Orbit Post Sitemap
$BTC $ETH $SOL
#PublicaciónPlanetaria｜¡Liquidaciones por valor de 954 millones en 24 horas! Limpieza épica de posiciones largas
Datos más recientes del mapa de calor: en 24 horas se han liquidado 954 millones de dólares en toda la red, con 178,000 personas liquidadas, el 92% son liquidaciones de posiciones largas, y solo el 8% de cortos, esto es una masiva eliminación de posiciones largas causada por las expectativas de aumento macroeconómico de tasas.
En cuanto a la estructura por criptomonedas, ETH es la zona más afectada en esta ronda, con liquidaciones por 287 millones, de las cuales el 92.4% son posiciones largas; BTC le sigue con 197 millones, con un 90.6% de posiciones largas. Las demás altcoins y monedas secundarias suman 149 millones en liquidaciones, igualmente con un 92.3% de posiciones largas. Las posiciones largas apalancadas en ETH están más concentradas y son más sensibles a las tasas; una vez que se materialicen noticias macroeconómicas negativas, la presión de stop-loss será mucho mayor que en BTC.
La mayor liquidación individual provino de una posición larga perpetua de BTC en Binance, por un monto de 12.0347 millones de dólares, lo que indica que grandes posiciones largas apalancadas comprando en máximos fueron eliminadas directamente.
Interpretación del sentimiento del mercado:
Los largos apalancados que apostaban a la caída de la inflación y a un rebote han sido casi completamente liquidados; los fondos apalancados que compraban en mínimos han sido totalmente disuadidos, y a corto plazo el mercado no se atreve a apalancarse para posiciones largas;
Las liquidaciones de cortos son muy pocas, los bajistas no han cerrado posiciones para tomar ganancias, lo que indica que la presión bajista aún no se ha liberado completamente;
BTC resiste mejor que ETH, mostrando su atributo de refugio, pero la confianza general del mercado ha sido gravemente dañada, y el deseo de comprar en mínimos se ha enfriado considerablemente.
Los datos del PPI de esta noche son una variable clave; si el PPI sigue superando las expectativas, habrá una nueva ronda de liquidaciones de posiciones largas; si los datos bajan, se abrirá una ventana para la recuperación del sentimiento.Las entregas de Tesla superan las expectativas, pero no te apresures a incluir la recuperación de beneficios.
La compañía anunció el 2 de octubre que las entregas del tercer trimestre superaron los 486,000 vehículos, y también reveló un despliegue de almacenamiento de energía de 13.7 GWh. Creo que este último dato no debería considerarse solo como una noticia secundaria. Al evaluar la rentabilidad, además de ver cómo se venden los coches, es necesario observar cuánto margen bruto deja cada unidad desplegada del negocio de almacenamiento de energía.
El segundo trimestre ya nos dio un recordatorio claro: el aumento en el despliegue de almacenamiento de energía hizo que los ingresos del negocio energético crecieran interanualmente, pero el margen bruto disminuyó. El volumen de entregas nos dice cuántos productos llegaron a los clientes, pero no explica cómo cambiaron los precios, los costes y los gastos relacionados. Convertir directamente los GWh en beneficios, o estimar la rentabilidad solo con las ventas de coches, puede llevar al mismo error.
Cuando salga el informe financiero el 21 de octubre, analizaré por separado los negocios de automoción y energía. Si ambos mejoran su margen bruto, la base para la recuperación de beneficios será más sólida; si solo las cifras de entregas son buenas y los beneficios se ven afectados por los gastos, habrá que buscar las causas con paciencia. La historia a largo plazo de los robots tampoco puede responder a estas preguntas sobre la gestión del trimestre.
Por supuesto, se puede esperar un nuevo negocio. Pero cada vez que la rentabilidad real está bajo presión y se traslada la discusión a un futuro más lejano, me pone un poco nervioso.
¿Cuánto han ganado realmente los coches y productos de almacenamiento de energía ya entregados? Cuando salga el informe, primero responderemos a esta pregunta.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $SOON SOON Esta vez, he revisado todo de nuevo según la matriz de cuatro ciclos.
Desde 0.17 subió a 0.56, más del doble en un mes, ahora ha vuelto a 0.29.
Mucha gente pregunta si ya tocó fondo — mi conclusión es: aún no.
La razón no está en las velas K, sino en las fichas.
▸ Rebote con pincho en 15 minutos, volumen, OI y precio no pasaron la "validación de cierre de rebote"
▸ La proporción de alcistas y bajistas minoristas es 1.42, inclinada al alza, pero la proporción neta de grandes inversores es -15.6% — los minoristas son alcistas, el dinero inteligente está en corto
▸ Lo más importante: en 8 días (23/10) se desbloquean 20,24 millones, representando el 3.4% del valor de mercado en circulación
En las últimas 6 veces que se desbloquearon tokens, en 14 días el promedio fue -16.9%
Por eso, en esta posición, la probabilidad de que el rebote sea una "trampa alcista" es mayor que la de un "reverso".
Mi hábito al hacer análisis retrospectivo es: primero fijar la dirección del ciclo mayor, y luego hacer que las señales de ciclos menores se ajusten a ella.
No dejarse llevar por una vela alcista de 15 minutos.
La única señal que realmente vale la pena esperar es:
Un aumento de volumen que se mantenga por encima de 0.3105, y al mismo tiempo que el OI comience a expandirse positivamente.
Si falta alguna de las tres condiciones, no se considera un reverso.
— Registro de un análisis de mercado sin emociones#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ Los ingresos de ASML en el tercer trimestre alcanzaron un nuevo máximo histórico, y la realización de la demanda a largo plazo está poniendo a prueba la aversión al riesgo. UNI, como un token alt de alta beta, difícilmente puede mantenerse al margen; tiendo a pensar que la debilidad a corto plazo aún no ha terminado.
Desde el punto de vista del flujo de capital, el precio actual de 7.028 ha caído un 6.1%, con un volumen de 17,454,000 y una posición abierta de 5,699,000. La tasa de financiación positiva del 0.01% indica que los compradores aún están soportando las posiciones, pero en 4 horas el retroceso desde el máximo es del 23.59%. Aunque en 1 hora los compradores dominan con una ventaja de 1.38 veces, el rebote parece más una cobertura de cortos que una entrada de nuevos largos.
Si el precio rebota hasta 7.135, se puede abrir una posición corta ligera, con stop loss en 7.318 y objetivo en 6.695; si cae cerca de 6.648 y la compra continúa aumentando, se puede intentar una posición larga, con stop loss en 6.512 y objetivo en 7.012. No se debe exceder el 5% de la posición en una sola operación.
— Solo es una opinión personal, no constituye consejo de inversión. Les deseo éxito en sus operaciones. —
$UNI# Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un nuevo máximo histórico, el desempeño de las ganancias está por revelarse
# Los ingresos de ASML en el tercer trimestre alcanzaron un nuevo máximo histórico, ¿se podrá realizar la demanda a largo plazo?
$UNI TSMC ha vuelto a arrasar. ¡AI no es una burbuja en absoluto! Sexto trimestre consecutivo con beneficios récord.
Los ingresos del tercer trimestre fueron de 1,49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 51%, y se espera que el beneficio neto alcance los 746,3 mil millones, un aumento interanual del 65%. ¿Qué significa esto? El dinero ganado en un trimestre supera la capitalización total de mercado de algunos de los principales proyectos de criptomonedas del año pasado.
Pero lo que realmente impresiona es que TSMC ahora es el "permiso para imprimir dinero" en el mundo de la IA.
NVIDIA, AMD, Apple, no importa de quién sea el chip de IA, al final todos tienen que hacer cola para entrar en la línea de producción de TSMC. Lo más importante es el avanzado empaquetado CoWoS: más del 80% de los chips aceleradores de IA del mundo dependen de esta ruta de integración, y TSMC casi monopoliza la capacidad. Esto es un cuello de botella, pero esta vez los afectados son los gigantes de Silicon Valley.
La contribución del proceso de 2 nm pasó del 3% en el segundo trimestre al 11% en el tercero, con Apple y AMD compitiendo por entrar. Los ingresos de procesos avanzados por debajo de 5 nm alcanzaron el 71%, y se espera que en el cuarto trimestre lleguen al 75%. La estructura del producto se está desplazando con fuerza hacia productos de alto margen, con un poder de fijación de precios increíble.
El rendimiento de TSMC es el barómetro más sólido de la demanda de capacidad de cálculo de IA. La fabricación de chips está en plena expansión, y el espacio de imaginación para las aplicaciones de IA y las redes de capacidad solo crecerá. Narrativas como IA en cadena, capacidad DePIN y razonamiento descentralizado están siendo sólidamente respaldadas por datos reales de semiconductores.
TSMC ha demostrado con sus resultados financieros una cosa: la IA no es una burbuja, es una máquina de imprimir dinero. La pregunta es, ¿tienes alguna ficha relacionada en tus manos? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $TSM CPI公布了，对照昨天的推演验算一下 昨晚 20:30，9 月 CPI 落地。先把真实数据摆出来，再对照昨天那篇推演逐项验算。 实际值（BLS 官方；预期值采用 CNN 报道口径，另列）： - 总体 CPI：同比 +3.7%（预期 3.6%，前值 3.4%），环比 +0.6% - 核心 CPI：同比 +2.6%（预期 2.5%），环比 +0.3%（预期 0.2%） - 汽油：环比 +9.1%、同比 +34.2%，贡献了超一半的环比涨幅 结论：超预期，而且是核心也超——这就落进了昨天推演的"超预期"情景。 对照验算： 1. BTC 是否如推演承压？是。公布前 BTC 在 $83,860 附近，公布后 5 分钟内跌到 $82,731。Bitwise 的 Matt Hougan 在数据公布后的早期评论中说，他原本以为会跌 3-5%，实际只跌了约 1%——跌幅比一些人预想的温和。 2. 82000 一带支撑有效吗？82000 一带曾被跌破，因此这次不能简单记作"支撑有效"。下次推演需要事先写清：以盘中触及、收盘位置，还是持续时间判断支撑失效。 3. 美债和美元的反应？公布后，美债收益率上行、美Ingresos: Probablemente se mantendrán estables, con poca probabilidad de superar las expectativas.
• La guía de la empresa indica ingresos de aproximadamente 12.86 mil millones de dólares, mientras que el consenso del mercado es de alrededor de 13.02 mil millones, un 1.2% más alto que la guía.
• Históricamente, los ingresos reales de Netflix suelen fluctuar dentro del 0.5% respecto a las expectativas (el Q2 fue 12.56 mil millones frente a una expectativa de 12.57 mil millones). Si esta expectativa no converge hacia la guía, los ingresos podrían quedar ligeramente por debajo.
Preocupaciones:
• El tiempo de visualización en la primera mitad del año solo creció alrededor del 2%, y el crecimiento se debe principalmente a los aumentos de precio, no a la participación de los usuarios.
• En el Q3 del año pasado hubo un gasto fiscal único que hizo que el BPA fuera mucho menor de lo esperado; este tipo de imprevistos han ocurrido antes del Q3.
• El margen de beneficio se ve afectado por el ritmo trimestral de los gastos en contenido y marketing.
Mi opinión: El BPA superará las expectativas en aproximadamente un 65–70%, y los ingresos en un 35–45%.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 PONS dijo ayer que los datos rebotaron, pero al ver los datos hoy, se han reducido un poco más.
Comparando el 12 y el 13 de octubre, las comisiones de la plataforma y los ingresos por protocolos disminuyeron en tasa diaria en un 30,83% y un 35,98%, respectivamente.
Con datos tan flojos, ¿por qué subió el precio de la moneda ayer? Creo que fue más por el impacto de las noticias.
Ayer hubo rumores de que Robinhood está preparando 100 millones de dólares para apoyar la cadena Robinhood, lo que hizo despegar muchas monedas del ecosistema; no sé si es verdad o no, pero fueron bastantes. Los medios del mundo cripto lo difundieron, lo que ciertamente estimuló el mercado.
Pero siendo sincero, la mejora en los datos fundamentales es la clave; no puedes depender siempre de las noticias para impulsar las compras, si ocurre muy seguido, el efecto disminuye, es como el cuento del lobo, al final se descubre la verdad.
El efecto de ayer fue tan bueno que supongo que los datos del día 14 mejorarán un poco; ahora el mercado está muy mal, el mercado general así, ni hablar de los memes. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Maji pasó de ser una ballena gigante a un pez pequeño en diez días, ¡el costo de esta ola fue demasiado alto!
El antiguo magnate del mundo cripto fue forzado al borde del abismo por un apalancamiento alto. Los datos muestran que la pérdida total ya supera los 36,57 millones de dólares, con una pérdida adicional de 4,43 millones en los últimos 7 días, y solo quedan 279.800 en la cuenta. Actualmente está apostando todo a 2100 $ETH en una posición larga, con una posición de 5,07 millones, apertura en 2515, apalancamiento real superior a 36 veces, pérdida flotante de 200.000, y un costo acumulado de financiamiento de 1,36 millones. Lo más fatal es el precio de liquidación en 2397, el margen utilizable ya está en cero, dependiendo puramente del mercado para sobrevivir.
Con la presión macroeconómica de que el IPC de EE.UU. en septiembre subió al 3,7%, y ETH fluctuando con el mercado, esta posición larga extrema sin cobertura es como lamer sangre en la punta de un cuchillo. En diez días, de ballena gigante a pez pequeño, el apalancamiento alto amplificó la codicia y aceleró la destrucción. Si una ballena ignora la gestión de posiciones al hacer compras en el fondo, también puede quedar en cero al instante. No confíes ciegamente en las apuestas de los grandes, la regla de supervivencia siempre es mantener posiciones ligeras y control de riesgos. $BTC $ETH $ZEC Salida de 57 millones de dólares en una semana, ¿los grandes poseedores de Dogecoin están retirándose o rotando sus posiciones?
Escenario del caso: dos pistas que se contradicen.
Pista uno: en la última semana, el flujo de fondos spot de $DOGE ha sido netamente negativo, con una salida de 57 millones de dólares, y el precio cayó un 8,9%, quedando cerca de 0,085. Pista dos: alrededor del 6 de octubre, se reportó que las direcciones de grandes poseedores acumularon compras por aproximadamente 112 millones de dólares.
Una salida, otra entrada. ¿Quién dice la verdad?
Con más de diez años revisando cuentas, mi experiencia dice: ambas son ciertas, pero hablan de cosas diferentes. Los 57 millones que salieron, dispersos y rápidos, probablemente fueron posiciones pequeñas y medianas asustadas por el mercado; los 112 millones que entraron, lentos y profundos, suelen ser instituciones o grandes poseedores acumulando por partes en niveles bajos.
Esto se llama "rotación".
La "gran limpieza" de las posiciones
En los mercados financieros, el ascenso más saludable no suele ser inmediato, sino que viene acompañado de fuertes oscilaciones y depuraciones. Cuando el precio cae al soporte clave de 0,085, el pánico hace que los poseedores menos firmes entreguen sus posiciones. Esa salida de 57 millones es como extraer la arena del cimiento.
Al mismo tiempo, la compra de 112 millones es el cemento que silenciosamente entra en ese nivel bajo. Los grandes no tienen prisa por subir el precio; necesitan espacio y tiempo para reunir suficientes posiciones. Este comportamiento de "absorción en niveles bajos" suele ser más relevante que una simple subida.
0,085: la línea divisoria entre alcistas y bajistas $BTC Gran pastel
Después de que los datos del IPC superaron las expectativas, las expectativas de subida de tipos se intensificaron, lo que a corto plazo no es favorable para el mercado.
Los fondos de ETF también vienen y van, no se ve una compra continua y firme.
Ayer mencioné que 84400 y 80200 son dos posiciones con alta concentración de liquidez dentro del rango de oscilación; dado que el mercado eligió bajar, el comportamiento en el nivel de 80000 será muy importante.
Una vez que los 80000 se rompan de forma efectiva, prácticamente no habrá soporte decente hacia abajo, y se podrá alcanzar suavemente el rango de 78000‑75000.
En la parte superior, 85000 y 87000 acumulan una gran cantidad de liquidez.
Si los 80000 se mantienen y el flujo de compra regresa, es muy probable que los creadores de mercado barran hacia arriba estas dos posiciones.
En resumen: la dirección futura la decidirán los 80000.
$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #闪迪存储业务高增长能否延续？ 溜达鹅今天翻财报，被闪迪的数据惊到了。 2026财年第四季度（截至7月3日），闪迪营收$89.65亿，环比增长51%。GAAP净利润$69亿，稀释每股收益$43.97。Non-GAAP每股收益$39.25。 一个季度赚$69亿净利润，什么概念？相当于每天赚$7,600万。 更夸张的是增长速度。 环比增长51%，其中约1/3来自销量增长，2/3来自价格上涨。也就是说，闪迪不光卖得多了，还卖得贵了——而且客户还在抢着买。 为什么卖得贵还有人抢？因为AI。 AI数据中心建设正在创造对企业级NAND闪存存储的结构性需求。训练一个大模型需要海量数据存储，推理阶段需要更快的存储读取速度。AI模型越大，需要的存储越多。而NAND闪存，就是AI时代的"粮仓"。 闪迪的数据中心业务就是最好的证明。上一季度（Q3），数据中心收入$14.67亿，同比暴增645%。这不是增长，是爆炸。 而且这已经是闪迪连续第三个季度大幅超预期。内存短缺和供应紧张持续，价格一直在涨。客户不是在选哪家便宜，是在抢哪家有货。 闪迪自己对未来的预期更激进。 公司预计NAND市场规模在2027年将达到La cocina aún no ha apagado el fuego, pero el libro de cuentas ya está sobre la mesa: un flujo de caja trimestral de 168 mil millones, con un aumento intertrimestral del 46%, este caldo hierve más fuerte que cualquier olla que haya visto en mis veinte años. Pero yo, un chef veterano de cinco estrellas, solo pregunto: la sopa está más concentrada, ¿pero se ha contado el costo de la leña?
Por segundo trimestre consecutivo, las cuentas pasaron de rojo a verde, con un margen bruto de poco más del 10% y flujo de caja trimestral positivo. ¿Cómo se llama esto en la cocina? Es un plato que finalmente no da pérdidas y aún deja un poco de salsa en el fondo. Pero los cocineros saben que un margen bruto del 10% es como bailar sobre una cuerda floja: si el alquiler, la mano de obra o el gas suben aunque sea un poco, ese plato se convierte en una pérdida al instante.
Lo que llama más la atención es la tasa de rotación de mesas: la tasa de crecimiento es más lenta que en el trimestre anterior. Cuantos más locales se abren, más lento comen los clientes, lo que indica que el comedor se está expandiendo pero la cocina se está atascando. El plato estrella puede mantener la apariencia, pero lo que realmente consume las ganancias es ese fuego feroz de potencia informática que nunca se apaga, y los dos ingredientes picantes que son los chips y los centros de datos que se siguen añadiendo.
La proporción es lo que mata. Los ingresos son el plato principal, la potencia informática es la leña en el horno, y los chips son el chile. Cuanto más picante se pone el chile, más se oculta el sabor original del plato. Lo que más teme el cocinero no es que no vengan clientes, sino que se abran más fogones y los platos se vuelvan más caros, y al final, aunque se venda toda la mesa, no alcanza para pagar la factura del gas. Varias casas Michelin compiten por la misma partida de trufas, y cuando las consiguen, descubren que el precio de compra ya es más alto que el precio del menú: así está la situación en esta olla.
Hay otro truco: las ganancias ajustadas son un emplatado retocado. Los ingredientes reales que se cocinan y se pierden — investigación y desarrollo, depreciación, pagos anticipados de contratos a largo plazo — no aparecen en el menú de prueba. Un buen emplatado es una habilidad, pero lo que el cliente reconoce es la cucharada que entra en la boca.
Esa mesa que dice tener un menú completo valorado en dos billones, en octubre invitó a gente a probar el plato en un reservado, y lo que sirvieron fue una versión ajustada, no la original. La pizca de sal que más aprieta la lengua en la versión original es el costo creciente de la potencia informática. Lo que determina si este precio se sostiene no es lo bonito que esté escrito el menú, sino que este plato se sirva tres trimestres seguidos, con rotación constante y sin que el caldo se amargue.
Los clientes que piden siguiendo a la mesa de al lado, atraídos por el aroma, añaden más platos; el vapor de los activos vinculados parece fuerte, pero el control del fuego siempre está en la cocina de otro. Antes de empezar a comer, mira bien qué tienes en el plato: ¿es el plato principal, el condimento o esa cucharada de chile picante? Comer chile como si fuera comida puede quemar el estómago.
Esta olla lo sabe bien: poder servir un margen bruto estable del 10% y mantener la rotación constante es verdadera habilidad; lo que se consigue solo con echar más leña es humo, no aroma. #anthropicq3revenue16.8bCuando ocurre una disección aórtica no se escucha ningún sonido, solo la curva en el monitor se desploma casi ocho puntos en el gráfico.
El 15 de octubre, el corazón del mercado surcoreano estaba sangrando en el escenario. El índice compuesto cayó casi un 8% durante la sesión, la zona afectada cubría casi toda la pared anterior; Hynix y Samsung, las dos principales arterias de suministro, sufrieron espasmos simultáneos, el desfibrilador (mecanismo de vehículo lateral) se aplicó por segunda vez en el pecho, la corriente se administró pero el ritmo no volvió.
El Nikkei 225 perdió un 4%, lo que indica que la isquemia ya ha superado el pericardio y se está extendiendo a órganos adyacentes, la circulación colateral está completamente descompensada. El Nasdaq cayó un 1,88%, eso significa que el émbolo distal finalmente llegó al ventrículo izquierdo. Y las acciones de chips estadounidenses han caído por sexto día consecutivo: atención, esto ya no es un evento agudo. La isquemia aguda duele y alerta; la hipoperfusión continua durante seis días no duele, hace que el miocardio se fibrose lentamente en silencio, y cuando puedes escucharlo, es un ritmo de galope.
Los datos de inflación más altos equivalen a un aumento de la resistencia vascular sistémica, aumentando bruscamente la poscarga, cada eyección debe vencer una presión más alta. El aumento del coste de financiación en inteligencia artificial es como reducir silenciosamente el flujo de perfusión en circulación extracorpórea, pero la cirugía continúa y la deuda de oxígeno se acumula. La valoración es la tensión de la pared ventricular, cuanto mayor es, más oxígeno consume; la guerra de precios en almacenamiento es el reflujo de la válvula aórtica, la sangre sale y vuelve a entrar, cada contracción desperdicia parte del trabajo.
Los pedidos de equipos de ASML siguen siendo fuertes, lo que en la imagen equivale a un informe de angiografía coronaria que dice "tronco principal despejado". Pero la angiografía observa las tuberías, el ultrasonido observa la bomba. Las tuberías están despejadas pero la bomba no funciona, la lesión no está en los vasos sino en el miocardio. Lo que el mercado está haciendo ahora es mover la sonda de la pared vascular a la pared ventricular.
Los resultados de TSMC son la biopsia congelada intraoperatoria de esta cirugía. Solo hay dos cosas que distinguir: si la frecuencia cardíaca es demasiado alta — una reevaluación de la valoración impulsada por las tasas de interés, funcional y reversible, solo hay que ajustar la medicación; o si el miocardio ya está necrosado — las expectativas de beneficios de chips se debilitan sistémicamente, es orgánico y requiere cirugía de bypass. Antes de que salga el resultado de la biopsia, cualquier intervención a gran escala es a ciegas, y la ceguera puede dañar fácilmente el haz de conducción.
El activo que vincula Nasdaq y la cadena de chips está actuando ahora como un corazón trasplantado. Cuando el donante sufre isquemia, el receptor rechaza inmediatamente, nadie espera el informe patológico para comenzar la medicación inmunosupresora.
La caída de precios siempre es solo un síntoma. Lo que realmente pone los pelos de punta es que — la alarma del monitor siempre suena por el miocardio que aún tiene actividad eléctrica. #kospidropsnearly8% El dinero vota con los pies
Tres señales en el aspecto de los fondos, ninguna da tregua. Primero, la tasa de financiamiento: el 10/13 sigue siendo +0.0062% de tarifa para posiciones largas, el 10/14 se volvió negativa, y hoy ya ha caído a -0.0041% — los cortos empiezan a cobrar renta de forma sostenida, el volante del sentimiento ha girado. Segundo, en el lado de las posiciones: hoy hubo una salida neta de 86,91 millones de dólares, la posición total de contratos en todo el mercado se redujo a 7,6 mil millones; sumando 7 días, la entrada neta acumulada queda en solo unos 3 millones, las posiciones añadidas en la subida se devolvieron en la caída, lo que equivale a una semana de trabajo en vano. Tercero, el ETF de $BTC en la bolsa estadounidense ha tenido una salida neta en octubre que supera los 450 millones de dólares, solo la semana pasada se retiraron 679 millones, aproximadamente ocho mil unidades, y la salida de 65,4 millones del 12/10 provino íntegramente del IBIT de BlackRock — incluso BlackRock está retirándose, así que los largos que aún quieren comprar en este punto deberían primero preguntarse quién les está levantando la silla. Ah, y Saylor sigue en la televisión diciendo que el mercado bajista ha terminado y que volverá a 100,000. Dar señales es gratis, retirar fondos es dinero real, el mercado ya respondió con las velas. 刚刷到一条动态，看得我有点想笑又有点心酸。 你有没有过那种感觉：手里主流币都绿着，山寨却像被遗忘在角落？ 那位朋友晒了仓位，BTC、ETH都有浮盈，DOGE和PEPE却一路红到底。他自嘲说，垃圾币就当买彩票了，还好仓位不重。这句话其实比亏钱本身更值得琢磨。 市场对垃圾币有一套很顺的逻辑闭环。BTC涨，说资金先喂主流，山寨被抽血，跌是应该的。BTC横，说资金在观望，没人敢动，山寨没承接，跌也正常。BTC跌，说恐慌盘先砸垃圾，山寨跌得更猛，还是正常。听起来每一句都对，但合在一起就变成：无论涨跌横，山寨都找不到属于自己的上涨理由。 这背后其实不是简单的板块轮动，而是情绪定价权的问题。当市场只愿意给BTC和ETH溢价，风险偏好就没有真正扩散出去。资金不是没看到山寨，是看到了也不愿意承担那份不确定性。DOGE和PEPE这类标的，吃的是注意力、情绪和边际买盘，一旦这三样同时收缩，反弹就会变得很轻、很短。 偏多的路径也有：如果BTC稳住并慢慢抬高低点，ETH开始跟上，市场才会重新给山寨一点试错空间。那时候先动的往往不是最垃圾的，而是有社区、有流动性、有叙事的那几个。垃圾币的反弹通常滞后，而且高度依赖El mercado en general está comiendo fideos, pero ZK silenciosamente subió 15 puntos, ¿cuánto valor real tiene este "leche" de V God?
Hoy todo el mercado cripto sigue pagando la deuda del IPC, la capitalización total cayó alrededor del 3.4%, Bitcoin también está respirando cerca de los 80,000, pero el líder en ganancias fue ZK (ZKsync): en 24 horas pasó de 0.0148 a 0.0185, un +15% contra la tendencia, bastante desconectado.
El detonante fue la nueva catalización. V God hoy felicitó públicamente en X al equipo Airbender de zkSync, diciendo que la "batalla de velocidad de zkEVM ya está completamente ganada", y que el siguiente enfoque debe ser la seguridad. Este Airbender Prime, en una tarjeta gráfica Blackwell, logró certificar el 99% de 7200 bloques de la red principal en menos de 10 segundos, una narrativa realmente sólida.
Mi interpretación: es un típico "hito técnico + mención del líder" que impulsa el sentimiento, con el antecedente de que hace un par de días el fundador propuso una recompra, así que es razonable que el capital aproveche para hacer un movimiento. Pero hay que ser conscientes, su volumen en 24 horas es solo un poco más de 2 millones de dólares, la capitalización es menos de 200 millones, el RSI ya está en 75, el precio rompió la banda superior de Bollinger, el mercado no es grande y es fácil de manipular, con este volumen la tolerancia para subir es baja.
Atentos a dos señales: si puede mantener el volumen y sostenerse en 0.018 en la banda superior en lugar de subir y caer; y si después de "centrarse en la seguridad" el ecosistema ZK tiene avances de validación posteriores, porque solo con el hype de un tuit no suele durar mucho. DYOR, no es consejo de inversión.
#ZK #ZKsync #Layer2Los datos del CPI de $ETH se publicaron, la inflación general superó las expectativas, la inflación subyacente también aumentó, y la excusa de la Reserva Federal de que "solo se debe al aumento de los precios de la energía" fue completamente destrozada. El mercado cayó bruscamente en respuesta, ¿cómo deberíamos ver la próxima tendencia?
Después de que salieron los datos, el gran pastel $BTC cayó directamente por debajo de 82,000, los fondos de ETF ya estaban saliendo, y ahora que las expectativas macro se endurecen, los compradores no se atreven a entrar. Si hoy no se mantiene por encima de 80,000, el siguiente soporte está en 78,000.
El más afectado es $ETH, que ya era el más débil de los tres, con una pérdida continua de ETF, los rendimientos de staking no superan a los bonos del Tesoro de EE.UU., y las instituciones no están comprando en este nivel. Cuando $BTC se debilita, $ETH cae más fuerte, y hoy sigue cayendo, probablemente difícil de estabilizar a corto plazo.
El oro $XAUT también cayó mucho, el oro al contado bajó casi 2 puntos. La inflación subyacente por encima de lo esperado elevó las tasas reales, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben juntos, y el oro, que no genera intereses, solo puede sufrir a corto plazo. Pero el oro rebotó rápidamente hoy porque los fondos de ETF siguen entrando, y los bancos centrales no han dejado de comprar.
La mayor diferencia con $BTC es que los compradores de $BTC son grandes ballenas en la cadena, mientras que los compradores de oro son bancos centrales y fondos soberanos. La naturaleza y paciencia del capital de estos últimos no están en la misma liga. Mantén firme la posición base en $BTC y $ETH al contado, y liquida todo el apalancamiento a corto plazo. El oro está bajo presión a corto plazo, pero su base es más sólida que la de $BTC. $BTC $ETH $ZEC #La inflación CPI de EE.UU. supera expectativas y sube al 3.7%, esta noche el PPI enfrenta otra prueba #TSMC reporta ingresos récord en Q3, resultados de ganancias por revelar 💸Confesión de fondos: ¿Quién está comprando de verdad y quién solo finge?
$BTC: Flujo neto en contratos en 24h de 194 millones, spot +44,7 millones, doble verde a corto plazo. Pero no te apresures a abrir el champán: semanal -2.800 millones, mensual -5.300 millones, 12h aún -102 millones. Estos 194 millones son sangre recuperada en las últimas horas, más como un rebote por sobreventa que una señal de reversión. 🩹
$ETH: Escena de esquizofrenia. Contratos +57,55 millones, spot -110 millones. Los apalancados apuestan por un rebote, los holders siguen vendiendo. Pelea entre ambos lados, sin consenso entre grandes fondos. Si el spot sigue vendiendo, los contratos tarde o temprano caerán también. ⚔️
$SOL: Contratos -16.200, casi plano; spot +33,39 millones. Algunos acumulan en silencio, nadie se atreve a apalancarse. Spot semanal +20,06 millones, el único mainstream en positivo. Lógica de inversión periódica > juego de contratos. 🌱
En resumen: BTC prueba retorno, ETH lucha entre alcistas y bajistas, SOL compra sigilosamente en spot. Tres enfermedades, un punto en común: semanal y mensual siguen en sangría, los grandes fondos siguen cautelosos. Aunque BTC es fuerte, el dinero solo está tanteando, no es un All in. 🚨
Conclusión: Se puede ver un rebote, pero no grites reversión aún. El dinero está probando la temperatura, no saltando a la piscina. 🧊#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un nuevo récord de 1,49 billones de dólares taiwaneses, un aumento interanual del 50%, estableciendo un máximo histórico. Hoy a las 14:00 habrá un informe financiero completo y una conferencia explicativa; las ganancias y el margen bruto son el punto clave.
Pero no te centres solo en TSMC, esta ola de chips de IA está estrechamente vinculada con nuestro mundo cripto.
Recientemente, cuando el sector de semiconductores estornuda, Bitcoin también se resfría. Micron y Hynix cayeron, BTC bajó directamente de 83,000 a 81,600, ETH cayó cerca del 4%. En resumen, quienes especulan con IA y con criptomonedas están moviendo el mismo grupo de fondos: cuando la aversión al riesgo aumenta, las acciones tecnológicas y los activos cripto sufren juntos.
La guía de TSMC esta noche es, en esencia, un "termómetro" del auge de la IA. Si el margen bruto alcanza el límite superior del 67%, indica que la demanda de capacidad de cálculo sigue en auge, lo que es positivo para el sentimiento en el mundo cripto; por el contrario, si la guía es conservadora, es posible que los fondos sigan retirándose de activos de alto riesgo.
Mantente atento a las 14:00, la conferencia de resultados de TSMC podría ser la batalla preliminar para decidir la dirección de Bitcoin esta noche. $BTC $xTSEM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC presenta un "medio informe" impresionante: ingresos del Q3 alrededor de 1.494 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 50,9% y un crecimiento secuencial del 17,6%, estableciendo un récord histórico trimestral; ingresos de septiembre de 511.857 millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 54,6%. Las cifras son explosivas, pero esto es solo en el lado de los ingresos; el rendimiento de las ganancias se revelará en la conferencia de resultados del 15 de octubre.
No es difícil entender el récord de ingresos, esencialmente es la superposición de tres fuerzas: chips de IA de Nvidia, AMD y otros llenan la capacidad de procesos avanzados, el empaquetado CoWoS sigue siendo un cuello de botella; la nueva serie A/M de Apple sostiene el nodo de gama alta en el consumo; la producción de 2nm pasa de prueba a producción en masa, comenzando a contribuir a los ingresos. En resumen, los clientes no están eligiendo precios, están compitiendo por capacidad.
Pero las ganancias son la verdadera prueba. La propia empresa dio una guía de margen bruto para el Q3 de solo 65%–67%, inferior al 67,7% del Q2. La razón es clara: la depreciación y el costo de rendimiento en la fase inicial de la producción de 2nm diluyen alrededor de 3–4 puntos porcentuales; los costos de las fábricas en EE.UU. y Japón diluyen a largo plazo otros 2–4 puntos porcentuales. Por lo tanto, el mercado realmente está atento a tres números: si el margen bruto puede mantenerse en 65%, si la guía del Q4 aumentará secuencialmente y cómo será el gasto de capital para 2027.Los datos de amplitud de hoy son muy dolorosos: en los contratos perpetuos de USDT, solo 19 de 283 monedas están subiendo, la mediana es -7,32%. $BTC cae un 2,74%, parece "resistente a la caída", pero en realidad solo cae más despacio, no que no caiga.
Mis tres acciones de hoy:
1. No aumentar posición. En un mercado con mediana de -7%, "caer es barato" son las cuatro palabras más caras.
2. Reducir primero las posiciones apalancadas. El apalancamiento amplifica la caída mediana, -7% multiplicado por el apalancamiento no es una corrección, es un accidente.
3. Mirar ETH, no BTC. ETH cae 5,43%, SOL cae 3,98% — si va a seguir cayendo, los altcoins y el mercado principal tienen un orden, el mercado principal solo va rezagado.
La lección no es que el mercado tenga que caer, sino que en un mercado bajista "tener" y "ser tenido" son dos cosas diferentes. No odio perder dinero, odio que la posición no esté en mis manos.
En un día con mediana de -7% como hoy, ¿a quién recortas primero en tu posición? ¿Defiendes BTC o miras primero el ETH que tienes? $BTC $SLX
No es alentador, ¡no es alentador!
La institución que incubó este proyecto está a punto de entrar en liquidación, ¿qué sentido tiene esto?
Solstice (el proyecto que emite el token SLX) fue incubado por **Deus X Capital**.
Deus X Capital fundó Solstice Labs en 2024 y le proporcionó financiación y recursos, siendo uno de los proyectos incubados bajo su paraguas.
Actualmente, esta institución ya ha anunciado que cerrará y entrará en liquidación (con planes de completarla en enero de 2027), pero el proyecto SLX en sí sigue siendo uno incubado por ella.
---
¿A qué se dedica esta institución?
Deus X Capital es una empresa de inversión en criptomonedas y tecnología financiera respaldada por una oficina familiar, que actúa como inversor institucional. Fue fundada en 2023, gestiona aproximadamente 1.000 millones de dólares en activos y sus principales actividades incluyen inversión, incubación de proyectos y operaciones relacionadas, siendo una institución profesional bastante formal en el ámbito cripto.Algunas razones para mantener, hay que volver a preguntarlas
Si la razón para comprar $PEPE es esperar a que vuelva el ánimo, creo que hay que admitir que el juicio es sobre el interés del mercado.
No se puede decir que tiene mucha popularidad cuando no sube, y luego cambiar de opinión repentinamente cuando baja, diciendo que hay que mantenerlo como un proyecto a largo plazo.
Me importa más si, después de que el interés disminuya, el comercio puede seguir activo.
Si cada vez hay más gente discutiendo pero el precio no sube, no hay que apresurarse a explicar que todavía hay espacio para crecer. Entre el interés y la compra, después de todo, hay dinero real de por medio.
Con $SUI, prestaré atención a una ilusión: que el proyecto progresa bien y por eso no hay que mirar la oferta durante el periodo de tenencia.
Tiene un límite máximo de 10 mil millones de tokens, pero los tokens se liberan gradualmente según lo planeado, y la cantidad en circulación cambiará.
Esto no significa que la liberación cause necesariamente una caída, sino que con la misma demanda, la cantidad negociable puede ser diferente.
Creer en el ecosistema es una cosa, pero a qué valoración se está dispuesto a comprar es algo que hay que considerar por separado.
Con $AVAX hay que evitar confundir las recompensas de staking con una protección del precio.
Las recompensas de staking provienen de la emisión adicional, mientras que las tarifas de la red tienen un mecanismo de quema.
Aunque la cantidad de monedas aumente, el valor en la cuenta puede seguir bajando.
Por eso no ignoraré si cambian las razones originales para comprar solo porque se puede obtener rendimiento. Las recompensas pueden contarse como ingresos, pero no pueden responder por qué seguir manteniendo.Los datos del IPC se publicaron, la inflación general superó las expectativas, la inflación subyacente también aumentó, y la excusa de la Reserva Federal de que "solo se debe al aumento de los precios de la energía" fue completamente destrozada. El mercado cayó bruscamente en respuesta, ¿cómo se debe interpretar la próxima tendencia?
Después de que salieron los datos, el gran pastel $BTC cayó directamente por debajo de 82,000, los fondos de ETF ya estaban saliendo, y ahora que las expectativas macro se han endurecido, los compradores ni siquiera se atreven a entrar. Si hoy no se mantiene por encima de 80,000, el siguiente soporte está en 78,000.
El más afectado es Ethereum $ETH, que ya era el más débil de los tres, con una pérdida continua de fondos en ETF, los rendimientos de staking no superan a los bonos del Tesoro de EE.UU., y las instituciones no están comprando en este nivel. Cuando Bitcoin se debilita, Ethereum cae más fuerte, y hoy sigue cayendo, probablemente difícil de estabilizar a corto plazo.
El oro $XAUt también cayó mucho, el oro al contado bajó casi un 2%. La inflación subyacente por encima de lo esperado elevó las tasas reales, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben juntos, y el oro, que no genera intereses, solo puede sufrir a corto plazo. Pero el oro rebotó rápidamente hoy porque los fondos de ETF siguen entrando, y los bancos centrales no han dejado de comprar.
La mayor diferencia con Bitcoin es que los compradores de Bitcoin son grandes ballenas en la cadena, mientras que los compradores de oro son bancos centrales y fondos soberanos. La naturaleza y la paciencia del capital de estos últimos están en una liga completamente diferente. Mantén firme la posición base en Bitcoin y Ethereum al contado, y liquida todo el apalancamiento a corto plazo. El oro está bajo presión a corto plazo, pero su base es más sólida que la de Bitcoin. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 El dólar se disparó. Bitcoin fue vendido. Las apuestas por la subida de tipos se duplicaron.
El IPC de septiembre fue 3,7%, en agosto solo 3,4%. El núcleo 2,6%, en agosto solo 2,4%.
Ambos números superaron las expectativas.
Lo que más subió fue la gasolina, 9,1%. Una persona soportó la mitad del aumento.
Lo que se rompió primero no fue la moneda.
Fue la idea de "Bitcoin solo como especulación de riesgo".
Cuando vi ese número de la gasolina, mi primera reacción fue ir a llenar el tanque.
Luego descubrí que estaba más caro que la semana pasada.
La gente es así.
Bueno, volvamos al tema.
La Reserva Federal ya subió 25 puntos básicos el 16 de septiembre, ahora está en 3,75%–4,00%.
¿Otra vez? La próxima reunión es el 27–28 de octubre.
Antes del IPC, el mercado apostaba aproximadamente un 20% de probabilidad de subida. Cuando salieron los datos, se convirtió en 47%.
En una sesión de trading, se duplicó.
El bono del Tesoro a dos años está al 4,872%, subió 7 puntos básicos ese día. El dólar también subió.
Mira bien:
Bitcoin no paga intereses.
El bono del Tesoro a dos años te paga 4,87%.
Eso es todo.
Ahora viene la parte más desagradable.
Soy un poco parcial, esta caída no es culpa de la moneda, es que todos de repente recordaron lo que son los tipos de interés.
Por eso ayer escribí dos artículos seguidos sobre tipos de interés, porque es algo que merece atención.
Hace unos días, los que gritaban "próxima parada 100.000" se han quedado callados estos dos días.
Y la gente que normalmente no sigue noticias financieras, esta semana abrió cuenta por primera vez, primero miró las tasas de depósito, y luego no volvió. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un máximo histórico, principalmente beneficiados por la ola de fabricación de chips para AI. Sin embargo, el mercado está más atento a la calidad de las ganancias: la curva de aprendizaje de nuevos procesos y la construcción de fábricas en el extranjero han incrementado los costos, por lo que existe incertidumbre sobre si el margen bruto podrá mantenerse entre el 65% y 67% y si las ganancias podrán igualar los ingresos. Las expectativas previas sobre AI ya se han descontado completamente, por lo que los fondos han optado por realizar ganancias antes de la publicación del informe financiero, lo que ha provocado una corrección en el precio de las acciones. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCOct15Earnings
Los ingresos de TSMC, antes del 15 de octubre, ya habían sido asimilados por el mercado. Si esperamos hasta el día del informe financiero para verlo como una noticia positiva inesperada, el ritmo de inversión podría haberse retrasado.
El 8 de octubre, la empresa ya había anunciado los datos de ingresos de septiembre: un aumento interanual del 54,6% y una ligera disminución mensual del 0,6%. Esta variación tiene un significado profundo: la fuerte tendencia de crecimiento a largo plazo no significa necesariamente que cada mes deba registrar un nuevo récord en comparación con el mes anterior. Las pequeñas fluctuaciones mensuales no son suficientes para sacudir la gran narrativa de la demanda de inteligencia Al levantarme temprano todo está en rojo😵, esta vez los datos de CPI más altos han provocado una caída general en el mercado Crypto, claramente se ha incluido en el mismo marco de valoración de riesgo que las acciones de AI, sectores como RWA han caído más del 6%. Según Ajian, lo que el mercado realmente preocupa ahora no es $BTC o $ETH o algún token, sino si las tasas de interés, el costo de financiamiento y los activos sobrevalorados pueden mantenerse
Ya he enfatizado antes que en un entorno económico de altas tasas de interés como el actual, la valoración de los activos cripto es como caminar por la cuerda floja, siendo muy sensible al sentimiento del mercado, y los fondos a corto plazo prefieren atacar primero este tipo de activos; si el token que mantienes a largo plazo no tiene ingresos suficientes que lo respalden, en este entorno es peligroso #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 El Dow Jones bajó un 0,09%, casi sin moverse; el Nasdaq cayó un 1,88%. En un mismo día de negociación, dos mundos.
Al poner estos dos números juntos se entiende claramente: el dinero no salió del mercado estadounidense, sino que se trasladó de las acciones tecnológicas a las de salud y consumo básico. El sector de tecnología de la información cayó un 3% en un solo día, mientras que el sector sanitario subió un 2,4%, con Eli Lilly y Merck subiendo entre tres y cuatro puntos, un típico cambio defensivo de cartera.
La raíz sigue siendo el petróleo. En los últimos diez días los ataques a barcos en el estrecho de Ormuz han aumentado claramente; el 11 de octubre el crudo que cruzó el estrecho fue de solo unos 2,9 millones de barriles, mientras que hace unos días superaba los 20 millones. El Brent llegó a superar los 106 dólares, la gasolina subió más de un 30% interanual, el IPC de septiembre fue del 3,7% interanual, por encima de lo esperado. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años superó el 5,2%, el de 2 años se acercó al 4,9%, y Williams del Banco de la Reserva Federal de Nueva York también dijo que tiene sentido subir una vez más las tasas este año.
Los activos con valoraciones altas temen esta combinación. Nvidia cayó un 3,2%, Meta un 3,3%, el índice de semiconductores de Filadelfia bajó más de un 10% en cinco días, y CoreWeave cayó un 15% en un día.
Tiendo a pensar que mientras el precio del petróleo se mantenga por encima de los cien dólares, cualquier rebote en las acciones tecnológicas solo puede considerarse un rebote. Hoy primero veremos el informe financiero de TSMC; si la demanda de AI se presenta con fuerza, los semiconductores podrían respirar; si no, esta ronda de ajuste podría no haber terminado. Más adelante está la reunión del FOMC del 27-28 de octubre.
La posición tecnológica de xdm se puede mantener por ahora y aumentar en las caídas. En este tipo de mercado es mejor no hacer muchos movimientos; las elecciones de medio término se acercan, y la guerra entre EE.UU. e Irán y la de Rusia y Ucrania podrían estar a punto de un giro importante#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 Este golpe del IPC ha deshecho las expectativas optimistas previas de "tope en las subidas de tipos". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
A corto plazo, la línea macroeconómica está tirando hacia abajo. El aumento de las expectativas de subidas de tipos, el alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el fortalecimiento del dólar hacen que los activos de riesgo en general no lo estén pasando bien. BTC no se fortalecerá de forma independiente.
Pero a medio plazo, cerca de los 80,000 hay fondos a largo plazo comprando. La entrada contraria de 167 millones en un solo día en ETFs no es falsa. Esto indica que en esa posición hay gente dispuesta a participar.
En esta etapa, lo que más se debe evitar es intentar adivinar el fondo. Si los 80,000 se mantienen o no, dependerá de los datos del PPI y de la reunión del FOMC. Antes de que salga la dirección, la gestión de la posición es más importante que el juicio. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Tres variables que realmente determinan el límite superior del negocio publicitario
1. Si el ARPU publicitario puede alcanzar al ARPU de suscripción
Actualmente, los ingresos por usuario único del paquete con publicidad siguen siendo inferiores a los del paquete sin publicidad; si el presupuesto de los anunciantes, la compra programática y el CPM en directo aumentan, la brecha podría reducirse.
2. Si se puede mantener el suministro de contenido en directo y de alta participación
Los contenidos en directo como NFL, WWE, MLB tienen una mayor eficiencia en la monetización publicitaria y también pueden aumentar la actividad de los usuarios, pero son costosos y tienen una programación concentrada, por lo que se debe demostrar su sostenibilidad.
3. Si el sistema publicitario AI puede mejorar la eficiencia de la colocación
Netflix está impulsando la planificación publicitaria impulsada por IA, la adaptación creativa, la percepción de la audiencia y el data clean room, lo que afecta a si los anunciantes están dispuestos a aumentar su presupuesto a largo plazo.
Juicio de inversión
El negocio publicitario de Netflix merece seguimiento, pero no se debe fijar solo en el "doble de ingresos publicitarios" como eslogan. Lo más importante es observar: ARPU del paquete publicitario, retención de anunciantes, tasa de llenado de anuncios en directo, proporción programática y si el margen de beneficio se diluye por el coste del contenido.
Si estos indicadores mejoran, el negocio publicitario pasará de ser una "historia" a ser "flujo de caja"; si no mejoran según lo esperado, solo podrá seguir sirviendo como soporte de valoración, no como punto de inflexión en el rendimiento.Con la publicación de los datos del IPC esta vez, muchas personas realmente se dieron cuenta de que el "descenso de la inflación y la reducción de tasas a fin de año" que el mercado había estado repitiendo durante más de medio año no es tan seguro.
Antes, todos daban por sentado que el ciclo de subida de tasas de la Reserva Federal ya había terminado, por lo que activos sin intereses como $BTC $ETH podían mantener su valoración en un entorno de altas tasas.
Pero esta vez, tanto el IPC como la inflación subyacente superaron las expectativas, lo que equivale a derribar directamente ese supuesto: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense se disparó de inmediato, y ahora incluso los bonos del Tesoro sin riesgo ofrecen más de un 5% de rendimiento, por lo que las instituciones naturalmente no quieren quedarse en criptomonedas volátiles y sin flujo de caja; la salida neta continua de ETFs es la acción más concreta.
Las liquidaciones en cadena solo aceleraron la velocidad de la caída; el verdadero problema es que la mayoría de los que están comprando ahora son grandes ballenas del corto plazo en el mundo cripto, que no aguantan ni unos meses antes de salir corriendo.
En cambio, el oro cayó un poco y luego se recuperó rápidamente, respaldado por la asignación a largo plazo de bancos centrales y fondos soberanos; ellos no apuestan si habrá o no subida de tasas el próximo mes, esa fortaleza de capital es algo que el mundo cripto no puede igualar ahora.
La inversión conlleva riesgos, las decisiones deben tomarse con precaución, el análisis anterior es solo una opinión de mercado y no constituye ningún consejo de inversión.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Las cifras récord de ingresos de TSMC ya eran públicas antes del 15 de octubre, por lo que presentarlas como una sorpresa positiva inesperada en el día de resultados podría estar perdiendo la perspectiva general.
El 8 de octubre, la empresa informó que los ingresos de septiembre aumentaron un 54,6 % interanual, pero disminuyeron un 0,6 % en comparación con agosto. Esto destaca una distinción importante: un fuerte crecimiento anual no significa necesariamente que los ingresos aumenten cada mes.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
¿Por qué es tan fuerte?
● Proceso avanzado a plena capacidad: 3nm representa aproximadamente el 30% de los ingresos por obleas, 5nm alrededor del 33%, y 7nm y menores suman un total del 77%; 2nm también comienza a aumentar (aproximadamente 11%), beneficiándose principalmente de los chips Apple A20 Pro/M6 y el CPU para servidores AMD Venice.
● Inversión continua en infraestructura de IA: plataformas como NVIDIA Vera Rubin, AMD MI450X y otros procesadores de IA de próxima generación están en fila para obtener capacidad de producción, y el avanzado empaquetado CoWoS también está en alta demanda.
● Aumento significativo del gasto de capital: el gasto de capital anual para 2026 se ha incrementado de 52-56 mil millones de dólares a 60-64 mil millones de dólares, de los cuales el 70-80% se destina a procesos avanzados. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Hermanos, en mi análisis personal, el precio del petróleo subirá a 100 dólares antes de las elecciones de medio término. Primero hablemos de la situación entre EE.UU. e Irán: desde el reciente bloqueo del estrecho de Ormuz por Irán, pasando por el ataque de los hutíes de Yemen a Irán, hasta la continua inestabilidad que Irán genera en Medio Oriente, el objetivo de Irán es claro: controlar el arma poderosa que es el petróleo. Dejando de lado factores estacionales, la demanda global de petróleo es aproximadamente constante cada año, y ahora que Irán controla el petróleo, la demanda mundial no se satisface, lo que inevitablemente afectará la vida de todos, y este impacto se reflejará en los países. Para resolver este problema, se necesitan negociaciones entre EE.UU. e Irán, pero EE.UU. no tiene sinceridad para negociar. Actualmente, EE.UU. sigue buscando soluciones, pero la raíz del problema sigue en Medio Oriente, por lo que el precio del petróleo no bajará pronto, y podría incluso alcanzar máximos anteriores, porque Irán seguramente intentará cerrar un acuerdo antes de las elecciones de medio término; de lo contrario, una vez pasadas las elecciones, el presidente Trump seguramente atacará. Así que no digo que el precio del petróleo seguirá subiendo, pero seguro que no bajará.
Ahora, sobre Rusia y Ucrania, llevan casi cinco años en conflicto, y ahora no pueden detenerlo aunque quieran; una de las partes tendrá que rendirse. Si quisieran negociar, Rusia ya habría negociado con Ucrania varias veces y no habría durado tanto tiempo. Ucrania quiere negociar, pero Rusia no está dispuesta, por eso Ucrania ataca constantemente las instalaciones energéticas de Rusia para presionar a otros países preocupados por la energía a que presionen a Rusia. Pero Rusia no tiene otras virtudes, excepto ser obstinada. Por eso no se sabe cuándo bajará el precio del petróleo. Esta es mi opinión personal y no constituye una recomendación de inversión. $BTC #TSMCOct15Earnings El récord de ingresos de TSMC ya era conocido por el mercado antes del 15 de octubre. Tratar el mismo hecho como una sorpresa positiva repentina el día del informe de resultados podría estar un paso detrás del ritmo.
La empresa anunció el 8 de octubre que los ingresos de septiembre crecieron un 54,6% interanual pero disminuyeron un 0,6% respecto al mes anterior. Este contraste es bastante interesante: un fuerte crecimiento a largo plazo no significa que cada mes sea superior al anterior 10月14日至15日，加密市场出现一轮跳水。 比特币跌破81000美元，盘中最低触及约80500美元；以太坊跌破2400美元，10月15日一度报约2317美元，近一周跌幅接近5%。 Coinglass 数据显示，全市场清算规模超过11亿美元，其中以太坊多头被清算约3.3亿美元，居各币种之首。 值得注意的是，这并不是一次孤立的“币圈内部事件”。同一时段，美股纳指收跌约1.9%，标普500跌约1.1%，黄金跌破4100美元，白银重挫，韩国存储巨头股价闪崩。 加密资产这次更像是全球风险资产同步去杠杆中的“高贝塔品种”。 二、直接导火索：CPI超预期，加息预期重新升温 先看数据。10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，也高于8月的3.4%，环比上涨0.6%。剔除食品和能源的核心CPI同比2.6%(预期2.5%)，环比0.3%(预期0.2%)。汽油价格贡献了月度涨幅的一半以上，背后是中东局势带动的油价走高(布伦特原油一度升至约105美元)。 为什么这次CPI数据格外致命。关键在于政策背景已经变了，美联储9月刚刚完成2023年以来的首次加息，市场此前还在争论“是否#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
En este informe financiero de TSMC, creo que lo realmente valioso no es cuánto han aumentado los ingresos, sino cuánto tiempo más podrá mantenerse el negocio de AI.
Los ingresos del tercer trimestre ya se han publicado, alcanzando 1,49 billones de dólares taiwaneses, un aumento interanual de aproximadamente el 50%, estableciendo un nuevo récord. Esta cifra indica que la demanda de chips de AI sigue siendo fuerte, pero también significa que el mercado ya tenía expectativas muy altas para este informe.
A continuación, hay tres puntos clave: primero, el margen bruto, si puede mantenerse estable bajo la presión de la expansión del proceso de 2 nanómetros; segundo, la capacidad de empaquetado avanzado CoWoS, si los pedidos de chips de AI pueden seguir apoyando el crecimiento; tercero, las perspectivas de demanda para el cuarto trimestre y para 2027.
Mi opinión es que la industria de AI no se puede descartar fácilmente por ahora, pero tampoco se debe perseguir ciegamente el crecimiento de los resultados. El buen desempeño de TSMC solo demuestra que la demanda en la cadena industrial es fuerte, no significa que todas las acciones relacionadas con AI valgan la pena comprar.
Especialmente ahora, el mercado no solo negocia las ganancias actuales, sino también las expectativas de crecimiento para los próximos años. Si el informe supera las expectativas, pero la dirección no da señales más fuertes sobre el crecimiento futuro, el precio de las acciones podría subir y luego caer.
Esta noche me interesa más la declaración de la dirección sobre los pedidos futuros y el gasto de capital. Lo que realmente decidirá cuánto puede durar el mercado de AI no es cuánto se gana hoy, sino si el próximo año puede seguir superando las expectativas.
¿Qué opináis? ¿Creéis que este informe de TSMC seguirá avivando el mercado de AI, o que los beneficios ya están descontados y los fondos aprovecharán para salir?#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 El récord de ingresos de TSMC ya se conocía en el mercado antes del 15 de octubre. Volver a presentar lo mismo el día del informe financiero como una noticia repentina puede ser un paso lento en el ritmo.
La empresa anunció el 8 de octubre que los ingresos de septiembre aumentaron un 54,6% interanual y disminuyeron un 0,6% respecto al mes anterior. Este contraste es muy interesante: un crecimiento a largo plazo fuerte no significa que cada mes sea mejor que el anterior. Los pequeños cambios mensuales tampoco son suficientes para sacar conclusiones sobre la demanda total de AI.
Después de la divulgación anticipada de los ingresos mensuales, el foco del informe financiero debe adelantarse. Cómo se organizarán los pedidos para el próximo trimestre, qué demandas pueden mantenerse y si los clientes adelantan sus compras, todo esto aporta más información que repetir la cifra total ya publicada.
En la llamada, especialmente quiero escuchar sobre la distribución temporal de los pedidos. Si los clientes adelantan pedidos para asegurar el suministro y la demanda final se expande al mismo tiempo, el significado para los próximos trimestres es diferente. Aún no se puede confirmar cuál es el caso. Esta pregunta merece ser guardada.
Confiar en TSMC no significa esperar solo buenas noticias en cada etapa. Las empresas fuertes también enfrentan cambios en el ritmo de los pedidos. Lo que realmente me alerta es que cada vez se necesitan cifras de crecimiento mayores para estar satisfechos, pero nadie pregunta qué más se puede superar en el próximo trimestre. En este informe financiero, quiero escuchar más sobre los planes futuros y menos sobre la celebración de los récords ya alcanzados.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Hoy el mercado general sigue mostrando una oscilación débil, las monedas principales están bajo presión, pero algunos tokens de mediana y pequeña capitalización han desarrollado movimientos independientes, lo cual es bastante interesante.
El caso más evidente es $WAL, un proyecto de almacenamiento descentralizado del ecosistema Sui, con un volumen de transacciones y un aumento en 24 horas muy fuertes; la concentración de capital entrando es muy clara, principalmente impulsada por la narrativa de infraestructura de datos para AI. Sin embargo, aún hay presión por desbloqueos futuros; por ahora, es más un resultado de la narrativa combinada con operaciones concentradas de capital, no se puede hablar aún de una validación real de la demanda. Un aumento fuerte no significa que la lógica esté completamente validada...
En otras direcciones también hay movimiento de capital, tokens relacionados con agentes AI como Quack AI (Q) siguen atrayendo atención, Bitway (BTW) con una capitalización considerable también aparece en la lista de tokens calientes, y en áreas como almacenamiento, AI y privacidad, tokens como ZEC y STRK muestran un buen desempeño semanal, hay calor localizado.
En general, hoy se trata de un punto caliente estructural, no una resonancia generalizada; cuando el mercado está débil, el capital prefiere concentrarse en activos con narrativa y volumen de transacciones, pero cuando la emoción baja, la caída es rápida. En el caso de WAL, el foco a futuro debe estar en si puede mantener el volumen de transacciones y si el desarrollo del producto avanza, no solo en la subida diaria.
Lo anterior es solo una observación de mercado y juicio personal, no constituye consejo de inversión; el mercado cambia rápido, así que cada uno debe investigar por su cuenta.Acabo de revisar la proporción de personas largas y cortas en BTC perpetuo de OKX, es 1.8, hace un día era alrededor de 1.25.
El precio cayó más del 3% en un día, pero el número de personas en largo aumentó a medida que bajaba. Al principio pensé que los grandes inversores estaban comprando en el fondo. Pero al revisar el 5% superior, no cuadraba: según el conteo de personas la proporción larga/corta es 1.23, pero según el tamaño de las posiciones es solo 0.94, hay más personas en largo, pero el dinero está un poco más en corto.
Así que los que están comprando en la caída son principalmente cuentas pequeñas, las posiciones de los grandes inversores no se han movido hacia largo. Si la proporción de posiciones del 5% superior vuelve a estar por encima de 1 en estos días, admitiré que me equivoqué.
¿Ustedes suelen fijarse más en la proporción de personas o en la proporción de tamaño de posiciones?
$BTC La cadena $MON es una buena cadena pública, con una excelente capacidad de ingeniería, capaz de ejecutar DAPPs a gran escala sin problemas, pero carece de características distintivas y no tiene tecnología propia desarrollada internamente; sigue siendo principalmente el mismo conjunto EVM+optimizado. Además, ahora que las cadenas públicas están muy saturadas, con tecnologías fuertes y avanzadas como el sharding nocturno de NEAR, el modelo de objetos del lenguaje move de Sui, y el modelo de subcadenas de AvAX, mon parece bastante común.¿Alpenglow puede acelerar la confirmación final de Solana en un 99 %? Tres cosas que verificar el 21 de octubre
Solana tiene previsto activar Alpenglow el 21 de octubre, reemplazando el mecanismo de consenso TowerBFT. El objetivo oficial es reducir el tiempo de confirmación final de aproximadamente 12,8 segundos a 150 milisegundos.
Pero los inversores no deben fijarse solo en esta cifra; lo que realmente vale la pena observar es:
① Velocidad de confirmación real
Los 150 milisegundos siguen siendo un objetivo técnico; tras la actualización, habrá que ver si la red principal puede acercarse de forma estable a lo esperado.
② Si la migración de validadores es fluida
Los validadores deben usar un cliente basado en Agave 4.3.0. En una gran transición del mecanismo de consenso, la estabilidad de la red es clave.
③ Cómo interpretar los datos en cadena
Alpenglow mueve la votación de validadores fuera del registro de transacciones normales, lo que podría causar una disminución estructural en TPS y número de transacciones, pero no significa que la demanda real de usuarios haya disminuido.
Además, el 21 de octubre se implementará primero Votor; la actualización de propagación de datos Rotor sigue siendo una fase posterior.
Mi juicio es que Alpenglow tiene un significado técnico importante, pero el resultado final debe ser demostrado por pruebas en la red principal. Si la actualización se retrasa, la red es inestable o la velocidad de confirmación no alcanza lo esperado, será necesario reevaluar las expectativas optimistas del mercado.
Las especificaciones técnicas son el objetivo; la validación en la red principal es la evidencia.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC cayó un 3,27% en 24 horas, bajando de 84,117.6 a 80,188 para luego rebotar a 80,908, en este tramo los toros sufrieron más: liquidación de posiciones largas por 84,79 millones de dólares, mientras que las cortas solo por 33,67 millones. Yo tengo una perspectiva bajista. La tasa de financiamiento en los últimos tres periodos fue 0.0015%, -0.0018%, -0.0041%, cada vez más negativa, lo que indica que los bajistas están dispuestos a pagar por mantener sus posiciones; esta estructura suele llevar a que el precio continúe bajando. El ratio put/call en opciones es 1.05, superior al ratio de posiciones abiertas de 0.91, lo que indica que las nuevas órdenes tienden a comprar protección. El DVOL es 38.8, no es alto; si el PPI se mantiene alto, la volatilidad podría aumentar. La posición abierta en contratos aún es de 7,48 mil millones de dólares, el apalancamiento no se ha limpiado completamente, si la macroeconomía presiona un poco más, las posiciones largas serán liquidadas. Se espera que primero rompa el nivel de 80,188 a la baja. Condición para un cambio alcista: que el precio vuelva a superar 84,117.6 y que la tasa de financiamiento regrese a valores positivos. Si el PPI se enfría, la presión macroeconómica disminuirá, y luego dependerá principalmente de que el apalancamiento se limpie por sí solo, lo que reducirá mucho el impacto.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un nuevo máximo, y el foco del mercado se ha desplazado hacia la rentabilidad: si la demanda de chips AI puede seguir sosteniendo un alto margen bruto, y si la presión de costos por la expansión de procesos avanzados afectará el crecimiento de las ganancias.
Para los inversores, el crecimiento de ingresos es solo la primera señal. Lo más importante es si la velocidad de crecimiento de las ganancias puede mantenerse, y el juicio de la dirección sobre la demanda de AI y el gasto de capital en el cuarto trimestre.
Si el margen de beneficio se mantiene resistente, significa que TSMC no solo ha conseguido pedidos de AI, sino que también conserva una fuerte capacidad de fijación de precios; de lo contrario, incluso con ingresos récord, podría enfrentarse a una reevaluación del mercado sobre su valoración.
El informe financiero de TSMC es, de hecho, una ventana importante para observar el estado de la cadena industrial global de AI.
Un punto de tiempo importante para añadir: hasta las 12:15 hora de Beijing según la captura, el informe financiero completo del tercer trimestre de TSMC aún no se ha publicado, y la conferencia de resultados será a las 14:00 hoy. Lo confirmado es que los ingresos del tercer trimestre fueron aproximadamente 1,49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual de alrededor del 50 %; se espera que las ganancias netas también puedan establecer un récord, pero sigue siendo una predicción.
Por eso este post usa “盈利表现待揭晓” (rendimiento de ganancias por revelar), y no es apropiado decir antes que “las ganancias netas ya alcanzaron un nuevo máximo”.$CRWV cayó más del 16% hoy y ha caído más del 50% en los últimos 5 meses.
La razón es su deuda. CoreWeave debe aproximadamente 35 mil millones de dólares en deuda y solo en el último trimestre pagó 640 millones de dólares en intereses. Los inversores ahora están comenzando a vender esta deuda. Sus bonos de 2032 han caído más del 23% desde junio.
El precio de negociación de los bonos es tan bajo que se consideran en dificultades.
Debido a la caída del precio, cualquiera que compre estos bonos ahora obtiene un rendimiento de más del 15% anual. Por lo tanto, el 15% es ahora el costo que CoreWeave debe pagar para pedir dinero prestado.
Esto es un gran problema porque planea gastar entre 35 y 39 mil millones de dólares este año, pero solo tiene 5.5 mil millones de dólares en efectivo. Debe seguir pidiendo prestado para mantener la construcción.
Los swaps de incumplimiento crediticio que los inversores usan para cubrir el riesgo de impago ahora muestran que la probabilidad de que CoreWeave incumpla en 5 años es del 58%.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 El IPC de EE.UU. en septiembre subió un 3,7% interanual, por encima del 3,4% de agosto; aumento mensual del 0,6%. El IPC subyacente subió un 2,6% interanual y un 0,3% mensual. El aumento de los precios de la energía es el principal impulsor, pero la inflación subyacente sigue siendo persistente, lo que indica que la presión inflacionaria no puede atribuirse simplemente a la volatilidad del precio del petróleo.
Estos datos ponen a la Reserva Federal en un equilibrio más difícil: el crecimiento del empleo ya se ha enfriado notablemente, pero la inflación vuelve a repuntar. Las preocupaciones del mercado sobre nuevas subidas de tipos aumentan, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro también sufren cambios en su dirección, y el espacio para la valoración de los activos de riesgo se enfrenta a pruebas.
Esta noche también se publicará el IPP de septiembre de EE.UU. a las 8:30 hora del este, es decir, a las 20:30 hora de Pekín. Si los precios en el lado de la producción se enfrían simultáneamente, ayudará al mercado a juzgar si la presión de los costes sigue trasladándose al consumidor.
Para BTC, la combinación más desfavorable actualmente es una inflación en aumento, expectativas de tipos al alza y un enfriamiento del empleo. Si el IPP sigue superando las expectativas, el mercado podría reducir aún más las expectativas de flexibilización; si la presión en el lado de la producción se alivia, entonces habrá oportunidad de mitigar el impacto del IPC. Lo clave esta noche no es solo el nivel de los datos, sino si la inflación se está extendiendo. $BTC