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🚀 SanDisk SNDK se disparó de forma espectacular esta noche, con el precio de su acción subiendo hasta 1360 de golpe, casi 100 puntos en un solo día, mostrando un impulso especialmente fuerte.
El repunte en el volumen de operaciones en el nivel 1360 muestra una fuerte disposición a aceptar fondos en este nivel, un pesimismo persistente en el mercado y una recuperación constante de la confianza en posiciones largas.
📅 El catalizador principal de esta ronda de repunte está anclado en el evento del Día del Inversor el 13 de agosto.
La mayor debilidad en los informes anteriores de resultados fue la débil previsión de beneficios, y el mercado seguía siendo escéptico: ¿está la dirección prediciendo el mercado con cautela, o la demanda en el sector de almacenamiento por IA realmente empieza a debilitarse? Además, los detalles del plan de recompra de 14.000 millones de dólares aún no se han revelado, y estos dos grandes misterios siguen frenando el precio de las acciones.
Los fondos se están posicionando pronto para asegurar esta ronda de repunte, apostando esencialmente por las noticias positivas inesperadas que ha dado este día del inversor, disipando las preocupaciones del mercado.
📊 Mirando solo los informes financieros, los fundamentos son muy sólidos: ingresos de 8.970 millones, margen bruto del 84,6%, ganancias por acción de 39,25 yuanes—casi ningún fallo importante en los datos.
Tras digerir la débil previsión de beneficios y el sentimiento negativo en solo una semana, el sentimiento negativo se liberó por completo y los fondos recuperaron el reconocimiento del valor de los beneficios. Esta es la razón principal de la aparición de compradores en el nivel de precios de 1200.
⚠️ La altura de esta ronda de rebote solo puede verse en dos señales clave:
Primero, si el apoyo de 1200 puede mantenerse firmemente; Segundo, si el día del inversor puede ofrecer contenido más allá de las expectativas.
Antes de que estas dos señales principales se realicen, solo se definen como un repunte temporal. Una vez confirmada la dirección, las expectativas del mercado volverán a subir. #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron #芯片股领涨, y las acciones surcoreanas se recuperaron más de un 22% $SNDK $BTC respecto al décimo $BTC 2026-08-13 Los datos de núcleo de mineros alcanzan un mínimo de diez años, rastreo completo de datos + análisis completo de lógica negativa
1. Información básica, fuentes de datos y cronología precisa
Fecha del comunicado de prensa: 13 de agosto de 2026
Fuente de datos: Informe de investigación pública On-Chain de Axel Adler Jr. Analista Senior de CryptoQuant
Todos los indicadores se suavizan utilizando la media móvil de 7 días a lo largo de la red para evitar interferencias derivadas de fluctuaciones de datos en un solo día, y se reconocen como estándares estándar de observación en la industria.
Lista de datos duros principales
1. Cuota de ingresos por comisiones de mineros de Bitcoin: 0,71%
Referencia histórica de mínimos: En diciembre de 2015, alcanzó un mínimo histórico del 0,69%, cuando el precio spot de Bitcoin era solo de 394 dólares, en el fondo de un largo mercado bajista
2. Potencia de cálculo actual de la red: 886 EH/s
Índice de referencia máximo de hash: octubre de 2025, máximo 1150 EH/s
Caída de la tasa de hash: caída del 23% desde el pico
3. Rango de precios para este mercado alcista: máximo de 124.700 dólares, precio spot actual de 63.400 dólares
Descenso acumulado: 49%, precio casi reducido a la mitad
4. Tendencia a largo plazo: Desde mediados de 2025, los ingresos por comisiones de los mineros se han mantenido en torno al 1%, y la competencia en el espacio de bloques de la red Bitcoin ha estado en una prolongada caída.
2. Definición de indicador: ¿Qué representa la proporción de las tarifas de los mineros?
Los ingresos totales de los mineros se dividen en dos partes: subvenciones por recompensas por bloque y comisiones de transacción de usuarios en cadena.
- Mayor proporción de comisiones: Las transferencias on-chain, las interacciones on-chain y el trading de tokens están muy activos, compiten ferozmente por los recursos de bloque, y la presión general del mercado está aumentando;
- Participación de comisiones cerca de un mínimo del 0,7%-1%: La demanda diaria de transacciones de toda la cadena pública es extremadamente fría, sin usuarios compitiendo por el espacio en bloques, por lo que los ingresos de los mineros solo pueden depender de subvenciones fijas a la minería en bloques.
Este 0,71% ya está muy cerca del extremo 0,69% del fondo del supermercado bajista de 2015, lo que lo convierte en una señal muy típica al final de un mercado bajista.
3. Detrás del declive de la potencia informática: las granjas mineras de alto coste enfrentan una oleada de cierres a gran escala
1. La tasa de hash bajó de un pico de 1150 EH/s a 886 EH/s, con un 23% de la tasa de hash eliminada permanentemente—no fue una revisión temporal del equipo;
2. Tras la reducción a la mitad del precio de la moneda, los ingresos directos por minería de Bitcoin se redujeron a la mitad;
3. Las tarifas de electricidad, el alquiler del terreno, la depreciación de las máquinas mineras y la operación y mantenimiento son costes de efectivo rígidos y diarios;
Precios bajos de las monedas + ingresos por comisiones extremadamente bajos: muchas regiones con alta electricidad y modelos de máquinas antiguos ya no pueden cubrir los costes operativos, lo que obliga a parar y parar.
4. La "rendición minera" ha provocado una presión sostenida de ventas en el mercado
Los mineros son el grupo más singular de vendedores rígidos a largo plazo en el mercado de Bitcoin:
La industria minera necesita gastar efectivo cada día, por lo que las explotaciones mineras no acumularán monedas a largo plazo para sobrevivir a un mercado bajista.
Cuando los márgenes de beneficio se reprimen por completo, los mineros seguirán vendiendo su BTC acumulado para aumentar el flujo de caja y mantener en funcionamiento las máquinas de minería restantes.
Esta etapa es el típico ciclo de capitulación de los mineros en un mercado bajista, con el hash power huyendo continuamente y las fichas de los mineros fluyendo hacia el mercado secundario, mientras que la presión de venta en corto aún no se ha liberado del todo.
5. Resonance Review basada en los múltiples factores negativos de hoy (Resumen de riesgos a nivel de mercado 2026-08-13)
1. Salida de capital extranjero de ETF (datos a 12 de agosto)
Los ETFs de Bitcoin spot estadounidenses registraron una salida neta en un solo día de 61,16 millones de dólares; El reembolso de Fidelity por parte del FBTC de 46,82 millones de dólares es enorme, los clientes institucionales de BlackRock están reduciendo la exposición al riesgo BTC y los fondos incrementales extranjeros están saliendo de la empresa.
2. La liquidez del trading en el mercado ha caído a un mínimo de varios años
El volumen de operaciones de los contratos perpetuos de Binance y Bybit cayó a mínimos de tres años; El volumen de operaciones al contado ha caído a su nivel más bajo desde 2019, la liquidez se ha secado e incluso una ligera presión vendedora puede provocar una caída rápida.
3. Las principales instituciones balleneras continúan vendiendo
Las direcciones whale vinculadas a Paxos vendieron 2.500 BTC en dos meses; La empresa cotizada Strategy ha reducido sus posiciones en Bitcoin durante cuatro semanas consecutivas.
4. Riesgos de seguridad de la cartera de hardware
Años de vulnerabilidades de Coldcard provocaron el robo de más de 7.000 direcciones y el robo de 1.800 BTC, lo que provocó que los titulares de larga duración entraran en pánico por sus activos.
5. Riesgo macro del cisne negro (13 de agosto)
Altos funcionarios japoneses han expresado su apoyo a una subida de tipos en septiembre, la apreciación del yen ha provocado una desaparición global a gran escala de las carry trades en yen, y las instituciones extranjeras han vendido criptoactivos para devolver el apalancamiento; El aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense sigue desviando liquidez del mercado, debilitando la demanda de BTC. Tras romper el soporte clave, el precio objetivo es de 58.500 dólares.
6. Lógica ciclística completa y enfoque de trading objetivo
1. Comparación histórica del ciclo: El mínimo de comisión de 2015 corresponde al fondo de un mercado superbajista, pero el fondo no significa una reversión inmediata; el mercado experimentó un largo periodo de tocando fondo;
2. No comprar ciegamente la caída en el lado izquierdo en este momento: los mineros están vendiendo acciones en masa y la presión de venta en corto aún no se ha disipado. Incluso si el precio se ha reducido a la mitad, sigue existiendo el riesgo de caídas aceleradas;
3. Lógica de mercado a corto plazo: Sigue la tendencia bajista, espera a que se agote el rebote y luego observa el nivel de resistencia por encima;
4. Señales cíclicas a largo plazo: Solo cuando la tasa de hash se estabilice y estabiliza, la proporción de comisiones se recupere y los mineros terminen la venta de inventario se establecerá oficialmente el fondo del mercado bajista.🔍 ¿Qué pasó exactamente con Bitcoin? Las acciones estadounidenses no cayeron, pero el BTC cayó sin resistencia—¿podría realmente caer hasta 63.000? Aún más alarmante, si las acciones estadounidenses se debilitan simultáneamente en este momento, 60.000 no sería una fantasía. En esta posición, decir que no quieres comprar es mentira, pero extender la mano significa atrapar el cuchillo; ser bajo y arriesgarte a perderte algo significa que solo puedes mirar sin poder hacer nada. Lo más frustrante en el mercado no es el desplome, sino esa sensación de 'no puede caer, no puede subir' y la sensación de 'no subir'. 📉 Mira ETH: $1900 se colaron al instante, sin ni siquiera una lucha decente. Esto ya no es una cuestión de fuerza en una sola moneda, sino más bien una revaloración dentro de activos de riesgo. Cuando BTC y ETH se debilitan simultáneamente mientras las acciones estadounidenses solo cotizan lateralmente, los fondos no se marchan, sino que cambian de dirección. El oro ha superado los 4.400 dólares, con una demanda visible de activos refugio seguros: el dinero se mueve hacia la "certeza" en lugar de apresurarse hacia el "consenso". 💡 Curiosamente, SanDisk, una culata concepto de almacenamiento, es dura como el hierro, casi llegando a 1400. Los alcistas tecnológicos siguen existiendo, pero lo que se aferran es a la lógica industrial de "escasez de hardware + infraestructura de IA", no a la narrativa simbólica. Esto demuestra que el capital es extremadamente selectivo: prefieren encontrar una oferta y demanda real en la tecnología tradicional antes que apostar por inversiones de sentimiento en el mercado cripto. La escasez de almacenamiento es una realidad, y la historia del "oro digital" de Bitcoin está siendo actualmente eclipsada por el verdadero precio del oro. 📊 El IPC de julio cumplió las expectativas, pero el mercado está más preocupado por si habrá una subida de tipos en septiembre. Durante la temporada de resultados, el rendimiento de la infraestructura de IA continúa, pero por muy bueno que sea el informe financiero, no puede depender únicamente del apalancamiento y el sentimiento$BTC Entrada en profundidad | Los datos on-chain de los mineros han alcanzado un mínimo histórico, y la presión de venta durante la fase de rendición de los mineros aún no se ha superado. No compres ciegamente la caída
Combinado con las recientes salidas de capital de ETF, el lento volumen de negociación del mercado, las ventas masivas y las subidas de tipos de Japón que han provocado el cisne negro de la liquidez, junto con la debilidad generalizada de los indicadores clave en cadena en la industria minera, los fundamentos de Bitcoin han entrado en el ciclo de venta de chips más angustioso al final del mercado bajista. A continuación se muestra un desglose completo de la situación actual a partir de datos del sector, lógica de mercado y estrategias de trading.
1. Los indicadores de mineros núcleo en cadena alcanzaron máximos plurianuales
Según datos autorizados de monitorización on-chain de CryptoQuant, la cuota actual de ingresos por comisiones de mineros ha caído al 0,71%, volviendo al nivel más bajo registrado en 2015.
La proporción de comisiones es el indicador más directo de la actividad blockchain: cuanto más calientes sean las transferencias on-chain, las interacciones contractuales y el comercio de NFT, mayor será el ingreso por comisiones de bloque; La parte de las comisiones está cerca de cero, lo que significa que toda la red de Bitcoin ha caído en un silencio absoluto para las transacciones on-chain, con casi ninguna competencia por el espacio en bloques.
Actualmente, los ingresos de los mineros se limitan a subvenciones a minería a bloques fijos, sin ingresos adicionales por comisiones por transacción. La tasa total de hash de la red ha caído un 23% respecto a su ciclo máximo, lo que es una señal muy típica de que las granjas de minería de alto hash se ven obligadas a cerrar y salir.
Desde el pico de este mercado alcista en 124.000 dólares hasta el precio actual de 63.000 dólares, el precio de la moneda casi se ha reducido a la mitad, y los altos costes de electricidad y operación de equipos han lastrado a un gran número de mineros de alto coste.
2. Analizar la lógica de venta en corto de la 'rendición minera'
Los mineros son el grupo de vendedores más rígido en el mercado de Bitcoin. La minería es una industria física costosa, que requiere gastos diarios en efectivo para la depreciación de electricidad, locales y equipos.
1. Las transacciones en cadena son lentas, los ingresos por comisiones son casi nulos y los ingresos de los mineros han disminuido drásticamente;
2. El precio de la moneda se reducirá a la mitad y el poder adquisitivo de Bitcoin generado por la minería se reducirá a la mitad;
3. Las máquinas mineras de alto coste no pueden cubrir los gastos diarios y solo pueden apagarse o apagarse;
4. Para mantener el flujo de caja, los mineros están vendiendo su inventario de BTC en larga escala en grandes cantidades.
Actualmente, este es el ciclo típico de los mineros que capitulan en un mercado bajista. La minería es la venta colectiva de poseedores de tokens hardcore a largo plazo, creando una presión sostenida dentro del mercado. Sin embargo, esta presión a menudo no se ha liberado completamente y sigue siendo impulsada por la presión de venta.
3. Combinado con el entorno general bajista del mercado, las condiciones bajistas se han manifestado plenamente
1. Lado de capital: Los ETFs spot estadounidenses siguen registrando grandes salidas netas; los inversores institucionales de BlackRock y Fidelity han reducido sus posiciones en Bitcoin, con la salida de fondos incrementales;
2. Sentimiento de trading: Tanto los volúmenes de negociación spot como los de contratos alcanzan mínimos de varios años, la liquidez del mercado se seca e incluso pequeñas órdenes de venta pueden impulsar bruscamente los precios de las monedas;
3. Movimientos de ballenas: las principales direcciones de ballenas e instituciones cotizadas han reducido sus tenencias de Bitcoin durante varias semanas consecutivas;
4. Riesgos macroeconómicos: Expectativas crecientes de subida de tipos de interés en Japón, desmantelamiento de carry trades en yenes y un riesgo de cisne negro de estrechar la liquidez global;
5. Preocupación de seguridad: Se han expuesto vulnerabilidades de alto riesgo en la cartera hardware de Coldcard, lo que ha provocado pánico entre los titulares de larga duración;
6. Fundamentos subyacentes: La actividad on-chain toca fondo, los mineros venden colectivamente sus chips y la capacidad de minería industrial se está liquidando pasivamente.
Se solapan múltiples capas de factores negativos, los fundamentos del mercado se han debilitado en todos los aspectos y la cadena de presión de venta bajista está completamente formada.
4. Enfoque racional de negociación en el mercado en la etapa actual
1. Evita adivinar a ciegas el fondo y no derribes fácilmente el corte que cae
Aunque el precio ha retrocedido casi un 50% desde su máximo y el precio superficial se ha reducido significativamente, los mineros siguen lanzando sus chips y el impulso bajista no se ha agotado. Durante un mercado bajista, los ciclos de venta de los mineros facilitan mucho que el mercado acelere el fondo, y comprar demasiado pronto puede fácilmente llevar a trampas profundas.
2. La dirección general del trading debe priorizar bajistas en los alzas
Siguiendo la tendencia bajista principal, espera a que se agote el rebote a corto plazo y luego posiciona posiciones cortas en el rango de resistencia por encima. Cada rebote débil es solo una oportunidad simbólica para que los bajistas vendan en una nueva ronda.
3. Distinguir lógica periódica
A corto y medio plazo: presión vendedora de mineros, estrechamiento de la liquidez macro, retirada de capital institucional, el mercado sigue débil y a la baja, tocando fondos repetidamente;
A largo plazo: Solo cuando un gran número de granjas mineras de alto coste estén completamente vacías, la tasa de hash de la red se estabilice y deje de caer, y los mineros agoten sus chips de venta, aparecerá la señal completa del mínimo bajista.
Resumen
Bitcoin ahora envía señales bajistas a través de múltiples dimensiones: liquidez macro, capital institucional, actividad de mercado, posiciones en ballenas y la cadena de suministro de mineros. Las comisiones de los mineros alcanzaron un mínimo de diez años y la tasa de hash cayó bruscamente, lo que indica que la industria minera ha entrado en una fase de rendición y distribución. Mientras los mineros no hayan vendido todo su inventario, el riesgo a la baja en el mercado no se eliminará por completo.
Sigue la corriente, evita la pesca en el fondo a la izquierda, espera a que las posiciones cortas estén completamente despejadas y luego evalúa la oportunidad en el fondo del ciclo.🚨 $BTC MAY BE FLASHING A HISTORIC BOTTOMING SIGNAL
Bitcoin is showing a notable on-chain pattern: the cost basis of 3–6 month holders has fallen below that of the 1–2 year holder cohort.
Interestingly, similar structures appeared around major market bottoms in 2015, 2019, and 2022.
This could point toward a broader accumulation phase, but history suggests the signal may need time to play out.
📊 Rather than expecting an immediate reversal, $BTC could spend months consolidating and rebuilding momentum before a confirmed trend shift emerges.
The setup is worth watching closely. 👀
— Rehan_X
Facts, Trends & Insights
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch Soy completamente bajista $XSPCX:
Ahora el precio de la acción ha vuelto a subir hasta unos 146 dólares, y la recuperación a corto plazo ya es fuerte, pero hay varios problemas que no se pueden ignorar:
1️⃣ Aunque los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 92% interanual, el gasto trimestral de capital alcanzó los 1.840 millones de dólares, con unos 1.580 millones destinados a infraestructuras de IA. El crecimiento es impresionante, pero el ritmo de la queima de dinero es igualmente desorbitado.
2️⃣ La presión por desbloquear aún no ha terminado. La primera ronda de desbloqueo en agosto ya ha incrementado significativamente las cuotas de circulación en el mercado, y más acciones entrarán gradualmente en el mercado más adelante. Cuanto más alto sube el precio de la acción, más fuerte es la motivación para que los primeros titulares obtengan beneficios.
3️⃣ La valoración es mi mayor preocupación. La historia de SpaceX es, en efecto, bastante atractiva, pero las expectativas del mercado ya son muy altas. Si el crecimiento futuro en IA, Starlink o el sector comercial no sigue superando las expectativas, las valoraciones se comprimirán muy rápidamente.
4️⃣ Técnicamente, el repunte reciente ha sido fuerte tras una fuerte caída, y ahora ha entrado en una zona de volumen de trading y resistencia previamente concentrados. Si hay un aumento de volumen y una retrocesa, tiendo a verlo como el final del rebote, más que como un nuevo repunte principal. $BICO — LOS TOROS NECESITAN RECUPERAR
BICO ha sufrido una fuerte presión de venta y cotiza cerca de 0,03023 dólares. Una recuperación de la zona actual podría iniciar un movimiento de recuperación.
Zona de compra: 0,02980–0,03030 $
TP1: 0,03120 $
TP2: 0,03250 $
TP3: 0,03400 $
Pérdida de stop: 0,02880 $
Vamos $BICO
#OKXOrbitTopics .$BTC Resuenan múltiples factores negativos superpuestos, analizando en profundidad el conjunto completo de riesgos de mercado que actualmente enfrenta Bitcoin
Recientemente, el mercado de Bitcoin ha enfrentado una presión concentrada de cinco capas de factores negativos: fondos macroeconómicos, movimientos institucionales, sentimiento de negociación, seguridad de activos y expectativas del mercado. Sumado al cisne negro de la liquidez causado por las expectativas de subidas de tipos en Japón, múltiples factores negativos están suprimiendo colectivamente el mercado. A continuación, se presenta un análisis exhaustivo de todas las señales actuales de riesgo desde cinco dimensiones.
1. Los fondos de ETF norteamericanos siguen saliendo y las instituciones convencionales comienzan a retirarse
El 12 de agosto, el ETF de Bitcoin spot estadounidense registró una gran salida neta, con una salida diaria de 61,16 millones de dólares.
La venta masiva de productos institucionales líderes es especialmente evidente. El FB-ETF de Fidelity registró un enorme reembolso de 46,82 millones de dólares en un solo día, y los clientes institucionales de BlackRock también han reducido activamente sus participaciones en Bitcoin.
Como la fuente más importante de fondos incrementales en este mercado alcista, los fondos ETF spot han pasado de entradas netas a salidas continuas, lo que indica que los grandes fondos extranjeros han empezado a cobrar en lotes. El impulso para la compra incremental en el mercado se ha agotado y el soporte central para los alcistas se está debilitando.
2. La actividad de negociación del mercado ha caído a un mínimo de varios años y la liquidez del mercado se ha reducido considerablemente
Actualmente, tanto los volúmenes de negociación del mercado spot como el de futuros han alcanzado mínimos de varios años.
Los volúmenes de operaciones de contratos perpetuos en plataformas líderes como Binance y Bybit cayeron a sus niveles más bajos en tres años; Los volúmenes de operaciones al contado en las principales bolsas incluso han caído a sus niveles más bajos desde 2019.
El volumen lento de las operaciones indica que el sentimiento del mercado ha tocado fondo por completo, los inversores minoristas están menos dispuestos a entrar y los fondos en el mercado son reacios a entrar en largo. En un mercado tranquilo, incluso una pequeña presión de venta puede hacer que el precio caiga bruscamente, aumentando tanto el riesgo de deslizamiento como de volatilidad del mercado.
3. Las ballenas ballenas continúan reduciendo participaciones y vendiendo acciones, las principales instituciones han vendido acciones durante cuatro semanas consecutivas
Las grandes tenencias y las conocidas instituciones cotizadas en bolsa están reduciendo continuamente sus tenencias en Bitcoin.
Las direcciones de Whale vinculadas a Paxos vendieron un total de 2.500 Bitcoins en dos meses, equivalentes a activos valorados en 154 millones de dólares; la conocida empresa Strategy ha vendido participaciones en BTC durante cuatro ciclos consecutivos.
Durante los ciclos de mercado bajista, la venta colectiva de ballenas suele señalar presión a medio plazo del mercado, con grandes acciones fluyendo continuamente hacia el mercado secundario, generando una presión de venta continua en el mercado.
4. Las vulnerabilidades de alto riesgo en los monederos de hardware exponen crisis de seguridad de activos, intensificando el pánico del mercado
La cartera fría Coldcard, de larga trayectoria, ha sido expuesta por una vulnerabilidad subyacente de alto riesgo, un riesgo de seguridad que ha estado presente desde 2021.
Debido a la vulnerabilidad, más de 7.000 direcciones de monedero fueron comprometidas, con un total de 1.800 Bitcoins robados.
Las carteras frías fueron originalmente la opción más segura para que los inversores a largo plazo almacenaran activos. Tras exponerse las fallas subyacentes en los valores, los titulares a largo plazo se sintieron menos seguros en sus posiciones. Algunos usuarios, preocupados por los riesgos de activos, optaron por transferir o vender sus Bitcoins, aumentando aún más la presión de venta en el mercado.
5. Entorno macroeconómico más ajustado, débil compra alcista y el objetivo a la baja ya ha aparecido
Múltiples datos macro y on-chain confirman que la demanda actual del mercado de Bitcoin es generalmente débil.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen subiendo, atrayendo capital global de nuevo a activos en dólares y exprimiendo la liquidez en el mercado cripto; La compra activa en el mercado spot fue muy lenta, con grandes cantidades de fichas fluyendo continuamente hacia las bolsas, listas para vender y retirar en cualquier momento.
Muchos analistas técnicos han emitido advertencias de que, si se rompe el nivel clave de soporte, el próximo objetivo bajista de Bitcoin alcanzará los 58.500 dólares.
6. Combinado con el aumento de tipos de Japón, cisne negro, las noticias negativas están experimentando un impacto resonante
Altos funcionarios japoneses han expresado públicamente su apoyo a la subida de tipos del banco central en septiembre, el yen se ha apreciado rápidamente y las operaciones globales de carry en yenes han comenzado una desmantelación a gran escala.
Las instituciones están vendiendo Bitcoin para devolver el apalancamiento del yen, se están ajustando la liquidez en el extranjero y se están acumulando múltiples factores negativos internos. El mercado actual está bajo doble presión tanto por factores negativos nacionales como externos.
Resumen completo
La fuga de capital de los ETF, el volumen de negociación tocando fondo, las ballenas que siguen vendiéndose, los riesgos de seguridad de las carteras, el endurecimiento de la liquidez macro y el riesgo de cisne negro que traen las políticas monetarias extranjeras: múltiples factores negativos han formado una cadena bajista completa.
A corto plazo, una fuerte presión vendedora y un bajo sentimiento de negociación alargarán el periodo de oscilación desde el fondo y el desgaste del fondo; Incluso si la proporción de beneficios respecto a la oferta alcanza un mínimo en tres años, aparecerán señales de un mínimo cíclico. Bajo múltiples factores negativos, el mercado seguirá bajo presión repetida y los riesgos a la baja a corto plazo no pueden ignorarse.CPI, SEC y Hormuz: Tres fuerzas que moldean las criptomonedas
El mercado cripto ya no se impulsa únicamente por gráficos de precios. Tres grandes narrativas se están moviendo a la vez: el CPI de EE. UU., la política de la SEC y las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz.
El IPC de julio de EE. UU. dio una señal constructiva. La inflación general bajó hasta el 3,4% interanual, mientras que el IPC subyacente subió un 0,2% interanual y un 2,5% interanual. Los datos redujeron la presión para que la Fed mantuviera una postura agresivamente restrictiva, manteniendo vivas las esperanzas de condiciones monetarias más flexibles.
Pero el riesgo no ha desaparecido.
En Washington, la Ley CLARITY se ha aplazado hacia septiembre, mientras la SEC continúa avanzando en su agenda regulatoria de criptomonedas. Estos cambios podrían generar mayor claridad para los activos digitales, pero la incertidumbre persiste a medida que evoluciona el marco.
Luego llega Hormuz.
Las negociaciones entre Estados Unidos e Irán siguen siendo difíciles, mientras que las interrupciones alrededor del Estrecho de Ormuz mantienen los mercados energéticos en alerta. Una escalada prolongada podría empujar al petróleo y la inflación al alza, complicando el camino de la Fed y presionando a los activos de riesgo.
Por eso mi lista de seguimiento no se limita a qué token se mueve más rápido.
$BTC sigue siendo el principal indicador de liquidez y apetito institucional por el riesgo.
$ETH es importante a medida que el capital rota hacia las cripto de gran capitalización y el ecosistema más amplio de Ethereum.
$SOL representa una mayor exposición a beta y sigue siendo un indicador clave del apetito por riesgo en activos de Capa 1.
$HYPE merece atención ya que Hyperliquid sigue demostrando una fuerte actividad y una relevancia creciente en derivados on-chain.
$OKB sigue siendo estratégicamente importante como token nativo conectado al ecosistema OKX y a la Capa X.
El panorama general es claro: el IPC puede influir en las expectativas de la Fed, la SEC puede remodelar la regulación de las criptomonedas y Hormuz puede determinar si los riesgos inflacionarios regresan.
En lugar de centrarte en velas verdes o rojas, observa la liquidez, las expectativas de la Fed, los flujos institucionales, la política de la SEC y los riesgos energéticos. Estos factores podrían determinar el próximo gran paso para $BTC, $ETH, $SOL, $HYPE y $OKB.
Si es útil, sígueme para la próxima actualización del mercado.
#CPIEasesHikeBets
#SECActsAsCLARITYWaits
#HormuzPressureRises
$BTC $BTC Análisis en profundidad | La proporción de la oferta de beneficios de BTC ha caído al 51,4%. Junto con la subida de tipos de Japón por el cisne negro, el mercado se encuentra actualmente en una fase de ciclo de liquidación de chips
1. Definición de métricas Centrales On-Chain: Oferta con Beneficios (Oferta rentable).
La proporción de posiciones rentables es el indicador cíclico on-chain más autorizado de CryptoQuant, utilizado para contar la proporción de Bitcoin actualmente en circulación con costes de mantenimiento por debajo del precio spot y una posición rentable en toda la red.
La lógica subyacente de este indicador es muy sencilla: cuando el precio del token sigue bajando, las direcciones que entraron en niveles altos caen en pérdidas no realizadas, y la proporción de fichas rentables seguirá disminuyendo; Cuando más de la mitad de los titulares del mercado sufren pérdidas, significa que un gran mercado queda atrapado en fichas y la venta de pánico ha alcanzado su punto máximo.
Se puede establecer una regla de oro basada en años de historia en la industria:
1. Valores superiores al 75%, generalmente rentables en el mercado, en el mercado alcista medio o tardío, burbujas severas de chips;
2. El 50% es la línea divisoria clave entre alcista y bajista; una vez que se acerca a este valor, ya ha llegado la última etapa de sacudida del mercado bajista;
3. El rango del 40%-50% es un marco histórico para el fondo final de mercados bajistas anteriores.
Actualmente, la cuota impulsada por el beneficio de Bitcoin es solo del 51,4%, lo que supone el punto más bajo en casi tres años, entrando oficialmente en un periodo de ventas históricas y de pánico.
2. Revisión de ciclos históricos y reevaluación de los patrones de fondo de los indicadores
Comparando el gráfico de tendencia completo de indicadores de 2019 a 2026, en la parte baja de cada gran mercado bajista, la proporción de fichas rentables en todos los sectores correspondientes ha alcanzado un rango bajo:
1. El fondo del mercado bajista de 2019
Tras el último crash del mercado alcista, la oferta de beneficio más baja cayó a alrededor del 45%, con un gran número de fichas de alto nivel cortándose y saliendo, completando swaps, y entonces el mercado inició un nuevo ciclo ascendente.
2. El cisne negro de liquidez global del 12 de marzo de 2020
La pandemia ha afectado a los mercados financieros globales, provocando que Bitcoin se reduzca a la mitad en un solo día y caiga bruscamente, alcanzando rápidamente un nivel bajo. Tras disiparse la presión extrema de pánico, Bitcoin entró en un épico supermercado alcista de dos años.
3. La bolsa FTX de 2022 colapsó durante el mercado bajista
Estalló una crisis de confianza en la industria, con el precio de la moneda bajando de los 15.000 dólares, la oferta de beneficios por debajo del 50% y la mayoría de los inversores en línea profundamente atrapados. Este es también el punto de partida de este mercado alcista.
Múltiples ciclos ya han confirmado hechos objetivos: con casi la mitad de los chips de beneficio en el mercado, los especuladores que entran en niveles altos están básicamente atascados, la presión vendedora a corto plazo se ha liberado por completo y el mercado se acerca al fondo del ciclo.
3. Catalizador macro Black Swan: Las expectativas de subida de tipos de Japón aceleran esta ronda de sacusión de chips
Hoy, los mercados financieros globales se enfrentan a un nuevo viento en contra de liquidez. Los funcionarios japoneses expresaron públicamente su apoyo a que el banco central inicie una nueva ronda de subidas de tipos en septiembre, lo que provocó una apreciación rápida y brusca, desencadenando una ola global de desmantelamientos del carry trade en yenes y acelerando directamente la presión a la baja de Bitcoin.
1. Como la moneda de financiación de bajo coste más grande del mundo, el yen ha atraído a un gran número de instituciones extranjeras para pedir prestado yen sin coste a largo plazo, convertirlo en dólares estadounidenses y luego asignarlo a Bitcoin para obtener altos rendimientos. Las expectativas de subidas de tipos han hecho subir los costes de endeudamiento, y un yen más fuerte ha provocado pérdidas en el mercado, obligando a las instituciones a vender criptoactivos para retirar el yen, lo que ha resultado en ventas sostenidas;
2. Los mercados bursátiles globales y las materias primas se desplomaron colectivamente, con el apetito general de riesgo del mercado disminuyendo rápidamente. Los criptoactivos, como la categoría más sensible al riesgo, fueron los primeros en sufrir el impacto de la retirada de liquidez;
3. Tras la caída del precio bajo presión, las posiciones de alto nivel pasan de beneficio a pérdida, reduciendo aún más la proporción de tokens rentables en toda la red y acelerando la limpieza de chips al final del mercado bajista.
4. Interpretación de la estructura técnica de los mercados multiciclo
Desde la perspectiva del mercado a corto plazo, las líneas de K a 15 minutos, 1 hora y 4 horas se debilitaron simultáneamente, estableciendo una tendencia bajista a corto plazo.
Antes de que concluya la reunión de política monetaria del Banco de Japón en septiembre, las expectativas de subidas de tipos agitarán repetidamente el sentimiento del mercado. El apalancamiento del contrato y la presión de venta por pánico a corto plazo persistirán, y es probable que el mercado permanezca en un estado de intensa volatilidad y repetidos toques mínimos.
Las noticias negativas a corto plazo no se han materializado del todo. Incluso si los indicadores de la cadena alcanzan mínimos del ciclo, eso no significa que los precios se reviertan inmediatamente. Los mínimos bajistas suelen experimentar consolidaciones prolongadas y tocar fondo.
5. Lógica profunda de mercado a nivel cíclico
1. Riesgo a corto plazo: La tendencia del cisne negro de liquidez del yen, la aversión global al riesgo y el estampado por apalancamiento de contratos seguirán causando una volatilidad significativa en el mercado, y el proceso de grinding bottom acabará continuamente con los traders a corto plazo;
2. Oportunidades a medio plazo: La proporción de la oferta de beneficios se acerca al umbral del 50%, lo que significa que la mayoría de los chips de mercado ya están en estado de pérdidas. El número de chips dispuestos a venderse a bajos niveles está disminuyendo, y el margen de caída sigue disminuyendo;
3. Naturaleza ciclista: Antes de que comience cada mercado alcista, los eventos negativos y los choques del cisne negro obligan a la gran mayoría de los inversores minoristas de alto nivel a entregar sus acciones, completando la transferencia de tokens de los inversores minoristas a direcciones institucionales a largo plazo—esto es el chip swap al final de un mercado bajista.Los datos del IPC se entregaron de forma constante, con expectativas de una subida de tipos en septiembre bajando al 42%, pero el mercado no subió y comenzó a caer.
El mayor problema del mercado ahora es entrar en la fase de vacío de expectativas. Los alcistas no tienen nuevas historias que promocionar, y los bajistas no tienen noticias negativas importantes que seguir suprimiendo. Para romper la consolidación actual, o bien las noticias negativas importantes desencadenan una caída, o bien las noticias positivas importantes traen fondos incrementales.
Recuerda los siguientes dos eventos clave:
La primera es la de los datos de IPP de esta noche, que se espera en un 4,9%. Si los datos continúan disminuyendo, la lógica de la inflación en enfriamiento seguirá reforzándose, proporcionando más apoyo y dificultando un aumento pronunciado.
La segunda es la votación del marco cripto de la SEC pasado mañana, con muchos esperando atraer fondos institucionales a través de esto. Objetivamente hablando, el Senado no tuvo una votación completa, lo que afecta principalmente al sentimiento a corto plazo. No esperes ciegamente grandes movimientos del mercado. #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfrian #财报观察员: los informes de beneficios de infraestructuras de IA debutan uno tras otro #CLARITY延期, la SEC planea avanzar en la suplementación de normas regulatorias
La situación en el juego regulatorio cripto en EE. UU. es ahora clara: el Congreso sigue discutiendo, y la SEC ha dado la vuelta a la situación y ha actuado por sí misma.
Toda la industria ha estado esperando la Ley CLARITY durante todo un año, y la votación en el Senado se pospone oficialmente hasta septiembre. Los demócratas utilizan los 1.400 millones de dólares en ingresos de criptomonedas de Trump como palanca para aferrarse a las cláusulas éticas, mientras que los republicanos no consiguen suficientes 60 votos, por lo que la probabilidad de aprobación del proyecto cae de más del 70% a principios de año a solo el 17%. El Director de Inversiones de Bitwise lo expresó de forma más directa: el proyecto de ley ha entrado en un estado de 'cadáver ambulante'.
Pero la otra cara de la historia merece la pena verla. El presidente de la SEC, Atkins, no esperó nada; celebró una reunión a las 10 de la mañana de este viernes para revisar un conjunto de normas regulatorias de activos cripto llamado "Regulación de las criptomonedas".
Una vez implementadas, estas normas pueden ser más favorables a la industria que las leyes aprobadas por el Congreso. Tres vías marco principales: Exención de startups—para equipos establecidos menos de cuatro años y valorados por debajo de 5 millones de dólares, hasta cuatro años, y un canal acumulado de exención de 5 millones de dólares; Exención de financiación: hasta 75 millones de dólares en 12 meses, sin necesidad de pasar por el proceso completo de registro; Puerto seguro en contratos de inversión: una vez que el proyecto completa las tareas de gestión básicas, los activos pueden separarse de la definición de valores. En pocas palabras, la SEC está abriendo un camino para que los proyectos cripto "recauden fondos legalmente y no tengan que arrodillarse y registrarse".
Este incidente tiene un triple impacto en el mundo cripto.
La primera capa: la incertidumbre se suprime. Antes, los equipos de proyecto solo podían confiar en abogados para adivinar si contaban como valores o si la SEC llamaría a la puerta. Ahora, al menos existen estándares claros, así que puedes seguirlos, y los costes de cumplimiento disminuirán significativamente.
La segunda capa no se aplicará de inmediato a corto plazo. El viernes fue solo una votación procesal; tras su aprobación, se requerían al menos 60 días de comentarios públicos, y el texto final tardaría varios meses en entrar en vigor.
Tercero, a largo plazo, esto supone un cambio fundamental en el pensamiento regulatorio. Anteriormente, la SEC dependía de la aplicación de la ley para regular las criptomonedas—demandas, multas, acuerdos—con límites trazados por jueces. Ahora intenta repartir cartas, decirte cuáles son las reglas, cómo conseguir exenciones y cómo entrar en refugios seguros. De "perseguir y luchar" a "liderar el camino", este cambio es más importante que cualquier proyecto de ley.
Déjame compartir mis pensamientos. El propio Atkins admitió que las normas institucionales no son tan efectivas como la legislación del Congreso, y que el próximo presidente podría ser revocado. Pero durante el vacío legislativo, tener un paraguas para la industria es mejor que dejar que todos corran desnudos en medio de la tormenta.
El Congreso se encarga de las consecuencias, mientras que la SEC se encarga del trabajo. Es obvio quién hace el trabajo y quién lo está reteniendo.
$BTC #黄金维持高位, las instituciones siguen siendo optimistas a finales de año
El oro está subiendo, las instituciones son alcistas, ¿entonces por qué estoy vendiendo en corto?
$XAU superó los 4.400 dólares otra vez.
Los analistas predicen que el precio medio del oro a final de año rondará los 4.500 dólares, con algunos incluso llegando a 5.100 dólares.
Con instituciones alcistas, bancos centrales comprando, fondos refugio entrando y el IPC enfriándose, ¿qué motivo queda para vender en corto?
Porque el objetivo final de las instituciones puede no ser necesariamente el punto de compra para los inversores minoristas.
Puedes ir largo, pero aún puedes ir corto en la posición correcta.
La lógica actual de Gold es en realidad muy hermosa:
Con el enfriamiento del IPC y la presión por la subida de tipos de la Fed relajándose, el dólar está bajo presión, las expectativas reales de tipos de interés están cayendo, el oro se beneficia y, con las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales, los riesgos geopolíticos y la demanda de refugio seguro, las instituciones han fijado un objetivo de fin de año de 4.500 dólares, lo cual tiene todo el sentido.
Pero hay una norma estricta en el mercado de trading:
Una lógica correcta también puede corresponder a un punto de compra incorrecto.
Las instituciones son optimistas respecto al oro, pero eso no significa que comprar oro ahora vaya a generar beneficios.
Porque las instituciones podrían estar analizando el valor del oro en los próximos meses o incluso en un año.
Lo que negocié fue si el precio seguiría subiendo en los próximos días.
Actualmente, el entorno macroeconómico para el oro es bueno, pero no tanto como para ignorarlo todo.
Si el oro sigue subiendo, los nuevos fondos tendrán que seguir entrando.
Pero si el dólar vuelve a fortalecerse, o si el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años sigue subiendo, el potencial alcista del oro comenzará a ser limitado.
Así que lo que realmente quiero apostar ahora no es si el oro bajará de 4380 a 3500.
Lo que apuesto es si el mercado ya ha fijado el precio de 4.500 o incluso 5.000 dólares con antelación.
Hay otra diferencia interesante entre el oro y el $BTC.
Si el oro sube porque la liquidez ha mejorado,
Por lo tanto, teóricamente BTC también debería recibir apoyo financiero.
Pero si el oro sube principalmente porque: evitación de refugios seguros.
Ese capital puede usarse para comprar oro y vender BTC al mismo tiempo.
Por lo tanto: un aumento del oro no significa necesariamente que los activos de riesgo hayan entrado completamente en un mercado alcista.
Así que si realmente hago ventas cortas ahora, la lógica no es: "Las instituciones están equivocadas." ”
En cambio: las instituciones pueden haber visto la dirección correcta, pero el mercado puede que ya haya cotizado en esa dirección con antelación.
Si eres alcista≠ deberías comprar ahora.
Si el precio objetivo es más alto≠ no caerá a corto plazo.
Los fundamentales son alcistas≠ no hay margen para correcciones de precio.
A continuación, creo que hay tres cosas en las que centrarse:
(1) Si el dólar estadounidense se fortalece de nuevo
(2) ¿Seguirá subiendo el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años?
(3) Después de que el oro suba, ¿pueden los fondos seguir dominando?
Si el oro sigue alcanzando nuevos máximos, y ni el dólar ni los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses pueden superarlo, entonces mi posición corta puede que tenga que admitir mi error.
Pero si el oro sigue subiendo en alto volumen y no puede subir, el dólar empieza a recuperarse y los rendimientos del Tesoro estadounidense vuelven a subir, entonces es probable que surja un escenario familiar: todos esperan los 4500, y el mercado primero elimina a quienes persiguieron posiciones largas.$BTC Análisis del evento cisne negro del mercado el 13 de agosto de 2026: El impacto global de las crecientes expectativas de una subida de tipos de interés en Japón
El núcleo del incidente
El 13 de agosto de 2026, el primer ministro japonés Sanae Takaichi apoyó públicamente la próxima subida de tipos del Banco de Japón, lo que llevó al mercado a apostar por un fuerte aumento de la probabilidad de una subida en septiembre u octubre. Afectado por esta noticia, el USD/JPY cayó más de 214 puntos en un momento dado, con el yen subiendo bruscamente y desencadenando volatilidad colectiva en los activos globales de riesgo.
Rendimiento del mercado global
1. Mercado de Divisas: El yen ha apreciado considerablemente, con el dólar estadounidense cayendo más de 214 puntos frente al yen a corto plazo, y la presión para cerrar operaciones carry se ha disparado.
2. Materias primas: La plata se desplomó primero, seguida de un colapso colectivo de materias primas, y el apetito por el riesgo del mercado se enfrió rápidamente.
3. Mercado bursátil Asia-Pacífico: Las ganancias de Corea del Sur se redujeron durante la tarde, mientras que las acciones japonesas también sufrieron presión.
4. Mercado de acciones A: El mercado se fortaleció brevemente en las primeras negociaciones, con el Shanghai Composite subiendo un 0,32% y el ChiNext un 1,49%. Más de 4.100 acciones subieron, con una facturación de 2,15 billones de yuanes; por la tarde, afectadas por la apreciación del yen y la caída de materias primas, las acciones A subieron y luego retrocedieron, cayendo finalmente más de 4.300 acciones, mostrando un patrón claro de estancamiento por alto volumen.
Análisis de lógica de conducción
1. Cierre de Carry Trades: Como moneda principal de financiación mundial, el yen ha experimentado un gran endeudamiento institucional de yenes para comprar activos de alto rendimiento en un entorno prolongado de tipos de interés bajos. Tras el aumento de las expectativas de una subida de tipos en Japón, el yen se revalorizó, obligando a las instituciones a vender activos de riesgo para recuperar yenes y pagar deudas, lo que provocó directamente la retirada de fondos apalancados.
2. Endurecimiento global de la liquidez: Las subidas de tipos en Japón empujan los rendimientos de los bonos japoneses al alza, atrayendo capital global de nuevo al mercado interno japonés, lo que lleva a una liquidez más ajustada en otros mercados, con materias primas, acciones y otros activos de riesgo que soportan la mayor parte del precio.
3. Contagio del sentimiento de riesgo: La apreciación del yen y la caída de las materias primas intensifican las preocupaciones del mercado sobre el estrechamiento de la liquidez global, reduciendo el apetito de riesgo de los inversores y llevándolos a reducir la tenencia de acciones y otros activos de riesgo. Las acciones A también se ven afectadas por esta transmisión de sentimiento.
Una comparación con el "momento Truss" del Reino Unido en 2022
El vídeo menciona que la situación actual de Japón es muy similar a la crisis de la deuda nacional provocada por el primer ministro británico Truss en 2022. En ese momento, la política fiscal británica era caótica, lo que llevó a una avalancha de bonos gubernamentales y a un aumento vertiginoso de los tipos de interés, llevando al sistema financiero al borde del colapso. Ahora, con la deuda japonesa continuando en expansión y su perspectiva fiscal incierta, la depreciación del yen refleja esencialmente el voto de desconfianza del mercado hacia la política fiscal japonesa. Si las subidas de tipos de Japón desencadenan un pánico similar en el mercado, la historia podría repetirse, lo que podría desencadenar un tsunami financiero global.
El impacto específico en las acciones A
1. Impacto directo: La retirada global de fondos apalancados provocada por la apreciación del yen ejerce presión directa sobre las acciones A y otros activos globales de riesgo, lo que es una razón clave para la subida y retroceso de las acciones A por la tarde.
2. Divergencia estructural: El sector farmacéutico (CRO, biológicos) se disparó por la mañana, con ETFs farmacéuticos registrando entradas de capital durante tres meses consecutivos, pero también experimentó un repunte y retroceso por la tarde, lo que indica que los fondos solo bloquean para calentarse y no para un ataque a gran escala. El sector farmacéutico ya está en el final de un pico y en vísperas de la diferenciación.
3. Señales de mercado: Las acciones A están estancadas en alto volumen, lo que indica que los fondos están vendiendo en un repunte. Esta es una señal de máximo a corto plazo, no ofensiva.
Puntos clave a seguir en adelante
1. Política del Banco de Japón: Centrarse en si el Banco de Japón realmente subirá los tipos de interés en septiembre u octubre, así como en la magnitud y ritmo de las subidas, lo que determinará la velocidad de la apreciación del yen y la magnitud del desmantelamiento del carry trade.
2. Cambios en la liquidez global: Observar si el capital global continúa retirándose de activos de riesgo y la tendencia de los rendimientos de los bonos japoneses para evaluar el grado de endurecimiento de la liquidez.
3. Estructura de acciones A: Céntrate en si las acciones A pueden superar la situación estancada de aumento de volumen y estancamiento, así como en la dirección de rotación sectorial, para juzgar si el mercado seguirá recuperándose o entrará en corrección.$BTC ¿Por qué los eventos cisne negro provocan fácilmente caídas de Bitcoin? Análisis en profundidad
Los eventos cisne negro se refieren a aquellos que son extremadamente difíciles de predecir y con probabilidades extremadamente bajas, pero una vez ocurridos, pueden tener impactos extremos. A menudo interrumpen la lógica normal de las operaciones del mercado y desencadenan reacciones en cadena. Como activo de riesgo altamente volátil, Bitcoin es muy sensible a los eventos cisne negro. Históricamente, múltiples eventos cisne negro han provocado caídas de Bitcoin.
1. Características principales de los eventos del cisne negro
Los eventos del cisne negro tienen tres características clave:
1. Imprevisibilidad: Casi no hay señales de advertencia evidentes antes de que ocurra un evento, y el mercado generalmente considera que su probabilidad es extremadamente baja.
2. Impacto extremo: Una vez ocurrido un evento, puede causar un impacto disruptivo en el mercado, superando con creces el rango de fluctuaciones normales.
3. Explicabilidad a posteriori: Después de que ocurre un evento, las personas suelen encontrar explicaciones en datos históricos o en la lógica del mercado, pero esto no cambia la rapidez y destructividad del evento.
2. El colapso del cisne negro en la historia de Bitcoin
1. El incidente de bancarrota de Mt.Gox en 2014
En ese momento, Mt.Gox era el mayor intercambio de Bitcoin del mundo, representando el 70% del volumen global de negociación de Bitcoin. En febrero de 2014, Mt.Gox se declaró en bancarrota, declarando una pérdida de unos 850.000 bitcoins, con el precio de Bitcoin cayendo de 1.000 a 150 dólares, una caída del 86%.
2. La crisis global de liquidez del 12 de marzo de 2020
En marzo de 2020, la pandemia de COVID-19 estalló a nivel global, desencadenando pánico económico global y provocando que los mercados financieros tradicionales como las acciones estadounidenses, el crudo y las acciones A se desplomaran colectivamente. Bitcoin no se salvó, cayendo más del 48% en 24 horas, marcando la mayor caída en un solo día en años. Las liquidaciones en toda la red superaron los 3.800 millones de dólares, y los contratos que involucraban a más de 100.000 personas fueron liquidados forzosamente.
3. El incidente de la bancarrota de FTX en 2022
FTX fue en su día la segunda mayor bolsa de criptomonedas del mundo. En noviembre de 2022, FTX se declaró en bancarrota debido a una crisis de liquidez, lo que desencadenó una crisis de confianza en el mercado cripto. El precio de Bitcoin se desplomó de unos 20.000 dólares a menos de 15.000 dólares, una caída de más del 25%, eliminando más de 1 billón de dólares en capitalización total del mercado cripto.
4. El evento de la amenaza arancelaria de Trump en 2025
En octubre de 2025, Trump emitió un comunicado amenazando con imponer aranceles del 100% a China, lo que provocó pánico y la caída de las acciones estadounidenses, con el mercado de criptomonedas cayendo aún más fuertemente. Bitcoin cayó de un máximo de 122.000 dólares a 103.900 dólares, una caída en un solo día de casi el 15%. La liquidación total en toda la red alcanzó los 196.300 millones de dólares, obligando a casi 1,67 millones de traders a cerrar sus posiciones.
3. El mecanismo central detrás del colapso de Bitcoin provocado por el evento del cisne negro
1. Agotamiento de liquidez
Los eventos de cisne negro suelen desencadenar crisis de liquidez en los mercados globales, con inversores vendiendo todos los activos de alto riesgo para obtener efectivo. Como activo de alto riesgo volátil, Bitcoin fue el primero en sufrir la mayor parte del impacto. Por ejemplo, durante el incidente del 12 de marzo de 2020, los inversores se apresuraron a vender Bitcoin por efectivo en respuesta a la incertidumbre generada por la pandemia, lo que provocó que el precio de Bitcoin se desplomara.
2. Estampida de posiciones de cierre apalancadas
El mercado de criptomonedas tiene un alto apalancamiento, y las caídas de precio provocadas por eventos cisne negro provocan llamadas masivas de margen, obligando a los inversores a cerrar sus posiciones, intensificando aún más la caída y creando un círculo vicioso de "caída-cierre a la baja". Por ejemplo, durante el evento del 12 de marzo de 2020, las liquidaciones superaron los 3.800 millones de dólares en toda la red en menos de 24 horas, provocando que el precio de Bitcoin se desplomara aún más.
3. Crisis de confianza
Los eventos del cisne negro suelen desencadenar una crisis de confianza en el mercado, con inversores que dudan de la seguridad y el valor de las criptomonedas y venden Bitcoin. Por ejemplo, el incidente de bancarrota de Mt. Gox en 2014 hizo que los inversores dudaran de la seguridad de los exchanges de criptomonedas, provocando una caída desplomada de los precios de Bitcoin.
4. Contagio de sentimiento de riesgo
Los eventos de cisne negro pueden desencadenar el contagio del sentimiento de riesgo en los mercados globales, lo que hace que los inversores reduzcan su apetito por el riesgo y vendan activos de alto riesgo. Como activo de alto riesgo, Bitcoin se verá afectado naturalmente. Por ejemplo, la amenaza arancelaria de Trump en 2025 provocó caídas de pánico en las acciones estadounidenses, y el mercado de criptomonedas cayó aún más.
4. Estrategias para responder a los eventos del cisne negro
1. Diversifica tus inversiones: No pongas todos tus fondos en Bitcoin; diversifica entre diferentes activos para reducir el riesgo de un solo activo.
2. Control apalancamiento: Evitar usar un apalancamiento excesivamente alto para reducir el riesgo de liquidación provocado por eventos de cisne negro.
3. Mantener reservas de efectivo: Mantener una reserva de efectivo para tener fondos suficientes para hacer frente a crisis de liquidez durante eventos de cisne negro.
4. Inversión a largo plazo: Bitcoin tiene valor a largo plazo. Los colapsos provocados por eventos cisne negro suelen ser a corto plazo, pero a largo plazo, el precio de Bitcoin se irá recuperando gradualmente.$BTC Análisis en profundidad desde cinco dimensiones: El impacto de las crecientes expectativas de subidas de tipos de interés en Japón en el mercado actual de Bitcoin
1. Dimensión de liquidez: El efecto de margen de las operaciones carry en yenes
Como la moneda de financiación más central del mundo, el yen ha soportado durante mucho tiempo operaciones carry de yen valoradas en hasta 750.000 millones de dólares. Los inversores institucionales piden yenes a un coste casi nulo, lo convierten en dólares estadounidenses y luego invierten en activos de alto rendimiento como Bitcoin para obtener diferencias de tipos de interés.
Las crecientes expectativas de una subida de tipos en Japón han incrementado directamente el coste de pedir prestado el yen, limitando las oportunidades de arbitraje. Para evitar futuras pérdidas por la apreciación del yen, las instituciones comenzaron a vender Bitcoin temprano para recuperar las reservas de yen, aumentando la presión de venta del mercado y ejerciendo presión directa sobre el mercado.
2. Dimensión de la Ley Histórica: Rendimiento de Bitcoin durante ciclos de subidas de tipos
Desde que Japón salió de los tipos de interés negativos en marzo de 2024, cada ronda de subidas de tipos ha provocado una corrección significativa para Bitcoin.
- Subida de tipos en marzo de 2024: Bitcoin cayó alrededor de un 23%
- Subas inesperadas de tipos en julio de 2024: Bitcoin cae un 25% en una sola semana
- Subida de tipos en enero de 2025: Bitcoin cayó alrededor del 31%
- Disminución media de las subidas de tipos a lo largo del tiempo: 27%
Los datos históricos han establecido un patrón fijo: las subidas de tipos en Japón son reconocidas en el mercado cripto como un cisne negro de la liquidez. Si las expectativas de subidas de tipos fermentan pronto, el mercado sufrirá presión y retrocederá con antelación.
3. Dimensión global de vinculación de activos: transmisión transmercado del sentimiento de riesgo
Las subidas de tipos de Japón no son solo un ajuste de política monetaria de un país; impulsarán los rendimientos de los bonos japoneses al alza, provocando que los fondos extranjeros se retiren de diversos activos globales de riesgo y regresen al mercado interno japonés.
Tras el debilitamiento simultáneo del mercado bursátil, las materias primas y las acciones estadounidenses, el apetito general por el riesgo del mercado disminuyó. Bitcoin es un activo especulativo de alto riesgo. Los inversores priorizan reducir sus posiciones en criptoactivos para evitar riesgos macroeconómicos. El sentimiento global de aversión al riesgo impulsa indirectamente que el precio fluctúe a la baja.
4. Dimensión de vinculación de tipos de cambio: La correlación inversa entre la apreciación del yen y Bitcoin
El fortalecimiento del yen y el precio de Bitcoin están ahora fuertemente correlacionados; la continua apreciación del yen significa que los fondos para yenes baratos están empezando a estrecharse.
A medida que sube el tipo de cambio del yen, las instituciones se enfrentan a mayores riesgos de tipo cambiario en los carry trades. Para evitar pérdidas en el intercambio, el equipo de trading no tiene más remedio que cerrar sus posiciones en criptomonedas. Las fluctuaciones del tipo de cambio del yen se han convertido ahora en un indicador clave para predecir los movimientos de precio a corto plazo de Bitcoin.
5. Dimensión de la estrategia de trading: Enfoques tanto para ciclos cortos como largos
A corto plazo, las expectativas de subidas de tipos desencadenarán una gran cantidad de liquidación apalancada, intensificando la volatilidad del mercado y haciendo más probable caídas rápidas a corto plazo.
El examen de medio plazo se divide en dos áreas:
- El ritmo de subidas de tipos es moderado, el yen se está apreciando lentamente, el arbitraje está saliendo sin problemas y Bitcoin solo volverá a su tendencia original tras una breve corrección
- Si Japón opta por subidas agresivas de tipos, el yen se dispara rápidamente y una gran cantidad de liquidaciones apalancadas se produce en liquidación colectiva, el mercado experimentará una corrección profunda
Actualmente, los operadores deben esperar de cerca la declaración del banco central en la reunión del 18 de septiembre para juzgar la dirección posterior del mercado.這一輪 SOL 有沒有升溫，可以先用速度回答；市場偏不偏多，則要看另一組數字。 OKX Onchain OS 於 08 月 13 日 17:00 統計到 SOL 一小時 18 次提及，其中 X 18 次、新聞 0 次；二十四小時總量為 601 次。 最新一小時相當於長窗每小時平均的 0.72 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 28%，可歸為「明顯放慢」。這個速度描述的是新增討論，和行情漲跌沒有必然關係。 文本語氣則是偏多 28%、偏空 6%、中性約 66%，目前屬於「偏多明顯佔優」。二十四小時偏多 51%、偏空 11%；兩個窗口若出現差距，應先理解為討論結構在變，而不是直接推導價格目標。 我會把這兩條線分開畫。語氣偏多、提及速度卻放慢，代表現有討論比較正向，但新注意力沒有加速；提及速度上升、偏空又佔優，則可能是風險或故障消息把人吸引過來。就算熱度和語氣同向，也還不能直接等同真實買盤。 來源是另一項限制。目前 SOL「幾乎全由 X 驅動」。社群渠道反應最快，同一個話題也可能被重複轉發；來源越集中，越需要下一個窗口確認。新聞提及增加也不自動等於事件屬實，原始公告仍是最後的查證基準。 Los consejos de Jito se han convertido en un peaje en la cadena: ¿Cuánto margen les queda a los inversores minoristas en Solana?
Recientemente, probé algunas transacciones de swap en Solana y me encontré con un problema bastante frustrante. Aunque puse el deslizamiento de la transacción a un nivel alto y seleccioné casualmente la comisión de prioridad, tras enviarla, seguía recibiendo errores varias veces seguidas, o simplemente se detectaba justo después del cierre. Al revisar los detalles de las transacciones en un explorador blockchain, descubrí que la mayor parte del espacio de prioridad en ese bloque estaba completamente ocupado por consejos de Jito de creadores de mercado y bots de arbitraje.
Si sigues los cambios en el ecosistema de Solana, deberías saber que cuando surgió Jito Bundle, en realidad estaba pensado para salvar el día. En ese momento, Solana a menudo se bloqueaba o se retrasaba debido a transacciones basura de alta frecuencia que llenaban los nodos. Jito implementó un mecanismo de subasta, permitiendo a los bots de arbitraje agrupar transacciones y pagar directamente Jito Tips a los nodos validadores, evitando así el enorme ataque a la red global.
Pero a medida que este mecanismo evoluciona hasta hoy, su sabor ha ido cambiando gradualmente.
Durante el trading de tokens calientes o durante oscilaciones volátiles del mercado, las comisiones prioritarias ordinarias comparadas con las puntas de Jito son como competir en bicicleta contra un tren de alta velocidad. Los bots de arbitraje, que buscan tomar la posición absoluta de ejecución en la parte superior de una ranura, invierten cientos o incluso miles de dólares en consejos de Jito de forma casual. Los nodos validadores suelen estar encantados de priorizar estas órdenes grandes, lo que hace que las transacciones normales de swaps de los inversores minoristas ordinarios se relegen hasta el final de los bloques, o incluso se filtren por completo.
Peor aún, muchos buscadores de MEV aprovechan las características de empaquetado atómico de Jito para realizar arbitrariamente arbitraje de sándwiches en cadena. En cuanto los inversores minoristas emiten órdenes de compra, los bots ejecutan inmediatamente el pre-compra y el post-dumping en el mismo paquete, despojando fácilmente a los inversores minoristas de una capa de beneficio.
A simple vista, la red no se bloquea tan frecuentemente como antes, pero en realidad, todos los costes ocultos de las transacciones se trasladan a los usuarios ordinarios. Las puntas de Jito evolucionaron de una herramienta anticongestión a una bomba de peaje en medio de la feroz competencia fría de la cadena.
Si este dilema no se resuelve, en realidad será un drenaje invisible para el ecosistema de Solana.
Cuando los inversores minoristas habituales descubren que, por mucho que suban las comisiones, se ven presionados o que las transacciones siguen fracasando sin motivo, su entusiasmo por el trading se erosiona rápidamente. Si las cadenas públicas descentralizadas se centran únicamente en altos rendimientos de TPS y nodos validadores, mientras atrapan a inversores minoristas en bosques oscuros on-chain sin protección, toda la red acabará degenerando en una feroz competencia dominada solo por creadores de mercado de alta frecuencia y bots.
La capa de aplicación también empieza a reconocer este problema. Muchos DEX y monederos están intentando introducir canales privados de transacciones y mecanismos de enrutamiento basados en la intención, intentando devolver la protección del orden de transacciones a los usuarios. Pero esta batalla sobre la eficiencia on-chain y la equidad en las transacciones está claramente solo comienzando.
Por último, aquí va una pregunta para amigos: ¿Alguna vez os habéis encontrado con una situación en el trading de Solana que siga atascada o falle a pesar de pagar una comisión prioritaria? ¿Crees que la popularidad de los consejos de Jito realmente protege la red o está apretándole el espacio de supervivencia de los usuarios minoristas?
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada $BTC El impacto principal de las crecientes expectativas de subidas de tipos de interés en Japón en el mercado
Antecedentes del incidente
El 13 de agosto de 2026, el primer ministro japonés Sanae Takaichi apoyó públicamente la próxima subida de tipos del Banco de Japón, lo que llevó al mercado a apostar por un fuerte aumento de la probabilidad de una subida en septiembre u octubre. Afectado por esta noticia, el USD/JPY cayó más de 214 puntos en un momento dado, con el yen subiendo bruscamente y desencadenando volatilidad colectiva en los activos globales de riesgo.
Rendimiento del mercado global
1. Mercado de Divisas: El yen ha apreciado considerablemente, con el dólar estadounidense cayendo más de 214 puntos frente al yen a corto plazo, y la presión para cerrar operaciones carry se ha disparado.
2. Materias primas: La plata se desplomó primero, seguida de un colapso colectivo de materias primas, y el apetito por el riesgo del mercado se enfrió rápidamente.
3. Mercado bursátil Asia-Pacífico: Las ganancias de Corea del Sur se redujeron durante la tarde, mientras que las acciones japonesas también sufrieron presión.
4. Mercado de acciones A: El mercado se fortaleció brevemente en las primeras negociaciones, con el Shanghai Composite subiendo un 0,32% y el ChiNext un 1,49%. Más de 4.100 acciones subieron, con una facturación de 2,15 billones de yuanes; por la tarde, afectadas por la apreciación del yen y la caída de materias primas, las acciones A subieron y luego retrocedieron, cayendo finalmente más de 4.300 acciones, mostrando un patrón claro de estancamiento por alto volumen.
Análisis de lógica de conducción
1. Cierre de Carry Trades: Como moneda principal de financiación mundial, el yen ha experimentado un gran endeudamiento institucional de yenes para comprar activos de alto rendimiento en un entorno prolongado de tipos de interés bajos. Tras el aumento de las expectativas de una subida de tipos en Japón, el yen se revalorizó, obligando a las instituciones a vender activos de riesgo para recuperar yenes y pagar deudas, lo que provocó directamente la retirada de fondos apalancados.
2. Endurecimiento global de la liquidez: Las subidas de tipos en Japón empujan los rendimientos de los bonos japoneses al alza, atrayendo capital global de nuevo al mercado interno japonés, lo que lleva a una liquidez más ajustada en otros mercados, con materias primas, acciones y otros activos de riesgo que soportan la mayor parte del precio.
3. Contagio del sentimiento de riesgo: La apreciación del yen y la caída de las materias primas intensifican las preocupaciones del mercado sobre el estrechamiento de la liquidez global, reduciendo el apetito de riesgo de los inversores y llevándolos a reducir la tenencia de acciones y otros activos de riesgo. Las acciones A también se ven afectadas por esta transmisión de sentimiento.
Una comparación con el "momento Truss" del Reino Unido en 2022
El vídeo menciona que la situación actual de Japón es muy similar a la crisis de la deuda nacional provocada por el primer ministro británico Truss en 2022. En ese momento, la política fiscal británica era caótica, lo que llevó a una avalancha de bonos gubernamentales y a un aumento vertiginoso de los tipos de interés, llevando al sistema financiero al borde del colapso. Ahora, con la deuda japonesa continuando en expansión y su perspectiva fiscal incierta, la depreciación del yen refleja esencialmente el voto de desconfianza del mercado hacia la política fiscal japonesa. Si las subidas de tipos de Japón desencadenan un pánico similar en el mercado, la historia podría repetirse, lo que podría desencadenar un tsunami financiero global.
El impacto específico en las acciones A
1. Impacto directo: La retirada global de fondos apalancados provocada por la apreciación del yen ejerce presión directa sobre las acciones A y otros activos globales de riesgo, lo que es una razón clave para la subida y retroceso de las acciones A por la tarde.
2. Divergencia estructural: El sector farmacéutico (CRO, biológicos) se disparó por la mañana, con ETFs farmacéuticos registrando entradas de capital durante tres meses consecutivos, pero también experimentó un repunte y retroceso por la tarde, lo que indica que los fondos solo bloquean para calentarse y no para un ataque a gran escala. El sector farmacéutico ya está en el final de un pico y en vísperas de la diferenciación.
3. Señales de mercado: Las acciones A están estancadas en alto volumen, lo que indica que los fondos están vendiendo en un repunte. Esta es una señal de máximo a corto plazo, no ofensiva.
Puntos clave a seguir en adelante
1. Política del Banco de Japón: Centrarse en si el Banco de Japón realmente subirá los tipos de interés en septiembre u octubre, así como en la magnitud y ritmo de las subidas, lo que determinará la velocidad de la apreciación del yen y la magnitud del desmantelamiento del carry trade.
2. Cambios en la liquidez global: Observar si el capital global continúa retirándose de activos de riesgo y la tendencia de los rendimientos de los bonos japoneses para evaluar el grado de endurecimiento de la liquidez.
3. Estructura de acciones A: Céntrate en si las acciones A pueden superar la situación estancada de aumento de volumen y estancamiento, así como en la dirección de rotación sectorial, para juzgar si el mercado seguirá recuperándose o entrará en corrección.#SpaceX99%ValueFromAI Elon Musk supuestamente dijo a empleados de SpaceX que los ingresos por IA podrían pronto superar a los otros negocios de la compañía. SpaceX tiene como objetivo alcanzar aproximadamente 10 gigavatios de capacidad de cálculo para finales de 2027, lo que Musk estima podría generar entre 300.000 y 500.000 millones de dólares en ingresos anuales. También sugirió que la IA podría representar el 99% del valor de SpaceX en cinco años, combinando computación terrestre, conectividad Starlink, lanzamientos de Starship y, finalmente, inferencia orbital.
Estas proyecciones siguen siendo objetivos de gestión más que resultados financieros garantizados. Construir 10 gigavatios de capacidad requeriría un gasto enorme en chips, electricidad, refrigeración e instalaciones. La computación orbital introduce desafíos técnicos y económicos adicionales. Mi opinión es que la integración vertical de SpaceX crea una oportunidad distintiva de IA, pero la valoración debería reflejar un riesgo de ejecución significativo. Los inversores deberían comparar los ingresos, utilización y márgenes reales de IA contratados con el capital requerido. SpaceX puede convertirse en líder en infraestructura de IA, pero sus negocios de cohetes y satélites siguen siendo la base que sostiene esa ambición.La repentina apreciación del yen provocó una caída en los mercados globales
La caída repentina: después de la 1 p.m. de hoy, los mercados globales experimentaron una ola de caídas, incluyendo acciones A, los mercados bursátiles asiáticos en Japón y Corea del Sur, e incluso el oro, todos experimentando una ola de caídas.
Y la razón detrás de esto fue el yen. Exactamente a la 1 p.m., el yen se apreció ligeramente y su tipo de cambio frente al dólar estadounidense subió de 159,5 a alrededor de 159,3. La razón subyacente fueron los informes de los medios de comunicación de que la administración de Sanae Takaichi realizó repentinamente un cambio de actitud de 180 grados, pasando de oponerse a las subidas de tipos del Banco de Japón a apoyar una subida de tipos próxima. Es muy probable que en la próxima reunión de política monetaria de septiembre u octubre, el Banco de Japón suba los tipos por tercera vez en 12 años, probablemente del 1% al 1,25%, marcando las subidas de tipos consecutivas más rápidas en décadas.
Desde principios de este año, el yen se ha depreciado rápidamente, pasando de poco más de 150 a poco más de 160. El Banco de Japón intervino dos veces este año, utilizando unos 66.700 millones de dólares en abril para intervenir, pero con poco efecto. En julio, volvió a intervenir, utilizando unos 58.000 millones para rescatar el yen. Aún más sorprendente, el gobierno de EE.UU. unió fuerzas al mismo tiempo. El secretario del Tesoro, Bescent, no solo escribió una nota diciendo al mercado que compraría entre 5.000 y 10.000 millones de dólares en yenes en el futuro, sino que también realizó una comprobación de tipos de cambio ventana, enviando una advertencia al mercado y ayudándole a frenar el desacelerado déficit del yen.
Pero el mercado no compró tras estos movimientos. Tras la intervención conjunta de Japón y Estados Unidos el 30 de julio, el yen ascendió hasta alrededor de 157, luego volvió a 159,5 en apenas una semana, acercándose a la marca de 160. Detrás de todo esto había los fondos globales de carry trade, que sumaban 2 billones de dólares estadounidenses.
¿Por qué los fondos de mercado actúan con tanta audacia, atreviéndose a seguir vendiendo en corto a pesar de la intervención conjunta de Estados Unidos y Japón? La razón más profunda es la enorme crisis que enfrenta la economía japonesa y que no puede repararse a corto plazo: la deuda japonesa se acumula mucho, con la deuda representando más del 204% del PIB, ocupando el primer lugar entre todos los países desarrollados. La estructura económica de Japón está muy rezagada respecto a sus vecinos de Asia Oriental, y su economía se ha mantenido lenta. Ante el aumento de los precios globales del petróleo de este año y la inflación importada, los ciudadanos japoneses se quejan amargamente.
Lógicamente, el Banco de Japón debería subir los tipos de interés para combatir la inflación, pero el gobierno de Sanae Takaichi teme que las subidas de tipos frenen la economía japonesa y que los nuevos pagos de intereses dificulten aún más las ya tensas finanzas, por lo que han contenido firmemente la subida de tipos, recurriendo únicamente a divisas para salvar el mercado. Esto arrastra efectivamente a Estados Unidos a una trampa: el Banco de Japón debe vender dólares para comprar yenes y ahorrar el yen, mientras que el banco, con reservas limitadas de divisas, tiene que vender bonos del Tesoro estadounidenses para convertirlos en dólares, lo que genera una enorme presión de venta sobre el mercado del Tesoro estadounidense. Y los rendimientos persistentemente altos del Tesoro estadounidense son el mayor dolor de cabeza para la actual administración Dongwang. ¿Cómo pueden tolerar que los hermanos menores de Japón echen leña al fuego en un momento así?
Dongwang ha acusado repetidamente a Japón de infravalorar su tipo de cambio y ha pedido que suba, mientras que el secretario del Tesoro de EE. UU., Becent, ha visitado repetidamente Japón para instar a subidas de los tipos de interés. Bajo una enorme presión política estadounidense y tras dos intentos fallidos de rescatar el mercado con dinero real este año, la noticia de hoy es que Takaichi Sanae no ha tenido más remedio que echarse atrás.
La situación actual a la que se enfrentan los mercados de capitales globales es: bonos del Tesoro estadounidense, bonos del Yen japonés y bonos corporativos emitidos por grandes empresas estadounidenses de IA. Estos tres triángulos imposibles se llenan juntos por capital global, sacrificando finalmente bonos estadounidenses y japoneses para asegurar que los bonos del Tesoro estadounidense y las empresas de IA puedan emitir bonos corporativos sin problemas.
Takaichi Sanae permitió efectivamente que Japón subiera los tipos de interés, pero la consecuencia fue que Japón asumiría el gasto fiscal detrás de los altos tipos, sacrificando el crédito fiscal japonés y provocando que los bonos japoneses fueran aún más abandonados por el mercado. Los gigantes globales del capital han advertido que los bonos gubernamentales japoneses están a punto de entrar en el momento Truss del Reino Unido, refiriéndose al lanzamiento de recortes fiscales por parte del primer ministro Truss para estimular la preocupación de los inversores por los bonos británicos, lo que provocó una avalancha de ventas de bonos gubernamentales y obligó al Canciller a dimitir.
La retrocesa de hoy por parte del gobierno japonés y las próximas subidas de tipos del Banco de Japón significa que los bonos japoneses finalmente han asumido toda la carga. El mercado global de bonos está entrando en una fase más volátil y ajustada de competencia por liquidez, lo cual no es una buena noticia para los mercados bursátiles globales: ya sean activos de alto riesgo como acciones estadounidenses o oro, se necesita liquidez para seguir impulsando el mercado alcista. El precario mercado de bonos ha lanzado una alarma para los activos globales.
Tras la noticia de hoy, el yen subió ligeramente y luego se estabilizó gradualmente, lo que indica que los inversores empiezan a asimilar las noticias negativas sobre las subidas de tipos del Banco de Japón en septiembre y octubre. Una vez que el mercado esté presupuestado, esta ronda de turbulencias llegará temporalmente a su fin. La clave es si el yen puede estabilizarse por debajo de 160. Si este nivel crítico sigue fallando, el Banco de Japón seguirá vendiendo bonos del Tesoro estadounidense y, en el peor de los casos, la Reserva Federal también intervendrá para apoyar a Japón mediante recompras FIMA del Tesoro estadounidense, inyectando liquidez a nivel global y acercándose la próxima ronda de flexibilización cuantitativa.
Lo anterior son opiniones personales y no representan asesoramiento de inversión. Por favor, ten en cuenta los riesgos.$OKB prefiero apostar a que OKB supera a la gran mayoría de los tokens puramente públicos de cadena.
OKX ha comenzado a formar una estructura completa de intercambio centralizado + suministro de activos RWA + contenido orbital y puntos de entrada de negociación + liquidación on-chain en capa X + suministro fijo de OKB.
La razón proviene de un cambio continuo en la estructura de activos en todo el mercado cripto. En el pasado, los exchanges de criptomonedas proporcionaban principalmente a los usuarios activos de riesgo como BTC, ETH, SOL y miles de altcoins. Después de que los usuarios intercambiaran USD por USDT, los activos que podían asignar permanecieron concentrados en cripto.
Ahora, las RWA están aumentando rápidamente la oferta de nuevos activos, con acciones, ETFs, oro, crudo y otros activos financieros tradicionales entrando en el sistema de negociación de criptomonedas.
OKX está abordando actualmente este problema. Acciones, ETFs, bonos, materias primas y activos más tradicionales están entrando gradualmente en las bolsas, y el alcance del negocio gestionado por las bolsas de criptomonedas seguirá ampliándose. El mercado por el que Binance y OKX competirán en última instancia se acercará cada vez más al mercado global de trading de activos digitales. Prefiero mantener los tokens principales en el sistema de plataformas de trading top antes que mantener mis fondos en un gran número de tokens de cadena pública que carecen de usuarios, ingresos y puntos de entrada de activos.
BNB ya ha demostrado este camino, con una demanda formada simultáneamente por usuarios de intercambios, derechos de plataforma, gas de cadena pública, staking y ecosistemas on-chain. $BNB
RWA+Crypto: La oportunidad está justo delante de ti, pero algunas personas no pueden verla. JajaComo he dicho que los datos son desalentadores, definitivamente no solo los datos de las bolsas son negativos. El otro conjunto de datos que representa a los titulares a largo plazo también es poco favorable. Los inversores que mantienen posiciones durante más de un año cayeron de un máximo histórico del 61,52% el 20 de junio al 58,99% ahora. Aunque parece una caída del 1,53%, el punto más bajo del último año también fue del 58,37%, cuando $BTC seguía en 90.000 dólares.
Además, los Bitcoins que se mantuvieron durante más de medio año sin moverse han caído de un máximo de 15 millones a 14,769 millones, lo que significa que más de 230.000 Bitcoins que originalmente eran tenencias a largo plazo se han convertido en posiciones a corto plazo. En términos sencillos, el mercado ahora cuenta con 230.000 BTC que antes no circulaban.
De esta parte, 130.000 ya han entrado en bolsas, mientras que otros 100.000 aún no se han encontrado en bolsas. Así que, mirando únicamente los datos, la situación actual no es muy favorable para Bitcoin. Pero personalmente, sigo comprando Bitcoin por unos 60.000 dólares pescando por el fondo con monedas dobles$ONE 3 billones de tokens se imprimieron de la nada—los hackers ya están vendiendo el precio, hermanos, ¡corred!
Al principio, los detectives on-chain descubrieron que 2.800 millones de tokens ONE fluían hacia los exchanges para venderlos, y luego descubrieron que Harmony Chain tenía 4.000 millones de tokens emitidos de forma anormal. Ayer, el equipo oficial admitió el hackeo pero no reveló el número de tokens que se emitirán.
Hoy se ha descubierto que se han emitido aún más tokens, alcanzando ya los 3 billones. Aunque el equipo del proyecto ha contactado con los exchanges para congelar 4 direcciones, liberar parches, suspender Horizon Bridge y evaluar rollbacks, Sin embargo, los rollbacks implican un gran número de transacciones legítimas, lo que hace que las operaciones sean complejas y difíciles de ejecutar.
Y el problema es que esta ya es la tercera gran crisis de seguridad en Harmony. En 2022, se robaron casi 100 millones de dólares del Puente Horizon; en 2023, un bug de staking acuñó inesperadamente 146 millones de monedas; y ahora han llegado otros 3 billones de monedas. ¿Quién se atreve a tocarlo? Hermanos, cortad pérdidas y marchaos rápido. #Harmony promueve el retroceso en cadena, activada la corrección de vulnerabilidad Con la financiación de infraestructuras de IA en auge, NVIDIA e Intel han tomado caminos completamente diferentes.
Lo que NVIDIA está haciendo ahora es apalancamiento financiero: incorporando a Wall Street a la industria, empaquetando GPUs, centros de datos y leasing de potencia computacional como nuevas clases de activos, incorporando pensiones, fondos de seguros y crédito privado en conjunto. Su lógica es dura: si los clientes no pueden permitirse GPUs, les ayudamos a encontrar dinero más barato para seguir comprando.
Intel es más bien un puesto complementario en la industria: fundición, envasado, CPU, acelerador de IA, seguridad en la cadena de suministro, esforzándose por demostrar que aún puede sostenerse en la infraestructura de próxima generación.
Uno trabaja en la "financiarización de la potencia de cálculo", el otro en la "reparación de fabricación".
Ninguno de los dos caminos es fácil. NVIDIA se enfrenta a preocupaciones sobre la financiación circular y el valor residual de los chips; Intel se enfrenta a un remedio tecnológico y a una falta de paciencia capital. El mercado ahora persigue a Nvidia porque ha convertido su ventaja tecnológica en una ventaja financiera; El mercado duda de Intel porque primero necesita demostrar que no se está quedando atrás.
En la segunda mitad de la IA, no se trata solo de chips, sino de quién puede hacer que el capital crea en el flujo de caja futuro.
#AI基建融资升温, Nvidia e Intel están divergiendo en sus caminos ——当AI开始为协议"盖章"，信任就不再需要信仰 人类文明的每一次跃迁，都伴随着"信任基础设施"的重写。 青铜时代的泥板契约、中世纪的复式记账、布雷顿森林体系的美元锚定——每一代文明都需要回答同一个问题：你怎么证明你说的算数？ 2026年8月10日，Vitalik Buterin在X平台发布了一份以太坊最新路线图对比。他把2023年版路线图和涵盖至2029年的最新版"Strawmap"放在一起对照，指出了一个被绝大多数人忽略的核心转向：以太坊未来的安全不再依赖人类审计，而是押注于AI辅助的形式化验证（Formal Verification）。 这句话的含义，比任何一次价格波动都深远。 什么是形式化验证？为什么它是文明级的？ 简单说：形式化验证是用数学方法证明一段代码在所有可能的输入和状态下都不会出错。不是测试，不是审计，不是"大概率没问题"——而是数学定理级别的确定性。 传统金融靠什么保证安全？靠人。靠审计师的 eyeball，靠合规部门的 checklist，靠"出了事再打补丁"的经验主义。以太坊过去也差不多——智能合约上线前做几轮审计，祈祷没有遗漏。 但2016年的The DAO事Análisis de la situación general
Actualmente, en el rango de 61.000 a 65.000 dólares, se han acumulado más de 2,4 millones de BTC, representando el 12% del mercado circulante.
De ellos, alrededor de 63.000 dólares, se acumularon 1 millón de fichas, representando el 5,2% de la oferta circulante, concentrándose en un nivel poco común en la historia.
Comparación histórica: De mayo a noviembre de 2024, tras finalizar el repunte del ETF, el BTC ajustó durante medio año.
Más tarde, antes del repunte de 60.000 a 100.000, también se produjo una acumulación masiva de tokens en la cadena entre 50.000 y 60.000 USD.
En julio, la IA cotizó colectivamente con un apalancamiento, con el Nasdaq 100 bajando un 7% y el S&P 500 apenas moviéndose.
A medida que el bombo de la IA se desvanece, el atractivo de las asignaciones de los criptoactivos está en aumento y los ingresos de capital podrían regresar.CoreWeave advirtió a los inversores de que alejarse de las GPUs NVIDIA requeriría una gran inversión de tiempo y capital.
La empresa señaló que los cambios en la demanda de los clientes podrían obligarla a buscar alternativas, aunque esto podría afectar su capacidad para ofrecer productos.
OpenAI, uno de los mayores clientes de CoreWeave, ya ha desarrollado su propio acelerador de IA con Broadcom, lo que sugiere una menor dependencia de NVIDIA.
¿Crees que el dominio de NVIDIA en chips de IA está empezando a sufrir verdaderas grietas?BTC와 ETH 시장의 변동성은 개인 포지션 크기가 아니라 유동성 구조와 기대 차이에서 발생한다 거대 포지션 보유자의 청산 가능성이 시장 방향을 결정한다는 믿음은 어디서 시작된 것일까? 이 글에서 다루는 핵심은 특정 고래의 포지션 규모가 시장에 미치는 영향력에 대한 오해다. 원문은 수백 개의 ETH를 보유한 개인이 청산될 것이라는 예측이 반복적으로 빗나가는 현상을 지적한다. 시장이 특정 개인을 겨냥해 움직인다는 인식은 실증적 근거가 빈약하다. 이미 가격에 반영된 부분은 고래 포지션의 존재 자체다. 시장 참여자들은 대형 포지션의 청산 가능성을 늘 가격에 할인해 반영한다. 아직 반영되지 않은 변수는 고래의 포지션이 실제로 틀렸을 때 발생하는 청산 물량이 시장 유동성에 흡수될 수 있는지 여부다. BTC와 ETH의 시가총액은 개인 고래의 포지션보다 압도적으로 크다. 하루 거래량이 수백억 달러에 달하는 시장에서 수천만 달러 규모의 청산은 구조적 충격이 아니라 노이즈에 가깝다. 시장이 특정 개#Harmony推进链上回滚, se han activado correcciones de errores de mining.
La armonía ha llegado hasta el final esta vez.
El 12 de agosto, alguien explotó una vulnerabilidad en la verificación de recibos cruzados para imprimir aleatoriamente 4.000 millones de ONE en seis bloques anómalos, representando el 26% del suministro total y valorados en más de 234 millones de dólares. El atacante vertió 2.800 millones de estas monedas directamente en los exchanges para venderlas, lo que provocó que el precio de ONE cayera un 40% en un momento dado, pasando de 0,00118 a 0,00056.
No robar, sino imprimir directamente. No es que las carteras se vacíen, sino que todas las monedas de los poseedores se diluyen.
Aún más extraño, la interfaz totalSupply de Harmony no mostraba emisiones adicionales, así que mucha gente vio la caída de precios pero no sabía qué estaba pasando. El equipo respondió rápidamente: se activó el parche de emergencia, se pausó el puente cross-chain, el 53% de los validadores completaron la actualización, se rastrearon 409 monederos y 10.288 transferencias, y se notificó a los intercambios que congelaron fondos relacionados.
El punto clave es que el equipo del proyecto está impulsando la retrocesión, con el objetivo de borrar los datos en cadena tras el ataque y devolverlos a su estado previo al ataque.
El impacto en el mundo cripto tiene dos capas.
Capa 1: Puede que sea uno de los mayores rollbacks on-chain en la historia pública de la cadena. Si se realizan retrocesos, sería equivalente a modificar forzosamente los datos en cadena mediante medios administrativos. Los inversores minoristas que compraron ONE o operaron tras el ataque pueden perder sus monedas inmediatamente. La palabra 'descentralizado' e 'inmutable' se redefinió en ese momento.
La segunda capa es un golpe devastador para los portadores de ONE. Se emitieron 4.000 millones de monedas de la nada, con el valor de mercado evaporándose de 17 millones a 12 millones. Incluso si la reversión tiene éxito, la confianza ya se ha desmoronado. No es la primera vez. En 2022, los puentes cross-chain fueron hackeados por 100 millones de dólares, y en 2023, los bugs del sistema de staking imprimieron otros 146 millones de monedas. Es la tercera vez—¿quién se atrevería a creerlo la próxima vez?
Déjame compartir mis pensamientos. Si la revocación puede ocurrir depende del consenso del validador y de si los intercambios cooperan con la asignación. Pero el verdadero problema es que cuando un proyecto sufre incidentes de suministro de este nivel tres veces seguidas, ya no es un problema técnico, sino un problema de gestión. Las vulnerabilidades de código pueden corregirse, pero las vulnerabilidades de confianza no.
Este incidente sirve de llamada de atención para todos los hermanos que tienen monedas en la cadena pública: podrías pensar que tu token es escaso, pero un solo resquicio en el equipo del proyecto puede duplicar el suministro. Una fuente fija solo se fija cuando nadie encuentra el botón de impresión.
$BTC $OKB La narrativa y la fluidez están pensadas para ser entendidas
Por ejemplo, si el recorte esperado de fin de año se reduce de tres a uno, esto se denomina ajustamiento de la liquidez, lo cual es negativo para el mundo cripto. El sector cripto depende principalmente de la liquidez. Si el precio es alto, deberías salir rápido en lugar de tratarlo como ruido
Otro ejemplo es que mucha gente compra una moneda simplemente porque fue una estrella del último mercado alcista, que bajó lo bastante barato, pero aún así cuenta una historia antigua
O esta persona es inversora en valor, o ha pasado del mercado bursátil al mundo cripto, centrándose solo en ingresos fundamentales, gastos, TVL y otros indicadores antes de comprarla
Este es el tema narrativo. La narrativa es la línea de fondos, aunque no podemos determinar si una altcoin tendrá su propia narrativa principal en el próximo mercado alcista
Pero podemos elegir a los ganadores que mejor capturen la narrativa
Cada ronda de Bitcoin tiene su propia narrativa
Cadenas públicas como ETH, BNB, SOL son las principales prioridades para capturar narrativas
Ya seas RWA, acciones tokenizadas, especulación o más, tienes que jugar en cadena
GameFi y los NFTs pueden ser desmentidos, pueden morir, pero ETH, BNB y Solana siguen existiendoJPMorgan espera que SanDisk guíe un crecimiento anual de ingresos del >20% en el Día del Inversor.
Los LTAs, la personalización de HBM y los cambios de demanda de eSSD están transformando el almacenamiento en un ciclo estructural.
Los contratos cubren el 50% de la capacidad de obleas del año fiscal 27 con un compromiso mínimo de ingresos de 93.900 millones de dólares.
¿Este cambio de los ciclos de materias primas a los estructurales redefinirá la valoración de los inversores a las empresas de almacenamiento?1. Macro y liquidez: El IPC cayó como se esperaba, pero hoy el tema principal es "las noticias positivas han expirado"
El IPC de julio de EE. UU., publicado en las primeras horas del jueves 13 de agosto, se convirtió en el ancla para la fijación de precios a corto plazo:
Los datos en sí son dovish: el IPC estadounidense de julio fue del 3,4% interanual y del 0,1% mes a mes; El IPC subyacente fue del 2,5% interanual y del 0,2% mes a mes, todo ello en línea con las expectativas. La CME muestra que la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre bajó de aproximadamente el 48% el día anterior al 38%–40%, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó a un rango del 4,65%–4,68%, y el Nasdaq cerró al alza de aproximadamente un 0,54% ese día.
Pero BTC "no se lo creyó": según la lógica tradicional, a medida que la inflación se enfriaba → se debilitaban las expectativas de subida de tipos→ los activos de riesgo subieron, pero Bitcoin repuntó brevemente hasta 64.500 dólares (alrededor del 1,3%) tras el IPC antes de retroceder rápidamente, manteniéndose anclado en un rango estrecho entre 63.300 y 63.500 dólares. Glassnode lo describe como "vendedor débil y comprador ausente", con un precio realizado medio de unos 63.000 dólares y un coste a corto plazo de unos 68.700 dólares, con precios entre ambos y una "respuesta débil".
Divergencia de flujo de ETF: El 12 de agosto, las acciones de BlackRock IBIT aumentaron en aproximadamente 1,4 millones de unidades, equivalente a un aumento neto de aproximadamente 793 BTC (≈50 millones de USD), pero el ETF spot total de mercado ETH registró una salida neta de unos 14,6 millones de USD el mismo día (incluyendo clientes IBIT que vendieron 23,8 millones de USD en ETH), con un claro patrón institucional de "amortiguamiento de BTC, desacuerdo con ETH". [Últimas noticias] La última declaración de Trump: Estados Unidos seguirá controlando el Estrecho de Ormuz y afirmó que Irán no puede detener las acciones de la Marina estadounidense.
Creo que esta noticia tiene un impacto mucho más importante en el petróleo crudo que en el mundo cripto $ETH $BTC
¿Por qué?
El Estrecho de Ormuz no es una ruta marítima ordinaria. Aproximadamente una cuarta parte del comercio marítimo mundial de petróleo pasa por aquí. Una vez que el acceso se restringe continuamente, lo primero que negocia el mercado no es "cuántos barriles de petróleo faltan hoy", sino si la oferta seguirá disminuyendo en el futuro.
Así que mi opinión sobre el crudo es sencilla:
A corto plazo, los precios del petróleo siguen mostrando una clara prima geopolítica.
Actualmente, Brent cuesta unos 87 dólares y WTI unos 82 dólares. Aunque los precios del petróleo han caído hoy, esto demuestra en realidad que el mercado compite en dos aspectos:
Por un lado, las restricciones en el Estrecho de Ormuz han hecho que los precios del petróleo suban debido a riesgos de suministro;
Por otro lado, un fuerte aumento de los inventarios estadounidenses y el debilitamiento de la demanda global están suprimiendo los precios del petróleo.
Por eso los precios del petróleo están fluctuando tan bruscamente.
Lo que realmente me importa no es lo que Trump diga a continuación, sino tres indicadores:
Primero, ¿ha seguido disminuyendo el volumen real de tráfico a través del Estrecho de Ormuz?
Segundo, si existe una verdadera brecha en el suministro de crudo de Oriente Medio.
Tercero, ¿puede Brent mantener efectivamente la marca de los 90 dólares?
Si el tráfico sigue bloqueado y la oferta cae aún más, 90 dólares es solo el primer nivel de resistencia, y no es imposible que el precio del petróleo supere los 100 dólares de nuevo.
Pero si el transporte marítimo se recupera gradualmente y los inventarios estadounidenses continúan aumentando, esta "prima de guerra" podría desvanecerse rápidamente ahora.
Así que no voy a perseguir crudo a largo plazo solo por una noticia.
Lo que realmente determina la dirección de los precios del petróleo nunca ha sido los titulares de las noticias, sino si la oferta ha disminuido realmente.
En cuanto al mundo cripto, solo mencioné una cosa:
Si los precios del crudo suben aún más y empujan la inflación al alza, las expectativas del mercado sobre recortes de tipos podrían verse afectadas, lo que ejerce presión sobre activos de riesgo, incluido el BTC.
Así que recientemente, al operar, recomiendo centrarme en la cadena de crudo→inflación→ tipos de interés→ activos de riesgo.
Los precios del petróleo podrían ser el verdadero "termómetro" para el mercado en el futuro.
Lo anterior son opiniones personales del mercado y no constituyen asesoramiento de inversión.#7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron
El IPC se estabilizó de forma constante y las expectativas de una subida de tipos en septiembre cayeron aún más, pasando del 48% al 42%. Pero $BTC no se levantó, sino que en realidad cayó:
1. El mercado ha entrado en un vacío de expectativas; los alcistas han perdido sus historias y los airdrops se han ido a vender. Así que ahora, o bien las grandes noticias negativas abren espacio para caídas, o las noticias positivas importantes catalizan la entrada incremental;
2. Mirando hacia el futuro, parece que no habrá noticias positivas repentinas: Mirando el IPP de hoy, el crecimiento esperado es del 4,9% (valor anterior 5,5%). Si la caída es moderada, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriarán un poco, proporcionando un mínimo para el BTC en lugar de un rally.
3. Pasado mañana, veremos la votación de la SEC sobre el marco cripto. Esto puede determinar directamente si las instituciones se atreven a entrar en el mercado, y su impacto en BTC es más tangible que el CPI. Pero sinceramente, el Senado no vota y sus acciones están mayormente impulsadas por la emoción, con beneficios reales limitados.
Parece que el mercado ha estado muy tranquilo últimamente, sin mucho con qué especular. Todos deberían tener paciencia y esperar la caída finalEl 8-K del lunes fue como una nota inversa: Strategy vendió 1.690 Bitcoins del 3 al 9 de agosto, recaudando 108,6 millones de dólares para la recompra de STRC. El negocio del Tesoro ya ha comenzado la gestión de deuda.
Esto no significa bajista, pero sí indica que 'solo comprar, no vender' es jubilación. A continuación, analizo dos tablas: cambios semanales de cartera y cómo operar mediante financiación de acciones ordinarias y recompra de acciones preferentes.
La tasa de financiación está demasiado alta, como si tiraran todos los ingredientes en hotpot justo después de abrir. Si el precio del token solo se asusta por la "venta de ballena" y el soporte spot no se derrumba, el sentimiento puede superar la venta.
La verdadera pregunta es: ¿está Caiku Company acaparando monedas o usándolas como palancas para la estructura de capital? No deberían usar dos tipos de negocios el mismo manual de valoración.
Este artículo es solo para fines informativos y educativos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Los precios de los activos digitales son muy volátiles; por favor, emite juicios independientes y sé consciente de los riesgos #$BTC Las existencias de crudo estadounidense aumentaron en 17,42 millones de barriles en una sola semana, lo que debería haber supuesto una caída significativa, pero el WTI solo subió 83,27 y el Brent en 88,98. ¿Por qué? El Estrecho de Ormuz aún no ha sido reabierto.
Irán ha dejado clara su posición: Estados Unidos afirma que reabrir los estrechos es "inexacto" y no se reabrirá a menos que se acepten las condiciones de Irán. Las primas de riesgo de oferta están obstinadamente frenando los negativos de inventario.
Por otro lado, la OPEP redujo su previsión de crecimiento de la demanda global de crudo. Demanda débil + alto inventario, que fue suprimido por los precios del petróleo; Pero la geopolítica ha retorcido esta lógica hacia atrás.
¿Crees que los precios del petróleo bajarán a 90 (geodominados), bajarán a 90 (geodominados) o bajarán a 80 (impulsados por la demanda)?
#霍尔木兹通航谈判未果, la presión de Estados Unidos e Irán aumenta Ver a tanta gente en el planeta presumiendo de que la refrigeración del IPC es una gran señal positiva me hace un poco divertido
La especulación ya se había hecho antes de que se publicaran los datos, y ahora el precio solo ha subido ligeramente, lo que se ha convertido en una razón para que los inversores minoristas se precipiten y persigan posiciones largas.
El entorno de altos tipos de interés no ha cambiado en absoluto, y la liquidez macro tampoco se ha descongelado. Las buenas noticias se han convertido en una ventana de distribución: los principales actores han seguido esta lógica ochocientas veces, pero la gente siempre cae en ella
Mirando la situación real en la cadena, es un completo desastre:
Los fondos de ETF spot siguen registrando salidas netas, con actividad on-chain y comisiones ridículamente bajas. Los mineros se ven obligados a vender $BTC para obtener flujo de caja porque los rendimientos han alcanzado mínimos históricos. Este rally es puramente resultado de que los fondos apalancados se apretan mutuamente en el mercado de derivados. La brecha de compra spot es tan frágil como papel, y un poco de presión vendedora puede desencadenar una serie de órdenes largas
Si los traders de contrato añaden un gran apalancamiento, tienes que estar orientado hacia adelante. No esperes a que las emociones se calmen antes de lanzarte
Sigo creyendo que el rebote actual es una oportunidad de venta en corto: no te dejes engañar por un candelabro alcista débil. Concéntrate en la resistencia clave de arriba; si ves que el rebote es débil o el impulso se agota, establece inmediatamente una posición corta a la derecha
Evita firmemente perseguir posiciones largas: Sin incrementos reales de efectivo entrando en el mercado, tales ganancias impulsadas únicamente por el apalancamiento provocan fácilmente flashcrashes y flashes alcistas. Perseguir solo sirve como trampolín para los principales actores
Si quieres ir largo, debes esperar al lado correcto: solo considera construir posiciones en lotes cuando los mineros hayan absorbido completamente la presión de venta y los fondos on-chain reanuden las entradas netas. Adivinar a ciegas el fondo ahora es simplemente tomar un cuchillo volador
Los riesgos macroeconómicos siguen sin resolverse, no hay nuevos fondos en la cadena y los mineros siguen recortando pérdidas. La ilusión de aguantar con una sola hoja de datos siempre está lista para ser devuelto de la misma manera.
$ETH #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron El Substack de Michael Burry, "Cassandra Unchained", alcanzó los 300.000+ suscriptores en 231 días, con unos ingresos anuales teóricos de 113 millones de dólares.
A pesar de las grandes pérdidas en cortos en acciones de IA, su boletín puede ser su proyecto más rentable este año.
Burry también reveló posiciones largas en PayPal, Lululemon, Alibaba y shorts en Nvidia, Micron y Palantir.
¿Es ahora más fuerte la influencia de Burry como inversor o como narrador financiero?Últimamente, he estado ocupado investigando varias monedas específicas, descuidando mis estudios de asuntos internacionales. Hoy he reconsiderado el desarrollo del conflicto entre Estados Unidos e Irán. Mis puntos de vista son similares a los anteriores, pero también tienen muchas diferencias. Antes creía que el conflicto entre Estados Unidos e Irán no era un conflicto que pudiera resolverse en poco tiempo. Sigo pensando eso hoy en día. Solo mencioné algunas diferencias, principalmente en el impacto del conflicto entre Estados Unidos e Irán en el mundo. —————————————————— ¿Cuántas personas siguen oyendo hablar del conflicto entre Rusia y Ucrania ahora? Me temo que ya no queda mucha gente. Al menos, el número de personas mencionadas ahora es mucho menor que el del inicio del conflicto. ¿Por qué? Porque el conflicto entre Rusia y Ucrania está teniendo un impacto cada vez menor en el mundo. Es como cuando un hombre y una mujer empiezan a salir: al principio, amigos y familiares de ambos bandos pueden quedarse bastante sorprendidos. Después de hablar un rato sobre ello, se volvió rutina. La mayoría de las veces, las cosas son así. Al principio puede ser sorprendente, pero con el tiempo, la gente puede volverse menos imperturbable. Esto es cierto en nuestras vidas, y también en los asuntos internacionales. El conflicto Rusia-Ucrania es así, y también el conflicto entre Estados Unidos e Irán. —————————————————— Cuando estalló el conflicto entre Rusia y Ucrania, sus enfrentamientos tuvieron un impacto significativo en los precios del petróleo, el gas y los alimentos. ¿Y ahora? Básicamente, ya no había un impacto significativo. Sospecho que el conflicto entre Estados Unidos e Irán probablemente terminará así. Algunos podrían discutir en mi contra, diciendo que el Estrecho de Ormuz es insustituible¿Atreverte a sujetar y pescar en el fondo con altcoins? ¿Crees que los camellos van a registrar tu casa? Myx—cualquiera que tenga aunque sea una mínima impresión de imitaciones sabe que es un traficante bastante tonto. El año pasado, pasó de un punto muy bajo—recuerdo que era 0,1 o 0,01, luego subió a 19 dólares cada uno, y después se desplomó. La mayoría de los resultados con las altcoins son así: si tu capital es lo suficientemente denso, tratas las altcoins como un conjunto y usas un margen grueso para venderlas en corto, deberías poder obtener un buen beneficio. Haré backtest la próxima vez y te daré un resultado. Actualmente, hay muchos tokens altcoin en el mercado que carecen de flujo de caja y captura clara de valor. Déjame decirlo así: los precios de estos tokens están determinados principalmente por la liquidez, los tokens, el sentimiento del mercado y la siguiente ronda de compras. DOGE es un tema de investigación típico. Cuando analizas Apple, puedes estudiar ingresos, márgenes de beneficio, flujo de caja libre, recompras, ventas de iPhone y valoración. ¿Pero doge?? ¿Cómo lo estudias? Por favor, dime. Hay muy pocas variables en el flujo de caja de los activos y en los rendimientos para los accionistas, por lo que la investigación de precios se centra naturalmente en el flujo de caja, las posiciones, los veleros, los indicadores técnicos, el bombo social y el sentimiento del mercado. ¿No es esto un juego tonto para ver quién corre más rápido? ¿Ya ni siquiera fingis? Al menos el mercado bursátil habla sobre la narrativa futura antes de especular con acciones pequeñas. Apuesto a que una gran parte de los traders DOGE estudian más velas, tokens y análisis técnico, porque las variables fundamentales que ofrece este activo son muy limitadas. La gente piensa que este activo tiene futuro porque una vez alcanzó el precio de xxxx. Y esto¡KOSPI sube un 23%! Samsung y SK Hynix se elevan conjuntamente: ¿De verdad la "maldición del ciclo" de las acciones de almacenamiento está siendo rota por la IA esta vez?
El mercado bursátil coreano se volvió loco de repente.
KOSPI se disparó alrededor de un 23% desde su mínimo del 30 de julio, cayendo en un mercado alcista técnico en solo unos días.
Pero la verdadera locura no es el índice.
En cambio, Samsung Electronics y SK Hynix están arrasando juntos en todos sus segmentos de almacenamiento.
¿Por qué la capital está tan emocionada de repente?
Porque esta vez, lo que el mercado está viendo puede no ser un ciclo ordinario de subida de precios de almacenamiento, sino más bien la IA reescribiendo todo el juego en la industria del almacenamiento.
Tres señales son cruciales:
(1) Los fondos soberanos comienzan a comprar la caída
Temasek planea invertir en Samsung y SK Hynix.
Cabe señalar que esta no es una institución común que persigue ganancias.
Es entonces cuando los fondos soberanos globales empiezan a apostar claramente: en la era de la IA, las fichas de memoria pueden estar gravemente infravaloradas.
(2) Los gigantes surcoreanos de los semiconductores empiezan a "dividir el dinero" de forma agresiva
SK Hynix está preparando un plan de retorno para accionistas valorado en unos 100 billones de wones, y Samsung podría seguir el ejemplo.
¿Qué significa eso?
En el pasado, el mercado las trataba como acciones cíclicas, por lo que estaban infravaloradas.
Ahora que la IA ha generado beneficios y flujo de caja, las empresas están empezando a devolver enormes cantidades de efectivo directamente a los accionistas.
Acciones cíclicas + flujo de caja fuerte + dividendos de recompra a gran escala
Esta cartera empieza a cambiar su lógica de valoración.
(3) Lo más aterrador es la oferta y la demanda.
Micron ya ha enviado una señal:
La oferta y la demanda de almacenamiento en 2027 podrían ser más ajustadas que en 2026.
El verdadero cuello de botella ni siquiera es la energía o la planta, sino la propia DRAM.
Esto supone un cambio muy crítico:
En el pasado, la industria del almacenamiento era—
La escasez → las subidas de precios → la expansión de capacidad→ el exceso de oferta → los precios se desploman.
Pero la era de la IA podría convertirse en—
La explosión de potencia computacional de la IA → HBM sigue consumiendo capacidad→ el suministro de DRAM se reduce → los precios del almacenamiento siguen subiendo, → beneficios se disparan → las empresas no se atreven a expandir la producción de forma agresiva.
Si este ciclo continúa, lo más valioso puede que no sean en absoluto los "aumentos de precio de almacenamiento".
En cambio:
Los ciclos de almacenamiento están siendo extendidos por la IA.
Por eso también el mercado está dispuesto a reevaluar Samsung, SK Hynix, MU y SNDK.
Pero aquí, hay que verter un cubo de agua fría encima:
La maldición del ciclo de almacenamiento no ha desaparecido.
El PE 3-4 hacia adelante parece barato.
Pero el mercado de capitales nunca sube solo porque sea "barato".
Lo que realmente impulsa los precios de las acciones es la brecha de expectativas.
Si el mercado descubre que los beneficios de 2027 y 2028 aún pueden revisarse al alza, entonces el bajo PE de hoy podría ser realmente una oportunidad.
Pero si la demanda de IA alcanza su punto máximo, se libera la capacidad de HBM y los precios de almacenamiento empiezan a invertirse......
No lo olvides.
Las acciones cíclicas destacan por avisarte de repente cuando todo el mundo piensa "esta vez es diferente":
Ciclo, sigue siendo el mismo ciclo.
Así que lo que realmente merece la pena apostar ahora no es "cuánto más puede crecer KOSPI".
Pero una pregunta más grande:
¿Está la IA salvando el ciclo de almacenamiento, o simplemente está empujando el techo del siguiente ciclo más arriba?
Si se cumple lo primero—
Este rebote del 23% puede ser solo la primera fase de una revalorización de valoración.
Si se cumple lo segundo—
Cuanto más loco sea ahora, más fuerte podría ser la reducción en el futuro.
Este es el aspecto real que merece la pena observar en esta ronda de trading de almacenamiento. #芯片股领涨, las acciones coreanas se recuperaron más de un 22% en diez días Un IPC, dos mercados, dos destinos.
Chicos, salieron los datos del IPC de anoche y todos vieron los resultados: las reacciones del mundo cripto y de las acciones estadounidenses parecen ser puntos de datos completamente diferentes.
Empecemos por los datos en sí:
El IPC de julio subió un 3,4% interanual, un 2,5% en el crecimiento subyacente y un 0,1% mes a mes, todo exactamente como se esperaba, ni más ni menos.
Lógicamente, → la inflación enfriándose → las expectativas de subidas de tipos de interés se enfrian, los activos de riesgo deberían subir juntos, ¿no?
Pero la realidad es:
Crypto Circle→ "Compra rumores, vende hechos"
· BTC: Los datos se dispararon a 64.400 antes de los datos, y luego cayeron a unos 63.800 tras la llegada de los datos, devolviendo todas las ganancias de los 600 dólares
· ETH: Llegó a 1.924, luego bajó a 1.872, como si algo la hubiera quemado
El mercado terminó sus expectativas del IPC dos semanas antes, por lo que los datos son una señal de que "todas las buenas noticias han desaparecido".
Acciones estadounidenses → "Aterrizaje suave confirmado"
· Los sectores de la IA y los semiconductores han encendido colectivamente el fuego
· SK Hynix subió un 9%, SanDisk un 5% y Seagate subió un 7%
· La infraestructura de almacenamiento e IA ha explotado en todos los ámbitos
Con los mismos datos, el mercado bursátil estadounidense dice "la inflación es controlable, la economía es estable", mientras que el mundo cripto dice "todas las buenas noticias han desaparecido, así que es mejor ser el primero en correr en respeto."
Gold se unió a la emoción:
El oro spot se mantuvo por encima de 4.400, subiendo casi un 40% desde el mínimo. Como referencia para el "oro digital real", la tendencia actual del oro es mucho más estable que la del BTC.
Este año, el oro subió un 9%, mientras que Bitcoin cayó un 11%. El mercado ya ha votado con dinero.
¿Por qué hay divisiones tan grandes?
Las razones principales pueden ser:
1. La liquidez en cripto es más superficial y es más probable que se espere para precios tempranos
2. Las acciones estadounidenses están respaldadas por los beneficios, y los pedidos e ingresos de las empresas de IA son reales
3. Bitcoin aún no ha encontrado su propia "narrativa de aterrizaje suave": el oro tiene activos refugio seguros, las acciones estadounidenses tienen IA y Bitcoin sigue esperando una identidad macro más clara
Mi opinión:
A corto plazo, el BTC y el ETH podrían seguir fluctuando dentro de este rango hasta que surja el siguiente catalizador. Esta noche, los datos del IPP son más críticos que el IPC: si el IPP también es débil, el apetito por el riesgo podría mejorar; Si es más alto, Bitcoin podría volver a probar el soporte más bajo.
Estrategia: No persigas el rally, espera a que se retiren y luego te abstienes.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99PercentValueFromAI#马斯克称AI将占SpaceX价值99% Musk dice que la IA representará el 99% del valor de SpaceX, pero lo que realmente hace que merezca la pena verla no es el "99%"
Recientemente, Musk ha acercado aún más la narrativa futura de SpaceX a la IA: no solo enfatizando "debemos ganar la IA", sino también esperando que el negocio de la IA pronto se convierta en la mayor fuente de ingresos de la compañía. Mientras tanto, SpaceX ha integrado xAI en su ecosistema, conectando cohetes, Starlink, potencia de cálculo terrestre y futuros centros de datos orbitales en una cadena completa de infraestructura de IA. (Barron's)
Así que entiendo que la llamada "IA representa en última instancia la gran mayoría del valor de SpaceX" no trata de calcular si la cifra del 99% es precisa, sino de que SpaceX está experimentando un cambio en la lógica de valoración.
En el pasado, el mercado valoraba a SpaceX principalmente en lanzamientos de cohetes + Starlink; Ahora, lo que Musk quiere que el mercado vea es:
Energía → Potencia de Cálculo → Modelo de Grok → Starlink Red Global → Starship Enviar potencia de cálculo al espacio.
Una vez establecida esta lógica, SpaceX dejará de ser solo una empresa aeroespacial, sino que intentará convertirse en una empresa de infraestructuras de IA integradas verticalmente.
Pero también existen enormes riesgos aquí. Los propios documentos regulatorios de SpaceX advierten claramente que el valor comercial de la IA no ha sido completamente verificado y que requerirá una inversión masiva continua en el futuro, por lo que el negocio de la IA sigue enfrentando pérdidas operativas significativas. (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.)
Así que no voy a ir mucho solo por el "99%".
Lo que realmente hay que verificar es: ¿podrá la tasa de crecimiento de los ingresos por IA alcanzar finalmente la tasa de valoración de mercado actual?
Si pudiera, la alta valoración actual de SpaceX podría estar fijando precios en el futuro por adelantado; Si no, entonces "la IA representa el 99% del valor" podría convertirse en la narrativa más típica de una burbuja de mercado.
Ahora bien, prefiero ver a SpaceX como una apuesta muy extrema: ¿está el mercado subiendo una prima de IA para una empresa aeroespacial, o está presenciando una transformación de una empresa de IA a través de la infraestructura espacial?##Lumentum营收翻倍, continúa la demanda de comunicación óptica por IA, vendiendo en corto SanDisk# Musk dice que la IA representará el 99% del valor de SpaceX
El 99% es IA, el 1% es cohete, mi posición corta está en medio.
$SPCX ha subido a 146, un 35% más que el 108. Mi posición corta está flotando con una pérdida de 300 U, -1925%, y aún no la he cerrado.
Habló Musk. En la reunión general, afirmó que se espera que los ingresos por IA superen los ingresos combinados de todas las demás empresas para septiembre. A finales del próximo año, la empresa tendrá 10 gigavatios de potencia de cómputo, lo que, según sus cálculos, corresponde a unos ingresos anuales de 300 a 500 mil millones. En cinco años, la IA representará el 99% del valor de SpaceX.
El 99% es IA, el 1% es cohete.
¿Qué significan 500.000 millones en ingresos? Los ingresos de NVIDIA el año pasado fueron de 60.000 millones. Se espera que un negocio de IA que ni siquiera se ha comercializado aún alcance los 500.000 millones en cinco años. Esto no es solo crecimiento, es una transformación de especie.
Pero el mercado se lo creyó. De 108 a 149, un aumento del 40%, todo gracias a una sola declaración de Musk. Hace más de un mes, SPCX en 228 iba de cohetes y Starlink; ahora, con 146 años, se trata de IA y 500 mil millones. La misma acción, pero con una historia diferente, y el precio vuelve.
Cambiar la historia no requiere informes financieros; Una reunión es suficiente.
No comentaré si este juicio es correcto. Pero tengo claro una cosa: las historias pueden hacer subir los precios, y también pueden derrumbarlos. Las historias no necesitan ser realizadas; El mercado solo necesita creerles. Sin embargo, los precios respaldados por las historias deben validarse con números.
La posición corta permanece; no es que no crea en la IA, pero no creo que 500 mil millones puedan crecer de una sola reunión general. Estoy esperando los informes financieros, esperando las órdenes, esperando que lleguen los números.
Dijo que el 99% es IA, y yo sigo esperando ese 1%. Las historias pueden mover el mercado, pero no pueden llenar tu estómago$SPCX #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfrian. El IPC de julio se mantuvo de forma constante, pero lo que realmente hay que vigilar es la revalorización de la trayectoria política que hace el mercado para septiembre
El IPC de julio de EE. UU. básicamente cumplió las expectativas: el IPC global subió +0,1% mes a mes y 3,4% interanualmente, mientras que el IPC subyacente subió +0,2% mes a mes y un 2,5% interanual. Este conjunto de datos no generó un nuevo choque inflacionario, al menos indicando que el riesgo de que la inflación a corto plazo se descontrole no ha seguido creciendo. (Perspectivas sobre la riqueza)
Pero creo que el error más común que comete el mercado ahora mismo es equiparar directamente "el IPC no supera las expectativas" con "septiembre definitivamente se convertirá en relajación".
Lo que realmente importa es la diferencia en las expectativas.
Tras la estabilización del IPC, la necesidad de que la Fed siga endureciendo disminuye, pero un cambio claro sigue estando separado por el empleo, el IPP/PCE y los datos de inflación posteriores. En otras palabras, lo que se negocia ahora no son los cambios de política que ya han ocurrido, sino el espacio para revalorar futuras trayectorias de política.
Esto crea en realidad un entorno delicado para los activos de riesgo:
La inflación que no explote → suprime las expectativas de nuevas subidas de tipos;
La recesión económica lenta → el apetito por riesgo siguen siendo apoyados;
Pero la flexibilización no se ha materializado realmente→ dificultando que el mercado mantenga ganancias unilaterales basadas únicamente en las expectativas macroeconómicas.
Así que, de cara al futuro, ya sea BTC, acciones estadounidenses o oro, reduciré la dependencia de datos únicos del IPC y me centraré en si las expectativas de tipos de interés, el dólar, los rendimientos del Tesoro estadounidense y los flujos de capital resuenan.
El verdadero valor de los datos macroeconómicos nunca ha estado en decirnos "arriba o abajo", sino en si la lógica original de precios del mercado ha cambiado.
El siguiente tema que merece la pena debatir es: si septiembre no resulta finalmente en el cambio de política que el mercado esperaba, ¿cuánto de esta parte anticipada de trading anticipado de activos de riesgo tendrá que ser devuelta?$DXY
$DXY
El índice del dólar y la política de no cambios.
Así que, la Fed, dada la caída de la inflación y la postura general de la política, ha empezado a mostrar tendencia a volver a tener NINGÚN CAMBIO en los tipos de interés en la próxima reunión que se celebrará dentro de un mes.
Empezamos a hacer seguimiento el 7 de julio, y en aquel entonces, la reunión que se celebraría el 16 de septiembre tenía un 60% de probabilidades de subida y luego, el 22 de julio, las probabilidades de subida llegaron hasta el 70%.
Pero ahora, dada la caída de la inflación y el enfriamiento del mercado laboral, estamos viendo que esa cifra baja a menos del 40%.
Entiendo que la caminata es muy importante, ya que será la primera en más de 13 trimestres, así que están siendo muy cuidadosos con cuándo y cuánto deben caminar, pero en mi opinión la están retrasando demasiado. Especialmente cuando Japón puede hacer senderismo en la próxima reunión y todo el asunto de la desconexión del yen carry.
#DXYAyer se ganaron 61,16 millones de yuanes y algunas personas volvieron a entrar en pánico
El FBTC de Fidelity registró 46,82 millones y el IBIT de BlackRock 14,34 millones. Más de 60 millones de yuanes salieron en un solo día—bastante aterrador, ¿no?
Pero no te precipites
Durante la semana del 3 al 7 de agosto, los ETFs registraron una entrada neta de 853 millones de dólares. Solo BlackRock se llevó 694 millones de yuanes. Solo 172 millones de yuanes entraron durante todo julio. Agosto ha pasado en menos de dos semanas, pero las entradas ya han alcanzado casi cinco veces las de julio
¿Entonces qué significa los 60 millones de yuanes de ayer al ponerlos en la escala de 850 millones? Menos del 7%.
Más importante aún, la tendencia está cambiando. Mayo y junio fueron realmente duros: junio registró una salida mensual de 4.500 millones, estableciendo un nuevo récord. ¿Y ahora? Las entradas netas durante ocho días consecutivos solo se cortaron durante un día. K33 también mencionó que los flujos de capital han pasado de flujos continuos en mayo y junio a un estado equilibrado de demanda moderada. La demanda moderada empieza a sustituir meses de presión de ventas
Para decirlo claramente, lo peor ya pasó
Pero, por otro lado, las entradas de julio fueron solo de 172 millones, y aunque agosto fue fuerte, las posiciones totales seguían cerca del mínimo. Menos vendedores no significa más compradores. Es como un paciente trasladado de la UCI a una planta general, aún lejos de la alta
Mi juicio: la dirección está mejorando, pero no te apresures a llamar a Niu Hui
Los fondos de ETF se están recuperando lentamente, lo cual es una buena señal. Pero una recuperación real requeriría semanas o incluso meses de entradas continuas para confirmarse. No te tomes demasiado en serio las fluctuaciones a corto plazo; mientras la dirección sea la correcta, eso es suficiente今天和大家拆解一个关键信号，昨天大饼和以太坊ETF资金出现明显分化。
数据先给大家说清楚，比特币现货ETF净流出6110万美元，反过来以太坊ETF持续净流入740万。
很多人一看就慌，觉得机构抛弃大饼，准备大跌，其实不能这么片面解读。
这更像是机构资金在加密赛道内部调仓。大饼是数字黄金，作为避险资产，面对宏观不确定性、今晚即将公布的PPI数据，还有监管博弈，一部分资金选择止盈避险。
但资金没有离开币圈，分流去布局以太坊。ETH拥有质押、链上应用、RWA多重叙事，机构愿意拿一部分仓位博弈弹性。
这里一定要记住，单日资金流向只是短期信号，不能用来判断长期趋势。几百万的流入不算大举加仓，单日流出也不代表机构长期看空。
综合来看，机构当下整体偏谨慎，资金开始分化挑选标的，短期很难走出单边大涨，震荡插针行情会比较多。#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #财报观察员：AI基建财报接力登场