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En los próximos tres días, es muy probable que siga en el rango limitado, así que no esperes grandes ventajas monopolísticas.
Empecemos por el dinero
La semana pasada, los ETFs de Bitcoin y Ethereum juntos registraron una entrada neta de 1.100 millones de dólares. Suena emocionante, ¿verdad? Pero BTC llegó a 65.000 y luego retrocedió. La tendencia de esta semana cambió drásticamente: del 10 al 14 de agosto, los ETFs registraron una salida neta de unos 329 millones de dólares, con 144 millones en un solo día el lunes y otros 131 millones el miércoles. La semana pasada seguían corriendo por comprar acciones, y esta semana ya están huyendo: las instituciones se vuelven contra ti más rápido que pasar las páginas de un libro. Pero curiosamente, el precio apenas se movió: entraron 1.100 millones de yuanes pero no subieron, salieron 330 millones de yuanes pero no bajaron.
La razón no es complicada. La semana en la que llegaron 1.100 millones, descubriendo órdenes de alrededor de 66.000 comprados directamente en las posiciones de compra; Esta semana salieron 330 millones de yuanes, con los alcistas apalancados manteniendo la línea. El interés abierto en futuros se disparó hasta unos 765.820 BTC, con un valor nominal cercano a los 48.000 millones de dólares, y la tasa de financiación sigue siendo positiva. Si ambos bandos luchan así, ninguno puede dominar al otro.
Ahora veamos las opciones
La volatilidad implícita a corto plazo ha caído hasta alrededor del 26%, y el plazo de 6 meses sigue estando en el 39%; el mercado no espera una gran volatilidad a corto plazo, pero no está seguro sobre el futuro lejano. La distribución de Gamma también lo confirma, con Gamma negativo concentrado alrededor de 60.000 y Gamma positivo acumulado en 70.000. En resumen: por debajo de 60.000 hay una zona acelerada a la baja, por encima de 70.000 hay una zona alcista ralentizada.
Ubicación clave
Mirando hacia abajo, 62.500-63.000 es la primera línea de defensa. El precio ha probado esta zona varias veces, pero no ha bajado por debajo con el aumento del volumen. Si se rompe, serán unos 60.000.
Mirando hacia arriba, el primer obstáculo es entre 64.400 y 64.500. Más arriba, los niveles de 65.000-66.800 son zonas de fuerte resistencia.
Técnicamente, también apunta a volatilidad. En el gráfico de 4 horas, la EMA50 y la EMA200 forman resistencia cerca de 63.600-63.680, mientras que las bandas de Bollinger continúan convergiendo. El RSI se está debilitando en el rango bajo de 38-42, y las barras verdes del MACD se están reduciendo; tampoco pueden bajar, pero tampoco pueden subir.
Tres posibles tendencias en los próximos tres días
Alta probabilidad (alrededor del 60%): fluctua entre 62.500 y 64.200. Haz un stop loss para los alcistas cerca de 62.500, luego retrocede; si alcanzas 64.400-64.500, se retrasará. Los ETFs no siguen entrando; las instituciones spot solo ofrecen soporte ascendente sin subir.
Escenario ligeramente alcista (alrededor del 25%): Probando el alza con mayor volumen. La premisa es que los ETFs reanudan entradas netas continuas y las condiciones macroeconómicas se mantienen cálidas. Tras mantenerse por encima de 64.500, aspira a alcanzar entre 65.000 y 66.000, pero si el volumen no puede seguir el ritmo, necesita recuperarse.
Escenario bajista (alrededor del 15%): ruptura efectiva **. Las continuas grandes salidas de ETFs o factores macroeconómicos negativos han provocado una fuerte negociación por debajo de 62.500 y el gráfico diario cierre por debajo de la lista, con un objetivo de 60.000-61.000.
La variable principal es solo una: si los ETF pueden volver a entrar en flujo. Ahora mismo, este mercado está sostenido por apalancamiento: los ETFs siguen saliendo y los alcistas apalancados tarde o temprano se convertirán en combustible de liquidación; Solo cuando los ETFs reanuden las entradas de entrada amplificará el nuevo apalancamiento el rebote. Centrarse en esto es más efectivo que en gráficos de líneas K.
$BTC $ETH #容易忽略的信号
La ratio $ETH/$BTC sigue bajo presión, lo que revela la preferencia de capital de mercado
Muchos traders solo miran las respectivas velas de BTC y ETH, pero largamente ignoran las tendencias de precio entre ellos, que es precisamente el indicador más directo para juzgar la fortaleza o la debilidad.
ETH/BTC sigue debilitándose, enviando una señal clara: en el entorno actual del mercado, los fondos prefieren apostar por la certeza y evitar juegos de anticipación.
La narrativa de BTC es bastante sencilla: un suministro total fijo, un activo digital de refugio, sin necesidad de guardar nuevas historias para mantener la valoración;
El ETH tiene demasiadas expectativas — L2, RWA, ETFs de staking y rendimientos on-chain — cualquier narrativa que avance por debajo de las expectativas seguirá suprimiendo las comparaciones de precios.
No interpretes simplemente el ETH como una debilidad total. Esto es solo una elección de capital en un mercado bursátil. Una vez que surge una de estas dos condiciones principales, el equilibrio entre fortaleza y debilidad se revierte rápidamente:
1. El ETF de Ethereum Staking de Fidelity ha sido aprobado, atrayendo fondos de asignación con intereses para entrar en el mercado;
2. El apetito global por el riesgo se ha recuperado por completo, con fondos especulativos persiguiendo activamente productos altamente elásticos.
Antes de que aparezca el punto de inflexión, durante la fase de consolidación, se debe dar prioridad a la resiliencia de BTC; Para posicionar el ETH durante un repunte de juego, se debe tener paciencia ante las señales de estabilización del precio本榜以全网永续聚合快照的 多空比（long/short ratio）降序 作为「多头拥挤」主排序，再用资金费率、持仓（OI）和 24h 成交量判断拥挤是结构性的、投机性的，还是已经在流血。 中性基准是多空比 1.00（多头 50% / 空头 50%）。资金费率按当前快照报价；已剔除股票、指数和商品永续。 1. $BTC/USDT 全网最拥挤的多头账户结构，多空比 1.82，多头占比 64.5%，OI $47.4B。现货约 $63,009，24h +0.03%，价格几乎横盘，但资金费只有 +0.0052%（约 5.7% 年化），说明多头偏多却没有在抢着付费。24h 成交约 $13.5B，较前一日少约 $16.2B，更像杠杆收缩后的存量多头，而不是新一轮疯多。对大盘的含义是：下跌时多头清算厚度最大，但单靠费率还 suffocate 不了多头。 2. $XMR/USDT 这是本榜「最干净」的拥挤多头。多空比 1.52（多头 60.3%），资金费 +0.0096%（约 10.5% 年化），现货约 $416.94、24h +4.0%。账户偏多、费率偏贵、价格已经先涨，三者同向。OI $193M、$SCR
$SCR está ganando impulso cerca de 0,02087 dólares tras un empuje del +4,77%. Si los compradores defienden 0,020 dólares, esta fortaleza silenciosa podría convertirse en una ruptura más pronunciada.
EP: 0,0201–0,0208 $
TP: 0,0218 $ / 0,0230 $ / 0,0248 $
SL: 0,0192 $$ETH y $SOL podrían estar a punto de sufrir grandes cambios en sus tokenomics. Zach Pandl, jefe de investigación en Grayscale, estima que si se implementa la propuesta, la tasa anual de inflación de ETH caerá hasta aproximadamente el 0,4% y la SOL hasta alrededor del 1,1% para 2031.
En el lado del ETH, EIP-8361 sugiere: cuando la tasa de staking supere el 50%, quema todas las recompensas por bloque. La tasa de staking actual de Ethereum ha superado un tercio de la oferta total. Si se aprueba, los rendimientos del validador caerán del 2,6% al 1,2%, con una disminución del 54%.
SOL avanza aún más rápido. SIMD-0550 planea adelantar la tasa de inflación terminal del 1,5% de 2032 a 2029, reduciendo aproximadamente 18,9 millones de emisiones adicionales de SOL en los próximos seis años. SIMD-0553 introduce un mecanismo de comisiones basado en el consumo de recursos, aumentando el consumo diario de SOL de 650 a entre 7.500 y 9.000 tokens.
Pero no te alegres demasiado pronto. La fundadora de Aave, Stani, se opuso públicamente a EIP-8361, argumentando que el staking de rentabilidad cero debilitaría el atractivo de Ethereum para los inversores institucionales.
Mi opinión: Grayscale es un gran promotor de los ETFs spot de Ethereum. Habla de escasez, básicamente de llevar el asiento por sus propias participaciones; la lógica es correcta, pero los motivos deben estar claros. La comunidad ETH es conocida por sus frecuentes discusiones, mientras que SOL cuenta con un apoyo más amplio. No te precipites como una buena noticia a corto plazo. Esta es una variable lenta; espera a que el código esté realmente en la mainnet antes de encargarte de ella.
Hablemos en los comentarios: Si la inflación alcanza el 0,4%, ¿tratarías el ETH como oro digital? Jugar al 1 puede ayudar, pero al 2 no.A veces, cuando investigo empresas tecnológicas, disfruto especialmente mirando esto.
Si la IA deja de ser un tema candente mañana, ¿podrá esta empresa seguir ganando dinero?
Microsoft me da la impresión de que puede aguantar bastante bien.
Porque su negocio original ya estaba muy maduro.
La Oficina sigue ahí.
Los servicios en la nube siguen disponibles.
Los clientes corporativos siguen aquí.
Ahora que la IA ha llegado, solo añade una capa extra a la base original.
Esto es mucho más cómodo.
Porque no es apostar al futuro desde cero.
Se trata de añadir algo a tu ya grande negocio.
Si la IA realmente genera dinero, entonces añade otro punto de crecimiento.
Si la IA se hubiera desarrollado más despacio, el negocio original no habría desaparecido de repente.
Por supuesto, esto no significa que las acciones de Microsoft sean baratas.
Al contrario, todo el mundo sabe que es bueno, así que naturalmente el precio no es barato.
Así que veo que Microsoft siempre ha tenido dos respuestas.
Me gusta la empresa en sí.
Si comprar ahora o no depende del coste adicional.
Estos dos temas nunca deben confundirse.
Mucha gente está dispuesta a comprar a cualquier precio simplemente porque les encanta una empresa.
Luego, aunque la empresa esté bien, acabas sintiéndote atrapado y miserable.
No creo que sea necesario.
Las buenas empresas siempre existirán.
El verdadero reto es esperar un precio más cómodo.
Correr no tiene sentido.① BTC (Bitcoin) Estado actual del mercado: El 16 de agosto (domingo), Bitcoin continuó con un patrón reciente de consolidación lateral, con el precio fluctuando cerca de los 63,000 dólares. A las 9:11 a.m. hora del este de EE.UU., Bitcoin cotizaba a 63,065.7 dólares, con un aumento de menos del 0.1% en 24 horas, oscilando en un rango extremadamente estrecho entre 62,862 y 63,112 dólares. Según datos del mercado de Binance, después de que Bitcoin cayera por debajo de 63,000 USDT, se recuperó hasta cerca de 62,982.97 USDT, con una caída en 24 horas reducida al 0.07%. El último precio de negociación BTC/USD en la plataforma Bitfinex fue de 63,073 dólares. En la última semana, Bitcoin brevemente subió cerca de los 65,000 dólares, pero rápidamente volvió a caer al rango de 62,500-63,000 dólares. Factores impulsores — "Hay capital, pero no hay tendencia": La característica más notable del mercado cripto actual es "hay capital, pero no hay tendencia" — los fondos ETF mostraron un claro reflujo, con una entrada neta semanal de aproximadamente 1,100 millones de dólares a principios de agosto, pero Bitcoin solo alcanzó brevemente los 65,000 dólares para luego retroceder. La compra de ETF proporciona demanda incremental, pero los mineros, los primeros poseedores y las entidades corporativas también reducen posiciones aprovechando el repunte, y estas dos fuerzas se contrarrestan mutuamente. A nivel macro, los datos de inflación en EE.UU. muestran señales de enfriamiento, lo que teóricamente favorece los activos de riesgo, pero Bitcoin ha reaccionado con indiferencia; el mercado aún espera los datos de inflación del gasto de consumo personal (PCE) de EE.UU. que se publicarán el 26 de agosto. Aspecto técnico: El precio de BTC se encuentra en 63 Hoy en día, cuando la gente habla de Nvidia, suele ser sobre tecnología.
¿Qué tan potentes son los chips?
¿Qué potencia tiene la potencia de cálculo?
¿Qué tan grande es la demanda de IA?
Por supuesto, esto es importante.
Pero lo que más quiero ver ahora mismo es en realidad otra cosa:
¿Están los clientes dispuestos a seguir gastando?
Porque en los últimos años, la expansión de la infraestructura de IA ha costado mucho dinero.
Pero al final, las empresas no compran chips solo por comprarlos.
Quieren ganar dinero.
Si una empresa gasta miles de millones en construir IA y al final puede ganar mucho más dinero, entonces está bien.
Sigue comprando el año que viene.
Seguiré comprando el año pasado que viene.
Pero si finalmente se demuestra que la IA resulta muy útil pero los rendimientos comerciales reales no son tan altos como se imaginaba inicialmente, el ritmo de inversión de la empresa acabará disminuyendo.
Esto es lo que creo que realmente merece la pena observar en el futuro.
Así que no me gusta hablar de "¿cuántas veces puede multiplicar NVIDIA?" todos los días.
Prefiero mirar a sus clientes.
¿Quién paga?
¿Por qué comprarlo?
¿Ganaste dinero después de comprarlo?
Si las respuestas se vuelven cada vez más bonitas, entonces en realidad pienso de forma más óptima.
Si es solo que todos corren para no perderse la IA, entonces ten cuidado.
Una vez que se reduzca el gasto de capital, toda la cadena industrial lo notará.
La IA es, sin duda, una tendencia importante.
Pero al final, las tendencias aún tienen que convertirse en pedidos.Nvidia es sin duda importante.
Pero ahora, con solo mirar este mercado ya no es suficiente.
Porque si realmente hay otro repunte, lo que espero ver es que el capital empiece a expandirse hacia fuera.
¿Qué significa eso?
No es solo Nvidia lo que está ocurriendo: toda la cadena de la industria de la IA empieza a mostrar resultados.
Servidores, equipos de red, centros de datos, electricidad e incluso algunas empresas previamente ignoradas han empezado a ser reexaminados mediante financiación.
Siento que este mercado realmente avanza.
Si Nvidia por sí sola subiera el índice cada vez y otras acciones no reaccionaran en absoluto, en realidad sería cauteloso.
Porque aunque este mercado parece fuerte, en realidad puede que los fondos estén demasiado concentrados.
Y ahora todo el mundo sabe que la IA es la trama principal.
Cuanta más gente sepa, menos puedes confiar en comprar acciones líderes para ganar dinero más adelante.
Tienes que encontrar algo que aún no esté totalmente valorado en el mercado.
Por supuesto, este tipo de cosas también es lo más fácil de caer.
Algunas acciones no suben no porque el mercado no se haya dado cuenta, sino porque la empresa en sí es insuficiente.
Así que ahora, cuando miro la cadena de la industria de la IA, mi primera impresión no son las subidas de precio.
Sigue dependiendo del negocio.
¿Hay pedidos?
¿Realmente está aumentando el número de clientes?
¿Pueden las empresas obtener dinero de la ola de la IA?
Aclara estos aspectos antes de hablar del precio de la acción.
Al fin y al cabo, todo el mundo puede contar historias.
Al final, alguien aún tiene que pagar la factura.Durante la mayor parte del año, los bonos del Tesoro superaron en ganancias los futuros de BTC durante 157 días, un periodo poco habitual.
Eso cambió el 7 de agosto, cuando el carry de futuros de BTC volvió a superar los rendimientos del Tesoro, junto con 853,5 millones de dólares en entradas spot de ETF.
La clave ahora: ¿se mantiene esta reversión?
Meses de thin carry significaron una liquidez apalancada más escasa. Esa profundidad no volverá de la noche a la mañana.
#WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage
No es asesoramiento financiero. $BTCMucha gente piensa que si una empresa es criticada por el mercado, debe ser muy peligrosa.
Al contrario, no lo veo así.
Porque cuando alguien la critica, significa que todavía hay gente prestando atención.
Lo que realmente me preocupa es:
Todos eran demasiado perezosos para charlar.
Para Apple, si en el futuro el mercado solo tiene discusiones sobre "cuántos teléfonos se venderán este año", puede significar que la gente empieza a sentir que no hay nada nuevo en ello.
Ese es el verdadero problema.
Lo que Apple realmente necesita no es un informe financiero más impresionante.
Necesita una nueva historia.
Idealmente, debería ser un producto que todo el mundo realmente quiera usar.
La IA podría convertirse en algo muy importante.
Pero no quiero celebrarlo por adelantado.
Si los artículos del evento de lanzamiento y si la gente común los usará a diario son dos cosas diferentes.
Si Apple realmente incorpora la IA a sus teléfonos y hace que muchas cosas sean especialmente sencillas, creo que el mercado lo reconsiderará.
Pero si la función es solo una pequeña adición, y el evento de lanzamiento habla mucho de ella, y los usuarios no sienten mucho después de usarla, entonces no es tan divertido.
Así que creo que Apple merece bastante la pena observar ahora mismo.
Ya tiene todo lo que envidian los gigantes establecidos:
Dinero, usuarios, ecosistema.
Ahora, lo único que falta es una cosa:
Siguiente carta.
Si esta carta es lo suficientemente buena, el mercado podría volver a emocionarse.Algunas empresas tecnológicas, una vez que el auge de la IA se desvanezca, podrían ver cómo sus valoraciones caen de inmediato.
Microsoft no es así.
Por eso siempre he estado dispuesto a estudiarlo.
Su negocio original ya era fuerte.
Office es usado por personas.
Se están comprando servicios en la nube.
Los clientes corporativos siempre han estado ahí.
Estas cosas no desaparecerán de repente solo porque un modelo de IA sea popular hoy en día.
Para Microsoft, la IA es más bien como instalar otro motor en una máquina ya existente.
Si el motor va especialmente rápido, eso es sin duda genial.
Si vas un poco más despacio, la máquina original sigue ahí.
Creo que esa es su mayor sensación de seguridad.
Por supuesto, una sensación de seguridad no significa necesariamente que las acciones vayan a subir.
El precio de Microsoft ha subido demasiado y puede que aún necesite ajustarse.
Además, el mercado ahora tiene expectativas muy altas para ello.
Si los ingresos por IA no crecen tan rápido en el futuro, el precio de la acción podría seguir decepcionado.
Así que cuando miro Microsoft, nunca me limito a "si es una buena empresa".
Todavía tengo que ver cuánto están dispuestos a pagar otros por ello ahora.
Mucha gente solo estudia empresas al comprar acciones.
En realidad, esto solo está a medio hacer.
La otra mitad es estudiar precios.
Si una empresa merece la pena mantenerse a largo plazo y si ahora es una buena oportunidad de compra son dos cuestiones completamente diferentes.
Una vez que entiendes esta distinción, muchas cosas se vuelven mucho más sencillas.El S&P está a punto de volver a alcanzar los 8000, y la verdadera preocupación está aquí
A veces el mercado está en su momento más peligroso
No todo el mundo tiene miedo
En cambio, todo el mundo empezó a pensar que el aumento de precio era razonable
Esta es exactamente la sensación que ha tenido el mercado bursátil estadounidense últimamente
La lógica central del gráfico es clara
Los beneficios corporativos han superado significativamente las expectativas, con un crecimiento de los beneficios del S&P 500 en el segundo trimestre ya alrededor del 30%, superando con creces las expectativas previas del mercado cauteloso. La IA sigue siendo uno de los mayores motores de beneficios
Así que no soy pesimista respecto a la tendencia futura
Ahora, el mercado ya no solo apoya la historia de la IA
En cambio, la IA va cumpliendo gradualmente pedidos, servicios en la nube y beneficios corporativos
Por eso JPMorgan elevó recientemente su objetivo de fin de año para el S&P 500 de 7.800 a 8.000, con algunas instituciones ya alcanzando cerca de 8.400
Pero no voy a perseguir precios más altos a ciegas solo por estos niveles objetivo
Porque el mercado ya ha presupuestado una gran parte de las buenas noticias con antelación
El ratio P/E a futuro del S&P 500 se mantiene alrededor de 20 veces, y el gasto de capital de los gigantes de la IA está aumentando. El mercado no está mirando quién puede seguir hablando de IA, sino quién puede convertir realmente estas inversiones en beneficios y flujo de caja
Más importante aún,
Aunque la inflación estadounidense cayó al 3,4% en julio,
Pero sigue estando significativamente por encima del objetivo del 2% de la Fed
Los precios del petróleo y los riesgos geopolíticos tampoco han desaparecido del todo
Así que mi juicio actual es
La tendencia del mercado bursátil estadounidense sigue siendo fuerte
Pero los aumentos posteriores serán cada vez más exigentes
Si los beneficios siguen superando las expectativas,
8.000 o incluso más no es imposible
Si los beneficios empiezan a quedarse por detrás de las valoraciones,
Es entonces cuando el mercado realmente se vuelve propenso a la presión
Para mí
Ahora no se trata simplemente de ser alcista o bajista
En cambio, empezó por "perseguir el índice"
Poco a poco cambiando a "elegir empresas que realmente puedan ganar dinero"
$SNDK $DOS $OKB
#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street solo mira 7.894 puntos? Los precios estables no siempre son buena señal: a veces simplemente significan que el riesgo se está comprimiendo en una caja más pequeña.
$BTC mantener cerca de 63.000 dólares mientras $ETH y $SOL apenas titubean parece menos confianza y más un mercado limitado por demasiadas fuerzas contradictorias a la vez —: datos de consumidores blandos, una Fed que no se ha comprometido con una dirección y un panorama de beneficios del S&P que no es tan limpio como sugiere el nivel del índice. #WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage Hoy vi tres mensajes que, en apariencia, no están relacionados, pero en el fondo apuntan a lo mismo: el capital tradicional, los fondos en dólares y los activos de capital privado están entrando en las finanzas cripto y en cadena de diferentes maneras. 1. Trump Media, controlada por la familia Trump, compró 4700 BTC, llevando su tenencia total a 12,000 BTC, ubicándose en el puesto 12 entre las entidades con mayor tenencia; Mi interpretación es: Trump Media, altamente vinculada a la familia Trump, no puede considerarse simplemente como una empresa pública común. Además de tener capital, posee una enorme influencia política y capacidad narrativa. Si el mercado vuelve a entrar en un ciclo alcista, es muy probable que Trump y su sistema empresarial promuevan activamente narrativas cripto que les favorezcan. Tienen el incentivo para amplificar el movimiento del mercado. Más importante aún, Trump es un empresario, y Trump Media posee BTC, estando profundamente involucrada con el sistema empresarial estrechamente vinculado al presidente de EE.UU. Esto aumentará la atención política sobre BTC y la tendencia a su institucionalización a largo plazo, aunque no garantiza que BTC no pueda caer a corto plazo. Oportunidad de trading: Consideraré la tenencia de Trump Media como una señal de capital político y entrada institucional; 2. Tether quemó 1.7 mil millones de USDT; Mi interpretación: Esto no debe entenderse literalmente como la cantidad de USDT quemados. Según los datos en cadena, Tether quemó 1.7 mil millones de USDT en Ethereum, pero al mismo tiempo emitió 1 mil millones de USDT en Tron. Por lo tanto, claramente no se puede interpretar simplemente como "Tether quemó 1.7 mil millones de USDT y las instituciones están preparándose para salir". Porque la emisión de USDT ocurre en múltiples cadenas.$ETH La actualización de Pectra es el mayor catalizador para la segunda mitad del año, trayendo mejoras sustanciales como la ejecución paralela, aumentos significativos del límite de gas y nuevas reducciones de costes, con aspectos técnicos esperando catalizadores fundamentales. Ethereum posee el 67% de todos los préstamos DeFi y el 54,9% del valor total bloqueados en DeFi, manteniendo los fundamentos de DeFi y stablecoin sólidos. La comunidad de la propuesta de reducción de recompensas por staking EIP-8363 sigue debatiendo. Aunque aún en fase de borrador, el pánico sigue siendo una espada sobre los toros.Los bonos del Tesoro a dos años ahora ofrecen mejor carry que BTC, manteniendo la presión a corto plazo sobre $BTC.
Esa brecha ha persistido desde febrero, reduciendo el incentivo para el apalancamiento y la liquidez.
Con las monedas aún fluyendo hacia las bolsas, una ruptura sostenida por debajo de 63.000 dólares podría desencadenar ventas apalancadas hacia un libro de órdenes escaso.Esta afirmación puede sonar un poco extraña.
Cuando una empresa cae, ¿no deberíamos esperar que se recupere pronto?
Eso es lo que solía pensar.
Ahora no.
Si Nvidia realmente sufre una corrección clara, espero que baje más despacio y de forma más constante.
¿Por qué?
Porque esto facilita ver si el mercado sigue reconociéndolo.
Si el precio baja y todos se apresuran a comprarlo inmediatamente, puede que sea solo emoción.
Pero si se mantiene lateral un tiempo, el mercado va reemplazando lentamente sus chips y finalmente se fortalece de nuevo, lo que en realidad siento más sólido.
Si una acción es realmente fuerte no se juzga por cómo nunca baja.
Se trata de ver si puede recuperarse después de la caída.
Creo que esto es especialmente importante.
A mucha gente le gusta perseguir las acciones más fuertes.
Ahora prefiero estudiar cómo caen fuertemente las acciones.
Una caída normal indica que el mercado está maduro.
Si se desploma tras una ligera caída, sugiere que el dinero dentro puede no ser tan firme.
La mayor expectativa para NVIDIA ahora mismo es la IA.
Si esta historia sigue existiendo o no, al final depende de la interpretación.
Así que si realmente se ajusta más tarde, no correré inmediatamente.
Voy a observar primero.
Mira los fondos.
Veamos todo el sector de semiconductores.
Ahora, veamos la actitud del mercado hacia la IA.
Si ninguna de estas cosas ha empeorado claramente, entonces creo que los ajustes no son algo malo."El dinero se lanza, Price se hace el muerto"
En cinco días, $BTC $ETH se llevó 865 millones y los ETFs de ETH se llevaron 244 millones. Si hubiera sido el año pasado, habría volado antes. Ahora mismo, BTC está en 63.000, el ETH por debajo de 2.000.
Tres cosas cambiaron el guion:
1. Comprar ETFs al contado y abrir posiciones cortas en la mano inversa. Las participaciones en la CME no han disminuido; los alcistas netos son una ilusión y las instituciones están jugando al "mahjong de cobertura".
2. 61.000 no es una ruptura de la presa; es una trampa que barrer y detener pérdidas. El volumen de negociación es uniforme, sin escasez de volumen en el hombro derecho. Convergiendo al final del triángulo, el guion es fingir una ruptura→ recuperarse rápidamente→ contraatacar a los bajistas.
3. El rebote de ETH/BTC no se debe a que el ETH sea fuerte, sino porque BTC es demasiado débil. El ETH cayó de 4.800 a 1.800, sufriendo mucho, superando el vacío. La liquidez regresa, pero el tipo de cambio aún tiene que invertirse.
Una de las tres cosas para romper el estancamiento:
· Las rebajas de tipos de septiembre son dovish
· Se implementó la Ley CLARITY
· La falsa ruptura de precio de 61.000, 58.000-60.000, arrasó el trading de pánico, formando un verdadero fondo
Antes de la reunión de septiembre, observa más y muévete menos. Vendedores en corto, no lo toquéis. Los traders a corto plazo pueden hacer lo que quieran: considérate despiadado.
#消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación El grupo de la "ballena durmiente" de Bitcoin sigue creciendo, lo que está reduciendo la oferta real en circulación en el mercado. El analista de CryptoQuant, Darkfoster, afirmó que el BTC sin moverse durante más de 10 años ha alcanzado los 3,56 millones, representando el 17,7% de la oferta en circulación. En los últimos 30 días, se han añadido otros 14.000 BTC a esta categoría que lleva mucho tiempo inactiva. ¿Qué significa esto? 1. El suministro circulante está disminuyendo continuamente, con 3,56 millones de BTC sin moverse durante más de diez años. Ya sea que estos Bitcoins sean olvidados, perdidos o mantenidos deliberadamente durante mucho tiempo por sus poseedores, no entrarán en circulación en el mercado en un futuro previsible. 2. La tendencia de "inactividad" entre los tenedores a largo plazo continúa En los últimos 30 días, 14.000 BTC se han unido a esta categoría de "más de 10 años sin moverse". Esto significa que más Bitcoins han superado el umbral de "10 años sin mover", consolidando aún más el tamaño del grupo titular a largo plazo. 3. Factores a largo plazo que impulsan el endurecimiento de la oferta La oferta latente a largo plazo de 3,56 millones de BTC, combinada con la mención previa de CZ de que el 10%-20% de Bitcoin ya se ha perdido, constituye en conjunto una presión estructural de endurecimiento en el lado de la oferta de Bitcoin. Los cambios marginales en la demanda pueden tener efectos no lineales sobre los precios. En definitiva: 3,56 millones de BTC—más del 17% de la oferta en circulación—se han mantenido inmóviles durante más de diez años y siguen creciendo. Cuando la oferta sigue siendo ajustada, los cambios marginales en la demanda pueden tener efectos no lineales sobre los precios. Estos BTC latentes son como una capa de acumulación continua "En realidad no me da demasiado miedo que Nvidia suba.
Me da aún más miedo que todos ya estén en el coche.
¿Por qué?
Porque para que las acciones sigan subiendo, deben surgir nuevas oportunidades de compra.
Si todo el mercado sabe que es bueno y todos los que están dispuestos a comprar ya lo han comprado, ¿quién puede impulsarlo más arriba?
Creo que hoy en día mucha gente tiende a pasar por alto esto.
Que una empresa sea buena no significa que pueda crecer indefinidamente.
Al final, el precio de la acción fue impulsado por el capital que empujaba.
Así que cada vez que Nvidia sube el volumen, no solo miro lo bonito que es el candelabro.
Quiero saber:
¿Está entrando nueva financiación?
¿Se está fortaleciendo todo el sector de semiconductores en conjunto?
¿Está empezando a expandirse el mercado de Nvidia a otras acciones de IA?
Si solo Nvidia sube mientras otras acciones se debilitan, no estaría especialmente entusiasmado.
Porque es un poco como correr solo.
Un mercado verdaderamente saludable debería expandirse gradualmente.
Primero, fue la cabeza del dragón.
Luego la cadena industrial.
Por último, todo el sector tiene una sensación.
Si esto ocurre en el futuro, tendré más confianza.
Por lo tanto, cuanto más fuerte sea la acción, más rentable es estudiarla.
Pero la investigación no se limita a "¿cuánto más puede subir?"
También estudia:
¿Quién sigue dispuesto a aceptar el puesto?$BTC Próximos 3 días | Rango de volatilidad + puntos de liquidez para liquidación
Teniendo en cuenta la estructura de mercado de los ETFs con estabilización marginal y mayor interés abierto apalancado, los próximos tres días suelen estar limitados por rango, con prioridad por el lavado de apalancamiento y baja probabilidad de una ruptura unilateral.
1. Intervalo de soporte (de cerca a lejano)
1. Primer Apoyo 62.800-63.000 (Línea de Vida a Corto Plazo)
Aquí se acumula una gran cantidad de liquidez de contratos largos a corto plazo. Si cae por debajo de 62.800, desencadenará una oleada de liquidaciones largas con apalancamiento alto, lo que provocará una rápida inserción a la baja y un pedaleo de liquidez a corto plazo, probando instantáneamente entre 62.400 y 62.500.
Nota: Las ballenas spot tienen soporte de compra spot entre 62.400 y 62.600. Tras insertar un pin, hay una alta probabilidad de que se produzca soporte de compra y se produzca un "tirón hacia atrás en la inserción del pin".
2. Soporte fuerte 62.000-62.200 (fondo de la caja)
Esta es la cordillera inferior donde las ballenas concentraban sus posesiones anteriormente.
Si efectivamente baja de 62.000 (cerrando por debajo del gráfico de 4 horas), significa que la ronda actual de soporte bajista ha fallado, la tendencia se está debilitando y el siguiente objetivo está cerca de 61.000.
En simulación normal, la probabilidad de que el precio caiga efectivamente por debajo de 62.000 en 3 días es baja; es más bien una prueba con pines insertados.
2. Rango de presión (de cerca a lejano)
1. Primera presión: 63.800-64.200
El nivel de resistencia de la media móvil de 20 días está fuertemente atrapado.
Para romper al alza, deben cumplirse dos factores: (1) BTC-ETF muestra una entrada neta positiva en un solo día; (2) El volumen de operaciones aumenta simultáneamente.
Sin capital incremental, cuando el precio sube a unos 64.000-64.200, con un gran número de órdenes cortas + take-beneficios largos, es fácil que el mercado suba y retroceda, lo que provoca sacudidas y caídas.
2. Resistencia fuerte: 64.800-65.200
Solo cuando resuenan múltiples factores positivos podrás tocarlo. Depender únicamente de fondos de apalancamiento por contrato dificulta mantener esta posición.
Una vez que el precio supere los 64.600, desencadenar liquidaciones cortas concentradas, lo que provocará un pulso de short term short squeeze squeeze, aunque su persistencia es cuestionable.
3. Distribución de la liquidación de contratos (Puntos clave)
• Dirección a la baja: 62.800-63.000, acumulando una gran cantidad de liquidación a corto plazo a largo plazo. En este punto, un gran número de órdenes de venta stop-loss aparecerán automáticamente, acelerando la caída; Esta es la posición donde los grandes jugadores más prefieren lavar el apalancamiento.
• Dirección alcista: 64.400-64.700, posiciones cortas convergentes y liquidación forzada; una ruptura por encima de este nivel desencadenará compras pasivas que empujarán el precio al alza.
Fenómenos reales del mercado:
El mercado actual es fácil de romper: primero barriendo a la baja entre los alcistas cerca de 62.800, eliminando el apalancamiento por lavado y luego rebotando al alza; Alternativamente, la ruptura a 64.000 encuentra resistencia y retrocede, luego vuelve a probar el soporte.
4. Tres simulaciones de escenarios para los próximos tres días
Escenario A (probabilidad máxima, 60%) apalancamiento de lavado de volatilidad vinculado al rango
Rango de operación: 62.500-64.200
Dentro de esta caja, oscila de un lado a otro. Los pins descendentes prueban la resistencia de soporte de 62800-62500, eliminando algunas posiciones largas de alto apalancamiento; Rebote a 63.800-64.200, resistencia y retroceso.
Los ETFs no registraron grandes entradas netas; las instituciones spot solo apoyaron el fondo y no hicieron repuntar activamente el mercado.
👉 Para Altcoins y RWA (SNDK, SPCX): El mercado no se desplomará, las monedas temáticas rotarán y se recuperarán, y el mercado estará impulsado principalmente por las noticias.
Escenario B (alcista, 25%) Probando el alza con aumento de volumen
Catalizador: Los ETF se han convertido en entradas netas continuas, y las señales macro son relativamente acomodatorias.
Tras mantenerse por encima de 64.200, pretende desafiar la fuerte resistencia entre 64.800 y 65.200.
⚠️ Recordatorio: Si el volumen de operaciones no puede seguir el ritmo, es un pulso sin volumen. Incluso después de un pico, seguirá cayendo bruscamente.
El escenario C (bajista, 15%) está efectivamente rompiéndose
Catalizador: La SEC emite otra señal negativa, lo que lleva a la continuación de grandes salidas de ETF.
El volumen subió por debajo de los 62.000, con el cierre de 4 horas por debajo de 62.000. La estructura del box resultó dañada, abriendo un espacio de retroceso que se observaba hacia unos 61.000.
👉 Si ocurre este escenario, es probable que los tokens espejo RWA como SNDK y SPCX caigan bruscamente.
5. Puntos clave para observar el mercado real en la práctica
1. Fondos ETF: Si hay entradas netas continuas es la prueba más importante para superar los 64.200. Confiar únicamente en el apalancamiento contractual no puede romper el gran mercado unilateral.
2. OI apalancado: Si el interés abierto sigue subiendo rápidamente, indica apalancamiento sobrecalentado, aumentando aún más el riesgo de shakeout y pullback.
3. Comportamiento de ballena: 62.400-62.600—ya sea retiradas on-chain o trading spot están ocurriendo de nuevo.El tema candente de hoy es en realidad una cosa
Primero, el consumo está disminuyendo, la inflación no ha disminuido del todo. Las ventas minoristas de julio cayeron un 0,6% mes a mes, mientras que las expectativas de inflación a un año en realidad subieron del 4,2% al 4,3%. Septiembre no parece una subida de tipos ni una relajación inmediata. La política política está atrapada en medio
En segundo lugar, los beneficios del segundo trimestre del S&P fueron de aproximadamente el 31% interanual, con un ratio P/E de 26 a unas 22 veces. Sin embargo, el precio medio de cierre anual de Wall Street fue solo de 7.894, aproximadamente un 1% desde el cierre del viernes. Los beneficios están bien, pero el movimiento ascendente del índice está asegurado
Tercero, la propia estructura del sector cripto: el interés abierto de futuros cayó hasta unas 766.000 monedas, con un valor nominal de unos 49.200 millones. La tasa de financiación seguía siendo positiva, se retiraban posiciones spot y el apalancamiento se acumulaba
Cuarto, los informes financieros de infraestructuras de IA son sólidos. Los ingresos de Lumentum se duplicaron o más que duplicaron respecto al interanual, los pedidos de Cisco alcanzaron los 9.300 millones y Applied Materials también superó las expectativas. Sin embargo, varias empresas aún se vieron duramente afectadas tras sus resultados. El mercado ya no quiere historias de crecimiento, sino márgenes de beneficio y pedidos que puedan convertirse en efectivo
Quinto: Jane Street perdió 15.000 millones en julio, marcando su primera pérdida mensual en casi una década. Los ingresos anuales por trading siguen superando los 40.000 millones. Un declive lento perjudica aún más al trading de cobertura que un crash repentino
Al observar el $BTC y por qué sigue tranquilo en 63.000 yuanes, está claro: las acciones estadounidenses tienen beneficios y altos tipos de interés, pero las criptomonedas no. El capital debería priorizar los ETFs spot de IA con informes de resultados, no llevar el sedán. Las tenencias contractuales se suman a sí mismas. Esta estructura es la más fácil de mantener de lado y ser arrasada por un candelabro de alto volumen
Céntrate en dos factores clave: entradas consecutivas de ETF y antes de la reunión de septiembre, inflación y consumo...A medida que el BTC se vuelve más caro, el "¿cuánto cuesta un BTC?" puede convertirse en una barrera de marketing
$BTC Hay una pregunta bastante extraña: cuanto más exitoso es el precio, más caro parece realmente.
La gente común ve una acción a 100 dólares y piensa que merece la pena comprarla; Cuando ven Bitcoin valorado en decenas de miles o incluso cientos de miles de dólares, su primera reacción suele ser "No puedo permitírmelo."
Por supuesto, todos sabemos que el BTC se puede comprar a 0,01 monedas, 0,001 o incluso unidades más pequeñas.
Pero la mente humana no funciona así.
Por eso también creo que un cambio en el futuro de BTC que es fácil de pasar por alto es que el mercado podría debilitar cada vez más el concepto de "1 BTC" y en su lugar enfatizar la saturación.
Igual que la gente común no diría: "Tengo 0,000003 toneladas de oro", sino que calcularía en gramos. Si Bitcoin entrara realmente en escenarios cotidianos de ahorro y pago, usar 0,0001 BTC para describir la experiencia del activo sería en realidad pobre.
Cambiar a 10.000 saturaciones marca una gran división.
Esto puede parecer un cambio de unidad, pero en realidad puede afectar las barreras psicológicas de la gente común. A mucha gente en cripto le gusta comprar monedas a bajo precio, y una razón muy práctica es "puedo tener decenas de miles."
El BTC resuelve matemáticamente la divisibilidad pero no aborda completamente la percepción psicológica del coste.
Si Bitcoin realmente llega a los cientos de miles, cientos de miles de dólares o incluso más en el futuro, los satélites podrían volverse cada vez más importantes.
A veces, lo que impide que un activo se convierta en algo popular no es que sea demasiado caro.
Simplemente el tamaño de la unidad es demasiado grande.
#BTC #Bitcoin #SATS #比特币 #Crypto #欧易星球Lo más interesante de Apple ahora es que las expectativas del mercado para ella ya no son tan altas como antes.
Esto en realidad me resulta algo interesante.
Porque a menudo, la etapa en la que una empresa tiene más probabilidades de sorprender es cuando no tienen expectativas altas.
La mayor carta ganadora de Apple sigue siendo sus usuarios.
Esto es algo que a otros les cuesta replicar.
Si la IA realmente entra en la vida diaria en el futuro, creo que Apple realmente tiene el potencial de recuperar la iniciativa.
No porque su tecnología sea necesariamente la más potente.
Es porque ya reúne hardware, sistemas, servicios y usuarios.
Si este ecosistema realmente se integra con la IA, podría generar cosas que aún no se han resuelto del todo.
Pero por otro lado, no quiero exagerar demasiado con Apple.
Porque al final, todo depende del producto.
Si todos lo usan dos veces y luego lo detienen, la historia termina.
Si realmente cambia los hábitos de los usuarios, entonces es completamente diferente.
Así que mi mayor expectativa para Apple ahora mismo no es cuántos teléfonos se venderán el próximo trimestre.
Se trata de si puede crear algo que reavivará el entusiasmo de todos.
Lo que Apple más necesita no es más usuarios.
En cambio, hace que los usuarios de largo plazo vuelvan a sentirse:
"De verdad quiero cambiar por esto."Aquí tienes una observación desde el lado de los falsificados: cuando el mercado cotiza de lado y carece de una narrativa dominante, los fondos buscan silenciosamente una dirección. Los temas candentes en los mercados tradicionales estos dos últimos días han sido claros: el Índice Tecnológico Hang Seng en expansión, la cadena de potencia computacional A-share que las instituciones han enfatizado repetidamente como "la demanda es resiliente" y el poder computacional de la IA es el tema principal más difícil. Aquí está la pregunta: ¿Se extenderá este bombo por la IA al sector de la IA cripto? Históricamente, cada vez que las narrativas de IA fuera de la cadena fermentan, las monedas conceptuales de IA en cadena siempre desatan una ola de emoción. Pero un recordatorio: los movimientos de desbordamiento suelen 'aprovecharse por el impulso' en lugar de por los 'fundamentos': llegan rápido y se van igual de rápido. Cuando no hay una historia principal, cada uno juega a su propio juego, y cuando hay una historia principal, tienes que proteger aún más tus balas. ¿En qué sector te estás centrando?$BTC Ahora se parece más a un informe global de salud de activos
Mirando $BTC No puedes fijarte solo en el sentimiento cripto. Anteriormente, su subida y caída estuvo impulsada principalmente por los fondos de intercambio, el apalancamiento contractual, la presión de ventas de mineros y el entusiasmo de los inversores minoristas. Ahora es diferente: los rendimientos del Tesoro estadounidense, los índices del dólar, suscripciones y rescates de ETF, la volatilidad de las acciones tecnológicas, la regulación de stablecoins e incluso las apropiaciones de poder de centros de datos con IA se convierten en variables en su precio. Cada vez se parece más a un informe global de salud de activos.
Esto no quiere decir que $BTC esté plenamente maduro. ¿Seguirán disparándose los precios o la volatilidad se verá amplificada por fondos apalancados? Pero ahora refleja mucho más que antes. Si el tono de la Fed cambia un poco, los fondos de ETF se mueven, se posponen las reuniones regulatorias, los políticos mencionan las criptomonedas y los precios se mezclan con toda esta información. Ya no es solo un activo con el que el mundo cripto juegue, sino que respira en sincronía con el mercado macro global.
Por eso muchos jugadores veteranos de criptomonedas consideran que la $BTC actual "no es tan fácil de especular como antes". Porque en el pasado, solo había que mirar el on-chain, el sentimiento y los intercambios; Por ahora, todavía debemos analizar el mercado de bonos, la asignación de fondos, la presupuestación institucional de riesgos y el ritmo de la política. Se ha vuelto más complejo, y la complejidad hace que el trading a corto plazo sea más difícil, pero también significa que su estatus de activo es mayor.
Creo que lo más destacable de $BTC no son las oscilaciones de precios actuales, sino la cantidad de variables externas que puede absorber sin dispersarse. El hecho de que un activo pueda soportar la fijación común de precios de ciclos macro, regulatorio, institucional, político y tecnológico significa que ya no es un activo narrativo único.
Xiaobi vive de historias $BTC vive de la incertidumbre del mundo.
Cuanto más complejo es el mundo, menos parece una simple moneda. Nuevas noticias de Oriente Medio: explosiones y sirenas de ataque aéreo sonaron cerca de la refinería Jizan en Arabia Saudí. Ese mismo día, Irán declaró que había "expulsado a las tropas estadounidenses del Estrecho de Ormuz" y puso recompensas por capturar soldados estadounidenses. Hace dos años, esta combinación de noticias habría sido suficiente para subir los precios del petróleo y atraer fondos de refugio seguro. Pero ahora $BTC está paralizado, e incluso la respuesta a los precios del petróleo ha sido apagada. Esta es la memoria del mercado: el conflicto de Oriente Medio ha sido valorado una y otra vez muchas veces, y todos han aprendido a "observar primero la acción, luego el precio." La narrativa permanece, pero el impacto marginal se reduce cada vez. Veamos: lo que realmente cambia el mercado es el verdadero impago de pagos de Hormuz, no otra "explosión". ¿Crees que Oriente Medio puede contar nuevas historias esta vez?Durante la mayor parte de este año, los bonos gubernamentales ganaron discretamente más que el propio mercado de futuros de $BTC — un periodo de 157 días en el que los bonos del Tesoro a dos años pagaron más que el carry trade de Bitcoin, algo que solo ha ocurrido una vez en la historia.
Eso cambió el 7 de agosto. El carry de futuros de Bitcoin volvió a superar los rendimientos del Tesoro, y el momento coincidió con 853,5 millones de dólares entrando en ETFs spot la misma semana — las mesas de arbitraje tuvieron de repente motivo para volver a aparecer.
Vale la pena ver si esa reversión se mantiene. Meses con un margen de carry muy reducido significaron menos profundidad apalancada bajo el mercado, y la profundidad no se reconstruye de la noche a la mañana solo porque una semana parecía mejor.
#WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage
No es asesoramiento financiero.
$BTC 🚨 BTC TIENE UN PROBLEMA DE FLUJO DE CAPITAL: EL DINERO SPOT SE VA MIENTRAS SE ACUMULA APALANCAMIENTO
El mercado está enviando dos señales muy diferentes.
Por un lado, la demanda de ETF spot se ha debilitado. Los ETFs de $BTC spot estadounidenses registraron unas salidas netas semanales de aproximadamente 400 millones de dólares, lo que supone una de las mayores retiradas semanales en las últimas semanas.
Por otro lado, la posición de los futuros está en expansión, con intereses abiertos y tipos de financiación subiendo.
Eso crea una configuración incómoda:
🏦 La demanda spot → debilitándose
⚡ El apalancamiento → aumentando
En otras palabras, el capital prestado se está volviendo más agresivo mientras que el soporte de compra orgánica está perdiendo fuerza.
Si $BTC se mantiene alrededor de los 63.000 dólares sin generar impulso al alza, los largos apalancados pueden volverse cada vez más vulnerables. Una caída moderada podría desencadenar liquidaciones, generando ventas forzadas adicionales.
Por eso la zona de los 63.000 dólares sigue siendo un campo de batalla crucial.
$ETH enfrenta una prueba aún más difícil.
Ethereum ha tenido dificultades para superar a BTC, mientras que la proporción ETH/BTC sigue bajo presión. Incluso con entradas modestas de ETF, el ETH aún no ha demostrado suficiente fuerza relativa para confirmar una rotación significativa.
La narrativa en torno al staking, el rendimiento y el ecosistema de Ethereum sigue intacta, pero las narrativas suelen funcionar mejor cuando la liquidez está en expansión.
Cuando la liquidez se estrecha, el capital se vuelve mucho menos indulgente.
Así que las señales que merece la pena observar son sencillas:
📊 Los flujos de ETF de BTC se vuelven sosteniblemente positivos
⚖️ Enfriamiento por apalancamiento de futuros
📈 Estabilización ETH/BTC
💰 Retorno de la demanda spot
Hasta que mejoren, forzar una operación puede conllevar más riesgo que recompensa.
Cuando los compradores spot se apartan y avanzan los apalancamientos, la paciencia se convierte en una posición. 👀
$BTC $ETH
#ETF
#BTCETFsVsLeverage
#WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap ¿Cientos de miles de millones en TVL por decenas de miles en ingresos reales? La crisis del re-staking del AVS está dejando atrás la máscara del alto rendimiento
En el ecosistema de Ethereum durante los últimos seis meses, el restaking ha sido, sin duda, la narrativa más lucrativa, con protocolos principales que frecuentemente bloquean miles de millones o incluso decenas de miles de millones de dólares en ETH en enormes pools de seguridad.
Pero cuando la marea bajó y se lanzaron los principales servicios activos de autenticación (AVS) en las redes principales, se presentó un informe financiero embarazoso.
Según el monitoreo de ingresos por protocolo on-chain, el sector de reestanings, que presume de decenas de miles de millones de dólares en activos seguros, recauda colectivamente solo unas pocas decenas de miles de dólares en comisiones y flujo de caja de negocios reales cada mes para decenas de proyectos AVS subyacentes.
Se ha intercambiado una valoración colateral valorada en decenas de miles de millones por decenas de miles de yuanes en generación física de efectivo.
Esta inversión astronómica entre oferta y demanda está rompiendo el mito de alto rendimiento del sector de reprendas.
Muchos stakers ordinarios han depositado frenéticamente ETH en varios protocolos LRT porque el equipo del proyecto ha trazado un plan muy atractivo: un único principal de Ethereum no solo permite a los usuarios obtener los rendimientos subyacentes del staking de la Ethereum Beacon Chain, sino que también alquila seguridad simultáneamente a decenas de middleware, puentes cross-chain y oráculos, disfrutando de múltiples capas de apilamiento de intereses.
Sin embargo, la realidad empresarial es extremadamente dura: simplemente no hay muchas entidades Web2 o Web3 dispuestas a pagar moneda fiduciaria real o ETH para comprar estos costosos dispositivos de seguridad descentralizados.
Para mantener los altos rendimientos anualizados del 8% al 15% en la superficie, la mayoría de los proyectos de AVS recurren al enfoque más primitivo, utilizando sus propios tokens de gobernanza de proyectos similares a air, impresos de la nada, para distribuir subvenciones a los stakers.
Esta ilusión de alto interés sostenida por fichas impresas es extremadamente frágil. Una vez que el mercado secundario se debilita, estas altcoins que carecen de soporte autosuficiente real sufren caídas del 80% o incluso del 90%, lo que provoca que el APY total que reciben los stakers se desplome instantáneamente hasta un punto de congelación.
Aún más aterrador es la severa asimetría en la relación riesgo-recompensa. Los stakers se ven obligados a soportar múltiples riesgos fatales, como el anidamiento multicapa de contratos inteligentes, el slash de operadores de nodos y la reducción de liquidez para obtener una escasa subvención de uno o dos puntos en tokens.
Sin el apoyo de clientes comerciales genuinos de pago, el ecosistema de re-staking basado únicamente en subvenciones de tokens acabará degenerando en un juego Ponzi donde los fondos existentes retiran liquidez unos de otros.
¿Sigues participando en varios restaking o minería de LRT con tu Ethereum? Después de ver los ingresos reales extremadamente bajos de AVS, ¿planeas canjear y retirar Ethereum, o quedarte en el fondo para reclamar el airdrop?
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El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR, NFA。
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada La próxima semana será una semana importante para los informes de resultados de tecnología conceptual china: Alibaba, Baidu, Xiaomi, NetEase y Kuaishou se informarán uno por uno. ¿Por qué quienes se dedican a las criptomonedas también deberían mirar hacia arriba? Dado que este lote de informes financieros es otra ventana para verificar si la narrativa de la IA puede implementarse—CITIC Securities acaba de decir que la demanda en la cadena de la industria de la potencia computacional sigue siendo resiliente y que la recuperación tecnológica aún no está completa. Se comparte el apetito por el riesgo: mientras continúen las historias de IA sobre las acciones tecnológicas, el nivel de sentimiento de los activos de riesgo se apoya; No puedo seguir $BTC este tipo de asset de alta beta es el primero en verse afectado. Cuando el trading lateral carece de narrativa dominante, centrarse en estos nodos de validación "narrativa externa" suele ser más útil que centrarse en los candelabros. Quienes entienden entienden que el capital siempre está buscando la siguiente historia que contar. ¿Crees que las narrativas de IA pueden resistir esta ronda de informes financieros?BTC puede dejar de parecer un activo tecnológico y convertirse más en un "termómetro macroeconómico global".
Creo que BTC está experimentando un cambio de identidad muy interesante.
Anteriormente, Bitcoin seguía principalmente los propios ciclos de Crypto: reducción a la mitad, exchanges, temporadas de altcoin y sentimiento on-chain. Pero a medida que la implicación global del capital se profundiza, la respuesta de $BTC al dólar, los tipos de interés, la liquidez e incluso los eventos de riesgo global merece cada vez más la pena seguir.
En particular, tiene una característica que los activos tradicionales no tienen: casi todo el año.
Un evento importante ocurrió de repente el sábado por la noche: las acciones estadounidenses y los bonos del Tesoro estaban cerrados, y muchos mercados tradicionales no podían expresar inmediatamente sus opiniones, pero BTC sí podía.
Así que en el futuro, $BTC puede adoptar una posición bastante única: no es solo un activo, sino también una pantalla global de precios de riesgo que funciona 24×/7.
Si los riesgos surgen de repente, el BTC puede caer primero; El mercado considera que el problema no es tan grave y podría ser el primero en solucionarlo. Para la apertura del mercado bursátil estadounidense del lunes, las criptomonedas ya habían completado una ronda de descubrimiento de precios con antelación.
Esto significa que si BTC experimenta de repente grandes oscilaciones los fines de semana en el futuro, puede que no siempre signifique "algo ha vuelto a ocurrir en el mundo cripto."
A veces puede ser simplemente negociar el sentimiento global por mercados tradicionales que aún no han abierto.
Si este fenómeno se hace más evidente, la importancia financiera del BTC será más interesante que simplemente "cuánto ha alcanzado".
Nunca ha habido escasez de activos en todo el mundo.
Lo que realmente es escaso es un precio que se mantiene casi sin parar los 365 días del año y que se puede practicar en todo el mundo.
#BTC #Bitcoin #美股 #宏观 #Crypto #比特币 #欧易星球Irán se enfrenta de frente: ¡tropas estadounidenses expulsadas! ¿Sigue BTC fingiendo dormir?
Hoy, Irán hizo una declaración contundente: las tropas estadounidenses han sido expulsadas y no se les permite entrar en el Estrecho de Ormuz. Este es el contraataque más duro a la declaración de Trump de "territorio americano". Mientras tanto, los medios estadounidenses revelaron información privilegiada: durante las negociaciones, EE.UU. pasó por alto a los representantes iraníes y contactó directamente con la Guardia Revolucionaria para una charla privada; tras una larga discusión, firmaron un memorando pero finalmente fracasaron, demostrando que Estados Unidos no ha averiguado quién está al mando de Irán.
La polvorera geopolítica está humeando, pero parece que BTC no ha visto nada, sigue rondando los 63.000, con la volatilidad que sigue comprimiéndose.
¿Por qué no está subiendo?
Para que una crisis geopolítica impulse el BTC, deben cumplirse dos condiciones: un aumento de los precios del petróleo o una caída en las acciones estadounidenses. Nada de eso ha ocurrido todavía. Había gritado tres veces antes, pero no funcionó; para la cuarta vez, todos tenían los oídos demasiado perezosos para levantarse.
La parte técnica es la misma: BOLL se ha reducido al extremo, con la caja de 62.500-63.200 bien cerrada. No se trata de preparar un gran mitin; simplemente nadie quiere gastar dinero los fines de semana.
Personalmente, creo que no habrá subidas de tipos en septiembre
La inflación está disminuyendo, el empleo no es lo suficientemente grave como para actuar de inmediato y es muy probable que se mantenga estable en septiembre. Pero "no subir los tipos" no significa "recortar los tipos"; el cambio real comenzó ya en el cuarto trimestre. Antes de eso, los datos positivos serán ignorados selectivamente.
¿Cómo moverse los fines de semana?
Entre 62.500 y 63.200 estarán asegurados hasta la apertura del mercado bursátil estadounidense el lunes. Contenerse en 63.200 es un respiro para los alcistas; si no puede mantener 62.500, entonces mira 61.000.
No te hagas el tonto los fines de semana. Cuanto más tiempo cruza, más fuerte parece ese candelabro. Esperemos a que regrese Zhou Yiliang.
$BTC $ETH "Lo que más le falta a Apple ahora mismo, creo, no son ventas, sino 'frescura'"
¿Apple sigue teniendo problemas ahora?
Por supuesto que sí.
Pero creo que mucha gente no entiende el problema.
No es que no venda.
No es que no tengan dinero.
Y no es que no haya usuarios.
Lo que realmente le falta a Apple ahora es algo que el mercado ha estado esperando durante mucho tiempo:
Frescura.
En el pasado, los iPhones daban a la gente la sensación cada pocos años de que "esto es diferente".
¿Y ahora?
Al cambiar a una nueva generación de teléfonos, a menudo es un poco mejor para la cámara, un procesador más rápido o mejor pantalla.
Por supuesto, esto es importante.
Pero es difícil mantener toda la industria en movimiento como antes.
Así que ahora el mercado presta especial atención a la IA.
No porque a la gente de repente le guste tanto la IA.
Más bien, todos esperan que Apple haga una sorpresa la próxima vez.
Si Apple realmente puede integrar la IA en sus propios productos y hacer que la gente corriente esté dispuesta a usarla cada día, creo que esta historia sería interesante.
Porque la carta más grande en su mano es en realidad el usuario.
Ya hay tanta gente en su ecosistema.
Mientras el producto sea realmente útil, la promoción será muy rápida.
Así que no tengo prisa por sacar conclusiones sobre Apple ahora mismo.
Me interesa aún más esperar y ver.
¿Realmente Apple sigue la IA?
¿O puedes hacer que la IA sea tuya?
La diferencia entre estos dos resultados es realmente significativa.$SNDK $SOXL En semiconductores, SanDisk es la única empresa que conozco; también trabajo en la industria de semiconductores. Trabajando en una empresa de semiconductores financiada por Taiwán, se anticipaba el ascenso de SanDisk. Los pedidos de SanDisk ya están programados para tres años, así que no hay necesidad de preocuparse por los ingresos: almacenar para los próximos 5-10 años es el futuro.
El aumento de SanDisk de 27 a 2300 puede parecer un mito; ¿algunas personas lo comparan con el laboratorio en acciones estadounidenses? ¿Crees que SanDisk acabará siendo inútil? ¡Lo más probable es que no! Estás subestimando la liquidez del mercado bursátil estadounidense. El escenario general de cara al futuro es que el mundo cripto elimine las trampas para las acciones estadounidenses, con noticias negativas como subidas de tipos de interés. A medida que el mercado sigue calentándose, el saqueo de la liquidez cripto se acelera.
Para buenas acciones de semiconductores, creo que puedes mirar SOXL. Este ETF de triple semiconductor es muy favorable a SanDisk, y actualmente está lejos de su máximo, con ganancias muy prometedoras.
#闪迪投资者日后股价大涨, los objetivos a largo plazo aún están por verificarse El gran bing se quedó dormido, las fluctuaciones se fueron a las monedas pequeñas
$BTC En comparación con las primeras operaciones de hoy, la línea principal era casi una línea recta, moviéndose solo un 0,06%, $ETH 0,14%, $SOL 0,33%.
Pero en el trading spot de OKX, hay 79 pares de USDT con una facturación superior a 500.000 U. De ellos, 15 han experimentado cambios superiores al 5% hoy, y 5 superaron el 10%. No es que el mercado no sea volátil, sino que la volatilidad no está en BTC
En el lado alcista: CHIP +17%, BICO +15%, ROBO +13%, WLFI +12%.
En el lado de la caída, ACE cayó un 23%, KAITO un 10% y el token de plataforma OKB también fue un 3,5%, claramente más notable que el propio de Bitcoin
Yongxin está aún más activo. Algunas transacciones spot de pequeña capitalización son de solo uno o dos millones de estadounidenses, mientras que la facturación de contratos puede alcanzar miles de millones. El volumen de los fines de semana pasó de la principal al contado a las pequeñas letras apalancadas
Cuando se hacen comparaciones diarias con la línea principal de forma discreta, los presupuestos de riesgo suelen gastarse en los márgenes. Eso no es motivo para perseguir; es solo que la estructura actual es así. Antes de que vuelva el volumen, la línea principal sigue casi inmóvil$ETH planificación de la hard fork Hegotá para 2027 aún está en sus primeras fases, lo que dificulta aumentar el apetito por el riesgo y las posiciones de capital a corto plazo. Es muy probable que 66 EIPs candidatos sean eliminados a un ritmo elevado, con la pre-actualización programada para finales de 2026, lo que hace que el ciclo para cumplir con las expectativas de inflación y expansión sea demasiado largo. Si la reunión del promotor fija el límite de gas de 600 millones por adelantado y se ajusta el mecanismo de emisión, el mercado reevaluará las tasas de inflación a futuro y las primas de derivados. Si se eliminan un gran número de propuestas principales de los grupos de candidatos o se retrasan los hitos de la actualización, la caída de la prima anticipada llevará a la liquidación de nuevas posiciones apalancadas largas.
#加密估值转向收入, ¿cómo se valora el BTC? #CLARITY表决待定, normas de la SEC aún no implementadas #AMD完成历史最大美元债发行: 4.750 millones de dólares en financiación$BTC la volatilidad de Bitcoin ha caído a un mínimo histórico, con Bitcoin rondando los 63.000, oscilando cientos de puntos diarios, dejando a la gente dormida.
Hay muchos factores positivos—expectativas de recortes de tipos, asignación institucional, narrativas de reducción a la mitad—cualquiera de ellos podría estar exagerado toda la noche. Pero los precios simplemente no suben, y el mercado es muy honesto. La contradicción central es esta: la macroeconomía mantiene el suelo, pero el techo no se abre. Los ETF están saliendo fluyendo, los mineros están vendiendo, los inversores minoristas retroceden y, sin fondos incrementales entrando en el mercado, 66.000 simplemente no se pueden superar. Las tasas de rotación bajan cada vez más, la compra y venta disminuyen y nadie quiere actuar primero.
Bitcoin al menos puede mantenerse lateralmente alrededor de 63.000, mientras que Ethereum es mucho peor.
$ETH tipo de cambio ETH/BTC ha estado cayendo por completo y ahora ni siquiera puede mantener 0,045. Tras caer desde 1950, el precio ha estado rondando los 1850, incapaz de recuperarse. El año pasado, todo el mundo exageró una "reversión", pero ahora nadie habla de ello. La narrativa del rendimiento del staking no puede sostener los precios en un mercado sin dinero nuevo. Bitcoin cae lateralmente y colapsa; esta tendencia del tipo de cambio demuestra que al capital realmente le detesta.
El mercado es como un muelle que se aprieta ahora; todo el mundo sabe que tarde o temprano se moverá, pero nadie sabe hacia dónde saltar. Mi estrategia es ver cómo se queda quieto, acelerar un poco cuando realmente baja y no perseguirlo cuando sube. Después de todo este tiempo, todo es cuestión de paciencia. $BTC $ETH
Las noticias vuelan, las líneas de ataque se mantienen bajo perfil: el mercado no está loco, ha aprendido sus lecciones
El IPC disminuye, el IPP se enfría y las expectativas de rebajas de tipos de tipo se suspenden en la pared: tres catalizadores se encienden simultáneamente. Para 2021, BTC ya habría alcanzado los cielos. ¿Pero ahora? El nivel de 63.000 da la sensación de que se ha vertido cemento; el ETH está cayendo alrededor de 19.000, e incluso acciones muy elásticas como SOL están amontonadas en una esquina, demasiado perezosas para moverse.
Esto no se debe a una respuesta lenta del mercado, sino más bien, tras varias rondas de ciclos alcistas y bajistas, el capital ha desarrollado fatiga estética con las "buenas noticias". La misma receta, el mismo sabor: la narrativa se ha sobrepasado demasiadas veces, y la elasticidad de los precios frente a los datos macroeconómicos está desvaneciéndose. En pocas palabras, el mercado está experimentando una "inmunidad esperada": por muy agresiva que sea la vacuna, tras recibir demasiadas dosis, se producirán anticuerpos.
El verdadero meollo no es el mensaje en sí, sino la ubicación. En el nivel de precios 63.000, para los alcistas, hay capas de posiciones desiguales enterradas cerca de 65.000 por encima, y un aumento es básicamente un alivio para quienes están atrapados; Para los bajistas, con la compra spot y el ETF a 62.000 por debajo, no habrá mucho que ganar aunque lo dejes caer. Tanto toros como osos consideran este lugar "de mal gusto", así que, naturalmente, nadie está dispuesto a apostar con dinero real.
La dirección se elegirá sin duda, pero solo si hay una variable importante que el mercado no pueda ignorar. ¿De verdad la Fed pulsará el botón de recortes de tipos en septiembre? ¿Es que los ETF han tenido semanas consecutivas de suscripciones netas multimillonarias? ¿O es que algún gigante financiero tradicional anunció de repente la inclusión de criptoactivos en su asignación principal? Antes de que estas "pruebas sólidas" se confirmen, todas las noticias macro positivas son solo música de fondo y no pueden impulsar el mercado.
Antes de que el candelabro dé una señal clara de ruptura, el coste más caro no es el tiempo, sino el intento y error repetido durante el movimiento lateral. Reducir la frecuencia de las operaciones y dejar munición en momentos más concretos es mucho más sensato que ser atormentado por fluctuaciones diarias de doscientos puntos.
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#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Bescent también anunció planes para llevar a cabo esta semana un ataque económico "sin precedentes" contra Irán. Suena aterrador, pero mirando atrás en los últimos seis meses: ¿cuántas veces ha amenazado la administración Trump con un "ataque a gran escala" y cuántas veces se ha retirado? Cada vez, es un ciclo de amenazas—negociaciones—retirada. El mercado no es tonto; hace tiempo que se ha insensibilizado a este eslogan de "Llega el Lobo"; así que ya ves, $BTC es básicamente indiferente a las noticias de Oriente Medio. Lo que realmente mueve el mercado nunca son las amenazas verbales, sino la acción real. La lección más cara en el trading es: no apuestes de antemano a lo que "podría pasar", sino solo a lo que "ya ha pasado". Quienes consideran las amenazas como señales han sido recolectados repetidamente durante los últimos seis meses. ¿Seguirías persiguiendo una orden solo por una frase 'sin precedentes'?#AI押注受挫, los gigantes del trading de Wall Street perdieron 15.000 millones de dólares en el mes
Soy el colega de inteligencia media. Al ver la pérdida mensual de 15.000 millones de dólares de Jane Street en julio, no me sorprendió en absoluto: el sector principal de IA llevaba casi dos años subiendo, pero las valoraciones ya estaban sobregiradas. En julio, las acciones de cadenas de IA como Micron y SanDisk cayeron entre un 28% y un 46%, y la Conciencia Situacional altamente apalancada y las apuestas muy apalancadas, se vieron obligadas a liquidar, lo que provocó que Jane Street retirara sus propios fondos y se pusiera negativa por primera vez en una década.
Desde una perspectiva a medio plazo, esto no es una falsificación lógica de IA, sino una liquidación de "apalancamiento + trading saturado". El ingreso neto de trading de Jian Street en el último año aún superó los 40.000 millones, sin que haya tocado fondo, pero sí señales fuertes: durante las caídas principales, cuanto más fuerte es la negociación cuantitativa, más probable es que se vea contraproducente por el apalancamiento.
Mi juicio: la trayectoria a medio y largo plazo de la IA no ha terminado, pero a corto plazo ha entrado en la fase media de la burbuja. La pesca de fondo debería evitar tomar el cuchillo volador; La reducción de los aumentos de posición β acciones de IA, la retención de efectivo y otros sectores se estabilizó con un volumen reducido. A medio plazo, todo se reduce a la tasa de supervivencia, no a apostar quién está en lo más alto de la lista de ganancias.
$SNDK
$MU $SATS La táctica del perro es muy clara: cada vez que SATS se acerca a la banda inferior de Bollinger de 0,000000098, usan la narrativa de Sats Network para sacar una oleada de ella; Cuando sube a la banda superior de Bollinger alrededor de 0,0000000107, se vende. Cuando BEVM lanzó Sats Network el 26 de julio, subió un 10,78%. Ahora, cada vez que salen nuevos datos de socios o stakings, Dogzhuang utiliza esta noticia para impulsarlo de nuevo. Pero tras el repunte, sin nuevo capital que asumir, el precio volvió al punto de partida. #标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street solo mira 7.894 puntos?
"Beneficios del S&P subiendo un 32%, pero solo se atreve a fijar un precio objetivo del 1%"
Los beneficios del S&P 500 en el segundo trimestre subieron un 32%, marcando su trimestre más fuerte, pero el objetivo medio de cierre anual de Wall Street fue solo de 7.845 puntos, apenas un 1% por debajo del precio actual.
Invertí los precios objetivo de los principales bancos y los reconcilié. JPMorgan subió de 7.600 a 8.000 en dos meses, con expectativas de BPA subiendo de 350 a 365 dólares, un +35% interanual. Goldman Sachs también alcanzó 8.000, con un BPA fijado en 340 dólares. Las notas contienen detalles: JPMorgan reveló que, tras excluir las ganancias de valoración de renta variable, su BPA real fue solo de 347 dólares, con un crecimiento que se redujo al 28%.
Esto es un aumento de precio de seguimiento. El índice sube primero, luego las instituciones añaden precios objetivo, pasando de la expansión de la valoración a la realización de beneficios. El ochenta por ciento de las empresas supera las expectativas, cumpliendo plenamente las expectativas, pero el precio objetivo se mantiene en 20 veces el ratio PE, basándose únicamente en las cifras de beneficios.
Las criptomonedas siguen el mismo guion. Cuando los equipos de proyecto anuncian noticias positivas, el mercado sube primero, mientras que los inversores minoristas toman el último testigo. El precio objetivo es el ancla psicológica para las instituciones, no una señal de compra. La resonancia requiere la obtención de beneficios y el aumento de valoración simultáneamente; ahora mismo, solo existe lo primero.
Da dos palancas a los inversores minoristas. Observa el BPA para ganancias puntuales; Los 365 dólares de Wall Street ocultan 18 dólares en ganancias de valoración de renta variable. Precio objetivo de revisión al alza; la mayoría de los que han subido dos niveles en dos meses están recuperando el ritmo, con margen limitado para ganancias.
Los buenos beneficios son un hecho, pero el objetivo medio de precio de 7.845 ha asegurado las expectativas. Ahora persiguen el máximo el último 1% de aglomeración $BTC OPINIÓN CONTROVERTIDA: El CEO del World Gold Council cree personalmente que Bitcoin se dirige a 0 dólares
Esa es una visión MUY diferente de la creciente adopción institucional que estamos viendo alrededor de $BTC.
¿De verdad Bitcoin va a cero... ¿O envejecirá muy mal esta predicción?Baja liquidez durante el fin de semana, rompiendo un indicador estructural fácilmente pasado por alto: la base de la gestión transversal. Si comparas los precios spot de $BTC y los precios perpetuos en OKX y Binance, la brecha de precios entre los exchanges ha sido extremadamente estrecha estos dos últimos días, y la prima del spot perpetuo se ha estabilizado básicamente, lo que indica que ninguna de las partes está apalancándose agresivamente, el espacio de arbitraje se ha desgastado y el mercado está en un estado equilibrado donde "nadie quiere moverse primero". El diferencial es un termómetro de liquidez y demanda real: cuanto más estrecho es el diferencial, más cerca suele estar antes de que el mercado cambie. Cuando la liquidez regrese la próxima semana y los diferenciales de precios se ensanchen de nuevo, puede surgir la dirección. Data no juega contigo. ¿Qué señal estás esperando para confirmar?El mercado bursátil estadounidense aún no ha anunciado un rango oficial de emisión, pero los contratos perpetuos previos al mercado en cadena ya han llevado a $ANTHROPIC a una valoración implícita superior a 1,6 billones de dólares.
Los precios de los contratos previos al mercado fluctuaban entre 1.600 y 1.842 dólares, lo que suponía una prima en libros del 65% al 88% en comparación con la valoración privada de 965.000 millones de dólares en mayo.
Los fondos en bolsa están negociando previsiones a plazo de 200.000 millones de dólares en ingresos anuales en 2028, con la probabilidad de que el mercado alcance una valoración de 2 billones de dólares al final del año subiendo al 53%.
La liquidez de derivados on-chain es interceptar a través del mercado el poder de fijación de precios de los principales suscriptores estadounidenses, convirtiendo directamente los descuentos de flujo de caja a futuro en juegos apalancados actuales.
Cuando los múltiplos de valoración de los gigantes tecnológicos estadounidenses sigan creciendo y el rango oficial de precios de las OPV supere los 1,5 billones de dólares, la alta prima previa al mercado de la cadena será absorbida y establecida como el mínimo de referencia.
Si la tasa de crecimiento de la inversión en potencia computacional erosiona los beneficios operativos, o si el oficial declarado que el capital social total real se desvía significativamente de la estimación actual del contrato de 1.000 millones de acciones, la prima sufrirá rápidamente un fuerte colapso en la base.
Una vez que la valoración anunciada en el prospecto oficial regrese a la ronda de capital privado, la lógica de precios previa al mercado construida por el mercado actual será directamente refutada.
En la próxima semana, el foco principal será si los múltiplos de valoración del sector de IA en EE. UU. y las posiciones de contrato perpetuo previas al mercado muestran signos de un estrecho en la base.
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #AMD完成历史最大美元债发行: Recaudado 4.750 millones de dólares#AI押注受挫, los gigantes del trading de Wall Street perdieron 15.000 millones de dólares en el mes
Según informes, la creadora de mercado global Jane Street registró una pérdida mensual de unos 15.000 millones de dólares debido a posiciones relacionadas con la IA, lo que supone una rara pérdida en un solo mes en casi una década.
El foco de este incidente no es que la IA esté equivocada en su dirección, sino que el mercado está empezando a reevaluar los riesgos del "trading saturado".
Mucha gente, al ver esta cifra, piensa inmediatamente: "El mercado de la IA se ha acabado."
Pero creo que lo que merece más atención es otra pregunta: ¿por qué una institución con capacidades cuantitativas de primer nivel y sistemas de gestión de riesgos experimentaría fluctuaciones tan grandes en el tema de la IA?
Porque una vez que una dirección se convierte en consenso del mercado, el riesgo a menudo no proviene de errores lógicos sino de posiciones concentradas.
En los últimos dos años, los activos relacionados con la IA han seguido creciendo, con grandes cantidades de capital institucional fluyendo. La lógica de negociación es cada vez más similar: apostar por un crecimiento continuo del gasto en capital en IA y una demanda creciente de potencia computacional.
Pero cuando el mercado fluctúa, los ajustes simultáneos en la misma dirección pueden fácilmente provocar una estampida.
Este incidente me inspiró de la siguiente manera:
No te limites a ver si un sector tiene futuro; es aún más importante considerar cuánto capital en el mercado ha apostado ya de antemano.
Si una operación es reconocida por todos, puede seguir siendo correcta, pero el potencial de beneficio disminuirá y el riesgo de volatilidad aumentará.
La tendencia de la IA puede continuar, pero los riesgos que conlleva el capital saturado deben valorarse por separado.
El trading verdaderamente maduro no consiste solo en juzgar la dirección, sino también en determinar cuándo el mercado se ha vuelto demasiado consistente.Mientras los inversores minoristas seguían mirando la $BTC vela de 63.000 puntos en busca de una señal de ruptura, el dinero inteligente de Wall Street ya había cambiado silenciosamente la mesa de apuestas. En un juego de bajo volumen con un $BTC de 63.017,22 dólares (24h -0,04%) y una fuerte caída del 40,24% en el volumen total del mercado, el Índice de Miedo y Corrupción está firmemente estancado en 34 (rango del miedo). El mercado cripto nativo está experimentando una recesión, pero según información de múltiples fuentes como Shenchao TechFlow, la vía financiera de cumplimiento on-chain ha alcanzado realmente un "punto de inflexión en beneficios". 📌 ══════════════ [La valoración de Kalshi se duplica hasta 40.000 millones en medio mes: una reducción dimensional en el mercado de predicción de cumplimiento] Qué ocurrió: Según Shenzhen TechFlow, la valoración de la plataforma de predicción de cumplimiento Kalshi se disparó hasta 40.000 millones de dólares, con Sequoia y Wellington invirtiendo otros 750 millones de dólares. Sus ingresos anualizados han aumentado hasta los 4.000 millones de dólares, con contratos deportivos que contribuyen al 80% del volumen de operaciones, y su objetivo es una salida a bolsa en 2027. Análisis en profundidad: No se trata de un simple informe de batalla financiadora, sino de una monetización completa de la "economía de la atención" bajo un marco de cumplimiento. En el pasado, el mercado de predicción cripto probaba mayormente la ventaja regulatoria, pero Kalshi posee directamente la licencia de cumplimiento. Los 4.000 millones de dólares anualizados demuestran que el capital financiero tradicional ha comprobado que regular y titularizar el "juego humano sobre la incertidumbre" es más rentable que simplemente especular sobre los propios criptoactivos. Cuando el mercado de predicciones adopta la apariencia de cumplimiento, comienza el trading nativo de criptomonedasHablemos de los detalles de la estructura de derivados: las tasas de financiación de los tres principales objetivos están divirtiendo. Los tipos de $BTC y $ETH siguen siendo moderadamente positivos (los alcistas pagan por los shorts), mientras que $SOL se ha vuelto negativo en los últimos dos días. ¿Qué indica esta diferenciación? Para el objetivo positivo, los alcistas siguen dominando, con el apalancamiento apretado del lado de los alcistas; Para los tipos negativos del objetivo, los bajistas empezaron a pagar y el sentimiento se volvió más cauteloso. De manera similar, en el trading lateral, la estructura de tipos puede indicarte dónde están realmente los fondos, en lugar de la superficie de 'todos tendidos' en los gráficos de velas. Desde la perspectiva de la venta en corto, elegir los objetivos de tipo más alto para mantener es inherentemente negativo. A juzgar por la posición, los tipos de interés son de esos que nunca mienten. Con el mismo movimiento lateral, ¿qué pierna crees que se debilitará?