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#30年期美债收益率创2007年以来新高 Actualmente, el mercado ha reducido significativamente las expectativas de una subida de tipos en septiembre, con datos recientes de empleo e inflación que siguen siendo débiles, y el dólar en mínimos de varios meses. Así que esta noche hay tres guiones: (1) Minutos inclinados hacia las palomas 🟢 * Enfatizando los riesgos laborales * No hay preocupaciones evidentes sobre un empeoramiento de la inflación * Cada vez más miembros prefieren mantener o reducir las tarifas en el futuro → La probabilidad de una caída del dólar estadounidense y de los rendimientos aumenta → que el BTC suba primero, sigue el ETH, y las altcoins podrían experimentar un rápido repunte (2) Las actas cumplen con las expectativas 🟡 * Las divisiones internas son evidentes * Existen tanto campamentos de subidas de tarifas como de mantenimiento * No hay nuevas señales claras de política → Más propenso a pinchos y reculos/inserción de pasadores → En esta situación, no recomiendo perseguir la primera gran vela alcista. (3) Claramente belicista 🔴 * Más miembros creen que la inflación sigue siendo demasiado alta * Cree que se necesitan más subidas de tipos * Enviando una señal más fuerte para un endurecimiento de la política en septiembre → los rendimientos del dólar estadounidense y del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subieron → BTC está bajo presión, y las altcoins suelen caer aún más rápido Actualmente, las expectativas del mercado para la política de septiembre han cambiado claramente, con algunos precios mostrando una probabilidad mucho menor de una subida de tipos en septiembre que los máximos anteriores. Por lo tanto, si los minutos se vuelven repentinamente muy agresivos esta noche, podría provocar una caída más pronunciada de lo esperado.#财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? ¡Hermanos, pez de fondo! El informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi ya está disponible: ingresos de 108.920 millones de yuanes, beneficio neto de 9.460 millones de yuanes, superando las expectativas del mercado, pero un análisis más detallado de la presión central es significativo. Los ingresos cayeron un 6,1% interanual, pero se recuperaron un 9,9% trimestre a trimestre; El beneficio neto ajustado, que representa la verdadera rentabilidad del negocio principal, fue de 6.220 millones de yuanes, una caída interanual del 42,6%. La causa raíz son el aumento de los precios de los chips de memoria y el incremento de los costes de los componentes. El margen bruto de los teléfonos móviles cayó del 11,5% al 8,5%, con el margen bruto total bajando al 19,8%. Los envíos de teléfonos móviles cayeron un 26,5% interanual, lo que indica una débil demanda de los consumidores. $#财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi publicado—¿Son los automóviles los que nos están salvando o los smartphones los que nos frenan? Los libros tienen buen aspecto, pero los beneficios principales del negocio están claramente bajo presión. Dependerá de si los precios de almacenamiento bajan y si los envíos de teléfonos pueden recuperarse $CORE Tras días de fluctuaciones y retrocesos repetidos, la confianza de muchos accionistas se ha ido erosionando continuamente por el mercado. En comparación con ayer, el volumen de operaciones se ha reducido a la mitad y la actividad del mercado se ha enfriado rápidamente. La comunidad ya ha protagonizado una auténtica batalla emocional de desgaste: Muchos accionistas adoptan una postura de "si no retiras el mercado, no me apoderaré", sin aumentar sus posiciones ni estar dispuestos a recortar pérdidas y salir. La paciencia del usuario se agota constantemente en medio de la volatilidad, y la salida externa sigue siendo todo tipo de grandes narrativas de ecosistema, pero rara vez se enfrenta a las verdaderas contradicciones del mercado secundario: los precios de las monedas y la presión de venta desbloqueadora. Todos esperan mejoras reales en el mercado, en lugar de historias interminables a largo plazo. Una fuerte caída en el volumen de negociación significa que los fondos incrementales fuera de bolsa no han entrado en el mercado, y la liquidez en bolsa está disminuyendo. Los tenedores pueden optar por mantenerse estancados y estancados, pero el mercado no se revertirá por sí solo debido a los estancamientos de la comunidad. Los títulos son solo títulos vacíos; no importa cuántas fichas tengas, no pueden atraer capital incremental. ⚠️ Esto es solo una revisión objetiva de información pública y no constituye asesoramiento de inversión 📊 $HYPE Liquidación de Contratos Express (19 de agosto) Según datos de liquidación, Gouzhuang aplicó una estrategia de cambio de dirección de manual en HYPE: sondeo a corto plazo durante 1 hora, alcistas controlando completamente el mercado en 4-12 horas, y alcistas de 24 horas confirmando la dirección pero el impulso desvaneciéndose rápidamente, con liquidaciones acumuladas superiores a 770.000 dólares. Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta 1 hora: $614.19 $90.00 $524.19 4 horas 18.500 $ 14.000 4.537,75 $ 12 horas: 286.600 dólares, 234.600 dólares, 52.000 24 horas: 772.500 dólares, 521.000 dólares, 251.500 dólares Al analizar los datos de liquidación de $HYPE, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, con los bajistas siendo 5,82 veces más alcistas. El squeeze corto se desarrolló a nivel clásico pero a una escala muy pequeña—614,19 dólares, una prueba típica de bajo volumen; La dirección de las 4 horas se invirtió por completo, con las liquidaciones largas aplastando a los bajistas. Los alcistas estaban 3,09 veces más cortos, y Dog Farm completó el cambio de la presión corta a la venta larga. Las liquidaciones aumentaron de 614 a 18.500 dólares—los alcistas tomaron el control del juego y los bajistas fueron aplastados directamente; Los alcistas de 12 horas continuaron aplastando el mercado, con los alcistas superando en número a los bajistas en 4,51 veces. El impulso de la venta de posiciones largas aumentó significativamente y las liquidaciones se dispararon hasta los 286.600 dólares: los alcistas se lanzaron con todo, mientras que los bajistas siguieron siendo cosechados; La dirección de las 24 horas se debilitó bruscamente, con los alcistas superando ligeramente a los bajistas en 2,07 veces. El impulso de ventas se agotó rápidamente, con liquidaciones acumuladas superiores a 772.500 dólares: Gouzhuang completó la trayectoria completa de "sondeo corto→ los alcistas dándolo todo para vender a largo plazo → agotamiento de momentum" sobre HYPE. Los vendedores cortos a corto plazo confundieron a todos con volúmenes pequeños, mientras que los alcistas de 4-12 horas cosecharon agresivamente entre 3 y 4,5 veces. Aunque el mercado de 24 horas seguía bajo control, se estaba quedando sin impulso. Este es un cambio de dirección a nivel de manual, pero el punto clave es que el multiplicador aplastante de los alcistas ha caído de 4,51 veces en 12 horas a 2,07 veces en 24 horas. La energía para eliminar a los vendedores largos se está agotando rápidamente, alcistas y bajistas están volviendo al equilibrio, y la dirección podría revertirse en cualquier momento. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen. ⚠️ Advertencia de riesgo: HYPE está experimentando un cambio de dirección a corto plazo (squeezing en 1 man→ 4H/12H vendiendo en largo →debilitamiento en ventas en 24H). El múltiplo 12H→24H se ha reducido continuamente de 4,51x a 2,07x, con un fuerte impulso de venta que se agota rápidamente y un alto riesgo de inversión de dirección; la liquidación 12H+24h representa el 98% del volumen diario total, con una concentración extremadamente alta y una volatilidad extrema del mercado. Se recomienda reducir la palanca a hasta 3 veces; no pescar ciegamente en el fondo, controlar estrictamente las posiciones y esperar una dirección clara. 🔥 Barómetro del Mercado | 19 de agosto Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está digiriendo simultáneamente la desaceleración del "viejo motor" y la aparición de marcos políticos: presión de smartphones, rescate de automóviles, rentabilidad del Tesoro estadounidense anclados y debates intensificados sobre lógica de almacenamiento, con cuatro fuerzas convergiendo en la misma ventana temporal. 📱 Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi: Los teléfonos caen, los coches suben Tras el cierre del mercado el 18 de agosto, Xiaomi publicó sus resultados del segundo trimestre de 2026: ingresos de 108.900 millones de yuanes y beneficio neto ajustado de 6.200 millones de yuanes. El negocio de los smartphones está bajo una presión integral. Los envíos cayeron un 26,5%, pasando de 42,4 millones de unidades en el mismo periodo del año pasado a 31,2 millones de unidades, con ingresos descendiendo a 42.100 millones de yuanes. El aumento de los precios de los chips de almacenamiento frenó la demanda global, pero Xiaomi optimizó su estructura de productos para llevar el ASP de los smartphones a un máximo histórico de 1351 yuanes—"Vende menos, pero vende a un precio más alto." El margen bruto cayó del 11,5% en el mismo periodo del año pasado al 8,5%. El negocio del automóvil se convirtió en el mayor punto fuerte. Los ingresos por vehículos eléctricos inteligentes fueron de 23.900 millones de yuanes, con 104.199 unidades entregadas, un aumento interanual del 28,2%. Los pedidos de pequeños pedidos para el SUV de la serie Pengcheng superaron con creces las expectativas, y se espera que su lanzamiento en septiembre sea un catalizador clave para la segunda mitad del año. 📜 La SEC presenta un borrador de regulación de los criptoactivos: comienza a surgir un marco regulatorio El 18 de agosto, hora local, la SEC de EE. UU. anunció planes para introducir las "Normas Regulatorias de Activos Criptográficos". Las disposiciones principales incluyen dos exenciones: permitir a los emisores emitir acumulativamente no más de 5 millones de dólares en un plazo de cuatro años; Los emisores pueden emitir no más de 75 millones de dólares en un plazo de 12 meses, y ambos tipos de ofertas requieren que los inversores divulguen sus principios en principio. La propuesta también introduce una cláusula de "puerto seguro" para establecer un mecanismo formal para que los criptoactivos salgan de la clasificación de valores. Esta es la primera vez que la SEC establece un marco claro de exención de registro para la financiación de criptoactivos. Aunque la cuota es limitada, la dirección es más significativa que las cifras en sí: cuando la regulación pasa de "Aplicación Primero" a "Reglamentación Primero", la industria finalmente ve el contorno del camino de cumplimiento. 💾 SanDisk cayó más del 9%: divergencia de valoración tras acuerdos a largo plazo El 18 de agosto, el sector de chips de memoria se desplomó en general, con SanDisk cayendo más de un 9%, SK Hynix un 9,20% y Seagate un 9,16%, El detonante directo de la caída fue el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años que se disparó hasta el 5,31%, el nivel más alto desde 2007—el aumento de los tipos libres de riesgo ha suprimido sistemáticamente a las acciones de alto valor. Una razón más profunda radica en la divergencia de valoración: SanDisk ha subido más de un 550% este año, y los beneficios de los acuerdos a largo plazo liberados por los días de inversor (contratos de 93.900 millones de dólares, asegurando dos tercios de la capacidad del año fiscal 2028) impulsaron el precio de la acción, con algunos fondos optando por obtener beneficios a niveles altos. Gigantes de la memoria como Micron y Western Digital cayeron al mismo tiempo, lo que indica que el mercado está reevaluando la sostenibilidad de los ciclos de almacenamiento: los protocolos a largo plazo bloquean la demanda pero no pueden contener la presión de correcciones de valoración. 💎 Resumen Tres acontecimientos dibujan el mismo panorama: el negocio de smartphones de Xiaomi está subiendo los precios a medida que disminuye en volumen, su negocio automovilístico está perdiendo dinero al aumentar su escala, y el cambio entre motores antiguos y nuevos sigue en una fase dolorosa; El mercado del Tesoro de EE. UU. está anclando el referente global de valoración de activos de riesgo con un rendimiento del 5,31%; El borrador de regulación de los criptoactivos de la SEC ha definido la primera vía de cumplimiento de la industria; La caída del 9% de SanDisk tras los beneficios del contrato a largo plazo recuerda al mercado que, por muy fuerte que sea la narrativa, debe enfrentarse a las verdaderas limitaciones de valoración y tipos de interés. Cuando el motor antiguo se apaga, la tarifa libre de riesgo se vuelve a anclar, surgen marcos regulatorios y la divergencia lógica del sector se intensifica: el mercado en agosto de 2026 busca un nuevo equilibrio en medio de la lucha de múltiples fuerzas. #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? La divergencia de valoración en el almacenamiento del #闪迪回落逾9% se ha intensificado #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, ¿cómo se pueden lograr valoraciones altas? Cuando el hardware de IA estadounidense retrocede, las acciones de $LLY y energía se fortalecen, lo que indica que el mercado está pasando de "solo comprar IA" a "buscar beneficios que puedan soportar altos tipos de interés". El 18 de agosto, el mercado bursátil estadounidense retrocedió en general, con el Nasdaq cayendo alrededor del 1,3%, el S&P 500 cayendo alrededor del 0,7%, liderado por las acciones de hardware y chips de IA. $SNDK, $MU, $CRDO, $COHR y otras acciones previamente fuertes han experimentado caídas significativas. Pero ese mismo día, los sectores farmacéutico y energético son relativamente fuertes, $LLY el mercado destaca como representantes sólidos, y la cadena energética también está bajo escrutinio debido a los precios del petróleo y el comercio de gas natural. Esta diferenciación es significativa, ya que muestra que el mercado ya no se centra únicamente en la IA, sino que ahora busca beneficios que puedan soportar altos tipos de interés y las interrupciones de la inflación. El problema con las acciones de IA no es que no tengan futuro, sino que las valoraciones dependen demasiado del futuro. Cuando el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se dispare hasta acercarse a su nivel más alto desde 2007, el mercado redescontará el crecimiento futuro. Cuanto mayor sea la valoración, más rentable será el futuro, o mayor sea la ganancia anterior, más fácil será venderlo. Aunque $SNDK y $MU tienen demanda real, si suben demasiado rápido antes, serán tratados como puestos de alta beta tecnológica y vendidos. $LLY El atractivo de estas acciones farmacéuticas es diferente. No es una transacción de inversión basada en IA, sino que se basa en las tuberías de medicamentos, la demanda estable, el poder de fijación de precios y la certeza del beneficio. En un entorno de tipos de interés altos, el mercado tiende a preferir empresas con flujo de caja visible y una demanda menos afectadas por los ciclos económicos. Las acciones energéticas siguen una lógica similar: el aumento de los precios del petróleo y el aumento de los riesgos geopolíticos pueden beneficiar a las empresas energéticas. Los fondos que fluyen desde el hardware de IA hacia los productos farmacéuticos y energéticos pasaron esencialmente de la imaginación a largo plazo a los beneficios actuales y a los atributos defensivos. Esto no significa que el rally de la IA haya terminado. La IA sigue siendo una de las narrativas a largo plazo más importantes en el mercado bursátil estadounidense, y empresas como $NVDA, $SNDK y $MU siguen teniendo la demanda de la industria para apoyarla. Sin embargo, a corto plazo, el mercado puede cansarse temporalmente de las altas valoraciones, especialmente cuando suben los rendimientos de los bonos a largo plazo, suben los precios del petróleo y aumenta la incertidumbre macroeconómica. Los fondos preguntarán: además de la IA, ¿existen activos que puedan generar dinero, defenderse de ellos y tener valoraciones menos saturadas? Así que el mercado bursátil actual de EE.UU. no es simplemente alcista o bajista, sino un cambio de estilo. Al principio, todo el dinero se gastó en perseguir hardware de IA, lo que provocó un aumento brusco del almacenamiento, los chips y las comunicaciones ópticas; Ahora que las presiones sobre los tipos de interés han regresado, los fondos están empezando a reequilibrar sus carteras. No es que nadie quiera acciones de IA, sino que no puedes mantener la disciplina tan fuerte que no se puede aferrar al punto. La fortaleza de los productos farmacéuticos y energéticos recuerda al mercado que una cartera no puede contar solo una historia. Esta frase es valiosa para escribir. Podrías escribirlo como "La IA no está siendo abandonada, sino que está siendo revalorada." El mercado sigue creyendo que la IA cambiará la productividad a largo plazo, pero no está dispuesto a pagar precios extremadamente altos por todo el hardware de IA a corto plazo. Mientras tanto, la fortaleza de las acciones de $LLY y energía indica que los fondos buscan obtener beneficios más seguros y una mayor resistencia a la volatilidad. El momento más peligroso en el mercado bursátil estadounidense no es cuando un solo sector cae, sino cuando todos solo creen en un sector. El hardware de IA se ha retirado, los productos farmacéuticos y energéticos se han reforzado, lo que indica que el mercado empieza a volverse más selectivo. Para los inversores, esto no es algo malo. Un mercado alcista verdaderamente saludable no debería ser respondido solo por la IA. Fuentes: MarketWatch, Investor's Business Daily, Barron's, Financial Times, AP, Business Insider, Investopedia, Zacks, página de Sandisk Investor News.Pre Market Thoughts - 19 Aug 26 Yields still hovering around the highs, crude oil also remains buoyant on ME unease. On a index level, we have Health Care, Staples and Energy outperforming while Info tech and Industrials were the biggest losers (RADAR > SECTORS) Underneath the pain yesterday was another momentum blow up, it actually ranks as one of the top 10 momentum sell offs in the post ChatGPT era. The main victims were late longs who added exposure over the last 2 days. Ddont panic sell the $BTC Curiosamente, no formamos un máximo este lunes. Descorrelacionamos un patrón de 10/10 donde el BTC ha bajado una media de ~ 2% respecto al máximo del lunes. Obviamente, todavía es temprano en la semana. La máxima del lunes es actualmente de 64,5K, así que si empezamos a remontar desde aquí, la máxima simplemente se habría establecido el martes. Pero de las 10 de cada 10 ocurrencias anteriores, todos los máximos se establecieron en Monday.So, esta vez vemos una desviación del patrón y el algoritmo está cambiando.#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, ¿cómo se pueden lograr valoraciones altas? El líder tenía algo que decir Unitree Technology abrió su STAR Market con un aumento del 629% en su primer día. Su valor de mercado ha superado directamente los 440.000 millones, con una relación precio-beneficio de 1.600 veces. El beneficio neto atribuible a los accionistas en el primer trimestre cayó un 48% interanual. La primera marca de robots humanoides listados, esta etiqueta es valiosa. Las cotizaciones completas de dispositivos son escasas, las acciones en circulación son limitadas el primer día y, con la especulación sobre hardware de IA aún presente, el capital está impulsando los precios al alza. Pero un ratio PE de 1600 veces corresponde a un optimismo extremo sobre el futuro. Si los robots humanoides pueden producirse en masa y replicarse en escenarios industriales determinará si estas cuentas valen el saldo. Si es solo una prima de escasez puntual, es difícil asumir el precio. Para el mercado cripto, esto es más bien un impulso emocional. En el lado de las acciones A, se lanzó una super OPV y se desviaron fondos. Bitcoin sigue rondando los 64.500, con bajo volumen de operaciones. Cuantos más temas candentes haya fuera, menos gente entra. Mantén posiciones cortas en 64.300 en Bitcoin, con un stop loss de 65.000. Sube y sigue añadiendo a tu posición, haciendo cortos en lotes. La posición mínima de SPCX sigue mostrando un beneficio flotante sólido. Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte. $BTC $ETH $SNDK [Advertencia de riesgo] Capa macro: Las variables geopolíticas vuelven a surgir, la probabilidad de sanciones económicas aumenta y Estados Unidos e Irán no buscan verbalmente la llamada reconciliación; ninguna de las partes parece dispuesta a retroceder en la lucha por el control del estrecho. Los precios del petróleo han vuelto a 89, un nuevo máximo para el rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años. Los tres principales índices bursátiles estadounidenses están en niveles altos, pero solo las acciones individuales se están impulsando para impulsar el mercado en general. Si el impulso de este repunte es débil o hay una breve pausa, es muy probable que tanto el índice como las acciones individuales se retiren, lo que podría desencadenar una caída en el mundo cripto. Capa estructural: En las últimas dos semanas, el mercado solo ha caído alrededor de 3000 puntos, e incluso el nivel principal se considera trading lateral. Para alcanzar el nivel de liquidez de 67.500, debe mantenerse por encima de 65.000, pero a juzgar por los resultados, hemos fallado muchas veces seguidas. La razón de la inestabilidad es que los fondos bursátil no se alinean con las expectativas y la incertidumbre es demasiado grande. Además, el reciente aumento de la demanda spot no es el factor principal; la "agresividad" del mercado de futuros es inútil. Métodos de respuesta: Personalmente, cerré todas las posiciones en todas las cuentas, incluidas las vacantes. Si tienes una posición, establece una pérdida de equilibrio para posiciones largas y no abras nuevas posiciones por ahora. Para posiciones cortas, siempre intenta reducir pérdidas con una posición ligera. Por ejemplo, para la posición corta de hoy en 64.500, el stop loss significa que tienes que salir cuando supera los 65.000. $BTC $ETH $SNDK La divergencia de valoración en el almacenamiento del #闪迪回落逾9% se ha intensificado #财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista? Mi línea telefónica es débil. En la página de mercado, los envíos del segundo trimestre fueron de 31,2 millones de unidades, una caída del 26,5% interanual, con ingresos respaldados únicamente por ASP que subieron a 1.351 yuanes (+25,9% interanual)—un caso típico de "precio para complementar el volumen", recortando segmentos de gama media y baja para empujar a los segmentos altos a la supervivencia. Más importante aún, la base nacional es el mercado: los datos de IDC muestran 43,8 millones de unidades en 2025, ocupando el cuarto lugar en China, desplazadas por Huawei. El volumen cayó en una cuarta parte, la cuota de mercado aún se perdió—no creo que esta línea pueda servir como ancla de valoración. $XIAOMI #上周赎回 390 millones, con 190 millones de entradas esta semana La semana pasada, acabo de terminar de escribir sobre la salida neta de ETF de Bitcoin de 390 millones, un máximo en seis semanas. Hoy vi @crypto_banter datos, que me dieron una nueva perspectiva: $BTC ETFs spot tuvieron una entrada neta en un solo día de 189 millones el martes, siendo el IBIT solo 143 millones. Hace una semana seguían retirando, pero una semana después volvió el dinero. La redención de la semana pasada se debió principalmente a la divulgación de participaciones del segundo trimestre por parte de tres grandes instituciones: Brevan Howard recortó un 70% hasta 255 millones de dólares, Graham recortó un 75% hasta solo 9 millones y Macquarie recortó un 62% hasta 55 millones. A simple vista, parecía aterrador, pero en ese momento sentí que era más bien un ajuste de cartera al final del trimestre, no un intento real de salir. Los datos de esta semana confirmarán básicamente esta valoración. @WhaleInsider El 19 de agosto se informó que los clientes de BlackRock compraron 143 millones de dólares, mientras que los clientes de Fidelity siguieron con 23,92 millones. Hace unos días, BlackRock acaba de reafirmar el valor de asignación de $BTC, y el dinero entró de inmediato—esta vez, no es solo palabra. Veamos los datos de ambas semanas: la salida de la semana pasada, de 390 millones de yuanes, se asemejó más a un reposicionamiento institucional en la ventana de beneficios del segundo trimestre, mientras que la entrada de 190 millones de yuanes de esta semana es la reposición normal tras el ajuste. La dirección no ha cambiado, es solo cuestión de ritmo. @blckchaindaily datos de las primeras horas del 19 de agosto mostraron que los ETFs $ETH spot también registraron entradas de 71,5 millones de dólares ese mismo día. $BTC y $ETH ETFs se volvieron positivos simultáneamente—no solo una moneda recuperándose, sino también la recuperación general del sentimiento. Hojeé el mercado OKX con naturalidad: $BTC Yongxu fue cotizado en 64.321,5 dólares a las 07:10 del 19 de agosto, un aumento del 0,10% en 24 horas, tasa de financiación +0,0098%, con una posición de unos 2.120 millones de yuanes. $ETH índice perpetuo es de 1.915,24 dólares, un aumento del 0,75% en 24 horas, tasa de financiación de +0,0036%, con un interés abierto de unos 1.330 millones. $ETH aumento es más del doble que $BTC. En informes semanales anteriores, mencioné repetidamente un fenómeno —$BTC depender de los ETFs y del apalancamiento para avanzar, mientras que $ETH depender de un bloqueo comprometido para mover el mercado— hoy, una vez más, estaba en el mercado. Hay una cosa más a la que presto atención. @mars_bnb El 19 de agosto se publicaron datos: SanDisk ($SNDK) superó $BTC en volumen de operaciones en futuros de Binance, subiendo a 6.098 millones de dólares en menos de 24 horas. @DeFi8362 añadido un detalle: entre los diez volúmenes de negociación más altos, excepto cuatro pares relacionados con $BTC y $ETH, todos los demás son acciones o materias primas tokenizadas. Encuentro esta señal bastante interesante. La atención del mercado cripto se está desviando hacia las acciones estadounidenses tokenizadas, el dinero fluye hacia $BTC ETFs, pero el volumen de operaciones en los contratos de Binance se está desplazando hacia los objetivos de las acciones. No es exactamente negativo, pero está claro que el poder de fijación de precios de $BTC está cambiando gradualmente del mercado cripto nativo a los canales financieros tradicionales: los ETFs están aceptando, los contratos se retiran. A continuación, centrémonos en lo siguiente: Primero, si $BTC entradas de ETF pueden continuar. Observando las entradas diarias del IBIT en los próximos días, tres días consecutivos de entradas netas confirman básicamente una inversión de tendencia. Si mañana hay más salidas, significa que la réplica de la semana pasada aún no ha terminado. Segundo, $ETH ETF registró una entrada simultánea de 71,5 millones, lo que creo que es otra prueba de una valoración revalorizada. Anteriormente, los datos de BitMine mostraban que el 4,8% del suministro estaba bloqueado y la cola de salida de staking era cero, lo que era una señal on-chain; Las entradas de ETF señalan desde canales financieros tradicionales, con datos de ambos lados moviéndose en la misma dirección. En tercer lugar, seguiré supervisando el volumen de $SNDK contratos. Si $SNDK sigue dominando el gráfico de volumen de contratos de Binance, la liquidez nativa de criptomonedas de $BTC se diluirá continuamente, pero mientras el canal de ETF siga entrando, las finanzas tradicionales podrán compensarlo. Como siempre, hago tres preguntas. Yuanfang, ¿qué opinas? $BTC redimió 390 millones la semana pasada y 190 millones esta semana, ¿cree que esto es el fin del reequilibrio y la inversión de tendencia, o simplemente un rebote? $ETH ETF entró en 71,5 millones y la cola de salida del staking se ha puesto a cero, ¿crees que $ETH revaloración de valoración está ocurriendo simultáneamente en cadena y en ambos extremos del ETF? $SNDK volumen de contratos supera a $BTC—¿crees que la atención de las criptomonedas se está desviando o las finanzas tradicionales están ganando poder de fijación de precios? $BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #ETF #贝莱德 #30年期美债收益率创2007年以来新高 BTC 到没到 65K，不是最重要的事。真正该看的，是美国 30 年期国债收益率冲到 5.34%——2007 年以来最高。对 BTC 这种不生息资产，这是一堵真实的「利率墙」。很多人第一反应：利率这么高，BTC 迟早要跌。我不这么看。2022 崩的是利率 + 高杠杆 + 信用链断裂三件事同时出现；这次杠杆已经先去约 $22.53B，最脆的那层信用先被挤掉了。当前执行：0/3 条件满足 → OKX 现货/合约均不加仓，先等信号。今天 OKX 现货有个细节：BTC 仅 +0.05%，OKB +3.41%。宏观压的是 BTC，不是 OKB——别混着看。 --- ## 一、先看墙有多高 30Y 到 5.34%，「无风险回报」再次变得有吸引力。对大资金来说，风险资产必须给出更高预期收益，才值得继续留在场内——**不管你在 OKX 还是别的所，BTC 的估值门槛都被抬高了。** 核心问题不是今天涨没涨，而是： > BTC 能不能在更高利率环境下，继续吸收买盘？ --- ## 二、为什么这次不一定复制 2022 2022 不是单纯「利率高」📊 $ZEC Liquidación de Contratos Express (19 de agosto) Según datos de liquidación, Gouzhuang completó una cosecha de ventas largas unilaterales a nivel de libro de texto en ZEC, comenzando a partir de una hora, pero el impulso de las ventas largas sigue disminuyendo a lo largo de los ciclos, con liquidaciones concentradas en 12-24 horas, con liquidaciones acumuladas que superan los 910.000 dólares. Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta 1 hora: 178.400 $ 178.300 128,67 $ 4 horas: 235.700 $ 195.000 40.700 $ 12 horas: 341.300 $ 257.600 83.700 $ 24 horas: 919.100 dólares, 664.500 dólares, 254.600 dólares Al analizar $ZEC datos de liquidación, en menos de una hora, las liquidaciones largas aplastaron a los bajistas, con los alcistas 1.385 veces superiores, y los bajistas casi fueron eliminados. La larga repunte de la venta se desarrolló con una intensidad de explosión nuclear, con liquidaciones que totalizaron 178.400 dólares: los alcistas dominaron fuertemente el mercado a corto plazo y los bajistas fueron directamente aplastados; Los alcistas de 4 horas siguieron aplastándose, con alcistas 4,79 veces más que los bajistas. La presión alcista se debilitó bruscamente, con liquidaciones que saltaron de 178.400 a 235.700 dólares—los alcistas seguían controlando pero quedándose sin energía; Los alcistas de 12 horas continuaron aplastando el mercado, con alcistas a 3,08 veces los bajistas. El impulso para vender posiciones largas siguió debilitándose, y las liquidaciones se dispararon hasta 341.300 dólares—los alcistas siguen cosechando pero el impulso se debilita; Los alcistas de 24 horas siguieron aplastándose, con posiciones largas liquidadas en 664.500 dólares frente a posiciones cortas en 254.600 dólares. Los alcistas fueron 2,61 veces más bajistas, con liquidaciones acumuladas que superaron los 919.100 dólares—Gouzhuang completó el camino completo de "ventas largas totales de ciclo corto →el impulso de ciclo largo sigue agotándose" en ZEC. Los bajistas en el ciclo corto están casi eliminados, mientras que el a largo plazo se cosecha continuamente, pero su fortaleza se debilita. Bulls y osos están volviendo al equilibrio. Este es un mercado alcista unilateral de nivel clásico, pero el punto clave es que el aplastante multiplicador de los alcistas ha caído de 1385 veces en 1 hora a 2,61 veces en 24 horas. El impulso vendedor se está agotando rápidamente, y la dirección podría revertirse en cualquier momento. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen. ⚠️ Advertencia de riesgo: ZEC ha visto liquidaciones largas en todos los ciclos aplastando continuamente posiciones cortas, con una dirección muy consistente. Sin embargo, los múltiplos 1H→24H se han reducido de 1385x a 2,61x, lo que indica una fuerte caída en el impulso de venta y un riesgo muy alto de inversión de dirección; las liquidaciones a 12 horas + 24 horas representan el 96% del volumen diario total, con una concentración extremadamente alta y fluctuaciones de mercado extremadamente volátiles. Se recomienda reducir la palanca a hasta 3 veces; no pescar ciegamente en el fondo, controlar estrictamente las posiciones y esperar una dirección clara. 🔥 Barómetro del Mercado | 19 de agosto Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está digiriendo simultáneamente la desaceleración del "viejo motor" y la aparición de marcos políticos: presión de smartphones, rescate de automóviles, rentabilidad del Tesoro estadounidense anclados y debates intensificados sobre lógica de almacenamiento, con cuatro fuerzas convergiendo en la misma ventana temporal. 📱 Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi: Los teléfonos caen, los coches suben Tras el cierre del mercado el 18 de agosto, Xiaomi publicó sus resultados del segundo trimestre de 2026: ingresos de 108.900 millones de yuanes y beneficio neto ajustado de 6.200 millones de yuanes. El negocio de los smartphones está bajo una presión integral. Los envíos cayeron un 26,5%, pasando de 42,4 millones de unidades en el mismo periodo del año pasado a 31,2 millones de unidades, con ingresos descendiendo a 42.100 millones de yuanes. El aumento de los precios de los chips de almacenamiento frenó la demanda global, pero Xiaomi optimizó su estructura de productos para llevar el ASP de los smartphones a un máximo histórico de 1351 yuanes—"Vende menos, pero vende a un precio más alto." El margen bruto cayó del 11,5% en el mismo periodo del año pasado al 8,5%. El negocio del automóvil se convirtió en el mayor punto fuerte. Los ingresos por vehículos eléctricos inteligentes fueron de 23.900 millones de yuanes, con 104.199 unidades entregadas, un aumento interanual del 28,2%. Los pedidos de pequeños pedidos para el SUV de la serie Pengcheng superaron con creces las expectativas, y se espera que su lanzamiento en septiembre sea un catalizador clave para la segunda mitad del año. 📜 La SEC presenta un borrador de regulación de los criptoactivos: comienza a surgir un marco regulatorio El 18 de agosto, hora local, la SEC de EE. UU. anunció planes para introducir las "Normas Regulatorias de Activos Criptográficos". Las disposiciones principales incluyen dos exenciones: permitir a los emisores emitir acumulativamente no más de 5 millones de dólares en un plazo de cuatro años; Los emisores pueden emitir no más de 75 millones de dólares en un plazo de 12 meses, y ambos tipos de ofertas requieren que los inversores divulguen sus principios en principio. La propuesta también introduce una cláusula de "puerto seguro" para establecer un mecanismo formal para que los criptoactivos salgan de la clasificación de valores. Esta es la primera vez que la SEC establece un marco claro de exención de registro para la financiación de criptoactivos. Aunque la cuota es limitada, la dirección es más significativa que las cifras en sí: cuando la regulación pasa de "Aplicación Primero" a "Reglamentación Primero", la industria finalmente ve el contorno del camino de cumplimiento. 💾 SanDisk cayó más del 9%: divergencia de valoración tras acuerdos a largo plazo El 18 de agosto, el sector de chips de memoria se desplomó colectivamente, con SanDisk cayendo más del 9%, SK Hynix un 9,20%, Seagate Technology un 9,16% y Western Digital un 7,43%. El detonante directo de la caída fue el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años que se disparó hasta el 5,31%, el nivel más alto desde 2007—el aumento de los tipos libres de riesgo ha suprimido sistemáticamente a las acciones de alto valor. Una razón más profunda radica en la divergencia de valoración: SanDisk ha subido más de un 550% este año, y los beneficios de los acuerdos a largo plazo liberados por los días de inversor (contratos de 93.900 millones de dólares, asegurando dos tercios de la capacidad del año fiscal 2028) impulsaron el precio de la acción, con algunos fondos optando por obtener beneficios a niveles altos. Gigantes de la memoria como Micron y Western Digital cayeron al mismo tiempo, lo que indica que el mercado está reevaluando la sostenibilidad de los ciclos de almacenamiento: los protocolos a largo plazo bloquean la demanda pero no pueden contener la presión de correcciones de valoración. 💎 Resumen Tres acontecimientos dibujan el mismo panorama: el negocio de smartphones de Xiaomi está subiendo los precios a medida que disminuye en volumen, su negocio automovilístico está perdiendo dinero al aumentar su escala, y el cambio entre motores antiguos y nuevos sigue en una fase dolorosa; El mercado del Tesoro de EE. UU. está anclando el referente global de valoración de activos de riesgo con un rendimiento del 5,31%; El borrador de regulación de los criptoactivos de la SEC ha definido la primera vía de cumplimiento de la industria; La caída del 9% de SanDisk tras los beneficios del contrato a largo plazo recuerda al mercado que, por muy fuerte que sea la narrativa, debe enfrentarse a las verdaderas limitaciones de valoración y tipos de interés. Cuando el motor antiguo se apaga, la tarifa libre de riesgo se vuelve a anclar, surgen marcos regulatorios y la divergencia lógica del sector se intensifica: el mercado en agosto de 2026 busca un nuevo equilibrio en medio de la lucha de múltiples fuerzas. #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? La divergencia de valoración en el almacenamiento del #闪迪回落逾9% se ha intensificado #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, ¿cómo se pueden lograr valoraciones altas? $BTC está consolidando alrededor de 64.600 dólares, mientras que $ETH sigue siendo débil. El ETH/BTC rechazó cerca de 0,03005, lo que muestra que el capital sigue prefiriendo $BTC sobre activos de mayor riesgo. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense sigue siendo una presión clave sobre las valoraciones de las criptomonedas. Por ahora, BTC/ETH están limitados al rango. Los traders a corto plazo deben respetar el soporte y la resistencia, mientras que los de más largo plazo pueden esperar dos confirmaciones: • BTC rompe el rango con un volumen fuerte • ETH/BTC se estabiliza y empieza a subir. #XiaomiQ2Earnings Anoche, BTC experimentó una profunda reversión y retroceso en forma de V, bajo la doble presión de los rendimientos del Tesoro estadounidense en aumento y el aumento de las tensiones geopolíticas. Los rendimientos del Tesoro estadounidense se dispararon, las acciones tecnológicas se eliminaron y la situación entre Estados Unidos e Irán empeoró. El desvío de fondos refugio llevó a unos 120 millones de dólares en posiciones apalancadas en toda internet, con posiciones cortas representando hasta el 93%. Esta ola de cobertura corta fue la fuerza impulsora detrás del repunte. El Nasdaq se enfrenta a una corrección significativa. Nuestra estrategia actual sigue siendo principalmente vender en corto en el mercado, con objetivos claros, mantener posiciones y esperar beneficios $BTC Consejos de trading: Corta entre 64.500 y 65.000, toma beneficios entre 63.900 y 62.800 $ETH Consejos de trading: Venta corta en 1915-1925, toma beneficios en 1895-1860 La divergencia de valoración en el almacenamiento del #闪迪回落逾9% se ha intensificado #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Brothers, Unitree Technology, la primera acción de robots humanoides en el mercado de acciones A, salió a bolsa hoy, abriendo con un aumento del 629%, encendiendo directamente la narrativa global de robots AI+. Este evento no es solo una celebración en el mercado de acciones A, sino que también se extenderá al mercado cripto. Curiosamente, antes de la cotización, las plataformas de derivados DeFi ya habían lanzado los contratos perpetuos previos a la OPV de Unitree. La valoración implícita de los traders de criptomonedas fue mucho mayor que la valoración de la OPI. La apertura de hoy de la acción A rompió las expectativas del mercado, confirmando la imaginación desbordante de la comunidad cripto por el sector de la tecnología dura. Hay que entender claramente dos capas de impacto: 1. Las monedas concepto de robot IA ven catalizadores emocionales. Unitree ha establecido un ancla de precios secundario para la inteligencia corporal, encendiendo el entusiasmo de todo el sector de robots con IA. Las criptomonedas que surfan la ola de narrativas humanoides de robots e inteligencia encarnada experimentarán especulaciones de sentimiento a corto plazo. Pero hay que ser claro: Unitree en sí no toca blockchain; el mercado es solo sentimiento temático, no alcismo fundamental. La mayoría de las monedas conceptuales no han aterrizado realmente, y tras la especulación, la tendencia puede retroceder rápidamente y hacer caer las valoraciones. 2. Desvío de capital y perturbaciones del sentimiento macro: grandes cantidades de fondos primarios y secundarios que inundan objetivos humanoides reales de robots, lo que agotará algunos fondos de búsqueda de riesgos. El capital tradicional, al ver entregada tecnología física dura, reexaminará proyectos de IA puramente narrativos en el mundo cripto, y las malas monedas sufrirán una limpieza de valoración. El mercado principal BTC y ETH siguen los minutos del FOMC, los bonos del Tesoro estadounidenses y las tendencias geopolíticas como tema principal. Unitree es catalizador y difícil de cambiar la tendencia general del mercado. Recordatorio práctico del mercado: No persigas ciegamente monedas conceptuales de robots de IA MEME; la presión llega rápido y la venta es feroz. La grúa de la torre flota en el aire, el arco tenso del cable de acero parece una columna vertebral que se niega a doblarse—la afirmación de BlackRock no fue una alteración de plano, sino una prueba de rebote de hormigón del muro portante. Un hundimiento del 53% desde la elevación en octubre de 2025 hasta el pozo de cimentación en junio de 2026 se denomina "descomposición por palanca" y "drenaje puntual de ETP", pero prefiero decir: esto es una perturbación normal en la obra, ajustes de inventario por parte de los proveedores de materiales antes de la temporada de lluvias, no un fallo en la capacidad portante de los cimientos. Desde la perspectiva de un ingeniero estructural, observo este informe de pruebas de lastre a diez años: en un diseño clásico 60/40, desplazando entre un 1% y un 2% del peso del rodaje de deuda al pilar de acero de Bitcoin, años de pruebas de carga eólica muestran que, tras un ajuste de riesgo, el momento de volteamiento del edificio en realidad se ve mejor, aunque el ángulo máximo de desplazamiento entre pisos se incremente ligeramente. ¿Qué es esto? Esto no es magia; es como meter un armazón de acero de alta resistencia en un núcleo de hormigón: no soporta toda la gravedad, pero le da a la estructura una opción extra de resistencia lateral cuando golpea un huracán. El equipo de BlackRock no son contratistas de renovación; saben mejor que nadie que el verdadero ancla de valor no está en los renderizados del libro blanco, sino en los huecos de construcción del libro subyacente. Sinceramente, estoy harto de esos "arquitectos de promesas vacías" en esta industria, que publican imágenes conceptuales en Twitter cada día, con renders deslumbrantes como las cortinas de cristal de Dubái, pero que ni siquiera pasan la inspección de la fosa de cimentación. La caída de BTC a ese nivel es, en esencia, una pausa técnica normal desde la "ceremonia de la cima" en octubre de 2025. Los perpetuos alcistas de swaps han aplastado el suelo, el capital spot de ETP se alinea como cisternas de hormigón y el mercado se pregunta si los "compradores de bonos gubernamentales de la economía digital" dejarán de inyectar como inversores en edificios sin terminar—pero el registro de ingeniería de BlackRock afirma claramente: esta es la longitud de onda del ciclo de materiales, no un signo de colapso de la cuadrícula de columnas. Sacaron la prueba retroactiva de diez años, que era como hojear todo el conjunto de planos tal y como construidos para mostrar la membrana impermeable enterrada: ponderación en BTC del 1% al 2%, como añadir un amortiguador en la parte superior de un podio, domar el balanceo fuera del plano. Aunque la curva con el máximo descenso tenía una cicatriz, la aguja de la torre de la relación Sharpe estaba más cerca de las nubes. Los de Wall Street ahora están tumbados sobre andamios con temática de IA como trabajadores pegando paneles aislantes, aferrándose a pedidos de semiconductores e infraestructuras eléctricas, pero sus ojos están fijos en la grúa torre que gira en la obra vecina. ¿Desmontarán las instituciones el andamiaje y volverán a sujetar los cables de acero a ganchos BTC? Mi juicio es sencillo: si has hecho túneles de viento de Montecarlo en tu libro de cálculos estructurales, no vas a romper todo el código sísmico solo por una tormenta de la tarde. El edificio de Bitcoin ya ha completado el vertido principal de la losa base, seguido de la construcción estándar en ciclo de suelo. Cualquier ajuste en el muro cortina de la fachada no puede mover el pilote anclado en la roca madre (bedrock). #blackrockstandsbybtc $BTC Repunte, pero la tecnología estadounidense se desploma: Esta noche, el verdadero foco está en el rendimiento del 4,7% del Tesoro estadounidense Anoche, las acciones estadounidenses experimentaron una clara reducción del riesgo: el S&P 500 cayó alrededor de un 0,7%, el Nasdaq cayó un 1,3%; El sector de semiconductores cayó aún más, con el Philadelphia Semiconductor Index cayendo alrededor de un 5%, MU un 7% y SNDK cayendo alrededor del 9%. El núcleo de esto no es solo la sobrevaloración de la IA. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. se mantuvo brevemente alrededor del 4,74%, mientras que el rendimiento a 30 años subió hasta alrededor del 5,33%, alcanzando su nivel más alto desde 2007. Los altos rendimientos significan que mantener un activo libre de riesgo puede ofrecer buenos rendimientos, mientras que las acciones tecnológicas de alta valoración y las criptomonedas requieren naturalmente una prima de riesgo más alta. Esta es también una variable que no puede ignorarse tras el repunte de hoy en BTC. Si los rendimientos del Tesoro estadounidense caen más tarde mientras el BTC se mantiene por encima de 64.000, indica que la presión sobre los activos de riesgo está disminuyendo; Si los rendimientos vuelven a dispararse rápidamente mientras el Nasdaq sigue bajando, será considerablemente más difícil para BTC subir al alza por sí solo. Al operar con macros de BTC, no te centres solo en el IPC y la Reserva Federal. El mercado de bonos suele fijar precios más rápido que los titulares de noticias cada día. $ETH $SNDK #OKX预言家第二季正式上线 #贝莱德重申BTC仍具配置价值 El 18 de agosto, el sector de IA en Estados Unidos se enfrió colectivamente, con Micron cayendo alrededor de un 7% en un solo día, convirtiéndose en una de las empresas más destacadas en la venta masiva de semiconductores. Esta caída no es difícil de entender. Desde que entró en 2026, el precio de las acciones de Micron se ha triplicado en un momento dado, debido a la escasez de memoria de la IA en el mercado, subidas de precios de los productos y altos márgenes de beneficio en las valoraciones. El rendimiento del Tesoro a 30 años ha subido a su nivel más alto desde 2007, lo que ha llevado al capital a replantearse una pregunta: ¿puede el dinero que gana la industria de la IA cubrir capital cada vez más caro? Sin embargo, retrocediendo tres años, Wall Street sigue preocupado por otro tema: ¿cuánto tiempo tiempo perderá realmente Micron dinero? En el año fiscal 2023, los ingresos de la empresa cayeron de 30.760 millones de dólares a 15.540 millones, casi reducida a la mitad; el margen bruto cayó del 45% al -9%, y la pérdida neta anual fue de 5.830 millones de dólares. En el tercer trimestre del año fiscal 2026, los ingresos trimestrales de Micron alcanzaron los 41.460 millones de dólares, con un beneficio neto GAAP de 28.240 millones de dólares, ambos récords establecidos. Una empresa que antes se consideraba una "acción de ciclo que vendía chips a granel" se convirtió en uno de los segmentos más rentables de la infraestructura de IA en solo tres años. Este giro puede parecer repentino, pero detrás de él se esconde una historia de supervivencia que abarca más de cuarenta años. Cuando Intel dejó de recordar, Micron decidió quedarse. Micron fue fundada en 1978, comenzando en Boise, Idaho, EE. UU. En los primeros días, el mercado de la DRAM estaba dominado por empresas estadounidenses, pero en los años 80, los fabricantes japoneses conquistaron rápidamente cuota de mercado gracias a su rendimiento, escala y ventajas de precio. Esther ha estado cotizando dentro de un patrón de caja desde esta mañana, pero tanto la volatilidad como las caídas no han bajado de 1905. En comparación con la tarde de ayer, el candelabro ha subido en realidad diez puntos. Esto sugiere que hay cierto apoyo abajo, y que la tía tiene cierto impulso ascendente para sondear. Sin embargo, a corto plazo, el nivel de resistencia por encima de 1925 sigue siendo bastante evidente. Solo una ruptura efectiva puede abrir un canal ascendente hacia adelante. $BTC $ETH ¿Es realmente una oportunidad una retirada? Si tienes miedo, te estás perdiendo oportunidades 🫣 Sectores de almacenamiento por IA como $SNDK y $SKHYNIX están mostrando ahora una buena recuperación Esta es realmente una oportunidad que se brinda por los beneficios del sector En esta posición, puedes establecer posiciones largas; no podrás comprar con pérdidas ni dejarte engañar Los fundamentos del sector son claros: hay apoyo en el lado negativo y espacio para la imaginación hacia arriba Si el mercado vuelve a subir, puedes beneficiarte de los dividendos del sector, e incluso las posiciones pequeñas pueden ofrecer rendimientos decentes El sector del almacenamiento sigue próspero, con la demanda de almacenamiento de la IA claramente en la superficie, y la lógica de la tendencia sigue sin cambios Otro punto que me recuerdo constantemente Por muy buena que sea la pista, no puedes dejarte llevar. Las herramientas de apalancamiento son un arma de doble filo: cuando suben los precios, puedes amplificar las ganancias; si retrocedes, las pérdidas se acelerarán No dejes que las ganancias flotantes nublen tu juicio; el mercado no seguirá subiendo en una dirección, y pueden producirse retrocesos y oscilaciones en cualquier momento del camino No persigas lo alto a ciegas; mantén las posiciones con cojines de seguridad, mantén la cabeza fría y disciplinada para un desarrollo estable a largo plazo Por último, una reflexión sobre el mercado de trading He visto a demasiada gente perseguir sus mejores y vender en temas de éxito, recibiendo palizas arriba y abajo Elegir la vía correcta es solo el primer paso; los puntos de entrada y la palanca de posición también determinan el resultado final No te precipites solo después de que suba el precio; mantén tus patatas fritas en niveles bajos y espera pacientemente a que el mercado fermente; es mucho más fiable que perseguir subidas Aprovecha tu propio impulso de mercado y sabe cómo obtener beneficios cuando quieres estar satisfecho, para que el mercado pueda durar mucho La divergencia de valoración en el almacenamiento del #闪迪回落逾9% se ha intensificado Solo están presentes los registros personales de trading y no constituyen asesoramiento de inversión $SKHYNIX 我这波真是贪心了，知道要接多但是！还差 20 就接到多了……大腿都肿了！啊西八！！我们分析一下棒子盘后这波利好消息 ------------------------------------------- 1. 强阻力：177‑179万韩元（核心178万） - 8月18日盘中冲高到179.2万之后承压回落，属于近期波段高点，大量套牢盘堆积在这里。 - 只有日线收盘站稳179万之上，回购利好才算真正把趋势修复；如果反弹到175‑178区间冲高乏力，很容易出现二次回落，也就是“买消息卖事实”。 2. 次级阻力（第一站）：171‑173万韩元反弹首先要攻克这个位置，是短期筹码压力。 3. 支撑（跟随今日大跌更新） - 第一支撑：148‑152万韩元（8‑19大跌盘中成交密集） - 中期强支撑：136‑138万韩元，本轮上涨启动平台结合40万亿回购计划，交易层面重点 1. 回购8月20日正式启动，3个月执行，有单日买入上限，不会暴力拉盘，只能缓冲下跌，不能直接硬突破178万前高。想要站上178万，还需要外资回流、美股存储板块配合。 2. 情景拆分 ✅Últimamente, el ritmo entre Bitcoin y Bitcoin ha sido realmente caótico. Creo que esto refleja directamente la actual divergencia macro de liquidez en el mercado cripto. Desde una perspectiva más amplia, las expectativas de la Fed sobre los tipos de interés han sido inconsistentes y la liquidez global en dólares no es tan abundante como se imaginaba. En un entorno macro de dilema así, el capital se ha vuelto extremadamente exigente a la hora de seleccionar activos de riesgo. La tendencia actual de Bitcoin se asemeja a un caldo estable, principalmente porque los ETF spot anclan firmemente fondos institucionales tradicionales a largo plazo. Por mucho que se manipulen los datos macroeconómicos, siempre hay dinero real de instituciones en la base que apoyan a la base. Aunque su poder explosivo no es tan fuerte como antes, destaca en resistencia a los golpes y a la presión, lo que hace que se sienta seguro en la mano. En cambio, Ethereum no ha tenido tanta suerte. En una fase en la que la liquidez ya es insuficiente, los fondos on-chain se fragmentan entre varias blockchains públicas de Capa 2 y nuevas, diluyendo severamente sus capacidades de captura de valor. Cada vez que el sentimiento del mercado se calienta y el apetito por el riesgo aumenta ligeramente, Ethereum parece débil para seguir el alza; Siempre que había siquiera un pequeño movimiento en la tendencia macro, el desplome de Erbing estaba en primer plano, haciendo que la tendencia del tipo de cambio dejara a la gente sacudiendo la cabeza. Mi opinión personal es que en el mercado volátil actual, donde la liquidez macro está limitada, el enfoque correcto es observar más, moverse menos o aferrarse a la gran promesa. Si realmente quieres intentar la flexibilidad, no lo intentes a ciegas y subas la ventaja. A este nivel, será difícil recomprar los chips desgastados por el sentimiento cuando la liquidez realmente se revierta, $ETH $BTC $ETH Esta mañana, 19:13, +0,4%. Otra historia familiar: cuando el BTC sube, sigue el ascenso; cuando el BTC cae, lidera la caída. La puerta de 1925 simplemente no se puede entrar, y ha caído un 36% este año. El "segundo hermano" se ha convertido en el "segundo tío". La buena noticia está ahí: Neuberger, un gigante de la gestión de activos con valor de 613.000 millones de dólares, se ha asociado con Securitize para lanzar un fondo de alto rendimiento tokenizado, eligiendo lanzar múltiples cadenas, incluyendo ETH—los fondos financieros tradicionales se están moviendo en cadena online, un billete de comida a largo plazo. La mala noticia es que esta pequeña cantidad de buenas noticias que llega al mercado actual es como verter una botella de agua mineral en West Lake. La fundación invirtió 5,5 millones de dólares en el segundo trimestre para apoyar el ecosistema, lo cual fue recibido como un gesto de sinceridad, pero frente a Wall Street, esto fue como añadir un cañón de 95 barriles al portaaviones. Dicho esto, en un mercado con volatilidad plana, al menos el ETH hoy no se ha contenido. Aguantar es la victoria. #现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control? #以太坊主网十一周年: Once años de funcionamiento ininterrumpido y logros ecológicos Actualización: Después de que Unitree abriera, su precio era mucho más alto que los 90 dólares de esta ballena, pero no lo aceptó. Subió el precio del pedido a 110 dólares, aún planeando comprar 5 millones. Actualmente, Unitree tiene un precio de 116 dólares.🔥 Chicos, hay un cartel que merece la pena mirar dos veces. 📊 BTC sigue consolidándose alrededor de 64.000 dólares, con poco movimiento de precio, pero la tasa de financiación por contrato perpetuo ha subido a un máximo de 20 meses, alcanzando el 0,022% (cada 8 horas) el 14 de agosto, lo que indica que las posiciones largas están extremadamente saturadas. El problema es que los precios no se han mantenido al ritmo. BTC cotizó en el rango de 60.000-65.000 durante varias semanas, pero aun así no logró superar efectivamente los 66.300. El coche spot no se movió, pero el coche de palanca pisó el acelerador primero. La demanda spot sigue siendo débil, con una salida neta de unos 267 millones de dólares provenientes de ETFs la semana pasada. Alcanzar la tasa de financiación al extremo suele significar que el mercado está sobrecalentado. Dos direcciones: si el volumen supera los 66.000-68.000, las tasas altas + los alcistas saturados formarán una retroalimentación positiva, comprimiendo posiciones cortas para acelerar el alza; Si no logra romper o incluso cae por debajo del nivel de soporte de 60.000, estos alcistas apalancados servirán de combustible para una liquidación a la baja. Los precios no han seguido el ritmo; la divergencia en sí misma es arriesgada. Un mercado sostenido por apalancamiento, cuando la marea baja, no te señala. ⚠️ 👇 ¿Crees que esta ola superará los 66.000 yuanes o los alcistas sufrirán un golpe? Hablemos en los comentarios.No me apresuraré a traducir esta noticia regulatoria como "noticias positivas completas para el mundo cripto." El borrador de la SEC aborda cómo los proyectos recaudan fondos y cuándo los tokens pueden desacoplarse de los contratos de inversión; La Ley CLARITY aborda la clasificación de activos, la división de tareas entre la SEC y la CFTC, y las normas bajo las cuales operan las plataformas. Más importante aún, el obstáculo procesal se superó el 15 de septiembre, no la misma noche en que se implementó el proyecto de ley. Disputas como el umbral de 60 votos, la financiación ilegal y las cláusulas éticas—cualquiera de estos temas podría causar más retrasos. Para $BTC, las noticias positivas marginales son las más directas. Ya está más cerca de los bienes digitales, lo que reduce la incertidumbre en el comercio, la custodia y el acceso institucional. $ETH en realidad merece más la pena observar: los tokens, la recaudación de fondos en fases iniciales, los servicios de staking y el front-end DeFi pueden encajar en diferentes marcos regulatorios. Cuanto más claras sean las normas, más probable es que la financiación del ecosistema vuelva, aunque los costes de cumplimiento también pueden aumentar. En cuanto al $SNDK que ha subido recientemente, no lo confundas con BTC. Los fundamentos de SanDisk no serán modificados por CLARITY; lo que se verá afectado será el mapeo in situ de las operadoras de bolsa estadounidenses. Las acciones envueltas en tokens o shell de contrato no se convierten automáticamente en mercancías digitales. Así que lo más positivo no es el aumento inmediato de precios, sino que EE. UU. quiere cambiar "primero la aplicación, luego la explicación" por "trazar límites primero y luego hacer negocios". Cuanto más claros sean los límites, más arriesgados entrarán los fondos a largo plazo; Pero antes del 15 de septiembre, el trading en el mercado seguía siendo solo expectativas, no resultados. #SEC提出 borrador de la "Regulación de Activos Criptográficos", el proyecto de ley CLARITY que se revisará en septiembre 核心推手一是ETF资金面显著回暖。昨天BTC现货ETF总净流入1.89亿美元，其中贝莱德IBIT贡献1.44亿美元，富达FBTC流入2392万美元。前天更是录得2.98亿美元的巨额净流入，扭转了此前连续多日的流出局面。核心推手二是衍生品市场的空头挤压。数据指出，空头仓位过度集中是本轮上涨的直接催化因素。数据显示当日BTC空头清算规模达到637个BTC，创7月21日以来最高单日水平。在整体成交不足的背景下，空头仓位过于集中导致价格短时间内快速拉升。但65000美元能否真正站稳并向上突破，有3个问题。 1、现货需求仍然偏弱。有机构将这轮走势定义为“低成交量下的流动性陷阱”。期货市场占据了大部分成交量，现货投资者整体活跃度不高。8月19日ETF流入规模已从前一日的2.98亿美元降至1.89亿美元，缩量迹象明显。 2、短期持有者平均成本约68700美元，市场普遍将这一价位视为强阻力。处于亏损中的短期持有者在价格反弹时仍可能选择卖出以减少损失。 3、宏观面压制仍在。10年期美债收益率持续攀升，地缘方面美伊局势仍在反复。SEC虽提出加密资产新规提案，但国会推进的CLARITY法案已陷入 #成品油价差破百, ¿se recuperará la inflación energética? ¿La brecha de precios del petróleo refinado supera los 100 yuanes? ¿Está volviendo la inflación energética? No te centres solo en BTC: ¡la cadena del crudo está experimentando una gran convulsión! La señal macro más explosiva de agosto: los diferenciales de cracking del diésel en EE. UU. se dispararon a 100 dólares por barril, un máximo histórico; el crudo Brent alcanzó 92 y el WTI casi 85; pero las ventas minoristas de diésel en terminales se acercaron a 5,47 dólares por galón. El desacoplamiento de diferenciales indica que el crudo no es una locura, pero la refinación de petróleo refinado es realmente ajustada. La lógica es sencilla: Riesgo de Hormuz + ataque a la refinería rusa→ endurecimiento global del petróleo destilado; La capacidad de la refinería no se ha expandido en años→ los beneficios de la última vez van a la refinería, mientras que los costes se trasladan a la logística; Con el aumento de los precios del diésel, los costes de camiones, envíos y maquinaria agrícola fueron los primeros en afectar→ con los precios de las verduras, la entrega exprés y el PPI de fabricación también llegando al mercado. La ola de inflación energética en 2022 comenzó justo así, desde la "brecha del diésel". ¿Qué significa esto para la comunidad cripto? • La inflación energética está en aumento→ los rendimientos del Tesoro estadounidense se mantienen estancados→ las expectativas de recortes de tipos de la Fed se están volviendo a golpear, presionando las valoraciones de los activos de riesgo • Sin embargo, si Oriente Medio sigue siendo repetitivo + la brecha sigue siendo alta, las narrativas sobre petróleo crudo, gas natural, existencias de refinerías y RWA energéticas desviarán parte del capital • Aunque la brecha de precios mayoristas nacionales para gasolina y diésel aún no se ha reducido por encima de 100 yuanes/tonelada debido a los recortes minoristas, el refinado y el cracking in situ siguen siendo altos, y el coste no es falso Conclusión: Los diferenciales de precio superan los 100 ≠ desencadenan inmediatamente una inflación explosiva, pero el "crudo plano, petróleo refinado a lo máximo" es la cadena de transmisión más fácil de pasar por alto. A continuación, céntrate en tres cifras: si el crack del diésel puede mantenerse por encima de 100, el subconcepto de transporte del IPC de EE. UU. en agosto y la ventana de ajuste de precios del petróleo refinado nacional el 28 de agosto.Presión máxima: los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidense se disparan (las valoraciones caen en picado) El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta el 5,33%, el nivel más alto desde 2002; El rendimiento a 10 años ha alcanzado alrededor del 4,75%. Los semiconductores son un sector en crecimiento con una proporción muy alta de valoraciones de beneficios a largo plazo. El aumento de los tipos de interés a largo plazo empuja directamente a la baja la valoración de los flujos de caja futuros. Los precios del petróleo subieron (las negociaciones fracasaron en Irán, el crudo se mantuvo por encima de los 90 dólares), lo que intensificó la ansiedad del mercado ante la inflación persistente, lo que llevó a los operadores a retrasar aún más las expectativas de rebajas de tipos e incluso a reconsiderar la posibilidad de una subida modesta de tipos. (2) Toma de beneficios en posiciones saturadas Desde finales de julio hasta mediados de agosto, el sector experimentó una fuerte recuperación: Micron repuntó alrededor de un 23% durante la fase, el ADR de SK Hynix repuntó más del 30% y hubo una gran cantidad de beneficios flotantes a corto plazo. El sector ha sido volátil durante mucho tiempo y, a medida que se acerca el informe de resultados de Nvidia (27 de agosto), una gran cantidad de fondos ha optado por reducir posiciones primero para cubrir riesgos, reacios a mantener posiciones y apostar por los resultados de beneficios. La presentación de Bridgewater en la 13F reveló que en el segundo trimestre casi vendió Micron y redujo significativamente las participaciones de Nvidia y Broadcom, intensificando el sentimiento de venta del mercado (ajuste de cartera en el segundo trimestre, pero los traders lo usaron mucho como referencia el martes). (3) Preocupaciones persistentes de la industria (sin noticias nuevas, preocupaciones antiguas renegociadas) 1. Debates sobre el capital de IA sobre sostenibilidad: El mercado sigue debatiendo si la adquisición de potencia computacional de los proveedores de nube pasará de una expansión explosiva a un crecimiento desacelerado; Las preguntas son sobre cuánto puede durar el auge de la alta HBM y el auge de los pedidos de almacenamiento. 2. El almacenamiento ha experimentado un gran aumento esta vez, con el precio de la acción totalmente valorado en las expectativas de un aumento de precio. Mientras no haya desarrollos positivos sostenidos y mejores de lo esperado, el capital puede fácilmente generar beneficios. La caída en el almacenamiento (Micron, SanDisk, Western Digital) es significativamente mayor que la del líder de GPU, Nvidia, lo que refleja directamente esta lógica. (4) Alteraciones temporales en eventos a corto plazo: Aversión al riesgo antes de las actas del FOMC a primera hora del miércoles por la mañana Antes de la publicación de las actas de los tipos de interés esta noche (02:00 hora de Pekín del miércoles), el mercado redujo proactivamente sus posiciones en acciones tecnológicas de alta beta. Los traders temían que las actas usaran un lenguaje belicista, por lo que vendieron acciones de chip growth temprano para reducir la exposición al riesgo de la cartera. Resumen breve de US Tech el martes: La situación de julio se repite Mercado: El martes, las acciones tecnológicas estadounidenses experimentaron de nuevo una fuerte volatilidad, con hardware de semiconductores cayendo bruscamente. El índice SOX cayó un 5% intradía y en un momento cayó más de un 6% intradía. Las acciones con fuerte impulso (memoria, comunicaciones ópticas, CPU, dispositivos, etc.) lideraron las caídas durante la última semana. Mientras tanto, el efecto de vaivén dentro del sector tecnológico fue evidente, con Hyperscaler y software claramente superando al hardware semiconductor. En cuanto a las razones de la caída, el mercado la atribuía principalmente a una combinación de factores: los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidenses alcanzando máximos históricos, la renovada escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán, y los datos de ARR de julio de Anthropic, algo contenidos; Macro: Las preocupaciones del mercado sobre la inflación persistente, la sostenibilidad fiscal, las preocupaciones sobre la credibilidad del presidente de la FED Walsh y los resultados más claros de las elecciones de mitad de mandato que elevan el umbral TACO de Trump probablemente mantendrán los rendimientos a largo plazo del Tesoro de EE. UU. en niveles altos. Mientras tanto, a medida que los proveedores de Hyperscaler dependen cada vez más de los mercados financieros (deuda, capital) para complementar las fuentes de financiación de CAPEX por IA, se espera que la influencia del mercado financiero sobre las acciones tecnológicas estadounidenses se intensifique, aumentando objetivamente la volatilidad de las acciones tecnológicas estadounidenses. Por supuesto, a medio plazo, en comparación con factores financieros, las tendencias de la industria de la IA son el núcleo; IA: Hay muchas voces que defienden los datos ARR de Anthropic en el mercado, pero su relevancia real parece limitada. Dejando de lado estos detalles menores, cuando la mayoría de los participantes del mercado se centran en un puñado de empresas y unos pocos indicadores en una industria de IA tan vasta y compleja, la lógica subyacente merece reflexión y refleja la vulnerabilidad actual del mercado. Mantenemos nuestra visión anterior: antes de que los proveedores norteamericanos de Hyperscaler publiquen su guía de IA CAPEX 2027 en los resultados del tercer trimestre, si los modelos de IAG vanguardistas pueden ampliar aún más la brecha (remodelando capacidades diferenciadas de precios premium) y si la monetización de la IA puede seguir avanzando serán los principales factores que seguiremos atentos; Juicio: Teniendo en cuenta la volatilidad del mercado de bonos (-), los rápidos cambios en la narrativa de la IA (-) y la estructura microajustada de capacidad computacional de la IA entre oferta y demanda (+), seguimos manteniendo la opinión de que las acciones tecnológicas estadounidenses experimentarán fluctuaciones a corto plazo y un mercado de aficionados. Al mismo tiempo, la ansiedad de Wall Street dificulta que el mercado permanezca mucho tiempo en este estado de enredo. El informe de resultados del tercer trimestre será un hito clave.闪迪$SNDK 8月18日单日跌幅接近9%，美光、西部数据等存储股也同步回调。这次并不完全是闪迪自身出了问题，更像是前期涨幅较大的AI、半导体和存储板块出现集中获利了结。一：消息面：基本面没有明显转坏闪迪近期业绩和长期预期仍然不错，数据中心业务保持高增长，公司也在通过长期客户协议提高未来收入的确定性。真正压制科技股的，是美债收益率上升、通胀预期反复，以及市场对高估值科技股开始更加谨慎。所以现在的情况是：长期AI存储需求还在，但短期估值开始承压。二：技术面：短线开始转弱纳斯达克近期已经出现明显回调，闪迪、美光等存储股也跌破重要短期均线，说明资金正在从前期热门板块撤出。接下来可以重点看纳指26000附近能不能守住。如果能够止跌，并重新站回26500附近，说明这轮更像高位调整；如果26000继续失守，科技股和半导体板块可能还会进一步释放压力。标普500目前相对更稳，所以暂时更像是科技和AI板块内部降温，而不是整个美股进入全面熊市。三：操作思路现在最重要的不是看到闪迪跌了9%就马上抄底，而是等技术面出现确认。如果股价能够止跌、成交量开始缩小，并重新站回关键均线，可以再 #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? Creo que el núcleo del informe financiero de Xiaomi para el segundo trimestre no es el rescate del sector automovilístico, sino que el hecho de que el negocio de los smartphones esté "arrastrando las cosas hacia abajo" ha sido encubierto —porque el crecimiento del automóvil es tan deslumbrante que la debilidad de los smartphones lo hace menos evidente. La semana pasada, fui a Xiaomi Home y el personal dijo que el coche de exhibición del SU7 se tocaba cientos de veces al día, pero la sección de teléfonos estaba tan vacía que se podía contar la cantidad de personas. Según el informe financiero, las entregas de coches aumentaron un 40% mes a mes, pero los envíos de smartphones solo aumentaron ligeramente un 2%, y el precio medio incluso bajó. ¿Qué indica esto? Los consumidores votan con los pies, el dinero fluye hacia los coches y los teléfonos se convierten en "segundos clasificados". Mi amigo compró un SU7 el mes pasado y me dijo: "Puedes quedarte con el móvil tres años sin reemplazo, pero ahora tienes que recoger el coche." Estas palabras son dolorosas pero ciertas. Los coches Xiaomi tienen un precio de 200.000+ yuanes, y vender un teléfono equivale a un beneficio de diez teléfonos. ¿Y qué pasa con los teléfonos? La serie Redmi Note se vende por 1500 yuanes, con márgenes de beneficio reducidos, y los teléfonos de gama alta no pueden competir con Huawei o Apple. Mi sugerencia es: mira ahora a Xiaomi y mira si sus coches pueden mantener ventas sostenidas. El mercado de los teléfonos no ha caído, pero sí se ha alcanzado el techo de crecimiento. El cambio de peso se ha vuelto inevitable, ¡por eso Xiaomi ha podido despegar hoy!$SOL La mayor oportunidad puede que no sea el próximo Meme, sino que las stablecoins empiecen a entrar realmente en los pagos. Si USDT y USDC son solo para negociar monedas, entonces la competencia pública en cadenas depende principalmente del volumen de operaciones. Pero si las stablecoins empiezan a entrar en pagos transfronterizos, liquidaciones empresariales y escenarios de consumo, los requisitos para la red subyacente serán completamente diferentes. Date prisa. Barato. Sé estable. Idealmente, los usuarios ni siquiera sentirían que la blockchain existe. Aquí es donde Solana tiene la mayor oportunidad de brillar. Pero hay un problema muy práctico: que los pagos escalen no significa que automáticamente $SOL obtenga el mismo valor. Si una transferencia de 100.000 dólares y una de 100 dólares generan comisiones bajas, la red está ocupada y la captura de valor de los tokens puede no crecer de forma lineal. Así que lo que SOL realmente necesita demostrar en el futuro es: No solo soporta enormes flujos de caja, sino que también aumenta continuamente la seguridad, el staking y el valor de red de SOL. Los pagos pueden hacer que Solana sea más grande. La captura de valor es lo que determina si SOL puede crecer al mismo tiempo. #SOL #Solana #USDC #USDT #支付 #Crypto #欧易星球 #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, ¿cómo se pueden lograr valoraciones altas? Unitree Technology cotizó hoy en el mercado STAR, con un precio inicial que se disparó hasta los 1100 yuanes, un aumento del 629% respecto a su precio de emisión de 150,8 yuanes. Zhongyiqian obtuvo 470.000 yuanes, con un valor de mercado que alcanzó los 444.900 millones de yuanes. El título de "la primera acción de robots humanoides" en el mercado de acciones A está lleno de prestigio. El primer ancla de mercado secundario en el sector de robots humanoides: Unitree es una de las pocas empresas rentables de inteligencia incorporada en la industria, con unos ingresos en 2025 de 1.699 millones de yuanes, un beneficio neto excluyendo artículos no recurrentes de 590 millones de yuanes y envíos de 5.500 unidades, situándose en primer lugar a nivel mundial. Esta lista de colocaciones estratégicas también es bastante impresionante: el Fondo de la Seguridad Social, DeepSeek, Tencent y PetroChina están involucrados. Se puede decir que el mercado ha empujado la escasez del "primer envío del mundo" y la "primera acción de inteligencia incorporada" al precio de apertura todo a la vez. Una relación precio-beneficio de 1600 veces —la historia avanza más rápido que los beneficios. Pero hay varios detalles detrás de las cifras que merecen un análisis más detallado. Según el precio inicial, el ratio P/E estático ya ha alcanzado las 1600 veces. Se espera que el beneficio neto anual completo para 2025 sea de 278 millones de yuanes, lo que sostiene un valor de mercado de 440.000 millones de yuanes. Más importante aún, en el primer trimestre de 2026, los ingresos fueron de 423 millones de yuanes, un aumento interanual del 68%, pero el beneficio neto excluyendo partidas no recurrentes cayó bruscamente un 52,55% interanual. Los ingresos aumentan pero no los beneficios; los gastos de investigación y desarrollo y ventas afectan los beneficios. Además, las acciones en circulación de Unitree el primer día solo fueron del 7,44%, con el 92% de las acciones aseguradas. El precio de hoy fue esencialmente el resultado de una pequeña cantidad de capital en juego. Si esta historia puede continuar depende de tres factores. Hoy, los tres principales índices de acciones A se desplomaron, siendo Unitree el más brillante del mercado 行情已经横了好一阵比特币64428 一天涨0.2% 这个涨幅约等于没涨以太坊还在1900这道坎前面反复试探像极了那种每次都说要复合但每次走到门口又转身回去的前任全网总市值2.29万亿涨0.5% 成交量456亿以上均为当日数据说白了就是大家都在等谁也不想先动但你要是只盯着K线就会错过今年真正在长个子的东西 Solana上的RWA规模年初还是14亿左右到7月初已经创纪录到36.2亿半年多涨了两倍半而这中间币价并没有跟着翻倍这就很有意思说明进来的不是散户的情绪是资产在搬家再看两条今天的消息 Falcon Finance 在萨尔瓦多开了个合规的RWA通道第一单不是房产也不是国债是GPU融资背后站着 NEAR AI 和 vGPU 另一边 Rain 牵头搞了个 Agentic Payments Alliance 26家成员里坐着 Visa Mastercard Circle Solana基金会 Uniswap 这两件事其实是同一件事链上正在从炒资产慢慢变成给真实生意做结算和融资 GPU要钱 AI要付款传统卡组织又不想被绕开于是都来了我的判断是 El reciente declive colectivo del sector tecnológico fue impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El aumento de los tipos de interés libres de riesgo suprime las valoraciones de las acciones a largo plazo, desencadenando vendidas concentradas en el mercado, que suponen una disrupción a corto plazo causada por niveles macroeconómicos. Los tipos de interés solo cambian el ritmo de los precios de las acciones y no han sacudido la lógica de desarrollo a largo plazo de la industria tecnológica. No hay necesidad de un pánico excesivo durante los ajustes a corto plazo; extender el ciclo sigue siendo positivo para el valor del sector. $SNDK $SPCX $MU La verdadera diferencia entre $DOGE y $PEPE no es quién asciende rápido, sino quién asume diferentes roles en el mercado. La mayor ventaja de los memes nuevos son las probabilidades. Cuando la capitalización bursátil es menor, las fichas están más concentradas y la atención aumenta de repente, la elasticidad del precio suele estar más exagerada que $DOGE. La ventaja de DOGE es exactamente la contraria. Es más antigua, más grande, más líquida y tiene un mayor reconocimiento global. Así que, aunque se llamen memes, las razones para comprarlos pueden ser completamente diferentes. Algunas personas compran nuevos memes apostando una historia multiplicada por cien. Si alguien compra DOGE, es más bien como intercambiar Beta para todo el sector Meme. Por eso también, a medida que crece la capitalización bursátil de DOGE, resulta más difícil replicar los multiplicadores exagerados vistos en tiempos anteriores. Por otro lado, una gran capitalización bursátil también significa que puede atraer capital importante con mayor facilidad. Así que no compares DOGE con un meme recién lanzado solo por sus beneficios. Uno es competir por el poder explosivo. Uno es la lucha por el consenso en la duración de la vida. Una vez que el mercado de memes madure realmente, también podría experimentar estratificación, similar a las acciones. No todos los recursos de alta beta requieren completar la misma tarea. #DOGE #PEPE #Meme #Dogecoin #Crypto #欧易星球 [¡70 veces más aumento!] El ETF SOL atrajo 10,26 millones de dólares en financiación semanal, la cifra más fuerte desde mayo] El 18 de agosto, los datos de SoSoValue mostraron que, para la semana finalizada el 14 de agosto, el ETF Solana spot estadounidense tuvo una entrada neta de unos 10,26 millones de dólares, casi un aumento de 70 veces respecto a unos 145.000 la semana anterior, lo que supone la entrada semanal más fuerte desde el 22 de mayo. La repentina recuperación de los fondos se ha convertido en la señal institucional más destacada en el reciente mercado de SOL. Pero los datos no son una explosión exhaustiva. El BSOL de Bitwise registró 8,8 millones de dólares en entradas en un solo día, representando aproximadamente el 86% del total de entradas semanales; El MSOL de Morgan Stanley registró posteriormente una entrada de aproximadamente 1,43 millones de dólares, con casi todos los fondos aportando casi la totalidad de la cantidad. En otras palabras, esta ronda de aumento de capital se parece más a un aumento concentrado de posiciones por parte de unas pocas instituciones, que a un fortalecimiento integral de todo el mercado de ETFs SOL. Hablando directamente, se espera que las entradas netas continuas de ETF mejoren las expectativas de capital institucional para el SOL y proporcionen un soporte marginal al precio del SOL; Si continúa la expansión de capital, podría fortalecer aún más las expectativas del mercado de que el SOL se convierta en el activo principal para la asignación institucional. Indirectamente, si la financiación de SOL sigue aumentando, otros ETFs altcoin como ETH y XRP también pueden atraer la atención de la rotación de capital. Sin embargo, a corto plazo, sigue siendo necesario tener precaución respecto al contraste entre "70 veces alto crecimiento con baja escala absoluta": 10,26 millones de dólares siguen teniendo un volumen de capital limitado en comparación con los ETFs BTC, y el capital está muy concentrado. Para SOL, la señal alcista real no es 70 veces en una sola semana, sino si puede mantener las entradas netas y ampliar las fuentes de financiación en las próximas semanas. #SEC提出 borrador de la "Regulación de Activos Criptográficos", el proyecto de ley CLARITY que se revisará en septiembre El #UnitreeIPOJumps629% Unitree Robotics subió hasta un 629% durante su debut en el Shanghai STAR Market, abriendo aproximadamente en RMB 1.100 frente a un precio de salida a bolsa de RMB 150,80. El fabricante chino de robots humanoides recaudó aproximadamente 6.100 millones de RMB, o unos 904 millones de dólares, para financiar investigaciones avanzadas en robótica y ampliar la capacidad de fabricación. Se informa que Unitree y AGIBOT enviaron cada uno más de 5.000 robots humanoides el año pasado, situándose muy por delante de muchos competidores estadounidenses en volumen de producción. El debut demuestra un entusiasmo extraordinario de los inversores por la "IA incorporada", pero también genera un serio riesgo de valoración. La salida a bolsa de Unitree ya estaba valorada en más de 200 veces los beneficios, y el aumento del primer día elevó drásticamente el múltiplo implícito. Una carroza pública limitada probablemente intensificó la medida. Unitree tiene ventajas reales en tecnología y fabricación, pero los inversores deben distinguir entre liderar en una industria emocionante y un precio que asume una ejecución casi perfecta. El rendimiento futuro dependerá de la demanda comercial, los márgenes, los costes de producción y si los robots humanoides pasan de las demostraciones a un uso industrial repetible.Se ha recuperado a 64.000 en los últimos días—no empieces con el FOMO en cuanto sube. Tomemos como ejemplo la moneda "Niulai"—no solo veáis cómo alguien del grupo Alpha se apuntó a 50.000 yuanes y recibió más de mil veces la envidia—quizá ni siquiera el creador del token ganó mucho dinero con ello. Recientemente, bastantes personas también han caído en SNDK. No hace mucho, varios KOLs pidieron venta en corto, pero todos se vieron atrapados. Dado el mercado actual, realmente no se recomienda apostar en larga. He revisado indicadores de KOL en BroadBoard, pero la mayoría siguen siendo bajistas. Si tienes posiciones, presta mucha atención al control de riesgos. Detrás de la explosiva popularidad de Niu Lai: un guion preparado hace mucho tiempo, esperando un tema candente. La película "Niu Lai" despertó emociones en toda la comunidad cripto, con inversores minoristas gritando colectivamente "El mercado alcista ha llegado", y el FOMO fue abrumador. De hecho, la película en sí era una animación de bajo presupuesto, con modelado rígido, subtítulos y errores tipográficos. En los primeros diez días aproximadamente, solo recaudó algo más de 7.000 yuanes en taquilla. Cuando lo hice clic en el coche el sábado, pensé que era bastante normal. Pero del 14 al 16 de agosto, la taquilla volvió repentinamente, con taquillas que se dispararon miles de veces, la taquilla acumulada alcanzó varios millones y se prevé que supere decenas de millones, con cifras de proyecciones superando a los superos de los blockbusters del mismo periodo. Pero la cronología on-chain es aún más interesante: las carteras se crean menos de 24 horas antes de emitir los tokens, y seis minutos después de usar gasolina se lanza el primer token "Niu Lai" y al día siguiente la película se convirtió en tendencia en redes sociales. Cualquiera con ojos podía ver que todo el set ya estaba preparado, solo esperando una excusa para surfear las olas. Los rastreos en cadena son aún más sencillos: cuatro monedas, todas de tendencia en el futuro, emitidas en cuatro días, todas con un solo clic BitMine actualmente posee 5,81 millones de ETH. Pero lo que realmente importa no es cuánto ha comprado. En cambio, el 87% de ETH ya ha sido apostado. Esto es completamente diferente de las tácticas de acumulación de BTC de Strategy. BTC está principalmente esperando un aumento. El ETH puede seguir generando beneficios mientras permanece inactivo. Así que, cuando las empresas elijan BTC o ETH en el futuro, puede que no sea solo una apuesta sobre quién subirá más. También hace algunos cálculos: Con estos miles de millones de dólares en activos acumulados, ¿pueden generar flujo de caja por sí mismos en un año? Esta es la verdadera razón por la que el ETH se subestima fácilmente. $ETH 今天A股最炸裂的消息，毫无疑问是宇树科技登陆科创板。发行价150.80元，开盘直接冲到1100元，涨幅629.44%，总市值达到4449亿元。网上中签率仅0.0181%，近978万户参与申购，稀缺筹码叠加“人形机器人第一股”的光环，直接把市场情绪拉满。但这4500亿元，显然不是在给宇树今天的利润定价，而是在提前交易未来。 2025年宇树营收16.99亿元，归母净利润2.78亿元，扣非净利润5.91亿元；人形机器人出货量超过5500台，已经是全球少数实现规模化交付并盈利的机器人公司。按开盘市值计算，对应2025年归母净利润的市盈率接近1600倍，即便按照更高的扣非利润计算，也超过750倍。更需要注意的是，2026年一季度公司营收4.23亿元，同比增长68.49%，但归母净利润只有5001万元，同比下降47.69%；扣非净利润下降52.55%。原因主要是研发、销售等费用快速增加。所以我认为，宇树的技术实力、量产能力和行业地位没有太大争议，真正有争议的是：这些优势究竟值多少钱？现在的价格已经不只是押注机器人能卖出去，而是在押注宇树未来能够从科研教育市场，真正进入工厂、物流、商业服务 $IREN completó la entrega del primer centro de datos de IA de 50MW de Microsoft, que alcanzó un aumento del 7,2%, la cuestión central es si la alta valoración con un ratio precio-ventas de 18,36 veces puede compensarse con el flujo de caja negativo actual y la situación financiera poco rentable. La actual relación precio-ventas, de 18,36 veces mayor, es significativamente superior a la mediana histórica de 5,5 veces, reflejando expectativas agresivas de que el mercado ya ha presupuestado con antelación futuras órdenes de arrendamiento de potencia de cálculo. Esta entrega implica un sistema de refrigeración líquida de contacto directo de 50MW y equipos NVIDIA GB300, que representa la primera fase de un contrato de cinco años y 9.700 millones de dólares. Las principales variables que impulsan la fijación de precios de las transacciones son, en orden, el progreso de entrega puntual de las tres instalaciones restantes de 50MW este año, el ritmo al que el negocio de la nube de IA alcanzó su objetivo máximo de ingresos de cierre de año desde 135 millones de dólares, y la capacidad de la minería de Bitcoin para complementar el flujo de caja. Si se activa el escenario alcista, la premisa es desplegar con éxito las tres instalaciones restantes en el plazo del año, acercándose rápidamente a la marca de 1.940 millones de dólares con ingresos anualizados. En estas condiciones, el mercado reconocerá aún más su eficiencia en la monetización de la potencia de cálculo tras obtener la certificación NVIDIA Exemplar Cloud, con altos índices precio-ventas que proporcionan un soporte razonable para un alto crecimiento de ingresos. Si se activa un escenario a la baja, el desencadenante será retrasos en entregas posteriores de instalaciones o gastos de capital, lo que provocará un deterioro continuo del flujo de caja. Si los ingresos anualizados no logran superar el actual nivel de 135 millones de dólares, la lógica de valoración pasará de la revaloración de los proveedores de servicios en la nube de IA a la perspectiva de las empresas mineras tradicionales, aumentando el riesgo de que las valoraciones se orienten hacia medianas históricas. Si el mercado sigue fluctuando y los ingresos anuales aumentan de forma constante pero no cumplen con las expectativas, el precio de la acción se consolidará entre el aumento del volumen de entrega de potencia de cálculo y las pérdidas continuas. En este momento, el debate del mercado se centra en el ritmo de transición a largo plazo para eliminar gradualmente la minería de Bitcoin alrededor de 2030. La señal de que el escenario largo-corto está fallando radica en si la empresa ha alcanzado su objetivo de ingresos de más de 4.000 millones de dólares antes de lo previsto o si hay cambios importantes en los términos del contrato. Los indicadores clave a seguir en los próximos siete días son el progreso de los nodos de construcción en el periodo posterior del campus de Texas Childress, así como las limitaciones en la disponibilidad de la cadena de suministro del chip GB300 de Nvidia en la futura expansión de capacidad. #花旗拟推BTC托管. Expansión de las entradas institucionales #高盛称美联储9月加息可能性非常低 El próximo gran mercado no será "BTC llevándose ETH", sino más bien el establecimiento simultáneo de $BTC assetización y $ETH financiarización Si conectas todos los puntos calientes alrededor del 19 de agosto, verás que lo que realmente espera el mercado cripto no es solo un desarrollo positivo, sino un tema principal completo: la activización de BTC, la financiarización de ETH. Solo cuando ambas lógicas coincidan, el mercado pasará de un repunte a corto plazo a una verdadera revalorización. El camino hacia la activización de BTC ya está bastante claro. Los ETF ofrecen acceso a fondos tradicionales, la reunión de criptomonedas en la Casa Blanca ha hecho que la política sea más importante, las discusiones regulatorias entre la SEC/CFTC han aclarado la estructura del mercado y, si la Fed se vuelve dovish, la caída de los tipos de interés reales fortalecerá aún más la narrativa digital del oro. Lo que BTC quiere demostrar es que no es una materia prima altamente volátil para negociar, sino un activo duro no soberano que puede colocarse en una cartera y ocupar una pequeña porción a largo plazo. La resiliencia en torno a los 64.000 dólares significa que el mercado está probando si la identidad de su activo es sólida. El camino hacia la financiarización del ETH es más complejo. El cumplimiento de las stablecoins ampliará la capa de caja on-chain, los productos de staking podrían permitir que las instituciones capturen los rendimientos del ETH, y si DeFi y RWA adoptan marcos regulatorios más claros, el ETH no solo será la segunda moneda más grande, sino el activo subyacente del sistema financiero on-chain. El ETH fluctúa alrededor de 1900 dólares, lo que indica que el mercado no ha pagado completamente este futuro, pero tampoco ha abandonado del todo. Ahora, todos los asuntos prácticos van en estas dos direcciones. Las reuniones de Trump y las discusiones sobre la Clarity Act afectan a las identidades regulatorias de BTC y ETH; Las normas de stablecoins de la GENIUS Act afectan a la capa de liquidación de ETH y amplían los puntos de entrada on-chain de BTC; la integración de Coinbase y Deribit promueve la madurez de sus derivados; las actas de las reuniones de la Reserva Federal y Jackson Hole determinan cuándo se libera la liquidez; Los precios del petróleo y los riesgos geopolíticos ponen a prueba los atributos de seguros de BTC y la resiliencia al riesgo de ETH. El guion realmente sólido debería ser este: BTC primero mantiene alrededor de 64.000 dólares en medio de malas noticias, los fondos ETF se estabilizan de nuevo, las expectativas macro se alivian y, tras la ruptura de BTC, atrae inversores de asignación; luego el ETH se mantiene por encima de 1900 dólares y supera a BTC, el eth/BTC se fortalece, y los datos de stablecoin, DeFi y RWA mejoran. BTC es responsable de atraer dinero, mientras que ETH es responsable de hacer que el dinero se mueva on-chain. Si solo sube el BTC, el mercado permanece a la defensiva; Si el ETH también es fuerte, el mercado entra en divergencia. Si el BTC se activa con éxito pero la financiarización del ETH falla, las criptomonedas se parecerán a un mercado digital de oro; Si la financiarización del ETH tiene éxito pero el BTC es inestable, el ecosistema on-chain carecerá del punto de entrada de capital más importante. Lo mejor es no reemplazarse mutuamente, sino formar un relé. BTC responde: "¿Por qué los fondos tradicionales necesitan entrar en criptomonedas?" ETH responde: "Después de entrar, ¿qué actividades financieras pueden contener los fondos?" Una son los billetes, la otra es la economía en bolsa. El próximo gran mercado no se trata de gritar BTC o ETH, sino de si ambas preguntas pueden tener respuesta. Los ETFs spot de Bitcoin registraron una entrada neta de 297,56 millones de dólares, mientras que los ETFs de Ethereum también registraron entradas netas. Esto indica que, aunque el precio aún no ha superado, las instituciones no han salido del mercado pero están comprando activamente en caídas. Este fenómeno de "comprar aumenta pero los precios no suben" suele considerarse una característica típica de la acumulación de impulso del mercado para la siguiente ronda de subidas de precios. Datos Básicos: Los fondos están entrando en contra de la tendencia - ETFs de Bitcoin (Main Force): BlackRock (IBIT) atrajo 160 millones de dólares en un solo día, y Fidelity (FBTC) 111,9 millones, contribuyendo con más del 90% del aumento total de capital. - Ethereum ETF: Simultáneamente se registraron entradas de capital, lo que indica una mayor disposición institucional para asignar a activos convencionales. - Comparación de mercado: Tras una salida neta de unos 5.400 millones de dólares en la primera mitad del año, esta gran salida en un solo día se percibe como una señal fuerte de la recuperación de la demanda institucional. ¿Por qué no han subido los precios? (¿Dónde se fue el dinero?) Los fondos siguen entrando, pero los precios permanecen sin cambios, principalmente porque los fondos son "desviados" y la presión de venta existente es "absorbida": - Efecto sifón en el sector de la IA: El apetito actual por el riesgo del mercado se concentra principalmente en el sector de la IA. Los datos muestran que en el primer trimestre de 2026, el capital riesgo que fluía hacia la IA fue 23 veces mayor que el de las criptomonedas. Una gran cantidad de capital (incluidos fondos que de otro modo podrían fluir hacia criptomonedas) se ve atraída por la narrativa del alto crecimiento de la IA, diluyendo el capital incremental en el mercado cripto. - Comportamiento institucional de "adquisición": La compra institucional es en realidad una forma de "sostener el fondo". Absorbieron la presión de venta en el mercado y evitaron nuevas caídas de precios, pero debido a la falta de seguimiento por parte de inversores minoristas y otros capitales, aún no era suficiente para impulsar los precios de forma brusca. Señal oculta: las instituciones están "acumulando silenciosamente" Este tipo de "divergencia volumen-precio" (entrada de capital, precio lateral) suele ser una señal para que el "dinero inteligente" institucional establezca posiciones: - Compra en caídas: Las instituciones tienden a comprar cuando el sentimiento del mercado es bajo y los precios se consolidan, en lugar de perseguir ganancias. El continuo aumento de las participaciones de BlackRock y Fidelity indica que están implementando una estrategia de "compra en caídas" para asegurar chips de bajo coste para futuras repuntes. - Concentración de tokens: La proporción de poseedores a largo plazo (LTH) se acerca a un máximo histórico (72%), lo que significa que los tokens flotantes están disminuyendo, concentrándose desde los inversores minoristas hasta los actores fuertes (instituciones/ballenas). Una vez que se agota la presión de venta, una pequeña cantidad de compra puede llevar el precio a un rompimiento. Perspectivas del mercado Actualmente, Bitcoin sigue fluctuando en el rango de 62.000 a 65.000 dólares. Mientras esta tendencia de entradas netas de capital continúe y las condiciones macroeconómicas (como la política de la Fed) no empeoren, la probabilidad de que el mercado rompa el rango actual y inicie una nueva ronda de ganancias aumentará significativamente. La situación actual del mercado es "instituciones comprando, inversores minoristas observando". La mejora en los flujos de capital suele preceder a las reacciones de los precios. Se recomienda monitorizar de cerca si los flujos de capital de los ETF en los próximos días pueden mantenerse, ya que esto será clave para romper el actual estancamiento.SKHY Hynix gastó directamente 40 billones de won para recomprar y cancelar la venta, lo que hizo subir el precio directamente. Parece un gasto considerable, pero el almacenamiento va a ser complicado. Desde la perspectiva de un inversor minorista, para ser honestos, la empresa está haciendo una fortuna y está dispuesta a recomprar acciones para quemarlas, lo cual es realmente positivo. Con menos tokens en circulación, aumenta el sentimiento sectorial, y acciones de almacenamiento como SanDisk $SNDK también se han visto impulsadas por el sentimiento. Pero no des por hecho que va a despegar. Las recompras se realizan de forma gradual y en lotes, no se compran todas de golpe hoy en día. El entorno general del mercado es inestable y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen manteniéndose bien. El ciclo industrial no está exento de riesgos; si los precios de almacenamiento suben más tarde y los beneficios caen por debajo de las expectativas, la confianza en esta recompra se debilitará. Además, hay muchos inversores minoristas apalancados en el mercado coreano. Cuando salen las noticias, una avalancha se precipita, facilitando que las buenas noticias se hagan realidad y el mercado abra alto y luego retroceda. Especular sobre el sentimiento a corto plazo está bien, pero eso no significa que puedas estar tranquilo. Para quienes observamos el sector de almacenamiento desde la banda, esto supone un gran impulso, pero no podemos ignorar el riesgo global del mercado. No persigáis ciegamente un gran rally solo porque ocurra. #SK海力士: Recompraremos acciones del tesoro valoradas en 40 billones de won #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Lo que más merece la pena seguir en OKB ahora mismo puede que no sea cuánto ha crecido, sino en lo que realmente quiere llegar a ser. Recientemente, OKB ha vuelto a agitarse. Ahora, el precio ha vuelto a unos 100 dólares, con ganancias superiores al 16% en los últimos 7 días. Pero creo que lo que realmente merece atención no es este 16%. Es que la lógica de OKB ya no es la que era. Actualmente, el suministro total de OKB está fijado en 21 millones, y se posiciona como token de gas y activo principal de X Layer. En otras palabras: En el pasado, cuando la gente compraba OKB, la mayoría de las veces apostaban por ello: Cuanto mejor se desarrolla OKX, más valioso se vuelve el token de plataforma. Ahora hay otra capa: Si el ecosistema de la capa X realmente despega, ¿podría OKB convertirse en un activo central en la cadena de seguridad? Estas dos lógicas combinadas son las razones por las que creo que OKB merece la pena ver últimamente. Pero aún así quiero echar un poco de agua fría encima. OKB aún está lejos de su máximo histórico, y "21 millones de monedas" en sí no garantiza subidas de precio. Lo que realmente determina su precio futuro es: ¿Puede la base de usuarios y el volumen de operaciones de OKX seguir creciendo? ¿Tiene X Layer usuarios y capital reales? ¿Puede OKB generar suficiente demanda real? Así que no voy a gritar "próximo BNB" solo porque vuelva a llegar a 100 dólares. Tengo más curiosidad por ver si puede convertir 100 dólares en un nuevo punto de partida, en lugar de solo en un rebote. $OKB Creo que la reciente caída de SanDisk ($SNDK es más bien una digestión de valoración tras un rápido aumento, que una pérdida repentina de la lógica de almacenamiento de la IA. Anteriormente, el mercado había predicho demasiado con demasiados objetivos de crecimiento para el día del inversor y a largo plazo, y el precio de la acción ya había cotizado con mucho potencial futuro. Ahora que el mercado está retrocediendo, los fondos naturalmente empiezan a hacerse una pregunta: ¿Puede realmente la demanda de almacenamiento impulsada por la IA soportar valoraciones tan altas? A lo que presto más atención son los fundamentos. La demanda de servidores de IA para HBM, SSD de alta capacidad y almacenamiento empresarial sigue creciendo, y esta tendencia no cambiará a corto plazo solo por una caída del 9% en un solo día. Pero las acciones no se limitan a si la industria es buena; también hay que mirar si el precio es caro. Así que si fuera yo, no iría todo solo por una gran caída, ni me pondría inmediatamente bajista en una caída. Prefieren esperar a que las valoraciones y los precios de las acciones vuelvan a encontrar un equilibrio y mirar oportunidades en lotes. Lo que realmente importa a continuación es si el gasto en capital en IA sigue aumentando, si los precios del almacenamiento pueden mantenerse fuertes y si las expectativas de beneficios de empresas como SanDisk, Micron y Western Digital pueden seguir aumentando. La lógica no es mala, pero la valoración ya es cara. Ahora bien, la competencia no se trata de quién es más optimista respecto a la IA, sino de quién puede juzgar cuántas expectativas el mercado ha tenido ya en cuenta el precio de la acción de antemano.El récord de diferencial de crack diésel-WTI al mes inicial de 102,20 dólares por barril, que importa menos como un extremo aislado del mercado que como una señal sobre hacia dónde podría moverse la presión inflacionaria a continuación. Con los inventarios de diésel en un mínimo estacional de 30 años, el tránsito restringido por Hormuz y el menor suministro de combustible ruso dejan poco margen para la interrupción. Mi opinión es que, si la presión persiste, el papel directo del diésel en el transporte, la agricultura, la alimentación y la calefacción podría convertirlo en una variable macroeconómica más relevante que el Brent por encima de 91 dólares, lo que podría complicar el camino de la inflación, los rendimientos del Tesoro, el oro y el BTC. La distinción clave es la duración: un pico geopolítico puede desvanecerse; una restricción de refinamiento e inventario puede no hacerlo. No es consejo, solo análisis. #DieselCrackHitsRecord #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧：AI存储还能不能追？闪迪单日回落超过9%，再次把市场的一个核心问题摆到了台面上： AI存储的逻辑没有变，但存储股的估值已经开始出现明显分歧。过去一段时间，AI算力、HBM、企业级SSD以及数据中心存储需求持续升温，存储板块成为AI产业链里表现非常强的一环。但股价涨得太快之后，市场开始从“讲预期”转向“看业绩”。这也是为什么最近存储板块出现明显分化。一、为什么存储股开始回调？核心其实就两个字：估值。 AI服务器建设继续增长，对高性能存储的需求并没有消失。但问题是，市场此前已经提前交易了大量未来增长预期。当股价进入高位以后，只要出现：个别公司大跌机构调低目标价美债收益率上升 AI板块整体回调资金就很容易先兑现利润。所以现在看到的并不一定是“AI存储逻辑结束”，更像是：上涨过快 → 高位分歧 → 估值重新定价。二、真正值得关注的是 MU 和 WDC MU目前约930附近。短线重点关注： 920—925：第一支撑 890—900：强支撑如果920附近能够止跌，并重新站回965附近，短线还

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