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#挖一枚亏一枚: La verdadera razón de la caída del trading de BTC es que los mineros están vendiendo sus monedas @Meta8Mate publicó datos en las primeras horas del 18 de agosto para revelar el problema: las empresas mineras cotizadas vendieron 28.000 BTC este año, unos 17.800 millones de dólares; El coste medio de minería de la industria es de 74.300 dólares, con precios de tokens algo superiores a 63.000 dólares. Los mineros pierden dinero con cada moneda minada; que los mineros vendan monedas no es por pánico, sino porque la estructura de costes está forzando ventas. @lookonchain 18/8, extraigan los datos de Riot Platforms: en la primera mitad de 2026 se vendieron un total de 9.665 BTC, valorados en 732 millones de dólares, con un precio medio de venta de 75.785 dólares. @RoundtableSpace añadió otra nota: Riot ya ha vendido más de 730 millones de dólares en BTC este año. ¿Qué significa el precio medio de venta de 75.785 dólares? Riot no está recortando en el mínimo, sino vendiendo por encima de la línea de precio. Pero el precio actual es algo más de 64.000 dólares, y el precio de venta de Riot está por encima del precio actual, lo que indica que se estaba vendiendo durante un repunte y no al precio actual. El verdadero problema es: si el precio del token sigue oscilando entre 60.000 y 65.000 dólares, las empresas mineras con un coste minero de 74.300 dólares seguirán enfrentándose a la presión de "perder dinero por cada moneda minada". Vender monedas no es una opción, sino una necesidad. Riot lanzó 4.300 monedas en el segundo trimestre, con un inventario que bajó de 15.680 a 11.380. ¿Quién vende realmente BTC valioso? Resulta que también hay proyectos destrozados por mineros. @whale_alert 18/08 03:20 Se registró una transferencia importante: 2.398 BTC (unos 154 millones de dólares) transferidos de una cartera desconocida a OKEx. Los depósitos de intercambio son un precursor de la presión de venta. Este dinero puede que no provenga de mineros, pero combinado con las casi 10.000 monedas vendidas por Riot, los mineros que envían monedas minadas directamente a las bolsas se ha convertido en la norma del sector. @Alvin0617 dijo algo digno de mención durante una retransmisión en directo: Mirando Xhunt, casi nadie habla ya de cripto, pero eso probablemente significa que lo peor del mercado ya ha pasado. Hizo una observación concreta: los precios del BTC podrían situarse en el rango de 60-62K, pero la atención podría empezar a volver al mundo cripto. ETH 8/18 también mostró dos señales estructurales. La Fundación Ethereum lanzó la red de pruebas Platåberget en preparación para la actualización de Glamsterdam el 20 de agosto, con la actualización avanzando según lo previsto. La Bolsa de Moscú planea lanzar futuros perpetuos de BTC y ETH el próximo mes, expandiéndose a 10 criptoactivos. Tanto BTC como ETH han sido seleccionados como los primeros objetivos perpetuos, con los exchanges tradicionales tratando estas dos cadenas como sus referentes de criptoactivos. $BTC Perpetual fue cotizado en 64.186,9 dólares a las 06:00 del 18 de agosto, 24h +1,17%; La comisión de financiación +0,0038% se volvió positiva, OI de unos 2.080 millones de dólares. Las tasas de financiación pasaron ayer de -0,0003%, lo que indica que los cortes cortos están llegando a su fin y los alcistas empiezan a mostrar señales de entrar en el mercado. Sin embargo, OI no ha cambiado mucho y los alcistas aún no han hecho sustituciones a gran escala. $ETH Cotización Perpetua $1.894,44, 24h -0,22%; Comisione de financiación +0,0039%, OI aproximadamente 1.320 millones de dólares. El ETH ha caído ligeramente en las últimas 24 horas, en contraste con la ganancia del 1,17% de BTC. Las ganancias de ETH ayer devolvieron parte de las ganancias de hoy, pero las comisiones de financiación siguen siendo positivas sin señales de pánico. La disminución del volumen de negociación no solo se debe a la debilidad de la compra de ETF, sino también a que la venta de monedas por parte de los mineros ha generado una presión sostenida en la oferta. El coste de minería es de 74.300 dólares frente a 64.000 dólares del precio del token; esta brecha no se reduce y los mineros no dejan de vender monedas. Si la compra de ETFs puede recuperarse depende de los ciclos de reasignación institucional. Pero que los mineros vendan monedas es una restricción más estricta: no depende del sentimiento del mercado, sino de los costes de la electricidad y la dificultad de la minería. Si los precios del BTC no superan los 75.000 dólares, la presión de venta de los mineros persistirá. Esta es la verdad pasada por alto del lado de la oferta en la narrativa de la "reducción de transacciones en BTC". Por parte de ETH, los mineros no tienen presión para vender sus monedas; la cola de salida de staking sigue siendo cero. Las fuentes de presión por el lado de la oferta difieren entre ambas cadenas: el BTC proviene de estructuras de costes mineros, mientras que el ETH no tiene este problema. Rutina 3 preguntas. Con costes de minería de 74.300 dólares frente a 64.000 dólares por moneda, ¿apuestas a que los mineros seguirán presionando para vender monedas hasta que el BTC vuelva a qué nivel de precio? Riot vendió casi 10.000 BTC en medio año, con un precio medio de 75.785. ¿Esto se está vendiendo durante una recuperación o la estructura de costes está obligando a las ventas? ETH no tiene presión para que los mineros vendan monedas y hay colas de salida sin staking. ¿Crees que la oferta de ETH es más saludable que BTC? $BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #矿工 #挖矿成本 El informe financiero de Meta para el segundo trimestre de 2026 muestra que el flujo de caja libre (FCF) se desploma un 91% interanual (de 8.550 millones a 784 millones), lo que pinta muy mal. Pero los inversores interpretaron mal los números. Lo que realmente importa es que el flujo de caja operativo creció aproximadamente un 25% (de 25.560 millones a 31.860 millones de dólares). Razones clave El gasto de capital (Capex) casi se duplicó: de 17.0100 millones a 31.070 millones de dólares. Los ingresos crecieron un 28% (47.520 millones de dólares → 60.800 millones). La disminución del beneficio operativo se debió principalmente a gastos puntuales (aproximadamente 2.400 millones de dólares en honorarios legales + 1.180 millones en costes de indemnización). Tras excluir estos gastos, el beneficio operativo en realidad crece aproximadamente un 9,4%. El negocio publicitario sigue siendo fuerte - Impresiones publicitarias +14% - Precio medio del anuncio +12% - Juntos, impulsando aproximadamente un crecimiento del 27,7% El nuevo modelo de recomendaciones aumentó las tasas de clics en anuncios de Facebook en un 8,3% y las tasas de conversión en un 15,7%. Así que: un aumento de precio significa que los anuncios son más efectivos, no solo añadiendo más anuncios. Además, el FCF puede mantenerse cerca de cero en los próximos trimestres, pero mientras el flujo de caja operativo y los precios publicitarios sigan creciendo, el flujo de caja libre se recuperará de forma natural una vez que el gasto de capital se desacelere. $META $XMETA #XiaomiEarningsWatch los ingresos de Xiaomi son algo que realmente me interesa porque esto ya no es solo una historia 👀 de smartphones Los teléfonos premium siguen siendo importantes, pero la gran pregunta para mí es si los vehículos eléctricos pueden convertirse en un motor de segundo crecimiento duradero en lugar de simplemente en una nueva y emocionante línea de productos. Una fuerte demanda es alentadora, pero escalar la producción, gestionar costes y mantener márgenes serán igual 🚗 de importantes También estoy observando cómo Xiaomi conecta smartphones, dispositivos AIoT y vehículos a través de su ecosistema Human × Car × Home. La idea suena poderosa, pero la verdadera prueba es si los usuarios realmente experimentan suficiente valor para mantenerse dentro de ese ecosistema. Este informe debería mostrar qué parte de la estrategia está teniendo más impulso en este momento. ¿Qué empresa ofrece a Xiaomi la mayor ventaja a largo plazo: los smartphones premium, los vehículos eléctricos o el ecosistema conectado?HYPE cotiza a $HYPE 59,135 (-0,56%), situándose por debajo de las medias móviles clave (MA5: 59,260, MA10: $HYPE 59,276, MA20: 59,270). El MACD muestra presión bajista a corto plazo (-0,047). Recuperar resistencia en 59,276 abre espacio hacia 59,636. Perder soporte cerca de 58,918 supone el riesgo de una caída hacia el mínimo de las 24 horas en 58,453. #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai La rotación narrativa se está acelerando 🔄 La liquidez de las criptomonedas no desaparece: se mueve entre sectores. Mientras que $BTC ha bajado alrededor del 0,62% y $ETH ha caído un 1,01%, el mercado de altcoins muestra una clara divergencia. Algunos sectores atraen nuevas ofertas mientras que otros experimentan ventas agresivas. 🚀 La fortaleza está apareciendo en Web3, infraestructura e IA: $AEON +9,15% $BICO +7,29% $ROBO +4,78% $ONT +4,35% Mientras tanto, GameFi y los tokens relacionados con el almacenamiento están enfrentando una presión mayor: $ETH ¡La oferta latente de BTC alcanza un nuevo máximo! Según datos on-chain de CryptoQuant, el número de BTC inactivos durante más de 10 años sin transferencias ha alcanzado los 3,56 millones, representando el 17,7% del suministro total en circulación de Bitcoin, estableciendo un nuevo máximo histórico. En los últimos 30 días, otros 14.000 BTC han entrado en el rango de inactividad de una década. Por el lado positivo, un gran número de tokens antiguos permanecen bloqueados durante mucho tiempo, comprimiendo directamente los tokens flotantes que pueden negociarse en cualquier momento en el mercado. Cuando nuevas órdenes de compra entran en el mercado, menos chips líquidos amplifican la elasticidad del precio, reforzando la narrativa de escasez de Bitcoin desde abajo y sirviendo como prueba en cadena de la acumulación de ballenas a largo plazo y la confianza a largo plazo, proporcionando soporte a fondo a largo plazo para el mercado Pero aquí hay un concepto erróneo clave: el aumento de la oferta latente por sí solo no puede impulsar directamente el mercado al alza; los aumentos de precios requieren capital externo incremental para tomar el control. La realidad actual es que, mientras las fichas inactivas siguen alcanzando nuevos máximos, los ETFs spot de BTC han experimentado recientes salidas netas de capital continuas, con nuevos momentos externos de compra temporalmente ausentes. El repunte actual sigue siendo una competición entre fondos existentes Al mismo tiempo, existen riesgos ocultos: estos tokens inactivos no están bloqueados de forma permanente. Si algún día un gran número de carteras antiguas se activan y transfieren grandes cantidades de tokens al mercado, se creará instantáneamente una enorme presión de venta. El aumento de la oferta latente es una señal positiva a largo plazo, pero no debe usarse como base para un crecimiento alcista inmediato a corto plazo. Las tendencias a corto plazo aún deben ser evaluadas por fondos de ETF, políticas de la Reserva Federal y otras variables Este artículo es solo una revisión del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión. $BTC $ETH $BTC Today es de 64.134 dólares, un aumento del 0,55% en 24 horas. Es la segunda vez esta semana que llega a 64.000. El rango de 24 horas es de 62.727 a 64.590, con la volatilidad comprimida dentro del 3%. Kuzi cree que lo que realmente importa no es el precio, sino la inversión en el calibre de los ETF. La semana pasada, los ETFs spot de $BTC y ETH sumaron una entrada neta de 1.100 millones de dólares, poniendo fin a las salidas netas continuas desde principios de 2026 hasta ahora. Solo el IBIT de BlackRock absorbió el 80% de las entradas de ETF con BTC, con las instituciones reponiendo posiciones continuamente. Pero aquí va una divergencia: mientras los fondos de ETF están regresando, $BTC volumen de negociación de ETFs la semana pasada cayó al segundo nivel más bajo desde octubre de 2024: entró dinero, pero la rotación no aumentó. ¿Alguien sabe qué significa esto? Esto indica que estas instituciones están comprando unidades de asignación, no negociando con ellas. El dinero a largo plazo compra a niveles bajos, mientras que el dinero a corto plazo sigue al margen. Mientras tanto, los principales actores on-chain tampoco están inactivos; el número de carteras con 1000+ BTC está marcando un nuevo máximo en 2026, con ballenas acumulando en lugar de vender. Mirando el macro ritmo: Estados Unidos e Irán acordaron un alto el fuego el 14/8, Ormuz se abrió a la navegación, los precios del petróleo (WTI) bajaron de 82,4 a 80,25 y la prima geopolítica estaba retrocediendo; El IPC de julio cayó bruscamente hasta el 3,4%, el IPP se enfrió bruscamente y la probabilidad de una rebaja de tipos en septiembre es del 85%. La comparación entre activos es más clara: el S&P 500 superó su máximo histórico de 7.800 por primera vez en una semana, el oro cotizaba lateralmente a 4.375 dólares/onza, y el BTC acaba de volver a 64.000. Siguiendo el mismo escenario de enfriamiento de la inflación, las acciones estadounidenses alcanzaron nuevos máximos, el oro también los superó y el BTC seguía cotizando en un rango de 63.000-64.000. La dirección es sólida; lo que falta ahora mismo es un evento de chispa. ¡Tres eventos próximos son suficientes para desencadenar un avance! Reunión del 19/8 en la Casa Blanca, 22/8 Jackson Hole de Powell, cierre de la Ley CLARITY del 15/9—tres eventos importantes, todo ello en tres semanas. Conclusión: 64.000 no es ni fondo ni máximo, es una zona de trading. Soporte en 63.000-62.500 (rompiendo 62.000 hacia el objetivo 60.000), resistencia en 64.500-65.500. Solo manteniéndose por encima de 65.500 puede considerarse una recuperación real. Los reflujo de ETF son señales desde la izquierda, no confirmaciones desde la derecha. Posición sin cambios, esperando para hacer una declaración después del 22/8. No te metas con la reducción del volumen durante el fin de semana; mira la dirección durante las sesiones de los lunes por la noche. #BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a estar bajo escrutinio Anoche, me corté $SNDK a 1744. Pensé que había llegado a la media máxima, pero subió directamente a 1827 y se quedó atascada. Sabiendo perfectamente que la apertura subirá más, te lanzaste y no esperaste a 1800 para hacer corto; si te apresuras, te golpean. Afortunadamente, 1827 no se mantuvo estable y el precio cayó de nuevo hasta alrededor de 1728, forzando un cambio de pérdidas no realizadas a pequeñas ganancias. Desde abrir un puesto con confianza, hasta cuestionar la vida, luego llegar a empatar y sentir que podía hacerlo, mi mentalidad fue una montaña rusa de principio a fin. SNDK rompió una tendencia bajista de dos meses, subiendo más del 35% en cinco días, pero el alza a corto plazo fue demasiado rápido, causando fichas saturadas y señales claras de un rally y una retrocesa. A continuación, observa tres posiciones: 1800-1830 es la zona de resistencia; mantén firme para vigilar 1900-2000; 1680-1700 es el primer soporte; si rompe por debajo del rally, el precio se enfriará; 1550-1600 es un fuerte apoyo. Mi posición corta es apostar por beneficios tras repuntas consecutivas y realizaciones, no por ser bajista en los fundamentales. Si no puede superar los 1800, hay margen para retroceder. Si el volumen supera los 1830, admite el error y protege primero los beneficios; realmente no puedes permitirte perder dinero. #财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista? #30年期美债收益率创2007年以来新高 Hoy, primero veamos la controversia sobre la valoración que rodea a Arbitrum ($ARB). La instantánea actual de CoinGecko (18-08-2026 14:04, hora de Pekín) muestra $ARB precio actual en 0,0743 dólares, una caída del 1,0% en 24 horas, mientras que el precio ARBUSDT de 24 horas de Binance también está cerca del -459%, lo que indica que el consenso sobre el sentimiento dominante sigue siendo débil y no distorsionado por una sola bolsa. DefiLlama registró una cadena Arbitrum TVL de 12.5300 millones de USD el 9 de agosto de 2026, que volvió a 12.44 millones el 18 de octubre de 2026 a las 08:00, alrededor de -0,73%; Por otro lado, el ARB FDV está en torno a 7,43 mil millones, con una capitalización de mercado circulante de unos 4,91 mil millones, y el rango del USD no se ha recuperado en sincronía con el mercado. El principal punto de conflicto esta vez es: cuando el TVL disminuye, los tokens pueden no tener necesariamente un poder catalítico independiente. No voy a sacar conclusiones precipitadas sobre si es barato o sobrevalorado; al menos mira dos cosas: primero, si TVL está volviendo a la tendencia de nuevos proyectos on-chain; segundo, si la liquidez USDT/ETH está reentrando en activos sintéticos y escenarios de juego. #Layer2 #ARB #風險管理 ¿Qué señal crees que debería mantener primero ARB para evitar que el sentimiento vuelva a ser "esperar" a "negociable"?#30YYieldHits2007High El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años ha alcanzado aproximadamente el 5,29%–5,32%, su nivel más alto desde 2007, mientras que el rendimiento a 10 años ha subido hasta el 4,72%. El aumento de la deuda pública, la fuerte emisión de bonos a largo plazo y la inflación por encima del objetivo de la Reserva Federal están aumentando el rendimiento que los inversores exigen para mantener deuda a largo plazo. La presión no se limita a Estados Unidos. Los bonos del gobierno japonés también se han vendido, mientras que los informes indican que Japón, Reino Unido y China redujeron las tenencias del Tesoro en junio. La fuerte emisión de grado de inversión relacionada con la infraestructura de IA añade aún más competencia por el capital a largo plazo. Mi opinión es que los altos rendimientos persistentes representan un riesgo importante para las acciones, la vivienda y la financiación corporativa. Incluso sin otra subida de la Fed, el endeudamiento costoso a largo plazo puede endurecer las condiciones financieras. Los mercados deberían estar atentos a las subastas del Tesoro y a la demanda extranjera en busca de pruebas de que los rendimientos se están estabilizando.Las acciones de Hong Kong a 25,68 HKD ya han sido valoradas en la caída de la electrónica de consumo, $XIAOMI La contradicción central en el informe de resultados de esta noche es si el volumen incremental de entregas de coches puede remodelar el apetito por el riesgo y cubrir la presión de los sectores de smartphones e I&D. El precio de la acción retrocedió un 57% desde su máximo de HKD 60,15 hasta HKD 25,68, con contratos perpetuos en 3,31, lo que indica que el mercado ha completado la reducción de dimensionalidad en el negocio de electrónica de consumo. Los factores que impulsan se clasifican como la eficiencia del sector automovilístico para estimular el apetito por el riesgo, la capacidad de defender el umbral de beneficio neto ajustado de 6.000 millones de yuanes y la deducción de la valoración de flujo de caja causada por una caída prevista del 25% en las ventas de smartphones para 2026. El detonante del escenario positivo es que el beneficio neto ajustado del segundo trimestre se estabilice en 6.000 millones de yuanes y las entregas de vehículos supongan un incremento superior al esperado. Este escenario atraerá la entrada de capital al aumentar el apetito por el riesgo y empujar el mercado al alza para probar la zona de recuperación de la valoración. Este escenario requiere prestar atención a la eficiencia de la conversión recurrente de ingresos postventa automovilística; la señal de fallo es que la caída en las ventas de teléfonos móviles supera las expectativas y erosiona los beneficios totales. El escenario a la baja provoca ingresos por debajo de 108.800 millones de yuanes y un beneficio por acción que cae más del 56% interanual. La presión sobre los beneficios provocará una mayor aversión al riesgo de mercado y una reducción de posiciones largas institucionales, haciendo que el precio de la acción pruebe el mínimo de 52 semanas de 21,4 HKD. Este escenario requiere observar cómo el aumento del coste de los componentes comprime los márgenes brutos tradicionales del hardware, señalando el fracaso a medida que el alto crecimiento de las entregas de automóviles absorbe completamente la presión descendente de la electrónica de consumo. Cuando las posiciones en derivados fuera de horario se desvendieron rápidamente y el precio de la acción cerró por encima de HKD 28, la lógica de venta en corto basada en la caída de las ventas de smartphones fracasó. En las próximas 24 horas, el foco estará en si el beneficio neto ajustado anunciado después del horario de mercado se desvía del nivel de 6.000 millones de yuanes, así como en los cambios en las tenencias de derivados alrededor de 25,68 dólares de Hong Kong. #Strategy上周出售3 34 millones de dólares estadounidenses, el aumento de reservas en dólares #BTC沉睡供应创新高, la escasez atrae aún más atención #SafePal订单泄露, la protección de la privacidad necesita mejorar $BTC los rendimientos del Tesoro a 30 años continúan disparándose, alcanzando su nivel más alto desde 2007, esta ronda de subidas de tipos a largo plazo no puede simplemente equipararse con que el mercado apueste a que la Fed suba aún más los tipos. La contradicción central ha pasado de las expectativas de política política a corto plazo a una revaloración de las expectativas fiscales, de oferta y de inflación a largo plazo. Existe una clara divergencia en el sentimiento del mercado: el mercado ha reducido la probabilidad de una subida de tipos en septiembre, pero los rendimientos de los bonos a largo plazo han contrarotado la tendencia y han subido, principalmente debido al continuo aumento de las primas a plazo. El déficit fiscal en continua expansión en EE. UU. ha provocado una oferta masiva de bonos gubernamentales, los compradores soberanos extranjeros están reduciendo continuamente sus participaciones y, combinado con la emisión a gran escala de bonos y el desvío de capital de empresas de IA, el desequilibrio entre la oferta y la demanda de bonos a largo plazo se está intensificando. Los inversores exigen mayores rendimientos y compensaciones para estar dispuestos a aceptar bonos de larga duración. Mientras tanto, la inflación subyacente sigue lejos del objetivo del 2%, y la agitación geopolítica está preocupando los precios del petróleo. Al mercado le resulta difícil disipar completamente las preocupaciones sobre la inflación repetida a largo plazo, lo que apoya aún más los tipos de interés a largo plazo. Como ancla de la valoración global de activos, el aumento de los rendimientos a largo plazo seguirá elevando los costes de financiación en toda la sociedad. Las acciones de alto crecimiento y los criptoactivos son muy sensibles a los tipos de interés, y las valoraciones siguen sufriendo presión de compresión por el aumento de los tipos de descuento; Las acciones estadounidenses dependen en gran medida de los beneficios de los líderes de la IA para apoyarse; una vez que los tipos de interés se mantengan altos, el potencial al alza impulsado únicamente por los beneficios seguirá siendo limitado. Muchos inversores tienden a pasar por alto un punto: el aumento sostenido de los bonos a largo plazo equivale a un endurecimiento pasivo de las condiciones financieras, con efectos reales cercanos a subidas de tipos, que seguirán suprimiendo el apetito por el riesgo. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Capítulo 36: Chequeos Diarios Previos a la Operación [Lista de comprobación previa al intercambio] Instrumentos de trading: ⸻ Precio actual: ⸻ Ciclo temporal: □ 15M □ 1H □ 4H □ 1D ⸻ Tendencias actuales: □ Ascenso □ rechazado □ Volatilidad ⸻ Apoyo: ⸻ Resistencia: ⸻ ⸻ EMA20: □ Hacia arriba □ Descendente □ Lateral ⸻ Volumen de negociación: □ Aumento □ Psicólogo □ Promedio ⸻ Plan de trading: □ Adelante □ Short □ Prohibido el comercio ⸻ Admisión: ⸻ Stop loss: ⸻ Aprovecha el beneficio: ⸻ ⸻ Pérdida máxima esperada: ⸻ Beneficio máximo esperado: ⸻ ⸻ Ratio beneficios-pérdidas: ⸻ ⸻¡El beneficio neto del segundo trimestre cae un 40%! Pero con el mercado del automóvil desbocado, ¿será el "peor informe financiero" de Xiaomi la última gota? Esta noche, el informe de resultados de Xiaomi está destinado a ser una tormenta: el mercado espera que los ingresos caigan entre un 5 y un 6% interanual, el beneficio neto ajustado que se desplome más del 40%, el beneficio bruto de los smartphones se ha desplazado hasta alrededor del 8% debido al aumento de los precios de los chips de almacenamiento, y su cuota global ha caído del 14% al 12%. Estas cifras parecen realmente "desalentadoras" a primera vista. Pero la verdadera intriga no está en el teléfono, está en el coche. Las entregas del SU7 acaban de superar las 500.000 unidades, con el Pengcheng N70/N90 comenzando en la preventa de 259.900 yuanes y lanzando en septiembre, entrando directamente en el corazón del Li Auto L6 y el Tesla Model Y. Las entregas de vehículos en el segundo trimestre superaron las 100.000 unidades, con ingresos estimados superiores a 25.000 millones de yuanes, una tasa de crecimiento entre las principales fuerzas nuevas. La conferencia telefónica de esta noche ofrece orientación sobre las expectativas de pedidos de Pengcheng y los objetivos de entrega a largo plazo es diez veces más importante que los datos de teléfonos móviles. Lo que resulta aún más destacable es que el precio objetivo medio de los 15 bancos de inversión es de 42,22 HKD, que sigue siendo superior al precio actual. Guotai Haitong lo califica de forma directa como un "punto de inflexión fundamental en la segunda mitad del año", mientras que Shenwan Hongyuan afirma que la IA full-stack está infravalorada. Lo que realmente espera el mercado es el punto de inflexión en el que los beneficios de los smartphones alcancen fondo y el punto de inflexión del margen de beneficio provocado por el efecto de escala de los automóviles. Si este informe financiero es una "señal negativa clara", en realidad se agotarán todas las noticias negativas; Si la guía del coche se estropea, será la víspera de un punto de inflexión. Esta noche veremos la verdad. --- El contenido anterior refleja únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos y las decisiones deben tomarse con cautela. #财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista? $XIAOMI BSC Rush Dog, para decirlo simplemente, tiene dos puntos principales Primero: Monitorizar los canales oficiales—CZ, Yijie, Twitter oficial de Binance Elegir la redacción, buscar nuevos términos, profundizar en nuevos productos—cada tema candente relacionado con el equipo oficial debe ser seguido de cerca. Pero esta línea es la más difícil de jugar: todo gira en torno a apostar por respuestas y reparticiones, apostando si puede llegar a la alfa, contratos o trading spot. Además, estas monedas comparten un problema común: en el momento en que se cumplen las expectativas, el pico es el momento, y luego cae más rápido que las de cualquier otro—simplemente no pueden aguantar. 2. Monitorización fuera del círculo—puntos de acceso social y eventos que inundan Internet Lobster, Niulai, Hakimi—todo explotó fuera de la comunidad primero y luego se extendió a la comunidad cripto. La mayor ventaja de estas monedas es su fuerte persistencia y resistencia a las caídas. Comparten un rasgo común: cuando surgió el fenómeno, todo el mundo lo vio en Weibo, Douyin, Twitter. Por ejemplo, lagosta surgió inicialmente como una nueva aplicación de IA, con pantallas llenas de contenido relacionado; Otro ejemplo es Niu Lai, cuya taquilla en Weibo fue algo más de 7.000 yuanes y ya fue tendencia en redes sociales. En aquel entonces, aunque había nombres meme en la cadena, eran raros, y cualquiera que consiguiera uno era el primer paso. ¡Dos caminos, elige por ti mismo! Los mutts apuestan por el juego: apostar por las expectativas, apostar por la fermentación, apostar por correr más rápido que sus competidores #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada La mayoría de los tokens en el sector de la IA dependen de la narrativa para sostener sus precios, pero Venecia es una de las pocas que deja que los ingresos reales hablen por sí mismos El 17 de agosto, el fundador Erik Voorhees anunció que Venice.ai ingresos anualizados habían superado los 100 millones de dólares Hace un mes, esa cifra seguía siendo de 70 millones. Tras la noticia, VVV subió entre un 8% y un 10% en 24 horas, con un volumen de operaciones que creció significativamente Lo que hace Venice.ai es sencillo: servicios de IA de código abierto, incluyendo texto, imágenes y generación de código, pero su principal atractivo es la privacidad No se almacenan datos de usuario, ni censura. Funcionando en la cadena Base, fundada por Erik Voorhees (el antiguo OG de ShapeShift) Hay un diseño de economía de tokens que me parece bastante rígido: los ingresos de la plataforma se usan directamente para recomprar y quemar VVV, quemando más del 40% de la oferta, y las emisiones siguen reduciéndose, con el objetivo de deflación neta El staking da recompensas, desbloquea funciones Pro y crea DIEM (cuota diaria de inferencia de IA). El precio ahora ronda los 12-13 dólares Los ingresos mensuales saltaron de 70 millones a 100 millones, una tasa de crecimiento considerada datos sólidos para tokens de IA. No son solo promesas vacías: alguien realmente está pagando por sus servicios. El mecanismo deflacionario vincula directamente el crecimiento de los ingresos con la contracción de la oferta de tokens. Por supuesto, las criptomonedas son altamente volátiles, así que si el crecimiento puede mantenerse es otro tema. Observación personal, DYOR $VVV Análisis en tiempo real de las condiciones de compra y venta de ETFs de ETH (18 de agosto, 14:00) A fecha de la actual apertura previa al mercado en EE. UU., el ETF ETH al contado de EE. UU. muestra una lucha general alcista y bajista durante el día, con salidas de capital mucho menores que los ETFs spot de BTC. Las divisiones de capital institucional también son significativas, con una facturación total de mercado en un solo día de 1.476 millones de dólares, volumen activo, pero aún no ha surgido ninguna compra a gran escala a largo plazo Por producto, BlackRock ETHA era la principal fuente de compras intradiarias, recibiendo continuamente pequeñas entradas de capital; Grayscale ETHE y Fidelity FETH siguen enfrentándose a ventas de redención en curso, con la presión de venta por redención en aumento. Las pequeñas compras solo pueden cubrir parcialmente y redimirse parcialmente, y aún no han formado un mercado neto de entrada global Surgió una característica clara en el mercado: los fondos ETF en su conjunto no entraron en grandes entradas, pero la tendencia de ETH fue más fuerte que la de BTC. Por un lado, los ballenas en cadena siguen retirando y bloqueando fichas de los intercambios, mientras que los fondos spot fuera de la bolsa soportan presión de venta; Por otro lado, los fondos apalancados por contrato a corto plazo posicionan activamente posiciones largas, impulsando rebotes de precio. Esta ronda de repunte sigue siendo un juego de fondos existentes, no una tendencia dominada por fondos incrementales de ETF. Los fondos ETF también son el indicador principal para evaluar las tendencias del ETH. Para iniciar una nueva ronda de mercados alcistas, los ETFs de ETH necesitan mantener entradas netas estables durante varios días consecutivos, lo que indica que las instituciones están reentrando en compras a largo plazo; Si las salidas de redención se intensifican de nuevo, la sostenibilidad de esta ronda de recuperación es cuestionable, al igual que las actas de la próxima reunión de la Reserva Federal. Este artículo es solo una revisión del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión para $BTC $SNDK $ETH 1.897 dólares hoy, un aumento del 0,42% en 24 horas. El más alto fue de 19,08 millones, el más bajo de 18,71 millones, con una capitalización de mercado de 229,3 mil millones de dólares. El nivel 1900 se ha probado repetidamente hoy. La semana pasada, las entradas netas de ETF de ETH se volvieron positivas junto con BTC, pero el líder en ETH fue Ethereum Mini Trust de Grayscale, no ETHA de BlackRock; esto es diferente del monopolio de IBIT en el lado de BTC. Esto demuestra que los fondos institucionales de ETH están más dispersos, careciendo de la fuerza de apoyo de BTC de "una empresa que posee el 80%". Mirando el tipo de cambio ETH/BTC, sigue tocando fondo en un nivel bajo sin señales de fuerza relativa. Los fondos de mercado siguen dominados por BTC, y la rotación de falsificaciones aún no ha comenzado. El soporte está entre 1.850-1.880; si rompe, el objetivo 1.800; la resistencia en 1.920-1.950; mantenerse por encima de 1.950 cuenta como una ruptura. Conclusión: El ETH ha dejado de bajar y la reversión aún es temprana. Mantener una posición baja por encima de 1.880, sin sumas, sin perseguir máximos. Lo que realmente ayuda a que el ETH suba es que BTC mantenga más de 65.000+ y lance una rotación de falsificaciones; antes de eso, todo se trata de seguir los altibajos. No lo toques hasta que baje de 1.850, rómpalo primero. #BitMine增持至581 5.000 ETH, tasa de staking de aproximadamente un 87% Buena pregunta: si todos están esperando esta última entrega, ¿habrá otra entrega? Si realmente existe, ¿cómo podemos estar seguros de que solo habrá una gota y no una "gota final tras caída" indefinida? Responde a esta pregunta desde dos perspectivas: 1. Analizar la correlación entre los costes de los mineros y los movimientos históricos de precios de BTC: Históricamente, los mercados bajistas de BTC casi siempre han superado el coste medio de electricidad de los mineros, con un promedio de alrededor del 30%. Por eso, en cada mercado bajista, la tasa de hash de la red disminuye. Las caídas de precio solo superan algunos costes eléctricos ineficientes de los mineros antes de que toda la red entre en una fase de renovación de dispositivos... Esta es una teoría sobre la red BTC que se auto-itera y actualiza desde los dispositivos subyacentes... Actualmente, el precio de BTC apenas se mantiene por debajo del nivel de ruptura del 10% en los costes eléctricos, mientras que en todos los grandes colapsos o mercados bajistas anteriores, los fallos en el coste eléctrico han estado alrededor del 30%. En otras palabras, si esta teoría sigue vigente, BTC aún tiene alrededor del 20% de margen para caer por debajo del mínimo absoluto. Un cálculo sencillo muestra que este precio está entre 50.000 $ ~55.000 $, que es la razón principal por la que citas anteriores mencionaban que la probabilidad de que el BTC caiga por debajo de 50.000 $ es extremadamente baja. Para ser franco, la mayoría de los mineros de toda la red todavía obtienen algo de beneficio, pero el proceso de eliminar la potencia hash obsoleta ya está en marcha... No es que el mercado sea malo y los mineros sufran, pero el sistema de suministro de BTC fue diseñado inherentemente para ser cíclico. En otras palabras, los colapsos cíclicos de BTC son una inevitabilidad matemática, igual que un bosque debe provocar periódicamente incendios forestales para completar el ciclo... 2. Analizar desde el estado actual del mercado y la perspectiva macro: Un fenómeno reciente y evidente es que los fondos cripto nativos han empezado a ser desviados, con un gran número de fondos eligiendo negociar acciones estadounidenses en lugar de cripto, lo que ha provocado que la volatilidad de BTC se suprima drásticamente, convirtiéndolo en un activo antiguo y ampliamente despreciado... Y este tipo de cosas ya han pasado antes... Durante la histórica baja volatilidad y los trasfondos bajistas del mercado bajista como el cuarto trimestre de 2018 y el cuarto trimestre de 2022, BTC optó por hacer una última caída a la baja, formando los llamados "pozos de oro"... Incluso una moneda MEME, sin que nadie comercie o discuta sobre ella, y después de que el volumen se reduzca a una línea horizontal, la probabilidad de subir es mucho menor de lo que caerá... Así que no es que siga firmemente bajista tras una caída del 50% en BTC (al contrario, soy extremadamente alcista), sino que los datos actuales y el sentimiento del mercado no cumplen los criterios para una gran reversión de bajista a alcista... Al fin y al cabo, sin la llamada "caída final" o "sacusión definitiva", la gran cantidad de fichas o posiciones largas en futuros acumuladas durante la actual consolidación de bajo nivel no puede liberarse, y se convertirá en resistencia de oferta en futuros rebotes o tendencias alcistas... Nada es absoluto. También espero que BTC empiece alcista mañana, haciendo que todos esperen precios más bajos para que se arrepientan profundamente... Pero puede que las probabilidades no estén de nuestro lado... Así que mi estrategia ha sido repartir los fondos previstos para pescar en BTC en dos partes: un 50% para inversión regular en esta etapa, y el otro 50% para la "caída final" o "shakeout". Así, si no hay nuevos mínimos, he conseguido añadir acciones baratas en el fondo del ciclo. Si las hay, también puedo añadir algunas acciones baratas con un 20% de descuento. Ambos caminos son aceptables, especialmente si no me arrepentiré en futuros mercados alcistas. Eso me satisfaría... 3. ¿Cómo puedes asegurarte de que después de la última gota no haya una segunda o tercera "última gota"? La respuesta es sencilla: no se puede garantizar...... Cuando llegue ese momento, el mercado ya no pondrá a prueba las habilidades analíticas o de ejecución, sino pura: fe... Mirando atrás, en 2018 bajó de 20.000 a 3.100; en 2019, de 14.000 a 3.800; en 2022, de 69.000 a 16.000. ¿Qué fondo real no fue una prueba de fe? Si BTC no puede eliminar todos los fondos especulativos de este mercado, será difícil que salga de un mercado alcista fuerte en el futuro... La duración y el auge de un mercado alcista tienen poco que ver con esos pescadores de fondo; más bien, depende de cuántas personas se den una palmada en los muslos y digan: "Si tan solo en aquel entonces..."Esto parece una revalorización liderada por BTC, no un movimiento amplio de riesgo en criptomonedas. BTC sube un 1,41% cerca de los 64.158 dólares, mientras que el ETH y el SOL se mantienen prácticamente estables. Esa divergencia sugiere que el capital se está concentrando en la liquidez en lugar de expandirse a lo largo de la curva. Con el rendimiento a 30 años en un máximo de 2007 y el volumen de BTC secándose, yo trataría el rebote como una fortaleza defensiva, no como confirmación de una ruptura duradera. La señal constructiva sería que la participación se ampliaría más allá del BTC. Solo es mi opinión, no un consejo.#30年期美债收益率创2007年以来新高 ¡El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años ya ha alcanzado el 5,3%! Los datos más recientes muestran que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años subió en su día hasta el 5,321%, el nivel más alto desde 2007, mientras que el rendimiento a 10 años también alcanzó alrededor del 4,72%. Este repunte no es solo un problema para la Reserva Federal; las presiones fiscales de EE. UU., la recuperación de los precios del petróleo y la oferta de bonos de larga duración están elevando los costes de financiación. Goldman Sachs estima que desde 2026, la financiación de deuda relacionada con IA se ha acercado a los 500.000 millones de dólares. En el pasado, siempre hemos dicho que el gasto en capital de IA beneficia a chips, almacenamiento y centros de datos, pero por otro lado, la financiación masiva también aumenta la oferta de bonos y compite por el capital global. Por lo tanto, creo que si los tipos de interés a largo plazo se mantienen por encima del 5% durante mucho tiempo, lo más difícil será para activos sobrevalorados respaldados por el crecimiento a largo plazo. La lógica es sencilla: un rendimiento libre de riesgo del 5%+ significa que las expectativas del mercado sobre los rendimientos de acciones, BTC y empresas de IA de alto crecimiento aumentarán. $BTC es igual. Antes, estaba sesgado hacia BTC y tenía que buscar soporte a la baja una vez más. Ahora, con los rendimientos a largo plazo rompiéndose, este juicio en realidad sirve como una señal de fortalecimiento. A menos que los rendimientos del Tesoro estadounidense caigan significativamente y los fondos ETF sigan entrando, no me apresuraré a juzgar que los activos de riesgo han vuelto a entrar en el rally principal. Sigo siendo optimista respecto a la IA a largo plazo, pero el 5,3% de la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense le recuerda al mercado: el dinero está realmente caro ahora mismo. Quién pueda seguir creciendo probablemente dependerá de quién convierta realmente las historias de IA en flujo de caja.Análisis en tiempo real de órdenes de compra y venta de ETFs de BTC (18 de agosto, 14:00) A día de hoy, el ETF global de BTC al contado de EE. UU. ha pasado de una pequeña entrada neta en las primeras operaciones a un estado de tira y afloja alcista y bajista, con una clara divergencia de capital. La facturación acumulada en un solo día alcanzó los 2.812 millones de dólares, con una rotación activa en el mercado, pero la compra incremental a largo plazo sigue siendo débil. Por producto, BlackRock IBIT se convirtió en la principal fuerza compradora durante el día, atrayendo fondos continuamente por etapas; Fidelity FBTC, Arkb (ARKB) y Grayscale BTC siguen experimentando ventas por redención, liberando la presión de venta por redención. Solo unos pocos ETFs pequeños y medianos mantienen entradas pequeñas, y las compras esporádicas no pueden compensar completamente la presión de venta por los redentes por ahora. Apareció una clara divergencia en el mercado: los fondos ETF no formaron entradas a gran escala y sostenidas, pero los precios de los BTC continuaron fluctuando al alza. La presión de venta la soportaron principalmente los fondos on-chain a largo plazo y los fondos spot off-exchange. Este repunte sigue estando impulsado por el capital existente en la bolsa, no por los fondos incrementales de los ETF. Los fondos ETF siguen siendo el indicador principal para juzgar tendencias. Para iniciar un nuevo mercado alcista, los ETFs deben ver entradas netas estables durante varios días consecutivos, lo que indica que la compra institucional a largo plazo está reentrando; Si las salidas de redención vuelven a expandirse, la sostenibilidad de este repunte será cuestionable, y las actas de la próxima reunión de la Reserva Federal se convertirán en una variable macroeconómica clave que influirá en las decisiones de financiación institucional de cara al futuro. Este artículo es solo una revisión del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión. #$ETH Rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 30 años alcanza su nivel más alto desde 2007 Las criptomonedas recaudaron 11.200 millones de dólares en medio año: pero dos tercios del dinero se destinaron solo a tres lugares A simple vista, la financiación de criptomonedas en la primera mitad de 2026 está muy caliente: 377 rondas que suman un total de 11.200 millones de dólares. Pero lo que realmente importa no es la cantidad total, sino cuán concentrado está el dinero. Los pagos y stablecoins se llevaron 3.700 millones de dólares, el mercado pronosticó 2.000 millones y las bolsas y plataformas de trading 1.700 millones de dólares. Los tres proyectos juntos ascendieron a unos 7.400 millones de dólares, lo que supone aproximadamente el 66% de la financiación total. En una frase: El capital sigue invirtiendo en criptomonedas, pero cada vez es más perezoso para lanzar su red, centrándose solo en vías que "puedan recaudar dinero, cumplir con las normativas y atraer instituciones." Aún más interesante, instituciones financieras tradicionales como BlackRock, Goldman Sachs, Apollo, HSBC, Citadel y Nasdaq ya han participado en estas rondas de financiación. Así que la próxima oportunidad en cripto puede que no trate de "crear una nueva cadena". Al contrario, puede que sea en lugares más aburridos pero realmente rentables: Pagos con stablecoin, mercados de predicción, infraestructura de trading. Las criptomonedas están pasando poco a poco de "quién actualiza la noticia" a "quién controla la verdadera cartera financiera".#财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista? El informe de resultados de Xiaomi esta noche no debería centrarse solo en los coches; también debe ver si el "ecosistema completo de coche-hogar humano" puede generar beneficios juntos. Algunas instituciones estiman que los ingresos del segundo trimestre serán de unos 108.800 millones de yuanes, un 6,15% menos interanual; El BPA fue de aproximadamente 0,20 yuanes, una caída del 55,67% interanual. En resumen, el enfoque principal está en cinco yuanes: (1) Teléfonos móviles Los ingresos del primer trimestre fueron de 44.300 millones de yuanes, los envíos fueron de 33,8 millones de unidades, un 19,2% menos interanual, con un margen bruto que bajó al 10,1%. Si este movimiento de gama alta puede compensar el aumento del precio del almacenamiento y la caída de ventas es el mayor punto de interés. (2) IAoT y electrodomésticos Los ingresos del primer trimestre fueron de 24.700 millones de yuanes, un descenso del 23,7% interanual, pero el margen bruto se mantuvo en el 25,2%, y los dispositivos conectados alcanzaron los 1.119 mil millones de unidades, con la base del ecosistema aún en expansión. (3) Internet Los ingresos del primer trimestre fueron de 9.500 millones de yuanes, un aumento del 4,3% interanual, con un margen bruto de hasta el 76,1%, que sigue siendo la fuente de beneficios más estable de Xiaomi. (4) Automóviles En el primer trimestre, los ingresos de los negocios de automoción, IA e innovación fueron de 19.900 millones de yuanes, con un margen bruto del 20,1% y una pérdida operativa de 3.100 millones de yuanes. Las entregas del segundo trimestre se recuperaron significativamente; queda por ver si el margen bruto se mantiene y las pérdidas se reducen. (5) IA Xiaomi aún no ha revelado sus ingresos por IA, pero su inversión en investigación y desarrollo del primer trimestre alcanzó los 9.000 millones de yuanes, y los usuarios activos mensuales de Xiao Ai alcanzaron los 169 millones. A corto plazo, el beneficio se suprime; a largo plazo, determina el espacio colaborativo entre smartphones, coches y hogares inteligentes. En pocas palabras Lo que realmente parece el informe financiero es si los beneficios de los smartphones pueden estabilizarse, si las pérdidas en el sector automovilístico pueden reducirse y cuándo empezará a monetizar la inversión en IA Un consumo débil no significa que la Fed pueda aflojar su control de inmediato Esta condena es especialmente dura ahora Los datos de comercio minorista y confianza en EE. UU. muestran signos de fatiga, lo que indica que el lado doméstico realmente empieza a sentirse fatigado. Pero el problema es que la inflación no es lo suficientemente baja como para que la política esté tranquila. Al mercado le encanta traducir los datos negativos como noticias positivas para las rebajas de tipos de interés, pero en realidad, el mal consumo puede perjudicar primero los ingresos corporativos, suprimir beneficios y retrasar las valoraciones Creo que el punto más difícil de la política de septiembre está aquí mismo Si la Fed cambia demasiado rápido, las expectativas de inflación pueden resurgir; Si la postura continúa, el consumo y el empleo podrían verse aún más desfavorablemente suprimidos. Los inversores están atrapados en medio, esperando que las malas noticias cambien a un alivio, mientras temen que las malas noticias puedan dañar realmente los fundamentos Este no es un tiempo de recarga cómodo Es más bien como si la casa por fin se hubiera enfriado, pero notas que las ventanas también empiezan a perder aire #消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación KX 在问：手机、汽车、AIoT，你更看好哪条线？股价已经先投过一票。 · 港股 1810 收 25.68 港元 · 距 2025 年 7 月高点 60.15 港元：-57% · 近 1 年：-52% · OKX $XIAOMI 永续约 3.31，24h -0.7% · 今晚港股盘后出 2026 Q2 财报机构已经把难看的数字写进预期： · Q2 营收约 1,088 亿，同比 -6% · 每股收益约 0.20，同比 -56% · 经调整净利润大约还是 60 亿附近，环比几乎走平所以今晚真正要看的，不是「营收同比下滑」这句废话。那件事，股价从 60 跌到 26 的时候，已经消化过了。一、先看两年路径：这不是财报惊喜盘，是定价完成盘 2025 年 7 月高点 60.15 港元。今天 25.68。52 周低点大约 21.4。现在离底部不远，离顶部很远。市场给小米的标签已经变了：不再是「手机销量全球前三」的消费电子股，而是「造车 + AI 投入」的高 beta 科技股。高 beta 的意思很简单：数字超预期会暴拉，不及预期会再砸一截。二、四条业务线，只有一条在讲增量故事 Q1 实报 Si te dieran 4.800 millones de dólares para comprar Bitcoin, ¿entrarías ahora o esperarías un poco más? Esto no es una hipótesis. Esta es la verdadera situación de Strategy en este momento. A fecha de 16 de agosto, Strategy poseía 840.447 BTC, con un coste total de 63.360 millones de dólares y un precio medio de 75.385 dólares. Al mismo tiempo, la empresa posee reservas de efectivo por valor de 4.800 millones de dólares. Solo quedaban 4.800 millones de dólares en los libros, sin moverse en absoluto. Strategy no ha comprado ningún Bitcoin durante ocho semanas consecutivas. La semana pasada, la empresa recaudó 333,7 millones de dólares vendiendo 3,46 millones de acciones de MSTR. ¿Cómo se gastó ese dinero? Reservas de 149,1 millones de USD 132,2 millones de yuanes para recomprar acciones preferentes de STRC 52,4 millones de dólares pagados en dividendos del STRC No se gastó ni un céntimo en comprar BTC. Esto es completamente diferente del estilo anterior de Saylor de "añadir puestos inmediatamente después de recaudar fondos". El mercado empieza a entrar en pánico: ¿Ya ha terminado la compra de Bitcoin de Strategy? No te precipites. El propio Saylor nos dio tres pistas: ¿cuándo se moverán los 4.800 millones? Pista 1: STRC debe volver primero a 100 dólares. STRC es una acción preferente emitida por Strategy, con un valor nominal de 100 dólares y una rentabilidad anualizada por dividendo de aproximadamente el 12%. Pero este artículo bajó de 100 a 73-95 dólares este año. El objetivo de Saylor es claro: devolver a STRC a cerca de 100 dólares en valor nominal. En la sesión de preguntas y respuestas con inversores del 17 de agosto, fue muy claro: "Lo más importante ahora mismo es estabilizar el negocio del crédito; los asuntos de capital pueden esperar." Para decirlo claramente: tapar primero el hueco de las acciones preferentes y luego comprar monedas. Una parte de los 4.800 millones de yuanes en efectivo ya se ha utilizado para recomprar el STRC. Hasta que el STRC se estabilice en 99-100 dólares, este dinero no se usará para comprar monedas. Pista 2: MSTR está suficientemente descontado antes de considerar la recompra; lo mismo ocurre con la compra de monedas. Saylor afirmó que solo si el valor neto relativo de MSTR muestra un descuento significativo la empresa consideraría recomprar acciones ordinarias. La misma lógica se aplica a Bitcoin: solo hará un movimiento si el precio es "lo suficientemente barato". Aquí está la pregunta: ¿qué cree Saylor que cuenta como "lo suficientemente barato"? No dijo nada. Pero podemos calcular: su coste medio de mantenimiento es de 75.385 dólares. El BTC está ahora en torno a los 64.000 dólares. 15% menos que el precio de coste. ¿No es eso ya bastante "barato"? Claramente, en opinión de Saylor, no es suficiente. Pista 3: El negocio de crédito tiene prioridad; el préstamo y el desembolso se priorizan sobre la compra directa de monedas. Strategy está desarrollando ahora con vigor su negocio de "crédito digital". En pocas palabras: presta dinero a otros para ganar intereses, no solo compra monedas directamente. Palabras exactas de Saylor: Bitcoin es "capital digital", STRC es "crédito digital": uno es responsable de la apreciación, el otro de la generación de intereses. ¿Qué significa esto? Los 4.800 millones de dólares puede que no se gasten todos en BTC. Algunos de estos pueden usarse para préstamos, creación de mercado o proporcionar liquidez, ganando márgenes de interés estables en lugar de apostar por las fluctuaciones de precio del BTC. Así que, 4.800 millones no es bajista: es esperar un mejor precio y una ventana mejor. Entonces, puede que se abra la ventana macro. El economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, dejó claro el 16 de agosto que la probabilidad de que la Fed suba los tipos en septiembre es "extremadamente baja". La razón es sencilla: las ventas minoristas en julio cayeron un 0,6% mes a mes, las nóminas no agrícolas cayeron inesperadamente en 23.000, y tanto el IPC como el IPP se enfriaron simultáneamente. Los datos de la CME muestran que la probabilidad de que los precios de mercado que la Fed mantenga estables en septiembre ha subido al 65%-69%. Aunque la probabilidad de una subida de tipos antes de fin de año sigue superando el 90%, en este momento de septiembre es muy poco probable que se tome alguna medida. Para activos de riesgo, los tipos de interés sin cambios = el grifo no está abierto. BTC acaba de recuperarse hasta 64.360 dólares. Si la Fed realmente se mantiene en pausa o incluso cambia a flexibilizar—4.800 millones de dólares podrían ser el "incendio". La ventana se acerca. Pero nadie sabe exactamente qué día. La estrategia no consiste en no comprar, sino en esperar a que cortes pérdidas con 4.800 millones de dólares. Saylor está esperando a que el STRC vuelva a 100. Espera a que los descuentos MSTR sean lo suficientemente altos. Esperando que las señales de la Fed sean más claras. Está esperando un precio más bajo que ahora. $BTC $MSTR $STRC #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Lo que más teme BTC ahora mismo puede que no sea la Reserva Federal, sino los precios del petróleo. De repente, algo no iba bien en el mercado hoy. Con el fin del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, Irán ha enviado una señal más dura y los riesgos en el Estrecho de Ormuz han vuelto a resurgir. Como resultado, el crudo subió por tercer día consecutivo, con Brent ahora por encima de 91 dólares por barril. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta alrededor del 4,72%, y el rendimiento a 30 años incluso se disparó hasta el 5,32%. (Reuters) La parte más interesante es: BTC ahora solo ronda los 64.000 dólares. Mucha gente podría pensar: ¿Qué tiene que ver el aumento de los precios del petróleo con el BTC? En realidad, la relación es significativa. Si los precios del petróleo siguen subiendo, el mayor problema no es que la gasolina sea un poco más cara. En cambio: La inflación puede resurgir. Una vez que se reanude la inflación, el margen de rebaja de la Fed se verá reducido, y el mercado podría incluso reanudar las discusiones sobre "mantener los tipos de interés altos durante más tiempo". Esto no es una buena noticia para un activo de riesgo como BTC. Así que ahora, en realidad pienso: Lo que BTC realmente debe vigilar a continuación no es solo el discurso de la Fed, sino también el Ormuz y los precios del petróleo. Si la guerra se enfría y los precios del petróleo vuelven a bajar— BTC podría volver a negociar las expectativas de recortes de tipos. Pero si los precios del petróleo siguen acercándose a los 100 dólares— Los activos de riesgo podrían volver a estar en problemas. Así que esta vez, no quiero adivinar si el BTC subirá o bajará mañana. Estoy vigilando el petróleo crudo. ¿Qué opinas? Si los precios del petróleo alcanzan los 100 dólares, ¿se desplomará BTC con él o los fondos lo tratarán como un activo refugio seguro? #BTC #比特币 #原油 ¿Cuándo se puede comprar una propiedad en la parte baja? Los precios de la vivienda no recibieron el Septiembre Dorado ni el Octubre de Plata; en cambio, empezaron a debilitarse mes a mes. La Oficina Nacional de Estadísticas publicó datos de segunda mano para 70 ciudades en julio: solo 8 ciudades experimentaron aumentos mes a mes, 2 menos que las 10 de junio. El pico mensual de este año se produjo en marzo, cuando 17 ciudades subieron y luego se redujeron de forma constante—16, 13, 10, 8. El campamento en ascenso se está desmoronando continuamente, y las ciudades que experimentan un declive se están volviendo más densas. Las ciudades de primer nivel siguen siendo las más resilientes en esta ronda de ajustes. Pekín, Shanghái, Cantón y Shenzhen se han mantenido por encima de 100 durante meses consecutivos, en marcado contraste con la continua debilidad de las ciudades de segunda y tercera categoría. Sin embargo, las ciudades de segundo y tercer nivel también han cambiado: la caída en realidad se está reduciendo, con muchas ciudades reducidas mes a mes hasta quedar dentro del -1%. Ciudades con precios que empiezan en 98 yuanes no se han visto en bastante tiempo—para resumirlo en una frase: "La caída es lenta, pero sigue bajando." El problema es que un declive lento puede seguir siendo agotador. Actualmente, los tipos de interés hipotecarios rondan el 3%, mientras que la ratio anualizada de alquiler-venta de propiedades residenciales generalmente baja del 2%, lo que supone esencialmente un flujo de caja negativo. Aunque solo baje entre tres y cinco puntos al año, sumando los costes de mantenimiento, sigue estando lejos de ser fácil. En mi opinión, internamente, mira la proporción de alquiler a venta. Como ya he mencionado, se trata de los fondos existentes. Externamente, al analizar cuándo Hong Kong podrá convertirse en el centro económico de Asia y para que los fondos de los conglomerados asiáticos irradien desde Hong Kong hacia el interior, la tarea es ardua. Para los conglomerados, Singapur, Seúl y Tokio también son opciones a considerar. Veamos la situación económica en 2028 ¡La gran ballena está intentando moverse otra vez! Esta vez, no es pesca de fondo, ¡sino que sigue cortando HYPE! ⚠️ Justo ahora, la dirección principal de Abraxas Capital aumentó sus participaciones en 32.334 posiciones cortas de HYPE, valoradas en aproximadamente 2,01 millones de dólares. Actualmente, las posiciones cortas en HYPE que tiene han alcanzado los siguientes niveles: ¡26,42 millones de dólares! Además, el precio medio de entrada es solo de 59,57 $, mientras que el precio actual de HYPE es de unos 59,55 $, justo cerca de la línea de coste. Lo que realmente merece la pena señalar es que esta dirección no es para jugadores normales. Anteriormente fue una de las mayores empresas contratadas en HyperLiquid, con un interés histórico abierto de 920 millones de dólares. Empecé a construir posiciones en mayo, seguí tomando beneficios y ahora, tras reducir significativamente posiciones, sigo optando por seguir vendiendo HYPE. ¿Qué significa esto? Al menos desde la lógica comercial de la ballena, el rango de 59–60 dólares no se considera una zona absolutamente segura. La clave ahora no es centrarse en cuánto ha generado, sino en si HYPE puede mantener cerca de 59 dólares en el futuro. Si sigue manteniéndose por encima de los 60 dólares y rompe por encima con el aumento de volumen, las posiciones cortas de ballenas pueden verse forzadas bajo presión. Pero si el HYPE cae por debajo de los 59 dólares y luego por debajo de 55–56 dólares, es probable que el sentimiento del mercado se debilite aún más. Así que ahora llega el verdadero punto culminante de HYPE: Por encima de 60 dólares, una ruptura es un riesgo; por debajo de 59 dólares, el riesgo es un riesgo. Las ballenas ya han disparado sus balas; ahora depende de qué lado elija el mercado.#30年期美债收益率创2007年以来新高 En el pasado, cuando subían los precios, nos quejábamos, pero ahora incluso pedir dinero prestado se está volviendo más caro. Esta vez, no han subido los tipos hipotecarios, sino uno de los anclas de precios más importantes en los mercados financieros globales: el bono del Tesoro estadounidense a 30 años Los últimos datos muestran que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años llegó a alrededor del 5,32%, el nivel más alto desde 2007, y el rendimiento a 10 años también rondó el 4,72%. Mucha gente puede pensar que el 5,3% es solo un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, pero lo que realmente merece atención es que el gobierno de EE. UU. está pagando costes cada vez más altos por la financiación a largo plazo Hay varias razones detrás de esto: por un lado, el déficit fiscal y la emisión de bonos en EE. UU. siguen creciendo; por otro, los centros de datos de IA y las empresas tecnológicas compiten por grandes cantidades de capital a largo plazo. Sumado a la fluctuación de los precios del petróleo y las expectativas de inflación, los inversores exigen naturalmente mayores rendimientos Por lo tanto, no podemos centrarnos únicamente en si la Fed recortará los tipos ahora, porque los tipos a corto plazo dependen principalmente de la Fed, mientras que el tipo a 30 años depende de la política fiscal, la inflación, la oferta de bonos y las necesidades globales de financiación Personalmente, me centro más en una tendencia Si el bono del Tesoro estadounidense a 30 años se mantiene por encima del 5% durante mucho tiempo, entonces la lógica de valoración de los activos globales podría cambiar realmente Las valoraciones de las acciones estarán bajo presión, los costes de financiación inmobiliaria serán difíciles de bajar, y el oro y el BTC serán más sensibles a los cambios en los tipos de interés reales y la liquidez Lo que realmente merece preocupación no es el 5,3% actual, sino si el mercado se irá acostumbrando poco a poco a un mundo donde "el capital a largo plazo se está encareciendo más". Si esto se convierte en la nueva normalidad, entonces el entorno de altas valoraciones provocado por los bajos tipos de interés en la última década podría estar desvaneciéndose gradualmente $SNDK $OKB $GPS 根阳线让人瞬间兴奋，连续两根阴线又把情绪打回原点。最难熬的反而不是暴跌，而是这种没有方向的反复震荡——至少真正的下跌还有明确答案。现在的比特币，运行逻辑已经和过去不太一样。$BTC 更像是在跟随宏观流动性节奏呼吸，依靠“数字黄金”叙事吸引机构资金配置。但在降息预期没有明显升温之前，想让比特币凭自身力量持续冲高，难度依然很大。宏观方面，30年期美债收益率已经升至2007年以来的高位附近，长期资金成本持续偏高，这对高波动资产的估值仍然形成压力。市场真正等待的，还是流动性拐点和更明确的政策催化。 $ETH 的基本面依旧扎实，生态和应用层没有消失，但每次反弹到关键位置，卖压似乎都会重新出现。上涨有，却缺乏持续性。短期更适合作为核心防守型资产之一，想要完全脱离 $BTC 独立走强，目前还需要更强的资金确认。不同板块的表现也越来越分化。$SOL 和 $OKB 在震荡环境中相对抗跌，资金承接明显更强；而 $AVAX、$FIL、$WLD 的表现偏弱，更多还是跟随市场节奏。如果没有新的资金叙事或基本面催化，很难真正从轮动行情中脱颖而出。中长期来看，市场正在从“比特币单独领跑”逐渐转向多资产协同。El yen comenzó su contraataque, y los semiconductores fueron los primeros en sufrir el golpe. El equipo de Sanae Takaichi señaló tolerancia a nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Japón, y el mercado comenzó inmediatamente a revalorar: apreciación del yen + subida de los tipos de interés japoneses = presión sobre activos tecnológicos altamente valorados. No subestimes esta corrección de semiconductores. En el pasado, los sectores de IA y semiconductores disfrutaban del triple dividendo de "tipos de interés bajos + yenes débiles + altas expectativas de crecimiento". Ahora, uno de estos engranajes empieza a invertirse, y las valoraciones naturalmente se mueven primero. Lo que resulta aún más preocupante es que, si el mercado empieza a cotizar con la "normalización de la política monetaria japonesa", el impacto podría no afectar solo a las acciones japonesas. Los carry trades en yenes, la liquidez global y los activos de alta valoración impulsados por IA podrían ser cosas en la cadena de juego. La caída actual del mercado de semiconductores puede no limitarse a los semiconductores. Puede que el mercado esté revalorando la liquidez para la siguiente fase por adelantado. #日元 #日本央行 #半导体 #AI #全球流动性 $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 La "traición" de Saylor: ¿Qué significa cuando los mayores alcistas empiezan a acaparar dólares? Durante los últimos cinco años, Michael Saylor ha hecho solo una cosa: comprar Bitcoin, comprar Bitcoin y seguir comprando Bitcoin. Publicar gráficos de posiciones cada lunes se ha convertido en un ritual fijo en el mundo cripto. Tan puntual como un despertador. Pero durante las últimas semanas, el lunes, la alarma no sonaba. Del 10 al 16 de agosto, Strategy no compró ni vendió ningún Bitcoin, manteniendo una posición abierta de 840.447 monedas, con un coste total de mantenimiento de unos 63.360 millones de dólares y un precio medio de unos 75.385 dólares. Esto no es un incidente de una semana. Esta es la octava semana consecutiva sin aumentar las posiciones. Durante el mismo periodo, Strategy vendió 3,4589 millones de acciones ordinarias de MSTR a través del programa de cajeros automáticos, obteniendo una subida neta de aproximadamente 333,7 millones de dólares. De estos, 149,1 millones de dólares se utilizaron para complementar las reservas en dólares estadounidenses, 132,2 millones se recompraron para acciones preferentes STRC y 52,4 millones se pagaron por dividendos STRC. En las últimas cinco semanas, Strategy ha vendido aproximadamente 2.100 millones de dólares en acciones ordinarias, ha recomprado aproximadamente 347 millones en acciones preferentes y ha vendido 213,3 millones en Bitcoin. A fecha de 16 de agosto, las reservas en dólares de la empresa ascendían a 4.800 millones de dólares. Has leído bien: los mayores alcistas están acumulando dinero. ¿Cómo debe entenderse esto? Tres aspectos. Primero, el nivel táctico: reparar el balance. El propio Saylor declaró: Las recompras de acciones no son una prioridad por ahora; actualmente, se están priorizando las acciones preferentes de STRC, las reservas de efectivo y el negocio de crédito. ¿Qué está haciendo? En un agujero en la pared. Las acciones preferentes de STRC cayeron a 75 dólares (valor nominal 100), y la empresa necesitaba efectivo para estabilizarse. 4.800 millones de dólares en reservas de efectivo son suficientes para cubrir las obligaciones de dividendos y deuda durante los próximos dos años y medio. Esto no es ser bajista con BTC; es ponerse un chaleco salvavidas para uno mismo. Segundo, el aspecto estratégico: esperar una oportunidad mejor. Saylor dijo que si MSTR enfrenta un "descuento muy profundo" respecto a su valor neto de activos, podría considerar recompras. Traducido en lenguaje sencillo: Estoy esperando un precio más bajo. El MSTR ha caído alrededor de un 38% este año. Las tenencias en Bitcoin tienen una pérdida flotante de unos 10.000 millones de dólares. El entorno actual del mercado no es el momento de apostar por completo. Está acaparando estos 4.800 millones de dólares no porque no quiera comprar, sino porque espera un mejor precio antes de comprar. Tercero, en el lado de las señales: incluso los alcistas más decididos están gestionando activamente sus posiciones. Esta es la parte más desgarradora. En los últimos cinco años, la narrativa de Saylor ha sido "nunca vender", "siempre optimista". En mayo de 2026, vendió su primer Bitcoin—32 monedas—para pagar dividendos. ¿Y ahora? Ocho semanas seguidas sin comprar, vendiendo acciones para acaparar efectivo. El mercado está experimentando un cambio cualitativo: pasa de ser "impulsado por la fe" a "impulsado por el flujo de caja". Ahora, hablemos de un poco de contexto. La probabilidad de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en septiembre se ha disparado hasta el 65%-66,9%. En julio, las ventas minoristas disminuyeron y las nóminas no agrícolas cayeron en 23.000 personas. El entorno de tipos de interés elevados continúa. El coste de pedir dinero prestado para comprar monedas va subiendo cada vez más. Strategy tiene 1.760 millones de dólares en gastos anuales rígidos en dividendos y intereses de acciones preferentes. Si no acumulas efectivo, ¿qué usarás para pagar? Antes, la narrativa era sobre "comprar, comprar", ahora se trata de "sobrevivir". Así que aquí va la pregunta— ¿Está Strategy manteniendo la resiliencia para el próximo mercado alcista, o su papel como "comprador corporativo de BTC" se está debilitando permanentemente? Esta pregunta es diez mil veces más importante que las fluctuaciones de precio a corto plazo del BTC. En los últimos dos años, Strategy ha sido la fuerza compradora más estable del mercado: cientos de millones de dólares entran cada semana, proporcionando liquidez para todo el mercado. Ahora esta "máquina de comprar monedas" se ha estancado. ¿Quién será el "mercado alcista perpetuo"? Nadie. El propio Saylor lo dejó muy claro: él también estaba esperando. Una última cosa. Cuando los mayores alcistas empiecen a acaparar dólares y a bajar precios— ¿Todavía te atreves a lanzarte por completo sin pensarlo? $BTC $ETH $OKB #Strategy上周出售3 334 millones de dólares en acciones, aumentando las reservas de dólares Así es, todavía me falta SanDisk. Ay, añadir un beneficio flotante y perderlo todo de una vez. SanDisk cerró más del 8%, el mercado celebró el acuerdo a largo plazo, y yo seguía estudiando cómo equilibrar mi posición corta de 1615. Por la mañana, $SNDK cayó de 1827 a alrededor de 1687. Aunque me dio una ventana de pérdida, esperé con avidez a que siguiera cayendo. Tras dudar, rebotó por encima de 1730. La línea de coste para 1615 es tan baja que casi se pierde. ¿Cómo puedes gastarlo para recuperarlo? Sigo siendo bajista, pero tengo que reconocer el valor de los acuerdos a largo plazo. Con 8 clientes, un máximo de 5 años, ingresos mínimos por contratos de unos 93.900 millones de dólares, más precios mínimos y seguridad financiera, puede mitigar el impacto del ciclo tradicional de NAND. Pero órdenes estables no significan que los márgenes de beneficio siempre serán estables. Si se puede mantener el margen bruto ajustado de aproximadamente el 80% depende de la mezcla de productos, el coste, la capacidad y la expansión de los pares. Micron, Western Digital y SK Hynix subieron simultáneamente, mostrando que los fondos no solo están reevaluando SanDisk, sino que también valoran todo el sector del almacenamiento con IA. Era como si el mercado hubiera introducido preventivamente las buenas noticias de los próximos años en el precio actual. Así que no apuesto por la falta de demanda de almacenamiento por IA, sino por que las expectativas van demasiado rápido y las valoraciones acabarán recuperando el aliento Este acuerdo me enseñó claramente: tener la lógica adecuada a largo plazo no significa que puedas alcanzar el ritmo a corto plazo con precisión; Los beneficios flotantes son los más fáciles de expandir; solo después de sumar a tu posición te das cuenta de que en realidad eres líquido Permanecen posiciones cortas, pero no se añadirán de nuevo. Bajista es bajista, pero cuando llega el momento de correr, nunca dudo $SNDK #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio #Strategy上周出售3 34 millones de USD en acciones, aumentando las reservas de dólares Lo más notable de Strategy esta semana no fueron los 334 millones de dólares vendidos en stock. Sí— Después de recaudar tanto dinero, no compró ni un solo BTC. El dinero se utiliza para recomprar acciones preferentes, pagar dividendos y reponer reservas en dólares estadounidenses. Esto demuestra que la máxima prioridad de Strategy ya no es "cuánto BTC se puede comprar", sino más bien: Primero, estabiliza tu balance. Así que cuando veas "Saylor recaudando fondos" más adelante, no grites automáticamente noticias positivas sobre BTC. Primero, mira dónde acabó el dinero. Financiar ≠ comprar monedas. $BTC $SUI Según la información actual, NAVI Protocol ha lanzado NAVI Prime, con su principal ventaja siendo su arquitectura modular y posicionamiento a nivel institucional, con el objetivo de mejorar la eficiencia y seguridad del capital, y se espera que introduzca más liquidez profesional en el ecosistema Sui. 🎯 Mejora del núcleo: de "guiso de una sola olla" a "cámara de aislamiento" NAVI Prime es esencialmente una mejora arquitectónica, reemplazando el pool de liquidez compartido original por un "mercado de préstamos independientemente curado". Cada mercado tiene sus propios parámetros de riesgo (como umbrales de colateralización y liquidación), por lo que los activos de alta calidad (como las stablecoins) ya no tienen que soportar los riesgos de activos altamente volátiles. Esto reduce el riesgo sistémico y personaliza una mejor eficiencia de capital para diferentes activos. 💼 Objetivo claro: Dirigirse a las instituciones y al capital profesional Está diseñado específicamente para fondos con altas demandas de transparencia y control, marcando un paso clave en la expansión del ecosistema de negocios institucionales de Sui. 📊 Análisis de impacto potencial · Corto plazo (sentimiento del mercado): El sentimiento positivo refuerza la narrativa de la "entrada institucional", que puede atraer liquidez profesional con requisitos de aislamiento de riesgo. Sin embargo, el impacto de estas mejoras suele ser gradual y puede no desencadenar inmediatamente un repunte brusco a menos que vaya acompañado de fuertes incentivos. · A largo plazo (valor del ecosistema): Sienta las bases para un mayor crecimiento en TVL (actualmente unos 125 millones de dólares) y la demanda de préstamos, que se espera consolide la posición de NAVI como el protocolo principal de préstamos en el ecosistema Sui.#30年期美债收益率创2007年以来新高 El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se disparó hasta alrededor del 5,3%, y el rendimiento a 10 años también superó el 4,7%, alcanzando un máximo en casi 20 años. La razón principal de este aumento no son las subidas de tipos de la Fed, sino el desequilibrio entre oferta y demanda ▶️ El gobierno de EE. UU. pidió demasiado prestado Con una deuda que se acerca a los 40 billones, el Ministerio de Finanzas vende grandes cantidades de bonos a largo plazo exagerados cada día para devolver los antiguos, lo que hace imposible que los compradores del mercado se mantengan al día y solo estén dispuestos a comprar a tipos de interés más altos ▶️ Los compradores se están retirando colectivamente Con el banco central reduciendo sus participaciones y Japón abandonando tipos de interés ultra bajos y los fondos de arbitraje regresando, el Tesoro de EE. UU. ha perdido a sus mayores compradores ▶️La IA ha eliminado liquidez Los gigantes tecnológicos están emitiendo bonos corporativos frenéticamente para construir centros de poder computacional, compitiendo con los bonos gubernamentales por fondos en el mercado Que los rendimientos se mantengan por encima del 5% empujan esencialmente los costes de financiación para toda la sociedad. El impacto más directo es que los precios de los activos se suprimen; el oro sin intereses, las criptomonedas altamente volátiles y las acciones tecnológicas sobrevaloradas seguirán bajo presión a corto plazo. Al fin y al cabo, mantenerse estables en los bonos del Tesoro estadounidenses libres de riesgo puede ofrecer rendimientos superiores al 5%, y muchos grandes fondos optan por cubrirse de forma segura Predicciones posteriores ▶️ A corto plazo: la presión sobre la emisión de bonos no puede aliviarse, y es probable que los rendimientos a largo plazo se consoliden en niveles altos, lo que dificulta revertir inmediatamente la caída ▶️ A medio plazo: Los altos tipos de interés arrastrarán a la baja los gastos fiscales de intereses de EE. UU. Al final, lo más probable es que el Tesoro tenga que retroceder, reducir la emisión de bonos a largo plazo y sustituir los bonos del Tesoro a corto plazo para salvar el mercado, lo que marcará un verdadero punto de inflexión en los rendimientos ¿Actualmente posee bonos del Tesoro de EE. UU. o criptoactivos y cómo planea responder? DYOR $ETH ETH se consolida a las 19:00, las tensiones entre Estados Unidos e Irán agitan el mercado Negociando a las 19:05, entre 1898 y 1916, toros y osos se enfrentaron en un enfrentamiento a las 19:00. El MOU de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán expiró el lunes, Irán negó ampliar las negociaciones, se incautó un petrolero en el estrecho de Ormuz — los cruces diarios cayeron a solo 3, lo que hizo que los precios del petróleo se dispararan. Las acciones estadounidenses cayeron, mientras que las criptomonedas se mantuvieron relativamente firmes en la debilidad del dólar. Niveles clave: resistencia en 1915-1930, soporte en 1880-1890; $BTC $OKB Todos están recortando acciones y esperando—¿qué significa que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años supere el 5,3%? El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó un nuevo máximo, y Estados Unidos se ve ahora cargado con casi 40 billones en deuda, obligado a emitir bonos frenéticamente por falta de fondos. La situación incómoda es que la Fed no está tomando el control, los grandes compradores extranjeros están reduciendo sus participaciones e incluso empresas populares de infraestructuras de IA compiten por la financiación. El mercado vende más que compra, la inflación no se puede suprimir, así que solo pueden confiar en subidas de tipos de interés para encontrar gente que pague el precio. Los grandes déficits provocaron una avalancha de emisiones de bonos, que elevaron los tipos de interés, y los tipos altos provocaron tipos de interés masivos, haciendo finalmente el déficit aún mayor. Mientras los tipos de interés altos persistan, la financiación corporativa y los costes de compra de viviendas se dispararán, y las acciones estadounidenses de alta valoración serán sin duda las primeras en verse afectadas. Aunque el oro y Bitcoin están bajo presión a corto plazo, a largo plazo, una vez que la gente dude del crédito del dólar, se convertirán en fondos refugio calientes. La solución es o bien recortar el gasto o inyectar tercamente liquidez y recortar los tipos de interés. La solución más saludable es depender de la IA para aumentar la productividad, pero eso es demasiado lento. Así que no te limites a observar la actitud de la Fed: ¿quién sigue dispuesto a hacerse con este enorme volumen de bonos del Tesoro? #30年期美债收益率创2007年以来新高 Esto no es un rebote—es como enchufar una tubería en cuentas que están a punto de ser cortadas. Anoche, antes de dormir, $WET subió sin volumen y estaba claramente suprimido por encima. Consideré que el sentimiento alcista era fuerte, así que propuse una posición corta, abriendo la posición en 0,07282. Al abrir el mercado esta mañana, el precio actual ya ha alcanzado 0,06982, con un beneficio flotante de +83,49%. Este trozo de carne es un bocado cómodo. La parte grande se mete primero en tu bolsillo, con un 80% de descuento, y el 20% restante de la ranura de protección se traslada al precio de coste. Perseguir a los vendedores cortos puede ser fácilmente retirado y retirado, así que no presiones de forma imprudente cuando estés en la cima. Se espera el mercado, pero los beneficios se obtienen manteniéndolo en alto. No te precipites en perder esta parte; espera la siguiente señal antes de moverte. $BTC $ETH $ASTER **ASTER Wait-and-See Bearish, $0,601** PerpDEX es segundo en la pista, comparando con HYPE. Pero la tendencia es difícil de captar a simple vista: 0,60 dólares lleva casi dos semanas estables, un 0,4% en 7 días, un 3% en 30 días, un 17% en 6 meses, y su ATH de 2,42 dólares ha bajado un 75%. Esto no es un tono más bajo, es claramente una tendencia a la baja. Problema principal: **La tasa de circulación de tokens es solo del 33%**. El suministro total es de 8.000 millones, con 2.700 millones en circulación y otros 5.300 millones esperando ser desbloqueados y agotados. Recomprar y quemar suena bien—el 99% de las comisiones son recompras, ya se han quemado 293 millones de monedas—pero la cantidad desbloqueada supera con creces la cantidad quemada, es solo una gota en el océano. La actualización de AOS-2 se lanzó el 11 de agosto, simplificando el proceso de cotización del contrato y manteniendo el precio del token sin cambios. El mercado no se lo cree. **Por el lado positivo:** El 67% de las órdenes de compra representaron 60 millones de dólares en 24 horas negociadas + liquidez decente. HYPE lidera el camino en la pista de PerpDEX, así que la narrativa es correcta. **Posición clave:** - $0,59 (mínimo de 30 días) → $0,55→ $0,41 (fondo histórico de hierro) - $0,61→$0,64 (máximo de 30 días) → $0,80 Si baja de $0,59, acelera la búsqueda de un fondo; solo si supera $0,64 la caída se considerará una estabilización. No te apresures a copiar, no has asimilado del todo el desbloqueo de Hongfeng. Los fundamentos de HYPE son diez veces más sólidos; si quieres comprar PerpDEX, simplemente ve a por el líder.🚨 ADVERTENCIA AL MEDIODÍA: LAS VELAS VERDES OCULTAN UN MERCADO MÁS DÉBIL La última tabla de clasificación de contratos Ouyi muestra un mercado donde la especulación sigue activa, pero el amplio apetito por el riesgo se está deteriorando. 🟢 Principales ganadores $PIEVERSE +16,04% $SKDD +8,86% $SOXS +7,58% $H +7,57% $CAP +5,70% $OFC +5,40% $COMP +5,17% $GPS +5,15% $VVV +4,64% $OPN +4,21% Lo que destaca no es simplemente $PIEVERSE. $SKDD y $SOXS — productos de semiconductores bajistas apalancados — que aparecen entre los mayores ganadores es una señal mucho más importante. El capital está posicionándose para la debilidad en partes del complejo tecnológico global. $GPS también merece atención: unos ₽26 mil millones de facturación pero solo un avance del 5,15%. Es una actividad masiva con una expansión de precios limitada, lo que sugiere que los compradores están encontrando una oferta abundante. 🔴 Grandes perdedores $ZHIPU -17,65% $MINIMAX -13,46% $KORU -12,14% $KAITO -11,23% $IRYS -11,07% $OUST -9,70% $WLD -9,44% $KIOXIA -9,15% $GALA -8,51% $SLX -8,46% La debilidad más clara proviene de la IA y las narrativas vinculadas a la tecnología. $ZHIPU, $MINIMAX, $KAITO y $WLD están sufriendo golpes serios, mientras que la caída de $KIOXIA añade otra advertencia desde el lado de semiconductores/almacenamiento. 📉 El panorama general Esto aún no parece una rotación de capital saludable. Es más bien como si el capital se retirara de narrativas saturadas mientras los operadores a corto plazo persiguen velas verdes aisladas. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzando su nivel más alto desde 2007 añade otro punto de presión macroeconómico para los activos de riesgo. Rendimientos más altos a larga duración pueden endurecer las condiciones financieras y dificultar el mantenimiento de las posiciones especulativas. ⚠️ Lo que importa a continuación: El mercado estadounidense se abrió → reacción del sector tecnológico → la liquidez → el seguimiento de BTC. Hasta que el capital empiece a expandirse hacia sectores más fuertes, las bombas de mediodía deben tratarse con precaución. No busques fuerza antes de confirmar el flujo detrás de ella. #BTC #Crypto #Altcoins #AI #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals #30年期美债收益率创2007年以来新高 El 5,31% no es el valor del mercado en una "subida de tipos", sino el mercado diciendo "la Fed ya no puede controlarlo". ¿Qué pasó exactamente? El 18 de agosto, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años cerró en 5,31%, el nivel más alto desde 2007. Rendimientos a 2 años del 4,179%, a 10 años 4,724%, con el diferencial a 30 años y 2 años ampliándose hasta 113 puntos básicos. Cuatro fuerzas están presionando simultáneamente: la CBO pronostica que los intereses de la deuda alcanzarán los 2,1 billones de dólares para 2036, y la deuda total del Tesoro estadounidense ha subido de 8,8 billones en 2007 a casi 40 billones; las empresas de IA emitieron bonos por valor de 145,2 mil millones en agosto, batiendo el récord mensual dos semanas antes; la correlación entre los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos a largo plazo saltó de casi cero a 0,85; y el "silencio" de Walsh ha intensificado el pánico en el mercado. ¿Qué significa esto para el mercado cripto? Con un rendimiento libre de riesgo del 5,31%, el coste de oportunidad de mantener Bitcoin sigue subiendo. Los tipos de interés a largo plazo siguen subiendo y el techo de valoración de los activos de riesgo sigue bajando. Así que el 5,31% no es el máximo; el mercado dice "la Fed ha perdido el control sobre los tipos de interés a largo plazo." Barclays tiene razón: ver una reversión, una mejora fiscal, una desaceleración de la emisión de deuda por IA y una debilidad económica simultáneamente — ninguna de las cuales es visible a corto plazo.Creo que BTC sigue estando a una gota del fondo real. Dos razones. Desde la perspectiva de los costes mineros, históricamente, cada mercado bajista ha superado alrededor del 30% de los costes eléctricos, pero ahora apenas es del 10%. Siguiendo este patrón, el mínimo está entre 50.000 y 55.000. Desde una perspectiva macroeconómica, los fondos cripto han sido desviados por acciones estadounidenses, con la volatilidad llevada a niveles extremadamente bajos. Tras esto ocurrido en 2018 y 2022, hubo una ola de "pozos de oro". Así que mi estrategia es sencilla: 50% inversión normal, 50% esperando la caída final. ¿Es posible volverse alcista sin caer? Por supuesto que sí. ¿Es posible que el precio baje una vez y luego siga bajando? Nadie puede garantizarlo. Cuando llegue ese momento, todo será puesto a prueba por la fe—ya sea en 2018 o 2022, ¿cuándo no sobreviviste al fondo? Solo cuando todos se dan una palmada en el muslo y dicen "No compré entonces" comienza realmente el mercado alcista. La situación con Ethereum $ETH es bastante diferente a la de BTC. Añade una capa extra de soporte de rendimiento en staking; un tasa de staking del 34% bloquea una gran cantidad de liquidez, lo cual parece algo positivo a simple vista. Pero cuando los precios no suben, cuanto mayor es la rentabilidad de la apuesta, más se parece a una trampa: fondos reacios a moverse tras pagar intereses, haciendo que el mercado sea aún más letal. El fondo actual de ETH no es solo el fondo del precio, sino también el fondo de confianza. Cuanto más tiempo se mantiene el nivel de 1900 estable, más muestra que nadie está dispuesto a comprar a ese precio. Mi opinión es que si realmente ocurre la caída final del BTC, lo más probable es que el ETH se desplome aún más, ya que la liquidez es más escasa. La estrategia es la misma: invierte una ración regularmente y guarda otra para esperar al pánico. #BitMine增持至581 5.000 ETH, tasa de staking de aproximadamente un 87% #BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a estar bajo escrutinio #Strategy上周出售3 34 millones de USD en acciones, aumentando las reservas de dólares La atención genera atención. ¿Puede la atención convertirse en una capital autorreplicante en la cadena? Anteriormente, algunos proyectos usaban parte de los ingresos de los creadores de lanzamientos de tokens en Pump para desplegar continuamente tokens señuelo (monedas cebo/imitadores), inundando constantemente la pantalla para atraer atención (un poco absurdo, pero lógicamente retirable). Algunos proyectos usan las comisiones de creador directamente para comprar Dexscreener Boost, hacer Airdrops de Shiller, Airdrops de Whale, y así sucesivamente. De hecho, todos estos proyectos exploran lo mismo que el z500 de Ansem: Cambiar la atención de los recursos tradicionales, centralizados y operados manualmente hacia un sistema económico en cadena que pueda autocircular y expandirse automáticamente. Que la atención crezca y se expanda automáticamente en la cadena, haciendo que los memes dejen de ser fichas temporales de juego, sino que potencialmente se conviertan en activos culturales y financieros sostenibles mantenidos por la comunidad. En el mundo de los memes, la atención es la liquidez y la capitalización bursátil es clave. Hay muchas direcciones en el negocio de la atención: el ruido @noise_xyz la convivencia de mente larga/corta, y también recibió inversión de Paradigm @paradigm. ¿Qué más ves? $BTC $ETH Análisis de caza de flujo intradía BTC 8,18 | El volumen recuperó 64.000, pero ahora solo espera una larga caída para superar el mercado Empecemos con la conclusión: BTC ha asegurado la banda baja de la caja con una vela física alcista de 4 horas combinada con un aumento de volumen, recuperándose hasta 64.000. La predicción del pasado fin de semana de "detenerse cerca de 62.500 y luego testar entre 64.000 y 64.500" ya está completada. Pero la posición actual no es adecuada para seguir persiguiendo durante mucho tiempo. Tras la ruptura, los nuevos alcistas de alto apalancamiento están aumentando, y a corto plazo, es más probable que el mercado supere una ronda de apalancamiento bajista antes de decidir si esta noche puede seguir rompiéndose al alza. ▌Estructura actual Actualmente, BTC cotiza en la zona de confirmación entre 64.000 y 64.500, y en menos de 4 horas ha recuperado 64.060 cerca de Fibonacci 0,382, ya no solo probando la sombra superior. El volumen físico alcista y el volumen de negociación se han expandido al mismo tiempo, lo que indica una participación activa en la compra en este repunte; Sin embargo, en cuanto el precio rompa por encima de la banda superior del canal bajista, también comenzarán a liberarse las posiciones previamente atrapadas por encima y las órdenes de toma de beneficios a corto plazo. Así que lo que hay que verificar ahora no es si aún puede subir, sino si la primera caída tras la ruptura ya se ha consolidado. ▌Retrocediendo en la zona de observación Principalmente miro dos niveles. Primera zona de observación: 63.500—63.700 Aquí hay tres capas de resonancia: — La zona de soporte formada por la sombra inferior temprana del candelabro desnudo — El punto de dolor máximo para los toros de 24 horas es de unos 63.756 — La primera retirada estructural tras la ruptura Si el pin no se inserta profundamente, el precio puede estabilizarse entre 63.500 y 63.700, para luego recuperarse hasta 64.000, continuando con las ganancias de la noche. Segunda área de observación: 63.350—63.450 En el gráfico, Fibonacci 0,236 está cerca de 63.385; El mapa de liquidación muestra que alrededor de 63.430, la intensidad acumulada de liquidación larga es de unos 141 millones de dólares, con una posición significativa de apalancamiento de 100 veces. Si la retirada se profundiza, veré si 63.385–63.430 puede completar la liquidez y recuperarse rápidamente. Los datos de liquidación solo indican dónde es probable que ocurran transacciones pasivas; no significa necesariamente que el precio llegue definitivamente, así que no compraré a ciegas por adelantado y esperaré la confirmación después de la inserción del pin. ▌Mi plan de pedidos a largo plazo Primera zona de observación: 63.500—63.700 Área de observación de profundidad: 63.350—63.450 Posición de stop-loss: 62.880 La condición de entrada no es simplemente que el precio alcance el rango, sino que tras insertar una aguja hacia abajo, se retira y aparece un nivel menor de confirmación de detención. Si 63.500–63.700 se estabiliza, lo trataré como un retroceso superficial; Si el mercado sigue bajando hasta alrededor de 63.385, espera a una limpieza profunda antes de considerar la entrada. Si el precio cae por debajo de ambas zonas de observación y no se puede recuperar rápidamente, no seguiré añadiendo posiciones hasta el final. Se activa un stop loss en 62.880, lo que indica que la estructura inicial de esta ronda de repunte se ha roto y la lógica de posición larga ha finalizado. ▌Nivel objetivo y confirmación del mercado Primer objetivo: recuperar 64.000–64.500 Si la retirada se completa y el precio rebota de nuevo en este rango, significa que los alcistas de alto apalancamiento por debajo han sido eliminados, la estructura de ruptura sigue siendo válida y las posiciones restantes pueden seguir observándose. Segundo objetivo: 65.000—65.500 Alrededor de 65.149, el 0,618 de Fibonacci corresponde a la zona superior de resistencia del rebote anterior. Si el precio solo aparece con una sombra superior después de 65.000–65.500, y el volumen no puede seguir creciendo, lo manejaré en el nivel de resistencia sin fantasear prematuramente con objetivos más altos. Solo cuando el volumen y el precio sigan sincronizándose y una línea de cuerpo alcista válida se mantenga por encima de 65.500, el siguiente objetivo será entre 66.900 y 67.000. ▌Camino de seguimiento 66.900–67.000 está cerca del nivel actual de Fibonacci 1 y puede formar una estructura diaria de doble tope con el máximo anterior. Si el mercado finalmente llega a este punto pero experimenta un aumento del estancamiento del volumen, un retroceso tras un rally o un debilitamiento de la estructura de pequeños niveles, entonces esta podría convertirse en la última zona alcista en agosto y también en la posición en la que estoy buscando de nuevo posiciones cortas en tendencia. Pero alcanzar las 67.000 no es lo mismo que la cascada de septiembre ya ha sido confirmada. Para que la verdadera caída se acelere, aún se necesita una ruptura efectiva por debajo de 61.500, y el rebote no puede recuperarse. Solo entonces seguiré viendo 54.000, luego 48.000. ▌Principios de Implementación de Hoy Mantente largo por encima de 64.000. No predigas el máximo en el nivel de resistencia con antelación. Una vez que el pullback esté en su lugar, primero comprueba la profundidad de inserción y luego comprueba si el precio puede recuperarse. Las órdenes largas deberían establecer el stop-loss en 62.880, sin posiciones añadidas ni cerradas. Tras un retroceso, se restableció entre 64.000 y 64.500, confirmando la continuación de la tendencia alcista vespertina. La negociación de hoy es una retracción tras una ruptura, no una operación prematura de la cascada de septiembre. No hay predicción de velas, solo se confirman condiciones. #高盛称美联储9月加息可能性非常低 $BTC Cierre del mercado al mediodía Lado de los ganadores: Falta un liderazgo macro claro. Los ganadores se dividen entre bombas micro-capitalizadoras ($PIEVERSE.$VVV) y vehículos de cobertura corta ($SKDD.$SOXS), lo que confirma el estrés en el mercado de acciones y chips. COMP ofrece un repunte estándar de alivio sobrevendido, mientras que H muestra pura volatilidad. Estate atento a $GPS: operar ₽26,06 mil millones por una escasa bomba del 5% indica una intensa venta de gastos generales y una inminente ruptura direccional. Bando de los perdedores: Las narrativas de IA y almacenamiento están sufriendo un golpe severo. El alto volumen en $WLD, KATITO y ZHIPU muestra capital de tamaño institucional saliendo de tecnología especulativa. La presión a la baja sobre herramientas apalancadas como $KORU resalta aún más la debilidad de las acciones regionales. Conclusión principal: Los sectores tecnológico y semi-sectorial están bajo presión global, arrastrando consigo las narrativas cripto. El volumen alto combinado con precios estancados (como $GPS) es una señal de alarma. Evita perseguir pinchos verdes: las trampas a mediodía son habituales. Espera a que Wall Street abra la puerta para confirmar una dirección más amplia antes de comprometer capital. SanDisk subió casi un 9% otra vez, lo que significa que el mercado está negociando algo más que solo aumentos en el precio del almacenamiento SanDisk cerró al alza del 8,94% en su última jornada de negociación, subiendo más del 11% a la intradía, mientras que Micron también subió un 4,12%. La razón principal de esta ronda de fondos que persiguen las existencias de almacenamiento no es la especulación a corto plazo, sino la reevaluación del mercado sobre la demanda de almacenamiento a largo plazo que genera la IA. Los objetivos de SanDisk para el ejercicio fiscal 2028 a 2030 son bastante ambiciosos: los ingresos mantendrán un crecimiento de dos dígitos de medios a altos, un margen bruto no GAAP de aproximadamente el 80%, un margen operativo de aproximadamente el 75% y un margen de flujo de caja libre ajustado de aproximadamente el 50%; Tras completar la inversión empresarial, también planea devolver el 100% del exceso de efectivo a los accionistas. Más importante aún, la certeza. La empresa ha firmado acuerdos a largo plazo con ocho clientes, incluidos tres proveedores estadounidenses de nube hiperescalable, que se espera cubran alrededor del 50% de los envíos en el año fiscal 2027, aumentando a aproximadamente dos tercios para el año fiscal 2028. En el trimestre fiscal anterior, los ingresos de SanDisk fueron de 8.965 mil millones de dólares, un aumento del 51% en términos trimestrales, con los ingresos del negocio de centros de datos duplicándose trimestre tras trimestre y un margen bruto alcanzando el 84,6%. En pocas palabras, la IA está llevando la NAND de ser una materia prima altamente cíclica a un activo de infraestructura con atributos de pedidos y flujo de caja a largo plazo. Pero el precio de la acción ya ha subido drásticamente este año. Lo que debe comprobarse a continuación es si un margen bruto del 80% puede sobrevivir al ciclo de almacenamiento, en lugar de estar simplemente en los periodos de oferta y demanda más ajustados. #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio en @OKX Planet [¡Peligroso! Las acciones estadounidenses on-chain están saliendo de la liquidez BTC] A medida que el comercio de acciones estadounidenses en cadena sigue en aumento, el capital cripto tradicional está siendo retirado. El impacto de las acciones estadounidenses en cadena sobre la liquidez de BTC no es una "salida permanente de BTC", sino más bien una reestructuración estructural en tres capas: 1. En el lado de la oferta de la bolsa: los fondos de margen de USDT son compartidos perpetuamente por los tokens de acciones estadounidenses, desviando fondos apalancados marginales perpetuos de BTC, aumentando la volatilidad de los tipos de financiación de contratos BTC y profundidades nocturnas poco profundas. 2. Nivel en el libro de órdenes: La profundidad perpetua del 2% en el libro de órdenes de tokens líderes como NVDAx/TSLAx ha alcanzado el 75% del valor spot de BTC en la misma plataforma (datos de OKX: NVDA-USDT unos 4,1 millones de dólares frente a unos 5,5 millones de BTC/USDT), con la liquidez del libro de órdenes reducida lateralmente. 3. Nivel cross-market: Las acciones estadounidenses on-chain atraen inversores externos y stablecoins incrementales, pero la liquidación ocurre en canales USDT/onchain, por lo que el spot de BTC no recibe compras incrementales directas y solo se beneficia de la expansión de la base de stablecoins. $BTC $SOL $ETH

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