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El fin de semana de SanDisk, el mercado espera la apertura del lunes Lo que SanDisk presentó en el día del inversor la semana pasada fue realmente impactante: crecimiento de ingresos de dos dígitos medios a altos para el FY2028-2030, margen bruto del 80%, margen operativo del 75%, margen de flujo de caja libre alrededor del 50%, y devolución del 100% del exceso de efectivo a los accionistas. Lo más importante es el acuerdo a largo plazo de NBM. SanDisk ya ha firmado contratos a largo plazo con 8 clientes, con un plazo máximo de 5 años y unos ingresos mínimos garantizados de 93.900 millones de dólares. Además, hay 16.500 millones de dólares en depósitos de garantía para asegurar el cumplimiento. En pocas palabras, están transformando una acción cíclica de almacenamiento hacia un modelo de "ingresos por suscripción". La reacción del mercado la semana pasada fue muy directa: el día del inversor la acción subió casi un 14%, al día siguiente subió otro 7%, cerrando en 1.641 dólares. Goldman Sachs fijó un precio objetivo de 2.200 dólares, JPMorgan 2.250, y Cantor Fitzgerald incluso llegó a 2.900. Pero hay un detalle a tener en cuenta: el fin de semana la bolsa estadounidense no abrió, y SNDK no tuvo nuevo precio de negociación. Sin embargo, el par xSNDK/USDT en la plataforma interna siguió operando, y antes de la apertura del lunes ya superaba los 1.720. ¿Qué significa esto? El mercado está haciendo un ensayo. El fin de semana no hubo apertura, pero el sentimiento no se enfrió, y el capital está fijando precios anticipadamente. La apertura del lunes será la verdadera prueba. La lógica central de esta subida es que el acuerdo a largo plazo de NBM convierte a SanDisk de una acción cíclica en una compañía "tipo suscripción". Pero el grado de aceptación de esta lógica por parte del mercado dependerá finalmente del comportamiento de la acción en la apertura: si continúa subiendo o si tras un pico retrocede para tomar ganancias. El contrato de 93.900 millones de dólares es real, el objetivo del 80% de margen bruto sigue siendo solo un objetivo. La sesión del lunes dará la primera respuesta verdadera. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 La SEC ha cerrado nuevamente el "canal verde" para las acciones tokenizadas. La "exención innovadora" para valores tokenizados, que se esperaba anunciar el 14 de agosto, se ha retrasado otra vez, y la reunión para establecer reglas de criptomonedas programada para el mismo día fue cancelada directamente. Bullish cayó un 8%, Figure un 9%, Coinbase un 2% y Circle casi un 4%. Tras la noticia, las acciones conceptuales de tokenización se desplomaron en conjunto. Esta exención originalmente estaba destinada a abrir un canal de cumplimiento para las acciones tokenizadas estadounidenses, permitiendo la negociación 24/7 en cadena de acciones como Apple y Tesla, sin necesidad de completar el proceso completo de registro como corredor. ¿Por qué se cerró de nuevo? Dos fuerzas ejercen presión simultáneamente. La Casa Blanca teme que aprobarlo ahora interfiera con el proceso legislativo de la Ley CLARITY. Por otro lado, SIFMA en Wall Street también se opone, argumentando que los mercados descentralizados y los creadores de mercado automáticos no son compatibles con las reglas actuales de valores. La Ley CLARITY en sí misma también está en suspenso. La votación procedimental en el Senado el 15 de septiembre requiere 60 votos para avanzar, pero Galaxy ya ha reducido la probabilidad de aprobación al 10%. En Polymarket ha caído por debajo del 20%. La Casa Blanca teme provocar un problema, Wall Street teme la incompatibilidad regulatoria, y la Ley CLARITY está en suspenso: una triple resistencia que ha bloqueado el canal para las acciones tokenizadas estadounidenses. 当前加密货币市场呈现明显的结构性分化格局，主流资产与山寨币走势背离。市场观察人士指出，大盘蓝筹币相对稳定，中小市值币种波动剧烈，全面普涨行情短期内难以重现。在此背景下，资金管理策略正从单边押注转向分层配置。 $BTC被视为市场底仓资产，除非出现极端行情，否则不轻易调整仓位。数据显示，比特币在63000美元附近换手充分，此前持续流出的ETF资金近期明显收窄，表明大资金正在底部区域逐步吸筹。分析人士认为，若市场整体维持震荡格局，比特币的韧性将显著强于多数公链代币及高波动山寨币，持有基础仓位具备较高安全边际。 $ETH方面，长期投资逻辑并未发生根本改变。RWA（真实世界资产）与Layer2叙事仍具想象空间，期权市场亦出现资金布局迹象。然而短期来看，ETH面临多重压力：ETF资金进出不稳定，场外资金部分流向AI赛道，$SOL持续吸引投机情绪，同时相当数量资金选择在稳定币中获取收益而非进入市场。这些因素共同制约了ETH的短期表现。值得关注的是，市场参与者当前更重视ETH/BTC汇率而非ETH绝对价格。该汇率被视为风险偏好变化的重要指标。如果汇率能够企稳回升，说明市场风险意愿改善，届时加仓ETH Sandisk (SNDK) Opiniones en $1820 Análisis personal, no consejo de inversión. Sandisk está subiendo con fuerza en $1820, impulsado por la creciente demanda de almacenamiento para centros de datos de IA. Los grandes contratos a largo plazo para SSD empresariales han hecho que el mercado lo revalúe como una apuesta central en IA, no solo como una acción de almacenamiento para consumidores. Niveles clave ‑ Soporte a corto plazo: $1640‑1660. Un cierre decisivo por debajo de esta zona debilita la tendencia alcista actual. ‑ Resistencia principal: $1950‑2050. Existe una fuerte presión de toma de ganancias en esta zona de máximos previos. Caso alcista La caché KV de IA crea una demanda incremental real para el almacenamiento empresarial. Los contratos a largo plazo bloqueados suavizan parcialmente los riesgos cíclicos, y los resultados recientes de ganancias son sólidos. Riesgos materiales 1. El precio ya refleja los objetivos de gestión a muy largo plazo. La meta de margen bruto del 80% es para 2028‑2030, no para resultados actuales. Ganancias decepcionantes podrían desencadenar una fuerte toma de ganancias. 2. El almacenamiento sigue siendo cíclico. La expansión de producción de Samsung y SK Hynix podría aliviar la fortaleza del precio del NAND más adelante. 3. Acción con beta extremadamente alta; retrocesos bruscos de dos dígitos pueden ocurrir rápidamente tras grandes subidas. Sugerencias prácticas ‑ Si tienes posición: Usa $1640‑1660 como tu línea defensiva. Reduce ganancias parciales al acercarte a $1950‑2050. ‑ Si no estás en posición: Evita perseguir máximos. Espera un retroceso hacia el soporte antes de reevaluar. Monitorea dos señales clave en adelante: tendencias de gasto en capex en la nube y fortaleza en los precios del flash NAND. Respeta la tendencia alcista, pero no te expongas mucho a precios elevados. #Sandisk #SNDK #USStock #AIStorage Recientemente, $SNDK ha tendido a liderar los contratos mapeados del mercado bursátil estadounidense, con muchos traders optando por vender en corto. Sin embargo, el short colectivo no significa que el mercado vaya a revertirse; en cambio, los shorts se han visto obligados repetidamente a vender y liquidar. Según los datos del mercado OKX, las posiciones cortas de SNDK en la plataforma representan hasta un 77%, con la gran mayoría de los traders minoristas apoyándose en los bajistas. La lógica bajista es muy consistente: grandes ganancias a corto plazo, RSI entrando en territorio de sobrecompra, las valoraciones ya han agotado algunos factores positivos y apostar por una caída de alto nivel de la acción subyacente provocará la caída del token. Pero la dura realidad está justo ante nosotros. En las últimas 24 horas, las liquidaciones cortas de SNDK en toda la red superaron los 12,33 millones de dólares, representando el 97% del total de liquidaciones. Las posiciones cortas han sido repetidamente sacudidas y las fuerzas de alcistas y bajistas están severamente divididas. Muchas ballenas también presentan divergencia: algunas posicionan posiciones cortas en niveles altos para competir por retrasas, mientras que otras entran en el mercado para comprar posiciones largas en cada retirada menor, lo que hace que la competencia de capital sea extremadamente intensa. Hay que distinguir dos cosas: los chips cortos que tiene Sandisk, la acción subyacente en el mercado estadounidense, son completamente diferentes de los chips cortos en el mercado de tokens cripto. Los precios de las fichas anclan el movimiento de las acciones estadounidenses. Mientras el rally de almacenamiento de acciones estadounidense siga fermentando, las posiciones masivas en corto en el mercado se convertirán en un impulso alcista, creando una presión bajista; Solo cuando la acción subyacente estadounidense baje estas posiciones cortas en cripto tendrán la oportunidad de ver una ventana real de beneficio. Actualmente, los inversores minoristas se agrupan en posiciones cortas, lo que solo representa el sentimiento del mercado y no puede interpretarse directamente como señal de un máximo. Apostar en posiciones cortas en esta posición significa esencialmente apostar por el extremo prematuro del tema principal y el riesgo $SNDK SanDisk, esta vez lo acepto, pero no estoy conforme. Aún mantengo la posición corta, el costo ya no quiero ni pensarlo, ahora el contrato interno ha tocado más de 1800. El fin de semana no hubo guía de la acción subyacente, el precio del contrato se comporta como un cometa sin cuerda, sostenido solo por el ánimo. Las órdenes en el libro son escasas, una orden de compra pequeña puede empujar el precio hacia arriba un tramo, veo las velas cerrando una tras otra al alza, como si contara la barra de progreso de mis pérdidas. Mi razón para estar corto es bastante simple: la tasa de utilización de la capacidad NAND está aumentando, no se ha visto una explosión en la demanda de electrónica de consumo, y aunque la historia del almacenamiento para AI suena bien, debe basarse en volúmenes de envío reales. El precio ha subido tanto que las expectativas ya van mucho más rápido que la realidad. Pero pasé por alto algo: el poder de fijación de precios del capital paciente. Esta ronda de contratos a largo plazo no es un simple acuerdo comercial, aplanó y alargó la curva de ingresos, y también suavizó mucho la volatilidad cíclica. 8 clientes, 9.39 mil millones de dólares, hasta 5 años — estos números significan que la volatilidad del rendimiento de SanDisk ha cambiado de "juego trimestral" a "predecible anualmente o incluso a través de años". El mercado otorga una prima a esta "certeza" que supera con creces mis estimaciones anteriores. Lo que me hace reflexionar aún más es la frase discreta del inversor Ri Shang: "Ya no somos un proveedor de almacenamiento, sino la piedra angular de la infraestructura de datos." Suena a eslogan, pero los detalles de la implementación del contrato a largo plazo muestran que realmente van en esa dirección. Personalización del producto, vinculación del suministro, clientes a largo plazo — estas tres cosas juntas deberían cambiar el sistema de valoración. Lo más frustrante ahora es que la acción subyacente aún no ha abierto, no se puede validar ningún juicio. El precio del contrato se elevó durante el fin de semana, ¿será que las instituciones están construyendo posiciones anticipadamente, o que el capital a corto plazo amplifica la volatilidad por falta de liquidez? El lunes al abrir se sabrá. Pero sea cual sea el resultado, esta operación ya me ha enseñado mucho: Cuando la "identidad" de una empresa cambia, todos los modelos de juicio basados en ciclos históricos deben tirarse a la basura. No necesariamente cerraré la posición corta, pero definitivamente tengo que cambiar el marco. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Huang Renxun acaba de publicar un artículo: Nvidia se asociará con SB Energy para construir un enorme centro de datos de IA en Ohio, EE. UU., con una primera fase de suministro eléctrico de hasta 4.25GW. OpenAI alquilará este lugar, utilizando un conjunto completo de tarjetas gráficas, CPU, redes y software complementario de Nvidia. Esta vez, Nvidia no solo vende chips, sino que también se encarga personalmente de adquirir terrenos, gestionar el suministro eléctrico y construir las salas de servidores. Esto demuestra que la competencia en la industria de la IA ya se ha extendido a la infraestructura downstream. Muchos piensan que con solo comprar tarjetas GPU todo está resuelto. Pero no es así; incluso si tienes las tarjetas, necesitas electricidad, salas de servidores construidas y clientes dispuestos a pagar a largo plazo por la capacidad de cómputo. Solo así este sistema puede generar ingresos. En adelante, lo que más falta en la industria de la IA ha cambiado. No solo se compite por las tarjetas gráficas, sino que la electricidad, la tierra y los centros de datos que se entreguen a tiempo serán la verdadera moneda fuerte en el futuro. #财报观察员：AI基建财报接力登场 Después de revisar la información relacionada con esta empresa de almacenamiento durante el fin de semana, ya no se puede juzgar simplemente con la lógica de las acciones cíclicas tradicionales. Se han concretado ocho contratos de suministro a largo plazo, asegurando ingresos mínimos considerables. El período promedio de los contratos supera los cuatro años, bloqueando directamente la mitad del volumen de envíos del próximo año fiscal, y la proporción de suministro para el año siguiente alcanza dos tercios. Esto equivale a asegurar por adelantado los ingresos básicos de los próximos años. En la reunión de intercambio también se presentaron las expectativas de ganancias para los próximos años, con objetivos muy altos de margen bruto y margen operativo, lo que agitó directamente el sentimiento del mercado. La semana pasada hubo un fuerte aumento en un solo día, seguido de una nueva subida al día siguiente; en solo cinco días hábiles, la ganancia acumulada fue considerable, y el volumen de negociación en la apertura se situó entre los primeros del mercado, encendiendo por completo el interés. Cuanto más caliente esté el mercado, más importante es mantener la racionalidad. Después de un aumento continuo a corto plazo, se acumularon muchas ganancias, y anteriormente también hubo registros de ventas por parte de altos ejecutivos internos. Antes de la apertura hubo una ligera subida, con el precio oscilando alrededor de 1.730, mostrando un movimiento fuerte, pero no es raro que después de una apertura alta y un pico, el precio caiga rápidamente atrapando a los fondos que entraron. La lógica que aportan los contratos a largo plazo es realmente sólida, equivalente a instalar un amortiguador en una industria de almacenamiento con alta volatilidad. Pero amortiguar no significa que la naturaleza cíclica desaparezca por completo. Si los objetivos de margen bruto ultra altos se pueden cumplir, si los clientes cooperantes cumplirán con sus contratos, y la dirección futura de los precios de los productos al contado, son todas variables aún sin respuesta. Por muy atractiva que sea la historia conceptual, al final se necesita que los datos financieros lo confirmen uno a uno. El comportamiento en la apertura nocturna será un punto de prueba importante. Si puede mantenerse firmemente por encima de 1.730 con volumen, significa que los fondos alcistas están dispuestos a seguir impulsando el mercado; si después de una apertura alta y un pico el precio cae rápidamente, la presión para una corrección a corto plazo no debe subestimarse. En esta etapa no se elegirá entrar comprando en la subida, es mejor observar tranquilamente los cambios en el mercado. $BTC $ETH $SNDK Actualmente, el mercado no logra abrir espacio para el alza, y la raíz del problema es bastante clara: no ha entrado capital nuevo, por lo que es difícil que el mercado genere oportunidades de ganancias considerables. El volumen de transacciones de los principales índices ha estado disminuyendo recientemente, la volatilidad en el rango de precios se ha estrechado, y la intensidad del flujo de capital hacia los productos correspondientes es débil; la cantidad de stablecoins sigue saliendo continuamente. El capital externo no tiene una intención urgente de entrar en esta etapa, la mayoría mantiene una postura de observación. En contraste, otro activo principal ha sido más favorecido por el capital últimamente. En julio, el flujo de capital hacia sus productos spot incluso superó al de los principales índices. Esto indica que el capital institucional no está eligiendo salir completamente, sino que el flujo de capital está cambiando de dirección. Esto merece especial atención: actualmente, una gran cantidad de liquidez permanece en los mercados de acciones en el extranjero, concentrada en sectores como IA, chips, almacenamiento y metales preciosos. Estos sectores han tenido un mercado caliente recientemente, por lo que el capital naturalmente se dirige primero hacia áreas que pueden generar ingresos rápidamente. Los principales índices ahora son como puertas abiertas esperando visitantes, pero el capital está siendo atraído por otros mercados. Si en el futuro los productos correspondientes recuperan un flujo constante de capital, el stock de stablecoins regresa, y el volumen de transacciones del mercado se amplía simultáneamente, entonces la oscilación estrecha que ha durado varios meses podría estar acumulando fuerza para una ronda de mercado de mayor escala. Si el capital sigue fluyendo hacia los sectores tecnológicos extranjeros, será difícil que el mercado interno experimente un aumento generalizado. Lo más probable es que el índice principal se mantenga en un rango lateral, con otros activos principales y sectores calientes alternando movimientos. En última instancia, en esta etapa, la rentabilidad general dentro del círculo no puede competir con los sectores tecnológicos externos, por lo que el capital naturalmente se moverá hacia áreas con mejores oportunidades de ganancias. $BTC $ETH $SNDK 1,31 millones de personas poseen acciones tokenizadas, se duplicaron en un mes: el dinero está fluyendo del mundo cripto hacia las acciones tokenizadas, esto es más interesante que la estabilidad de BTC. Los poseedores aumentaron de 670,000 a 1,31 millones, el volumen mensual de transferencias fue de 23,1 mil millones, un aumento del 179%. Los poseedores de acciones tokenizadas de NVDA son 160,000, TSLA 96,000, AAPL 74,000. No son unas pocas personas jugando, es un movimiento de capital a nivel de millones de personas. Pero hay un detalle que merece más reflexión: el valor total de las acciones tokenizadas es de aproximadamente 2,4 mil millones de dólares, pero el volumen mensual de transacciones alcanzó los 23,1 mil millones, una rotación de 9,4 veces. La rotación anual de las acciones tradicionales estadounidenses apenas supera el 100%, las acciones tokenizadas en un mes casi alcanzaron 10 veces eso. Se compran y venden, pero pocos realmente "poseen". Por un lado, los poseedores se están duplicando, por otro, la SEC está frenando. La SEC ha retrasado el plan de "exención de innovación" para valores tokenizados y canceló la reunión sobre regulaciones cripto. Cada vez más personas quieren comprar acciones estadounidenses en cadena, pero el marco regulatorio aún está en desarrollo. Sin embargo, la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, ICE, ya ha invertido en OKX, el canal hacia Wall Street ya está abierto. El dinero está entrando, la regulación se está retrasando, la rotación está aumentando. La puerta para comprar acciones estadounidenses en cadena ya está abierta, pero el marco de la puerta aún está tambaleándose. El líder tiene algo que decir SPCX esta vez realmente es lo que me merezco. Empecé a comprar desde 110 de forma escalonada, manteniéndolo hasta 150. Esta acción cayó hasta 105 en medio del camino, pero resistí y no vendí, confiando en el análisis fundamental. La semana de la liberación de acciones el 6 de agosto, el mercado esperaba una caída fuerte, pero no cayó, subió de 105 a 133, ahí fue cuando se debió reconocer la fortaleza del soporte en el fondo. #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 Llegar a 150 esta vez, la lógica central no ha cambiado. SpaceX ya no es solo una empresa de cohetes, los usuarios de Starlink se duplicaron a 12 millones, los ingresos trimestrales por capacidad de cálculo de IA son 2.56 mil millones, y los contratos en mano suman 14.1 mil millones. Musk dijo que en cinco años la IA contribuirá con el 99% del valor, y el mercado ha empezado a valorar SpaceX como una infraestructura base de IA. La participación de Harvard representa el 51.8% del portafolio 13F, Nvidia tiene acciones por 21 mil millones, estas instituciones de primer nivel tienen una alta proporción de acciones bloqueadas, y el volumen en circulación sigue siendo ajustado. El 20 de agosto habrá una segunda liberación de aproximadamente el 7%, pero la mayor parte será a principios de diciembre. El fondo ya está confirmado, mientras el mercado pueda digerir las ventanas de liberación restantes, el fondo se irá consolidando cada vez más. $BTC $ETH $SNDK Alcanzado 150, si has mantenido posiciones desde 110, puedes considerar realizar ganancias por partes en este nivel. Mantén la posición base para seguir con la estrategia y decide qué hacer después de que se digieran las liberaciones. Si te perdiste la subida del BTC, no pasa nada, sigo manteniendo la posición corta en SanDisk en 1741 con stop loss en 1800, y mantengo la posición base en SPCX. El ritmo de esta noche es bueno, las ganancias están aseguradas. El análisis anterior es válido en el momento actual, es imprescindible colocar stop loss en las posiciones, te deseo buena suerte.¿Por qué acabo de decir que $XSKHY es muy fuerte? Porque en una semana subió de 137 a 177, un aumento del 30%. Pero esta semana los chips coreanos están siendo vendidos, y Hynix claramente está subiendo contra la tendencia. 1. SK Hynix es líder en almacenamiento HBM, compitiendo directamente con Micron. También acabo de decir que Micron en realidad no es tan bueno como Hynix. 2. El volumen diario es de 3,52 millones, en xStocks es medio-bajo. Las acciones de chips coreanos ya tienen una gran volatilidad, y xSKHY amplifica esa volatilidad. 3. La tendencia interna del sector de almacenamiento ya se ha dividido, no es un aumento generalizado. Sino que algunas acciones fuertes suben, y cuanto más fuertes, más suben. Mi enfoque: por ahora es mejor observar. La presión de venta en los chips coreanos aún no ha terminado, hay mucho riesgo de comprar alto entre 165-170. Esperaré a que se mantenga por encima de 160 o que baje a 145-150 para evaluar.【¿Por qué SanDisk es tan potente?!】 1) Curva financiera como un despegue vertical • Flujo de caja libre trimestral de 7.07 mil millones de dólares, anual de 11.48 mil millones, ratio de deuda solo del 30%, efectivo en caja de 4.76 mil millones. • Los inversores anuncian a diario: en los próximos tres años, el efectivo restante después del gasto de capital se devolverá 100% a los accionistas. 2) ¿Por qué esta rentabilidad repentina tan alta? Resonancia triple • IA consume almacenamiento: la cantidad de NAND por servidor de IA es varias veces la de los tradicionales, la demanda de SSD empresariales supera la oferta. • Tormenta de aumento de precios de NAND: precio contractual de TLC NAND en el Q2 26 subió un 70~75% intertrimestral, DRAM en el mismo trimestre +58~63%, aumento trimestral a nivel de quince años. • Transición estructural de productos: BiCS9 QLC, SSD empresarial de 256TB, tecnología CBA (unión directa CMOS); lanzamiento de HBF memoria flash de alto ancho de banda (llenando el “muro de memoria” entre HBM y SSD), SK Hynix/Samsung se unen a la alianza estándar. • Acuerdo a largo plazo NBM como respaldo: acuerdo firmado con ingresos mínimos garantizados de 93.8 mil millones de dólares, bloqueado hasta 2030+, cubriendo aproximadamente un tercio de la producción de bits prevista para el FY27. $SNDK $BTC $SAMSUNG Esta ronda de movimientos del mercado ha sido bastante inesperada, con una inversión total de las posiciones de alcistas y bajistas, y muchas posiciones bajistas han soportado una presión considerable. El impulso positivo de esta ola que puede conmover al mercado no proviene únicamente del aumento de precios de los productos de chips de almacenamiento, sino que la señal más crucial es que las empresas están intentando liberarse de la etiqueta de acciones cíclicas tradicionales para transformarse hacia una lógica de crecimiento a largo plazo. En la reunión con inversores, la empresa presentó una guía operativa para los próximos años, esperando mantener una expansión de ingresos de dos dígitos medios a altos, con un objetivo de margen bruto ajustado del 80% y un margen operativo del 75%, y todo el flujo de caja excedente será devuelto a los accionistas. Más importante aún, ya se han cerrado marcos de cooperación completamente nuevos con ocho socios, con una duración máxima de cinco años, y el tamaño total del contrato se acerca a los 9.39 mil millones de dólares. La señal que se desprende de esto merece ser analizada. En el pasado, la mayor preocupación del mercado era la atadura de las fluctuaciones cíclicas. Durante las fases de auge del sector, se podían obtener beneficios sustanciales gracias al aumento de precios de los productos, pero una vez que la oferta aumentaba, los precios caían y las ganancias de las empresas se reducían rápidamente a su estado original. Ahora, las empresas utilizan contratos a largo plazo y en grandes volúmenes para asegurar de antemano la demanda de los clientes downstream, la capacidad de producción y los precios de los productos. Algunos contratos ya cubren dos tercios de la demanda anual de capacidad de almacenamiento correspondiente, lo que mejora significativamente la previsibilidad de los ingresos. Por lo tanto, la lógica central que sostiene el mercado actualmente no es solo el aumento de precios del hardware, sino la doble historia del aumento de la demanda de almacenamiento impulsada por la ola de IA, junto con los pedidos a largo plazo que aseguran el margen de beneficio. Pero incluso con la llegada de noticias positivas intensas, no entraré ciegamente para perseguir la subida. Hay que saber que el umbral de un margen bruto del 80% y un margen operativo del 75% es muy alto, y el mercado posteriormente evaluará con datos financieros reales si estos objetivos pueden cumplirse. Por eso, después de la apertura oficial, el punto clave que seguiré será si el precio puede mantenerse firmemente después de una apertura al alza. Si la apertura al alza viene acompañada de un aumento continuo en el volumen de operaciones, significa que el capital está dispuesto a aceptar este nuevo sistema de valoración; pero si tras una apertura al alza el precio cae con un volumen creciente, significa que las expectativas positivas sobre el futuro ya han sido consumidas por el mercado. Mi elección es mantenerme observando primero, sin apresurarme a entrar en la parte alta para especular, esperando señales adicionales del mercado.$SNDK se está revalorizando!!! Esta noche el sector de almacenamiento estalla colectivamente, las acciones de SanDisk en el mercado estadounidense suben considerablemente, el mercado está revalorizando esta vía, y el token $SNDK también está entrando en una ventana de reevaluación de su valoración. Este aumento ya no es simplemente un estímulo a corto plazo por noticias, el núcleo proviene del cambio en la lógica operativa del lado empresarial. SanDisk asegura pedidos para centros de datos de IA mediante acuerdos de suministro a largo plazo, controla activamente la expansión de la capacidad y fija un objetivo de margen bruto a largo plazo del 80%, intentando prolongar el ciclo de bonanza del almacenamiento; el mercado ya no valora la acción solo con la lógica tradicional de acciones cíclicas. El token $SNDK refleja el precio de la acción estadounidense, pero el mercado cripto tiene un atributo de apalancamiento que amplifica la volatilidad. En los últimos días se ha convertido en la única línea principal continua en el mercado cripto, con grandes flujos de capital saliendo de tokens especulativos apagados y entrando en masa en la vía reflejo del almacenamiento, aumentando el interés. Pero la revalorización no significa una subida ciega. Por un lado, el almacenamiento es un sector típicamente cíclico fuerte; si los fabricantes expanden colectivamente la producción, el equilibrio entre oferta y demanda se invertirá y la valoración caerá rápidamente; por otro lado, el movimiento del token está completamente ligado a la acción estadounidense, si esta gira a la baja desde un nivel alto, el token se ajustará rápidamente a la baja. En el panorama actual, la emoción de la especulación a corto plazo está al máximo, con fuertes divergencias entre alcistas y bajistas. Para que haya una tendencia sostenida, la acción estadounidense debe mantenerse al alza; si la acción pierde fuerza, el interés en la vía puede decaer rápidamente. Para especular en esta línea principal, hay que seguir muy de cerca el ritmo del mercado estadounidense y no juzgar independientemente del valor subyacente. Lo anterior representa solo datos del mercado y no constituye consejo de inversión. $BTC $ETH Análisis de los sectores populares en el mercado de valores estadounidense: HBM storage $SKHY todavía presenta divergencias, mientras que NAND individual $SNDK tiene muchas menos divergencias. La amplitud de la subida o bajada al finalizar la divergencia de HBM puede referenciarse en los movimientos recientes de SNDK. Además, la relación precio-beneficio de SKHY está casi al nivel de Industrial and Commercial Bank of China y Kweichow Moutai. Si el mercado reconoce el superciclo de HBM, el repunte será muy fuerte, y la relación precio-beneficio podría llegar al nivel de $LITE. En estos días, los módulos ópticos también han terminado su corrección y están casi recuperados. Para un movimiento importante habrá que esperar al informe financiero de NVDA. NVDA también ha comenzado la producción en masa de CPO, lo cual es positivo para LITE, pero negativo para otros módulos ópticos NPO y LPO. Sin embargo, ahora el mercado ya no es tan sensible a las noticias negativas. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 La narrativa de expansión de $SNDK está muerta. Ha caído más del 99% desde los máximos históricos, la presión constante de desbloqueo y las cascadas de liquidación están limitando cada rebote menor. A diferencia de $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO y $APR, que absorbieron con éxito la liquidez para generar configuraciones de recuperación, $SNDK simplemente sigue bajando sin ninguna compresión. Atrapar este cuchillo que cae es de alto riesgo hasta que los compradores reales en spot construyan un soporte claro. $SNDK #CryptoRevenueVsBTC Índice de miedo y codicia del mercado criptográfico (17 de agosto, 22:00) El índice actual de miedo y codicia es 38, ubicado en la zona de miedo, aún no ha llegado a la posición de miedo extremo por debajo de 20. La mentalidad general del mercado es claramente de aversión al riesgo, pero aún no se ha producido una venta masiva de pánico colectiva. El índice se calcula ponderando datos multidimensionales como la volatilidad, el impulso del mercado, el sentimiento en redes sociales, la cuota de mercado de BTC y la popularidad en búsquedas de Google; en esencia, es un termómetro del sentimiento de los inversores minoristas. Actualmente, el índice se mantiene entre 30 y 40 a largo plazo, reflejando claramente la situación del mercado: la confianza de los minoristas es insuficiente, no se atreven a comprar en máximos, el capital huye de las monedas especulativas en niveles altos y regresa a BTC y ETH como refugio, con un aumento continuo en la dominancia de BTC. Hoy solo el sector reflejado por las acciones estadounidenses muestra una tendencia sostenida, mientras que la mayoría de los otros focos son impulsos a corto plazo de capital especulativo; los minoristas no se atreven a mantener posiciones a largo plazo, lo que es la manifestación más directa del sentimiento de miedo. Según la historia, el miedo extremo suele marcar fondos de etapa, mientras que la codicia extrema suele anticipar un techo del mercado. Ahora solo hay miedo común, lo que indica un fuerte sentimiento de espera y que aún no es momento de una liberación emocional extrema. Si el índice cae por debajo de 20, se producirá una venta masiva por pánico; por el contrario, si el índice supera 60 y entra en la zona de codicia, hay que estar alerta al riesgo de corrección tras un sobrecalentamiento del mercado. Combinando con la situación actual, el juego es principalmente con fondos existentes, y el capital nuevo aún no ha entrado. En la operativa, no se debe depender únicamente del índice para comprar en mínimos, sino que se debe juzgar junto con el flujo de fondos de ETF y los datos de liquidaciones en el mercado. Este texto es solo un repaso del mercado y no constituye ninguna recomendación de inversión. Goldman Sachs desafía el ruido halcón: la Fed no subirá tipos en septiembre, ¿de qué tiene miedo el mercado? En su último informe macroeconómico, Goldman Sachs concluye rotundamente que la Fed no subirá los tipos en la próxima reunión de septiembre. Goldman Sachs señala sin rodeos que el mercado actual de derivados de tipos y los activos de riesgo están claramente "demasiado sesgados hacia el halcón" en cuanto a la trayectoria de endurecimiento de la Fed. ¿Por qué el banco más astuto de Wall Street se atreve a posicionarse tan firmemente en contra de las expectativas halcónicas cuando varios funcionarios lanzan declaraciones duras? La respuesta está en los fríos datos macroeconómicos subyacentes. En las últimas semanas, debido al impulso del repunte geopolítico del petróleo y a las declaraciones contundentes de algunos funcionarios halcones, el mercado empezó a asustarse a sí mismo, incluso llegó a poner sobre la mesa la absurda expectativa de una nueva subida de tipos. Pero al revisar los libros reales, los indicadores de inflación como el IPC subyacente y el IPP llevan meses desacelerándose, y el dinamismo en la contratación del mercado laboral también se está enfriando sustancialmente. Con la inflación bajando y los tipos nominales manteniéndose en niveles restrictivos altos, los tipos reales en EE.UU. ya están tan ajustados como unas tenazas. Dado que la economía real y la financiación de las pymes ya sienten claramente el dolor del endurecimiento, la Fed no tiene ningún motivo macroeconómico para echar más leña al fuego en septiembre. Goldman Sachs considera que la prima de pánico por tipos altos que ofrece el mercado es simplemente una reacción exagerada a la gestión rutinaria de expectativas verbales de la Fed. Este estado de "expectativas excesivamente reprimidas" es en realidad un resorte potencial para la valoración del mercado cripto. Al repasar el último mes, el estancamiento asfixiante de Bitcoin en torno a los 60.000 dólares y la caída del volumen se deben en gran medida a la oscilación repetida de las expectativas de tipos macro, lo que ha hecho que los grandes fondos de asignación de Wall Street no se atrevan a hacer grandes compras en el mercado spot. Una vez que se confirme en la reunión de septiembre que no habrá cambios y se recalibre el ritmo futuro de flexibilización, las posiciones cortas y las coberturas excesivas acumuladas en el mercado de derivados seguramente experimentarán una fuerte recomposición de expectativas. Este informe de Goldman Sachs desmiente la nube artificial que cubre los activos de riesgo. En el periodo de menor liquidez, no te dejes sacar de la mesa por el ruido de pánico del mercado; seguir de cerca la tendencia subyacente del pico y giro de los tipos reales suele ser mucho más útil que obsesionarse diariamente con una o dos declaraciones duras de los funcionarios. ¿Crees que la Fed mantendrá la postura en septiembre y allanará el camino para una bajada de tipos a final de año, como dice Goldman Sachs, o habrá un cisne negro halcón inesperado? --- El contenido anterior representa solo opiniones personales y no constituye ningún consejo de inversión. DYOR, NFA. #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ $BTC registró un rendimiento del 219.64% hace cuatro días, aunque durante el fin de semana el Bitcoin estuvo básicamente inactivo, el rendimiento es similar al de los cuatro días anteriores, lo que indica que este es más o menos el nivel promedio. Sin embargo, la condición sigue siendo que esperamos que no aparezca un cisne negro en el corto plazo. Siento que últimamente el mundo cripto realmente no tiene mucha energía ni presión; ¿será que todo el capital se ha ido a AI y almacenamiento? #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 La distinción importante es entre la seguridad criptográfica y la seguridad del usuario. SafePal dice que aproximadamente 39,798 clientes tuvieron expuestos nombres, detalles de contacto, direcciones de envío e historiales de compra a través de un plugin de seguimiento de pedidos, mientras que los sistemas de billetera, frases semilla, claves privadas y datos de tarjetas no se vieron afectados. Eso limita la compromisión directa de la billetera, pero no hace que el incidente sea de bajo riesgo. Los detalles reales de pedidos y direcciones pueden hacer que el phishing sobre problemas del dispositivo, reembolsos o actualizaciones de firmware sea inusualmente convincente, como ilustran los informes de usuarios en mayo. La solución cierra la falla; el escepticismo sostenido hacia los mensajes de soporte personalizados sigue siendo la defensa más fuerte. No es un consejo, solo un análisis. #SafePalOrderDataLeak #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 "La reducción de volumen" no es una buena señal, primero hay que ver si lo que desaparece es la oferta o la demanda. Del 10 al 14 de agosto, el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 385 millones de dólares, mientras que el ETF de ETH solo tuvo una salida de unos 3 millones de dólares en el mismo período; hasta el día 17, el volumen de operaciones de BTC en 24 horas fue aproximadamente un 35% inferior al promedio de 30 días, y el volumen de IBIT el día 14 también fue un 31% menor. No es que solo haya desaparecido la oferta, sino que ambas partes, compradores y vendedores, están esperando. Ahora parece más un "vacío de liquidez debido a la rotación de capital", aún no se puede decir que la acumulación esté completa. ETH es relativamente fuerte, lo que indica que el capital está buscando mejores probabilidades, pero aún no ha tomado el relevo principal. Mi posición principal en BTC no se mueve, los fondos nuevos solo se colocan inicialmente en un tercio de la posición planificada, no persigo ETH. El resto de los dos tercios espera a que el ETF tenga entradas netas durante tres días consecutivos y que BTC aumente su volumen y se mantenga por encima de 64,000 dólares; si el cambio en la capitalización total de las stablecoins en 30 días también se vuelve positivo, entonces añado la segunda parte. Si solo hay una entrada de un día, como máximo es un impulso. Si realmente vuelve dinero grande, estimo que BTC se moverá primero y ETH acelerará después. El primer capital suele elegir primero el activo con mayor liquidez, BTC, y cuando $ETH /$BTC se fortalezcan simultáneamente, se considera aumentar la posición en ETH. La reducción de volumen no es aterradora; lo que hay que temer es que nadie quiera usar dinero real para romper el rango.La historia de Apple no se puede contar solo con los informes financieros. Al menos, eso es lo que yo creo. Porque al final, lo que vende son productos. Un teléfono, un reloj, unos auriculares, al final, los usuarios son los que mejor saben si realmente vale la pena comprarlos. Así que si en el futuro Apple se reinventa gracias a la IA, no sacaré conclusiones solo porque el mercado de repente se ponga muy entusiasmado. Voy a fijarme en el uso real. ¿La gente está dispuesta a cambiar de dispositivo? ¿Empiezan a depender de las nuevas funciones? ¿Están dispuestos a gastar más dinero por la IA? Estas cosas son mucho más reales que una frase en una presentación. Lo que Apple hacía mejor antes era convertir tecnologías complejas en cosas que cualquier persona puede usar con solo mirarlas. Si la IA también puede lograr eso, creo que todavía tiene oportunidad. Pero si solo hay muchas funciones y grandes conceptos, y los usuarios no sienten nada realmente, no me emocionaré demasiado. Porque el error más común de las empresas tecnológicas es pensar que su producto es increíble. Pero los usuarios no lo sienten así. Al final, es el mercado quien decide. Así que ahora, cuando miro a Apple, no intento adivinar cada día cuánto venderá el próximo trimestre. Prefiero esperar a que realmente me haga sentir "esto también lo quiero". Si ese día llega de verdad, creo que el mercado podría volver a reconocer a Apple.Apple está generando bastante controversia ahora. Algunos piensan que no innova lo suficiente. Otros creen que está atrasada en IA. Y hay quienes opinan que el iPhone tiene un espacio limitado para crecer. Reconozco todos esos problemas. Pero siempre he pensado que Apple tiene una carta muy importante que aún no ha jugado realmente: Tiene usuarios en sus manos. Eso es lo que muchas empresas envidian. Por muy potente que sea un producto de IA, sin un punto de entrada es un problema. Apple es diferente. Ya forma parte de la vida diaria de sus usuarios. Teléfonos, ordenadores, auriculares, relojes, todos son puntos de entrada listos para usar. Así que si algún día Apple realmente hace que la IA sea especialmente natural, y los usuarios ni siquiera sienten que están "usando IA", sino que simplemente sienten que sus dispositivos se han vuelto mucho más inteligentes, entonces la cosa se pone interesante. Pero no voy a hacer promesas anticipadas. Porque lo que se diga en la presentación no importa. Lo que realmente importa es: Si después de usarlo, la gente realmente no puede prescindir de ello. Si tras dos días lo encuentran normal, la historia termina. Si después de un mes se dan cuenta de que ya están acostumbrados, entonces Apple probablemente haya dado en el clavo. Así que ahora mi actitud hacia Apple es bastante simple. No me apresuro a ser pesimista. Ni me apresuro a alabar. Espero a que juegue su carta. Porque las sorpresas que realmente valen la pena para invertir siempre vienen de los resultados, no de las expectativas en la presentación.$BTC Ahora lo que menos falta en el mercado son historias. Ha llegado la IA. Han llegado los robots. Han llegado las nuevas tecnologías. Con que una empresa incluya un poco de estas palabras en sus anuncios, el mercado inmediatamente empieza a investigarla. Microsoft es diferente. No necesita contar historias todos los días. Office ya tiene usuarios. Los servicios en la nube ya tienen compradores. Los clientes empresariales siempre han estado ahí. Ahora que ha llegado la IA, es más bien como añadir cosas sobre el negocio que ya existía. Eso me gusta mucho. Porque no tienes que apostar a "si la IA tendrá éxito o no". Si la IA tiene éxito, Microsoft gana más. Si la IA se desarrolla más lentamente, el negocio original de Microsoft sigue ahí. Este tipo de empresa, prefiero observarla con calma. Por supuesto, no estoy diciendo que Microsoft se pueda comprar a cualquier precio ahora. Al contrario, cuanto más reconocida es una empresa en el mercado, más fácil es que su precio esté sobrevalorado anticipadamente. Así que a veces, aunque me guste una empresa, no compro, y eso es normal. Porque compro acciones, no un certificado de honor de la empresa. Por muy excelente que sea la empresa, si compras caro, igual te sientes mal. Esta frase es realmente muy simple. Pero llevarla a la práctica es muy difícil. Especialmente cuando la ves subir todos los días, es fácil pensar: "Si no entro ahora, perderé la oportunidad." En realidad, no hay prisa. Una buena empresa no te dará solo un día para decidir.Hermanos, he sido liquidado, estoy a punto de ser liquidado. SanDisk ha empezado a dispararse de nuevo, hoy alcanzó un máximo de 1816, con un aumento cercano al 9%, el precio de la acción alcanzó un nuevo máximo desde el 14 de julio. Mis posiciones cortas tienen una pérdida flotante del 125% en margen total y del 105% en margen aislado, el precio de liquidación está justo delante, y los U en mi cuenta están a punto de llegar a cero. Aún no he llegado a 10,000 U, pero el mercado de valores estadounidense me ha dejado en cero, mirando el mercado con la cabeza zumbando, realmente quiero darme dos bofetadas. Pero he mirado el gráfico de velas, el nivel de 4 horas ya está en 89, está gravemente sobrecomprado. El MACD muestra una divergencia bajista en niveles altos, la fuerza del impulso alcista a corto plazo claramente se está debilitando. Cinco días consecutivos de subida con un aumento acumulado de aproximadamente el 35%, la estructura alcista diaria está intacta, pero el riesgo de perseguir la subida a corto plazo es muy alto. En este nivel, en altcoins, al día siguiente habría una gran vela bajista. Mirando los fundamentos: ingresos del Q4 de 8,970 millones de dólares, un aumento del 372%, margen bruto del 84.6%, un récord histórico, pero la guía de ingresos para el próximo trimestre es de 10,550 millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 11,160 millones. Citigroup recortó el precio objetivo de 2500 a 2100, Wells Fargo de 1620 a 1400, Jefferies de 3000 directamente a 1750. Resultados explosivos, pero tras el informe financiero cayó un 10%. El presentador de CNBC, Cramer, dijo que SanDisk se negocia a una relación precio-beneficio de 7.7 veces, no porque el mercado crea que está infravalorado, sino por el temor a que los altos beneficios no sean sostenibles. La historia de los chips de memoria es un ciclo de subidas y bajadas violentas: escasez → aumento de precios → expansión de producción → exceso → colapso. Cuanto más fuerte suba esta vez, más fuerte será la caída cuando llegue el punto de inflexión del ciclo. ¿Puede SanDisk seguir subiendo? Sí, en el mercado estadounidense no hay nada imposible. Pero estoy muy cauteloso con esta subida, este movimiento me recuerda a BICO y CAP. Solo que ya no puedo añadir más posiciones, casi no me quedan U, solo puedo cerrar los ojos y aguantar esperando una corrección. Alguien que juega con altcoins, viene a hacer cortos en el mercado estadounidense y queda atrapado así, ¿quién pierde si no yo? En adelante, me dedicaré honestamente a ser cazador de altcoins. $BTC $ETH $SNDK #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 El suministro dormido de BTC alcanza un nuevo máximo histórico, lo que a primera vista indica un fortalecimiento de la escasez, pero si se piensa desde otra perspectiva: si cada vez más personas simplemente "mantienen sin mover", entonces las monedas activas serán cada vez menos, y la sensibilidad del precio a la nueva demanda será cada vez mayor. El analista de CryptoQuant, Darkfost, publicó el 16 de agosto que más de 3,56 millones de BTC no se han movido en más de 10 años, representando el 17,7% del suministro circulante, un nuevo máximo histórico. En los últimos 30 días, más de 14,000 BTC se han sumado a la categoría de reposo a largo plazo. No solo el suministro "perdido" está aumentando. Los datos de K33 Research muestran que los poseedores a largo plazo (que no han movido sus monedas al menos durante 155 días) controlan el 79% del suministro circulante, también un máximo histórico. Hasta el 6 de junio, solo 218,421 monedas antiguas que han estado dormidas al menos dos años fueron reactivadas, el nivel más bajo desde 2012. En el mismo período de 2024, esta cifra fue de 1,18 millones — la diferencia es enorme. CZ también publicó el 15 de agosto: se han minado más de 20,07 millones de BTC, quedando aproximadamente un 4,4% del suministro por minar, y se estima que entre el 10% y el 20% de los BTC existentes se han perdido o no se pueden recuperar. Ya sea por el retorno de los ETF o la asignación institucional, ambos generarán un mayor impacto en el precio sobre libros de órdenes más delgados. La escasez es una narrativa a largo plazo, pero lo que realmente determina la dirección a corto plazo es la lucha entre la oferta marginal y la demanda marginal. Estas dos fuerzas están ahora en pugna dentro de un rango cada vez más estrecho. ¿A Apple le falta dinero? Por supuesto que no. ¿Tiene muchos usuarios? También muchos. ¿Su ecosistema es fuerte? También muy fuerte. Así que lo que realmente le falta a Apple ahora, creo, es una cosa: La sensación de volver a emocionar a todos. Porque si una empresa siempre es excelente, pero cada año solo "es un poco mejor que el año pasado", con el tiempo, el mercado se vuelve un poco insensible. Cuando Apple estaba en su mejor momento, la gente no esperaba vender unos millones más de unidades. Sino que sacaba algo completamente diferente. Así que ahora que ha llegado la IA, creo que esta es una oportunidad para Apple. No porque la IA sea tan maravillosa. Sino porque Apple finalmente tiene la oportunidad de contar una nueva historia. Si puede integrar realmente la IA en su ecosistema y hacer que los usuarios sientan: "Uso esta función todos los días." Entonces Apple podría recuperar algo de vitalidad. Pero si al final solo añade algunas funciones más, algunos botones más, creo que no tiene mucho sentido. Así que ahora mi juicio sobre Apple es muy simple: No escuches historias. Espera el producto. Si algo es bueno o no, los usuarios lo saben mejor. Si Apple tendrá un segundo momento estelar no lo deciden los analistas. Lo decide si los usuarios, después de usarlo, no quieren apagarlo.$SNDK Resumen de por qué la apertura fue un gran impulso @玩的就是实盘九总优质交易员 1. Catalizador directo de noticias Wedbush reafirma su calificación positiva, establece un precio objetivo de 2000 dólares, el optimismo institucional estimula la entrada de fondos de corto plazo, formando un rápido movimiento alcista. 2. Impulso colectivo del sector Micron, SK Hynix y Kioxia suben en bloque, el ciclo superlativo de almacenamiento para IA calienta el sentimiento, los fondos del sector se agrupan, impulsando a Sandisk a subir simultáneamente. 3. Especulación sobre la oferta y demanda El mercado especula con la continua escasez de memoria NAND, la demanda imprescindible de almacenamiento para servidores de IA, sumado a los contratos a largo plazo de la empresa que aseguran ingresos, los fondos anticipan compras y elevan los precios.Antes solía elegir acciones, y me gustaba especialmente observar la línea principal. ¿Es la IA una tendencia clave? ¿Es la nueva energía una tendencia clave? ¿Es la tecnología popular? Luego, poco a poco descubrí que una empresa que realmente me da confianza es aquella que no depende completamente de una sola historia. ¿Qué significa eso? Lo mejor es que tenga su propia base sólida. Aunque la IA no esté tan loca por ahora, su negocio original aún puede generar ganancias. Este tipo de empresas, prefiero observarlas a largo plazo. Porque lo que más teme el mercado de capitales es: Si la historia desaparece, la empresa también desaparece. Pero si debajo ya hay un buen negocio, y encima se añade un nuevo punto de crecimiento, entonces es completamente diferente. Microsoft es un ejemplo típico de esta idea. Su negocio original ya es lo suficientemente grande, y ahora la IA se añade encima. Esta lógica me hace sentir un poco más seguro. Por otro lado, hay empresas que, cuando pasa la tendencia, el mercado inmediatamente no sabe cómo valorarlas. Con estas soy más cauteloso. Porque lo que compras puede no ser la empresa, sino un estado de ánimo. Así que ahora, al mirar las acciones estadounidenses, cada vez me gusta más preguntar: "Si este foco de atención desapareciera mañana, ¿seguiría ganando dinero?" Si la respuesta es sí, investigo más. Si la respuesta es no sé, generalmente no me emociono demasiado. Las tendencias del mercado cambian todos los días. Un negocio realmente estable no cambia tan fácilmente. "Ahora que observo el mercado de acciones estadounidense y Bitcoin, noto un cambio importante: ya no me dejo llevar tan fácilmente por las noticias". Antes, al ver una noticia importante, casi cambiaba mi opinión de inmediato. ¿Buenas noticias? Optimista. ¿Malas noticias? Pesimista. Luego descubrí que el mercado no es tan simple. Muchas veces, antes de que salga la noticia, el precio ya se ha movido anticipadamente. Cuando la noticia realmente se confirma, es cuando empieza a materializarse. A veces, aunque sea una gran noticia positiva, la acción simplemente no sube. ¿Por qué? Porque el mercado ya lo sabía desde antes. Así que ahora, cuando veo una noticia, mi primera reacción no es "¿es buena o mala para el mercado?". Sino: ¿El mercado ya la había anticipado? Si todos ya lo saben, el valor de esa noticia puede no ser tan grande. Por el contrario, una noticia común, si supera completamente las expectativas del mercado, puede hacer que el precio se mueva mucho. Esto es lo que ahora me gusta cada vez más observar: la "diferencia de expectativas". Lo mismo ocurre con las acciones estadounidenses. Y con Bitcoin también. Así que en el futuro, cuando vea alguna noticia importante, probablemente la seguiré viendo. Pero no me lanzaré de inmediato. Primero observaré cómo reacciona el precio. Si la noticia es buena y el precio no se mueve, prestaré especial atención. Si la noticia no es gran cosa pero el precio es especialmente fuerte, también vale la pena observar. Porque a veces el mercado te dice: "Lo que ves no es necesariamente lo que realmente estoy negociando." Esta frase la creo cada vez más. Quien realmente entiende el mercado, quizás no es quien ve más noticias. Sino quien sabe que después de que sale la noticia, debe mirar el precio.#财报观察员：AI基建财报接力登场《血洗之后，8月26日英伟达对表》三周前那个星期二，SK海力士单日跌13%，日经跌4%，铠侠跌18%，半导体板块被同一根杠杆掀翻。导火索是同一句拷问，AI的钱，什么时候变成利润。市场已从听故事切到翻报表。闪迪8月13日先交卷，8份长约锁939亿美元保底收入，毛利率目标80%，当日股价涨13%，从低点反弹55%。谷歌把资本开支抬到2050亿，反而跌5.4%，头一回单季现金流转负。同样的加码，两份剧本。 8月26日英伟达收盘，我把日子圈进日历。上季营收816亿，同比增85%，市场等它把指引抬过千亿。毛利率站不站得住70%，直接回答这轮烧钱烧没烧出回报。英伟达拟为OpenAI担保2500亿融资，克莱默说这让他想起21世纪初的电信泡沫，担保链一断，定价权跟着松。散户不用赌财报，备三把尺子等对表。英伟达毛利率和指引，长约锁价后NAND现货还涨不涨，担保链上有没有新窟窿。三根读数对得上，行情才算有底座。财报是照妖镜，8月26日揭晓前，每一分反弹都是行情打草稿。$BTC "El verdadero cambio de Microsoft en estos años, creo que no es la IA, sino que se está pareciendo cada vez más a una infraestructura" Ahora Microsoft me da la sensación de que ya no es simplemente una empresa de software. Antes, cuando pensábamos en Microsoft, era Windows y Office. Luego vino la nube. Ahora también está la IA. Cada vez hay más cosas, pero en realidad están conectadas entre sí. Las empresas ya usaban los productos de Microsoft. Ahora que llegó la IA, Microsoft puede integrarla directamente en los sistemas existentes. Esta ventaja es bastante grande. Porque no tiene que educar a los clientes desde cero. Los clientes ya están ahí. Solo necesitas hacer que los clientes piensen: "Esto realmente es útil, así que pagaré un poco más." Este es el punto cómodo para Microsoft. Por supuesto, el mercado ya ha visto esta ventaja. Por eso las acciones no son baratas. Esto nos lleva de nuevo a la pregunta inicial: Una buena empresa y un buen precio nunca son lo mismo. Si Microsoft sigue subiendo en el futuro, no me sorprenderé. Pero si sube muy rápido, no la perseguiré solo porque me guste. Prefiero esperar. Porque realmente creer a largo plazo en una empresa no significa que cualquier precio valga la pena comprar. Puedes gustarte. También puedes ser paciente. El mercado no te negará otras oportunidades solo porque compres menos Microsoft una vez. Prefiero poder mantener mis acciones con tranquilidad después de comprarlas. Y no empezar a dudar de todo solo porque el costo sea demasiado alto y baje un poco."Lo más difícil para Nvidia ahora podría ser mantener a todos satisfechos" ¿Hasta qué punto es fuerte Nvidia ahora? No es que el mercado piense que es buena. Sino que el mercado ya está acostumbrado a que sea buena. Estas dos cosas son muy diferentes. Antes, cuando salían sus resultados, la gente pensaba que superaban las expectativas, y el precio de la acción reaccionaba fácilmente. Ahora, puede que los resultados sigan siendo especialmente buenos, pero la gente ya lo ha anticipado. Entonces el mercado empieza a pedir más. "¿Puede ser aún mejor?" "¿Podrá seguir creciendo tan rápido el próximo año?" "¿Seguirá explotando la demanda de IA?" Este es el problema más complicado cuando una gran empresa llega a tener expectativas tan altas. No se trata de demostrar que eres excelente. Sino de demostrar constantemente que eres aún mejor de lo que el mercado imagina. Esto no se puede hacer para siempre. Así que si en el futuro Nvidia tiene varias veces buenos resultados pero el precio de la acción no sube mucho, yo lo tomaría en serio. Porque eso podría indicar que el mercado está pasando de la "sorpresa" a la "digestión". No necesariamente es algo malo. Incluso podría ser un proceso muy normal. Yo sigo viendo la IA. Y sigo viendo a Nvidia. Pero ahora no voy a equiparar directamente "buena empresa" con "buena acción". Que una empresa pueda ganar dinero es una cosa. Cuánto está dispuesto a pagar el mercado ahora es otra. Después de invertir mucho tiempo, al final no se puede evitar enfrentarse a estas dos cuestiones.$BTC ha estado lateral durante un mes, $ETH tampoco se mueve: Cuanto más tranquilo está Crypto, ¿por qué el mercado de opciones tiene menos ganas de dormir? La característica más destacada del mercado spot últimamente no es la subida o bajada, sino la falta de volatilidad. En el informe semanal de Deribit, la volatilidad implícita a corto plazo de BTC y ETH cayó en agosto a los niveles más bajos dentro del año 2026; BTC se mantiene entre 63,000 y 65,000 dólares, ETH cerca de 1900 dólares, tan lateral que da sueño. Pero el mercado de opciones no está tan dormido. El Risk Reversal de 25 Delta para BTC y ETH sigue mostrando preferencia por opciones put fuera del dinero, los precios están tranquilos, pero el capital está dispuesto a pagar para protegerse contra caídas repentinas. El dato más típico es el de BTC: la volatilidad realizada a 30 días ha bajado a 21.8%, el nivel más bajo desde octubre de 2025, pero la volatilidad implícita a 30 días sigue en 36.35%, lo que significa que el mercado valora la volatilidad futura mucho más alta que la reciente, casi un 66% más. Las opciones a un ciclo son aún más extremas, con una volatilidad realizada de aproximadamente 16% y una implícita de alrededor del 29%, una diferencia cercana al máximo anual. ETH es similar, entrando en una zona de baja volatilidad anual, con sesgo hacia protección put. Lo curioso es que el spot de ETH ha sido más resistente que BTC en los últimos 30 días, pero los jugadores de derivados aún no confían completamente en esta fortaleza. Por eso, el verdadero peligro no es una caída diaria abrupta, sino que todos se acostumbren a la "inmovilidad". La baja volatilidad obliga a vender volatilidad, apalancarse y aumentar la eficiencia del capital, y las tendencias suelen surgir justo cuando esta estructura se rompe repentinamente. Estratificación de la tasa de descuento: la sensibilidad a las tasas de interés varía enormemente entre diferentes activos Antes hablamos de la tasa de descuento, pero una perspectiva más detallada es que la sensibilidad de los diferentes activos a los cambios en la tasa de descuento es completamente distinta. Usamos el concepto de "duración" para medirlo. Cuanto mayor es la duración, más sensible es al tipo de interés. La "duración" de BTC es extremadamente larga: sus flujos de caja (si es que los tiene) están en un futuro muy lejano, o incluso no tiene flujos de caja, siendo un activo completamente "narrativo definitivo". Si la tasa de interés sube un poco, su valoración debe ajustarse a la baja significativamente. Por eso en el ciclo de subidas de tipos de 2022, BTC cayó más que las acciones tecnológicas. Mientras que la "duración" de las stablecoins es muy corta: están ancladas al dólar, no generan intereses (a menos que las deposites en un protocolo), y los cambios en las tasas de interés casi no les afectan directamente. Incluso cuando las tasas suben, mantener stablecoins en protocolos que generan intereses puede ofrecer un rendimiento libre de riesgo más alto. Esto explica por qué en un ciclo de subidas de tipos, el capital fluye de BTC hacia protocolos de stablecoins que generan intereses: no es que se haya dejado de querer a BTC, sino que la "coincidencia de duración" del capital está cambiando: cuando las tasas suben, la gente prefiere activos de duración corta hasta que las tasas vuelvan a bajar. Al entender el concepto de "duración", comprendes por qué BTC cae bruscamente en subidas de tipos y las stablecoins se benefician. El mercado no está "huyendo hacia la seguridad", sino "acortando la duración". La razón principal por la que SPCX (SpaceX) no sigue las reglas convencionales radica en su única "estructura de oferta y demanda" y la lógica de "juego de mercado". No es una acción tradicional impulsada por el valor, sino que se encuentra en una etapa especial con una circulación extremadamente baja (aproximadamente 11,4 %) y un juego frecuente de opciones. Su movimiento suele estar dominado por "cobertura de cortos" y "compresión Gamma de opciones", en lugar de noticias fundamentales simples. ¿Por qué fallan los indicadores convencionales? El análisis técnico convencional se basa en la "racionalidad del capital", pero la variable central actual de SPCX es el juego: - "Short squeeze" causado por la escasez de acciones en circulación: la circulación en la OPI es muy pequeña, y el desbloqueo se considera "fin del mal" en lugar de "mala noticia". Por ejemplo, el 6 de agosto, cuando se desbloqueó el 20 %, el mercado esperaba presión de venta, lo que llevó a que los cortos tomaran muchas posiciones, pero debido a la presión de venta real limitada, se desencadenó un clásico short squeeze (gran subida del precio). - "Efecto apalancamiento" del mercado de opciones: la alta volatilidad en el mercado de opciones (volatilidad implícita de hasta el 71 %) provoca que los creadores de mercado realicen coberturas pasivas. Cuando el precio fluctúa rápidamente, los creadores de mercado se ven obligados a comprar o vender acciones para cubrir riesgos, amplificando la volatilidad y causando movimientos bruscos diarios (como caídas del 13,61 % o subidas del 15 %), que los indicadores convencionales no pueden captar. Predicción del impacto del desbloqueo del 7 % el 20 de agosto (miércoles de esta semana) Respecto a las "acciones desbloqueadas del 7 % el día 20 de esta semana" que mencionas, aunque la escala es menor que el 20 % anterior, la lógica del mercado ha cambiado, y es más difícil repetir el "rebote tras caída" anterior: - Comparación de escala: el desbloqueo anterior (6 de agosto) fue de aproximadamente 912 millones de acciones (aumento de 1,43 veces en la circulación), esta vez es de aproximadamente 320 millones de acciones (alrededor de 3,5 veces el volumen diario promedio), por lo que el impacto teórico es menor. - La diferencia en expectativas del mercado ha desaparecido: la gran subida anterior se debió a que "todos esperaban una caída, pero no ocurrió" (diferencia de expectativas). Tras esa experiencia, el pánico por este desbloqueo ha disminuido, y las posiciones cortas probablemente no estén tan saturadas como antes. Sin una gran cantidad de cortos como "contraparte", no hay base para otro short squeeze a gran escala. Proyección de movimientos futuros: tres escenarios Según la estructura actual del mercado, el movimiento durante y después del desbloqueo dependerá principalmente del juego entre la voluntad de venta de los internos y la capacidad de absorción de capital: 1. Escenario optimista (repetición del short squeeze): - Condición: los internos retienen acciones y aún hay muchos cortos abiertos. - Movimiento: similar a principios de agosto, el día del desbloqueo no cae sino que sube, provocando pánico entre los cortos y cobertura, con un objetivo de precio por encima de 160 dólares. Sin embargo, la probabilidad de este escenario ha disminuido. 2. Escenario neutral (digestión con oscilaciones): - Condición: venta moderada, pero entrada de capital que apoya (como instituciones que confían en la transformación AI). - Movimiento: tras el desbloqueo, ligera corrección o consolidación lateral, con volatilidad que se reduce gradualmente, esperando el próximo catalizador (como avances en negocios de AI). Este es el escenario con mayor probabilidad actualmente. 3. Escenario pesimista (desgaste del sentimiento): - Condición: venta concentrada de internos y fatiga del mercado con la "historia AI". - Movimiento: la presión de venta supera la capacidad del mercado para absorberla, el precio cae a niveles bajos previos, posiblemente probando el rango de 100-108 dólares. Recomendaciones para operar y observar - Vigilar la cadena de opciones: prestar atención a cambios en posiciones de opciones en precios clave (como 125 y 140 dólares), ya que suelen reflejar antes las intenciones de los principales actores que los gráficos de velas. - Reducir expectativas: no apostar a un "rebote seguro". Dado que el short squeeze anterior ya liberó parte del sentimiento, esta vez es más probable un mercado oscilante, siendo más adecuado comprar en caídas y vender en subidas que resistir posiciones. - Observar la liquidez: si el volumen de negociación no aumenta significativamente el día del desbloqueo y el precio se mantiene, indica poca presión de venta y se puede considerar comprar en caídas; si hay aumento de volumen y caída, hay que tener precaución ante el desgaste del sentimiento. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 ¡SanDisk SanDisk, absolutamente invencible! ¡Es demasiado exagerado, los roles de alcistas y bajistas se han invertido por completo, ahora es definitivamente el estricto padre bajista! Con esta buena noticia de SanDisk $SNDK, creo que lo que el mercado realmente está comprando no es que el precio del NAND vaya a subir de nuevo, sino que finalmente ha encontrado la manera de convertir las "acciones cíclicas de almacenamiento" en "acciones de crecimiento a largo plazo". El día del inversor presentó directamente objetivos para FY2028-FY2030, con ingresos manteniendo un crecimiento de dos dígitos medio-alto, un margen bruto ajustado de alrededor del 80%, un margen operativo de aproximadamente el 75% y un retorno del 100% del exceso de efectivo a los accionistas. Más importante aún, 8 clientes ya han firmado acuerdos de modelo de negocio a largo plazo de hasta 5 años, con un valor total del contrato de aproximadamente 9.39 mil millones de dólares. ¿Qué significa esto? Antes, lo que la gente temía de SanDisk era que este año, con la subida del precio del NAND, ganaran mucho dinero, pero que el próximo año, cuando la oferta aumentara y los precios cayeran, los beneficios se desplomaran. Ahora están usando contratos a largo plazo para asegurar por adelantado la demanda de los clientes, la capacidad y los precios. Parte de los acuerdos ya cubren aproximadamente dos tercios de la demanda de bits para FY2028, aumentando claramente la certeza de los ingresos. "Lo que realmente me preocupa de Nvidia no es que caiga, sino que en el futuro no pueda subir más" Si algún día Nvidia empieza a caer, en realidad no me sorprendería mucho. Después de haber subido tanto, un ajuste es algo normal. Lo que realmente temo es otra situación: Las noticias siguen siendo buenas, los resultados también, pero el precio de la acción simplemente no sube mucho. Eso es lo que realmente quiero observar. Porque eso indica que el mercado ha empezado a digerir sus expectativas. Antes, cuando los resultados superaban las expectativas, el precio de la acción subía inmediatamente. Pero si en el futuro los resultados siguen siendo buenos, y el mercado solo dice "ah, ya lo sé", eso significa que el apetito del capital ha cambiado. Cuando una empresa llega a esta etapa, realmente pone a prueba su crecimiento futuro. No es que sea mala. Simplemente todos ya la conocen demasiado bien. Si cuentas una historia que ya es muy conocida, repetirla no tendrá el mismo impacto que la primera vez. Por eso ahora, cuando miro a Nvidia, me fijo más en la reacción del mercado después de cada subida. Cuánto sube cuando salen buenas noticias. Si puede mantener la subida después. Cuánto cae cuando hay malas noticias. Estas cosas, acumuladas poco a poco, muestran si el mercado todavía la reconoce o no. Sigo confiando en la industria de la IA. Pero que la IA sea buena no significa que cualquier empresa de IA pueda seguir subiendo siempre. Al final, el mercado siempre selecciona. Y cuanto más avanzado, más exigente es la selección. Así que ahora, respecto a Nvidia, mi actitud es: Respetar la tendencia. Pero no creer ciegamente en las subidas." "Si el mercado de valores estadounidense vuelve a alcanzar un nuevo máximo, en realidad quiero ver si el mercado ya está cansado" Que el índice alcance un nuevo máximo, por supuesto, es algo bueno. Pero ahora, cuando veo un nuevo máximo, ya no me emociono tanto como antes. Porque después de subir a un nivel alto, lo más importante no es si puede seguir alcanzando nuevos máximos, sino si la subida se vuelve cada vez más difícil. Por ejemplo, antes, cuando subía un poco, un gran número de acciones de semiconductores seguían el movimiento. Ahora, si solo unas pocas grandes acciones lo sostienen y las demás no reaccionan en absoluto, siento que el mercado está un poco cansado. Esto no significa que vaya a caer de inmediato. Solo indica que el capital empieza a ser selectivo. Además, ahora todos saben que la IA es la línea principal, que las acciones tecnológicas son el núcleo. En este momento, para seguir subiendo, se necesita más dinero real entrando. No se puede mantener el impulso solo con algunos titulares de noticias. Por eso, cuando miro el Nasdaq, me gusta prestar atención a un detalle: Después de cada corrección, qué tan rápido vuelve el capital. Si baja un poco y alguien compra de inmediato, no me preocupa. Pero si cada rebote es más débil que el anterior, entonces hay que estar alerta. En realidad, muchas veces el mercado no te dice de repente "voy a tocar techo". Simplemente se vuelve menos fuerte poco a poco. Antes era fácil subir. Luego se necesitaba una gran noticia para subir. Después, incluso con buenas noticias, ya no sube. Estas cosas son un proceso. Así que no hay nada que temer por un nuevo máximo. Lo que realmente hay que tener cuidado es cuando la subida empieza a ser cada vez más forzada. Después de que GPS subiera más del 50% hoy, OKX Ventures transfirió hace 1 hora 48,611,000 GPS ($750,000) a Binance. OKX Ventures es el inversor de GPS, estos tokens provienen del desbloqueo de la inversión. En cuanto a por qué las monedas de OKX se venden en Binance, es porque OKX no tiene este token en su mercado spot. Dirección: 0x78DB576873F032A7C4749b214A8AF6966B3Be239 El mayor error de un trader no es comprar cuando el mercado cae, sino comprar siguiendo la fiebre cuando todos ya han entrado en la operación antes. 📉 Con solo unas pocas velas verdes, Crypto Twitter inmediatamente anuncia la temporada altseason. Pero el mercado está contando una historia completamente diferente. 🧐 Esto no es un crecimiento generalizado. Esto es una selección de liquidez. 💧 El dinero ya no fluye hacia todo como antes. Solo se concentra en proyectos con demanda real, volumen de operaciones fuerte, participación c HYPE ha estado muy tranquilo en la línea de tiempo, pero ¿los grandes inversores están acumulando más posiciones? El exjefe del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reveló una nueva posición: una empresa que cotiza en Nasdaq, con el código PURR, cuyo único negocio principal es acumular HYPE. Este exjefe se llama Druckenmiller. Ha realizado operaciones macroeconómicas durante 45 años sin un solo año con pérdidas. Warsh fue socio en su oficina familiar durante 15 años, con un salario anual de 10,2 millones de dólares, y personalmente tiene más de 100 millones de dólares invertidos allí. En mayo de este año, justo antes de jurar como presidente de la Reserva Federal, Warsh salió completamente de estas posiciones. La senadora Warren le preguntó directamente en la audiencia: "¿Quién te dio esos 100 millones de dólares?" Es esta persona, que gestiona una cartera de 5.200 millones de dólares, y en el último trimestre hizo dos cosas al mismo tiempo: liquidó completamente sus posiciones en tres gigantes de chips: Broadcom, Intel y Micron, sin dejar ni una acción. Construyó posiciones por 264 millones de dólares en el ETF spot de BTC de BlackRock, 23 millones de dólares en la empresa financiera HYPE PURR, más de 4 millones de acciones en la minera Bitdeer y 750.000 acciones en la minera Riot Platforms. Cortó todos los chips y apostó por las criptomonedas. Desde el ETF spot hasta la cadena DeFi y las mineras, todo en una línea. En la línea de tiempo, la gente que habla de $HYPE ha disminuido claramente últimamente. Desde 25 dólares a principios de año hasta 77 dólares en junio, ahora ha vuelto a 57 dólares. Los ingresos por protocolo de Hyperliquid han caído de 357 millones en el tercer trimestre del año pasado a 202 millones en el segundo trimestre de este año, una caída del 43% en cuatro trimestres. Incluso su mecanismo de recompra más central se redujo de 316 millones en un solo trimestre a 149 millones. Luego, en mayo, Bitwise, 21Shares y Grayscale lanzaron tres ETFs spot de HYPE. En junio, PURR fue incluido en el índice Russell 2000. Ahora aparece en el 13F de Druckenmiller. La línea de tiempo se está volviendo más tranquila, pero ¿los grandes inversores están acumulando más posiciones? Situación actual de Bitcoin El segundo intento de este fin de semana que mencioné el viernes... solo se dará antes de la apertura del CME a medianoche... Al mismo tiempo, la zona del segundo intento es también el lugar donde quedaron atrapadas las posiciones cortas del viernes. Puedes ver en la imagen 1 (Posiciones cortas atrapadas = el precio vuelve para liberar y cerrar posiciones = soporte) ----------- Desde el OI (imagen 2) La oleada agresiva de cortos del viernes pasado ya casi ha terminado... El movimiento desde el fin de semana hasta el lunes en la sesión asiática sigue básicamente la expectativa... ------------ Desde la simetría (imagen 3) El fin de semana no se hizo un mínimo más bajo que el del viernes, esta caída del -4.57% también se ajusta a la expectativa de simetría del último mes. ------------ Desde las órdenes pendientes (imagen 4) Actualmente sigue igual que el viernes, limitado por los contratos. Las órdenes de venta superiores siguen colgadas sobre 63.7k. Las órdenes de venta inferiores se concentran por debajo de 62.5k. Así que justo al llegar a 63.7k es básicamente el TP1 de las compras en mínimos previos... En el spot, por debajo de 62k también hay una demanda muy densa de órdenes en diferentes niveles. Con el volumen de operaciones tan débil últimamente, sin algún evento es difícil romper por abajo. Continuará en la siguiente parte #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Esta explosión en almacenamiento me tiene tentado, pero no me he atrevido a moverme. Para ser claro, la lógica es sólida: la infraestructura de computación para AI está hambrienta, la oferta y demanda de chips de almacenamiento está ajustada, y este déficit probablemente continuará hasta 2027. Pero cuanto más evidente es esta lógica, más precaución hay que tener, porque el precio podría haber descontado todo el futuro. $SNDK ha tenido dos días de grandes velas alcistas, parece que va a despegar. La principal noticia positiva es la implementación de objetivos de alta rentabilidad a largo plazo, junto con la escasez de memoria flash para centros de datos de AI, y las instituciones también han elevado sus precios objetivo. ¿Pero han considerado el riesgo? El aumento a corto plazo es muy pronunciado, la valoración está al máximo, y la volatilidad en niveles altos será especialmente intensa. Cuando se confirme la noticia positiva, los fondos podrían vender rápidamente, atrapando a quienes compraron en máximos. Por eso, cuanto más sube, más cauteloso estoy. $MU es un poco más estable, con dos patas: HBM y memoria flash, pedidos completos y resultados sólidos. Pero el almacenamiento es un sector cíclico típico; ahora hay escasez y precios al alza, pero cuando la capacidad aumente, la presión para subir precios disminuirá. Así que tampoco persigas precios altos, si quieres participar, espera una corrección. Al final, ya sea en criptomonedas o acciones, las subidas fuertes dependen de expectativas, las caídas de la realidad. Cuando se agotan las buenas noticias, siempre hay una corrección; este guion lo he visto muchas veces en el mundo cripto. En mercados volátiles, la peor estrategia es hacer trading frecuente en rangos medios, sufriendo stops por picos y valles, y al final perder todo el capital en comisiones y pérdidas. Ahora todo el mercado espera una dirección: si la Fed es dovish, todo sube; si es hawkish, los activos de riesgo caen juntos. Mi estrategia es simple: esperar. Esperar a que llegue la liquidez real, esperar señales claras, y luego entrar con fuerza. Con el dinero que tengo, juego un poco, sin arriesgar mucho. ¿Han participado en esta ola de almacenamiento? ¿Han comprado en máximos y quedado atrapados? Comenten, quiero ver cuántos han podido controlarse. $BTC 【闪迪$SNDK 1816 cierre, +9.6% en un día】 Solo hay dos catalizadores: 1️⃣ Los inversores acaban de pintar un panorama: crecimiento de dos dígitos después de 2028 + 80% de margen bruto, el mercado directamente trata las acciones cíclicas como acciones de crecimiento AI; 2️⃣ Los estadounidenses señalan que Apple usa menos almacenamiento chino, los fabricantes locales se quedan sin nada. ⚠️Aviso: 37% de subida en 5 días que sobrecarga el sentimiento, NAND al final no puede escapar del ciclo, perseguir al alza con terquedad puede acabar en bandera roja. $SNXX $QQQ #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Lo que realmente vale la pena vigilar esta semana en el mercado: Primero, el acta de la reunión de la Reserva Federal. Después de que salieron datos como el IPC, el IPP y las ventas minoristas, la expectativa del mercado sobre nuevas subidas de tipos se ha enfriado notablemente. Pero lo que hay que observar en el acta no es si se volverán dovish de inmediato, sino cuántas personas dentro siguen insistiendo en continuar con el endurecimiento. Si la voz de los halcones sigue debilitándose, la percepción del mercado sobre la trayectoria futura de los tipos será más cómoda. Segundo, el Estrecho de Ormuz. Ha habido muchas noticias últimamente, pero sigo diciendo: No te apresures a creer a quien anuncie la reapertura, ni a quien diga que ya lo controla. Mira directamente el precio del petróleo, el transporte marítimo y los costos de seguro. Si estas cosas empiezan a caer claramente, entonces significa que el riesgo realmente está disminuyendo. Tercero, el PMI de Europa y EE.UU. del viernes. Si el PMI sigue debilitándose, el mercado confirmará aún más que la economía se está enfriando y la necesidad de que la Reserva Federal siga subiendo tipos disminuirá. Pero si se debilita demasiado rápido, comenzará a cotizarse una recesión. Lo más problemático de este mercado ahora es: Los datos son demasiado fuertes, temen más subidas; los datos son demasiado débiles, temen problemas económicos. El estado realmente cómodo sigue siendo el mismo dicho de siempre: La inflación baja lentamente y la economía no se desploma de repente. Así que esta semana no me apresuraré a adivinar la dirección. Primero veré qué dice la Reserva Federal, luego cómo se mueve el precio del petróleo y finalmente cómo llegan los datos económicos. $BTC #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $GPS tras alcanzar un máximo intradía de 0.0174 dólares, cayó rápidamente, y el mercado se encuentra en un tira y afloja alrededor de los 0.015 dólares, con un estrechamiento repentino en el grosor de las órdenes de compra y venta y el ritmo de rotación. El precio retrocedió desde el máximo hasta cerca de 0.014 dólares y luego mostró un rebote; en el corto plazo, se observa que la caída del precio va acompañada de una expansión simultánea en el tamaño de los contratos abiertos. Correspondiente a la fuerte volatilidad del mercado, las instituciones de inversión tempranas transfirieron 48,611,000 tokens desbloqueados a plataformas de intercambio, mientras que, aunque las cuentas bajistas predominan en los derivados, la proporción de posiciones principales sigue inclinándose hacia el lado alcista. La presión potencial de venta significativa en el mercado spot y la desalineación de las posiciones en derivados generan un choque; aún está por confirmarse si la demanda actual es suficiente para absorber esta liquidez spot. Si por encima de 0.015 dólares se mantiene la absorción de tokens spot transferidos y las posiciones principales alcistas no se retiran, la liquidez bajista acumulada podría inducir un impulso alcista; sin embargo, si cae por debajo de 0.014 dólares, esta vía se invalidaría directamente. Si los tokens transferidos se convierten en órdenes de venta sustanciales y las posiciones principales abandonan el soporte, el precio caerá por debajo del soporte de 0.014 dólares; solo una rápida reacción de compra en el mercado spot que empuje el precio por encima de 0.016 dólares podrá detener la tendencia bajista. La divergencia entre la postura bajista de los pequeños inversores y la inclinación alcista de las grandes posiciones amplía el riesgo en la cola; si los fondos principales deciden cerrar posiciones largas y salir, el equilibrio de liquidez a corto plazo se romperá rápidamente. En las próximas 24 horas, la variable más importante a observar es si los 48,611,000 tokens transferidos a la plataforma de intercambio se convierten en órdenes de venta sustanciales y movimientos de volumen en el libro de órdenes. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 $SNDK | Opera en el mercado, no con tu ego La lección de Livermore es simple: corta las operaciones perdedoras y deja correr las ganadoras. Julio mostró el peligro de mantener posiciones largas perdedoras. Agosto está mostrando el mismo error con las cortas mientras $SNDK sube. Los ciclos del mercado cambian. La naturaleza humana no. Respeta la tendencia. Corta la pérdida. Protege el capital.今天市场出现了一个值得关注的变化。亚特兰大联储 GDPNow模型对美国第三季度GDP增速的预期从此前约5.8%下调至4.3%，单周下修幅度达到1.5个百分点。更值得注意的不是4.3%这个数字，而是背后的结构变化：消费支出和企业投资的动能都开始放缓。如果未来几周经济数据继续走弱，美国增长预期可能进一步被下调。但这并不意味着我会立刻转向看空 $BTC 和 $ETH。原因很简单：经济降温 → Fed降息预期升温 → 流动性预期改善 → 风险资产可能获得支撑。真正的问题是——这到底是一次健康的经济降温，还是衰退的前奏？如果是“软着陆”，经济增长放缓但没有失控，那么市场可能提前交易更宽松的货币政策，BTC和ETH反而可能迎来一轮流动性驱动的反弹。但如果经济进一步恶化，出现企业盈利下滑、失业率快速上升、消费明显收缩，那么逻辑就完全不同了。届时市场交易的就不再是“降息利好”，而是衰退风险，BTC和ETH也很难完全独善其身。我的策略依然很简单： 📉 经济继续降温，但没有衰退信号 → 逐步增加BTC/ETH多头敞口。 ⚠️ 就业、消费和企业盈利同步恶化 → 暂时观望，等待恐慌释放

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