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La carrera de valoración entre OpenAI y Anthropic se intensifica, en esencia, es una lucha por el poder de fijar precios en el mundo de la IA
Ahora la discusión ya no es sobre quién tiene el mejor modelo de respuestas, sino quién se lanza primero al mercado, quién revela primero sus finanzas reales, quién convierte primero la valoración astronómica del mercado secundario en una historia aceptable para el mercado público. La valoración en el mercado secundario de Anthropic sigue siendo muy valorada, y OpenAI también acelera su comercialización con expectativas de IPO, ajustes organizativos y rotación de empleados
Creo que aquí hay un punto muy real
El mercado privado puede elevar los precios por escasez, pero el mercado público hará preguntas muy básicas: ¿cómo es la calidad de los ingresos?, ¿se pueden reducir los costos de inferencia?, ¿los clientes empresariales cambiarán de modelo?, ¿los empleados seguirán comprometidos después de monetizar sus acciones?
La valoración de la IA no puede ser barata
Pero cuanto más cara sea, menos puede vivir solo de la sensación de misterio
El momento realmente cruel es cuando el informe financiero traduce el mito en margen bruto por primera vez
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 Las acciones tokenizadas crecieron 6,5 veces en un año y medio: el próximo campo de batalla de RWA
El crecimiento de los bonos del Tesoro tokenizados se está desacelerando, pero las acciones tokenizadas han tomado el relevo. En el último año y medio, han crecido 6,5 veces, alcanzando los 1.900 millones de dólares. Instituciones como Securitize están impulsando esta tendencia.
El valor total estimado del ecosistema RWA (incluyendo crédito privado, bienes raíces, etc.) oscila entre 30.000 y 38.000 millones de dólares.
El fondo BUIDL de BlackRock tiene aproximadamente 2.700 millones de dólares, USDY de Ondo alrededor de 2.150 millones, y USYC cerca de 3.000 millones: los tres principales productos ya muestran una tendencia hacia la concentración en la emisión.
La narrativa de RWA se está extendiendo de los "bonos del Tesoro" a las "acciones". ¿Qué significa esto para las cadenas públicas? Las instituciones aún prefieren operar en entornos permitidos, almacenando solo la raíz hash en la cadena pública. Cuanto más crecen las RWA, más se parecen las cadenas públicas a una "marca de agua antifalsificación": su significado simbólico es mayor que los ingresos reales. La baja volatilidad continúa, pero el riesgo no ha disminuido; observar, esperar un aumento de volumen para romper o una señal clara de giro bajista antes de actuar.
Tres asuntos macroeconómicos: qué vigilar y cómo juzgar
- Acta de la Reserva Federal: observar el número de halcones y votos en contra: en la reunión de julio hubo 3 votos en contra de subir tipos, la primera vez desde 2016; si el acta muestra que los halcones siguen dominando, las expectativas de recorte se verán presionadas
- Estrecho de Ormuz: vigilar el precio del petróleo y las primas de seguro: el Brent llegó a la zona de riesgo de 95–120 dólares, las primas de seguro aumentaron unas 30 veces; si no bajan, el riesgo persiste
- Riesgo creciente en rutas alternativas: el deterioro de la seguridad en el Estrecho de Mandeb eleva los costos y la incertidumbre de las rutas de desvío
- El PMI “teme tanto la fortaleza como la debilidad”:
- PMI compuesto de la zona euro en julio 51,9, vuelve a expansión; PMI manufacturero alemán 52,2, PMI servicios francés 49,8, muestran recuperación
- PMI manufacturero ISM de EE.UU. en junio 53,3, expansión por sexto mes consecutivo
- Datos fuertes reducen expectativas de recorte; si el petróleo impulsa la inflación, la recuperación podría interrumpirse
Criptomonedas: oscilación con bajo volumen, falta de fondos para sostener
- Bitcoin:
- Precio oscila con bajo volumen entre 62,000 y 63,000 dólares, ratio de volumen alrededor de 0,57
- Volumen spot el 13 de agosto cerca de 1,190 millones de dólares, mínimo desde 2019
- Fondos se desvían hacia sectores como AI, con preferencia por chips de almacenamiento y hardware AI
- La "salida neta de ETF durante tres días consecutivos" que mencionas no coincide con los datos más recientes; hasta el 17 de agosto, el ETF spot de Bitcoin ha tenido cinco días consecutivos de entrada neta por unos 850 millones de dólares
- Ethereum:
- Resistencia relativa cerca de 1,875 dólares
- 1,930 dólares es resistencia clave, sin superar se mantiene en oscilación
- Staking supera 41,7 millones de monedas, con soporte fundamental, pero difícil cambiar la oscilación a corto plazo
Estrategia y condiciones de activación
- Estrategia actual: observar, no apostar por dirección.
- Condiciones de activación:
- Ruptura de precio: Bitcoin se mantiene por encima de 64,000 dólares con aumento de volumen; Ethereum supera efectivamente 1,930 dólares
- Retorno de fondos: entradas netas continuas en ETF, volumen significativamente mayor
- Cambio de política: la Fed emite señales claras de dovish (como aumento en expectativas de recorte)
La incertidumbre macro y la debilidad en el flujo de fondos se combinan, la baja volatilidad no oculta el riesgo. Ejecutar según las condiciones de activación mencionadas, evitar operar frecuentemente en oscilación, esperar señales de tendencia más claras antes de actuar. Opinión personal sobre $XRP, no constituye consejo de inversión.
XRP es una moneda muy especial, mitad especulación de negocio, mitad especulación sobre la política estadounidense.
La demanda de la SEC es un hito parcial, el ETF spot ya está en línea, originalmente el mercado esperaba la aprobación de la ley CLARITY, que abriría directamente el flujo de fondos institucionales, pero el Senado la pospuso hasta septiembre, enfriando las expectativas; aunque el ETF aún tiene pequeñas entradas, el precio sigue debilitándose.
Desde el punto de vista técnico, el rango clave es claro:
Soporte 0.92‑0.95, esta es la línea de vida actual;
Resistencia superior 1.06‑1.10, si se mantiene aquí, hay esperanza de fortalecimiento a corto plazo.
Si cae por debajo de 0.92 de forma efectiva, probará el soporte cercano a 0.86.
Lógica realista para los alcistas:
El negocio de liquidación transfronteriza de Ripple sigue avanzando, con varias pruebas piloto en bancos e instituciones; el libro mayor XRPL también está iterando funciones DeFi.
El canal del ETF se abrirá, si la ley se aprueba, entrará un grupo de fondos institucionales regulados, siendo este su mayor catalizador explosivo.
Pero no se pueden ignorar los riesgos reales:
1. La ley solo está pospuesta, no confirmada; el Senado en septiembre sigue siendo muy incierto, es la mayor espada de Damocles.
2. El volumen del ETF es pequeño, las entradas semanales recientes casi se han agotado, es difícil generar un gran movimiento solo con el sentimiento minorista; hay que excluir los datos de redención de GXRP de Grayscale para ver la verdadera actitud institucional.
3. Alta concentración de tokens, el equipo del proyecto posee muchas fichas; el negocio bancario está activo, pero el crecimiento no consume directamente grandes cantidades de tokens XRP; la implementación del negocio no equivale a subida del precio.
4. Sigue siendo un activo de alta beta; si BTC se debilita, XRP suele caer mucho más, no hay un mercado alcista independiente.
Un poco de experiencia personal en trading:
XRP es típico para comprar expectativas y vender hechos. La subida anterior fue por la expectativa de aprobación de la ley; al retrasarse, el capital se retira primero.
No te fíes solo de las grandes metas que dice la comunidad, enfócate en dos señales clave:
✅ Entrada neta semanal de decenas de millones en XRP-ETF
✅ Noticias sustanciales sobre el avance de la ley CLARITY en el Senado
Solo cuando ambas condiciones se cumplan simultáneamente es adecuado aumentar la posición; si solo una, suele ser solo un rebote.
En spot se puede jugar con posiciones pequeñas, no apostar todo; en contratos, mejor evitar, las noticias causan picos muy agresivos.
Si no se sostiene el soporte de 0.92, no aguantes a la fuerza, acepta la realidad de la debilidad a corto plazo.
En un mercado alcista tiene buena elasticidad, pero ahora es un activo de espera de catalizadores, no una opción segura para ganar.
#XRP #Ripple #AnálisisCripto #ReflexionesDeTrading Hermanos, acabo de cenar, abrí la App y vi que ETH volvió a oscilar cerca de la "línea de vida o muerte" de 1900, el mercado está débil. Todos están observando, esperando la apertura del mercado estadounidense esta noche.
Comienza una nueva semana, los alcistas y bajistas vuelven a competir, nadie quiere rendirse primero. Tengo una posición larga de 10x en ETH abierta en 1840, con toma de ganancias entre 2100 y 2300. Esta posición la he mantenido mucho tiempo. No cerraré antes de que llegue a 2100.
Pero para un verdadero gran rebote, creo que hay que observar tres señales.
Primero, la prima de Coinbase y Kimchi.
Actualmente sigue débil, Coinbase incluso ha estado en valores negativos durante unos 90 días consecutivos, lo que indica que la compra al contado en EE.UU. es insuficiente y que los fondos globales aún no se han unido.
Segundo, las ballenas de Bitfinex.
Ya hay posiciones largas, lo que indica que algunos inversores inteligentes están acumulando.
Tercero, las ballenas de Hyperliquid.
Algunas ballenas siguen en posiciones cortas, incluso con ganancias en posiciones cortas apalancadas 40x. Mientras no cambien a posiciones largas, los bajistas no están realmente acorralados.
La resonancia de estas tres señales, junto con un aumento de volumen y ruptura de BTC, es lo que realmente merece atención para un gran movimiento de mercado.
El rebote actual no significa el inicio de un mercado alcista. El verdadero gran rebote no se anuncia, sino que el dinero lo demuestra con acciones.
Esta noche, con la apertura del mercado estadounidense, seguiré observando. ¿Ustedes están ahora largos o cortos en Ethereum? Los que estén largos, respondan con “多”, los que estén cortos, respondan con “空”.
En los comentarios díganme su dirección y precio objetivo, quiero ver de qué lado está cada uno. 👇$ETH $SNDK cerró el viernes pasado en 1641, y en los contratos previos al mercado del fin de semana ya saltó cerca de 1770. Este espacio en blanco intermedio aún no ha sido llenado por el volumen de operaciones en el mercado de efectivo.
Los números presentados en el día del inversor son contundentes. Un precio mínimo de 93.9 mil millones de dólares para el acuerdo a largo plazo, un crecimiento de dos dígitos medio-alto para el FY28 a FY30, y un objetivo de margen bruto del 80%. La dirección ha presentado una narrativa muy completa sobre la demanda de NAND impulsada por la inferencia de IA. La acumulación semanal ha rebotado aproximadamente un 35%, y los argumentos técnicos de los bajistas han sido aplastados directamente por la reconstrucción fundamental.
Pero la liquidez previa al mercado y el mercado de efectivo de acciones estadounidenses son dos mundos diferentes. El RSI de 15 minutos ya está cerca de 72, y el cierre diario sigue por debajo de la media móvil de 50 días en 1655. Los indicadores a corto plazo están muy calientes, la estructura a medio plazo aún no se ha invertido completamente, y en medio hay un vacío que necesita confirmación de volumen y precio.
La transmisión del precio mínimo del acuerdo a largo plazo también debe analizarse por separado. Los 94 mil millones son el total del contrato, lo que se traduce en ingresos mínimos garantizados anuales de aproximadamente 23 mil millones de dólares, superior a la suma de los últimos cuatro trimestres, lo que efectivamente eleva el fondo del ciclo. Pero el monto del contrato no equivale al efectivo recibido; el ritmo real de entrega del cliente, el rendimiento y el control de costos, variables en el nivel de ejecución, determinarán si el objetivo del 80% de margen bruto es una perspectiva a largo plazo o a corto plazo. La aversión al riesgo ya se ha abierto a nivel narrativo, pero la congestión en el nivel de posiciones también está aumentando: hay posiciones largas apalancadas 50 veces concentradas en el rango de 1000 a 1016, con ganancias flotantes ya muy considerables, y este tipo de posiciones serán más sensibles a las correcciones a medida que las ganancias se inflen.
Si después de la apertura del mercado estadounidense el volumen aumenta y se mantiene por encima de 1750, y el hueco es confirmado por operaciones reales, el nivel cercano a 1820 será el siguiente punto de observación, lo que significa que el mercado está dispuesto a seguir aumentando la valoración según la lógica del acuerdo a largo plazo.
Por el contrario, si tras la apertura el volumen es insuficiente y el precio cae por debajo de 1650, el hueco enfrentará presión para ser cerrado. La concentración de tomas de ganancias y la desviación de precios dejada por la escasa liquidez previa al mercado pueden hacer que la corrección sea más rápida que la subida.
La señal que invalidaría el juicio actual es clara: si el volumen de operaciones en la primera hora del mercado de efectivo es inferior al promedio de los últimos 20 días, sin importar dónde se detenga el precio, la credibilidad de este salto será cuestionada. La primera vela con volumen tras la apertura del lunes es la variable más importante a seguir en las próximas 24 horas.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 同一个交易日，$BTC 和 $ETH 收到了两张完全不同的机构选票。 8月3日，美国现货比特币ETF合计净流入1.70亿美元。其中，贝莱德IBIT流入1.11亿美元，单只产品贡献约65.3%；富达FBTC再流入3335.98万美元。 另一边，以太坊现货ETF当日净流出1141.78万美元。虽然贝莱德质押型ETHB吸收577.91万美元，摩根士丹利MSSE也流入60.33万美元，但传统产品ETHA流出903.03万美元，最终把整体数据拖成负数。 这不像资金全面撤离加密市场，更像机构在重新划分仓位等级：$BTC 继续承担核心配置，ETH则进入产品结构筛选阶段。 截至这组数据统计时，BTC现货ETF总净资产约775.8亿美元，占BTC总市值6.06%，历史累计净流入514.95亿美元；以太坊现货ETF总净资产约102.33亿美元，占ETH总市值4.54%，累计净流入111.99亿美元。BTC累计吸金规模约为ETH的4.6倍，机构化深度暂时明显领先。 不过ETH也并非没人接。ETHB流入、ETHA流出，说明部分资金可能正在从普通现货敞口转向带有质押收益预期的产品。后面真正值得盯的，不只是ETHNo te dejes engañar por las entradas netas de ETF, aunque ahora estoy en posición larga y aún estoy obteniendo ganancias 🥹
Últimamente he visto que los ETF de $BTC y $ETH siguen recibiendo entradas de capital, y la primera reacción de mucha gente es: las instituciones están entrando en masa, el mercado va a despegar pronto.
Pero si lo analizas bien, la situación puede no ser tan simple. Dentro de las entradas de ETF también puede haber reequilibrio institucional, arbitraje y fondos de trading a corto plazo, lo que no significa que todo sea capital de inversión a largo plazo.
Los ETF de BTC tienden a ser más para inversión a largo plazo, muchos fondos prefieren comprar lentamente en las correcciones, y cuando sube no persiguen frenéticamente los precios; los ETF de ETH pueden tener una naturaleza más comercial, y si el mercado se debilita, la salida de fondos puede ser más rápida.
Así que que haya dinero entrando en los ETF no significa que el precio de la moneda suba inmediatamente. Si la presión de venta en el mercado spot es alta, la compra de ETF puede ser completamente contrarrestada, resultando en una "entrada de fondos pero precio lateral".
Lo que realmente vale la pena observar es la continuidad. Entradas estables durante varios días consecutivos merecen más atención; una entrada repentina y masiva en un solo día puede ser dinero de corto plazo haciendo movimientos.
Ahora mismo mi posición larga sigue en ganancias, puedo sonreír por ahora, pero no me atrevo a reír muy fuerte.
Hermanos, ¿qué posiciones tienen ahora? ¿Largos o cortos, y en qué proporción?
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 💸 Los fondos globales de acciones han explotado nuevamente: entrada neta semanal de 18.62 mil millones de dólares, atrayendo capital por 12 semanas consecutivas. Esto ya representa tres meses seguidos de dinero fluyendo hacia el mercado de acciones.
¿Quién está comprando? ¿Por qué compran?
Dos razones principales: primero, los informes financieros del segundo trimestre fueron muy sólidos, con más del 70% de las empresas superando las expectativas; segundo, los datos de inflación han disminuido de forma continua, lo que ha aliviado considerablemente las preocupaciones del mercado sobre las subidas de tipos de la Reserva Federal.
¿A dónde fue el dinero?
Europa se convirtió en la mayor ganadora, con una entrada semanal de 13.52 mil millones de dólares. Por el contrario, las acciones tecnológicas están perdiendo capital, con una salida semanal de 1.7 mil millones de dólares. El capital se está desplazando de los "gigantes de la IA" hacia la "cadena industrial de infraestructura de IA", buscando objetivos en la línea descendente del poder de cómputo.
¿Qué significa esto para el mundo cripto?
Mientras las acciones estadounidenses suben, BTC se mantiene lateral entre 63,000 y 64,000. 18.6 mil millones de dólares fluyen hacia el mercado de acciones, pero el mercado cripto no recibe ni un pedazo. Esto indica que el flujo de capital actual es una reconfiguración interna de las finanzas tradicionales, no una expansión general del apetito por el riesgo.
El dinero fluye hacia el mercado de acciones, pero no hacia las criptomonedas. Esta desconexión merece una mirada más atenta.👇
¿Crees que esta ola de capital llegará a las criptomonedas? Comenta abajo.
$BTC La seguridad de una red de un billón de dólares depende sorprendentemente de las nóminas de unas pocas docenas de personas — esto suena absurdo, pero es la realidad que enfrentan conjuntamente $BTC y Ethereum. Y lo que realmente merece atención es que estas dos cadenas públicas están respondiendo a la misma pregunta de maneras completamente diferentes: quién paga a los desarrolladores.
Bitcoin sigue una ruta de patrocinio empresarial y comunitario. Bitwise donó 233,000 dólares a desarrolladores de código abierto de Bitcoin en marzo de 2026, fondos que se distribuyen a través de Brink, OpenSats y el Bitcoin Development Fund de la Human Rights Foundation. Actualmente, el equipo central de Bitcoin Core cuenta con aproximadamente 41 personas, y todo el ecosistema de desarrollo recibe alrededor de 8.4 millones de dólares anuales de varias organizaciones. En este modelo, el ritmo de desarrollo es conservador y los fondos están dispersos; la ventaja es que ninguna entidad única puede influir en la dirección del protocolo, pero la desventaja es que si el patrocinio disminuye, la capacidad de mantenimiento se ve inmediatamente afectada.
$ETH, en cambio, está claramente institucionalizado como fundación. La Ethereum Foundation continuó en agosto de 2026 financiando el proyecto de verificación de código del navegador WEBCAT, y las asignaciones del primer trimestre también se centraron en ZK, criptografía, optimización de clientes y herramientas de seguridad. El mecanismo de asignación de fondos específicos hace que las actualizaciones sean más planificadas y sostenibles, pero también significa que las preferencias estratégicas de la fundación influirán profundamente en la ruta tecnológica.Posición corta en SanDisk (SNDK), aceptando pérdidas (reducción de posición)
La lógica para la venta en corto no es descabellada: desde el máximo de 2382 cayó a 972, una caída cercana al 60%. En el gráfico de 4 horas, las EMA30/60/120/200 están todas presionando desde arriba, el precio rebota por debajo de las medias móviles, la pendiente del MACD comienza a desacelerarse y la señal de sobrecompra a corto plazo es evidente.
Pero el error fue subestimar el impacto del Día del Inversor del 13 de agosto. La dirección presentó un crecimiento de ingresos de dos dígitos medios a altos para 2028–2030, un margen bruto del 80% y un margen operativo del 75%, además de una narrativa completa sobre cómo el KV Cache para inferencia de IA impulsará la demanda de NAND, lo que desmanteló todos los argumentos de los bajistas. Ese día subió un 14%, al día siguiente un 7%, acumulando un 35% en una semana, y Bernstein elevó el precio objetivo a 3000 dólares.
Este no es un mercado que se pueda defender solo con análisis técnico, es una reconstrucción de la narrativa fundamental.
El stop loss es la última disciplina del trader.
Aquí está el registro del repaso, la próxima vez seré más cauteloso #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 $SNDK #CBOE lanza ETF 3x $BTC + ETH: ¿Impulso bajista para apalancamiento, acumulación o apuesta por la volatilidad?
El 16 de agosto, CBOE solicitó a la SEC listar el primer ETF 3x BTC y 3x ETH en EE.UU. Muchos lo pasaron por alto como "otra solicitud de ETF", pero hay dos detalles que hacen que, con BTC a 63,000 USD y ETH a 1,900 USD, valga mucho la pena analizarlo.
@virtualbacon en X señaló datos clave: el mismo patrocinador de este producto 3x ya opera un ETF 2x ether, que hasta el 30/6 cayó un 79.61% anual. En otras palabras, este patrocinador no es novato, ya ha atravesado un mercado bajista de ETH con apalancamiento 2x. Ahora sube el apalancamiento a 3x, aumentando la apuesta en el mismo activo (ETH) y replicando la estrategia en BTC.
Lo contraintuitivo es: normalmente se entiende que los ETF apalancados caen más en mercados bajistas, ¿quién los compraría? Pero en la práctica, los ETF 3x en zonas bajistas no son para cazadores de subidas, sino para cuentas institucionales que hacen cobertura intradía y reequilibrio por rangos. Usan apalancamiento 3x en niveles bajos para reducir la ocupación de capital a un tercio y amplificar ganancias en rebotes. CBOE lanza simultáneamente 3x para BTC y ETH, poniendo ambos activos principales en la mesa de apalancamiento intradía institucional.
$BTC perpetuo al 17/8 13:30 cotiza a 63,514.2 USD, +0.77% en 24h; tasa de financiamiento +0.0032% cerca de cero, OKX SWAP oiUsd alrededor de 2,090 millones USD. $ETH perpetuo cotiza a 1,901.89 USD, +1.13% en 24h; tasa de financiamiento +0.0015% también cerca de cero, oiUsd alrededor de 1,360 millones.
El aumento de ETH en 24h es más del doble que BTC. Esta información de mercado junto con la solicitud simultánea del ETF 3x clarifica que CBOE considera a ETH un activo con beta más alta. El mismo producto apalancado, la elasticidad del rebote de ETH es históricamente mayor que BTC, y que las instituciones quieran 3x en ETH es una valoración implícita de esa elasticidad. Esto aporta más información que un simple visto bueno al ETF.
Muchos ven la aprobación del ETF como una confirmación alcista, pero con el dato del ETF 2x ether cayendo 79.61% en un año, se entiende que los ETF apalancados en mercados bajistas cumplen otra función: permiten que el capital que iba a comprar directamente use solo un tercio de la posición para la misma exposición, dejando dos tercios en mercados monetarios para obtener rendimiento sin riesgo. Es una estructura típica de acumulación en fondo bajista.
Si el ETF 3x BTC de CBOE obtiene aprobación de la SEC, el capital institucional podrá cubrir exposición a BTC con un tercio de la posición y dejar dos tercios en bonos a corto plazo con rendimiento superior al 4%. El valor no está en cuánto suba el día de la aprobación, sino en ofrecer a las instituciones una herramienta combinada de "apalancamiento + gestión de efectivo" que mejora significativamente la eficiencia del capital en BTC. Lo mismo aplica para ETH, y dado que ETH tiene mayor volatilidad histórica, el producto 3x ETH tiene beta aún más alta para las instituciones.
En ETH, la actualización Hegotá el 16/8 presentó 66 candidatas EIP, incluyendo FOCIL y el trío de privacidad. La solicitud del ETF 3x ETH de CBOE coincide en la misma semana. Por separado, ambas son relevantes; juntas, son interesantes: Hegotá ofrece un catalizador narrativo a largo plazo para ETH, y el ETF 3x CBOE ofrece un canal de apalancamiento institucional. Una actualización de protocolo base y una herramienta financiera superior, ambas presentadas el mismo fin de semana.
El aumento de ETH en 24h, más del doble que BTC, probablemente refleja parte de esta resonancia narrativa, pero aún no está completamente valorado, ya que la solicitud de CBOE debe pasar por la SEC y Hegotá es para 2027; ambos catalizadores están a largo plazo.
¿Qué opinas sobre estas 3 preguntas?
1. ETF 3x BTC + ETH solicitados simultáneamente, pero el ETF 2x ether del mismo patrocinador cayó 79.61% en un año — ¿crees que el impulso bajista para apalancamiento es acumulación o apuesta por la volatilidad?
2. La actualización del protocolo Hegotá en ETH y el canal ETF 3x apalancado de CBOE aparecen la misma semana, ¿crees que es coincidencia o que la narrativa de valoración de ETH está siendo revaluada?
3. Si fueras una institución, ¿cubrirías exposición a BTC con ETF 3x + gestión de efectivo 2/3, o directamente con 1x spot? ¿Por qué?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #ETF #CBOE ¿$CORE subió hoy? Bien, justo a tiempo para que yo abra posiciones cortas.
Solo diré una cosa: si $CORE sube hoy, abriré cortos, simplemente no confío en él.
No es que tenga rencor, es que las cuentas están muy claras——
• A finales de julio tocó un mínimo histórico de $0.01678, con una caída de más del 99.5% desde el máximo de 2023; el rebote no es un cambio de tendencia, es un rebote del gato muerto.
• Suministro total de 2.100 millones, desbloqueo lineal hasta el año 2137, con minería diaria + desbloqueo de nodos que inundan el mercado con tokens, la presión de venta está codificada.
• El 11 de agosto, el puente cross-chain Coreum perdió 200,000 XRP, el puente Allbridge también fue atacado por un préstamo flash, la narrativa de seguridad se está desmoronando.
• La capa de aplicaciones recaudó 58,900 dólares en comisiones en 30 días, parece bien, pero el precio del token no sigue los fundamentos; los ingresos por recompra no son suficientes para cubrir el flujo de desbloqueos.
Así que ni siquiera le presto atención a esta vela alcista de hoy:
Cuanto más suba, más firmes estarán las órdenes cortas. Los alcistas lo ven como una fe BTCFi, yo lo veo como una trampa de liquidez.
No intento adivinar el techo, no recibo cuchillos voladores, ni discuto con la comunidad sobre el ecosistema—si sube, corto; si rompe mínimos previos, aumento posiciones; si rebota en resistencia, corto de nuevo.
La tendencia de CORE a largo plazo es un guion de caída a cero, a corto plazo es un generador de comisiones para los cortos.
Esta subida de hoy, que la coja quien quiera.
Yo abro cortos, espero que vuelva a mínimos previos, y luego a nuevos mínimos.
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
$BTC Análisis del comportamiento del precio diario de BTC: el rebote sigue centrado en buscar oportunidades de venta en corto
La estructura diaria actual se acerca más a:
Un estado mixto entre un canal bajista amplio y un rango de consolidación.
El doble suelo cerca de 58,000 ha provocado un rebote claro, pero este rebote nunca ha logrado superar eficazmente el máximo principal cerca de 66,000.
Cada vez que el precio se acerca a la zona de 65,000–66,000, los vendedores vuelven a aparecer.
El reciente aumento carece de velas alcistas grandes y continuas con seguimiento fuerte; los compradores por ahora no han logrado un control sostenido.
Los máximos no se elevan de forma continua, el precio se comporta más bien con solapamientos y oscilaciones arriba y abajo.
El precio actual está alrededor de 63,300, en la parte media del rango de consolidación, y perseguir posiciones largas o cortas directamente carece de una relación riesgo-beneficio ideal.
Puntos clave a observar
64,800–66,000: zona para posiciones cortas
Esta es la zona de máximos recientes del rebote, resistencia superior y posible concentración de ventas. Si el precio vuelve a entrar en esta zona y aparece una señal bajista clara en la vela, se puede considerar abrir posiciones cortas por debajo del mínimo de esa vela señal.
66,700: punto donde la lógica de venta corta falla
Si BTC supera eficazmente los 66,700 y luego aparecen velas alcistas fuertes, significa que los compradores han roto el límite superior del rango actual. En ese momento, se debe cancelar el plan de venta corta y reevaluar si el mercado ha comenzado una tendencia alcista.
61,500: primer objetivo a la baja
Esta zona coincide con mínimos recientes, soporte interno del rango y áreas de prueba repetida del precio, siendo el nivel de atracción más directo hacia abajo actualmente.
$BTC ¿Realmente puede el "10U战神" crear un mito en el mundo de las criptomonedas?
El famoso "10U战神" dentro del círculo es James Wynn, quien, apostando por PEPE, pasó de unos pocos miles de dólares a decenas de millones en activos. Su historia de enriquecimiento viralizó en toda la red, encendiendo la fantasía de muchos pequeños inversores de usar poco capital con un apalancamiento altísimo para lograr un cambio radical. Pero su desenlace muestra claramente: crear un mito a corto plazo por casualidad es posible, pero mantenerlo a largo plazo es casi imposible.
En sus inicios, aprovechó el súper auge de las monedas MEME y capturó la bonanza de PEPE para acumular capital inicial, un evento de baja probabilidad que combinó oportunidad y suerte, y que no es replicable. El verdadero punto de inflexión fue que, tras aumentar su capital, siguió usando un apalancamiento alto para apostar al mercado. En su mejor momento, su ganancia en libros llegó a 87 millones de dólares, pero finalmente, en un mercado de BTC muy volátil, sus posiciones apalancadas fueron liquidadas en cadena, y su riqueza se redujo drásticamente de la noche a la mañana.
Muchos pequeños inversores piensan erróneamente: "Solo tengo 10U de capital, si lo pierdo no importa, puedo arriesgarlo todo para recuperarme". Pero el mayor peligro de esta estrategia es que fomenta hábitos de trading de posiciones grandes, alto apalancamiento y aguantar pérdidas. Perder 10U no duele, pero si la suerte te favorece y amplías tu capital a decenas de miles de U, y sigues con esta mentalidad de jugador, un solo movimiento contrario en el mercado puede borrar todas tus ganancias previas.
Cada día se ven capturas de pantalla de "10U que se convirtieron en millones", pero debido al sesgo del superviviente, la mayoría pierde sus 10U poco a poco. Es cierto que en un auge se puede crear un mito a corto plazo, pero los mitos siempre son una minoría.
Este artículo es solo un análisis del mercado y no constituye ningún consejo de inversión. $BTC: Viento macro a favor, falta de impulso
Goldman Sachs se está volviendo más cauteloso respecto a la perspectiva de subidas de tipos, con una actividad minorista más débil, datos laborales más suaves e inflación persistente que hacen que una subida en septiembre parezca cada vez menos probable.
Eso debería ser favorable para los activos de riesgo.
Sin embargo, $BTC y $ETH no han respondido completamente.
La demanda de ETF se ha enfriado, la actividad spot sigue siendo tenue y el mercado aún carece de la compra agresiva necesaria para convertir un viento macro a favor en una tendencia sostenida.
Para $BTC, la banda de resistencia clave sigue siendo $63,800–$64,500.
Una ruptura limpia por encima de esa zona con volumen en expansión tendría mucho más peso que otra ronda de titulares macro alcistas.
Hasta entonces, la configuración parece más una consolidación que una reversión confirmada.
El precio atrae la atención. El volumen confirma el movimiento.
#BTCVolumeDriesUp #SPCXOwnershipRevealed #OKXOutcomeLeagueS2 La mejora favorable de $SOL se concretó con éxito hoy, por lo que es más resistente a la caída que el mercado en general. Sin embargo, el precio de la moneda no ha mostrado un comportamiento independiente, por lo que no se puede ser demasiado optimista a partir de ahora.
1. La caída semanal fue del 2%, el RSI diario es neutral. El RSI semanal es débil, lo que indica que la tendencia a medio plazo no es lo suficientemente fuerte, probablemente seguirá al mercado.
2. La solicitud de ETF de staking de Grayscale es una expectativa positiva, los ingresos por staking se convierten en dividendos en efectivo, a Wall Street le gusta este tipo de cosas, y los fondos de ETF continúan con entradas netas.
3. Los datos on-chain están bien, la relación de apalancamiento largo/corto es 2.27, más saludable que ETH. Pero Alameda sigue transfiriendo SOL a los exchanges, la presión de venta de 200,000 monedas aún se está digiriendo.
4. Bank Leumi se asoció con Galaxy para lanzar el trading de SOL a 2.5 millones de clientes minoristas a principios de 2027, es un beneficio a largo plazo pero con estímulo limitado a corto plazo.
Mi opinión: 70-72 es un soporte fuerte, se puede comprar si cae a ese nivel. Si el mercado sigue débil, SOL tendrá dificultades para mostrar un comportamiento independiente. Los que tienen posiciones ligeras pueden comprar por tramos en las caídas, los que tienen posiciones pesadas no deberían aumentar, esperen a que la dirección del mercado sea clara.$BTC Hermanos, solo pregunto si están convencidos o no? — El mercado de valores estadounidense (el Nasdaq ha alcanzado máximos consecutivos en agosto), el oro (oro al contado a más de 4400 dólares/onza, máximo en dos meses), las acciones de IA (Palantir +29% en un trimestre, informes financieros explosivos de CoreWeave/Nebius) están en plena fiesta, mientras que BTC se mantiene firme en 63,000 sin moverse mucho. A medianoche, con el enfriamiento del PPI, el mercado de valores estadounidense alcanzó nuevos máximos, pero el BTC bajó a 62,800 para luego recuperarse a 63,300. No es que Bitcoin no funcione, es que el "dinero" de esta ronda de mercado simplemente no tiene intención de entrar en el cripto.
Desglosando, hay cuatro puntos:
1. El mercado de valores sube por "resultados de IA", no por "preferencia de riesgo"
El nuevo máximo del Nasdaq se debe a gastos de capital e informes financieros reales y sólidos de Palantir, CoreWeave y comunicaciones ópticas, es un mercado estructural industrial, no un riesgo generalizado. La correlación de BTC con las acciones tecnológicas se ha convertido en "caen juntos pero no suben juntos" — cuando el mercado de valores sube lentamente, BTC no lo sigue; cuando el mercado cae, BTC cae primero.
2. La IA es un agujero negro de capital que absorbe el dinero institucional
El sector de semiconductores de Filadelfia subió locamente en el segundo trimestre, la cadena de IA (GPU → nube → módulos ópticos) crea un "efecto agujero negro de capital". Instituciones como FXHB y Wintermute han declarado claramente que "han reducido la posición en BTC para invertir en acciones de IA y en fondos privados/IPE de SpaceX/OpenAI", la relación riesgo-recompensa de la IA es más atractiva que la de BTC en esta etapa. QCP dijo textualmente: rotación de liquidez, acciones fuertes y monedas débiles.
3. Los ETF han pasado de ser "herramientas para inversión constante" a "herramientas para trading de rango", esta semana incluso hubo salida de fondos
Del 3 al 11 de agosto, el ETF de BTC al contado atrajo más de 1,000 millones en 9 días consecutivos, pero el 12, día del CPI, hubo una salida neta de 61.16 millones, y en toda la semana (del 10 al 14 de agosto) la salida neta fue de 385 millones de dólares, mientras que la semana anterior hubo una entrada neta de 865 millones. Las instituciones están distribuyendo en el rango 64,000–65,000, no acumulando. La reserva de stablecoins tampoco ha aumentado, no hay sangre nueva en el mercado.
4. Los catalizadores propios de las criptomonedas están completamente apagados
El proyecto de ley CLARITY no pasó antes del receso del Senado (la probabilidad de aprobación según Polymarket cayó al 17%), la reunión de la SEC sobre reglas de financiamiento cripto fue cancelada, Strategy (MicroStrategy) sigue vendiendo monedas para recuperar liquidez. Los datos macro favorables (CPI 3.4%, PPI 0%) han beneficiado al mercado de valores y al oro, BTC carece de un "catalizador independiente", solo puede apoyarse en la zona de concentración de 1.1 millones de BTC en la cadena alrededor de 63,000.
El oro tiene la narrativa de compra por bancos centrales y depreciación fiscal, la IA tiene un ciclo cerrado de gastos de capital, BTC ahora no es ni "tecnología de alta beta" ni "refugio puro", está atrapado en medio como una trituradora de fichas a 63,000 — hasta que el trading de IA se tome un respiro, o el proyecto CLARITY/expansión de stablecoins aporte una nueva historia.
El mercado elimina a los creyentes del "cuando el mercado de valores sube, BTC debe seguir", y no elimina a los que entienden la diversificación de capital y están fuera del mercado.
Dicho débilmente: ¡ya debería subir una vez más, no?
$BTC Oro en la noche del 17/8
El mercado ha aumentado las expectativas de tasas de interés altas sostenidas, el dólar estadounidense mantiene su resistencia, limitando el espacio para que el precio del oro suba. Recientemente no ha habido nuevos eventos de riesgo repentinos que generen compras de refugio seguro, y el sentimiento de refugio que impulsó el aumento anteriormente se está enfriando gradualmente. Por la noche, preste atención a la volatilidad causada por los datos relacionados; si los datos son más fuertes de lo esperado, presionarán aún más el sentimiento.
Los intentos repetidos de subir no han logrado mantenerse en niveles altos, la fuerza de la resistencia se debilita cada vez más y los puntos altos continúan descendiendo. Un pequeño repunte a corto plazo solo puede considerarse una pausa temporal en la tendencia bajista, no un cambio de tendencia. Hay una zona de presión clara en la parte superior; cuando el precio se acerque a esta zona de resistencia, se pueden observar oportunidades de venta en corto, y aún hay espacio para seguir bajando. Para las ventas en corto, priorice la atención en los puntos altos y evite perseguir al alza. La volatilidad del mercado aumenta, asegúrese de controlar bien las posiciones y actuar con racionalidad.
Venta en corto alrededor de 4410-4435
🪵Objetivos: cerca de 4360-4340-4320; si se rompe a la baja, mirar hacia 4300
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 $XAU $BTC ¿Cuánto BTC ha acumulado realmente MicroStrategy???
Datos clave más recientes: a mediados de agosto poseía 840447 BTC, con un costo total acumulado de compra de aproximadamente 63.36 mil millones de dólares, un costo promedio de posición de 75385 dólares, superior al precio actual de BTC, por lo que en conjunto está en una posición de pérdida no realizada. En las últimas dos semanas ha reducido continuamente su posición, vendiendo un total de 3327 BTC, vendiendo por debajo del costo promedio para pagar dividendos preferentes, recomprar sus propios valores, rompiendo el consenso del mercado de "solo comprar y no vender" durante muchos años, lo que ha provocado un impacto emocional en el mercado.
Impacto en el mercado cripto: en la fase alcista, continuó financiándose para comprar monedas, siendo una compra larga muy importante para BTC; una vez que vende monedas pasivamente para flujo de caja, a corto plazo puede generar presión de venta potencial en el mercado. Aunque el volumen de cada venta no es enorme, sus movimientos cambian directamente el sentimiento del mercado. Si el mercado espera que continúe liquidando, será una noticia negativa que presione el mercado; si vuelve a aumentar significativamente sus compras, impulsará rápidamente la confianza de los compradores.
Es importante distinguir: que venda monedas no significa que sea bajista sobre el futuro, sino que es más una medida financiera para mantener el flujo de caja y garantizar el pago de deudas. Pero cada gran ajuste que hace es un indicador clave que todo el ecosistema cripto debe seguir de cerca.
Este texto es solo un repaso del mercado y no constituye ninguna recomendación de inversión. $ETH $SNDK #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ Los contratos $SNDK en el intercambio aumentaron a alrededor de 1740, presionando mi posición corta desde 1615. 📉
El mercado está reevaluando fundamentalmente el modelo de negocio más allá de los ciclos cíclicos de NAND.
Los inversores están valorando 8 acuerdos a largo plazo por aproximadamente 9.39 mil millones de dólares.
Los objetivos para el año fiscal 2028-2030 apuntan a un crecimiento de dos dígitos medio a alto y un margen bruto de alrededor del 80%.
¿Seguirá Wall Street poniéndose al día en la apertura, o se materializarán las buenas noticias? 📊Hoy Changxin Storage también tuvo un fuerte repunte, quienes apostaron en corto contra ella en el exchange realmente tuvieron suerte.
Por eso digo que no hay que dar por sentado el mercado de acciones, cómo está una empresa no siempre se relaciona directamente con el precio de sus acciones.
Crees que Changxin no tiene una gran cuota de mercado, que sus ingresos no son especialmente altos, y tomas a Hynix como referencia para pensar que hacerle corto te dará una gran ganancia, pero no esperabas convertirte en combustible.
Digo que ahora que ha surgido un gigante así en el país, el ánimo en el mercado bursátil nacional está en alza, incluso es muy sensible, y la existencia de una prima es razonable.
Deberíamos seguir la tendencia en lugar de sentirnos siempre los más lúcidos, aunque creo que la mayoría de amigos no han hecho cortos contra ella, pero también deben tomarlo como advertencia.
En el mercado de valores les dejo estas dos frases: “Cuando otros tienen miedo, yo soy codicioso; cuando otros son codiciosos, yo tengo miedo”, “Cuando otros tienen miedo, yo tengo aún más miedo; cuando otros son codiciosos, yo soy aún más codicioso”. El flujo de fondos de los ETF podría determinar el próximo movimiento de BTC y ETH
$BTC se mantiene estable cerca de los 63K dólares, mientras que el flujo de fondos de los ETF sigue siendo una señal clave del mercado. Recientemente, el ETF de Bitcoin al contado registró una salida neta semanal de aproximadamente 390 millones de dólares, y $ETH también está bajo presión debido a la disminución de la demanda de ETF.
Un panorama más amplio sigue siendo digno de atención: el ETF de $ETH atrajo una fuerte demanda institucional en julio, a veces superando el flujo de fondos de $BTC.
Si el flujo de fondos de los ETF regresa con fuerza, el período actual de consolidación podría convertirse en la plataforma de lanzamiento para la próxima gran tendencia. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Trump va a "reunirse" con el mundo cripto otra vez.
La próxima semana, en la Casa Blanca, en esta reunión de la industria cripto, estarán presentes grandes figuras como Coinbase, Ripple, Gemini, además del presidente de la CFTC y varios altos funcionarios del gobierno; incluso podrían asistir el Secretario del Tesoro y el Secretario de Comercio.
El foco no es solo hablar de BTC.
Activos cripto, fintech, IA, las tres cosas se pondrán sobre la mesa para discutirlas juntas.
Creo que la señal que se está enviando es muy clara:
Estados Unidos ya no está debatiendo si "debe abrazar las criptomonedas", sino cómo integrar realmente las criptomonedas, la IA y el sistema financiero.
A corto plazo, no soy tan optimista de que BTC despegue directamente por esta reunión.
Pero si las regulaciones, las stablecoins y las políticas sobre RWA siguen avanzando, el verdadero gran movimiento no dependerá de una frase de Trump, sino de que Estados Unidos comience a revalorizar toda la industria cripto.
Esta vez, vale la pena estar atentos. $BTC NEAR AI supera las 500,000 monedas apostadas en dos semanas — la pista AIx criptográfica sigue en exploración
NEAR AI lanzó la función de staking el 30 de julio, permitiendo a los usuarios bloquear tokens NEAR para obtener cuotas periódicas de computación AI. En las dos semanas posteriores al lanzamiento, el volumen apostado superó las 500,000 monedas.
Pero no todos los proyectos AIx criptográficos avanzan sin problemas. El 5 de agosto, Shaw Walters, fundador de Eliza Labs, anunció que el token ai16z/ElizaOS estaba oficialmente “muerto” y que la fundación relacionada cerraría. Este pionero “cripto x AI” que generaba grandes expectativas terminó en silencio.
Se informa que la herramienta AI de cumplimiento de Binance ya ayudó a recuperar 60.2 millones de dólares en 2026, interceptando miles de millones en posibles fraudes — pero esto no afecta el precio del token.
La combinación de AI y criptografía sigue en una fase temprana de exploración. Los datos de staking de NEAR muestran una demanda real, mientras que la muerte de ai16z indica que la burbuja también está estallando. Este sector necesita casos de uso reales, no solo narrativas empaquetadas. Informe fundamental $ONE / Harmony (cadena pública/L1) $3.20
Conclusión en una frase: Harmony ($ONE) puntuación global 58/100, calificación Narrativa más que ejecución. Desglosando en tres niveles, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red del protocolo ya muestra señales de uso pagado, la captura de valor del token ya está implementada.
Primero, sobre el proyecto: Harmony (token $ONE), cadena pública/L1. Enfocado en cadena pública fragmentada y multichain. Competidor de ETH, ATOM. La colaboración tradicional entre empresas depende de servidores en la nube y conciliación contractual; en picos de alta concurrencia el gas se dispara, TPS limitado, frecuentes incidentes de seguridad en puentes cross-chain. Las cadenas públicas usan una máquina de estado unificada para liquidación sin confianza, reduciendo costos de conciliación. Precio por cliente 50-500 USD/mes, requiere liquidación en USDC o moneda fiduciaria. Sector impulsado por narrativa, uso en mercado bajista cae 60-80%. Posicionamiento como plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: la capa de protocolo ya está operativa, el panel en cadena muestra acumulación de tarifas de protocolo, hay señales de uso pagado. Última versión no encontrada, 60 commits efectivos en 90 días.
A nivel usuario, direcciones MAU no divulgadas, DAU no divulgados, volumen de transacciones 24h $80.00M, TVL no encontrado. La dirección de wallet no equivale a usuarios activos mensuales reales, concentración de grandes direcciones puede sobreestimar usuarios reales. En ingresos, tarifas de usuario no divulgadas, ingresos de proveedores aproximadamente 80-90% de tarifas de usuario (para LP y nodos), ingresos del tesoro del protocolo $2.00M, recompra y quema anual del token sin mecanismo de quema. Volumen de transacciones 24h es flujo de negocio, no ingreso. La empresa ganar dinero no significa que el protocolo gane, y que el protocolo gane no significa que los holders ganen. En código, 60 commits efectivos en 90 días, 25 contribuyentes activos, última versión no encontrada. GitHub es evidencia de nivel A para verificación directa. Antecedentes de inversión, financiamiento de acciones según PitchBook/Crunchbase (nivel A), venta privada y pública de tokens según whitepaper, curva de liberación y contratos on-chain (nivel A), market makers y subvenciones ecológicas nivel B no representan inversión VC técnica a largo plazo, integración técnica según evidencia de API/SDK (nivel B), colaboraciones estratégicas y muro de logos nivel D. Uso de GPU NVIDIA no implica inversión NVIDIA, listado en exchange no implica inversión estratégica del exchange.
En el lado del token, suministro total 1,300,000,000, en circulación 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, próximo desbloqueo 2026-Q4 (+3.50% circulación), recompra y quema anual sin mecanismo claro. ¿Se debe comprar el token para usar el producto? Sí, captura de valor fuerte (Gas/colateral/acceso a servicios). Comparado con pares (criterio unificado, sin mezclar sectores): en capitalización de mercado circulante, Harmony $3.00B, ETH no divulgado, ATOM no divulgado. En FDV, Harmony $4.20B, ETH no divulgado, ATOM no divulgado. En ingresos anuales, Harmony $2.00M, ETH no divulgado, ATOM no divulgado. En usuarios activos mensuales o direcciones, Harmony no divulgado, ETH no divulgado, ATOM no divulgado. Datos basados en snapshot público, faltantes completados por reporte oficial o estándar de la industria. Valoración, capitalización circulante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV dividido por ingresos 2100.0x. Escenario pesimista $3.00B con descuento 50-70%, rango neutral con fluctuación, optimista con ingresos duplicados, quema implementada, entrada de clientes corporativos, FDV y P/S alineados con líderes. Resumen: fundamentos sólidos (puntuación 58/100). Captura de valor del token implementada (recompra/quema/gas). Capitalización circulante algo cara respecto a fundamentos, expectativas adelantadas, FDV moderado. Riesgos a considerar: desbloqueos grandes a corto plazo presionando precio, ingresos del protocolo a largo plazo pueden caer a cero, demanda del token solo por incentivos (si se cortan, uso colapsa). Seguimiento futuro: tarifas de protocolo semanales, monto quemado, retención de direcciones activas, TVL/saldo de préstamos, versiones GitHub. Estas conclusiones se basan en datos públicos, no constituyen consejo de inversión. Si indicadores clave se desvían significativamente, se debe ajustar la conclusión.
Eso es todo, juzgue por usted mismo.
#InformeFundamental #Cripto #Investigación #OKXOrbit¿Sin más opciones? Sacan a BTC dormido como refuerzo
3,560,000 BTC "dormidos" alcanzan un nuevo máximo histórico, representando el 17,7% del suministro circulante.
Esta cifra suena impresionante: se vuelve a enarbolar la bandera de la "escasez", pero si lo piensas bien, todo el capital está en la fiesta de las acciones estadounidenses, el volumen de transacciones de BTC se ha reducido tanto, que por mucho que haya BTC dormido, nadie compra.
Este dato, al igual que el CPI, las subidas de tipos y los datos de consumo de la ronda anterior, solo ofrece al mercado un nuevo ángulo narrativo. La escasez es una lógica a largo plazo, pero el precio a corto plazo depende de la liquidez: los ETF están saliendo, las stablecoins están huyendo, el efecto de succión de los índices bursátiles estadounidenses no disminuye, y por mucho BTC dormido que haya, no impulsa el precio.
Sin entrada de dinero nuevo, la escasez es solo un eslogan: cuando las acciones estadounidenses se detengan y el capital regrese, entonces será momento de hablar de escasez.
💤#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 El acuerdo a largo plazo de SanDisk se convierte en el foco, hoy la apertura merece más atención para "ver el grado de cumplimiento"
Después del día del inversor de SanDisk, la lógica del mercado ha cambiado claramente de "resultados a corto plazo" a "certeza a largo plazo".
El mayor punto destacado esta vez es que SanDisk ha anunciado el marco financiero a largo plazo para FY2028-FY2030: se espera que los ingresos mantengan un crecimiento de dos dígitos medio-alto, con un margen bruto ajustado de aproximadamente 80%, un margen operativo de aproximadamente 75% y un margen de flujo de caja libre de aproximadamente 50%. Al mismo tiempo, la empresa ha declarado que devolverá a los accionistas todo el efectivo restante después de las inversiones. 
Lo más crucial es el acuerdo a largo plazo.
Actualmente, SanDisk ha firmado acuerdos del Nuevo Modelo de Negocio con 8 clientes, con un valor total de contrato de aproximadamente 93.900 millones de dólares, incluyendo 3 grandes clientes estadounidenses de centros de datos a hiperescala; se espera que estos acuerdos cubran aproximadamente la mitad del volumen de bits enviados en FY2027 y alrededor de dos tercios en FY2028. 
Esto significa que el mercado comienza a revalorizar a SanDisk:
Antes: acción cíclica de almacenamiento.
Ahora: acción de crecimiento con infraestructura AI + contratos a largo plazo + alto flujo de caja.
Pero la apertura de hoy es una importante verificación
El día del inversor, SNDK ya subió aproximadamente un 13,7%, y luego el viernes continuó subiendo alrededor de un 6,5% hasta cerca de 1628 dólares. Es decir, las buenas noticias a largo plazo ya fueron parcialmente descontadas por el mercado.
Por lo tanto, lo que realmente vale la pena observar hoy no es "si puede seguir subiendo", sino:
Después de la realización de las buenas noticias, si el mercado tiene nueva demanda de compra.
Si la apertura continúa fuerte y el volumen de negociación aumenta simultáneamente durante la subida, significa que el capital reconoce no solo las noticias a corto plazo, sino también el marco de ganancias de la empresa para los próximos años.
Si hay una apertura alta seguida de una caída, significa que los beneficios a corto plazo comienzan a realizarse y el mercado podría entrar en una fase de digestión de la valoración.
Estoy más atento a tres señales
① Si los acuerdos a largo plazo se convierten en ingresos y flujo de caja reales.
El monto del contrato es grande, pero al final depende de la ejecución.
② Si se puede mantener el objetivo del 80% de margen bruto.
Este es el núcleo de toda la reconstrucción de la valoración. Si en el futuro el margen de beneficio es claramente inferior al objetivo, el mercado podría volver a valorarlo como una acción cíclica.
③ Después de la subida del precio de la acción, si el capital sigue dispuesto a seguir comprando.
Un buen fundamental no significa que el precio de la acción suba todos los días. El mayor riesgo ahora ha cambiado de "resultados insuficientes" a "expectativas demasiado altas".
En resumen:
El día del inversor de SanDisk aclaró mejor la historia a largo plazo, el acuerdo a largo plazo aumentó la certeza de los resultados; pero la apertura de hoy es la primera revaloración del mercado de esta historia.
Si tras una apertura alta se mantiene estable y continúa aumentando el volumen, significa que el reconocimiento del capital a largo plazo es alto; si tras una apertura alta hay una caída rápida, hay que tener cuidado con la "realización de las buenas noticias".
Por eso consideraré hoy como un día de confirmación fundamental, no simplemente un día para seguir la subida. $BTC #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
Hablando del acuerdo a largo plazo de SanDisk, el círculo ha estado alborotado estos días. Ayer aún estaba hablando con los hermanos del grupo, preguntando si esto es realmente dinero en efectivo, y hoy al revisar los datos, vaya, un precio mínimo de 93.900 millones de dólares, 16.500 millones de margen, un acuerdo NBM ponderado a más de cuatro años — esto no es firmar un contrato, esto es claramente reescribir el guion de la industria del almacenamiento.
Antes, la jugada del almacenamiento de "negociar cada año, cosechar repetidamente en el fondo del ciclo" probablemente será derribada por este acuerdo a largo plazo. También eché un vistazo al informe de Goldman Sachs, las cuatro fábricas originales sincronizaron sus contratos a cinco años, la flexibilidad del comprador está completamente restringida. SanDisk ha asegurado aproximadamente el 60% de la capacidad para FY27 y FY28, con un precio mínimo que calcula un ingreso garantizado de 23.000 millones de dólares anuales, más alto que los ingresos totales de los últimos cuatro trimestres. En resumen, han soldado el fondo del ciclo, elevando el piso directamente al techo anterior.
Pero sinceramente, 94.000 millones no es efectivo en mano, y un margen bruto del 80% tampoco es la ganancia real actual. Si esto se puede cumplir al final depende de indicadores duros como la entrega real del cliente, el rendimiento y los costos. Pero hay algo seguro: los proveedores de nube AI están dispuestos a pagar una prima por capacidad estable, SanDisk sacrificó parte de sus ganancias al alza para obtener certeza en flujo de caja y utilización de capacidad.
Veamos el mercado. $SNDK en plataformas como OKX y Gate tiene un volumen de trading TradFi Perp que supera el 45%, en Binance un solo $SNDK representa casi el 30% del volumen diario TradFi Perp. Después del día del inversor la semana pasada, subió un 14% directamente, con un rebote semanal de alrededor del 35%. Sin embargo, también cayó un 8% después del cierre, el mercado en ese momento criticó la guía por no ser suficiente. La batalla entre alcistas y bajistas es intensa, hay una ballena que añadió una posición larga de 15,55 millones de dólares cerca de 1240. Técnicamente, 1650 es una gran resistencia, el volumen ha estado disminuyendo últimamente. Algunos esperan un retroceso a 1530 para comprar, y si cae por debajo de 1510 intentan vender; otros piensan que en esta zona no hay mucho espacio para comprar o vender, prefieren esperar un retroceso a 1450.
Personalmente creo que la lógica del acuerdo a largo plazo no tiene fallos, pero el mercado a veces no es racional. Esta tendencia de "Rey Di" es una reevaluación fundamental o un apretón emocional, realmente depende de cómo se comporte tras la apertura. De todas formas, no tengo una posición pesada, dejé algo de munición para ver cómo va — perder la oportunidad es más molesto que perder dinero, pero quedar atrapado es peor, los que entienden saben.
¿Hermanos, qué opinan de esta subida de SanDisk? ¿Comprar o esperar? $SNDK 这周，加密行业的目光几乎都押在了8月19日那场白宫会议上。 据多家媒体报道，特朗普预计亲自出席，与Coinbase、Ripple、a16z、Chainlink、Kalshi、Paradigm等加密及预测市场公司的高管会面。Kraken、Gemini、纽交所和纳斯达克的代表也 reportedly 获邀，SEC主席Paul Atkins与CFTC主席Michael Selig预计在场。 这场会议为什么这么关键？ 因为加密行业最看重的市场结构法案——CLARITY Act，已经卡在国会的时间墙上。 这部法案要解决的核心问题，就是明确SEC与CFTC的监管边界：什么代币属于证券，什么属于数字商品，交易平台又该向谁注册。 法案并不是毫无进展。 2025年7月，众议院以294票赞成、134票反对通过CLARITY Act；2026年5月14日，参议院银行委员会又以15票对9票将其推进至全院审议。美国众议院投票记录、参议院银行委员会 但真正进入参议院谈判后，几个关键问题始终没有谈拢： 一是如何限制总统及其他高级官员利用职务从加密业务中获利；
二是稳定币奖励和收益产品是否应该受到限制；
三是反洗钱与La dirección institucional cambia silenciosamente, el flujo relativo de ETH ETF supera con creces al de BTC
Según los últimos datos de DWF Labs, en términos de proporción del tamaño del fondo, desde junio los fondos de ETH spot ETF han mostrado un rendimiento claramente superior al de BTC.
Durante la fase de corrección del mercado en junio, la salida neta de ETH ETF representó un 4,65%, mientras que la de BTC ETF alcanzó el 8,09%; con la recuperación del mercado en julio, la entrada neta de ETH ETF fue del 3,19%, 9,4 veces más que el 0,34% de BTC, lo que indica un cambio en la preferencia de asignación institucional.
Ya en mayo, DWF comentó que el interés institucional por ETH era generalmente bajo y los fondos seguían debilitándose, pero en las últimas semanas la tendencia se ha invertido. Cabe destacar que esto es una proporción relativa; el volumen absoluto de fondos de BTC sigue siendo mayor, por lo que se trata de un reequilibrio interno de posiciones institucionales, no de un abandono total de Bitcoin.
La inclinación de los fondos no significa que el mercado vaya a estallar inmediatamente; es necesario que el precio confirme con volumen el fortalecimiento de la relación ETH/BTC. Si la tendencia de entrada neta de ETF continúa, Ethereum tendrá la oportunidad de desarrollar un mercado independiente; si vuelve a haber salida neta, seguirá oscilando junto con el mercado general.
¿Qué opinas, crees que en esta ronda de cambio de fondos ETH podrá superar a BTC? El modelo de valoración para la salida a bolsa de Anthropic basado en ingresos a futuro de 2028 está sobreexplotando la preferencia de riesgo del mercado hacia el gasto en infraestructura tecnológica. Wall Street ancla los múltiplos futuros en referencia a SpaceX y Palantir, pero la alta inversión continua en capacidad de GPU y entrenamiento sigue presionando el flujo de caja a corto plazo, con posiciones largas ya altamente concentradas en la realización futura. Si el crecimiento de ingresos futuros es inferior a lo esperado o los costos de infraestructura afectan la rentabilidad, las posiciones apalancadas enfrentarán riesgos de ajuste a la baja en la valoración. Los indicadores clave a observar son si el beneficio operativo del segundo trimestre de 2026 puede alcanzar los 559 millones de dólares y si el crecimiento trimestral de ingresos se duplica.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 $MOONSHOT Esta moneda comparada con Zhipu tiene ingresos inferiores a Zhipu, pero su capitalización de mercado ya se acerca a la de Zhipu. Ninguna de las dos es rentable, y Zhipu ya tiene una burbuja extremadamente grave, como menciono en mi publicación en las actualizaciones de Zhipu. Este mes, al menos, el lado oscuro puede caer a la mitad.北京时间 8 月 17 日晨，彭博社报道表示，支付巨头 Stripe 已经敲定了对 AI 基础设施初创公司 OpenRouter（小彩蛋：OpenRouter 的联合创始人 Alex Atallah，创办的上一家公司叫 OpenSea）的收购，收购金额虽未及此前市场传闻的 100 亿美元，但仍超过 70 亿美元。 虽然本次收购的推进早已不是什么秘密，市场对于双方的战略匹配需求也并不陌生，但当交易终于确认之后，市场仍出现了大量的质疑声音。质疑的核心问题在于 —— OpenRouter 真的值这么多钱吗？ Odaily注：百万大V、知名投资人 Jason 也已表达对这笔交易的不理解。 毕竟，在今年 5 月底 OpenRouter 完成 1.13 亿美元 B 轮融资，估值还“仅有”约 13 亿美元，短短两个多月后，Stripe 便需要掏出五倍有余的真金白银。与此同时，OpenRouter目前的收入规模似乎也难以支撑如此高的价格，市场预估该平台目前的年化收入约为 5000 万美元，以 70 亿美元的收购价计算对应着 140 倍的夸张市销率。 此外更关键的是，OpenRouter 的核心业务看起$BTC 🔥 ¿Se va a abrir el Estrecho de Ormuz? Irán advierte: ¡Estados Unidos debe cumplir su promesa primero!
Justo ahora, un alto funcionario de la Guardia Revolucionaria de Irán lanzó una "bomba geopolítica": si Estados Unidos cumple con las promesas del "Memorando de Islamabad", el Estrecho de Ormuz se reabrirá. Estas palabras, pronunciadas por el subcomandante político de la Guardia Revolucionaria, Yadollah Javani, tienen mucho peso.
$ETH Hay que saber que este estrecho es la "vía principal" para el transporte mundial de petróleo crudo, con cerca de 20 millones de barriles pasando diariamente. Desde que aumentaron los conflictos geopolíticos el año pasado, Irán ha realizado múltiples ejercicios militares y ha retenido petroleros en la zona, creando un estado de "semi bloqueo" que ha disparado los seguros de navegación y ha provocado fluctuaciones bruscas en los precios del petróleo. Ahora, Teherán ha dado por primera vez condiciones claras para "levantar el bloqueo", devolviendo la pelota a Washington.
$OKB Pero surge la pregunta: ¿qué compromisos incluye realmente el "Memorando de Islamabad"? Se especula que involucra la relajación de algunas sanciones por parte de Estados Unidos, la liberación de activos congelados e incluso cláusulas privadas para reanudar las negociaciones nucleares. La Casa Blanca aún no ha respondido, pero el mercado ya ha reaccionado: el Brent cayó un 1,2% en corto plazo tras la noticia, mientras que Bitcoin subió ligeramente, mostrando una rara tensión entre el sentimiento de refugio seguro y la preferencia por el riesgo.
Para los traders, ahora hay tres cosas que deben vigilar de cerca:
1️⃣ La declaración oficial de Estados Unidos (¿recogerán el balón o lo dejarán pasar?)
2️⃣ Las cotizaciones de seguros de navegación cerca de Ormuz (un barómetro en tiempo real)
3️⃣ Las acciones reales posteriores de la Guardia Revolucionaria de Irán (palabras vacías vs hechos contundentes) #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
Si el estrecho realmente se reabre, el precio internacional del petróleo podría experimentar una corrección a corto plazo de 5 a 8 dólares, pero si la respuesta estadounidense es fría, la prima geopolítica se recuperará rápidamente. Sea alcista o bajista, es imprescindible asegurarse bien en las posiciones actuales: cada movimiento en esta vía afecta dinero real. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2#OKX $AAPL Tengo una posición larga en AAPL en 305, la lógica de esta operación no es seguir la subida, sino aprovechar una ronda de recuperación alrededor de la zona de soporte 300—305 tras la fuerte caída después del informe financiero.
A finales de julio, AAPL alcanzó un máximo de 344.57, pero tras el informe financiero cayó un 7.35% en un solo día, tocando un mínimo de 300. Luego, aunque rebotó cerca de 316, el 12 de agosto volvió a probar 300.57, y el viernes pasado cerró en 305.93.
✔ La ventaja de comprar en 305 es que está cerca del soporte clave 300—302, con un nivel de riesgo bastante claro. Esta zona ya ha mostrado dos veces que hay demanda, lo que indica que por ahora hay fondos dispuestos a comprar.
✔ El desempeño de Apple en realidad no es malo. Los ingresos trimestrales fueron de 109.400 millones de dólares, un aumento interanual del 16%; el BPA creció un 29% interanual, y iPhone, Mac y servicios establecieron récords para el trimestre de junio. La caída tras el informe no se debe a un desastre en los resultados, sino a que el mercado tenía expectativas demasiado altas.
✔ La verdadera presión viene de la guía de crecimiento de ingresos del próximo trimestre, que es del 9%—11%, por debajo de las expectativas del mercado, además de que el aumento en los precios de almacenamiento y la insuficiente capacidad de producción de chips avanzados están presionando los márgenes. El trimestre anterior, el margen bruto se benefició adicionalmente de un reembolso de aranceles, un beneficio que no se puede repetir a largo plazo.
✔ Las expectativas positivas futuras se centran principalmente en los nuevos productos de septiembre, el iPhone plegable y la entrada de Apple Intelligence en el mercado chino. Pero estas siguen siendo expectativas y necesitan una ruptura de precio para demostrar que el mercado las acepta.
A corto plazo, primero hay que observar la resistencia en 308—311; si se mantiene por encima, luego mirar 313—316; romper 316 abriría la oportunidad de continuar la recuperación hacia 320—325, y en un escenario fuerte, hacia cerca de 330.
Si seguimos usando el nivel de invalidación que mencioné antes cerca de 299.4, el riesgo entre 305 y 299.4 es de aproximadamente 5.6 dólares; con una relación riesgo-beneficio de 1:3, el objetivo debería estar al menos cerca de 322, que coincide con la zona de resistencia superior.
Por lo tanto, la dirección y la posición de esta operación larga son razonables, pero por ahora no es para ser optimista sin condiciones. No voy a aumentar la posición, mantendré el soporte en 300 y esperaré la recuperación; si en el gráfico diario se rompe efectivamente por debajo de 300, la lógica de esta recuperación en soporte tendrá que ser reevaluada.Pérdida flotante de 210 millones pero se niega a vender con pérdidas: emisión de acciones diluye 18 veces en medio año, ¿otra empresa estadounidense imitando frenéticamente a MicroStrategy?
Las acciones de pequeña capitalización en Nasdaq están llevando al extremo la estrategia financiera de Bitcoin de MicroStrategy, incluso cuando las pérdidas en libros son devastadoras.
Según el último informe financiero del primer semestre de 2026 de GD Culture Group, empresa cotizada en Nasdaq, sus 7,500 bitcoins generaron una pérdida flotante no realizada de 211.8 millones de dólares en los últimos seis meses, cifra que representa el 97.9% de la pérdida neta de la empresa en el mismo periodo.
En otras palabras, las ganancias y pérdidas del negocio principal de esta empresa son casi insignificantes; todo el balance se ha convertido en un amplificador de la volatilidad del Bitcoin. Pero a pesar de enfrentar una pérdida flotante de más de 200 millones de dólares, la empresa se niega rotundamente a vender ni una sola unidad de su reserva principal de bitcoins.
Aguantar el Bitcoin sin vender parece una muestra de fe, pero lo más intrigante es la maniobra financiera detrás.
El informe muestra que, tras un ajuste por reverse split, el número total de acciones de la empresa se disparó a 4.1625 millones en solo medio año, alcanzando 18.15 veces la cantidad a finales de 2025. En esta expansión masiva del capital, el 99.65% de las nuevas acciones se emitieron en el mercado secundario para obtener efectivo.
La estrategia subyacente es clara: usar la empresa como un vehículo apalancado para mantener Bitcoin.
No importa que el negocio principal no sea rentable; mientras puedan emitir acciones frecuentemente en el mercado estadounidense para obtener moneda fiduciaria y convertir ese efectivo en Bitcoin, pueden obtener una prima de valor neto en un mercado alcista. Pero el costo más cruel de esta estrategia lo pagan silenciosamente los accionistas minoristas en el mercado secundario, ya que la dilución del capital en medio año es de 18 veces, lo que significa que el valor por acción de los accionistas antiguos se reduce implacablemente.
El riesgo más peligroso es la cuenta regresiva de la liquidez.
A finales de junio, la empresa solo tenía 7.2 millones de dólares en efectivo y 36.6 millones en capital operativo, suficiente solo para cubrir los gastos de deuda de los próximos 12 meses.
MicroStrategy pudo hacer funcionar esta rueda porque tiene una gran capitalización de mercado, acceso a financiamiento barato mediante bonos convertibles y un flujo de caja estable de su negocio principal de software. Pero para las pequeñas empresas estadounidenses con baja capacidad de resistencia, si Bitcoin entra en un periodo prolongado de consolidación o el mercado secundario deja de comprar acciones a precios altos, estas empresas pseudo-MicroStrategy que dependen en gran medida de la dilución para sobrevivir pueden chocar con un iceberg de liquidez cuando venza su deuda.
Para los inversores comunes, es crucial entender la verdadera calidad financiera de estas empresas. No se dejen llevar ciegamente por la tenencia de miles de bitcoins y compren sin más; muchas veces, comprar estas acciones es adquirir un certificado en papel que puede ser diluido hasta volverse inútil por una emisión masiva.
Al ver cada vez más pequeñas y medianas empresas estadounidenses diluir su capital decenas de veces para acumular Bitcoin, ¿crees que es un atajo para que los minoristas entren en activos criptográficos o una trampa financiera que puede estallar en cualquier momento?
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El contenido anterior representa solo opiniones personales y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR, NFA.
#比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 这次巨亏主角是全球顶级高频做市商简街资本Jane Street，7月单月亏损约150亿美元，为2016年以来首次月度亏损 。即便亏掉这笔资金，该公司今年截至7月交易收入依旧超400亿美元，家底依旧雄厚，并不会直接出现倒闭风险。 亏损导火索来自它重仓投资的明星AI对冲基金Situational Awareness。该基金操盘手为前OpenAI研究员，上半年依靠最高4倍杠杆重仓存储芯片标的闪迪、美光，半年净值暴涨439%，规模冲到450亿美元，吸引大量机构资金入场，简街就是最重要投资方之一 。7月AI存储赛道集体杀跌，闪迪单月最大回撤超46%、美光下跌28.69%，高杠杆头寸触发保证金危机，只能折价甩卖持仓给城堡证券，简街这笔投资直接重创，叠加自身科技股头寸亏损，最终形成150亿月度巨亏。 这件事直接传导到加密市场的核心点，就是美股映射存储代币板块。SNDK、MU这类代币情绪高度绑定美股正股，此前存储赛道的拥挤交易风险已经被这次华尔街爆仓事件赤裸裸展示出来。今天$SNDK依旧逆势冲高，游资炒作热度还在，但机构已经在快速收缩AI赛道风险敞口，中长期赛道的不确定性大幅抬升。 放到整🪙 Este es uno de los momentos más baratos para comprar volatilidad en años.
Sin embargo, los datos muestran que los compradores recientes aún no obtuvieron ganancias.
$BTC simplemente ofreció menos movimiento del que la gente pagó.稳定币正在成为加密市场的底层结算网络。 但一个容易被误解的现象是： 巨额稳定币转账量，并不等于巨额真实消费支付。 最新数据显示，2026 年以来稳定币累计调整后结算量已达到 41.7 万亿美元，部分时期单日调整后转账量超过 2500 亿美元。 更值得关注的是：USDC 与 USDT 的“钱速”完全不同。 01｜USDC：一年换手 741 次，USDT 只有 74 次 按照 Talos 的数据： USDC 年化流通速度：741 次 USDT 年化流通速度：74 次 USDC 的换手率约为 USDT 的 10 倍 但 USDT 市值仍比 USDC 高出 1000 多亿美元 这意味着： USDC 更像“高频运转的链上资金”，USDT 则更像“广泛分布的全球数字美元”。 USDC 的高频流转，很大程度来自 DeFi、套利和机构结算。 而 USDT，尤其是在 Tron 上，则更多承担交易平台资金调拨、充值提现以及跨境资金流动的角色。 02｜41.7 万亿美元，究竟是谁在转？ 把稳定币转账拆开，会发现一个非常有意思的事实： 大量交易量其实来自加密市场内部的“机械性流转”。 主要包括三类： ① 闪电周一亚洲时段比特币维持在63500美元附近，24小时小幅修复，但周线依旧收跌。 整个加密市场没有出现全面反弹，增量资金有限，行情变成典型的结构性抱团，强弱币种差距越拉越大。 📊ETF资金风向反转，机构短线兑现筹码 前一周比特币现货ETF连续5日净流入8.535亿美元，市场一片乐观。 仅仅一周行情变脸： 上周BTC现货ETF连续五个交易日合计净流出3.9亿美元，富达$FBTC单家流出1.53亿美元。 对比来看，以太坊ETF流出非常温和，仅净流出226万美元。 机构在BTC上面逢高止盈，对ETH并未大规模砸盘。 资金来回反复，也是BTC冲高6.5万上方之后，上攻动力衰竭的重要原因。 📈主流币种行情一览 BTC $63460｜24h +0.7%，7日‑2.3% 关键压力：65000‑66000美元，暂时未能收复 $ETH $1900｜24h +1%，7日‑0.8% $XRP 接近1美元｜7日‑2.8% $SOL $75.47｜7日‑1.4% $BNB $605附近｜7日+0.6% 市场总市值2.24万亿美元，BTC市值1.27万亿，市占率接近57%。 大饼托住盘面，但多¡Punto de inflexión de fuerza y debilidad de BTCFi! STX estable, CORE sólido, MERL flexible, BABY al acecho
⚠️ Advertencia de riesgo: Este artículo solo organiza la lógica del sector y la arquitectura técnica, no constituye ninguna recomendación de inversión
El mercado del ecosistema Bitcoin sigue fermentándose, muchos inversores agrupan STX, CORE, MERL y BABY como activos similares. De hecho, aunque los cuatro proyectos están en la pista BTCFi, sus posiciones fundamentales, modelos de seguridad de activos y rutas de desarrollo de valor son completamente diferentes.
1. Posicionamiento central: cuatro direcciones de desarrollo totalmente distintas
STX (Stacks): pionero nativo L2 de Bitcoin
Stacks es uno de los primeros jugadores en la pista de segunda capa de Bitcoin, utiliza consenso PoX y el lenguaje de programación exclusivo Clarity, sin necesidad de modificar la base de Bitcoin, puede desplegar contratos inteligentes.
Se apoya en sBTC para construir un ecosistema DeFi sobre Bitcoin, la actualización Nakamoto permite confirmaciones rápidas de transacciones. Su debilidad es la incompatibilidad con EVM, lo que dificulta la expansión del ecosistema de desarrolladores, siguiendo una ruta puramente nativa de Bitcoin.
CORE (Core DAO): cadena pública L1 independiente que construye la red eléctrica de Bitcoin
CORE no es una red de segunda capa de Bitcoin, es una Layer1 independiente. Se basa en consenso híbrido Satoshi Plus, incorpora la potencia informática ociosa de Bitcoin como base de seguridad y es totalmente compatible con EVM.
Su visión es crear la infraestructura BTCFi de la "red eléctrica de Bitcoin", atendiendo a la participación minorista en BTC, impulsando principalmente la participación líquida institucional lstBTC, cubriendo escenarios financieros diversificados como préstamos, pagos y RWA.
MERL (Merlin Chain): canal ZK de segunda capa exclusivo para activos inscritos
MERL es una red ZK-Rollup de segunda capa de Bitcoin, creada para resolver los problemas de congestión y altos costos de gas de BRC20 y Ordinals en la red principal de BTC.
Soporta adaptación EVM, se centra en el servicio de comercio y liberación de liquidez de activos inscritos nativos de Bitcoin, su mercado está altamente ligado al calor del sector de inscripciones, y la prosperidad del sector determina directamente el espacio de ganancias del proyecto.
BABY (Babylon): protocolo base de seguridad compartida de Bitcoin
El proyecto más reconocible en la pista. No soporta aplicaciones DeFi, es un middleware de participación en la capa base.
Los BTC de los usuarios no necesitan puenteo ni empaquetado, se almacenan a largo plazo en direcciones de la red principal de Bitcoin; mediante participación criptográfica, alquila la máxima capacidad de seguridad de Bitcoin a cadenas PoS públicas en toda la red, abriendo una pista única de "alquiler de seguridad".
2. Punto de inflexión de seguridad: comparación sólida de modelos de custodia de activos BTC
Este es el criterio más crucial para seleccionar activos, el nivel de riesgo es claro:
✅ BABY (modelo de seguridad óptimo)
BTC se mantiene en direcciones UTXO nativas de Bitcoin, sin custodia, sin empaquetado de activos, sin riesgo de puente, la participación se realiza mediante criptografía, es la solución con menor costo de confianza actualmente.
✅ CORE (modelo no custodial)
Los BTC de los usuarios están bloqueados en la red principal de Bitcoin con bloqueo temporal CLTV, el principal del activo no sale de la red BTC; el único punto controvertido es que los datos de participación y recompensas necesitan sincronización cross-chain mediante nodos relé.
⚠️ STX (modelo de firma en alianza)
Se basa en sBTC para la interoperabilidad de activos, la seguridad está vinculada a una alianza descentralizada de firmantes. Aunque hay mecanismos de penalización, teóricamente existe riesgo de colusión maliciosa en la alianza.
⚠️ MERL (modelo de custodia MPC)
Los BTC de los usuarios se transfieren a un pool de custodia multisig MPC, generando activos en cadena stMBTC. El BTC nativo se separa de la red principal, la seguridad del activo depende de la institución custodial, existiendo riesgo de contraparte.
3. Captura de valor del token: comparación de lógica de ingresos a largo plazo
STX
La interacción ecológica consume STX, el token en participación puede obtener recompensas en BTC, creando un sistema de ingresos basado en BTC, el valor depende de la expansión continua del ecosistema sBTC.
CORE
El mecanismo de doble participación genera demanda de bloqueo de tokens a largo plazo; en 2026 entrará plenamente en la era de ingresos, generando flujo de caja a partir de tarifas de servicios institucionales lstBTC, pagos SatPay y comisiones en cadena, con planes de recompra usando ingresos.
MERL
Las comisiones ecológicas y servicios DeFi generan beneficios; la oficialidad ha declarado que el 50% de las ganancias ecológicas se usan para recompra de tokens. El gas en cadena se usa preferentemente en BTC, MERL se usa principalmente para participación de nodos y gobernanza comunitaria.
BABY
Los ingresos principales provienen de tarifas de alquiler de seguridad para cadenas PoS; el token asume funciones de gas de red y gobernanza, las recompensas inflacionarias se distribuyen a los participantes en BTC y usuarios que apuestan BABY.
4. Resumen
STX: conservador en el ecosistema Bitcoin, firme en la ruta nativa, estilo estable, adecuado para inversores que prefieren ingresos basados en BTC.
CORE: jugador integral de infraestructura, cadena pública independiente + narrativa institucional, con amplio espacio de crecimiento en finanzas diversificadas de Bitcoin.
MERL: activo con elasticidad de mercado, profundamente ligado a la pista de inscripciones, adecuado para especular en ciclos de activos nativos.
BABY: caballo negro de infraestructura base, con seguridad extrema de activos para crear una pista diferenciada, adecuado para inversión a largo plazo en narrativas base.
En ciclos alcistas, más que perseguir solo las subidas y bajadas del mercado, distinguir la pista base del proyecto y el riesgo de custodia de activos es clave para la supervivencia a largo plazo.
#STX #CORE #MERL #BABY #BTCFi 💰 ¿Fueron las ballenas largas en la parte superior del rango local de #BTC?
La posición neta larga de las ballenas en Hyperliquid alcanzó su punto máximo justo en la resistencia.
Los datos de spot y flujo aún no muestran una demanda correspondiente.1、$SNDK（闪迪） 现价1734.44美元，24小时成交额8.37亿USDT，热度断层领跑整个存储赛道，合约持仓量遥遥领先另外两个币种。受投资者日超高景气度指引刺激，正股机构目标价上调，日线走出连阳行情，但RSI6达到85.04已经进入严重超买区间，短期回调风险持续累积。短线压力1775‑1780，支撑1646‑1655。大量游资扎堆交易，美股休市时段极易走出脱离正股的独立脉冲行情。 2、$MU（美光科技） 日内跟随板块情绪震荡，24小时合约成交额仅3200万USDT，资金关注度只有SNDK的1/26左右。正股有机构上调目标价至1250美元，基本面利好充足，但币圈场内资金参与意愿偏低，走势几乎完全锚定美股正股，很少走出独立行情。上方压力995‑1000，支撑940。它属于赛道内的跟随型标的，只有板块全面爆发才会迎来弹性。 3、$SKHY（SK海力士） 三里面资金热度最低，成交活跃度偏弱。韩方本土存储涨价消息偶尔带来短期脉冲，但持续性很差，大部分时间被动跟随板块整体节奏。该代币缺少独立叙事，资金不会优先选择它作为进攻标的，更多是赛道情绪高潮后的补涨品种。上方压力156，支撑1No te apresures a preguntar cuándo $BTC se disparará. Desglosemos la lógica subyacente detrás del "disparo", en lugar de adivinar "qué día":
1. Definir "disparo"
Si te refieres a un "aumento del 20% en un día", normalmente se necesita un choque de liquidez repentino (como una buena noticia inesperada, un recorte de tasas de emergencia de la Reserva Federal, o que un gran país anuncie que $BTC será su reserva estratégica). Estos eventos son impredecibles, solo queda esperar.
Si te refieres a un "gran aumento tendencial" (por ejemplo, de 60,000 a más de 100,000), no se trata de un "día específico", sino de un proceso cíclico. Lo que falta ahora no es tiempo, sino narrativa y soporte financiero.
2. ¿Cuál es el "obstáculo" actual?
· Efecto de reducción a la mitad atenuado: los aumentos explosivos tras las reducciones anteriores se debían a un desequilibrio entre oferta y demanda. Ahora los ETF ya han descontado esas expectativas, y aunque los costos de los mineros han subido, las estrategias de cobertura de los creadores de mercado institucionales impiden que la "escasez de oferta" dispare directamente el precio.
· Restricción macro de liquidez: $BTC es ahora un activo de riesgo, no un refugio seguro. Mientras la Reserva Federal no cambie claramente a recortes de tasas y libere mucha liquidez, los grandes capitales (institucionales) no entrarán a comprar frenéticamente. Prefieren operar dentro de rangos, comprando barato y vendiendo caro para ganar con la volatilidad, no subir el precio para liberarte de pérdidas.
· Estructura de tenencia: actualmente, en el rango de 60,000-70,000 hay una gran acumulación de posiciones atrapadas y de ganancias realizadas. Para un disparo, primero debe haber una "rotación" suficiente aquí: sacar a los indecisos y transferir las posiciones a grandes jugadores fuertes o a holders a largo plazo. Este proceso es doloroso y agotador.
3. ¿Cuándo podría "moverse"?
Los momentos realmente importantes no son "un día específico", sino puntos de inflexión macro (como una caída sostenida del IPC, aumento del desempleo que obligue a la Fed a ser más dovish) y movimientos inusuales de grandes ballenas en la cadena (cuando los saldos de $BTC en exchanges muestran salidas netas grandes y sostenidas, y las stablecoins entran masivamente).
Conclusión:
No preguntes "cuándo", pregunta "si no se dispara ahora, cuál es tu estrategia".
Los verdaderos disparos suelen ocurrir cuando la mayoría ya no pregunta "cuándo se disparará" — porque entonces están totalmente invertidos y atrapados, o ya han vendido con pérdidas, el mercado está pesimista y las ballenas están acumulando silenciosamente.
Si ahora estás fuera del mercado, invertir por tramos es más fiable que esperar "el día del disparo"; si estás totalmente invertido, apaga el gráfico de velas y haz lo que tengas que hacer, porque la ansiedad no resolverá la volatilidad, solo te hará vender antes del disparo.
Así que no te apresures a preguntar, primero pregúntate: si no sube en los próximos seis meses, ¿puedo aguantar? Si puedes, el disparo llegará naturalmente; si no, aunque llegue, no podrás aprovecharlo al máximo. Eso es lo clave. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #OKX预言家第二季正式上线 长期供货协议是当下市场研判闪迪走势的核心变量，也是机构重塑公司估值逻辑的关键依据，开盘行情将直接检验资金对长协价值的认可度。 一、长协核心价值，彻底改变存储周期逻辑 闪迪已与8家头部云厂商签订新型多年供货协议，保底收入939亿美元，合约平均周期超4年，2028财年三分之二产能提前锁定。不同于传统单边约束的短期订单，新协议设置价格上下限、客户预付款与违约担保，双向绑定供需双方，即便NAND现货价格进入下行周期，公司也能锁定稳定保底营收，大幅熨平存储行业强周期性波动。同时AI推理场景对大容量NAND需求持续爆发，云厂商主动锁仓产能规避缺货涨价风险，长协落地直接印证AI存储长期需求景气度。 二、市场分歧，决定开盘多空博弈 多头逻辑：长协完成收入保底，公司从周期股转型AI基础设施成长标的，叠加80%毛利率长期指引，伯恩斯坦等机构大幅上调目标价，看好估值持续抬升。 空头担忧：长协保底定价低于当前现货市价，远期高毛利弹性被压缩；年内股价涨幅巨大，市场预期已充分兑现，若后续AI客户新增订单放缓、NAND价格回落，业绩增速存在回落压力。 三、开盘行情观察要点 1. 量能：高开且放量，代表资金认可BTC, 자금 흐름의 방향이 포지션의 생존 조건을 결정한다 숏 스퀴즈보다 롱 청산이 먼저 도래할 가능성은 이미 가격에 얼마나 반영됐는가? 미국 현물 ETF 수요 둔화가 감지되는 가운데 BTC는 63,000달러 부근에 머물고 있다. 같은 기간 파생시장의 레버리지는 누적되고 있다. 이 조합은 단기 변동성 확대의 전형적인 사전 조건이다. 문제는 방향이 아니라, 현재 가격대에서 어느 쪽 포지션이 먼저 움직이느냐다. 자금 행동을 보면, ETF 순유입이 줄어들면서 현물 매수 주체의 강도가 약해졌다. 반면 선물시장의 미결제약정과 레버리지 비율은 상승 곡선을 그리고 있다. 이는 동일한 가격 수준에서 현물 수요는 후퇴하고, 레버리지 롱은 증가했음을 의미한다. 결과적으로 63,000달러 지지선이 무너질 경우, 청산 물량이 추가 매도 압력으로 전환되는 경로가 열린다. 이 구조는 BTC에만 국한되지 않는다. ETH의 방향성은 BTC 대비 상대 강도에 달려 있다. ETH/BTC 비율이 안정되거나 현물 수요La cifra principal de suministro de Bitcoin puede sobrestimar la cantidad realmente disponible para comerciar. Las estimaciones onchain sitúan el BTC perdido o inactivo cerca de 3,56 millones, o aproximadamente el 17,7% del suministro en circulación, aunque la inactividad y la antigüedad de los UTXO no pueden distinguir entre claves perdidas y tenencia deliberada a largo plazo.
La señal útil no es, por tanto, un ajuste preciso de escasez, sino un recordatorio de que el float efectivo puede ser mucho más limitado de lo que sugieren los datos de emisión. Aun así, el suministro inactivo por sí solo no es un catalizador de precio: los flujos de ETF, la venta onchain y el apetito por el riesgo macroeconómico siguen determinando si el float restringido importa en el margen. No es un consejo, solo análisis.
#BTCDormantSupplyRecord$ETH — I’m holding a long from $1,878, but this isn’t a chase of the recent bounce.
The setup is based on repeated support around $1,865–$1,875.
After ETH was rejected above $1,900, price has been consolidating around $1,870–$1,890. Buyers are still appearing on dips, but the $1,895–$1,910 resistance zone hasn’t been decisively reclaimed.
So far, there’s no clear breakout confirmation.
✅ Why $1,878?
It’s close to short-term support, which gives the trade a relatively clear invalidation point.
⚠️ What’s the problem?
The broader market is still range-bound. BTC remains capped around $63K, while ETH spot ETF flows have cooled compared with the previous week.
So for now, I see this as support-based accumulation—not confirmation of a new uptrend.
I’m using 75× leverage, so risk management has to be extremely strict. I won’t stubbornly hold through major support levels such as $1,840.
🎯 Key levels:
• $1,865 → Short-term support / invalidation
• $1,895–$1,910 → Key resistance
• $1,920–$1,950 → Upside targets if breakout confirms
If $1,865 is the invalidation level, the risk from $1,878 is roughly $13.
With a 1:3 risk/reward, the minimum target is around $1,917, which sits close to the $1,920 resistance area.
I remain cautiously bullish, but not blindly bullish.
And with high leverage, one rule matters above everything else:
Stop loss must come before liquidation.
Being right about the direction means nothing if normal volatility wipes out the position first. 🫡
$ETH $BTC
NFA. DYOR.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元
"Simplify Street se hundió, la trampa del apalancamiento 4x no discrimina entre caro y barato"
El gigante de los creadores de mercado Simplify Street perdió 15.000 millones de dólares en un solo mes, algo que no había ocurrido en diez años.
El que lo hundió fue el fondo del prodigio de la IA Aschenbrenner, que apostó con apalancamiento 4x en acciones de IA, colapsando en julio y vendiéndolo con descuento a Citadel.
La posición de Simplify Street se redujo de un pico de 10.000 millones a 3.500 millones, con una pérdida única cercana a 7.000 millones. ¿Qué significa apalancamiento 4x? Si el subyacente cae un 25%, el capital se reduce a cero. Conozco bien esta fórmula; hace dos años exploté una posición apalancada 4x en un clon, cayendo un 22% y entrando en liquidación, esa noche no dormí.
El socio Batty dejó solo una frase en el memo interno: "July was a bad month." Un miembro del grupo dijo que incluso los gigantes que no pierden en diez años tienen que vender con descuento, no me avergüenzo de haber explotado mi posición esa noche.
Estoy atento a la señal que viene después. Simplify Street está negociando con Pimco un crédito privado de 11.000 millones y emitiendo bonos por 14.600 millones para refinanciar, justo cuando se revelan las pérdidas. Que un creador de mercado de primer nivel reduzca apalancamiento significa que el mercado pierde una máquina de absorción, y cuando la liquidez se reduce, las caídas en pánico serán más rápidas.
En los primeros siete meses, Simplify Street aún ganó más de 40.000 millones, superando el récord de todo el año pasado; esos 15.000 millones son solo un "bad month" para ellos. Los minoristas que pierden su capital están fuera. Ahora calcula tu propio nivel de apalancamiento y cuánto te falta para la liquidación, eso es más útil que observar al prodigio. $BTC