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El mercado está enviando una advertencia clara. 📉
El volumen spot de $BTC está cerca de mínimos de varios años, mientras que los ETFs spot de EE. UU. pasaron a salidas de $385M después de entradas de $865M la semana anterior.
Los vendedores pueden estar agotándose, pero los compradores aún no han regresado. Esa es una divergencia clásica.
$ETH muestra una falta similar de demanda fuerte. La clave ahora es si la liquidez realmente regresa, no si los precios se recuperan brevemente.
Mantente paciente. Deja que los flujos de capital confirmen la recuperación.
#30YYieldHits2007High #XiaomiEarningsWatch Cuando se publica la misma noticia macroeconómica, BTC y ETH suelen reaccionar de manera muy diferente en cuanto al tiempo. No solo por la escala del mercado, sino también por la naturaleza del flujo de capital de cada tipo de activo. 🧐
BTC está principalmente impulsado por fondos de asignación macro. Cuando aparecen datos sobre bonos estadounidenses o USD, las grandes instituciones y ETF ajustan inmediatamente sus carteras, haciendo que el precio reaccione al instante. En cambio, ETH chEl rendimiento del índice global de bonos a largo plazo de Bloomberg es del 4,2%, el más alto desde julio de 2008. ¿Qué pasó después de julio de 2008? Fue Lehman. Pero BTC ahora está en 64,138, y sigue subiendo en las últimas 24 horas.
El mercado parece ir por caminos distintos a la historia. Las subastas aún funcionan, las recompras no se han detenido. Los países de la OCDE tienen una deuda de 61 billones de dólares, y el próximo año tendrán que pedir prestado 18 billones. Solo cuando las deudas antiguas a bajo interés venzan y sean reemplazadas por rendimientos altos, la presión real de pago de intereses aparecerá. Es decir, ahora no es una explosión, sino una fuga lenta.
BTC no reacciona, no estoy seguro si es porque aún es pronto o porque se ha vuelto completamente insensible al rendimiento de los bonos a largo plazo. Bitcoin acaba de superar los 64,000 dólares, subiendo más del 1% en el día, siendo prácticamente la única moneda principal en movimiento.
Pero debo ser honesto: no te apresures a celebrar.
Por ahora, esta ola parece más un "baile solitario" de Bitcoin. ETH ha caído por debajo de 1900, XRP ha vuelto a situarse por debajo de 1 dólar, y BNB y DOGE están básicamente estancados. El mercado en general aún carece de un impulso alcista consistente, y el capital no se ha dispersado realmente.
Desde el punto de vista técnico, coincido con la opinión del analista de FxPro, Alex Kuptsikevich: hace unos días Bitcoin intentó romper al alza, pero volvió a caer por debajo de la media móvil de 50 días y no ha logrado recuperarse durante 4 días consecutivos. En un plazo más largo, el precio sigue por debajo de la media móvil de 200 semanas. Esto significa que, a medio y largo plazo, la fuerza vendedora aún no se ha retirado realmente. Mientras siga atrapado en el rango de 62,000 a 65,000, la estructura difícilmente cambiará de forma sustancial.
Otra señal a destacar es la actividad de las empresas mineras. Los datos de Miner Weekly muestran que las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa han reducido su poder de cómputo en un 21% en los últimos tres trimestres, y algunos recursos se están redirigiendo hacia infraestructuras de IA. Los ingresos por minería son débiles y, sumado a la competencia de la IA por la electricidad y el capital, esta tendencia ya lleva un tiempo. En paralelo, los ingresos anuales de Venice, propiedad de Erik Voorhees, ya superan los 100 millones de dólares, y VVV subió alrededor del 10% ese día. Los límites entre cripto e IA se están volviendo cada vez más difusos.
Hablemos ahora de los desbloqueos de tokens de esta semana. El 20 de agosto es clave:
• KAITO: alrededor de 9 a 11 millones de dólares, representando aproximadamente entre el 7.6% y el 10.7% del suministro circulante
• LayerZero (ZRO): alrededor de 19 millones de dólares, representando aproximadamente el 4.4% del suministro circulante
En comparación, ZKsync (17 de agosto) y Meteora (23 de agosto) son mucho más pequeños, SOON y MBG también están esta semana, pero con proporciones menos significativas.
El desbloqueo en sí no implica necesariamente una caída, lo clave es cuánto nuevo suministro circulante se añade, la capacidad del mercado para absorberlo y si los poseedores venden o no. Antes y después de grandes desbloqueos, la volatilidad suele aumentar, por lo que hay que estar preparados.
Mi opinión personal: Bitcoin muestra resistencia a corto plazo, pero aún no ha salido del rango; no tomes este baile solitario como señal de un mercado alcista generalizado. Lo que merece más atención es si el capital realmente fluirá hacia otros activos principales y la reacción real tras los desbloqueos del 20 de agosto.
Observa primero, actúa después. El rendimiento del índice global de bonos a largo plazo de Bloomberg es del 4,2%, el más alto desde julio de 2008. ¿Qué pasó después de julio de 2008? Fue Lehman. Pero BTC ahora está en 64,138, y sigue subiendo en las últimas 24 horas.
El mercado parece ir por caminos distintos a la historia. Las subastas aún funcionan, las recompras no se han detenido. Los países de la OCDE tienen una deuda de 61 billones de dólares, y el próximo año tendrán que pedir prestado 18 billones. Solo cuando las deudas antiguas a bajo interés venzan y sean reemplazadas por rendimientos altos, la presión real de pago de intereses aparecerá. Es decir, ahora no es una explosión, sino una fuga lenta.
BTC no reacciona, no estoy seguro si es porque aún es pronto o porque se ha vuelto completamente insensible al rendimiento de los bonos a largo plazo. #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
El oro al contado continúa con un rendimiento alto, el 17 de agosto subió más del 1% durante la sesión y superó los 4420 dólares/onza, y la mañana del 18 de agosto aún se mantiene por encima de los 4430 dólares, con la plata subiendo simultáneamente. Se observan nuevos cambios en el lado del trading. La empresa estadounidense de trading cuantitativo Susquehanna señaló que la demanda de opciones de oro está cambiando de protección a la baja a opciones alcistas, y los fondos de oro han registrado la mayor entrada de capital desde enero. A nivel macro, Michael Hartnett de Bank of America considera que factores como la deuda estadounidense acercándose a los 40 billones de dólares y el aumento del gasto en intereses respaldan la asignación en oro. Cuando el precio del oro está alto, el cambio de fondos de defensivos a ofensivos es una señal de cambio de sentimiento. Pero la verdadera prueba es si las compras pueden pasar de un repunte a corto plazo a una asignación de refugio más estable. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo alcanzan máximos de varios años y la inflación sigue siendo persistente, lo que podría aumentar la volatilidad. A corto plazo, se debe prestar atención a la continuidad del capital en opciones y a los datos macro, priorizando la gestión de posiciones. Las subidas y caídas latentes de los intercambios son dos caras del mismo fenómeno. Al abrir la página de monitorización on-chain, verás un conjunto de indicadores muy contrastantes: los saldos de monedas inactivos siguen alcanzando máximos históricos, mientras que los saldos de Bitcoin en los exchanges han estado durante mucho tiempo cerca de mínimos de varios años. Uno sube, el otro cae, en direcciones completamente opuestas. La aparición simultánea de estos dos indicadores no es una coincidencia, sino más bien la contabilización simultánea del mismo comportamiento en dos libros mayores. Desde 2022, el saldo de Bitcoin en los exchanges ha caído de unos 3,2–3,4 millones a unos 2,7 millones (en un momento alcanzando un mínimo anual de unos 2,56 millones), una caída de alrededor del 20%. En otras palabras, aproximadamente uno de cada cinco Bitcoins que originalmente estaban en los exchanges es retirado. Este proceso duró varios años, durante los cuales el mercado experimentó ciclos alcistas-bajistas, ciclos de reducción a la mitad y choques externos, mientras que los saldos de cambio en general seguían descendiendo. Mientras tanto, las monedas inactivas a largo plazo continuaron creciendo durante este periodo. El aumento y la caída pueden corresponder al flujo principal de la misma moneda: los bitcoins que originalmente estaban en la cartera caliente del exchange se trasladan a sus carteras frías o direcciones personales, entrando en un estado latente o semi-inactivo. Una vez que se emite una cartera fría y se transfiere a la dirección de almacenamiento a largo plazo, el saldo de cambio se reduce directamente en uno, mientras que el saldo de direcciones de almacenamiento inactivas o a largo plazo aumenta en uno. Con una entrada y una salida, el libro de cuentas inactivo y el intercambio se reescriben simultáneamente. Cabe destacar que los tokens retirados de esta parte no se cambiaron simplemente a una nueva dirección, sino que sufrieron un cambio significativo de naturaleza: de tokens spot que podían negociarse en cualquier momento a más#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Las acciones de SanDisk cerraron con una subida de más del 8%, llegando a superar el 10% durante la sesión. Las acciones de almacenamiento como Micron, Western Digital y SK Hynix también subieron. El núcleo del aumento es que el mercado está reevaluando el plan a largo plazo divulgado en el día del inversor: ingresos con un crecimiento de dos dígitos medio-alto desde el FY2028 hasta el FY2030, un margen bruto ajustado de aproximadamente el 80%, y el plan de devolver el 100% del exceso de efectivo a los accionistas. Lo más crucial son los acuerdos a largo plazo. SanDisk ha firmado acuerdos de nuevo modelo de negocio con 8 clientes, con contratos de hasta 5 años y un valor total aproximado de 93,900 millones de dólares, cubriendo alrededor de la mitad del volumen de bits en el FY2027 y dos tercios en el FY2028. Estos acuerdos incluyen precios mínimos y garantías financieras, lo que mejora significativamente la visibilidad de ingresos y el límite inferior de beneficios, intentando romper con la fuerte naturaleza cíclica del almacenamiento tradicional. La demanda asegurada para centros de datos de AI ha hecho que el mercado comience a valorar con una perspectiva de flujo de caja más estable, en lugar de solo observar la volatilidad de los precios spot. La subida a corto plazo ya es considerable, existe riesgo de corrección técnica, pero si los acuerdos a largo plazo pueden realmente cumplir con los objetivos de alta rentabilidad y devolución de efectivo, determinará la sostenibilidad de esta tendencia. Es clave observar los datos de entregas posteriores y la implementación real del margen bruto.#30年期美债收益率创2007年以来新高
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó temporalmente un rango de 5.29%-5.32%, marcando un máximo desde 2007; el rendimiento a 10 años también subió simultáneamente a aproximadamente 4.72%. Este cambio ocurre en un contexto de expansión continua de la deuda estadounidense, aumento de la presión en la emisión de bonos a largo plazo y una inflación que sigue siendo superior al objetivo de la Reserva Federal. La oferta es el motor directo. El Departamento del Tesoro de EE.UU. ha incrementado la emisión a largo plazo, sumado a la ola de financiación de AI que ha impulsado el tamaño de los bonos de grado de inversión, intensificando la competencia por fondos a largo plazo. La demanda tampoco es optimista; los datos de junio muestran que Reino Unido, Japón y China han reducido sus tenencias de bonos estadounidenses, y los bonos soberanos japoneses también han sido vendidos simultáneamente, lo que indica que la presión sobre las tasas a largo plazo no es exclusiva de EE.UU. Si los rendimientos a largo plazo se mantienen altos, los costos de financiación para gobiernos, empresas y hogares aumentarán, las valoraciones bursátiles estarán bajo presión, y activos como el oro y BTC serán más susceptibles a la volatilidad de las tasas de interés. A corto plazo, el mercado será más sensible a la valoración de "más alto por más tiempo", lo que podría amplificar la volatilidad. El punto clave a observar son los resultados de las subastas posteriores y si los datos de inflación pueden aliviar las preocupaciones sobre la oferta. La gestión de posiciones es prioritaria. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
El informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi se revelará esta noche. Las expectativas del mercado son generalmente bajas: los ingresos podrían caer alrededor del 5% interanual, y las ganancias netas disminuirán significativamente, principalmente debido al aumento en el precio de los chips de almacenamiento y la presión en los envíos de teléfonos móviles. Lo que realmente vale la pena observar no son los números individuales, sino el grado de cumplimiento de las tres líneas de negocio. La alta gama de teléfonos sigue siendo la base. Xiaomi continúa eliminando modelos de bajo margen y aumentando el ASP, con una dirección estratégica clara, pero la clave es si el margen bruto puede mantenerse frente al aumento de los costos de almacenamiento y la intensificación de la competencia. Si las ventas de la serie de alta gama se mantienen estables, demostrará que la prima de marca es efectiva. El negocio automotriz es la segunda línea de crecimiento esperada. La cantidad de entregas se mantiene resistente, pero la demanda interna débil y la reducción de subsidios siguen siendo un desafío. Si puede pasar de la "fase de inversión" a una contribución estable dependerá del volumen de modelos futuros y la mejora del margen bruto. AIoT y el "ecosistema completo de personas, autos y hogares" son una historia a más largo plazo. El número de dispositivos conectados y la fidelidad de los usuarios están aumentando, y la inversión en IA también se está incrementando, pero la contribución de beneficios a corto plazo es limitada, siendo más una sinergia ecológica y un espacio de imaginación futura. A corto plazo, el informe financiero probablemente enfrentará presión y la volatilidad del precio de las acciones será inevitable. Lo que realmente decidirá la dirección a medio plazo es si los teléfonos de alta gama pueden seguir cumpliendo, cuándo el negocio automotriz formará una segunda línea estable, y el progreso en la implementación del ciclo cerrado del ecosistema completo. Más allá de los números, la guía de la dirección para la segunda mitad del año será aún más importante. El núcleo de GRAM en este período no es simplemente la fluctuación del precio de la moneda, sino si "el ecosistema de Telegram puede seguir dirigiendo el tráfico hacia la cadena". Desde que el sistema TON cambió la marca del token a GRAM, el reconocimiento en el mercado ha aumentado notablemente, y además se sumaron catalizadores como el avance de la billetera de Telegram y el lanzamiento de derivados en exchanges, por lo que el interés nunca ha caído por completo. Pero esta moneda también tiene características evidentes: cuando sube, se basa en la imaginación del ecosistema; cuando retrocede, es fácilmente afectada por eventos externos, como la reciente fluctuación en la distribución de la aplicación de Telegram que la hizo muy sensible. En general, GRAM sigue siendo una moneda típica de tráfico de plataforma, la narrativa no ha empeorado, pero el ritmo es algo emocional. $GRAM La reducción a la mitad y la latencia crean un doble apretamiento. Mucha gente piensa que tras la reducción a la mitad de Bitcoin, el crecimiento de las monedas inactivas se ralentizará debido a la reducción de nuevos chips de entrada. Pero los datos on-chain muestran lo contrario: tras la reducción a la mitad, las monedas inactivas en realidad se acumulan cada vez más, a un ritmo relativamente más ajustado que antes de la mitad. Esto es el resultado de una interacción bidireccional entre la oferta y el stock. El mecanismo de reducción a la mitad se ha incorporado en genes que se vuelven cada vez más escasos con el paso del tiempo, y la Moneda Durmiente actúa como amplificador espejo de estos genes. El ritmo de la nueva producción se está ralentizando. Tras la reducción a la mitad en abril de 2024, la nueva producción diaria de Bitcoin se redujo a la mitad de unos 900 a 450, una reducción a la mitad completa. Esto significa que los chips excedentes en el mercado están disminuyendo visiblemente y el techo de oferta se está reduciendo aún más. Antes de esto, el mercado tenía que digerir unas 900 monedas recién extraídas diariamente, y mineros, bolsas y compradores secundarios tenían que encontrar una salida para este incremento; Tras la reducción a la mitad, esta presión se redujo directamente a la mitad y la carga global del mercado se redujo. Pero el problema es que la tasa de crecimiento de las monedas dormidas no se ha ralentizado al mismo tiempo. El número de nuevas entradas mensuales que entran en estado de inactividad a largo plazo (especialmente aquellas que no se han tocado durante más de 10 años) se ha mantenido en el rango de unas 10.000 a 20.000 monedas. Incluso si la cantidad total de monedas recién minadas disminuye tras la reducción a la mitad, el número de monedas añadidas a las direcciones inactivas no disminuye proporcionalmente. Originalmente, unas 900 monedas nuevas entraban en el mercado diariamente, algunas de las cuales llegaban a direcciones inactivas; Actualmente, solo quedan unas 450 monedas nuevas al día, pero el aumento neto de monedas inactivas se mantiene básicamente estableETC estos dos días sigue siendo el mismo de siempre: hay movimiento, pero no es suficiente para entusiasmar. Noticias como la expansión de nuevos canales de negociación o la actualización de la red, en teoría, son positivas, pero la respuesta del mercado ha sido más bien moderada, lo que indica que actualmente el capital ve a ETC más como un activo para trading que con expectativas de crecimiento a largo plazo. Su ventaja radica en su alta reconocibilidad y en que aún conserva la etiqueta de POW clásica; cuando el mercado rota hacia monedas antiguas, a menudo se piensa en ella; pero sus debilidades también son evidentes, con una expansión ecológica y una narrativa poco fresca. Mi opinión es que ETC ahora es más adecuado como un activo para observar en rotación, y para que realmente tenga un movimiento sostenido, se necesita una resonancia más fuerte en el sector. $ETC POL ha sido más resistente de lo que muchos piensan últimamente. La migración de MATIC a POL sigue avanzando, junto con nuevas acciones en la actualización de la red, pagos e infraestructura, lo que indica que Polygon no está inactivo, sino que está trabajando silenciosamente en fortalecer la capa base. El problema es que el mercado ahora es claramente más exigente con la valoración de las L2 antiguas, incluso si los datos en cadena mejoran y hay quema de tokens, el capital no otorgará fácilmente una prima alta. Por eso, esta fase de POL se parece más a una tendencia de reparación que a una explosión emocional. Si la narrativa de pagos y la actividad en cadena continúan aumentando, será más fácil que se revalorice. $POL ATOM ha estado bastante interesante últimamente, pertenece a la categoría de "buscar fortaleza en medio de malas noticias". Por un lado, Cosmostation va a cerrar su servicio de billetera, y este tipo de noticias sin duda perturba el sentimiento del ecosistema; pero por otro lado, ATOM ha tenido avances técnicos anteriormente, lo que indica que el capital no ha abandonado completamente esta antigua vía. El mayor problema de Cosmos nunca ha sido la falta de tecnología, sino que la captura de valor siempre ha sido cuestionada por el mercado, por lo que cada rebote suele enfrentar presión de venta. Ahora parece que ATOM está más bien en una disputa de corrección débil, y si la narrativa de interoperabilidad entre cadenas se reactiva, podría atraer capital de vuelta; pero sin un nuevo catalizador, el ritmo probablemente seguirá siendo lento. $ATOM Hoy es el día de la actualización del contrato de $OKB.
La tarde del 18/8, la actualización del contrato inteligente de OKB se implementó oficialmente, eliminando permanentemente la función de emisión adicional y la función de destrucción manual.
El suministro total es de 21 millones, escrito en el código, nadie puede cambiarlo.
Esto en sí es una gran noticia, pero el precio no sube sino que baja, cayendo un 2,6% en 24 horas, de 107 a cerca de 104.
¿Por qué?
Porque la buena noticia ya fue descontada. El 13/8, cuando $OKB anunció la destrucción única de 65,25 millones de OKB y el bloqueo del suministro total en 21 millones, el precio subió directamente de 47 dólares a 142 dólares, un aumento del 200% en una semana.
Ese aumento del 200% fue la valoración anticipada de la actualización del contrato de hoy.
Cuando la buena noticia realmente se implementa, los que debían entrar ya lo hicieron, y los que quedan son solo espectadores y compradores a precios altos; esto es comprar anticipadamente la noticia, y cuando la noticia se concreta, la buena noticia se convierte en mala noticia porque algunos venderán para obtener ganancias.
En el análisis técnico: soporte a corto plazo en 100-102, soporte fuerte en 95-98, resistencia en 108-110. Solo al mantenerse por encima de 110 se abrirá un nuevo espacio.
Conclusión: OKB oscilará a corto plazo entre 95 y 115, y solo después de que los compradores a precios altos sean liquidados se elegirá una nueva dirección, pero si cae por debajo de 90, hay que considerarlo seriamente. Y es imprescindible controlar bien la posición.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 1. [Datos Globales del Mercado de Contratos] El interés abierto total de los contratos en toda la red es de 119.350 millones de dólares, básicamente estable en general. La facturación de 24 horas alcanzó los 151.520 millones de dólares, un fuerte aumento mensual del 91,76%, con la actividad de negociación en el mercado que se intensificó rápidamente. En 24 horas, se liquidaron 222 millones de dólares en toda la red, con un total de 66.885 personas afectadas. La mayor liquidación individual fue Hyperliquid-BTC, que ascendió a 10,2901 millones de dólares. Desglose temporal: liquidación de 12 horas de 100 millones de dólares, incluyendo 62,903 millones de posiciones largas y 38,169 millones de posiciones cortas; la escala de liquidación corta de 24 horas de 140 millones de yuanes supera las órdenes largas de 83,863 millones. Las posiciones largas a corto plazo se están limpiando, y el apalancamiento corto de ciclo largo se concentra y liquida. 2. [BTC Long-Short y Tasas de Financiación] El ratio perpetuo de BTC largo-corto de Binance es de 1,53, mientras que el de OKX es de 1,54. Los alcistas minoristas siguen teniendo la ventaja, pero el ratio ha caído significativamente al mismo tiempo. Los tipos de financiación de margen en U en las dos principales bolsas se mantuvieron positivos, pero los tipos bajaron bruscamente, lo que enfrió el entusiasmo por perseguir el rally y la posición larga. 3. [Distribución de Liquidez del Mapa de Liquidación] El precio actual está situado entre dos rangos clave de liquidez. Por encima de ella, se acumulan un gran número de posiciones cortas en el rango de 64.800-65.200 a la espera de liquidación; un aumento de volumen desencadenará un mercado de presión; Hay una liquidación densa y fuerte entre 63.300 y 63.800 por debajo. Una vez que se rompa efectivamente, desencadena una cadena de liquidaciones largas y expandirá aún más el retroceso. 4. [Recordatorio de evento macro vespertino] Esta noche a las 20:15 se publicarán los datos de empleo del ADP en EE. UU., y los resultados se verán directamente interrumpidosAnoche, vendí en corto Sandisk por encima de 1800, apostando toda mi reputación en ello. Mirando hacia atrás hoy, tanto la posición como la dirección han sido completamente validadas.
SanDisk rebotó desde 993 hasta superar los 1800, con un aumento a corto plazo de más del 80%. Anoche, el precio rompió brevemente los 1800, alcanzando un máximo de alrededor de 1835 durante la sesión. Entré directamente al mercado en lotes por encima de 1800, y mis posiciones cortas ya están establecidas.
¿Por qué me atrevo a apostar mi reputación para vender en corto? Técnicamente, el RSI en el gráfico de 4 horas subió a 89, indicando condiciones de sobrecompra severa. El MACD mostró una divergencia en la cima a nivel alto, y el precio formó un doble techo cerca de 1663, acompañado de una fuerte contracción en el volumen de negociación tras un aumento masivo. Por encima de 1800 es una zona emocional extrema, y ya ha alcanzado el límite de un rebote.
Fundamentalmente, el precio de las acciones de SanDisk subió de $40 a $2,354, con su valor de mercado expandiéndose más de 50 veces. En el segundo trimestre, dos tercios del crecimiento de sus ingresos fueron impulsados por aumentos de precio, mientras que su negocio de consumo continuó reduciéndose. La nueva capacidad de producción NAND de SK Hynix está en camino, y las señales que indican el pico del ciclo ya son muy claras.
En términos de flujos de capital, el dinero inteligente se está retirando. Renaissance Technologies ha reducido sus participaciones en SanDisk en más del 99%, mientras que Appaloosa ha liquidado completamente aproximadamente 280,000 acciones. Las instituciones están saliendo, y tú las estás persiguiendo—decide por ti mismo quién tiene razón y quién está equivocado.
Vender en corto por encima de 1800 no es perseguir la bajada; es esperar a que el rebote alcance el nivel correcto antes de disparar como un francotirador.$SNDK #AI apuesta frustrada, gigante de trading de Wall Street pierde 15.000 millones de dólares en un mes
¡Está acabado!!
El principal creador de mercado de Wall Street, Jane Street, perdió 15.000 millones de dólares en julio, la primera pérdida mensual en casi una década. Los fondos temáticos de IA y las posiciones en acciones tecnológicas sufrieron durante la corrección del mercado.
El núcleo de este asunto no es la cifra de 15.000 millones en sí, sino que el riesgo de operaciones masivas en IA ya se ha trasladado desde acciones individuales hasta los principales creadores de mercado. Cuando uno de los mayores creadores de mercado pierde dinero en operaciones de IA, indica que las posiciones en esta área están tan saturadas que alcanzan un nivel peligroso. Detrás de esta pérdida de 15.000 millones está el inicio de la reducción de apalancamiento institucional; Jane Street aún mantiene ingresos netos por trading superiores a 40.000 millones en el año y no va a quebrar, pero está reduciendo su exposición al riesgo.
La reacción en cadena se propagará por esta vía: los creadores de mercado reducen apalancamiento, disminuyen sus exposiciones comerciales, reducen la provisión de liquidez, la profundidad del mercado cae y las órdenes pequeñas pueden provocar movimientos más grandes. Los fondos temáticos de IA están siendo rescatados, sus posiciones vendidas, y las acciones tecnológicas sufren más presión. Los fondos de cobertura se ven obligados a cerrar posiciones, y otros activos de alta volatilidad también se ven afectados por la reducción de liquidez.
El impacto en BTC es indirecto. Las pérdidas de Jane Street no cambiarán directamente la dirección de BTC, pero reducirán la aversión al riesgo general del mercado y aumentarán la volatilidad. BTC, como activo de riesgo más sensible a la liquidez, sentirá esta presión. A corto plazo, el mercado está pasando por un proceso de desapalancamiento, por lo que no conviene apostar fuertemente por una dirección en esta fase. La transmisión del sentimiento es más rápida que los cambios fundamentales; es mejor esperar a que las posiciones institucionales se ajusten antes de actuar.
$BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高
Entonces, ¿cómo seguirán $BTC $ETH? 🔥🔥
El rendimiento de los bonos estadounidenses a 30 años alcanza un nuevo máximo en años, revalorización global de activos; BTC resiste la presión y ETH amplía su elasticidad
Tres escenarios para analizar detalladamente
1. Escenario uno: el rendimiento sigue subiendo (pesimista)
El capital sigue saliendo de activos de riesgo, el soporte inferior del rango de BTC está bajo presión, la caída de ETH es mayor que la de BTC; el mercado se mantiene en una presión de oscilación, probando repetidamente el soporte, siendo difícil que se produzca un rebote de gran escala.
2. Escenario dos: el rendimiento sube y luego cae (optimista)
Se alivia la presión de venta en el mercado de bonos, la tasa libre de riesgo baja, se corrige la valoración de activos de riesgo, BTC abre espacio para un rebote, ETH libera elasticidad, y los sectores on-chain se recuperan simultáneamente.
3. Escenario tres: el rendimiento se mantiene alto y estable (neutral)
El rendimiento se mantiene alto sin seguir subiendo ni caer rápidamente. BTC y ETH mantienen una oscilación dentro de un gran rango; el mercado está más influenciado por fondos ETF, datos de inflación y noticias.
🔍 Señales clave a seguir a continuación:
1. El bono a 30 años es el contexto principal, hay que observar si se mantiene firmemente en el nuevo máximo o si sube y luego cae.
2. Flujo diario de fondos del BTC-ETF, una salida continua de grandes cantidades indica que las instituciones están en modo de cobertura.
3. Ratio ETH/BTC: una caída continua del ratio indica una baja preferencia por el riesgo en el mercado general, dificultando que los altcoins tengan un mercado sostenido.
4. Prestar atención a los resultados de la subasta de bonos estadounidenses; un resultado inesperado puede impulsar aún más el rendimiento a largo plazo y aumentar la volatilidad del mercado cripto.
(Análisis solo para opinión personal, no constituye consejo de inversión)
Avancen con paso firme. Les deseo gran prosperidad y cada vez mejor.18/08/2026 — El tema nuevo más destacado Un nuevo desarrollo con potencial de impacto a largo plazo más allá de un pump corto de BTC acaba de surgir en EE. UU.: El Departamento del Tesoro de EE. UU. ha presentado oficialmente un borrador de regulación para implementar la Ley GENIUS sobre stablecoins de pago y ha abierto un período para comentarios públicos. (U.S. Department of the Treasury) Este es un paso importante porque los stablecoins están convirtiéndose gradualmente en un puente entre el sistema financiero tradicional y las criptomonedas. Y esta vez, la historia no solo trata de USDT o USDC. Se relaciona con: #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
El oro al contado subió a 4430 dólares/onza (máximo intradía 4435+), el oro de futuros COMEX alcanzó simultáneamente un máximo de 4493, la plata superó los 66, y el trío de petróleo, oro y plata subió junto. Más importante aún es el lado de las opciones: grandes compras de calls GLD noviembre 460, la volatilidad implícita a un mes sigue cerca de mínimos, la asimetría alcista (skew) se invirtió hacia calls por primera vez desde el verano, y los fondos de oro registraron la mayor entrada de capital desde enero.
El impulso no proviene de una sola pista, sino de tres fuerzas combinadas:
• Empleo no agrícola de julio inesperadamente -23,000, inflación moderada, ventas minoristas débiles, la probabilidad de subida de tipos en septiembre cayó al 33%, y la caída de las tasas reales sostiene el precio;
• Intervención de Trump en la Fed + ley "Grande y Bella" + deuda pública estadounidense superando los 40 billones, el descuento en el crédito del dólar vuelve, y los bancos centrales compran oro para sostener sus reservas;
• La incertidumbre en Oriente Medio y el libre tránsito por el estrecho de Ormuz no se ha disipado, los bajistas se ven obligados a cubrir posiciones por encima de 4400.
¿Cómo interpretar esto para el mundo cripto?
El oro se revaloriza como "núcleo defensivo", BTC a corto plazo no es beneficiario sino espectador — el verdadero dinero refugio va primero al oro, no a la cadena. Pero tokens de oro como XAUT/PAXG son el activo con la correlación más segura para seguir esta subida; para que BTC recupere la narrativa de "oro digital" debe esperar a que el oro se estabilice en 4500 y a que el acta de la Fed (19/8) sea dovish. A corto plazo, 4430-4450 es una resistencia con alta concentración de operaciones, no es rentable perseguir la subida, y solo se considerará continuidad si no se rompe el soporte 4380-4400.#Perder una moneda por cada una minada: la venta de monedas por parte de los mineros es la verdadera razón de la contracción en el volumen de BTC
@Meta8Mate publicó a las 00:00 del 18/8 un dato que lo revela todo: las empresas mineras cotizadas vendieron este año 28,000 BTC, aproximadamente 17,800 millones de dólares; el costo promedio de minería en la industria es de 74,300 dólares, mientras que el precio de la moneda apenas supera los 63,000. Perder una moneda por cada una minada, la venta de monedas por parte de los mineros no es por pánico emocional, sino que la estructura de costos los obliga a vender.
@lookonchain el 18/8 mostró los datos de Riot Platforms: en la primera mitad de 2026 vendieron un total de 9,665 BTC, con un valor total de 732 millones de dólares, y un precio promedio de venta de 75,785 dólares. @RoundtableSpace añadió que Riot ya ha vendido BTC por más de 730 millones de dólares este año.
¿Qué significa un precio promedio de venta de 75,785 dólares? Riot no está vendiendo a pérdidas en el fondo, sino que está vendiendo por encima de su costo. Pero el precio actual de la moneda apenas supera los 64,000 dólares, el precio de venta de Riot es superior al precio actual, lo que indica que vendieron durante un rebote, no al precio actual. El verdadero problema es: si el precio de la moneda sigue fluctuando entre 60,000 y 65,000 dólares, las empresas mineras con un costo de minería de 74,300 dólares seguirán enfrentando la presión de "perder una moneda por cada una minada", vender monedas no es una opción, es una necesidad.
En el segundo trimestre, Riot vendió de golpe 4,300 monedas, reduciendo su inventario de 15,680 a 11,380. ¿Quién está vendiendo BTC valiosos? Resulta que también hay mineros que están presionando el mercado.
@whale_alert registró a las 03:20 del 18/8 una transferencia grande: 2,398 BTC (aproximadamente 154 millones de dólares) de una billetera desconocida a OKEx. La entrada de fondos a un exchange es una señal previa de presión de venta. Esta transferencia no necesariamente proviene de mineros, pero junto con los datos de Riot vendiendo casi diez mil monedas, muestra que es habitual en la industria que los mineros envíen directamente las monedas minadas a los exchanges.
@Alvin0617 dijo en una transmisión en vivo algo digno de recordar: echó un vistazo a xhunt y básicamente poca gente habla de Crypto, pero esto podría significar que la peor situación del mercado probablemente ya pasó. Dio una observación concreta: el precio de BTC podría probar la zona de 60-62K, pero el interés puede empezar a volver al ecosistema cripto.
ETH también mostró dos señales estructurales el 18/8. La Fundación Ethereum lanzó la red de prueba Platåberget, preparándose para la actualización Glamsterdam del 20 de agosto, el ritmo de la actualización sigue el plan. La Bolsa de Moscú planea lanzar futuros perpetuos de BTC y ETH el próximo mes, expandiéndose a 10 activos cripto, BTC y ETH fueron seleccionados como los primeros activos perpetuos, mostrando que los exchanges tradicionales consideran estas dos cadenas como referencia de activos cripto.
Los futuros perpetuos de $BTC reportaron a las 06:00 del 18/8 un precio de 64,186.9 dólares, +1.17% en 24h; la tasa de financiamiento pasó a +0.0038%, y el interés abierto (OI) es de aproximadamente 2,080 millones de dólares. La tasa de financiamiento pasó de -0.0003% ayer a positiva, lo que indica que el cierre de posiciones cortas está cerca de terminar y los compradores comienzan a entrar. Pero el OI no cambió mucho, los compradores aún no han reabastecido en gran escala.
Los futuros perpetuos de $ETH reportaron 1,894.44 dólares, -0.22% en 24h; tasa de financiamiento +0.0039%, OI alrededor de 1,320 millones de dólares. ETH bajó ligeramente en 24h, en contraste con el aumento del 1.17% de BTC. Parte de la subida de ETH de ayer se revirtió hoy, pero la tasa de financiamiento sigue positiva, sin señales de pánico.
La contracción en el volumen no solo se debe a la reducción de compras de ETF, sino también a la presión constante de venta en el suministro por parte de los mineros. Costo de minería 74,300 dólares vs precio de moneda 64,000 dólares, mientras esta brecha no se reduzca, los mineros no dejarán de vender.
La recuperación de las compras de ETF depende del ciclo de reconfiguración institucional. Pero la venta de monedas por parte de los mineros es una restricción más dura: no depende del sentimiento del mercado, sino del costo de la electricidad y la dificultad de minería. Si el precio de BTC no vuelve a superar los 75,000 dólares, la presión de venta de los mineros persistirá. Esta es la verdad del lado de la oferta que se ignora en la narrativa de "contracción en el volumen de BTC".
ETH no tiene presión de venta por parte de mineros, la cola de salida de staking sigue en 0. Las fuentes de presión en el lado de la oferta de ambas cadenas son diferentes: BTC proviene de la estructura de costos de los mineros, ETH no tiene este problema.
Tres preguntas habituales.
Costo de minería 74,300 dólares vs precio de moneda 64,000 dólares, ¿hasta qué precio crees que persistirá la presión de venta de los mineros antes de que BTC regrese?
Riot vendió casi diez mil BTC en medio año a un precio promedio de 75,785 dólares, ¿vendieron durante un rebote o la estructura de costos los obligó a vender?
ETH no tiene presión de venta de mineros y la cola de salida de staking es 0, ¿crees que el suministro de ETH es más saludable que el de BTC?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #mineros #costosdeminería En el informe financiero del segundo trimestre de 2026 de Meta, el flujo de caja libre (FCF) cayó un 91% interanual (de 8.550 millones de dólares a 784 millones de dólares), lo que parece muy malo.
Pero los inversores interpretaron mal los números. Lo que realmente importa es que el flujo de caja operativo creció aproximadamente un 25% (de 25.560 millones de dólares a 31.860 millones de dólares).
Razones clave
La inversión en capital (Capex) casi se duplicó: de 17.010 millones de dólares a 31.070 millones de dólares.
Los ingresos crecieron un 28% (47.520 millones → 60.800 millones de dólares).
La disminución del beneficio operativo se debe principalmente a gastos extraordinarios (unos 2.400 millones de dólares en gastos legales + 1.180 millones de dólares en indemnizaciones por despido). Excluyendo estos gastos, el beneficio operativo en realidad habría crecido alrededor de un 9,4%.
El negocio publicitario sigue siendo fuerte
- Impresiones de anuncios +14%
- Precio medio de los anuncios +12%
- En conjunto impulsando un crecimiento de aproximadamente el 27,7%
El nuevo modelo de recomendación aumentó la tasa de clics en anuncios de Facebook en un 8,3% y la tasa de conversión en un 15,7%
Por lo tanto: el aumento de precios indica que la efectividad de la publicidad es mejor, no simplemente que se insertan más anuncios.
Y aunque el FCF podría seguir cerca de cero en los próximos trimestres, mientras el flujo de caja operativo y la fijación de precios de la publicidad sigan creciendo, una vez que la inversión en capital se desacelere, el flujo de caja libre se recuperará naturalmente. $META $XMETA #XiaomiEarningsWatch Las ganancias de Xiaomi son algo que realmente me interesa porque esto ya no es solo una historia de smartphones 👀
Los teléfonos premium siguen siendo importantes, pero la pregunta más grande para mí es si los vehículos eléctricos pueden convertirse en un segundo motor de crecimiento duradero en lugar de simplemente una nueva línea de productos emocionante. La fuerte demanda es alentadora, pero escalar la producción, gestionar los costos y mantener los márgenes serán igual de importantes 🚗
También estoy observando cómo Xiaomi conecta smartphones, dispositivos AIoT y vehículos a través de su ecosistema Human × Car × Home. La idea suena poderosa, pero la verdadera prueba es si los usuarios realmente experimentan suficiente valor para permanecer dentro de ese ecosistema.
Este informe debería mostrar qué parte de la estrategia está llevando el mayor impulso en este momento.
¿Qué negocio le da a Xiaomi la ventaja a largo plazo más fuerte: smartphones premium, vehículos eléctricos o el ecosistema conectado? HYPE cotiza a $HYPE 59.135 (-0,56%), situándose por debajo de las medias móviles clave (MA5: 59.260, MA10: $HYPE 59.276, MA20: 59.270). El MACD muestra presión bajista a corto plazo (-0,047).
Recuperar la resistencia en 59.276 abre espacio hacia 59.636. Perder el soporte cerca de 58.918 implica el riesgo de una caída hacia el mínimo de 24h en 58.453.
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai La rotación narrativa se está acelerando 🔄
La liquidez en criptomonedas no está desapareciendo, sino que se está moviendo entre sectores.
Mientras $BTC baja alrededor de un 0,62 % y $ETH ha caído un 1,01 %, el mercado de altcoins muestra una clara divergencia. Algunos sectores están atrayendo nuevas ofertas mientras que otros experimentan ventas agresivas.
🚀 Aparece fortaleza en Web3, infraestructura y AI:
$AEON +9,15 %
$BICO +7,29 %
$ROBO +4,78 %
$ONT +4,35 %
Mientras tanto, los tokens relacionados con GameFi y almacenamiento enfrentan una presión mayor:
$ETH ¡El suministro de BTC en estado latente alcanza un nuevo máximo histórico!!!
Según los datos en cadena de CryptoQuant, la cantidad de BTC que ha estado inactiva sin ninguna transferencia durante más de 10 años ha alcanzado los 3,56 millones de monedas, representando el 17,7% del suministro total circulante de Bitcoin, estableciendo un nuevo récord histórico. En los últimos 30 días, se han añadido 14.000 BTC más a este intervalo de latencia de diez años.
En el aspecto positivo, una gran cantidad de monedas antiguas están bloqueadas a largo plazo, lo que reduce directamente la cantidad de monedas flotantes disponibles para el comercio en el mercado. Cuando aparece una nueva demanda de compra, la menor cantidad de monedas líquidas amplifica la elasticidad del precio, reforzando desde la base la narrativa de la escasez de Bitcoin. Esto también es una prueba en cadena de que las ballenas a largo plazo continúan acumulando monedas y mantienen una fe duradera, proporcionando un soporte de fondo a largo plazo para el mercado.
Sin embargo, existe un error clave: el aumento del suministro latente por sí solo no puede impulsar directamente la subida del mercado; el aumento del precio debe ser respaldado por la entrada de fondos externos adicionales. La contradicción actual es que, mientras el suministro latente sigue alcanzando nuevos máximos, el ETF de BTC al contado ha experimentado salidas netas de fondos recientemente, y la entrada de nuevos compradores externos está ausente por el momento. Por lo tanto, el repunte actual sigue siendo una batalla entre fondos existentes.
Al mismo tiempo, hay riesgos potenciales ocultos: estas monedas latentes no están bloqueadas permanentemente. Si un día una gran cantidad de carteras antiguas se activan repentinamente y transfieren monedas, la entrada masiva de monedas al mercado podría generar una enorme presión de venta instantánea. El aumento del suministro latente es una señal positiva a largo plazo, pero no debe tomarse como una base para un optimismo inmediato a corto plazo. El mercado a corto plazo aún debe observar variables como los fondos del ETF y las políticas de la Reserva Federal para hacer juicios.
Este artículo es solo un repaso del mercado y no constituye ningún consejo de inversión. $BTC $ETH $BTC hoy a 64,134 dólares, sube un 0,55% en 24 horas.
Por segunda vez en la semana supera los 64,000.
En las últimas 24 horas el rango fue de 62,727 a 64,590, con una volatilidad comprimida dentro del 3%.
Kuzi cree que lo realmente importante no es el precio, sino la reversión en la métrica de los ETF.
La semana pasada, el flujo neto combinado de los ETF spot de $BTC y eth fue de 1.100 millones de dólares, poniendo fin a la salida neta continua desde el inicio de 2026.
El IBIT de BlackRock absorbió el 80% de la entrada de fondos en los ETF de BTC, las instituciones están recomprando posiciones.
Pero hay una divergencia: mientras los fondos de ETF regresan, el volumen de operaciones de $BTC ETF la semana pasada cayó al segundo nivel más bajo desde octubre de 2024; el dinero entró, pero la rotación no aumentó.
¿Qué significa esto? ¿Alguien sabe? Significa que estas instituciones compran para asignación, no para trading. El dinero a largo plazo está acumulando en niveles bajos, el dinero a corto plazo sigue observando.
Y los grandes poseedores en la cadena tampoco están inactivos, el número de carteras con más de 1000 BTC alcanzó un máximo en 2026, las ballenas están acumulando, no vendiendo.
Mirando el ritmo macro: cese al fuego entre EE.UU. e Irán el 14/8, navegación abierta en el estrecho de Ormuz, el precio del WTI bajó de 82,4 a 80,25, la prima geopolítica se reduce; IPC de julio 3,4%, PPI se enfría considerablemente, probabilidad de recorte de tasas en septiembre 85%.
Comparación entre activos más clara: el S&P 500 rompió por primera vez en la semana los 7,800, máximo histórico; el oro se mantiene alto en 4,375 dólares/onza; BTC acaba de volver a 64,000.
El mismo guion de enfriamiento inflacionario, bolsa y oro en máximos históricos, BTC sigue en el rango 63,000-64,000.
La dirección no está mal, lo que falta es un evento detonante.
Hay tres eventos próximos que pueden desencadenar esto:
Reunión en la Casa Blanca el 19/8, Powell en Jackson Hole el 22/8, y la votación de cierre del proyecto CLARITY el 15/9, tres grandes eventos en tres semanas.
Conclusión: 64,000 no es ni suelo ni techo, es zona de rotación. Soporte en 63,000-62,500 (si rompe 62,000, mirar 60,000), resistencia en 64,500-65,500. Solo si se mantiene por encima de 65,500 se considerará un verdadero repunte. El retorno de los ETF es una señal anticipada, no una confirmación posterior. Las posiciones no se mueven, se espera a después del 22/8 para tomar postura. No hacer movimientos con bajo volumen el fin de semana, el lunes en la sesión nocturna se verá la dirección.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Anoche abrí una posición corta en 1744 en $SNDK, pensaba que había tocado un punto alto, pero directamente subió hasta 1827 y quedé atrapado. Sabía que la apertura iba a ser al alza, pero entré apresuradamente, sin esperar a que superara los 1800 para abrir la posición corta; la prisa me costó caro.
Por suerte, 1827 no se mantuvo, el precio retrocedió cerca de 1728, y logré pasar de una pérdida flotante a una pequeña ganancia. Desde abrir la posición con confianza, pasando por dudar de todo, hasta recuperar el capital y sentir que podía, mi estado mental fue una montaña rusa.
SNDK rompió la tendencia bajista de dos meses, subió más del 35% en cinco días, pero el aumento fue demasiado rápido, con acumulación de posiciones, la señal de retroceso tras el pico es muy clara.
Ahora estoy atento a tres niveles: 1800-1830 es zona de resistencia, solo si se mantiene ahí se puede esperar 1900-2000; 1680-1700 es el primer soporte, si se rompe se enfría la subida; 1550-1600 es soporte fuerte.
Esta posición corta es una apuesta a la realización de ganancias tras una subida continua, no una visión bajista del fundamental. Si no vuelve a 1800, aún hay espacio para retroceder; si rompe con volumen los 1830, admitiré el error, primero protegeré las ganancias, no puedo permitirme perder más.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Hoy vamos a analizar la controversia sobre la valoración de Arbitrum ($ARB).
La instantánea actual de CoinGecko (2026-08-18 14:04, hora de Pekín) muestra que el precio actual de $ARB es 0.0743 USD, con un -1.0% en 24 horas, mientras que en Binance el par ARBUSDT también está alrededor de -1.459% en 24 horas, lo que indica que el consenso que domina el sentimiento sigue siendo débil, y no es una distorsión de un solo exchange.
Según DefiLlama, el TVL de la cadena Arbitrum fue de 12.53B USD el 2026-08-09, y para el 2026-08-18 a las 08:00 volvió a 12.44B, una caída de aproximadamente -0.73%; por otro lado, el FDV de ARB es de aproximadamente 7.43B y la capitalización de mercado circulante es de alrededor de 4.91B USD, sin una recuperación sincronizada en ese rango. El punto de controversia esta vez es que cuando el TVL disminuye, el token no necesariamente tiene un catalizador independiente.
No sacaré una conclusión directa sobre si está barato o sobrevalorado, al menos primero hay que observar dos cosas: una, si el TVL retoma la dirección de nuevos proyectos en cadena; y dos, si la liquidez USDT/ETH vuelve a entrar en activos sintéticos y escenarios de juegos. #Layer2 #ARB #gestiónderiesgos
¿Qué señal crees que Arb debe consolidar primero para que el sentimiento pase de "esperar" a "operable"?#30YYieldHits2007High El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años ha alcanzado aproximadamente entre 5,29 % y 5,32 %, su nivel más alto desde 2007, mientras que el rendimiento a 10 años subió hacia el 4,72 %. El aumento de la deuda gubernamental, la fuerte emisión de bonos a largo plazo y una inflación por encima del objetivo de la Reserva Federal están incrementando el rendimiento que los inversores exigen para mantener deuda de larga duración.
La presión no se limita a Estados Unidos. Los bonos gubernamentales japoneses también se han vendido, mientras que informes indican que Japón, el Reino Unido y China redujeron sus tenencias de bonos del Tesoro en junio. La fuerte emisión de grado de inversión relacionada con la infraestructura de AI añade más competencia por el capital a largo plazo. Mi opinión es que los rendimientos persistentemente altos representan un riesgo importante para las acciones, la vivienda y la financiación corporativa. Incluso sin otra subida de la Fed, el endeudamiento a largo plazo caro puede endurecer las condiciones financieras. Los mercados deberían vigilar las subastas del Tesoro y la demanda extranjera para evidencias de que los rendimientos se están estabilizando.Las acciones de Hong Kong a 25,68 HKD ya han descontado anticipadamente las expectativas a la baja del sector de electrónica de consumo, el núcleo del conflicto en el informe financiero de $XIAOMI esta noche radica en si el incremento en las entregas de automóviles puede reconstruir la aversión al riesgo y compensar la presión sobre teléfonos móviles e I+D.
El precio de la acción ha retrocedido un 57% desde el máximo de 60,15 HKD hasta 25,68 HKD, con contratos perpetuos en 3,31, lo que indica que el mercado ya ha completado la valoración a la baja del negocio de electrónica de consumo.
Los factores que impulsan el mercado se ordenan como la eficiencia del negocio automotriz para mejorar la aversión al riesgo, la capacidad de mantener el umbral de beneficio neto ajustado de 6.000 millones, y la reducción en la valoración del flujo de caja causada por la previsión de una caída del 25% en las ventas de teléfonos móviles para 2026.
El escenario alcista se activa si el beneficio neto ajustado del segundo trimestre se estabiliza en 6.000 millones y las entregas de automóviles generan un incremento superior a lo esperado; esta situación atraerá fondos mediante la mejora de la aversión al riesgo, impulsando el mercado a probar una recuperación en la valoración. Este escenario requiere observar la eficiencia en la conversión de ingresos recurrentes posventa del automóvil; la señal de fallo sería una caída en las ventas de teléfonos móviles que supere las expectativas y erosione el beneficio total.
El escenario bajista se activa si los ingresos no alcanzan los 108.800 millones y la caída interanual del beneficio por acción supera el 56%, la presión sobre las ganancias provocará un aumento en la aversión al riesgo del mercado y la reducción de posiciones largas por parte de las instituciones, llevando el precio a probar el mínimo de 52 semanas en 21,4 HKD. Este escenario requiere observar la presión al margen bruto del hardware tradicional causada por el aumento en los costos de componentes; la señal de fallo sería un crecimiento alto en las entregas de automóviles que absorba completamente la presión de la caída en electrónica de consumo.
Cuando las posiciones en derivados se cierren rápidamente tras el mercado y el precio cierre firmemente por encima de 28 HKD, la lógica de venta en corto basada en la caída de ventas de teléfonos móviles quedará invalidada.
En las próximas 24 horas, se debe prestar especial atención a si el beneficio neto ajustado publicado tras el cierre del mercado de Hong Kong se desvía del centro de 6.000 millones, así como a los cambios en las posiciones de derivados alrededor de 25,68 HKD.
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #SafePal订单泄露，隐私保护待完善 $BTC El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años de EE. UU. sigue subiendo, alcanzando un nuevo máximo desde 2007. Esta ronda de aumento en las tasas a largo plazo no puede interpretarse simplemente como una apuesta del mercado a que la Reserva Federal continuará subiendo las tasas; el conflicto central ha cambiado de las expectativas de política a corto plazo a la reevaluación de las expectativas fiscales, de oferta y demanda e inflación a largo plazo.
Actualmente se observa una clara divergencia en el mercado: la probabilidad de una subida de tasas en septiembre se ha reducido, pero el rendimiento de los bonos a largo plazo sube en contra de la tendencia, lo que esencialmente refleja un aumento continuo de la prima por plazo. El déficit fiscal creciente de EE. UU. genera una gran oferta de bonos del Tesoro, los compradores soberanos extranjeros continúan reduciendo sus posiciones, y la emisión masiva de deuda por parte de empresas de AI desvía fondos, agravando el desequilibrio entre oferta y demanda de bonos a largo plazo. Los inversores exigen una mayor compensación por rendimiento para aceptar bonos de largo plazo. Al mismo tiempo, la inflación subyacente aún está lejos del objetivo del 2%, la situación geopolítica perturba los precios del petróleo, y el mercado no puede disipar completamente las preocupaciones sobre la persistencia de la inflación a largo plazo, lo que sostiene aún más las tasas a largo plazo.
Como ancla para la valoración global de activos, el aumento en los rendimientos a largo plazo seguirá elevando el costo de financiamiento en toda la sociedad. Las acciones de crecimiento sobrevaloradas y los activos criptográficos son altamente sensibles a las tasas de interés, y sus valoraciones continúan bajo presión por el aumento de las tasas de descuento; el mercado de acciones de EE. UU. depende en gran medida del soporte de ganancias de las principales empresas de AI, y si las tasas se mantienen altas, el espacio para un aumento impulsado solo por ganancias seguirá siendo limitado. Muchos inversores tienden a pasar por alto un punto: el aumento continuo de los bonos a largo plazo equivale a un endurecimiento financiero pasivo, con un efecto similar al de una subida de tasas, y seguirá reprimiendo el apetito por el riesgo. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Capítulo 36 Comprobación antes de operar cada día
[Lista de verificación antes de operar]
Producto de trading:
⸻
Precio actual:
⸻
Marco temporal:
□ 15M
□ 1H
□ 4H
□ 1D
⸻
Tendencia actual:
□ Alcista
□ Bajista
□ Lateral
⸻
Soporte:
⸻
Resistencia:
⸻
⸻
EMA20:
□ Alcista
□ Bajista
□ Lateral
⸻
Volumen:
□ Aumentado
□ Disminuido
□ Normal
⸻
Plan de trading:
□ Comprar
□ Vender
□ No operar
⸻
Entrada:
⸻
Stop loss:
⸻
Take profit:
⸻
⸻
Pérdida máxima estimada:
⸻
Ganancia máxima estimada:
⸻
⸻
Ratio riesgo/beneficio:
⸻
⸻¡Las ganancias netas del Q2 se desplomaron un 40%! Pero el sector automotriz está en auge, ¿será este el "peor informe financiero" de Xiaomi la última caída?
El informe financiero de Xiaomi de esta noche está destinado a ser turbulento: el mercado espera que los ingresos caigan un 5-6% interanual, con una caída ajustada de las ganancias netas de más del 40%. El margen bruto de los teléfonos móviles se ha visto presionado hasta cerca del 8% debido al aumento de precios de los chips de memoria, y la cuota global ha caído del 14% al 12%. Estos datos, vistos aisladamente, son realmente "desalentadores".
Pero el verdadero suspense no está en los teléfonos, sino en los automóviles.
Las entregas acumuladas del SU7 acaban de superar las 500,000 unidades, el precio de preventa del Pengcheng N70/N90 comienza en 259,900 yuanes, y su lanzamiento en septiembre entrará directamente en el territorio de Li Auto L6 y Tesla Model Y. Las entregas de automóviles en el Q2 superaron las 100,000 unidades, con ingresos estimados superiores a 25,000 millones de yuanes, un crecimiento que también es líder entre las nuevas fuerzas del sector. La guía sobre las expectativas de pedidos de Pengcheng y los objetivos de entrega anuales en la conferencia telefónica de esta noche es diez veces más importante que los datos de los teléfonos.
Lo que merece aún más atención es que el precio objetivo promedio de 15 bancos de inversión es de 42.22 HKD, lo que aún tiene margen respecto al precio actual. Guotai Haitong afirma claramente que "el punto de inflexión fundamental llegará en la segunda mitad del año", y Shenwan Hongyuan dice que la pila completa de IA está subestimada. Lo que el mercado realmente espera es que los beneficios de los teléfonos toquen fondo y que el efecto de escala en los automóviles traiga un punto de inflexión en los márgenes.
Si este informe financiero representa una "mala noticia ya conocida", entonces las malas noticias ya habrán sido descontadas; si la guía automotriz falla, entonces será la víspera del punto de inflexión. Esta noche lo sabremos.
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El contenido anterior es solo una opinión personal y no constituye ninguna recomendación de inversión. El mercado tiene riesgos, y las decisiones deben tomarse con precaución. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $XIAOMI BSC冲狗, dicho de forma simple, se basa en dos puntos principales
Uno: Vigilar lo oficial — CZ, la primera dama, la cuenta oficial de Binance
Analizar palabras clave, descubrir nuevos términos, investigar nuevos productos, cualquier tema candente relacionado con lo oficial debe ser vigilado.
Pero esta línea es la más difícil de jugar — todo depende de apostar por respuestas, por retweets, por si puede aparecer en alpha, en contratos, en spot.
Además, estas monedas tienen un problema común: el momento en que se cumple la expectativa es el punto más alto, luego cae más rápido que nadie, no pueden resistir.
Dos: Vigilar fuera del círculo — temas sociales candentes, eventos que arrasan en toda la red
Langosta, Niulai, Hakimi, todos explotaron primero fuera del círculo y luego se transmitieron al mundo cripto.
La mayor ventaja de estas monedas es: tienen mucha continuidad, son resistentes a la caída.
Tienen una característica común — cuando el fenómeno apenas aparece, si navegas por Weibo, Douyin o Twitter, todos lo han visto.
Por ejemplo, Langosta, al principio fue una nueva aplicación de IA, la pantalla estaba llena de contenido relacionado;
Otro ejemplo, Niulai, cuando la taquilla en Weibo apenas superaba los 7000, ya estaba en tendencia.
En ese momento, aunque en la cadena había un meme con el mismo nombre, la cantidad era muy pequeña, conseguirlo era tomar la delantera.
Dos caminos, ¡elige el tuyo!
Los perros locales apuestan — apuestan por la expectativa, por la fermentación, por correr más rápido que el rival
#交易之声：你的经验值得被听到 La mayoría de los tokens en la pista de AI sostienen su precio con narrativas, Venice es uno de los pocos que habla con ingresos reales.
El 17 de agosto, el fundador Erik Voorhees anunció que los ingresos anuales de Venice.ai superaron los 100 millones de dólares.
Hace un mes, esta cifra era de 70 millones. Tras la noticia, VVV subió entre un 8% y un 10% en 24 horas, con un volumen de transacciones claramente aumentado.
Lo que hace Venice.ai no es complicado: servicios de AI de código abierto, generación de texto, imagen y código, pero su punto fuerte es la privacidad.
No almacenan datos de usuarios ni censuran. Funciona en la cadena Base, fundada por Erik Voorhees (el veterano de ShapeShift).
En la economía del token hay un diseño que considero sólido: los ingresos de la plataforma se usan directamente para recomprar y quemar VVV, ya se ha quemado más del 40% del suministro, y la emisión sigue disminuyendo, con el objetivo de una deflación neta.
Se puede obtener rendimiento con staking, desbloquear funciones Pro y también acuñar DIEM (la cuota diaria de inferencia AI).
El precio ahora está alrededor de 12-13 dólares.
Un ingreso mensual que salta de 70 millones a 100 millones es un dato sólido en tokens de AI. No es solo una promesa, hay gente pagando por sus servicios. El mecanismo deflacionario vincula directamente el crecimiento de ingresos con la reducción del suministro del token.
Por supuesto, la volatilidad en cripto es alta, y si el crecimiento puede mantenerse es otra cuestión. Observación personal, DYOR
$VVV Análisis en tiempo real de la situación de compra y venta del ETF ETH (18 de agosto, 14:00)
Hasta el momento antes de la sesión estadounidense, el ETF spot de ETH en EE. UU. muestra un patrón de lucha entre compradores y vendedores durante el día, con una salida de fondos mucho menor que la del ETF spot de BTC. La divergencia en los fondos institucionales también es notable, con un volumen total de transacciones en el mercado de 1.476 millones de dólares, alta rotación en el mercado, pero aún no se ha producido una compra masiva a largo plazo.
Por producto, BlackRock ETHA es la principal fuente de compras durante el día, continuando con pequeñas entradas de fondos; Grayscale ETHE y Fidelity FETH siguen teniendo ventas continuas por redenciones, liberando presión de venta. Las pequeñas compras solo pueden cubrir parcialmente algunas redenciones, sin formar aún un flujo neto de entrada general.
Se observa una característica clara en el mercado: los fondos ETF en general no han entrado a gran escala, pero el rendimiento de ETH es temporalmente mejor que el de BTC. Por un lado, las ballenas en cadena continúan retirando monedas de los exchanges para bloquearlas y acumularlas, con fondos spot fuera del mercado absorbiendo la presión de venta; por otro lado, los fondos apalancados en contratos a corto plazo están activamente posicionándose en largos, impulsando el rebote del precio. Esta subida sigue siendo una lucha por fondos existentes, no una tendencia liderada por fondos incrementales del ETF.
Los fondos ETF también son un indicador clave para juzgar la tendencia de ETH. Para iniciar una nueva ronda de mercado alcista, el ETF ETH necesita entradas netas estables durante varios días consecutivos, lo que representa la reentrada de compras institucionales a largo plazo; si las redenciones y salidas se amplían nuevamente, la sostenibilidad de este rebote es dudosa, especialmente con las actas de la reunión de la Reserva Federal que se publicarán próximamente.
Este artículo es solo un repaso del mercado y no constituye ningún consejo de inversión $BTC $SNDK $ETH hoy a 1,897 dólares, subiendo un 0.42% en 24 horas.
El máximo alcanzó 1,908, el mínimo 1,871, con una capitalización de mercado de 229,300 millones de dólares.
La zona de 1900 se ha probado repetidamente hoy.
La semana pasada, la entrada neta en ETH ETF se volvió positiva junto con BTC, pero el líder en ETH es Grayscale Ethereum Mini Trust, no BlackRock con ETHA — esto es diferente a BTC donde IBIT domina ampliamente.
Esto indica que los fondos institucionales en ETH están más dispersos, sin la concentración del 80% que tiene BTC.
Mirando la tasa ETH/BTC, sigue en un nivel bajo sin señales de fortalecimiento relativo.
El mercado sigue dominado por BTC, sin inicio de rotación en altcoins.
Soporte en 1,850-1,880, si se rompe mirar 1,800; resistencia en 1,920-1,950, solo si se mantiene por encima de 1,950 se considerará una ruptura.
Conclusión: la caída de ETH se ha detenido, pero la reversión aún es prematura. Mantener la posición base por encima de 1,880, sin añadir ni perseguir al alza. Lo que realmente puede hacer subir a ETH es que BTC se mantenga por encima de 65,000 y comience la rotación en altcoins; hasta entonces, ETH seguirá siguiendo las subidas y bajadas de BTC. No moverlo si no rompe 1,850, si lo rompe, entonces se verá.
#BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87% Muy buena pregunta, si todos están esperando esa última caída, ¿realmente habrá una última caída? Si realmente existe, ¿cómo podemos estar seguros de que solo habrá una caída y no una "última caída tras otra" que se prolongue indefinidamente?
Responderé esta pregunta desde dos perspectivas:
1. Analizando la correlación entre el costo de los mineros y la evolución histórica del precio de BTC:
Históricamente, los mercados bajistas de BTC casi siempre han perforado el costo promedio de electricidad de los mineros, aproximadamente en un 30%, y por eso en cada mercado bajista la tasa de hash total de la red disminuye. La caída del precio solo perfora el costo eléctrico de los mineros menos eficientes, lo que impulsa a toda la red a entrar en un período de actualización de equipos...
Esta es una teoría sobre cómo la red BTC se auto-actualiza desde el nivel de hardware...
Actualmente, el precio de BTC apenas se mantiene por debajo del 10% del costo eléctrico, mientras que en cada gran caída y mercado bajista anterior, la perforación del costo eléctrico fue alrededor del 30%. Esto significa que, si esta teoría sigue siendo válida, BTC aún tiene un margen de caída de aproximadamente un 20% hasta el fondo absoluto.
Un cálculo simple sitúa ese precio entre 50,000 y 55,000 dólares, que es también la razón principal por la que en citas anteriores se mencionó que la probabilidad de que BTC caiga por debajo de 50,000 dólares es extremadamente baja.
En pocas palabras, la mayoría de los mineros en la red aún obtienen algo de ganancia, pero el proceso de eliminación de la tasa de hash obsoleta ya está en marcha...
No es que el mercado esté mal y los mineros sufran, sino que el diseño del sistema de suministro de BTC tiene esta naturaleza cíclica intrínseca. En otras palabras, las caídas cíclicas de BTC son una inevitabilidad matemática, como un bosque que debe experimentar incendios periódicos para completar su ciclo...
2. Analizando la situación actual del mercado y el panorama macroeconómico:
Un fenómeno evidente recientemente es que el capital nativo de Crypto ha comenzado a desviarse, con grandes cantidades de fondos eligiendo operar en acciones estadounidenses en lugar de en criptomonedas, lo que ha reducido drásticamente la volatilidad de BTC, convirtiéndolo en un activo viejo y despreciado...
Y esta situación no es nueva en la historia...
En el cuarto trimestre de 2018, el cuarto trimestre de 2022 y otros períodos con volatilidad extremadamente baja y contexto de mercado bajista, BTC eligió hacer esa última caída hacia abajo, formando el llamado "pozo dorado"...
Incluso para una moneda MEME, si nadie la negocia ni habla de ella, y luego se mantiene lateral con bajo volumen, la probabilidad de subida es mucho menor que la de bajada...
Por lo tanto, no es que después de que BTC haya caído un 50% siga siendo pesimista (al contrario, soy extremadamente optimista), sino que los datos actuales y el sentimiento del mercado no cumplen con las condiciones para un cambio brusco de bajista a alcista...
Al fin y al cabo, si no hay una "última caída" o "sacudida final", entonces las grandes cantidades de posiciones acumuladas o contratos largos en el mercado en niveles bajos no se liberarán, y se convertirán en una resistencia de oferta en futuros rebotes o tendencias alcistas...
Nada es absoluto, y también espero que mañana BTC comience a subir, dejando atrás a todos los que esperan precios más bajos, para que se arrepientan...
Pero la probabilidad puede no estar de nuestro lado...
Por eso, la estrategia que siempre sigo es dividir los fondos planeados para comprar BTC en dos partes: el 50% se invierte de forma constante en esta etapa, y el otro 50% se reserva para esperar esa "última caída" o "sacudida".
Así, si no hay un nuevo mínimo, al menos habré acumulado fichas baratas en el fondo del ciclo; y si lo hay, podré comprar más fichas baratas con un descuento del 20%. Ambas vías son aceptables, y especialmente en un futuro mercado alcista no me arrepentiré, eso me basta...
3. ¿Cómo asegurarse de que después de la última caída no habrá una segunda o tercera "última caída"?
La respuesta es simple: no se puede asegurar...
Cuando llegue ese momento, el mercado no pondrá a prueba la capacidad de análisis ni de ejecución, sino la fe pura...
Mirando atrás, en 2018 cuando cayó de 20,000 a 3,100, en 2019 de 14,000 a 3,800, en 2022 de 69,000 a 16,000, ¿acaso alguna vez el fondo real no puso a prueba la fe?
Si BTC no logra eliminar todo el capital especulativo del mercado, será difícil que tenga un mercado alcista fuerte en el futuro...
La duración y la intensidad del mercado alcista no dependen mucho de quienes compran en el fondo, sino de cuántos se lamentan diciendo "si en aquel entonces...".Esto parece una reevaluación liderada por BTC, no un movimiento amplio de riesgo en criptomonedas. BTC sube un 1,41% cerca de $64,158, mientras que ETH y SOL están prácticamente planos. Esa divergencia sugiere que el capital se está concentrando en la liquidez en lugar de expandirse a lo largo de la curva.
Con el rendimiento a 30 años en un máximo desde 2007 y el volumen de BTC disminuyendo, trataría el rebote como una fortaleza defensiva, no como la confirmación de una ruptura duradera. La señal constructiva sería una participación que se amplíe más allá de BTC.
Solo es mi interpretación, no un consejo.#30年期美债收益率创2007年以来新高
¡El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años ya alcanzó el 5,3%!
Los datos más recientes muestran que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años de EE.UU. llegó a 5,321%, un máximo desde 2007, y el de 10 años también alcanzó aproximadamente el 4,72%. Esta subida no es solo un problema de la Reserva Federal, la presión fiscal de EE.UU., el repunte del precio del petróleo y la oferta de bonos a largo plazo también están elevando el costo del capital.
Goldman Sachs estima que desde 2026 la financiación de deuda relacionada con AI se acerca a los 500.000 millones de dólares. Hasta ahora hemos dicho que el gasto de capital en AI beneficia a los chips, almacenamiento y centros de datos, pero por otro lado, la enorme financiación también aumenta la oferta de bonos y compite por el capital global. Por eso creo que, si las tasas a largo plazo se mantienen por encima del 5% a largo plazo, lo más perjudicado serán los activos con alta valoración que dependen del crecimiento futuro para sostener su precio.
La lógica es simple: un rendimiento libre de riesgo del 5%+ significa que el mercado exigirá mayores retornos para acciones, BTC y empresas de AI de alto crecimiento.
$BTC es igual.
Antes estaba más inclinado a pensar que BTC buscaría un soporte a la baja una vez más, pero ahora que el rendimiento a largo plazo sigue rompiendo al alza, esto refuerza esa opinión. A menos que el rendimiento de los bonos del Tesoro caiga claramente y los fondos ETF vuelvan a fluir de forma sostenida, por ahora no me apresuraré a decir que los activos de riesgo han entrado de nuevo en una fase alcista principal.
Sigo siendo optimista a largo plazo con AI, pero el bono del Tesoro al 5,3% está recordando al mercado que el dinero ahora es realmente caro.
Quién pueda subir a partir de ahora probablemente dependerá de quién realmente pueda convertir la historia de AI en flujo de caja.Análisis en tiempo real de la situación de compra y venta del ETF BTC (18 de agosto, 14:00)
Hasta el momento del día, el ETF spot de BTC en EE.UU. ha pasado de una ligera entrada neta en la sesión matutina a un estado de juego de fuerzas entre compradores y vendedores, con una clara divergencia de capitales. El volumen acumulado del día es de 2.812 millones de dólares, con alta rotación en el mercado, pero la compra incremental a largo plazo sigue siendo débil.
Por producto, BlackRock IBIT se ha convertido en la principal fuerza compradora del día, absorbiendo fondos de forma continua en fases; Fidelity FBTC, Ark ARKB y Grayscale BTC continúan mostrando ventas por redención, con presión de venta liberada constantemente. Solo unos pocos ETFs de tamaño pequeño y mediano mantienen entradas de capital modestas, y las compras dispersas no pueden compensar completamente la presión de venta generada por las redenciones.
Se observa una divergencia clara en el mercado: los fondos del ETF no han formado una entrada masiva y sostenida, pero el precio de BTC sigue subiendo con volatilidad. La presión de venta es absorbida principalmente por ballenas a largo plazo en la cadena y fondos spot fuera de mercado. Este rebote sigue siendo impulsado por fondos existentes dentro del mercado, no es una tendencia liderada por capital incremental de ETFs.
Los fondos de ETF siguen siendo el indicador clave para juzgar la tendencia. Para iniciar una nueva ronda de mercado alcista, es necesario ver entradas netas estables y continuas de ETF durante varios días, lo que representa la reentrada de compras institucionales a largo plazo; si las redenciones y salidas se amplían nuevamente, la sostenibilidad de este rebote será cuestionable. Además, las próximas actas de la reunión de la Reserva Federal serán una variable macroeconómica clave que influirá en las decisiones de los fondos institucionales.
Este texto es solo un repaso del mercado y no constituye ninguna recomendación de inversión #30年期美债收益率创2007年以来新高 $ETH Cripto financió 11.200 millones de dólares en medio año: pero dos tercios del dinero solo fueron a 3 lugares
A simple vista, la financiación de Cripto en la primera mitad de 2026 está muy activa: 377 rondas de financiación, sumando 11.200 millones de dólares.
Pero lo que realmente vale la pena observar no es el total, sino cuán concentrado está el dinero.
Pagos y stablecoins se llevaron 3.700 millones de dólares, mercados de predicción 2.000 millones de dólares, exchanges y plataformas de trading 1.700 millones de dólares.
Estas tres categorías suman aproximadamente 7.400 millones de dólares, representando alrededor del 66% de toda la financiación.
En resumen:
El capital sigue invirtiendo en Cripto, pero cada vez está más perezoso para dispersarse, y comienza a concentrarse solo en las áreas "que pueden recaudar dinero, cumplir con regulaciones y atraer instituciones".
Lo más interesante es que instituciones financieras tradicionales como BlackRock, Goldman Sachs, Apollo, HSBC, Citadel, Nasdaq, entre otras, ya están presentes en estas financiaciones.
Por lo tanto, la próxima oportunidad en Cripto no necesariamente estará en "crear una nueva cadena".
Más bien podría estar en lugares más aburridos, pero que realmente generan ganancias:
Pagos con stablecoins, mercados de predicción, infraestructura de trading.
Cripto está pasando de "quién tiene la historia más nueva" a "quién controla los verdaderos canales financieros". #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ El informe financiero de Xiaomi de esta noche no solo debe centrarse en los automóviles, sino también en si el "ecosistema completo de personas, coches y hogares" puede generar ganancias juntos.
Algunas instituciones estiman que los ingresos del Q2 serán aproximadamente 108.800 millones de yuanes, una disminución interanual del 6,15 %; el BPA será de aproximadamente 0,20 yuanes, una disminución interanual del 55,67 %.
Desglosando, se enfocan principalmente en cinco áreas:
① Teléfonos móviles
Ingresos del Q1 de 44.300 millones de yuanes, con un envío de 33,8 millones de unidades, una disminución interanual del 19,2 %, y un margen bruto reducido al 10,1 %. El mayor punto de interés es si la estrategia de alta gama puede compensar el aumento en el precio del almacenamiento y la caída en las ventas.
② AIoT y electrodomésticos
Ingresos del Q1 de 24.700 millones de yuanes, una disminución interanual del 23,7 %, pero con un margen bruto aún del 25,2 %, y dispositivos conectados que alcanzan los 1.119 millones, lo que indica que la base del ecosistema sigue expandiéndose.
③ Internet
Ingresos del Q1 de 9.500 millones de yuanes, un aumento interanual del 4,3 %, con un margen bruto muy alto del 76,1 %, sigue siendo la fuente de beneficios más estable para Xiaomi.
④ Automóviles
Ingresos del Q1 en automóviles, IA y negocios innovadores de 19.900 millones de yuanes, margen bruto del 20,1 %, con una pérdida operativa de 3.100 millones de yuanes. La entrega en el Q2 ha aumentado significativamente, y ahora queda por ver si el margen bruto se mantiene y si las pérdidas se reducen.
⑤ IA
Xiaomi aún no ha divulgado ingresos de IA por separado, pero la inversión en I+D en el Q1 alcanzó los 9.000 millones de yuanes, y el asistente Xiao Ai tiene 169 millones de usuarios activos mensuales. A corto plazo presiona las ganancias, pero a largo plazo determina el espacio de sinergia entre teléfonos, automóviles y hogares inteligentes.
En resumen
Lo que realmente importa en el informe financiero es si los beneficios de los teléfonos móviles pueden mantenerse estables, si las pérdidas en automóviles pueden reducirse y cuándo comenzarán a monetizarse las inversiones en IA El consumo débil no significa que la Reserva Federal pueda relajarse de inmediato
Esta frase suena especialmente desagradable ahora
Los datos de ventas minoristas y confianza en EE.UU. muestran fatiga, lo que indica que los hogares realmente están cansados. Pero el problema es que la inflación aún no ha bajado lo suficiente como para que la política pueda relajarse con tranquilidad. El mercado prefiere traducir los malos datos como una buena noticia para la reducción de tasas, pero en la realidad, un consumo débil también puede dañar primero los ingresos empresariales, presionar las ganancias y arrastrar las valoraciones
Creo que el punto más conflictivo de la política en septiembre está aquí
Si la Reserva Federal cambia de rumbo demasiado rápido, las expectativas de inflación podrían volver a subir; si continúa siendo firme, el consumo y el empleo podrían verse aún más afectados negativamente. Los inversores están atrapados en medio, por un lado esperando que las malas noticias conduzcan a una relajación, y por otro temiendo que las malas noticias realmente dañen los fundamentos
Esto no es un enfriamiento cómodo
Es más como si finalmente la casa se enfriara, pero descubrieras que también empiezan a entrar corrientes de aire por las ventanas
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 KX pregunta: Entre smartphones, automóviles y AIoT, ¿qué línea prefieres más? El precio de la acción ya ha hecho una votación. Las acciones de Hong Kong 1810 cerraron en HKD 25,68 · A la baja desde el máximo de julio de 2025 de 60,15 HKD: -57% · Último año: -52% · OKX $XIAOMI contrato perpetuo alrededor de 3,31, 24h -0,7% · Las acciones de Hong Kong publicarán los resultados del segundo trimestre de 2026 tras el cierre del mercado esta noche. Las instituciones ya han incluido estas cifras decepcionantes en sus expectativas: Los ingresos del segundo trimestre fueron de aproximadamente 108.800 millones de yuanes, un 6% menos interanual. El beneficio por acción fue de aproximadamente 0,20, un 56% menos interanual. El beneficio neto ajustado sigue rondando los 6.000 millones de yuanes, casi estable trimestre a trimestre. Así que lo que realmente queremos ver esta noche no es el discurso vacío de "caída de ingresos interanual". Ese incidente, cuando el precio de la acción cayó de 60 a 26, ya estaba digerido. 1. Veamos la trayectoria de dos años: esto no es una sorpresa en los beneficios, sino un precio cerrado fijado en el máximo de julio de 2025 de 60,15 HKD. Hoy son 25,68. El mínimo en 52 semanas fue de alrededor de 21,4. Ahora no está lejos de la base, pero sí de la cima. La etiqueta del mercado para Xiaomi ha cambiado: ya no es la "tres acciones globales de ventas globales de electrónica de consumo", sino una acción tecnológica de alta beta, "fabricación de coches + inversión en IA". El significado de beta alto es simple: si los números superan las expectativas, aumentarán bruscamente; si no cumplen las expectativas, caerán aún más. 2. De las cuatro líneas de negocio, solo una cuenta la historia incremental. Informe real del primer trimestreSi te dieran 4.800 millones de dólares para comprar Bitcoin, ¿entrarías ahora o esperarías un poco más?
Esto no es una suposición. Es la situación real de Strategy en este momento.
Hasta el 16 de agosto, Strategy posee 840,447 BTC, con un costo total de 63,360 millones de dólares y un precio medio de 75,385 dólares.
Al mismo tiempo, la empresa tiene una reserva de efectivo de 4,800 millones de dólares.
4,800 millones de dólares están simplemente en la cuenta, sin moverse.
Strategy no ha comprado ningún Bitcoin en ocho semanas consecutivas.
La semana pasada, la empresa recaudó 333,7 millones de dólares vendiendo 3,46 millones de acciones de MSTR. ¿En qué se gastó ese dinero?
149,1 millones para reforzar la reserva de dólares
132,2 millones para recomprar acciones preferentes STRC
52,4 millones para pagar dividendos STRC
Ni un centavo se usó para comprar BTC.
Esto es completamente diferente al estilo de Saylor, que solía aumentar posiciones inmediatamente después de recaudar fondos.
El mercado empezó a preocuparse: ¿Se acabaron las compras de Bitcoin de Strategy?
No te apresures. Saylor nos dio tres pistas sobre cuándo se moverán esos 4,800 millones.
Pista uno: STRC debe volver a 100 dólares primero.
STRC es una acción preferente emitida por Strategy, con un valor nominal de 100 dólares y un dividendo anual aproximado del 12%. Pero este año cayó de 100 a entre 73 y 95 dólares.
El objetivo de Saylor es claro: que STRC regrese cerca de su valor nominal de 100 dólares.
En la sesión de preguntas y respuestas con inversores del 17 de agosto dijo claramente: "Lo más importante ahora es estabilizar el negocio de crédito, el tema de las acciones puede esperar."
En otras palabras: primero tapar el agujero de las acciones preferentes, luego comprar Bitcoin.
Parte de esos 4,800 millones ya se ha usado para recomprar STRC. Hasta que STRC se estabilice entre 99 y 100 dólares, ese dinero no se usará para comprar Bitcoin.
Pista dos: solo considerará recomprar acciones MSTR si hay un descuento suficiente, y lo mismo aplica para comprar Bitcoin.
Saylor dijo que solo consideraría recomprar acciones ordinarias si MSTR cotiza con un descuento significativo respecto a su valor neto de activos.
La misma lógica se aplica a Bitcoin: solo actuará si el precio es "lo suficientemente barato".
¿Pero qué precio considera "lo suficientemente barato"?
No lo dijo. Pero podemos calcularlo: su costo medio es 75,385 dólares. Ahora BTC está cerca de 64,000 dólares.
Un 15% por debajo del costo. ¿No es eso "barato"?
Evidentemente, para Saylor, aún no es suficiente.
Pista tres: el negocio de crédito es prioritario; prestar dinero es más importante que comprar Bitcoin directamente.
Strategy está desarrollando activamente su negocio de "crédito digital". En resumen: prestar dinero para ganar intereses, en lugar de comprar Bitcoin directamente.
Saylor dijo: Bitcoin es "capital digital", STRC es "crédito digital" — uno para apreciación, otro para generar intereses.
¿Qué significa esto?
Que los 4,800 millones no se destinarán completamente a BTC. Parte podría usarse para préstamos, hacer mercado, proveer liquidez — ganando un margen estable en lugar de apostar por la subida o bajada de BTC.
Así que esos 4,800 millones no son una apuesta bajista, sino una espera por un mejor precio y una mejor oportunidad.
Y esa ventana macroeconómica podría estar abriéndose.
El economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, declaró el 16 de agosto que la probabilidad de que la Fed suba tipos en septiembre es "muy baja".
La razón es simple: las ventas minoristas de julio bajaron un 0,6% mensual, el empleo no agrícola disminuyó inesperadamente en 23,000 personas, y el IPC y el IPP se están enfriando.
Los datos de CME muestran que el mercado ya valora una probabilidad del 65%-69% de que la Fed mantenga los tipos en septiembre.
Aunque la probabilidad de subidas antes de fin de año sigue por encima del 90%, es muy probable que en septiembre no haya movimientos.
Para los activos de riesgo, tipos estables = grifo sin apretar.
BTC acaba de rebotar a 64,360 dólares. Si la Fed realmente mantiene los tipos o incluso afloja, esos 4,800 millones podrían ser el "encendedor".
La ventana se está acercando. Solo que nadie sabe el día exacto.
Strategy no ha dejado de comprar, está usando esos 4,800 millones para esperar a que vendas barato.
Saylor espera que STRC vuelva a 100. Espera que MSTR tenga un descuento suficiente. Espera señales más claras de la Fed.
Está esperando un precio más bajo que el actual.
$BTC $MSTR $STRC #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Lo que BTC teme ahora, probablemente no sea la Reserva Federal, sino el precio del petróleo.
Hoy el mercado de repente se siente un poco extraño.
El alto el fuego entre EE.UU. e Irán terminó, y Irán ha emitido señales más duras, el riesgo en el Estrecho de Ormuz se ha intensificado nuevamente.
Como resultado, el petróleo ha subido por tercer día consecutivo, y el Brent ya ha vuelto a superar los 91 dólares por barril.
Al mismo tiempo, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años subió cerca del 4,72%, y el de 30 años incluso alcanzó el 5,32%. (Reuters)
Lo más interesante es:
BTC ahora está alrededor de 64,000 dólares.
Muchos podrían pensar:
¿Qué tiene que ver el aumento del precio del petróleo con BTC?
En realidad, tiene mucha relación.
Si el precio del petróleo sigue subiendo, el mayor problema no es solo que la gasolina sea un poco más cara.
Sino que:
La inflación podría volver a repuntar.
Una vez que la inflación se reactive, el espacio para que la Reserva Federal baje las tasas se reducirá, e incluso el mercado podría volver a discutir "mantener tasas altas por más tiempo".
Esto no es una buena noticia para activos de riesgo como BTC.
Así que ahora creo que:
Lo que BTC realmente debe vigilar no son solo los discursos de la Reserva Federal, sino el Estrecho de Ormuz y el precio del petróleo.
Si la guerra se enfría y el precio del petróleo vuelve a caer —
BTC podría volver a negociar expectativas de recorte de tasas.
Pero si el precio del petróleo sigue subiendo hacia los 100 dólares —
Los activos de riesgo podrían sufrir nuevamente.
Por eso esta vez no voy a adivinar si BTC subirá o bajará mañana.
Solo voy a vigilar el petróleo.
¿Qué piensan ustedes:
Si el precio del petróleo llega a 100 dólares, ¿BTC se desplomará junto con él, o será considerado un activo refugio por los inversores?
#BTC #比特币 #原油