Orbit Post Sitemap
Cuando los gigantes se preparaban para vender 5.000 millones de dólares, alguien compró discretamente una tarta grande
Anoche, hubo una noticia de última hora que fue fácil de pasar por alto. La monitorización de BitcoinTreasuries muestra que una empresa estadounidense cotizada en bolsa llamada Farmhouse ha comprado otro Bitcoin. No mil, ni cien, sino uno. Incluyendo esta, su total de tenencias alcanza las 13.209 monedas.
Al precio actual de más de 64.000 dólares, los activos totales de Bitcoin de la empresa son inferiores a 850.000 dólares. En el monedero de muchas personas, esto se considera una posición moderada. Pero es una empresa que cotiza en bolsa, y cada compra requiere un proceso y queda registrada.
Al pasar unas líneas hacia abajo de la misma lista de noticias, se ve exactamente lo contrario. Según su plan de capital actual, Strategy se está preparando para vender hasta 5.000 millones de dólares en Bitcoin, que es cuatro veces la cantidad autorizada en su marco de capital crediticio digital a finales de junio. Tiene 843.775 monedas con un coste medio de 75.476 dólares, mientras que el Bitcoin fluctúa actualmente alrededor de 64.000. En otras palabras, cada moneda vendida se vendió con pérdida.
Un lado tiene 13 piezas, el otro tiene 840.000 monedas. Añade una moneda a la vez y resta en lotes de la otra. El mismo mercado, la misma noche.
La estrategia dejó muy claro el destino del dinero: 1.250 millones como reservas, 1.760 millones para dividendos e intereses, y hasta 2.000 millones para recompras. En pocas palabras, se trata de usar monedas para rellenar el hueco del flujo de caja. A principios de julio, ya había realizado dos reducciones de acciones, que sumaban unos 216 millones, la mayor cifra desde 2020, y luego no compró acciones durante tres semanas consecutivas.
No es un caso aislado. Sequans vendió otras 344 monedas en el segundo trimestre, completando básicamente el proceso de salida de la estrategia del Tesoro. Canaan Technology retiró 130 millones de dólares en activos digitales y los utilizó para recomprar su propio ADS. Cuando estas empresas entraron por primera vez en el mercado, sus declaraciones eran muy similares, diciendo que poner Bitcoin en sus balances era la mejor manera de combatir la depreciación. Ahora, sus razones son similares: optimizar la estructura de capital y aumentar los rendimientos para los accionistas.
El más frío está en el lado del ETF. Hashdex anunció el cierre y liquidación de su ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., dejando solo 14,7 millones de dólares bajo gestión. Las operaciones se detuvieron y retiraron de la bolsa tras el cierre del mercado el 17 de agosto. Tras vender la posición restante, el efectivo se distribuirá a los accionistas alrededor del 28 de agosto. Cuando se aprobaron los ETFs spot hace dos años, casi todas las empresas de gestión de activos quisieron subirse al carro. Ahora la gente está bajando del autobús y está muy tranquilo.
Curiosamente, el mercado mostró casi ninguna respuesta. Bitcoin se mantuvo hoy alrededor de 64.100, subiendo ligeramente medio punto. En las últimas 24 horas, toda la red experimentó liquidaciones que sumaron 165 millones de dólares, con posiciones cortas que se dispararon hasta 107 millones y posiciones largas algo más de 57 millones. Los que recibieron aún más bofetadas fueron en realidad los bajistas.
La parte de opciones es aún más silenciosa. La volatilidad implícita de BVIV a 30 días ha caído al 36%, el nivel más bajo desde el 31 de mayo, y cerca del 60 a principios de junio. En otras palabras, con tantas malas noticias llegando, nadie tiene prisa por contratar un seguro.
La distribución de tokens en la cadena también merece ser observada. Según los datos de Glassnode, hay 515.000 monedas apiladas en el nivel 63.000, y 362.000 monedas aún en el nivel 61.000 inferior. La media móvil de 200 semanas está en 63.657, casi alineada con el precio actual. Los inversores minoristas y las ballenas que poseen miles de monedas han estado acumulando netamente al mismo tiempo.
Juntando todo esto, la escena es bastante absurda. Las empresas cotizadas están vendiendo, los ETFs se están liquidando y los titulares están llenos de malas noticias, pero el mercado de opciones sigue tranquilo, los chips on-chain se hunden y los bajistas siguen siendo explotados repetidamente.
Esa Casa de Campo que compró una moneda puede que solo sea un gesto financiero; 13 monedas no cambiarán nada. Pero al juntarse con los 5.000 millones de dólares de Strategy, ilustra perfectamente las divisiones en esta etapa. Algunos ya habían terminado sus cálculos y se preparaban para retirarse, mientras que otros seguían avanzando uno a uno.
Entre estos dos grupos, ¿quién crees que se arrepentirá al final?Los ingresos superaron con creces las expectativas, pero SpaceX se disparó y luego retrocedió: el comercio en el mercado nunca se ha limitado a cifras de beneficios como $SPCX
SpaceX anunció sus resultados del segundo trimestre de 2026, con ingresos que alcanzaron los 7.800 millones de dólares, superando significativamente la expectativa del mercado de unos 6.900 millones, superando las previsiones en casi un 13%; El EBITDA ajustado también superó las previsiones anteriores del mercado y, al mirar solo los resultados financieros, este es sin duda un informe sólido.
Pero las reacciones del mercado son bastante intrigantes.
La SPCX alcanzó un máximo de 130,76 dólares después de horas, para luego caer rápidamente hasta unos 116 dólares. Tras la aparición de noticias positivas, los precios no siguieron subiendo; en cambio, hubo una presión vendedora evidente. Esto demuestra que el enfoque actual de las transacciones de mercado ya no es solo "si los ingresos superan las expectativas", sino si esta superación de las expectativas puede respaldar que la valoración actual de SpaceX supere el nivel de billones de dólares.
Creo que este repunte y retroceso reflejan principalmente tres problemas.
Primero, el informe de resultados que supera las expectativas puede que ya se haya negociado pronto.
Antes de que se publicaran los resultados, la SPCX ya había pasado de su punto más bajo a un aumento continuo, con algunos fondos apostando desde temprano a unos beneficios que superaban las expectativas. Una vez que se materializan los datos reales, la brecha original de expectativas desaparece y los fondos a corto plazo optan por obtener beneficios, formando un caso típico de "comprar expectativas, vender hechos".
En segundo lugar, el crecimiento de los ingresos es fuerte, pero al mercado le importa más la calidad del crecimiento.
El apoyo principal de SpaceX ahora no son solo los lanzamientos de cohetes y Starlink, sino también su negocio de infraestructuras de IA de alta inversión. El negocio de conectividad de Starlink sigue siendo la principal fuente de beneficios, mientras que los sectores espacial e IA requieren una inversión de capital significativa y sostenida. El mercado se centrará en los márgenes de beneficio, el flujo de caja libre, el gasto de capital y en cuánto se puede sostener este crecimiento.
Tercero, la presión para levantar la prohibición sigue pesando sobre sus costas.
Tras el informe de resultados, pronto se desbloquearán algunas acciones iniciales, y el aumento del posible free float suprimirá el apetito por el riesgo a corto plazo. Incluso si los fundamentos de la empresa son sólidos, mientras el mercado tema una reducción de accionistas, los fondos no ofrecerán primas sostenidas fácilmente.
Al observar el gráfico de 15 minutos, se ha formado un claro máximo de sentimiento a corto plazo cerca de 130,76 dólares, seguido de un aumento en el volumen que rompe por debajo de varias medias móviles a corto plazo, lo que indica que perseguir el precio es retirarse. A continuación, la cuestión clave no es si puede alcanzar nuevos máximos de inmediato, sino si puede resistir la presión de venta alrededor de 116–118 dólares.
Si esto puede estabilizarse con un volumen reducido, significa que el mercado solo ha cumplido un factor positivo; Pero si sigue bajando por debajo del nivel de precios con el aumento del volumen, indica que el capital está reevaluando la valoración de SpaceX en lugar de simplemente involucrarse en negociaciones a corto plazo.
Este informe financiero muestra una vez más:
Una buena empresa no significa que merezca la pena comprar a ningún precio, y un buen informe de resultados no significa necesariamente que el precio de las acciones vaya a subir.
Lo que realmente determina las tendencias a corto plazo es la brecha entre los resultados de beneficios y las expectativas previas, y si esta diferencia ya se ha reflejado en el precio.
¿Cree que este aumento y retroceso es un positivo habitual para recibir buenas noticias, o el mercado ya ha empezado a cuestionar la valoración actual de SpaceX?#贝莱德推两只基金, dedicado a reservas de stablecoins
🔥 BlackRock ha "adquirido" oficialmente las stablecoins, y 303.000 millones de dólares en fondos inactivos están a punto de ponerse en marcha
Hermanos, la ballena definitiva de las finanzas tradicionales finalmente ha dado su paso con las stablecoins.
BlackRock, la mayor firma de gestión de activos del mundo, acaba de lanzar dos fondos tokenizados del mercado monetario, dirigidos específicamente al mercado de reservas de stablecoins. No se trata de tantear el terreno, sino de atacar directamente el marco de cumplimiento de la Ley GENIUS. ¿Qué significa esto? Con más de 303.000 millones de dólares en reservas globales de stablecoin, podría pasar de "estar en el banco a dormir plácidamente" a convertirse en "activos que generan intereses".
📋 Dos fondos, dos formas de jugar
BlackRock no lanza solo un producto esta vez, es una combinación de estrategias:
1️⃣ BSTBL—una versión tokenizada de fondos existentes
- La estructura subyacente es el BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (gestionando activos de 6.100 millones de dólares)
- Acuerdos de recompra solo en efectivo, bonos del Tesoro estadounidenses a corto plazo y recompra (hasta 93 días)
- Emitir tokens en Ethereum con una tasa de comisión del 0,27%
- Usuarios objetivo: instituciones e individuos que poseen USDC/USDT y esperan obtener beneficios
2️⃣ BRSRV — adaptado para emisores de stablecoins
- Un fondo completamente nuevo en colaboración con Securitize, que abarca múltiples cadenas
- Inversión mínima de 3 millones de dólares—claramente exclusiva institucional
- Objetivo Central: Convertirse en un activo de reserva conforme conforme a la Ley GENIUS
En palabras claras: En el futuro, los emisores de stablecoins podrán invertir sus reservas en los fondos de BlackRock, cumpliendo con los requisitos regulatorios y beneficiándose también de los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
🔥 ¿Por qué actuar ahora? La regulación ha dado una ventana de oportunidad
BlackRock entró en la arena en ese momento, perfectamente sincronizado.
En mayo, Trump firmó la Ley GENIUS, el primer marco regulatorio federal de stablecoins en Estados Unidos. El proyecto exige que los emisores de stablecoins depositen sus reservas en bonos del Tesoro y activos seguros equivalentes.
Mientras tanto, se está promoviendo la Ley CLARITY para prohibir que las stablecoins tengan "rendimiento pasivo" en las cuentas de intercambio, es decir, el antiguo modelo de mantener USDC en Binance para ganar intereses, que puede que ya no estén permitidos.
Cuando estas dos leyes están combinadas, tanto los emisores como los titulares de stablecoins se enfrentan a la misma pregunta: ¿dónde pones tu dinero? ¿Cómo puedes obtener beneficios de forma respetuosa?
Respuesta de BlackRock: Compra mi fondo de mercado monetario tokenizado. Cumple con la normativa, es rentable y soporta liquidación en cadena 7x24 horas.
💰 Con un mercado de 303.000 millones de dólares, BlackRock quiere capturarlo todo
Actualmente, la oferta global total de stablecoins supera los 303.000 millones de dólares, con USDT representando 189.700 millones y USDC 79.000 millones. La gran mayoría de este dinero está en cuentas bancarias, con rendimientos muy bajos o incluso nulos.
BlackRock ya gestiona el Circle Reserve Fund (el fondo de reserva del USDC), que suma unos 67.000 millones de dólares, representando la mayoría de las reservas de 78.000 millones de dólares del USDC.
Ahora, lanzar dos fondos más significa claramente mantener toda la infraestructura del mercado de reservas de stablecoin en sus manos. La ambición de Larry Fink nunca ha sido "involucrarse", sino convertirse en la arquitectura subyacente del sistema digital de dólares.
🎯 ¿Qué significa esto para el mundo cripto?
A corto plazo, esto es un gran punto positivo para el cumplimiento de las stablecoins. Con el respaldo de BlackRock, los fondos institucionales que entren en stablecoins serán mucho menos preocupantes.
A medio plazo, el modelo de negocio de las stablecoins debe cambiar. Anteriormente, los emisores obtenían dinero con intereses de reserva (el beneficio de Tether en el primer trimestre superó los 1.000 millones de dólares), pero si todas las reservas se invierten en fondos como BlackRock, los diferenciales de intereses de los emisores se verán reducidos. Pero, por el contrario, los poseedores de stablecoins pueden compartir parte de los rendimientos a través de fondos tokenizados.
A largo plazo, esto marca un hito en la tokenización de RWA (Activos del Mundo Real). El fondo BUIDL de BlackRock ya ha alcanzado los 2.500 millones de dólares bajo administración bajo administración (AUM). Con dos fondos más añadidos, el "on-chain" de las finanzas tradicionales ya no es solo un concepto, sino una migración real de capital.
⚠️ Una señal de advertencia
La entrada de BlackRock puede no ser una buena noticia para USDT.
USDC tiene Circle y ya está profundamente vinculado a BlackRock, lo que hace que su camino de cumplimiento sea el más fluido. Aunque el USDT es mayor (189.700 millones), la transparencia de reservas y las relaciones regulatorias de Tether siempre han sido sus puntos débiles. Si la Ley GENIUS se aplica estrictamente, el USDT se verá obligado a ajustar su estructura de reservas o correrá el riesgo de ser marginado en el mercado estadounidense.
El panorama del mercado de stablecoins podría cambiar de "dominio de USDT" a una "alianza de stablecoins compatible USDC + compatible" dominando. Open USD también se ha unido recientemente a Visa, Stripe, Coinbase y BlackRock, llevando al grupo a más de 140 empresas.
Resumen:
Estos dos fondos de BlackRock parecen productos de gestión de activos, pero en realidad son una "batalla de posicionamiento" por la infraestructura de reservas de stablecoin. El mercado de stablecoins, valorado en 303.000 millones de dólares, se está transformando de una "herramienta especulativa de zona gris" a una "infraestructura financiera regulada". Para la comunidad cripto, la puerta al cumplimiento se está abriendo más, pero el umbral también está aumentando.
¿Cómo crees que cambiará el panorama de USDT y USDC después de que BlackRock entre en el mercado? Hablemos en los comentarios.📌 El mercado podría mantenerse muy optimista respecto a las perspectivas para $BTC.
Aunque el consenso actual es que los altos tipos reales de interés en EE. UU., combinados con un dólar más fuerte, están suprimiendo el rendimiento del precio de activos no rentables como el oro y el Bitcoin. 📉
Pero este consenso puede pasar por alto la lógica subyacente a medio y largo plazo de la valoración de activos.
🔍 Desde una perspectiva más profunda, los tipos de interés persistentemente altos significan que los pagos de intereses del gobierno estadounidense se están acelerando. La escala de la deuda se volverá como una bola de nieve y, en última instancia, insostenible. Al final, la única salida realista es la monetización, es decir, diluir la deuda a través de la inflación.
La historia no miente. Desde 2023 hasta este año, la realidad ya ha dado la respuesta: incluso en un entorno de tipos de interés altos, el oro y el Bitcoin han alcanzado repetidamente nuevos máximos, superando constantemente las expectativas del mercado. 🚀
Por lo tanto, la narrativa tradicional de "tipos de interés altos que suprimen activos" se está volviendo cada vez más pálida ante los ciclos de deuda. No dejes que el ruido macroeconómico a corto plazo nuble el hilo principal de la lógica monetaria a largo plazo. 🧠El mayor cambio en el mercado no es que la Reserva Federal ya haya subido los tipos, sino que los inversores han empezado a debatir seriamente la posibilidad de una subida de tipos. En las últimas dos semanas, los datos económicos estadounidenses han seguido mostrando resiliencia, con la inflación cayendo notablemente más despacio de lo esperado, lo que ha sacudido la lógica de recortes de tipos que antes era confiada en el trading. Los futuros de tipos de interés de la CME muestran que la probabilidad de recortes de tipos durante el año ha caído del 90% a principios de año a alrededor del 60%, con algunas instituciones incluso apostando por reiniciar las subidas de tipos el próximo año. Esta inversión en las expectativas impactó directamente en los fundamentos de valoración de todos los activos de riesgo. El tipo de interés de fondos federales se ha mantenido estable durante casi dos años entre el 5,25% y el 5,50%, la liquidez global sigue ajustándose, pero la economía estadounidense sigue sin mostrar signos de una recesión real. Los partidarios de los recortes de tipos enfatizan que los altos tipos de interés están suprimiendo la inversión corporativa y el crédito a los hogares, mientras que las voces belicistas sostienen que el empleo es estable y el consumo fuerte, y que una relajación prematura solo hará que la inflación resurja. Las divisiones internas dentro de la Reserva Federal se han amplificado por el mercado, siendo los activos cripto los primeros en ser revalorados. Bitcoin está actualmente cerca de los 64.000 dólares, bajando brevemente por debajo de los 62.000 el lunes antes de recuperarse rápidamente, con alcistas y bajistas moviéndose repetidamente alrededor de la zona de 63.000 dólares. Si las expectativas de recortes de tipos vuelven a subir, es probable que $BTC vuelva a desafiar el nivel de resistencia de 65.000 dólares; Sin embargo, si la Fed envía una señal más agresiva, el soporte se mantiene en el nivel de 60.000 dólares. Ethereum cotiza a 1869 dólares, mostrando un rendimiento relativamente débil, siendo 1800 dólares el punto crítico para una reversión alcista-bajista. $SOL fluctuaba alrededor de 74 dólares, su alta elasticidad significa que caería más profundamente cuando la liquidez se estrecha. Ahora el mercado cripto ya lo ha hecho$SPCX ¿Cómo debería expresar este informe financiero? El lado de ingresos es impresionante, pero el lado de beneficios sigue siendo el mismo problema.
Déjame decir esto primero. Los ingresos superaron las expectativas en 866 millones de dólares, lo que indica que el crecimiento del negocio de SpaceX fue más fuerte de lo que Wall Street había anticipado. O bien el crecimiento de usuarios de Starlink y el ARPU (ingreso medio por usuario) superaron las expectativas, o la frecuencia de lanzamiento y los contratos superaron las expectativas, o ambas cosas. Para una "acción cuasi-crecimiento" que sigue creciendo rápidamente, superar consistentemente las expectativas en ingresos demuestra que la demanda del mercado es real y fuerte, y que el modelo de negocio funciona.
Pero la pérdida neta fue de 541 millones de dólares, una cifra bastante significativa. Pero cuando se trata de SpaceX, hay que verlo desde otro ángulo: no busca beneficios a corto plazo en absoluto. La pérdida de más de 500 millones de yuanes probablemente se destina al desarrollo de Starships. Starship es una bestia que come dinero; cada vuelo de prueba, cada iteración, cada construcción de infraestructura de lanzamiento es astronómica. La lógica actual de SpaceX es utilizar el flujo de caja de los lanzamientos de Starlink y Falcon para subvencionar a Starship, el "billete al futuro".
Así que la calidad de este informe financiero depende de dos datos implícitos:
Primero, ¿las pérdidas son "estratégicas" o "fuera de control"? Si las pérdidas son causadas por la inversión de Starship en I&D, el mercado podría verlo realmente como "dinero que debería gastarse", incluso como una señal positiva, indicando que hay progresos en marcha. Pero si el negocio principal (lanzamiento o Starlink) está perdiendo dinero, entonces ten cuidado. A juzgar por ingresos que superan las expectativas, el negocio principal probablemente está sano, con pérdidas principalmente derivadas de I&D y gastos de capital.
Segundo, ¿cuánto tiempo más pueden quemarse las reservas de efectivo? Una pérdida trimestral de 541 millones de yuanes se traduce en una cantidad anualizada de más de 2.000 millones de yuanes. SpaceX está valorada en 350.000 millones de dólares, con una fuerte capacidad de financiación, pero si sus reservas de efectivo bajan de 10.000 millones, este ritmo de consumo seguirá poniendo nerviosos a los inversores. Sin embargo, según se informa, SpaceX logró un flujo de caja libre positivo el año pasado (principalmente de Starlink). Si esta vez vuelve a ser negativo, podría tratarse de un aumento gradual de la inversión de Starship, dependiendo de cómo lo explique la dirección.
¿Cómo lo verá el mercado? A corto plazo, es probable que los precios de las acciones diverjan. Los inversores que ven el crecimiento se centran en que unos ingresos superen las expectativas, creyendo que "la historia sigue ahí"; Los inversores centrados en el valor se centrarán en pérdidas de 541 millones, pensando: "Quemando tanto otra vez." La volatilidad fuera de horario puede ser significativa.
En general, este informe financiero me da la impresión de que el motor de comercialización de SpaceX es más fuerte de lo esperado, pero ha decidido invertir todos sus beneficios —incluso en exceso— en posicionamiento estratégico para la próxima década. Este no es un informe financiero "hermoso", pero sí un informe financiero "muy SpaceX". Si crees que Starship puede tener éxito, esta pérdida es solo una precursión; Si no me crees, esto es una llamada de atención.Los que temen a la cuantidad se están despidiendo, y los programadores se preparan para reemplazar a todos los mineros
Anoche, dos cosas chocaron: una en la tele y otra en GitHub.
El que sale en la tele es Jim Cramer. Este tipo, que llevaba más de una década operando en canales financieros estadounidenses, de repente dijo que planeaba vaciar sus tenencias en Bitcoin. La razón no es el precio, ni la regulación, sino la computación cuántica. En pocas palabras, es porque algún día las máquinas cuánticas serán lo suficientemente fuertes para analizar los algoritmos signature de Bitcoin, exponiendo viejas carteras de la cadena que no se han usado en años.
Esta razón suena un poco a ciencia ficción. Pero debes saber que la persona que dice esto tiene un apodo en el mundo cripto como el 'indicador inverso'. En los últimos años, las acciones alcistas suelen bajar, mientras que quienes llaman bajistas suelen volver a subir. Algunos en la comunidad incluso le han estudiado seriamente y le han seguido en la dirección opuesta. Así que cuando dijo que quería vender, la primera reacción en los comentarios no fue pánico, sino risa.
Pero ese mismo día, otra cosa pasó casi desapercibida.
El desarrollador de Bitcoin Chris Guida dijo que adaptó el código que Luke Dashjr escribió en 2017 para modificar el código de prueba de trabajo basado en la última versión de Bitcoin Knots. ¿Para qué es este código? Reemplazar toda la red minera.
El trasfondo es BIP-110, una propuesta soft fork relacionada con tecnología resistente a la cuántica, que sigue un camino de soporte de señalización minera. El problema es que el número de señales nunca aumenta; el número mencionado anteriormente era treinta y ocho. Para una propuesta que busca cambiar las reglas subyacentes de Bitcoin, esta cifra resulta bastante incómoda.
Así se creó este plan de emergencia. La lógica es sencilla: si se considera que el pool principal de minería no soporta este soft fork, entonces cambia el algoritmo de PoW, y ahora todas las máquinas de minería quedan obsoletas, reemplazadas por un nuevo lote de mineros. El propio Luke Dashjr habló con contención, diciendo que espera que el plan no sea necesario, pero que quizá sea mejor prepararse con antelación por si acaso.
La postura de Mechanic fue aún más directa, diciendo esencialmente que la amenaza de cambiar la prueba de trabajo es valiosa en sí misma; recuerda a los mineros que son responsables ante los operadores de nodos, en lugar de controlar inversamente las reglas de Bitcoin.
Si observamos estos dos eventos juntos, la escena se vuelve bastante interesante.
Por otro lado está un presentador de televisión, preocupado por la posible aparición de máquinas cuánticas en unos años, y que se prepara para vender las monedas. Por otro lado, un grupo de programadores, preocupados por lo mismo, ya habían desenterrado opciones del kernel del disco duro de 2017, las habían recompilado y colocadas allí.
Ambos temen a Quantum: uno elige marcharse, el otro prefiere pulir sus armas primero.
Más sutil es la reacción del mercado, o más bien, la falta de respuesta. Bitcoin está actualmente en torno a 64.000, un aumento de 0,6 en 24 horas, y su volatilidad implícita BVIV ha caído a 36, el nivel más bajo desde finales de mayo. En el último día, 165 millones fueron liquidados en internet, con 107 millones en posiciones cortas, pero la tasa de financiación se mantuvo bajista.
En otras palabras, ya sea por noticias de analistas que han despejado posiciones o por la posibilidad de que los promotores planeen reemplazar a todos los mineros, el mercado lo está ignorando.
Detrás de esto hay un problema mayor. El mayor orgullo de Bitcoin es que no requiere la aprobación de nadie, pero cuando se trata de una actualización técnica que requiere coordinación a nivel de red, quién decide queda sin respuesta. Los mineros tienen poder de hash, los nodos tienen reglas, los desarrolladores tienen código y los exchanges tienen todos los usuarios—nadie puede realmente mandar a nadie más.
Normalmente, esto se llama descentralización, lo cual es una ventaja. Cuando llega el momento de cambiar algo juntos, se convierte en una lucha sin juez.
Así que lo que más me intriga es si, si el número de señales de BIP-110 no aumenta en los próximos meses, ¿realmente se usará ese código de 2017? Y si realmente lo hace, ¿podemos seguir afirmando con confianza que las reglas de Bitcoin nunca han sido cambiadas por un puñado de personas?
¿Crees que el panico cuántico de los expertos merece más atención, o el código de emergencia en el disco duro del desarrollador?La familia de Trump obtuvo 1.400 millones de beneficios, mientras que su propia empresa minera sufrió pérdidas durante tres trimestres consecutivos
La noche del 3 de agosto, American Bitcoin publicó su tercer informe trimestral de resultados desde que salió a bolsa, con una pérdida neta de 57 millones de dólares, o 80 céntimos por acción. Este es su tercer trimestre consecutivo de pérdidas.
Al mismo tiempo, circulaba otro conjunto de cifras: Trump ganó al menos 1.400 millones de dólares el año pasado con empresas relacionadas con las criptomonedas, lo que le convirtió en una de las figuras con mayores ingresos en la comunidad cripto estadounidense.
Por un lado están los beneficios familiares superiores a mil millones de dólares; por otro, la empresa minera cotizada ha sufrido pérdidas durante tres trimestres consecutivos, con el precio de sus acciones cayendo alrededor de un 95% desde su máximo cotizado. Poner estos dos números uno al lado del otro es bastante interesante.
Detalles aún más embarazosos llegan en julio. Para mantener su calificación de cotización en el Nasdaq, la empresa realizó un desglose de acciones 1:15. Todo el mundo en el círculo sabe de la sociedad anónima; normalmente solo se usa cuando el precio de la acción es lo suficientemente bajo como para llegar a la línea de eliminación. El lunes, la acción abrió bajando un 3,3%, y luego se recuperó junto con el mercado en general hasta casi un 8% en un momento dado, pero eso no cambia el hecho de que aún está a más del 90% de su máximo.
Las razones de las pérdidas no son complicadas. En el segundo trimestre, Bitcoin cayó un 14% y los 8.000 Bitcoins de la compañía se redujeron en consecuencia. Los ingresos están en realidad, pasando de 62 millones el trimestre pasado a 67 millones, y la pérdida se redujo de 82 millones a 57 millones. Las operaciones están mejorando, pero una vez que el precio del token baja, cualquier mejora desaparece.
Curiosamente, la actitud de Eric Trump durante la llamada fue interesante. Dijo que Bitcoin nunca se endereza, y cuando construyeron esta empresa, no asumieron que se volvería recta. Entienden la resistencia de la industria este año, pero su creencia no ha cambiado.
Incluso trazó deliberadamente una línea clara con otro grupo. Hoy en día, muchas empresas en el mercado se autodenominan empresas de tesorería de activos digitales, lo que simplemente significa comprar monedas a precios de mercado y acapararlas. Eric Trump dijo que estar clasificado en esta categoría le incomodaba. Las empresas que solo pueden comprar al precio de mercado son fundamentalmente diferentes de ellas; están desenterradas y el coste es aproximadamente la mitad del precio de mercado.
Esta lógica en sí misma es sólida. La minería es, sin duda, una forma económica de conseguir chips, y el mayor obstáculo en la minería son los costes eléctricos y la eficiencia de las máquinas. Pero la premisa de un descuento del 50% en el coste es que el precio del token debe mantenerse firme.
Y ahora toda la vía minera está cambiando de carril. Uno a uno, los concorrentes están cambiando a la infraestructura de IA, vendiendo centros de datos y electricidad a quienes demandan potencia informática y recibiendo un flujo de caja estable en dólares estadounidenses. American Bitcoin es una de las pocas empresas cotizadas en bolsa que sigue manteniendo su posición de minería pura. A fecha de 30 de junio, sus participaciones habían aumentado alrededor de un 14% respecto al trimestre anterior, alcanzando unas 8.000 monedas, y sigue creciendo.
Aquí es donde es más aguda y más vulnerable. La minería pura significa que los informes financieros están fuertemente ligados a los precios de las monedas: más elásticos cuando suben los precios, y no hay amortiguador cuando bajan. Los compañeros que se pasan a la IA buscan una segunda etapa para sí mismos, eligiendo mantenerse en pie hasta el final.
Por parte de Texas, el gobernador acaba de pedir a la Comisión de Servicios Públicos y a ERCOT que reexaminen todos los proyectos de centros de datos que solicitan acceso a la red. La opinión de Bernstein es que el impacto sobre las empresas mineras ya contratadas es limitado, y que los recursos energéticos aprobados son en realidad más valiosos. Para las empresas mineras puras, esta es una de las pocas buenas noticias recientes.
Así que el problema está aquí. Una empresa de minería de Bitcoin con el nombre más destacado y los recursos políticos más sólidos ha sufrido tres cuartas partes de pérdidas, acciones compartidas y una caída del 95% en el precio de las acciones, todo gracias a ventajas de coste o a la misma creencia que no ha cambiado.
Si el mercado sigue siendo tan agresivo, ¿seguirá siendo suficiente el descuento del 50%? ¿Qué opinas: si la minería pura es llegar hasta el final y cambiar a la IA para encontrar una segunda etapa, qué camino puede sobrevivir esta ronda? #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC Tras excavar en Luoyang, los 3 billones de yuanes de infiltración en el suelo solo mostraron una capa de verdigis: el 3 de agosto de 2023, el valor de mercado de Amazon superó la barrera de los 3 billones de dólares, subiendo un 4,6% en un solo día y un 20% en dos días de negociación consecutivos. Pero bajo esta capa de lechada, AWS es la verdadera mazmorra. Los ingresos trimestrales fueron de 42.200 millones de yuanes, un fuerte aumento interanual del 37%, con 496.000 millones de yuanes en pedidos atrasados; estas cifras colocadas sobre una mesa arqueológica son como rebuscar en un conjunto completo de vasijas rituales de bronce sin oxidar en el pozo de cenizas de la dinastía Shang Zhou, cuyo resplandor abruma la atmósfera asfixiante.
Si me preguntas si este mercado alcista es real o no, Busquemos 'La leyenda perdida': los patrones de las venas del dragón nunca están escritos en la superficie, sino dentro de las líneas de falla. Amazon gastó 50.000 millones de dólares para comprar las acciones preferentes Series C de OpenAI, y OpenAI devolvió un contrato que establecía "gastar 100.000 millones en crédito en la nube de AWS en ocho años." ¿Cómo es esto? Como el lino sobre un cadáver seco: lo ves envuelto en capas pero no te atreves a quitar el olor. Las acciones preferentes no se convierten en acciones ordinarias y solo se pagan el día de la salida a bolsa; Ese proyecto de ley de nubes de mil millones de yuanes era más bien un mural de los asistentes en la pared de la tumba—llamados ofrendas, pero en realidad solo era aire. Pero el mercado parece depender de este ataúd, con las valoraciones empezando primero y los ingresos y AWS impulsando los datos.
Los arqueólogos históricos conocen mejor este truco. Antes de que cada civilización colapse, siempre se construye un altar extremadamente lujoso para que todos puedan ver las virutas doradas y brillantes. La burbuja en Hokkaido entonces, la lucha por la riqueza en el Jin Occidental, incluso los baños en Roma hace dos mil años—todo es el mismo hueso, solo que la piel de un año diferente. Mira el reciente rally de Amazon:P la "oferta funeraria" del código XPLTR de Alantir—es el indicador de calor de esta época. En cuanto las acciones tecnológicas abren la boca, son como la tierra funeraria en un corredor funerario, filtrándose inmediatamente en humedad. El sentimiento del mercado se desliza en la nube, y el candelabro de XPLTR muestra su poder: es la cigarra de jade elegida para ser enterrada con la IA en esta ronda de sacrificio de la IA, sostenida en la garganta de la civilización, incapaz de escupir ni tragar.
Siguiendo el ritmo de la historia, la valoración nunca ha sido aritmética, sino un espejo de la narrativa. Amazon utilizó OpenAI para crear una clave, convenciendo a los creyentes de Wall Street de que la sagrada montaña de la computación en la nube aún podía crecer otros 3.000 metros; Pero la llave de la Puerta de Peregrinación solo estaba a medio hacer. La condición de conversión para acciones preferentes es un ojo de cerradura de cobre incrustado en la puerta, visible a la luz pero no a través del viento. Lo peor en las excavaciones arqueológicas es centrarse solo en objetos funerarios e ignorar la tierra apisonada—los compradores se centran en las palas de excavación de tumbas de AWS, olvidando cuánto de los 499.000 millones de yuanes en pedidos son promesas vacías sacadas de fondos soberanos en el libro de contabilidad.
El ticket XPLTR está en el mismo terreno. Verás cómo su curva de tiempo compartido tiembla ligeramente tras el informe de resultados de Amazon, como huellas dactilares dejadas por un pincel arqueológico raspando fragmentos de cerámica. Pero la historia no escucha a los demás; solo repite sus propios huesos. En el ritmo del mercado alcista, la "próxima civilización" siempre desciende bajo las llamas del sol naciente, solo para ser desgastada hasta convertirse en cadáveres secos por la siguiente ola de frío; solo aquellas que resisten las pruebas de carbono 14 merecen ser llamadas reliquias culturales.
Mirando la placa, recordé documentos en papel de la dinastía Tang desenterrados en Turpan, donde comerciantes firmaban contratos en sogdiano, acordando que las caravanas de camellos pagarían seda a su regreso; ese contrato solo se descubrió tras estar enterrados en arena durante mil años, y para entonces los camellos ya se habían convertido en cadáveres secos.
Ahora, la promesa de mil millones de dólares de Amazon está justo al lado de ese documento, la tinta aún fresca, la campana de camello aún sin rumbo.
#Amazon3TrillionClub El USDT se está reduciendo rápidamente, perdiendo 4.000 millones de dólares en 60 días, y ha perdido otros 870 millones en los últimos 11 días; la liquidez se está drenando más rápido que nadie.
No confundas la reducción de los USDT con la caída de precios de criptomonedas como Bitcoin y $BTC como causa y efecto; de hecho, son "hermanos en la dificultad", impulsados por la aversión al riesgo del mercado.
La experiencia histórica habla por sí sola: el USDT sube cuando se expande, pero se debilita cuando se contrae. El repunte actual es débil, fundamentalmente porque la piscina está vacía y comprar no aguanta.
Para ver un repunte decente, el USDT necesita dejar de sangrar y volver a liquidar. Hasta entonces, no esperes un repunte sostenido.
️ En resumen: el USDT se ha reducido en 4.000 millones, el mercado enfrenta escasez de agua, la recuperación es difícil, espera a que vuelva a expandirse.El mercado rara vez mata a un inversor con un solo desplome. El funcionamiento es mucho más sofisticado: convencerte de que un retroceso a corto plazo es el comienzo de un superciclo. 📉➡️📈
Solo unas pocas velas verdes seguidas, Crypto Twitter coreó apresuradamente "la temporada de altcoins ha vuelto". Pero los datos cuentan una historia completamente diferente. La liquidez no se está extendiendo en absoluto, pero sigue concentrándose en un grupo de activos de alta confianza. Esto no es un rally a gran escala, sino un mercado donde los fuertes están chupando la sangre de los débiles. 💧
Los nombres que están atrayendo al capital más fuerte en este momento:
🟠 BTC
🔹 ETH
🟣 SOL
🟡 BNB
⚫ HYPE
🔗 ENLACE
🏦 AAVE
🧠 KAITO
Las razones son claras: volúmenes de negociación sobresalientes, flujos de caja institucionales y catalizadores lo suficientemente fuertes como para mantener el impulso ascendente.
En cuanto a la lista que estoy pendiente para la siguiente ronda de rotación: TAO, WLD, SUI, ONDO, ENA, SEI, HUMA, CORE.
Manual de instrucciones para esta etapa:
El BTC sigue siendo el principal ancla de liquidez, determinando el apetito de riesgo de todo el mercado.
ETH sigue beneficiándose del compromiso institucional y de la activa actividad on-chain.
SOL sigue siendo la opción de capa 1 de alta beta más popular.
TAO y WLD lideran la historia de la IA, atrayendo continuamente nuevos flujos de capital.
LINK y ONDO destacan en el segmento de infraestructuras y activos reales (RWA).
Al contrario, los proyectos están perdiendo impulso: SHIB, BEAT, LAB, TRUMP, SPACE, VIRTUAL, MEGA, EDGE.
El mercado se está volviendo cada vez más exigente. La historia por sí sola no es suficiente. El capital fluye hacia proyectos con bases reales, gran liquidez y una hoja de ruta clara para el desarrollo a largo plazo. 🎯
Esto no es asesoramiento financiero. Recuerda investigar y gestionar riesgos por tu cuenta. 🧠
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #DailyOrbit $BTCNo esperes que la Ley CLARITY se apruebe; si lo hace, será imposible.
El mercado ideal es en realidad cuando el gobierno se hace el muerto y el presidente guarda silencio.
Mirando atrás a las dos grandes subidas alcistas de Bitcoin y $BTC en 2017 y 2021, cuando China y Estados Unidos luchaban entre sí, el mercado cripto seguía subiendo de forma espectacular.
Una vez que las autoridades intervienen para "estandarizar", el sabor cambia.
La implementación regulatoria suele significar que la ola de dinero caliente retrocede y las expectativas se enfrían, haciendo que los mercados alcistas tengan más probabilidades de terminar.
A veces, ser ignorado es el mejor camuflaje. #CLARITY法案剩72小时, la moción aún no ha sido presentada El mercado últimamente ha sido un poco desconcertante.
El pasado viernes, el PMI manufacturero del ISM se disparó hasta 55,6, alcanzando un nuevo máximo en más de cuatro años. La producción, el empleo y los nuevos pedidos se volvieron positivos. Con este tipo de escenario de 'sobrecalentamiento', los rendimientos del Tesoro estadounidense deberían estar subiendo vertiginosamente. ¿Y qué pasó? En cambio, los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron, con el rendimiento a 10 años cayendo casi 6 puntos básicos en un momento dado.
¿Qué está pasando? Para decirlo claramente, el mercado ya no sigue la lógica simple de "buena economía = subidas de tipos de interés = subidas de rendimientos". Los datos del ISM son efectivamente sólidos, pero detrás de ellos hay dos cuestiones más que causan dolor de cabeza para el mercado de bonos: primero, el conflicto repetido entre EE.UU. e Irán en Oriente Medio, con los precios del petróleo previamente muy altos y las presiones inflacionarias que nunca disminuyen; En segundo lugar, por parte de la Fed, el nuevo presidente Wash canceló las previsiones prospectivas, lo que llevó al mercado a exclamar que era "difícil de entender", y Bank of America incluso advirtió que esto era un "choque de manual para la inflación y la credibilidad".
Así que cuanto mejores son los datos, más ansioso se vuelve el mercado—no porque la economía esté en apuros, sino por si la Fed puede controlar la inflación. En este "punto ciego de credibilidad", los fondos realmente fluyen hacia los bonos del Tesoro estadounidenses, empujando los rendimientos hacia abajo.
Esto es en realidad un punto positivo a corto plazo para el mercado cripto. Cuando los rendimientos del Tesoro estadounidense superaron el 5%, $BTC estos activos de riesgo quedaron asfixiados y los fondos acudieron en masa para disfrutar de intereses libres de riesgo. Ahora que los rendimientos han caído, las expectativas de liquidez se han suavizado un poco, permitiendo que el mundo cripto recupere el aliento.
Pero no te apresures a devolver el mercado alcista. El índice de precios ISM sigue por encima de 71. Aunque los precios del petróleo han bajado un poco debido a las noticias de negociaciones, el Estrecho de Ormuz podría explotar de nuevo en cualquier momento. El mercado cripto es ahora un "termómetro de liquidez": si la Fed frunce el ceño aunque sea un poco, Bitcoin puede temblar tres veces. A corto plazo, puede aprovechar un repunte con la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense, pero a medio y largo plazo dependerá de cómo juegue la Fed en septiembre—si sigue frenando la inflación o realmente se inclina hacia la flexibilización. Esta partida de ajedrez aún no ha terminado.Las tres señales de choque mencionó Dalio están ahora todas encendidas
Un anciano que gestionó más de 100.000 millones de dólares fue preguntado la semana pasada en un pódcast si la IA es una burbuja. No dijo directamente si era sí o no, solo dio tres señales, diciendo que una vez que se cumplían las tres, uno debía ser cauteloso.
La primera es que suben los tipos de interés. Sus palabras exactas son que la burbuja suele estallar no con malas noticias, sino porque la gente se ve obligada a vender activos por dinero, y quien presiona suele ser la subida de tipos. Ahora, en el lado de la CME, la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre ha alcanzado el 56,9%, superando el tipo inalterado del 43,1%. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó el 5,239%, el nivel más alto desde 2007. El sesgo de opciones put de TLT se ha llevado a su nivel más alto desde la crisis financiera de 2008.
La segunda es el aumento de la oferta de stock. Parece bastante duro. Hoy en día, la gente anuncia que montar una empresa significa salir a bolsa, y luego le dicen al público que emita acciones. No hay nada más fácil de crear riqueza que eso. El calendario de esta semana está justo en el momento: SpaceX está a pocos días de salir a bolsa y está a punto de presentar su primer informe financiero, la fecha inicial de la consulta de la OPV de Unitree Technology también es esta semana, y los contratos perpetuos onchain incluso se han publicado antes de tiempo, con una caída del 14% en la apertura.
El tercero son inversores minoristas inexpertos que se lanzan con apalancamiento. En Corea del Sur, más del 3% de los adultos han recibido avisos de llamadas de margen; KOSPI cayó un 20% en dos días y se recuperó un 25%, y tras una semana, sorprendentemente cerró sin límites. Ese joven conocido como el dios de las acciones de IA apalancó casi cuatro veces, perdió un 67% en un solo mes y finalmente vendió una cartera larga-corta de 16.000 millones de dólares a Citadel. Dalio dijo que comprar ETFs apalancados no es diferente de tirar los dados.
Aquí viene la parte interesante. Las tres señales estaban activadas a la vez, pero anoche las acciones estadounidenses aún alcanzaron nuevos máximos. Tanto el Dow como el S&P 500 alcanzaron máximos históricos, Intel subió un 10%, Philadelphia Semiconductor subió un 6,2% y en comunicaciones ópticas, AAOI subió un 21,7% en un día.
El mundo cripto es en realidad el más tranquilo. Bitcoin ronda los 64.000, con una volatilidad implícita a 30 días (BVIV) bajando al 36%, el nivel más bajo desde finales de mayo y cerca del 60 a principios de junio. El nivel de 63.000 tiene 515.000 chips, con la media móvil de 200 semanas en 63.657, casi cerca del precio actual. Los inversores minoristas y las ballenas que poseen más de mil monedas acumulan simultáneamente una acumulación neta. En 24 horas, se liquidaron 165 millones de yuanes, de los cuales 107 millones fueron posiciones cortas, pero la tasa de financiación se mantuvo bajista.
En cuanto a cómo lo gestionó él mismo, la respuesta fue oro, 5% frente a 15%. Dijo que el oro es el único activo financiero que no está endeudado con otros. El oro spot acaba de romper el 4100, la plata bajó de 60.
Daba una postura bastante directa para las tartas grandes: simplemente un activo cuasi-oro, prefiriendo comprar lingotes físicos. Las razones incluyen la computación cuántica, la vigilancia gubernamental y los impuestos. Los bancos centrales no retienen grandes cantidades de estos porque quieren privacidad y control de las transacciones.
Tú y yo podemos discrepar de estos juicios. Pero la realidad que tenemos ante nosotros es que las tres señales que mencionó brillan intensamente en el lado estadounidense, mientras que el mundo cripto está inusualmente tranquilo. #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final
¿Es que ya hemos caído antes de tiempo y no hay nada de qué preocuparse, o simplemente aún no nos toca a nosotros?🚨 Señales clave para Ethereum: divergencia entre aspectos técnicos y narrativos, el mercado se encuentra en una encrucijada
$ETH Actualmente en 1.875,12 dólares, un aumento del 0,16% en 24 horas. En la superficie, las cosas están tranquilas, pero internamente, la lógica alcista y bajista choca intensamente: por un lado, está la narrativa de la cruz dorada MACD + los fuertes creadores de mercado; por otro, volumen de negociación reducido + riesgos ocultos de agotamiento del momentum. Este tipo de fissura es algo de lo que todo comerciante debería estar atento.
📊 Puntos clave de precio en un vistazo
Resistencia dura por encima: 1.881,62 dólares. Una vez que el volumen supere, el objetivo a corto plazo superará los 1.900 dólares, abriendo un nuevo potencial al alza.
Soporte clave a continuación: 1.866,44 $ (indicador parabólico SAR). Si baja, la desventaja podría ser de 1.847,25 dólares, o incluso 1.830 dólares.
📈 Aspecto técnico: alcista, pero la fortaleza es cuestionable
Los precios se mantienen por encima de la EMA 5/10/20 (en 1.873,49 / 1.872,02 / 1.870,39), manteniendo el nivel SAR con una estructura alcista a corto plazo.
El histograma MACD es +0,73, DIF 2,04 está por encima de DEA 1,68, formando una cruz dorada pero las barras se aplanan.
El RSI6 está alrededor de 66,73, cerca de estar sobrecomprado pero no extremo, aún posiblemente mostrando impulso y un impulso al alza.
KDJ sigue en una alineación alcista, pero hay señales de debilitamiento en los máximos.
⚠️ Riesgo: El volumen de negociación de este rally no es sólido. Actualmente, se sitúa en solo 2,34 millones de ETH (unos 4,39 mil millones de USDT), lo que indica un equilibrio insuficiente entre volumen y precio. El lento aumento del precio sin confirmación del crecimiento del volumen indica una falta de voluntad alcista firme, más bien como un juego bursátil con volumen existente.
🔥 Narrativa: La historia del staking aún está gestándose
Sharplink ganó 417 ETH mediante staking, con recompensas acumuladas que siguen creciendo. Esta narrativa de "rendimientos físicos reales en cadena" ha dado especial atención al ETH, atrayendo especialmente capital a largo plazo. Sin embargo, esto es un catalizador fundamental y el impacto a corto plazo en el precio es limitado.
⚡ Sentencia integral
Las señales alcistas y bajistas rara vez son contradictorias: los indicadores técnicos son alcistas, pero el volumen es una advertencia; En apariencia, había buenas noticias, pero la reacción del precio fue tibia. Actualmente, el ETH se encuentra en una zona de convergencia estrecha entre 1.866 y 1.881 dólares, y cualquier dirección podría desencadenar una tendencia a corto plazo.
🎯 Perspectiva del trading (asesoramiento no relacionado con inversión)
Lógica alcista: Necesitas mantenerte por encima de $1.881,62, preferiblemente con mayor volumen, y luego vigilar el rango de $1.900 a $1.910.
Lógica bajista: Si efectivamente se rompen 1.866,44 dólares, prueba 1.847,25 dólares y luego objetivo 1.830 dólares.
Actualmente, el mayor tabú es perseguir ganancias y vender mínimos; esperar a que se confirme el límite del rango antes de seguir la tendencia es más fiable.
📌 Conclusión: el ETH es alcista a corto plazo, pero el impulso se debilita; las posiciones clave determinan la dirección. Antes de un verdadero avance, mantente flexible y no te apresures a tomar partido.
#Ethereum #ETH #Crypto #Staking #市场分析La próxima semana puede que no sea una semana para decidir la dirección, pero sí podría ser una semana para determinar las expectativas.
El mercado está a punto de experimentar varios eventos clave.
El primer informe financiero de SpaceX tras salir a bolsa.
El primer bloqueo a gran escala de acciones restringidas tras la cotización.
Las principales empresas de IA han estado publicando sus últimos resultados.
También existen datos de nóminas no agrícolas en EE. UU.
Mucha gente trata estas como noticias independientes.
A ojos de los inversores, estos eventos responden a la misma pregunta: ¿siguen mereciendo la pena seguir asignando activos de riesgo?
Si los beneficios de los gigantes tecnológicos siguen superando las expectativas, significa que los beneficios corporativos aún pueden sostener las valoraciones actuales y los fondos estarán más dispuestos a asignar a activos de crecimiento.
Si los datos de nóminas no agrícolas son demasiado sólidos, el mercado podría renovar las preocupaciones sobre las presiones inflacionarias y la continua rigidez de la política monetaria, lo que podría enfriar nuevamente las expectativas de recortes de tipos de interés.
Si los datos de empleo se debilitan significativamente, podrían generar preocupaciones en el mercado sobre una desaceleración económica, lo que también afectará el apetito por el riesgo.
En cuanto al desbloqueo de acciones restringidas, lo que realmente hay que vigilar no es la escala de desbloqueo, sino si los fondos deciden retirarse y salir tras el cierre o seguir manteniendo a largo plazo.
Estos eventos aparentemente no relacionados reflejan en última instancia la misma respuesta: ¿ha cambiado la confianza del capital en el futuro?
El mercado de capitales nunca ha estado impulsado por las noticias que impulsan los precios, sino por las expectativas que impulsan el capital y los precios el capital.
Así que, en lugar de adivinar sobre la subida y caída cada día, es mejor observar qué nuevo consenso ha formado el mercado tras el fin de semana.
¿Son los beneficios corporativos los que siguen poniendo a prueba la lógica del crecimiento?
¿O volverá a dominar el entorno macroeconómico el sentimiento del mercado?
¿O está empezando a fluir el capital incremental en una nueva dirección?
Estos temas merecen mucha más atención que solo uno o dos candelabros.
Lo que realmente cambia el mercado nunca es una sola noticia, sino múltiples eventos que trabajan juntos para modificar las expectativas del mercado. Cuando los fondos comienzan a formar expectativas de consenso de nuevo, a menudo comienza una nueva ola de tendencias. $BTC Se publicará el primer informe de resultados de SPCX, se desbloquean inminentes 100.000 millones de dólares$BICO 📊 OKB/USDT (perspectiva 4H) — Análisis de Volumen y Promedias Móviles
Precio actual: 86,92 $
Aunque la captura de pantalla está en el gráfico de 15 minutos, la estructura de medias móviles ofrece pistas sobre la tendencia general de 4 horas.
🔍 Condición de la media móvil
MA5: 86,93
MA10: 86,89
MA20: 86,78
El alineamiento (MA5 > MA10 > MA20) indica una estructura alcista saludable en lugar de un rally sobreextendido. Más importante aún, las diferencias entre los promedios siguen siendo relativamente estrechas, lo que sugiere que se trata de una tendencia impulsada por la acumulación y no de un estallido emocional. Cuando las acciones de acción a corto plazo aumentan gradualmente manteniéndose muy unidas, la participación institucional suele ser más fuerte que la FOMO del comercio minorista.
📈 Análisis de volumen
El volumen sigue siendo moderado, con la compra de velas generalmente apoyada por una participación constante en lugar de picos explosivos. La reciente vela roja mostró un volumen mayor pero no logró bajar por debajo del MA20, lo que indica que los vendedores generaron actividad pero no la suficiente convicción para revertir la tendencia.
Este tipo de comportamiento de volumen suele reflejar la toma de beneficios en la demanda, donde manos más fuertes absorben la oferta en lugar de permitir que el precio colapse.
🎯 Análisis del mercado
La observación clave no es el reciente impulso hacia los 87,00 dólares, sino la capacidad del mercado para mantenerse por encima de las tres medias móviles a pesar del aumento del volumen de ventas. Eso sugiere que la liquidez está siendo absorbida en lugar de distribuida.
Si el móvil 20 de 4 horas sigue subiendo mientras el volumen se expande gradualmente sobre las velas verdes, es más probable que OKB desafíe el máximo de 87,10 dólares y se extienda hacia la siguiente zona de liquidez por encima.
Sin embargo, si el volumen disminuye y el precio pierde el MA20, es probable que el mercado gire lateralmente antes de intentar otra ruptura, ya que el impulso pasaría temporalmente de la expansión a la consolidación.
En resumen: las medias móviles favorecen a los alcistas, mientras que el volumen sugiere una acumulación controlada en lugar de agotamiento. Hasta que el MA20 se pierda de forma decisiva, la probabilidad sigue favorecendo la continuación frente a la reversión.
#BigTechEarningsWatch
#OKXTraderVoices
#MSTRSells1638BTC Todos esperan una rebaja de tipos, pero la probabilidad de una subida ha subido silenciosamente hasta el 57%.
A la 1 a.m., revisando la tabla de probabilidad de tasas CME, septiembre se mantuvo estable en el 43,1%, con un aumento de 25 puntos básicos del 56,9%.
La sección de subidas de tipos de interés ha sido superada.
Me quedé mirando el número un rato. Durante más de un año, todo el sistema de lenguaje de mercado giró en torno a las rebajas de tipos: cuándo recortar, cuántas veces y cuántos puntos básicos recortar; todo el mundo discutía sobre esto. Actualmente, la probabilidad de subidas de tipos se ha convertido en el factor principal en esta tabla, mientras que el mundo cripto permanece tan silencioso como si nada hubiera pasado.
Lo que impulsa este cambio son unas pocas palabras que suenan especialmente suaves.
Nick Timiraos, conocido como el portavoz de la Fed, publicó ayer que la función de respuesta política del secretario del Tesoro, Becent, ha cambiado y ya no es tan dovish. Sus comentarios de este año sugieren que la Fed debería seguir manteniendo los tipos de interés estables.
Lo interesante es que los dos párrafos que dijo Becent el 4 de agosto no suenan a águilas si solo los escuchas.
El primer párrafo trata sobre defender a Wash. La semana pasada, Wash decidió no revelar ninguna función de respuesta política, lo que desagradó al mercado en ese momento. Bescent dijo que creo que cada reunión debe ser abierta, los participantes del mercado deben juzgar por sí mismos, y Wash quiere mantener abiertas las opciones para lograr los mejores resultados. En resumen: No preguntes, no te estamos dando una hoja de ruta.
El segundo párrafo es aún más sutil. Primero planteó una pregunta: ¿qué impacto tendrán el aumento de los tipos de interés a corto plazo? Esperaremos y veremos. Luego se respondió a sí mismo: la inflación subyacente es muy leve y muy estable. Excluyendo la volatilidad fuertemente afectada por la energía en la inflación subyacente, el resto se ha mantenido estable y cree que esta situación persistirá.
Mira, inflación moderada y estabilización—estas son claramente cosas que solo dirían las palomas. Pero después de decir eso, el objetivo es mantener la misma posición, no bajarla.
Comparar lo hace más claro. A principios de este año, Becent citó públicamente modelos que indicaban que el nivel de tipos de interés de la Fed podría ser superior al tipo neutral, posiblemente oscilando entre más de 25 y más de 100 puntos básicos. En ese momento, su intención era clara: los tipos de interés eran demasiado altos y había margen para una mayor reducción. Ahora, la misma persona, la escala de la inflación no ha cambiado, pero la conclusión ha pasado de "demasiado alta" a "esperemos y veremos".
Esto se llama giro de la función de reacción. No es solo un cambio verbal; las reglas del juicio han cambiado discretamente.
Pero por nuestra parte, casi no hubo reacción.
Bitcoin sigue rondando los 64.000, con la volatilidad implícita (BVIV) reducida al 36%, alcanzando un mínimo reciente. Coinglass muestra que los CEX y DEX convencionales aún tienen tasas de financiación generalmente bajistas. En las últimas 24 horas, se liquidaron 165 millones de dólares en toda la red, con 107 millones en posiciones cortas y solo 57,49 millones en posiciones largas. Las posiciones cortas se aprietan repetidamente, y sus posiciones siguen ahí.
Al mismo tiempo, el exterior bullía de actividad.
El S&P 500 y el Dow Jones alcanzaron máximos históricos, mientras que el sector estadounidense de comunicaciones ópticas se descontroló: AAOI subió un 21,7%, COHR un 15,52%, Mywell Technology un 13,6%, Corning subió un 9,21% e incluso los ETFs de fotónica pura subieron un 11,41%. El dinero se está invirtiendo en hardware de IA, y se ha acelerado.
Por otro lado, el oro spot superaba los 4.100 dólares y la plata los 60 dólares. Los activos refugio están en aumento, los activos de riesgo también, el hardware de IA está en ascenso, pero las criptomonedas por sí solas siguen sin moverse.
Eso es lo que más me parece extraño.
Los criptoactivos siempre se han considerado los más sensibles a la liquidez y, cuando se esperan subidas de tipos, teóricamente son los que reaccionan más rápido. Pero esta vez, no se movió. Esto en sí mismo es información.
Se me ocurren dos explicaciones.
Una es que el mercado simplemente no cree en ese 56,9%. La valoración de CME refleja la estructura actual de apuestas, no una predicción. Si Washish no proporciona una función de reacción, el mercado chocará con su propio punto crítico y los números resultantes fluctúan normalmente, pero en un par de días podrían volver a la normalidad. Si no lo crees, entonces no te muevas.
Otra explicación que merece la pena considerar es que el precio de Bitcoin se ha desacoplado temporalmente del mercado macro, bloqueado por su propia estructura interna de chips. Dentro de este rango, se concentran enormes costes y ninguna de las partes puede presionar a la otra. Las noticias macroeconómicas llegan como al golpear algodón.
Esta semana se revelará cuál explicación es correcta. Los datos de empleo de ADP en EE. UU. en julio están a punto de publicarse, los resultados del segundo trimestre de Circle están a punto de publicarse, el primer informe de resultados de SpaceX desde su salida a bolsa acaba de ser publicado, y ENA aún tiene desbloqueados 172 millones de tokens. La densidad de información no es baja.
La volatilidad que cae al 36% nunca ha sido un estado sostenible a largo plazo en la historia. Siempre tiene que liberarse en alguna dirección, pero nadie sabe en qué día o en qué dirección.
Lo que me intriga más es otra pregunta: si septiembre realmente se dirige hacia subidas de tipos, ¿crees que los precios actuales en el mundo cripto ya han sido digeridos o no han empezado en absoluto? #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
¿Qué opinas—es este 56,9% de ruido o señal?En solo tres días, liberó una hipoteca de 6 millones de dólares y no se gastó ni un céntimo
Las agencias de monitorización en cadena han detectado un conjunto de comportamientos algo inusuales. El ETF de Bitwise ha desapostado un total de 110.320 HYPE en los últimos tres días, lo que equivale aproximadamente a 6,13 millones de dólares al precio actual. La última transacción fue de 15.770 monedas, que acaban de llegar.
Normalmente, después de que una institución libera la garantía, el siguiente paso es enviarla al exchange o cambiar a stablecoins para terminar el trabajo. Pero esta vez no fue así. Después de que se liberó el dinero, se quedó en HyperEVM y no se desactivó en absoluto.
En la misma línea temporal, se ejecuta otro conjunto de números. En las últimas 24 horas, Hyperliquid quemó unos 1,11 millones de dólares en HYPE. En la misma ventana estadística, 1,16 millones de dólares en ingresos fluyeron hacia el fondo de ayuda. El volumen acumulado de quemas históricas ha alcanzado los 46,22 millones de tokens, valorados en casi 2.560 millones de dólares, lo que representa el 4,62% del suministro máximo de 1.000 millones de tokens.
Aclaremos primero el mecanismo de destrucción; si no, solo mirar los números no tiene mucho sentido. El fondo de ayuda de Hyperliquid utiliza las comisiones ganadas por el protocolo para recomprar HYPE en el mercado secundario y bloquearlo. En otras palabras, mientras haya gente en esta cadena abriendo y cerrando posiciones, el dinero real siempre viene a recomprar las fichas. No se trata de una promesa de deflación que se escribe en un libro blanco, sino del flujo de caja diario que corre en cadena.
¿Por qué encuentro interesantes estas dos cosas juntas? Por un lado, la capa de protocolos está recuperando continuamente acciones; por otro, las instituciones con grandes posiciones han desbloqueado sus bloqueos, eligiendo permanecer dentro del ecosistema de la cadena. Las acciones de capital en estas dos direcciones en realidad apuntan al mismo juicio: una es el protocolo en sí, la otra es la institución externa.
Al observar la comparación general del mercado actual, la sensación se vuelve aún más clara. Bitcoin fluctuó alrededor de 64.000, un aumento del 0,48% en 24 horas; ETH 1874, un aumento del 0,15%; SOL ligeramente por encima de 74, un 0,1%; AAVE, en cambio, cayó un 2,53%. Esta zona está básicamente tumbada en el suelo. HYPE cerró en 55,42, un aumento del 2,14%, que es relativamente activo entre este grupo convencional.
Pero el sentimiento del mercado no se intensificó en consecuencia. En las últimas 24 horas, toda la red se ha disparado en 165 millones de dólares, con 107 millones en posiciones cortas y solo 57,49 millones en posiciones largas. Los osos fueron golpeados aún más duramente. Lo curioso es que las tasas de financiación de los CEX y DEX convencionales siguen siendo bajistas hasta hoy. En otras palabras, en cuanto un grupo se ve obligado a salir del cuadro, otro grupo ocupa inmediatamente la posición bajista.
Volviendo a esa suma no gastada. Liberación sin retirada: hay aproximadamente dos interpretaciones en el mercado.
Uno es la preparación para liquidez. Para productos como los ETFs, para gestionar suscripciones y rescates, necesitas mantener una parte de tu posición lista para moverse en cualquier momento. Cuando se comprometen, los activos están bloqueados, y desbloquearlos es solo para mantener tus tarjetas fuera, no para salir.
Otra forma de interpretarlo es que ese dinero va a otras cosas en HyperEVM. El staking es solo la forma más básica de ganar ingresos; las instituciones saben mejor que nadie si hay mejores formas de ir en cadena. Si consideran que el coste de oportunidad de permanecer en el ecosistema es menor, entonces la desgarantía es en realidad un requisito previo para aumentar posiciones, no un retroceso.
Nadie puede decir con certeza cuál será; solo podemos ver a dónde irá el dinero después.
También hay algo de contexto que considerar. No hace mucho, Hyperliquid listó el contrato perpetuo previo a la salida a bolsa de Unitree Technology, con nombre en clave UNITREE, que en su día se cotizó en 74,25 dólares y desde entonces ha entrado en marcha con una reducción del 14%. Este enfoque de convertir el capital de empresas no cotizadas en contratos perpetuos está trayendo toda una nueva ola de volumen de operaciones a la cadena. Y el volumen de transacciones fue precisamente el combustible para esa máquina de destrucción.
Así que toda la cadena de acontecimientos es más o menos así. Las nuevas categorías de contratos generan volumen de negociación, que se convierte en comisiones, que van al fondo de ayuda, que luego recompra tokens en el mercado para quemarlos. Si algún enlace intermedio se atasca, todo el ciclo se ralentiza.
¿Qué opinas sobre la razón para no abandonar la asignación de 6,13 millones de dólares? ¿Es simplemente una programación de liquidez o hay un plan más práctico? Además, ¿puede este modelo de quema basada en el volumen seguir vigente cuando el mercado entra en la temporada baja y el volumen de operaciones disminuye? #BitMine成全球最大ETH质押方 La temporada alterna de 2027 aún no está decidida, pero el planteamiento podría estar empezando a tomar forma.
Aún no lo voy a anunciar, pero hay una señal macro a la que merece la pena prestar atención.
El PMI manufacturero del ISM de EE. UU. se situó en 55,6 en julio. Esto supone un aumento respecto a los 53,3 del mes anterior y la lectura más fuerte desde mayo de 2022. Cualquier cosa por encima de 50 significa expansión, así que esto es más que un pequeño tick por alto. El lado industrial de la economía está realmente recuperando velocidad.
Históricamente, los grandes movimientos en las altcoins han coincidido con épocas en las que la fabricación estaba en expansión. Tanto 2017 como 2021 registraron lecturas de PMI sólidas antes de esas etapas. El gráfico ahora muestra otro aumento en esa misma zona, con una nota que apunta a 2027 como posible carga.
No garantiza nada para las criptomonedas, pero sí sugiere que el contexto económico podría estar volviéndose más favorable para los activos de riesgo en el futuro.
Merece la pena mantener esto en el radar de cara al próximo año.
#PalantirBeatAndRaise #FedSplitGoesPublic #CLARITYAct72Hours $SNDK $HOME ¿Qué impacto tiene la unión de Estados Unidos y Japón para "salvar el yen" en el mundo cripto?
Recientemente, algunos expertos en criptomonedas puede que no hayan prestado mucha atención, pero ha ocurrido un evento importante en el mercado forex: Estados Unidos y Japón han intervenido conjuntamente en los tipos de cambio, y por primera vez en 15 años.
Esto es lo que ocurrió: el yen ha caído tan fuerte este año, llegando en su momento a 164 frente al dólar, alcanzando un mínimo en casi 40 años. El gobierno japonés no pudo quedarse de brazos cruzados y arrastró a Estados Unidos a comprar yenes y vender dólares juntos. El efecto de la intervención fue inmediato, con el yen subiendo de 164 a 157 en dos días.
Pero, ¿por qué Estados Unidos está dispuesto a ayudar? En apariencia, se le llama un "símbolo de amistad", pero en realidad, Estados Unidos teme que Japón tenga que vender grandes cantidades de bonos del Tesoro estadounidense para comprar yenes y vender dólares. Japón es el mayor acreedor extranjero de bonos del Tesoro estadounidenses, con más de 1,1 billones de dólares. Si Japón vende bonos del Tesoro estadounidense como loco, el mercado de bonos estadounidenses se sacudirá tres veces, los rendimientos se dispararán y la escena sería demasiado hermosa para verla.
¿Qué tiene que ver esto con el mercado cripto?
Realmente importa mucho. En los últimos años, el yen ha sido el motor principal de las carry trades globales: pidiendo yenes casi sin coste para invertir en activos de alto rendimiento, acciones estadounidenses, bonos del Tesoro y, por supuesto, criptomonedas. Cuanto más cae el yen, más disfrutable se vuelve esta estrategia, la liquidez global es abundante y el mundo cripto está lleno de emoción.
Pero ahora, con la intervención de Estados Unidos y Japón, es como frenar la depreciación del yen. Una vez que el yen comience a recuperarse, las operaciones de arbitraje tendrán que cerrarse y la liquidez global podría ajustarse. Lo peor es que el secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, ya ha declarado que el Banco de Japón debería subir los tipos de interés para apoyar esto. Si el Banco de Japón realmente sube los tipos, la base lógica del carry trading se verá tambaleada.
A corto plazo, esta intervención es más una medida de "extinción de incendios", tratando los síntomas más que la causa raíz. El propio Ministerio de Finanzas de Japón también declaró: "No dudaremos en tomar más medidas conjuntas de intervención." Esto significa que la volatilidad en el mercado forex continuará.
Para los actores de criptomonedas, la señal clave es que el entorno global de liquidez macro está experimentando un cambio sutil. El apetito por el riesgo, que antes se apoyaba en un yen barato, podría estar sufriendo una caída. Aunque la narrativa a largo plazo de $BTC sigue sin cambios, es probable que la volatilidad a corto plazo aumente. Sugiero no apostar por completo a las posiciones, sino dejar algo de munición y esperar a que el mercado haya asimilado este "drama del tipo de cambio entre EE.UU. y Japón" antes de tomar cualquier decisión.
Al fin y al cabo, incluso los gobiernos de Estados Unidos y Japón han unido fuerzas, y los jugadores cripto tienen que recalcular sus puntuaciones.#从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
Esta vez, la Fed ha expuesto realmente sus propios escándalos en el extranjero. En julio, el FOMC mantuvo una tasa estable del 3,50% al 3,75%, pero en el patrón de 9 votos a 3, los tres presidentes regionales de la Fed —Logan, Hamack y Kashkari— votando entre sí aumentarían sus votos en 25 puntos básicos, un escenario de "tres halcones unidos en contra" que no se veía en casi una década.
Los tres halcones dieron razones muy consistentes: la inflación superior al 2% ha durado cinco años y los tipos de interés actuales no son lo suficientemente restrictivos. Logan dijo: "Si la inflación no se endurece, no nos iremos." Hamak dijo sin rodeos: "No creo que vaya a caer por sí sola." Kashkari esquivó un poco la cuestión, diciendo que fueron "pasos graduales, y Gabi se verá obligada a subir los precios agresivamente en el futuro."
En el lado de la paloma, solo Waller se opuso abiertamente a la tendencia, con la lógica de que el empleo podría deteriorarse más rápido y que debería hacerse un recorte de 25 puntos básicos en septiembre. Pero hay que tener en cuenta que el propio Washh no tomó partido: se mantuvo fiel al objetivo del 2% y actuó con decisión cuando fue necesario, pero abandonó por completo la orientación prospectiva. Cómo se muevan septiembre dependerán enteramente de las nóminas tanto del IPC como de las no agrícolas antes de la reunión.
¿Cómo está el mercado apostando ahora? En el lado de la CME, la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre oscila entre el 64% y el 73%, con expectativas de recortes de tipos prácticamente nulas. En otras palabras, los fondos están abrumadoramente del lado de Logan, y nadie está atendiendo la advertencia de Waller. Esta combinación de "desgarro interno + apuestas unilaterales de mercado con halcones" es la más peligrosa: si el IPC no cumple con las expectativas, una corrección inversa de precios podría ser extremadamente violenta.
Para BTC, es necesario separar dos líneas:
• Se abre la línea de subida de tipos → suben los tipos a corto plazo y cierra la liquidez, ejerciendo presión sobre BTC; Sin embargo, se ha reforzado la narrativa a largo plazo de que "la Fed no puede controlar la inflación = agotamiento del crédito fiduciario".
• Se abre la línea de recorte de tipos → que las expectativas de liquidez regresen, BTC y activos de riesgo se suman para atraer y subir.
La cadena lógica de SanDisk funciona aún mejor en un escenario de subida de tipos: los tipos de interés altos suprimen las valoraciones tecnológicas, el almacenamiento es un beta alto y no se puede construir el techo de rebote. Mantener posiciones cortas en 1324,87, stop loss en 1320, objetivo 1200–1220, resistencia a corto plazo cerca de 1288 permanece sin cambios, sin acción hasta que el entorno macroeconómico se invierta. El único cambio real de rumbo es el IPC: una vez que se publican esos datos, incluso la propia Fed tendrá que revisar su comunicado.
$SNDK $ETH $BTC #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final
Puse una alarma para las 4 de la mañana, solo para esperar el primer informe financiero de SpaceX (SPCX) desde que salió a bolsa. Probablemente este fue el informe financiero más esquizofrénico que he visto este año.
Empecemos por la situación actual: 124,46 dólares, hoy +8,7%, el mercado ya ha abierto champán antes de tiempo. La capitalización bursátil es de 1,64 billones, el TTM es de 19.300 millones, la pérdida neta es de 9.360 millones, el forex libre es de -19.800 millones y el PE a futuro es 190 veces. Para decirlo claramente: esto no es comprar una empresa, es comprar fe.
Pero hubo un punto destacado en el mercado: solo circularon 640 millones de acciones, de las cuales una cuarta parte estaban en corto y las instituciones solo se llevaron el 6,5%. Para decirlo claramente, esto es ahora una arena de batalla entre toros y osos, y el informe financiero es el silbato del árbitro.
Esta noche, veamos tres cosas: cuánto han aumentado los usuarios de Starlink, cuánto dinero se está quemando pero no velocidad, merece la pena (Wall Street es el más enfocado), y Musk ha sacado un nuevo pastel. Los analistas no paran de gritar 'compra' y apuntar a 223 dólares, todos esperando ansiosos el dinero.
Mi perspectiva: Más allá de las expectativas = los bajistas están aplastados, subiendo a 150 dólares; Ordinario = valoraciones demasiado altas, sin sorpresas significa bajistas; Débil = 190x PE, cada golpe es sangriento, empezando en -15%.
Ah, claro, el punto clave: Lei no está aquí esta noche, jueves. El 6 de agosto se desbloquearon 910 millones de acciones, más que la totalidad de la acción en circulación; los empleados ya han levantado la carta para cobrar.
Así que mi enfoque es: no persigas los altos, simplemente espera a que se crea la trampa al abrir el candado. La fe se puede comprar, pero no la compres en la cima de la montaña de otro.
Hermanos que aprecian el informe de resultados, reuníos en la sección de comentarios. Apuesto a que empieza alto pero se desvanece en bajo, pierde la transmisión en directo y usa teclados.
$SPCX La persona que prometió no vender nunca monedas cuadruplicó silenciosamente la cuota
El CEO de Strategy, Phong Le, dijo recientemente que, bajo el plan actual de capital, la empresa podría vender como máximo 5.000 millones de dólares en Bitcoin.
Este número es un poco llamativo. Porque cuando lanzaron por primera vez ese marco de capital crediticio digital a finales de junio, el límite escrito para la venta autorizada de tokens era de 1.250 millones de dólares. Más de un mes después, el mismo plan había crecido hasta 5 mil millones—un aumento cuádruple. Michael Saylor dejó una cola atrás, insinuando que el total final podría ser aún mayor.
Para entender lo poco común que es esto, primero necesitamos analizar qué tipo de estrategia es la empresa. A finales de julio, poseía 843.775 Bitcoins, invirtiendo unos 63.690 millones de dólares en total, con un coste medio superior a 75.400 dólares por moneda. Actualmente, Bitcoin ronda los 64.000, lo que significa que la diferencia en los libros se acerca a los 10.000 millones de dólares. Durante más de cinco años, la imagen de la empresa se ha resumido en una palabra: comprar. Compra de bonos, compra adicional de emisión, venta de acciones preferentes para comprar, y cada semana siempre anuncio al mundo que he vuelto a aumentar mis participaciones.
El punto de inflexión fue el 29 de junio. Ese día, por primera vez, escribieron las ventas de Bitcoin en sus propias reglas, razonando con dignidad: pasar de un aumento unilateral de las participaciones a una gestión activa de capital. Actuaron de inmediato a principios de julio, retirando más de 200 millones de dólares en dos ventas. Esta fue su mayor reducción desde que consolidaron su posición en 2020, y la tercera vez en la historia que vendía criptomonedas. Durante el mismo periodo, la empresa no compró ningún Bitcoin durante tres semanas consecutivas, marcando la mayor brecha en cinco años.
¿Para qué son esos 5.000 millones? Phong Le lo dejó muy claro. Se utilizarán 1.250 millones de yuanes para reforzar las reservas en dólares estadounidenses, 1.760 millones de yuanes para pagar dividendos de acciones preferentes y intereses de deuda de un año, y hasta 2.000 millones de yuanes para recomprar sus propias acciones. Los tres pagos suman exactamente 5.000 millones—ni un céntimo más, ni un centavo menos.
Este libro de cuentas en realidad puso el problema a la luz. Actualmente, Strategy tiene tres capas de acciones preferentes en su cabeza, con dividendos anuales e intereses generando más de 1.700 millones de yuanes en salidas de efectivo tangible, mientras que su principal negocio de software solo genera algo más de 100 millones de yuanes en ingresos trimestrales, lo cual simplemente no es suficiente para cubrir esta carencia. En el pasado, la forma de cubrir ese vacío era emitiendo acciones adicionales. Mientras el precio de las acciones de MSTR estuviera en una prima en relación con sus activos netos, vender acciones y comprar monedas se convirtió en un ciclo positivo. Pero cuando la prima desaparece o incluso se convierte en un descuento, la máquina ya no puede funcionar, dejando solo la eliminación de inventario. Durante la semana del 20 al 26 de julio, vendieron 5,429 millones de acciones a través de cajeros automáticos, recaudando 545 millones, apenas alcanzando sus reservas en dólares a 3.750 millones, y también gastaron 25 millones en recomprar sus propias acciones preferentes de STRC. Emitir acciones mientras recompran acciones al mismo tiempo—este movimiento en sí mismo demuestra que el equilibrio interno es incómodo.
Lo que merece aún más la pena reflexionar es que esto no es solo un asunto de la empresa. Ese mismo día, hubo dos mensajes más. La empresa francesa de chips cotizada Sequans reveló en su informe del segundo trimestre que vendió 344 Bitcoins, reduciendo sus participaciones de 658 a 314, y dejó claro que continuaría liquidando según lo previsto, abandonando por completo su estrategia de tesorería de Bitcoin. Sus ingresos trimestrales fueron de 7,5 millones de dólares, con una pérdida neta de 9,8 millones. De esas cifras, Bitcoin se vio afectado en 3 millones, pero vender monedas en realidad generó 5,3 millones. El fabricante de máquinas mineras Canaan Technology también anunció que la dirección ha autorizado a la administración a liquidar parte de sus activos digitales para recomprar ADS. La razón es aún más sencilla: la propia empresa afirma que su valor de mercado actual ya está por debajo del valor combinado de los activos digitales más el efectivo revelado a finales de marzo. El lote de activos digitales que posee se estima en unos 130 millones de dólares al precio del 3 de agosto.
Si miras estas tres cosas juntas, encontrarás una línea clara. De 2021 a 2024, poner Bitcoin en el balance fue un dividendo narrativo, permitiendo que los precios de las acciones subieran una prima, financiando de forma más barata y dando orgullo al consejo. A estas alturas, el mismo lote de monedas se ha convertido en una fuente de liquidez; quien necesite dinero se mueve sobre ello. La estrategia del Tesoro pasó de ser una herramienta ofensiva a una munición defensiva; este cambio de identidad se completó discretamente, sin que se anunciara en la rueda de prensa.
Curiosamente, la otra cara de la financiación es la contraria. Mientras se informa que Strategy vendía sus tokens, Citibank, que gestiona 2,8 billones de dólares en activos, aumentó sus participaciones en 238.538 acciones de MSTR, poseyendo ahora un total de 961.554 acciones con un valor de mercado de 90,5 millones de dólares. Por un lado, las empresas están descubriendo cómo cobrar sus monedas para sobrevivir; por otro, los bancos tradicionales grandes están aumentando sus inversiones en el mercado secundario. Quién puede ver más allá sigue siendo difícil de decir.
Hay otro detalle que merece la pena revisar juntos. Ese mismo día, Saylor mencionó que la activación de BIP-110 estaba bloqueada, con solo 38 señales de apoyo, lejos del umbral voluntario. Este evangelista más destacado de Bitcoin en los últimos años ha encontrado recientemente cierta resistencia tanto a nivel de capital como de protocolo.
El lado de Da Bing estaba inusualmente tranquilo. El precio se mantiene estable alrededor de 64.000, siendo 63.000 la barrera más disputada entre alcistas y bajistas. Los datos on-chain muestran que alrededor de 515.000 tokens cuestan en ese rango. El pánico no llegó, la volatilidad no aumentó, y parecía que el hecho de que estas empresas vendieran monedas o no no tenía nada que ver con el mercado.
He estado pensando en una pregunta. En aquel entonces, la gente perseguía a Bitcoin Treasury Company para amplificar indirectamente su exposición a Bitcoin comprando sus acciones. Pero si estas empresas tienen que vender monedas bajo presión para pagar deudas, pagar dividendos o recomprar acciones, entonces este apalancamiento es bidireccional: cuando suben los precios, los beneficios se amplifican; cuando bajan los precios, aumenta la presión de venta.
¿Y tú qué opinas? ¿Es el impulso de Strategy para vender el límite de ventas de tokens a 5.000 millones esta vez? ¿Es una señal de que la gestión de capital está madurando, o es una señal de que el propio modelo de acaparamiento de monedas ya no puede mantenerse? Si incluso los más decididos empiezan a mover su inventario, ¿qué pasará a continuación para esas empresas cotizadas que siguen la tendencia de construir sus bonos del tesoro? #MSTR再卖1638枚比特币, la báscula se redujo a la mitad #美股全线走高, las acciones cripto lideran las ganancias $QQQ características del mercado bursátil estadounidense: mercado alcista largo, mercado bajista corto (subida tipo escalera, caída tipo ascensor)
La lógica subyacente detrás del ciclo de "subida lenta→ caída brusca→ → nuevo máximo" (puede observarse en el Nasdaq 100 y el S&P 500):
1. ¿Por qué siempre "sube lentamente"?
Compra impulsada por el beneficio + pasiva. La mayoría de estos gigantes son vacas lecheras, y el crecimiento sostenido de los beneficios (BPA) es la base de los precios de sus acciones. Al mismo tiempo, los enormes fondos de pensiones estadounidenses, el 401(k) y los fondos indexados globales (como el S&P 500) realizan compras mecánicas mensuales de fondos fijos, formando una fuerte "compra de abajo hacia arriba" que empuja lentamente los precios de las acciones hacia arriba en un ángulo de 45 grados.
2. ¿Por qué siempre hay "grandes accidentes"?
Liquidación de apalancamiento + colapso narrativo. Las instituciones bursátiles estadounidenses tienen posiciones extremadamente altas y suelen utilizar apalancamiento. Una vez que los choques macroeconómicos (como subidas de tipos de interés o aranceles) o las interrupciones tecnológicas (como el impacto de DeepSeek en Nvidia), el trading algorítmico (cuantificado) puede desencadenar instantáneamente una venta masiva en cadena. Con las redes sociales amplificando el pánico, las ganancias del último año pueden caer en cuestión de semanas, porque las caídas siempre superan a las ganancias (las subidas dependen de la racionalidad, las caídas dependen del sentimiento).
3. ¿Por qué siempre "se recupera y alcanza nuevos máximos"?
"Opción put federal." Tras una fuerte caída, la Fed suele liberar liquidez o recortar los tipos de interés para rescatar el mercado. Más importante aún, estas empresas líderes tienen fosos dominantes, y las crisis a menudo les ayudan a eliminar a la competencia. Tras una fuerte caída, las valoraciones se abaratan, y los fondos de recompra (como los 100.000 millones anuales de recompra de Apple) y fondos de pesca en el fondo llegan en masa, iniciando una nueva ronda de recuperación.
Tomemos como ejemplo QQQ (Nasdaq 100): el actual 700 se considera la fase de "recuperación" del ciclo de "subida lenta→ caída brusca→ reparación→ nuevo máximo", y aún está lejos de alcanzar un nuevo máximo.
· Máximo histórico: 748,65 $ (máximo intradía del 2 de junio de 2026)
· Mínimo reciente de fase: ~661 $ (mínimo intradía el 29 de julio de 2026)
· Precio actual: 700 $
· Precio medio a 52 semanas: 629,38 $
Algunos analistas técnicos señalan que, desde que alcanzó un máximo histórico en junio, la tendencia de ventas del mercado ha continuado, con entre 646 y 684 dólares considerados una zona de soporte importante. Aunque repuntó un 1,76% en el día, el precio sigue por debajo de las medias móviles de 21 y 50 días, lo que indica que la tendencia a corto plazo no se ha revertido completamente.
Predicciones para nuevos máximos tras la recuperación y las caídas posteriores:
1. Previsión de consenso de analistas: alrededor de 866 dólares
TipRanks consolidó los objetivos de precio a 12 meses de 103 analistas de Wall Street para las posiciones de QQQ, con un precio objetivo medio de 865,88 dólares. Comparado con los actuales 700 dólares, esto representa un potencial de subida de aproximadamente un 22%. Los analistas más optimistas fijan un precio objetivo de 1.157,85 dólares, mientras que el objetivo más pesimista es solo de 625,38 dólares.
2. Predecir probabilidades del mercado: Inclinarse hacia la cautela
Los datos de la plataforma de previsión Kalshi muestran que los traders creen que el Nasdaq 100 tiene aproximadamente un 50% de probabilidad de cerrar por encima de 30.000 puntos en 2026, un 40% de probabilidad de superar los 32.000 puntos en su máximo anual, y solo un 27% de probabilidad de superar los 33.000 puntos. Usando como referencia el máximo intradía del 3 de junio de 30.762, QQQ es de unos 748 dólares, lo que significa que el mercado cree que hay alrededor del 40% de probabilidad de romper el máximo anterior (748 dólares) de nuevo, pero la probabilidad de un superamiento significativo es baja.
3. Niveles técnicos de resistencia
Algunos analistas sugieren que si QQQ puede formar una nueva base por encima de $722, podría probar $731; si supera los $731, podría impulsarlo aún más a $740 o $748 (máximos históricos anteriores).
En general: el primer objetivo tras la recuperación probablemente esté en el rango de 730-750 dólares (es decir, volver al máximo anterior). Por encima de 800 dólares, requiere fundamentos mejores de lo esperado, y 866 dólares es el objetivo de "valoración razonable" de Wall Street basado en las expectativas de beneficios a 12 meses.
---
¿Cuánto downdown reducirá tras alcanzar un nuevo máximo?
1. Patrón histórico: el 10%-20% es la norma
Desde 1985 hasta 2024, el Nasdaq 100 ha experimentado 44 caídas que superan el 10%, con un 82% (36 veces) que oscila entre el 10% y el 20%; Solo el 14% (6 veces) está entre el 20% y el 50%; Los extremos que superan el 50% ocurren solo dos veces (4%), correspondientes a la burbuja puntocom y la crisis financiera. Para retrocesos superiores al 10%, el tiempo medio de recuperación es de unos 77 días.
2. Predecir tres escenarios de retroceso tras un nuevo máximo
Retroceso normal del 10%-20%, alrededor del 60-70%, digestión de valoraciones, toma de beneficios, perturbaciones macroeconómicas a corto plazo
Un profundo retroceso del 20%-30%, alrededor del 20-25%. La narrativa de la IA flaqueó, la Reserva Federal se endureció inesperadamente y los conflictos geopolíticos se intensificaron
Mercado bajista extremo: más del 30%, alrededor del 5-10%. Colapso lógico a nivel de burbuja de Internet (probabilidad extremadamente baja)
Si haces trading por cuadrícula, ¿cuál es el precio más bajo? ¿Cuál es el precio más alto? ¿Cuántas cuadrículas hay?
Solución de trading en cuadrícula QQQ personalizada basada en el precio actual de 700 dólares y conocimientos técnicos recientes:
El límite inferior del rango de precios en $646 es el límite inferior del clúster de soporte de la extensión de Fibonacci al 100% (el análisis técnico señala que $646-$684 es la zona de soporte actual en el ciclo de ondas de Elliott; romper por debajo de este rango significa que la lógica de tendencia puede cambiar). ）
Límite superior de rango de precio de 740 $ Resistencia clave a la compra (resistencia a la opción de compra) (Una vez que 740 se rompe, los alcistas tienen el control total y el "techo de venta" de la red ha sido roto). ）
Número de cuadrículas: 20 cuadras, equilibrando la frecuencia de las transacciones y los costes de fricción
Espaciado entre cuadrículas ~4,7%, alrededor de 4,70 $ por cuadrícula (740-646=94 ÷ 19 intervalos)
La lógica central de este plan es: durante la fase de oscilación de "recuperación → nuevo máximo", cosechar repetidamente beneficios volátiles entre 646 y 740 utilizando una cuadrícula de 20 capas. Si cae por debajo de 646 o supera 740, indica que el mercado ha salido de un estado de "consolidación" y que las estrategias de cuadrícula deben pausarse y reevaluarse.A los toros no les disgusta: los datos están aquí mismo
El mínimo de los dos mercados bajistas anteriores para BTC estuvo entre Fibonacci 0,382 y 0,5. Calculando el máximo de 126k, 0,382 está en 56.700 y 0,5 en 44.000
¿Cuánto BTC hay ahora? 62.000-63.000, casi un 20% de distancia respecto al 0,5. El año pasado bajó de 126k a 57k, ahora son 63k, así que todavía está un poco por debajo del fondo real
Agosto también fue el mes más débil de BTC, con solo cinco subidas en los últimos 15 años y las cuatro caídas en los últimos cuatro años, con una caída mediana del 7%. En Polymarket, el 79% de la gente apuesta a que BTC bajará de 55.000 este año, y el 65% apuesta a que bajará de 50.000
La media móvil de 200 semanas de 63.657 está por aquí; si no puede mantenerse estable, seguirá bajando
Para decirlo claramente, la posición de 63.000 es bastante incómoda. La probabilidad de bajar es mayor que de subir. 45.000-50.000 puede ser el verdadero fondo de esta ronda4.000 dólares en oro, ¿quieres apostar largo?
Mira primero la superficie: las noticias vuelan por todas partes, pero los precios del oro no han cambiado
El 4 de agosto, el oro spot fluctuó ligeramente entre 4050 y 4090, con un máximo y mínimo de solo 40 dólares. Las bandas superior e inferior de la banda de Tublin de 4 horas continúan estrechando, con la volatilidad comprimida al extremo. El indicador ADX es solo 11,99, mostrando fluctuaciones pero sin impulso; esto es un precursor típico de una reversión del mercado
Tanto los alcistas como los bajistas están esperando una señal. Y esta señal podría llegar 48 horas después
Lo primero: Trump ha cambiado su actitud, pero el mercado ya no lo cree
Durante el fin de semana, Trump detuvo repentinamente su plan de un "ataque a gran escala" contra Irán, alegando que ambas partes mantendrían conversaciones. Al inicio de la sesión del lunes, el oro subió brevemente mientras el mercado interpretaba el conflicto como una escalada a la baja
Irán niega directamente cualquier negociación directa con Estados Unidos. Irán afirmó que, aunque las conversaciones con Omán han avanzado, el objetivo es aumentar el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz. Trump también afirmó que las negociaciones son la "última oportunidad" de Teherán.
Una termina, la otra sube al escenario. A veces peleando, a veces hablando, a veces negando.
La segunda cosa: las nóminas no agrícolas son el verdadero detonante
El 7 de agosto, Estados Unidos publicará su informe de nóminas no agrícolas de julio. El mercado espera 91.000 nuevos empleos, frente a los 57.000 de junio; la tasa de desempleo subió ligeramente del 4,2% al 4,3%
Actualmente, los precios del mercado tienen una probabilidad de aproximadamente un 65% de un aumento de 25 puntos básicos en septiembre. El presidente de la Fed de Nueva York, Williams, declaró que la política es "apropiada" y espera que la inflación se desacelere en la segunda mitad del año
Si las nóminas no agrícolas no cumplen las expectativas→ las expectativas de subidas de tipos se enfrían, los dólares → caerán y el oro subirá
Si las nóminas no agrícolas superan las expectativas→ las expectativas de subidas de tipos se intensifican→ el dólar sube y el oro cae
La tercera cosa: ha llegado el momento en que debes elegir tu dirección
En el gráfico de 4 horas, XAUUSD se encuentra en un estado de negociación lateral, con las bandas de Bollinger superior e inferior estrechandose continuamente y la volatilidad disminuyendo. El precio rondaba los 4050, justo en la banda intermedia de las Bollinger Bands
El MACD está ligeramente por debajo de la línea de cero, y aún no se ha confirmado una tendencia sostenida al alcista. El estocástico ha subido, apoyando un repunte a corto plazo pero sin sobrecomprar#SPCX首份财报将公布, la prohibición de 100.000 millones de dólares está a punto de levantarse
Esta noche (tras el cierre del mercado el 4 de agosto), SpaceX ($SPCX) publicará su primer informe trimestral en 53 días desde su lanzamiento, esencialmente un momento en el que tanto alcistas como bajistas están poniendo sus cartas sobre la mesa.
Permítanme primero explicar mi postura: esta operación de SPCX es la peor que he hecho este año. Originalmente, el 6 de julio, el día en que entró el Nasdaq 100, la negociación matutina ya había dado beneficios. Codicia, vuelvo pensando "los primeros disparos de las tres grandes OPVs no deberían ser tan decepcionantes", así que luché duro para que el precio de 175 alcanzara. Pero la Ley de Murphy llegó justo a tiempo: Starship lanzó 13 retrasos consecutivos, el precio de la acción primero rompió el precio de emisión de 135 y luego rompió la línea de 110 a la mitad. Al menos no perdió tres dígitos, pero tras el informe de resultados, es difícil decir si el enorme desbloqueo de volumen arrancará ese último vestigio de dignidad.
Las cartas de los osos son sencillas: miles de millones en ingresos trimestrales, un valor de mercado de 1,5–1,7 billones de dólares y ratios precio-ventas entre 30 y 90 veces más: todo está en juego; Además, el 6 de agosto se desbloqueó el primer lote de hasta 911,5 millones de acciones, con una presión de venta superior a 1,5 veces la de la recaudación de fondos de una OPV, y la oferta de acciones multiplicándose varias veces.
Por lo tanto, los alcistas quieren vender en posición corta el mercado, con ventanas extremadamente estrechas y condiciones duras. Basándonos en las expectativas consensuadas del mercado de unos 6,8 a 6,9 mil millones de dólares en ingresos del segundo trimestre, forzar la cobertura corta probablemente desencadenaría uno de estos escenarios:
• Los ingresos alcanzaron alrededor de 7.200 millones, los ingresos por IA superaron los 2.500 millones y las pérdidas EBIT bajaron de 1.200 millones;
• O los beneficios de Starlink se dispararán claramente, además de las recomendaciones de Elon Musk sobre órdenes duras, ingresos por hash y puntos de inflexión en el flujo de caja durante la llamada.
Por parte de Musk, es muy probable que Starlink tome un movimiento: la escalada continua de Rusia-Ucrania y Oriente Medio está, en esencia, ayudando a Starlink a atraer clientes militares y políticos. Aunque ARPU ha bajado de 99 a 66 dólares al mes, superar los 12 millones de usuarios es una forma real de crecimiento financiero. La conferencia telefónica es básicamente su programa de entrevistas en solitario. Si el ritmo de lanzamiento de Starship 14 y los hitos de recuperación/órbita son lo suficientemente atractivos, hay una posibilidad de convertir la "venta unánime" desbloqueada en "venta renuente + acumulación a granel".
Pero ser fuerte por sí mismo es inútil; los factores externos no deben causar problemas: los informes de resultados de AMD no deben ser ignorados, los datos macroeconómicos no deben ser anulados y los factores geopolíticos no deben aumentar aún más la aversión al riesgo. Una vez que tanto el interior como el exterior son fluidos, comprimir cortos sigue requiriendo tres pasos: "rápido, vender y romper" — aumento rápido de volumen, superando los 130, forzando posiciones cortas cerca de 140. Solo cuando estos tres se combinan se llama logros de desbloqueo.
Para decirlo claro, mi tasa de victorias es solo entre el 10 y el 20%. Si los jugadores a corto plazo alcanzan un punto alto durante la sesión del día 5, no te obsesiones con la batalla: coge el dinero primero. No sufras el golpe del desbloqueo el día 6. Estoy atrapado en esta situación, así que lo tomaré como una matrícula. Esperaré a los informes financieros y las llamadas para decidir mi dirección, y luego hablaremos. Sin prisas para avanzar. El mercado bursátil estadounidense ha dado una lección al mundo. El Dow cerró en un máximo histórico, el Nasdaq subió un 2,13% y los índices del G7 subieron un 3,6% en un solo día. El valor de mercado de Google superó al de Apple, el de Amazon superó los 3 billones de dólares y Microsoft subió un 25% en tres días—como si de la noche a la mañana, el trono de la IA más rentable pasara de Nvidia, que vendía palas, a proveedores de nube que vendían servicios.
Detrás de esto hay un giro total de la narrativa de Wall Street. La vieja historia que se contaba en el mercado era: los proveedores de la nube compraban GPUs frenéticamente, los gastos de capital eran enormes, la depreciación era como un agujero negro que consumía el flujo de caja, y los rendimientos de la IA estaban muy lejanos. Así que cada vez que Nvidia fluctúa, provoca un desplome del mercado.
Pero ahora, servicios de IA como Microsoft Copilot y Amazon Bedrock han superado con creces las expectativas en cuanto a conversión de pago, el uso de tokens ha crecido exponencialmente, las fábricas de la nube no solo han incrementado ingresos y beneficios, sino que también se han atrevido a incrementar el gasto de capital. La lógica es: las aplicaciones de IA se aceleran→ las fábricas de la nube generan más dinero→ y están más dispuestas a gastar mucho en módulos ópticos de →, DCI y demanda de servidores.
Como resultado, Lumentum subió un 9%, Kioxia ADR un 14%, SanDisk subió un 6% y el Philadelphia Semiconductor Index se invirtió intradía hacia una profunda forma de V. Amigos del hardware finalmente han recibido pedidos de Cloud Dad. Sin embargo, justo en el momento más emocionante del mercado, el fundador de Amazon, Bezos, hizo su movimiento. Presentó documentos regulatorios y, tras alcanzar un récord histórico, vendió acciones por valor de 4.0700 millones de dólares. En cuanto se dio a conocer la noticia, el precio de la acción cayó casi un 2% en las operaciones fuera de horario. En máximos históricos, la liquidez es más abundante, las emociones más altas y avanzan sin demora.
¿No te resulta familiar este guion? GigaDevice Zhu Yiming retiró 4.400 millones de yuanes camino a 500 yuanes, y luego cayó un 57% tras alcanzar un máximo de 846 yuanes. La familia Leslie Cheung de Kingboard Holdings cobró casi 20.000 millones de HKD durante el apogeo del concepto de lámina de cobre de IA, pero el precio de la acción cayó posteriormente de 150 a 40 HKD. La narrativa puede ser intensa, pero las cuentas de los principales accionistas siempre están tranquilas.
El mercado de acciones A está a punto de reabrirse. Muchas personas están deseando "copiar los deberes", con la esperanza de una prosperidad compartida en los módulos ópticos y la potencia de cálculo. Pero si lo piensas racionalmente, Microsoft de China, Amazon —Alibaba, Tencent— están todos listados en Hong Kong, y Hang Seng Tech lideró el mercado global en julio. En el mercado de acciones A, hay muy pocos objetivos puros de aplicaciones cloud de IA, impulsados principalmente por mapas y temas.
Si realmente crees que los proveedores de servicios en la nube liderarán la segunda mitad de la IA, entonces sigue el principio de "creer pronto", controla tus posiciones y posiciona durante los desacuerdos, en lugar de asumir el control del accionista principal en un punto más alto emocional. Solo hay cierta cantidad de carne, así que si llegas tarde, no solo te lo perderás, sino que también es más fácil de pagar. Recuerda, las tres palabras más caras del mercado siempre son: esta vez es diferente.64K ya no es solo una posición de "espera de confirmación"; la dirección de posiciones ya ha decidido al ganador: los alcistas empiezan a cobrar para equilibrar, mientras que los bajistas tratan los rebotes como ventanas de entrada.
TraderBamp mantendrá $BTC posiciones largas durante varios días para alcanzar el primer objetivo y empujará stop-loss para romper el equilibrio; Shu Qin se quedó corto en lotes entre 64,1K y 64,4K, admitiendo errores por encima de 64,7K y mirando primero a 63,5K. Pocky es más cauteloso, esperando a que se forme una divergencia de 30 minutos en el límite superior antes de vender en corto, mientras define los retrocesos para comprar posiciones largas como operaciones de alto riesgo.
Juicio general: esto no es un consenso unilateral, sino una bifurcación de ejecución en el límite superior de 64K. $BTC Si se mantiene en 64,7K, el marco de retroceso de Shuqin falla, y tras equilibrar, aún hay margen para que los alcistas continúen; Si se produce una divergencia tras un repunte y no puede sostenerse, los bajistas recuperarán el control. Anónimos $ONDO posiciones largas, $PUMP nueva narrativa alta y especulaciones de airdrop de POLY carecen de identidades fiables ni catalizadores oficiales, por lo que no se listan oportunidades en esta ronda.
¿Seguirás el empuje alcista para romper el equilibrio, o esperarás a que el límite superior sea rechazado antes de vender en corto?
Estos son solo para fines de recopilación de opiniones e información y no constituyen asesoramiento de inversiónEl descuento de guerra en los precios del petróleo se está reduciendo poco a poco.
El 4 de agosto, Bescent declaró ante la cámara: Estados Unidos e Irán podrían firmar un acuerdo "hoy o mañana", Hormuz reabriría y los barcos mercantes serían libres. Rubio adoptó un tono algo más firme, diciendo que las negociaciones "avanzaron pero no se han sellado", pero Irán ya está relajándose discretamente—considerando dejar entrar a Europa para limpiar las minas. El mercado lo entendió de inmediato: WTI cayó alrededor de un 5% ese día, volviendo al rango de 74–76 dólares, mientras que la acción europea Stoxxx600 logró convenientemente un nuevo máximo de julio.
Una vez que esta línea se afloje, el viejo escenario de "los precios del petróleo impulsando la inflación→ la Fed sin atreverse a recortar →activos de riesgo siendo eliminados" colapsa significativamente. Hace medio mes, todo el mundo temía esta reacción en cadena. Ahora, los catalizadores de la caída se han eliminado uno a uno: las acciones estadounidenses de semiconductores se dispararon, el Philadelphia Semiconductor Index subió un +6%, Intel un +10%, y todos parecían respirar aliviados.
Pero las criptomonedas parecen fingir dormir. $BTC sigue en torno a los 64.000 yuanes, los activos de riesgo suben pero no lo sigan, y cuando los precios han bajado recientemente, siguen bajando—esta divergencia de "sigue la caída, no la subida" merece más la pena que cualquier titular macroeconómico. La narrativa apoya claramente a los alcistas: enfriamiento de las condiciones geopolíticas, recuperación de las expectativas de recortes de tipos, alivio de la presión de liquidez, pero los precios permanecen sin moverse. Esto demuestra que la presión de venta y los problemas de confianza dentro del sector aún no han quedado eclipsados por factores macropositivos.
Así que no te apresures a traducir "reapertura de Hormuz" como "razones para sacar el fondo de BTC". El mercado macro proporciona un trasfondo, no una señal de entrada. Una vez que Bitcoin tenga una dirección clara al cerrar —ya sea que rompa por encima o por debajo, y ya no rondando entre 63.000 y 64.000—, entonces podremos debatir si seguir o no el seguimiento. Ahora solo es cuestión de caminar y ver.
$INTC $XINTC $BTC Todos estos factores positivos llegaron tras una caída brusca—¿no parece una coincidencia?
Samsung dijo que la escasez duraría hasta 2028, Deutsche Bank afirmó que la brecha de oferta duraría hasta 2030, los 45 analistas de Micron acordaron un precio objetivo de 1507 dólares, y SK Hynix recibió una calificación de compra de 204 dólares por parte de UBS.
Esto no es una coincidencia, sino un guion.
Cuando los precios se desploman, todas las noticias que ves son negativas: "Burry ha vendido en corto", "SK Hynix ha fallado", "Corea está liquidada", "La Fed está a punto de subir los tipos de interés."
Estos mensajes se amplifican diez veces por el algoritmo de Twitter, se alimentan en tu línea de tiempo, en tus miedos y en el dedo donde pulsaste el botón de vender.
Cortas pérdidas, te quitan las fichas y luego llegan buenas noticias.
La advertencia de escasez de Samsung se emitió tras el crash, la calificación de compra de BS se emitió después del crash, y el modelo de oferta y demanda de Deutsche Bank se publicó después del crash.
¿Crees que estas instituciones no conocen estos datos? Lo saben antes del accidente, pero no te lo dirán antes.
Como necesitan tu pánico para proporcionar liquidez, necesitan que reduzcas tus pérdidas a 750 dólares para poder recibir a 750 dólares.
Cuando se recibió suficiente, se publicaron las buenas noticias. Las narrativas en Twitter pasaron del "pico del siglo" a "el superciclo apenas comienza", y el precio de la acción repuntó de 707 a 927 dólares—viste cómo la recuperación fue en vano.
Esto no es una teoría conspirativa, sino la lógica básica de las operaciones del mercado. La brecha de información no tiene que ver con "si lo sabes o no", sino sobre "cuándo lo sabes".
Los inversores minoristas siempre son los últimos en enterarse, por lo que siempre reciben buenas noticias en el punto más alto y malas en el más bajo.
Tu única estrategia es ignorar las noticias, solo los datos. Los medidores de capacidad de Samsung no cambiarán solo por cambios en el sentimiento de Twitter, y la brecha entre oferta y demanda de Deutsche Bank no desaparecerá solo porque Burry tuitee.
Los datos son así antes del bloqueo, durante el bloqueo, y siguen siendo los mismos después del bloqueo.
Solo cambian tus emocionesCon este paso dado por Samsung, las stablecoins ya no son solo un asunto del mundo cripto
Samsung planea incluir funcionalidad nativa de stablecoin en los nuevos teléfonos Galaxy, usando Samsung Wallet como punto de entrada, cubriendo 800 millones de dispositivos. La función no es solo una simple pantalla de mercado, sino una cuenta de ahorro y pago vinculada a fiat, con tokens como USDC en la lista posible.
La cifra de 800 millones debe considerarse junta para sentirse realmente bien. Toda la industria lleva más de una década luchando, y el número total de poseedores de monedas en todo el mundo es de solo unos pocos cientos de millones, con un montón de direcciones superpuestas, direcciones zombi y múltiples carteras por persona. Samsung simplemente preinstaló este sistema en el hardware: no necesitas descargar aplicaciones, copiar frases mnemónicas ni siquiera entender qué es una cadena.
Siempre he sentido que lo más caro del sector estos últimos años no es la tecnología, sino la adquisición de clientes. Mira a Circle: la noche antes del informe de resultados, Morgan Stanley rebajó su precio objetivo de 106 a 38, TD Cowen dio un precio de compra de 82, y el debate dentro de Wall Street es feroz. El principal desacuerdo es si USDC puede seguir creciendo. Una vez lanzada la alianza Open USD, el valor de mercado de Circle se evaporó en decenas de miles de millones en el momento. Más tarde, Coinbase, Visa y Mastercard salieron a explicar que no estaba destinado a reemplazar a USDC, lo que calmó el ambiente. Todos estos juegos están ocurriendo dentro del pool existente, con todos compitiendo por el mismo grupo de personas que ya han entrado en el mercado.
Samsung es diferente; no emite tokens, sí conecta servicios.
La base de Corea del Sur es, sin duda, sólida. Samsung Wallet tiene casi 19 millones de usuarios en Corea del Sur, y Samsung posee 408 millones de dólares en acciones de Dunamu, que opera Upbit y posee casi el 70% de la cuota de mercado en Corea. Hace unos días hablamos sobre jóvenes coreanos que monitorizan el mercado en Upbit a las 3 de la madrugada. Este país siempre ha tenido una de las mayores densidades de inversores minoristas y hábitos de juego a nivel mundial. Ahora Samsung quiere integrar pagos, recompensas y activos digitales en un solo ecosistema en 61 países, y también está preparando stablecoins tanto en dólares estadounidenses como en won coreanos para su apoyo.
El sector de stablecoins con won en Corea merece especialmente un análisis más detallado. Corea del Sur tiene controles de capital, y de ahí proviene el término 'prima de kimchi'. Los precios locales y globales han estado desalineados durante mucho tiempo, y esa pequeña brecha intermedia es tanto una oportunidad como un problema. Si una stablecoin ganadora coreana realmente despega, la forma de los canales transfronterizos cambiará y el impacto superará con creces si una moneda subió o bajó hoy. La Ley Básica de Activos Digitales de Corea del Sur aún está en redacción, y las acciones y el ritmo legislativo de Samsung básicamente siguen las normas.
Por supuesto, no confundas 800 millones con 800 millones de usuarios. El volumen instalado y la actividad son dos cosas diferentes. Entre las funciones preinstaladas de los fabricantes de teléfonos, es común que simplemente se queden en el menú de ajustes sin explotar. El papel de Samsung en esta cadena es más como el de un distribuidor que el de un distribuidor; gana dinero con los canales de entrada y canal. La verdadera responsabilidad de cumplimiento, la transparencia de reservas y la presión del redende siguen recayendo sobre el distribuidor. Además, este sistema debe implementarse en 61 países, cada uno con estándares regulatorios diferentes; solo la licencia basta para mantenerlo funcionando durante un tiempo.
Pero las señales en esa dirección ya son muy claras. Las stablecoins están pasando de ser una herramienta interna de liquidación en un exchange a una infraestructura de pagos. Anteriormente, Circle negociaba cooperación con organizaciones de tarjetas, Wells Fargo gestionaba depósitos tokenizados, Western Union desarrollaba Stablecard, y todo eso fue prueba mutua entre instituciones financieras. Ahora los fabricantes de hardware han intervenido y están entre las principales compañías globales de envíos.
Lo que más me intriga es cómo responderá Apple. Hace unos días, Telegram fue retirado brevemente de la App Store de Apple, y Durov salió diciendo que alguien usó IA para modificar publicaciones antiguas y luego lo denunció maliciosamente. Ese incidente demuestra que el poder de la plataforma es tan grande que puede hacer desaparecer instantáneamente una app con cientos de millones de usuarios. Si el equipo Android realmente convierte las stablecoins en una función a nivel de sistema, si Apple seguirá o no será una decisión difícil.
¿Crees que esta entrada preinstalada puede atraer a la gente, o simplemente se convertirá en un icono en la configuración donde nadie hace clic?Coinbase ha vuelto a intervenir recientemente, y esta vez la Ley CLARITY ha sido realmente puesta en el punto de mira.
Presentaron un conjunto de datos: el 82% de los estadounidenses cree que el sistema financiero actual necesita una actualización. Pero para resumir: este 82% de las encuestas están financiadas por la propia Coinbase, lo que como mucho demuestra que la gente se queja de que el sistema financiero actual no es lo suficientemente bueno. No asumas que "el 82% de la gente apoya CLARITY."
¿Hasta dónde ha llegado realmente este proyecto de ley?
El pasado julio, la Cámara ya lo había adelantado 294 a 134, con un sólido recuento de votos. En mayo de este año, el Comité Bancario del Senado también votó 15 a 9 en la primera edición. Luego, el 22 de julio, el senador Lummis presentó una nueva versión que consolidó las opiniones de ambos comités.
Pero la realidad es que, a principios de agosto, el proyecto de ley aún no ha llegado a una votación completa en el Senado. Este paso es el verdadero hueso duro: el Senado necesita reunir 60 votos para avanzar. Incluso si el proyecto de ley pasa por el pleno, dado que las versiones difieren entre ambas cámaras, aún debe ajustarse de un lado a otro antes de ser finalmente presentado al presidente para su firma.
En pocas palabras, lo que CLARITY pretende resolver se puede resumir en una frase: si un activo cripto es gestionado por la SEC o si es una materia prima gestionada por la CFTC.
Específicamente, cuando los equipos de proyecto venden tokens para financiación, la emisión y la divulgación de información probablemente las decide la SEC. Pero una vez que la red es lo suficientemente estable y los tokens elegibles circulan en el mercado secundario, pueden ser tratados como "bienes digitales" y confiados a la CFTC.
La bolsa también tiene requisitos claros: el registro es obligatorio, los activos del cliente no pueden mezclarse entre sí, y la supervisión de operaciones, las normas de custodia y la prevención de conflictos de interés deben mantenerse al día. Otro punto clave es que las acciones tokenizadas no se convierten automáticamente en materias primas solo por estar en la cadena; siguen siendo valores.
Las carteras DeFi y de autocustodia han adquirido algunos "amuletos protectores". Simplemente escribir código, ejecutar nodos y ayudar a los usuarios a gestionar claves privadas no se etiquetará automáticamente como un "intercambio". Pero si controlas el punto de entrada frontal, facilitas transacciones o gestionas los fondos de los usuarios, las obligaciones contra el blanqueo de capitales y el registro siguen sin poder evitarse.
Hay bastante controversia sobre las stablecoins. En la nueva versión, la plataforma no puede pagarte intereses solo porque tengas stablecoins, pero las recompensas obtenidas por reembolsos de gastos, incentivos de pago o participando en eventos pueden seguir conservándose. El lugar donde se traza esta línea está directamente relacionado con los propios intereses $USDC comerciales de Coinbase, así que no es sorprendente que lo estén vigilando de cerca.
Actualmente, los principales problemas que frenan el proyecto de ley son tres: si la protección al consumidor es suficiente, cuán estrictas son las normas contra el blanqueo de capitales y la cuestión de los conflictos de interés entre políticos. Algunos legisladores demócratas consideran que el texto actual "no es lo suficientemente duro", especialmente preocupados por el hecho de que los funcionarios gubernamentales emitan o posean moneda por sí mismos o se beneficien de proyectos relacionados.
Así que, objetivamente hablando, este proyecto de ley aún tiene un largo camino por recorrer antes de implementarse realmente, y a corto plazo, no esperes que actúe directamente como catalizador de los precios de las monedas. El impacto sobre BTC puede ser relativamente limitado, ya que su naturaleza de materia primera ya ha sido aceptada por el mercado. Lo que realmente se verá profundamente afectado son los intercambios y tokens nacionales estadounidenses cuyas identidades siguen sin resolver. Si ETH, SOL y XRP pueden entrar más fácilmente en el mercado estadounidense gracias al impulso del proyecto depende del texto final de implementación y los detalles posteriores. El propio proyecto de ley no emite un "pase" a ninguna moneda.
¿Por qué está tan nerviosa Coinbase? La lógica es sencilla. Quieren listar más monedas, crear derivados, construir un ecosistema de stablecoins y hacer negocios financieros on-chain. Su mayor miedo es que todo ya esté hecho, y de repente la SEC llame a la puerta diciendo "no".
La regulación estricta no supone una amenaza, y los costes son fáciles de calcular. El mayor miedo es que las normas cambien cada día; lo que se puede hacer hoy no se permite mañana. Esta incertidumbre es lo que realmente hace imposible los negocios. Esta es la verdadera importancia de CLARITY: puede que no impulse los precios inmediatamente al alza, pero decidirá qué monedas se atreven los exchanges estadounidenses a listar en el futuro, cómo los proyectos recaudan fondos de forma cumplida y cuántos activos tradicionales puede mover Wall Street en la cadena.
$COIN $BTC $ETH Los chips de almacenamiento se recuperan con fuerza, el mercado cripto fluctúa y se consolida — la divergencia entre dos clases de activos se intensifica
El 4 de agosto, los mercados de capitales globales mostraron una divergencia significativa. Las acciones de chips de almacenamiento, representadas por $MU Micron, $SNDK SanDisk y SK Hynix, se dispararon colectivamente, mientras que los criptoactivos como Bitcoin y Ethereum $ETH continuaron fluctuando, mostrando tendencias claramente diferentes entre ambas clases de activos.
El trío de almacenamiento lidera el rebote
Tras la recuperación y recuperación del mercado bursátil estadounidense del sector semiconductor el 3 de agosto, el sector del almacenamiento continuó con fuerza en las operaciones previas al mercado el 4 de agosto. Micron Technology subió un 3,68% antes de la comercialización, SK Hynix un 3,00%, SanDisk un 4,05% y Western Digital un 2,92%. En el día de negociación anterior, SanDisk cerró con una fuerte ganancia superior al 6%, y Micron Technology subió un 0,79%.
El catalizador principal de esta ronda de recuperación proviene de la validación continua de la demanda de IA. Los ingresos de nube inteligente de Microsoft para el año fiscal 2026 crecieron un 30% interanual, mientras que los ingresos de Azure Cloud aumentaron un 43% interanual; Los ingresos de Meta en el segundo trimestre aumentaron un 28% interanual y elevaron significativamente su previsión anual de gasto de capital. Estos dos gigantes aliviaron las preocupaciones del mercado sobre una desaceleración en la inversión en IA gracias a su rendimiento, convirtiendo a las acciones de chips en las líderes de la recuperación.
En cuanto a los fundamentos, la demanda de almacenamiento de alta gama como HBM por servidores de IA está creciendo exponencialmente, y la capacidad de memoria de IA de alta gama de los principales proveedores está prácticamente agotada hasta 2026. Los precios de los contratos de DRAM aumentaron entre un 30% y un 50% trimestre tras trimestre. Morgan Stanley señaló que la fuerte caída en julio se debió principalmente a liquidaciones forzadas y desapalancamiento, no a un colapso de la demanda.
El mercado cripto sigue siendo volátil
A diferencia del fuerte rebote de los chips de almacenamiento, el mercado cripto sigue en un patrón fluctuante. Bitcoin se acercó brevemente a los 64.100 dólares en las primeras operaciones asiáticas del martes, recuperando el nivel de 63.000 dólares perdido el lunes. Sin embargo, luego se vio bajo presión y retrocedió, consolidando actualmente alrededor de 63.500 dólares.
#FedSplitGoesPublic Clasificación de fortalezas/debilidades en el gráfico de apuestas
Primero, dar pistas de ejecución sobre la profundidad del libro de pedidos: qué lado ahorra dinero y cuál es más fácil de pasar rápido.
$UB una flexión al 1% requiere 60.200 yuanes, mientras que una caída del 1% requiere 217.100 yuanes, con una resistencia relativamente débil por encima. El libro de órdenes es temporalmente favorable para un movimiento al alza, pero para que sea efectivo, necesitas ver cómo sube el precio después de que el volumen aumente.
$SPCX La profundidad del 1% en la cartera de órdenes muestra una caída de 1,78 millones y un empuje de 3,13 millones, lo que facilita causar desplazamiento cuando las órdenes de venta bajan. El camino por debajo es estrecho y, si el precio rompe por debajo del nivel, puede acelerar fácilmente. Antes de bajar, aún es necesario esperar la confirmación de la transacción.
$KORU coste de impacto del 1% se eleva hasta 1,58 millones y baja hasta 1,98 millones, sin que actualmente no exista una zona débil significativa y unilateral. Ninguno de los dos bandos es claramente débil; quien rompa el equilibrio con un sencillo activo primero tendrá de nuevo el tilt de desventaja.Tras jugar la carta de la reversión durante dos años, el tribunal de SBF fue rechazado esta noche con una sola sentencia
El martes, hora del Este, el Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York confirmó la condena total de SBF. ABC informó a las 00:15 hora de Pekín, sin una explicación extensa, solo manteniendo el veredicto original.
Han pasado más de dos años desde que el juez Kaplan golpeó el martillo de los 25 años el 28 de marzo de 2024. En los últimos dos años, SBF ha cambiado su equipo legal, ha presentado una petición de apelación de 102 páginas y, en noviembre pasado, incluso celebró un argumento oral completo en el tribunal de apelaciones. Después de hoy, el camino de la justicia básicamente se ha acabado.
Vamos a repasar la línea temporal. En noviembre de 2022, FTX colapsó y unos 10.000 millones de dólares en depósitos de clientes desaparecieron sin dejar rastro. En noviembre de 2023, un jurado de Nueva York declaró culpables los siete cargos de fraude y conspiración en menos de cinco horas. En marzo de 2024, fue condenado a 25 años de prisión y se le confiscaron más de 11.000 millones de dólares en activos. En ese momento, la fiscalía pedía entre 40 y 50 años, la defensa de 5 a 6 años y medio, y al final, cayó en el medio del favor de la fiscalía.
Su enfoque para apelar esta vez es bastante claro: caminar sobre dos piernas.
La primera es el procedimiento. Los abogados centraron toda su atención en el entonces juez Kaplan, de 80 años, alegando que durante todo el juicio apoyó repetidamente al gobierno y bloqueó la defensa para presentar pruebas, lo que resultó en que SBF fuera implicado culpable antes de ser formalmente acusado. Las palabras originales en la apelación eran que los medios, los fiscales y todos querían derribarle. En base a esto, solicitaron que se revocara la condena y que un nuevo juez fuera juzgado.
La segunda es la sustancia. Este es el verdadero punto que quieren abordar: los procedimientos de bancarrota de FTX compensaron posteriormente a los acreedores, y desde que el dinero fue devuelto, las llamadas pérdidas de clientes ya no existen y la base para los daños por fraude es insostenible. Kaplan rechazó explícitamente este argumento durante el juicio, no permitiendo que la defensa lo presentara, por lo que se utilizó repetidamente como prueba de injusticia procesal durante la apelación.
Pero este argumento tiene un vacío inevitable. El acuerdo de bancarrota se basó en el precio del dólar estadounidense el día en que se presentó la solicitud de bancarrota en noviembre de 2022, cuando el Bitcoin aún rondaba los 16.000. Lo que reciben los acreedores es dinero convertido a ese precio, no monedas. En cuanto a cómo ha cambiado el precio de la moneda en los últimos tres años, todo el mundo sabe cuál es. Así que la expresión 'reembolso total' escrita en documentos judiciales y la que recae en el acreedor real son dos cosas completamente diferentes.
De hecho, hubo carteles el día del debate oral del pasado noviembre. El panel de tres jueces se turnó para interrogar a la defensa, y la jueza de circuito María Araujo Kahn interrogó inmediatamente al abogado defensor, preguntando: 'Dado que no impugnas la adecuación de las pruebas, ¿significa eso que reconoces que las pruebas existentes son suficientes para condenarte?' El abogado solo puede decir que, incluso con pruebas suficientes, los errores procesales durante el juicio siguen afectando a la equidad. Esta respuesta se consideró blanda en la galería en ese momento.
Ahora que se ha dictado el veredicto, no le quedan muchas opciones ante él. En teoría, aún podría ser presentado ante el Tribunal Supremo, pero la tasa de aceptación del Tribunal Supremo es alarmantemente baja. Los casos con hechos claros y disputas concentradas sobre la discreción procesal tienen muy pocas probabilidades de ser aceptados. El único camino que queda es la política. En los últimos años, él y su familia han estado empujando en esa dirección, dando muchas entrevistas con evidentes parciales, intentando volver a contar su historia. Las discusiones sobre indultos en la comunidad nunca han cesado. Hoy, cuando la puerta de la justicia está cerrada, ese camino se convierte en la única puerta.
Curiosamente, la misma noche en que se difundió esta noticia, Zhao seguía hablando de almacenar monedas en los exchanges por seguridad. Mientras tanto, la vulnerabilidad de Coldcard acaba de ser expuesta, con más de 1.800 tokens de Bitcoin robados y pérdidas superiores a 100 millones de dólares. La cuenta anónima que escribió el código problemático también fue señalada al propio cofundador del fabricante de la cartera de hardware.
Después de FTX, discutimos durante tres años. El intercambio era inseguro, así que se necesitaba la autocustodia. Ahora que el producto insignia de autocustodia ha colapsado, algunos dicen que los intercambios siguen siendo más fiables. Tras recorrer la parte superior del circuito, la pregunta más básica sobre dónde colocar las monedas sigue sin respuesta para la industria hasta hoy.
El caso de SBF ha llegado a su fin judicial, pero el agujero que dejó parece que nunca se ha tapado. #CLARITY法案剩72小时, la moción aún no ha sido presentada
¿Crees que la industria ha aprendido sus lecciones en los últimos tres años?La previsualización de resultados de AMD es más sencilla que el informe de resultados de SpaceX
Tras los resultados de SpaceX en el mercado estadounidense fuera de horario, AMD publicó sus resultados del segundo trimestre, que también son un foco clave para el sector de la IA esta semana. Centrémonos en algunos datos clave, con el núcleo confirmando los ingresos actuales y evaluando el rendimiento futuro y las capacidades del negocio
1. El crecimiento del negocio de centros de datos, que es el núcleo que respalda la valoración actual y el precio de las acciones. Si los centros de datos seguirán creciendo, y dónde están los puntos de crecimiento, se utiliza para verificar si el negocio de la nube puede seguir expandiéndose bajo el control de Intel y si puede captar más cuota de mercado de GPU de Nvidia para equilibrar las valoraciones actuales y los precios de las acciones
2. MI350: Esta es actualmente la serie principal de GPUs de AMD. El foco está en el volumen de envíos. El mercado necesita basarse en estos datos para obtener respuestas. Cuántos clientes compran realmente, y cuantos más compran, más apoyo tiene la valoración y el precio de las acciones
3. MI450, el futuro producto insignia central. El enfoque principal está en el calendario de producción en masa del MI450, la cantidad de pedidos de los clientes, la escala de compromiso del cliente, la contribución esperada del rendimiento en el cuarto trimestre de 2026, las perspectivas de ingresos para 2027, etc. Este es el producto principal que apoya el rendimiento de AMD en 2027 y representa el respaldo futuro del precio de las acciones y la valoración
4. Ingresos por IA: Ante la competencia de Nvidia, ¿se puede reducir la brecha entre ambos? Solo reduciendo gradualmente la brecha con NVIDIA mediante el crecimiento del rendimiento podrá continuar la historia de los "sustitutos de Nvidia"
5. Margen bruto: Anteriormente, la orientación de margen bruto de AMD para el segundo trimestre era del 56%, ligeramente superior al 55% del primer trimestre. Si las ventas de productos crecen pero el margen bruto no mejora, el mercado puede sospechar que AMD está en una guerra de precios, utilizando precios bajos para impulsar ventas.
6. Orientación para el tercer trimestre: Si la orientación de ingresos para el tercer trimestre es inferior a la cifra del segundo trimestre, el mercado también ajustará el precio y la valoración de las acciones, provocando que bajen.
Resumen:
Esta noche, el precio y la valoración actual de la acción serán determinados por los centros de datos y el MI350, con margen bruto, mientras que la valoración absoluta futura y el precio de la acción serán determinados por los productos del MI450, con la previsión para el tercer trimestre.
Combinación principal: ingresos superaron las expectativas + centro de datos superó las expectativas + expansión del volumen de ventas del MI350 + aumento de la previsión del tercer trimestre + margen bruto ≥56% + avances del MI450 al alza y pedidos suspendidos
Este conjunto de datos puede reforzar la lógica actual de la comercialización de la IA y, junto con el precio de las acciones de AMD, aportará mayor confianza a todo el sector de IA estadounidense, ¡impulsando el rendimiento del mercado bursátil estadounidense de esta semana!
Peores expectativas: ingresos y beneficios por acción superando las expectativas + centros de datos promedio + previsión media para el tercer trimestre + crecimiento del MI350 por debajo de las expectativas + sin nuevos pedidos para el MI450. Con esta combinación, incluso si los ingresos y beneficios por acción superan las expectativas, ¡el precio de la acción podría caer! #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final ¿Vivimos todos en una era de explosión de información?
Antes estaba seguro de que lo era.
Hoy pienso diferente.
Me parece que vivimos en una era de escasez de información. No porque haya poca información, sino porque cada vez es más difícil encontrar a quien no haya pasado por los intereses de alguien.
Cada noticia de alto perfil, cada nueva "narrativa", cada historia sobre cómo alguien hizo una fortuna aparece ante mí por una razón.
Alguien decidió que ahora mismo debía verlo.
Y por eso cada vez es menos probable que me pregunte: "¿Es eso cierto?"
Mucho más a menudo, me pregunto:
"¿Por qué me están mostrando esto ahora mismo?"
Cuando todo el mundo empieza a hablar de una acción, un token o una tecnología, no pienso en cuánto más puedo ganar.
Estoy pensando en otra cosa.
¿Quién entró antes que yo?
¿Quién busca liquidez ahora?
¿Y por qué esta historia se hizo popular hoy y no hace un mes?
El mercado me ha enseñado una cosa durante mucho tiempo.
Los errores más caros no nacen por falta de información.
Nacen de la confianza en que entiendes todo lo que está ocurriendo.
Cuanto más invierto, menos intento estar absolutamente seguro de que tengo razón.
Porque el dinero en el mercado no lo recibe quien más sabe.
Y el que nota antes que los demás lo que la mayoría aún no ve.
Probablemente, el verdadero déficit de nuestro tiempo no fue la información.
La verdadera desventaja es la capacidad de mantener la propia mentalidad en medio del ruido interminable.
Y, curiosamente, es esta habilidad la que se está convirtiendo en una de las más rentables hoy en día.
$BTC $ETH $XAU $BTC 💡 Idea del día
Extreme Fear (FNG 25) domina, con **liquidaciones** abrumadoramente sesgadas en corto: el 97% del total de 24 millones de dólares son cortos, mientras que los largos representan solo el 3%. Esto es un típico "squeeze masivo corto** / trampa para osos, no una capitulación en el comercio minorista.
Una situación similar el **16** y el **18 de julio** — miedo extremo con liquidaciones largas por debajo del 2% — precedió a un rebote local. El actual corto y fuerte flujo sugiere motivación para un repunte de relevo; Considera los longs tácticos con paradas cerradas, pero evita perseguirlos.
⚠️ **Riesgo: 6/10** (el ruido regulatorio de las stablecoins y los titulares macro podrían prolongar la baja a pesar de la dinámica de squeeze).
📊 Niveles clave:
• BTC: 63.000 $ / 65.000 $
• ETH: 1.900 $ / 1.900 $
DYOR | No es asesoramiento financieroEl oro superó los 4100, la plata rompió por debajo de 60, pero el índice se mantuvo estable
El oro al contado superó los 4.100 dólares durante la negociación de hoy, y la plata al contado superó los 60 dólares. Por un lado, el dinero real está subiendo hacia nuevos máximos; por otro, nuestro gran pastel sigue rondando los 64.000 dólares. Solo mirar esta escena es bastante surrealista.
En realidad, esta ola de oro no surgió de repente. A finales de julio, se situó en 4100, luego retrocedió, y en los últimos dos días se ha recuperado tras el debilitamiento del dólar y el sentimiento de refugio seguro. La plata es aún más agresiva: el nivel de 60 dólares es un máximo poco común en los últimos años. Las acciones mineras se han disparado colectivamente, con las acciones de Newman Mining y Cordalen subiendo más de cuatro puntos.
Curiosamente, en el pasado, a la gente le gustaba llamar a Bitcoin 'oro digital', calificándolo como un activo duro para cubrirse contra la inflación y como un activo refugio seguro. Pero ahora mismo, mientras el oro y la plata de verdad celebran, Da Bing parece haberse quedado dormido. Actualmente, la volatilidad implícita (BVIV) de Bitcoin ha caído al 36%, el nivel más bajo desde finales de mayo, y el Índice de Miedo a la Codicia está estancado en la zona de miedo extremo de 25. Las malas noticias seguían llegando una tras otra, pero el mercado seguía tranquilo.
¿Dónde fue exactamente el dinero? Al observar el mercado bursátil estadounidense, está claro que esta ronda de fondos está claramente concentrada en IA y computación en la nube. Microsoft subió un trimestre en solo unos pocos días de negociación, y solo el índice AAOI del sector de las comunicaciones se disparó 20 puntos en un solo día. El apetito por el riesgo está claramente volviendo, pero Dabing no ha captado esta oleada de sentimiento. Además, la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre sigue siendo del 56,9%, por lo que mucha gente está optando por esperar y ver por ahora.
Pero no subestimes la resiliencia del pez gordo. El IBIT de BlackRock registró ayer una entrada neta de 111 millones de dólares, lo que indica que las instituciones no están funcionando. Pero comparado con la tendencia alcista a corto plazo del dinero real, Da Bing ahora parece estar conteniendo un impulso de energía, esperando un catalizador.
Mientras el oro y la plata celebran cerca de máximos históricos, Big Bing permanece tan silencioso como si esperara el primer disparo. ¿Crees que este aumento de metales preciosos está ayudando a Bitcoin, o le ha quitado sus fondos refugio seguros?Binance lanza una sección de memes bursátiles: ¿quién será la próxima moneda de Marte?
Este fin de semana, la tendencia de memes en la cadena BNB cambió de repente. Antes, la gente promocionaba perros, ranas y todo tipo de animales, pero ahora un montón de memes giran en torno a las acciones estadounidenses. MarsCoin corresponde a SpaceX, GPU a Nvidia, y los pares de trading han pasado de los conocidos BNB y USDT a los tokens SPCXB y NVDAB US.
Quien realmente puso este tema en primer plano fue CZ. La tarde del 30 de julio, apenas unas horas después de que MarsCoin pasara a Binance Alpha, CZ publicó en X diciendo que soporta todas las meme coins y que podría comprar o vender una o dos meme coins en las próximas semanas para probar nuevas funciones. No mencionó MarsCoin ni específicamente memes bursátiles, pero cuando ambos eventos ocurrieron el mismo día, el mercado empezó inmediatamente a especular: ¿podría MarsCoin ser solo el principio?
El 1 de agosto, Binance Wallet lanzó una sección dedicada a memes bursátiles, reuniendo tokens relacionados con BNB Chain y Robinhood. La atención del círculo P pasó de perseguir MarsCoin a buscar por todas partes el próximo meme de stock que pudiera ser elegido por Binance Alpha o incluso por la web principal.
Actualmente, en esta sección, hay siete memes con un valor de mercado superior a un millón de dólares, y solo cuatro con un valor de mercado superior a cinco millones. El líder sigue siendo MarsCoin, cuya capitalización bursátil en su momento se disparó hasta los 50 millones de dólares, pero ahora ha vuelto a unos 30 millones. Entre estos cuatro, es el único que ha entrado en Binance Alpha. Su narrativa no es solo una historia espontánea. En 2021, cuando CZ y Musk hablaron sobre la moneda marciana, él escribió una frase diciendo básicamente que la moneda marciana acabaría existiendo. Ahora, MarsCoin en la cadena BNB ha incluido directamente esta frase en la introducción del proyecto, reviviendo un viejo cliché de hace cinco años.
A continuación está BiYou, cuya capitalización bursátil ronda los 11 millones de dólares, alcanzando un máximo de dieciséis millones. El nombre proviene del eslogan de Binance cuando lanzó los ETFs financieros tradicionales, con oportunidades que abarcan mercados globales y todo tipo de monedas. Su par de trading es el token S&P 500 ETF SPYB. Mientras que otras monedas apuestan por acciones individuales, vincula directamente todo el mercado a sí mismo, lo que encaja con la impresión actual que la gente tiene de Binance. Tanto si quieres operar con monedas, acciones o memes, puedes manejarlo todo dentro de un solo ecosistema.
La GPU proviene de Four.meme, usando el token NVDAB de Nvidia, con una capitalización bursátil que ha alcanzado un máximo de 35 millones y ahora 11 millones. Tras la popularidad de MarsCoin, Four.meme siguió rápidamente con una función de memes bursátiles. Al emitir tokens, podías seleccionar directamente tokens de acciones estadounidenses como pools de liquidez, y las GPUs fueron las primeras en lanzarse tras esta función. La JACKET también fue lanzada por Four.meme, con un icono de chaqueta de cuero negra. Reconoces inmediatamente a Jensen Huang, cuyo valor de mercado alcanzó los 10 millones, ahora alrededor de 6 millones.
Dicho sin rodeos, los memes bursátiles y los grupos de inversores minoristas como GameStop no son lo mismo. GameStop es una acción real cotizada, parte de la sección Binance Wallet, y es un meme on-chain, sin participación ni relación comercial con SpaceX o Nvidia. La mayor diferencia está en los pares de trading. Antes, los tokens meme en BNB Chain usaban BNB o USDT para los pools, pero ahora han cambiado a tokens de acciones estadounidenses. Para comprar estos memes, primero tienes que introducir los pools de tokens de acciones correspondientes.
Por lo tanto, los memes bursátiles pueden entenderse como un conjunto de memes publicados en torno a empresas cotizadas, fundadores y símbolos de productos de acciones estadounidenses, utilizando tokens de acciones como reservas de trading o manteniendo tokens como recompensas. Las acciones proporcionan activos temáticos y líquidos, pero lo que realmente determina el movimiento del precio es el conjunto de fondos y el sentimiento en el mercado de los memes.
Curiosamente, Binance está incorporando gradualmente acciones, ETFs, RWAs y activos on-chain a su propio monedero y portal de trading. Antes, Binance se centraba principalmente en el trading de criptomonedas, pero ahora que los activos financieros tradicionales han entrado en el mercado, los memes bursátiles se han convertido en la piel que une ambos lados. Para las plataformas de emisión de tokens, esto ha pasado de los pequeños trucos de Flap a convertirse en un nuevo campo de batalla para Flap y Four.meme.
Mira estas monedas—algunas están ligadas a Musk, otras a Jensen Huang, otras a todo el S&P 500—básicamente, todas se apoyan en las narrativas más calientes. Mars Coin surgió gracias a la declaración de CZ hace cinco años combinada con el tráfico de Binance Alpha. Si el resto puede replicarse depende totalmente de si Binance los nombra a continuación.
La sección especial acaba de abrir, y los chips aún están en las primeras fases. ¿Quién crees que será elegido a continuación por Binance Alpha? ¿Serán estos pocos que ya han entrado en el mercado, o caras nuevas que aún no han surgido?Acababa de cerrar la página de intercambio, y el viento caliente fuera de la ventana le cubría la cara, lo que realmente le despertó. Su teléfono vibró. Miró la lista de recogidas y de repente le pareció un poco ridícula—recordó el año pasado por estas fechas, agachado frente al ordenador refrescando los ingresos anuales de una nueva piscina minera, como si revisara los resultados del examen de acceso a la universidad, cada cinco minutos. Mirando atrás, solo eran idiotas añadiéndose drama a sí mismo.
Esas "infraestructuras de internet de nueva generación" en mi cartera que antes ponían alarmas y me levantaban hasta tarde para hacer tareas de test net ahora tienen precios de moneda similares a los de pepinos marchitos en oferta a las 20:00 en el supermercado de abajo. No es exactamente desgarrador, solo una revelación repentina: estas "arquitecturas disruptivas" creadas con Rust y Move probablemente ni siquiera lleguen a tiempo para el próximo lanzamiento aéreo de reinicio de la red de pruebas. Joder.
Las palabras pueden sonar duras, pero si vas a revisar los registros de transferencia de las diez principales direcciones en Etherscan, no te quedes maldiciendo de inmediato.
Conozco a un amigo que lanzó un proyecto modular de capa DA a principios del año pasado. Desde el primer día de lanzamiento hasta ahora, ha perdido un 90% de valor no realizado, quejándose constantemente en Discord de que "las propuestas en GitHub siguen subiendo" y "el fondo del ecosistema sigue contratando". He dicho, hermano, ¿puedes despertarte? Eso no es fe; es falta de voluntad a ceder costes hundidos, usar la suerte como lógica y cobardía.
El mes pasado, el recuento diario de transacciones de su proyecto cayó a poco más de 200. El último tuit oficial fue de la imagen offline de Meetup de mayo, con seis respuestas: tres eran memes, dos "¿Cuándo subirá el mercado?" y uno era "gg." Todo el explorador de bloques estuvo a punto de escribir las palabras "Validator Runaway" en la página de estado y casi aparecía una ventana emergente que decía "¡Corre al infierno!"
Esta ronda está lejos de ser una época de feroz competencia por cien cadenas; es una carnicería de caldo cortando el caldo. En pocas palabras, es como palitos viejos de masa frita que recurren entre los últimos restos de escoria vieja, mientras el cebollino tierno se apodera de la olla para los viejos.
Esos equipos de market making ahora son más listos que los monos, solo dispuestos a maniobrar entre unos pocos protocolos DeFi establecidos con ingresos reales por comisiones, historial de liquidaciones y grandes participaciones de grandes jugadores. ¿El resto? Cada día, la estrategia se desvanece de la cuenta de market making a un ritmo constante, hasta que te vuelves insensible a la tabla de profundidad, tan perezoso que ni siquiera te molestas en calcular los rendimientos cuando abres DefiLlama, y no tienes palabras para maldecir.
Hoy mismo (5 de agosto de 2026) acabo de echar un vistazo a los cambios en los flujos de capital on-chain en las últimas seis horas, que son incluso más precisos que un bisturí. Me quedé mirando con los ojos muy abiertos:
📈 Posiciones netas aumentadas (las instituciones sobreponderan):
$BTC • $ETH • $SOL • $LINK • $UNI • $AAVE • $MKR • $CRV • $PENDLE • $LDO
Bitcoin sigue siendo el mismo Bitcoin, tan estable como la cámara de la Reserva Federal, mientras que el resto de la polémica está llena de viejos huesos de DeFi que han sobrevivido dos inviernos y aún no se han desmoronado, todos en pie y hablando. Todo el dinero debería ser dirigido a lugares con flujo de caja real, un foso de compensación y una acumulación de la dirección: este es el apetito de riesgo más honesto, y es evidente y cobarde. ¿Nueva cadena pública? ¿Serie ZK? ¿Capa DA? Hoy no pude ver ninguno en la tabla incremental; todo estaba empapado en el flujo turbio de la liquidez. Quien quisiera tocar podía tocarlo, pero después de tocar, no te quejes del dolor.
📉 Posiciones netas reducidas (instituciones bajistas):
$ARB • $OP • $MATIC • $AVAX • $DOT • $ATOM • $NEAR • $FTM • $EGLD • $ICP • $FIL
Varios de estos están entre ellos. Hace dos años, eran invitados de honor en los escenarios principales de grandes cumbres, promocionados hasta el cielo, pero ahora están rebotando tan blandos como palitos de masa fritos durante la noche, con el mercado despojando la última capa de ropa interior conceptual—no hay forma de levantarlos. Especialmente esos L2 y puentes entre cadenas: una vez que la narrativa se enfría, se convierten en pueblos fantasma, y quien lo coja solo está de guardia.
👀 Miré alrededor de la lista, pero no me atreví a tocar ni un solo punto:
$ENA • $ETHFI • $REZ • $ALT • $IO
Solo lo miró. En este mercado, actuar es cien veces más peligroso que perderse algo, y picar da más miedo que perder dinero. Recuerda esto.
Unas palabras más sobre esas caras viejas que no puedes evitar — no te preocupes por mis regaños:
👑 $BTC — El principal interruptor del mercado. Si se atreve a romper los 58.000, todo el mercado se arrodilla y ni una sola persona podrá mantenerse firme
🏛️ $ETH — las entradas de ETF son como gotas para los ojos, arrastrando los pies, pero muy pocos se atreven realmente a apostar por completo; quien hace short pierde el sueño por la noche
⚡ $SOL — Termómetro de ánimo on-chain, que baja de día a noche como poner una alarma, solo apto para agarres rápidos de entrada y salida y luego correr. Si te quedas a dormir, no podrás dormir tranquilo
🔗 $LINK — Una marca oráculo tradicional, los feeds de precios son inevitables; cuando los precios bajan, son difíciles de raspar; cuando suben los precios, te rascan los dedos
🏦 $UNI — El termómetro DeFi, los escándalos de V4 y Unichain están en el aire, los veteranos siguen observando, pero actuar es otra cuestión
Cada ciclo demuestra repetidamente la misma maldita lección ganada con esfuerzo: no creas que todos los proyectos en los que Paradigm invierte tendrán la última risa, no creas que cada libro blanco no es un borrador de un plan de salida institucional, y no trates la hoja de ruta como una Biblia.
Quienes logran sobrevivir a varios ciclos alcistas y bajistas y sacar dinero nunca entran en el mercado con la frase "Siento que casi se ha caído." No trazan líneas, no cuentan ondas ni creen en esos indicadores rezagados; solo observan los cambios en la oferta total de stablecoin, las salidas netas de carteras y las entradas en las bolsas, si las tasas de financiación por contrato perpetuo se han vuelto negativas y qué capa está más gruesa.
¿Concepto? ¿Realmente se pueden comer los conceptos como la comida? ¿Se puede usar como pago de gasolina? Los descuentos por liquidez son tu único verdadero amigo—guárdalos en mis huesos.
Tuve que perder varias veces mis ganancias antes de tragar realmente esta frase, y cuando tragué, todo giraba en torno al sabor de la sangre. Espero que pagues menos matrícula, que no sigas mi antiguo camino y que no esperes a perder dinero para despertar.
---
Es fin de semana, así que cierro la página de intercambio y tiro el móvil sobre la mesa de centro. Sal y coge un puesto de comida callejera para hacer brochetas, abre dos botellas de cerveza fría y charla de cosas triviales que no tienen nada que ver con el gas. El próximo lunes, todo abrirá en Asia como siempre, pero puede que tu pelo y tu estómago no lo estén, y tu hígado puede que no lo estés tan bien.
El mercado siempre permanece: asegúrate de vivir cómodamente primero y no dejes que el candelabro te afecte.
#Crypto #Bitcoin #加密市场 #链上数据 #周末 #去他妈的K线Los 5K más caros de BTC: La dirección aún no está clara, ten cuidado que tu cuenta se desgastará primero"
5 de agosto de 2026 · Miércoles
Tercer cuarto · Número 92
Aspirina · Análisis de periodo desde la perspectiva de un científico de datos
Actualmente, el BTC está en torno a 64.100 dólares, solo unos 200 dólares por encima de la media móvil al alza de 200 semanas; La resistencia a 20/21 semanas anterior ha caído a 68,6K a 68,9K. Los dos límites ahora son solo unos 5K. Mucha gente ve un rango estrecho y quiere ir y venir. Lo que vi fue un mercado muy caro: tanto alcistas como bajistas tenían motivos, pero ninguno tenía confirmación. Si insistes en apostar en la dirección correcta, es fácil perder por el punto de entradaAntes del informe de resultados, $SPCX ya había alcanzado los 125, mostrando señales iniciales de un short squeeze. Espero que esta operación lleve un mes estancada. Aprendiendo de esto, ya no predigo operaciones de forma subjetiva
Tras la recirculación 121→116 y luego la reducción a 124–125, indica que la primera ronda de órdenes de retirada de efectivo fue reabsorbida. Antes del informe de resultados, efectivamente había capital en posiciones largas, y también existía el riesgo de que los bajistas bajaran activamente los precios.
Actualmente, la SPCX está en torno a 123,8 dólares, un aumento del 8,1%, con un mínimo intradía de 115,32 y un máximo de 125,32, y un volumen de negociación que supera los 73 millones de acciones. Esta estructura en forma de V es mucho más saludable que una apertura directa y un descenso continuo: 115–118 forman un soporte y 120 se desplaza de resistencia a soporte.
Sin embargo, el propio sector externo también ha estado muy fuerte hoy: QQQ subió alrededor del 3,4%, AMD subió un 8,8% y Micron subió un 7,9%. Por lo tanto, no puedes interpretar cada aumento como "el fondo está empezando a ir corto"; Sin embargo, SPCX aún superó al QQQ en aproximadamente 4,7 puntos porcentuales, lo que indica que el inicio temprano de los informes de resultados y la cobertura corta proporcionaron claramente sobreposiciones individuales en acciones.
Ahora, veamos el final:
* Cierre por encima de 123–125: Compra en fase inicial antes de establecer beneficios; si supera las expectativas fuera del horario laboral, puede impulsarse directamente a 128–130.
* Cerrado entre 120 y 123: Sigue siendo fuerte, pero principalmente debido a ajustes de posición en el evento, aún no en un verdadero short squeeze.
* Cayendo por debajo de 118 al cierre: indica un efectivo temprano serio cerca de 125, con la calidad de las ganancias antes del informe de resultados rebajada.
* Tras el informe de resultados, superar los 130 y mantener la línea se considera el inicio oficial del short squeeze.
* Recuperando el precio de emisión de 135: Esta es la forma de convertir el nuevo mínimo de 104,83 en una verdadera trampa bajista.
SpaceX publicará su primer informe de resultados tras el cierre del mercado de hoy, con la llamada comenzando a las 16:30 hora del Este.Antes de SpaceX, el informe de resultados $SPCX las 4 de la madrugada no se quedará despierto esperando el informe; estoy escribiendo un avance por adelantado solo para compartirlo
¿Cuál es el enfoque principal de este informe financiero de SPCX?
1. Los informes financieros de SPCX no pueden verse únicamente desde la lógica de las empresas aeroespaciales tradicionales; el núcleo debe centrarse en equilibrar el gasto de capital y los ingresos en IA
2. Actualmente, el negocio que realmente puede proporcionar a SPCX rentabilidad y flujo de caja es Starlink. Mirando hacia atrás en los ingresos de 2025 y primer trimestre de 2026, Starlink será la principal fuente de ingresos de la empresa. Por lo tanto, el crecimiento del negocio, la rentabilidad y si puede apoyar la creación de capital de la empresa son las principales preocupaciones del mercado
3. La preocupación actual del mercado es si la rentabilidad empresarial de Starlink puede cubrir el negocio de IA e inversión aeroespacial de SPCX, y si la empresa puede demostrar que ha pasado de "alto crecimiento, alta quemadura de efectivo" a "alto crecimiento pero flujo de caja controlable". La mayor preocupación del mercado durante la temporada de resultados del segundo trimestre es el gasto excesivo de capital y la falta de rentabilidad efectiva.
4. El desarrollo del negocio de IA. Si Starlink es el pilar que respalda las operaciones actuales, entonces el negocio de IA de SPXC será la rentabilidad central que respalde las expectativas futuras. La inversión es negociar expectativas y el futuro, así que la IA representa la rentabilidad futura. El foco aquí está en los ingresos generados por los centros de datos de IA y las empresas de potencia computacional,
La lógica de validación de este sector depende de los ingresos por IA, el gasto en capital de IA, los contratos de IA y el momento en que se realicen ingresos futuros. Si aumentan los ingresos + aumentan los contratos + aumentan los gastos de capital, el mercado acepta esto, pero la mayor preocupación del mercado es el gasto de capital, aunque los ingresos y pedidos de IA no aumentan al mismo tiempo, lo que genera preocupaciones sobre el gasto de capital
5. Gasto total de capital corporativo y flujo de caja: Flujo ➖ de caja operativo Gasto de capital = flujo de caja libre. Este es un dato clave a seguir porque si el flujo de caja libre continúa disminuyendo bruscamente, aumentará las preocupaciones del mercado sobre la financiación futura y la expansión del negocio de IA para SPXC
6. El negocio de Starship, que es absolutamente central para las futuras capacidades y valoraciones de negocio de IA de SPCX. La empresa ha identificado claramente a Starship como un motor clave de su estrategia de crecimiento a largo plazo, por lo que en el primer trimestre de 2026 aumentará el gasto de capital en Starship. Por lo tanto, en las próximas llamadas de resultados, el calendario de comercialización y la tasa de reducción de los costes unitarios de lanzamiento serán enfoques clave.
7. Los contratos gubernamentales del Falcon 9, los números de lanzamientos del Falcon 9, los ingresos por lanzamientos comerciales, los contratos con la NASA, los contratos del Departamento de Defensa de EE. UU. y el calendario futuro del Falcon 9 son todos datos clave a seguir en este sector. El mercado necesita saber que el crecimiento empresarial del Falcon 9 proviene principalmente del crecimiento de clientes comerciales y gubernamentales externos, o del autouso interno, con diferentes implicaciones económicas.
#财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final
El informe de resultados de SPCX está relacionado con el enorme desbloqueo de acciones el 6 de agosto
1. El informe de resultados de esta noche determinará el impacto a corto plazo de los desbloqueos posteriores de acciones. Un informe positivo puede compensar la presión de precio causada por el desbloqueo de la acción; por el contrario, si el informe de resultados es pobre, SPCX enfrentará una doble presión
2. Si el informe de resultados es pobre, combinado con la presión del cierre de acciones el 6 de agosto, esta semana ejercerá aún más presión sobre los precios de las acciones de SPCX. Esto es una lucha entre los fundamentales y la oferta del mercado.
3. Opinión personal: Si el informe de resultados es positivo, veamos la situación tras el desbloqueo de la acción el 6 de agosto, especialmente cómo se comporta el precio de la acción la próxima semana para ver si hay una oportunidad de compra. El 6 de agosto es solo la primera vez que se desbloquea la acción, por lo que las preocupaciones futuras del mercado sobre el desbloqueo dependerán de los efectos que trae este informe financiero.
Si el informe financiero es malo + la acción está desbloqueada, el precio inevitablemente sufrirá doble presión y seguirá cayendo. Antes del bloqueo, el precio puede acelerar su caída a corto plazo, formando una fase de infravaloración a corto plazo. De hecho, esta es una fase de compra y, una vez desbloqueada la acción, se producirá un rebote.
El mercado trata de negociar expectativas futuras. Sin informes de resultados, el mercado pre-prefijará el precio de la acción antes de que se levante el bloqueo, haciendo que el precio baje. Por el contrario, una vez desbloqueada la acción, el precio se recuperará. La duración del repunte depende de los fundamentos de la empresa, lo que se aplica no solo a las acciones sino también al mundo cripto.Catar confirmó el progreso en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán para poner fin a la guerra y reanudar el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz; El secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, y el secretario de Estado Rubio también indicaron que un acuerdo podría ser inminente. Sin embargo, el acuerdo aún no se ha firmado oficialmente, y ese día seguían atacándose barcos cerca del estrecho, por lo que la situación no se ha resuelto completamente
Como resultado, el 4 de agosto, el crudo Brent cayó alrededor de un 3,9% y el WTI cayó alrededor de un 4,6%, ambos alcanzando mínimos en casi tres semanas; Las acciones estadounidenses continuaron con fuertes subidas, con el Dow Jones y el S&P 500 alcanzando nuevos máximos, y los sectores tecnológico e artificial recuperándose significativamente.
Si la navegación en el Estrecho de Ormuz se restaura realmente, los precios del petróleo, la inflación y las expectativas de la Fed se revalorarán. El crudo siguió cayendo y las acciones estadounidenses y tecnológicas reaccionaron de inmediato.
Para alguien como yo que posee semiconductores, los bajos precios del petróleo son sin duda cómodos, pero aún así no me atrevo a emocionarme demasiado — he oído más de una vez en el pasado que el acuerdo está casi aquí, y antes de que se firme realmente, podría repetirse en cualquier momento.
#美股 #原油 #美联储 #AI #半导体 $NVDA $MRVL #BitcoinHace mucho $AVGO
Entrada: 419–422 | TP: 428 / 435 | SL: 414
Fuerte ruptura alcista con los compradores firmemente en control. Mantenerse por encima de 418 podría extender el rally hacia objetivos más altos.Siete personas bloquearon el proyecto de ley más importante de la industria
El Senado de EE. UU. publicó ayer la agenda de esta semana y, de principio a fin, el nombre de la Ley CLARITY no apareció.
En su lugar se realiza una votación procesal sobre otra resolución. El 7 de agosto es el día en que el Senado recesa, así que solo quedan setenta y dos horas para este proyecto de ley.
Amigos que acaban de entrar en el círculo quizá no conozcan este nombre. Permítanme explicar brevemente qué hace: este es un proyecto de ley en Estados Unidos que intenta aclarar la jurisdicción regulatoria de los activos digitales: qué activos pertenecen a la SEC, qué a la CFTC y qué normas siguen los equipos de proyecto para emitir y operar tokens. La llamada claridad regulatoria de la que la industria lleva años hablando es básicamente sobre esto.
La cuestión actual no es si la gente la apoya, sino que el proceso del Senado es demasiado agotador.
Paso uno: Primero debes presentar una solicitud para poner fin al debate, que requiere la firma de 16 senadores. Paso dos: La votación formal requiere 60 votos para aprobarse. Incluso si los republicanos tuvieran un escaño completo sin perder ni un solo voto, solo obtendrían 53 votos, aún faltando 7 votos, así que tuvieron que reclutar entre los demócratas.
Fueron estas siete personas quienes bloquearon toda la factura durante dos meses completos.
Suponiendo que se supere este obstáculo, aún quedan 30 horas de debate por resolver, y solo después será el momento de votar si se pasa a la fase de deliberación. Cuando expones este proceso en la línea temporal, la respuesta queda muy clara. Si las 16 firmas no se recogen antes del miércoles, hora del Este, el proyecto de ley ni siquiera podrá ser vetado. Aunque apenas se presentara el miércoles, la votación más temprana podría ser el viernes, pero inmediatamente después del viernes hubo un receso y el proyecto de ley no tenía ventana temporal para su revisión.
¿Por qué esas siete personas no están dispuestas a ceder? El verdadero problema está en la cláusula ética.
El borrador establece que ciertos altos cargos tienen prohibido emitir o patrocinar activos digitales antes de 2029. La postura del Partido Demócrata es que esta cláusula está básicamente escrita en la nada, que los vacíos legales en la aplicación son demasiado amplios, que las propiedades actuales se gestionan de forma poco clara y que los acuerdos bajo apellidos familiares son completamente sin restricciones. La Casa Blanca aún no ha dado una respuesta oficial al borrador de enmienda. Dada la magnitud de los avances de la familia Trump en los criptoactivos en los últimos años, la confianza de los demócratas en este proyecto solo disminuirá, no aumentará.
Además de la cláusula ética, las recompensas de stablecoin han sido un barril de reloj que nunca se ha abierto.
La postura de los bancos es muy directa: creen que el llamado mecanismo de recompensa no es esencialmente diferente de los intereses de los depósitos y, una vez relajado, drenará grandes cantidades de fondos del sistema bancario tradicional. La réplica de las empresas cripto también fue directa, diciendo que esto solo protegía a los bancos de la competencia. El compromiso actual es prohibir el interés pasivo pero permitir recompensas por trading, staking y actividades de plataforma. Por eso también se han vuelto bastante intensos los debates sobre Ethena últimamente, porque según esta versión, es uno de los posibles beneficiarios.
Lo que realmente refleja el sentimiento del mercado es el número en la cadena.
En Polymarket, las probabilidades de que este proyecto de ley sea aprobado en 2026 han bajado al 31%. Eso supone 7 puntos porcentuales menos que hace una semana, y en el último mes ha bajado 9 puntos porcentuales, con las apuestas relacionadas que suman unos 3,7 millones de dólares. ¿Cuál era esta cifra a principios de este año? 74%.
En poco más de medio año, pasé de poco más del 70% a poco más del 30%, sin ningún incidente explosivo entre medias—era todo ese tipo de rutina diaria.
La industria realmente ha estado presionando fuerte. La semana pasada, Grayscale instó públicamente al Senado a organizar una votación lo antes posible, y el secretario del Tesoro Besent también se pronunció. Los representantes de la industria han contactado al Congreso más de diez mil veces en total. Pero la eficiencia del disco nunca cumple con las expectativas, y esta diferencia dice mucho.
Bernstein señaló un punto de riesgo: si el Senado no impulsa el proyecto de ley antes del receso, el mercado podría tomarlo como mala noticia y digerirlo, ejerciendo la correspondiente presión emocional sobre la valoración global de los criptoactivos. Esta es la visión institucional; la dirección exacta sigue dependiendo de cómo reaccione el mercado.
Este viernes es el último día laborable antes del receso. Si faltas esta semana, la factura se aplazará hasta septiembre. Tras la reunión de septiembre, la agenda del Senado solo se hará más completa, y se acercan las elecciones de mitad de mandato, por lo que el tiempo disponible para las deliberaciones podría ser aún más ajustado que ahora.
Los demócratas han hecho una declaración, diciendo que si al menos se puede empezar la votación procedimental esta semana, al menos dejará algo de esperanza para septiembre. El problema es que esta idea se está reduciendo por horas.
Mirando atrás a los proyectos de ley relacionados con las criptomonedas impulsados a lo largo de los años, ninguno parece haber enfrentado tales dificultades. Por el contrario, cuanto más difícil es el camino a seguir, más revela lo que realmente significa este proyecto de ley para la industria.
A juzgar por el rendimiento del mercado, la gente básicamente ya no tiene muchas esperanzas. Pero precisamente porque las expectativas son tan bajas, si ese evento de baja probabilidad realmente ocurre, la reacción podría ser mayor de lo que todos esperaban.
¿Cree que habrá un punto de inflexión en estas setenta y dos horas, o debería esperar este asunto hasta septiembre? #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder, Circle está cerrando #CLARITY法案剩72小时 y la moción aún no se ha presentado El temporizador final estaba corriendo, pero el dedo de White seguía a media pulgada por encima de la pieza—72 horas, sin movimiento de clotura, lo que significaba que el carro fuera de la ciudad real aún no había arrancado. En este juego, ambos bandos esperan que el otro exponga primero sus debilidades.
En el tablero de ajedrez, el Senado es el reloj bloqueado por el tiempo. La reunión se suspendió el 10 de agosto y no regresó a casa hasta el 14 de septiembre, siendo la última ventana posible el 5 de agosto. Las blancas tienen 53 piezas pero necesitan el apoyo de 60 reyes para avanzar; esto significa que al menos 7 peones enemigos tendrán que desertar en el último momento. Thune dijo que el tiempo se estaba acabando, pero Lummis afirmó que la plaza en la agenda llevaba semanas vacante. Esto no es retraso técnico; es el empuje del Tai Chi en el medio juego, con cada centímetro de espacio intercambiando amenazas.
El mercado valora la probabilidad de pasar en un 33%, que es un soldado solitario de E4. No un ataque, sino una sonda. Un verdadero gran maestro no calcula todas las variaciones del Gambito de Dama cuando el reloj está en tres minutos; primero observa el ritmo de la respiración de su oponente. La carta de la Ley CLARITY la tiene el líder mayoritario del partido, pero es como un peón de mid lane colgado de la casilla d5: infinitamente valioso, pero siempre listo para ser intercambiado por beneficios más tangibles.
Y ese $XPL es solo un peón al otro lado del tablero. Tranquilo en la superficie, pero debajo yace la corriente. Cuando la sombra del billete y los choques de los precios del petróleo cruzan la línea simultáneamente, los nervios del mercado saltan a esa línea de cuadrícula familiar. Pero recuerda, los peones son más peligrosos y tentadores en la séptima fila. Un verdadero cazador nunca persigue soldados; mira fijamente la línea diagonal dirigida directamente a Wang Yi.
La situación actual es muy parecida al final de la estructura de Carlsbad: todos esperan un avance, pero nadie se atreve a dar el primer paso. La probabilidad del 33% no es probabilidad, sino farole. Es como el movimiento del oponente bajo presión de tiempo: un movimiento aparentemente ingenioso que en realidad prepara al oponente para el siguiente peón. El 5 de agosto es la fecha límite final y, en el momento en que se apunta el reloj, se lanzan las cartas. Si las blancas aún no han registrado su movimiento, significa que sigue tramando una trampa más profunda.
Puede que el mercado ya esté oliendo sangre. Pero en este juego, el verdadero general aún no ha aparecido. #clarityact72hours