Orbit Post Sitemap
Análisis en profundidad de la tokenómica de ACO: la deflación y la lógica 📊 de distribución detrás de un total constante de 1.000 millones
Para ver si un proyecto de cadena pública puede durar a largo plazo, el modelo de tokens es fundamental. Dejando de lado el concepto, veamos directamente el diseño subyacente de salida y asignación de las ACOs:
💎 Constante de cantidad total y mecanismo de asignación
El suministro total de 1.000 millones de ACOs es permanentemente constante, sin riesgo de sobreoferta ilimitada.
Minería del ecosistema completo de red al 55%: La gran mayoría de los tokens se generan linealmente mediante la construcción de nodos comunitarios e interacción con escenarios completos, asegurando la descentralización de los tokens.
🔥 Deflación destructiva en el escenario completo
El gas de trading DEX en cadena, las comisiones de intercambio instantáneo, el desbloqueo descentralizado de funciones de plaza y los consejos para streaming en directo incluyen todos mecanismos de quema y recogida de tokens.
A medida que las aplicaciones del ecosistema (RWA + redes sociales + streaming en directo) se vuelvan más activas, las tasas de deflación de tokens se acelerarán dinámicamente, formando un soporte de valor subyacente sostenible.
Sin contar historias, solo lógica. ¿Crees que este mecanismo de salida y quema puede soportar un bucle cerrado de valores a largo plazo?
#代币经济学 #Tokenomics #ACO公链 #DeFi #区块链 For most of the past several years, Bitcoin and software stocks moved as if tethered together. Not anymore. The Split, in Numbers Since May 2026, the two have gone in opposite directions. The iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) — a proxy for names like Microsoft, Oracle, and Salesforce — is down only about 1% year-to-date. Bitcoin, over the same window, has fallen roughly 29%. Their 20-day rolling correlation has now turned negative for the first time since May 2024, after years of t$ETH Ethereum abandona Poseidon tras 8 años de investigación: No es que la mainnet esté en problemas, sino que la consolidada SHA/BLAKE ha regresado
La ruta L1 de Ethereum abandonó el hashing de Poseidon y cambió a SHA o BLAKE. Un plan de investigación de inversión de ocho años y ocho cifras fue archivado, no debido a vulnerabilidades en los algoritmos secretos existentes de la mainnet, dirigido a futuros planes de LeImN y L1 resistentes a la cuantía, con el objetivo de implementarse aproximadamente para 2029.
Poseidón está diseñado específicamente para demostraciones ZK, que anteriormente funcionaban de forma muy eficiente en ZK. A medida que los sistemas de demostración iteran, SHA y BLAKE establecidos han alcanzado el rendimiento de ZK, mientras que los riesgos de seguridad de hashes algebraicos como Poseidón han sido reexaminados, y el equipo oficial ha pasado a una solución bien auditada y madura.
Ten en cuenta que solo los planes de nivel 1 están siendo eliminados; proyectos de ecosistemas como zkRollup aún pueden usar Poseidon.
Este evento no tiene impacto en el mercado a corto plazo de ETH, reflejando la disposición de Ethereum a sacrificar enormes costes hundidos para ajustar su estrategia técnica. #标普收盘再创新高. Se espera que el nivel de 8.000 puntos se caliente #CPI与PPI同步降温, la brecha de subidas de tipos se amplió
Subir o no subir los tipos es una decisión difícil
El mayor desafío al que se enfrenta la Fed ahora es cómo seguir luchando contra la inflación sin perjudicar el empleo
Hawks:
La inflación subyacente sigue por encima del objetivo del 2%, y los precios de la energía y el auge de la inversión en IA podrían seguir impulsando los costes al alza
En la reunión de julio, tres funcionarios ya abogaron por subidas de tipos, lo que demuestra indirectamente que esta vez los halcones van en serio, no solo palabras vacías
Facción Dove:
El empleo se ha debilitado y empresas y consumidores también asumen altos costes de financiación
Recientemente, el IPC y el IPP se han enfriado, así que la Fed puede esperar a que se vean algunos conjuntos más de datos
En este momento, subir los tipos puede no suprimir precisamente la inflación, sino que sirva como un freno cuando la economía se ralentice
La divergencia entre los bancos de Wall Street proviene esencialmente de diferentes apuestas en dos caminos:
Por un lado, creen que la inflación persistente acabará obligando a la Fed a subir los tipos de interés; Por otro lado, la reducción de la tasa de empleo les mantendrá durante mucho tiempo
Para el mercado, es como si los inmortales lucharan mientras los mortales resultan heridos 🤕
Con varios partidos enfrascados en una lucha de tira y afloja, la incertidumbre también se dispara
Con los datos en aumento, los rendimientos del Tesoro estadounidense y el dólar estadounidense podrían subir, ejerciendo presión sobre las acciones de crecimiento; Cuando los datos se enfríen, volverán las expectativas de recortes de tipos
El verdadero dilema de la Fed no es una sola subida de tipos, sino dos errores: subir los tipos demasiado pronto aplasta el empleo; Si se retrasa, la inflación volverá.Radar de divergencia de posición de cuentas
La dirección de la cuenta depende del sentimiento, mientras que el peso de la posición depende de la fortaleza. Este grupo busca específicamente áreas donde ambas no coinciden.
$LAB Las cuentas con perfil largo tienen más pesos, pero las posiciones superiores son bajistas y el consenso superficial aún no ha alcanzado tamaños de posición. Las posiciones de precios están retrocediendo juntas y la presión para reducir posiciones se está liberando. Es imposible confirmar exactamente qué bando salió solo con estos datos. Lo que los alcistas necesitan a continuación no son más cuentas, sino la confirmación de los pesos de las posiciones líderes.
$DOGE dirección de la cuenta es alcista, mientras que las posiciones de avance son bajistas; El equipo con más gente no es actualmente el equipo con posiciones más pesadas en la cima. El precio y la posición cayeron al mismo tiempo; este segmento se considera una disminución en la reducción de posición. Si el precio sube pero las posiciones de liderazgo siguen siendo bajistas, es probable que ocurran los conflictos de tamaño de posición durante los retrocesos.
$XRP El tamaño de la cuenta es consistentemente alcista, pero el ratio de posición superior permanece por debajo de 1, por lo que la ventaja numérica no se ha convertido en una ventaja de posición superior. La caída no condujo a la expansión de la posición; primero observa cuándo la contracción de la exposición al riesgo se ralentiza. Para resolver estas diferencias, la proporción de posiciones principales debe aumentar, en lugar de simplemente aumentar el número de cuentas.#AMD完成历史最大美元债发行: Recaudaron 4.750 millones de dólares
AMD emitió bonos, por un total de 4.750 millones de dólares, la mayor emisión en la historia de la compañía.
¿Qué tiene que ver esto con el mundo cripto?
Primero, el coste de la potencia de cálculo aún debe asumirse. Los 4.750 millones de AMD invertidos en infraestructura de IA significan que la expansión de la capacidad de los chips no se detendrá. No es realista que los mineros esperen que los costes de potencia de cálculo bajen a corto plazo. Los actores de chips de IA siguen expandiendo desesperadamente la producción para competir por cuota de mercado, por lo que los precios del hardware solo permanecerán estancados en niveles altos.
Segundo, beneficios emocionales indirectos. La capacidad de AMD para emitir bonos masivos demuestra la confianza del mercado en el sector de la IA. Mientras los principales actores sigan invirtiendo dinero, el apetito por el riesgo en el sector tecnológico no será demasiado grave, y las criptomonedas, como activo de alta beta, recuperarán el aliento.
Tercero, la competencia se está acelerando. Nvidia está construyendo una plataforma de financiación, Intel emitiendo acciones adicionales, AMD emitiendo bonos, cada uno con diferentes vías, todos con el objetivo de captar la capacidad y la participación de chips de IA. La munición se consumía más rápido de lo que la mayoría imaginaba en esta batalla.
Opiniones sobre AMD como moneda.
A corto plazo, la noticia es positiva. La capacidad de emitir 4.750 millones en bonos y financiación demuestra la confianza del mercado en la solvencia de AMD. Pero los precios de las acciones pueden no subir de inmediato, ya que la financiación también implica una presión creciente sobre la deuda. Los fondos se centrarán en si este dinero puede convertirse en crecimiento de ingresos y si realmente pueden arrebatar cuota de mercado a Nvidia.
A medio plazo, los ingresos de chips de IA de AMD siguen creciendo, con el negocio de centros de datos representando más de la mitad. Mientras esta línea siga subiendo, los fundamentos no serán demasiado difíciles. Pero si la valoración puede sostenerse depende de cuánta cuota de mercado pueda arrebatar a Nvidia.
A largo plazo, si AMD puede reducir la brecha con NVIDIA determinará su techo de valoración.
¿Qué opinas? $BTC $DOS Quizá algún día mi cuenta sea baneada. Permítanme mencionar un proyecto de análisis exhaustivo de antemano. Los proyectos incubados por Binance YZi Labs rara vez son de nivel C, en su mayoría de B. Como se ha mencionado, los proyectos de criptomonedas se dividen en extremos de aplicación A, B y C. El extremo A es para aplicaciones reales a nivel empresarial, como la cooperación y servicios de Ripple Coin con grandes bancos, y en los primeros días de VeChain ofrecía servicios de códigos de trazabilidad para Mercedes-Benz, BMW y BYD. Este es el proyecto de extremo A, que hoy en día es muy difícil de implementar porque es cuestión de si tu tecnología y la empresa la valoran. Los desarrolladores de cadenas públicas de nivel B utilizan proyectos, como el rey de los extremos B, que son los oráculos, y proyectos multi-cadena. Otros proyectos de nivel B están mayormente parcheados y optimizados, que son difíciles de descifrar. El último tipo son los proyectos de nivel C que sirven directamente a los jugadores de criptomonedas, como juegos blockchain, zapatillas deportivas y proyectos deportivos para generar ingresos. Sabes lo popular que es esta tecnología. Aunque esta tecnología no es especialmente potente, tiene el mayor potencial explosivo. Cuantos más jugadores haya, mayor es el consumo de tokens y, naturalmente, el precio del token aumenta bruscamenteEl comprador corporativo de Bitcoin más agresivo de Tokio acaba de publicar seis meses de resultados, y la situación depende totalmente de qué línea estés leyendo. Las Ventas Fuertes de la Media Venta para el periodo finalizado el 30 de junio ascendieron a ¥4.9400 millones, casi un 134% más que el año anterior. El beneficio de las operaciones aumentó aún más rápido — ¥3.330 millones, un aumento de aproximadamente el 136% — situando el margen operativo por encima del 67%. La mayor parte de eso provino de la escritura de opciones y otros derivados vinculados a las participaciones de Bitcoin de la empresa, un autobúsCon Wall Street y la IA entrando juntas en el mercado cripto, ¿se volverán BTC y ETH más estables?
Actualmente, las dos fuerzas más importantes en el mercado cripto son Wall Street y la IA. Los productos multidivisas gestionados activamente permiten a las instituciones tradicionales asignar activos $BTC, $ETH y otros, igual que las acciones; Los agentes inteligentes comienzan a investigar, filtrar e incluso ejecutar operaciones en nombre de los usuarios. Por tanto, mucha gente asume que el mercado será más maduro y eficiente, pero el vencimiento no significa necesariamente mayor estabilidad; a veces en realidad significa que los fondos se mueven más rápido.
El cambio que trae Wall Street es que la selección de activos ha pasado de la creencia al modelo. Los gestores de fondos ajustan las posiciones en función de la valoración, el momento, la liquidez y el riesgo. El BTC ya no solo aumenta por ser el más grande, ni el ETH gana automáticamente un peso alto solo por ser el más grande. Cada conjunto de datos macro, flujo de ETF e indicador on-chain puede incluirse rápidamente en las reglas de la cartera. Se cuantificarán las narrativas del mercado y la velocidad de rotación aumentará.
Los cambios que trae la IA son la velocidad de procesamiento y ejecución de la información. Antes, un trader tenía que pasar horas leyendo políticas, informes financieros y datos on-chain, pero los agentes inteligentes pueden rastrear simultáneamente un gran número de fuentes y sacar conclusiones. El impulso de Musk hacia Grok hacia flujos de trabajo complejos muestra que los agentes no solo generan resúmenes, sino que se acercan a una ejecución real. A medida que más fondos utilizan modelos similares, las reacciones del mercado a las noticias pueden reducirse de minutos a segundos.
Esto es tanto beneficioso como arriesgado para BTC. BTC tiene la mejor liquidez y las reglas más claras, lo que lo convierte en la posición cripto principal con más probabilidades en el modelo; Pero también puede convertirse en el activo más fácil de vender cuando surge el riesgo. Si los datos macro no cumplen las expectativas, los algoritmos pueden reducir las posiciones simultáneamente; El apetito por el riesgo se recupera y los fondos volverán rápidamente. La institucionalización aumenta el compromiso a largo plazo, pero puede amplificar la correlación a corto plazo.
ETH se enfrenta a una situación más complicada. Es tanto un activo como una infraestructura financiera on-chain. Los proxies de IA podrían utilizar cuentas inteligentes, stablecoins y liquidaciones de contratos en el futuro, creando una demanda real para el ecosistema ETH; Mientras tanto, el modelo de fondo evalúa continuamente las comisiones de red, los rendimientos de staking y el panorama competitivo. Si se utiliza el crecimiento on-chain pero no vuelve al valor de ETH, las instituciones también reducirán su ponderación. La IA está creando nuevos mercados para el ETH, pero también plantea cuestiones de valoración más estrictas.
En el lado positivo, la custodia institucional, la transparencia del producto y el control automatizado de riesgos pueden reducir algunos problemas brutos del mercado. Los fondos no necesitan depender de canales opacos; las carteras pueden establecer límites claros y la IA puede identificar más rápidamente transacciones anormales y concentración de riesgos. Los criptoactivos pasan de cuentas aisladas al sistema general de gestión patrimonial, ayudando a ampliar la base de titulares a largo plazo.
Pero también surgirán nuevos riesgos sistémicos. Si muchas instituciones adoptan modelos similares, el mercado puede actuar simultáneamente bajo la misma señal; Si la IA lee datos incorrectos o encuentra información maliciosa, la ejecución automática amplificará rápidamente el problema; Si los mercados on-chain y los ETF interactúan, las diferencias en las sesiones de negociación también pueden provocar saltos de precio. La eficiencia elimina algo de fricción y también reduce el tiempo para la reflexión tranquila.
Para los traders normales, las ventajas futuras no vendrán de ser más rápidos que las máquinas. Más importante aún, es importante entender qué es lo que las máquinas no pueden fijar fácilmente en el precio: si las políticas pueden sostenerse, si los efectos de red son reales, por qué los usuarios permanecen y cómo los activos capturan valor. Las lagunas de información a corto plazo se harán cada vez más pequeñas, mientras que los errores de juicio a largo plazo serán en realidad más valiosos. La IA puede leer todas las noticias, pero puede que no sepa cuánto está dispuesto a pagar el mercado por la confianza dentro de diez años.
Por lo tanto, no creo que Wall Street y la IA simplemente estabilicen BTC y ETH. Profundizan la base del mercado, aumentan las fuentes de financiación y permiten precios más continuos y una rotación más rápida. Las estafas extremas pueden disminuir, pero los choques macro pueden propagarse más rápido. Los mercados maduros no carecen de volatilidad; más bien, la volatilidad se está estructurando cada vez más y es más difícil de explicar con una sola narrativa.
$BTC seguirá compitiendo por posiciones en el balance global $ETH seguirá compitiendo por las posiciones de liquidación de la economía de máquinas y las finanzas on-chain. Wall Street decide cuánto configurar, la IA decide cuándo actuar, y lo que realmente determina el valor a largo plazo es si la red puede seguir utilizándose después de que todos los modelos estén apagados.$INTC Más de 20.000 millones de dólares en suscripciones de colocación privada elevaron el apetito por el riesgo a un nivel alto. El conflicto central radica en la revalorización causada por una cobertura agresiva en el mercado primario y la lucha entre la resiliencia de posiciones suprimidas por la depreciación masiva de procesos avanzados.
Los datos del mercado muestran que $INTC amplió su emisión adicional a 20.000 millones de dólares y atrajo más de 100.000 millones en suscripciones, con la participación de la dirección individual en la suscripción de 12 millones de dólares. Grandes cantidades de capital están directamente bloqueadas en la fundición de IA y en la expansión avanzada de procesos, con fondos del mercado primario que bloquean chips a largo plazo en un corto periodo.
En cuanto a los rankings basados en eventos, un fuerte aumento del apetito por el riesgo ocupó el primer lugar, con suscripciones superiores a 100.000 millones de yuanes, lo que indica una fuerte disposición del mercado a reevaluar el ciclo de fabricación de potencia computacional; Segundo, los cambios en la estructura de posiciones de trading, con fichas centradas en el capital a largo plazo, aliviaron la presión de venta a corto plazo; El factor de transmisión último es el riesgo de depreciación del hardware bajo un gasto de capital elevado.
El desencadenante del escenario de enlace ascendente es el despliegue fluido de la capacidad avanzada de procesos y la rápida confirmación de pedidos externos. Cuando 20.000 millones de dólares en gasto de capital se traduzcan en producción real, combinados con acuerdos de suministro a largo plazo que bloquean pedidos en toda la cadena de suministro, la tolerancia institucional a los chips seguirá aumentando y impulsará de forma constante el centro de valoración. En este momento, las variables a observar son el ritmo de llegada de los pedidos de contrato y la velocidad de aumento de rendimiento; las señales de fallo indican que el progreso en la confirmación de pedidos no cumple las expectativas.
El desencadenante de un escenario descendente es el hundimiento, y la subida de rendimiento empieza a ir más lenta. Si 500.000 millones de dólares en financiación de potencia computacional genera preocupaciones en el mercado sobre una burbuja de sobrecalentamiento, la enorme depreciación de 20.000 millones de dólares en hardware suprimirá directamente los márgenes de beneficio, aflojando las participaciones institucionales en posiciones concentradas. En este punto, las variables a tener en cuenta son la transmisión de riesgos del ciclo de financiación de la potencia de cálculo y las señales de retirada de posiciones; la señal de fallo es que el mercado ignora la presión de depreciación y continúa inyectando capital.
Cuando se interrumpen las confirmaciones de pedidos externos de fundición, o cuando la rampa de rendimiento de procesos avanzados queda rezagada respecto al ciclo de provisión de gasto de capital, la lógica de primas establecida por una cobertura agresiva en el mercado primario fracasará por completo.
La variable más importante a vigilar en los próximos siete días son los anuncios reales de confirmación de los pedidos de fundición de Intel y el ritmo de los lanzamientos de producción de procesos avanzados.
#霍尔木兹通航谈判未果, la presión entre Estados Unidos e Irán aumenta #CLARITY表决待定, las normas de la SEC no se han implementado#Harmony推进链上回滚, se han activado correcciones de errores de mining.
Harmony es bastante despiadado: el 12 de agosto, se acuñaron directamente de la nada más de 3 billones de tokens ONE a nivel de protocolo. Esto ya no es una vulnerabilidad ordinaria; ataca directamente el mecanismo de verificación de suministros de ONE, esencialmente la inflación a nivel de protocolo.
Los atacantes aprovecharon la vulnerabilidad del "bloque vacío", completando una acuñación masiva a través de seis bloques anómalos, con algunas fichas transferidas rápidamente a las bolsas durante la caída de precios. Posteriormente, el precio de ONE cayó en picado más de un 30%.
La respuesta oficial fue relativamente rápida, suspendiendo el puente cross-chain ese mismo día y exigiendo que todos los nodos validadores actualizaran urgentemente a la versión de parche v2026.1.1. Ahora se ha confirmado que la solución está activada, y se está avanzando un plan de reversión on-chain, alcanzando consenso con validadores y exchanges. El equipo rastreó 10.288 transferencias sospechosas que involucraban carteras 409 y notificó a los intercambios que congelaran los depósitos relacionados.
El QUE tienes en la cartera podría diluirse en un tercio de la nada en cuestión de minutos. Aunque los rollbacks on-chain pueden deshacer ataques, la ejecución es extremadamente difícil y aún no está claro si pueden implementarse con éxito. Para quienes tienen UNO, estos tres días probablemente sean aún más duros que los últimos tres años.Es muy optimista respecto a la tecnología china; es solo cuestión de tiempo antes de que la cadena tecnológica china supere completamente a Europa y Estados Unidos,
Pero cuanto más optimista seas con China, más deberías vender a corto plazo.
Al igual que la industria fotovoltaica china, que representa más del 90% de la capacidad y patentes mundiales, China es el líder absoluto en el sector de la tecnología fotovoltaica, realmente muy por delante.
¿Pero qué pasa con los precios de las acciones de las empresas fotovoltaicas? Cayendo y cayendo sin parar.
Una vez que la industria tecnológica china se convierta en líder mundial, el siguiente paso es expandir la capacidad, bajar precios y, en última instancia, perder beneficios, perder dinero por todas partes, y entonces el precio de las acciones caerá.
Lo mismo ocurre con los vehículos de nueva energía de China. Los vehículos nacionales de nueva energía siguen arrastrando a Tesla a la baja, llevando BBA y BBA a venderse a precios reducidos e incluso saliendo del mercado chino uno a uno, pero ellos mismos no ganan dinero, los beneficios son bajos o incluso siguen perdiendo dinero, y el precio de sus acciones sigue bajando.
Cada vez que China logra avances tecnológicos, una empresa crece hasta diez y diez se convierte en cien...... Luego la capacidad aumenta, pero los beneficios bajan. Por lo tanto, cuanto más creas en los avances tecnológicos de China, más bajista tendrás que ser respecto a las acciones tecnológicas chinas.
Confía en Estados Unidos, invierte en el Nasdaq, confía en China y corta en China.$SNDK La razón fue que vi a usuarios de la comunidad operando con apalancamientos extremadamente altos compartiendo sus propios rendimientos brutales. No tengo objeciones a los métodos de trading de ningún usuario; cada uno debería ser responsable de sus propias cuentas. Pero intenta no aplicar estrategias de trading de alto apalancamiento en criptomonedas a las finanzas tradicionales. Los creadores de mercado de altcoins no tienen conciencia, pero SanDisk no es el único sin conciencia. Todo el mercado cripto solo en volumen de trading las 24 horas: alrededor de 900-18 mil millones de dólares / 24 horas. Pero SanDisk SNDK (acciones estadounidenses) tiene una facturación media diaria en un día normal de negociación: ~15-21 mil millones de dólares. En días de gran volumen y pico (8-13), la facturación diaria es de 32,7-33,1 mil millones. Lo que hay que entender son los beneficios futuros y los cambios en la estructura del sector, no los malditos velas. El Nasdaq 100 lleva subiendo mucho tiempo, el S&P 500 lleva subiendo, y aun así muchos inversores minoristas siguen perdiendo dinero. ¿Por qué es así? ¿No saben esos inversores minoristas que los índices pueden ofrecer rendimientos estables? ¿No saben que compraron en caídas? No es así. Todo el mundo piensa que puede lograr rendimientos excesivos mediante el momento y la selección de acciones, y a veces descuida la gestión de posiciones por ello. Esto nos lleva a algo muy importante en los mercados financieros tradicionales: la volatilidad implícita, o IV. Si un trader ya ha empezado a cotizar 50x SNDK perpetuo pero ni siquiera ha mirado el IV que actualmente ofrece el mercado de opciones SNDK, entonces efectivamente no ha estudiado suficientemente la brecha de línea. Porque el mercado de opciones ha dado directamente qué nivel de volatilidad futura está dispuesto a pagarEl auge de contracorriente del OKB se debe principalmente a una remodelación fundamental y a la resonancia de las narrativas de escasez; El BTC/ETH, en cambio, está suprimido por factores macroeconómicos y salidas de capital, con lógicas divergentes entre ambos que conducen a la divergencia.
¿Por qué OKB puede "subir de forma salvaje"?
- Revolución del lado de la oferta: se quemaron 65,26 millones de OKB de una vez, con una oferta permanente bloqueada en 21 millones, alineándose con la narrativa de escasez de Bitcoin y aliviando las presiones inflacionarias
- Migración de valor del ecosistema: OKB se convirtió en el único token nativo de gas en X Layer (Capa 2 basada en zkEVM), con el crecimiento del ecosistema impulsando directamente la demanda
- Vinculación de entrada de tráfico: La cartera Web3 de OKX trata a OKB como un "activo esencial", cubriendo las necesidades básicas de decenas de millones de usuarios
- Nuevo modelo de valoración: El ancla de valor pasa de los beneficios de los exchanges al ecosistema on-chain, permitiendo a los tenedores obtener alrededor del 8,5% anualizado de "intereses en la sombra" a través de suscripciones a OPV y gestión de patrimonios
- Cumplimiento y Cooperación: Formó alianzas estratégicas con ICE, la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, y aseguró inversiones de ellos, aumentando la confianza a largo plazo en el desarrollo
Por qué BTC/ETH "cayó"
- Supresión macroeconómica: El entorno de tipos de interés elevados debilita el apetito por el riesgo, y Bitcoin suele mostrar una correlación negativa con los tipos de interés reales
- Salidas de capital: Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. sufrieron rescates consecutivos, con fondos retirándose del mercado principal de criptomonedas
- Reducción de apalancamiento: Las posiciones de alto apalancamiento se cierran forzosamente durante la volatilidad, generando presión vendedora y retroalimentación negativa por caídas de precios
El "balancín" a nivel de mercado
- Rotación de capital: Cuando las monedas convencionales son débiles, algunos fondos se desplazan a sectores de monedas de plataforma con fundamentos mejorados, creando un efecto temporal de "balancín" para la aversión al riesgo o la especulación. $OKB El Día del Inversor en SanDisk envía una señal clave: la dirección intenta responder a la pregunta largamente evitada del mercado: si el actual alto nivel de beneficio está en la cima del ciclo. El modelo a largo plazo de la compañía muestra que desde el ejercicio 2028 hasta el 2030, se espera que los ingresos mantengan un crecimiento de un dígito a dos dígitos medios, con un margen bruto no conformado por los GAAP de alrededor del 80%, margen operativo del 75% y un ratio de flujo de caja libre ajustado de aproximadamente el 50%. La importancia de esta guía va mucho más allá de las declaraciones de los directivos sobre la "fuerte demanda de IA". El trimestre pasado, el margen bruto real de SanDisk alcanzó el 84,6%. La verdadera preocupación del mercado es si este margen repetirá su histórica caída una vez que NAND entre en un ciclo descendente. La respuesta de la dirección es: este ciclo puede ser diferente, siendo el soporte central el mecanismo NBM. Actualmente, SanDisk ha firmado contratos NBM a largo plazo con ocho clientes, cubriendo aproximadamente el 50% de la salida de bits del año fiscal 2027 y casi dos tercios de la cobertura del año fiscal 2028. Los contratos no son simplemente intenciones de compra, sino acuerdos vinculantes que incluyen cantidades de fijación, marcos contractuales, garantías financieras mínimas y precios estructurados. Este modelo de negocio pretende reescribir la lógica del ciclo NAND: las cadenas tradicionales son "subidas de precios→ expansión de capacidad→ exceso de oferta→ caídas de precios→ colapsos de beneficios.' El nuevo marco busca asegurar la demanda mediante contratos a largo plazo, controlar la expansión de la capacidad y mejorar la visibilidad de ingresos para reducir las fluctuaciones cíclicas. Si este modelo es validado por el mercado, el mayor cambio en la lógica de valoración de SNDK podría dejar de ser la tasa de crecimiento del BPA, sino que el mercado podría no ser capaz de hacerloLa acción más brillante del mercado bursátil estadounidense anoche fue SanDisk SNDK.
En un día para inversores, el precio de la acción subió casi un 20% intradía, impulsando simultáneamente todo el sector de almacenamiento: Western Digital WDC subió casi un 10%, Micron MU casi un 7% y Seagate STX casi un 6%.
La razón de la expectación del mercado es sencilla: SanDisk se ha fijado un objetivo a largo plazo casi "increíble": los ingresos del ejercicio 2028 al 2030 mantendrán un crecimiento de dos dígitos de medios a altos, un margen bruto no GAAP de aproximadamente el 80%, un margen operativo de aproximadamente el 75%, un margen de flujo de caja libre de aproximadamente el 50% y el 100% del efectivo restante será devuelto a los accionistas.
Más importante aún, esta vez no son solo promesas vacías. SanDisk ya ha firmado acuerdos a largo plazo con ocho grandes clientes, cubriendo aproximadamente el 50% de los envíos del año fiscal 2027 y dos tercios de los envíos del año fiscal 2028. El problema más fatal de la NAND tradicional son los picos y bajadas de precios, mientras que el bloqueo de volumen a largo plazo y la fijación de precios estructurados están esencialmente intentando convertir un negocio cíclico en un "negocio de contratos a largo plazo".
La apuesta más importante detrás de esto es la inferencia de IA: cuantos más tokens haya, mayor será la caché KV y más centros de datos necesitarán memoria flash de alta capacidad y bajo consumo. SanDisk espera que el mercado de flash empresarial alcance 1,2ZB para 2030, y apuesta por nuevos niveles de almacenamiento con IA con HBF y QLC de alta densidad.
Por supuesto, un margen bruto del 80% no suena a la NAND tradicional, sino más bien a Nvidia. Esta noche, el mercado elige confiar primero; después, le corresponde a SanDisk convertir este "épico PPT" en flujo de caja $SNDK ¿Por qué crees que Bitcoin seguirá subiendo este año?
No es más que una interpretación modernizada de 'tallar el barco para encontrar la espada'.
Algunas personas revisan datos históricos y descubren que Bitcoin se reduce a la mitad aproximadamente cada cuatro años, y luego experimentan un rally dramático tras la mitad.
¿Ah, sí? Según la situación actual, si el tipo se reduce a la mitad alrededor de 2028, debería despegar alrededor de 2029.
La teoría de un gran repunte en 2029 acaba de empezar a materializarse.
Cómo decirlo, tiene cierta base teórica, pero no mucha.
La metafísica está demasiado influenciada y no debería tomarse como consejo de inversión; simplemente mírala por diversión.
Cuando una persona es extremadamente impotente ante la situación actual, se ve fácilmente "forzada" a descubrir ciertos patrones.
Mi prima pasó por tres rupturas importantes en 2016, 2018 y 2022. Nunca cuestionó su propio juicio al elegir a las personas, ni reflexionó seriamente sobre sus propios problemas.
La conclusión final es: ni siquiera los años son adecuados para salir con alguien. El payaso del mundo mira Gotham, el payaso chino mira a mi hermana.
Es igual en los mercados financieros. Mientras un gráfico esté dibujado con suficiente precisión y varios picos formen una línea, mucha gente desarrollará la ilusión de haber descubierto un secreto celestial.
Pero la pregunta es, ¿ha sido realmente el reciente repunte de Bitcoin puramente por la mitad? No necesariamente.
En 2017, Bitcoin fue impulsado por la expansión del exchange y la ruptura generalizada del concepto de moneda digital.
El mercado alcista tras 2020 estuvo respaldado por inyecciones globales de liquidez, tipos de interés bajos y una liquidez extremadamente floja.
Más tarde, los fondos institucionales entraron en el mercado y los ETFs spot abrieron canales, creando un enfoque diferente. El reducción a la mitad siempre está ahí, pero lo que realmente hace que los precios suban nunca es exactamente lo mismo.
La reducción a la mitad solo se refiere a una pequeña cantidad de monedas, pero no implica que se compren monedas de la nada.
Que los mineros vendan menos cada día sin duda reducirán la presión de venta, pero para que Bitcoin suba de un precio a otro, alguien aún tiene que aportar dinero real para entrar rápidamente.
Si, después de 2028, el mundo vuelve a entrar en un ciclo laxo, el dólar sigue siendo muy líquido y los fondos institucionales continúan entrando en el mercado, entonces un gran repunte en 2029 no sería sorprendente.
Pero si en ese momento los tipos de interés son altos, la liquidez se endurece, las regulaciones cambian y el apetito por el riesgo del mercado es bajo, entonces reducir a la mitad no puede salvar la situación.
Mucha gente confunde la relación causal.
Pensaban que la reducción a la mitad había creado un mercado alcista.
De hecho, es más probable que el halfving proporcione una historia fácil de contar, recordar y difundir, mientras que lo que realmente enciende el mercado es la liquidez, el sentimiento y el nuevo capital.
Además, el Bitcoin actual ya no es el activo especulativo del pequeño estanque de hace diez años. Antes, la capitalización bursátil de Bitcoin era pequeña, y cambios en el capital de decenas o cientos de miles de millones podían darle la vuelta al precio.
Ahora que el mercado está creciendo, para replicar las ganancias iniciales de decenas o incluso cientos de veces, el capital necesario no es solo un poco más, sino mucho más.
Por lo tanto, el ciclo de Bitcoin puede seguir existiendo, pero su poder probablemente se debilitará.
Puede que siga subiendo o siga alcanzando nuevos máximos, pero puede que no eleve a todos de repente hacia los cielos como ocurrió en el pasado.
Hay un problema aún más problemático.
Una vez que un patrón es conocido por todos, a menudo ya no ocurre como antes.
Si todo el mundo asume que 2029 será un mercado alcista, entonces los fondos realmente inteligentes no esperarán hasta 2029 para entrar; podrían empezar a mantenerse bajos en 2027 y cotizar con expectativas de reducción a la mitad ya en 2028.
Cuando la gente común por fin llega a 2029, preparándose con confianza para que la historia se repita, los que están por delante ya pueden estar vendiendo sus productos.
Los mercados financieros nunca han sido autobuses.
Solo porque el horario diga que sale a las nueve, seguro que te recogerá a las nueve. Así que creo que no hay problema en decir que Bitcoin tiene potencial de subida en 2029.
Decir que definitivamente habrá un gran mitin en 2029, o incluso tratarlo como una certeza, es algo así como dejar una marca en el barco para encontrar una espada.
Reducir a la mitad es objetivo, y cambia la nueva oferta. Pero la reducción de la oferta es solo una condición para un repunte, no toda la historia.
Lo que realmente determina si Bitcoin puede subir es si hay suficiente dinero en el mercado, si está dispuesto a asumir riesgos y cuándo quienes adoptan una postura temprana están listos para entregar sus chips a los recién llegados.
La mayor fortaleza de Bitcoin nunca ha estado limitada en cantidad, sino en su capacidad para encontrar una razón en diferentes épocas que haga creer a la gente que seguirá creciendo.
En el pasado, fue la reducción a la mitad, luego la inflación y después las instituciones entrando en el mercado. Para 2029, definitivamente habrá un nuevo conjunto de interpretaciones.
En cuanto a si los precios subirán tanto como la gente imagina, eso es otro asunto. La única variable aquí es que el consenso del idiota sigue siendo consenso.
Cuando se atan suficientes idiotas y se llega a un consenso, realmente es posible crear un impulso que no puede detenerse. $BTC $SNDK #加密估值转向收入, ¿cómo se valora el BTC? #Strategy再卖1690枚BTC, los fondos financieros corporativos están divergiendo Goldman Sachs compró NEOS, y BTCI también entró en las estanterías de las grandes instituciones. Todos me miraron a mí: los que se están adquiriendo son gestores de fondos, no la red de Bitcoin. No te limites a meter el precio de adquisición en el precio de la moneda.
BTCI utiliza ETPs de Bitcoin además de vender opciones de compra para intercambiar asignaciones mensuales. Cuando el mercado sube, las opciones pueden cortar parte del potencial de alza; Cuando los precios bajan, la prima no es un chaleco a prueba de balas.
Comparo el rendimiento del valor neto de activos en BTCI con el índice spot de Bitcoin y luego reviso la prima de descuento. Una brecha cada vez mayor indica que están implicados los costes de empaquetado de ingresos.
Reaccioné un poco demasiado despacio; la ventaja es que no aplaudo el primer candelabro. Veamos primero si la tasa de comisiones y la relación de cobertura de opciones cambian tras la adquisición.
Este artículo es solo para fines informativos y educativos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Los precios de los activos digitales son muy volátiles; por favor, emite juicios independientes y sé consciente de los riesgos #$BTC El 12 de agosto, el volumen diario de transacciones de Ethereum Layer 2 alcanzó los 12,42 millones, estableciendo un nuevo máximo histórico.
Solo la base representa 3,6 millones de transacciones y, desde principios de julio, ha superado a Arbitrum para convertirse en la L2 con el mayor volumen de operaciones.
¿Pero qué pasa con la mainnet? Solo procesa unas 20 transacciones de usuario por segundo, mientras que L2 gestiona 1.270 transacciones. La empresa de análisis on-chain Tanaka hizo una estimación: las capas de aplicación de Ethereum generaron 1.790 millones de dólares en comisiones en el segundo trimestre, mientras que la mainnet solo capturó 88,4 millones de dólares, representando menos del 5%. Cuanto más ocupado sea el L2, menor será la tarifa que cobra el ETH.
De 1.790 millones en ingresos por ecosistemas, el ETH recibió menos del 5%, y el resto fue absorbido por los L2.
El ETH ha caído alrededor de un 32% este año, mientras que el BTC solo ha caído un 11%. Así es como funciona la diferencia de precio: BTC captura su propio valor, mientras que el valor de ETH es transferido por L2.
$ETH A principios de agosto, BlackRock hizo algo al tokenizar un Fondo del Mercado Monetario Europeo de 31.100 millones de dólares en Ethereum.
No se trata de tantear el terreno, sino de mover todo el fondo a la blockchain.
El fondo BUIDL de BlackRock lleva siete meses funcionando con Ethereum, alcanzando una escala de 700 millones de dólares.
Franklin Templeton está haciendo lo mismo.
A principios de agosto, todo el mercado de RWA había alcanzado los 38.000 millones de dólares, con Ethereum representando entre 17.300 y 17.000 millones, lo que supone entre el 45% y el 46% de la cuota de mercado. Crecimiento interanual del 315%, superior al de BNB Chain y Solana juntos.
Las instituciones eligen Ethereum no porque sea barato; al contrario, las comisiones del gas mainnet son mucho más altas que las de L2. Eligieron la credibilidad de la capa de asentamiento. BlackRock no pondrá su fondo de 30.000 millones de dólares en una cadena que podría separarse o volverse caótica en la gobernanza. Una vez que las instituciones entran en marcha, estos activos no cambian de manos con frecuencia y se acumulan en la red principal para formar liquidez a largo plazo. Los L2 compiten por el volumen de negociación de los inversores minoristas, mientras que Ethereum compite por los balances de las instituciones. De los dos caminos, cuál es más valioso sigue siendo difícil de decir ahora. $ETH A principios de agosto, surgió una propuesta muy controvertida: EIP-8363.
La lógica central es: cuando el staking de ETH alcanza el 50%, todas las nuevas recompensas de emisión para validadores se queman y las recompensas de staking se reducen a cero.
Joseph Chalom, CEO de SharpLink, se opuso directamente a esto, diciendo que socavaría la ventaja principal de ETH sobre el BTC: el rendimiento nativo. La fundadora de Aave, Stani Kulechov, también alzó la voz. En la reunión central de desarrolladores del 6 de agosto, esta propuesta fue archivada.
La propuesta aún no ha avanzado, pero este asunto inevitablemente se abordará. Las tasas de staking de ETH ya están en el 34% y siguen subiendo a un ritmo de aproximadamente un 1% mensual. Si finalmente se aprueba EIP-8363, la narrativa del "activo que genera rendimientos" de ETH se reescribirá por completo: los rendimientos de staking caen a cero, dejando a las instituciones con una razón menos para asignar ETH. Si falla, las tasas de staking siguen subiendo, los validadores suben, los costes de los valores suben y la presión inflacionaria de la oferta de ETH persiste. Ambas partes tienen problemas y ambas deben ser abordadas. $ETH Recientemente, a medida que los datos de inflación se suavizaron, el mercado empezó inmediatamente a abrir posiciones largas para el crecimiento
La lógica es estándar: los fondos se abaratan, los tipos de descuento bajan y el flujo de caja futuro se vuelve más valioso
Pero haré una pregunta más
El dinero se ha abaratado—electricidad, envases avanzados, memoria de alto ancho de banda, los mejores ingenieros—¿han aumentado estas cosas?
No
Estos cuellos de botella físicos suelen tardar entre 2 y 5 años en disiparse
Los tipos de interés pueden variar durante meses, pero las fábricas de obleas no
//
¿Entonces hacia dónde fluye el dinero suelto?
El flujo no es para aumentar la oferta, sino para competir por los recursos escasos existentes
El resultado es: los precios de los activos suben primero, pero la capacidad real de producción no sigue el ritmo
Todos sienten que están resolviendo cuellos de botella, pero en realidad los están haciendo aún más caros
//
Ya no considero que los "recortes de tipos de interés → el crecimiento largo" sean la medida por defecto
Primero me pregunto: ¿Cuál es el mayor cuello de botella físico ahora mismo? ¿Cuánto tiempo se tarda en aliviar los síntomas?
¿El dinero suelto se está acortando esta vez, o prolongando el tiempo para la lucha?
Los tipos de interés pueden cambiar rápidamente, pero la escasez no
Cuando ambos están desajustados, lo primero que se hace evidente no es la pendiente de crecimiento, sino la grieta entre los precios de los activos y la oferta real. #美股Aquí tienes algunos datos que acabamos de ver hoy: el número total de desarrolladores de Ethereum ya ha superado el millón.
Los despliegues de contratos inteligentes durante los días 5 y 7 de agosto fueron un 50% superiores a la media de tres meses.
Los saldos de ETH en las bolsas han caído a su nivel más bajo desde 2016, con salidas semanales de unos 25,6 millones de dólares.
Los desarrolladores están construyendo cosas, las bolsas están en corto, los tipos de staking suben—las tres direcciones apuntan a la misma conclusión—el ETH está pasando de ser un "activo de trading" a un "activo productivo". Las tarifas de gas han bajado por debajo de 10, y la demanda especulativa en cadena se ha enfriado, pero los promotores están desplegando contratos, las instituciones están moviendo los RWA y los stakers están bloqueando sus posiciones. Cuando el ETH subió a 4800 en 2021, ninguno de estos tres eventos ocurrió. La lógica subyacente de ETH ha cambiado mucho, pero su precio no ha seguido el ritmo de este cambio.
$ETH La caída de precios de las monedas principales no es una cuestión de supervivencia, sino de asignación de capital. No hay retraso temporal entre los temores del mercado y las salidas reales de capital. Muchos han expresado temor por las recientes correcciones de precio en monedas grandes, pero en realidad, esta caída fue simplemente impulsada por la toma de beneficios para capitalizar las ganancias anteriores que empujaron el límite superior de precio. Como se mencionó en el texto original, una caída de precio no significa necesariamente una caída en el valor; la presión real de venta en cadena se concentra en los tenedores a corto plazo y en los volúmenes de liquidación apalancados. Observando la estructura del mercado, las monedas de gran capitalización siguen en una zona de soporte a la baja apoyada por fondos institucionales y la demanda de asignación pasiva, un patrón que se ha repetido desde 2020. Sin embargo, este ciclo difiere del pasado en algunos aspectos. El periodo de simplemente mantener el precio de mercado y obtener beneficios, como se vio tras 3,12 en 2017 o 2020, ha terminado. Actualmente, el mercado ha cambiado hacia una estructura en la que los fondos de demanda real entran tras verificar la usabilidad real y la profundidad de liquidez del proyecto, y simplemente tener monedas ya no dificulta esperar rendimientos excesivosEl 13 de agosto, hubo una entrada neta de 6,7169 millones de dólares, con el Grayscale Ethereum Mini Trust ETF representando 6,4748 millones de dólares.
Aunque el volumen es pequeño, la dirección cambia.
Al mismo tiempo, los ETFs spot de Bitcoin registraron una salida neta de 131 millones de dólares.
El dinero ha ido pasando de grandes pasteles a dos pisos, y esta tendencia lleva tiempo en marcha.
En agosto, los ETFs de Bitcoin generaron más de mil millones, pero los precios apenas se movieron porque mineros e inversores minoristas estaban vendiendo simultáneamente. La situación en el lado de Erbing es exactamente la opuesta: los ETFs continúan con inversiones regulares a pequeña escala, los mineros no están bajo una presión de venta a gran escala y el tipo de staking ha superado el 34%. Más de un tercio de la oferta está bloqueada en contratos de staking y no puede ser liberada. Si crees que el 1.888 Er Bing es barato o caro depende del horario que estés mirando.
Tras probar el fondo cerca de 1.863, el segundo bing está en fase de recuperación, con la media móvil formando soporte hacia arriba, marcando una fase de acumulación tras el fin del retroceso. El soporte a corto plazo está en 1.873-1.875, con un fuerte soporte en 1.862. La resistencia está en 1.900 y 1.970 por encima. Si el volumen supera los 1.900, los bajistas pueden verse forzados a una ronda. Los datos de Coinglass muestran que si el ETH supera los 1.975, la fuerza acumulada de liquidación corta en las plataformas convencionales alcanzará los 788 millones de dólares. Por el contrario, si cae por debajo de 1.791, la intensidad de liquidación de las posiciones largas alcanzará los 697 millones. $ETH El ratio de oferta de ETH en las bolsas ha caído a 0,129, el punto más bajo desde 2016.
Cuantas más monedas se bloqueen, menos cosas se pueden vender.
Pero los precios siguen fluctuando alrededor de 1.888, y la demanda no ha seguido el ritmo de la contracción de la oferta.
Alguien está haciendo una cosa: retirar, estacar, bloquear. Una ballena transfirió 37.000 ETH fuera de Gemini y luego los depositó en lotes para apostar en la Cadena Beacon. Nada de vender, nada de trading, nada de trading—simplemente bloquea tu posición. Los inversores minoristas están observando y esperando, mientras que los grandes actores están bloqueados. El mismo precio, dos lógicas de trading completamente diferentes.
La versión de Vitalik de la hoja de ruta de Lean Ethereum sigue avanzando, con verificaciones de resistencia cuántica, privacidad y STARK programadas para su implementación. Sin embargo, a nivel macro, el IPP interanual fue del 4,7%, ligeramente por debajo de las expectativas, lo que indica que la inflación se está desacelerando. La urgencia de las subidas de tipos de la Fed está disminuyendo, lo cual es bueno para los activos de riesgo, pero Bitcoin y las acciones estadounidenses divergieron ayer, alcanzando nuevos máximos, y Bitcoin sigue en un ritmo sólido en 63.000. El segundo pastel también se molió juntos. La lógica macroeconómica y los flujos de capital están en conflicto, y la dirección aún no se ha decidido.
El mercado en 2026 y el mercado alcista DeFi en 2021 son mundos completamente diferentes. En ese momento, a medida que subía el precio, las tarifas de la gasolina subían, el sentimiento del mercado subía y las tres líneas resonaban en la misma dirección. Actualmente, el precio de la moneda se mantiene fijo, las tarifas de la gasolina han bajado de 10 y el tipo de staking está subiendo, con cada una de las tres líneas yendo por su lado. La estructura está cambiando, pero la dirección del cambio aún no se ha materializado en el precio. $ETH Esta mañana, se liquidaron 238 millones de yuanes en internet, 131 millones en pedidos largos y 108 millones en pedidos cortos.
Los pedidos largos de Er Bing aumentaron en 24,99 millones y los pedidos cortos en 8,65 millones. Los alcistas reciben golpes tres veces más fuertes que los bajistas.
Quienes fueron optimistas ayer probablemente no se sentirán cómodos hoy.
Con 1.900, los shorts no han ganado mucha ventaja, y el precio sigue fluctuando alrededor de 1.888.
Las entradas de ETF al contado han caído más de un 80% desde mediados de julio. El impulso sostenido de entrada neta en julio se desaceleró claramente en agosto. La demanda se está enfriando y los precios también. Las acciones estadounidenses alcanzaron nuevos máximos, pero Erbing no siguió el mismo camino. El macro está mejorando, pero Erbing no sigue el ejemplo. El mercado espera algo que realmente pueda encender el sentimiento, ya sea el avance de la Ley CLARITY o la implementación de la norma Reg Crypto de la SEC.
Hasta entonces, es muy probable que el rango de 1.800-2.000 siga farmeando. Cada vez que parece que va a romper, se desploma. Cada vez que parece que va a colapsar, se estabiliza. A este nivel, tanto las posiciones largas como cortas son incómodas, pero la tendencia a menudo solo elige realmente la dirección de $BTC $ETH cuando la mayoría de la gente se siente incómoda #财报观察员: Los informes financieros de infraestructura de IA toman el protagonismo Todos, la ronda actual de informes financieros de infraestructura de IA ha mostrado efectivamente buenos números, pero la actitud del mercado ha cambiado claramente.
Los ingresos de Lumentum crecieron un 109% interanual, con una previsión para el próximo trimestre de 1,225 a 1,275 mil millones. Los ingresos de Coherent aumentaron un 34% hasta los 2.050 millones de dólares, con una previsión superior a las expectativas. Los ingresos de Cisco en el cuarto trimestre fueron de 17.300 millones, un aumento del 18%, con pedidos anuales de infraestructuras de IA que alcanzaron los 9.300 millones. Los ingresos de Applied Materials en el tercer trimestre fueron de 9.120 millones, un aumento del 25%, con un BPA de 3,50, también por encima del consenso.
Las cifras son bastante sólidas, pero Coherent, Cisco y Applied Materials han estado bajo presión tras sus informes de resultados. El mercado ya no se conforma con el "crecimiento" y está analizando tres aspectos más detallados.
Primero, si el margen de beneficio puede mantenerse. Los ingresos crecen rápidamente, pero si los costes suben más rápido y los márgenes de beneficio se reducen, el mercado revalorará.
Segundo, la eficiencia del gasto de capital. La inversión está creciendo, pero ¿cuánto ingreso genera cada yuan invertido es una métrica que determina la valoración más que el crecimiento de los ingresos?
Tercero, ordenar visibilidad. En el pasado, el mercado compraba órdenes tan pronto como veía crecimiento; ahora exigen ver si las órdenes pueden convertirse continuamente en beneficios.
La historia de crecimiento de la infraestructura de IA sigue vigente, pero el mercado ha pasado de "expectativas de precios" a "eficiencia de precios". Tras esta ronda de beneficios, el precio de las acciones se vio bajo presión—no porque la industria estuviera fracasando, sino porque la lógica de precios había cambiado.
Todos, el sector de infraestructuras de IA no tiene problemas a largo plazo, pero la revalorización a corto plazo aún no ha terminado. A este nivel, espera hasta que el mercado haya asimilado esta ronda de informes de resultados. ¿Qué opináis sobre la dirección futura de la infraestructura de IA? Hablemos en los comentarios. Os deseo a todos un gran fin de semana. $SNDK $ETH $BTC [Análisis de mercado]
El patrón de convergencia y acumulación tanto en niveles grandes como pequeños ofrece un buen margen tanto para movimientos ascendentes como descendentes
Últimamente soy alcista, o más bien, a medio plazo
Como sigue siendo un mercado bajista, solo observamos la recuperación. Aunque al mercado bajista solo le quedan tres meses, no debemos subestimar la posible caída durante estos tres meses
Volviendo al presente:
Optimista.
La razón es que el IPC, el IPP y las condiciones de empleo no permiten subidas de tipos (y es imposible que suban los tipos; los rendimientos del Tesoro de EE. UU. están destruyendo la economía global). Por ello, en los últimos meses, las expectativas de inflación relacionada con la energía, impulsadas por el aumento de los precios del petróleo, se han enfriado, lo que ha provocado una recuperación en las acciones estadounidenses.
¿Dónde puedes ver si eres alcista? El nivel de resistencia está aproximadamente entre 67,5k y 68k.
Este es el punto de partida de la tendencia bajista unilateral de la ronda anterior, con una fuerte presión de venta sobre las acciones atrapadas.
Además, aunque es posible el trading a corto plazo y a largo plazo, los riesgos potenciales de liquidez también son muy fuertes. El rinoceronte gris más representativo es la futura realidad de la subida abierta de los tipos de interés por parte del Banco de Japón. La subida de tipos en Japón es casi una conclusión inevitable. La diferencia de tipos de interés entre Estados Unidos y Japón hará que el yen siga depreciándose; subir los tipos es una solución temporal, no fundamental.
Esta cadena de transmisión obstaculizará la política estadounidense de fortalecer el dólar.
En resumen, las operaciones carry de yen se ven obligadas a reducir posiciones ante las expectativas de subidas de tipos de yen, lo que empeora las subidas de liquidez.
Lo que esperamos ahora es un punto alto donde podamos vender el mercado con confianza. Este pico debió de ser provocado por el "trading de expectativas de rebajas de tipos", y la causa del trading de expectativas de rebajas es "la inflación en EE.UU. enfriándose y los precios de la energía cayendo completamente."
Con las expectativas de recortes de tipos, todos los activos de riesgo, incluido el mundo cripto, sufrirán una presión a la baja, completando la ronda final de compensación apalancada.
Probablemente será entre noviembre y febrero del año que viene, porque es poco probable que los tipos de interés cambien en septiembre.
Las expectativas de recortes de tipos probablemente se produzcan entre septiembre y noviembre, y es muy probable que veamos un punto máximo adecuado para la venta en corto.
Así que, en agosto, prefiero acumular posiciones largas, aunque podamos movernos al rango de 61,8-60,6k.
#CPI与PPI同步降温, la brecha de subidas de tipos se amplió DeepSeek ha anunciado hoy dos cosas: el lanzamiento oficial de DeepSeek-V4-Pro y la vista previa para desarrolladores de código abierto de DeepSeek Harness v0.1.
La lógica central de Harness es una fórmula: "Model + Harness = Agent." No es un modelo nuevo, sino un marco que transforma el modelo en un marco de agentes programadores capaz de realizar tareas de varios pasos de forma autónoma, compitiendo directamente con Claude Code de Anthropic. Licencia MIT, código abierto en GitHub.
Desde la formación del equipo hasta la vista previa para desarrolladores, DeepSeek tardó unos cinco meses, una velocidad que se considera excepcionalmente rápida incluso en la industria tecnológica china. El equipo está liderado por Cui Tianyi, quien se incorporó a DeepSeek procedente de la reconocida firma cuantitativa Jane Street en marzo de este año.
Por qué este es un cambio estructural importante para la industria de la IA: los modelos son cada vez más fáciles de reemplazar porque las interfaces se están estandarizando más; Sin embargo, la "capa Harness", que controla cómo los agentes razonan, invocan herramientas, editan código y operan continuamente entre tareas, es difícil de reemplazar. DeepSeek compite por esta capa.
Esta es la segunda vez este año que los productos de IA chinos impactan directamente en el mercado de herramientas de programación de IA: el lanzamiento de DeepSeek R1 en enero provocó que las acciones de chips se evaporaran en 600.000 millones de dólares en un solo día, y el peso de código abierto del Kimi K3 en julio provocó otra caída en las acciones de chips. Esta vez, la lógica de Harness es diferente: en lugar de decir "Mi modelo es más barato", dice, "Yo controlo tu flujo de trabajo."
Respecto al BTC: La competencia intensificada en la capa de herramientas de IA→ el sentimiento a corto plazo en las acciones de chips podría verse aún más suprimido→ los activos bajo presión.
$BTC $AAPL Recientemente, AAPL ha estado retrocediendo desde un máximo de 344,57 dólares a finales de julio, probando de nuevo el mínimo cerca de 300, con una caída máxima cercana al 13%. A fecha del cierre del 13 de agosto, el precio de la acción volvió a 305,26 dólares. Aunque ha recuperado las medias móviles de 5, 10 y 20 días, sigue por debajo de las medias móviles de 50, 100 y 200 días, por lo que actualmente se siente más como una recuperación tras una caída, y aún no se puede confirmar una nueva ronda de ganancias.
He abierto una posición larga en 305, y por ahora está prácticamente cerca del coste. Esta posición no es mala, ya que está cerca de la zona de apoyo entre 300 y 302, pero la disciplina es esencial.
✔ Aguanta 300–302, y seguiré viendo un rebote
✔ 307–310 es la primera resistencia; mantente estable en 310 con aumento de volumen, luego observa 315–319
✔ Si no puedo romper el barrera repetidamente en 307–310, consideraré reducir un poco mi posición primero
✔ Si el gráfico diario cae efectivamente por debajo de 300, significa que la lógica de rebote ha fallado, y no voy a comprar a ciegas en largas
Los fundamentos de Apple no son malos, con unos ingresos trimestrales más recientes de 109.400 millones de dólares, un aumento del 16% interanual, y un aumento del beneficio por acción del 29% interanual. La verdadera cuestión ahora no es si la empresa puede ganar dinero, sino que las valoraciones siguen siendo altas y que la demanda del mercado por IA, nuevos productos y crecimiento futuro está aumentando.
Mi opinión es que 305 puede servir como posición defensiva larga, pero no ir larga a ciegas. Si 300 aguanta, aún hay margen para un rebote; Si no se pueden mantener los 300, el riesgo inferior se reabrirá.$SNDK Now no es una buena posición para abrir nuevas posiciones cortas; pertenece a la zona de izquierdas demasiado pronto de "lógica correcta, momento incorrecto". La lógica de venta en corto no está rota, pero a mediados de agosto este nivel es una zona enredada de "ya caído una vez + ciclo no demostrado + soporte de recompra en el fondo", con baja probabilidad de short sin problema.
El patrón alcista actual se mantiene intacto; mientras se retire, será una oportunidad de entrada, con un objetivo de 1630.No es necesario que atrapes el fondo exacto. Necesitas una estrategia a la que puedas mantenerte. Imagina asignar 100 dólares cada mes desde 2022. Rendimiento histórico: 🥇 $TRX +195% 🥈 $BTC +54,6% 🥉 $XRP +51,2% $SOL +43,3% $ETH -12,5% $ADA -53,3% La diferencia entre ganadores y rezagados es imposible de ignorar. DCA ayuda con la consistencia. La investigación ayuda a la selección. La gestión de riesgos mantiene la estrategia sostenible. El rendimiento pasado no garantiza lo que viene después. ¿Cuál es tu elección a largo plazo?La demanda real de 2Z está lejos de estar demostrada. La baja latencia es realmente valiosa para transacciones de alta frecuencia, MEV y algunos validadores, pero la mayoría de los validadores y usuarios ordinarios están en realidad muy limitados en su disposición a pagar por "unos milisegundos más rápido".
Si el uso de la red (tráfico real de pago) no se mantiene al día, la demanda de tokens seguirá siendo débil durante mucho tiempo.
2. El diseño del token determina los atributos de presión de venta: los contribuyentes obtienen recompensas 2Z proporcionando ancho de banda y hardware.
Esto significa que mientras la red esté en funcionamiento, seguirán lanzando nuevos tokens en el mercado.
Cuando los primeros usuarios y los de pago no eran lo suficientemente grandes, este diseño naturalmente se inclinaba hacia la presión de la oferta.
3. El precio actual no es barato. Cayó de 0,09 a alrededor de 0,05, una caída significativa, pero en comparación con sus ingresos reales de red y su valor bloqueado, su valoración sigue siendo alta.
El rebote es más una corrección técnica tras una sobreventa, que una reversión impulsada por fundamentales.
4. Problemas comunes en el sector DePIN Muchos proyectos DePIN inicialmente impulsaron los precios al alto mediante narrativas y bombo por airdrops, para luego entrar en una larga fase de "demostrar su valía".
Solo unos pocos sobreviven; la mayoría permanece en una posición baja durante mucho tiempo después de que se apague el bombo.
2Z aún no ha superado esta etapa.
Feroz, carga, come una cena de pollo Análisis en profundidad de la tokenómica de ACO: la deflación y la lógica 📊 de distribución detrás de un total constante de 1.000 millones
Para ver si un proyecto de cadena pública puede durar a largo plazo, el modelo de tokens es fundamental. Dejando de lado el concepto, veamos directamente el diseño subyacente de salida y asignación de las ACOs:
💎 Constante de cantidad total y mecanismo de asignación
El suministro total de 1.000 millones de tokens ACO permanece fijo de forma permanente, sin riesgo de sobreemisión.
Minería del ecosistema completo de red al 55%: La gran mayoría de los tokens se generan linealmente mediante la construcción de nodos comunitarios e interacción con escenarios completos, asegurando la descentralización de los tokens.
🔥 Deflación destructiva en el escenario completo
El gas de trading DEX en cadena, las comisiones de intercambio instantáneo, el desbloqueo descentralizado de funciones de plaza y los consejos para streaming en directo incluyen todos mecanismos de quema y recogida de tokens.
A medida que las aplicaciones del ecosistema (RWA + redes sociales + streaming en directo) se vuelvan más activas, las tasas de deflación de tokens se acelerarán dinámicamente, formando un soporte de valor subyacente sostenible.
Sin contar historias, solo lógica. ¿Crees que este mecanismo de salida y quema puede soportar un bucle cerrado de valores a largo plazo?
#代币经济学 #Tokenomics #ACO公链 #DeFi #区块链 Primero, técnicamente, ayer subió $SPCX demasiado, y la retirada de hoy forma parte de una compensación. En segundo lugar, las noticias positivas anteriores que apoyaban la subida también se han diluido.
Por ejemplo, Musk dijo que Grok 4.6 era potente, y luego se lanzó DeepseekV4PRO, pero antes de que pudiera calentar, ya lo lanzaron. Descarrilando directamente los ingresos esperados por alquiler por potencia de cálculo.
Por ejemplo, el discurso interno del 11 de agosto en el que afirmaba que la IA representaba el 99% del valor de SpaceX también fue controvertido, ya que algunos la consideraron irresponsable. Impactó directamente a inversores que acudieron a pedir Starship, Starlink y órdenes de defensa.
Además, el llamado informe de investigación de ingresos de 300.000 millones de dólares que circula en Wall Street está pensado para promover que el precio de las acciones esté lleno de agujeros. Primero, construir 10GW de potencia de cálculo antes de que acabe el año es básicamente imposible. En segundo lugar, esto es una extrapolación lineal de la prima actual durante el periodo de escasez de potencia computacional.
Además, el acaparamiento de tasa de hash entre industrias demuestra que Grok en sí mismo no puede manejar el hash power por sí mismo. Comprar equipos eléctricos chinos de segunda mano y construir rápidamente centros de potencia computacional inevitablemente enfrenta muchas dificultades en su implementación.
Cómo leer el gráfico de mercado:
Mantenerse en 139–140: Esto aún puede definirse como una fuerte rotación tras una ruptura, ya que esta es la zona de resistencia original del 10 al 11 de agosto
Recuperación de 143—145: Esto indica que el principal enfoque actual es la limpieza de mercados con beneficios
Cerró por debajo de 138,7–139: Las ganancias de combinaciones de PR por IA de ayer se revirtieron en su mayoría, y el siguiente paso probablemente sea probar el precio de emisión de 135
También cayeron 135: regresaron al rango 130–133 para buscar nuevo apoyo
Recuperar 146,15: Solo entonces cuenta como recuperar la calificación para atacar 150Una dirección está transfiriendo BTC antiguo fuera de la cadena en lotes. Este lote de direcciones no se había vendido a 120.000 dólares en 2021, pero ahora están empezando a moverse.
En el fondo inicial, el dinero antiguo empieza a aflojarse, señalando la rotación de fichas.
Pero si el flujo de salida sigue aumentando en las próximas semanas, será necesario reevaluarlo.
El nivel de 63.000 se ha frotado repetidamente desde finales de julio, con solo mil cuchillos arriba y abajo.
Las entradas de BTC a las bolsas han caído a su nivel más bajo en casi tres meses, sin que nadie deposite monedas para vender. Los vendedores están disminuyendo, lo cual merece más la pena observar que los compradores que observan desde la distancia.
Cuando los precios se consolidan, tanto compradores como vendedores suelen permanecer estancados. Pero si el vendedor no vende por ahora, esperando a que el comprador se mueva un poco, el precio podría recuperarse.
FTX sigue pagando compensaciones; el 12 de agosto transfirió 2.300 BTC a las plataformas, por un valor de 146 millones. Un volumen semanal de 2.000-3.000 monedas no es grande, y el ritmo es muy estable. El volumen de operaciones al contado se redujo a su nivel más bajo desde 2019, tras lo cual se disparó diez veces. La historia no se repite simplemente, sino que la contracción extrema es una señal.
Por parte de los mineros, la tasa de hash bajó de un máximo de 1.150 a 886, una disminución del 23%. Core Scientific ya ha empezado a convertir granjas mineras en centros de datos de IA, y los mineros están transformándose. La presión de venta consume continuamente, pero no todos se han vendido. Los titulares a largo plazo empezaron a perder dinero. En 2015, 2018 y 2022, cada vez que los titulares a largo plazo perdían dinero, el mercado estaba cerca de la zona más baja.
Se han superado 63.000, y tanto 62.000 como 61.000 son apoyo.
¿Mi estrategia?
Mantener stock al margen, sin apalancamiento, sin nuevas aportaciones abiertas. Espera a que salgan la Ley CLARITY o los resultados de Reg Crypto de la SEC. Antes de que aparezca la dirección, observa más y muévete menos.
Las señales en la parte inferior se activan una a una, pero activarse no significa una reversión inmediata.
$BTC Antes de que se publicara el modelo financiero a largo plazo, SNDK oscilaba entre 1300 y 1380 durante varios días.
Tras la publicación del modelo a largo plazo, una vela alcista se disparó justo por encima de 1500.
Ese avance no fue instantáneo; fue adelantado gradualmente, tardando casi una hora.
Algunas personas compran despacio tras confirmar los fundamentos, no persiguiendo el rally. Los ingresos de SanDisk de 2028 a 2030 mantendrán un crecimiento de "dos dígitos medios a altos", con un margen bruto de alrededor del 80% y un margen de beneficio operativo del 75%. Las instituciones se fijan en esto, los inversores minoristas en los candelabros.
De los 23 analistas, 21 dieron una calificación de compra con un precio objetivo de aproximadamente 1.800, que es un 15% superior al precio actual. El mercado está revalorando SanDisk, pasando de ser una acción de ciclo NAND a una empresa de infraestructura de IA con visibilidad de ingresos a largo plazo.
El acuerdo NBM se ha firmado con 8 clientes, con un ingreso mínimo por contrato de 93.900 millones, y más de la mitad de su capacidad ha sido bloqueada para el año fiscal 2027. El comercio de acciones tokenizadas 24/7 conecta efectivamente los horarios de negociación de acciones estadounidenses con el mercado cripto.
La liquidez de SNDK es mucho peor que la de su stock subyacente, que promedia varios miles de millones de yuanes al día, mientras que SNDK paga cincuenta millones al día. Para esta acción, el control de posiciones es más importante que el juicio de dirección. No uses la liquidez de la acción subyacente para atrapar a SNDK.
Estoy esperando un retroceso; 1450-1480 es el primer soporte. Si se rompe, busca 1400-1420. La resistencia superior es de 1600-1650. Mientras la lógica a largo plazo de la acción subyacente permanezca sin cambios, la dirección de tendencia de SNDK no se revertirá de forma independiente. $BTC Los datos de CryptoQuant muestran que las entradas de BTC a los exchanges han caído a su nivel más bajo en casi tres meses. Nadie deposita monedas para vender; los vendedores están disminuyendo activamente. No quedaban muchas personas vendiendo en el mercado, pero tampoco había compradores entrados, así que los precios seguían siendo tan incontrolables.
El lote de direcciones GBTC de Grayscale empezó a transferirse en lotes a BTC antiguo. Estas direcciones ni siquiera se habían vendido a 120.000 dólares en la ronda anterior de toppings de toro, y ahora están empezando a venderse. En el fondo inicial, el dinero antiguo empieza a aflojarse, lo que suele señalar una rotación de chips, pero si la salida sigue aumentando en las próximas semanas, habrá que reevaluarlo.
Los pagos de compensación FTX continúan, con entre 2.000 y 3.000 BTC entrando en el mercado cada semana, manteniendo un ritmo constante. Esta presión de venta no es muy alta, pero ocurre todos los días. El volumen de operaciones al contado se ha reducido a su nivel más bajo desde 2019. Tras reducirse a este nivel en 2019, BTC experimentó un rally. La historia no se repetirá, pero la contracción extrema en sí misma es una señal.
En el lado minero, Core Scientific y TeraWulf ya han comenzado a convertir granjas mineras en centros de datos de IA. La tasa de hash bajó de un máximo de 1.150 a 886, una disminución del 23%. Los mineros que están pasando a la IA, la presión de venta sigue siendo consumida, pero aún no terminada.
Los titulares a largo plazo están empezando a perder dinero. En 2015, 2018 y 2022, cada vez que los titulares a largo plazo perdían dinero, el mercado estaba cerca del fondo. Las señales inferiores se activan una a una, pero activarse no significa una reversión inmediata.
Se han superado los 63.000, y por debajo de 62.000 y 61.000, ambos niveles de soporte son de apoyo. No soy ni alcista ni bajista en esta posición; solo sé una cosa: el vendedor está mucho más débil que hace un mes. Mantener stock al margen, sin apalancamiento, sin nuevas aportaciones abiertas. Antes de que aparezca la dirección, observa más y muévete menos. Cuanto más se frotaba, más feroz se volvía su avance. $BTC $INTC Completó una expansión de colocación privada de 20.000 millones de dólares y atrajo más de 100.000 millones en suscripciones, con enormes fondos que fluyeron directamente a la fabricación de fundiciones con IA. El apetito agresivo por el riesgo en el mercado primario enclavó rápidamente chips a largo plazo, y las instituciones se están centrando en reevaluar los ciclos de gasto de capital para procesos avanzados. Si las expansiones posteriores de capacidad provocan un aumento en los pedidos externos, se espera que el centro de valoración suba de forma constante, pero una depreciación masiva podría suprimir la resiliencia de la posición. Cuando el entusiasmo por suscripción disminuye y el aumento de rendimiento se retrasa, la lógica fallará. A continuación, observa la confirmación de pedidos de contrato y el ritmo real de producción.
#加密估值转向收入, ¿cómo se valora el BTC? #标普收盘再创新高. Las expectativas de 8.000 puntos aumentan#CLARIDAD表决待定 Las reglas de la SEC no se han implementadoLas acciones tokenizadas deben pasar por tres etapas: emisión, distribución y compensación antes de llegar a los usuarios, pero no existe una regla fija sobre quién realiza cada paso. La verdadera competencia ocurre entre estas tres etapas. Según RWA.xyz datos, a fecha de 12 de agosto, el tamaño total del mercado bursátil tokenizado era de unos 2.500 millones de dólares. Ondo lidera con 866 millones de dólares (34,6% de cuota de mercado), bStocks supera al segundo puesto con 614 millones (24,53%) menos de dos meses después del lanzamiento, y xStocks cae al tercer puesto con 560 millones (22,37%). Los tres primeros juntos representan alrededor del 80%. El dilema de los distribuidores independientes es que carecen de sus propios usuarios y liquidez, y deben depender de canales de distribución de canales. Ondo sigue una ruta de infraestructura multi-cadena, xStocks se expande horizontalmente y complementa verticalmente los derechos de voto de gobernanza, mientras que Securitize se centra en esfuerzos institucionales para evitar la competencia directa. Pero una vez que los dueños de los canales intervienen para construir su propia distribución, los distribuidores pasan de socios a proveedores reemplazables. bStocks, la plataforma Reality de Bitget y gStocks de Gate son todos así. La vía de conexión directa de corretaje se dirige directamente a las necesidades más básicas de los usuarios: comprar acciones estadounidenses que estén realmente respaldadas por activos subyacentes. En los primeros nueve días tras la cotización del spot real de acciones de Mou'an, la facturación diaria media fue de 143 millones de dólares, tres o cuatro veces la del spot tokenizado durante el mismo periodo. Gate, Coinbase y Crypto.com también han lanzado productos de renta variable real a través de canales de compensación con licencia como Alpaca. El valor de la tokenización se mantiene: autocustodia, trading 24×7, componibilidadTether completó todo el proceso de auditoría
Tether declaró que KPMG ha completado una auditoría financiera completa en 2025 del emisor Tether International, emitiendo una opinión no reservada a finales del año pasado, con activos de reserva superiores a 6.814 mil millones de dólares. La auditoría incluso realizó un inventario físico de cada lingote de oro, en lugar de basarse únicamente en el informe del custodio.
La clave no es la escala de los "180 mil millones" —que todo el mundo sabe desde hace tiempo—, sino que finalmente ha pasado de la acreditación de larga data a cuatro niveles de auditorías exhaustivas: la primera solo toma una instantánea de los activos en un día determinado, la segunda revisa todo el proceso financiero y la autenticidad de los activos, que ha sido el punto de dolor que Tether ha cuestionado durante casi una década.
Pero esto no significa que el activo actual haya sido reexaminado. La fecha base es a finales del año pasado, y la última verificación del segundo trimestre de 2026 (emitida por BDO) muestra que los USDT emitidos fueron de unos 184.600 millones, con el colchón excedente reducido a unos 4.110 millones, que es más delgado que a finales de año; Además, el informe completo de auditoría aún no se ha hecho público; el público solo recibió confirmación de KPMG de que emitió una opinión sin reservas.
$USDT Cuando la marea de especulación amainó, el mercado cripto finalmente empezó a saldar cuentas con honestidad. Durante la sesión asiática de hoy al mediodía, $BTC fluctuó ligeramente alrededor de 63.364 dólares, con un volumen total de negociación del mercado que cayó un 51,9% hasta los 72.780 millones de dólares. En la superficie, la disminución del volumen y el sentimiento tocaron fondo (el índice de miedo y codicia cayó al 29), pero en realidad, el capital está experimentando una profunda "reforma lógica": la era de la narrativa pura ha terminado y los proyectos sin ingresos reales se están abandonando rápidamente. 📌 ══════════════ [L2 Business Awakening] Desde "cobrar peajes" hasta entrar en el mercado de aplicaciones según DeepTide TechFlow, las principales L2 como Arbitrum y MegaETH están cambiando colectivamente de rumbo, ya no solo compiten por el espacio de bloques subyacentes, sino que participan activamente en el desarrollo de aplicaciones. 💡 Análisis en profundidad: Desde la actualización de ETH en Cancún, las tarifas de gas L2 se han desplomado y el modelo de trabajador de tubería "venta de espacio en bloque" ha alcanzado un techo. El cambio de Arb y otros marca el cambio de la competencia de nivel 2 de una "carrera armamentística de infraestructuras" a una "batalla cuerpo a cuerpo en el ecosistema de aplicaciones". En el futuro, el ancla de valoración para los L2 pasará de ser solo TVL y volumen de transacciones a "prosperidad en la capa de aplicación e ingresos reales". 📌 ══════════════ [Avance en Finanzas On-chain] Date entrega 87 millones de dólares en estado de beneficio neto. TechFlow señala que la plataforma financiera on-chain Figure duplicó sus ingresos trimestrales, con un beneficio neto que alcanzó los 8.700 millonesEl volumen repuntó de la noche a la mañana del -90,8% al -24%, y el margen se redujo de 2 al 13 a 4 al 11 en 11 ocasiones; a primera vista, parece un parón definitivo. Pero $BTC fue de 63.380 dólares esta hora, aún con una caída del -0,81% en 24 horas, cayendo aún más.
Hermanos, observad con atención: lo que se recupera es el "volumen de la caída", no el "volumen de la compra". Después de que el volumen baja ligeramente, a menudo es una orden stop-loss y una orden de maleza que se corta mutuamente. Si el precio no ha dejado de caer, significa que los alcistas no han vuelto realmente. FG 29 Miedo, OI 109.800 sin cambios, Financiación +0,0097% Neutral — apalancamiento bajo que retira la confianza spot.
Marco que se puede eliminar: reposición superficial tras el volumen de tierra + la anchura que ya no se deteriora ≠ estabilización. La señal real requiere que el volumen se recupere cerca de la media (dentro del ±20%) y que el BTC cierre con una vela alcista sólida. Actualmente, si ninguno de los dos está incluido, como mucho puede considerarse una "recesión de desaceleración".
Punto ciego: Las instantáneas no proporcionan entradas netas a los principales actores, lo que dificulta saber si las instituciones están comprando acciones o si los inversores minoristas están recortando pérdidas. Confirma si la siguiente ronda de volumen se mantiene por encima de la media + los rendimientos de ancho por encima de 7.
Arriesga: ¿Realmente se mantendrá el volumen de esta semana por encima de la media o volverá a caer al suelo con un -24%? Comenta y apuesta por los números, cuéntanos tu motivo.
Los criptoactivos conllevan un alto riesgo. Lo anterior es pura tontería personal y no constituye asesoramiento de inversión.
#OKX星球 $BTC #量能回补 #广度止跌 #变盘前夜Justo después de las 23:00 de anoche, el analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas tuiteó.
Dijo que las entradas de ETF de Bitcoin en agosto ya han superado el total de julio, pero los precios se han mantenido básicamente sin cambios.
Al final de su tuit, añadió: "Esto no es una señal bajista, es que la rotación de chips está en marcha." ”
He estado en este puesto tanto tiempo, y las entradas y salidas están igualadas.
Los datos on-chain pueden revelar quién se va. El interés abierto de los titulares a corto plazo cayó hasta alrededor del 3,4%, el nivel más bajo desde 2011. Si estas personas se van, ¿a dónde van las monedas? El discurso se celebró durante más de cinco años. Actualmente, la cuota de esta oferta está alcanzando un récord histórico.
La estructura actual del mercado debería ser: los que tienen miedo en su mayoría se han ido, mientras que los que no lo tienen permanecen en el mismo lugar. Esta estructura no proporciona un motor de precios a corto plazo, pero sí significa que la venta está debilitándose continuamente.
Mientras el comprador aumente un poco el volumen, el precio puede subirse fácilmente. Si insistir o no depende de cuándo el comprador haga el cambio.
Lo que se necesita ahora es un catalizador para romper el estancamiento entre compradores y vendedores. $SNDK El 13 de agosto, Wintermute publicó un informe que discutía la "desvinculación de los activos cripto de los mercados tradicionales".
El informe incluye datos: la correlación de 90 días de Bitcoin el 9 de agosto ha caído a 0,43, una disminución significativa respecto a 0,89 en mayo.
Bitcoin se está alejando poco a poco del ritmo de las acciones estadounidenses. Esto en realidad empezó ya en julio. En ese momento, el Nasdaq cayó un 6%, mientras que el BTC solo rondaba los 61.000, una caída de menos del 2%. Si esto hubiera ocurrido hace un año, habría sido poco probable. El mercado está experimentando cambios estructurales, pero estos cambios no se reflejan fácilmente a corto plazo en los candelabros. La correlación decreciente significa que parte del capital está valorando Bitcoin con una lógica diferente, ya no tratándolo simplemente como una acción tecnológica de alto riesgo, sino como una clase de activos independiente.
El CEO de CryptoQuant también mencionó un fenómeno similar en X, diciendo que la lógica de precios de Bitcoin en las instituciones está pasando de ser "activos beta" a "herramientas de cobertura macro". Este cambio no es visible en los libros de pedidos de las bolsas; se refleja en los ajustes de posición en escalas temporales más amplias. $SNDK Las características típicas de la segunda mitad del mercado bajista se están volviendo cada vez más claras.
$BTC la proporción de tenencias de los titulares a corto plazo sigue disminuyendo, esto no es casualidad; señales similares han aparecido al final de mercados bajistas anteriores:
· Los especuladores a corto plazo siguen saliendo
· Los fondos incrementales externos permanecen en silencio
· La tensión y el debate del mercado se han enfriado significativamente
En consecuencia, las fichas se están concentrando poco a poco en los titulares a largo plazo.
La fase más dura de un mercado bajista suele no ser un colapso continuo.
En cambio, el mercado ha estado en constante estado de desgaste al final, y menos gente presta atención al mercado y habla sobre él.
De cara al futuro, céntrate en un indicador fundamental:
Cuando la proporción de titulares a corto plazo vuelve a subir tras un punto bajo, significa que nuevos participantes y nueva demanda están regresando al mercado.
Nunca se ha gritado el fondo por opiniones variadas,
Es el resultado de innumerables traders que han trabajado pacientemente y esperan en silencio a que salga a la luz.
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada¿Qué pasó exactamente con los reguladores cripto de EE. UU. esta semana: no 'esperar noticias', sino que ambas líneas se quedaron en silencio al unísono
Hoy (14/8) se suponía que era el día en que la SEC diera una explicación a la industria.
Pero la noche anterior, la web oficial cambió el estado de la reunión pública "Regulation Crypto" a Cancelada, citando una razón de cuatro palabras: conflicto de agenda. No se dio una nueva fecha.
Esa misma semana, el Senado entró en el receso de agosto con la Ley CLARITY, y la Cámara en pleno votó el hito procedimental del 15 de septiembre (cierre de la sesión, que requiere 60 votos, no aprobación final).
El propio Thom Tillis dijo que las posibilidades del proyecto de ley de pasar la aduana en el plazo del año están "aproximadamente reducidas a la mitad". En Polymarket, la probabilidad implícita de "tomar acción en 2026" bajó del 70%+ en mayo a alrededor del 14%.
Así que verás, BTC oscila menos del 2% en un día entre 63.000 y 64.000, mientras que el XRP está estancado en 1,01—no porque no haya dirección, sino porque todos los que pueden dar dirección están de vacaciones.
(1) La línea parlamentaria: llamada "Proyecto de Ley Claro", que se vuelve cada vez más confusa a medida que cambia
Cuando el caso fue aprobado por el Comité Bancario a las 15:9 del 14 de mayo, mucha gente realmente pensó que el "límite regulatorio" estaba a punto de establecerse.
Pero tras casi 11 meses de negociaciones bipartidistas, el texto principal ha crecido hasta superar las 300 páginas. El cuello de botella principal no es cómo la SEC/CFTC reparte el poder, sino más bien:
- El bastión demócrata de "restricciones a los intereses cripto para funcionarios federales y familiares", dirigida a proyectos vinculados a la familia Trump;
- Dentro del Partido Republicano, el grupo Hawley sigue manteniendo los tipos de interés de stablecoin y los bancos comunitarios absorbiendo depósitos y perdiendo sus depósitos;
- Toon solo puede presentar primero una moción de cierre y el 15 de septiembre votar "Se permite sentarse sobre la mesa para discusión"; aprobarla no significa que haya sido aprobada.
Un proyecto llamado CLARITY se ha convertido en una pasta.
(2) Línea de la SEC: quiere cubrir el vacío, pero no se atreve a actuar primero
Tras asumir el cargo, Atkins convirtió el "régimen de personalización de emisión de criptomonedas + exención de innovación + puerto seguro" como un enfoque clave.
El 14/8, el tema principal de esta reunión fue permitir que los proyectos de tokens en fase inicial recaudaran su primer dinero sin seguir completamente el registro tradicional de valores, un salvavidas para muchos equipos emergentes.
Pero el motivo de la cancelación es más informativo que el "calendario":
Fuentes internas afirman que el estándar de tokenización para la Sección 10505 de CLARITY aún no ha sido acordado, y la SEC teme que emitir primero una exención limitaría el espacio de compromiso en el Congreso.
Como resultado, la exención de innovación tokenizada se retrasó aún más, e incluso Eleanor Terrett confirmó que el ritmo se retrasaría.
Traducir al idioma adulto:
El Congreso y la SEC no deberían robar el protagonismo; la SEC y el Congreso deberían marcar el tono primero. Ambos bandos se miraron con furia—quien parpadeó primero se llevó la culpa.
(3) El mercado no está valorando noticias positivas, sino con una "pausa institucional"
Deja de creer en la idea de "esperar buenas noticias en septiembre tras una corrección a corto plazo".
El 15 de septiembre es solo una votación procesal, no un proyecto de ley que entra en vigor; La reconvocatoria del Senado no significa que las diferencias hayan desaparecido. El juicio del TD Cowen es que, incluso si la SEC aprueba las normas administrativas, se necesitarían más de medio año para consultas y revisiones.
Una cadena más realista es:
● Se detiene el → legislativo: las startups no pueden esperar a un puerto seguro → Los calendarios de lanzamiento de cumplimiento están en juego
● Se suspenden las normas de la SEC → Las acciones/bonos tokenizados están en pleno auge
● XRP, un activo que "depende más de las conclusiones de clasificación", está razonablemente limitado alrededor de 1 $, porque el poder de decisión no recae en el mercado
La última frase es mi propio juicio
Estados Unidos no es "progreso regulatorio", sino que las tres puertas (legislación del Congreso / normas de la SEC / exención de tokenización) se cierran en la misma semana.
La industria queda en medio y expuesta al viento frío, incapaz de consolarse con la idea de que "todas las noticias negativas se han agotado"—porque ni siquiera hay un calendario para agotar la energía negativa.
La llamada "regulación clara" podría haber sido una proposición falsa dentro de esta estructura divisiva.
Lo que podemos hacer es no adivinar septiembre, sino asumir que no habrá ley nacional en 2026 y analizar si nuestros proyectos pueden sobrevivir.
#CPI与PPI同步降温, los desacuerdos sobre las subidas de tipos se ampliaron #CLARITY表决待定 no se implementaron las normas de la SEC
#加密估值转向收入, ¿cómo se valora el BTC?
$ETH $BTC $XAU Movimientos de contratos de moneda única
$ACU Si hay avances en el lado del contrato, primero distingue si avanzan nuevas posiciones o si las antiguas se retiran.
El precio de 15 millones y el interés abierto se han fortalecido al mismo tiempo, con lecturas de +1,90%/+1,66%, indicando claramente nuevas posiciones largas. La compra activa representa el 47,5%. Si la compra continúa impulsando los precios al alza, esta estructura tendrá un valor sostenido.I notice that many people, immediately after CPI/PPI data is released, look at just one figure and rush to long or short $BTC. This is the most common mistake. The reality is: CPI and PPI aren't just about being "high" or "low." What matters more is how they compare to expectations, the rate of decline, and the underlying components (core vs. headline, goods vs. services). This time, CPI rose 0.1% (with core at 2.5%) and PPI remained flat at 0% all cooler than forecast meaning less pressure on