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💰 ¿Fueron las ballenas largas en la parte superior del rango local de #BTC?
La posición neta larga de las ballenas en Hyperliquid alcanzó su punto máximo justo en la resistencia.
Los datos de spot y flujo aún no muestran una demanda correspondiente.1. $SNDK (SanDisk) Precio actual de $1734,44, facturación de 24 horas de 837 millones de USDT, liderando ampliamente a todo el sector de almacenamiento en popularidad, con un interés abierto por contrato muy por delante de las otras dos monedas. Estimulados por la ultra alta prosperidad diaria de los inversores, los precios objetivo institucionales de la acción subyacente subieron y el gráfico diario mostró una tendencia alcista consecutiva. Sin embargo, el RSI de 6 alcanzó 85,04, entrando en una zona de sobrecompra severa, y los riesgos de retroceso a corto plazo continúan acumulándose. La resistencia a corto plazo está en 1775-1780, con soporte en 1646-1655. Una gran cantidad de dinero caliente se negocia en grupos, lo que facilita mucho que el mercado estadounidense se separe de la acción subyacente durante el periodo cerrado. 2. $MU (Micron Technology) siguió el sentimiento del sector durante el día, con una facturación de contratos de solo 32 millones de USDT en 24 horas y una atención capital para SNDK de aproximadamente 1/26. Algunas instituciones subieron sus precios objetivo para la acción subyacente a 1.250 dólares, indicando un fuerte apoyo fundamental, pero la disposición del capital cripto al momento para participar sigue siendo baja, con la tendencia casi completamente anclada en el mercado bursátil estadounidense, rara vez rompiendo repuntes independientes. La resistencia está entre 995-1000, con soporte en 940. Pertenece al tipo de seguimiento dentro de la pista, y solo cuando el sector explota completamente ganará elasticidad. 3. $SKHY (SK Hynix) Sanli tiene la menor presión de capital y una actividad comercial débil. Las noticias sobre el aumento de los precios del almacenamiento doméstico en Corea del Sur ocasionalmente provocan impulsos a corto plazo, pero no son sostenibles, siguiendo en su mayoría de forma pasiva el ritmo general del sector. Este token carece de una narrativa independiente, por lo que los fondos no lo priorizan como objetivo ofensivo; en cambio, es más bien una acción de recuperación tras un pico de sentimiento en el sector. La resistencia por encima es 156, el soporte es 1No te apresures a preguntar cuándo $BTC se disparará. Desglosemos la lógica subyacente detrás del "disparo", en lugar de adivinar "qué día":
1. Definir "disparo"
Si te refieres a un "aumento del 20% en un día", normalmente se necesita un choque de liquidez repentino (como una buena noticia inesperada, un recorte de tasas de emergencia de la Reserva Federal, o que un gran país anuncie que $BTC será su reserva estratégica). Estos eventos son impredecibles, solo queda esperar.
Si te refieres a un "gran aumento tendencial" (por ejemplo, de 60,000 a más de 100,000), no se trata de un "día específico", sino de un proceso cíclico. Lo que falta ahora no es tiempo, sino narrativa y soporte financiero.
2. ¿Cuál es el "obstáculo" actual?
· Efecto de reducción a la mitad atenuado: los aumentos explosivos tras las reducciones anteriores se debían a un desequilibrio entre oferta y demanda. Ahora los ETF ya han descontado esas expectativas, y aunque los costos de los mineros han subido, las estrategias de cobertura de los creadores de mercado institucionales impiden que la "escasez de oferta" dispare directamente el precio.
· Restricción macro de liquidez: $BTC es ahora un activo de riesgo, no un refugio seguro. Mientras la Reserva Federal no cambie claramente a recortes de tasas y libere mucha liquidez, los grandes capitales (institucionales) no entrarán a comprar frenéticamente. Prefieren operar dentro de rangos, comprando barato y vendiendo caro para ganar con la volatilidad, no subir el precio para liberarte de pérdidas.
· Estructura de tenencia: actualmente, en el rango de 60,000-70,000 hay una gran acumulación de posiciones atrapadas y de ganancias realizadas. Para un disparo, primero debe haber una "rotación" suficiente aquí: sacar a los indecisos y transferir las posiciones a grandes jugadores fuertes o a holders a largo plazo. Este proceso es doloroso y agotador.
3. ¿Cuándo podría "moverse"?
Los momentos realmente importantes no son "un día específico", sino puntos de inflexión macro (como una caída sostenida del IPC, aumento del desempleo que obligue a la Fed a ser más dovish) y movimientos inusuales de grandes ballenas en la cadena (cuando los saldos de $BTC en exchanges muestran salidas netas grandes y sostenidas, y las stablecoins entran masivamente).
Conclusión:
No preguntes "cuándo", pregunta "si no se dispara ahora, cuál es tu estrategia".
Los verdaderos disparos suelen ocurrir cuando la mayoría ya no pregunta "cuándo se disparará" — porque entonces están totalmente invertidos y atrapados, o ya han vendido con pérdidas, el mercado está pesimista y las ballenas están acumulando silenciosamente.
Si ahora estás fuera del mercado, invertir por tramos es más fiable que esperar "el día del disparo"; si estás totalmente invertido, apaga el gráfico de velas y haz lo que tengas que hacer, porque la ansiedad no resolverá la volatilidad, solo te hará vender antes del disparo.
Así que no te apresures a preguntar, primero pregúntate: si no sube en los próximos seis meses, ¿puedo aguantar? Si puedes, el disparo llegará naturalmente; si no, aunque llegue, no podrás aprovecharlo al máximo. Eso es lo clave. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #OKX预言家第二季正式上线 长期供货协议是当下市场研判闪迪走势的核心变量，也是机构重塑公司估值逻辑的关键依据，开盘行情将直接检验资金对长协价值的认可度。 一、长协核心价值，彻底改变存储周期逻辑 闪迪已与8家头部云厂商签订新型多年供货协议，保底收入939亿美元，合约平均周期超4年，2028财年三分之二产能提前锁定。不同于传统单边约束的短期订单，新协议设置价格上下限、客户预付款与违约担保，双向绑定供需双方，即便NAND现货价格进入下行周期，公司也能锁定稳定保底营收，大幅熨平存储行业强周期性波动。同时AI推理场景对大容量NAND需求持续爆发，云厂商主动锁仓产能规避缺货涨价风险，长协落地直接印证AI存储长期需求景气度。 二、市场分歧，决定开盘多空博弈 多头逻辑：长协完成收入保底，公司从周期股转型AI基础设施成长标的，叠加80%毛利率长期指引，伯恩斯坦等机构大幅上调目标价，看好估值持续抬升。 空头担忧：长协保底定价低于当前现货市价，远期高毛利弹性被压缩；年内股价涨幅巨大，市场预期已充分兑现，若后续AI客户新增订单放缓、NAND价格回落，业绩增速存在回落压力。 三、开盘行情观察要点 1. 量能：高开且放量，代表资金认可BTC, 자금 흐름의 방향이 포지션의 생존 조건을 결정한다 숏 스퀴즈보다 롱 청산이 먼저 도래할 가능성은 이미 가격에 얼마나 반영됐는가? 미국 현물 ETF 수요 둔화가 감지되는 가운데 BTC는 63,000달러 부근에 머물고 있다. 같은 기간 파생시장의 레버리지는 누적되고 있다. 이 조합은 단기 변동성 확대의 전형적인 사전 조건이다. 문제는 방향이 아니라, 현재 가격대에서 어느 쪽 포지션이 먼저 움직이느냐다. 자금 행동을 보면, ETF 순유입이 줄어들면서 현물 매수 주체의 강도가 약해졌다. 반면 선물시장의 미결제약정과 레버리지 비율은 상승 곡선을 그리고 있다. 이는 동일한 가격 수준에서 현물 수요는 후퇴하고, 레버리지 롱은 증가했음을 의미한다. 결과적으로 63,000달러 지지선이 무너질 경우, 청산 물량이 추가 매도 압력으로 전환되는 경로가 열린다. 이 구조는 BTC에만 국한되지 않는다. ETH의 방향성은 BTC 대비 상대 강도에 달려 있다. ETH/BTC 비율이 안정되거나 현물 수요La cifra principal de suministro de Bitcoin puede sobrestimar la cantidad realmente disponible para comerciar. Las estimaciones onchain sitúan el BTC perdido o inactivo cerca de 3,56 millones, o aproximadamente el 17,7% del suministro en circulación, aunque la inactividad y la antigüedad de los UTXO no pueden distinguir entre claves perdidas y tenencia deliberada a largo plazo.
La señal útil no es, por tanto, un ajuste preciso de escasez, sino un recordatorio de que el float efectivo puede ser mucho más limitado de lo que sugieren los datos de emisión. Aun así, el suministro inactivo por sí solo no es un catalizador de precio: los flujos de ETF, la venta onchain y el apetito por el riesgo macroeconómico siguen determinando si el float restringido importa en el margen. No es un consejo, solo análisis.
#BTCDormantSupplyRecord$ETH — Estoy manteniendo una posición larga desde $1,878, pero esto no es una persecución del rebote reciente.
La configuración se basa en un soporte repetido alrededor de $1,865–$1,875.
Después de que ETH fue rechazado por encima de $1,900, el precio se ha estado consolidando alrededor de $1,870–$1,890. Los compradores siguen apareciendo en las caídas, pero la zona de resistencia de $1,895–$1,910 no ha sido recuperada de manera decisiva.
Hasta ahora, no hay una confirmación clara de ruptura.
✅ ¿Por qué $1,878?
Está cerca del soporte a corto plazo, lo que da a la operación un punto de invalidación relativamente claro.
⚠️ ¿Cuál es el problema?
El mercado en general sigue en rango. BTC se mantiene limitado alrededor de $63K, mientras que los flujos del ETF spot de ETH se han enfriado en comparación con la semana anterior.
Así que por ahora, veo esto como una acumulación basada en soporte, no como una confirmación de una nueva tendencia alcista.
Estoy usando un apalancamiento de 75×, por lo que la gestión del riesgo debe ser extremadamente estricta. No mantendré obstinadamente la posición a través de niveles de soporte importantes como $1,840.
🎯 Niveles clave:
• $1,865 → Soporte a corto plazo / invalidación
• $1,895–$1,910 → Resistencia clave
• $1,920–$1,950 → Objetivos al alza si se confirma la ruptura
Si $1,865 es el nivel de invalidación, el riesgo desde $1,878 es aproximadamente $13.
Con una relación riesgo/recompensa de 1:3, el objetivo mínimo está alrededor de $1,917, que se sitúa cerca del área de resistencia de $1,920.
Sigo siendo cautelosamente alcista, pero no ciegamente alcista.
Y con un apalancamiento alto, una regla importa por encima de todo:
El stop loss debe venir antes que la liquidación.
Tener razón sobre la dirección no significa nada si la volatilidad normal elimina la posición primero. 🫡
$ETH $BTC
NFA. DYOR.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元
"Simplify Street se hundió, la trampa del apalancamiento 4x no discrimina entre caro y barato"
El gigante de los creadores de mercado Simplify Street perdió 15.000 millones de dólares en un solo mes, algo que no había ocurrido en diez años.
El que lo hundió fue el fondo del prodigio de la IA Aschenbrenner, que apostó con apalancamiento 4x en acciones de IA, colapsando en julio y vendiéndolo con descuento a Citadel.
La posición de Simplify Street se redujo de un pico de 10.000 millones a 3.500 millones, con una pérdida única cercana a 7.000 millones. ¿Qué significa apalancamiento 4x? Si el subyacente cae un 25%, el capital se reduce a cero. Conozco bien esta fórmula; hace dos años exploté una posición apalancada 4x en un clon, cayendo un 22% y entrando en liquidación, esa noche no dormí.
El socio Batty dejó solo una frase en el memo interno: "July was a bad month." Un miembro del grupo dijo que incluso los gigantes que no pierden en diez años tienen que vender con descuento, no me avergüenzo de haber explotado mi posición esa noche.
Estoy atento a la señal que viene después. Simplify Street está negociando con Pimco un crédito privado de 11.000 millones y emitiendo bonos por 14.600 millones para refinanciar, justo cuando se revelan las pérdidas. Que un creador de mercado de primer nivel reduzca apalancamiento significa que el mercado pierde una máquina de absorción, y cuando la liquidez se reduce, las caídas en pánico serán más rápidas.
En los primeros siete meses, Simplify Street aún ganó más de 40.000 millones, superando el récord de todo el año pasado; esos 15.000 millones son solo un "bad month" para ellos. Los minoristas que pierden su capital están fuera. Ahora calcula tu propio nivel de apalancamiento y cuánto te falta para la liquidación, eso es más útil que observar al prodigio. $BTC Las estadísticas en cadena muestran que aproximadamente 3,56 millones de $BTC no se han movido en más de diez años, representando el 17,7% del suministro circulante actual, un récord.
Siempre mantengo cierta reserva ante la afirmación de que estas monedas están "perdidas para siempre".
Ciertamente, hay muchos casos reales de claves privadas perdidas, contraseñas olvidadas o titulares fallecidos. Pero decir que casi una quinta parte está perdida, creo que la proporción real es menor.
Lo más probable es que una gran cantidad de monedas estén almacenadas intencionadamente por sus dueños. No es que no quieran vender, sino que el momento aún no ha llegado; no es que hayan olvidado, sino que no les apetece moverlas; no es que no tengan objetivo, sino que el objetivo está aún lejos.
Pero sea cual sea la razón, el resultado en el mercado es uno:
El BTC realmente disponible para negociar es mucho más escaso que el suministro circulante en los libros.
En un entorno donde la oferta se contrae continuamente, incluso una pequeña ondulación en la demanda puede generar un gran impacto. Esta es la base más esencial para la elasticidad del precio de BTC.
Por lo tanto, lo que realmente quiere decir esta cifra no es "cuántas monedas se han perdido para siempre", sino que el arsenal que los bajistas pueden usar no es tan abundante como pinta la narrativa del pánico.
La escasez no es un eslogan emocional, es un hecho frío y duro en la cadena.
Los fondos a largo plazo permanecen firmes, y las monedas a corto plazo se agotan naturalmente; cuanto más estrecha es la oferta, más bajo es el umbral para que el precio suba.
Por supuesto, esto no significa que mañana vaya a haber un repunte. Pero al menos, este indicador me da más confianza en la narrativa a largo plazo.
Lo verdaderamente sólido nunca es una historia, es la curva de oferta.
$SNDK
$ETH
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#OKX预言家第二季正式上线 Muchas personas esperan la temporada de altcoins, pero ignoran un hecho: Meme podría haberse convertido en el mayor indicador de sentimiento del mercado Crypto.
Y $DOGE es la presencia más especial dentro de este indicador.
¿Por qué?
Porque BTC refleja el sentimiento institucional.
ETH refleja la demanda financiera en cadena.
SOL refleja la demanda de operaciones de alto riesgo.
Y DOGE refleja más si los usuarios comunes están dispuestos a volver a entrar al mercado.
Cuando DOGE comienza a activarse, generalmente significa que la preferencia por el riesgo en el mercado está aumentando.
Porque quienes compran DOGE, muchas veces no lo hacen para estudiar la ruta técnica.
Lo que compran es:
El mercado ha vuelto.
Todos están empezando a ganar dinero otra vez.
El sentimiento ha vuelto.
Esto es lo especial de los activos Meme.
No es una inversión de valor en el sentido tradicional.
Es más como un termómetro del sentimiento en el mercado financiero.
Por supuesto, un termómetro no puede decidir el clima.
El aumento de DOGE no significa que todo Crypto subirá.
La fiebre Meme también puede ser solo una especulación de fondos a corto plazo.
Así que la forma realmente inteligente no es perseguir el aumento de DOGE.
Sino entender la señal detrás de ello.
Si BTC sube, las stablecoins aumentan, SOL está activo y DOGE también comienza a aumentar volumen.
Esto podría indicar que el capital de riesgo está regresando en general.
Pero si solo DOGE sube violentamente y el resto del mercado no reacciona, probablemente sea solo un sentimiento local.
El mayor valor de DOGE quizás no sea convertirse en una herramienta de pago.
Sino decirle al mercado:
¿Están todos dispuestos a arriesgarse otra vez?
#DOGE #Bitcoin #SOL #Crypto #Meme #欧易星球 Actualmente, en el gráfico de 4 horas del BTC, se observa una estructura de mínimos que se elevan progresivamente, pero el volumen de operaciones sigue siendo bajo, lo que indica una falta de impulso en el rebote. Actualmente, 63250 se ha convertido en un punto de inflexión a corto plazo entre alcistas y bajistas; si se mantiene por encima, la estructura se vuelve alcista, mientras que si se encuentra resistencia, continuará bajando para probar el soporte. La liquidez es extremadamente baja, y la pared de órdenes de venta alrededor de 63000 es especialmente notable. Posteriormente, tras superar los 63500, se puede seguir la tendencia; desde el lado izquierdo, se puede esperar un retroceso hacia los 62500 para probar con una posición ligera. El comportamiento general de ETH es claramente más débil que el de BTC, con una presión de venta significativa cerca de 1900. Si el retroceso no rompe el rango 1870-1880, se puede entrar en posición, con un objetivo cercano a 1930. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 $BTC $ETH #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
La conferencia de activos digitales que comienza esta noche probablemente genere muchas frases populares en los próximos dos días. Algunos hablan de $BTC, otros de regulación, y también hay quienes hablan de la estructura del mercado. El mercado puede reaccionar primero a una frase, pero el contexto completo suele llegar unos minutos después.
La trama más familiar en el círculo de trading: primero emocionarse con una captura de pantalla, luego descubrir que solo es una sugerencia personal; primero tomar una "discusión" como "aprobación", y luego esperar el documento oficial para corregirlo.
Esta vez, mejor hacerlo al revés. Para cualquier noticia de política, primero busca el texto original, la autoridad y la fecha de ejecución. Sin un documento firmado, déjalo en blanco por ahora. 🔥El paradigma de valoración de la industria del almacenamiento se está reconstruyendo: los contratos a largo plazo LTA/NBM están reescribiendo la lógica de precios cíclicos
En el pasado, el almacenamiento pertenecía a activos fuertemente cíclicos, con valoración anclada en PB;
Con la popularización de los pedidos a largo plazo por parte de los proveedores de la nube, la volatilidad de las ganancias se ha suavizado considerablemente, y el sistema de valoración se está cambiando gradualmente al marco de crecimiento PE.
Puntos clave:
✅ Contratos a largo plazo con volumen asegurado + protección de precio mínimo, reducen el impacto del precio spot, mejorando la visibilidad de las ganancias
✅ Los contratos a largo plazo NBM de SanDisk cubren más de 1/3 de la capacidad para el FY27, con posibilidad de superar el 50% a largo plazo
✅ Cumplimiento financiero: el margen bruto de SanDisk ha aumentado del 30% al 71,47%, completando la reversión de la rentabilidad
Comparación de valoración actual
SanDisk SNDK: PE 21,39x
SK Hynix SKHY: PE 11,06x
⚠️ Advertencia de riesgos
El mercado ya ha anticipado la narrativa del cambio de valoración; es necesario seguir de cerca el riesgo de cumplimiento de los contratos a largo plazo y estar alerta ante la toma de ganancias tras la confirmación de las expectativas de mercado.
#SNDK #SKHY #存储芯片 #AI存储#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 我认为闪迪当前市值严重高估，核心风险在于AI存储叙事的可信度存疑，叠加技术诚信争议正在动摇市场信心。 虽然公司披露了93.9亿美元长期协议，但协议中浮动定价条款意味着收入仍随行就市，并非真正锁定利润。 更让我警惕的是，其主推的HBF技术在投资者日上被指刻意压低竞品HBM参数、隐瞒写入耐久性缺陷，这种选择性对比已引发科技圈广泛质疑。 从财务数据看，84.6%的毛利率在存储行业史无前例，完全依赖数据中心业务同比暴增1298%拉动。 一旦三星、SK海力士新产能释放，供需反转，毛利率回撤将极为剧烈。 对比同行美光15倍PE，闪迪32倍远期PE溢价过高，DCF模型甚至给出仅372美元的目标价。 我曾在2025年高点追入存储股，亲历周期反转带来的腰斩亏损。 如今看到闪迪用"未来五年饭票"包装估值，反而更警惕——真正的护城河是技术壁垒，而非一纸合约。 建议密切关注2027年bit出货量能否接替涨价成为增长主力，以及HBF技术商用后是否真能突破HBM垄断。 别被短期叙事裹挟，周期股的教训永远值得铭记。#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Mierda, la volatilidad ha caído al nivel más bajo desde el fondo del mercado bajista de 2022
La última vez que estuvo tan tranquila, $BTC pasó de 15,000 a 126,000. El ADX cayó al nivel más bajo en más de dos años, y las bandas de Bollinger se estrecharon hasta casi formar una línea
André Dragosch lo dice claro: la volatilidad está en un nivel históricamente bajo, y la reversión a la media solo aumentará la volatilidad. Cuanto más tiempo se mantenga lateral, más fuerte será el movimiento cuando salga la dirección. Glassnode también dijo que este es uno de los momentos más baratos para comprar volatilidad en años
Pero alguien está trabajando en silencio
Los ETF tuvieron una entrada neta de 1,100 millones de dólares la semana pasada, poniendo fin a la tendencia de salidas netas desde 2026
BlackRock representa el 80% de eso. Del 3 al 7 de agosto, en cinco días, movieron 850 millones de dólares, y BlackRock se llevó 693 millones
Las instituciones están comprando, los minoristas tienen miedo. Las ballenas también están comprando: desde mediados de junio, las carteras con más de 100 BTC han acumulado 54,000 BTC. Las ballenas están comprando, los peces pequeños están huyendo
Los 63,000 BTC, puestos en el momento de menor volatilidad en 2022 — quienes compraron entonces, ahora han ganado 4 veces
No es para que apuestes todo, pero en esta posición, vale la pena echarle un par de miradas más
Compra en partes cerca de 63,000, y añade si baja de 60,000. Solo espera a que llegue el viento Hoy en día, quienes persiguen lo alto y quienes realmente ganan dinero nunca se centran en el mismo candelabro. ¿Alguna vez te has preguntado por qué, cada vez que en medio de un mercado alcista, la gente sigue gritando "Esta vez es diferente", solo para encontrar la marea y ni siquiera su ropa interior? En los últimos días, he examinado a fondo los datos on-chain y he descubierto una verdad contraintuitiva: lo que realmente determina si un proyecto puede resistir mercados alcistas y bajistas no es la frecuencia de los movimientos de velas, sino cuatro huesos duros: la profundidad de la acumulación de capital, las razones por las que los usuarios permanecen, si los desarrolladores siguen programando y si el protocolo en sí es rentable. Empecemos con un detalle fácil de pasar por alto. Mucha gente llama a ETH una "antigüedad", pero la escala de stablecoin que mantiene en su cadena ya ha alcanzado los 147.000 millones de dólares. ¿Qué significa eso? Es como una cámara de compensación subterránea invisible, procesando silenciosamente enormes volúmenes de transacciones cada día. La gente puede burlarse de sus tarifas de gas, pero nadie puede saltarse su estatus en el asentamiento. Ahora, veamos el mercado en general. La oferta total de stablecoins ha superado silenciosamente los 300.000 millones, y por mucho que fluctúe el precio, las vetas del dólar estadounidense en esta cadena solo se están volviendo más gruesas. ¿Qué indica esto? Qian no se ha ido; solo busca un punto de apoyo más estable. En cuanto a cadenas públicas de alto valor como SOL y SUI, por muy atractivas que parezcan sobre el papel, solo son un billete de entrada. Lo que realmente pregunta el mercado es: ¿cuántos usuarios reales y cuántos ingresos reales por contrato puedes convertir en velocidad? El truco de manipulación de volumen en cadena puede engañar a la gente en un mercado alcista, pero en un mercado bajista, ni siquiera puede engañarte a ti mismo. Mi opinión es que esta etapa es más bien como un partido de media y defensa en un mercado alcista: no es el momento de lanzarse a ciegas. Lógica largo-corto#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓
Los datos más recientes sobre la tenencia institucional han salido a la luz, con capitales de primer nivel agrupándose para posicionarse en SpaceX. La gestión de activos de Harvard apuesta más de la mitad de su cartera pública en esta acción, y NVIDIA también ha entrado con una gran inversión, junto con gigantes como Google y BlackRock que mantienen posiciones conjuntas, lo que demuestra la confianza del capital en el potencial de crecimiento a largo plazo. Varias instituciones no están especulando a corto plazo, sino que apuestan por las tres principales líneas de crecimiento de la empresa: la expansión continua de Starlink en el negocio global de comunicaciones, que aporta un flujo de caja estable; la iteración y reducción de costos de Starship, que asume pedidos de misiones lunares y lanzamientos comerciales; y la colaboración con NVIDIA para desarrollar capacidad informática espacial, abriendo nuevas oportunidades en el campo de la IA, mientras que la infraestructura lunar a largo plazo ampliará aún más los límites del crecimiento. $NVDA
Los riesgos también son objetivos: tras la salida a bolsa, las acciones originales se irán desbloqueando progresivamente, y la estructura altamente concentrada de las participaciones enfrentará pruebas de liquidez. Si algunos inversores iniciales deciden salir, podría generar presión de venta temporal.
En cuanto al comportamiento del mercado, $SPCX tras un impulso inicial en su salida a bolsa ha entrado en un rango de consolidación. A corto plazo, con el respaldo institucional, es difícil que haya una corrección profunda, pero el nivel máximo previo representa una resistencia clara. Si en el futuro se confirman eventos positivos como el vuelo de prueba de Starship o la implementación del negocio de capacidad informática, el precio de la acción podría romper al alza el rango; sin embargo, si durante el periodo de desbloqueo se produce un aumento de volumen sin crecimiento del precio, probablemente se desencadenará una ronda de ajuste de valoración. Cuando la acción estuvo en niveles bajos, la indecisión impidió posicionarse; ahora que las cartas institucionales están claras, no es recomendable comprar en máximos, sino esperar a que se concreten los fundamentos y observar el comportamiento durante la ventana de desbloqueo para operar con mayor seguridad. Vulnerabilidad en Coldcard provoca el robo de 1.778 BTC: se derrumba la "ilusión de seguridad" del autocustodia
Galaxy Research confirma que una vulnerabilidad en la cartera de hardware Coldcard ha provocado el robo en más de 8.600 direcciones, con pérdidas de 1.778,84 BTC (aproximadamente 112,7 millones de dólares). Galaxy ha contactado directamente a 190 víctimas.
La mayor sospecha: de las 153 direcciones robadas, aún quedan 132,95 BTC, y los investigadores no han podido reproducir las semillas detrás de estas direcciones. No se descarta que el atacante haya obtenido datos privados no divulgados del dispositivo.
Mientras tanto, el puente tx cross-chain fue atacado el 9 de agosto, y el atacante robó cerca de 200.000 XRP (aproximadamente 200.000 dólares) en 94 transacciones durante 97 minutos. La vulnerabilidad se originó por un error en el relé combinado con la función DefaultRipple del XRP Ledger.
La vulnerabilidad en la cartera de hardware ataca la base de la fe en la "autocustodia". La clave privada es tuya, pero la herramienta que genera la clave privada tiene fallos. Esta crisis de seguridad podría acelerar la adopción de soluciones de custodia a nivel institucional, en lugar de un despertar de los usuarios individuales. Regulación federal de EE.UU. otorga licencia bancaria a la stablecoin de la familia Trump.
El OCC aprobó condicionalmente el 14 de agosto la licencia nacional de banco fiduciario para World Liberty Trust. USD1, con una capitalización de mercado de 4 mil millones de dólares, comenzará a transferir gradualmente la emisión y custodia desde BitGo a su propio banco.
El umbral no es bajo: 20 millones de dólares de capital, un responsable de auditoría interna, y si no abre en 18 meses, la licencia se anula. No se permite captar depósitos ni otorgar préstamos.
La senadora Warren ya ha criticado públicamente que esto es un conflicto de intereses. La stablecoin entra en el sistema bancario federal, y la actitud de Washington es más rápida de lo que esperaba el mercado. En mi opinión, la regulación ha comenzado a integrarse.Contexto macroeconómico: las buenas noticias se están amortiguando
El IPC interanual de EE. UU. en julio bajó de 3,5 % a 3,4 %, y las ventas minoristas cayeron inesperadamente un 0,6 % mensual, lo que teóricamente debería impulsar las expectativas de recorte de tasas. Sin embargo, BTC, tras superar brevemente los 64,000, no continuó al alza y volvió a caer hacia los 63,000, lo que indica que los datos macroeconómicos favorables ya no estimulan eficazmente la aversión al riesgo.
La razón principal radica en que los precios de la energía vuelven a ejercer presión inflacionaria importada. La AIE redujo su previsión de demanda mundial de petróleo para 2026, y sumado a las perturbaciones en el suministro del estrecho de Ormuz, el crudo Brent subió aproximadamente un 5,9 % semanal hasta 88,52 dólares. La Reserva Federal se encuentra en un dilema de "crecimiento desacelerado pero inflación aún por encima del objetivo", con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años manteniéndose en un nivel alto de alrededor del 4,70 %.
Además, la postura de la Reserva Federal de no reducir las tasas clave en 2026 implica que la liquidez macroeconómica difícilmente se flexibilizará a corto plazo.
$BTC $ETH $SNDK #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $BTC largos 📈
Buen movimiento de vuelta hacia mi entrada, así que he reducido el riesgo de la mitad de la posición alrededor de $63.7K. Este nivel es significativo y puede que tome algo de tiempo romperlo limpiamente.
Vela fuerte desde los mínimos hoy, pero hay un cambio interesante ocurriendo en el interés abierto (OI).
El OI se acumuló durante el día y ahora está empezando a deshacerse. Al mismo tiempo, algunos largos nuevos están entrando cerca de los máximos, manteniendo el OI elevado.
$63.6K es un nivel intradía importante, así que no me sorprendería ver algún rechazo o incluso un movimiento de vuelta hacia los mínimos antes de que se desarrolle una ruptura genuina.
Entonces, ¿cuál es mi enfoque?
No voy a cerrar toda la operación y tratar de reingresar, y definitivamente no voy a abrir una posición corta contra mi largo solo para cubrir unas pocas velas.
En cambio:
➡️ Reducir riesgo a la mitad cerca de la resistencia
➡️ Mantener la posición restante
➡️ Buscar añadir de nuevo cerca de los mínimos si el setup regresa
Esto me permite mejorar gradualmente mi entrada mientras mantengo convicción—y sin asumir riesgos innecesarios.
Simple, disciplinado y basado en lo que el mercado está mostrando ahora mismo. 🫡
$BTC #SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp $BTC
Análisis del mercado de hoy
El segundo test de este fin de semana que mencioné el viernes... solo se dará antes de la apertura del CME a medianoche...
Al mismo tiempo, la zona del segundo test es también el lugar donde se quedaron atrapadas las posiciones cortas del viernes
Puedes ver en la imagen 1
(posiciones cortas atrapadas = el precio vuelve para liberar y cerrar posiciones = soporte)
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Desde el OI (imagen 2)
La oleada agresiva de cortos del viernes pasado ya casi ha terminado...
El movimiento desde el fin de semana hasta el lunes en la sesión asiática sigue básicamente la expectativa...
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Desde la simetría (imagen 3)
El fin de semana no se hizo un mínimo más bajo que el del viernes, esta caída del -4.57% también se ajusta a la expectativa de simetría del último mes.
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Desde las órdenes pendientes (imagen 4)
Actualmente sigue igual que el viernes, limitado por los contratos. Las órdenes de venta superiores siguen colgadas sobre 63.7k. Las órdenes de venta inferiores se concentran por debajo de 62.5k.
Así que justo al llegar a 63.7k es básicamente el TP1 del largo previo...
En el spot, por debajo de 62k también hay una demanda muy densa de órdenes en varias rejillas.
Con el volumen de operaciones tan débil últimamente, sin algún evento es difícil romper por debajo.
Continuará en la próxima entrega 📈 Actualización del comercio de mercados estadounidenses y AI
Las acciones estadounidenses subieron, con $SPX +0,2 % y NDX +0,6 %, lideradas por las acciones tecnológicas.
El tema de AI se mantuvo fuerte después de que los ingresos del segundo trimestre de Anthropic supuestamente se dispararan 14 veces interanual, reforzando las expectativas de que el gasto relacionado con AI sigue siendo resistente.
Mientras tanto:
• 📉 Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y los precios del petróleo bajaron ligeramente
• ₿ Bitcoin, oro y plata subieron
• 📊 Las probabilidades de una subida de tipos en septiembre por parte de la Fed cayeron a alrededor del 30 %, tras los débiles datos de ventas minoristas de la semana pasada
• 💾 Los fabricantes de chips coreanos y las acciones de hardware tecnológico de EE. UU. ganaron en la negociación previa a la apertura debido a la fuerte demanda de AI
Las estimaciones de BPA para el S&P 2026 han subido a alrededor de $362, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 30 %. Con las valoraciones actuales, eso implica una relación P/E futura cercana a 21,6×, aproximadamente igualando el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, una relación de valoración no vista desde principios de 2024 y, antes de eso, la burbuja de internet del 2000.
A pesar de la fortaleza en AI y tecnología, sigo siendo cauteloso con $TSLA.
Las estimaciones de ganancias futuras continúan debilitándose, la competencia en conducción autónoma se intensifica y la valoración sigue siendo elevada.
La fuerte demanda de AI está apoyando el comercio tecnológico en general, pero las altas expectativas dejan poco margen para decepciones. 👀
NFA. DYOR.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp El M2 global superó los 135 billones, un máximo histórico, pero $BTC sigue estancado en 63,000
Según la regla histórica, BTC debería estar alrededor de 180,000 dólares ahora. ¿Y el resultado? Ha caído casi a la mitad. Desde el cuarto trimestre de 2025, M2 subió un 12%, BTC bajó un 12%, completamente en direcciones opuestas. La correlación de 8 años se rompió directamente
¿Quién está causando este caos?
El dólar está demasiado fuerte. M2 es una variable lenta: la expansión tarda meses en transmitirse a los activos de riesgo. El fortalecimiento del dólar es una variable rápida: en pocos días puede drenar la liquidez. El índice del dólar subió un 2.35% en un mes, mientras que M2 solo subió un 1.25%, la velocidad de contracción es cuatro veces la de expansión. Un día que sube el dólar, un mes de aumento de M2 se desperdicia
La IA está acaparando dinero, el mercado de valores estadounidense está en euforia, y BTC está siendo drenado. Todo el capital se dirige hacia la IA y las acciones tecnológicas, mientras que el mundo cripto queda relegado.
Alguien está generando pánico cuantitativo.
El fundador de Capriole Investments dijo que esta es la primera vez que BTC se desacopla de M2, porque el riesgo de que la computación cuántica descifre la encriptación de BTC en 2025 se ha convertido en una "probabilidad no nula". El mercado ha empezado a valorar este riesgo.
Pero Fidelity dijo una gran verdad: con el inicio del ciclo global de relajación monetaria y el fin del QT de la Fed, la tasa de crecimiento de M2 seguirá aumentando en 2026, lo que es positivo para BTC. Históricamente, cada divergencia se ha resuelto con un aumento de precio. Comprar cerca de la media móvil de 200 semanas da un retorno medio del 113% al año siguiente.
En resumen, el modelo M2 no ha muerto, solo está fallando a corto plazo 🚨 La proporción de entrada de capital de Ethereum en julio fue 9,4 veces la de Bitcoin. Entonces, ¿por qué las instituciones están comprando $ETH de repente?
Según datos citados por DWF Labs, los ETFs spot de Ethereum han superado significativamente a Bitcoin en términos de Flujo a Activos Bajo Gestión (Flow-to-AUM) desde junio.
El contraste es llamativo:
📉 Junio:
Flujos netos de ETF $ETH = 4,65% de AUM
Flujos netos de ETF $BTC = 8,09%
📈 Julio:
Flujos netos de entrada de ETF $ETH = 3,19% de AUM
Flujos netos de entrada de ETF $BTC = 0,34%
Eso significa que la atracción relativa de capital de Ethereum fue aproximadamente 9,4 veces la de Bitcoin en julio.
Entonces, ¿qué cambió?
Una posible explicación es la valoración + rotación de capital.
Los ETFs de Bitcoin han atraído un capital significativo de trading de base de fondos de cobertura. A medida que el diferencial futuros/spot se comprimió hacia retornos mucho más bajos, parte de ese capital de movimiento rápido naturalmente se volvió menos agresivo.
Mientras tanto, Ethereum pasó meses con un rendimiento inferior, con la proporción ETH/BTC empujada hacia niveles históricamente deprimidos. Esa debilidad pudo haber creado un punto de entrada más atractivo para asignadores a largo plazo.
Hay otro cambio importante: el tipo de capital que entra en ETH puede estar cambiando.
Los inversores institucionales están mirando cada vez más allá de la simple apreciación del precio hacia el modelo económico más amplio de Ethereum: rendimiento por staking, actividad de la red, DeFi, tokenización y liquidación en Layer-2.
Eso podría cambiar gradualmente la narrativa de:
“Ethereum está obsoleto.”
a:
“Ethereum puede estar infravalorado en relación con su utilidad a largo plazo.”
Por supuesto, un mes de flujos relativos no garantiza una tendencia sostenida. La verdadera pregunta es si esta rotación de capital continúa.
Si las instituciones siguen favoreciendo a ETH sobre BTC en términos relativos, ¿podría $ETH finalmente comenzar una recuperación significativa ETH/BTC en la segunda mitad del año? 👀
¿O es simplemente una recuperación temporal de valoración?
DYOR. NFA.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #加密估值转向收入，BTC如何定价？
Cuando el mercado está estable, un dato en la cadena ha roto un récord silenciosamente.
Los bitcoins extraídos y que han estado en billeteras durante varios años, el suministro dormido ha alcanzado otro máximo histórico.
¿Qué significa esto?
Que cada vez más BTC están bloqueados en billeteras frías, sin moverse durante años.
No es el tipo que se mueve constantemente en el mercado, sino que realmente ha salido de la circulación.
Mi primera reacción fue al revés: si la oferta disminuye, ¿no debería subir el precio?
Pero hoy BTC sigue rondando los 63,000, con un aumento máximo del 1%.
¿Por qué? Lo analicé.
La clave no está en el stock, sino en el flujo.
El aumento del suministro dormido indica que hay más acumuladores y menos vendedores, por lo que la presión de venta es realmente baja.
Pero por otro lado, los ETF han tenido salidas netas estos días, las stablecoins están saliendo, no entra capital nuevo.
Un grupo retiene, otro observa, cada uno hace lo suyo, y el precio queda estancado.
Los datos son reales, pero no indican un repunte inmediato, sino una señal de acumulación.
La forma más estable de que este tipo de activo se mueva es esperar que algún factor externo lo active.
Mi opinión es que observarlo no significa comprarlo; la escasez es la base, pero el arranque depende del flujo activo.
Mantén una posición ligera al precio actual, espera la señal, no te apresures a ser el que compra al final.
$BTC $ETH #沉睡供应 #加密估值Muchos traders prefieren vigilar los datos de flujo neto de los ETF, y al ver entradas piensan que las instituciones están entrando masivamente, pero aquí hay que evitar caer en errores.
Actualmente, muchas entradas de fondos en ETF no son inversiones a largo plazo, sino simplemente ajustes internos de cartera y fondos de arbitraje institucionales. Este tipo de fondos no planea mantener posiciones a largo plazo, y las entradas y salidas a corto plazo son muy frecuentes.
Diferenciemos el estilo de fondos de ETF de BTC y ETH:
En los ETF de BTC hay más fondos para jubilación y asignación, con operaciones muy mesuradas, compran en correcciones por tramos y no persiguen grandes subidas;
Los ETF de ETH son más fondos de trading a corto plazo, con un perfil más especulativo, y si el mercado se debilita, la velocidad de reembolso es mucho más rápida que en BTC.
Todos deben recordar un punto clave: que los ETF tengan dinero para comprar no significa que el precio necesariamente suba.
Si la presión de venta en el mercado spot surge simultáneamente, la demanda de compra de los ETF será directamente contrarrestada, y al final, aunque haya entradas de fondos, el mercado se mantendrá lateral.
Les enseño un método sencillo para distinguir incrementos reales:
No miren las entradas impulsivas de un solo día, enfóquense en si puede haber entradas netas estables y continuas durante varios días. Una entrada grande y breve en un solo día tiene muy poco valor de referencia. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 La Fed mantuvo los tipos de interés en el rango del 3,50–3,75% en su reunión de julio. El mercado ahora espera específicamente las actas del FOMC el 19 de agosto y luego el Jackson Hole el 27 de agosto. Pero hay un problema bastante interesante: la IA puede tanto ayudar a aumentar la productividad como provocar inflación. La enorme inversión en IA está impulsando la demanda: GPUs, servidores de energía, centros de datos, materiales de construcción, componentes Algunos analistas estiman que la IA podría contribuir con unos 0,4 puntos porcentuales a la inflación estadounidense en 2026. Impacto de las criptomonedas: 🔴 si la IA hace que la economía se caliente más de lo esperadoLa subida explosiva de SNDK la semana pasada fue el resultado de la superación de las expectativas diarias de los inversores, la narrativa del almacenamiento AI y la resonancia del sentimiento FOMO en el mercado. La mayor contradicción en la apertura de hoy es: la reevaluación del valor por parte de las instituciones a largo plazo vs la realización masiva de beneficios a corto plazo.
La ruta más probable: apertura al alza antes del mercado, tras un breve pico en la apertura, se entra en una fuerte volatilidad con un aumento de la lucha entre compradores y vendedores. Si el volumen en la apertura no logra mantener el nivel alto, se debe tener precaución ante una posible corrección; solo bajo la premisa de un sector fuerte y una presión de venta efectivamente absorbida, la situación de squeeze continuará. $SNDK Han pasado 102 días, mareado😵💫
El $BTC de Coinbase es más barato que en Binance, los estadounidenses siempre están vendiendo con descuento, sin parar
El índice Coinbase Premium ha estado negativo durante 102 días consecutivos, estableciendo un récord histórico. La ronda anterior más larga fue de solo 40 días, y el colapso de 1011 del año pasado duró solo 30 días. Desde que se volvió negativo el 19 de mayo, el BTC cayó de 82K a 63K, perdiendo un 30%
Este indicador muestra si los estadounidenses compran o no; un valor positivo representa compra agresiva, un valor negativo representa venta agresiva. Ahora está en -0.10, profundamente en territorio negativo. Los analistas lo dicen claramente: "Si la prima no se vuelve positiva, BTC tendrá dificultades para un aumento de alta volatilidad." Durante 102 días, Bitcoin ha estado más barato en Coinbase que el precio promedio global
¿Por qué los estadounidenses no compran?
Las instituciones están saliendo, desde la aprobación del ETF Coinbase ha sido el canal institucional, la prima negativa indica que la presión de venta supera a la compra
La semana pasada, el ETF spot de BTC tuvo una salida neta de 390 millones, rompiendo la racha de 8 días consecutivos de entradas netas. La ley CLARITY se ha pospuesto repetidamente, la incertidumbre regulatoria pesa y las instituciones no se atreven a entrar
Pero por otro lado, las ballenas están comprando desesperadamente: desde mediados de junio, las billeteras de ballenas que poseen más de 100 BTC han acumulado 54,000 BTC. La primera semana del ETF también atrajo 850 millones, BlackRock solo absorbió 694 millones. Los estadounidenses venden, el mundo compra
102 días ya es un récord histórico
Después del período más largo de prima negativa en la historia, a menudo la reversión no está lejos. Entre 62,500-63,000 hay soporte, si cae por debajo de 60,000, se suma más$SKHY $ETH $SNDK #Hoy Hynix tampoco lo está haciendo mal, ¡las acciones estadounidenses ni siquiera han abierto y ya están subiendo rápidamente!!!
Alrededor de 172.7, cerca del máximo de 24 horas en 173.8, se está moviendo, y mirando las velas es realmente fuerte: las medias móviles están bajo los pies, la última vela de 4 horas subió directamente de 169.5 a 173.3, una gran vela alcista que llevó el precio de nuevo a niveles altos.
Pero el problema sigue siendo el mismo de siempre: el combustible. La tasa está en el suelo, en las últimas 8 muestras no hubo ni una sola positiva, lo que significa que esta subida no tiene prima de riesgo pagada por los compradores, no está impulsada por apalancamiento. En el lado de las transacciones activas es aún más claro, las órdenes de compra representan menos del 40%, los vendedores siguen presionando, solo que por ahora no han logrado romper el soporte.
Mirando a los grandes jugadores, las posiciones de ballenas alcistas son menos del 40%, y aún dominan los bajistas, en las últimas 7 horas se han movido hacia posiciones largas, pero sin convicción. En cuanto a las grandes órdenes en spot también está vacío, no se ve dinero real entrando.
Mi suposición:
La fortaleza a corto plazo es real, pero hay que ver si el capital puede seguir el ritmo, por ahora se sostiene con el volumen existente y el sentimiento, mejor esperar a una corrección para entrar con más seguridad, yo ya estoy atrapado ☹️☹️
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 ——当生物学最精密的防御机制，在代码世界里找到了它的终极形态 2026年8月，以太坊网络承载着超过2273亿美元的流通市值、数万份智能合约、数百个Layer 2网络。 但很少有人想过一个问题：这个庞然大物，靠什么活过十年？ 它没有CEO可以被传唤，没有服务器可以被关停，没有总部可以被查封。当黑客发起攻击、漏洞被曝光、量子计算的阴影逼近时——谁在保护它？ 答案可能让你意外：免疫系统。 不是比喻。以太坊是人类工程史上第一个真正意义上拥有完整"免疫系统"的代码协议——而且它的免疫机制，比任何碳基生物体都更精密、更优雅。 先天免疫：协议层的自修复能力 生物体的先天免疫不需要"学习"——皮肤屏障、炎症反应、吞噬细胞，生来就会。 以太坊也有类似的先天防线。第一道屏障是代码本身——每一行智能合约都运行在全球数万个节点的审视之下，开源透明，任何人可以审计。但真正让以太坊"先天免疫"区别于所有传统软件的，是它的分叉能力。 2016年6月，The DAO事件爆发。一个智能合约漏洞导致360万枚ETH被盗，当时价值超过5000万美元。整个社区在27天内完成了一次硬分叉——回滚了攻击交易，将资金归还投资者。 SanDisk, perdóname esta vez. 😅
Esta operación realmente me enseñó una lección sobre respetar una reevaluación fundamental importante.
La acción subyacente ni siquiera ha abierto aún, pero el contrato negociado en bolsa de $SNDK ya ha subido hacia $1,740, dejando mi entrada corta alrededor de $1,615 significativamente en números rojos.
El RSI ya está mostrando condiciones extremadamente sobrecalentadas, pero el precio aún muestra pocas señales de desaceleración.
Mi tesis original era sencilla: NAND es una industria cíclica. Los precios no pueden subir para siempre, y un rally agresivo eventualmente debería enfrentar una corrección.
Pero el mercado claramente ha cambiado la forma en que valora SanDisk.
Las perspectivas para el año fiscal 2028–2030 apuntan a un crecimiento de ingresos de dos dígitos medios a altos, un margen bruto ajustado de aproximadamente 80% y un margen operativo alrededor del 75%. Además, la empresa ha asegurado 8 clientes mediante acuerdos a largo plazo, con el más largo de cinco años y un valor combinado de aproximadamente $9.39B.
Así que el mercado ya no solo está valorando precios más altos de NAND.
Está valorando que los ingresos y la rentabilidad futuros se vuelvan más predecibles y estén asegurados.
Esa es la parte dolorosa.
La acción subyacente no tuvo un nuevo descubrimiento de precio durante el fin de semana, pero el contrato negociado en bolsa ya estaba valorando esta nueva sensación de certeza a largo plazo.
Si este movimiento es una subida temprana o simplemente una emoción impulsada por la liquidez solo se aclarará cuando abra el mercado estadounidense.
Esta operación me enseñó algo importante:
Una valoración alta puede ser una razón para mantenerse bajista, pero cuando el mercado comienza a revalorar todo el modelo de negocio, "caro" puede volverse aún más caro.
Por ahora, he terminado de luchar contra la tendencia.
Solo quiero ver si Wall Street está de acuerdo con esta historia a largo plazo una vez que abra el mercado. 👀
¿La acción alcanzará el movimiento previo a la apertura o finalmente se valorarán las buenas noticias?
$SNDK
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp Ethereum se prepara para acelerar su latido en dos segundos.
Ethlabs presentó formalmente en la reunión de desarrolladores principales el EIP-8198: parametrizar el tiempo de bloque de 12 segundos y reducirlo a 10 segundos, con el objetivo de incluirlo en la actualización Hegotá de 2027. La razón es muy clara: el límite de Gas ha aumentado de 30 millones a 60 millones en dos años, con más oferta, se necesita que el espacio de bloque sea más generoso para que la demanda pueda seguir el ritmo.
También se está discutiendo la "quema de emisión decreciente".
Mi juicio es que pasar de 12 a 10 segundos parece poco, pero es una ganancia real en latencia para L2 y aplicaciones cross-chain, aunque la parametrización es la verdadera señal: Ethereum finalmente ha dejado una puerta trasera para "seguir acelerando". Los temas técnicos no son fáciles de escribir para el público general, es mejor que alguien entendido añada un comentario sobre si esto es positivo o negativo para el hardware de los validadores y luego lo publique.
Rápido dos segundos, lento medio paso, todo es negocio. CZ donó la cartera y luego la canceló.
Él limpió las monedas basura acumuladas en Trust Wallet; la acción de destruir 4444 tokens fue interpretada por el mercado como una "señal en cadena". El valor de mercado de una meme coin con casi cero transacciones subió de 40,000 dólares a 30 millones de dólares para luego caer a 5.26 millones. Se molestó y dijo que esa dirección nunca quedaría limpia, que por cada token quemado, alguien más lo compraría.
Finalmente, donó BNB y toda su vida en Binance a Giggle Academy, aproximadamente 965,000 dólares, y luego anunció que desactivaría permanentemente esa dirección.
La transparencia en cadena se convirtió en una maldición para las celebridades. Mi juicio es que esto sirvió como una advertencia para todos los KOL que tienen carteras: una dirección pública es un campo de tiro público; cada quema o transferencia será interpretada como una "señal". Para la gente común, no imiten su juego de quema ni tomen las acciones de las carteras de celebridades como indicadores de mercado — esa montaña rusa de 30 millones a 5.26 millones fue preparada para quienes persiguen señales.
Cuando la dirección se desactiva, las interpretaciones terminan.El 14 de agosto, Harvard Management presentó un informe de 13F holdings, revelando que poseía 12,9351 millones de acciones de SpaceX ($SPCX), valoradas en unos 2.210 millones de dólares, lo que representa el 52% de su cartera total de acciones públicas estadounidenses de 4.300 millones de dólares, lo que la convierte en la mayor participación individual. Primero, aclaremos el hecho clave: esta posición no es una compra reciente a precios altos, sino un chip antiguo que se estableció en el mercado primario a través de fondos de capital riesgo hace más de una década. El coste de entrada es mucho menor que el precio de la OPI, y fue solo después de que SpaceX saliera a bolsa este junio que esta inversión temprana salió oficialmente a la luz y dio sus frutos. La señal es mucho más importante que los propios fondos: Harvard representa el capital institucional principal a largo plazo, apostando públicamente por la vía aeroespacial + IA. Dotaciones de universidades prestigiosas como UC y Carolina del Norte han invertido simultáneamente en SpaceX, formando una tendencia de alianzas institucionales. Desde la perspectiva cripto, Harvard estabilizó sus posiciones en ETF de Bitcoin por unos 101 millones de dólares en el segundo trimestre, pero liquidó posiciones relacionadas con el ETH, con fondos claramente inclinados hacia el tema tecnológico de Musk. Esto se transmitirá al mercado cripto, beneficiando directamente al mercado bursátil estadounidense y al sector de tokens aeroespaciales. El sentimiento del mercado fortalecerá la narrativa del sector aeroespacial, impulsando la popularidad de estos tokens sectoriales a corto plazo; Pero es importante distinguir que las participaciones de Harvard son fichas sobrantes del mercado primario, no fondos de retirada a corto plazo, y no se cotizará con frecuencia a corto plazo. La mayoría de los tokens mapeados están impulsados por capital especulativo en el mundo cripto, que puede desencadenar fácilmente oleadas emocionales y luego retroceder rápidamente. Para el mercado en general, las apuestas institucionales continuas en acciones tecnológicas de alto crecimiento representan un aumento del apetito por el riesgo del mercado, beneficiando indirectamente a activos de riesgo como BTC y ETH. Pero eso es todo¿Por qué el 90% de las rupturas que persigues son falsas rupturas? Mantén la atención en esta señal microeconómica que el principal no puede falsificar
En el trading de criptomonedas, la experiencia que más infartos causa a los traders es justo cuando acaban de entrar en una ruptura que parece imponente con una gran vela alcista, y de repente aparece una gran vela bajista que los aplasta en la cima.
Muchos inversores minoristas juzgan la autenticidad de una ruptura solo observando si la vela K es larga o si el volumen diario ha aumentado. Pero hoy, con el dominio de la cuantificación de alta frecuencia y los algoritmos de los creadores de mercado, las simples velas K y el volumen se han convertido en trucos fáciles de manipular por los principales actores.
Si tuviera que elegir un indicador central, el más difícil de falsificar por los principales, para juzgar la autenticidad de una ruptura, siempre me fijo en la "divergencia entre el CVD spot (diferencia de volumen de compra y venta activa) y el interés abierto (OI) de los contratos".
Para entender esta señal, primero hay que comprender cómo los creadores de mercado usan las falsas rupturas para cazar liquidez.
Cuando el precio se mueve lateralmente cerca de un nivel clave de resistencia, arriba de ese nivel se acumulan muchas órdenes de compra de stop pasivas de cortos (Buy Stop Orders). En ese momento, el principal solo necesita usar una pequeña cantidad de fondos para acelerar y romper ese nivel en un mercado muy delgado, lo que activa instantáneamente esas órdenes de stop.
En los datos microeconómicos, las características de una falsa ruptura son muy evidentes: el interés abierto (OI) y la tasa de financiamiento de los contratos se disparan en línea recta, lo que indica que los que entran son traders minoristas con alto apalancamiento y muy excitados; pero en el mercado spot, el CVD spot se mantiene casi plano o incluso baja, y el principal incluso aprovecha la liquidez generada por la ruptura para colocar grandes órdenes iceberg y vender en spot.
Una vez que el principal ha absorbido todas las órdenes de stop de los cortos y ha vendido completamente en el lado opuesto del spot, el impulso de compra se desploma en minutos, y el mercado cae suavemente, enterrando a todos los que compraron en la subida.
La verdadera ruptura con tendencia tiene una lógica completamente opuesta, impulsada por una "absorción irreversible de dinero real en spot".
En un mercado con una ruptura verdadera, puedes ver claramente que el CVD en los principales mercados spot como Binance y Coinbase sube en escalones fuertes, acompañado de una prima positiva en spot, con grandes fondos comprando a precio de mercado todo el volumen de venta en la resistencia sin importar el costo.
Lo más interesante es que en el momento de la ruptura de la resistencia, el interés abierto total (OI) de los contratos no solo no aumenta bruscamente, sino que a menudo cae instantáneamente. Esto se debe a que las posiciones cortas acumuladas son liquidadas directamente, completando una desapalancación muy limpia, en lugar de que los largos estén acumulando burbujas con deuda ciega.
Después de superar la resistencia, en la prueba de soporte tras la ruptura, la verdadera ruptura muestra una reducción en el volumen y rotación, y en la parte inferior del libro de órdenes aparece rápidamente un muro de órdenes de compra sólido, negando firmemente a los cortos la oportunidad de hacer caer el precio de nuevo al rango lateral.
La próxima vez que veas una gran vela alcista en la resistencia y te tiente entrar, primero echa un vistazo a los datos microeconómicos: si el CVD spot lidera y hay desapalancación, es un verdadero tren a favor del viento; si el OI de contratos se infla y dispara mientras el spot está vendiendo silenciosamente, mejor controla tus impulsos y espera pacientemente la oportunidad de hacer cortos después de que el principal haya terminado de cazar.
¿Cuál ha sido la peor situación en la que te han atrapado con una falsa ruptura? ¿Sueles confiar más en las medias móviles y patrones, o prefieres mirar datos fundamentales como el CVD y el mapa de liquidaciones?
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El contenido anterior representa solo opiniones personales y no constituye ningún consejo de inversión. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 GDP Nhật Bản quý II/2026 chỉ tăng 1,1% theo annualized, thấp hơn đáng kể mức 2% mà Reuters poll dự báo. GDP quý tăng 0,3%, trong khi tiêu dùng hộ gia đình gần như đi ngang và đầu tư vốn giảm 1,2%. Nghe có vẻ tốt cho crypto? Không hẳn. Nhật Bản là một mắt xích quan trọng của global carry trade. Nếu BOJ tăng lãi suất: JPY ↑ → carry trade bị thu hẹp → vốn rút khỏi tài sản rủi ro → crypto chịu áp lực. Đặc biệt khi nhà đầu tư đang sử dụng yen với chi phí thấp để tài trợ cho các vị thế ở Mỹ và các tEthereum redujo las propuestas de actualización para 2027 a 66.
El investigador Toni Wahrstätter publicó un artículo ayer. Las 66 son solo un grupo de discusión, y solo una, FOCIL, está realmente en la agenda: obligar al comité de validadores a incluir transacciones en los bloques, para combatir el monopolio de los grandes builders en el empaquetado.
La abstracción de cuentas nativas aún está en debate, y las Frame Transactions se decidirán a fin de mes. La próxima reunión de los desarrolladores principales decidirá la dirección de Ethereum para 2027.
Mi opinión: la resistencia a la censura y la privacidad nativa son las dos líneas principales de Ethereum para los próximos dos años, y vale la pena seguirlas de cerca. $SNDK El mercado a corto plazo ha experimentado un fuerte repunte, con un aumento acumulado del 30% en 4 días de negociación, y los inversores alcanzaron un máximo diario del 15%, lo que ha impulsado significativamente la confianza del mercado y de los inversores en el sector cripto. Sin embargo, con el cierre del día del inversor, las buenas noticias a corto plazo se han concretado por completo, por lo que en esta etapa se recomienda a los inversores priorizar la toma de ganancias y la gestión del riesgo.
El núcleo catalizador de este fuerte aumento proviene de las tres importantes buenas noticias liberadas durante el día del inversor de SanDisk. La empresa ha definido objetivos operativos a largo plazo, con un margen bruto esperado del 80% y un margen operativo del 75%; la capacidad de producción y los pedidos están asegurados, con la mitad de la capacidad para el próximo año y dos tercios para el año siguiente ya reservados, garantizando ingresos mínimos de hasta 93.900 millones de dólares, además de lanzar un plan de recompra de acciones por 15.500 millones de dólares, múltiples factores positivos que han encendido directamente el sentimiento del mercado.
Además, este repunte también se ha beneficiado del auge general del sector de almacenamiento, con empresas líderes como Samsung, Hynix y Nvidia impulsando la fortaleza del sector, y SanDisk, gracias a sus sólidos fundamentos, se ha convertido en uno de los valores con mayor incremento dentro del sector. A diferencia de las empresas tradicionales de almacenamiento que dependen de la volatilidad de los precios al contado, SanDisk asegura sus ingresos mediante acuerdos a largo plazo, consolidando la base de resultados para los próximos cuatro o cinco años, con una lógica fundamental sólida y no basada en especulaciones.
Aunque el valor a largo plazo de la empresa es destacado, el riesgo de inversión a corto plazo se ha acumulado rápidamente. Desde febrero del año pasado hasta ahora, la acción ha subido 28 veces en 15 meses, y el precio actual ya ha descontado por adelantado los resultados de los próximos dos años, con expectativas del mercado completamente saturadas, por lo que es difícil que haya nuevas buenas noticias que superen las expectativas. Tomando como referencia la evolución de $MU, cuyos resultados del segundo trimestre fueron brillantes pero que cayó un 8% tras el cierre debido a expectativas demasiado altas. Actualmente, el riesgo de corrección de SanDisk es muy alto, y las buenas noticias se convierten en malas noticias, por lo que se recomienda a los inversores asegurar sus ganancias a tiempo. Stripe gastó 7.000 millones de dólares para adquirir OpenRouter.
Según Bloomberg, la transacción se cerró el 16 de agosto. OpenRouter es una puerta de enlace de agregación de modelos de IA, con más de 500 modelos detrás de una sola interfaz, cobrando una tarifa de plataforma del 5,5%. Hace tres meses su valoración era de solo 1.400 millones, y en esta ronda se quintuplicó.
El gigante de los pagos no compra modelos, compra el derecho de enrutamiento. Quien controle la entrada para llamar a los modelos, controla el flujo de dinero de las aplicaciones de IA.
La semana pasada SpaceX adquirió Cursor, esta semana Stripe adquirió OpenRouter. La ola de adquisiciones en infraestructura ha comenzado, y mi juicio es que está lejos de terminar. ⚡️ Cripto
• Bitcoin comenzó la semana por encima de 65 mil dólares, pero perdió impulso rápidamente y cayó a la zona de 63–64 mil dólares.
• Lo llamativo es que el mercado no se benefició como se esperaba de la desaceleración del IPC y el IPP ni de la disminución de los temores sobre la subida de tipos.
• Incluso con las acciones alcanzando niveles récord y la mejora del entorno monetario, Bitcoin se mantuvo relativamente débil durante el resto de la semana. ¿El mecanismo RWA de STONKBROKER realmente permite a los poseedores de NFT obtener flujo de caja real? Si el mecanismo se implementa, la vinculación entre activos en cadena y activos físicos realmente comenzará.
1) ¿El mercado ha respondido?
2) ¿Dónde está el verdadero impacto?
STONKBROKER combina ERC-6551 y AMM, proponiendo un apalancamiento dual de rendimiento y liquidez. Si se logra que los poseedores de NFT obtengan directamente flujo de caja del mundo real, se romperá el aislamiento de activos, siendo esta la ruta central para que RWA pase de concepto a uso. Pero actualmente no hay datos de uso real, por lo que aún debe verificarse.
3) Hay que observar ambos aspectos;
Una señal positiva es que, si el mecanismo RWA se implementa, podría impulsar la capacidad de los protocolos DeFi para integrar activos físicos, aumentando la confianza de los usuarios en la autenticidad de los activos en cadena. El lado negativo es que DefiLlama retrasó el lanzamiento móvil tras descubrir aplicaciones de phishing en la App Store de Apple, lo que expone la vulnerabilidad del ecosistema Web3 en términos de seguridad y cumplimiento, y podría debilitar la confianza de los usuarios en la liquidez de los activos.
4) ¿Qué respuestas esperar?
Esperar el informe de uso del primer pool de activos NFT publicado por STONKBROKER, la confirmación de DefiLlama sobre la reparación de vulnerabilidades de seguridad y la ruta de lanzamiento, y la verificación por terceros del flujo de caja de activos físicos. Sin uso real, por muy bueno que sea el mecanismo, solo es una idea.
Solo es un análisis de información y escenario de mercado, no constituye consejo de inversión. Los activos criptográficos son muy volátiles, por favor investigue de forma independiente y controle los riesgos. Lo que más preocupa sobre la expansión de producción de SK Hynix no es que no sea rentable
sino que, una vez que se gana dinero, todos olviden colectivamente los viejos problemas de la industria del almacenamiento
Los servidores AI, HBM y los SSD empresariales impulsan la demanda de almacenamiento, por lo que la expansión relacionada de SK Hynix y Solidigm naturalmente será bien recibida por el mercado. Pero el ciclo más doloroso en la historia del almacenamiento es: cuando hay escasez, las ganancias son como imprimir dinero; después de la expansión, la oferta se iguala y los precios comienzan a dañarse mutuamente
No creo que esta vez se repita el viejo guion
Los clientes de AI están más concentrados, hay más contratos a largo plazo, y la barrera de entrada de HBM es más alta que la de DRAM/NAND comunes. Pero la inversión de capital al final debe justificarse con la tasa de retorno. Tras acelerar la expansión, lo que los inversores realmente deben vigilar no es la cifra de capacidad, sino si los clientes han asegurado pedidos, si los precios están asegurados y si el inventario no se está acumulando de nuevo
Los mejores momentos del mercado alcista del almacenamiento suelen ser también cuando se empiezan a sembrar las semillas de la próxima ronda de presión
Tema: #海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报 USDT ha disminuido netamente cerca de 4.000 millones de dólares en 60 días: las stablecoins están "perdiendo sangre"
Los datos de CryptoQuant muestran que el cambio en la capitalización de mercado de USDT en 60 días ha caído a aproximadamente -3.600 millones de dólares, con un promedio móvil de 30 días aún más bajo, de -4.880 millones de dólares. En los últimos 11 días, cerca de 870 millones de dólares en USDT han desaparecido de la circulación.
Esto no significa que los fondos se hayan movido de USDT a USDC: el suministro de USDC también ha disminuido aproximadamente un 1,3 % en los últimos 30 días.
Hasta finales de julio, la capitalización total de las stablecoins era de aproximadamente 308.300 millones de dólares, con un flujo neto negativo por tercer mes consecutivo. USDT se mantiene en primer lugar con aproximadamente 183.360 millones de dólares, seguido de cerca por USDC con unos 71.750 millones de dólares.
La capitalización de mercado de las stablecoins sigue siendo alta, pero el margen está empeorando. El flujo neto negativo significa que el dinero está saliendo, no entrando. La verdadera "señal alcista" debería ser que las stablecoins fluyan desde protocolos que generan intereses hacia pares de intercambio en DEX, y no esta contracción continua de escala actual. El volumen de operaciones al contado de Bitcoin ha caído al nivel más bajo desde 2019, y el volumen promedio móvil de 30 días de los contratos perpetuos también ha alcanzado un nuevo mínimo en 2023, con el precio comprimido en un rango extremadamente estrecho alrededor de 63,000, y la volatilidad ha descendido simultáneamente a un punto bajo de varios meses.
El mercado ha entrado en un típico "letargo": la fuerza vendedora se ha debilitado, pero los compradores también están ausentes, y la baja liquidez permite que cualquier capital en cualquier dirección pueda mover el precio con facilidad.
El ETF es la variable clave. A principios de agosto hubo una recuperación con entradas netas continuas durante 5 días y más de 850 millones de dólares en una sola semana, con IBIT liderando la mayor parte de las compras; pero a mediados de mes se revirtió rápidamente a salidas continuas, debilitando nuevamente la presión de compra institucional.
Las stablecoins continúan saliendo, y algunos compradores a largo plazo se han convertido en vendedores netos, debilitando aún más el soporte de capital incremental.
Históricamente, esta combinación de volumen extremadamente bajo y baja volatilidad rara vez se mantiene a largo plazo, y suele ser un preludio a un cambio de tendencia.
Si el ETF vuelve a registrar entradas netas continuas, la elasticidad al alza bajo un mercado bajo se ampliará; si la presión de compra sigue débil, la probabilidad de una oscilación en rango o una prueba a la baja del soporte aumentará.
El verdadero punto de ruptura actual sigue dependiendo de si el capital institucional puede realmente recuperarse.##BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Todos en el mundo cripto siguen hablando de la "última caída" que llegará en octubre.
Mientras tanto, los hermanos que tienen U sufren el mismo problema: esperar cada día ese legendario crash como si esperaran en la entrada del pueblo para una cita a ciegas—comiendo mal, durmiendo mal y revisando el gráfico cada dos minutos. 😂
Yo no soy la excepción. Estoy aferrado a mi U, mirando mi pequeño cuaderno:
$ETH → $1,200–$1,500
$SOL → $35–$60
Cada día básicamente estoy repitiendo: "¡Que caiga ya! ¡Derriba el mercado! ¡Dame una oportunidad para pescar en el fondo!" 😭
El plan suena perfecto: esperar el gran pozo, apostar todo, acumular monedas baratas, luego tumbarse y esperar el próximo mercado alcista.
Pero el mercado es un zorro viejo. Sabe exactamente cómo funciona la psicología minorista.
Recuerda el verdadero crash durante el colapso de FTX en 2022. Nadie esperaba con confianza para pescar en el fondo. La gente estaba aterrorizada, cortando pérdidas y tratando de escapar. Había monedas baratas por todas partes, pero el miedo era tan extremo que casi nadie se atrevía a comprar.
Ahora es completamente diferente.
Todo el mercado ya ha llegado a un consenso: "Habrá una última caída." Todos tienen U listo. Todos tienen sus niveles de entrada mapeados.
Si todos esperan la misma caída, ¿por qué los grandes jugadores simplemente les entregarían monedas baratas?
Incluso si la última caída llega en octubre, no me sorprendería que el mercado primero suba, atraiga de nuevo el capital que estaba al margen, y luego golpee a todos con noticias malas inesperadas y haga que los precios se desplomen.
Ahí es cuando el miedo podría finalmente apoderarse—y las manos débiles podrían terminar entregando sus monedas a las mismas personas que las estaban esperando.
El mayor peligro puede no ser perderse el fondo.
Puede ser estar tan obsesionado con esperar el fondo que te pierdas todo el movimiento.
$BTC $ETH $SOL $OKB
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp Para empezar con la conclusión: la caída final en octubre es solo una especulación del mercado sobre el momento, no un evento inevitable, por lo que no debería usarse como base para operar. Al observar los datos históricos, octubre siempre ha sido un mes con mayor probabilidad de que el BTC suba, conocido por el mercado como el "Uptober". En los últimos 12 años, 10 años terminaron en octubre, con un aumento medio del 21,89%. Los mercados alcistas suelen comenzar en octubre; Pero en los mercados bajistas de 2014 y 2018, octubre en realidad experimentó una caída; los patrones históricos solo pueden usarse como referencias, no como guiones. Actualmente, algunos analistas institucionales y cíclicos del mercado utilizan cálculos del ciclo K-line para creer que octubre es una ventana potencial para la reversión del mercado, lo que podría desencadenar el rango final de fondo de esta ronda de ajustes. La lógica se basa en la política de la Reserva Federal, el reequilibrio de capital del cuarto trimestre y la compensación apalancada concentrada. Sin embargo, otra opinión sostiene que las ballenas a largo plazo siguen acumulando en niveles bajos, con grandes cantidades de fichas bloqueadas en carteras frías, la presión de venta digerida continuamente, lo que podría llevar a un fondo temprano y una tendencia directa al alza en octubre. El factor clave que determina si se producirá una "caída final" radica en dos variables reales: Primero, si la Fed envía una señal agresiva sobre futuras declaraciones de tipos de interés, el endurecimiento de la liquidez podría fácilmente desencadenar una venta rápida y agresiva; Segundo, el flujo de los fondos de ETF spot de BTC: las salidas continuas y grandes amplifican el riesgo a la baja, mientras que los rendimientos de capital apoyan el mercado. El error más común para los inversores minoristas es apostar que "definitivamente caerá en octubre", mantener posiciones cortas por adelantado y esperar la caída final, que es esencialmente una forma de apostar por la dirección. En lugar de predecir los tiempos¿Por qué veremos que Bitcoin alcance los 63,000 dólares en 2026... y por qué pronto llegará a los 200,000 dólares?
Déjame contarte.
Porque el movimiento para superar los 100,000 dólares es la mayor transferencia de poder económico en la historia de Bitcoin.
Y casi todos están analizando sus consecuencias.
Bitcoin permaneció en su rango de seis cifras durante 340 días.
El 8 de diciembre de 2024, el precio de cierre de Bitcoin fue aproximadamente 101,000 dólares.
El 12 de noviembre de 2025, seguía siendo aproximadamente 101,000 dólares.
¿Cambio de precio? Básicamente cero.
Pero bajo la superficie, sucedieron cosas absolutamente enormes.
El precio realizado de Bitcoin —esencialmente la base de costo total en cadena de la red— se disparó de 38,233 dólares a 56,194 dólares. Esto es un aumento del +47%.
Léelo de nuevo.
Bitcoin pasó casi un año consolidándose lateralmente, mientras que la base económica que respalda todo el activo se revalorizó casi un 50%.
¿Por qué?
Porque los OG están vendiendo.
Y esta es la primera vez en la historia de Bitcoin que el mercado tiene suficiente liquidez a niveles de precio de seis cifras para absorber una redistribución masiva de monedas antiguas.
Los datos son impactantes.
Durante este período, la proporción de Bitcoin gastado en el último año provino de:
Monedas con más de 2 años alcanzaron el percentil 99.2 histórico.
Monedas con más de 5 años alcanzaron el percentil 99.7.
Monedas con más de 10 años alcanzaron aproximadamente el percentil 98.
La quema diaria de monedas de holders a largo plazo confirmó lo mismo.
En 2025 se generaron 5.79 mil millones de quema diaria de monedas de holders a largo plazo.
Esta es la mayor cantidad total anual en el conjunto de datos.
Incluso más que en 2017.
Y un 58% más que en 2021.
Sumando 2024 y 2025, obtenemos:
11.47 mil millones de quema diaria de monedas de holders a largo plazo.
Esto es un 47% más que en el ciclo 2016–2017.
Un 65% más que en 2020–2021.
Esta es una enorme transferencia de Bitcoin desde holders antiguos con bases de costo bajas hacia una base de propiedad completamente nueva.
A finales de 2023, las monedas con más de dos años representaban el 40.8% del valor realizado de Bitcoin.
¿Y en noviembre de 2025? 13.2%.
Mientras que el capital representado por monedas nuevas de menos de un año se disparó del 43.8% al 74.1%.
Esto es una transferencia de poder.
Piensa en lo que sucede económicamente cuando un OG que compró Bitcoin a 1,000 dólares lo vende a 100,000 dólares.
La oferta de Bitcoin no cambia.
Pero la naturaleza de esa oferta cambia drásticamente.
El vendedor tiene una ganancia implícita de 100 veces y un enorme incentivo para monetizar.
El nuevo comprador tiene una base de costo de 100,000 dólares.
Has reemplazado a un vendedor potencial altamente rentable por...
... alguien que acaba de poner 100,000 dólares de capital fresco para poseer las mismas monedas.
Hacer esto con millones de monedas económicamente antiguas no solo cambia la propiedad.
Reinyecta capital en la red.
Bitcoin finalmente cayó casi un 50% desde su máximo histórico de 124,700 dólares.
Sin embargo, el precio realizado apenas retrocedió la enorme ganancia creada durante la redistribución.
En el primer cierre en 100k, el precio realizado era 38,233 dólares.
Hoy, el precio realizado es aproximadamente 52,645 dólares.
Por lo tanto, aunque el Bitcoin spot cayó de 101k a alrededor de 62k...
La base de costo total de la red sigue siendo un 38% más alta.
El precio fue aplastado. La revalorización del capital sobrevivió.
Ahora llegamos a la parte que creo que casi todos han pasado por alto.
Esos “nuevos compradores” ya no son novatos.
Al final del rango de seis cifras, las monedas con antigüedad de 6 meses a 2 años representaban aproximadamente el 32.8% del valor realizado.
¿Hoy? 59.2%.
Casi el 60% del valor realizado de Bitcoin ahora está en monedas que no se han movido entre 6 y 24 meses.
El dinero caliente está madurando.
El nuevo grupo de propietarios se está convirtiendo en holders a largo plazo.
Y el gasto de holders antiguos se ha desplomado desde el pico de 2025.
Basado en los últimos 180 días:
Intensidad de gasto de monedas con más de 2 años: bajó aproximadamente un 62%.
Más de 3 años: bajó aproximadamente un 69%.
Más de 5 años: bajó aproximadamente un 51%.
La avalancha de oferta OG se está agotando. Así que toma perspectiva.
En 2024–2025, holders antiguos y altamente rentables distribuyeron liquidez sin precedentes.
Bitcoin la absorbió. La base de costo de la red se disparó.
El precio finalmente se corrigió.
Los nuevos holders no han vendido colectivamente sus monedas de vuelta al mercado. Las están dejando envejecer.
Ahora Bitcoin ronda los 62,000 dólares, con un precio realizado cercano a 52,600 dólares.
La prima especulativa ha sido eliminada.
A 100k, Bitcoin cotizaba a 2.65 veces el precio realizado.
¿Hoy? Aproximadamente 1.19 veces.
El mercado se ha comprimido casi de vuelta a la base de costo total...
Después de una de las mayores reconfiguraciones económicas de propiedad en la historia de Bitcoin.
Y aquí es donde los 200,000 dólares se vuelven interesantes.
Bitcoin solo necesita una expansión de demanda adicional sobre una base de oferta ya fuertemente reinyectada.
Si el precio realizado sube a 70,000 dólares en la próxima expansión...
Bitcoin a 200,000 dólares representaría aproximadamente 2.86 veces el precio realizado.
El pico del ciclo reciente fue aproximadamente 2.77 veces.
En otras palabras... no necesitas la locura de 2017.
Ni siquiera necesitas la locura de 2021.
Necesitas la capitalización continua de la red, junto con una base de holders que ahora está mucho menos dispuesta a vender a niveles de precio de la generación anterior.
Esa es la dinámica.
100,000 dólares fue un evento de liquidación masiva.
Bitcoin utilizó la liquidez de seis cifras para transferir monedas antiguas de manos de holders con ganancias absurdas...
... a manos de inversores dispuestos a inyectar capital en la red a precios mucho más altos.
Luego, el mercado bajista comprimió la prima especulativa mientras preservaba la mayor parte de la base de costo más alta.
Ahora las monedas están envejeciendo. El gasto OG está disminuyendo.
La red ha sido reinyectada.
La próxima ola de demanda enfrentará una curva de oferta completamente diferente. Ethereum está ganando atención institucional: ¿es rotación de capital? Ethereum podría estar convirtiéndose discretamente en una historia institucional más atractiva. El último análisis de DWF Labs muestra que desde junio, la tasa relativa de entrada de los ETFs spot de Ethereum en relación con el tamaño del fondo ha superado a la de los ETFs de Bitcoin. Bitcoin sigue liderando en atractividad absoluta del capital, pero la mejora relativa de $ETH es cada vez más difícil de ignorar. Esto es importante porque Bitcoin ha tenido dificultades para traducir la actividad reciente de ETFs en un impulso sostenido del precio, mientras que Ethereum ha mostrado signos de mayor participación institucional. El ETH sigue cotizando por debajo del nivel psicológico de 1.900 dólares, un área crucial para la estructura de mercado a corto plazo. Si puede mantenerse consistentemente por encima de los 1.900 dólares, acompañado de un mayor volumen de operaciones spot y entradas sostenidas de ETF, apoyará firmemente la idea de que el ETH está ganando relativo impulso. Pero hay una advertencia importante aquí. Las entradas de ETF por sí solos no garantizan una tendencia. Si el ETH no logra volver a superar los 1.900 dólares y la liquidez global de las criptomonedas sigue siendo débil, el interés institucional reciente podría reflejar solo la diversificación de la cartera y no una rotación de capital a gran escala desde BTC. Esto convierte la fortaleza relativa del ETH/BTC en uno de los indicadores más importantes a seguir en el futuro. Si el ETH continúa superando a $BTC manteniendo flujos institucionales positivos, el mercado podría experimentar algo más que un simple repunte temporal. La cuestión actual no es si Ethereum "reemplazará" a Bitcoin, sino si los fondos institucionales están entrando gradualmente en estos dos grandes mercados cripto