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Máximo intradía de 3,76U, mínimo intradía de 3,3U, precio actual 3,5U, caída máxima en 24 horas del 11,2%; Toda la línea ha roto por debajo del nivel de soporte de 3,5U, lo que ha provocado un retroceso y recuperación, con un fuerte soporte alcista. Lógica bajista de cinco núcleos para el 1 de retroceso del 27 de julio. La presión especulativa a corto plazo desapareció por completo, el sentimiento puro subió sin soporte fundamental (desencadenante central). La subida del día anterior dependió enteramente de que blogueros cripto extranjeros anunciaran órdenes para atraer a inversores minoristas que perseguían los máximos. El 27 de julio, sin cooperación ni actualizaciones de versión, la presión del tráfico de influencers se disipó rápidamente y los fondos incrementales cesaron instantáneamente. El proyecto se basa únicamente en una narrativa de minería de danza, con un crecimiento estancado de usuarios y sin escenarios reales de consumo de tokens, perdiendo apoyo a la compra y provocando un descenso. 2. Las ballenas de alto nivel se concentran en la toma de beneficios, la baja liquidez amplifica la retirada. La liquidez representa menos del 14%, mientras que las diez principales ballenas poseen más del 65% de las acciones en circulación, dejando amplio margen para ganancias no realizadas tras un repunte. Los grandes actores concentrados en grandes ventas, la débil profundidad de órdenes y un pequeño número de órdenes de venta podrían romper rápidamente niveles clave de soporte, provocando pánico y ventas de seguimiento entre inversores minoristas, creando un mercado de estampida a corto plazo. 3. Los derechos de autor negativos de PI continúan fermentando, la confianza en el mercado disminuye. El titular de los derechos de propiedad intelectual dance aclaró públicamente que no ha alcanzado una cooperación oficial con el proyecto BEAT. La narrativa de publicidad engañosa del proyecto ha sido expuesta, los inversores están preocupados por futuras retiradas de la lista y riesgos de protección de derechos, y muchos titulares entraron en pánico, redujeron sus posiciones y se retiraron, intensificando aún más la presión de venta. 4. Las expectativas de desbloqueo a largo plazo del token suprimen y los fondos cubren el riesgo de inflación a largo plazo. El mercado desbloquea tokens de gran valor a futuro, con acciones comunitarias y de equipos liberadas de forma lineal durante cuatro años, a largo plazo#长鑫科技上市, la competencia global en almacenamiento añade nuevas variables
Changxin Technology se hace pública: En medio de la oleada de potencia informática de la IA, el sector del almacenamiento está entrando en variables nacionales
Mientras Google, Microsoft y Meta están revelando sus inversiones de capital en IA, el sector del almacenamiento da la bienvenida a un actor importante: Changxin Technology, oficialmente cotizada en el mercado STAR, con un valor de mercado que superó los 3,3 billones de yuanes en su primer día, convirtiéndose en el "cuarto polo" del mercado global de DRAM que no puede ser ignorado.
El auge de la IA aumentó la potencia de cálculo, los servidores y los módulos ópticos, girando finalmente en torno a los chips de memoria subyacentes. La inclusión de Changxin ha añadido una variable doméstica crucial al panorama global del almacenamiento en la era de la IA.
Con el mercado de almacenamiento impulsado por IA, Changxin se ha beneficiado de una oleada de desalineaciones
El primero en beneficiarse de esta explosión de potencia computacional por IA es el almacenamiento HBM de alto ancho de banda. Samsung y SK Hynix han hecho una fortuna y están desplazando la capacidad de producción hacia HBM de alta gama.
Pero la demanda de DRAM de uso general también está creciendo: la demanda básica de memoria para servidores, electrónica de consumo y electrónica automotriz no deja de aumentar. Tras el aumento de capacidad de los tres gigantes, se ha creado una brecha en la oferta en el mercado de gama media. Durante esta ventana de posicionamiento preciso, Changxin incrementó rápidamente los productos DDR5 y LPDDR5, con una cuota de mercado que pasó de menos del 3% al 7,67%, con un rendimiento que se disparó al mismo tiempo.
Es como si los grandes actores compitieran por el mercado de alta gama y rentable, dejando el mercado de gama media a Changxin; esta es una oportunidad que nos da la época.
Se han recaudado 66.600 millones de yuanes, ampliando la producción + I&D, con vistas a la siguiente ronda de competencia
La recaudación máxima de fondos en esta cotización alcanzó los 66.600 millones de yuanes, con dos principales direcciones de inversión:
1. Ampliación de fábricas de obleas de 12 pulgadas: Continuar aumentando la capacidad de DRAM GM para captar más cuota de mercado de gama media, con el objetivo de superar el 10% de cuota de mercado para 2026;
2. Desarrollo de procesos avanzados y DRAM 3D: Debido a las limitaciones del equipo, incapaz de seguir la ruta EUV, la empresa está abordando tecnologías diferenciadas de DRAM 3D, con el objetivo de superar las tecnologías de almacenamiento de próxima generación y satisfacer las necesidades futuras de almacenamiento con IA.
La reacción en cadena en las acciones tecnológicas de IA
Cadena de equipos y materiales aguas arriba: La expansión de Changxin impulsará los pedidos de fabricantes nacionales de equipos y materiales semiconductores, reforzando aún más la lógica de la sustitución nacional;
Fabricantes de servidores/terminales aguas abajo: Tener un proveedor local más implica costes de adquisición de almacenamiento más controlables y una cadena de suministro más segura, lo que supone un beneficio a largo plazo para los proveedores nacionales de nube y los fabricantes de electrónica de consumo;
Fluctuaciones del ciclo de almacenamiento: La incorporación de nueva capacidad puede intensificar la competencia de precios para la DRAM de uso general, y los ciclos industriales pueden aumentar, convirtiendo los objetivos de memoria pura en un arma de doble filo.
Por último, para ser sincero:
En la era de la IA, el almacenamiento es tan importante como la potencia de cálculo como la infraestructura fundamental. La salida a bolsa de Changxin no es el final; marca el inicio de la competencia de empresas nacionales de almacenamiento en la industria global de la IA. La barrera de la HBM de alta gama aún no ha pasado, pero al menos ya está sobre la mesa.BTC 与山寨分化加剧，市场宽度已压缩至极端水平
当前市场是否已进入仅剩少数标的能跑赢的结构性行情？
原文数据表明：在追踪的 100 只山寨币中，上涨/下跌比例仅为 0.3，即每 1 只上涨对应约 3 只下跌。仅 8 只标的出现正向成交量背离，其余 92 只处于持续流出状态。这 8 只分别为 JELLYJELLY、OPG、SLX、LAB、BSB、ALLO、CHIP、ZKP，而 BEAT、EDGE、COAI、TRUMP 等 92 只则普遍承压。数据本身是静态截面，未说明时间窗口，但已足够揭示当前定价结构。
- 市场结构的核心变化：山寨币整体呈现资金净流出，宽度极窄，说明增量资金并未扩散，而是集中在极少数标的。这种环境通常意味着：BTC 和 ETH 若未能带动整体情绪回升，则山寨板块的尾部风险可能进一步释放。
- 传导逻辑：BTC 若维持震荡或小幅上行，可能进一步吸收有限的风险偏好，导致山寨资金继续向少数高动量标的集中，形成"赢家通吃"格局。ETH 若无法突破关键阻力，则山寨轮动逻辑更难以成立。
- 偏多路径：若 BTC 突破近期震荡区间并放量，可能带动流动性溢出至 ETH 及上述 8 只正向背离标的，形成局部反弹。条件是 BTC 日线收盘站稳并伴随现货 ETF 净流入放大。
- 偏空风险：若 BTC 回落或横盘，山寨整体将继续承压，上述 92 只标的可能加速下行。风险信号是 BTC 未突破前高，且山寨上涨/下跌比例持续低于 0.5。
结论：当前市场宽度不支持全面做多山寨，仅少数标的具备独立动量。后续应重点观察 BTC 能否有效突破，以及 ETH 是否出现跟涨迹象，以此判断窄幅结构是否会扩散或收敛。
风险提示：宽度数据是滞后指标，极端值可能预示反转，但也可能延续。Cashtags: $BTC $ETH $JELLYJELLY $ZKP $SLX。#财报观察员: ¿Pueden Microsoft, Meta y Amazon estabilizar la narrativa de la IA? Microsoft, Meta y Amazon enviarán la próxima semana: ¿perderá el equilibrio la narrativa de la IA? Siete gigantes se evaporan 800.000 millones de la noche a la mañana, y el concepto de IA en el mundo cripto es el primero en arrodillarse en señal de respeto
Google acaba de aumentar su tope de gasto de capital para 2026 en otros 15.000 millones de dólares, haciendo que el flujo de caja libre sea negativo en 5.900 millones en el segundo trimestre. Como resultado, el 23 de julio, los siete gigantes tecnológicos eliminaron 797.000 millones de dólares en un solo día, con Google un 7% y Tesla un 14,5%.
La semana que viene, Microsoft, Meta y Amazon publicarán sus informes de resultados juntos. El mercado no mide si los ingresos superan las expectativas, sino el mismo estándar: si inviertes 190.000 millones, 145.000 millones o 200.000 millones al año, ¿cuánto recuperará realmente Azure/AWS/la IA publicitaria?
Aquí están las cartas ganadoras de los tres jugadores:
• Microsoft: Orientación CapEx para el año fiscal 2026 ~190.000 millones, crecimiento de Azure aún en el 39%-40%, ARR anualizado de IA en 37.000 millones (duplicándose interanualmente), pero la ratio CapEx-ingresos ya es tres veces superior al ciclo anterior de la nube, con el flujo de caja libre proyectado para reducirse a la mitad hasta 25.300 millones
• Meta: CapEx subió a 125-145 mil millones, la tasa de crecimiento de DAP en toda la suite alcanza el nivel más bajo desde 2021; La financiación de IA se consume principalmente en anuncios recomendados + chips desarrollados por él mismo, con la vía de monetización más incierta
• Amazon: El crecimiento de AWS volvió al 28% (un máximo en tres años), pero el CapEx trimestral fue de 43.200 millones de USD +85% interanual, con un total anual de ~200.000 millones de USD. La previsión anual de flujo de caja libre sigue siendo negativa
La lógica es sencilla:
Las acciones de chips (NVDA/MU) están vendiendo palas, mientras que los gigantes de las nubes están usando palas. Ahora la pala se está vendiendo como locos y su propio flujo de caja está sangrando—este es el precio real del 24 de julio: Microsoft -2,3%, Amazon -4,2%, Meta -3,8%.
¿Qué significa esto para el mundo cripto:
Recientemente, monedas como $BTC Steady y AI Agent/DePIN han estado surfeando la ola de bombo de la IA en Estados Unidos, esencialmente desbordándose del premio narrativo de los hermanos mayores. Si el hermano mayor sigue recortando valoraciones tras el informe de resultados, la primera oleada de impactos de conceptos de IA falsificados serán aquellos sin ingresos, con pura narrativa y alto valor de inversión en el mercado de inversión (FDV). Por el contrario, si los números de crecimiento de Azure/WAWS + Copilot pagados entre las tres guías son sólidos, el capital volverá de las plataformas de chip a las acciones, el apetito por el riesgo volverá a salir, BTC y el mercado general se beneficiarán primero, y las imitaciones de IA verán una segunda primavera.
Mi propia impresión en el mercado:
BTC no supera los 62.000, el ETH no supera los 1600, las altcoins de la IA no deberían recortarse demasiado rápido; Pero si uno de estos tres sigue aumentando CapEx + débil previsión de flujo de caja, no te quedes en la batalla y reduce el apalancamiento primero.长鑫，创造A股不可能
1221亿
涨幅471%
市值成功登顶A股
【抽水机、发动机】
短期抽走一部分市场流动性，让存储概念股与部分科技股承压
中长期国产存储产业链注入确定性的订单和一个新的估值锚
其他一些信息
地位：
长鑫是中国规模最大、布局最全的 DRAM 存储芯片一体化企业，覆盖 DDR4、DDR5。按 2025 年四季度，中国第一、全球第四，份额 7.67%。
但全球前三 SK 海力士、三星、美光合计占超九成，长鑫仍是追赶者。
“金主”：
前五大股东以合肥、安徽国资和大基金二期为主，产业资本包括兆易创新、美的、小米、阿里，另有国调基金等。
国资、产业链与市场化资本三位一体，支持国产存储自主可控的旗舰样本。
⚠️3.31 万亿市值，对应的是 2026 上半年 1100 至 1200 亿元营收、且刚有望抹平累计亏损
首日暴涨更多来自稀缺性与国产替代叙事的情绪定价，而非当期基本面
里程碑意义大于业绩兑现，真正看点在能否追上份额与技术代差。
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 【图文观察｜央行周温度】北京时间13:15，金十文章关注：美联储决策从“主席引导”转向“委员博弈”，达成共识难度拉满。
背景摘要：市场不再相信“口头抗通胀”，美债正在逼美联储亮牌。分析师存在两种推演：一是委员会集体推动加息，沃什顺势附和；二是沃什暂时凭借自身影响力按兵不动，但未来仍需加息。
跨资产快照：现货黄金 4,094.57（+1.02%）；欧元/美元 1.1406（+0.33%）；美元/日元 163.56（-0.18%）。黄金、欧元和日元能同时反映利率预期、美元强弱与避险需求，适合作为加密风险偏好的外部温度计。
验证点：若黄金走强而美元同步转强，风险资产更可能承压；若美元回落且美股修复，BTC/ETH更容易跟随风险偏好回暖。
风险提示：央行口径、PCE/CPI或就业数据若超预期，上述跨资产观察需要重新评估。仅作市场观察，不构成投资建议。#Gate.io版临时工
Gate官方持续声称对接我们ALD社区的Robin是冒充人员、骗子，这里有几个无法回避的核心疑问，请正面答复：
1. 如果Robin仅仅是外部骗子、并非Gate工作人员，一名不受官方授权的冒充者，凭什么拥有权限完成Gate Alpha完整上币流程，成功将ALD代币上线平台？
Gate上币具备内部多层审批机制，绝非外部人员可以私自操作。倘若外人随便冒充员工就能完成代币上线，是否证明Gate内部权限管理彻底失控，任何人都能冒充工作人员主导项目上币？
2. 我们按照对接人要求，足额支付上币对应的USDT与ALD。若Robin属于个人欺诈，为何骗子指引我们转账的资金最终流入Gate体系，并且代币如期上线？
普通人实施诈骗，目标是私自侵占资金；而本次资金交割完成后代币成功上架平台，完全不符合普通骗子的作案逻辑。
3. Gate不能简单用“对接人是骗子”单方面撕毁双方达成的上币约定。
代币成功上线Gate Alpha是客观既定事实，交易行为、履约结果真实发生。不能享受项目方缴纳费用带来的收益，同时以“人员冒充”为由拒绝履行全部协议义务。
4. 希望Gate公开本次ALD上线Gate Alpha完整审批链路、内部经手工作人员。
如果Robin无任何官方授权，请解释：一名外部冒充者，是如何绕过全部内部风控、审批，打通上币全流程的？ 这是否意味着Gate Alpha上币渠道存在重大漏洞，所有项目方都面临被虚假人员诱导的风险？$BSP
Price action is trading around 34.82, holding above dynamic MA5 (34.29), MA10 (33.80), and MA20 (33.38).
EP
34.00 - 34.80
TP
36.00
38.87
42.00
SL
32.50
Price has constructed a strong higher-low structure off the 30.04 swing low and reclaimed all dynamic moving averages. Continued hold above MA5 (34.29) keeps price primed to retest the 38.87 high.
Let's go $BSP
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch #财报观察员: ¿Pueden Microsoft, Meta y Amazon estabilizar la narrativa de la IA? Está en marcha una nueva ronda de la temporada de resultados bursátiles estadounidenses, con informes de resultados de Microsoft, Meta y Amazon publicados uno tras otro. El mercado ya no persigue ciegamente conceptos de IA. Los fondos se preguntan: Con una inversión masiva sostenida, ¿puede la IA ofrecer rendimientos tangibles? ¿Podrán los tres gigantes seguir aferrándose al tema principal del crecimiento de la IA?
Primero, aclarar las diferencias en las vías de monetización de la IA entre las tres empresas
Microsoft: El camino de comercialización es el más claro
Apoyándose en el ecosistema Azure Cloud + Copilot, los ingresos anualizados por IA siguen aumentando, con una implementación madura para clientes empresariales. La ventaja radica en una integración profunda en el ecosistema de software, donde los servicios de IA pueden integrarse directamente en productos existentes. El peligro oculto radica en el continuo aumento de la infraestructura de potencia computacional, con el aumento del gasto de capital y la reducción continua de los márgenes de beneficio.
Meta: La publicidad potenciada por IA es el principal campo de batalla
Dependiendo de grandes modelos para optimizar la colocación de anuncios y aumentar el tráfico de contenido, los ingresos publicitarios siguen recuperándose. Los chips autodesarrollados reducen los costes de potencia de cálculo pero carecen de ventas externas de potencia en la nube. Los ingresos por IA dependen en gran medida de la prosperidad del mercado publicitario, y el potencial de este sector es relativamente limitado.
Amazon: Estrategia dual de potencia de cómputo de AWS + chips autodesarrollados
AWS es el proveedor principal de potencia de computación en IA empresarial, y los pedidos de los chips desarrollados por Trainium están aumentando de forma constante. La ventaja es una gran base de clientes; La presión proviene de las fluctuaciones en los beneficios de los negocios minoristas, con grandes cantidades de capital invertido continuamente en la construcción de centros de datos, lo que dificulta ver mejoras rápidas en los márgenes de beneficio a corto plazo.
Contradicción central: velocidad de quemar dinero VS velocidad de ganar dinero
Recientemente, el informe de resultados de Google ha lanzado la alarma: un aumento significativo en el gasto de capital en IA, un flujo de caja libre negativo, ingresos que superan las expectativas y los precios de las acciones siguen bajo presión. Ahora que Wall Street ha elevado uniformemente sus estándares, el crecimiento puro de ingresos ya no es suficiente para atraer capital.
A continuación, el mercado se centrará en dos indicadores clave:
1. ¿Puede la tasa de crecimiento de los ingresos empresariales relacionados con IA seguir el ritmo de la expansión de capital?
2. Si la dirección volverá a aumentar la previsión anual de gasto de capital.
Señales clave que se extienden al mercado cripto
1. Los gigantes tecnológicos son el indicador global del apetito por el riesgo. Si el informe financiero demuestra que la comercialización de la IA sigue materializándose y el sentimiento en los sectores de crecimiento se calienta, beneficiará indirectamente a activos de riesgo como BTC y ETH;
2. Si varias empresas aumentan colectivamente el gasto y las previsiones de beneficios no cumplen las expectativas, el mercado volverá a cuestionar la tasa de rentabilidad a largo plazo de la IA, las valoraciones de las acciones de crecimiento estarán bajo presión y los activos de alta volatilidad serán suprimidos simultáneamente.
Mi opinión: la diferenciación sectorial ya está decidida. Las empresas que puedan convertir la IA de forma constante en ingresos y flujo de caja seguirán viendo cómo se respaldan sus valoraciones; Los objetivos que solo invierten y retiran dinero poco a poco verán cómo sus valoraciones siguen siendo digeridas. Esta ronda de informes de resultados no puede iniciar directamente un mercado alcista total, pero marcará el tono del estilo del sector tecnológico en la segunda mitad del año.
¿Qué opinas: si los informes financieros de los tres principales actores no cumplen las expectativas, se verá aún más reprimido el rebote de las monedas convencionales?¡ANGRYMARK! 💸 Capital Map — Un gráfico de cartera que te ayuda a entender la lógica detrás de la asignación de capital. Appaloosa posee plataformas de IA, fabricación de chips y activos de energía, pero la verdadera brecha en beneficios es el ciclo de almacenamiento representado por Micron, SK Hynix y SanDisk. David Tepper es un conocido gestor estadounidense de fondos de cobertura y fundador de Appaloosa Management, conocido desde hace tiempo por su inversión contraria y sus importantes participaciones en activos cíclicos. Merece atención no solo por sus destacados rendimientos pasados, sino también porque su cartera a menudo refleja una alta concentración de posiciones, juicio macroeconómico y un estricto control de riesgos. Observar los cambios en las posiciones de Tepper puede ayudar a los inversores a entender cómo los mejores fondos seleccionan algunas oportunidades de alta convicción en un mercado altamente volátil. El gráfico de participaciones de David Tepper publicado por Carbon Finance recoge la cartera de Appaloosa al final del primer trimestre de 2025. En ese momento, el sector más grande era la opción de venta SPYX con un valor nominal del 30,03%, seguida de $BABA, Alibaba, Pinduoduo, $AMZN Amazon, JD.com y $META. Las opciones del gráfico se calculan en función del valor nominal del activo subyacente, por lo que no puede entenderse directamente como que el fondo realmente está poniendo el 30% de sus fondos para vender en corto el mercado. Esto今天 7 月 27 号，这周是过去几个月里分量最重的一周，四家科技巨头加上美联储议息
全挤在了一起。行情往哪走，基本就看这五天了
先把日程摆清楚
微软和 Meta 都定在 7 月 29 号盘后
苹果和亚马逊压到 30 号盘后
中间还夹着一场 7 月 30 号凌晨（北京时间）出结果的 FOMC 议息。眼下联邦基金利率停在 3.5% 到 3.75%
市场普遍预期这次按兵不动，去年底那张点阵图给的全年也就剩一次左右的降息空间
换句话说，指望美联储放水来托高估值，这条路今年基本是堵死的
真正的火药桶在财报里的一个数字，资本支出
这四家加上苹果，2026 年 AI 资本开支合计要落在六千亿美元往上，比去年的历史高点再加码超过六成，这个规模已经顶得上一个新加坡的全年 GDP
问题是钱越烧越凶，微软 2026 财年资本支出指引给到约 1900 亿美元，比分析师预期高出一大截；Meta 把指引拉到 1150 亿起步，逼近去年的两倍，Barclays 测算这会让它今年自由现金流同比缩水近九成
市场的态度上周已经预演过了。谷歌财报明明不差，只因为资本开支边际上调，股价照样被砸了 4 到 5 个点
这个信号很清楚，多花钱搞 AI 不再自动等于利好，投资者开始逼着这些巨头交代回报什么时候来。费城半导体这个月正奔向 2022 年以来最差的月度表现，钱在往工业、能源这些真实经济股里躲
所以怎么看这一周
少盯营收和 EPS 有没有超预期，那几乎是必然会超的
真正要盯三样，Azure 和 AWS 的云增速有没有加速、自由现金流的拐点在哪、还有管理层敢不敢给资本开支封个顶
谁能把烧钱变回报这笔账讲圆，谁就能扛住；讲不圆的，谷歌上周那 5% 就是预告片#美股超话币圈天天聊美股、宏观政策、流动性，看得人眼花缭乱。我简单对比了比特币和美国M2货币供应量的数据，得出一个结论：
抛开短期涨跌，美国整体货币供给长期向上，比特币$BTC 的价格中枢也在稳步抬升，二者确实存在长期的联动关系。
M2同比增速在2023年触底后逐步回暖，目前已经回升到5.6%的正增长区间。短期没法靠M2精准预判比特币涨跌，但拉长周期看，美元流动性的松紧，直接影响比特币这类稀缺资产的长期估值。
比特币不只是高波动的投机标的，在大周期里，它对冲法币超发的价值存储逻辑，和全球流动性的绑定程度，远比大家想象得更深。$ETH muestra una fortaleza relativa notable hoy.
Con Ethereum ganando aproximadamente 3× más que BTC en las últimas 24 horas, la medida merece atención. La relajación de las tensiones geopolíticas ha mejorado el sentimiento general de riesgo, pero el rendimiento superior de ETH parece estar impulsado más por el posicionamiento y la rotación de capital que por una nueva narrativa fundamental.
Históricamente, el capital suele rotar hacia ETH antes de que el mercado más amplio de altcoins coja impulso. Queda por ver si esto es el inicio de ese patrón familiar o simplemente un movimiento de recuperación a corto plazo.
El contexto macro sigue exigiendo precaución.
Unos datos de prestaciones por desempleo más sólidos de lo esperado dan a la Fed menos urgencia para recortar tipos, manteniendo altos los rendimientos reales y limitando el impulso de liquidez del que suelen beneficiarse los activos de riesgo.
Además, los beneficios de Google y Tesla podrían tener un impacto significativo en el sentimiento general del mercado. Cualquier decepción de grandes nombres tecnológicos podría afectar al actual entorno de riesgo.
Por ahora, el repunte es alentador, pero preferiría ver más confirmaciones antes de llamarlo una tendencia duradera.
Solo es mi visión del mercado, no es un consejo financiero.
#DailyOrbit
#CXMTMemoryIPO
#FOMCRateWatch #美联储周四凌晨公布利率决议
Jueves a las 2 a.m., FOMC. Los datos previos a esta reunión ya están en plena batalla.
Veamos los datos de CME FedWatch: 63,7% de probabilidad de mantener los tipos sin cambios en julio y 36,3% de una subida de 25 puntos básicos. Hace dos semanas, esa cifra era solo del 10%. No es el mercado especulando; es que los precios del petróleo y los datos de empleo se han combinado para hacer que las expectativas de subidas de tipos vuelvan a subir.
El 24 de julio, las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. descendieron a 187.000, la cifra más baja desde 1969. Mientras tanto, el crudo Brent llegó brevemente a los 100 dólares por barril intradía.
Walsh eliminó la previsión prospectiva y el mercado perdió la "señal guía" de la Fed. Antes, el mercado podía juzgar la dirección por la redacción de las declaraciones; ahora solo puede adivinar a partir de datos y discursos oficiales.
Hay tres cosas que realmente necesitan atención en esta reunión:
Primero, ¿habrá un aumento en julio? Una probabilidad del 36,3% significa que "añadir" ya no es una opción que se pueda ignorar. Aunque las expectativas generales permanecen sin cambios, esta probabilidad indica que el mercado está revalorizando.
Segundo, ¿qué deberíamos decir sobre septiembre? Si julio no sube los tipos pero la declaración es agresiva, las expectativas de una subida en septiembre se intensificarán aún más. Los datos de la CME muestran que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre ya ha superado el 55%.
Tercero, la redacción de Walsh. ¿Deberíamos eliminar la "tendencia indulgente"? ¿Deberíamos mencionar el riesgo de inflación? ¿Da alguna pista sobre la dirección? Desde que asumió el cargo, se ha negado sistemáticamente a ofrecer una orientación clara, y si esta vez romperá su silencio es la mayor variable.
La caída de los precios del petróleo ha aliviado las preocupaciones inflacionarias a corto plazo, y el mercado laboral sigue siendo fuerte. La buena noticia es que los precios del petróleo ya han caído alrededor de un 15% desde su máximo, dejando a la Reserva Federal margen para observar. La mala noticia es que los datos de empleo son demasiado sólidos, lo que dificulta que la Fed envíe señales de acomodación cuando el mercado laboral está tan caliente.
Para el mercado cripto, la cuestión clave no es "si añadir algo", sino "qué señal enviar".
Sin subidas pero con una tendencia beligerante→ el mercado ha presupuestado una subida de tipos en septiembre→ con una recuperación limitada a corto plazo. Además→ le dice directamente al mercado que la inflación es más problemática de lo que se imagina→ los activos de riesgo están bajo presión. Un rebote pacalista e imparcial → un rebote a corto plazo, pero el estilo de Walsh probablemente no lo logrará.
La incertidumbre en sí misma es el mayor riesgo. Una Fed que no proporcione señales convertirá cada reunión de tipos en un juego de adivinanzas. A las 2 de la madrugada del jueves, se reveló la respuesta.
$BTC $ETH $QQQ 2014 年：Mt. Gox 倒闭，BTC $200，3 周后见底。
2018 年：BitGrail 倒闭，BTC $3,200，2 周后见底。
2022 年：FTX 倒闭，BTC $16,000，2 周后见底。
2026 年：BitMEX 倒闭，BTC $63,000，2-3 周后见底？
每一次，市场都说“这次不一样”。
每一次，市场都是错的。
区别在于：前三次 BTC 的市值分别是 $2B、$20B、$300B。现在是 $1.3T。
同样的规律，更大的规模。$BTC $ETH $SOL#美联储周四凌晨公布利率决议
¡Esta semana es sin duda un "super ojo de tormenta" para el espectro macro.
Mi juicio: la reunión de tipos de interés de la Fed a primera hora del jueves determinará directamente si el tema principal del mercado para el próximo mes es "operaciones inflacionistas" o "temores a recesión".
Razón uno: El doble juego de la geopolítica y el empleo está remodelando las expectativas. La expectativa de un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán provocó una caída brusca de los precios del petróleo en $CL, aliviando directamente las preocupaciones inflacionarias causadas por el aumento de los precios de la energía; Sin embargo, las solicitudes iniciales de desempleo de la semana pasada fueron solo de 187.000, por debajo de las expectativas, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo resiliente y que la Fed se muestra reacia a suavizar fácilmente.
Datos verificables: El índice crypto panic and greed se ha recuperado ahora hasta 30, a un nivel relativamente alto este mes; Al mismo tiempo, BTC ha vuelto a superar la cifra de 65.000 dólares, marcando una votación directa del mercado sobre las expectativas de un "aterrizaje suave".
Mi estrategia de trading: Antes de las 2 de la madrugada del jueves, bajaré mi posición en el contrato y solo mantendré la posición baja para observación. Si Powell habla con agresividad, probablemente habrá un repunte, lo que sería una buena oportunidad para recomprar acciones en lugar de un momento para perseguir el repunte.
Razón dos: Los gastos de capital de los gigantes tecnológicos son otra bomba oculta. Los informes de resultados de XMSFT, Meta y XAMZN se concentran en miércoles y jueves. Dónde se gasta su dinero (infraestructura de IA o recompras) afecta directamente a la sinergia entre Nasdaq y la comunidad cripto.
Datos verificables: La quinta ronda de FTX, de unos 900 millones de dólares en compensación a los acreedores, comenzará el 31 de julio. Aunque parte de esta posible presión de venta ha sido absorbida por el mercado, sigue siendo una espada de Damocles colgando sobre la cabeza.
Mi enfoque de trading: Centrarme en las reacciones del mercado después de que se publique el informe de resultados. Si las acciones tecnológicas caen y los BTC se mantienen, significa que los fondos buscan refugios seguros. Intentaré apostar largo en los atributos de "oro digital"; Por el contrario, siguen el ritmo de las acciones estadounidenses para vender en corto el mercado.
Un último recordatorio: esta semana hay demasiadas variables: precios del petróleo, empleo, beneficios y decisiones sobre tipos de interés combinados, causando una volatilidad extremadamente alta. No apuestes por un partido unilateral; una defensa sólida es la clave para sobrevivir la próxima semana.La reunión del FOMC de #美联储周四凌晨公布利率决议 es el evento principal del mercado esta semana.
La baja de los precios del petróleo, los datos sólidos de empleo y la temporada sincronizada de beneficios se incluirán esta semana. Los precios del petróleo bajaron de más de 100 dólares a unos 90 dólares, las preocupaciones por la inflación se aliviaron, el apetito por el riesgo se calentó, el BTC volvió a superar los 65.000 dólares y el ETH superó los 1.900 dólares.
Los informes de resultados de Microsoft, Meta y Amazon se publicarán el miércoles y jueves, siendo la previsión de gasto de capital el foco del mercado. Si el gasto de capital sigue siendo alto, los activos relacionados con la IA podrían encontrar apoyo. La quinta ronda de compensación de acreedores de FTX, de unos 900 millones de dólares, comenzará el 31 de julio, y también merece la pena seguir el flujo de esta parte de fondos.
La decisión de la Fed sobre los tipos en sí probablemente no será inesperada, pero la clave radica en la redacción del comunicado posterior a la reunión sobre la inflación y el empleo. Si la postura se inclina hacia el belicismo, el mercado podría revalorar las expectativas de subida de tipos; Si se favorece el sesgo dovish, el apetito por riesgo puede recuperarse aún más.
$BTC $ETH $CORE 项目方天天画大饼忽悠，现在绝口不提回购的4个真相:
一、当初的回购从头到尾只是拉新画饼，落地根基直接全部落空
去年年底官方大肆宣传2026年核心战略：SatPay、LST质押手续费全部拿来二级市场回购CORE，打造价值飞轮。
但现在现状完全兑现不了承诺：
1. 核心现金流产品SatPay持续跳票
原定上半年全球商用、发行实体借记卡，时至今日只有预约内测，没有大规模商户、线下支付场景，一分钱稳定币手续费营收都没有，没有利润拿什么回购？
所谓Bitcoin Power Grid只是自家生态包装名词，不是外部合作，没有新增付费用户，整个生态零持续性现金流 。
2. 链上找不到任何定期大额回购记录
正规BTCFi项目回购会公示钱包地址、每月回购金额，Core从来不敢公开回购账户；盘面只有零星小额做市挂单，不是承诺的营收回购。就算少量买回的币也不会销毁，最后回流基金会池，后续照样能抛售，根本做不到通缩托价。#长鑫科技上市, la competencia global en almacenamiento añade nuevas variables
¡Nadie esperaba que hoy naciera hoy el verdadero rey de las nuevas acciones en el mercado de acciones A!
La OPV de Changxin Technology sorprendió a todo el mercado, con un valor de mercado que alcanzó los 3 billones.
¡Arrasando con ICBC de un solo golpe, reescribiendo por completo el panorama del almacenamiento doméstico!
También probé la nueva lotería, pero me recordó que mi equilibrio era insuficiente.
Con la exitosa salida a bolsa de Changxin en el mercado STAR, el mercado global de DRAM ha entrado oficialmente en una era de competencia tripartita entre China, Estados Unidos y Corea del Sur. El monopolio de larga data de SanDisk$SNDK, SKHYNIX y Micron $MU ha quedado completamente roto. Changxin posee un 8% de cuota de mercado y ocupa el cuarto lugar a nivel mundial, con su cuota en constante aumento.
Mirando solo los fundamentos y la valoración, Changxin es realmente atractivo. En la primera mitad de 2026, el rendimiento se disparó, con ingresos y beneficio neto aumentando varias veces. Un ratio de PEs de 25 veces entre las acciones tecnológicas actuales es prácticamente al precio mínimo, y comparado con los gigantes extranjeros del almacenamiento, está gravemente infravalorado.
¡Pero! Cuanto más celebra a nivel nacional, más ganas tengo de echar agua fría sobre ella: una buena empresa no significa que puedas comprar a ciegas ahora.
Personalmente, creo que hay dos puntos que necesitan atención
Primero, la estructura del chip es extremadamente mala. Casi diez millones de personas suscribieron nuevas acciones, y más de siete millones de inversores minoristas ganaron loterías, con fichas extremadamente dispersas. Todas son acciones en manos de inversores minoristas agrupados, sin que ningún actor importante bloquee posiciones. Tras un repunte, solo venden las acciones de los demás y no pueden soportar las divisiones.
Segundo, las operaciones en circulación y las desbloqueadas tienen un margen demasiado negativo. El primer día, solo el 6,73% de las acciones en circulación estaban disponibles, sin límite de cambio de precio durante los primeros cinco días. Las acciones de pequeña capitalización se vuelven locas fácilmente por el sentimiento, pero la presión de desbloqueo posterior es enorme. En referencia al rendimiento de SMIC, tras un rally tras la cotización, una caída prolongada se debe a acciones dispersas + desbloqueo y venta masiva.
En resumen:
Changxin es sin duda un activo de primer nivel, con el doble soporte de sustitución de almacenamiento doméstico + superciclo, por lo que seguro tendrá una tendencia de mercado a largo plazo.
Pero el sentimiento a corto plazo ya ha agotado todos los factores positivos; ahora es el sentimiento por alto, no por el valor. La rotación rápida es inevitable justo después de la salida a bolsa. Los inversores habituales deberían evitar comprar a precios altos; esperar pacientemente a retrocesos para digerir las acciones es el ritmo más seguro.
Viendo el mercado actual, $BTC y $ETH están subiendo poco a poco, y el pelo verde ya ha sido liquidado. ¡Te sugiero no vender en corto ni luchar contra la tendencia!$SHIB 这波像是巨鲸出货，无人问津没人玩，2000万资金入场就拉盘了，等散户入场接盘他不断出货，总计出货一个亿左右离场。现在热度高了多单太多，他再想拉盘就不是2000万的事了，应该是走了，现在一个小时的交易量才20多万，没理由拉风险太大 车头太重。不好起飞了
#交易之声：你的经验值得被听到
$BTC $ETH $BTC 没有跟着 BitMart 停运消息下跌，广场热门帖却已经把这件事写成“交易所连环倒闭”。官方公告确认的是分阶段退出，提现目前仍开放。
时间表也很清楚：7 月 26 日停止新注册、充值和新订单，8 月 26 日停止交易，2027 年 1 月 31 日正式停运。
平台自身的风险确实被快速定价，BitMart 页面显示 BMX 约跌 55%。但过去 24 小时 BTC 仍涨 1.25%，合约持仓量下降约 2.8%。这更像单个平台有序退出叠加去杠杆，暂时还没有形成全市场挤兑。
接下来留意 BitMart 提现是否持续顺畅，以及 BTC 在持仓下降时能否继续稳住。前者若出现异常、后者若同步转弱，才说明风险开始向市场外溢。
#BTC #BitMart#FOMCRateWatch decisión del FOMC se publica el jueves a las 2 de la madrugada hora de Pekín, y la situación macroeconómica de cara a la llegada no podría ser más mixta 🎯
El petróleo cae drásticamente frente a las esperanzas de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, que alivia la presión de inflación energética. Indemnizaciones por desempleo 187.000, por debajo de las expectativas — el mercado laboral sigue aguantando. Una paloma, un halcón, ambos aterrizando esta semana 🤔
Misma semana: Microsoft, Meta y Amazon resultados miércoles y jueves, con la guía de capex como evento principal. Y la quinta ronda de pagos de 900 millones de dólares de FTX comienza el 31 de julio — 900 millones de dólares saliendo al mercado mientras todo lo demás sigue 👀 en marcha
BTC volvió a superar los 65.000 dólares para abrir la semana. El miedo y la codicia se recuperaron a 30 — el nivel más alto de este mes. El sentimiento cambió rápidamente 📈
FOMC + tres beneficios mega-cap + pagos FTX todo en la misma ventana. Esta es el tipo de semana en la que o bien surfeas la ola o te pillas por el lado equivocado 🫠
Petróleo en caída, empleos resilientes, BTC calentándose — ¿crees que Warsh se inclina hacia el pacifismo o el belicista el jueves? ¿Y vas a reducir el riesgo en esta semana tan llena o te quedas en casa? 👇Recientemente, la popularidad de la tokenización RWA para activos reales se ha ido extendiendo, pero los fondos ya no se centran solo en objetivos familiares; en cambio, están empezando a explorar blockchains públicas subyacentes dirigidas a las finanzas tradicionales y a empresas reales. Tras un largo periodo de silencio, $HBAR ha recuperado significativamente. A diferencia de las cadenas públicas que se centran en ecosistemas de inversores minoristas, el público principal de HBAR son las instituciones, y su lógica de trayectoria es única. Vamos a desglosarla hoy. Empecemos por el trasfondo subyacente: muchas cadenas públicas priorizan el comercio minorista, DeFi y estrategias de memes, pero Hedera (HBAR) adopta un enfoque completamente diferente, posicionándose como una cadena pública comercial para grandes empresas y entidades financieras tradicionales. Las transferencias online son rápidas y las comisiones extremadamente bajas, y la gobernanza requiere la participación conjunta de múltiples alianzas corporativas multinacionales, con un marco de cumplimiento más completo en comparación con la mayoría de las blockchains públicas. El proyecto ha estado profundamente arraigado durante mucho tiempo en el mercado institucional, centrándose en la demanda en cadena de activos reales como bonos, bienes raíces y financiación de la cadena de suministro, lo que lo convierte en una de las infraestructuras clave del sector RWA. Durante mucho tiempo, el foco del mercado estuvo en los hotspots de IA y MEME, mientras que HbarAR, que se inclina hacia B2B, carecía de temas especulativos a corto plazo y fue pasado por alto por los inversores a largo plazo. Situación actual del mercado: A medida que la narrativa de la RWA sigue intensificándose, el efecto beneficioso del sector se está extendiendo. Los fondos comenzaron a fluctuar entre altos y mínimos, buscando cadenas públicas de segunda categoría que llevan mucho tiempo operando de forma lateral y cuyas valoraciones aún no se han recuperado completamente. El HBAR puso fin a su ampliado rango de fluctuaciones y experimentó un aumento en el volumen. El mercado empieza a prestar atención a una lógica clave: las empresas financieras tradicionales que quieran entrar en activos on-chain probablemente priorizarán la red subyacente con atributos de cumplimiento más sólidos y el respaldo de alianzas corporativas. Desglose lógico central de esta ronda de avances: Yue LaiEsta noche, las acciones estadounidenses no deberían centrarse únicamente en la IA.
Lo que realmente podría cambiar la fortaleza del sector es la brecha del petróleo crudo.
El crudo WTI cayó rápidamente de unos 90 a 84,8 dólares, ya que el mercado está devolviendo la prima de riesgo causada por los conflictos geopolíticos.
Esto tiene un impacto triple en las acciones estadounidenses esta noche.
1. El sector energético se enfrenta a la presión de la realización
La resistencia a corto plazo del crudo está entre 85,5 y 86 dólares.
Mientras el precio no pueda recuperar 86 dólares, la lógica detrás de la tendencia alcista de las acciones energéticas se debilitará, y es probable que $XOM y $CVX vean captación de beneficios en niveles elevados.
Si el crudo cae por debajo de los 84 dólares, el siguiente soporte está cerca de 83 dólares.
2. Alivio de costes en los sectores de aviación y transporte
Los beneficiarios más directos de la caída de los precios del petróleo son las aerolíneas.
Pero aunque $UAL suba antes de que abra el mercado, no lo perseguiré justo al abrir. Céntrate en si el mercado puede mantener la fortaleza por encima del mercado en los primeros 30 minutos tras la apertura, mientras que los precios del petróleo se mantienen por debajo de los 85,5 dólares.
Los precios del petróleo se recuperaron no más de 86 dólares, facilitando que el sector de la aviación mantuviera su ventaja relativa.
3. Para las acciones tecnológicas, hay tres cosas a tener en cuenta esta semana
Esta semana se presenta la reunión de la Reserva Federal, datos de inflación e informes de beneficios de las principales tecnológicas.
La caída de los precios del petróleo ayuda a aliviar las presiones inflacionarias, pero no puede equipararse directamente con un aumento generalizado de las acciones tecnológicas. Lo que realmente determina la tendencia del mercado siguen siendo las expectativas de tipos de interés y las previsiones de beneficios.
El foco principal de esta noche:
Resistencia al crudo: 85,5–86 dólares
Primer apoyo: 84 $
Segundo apoyo: 83 dólares
Lógica fallada: recuperar 86 dólares
El crudo está por debajo de 85,5 dólares, la energía es débil y la aviación y el consumo se han beneficiado relativamente bien.
El crudo ha recuperado su posición por encima de los 86 dólares, y la lógica de rotación sectorial de esta noche necesita ser reevaluada.#CXMTMemoryIPO CXMT (ChangXin Memory) just debuted on China's STAR Market at a 3.31 trillion yuan valuation — now the largest stock on China's A-shares 🔥
The global memory story just got a third player. A week ago: Anthropic signed chip supply deals with Samsung and SK Hynix, Nvidia invested in Korea's Naver. AI orders were concentrating around the Korean duo. Now CXMT's listing brings Chinese capacity officially into the pricing system 👀
The timing is deliberate. KOSPI even rose 1.7%+ early morning then reversed — the market felt the new competition entering the room 📉
DRAM contract prices and expansion pace are now the two numbers to watch. More supply sources = potential pricing pressure on Samsung and SK Hynix's premium 🤔
Anthropic's orders went to Korea. A-share capital went to CXMT. Is there enough AI memory demand for three players to win — or does one get squeezed out as the market matures? 🫠
Does CXMT's entry actually reshape global DRAM pricing, or is this another domestic champion story that stays contained within China's market? And are you positioned in this trade anywhere — Korean ADRs, tokenized US chips, or A-shares? 👇Hoy en día, toda la comunidad tecnológica y los mercados de capitales están centrados en Changxin Memory, que acaba de cotizar en el STAR Market
El precio de apertura explotó, subiendo un 471,59% desde el precio de emisión de 8,66 yuanes, y el precio inicial se fijó en 49,5 yuanes. El máximo de un solo día superó el 530%, con feroces batallas alcistas y bajistas durante la sesión, con una diferencia de precio superior a 17 yuanes. Se formó instantáneamente una capitalización de mercado de billones de yuanes, y los usuarios ganadores obtuvieron beneficios de contratos individuales que superaron directamente los 20.000
El efecto extremo de beneficio ha impulsado por completo el entusiasmo de todo el sector del almacenamiento
Pero descubrí un malentendido muy común
La gran mayoría de los inversores minoristas solo observan el aumento del sentimiento del mercado
Siguiendo la tendencia y anticipando un mercado alcista o aumentos de precios diez veces mayores, no comprenden la lógica subyacente del sector del almacenamiento
La gente menciona de forma casual Changxin, SK Hynix, Micron y SanDisk
Aunque parecen empresas de almacenamiento, en realidad sus vías son completamente diferentes, sus lógicas de beneficio son muy distintas y los beneficios son completamente distintos
Mezclarlos a ciegas y seguir la tendencia de la especulación probablemente acabará comprando al precio alto
Dejando a un lado el bombo del mercado, hablemos del entendimiento fundamental de la industria
La industria del almacenamiento nunca ha sido una sola categoría; su núcleo se divide en dos partes principales
La DRAM gestiona la memoria, borra datos cuando se apaga y soporta el funcionamiento de teléfonos, ordenadores y servidores de IA
Almacenamiento flash NAND para la retención de datos a largo plazo, compatible con discos duros, unidades USB y tarjetas de almacenamiento
La brecha entre todas las empresas de almacenamiento comienza a divergir completamente de estas dos categorías, lo que también es la causa raíz de sus diferentes tendencias de precios de acciones y lógica de mercado
Empecemos con el principal actor que ha impulsado el mercado esta vez: Changxin Memory
Mucha gente se deja engañar por los aumentos de anuncios, creyendo erróneamente que se llevan todos los dividendos de almacenamiento
En realidad, su negocio es extremadamente especializado, centrándose exclusivamente en el sector de la memoria DRAM y evitando completamente la memoria flash NAND
Como único líder nacional en IDM que ha logrado chips DRAM desarrollados y producidos por él mismo, su valor fundamental no se limita a seguir el bombo de la IA
En cambio, es una lógica sólida de sustitución interna
En los últimos años, los gigantes extranjeros han reducido continuamente la producción de DRAM de propósito general, desplazando agresivamente su capacidad hacia memoria HBM de alta gama y IA de alto margen
Existe una escasez generalizada de capacidad global de memoria de propósito general
Changxin cubrió esta carencia, suministrando DDR5 y LPDDR5X al por mayor, asegurando pedidos constantes de electrónica de consumo y servidores básicos
Aquí tengo que ayudar a todos a evitar el mayor escollo
Actualmente, Changxin no tiene la capacidad de producir en masa HBM, y los productos relacionados aún están en fase de investigación y desarrollo y entrega de muestras
El beneficio más rentable y fundamental de esta ronda de almacenamiento de IA—HBM—actualmente falta
Su lógica ascendente es crecimiento por sustitución doméstica + resonancia del ciclo industrial
y los gigantes del almacenamiento en el extranjero impulsados por rally impulsados por IA son sistemas de valoración completamente diferentes
Ahora veamos el SK Hynix más conocido
Este es el principal beneficiario absoluto de esta ronda de repunte de almacenamiento por IA, y el verdadero líder en el sector
A diferencia del diseño único de Changxin, SK Hynix opera líneas paralelas de doble línea, cubriendo tanto DRAM como NAND
La verdadera carta ganadora es la capacidad de memoria HBM de alto ancho de banda a nivel monopolio
La mayoría de las tarjetas gráficas de IA de alta gama de NVIDIA y los HBMs para servidores de IA en el mercado provienen de Hynix
Sus primas extremadamente altas y el equilibrio entre oferta y demanda han respaldado su rendimiento en supermercados durante los dos últimos años
Para SK Hynix, la memoria ordinaria y el negocio del flash son solo la base
Lo que realmente determina las fluctuaciones del precio de las acciones y los techos de beneficio siempre ha sido la capacidad y el precio de HBM
Esta es la diferencia fundamental entre ella y Changxin: una se beneficia de la sustitución nacional, la otra se beneficia de la potencia informática de alto nivel de la IA
A continuación viene la tecnología Micron
Como único fabricante original de almacenamiento en EE. UU., es el objetivo más versátil y también el más inestable de la industria
También cuenta con una disposición de doble línea DRAM+NAND, que cubre almacenamiento de propósito general, HBM, memoria flash de grado automotriz e industrial
Su línea de productos abarca todos los escenarios de nicho, y su estructura empresarial es mucho más equilibrada que las otras dos
Pero su mayor riesgo no radica en los ciclos industriales, sino en las políticas geopolíticas
Los controles de importación y exportación y las limitaciones en la cadena de suministro pueden afectar sus envíos y su rendimiento en cualquier momento, provocando fluctuaciones extremadamente pronunciadas en el precio de las acciones
Su progreso en el HBM es entre SK Hynix y Changxin
No existe el monopolio de la capacidad de producción de las empresas coreanas, ni la protección de políticas de las empresas nacionales
La tendencia seguirá el ciclo global de almacenamiento y la situación internacional, con la incertidumbre en su punto álgido
Por último, SanDisk es el más confundido
Un recordatorio solemne: SanDisk no puede compararse con Changxin o SK Hynix
Este es el error básico más común de un principiante
SanDisk nunca usó memoria DRAM desde el principio, solo hizo memoria NAND flash
Las unidades USB, las tarjetas TF y los SSD de consumo que usamos a diario son sus productos principales
Fue adquirida por Western Digital en sus primeros años, luego se escindió para volverse independiente, y se ha centrado en el sector de almacenamiento de consumo
Está completamente desconectado de los mercados de memoria de IA, DRAM de servidor y HBM
No se benefician de los dividendos de la IA, no se benefician de los dividendos de sustitución nacional
La tendencia solo sigue el ciclo de oferta y demanda de la memoria flash de consumo
Mezclarlo con los tres principales fabricantes originales de almacenamiento es un malentendido del sector
Tras analizar las diferencias fundamentales entre las cuatro compañías, repasemos el explosivo rendimiento del mercado de Changxin hoy
Objetivamente hablando, el repunte de hoy ha estado impulsado en gran medida por la especulación sobre el sentimiento
Volumen de circulación extremadamente bajo, escasa posición líder en DRAM doméstica y un sentimiento de mercado extremadamente alcista
Múltiples factores combinados rompieron el ciclo habitual de la industria
Actualmente, la divergencia entre alcistas y bajistas en el mercado es extremadamente clara
Mientras los inversores minoristas persiguen frenéticamente máximos y apuestan a repuntes multiplicados por diez, las instituciones se mantienen racionales y contenidas en las valoraciones
Una rotación intensa a niveles altos es inevitable, y la volatilidad y divergencia consecuentes son inevitables
No te lances ciegamente todo a la vía del almacenamiento solo porque el sector está subiendo ampliamente o porque las nuevas acciones estén subiendo
Diferentes trayectorias, diferentes lógicas y dividendos distintos hacen que las tendencias individuales de las acciones sigan divirtiéndose
La especulación sobre el sentimiento a corto plazo acabará con el tiempo
Quienes finalmente pueden ocupar posiciones altas son siempre aquellos con lógica sólida, capacidad de producción sólida y un soporte real de rendimiento
#长鑫科技上市, la competencia global en almacenamiento añade variables #财报观察员: ¿Podrán Microsoft, Meta y Amazon mantener la narrativa de la IA? 给大家分享一下这篇文创作背后的故事：
选题其实很偶然，那天刷到韩国KOSPI高开转跌，就想这个反应背后有意思，韩国机构在交易什么？想明白之后发现这是全球存储格局的变量进来了，就想写出来。
写的时候最难的地方是"不要变成财经通稿"。首日涨多少、市值多少，数据很容易堆，但数据堆出来没人看。我一直在问自己：这件事对三星、SK海力士意味着什么？对买存储的英伟达意味着什么？把这条逻辑链拉出来，才觉得这篇东西有点意思。
最想表达的是：其实这些都是全球竞争格局的信号，存储定价权从双寡头变成三方博弈，这个变化不会在一个季度内完成，但起点就是今天。
发出去之后有人问我"那我是不是应该现在买三星做空"，这个问题让我意识到很多人读完还是在找一个简单的操作指令。我觉得这恰恰是我想避免的，分析不是答案，是帮你想清楚问题。
DYOR！This could be a pivotal week for $BTC . History suggests FOMC weeks often bring heightened volatility. Over the past year, 8 of the last 9 FOMC meetings have been followed by a notable Bitcoin pullback, with an average decline of around 10% in the week that followed. Interestingly, before last month's meeting, BTC was trading near $66K—almost the same level we're seeing now. It later dropped nearly 12% to $58K, marking fresh cycle lows. The only exception came in May, when Bitcoin defied expecta📊Tonychoo | Crypto Institution Daily (27.07.2026)
📰 Lo más destacado de hoy
1️⃣ Las retiradas spot de ETF divergen drásticamente de la expansión del volumen de derivados:
El 24 de julio, hora del Este, los ETFs spot de BTC/ETH registraron más de 310 millones de dólares en salidas en un solo día, pero el volumen de negociación de derivados en 24 horas en toda la red se disparó hasta 107.753 mil millones de dólares (un aumento del 57,84%), con liquidaciones que aumentaron un 164%. El mercado está completamente impulsado por el apalancamiento de futuros, y los fondos spot siguen siendo lentos en la compra de posiciones.
2️⃣ Los precios spot de la Costa Este y Corea del Sur están relativamente fríos:
El índice de primas de Coinbase fue de -0,09, y la prima de Corea del Sur bajó a -0,3, reflejando la compra de puntos débiles por parte de instituciones e inversores minoristas en Europa y Estados Unidos.
3️⃣ Claves fijos para estructuras on-chain:
Las pequeñas ballenas (100~1k BTC) han vuelto a posiciones no rentables, el MVRV está formando un patrón de cruce dorada, pero el Bull Score (30) sigue en la frontera entre mercados bajistas y neutrales.
4️⃣ Reservas de MicroStrategy (Saylor):
Con 884.377 BTC, valor total de 54.360 millones de dólares, coste medio de 75.653 dólares (pérdida no realizada actual -14,84%). Saylor tuiteó que "se necesita otro color", y el mercado especula que podría introducir nuevas reservas de activos.
5️⃣ Correlaciones macro y políticas:
Estados Unidos e Irán confirmaron la continuación de la comunicación de información;
Charles Schwab ha reconocido la Clarity Act como el catalizador más crítico de la industria.
📊 Movimientos de la financiación institucional (datos del viernes 24 de julio, hora del Este)
BTC ETF
🔴 Salida neta del día: -240,1 millones de dólares
Principales salidas:
• BlackRock (IBIT): -212,2 millones de dólares
• Fidelidad (FBTC): -27,9 millones de dólares
Datos históricos:
La entrada neta acumulada de ETFs de BTC en toda la red fue de 51.439 millones de dólares (IBIT acumulado +60.394 mil millones / GBTC acumulado -27.416 mil millones de yuanes).
ETH ETF
🔴 Salida neta en un solo día: -70,7 millones de dólares
Principales salidas:
• BlackRock (ETHA): -52,8 millones de dólares
• Fidelidad (FETH): -27,8 millones de dólares
🟢 Principales entradas de contratendencia: • Escala de grises (ETH): +9,9 millones de dólares
Datos históricos: La entrada neta total de ETFs de ETH en toda la red fue de 11.211 mil millones de dólares (ETHA acumulado +11.410 millones / ETHE acumulado -5.337 millones).
📈 Sentimiento del mercado e indicadores macro
Índice Premium Coinbase: -0,09 (la presión de venta al contado institucional en EE. UU. es alta)
Kimchi coreano premium: -0,3 (el sentimiento minorista es tibio)
Índice de Pánico y Codicia: 29 (en el rango de "Pánico")
Índice de temporada de falsificación / RSI total de la red: Índice de temporada de falsificaciones 54 (neutral) | Promedio general de RSI 51,96 (Neutral)
El índice DXY del dólar estadounidense retrocedió hasta 101,32, mientras que el oro spot siguió fluctuando cerca de los 4.099 dólares/oz
📉 Derivados y datos de juegos largo-corto
Volumen total de transacciones en toda la red en 24 horas: 107.753 millones de dólares (+57,84%)
Liquidación total en toda la red en 24 horas: 218 millones de dólares (+164,15%)
Interés abierto total (OI): 115.252 millones de dólares (+0,60%)
BTC
Precio: aproximadamente 65.380,2 $ (+1,41%)
Tasa de financiación: 0,0070%
Interés abierto total (OI): 48.359 millones de dólares
Liquidación 24 horas: 37,7472 millones de dólares
Distribución de posiciones largas y cortas: ratio largo-corto a 24 horas en toda la red 50,72% / 49,28%;
La ratio de cuentas grandes y largas-cortas de Binance es de 1,63.
Muro de profundidad y órdenes: Actualmente rompiendo el muro anterior de órdenes de venta y consolidando en 65.280 dólares, acumulando una puntuación de 73 (alcista), con resistencia del núcleo por encima del muro de órdenes de venta de 66.000 dólares.
ETH
Precio: aproximadamente 1.957,47 $ (+4,13%)
Tasa de financiación: 0,0074%
Interés abierto (OI) en toda la red: 28.022 millones de dólares
Liquidación 24 horas: 92,3682 millones de dólares
Profundidad y supresión: Tocando el muro nativo de órdenes de venta, con tres fuertes niveles de resistencia distribuidos entre $2,125 y superiores.
🔍 Observación en profundidad en cadena y técnica
1️⃣ Divergencia severa entre la demanda de spot y la de futuros:
Los indicadores de demanda de futuros de BTC se han vuelto positivos, pero la demanda spot sigue siendo negativa. Como la venta al contado supera la compra de futuros, la demanda general está en territorio negativo. Esta ronda de repunte es esencialmente una presión de derivados en lugar de una compra genuina. En términos de liquidez, USDC mantuvo entradas netas (las instituciones estadounidenses mantienen la defensa), mientras que USDT registró ligeras salidas (baja actividad fuera de EE. UU.).
2️⃣ Patrón de ciclo y recuperación del RSI:
Los 30MA y 90MA de la relación MVRV convergen rápidamente, y tras la cruz de la muerte de junio, está a punto de producirse una cruz dorada de bajo nivel. El Índice de Puntuación Bull subió a 30 (habiendo escapado de la zona bajista extrema de 10); La ratio SOPR LTH/STH ha superado 1, y la ratio de beneficio relativa entre titulares a largo y corto plazo ha vuelto a equilibrarse.
3️⃣ Fichas en cadena y actividad física:
Las "ballenitas" que poseen 100~1.000 BTC han vuelto a tener beneficios no realizados, lo que históricamente ha sido una de las señales que confirman un repunte.
4️⃣ Análisis de la estructura de ETH/BTC:
El tipo de cambio ETH/BTC ha convergido hasta el final de un ciclo de casi 9 años.
💬 En resumen
El apalancamiento de derivados y los indicadores técnicos en cadena se están recuperando a niveles bajos, pero las salidas de ETF y la demanda spot negativa han expuesto la debilidad de la falta de capital de compra. Antes de que la resistencia de 66.000 dólares golpee, persiga ciegamente el rally se evita.
💵 Comprender las tendencias de capital es más importante 💵 que predecir precios
$BTC $ETH
#美联储周四凌晨公布利率决议 El impulso de Changxin Technology para una salida a bolsa en el mercado STAR indica que la industria de DRAM en China se está moviendo hacia un mercado de capitales más amplio. Con su cadena de suministro local, su enorme demanda interna y su estrategia de precios, Changxin podría captar más segmentos del mercado de gama media a baja, e incluso podría obligar a Samsung, SK Hynix y Micron a reajustar sus precios. Sin embargo, los precios bajos son solo una parte de la ventaja competitiva; las verdaderas batallas en la industria de la memoria también incluyen procesos de fabricación, rendimientos, tecnología HBM, certificaciones de clientes y adquisición de equipos. Especialmente bajo el énfasis de la administración Trump en "América Primero", la política de semiconductores podría seguir centrándose en proteger la manufactura y las cadenas de suministro estadounidenses. En el pasado, Estados Unidos ha impuesto un arancel del 50% bajo la Sección 301 a los semiconductores chinos y ha proporcionado a Micron subvenciones de hasta unos 6.165 mil millones de dólares a través de la Ley CHIPS, mientras impone controles de exportación para restringir el flujo de equipos avanzados de semiconductores y tecnologías relacionadas con HBM hacia China. Si Changxin expande rápidamente su cuota de mercado global en el futuro, Estados Unidos podría seguir subiendo aranceles, ampliando la lista restringida o restringiendo aún más las exportaciones de equipos y tecnología. Mi opinión: Por lo tanto, creo que Changxin será una variable importante en el mercado global de almacenamiento, pero a largo plazo, Micron, $SAMSUNG y $SKHYNIX siguen teniendo ventajas en tecnología, clientes y cadenas de suministro. Si eres optimista sobre que la IA impulsará la demanda de memoria pero no quieres poner todos los huevos en una sola cesta, puedes considerar $DRAM diversificar entre varias empresas globales de memoria y reducir riesgos políticos y técnicos para una sola empresa.
El contenido anterior refleja únicamente opiniones personales y observaciones del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Las inversiones deben hacerse igualmente en función de tu propia tolerancia al riesgo, situación financiera y decisiones de investigación$SKHYNIX El informe de resultados del segundo trimestre se publicará el 29 de julio. La contradicción central radica en la batalla entre expectativas fundamentales extremadamente altas y la presión para vender posiciones con un apalancamiento elevado. El mercado se encuentra actualmente en modo de esperar y ver.
Las instituciones prevén un beneficio operativo trimestral de 64,1 billones de KRW, un aumento interanual de casi el 600%, superando sus beneficios totales para todo el año 2025 y estableciendo el potencial explosivo del ciclo estructural de HBM. Un margen operativo estimado del 75%-77% confirma el fuerte poder de fijación de precios de los productos de alto valor añadido; sin embargo, el precio de la acción ya ha caído más del 30% desde su máximo, reflejando las preocupaciones del mercado sobre la liquidación del apalancamiento de capital.
La vía de transmisión del riesgo de eventos se centra principalmente en reequilibrar la estructura de posiciones y el apetito por el riesgo. Los fondos de alto apalancamiento de los inversores minoristas entran de forma concentrada antes del hito del informe de resultados, amplificando la volatilidad a corto plazo e intensificando la desconexión a corto plazo entre las tendencias de precios y los fundamentos.
Si el margen de beneficio se mantiene por encima del 75% tras el informe de resultados y un apalancamiento elevado no provoca una estampida, es probable que el precio de la acción desencadene un escenario de rebote. Este escenario requiere observar la absorción de la presión vendedora el día del informe de resultados. Si el volumen de volumen rompe la línea de tendencia de la reclusa sin sellado de liquidación, la fase de liquidación de alta valoración terminará.
Si el informe de resultados se realiza y desencadena la salida por toma de beneficios y la liquidación forzada de posiciones apalancadas, el precio de la acción desencadenará un segundo escenario de fondo. En este punto, es importante monitorizar de cerca el grado de estampida de los fondos de alto apalancamiento. Si la retirada se expande y se rompe por debajo del soporte clave, el proceso de desapalancamiento se verá obligado a prolongarse.
La señal del escenario alcista falla es que, tras la materialización del informe financiero positivo, las tasas de rotación se disparan, pero los precios no han alcanzado máximos locales, lo que indica que los fondos largos no pueden absorber la toma de beneficios. El escenario bajista fracasó, ya que la presión vendedora se absorbió por una fuerte compra inmediatamente después de la publicación del informe de resultados, con los ratios de apalancamiento cayendo rápidamente y los precios estabilizándose tras una estabilización.
La variable más importante a vigilar en los próximos siete días es la velocidad de la deposición de capital apalancado y la tasa de rotación antes y después de la publicación de resultados del 29 de julio.
#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 #RWA永续月交易量4700亿美元 #参议院CLARITY法案下周或表决: ¿Momentos positivos o carencias?一两个月前在时间线上问谷歌美光英特尔是不是已经买不到的那批人，现在没声音了。涨时看涨跌时看跌。应该怎么办？
赔率确实没有三个月前美伊冲突那次高，那时候我直说buy the dip。
现在是左侧，越接近估值下限越值得分批。估值和投资策略已在订阅分享
不加杠杆不all in也不all out。skin in the game。
去年四月 $GOOG 140， $INTC 20， $MU 70 的时候没人说得清这几家公司三年后靠什么赚钱。现在说得清了，估值倍数没变，反而不敢买了。
这就是认知差定义。同样的估值倍数，去年买的是不确定性。现在买的是已经被验证过的东西。分母的可见度完全不同，市场却要求同样甚至更高的折价。该压缩的风险溢价没有压缩。
那现在跌的是什么？是三月底到五月那波超额收益里的杠杆。拥挤交易出清、季度平衡、年中锁定浮盈。
这几件事和公司未来三年的现金流没有一点关系。现在投资Capex是基础建设，机场要先建，机票才能一张一张卖回来。我分享过 28年大概率现金流正。
但机构按季度考核不一样，必须在窗口里交出相对收益。散户不用参加这场游戏规则，时间是这是散户唯一的结构性优势，情绪最大短板，绝对多数人都不了解自己投资的公司，这是Burry说的有道理。
多看看我分享的article关于公司基本面分析，里面也有估值和买方记录。大部分人恰好在价格便宜下来的时候主动放弃了它。
好财报之后股价下跌，不等于基本面被证伪。强势股进入高波动盘整，也不等于长期趋势已经结束。
很多优秀公司的长期价值，恰恰是在下跌过程中不断提高的。
Skin in the game。真正的投资，不是回避一切波动，而是知道自己为什么值得承受这段波动。Desde una perspectiva geopolítica a medio y largo plazo, los intereses económicos de Estados Unidos e Irán están muy relajados, junto con la implementación del memorando de alto el fuego y la mediación multilateral en curso, haciendo que una reconciliación gradual sea inevitable, y la prima geopolítica del crudo seguirá disminuyendo.
El ancla central de la valoración global de activos sigue siendo la política monetaria de la Reserva Federal. Combinado con la inflación persistente actual, la resiliencia de la nómina no agrícola y las últimas directrices del dot plot, este año solo hay dos caminos de política: mantener tipos de interés altos o reiniciar subidas de tipos, sin base para recortes de tipos.
El nuevo presidente Wash ha enviado señales claras de belicismo desde su debut. Su filosofía monetarista y su postura firme contra la inflación mantienen coherencia a largo plazo. Aunque por ahora no haya subidas de tipos, su tono sigue siendo belicista. Las ilusiones del mercado no deberían ser demasiado intermedias; mis opiniones personales son solo para referencia. 海峡双航道、乌克兰贸然袭击伊朗资源船只，今天的信息密度还是可以的
这也与我上周的分析基本吻合，美伊局势发展至今，要么All in 打一个昏天暗地，俄乌与美伊战争混战，S3概率提升
要么偃旗息鼓，双方各退一步，回归技术性谈判，进入长期的外交斡旋阶段
只要不是疯子，都不会选择all in，特朗普虽然癫了点，但是也不是战争疯子，这是可以预见的！
能源价格快速回落是预料之中，不过细节处可以发现，国际原油与美油之间的价差在快速缩减
这意味着美国本身的能源价格压力实际上更大！#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 今天这行情，总算有点喘气的感觉了。
美伊冲突暂时降温，油价直接往下砸，比特币也重新站上了6.5万美元，以太坊反弹得更猛一些。说白了，市场不是突然变强了，而是之前压在头上的战争和通胀预期，暂时松了一点。
但我现在真不敢太兴奋。
因为这周还有美联储会议、美国GDP和PCE数据，再加上苹果、微软、亚马逊这些科技巨头集中发财报，随便一个结果不及预期，都可能把刚回来的情绪再打下去。
而且比特币虽然突破了6.5万美元，成交量并没有明显放大，说明很多人还是在观望，并没有真正开始猛追。
所以我现在的态度还是那句话：
反弹可以看，追高先忍一忍。
你觉得这次能站稳6.5万，还是过两天又要砸回来？$BTC #美军暂停对伊空袭, los precios internacionales del petróleo abrieron a una fuerte baja
Última hora: los precios del petróleo bajaron un 6%, el mercado va liderando y se está moviendo algo rápido.
Una caída del 6% en los precios del petróleo es un enfoque de carrera frontal, no un precio razonable. El ejército estadounidense pauso los ataques aéreos es un hecho; Brent una vez bajó de 90 dólares por día, pero la diferencia entre "pausa" y "alto el fuego" es completamente distinta. La postura de Irán es "más dudosa que optimista", y la Casa Blanca ha dejado claro que si las negociaciones no avanzan, considerará sin duda reanudar la guerra a gran escala. Más importante aún, el tráfico en el Estrecho de Ormuz no se ha recuperado, con menos de 10 barcos a granel que pasan por allí diariamente los fines de semana. La fuerte caída de los precios del petróleo es más bien una liberación emocional y una cobertura corta, sin un alivio sustancial frente a los riesgos geopolíticos en sí.
El mercado da un 75% de probabilidad, pero yo soy mucho más pesimista que esa cifra. En mi opinión, el 75% de Polymarket sobreestima gravemente la probabilidad de llegar a un acuerdo antes de que termine agosto. El conflicto entre Estados Unidos e Irán ha durado casi cinco meses, con casi ninguna confianza mutua entre ambas partes; dos semanas ni siquiera son suficientes para sentarse a la mesa de negociaciones. Los mercados de previsión suelen amplificar el optimismo a corto plazo cuando el sentimiento es extremo, con un valor de referencia limitado.
Una caída del 6% en los precios del petróleo no cambiará la redacción de la decisión del FOMC del jueves. La Reserva Federal celebró su reunión del 28 al 29 de julio, con una probabilidad de subida de tipos acercada al 40%. Las fluctuaciones en un solo día del precio del petróleo no permitirán a la Fed revertir su juicio en tres días; están observando tendencias, no ruido. Mantener los tipos de interés sin cambios sigue siendo muy probable, pero la redacción de la declaración probablemente sea más agresiva.
Mi puesto está esperando la declaración de la decisión del FOMC a primera hora del jueves. El BTC ha superado los 65.000, los futuros del Nasdaq abrieron al alza y los activos de riesgo están recuperándose, pero esto es una recuperación del sentimiento impulsada por las noticias, no por una inversión de tendencia. Lo que espero es la caracterización oficial de la Reserva Federal sobre la inflación y los riesgos geopolíticos: si la redacción es dovish, significa que la caída del precio del petróleo tiene peso a sus ojos y puede aumentarse; Si el bando belicista está sesgado, significa que no considera esta volatilidad un gran problema, así que este repunte es una oportunidad para escapar.
Si nos lanzamos ahora, apostando a un alto el fuego en dos semanas—es una apuesta demasiado grande, no voy a aceptar. ¿Te gusta apostar?2014 年：Mt. Gox 倒闭，BTC $200，3 周后见底。
2018 年：BitGrail 倒闭，BTC $3,200，2 周后见底。
2022 年：FTX 倒闭，BTC $16,000，2 周后见底。
2026 年：BitMEX 倒闭，BTC $63,000，2-3 周后见底？
每一次，市场都说“这次不一样”。
每一次，市场都是错的。
区别在于：前三次 BTC 的市值分别是 $2B、$20B、$300B。现在是 $1.3T。
同样的规律，更大的规模。$BTC $ETH $SOL🚨 Coinbase CEO Brian Armstrong 最新表示，比特币这一轮调整或许已经接近尾声。
他认为，市场已经完成了本轮重要的筑底过程，BTC近期稳守7万美元附近，长期上涨逻辑依然没有发生改变。对于真正的长期投资者来说，短期波动只是市场常态，而不是趋势反转。
Armstrong表示，机构资金仍在持续流入数字资产市场。比特币现货ETF保持稳定吸金，多家上市公司继续增持BTC作为储备资产，全球多个国家也在加快完善加密资产监管框架，为行业带来更明确的发展环境。
与此同时，近期还有几项重要利好值得关注：
📈 美国市场持续关注美联储未来政策路径，市场普遍预期流动性环境有望进一步改善。
🏦 多家国际金融机构宣布扩大数字资产和稳定币相关业务，加快区块链支付基础设施建设。
⚡ 企业级比特币采用率持续提升，越来越多机构将BTC视为长期资产配置的重要组成部分。
🤖 AI、RWA（现实世界资产代币化）以及链上金融等新赛道持续吸引资金关注，为整个加密市场注入新的增长动力。
虽然短期市场仍可能出现震荡，但Armstrong认为，真正推动比特币上涨的基本面依然稳固。每一次合理回调，更像是在为下一轮上涨积蓄力量，而不是值得恐慌的信号。
$BTC #Bitcoin #ETF #Crypto #FOMC #AI #RWA Micron vs Kioxia: ¿Se ha invertido el ciclo de almacenamiento?
El informe de resultados de Micron acaba de provocar reacciones mixtas en el mercado
La cadena de computación de IA es la mayor beta de 2024-2026.
Los ingresos de HBM aumentaron un +60% interanual. La beta es la demanda más directa de potencia de computación en IA.
Micron vs Kioxian. Ambas compañías invirtieron sus ciclos y el sector del almacenamiento creció conjuntamente.
Precio unitario de HBM. El HBM3E de 12 capas es cinco veces más caro que el DDR5.
Estos datos no están aislados; dependen de la resonancia.
Nadie sabe el fondo, así que no te preocupes.
📌 La demanda de IA depende de tres factores más allá de los ingresos
Los informes financieros trimestrales de las empresas de semiconductores son importantes, pero el crecimiento de ingresos por sí solo no puede juzgarse. También depende de si la capacidad de HBM puede implementarse, si las mejoras en el margen bruto son sostenibles y si los gastos de capital de los clientes pasarán de la formación al razonamiento. Una demanda fuerte no significa que todos los proveedores puedan convertir la demanda en flujo de caja libre.
🧭 ¿Cómo voy a rastrearlos?
Primero, observa la visibilidad de los pedidos y la utilización de capacidad. Segundo, comprueba la coincidencia entre el precio del producto, el rendimiento y el gasto de capital. Tercero, validar cruzadamente el rendimiento de la empresa con los homólogos, equipos ascendentes y proveedores de servicios en la nube posteriores. Si solo sube el precio de la acción y los fundamentales no se mantienen al día, lo trato como una asignación de trading en lugar de una asignación a largo plazo.
⚠️ Recordatorios de riesgos
Las narrativas de IA tienden a tener en cuenta las expectativas anticipadas en las valoraciones, y el aumento de la oferta o el diferimiento del gasto del cliente pueden provocar una fuerte volatilidad. Consultar informes financieros no constituye asesoramiento de inversión; aún así debes decidir en función de tu propio horizonte y tolerancia al riesgo.
🎯 El marco de ejecución final
Primero, observar si el rendimiento se verifica durante dos trimestres consecutivos, luego usar controles por fases y cuotas para controlar las fluctuaciones; No ignores la valoración ni las condiciones de salida por una etiqueta popular.
Voy a desglosar este tema en tres capas. La primera capa son datos que pueden observarse directamente. Primero, registrar valores, tiempo y dirección, evitando sacar conclusiones precipitadas basándose solo en una captura de pantalla; La segunda capa es cómo reacciona el mercado: los datos mejoran pero los precios permanecen sin cambios, y los datos se debilitan pero los precios siguen subiendo—el significado es completamente distinto; La tercera capa son tus propias operaciones: primero anota tu pérdida máxima tolerable y luego decide si ajustas tu posición. Esta secuencia puede parecer lenta, pero ayuda a reducir la sensación de que un solo titular se deje llevar.
Para mí, la visibilidad de las órdenes, la utilización de la capacidad y la valoración deberían compararse en la misma tabla. Cada actualización solo cambia las partes con nuevas pruebas; un solo cambio en el número no puede anular toda la sentencia. Si las tres direcciones de observación se contradicen, rebajaría la conclusión a 'esperar confirmación' en lugar de forzar una historia alcista o bajista. El coste más fácil de pasar por alto en el mercado es determinarlo demasiado pronto y luego negarse a admitir que la suposición ha fallado.
En la práctica, primero uso posiciones de observación para probar y esperar hasta que al menos dos del volumen de operación, el precio y los fundamentos estén alineados en la misma dirección, y luego considero aumentar la exposición; Si la volatilidad aumenta o la liquidez se reduce, reduce primero tu posición. Cualquier backtesting, caso histórico o perspectiva KOL solo puede usarse para establecer hipótesis y no puede sustituir las comprobaciones de riesgo actuales. Este artículo son mis notas de investigación, no órdenes de compra o venta que garantizan beneficios.
En mi próxima actualización, reexaminaré cuatro aspectos: si el mensaje sigue siendo válido, si la reacción al precio ha sido confirmada, si la liquidez es suficiente para ejecutarla y si se han roto las suposiciones originales de riesgo. Si es solo un aumento del revuelo en redes sociales sin ver volumen de trading o apoyo de capital, lo tomo como una señal a seguir; Si la dirección de los datos cambia, el script original se actualizará en consecuencia, en lugar de mantenerlo solo para salvar la cara.
La ventaja de este enfoque es que separa la "percepción" de la "acción". Las opiniones pueden retener múltiples posibilidades, pero las acciones deben tener condiciones desencadenantes claras. Para el trading a corto plazo, establezco un límite de tiempo; Para asignaciones a medio y largo plazo, revisaré los fundamentos y los costes de capital. Sea cual sea el resultado final, anota las razones de entrada, salida y deslizamiento real, para que la próxima vez tengas material real para mejorar.
Si las fuentes entran en conflicto, marcaré primero el conflicto y esperaré la confirmación en el anuncio original o la próxima vez, en lugar de usar el sentimiento en redes sociales como prueba. Esto también significa que a veces la mejor estrategia es esperar sin una posición, porque no operar en sí mismo también es una forma de gestionar la incertidumbre.又一个交易所倒下，昨天BitMart 宣布关闭，过去 24 小时只有 58 个钱包能提现，总提现金额约 80.5 万美元，而过去 8 小时没有处理任何提现，
这几年市场里有太多合约大神稳定盈利一年翻几十倍的人设，他们包装自己的交易曲线，展示暴富截图，然后引导用户去一些流动性、风控能力都没有保障的小平台
牛市的时候，所有问题都会被上涨掩盖，但到了熊市，流动性退潮之后，真正的实力才会被验证，小所的问题不是一天爆发，而是在熊市时候问题慢慢积累，交易量下降、收入减少、资金链压力增加
所以很多时候，不要被所谓稳赚带你翻倍的故事吸引，那种人通常都会把你带到一个野鸡的小所，到时候你资金提现不了哭都来不及，$ETH
¿Sigues dudando sobre Ethereum antes de 2000?
¡Hora de subirse al coche!
Actualmente, ¡el precio de Ethereum es de unos 1950!
El primer gran evento, y la señal más tangible: ¡el número de personas haciendo cola para hacer staking y salir ha sido completamente borrado!
Para que te pongas una analogía, el staking es como un depósito fijo: tienes que depositar 32 ETH para participar y tienes que hacer cola para retirar tu dinero.
El año pasado, cuando el mercado estaba mal, un montón de grandes actores se alinearon para retirar dinero, con largas colas esperando decenas de días para retirar. En ese momento, los grandes actores huían y el mercado definitivamente cayó.
Ahora, por otro lado, nadie hace cola para retirar dinero; pueden tomarlo cuando quieran, lo que demuestra que los grandes accionistas que acumulan éter no tienen intención de vender en absoluto.
No solo nadie se fue, sino que una pila de fondos se preparó para depositarlo: más de 2,4 millones de ETH esperando ser comprometidos, con la cola que tardó más de cuarenta días en depositarse.
En pocas palabras: personas inteligentes acaparan en silencio, y nadie quiere vender ni vender, lo que dificulta que el mercado baje bruscamente.
El segundo problema es que el proyecto de ley regulatorio estadounidense ha fracasado y no se resolverá antes de las vacaciones de agosto.
Antes, mucha gente esperaba que se implementara este proyecto de ley, esperando que, una vez establecidas las normas oficiales, las grandes instituciones llegaran en masa y compraran monedas.
Ahora, sin esperanza a corto plazo, muchos inversores minoristas están nerviosos, temiendo que el mercado siga estancado.
Pero solo hay que mirar las acciones de los grandes actores: si realmente tuvieran miedo a problemas, se habrían alineado para retirar dinero y huir, pero en cambio, bloquearon sus posiciones y no se movieron.
En pocas palabras, los inversores minoristas se sorprenden con los rumores, mientras que los verdaderamente ricos solo se preocupan por el valor a largo plazo y permanecen impasibles.
Tercero, el conflicto en Oriente Medio se ha aliviado un poco. Antes, la gente temía las guerras y vendía sus monedas para cambiarlas por dólares estadounidenses como refugio seguro.
Ahora no está tan ajustado y el mercado está algo más flojo, lo que ha ayudado a Ethereum a mantener parte del fondo; de lo contrario, los precios habrían seguido bajando hoy.
Ahora, permítanme compartir mi opinión sincera:
1. No esperes grandes subidas o caídas a corto plazo; ahora mismo es una fluctuación tentadora y agotadora. El precio por debajo de 1870 es un soporte sólido y es difícil de romper por debajo
2. No hay necesidad de entrar en pánico y vender pérdidas todos los días; los grandes jugadores conservan sus fondos. Las oportunidades para vender ETH son cada vez más escasas. Una gran caída es una oportunidad para comprar gangas—no te pongas nervioso y vendas tus posiciones solo porque bajan.
3. Evita esas meme coins y tokens meme caóticos; todos los movimientos de precio dependen del exagero, reiniciando cero a voluntad. El riesgo es demasiado alto, así que céntrate en acciones de Ethereum fiables y convencionales.
4. Si puedes mantener a largo plazo, no te asustes. La mayor parte del Éter ya está bloqueada y comprometida, y menos monedas circulan en el mercado. Si hay alguna noticia positiva en el futuro, el precio será fuerte.
Un último consejo: No sigas las noticias y operes con frecuencia; si sigues teniendo dificultades, perderás mucho en comisiones. ¡Solo manteniendo la ficha más baja puedes ganar dinero! BTC 主导率上升与 ETH/BTC 跌破 0.05 表明：市场表象是结构分化，真实定价正在为系统性下跌做铺垫。
市场是否正在从「选择性山寨反弹」进入「全线流动性枯竭」？
- 原文事实：BTC 主导率 56.8% 且上升；ETH/BTC 跌破 0.05；山寨币 20 日均线量能较均值低 18%。原文将市场分为四阶段：BTC/ETH/SOL 领涨；部分山寨（JELLYJELLY、OPG、SLX、LAB、BSB、ALLO、CHIP）跟涨；弱势币（BEAT、COAI、SPACE、VIRTUAL）仅微弱反弹；最后一阶段是领涨币种反转并引发抛售。目前第三阶段正在进行。
- 结构变化：山寨币量能萎缩 18% 且低于 20 日均线，说明买盘已衰竭，而非轮动。BTC 主导率上升意味着资金从山寨流向 BTC，但 ETH/BTC 跌破 0.05 这一机构级信号显示，BTC 本身的资金流入也并非来自新增买盘，而是存量避险。市场处于「卖出山寨、不买 ETH、持有 BTC 现金等价物」的防御性仓位调整。
- 定价影响：山寨币缺乏新增买单，反弹需依赖 BTC 持续上涨带动风险偏好。但 BTC 主导率上升本身压制山寨币估值，形成负反馈。若 BTC 无法突破当前高位，山寨币将直接承压；若 BTC 回调，山寨币跌幅大概率更大。ETH/BTC 跌破 0.05 意味着机构对 ETH 的配置意愿降低，进一步削弱市场整体流动性。
- 偏多路径：BTC 维持高位震荡并带动主导率回落，山寨币在成交量恢复 30% 以上且 ETH/BTC 重回 0.05 时，可能开启第四阶段之前的补涨。原文提到的 LAB、BSB、ALLO、CHIP 成交量增长 30% 是局部观察点。
- 偏空风险：BTC 主导率继续上升至 58% 附近，ETH/BTC 跌破 0.045，山寨币量能进一步萎缩至低于 20 日均线 25%。此时第四阶段（领涨币反转抛售）将触发，市场进入全线下跌。原文警告「只需一个坏消息就会抛售」是合理预期。
- 结论：当前市场并非轮动，而是流动性从山寨到 BTC 再到现金的单向收缩。持有现金是目前最有效的仓位。
风险：山寨币量能若持续低于 20 日均线 20% 以上，反弹结构将告失效。
$BTC $ETH $SOL #加密货币 #市场分析比特币$BTC 后续大概率走出和二到五月类似的中继震荡走势，现阶段不会单边大涨大跌，就是反复横盘震荡，山寨币近期反倒有轮动发力的机会。
我觉得现在很难算得上大底，调整的时间和幅度都还没到位，加上美联储暂时没有降息预期，缺少向上的利好催化。而且历史上美国中期选举期间，比特币大多会出现不同程度的回调，这里直接见底的概率很低。
历史不会完全复刻，但走势总会高度相似，真正的大底，往往出现在市场普遍恐慌、大家都犹豫怀疑的时候。【图文观察｜油价传导】北京时间12:45，WTI 83.4750美元（-6.41%），Brent 87.5200美元（-6.06%），价差约4.05美元/桶。
观察视角：这里不单看油价涨跌，而看它对通胀预期、美元流动性和风险资产估值的传导。若油价上行但美元同步走强，加密资产反而可能承压。
金十背景：近期美元、原油、黄金为何出现“罕见齐涨”？ | 金十期货热图——打破传统逻辑！美元走强，黄金和原油应该承压下跌。但现实中，近期美元、原油、黄金为何出现“罕见齐涨”？一图了解。
验证点：WTI守住20日均线且价差稳定，偏区间整理；若价差扩大并跌回均线下方，需求压力会重新被定价。
风险提示：OPEC+口径、库存或地缘事件若超预期，上述传导观察需要重估。仅作市场观察，不构成投资建议。#长鑫科技上市, la competencia global en almacenamiento añade nuevas variables
Changxin Technology salió a bolsa en el mercado STAR, abriendo de forma notable en su primer día con una capitalización bursátil de 3,31 billones de yuanes, convirtiéndose directamente en la mayor acción de acción A por valor de mercado. Esta cifra no es una burbuja; es el precio del mercado, y la capacidad de almacenamiento de China ha entrado oficialmente en el sistema competitivo global de precios
El momento fue elegido con mucha precisión y deliberación
Apenas una semana antes de la salida a bolsa, Anthropic aseguró Samsung y SK Hynix, Nvidia invirtió en Naver de Corea, y la narrativa de pedidos de IA llegando a los gigantes coreanos acababa de tomar forma. La salida a bolsa de Changxin en este momento no consiste en aprovechar el bombo, sino en informar al mercado de que la guerra del almacenamiento aún no está resuelta y que la capacidad productiva de China es la tercera variable
El KOSPI de Corea del Sur subió más del 1,7% en las primeras operaciones de hoy, pero luego bajó, lo que indica que el mercado está revalorando el panorama competitivo. Samsung y SK Hynix recibieron grandes pedidos de Anthropic y Nvidia, pero la entrada de Changxin ha debilitado su poder de fijación de precios, dando a los compradores una nueva carta de cambio
Creo que lo más destacado no es la ganancia del primer día, sino las siguientes dos variables
El primero es el precio del contrato DRAM
Después de que Changxin logre una producción masiva a gran escala, la lógica de negociación para los precios contractuales cambiará. La ventaja de precios de los gigantes coreanos se basa ahora en un suministro relativamente concentrado, pero esta base se está debilitando tras la llegada de la capacidad de producción china. No será una formación tipo acantilado, pero la dirección es clara
Segundo, el ritmo de expansión de cada empresa
¿Acelerarán Samsung y SK Hynix la expansión de la capacidad de HBM para reforzar sus barreras de gama alta porque Changxin entra en el mercado? Si deciden subir y dejan que Changxin ocupe el segmento de gama media a baja, todo el mercado de almacenamiento se estratificará claramente y la lógica de valoración entre las empresas también divergirá
XNVDA subió un 0,35% hoy, Samsung bajó un 0,55% y XSKHY un 0,79%. Esta divergencia en sí misma es la respuesta. NVIDIA no teme intensificar la competencia en almacenamiento, ya que la demanda de potencia de cálculo está creciendo y la caída de los precios del almacenamiento en realidad reduce sus costes de adquisición. La presión recae sobre los fabricantes coreanos de memorias, especialmente en el espacio de precios para DRAM de gama media y baja
La OPV de Changxin es un punto de partida, no un final. El panorama para dos jugadores ha cambiado a tres partes, y no se completará en un trimestre, pero a partir de hoy, el modelo global de precios de almacenamiento debe añadir otra variable
DYOR no es asesoramiento de inversión比特币目前卡在64,300美元附近窄幅震荡，方向感极度缺失。真正值得警惕的是资金面的暗流——过去两天比特币ETF净流出超过4.65亿美元，机构不是在抄底，而是在有序撤退。这根本不是蓄力上攻的信号，而是主力在借震荡悄悄派发筹码。📉
以太坊相对稳一些，靠着ETF资金流的持续支撑，周末回落后反弹至1,860美元附近，暂时守住了阵地。但宏观环境并不友好：原油价格持续走高，美国10年期国债收益率同步上行，双重压力推升避险情绪，理论上对风险资产是利空。另一边，CLARITY法案的监管推进与特朗普被曝出的加密货币利益问题，又让市场对政策解读变得异常谨慎，多空情绪被拉锯到极致。🔥
技术面上，当前关键支撑在64,253美元，阻力在64,409美元，区间极度狭窄，多空双方都没有发力迹象，典型的“等消息”型盘面。这个阶段的比特币不是要涨，而是在等——等下周货币政策会议的结果，等ETF资金真正转为净流入，等油价与地缘风险降温。在趋势确认之前，与其猜方向，不如盯着真金白银的流向。DYOR。🧠
#加密货币 #btc #ethHBULL 刚出现一个比价格下跌更值得警惕的变化：创建者直接持仓从约 6.20% 升到 8.70%，同时一个原本持有 2.50% 的锁仓地址退出前排。两边数量完全对得上，说明很可能有一笔锁仓筹码回到了创建者可支配钱包。
合约：7V6Sk63y8Rr1MvcN5mYNp61wgFhy4EeQg5gUASk9pump
项目来源筹码总量仍约 23.70%，但风险结构变了——以前其中 17.50% 分散在七个锁仓地址，现在只剩六个，创建者手里可直接控制的部分变成 8.70%。按当前价格名义价值约 12.2 万美元，甚至略高于主池约 11.7 万美元的总深度；真卖出来时冲击会远大于这个简单换算。
接下来只看三件事：项目方是否公开这笔 2.50% 的来源和用途；这批币是否重新进入不可随意提取的锁仓；创建者有没有把币转向交易池。若创建者开始卖出、继续接收锁仓，或多个项目钱包同步归集，我就放弃观察。
FAL 也有一好一坏：两小时内累计销毁从 2.515% 增到 2.808%，总供应确实继续减少；但价格跌约 24%，池深跌约 14%。新取得的持仓数据显示，剔除交易池托管合约后前十约占 22.86%，不算安全，也不算失控。产品机制在工作，不代表市场一定买账。
另有一个很早的网页游戏 GridClimb，已经有公开测试、日赛、冲刺、排行榜等页面，合约 DyFGNzidqg1CJtUNfXkLd9mQ5BsoxKUxiBHx54vDpump。但它只有 89 个持币地址、约 3200 美元曲线储备，没有独立玩家证据，只适合继续验证。高风险研究记录，不是买卖建议。手握修正案提交权限的一方松口，决定开放双方提案通道，加密清晰法案终于迎来表决机会。
法案大多不是被反对票否决，而是卡在没法进入表决流程直接搁置。民主党以两党合作作为前提，要求提交卢米斯的修正案，双方就此重回谈判桌，程序启动本身就是关键进展。
此前行业没有明确法条，证券、商品的界定全靠监管裁量和诉讼定夺，资本早就流向规则透明的国家。如今双方纷纷提出修正案，不是为了废掉法案，而是公开细化条款，把规则落到纸面，不再靠个人主观判定。
定规则需要推动表决落地，而无序状态放任不管就能持续，过去一直偏向自由裁量的格局，这次终于开始反转，法案推进的信号已经出现。#参议院CLARITY法案下周或表决：通过利好还是夭折？ Esta ronda de venta masiva de Hynix, independientemente de los fundamentos, es un sangriento "desapalancamiento"
El precio de cierre de hoy fue de 176.500 KRW, casi un 8% menos de nuevo. Incluyendo hoy, la caída en un mes es del 40%.
Alguien preguntó: ¿Qué le pasa a SK Hynix? ¿Ya no se vende HBM? ¿Ya no lo hace la IA?
Deja de decir tonterías. Nada ha cambiado, pero lo que sí ha cambiado son los corazones y las posiciones de la gente.
Para decirlo claramente, esta ronda de descensos es un maldito juego de desapalancamiento.
Primero, el mercado por fin ha entrado en razón: invertir en IA también requiere responsabilidad
¿Has leído los informes de resultados de Google y Microsoft? Las cifras son preciosas, pero el mercado no las está comprando. ¿Por qué? Porque todo el mundo se dio cuenta de repente de que, tras invertir tanto, el flujo de caja libre en realidad se estrechaba.
Antes, el mercado seguía una lógica absurda: quien invirtiera más en IA la compraba. Ahora quedo un poco más claro: si inviertes 100 yuanes, ¿cuánto puedes recuperar realmente? ¿Cuándo lo ganarás?
Este enfoque "ligeramente despejado" es un golpe fatal para vendedores de palas como SK Hynix. No es que las palas sean difíciles de vender, sino que los dueños de minas empiezan a sopesar el dinero que llevan en el bolsillo.
Segundo, el juego de subida de precio ya no es jugable
En la primera mitad del año, HBM, DDR5 y NAND subieron—todo subió. El mercado ya ha presupuestado las expectativas de aumento de precios para los próximos dos años.
Luego instituciones como TrendForce empezaron a agitar las cosas: algunas demandas de la NAND se normalizaron. ¿Normalización? En términos sencillos: ya no puede subir.
El precio de la acción ya tiene una expectativa de 100 puntos para un aumento de precio, pero ahora la realidad puede ser solo de 85 puntos. ¿Quién pagará por esa diferencia de 15 puntos? Por supuesto, estos son inversores minoristas que persiguen los máximos y inversores apalancados.
Tercero, este es el punto más crucial: los fondos apalancados en el mercado bursátil coreano se están pisoteando entre sí
No necesito explicar lo feroces que son los inversores minoristas surcoreanos. ¿Cuántos ETFs apalancados y fondos apalancados de una sola acción se han acumulado? Si cae, corta; si corta, sigue cayendo; si cae, corta de nuevo.
Esto no es un precio fundamental; es un estrangulamiento de liquidez.
El capital extranjero y las instituciones vendieron 2,6 billones de won la semana pasada. ¿Quién contestó? Nadie respondió. Entonces solo puedes caer libremente.
En cuanto a la historia de Choi Tae-won divorciándose y vendiendo acciones—no te creas esa historia de fantasmas. No posee acciones directamente en SK Hynix. Esto es puramente un chivo expiatorio que los medios eligen durante la caída, dando a los inversores minoristas un objetivo al que criticar.
En cuanto a lo técnico, déjame decir algo claro:
La posición de 1,75 millones es la última dignidad de la línea. Si aguantas, puedes recuperar el aliento. Si no puedes aguantar, verás 1,68 millones a continuación.
¿Subir? Primero reserva hasta 1,9 millones, luego habla conmigo para detener la caída. ¿Más de 2 millones? Ahí es donde sueñan los toros.
Para ser sincero, al final.
No creo que sea barato solo porque haya bajado un 40%. La mentalidad de "comprar más a medida que bajan los precios" en las acciones A y Hong Kong se aprovecha fácilmente de forma repetida frente al comercio apalancado de acciones coreanas.
Pero tampoco estoy de acuerdo con quienes dicen que "el ciclo de almacenamiento de la IA ha terminado." La brecha entre oferta y demanda para HBM persiste, los pedidos de NVIDIA siguen y la ventaja tecnológica de SK Hynix sigue presente.
Nada ha cambiado, pero lo que sí ha cambiado es cuánta expectativa ya se ha puesto en el precio.
El problema actual es: las expectativas han cambiado de "optimismo extremo" a "pesimismo extremo", y este proceso aún no está completo.
El informe financiero del 29 de julio es o bien una inyección hemostática o un segundo corte.
Personalmente, me inclino por lo primero, pero eso no me impide quedarme de pie y observar por ahora, sin acercarme.
Recuerda: el verdadero fondo solo aparece después de que quienes han apalancado y liquidaciones forzadas hayan cortado sus pérdidas. Ahora, aún no había oído ningún sonido.#美联储周四凌晨公布利率决议
En las primeras horas del jueves, hora de Pekín, está a punto de anunciarse la tan esperada decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal. Este es también el mayor evento macroeconómico en los mercados globales de riesgo esta semana, y es muy probable que el mercado cripto experimente una ronda de intensa volatilidad.
Las expectativas actuales del mercado están claramente divididas. La gran mayoría de los economistas institucionales basan su opinión en mantener el rango actual de tipos de interés, pero los futuros de tipos CME ya han presupuestado casi un 30% de probabilidad de subida de tipos, lo cual es muy incierto en ciclos de política anteriores, lo que indica que tanto los alcistas como los bajistas son cautelosos. Por un lado, los datos del IPC de junio mostraron un descenso significativo, y el debilitamiento de los datos de nóminas no agrícolas dio a la Fed una razón para mantenerse estable; Mientras tanto, la situación en Oriente Medio sacude repetidamente los precios del petróleo, que podrían recuperarse en cualquier momento. Existe el riesgo de que la inflación regrese, y los funcionarios belicistas siguen abiertos a la posibilidad de reiniciar las subidas de tipos. Cabe destacar que, dado que el gráfico de puntos no se actualizará en esta reunión, las declaraciones del presidente en la rueda de prensa posterior a la reunión serán el mayor detonante para el mercado, ya que cada declaración agitará directamente el dólar y los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
Para el mercado cripto, la política de la Reserva Federal es siempre un relevo inevitable en la parte baja del campo. Activos como Bitcoin, que no tienen riesgo libre de intereses, están muy valorados y están ligados al entorno de liquidez del dólar estadounidense. Si esta decisión es agresiva y alivia las preocupaciones sobre la inflación, lo que implica margen para nuevas subidas de tipos, los rendimientos del Tesoro estadounidense seguirán subiendo, suprimiendo directamente el apetito por el riesgo de los criptoactivos, y el mercado es propenso a una retrocesa bajo presión; Por el contrario, si el discurso envía una señal dovish, reconoce la debilidad económica y descarta por completo la posibilidad de subidas de tipos, los activos de riesgo experimentarán una recuperación del ánimo a corto plazo.
Pero no podemos simplemente hacer apuestas en blanco o negro. La situación actual es propensa a una "reversión al implementarse": aunque los tipos permanezcan sin cambios, mientras la rueda de prensa se imparte con un tono duro, el mercado seguirá interpretándolo como belicista; Por el contrario, incluso si se mantiene la flexibilidad política, liberar preocupaciones sobre la economía será interpretado por el capital como algo positivo. Muchos traders han sufrido pérdidas, centrándose únicamente en los resultados de los tipos de interés e ignorando las señales verbales posteriores a la reunión, solo para ser aprovechados por el mercado volátil del mercado.
Al mismo tiempo, no se pueden ignorar variables externas. Las fluctuaciones en los precios del petróleo causadas por la situación entre Estados Unidos e Irán limitarán indirectamente las acciones de la Fed. Si el crudo vuelve a dispararse y vuelven las presiones inflacionarias, incluso mantener el tipo sin cambios esta vez aumentará la probabilidad de futuras subidas de tipos, y esta sombra a largo plazo permanecerá sobre el mercado.
Desde un punto de vista práctico, no es adecuado abrir posiciones pesadas en una dirección antes o después de las decisiones; en cuanto salen las noticias y el trading constante es normal. Los titulares al contado se están centrando en los cambios en los rendimientos del dólar estadounidense y del Tesoro estadounidense para determinar si el mercado es una recuperación real o un breve pulso emocional. No apuestes por un resultado fijo; haz un buen plan de contingencia. Ya sea águila o paloma, piensa en una respuesta correspondiente.
La macroeconomía no determinará directamente las oscilaciones de unos pocos días, pero sí definirá el entorno general del mercado para el próximo periodo. Esta declaración a primera hora del jueves marcará el tono para los mercados globales en las próximas semanas; esperaremos pacientemente a que se materialicen las señales.
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