ser solo un rebote temporal por short squeeze.
Segundo, la acumulación de ganancias a corto plazo puede aumentar la volatilidad. Los indicadores técnicos a corto plazo de BTC y ETH ya están en zona de sobrecompra, y tras una subida rápida, el proceso de desapalancamiento podría causar fuertes fluctuaciones de precio. Quienes busquen subir deben evaluar cuidadosamente su capacidad de asumir riesgos y establecer stops.
Tercero, la incertidumbre macroeconómica persiste. Si el precio del petróleo sigue subiendo y provoca un repunte inflacionario, o si el rendimiento de los bonos a largo plazo vuelve a subir, la lógica de valoración de los activos de riesgo podría verse presionada.
En adelante, se deben observar tres señales clave: si el ETF puede mantener entradas netas continuas, si la prima de Coinbase puede estabilizarse y volverse positiva, y si BTC puede sostener el rango de ruptura entre 72,000 y 75,000 USD. Si se cumplen estas condiciones, una corrección podría representar una oportunidad de posicionamiento; de lo contrario, subir podría implicar un riesgo elevado de quedar atrapado.
En resumen, esta subida está respaldada por la liquidez macroeconómica, la mejora en las expectativas regulatorias y la entrada de fondos institucionales, mostrando mayor resiliencia que un mercado impulsado solo por el sentimiento, aunque sigue influenciada por el cierre de cortos y el apalancamiento elevado. Si 79,500 USD es el inicio de un nuevo mercado alcista o el final temporal de un short squeeze, aún debe ser verificado por el mercado, y los inversores deben gestionar sus posiciones con responsabilidad.
Lo anterior es solo un análisis de mercado y no constituye asesoramiento de inversión. #BTC #ETH #加密估值转向收入，BTC如何定价？ No tomes la entrada neta de ETF como una tecla de aceleración universal, el dinero llega, pero el precio no necesariamente se mueve en línea recta.
Según CoinDesk, los ETF spot de BTC y ETH han registrado entradas netas significativas por segundo día consecutivo, sumando aproximadamente 800 millones de dólares en un solo día. La liquidez continúa aumentando, lo que es la señal más directa de capital incremental en esta ronda de mercado.
Las grandes suscripciones netas durante dos días consecutivos indican que los fondos institucionales están aumentando activamente sus posiciones, no solo especulando a corto plazo. Esto es positivo para BTC y ETH.
Pero también hay que tener claro que las grandes entradas consecutivas suelen significar que la tendencia de capital tiene continuidad, aunque el precio ya haya anticipado parte de las expectativas. En la cadena ya se observan señales de que las ballenas están tomando ganancias y que los largos apalancados se están relajando.
A corto plazo, hay dos puntos clave: si las entradas pueden continuar hasta el tercer día y si BTC puede mantenerse por encima de la resistencia clave. Si las entradas se desaceleran o se convierten en salidas netas, hay que estar alerta a una aceleración en la realización de ganancias.
En relación con BTC y ETH, es positivo.
Fuente: CoinDesk
#BTC #ETH #Crypto100W Esto es como si una ciudad tuviera originalmente 10,000 policías.
Cuando las finanzas se quedan sin dinero, despiden a 5,000.
Entonces el gobierno dice:
"No pasa nada, simplemente duplicamos el área que cada policía debe cubrir, el sistema policial seguirá funcionando normalmente."
Correcto.
El sistema sigue funcionando.
Pero el costo de seguridad claramente disminuyó.
¿Y quién muere primero?
Definitivamente no las grandes granjas mineras que tienen la electricidad más barata, las máquinas mineras más nuevas y los mejores canales de financiación.
Mueren los pequeños mineros, los mineros con electricidad cara y los mineros con máquinas antiguas.
Entonces sucede algo especialmente irónico:
La moneda diseñada para ser descentralizada, después de que las recompensas disminuyen continuamente, la ley económica obliga a que la minería se vuelva cada vez más industrializada y concentrada.
6. Lo verdaderamente aterrador es la espiral negativa
Ahora finalmente llegamos al punto central de todo esto.
En una reducción a la mitad.
No necesariamente en 2028, podría ser en 2032 o 2036.
El mercado descubre por primera vez:
Se redujo a la mitad.
Pero Bitcoin no se duplicó.
Entonces:
El precio de la moneda no sube ↓
Los ingresos de los mineros bajan ↓
Los mineros marginales apagan sus máquinas ↓
La tasa de hash total disminuye ↓
La minería se concentra aún más ↓
El presupuesto de seguridad disminuye ↓
El mercado comienza a dudar por primera vez:
"¿Realmente sigue siendo el oro digital más seguro e indestructible del mundo?"
Y entonces llega el verdadero peligro.
Lo más caro de Bitcoin no es el código.
Sino una cosa:
Monetary Premium, la prima monetaria.
La gente está dispuesta a pagar decenas de miles de dólares por un BTC porque cree que:
Es siempre escaso.
Siempre seguro.
Nunca será cambiado.
Una vez que esta "siempre" muestra la primera grieta:
La prima del oro digital disminuye ↓
El precio de BTC baja ↓
Los ingresos en dólares de los mineros siguen bajando ↓
Más mineros se retiran ↓
El presupuesto de seguridad disminuye aún más ↓
El mercado sigue revaluando ↓
El precio vuelve a caer.
Esta es la verdadera:
Catástrofe exponencial de Bitcoin.
No es que un día el servidor se apague de repente.
No es que la red Bitcoin muestre un error 404.
Al contrario.
Puede que todo siga funcionando muy normal cada día.
Los bloques siguen produciéndose.
Las carteras siguen funcionando.
La dificultad sigue ajustándose.
Pero la sacralidad de Bitcoin como "oro digital" ya ha comenzado a morir.
7. Por eso lo peor de Bitcoin no es el consumo eléctrico
Desde la perspectiva de la gobernanza de recursos públicos y el diseño institucional, una de las capacidades más importantes de un sistema autónomo a largo plazo es permitir que las reglas, los costos y los incentivos de los participantes se adapten continuamente a los cambios del entorno.
Y Bitcoin hizo algo muy extremo:
Ató una promesa a escala de tiempo infinita:
21 millones de monedas que nunca cambiarán
A un subsidio de seguridad que disminuye exponencialmente:
Se reduce a la mitad cada cuatro años.
Y luego espera que el mercado futuro lo resuelva por sí mismo.
Esta es la parte que considero más brutal del diseño del mecanismo de Bitcoin.
Escribió la frase más hermosa de forma definitiva:
"Nunca habrá emisión adicional."
Pero no respondió realmente a otra pregunta:
¿Quién pagará para siempre la seguridad en el futuro?
¿El precio?
El precio no puede subir exponencialmente para siempre.
¿Las comisiones?
Los usuarios no están obligados a cubrir las pérdidas de los mineros.
¿Los mineros?
Si pierden dinero, apagarán sus máquinas.
¿La dificultad?
Solo puede garantizar que la red siga viva, no que mantenga para siempre la misma fuerza de seguridad que hoy.
Así que la verdadera pregunta nunca ha sido:
¿Puede Bitcoin subir diez veces más?
Sino:
¿Cómo puede una red con recompensas que decaen exponencialmente cada cuatro años, pero con costos reales de mantenimiento en el mundo real que no desaparecen exponencialmente, mantener para siempre la misma intensidad de seguridad monetaria?
Esta pregunta hoy está cubierta por una enorme prima monetaria.
Pero con cada Halving, el rayo se acerca un poco más al suelo.
La verdadera catástrofe no es el próximo halving.
Sino que después de algún halving, el mercado descubra por primera vez:
Esta vez, Bitcoin realmente no puede subir más.
En ese momento, todos descubrirán:
Los 21 millones no son una escasez gratuita.
Detrás de cada Bitcoin supuestamente inmutable, hay alguien que debe seguir pagando con energía y capital reales para este "siempre".
Un modelo más completo de apagado de mineros, modelo de halving 2028—2052, modelo de sustitución por comisiones y simulación del presupuesto de seguridad están en un extenso artículo, aquí no se detalla, los datos reales son aún más desesperanzadores, se puede decir que es una muerte segura.
Aquí solo necesitas recordar una frase:
El bug más peligroso de Bitcoin quizás nunca estuvo en el código.
Sino en su función exponencial. Commons: Los avales ≠ Presión directa de compra
La última actividad de avales de Commons puede aumentar la visibilidad, pero no crea una demanda medible para $SOL o $VIRTUAL.
Los usuarios están publicando avales públicos con la esperanza de obtener un rango Top-1K, mientras Ethos gestiona la reputación fuera de la cadena.
Mientras tanto, $SOL ganó un 15,4 % y $VIRTUAL un 10,6 % del 17 al 20 de agosto, antes del pico de avales del 21 de agosto.
A menos que Commons requiera cualquiera de los tokens para participar, más avales no significan automáticamente más presión de compra.
#BTCRallyOrSqueeze Una pregunta sobre Bitcoin, un problema matemático escrito directamente en el código de Bitcoin.
Cada cuatro años, debe superar una crisis.
Y no es una crisis cualquiera, es exponencial.
Muchos saben que Bitcoin se reduce a la mitad cada cuatro años, pero la gran mayoría malinterpreta una cosa: piensan que "reducción a la mitad" solo significa que la oferta disminuye, por lo que el precio debería subir.
Pero si lo miras desde otro ángulo, verás que:
La reducción a la mitad también significa que el presupuesto para mantener la seguridad de toda la red Bitcoin se reduce automáticamente a la mitad cada cuatro años.
Una vez que entiendes este modelo, te das cuenta de que el llamado "límite de 21 millones de monedas sin emisión adicional" no es una ventaja aislada, sino un mecanismo completo que requiere que alguien siga pagando continuamente para que funcione.
1. Lo que Bitcoin realmente vende no son monedas, es "seguridad"
¿Por qué Bitcoin tiene valor?
No es porque haya 21 millones de números en la computadora.
Puedes escribir un programa que diga que solo hay 210,000 SB Coin en el mundo, y no valdría nada.
Lo que realmente vale en Bitcoin es:
Una gran cantidad de mineros que consumen electricidad real, chips, centros de datos y capital cada segundo para demostrarte:
Este dinero no puede ser modificado arbitrariamente.
Este libro contable es difícil de atacar.
Ningún gobierno puede reescribirlo unilateralmente.
Así que la base del llamado "oro digital" es en realidad una enorme máquina de seguridad.
Aquí está el problema.
¿Quién paga el salario de esta máquina?
Hoy, por cada bloque minado, el protocolo recompensa a los mineros con 3.125 BTC, más una pequeña comisión pagada por los usuarios.
¿Sabes qué tan exagerados son los datos de agosto de 2026?
El promedio semanal de comisiones por bloque es solo alrededor de 0.0226 BTC, lo que representa solo el 0.74% de la recompensa total del minero. Es decir, más del 99% de los ingresos principales todavía dependen en gran medida del subsidio de nuevas monedas emitidas por el protocolo.
Es como un edificio que necesita gastar diez millones al año para contratar seguridad.
Ahora la administración te dice:
"Tranquilo, nuestro diseño es especialmente genial."
Y luego en el contrato dice:
Cada cuatro años se reduce a la mitad el presupuesto de seguridad.
Tu primera reacción seguramente es:
¿Entonces quién vigilará la puerta dentro de diez años?
Este es el verdadero problema de Bitcoin.
2. En 2028, el primer gran golpe volverá a caer
En 2028, la recompensa por bloque cambiará de:
3.125 BTC
a:
1.5625 BTC.
Suponiendo que el precio de la moneda no suba y las comisiones no cambien.
Los ingresos de los mineros casi se reducirán a la mitad.
Actualmente, el hashprice de Bitcoin, es decir, cuánto gana un PH/s por día, es aproximadamente 31.73 dólares; Hashrate Index incluso indica claramente que este nivel ya está cerca del punto de equilibrio para muchos mineros. La tasa de hash total de la red es aproximadamente 911 EH/s.
¿Qué pasa cuando se reduce a la mitad la próxima vez?
Solo hay tres respuestas.
Primero, el precio de la moneda se duplica.
Segundo, las comisiones se disparan.
Tercero, los mineros se retiran.
Parece que hay tres caminos.
Pero en realidad, cada uno es un problema.
3. La respuesta clásica: Bitcoin siempre sube después de cada reducción a la mitad
Lo que más le gusta decir a la comunidad cripto es:
"¿Qué te preocupa? ¿No subirá el precio después de la reducción a la mitad?"
Bien, hagamos cuentas.
Si las comisiones siempre son insignificantes, para que los ingresos en dólares de los mineros no disminuyan por la reducción a la mitad, entonces:
En 2028, el precio de la moneda debería ser aproximadamente el doble.
En 2032, el doble otra vez.
En 2036, el doble otra vez.
Así:
1 → 2 → 4 → 8 → 16 → 32……
¿Qué es esto?
Una función exponencial.
Duplicarse cada cuatro años equivale a un crecimiento anual compuesto a largo plazo de:
18.9%.
Atención, no digo que Bitcoin no pueda duplicarse en algún año.
Claro que puede.
Lo que digo es:
Si el "aumento de precio" es en sí mismo el mecanismo a largo plazo para mantener el presupuesto de seguridad, entonces debe subir exponencialmente durante décadas.
¿Es fácil que un billón se convierta en dos billones?
¿Y que diez billones se conviertan en veinte billones?
¿Y que cincuenta billones se conviertan en cien billones?
Cuando una moneda madura, se descentraliza más y tiene mayor liquidez, es cada vez más difícil que una pequeña cantidad de capital impulse un aumento de valoración de diez o cien veces.
Esta es la primera gran advertencia:
La recompensa disminuye exponencialmente, pero el precio del activo no puede crecer exponencialmente para siempre.
4. ¿Entonces que los usuarios paguen las comisiones?
Este es el segundo problema.
Hoy, la comisión promedio es aproximadamente:
0.0226 BTC por bloque.
Después de la próxima reducción a la mitad, si el precio de la moneda no sube y quieres compensar completamente la pérdida de 1.5625 BTC en ingresos para los mineros, entonces la comisión debería ser aproximadamente:
1.58 BTC por bloque.
¿Qué significa esto?
Casi 70 veces la comisión actual.
Los mineros estarían encantados.
Pero, ¿por qué los usuarios deberían pagar eso?
Este es el fallo lógico más extraño para muchos partidarios de Bitcoin.
Cuánto dinero necesitan los mineros y cuánto están dispuestos a pagar los usuarios son dos cosas diferentes.
Si tienes un restaurante y el alquiler sube 10 veces al mes, no puedes decir:
"Por eso los clientes estarán dispuestos a pagar 200 por un plato que antes costaba 20."
Los clientes solo dirán:
No quiero comer más.
O iré a otro lugar.
Bitcoin es igual.
Después de que las comisiones suban decenas de veces, las transacciones pequeñas morirán primero.
Técnicamente, claro que puedes dividir 1 BTC en cien millones de satoshis.
Pero económicamente?
Si solo tienes una transferencia que vale 200 y tienes que pagar 100 de comisión, en realidad ya está perdiendo su capacidad de uso.
Así que Bitcoin no perderá su divisibilidad matemática.
Perderá:
Divisibilidad económica.
Al final, se parecerá cada vez más a la liquidación interbancaria:
La gente común no toca la capa 1.
Los exchanges hacen liquidaciones en lote.
Lightning, L2 y custodios comprimen diez mil transacciones en una.
Aquí viene otro problema.
Cuanto mejor se comprimen las transacciones:
Menos comisiones L1 pueden cobrar los mineros.
¿No es absurdo?
Como sistema de pagos, Bitcoin quiere que las comisiones sean lo más bajas posible.
Como sistema de seguridad, Bitcoin quiere que las comisiones sean lo más altas posible.
Dentro del mismo sistema, dos incentivos están en conflicto.
5. Lo que realmente pasará es la tercera opción: los mineros apagarán sus máquinas
Aquí se activa uno de los mecanismos más poderosos de Bitcoin:
Ajuste de dificultad.
Los mineros no ganan dinero.
Apagan sus máquinas.
La tasa de hash baja.
Después de unas dos semanas, la dificultad de minado baja.
Entonces los mineros restantes vuelven a ganar dinero.
Muchos dirán:
¡Mira!
¡El sistema se autorregula!
Error.
Lo que se autorregula es:
Que se pueda seguir minando un bloque cada diez minutos.
No se autorregula:
El nivel de seguridad original. Ruptura violenta de Ethereum: sube un 25% en tres días, ¿qué hacer ahora?
Si aún estás observando, probablemente ya te perdiste una vela alcista épica.
El 19 de agosto, Ethereum alcanzó los 2000 dólares por primera vez en casi tres meses. Luego, el 20 de agosto, subió aproximadamente un 18% en un solo día hasta los 2259 dólares. Al 22 de agosto, ETH se situó en 2388 dólares: en solo tres días, la subida superó el 25%. Los bajistas fueron aplastados por completo, con liquidaciones en todo el mercado por más de 3.000 millones de dólares.
¿De dónde viene el impulso de esta subida?
Primero, una gran expansión de la liquidez macroeconómica. El Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció que duplicará la recompra de bonos a largo plazo a 4.000 millones de dólares por operación, lo que hizo que los rendimientos de los bonos a largo plazo bajaran y el índice del dólar cayera alrededor de un 0,8%. En un entorno de bajos tipos de interés, activos sin rendimiento como Ethereum aumentan mucho su atractivo.
Segundo, un giro histórico en la regulación. Trump se reunió en la Casa Blanca con ejecutivos del sector cripto y declaró claramente que "el gobierno ha terminado por completo la guerra contra las criptomonedas", instando al Congreso a aprobar la "Clarity Act". La SEC propuso nuevas normas para eximir a los activos cripto de los requisitos de registro bajo la ley de valores, marcando un cambio radical en la postura regulatoria de EE.UU., de "represión" a "acogida".
Tercero, una avalancha de capital. El ETF de Ethereum al contado ha tenido entradas netas durante cuatro días consecutivos, acumulando más de 510 millones de dólares esta semana, con entradas diarias que alcanzan máximos desde octubre del año pasado. Las instituciones de Wall Street aumentaron significativamente sus posiciones en ETH en el segundo trimestre: JPMorgan incrementó su exposición en ETH un 67%, Morgan Stanley un 18,6%. No es un FOMO de minoristas, sino una apuesta real con dinero institucional.
¿Se puede entrar ahora? Depende de estas zonas clave.
ETH ha superado el nivel psicológico de 2000 dólares y la media móvil de 200 días, y por primera vez desde este ciclo bajista ha superado la EMA de 50 semanas (la "línea dorada"), una señal técnica clave de reversión de tendencia. Los 2300 dólares se han convertido en un nivel psicológico central.
En cuanto a la estrategia, hay que tener en cuenta varios puntos:
Seguir la tendencia, pero no comprar en máximos. Tras la fuerte subida, el RSI está en zona de sobrecompra, lo que implica presión para tomar ganancias a corto plazo. La estrategia más prudente es esperar a que el precio retroceda a niveles de soporte clave antes de considerar entrar.
Atención a dos zonas clave. La resistencia superior está entre 2460 y 2480 dólares; el soporte inferior se sitúa primero entre 2250 y 2300 dólares, que fue la zona con mayor concentración de compras en los últimos dos días, y un soporte más profundo entre 2050 y 2100 dólares.
Vigilar tres señales. Primero, si ETH puede mantenerse por encima de 2300 dólares; segundo, si las entradas de capital en el ETF continúan; tercero, si las tasas de financiación muestran un sobrecalentamiento extremo. Si se cumplen estas tres condiciones, el objetivo superior puede situarse en 2500 dólares, incluso entre 2700 y 3000 dólares.
Advertencia de riesgo: no es un camino fácil.
Esta subida ha sido impulsada en gran medida por compras forzadas por liquidaciones de cortos. Cuando los bajistas desaparezcan, esas compras también podrían desaparecer de repente. Además, ETH ha rebotado más del 30% desde el fondo, con señales claras de sobrecompra a corto plazo, por lo que podría venir una corrección.
La narrativa de Ethereum está cambiando: de ser un "activo débil que pierde frente a Bitcoin" a convertirse en un "activo clave que las instituciones compiten por tener". La tendencia ha cambiado, pero el camino del mercado nunca es una línea recta.
No compres en máximos, espera confirmación, controla la posición y pon stop loss. Estas dieciséis palabras son más importantes que cualquier punto exacto.
$ETH En esta ronda, $BTC y $ETH lideraron una fuerte subida del mercado en general. Las altcoins de pequeña capitalización que experimentaron un aumento explosivo anteriormente no siguieron la tendencia alcista. Antes me preocupaba que las ganancias pudieran retroceder, pero ahora veo que las ganancias siguen aumentando. Estos grandes inversores conocen bien una verdad: solo cuando el mercado en general no va bien, alguien se hace cargo de las altcoins de pequeña capitalización. Por lo tanto, si el mercado en general sigue subiendo, estas altcoins de pequeña capitalización que subieron mucho antes seguirán cayendo. $H actualmente ha logrado una ganancia flotante de 10 veces. Una posición de 150 dólares me ha dado una ganancia flotante de 1500 dólares. Lamentablemente, la posición fue demasiado conservadora. Si hubiera establecido una posición de 1000 dólares, ahora podría haber ganado 10000 dólares. Pero en el mundo no hay tantos supuestos. Hace unos días, GPS aún estaba en pérdidas flotantes. Cuando el mercado subió en general, comenzó a obtener ganancias. Si el mercado sigue subiendo, GPS probablemente seguirá cayendo. BICO nunca ha salido de pérdidas. En el punto más alto, la pérdida flotante alcanzó el 4500%. Ahora la pérdida flotante sigue siendo superior al 200%. Ya no tengo paciencia para mantener esta posición. La cerraré inmediatamente una vez que recupere el capital. #BTC acelera su subida, ¿podrán los fondos continuar con el relevo? #Anthropic planea publicar documentos para IPO a finales de agosto, la escala de recaudación podría igualar a SpaceX #ObservadorDeInformes: Bubble Mart cambia de ritmo en su crecimiento, ¿podrán múltiples IPs continuar con el relevo? ¡Está acabado!
#BTC acelera su subida, ¿podrán los fondos seguir tomando el relevo?
Soy Dao Ge, BTC superó los 75000, con casi 3 mil millones de dólares en liquidaciones en 24 horas, los cortos fueron arrastrados por una ola. Esto no es un rebote suave, es un fortalecimiento autoimpuesto de una situación de squeeze de cortos. Cada vez que el precio sube un nivel, más cortos son liquidados, y las compras de esas liquidaciones empujan el precio aún más arriba. La liquidez también se está recuperando, el 19 de agosto los ETF tuvieron una entrada neta de 706 millones de dólares, de los cuales BTC representó 517 millones.
Hay tres motores principales para la subida. El Tesoro amplió la recompra de bonos a largo plazo, el rendimiento del bono a 30 años cayó bruscamente desde el máximo de 5,33% en 2019 hasta 5,19%, esta tasa a largo plazo, que era la cuerda que más presionaba a BTC, se aflojó. Trump en la cumbre de criptomonedas en la Casa Blanca instó públicamente al Congreso a aprobar pronto la Ley CLARITY, un respaldo claro a nivel presidencial para la industria cripto. Las posiciones cortas están demasiado llenas, el mercado ha estado lateral con baja volatilidad demasiado tiempo, una vez que el precio rompe niveles clave, todos los cortos están en el mismo barco.
La dirección no ha cambiado, el ritmo sí. Dao Ge ha hablado, reflexiona sobre ello. $BTC $ETH $SOL #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？
Soy Cige, BTC superó los 75000, con casi 3 mil millones de dólares en liquidaciones en 24 horas, los cortos fueron arrastrados por una ola. Esto no es un rebote moderado, es un fortalecimiento autoimpuesto de una situación de squeeze de cortos. Cada vez que el precio sube un nivel, más cortos son liquidados, y las compras de esas liquidaciones empujan el precio aún más arriba. La liquidez también se está recuperando, el 19 de agosto los ETF tuvieron una entrada neta de 706 millones de dólares, de los cuales BTC representó 517 millones.
Hay tres motores principales para la subida. El Tesoro amplió la recompra de bonos a largo plazo, el rendimiento de los bonos a 30 años cayó rápidamente desde el máximo de 5,33% en 2019 hasta 5,19%, aflojando la cuerda que más presionaba a BTC en las tasas a largo plazo. Trump en la cumbre de criptomonedas en la Casa Blanca instó públicamente al Congreso a aprobar pronto la Ley CLARITY, un respaldo claro a la industria cripto a nivel presidencial. Las posiciones cortas están demasiado llenas, el mercado ha estado en rango con baja volatilidad demasiado tiempo, y una vez que el precio rompe niveles clave, todos los cortos están en el mismo barco.
La dirección no cambia, el ritmo sí. Cige ha hablado, reflexiona. $BTC $ETH Amigos b, hablemos seriamente sobre la lógica subyacente de esta repentina aceleración al alza de BTC.
Antes, Bitcoin estuvo estancado en niveles bajos durante varios meses, y el mercado acumuló una gran cantidad de posiciones apalancadas bajistas. Tras esta ruptura al alza, se desencadenó una liquidación en cadena, con casi 3.000 millones de dólares en liquidaciones en todo el mercado durante todo el día; gran parte del aumento provino de las posiciones cortas forzadas a cerrar, un típico movimiento de squeeze de cortos.
Por supuesto, no se puede atribuir todo el mérito del aumento solo al squeeze de cortos; el ETF spot realmente está entrando con dinero real, con una entrada neta diaria bastante considerable, sumado a la debilidad del dólar, el entorno externo se ha vuelto favorable para los activos de riesgo, lo que ha sostenido el mercado.
Ahora, el mayor riesgo está aquí: el movimiento impulsado por la liquidación de cortos es una compra pasiva. Una vez que todas las posiciones cortas que debían liquidarse se hayan cerrado, si no hay nuevo capital ni volumen que tome el relevo, tras el pico es muy probable que se produzca una salida masiva de ganancias.
Es decir, aún no se puede concluir si esto es un impulso corto y temporal de squeeze o si se ha abierto una nueva tendencia.
En la práctica, no te dejes llevar por una gran vela alcista y corras hacia los máximos. El movimiento de squeeze sube rápido, pero también puede caer con la misma rapidez. En adelante, enfócate en la continuidad del capital, no confíes ciegamente en movimientos unilaterales, ajusta el apalancamiento y prepárate mentalmente para retrocesos.
$ETH#BTC acelerando al alza, ¿podrá el capital seguir tomando el relevo? $BTC sube violentamente, las altcoins principales se mueven en conjunto, pero solo $OKB se mantiene estable en rango, ¿cuál es la lógica detrás?
Esta ronda de mercado de presión corta en BTC es muy interesante: ETH, SOL y muchas altcoins de mediana y gran capitalización muestran un aumento claro, típico de un mercado Beta con subida generalizada, pero OKB ni sube ni cae mucho, mantiene una oscilación en rango, mostrando un comportamiento independiente y "estable". No es que no tenga volatilidad, sino que la presión de compra y venta se compensan, formando un estado de equilibrio fuerte.
1. ¿Por qué la mayoría de altcoins suben en conjunto, pero OKB se mantiene estable?
1) Esta subida de altcoins está dominada por fondos especulativos minoristas, y la lógica de las monedas de plataforma es completamente diferente.
Este rebote de altcoins ocurre principalmente porque tras la fuerte subida de BTC, los fondos minoristas que se quedaron fuera buscan especular con altcoins de alta elasticidad para ganar la prima de corto plazo, es un rebote impulsado por un rápido aumento en la aversión al riesgo.
- Altcoins comunes: apuestan por narrativas y popularidad a corto plazo, mientras el sentimiento del mercado mejore, los fondos especulativos las impulsan rápidamente;
- OKB (moneda de plataforma): no especula con emociones a corto plazo, su precio está anclado al desempeño real del exchange. Su subida requiere un aumento real en el volumen spot y de futuros en OKX, incremento en ingresos por comisiones y expectativas de recompra y quema para iniciar el movimiento.
En resumen: las altcoins especulan con expectativas y emociones; OKB especula con datos reales de negocio. Ahora el mercado apenas comienza, el volumen no se ha ampliado lo suficiente, el desempeño no se ha materializado, por lo que no hay motivación para que los fondos impulsen activamente OKB.
2) Por un lado hay presión de venta, por otro hay soporte en el fondo, el precio queda atrapado en un rango, por eso se "mantiene estable".
OKB no carece de fondos, sino que hay dos fuerzas que se contrarrestan:
1) Presión de venta para liberar posiciones atrapadas arriba: entre 120‑160 dólares hay muchas posiciones históricas atrapadas, cualquier pequeño rebote genera ventas para liberar esas posiciones, limitando la subida;
2) Soporte en el fondo: hay un suministro total permanentemente bloqueado de 21 millones, un dato claro en el lado de la oferta, muchos fondos a largo plazo siguen comprando en el rango actual, una caída fuerte será sostenida por la demanda, es difícil que caiga profundamente.
Así surge un fenómeno peculiar: cuando el mercado sube violentamente, OKB no sube; cuando el mercado cae bruscamente, OKB no cae mucho, se mantiene oscilando en rango. Muchas altcoins no tienen un volumen atrapado pesado, por lo que suben rápido con el sentimiento; pero OKB tiene mucha presión de venta arriba, cada rebote enfrenta ventas.
3) Los fondos institucionales nuevos no compran OKB, los fondos existentes en el mercado siguen siendo absorbidos por BTC.
El origen de esta subida viene de fondos institucionales de ETF en EE.UU., que solo asignan a BTC y ETH, no entran en monedas de plataforma como tokens CEX.
Los fondos existentes en el mercado se dividen:
- Una parte de fondos minoristas: van a altcoins de alta elasticidad buscando ganancias rápidas de varios múltiplos;
- Otra parte: se refugia en BTC;
Pocos fondos incrementales están dispuestos a asignar activamente a OKB.
Comparado con BNB, que tiene blockchain, ecosistema y muchos casos de uso, con una narrativa más rica; OKB se basa más en descuentos de comisiones y consumo en la capa X-Layer, con un ecosistema menos activo, sin historias de explosión a corto plazo, difícil de atraer especulación.
4) Las monedas de plataforma son "productos de ciclo tardío" en el mercado, su rotación viene después.
El orden típico de rotación del mercado es:
BTC → ETH → Altcoins populares, MEME coins → Monedas de plataforma
Solo cuando el mercado se mantiene activo por un tiempo, con volumen de trading frenético y comisiones del exchange disparadas, las monedas de plataforma inician su subida principal.
Ahora solo BTC acaba de romper y presionar corto, es una etapa temprana del mercado, las altcoins rebotan primero, las monedas de plataforma aún no.
Esto explica por qué las altcoins suben en general y OKB se mantiene estable en rango, sin subir ni caer.
2. ¿Es bueno o malo que OKB se "mantenga estable" aquí?
✅ Aspectos positivos:
El suministro está bloqueado, hay soporte de compra a largo plazo abajo, cuando el mercado corrige, OKB mostrará resistencia a la caída. Muchas altcoins suben por emoción, pero cuando BTC corrige, caen rápido; OKB, por su soporte en el fondo, tendrá una corrección menor.
⚠️ Riesgos:
Sin catalizadores no habrá movimiento, se puede prolongar mucho tiempo. Si el interés del mercado cae rápido y el volumen no aumenta, OKB seguirá en rango largo tiempo, perdiendo la oportunidad de esta ronda.
3. Para que OKB termine su rango y suba, hay dos señales claras:
1. BTC deja de subir violentamente y entra en rango alto: tras la consolidación de BTC, los fondos que quedaron fuera se liberan y rotan hacia monedas de plataforma;
2. El volumen de trading en OKX crece sostenidamente: datos on-chain y recompra trimestral superan expectativas; o la capa X-Layer muestra avances reales en el ecosistema, generando demanda real de consumo de OKB, rompiendo el rango actual.
Si no aparecen estas dos señales, probablemente OKB seguirá en este estado de "no moverse cuando el mercado sube violentamente, resistir cuando el mercado cae".
Aviso de riesgo: este artículo es solo un análisis de la lógica del mercado, no constituye ninguna recomendación de inversión. Las criptomonedas son muy volátiles, por favor gestione bien sus riesgos. Resumen breve:
El rally fue fuertemente amplificado por un enorme short squeeze: aproximadamente 4.000 millones de dólares en liquidaciones, con los cortos representando la mayoría de las salidas forzadas. Las entradas en ETFs también proporcionaron un soporte real de compra.
Pero la fácil subida impulsada por el squeeze puede que ya haya quedado atrás. La siguiente fase necesita una demanda sostenida en spot/ETF en lugar de una continua cobertura forzada de cortos.
Riesgo clave: Si BTC se estanca mientras los traders reconstruyen apalancamiento, el mercado podría eventualmente ver una reversión y liquidaciones de largos. Resumen breve:
El argumento bajista para SPCX tiene cierto mérito, pero un punto es demasiado fuerte: las criptomonedas y las acciones estadounidenses no se mueven consistentemente de forma inversa; su correlación cambia con el tiempo.
SPCX está actualmente alrededor de $135–$136, por lo que el área de $136 es real, pero la acción también ha mostrado una volatilidad significativa. Los informes recientes también destacan una mayor oferta potencial de acciones después del período de bloqueo, lo que puede aumentar la presión de venta. El reciente y rápido aumento del oro y de Bitcoin no está impulsado simplemente por el sentimiento del mercado. El banco de inversión japonés Nomura emitió un juicio clave: las acciones del Tesoro de EE. UU. podrían ser solo el preludio de la tormenta. Nomura señaló que el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció recientemente un aumento repentino en la recompra de bonos del Tesoro a largo plazo, pero la escala real es muy limitada y más bien una solución temporal, lejos de abordar la causa raíz. Si el mercado de bonos sigue deteriorándose, es muy probable que el gobierno se vea obligado a adoptar herramientas de flexibilización más agresivas, como el control de la curva de rendimientos o la flexibilización cuantitativa genuina. Recientemente, la presión sobre el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. ha aumentado rápidamente, con el rendimiento a 10 años, especialmente el a 30 años, que ha subido rápidamente hasta máximos de varios años. Cuanto más alto es el tipo de interés, más caros son los costes de endeudamiento del gobierno, y los costes de financiación de hipotecas, préstamos corporativos y otros préstamos también han aumentado en consecuencia, alimentando el pánico del mercado. Por eso mismo el Ministerio de Finanzas ha tenido que intervenir en los rendimientos a largo plazo. Sin embargo, Nomura considera que si finalmente se activan YCC o QE, los fondos del banco central comenzarán compras a gran escala de bonos gubernamentales u otros activos, inyectando una liquidez masiva en el mercado. En ese momento, un dólar estadounidense más débil y la fortaleza continuada del oro y Bitcoin se convertirán en la señal de precios más directa del mercado para el cambio de política de la Fed. Actualmente, el aumento del oro y de Bitcoin ya no se limita a la demanda de refugio seguro, sino que también refleja el retorno temprano de las expectativas de 'flexibilización de la política estadounidense'. Los inversores deben seguir de cerca los próximos movimientos en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense, especialmente si los rendimientos a largo plazo siguen descontrolándose. Una vez confirmado el punto de inflexión de la política, la lógica de precios de los activos de riesgo puede sufrir una nueva ronda de remodelación. Advertencia de riesgo: volatilidad del mercado¡El almacenamiento estos días realmente ha vuelto locos a ambos lados, alcistas y bajistas! $MU $SNDK $SKHYNIX
Antes, SanDisk, Micron y Hynix subieron violentamente juntos, pero luego cayeron rápidamente. No es que la lógica del almacenamiento haya fallado de repente, sino que los fundamentos son muy fuertes, pero el precio ya ha descontado demasiadas expectativas por adelantado.
✔ La demanda de servidores AI, HBM y SSD empresariales sigue siendo fuerte, y los fabricantes están desviando más capacidad hacia productos para servidores, por lo que la oferta tradicional de DRAM y NAND sigue siendo ajustada.
✔ Se espera que el precio de contrato de DRAM en el tercer trimestre siga subiendo entre un 13% y un 18%, y el de NAND entre un 10% y un 15%. Los precios siguen subiendo, pero en comparación con los dos trimestres anteriores, el ritmo de aumento ya ha comenzado a desacelerarse.
✔ Los ingresos, beneficios y márgenes brutos más recientes de Micron siguen batiendo récords, y el HBM4 ya ha entrado en una fase de envíos a gran escala; a largo plazo, los fundamentos no muestran un deterioro evidente por ahora.
Pero el mercado ahora no solo negocia resultados, sino si el gasto de capital en AI puede mantenerse, si los precios del almacenamiento están cerca del pico del ciclo, y la presión competitiva que trae la expansión de capacidad de los fabricantes chinos. Por eso el sector de almacenamiento ha pasado de una subida unidireccional a una alta volatilidad y oscilación.
La estructura reciente de MU es muy clara:
El 17 de agosto alcanzó un máximo de 1036, luego cayó rápidamente a 915; aunque luego rebotó cerca de 990, el viernes volvió a subir y caer, cerrando finalmente en 966.
✔ 980—990 es la primera resistencia
✔ 1000—1035 es la zona de resistencia principal
✔ 950—958 es la línea divisoria de fuerza a corto plazo
✔ 930—940 es el segundo soporte
✔ 910—915 es el soporte clave
✔ Si pierde 910, se abrirá espacio para bajar a 850—870
Cuando confirmé la caída cerca de 973, abrí posiciones cortas, y el objetivo de 910 no fue puesto al azar, pero 910 no es un precio obligatorio. Solo si se pierden consecutivamente 950 y 930, el precio tendrá oportunidad de volver a probar 915—910.
Ahora, mientras MU no se estabilice por encima de 990 y 1000, el rebote sigue pareciendo una corrección; pero si 950 se mantiene, podría mantenerse la oscilación entre 950 y 990.
La volatilidad de SanDisk es aún más exagerada, con una subida acumulada cercana al 32% en diez días de negociación, subiendo a 1828 y luego cayendo a cerca de 1598, pareciendo ahora un cambio de manos en niveles altos. Hynix, tras una gran caída, está respaldada por un plan masivo de recompra, y el sentimiento a corto plazo se ha recuperado claramente.
Mi juicio es que la lógica a largo plazo del almacenamiento sigue siendo fuerte, pero a corto plazo ya ha entrado en una fase de lucha repetida entre alcistas y bajistas. Ahora lo que menos vale la pena es perseguir subidas y bajadas en medio del rango.
Esperen a que se confirmen las resistencias, a que los soportes se rompan realmente, menos adivinen la dirección y más esperen a que el mercado dé la respuesta por sí mismo. Resumen breve:
La idea es en parte correcta, pero "el tanque de combustible está vacío" es demasiado absoluto.
La presión de compra para cubrir cortos probablemente eliminó mucha liquidez de cortos apalancados, por lo que esa fuente particular de compra forzada puede debilitarse. Para que BTC continúe con la tendencia alcista, la demanda spot y el capital fresco se vuelven más importantes.
Sin embargo, se pueden volver a crear nuevos cortos, generando otra posible presión de compra para cubrir cortos más adelante. $ETH de la noche a la mañana, todo el mercado cripto volvió a ser alcista, y HYPE se convirtió en uno de los jugadores más destacados.
Al momento de redactar, el precio de HYPE se sitúa en 73,9 dólares, con un aumento del 26,86% en 24 horas, a menos de 3 dólares de su nuevo máximo alrededor de 76,5 dólares, poniendo fin a casi 2 meses de tendencia bajista y oscilante.
En cuanto a las buenas noticias detrás de esto, además de los factores que mencionamos anteriormente en artículos como «De fondos de cobertura a oficinas familiares, ¿quién está aumentando silenciosamente la exposición a HYPE a través de PURR?» y «La víspera de la explosión de HYPE: AQAv2 inicia la contabilización de ingresos este mes, HIP-4 está listo para despegar», que incluyen la entrada de Wall Street y el crecimiento del ecosistema Hyperliquid, la noticia más directa es la mencionada anoche por Trump en una reunión en la Casa Blanca: “El presidente de la CFTC de EE.UU. está impulsando que Hyperliquid entre en Estados Unidos de manera totalmente legal y conforme a la normativa”. Combinado con la noticia previa de que el Centro de Políticas de Hyperliquid y trade.xyz propusieron conjuntamente a la SEC de EE.UU. la introducción de contratos perpetuos previos a la IPO, el proceso para que Hyperliquid entre en el mercado estadounidense de forma regulada podría ser más rápido de lo que el mercado imagina.
Una batalla silenciosa por el “DEX perpetuo en cadena conforme a la regulación estadounidense” y el “derecho de fijación de precios antes de la apertura del mercado de acciones estadounidense” ya ha comenzado, y Hyperliquid es el “mejor impulsor de la industria”.
Hyperliquid se convierte en una opción popular para plataformas de trading en cadena conformes a la regulación estadounidense: Trump lo confirmó personalmente, y el presidente de la CFTC de EE.UU. impulsa activamente
Para Hyperliquid y HYPE, la noticia más inmediata es, por supuesto, la declaración directa de Trump.
Con las elecciones de medio término cada vez más cerca, Trump ha iniciado una nueva ronda de campaña política y propaganda, y la industria cripto vuelve a ser el mejor ejemplo para demostrar su lema “Make America Great Again”. Lo más importante es que considera las mejoras regulatorias en la industria cripto como una medida clave para “fomentar la innovación y competir por el liderazgo en finanzas, criptomonedas y tecnología”.
Como plataforma de trading en cadena que actualmente recibe gran atención tanto de la industria financiera tradicional como del mercado cripto, la posición de Hyperliquid y su escala de liquidez son sin duda un caso ejemplar. Además, Hyperliquid no ha esperado a que las oportunidades caigan del cielo, sino que ha comenzado activamente a hacer lobby y a promover su entrada regulada en el mercado estadounidense.
El Centro de Políticas de Hyperliquid y trade.xyz hacen lobby proactivo ante la SEC de EE.UU.: abren la puerta regulatoria para contratos previos a la apertura
El 18 de agosto, el Centro de Políticas de Hyperliquid y trade.xyz publicaron conjuntamente una carta de opinión dirigida a la SEC de EE.UU., proponiendo incluir los contratos perpetuos previos a la IPO, llamados IPOP, dentro del marco de modernización de IPO, permitiendo a los inversores negociar la exposición al precio de las acciones antes de que la empresa salga oficialmente a bolsa, y estableciendo un mecanismo público y continuo de fijación de precios.
El término “IPOP” aquí no representa acciones de la empresa, ni otorga derechos de voto u otros derechos de accionistas, solo proporciona exposición al precio y finalizará su función previa a la IPO una vez que la empresa se liste oficialmente.
trade.xyz afirma que ya ha completado 5 mercados IPOP en Hyperliquid, incluyendo Cerebras, SpaceX, SK Hynix y Changxin Memory, y que los precios previos a la IPO formados en algunos casos se acercan al precio de apertura tras la salida a bolsa, proporcionando señales adicionales de descubrimiento de precios para emisores y suscriptores.
Ambas partes sugieren que la SEC y la CFTC de EE.UU. clarifiquen la clasificación regulatoria de los contratos perpetuos sobre acciones, y establezcan reglas sobre divulgación de información, elegibilidad para listado, prevención de manipulación de mercado, así como límites de apalancamiento y posiciones, con el objetivo final de permitir que inversores estadounidenses, incluidos minoristas, participen en el mercado de contratos perpetuos previos a la IPO.
Antes, en marzo de este año, S&P Dow Jones Index autorizó oficialmente a trade.xyz a usar el índice S&P 500 para lanzar contratos perpetuos en cadena dirigidos a inversores no estadounidenses elegibles; el 26 de mayo, el presidente de la SEC, Paul Atkins, propuso la iniciativa CLL-16 para invitar al mercado a discutir reformas en IPO, listados directos y otros métodos de salida a bolsa.
El 14 de julio, el Centro de Políticas de Hyperliquid, trade.xyz y Sullivan & Cromwell se reunieron formalmente con el grupo de trabajo regulatorio de criptomonedas de la SEC para presentar el protocolo Hyperliquid, su tecnología y el mercado HIP-3.
En la lucha por el derecho de fijación de precios antes de la apertura del mercado de acciones estadounidense, el desempeño pasado del ecosistema Hyperliquid y su sistema de procesos maduros proporcionan suficientes ejemplos para respaldar el lobby y el mecanismo confiable de descubrimiento de precios para el mercado.
Tal como mencionaron anteriormente el CEO de Robinhood y el fundador de Uniswap, “la tokenización está remodelando la industria financiera global”, y sin importar la actitud de la industria financiera tradicional, la transformación de activos financieros tradicionales mediante plataformas de trading en cadena ya es una realidad; la diferencia radica en si los reguladores pueden intervenir activamente, aclarar límites y establecer reglas de gestión. Esta es una verdadera tendencia histórica.
El presidente de la CFTC de EE.UU. se convierte en la fuerza principal para impulsar la entrada regulada de Hyperliquid en EE.UU.: ¿“los contactos invisibles” de Hyperliquid en Washington?
Además del lobby activo, otro gran “aliado” de Hyperliquid es Michael Selig, actual presidente de la CFTC, mencionado por Trump como responsable de impulsar la entrada regulada de Hyperliquid en EE.UU.
El 14 de agosto, Michael Selig anunció con antelación que la primera reunión del Comité Consultivo de Innovación de la CFTC se celebraría el 20 de agosto en Washington, con enfoque en regulación de activos cripto, inteligencia artificial y mercados predictivos, y que se transmitiría en vivo a través del sitio web de la CFTC.
Esta mañana, en la reunión sobre criptomonedas en la Casa Blanca, reiteró que mañana, en la primera reunión del Comité Consultivo de Innovación de la CFTC, compartirá más detalles sobre el camino regulatorio futuro... SPCX recibe un desbloqueo de 319 millones de acciones tras rebotar por encima de los 140 dólares, con el conflicto central en la capacidad de absorción de posiciones altas y la transmisión de la aversión al riesgo. En comparación con la primera ronda de ventas masivas para digerir, esta ronda de desbloqueo pone a prueba directamente la liquidez macroeconómica del mercado.
Antes de la primera ronda de desbloqueo de 912 millones de acciones, el precio cayó a 108 dólares, limpiando las posiciones con ganancias, mientras que este desbloqueo ocurre por encima de los 140 dólares, donde las ganancias flotantes altas han reajustado el punto crítico de presión de venta. La presión de venta del desbloqueo afecta directamente las posiciones intermercado a través de la aversión al riesgo; si una gran venta provoca una corrida, los fondos retornarán rápidamente a activos de bajo riesgo.
Los factores impulsores actuales son: la profundidad de la liquidez marginal en el mercado, las expectativas institucionales sobre la realización de los fundamentos de AI y aeroespacial, y el grado de liquidación de posiciones en activos de alto riesgo en general. Los datos fundamentales sobre ingresos de Starlink y la implementación de capacidad computacional determinan la eficiencia de la rotación de las posiciones altas.
El escenario alcista requiere que la presión de venta sea absorbida y digerida por la demanda por encima de los 140 dólares. La condición desencadenante es que la tasa de rotación se mantenga alta en el día del desbloqueo y que el precio no caiga por debajo de los 130 dólares; si las expectativas de ingresos de Starlink y AI se mantienen firmes, la voluntad institucional de recomprar impulsará la aversión al riesgo macroeconómica y proporcionará un ejemplo positivo para la liquidez interactivos.
La señal de fallo de este escenario alcista es un aumento del volumen diario acompañado de una caída rápida del precio por debajo del soporte de 125 dólares, lo que indica insuficiente voluntad de absorción de fondos.
El escenario bajista se desencadena por la presión de venta concentrada del desbloqueo que provoca una estampida. Cuando la aversión al riesgo del mercado está reprimida, el desbloqueo de 319 millones de acciones induce la realización de ganancias, y la caída del precio por debajo del mínimo previo de 108 dólares abrirá espacio para una corrección a la baja en la valoración, reprimiendo las posiciones en sectores de alto beta, incluido el mercado cripto.
La señal de fallo del escenario bajista es un aumento continuo en la profundidad de órdenes pendientes en la parte inferior durante la liberación de presión de venta, y la formación de una plataforma de oscilación estrecha por encima de los 135 dólares.
En los próximos 7 días, se debe observar especialmente el cambio en la tasa de rotación en el primer día de negociación tras el desbloqueo, así como la profundidad de órdenes pendientes y la absorción de liquidez de $SPCX en el nivel clave de defensa de 130 dólares.
#bancaapoyandoCLARITY, recompensas de stablecoin en controversia #美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在🚨 ÚLTIMA HORA: $BTC
Los ETFs de Bitcoin al contado registraron $685M en entradas netas ayer. 💰
Eso es una señal fuerte de una demanda institucional renovada y añade otro catalizador alcista detrás del reciente impulso de BTC.
Los flujos de ETFs vuelven a estar en el foco—ahora la pregunta clave es si esta demanda puede mantenerse constante. 📈
#BTCRallyOrSqueeze
#BTCETHETFFlowsDiverge #BTCRallyOrSqueeze Las grietas en los cimientos nunca comienzan desde la parte superior, sino desde la corrosión de la barra de acero más delgada en la pared de carga. El informe financiero de Walmart anoche fue como un plano de construcción empapado por la lluvia: las cifras de ingresos se ven bien, el "volumen de vertido" de 187,900 millones superó las expectativas, y el "grado de concreto" de 0,81 dólares por acción también cumplió. Pero si bajas la vista al plano de las ventas comparables en EE.UU., el crecimiento del 2,6 % es un piso entero más bajo que el 3,7 % estimado por el mercado. La caída del 9 % en el precio de las acciones fue el gemido de la grúa torre balanceándose en la tormenta.
El reembolso de aranceles cercano a los 3,000 millones de dólares, dicen que se usará para "recortes de precios" y "mejoras en la experiencia del cliente". En otras palabras, están sacando las barras de acero que originalmente se usaban para construir las paredes de carga para soldar las barandillas de las vitrinas. La capa geológica de la inflación se está deslizando, y la sensibilidad de los consumidores a las etiquetas de precio está tan corroída como las tuberías en un edificio antiguo: los estadounidenses ahora solo compran clavos en oferta, no rollos enteros de cable. El margen de beneficio de los minoristas es esa pared divisoria no estructural que se golpea repetidamente; parece decente, pero con un solo golpe se puede derribar.
Mira los tokens que circulan en este mercado, son como una torre de muro cortina construida sobre un cimiento de tierra arenosa. Por más grandioso que sea el libro blanco y por más detallado que sea el plano transversal, si el suelo de consumo minorista de base presenta asentamientos desiguales, la "capacidad portante" de todo el terreno debe recalcularse. El índice de gerentes de compras es el anemómetro, la confianza del consumidor es el punto de observación de asentamientos, y la política arancelaria es esa tubería municipal que de repente cambia de dirección: crees que solo afecta el escurrimiento superficial, pero en realidad está erosionando silenciosamente la losa de cimentación del sótano.
Observo la vela de BTC que ha salido de una tendencia bajista de cinco meses, como ver un edificio inclinado siendo nivelado lentamente con gatos hidráulicos. Pero la advertencia de Walmart es más como el nivel de burbuja en manos de un ingeniero estructural: cuando el mayor cuerpo minorista del mundo comienza a usar descuentos para atraer tráfico, significa que el muro de contención de la presión deflacionaria se está deslizando hacia afuera. La valoración de cualquier proyecto cripto no es más que un edificio anexo en esta franja geológica comercial. Si las columnas de carga del comercio base crujen, las luces de neón en la cima, por brillantes que sean, solo están consumiendo anticipadamente la capacidad máxima estructural.
La grúa torre no se mueve por emociones, el nivel de burbuja nunca miente. #walmartbeatcompmiss 📝 Compartiendo hoy $BTC #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？
Título: «Subió un 20% en tres días, estoy pensando quién está tomando el relevo»
Tres días, solo tres días. BTC subió de 64100 a 79000, más del 20%, entrando directamente en un mercado alcista técnico. Los cortos fueron liquidados por 3.700 millones de dólares, el récord más severo de liquidación desde 2021. 124000 personas fueron liquidadas, con un total de más de 1000 millones de dólares.
¿Cuál es la lógica del aumento? El Departamento del Tesoro de EE.UU. duplicó la recompra de bonos a 4000 millones de dólares, el rendimiento de los bonos a largo plazo cayó en respuesta, mejorando las expectativas de liquidez. La SEC lanzó un nuevo marco regulatorio, la Casa Blanca organizó una cumbre de criptomonedas, Trump promovió públicamente la ley CLARITY. La relajación regulatoria + expectativas de liquidez + liquidación de cortos, una triple combinación que detonó el mercado.
Pero lo que realmente me quita el sueño es que el motor principal de esta subida es la cobertura de cortos, no nuevas compras. Muchos cortos fueron liquidados forzosamente, creando compras pasivas que empujaron el precio hacia arriba. La estabilidad futura del mercado depende de si las compras al contado pueden sostenerlo. Si los ETF siguen recibiendo entradas, ETH supera a BTC y la amplitud de altcoins se expande, el mercado podrá formar una verdadera expansión de apetito por riesgo; de lo contrario, si BTC vuelve a caer por debajo de 68000-69000, hay que tener cuidado porque esta subida podría ser solo una liquidación de cortos.
La proporción de posiciones largas y cortas de los minoristas alcanzó un índice de codicia de 72, hace tres días aún había pánico. El sentimiento del mercado cambia demasiado rápido.
Advertencia de riesgo: después de subir un 20% en tres días, seguramente habrá una corrección. En esta posición, perseguir la subida tiene una relación calidad-precio muy baja, espera a que la corrección se estabilice antes de considerar añadir.#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？
SpaceX tiene otra ronda de desbloqueo esta semana.
¿Y qué tiene que ver esto con el mundo cripto? Antes de la ronda anterior de desbloqueo, SPCX cayó de 225 a 108, el mercado ya había descontado la presión de venta. El día del desbloqueo realmente no hubo mucho que vender. Ahora, con la segunda ronda de desbloqueo, el precio de la acción ya ha vuelto a superar los 140, la situación es diferente y la reacción del mercado también podría ser distinta. Si esta ronda de desbloqueo también puede ser absorbida sin problemas por el mercado, significa que la confianza institucional en la combinación de AI + sector aeroespacial es más fuerte de lo que se pensaba. Esto es una referencia indirecta para el sector AI en el mercado cripto; cuando el mercado puede digerir una presión de venta de miles de millones, indica que el entorno de liquidez es saludable.
Aquí está mi opinión. Esta ronda de desbloqueo de SpaceX tendrá presión a corto plazo, pero no será un desastre. En la ronda anterior, 912 millones de acciones no lograron romper el mercado, esta vez con 319 millones de acciones será aún menos probable. Lo que realmente vale la pena observar es si el negocio de AI puede seguir contribuyendo a las expectativas de ingresos: Starlink generando ganancias, la implementación de capacidad de cómputo AI, lanzamientos de cohetes estables; estos fundamentos son la lógica subyacente que sostiene la valoración.
Para el mercado de Bitcoin, el desbloqueo de SpaceX en sí no tiene un impacto directo, pero es una ventana para observar la liquidez del mercado y la aversión al riesgo. Si esta ronda puede ser absorbida sin problemas, al menos indica que el dinero sigue ahí y la liquidez no se ha agotado.
¿Qué opináis vosotros?
$BTC $SPCX $ETH #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #BTC、ETH暴力拉升真相：一场空头投降式轧空💀
BTC rompe al alza los 65000, ETH se mantiene firme en 1930. En las últimas 24 horas, los cortos de BTC han sido liquidados por 56 millones de dólares, y los cortos de ETH por 25 millones de dólares, sumando más de 80 millones de dólares en posiciones cortas eliminadas en cadena.
En el mercado, dos grandes órdenes destacan: una orden corta de BTC de 25 millones fue liquidada cerca de los 65000; y otra orden corta de ETH de 3.2 millones fue cerrada con stop loss en 1930.
Fue precisamente la recompra masiva de cortos lo que impulsó el precio hasta el máximo intradía.
Esta subida explosiva no se debe solo a un fuerte ataque de los largos, sino más bien a una capitulación colectiva de los cortos que no pudieron soportar la presión, generando un squeeze.
En cuanto a estas posiciones cortas, quienes cerraron a tiempo con stop loss tuvieron suerte; si hubieran aguantado, esta subida los habría eliminado por completo.
Yo mismo cometí errores: la dirección general la acerté, pero no pude mantener la posición.
Acertar el mercado pero no mantener la posición genera una frustración incluso mayor que perder dinero directamente.
En un mercado alcista, el riesgo de mantener posiciones cortas durante la noche es mucho más alto de lo que se imagina.
El mercado puede no corregir durante varios días seguidos, y una pequeña pérdida latente puede minar la mentalidad; muchos terminan forzados a cerrar posiciones justo antes del amanecer, para luego ver cómo el mercado sigue subiendo sin poder hacer nada.
Un indicador clave actual: la tasa de financiación aún no ha llegado a niveles extremadamente sobrecalentados, y todavía hay muchas posiciones cortas en el mercado; no se descarta que los grandes jugadores intenten otra ronda para forzar un squeeze al alza.
Mientras haya muchos que piensen "ha subido demasiado, debería corregir", esta subida podría no terminar tan fácilmente.
En tendencias, mantener la posición es mucho más importante que operar frecuentemente.
No te dejes influenciar por una vela bajista para cambiar la dirección general.
Perder la oportunidad es molesto, pero lo más lamentable es acertar la dirección y bajarse antes de tiempo.
$BTC $ETH💰📈 La señal real detrás del aumento del 25% de $BTC:
→ $2.5B añadidos al OI de futuros
→ $1.5B se materializaron
→ Más de $246M en compra neta de futuros
→ La compra más fuerte por parte de takers desde 2024
Esto no fue solo un short squeeze.
Spot + apalancamiento + liquidaciones forzadas ocurrieron al mismo tiempo.El precio actual de $ETH ETH, aproximadamente 2.388 dólares, es el resultado de la resonancia de múltiples fuerzas:
Dimensión Impulso clave Evaluación de sostenibilidad
Fundamentos Narrativa deflacionaria + 33,7% en staking bloqueado Positivo a medio y largo plazo
Proyecto Actualización Glamsterdam (mainnet Q4) Catalizador fuerte, pero aún no implementado
Circulación 1.300 millones de dólares en short squeeze + entrada continua de ETF Ya está plenamente valorado a corto plazo
Macroeconomía Ampliación de recompra del Tesoro + regulación favorable Depende de la ejecución tras el 9 de septiembre
Riesgos a corto plazo: RSI 85,62 sobrecomprado, disminución de OI, agotamiento del impulso MACD, todos apuntan a un riesgo de corrección fuerte. El primer soporte clave está en la zona de 2.250-2.300 dólares (zona de compra reciente); si se rompe, podría probar los 2.000 dólares; la primera resistencia superior está en el rango de 2.460-2.480 dólares.
Vale la pena prestar atención a la opinión de Arthur Hayes: él cree que una vez que ETH supere el umbral de 3.000 dólares, el efecto reflejo impulsará rápidamente el precio a superar los 5.000 dólares. Pero antes de eso, la digestión de la sobrecompra cerca de los 2.400 dólares será la primera prueba. 1. Rendimiento del mercado: ambos suben violentamente Bitcoin ($BTC) superó los 77,000 dólares el 22 de agosto, llegando a un máximo de 77,840 dólares, con un aumento del 7.8% en 24 horas. Esta semana, Bitcoin acumuló una subida cercana al 25%, marcando su mejor rendimiento semanal desde febrero de 2024. Anteriormente, Bitcoin superó los 79,000 dólares, quedando a un paso de la barrera de los 80,000 dólares. Ethereum ($ETH) también se disparó, superando la resistencia clave de los 2,000 dólares y continuando al alza, alcanzando los 2,388.57 dólares el 22 de agosto, con un aumento del 8.4% en 24 horas. ETH ha subido más del 26% en los últimos 7 días, recuperando el nivel de principios de mayo de este año. La tasa ETH/BTC también se fortaleció, recuperándose cerca de 0.031. 2. Motor principal del fuerte aumento: resonancia de tres factores positivos 1. El Departamento del Tesoro libera liquidez "no cuantitativa" El 19 de agosto, el Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció que duplicará al menos la escala de las operaciones de recompra de apoyo a la liquidez de bonos del Tesoro a largo plazo, aumentando el límite máximo por operación de 2,000 millones de dólares a no menos de 4,000 millones de dólares, cubriendo los tramos de 10 a 20 años y de 20 a 30 años, con vigencia desde el 9 de septiembre hasta el 4 de noviembre. Previamente, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años alcanzó un máximo intradía del 5.337% el 18 de agosto, el nivel más alto desde abril de 2007. Tras el anuncio de la recompra, el rendimiento a 30 años cayó bruscamente unos 15 puntos básicos hasta el 5.192%. El Departamento del Tesoro enfatizó que esto es "no cuantitativo", ya que los fondos provienen de la cuenta general del Tesoro y no de la creación monetaria, pero el mercado aún lo interpreta como una flexibilización de la liquidez 加密市场最近完成了一次极其迅猛的情绪反转： 🔸 BTC：约 $64.1K → $77.9K 短线涨幅超过 21%，买盘重新占据主导。 💥 空头清算超过 $3.7B 连续突破关键阻力后，大量杠杆空单被迫离场，进一步放大上涨动能。 💰 加密市场总市值增加约 $390B BTC反弹同时带动ETH以及部分高Beta山寨币快速修复。 📊 BTC重新站上日线200日均线 长期趋势指标重新转强，市场开始重新讨论趋势反转，而不仅仅是技术性反弹。 🟢 Altcoin总市值从关键支撑区域反弹 资金开始从BTC向ETH及部分山寨资产扩散，风险偏好明显回升。 更重要的是，市场情绪仅用了几天就从“熊市末期的绝望”切换到了FOMO和极度乐观。 与此同时，现货资金重新回流、ETF需求改善，以及空头仓位快速减少，都在强化这轮反弹的力度。 但这里恰恰需要保持冷静。 涨得越快，短线获利盘和杠杆风险就越高。 现在市场真正需要证明的，不是BTC还能不能继续拉，而是突破后的价格能否稳定站住，并把前期阻力转化为新的支撑。 🔥 动能已经回来了，但真正的趋势反转，需要用“站稳”而不是“暴涨”来确认。 $BTC1. Divergencia actual en el comportamiento de los grupos de ballenas Actualmente, no existe una tendencia colectiva alcista o bajista entre las ballenas en el mercado. Según las estrategias de mantenimiento, las ballenas se dividen en cuatro categorías: ballenas acumulando monedas a largo plazo, ballenas de trading a corto plazo, cazadoras de falsificaciones y ballenas de creación institucional de mercado. Datos de monitorización on-chain: Hay unas 1.280 direcciones de ballenas en el mercado con activos superiores a 10 millones de dólares, de las cuales solo el 31% son direcciones puras de acumulación de monedas a largo plazo al contado, el 47% participa en operaciones spot + contrato, y el 22% restante son direcciones de bots de creación de mercado y arbitraje. Las grandes transferencias suelen ser malinterpretadas por el mercado como señales de compra y venta. Las ballenas a largo plazo acumulan principalmente acciones en lotes dentro de rangos clave de soporte, participando rara vez en contratos de alto apalancamiento; Las ballenas a corto plazo utilizan la volatilidad del mercado para entrar y salir rápidamente; los cazadores de falsificaciones se centran en la rotación sectorial y los pulsos MEME; Las ballenas del mercado institucional solo obtienen diferenciales de liquidez y no apuestan por movimientos unilaterales de gran escala. 2. Señales on-chain de las monedas convencionales (BTC, ETH) ballenas (estadísticas en tiempo real en la cadena) 1. Excluyendo direcciones de ETF y pools de minería, las ballenas privadas poseen un total de 3,06 millones de BTC, con un crecimiento de interés abierto a 30 días de +2,13%, indicando una acumulación lenta a niveles bajos sin comportamientos de compra agresivos. Las reservas de BTC en el mercado se mantienen en 1,332 millones, con una salida neta de 8.200 en los últimos 7 días. Esta semana, 19 direcciones inactivas durante 1-7 años registraron transferencias, de las cuales solo 4 se transfirieron directamente a exchanges, principalmente reestructuración de monederos o migración de activos, no se vendieron. Cuando el precio se acercó al soporte, la compra de ballenas representó el 18% de las transacciones en el mercado spot; Rebotando a la zona de resistencia, las ballenas venden acciones spotRetroceso de Ethereum: no es el final, sino una acumulación de fuerza
Desde agosto, Ethereum (ETH) ha experimentado un retroceso preocupante. El precio rebotó desde cerca de 1500 dólares hasta 1935 dólares, subiendo casi un 30% en 30 días. El 18 de agosto, ETH alcanzó aproximadamente 1913 dólares, para luego retroceder a cerca de 1886 dólares. En la apertura del 19 de agosto, cotizaba alrededor de 1895 dólares.
No es difícil entender el pánico en el mercado: Ethereum ha caído un 57,3% respecto al año pasado, y el máximo histórico de 4953 dólares sigue siendo inalcanzable. La red está llena de voces FUD como "la cadena VC está fallando" o "Solana va a superar a Ethereum". Cada caída pone a prueba la confianza de los poseedores.
Pero detrás del retroceso hay múltiples factores que se combinan, no un colapso fundamental.
A nivel macro, la escalada de tensiones geopolíticas junto con la postura agresiva de la Reserva Federal han presionado los activos de riesgo. Trump lanzó "la guerra económica más dura de la historia" contra Irán, el Brent superó los 91 dólares alcanzando máximos de más de tres semanas, y el aumento del precio del petróleo elevó las expectativas inflacionarias, reforzando los motivos para subir tipos. Las condiciones crediticias más estrictas y el típico vacío de liquidez estacional en la ventana de operaciones de agosto — uno de los meses con menor volumen debido a las vacaciones de los participantes — amplificaron la sensibilidad del precio a la salida marginal de capital.
En la cadena, el TVL total de DeFi en la primera mitad de 2026 disminuyó en 43.400 millones de dólares (un 38%), y las tenencias de ETFs spot de Ethereum bajaron de 6 millones a 5,2 millones de tokens. Estos desafíos estructurales existen, pero reflejan más un proceso cíclico de desapalancamiento que una pérdida fundamental del valor de la red Ethereum.
Lo que realmente merece atención son las señales que el mercado ha ignorado selectivamente durante el retroceso.
Primero, el análisis técnico se está calentando silenciosamente. El precio de ETH superó la media móvil de 50 días (1856 dólares), aunque la media móvil de 200 días (2000 dólares) sigue actuando como resistencia. Desde el rebote en 1500 dólares, el precio ha oscilado entre 1850 y 2000 dólares, y en las últimas semanas ha ido subiendo gradualmente en el rango 1870-1935 dólares, formando un canal alcista a corto plazo. Tras el cruce dorado del MACD, el impulso ha disminuido algo, pero el RSI en 57 indica una posición neutral con sesgo alcista.
Segundo, el capital institucional está regresando discretamente. El 18 de agosto, el ETF spot de Ethereum registró una entrada neta de 71,47 millones de dólares, de los cuales BlackRock aportó el 90%. Tras varias semanas de entradas netas, la dirección ha cambiado. Los medios solo se enfocan en que "ETH está perdiendo frente a BTC", ignorando que las instituciones están acumulando silenciosamente en el rango 1900-2000 dólares.
Además, la estructura de las posiciones en cadena está mejorando. La cantidad de Ethereum en exchanges sigue tocando mínimos de varios años, lo que indica que la volatilidad actual está impulsada en gran medida por la revaloración de posiciones en derivados y liquidez a corto plazo, no por ventas masivas en spot.
Lo más notable es el comportamiento de ETH/BTC. El 19 de agosto, ETH/BTC cotizaba cerca de 0,0298 BTC, manteniéndose por encima de la media móvil de 20 semanas (aprox. 0,0291 BTC). Los analistas señalan que en el gráfico semanal de ETH/BTC se está formando un patrón de fondo BARR, una estructura típica de reversión alcista a largo plazo, que si se confirma, podría implicar un potencial de subida de alrededor del 40% para Ethereum frente a Bitcoin.
El retroceso nunca es el final, sino un proceso de acumulación.
Cada retraso en las actualizaciones de Ethereum — Shanghai, Deneb, Pectra — ha generado pánico, pero ¿cuándo no terminó en una subida que hizo lamentar no haber comprado? La actualización Glamsterdam se pospuso de H1 a Q4, y los desarrolladores advirtieron que rompería la suposición de codificación rígida de gas en 21000 — la comunidad se alarmó: "¡Otro retraso! ¡ETH está acabado!" — pero la historia demuestra que cada retraso es una señal de que lo peor ha pasado y es momento de comprar.
Actualmente, ETH está cerca de 1935 dólares, a solo 15 dólares de la línea crítica de 1950 dólares — mantenerse por encima confirmaría la tendencia alcista. El soporte clave está entre 1870 y 1890 dólares (nivel Fibonacci 38,2% + banda de soporte concentrada en la media móvil de 4 horas). Si se rompe a la baja, la estructura de rebote diario se invalidaría.
Por un lado, hay entradas netas continuas en ETFs, con BlackRock aportando el 90%, y Bitmine de Tom Lee posee cerca del 4,8% del suministro total, con el 87% bloqueado en staking; por otro lado, la caída del 35% en el año hasta la fecha, la caída de más del 50% en un año, y el retraso de Glamsterdam a Q4. La batalla entre alcistas y bajistas está en marcha.
Pero las tendencias reales nunca comienzan cuando todos están de acuerdo.
ETH ahora es como Bitcoin a finales de 2023 — el 99% pensaba que "el rey de los altcoins estaba acabado", pero tras la aprobación del ETF explotó. El día que supere los 1950 dólares, descubrirás que no es que ETH esté mal, sino que tú siempre vendiste en el peor momento.
El retroceso es un regalo del mercado, solo para quienes saben verlo. $ETH $OKB $BTC 📊$BTC: La historia dice que no te acomodes demasiado
Tres ciclos muestran un patrón similar:
2018: mínimo en junio → +49% hasta julio
2022: mínimo en junio → +43% hasta julio/agosto
2026: mínimo en junio → +34% hasta ahora
Si el patrón se repite, $BTC aún podría alcanzar alrededor de $83K con una ganancia del 40% en verano
Pero hay otro lado en la comparación: los repuntes anteriores fueron seguidos por mínimos finales más adelante en el año.
La historia no es una garantía, es un recordatorio
Disfruta el repunte, gestiona el riesgo y no confundas el impulso con certezaRegistra una línea narrativa que suele pasarse por alto: Trump ha puesto su mirada en las tierras raras de Groenlandia, y los proyectos mineros relacionados están acelerando para entrar en producción en 2029. En la superficie es minería, pero en el fondo es la lucha de las grandes potencias por minerales clave: tierras raras, chips de AI, energía; en esencia, es la misma batalla por recursos y cadenas industriales. Este tipo de temas se caracteriza por "historias grandes, cumplimiento lento", adecuado para reservas narrativas, pero no para apostar todo siguiendo la moda. Protege tus balas, no pagues hoy una prima por una historia que ocurrirá dentro de tres años. Esta ola de $BTC ha subido directamente de 64,000 a 77,000, no es un rebote técnico, sino una situación de short squeeze provocada por la abundancia de liquidez macroeconómica. Veamos los datos macro recientes: el Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció que duplicará la escala de recompra de bonos a largo plazo, lo que ha reducido directamente el rendimiento de los bonos estadounidenses; al mismo tiempo, el ETF de Bitcoin al contado ha tenido entradas netas continuas durante varios días, acumulando casi 1,000 millones de dólares solo esta semana. Esto significa que los fondos institucionales están entrando masivamente a través del ETF para comprar. Impulsado por esta gran cantidad de compras, BTC rompió fácilmente los niveles psicológicos de 72,000 y 75,000. En el mercado, en las últimas 24 horas más de 170,000 inversores han sido liquidados, con pérdidas significativas para los cortos. Esto es un típico "sube la marea y suben los barcos", frente a la tendencia macro, cualquier nivel de resistencia es insignificante. Seguir la tendencia es la clave para sobrevivir. $ETH $SOL #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Dalio recomienda asignar entre el 10 y el 15% del dinero a oro para cubrirse contra la crisis de la deuda estadounidense, el oro al contado alcanzó un nuevo máximo de 4630 en una noche. Esta narrativa merece ser mencionada: cuando un inversor veterano que maneja cientos de miles de millones grita "aléjate de los bonos, abraza los activos tangibles", significa que la confianza del mercado en la moneda fiduciaria se está debilitando lentamente. $BTC en esta fase se mueve en la misma dirección que el oro, en esencia es la misma "operación de depreciación". ¿Cuál es la mejor cobertura? El oro es estable, BTC tiene mayor elasticidad, cada uno tiene su propio camino. Veremos cómo evoluciona. 完全认同。市场经历了长时间的低迷之后，真正困难的往往不是看懂行情，而是及时切换自己的交易思维。 今年加密市场经历了明显的洗牌，但如果把时间周期拉长来看，目前市场仓位似乎还没有进入极端拥挤阶段： 📊 BTC未平仓合约仍明显低于年内高点 📉 永续合约资金费率整体仍处于温和区间 📈 期权偏度刚刚转向多头一侧 💰 远期溢价依然不算激进，市场并没有出现全面追涨 与此同时，BTC从前期低点快速反弹至 7万美元上方，短期新增持仓速度明显加快，意味着接下来的波动率大概率不会低。 但这并不等于市场已经“过热”。 更值得关注的是，近期美国现货BTC ETF资金重新出现净流入，机构资金与风险偏好有所回升；随着BTC突破关键阻力位，市场情绪也正在从谨慎逐步转向中性偏多。 现在更像是新趋势启动后的重新定价阶段，而不是所有人都已经满仓追多。 当然，快速上涨之后回调随时可能发生，尤其是杠杆仓位增长过快时，短线震荡可能会明显放大。 所以与其急着判断“涨太多了”，不如继续观察： 现货资金是否持续进入、ETF流入能否延续、OI增长是否健康，以及价格回调时买盘是否依旧存在。 如果这些条件继续改善，那么目前的仓位结构Observación del mercado de WLFI: La consolidación no es "retención de ventas", sino espera de liquidez
Interpretar la consolidación alrededor de 0.06 como "soporte del principal" o "agotamiento de la presión de venta" en realidad ignora una variable crucial: la oferta de tokens.
Primero, lo que realmente importa no es cuántas órdenes de venta hay hoy en el libro de órdenes, sino cuántos tokens tienen la capacidad de entrar en circulación en el futuro.
El mayor problema de WLFI nunca ha sido si alguien sostiene el precio en 0.0595 o si hay presión en 0.0598, sino que en toda la estructura del token aún existe una enorme oferta potencial. Aunque el desbloqueo formal de muchos tokens ocurra dentro de uno o incluso dos años, eso no significa que hoy no haya presión de oferta. La fecha de desbloqueo determina el momento en que se añade nueva circulación, pero los tokens ya desbloqueados y bajo control del tesoro o de entidades relacionadas determinan la capacidad potencial de venta en el mercado actual.
Segundo, no confundas "no hay dumping ahora" con "no hay tokens para hacer dumping".
Son dos conceptos completamente diferentes.
Si el tesoro, instituciones o grandes poseedores ya controlan una gran cantidad de WLFI circulante, la verdadera pregunta es:
¿Por qué deberían vender todo de una vez a 0.06?
Para grandes cantidades de tokens, la peor forma de salir es hundir el libro de órdenes de golpe. Cuanto más bajo el precio y menor la profundidad del mercado, menos capital se puede realizar.
¿Cuál es un método más eficiente?
Mantener el precio → esperar volumen → atraer nueva liquidez → rotación → liberar tokens en partes.
Por lo tanto, que "el precio no baje" no prueba que la presión de venta haya desaparecido; a veces solo demuestra que la demanda actual puede absorber los tokens liberados.
Tercero, la lógica de "volumen alto sin subida indica agotamiento de la presión de venta" también puede interpretarse al revés.
Un volumen enorme con casi ningún movimiento de precio indica que muchos tokens están cambiando de manos en ese rango de precio.
Si es acumulación o distribución, no se puede probar solo con volumen y algunas órdenes en el libro.
Las órdenes en el libro pueden retirarse, reponerlas o crear profundidad; lo que no se puede ignorar son las transacciones ya realizadas y la estructura de tokens.
Por eso creo que lo más importante cerca de 0.06 no es la supuesta "máquina de tejer", sino:
¿Quién está proporcionando continuamente estos tokens con un volumen tan grande?
Cuarto, que el precio haya caído de 0.35 a 0.06, más de un 80%, no implica automáticamente que "ya no pueda caer más".
La caída no es valoración.
Que un activo baje de 0.35 a 0.06 no significa que 0.06 sea barato; si la circulación futura sigue aumentando, es totalmente posible que:
El precio siga bajando, pero la valoración diluida del proyecto siga siendo alta.
Por eso, al analizar este tipo de tokens no basta con mirar solo la gráfica de velas, sino que hay que considerar:
Circulating Supply, Unlocked Supply, Treasury Holdings, Unlock Schedule, FDV y la profundidad real del mercado.
Finalmente, sobre la llamada "ventana del primer aniversario".
El aniversario no es flujo de caja, el aniversario no es fundamental, y el punto en el tiempo no elimina la oferta por sí solo.
Si el mercado está dispuesto a comprar a 0.06, los tokens pueden rotar continuamente cerca de ese precio; si hay suficiente capital nuevo, incluso puede haber subidas temporales.
Pero esto es distinto a "no hay presión de venta".
El verdadero peligro nunca es que alguien venda cientos de millones de WLFI de golpe hoy.
El verdadero peligro es:
Que el mercado crea que está esperando que el principal tire del precio al alza, mientras que quienes tienen grandes cantidades de tokens a bajo costo solo esperan que el mercado ofrezca suficiente liquidez.
El libro de órdenes solo te dice quién está poniendo órdenes en este instante.
La estructura de tokens te dice quién podrá ser vendedor en el futuro.
Así que mi lógica es simple:
0.06 puede mantenerse, puede rebotar, e incluso puede haber un repunte rápido por el sentimiento.
Pero mientras la enorme oferta potencial, los tokens desbloqueados y la presión de futuros desbloqueos no se hayan digerido realmente en el mercado, cualquier subida no puede definirse como un cambio de tendencia solo porque "alguien sostiene el precio en el libro".
Cuanto más suba el precio y mejor sea la liquidez, más espacio tendrán los vendedores potenciales para realizar sus tokens.
Tú ves órdenes de soporte.
Yo veo liquidez.
Tú estudias quién puede subir el precio.
Yo me preocupo por quién tendrá la mayor cantidad de tokens para venderte una vez que el precio suba. El índice de miedo y codicia ha vuelto a la codicia, y en la sección de comentarios han empezado a escribir "牛回" de forma ordenada. Para ser sincero: en un mercado que sube 24 puntos en una semana pero cuyo volumen de operaciones no aumenta, los más emocionados suelen ser los que entraron en los últimos días. El combustible para el short squeeze son las órdenes de stop loss de los bajistas, no la tendencia. Cuando estos bajistas expulsados terminen de cubrir sus posiciones y los alcistas que compraron empiecen a pisarse entre ellos, sabrás quién está nadando desnudo. No tomes las decisiones más arriesgadas cuando la emoción está en su punto máximo.