Orbit Post Sitemap
#黄金突破4600美元, el estatus de refugio seguro de los bonos está siendo cuestionado
Una breve charla sobre el oro~
El oro subió por encima de los 4.650 dólares, alcanzando un máximo en tres meses. Los futuros del oro de Nueva York alcanzaron 4.700 intradía, y los futuros nacionales del oro subieron un 2,86%, superando de nuevo la marca de los 1.000 yuanes. Hace cuatro días, los precios del oro seguían en torno a los 4500, y esta aceleración de 150 dólares se debió enteramente a fondos refugio seguros.
En el lado del Tesoro de EE. UU., se está cuestionando la naturaleza "libre de riesgo" del Tesoro. La semana pasada, Becent logró una 'versión del Tesoro de una reversión' para suprimir los tipos a largo plazo, pero funcionó solo un día: los rendimientos a largo plazo se recuperaron y el rendimiento a 30 años se mantuvo estancado en el 5,2%
Arriba. El mercado empezó a preocuparse de que las medidas administrativas distorsionaran los precios, erosionando finalmente la credibilidad del dólar, por lo que los fondos votaron con sus pies: vender bonos del Tesoro estadounidense y comprar oro. Incluso Asia ha pasado de "capital que regresa a Europa y Estados Unidos durante crisis" a un "refugio seguro interno", y el antiguo bastión del dólar estadounidense se está debilitando.
El oro y los bonos luchan por la misma etiqueta de 'refugio seguro', y esta vez luchan con ferocidad. Los bonos siguen siendo los mismos, pero la definición de "seguro" está siendo reescrita. $XAU Gold fue el primero en invertir su postura, y $BTC está replicando un ritmo similar
Recientemente, el oro ha mostrado una tendencia de repunte y repunte total, pasando de débil a fuerte, mientras que la estructura actual del mercado de Bitcoin replica lentamente la trayectoria de recuperación del oro.
Influenciado por la reducción de liquidez de las recompras de bonos del Tesoro estadounidense, la relación entre oro y BTC se está volviendo cada vez más fuerte, con ambos moviéndose gradualmente en dirección opuesta al dólar, y sus atributos de refugio seguro y resistentes a la inflación están siendo reconocidos por el mercado.
Tras estabilizarse por encima de 4600, el oro continuó alcanzando nuevos máximos, mientras que el BTC optó por consolidarse en niveles altos para absorber las ganancias previas por obtener beneficios, representando una acumulación muy saludable de impulso.
En esta etapa, el centro de mercado sigue subiendo, y a menos que haya un desarrollo negativo repentino, es difícil una caída pronunciada a corto plazo.
El ritmo general de cara al futuro probablemente fluctúe al alza, siendo la mayor variable aún la de las perturbaciones informativas externas.
#BTC冲高后震荡, los fondos de ETF siguen entrando
#黄金突破4600美元, el estatus de refugio seguro de los bonos está siendo cuestionado 北京时间8月25日凌晨2点，美国财长贝森特正式宣布对伊朗实施“史上最严制裁”。 贝森特表示，这是人类历史上规模最大的协同经济孤立行动，核心就是，强迫全球所有国家和企业在美国和伊朗之间选边站。 制裁重点针对三类经贸活动，购买伊朗石油、向伊朗转账汇款、海上转运伊朗原油。任何继续与伊朗做生意的国家和企业，都将面临美国的次级制裁。 伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊警告，如果美国继续打经济战，伊朗将封锁霍尔木兹海峡的石油运输，并表示，没有一滴石油会通过霍尔木兹海峡乃至波斯湾地区出口。任何参与或支持美国对伊朗经济战的国家，都将被伊朗视为敌人。 这个制裁是川普在8月19日宣布的，当时原话是，将对伊朗发动“有史以来针对国家的最具毁灭性的经济行动”。美财政部长贝森特紧随其后证实，然后会在将于8月24日-25日，正式公布具体措施。 现在最严制裁即将靴子落地，短期不确定性基本消除，为此有意思的是，部分资金重新选择了进场。 所以即便今晚2点公布具体操作，对BTC价格所造成的影响应该是有限的。 而油价才是更核心的隐患。 布伦特原油目前已站上92美元/桶，伊朗石油出口已从战前日均200万桶骤降至28.7万桶。如果Nvidia publicó su informe de resultados tras el cierre del mercado el día 26, esperando unos ingresos de 92.000 millones y un BPA de 2,09. El último trimestre alcanzó los 81.600 millones de yuanes; si podrá superar las expectativas de nuevo es observado de cerca por todo el mercado.
La IA lleva quemando dinero casi dos años, es hora de ajustar cuentas. Los proveedores de nube están gastando mucho este año: Google 200.000 millones, Amazon 220.000 millones, Meta entre 130 y 145.000 millones.
¿Cuándo se recuperará el dinero? Morgan Stanley afirma que la IA en la era de la inferencia puede alcanzar un ROIC del 25%-50%, pero en realidad, la inversión y salida está gravemente desequilibrada. El flujo de caja libre de Tencent se volvió negativo por primera vez, el beneficio neto de Alibaba se desplomó más de un 70%, y ninguna empresa se atrevió a afirmar que había cerrado con éxito el ciclo.
Sin embargo, el almacenamiento en la cadena de IA es más rentable que en Nvidia. El margen operativo de SK Hynix en el segundo trimestre alcanzó el 76%, HBM poseía una participación del 58% y los ingresos del primer semestre superaron los 100 billones de KRW. Los ingresos de Micron por FQ3 fueron del +346% interanual, con un margen bruto del 84,6%. Este año, toda la capacidad de HBM se agotó y más del 60% quedará bloqueado el próximo año. SanDisk es aún más fuerte, con ingresos en el cuarto trimestre +372% interanual, ingresos por centros de datos multiplicándose por 13, manteniendo ocho pedidos a largo plazo con un mínimo garantizado de 93.900 millones y anunciando una recompra de 14.000 millones de yuanes.
También hay riesgos. Jensen Huang dijo que la VRAM de Rubin Ultra se redujo a la mitad, lo que provocó que SK Hynix cayera un 19% ese día. Dos tercios del crecimiento trimestre a trimestre de SanDisk en el cuarto trimestre estuvo impulsado por subidas de precios, y las previsiones para el próximo trimestre también quedaron por debajo de las expectativas del mercado. Es cuestionable si el impulso del aumento de precios aún puede mantenerse. La brecha del 6% de HBM es real, y las preocupaciones sobre las cancelaciones de clientes son reales.
Los retornos de la IA entran en la fase de validación: la fanfarronería termina, es hora de hablar con el libro de cuentas
#财报观察员: Liderado por Nvidia, la IA vuelve a entrar en la fase de validación $BTC y $ETH: Una nueva fase de mercado
A juzgar por la fuerte volatilidad de la última semana, es posible que $BTC y $ETH hayan entrado en una nueva fase impulsada por la liquidez macroeconómica y las expectativas regulatorias. A corto plazo, el sentimiento del mercado ha pasado de un pánico extremo a la codicia, pero la lógica a medio y largo plazo ha cambiado fundamentalmente.
Esto se refleja específicamente en tres aspectos:
📈 Fuerza motriz central: De la "narrativa especulativa" a la "política de mercado"
El detonante de esta oleada de subidas de precios es muy claro: fue desencadenado enteramente por un cambio en la política macroeconómica estadounidense:
· Se afloja la válvula de liquidez: el Tesoro de EE. UU. duplica su recompra a largo plazo del Tesoro hasta 4.000 millones de dólares, lo que el mercado interpreta como una señal de "depreciación de la moneda fiduciaria".
· Se relajan las restricciones regulatorias: Trump impulsó la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, y tanto $SEC como $CFTC han señalado vías de cumplimiento, eliminando la mayor incertidumbre del mercado.
📊 Capital Flow: El clásico "$BTC construye el escenario, $ETH canta"
Los flujos de capital replican perfectamente la vía típica de transmisión del mercado alcista, y $ETF se ha convertido en el barómetro absoluto:
· $ETF Entradas en un solo día: La semana pasada, la entrada neta combinada de $BTC y $ETH $ETFs spot en EE. UU. alcanzó los 2.600 millones de dólares, lo que supone un máximo de varios meses.
· $ETH Ganancias para recuperarse: Tras $BTC que se disparara más del 26% en una sola semana, $ETH inició un repunte masivo, con ganancias semanales cercanas al 30%. Mientras tanto, la oferta de $ETH en las bolsas cayó un 15% este mes, lo que indica que los tokens están acelerando de vender a bloquear staking.
⚠️ Apuesta a corto plazo: La batalla final entre toros y osos en el nivel de los 80.000 dólares
Aunque el mínimo a medio y largo plazo parece establecido, los riesgos a corto plazo no pueden ignorarse:
· Técnicamente sobrecomprado: $BTC se acerca al umbral psicológico de 80.000 dólares y también enfrenta una fuerte resistencia en el rango de 80.600 a 82.850 dólares, con una alta probabilidad de consolidación a corto plazo.
· Las opiniones sobre los líderes del sector están divididas: algunos analistas creen que el 90% del mercado bajista ha terminado y son optimistas de que $ETH superará a $BTC, pero otros señalan que esto es solo una ola de rebote, con riesgos de retroceso que dependen. #BTC冲高后震荡, los fondos de ETF siguen entrando. #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家: Resultados de F1 y TI15 revelados $SOL 200 ms entraron en Devnet, pero la cuenta de mainnet seguía vacía
24 de agosto, 17:05 Comprobación: RPC: Devnet 200ms cuenta activada a las 14:53, cinco muestras de 60 segundos promediaron unos 216ms por slot.
La misma cuenta mainnet sigue siendo nula. SIMD-0525 avanza en cuatro niveles; acelerar la red de pruebas no equivale a duplicar la mainnet.
Si aparece la cuenta de mainnet y la velocidad de muestreo continua se acerca a 200 ms, solo acepto el aterrizaje.
¿Considerarías la activación de la testnet como un aterrizaje, o esperarías a que aparezca la cuenta principal? ¿Por qué?
Fuente: SIMD-0525, Solana RPC (17:05).
Los criptoactivos conllevan un alto riesgo. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión y refleja opiniones puramente personales.
#OKX星球 #SOL#杰克逊霍尔临近 si se puede aclarar la trayectoria política de Wash
Desde que asumió el cargo de presidente de la Fed en mayo, Walsh ha invertido sistemáticamente el paradigma de comunicación de su predecesor: acortando drásticamente las declaraciones de política, eliminando las directrices claras de futuro y dejando de presentar previsiones personales de puntos de interés en los tipos de interés. Tras la reunión de política política de julio, no analizó en profundidad la situación económica ni proporcionó orientación futura sobre los tipos de interés. El mercado interpretó esto como una falta de determinación para controlar la inflación, lo que provocó que los rendimientos de los bonos a largo plazo subieran a un máximo de veinte años.
Mientras tanto, la inflación estadounidense ha estado por encima del objetivo del 2% durante más de cinco años consecutivos, la deuda pública ha superado los 40 billones de dólares y la rentabilidad del Tesoro a 30 años ha subido al 5,34%, el más alto desde 2007. Una encuesta de la Booth School of Business de la Universidad de Chicago muestra que casi el 60 % de los economistas encuestados cree que la Fed tardará más de lo esperado en alcanzar su objetivo de inflación, y más del 60 % considera que la estrategia de comunicación de Wash ha tenido un efecto "extremadamente significativo o bastante significativo" en los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro.
En este contexto, las expectativas del mercado para el discurso de Walsh del viernes son sin precedentes concentradas: ¿podrá ofrecer una vía política clara?
Es poco probable que Walsh proporcione claramente una orientación política para septiembre a diciembre en Jackson Hole.
La presentación está programada para las 10:00 de la mañana, hora del este, el viernes 28 de agosto (22:00 hora de Pekín el 28 de agosto). Sea cual sea el resultado, esta será una prueba crucial para ver si la "Fed al estilo Walsh" puede mantenerse firme bajo presión.Lo que hizo Better Cent la última vez fue absorbido por el mercado en menos de un día.
El Secretario del Tesoro de EE. UU. anunció que la recompra de bonos del Tesoro a largo plazo se duplicaría, pasando de 2.000 millones a 4.000 millones. El rendimiento del Tesoro a 30 años cayó brevemente antes de volver a un nivel alto, manteniéndose prácticamente estable durante toda la semana.
El propio Bassent dijo que el mercado estaba "un poco exagerando".
Como resultado, el dólar estadounidense cayó casi un 1% en la semana, el oro se disparó hasta los 4.600 dólares y Bitcoin subió más del 25% en una sola semana.
Becente no logró suprimir los bonos a largo plazo; en cambio, encendió el "comercio por depreciación de la divisa" en oro y Bitcoin. El mercado vota con el dinero: el dólar cae, el oro sube, Bitcoin sube.
Ahora el testigo está en manos de Wash.
Tiene previsto hablar en Jackson Hole este viernes. Desde que asumió el cargo en mayo, Walsh rara vez ha dado una orientación clara y orientada hacia el futuro, y el mercado es extremadamente sensible a lo que él dice.
Los estrategas de tipos de HSBC lo expresaron sin rodeos: si Walsh puede hacer una evaluación cualitativa de las posibles presiones inflacionarias, será suficiente para reducir la incertidumbre. Si el enfoque antiguo continúa, las ventas a largo plazo solo se intensificarán.
Uno es ajustar la estructura de vencimiento de la deuda, el otro es establecer expectativas de inflación. Las operaciones del Tesoro solo duraron un día; ahora depende de la Reserva Federal. $ETH Durante el fin de semana, Bitcoin se consolidó cerca de los 77.000 dólares, bajando brevemente de los 77.000 dólares a primera hora del lunes por la mañana, y luego repuntando por encima de los 78.000 dólares.
Ha subido alrededor de un 23% en la última semana, alcanzando un máximo intradía de 79.500 dólares el viernes, marcando su mejor rendimiento semanal desde marzo de 2023.
El fundador de Coinage, Zack Guzmán, emitió una sentencia: Bitcoin "se ha consolidado como una operación de depreciación", y este rally está impulsado principalmente por la compra directa más que por apalancamiento.
Los datos respaldan este juicio: la correlación de Bitcoin a 20 días con el índice S&P 500 cayó de unos 0,43 el viernes pasado a casi cero, mientras que su correlación con el oro superó los 0,5.
Esta es la séptima vez desde 2015 que se produce una combinación semanal de "acciones cayendo, oro subiendo, dólares cayendo, Bitcoin subiendo rápidamente", y la única vez que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años realmente subió.
El mercado de bonos casi absorbió por completo la caída de 9 puntos básicos en los rendimientos del Tesoro estadounidense el miércoles, pero Bitcoin y el oro no siguieron el mismo camino: Bitcoin subió otro 10% el viernes y el oro subió otro 2%. $ETH $BTC ETH’s stronger 24-hour gain while BTC holds near $77.5K looks more like selective rotation than a broad risk-on breakout. A test of $2,500 matters, but confirmation requires ETH to keep outperforming without BTC losing its footing. Macro conditions still argue for restraint. Treasury buyback signals may support liquidity at the margin, while renewed Iran oil risk could revive inflation pressure. For now, I would treat crypto strength as constructive but tactical, not a clean regime shift.#BTCETF#SPCX本周解禁3 19 millones de acciones—¿se puede absorber la presión de venta?
El líder tenía algo que decir
Ha llegado otro lote de desbloqueos de SPCX, con 319 millones de acciones ya disponibles para negociar. Esta es la segunda oleada tras el desbloqueo de 912 millones de acciones el 6 de agosto.
Pero esta vez es diferente a la anterior. La última vez fue cuando el mercado fue de los primeros en desbloquear acciones tras una OPV, durante el periodo más convulso. El resultado fue que no cayó cuando se suponía que debía caer; el SPCX subió de 105 a 133, demostrando que el soporte mínimo era lo suficientemente fuerte.
Esta vez, la escala es mucho menor, con 319 millones de comparticiones, menos de un tercio del primer lote. La ronda anterior no se estrelló, y esta ronda es aún más dura. Además, el SPCX subió de 110 a más de 150, cayendo ahora hasta alrededor de 135, lo que es significativamente superior al precio de la OPI, lo que indica que la lógica fundamental de soporte es más fuerte que la presión de desbloqueo.
Los chips institucionales están muy bien cerrados. Harvard posee el 51,8% de la cartera de 13F, Nvidia 21.000 millones, y Alphabet, Fidelity y BlackRock están en la lista de principales accionistas. Estas principales instituciones no están aquí para especular a corto plazo; cuanto mayor es el ratio de bloqueo, menos presión de venta liquidada hay.
Empecé a pescar de fondo con SPCX desde 110, y durante el proceso, mis beneficios fueron considerables. La ventana de desbloqueo es una perturbación a corto plazo, no un cambio de tendencia. Sigue manteniendo tu posición baja, sin posiciones que aumenten ni disminuyan, esperando a que el sentimiento de desbloqueo haya sido digerido antes de tomar cualquier decisión. $BTC $ETH $TRUMP
Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte.$OKB CEO Star anunció el lanzamiento de un fondo de ecosistema X Layer de 1.000 millones de dólares para apoyar a desarrolladores globales que desarrollan aplicaciones on-chain. Ese mismo día, el USDC nativo de Circle y el protocolo cross-chain CCTP lanzaron oficialmente X Layer.
Estos dos asuntos deben considerarse juntos. El fondo del ecosistema es la munición, mientras que el USDC nativo es la infraestructura. Anteriormente, X Layer usaba la versión cross-chain de USDC, no la emisión oficial de Circle, lo que naturalmente reducía la liquidez. Ahora, con acceso oficial, el canal de stablecoin está completamente abierto. Un hermano en desarrollo DeFi dijo: la integración oficial de USDC es más práctica que firmar diez colaboraciones en proyectos pequeños.
La lógica de propagación de OKB es clara: a medida que el ecosistema de la Capa X se expande→ aumenta el consumo de gas en cadena→ la demanda de OKB como token de gas aumenta. Combinado con el staking de intercambio y las quemaduras de recompra, el bucle cerrado deflacionario se está estrechando.
Conclusión: Optimista a medio plazo. El progreso de la implementación de un fondo de 1.000 millones es un indicador clave. Que el TVL de la capa X supere los 200 millones es una señal para aumentar las participaciones. OKB Compra en lotes por debajo de 105 dólares.
#特朗普披露千笔证券交易, la transparencia está bajo escrutinio $BTC aún persiste en $ETH con 77.000, pero la avalancha fue bastante entusiasta.
Sinceramente, este repunte desde 63.000 me dejó completamente desconcertado. Un aumento semanal de 16.000 puntos es menos como un inicio de mercado alcista y más como que los bajistas se arrastran en una sola oleada. Antes, el fondo real se empujaba lentamente cuando nadie lo creía. Ahora todo internet grita que el alcista se acerca, superando los 100.000 para final de año, y algunos analistas dicen 1 millón. En realidad me siento un poco inseguro.
Sigo manteniendo una posición corta en mi mano, abriendo en 77.300, con beneficios flotantes tan finos como papel. El ETH pasó de 1500 a 2500, y la caída de cuatro meses se recuperó en solo unos días. Este tipo de flexión agresiva es más bien como una cubierta corta, no una compra continua con dinero real.
¿Qué ha estado subiendo esta semana? Estados Unidos e Irán están entrando en acción, con los precios del petróleo disparándose y el oro disparándose hasta 4640, mientras BTC aprovecha la ola de bombo por refugios seguros. Pero, ¿cuánto tiempo puede durar este mercado impulsado por las noticias? Esta noche, Bescent hablará, y el viernes también hará una aparición. Los datos del PCE se publicarán simultáneamente. Si la inflación no puede ser suprimida y las expectativas de subidas de tipos se ajustan, la liquidez se ajusta, es probable que el BTC sea el primero en colapsar.
77.000 lleva varios días en estado de lado. No puede subir ni bajar, siempre siente una bajada, pero quienes buscan precios más altos siguen presionando. Por encima de 80.000, todos son posiciones atrapadas. Perseguir a este nivel realmente no ofrece una buena relación calidad-precio. Después de que se hagan evidentes los efectos positivos del proyecto de ley de criptomonedas el mes que viene, puede que vuelva a su estado original.
Perderse algo es mejor que hacer guardia en la cima. Espera a que aparezca un gran candelabro bajista—¡soy bajista!
#杰克逊霍尔临近 si se puede aclarar la trayectoria política de Wash
#美伊制裁升级, los riesgos de inflación energética están aumentando #ETH强势拉升, los vendedores en contra liquidan más de 1.100 millones de dólares. #比特币与纳指相关性大幅下降: Independencia o Ilusión ¡Buenas noches a todos!
Desglosa BTC, ETH y SOL en tres dimensiones: estructura de oferta, atributos de capital y restricciones de valoración.
$BTC BTC tiene la mayor certeza en el lado de la oferta, con una producción nueva limitada. Los ETFs aportan fondos incrementales de las instituciones, pero las instituciones adoptan una mentalidad de asignación, no un anhelo ilimitado. Contradicciones actuales del mercado: las instituciones tienen posiciones bajas, los inversores minoristas operan operaciones swing. Los aumentos de precios provienen de entradas externas de capital, sin flujo de caja en la cadena. Su techo está determinado por el grado en que las finanzas tradicionales aceptan criptoactivos, con casi ningún riesgo de iteración interna, pero depende totalmente de la liquidez en dólares. Características del mercado: El prolongado periodo de consolidación y toques fondos, la tendencia impulsada por factores macroeconómicos y la elasticidad en las etapas medias y finales de los mercados alcistas suele ser más débil que la de las monedas competidoras.
$ETH suministro de ETH está regulado por comisiones de red y staking, teóricamente con un mecanismo para tokens de retorno de rendimiento. La verdadera contradicción radica en las transacciones de la cadena de división de la cadena de segunda capa, con la combustión de gas disminuyendo continuamente, debilitando el efecto deflacionario. Los ETFs de ETH generan entradas de capital, que son inyecciones externas de capital y no resuelven el problema estructural de la captura de valor mal colocada. El ecosistema está en expansión, pero las recompensas por tokens están disminuyendo. Esto explica por qué el repunte de ETH es fuerte, pero es poco probable que la relación precio ETH/BTC siga fortaleciéndose. Su riesgo no es el colapso tecnológico, sino la desvinculación de la prosperidad del ecosistema del valor del token.
$SOL SOL tiene la presión de suministro más prominente, con desbloqueos continuos de tokens que generan una presión de venta rígida. El trading on-chain está activo, principalmente a través de memes y actividades especulativas, con una baja proporción de negocios genuinamente sostenibles y unos ingresos escasos por comisiones, lo que dificulta la cobertura frente a la presión inflacionista de ventas. Una gran parte del precio de mercado se valora en las expectativas a largo plazo de la aprobación del SOL-ETF, que básicamente valora las historias futuras con antelación. Si la narrativa no cumple con las expectativas, es muy probable que las noticias positivas provoquen un retroceso. El SOL tiene una alta proporción de capital especulativo, un fuerte impulso explosivo al alza y su caída es significativamente mayor que la de BTC y ETH.
En general, BTC gana gracias al consenso y la certeza de la oferta; ETH está atascado en una desalineación de captura de valores; El plazo de ahorro depende de fondos nuevos y continuos para absorber la presión de venta. La recuperación de liquidez puede hacer subir los precios, pero no eliminará los problemas estructurales internos de los tres. Los rendimientos del Tesoro estadounidense, la regulación y los fondos de ETF siguen siendo las variables externas más importantes a corto plazo.$BTC los dos rebotes de 1 hora de Bitcoin fueron suprimidos por 787 y 777 una vez. Actualmente, ha surgido el patrón de rebote de 1 hora. Comprar más tiempo requiere esperar. Excepto por movimientos aislados de falsificación del mercado, lo mejor es esperar al resto por ahora.
Si vuelves a rebotar y te suprimen 777-787, entonces baja primero a la zona 750 (763 ya se ha usado una vez).
Si compras posiciones largas tras una caída, no empieces a comprar tras una ligera caída; entonces no es una emboscada larga, es una emboscada de nivel medio...
#BTC冲高后震荡, los fondos de ETF siguen entrando ¡Babala ha vuelto para recibir pedidos de MU otra vez! $MU
Esta vez, abrí largo en 936—no solo porque pensara que una gran caída debería significar que debía subir, ni porque compré el fondo a ciegas cuando vi una vela bajista fuerte, sino porque el precio volvió a la zona de soporte que había estado observando antes.
MU repuntó de alrededor de 738 a 1036, luego se intensificó y retrocedió, encontrando apoyo cerca de 915 antes de recuperarse por encima de 970. Esto indica que no hay una ausencia total de compras por debajo de la zona; simplemente la resistencia entre 990 y 1036 no se ha roto realmente. El mercado sigue en fase de consolidación tras un fuerte repunte.
Antes del mercado de hoy, afectado por la debilidad general del sector Nasdaq y chip, el MU cayó rápidamente desde alrededor de 966 para volver a la zona de soporte 930–950. La EMA200 por hora también está cerca de 929, con un mínimo previo en 915, por lo que el nivel de 936 está cerca tanto del soporte horizontal como de las medias móviles a largo plazo, lo que lo hace adecuado para probar una posición larga con una posición pequeña.
Lo que hice no fue una inversión determinista, sino un bajo coste de prueba y error cerca del nivel de soporte.
✔ Posición inicial: 936
✔ Primer beneficio económico: 965—975, primero reduce parte de tu posición
✔ Objetivo principal: 990–1000
✔ Gol final: 1025–1036
✔ Si el volumen supera los 1036, habrá posibilidad de seguir viendo los 1080–1110
✔ Si el gráfico horario baja de 930, reduce primero tu posición y establece un stop loss duro cerca de 914
Entrando en 936, deteniendo la pérdida en 914, con un único riesgo de intercambio de unos 22 puntos; El objetivo principal es 1000, con un margen potencial de unos 64 puntos y una relación P/E cercana a 1:3. Si finalmente puede volver a 1036, la ratio precio-pérdida podría superar el 1:4, que es la principal razón por la que estoy dispuesto a intentar comprar posiciones largas cerca del nivel de soporte.
Por supuesto, este traspaso sigue por la izquierda. Para una recuperación real, necesita recuperar 950 y luego mantenerse por encima de 975. Mientras 930 se mantenga, MU sigue teniendo potencial para formar mínimos más altos y seguir repuntando; Sin embargo, si 930 y 915 caen por debajo de forma consecutiva, indicaría que este soporte ha fallado, y el nivel inferior podría retroceder el rango de 840–870.
No voy a añadir más peso a esta posición, ni seguiré bajando solo porque no pueda soportar cortar pérdidas.
Si tu juicio es correcto, tomas beneficios en lotes; si cometes un juicio erróneo, sales según lo planeado. Operar no consiste siempre en comprar el punto más bajo; se trata de operar en una posición lógicamente sólida y operar con riesgo limitado para mayores oportunidades.Soy Cige. La nueva ronda de sanciones estadounidenses contra Irán ha sido implementada oficialmente, afirmando ser la "acción económica más devastadora", bloqueando a compradores de petróleo, comerciantes y canales financieros. Irán respondió con firmeza, diciendo que si Estados Unidos inicia una guerra económica, no habrá exportaciones de petróleo desde el Estrecho de Ormuz ni siquiera del Golfo Pérsico.
La verdadera jugada mortal son las sanciones secundarias, que implican a los países que siguen comprando petróleo iraní. La actividad real de navegación en Ormuz ha caído a niveles extremadamente bajos, con solo siete barcos pasando por allí el viernes, y ninguno de los grandes petroleros o buques de GNL ha salido. Brent subió un 6,4% la semana pasada hasta cerca de 93 dólares.
El impacto en BTC sigue una cadena de transmisión de "precios del petróleo empujando la inflación, la inflación suprimiendo los tipos de interés." Los choques de oferta que empujan los precios del petróleo al alza retrasarán las expectativas de recortes de tipos. El BTC oscila alrededor de 77.000, con el mercado respondiendo a las amenazas verbales de forma apagada; la variable real radica en si las sanciones pueden causar pérdidas reales en el suministro. La dirección no ha cambiado, pero el ritmo sí. Ci Ge terminó de hablar, mira más de cerca. #美伊制裁升级, los riesgos de inflación energética se han recuperado $BTC $ETH $BZ Después de que el oro superara los 4.600 dólares, una visión tradicional vuelve a ser cuestionada:
"El oro no genera intereses, así que el coste de oportunidad de mantenerlo a largo plazo es muy alto."
Por supuesto, esta afirmación tenía sentido.
Pero cuando los inversores empiezan a preocuparse por la deuda pública, el poder adquisitivo monetario y la disciplina fiscal a largo plazo, si los activos tienen intereses puede dejar de ser el único criterio.
Porque los rendimientos que obtienes de los bonos se obtienen esencialmente asumiendo el crédito soberano y el riesgo de inflación.
La mayor característica del oro es precisamente que no requiere que nadie prometa devolverte el dinero en el futuro.
Esta es también la razón por la que el oro ha subido hasta su nivel actual. Creo que la razón subyacente ya no es solo el riesgo de refugio común, sino más bien una reconsideración de "qué son los verdaderos activos de riesgo libre de contraparte".
Por supuesto, el riesgo de perseguir 4.600 dólares también está aumentando.
La lógica correcta de activos no significa que cada precio merezca la pena.
Aquí es también donde invertir es más fácil de confundir:
El optimismo a largo plazo sobre un activo es un tema completamente distinto a si deberías perseguirlo hoy en día.
#黄金突破4600美元, el estatus de refugio seguro de los bonos está siendo cuestionado [Vigilancia del Faraón en el Mercado]
Pharaoh dijo sin rodeos que ETH ha pasado de 1900 a 2550, un aumento del 30% en una semana, incluso más fuerte que Bitcoin. Pero sube rápido y exhala rápido; al llegar a 2550, se redujo a unos 2400 — un caso clásico de "subir demasiado rápido y necesitar girar".
¿Qué tan sólidos son los datos? El ETH subió un 29,8% la semana pasada, superando al 22,9% de Bitcoin. El 19 de agosto, subió un 17,5% en un solo día, subiendo desde 1917 directamente por encima de 2250. Era la primera vez desde mediados de abril. El tipo de cambio ETH/BTC se recuperó hasta 0,031 y los fondos comenzaron a fluir hacia las principales empresas de falsificación.
Tres cosas explotaron al mismo tiempo. Primero, los ETFs de Ethereum al contado registraron una entrada neta semanal de 697 millones de dólares; segundo, las posiciones cortas se liquidaron 1.690 millones de dólares en tres días, con liquidaciones que impulsaron el rally; tercero, las recompras de bonos del Tesoro estadounidenses empujaron los rendimientos a la baja, debilitando el dólar y dando a los activos de riesgo un suspiro colectivo de alivio. La oferta de ETH en bolsa cayó un 15% este mes, con un volumen de stakes superior a 42 millones, lo que indica menos ventas.
Entonces, ¿por qué el 2550 no aguantó su posición? El RSI diario bajó a 86, lo que indica una sobrecompra severa. El precio ha alcanzado un 5,5% por encima de la banda superior de Bollinger, por lo que perseguir ganancias a corto plazo ya no es rentable.
¿Qué crees que viene después? 2440-2510 es el primer obstáculo; solo situándote por encima puedes calificar para ver 2550-2750. El soporte está en 2210-2130; si se rompe, se debilitará, con fluctuaciones a corto plazo entre 2400-2500. $BTC $ETH $TRUMP #ETH触及2500美元后震荡 La carrera armamentística de la IA se enfrenta a una gran prueba: desde comprar palas hasta entregar beneficios, está claro quién nada desnudo
Liderados por Nvidia, gigantes de la industria de la IA como Salesforce y CrowdStrike han estado publicando intensamente sus informes de resultados. El enfoque del mercado ha pasado de una carrera armamentística sobre el cálculo del gasto de capital a la cuestión comercial más exigente: después de quemar tanto dinero, ¿cuándo se realizará un crecimiento real de beneficios?
Los dos extremos en los que más me centro son precisamente Nvidia y Salesforce. NVIDIA representa el límite superior de la prosperidad en computación upstream, mientras que el software de nivel empresarial sirve como punto de referencia para probar si los clientes finales están dispuestos a seguir pagando por agentes de IA. Si los envíos de chips aguas arriba continúan explotando, pero el software aguas abajo no logra generar crecimiento de ingresos por cliente ni conversión de beneficios netos, la lógica de valoración de toda la cadena industrial sufrirá una brutal reevaluación.
Esta diferenciación es un camino inevitable para distanciar la falsedad de la verdad. Ya sean gigantes tecnológicos estadounidenses o empresas de IA cripto, la fase de especulación conceptual ciega ha terminado, y los fondos fluyen irreversiblemente hacia líderes absolutos con escenarios reales, modelos económicos unitarios positivos y barreras sostenidas de ingresos.
¿Qué empresa te interesa más estos informes financieros de IA? Si el rendimiento de la industria sigue divirtiendo, ¿te quedarás en hardware informático o pasarás a aplicaciones de alto flujo de caja?
---
El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR, NFA。
#英伟达AI服务器或涨价超15% Un mecanismo sencillo y fácil de entender a largo plazo para la formación de precios del oro y las criptomonedas. ¡Dorado a la izquierda, pastel a la derecha!
Las fluctuaciones a corto plazo en el precio del oro son extremadamente difíciles de predecir, y es aún menos probable que las criptomonedas estén fuertemente reguladas (recientemente, el grupo de pagos de Trump ha estado pidiendo órdenes). Sin embargo, el mecanismo para formar precios a largo plazo (el precio del dólar estadounidense) es mucho más sencillo y puede resumirse en solo tres párrafos:
a. Tipos de interés: El oro en sí es un activo que no genera rendimientos, por lo que su precio es inversamente proporcional al tipo de interés de la Reserva Federal. Este también es un factor que impulsa la fortaleza del oro debido a las recientes expectativas de recortes de tipos.
b. El tamaño del balance de la Reserva Federal y la tasa de inflación: cuanto mayor es la escala, más severa es la inflación y menor es el crédito por dólar. Como moneda supranacional e imposible de imprimir, más alto es el precio del oro. Los amigos interesados pueden investigar los múltiplos de los cambios en el balance de la Reserva Federal y el aumento de los precios del oro tras la abolición del patrón oro en el siglo pasado.
c. Fe: La fe humana en el oro ha perdurado miles de años y trasciende naciones y razas. De lo contrario, confiar únicamente en usos industriales y decorativos no puede sostener los precios actuales del oro. Oro izquierdo y pastel derecho bajo fe
La importancia de tres factores se clasifica como c>b>a, con la asignación guía b y a. Esto también explica por qué, en los últimos tres años, incluso cuando los tipos de interés en EE. UU. subieron, los precios del oro siguieron subiendo: el factor b eclipsó a a.
Los tres párrafos anteriores también se aplican a las criptomonedas; en el futuro, la creencia en cripto superará con creces a la del oro + SOL. Oro a la izquierda, pasteles a la derechaEn la última semana de agosto, el trading con IA se enfrentó a una verdadera prueba
El mercado está pasando de la primera etapa de la narración a la segunda fase, donde busca su realización. Con los rendimientos del Tesoro estadounidense y los costes de financiación elevados, los inversores ya no están satisfechos con los conceptos de IA, pero empiezan a calcular el ROI para los rendimientos de las inversiones
🪁 Los tres enfoques principales de esta semana
▶️ Informe financiero de Nvidia
No solo debemos superar las expectativas, sino que también nos centramos en el progreso de los envíos de Blackwell, la sostenibilidad del proveedor de servicios de nube CapEx y el margen bruto. Una buena orientación impulsará el sector; sin nuevos catalizadores, las valoraciones podrían verse comprimidas
▶️Inflación PCE de julio
Si los datos se enfrían, aliviará la presión de valoración sobre las acciones de crecimiento; si sube, intensificará las preocupaciones sobre los altos tipos de interés
▶️Conferencia Jackson Hole
Presta atención a las señales de los recortes de la Reserva Federal y a las tendencias macroeconómicas
🪁 Tendencias futuras y diferenciación
Anteriormente, la expansión de la valoración estaba impulsada por el capital; en el futuro, el rendimiento impulsará el crecimiento. La línea principal de la IA no desaparecerá, pero la diferenciación se intensificará
▶️ Óptica: Infraestructura fundamental con pedidos, flujo de caja y barreras—líderes de chip, módulos ópticos, fuentes de alimentación y refrigeración
▶️ Evitación: Acciones de concepto puro y de IA de pequeña capitalización carecen de apoyo en beneficios
💡 El foco no está en apostar por los altibajos a corto plazo de Nvidia, sino en confirmar si el ciclo de gasto en capital en IA sigue acelerándose o está entrando en la fase de verificación. Si el informe financiero coincide con la inflación, el mercado entrará en una nueva ronda de recuperación. Por el contrario, las correcciones a corto plazo continuarán
DYOR #BTC冲高后震荡, los fondos de ETF siguen entrando
$BTC Este rally de Bitcoin no fue impulsado por un gran número de nuevos actores que compraran activamente monedas. El problema principal fue que antes se habían acumulado muchas posiciones cortas apalancadas. Tras romper niveles clave, el precio desencadenó una cadena de liquidaciones forzadas, formando compras pasivas y empujando el precio al alza.
El mercado fue generalmente bajista durante un largo periodo en el periodo inicial, con muchas personas vendiendo posiciones en corto y los tipos de inversión permaneciendo negativos, lo que hizo que las posiciones cortas estuvieran extremadamente saturadas
Una pequeña ruptura de la resistencia clave significa primero eliminar el lote más cercano de posiciones cortas con alto apalancamiento, cerrar posiciones cortas = comprar BTC a precio de mercado, lo que en sí mismo es una oportunidad de compra
Esta oleada de compras sigue empujando los precios al alza, y la siguiente tanda de órdenes cortas alcanza precios de cierre fuertes. Sigue cerrando posiciones para comprar→ creando un patrón de retroalimentación positiva de subidas y explosión del precio
Una vez superadas las posiciones cortas intensivas, el impulso ascendente se debilitará de forma natural
Factores de segunda y tercera capa (¿por qué tiene que tirar en este momento?
Catálisis de Liquidez Macro (Encendido)
Los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense retrocedieron, el dólar estadounidense se debilitó y el Nasdaq estadounidense se fortaleció, aumentando el apetito por el riesgo. Bitcoin, como activo de alto riesgo con un entorno de liquidez favorable, sirve de excusa para una ruptura.
El sentimiento regulatorio/esperado apoya
La mejora marginal en las expectativas regulatorias de criptomonedas en EE. UU., el pesimismo del mercado sobre la política se ha recuperado y algunos fondos están dispuestos a cubrir exposiciones al riesgo.Informe de investigación fundamental $BLAST / Explosión (L2/Sidechain) 3,20 $
Para ir al grano: Blast ($BLAST) tiene una puntuación global de 56/100, con una valoración que dice que la narrativa es más importante que la realidad. Observando las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y aún es necesario observar la transferencia de valor del token.
Desglose fundamental: Blast (token $BLAST), pista L2/sidechain. Centrándome en los rendimientos nativos de Pacman L2. Comparado con ARB y OP. La colaboración tradicional entre empresas se basa en servidores en la nube y la conciliación de contratos, lo que provoca sobrecargas de gas, restricciones TPS y frecuentes incidentes de seguridad entre puentes entre cadenas durante una alta concurrencia. Las cadenas públicas utilizan una máquina de estados unificada para la liquidación sin confianza, reduciendo los costes de conciliación. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (para LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 6.200 dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Sí, una fuerte captura de valor (Gas/Garantías/Acceso al Servicio). Comparando con pares (criterios unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, Blast 3.000 mil millones de dólares, ARB no divulgado, OP no divulgado. Para FDV, Blast 4.20 mil millones de dólares, ARB no revelado, OP no revelado. En términos de ingresos anualizados, Blast 6.200 dólares, ARB no revelado, OP no revelado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Blast no lo ha divulgado, ARB no lo ha divulgado, el OP no lo ha hecho realidad. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00 mil millones de dólares, valor vendido (FDV) 4,20 mil millones de dólares, valor positivo (P/S) 483.481,1x, valor variable variable dividido por ingresos 676.873,5x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En general: fundamentos sólidos (puntuación 56/100). El camino de transmisión del valor del token no está claro, con únicamente incentivos de gobernanza. La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Riesgos principales: desbloqueo masivo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que los incentivos se rompen, el uso colapsa). A continuación, céntrate en estos números: cuota semanal de protocolo, cantidad de burn, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo y lanzamiento de la versión de GitHub. El fallo anterior se basa en datos públicos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Las conclusiones deben revisarse cuando los indicadores clave desvían significativamente.
La lógica te da esto, la decisión es tuya.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitEl rendimiento global de ETC es relativamente plano. Como activo veterano de PoW, tiene una base en potencia de cálculo y ecosistemas mineros, pero su competitividad en aplicaciones, desarrolladores y nuevas narrativas es limitada. Cuando el ETH se fortalece, el ETC a veces experimenta vínculos de sentimiento, pero los fundamentos y la lógica del capital de ambos no están completamente alineados. Sin nuevos catalizadores como la minería, las actualizaciones de red o las colaboraciones entre ecosistemas, es probable que ETC siga siguiendo el mercado en general. A corto plazo, la clave es si el volumen de operaciones puede seguir recuperándose. $ETC$SOL Ahora no falta narrativa, ¡solo un buen precio!
Solana inicia votaciones de gobernanza para duplicar la tasa de deflación.
Puntos clave a tener en cuenta: El plan es aumentar la caída de la inflación del 15% al 30%, con la inflación terminal prevista para alcanzar el 1,5% en unos 3 años, en lugar del plan original de unos 6 años; En los próximos seis años, se espera que emita unos 18,9 millones de SOL menos, reduciendo la oferta en aproximadamente 1.500 millones de dólares según los modelos actuales.
Mi opinión: El sesgo a largo plazo favorece la valoración de SOL, pero a corto plazo, no trates la "deflación" como un botón de tirar. El coste clave es la disminución de los rendimientos de participación, la presión sobre los beneficios para algunos pequeños validadores, y algunas instituciones se han opuesto públicamente a la propuesta.
En términos de trading, el SOL puede posicionarse en lotes si se retira hacia el soporte clave; tras la votación, añade posiciones si el volumen aumenta y se rompe; Si la noticia se cumple y el precio baja, puede que tengas que esperar una segunda oportunidad.截止8月24日16时 $ZEC 一、 持仓与多空分布 持仓总量：约 13.88万 ZEC（折合名义价值约 1.17亿 USDT），持仓量正处于近期历史高位。 多头持仓比例：约 21.88%（根据多空比 0.28 换算，多头账户数极少，但平均单笔持仓金额极大，显示大户/机构高度集中持多）。空头持仓比例：约 78.12%（空头账户数占据绝对优势，散户成群结队疯狂做空）。 二、 筹码分布与区间占比（三大区间） 根据近期（07/25 - 08/24）主动买卖量与 K 线价格密集区模型推算，筹码主要分布在以下三个区间： 1. 低位筑底区（460 - 550 USDT）：占比 25%（早期主力与部分长线多头的埋伏区）。 2. 拉升换手区（550 - 750 USDT）：占比 35%（行情加速期，多空激烈交锋与散户进场区）。 3. 高位派发与锁仓区（750 - 889 USDT）：占比 40%（近期持仓量暴增的核心区，天量筹码在此堆积）。 三、 散户行为动态分析 散户主要筹码区间：775 - 850 USDT。 散户上车最多区间：800 - 835 USDT（在 08/23 - BTC·ETH 급등 후 고점 경계, 짧은 변동성 구간 진입 가능성 표면적 추세와 실제 포지션 리스크 사이의 간격이 지금 가장 크게 벌어져 있는 이유는 무엇일까. 원문 게시자는 BTC와 ETH의 상승 흐름 자체는 인정하면서도, 급격한 상승 속도가 되레 빠른 조정 가능성을 높인다고 판단하고 있다. 핵심 우려는 큰 캔들, 즉 숏 청산과 맞물린 변동성 급등 구간에서 역으로 가격이 급락하는 시나리오다. 이 관점은 단순한 방향성 예측이 아니라, 자금 행동의 차이에서 비롯된다. 무엇이 일어났나. 게시자는 BTC가 약 68,000달러, ETH가 약 2,000달러까지 되돌림을 맞을 수 있다고 보면서도, 그것이 추세 종료가 아닌 일중 반등 후 재상승을 위한 과정일 가능성에 무게를 둔다. 그는 숏 포지션에 진입하되 손절을 설정해 두고, 손실 한도를 2,460달러로 고정한 상태로 시나리오를 검증하겠다는 입장이다. 또한 기존 롱 포지션의 누적 이익이 충분해 손절이 발생해도 전체 수익 관점에서는 손실이 아니📊 [8,24 Bitcoin] 58k es el aumento brusco en la probabilidad de que este round alcance el mínimo — Acción
Chicos, llevo dos semanas jugando a investigación jungla y cuantitativa, siempre depurando y con entusiasmo, lo que me llevó a echar de menos escribir un journal semanal y mensual. Lo que nunca esperé fue que la sede principal de la trama se incendiara de repente, obligándome a reconsiderar mi plan original
Según los datos actuales, el tiempo que queda para el gran mercado se está acabando. El pensamiento de izquierdas debe pasar al pensamiento de derechas. Es hora de corregir tus expectativas originales y activar el Plan B. Si te golpean, deberías centrarte en ello; si tus expectativas se desvían significativamente, necesitas revisar, analizar y resumir
Varios factores principales detrás del aumento de la semana pasada fueron los principales
1. La expansión de las recompras de fondos del Tesoro de EE. UU. por parte del Secretario del Tesoro Becent (mejora de liquidez)
2. Trump dijo que EE. UU. está considerando comprar una cantidad "considerable" de Bitcoin (se espera una compra masiva potencial)
3. Épico squeeze masivo de corto formado por un estampado corto masivo (inversión clave bajista en etapas avanzadas de impulso)
4. Las expectativas de subidas de tipos para el año han caído casi a cero (las condiciones macroeconómicas han mejorado)
Ahora, estas son mis opiniones personales (DYOR) 👇 sobre este auge:
Por la divergencia entre CVD y OI, está claro que este rápido aumento de 65k-79k fue impulsado principalmente por el dominio del mercado spot, lo que provocó cierres pasivos persistentes por parte de los vendedores en corto. Esto contrasta con el enorme repunte de futuros CME a finales de 2022, que rompió rápidamente la zona de costes. Esto significa que esta ola es una compra real de capital spot a largo plazo, no apalancamiento a corto plazo, lo que facilita mantenerse en el mercado y aumenta aún más la probabilidad de que 58k sea el mínimo de esta ronda[Notas de intercambio de Tang Monk] ¡$BABA 115! Todas las noticias negativas de la colocación de 80.000 millones de yuanes se han agotado, ¡y los grandes osos son en realidad las apuestas más seguras!
Cuando los grandes vendedores en desprecio están pisoteando y maldiciendo, suele ser la campana más fuerte en el fondo.
Las noticias están entrelazadas con el vacío y la confusión. En el lado negativo, Alibaba anunció una colocación de 710 millones de acciones a 112,70 HKD por acción, recaudando 80.000 millones de HKD, todos invertidos en la construcción de infraestructuras de IA, marcando la mayor emisión de seguimiento en la historia del mercado bursátil de Hong Kong. Michael Burry vendió Alibaba y cambió a JD.com, afirmando: "No lo consideraré a menos que el precio de la acción se reduzca a la mitad."
Pero al examinarlo más de cerca, el precio de colocación de 112,70 HKD es solo un 8,37% inferior al precio de cierre del viernes pasado, con una dilución real del capital social inferior al 4%. Más importante aún, esta colocación supuso casi tres veces la sobresuscripción, superando los 200.000 millones de HKD, con fondos soberanos y a largo plazo superando el 40%—los fondos soberanos se apresuran a financiar, los inversores minoristas entran en pánico y recortan pérdidas. ¿Quién tiene razón o no?
Opinión personal: La postura bajista de Burys sobre Alibaba lleva mucho tiempo en marcha; su liquidación a menudo señala indicadores contrarios. 80.000 millones de yuanes invertidos en IA son una señal positiva a largo plazo; los riesgos a corto plazo creados por la inversión son pozos de oro. El precio de la acción ya ha caído por debajo del precio de colocación de 112,70, con las instituciones de pesca de fondo costando más que el precio actual.
Estrategia: Tras probar de forma constante el nivel 113-114, comprar en lotes; ir agresivamente a precio al contado; Si el volumen supera los 116, añade a tu posición.
El 40% de los fondos soberanos están peleando por fichas—¿crees que es un pase libre o una trampa? ¡Vigila a Tang Seng! #阿里配股加码AI, ¿pueden las devoluciones cubrir la dilución? El equipo de $TRUMP transfirió ayer 3,837 millones de monedas a OKX, por un valor de unos 9,33 millones de dólares.
Al amanecer de hoy, vendieron 1,1 millones de monedas mediante liquidez unilateral, intercambiando por 2,94 millones de USDC a un precio medio de 2,68 dólares.
En las últimas 24 horas, las carteras relacionadas con equipos han transferido al menos 6,45 millones de TRUMP a OKX, con un valor total superior a 15 millones de dólares.
#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 #OKXOutcomeF1TI15Recap El muro portante se agrietó por la noche. El 21 de agosto, los precios internacionales del oro se recuperaron bruscamente como una viga de acero doblada durante demasiado tiempo, superando la marca de 4.600 dólares por onza, con un aumento semanal de casi el 5%. Mientras tanto, los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense permanecen intactos en niveles altos, como grietas en un muro portante cubierto de mortero, mientras que los ingenieros estructurales ya han escuchado los quejidos de las varillas internas.
Tenemos una regla férrea en nuestro campo: el camino de carga debe ser claro y rastreable. Por muy llamativos que sean los bocetos de diseño, si no puedes calcular un camino completo para la transferencia de fuerza a los cimientos, tendrás que reingenier. La situación actual del mercado de bonos es que los cimientos han quedado enterrados en el suelo ablandados por la monetización de la deuda. Dalio lo entendió claramente: hizo que los inversores redujeran su asignación de bonos, empujando el oro hasta un 10% o un 15%, y usando un poco de Bitcoin como cobertura. Traducido al lenguaje estructural: el antiguo muro portante está fatigado y los nuevos planos deben reorganizar el sistema de soporte.
¿Qué es el oro? El oro es como una gran cimentación de balsa de chasis, con alta densidad, peso estable y asentamiento controlable. No persigue fachadas ornamentadas ni nodos intrincados; su único propósito es proporcionar espacio para los sesenta pisos superiores. Pero su capacidad de carga está claramente indicada en el informe de inspección; no se puede esperar que soporte simultáneamente la redundancia de seguridad de todo el sistema financiero. Mientras tanto, el mercado de bonos, valorado por el crédito soberano, se ve repetidamente deformado por déficits fiscales y sobregiros en el crédito monetario. La antigua práctica de etiquetar ciegamente "seguro" ya no pasa la revisión del centro de revisión.
Bitcoin es como un nuevo tipo de material compuesto: ligero, de alta resistencia, altamente dúctil, y su proceso de construcción aún necesita tiempo para ser probado. No es la columna de hormigón de los planos tradicionales, pero en zonas sísmicas y zonas de abrupción geológica, proporciona un espacio de deformación que las estructuras tradicionales no pueden proporcionar. Algunas personas se quejan de que las uniones son ásperas y la historia de construcción demasiado corta, pero una vez que la estructura general entra en la etapa elastoplástica, te das cuenta de que la ductilidad salva más la vida que la rigidez.
El cambio que estamos viendo ahora es, esencialmente, una transformación estructural. Las grietas en el crédito en dólares estadounidenses se han ampliado, la presión fiscal ha desprendido la capa protectora de hormigón del "tipo de interés libre de riesgo" en grandes parches, y la advertencia de Dalio sobre la "monetización de la deuda" no es más que una nota roja audaz en el informe de revisión estructural: este componente ha superado su vida útil de diseño. El aumento simultáneo del oro y de Bitcoin indica que los fondos se están retirando ordenadamente del antiguo sistema de apoyo y buscan nuevos referentes. ¿Pueden los vínculos seguir manteniendo su papel como refugios seguros? Depende de si puede volver a pasar la reinspección de la "losa segura de suelo". Pero en el diario de inspección estructural que tengo en la mano, la esquina superior derecha de ese dibujo ya ha sido sellada como "No aprobado" por la agencia de revisión.
Los edificios no se derrumban de la noche a la mañana, y las grietas no se curan solas. El equipo de construcción ha vuelto a colocar líneas en el borde del pozo de cimentación: materiales reciclados que antes se consideraban "activos no soberanos" ahora se están solidificando en nuevos cimientos de hormigón. En la sección de comentarios del antiguo muro portante, solo quedaba una línea de texto pequeño claro: "Está estrictamente prohibido continuar cargando." #gold4600vsbondsLa semana pasada, la actividad de trading de Uniswap quemó más de 2,4 millones de dólares en UNI, estableciendo un nuevo récord semanal
Mientras tanto, el valor de quemado de UNI ha superado el millón de dólares durante cuatro semanas consecutivas por primera vez en la historia
El valor semanal de consumo de más de 2,4 millones de dólares corresponde a 640.000 UNI, que es el segundo más alto de la historia desde la perspectiva de monedas denominadas
La fiebre de meme + RWA provocada por Robinhood Chain ha estimulado, en cierta medida, a Base y Coinbase
Para Uniswap, esto puede considerarse una victoria; Base y Robinhood Chain son la segunda y tercera cadenas de quemado de UNI más grandes después de Ethereum¿Sigues pensando en un contraataque? ¡Primero, protege tu cartera!
$TRUMP El precio actual es de unos 2,4 dólares, un 4,1% menos en 24 horas, pero esta oleada de ventas concentradas claramente se produjo a primera hora de esta mañana. En los últimos dos días, el precio subió de unos 1,4 dólares a 3+, con posiciones de toma de beneficios a corto plazo demasiado densas; Más importante aún, tras desbloquear el 18/8, los datos históricos muestran que tras desbloqueos recientes, la caída media es de aproximadamente un 6,1% en 10 días. La próxima vez, el 18/9, habrá 28,69 millones desbloqueados, lo que representa aproximadamente el 2,9% del total.钱能找到回去的路，人却找不到回来的理由！ 美债回购推动BTC几天暴涨两成，ETF单周净流入26.1亿美元，资本大举回归。但链上月活地址同比下滑18%，开源开发者从4.5万峰值回落至2.8万。资金回来了，但真正的行业参与者正在消失。 现在的加密圈，完成了四次深刻的人群迁移，看懂这四次转变，就能看懂当下市场的本质。 第一次迁移：从自主钱包，转向托管敞口 上一轮牛市进场：下载小狐狸，抄写12位助记词，信仰「不是你的私钥就不是你的币」。 本轮牛市进场：打开券商，直接买入IBIT，一辈子没有生成过私钥，不知道Gas费，从未签名一笔链上交易。 美国现货加密ETF总规模1103亿，8成资金来自普通散户小账户，并非华尔街机构。 这批持有人不会留下任何链上痕迹，不参与治理、不使用DApp。 于是市场出现最矛盾现象：被动持有者数量上涨，链上活跃地址同步下跌。 加密资产的持仓人数，与链上真实活跃度，已经彻底脱钩。 他们把BTC当作资产组合里一小份配置，不在乎去中心化，只看资产回报。 第二次迁移：从疯狂杠杆投机，走向有限风险敞口 2025年10月10日，加密史上最大杠杆清算，单日190$BTC $ETH $TRUMP
Situación actual del mercado de BTC: tras un repunte, fluctuó en niveles altos, se disparó cerca de 80.000 dólares antes de retroceder bajo presión. Ahora fluctúa entre 76.000 y 78.000, entrando en una fase de reestructuración tras haberse dado noticias positivas. El anterior aumento brusco se debió principalmente a las expectativas favorables a las criptomonedas de Trump + las expectativas de recompra del Tesoro estadounidense + los vendedores en corto forzados a la liquidación.
Sin embargo, aunque las noticias positivas persisten, siguen existiendo incertidumbres
• Los ETFs han estado recibiendo entradas continuas de capital últimamente, con instituciones comprando efectivamente;
• El mercado apuesta a que el Senado aprobará el proyecto de ley de criptomonedas en septiembre, pero puede que no lo apruebe, y si no cumple las expectativas, podría caer bruscamente;
• Las recompras de fondos del Tesoro de EE. UU. solo se realizaron oficialmente el 9 de septiembre, y hasta ahora esto es solo una anticipación especulativa.
#BTC冲高后震荡, los fondos de ETF siguen entrando
#ETH触及2500美元后震荡
#杰克逊霍尔临近 si se puede aclarar la trayectoria política de Wash $BTC Tendencia a medio plazo (1-3 meses, septiembre-noviembre, con enfoque principal en proyectos de ley Fed + regulatorios)
Factores de soporte alcistas
1. Las expectativas macroeconómicas de liquidez se han suavizado
Las actas de la reunión de julio de la Fed fueron dovish, con la probabilidad de una subida de tipos en septiembre descendiendo al 30%-35%, y el mercado valorando los recortes de tipos a fin de año; El Tesoro de EE. UU. ha ampliado las recompras de bonos a largo plazo, suprimiendo los rendimientos del Tesoro y reduciendo los costes de mantenimiento de activos no rentables como BTC. La correlación de Bitcoin con el oro ha alcanzado su nivel más alto desde la pandemia, reforzando la lógica de la asignación antidepreciación.
2. Expectativas para mejorar las políticas regulatorias estadounidenses
Trump se reunió con ejecutivos de la industria cripto y promovió públicamente la "Ley de Claridad de Activos Digitales CLARITY". La SEC planea establecer un refugio seguro para el cumplimiento de los criptoactivos, elevando las expectativas del mercado para la estandarización industrial y aumentando la asignación institucional.
3. Estructura de chip extremadamente estable (máxima confianza a medio plazo)
Los titulares a largo plazo poseen el 83% de BTC en circulación, la proporción más alta desde diciembre de 2023; El margen de beneficio en el rango de 60.000 a 70.000 dólares es solo del 19%, con mucha menos apalancamiento en niveles altos y una probabilidad mucho menor de un colapso profundo, lo que hace que la presión de venta sea mucho más débil que durante el mercado bajista de 2025.
Riesgo central a medio plazo (suprimir la altura del aumento)
1. Rebotes repetidos en los datos de inflación: Si el PCE y el IPC suben más de lo esperado, la Fed retrasará los recortes de tipos y las valoraciones de activos de riesgo se revisarán colectivamente a la baja;
2. Las votaciones del Congreso sobre proyectos de ley de criptomonedas no cumplen las expectativas: Si se añaden cláusulas regulatorias estrictas durante el periodo de votación de septiembre a octubre, el sentimiento del mercado será rápidamente suprimido;
3. Apalancamiento excesivo del mercado: Tras esta ronda de alza, el interés abierto de los futuros se dispara y cualquier noticia negativa podría desencadenar una reacción en cadena y un retroceso.$BTC Actualmente, el BTC tiene un precio de unos 77.650 dólares, un aumento del 22,6% en una sola semana, lo que supone la mayor ganancia semanal en casi tres años. Esta ronda es un triple resonancia de short squeeze impulsado por la liquidez macro + expectativas de política + short squeezes, desglosados en tendencias a corto, medio y largo plazo:
1. Tendencia a corto plazo (1-4 semanas, digestión principalmente fluctuante)
1. Alcance técnico
• Rango de núcleo: 75.400 $ (soporte fuerte) ~ 79.500 $ (primera resistencia)
• Condiciones de ruptura: Manténganse por encima de $79,500, con un objetivo superior de $84,100;
• Riesgo de ruptura: Al romper por debajo de 75.000 de soporte, retroceso a corto plazo hasta 72.800 dólares buscando soporte.
2. Lógica del mercado central
1. El rally drena una gran cantidad de impulso bajista: Este rally fue impulsado por la liquidación de casi 3.000 millones de dólares en posiciones cortas. Tras finalizar el squeeze corto, falta la compra apalancada para tomar el control, y el mercado entra en una fase de volatilidad y toma de beneficios.
2. Divergencia de la estructura de capital: Los ETFs spot siguen viendo entradas netas (un acumulado semanal de 1.600 millones de dólares) como fuerza que sostiene el fondo, pero los tipos de financiación de apalancamiento de futuros están subiendo y las posiciones especulativas a corto plazo están deseando obtener beneficios.
3. Puntos clave de observación: El 9 de septiembre se lanzó oficialmente el plan de recompra del Tesoro de EE. UU. Si los rendimientos de los bonos a largo plazo se recuperan de nuevo, BTC también estará bajo presión; Si los rendimientos continúan bajando, se espera una tendencia alcista tras la volatilidad.
Dos escenarios a corto plazo
• Optimista: Consolidado en el rango de 75.500-79.000, oscilando y consolidando, con continuas entradas de ETF que apoyan el soporte, con objetivo de 84.000 para final de mes;
• Cautelos: Un repunte en los datos de inflación y comentarios agresivos de funcionarios de la Reserva Federal han provocado un retroceso a corto plazo hasta 72.000-73.000.Para quienes aún están muy invertidos en BTC, solo puedo decir: probablemente aún no hayáis entendido el tipo de cambio E/B.
¿Por qué no tengo BTC ahora?
Porque en los próximos 2–3 años, es muy probable que el ETH siga superando a BTC.
La línea anual del tipo de cambio E/B ya es clara: tras varios años de declive, la caída de este año se ha estrechado significativamente, acercándose a un patrón doji e incluso provocando una reversión.
Esto significa que, aunque el ETH no pueda superar significativamente al BTC por ahora, el margen para pérdidas significativas futuras ya es muy limitado.
Dado que ambas están muy correlacionadas, ¿por qué no elegir ETH, que tiene más probabilidades?
Ahora veamos el propio BTC.
A principios de agosto, era de unos 62.000 yuanes, y luego rápidamente subió a 80.000 yuanes. Este aumento no me parece sólido.
Es como tomar laxantes para perder peso: perder cinco jin en dos días, perder agua, no grasa.
Así que sigo creyendo que 58.000 yuanes no es el verdadero mínimo de esta ronda.
Ni siquiera creo que BTC vaya a salir de un verdadero mercado alcista durante todo 2027.
La razón es sencilla: el próximo año, podríamos seguir enfrentándonos a un importante entorno bajista para los activos de riesgo.
La estructura anual de los gráficos del mercado bursátil estadounidense se está volviendo cada vez más clara. Predije en el segundo trimestre que las acciones estadounidenses podrían mantener una alta volatilidad en el tercer trimestre, debilitarse en el cuarto trimestre y entrar en una caída aún mayor en 2027.
Si el mercado bursátil estadounidense entra en una corrección sistémica, será difícil que BTC y ETH sigan siendo completamente independientes.
La verdadera expectativa es que BTC vuelva a entrar en un ciclo alcista importante; Sigo esperando con ilusión el ciclo de reducción a la mitad de 2028.
Así que, incluso con más de 70.000 dólares en BTC, sigo pensando que es bastante insignificante.
Parece duro, pero en realidad es solo una capa de papelLa narrativa de valoración que apoyaba el extremo y unilateral rally de $SNDK hacía tiempo que se había derrumbado en medio de repetidas rotaciones de fichas y un rápido retroceso del sentimiento del mercado. Desde que alcanzó su máximo histórico de valoración, la caída acumulada del precio del token ha superado progresivamente el umbral extremo del 99%, y dentro de este canal descendente continuo, ha estado continuamente presionado por las ventas en la distribución primaria
Actualmente, dentro del mismo ecosistema sectorial, acciones similares como $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR, que anteriormente tenían vínculos de capital muy profundos, han logrado romper con éxito el rango de oscilación de fondos a largo plazo con el apoyo de nuevos fondos incrementales continuos, formando un contraataque independiente contra el mercado. El ritmo descendente de $SNDK no ha mostrado signos de desaceleración marginal, y nunca ha habido un volumen suficiente de compras al contado en el mercado de criptomonedas para resistir la presión creciente de las ventas. $SNDK #Anthropic拟8月底公开IPO文件, la recaudación de fondos podría alcanzar a SpaceX Después de ver $AAOI toda la noche, el ambiente previo a la venta era un poco extraño. En el lado subyacente, mientras la acción vendía y bajaba más acciones, algunas personas pedían un subida previa a la venta, pero el precio seguía siendo lento.
📰 Lado noticioso: Durante la noche, la acción subyacente se recortó un 10% debido a una emisión adicional de 600 millones de dólares. Las noticias previas al aumento del mercado también se recuperaron, con choques entre noticias alcistas y bajistas. Los precios de las fichas no coincidieron con el sentimiento de la acción subyacente durante todo el día, lo que indica que los fondos siguen siendo cautelosos respecto a la dilución.
🔧 Aspectos técnicos: En el gráfico de 4 horas, RSI 14=48,5 es neutral y sin dirección. Los cruces MACD son dorados pero las barras rojas se expanden, lo que en realidad se nota un poco de divergencia. El precio ha caído por debajo de MA7/MA25, las medias móviles 7/25 están en una alineación bajista y las medias móviles a corto plazo están claramente suprimidas durante un rebote.
🌍 Perspectiva macroeconómica: Las fichas del Nasdaq 100 cayeron un 0,41% antes de la apertura del mercado, el mercado no proporcionó retroalimentación positiva, la liquidez previa al mercado fue escasa, los efectos secundarios negativos de la emisión individual de acciones se amplificaron fácilmente y el entorno externo fue poco favorable para los alcistas.
🎯 Punto de vista de hoy: hoy soy bajista. La dilución por emisiones adicionales es una presión real. Técnicamente, las medias móviles a corto plazo están en una alineación bajista y no han vuelto a retroceder. El mercado está débil antes del mercado, por lo que los tokens necesitan fortalecerse de forma independiente, por lo que la persuasión de los alcistas a este nivel es insuficiente.
📊 Fichas 110,07 (-0,78%) | Antes de que abriera el mercado bursátil estadounidense
#美股
#光模块
#半导体板块 Del 19 al 20 de agosto, el precio de las acciones del emisor de stablecoins Circle subió aproximadamente un 16,7% en conjunto. Durante el mismo periodo, Bitcoin superó los 70.000 dólares, los rendimientos del Tesoro estadounidense retrocedieron y las acciones de concepto cripto se fortalecieron en general. Las reuniones entre la Casa Blanca y ejecutivos de la industria cripto, así como la noticia del aumento de la cuota de mercado de USDC, impulsaron aún más el sentimiento del mercado.
Esta recuperación se debe en gran medida a los movimientos sectoriales del mercado. Los fundamentos de Circle siguen teniendo dos caras: la circulación de USDC y el volumen de operaciones en cadena continuaron creciendo en el segundo trimestre, pero el crecimiento de los ingresos se ha ralentizado, con más del 85% de los ingresos proviene aún de intereses generados por activos de reserva. A medida que los tipos de interés bajan, si la expansión del USDC puede compensar la caída de los rendimientos de las reservas se ha convertido en un factor clave que afecta los beneficios a corto plazo.
Las variables a largo plazo son la blockchain Arc y la Red de Pagos Circle (CPN). La red principal pública de Arc está programada para lanzarse el 16 de septiembre, con instituciones como BlackRock, Visa, Mastercard y DTCC participando en la verificación o integración empresarial relacionada. Circle espera utilizar esto para ampliar los ingresos procedentes de comercio, liquidación y servicios de software, reduciendo la dependencia del interés de reservas.
La valoración de 259 dólares dada en este artículo corresponde a un escenario neutral para 2030, significativamente superior al precio objetivo medio de Wall Street de unos 101 dólares. El primero ya se ha contabilizado para la comercialización exitosa de Arc y CPN, mientras que el segundo se basa principalmente en los ingresos de reservas de los próximos 12 meses, el entorno de tipos de interés y el rendimiento reciente. La valoración final que Circle pueda lograr depende de si el lanzamiento de Arc puede aportar activos reales, actividad de trading e ingresos continuos. El precio de la acción de Circle subió un 9,56% el 19 de agosto, cerrando en 78,59 dólares; Al día siguiente, subió otro 6,45%, cerrando en 83,66 dólares, con un aumento acumulado de aproximadamente un 16,7% en dos días. El 21 de agosto, Circle continuó subiendo un 5,16%, cerrando en 87,98 dólares.
Las ganancias consecutivas indican una clara mejora en el sentimiento del mercado. Sin embargo, este artículo sostiene que el repunte del mercado durante los dos primeros días de negociación fue impulsado principalmente por las ganancias de Bitcoin, la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense y acciones del concepto cripto fuerte, y que Circle no mostró cambios fundamentales significativos suficientes para explicar este repunte.Anteriormente, observé el mercado bajista de Bitcoin tras el desplome del oro
Ahora, a juzgar por el auge del oro, Bitcoin está revirtiendo
La recompra a largo plazo del Tesoro estadounidense es positiva para el oro y el Bitcoin, y la similitud entre ambos es que cada vez están más cerca de la proporción opuesta al dólar.
Tras superar la marca de 4600, el oro siguió subiendo, mientras que Bitcoin se mantuvo consolidando en un nivel alto durante la semana, ya que el rally a finales de la semana pasada fue demasiado grande.
Básicamente es muy difícil para Da Guo experimentar una caída brusca a corto plazo, a menos que se desencadene por noticias negativas importantes. En cuanto al repunte, podría volver a poner a prueba el nivel de 80.000, pero el impulso definitivamente no será tan fuerte como la semana pasada.
Según mi predicción, tras un segundo mitin, se pondrá bajo presión y luego se retirará. Si esto ocurrirá depende de si Trump "causará problemas" en el proceso.#阿里配股加码AI, ¿pueden las devoluciones cubrir la dilución?
La reciente colocación de Alibaba de 710 millones de acciones, recaudando unos 80.000 millones de HKD y, claramente, invirtiendo todo en infraestructura de IA, creo que esto no puede entenderse simplemente como "positivo para la IA" o "dilución de factores negativos".
Es más bien como si Alibaba estuviera moviendo proactivamente su inversión en IA para los próximos años antes de lo previsto.
Desde la perspectiva de la empresa, esto es fácil de entender. La nube de IA, la potencia informática y el entrenamiento de modelos requieren gastos de dinero continuos. Preparar fondos ahora es mucho más cómodo que recaudar fondos temporalmente cuando la demanda aumenta.
Pero desde la perspectiva del accionista, la lógica es completamente diferente.
La emisión de nuevas acciones significa que los accionistas existentes se diluyen, así que el mercado realmente necesita calcular no "cuántos centros de datos se pueden construir con 80 mil millones", sino más bien:
¿Generarán estos 80.000 millones de beneficios que superen los costes de dilución?
Ahora, cuando miro a las empresas de capital con mucha IA, ya no se centran únicamente en el crecimiento de ingresos. El crecimiento de los ingresos es sin duda importante, pero lo que es aún más crucial es si podemos ver una mejora en los márgenes y un retorno del flujo de caja libre en el futuro.
Cualquiera puede decir que quiere aumentar la potencia de cálculo, entrenar modelos y expandir centros de datos. La verdadera brecha llega unos años después: algunos convirtieron los gastos de capital en flujo de caja, mientras que otros simplemente quemaron el dinero.
Así que no me importa que Alibaba siga invirtiendo mucho en IA. De hecho, en cierta medida, preferiría que ahora se invierta dinero en ello.这周有一个会议，能决定比特币涨还是跌，能决定美股能不能反弹，甚至影响A股。它叫杰克逊霍尔。 先说背景。 上周美国债券市场出了大事——30年期国债利率冲到5.33%，这是2007年以来最高。美国政府借长期款，要付近20年来最贵的利息。 财政部紧急出手，宣布要用更多钱去市场买回长期债，防止利率继续飙。 消息出来，利率单日急跌。 但第二天，又涨回来了。政府的救市，24小时就失效了。 所以现在焦点全在本周四开幕的杰克逊霍尔年会上。 这是美联储的年度重要会议，就看一件事：官员说不说年内要降息。 说了，美股止跌，比特币有机会冲8万。不说，美债继续高位，美股压力还在，比特币可能回调到7万以下。 比特币上周从6.2万美元涨到7.7万，涨了24%。主要是特朗普推加密立法，机构跟进，一周买了将近20亿美元的比特币ETF，是今年单周最高。 以太坊也涨了30%，大批做空的人被强制平仓，反而加速了上涨。 现在两个都在高位等信号。 A股今天开盘。上周贵金属涨了4.6%、通信算力资金净买入超65亿。三个部委联合出了促消费的政策，对中小科技股有支撑。 关注今天成交额，能不能保住1.8万亿，是判断行情能不能走的关键。 Pop Mart’s earnings shock is a masterclass in how quickly hype can turn into a hangover. The company that once seemed unstoppable has hit a wall, and the market is scrambling to reassess its valuation. 🎢 Despite brokerages already trimming forecasts, the first-half report still surprised to the downside. Revenue for H1 2026 came in at RMB 17.173 billion, up 23.8% year-on-year, with net profit of RMB 5.1 billion, up 9.5%. But the cracks are visible. Q1 revenue surged 75-80%, yet Q2 implied revenAntes del discurso del presidente de la Fed, Jackson Hole, $BTC mantenido una alta oscilación en el rango de 75.000 a 78.000 dólares, siendo el conflicto central la batalla entre el riesgo de revaloración de activos causado por el aumento a largo plazo de los rendimientos del Tesoro estadounidense y la lógica de la depreciación de la divisa.
La semana pasada, $BTC superó el 25% y el oro superó los 4.600 dólares, reflejando la depreciación de la moneda en un contexto de precios de deuda orientados al mercado que superan los 40 billones de dólares y una inflación superior al 2% durante cinco años consecutivos. Sin embargo, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años alcanzó el 5,34%, un nuevo máximo desde 2007, lo que está suprimiendo activos de riesgo desde la perspectiva de la liquidez y sigue rompiendo terrenos.
Los factores dominantes actuales en el mercado son: la incertidumbre en la función de respuesta macroeconómica, los rendimientos del Tesoro estadounidense que suprimen el apetito por el riesgo y la corrección de expectativas marginales provocada por los datos de inflación PCE del miércoles. Si la Fed reitera su compromiso con el objetivo de inflación del 2% o responde al rango de tipos de interés del 3,50%-3,75% determina la fuerza de transmisión de estos dos últimos factores.
El detonante del escenario alcista son los datos constantes de PCE del miércoles y el discurso de Jackson Hole que no señalan nuevas subidas de tipos. En este camino, si la probabilidad de subida de tipos de Polymarket baja del 55% y la de CME en diciembre baja del 45%, desacelerar la venta a largo plazo de bonos del Tesoro aliviará la presión de capital sobre activos de alta beta y elevará los precios por encima del techo de 78.000 dólares; La señal de fallo fue que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años superó el máximo del 5,34%.
El detonante de un escenario a la baja es que la Fed expresa explícitamente una postura beligerante o que los datos de inflación superan las expectativas, lo que provoca la expectativa de una subida de tipos. Si la Fed enfatiza mantener los tipos por encima del 3,50%-3,75% o incluso prepararse para subir los tipos de nuevo, nuevos aumentos en los rendimientos del Tesoro ajustarán la liquidez macroeconómica, desplazando las posiciones de activos de riesgo a activos libres de rentabilidad, obligando a $BTC a romper por debajo del nivel de soporte de 75.000 dólares; La señal de fracaso es que la Fed ha reafirmado claramente su camino de rebaja de tipos de interés.
Si la reunión de Jackson Hole no proporciona una función clara de respuesta política y Barclays espera una falta de orientación para un escenario de Tai Chi, el mercado seguirá siendo altamente volátil. En este escenario, el rango actual de 75.000 a 78.000 dólares será invalidado debido a la entrada de fondos direccionales.
Las variables clave a vigilar en los próximos siete días son los cambios en los datos de inflación del PCE publicados el miércoles, así como las declaraciones específicas del presidente de la Fed sobre el rango de tipos de interés del 3,50%-3,75% en la reunión de Jackson Hole del viernes.
#财报观察员: Liderados por Nvidia, los retornos de IA entran en validación #特朗普披露千笔证券交易, la transparencia está bajo escrutinio今天看到 BlockBeats 的一则监测数据很意思：Hyperliquid 平台上接近 87% 的主流合约都在上涨，BTC、ETH 以及不少山寨币涨幅喜人。但与此同时，像 Wintermute、Cumberland 和 Auros 这几家顶级做市商，链上地址却累计持有了 2.3 亿美元的加密空仓，浮亏已近 700 万美元。#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 很多小伙伴第一反应是：“难道大机构看空市场？要砸盘了？” 别慌，这其实是做市商在单边暴涨行情下的典型“被动接盘”。 【做市商的核心机制：不是看空，是被动“吃单”】$BTC 做市商的本质任务不是方向性投机，而是提供流动性——即在盘面上同时挂出买单和卖单，赚取买卖价差。 发生了什么？ 当散户和追涨资金疯狂涌入买入时，做市商挂的高位卖单会被连续吃掉。 结果： 做市商卖出了大量合约，手里就会自动生成大量的空头头寸。数据也显示，Wintermute 依然维持着 800 多笔买单和 800 多笔卖单的双向报价，说明他们仍在正常履行做市职责。 【核心数据一览】$ETH 市场上涨比例：86.8%（76个合约中66个上涨）—— 反应Tengo esa sensación 😭. Se suponía que iba a estar 'guionizado', pero esta vez solo te clavó al suelo
Vamos a sujetarlo primero. Esto no es un problema técnico, es *usar el guion que ganaste la ronda pasada para enfrentarte al nuevo jefe esta ronda.*
*1. ¿Por qué no $LIT cayó como esperabas? *
*$BEAT anterior / $APR lógica válida:*
Las monedas pequeñas se disparan→ RSI sobrecomprado → el FOMO del inversor minorista ha terminado→ Si cortas a los débiles → las fichas no aguantan y es una caída
Esto se llama *"tendencia + bajistas*", que funciona bien en mercados bajistas o osciladores
*Esta vez, $LIT puede ser diferente:*
1. *Antecedentes diferentes*: Actualmente, el mercado está en tendencia ETF + IA + BTC en rotación. El apetito por el riesgo varía. En BTC por valor de 80.000 dólares saldrán volando con un montón de monedas pequeñas
2. *Estructura diferente de fichas*: Esta vez, los jugadores principales pueden ser diferentes a la ronda anterior. Algunas personas asumen cargos altos, con nuevas narrativas
3. *Entraste con un "fuerte sesgo"*: Tienes toda la razón. "dependía inconscientemente de victorias anteriores"
El cerebro piensa automáticamente: "Después de tanto aumento de precio = definitivamente caerá." Pero el mercado no nos debe ninguna corrección
*2. Las tres palabras más hirientes: "Pensé"*
"Pensé que estaba sobrecomprado."
"Pensé que venía resistencia."
"Pensaba que era igual que BEAT"
Cuando usamos el método de "el pasado ganará" para predecir la "estructura actual", es fácil que se demuestre que está equivocado una y otra vez.$NVDA
En particular, Nvidia parece cada vez más centrado en reducir la presión inicial de capital computacional de IA de los clientes mediante la titulización de GPU y la financiación de proyectos, intentando convertir pedidos masivos de chips de IA o de clústeres de potencia computacional de IA en activos informáticos a largo plazo que puedan ser financiados o arrendados. Sin embargo, esto vinculará aún más a Nvidia con la utilización de los clientes, la monetización de aplicaciones de IA y la capacidad de servicio de deuda; Una vez que el crecimiento de los ingresos por inferencia de IA ya no puede cubrir los altos costes informáticos, los compromisos de financiación del ecosistema y las GPUs
El valor residual puede convertirse en un nuevo canal para la transmisión de riesgos.
¿Está lejos de Nvidia una capitalización de mercado de 5 billones de dólares? El alto crecimiento y las altas expectativas se enfrentan a una colisión directa
El valor de mercado actual de Nvidia es de unos 5,25 billones de dólares, significativamente más alto que Apple, que ocupa el segundo lugar con unos 4,5 billones. Sin embargo, algunos analistas optimistas respecto a las perspectivas bursátiles de Nvidia creen que la brecha entre ambas se ampliará rápidamente, y todo esto comenzará después de que Nvidia publique sus resultados del segundo trimestre el 26 de agosto, hora del este, esta semana.
Las expectativas que Nvidia tenía antes de su publicación de resultados de este año no eran tan altas. En 2024 y 2025, antes de que se publiquen los resultados del segundo trimestre, el ratio P/E esperado de Nvidia es de unas 35 veces. Para la mayoría de los periodos de este año, la ratio precio-beneficio esperada es solo alrededor de 24 veces, ofreciendo una excelente relación calidad-precio.