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El acuerdo a largo plazo de SanDisk se convierte en el centro de atención; la apertura de hoy merece aún más la pena por la "fuerza de la realización"
Tras el Día del Inversor de SanDisk, la lógica de negociación del mercado ha cambiado claramente de "rendimiento a corto plazo" a "certeza a largo plazo".
El mayor punto destacado esta vez es el anuncio por parte de SanDisk de su marco financiero a largo plazo para el ejercicio 2028-2030: se espera que los ingresos mantengan un crecimiento de dos dígitos medios a altos, margen bruto ajustado de aproximadamente el 80%, margen operativo de aproximadamente el 75% y margen de flujo de caja libre de aproximadamente el 50%. Al mismo tiempo, la empresa declaró que devolvería todo el efectivo restante del negocio de inversión a los accionistas. 
Más importante aún, existen acuerdos a largo plazo.
SanDisk ha firmado acuerdos de Nuevo Modelo de Negocio con ocho clientes, con un valor total de aproximadamente 93.900 millones de dólares, incluyendo tres grandes clientes estadounidenses de centros de datos hiperescalados; Se espera que estos protocolos cubran aproximadamente la mitad de los envíos de bits del año fiscal 2027 y aproximadamente dos tercios de los envíos de bits del año fiscal 2028. 
Esto significa que el mercado está empezando a revalorar SanDisk:
Anteriormente: Acciones con ciclos de almacenamiento.
Ahora: infraestructura de IA + contratos a largo plazo + acciones de alto crecimiento de flujo de caja.
Pero la inauguración de hoy fue en realidad una confirmación importante
En el Día del Inversor, SNDK ya había subido alrededor de un 13,7%, y luego siguió subiendo alrededor de un 6,5% el viernes hasta cerca de los 1628 dólares. En otras palabras, algunos de los factores positivos a largo plazo ya han sido negociados por el mercado de antemano. 
Así que lo que realmente merece la pena ver hoy no es "si aún puede subir", sino más bien que:
Después de que se den las buenas noticias, ¿sigue habiendo nuevo interés comprador en el mercado?
Si la apertura se mantiene fuerte y el volumen de operaciones aumenta durante el alza, demuestra que el capital está reconociendo no solo noticias a corto plazo, sino también el marco de beneficios de la empresa para los próximos años.
Si hay una apertura alta seguida de un precio bajo seguido de una fuerte caída, indica que la toma de beneficios a corto plazo está empezando a materializarse y el mercado podría estar entrando en una fase de digestión de la valoración.
Presto más atención a tres señales
(1) Si los acuerdos a largo plazo se han convertido en ingresos reales y flujo de caja.
El importe del contrato es grande, pero al final depende de cómo se ejecute.
(2) Si se puede mantener el objetivo del margen bruto del 80%.
Esto está en el corazón de toda la reestructuración de la valoración. Si los márgenes de beneficio futuros caen significativamente por debajo del objetivo, el mercado podría volver a valorarla como una acción cíclica.
(3) Después de que suba el precio de la acción, ¿seguirán los fondos persiguiéndolo?
Unos sólidos fundamentos no significan que el precio de la acción suba cada día. El mayor riesgo ahora ha pasado de "bajo rendimiento" a "las expectativas son demasiado altas".
En resumen:
SanDisk Investor Day cuenta la historia a largo plazo con mayor claridad, y los acuerdos a largo plazo aumentan la certeza del rendimiento; Pero la apertura de hoy marca la primera revalorización de esta historia en el mercado.
Si puede estabilizarse y seguir aumentando el volumen tras una apertura alta, indica un fuerte reconocimiento de los fondos a largo plazo; Si el mercado abre en alto y cae rápidamente, ten cuidado con los "factores positivos que se están realizando".
Así que veré hoy como un día para confirmar fundamentos, en lugar de simplemente perseguir rallys. $BTC #闪迪长期协议成焦点, la función inaugural está por verse #闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse
Hablar de la ola de contratos a largo plazo de SanDisk ha provocado un gran revuelo en la industria en los últimos días. Ayer, estaba charlando con hermanos en el chat grupal, debatiendo si esto es realmente dinero real. Hoy, mirando los datos, wow, un precio mínimo de 93.900 millones de dólares, un depósito de 16.500 millones y un acuerdo NBM ponderado durante cuatro años—esto no es un contrato en absoluto; claramente está reescribiendo el guion para la industria del almacenamiento.
La antigua estrategia de almacenamiento de "negociaciones anuales y recolección repetida en los mínimos cíclicos" probablemente será anulada por esta oleada de contratos a largo plazo. También eché un vistazo al informe de Goldman Sachs: cuatro fabricantes originales prórrogaron simultáneamente sus contratos a cinco años, lo que limitó severamente la flexibilidad de los compradores. SanDisk ha asegurado alrededor del 60% de la capacidad de los ejercicios 2027 y 28, con precios mínimos que garantizan al menos 23.000 millones de dólares en ingresos anuales, superando con creces los ingresos totales de los últimos cuatro trimestres. En pocas palabras, significa soldar la parte inferior del ciclo y empujar el suelo directamente hacia arriba hasta el techo antiguo.
Pero sinceramente, 94.000 millones de yuanes no significa efectivo en mano, y un margen bruto del 80% no es el beneficio real en este momento. Si esto puede entregarse o no depende de la tasa real de entrega del cliente, su rendimiento, su coste y otros indicadores concretos. Pero una cosa es segura: los proveedores de IA en la nube están dispuestos a pagar un precio premium por una capacidad estable, y SanDisk sacrifica algunas ganancias para obtener seguridad en el flujo de caja y la utilización de la capacidad.
Veamos el mercado otra vez. SNDK representa más del 45% del volumen de operaciones de TradFi Perp en plataformas como OKX y Gate, mientras que en Binance, un SNDK por sí solo representa casi el 30% del volumen diario de TradFi Perp. Tras el Día del Inversor de la semana pasada, la cifra se disparó un 14% y se recuperó alrededor de un 35% en una semana. Sin embargo, tras el cierre del mercado, también bajó al 8%, y el mercado consideró que la previsión no era lo suficientemente explosiva. Las batallas alcistas y cortas fueron bastante intensas, con una ballena sumando 15,55 millones de dólares en posiciones largas cerca de 1240. Desde una perspectiva técnica, 1650 es un nivel de resistencia importante, con volumen en disminución reciente. Algunos esperan un retroceso a 1530 para ser alcista, y una caída por debajo de 1510 para probar en corto; Otros piensan que no hay mucho margen para perseguir a largo o corto a este nivel, y esperan a que se reduzca a 1450 antes de moverse.
Personalmente, creo que la lógica de los acuerdos a largo plazo es sólida, pero a veces el mercado es poco razonable. Si este rally "Di Wang" es una revalorización fundamental o una presión bajista para salir del sentimiento depende realmente de cómo evolucione tras la apertura del mercado. En fin, mi puesto no es pesado, así que he guardado algo de munición para ver cómo va la situación—perderse algo es más difícil que perder dinero, pero quedarse atrapado es aún más duro, quienes saben, saben.
¿Qué opináis vosotros sobre esta ola de SanDisk? ¿Deberíamos perseguir o esperar?
$SNDK 这周，加密行业的目光几乎都押在了8月19日那场白宫会议上。 据多家媒体报道，特朗普预计亲自出席，与Coinbase、Ripple、a16z、Chainlink、Kalshi、Paradigm等加密及预测市场公司的高管会面。Kraken、Gemini、纽交所和纳斯达克的代表也 reportedly 获邀，SEC主席Paul Atkins与CFTC主席Michael Selig预计在场。 这场会议为什么这么关键？ 因为加密行业最看重的市场结构法案——CLARITY Act，已经卡在国会的时间墙上。 这部法案要解决的核心问题，就是明确SEC与CFTC的监管边界：什么代币属于证券，什么属于数字商品，交易平台又该向谁注册。 法案并不是毫无进展。 2025年7月，众议院以294票赞成、134票反对通过CLARITY Act；2026年5月14日，参议院银行委员会又以15票对9票将其推进至全院审议。美国众议院投票记录、参议院银行委员会 但真正进入参议院谈判后，几个关键问题始终没有谈拢： 一是如何限制总统及其他高级官员利用职务从加密业务中获利；
二是稳定币奖励和收益产品是否应该受到限制；
三是反洗钱与El sentimiento institucional ha cambiado discretamente, con las entradas relativas de ETF de ETH aplastando a BTC
Según los últimos datos de DWF Labs, en cuanto al tamaño del fondo, los fondos de ETF spot de ETH han superado claramente a BTC desde junio.
Durante la fase de corrección del mercado de junio, los ETFs de ETH representaron el 4,65% de las salidas netas, mientras que los ETFs de BTC alcanzaron el 8,09%; El mercado se recuperó en julio, con entradas netas de ETF de ETH representando el 3,19%, 9,4 veces el 0,34% de BTC, indicando un cambio en las preferencias institucionales de asignación.
Ya en mayo, DWF comentó que el interés institucional en el ETH era generalmente bajo y que los fondos seguían debilitándose, pero en las últimas semanas la tendencia ya se ha invertido. Cabe señalar que esta es una proporción relativa. El volumen absoluto de capital de BTC sigue siendo mayor, representando un reequilibrio institucional interno en lugar de un abandono total de Bitcoin.
Que los fondos se inclinen no significa que el mercado explote de inmediato; se necesita un aumento en el volumen de precios para confirmar el fortalecimiento del ratio ETH/BTC. Si la tendencia de entradas netas de ETF continúa, Ethereum tendrá la oportunidad de salir de un rally independiente; Una vez que se refluye, seguirá las fluctuaciones del mercado.
¿Qué opinas: con esta ronda de transferencias de capital, puede el ETH superar al BTC?El modelo de precios de OPV de Anthropic, basado en los ingresos futuros de 2028, está sobreexplotando el apetito de riesgo del mercado en el gasto en infraestructura tecnológica. Wall Street ha anclado múltiplos futuros a SpaceX y Palantir, pero la potencia de cálculo de GPU y la alta inversión en formación siguen presionando el flujo de caja a corto plazo, con posiciones largas muy concentradas en la salida de caja a plazo. Si el crecimiento de ingresos a futuro no cumple las expectativas o los costes de infraestructura reducen los márgenes, las posiciones ajustadas se enfrentarán a riesgos de revisión de valoración. Los indicadores clave son si el beneficio operativo en el segundo trimestre de 2026 puede alcanzar los 559 millones de dólares y si los ingresos se duplican trimestre tras trimestre.
#BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a llamar la atención #消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación$MOONSHOT Comparado con Zhipu, los ingresos de este tipo no son tan buenos como los de Zhipu, pero su valor de mercado ya está cerca del de Zhipu. Ninguna de las dos es rentable; la burbuja de Zhipu ya es extremadamente seria, como publiqué en las redes sociales de Zhipu. El lado oscuro de este mes puede considerarse bajista al menos por la mitad.北京时间 8 月 17 日晨，彭博社报道表示，支付巨头 Stripe 已经敲定了对 AI 基础设施初创公司 OpenRouter（小彩蛋：OpenRouter 的联合创始人 Alex Atallah，创办的上一家公司叫 OpenSea）的收购，收购金额虽未及此前市场传闻的 100 亿美元，但仍超过 70 亿美元。 虽然本次收购的推进早已不是什么秘密，市场对于双方的战略匹配需求也并不陌生，但当交易终于确认之后，市场仍出现了大量的质疑声音。质疑的核心问题在于 —— OpenRouter 真的值这么多钱吗？ Odaily注：百万大V、知名投资人 Jason 也已表达对这笔交易的不理解。 毕竟，在今年 5 月底 OpenRouter 完成 1.13 亿美元 B 轮融资，估值还“仅有”约 13 亿美元，短短两个多月后，Stripe 便需要掏出五倍有余的真金白银。与此同时，OpenRouter目前的收入规模似乎也难以支撑如此高的价格，市场预估该平台目前的年化收入约为 5000 万美元，以 70 亿美元的收购价计算对应着 140 倍的夸张市销率。 此外更关键的是，OpenRouter 的核心业务看起🔥 $BTC ¿Está a punto de abrir el Estrecho de Ormuz? Irán declara: ¡Estados Unidos cumplirá primero sus promesas!
Hace un momento, altos funcionarios de la Guardia Revolucionaria Iraní lanzaron una "bomba geopolítica": si EE. UU. cumple sus compromisos en el Memorándum de Islamabad, ¡el Estrecho de Ormuz se reabrirá! Estas palabras vinieron de la comandante política adjunta de la Guardia Revolucionaria, Adora Giovanni, con gran peso.
$ETH Cabe señalar que este estrecho es la "ruta de garganta" para el transporte global de crudo, transportando casi 20 millones de barriles de petróleo en tránsito diario. Desde la escalada de las tensiones geopolíticas el año pasado, Irán ha realizado repetidamente ejercicios militares y ha incautado petroleros en la región. El "semi-bloqueo" de facto ha provocado que el seguro marítimo se dispare y que los precios del petróleo fluctúen rápidamente. Ahora, Teherán ha declarado claramente las "condiciones para desbloquear" por primera vez, pateando efectivamente el balón de vuelta a Washington.
$OKB Pero surge la pregunta: ¿qué compromisos incluye realmente el "Memorándum de Islamabad"? Se especula que Estados Unidos podría haber relajado algunas sanciones, liberado activos congelados o incluso reiniciado negociaciones nucleares bajo términos privados. La Casa Blanca aún no ha respondido, pero el mercado ya ha reaccionado a la noticia: el crudo Brent cayó un 1,2% a corto plazo tras la divulgación, mientras que Bitcoin se disparó ligeramente en tan, con raros tirones entre la aversión al riesgo y el apetito por el riesgo.
Para los traders, hay tres cosas en las que centrarse en este momento:
1️⃣ Declaración oficial de EE. UU. (¿Deberían atrapar la pelota o simplemente dejarla colgando?) ）
2️⃣ Presupuestos de seguro de envío cerca de Ormuz (barómetro en tiempo real)
3️⃣ Las acciones de seguimiento de la Guardia Revolucionaria de Irán (Charlas vs. Pruebas) #闪迪长期协议成焦点, actuación inicial aún por verificar,
Si el estrecho realmente se reabre, los precios internacionales del petróleo podrían sufrir un retroceso a corto plazo de entre 5 y 8 dólares, pero si Estados Unidos responde con frialdad, la prima geopolítica se recuperará rápidamente. Sea cual sea la situación alcista o bajista, abróchate siempre el cinturón en la posición actual: cada movimiento en esta vía fluvial implica dinero real. #BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2 #OKX Temporada 2 de Prophet se ha lanzado oficialmente $AAPL tengo una posición larga en AAPL en 305. La lógica de esta operación no busca ganancias, sino una serie de repuntes alrededor de la zona de soporte 300–305 tras una fuerte caída de beneficios.
A finales de julio, la AAPL alcanzó un máximo de 344,57, pero tras el informe de resultados, cayó un 7,35% en un solo día, alcanzando un mínimo de 300. Aunque repuntó hasta alrededor de 316, volvió a medir 300,57 el 12 de agosto y recuperó 305,93 el pasado viernes.
✔ La ventaja de apostar largo en 305 es que no está lejos del soporte clave entre 300 y 302, lo que deja bastante clara la ubicación del riesgo. Esta zona ya ha visto dos adquisiciones, lo que indica que actualmente hay capital dispuesto a asumir el control.
✔ El rendimiento de Apple en realidad no es malo. Los ingresos trimestrales fueron de 109.400 millones de dólares, un aumento del 16% interanual; El BPA creció un 29% interanual, con iPhone, Mac y servicios batiendo récords en el trimestre de junio. La caída posterior al informe no se debió a un fallo de rendimiento, sino a las expectativas previamente demasiado optimistas del mercado.
✔ La verdadera presión proviene de una previsión de crecimiento de ingresos del 9%–11% para el próximo trimestre que no cumple con las expectativas del mercado, junto con el aumento de los precios de la memoria y la insuficiente capacidad avanzada de los chips que están reduciendo márgenes de beneficio. El margen bruto del trimestre pasado se vio además favorecido por las devoluciones de aranceles, una parte de los ingresos que no se puede repetir a largo plazo.
✔ Las próximas expectativas positivas son principalmente los nuevos productos de septiembre, los iPhones plegables y la entrada de Apple Intelligence en el mercado chino. Pero estas siguen siendo expectativas por ahora; se necesita un rompimiento de precios para demostrar el apoyo del capital.
A corto plazo, primero observa la resistencia en 308–311; tras mantenerse firme, mira hacia 313–316; romper 316 tendrá la oportunidad de seguir recuperándose hasta 320–325, y si es fuerte, espera alrededor de 330.
Si seguimos usando mi nivel anterior de fallo cerca de 299,4, entre 305 y 299,4 asumirá un riesgo de unos 5,6 dólares. Según un ratio P/L de 1:3, el objetivo debería estar al menos alrededor de 322, lo que coincide con la zona de resistencia superior.
Así que la dirección y posición de esta posición larga son razonables, pero no necesariamente alcistas en este momento. No seguiré sumando a mi posición. Si mantengo 300, esperaré una corrección. Si el gráfico diario efectivamente baja de 300, la lógica de este rebote de soporte debe reconsiderarse.Pérdida no realizada de 210 millones pero negándose a recortar pérdidas: dilución de 18 veces después de emitir nuevas acciones en medio año, ¿otra sociedad anónima estadounidense imitando frenéticamente microestrategias?
Las acciones de pequeña capitalización del Nasdaq están llevando al extremo las habilidades financieras de WeStrategy en Bitcoin, incluso si sus libros están destrozados y sangrando.
Según el último informe financiero del primer semestre de 2026 divulgado por GD Culture Group, que cotiza en el Nasdaq, sus tenencias de 7.500 Bitcoins generaron una pérdida no realizada no realizada de 211,8 millones de dólares en los últimos seis meses, representando directamente el 97,9% de la pérdida neta de la empresa en el mismo periodo.
En otras palabras, los beneficios y pérdidas del negocio principal de la empresa son casi insignificantes, y todo el balance se ha convertido completamente en un amplificador de la volatilidad de Bitcoin. Pero incluso enfrentándose a una pérdida flotante de más de 200 millones de dólares, la empresa se niega obstinadamente a vender una sola reserva central de Bitcoin.
Resistirse a Bitcoin y negarse a vender puede parecer una creencia firme, pero lo que resulta aún más intrigante es el truco de la recaudación de fondos entre bastidores.
El informe financiero muestra que, tras el ajuste inverso por la división de acciones, el total de acciones de la empresa se disparó hasta 4,1625 millones en solo medio año, alcanzando directamente 18,15 veces la cantidad a finales de 2025. En esta vertiginosa inflación de capital, hasta el 99,65% de las nuevas acciones provenían de la emisión de acciones en el mercado secundario para intercambiarlas por efectivo.
El camino subyacente de esta operación es muy claro: tratar a la empresa como una shell de custodio de Bitcoin apalancado.
Está bien si el negocio principal no es rentable; mientras puedas emitir frecuentemente acciones en el mercado bursátil estadounidense para circular moneda fiduciaria, y sigas comprando el dinero real que ganas en Bitcoin, puedes ganar una llamada prima neta de activos en un mercado alcista. Pero el precio más cruel de este enfoque es que los inversores minoristas en el mercado secundario soportan silenciosamente la carga. En medio año, el capital social se diluye 18 veces, lo que significa que el capital por acción en manos de los antiguos accionistas se diluye sin piedad.
El peligro oculto más peligroso reside en la cuenta atrás de liquidez.
A finales de junio, la empresa contaba solo con 7,2 millones de dólares en efectivo y 36,6 millones de dólares en capital circulante, lo que se espera cubra los gastos de deuda durante los próximos 12 meses.
MicroStrategy pudo ejecutar con éxito este volante porque tiene una capitalización bursátil enorme, canales de financiación de bonos convertibles a bajo interés extremadamente bajos y un flujo de caja estable desde su negocio principal de software. Para las acciones estadounidenses de pequeña capitalización con resistencia al riesgo frágil, una vez que Bitcoin entra en una fase prolongada de deep sideside o el mercado secundario no está dispuesto a pagar por emisiones adicionales de alta prima, estas empresas pseudo-microestratégicas, que dependen en gran medida de la dilución de acciones para sobrevivir, tienen muchas probabilidades de chocar con icebergs de liquidez cuando la deuda venza.
Para los inversores comunes, comprender la verdadera calidad de estos bonos corporativos es fundamental. No te lances a ciegas solo porque tengas unos pocos miles de Bitcoins; comprar estas acciones a menudo significa no comprar Bitcoin hardcore, sino un certificado en papel que podría diluirse en papel sin valor mediante una emisión masiva en cualquier momento.
Al ver cada vez más acciones estadounidenses pequeñas y medianas diluyendo su capital más de diez veces para acumular Bitcoin, ¿crees que esto es un atajo para que los inversores minoristas entren en criptoactivos, o es un esquema financiero que podría explotar en cualquier momento?
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El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR, NFA。
#比特币与纳指相关性大幅下降: Independencia o Ilusión 这次巨亏主角是全球顶级高频做市商简街资本Jane Street，7月单月亏损约150亿美元，为2016年以来首次月度亏损 。即便亏掉这笔资金，该公司今年截至7月交易收入依旧超400亿美元，家底依旧雄厚，并不会直接出现倒闭风险。 亏损导火索来自它重仓投资的明星AI对冲基金Situational Awareness。该基金操盘手为前OpenAI研究员，上半年依靠最高4倍杠杆重仓存储芯片标的闪迪、美光，半年净值暴涨439%，规模冲到450亿美元，吸引大量机构资金入场，简街就是最重要投资方之一 。7月AI存储赛道集体杀跌，闪迪单月最大回撤超46%、美光下跌28.69%，高杠杆头寸触发保证金危机，只能折价甩卖持仓给城堡证券，简街这笔投资直接重创，叠加自身科技股头寸亏损，最终形成150亿月度巨亏。 这件事直接传导到加密市场的核心点，就是美股映射存储代币板块。SNDK、MU这类代币情绪高度绑定美股正股，此前存储赛道的拥挤交易风险已经被这次华尔街爆仓事件赤裸裸展示出来。今天$SNDK依旧逆势冲高，游资炒作热度还在，但机构已经在快速收缩AI赛道风险敞口，中长期赛道的不确定性大幅抬升。 放到整🪙 Este es uno de los momentos más baratos para comprar volatilidad en años.
Sin embargo, los datos muestran que los compradores recientes aún no ganaron dinero.
$BTC simplemente generó menos movimiento del que la gente pagaba.Las stablecoins se están convirtiendo en la red de liquidación subyacente para el mercado cripto. Pero un fenómeno comúnmente malinterpretado es que la enorme cantidad de transferencias de stablecoins no equivale a pagos reales masivos. Los datos más recientes muestran que desde 2026, el volumen acumulado ajustado de liquidación de stablecoins ha alcanzado los 41,7 billones de dólares, con transferencias ajustadas en un solo día que superan los 250.000 millones en algunos periodos. Lo que resulta aún más destacable es que la 'velocidad del dinero' de USDC es completamente diferente a la de USDT. 01|USDC: 741 facturaciones en un año, USDT solo 74 veces. Según datos de Talos: tasa anualizada de circulación de USDC: 741 veces. Tasa anualizada de circulación de USDT: 74 veces. La tasa de rotación de USDC es aproximadamente 10 veces superior a la de USDT, pero la capitalización bursátil de USDT sigue siendo más de 100.000 millones de dólares superior a la de USDC. Esto significa que USDC se parece más a "fondos on-chain de alta frecuencia", mientras que USDT se parece más a "dólares digitales globales ampliamente distribuidos". La circulación de alta frecuencia de USDC proviene en gran medida de la DeFi, el arbitraje y la liquidación institucional. USDT, especialmente en Tron, asume más papeles en la asignación de fondos plataforma, depósitos y retiradas, y en los flujos de capital transfronterizos. 02 | 41,7 billones de USD, ¿quién está realmente dando vueltas? Desglosando las transferencias de stablecoin, surge un hecho interesante: un gran volumen de trading proviene en realidad de "flujos mecánicos" dentro del mercado cripto. Incluye principalmente tres categorías: (1) RayoDurante la sesión asiática del lunes, Bitcoin se mantuvo cerca de los 63.500 dólares, con una ligera corrección en 24 horas, pero el gráfico semanal aún cerró a la baja. Todo el mercado cripto no ha experimentado una recuperación a gran escala; los fondos incrementales son limitados y el mercado se ha convertido en un grupo estructural típico, con la brecha entre monedas fuertes y débiles ampliándose. 📊Los fondos ETF se revierten, las instituciones que ingresaron en fondos a corto plazo en los ETFs spot de Bitcoin registraron una entrada neta de 853,5 millones de dólares durante cinco días consecutivos la semana anterior, y el mercado se mostró optimista. Recuperación del mercado en solo una semana: La semana pasada, los ETFs spot de BTC registraron una salida neta de 390 millones de dólares durante cinco días de negociación consecutivos, con el $FBTC de Fidelity registrando una sola salida de 153 millones. En cambio, las salidas de ETF de Ethereum fueron muy modestas, con solo una salida neta de 2,26 millones de dólares. Las instituciones obtuvieron beneficios en BTC a precios altos y no vendieron ETH masivamente. El vaivén de los fondos es también una razón clave por la que el impulso ascendente del BTC ha disminuido tras superar los 65.000. 📈 Resumen de las principales tendencias de divisas BTC $63,460 | 24h +0,7%, 7 días -2,3% Resistencia clave: $65,000-66,000, aún no recuperado$ETH $1900 | 24h +1%, 7 días -0,8% $XRP Cerca de $1 | 7 días -2,8% $SOL $75,47 | 7 días -1,4% $BNB alrededor de $605 | 7 días +0,6% La capitalización bursátil total es de 2,24 billones de dólares, con BTC en 1,27 billones, representando casi el 57% del mercado. La tortita sostiene el plato, pero hay muchas¡La división entre fortaleza y debilidad de BTCFi! STX es estable, CORE es hardcore, MERL es elástico y BABY está esperando
⚠️ Advertencia de riesgo: Este artículo solo expone la lógica y el marco técnico del sector y no constituye ningún asesoramiento de inversión
A medida que el ecosistema de Bitcoin sigue en fermentación, muchos inversores clasifican a STX, CORE, MERL y BABY como acciones similares. De hecho, aunque los cuatro proyectos están involucrados en la vía BTCFi, su posicionamiento subyacente, modelos de seguridad de activos y rutas de desarrollo de valor difieren mucho.
1. Posicionamiento central: Cuatro direcciones de desarrollo completamente diferentes
STX (Stacks): Pionero del L2 nativo de Bitcoin
Stacks es uno de los primeros actores en la línea de la Capa 2 de Bitcoin, utilizando consenso PoX y el lenguaje de programación propietario Clarity, lo que permite desplegar contratos inteligentes sin modificar la capa subyacente de Bitcoin.
Confiando en sBTC para construir un ecosistema DeFi de nivel superior de Bitcoin, Nakamoto ha actualizado para permitir una confirmación rápida de transacciones. La limitación es su incompatibilidad con EVM, que dificulta que los desarrolladores amplíen su ecosistema y siguan una vía puramente nativa de Bitcoin.
CORE (Core DAO): Una cadena pública L1 independiente para construir la red de Bitcoin
CORE no forma parte de la red de Capa 2 de Bitcoin; es una Capa 1 independiente. Basándose en el consenso híbrido de Satoshi Plus, el poder de hash inactivo de Bitcoin se introduce como base de seguridad, totalmente compatible con EVM.
La visión es construir una infraestructura BTCFi "Bitcoin Grid", dirigida al staking minorista de BTC, con un enfoque en promover servicios institucionales de staking líquido de lstBTC, cubriendo escenarios financieros diversificados como préstamos, pagos y RWA.
MERL (Merlin Chain): canal exclusivo de la capa 2 ZK para activos de inscripción
MERL es una red de Bitcoin ZK-Rollup Layer 2, creada originalmente para resolver los puntos de dolor de la congestión y los altos costes de gas causados por las inscripciones BRC20 y Ordinals en la red principal de BTC.
Apoya la adaptación a EVM, se centra en atender el comercio y la liberación de liquidez de los activos nativos de inscripción de Bitcoin, con tendencias de mercado muy ligadas a la popularidad del sector de inscripciones, y la prosperidad sectorial determina directamente el potencial de beneficio del proyecto.
BABY (Babylon): Protocolo subyacente de seguridad compartida de Bitcoin
El circuito tiene el mayor reconocimiento. No soporta varias aplicaciones DeFi y se considera middleware de staking subyacente.
El BTC del usuario no necesita ser cross-chain ni empaquetado y mapeado; se almacena a largo plazo en la dirección principal de Bitcoin; A través del staking criptográfico, alquila las capacidades de seguridad de primer nivel de Bitcoin a toda la cadena pública de PoS, abriendo una vía única de "arrendamiento seguro".
2. Cuenca de seguridad: Una comparación exhaustiva de modelos de custodia de activos BTC
Esta es la dimensión más crítica para el cribado de objetivos, con niveles de riesgo claramente visibles:
✅ BABY (Modelo de Seguridad Óptimo)
BTC se mantiene en la dirección nativa UTXO de Bitcoin, sin custodia, sin encapsulación de activos, sin riesgo de puente cross-chain, dependiendo de la criptografía para el staking y actualmente la solución de menor coste de confianza.
✅ CORE (Modo No Gestionado)
El BTC del usuario está bloqueado en el bloqueo temporal CLTV en la red principal de Bitcoin, y el principal del activo no abandona la red BTC; El único punto de conflicto: los datos de staking y la información de recompensas requieren sincronización entre cadenas por nodos de relevo.
⚠️ STX (Modo Firma de Alianza)
Confiar en sBTC para lograr la interconectividad de activos, vinculando de forma segura los activos a alianzas descentralizadas de firmantes. Aunque existe un mecanismo de penalización, teóricamente existe el riesgo de cooposición de la alianza.
⚠️ MERL (Modelo gestionado MPC)
El BTC del usuario se transfiere al pool de custodia multifirma MPC, que mapea el activo on-chain stMBTC. El BTC nativo está desvinculado de la mainnet, la seguridad de activos depende de custodios, lo que supone riesgos de contraparte.
3. Captura del valor del token: Comparación de la lógica de beneficios a largo plazo
STX
La interacción con el ecosistema consume STX, el staking de tokens puede generar recompensas en BTC, creando un sistema de rentabilidad basado en BTC, con el valor expandiéndose continuamente a través del ecosistema sBTC.
NÚCLEO
El mecanismo de doble staking genera una demanda de bloqueo de tokens a largo plazo; Para 2026, entrará plenamente en la era de ingresos, generando flujo de caja a través de las comisiones institucionales de servicio de lstBTC, servicios de pago SatPay y comisiones on-chain, con planes de utilizar los ingresos para recompras.
MERL
Las comisiones del ecosistema y los servicios de valor añadido DeFi generan beneficios; La declaración oficial explícita asignó el 50% de los beneficios del ecosistema a recompras de tokens. El gas on-chain es prioritario para BTC, mientras que MERL se utiliza principalmente para el staking de nodos y la gobernanza comunitaria.
CARIÑO
Los ingresos principales provienen de las comisiones de arrendamiento de seguridad de cadenas públicas de PoS; El token gestiona el gas de la red y las funciones de gobernanza, mientras que las recompensas por inflación se distribuyen a los stakers de BTC y BABY.
4. Resumen
STX: Una figura conservadora en el ecosistema de Bitcoin, que sigue su ruta nativa, con un estilo estable, adecuado para inversores que prefieren rendimientos marginados en BTC.
NÚCLEO: Un actor integral de infraestructura, blockchain pública independiente + narrativa institucional, diseño diversificado de Bitcoin Finance, gran potencial de crecimiento.
MERL: Objetivo de mercado elástico, profundamente ligado a la pista de inscripción, adecuado para apostar en mercados cíclicos de activos nativos.
BABY: Un caballo oscuro en infraestructura subyacente, creando una vía diferenciada con una seguridad de activos extrema, adecuada para narrativas de bajo nivel a largo plazo.
En un ciclo alcista, en lugar de limitarse a perseguir las fluctuaciones del mercado, distinguir las trayectorias subyacentes del proyecto y los riesgos de custodia de activos es la clave para la supervivencia a largo plazo.
#STX #CORE #MERL #BABY #BTCFi💰 ¿Las ballenas se extendían largo en la parte superior de la cordillera local de #BTC?
La posición larga de la red ballena en Hyperliquid alcanzó su pico en la resistencia.
Los datos puntuales y de flujo siguen sin mostrar una demanda igual.1、$SNDK（闪迪） 现价1734.44美元，24小时成交额8.37亿USDT，热度断层领跑整个存储赛道，合约持仓量遥遥领先另外两个币种。受投资者日超高景气度指引刺激，正股机构目标价上调，日线走出连阳行情，但RSI6达到85.04已经进入严重超买区间，短期回调风险持续累积。短线压力1775‑1780，支撑1646‑1655。大量游资扎堆交易，美股休市时段极易走出脱离正股的独立脉冲行情。 2、$MU（美光科技） 日内跟随板块情绪震荡，24小时合约成交额仅3200万USDT，资金关注度只有SNDK的1/26左右。正股有机构上调目标价至1250美元，基本面利好充足，但币圈场内资金参与意愿偏低，走势几乎完全锚定美股正股，很少走出独立行情。上方压力995‑1000，支撑940。它属于赛道内的跟随型标的，只有板块全面爆发才会迎来弹性。 3、$SKHY（SK海力士） 三里面资金热度最低，成交活跃度偏弱。韩方本土存储涨价消息偶尔带来短期脉冲，但持续性很差，大部分时间被动跟随板块整体节奏。该代币缺少独立叙事，资金不会优先选择它作为进攻标的，更多是赛道情绪高潮后的补涨品种。上方压力156，支撑1No te apresures a preguntar cuándo $BTC va a dispararse. Vamos a desglosar la lógica subyacente detrás del "aumento de tropas", en lugar de adivinar "cuándo":
1. Primero, define "sobrecarga"
Si te refieres a un "aumento del 20% en un día", normalmente requiere un shock de liquidez repentino (como una tendencia de cisne negro, una reducción de tasa de emergencia por parte de la Reserva Federal o un país importante anunciando $BTC como reserva estratégica). Tales eventos son impredecibles; lo único que podemos hacer es esperar.
Si se refiere a un "aumento tendencial" (por ejemplo, de 60.000 a 100.000+ unidades), no tiene por qué ser "un día", sino un proceso cíclico. Lo que a este proceso le falta actualmente no es tiempo, sino narrativa y financiación.
2. ¿Cuáles son los "obstáculos" actuales?
· Debilitamiento del efecto de la mitad: Los picos bruscos tras la reducción anterior se debieron a desequilibrios entre oferta y demanda. Ahora, los ETFs ya han sobrepasado las expectativas de antemano. Aunque los costes de los mineros han aumentado, los métodos de cobertura de los creadores de mercado institucional han evitado que la "escasez de oferta" desencadene directamente los precios.
· Cadenas de liquidez macro: $BTC ahora son activos de riesgo, no activos refugio seguros. Mientras la Fed no cambie claramente a recortes de tipos y libere una liquidez masiva, las grandes empresas de dinero no se precipitarán para inflar los precios. Prefieren vender alto y bajo dentro del rango para ganar dinero con la volatilidad, en lugar de subir el precio para ayudarte a equilibrar.
· Estructura del chip: Actualmente, el rango de 60.000-70.000 yuanes ha acumulado enormes posiciones atrapadas y de toma de beneficios. Para subir de forma brusca, primero debes realizar una "rotación" exhaustiva aquí: eliminar a quienes son inestables y transferir fichas a jugadores fuertes o a poseedores a largo plazo. Este proceso es doloroso y agotador.
3. ¿Cuándo podría "moverse"?
El momento realmente destacable no es "un día", sino puntos de inflexión en los datos macroeconómicos (como una caída sostenida del IPC y el aumento del desempleo que obligan a la Fed a volverse dovish) y los movimientos de ballenas en cadena (cuando los $BTC de cambio experimentan grandes salidas netas sostenidas y un aumento de las entradas de stablecoin).
Conclusión:
No preguntes "¿Cuándo" o "Si los precios no suben ahora, ¿cuál es tu estrategia?"
Los picos reales suelen ocurrir cuando la mayoría de la gente deja de preguntarse "¿cuándo empezará el pico?" porque para entonces ya están completamente invertidos o ya han vendido sus pérdidas y salido, el mercado es pesimista y las ballenas acumulan acciones en silencio.
Si actualmente estás en una posición corta, el ratio de inversión regular escalonado y el "día del pico" son más fiables; Si ya estás completamente invertido, cierra el candelabro y haz lo que necesites hacer, porque la ansiedad no resolverá la volatilidad y solo hará que vendas tus acciones la noche antes de que ocurra la subida.
Así que no te precipites a preguntar—pregúntate primero: Si los precios no suben en los próximos seis meses, ¿puedo con ello? Si puedes aguantar, una oleada seguirá naturalmente; Si no puedes aguantar, aunque llegue el aumento de precio, no podrás llegar al límite. Esa es la clave. #闪迪长期协议成焦点, el rendimiento inicial aún está por verificarse#BTC成交萎缩 ¿puede rebotar la compra de ETFs #OKX预言家第二季正式上线 长期供货协议是当下市场研判闪迪走势的核心变量，也是机构重塑公司估值逻辑的关键依据，开盘行情将直接检验资金对长协价值的认可度。 一、长协核心价值，彻底改变存储周期逻辑 闪迪已与8家头部云厂商签订新型多年供货协议，保底收入939亿美元，合约平均周期超4年，2028财年三分之二产能提前锁定。不同于传统单边约束的短期订单，新协议设置价格上下限、客户预付款与违约担保，双向绑定供需双方，即便NAND现货价格进入下行周期，公司也能锁定稳定保底营收，大幅熨平存储行业强周期性波动。同时AI推理场景对大容量NAND需求持续爆发，云厂商主动锁仓产能规避缺货涨价风险，长协落地直接印证AI存储长期需求景气度。 二、市场分歧，决定开盘多空博弈 多头逻辑：长协完成收入保底，公司从周期股转型AI基础设施成长标的，叠加80%毛利率长期指引，伯恩斯坦等机构大幅上调目标价，看好估值持续抬升。 空头担忧：长协保底定价低于当前现货市价，远期高毛利弹性被压缩；年内股价涨幅巨大，市场预期已充分兑现，若后续AI客户新增订单放缓、NAND价格回落，业绩增速存在回落压力。 三、开盘行情观察要点 1. 量能：高开且放量，代表资金认可BTC: La dirección del flujo de capital determina la condición de supervivencia de una posición. ¿Cuánto se ha valorado ya el precio, con la posibilidad de que las liquidaciones largas lleguen antes de un short squeeze? A medida que la demanda de ETFs al contado estadounidenses disminuye, el BTC se mantiene en torno a los 63.000 dólares. Durante el mismo periodo, el apalancamiento en el mercado de derivados se ha ido acumulando. Esta combinación es un requisito típico para la expansión de la volatilidad a corto plazo. El problema no es la dirección, sino qué posición se mueve primero en el rango de precios actual. En cuanto a la actividad de capital, las entradas netas de ETF han disminuido, debilitando la fortaleza de los compradores al contado. Por otro lado, los ratios de interés abierto y apalancamiento en el mercado de futuros están en tendencia alcista. Esto significa que, al mismo nivel de precios, la demanda spot ha retrocedido mientras que las posiciones largas apalancadas han aumentado. Como resultado, si se rompe el nivel de soporte de 63.000 dólares, se abrirá el camino para que las órdenes liquidadas se desvíen hacia una presión de venta adicional. Esta estructura no se limita solo al BTC. La dirección de ETH depende de su fuerza relativa respecto al BTC. Si la relación ETH/BTC se estabiliza o la demanda spotLa cifra principal de oferta de Bitcoin puede sobrestimar la cantidad disponible de forma realista para operar. Las estimaciones de Onchain sitúan BTC perdido o inactivo cerca de 3,56 millones, o aproximadamente el 17,7% de la oferta en circulación, aunque la inactividad y la antigüedad de UTXO no distinguen las claves perdidas de una tenencia deliberada a largo plazo.
La señal útil no es, por tanto, un ajuste preciso de escasez, sino un recordatorio de que la flotación efectiva puede ser mucho más ajustada de lo que sugieren los datos de emisión. Aun así, la oferta latente por sí sola no es un catalizador de precios: los flujos de ETF, la venta en cadena y el apetito por riesgos macroeconómicos siguen determinando si la flotación restringida importa en el margen. No es un consejo, solo un análisis.
#BTCDormantSupplyRecord$ETH — Tengo una apuesta larga desde 1.878 dólares, pero esto no es una persecución del reciente rebote.
La configuración se basa en un soporte repetido alrededor de 1.865 a 1.875 dólares.
Tras el rechazo del ETH por encima de 1.900 dólares, el precio ha ido consolidándose alrededor de 1.870–1.890 dólares. Los compradores siguen apareciendo en caídas, pero la zona de resistencia de 1.895 a 1.910 dólares no se ha recuperado de forma decisiva.
Hasta ahora, no hay una confirmación clara de la ruptura.
✅ ¿Por qué 1.878 dólares?
Está cerca del soporte a corto plazo, lo que da a la operación un punto de invalidación relativamente claro.
⚠️ ¿Cuál es el problema?
El mercado en general sigue siendo un rango limitado. El BTC sigue limitado a los 63.000 dólares, mientras que los flujos de ETF spot de ETH se han enfriado respecto a la semana anterior.
Así que, por ahora, veo esto como una acumulación basada en el soporte, no como la confirmación de una nueva tendencia alcista.
Estoy usando un apalancamiento del 75×, así que la gestión de riesgos tiene que ser extremadamente estricta. No aguantaré obstinadamente hasta niveles de soporte importantes como 1.840 dólares.
🎯 Niveles clave:
• 1.865 $ → Apoyo a corto plazo / invalidación
• $1,895–$1,910 → Resistencia clave
• $1,920–$1,950 → Objetivos al alza si la ruptura se confirma
Si 1.865 $ es el nivel de invalidación, el riesgo desde 1.878 $ es aproximadamente 13 $.
Con un riesgo/recompensa 1:3, el objetivo mínimo es alrededor de 1.917 dólares, lo que se sitúa cerca de la zona de resistencia de 1.920 dólares.
Sigo siendo cautelosamente alcista, pero no ciegamente alcista.
Y con un gran apalancamiento, una regla importa por encima de todo:
El stop loss debe llegar antes de la liquidación.
Tener razón sobre la dirección no significa nada si la volatilidad normal elimina la posición primero. 🫡
$ETH $BTC
NFA. DYOR.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp #AI押注受挫, los gigantes del trading de Wall Street perdieron 15.000 millones de dólares en el mes
"La calle Jian cae: La trampa del apalancamiento 4x no sabe nada sobre el precio"
El gigante del mercado Jian Street perdió 15.000 millones de dólares en un solo mes, la primera vez en diez años.
El fondo que lo lanzó fue el prodigio de la IA Aschenbrenner, que se apalancaba 4 veces para apostar en acciones de IA. Se desplomó en julio y fue descontado a Citadel.
La posición de Jian Jie se redujo de un máximo de 10.000 millones a 3.500 millones, resultando en una sola pérdida de casi 7.000 millones. ¿Qué significa apalancamiento 4x? El nivel más bajo cayó un 25% y el director fue eliminado. Conozco esta fórmula. Hace dos años, me liquidaron en una posición de falsificación apalancada 4x, y el precio bajó al 22% durante el blow-out. Esa noche, no dormí nada.
La carta interna de la compañera Batty dejaba solo una frase: "Julio fue un mes malo." Un miembro del grupo dijo que incluso los gigantes que no han perdido dinero en diez años tienen que vender con descuentos, así que mi liquidación nocturna no fue vergonzosa.
La señal que estaba mirando estaba detrás de mí. Jian Street negociaba 11.000 millones de dólares en crédito de colocación privada con Pimco mientras emitía 14.600 millones en bonos para refinanciación, lo que solo revelaba las pérdidas. El desapalancamiento de los principales creadores de mercado significa que el mercado ha perdido una máquina de compras, la liquidez se reduce y la caída estampida llegará aún más rápido.
En los primeros siete meses, la calle Jian aún así obtuvo más de 40.000 millones de dólares, superando el récord anual del año pasado. Los 15.000 millones son simplemente lo que llaman un mes malo. Los inversores minoristas que pierden su capital se eliminan. Ahora, calculemos nuestro apalancamiento y las llamadas de margen: esto es más útil que simplemente observar a un prodigio. $BTC Las estadísticas on-chain muestran que unos 3,56 millones de $BTC se han mantenido sin cambios durante más de diez años, representando el 17,7% del suministro circulante actual, estableciendo un nuevo récord.
Siempre dejo cierto espacio para esas afirmaciones de "pérdida permanente".
De hecho, perder llaves privadas, olvidar contraseñas y la muerte de quien lo posee no son raros. Pero si decimos que representan casi el 20%, supongo que la proporción real debería descontarse.
Una probabilidad mayor es que el propietario esté refrigerando activamente un gran número de patatas fritas. No es que no vayan a vender, es que el momento no ha llegado; No es que lo hayan olvidado, es que son demasiado perezosos para moverse; No es que no tengan un objetivo, sino que el objetivo aún está lejos.
Pero independientemente de las razones subyacentes, el resultado del mercado es solo uno:
El BTC realmente negociable es mucho más delgado que la cantidad en circulación sobre el papel.
En un grupo de oferta tan ajustado, incluso una ligera ondulación en la demanda puede provocar olas significativas. Este es el soporte más fundamental para la elasticidad de precios del BTC.
Así que lo que realmente quieren decir estos números no es "cuántas monedas han desaparecido para siempre", sino que la munición que pueden invocar los osos es mucho menos abundante de lo que muestran las narrativas de pánico.
La escasez no es solo un eslogan emocional, es un hecho frío y encadenado.
Los fondos a largo plazo se mantienen estables, pero los chips a corto plazo se agotan de forma natural; Cuanto más estrecha es la oferta, menor es el umbral de subida del precio.
Por supuesto, esto no significa que el mercado vaya a repuntar mañana. Pero al menos esta métrica me da una capa de confianza en la narrativa a largo plazo.
El verdadero hardcore nunca es una historia, sino una curva de oferta.
$SNDK
$ETH
#闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
#OKX预言家第二季正式上线 Mucha gente espera la temporada de altcoins, pero pasa por alto un hecho: los memes pueden haberse convertido ya en el mayor indicador de sentimiento en el mercado cripto.
Y $DOGE es el más único entre estos indicadores.
¿Por qué?
Porque BTC refleja el sentimiento institucional.
El ETH refleja la demanda financiera on-chain.
El plazo de prescripción refleja la demanda de trading de alto riesgo.
DOGE, por otro lado, parece reflejar si los usuarios habituales están dispuestos a volver a entrar en el mercado.
Cuando DOGE se activa, normalmente indica que el apetito por el riesgo del mercado está aumentando.
Porque mucha gente que compra DOGE no está investigando rutas técnicas.
Lo que compraron fue:
El mercado ha vuelto.
Todos empezaron a ganar dinero de nuevo.
El ambiente volvió a estallar.
Esto es lo que hace especiales los assets de Meme.
No vale la pena invertir en el sentido tradicional.
Es más bien como un termómetro emocional en los mercados financieros.
Por supuesto, un termómetro no puede determinar el tiempo.
El aumento de DOGE no significa que todas las criptomonedas vayan a subir.
La fiebre de los memes también puede ser simplemente especulación de capital a corto plazo.
Así que el enfoque realmente inteligente no es perseguir a DOGE solo porque sube.
sino más bien entender las señales que hay detrás.
Si el BTC sube, las stablecoins suben, el SOL se activa y DOGE también empieza a ver un aumento de volumen.
Esto puede indicar que el capital riesgo está recuperando por completo.
Pero si solo DOGE sube sin que otros mercados reaccionen, es más probable que sea un sentimiento local.
El mayor valor de DOGE puede no ser que se convierta en una herramienta de pago.
En cambio, le dice al mercado:
¿Estáis dispuestos a arriesgaros de nuevo?
#DOGE #Bitcoin #SOL #Crypto #Meme #欧易星球Actualmente, al observar el gráfico de cuatro horas de la cera de Panmian, la estructura muestra un patrón de mínimos ascendentes gradualmente, pero el volumen de operaciones sigue siendo lento y el impulso de rebote es insuficiente. Actualmente, 63.250 forma una división alcista a corto plazo; si se mantiene, la estructura se volverá alcista; si encuentra resistencia, seguirá probando el soporte. La liquidez está actualmente muy baja, siendo especialmente evidente el muro de órdenes de venta cerca de 63.000. Después de superar 63.500, sigue Dotou. En el lado izquierdo, puedes esperar a un retroceso cerca de 62.500 para aligerar una posición y probar Duo. El rendimiento general del Ether es claramente más débil que el de Bitcoin, con una presión vendedora significativa alrededor de 1900. Si no logra romper por debajo del rango 1870-1880, Dodan puede entrar en el mercado, apuntando a alrededor de 1930. #闪迪长期协议成焦点, la función de apertura sigue siendo $BTC $ETH #BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
#BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a estar bajo escrutinio
La conferencia de activos digitales que comienza esta noche probablemente generará muchos temas de tendencia en los próximos dos días. Algunos hablan de $BTC, otros de regulación y algunos discuten la estructura del mercado. El mercado puede reaccionar primero a una frase, pero el contexto completo suele llegar unos minutos después.
La trama más familiar en el mundo del trading: primero emocionarse con capturas de pantalla, luego darse cuenta de que son solo sugerencias personales; Primero, trata la "discusión" como "aprobación" y luego espera a que los documentos oficiales la corregan.
Esta vez, intentemos lo contrario. Para cualquier mensaje de política, primero busca el texto original, los permisos y la fecha de implementación. Para papel sin firmas, déjalo en blanco por ahora.🔥 El paradigma de valoración de la industria del almacenamiento está siendo remodelado: LTA/NBM están reescribiendo la lógica de la valoración cíclica
En el pasado, el almacenamiento era una acción cíclica fuerte, con valoraciones ancladas a PB;
A medida que el bloqueo de órdenes a largo plazo se generaliza entre los proveedores de nube, las fluctuaciones de beneficios se han suavizado en gran medida y los sistemas de valoración están cambiando gradualmente hacia un marco de crecimiento de capital privado.
Puntos clave:
✅ Los contratos a largo plazo bloquean el volumen + la protección del precio mínimo, debilitan los choques de precio spot y mejoran la visibilidad de los beneficios
✅ El contrato a largo plazo de SanDisk para NBM cubre más de un tercio de la capacidad del año fiscal 27, con potencial a largo plazo para superar el 50%.
✅ Cumplimiento financiero: El margen bruto de SanDisk repuntó del 30% al 71,47%, marcando una recuperación de beneficios
Comparación de valoraciones actuales
SanDisk SNDK: PE 21.39x
SK Hynix SKHY: relación PE 11,06x
⚠️ Advertencia de riesgo
El mercado ya ha cotizado en valoración por adelantado y ha cambiado de narrativa; Es necesario monitorizar continuamente los riesgos del cumplimiento a largo plazo de los contratos y estar alerta ante la toma de beneficios una vez cumplidas las expectativas económicas.
#SNDK #SKHY #存储芯片 #AI存储#闪迪长期协议成焦点, el rendimiento inicial aún está por verificarse. #BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F mantiene posiciones sólidas 我认为闪迪当前市值严重高估，核心风险在于AI存储叙事的可信度存疑，叠加技术诚信争议正在动摇市场信心。 虽然公司披露了93.9亿美元长期协议，但协议中浮动定价条款意味着收入仍随行就市，并非真正锁定利润。 更让我警惕的是，其主推的HBF技术在投资者日上被指刻意压低竞品HBM参数、隐瞒写入耐久性缺陷，这种选择性对比已引发科技圈广泛质疑。 从财务数据看，84.6%的毛利率在存储行业史无前例，完全依赖数据中心业务同比暴增1298%拉动。 一旦三星、SK海力士新产能释放，供需反转，毛利率回撤将极为剧烈。 对比同行美光15倍PE，闪迪32倍远期PE溢价过高，DCF模型甚至给出仅372美元的目标价。 我曾在2025年高点追入存储股，亲历周期反转带来的腰斩亏损。 如今看到闪迪用"未来五年饭票"包装估值，反而更警惕——真正的护城河是技术壁垒，而非一纸合约。 建议密切关注2027年bit出货量能否接替涨价成为增长主力，以及HBF技术商用后是否真能突破HBM垄断。 别被短期叙事裹挟，周期股的教训永远值得铭记。#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Vaya, la volatilidad ha caído a su nivel más bajo desde el fondo del mercado bajista de 2022
La última vez estuvo tan tranquilo, $BTC pasó de 15.000 a 126.000. ADX cayó a su punto más bajo en más de dos años, y las bandas de Bollinger se redujeron casi a una sola línea
André Dragosch lo dijo sin rodeos: la volatilidad está en niveles históricamente bajos, y la reversión a la media solo impulsa la volatilidad hacia arriba. Cuanto más tiempo se mueve lateralmente, más fuerte se vuelve el golpe desde esa dirección. Glassnode también dijo que este es uno de los periodos más baratos para comprar volatilidad en años
Pero alguien estaba trabajando en silencio
Los ETFs registraron una entrada neta total de 1.100 millones de dólares la semana pasada, poniendo fin a la tendencia de salidas netas desde 2026
BlackRock por sí sola representa el 80%. Del 3 al 7 de agosto, gastaron 850 millones de dólares en cinco días, con BlackRock quedándose con 693 millones
Las instituciones están comprando, los inversores minoristas tienen miedo. Las ballenas también están corriendo — desde mediados de junio, las carteras con más de 100 BTC han acumulado 54.000 BTC. La ballena está cazando, los pececillos corren
63.000 BTC, en el punto de volatilidad más bajo de 2022—quienes compraron entonces han obtenido ahora cuatro veces sus beneficios
No digo que debas apostar por todas, pero este puesto merece una segunda mirada
Compra alrededor de 63.000 en lotes, y añade si baja de 60.000. Solo espera a que venga el vientoHoy en día, quienes persiguen lo alto y quienes realmente ganan dinero nunca se centran en el mismo candelabro. ¿Alguna vez te has preguntado por qué, cada vez que en medio de un mercado alcista, la gente sigue gritando "Esta vez es diferente", solo para encontrar la marea y ni siquiera su ropa interior? En los últimos días, he examinado a fondo los datos on-chain y he descubierto una verdad contraintuitiva: lo que realmente determina si un proyecto puede resistir mercados alcistas y bajistas no es la frecuencia de los movimientos de velas, sino cuatro huesos duros: la profundidad de la acumulación de capital, las razones por las que los usuarios permanecen, si los desarrolladores siguen programando y si el protocolo en sí es rentable. Empecemos con un detalle fácil de pasar por alto. Mucha gente llama a ETH una "antigüedad", pero la escala de stablecoin que mantiene en su cadena ya ha alcanzado los 147.000 millones de dólares. ¿Qué significa eso? Es como una cámara de compensación subterránea invisible, procesando silenciosamente enormes volúmenes de transacciones cada día. La gente puede burlarse de sus tarifas de gas, pero nadie puede saltarse su estatus en el asentamiento. Ahora, veamos el mercado en general. La oferta total de stablecoins ha superado silenciosamente los 300.000 millones, y por mucho que fluctúe el precio, las vetas del dólar estadounidense en esta cadena solo se están volviendo más gruesas. ¿Qué indica esto? Qian no se ha ido; solo busca un punto de apoyo más estable. En cuanto a cadenas públicas de alto valor como SOL y SUI, por muy atractivas que parezcan sobre el papel, solo son un billete de entrada. Lo que realmente pregunta el mercado es: ¿cuántos usuarios reales y cuántos ingresos reales por contrato puedes convertir en velocidad? El truco de manipulación de volumen en cadena puede engañar a la gente en un mercado alcista, pero en un mercado bajista, ni siquiera puede engañarte a ti mismo. Mi opinión es que esta etapa es más bien como un partido de media y defensa en un mercado alcista: no es el momento de lanzarse a ciegas. Lógica largo-corto#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F está muy comprometida
Han salido a la luz los últimos datos de tenencias institucionales, con el capital principal concentrado en SpaceX, Harvard Asset Management apostando públicamente más de la mitad de sus participaciones en la acción, y Nvidia haciendo un gran movimiento, co-manteniendo posiciones con gigantes como Google y BlackRock, mostrando claramente optimismo de capital sobre su potencial de crecimiento a largo plazo. Muchas instituciones no se centran en la especulación a corto plazo, pero son optimistas respecto a tres temas principales de crecimiento para la empresa: Starlink continúa expandiendo su negocio global de comunicaciones, contribuyendo de forma constante con flujo de caja; Starship iteró para reducir costes, asumiendo pedidos de lanzamiento lunares y comerciales; Combinado con la disposición colaborativa de la potencia computacional espacial de Nvidia y la apertura de nuevos crecimientos en el campo de la IA, la infraestructura lunar a largo plazo ampliará aún más sus límites de crecimiento. $NVDA
Los riesgos también están objetivamente presentes. Tras la cotización, las acciones originales se desbloquearán gradualmente y la estructura de chips altamente concentrada enfrentará desafíos de liquidez. Si algunos fondos tempranos deciden salir, esto generará una presión temporal de venta.
En el ámbito del mercado, tras subir tras la cotización $SPCX, entró en un rango de consolidación. A corto plazo, el soporte institucional probablemente no provoque una fuerte caída, pero hay presión evidente en máximos anteriores por encima. Si se materializan factores positivos posteriores como el vuelo de prueba de Starship y la implementación del negocio de potencia computacional, se espera que el precio de la acción salga de su rango al alza; Una vez que la fase de bloqueo muestre estancamiento de volumen, es muy probable que se realice una ronda de digestión de valoración. Antes, cuando la acción se mantenía en niveles bajos, dudaba y esperaba para evitar posicionarse. Ahora que las instituciones tienen un resultado claro, no es recomendable perseguir repuntes en niveles altos. Es prudente esperar a que se establezcan los fundamentos y a que se abra la ventana antes de elegir la oportunidad adecuada.1.778 BTC robados debido a la vulnerabilidad de Coldcard: la "ilusión de seguridad" de autocustodia se vino abajo
Galaxy Research confirmó que una vulnerabilidad en la cartera hardware de Coldcard ha provocado el robo de más de 8.600 direcciones, resultando en pérdidas de 1.778,84 BTC (aproximadamente 112,7 millones de dólares). Galaxy ha contactado directamente con 190 víctimas.
El mayor misterio: Entre las 153 direcciones robadas, todavía quedan 132,95 BTC, y los investigadores aún no han reproducido las semillas detrás de estas direcciones. Es posible que los atacantes obtuvieran datos privados no divulgados de dispositivos.
Mientras tanto, el puente transversal de TX fue atacado el 9 de agosto, con atacantes robando casi 200.000 XRP (unos 200.000 dólares) mediante 94 pagos en 97 minutos. La vulnerabilidad se originó por un error de relé combinado con la función DefaultRipple del XRP Ledger.
La vulnerabilidad de la cartera hardware es la base de la creencia en la "autocustodia". La clave privada es tuya, pero la herramienta que genera la clave privada tiene vulnerabilidades. Esta ronda de crisis de seguridad podría acelerar la adopción de soluciones de custodia a nivel institucional, en lugar de la auto-activación de los inversores minoristas.Los reguladores federales estadounidenses han emitido licencias bancarias para las stablecoins de la familia Trump.
El 14 de agosto, la OCC aprobó condicionalmente la licencia nacional de banca fiduciaria de World Liberty Trust. Con un valor de mercado de 4.000 millones de dólares, la emisión y custodia pasarán gradualmente de BitGo a su propio banco.
Umbral alto: 20 millones de dólares en capital, jefe de auditoría interna, no puedo abrir negocio en 18 meses, licencia inválida. Sin reservas, sin préstamos.
El senador Warren ha condenado públicamente esto como un conflicto de intereses. Las stablecoins han entrado en el sistema bancario federal, y la postura de Washington ha sido más rápida de lo que el mercado esperaba. Creo que las adquisiciones regulatorias han comenzado.Contexto macro: Los factores positivos están desapareciendo
El IPC estadounidense de julio cayó del 3,5% interanual al 3,4%, y las ventas minoristas cayeron inesperadamente un 0,6% mes a mes, lo que teóricamente debería impulsar las expectativas de recortes de tipos. Sin embargo, tras una breve superación de los 64.000 por encima de los BTC, no se sostuvo y cayó hacia 63.000; los datos macroeconómicos positivos ya no son suficientes para estimular eficazmente el apetito por el riesgo.
La razón principal es que los precios de la energía están una vez más generando presión inflacionaria importada. El AIE redujo su previsión de demanda global de petróleo en 2026 y, combinado con las interrupciones en el suministro en el Estrecho de Ormuz, el crudo Brent subió alrededor de un 5,9% semanal hasta 88,52 dólares. La Fed se encuentra atrapada en un dilema de "crecimiento en enfriamiento pero inflación aún por encima del objetivo", con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años manteniéndose en torno al 4,70%.
Además, la postura de la Fed de que no tiene intención de recortar los tipos clave de interés en 2026 significa que la liquidez macroeconómica probablemente no se relajará a corto plazo.
$BTC $ETH $SNDK #BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? $BTC largos 📈
Buen movimiento de vuelta hacia mi entrada, así que he rebajado el riesgo de la mitad de la posición alrededor de 63.700 dólares. Este nivel es significativo y puede tardar un tiempo en romperse limpiamente.
Hoy se ha alejado mucho de los mínimos, pero hay un cambio interesante en el interés abierto (OI).
La insensibilidad inocular se fue acumulando a lo largo del día y ahora empieza a desconectar. Al mismo tiempo, algunos largos frescos están entrando cerca de los máximos, manteniendo el OI elevado.
63.600 dólares es un nivel intradía importante, así que no me sorprendería ver algún rechazo o incluso un regreso hacia los mínimos antes de que se produzca una ruptura genuina.
¿Cuál es mi enfoque?
No voy a cerrar toda la operación para intentar volver a entrar, y desde luego no voy a abrir una posición corta contra mi posición larga solo para cubrir unas cuantas velas.
En cambio:
➡️ Reducción de riesgo de la mitad cerca de la resistencia
➡️ Mantén la posición restante
➡️ Intenta añadir de nuevo cerca de los mínimos si vuelve la configuración
Esto me permite mejorar gradualmente mi entrada manteniendo la convicción —y sin asumir riesgos innecesarios.
Sencillo, disciplinado y basado en lo que muestra el mercado ahora mismo. 🫡
$BTC #SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp $BTC
Actualización del mercado de hoy
La segunda exploración de este fin de semana, que dijeron que estaría esperando el viernes... Solo antes de que abriera el mercado CME a primera hora de la mañana...
Al mismo tiempo, la segunda zona de sonda es también donde quedaron atrapadas las posiciones cortas en la punta del pin del viernes
Puedes ver la Figura 1
(Posición corta atrapada = retornos de precio a desoperar y cierre de posición = soporte)
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De OI (OI) (Figura 2)
La oleada agresiva de osos del pasado viernes casi ha desaparecido...
La sesión asiática del fin de semana al lunes básicamente cumplió las expectativas...
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Simetría (Figura 3)
El fin de semana no registró un mínimo más bajo que el viernes, y esta caída del -4,57% coincide con las expectativas simétricas observadas en el último mes.
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Vista de la lista (Figura 4)
Actualmente, sigue siendo como el viernes, pero limitado por contratos. La orden de venta sigue listada por encima de 63,7k. Las órdenes de venta que aparecen a continuación siguen concentradas por debajo de 62,5k.
Así que justo ahora, en 63,7, esto es básicamente el mínimo anterior TP1:
Actualmente, los pedidos al contado por debajo de 62k también son muy demandados en diversas listas de cuadrícula.
Dado el reciente volumen lento de negociación, es difícil romper el nivel bajo a menos que ocurra algo.
Continuará en la siguiente parte 📈 Actualización sobre mercados estadounidenses y comercio de IA
Las acciones estadounidenses subieron con $SPX +0,2% y NDX +0,6%, mientras que las acciones tecnológicas lideraron el avance.
El tema de la IA se mantuvo fuerte después de que los ingresos de Anthropic en el segundo trimestre aumentaran, según se informa, un 14× interanual, reforzando las expectativas de que el gasto relacionado con IA siga siendo resiliente.
Mientras tanto:
• 📉 Los rendimientos del Tesoro a 10 años y los precios del petróleo bajaron ligeramente
• ₿ Bitcoin, oro y plata subieron
• 📊 Las probabilidades de subida de la Fed en septiembre bajaron a alrededor del 30%, tras los débiles datos de ventas minoristas de la semana pasada
• 💾 Los fabricantes de chips coreanos y las acciones estadounidenses de hardware tecnológico subieron en las operaciones previas al mercado gracias a la fuerte demanda de IA
Las estimaciones del BPA para el S&P 2026 han subido hasta unos 362 dólares, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 30%. A las valoraciones actuales, eso implica un P/E futuro cercano al 21,6×, aproximadamente igualando el rendimiento del Tesoro a 10 años, una relación de valoración que no se veía desde principios de 2024 y, antes de eso, la burbuja de internet de 2000.
A pesar de la fortaleza de la IA y la tecnología, sigo siendo cauteloso con $TSLA.
Las estimaciones de beneficios a futuro siguen debilitándose, la competencia en conducción autónoma se intensifica y la valoración sigue elevada.
La fuerte demanda de IA está apoyando el sector tecnológico en general, pero las altas expectativas dejan poco margen para la decepción. 👀
NFA. DYOR.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp La M2 global superó los 135 billones, un máximo histórico, pero $BTC sigue rondando los 63.000
Según patrones históricos, el BTC debería estar ahora en torno a los 180.000 dólares. ¿Y qué pasó? Bajó casi a la mitad. A partir del cuarto trimestre de 2025, M2 subió un 12%, BTC cayó un 12%, moviéndose completamente en la dirección opuesta. La correlación durante ocho años está completamente rota
¿Quién está causando realmente problemas?
El dólar es demasiado fuerte. M2 es una variable lenta: la expansión tarda meses en trasladarse a activos de riesgo. Un dólar más fuerte es una variable de rápido movimiento: la liquidez puede agotarse en cuestión de días. El índice del dólar estadounidense subió un 2,35% en un solo mes, mientras que el M2 solo subió un 1,25%, con un ritmo de endurecimiento cuatro veces superior al de expansión. Si el dólar sube un día, el mercado M2 subirá durante un mes y se desperdiciará
La IA está captando dinero, las acciones estadounidenses celebran, BTC se está drenando. Todo el capital se precipitó hacia las acciones de IA y tecnología, dejando al mundo cripto marginado.
Algunas personas están en pánico cuantitativo.
El fundador de Capriole Investments dijo que esta es la primera vez que BTC se desacopla de M2, porque para 2025, el riesgo de que la computación cuántica descifre las criptomonedas BTC se ha convertido en una "probabilidad distinta de cero". El mercado empezó a valorar este riesgo
Pero Fidelity fue franco: con el inicio del ciclo global de flexibilización monetaria y el fin del QT de la Fed, las tasas de crecimiento de la M2 seguirán subiendo en 2026, lo cual es positivo para BTC. Históricamente, toda divergencia se ha resuelto mediante subidas de precios. Si compras cerca de la media móvil de 200 semanas, el rendimiento medio tras un año es del 113%
Para decirlo claramente, el modelo M2 no está muerto; es solo un fallo temporal🚨 El ratio de entrada de capital de Ethereum en julio fue del 9,4× el de Bitcoin. Entonces, ¿por qué las instituciones están comprando $ETH de repente?
Según datos citados por DWF Labs, los ETFs spot de Ethereum han superado significativamente a Bitcoin en términos de flujo a activos bajo administración desde junio.
El contraste es llamativo:
📉 Junio:
$ETH Salidas netas de ETF = 4,65% de la AUM
$BTC Salidas netas de ETF = 8,09%
📈 Julio:
$ETH Entradas netas de ETF = 3,19% del AUM
$BTC Entradas netas de ETF = 0,34%
Eso significa que la atracción relativa de capital de Ethereum fue aproximadamente del 9,4× la de Bitcoin en julio.
¿Y qué cambió?
Una posible explicación es valoración + rotación de capital.
Los ETFs de Bitcoin han atraído un capital significativo para la negociación de fondos de cobertura de fondos de cobertura. A medida que el margen de futuros y spot se comprimió hacia rendimientos mucho más bajos, parte de ese capital de rápido movimiento se volvió naturalmente menos agresivo.
Ethereum, por su parte, pasó meses con un rendimiento inferior, con la ratio ETH/BTC empujada hacia niveles históricamente deprimidos. Esa debilidad puede haber creado un punto de entrada más atractivo para los asignadores a largo plazo.
Hay otro cambio importante: el tipo de capital que entra en ETH podría estar cambiando.
Los inversores institucionales miran cada vez más allá de la simple apreciación del precio hacia el modelo económico más amplio de Ethereum: rendimiento de staking, actividad en red, DeFi, tokenización y liquidación de Capa 2.
Eso podría cambiar gradualmente la narración de:
"Ethereum está desactualizado."
a:
"Ethereum puede estar infravalorado en relación con su utilidad a largo plazo."
Por supuesto, un mes de flujos relativos no garantiza una tendencia sostenida. La verdadera cuestión es si esta rotación de capital continúa.
Si las instituciones siguen favoreciendo el ETH frente al BTC en términos relativos, ¿podría $ETH finalmente comenzar una recuperación significativa del ETH/BTC en la segunda mitad del año? 👀
¿O es simplemente un ajuste temporal de valoración?
DYOR. NFA.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp #BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a llamar la atención. #加密估值转向收入, ¿cómo se valora el BTC?
Cuando el mercado se estaba estabilizando, un dato en la cadena batió silenciosamente un récord.
La cantidad de Bitcoin minado y almacenado en carteras durante más de un año ha alcanzado un máximo histórico otra vez.
¿Qué significa eso?
Cada vez más grandes beneficios quedan bloqueados en carteras frías, sin tocar durante años.
No es el tipo de trading que sigue cambiando; en realidad se retira del mercado circulante.
Mi primera reacción fue la contraria: si la oferta es baja, ¿no deberían subir los precios?
Pero hoy, la acción seguía rondando los 63.000, con un aumento de al menos un punto.
¿Por qué? He echado un vistazo.
La clave no es la serie, sino el incremento.
La creciente oferta inactiva indica más almacenadores y pocos vendedores, por lo que la presión de venta efectivamente ha disminuido.
Pero, por otro lado, los ETFs han estado registrando salidas netas últimamente, las stablecoins están saliendo y los fondos incrementales no han llegado.
Uno se mostraba reacio a vender, el otro dudaba; ambos grupos hacían sus cosas y el precio estaba atrapado en el aire.
Los datos son reales, pero no apuntan a caídas inmediatas de precios; son una señal para almacenar grano.
La forma más segura de mover estos tickets es esperar a que alguna variable externa encienda el fuego.
Mi opinión es que mirarlo no significa que debas comprarlo; la escasez es la base, y necesitas agua fresca para empezar.
Toma una posición ligera al precio spot, espera la señal, no te apresures a comprar.
$BTC $ETH #沉睡供应 #加密估值A muchos traders les gusta centrarse en los datos netos de entrada de ETF, pensando que las instituciones están haciendo un gran movimiento cuando ven entradas. Aquí, es importante evitar este malentendido.
Muchos de los flujos de entrada de ETF no son fondos de asignación a largo plazo, sino fondos internos de ajustes institucionales y arbitraje. Estos fondos no tienen planes de tenencia a largo plazo y son muy frecuentes a corto plazo.
Distinguiendo los estilos de financiación de los ETFs BTC y ETH:
Los ETFs BTC ofrecen más fondos de jubilación y asignación, con operaciones muy contenidas, comprando en lotes en retrocesos y sin perseguir grandes subidas;
Los ETFs de ETH son principalmente para capital de trading a corto plazo y tienen atributos especulativos más fuertes. Si el mercado se debilita, las velocidades de redención son mucho más rápidas que las de BTC.
Todos debemos recordar un punto clave: que tengas dinero para comprar un ETF no significa que el precio vaya a subir seguro.
Si la presión de venta en el mercado spot aumenta simultáneamente, la compra de ETFs se compensará directamente, lo que resultará en una entrada de capital y un mercado estancado.
Aquí tienes una forma sencilla de distinguir incrementos genuinos de falsos:
No mires los flujos de pulsos de un solo día; céntrate en seguir si puedes mantener flujos netos estables durante varios días consecutivos. Un gran flujo de entrada en solo un día tiene un valor de referencia muy bajo. #BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? Fed đã giữ lãi suất trong vùng 3,50–3,75% tại cuộc họp tháng 7. Thị trường hiện đặc biệt chờ biên bản FOMC ngày 19/8 và sau đó là Jackson Hole ngày 27/8. Nhưng xuất hiện một vấn đề khá thú vị: AI có thể vừa giúp tăng năng suất, vừa gây lạm phát. Đầu tư khổng lồ vào AI đang kéo theo nhu cầu: GPU máy chủ điện data center vật liệu xây dựng linh kiện Một số phân tích ước tính AI có thể đóng góp khoảng 0,4 điểm % vào lạm phát Mỹ năm 2026. Tác động crypto: 🔴 Nếu AI khiến nền kinh tế nóng hơn dự kiEl auge de SNDK la semana pasada fue resultado de que los inversores superaron diariamente las expectativas + narrativa de almacenamiento con IA + resonancia del sentimiento FOMO en el mercado. La mayor contradicción en la apertura de hoy fue: las instituciones a largo plazo revalorando el valor frente a la toma masiva de beneficios a corto plazo.
Trayectoria más probable: Abrió al alza antes de la sesión, subió brevemente en la apertura y luego entró en una volatilidad intensa, intensificando la lucha alcista y bajista. Si el volumen de apertura aumenta y no puede mantener un nivel alto, hay que tener cuidado con un retroceso; Solo cuando el sector es fuerte y la presión vendedora se absorbe efectivamente, la presión corta continuará. $SNDK Han pasado 102 días. Mareado 😵 💫
El $BTC de Coinbase es incluso más barato que Binance, y los estadounidenses lo han estado vendiendo con descuento sin parar
El índice Coinbase Premium ha estado negativo durante 102 días consecutivos, estableciendo un nuevo récord de la racha más larga de la historia. La última ronda duró solo 40 días como mucho, y la caída del 10/11 del año pasado duró solo 30 días. Desde que se volvió negativo el 19 de mayo, BTC ha caído de 82.000 a 63.000, perdiendo un 30%.
Este indicador muestra si los estadounidenses están comprando; los números positivos significan que se apresuran, los negativos significan que venden. Actualmente en -0,10, profundamente atrapado en el rango negativo. El analista lo dijo sin rodeos: "Si la prima no se vuelve positiva, BTC tendrá dificultades para ver un aumento elevado de impulso." "Durante 102 días, Bitcoin en Coinbase ha sido más barato que la media global
¿Por qué los estadounidenses no lo compran?
Las instituciones están funcionando. Desde que se aprobó el ETF, Coinbase ha sido un canal institucional, y una prima negativa indica que la presión de venta prevalece sobre la compra
La semana pasada, los ETFs spot de BTC registraron una salida neta de 390 millones, poniendo fin a la anterior racha de ocho días de entradas netas. La Ley CLARITY se ha impulsado una y otra vez, con la incertidumbre regulatoria pesando en la junta, lo que hace que las instituciones duden en entrar
Pero, por otro lado, las ballenas están respondiendo desesperadamente: desde mediados de junio, las carteras de ballenas con más de 100 BTC han acumulado 54.000 BTC. Los ETF atrajeron 850 millones de yuanes en su primera semana, mientras que BlackRock consumió solo 694 millones de yuanes. Los estadounidenses venden, compradores globales
102 días ya han establecido un nuevo récord histórico
Tras la prima negativa más larga de la historia, una reversión suele estar cerca de 62.500-63.000, luego cae por debajo de 60.000 y añade más$SKHY $ETH $SNDK #今天海力士跑的也不赖, ¡las acciones estadounidenses ya están subiendo incluso antes de que abra el mercado!
Cerca de 172,7, se mantiene cerca del máximo de 24 horas de 173,8. La vela es efectivamente fuerte: la media móvil está bajo su pie, y la última vela de 4 horas la impulsó directamente de 169,5 a 173,3, una fuerte vela alcista que devolvió la posición a un nivel alto.
Pero el problema sigue siendo el de siempre: el combustible. Las tasas están estancadas y ninguna de las últimas 8 muestras ha sido positiva, lo que significa que nadie paga la prima larga durante este repunte—no se basa en apalancamiento. La parte proactiva de las transacciones es aún más directa: las órdenes de compra representan menos del 40%, los vendedores siguen adelante, pero por ahora no han conseguido romper el paso.
Si observamos a las ballenas, estas mantienen menos del 40% de las posiciones en el lado alcista, aún presionando hacia abajo en el lado corto. En las últimas 7 horas, se han estado moviendo hacia los toros, pero no de forma decisiva. Las órdenes grandes al contado también están vacías, sin que entre en efectivo real el mercado.
Mi suposición:
La fortaleza a corto plazo es real, pero depende de si los fondos pueden mantenerse al día. Ahora mismo, el soporte actual se basa en las posiciones y el sentimiento existentes, ¿o deberíamos esperar a que haya un retroceso para entrar en la zona segura? Ya estoy atascado ☹️☹️
#闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse ——当生物学最精密的防御机制，在代码世界里找到了它的终极形态 2026年8月，以太坊网络承载着超过2273亿美元的流通市值、数万份智能合约、数百个Layer 2网络。 但很少有人想过一个问题：这个庞然大物，靠什么活过十年？ 它没有CEO可以被传唤，没有服务器可以被关停，没有总部可以被查封。当黑客发起攻击、漏洞被曝光、量子计算的阴影逼近时——谁在保护它？ 答案可能让你意外：免疫系统。 不是比喻。以太坊是人类工程史上第一个真正意义上拥有完整"免疫系统"的代码协议——而且它的免疫机制，比任何碳基生物体都更精密、更优雅。 先天免疫：协议层的自修复能力 生物体的先天免疫不需要"学习"——皮肤屏障、炎症反应、吞噬细胞，生来就会。 以太坊也有类似的先天防线。第一道屏障是代码本身——每一行智能合约都运行在全球数万个节点的审视之下，开源透明，任何人可以审计。但真正让以太坊"先天免疫"区别于所有传统软件的，是它的分叉能力。 2016年6月，The DAO事件爆发。一个智能合约漏洞导致360万枚ETH被盗，当时价值超过5000万美元。整个社区在27天内完成了一次硬分叉——回滚了攻击交易，将资金归还投资者。 SanDisk, perdóname esta vez. 😅
Este oficio realmente me enseñó una lección sobre respetar una revalorización fundamental importante.
La acción subyacente ni siquiera ha abierto aún, pero el contrato cotizado en bolsa de $SNDK ya ha subido hasta los 1.740 dólares, lo que ha dejado mi entrada corta en torno a los 1.615 dólares significativamente por debajo del agua.
El RSI ya muestra condiciones extremadamente sobrecalentadas, pero el precio sigue mostrando pocas señales de desaceleración.
Mi tesis original era sencilla: NAND es una industria cíclica. Los precios no pueden subir para siempre, y un rally agresivo debería acabar siendo corregido.
Pero el mercado ha cambiado claramente la forma en que fija precios a SanDisk.
Las perspectivas para el ejercicio 2028–2030 apuntan a un crecimiento de ingresos de dos dígitos de medio a alto, con un margen bruto ajustado de aproximadamente un 80% y un margen operativo de alrededor del 75%. Además, la empresa ha conseguido 8 clientes mediante acuerdos a largo plazo, siendo el más largo de cinco años y un valor combinado de aproximadamente 9.390 millones de dólares.
Así que el mercado ya no se limita a fijar precios más altos de la NAND.
Es fijar precios en ingresos futuros y la rentabilidad, que se vuelven más predecibles y fijados.
Esa es la parte dolorosa.
La acción subyacente no tuvo ningún descubrimiento de precio fresco durante el fin de semana, pero el contrato cotizado ya estaba valorando este nuevo sentido de certeza a largo plazo.
Si este movimiento es un repunte temprano o simplemente una emoción impulsada por la liquidez solo se hará más evidente una vez que abra el mercado estadounidense.
Este oficio me enseñó algo importante:
Una valoración alta puede ser motivo para mantenerse bajista, pero cuando el mercado empieza a revalorar todo el modelo de negocio, lo "caro" puede volverse aún más caro.
Por ahora, he terminado de luchar contra la tendencia.
Solo quiero ver si Wall Street está de acuerdo con esta historia a largo plazo una vez que el mercado abra. 👀
¿Alcanzarán las acciones el movimiento previo al mercado o finalmente se reflejarán las buenas noticias?
$SNDK
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp Ethereum está listo para acelerar su corazón en dos segundos.
Ethlabs presentó oficialmente el EIP-8198 en la reunión de desarrolladores principales: parametrizando los tiempos de bloque de 12 a 10 segundos, con el objetivo de encajar en la actualización Hegotá 2027. La razón es sencilla: el tapón de gasolina ha subido de 30 millones a 60 millones en dos años. Una vez que aumente la oferta, el espacio de bloques debe gestionarse mejor para mantener la demanda.
En el mismo evento, también hubo una discusión sobre la "disminución de la quemadura de emisión".
Mi opinión es que 12 a 10 segundos puede parecer poco, pero es un verdadero bonus de latencia para aplicaciones L2 y cross-chain, aunque la parametrización es la señal real: Ethereum finalmente ha dejado una puerta trasera para la "aceleración continua". Es difícil escribir sobre temas técnicos candentes para el público general, así que lo mejor es que quienes lo sepan añadan una pregunta como: "¿Esto es bueno o malo para el hardware de validadores?" antes de compartir.
Dos segundos más rápido, medio latido tarde—todo es negocio.CZ donó su cartera y luego la canceló.
Su movimiento para limpiar las monedas basura acumuladas en Trust Wallet y destruir 4.444 tokens fue interpretado por el mercado como una "pista en cadena". Una moneda meme con casi ningún valor de trading subió de 40.000 a 30 millones de dólares y luego volvió a caer a 5,26 millones. Él se molestó y dijo que la dirección nunca se limpiaría, y que por más gente que quemara, alguien le llamaría.
Al final, donó todos sus activos de vida de BNB y Binance a Giggle Academy por unos 965.000 dólares, y luego anunció la desactivación permanente de esta dirección.
Ser transparente en la cadena se ha convertido en una maldición que se aprieta cada vez más para las celebridades. Mi opinión es que este incidente sirve como llamada de atención para todos los KOs con carteras: un megafono es un campo de tiro público. Cada vez que quemas o transfieres una transacción, alguien te ayudará a interpretar la "señal". Para la gente corriente, no intentes jugar al juego de la destrucción como él, ni uses los movimientos de carteras de famosos como indicadores de mercado: la montaña rusa de 30 millones a 5,26 millones está hecha para quienes buscan señales.
Una vez que la dirección está desactivada, la interpretación desaparece.