Orbit Post Sitemap

$ARB Volviendo a este tema para reflexionar más a fondo, en realidad refleja el problema que mencioné en mi anterior tuit de L2: la ley del poder está distribuyendo desproporcionadamente el valor de toda la pista a un número muy reducido de jugadores. El TVL de $ARB está ahora en torno a 1.240 millones de dólares, situándose entre los principales L2. Los fundamentos no son malos, pero los precios de los tokens han caído así, lo que indica una clara brecha en este sector: el valor bloqueado en cadena y la valoración del mercado de tokens de gobernanza ya se han desacoplado. Creo que la razón no es complicada. Cuando Base domina con el tráfico de usuarios de Coinbase, y más plataformas optan por construir sus propias L2 en lugar de integrar infraestructuras universales como Arbitrum, la narrativa central de ARB, un token de gobernanza, ha pasado gradualmente de estar en el primer nivel del escalado de Ethereum a ser solo una de muchas opciones. Una vez que la narrativa se diluye, la lógica de valoración tiene dificultades para sostenerse, aunque los datos on-chain en sí sigan siendo aceptables. Por eso también no estoy de acuerdo con concluir que simplemente mirar TVL o números de usuarios está infravalorado. Para que los tokens de gobernanza vuelvan a ser reconocidos por el capital, no se trata de fundamentos sólidos y números, sino de si pueden encontrar una posición insustituible en este panorama L2 cada vez más fragmentado. Esto es exactamente lo que le falta ahora a ARB. $COIN #从降息到加息, se revelan completamente las divergencias con la Fed. #财报观察员: AMD y SpaceX listos para cerrar conversaciones, Circle cierra #Palantir营收增93%, gana un 13% en horas extracontractuales Las acciones estadounidenses alcanzan nuevos máximos, pero el mundo cripto está "silencioso": BTC se queda en 63.000—¿quién está realmente drenando la sangre en esta ronda de desacoplamiento? La noche del 3 de agosto, la bolsa estadounidense ofreció otro espectáculo para el capital tradicional: el Dow Jones subió un 1,32%, el S&P 500 ganó un 1,48%, el Nasdaq ganó un 2,1%, Amazon, Meta y Microsoft se dispararon y las acciones tecnológicas se descontrolaron como un tren sin frenos. Al mismo tiempo, el mercado cripto parece haberse desconectado— • BTC: fluctuaciones estrechas alrededor de 63.376 dólares, solo un 0,19% en 24 horas; • ETH: cayó a 1.851 dólares, un 1,12% en 24 horas; • Liquidación en toda la red: 242 millones de dólares, doble eliminación entre largo y corto, 64.577 personas liquidadas. Los precios del petróleo cayeron un 7%, los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron y los riesgos geopolíticos se aliviaron; estas "buenas noticias" que deberían haber alimentado activos de riesgo ahora fueron completamente ignoradas por el mundo cripto. ¿Y dónde fue el dinero? En resumen: las acciones de IA y estadounidenses están absorbiendo liquidez, mientras que las criptomonedas en sí están sangrando internamente. 1) Se han cumplido los informes de resultados de IA, absorbiendo los "fondos de alta beta" de las criptomonedas Esta ronda de repunte bursátil estadounidense no trata de liberar búfalos de agua, sino de que los líderes de la IA cumplan con sus beneficios: los ingresos comerciales estadounidenses de Palantir aumentaron un +149% interanual, el valor de mercado de Amazon superó los 3 billones de dólares y el capital está dispuesto a pagar una prima por el "flujo de caja real". BTC, por otro lado, no tiene deducciones por organizaciones sin ánimo de lucro, ni dividendos, ni descuentos en el flujo de caja. En un entorno de "altos tipos de interés + mejores alternativas", fue el primero en ser infraponderado por las instituciones. Wintermute señaló anteriormente: esto no es una mala noticia para las criptomonedas, sino una asignación selectiva extrema dentro de los activos de riesgo: la IA gana, las criptomonedas pierden. 2) Los ETFs de Bitcoin ya no soportan el mercado y se convierten en exportaciones de presión de venta El 3 de agosto, el ETF spot de Bitcoin en EE. UU. tuvo entradas de unos 498,5 millones de dólares el día anterior, convirtiéndose en una salida neta; IBIT, FBTC y GBTC se están retirando. Incluso antes, las 11 retiradas consecutivas desde mediados de mayo hasta principios de junio, con una pérdida acumulada de 3.500 millones de dólares, ya habían destrozado la narrativa de la "compra permanente de ETFs": las instituciones ahora tratan al BTC como una herramienta Macro Beta de alta volatilidad, no como un acaparamiento a largo plazo. 3) Estrategia de descarga de monedas + Coldcard robada, la confianza interna sufre dos golpes • Strategy (anteriormente MicroStrategy) vendió 1.638 BTC del 27 de julio al 2 de agosto, retirando unos 104,7 millones de dólares, que se utilizaron para dividendos y recompras, no para recompra de monedas—la narrativa de "Nunca vender" se rompió; • Una vulnerabilidad en la cartera hardware de Coldcard fue explotada por ataques asistidos por IA, con pérdidas acumuladas que se expandieron a unos 89 millones de dólares / 1.367 BTC, afectando a 4.500+ direcciones, y el mito de la "seguridad absoluta de la autocustodia" se desvaneció. Cuando estos dos eventos se acumulan, los inversores minoristas no se atreven a comprar, las ballenas solo prometen sin inflar el mercado, así que, naturalmente, la recuperación carece de impulso. 4) Falta de catalizadores regulatorios, retraso de la ley CLARITY El mercado apostó inicialmente a que la Ley CLARITY antes de agosto proporcionaría un marco claro y atraería crecimiento institucional; Actualmente, el Senado no está en la agenda, y la probabilidad de ser aprobado en el año anterior al receso de agosto se ha desplomado. Cuando no entra dinero nuevo, el dinero viejo se retira y cae en una dirección sombría, no en forma de V profunda. Después, solo hay que estar atento a tres señales • BTC $62.600: mínimo de 8/3, ruptura por debajo de 61.900 (borde inferior de la brecha CME); • 64.500–65.000 dólares: Solo las recuperaciones cuentan como compradores a corto plazo que regresan; • Si un ETF spot de Bitcoin ha estado siendo positivo de forma continua: más importante que cualquier KOL que haga una decisión de venta. Saylor intervino para aclarar: "Nunca vender" es un consejo que doy a los ahorradores, no una política de la empresa. No he tocado ni un solo $BTC de mi cartera personal. En cuanto a Strategy (antes MicroStrategy), es una empresa que cotiza en bolsa, no es su bolsillo personal. Las presentaciones de 2020 ya indicaban: para gestionar la estructura de capital, la empresa puede comprar o vender $BTC. Esta vez, vender 1.638 $BTC para reponer reservas de USD y pagar dividendos STRC sigue la lógica de la empresa, no la autocontradicción. En resumen: la estrategia significa que los ahorradores no pueden vender. Solo la empresa puede vender. #ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han revertido Soy Ci Ge. El PMI manufacturero del ISM ha subido hasta 55,6, un máximo de cuatro años, y la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha subido al 67,2%. Aunque los datos claramente apoyan subidas de tipos, los rendimientos a largo plazo en realidad han caído, con futuros a 10 años subiendo 13 puntos y futuros a 30 años subiendo 22 puntos. Los datos suben, los rendimientos están cayendo; este conjunto de señales contradictorias sugiere que el mercado está valorando otro escenario. ¿Qué significa ISM récord? El PMI manufacturero del Ism de EE. UU. para julio subió a 55,6, por encima del esperado 54,0, marcando el séptimo mes consecutivo de expansión y el más alto desde mayo de 2022. El índice de nuevos pedidos subió a 59,3, el índice de producción a 58,2 y el índice de empleo repuntó hasta 52,4. Los datos confirman que la economía real estadounidense sigue siendo fuerte, mientras que la narrativa de recesión queda temporalmente en segundo plano. ¿Por qué están cayendo los rendimientos en lugar de subir? Estados Unidos e Irán volvieron a la mesa de negociaciones, con los precios del petróleo cayendo más de un 7% en un solo día, los futuros del Tesoro a 10 años subiendo 13 puntos y los bonos a 30 años subiendo 22 puntos. El mercado de bonos a largo plazo está valorando las expectativas de que la inflación se alivie debido a la flexibilización económica, en lugar de a subidas de tipos impulsadas por los datos del ISM. El secretario del Tesoro, Bescent, pidió públicamente a la Fed que amplíe las herramientas de liquidez para apoyar el yen, y si esto ocurre, podría aliviar la presión sobre Japón para vender los bonos del Tesoro estadounidenses. Contradicción central El PMI manufacturero del ISM confirma que la economía está sobrecalentada, con una probabilidad del 67,2% de una subida de tipos en septiembre, apostando por un endurecimiento continuo, pero la fuerte caída de los precios del petróleo y el relajamiento de las condiciones económicas están reduciendo las expectativas de inflación. La presión al alza por los fundamentos económicos y la atracción a la baja por las condiciones geopolíticas están presentes simultáneamente. El rasgo a 30 años aún no se ha decidido en una dirección alrededor del 5,3%. Impacto en SanDisk SanDisk se disparó hoy hasta 1360, alcanzando cerca de 1360 en su punto más alto, subiendo más del 6% intradía, rompiendo la zona de trampa densa entre 1360 y 1410. Un entorno de tipos de interés elevados suprime las valoraciones de las acciones tecnológicas, siendo el sector del almacenamiento, como producto de alta beta, quien soporta la mayor parte del impacto. Los datos de ISM apoyan tipos de interés elevados, lo que es positivo a medio plazo para posiciones cortas. Sin embargo, la fuerte caída de los precios del petróleo y la caída de los rendimientos a largo plazo ofrecen un apoyo a corto plazo para las acciones tecnológicas. De 1360 a 1410 es una zona muy atrapada. En este nivel, lo que hay que observar es si el precio puede mantenerse, en lugar de perseguir y apostar por un rompimiento. Para quienes mantienen posiciones, sube el stop loss a 1410 y observa el volumen entre 1380 y 1400. Si el volumen baja y el precio toca el umbral, la resistencia es efectiva; si el volumen sube y ocurre la ruptura, sal del mercado. Para posiciones cortas, espera una señal de resistencia entre 1380 y 1400 antes de entrar, stop loss en 1430, objetivo 1300 a 1320. Si quieres ser sobrepuesto, espera a que baje a 1300 a 1320 antes de plantearte entrar; no persigas a 1360. En resumen No persigas posiciones largas durante un gran remonte. Un rebote es una oportunidad para ajustar posiciones y esperar, no una razón para perseguir. Antes de que cambie la dirección, la paciencia es más importante que la operación. Ci Ge terminó de hablar. Piensa bien. $BTC $ETH $SNDK #Gate.io Trabajador temporal El equipo oficial de Gate sigue afirmando que Robin, que conecta con nuestra comunidad ALD, es un suplantador y un estafador. Aquí tienes varias preguntas clave que no se pueden evitar. Por favor, responde directamente: 1. Si Robin es simplemente un estafador externo y no un miembro del personal de Gate, un impostor no autorizado, ¿qué derecho tiene para completar el proceso completo de listado de Gate Alpha y listar con éxito los tokens ALD en la plataforma? El listado de puertas utiliza un mecanismo interno de aprobación multicapa, lo que hace imposible que los externos operen por su cuenta. Si los externos pueden hacerse pasar por empleados de forma casual para completar listados de tokens, ¿esto demuestra que la gestión interna de permisos de Gate se ha descontrolado por completo, permitiendo que cualquiera se haga pasar por personal y lidere listados de proyectos? 2. Pagaremos los USDT y ALD correspondientes a la moneda listada en su totalidad según los requisitos del casamentero. Si Robin se considera fraude personal, ¿por qué el estafador nos guió para transferir fondos que finalmente fluyen al sistema de la Puerta y por qué el token se lanzó según lo previsto? La gente común comete fraude con el objetivo de malversar fondos sin autorización; Además, la inclusión exitosa de tokens tras este acuerdo es completamente incompatible con la lógica de los estafadores comunes. 3. Gate no puede simplemente usar la frase "el intermediario es un estafador" para romper unilateralmente el acuerdo de listado de tokens alcanzado por ambas partes. El lanzamiento exitoso del token en Gate Alpha es un hecho objetivo y establecido; el comportamiento de trading y los resultados de cumplimiento son reales. No pueden disfrutar de los beneficios pagados por la parte del proyecto y se niegan a cumplir todas las obligaciones acordadas bajo el altío de "suplantación de personal". 4. Esperamos que Gate haga pública la aprobación completa del lanzamiento de Gate Alpha por ALD y del personal interno de manejo. Si Robin no tiene autorización oficial, por favor explícate: ¿Cómo logró un imitador externo saltarse todos los controles internos de riesgos y aprobaciones para completar todo el proceso de listado? ¿Significa esto que hay una vulnerabilidad importante en el canal de listados de Gate Alpha, y que todos los equipos de proyecto corren el riesgo de ser engañados por personal falso?Mira bien—mi mano derecha está retirando elegantemente el telón de utilería de alto peso valorado en 12 billones de won coreanos frente al escenario, mientras tú, el público, sigues mirando fijamente la carta ganadora ilusoria en mi mano izquierda: "2030 Semiconductor Super Cycle." 🎩🕊️🃏 En el mundo de la magia, el nivel más alto de fraude nunca se trata de la rapidez con la que actúas, sino de usar cambios aparentemente justos en las reglas para encubrir silenciosamente el funcionamiento oculto de los mecanismos entre bastidores. Los reguladores surcoreanos subieron el umbral de margen para los ETF apalancados de una sola acción de 10 millones de won a 30 millones de won a la vez; verás, esto no va de prevención de riesgos; es porque a los organizadores no les gusta la multitud, tienen demasiadas fichas en la audiencia y usan a la fuerza una valla metálica elevada para expulsar a esos inversores minoristas que apuestan con pequeños beneficios del showroom principal. ¡Mira este asombroso error visual! Dieciséis ETFs apalancados e inversos vinculados a Samsung y SK Hynix vieron cómo su facturación caía un 90% en solo cuatro días, pasando de 12,4 billones de yuanes a 1,24 billones de yuanes. El noventa por ciento de la liquidez se evaporó bajo la mirada de decenas de miles de ojos en la arena. ¿De verdad desapareció? Tonto, eso es solo un barajista recogiendo las fichas falsas escondidas en el compartimento de la caja de objetos. Ahora veamos la sangrienta batalla mortal en el mercado de KOSPI: primero, una caída del 18% en tres días provocó pánico y gritos en todo el mercado, luego el 31 de julio registró un aumento récord del 17,91% en un solo día, seguido de una caída suave del 5,12%. Esto se llama "inducción visual y cartas forzadas forzadas". El creador de mercado cambia rápidamente el ritmo de barajado de las manos izquierda y derecha, haciendo que tu retina retiniana pierda completamente la pista del flujo real de fondos. Cuando te aturdes con los grandes movimientos de fichas, crees que has cogido una ficha de rebote, pero en realidad solo estás cogiendo las cartas descartadas que se han apresurado a deslizar. Han presentado una imagen increíblemente grandiosa de "el superciclo del chip de memoria que dura hasta 2030", con focos deslumbrantes. Pero cuando se elimina por la fuerza el humo y espejos del alto apalancamiento, lo que se revela es la verdadera demanda de dinero real o la venta desesperada de nadadores desnudos. No te quedes mirando tontamente el escenario de Seúl; los trucos ocultos hace tiempo que cambiaron de lugar. El $XCOIN subyacente de los tokens bursátiles estadounidenses está experimentando extraños trasfondos en relación con esta oleada de volatilidad del mercado. Cuando los actores apalancados del teatro tradicional son expulsados por la fuerza, los fantasmas de la liquidez siguen los pasadizos secretos hacia $XCOIN, una mesa espejo más libre. El clímax del truco nunca se centra en el escenario, sino cuando el público se da cuenta de que se le han vaciado los bolsillos. La carta ganadora está a punto de revelarse: mira bien, no parpadees. #KoreaETFVolDown90 Una noticia fácilmente pasada por alto para la comunidad cripto: el Boeing 737 Max 7 ha recibido finalmente la certificación de la FAA, y el precio de sus acciones subió inmediatamente un 5,6%. Tras casi una década de retrasos en la certificación y la sombra de dos accidentes, por fin ha aterrizado — este es un caso clásico de "malas noticias ya cubiertas al precio, la bota cae". Lo mismo ocurre con nuestra industria: cuando finalmente llega una esperada desaparición regulatoria o de eventos, a menudo no marca el inicio del riesgo, sino un punto de inflexión en el sentimiento. Cuando mires movimientos orientados a eventos, no te limites a la dirección; Considera cuánto de la expectativa se ha cumplido. Entre esas botas que aún cuelgan sobre $BTC, ¿cuál crees que caerá pronto? Esperemos y veamos. Las ganancias y pérdidas comparten la misma fuente; El método que conduce al éxito en un mercado alcista puede ser precisamente la razón del fracaso en el siguiente ciclo. Espero que todos reflexionen profundamente sobre esta frase—¡yo lo aprendí por las malas! A principios de 2021, gasté decenas de miles de dólares comprando una docena de monedas nuevas de Binance. Para abril o mayo, la mayoría había aumentado entre diez y veinte veces. Este intercambio me dio finalmente 600.000 dólares. En 2024, intenté replicar este proceso, convirtiendo 10 BTC íntegramente en altcoins, pero tras un año solo recuperé 1 BTC—¡perdiendo como un tonto! Muchas veces, el éxito no es reproducible. Sin embargo, en la vida, la gente siempre quiere escuchar las experiencias de personas exitosas, para saber sus historias impresionantes. Cuando otros logran ganancias de 100x, quieren copiar y hacer 100x también. En realidad, cuando sigues sus operaciones, la mayoría de las veces eres tú quien pierde. ¿Por qué? Porque todos los intentos de simplemente replicar el éxito suelen acabar en fracaso. Las victorias multiplicadas por cien dependen principalmente de la suerte y el momento; a menudo, ni siquiera el ganador original puede replicarlo, ¡y mucho menos tú!$ETH Está en una estructura de mercado alcista desde junio, pero no ha estado logrando subir. Ha estado estancado entre 1850 y 1950 dólares durante las últimas semanas. Así que estate atento a una pausa de cualquiera de esos niveles. Rompiendo $1950 -> $2100 Rompiendo $1850 -> $1750 Tanto 1.750 como 2.100 dólares son niveles importantes a tener en cuenta.$ETH #PalantirBeatAndRaise Focus on BTC, but popularity does not equal bullishness: Breaking down BTC, ETH, SOL There is also a timing issue here. The 24-hour average mixes active periods in Asia, Europe, and the US; a recent one-hour spike or dip does not necessarily represent a new event. At least observe one or two more consecutive snapshots to confirm if mention speed and sentiment differences persist before upgrading a short-term fluctuation to a mainline judgment. To truly judge whether this heat can be traded, spot trading volume, perpetual contract funding rates, open interest, and on-chain activity must be added. Attention, sentiment, and independent market data need to corroborate each other for a more solid judgment; missing one layer requires maintaining more uncertainty. What is the easiest factor to overturn the current judgment? If the next hour's ranking, sentiment, and source structure all reverse simultaneously, this round is just a brief peak; if rankings hold, news sources increase, and market trading follows, it indicates attention may be settling. Clearly stating invalidation conditions is more useful than retroactively explaining every fluctuation. What can be confirmed now: BTC receives the most attention, SOL's bullish-bearish difference ranks relatively ahead among the three, and the discussion speeds of the three assets are not synchronized. This is a market attention snapshot, not a directional prophecy. If the next round of data changes, the judgment should change accordingly.Céntrate en BTC, pero popularidad no es igual a alcista: Desglosando BTC, ETH, SOL El aspecto más útil de esta instantánea no es adivinar el precio, sino ver dónde se concentra la atención. La clasificación oficial de OKX Onchain OS, actualizada a las 04:00 del 4 de agosto (hora de China), muestra que BTC, ETH y SOL han sido mencionados 238, 52 y 24 veces respectivamente en la última hora. Estos números miden la densidad de discusión; No incluyen el volumen de operaciones, el flujo de capital ni las tenencias de cuentas. El volumen de mención de BTC ocupa el primer lugar, con una velocidad en una ventana corta 4,47 veces la media horaria de 24 horas, clasificada como "significativamente acelerada". En cuanto al sentimiento, el 13% es alcista, el 28% bajista y alrededor del 59% neutral, así que el calor de avance y el consenso direccional no son lo mismo. Los otros dos activos tienen cada uno su propio ritmo. BTC se acelera significativamente con un ligero sesgo bajista; El ETH se acelera significativamente con un claro sesgo alcista; El SOL se acelera significativamente con un claro sesgo alcista. Considerar los tres estados juntos da una visión del mercado más cercana a la realidad que simplemente elegir el porcentaje más alto. Si tenemos que comparar el sentimiento, el SOL tiene la mayor diferencia alcista respecto a bajista, actualmente clasificada como "claramente dominante alcista". Pero no saques conclusiones precipitadas: cuando la velocidad de mención no aumenta simultáneamente, solo significa que las discusiones existentes se inclinan hacia un lado, no que más personas estén formando rápidamente la misma opinión. Por el contrario, las menciones aceleradas con una proporción bajista creciente pueden simplemente indicar un evento de riesgo que atrae más atención. También merece la pena destacar la estructura de la fuente. El contenido de una hora de BTC está impulsado principalmente por X, ETH es principalmente X con noticias como complemento, y SOL está impulsado principalmente por X. X se extiende rápidamente, captando la atención del mercado desde temprano y es más fácil de transmitir, citar y amplificar con eslóganes; Las noticias son más lentas y aún requieren verificación por parte de equipos de proyecto, reguladores o anuncios originales de intercambios. ¡De verdad que es un poco extraño! En los últimos dos días, los titulares a largo plazo (LTH) han realizado transferencias a gran escala de acciones de forma repentina. Durante dos días consecutivos, se trasladaron 65.000+ BTC (excluyendo transferencias internas dentro de la misma entidad), lo que provocó una fuerte caída en las tenencias netas de LTH. Como se muestra en la Figura 2, las tenencias netas de LTH comenzaron a cambiar su tendencia alcista anterior desde mayo y permanecieron "estancadas" hasta julio. Este es un fenómeno extremadamente raro en el último año. Casi 14.000 BTC fueron transferidos a las centrales. Por ejemplo, la empresa cotizada por Trump transfirió 2.628 BTC al exchange de .com cripto, que forma parte de él. En cuanto a otras reducciones netas en LTH, dónde fueron y cuál fue su propósito, no lo sabemos. ¿Podría ser que supieran algo y eligieran evitar el peligro de antemano? Si hablamos de posibles riesgos macroeconómicos, especialmente los que afectan a BTC, los que se me ocurren son los siguientes: 1⃣ La posibilidad de una subida de tipos de interés de la Reserva Federal. Esta vez, fue una votación dividida de 9 a 3, el mayor número de votos en contra desde septiembre de 2016. 2⃣ Los conflictos en Oriente Medio y los precios del petróleo son las principales variables de la inflación y también constituyen el vínculo ascendente del Artículo 1. 3⃣ Las valoraciones en el sector de IA en EE. UU. están muy concentradas, y el gasto de capital depende cada vez más de la deuda y la financiación de crédito privado. Si los ingresos no cumplen las expectativas y los costes de financiación aumentan, puede desencadenarse un desapalancamiento sistémico. 4⃣ Las posiciones en las operaciones carry de yen han vuelto a acumularse hasta convertirse en cortos netos unilaterales, saturados y cerca de extremos históricos. ¿Hay algo más? También doy la bienvenida a amigos para que me ayuden a añadir más. Por último, la sensibilidad de la propia estructura de tokens de BTC puede amplificar de forma invisible estos posibles puntos de riesgo. -------------------------------- Por supuesto, esto no significa que vaya a ocurrir de forma definitiva; es solo nuestra especulación sobre el comportamiento repentino y anormal de la LTH. Cuando ocurre algo inusual, siempre hay algo sospechoso; deberíamos vigilar de cerca los cambios en el comportamiento de LTH en un futuro próximo. Si continúan las distribuciones a gran escala, inevitablemente ejercerá presión sobre el mercado. Si es solo un acto individual breve, el impacto no es significativo.$SPCX Toca la página principal para copiar el pedido. Al presenciar el ascenso del próximo trader genio, jajaja, el tamaño de las posiciones cortas de SpaceX ha alcanzado los 23.600 millones de dólares, y el tamaño de las posiciones cortas ya ha superado al de Tesla. El sentimiento general del mercado es bajista, apostando principalmente por el próximo desbloqueo a gran escala de acciones restringidas. Pero mi opinión: es difícil que el precio de la acción siga debilitándose profundamente. La mayoría de estos accionistas son inversores tempranos que han acompañado a la empresa en el camino, habiendo superado el ciclo más duro e incierto de SpaceX. Los fondos que han logrado mantenerse en el valle se centran en el valor a largo plazo de la trayectoria espacial y simplemente carecen de impulso suficiente para ventas concentradas tras bloqueos a corto plazo. Los bajistas amplificaron en exceso las noticias negativas de la liberación del bloqueo, subestimando la paciencia de las participaciones de capital industrial a largo plazo. Por supuesto, la volatilidad a corto plazo no se puede evitar, y el valor fundamental a medio y largo plazo sigue siendo sostenido. ⚠️ Advertencia de riesgo: Esto es solo para compartir pensamientos personales y no constituye asesoramiento de inversión.El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se dispara hasta el 5,23%, ¿está el peligro del mercado apenas comenzando? El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años ascendió en su momento hasta el 5,23%, alcanzando un máximo en 19 años. La última vez que alcanzó este nivel fue en vísperas de la crisis financiera de 2007. El mayor desacuerdo en el mercado ahora no es sobre quién tiene razón o no, sino si realmente es el punto álgido. Los optimistas creen que mientras la economía estadounidense empiece a desacelerarse y aumenten las expectativas de futuros recortes de tipos, los rendimientos a largo plazo tienen la posibilidad de retroceder. Pero otros argumentan que, con el déficit fiscal estadounidense en continua expansión y la escala de la emisión del Tesoro en aumento, el mercado exige rendimientos de mayor riesgo, y el rendimiento del Tesoro a 30 años podría mantenerse alto durante un periodo más largo. El Tesoro estadounidense a 30 años siempre ha sido considerado el ancla global de valoración de activos. Cuando supera el 5%, no solo afecta al mercado de bonos, sino que también conduce a una revalorización de las valoraciones de las acciones estadounidenses, los costes de financiación inmobiliaria, el oro e incluso las criptomonedas. $BTC $SNDK $HOME #30年期美债，顶部还是新起点？ 8月3日，摩根士丹利突然下调了Circle的评级。评级从Equal-weight降到Underweight，意思是它认为Circle未来可能跑输同类公司。目标价更夸张，直接从106美元砍到38美元，降幅超过64%。而更巧合的是，Circle将在8月5日公布第二季度财报。摩根士丹利选择在财报前两天，向市场抛出了一个非常悲观的判断。它担心USDC增长放慢、利率下降影响利息收入、Open USD带来竞争，以及Circle未来需要把更多收入分给Coinbase等合作伙伴。这些担心完全有道理。但它们大部分不是这两天才出现的。 Circle怎么赚钱？ Circle是USDC的发行公司。用户用1美元换1枚USDC以后，Circle会把收到的钱放进现金和短期美国国债等储备资产里。这些资产产生的利息，是Circle 最主要的收入。但大部分人是通过Coinbase、Binance等平台接触USDC。为了让这些平台愿意推广USDC，Circle必须把很大一部分收入分给它们。第一季度，Circle获得约6.94亿美元收入，同时付出约4.07亿美元的分发、交易和其他相关成本，其中约3.31亿美元与 No te apresures a gritar "¡El rey de las comunicaciones ópticas ha vuelto!" La verdadera señal que Nvidia envió esta vez no es que todas las acciones de comunicaciones ópticas deban subir, sino que una pregunta que ha desconcertado Wall Street durante meses finalmente tiene una respuesta: el CPO no es una historia estancada en el laboratorio; ha entrado en las fases de producción y entrega temprana. Pero la cronología también debe estar claramente establecida. Ya el 31 de mayo, NVIDIA anunció que el switch CPO Spectrum-X Ethernet Photonics había "entrado en producción". El aumento más reciente es que los productos han comenzado a entregarse a socios seleccionados, y se espera que la capacidad continúe creciendo en la segunda mitad de 2026. En otras palabras: Nvidia ya ha confirmado el "inicio de la producción"; "Algunos clientes han empezado a recoger mercancías" es un desarrollo nuevo; "La expansión de volumen a gran escala y la contribución integral al rendimiento de los proveedores" aún no han ocurrido; El verdadero pico de ingresos ampliamente anticipado por el mercado es más probable que se produzca entre 2027 y 2028. Esto no es un juego de palabras. Determina directamente si este rally es una inversión de rendimiento o si el mercado está corrigiendo valoraciones previamente excesivamente pesimistas. 1. ¿Por qué se bloqueó antes? No es que la demanda haya desaparecido, pero Wall Street la ha recortado tres veces seguidas. A principios de junio, un estudio del sector sobre posibles retrasos en algunos proyectos de CPO de Nvidia provocó una caída colectiva en las acciones de comunicaciones ópticas. En ese momento, el mercado experimentó una caída en un solo día: el AAOI cayó alrededor del 17%; POET cayó alrededor de un 12%; El COHR cayó alrededor de un 11%; El LITE cayó alrededor de un 8%; El MRVL cayó alrededor de un 7,6%; CI 1. El Nasdaq volvió a recuperarse, pero el STAR 50 se derrumbó por completo ayer. Muchos amigos que jugaban en el mercado de acciones A perdieron confianza y vinieron a desahogarse conmigo. ¿Por qué nuestra tecnología no permite que los inversores minoristas ganen dinero y que los estadounidenses simplemente permitan que la gente se jubile? 2 Si hablamos de diferencias fundamentales, creo que pueden rastrearse hasta raíces culturales. Mira la vecina Corea—igual que nosotros, también son implacables matando a los inversores minoristas... Esto no es muy diferente del sistema; el principal problema son las raíces culturales. Los mercados inmobiliario y bursátil japoneses juntos borraron generaciones de riqueza, y justo cuando entraban en la fase alcista, los activos extranjeros entraron y cosecharon los frutos. Desde una perspectiva a largo plazo, las cosas en realidad son peores... El dinero que gana la gente común está siendo desviado por los tipos de cambio, suspiro 3. La civilización agraria tiene un entorno que no encaja con el mercado financiero: si no te mueves, te morirás de hambre. Esto es una maldición genética cultural. Pero lo incómodo es que esta maldición es en realidad una maldición cultural. En sociedades agrícolas realmente grabadas en sus genes, la mayoría de la gente tiene que quedarse tumbada—es decir, cuando no están vivos, descansan en casa y reducen el consumo de calorías—ese es el núcleo. (En la era industrial, esto evolucionó hacia un talento flojo) Porque si la gente no puede promocionarse, se morirá de hambre, así que el mundo empresarial es ferozmente competitivo. Incontables madres se endeudan y montan negocios, esperando convertirse pronto en jefas y regañar amablemente a sus empleados. Incontables jefes de la industria también buscan eliminar primero a sus competidores, luego monopolizar y recolectar precios altos... Pero lo interesante del mundo empresarial es que, una vez que realmente estableces un monopolio a nivel comercial, el pastel puede dejar de ser tuyo... Porque nuestra influencia invisible no permite que las empresas no estatales formen monopolios de facto en ciertas zonas. Ni siquiera las empresas estatales y los tres grandes operadores han eliminado las llamadas de voz de WeChat... Para quienes reducen el balance en la sociedad, rendirse y quedarse moderadamente estancado requiere en realidad un valor tremendo. Es como cuánto diferencia gana un inversor en acciones tras trabajar duro durante 12 meses frente a solo 1 mes. Lo más probable es que esta última ofrezca mayores rendimientos. 4 Últimamente, también he estado pensando en la segunda mitad de los semiconductores, incluyendo el almacenamiento. Esta es una época que requiere dureza y reducción de apalancamiento firme. Aunque duele, todo inversor debe aprender este truco. Una mentalidad de reducir el balance con antelación antes de grandes cambios en la era y pasar a intermediarios de la época, como bolsas e instituciones financieras, para una asignación defensiva. Sé que este comportamiento es muy inhumano e incompatible con la gente del mercado, pero quienes empezaron el año pensando en cómo mejorar ahora están pensando en cómo equilibrar. En la segunda mitad del mercado, el apalancamiento es aún mayor, porque el principal ha caído casi por completo. 5. Las acciones mineras de oro siguen siendo alcistas y pueden utilizarse para inversión regular. El dabing ha detectado la caída de MSTR, por lo que puede mantenerse alcista y vigilar los precios de sus bonos convertibles 6. Las acciones estadounidenses han tenido un buen desempeño en ciberseguridad y servicios en la nube, y actualmente parecen algo altas. La probabilidad de una subida de tipos en septiembre es mayor. Las acciones inmobiliarias y de seguros están actualmente en niveles bajos, por lo que puedes comprar algunos índices en caídas, pero evita comprar acciones individuales. 7. Recientemente, al elegir objetivos, no se fija en el PE; céntrate más en el flujo de caja libre y en la relación precio-libro. 8. Últimamente, hemos estado hablando de la reducción de julio y veamos quién es el inversor duradero en qué Al mirar atrás a la clásica pregunta de Zhihu sobre "comprar BTC con 6.000 yuanes", la primera reacción de casi todos es la misma: Si hubieras comprado con los ojos cerrados entonces, ¿habrías sido financieramente libre ya? 😮 Pero lo que realmente merece una reflexión profunda no es "perderse algo", sino "Si el tiempo pudiera retroceder, ¿podrías realmente aguantar?" ”🤔 Lo que vemos hoy es el mito de Bitcoin validado tras 2017, una hermosa curva ascendente. Pero si realmente te mantienes en el presente de 2013, 2014, 2015 o 2016, lo que experimentarás no será un viaje triunfal, sino una prueba de vida tras otra: En 2013, los riesgos de política se produjeron de forma repentina y el mercado se desplomó 📉 bruscamente En 2014, quienes tenían posiciones pesadas no pudieron resistir y recortar pérdidas para salir 💔 En 2015, durante un largo mercado bajista, incluso los creyentes más firmes empezaron a cuestionar sus vidas 🌪️ En 2016, Bitfinex fue atacado, exponiendo los riesgos 💥 de seguridad del exchange a todos Así que la pregunta central nunca ha sido "¿Por qué no lo compré entonces?" En cambio: "Si lo hubieras comprado entonces, ¿realmente podrías haber aguantado hasta el amanecer?" ”🔥 Muchas historias de riqueza miran atrás y parecen casi absurdamente simples: comprar, mantener, olvidar la contraseña y mirar atrás años después. Pero en el mercado, no eres un dato frío y retrotestado; eres una persona viva que teme, vacila, alimenta noticias y es desanimada por quienes te rodean. 📰 Cuando los precios se desploman, no paras de preguntarte: ¿Te equivocaste? ¿No es hora de cortar pérdidas? Esta ansiedad no se puede digerir simplemente diciendo "aguanta a largo plazo". Por eso el mayor valor de este tipo de "arqueología criptográfica" no es crear arrepentimiento, sino recordarnos que lo verdaderamente raro no es una sola "compra", sino mantener la conciencia, gestionar bien las posiciones, soportar fluctuaciones emocionales y, en última instancia, sobrevivir en medio de una gran incertidumbre. 🧠 Es una pena perderse Bitcoin, pero si no estabas mental, financieramente o preparado para el riesgo en ese momento, vivir una vida tranquila —disfrutar de una buena comida, divertirte o comer una pizza— podría no ser algo malo. 🍕 La parte más difícil de invertir es no entender nunca la historia en retrospectiva, sino si puedes viajar a través de la historia antes de que se convierta en historia. Nadie puede reemplazarte en este asunto. 💪#ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han revertido Cuanto más fuerte sea la economía estadounidense, más caen los rendimientos del Tesoro estadounidense. ¿A qué se está cotizando exactamente el mercado esta vez? El PMI manufacturero del ISM subió hasta 55,6, el más alto desde 2022, y las expectativas del mercado sobre una subida de tipos en septiembre se dispararon brevemente. Lógicamente, cuanto más fuerte es la economía y mayor es la presión inflacionaria, más altos son los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Pero esta vez, el mercado dio una respuesta completamente diferente. Tras la publicación de los datos, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años en realidad cayeron, siendo la variable central no la economía, sino la caída de las primas de riesgo. A medida que las tensiones entre Estados Unidos e Irán muestran signos de alivio, los precios del petróleo se desplomaron en un solo día, las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía volvieron a disminuir, y los fondos refugio comenzaron a liberar presión sobre el mercado de bonos. Mi juicio es que el mercado actualmente no se basa en si la economía estadounidense será fuerte, sino en si las presiones inflacionarias persistirán. Si la recuperación manufacturera es simplemente una mejora en la demanda y los precios del petróleo vuelven a caer, entonces la Fed no necesita adoptar una postura más beligerante ante un único resultado sólido de datos. Por el contrario, si los precios de la energía vuelven a subir y las expectativas de inflación resurgen, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años, alrededor del 5,3 %, podría seguir bajo presión. Así que creo que ahora deberíamos centrarnos más en el mercado de bonos, en lugar de limitarnos a mirar datos económicos. En el pasado, muchas personas solían juzgar el mercado en una sola frase: La economía es fuerte, los tipos de interés son altos y los activos de riesgo están cayendo. Pero ahora el mercado es más complejo. Una economía fuerte puede significar una mejora en los beneficios corporativos, y la caída de los precios del petróleo puede aliviar las presiones inflacionarias. Estos dos factores combinados pueden dar un respiro a los activos de riesgo. En el mercado cripto, no voy a reducir mi posición solo porque el ISM sea fuerte. La razón es sencilla: lo que realmente teme BTC no es el crecimiento económico, sino la liquidez que se estrecha. Si ves en las próximas semanas: Los rendimientos del Tesoro estadounidense continuaron cayendo; El dólar estadounidense no se ha fortalecido significativamente; Las expectativas de subidas de tipos no se han intensificado más; Los activos de riesgo, incluido el mercado cripto, pueden en realidad abrir una nueva ventana de recuperación. La mayor oportunidad del mercado ahora mismo puede no ser encontrar "qué datos son más importantes", sino observar qué variable guiará finalmente la dirección del capital. Esta vez, me centré más en los rendimientos del Tesoro estadounidense que en las cifras del ISM en sí.Antes de la mitad, ¿por qué no me atreví a perseguir el repunte? $BTC saltó de la noche a la mañana de 62.437,7 a 64.244,2, un 2,19% en 24 horas, superando directamente los 63.900. Pero me quedé mirando la pantalla durante tres horas y no me atreví a moverme. Para ser sincero, este tipo de repunte me pone tanto emocionado como nervioso—al fin y al cabo, todavía recuerdo vívidamente el escenario de "subir primero y luego caer" antes de la reducción a la mitad de marzo de 2024. 📊 Los datos me dicen que no es un rebote ordinario, primero veamos el volumen. El volumen de negociación en 24 horas fue de 304,18 millones de USDT, un aumento del 73,4% respecto al periodo anterior de 24 horas. ¿Qué indica este número? Esto demuestra que el dinero real está entrando en el mercado, no el tipo de reducción de volumen y precios inflados. El precio subió de 62.437,7 hasta 64.244,2, con el máximo alcanzando el máximo de las últimas 24 horas. Este tipo de repunte de alto volumen normalmente sería algo que perseguiría. Pero el problema es que el sentimiento del mercado es demasiado complicado ahora mismo. La narrativa del halfving ha sido exagerada varias veces, y la historia de "el halfving garantiza un aumento de precio" ya se demostró falsa una vez en marzo de 2024. La historia no se repite, pero la memoria de los participantes del mercado siempre es sorprendentemente consistente: cuanto más piensa todo el mundo que suben los precios, más cautelosos se vuelven. La pregunta clave es: tras este pico, ¿podrá el precio mantenerse estable? ¿Adivina qué pasó después? 🔧 Mi consejo de trading: Estrechamiento de bandas de Bollinger y disposición de medias móviles. Tengo la costumbre de observar primero el mercado y luego las medias móviles, usando ambas señales juntas Las instituciones financieras tradicionales están reequilibrando sus ponderaciones de asignación de criptoactivos: el banco más grande de Italia, Ibis Sant Paulo, acaba de emitir un juicio direccional en un expediente 13F. Según la presentación del segundo trimestre 13F presentada por el banco, sus participaciones en acciones ordinarias del IBIT bajaron de 646.809 a 40.723 acciones, una disminución del 93,7%; El número de acciones subyacentes correspondientes a las opciones call del IBIT bajó de 2.496.500 a 18.000, una disminución del 99,3%. La protección contra la venta en corto siguió simultáneamente: en el mismo documento, el banco añadió una posición de opción put en el IBIT que representa 500.000 acciones subyacentes, lo que indica algunas preocupaciones sobre el riesgo a la baja a corto plazo de Bitcoin. Sin embargo, el documento 13F no revela detalles como el precio de ejercicio o la fecha de vencimiento, lo que hace imposible determinar si se trata únicamente de venta en corto o cobertura estratégica. La "adición contratendencia" de ETH contrasta fuertemente: en el mismo trimestre, el banco aumentó sus participaciones en ETF Ethereum con staking iShares de 116.200 acciones a 349.600, un ligero aumento de más de tres veces. El valor de las propiedades aumentó de unos 3,15 millones de dólares a unos 7,1 millones. SOL fue liquidado: las participaciones de Bitwise en el ETF de Solana bajaron de 2.817 acciones a solo 7, lo que supuso prácticamente una venta total. Las participaciones de XRP se mantienen sin cambios en 712.319 acciones. Pero hay que tener en cuenta: el banco no ha abandonado completamente su exposición a Bitcoin. Todavía posee alrededor de 3,47 millones de acciones del ETF Bitcoin ARK 21Shares (ARKB), valorado en aproximadamente 67,63 millones de dólares,📊 $SNDK Liquidación de Contratos Express (4 de agosto) Según los datos de liquidación, esta oleada de posiciones cortas fue frenéticamente aplastada por los Dog Traders... El importe de la liquidación en la última hora fue de aproximadamente 1,2422 millones de dólares Posiciones largas liquidadas en torno a $6,203,72 Las posiciones cortas se liquidaron por unos 1,236 millones de dólares La cantidad de liquidación en las últimas 4 horas fue aproximadamente de 2,3468 millones de dólares Las posiciones largas se liquidaron por unos 306.600 dólares Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 2,0402 millones de dólares En las últimas 12 horas, las liquidaciones ascendieron a aproximadamente 3,8751 millones de dólares La liquidación de posiciones largas fue de unos 1,0555 millones de dólares Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 2,8196 millones de dólares La cantidad de liquidación en las últimas 24 horas fue de aproximadamente 13,9243 millones de dólares La liquidación de posiciones largas fue de unos 3,9817 millones de dólares Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 9,9427 millones de dólares Según $SNDK datos de liquidación, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, con los bajistas 199 veces superiores, y el flash de short squeeze comenzó con una intensidad de explosión nuclear; La ventaja de cortos de 4 horas persistió, con una proporción de unas 6,65 veces, con una explosión de un short squeeze a gran escala; los bajistas de 12 horas seguían liderando por un amplio margen, unas 2,67 veces, con short squeezes que atravesaban el ciclo corto-medio; las liquidaciones short de 24 horas se dispararon hasta 9,94 millones de dólares, 2,5 veces las de los toros. Dog Farm completó una matanza de cortos a ciclo completo en SNDK: los shorts a corto, medio y largo plazo fueron atacados y destruidos en todas direcciones, con liquidaciones acumuladas que superaron los 13,92 millones de dólares. Los vendedores en desenlace sangran como ríos, y la presión bajista era imparable. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen. 🔥 Barómetro del Mercado | 5 de agosto Esta captura captura involuntariamente el campo de batalla central del mercado consumidor chino: 618, Double 11 y el subsidio de mil millones de yuanes, donde las feroces batallas entre plataformas de comercio electrónico nunca cesan. 🛒 La verdad detrás del consumo de 618: el crecimiento está ocurriendo, pero se está desacelerando El festival de compras 618 de 2026 ha concluido, con unas ventas integrales de plataformas de comercio electrónico que alcanzaron unos 896.600 millones de yuanes, un aumento del 8,2% interanual; la tasa de crecimiento se ha ralentizado aún más en comparación con el 10,2% en 2024 y el 9,5% en 2025. La tasa de crecimiento del comercio electrónico en directo ha caído de más del 50% a aproximadamente un 25%-30%, y el dividendo del tráfico está alcanzando su punto máximo. Lo que merece aún más atención es la tasa de devolución. Las tasas de devolución de las categorías de ropa son de hasta el 50%-60%, los productos de belleza alrededor del 30%-40%, y algunas salas de retransmisión en directo incluso superan el 80%. Las cifras de GMV parecen impresionantes, pero las transacciones reales están considerablemente descontadas. 💰 Préstamos al consumo y apalancamiento personal: surgen preocupaciones ocultas Durante 618, plataformas como Ant Group, JD.com y Meituan lanzaron completamente productos de préstamo al consumidor: la tasa de penetración de "Compra ahora, paga después" ya ha superado el 30%. Pero este año han surgido nuevos cambios: algunos bancos han comenzado a endurecer su apoyo financiero a los préstamos de consumo de comercio electrónico, reflejando preocupaciones sobre los ratios de apalancamiento personal. Alipay, WeChat Pay, JD Pay —las tres principales herramientas de pago— procesaron miles de millones de transacciones durante el festival de compras 618. Detrás de cada pago hay un dato que reconstruye la verdadera imagen del consumo chino: crecimiento incremental en ciudades de tercer y cuarto nivel y el grupo demográfico de cabello plateado, mientras que el stock fluctúa entre sensibilidad al precio y mejoras de calidad. 🔮 La próxima parada en el campo de batalla de los pagos: ¿los pagos en criptomonedas? Alipay y WeChat Pay tienen tasas de penetración en China que superan el 85%, dejando un margen limitado de crecimiento. El siguiente campo de batalla es transfronterizo y B2B. Mientras tanto, los pagos en criptomonedas están transformando la lógica de pago a nivel global: stablecoins como USDT y USDC han procesado billones de dólares en transacciones con casi ninguna comisión. El próximo informe de resultados de Circle esta semana es una ventana para observar esta tendencia. 💎 Resumen Las plataformas de comercio electrónico utilizan subvenciones para impulsar el crecimiento, las herramientas de pago emplean escenarios para vincular a los usuarios, los préstamos al consumo utilizan palanca para llenar el poder adquisitivo: detrás de cada pedido hay una lucha de tráfico, datos y crédito. Cuando el tráfico alcanza picos, los picos de apalancamiento y los niveles de consumo se intensifican, la guerra entre 618, Pinduoduo y Alipay acaba convirtiéndose en una batalla por el derecho a responder a la pregunta: "¿Cómo gastan los chinos el dinero?" Y la verdadera batalla dura es el festival de compras Double 11 en la segunda mitad del año. #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final #Palantir营收增93%, un aumento del 13% en operaciones fuera de horario. Los ETFs de Ethereum tienen salidas netas, pero el ETH alcanza picos cerca de máximos de 24 horas: ¿Qué es exactamente el trading de dinero? Según los datos de SoSoValue, el 3 de agosto, hora del Este, el ETF spot de Ethereum de EE. UU. tuvo una salida neta de 11,4178 millones de dólares. Entre ellos, el producto apostado de BlackRock, ETHB, tuvo una entrada neta de 5,7791 millones de dólares, Morgan Stanley MSSE una entrada neta de 603.300 dólares; por otro lado, BlackRock ETHA tuvo una salida neta en un solo día de 9,03 millones, convirtiéndose en el principal problema. Esta estructura es bastante interesante. ETHB y MSSE absorbieron juntos unos 6,3824 millones de dólares, pero aún así no lograron compensar las retiradas de ETHA, lo que indica que los fondos no están completamente fuera de $ETH sino que se están redistribuyendo entre diferentes productos. Actualmente, los ETFs de Ethereum tienen un valor total de activos netos de unos 10.233 millones de dólares, lo que representa el 4,54% de la capitalización bursátil total de ETH; Con una entrada neta acumulada de 11.199 millones de dólares, los fondos institucionales siguen siendo una fuerza significativa de fijación de precios, aunque la divergencia a corto plazo ha aumentado claramente. Observando el mercado, $ETH actualmente cotiza en 1872,22 dólares, un aumento del 0,52% en 24 horas. El mínimo en el rango es de 1835,43 dólares y el máximo es de 1875,61 dólares, lo que representa un rango de aproximadamente el 2,19%. Ahora, a solo 3,39 dólares del máximo de 24 horas, significa que el precio no ha sido directamente suprimido por las salidas netas de ETF, sino que está probando el límite superior. La clase de una hora empieza a ponerse interesante. El último candelabro subió de 1865,88 a 1872,22 dólares, un aumento del 0,34%; La media móvil 5, MA10 y MA20 están en 1863,26 $, 1863,24 y 1863,47 $ respectivamente, con las tres medias móviles muy convergentes, y el precio ha subido por encima del grupo de medias móviles. Esto suele significar que la consolidación anterior está eligiendo una dirección, pero no se puede declarar una ruptura basándose únicamente en un solo candelabro alcista. A corto plazo, céntrate en $1875–$1880. Esto es tanto el máximo de 24 horas como la presión de ventas que se repite recientemente; Si el volumen se dispara y el precio se mantiene, la siguiente resistencia evidente está entre 1900 y 1902 dólares. Por el contrario, si el rally vuelve a caer por debajo de 1863 dólares, lo más probable es que el mercado vuelva a la consolidación entre 1850 y 1840 dólares, con un soporte extremo aún en el mínimo anterior de 1820,77 dólares. La tasa de financiación es del 0,00545%, con un interés abierto de unos 1.332 millones de USDT. Existe un sentimiento alcista, pero está lejos de ser una masificación extrema. Según tengo entendido: los datos de ETF son relativamente buenos, pero los velas son fuertes, $ETH actualmente se negocia es "resiliencia en medio de la divergencia de capital". Si realmente puede fortalecerse no depende de los eslóganes, sino de si el volumen de operaciones sigue por encima de 1875 dólares. Esto es solo para observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR. #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada $ETH Chicos, aquí va algo ilógico: BTC bajó a 62.528, F&G Card estaba asustada en 28, y el tipo perpetuo seguía en +0,0032%, negándose a volverse negativo. ¿Qué significa esto? Los toros aún no se han rendido. ¿Cómo es un culo normal? Cuando el pánico alcanza su punto máximo, los tipos caen hasta -0,05% o incluso menos, obligando a los alcistas a despejarse. Ahora que los precios están bajando y las emociones están bajando, todavía hay personas pagando su dinero para mantener pedidos largos. Exponiendo las cifras on-chain: el OI se congeló en 111.400 BTC, ni una sola caída en BTC, volumen bajó un 31,3%. El dinero no se ha escapado; está bloqueado en el contrato. Esta pila de apalancamiento es solo una mina sin abrir: una posición de 110.000 BTC puede barrer tanto a alcistas como a bajistas con una sola aguja, y nadie puede sentirse cómodo. Para BTC, esto es un "estancamiento de alto apalancamiento", no un fondo; ETH y las altcoins son aún peores: 6 de subida y 9 de bajada en amplitud, KAITO -16,1% es la norma, y GRVT +14,55% son solo unos picos aislados. Te dará lo que puedes aceptar: juzga el fondo con las tasas. Margen de tipo en cero o incluso en positivo + OI congelado a un nivel alto = los alcistas no se han eliminado, no se ha tocado fondo. La señal de que realmente toca fondo es "tasa que se vuelve profundamente negativa + colapso del OI"—es decir, los chips que sangran se eliminan por la fuerza. Si ninguno de los dos es suficiente, no trates el movimiento lateral como un fondo. También se confirmó la noticia: 10x Research dice que agosto puede ver el fondo del mercado bajista, pero American Bitcoin sigue alcanzando un récord de minería, las empresas mineras afiliadas a Trump redujeron pérdidas en el segundo trimestre—los propietarios de minería no han parado y la oferta no se ha ajustado. Permíteme bromear sobre mí mismo: mis dos operaciones (ADA largo -1,37%, KAITO corto -0,81%) están atrapados en este estancamiento. No se pueden obtener ni largas ni cortas beneficios, solo por diversión. Recuerda: si la tasa no se vuelve negativa, significa que quienes deberían tener más miedo aún no lo tienen. Cuando la tasa baja y el OI se desploma, es cuando deberías abrir los ojos de par en par. Amigos, ¿creéis que este toro muerto del +0,0032% es "fe verdadera" o "terquedad final"? Vamos a hablar en los comentarios—veamos quién admite la derrota primero. #BTC #ETH #永续合约 #费率信号 #市场情绪 #行情分析 #OKX星球 #杠杆风险 #资金流向 #山寨季 Strategy vendió otros 1.638 BTC para retirar 104,7 millones de dólares: coste medio 75.419 frente a precio de venta 63.957—¿Por qué el mayor poseedor de monedas del mundo sigue vendiéndose con pérdidas? Según las últimas revelaciones, Strategy vendió otros 1.638 Bitcoins entre el 27 de julio y el 2 de agosto, retirando 104,7 millones de dólares. El precio medio de venta esta vez fue de 63.957 dólares. A día de hoy, el vasto imperio Bitcoin de Strategy—que suma 842138 BTC—tiene un coste medio de establecimiento de posición de hasta 75.419 dólares. Esto significa que por cada Bitcoin vendido, Strategy perdió en realidad más de 11.500 dólares. Esta ya es la tercera venta masiva de Strategy en 2026, y la escala se ha vuelto cada vez más sorprendente. Repasemos el calendario de la venta por carretera: A finales de mayo, un "recorte de efectivo" tentativo: Strategy vendió solo 32 bitcoins, cobrando unos 2,5 millones de dólares. En ese momento, el comunicado oficial fue minimizado, calificándolo como "prueba proactiva de desensibilización del mercado". A principios de julio, hubo una enorme "sangre": la empresa vendió repentinamente 3.588 Bitcoins, cobrando 216 millones de dólares, con un precio medio de solo unos 60.200 dólares. Esta venta neta a gran escala provocó directamente el pánico en el mercado, provocando que el precio de las acciones (MSTR) de Strategy bajara y los precios de Bitcoin se desplomaran. A principios de agosto, hubo una "venta" regular: esto es lo que vemos hoy, vendiendo otras 1.638 monedas. De 32 acciones a 3.588 monedas, y ahora a 1.638 acciones, las ventas no han cesado; en cambio, se han convertido en una tendencia "normalizada". Entonces, ¿qué es exactamente lo que lo ha llevado hasta este punto? La respuesta — acciones preferentes STRC. En pocas palabras, el STRC es como un bono de alto rendimiento. Si lo compras, Strategy tendrá que pagarte un interés alto (dividendo) cada mes. El punto clave es que los intereses son variables y se acumulan; es decir, si algún día no puedes pagar, los intereses debidos seguirán acumulándose. ¿Qué tan alto es este "interés"? Cuando se emita el STRC en julio de 2025, la rentabilidad anual inicial por dividendo es del 9,00%. Sin embargo, a medida que empeoró el entorno del mercado, Strategy para mantener el precio de las acciones de STRC (su valor nominal era de 100 dólares, que antes caía a unos 75 dólares, obligándola a seguir aumentando los dividendos para atraer inversores) El 1 de julio de 2026, Strategy apretó los dientes y elevó directamente la rentabilidad por dividendo de STRC al 12,00%. ¿Qué significa un dividendo anualizado del 12%? Esto es varias veces superior al tipo libre de riesgo, comparable a los bonos basura de alto riesgo. Este enorme gasto en efectivo, que debe pagarse cada mes, actúa como una bomba de agua gigante, drenando frenéticamente el flujo de caja de Strategy. ¿De dónde viene el dinero? En un mercado alcista, Strategy puede recaudar fácilmente fondos emitiendo acciones ordinarias adicionales (MSTR). Pero ahora, el precio de su acción se ha desplomado más de un 75% desde su máximo, y este camino está prácticamente bloqueado. ¿Financiación mediante emisión de bonos? También está teniendo dificultades en el entorno actual. Así que solo quedaba un último y más doloroso camino: vender el activo principal de la empresa: Bitcoin. El anuncio oficial también fue abierto: los 104,7 millones de dólares de la venta de Bitcoin estaban destinados a "pagos de dividendos y recompras". #MSTR再卖1638枚比特币, escala reducida a la mitad por $BTC $BTC [📊BTC lateralmente en 64.000, prueba de resiliencia bajo presión bajista] El BTC se ha mantenido en torno a 64.000 durante varios días, con un rango inferior al 3%, y no ha logrado mantenerse estable a pesar de múltiples intentos al alza. Noticias: Los ETFs han registrado entradas netas continuas, con fondos institucionales entrando continuamente en el mercado; Sin embargo, Strategy retiró 1.638 BTC a 63.957 dólares, y la vulnerabilidad de Coldcard ya ha causado una pérdida acumulada de 1.815 BTC, suprimiendo la confianza del mercado. On-chain: Los mineros vendieron unos 1.774 BTC en una semana, aumentando la oferta; Sin embargo, las direcciones grandes continúan acumulándose, formando una cobertura frente a los ETFs. Perspectiva técnica: 64.000-64.500 es una fuerte resistencia, con 62.000-62.300 como soporte clave. La volatilidad ha caído a un mínimo en dos años, señalando una inminente recuperación. #从降息到加息, las divergencias de la Fed se revelan completamente #财报观察员: AMD y SpaceX listos para enfrentarse, Circle cierra #Palantir营收增93%, gana un 13% $ETH $SOL en horas extracontractuales El proyecto de ley está muriendo. En Polymarket, la probabilidad de aprobar la Clarity Act bajó al 27%, y Galaxy Digital redujo su previsión del 60% al 50%. No es que el proyecto de ley en sí tenga problemas, es que no queda tiempo. Si el Senado no aprueba antes del receso de agosto, los legisladores entrarán en modo de elecciones de mitad de mandato y nadie tocará la legislación sobre criptomonedas. El principal cuello de botella son los rendimientos de las stablecoins: los bancos dicen que las recompensas de la plataforma para los poseedores de stablecoins son esencialmente intereses disfrazados y deben ser prohibidas. La industria cripto afirma que esto frena la innovación. En el ámbito cripto, la Casa Blanca publicó un informe en el que afirma que, incluso con las recompensas prohibidas, los préstamos bancarios solo aumentaron un 0,02%. Impacto práctico: Si el proyecto de ley muere en el Senado, los esfuerzos regulatorios duales de la SEC y la CFTC continuarán, y los equipos de proyecto seguirán dirigiéndose a Singapur y Abu Dabi. En el último mercado alcista, mucha gente apostó por posiciones para obtener "claridad regulatoria", por lo que necesitan recalcular sus posiciones.$CORE Hoy, CORE encabezó la lista de descenso, lo cual merece la reflexión de todos. Hace unos días, basándose en la narrativa del BTCFi, hubo un repunte escalonado, pero el repunte careció de un apoyo positivo importante durante todo el tiempo, confiando únicamente en el sentimiento del mercado para impulsarlo, con la toma de beneficios a corto plazo concentrada y el mercado bajo presión nuevamente. Recientemente, argumentos generalizados han afirmado que CORE es el "hijo propio" de Bitcoin y la capa base elegida del sector BTCFi. Aunque esta narrativa atrae fácilmente la atención, también oculta muchos fallos lógicos. Muchos inversores pueden dejarse engañar por la retórica promocional y pasar por alto algunas limitaciones prácticas. Objetivamente hablando, CoreDAO ha realizado exploraciones técnicas. Introduce el consenso Satoshi Plus y es compatible con EVM, creando una narrativa diferenciada entre muchas cadenas públicas. Esta es una razón clave por la que ha atraído la atención a largo plazo del mercado. Sin embargo, más allá de la narrativa multifacética, hay algunos temas que merece la pena discutir con calma: 1. La potencia de cálculo confiada a los mineros no equivale a garantías de seguridad a nivel Bitcoin Los mineros de Bitcoin que confían el hashrate para participar en la red CORE básicamente buscan obtener recompensas por tokens, lo cual es un comportamiento de beneficio impulsado por el mercado y no significa que el hashrate esté permanentemente vinculado. Una vez que los rendimientos de minería disminuyen, la tasa de hash puede retirarse en cualquier momento. El poder hash de BTC tampoco justifica la defensa de doble gasto para CORE; la llamada "barrera de seguridad definitiva" es en su mayoría una declaración de marketing de marketing. 2. Los nombres y las narrativas pueden causar fácilmente malentendidos entre los principiantes Se necesita una distinción clara: Bitcoin Core es el cliente oficial de Bitcoin, mientras que $CORE CoreDAO es un proyecto independiente. No existe una llamada "relación de sangre" entre ambos, ni tienen vínculos directos con Satoshi Nakamoto o el equipo nativo de desarrollo de Bitcoin. Los proyectos se vinculan principalmente a través de nombres y narrativas de poder de hash BTC, lo que fácilmente lleva a nuevos inversores a engañar y crear asociaciones. 3. La compatibilidad con EVM es solo un umbral; no significa que el ecosistema prospere de forma natural La compatibilidad con EVM permite a los desarrolladores migrar algunas aplicaciones más fácilmente, pero la prosperidad del ecosistema depende no solo de la compatibilidad, sino también de la base de usuarios, la liquidez, la profundidad de capital y la actividad real en la cadena. Sin usuarios continuos y flujo de capital, la mera "compatibilidad" no es suficiente para garantizar la retención del ecosistema. 4. La pista de BTCFi es enorme, pero eso no significa que CORE sea naturalmente el ganador La generación de rendimientos en activos de Bitcoin on-chain es una dirección a largo plazo, con STX, Bitcoin Layer 2, múltiples cadenas públicas y protocolos de staking compitiendo. El espacio de la pista es lo suficientemente grande, pero hay muchos competidores. Tener una narrativa destacada no garantiza una captura estable del mercado; los proyectos que finalmente tienen éxito siempre son unos pocos. 5. No se debe ignorar la presión de la viruta a medio y largo plazo Los tokens CORE tienen un largo ciclo de desbloqueo, con una presión continua de venta en circulación. El descenso desde los máximos históricos ha sido significativo, y muchas posiciones de alto nivel atrapadas se han acumulado por encima. Cada rebote trae tanto ventas de punto de equilibrio como de obtención de beneficios a corto plazo. Actualmente, el desarrollo del ecosistema del proyecto aún requiere tiempo para verificarse. Si los datos y aplicaciones on-chain no cumplen las expectativas, el sentimiento del mercado podría seguir bajo presión. 6. Las fluctuaciones en el fondo no significan necesariamente una depresión de valor El mercado suele interpretar una caída a largo plazo como "noticias negativas que se están aclarando", esperando a que el viento despegue. Pero en realidad, muchas monedas que han estado oscilando a niveles bajos durante mucho tiempo no experimentan automáticamente reversiones a gran escala. El fondo es solo un estado de precios, no una oportunidad clara que haya surgido. Una verdadera recuperación suele requerir que varios factores resuenan juntos, incluyendo la implementación del ecosistema, el capital incremental y el sentimiento del mercado. En general, las narrativas pueden generar sentimiento a corto plazo y provocar un rebote gradual; Sin embargo, las tendencias de precios a largo plazo requieren en última instancia datos reales en la cadena, implementación de aplicaciones en ecosistemas y validación continua del capital de mercado. Una pregunta que merece la pena plantearse es: si la lógica de desarrollo a largo plazo de CORE es realmente lo suficientemente sólida, ¿por qué los fondos institucionales incrementales no han seguido entrando en el mercado a gran escala? También quiero preguntar a todos: ¿Crees que el mayor factor que limita actualmente el mercado de CORE es la presión continua de venta de chips, o la implementación del ecosistema está avanzando por debajo de las expectativas del mercado? La comunicación racional es bienvenida. ⚠️ Advertencia de riesgo: Este artículo es exclusivamente para la discusión desde la perspectiva del sector y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Los activos cripto fluctúan mucho y conllevan el riesgo de pérdidas importantes en el capital. Por favor, realiza una investigación independiente y toma decisiones cautelosas.¿63.700 dólares en BTC—ya nadie lo habla? Veamos primero la superficie: un montón de noticias negativas, pero el precio no ha caído. En las últimas 24 horas, subió ligeramente un 0,4%, rebotando desde el nivel de soporte de 62k hasta 63,8k, con el YTD bajando un 27%, casi a la mitad respecto al ATH de 126k. El rango de 62.000-62.800 ha sido golpeado cuatro veces y aún no se ha superado. El fondo se está consolidando, pero una ruptura aún está a un paso de distancia. Primero: La estrategia es vender, pero te asusta el clickbait. La empresa de Saylor vendió otros 1.638 BTC a un precio medio de 64.000, retirando 105 millones de dólares en dividendos y recompras de acciones preferentes. Titular de medios: "¡MicroStrategy vuelve a vender Bitcoin!" 》 ¿Da miedo? Pero si se observa con atención—Strategy tiene unos 450.000 BTC en total, con menos del 0,4% vendido esta vez. El propio Saylor enfatiza repetidamente: Nunca he vendido ni un solo satoshi. La segunda cosa: una laguna legal asustó a todo el mercado, pero no eches agua junto con los niños. Una vulnerabilidad en el RNG del firmware de la cartera de hardware Coldcard llevó al robo estimado de semillas de la cartera fría, con aproximadamente 70 a 100 millones de dólares robados. ¿Suena aterrador? Pero esto no tiene nada que ver con BTC en los exchanges o con el uso de software convencional. Esto es solo un lote específico de problemas con monederos hardware concretos, no la red Bitcoin que está siendo vulnerada. Tercero: La supresión macroeconómica es el verdadero "gran jefe". El tipo de interés de fondos federales es del 3,5%-3,75%, con la postura agresiva del FOMC de julio en suspenso y el mercado presupuestando una probabilidad del 67% de una subida de tipos en septiembre. El PCE subyacente sigue estancado entre el 3,3% y el 3,7%. Cuando el dólar estadounidense está fuerte, el BTC está débil. Cuando la liquidez es escasa, los activos de riesgo no pueden respirar 7 de agosto, datos de nóminas no agrícolas, IPC a mitad de mes, final de mes, Jackson Hole — cada uno de estos tres nodos puede hacer que el BTC fluctúe instantáneamente entre 2.000 y 3.000 dólares. Pero ahora el mercado ya ha presupuestado una probabilidad del 67% de una subida de tipos; si los datos son débiles, despegará inmediatamente; Si es rígido, es solo otro martillo a 62k Las campanadas del 6 de agosto no son el final, sino el comienzo de una pieza descartada a mitad de partida. Cuando ese peón de billones de dólares—910 millones de piezas bloqueadas—es empujado simultáneamente hacia el centro del tablero, ¿tu ala de rey ya ha dejado huecos para el final veinte movimientos después? Me senté frente al tablero de ajedrez, con la mirada fija en solo dos tipos de tiempo: uno era la manecilla de los segundos en la esfera y el otro era la cuenta atrás del reloj. El informe de resultados de SpaceX llegó tras el cierre del mercado el 4 de agosto, pero eso fue solo un movimiento rutinario de apertura. Los verdaderos tambores de guerra sonaron dos días después: el día del desbloqueo, los tenedores elegibles podían colocar libremente el 20% de las acciones restringidas, inundando más de 100.000 millones de dólares en ofertas en el mercado abierto, una cantidad comparable al reflejo reflejado de todo el mercado público de circulación. En el tablero de ajedrez en blanco y negro, la forma de este juego era anormalmente caótica: la acción cerró en 108,37 el 31 de julio, casi un 20% por debajo del precio de la salida a bolsa de 135 dólares, y solo quedaban restos del máximo de 225 dólares en junio. White parecía tener la ventaja: los ingresos de Starlink aumentaron un 50% interanual, como una retaguardia que abarcaba todo el mercado. Pero los jugadores profesionales nunca solo miran la fuerza de las piezas; también consideran la situación. La sombra de una pérdida anual de 5.000 millones de dólares es como la profunda cadena militar del bando negro, aplastando lentamente la línea C. El juicio del experto radica en distinguir entre "piezas vivas" y "piezas muertas". La presión de venta de 100.000 millones de yuanes para desbloquear no es un abandono repentino, sino una trampa de doble elefante cuidadosamente preparada por el oponente—en apariencia, pánico, pero en realidad, un punto de referencia. Si el informe de resultados revela trayectorias de beneficio, estos tokens desbloqueadores actuarán como soldados rendidos que desertan en el último momento, convirtiéndose en la vanguardia para defender el mercado; Si solo son promesas vacías para llenar el estómago, entonces cada llamada jugada de "buenas noticias" será absorbida por completo por las negras con combinaciones tácticas precisas, y el último movimiento ante el general suele ser silencioso. Como gran maestro, nunca me emociono con las ventajas y pérdidas de los juegos de un solo movimiento. El 6 de agosto, todos los espectadores miraban fijamente los números rojos en la pantalla del volumen de negociaciones, mientras yo observaba la forma del tablero de ajedrez: en el momento en que se desbloquearan y destrozaron fichas flotantes, ¿atraería capital real a largo plazo al mercado y construiría una fortaleza de escalones de caballo? Entre una pérdida de 5.000 millones de yuanes y un aumento del 50%, hay un túnel de ataque y defensa que solo el final puede revelar: ¿es imparable el camino hacia el beneficio como un soldado de paso de línea C? ¿O es estar ligeramente entrelazado con el otro, convirtiéndose en un símbolo perpetuo de muerte? El reloj de ajedrez hace tic-tac. Entre el 31 de julio y el 6 de agosto no se hizo ni un solo movimiento fallido, pero el resultado nunca se determinó por el grueso candelabro el día en que se levantó la prohibición, sino por quien vio silenciosamente sus coordenadas veinte pasos después. Me levanté y me fui, no porque la partida final estuviera decidida, sino porque los números del reloj de ajedrez siempre batían solo para los planificadores que ya habían decidido el final. #spacexunlocklooms ¡Últimas noticias! Una sola frase del Secretario del Tesoro de EE. UU. podría ser aún más agresiva que los recortes de tipos de la Fed. $BTC Acaba de ver la noticia del Golden Ten Express, Becent dijo: "Podríamos llegar a un acuerdo con Irán mañana y abrir el estrecho de Ormuz." $ETH Esta vía fluvial está bloqueada y los precios del petróleo se han mantenido ajustados. Una vez que realmente se abra, el crudo probablemente caerá al instante y las expectativas de inflación se relajarán. Una vez que la inflación disminuya, la Fed tendrá margen para recortar los tipos—este es el verdadero beneficio de liquidez, más tangible que cualquier gráfico de velas $GIGGLE Pero no celebres demasiado pronto. A medida que los riesgos geopolíticos se desvanezcan, la "prima de refugio seguro" en oro y Bitcoin se retirará, y a corto plazo puede haber un repunte antes de un repunte. El guion suele ser este: cuando sale la noticia, primero se inserta la aguja, luego el mercado se calma y vuelve a valorar. Si estás negociando contratos, debes estar muy atento a todo desde esta noche hasta mañana para evitar que te arrastren o te arrastren. Los traders spot podrían pensar: con la caída de los costes energéticos, ¿es esto un beneficio indirecto para Ethereum Layer2, un actor que consume mucho gas? Al fin y al cabo, las comisiones de gas están ligadas a los precios de los ETH, pero están más ligadas a la actividad de la red. La lógica es un poco enrevesada, pero emocionalmente, definitivamente te lanzarás primero a los activos de riesgo. Además, detrás del acuerdo con Irán, el juego del petrodólar es indispensable. Si el índice del dólar se debilita como resultado, el precio denominado en dólares de Bitcoin en realidad subirá. En resumen, mañana o bien se convertirá en un cisne negro o continuará la discusión. Apuesto a un "subir primero, luego caer y luego subir". ¿Qué opinas? #从降息到加息, Fed divide revelado completamente #财报观察员: AMD y SpaceX listos para cerrar, circular #美日确认联合购汇 el final Han surgido nuevas noticias en el ámbito político: Trump declaró públicamente que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán están en curso, al tiempo que hizo declaraciones duras de que esta es la última ventana para que Irán alcance un acuerdo. La reacción inicial del mercado estuvo directamente sesgada hacia el lado positivo de los activos de riesgo. Sin embargo, para este tipo de narrativa, la clave es ver qué cambios reales han ocurrido realmente. La expresión "última oportunidad" tiene una doble interpretación: puede interpretarse como un amanecer en las negociaciones y un posible enfriamiento del conflicto; También puede verse como un ultimátum: si las negociaciones fracasan, seguirá una acción militar. La misma afirmación puede ser utilizada tanto por los alcistas como por los osos como base lógica propia. La reciente recuperación de BTC se debe en gran parte a la relajación de las condiciones geopolíticas de precios y a cuánto es simplemente compra corta y aprovecha el impulso para subir el mercado. Es difícil desglosarlo claramente. Mi opinión: Las declaraciones que los políticos hacen al mundo exterior son una mezcla de señales tenues entre ruido, no un hecho absoluto. No te fies solo de un grito de negociación para posicionar tu posición; simplemente sigue observando cómo se desarrollan las cosas. $BTC Un edificio de muro cortina etiquetado por el mercado como "29% de liquidación" iluminó de repente toda su planta a altas horas de la noche y envió una curva de crecimiento vertical del 93% a la estación de monitorización: el informe de pruebas de carga del segundo trimestre de Palantir se publicó anoche y las calificaciones de planos para todo el clúster de torres de IA se recalibraron en el acto. No veamos por ahora el color de pintura de la decoración exterior de las paredes, sino solo las tres secciones estructurales principales: la sección de ingresos, 1,94 mil millones frente a los esperados 1,81 mil millones, superando el 7 % — esto significa que la capacidad de diseño del tubo central es una capa superior a la de los documentos de licitación; Sección transversal de beneficios por acción: 0,41 frente a 0,35. Este margen es como un factor de reducción, lo que indica que no se resolvió con relleno de pared fina. Lo que me hizo quitarme, un viejo ingeniero estructural, más veces fue el 764M de American Commercial Wing, que subió un +149% interanual—esto no es solo añadir amortiguadores, es la celosía exterior del voladizo que soportó el doble de carga de viento durante las pruebas de tifón. La sección gubernamental +90% significa que la tapa del sótano ha sido curada hasta una resistencia de diseño centenaria. La previsión anual del pilar de ingresos se elevó de 8,15 mil millones a 8,16 mil millones, un incremento del 82 %, no solo dibujando líneas en planos tal como se construyeron, sino modificando directamente la profundidad de incrustación de roca en la cimentación del pilote. La acción de elevación en arquitectura se denomina "cambiar la elevación de diseño", normalmente acompañada de recalcular el asentamiento de cimientos. El hecho de que se atrevieran a modificarla significa que el informe de exploración había anticipado durante mucho tiempo que las profundidades serían granito duro. Ahora hablemos de XGOOGL. Esto no es especulativo por parte de la grúa torre de marca propia vecina, sino más bien de la torre vecina que comparte la misma base de IA que Palantir. No existe una conexión infundada en mecánica estructural: cuando los datos de tensiones medidos de un muro portante son altos, las torres adyacentes también pueden recibir ondas de corte de la capa de cimentación a través de juntas de asentamiento. Cada componente vertical de Palantir demuestra que la 'demanda de potencia de computación de IA' sigue en proceso, y la torre de XGOOGL está situada justo encima del mismo informe geotécnico. El aumento nocturno del 13% en el precio es la lectura del mercado de la brecha entre las líneas base de diseño antigua y nueva usando un medidor de desplazamiento: la diferencia sigue siendo la misma, pero no dentro del rango de deslizamiento elástico. No es necesario redibujar la colección de dibujos ni reforzar o soportar vigas y columnas. Solo leí la curva tensión-deformación de la cimentación del pilote—los datos de hoy: etapa elástica, no apareció bisagra de plástico. #PalantirBeatAndRaise Por eso creo que la próxima pista se parecerá cada vez más a la competencia entre plataformas de internet, en lugar de a una simple carrera armamentística tecnológica. Mode, Ink, UniChain y Soneium son nuevos actores respaldados por sus respectivas empresas matriz. Kraken, Uniswap, Sony y otros, su lógica L2 no es innovar a nivel de cadena pública, sino migrar directamente a sus usuarios y flujos de capital existentes dentro de la cadena y mantenerlos dentro de sus propios sistemas. La esencia es apropiarse de tierras, no ser pionero. A medida que esta tendencia avanza, los L2 se volverán cada vez más fragmentados. Cada plataforma importante quiere su propia cadena, y el ideal inicial de infraestructura compartida en realidad está regresando. $BTC Esta línea merece aún más mención: este año, la cantidad total bloqueada en Bitcoin L2 se ha reducido más de un 74%, BTCFi ha caído un 10% y el Bitcoin bloqueado en estas Capa 2 representa ahora solo el 0,46% del suministro total en circulación, una proporción tan baja que es casi insignificante. Esto demuestra que el intento del ecosistema Bitcoin de replicar la narrativa L2 de Ethereum sigue siendo puro discurso y ninguna acción. Los poseedores prefieren dejar sus monedas intactas antes que arriesgarse a pasar a la Capa 2 para perseguir esos rendimientos. Esto es completamente diferente del nivel de liquidez concentrado en los fondos L2 de Ethereum en Base. Así que creo que el gran concepto de L2 debe evaluarse por separado en los sistemas de Ethereum y Bitcoin. No se puede generalizar: Ethereum está viendo una concentración creciente, mientras que Bitcoin aún no ha implementado realmente este modelo. $BTC $UNI #从降息到加息, las divisiones federales revelaron completamente #MSTR再卖1638枚比特币, la escala reducida a la mitad #财报观察员: AMD y SpaceX a punto de cerrar, el círculo se cierra A medida que se acercaba el informe de resultados de Nvidia el 26 de agosto, casi los 36 analistas emitieron una calificación de compra. El precio de la acción cerró al alza en la última semana, mes y año, con el mercado esperando que los beneficios se duplicaran. A simple vista, esto parece un festín sin suspense, pero el verdadero trueno nunca está en la superficie. Este auge de la IA llevó a $NVDA cerca de los 3 billones de dólares en capitalización de mercado, y los tokens conceptuales de IA en el sector cripto también bailaron con el sentimiento, aumentando un 18% y un 23% respectivamente en $FET y $RENDER en dos semanas. Pero es importante entender que las narrativas de IA están vinculadas entre las acciones estadounidenses y el mercado cripto, no la causalidad; cada movimiento de los gigantes de los chips se transmitirá a monedas más pequeñas. ¿Dónde están los riesgos? La primera señal es que los precios objetivo de los analistas están muy alineados, lo que a menudo significa que las expectativas ya se han previsado completamente; los informes de resultados que no cumplen las expectativas pueden desencadenar vendidas en estampida. La segunda señal es que, en los últimos cinco días de negociación, las ganancias de $NVDA se han reducido al 2,4%, con un inercia claramente debilitado. Los grandes fondos están optando por esperar y ver en lugar de aumentar sus posiciones antes de los informes de resultados. La tercera señal es que $BTC está repuntando un 1,67% cerca de los 63.745 dólares, y $ETH ha repuntado un 1,30% hasta 1.868 dólares. En general, el mercado no ha mostrado una ruptura direccional, y el sentimiento de los activos de riesgo es solo una recuperación débil. Actualmente, perseguir tokens narrativos de IA a precios más altos no es rentable; cuando se agotan todas las buenas noticias, a menudo se anuncia el inicio de las negativas. Si hay una caída de más del 5% tras el informe de resultados, el sector de IA cripto podría caer entre un 8% y un 12%. Mantente al margen y espera el informe financiero #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos Acabo de terminar de ver los discursos de varios votantes de la Fed esta semana y, sinceramente, me quedé atónito: solo han pasado dos meses y la marea ya ha dado un giro de 180 grados, pasando de correr a contar el número de recortes de tipos y discutir abiertamente sobre si subir los tipos de nuevo. Su actitud ha cambiado más rápido de lo que el mundo cripto está apuñalando. Todavía recuerdo que en junio, todo internet reconoció unánimemente que las rebajas de tipos eran inevitables, solo cuestión de si se recortarían en septiembre o julio, o cuántas veces se recortaría el año. Pensaba lo mismo en ese momento: 61.500 compraron el mínimo de BTC, y en 1990 añadí algo de ETH, planeando esperar a una bajada de tipos a medio plazo. Pero en los últimos dos meses, los datos de inflación han superado repetidamente las expectativas, el PCE subyacente se ha mantenido y no va a bajar, los precios del petróleo han vuelto a dispararse y la Fed ha explotado internamente, con todos los desacuerdos al descubierto, sin intentar ocultar nada. De hecho, tras todos los debates, el núcleo es una cosa: ¿puede la inflación seguir cayendo de forma constante? Los halcones son muy duros, diciendo que el mercado laboral sigue abrasador, los precios del petróleo están tocando fondo en la inflación, y que si no se endurecen pronto, la inflación podría recuperarse de nuevo. Incluso dicen sin rodeos que las expectativas previas del mercado para recortes de tipos eran demasiado optimistas, lo que en realidad compensó el efecto de la política. Las palomas tienen sus razones, diciendo que tras más de una docena de subidas consecutivas de tipos, los efectos de la política aún no han llegado completamente a la economía real. Si suben los intereses de forma imprudente, podría arrastrar fácilmente a la economía hacia abajo, así que es mejor esperar a los datos. Ambos bandos tienen sus propias opiniones, y los que más sufren somos nosotros, quienes hacemos el intercambio. En menos de un día, un mensaje dovish por la mañana provocó una oleada, un discurso agresivo por la tarde fue rechazado, BTC fluctuó arriba y abajo en dos o tres mil puntos como si jugaran, con barridos de stop-loss oleada tras oleada. Esta semana, originalmente quería conseguir un pedido de moda, pero se me iba de un lado a otro. Al final, ni siquiera gané suficiente dinero para las comisiones, así que simplemente trabajé para la bolsa. La diferenciación del mercado también es especialmente pronunciada: Al menos BTC tiene ETFs spot que lo apoyan, así que las posiciones institucionales no se han movido mucho, solo cotizan lateralmente en el rango de 60.000-64.500. Si baja, alguien compra; si sube, alguien vende—es solo un poco complicado. El ETH es extremadamente débil. Últimamente no ha tenido beneficios para el ecosistema contra los que luchar, y es mucho más sensible a los tipos de interés que el BTC. Ante la más mínima perturbación, lidera la caída, y el rebote no es fuerte. Ahora ni siquiera puede mantenerse por encima de 1900 puntos, lo que lo hace mucho más frustrante que el BTC. Ayer ya reduje mi posición global al 40%. Las posiciones restantes se negociarán dentro de un rango. Si BTC se estabiliza cerca de 60.500, compra un poco; si llega a 64.000, reduce mi posición. No más apuestas por opciones unilaterales. En esta fase, la noticia es impredecible y las posiciones pesadas apuestan a delatar a la gente; mantener el capital es mejor que cualquier otra cosa. Después, solo nos queda esperar la nómina no agrícola y los datos del IPC del mes que viene. Por muy feroz que sea el argumento ahora, es inútil: los resultados reales solo llegarán a su fin. ¿Cree que esta ronda de subidas de tipos es solo un discurso vacío para estabilizar las expectativas, o hay una posibilidad real de que ocurra? ¿Cómo soportasteis vosotros un mercado tan volátil? $BTC $ETH American Bitcoin perdió 57,15 millones de dólares en el segundo trimestre, pero desglosando los datos financieros, esta empresa no es simplemente "cuanto más excavas, más pierdes". La pérdida neta en el primer trimestre fue de 81,79 millones de dólares, reduciéndose a 57,15 millones en el segundo trimestre, una disminución de aproximadamente un 30%; La pérdida EBITDA ajustada también cayó de 91,28 millones a 45,03 millones, casi reduciéndose a la mitad. Durante el mismo periodo, los ingresos mineros aumentaron de 62,12 millones a 67,02 millones, un incremento trimestre a trimestre de aproximadamente un 8%. El mayor lastre para el informe fue una pérdida de activos digitales de 71,18 millones de dólares, que incluso superó la pérdida neta trimestral. En otras palabras, las pérdidas en libros se ven principalmente afectadas por las fluctuaciones del precio del BTC, mientras que las operaciones mineras siguen en expansión. En total, se extrajeron 932 BTC en el segundo trimestre, frente a los 817 del primer trimestre, un 14,1% más que en el trimestre anterior, estableciendo un nuevo máximo trimestral para la empresa. El interés abierto aumentó de 7.021 a 8.002 monedas, un incremento de 981 monedas. La producción de 932 monedas representa aproximadamente el 95% de las tenencias aumentadas, lo que indica que esta ronda de expansión proviene principalmente de la autominería y no de simplemente comprar monedas en el mercado. En cuanto al coste, también hay un conjunto clave de datos: el coste de minería por BTC es de unos 36.500 dólares, solo un aumento del 0,8% respecto a los 36.200 dólares del primer trimestre; Cada moneda producida genera aproximadamente 71.900 dólares en ingresos, con márgenes brutos mineros que se mantienen cerca del 50%. Aunque los precios de BTC cayeron alrededor de un 12% trimestre a trimestre en el segundo trimestre, la eficiencia de producción principal no se deterioró significativamente. Sin embargo, no todos los 8.002 tokens pueden asignarse libremente; de estos, 3.090 han sido comprometidos bajo el acuerdo de adquisición de máquinas de minería de Bitmain, representando aproximadamente el 38,6% del total de participaciones. Tras deducciones simples, no se comprometieron unos 4.912 tokens bajo el protocolo. Cuando veas "tener 8.000 BTC", también debes considerar la discreción del activo. Otra métrica fácilmente pasada por alto es el contenido de BTC por acción. Las participaciones de la empresa crecieron un 14%, el número de satoshi por acción incrementó un 11% y el número de acciones en circulación aumentó aproximadamente un 3% durante el mismo periodo. El aumento de las participaciones sí cubrió la expansión del capital social, pero el incremento en BTC recibido por los accionistas seguía rezagado respecto a la tasa de crecimiento del total de la empresa. Si esta empresa minera realmente mejorará en el futuro puede juzgarse mediante cuatro criterios: coste de minería por moneda, contenido de BTC por acción, ratio de posiciones en stake y pérdidas operativas tras deducir las fluctuaciones en el precio de los activos digitales. Mirar solo el beneficio neto subestima la expansión minera; Si solo se observan las cantidades en BTC, el staking y la dilución también se ignoran. #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC $ZEC altibajos del mercado, la vida es como un candelabro. No temas a la volatilidad—vigila tu "línea defensiva de 450"—esa es la conclusión: aprietas los dientes y nunca retrocedes. El dinero inteligente se atreve a apostar porque ha calculado los riesgos; Si no te atreves a perder, entonces toma menos. Ganar un 50% depende de la suerte, perder un 20% depende de la claridad. Mantener una mentalidad estable es más importante que monitorizar el mercado. Aún queda mucho tiempo por delante; no jueguéis vuestra vida por un solo hilo. #从降息到加息, las divergencias con la Fed se revelan por completo: #财报观察员: AMD y SpaceX están cerca de cerrar, Circle cierra #Palantir营收增93%, gana un 13% en horas extracontractuales Los chips de almacenamiento se recuperan con fuerza, el mercado cripto tiembla y toca fondo: la divergencia entre ambas clases de activos se intensifica El 4 de agosto, los mercados de capitales globales mostraron una divergencia significativa. Las acciones de chips de almacenamiento, representadas por $MU, Micron, $SNDK SanDisk y SK Hynix, se dispararon colectivamente, mientras que criptomonedas como Bitcoin y Ethereum $ETH continuaron fluctuando, con ambos grupos de activos mostrando tendencias muy diferentes. Los tres mosqueteros de almacenamiento lideran el rebote Tras la recuperación y la recuperación positiva en el sector de semiconductores estadounidenses el 3 de agosto, el sector de almacenamiento previo a la comercialización continuó con su sólido rendimiento el 4 de agosto. Micron Technology subió un 3,68% en la negociación previa al mercado, SK Hynix un 3,00%, SanDisk un 4,05% y Western Digital ganó un 2,92%. En el día de negociación anterior, SanDisk cerró al alza de más del 6% y Micron Technology subió un 0,79%. El catalizador principal de esta recuperación proviene de la validación continua de la demanda de IA. Los ingresos de nube inteligente de Microsoft para el año fiscal 2026 crecerán un 30% interanual, y los ingresos de nube de Azure crecerán un 43% interanual; Los ingresos de Meta en el segundo trimestre crecieron un 28% interanual y elevaron significativamente su previsión de gasto de capital para el año completo. Los beneficios de ambos gigantes han disipado las preocupaciones del mercado sobre una desaceleración en la inversión en IA, con las acciones de chips liderando la recuperación. En el aspecto fundamental, la demanda de almacenamiento de alta gama como HBM en servidores de IA está creciendo exponencialmente, y la capacidad de memoria de IA de alta gama de los principales proveedores está prácticamente agotada para 2026. Los precios de los contratos de DRAM aumentaron entre un 30% y un 50% trimestre tras trimestre. Morgan Stanley señaló que la caída de julio se debió principalmente a liquidaciones forzadas y liquidaciones apalancadas, no a un colapso de la demanda. El mercado cripto sigue siendo volátil A diferencia del fuerte rebote de los chips de memoria, el mercado cripto sigue siendo volátil. Bitcoin se acercó brevemente a los 64.100 dólares en las primeras operaciones asiáticas del martes, recuperando el nivel de 63.000 dólares perdido el lunes. Sin embargo, luego se vio bajo presión y se retiró, consolidándose actualmente cerca de 63.500 dólares. Ethereum ha tenido un rendimiento relativamente débil, consolidando alrededor de 1.860 dólares. A pesar de aliviar las tensiones geopolíticas y de un repunte en el apetito por el riesgo, el incidente de seguridad de la cartera hardware de Coldcard sigue fermentando (habiendo robado unos 449 bitcoins), y Strategy vendió otros 1.638 bitcoins, ambos han suprimido el sentimiento del mercado. En lo que va de año, Bitcoin ha caído alrededor de un 49,8% desde su máximo histórico de 126.000 dólares. El mercado se encuentra actualmente en una ventana de tira y afloja alcista y bajista, y la tendencia unilateral aún no ha madurado. La fortaleza y debilidad de los chips de almacenamiento y los criptoactivos reflejan el fortalecimiento continuo de la lógica de la industria de la IA y la profunda divergencia de la contracción de la liquidez en el mercado cripto. #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos #Palantir营收增93%, un aumento del 13% en operaciones fuera de horario. #MSTR再卖1638枚比特币, la báscula se redujo a la mitad [Sui ha completado más de 65.000 millones de dólares en transferencias de stablecoins libres de gas desde el 10 de junio] 1. Antecedentes principales del evento. Tras la eliminación de la tarifa de gas de transferencia de stablecoins por parte de la capa de protocolo, la escala de transferencias de stablecoins en dos meses superó los 65.000 millones de dólares, con un volumen acumulado de negociación de stablecoins alcanzando los 2,27 billones desde principios de 2024. El equipo proviene del proyecto Diem, posicionado como infraestructura de stablecoin, remesas transfronterizas y de liquidación proxy con IA; La testnet de Hashi ya está activa, lo que permite que el BTC nativo sea garantía directa en la cadena Sui, sin necesidad de encapsular tokens sintéticos. El equipo ha establecido objetivos a largo plazo: escala de pagos en un plazo de cuatro años para coincidir con las tarjetas bancarias tradicionales y las vías de pago bancarios. 2. Lógica larga-corta a nivel de mercado. ✅ Lógica alcista: las transferencias de stablecoin sin gas han impulsado una explosión en el volumen de transacciones en la cadena, las soluciones de colateral nativo de BTC están llenando el rompecabezas DeFi, las narrativas de RWA y pagos transfronterizos se están fortalciendo, lo que ayuda a atraer capital institucional y es fundamentalmente positivo. ⚠️ Lógica bajista: Gas-free es subvención por protocolo, por lo que los ingresos por comisiones no han crecido al mismo tiempo. El volumen de operaciones es alto, pero la captura de ingresos por protocolo es débil; Cuatro años de comparaciones comparativas con los pagos tradicionales son una gran narrativa a largo plazo y difícil de realizar a corto plazo; El volumen de transacciones en cadena puede generarse mediante transacciones que aumentan el volumen acumulado, pero es necesario distinguir entre negocio real y manipulación de volumen. 3. Recomendaciones de operaciones desde la perspectiva del trading. Tener datos atractivos no significa necesariamente que el precio del token explote de inmediato; la clave es distinguir entre volumen de transacciones y ingresos reales por protocolo. Céntrate en dos puntos clave para el seguimiento: 1. Tras el fin de la política de no gas, si las transferencias de stablecoin pueden retener a los usuarios reales; 2. Cuando el respaldo BTC de Hashi esté disponible, ¿puede generar incrementos reales de TVL, no solo datos en papel? SUI es una blockchain pública basada en narrativas; a corto plazo, el sentimiento del mercado es importante; a medio y largo plazo, se puede lograr la captura de valor.Lo más destacable del sector L2 ahora es que la ley del poder ya está establecida. Solo Base capturó alrededor del 46,6% de la TVL DeFi L2, y en febrero de este año anunció que se separaría de la arquitectura compartida OP Stack de Optimism para construir su propia pila tecnológica independiente. Este movimiento se logra en realidad ganando una influencia absoluta. Por otro lado, la mayoría de los nuevos L2 dependen de ciclos de incentivos para aumentar la actividad, pero una vez que las subvenciones cesan, básicamente se convierten en pueblos fantasma, con solo unos pocos sobreviviendo a este ciclo. Mi propio juicio es que la narrativa de L2 ha pasado de comparar rutas tecnológicas a competir por quién puede vincular los canales de distribución existentes. Base depende del tráfico natural de Coinbase, que supera los 100 millones de usuarios, que es la verdadera razón por la que ha dejado atrás los L2 puramente técnicos, no es que los Rollups sean mucho mejores que otros. $COIN #从降息到加息, divergencias de la Fed completamente reveladas: #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, Circle lidera con un aumento del #Palantir营收增93%, subiendo un 13% $BTC en las operaciones fuera de horario TG eliminado de la ??? global de Apple Actualmente, los usuarios que han instalado Apple aún pueden usarlo, pero los nuevos usuarios no pueden descargarlo. Tras la noticia, $GRAM cayó en picado Apple aún no ha anunciado las razones, pero creo que puede haber tres: 1️⃣ El fundador Pavel Durov ha sido acusado por Rusia de ayudar al terrorismo y ha sido incluido en la lista de los buscados, lo que conlleva riesgos de cumplimiento 2️⃣ Telegram se está preparando para incrustar una cartera Gram para 1.000 millones de usuarios, posiblemente relacionada con la regulación de criptomonedas y las normas de pago de Apple 3️⃣ Problemas de seguridad de contenido: En 2018, Telegram fue eliminado globalmente por Apple por violar contenido (amarillo) Si se confirma que es una eliminación global, es más probable que se deba a problemas de cumplimiento de la plataforma o seguridad de contenidos, y la razón exacta aún está pendiente de declaraciones oficiales de @telegram y @AppStore 8.4 Análisis de la sesión vespertina Periodo de 5 minutos MACD: DIFF: 1,01, DEA: -0,14, MACD: 2,29. Ambas líneas se mueven continuamente hacia arriba, con barras rojas que continúan aumentando el volumen. El patrón de rebote a corto plazo a bajo nivel persiste, pero hay presión en el máximo superior. Cuidado con un repunte y un retroceso. Asesoramiento operativo Posiciones cortas: posicionarse en posiciones cortas en rebotes estancados entre 4065-4080 El primer objetivo es 4055, el segundo es 4045 Largo: Si el retroceso se estabiliza entre 4040-4060, aligera las posiciones a corto y largo plazo para el gaming El primer objetivo es 4070; tras una ruptura, busca 4085 Advertencia de riesgo: Lo anterior es solo para revisión técnica del mercado y referencia, no constituye asesoramiento de inversión o trading. Los metales preciosos conllevan un riesgo de volatilidad relativamente alto. $XAU #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son completamente públicos ¡Poco hecho! Respecto al raro fenómeno de "divergencia macro", donde el PMI manufacturero del ISM alcanzó un máximo de cuatro años (55,6) pero el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó inesperadamente hasta el 3,95%, aquí tienes un análisis en profundidad: 1. Lógica Central: Cambio de "impulsada por la inflación" a "impulsada por la eficiencia" En lógica tradicional, los datos sólidos de ISM deberían aumentar los rendimientos. Pero en el contexto de agosto de 2026, esta divergencia revela un cambio en el consenso central del mercado: *Caída de subelementos de precio: Aunque el índice general alcanzó 55,6, el subconcepto "precio pagado" cayó significativamente hasta 51,2. Esto demuestra que el crecimiento económico actual es "no inflacionario". *Prima de productividad: El mercado considera que, debido a la profunda penetración de la IA en la manufactura, el aumento de la producción (un ISM fuerte) ya no depende del aumento de costes laborales. Este escenario de "Ricitos de Oro" llevó al mercado a creer que la Fed no necesitaba frenar el crecimiento subiendo los tipos de interés. 2. Impacto multidimensional en los mercados financieros R. Mercado de Acciones (Tecnología e IA): Noticias positivas importantes *Un beneficio para la valoración y el crecimiento: Un ISM fuerte confirmó la expansión de los beneficios, mientras que la caída de los rendimientos redujo el tipo de descuento en el denominador. *Mejora de la lógica de Palantir y NVIDIA: La fuerte demanda en la fabricación confirma que el software y hardware de IA (como PLTR) y hardware realmente se están transformando en productividad industrial. En este entorno, las acciones de alto crecimiento recibirán un "doble golpe de Davis". B. Criptomoneda (BTC/ETH): Reversión de la prima de liquidez *Descenso de los tipos reales de interés: La caída de los rendimientos nominales combinada con expectativas de crecimiento estables conduce a rendimientos reales más bajos, aumentando directamente la atractividad del BTC. *Cambio de riesgo: Esta mezcla macro elimina los dos temores del mercado sobre el "aterrizaje brusco" y la "estanflación", acelerando los flujos de capital desde activos refugio hacia activos altamente resistentes como BTC y SOL. C. Índice del Dólar EE. UU. (DXY): Presión a corto plazo, divergencia a medio plazo *La atractividad del rendimiento disminuye: La caída contraintuitiva de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha debilitado la ventaja del spread del dólar, y el DXY podría retroceder hasta el nivel de soporte 101,5. *Flujos de capital: Los fondos fluyen de bonos a activos de renta variable, con el dólar estadounidense sirviendo más como punto de tránsito que como refugio seguro. 3. Advertencia cuantitativa: Cuidado con el juego donde "todas las buenas noticias se agotan." *Short squeeze in the Bond Market: La reversión en los rendimientos probablemente se deba a que fondos especulativos que anteriormente vendían en short en bonos estadounidenses compraron en pánico tras la publicación de datos sólidos, pero no superaron los niveles de inflación, lo que provocó que los rendimientos se vieran abajo. *Distribución de términos: Observa una corrección adicional de la inversión 2Y/10Y. Si la curva de rendimientos continúa "empinando el alcista (inclinación alcista)", confirma que el mercado alcista ha entrado en una fase de estabilización a medio plazo. 4. Resumen "El crecimiento pertenece a la economía, la flexibilización al sistema monetario." Este es el sueño de los inversores en macroeconomía. Mientras el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantenga por debajo del 4,0% y el ISM se mantenga por encima de la línea de auge y caída, la tendencia de repunte de las acciones de IA y BTC tiene una probabilidad muy alta de ganar. El núcleo de trading de hoy: Aprovechar la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, aumentar la exposición a aplicaciones de IA (como PLTR) y activos cripto altamente líquidos con soporte de rendimiento. Advertencia de riesgo: Vigila de cerca los datos de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes; si el empleo es demasiado fuerte y desencadena la espiral de inflación salarial, se corregirá la lógica anterior. #ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. cayeron en $BTC $ETH $XRP $BTC Aunque el Nasdaq ha estado subiendo y fortaleciéndose, ¿por qué $BTC y Bitcoin simplemente permanecen inmóviles? Tras revisar cuidadosamente los detalles del mercado en ambos lados esta mañana, ya tenía claro las razones detrás de ello. Veo que esta ronda de ganancias del Nasdaq está impulsada enteramente por los dividendos de rendimiento de las principales empresas de IA. $MSFT Microsoft, Amazon y NVIDIA atraen capital incremental gracias a sólidos pedidos de negocio en la nube y potencia informática. Actualmente, todo el dinero caliente incremental del mercado está entrando en el sector tecnológico estadounidense, lo que puede generar retornos de ingresos. He observado recientes salidas continuas de fondos de ETFs spot de Bitcoin. Los fondos institucionales se están retirando del mercado cripto y se están volcando en acciones conceptuales de IA altamente prósperas. Estados Unidos y Japón acaban de completar una intervención conjunta en el yen, y el riesgo de desmantelar las operaciones carry ha estado durante mucho tiempo por encima del mundo cripto. Muchas grandes instituciones temen un fortalecimiento repentino del yen y han dudado en hacer grandes aumentos en los criptoactivos. La implementación del proyecto de ley reguladora de criptomonedas en EE. UU. aún está muy lejos, y la incertidumbre ha mermado la confianza de los alcistas para hacer una apuesta larga. El mercado bursátil estadounidense actual es un mercado alcista estructural impulsado únicamente por la IA, no por una avalancha de liquidez en todo el mercado. En pocas palabras, esta oleada de dividendos al repunte nunca se destinó al sector de las criptomonedas. Actualmente, el mundo cripto solo tiene fondos existentes que van y vienen, sin agua dulce externa que haga subir los precios. Entonces, ¿cuándo crees que el rally de la IA en el mercado bursátil estadounidense se desbordará finalmente, dando inicio a un nuevo rally para Bitcoin?$HOME Todas las subidas son solo bombo. ¡Echa un vistazo a los desbloqueos de tokens y las tenencias en el backend! Cada día, se desbloquean y vierten a la fuerza 6,27 millones de tokens en el mercado, lo que significa casi 60.000 dólares más en presión de venta al día. El coste de backend para 186 alcistas es solo de 0,008, y ahora hay un beneficio neto de 510.000 dólares en los libros, listos para cerrar posiciones y venderse del mercado en cualquier momento. ¡Tokens desbloqueados ilimitados cada día, y todos los bulls están listos para canjear! ¡Inmediatamente cortos a alto nivel, esperando a que tanto las posiciones de obtención de beneficios como de desbloqueo choquen juntas!#ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han revertido 🔥El ISM alcanza un máximo de cuatro años, pero los rendimientos del Tesoro estadounidense han caído—¿qué está negociando el mercado? Chicos, salieron los datos macro de anoche y mucha gente se quedó atónita. El PMI manufacturero del ISM de EE. UU. para julio alcanzó el 55,6%, el nivel más alto desde mayo de 2022 y el nivel más alto en cuatro años. La producción, el empleo y los nuevos pedidos se expandieron. El propio ISM indica que estos datos corresponden a una tasa de crecimiento anualizada de aproximadamente el 2,8% en el PIB real de EE. UU. Lógicamente, con una economía tan fuerte, los rendimientos del Tesoro deberían haberse disparado: las expectativas de inflación están subiendo, las expectativas de recortes de tipos de la Fed se están enfriando y los fondos se apresuran a vender bonos. ¿Y qué pasó? El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años en realidad cayó, pasando de alrededor del 4,73% al 4,68%, casi 6 puntos básicos en el día. ¿Cuanto más fuerte es la economía, menor es el rendimiento del bono? Esto es claramente anormal. Pero detrás de estas anomalías suele estar la verdadera lógica de negociación del mercado. --- ¿Qué hace fuerte al ISM? Inversión en IA + recuperación del empleo Desglosemos el desglose del ISM—esta vez no es "faroleo". El índice de producción subió hasta 58,5, el más alto desde finales de 2021; el índice de empleo se volvió positivo, marcando el primer aumento de empleados por parte de los fabricantes desde septiembre de 2023; los nuevos pedidos también están aumentando. La fuerza motriz es clara: la construcción de infraestructuras de IA está impulsando la demanda de semiconductores y equipos electrónicos, las empresas están reponiendo sus ciclos y la prosperidad manufacturera crece de forma constante. Mantenerse por encima del umbral durante siete meses consecutivos indica que esto no es un pulso de un solo mes, sino una tendencia. --- Entonces, ¿por qué han caído los rendimientos del Tesoro de EE. UU.? La clave se reduce a dos palabras: precio. Hay una señal oculta en el informe ISM: el índice de precios de los insumos ha caído en comparación con el mes pasado. En los últimos meses, afectados por conflictos en Oriente Medio y interrupciones en las cadenas de suministro, el índice de precios llegó a superar el 82, alcanzando un máximo de cuatro años. Pero en julio salieron los datos. Al mismo tiempo, las tensiones entre Estados Unidos e Irán disminuyeron, y Trump anunció una pausa temporal en una nueva oleada de ataques contra Irán, provocando una caída en picado de los precios internacionales del petróleo. En cuanto bajen los precios del petróleo, la presión sobre los costes energéticos y de materias primas de las fábricas se alivia de inmediato. ¿Qué ve el mercado? Es una combinación dorada de "economía fuerte + inflación a la vuelta". Una tasa de crecimiento del PIB del 2,8% significa que no existe riesgo de recesión, pero una caída en los índices de precios + la caída de los precios del petróleo significa que la rigidez de la inflación se debilita. Este es el tan esperado escenario de "aterrizaje suave" por la Fed: la economía no necesita ser salvada con recortes de tipos, y la inflación está por sí sola. Así que, en lugar de vender en pánico los bonos del Tesoro debido a una economía fuerte, los fondos compraron bonos del Tesoro debido a las "expectativas de enfriamiento de la inflación", empujando los rendimientos a la baja. --- ¿Qué significa esto para el mundo cripto y los activos de riesgo? Esta cartera es en realidad más amigable con activos de riesgo. Por un lado, una economía fuerte significa que los beneficios corporativos están respaldados y los fundamentos estadounidenses no se derrumbarán; Por otro lado, la inflación que se enfría significa que la presión endurecida de la Fed está disminuyendo. Aunque la probabilidad de una rebaja de tipos en septiembre no ha aumentado significativamente, la expectativa extremamente agresiva de una "nueva subida de tipos" ha quedado refutada. Para el mundo cripto, una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense = condiciones de liquidez global ligeramente laxosas. Aunque la magnitud no es grande, la dirección es más importante que la magnitud. Un rendimiento a 10 años del 4,68% es mucho más favorable que cuando se acercó al 4,8% recientemente. Sin embargo, ten cuidado: que el índice de empleo del ISM se vuelva positivo significa que el mercado laboral puede ser más resiliente de lo que sugieren los datos de nóminas no agrícolas. Si las próximas nóminas no agrícolas también superan las expectativas, la ventana de recortes de tipos de la Fed podría retrasarse aún más. El mercado actual se negocia dentro de la narrativa de "economía fuerte pero inflación manejable". Una vez que la inflación vuelva a subir, esta versión se invertirá al instante. --- Resumen: El nuevo máximo del ISM indica que la economía está sólida, y la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense sugiere que la inflación está retrocediendo. El mercado negocia para un "aterrizaje suave", no para una "estanflación" o "recesión". Para la comunidad cripto, esta no es una combinación de datos por la que preocuparse, pero tampoco es una señal para ir largo a ciegas. El IPC y las nóminas no agrícolas durante las próximas dos semanas serán los factores clave que determinarán la dirección del FOMC de septiembre. Las opiniones personales anteriores no constituyen asesoramiento de inversión. ¿Cuánto crees que durará este acuerdo de "aterrizaje suave"? Hablemos en los comentarios.📊 $NEAR Liquidación de Contratos Express (5 de agosto) Según datos de liquidación, los alcistas de ciclo corto están siendo inmovilizados y presionados de forma intensa, pero los bajistas a medio y largo plazo se han colapsado directamente... La cantidad de liquidación en la última hora fue de unos 621,13 dólares La liquidación larga fue de unos 621,13 dólares La liquidación corta es de unos 0 dólares En las últimas 4 horas, las liquidaciones ascendieron a unos 18.200 dólares Las posiciones largas se liquidaron por unos 17.400 dólares Las posiciones cortas se liquidaron por unos 735,64 dólares La cantidad de liquidación en las últimas 12 horas fue aproximadamente de 139.400 dólares Las posiciones largas se liquidaron por unos 28.000 dólares Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 111.400 dólares La cantidad de liquidación en las últimas 24 horas fue aproximadamente de 175.600 dólares Las posiciones largas se liquidaron por unos 33.200 dólares Las posiciones cortas se liquidaron por unos 142.400 dólares Al analizar $NEAR datos de liquidación, las liquidaciones de 1 hora y 4 horas aplastaron a los bajistas, con liquidaciones largas miles de veces el volumen de posiciones cortas, y el inicio de la venta larga fue feroz; La dirección de 12 horas se invirtió repentinamente, con posiciones cortas que superaron y aplastaron a los alcistas. Los bajistas superaron en número a los alcistas casi cuatro veces más, lo que llevó a un short squeeze a gran escala; La ventaja de 24 horas en cortos continuó, con la proporción ampliándose hasta 4,3 veces. En NEAR, Dog Farm completó un duro cambio de venta de posiciones largas a cortas de prensa: se atacaron y destruyeron posiciones largas a corto plazo, mientras que las de medio a largo plazo se eliminaron de un solo golpe, con liquidaciones acumuladas superiores a 170.000 dólares. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen. 🔥 Barómetro del Mercado | 5 de agosto Esta captura captura involuntariamente el campo de batalla central del mercado consumidor chino: 618, Double 11 y el subsidio de mil millones de yuanes, donde las feroces batallas entre plataformas de comercio electrónico nunca cesan. 🛒 La verdad detrás del consumo de 618: el crecimiento está ocurriendo, pero se está desacelerando El festival de compras 618 de 2026 ha concluido, con unas ventas integrales de plataformas de comercio electrónico que alcanzaron unos 896.600 millones de yuanes, un aumento del 8,2% interanual; la tasa de crecimiento se ha ralentizado aún más en comparación con el 10,2% en 2024 y el 9,5% en 2025. La tasa de crecimiento del comercio electrónico en directo ha caído de más del 50% a aproximadamente un 25%-30%, y el dividendo del tráfico está alcanzando su punto máximo. Lo que merece aún más atención es la tasa de devolución. Las tasas de devolución de las categorías de ropa son de hasta el 50%-60%, los productos de belleza alrededor del 30%-40%, y algunas salas de retransmisión en directo incluso superan el 80%. Las cifras de GMV parecen impresionantes, pero las transacciones reales están considerablemente descontadas. 💰 Préstamos al consumo y apalancamiento personal: surgen preocupaciones ocultas Durante 618, plataformas como Ant Group, JD.com y Meituan lanzaron completamente productos de préstamo al consumidor: la tasa de penetración de "Compra ahora, paga después" ya ha superado el 30%. Pero este año han surgido nuevos cambios: algunos bancos han comenzado a endurecer su apoyo financiero a los préstamos de consumo de comercio electrónico, reflejando preocupaciones sobre los ratios de apalancamiento personal. Alipay, WeChat Pay, JD Pay —las tres principales herramientas de pago— procesaron miles de millones de transacciones durante el festival de compras 618. Detrás de cada pago hay un dato que reconstruye la verdadera imagen del consumo chino: crecimiento incremental en ciudades de tercer y cuarto nivel y el grupo demográfico de cabello plateado, mientras que el stock fluctúa entre sensibilidad al precio y mejoras de calidad. 🔮 La próxima parada en el campo de batalla de los pagos: ¿los pagos en criptomonedas? Alipay y WeChat Pay tienen tasas de penetración en China que superan el 85%, dejando un margen limitado de crecimiento. El siguiente campo de batalla es transfronterizo y B2B. Mientras tanto, los pagos en criptomonedas están transformando la lógica de pago a nivel global: stablecoins como USDT y USDC han procesado billones de dólares en transacciones con casi ninguna comisión. El próximo informe de resultados de Circle esta semana es una ventana para observar esta tendencia. 💎 Resumen Las plataformas de comercio electrónico utilizan subvenciones para impulsar el crecimiento, las herramientas de pago emplean escenarios para vincular a los usuarios, los préstamos al consumo utilizan palanca para llenar el poder adquisitivo: detrás de cada pedido hay una lucha de tráfico, datos y crédito. Cuando el tráfico alcanza picos, los picos de apalancamiento y los niveles de consumo se intensifican, la guerra entre 618, Pinduoduo y Alipay acaba convirtiéndose en una batalla por el derecho a responder a la pregunta: "¿Cómo gastan los chinos el dinero?" Y la verdadera batalla dura es el festival de compras Double 11 en la segunda mitad del año. #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final #Palantir营收增93%, un aumento del 13% en operaciones fuera de horario. Informe de investigación fundamental $AAVE / Aave (DeFi) 3,20 $ Primero, la conclusión: Aave ($AAVE) tiene una puntuación global de 51/100, con una valoración que la narrativa es más importante que la implementación. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens. Veamos primero el proyecto: Aave (token $AAVE), sector DeFi. Líder principal de préstamos, versión V4. Comparado con COMP y MKR. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días. A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica. En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Comparando con pares (criterios unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, Aave 3.000 millones de dólares, COMP no divulgado, MKR no divulgado. Para FDV, AAVE 4.20 mil millones de dólares, COMP no divulgado, MKR no divulgado. En términos de ingresos anualizados, Aave es de 2,00 millones de dólares, COMP no se revela, MKR no se revela. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Aave no lo ha divulgado, COMP no lo ha hecho y MKR no lo ha hecho publicar. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En general: fundamentos sólidos (puntuación 51/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Riesgos a tener en cuenta: desbloqueo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso se desploma). Métricas de seguimiento: comisión semanal de protocolo, cantidad de quemadura, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo, versiones de GitHub. El fallo anterior se basa en datos públicos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Las conclusiones deben revisarse cuando los indicadores clave desvían significativamente. Eso es todo lo fundamental; deja el resto al mercado. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit Estados Unidos y Japón unen fuerzas para "sacar el fondo del yen": ¿deberían los insiders cripto entrar en pánico o estar contentos? Vaya, Estados Unidos y Japón, los "hermanos de plástico", finalmente han unido fuerzas de nuevo tras 15 años—el 3 de agosto, el Ministerio de Finanzas de Japón anunció oficialmente: el 31 de julio, Estados Unidos y Japón compraron conjuntamente el yen, haciendo retroceder por la fuerza el dólar desde un mínimo de 40 años de 164 a unos 155. ¿Por qué de repente se volvió tan leal? Para decirlo claramente, el yen ha caído tanto este año que casi supera el "mínimo histórico de toda la familia". En Japón, los costes de importación se dispararon y la gente común se sentía incómoda incluso comprando una col; Estados Unidos está aún más preocupado: Japón es el mayor acreedor extranjero de deuda estadounidense, con 1,1 billones de dólares en deuda estadounidense. Si el yen vuelve a caer y Japón tiene que venderse de los bonos del Tesoro estadounidenses a cambio de dólares estadounidenses para rescatar el mercado, entonces los rendimientos del Tesoro estadounidense se dispararán. Trump incluso salió personalmente a animar, e incluso mencionó que "Japón trata muy bien a Estados Unidos, salvo en Pearl Harbor." Ese tipo de discurso es realmente imparable. ¿Y qué tiene que ver esto con nuestra comunidad cripto? Realmente importa mucho. Como todo el mundo sabe, el yen siempre ha sido la "máquina de cajero de referencia" para el carry trade global: pidiendo prestado yenes baratos para comprar acciones estadounidenses, bonos del Tesoro e incluso BTC. Este año, el yen ha ido depreciándose de forma constante y este negocio de arbitraje ha estado en auge, con mucho dinero caliente entrando en el mercado cripto. Pero ahora, Estados Unidos y Japón han trazado conjuntamente una "línea roja del tipo de cambio", diciendo esencialmente a los bajistas: si seguís golpeando el yen, tened cuidado de que nos unamos para golpearos. Para el mundo cripto, esta noticia debe analizarse: a corto plazo, si el yen realmente se estabiliza y se recupera, esas posiciones de arbitraje que apalancaron el yen podrían verse obligadas a cerrar, y los activos de riesgo (incluidos tu $BTC y $ETH) podrían moverse — recordemos la fuerte subida del yen en agosto de 2024, que fue una montaña rusa en el mundo cripto. Pero a medio y largo plazo, si el dólar estadounidense se debilita como resultado, el "oro digital" Bitcoin podría beneficiarse realmente, ya que la liquidez global fluye allá donde va. Así que, amigos, no os centréis solo en los candelabros: el gran drama en el mercado forex puede ser incluso más emocionante que los chistes sobre criptomonedas.

Orbit Topic Sitemap