Orbit Post Sitemap

$SKHYNIX el plan de recompra de 40 billones de won de Hynix, que es de unos 190 millones de RMB. Con una participación tan grande en el mercado, ¿cuánto impacto podría tener una recompra de 190 millones de yuanes? La clave es que se vuelvan a comprar gradualmente durante varios meses. No persigas demasiado Vale, ¿podemos hablar de $ETH un momento porque todo el mundo está duermiéndose de esto, no voy a mentir. mientras que el oro se fumó un -14,7% durante todo el lío de Irán, $ETH solo bajó un -5,7%. Eso no es "activo de riesgo actuando asustado", la verdad es que es bastante fuerte, la verdad es MI OPINIÓN: esto parece una acumulación silenciosa, no pánico, especialmente con los flujos de ETF volviendo a ser verdes, jaja Me equivoco si los flujos de salida vuelven 3-4 días seguidos Atento a cualquier titular de alto el fuego, ese es el desbloqueo ¿Es esta rotación o solo esconder dinero? 👇499 → ajustados para mantenerse por debajo de 500 con el dinero añadido. La narrativa del "oro digital" está siendo puesta a prueba. Desde que comenzó el conflicto con Irán: $BTC -4,4%, $ETH -5,7%, oro -14,7%. El BTC aguantó mejor que el oro en una crisis real. El dominio sigue siendo del 56,5%, el cap no abandona las criptomonedas, se está consolidando en $BTC. Los flujos de ETF acaban de cambiar positivos tras 3 días rojos. TOMA: acumulación silenciosa, no salida. Incorrecto si: las salidas se reanudan 3-4 días Y la dominancia también baja. Mira: cualquier titular de alto el fuego desbloquea dinero de riesgo marginado.兄弟们，8月19日，SK海力士干了一件韩国上市公司历史上没人干过的事。公司宣布回购并注销价值40万亿韩元（约286亿美元）的股票，8月20日起三个月内回购最多2400万股，约占总股本3.3%，完成后全部注销。同时把2025-2027年股东回报目标从“不超过累计自由现金流的50%”上调到“超过50%” ，并行推进回购注销和现金分红，研究扩大固定及特别股息。消息一出，美股夜盘直线拉升涨超5%。为什么会在这个时间点推出？ SK海力士自己说得很直白——业务竞争力和现金创造能力未在现行股价中得到充分体现。股价从6月高点回撤了大约48%。市场担心的已经不是今天能赚多少钱，而是AI资本开支还能维持几年、存储芯片的超高利润率能持续多久。8月初，部分国际基金已经公开要求SK海力士和三星电子增加股东回报——既然自由现金流在暴增，为什么还要把钱留在账上？公司决定提前履行股东回报政策。截至今年二季度末，净现金约69万亿韩元，回购金额相当于这一数字的近六成。更有意思的是另一件事——SK海力士今年可能同时面对两笔40万亿级别的大支出。一笔是扩产。公司此前已把2026年资本开支计划提高至40万亿韩元后半 BTC 破位了，但我的自选列表里，红绿比却悄悄说了反话。你有注意到吗？大盘看着在回暖，可赚钱效应其实只攥在少数人手里。今天 OKX 的行情数据很有意思。BTC 短时摸到 65000 又回落，24 小时涨幅 1.83%，ETH 只涨了 0.56%，SOL 倒是比 ETH 积极一些，走到 76.83 美元。总市值抬升到 2.29 万亿，可如果把榜单拉出来，涨的只有 526 个币，跌的却有 671 个。这不是一次普涨，更像是一根大阳线撑住了整个台面。我盯盘的时候习惯看板块强弱，因为那里最能反映资金真实的偏好。今天 DeFAI 突然爆发，单日跳涨 15.57%，Base 和 Solana 生态温和跟涨，COMP 和 BONK 也有亮眼表现。但另一边，GameFi 跌了 2.45%，NFT 和 DePIN 也都在往下走。这种结构说明，市场并没有真正进入全面做多的状态，只是部分聪明钱在非常狭窄的赛道里抱团取暖。 - 偏多逻辑其实还在：贝莱德那番话值得细品。他们管理着约 15 万亿美元资产，公开说即便 BTC 距历史高点回撤约 50%，核心投资逻辑，也就是新兴全球货币替代方案和独特的组合分散工 [SEC realiza un cambio inesperado: propone nuevas normas de exención para la financiación de criptomonedas, las ventas de tokens pueden no necesitar registro completo] La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) propuso inesperadamente una nueva regulación regulatoria importante de criptomonedas en medio de estancamientos legislativos en el Congreso, con el objetivo de permitir que los proyectos cripto recauden fondos mediante la venta de tokens sin el registro completo de valores, y de proporcionar una vía para separar los tokens de los contratos de inversión. Esta medida se considera un cambio importante por parte de la SEC en la regulación de las criptomonedas, lo que podría simplificar significativamente el proceso de financiación de activos digitales en EE. UU.美国SEC宣布已提议制定新规则，将为涉及加密资产的特定投资合同提供一个清晰且适配的框架。#SEC提出《加密资产监管》草案，CLARITY法案9月审议 $MU $MOONSHOT 来源：美国SEC；编译：金色财经Claw 美国时间8月18日，美国SEC宣布，已提议制定新规则，题为“加密资产法规（Regulation Crypto Assets）”。该规则将为涉及加密资产的特定投资合同提供一个清晰且适配的框架。该提议紧随SEC于2026年3月发布的解释性指引，该指引阐明了联邦证券法如何适用于某些加密资产及涉及加密资产的交易。这些举措共同推出了一套全面、量身定制的证券发行制度，旨在解决国内加密资产市场中阻碍负责任资本形成和创新的长期障碍，同时保留联邦证券法核心的投资者保护。美国SEC主席Paul Atkins表示：“在我们继续推进SEC为加密市场提供清晰度的工作，以及国会努力建立持久监管框架的同时，‘加密资产法规’旨在为加密资产企业家和市场参与者提供根据联邦证券法筹集资本的明确路径。与SEC早前的解释性指引一致，一旦发行方完成或永久停止其根据投资合同所陈述或承诺的全部基本管理努力，这几年全球稳定币法案的推进，本质上就是把原来在灰色地带游走的大量美元资产，强行搬进监管的聚光灯下。如果看未来几年的演进方向，大致会呈现出非常明确的三条清晰脉络：首先是合规门槛的极速收紧与标准化。不管是美国的 GENIUS 法案，还是欧洲的 MiCA 框架，核心的核心都是两点：100% 足额的高流动性优质资产储备（比如现金和短期国债），以及严格的牌照许可制度。这就意味着，以前那些靠算法维持脱锚风险的算法稳定币，或者底层资产混杂了高风险商业票据的发行商，在主流市场将彻底没有生存空间。未来能在合规市场上架交易的稳定币，背后的审计与储备透明度会达到跟传统商业银行同等的级别。其次是发行主体格局的翻天覆地。过去是 Tether（USDT）或 Circle（$USDC ）这种 Web3 原生巨头独占鳌头，但随着法案把牌照和业务边界划得明明白白，传统金融巨头（如商业银行、传统支付网络等）将大规模下场自研或合资发币。未来的竞争不再是单纯的加密圈内对决，而是传统金融基础设施对 Web3 支付通道的全面收编与割据。这会大幅降低全球跨境汇款和供应链结算的成本，但同时也意味着美元资产在数字世界里的统治力被进 [Vigilancia del Faraón en el Mercado] Chicos, la jugada de SK Hynix es básicamente una discoteca en el mercado—si alguien dice que "los ciclos de almacenamiento han alcanzado su punto máximo", primero mirad este paquete de recompra y cancelación de 28.600 millones de dólares. El mayor gastador en la historia de Corea del Sur, entregando dinero directamente a los accionistas hasta el punto de la rigidez. ¿Cuánto dinero hay? El beneficio del segundo trimestre se disparó un 557%, el margen operativo del 76% y el efectivo disponible 69 billones de KRW. Con esta oleada de ganancias inesperadas por IA, SK Hynix va captando la ola poco a poco. Aún más implacables, están destinando 54 billones de wones para construir una nueva fábrica, centrándose simultáneamente en HBM y NAND, con salas limpias programadas hasta 2028; Por otro lado, eleva los rendimientos para los accionistas por encima del 50%—equilibrando la expansión y los dividendos, lo que insinúa claramente a los escépticos. La traducción del faraón: la memoria ya no es un problema menor; se ha convertido en el "marcapasos cardíaco" del rendimiento de la IA. El crecimiento estructural no es una tendencia pasajera. Para los jugadores de Mega Bonos, esto envía una señal: la cadena de capital de la infraestructura de IA está circulando positivamente y las acciones de almacenamiento se han convertido en vacas lecheras. Pero el gran pastel sigue fluctuando de un lado a otro en 63.000 yuanes, con un claro efecto de vaivén — elegir la vía equivocada es aún más doloroso que perderse algo. Esperando pacientemente la indicación, el viento ya se había levantado. No te pierdas el dinero de la IA y prueba el gran pastel: ser derrotado por ambos bandos. Espera, la hookah del Faraón sigue burbujeando. $BTC $ETH $SNDK #海力士40万亿回购, cómo equilibrar la expansión y los rendimientos Desde "capaz de comprar" hasta "capaz de ahorrar", USDGO acaba de obtener el "billete de entrada" para fondos institucionales --- 🔥 1. Resumen del evento: una stablecoin de 1.200 millones de dólares entró oficialmente bajo custodia institucional El 19 de agosto, OSL Group (863.HK) anunció que la stablecoin de nivel empresarial USDGO se ha convertido oficialmente en uno de los activos de custodia de la plataforma institucional de custodia de activos digitales Ceffu. Los clientes elegibles de Ceffu pueden depositar, retener y retirar USDGO a través de sus cuentas de custodia. USDGO se lanzará en febrero de 2026, emitido por Anchorage Digital Bank N.A., el primer banco cripto regulado a nivel federal en Estados Unidos. OSL actúa como socio de marca y distribuidor, con un volumen circulante actual que se acerca a 1.200 millones de dólares. 🏦 2. ¿Quién es Ceffu? — El "Guardián" de la Custodia a Nivel Institucional Ceffu es una plataforma de custodia de activos digitales de nivel institucional que ofrece soluciones de custodia y liquidez. Certificada por ISO 27001 y 27701 y auditada bajo SOC2 Tipo 1 y Tipo 2, utilizando tecnología de computación multipartita (MPC) combinada con mecanismos personalizables de aprobación múltiple. Las soluciones de custodia de Ceffu están diseñadas específicamente para instituciones, con el objetivo de garantizar la seguridad de los activos y cumplir con sus requisitos de gobernanza y operativos. Al mismo tiempo, Ceffu es el único custodio integrado de criptomonedas entre los mayores exchanges centralizados del mundo. 🔑 3. ¿Por qué es tan significativa esta colaboración? Jason Liu, responsable de stablecoins OSL, lo expresó sin rodeos: "Aunque USDGO se basa en una base altamente regulada, la adopción institucional requiere la custodia independiente de terceros." El apoyo de Ceffu cubre este eslabón perdido. ” Este pasaje destaca los puntos de dolor más fácilmente pasados por alto cuando las instituciones asignan stablecoins: "Stablecoins compatibles" y "stablecoins en manos de instituciones" son dos cosas diferentes. Una stablecoin puede estar 100% reservada, emitida por un banco regulado y divulgar regularmente los informes de auditoría, pero si solo puede mantenerse en cuentas de intercambio o carteras de una sola parte, muchas instituciones simplemente no pueden tenerla: sus normas de autorización de inversión exigen que los activos estén en manos de terceros independientes, y los saldos de cambio o las carteras de una sola parte no cumplen con los estándares. El soporte gestionado de Ceffu resuelve directamente esta limitación. Cambió USDGO de "cumple pero no se reten" a "cumple y se puede mantener". 📊 4. ¿Qué significa esto para el mercado de stablecoins? 1. Entrada institucional "Expansión" La manutención de custodia amplía el abanico de instituciones que pueden mantener USDGO, no solo aquellas que se sienten cómodas con saldos de cambio o autocustodia, sino también a departamentos financieros, fondos y otras entidades reguladas sujetas a normas estrictas. 2. La "Carrera de Infraestructuras" en la pista de stablecoins conforme El camino de USDGO es claro: emisión de Anchorage Digital Bank (regulada federalmente) → distribución operativa OSL (licenciada en Hong Kong) → custodia Ceffu (custodia independiente a nivel institucional). La emisión, operación y custodia son gestionadas por entidades independientes y conformes—esta es una arquitectura de stablecoin "totalmente conforme". 💎 5. Resumen El lanzamiento de la custodia Ceffu por parte de USDGO eleva esencialmente 1.200 millones de dólares en stablecoins de "activos calificados" a "activos institucionalmente poseídos". Con la oferta total de stablecoins superando ahora los 290.000 millones de dólares, "si puedes comprar" ya no es el tema; "si puedes depositar de forma cumplida" es lo que realmente importa a las instituciones. USDGO utiliza la licencia bancaria federal de Anchorage para la emisión, la licencia de OSL en Hong Kong para operaciones y la custodia institucional de Ceffu para almacenamiento: este "triángulo de hierro de cumplimiento" está allanando el camino para la institucionalización de las stablecoins. Bitcoin 64.250, oro 4.430. En el último año, el oro ha subido un 32%, mientras que Bitcoin ha caído un 46%. Un mercado, dos destinos diferentes. Pero lo que resulta aún más interesante es otra cosa: las instituciones están acelerando su entrada, mientras que los inversores minoristas siguen entrando en pánico. Citi planea lanzar el servicio de custodia de Bitcoin "Custody+" a finales de este año. Por primera vez, los clientes pueden gestionar BTC junto con acciones y bonos en una sola cuenta. Así es como los bancos con una escala de custodia de 30 billones de dólares están bajando el umbral para que las instituciones asignen Bitcoin. BlackRock también está haciendo una declaración: en una cartera tradicional de acciones y bonos 60/40, asignar entre un 1% y un 2% de Bitcoin podría elevar el ratio Sharpe de 0,81 a 0,96. Esto ocurre después de que Bitcoin retrocediera alrededor de un 50% desde su pico. BlackRock afirmó que esto no es una alteración estructural, sino un ajuste normal de las participaciones. La SEC también está tomando medidas: el 18 de agosto presentó por primera vez una nueva norma propuesta para los criptoactivos: financiar 5 millones de dólares durante un ciclo de cuatro años puede eximir el registro, y si continúa la divulgación, puede eximir hasta 75 millones de dólares al año. La regulación cripto en EE. UU. está pasando de "si regular o no" a "cómo regularlo". Citibank abre canales de custodia, BlackRock pide asignación, la SEC emite un marco regulatorio. Tres cosas ocurren simultáneamente: las instituciones están exponiendo sus planes y se están aclarando las normas. El 19 de agosto, los ETFs de Bitcoin spot registraron una entrada neta de 189 millones de dólares, con BlackRock IBIT contribuyendo con 143,6 millones de dólares. Los inversores minoristas siguen observando si 63.000 pueden mantenerse. Las instituciones están cuidando después de tres años. #花旗拟推BTC托管. Expansión de entradas institucionales Una recompra de 40 billones de won es el tipo de cifra que me llama la atención de inmediato, especialmente viniendo de SK Hynix, mientras que la historia de la memoria de la IA sigue siendo un foco tan importante para el mercado. Lo que me interesa no es solo el tamaño de la recompra. Para mí, una medida así también puede enviar un mensaje sobre la confianza de la dirección en la situación financiera y las perspectivas futuras de la empresa. SK Hynix ha sido uno de los principales beneficiarios de la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM), que se ha vuelto cada vez más importante para la computación con IA. Personalmente, veo la recompra como algo alentador, pero no juzgaría a la empresa solo por eso. Me interesa más si la demanda, el poder de fijación de precios y el crecimiento de beneficios de HBM pueden mantenerse fuertes a medida que la competencia aumenta su capacidad. Devolver capital a los accionistas está muy bien, pero mantener la historia de crecimiento impulsada por IA me importa mucho más a largo plazo. #SKHynix40TBuyback $BTC $BTC Gráfico de Bitcoin en Vivo Precio actual: 64.323 $ (CoinMarketCap cotizado en 64.322,75 $ a las 18:30, 24h +0,37%; Binance 05:18 UTC cotizó $64,335,88; Kraken 10:34 UTC citó $64,313; Bitget 02:27 UTC cotizó $64,351,75; mediana entre intercambios $64,313–64,352, desviación <0,1%) Rango intradía: 64.003,79–64.945,33 $ (en inglés para Financial/Kraken 24h; La sesión Asia-Europa pasó de 64,0K a 64,6–64,9K con fricción, sin tocar en 65K) Capitalización bursátil: 1,29 billones de dólares, circulando 20,07 millones de BTC, representando un ~56,3% Volumen: 24 horas de facturación spot 16.940 millones de dólares (CMC, MoM -20,9%), el volumen se redujo antes del FOMC a 64.0–64.9K, el repunte se recuperó tras vender en corto + entrada de ETF en lugar de una nueva expansión de volumen spot Sentimiento: Miedo en 41 (Miedo → umbral neutral), RSI (14) ≈54 es neutralmente alcista, el MACD 4H cruza por encima del eje cero, el MA20 diario (63.878) y el MA50 (63.723) muestran rebotes, soporte en la banda media de Bollinger en 63.878, banda superior en ~65.322 Estructura técnica: Nuevo soporte en 63,0–63,2K frente a una fuerte resistencia en 64,5–65,0K Actualmente, la combinación es 'el precio de fin de semana 62,5–63,1K → la ruptura de la sesión asiática del martes 64K→ volumen reducido antes del FOMC 64,0–64,9K', 64,323 es el precio de control largo antes del FOMC, 63,0–63,2K es el nuevo nivel del árbitro (si el retroceso no se rompe, el rompimiento es válido), 64,5–65,0K es la primera resistencia fuerte, y solo se habla de subir hasta 65,8K si el cierre físico en una mano rompe 64,5K; Cerró por debajo de 63,0K en 4H, volviendo a su caja original. Entrada neta de 297,6 millones de dólares del 18/8 BTC ETF, poniendo fin a retiradas consecutivas y manteniéndolo sin perseguir. Financiación y macroeconomía (actualizado) ETFs al contado: East Coast tuvo una entrada neta de 297,6 millones de dólares el 18/8 (la entrada más fuerte en un solo día desde el 5/5), +137 millones el 17/8, sumando un total de 435 millones en dos días; La compra institucional ha regresado, pero es una "cobertura post-caída" más que una carrera por alcanzar máximos Macro: El retail de julio fue más débil de lo esperado→ con la probabilidad de una subida de tipos en septiembre bajando al 31%; Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzaron un máximo del 5,34%, suprimiendo indirectamente el mercado desde 2007; La navegación en Ormuz alivia las tensiones geopolíticas; Mañana por la mañana a las 02:00, acta de julio del FOMC (reunión del 28 al 29 de julio, en ese momento: 3 votos a favor de subidas de tipos vs. 6 votos manteniendo 3,50–3,75%), ruptura dovish por debajo de 64,5K / retorno hawkish a 63,0K On-chain: Los saldos cambiarios refluyen 1,33 millones de BTC (retirado del 84% durante el mes), la oferta de ventas por encima se ha restablecido; No eliminado el cúmulo de limpieza multiorden 62,2–62,5K Derivados: La venta en corto lideró la recuperación (ayer, la venta corta a 24 horas superó los 200 millones de dólares), el OI aumentó ligeramente el apalancamiento no nuevo y los tipos fueron ligeramente positivos El escenario y el enfoque de hoy (miércoles por la noche – antes del FOMC de mañana por la mañana) Referencia (alta probabilidad): 64.000–64.800 de fricción, manteniendo 64.000 para fricción en 64,3–64,6K; Si no baja de 64.000 en un retroceso, prepárate que continúe La ruptura es la siguiente: 1H si el cuerpo real se mantiene por encima de 64.500 (véase 64.900 para la efectividad de la ruptura sombra de Shanghái), objetivo 64.800→65.800; si no puede contenerse hasta 64.500, toda la persecución es arriesgada (especialmente antes del FOMC) A continuación, el retroceso: la 4H cierra por debajo de 63.000, objetivo 62.800 →62.500; cierre diario por debajo de 63.000 significa que la ruptura falla y vuelve al rango original Spot/Medio plazo: Si no se rompe entre 63.000 y 63.500, las posiciones pequeñas pueden comprar en caídas (operación única ≤8%), cierre diario por debajo de 63.000, pausa en añadir posiciones y esperar a 62.000; La lógica de no reducir se mantiene igual para 65.800–66.200 Contrato: Retroceso 64.000–64.200, estabilización y apertura larga (pérdida en 63.850, objetivo 64.500); 64.500–64.700 cortos estancados y ligeros (pérdida superior a 64.850, objetivo 64.000); Apalancamiento ≤4x, 1 hora antes de mañana por la mañana 02:00 minutos del FOMC, alto apalancamiento Ventanas clave de observación Nivel entero 64.000, cerca de 1H, ¿puede mantenerse (romper a la zona de fricción 63,5–64,0K) El nuevo soporte en 63.000–63.200 se rompe en menos de 4 horas, y la ruptura será anulada Fuerte resistencia en 64.500–65.000. ¿Puede el aumento de volumen en una casa mantenerse firme? El 18/8, el valor final de los ETFs de BTC era de +297,6 millones. Veamos si sigue siendo positivo mañana por la noche, el 19/8 Mañana por la mañana 02:00 minutos del FOMC Julio ruptura dovish 64,5K / rebote hawkish 63,0K, con fluctuaciones amplificadas 2–3 veces durante ±1 horas antes y después de los minutos, sin retención nocturna ⚠️ Visión objetiva del mercado Recomendaciones no relacionadas con la inversión. 64323 es el ancla del libro de pedidos en el momento de la pregunta. Hoy es la barra de control para un volumen reducido de rectificado de 64,3K antes del FOMC. Las rupturas repentinas por debajo de 64,0K o 65,0K son comunes antes y después de los minutos. Solo una ruptura física de cierre en 4 manos cuenta como una ruptura verdadera, con stop-losses relajados entre un 30 y un 40% respecto a lo habitual. Resumen de línea única: BTC 63,0/64,32/64,5/65,8 | Precio actual: 64.323 $ | El sesgo de hoy: FOMC con volumen en reducción en 64,32K, nuevo soporte y defensa en 63,0–63,2K, primera resistencia fuerte en 64,5–65,0K, con los 02:00 minutos de mañana para marcar el tono. $BTC El mercado bursátil estadounidense ha estado a la baja durante tres días consecutivos y entró en un periodo de espera antes de los informes de resultados. La retirada en almacenamiento fue una forma de toma de beneficios, y las actas de la Fed de esta noche marcaron el tono de liquidez Anoche, el mercado bursátil estadounidense en su conjunto se debilitó, con el índice principal cerrando a la baja durante tres días consecutivos y una fuerte sensación de fragmentación en el panel de mercado. El índice solo retrocedió ligeramente, pero el sector tecnológico de IA, que antes había avanzado en ascenso, fue presionado y caído colectivamente. La lógica detrás de esto es clara: a medida que se acercan los resultados de Nvidia el 26 de agosto, una gran cantidad de fondos de alto nivel optó por cobrar pronto, evitando la incertidumbre y entrando en un modo de espera y espera aversos al riesgo. 1. El sector de almacenamiento lideró la caída y retrocedió, retirándose solo fichas a corto plazo, mientras que los fundamentales a largo plazo se mantienen estables Durante esta ronda de ajustes, el sector de almacenamiento lideró las mayores caídas del mercado: $SNDK SanDisk se desplomó más del 9% y Micron cayó un 7% al mismo tiempo. Esta ronda de descenso no se debe a problemas de prosperidad del sector, sino a una corrección temporal provocada por la concentración de beneficios no realizados de alto nivel tras un fuerte aumento de los precios de las acciones. Desde la perspectiva de la fundación de la industria, el apoyo a largo plazo al sector sigue intacto: Micron y SK Hynix han producido e iterado con éxito HBM4 en masa, adaptándose perfectamente a la nueva generación de la plataforma informática de IA; Con el despliegue a gran escala de agentes de IA y grandes modelos, la demanda global de hardware para centros de datos sigue creciendo, y el estricto patrón de equilibrio entre oferta y demanda de HBM permanece sin cambios a medio y largo plazo. En resumen: el mercado actual es solo una solución y reestructuración a nivel de sentimiento y chip; la lógica a largo plazo de la IA de almacenamiento permanece intacta. 2. El entorno macroeconómico es extremadamente fragmentado, con factores mixtos alcistas y bajistas que suprimen continuamente las valoraciones de las acciones tecnológicas Actualmente, existen señales macroeconómicas tanto positivas como negativas, y el entorno no es completamente bajista. Sin embargo, los altos rendimientos de los Bonos del Tesoro estadounidense siguen bloqueando potencial al alza para los sectores de IA de alta valoración: ✅ Por el lado positivo: los precios de importación y exportación han bajado ligeramente, los precios del combustible han bajado, aliviando temporalmente la presión inflacionaria al alza y dejando margen para que la Reserva Federal se mantenga acomodaticia; ❌ En el lado negativo: Tras excluir el fuelóleo, los precios de los semiconductores y bienes de capital continúan subiendo. Sumado a la fluctuación de los precios del petróleo en niveles altos, es poco probable que la inflación vuelva completamente a los rangos ideales; 🔴 Supresión del núcleo: Los rendimientos del Tesoro estadounidense se han mantenido altos durante mucho tiempo, elevando la tasa de descuento global libre de riesgo y presionando continuamente el techo de valoración de las acciones tecnológicas de IA de alta valoración, dificultando que el sector logre ganancias unilaterales sostenidas. 3. Momentos clave de esta noche: Actas de la reunión de la Reserva Federal, no sobre consignas belicistas o pacifistas Las actas de la reunión de la Fed de esta noche merecen una lectura detenida; no hay necesidad de obsesionarse con si las declaraciones de los funcionarios son belicistas o pacifistas. El núcleo real depende de tres grandes compensaciones: la estrategia para responder a los precios del petróleo, la evaluación a medio y largo plazo de la inflación y el camino para futuros ajustes en los tipos de interés. Estas actas determinarán directamente la dirección futura de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, controlando así la rigidez general de valoración de las acciones tecnológicas e influyendo en el ritmo a corto plazo del sector tecnológico estadounidense. 4. En vísperas del informe de resultados de Nvidia, el mercado ha entrado en una ventana de negociación y cumplir el rendimiento objetivo ya no es suficiente para impulsar el mercado Antes de que NVIDIA publicara oficialmente su informe de resultados el 26 de agosto, se esperaba que todo el mercado de la IA siguiera siendo volátil y de esperar y ver. Hoy en día, las expectativas del mercado ya se han valorado completamente desde el principio; simplemente cumplir con las expectativas de beneficios y los objetivos de rendimiento ya es difícil para impulsar de nuevo un fuerte aumento del precio de las acciones. Para romper la actual débil volatilidad y fortalecer de nuevo los sectores de IA y almacenamiento, solo si el rendimiento y la orientación empresarial superan significativamente las expectativas del mercado se podrán reactivar fondos incrementales en el sector. Antes de esto, las fluctuaciones y sacudidas en sectores de alto nivel y la rotación de fondos existentes de ida y vuelta serán la norma del mercado. ⚠️ Lo anterior es solo para análisis de información de mercado y macro y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Existe riesgo de volatilidad de eventos y fluctuaciones de liquidez en el mercado bursátil estadounidense. Por favor, gestiona tus posiciones de forma razonable. #美股复盘 #存储芯片 #SNDK #美债收益率 #美联储纪要 #英伟达财报前瞻 #海力士40万亿回购, cómo equilibrar la expansión y los rendimientos El líder tenía algo que decir SK Hynix ha anunciado un plan de recompra valorado en 40 billones de wones. Entre el 20 de agosto y el 19 de noviembre, se recompraron aproximadamente 24,07 millones de acciones ordinarias, representando el 3,3% de las acciones emitidas, todas ellas canceladas. Según el precio de referencia anunciado, esto equivale a unos 40 billones de wones coreanos. La semana pasada completaron la financiación adicional de emisión ADR, y esta semana lanzaron una gran recompra. La emisión adicional diluía el capital, cancelaciones de recompra y luego recuperación, manteniendo la estructura de acciones mientras enviaba una señal al mercado de un flujo de caja abundante. La empresa había confirmado previamente que el 50% de su flujo de caja libre acumulado de 2025 a 2027 se destinaría a los rendimientos de los accionistas. Esta recompra forma parte del plan, y se discutirán más planes de dividendos tras la publicación de los resultados del tercer trimestre. Si el flujo de caja de la memoria de la IA puede cubrir simultáneamente la expansión y los rendimientos para los accionistas es un cálculo de las instituciones. HBM, el empaquetado avanzado y la expansión de la NAND están progresando, consumiéndose rápidamente, pero la capacidad de ofrecer 40 billones de yuanes en recompras demuestra la confianza de la dirección en la sostenibilidad del flujo de caja libre. Esto es una señal positiva para el sector del almacenamiento. SK Hynix respalda su valor a largo plazo con dinero real, respaldando el sentimiento en todo el sector. En el lado del mercado, las posiciones cortas en 64.300 Biting aún se manten, con un stop-loss de 65.000. Sube y sigue añadiendo a tu posición, haciendo cortos en lotes. La posición mínima de SPCX sigue mostrando un beneficio flotante sólido. SanDisk ajusta antes de mirar atrás. Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte. $BTC $ETH $SNDK Manteniéndose durante 24 días, con un beneficio flotante de 5,65 millones de dólares, con 4,04 millones pagados como "peajes"—la mayor posición larga de CXMT es jugar un gran juego --- 💰 1. Resumen de la posición: 24,52 millones de dólares, lo que representa el 37,2% del mercado total El 19 de agosto, HyperliquidNews detectó que una ballena aumentó su posición CXMT (Memoria Changxin) de 2,39 millones a 2,9 millones de tokens, valorados en 24,52 millones de dólares. · Fecha de apertura: 26 de julio, celebrada durante 24 días · Beneficio actual no realizado: 5,65 millones de dólares · Tasa de financiación pagada: 4,044 millones de dólares · Proporción de interés abierto en este par de negociación: 37,2% El beneficio flotante era de 5,65 millones, y solo la comisión de financiación era de 4,04 millones, lo que significa que el 40% de los beneficios se absorbían por los "peajes". Esta posición en sí misma sirve como centro de precios del mercado de contratos CXMT. 📈 2. ¿Qué es CXMT? — El "Rey de las Nuevas Acciones" en acciones A, que subió un 465% en su primer día de cotización Changxin Memory (CXMT) es el mayor fabricante de DRAM de China. Fue cotizada en el mercado STAR de la Bolsa de Shanghái el 27 de julio, cerrando su primer día con un aumento del 465,82% por encima de su precio de emisión, superando su valor de mercado de 3,2 billones de yuanes, superando al Banco Industrial y Comercial de China para convertirse en la empresa con mayor valor de mercado en el mercado de acciones A. El 17 de agosto, su máximo intradía alcanzó los 61,80 yuanes, con una capitalización bursátil de 4,13 billones de yuanes. Los ingresos del primer trimestre fueron de 50.800 millones de yuanes, un aumento del 719% interanual, con un beneficio neto de 33.000 millones de yuanes. SemiAnalysis espera superar a Micron para finales de 2026 y convertirse en el tercer mayor proveedor mundial de DRAM. 🔍 3. ¿Qué están haciendo las ballenas? —Tres posibilidades 1. Cobertura interna (máxima posibilidad) El artículo original de Odaily afirma que esta posición "puede pertenecer a inversores o empleados que poseen acciones consolidadas y vender al precio predeterminado a través de la posición cubierta." La lógica es: los insiders que poseen grandes cantidades de acciones CXMT abren posiciones cortas en Hyperliquid para cubrir y asegurar futuros precios de venta y evitar el riesgo de caídas de precio. 2. Operación alcista direccional a nivel institucional Abrí mi posición el 26 de julio, justo en la víspera de la salida a bolsa de CXMT. La he mantenido desde entonces, y durante este periodo, el precio de la acción de CXMT subió de unos 49 yuanes a 59-61 yuanes, aprovechando perfectamente el principal repunte. 3. Creadores de mercado o arbitradores Como único actor que representa el 37,2% del interés abierto del mercado, esta posición en sí misma influye en los precios del mercado contractual. ⚠️ 4. Advertencia de riesgo 1. Contratos perpetuos ≠ tenencia de acciones: Este es un derivado vinculado al precio, no una tenencia directa de acciones de CXMT. Sin derechos de voto, sin dividendos. 2. La concentración del 37,2% es un arma de doble filo: cerrar posiciones puede desencadenar una fuerte volatilidad en el mercado. 3. Ya se han pagado 4,04 millones de dólares en financiación: esto es coste hundido, y no "se va a equilibrar" con ganancias no realizadas. 4. Que aún esté "alejado" del precio de liquidación no significa que no exista riesgo. 💎 5. Resumen Esta posición CXMT de 2,9 millones es el resultado de una ballena que consume el 37,2% de la liquidez del mercado en 24 días. Un beneficio flotante de 5,65 millones suena bien, pero solo la comisión de financiación ya es de 4,04 millones—esta posición no es "apostar por la dirección", sino "comerse por la estructura". Si la ballena es una cobertura interna, lo que hace no es especulación, sino usar 4,04 millones de yuanes en costes de inversión para asegurar decenas de millones o incluso cientos de millones en precios de venta de acciones—esto es gestión de riesgos a nivel institucional, no inversores minoristas persiguiendo ganancias o pérdidas de venta. En este juego, el beneficio real no son los 5,65 millones de yuanes en beneficio no realizado, sino la decisión de asegurar la exposición al riesgo con 4,04 millones de yuanes en 'tarifas de peaje'. Joder, Solana hizo 1.200 millones de transacciones en una semana Durante la semana del 10 al 16 de agosto, Solana procesó 1.200 millones de transacciones no relacionadas con las encuestas, estableciendo un nuevo récord. Todas las demás cadenas juntas representan menos de la mitad de este número. El 10 de agosto fue aún más impresionante en un solo día, con 171,9 millones de transacciones, también un récord ¿Pero qué pasa con el precio? Sigue rondando los 75-76 dólares. La cadena está extremadamente ocupada, con precios estables ¿Por qué es tan bueno peleando? Tres razones. Primero, acaba de implementarse la actualización Agave v4.2. Al aumentar el límite computacional en un 66%, la red puede manejar más y maximiza la eficiencia En segundo lugar, los fondos de ETF están regresando. La semana pasada, $SOL ETF spot registró una entrada neta de 10,26 millones de dólares, un aumento de 70 veces respecto a la semana anterior, marcando su mejor rendimiento semanal desde mayo. Bitwise atrajo a 8,8 millones en solo un día Tercero, la vía RWA está casi monopolizada por SOL. En volumen de operaciones spot de acciones tokenizadas, SOL capturó solo el 97% de la cuota total de la red. El valor total del ecosistema RWA ha alcanzado un máximo histórico de 3.900 millones de dólares Suben en cadena de la cadena, los ETFs están comprando, los RWA monopolizando—las tres cosas ocurriendo simultáneamente. Pero el precio sigue rondando los 75 dólares Esta divergencia no durará para siempre Para operación, me centro en 80. Compra con volumen y abre el espacio de arriba, mira entre 95 y 100. Si no puedes mantenerte estable, vuelve a 70-72 para seguir grindando. Por debajo de 75, compra en lotes, stop loss por debajo de 68 Con la cadena tan ocupada, los precios tendrán que seguir tarde o temprano La pluma de la grúa de la torre arqueaba un arco gris acero en la niebla matutina, pero mi mirada estaba fija en la pared lateral del pozo de cimentación—la lectura del agujero de observación del nivel del agua saltaba, no el valor marcado en los planos de diseño. El momento en que el rendimiento del Bono del Tesoro a 30 años bajó del 5,2% fue más impactante que la advertencia de que empezaron a aparecer grietas en el hormigón. Los montones de este edificio financiero global soportan una carga excéntrica más allá de su vida útil. Dejando a un lado todo el cristal insonorizado y las certificaciones ecológicas, lo único que ves es una curva de estrés muy nua. 5,29% frente a 5,32%—no es un juego de punto decimal, sino el sonido nítido de una pared portante por la noche. Los pilotes colocados en 2007 han resistido diecisiete años de viento y lluvia; ahora, cada dólar añadido en deuda es como tirar un trozo de teja de plomo al tejado. El bono a 10 años es del 4,72%, lo que ya supera el valor conservador de diseño de cualquier tubo de núcleo de gran altura que tenga a mano. La inflación se mantiene por encima de la línea objetivo, como la humedad que se filtra en el aislamiento exterior de la pared—invisible, pero erosionando la varilla de varilla. Reino Unido, Japón y China han reducido sus participaciones, eliminando esencialmente una a una las cerchas de acero que antes heredaban el momento flector de las uniones. Tu extremo de anclaje está flojo, ya no es el rodamiento ideal con rigidez infinita según el libro de cálculo. El Reino Unido ha vendido parte de sus propiedades, como la cesión de muros de corte continuo en el lado norte del rascacielos para abrir ventanas; Japón sigue el ejemplo, la carga del viento retrocede por la ruta; La reducción del inventario en China es como retirar una sección de barras anti-flotantes del suelo del sótano. Los tipos de interés a largo plazo son esencialmente el coste de los periodos de construcción. Has pedido prestados veinte años de acero o treinta años de cemento, pero ahora tienes que verterlos a un tipo de descuento más alto. La ola de financiación por IA ha llevado la emisión de bonos de grado de inversión a nuevas alturas, con otro conjunto de grúas que inundan este saturado pozo de cimientos. Todo el mundo quiere aprovechar esa rara ventana de elevación, pero la fuerza axial que sostiene el pozo es limitada, y el nivel del agua está ahí. Si insertas treinta pilas más en este suelo, la estructura ultraindeterminada se determina estáticamente. Si un soporte falla, toda la estructura colapsa continuamente. Los lazos a largo plazo de Japón también están cayendo, no por el aislamiento de la nación Yamato, sino porque la base global ha entrado generalmente en un estado de plasticidad fluida. $xMSFT una propiedad así, como un pasillo celeste lujosamente pintado en planos, las uniones de pins en la parte inferior están todas respaldadas por el apetito por el riesgo del mercado. Cuando la quilla principal de los tipos de interés globales, que está en el nivel de 2.000 puntos, tiembla bruscamente, cualquier unidad de muro cortina tambale con ella. No le dirías a un propietario, "Está bien, el cristal aguanta el viento al nivel 10", eso es mentira de profano. Si calculas la carga y trazas la curva de asentamiento, sabrás que el hueco del ascensor en este edificio ya se ha desviado de la línea de ploma. La obra estaba tan silenciosa que se podía oír la barra de acero encogiéndose. Los altos rendimientos de los bonos a largo plazo no son novedad; son la realidad que pesa en tu casco de seguridad. Y hoy estoy escribiendo el registro de construcción, pero no quiero escribir la conclusión. Solo ten en cuenta: el punto de monitorización YK-03 en la fosa de cimentación tiene un gran desplazamiento; se recomienda añadir soporte temporal. #30yyieldhits2007high BTC. D 59,25%, ¿te suena familiar esta cifra? Durante la mayor parte de 2026, el mercado se mantendrá estable entre el 58% y el 59%, sin poder subir ni bajar Pero esta vez es diferente El 18 de agosto, $BTC se recuperó hasta 64.500, pero BTC.D realmente cayó: los fondos empezaron a moverse hacia las altcoins. 58,8% es la divisoria hidrográfica; una caída por debajo es una señal ¿Cuál es la clave? Primero, los fondos ya están en movimiento. KuCoin afirmó que BTC.D "subió en exceso" tras alcanzar su pico y que los fondos comenzaron a salir En segundo lugar, las expectativas regulatorias están cambiando. La Ley CLARITY bajó del 82% a alrededor del 20%—suena negativo, ¿verdad? Pero piénsalo: si el proyecto de ley arrastra a las instituciones hacia abajo, no se atreverán a entrar en el mercado de imitaciones a gran escala. Una vez que se avance, los fondos conformes entrarán a un ritmo acelerado Tercero, las leyes históricas hablan por sí mismas. BTC en 2017 y 2021. Solo cuando D baja del 60+ al menos del 40% la imitación realmente despega Por supuesto, no esperes que todas las imitaciones suban a la vez. Wintermute dijo: llegará la temporada de imitaciones, pero habrá menos ganadores. Las Air Coins, que no tienen ecosistema ni ingresos, puede que nunca regresen El 59,25% no es el final, sino el punto de partida. Con fondos saliendo, las empresas falsificadas no estarán ausentes. No esperes a que todo el mundo grite "Ha llegado la temporada de imitaciones" antes de lanzarte #海力士40万亿回购, cómo equilibrar la expansión y los rendimientos La recompra de 40 billones de yuanes de SK Hynix: ¿Puede la expansión equilibrar los rendimientos de los accionistas? Datos objetivos 40 billones de KRW recomprados y cancelados, elevando los rendimientos para los accionistas al 50%+ flujo de caja libre; Al mismo tiempo, aumentó la inversión en la capacidad de HBM, con la mayor parte de la capacidad bloqueada en contratos de IA a largo plazo, dejando suficiente efectivo disponible. Los precios de las acciones cayeron primero y luego se recuperaron, con FIL y AR permaneciendo laterales. Opiniones del mercado Optimista: El almacenamiento con IA está en auge, el flujo de caja es abundante y los beneficios duales de expansión de capacidad + recompras benefician indirectamente al sector del almacenamiento on-chain. Precaución: A un nivel de ciclo alto, si los precios del almacenamiento bajan, será difícil mantener tanto la expansión de capacidad como los retornos para los accionistas. Analizar la lógica subyacente En esta etapa, las operaciones dependen del flujo de caja a corto plazo de los contratos a largo plazo de HBM, utilizando recompras para estabilizar los precios de las acciones. El riesgo reside en el punto de inflexión del ciclo. Si la demanda se debilita y el flujo de caja disminuye, ambos deben ser compromisos, y los contratos a largo plazo no pueden cubrir completamente los riesgos cíclicos. FIL y AR solo se benefician de variables indirectas lentas; los precios de las monedas siguen dependiendo de $BTC y fondos incrementales. Opinión personal (sesgo personal hacia un retorno lento del mercado alcista, solo opinión personal, no constituye asesoramiento de inversión) Actualmente, el sector es próspero pero tiene un techo cíclico, así que céntrate en seguir las cotizaciones de HBM y los cambios en el flujo de caja libre.$SNDK impulso narrativo de recuperación se ha secado, la debilidad y la tendencia descendente son difíciles de cambiar, y es demasiado pronto para decir qué tocará fondo Antes, $SNDK se disparó gracias al auge del almacenamiento por IA, pero ahora la lógica del mercado ha cambiado y el atractivo de esta historia de rebote se está desvaneciendo rápidamente. Con una fuerte caída de más del 90% respecto a los máximos históricos, combinada con la continua liberación de tokens y una liquidez cada vez más escasa en el mercado spot, estas dos principales limitaciones suprimen firmemente cada ronda de potencial de rebote. Aunque el mercado se recupere brevemente, es difícil que se recupere adecuadamente; los rebotes suelen ser de corta duración antes de volver a caer en caída. Actualmente, los fondos de mercado tienen una dirección clara de rotación: BICO, BEAT, ALLO, KAITO y APR se turnan para asumir fondos existentes, con temas candentes en constante cambio y efectos de obtención de beneficios circulando de forma continua. En cambio, SNDK no vio una nueva entrada de compra al contado, careció de apoyo proactivo de capital y solo pudo debilitarse en un entorno sin interés comprador, tocando constantemente nuevos mínimos. Una cosa a aclarar: antes de que los fondos spot entren en el mercado y se establezca una zona sólida de soporte en fondos, cualquier conclusión de que "se ha alcanzado el fondo" es demasiado precipitada. Los tres principales problemas de liquidez insuficiente, presión persistente sobre la venta de tokens y cambio de atención al capital siguen sin resolverse. Cada pequeño rebote es en su mayoría un juego a corto plazo entre los fondos de contrato, no una señal de un cambio de tendencia. De cara al futuro, el foco debe mantenerse en el volumen de operaciones al contado y las tendencias de distribución de capital a largo plazo, y evitar reversiones prematuras de la pesca de fondo en el juego. ⚠️ Lo anterior es solo un análisis de los fondos y la estructura del mercado, no un asesoramiento de inversión. Los activos falsificados y tokenizados conllevan riesgos de liquidez extremadamente altos, así que participa con precaución. #SNDK #币种资金轮动 #行情结构分析比特币进入熊市阶段？Scaramucci：本轮回撤或比以往更浅比特币近期仍处于调整状态。虽然价格重新回到6.4万美元附近，但距离2025年10月创下的约12.6万美元历史高点仍有接近一半的跌幅。在SkyBridge Capital创始人Anthony Scaramucci看来，这轮行情已经可以被视为熊市。不过，与过去几轮周期相比，本轮比特币的最大回撤幅度相对有限，这可能意味着市场底部的承接力量正在发生变化。本轮回撤为何受到关注？过去几轮比特币熊市中，价格从周期高点回落75%甚至80%的情况并不少见。而这一轮行情虽然一度经历剧烈下跌，但最大回撤大致在50%左右，明显低于历史上的深度熊市。 Scaramucci认为，这种差异值得关注。如果市场在经历大幅上涨之后，没有出现类似以往周期那样的深度杀跌，可能意味着部分长期资金仍然愿意在下跌过程中承接筹码。换句话说，市场的买方基础或许已经比过去更加成熟。但需要注意的是，回撤幅度较小并不能直接等同于市场已经见底。如果宏观环境继续恶化，或者杠杆仓位再次快速累积，比特币依然可能出现新一轮下探。因此，目前更适合把这一现象理解为一个值得观察的市 Resumen de la sesión matutina: los fondos ETF están volviendo a la corriente principal, el mercado entra en una típica divergencia en forma de K, el mercado es estable y las acciones falsas siguen siendo liquidadas Tras superar $BTC la marca de 65.000, retrocedió ligeramente, pero el patrón general de estabilización sigue sin cambios. Actualmente, el mercado muestra una divergencia muy marcada: los fondos institucionales están volviendo a las monedas principales principales, mientras que la mayoría de las altcoins siguen bajo presión y están probando a la baja. 1. Cotizaciones del mercado central de tokens (OKX Data) Lo más destacado del mercado del miércoles por la mañana: • $BTC: Presupuestado en 64.512 dólares, aumento del 0,29% en 24 horas • $ETH: Presupuestado en 1916 dólares, aumento de 24 horas del 0,46% • $SOL: Cotizado en 76,85 dólares, un aumento del 1,28% en 24 horas, con la mejor fortaleza a corto plazo entre los tres principales sectores principales La capitalización bursátil total alcanzó los 2.286 billones de dólares, con un ligero aumento en un solo día del 0,38%. Pero la brecha del mercado entre el frío y el cálido es enorme: solo subieron 542 monedas mientras que 655 cayeron, mostrando perfectamente que el mercado tocó fondo mientras las monedas falsas se desvanecen. 2. Los fondos de ETF están recuperándose y la presión de venta institucional se ha aliviado significativamente El 18 de agosto, los fondos de ETF spot finalizaron su anterior tendencia de salida y regresaron a un canal neto de entrada: • ETF spot de BTC: entrada neta de 45,73 millones de dólares • ETF spot de ETH: entrada neta de 6,79 millones de dólares • ETF spot SOL: entrada neta de 1,58 millones de dólares Tres monedas principales reciben simultáneamente apoyo de capital, enviando señales clave: La fase de ventas de pánico por parte de las instituciones ha llegado a su fin, y los fondos de asignación a largo plazo han comenzado a regresar a niveles bajos. Pero es importante verlo objetivamente: la entrada moderada solo indica que la presión de venta está disminuyendo, y no hay forma de que los fondos incrementales entren agresivamente en el mercado. 3. El sector está en un mundo de fuego y hielo, acelerando la liquidación de chips en sectores débiles Sectores que se están fortaleciendo El sector DeFAI creció un 5,78%, y el ecosistema Solana siguió al mercado más amplio, aumentando un 1,09%, convirtiéndose en un punto crítico estructural. Los sectores débiles sufrieron golpes duros El ecosistema base cayó un 3,07%; El ecosistema Sui, DePIN, NFT y GameFi cayeron más de un 2%. Las monedas representativas sufrieron fuertes caídas: GALA cayó casi un 15%, IMX bajó un 7,92%. Está claro que las monedas pequeñas que carecen de soporte fundamental y cuyo bombo inicial ha disminuido ahora están enfrentando una digestión sostenida de presión de venta. 4. Análisis lógico en profundidad del tablero 1. Efecto significativo de sifón del capital Esta ronda de fondos de entrada de ETF proviene principalmente de fondos institucionales cumplidores, priorizando el control de riesgos y centrándose únicamente en activos núcleo altamente líquidos como BTC, ETH y SOL, sin que el desbordamiento entre en el mercado de falsificaciones. Los fondos existentes se retiran de altcoins débiles y se agrupan en la corriente principal, lo que resulta directamente en una situación en la que el mercado se estabiliza mientras las monedas de pequeña capitalización disminuyen. 2. El apetito por el riesgo de mercado no se ha recuperado realmente Las instituciones simplemente han dejado de vender y han posicionado sus posiciones de forma moderada, mientras que los inversores minoristas son muy cautelosos, sin un ambiente de entrada a nivel nacional. Sin un crecimiento nuevo y integral, es naturalmente imposible impulsar un rally generalizado. 3. Los sectores débiles han entrado en la fase de presión de burbujas GameFi, NFT y algunos ecosistemas de cadenas públicas han perdido impulso hace tiempo. Combinado con desbloqueos de tokens y reducciones de equipos de proyecto, una vez que el mercado no esté completamente alcista, seguirá cayendo y despejándose. Resumen El cambio del ETF de salidas a entradas netas es, sin duda, una señal positiva para el mercado a medio plazo, reduciendo significativamente el riesgo de caídas sistémicas y pronunciadas. Sin embargo, la estructura de capital a corto plazo determinará la divergencia estructural del mercado, así que no esperes un repunte general. En esta etapa, el foco está en las monedas principales principales. Las criptomonedas débiles aún necesitan evitar trampas de pesca de fondo, esperar a que el apetito de riesgo se recupere completamente y el capital realmente rote hacia fuera, y luego invertir en oportunidades en monedas de pequeña capitalización. ⚠️ Lo anterior es solo una revisión y análisis de datos de mercado, no asesoramiento de inversión. El mercado cripto tiene un alto riesgo de volatilidad, así que por favor gestiona tus posiciones de forma razonable. #BTC #ETH #SOL #ETF资金流向 #市场分化行情 #SEC提出 borrador de la "Regulación de Activos Criptográficos", el proyecto de ley CLARITY que se revisará en septiembre El draft de la SEC no es una "carta para salir de la cárcel" para imitaciones. Me inclino por las buenas noticias, pero la buena es para proyectos que pueden entregar trabajos, no para todos los tokens. El 18 de agosto, la SEC propuso oficialmente la "Regulación de Activos Criptográficos": las startups deben recaudar no más de 5 millones de dólares en total durante cuatro años; Otro paquete de 12 meses tiene un máximo de 75 millones de dólares, pero requiere informes de resultados y divulgación continua. El llamado "puerto seguro" tampoco es un encubrimiento: solo después de que el equipo del proyecto complete o cesa permanentemente los compromisos de gestión principales y presenta demostraciones públicas los tokens pueden liberarse del contrato de inversión. Este borrador aborda "cómo el proyecto recauda fondos", no "quién controla todo el mercado"; La división de responsabilidades entre la SEC y la CFTC aún está pendiente de CLARIDAD. Actualmente es solo una propuesta, con un periodo de comentarios de 60 días tras su publicación en el Registro Federal. Así que no persigo 'monedas positivas para la normativa'. Si falta un elemento, como el uso de fondos, la tabla de desbloqueo, la cartera vinculada o el estado financiero, no tendré ninguna posición; Incluso con todos los materiales, solo tomaba el 1% del inventario total por prueba y error, y añadía más tras las reglas finales y la primera ronda de informes continuos. Lo realmente positivo no es que la financiación sea más fácil, sino que el coste del fraude es mayor.Creo que la burbuja en las acciones tecnológicas estadounidenses ya no puede ignorarse. El mayor problema ahora no es que las empresas tecnológicas carezcan de valor, sino que su valor de mercado y sus expectativas se estén moviendo demasiado rápido. La IA ha llevado la imaginación del mercado al extremo; las valoraciones de gigantes como Nvidia, Microsoft, Apple y Amazon se basan esencialmente en el crecimiento de los próximos años. Mientras la IA siga generando dinero y el gasto de capital siga disparado, la burbuja puede seguir estallando. Pero el problema es que el mayor temor del mercado nunca ha sido el bajo desempeño, sino que los resultados no sean lo suficientemente buenos para igualar las valoraciones actuales. Una vez que los rendimientos de las inversiones en IA empiecen a disminuir o los gigantes tecnológicos desaceleren su gasto en capital, las acciones estadounidenses pueden no caer lentamente, sino que más bien verán cómo las valoraciones y las expectativas se desploman conjuntamente. Así que mi actitud actual hacia la tecnología estadounidense es muy sencilla: Puedes ser optimista respecto a la tecnología, pero eso no significa perseguir ciegamente las subidas de altura. Las verdaderas grandes oportunidades a menudo no ocurren cuando la burbuja está en su punto álgido, sino cuando estalla, dejando atrás empresas con flujo de caja real y fosos. Y eventualmente, esto también se transmitirá a BTC. Si la tecnología estadounidense empieza a recortar valoraciones, BTC tendrá dificultades para mantenerse sin verse afectados a corto plazo; Pero si esta burbuja se digiere y la liquidez del dólar se recupera, el BTC podría convertirse en el próximo lugar donde los fondos busquen resiliencia. $BTC Xiaomi’s Q2 results show three businesses moving at very different speeds.$BTC 🚗 Auto: The SU7 series delivered 104,200 vehicles in Q2, breaking the 100K quarterly milestone. Gross margin reached 20.1%, while losses narrowed to ¥2.06B from ¥3.1B in Q1. Scale is starting to work, and the auto business is moving closer to breakeven. 📱 Smartphones: Shipments fell, but ASP climbed to a record ¥1,310, showing clear premiumization. The problem? Higher component and storage costs are squeezing margi 比特币正在经历一个过去多年都极少见的阶段。过去很长时间里，全球M2与BTC之间存在明显的正相关：当全球流动性扩张，风险偏好改善，BTC往往也会获得资金推动。但这一次，逻辑似乎出现了偏离。目前全球M2仍处于历史高位，过去一年大约增长 6%–7%，但BTC却仍徘徊在 $64,000附近，相比此前高点明显回撤。这意味着一个值得关注的问题：钱变多了，但并没有按照过去的路径大规模流入BTC。这或许也是近期行情迟迟无法形成趋势突破的核心原因之一。更重要的是，宏观环境并不轻松。30年期美债收益率已经升至2007年以来较高水平，长期融资成本上升，可能继续压制市场对高波动风险资产的配置意愿。但这里也不能简单得出“BTC脱钩=即将暴跌”的结论。 2021年同样出现过流动性与BTC走势明显背离的阶段，随后市场经历深度调整，但最终BTC重新创出历史新高。宏观流动性与加密资产之间并不是机械的一比一关系，中间还受到ETF资金、美元走势、利率预期、机构配置和市场杠杆等因素影响。所以当前真正需要观察的，不是M2本身创新高，而是： 🔹 全球M2继续扩张，BTC能否重新获得资金响应？ 🔹 美国现货BT $SNDK Tras un repunte en el último año, el fondo Aschenbrenner aprendió una lección: si eliges la IA, también puedes morir en tu puesto Recientes informes sobre la liquidación del fondo Leopold Aschenbrenner han circulado ampliamente, ya que invirtió fuertemente en acciones de almacenamiento de IA como $SNDK y $MU. En su momento fue muy promocionado por el mercado durante el auge de la narrativa de IA, pero finalmente se rompió durante el retroceso de julio. Esta historia es perfecta para escribir sobre SanDisk, porque demuestra una cosa: la dirección puede ser la correcta, pero si la posición y la valoración son incorrectas, aún pueden surgir grandes problemas. La lógica de almacenamiento de $SNDK IA no está vacía. NAND, los SSD empresariales, HBF, los protocolos a largo plazo, las exigencias de Meta y Google, y la explosión de datos de inferencia de IA: estos son cambios reales en la industria. Pero el mercado bursátil no es un informe del sector. Que mires en la dirección correcta no significa que todos los precios sean razonables; El hecho de que apuestes por la buena vía no significa que puedas usar un apalancamiento alto para soportar la volatilidad a medio plazo. El problema con los fondos Aschenbrenner no es necesariamente que hayan juzgado mal la IA, sino que han convertido una tendencia a largo plazo en una estructura que no puede resistir las caídas a corto plazo. Aquí es precisamente donde las acciones de IA son más peligrosas. La IA es una narrativa tan grande que mucha gente olvida la valoración y el riesgo. Mientras creas que los centros de datos seguirán expandiéndose en el futuro, sentirás que acciones como $SNDK, $MU, $NVDA $AVGO deberían seguir subiendo. Pero la realidad es que el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo suprime las valoraciones, el aumento de los precios del petróleo aumenta las preocupaciones sobre la inflación, y si se cuestionan los rendimientos del gasto de capital en IA, toda la cadena retrocederá. Incluso la mejor empresa se verá arrastrada hacia abajo por factores macro y estructuras de posiciones. El rally anterior de SanDisk fue demasiado agresivo, y el mercado estaba dispuesto a comprar antes de alcanzar sus objetivos de crecimiento para 2028 y 2030; Una vez que el apetito por el riesgo disminuye, los fondos venden rápidamente las posiciones más saturadas, rentables y flexibles. Esta volatilidad es especialmente peligrosa para los inversores comunes, porque durante el auge, todo el mundo cree que entiende la IA; cuando se desploma, se dan cuenta de que solo estaban persiguiendo una operación saturada. Así que, mirando el $SNDK ahora, lo más importante no es debatir si tiene lógica de IA, sino plantear tres preguntas más frías: Primero, ¿cuánto crecimiento futuro refleja ya la valoración actual? Segundo, si los precios de NAND o el gasto en capital por IA se ralentizan a corto plazo, ¿cuánto pueden soportar la caída de las acciones? Tercero, si la lógica a largo plazo no ha cambiado, ¿pueden las posiciones de los inversores sobrevivir hasta el día en que se realizen? La lección del fondo Aschenbrenner no es que "el almacenamiento con IA no se puede comprar", sino que "el almacenamiento con IA no puede comprarse con la posición equivocada." Las acciones de SanDisk tienen alta elasticidad, historias sólidas y alta volatilidad. Puede ser un ganador en la reevaluación de infraestructuras de IA, o la peor caída durante liquidaciones de operaciones saturadas. Se pueden establecer dos cosas al mismo tiempo. La forma verdaderamente madura de escribir no es llamar alcista o colapsar a SanDisk, sino reconocer: el almacenamiento con IA es una tendencia real, pero el mercado ya lo ha saturado mucho. Mucha gente ve el futuro en mente, pero pocos pueden soportar las fluctuaciones intermedias. $SNDK Si puede convertirse finalmente en un ganador a largo plazo depende no solo de la demanda de IA, sino también de si los inversores mantienen la calma suficiente para no convertir tendencias reales en desastres de alto apalancamiento. Serenidad: La demanda explosiva de comunicaciones ópticas con IA, así como la escasez en las cadenas de suministro láser y fotónicas, pueden durar años BlockBeats informó que el 19 de agosto Serenity publicó un artículo en el que afirmaba que, a medida que la construcción de infraestructuras de IA se acelera, la cadena de la industria de la comunicación óptica se enfrenta a un grave desequilibrio entre oferta y demanda. La demanda de componentes clave como láseres, TIAs y DSPs sigue superando la capacidad de suministro, y la industria de la fotónica podría estar entrando en un superciclo similar al de la industria de la memoria. Serenity afirmó que el rendimiento reciente de empresas de comunicación óptica como LITE, MTSI y AAOI muestra que la demanda de módulos ópticos impulsados por IA está creciendo rápidamente, con claras tensiones en la cadena de suministro. En la reunión con inversores en Elazr, el director general de la empresa afirmó que el suministro óptico actual sigue muy por detrás de la demanda del mercado y se espera que las escaseces en la cadena de suministro de comunicaciones ópticas por IA persistan en los próximos años. Señaló que toda la cadena de suministro está actualmente en estado de escasez, con la capacidad de suministro incapaz de satisfacer la demanda del mercado. La escasez no solo está presente en los chips láser, sino que también afecta a múltiples segmentos de infraestructura de IA como PCBs, sustratos y envases. Serenity cree que, a medida que la visibilidad de la demanda de la industria de la IA se extienda en los próximos años y las cadenas de suministro sigan enfrentando cuellos de botella de capacidad, la industria de la fotónica podría estar replicando el superciclo anterior de la industria del almacenamiento y extenderse hasta 2027 o incluso más.Análisis de flujo de fondos BTC y ETH (19 de agosto, 18:20) A nivel de ETF, la divergencia es muy clara: los ETFs spot de BTC han vuelto a tener entradas netas, el IBIT de BlackRock sigue siendo el principal comprador y los fondos institucionales están más dispuestos a asignar a BTC; Los ETFs spot de ETH han experimentado recientemente frecuentes salidas netas, con ETHE bajo Grayscale continuando a tener salidas, y el entusiasmo institucional por entrar es significativamente más débil que el de BTC. En el lado de las ballenas on-chain, las grandes carteras de BTC han ido aumentando continuamente sus posiciones durante los últimos 60 días, comprando en total unos 43.000 BTC. Las ballenas están acumulando acciones lentamente a niveles bajos, pero MicroStrategy ha pausado sus posiciones, perdiendo una fuente importante de interés comprador estable. Solo unas pocas ballenas individuales en la cadena ETH han retirado y apostado sus tokens, lo cual es una acción individual y no ha formado una acumulación colectiva. En general, los fondos on-chain son más cautelosos. En cuanto al capital de trading en la bolsa, los fondos de contrato dominaron ambas monedas, mientras que el trading spot cayó a mínimos de fase. El entusiasmo de los inversores minoristas era bajo y los fondos incrementales se mostraron reacios a entrar. Actualmente, los fondos no han formado una dirección unificada; la mayoría ha optado por salir temporalmente y observar, esperando señales de política de la Fed y la reunión anual de Jackson Hole antes de ajustar sus posiciones. A corto plazo, el mercado compite principalmente con los fondos existentes, mostrando una resiliencia significativamente mayor que los fondos de BTC. Los movimientos del mercado solo deben servir como referencia para su revisión y no deben usarse directamente como base para las fluctuaciones de precios. Este artículo es solo una revisión del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión. $BTC $ETH $SNDK #海力士40万亿回购, cómo equilibrar la expansión y los rendimientos en un #闪迪回落逾9%, y la divergencia de valoración en el almacenamiento se ha intensificado Una prima de imaginación del 629% El mercado STAR de Unitree Technology experimentó un aumento constante del 629%. Esto no es un juego de números; el mercado está votando con dinero real, a una narrativa que aún no se ha desplegado del todo. Desde el laboratorio hasta la producción en masa, Unitree es el más rápido en este camino. ¿Pero qué significa 629%? Esto significa que los inversores no están comprando los ingresos del año pasado ni la capacidad de este año, sino que imaginan las posibilidades para 2028, 2030 o incluso más allá. Los robots humanoides que entran en fábricas, hogares y comunidades de ancianos son como un diamante sin tallar. El camino técnico es claro: control de movimiento, sistemas de percepción, toma de decisiones con IA—Unitree tiene reservas en todas estas áreas. Pero la comercialización nunca ha sido un problema técnico: es una cuestión de coste, hábito y seguridad. ¿Cuánto cuesta un robot que puede servir té y servir agua para los consumidores? ¿Cuánto tiempo se tarda en alcanzar incluso el ROI de reemplazar a un trabajador en una fábrica? Estas cifras ni siquiera se han calculado del todo, pero el precio de la acción ya ha empezado a moverse. La realización de valoraciones altas no depende de vídeos llamativos en los eventos de lanzamiento, sino de entregas reales, compras repetidas genuinas y reducciones reales en la tasa de fracasos. Lo que Boston Dynamics ha luchado durante treinta años sin resolución, Unitree responderá en tres o cinco años: la paciencia del mercado de capitales con el tiempo es incluso menor que la duración de la batería de un robot. 629% es aplausos, y también cuenta atrás. Bajo el reflector, los robots caminan cada paso sobre el filo de la hoja. #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, ¿cómo se pueden lograr valoraciones altas? ACE está actualmente en 0,2311. En el rango de quince minutos del Naked K, ha caído tres veces seguidas entre 0,2340 y 0,2370, con el máximo de rebote ligeramente a la baja. El volumen se ha contraído paso a paso, lo que indica que la presión vendedora anterior no ha sido absorbida por las compras por ruptura. El stack de órdenes de venta por encima de 0,2350 en el libro de órdenes es significativamente mayor que las de compra; las órdenes de soporte de 0,2250 a 0,2270 son solo posiciones pequeñas sin una gran acumulación activa. El tipo de financiación por contrato se ha vuelto negativo, el interés abierto sigue bajando ligeramente y, antes de que el precio baje por debajo de 0,2240, es una retirada bajista respecto a los alcistas, no que los bajistas repriman el alto volumen. En un semáforo en rojo, aparqué al borde de la carretera. El soporte del móvil vibraba mucho, así que no tomé pedidos ni me apresuré a comprar. Miré la cola de 15 minutos y seguí esperando un rebote. Bajo esta estructura, la venta corta es fácil de ser arrastrada por el rebote de soporte y rebote, y la resistencia es más estable una vez confirmado el rebote. Operativamente, las posiciones cortas se venden en lotes desde el rebote hasta 0,2340 a 0,2370, con stop loss en 0,2420, primer beneficio en 0,2250 y, tras un rompimiento, objetivo 0,2190. Si el precio sube por encima de 0,2420 con un volumen alto, la lógica bajista fallará y saldrás inmediatamente. $ACE #成品油价差破百, ¿se recuperará la inflación energética? @OKX planeta El ciclo de almacenamiento se divide generalmente en cinco etapas: recesión, recuperación temprana, boom medio, ciclo tardío y pico ciclista. ¿En qué punto estamos ahora? Las valoraciones han entrado en el "post-ciclo", pero los fundamentales siguen estando "entre el auge a medio plazo y el post-ciclo." ¿Cuáles son las características típicas del post-ciclo? El PE es muy barato, los ingresos siguen subiendo, pero el precio de la acción ha dejado de subir e incluso ha empezado a bajar. La relación dinámica PE de SK Hynix es aproximadamente 3,6 veces y la de Samsung Electronics unas 4,3 veces. La compresión de los múltiplos PE es una manifestación típica de que el almacenamiento entra en su fase posterior al ciclo. La valoración del mercado ya se ha preevaluado anticipando la expectativa de que el "ciclo está a punto de alcanzar su punto máximo". ¿Pero qué pasa con los fundamentos? El inventario de DRAM dura solo 2-3 semanas, el NAND solo 4-5 semanas, muy por debajo de las 7-9 semanas normales de ciclos posteriores. El gasto de capital de los proveedores de nube sigue aumentando, con OpenAI y ByteDance retomando el entrenamiento básico de grandes modelos. Se espera que la brecha entre oferta y demanda persista hasta 2027 o incluso más tiempo. El mercado está negociando una valoración de "pico de ciclo" para negociar un "ciclo aún no alcanzado su pico" fundamental. Esto es desalineación. El estado actual de los stocks de almacenamiento es: la lógica a largo plazo es sólida, pero las valoraciones a corto plazo están bajo presión. Una caída del 9% en un día no significa que la lógica se haya roto. Un aumento del 9% en un día no significa que la burbuja sea razonable. Este mercado está haciendo una cosa: usar valoraciones posteriores al ciclo para negociar fundamentos que aún están en desarrollo. La desalineación se corregirá tarde o temprano. En cuanto a si corregir las valoraciones a la caída de los precios de las acciones, o restaurar la confianza mediante fundamentos sostenidos y mejores de lo esperado— Apuesto a que es lo segundo. $BTC $SNDK $SPCX BTC目前在 $64,000附近震荡，价格看起来缺乏方向，但链上数据正在释放一个比K线更重要的信号——实际买盘需求开始改善。 CryptoQuant的 Apparent Demand（表观需求）正逐步摆脱此前的负值区间，市场吸收新增BTC供应的能力正在增强。相比单纯看价格，这意味着现货资金可能正在重新进入市场。历史上，当BTC经历较长时间需求偏弱后重新转正，随后两个月往往更容易出现趋势性上涨。部分历史样本中，60天中位涨幅曾接近 15%，上涨概率超过 75%。当然，这并不代表BTC未来一定复制历史走势。现在真正需要观察的，不是某一根阳线，而是三个信号能否同时出现： 📌 现货需求持续回升 📌 美国现货BTC ETF重新保持稳定净流入 📌 BTC放量突破$65,500–$66,000压力区如果这三点逐步得到确认，那么当前行情就可能从单纯的区间反弹，转变成一轮由真实资金推动的趋势修复。与此同时，宏观端也出现新的压力测试：30年期美债收益率升至2007年以来高位，长期利率仍然偏高，这意味着风险资产想要持续上行，必须面对更高的资金成本。所以现在的BTC，不适合盲目追涨。价格可 Las actas de la reunión de la Fed de esta noche son esencialmente una "prueba de estrés" del sentimiento del mercado, pero BTC y ETH enfrentan desafíos diferentes. Empecemos con BTC. Su narrativa central es el "oro digital", y el ancla de precios del oro siempre ha sido los tipos de interés reales. Cuanto más alto sea el tipo de interés, mayor es el coste de oportunidad de mantener activos sin intereses, lo que hace que la lógica de valoración de BTC sea más pasiva. Así que las actas de esta noche probablemente serán agresivas—como insinuar recortes de tipos retrasados y una inflación persistente—$BTC probablemente soportarán la mayor parte de la presión; Por el contrario, si se inclina hacia el pacto dovish, sugiere que se acerca la flexibilización, y que BTC será el que reaccionará más rápido y el beneficiario más resiliente. En pocas palabras, el BTC está actualmente "apostando a los tipos de interés"; su volatilidad es un reflejo directo de variables macroeconómicas. $ETH es diferente. Es relativamente menos sensible a los tipos de interés porque su narrativa no se centra en "activos de valor almacenado resistentes a la inflación" sino en la "infraestructura financiera en cadena". Ethereum lleva los innovadores hilos principales de stablecoins, tokenización y liquidación en cadena. Así que esta noche, ETH no apuesta por los tipos de interés, sino por la "política"—si las actas o las discusiones relacionadas mencionan activos digitales, tokenización o innovación en sistemas de pago, incluso unas pocas palabras podrían encender o socavar directamente la narrativa de infraestructura de ETH; Por el contrario, aunque las actas sean belicistas, mientras haya señales políticas positivas, el ETH podría emerger de forma independiente. Las acciones tecnológicas están recortando valoraciones, pero BTC no ha caído con ellas: ¿Realmente el capital se está trasladando de la IA a las criptomonedas? Los precios overnight de riesgo subieron significativamente: Nasdaq -1,33%, S&P -0,69%, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó el 5,337% intradía, el nivel más alto desde 2007; El crudo Brent también superó los 91 dólares Sin embargo, BTC sigue manteniendo cerca de 64.300 dólares recientemente, sin seguir a las acciones tecnológicas en una venta simultánea. Más destacable es la situación financiera: Los ETFs al contado de BTC estadounidenses registraron una entrada neta de 297,5 millones de dólares el 17 de agosto, seguida de otros 189,3 millones el 18 de agosto, marcando dos días consecutivos de crecimiento positivo Así que ha surgido una sutil divergencia: El hardware de IA está absorbiendo valoraciones elevadas, pero BTC empieza a recuperar el apoyo a los ETFs Pero no lo definiré directamente como "capital moviéndose en masa de la IA a las criptomonedas". La confirmación verdadera depende de: ¿Puede BTC superar los 65.000 con un volumen aumentado? + Los ETFs continúan fluyendo continuamente + ETH/SOL comienza a expandirse en sincronía. De lo contrario, seguiría siendo una rotación estructural La dirección se está fortaleciendo, pero la señal más valiosa no es una sola vela alcista— La cuestión es si BTC puede seguir resistiendo la caída cuando las acciones estadounidenses caen y los bonos del Tesoro están altos. $BTC #SEC提出 borrador de la "Regulación de Activos Criptográficos", el proyecto de ley CLARITY que se revisará en septiembre BTC se disparó de repente: no son los creadores de mercado los que te están atacando, sino tres fuerzas que encienden el fuego simultáneamente Ayer, BTC seguía siendo volátil, y hoy se acercó brevemente a los 64.926 dólares de nuevo. Esta ola no tiene una sola tendencia "super alcista"; resuena más bien como tres lógicas: (1) La SEC ha publicado un nuevo borrador de regulación para criptoactivos, aclarando la vía de cumplimiento para la financiación de tokens; (2) Se espera que la Casa Blanca se reúna hoy con ejecutivos de la industria cripto, con las expectativas políticas que siguen aumentando; (3) Cerca de 65K, las posiciones cortas están fuertemente defendidas y los picos de precio pueden desencadenar fácilmente el covering, amplificando las ganancias El ETH sigue rondando los 1910 dólares; a corto plazo, seguimos observando si el rango de 1930–1950 puede realmente romper el paso. Pero el comportamiento más peligroso ahora no es fallar, sino más bien: Ayer dejé de perder y fui largo; hoy, viendo un subida brusca, inmediatamente reculé y perseguí largo Los favoritos del mercado para cosechar son aquellos cuyas posiciones cambian constantemente por candelabros. Mi ritmo es sencillo: BTC se mantiene por encima de 65.000 y reafirma la tendencia; Que ETH supere 1950 merece la pena considerarse ponerse al día. Está bien ganar menos que el primer segmento Lo que realmente debes evitar en el trading no es ver en la dirección equivocada, sino cambiar el mercado emocionalmente inmediatamente tras cada error. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Los precios del BTC siguen en picado, pero un indicador más importante que la vela es volverse positivo El BTC sigue fluctuando alrededor de los 64.300 dólares. A simple vista, la dirección parece poco clara, pero la demanda on-chain muestra un cambio notable. La Apparent Demand de CryptoQuant se acerca a su primer giro positivo desde febrero. Esta métrica mide esencialmente la diferencia entre los cambios en la nueva oferta de BTC y los inventarios; un giro positivo significa que la capacidad del mercado para absorber nuevos tokens está mejorando. Más destacable son las estadísticas históricas: Tras un → similar de "demanda negativa a largo plazo que se volvió positiva" en el pasado, el aumento mediano posterior de los 60 días de BTC fue de aproximadamente el 18,1%, con una probabilidad de incremento de alrededor del 78%; Durante periodos de fuerte supresión de valoración, la tasa histórica de victoria incluso llegó a alrededor del 87%. Por supuesto, esto no es un "aumento garantizado del 18% en los próximos 60 días." Lo que realmente importa es: El mayor problema de BTC en los últimos meses no ha sido la falta de historias, sino la falta de demanda spot sostenida. Ahora, por primera vez, esta debilidad central ha mostrado signos de recuperación. Si ves más adelante: La demanda spot sigue siendo positiva + entradas netas consecutivas de ETF + ruptura de volumen de 65K Entonces, la naturaleza de esta ronda de movimiento de mercado podría evolucionar de un "rebote sobrevendido" a una verdadera recuperación impulsada por la demanda. Los precios pueden ser engañados y el apalancamiento puede crear pinos. Pero si la compra real empieza a regresar, la estructura subyacente del mercado cambiará realmente. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 ¿Se convertirá BEAT en la próxima "moneda retirada"? 👀 El rendimiento reciente de BEAT ha sido algo intimidante, bajando desde el máximo hasta alrededor de 0,2 USDT, con el mínimo de 24 horas incluso alcanzando 0,1884. Mucha gente, al ver esta tendencia, reacciona inmediatamente: ¿Está a punto de ser retirada de la lista? Pero por ahora, no saques conclusiones precipitadas. OKX ha estado retirando recientemente algunos pares de trading, como GODS, PRCL, DUCK, pero hasta ahora no hay ningún anuncio oficial sobre la próxima eliminación de BEAT-USDT perpetuo Lo realmente destacable es la propia estructura de precios de BEAT Tras un fuerte repunte inicial, el mercado registró una clara toma de beneficios y, combinado con la nueva presión de circulación provocada por los desbloqueos de tokens, el precio siguió debilitándose. A principios de agosto, se desbloquearon y entraron en el mercado unos 21,25 millones de tokens BEAT, y este choque de oferta tiene una presión de precio a corto plazo relativamente evidente Por supuesto, el proyecto no carece del todo de fundamentos. Recientemente, Audiera ha estado publicando continuamente datos de quemaduras y ingresos de BEAT, quemando alrededor de 800.000 BEAT entre el 3 y el 10 de agosto, con una quemadura acumulada que supera ahora los 19,42 millones Así que la situación actual es que los fundamentos del proyecto permanecen, pero el precio ya ha entrado en una fase muy débil. Si la zona de 0,188 a corto plazo sigue bajando, hay que estar alerta ante una nueva ronda de descenso acelerado; Si puede volver a superar 0,21~0,23, entonces habrá una oportunidad de observar si se ha producido una estabilización real 2011年3月初我的内心独白：今年香港七人榄球赛我该穿什么奇装异服？我的身体还能扛得住连轴转的狂欢，再去中国台湾参加春天呐喊音乐节吗？回到现实。我正坐在香港环球贸易广场（ICC）德意志银行的办公桌前，为香港和新加坡证券交易所的一堆ETF做市。我听到交易大厅另一头有人大喊，日本发生了特大地震。顷刻间，办公室的电视全切到了东京办公室的现场画面，镜头在剧烈晃动。紧接着我们调到一个新闻频道，亲眼目睹海啸势不可挡地席卷了本州东北部。真他妈疯了！最要命的是，福岛核电站正在冒烟。我们后来才知道，放射性尘埃的扩散差点导致东京全城大撤离。日经指数随即暴跌，到上午盘中跌幅已接近20%。与此同时，美元兑日元汇率断崖式下挫直逼70关口，日元汇率飙升至二战后的历史最高水平之一。我真讨厌强势日元。去年冬天我发现了二世谷这个地方，但在80的美元兑日元汇率下，物价贵得令人发指。雪上加霜的是，我哥们儿的女朋友是个大富豪的孩子，包揽了所有餐厅的预订。她对钱根本没有概念，带我们吃遍了镇上的每一家品鉴套餐。我再也没犯过同样的错误。在随后的几年里，我都住在青旅，而且只吃健美运动员食量级别的拉面。回到交易。我当时正在为大量以美元 #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? Los ingresos de Xiaomi en el segundo trimestre fueron de 108.900 millones de yuanes, con un beneficio neto ajustado de 6.200 millones de yuanes. Después de ver, la sensación es clara: el coche avanza desesperadamente, el teléfono arrastra hacia atrás con fuerza y ninguno de los dos gana. Los móviles se basan en "caída de volumen, subida de precios". Los envíos de 31,2 millones de unidades cayeron un 26,5%, pero el ASP se disparó hasta un nuevo máximo de 1351 yuanes. Parece que el segmento de gama alta va bien, ¿verdad? El margen bruto bajó del 11,5% al 8,5%—los aumentos de precios no superaron a los de almacenamiento. Estoy pendiente del mercado de almacenamiento todos los días y lo sé muy bien. El coche es lo único destacado. Con 104.000 unidades entregadas, los ingresos alcanzaron los 23.900 millones de yuanes, con ventas acumuladas de SU7 que superaron las 500.000 unidades. Los datos parecen buenos, pero los libros no lo son: el margen bruto bajó del 26,4% al 19,2% y la empresa perdió 2.600 millones de yuanes. Cuantos más coches se venden, más difícil se pierde el dinero. Así que mi juicio actual es: los teléfonos están disminuyendo de precio y cambiando de precio, pero los costes no cooperan; El mercado del automóvil está impulsando el volumen, pero aún no ha alcanzado el punto de inflexión en los beneficios. Atrapado en ambos, ambos solo están sin aliento. En la segunda mitad del año, el foco estará en la serie Pengcheng, que se lanzará en septiembre. Si el SUV de mayor autonomía puede ganar volumen, es posible mejorar el margen bruto. Lu Weibing dijo que la fase más difícil está llegando a su fin, y creo que la mitad de ella. El margen bruto de los teléfonos móviles toca fondo, el volumen de Pengcheng aumenta—al menos se necesita un producto para que el amanecer. Todavía es pronto para hablar de los puntos de inflexión.#人形机器人第一股一天三市场抢跑, ¿quién estaba corto con 116 dólares? Unitree Technology cotizó hoy en el mercado STAR, con un precio de emisión de 150,8 yuanes. El precio de apertura subió hasta 1.100 yuanes, un 629%, con su valor de mercado que en su día se disparó hasta los 444,9 mil millones de yuanes. Pero curiosamente, no fueron las acciones A las que fijaron el precio para esto: Binance, OKX, Gate y Bitget listaron contratos perpetuos de UNITREE el mismo día. Hyperliquid se valoraba entre 92 y 100 dólares antes de la apertura del mercado de acciones A, lo que correspondía a una valoración de 40.500 millones de dólares, cuatro veces el precio de la OPI. Mientras navegaba por Twitter, noté un detalle que casi nadie mencionó: cuando las acciones A subieron a 1100 yuanes (unos 162 dólares), los precios on-chain fueron solo 112 dólares, ampliando instantáneamente la brecha entre ambos mercados en un 30%. Primero veamos el gráfico del mercado OKX. A las 17:23, se cotizó UNITREE-USDT-SWAP en 117,93 dólares, bajando intradidía de 125,95 a 112,83 antes de retroceder a 117,93, bajando un 6,36% en 24 horas. A las 13:00, la apertura era a 125,95; a las 14:00, un solo pico bajó hasta 112,83, y luego fluctuó repetidamente entre 116 y 122, una fase típica de descubrimiento de precios tras un rally y un retroceso. Lo más inusual es que el interés abierto es solo de 2.808 acciones, equivalente a 331.000 dólares. Como acción estrella de primer día, este OI es difícil de justificar. Pero la tasa de financiación cayó directamente al -1%, manteniendo el límite inferior de OKX durante dos periodos consecutivos. Los osos prefieren pagar a los alcistas antes que mantener posiciones cortas; los alcistas simplemente se niegan a tomar la posición. El indicador de sentimiento de OKX muestra una perspectiva alcista del 100% en 24 horas, pero el tamaño de la muestra es demasiado pequeño, más bien como FOMO en el lado de las noticias. En el lado de los futuros, la gente vota directamente con una tasa de comisión del -1%, diciendo "Creo que es demasiado caro." @DRbitcoin36 dijo directamente: "No me atrevo a poner a corta a Yushu", @blockTVBee abrió una posición corta a 122 dólares, razonando que "El PE de Unitree es unas 585 veces, Changxin solo 136." El juego en cadena es mucho más intenso que OKX. El mayor short de Hyperliquid vendió en corto 10.431 acciones con apalancamiento 5x, entrando en $81,8, apostando a un retroceso el primer día. Como resultado, el precio de apertura se disparó hasta 162.000 USD, con una pérdida no realizada de 526.000 USD y un precio de liquidación de 172,18 USD, por lo que por ahora no ha explotado. El mayor alcista es Trade.xyz, con un precio medio de 92,9 yuanes, apalancamiento 2x, 3,61 millones de yuanes en posición, beneficio no realizado que supera los 1,1 millones de yuanes el primer día, pero ya ha salido de 668.000 yuanes mientras sube, embolsándose 218.000 yuanes. Acciones A T+1, con solo el 7,44% de las acciones en circulación, el sentimiento se va liberando gradualmente; Trading on-chain 24×7 horas al día, el apalancamiento puede ajustarse libremente, las expectativas están completamente establecidas al abrir y luego entra inmediatamente en juegos de divergencia. Cuando las acciones A se negociaban lateralmente alrededor de 850 yuanes (unos 125 dólares), los precios en cadena fluctuaban entre 116 y 122 — esta diferencia de precio se debía esencialmente a diferentes mecanismos de mercado. ¿Qué rendimiento corresponde a un valor de mercado de 440 mil millones? En 2025, los ingresos serán de 1.708 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a los accionistas tras deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes será de 600 millones de yuanes, pero el beneficio neto atribuible a los accionistas será solo de 278 millones de yuanes, más del doble de la diferencia entre ambos estándares. Basado en un valor de mercado inicial de 444.900 millones, el ratio PE no recurrente es aproximadamente 741 veces, y el PE atribuible a los accionistas se acerca a 1600 veces — esta es la última cifra utilizada en la página de temas 'Acerca de' de OKX. Para comparar, el capital libre móvil de Changxin Technology es de unas 136 veces, mientras que la media del sector es de 38 veces. En cuanto al riesgo, me centro en tres cosas: el beneficio neto atribuible a los accionistas del primer trimestre cayó aproximadamente un 48% interanual; La demanda principal sigue siendo en investigación y educación, con menos del 10% que realmente entra en fábricas; Los primeros cinco días de negociación son ilimitados en cuanto a fluctuaciones de precio, por lo que la volatilidad puede ser muy grande. Unitree no solo está emitiendo una nueva acción; está estableciendo un ancla de valoración en el mercado abierto para todo el sector de robots humanoides. Las comisiones de contrato de OKX han bajado un 1% durante mucho tiempo, con un OI de solo 330.000 dólares; ¿crees que es porque los bajistas son demasiado agresivos o simplemente no creen en este precio? Las acciones A cuestan 850 yuanes, las acciones en cadena 116 dólares, lo mismo varía un 30%: ¿las acciones A son más caras o más baratas en cadena en cadena? $UNITREE #宇树科技 #人形机器人 #具身智能 Mucha gente piensa que los chips de almacenamiento están muy alejados del mundo cripto, pero en realidad, el sentimiento respecto a los activos de riesgo es el mismo. $SKHYNIX SK Hynix ha lanzado una recompra y cancelación récord de 40 billones de yuanes, otorgando generosos rendimientos a los accionistas mientras continúa ampliando la capacidad de almacenamiento de IA. El mercado también está dividido: ¿debería gastarse el dinero ganado en ampliar la capacidad o devolverse a los inversores? Si la producción se expande sin descanso, la oferta futura aumentará y el dividendo del ciclo se diluirá; Si solo se centran en los dividendos de recompra, pierden el chip de crecimiento del almacenamiento de IA, creando un dilema. Mientras tanto, el $SNDK de SanDisk cayó más de un 9%. A pesar de datos de beneficios impresionantes, el precio de su acción fue muy afectado, lo que expuso diferencias de valoración en el sector del almacenamiento. Algunas personas son optimistas sobre que la potencia computacional de la IA siga dependiendo del almacenamiento y también lo son ante este superciclo; Otros temen que las subidas de precios alcancen su punto máximo y la demanda se debilite ligeramente, por lo que empiezan a cobrar en niveles altos y a despejarse. Cuando suben los precios, celebran juntos; cuando se desvían, venden las gotas sin piedad. El mapeo con el mundo cripto también es muy sencillo. Las fuertes fluctuaciones en los sectores tecnológico y de almacenamiento del mercado estadounidense reflejan directamente el apetito por el riesgo. Cuando el Nasdaq y las acciones de almacenamiento experimentan una volatilidad intensa, BTC y ETH también tienen dificultades para salir de las subidas independientes. La gente habla del mercado cripto, pero en realidad también se están guiando por la liquidez del mercado extranjero. Las trayectorias cíclicas siguen el mismo guion: periodos de auge con beneficios disparados y el mercado ofreciendo valoraciones elevadas de forma descontrolada; Una vez que ocurre la divergencia, los fondos difieren rápidamente y la volatilidad se amplifica infinitamente. Ya sea especulando con chips o jugando con criptomonedas, la lógica es la misma. Cuando el mercado esté en auge, no seas demasiado optimista; cuando surjan divergencias, gestiona aún más tus posiciones. No te dejes engañar por los picos a corto plazo; los dividendos de los ciclos acabarán haciéndose realidad. #海力士40万亿回购, cómo equilibrar la expansión y los rendimientos en un #闪迪回落逾9% ha intensificado la divergencia de valoración en el almacenamiento La fase actual de recuperación del mercado muestra una divergencia estructural entre la tendencia alcista de $BTC y el retroceso oscilante de $ETH. La contradicción central es que Ethereum se enfrenta a dos limitaciones: la reducción de la presión de venta y la presión de bloqueo en la zona de costes concentrados, lo que limita claramente el impulso a largo plazo de los alcistas. Los datos del mercado muestran que cuando Bitcoin avanza al alza, las órdenes de venta se distribuyen uniformemente a lo largo del rango de precios, sin un único pico de supresión. Una vez que el rebote de Ethereum se acerca al anterior grupo de tenencias clave, con frecuentes sombras superiores en alto volumen, está claramente bloqueado y se retira. Los factores que impulsan la diferenciación de tokens se clasifican con prioridad de la siguiente manera: costes de tenencia superpuestos concentrados en las etapas medias y finales del ciclo anterior, demandas de equilibrio concentradas de casi un 30% de ETH stakinged desbloqueados, y diferencias en la proporción de fondos de acumulación de monedas a largo plazo. Esto significa que el ETH puede subir consumiendo múltiples liquidez de compra. Si el patrón de ruptura sigue un movimiento al alza, la condición desencadenante es la amplificación continua de fondos incrementales y un cierre diario con volumen aumentado, manteniendo la cima del pico denso del chip por encima. Es importante observar de cerca si el volumen de operaciones está aumentando paso a paso; la señal de fallo es que el volumen alto se reduce y toca el nivel de resistencia, para luego caer rápidamente a la caja original. Si el escenario sigue una tendencia bajista consolidada, la condición desencadenante es que el rebote se bloquea repetidamente en una zona concentrada atrapada y el interés de compra por debajo disminuye. Las variables a vigilar son las tasas clave de rotación de los niveles de soporte y los cambios en las salidas de las colas de staking. Las señales de fallo incluyen un fuerte cambio macro de liquidez en el mercado y un aumento del volumen que consume órdenes de venta densas. Casi el 30% de la liquidez apostada bloqueada en esta zona ha cambiado la intensidad de la liberación de presión de venta en rangos clave, requiriendo un volumen sostenido que supera significativamente los niveles medios durante una ruptura al alza. Si no hay ruptura en alto volumen, esta estructura de distribución de tokens mantendrá la tendencia de probar el límite inferior de la caja oscilante de ETH. Variables clave a vigilar durante los próximos 7 días: coordinación del volumen de trading cuando se rompe la banda superior de chips ajustada, el ritmo de liquidación tras el desbloqueo del staking y los cambios en el dominio del BTC. #闪迪回落逾9%, la divergencia de valoración en el almacenamiento se intensifica. #30年期美债收益率创2007年以来新高 #韩国全北银行接入Ripple puede beneficiarse XRP?$JCT Esta caída del -32,12% es un juicio directo: las próximas 24 horas seguirán siendo bajistas, y cualquier rebote será un relevo de la caída. La razón es sencilla: las 100 principales direcciones poseen el 89% de sus acciones, con solo 4,9 millones de dólares en OI, y una posición tan estrecha simplemente no puede soportar tanta presión de venta. No compares el grupo pequeño 1,48x con el neutral; ya está a -78% del máximo de 90 días. Las posiciones cortas de los grandes actores son el coste de estar atrapados, no de comprar activamente en volumen. Cuanto más concentradas sean las fichas, más decisiva será la caída.El compromiso propuesto por Metaplanet de 2.100 BTC más 2,5 millones de dólares para valores recién emitidos de la Super League se interpreta mejor como un cambio en la arquitectura de financiación que como una venta de Bitcoin. El Superplanet, renombrado, seguiría listado en el Nasdaq, mientras que Metaplanet espera aproximadamente el 95,7% del poder de voto y el 93,6% de los derechos económicos. La prueba estratégica es si el acceso a una plataforma cotizada puede financiar la acumulación de BTC a un coste menor que la emisión directa. Si esa ventaja resulta duradera, el BTC por acción podría mejorar; Si las obligaciones preferentes y la dilución se componen, el control puede aumentar más rápido que el valor para los accionistas. No es consejo, solo análisis. #Metaplanet2100BTCDeal Con cientos de miles de millones en efectivo pero aún pidiendo prestado dinero caro: Alphabet emite bonos por valor de 3.900 millones de dólares con un tipo de interés cercano al 7%. ¿Cuánto cuesta la carrera armamentística de la IA? Cuando los gigantes tecnológicos más duros del mundo, con sus balances más ajustados y reservas anuales de efectivo que contenían cientos de miles de millones de dólares en efectivo, tuvieron que soportar casi un 7% de tipos de interés para emitir bonos, todo el mercado finalmente sintió el aterrador poder de la carrera armamentística de la IA sobre el gasto de capital. Según los últimos datos de suscripción de Bloomberg y del mercado de bonos, la empresa matriz de Google, Alphabet, ha completado oficialmente su última emisión de deuda corporativa por un total de 3.900 millones de dólares. Cabe destacar que, en el actual entorno macroeconómico de altos rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense y revalorización de los diferenciales crediticios, el rendimiento final del cupón de este bono corporativo de grado de inversión se ha acercado al asombroso 7%. Tradicionalmente, Alphabet es considerada una de las máquinas de flujo de caja más capaces del mundo. ¿Por qué un gigante tan billonario de yuanes, que no carece de dinero, estaría dispuesto a asumir casi el 7% de los costes de préstamo solo para extraer drásticamente fondos del mercado abierto? La respuesta se encuentra en el "pozo sin fondo" de la potencia computacional de la IA y los supercentros de datos. Desde el preentrenamiento de los modelos de primera generación de Gemini de primera generación, hasta el despliegue de clústeres informáticos TPU desarrollados a nivel global, pasando por asegurar la energía nuclear y el suministro de energía limpia para centros de datos, el gasto de capital (CapEx) de los gigantes tecnológicos líderes crece exponencialmente, ascendiendo a decenas de miles de millones de dólares anualmente. Aunque los principales negocios de búsqueda y nube son muy rentables, depender únicamente del flujo de caja operativo diario es difícil para cubrir completamente los elevados gastos de activos previstos para los próximos años sin perjudicar las recompras de acciones y las operaciones diarias. Al emitir deuda a medio y largo plazo en el mercado de bonos, Alphabet puede asegurar munición de liquidez determinista, sentando una base sólida para la batalla de años por la infraestructura de computación de grandes modelos. Sin embargo, casi el 7% de los costes de emisión de bonos han activado una fuerte "alarma de costes de capital" para toda la industria. En la era del tipo de interés cero, el capital cuesta casi nada, y las empresas tecnológicas pueden contar historias imprudentemente mediante préstamos baratos; Pero hoy, con los tipos de interés de referencia altos, un coste de financiación del 7% se ha convertido en una línea de paso dura para el retorno de inversión (ROI) corporativo. Si incluso Alphabet, con su máxima calificación crediticia, tiene que pagar un 7% de interés sobre nueva deuda, las startups de IA de segundo y tercer nivel, sin capacidad de autosuficiencia y fuertemente dependientes de financiación externa, se enfrentarán a una presión de liquidez casi asfixiante. A medida que la competencia en IA evoluciona de puras batallas de código a una guerra de desgaste a nivel industrial que debe superar las duras limitaciones del 7% de costes de capital, cada céntimo de expansión de la potencia computacional está siendo relegado al duro tribunal de la monetización comercial. Incluso Google pide prestado el 7% de los bonos de alto interés para librar guerras de IA. ¿Crees que los gigantes tecnológicos apuestan decenas de miles de millones en potencia computacional anual para ofrecer rendimientos iguales y altos? Ante costes de capital persistentemente altos, ¿quién cree que puede ser el primero en completar con éxito el ciclo cerrado comercial en esta dura batalla por la pérdida de activos? --- El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR, NFA。 #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada ¡El incidente del Jueves Negro del 12 de marzo! El 12 de marzo de 2020, conocido en la industria como el Jueves Negro, fue uno de los colapsos más brutales en la historia de las criptomonedas. En ese momento, el brote global de COVID-19 provocó múltiples interrupciones en el mercado bursátil estadounidense, provocando pánico colectivo y fondos vendiendo todos los activos de riesgo sin importar el coste. BTC cayó rápidamente de casi 8.000 dólares a un mínimo de 3.800 dólares en menos de 24 horas, con una caída en un solo día superior al 40%, y un gran número de contratos fueron liquidados sucesivamente. El núcleo del crash no son solo problemas internos de cripto: la liquidez global se ajustó al instante, las instituciones se vieron obligadas a vender Bitcoin para sacar dinero y reponer el margen en otros lugares, y se desató una oleada de ventas en estampida. En ese momento, el DeFi on-chain también experimentó liquidaciones a gran escala, lo que provocó que la red Ethereum se congestionara, con muchos usuarios incapaces de realizar órdenes para detener pérdidas a tiempo, lo que amplificó aún más la volatilidad del mercado. Esta fuerte caída dejó al mercado con dos consensos a largo plazo. Primero, cuando ocurre una crisis, el BTC cae en paralelo con los activos de riesgo a corto plazo, y los llamados atributos refugio seguro pierden temporalmente efecto durante las fases de crisis de liquidez; En segundo lugar, la naturaleza destructiva del apalancamiento alto de los contratos en condiciones extremas de mercado: innumerables cuentas con alto apalancamiento fueron eliminadas de la noche a la mañana, lo que llevó a muchos traders a prestar más atención al posicionamiento de posiciones y al control de riesgos. Después, el mundo lanzó una inyección global de liquidez para rescatar el mercado, y el mercado experimentó posteriormente una gran racha alcista. Incluso ahora, cada vez que el mercado experimenta caídas de pánico, muchos traders usan el 3/12 como referencia histórica para estar alerta ante otra crisis de liquidez. Los movimientos del mercado solo deben servir como referencia para su revisión y no deben usarse directamente como base para las fluctuaciones de precios. Este artículo es solo una revisión del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión para $BTC $ETH $SNDK A medida que la deuda estadounidense se dispara hasta los 40 billones de dólares, lo que realmente merece preocupación no es la cifra, sino la tasa de crecimiento. Tardó menos de medio año en pasar de 39 billones a 40 billones. Pero cuando los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense siguen subiendo y el mercado empieza a exigir que EE. UU. pague tipos de interés cada vez más altos por esta montaña de deuda, las cosas se complican mucho más. Al contrario, soy cada vez más optimista respecto a la lógica a largo plazo de BTC. Porque los bonos del Tesoro estadounidenses pueden producirse de forma inventiva y la oferta en dólares puede seguir aumentando, pero el suministro total de BTC es solo de 21 millones de monedas. A corto plazo, el BTC sigue dependiendo de la liquidez, los tipos de interés y las condiciones de financiación; un aumento de la deuda no significa directamente que el BTC vaya a subir. Pero si el mercado se preocupa cada vez más por la deuda del crédito del dólar, los fondos buscarán otro activo que "no pueda ser reemitido arbitrariamente." El oro es la respuesta. BTC también podría ser otra respuesta, más joven y agresiva. Así que cuando miro BTC, ya no se trata solo de cuánto puede subir en la próxima ola. El verdadero mercado principal puede venir de un cambio mayor: El mundo empezó a revalorar la "escasez" y el "crédito". Cuanto mayor se acumula la deuda estadounidense, más merece atención esta lógica $BTC $BTC $SKHYNIX Acabo de recaudar fondos antes, ahora están haciendo una gran recompra de 40 billones de won. ¿Debería el dinero ganado con la IA usarse para expandirse o devolverse a los accionistas? SK Hynix planea recomprar aproximadamente el 3,3% de sus acciones y las cancelará inmediatamente después de la recompra. En pocas palabras, la empresa gasta dinero para recomprar las acciones y luego las "quema". Con menos acciones en circulación, el valor por acción teóricamente aumenta mientras los beneficios permanezcan sin cambios, por lo que la tendencia a corto plazo es naturalmente positiva. Pero ahora mismo, SK Hynix está en una frenética expansión de expansión: HBM, el embalaje avanzado y la NAND se están gastando en ello. Por un lado, la demanda de IA está explotando; por otro, 40 billones de yuanes se están utilizando para recompras y dividendos continuos. Es como ganar mucho dinero de repente: ¿deberías seguir expandiendo el negocio o distribuir el dinero a los accionistas? Si quieres ambos, realmente pone a prueba el flujo de caja. Además, esta recompra sigue a la emisión de ADR, por lo que naturalmente el mercado preguntará: Acabo de recaudar fondos antes, ahora están haciendo una gran recompra—¿es esta una forma de cubrir y diluir el mercado? SK Hynix parece muy confiado en el flujo de caja que la memoria de IA aportará en el futuro. Si se logra el crecimiento futuro de la demanda HBM + altos beneficios + aumento del flujo de caja libre + continuas recompras y cancelaciones, Entonces SK Hynix no es solo un "vendedor de palas con IA". En cambio, la IA necesita crear flujo de caja para ella y luego convertir ese flujo de caja en valor por acción mediante recompras. Este es el verdadero aspecto de esta recompra. En cuanto al trading, las buenas noticias son seguras y las perspectivas a corto plazo son definitivamente alcistas. #海力士40万亿回购, cómo equilibrar la expansión y los rendimientos

Orbit Topic Sitemap