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Los bonos del Tesoro estadounidenses están superando la barrera de los 40 billones de dólares, y alejarse del dólar se ha convertido en un consenso
El director de Bank of America ha fijado cerca de 40 billones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense como tema central del mercado actual. En los últimos 12 meses, los gastos solo por intereses de deuda han consumido 1,4 billones de dólares, superando ahora a la Seguridad Social como el mayor gasto individual del gobierno federal.
El guion que me dio era sencillo: aléjate de los bonos, aléjate del dólar, aposta todo por la IA. Listó la compra en posición larga del oro como la mejor solución para contrarrestar la depreciación del dólar y el colapso de los bonos, e incluso lanzó una operación contraintuitiva: vender en corto bonos de IA. La lógica es que estas empresas de IA están gastando más de un billón de dólares en capital para sobrevivir emitiendo bonos para expandir sus centros de datos, lo que provoca que la deuda crezca cada vez más.
Los datos de Nomura respaldan esta presión. La escala de emisión de bonos relacionados con IA y centros de datos ha alcanzado 12 veces el valor medio anual entre 2015 y 2024, con 269.000 millones de dólares en lo que va del año, el doble del total de 2025. La llegada de bonos corporativos está empinando estructuralmente la curva de rendimientos, desplazando gradualmente a los compradores de bonos gubernamentales de largo plazo.
Ese mismo día, las acciones estadounidenses alcanzaron un máximo histórico, mientras que los bonos del Tesoro estadounidenses se emitieron con el rendimiento más alto en 25 años. Hartnett señaló esta absurdidad, señalando que los mercados bursátiles y bonarios dieron señales completamente opuestas ese mismo día. El mercado celebró mientras establecía un precio alto para el riesgo a largo plazo.
Para nosotros, los traders de criptomonedas, esta línea en realidad está valorando las grietas en la credibilidad del dólar estadounidense. Los tipos de interés a largo plazo no pueden ser suprimidos, así que los fondos refugio seguro o bien recurren al oro o a activos escasos. La narrativa de la escasez digital de BTC golpea exactamente en este punto. Pero no te dejes llevar por el corto plazo. El propio Hartnett dice que, a menos que el rendimiento del bono del Tesoro a 5 años caiga por debajo del 3,25%, la tendencia de deterioro de los tipos de interés no se revertirá, y eso aún está lejos de estar lejos. Además, la oferta de bonos del Tesoro estadounidense sigue creciendo y la emisión de bonos del Tesoro nunca ha cesado. Los compradores dispuestos a tomar el control están disminuyendo, y esta brecha entre oferta y demanda es el verdadero riesgo.
Curiosamente, el mercado ya está valorando discretamente los rendimientos que alcanzan su punto máximo. Los activos de larga duración como los REITs, la biotecnología y los bancos regionales —que durante mucho tiempo han sido descuidados— han superado recientemente discretamente. El juicio de Hartnett es que, si los republicanos mantienen el Senado, el sector de la IA podría entrar en una burbuja para 2027; si los demócratas ganan, las acciones, la moneda y los bonos podrían caer más de un 10% antes de que cierre el año.
A corto plazo, los datos macro crean un vacío de liquidez para las criptomonedas; a largo plazo, cuentan una historia de desdolarización. Los momentos clave son el discurso de Powell-Jackson Hole el 28 de agosto y el FOMC de septiembre, cuando el mercado reconsiderará su dirección.
Cuando los directivos de Bank of America empiezan a pedir que se mantenga alejado del dólar, ¿es tu moneda un activo refugio o simplemente estás persiguiendo el sentimiento de riesgo y quedando sin dinero? Confía en él o confía en la Reserva Federal: esta pregunta corresponde a cada persona para responderse a sí misma.Los fondos que reclaman la entrega de la empeñadura pierden cuatro yuanes y medio por cada yuan emitido
Déjame empezar con algo que suena un poco absurdo. Compraste un ETF que afirma ayudarte a cobrar los rendimientos del staking mientras estás tumbado, y al final del trimestre realmente recibes un dividendo—tiene muy buena pinta. Pero probablemente no te hayas dado cuenta de que, para embolsarse con ese dinero, el fondo ha estado vendiendo sus monedas en secreto a bajo coste, y cuanto más venden, peores son las pérdidas en los libros.
El foco principal es el Polkadot ETF bajo 21Shares, con nombre en clave TDOT. Las últimas revelaciones han roto este velo: en el segundo trimestre, por cada dólar de rentabilidad pagada a los accionistas, el fondo debe aceptar unas cuatro pérdidas y media realizadas. La dulzura de un yuan es la amargura de cuatro o cincuenta centavos.
¿Por qué? Estos ETFs pagan dividendos en dólares estadounidenses, no solo recompensas de staking por DOT directamente a ti. En otras palabras, el fondo debe primero vender su DOT en efectivo antes de poder pagar dividendos. Sin embargo, el DOT ha caído bruscamente durante este periodo, cayendo alrededor de un 34% en el segundo trimestre y un 76% en todo el año. Verse obligado a vender monedas por efectivo a un precio tan bajo equivale a convertir pérdidas no realizadas en pérdidas reales.
Los números son aún más sencillos. En el segundo trimestre, se vendieron más de 98.000 fichas DOT, que se intercambiaron por unos 107.000 dólares en efectivo para generar beneficios. Sin embargo, esta venta resultó directamente en una pérdida de casi 486.000 dólares. El dividendo pagó a los accionistas algo más de 0,14 yuanes por acción, mientras que durante el mismo periodo el precio de las acciones del fondo cayó de 14,95 yuanes a 9,86 yuanes, una caída del 34%. Los dulces beneficios no pueden cubrir el pozo de la caída de precios.
Sin duda, merece la pena reflexionar. Las llamadas declaraciones de staking en realidad generan devoluciones adicionales para ti, ¿o simplemente te reembolsan el capital bajo un nombre nuevo? A medida que los activos subyacentes siguen cayendo, ¿cuánto valor real queda en el paquete de rentabilidad? En otras palabras, los dividendos que recibes son intereses o reembolsos para ti mismo. ¿Qué opinas de este tipo de beneficio que se obtiene vendiendo monedas?Yushu ni siquiera había tocado la campana todavía, y alguien ya había dado la orden de bajar del tren
Las acciones de Unitree Technology no se listarán en el STAR Market hasta el 19 de agosto, pero en cadena ya lleva varios días cotizadas.
El contrato para xyz:UNITREE en Hyperliquid está actualmente valorado en 98,96 dólares, que equivale a unos 667,86 yuanes al tipo de cambio actual, mientras que el precio de emisión de Unitree es de 150,8 yuanes, un 342,9% superior al precio de emisión. Según unos 404 millones de acciones tras la cotización, este precio corresponde a aproximadamente 270.100 millones de RMB, o 40.000 millones de USD en valor de mercado implícito, lo que equivale a 4,43 veces el valor de mercado de emisión de 60.990 millones de yuanes. Una empresa que ni siquiera ha tocado la campana aún ha subastado su valoración on-chain más de cuatro veces.
Lo que es aún más interesante es que algunas personas ya han planeado cómo salir del coche.
La dirección a principios de 0x652f comenzó a construir posiciones tan pronto como el contrato entró en vigor. Actualmente, se han realizado 2 posiciones largas aisladas en 2.083,81 lotes, con un valor de posición de aproximadamente 203.200 dólares. El precio medio de apertura es de 67,98 dólares, con un beneficio flotante del 86,9% y un precio de liquidación de 46,16 dólares. Solo realizó dos órdenes de reducción para el 91,1% de las posiciones: vendiendo 833,52 contratos a 106 dólares y 1.064 contratos a 140 dólares, que se convierten en 715,36 RMB y 944,81 RMB respectivamente. Estos dos números no se escriben de forma casual. La primera subió un 374,4% en el precio de emisión, la segunda un 526,5%, mientras que Changxin Technology cerró un 465,8% en su primer día de cotización y un 535,5% en su máximo intradía. Estaba usando un caso como referencia para medir la apertura que aún no había ocurrido.
La mayor posición larga de todo el mercado es la dirección que comienza con 0x7277, que posee 26.500 acciones en posiciones 2x aisladas, con un valor de posición de aproximadamente 2,623 millones de dólares, un precio medio de apertura de 91,08 dólares, un beneficio flotante de unos 209.000 dólares, un retorno del 17,3% y un precio de liquidación de 28,98 dólares. A diferencia del anterior, este no ha tenido beneficios por ahora.
El bombo no es del todo una locura. UNITREE subió alrededor de un 4,6% intradía, con una facturación de 24 horas de aproximadamente 3,817 millones de dólares, interés abierto valorado en unos 18,96 millones de dólares y una tasa de financiación por hora de aproximadamente -0,000026%, básicamente neutral, sin señales de saturación alcista por ahora. Para decirlo claramente, no es un grupo de personas que se lanzan con toda la influencia, sino más bien un pequeño grupo de personas que ya se han colocado con antelación.
Hace apenas unas horas, la mayor posición larga en la cadena de Changxin Technology ya había comenzado a cerrar posiciones, obteniendo unos 5,83 millones de dólares en beneficios acumulados, de los cuales 2,17 millones provenían de comisiones de financiación. Así que la escena actual es bastante interesante: el protagonista de la escena anterior está recogiendo para irse, y el protagonista de la siguiente escena ya ha dibujado la ruta de salida antes incluso de entrar.
Creo que el aspecto más interesante de estos contratos no es cuánto gana alguien, sino cómo distribuyen las expectativas de un grupo sobre una empresa on-chain varios días antes para que todos las vean. El precio de emisión fue de 150,8 yuanes, con una cotización on-chain de 667,86 yuanes. La diferencia de varios cientos de puntos entre ellos: ¿la emoción on-chain era demasiado alta o el precio de la OPV estaba demasiado contenido? En el momento en que el mercado abrió el día 19, la respuesta quedó clara.
¿Crees que el pedido de 106 dólares se cerrará primero o quedará vacío?Las empresas tecnológicas piden prestado un billón de yuanes al mes, pero detrás de la locura de la IA, todo es deuda
El lunes, hora de Nueva York, un conjunto de números redefinió silenciosamente la historia. Con solo la mitad de agosto en marcha, la emisión de bonos corporativos estadounidenses de grado de inversión ya ha subido hasta los 145.200 millones de dólares, dejando atrás el récord anterior de 136.000 millones establecido en agosto de 2020. Aún más llamativo es que las ocho emisiones de bonos superactivos que superan los 25.000 millones de dólares este año proceden todas de empresas tecnológicas.
Casi todo el dinero se invierte en infraestructuras de IA. Solo Alphabet emitió bonos por valor de 25.000 millones de dólares, y todas las operaciones importantes del mercado están etiquetadas con inteligencia artificial. La velocidad a la que las empresas se prestaron fue casi una locura, con enero, junio y julio batiendo récords mensuales cada uno, y tres meses ocupando el segundo lugar de la historia. La gente de la comunidad de bonos dice que este es el ritmo de emisión más rápido que he visto.
Esto es muy cercano al mercado cripto que estamos monitorizando. Hace unos días, Hartnett, de Bank of America, convirtió en su principal narrativa la aproximación de los 40 billones de dólares en deuda del Tesoro estadounidense, e incluso realizó una operación contraintuitiva: vender en corto bonos de IA. Su lógica es sencilla: las empresas de IA gastan billones en gastos de capital anuales, no pueden exprimir flujo de caja libre y solo pueden seguir emitiendo bonos para sobrevivir. Ahora que la escala de la emisión de bonos ha establecido un récord, añade otra capa de peso a este juicio.
El contraste está oculto aquí. Por un lado, el mercado está valorando de forma descontrolada las narrativas de IA, las acciones tecnológicas se disparan y la potencia de cálculo está siendo exagerada como la próxima clase de activo de billones de yuanes. Por otro lado, lo que alimentó este frenesí fue una visible bola de nieve de la deuda, con bonos corporativos que gradualmente expulsaban del mercado a los compradores de bonos gubernamentales de largo plazo.
Los datos de Nomura son aún más llamativos: la escala de emisión de bonos relacionados con la IA y los centros de datos ya es doce veces superior al nivel anual medio entre 2015 y 2024. Los 269.000 millones de dólares a principios de año ya son el doble de la cifra anual para 2025. El dinero prestado debe ser eventualmente devolvido, y no se perdonarán intereses solo porque la historia sea bonita.
En medio de esta oleada de emisión de bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidenses a 30 años ha subido silenciosamente hasta el 5,29%, el nivel más alto desde 2007. Cuanto más alto sea el tipo de interés a largo plazo, mayor será el coste para estas empresas tecnológicas pedir prestado nuevo y pagar deudas antiguas en el futuro, y la bola de nieve solo crecerá más rápido.
Los operadores de bonos tienen un viejo dicho: para que los rendimientos a largo plazo alcancen su punto máximo, la Fed debe empezar a entrar en pánico. Con solo unas semanas para el discurso de Jackson Hole y la reunión de tipos de interés de septiembre, el mercado apuesta por un verano tranquilo. Pero mientras la máquina de emisión de bonos sigue funcionando a toda velocidad, ¿serán los activos de riesgo en nuestras manos arrastrados por la IA o arrastrados por cadenas de deuda?Trump, que apoya verbalmente a Israel, de repente pidió un alto
El 18 de agosto, Trump hizo algo que sorprendió a muchos. En una entrevista con Fox News, dijo que Israel no debería lanzar más ataques contra la Franja de Gaza, citando que Hamás ya ha aceptado deponer las armas. Hace apenas una semana, la propuesta de Netanyahu de desarmar a Hamás por fases fue rechazada cara a cara.
La escena es bastante retorcida. En los últimos años, Trump ha sido el aliado más leal de Israel, respondiendo casi a todas las peticiones, desde el reconocimiento de Jerusalén hasta diversos respaldos clave. Pero ahora, tras reunirse con Netanyahu el lunes, su enviado Kushner intentó salvar la propuesta de alto el fuego, pero el propio Trump lo dejó claro. Los dos líderes con lazos más estrechos rara vez se distanciaron públicamente.
El punto clave no es esta guerra de palabras. Oriente Medio siempre ha estado muy tenso. Esa misma noche, Irán acababa de detener un petrolero emiratí en el Estrecho de Ormuz, y el mercado aún no se había recuperado. Mientras tanto, Estados Unidos e Israel se han opuesto abiertamente a la situación, señalando grietas en la alianza previamente unificada. Para los traders pegados a sus pantallas, esta incertidumbre es la más difícil de valorar. La semana pasada, el VIX cayó a su punto más bajo del año, en 14,2. El mercado está disfrutando de un año tranquilo y saludable, y en momentos como este, una pequeña chispa es más probable que desencadene volatilidad.
Para quienes operamos con criptomonedas, debemos prestar la mayor atención a este tipo de señales. La sensibilidad del mercado cripto a los riesgos geopolíticos ha aumentado claramente en los últimos dos años; siempre que hay alguna perturbación en Oriente Medio, la volatilidad de Bitcoin se sacude con ella. Actualmente, los rendimientos del Tesoro estadounidense están estancados en un máximo de diez años y el entorno macroeconómico ya es inestable. Con esta ronda de luchas internas aliadas, la lógica de cobertura de activos de riesgo solo se retorcerá aún más.
¿Escuchará Netanyahu? Lo más probable es que no lo admitan de inmediato. Pero las palabras de Trump ya han revelado su carta ganadora: lo que quiere es un alto el fuego y el desarme, no una guerra indefinida. Si Kushner puede contener el fuego determinará si el caos de Oriente Medio será recuperado o se extenderá hacia afuera.
Para nosotros, en momentos como este, el mayor error es tratar una sola noticia como una dirección. Queda por ver si la ruptura entre aliados afectará realmente a los precios del petróleo, los riesgos de refugio seguro y los flujos de capital. Pero hay algo claro: cuando los aliados más estables empiezan a decir abiertamente que no, la calma del mercado suele pesar más que las apariencias.Ya ha salido el último informe anual de BHP, con un beneficio básico de 13.200 millones de dólares, un aumento del 30% interanual, superando las expectativas. La señal real está oculta en la estructura: por primera vez en la historia, los mayores ingresos mineros del mundo por cobre han superado a los del mineral de hierro. La evaluación a largo plazo de la dirección es más directa: se espera que la demanda global de cobre crezca de unas 34 millones de toneladas al año ahora a más de 50 millones de toneladas para 2050. Para decirlo claramente: el poder de fijar precios de la vieja economía está cambiando de "hierro para construir viviendas" a "cobre electrificado". Los centros de datos de IA, las redes eléctricas y la electrificación son todos puntos críticos de demanda para cobre. Mientras los activos duros alcanzan silenciosamente nuevos máximos y las criptomonedas siguen en su ritmo, el flujo de dinero inteligente es en sí mismo una declaración. Data no juega contigo.Los acuerdos de préstamo establecidos están invirtiendo 52 millones de yuanes para competir por el negocio institucional
Esta vez el compuesto se esfuerzó mucho. Según CoinDesk, este protocolo de préstamos consolidado acaba de aprobar un presupuesto récord de 52 millones de dólares y reestructurar su liderazgo, con el objetivo claro de centrarse en clientes institucionales, centrándose en la RWA, la integración de socios y la infraestructura financiera tradicional de crédito. Lanzando una suma de dinero, con ambición escrita en su rostro, pero también mostrando un sentido de urgencia.
Detrás de los números hay una brecha sombría. El TVL actual de Compound es de unos 1.200 millones de dólares, mientras que su máximo en 2021 fue de 12.000 millones, una caída del 90%. Un veterano de DeFi ha perdido gran parte de su parte por el mercado bajista y los eventos de seguridad; no hay forma de dar la vuelta sin dar la vuelta. Estos 52 millones de yuanes se están invirtiendo para intercambiar carteras de inversores minoristas en fondos institucionales para ganarse la vida y para captar puntos de entrada de capital tradicionales en la cadena, ya que las posiciones fijas de los inversores minoristas hace tiempo que perdieron atractivo.
La dirección es correcta, pero la carretera es dura. Las instituciones quieren cumplimiento, custodia y control de riesgos, lo cual es completamente diferente a los usuarios nativos DeFi, con barreras de experiencia y requisitos de auditoría mucho más altos. Compound compite con Maple y Centrifuge, que ya están haciendo préstamos institucionales, y sus competidores no son fáciles: ya han establecido la relación entre bancos y fondos. De forma más realista, todo el sector DeFi aún no ha recuperado su valor bloqueado, y si los fondos institucionales están dispuestos a entrar ahora es una gran incógnita.
Mirando atrás, Compound encendió una ola de minería de liquidez con COMP mining, liderando la industria en su pico de bloqueo, pero luego fue superado por Aave y se vio involucrado en varios incidentes de seguridad, lo que provocó que su cuota de mercado se desplomara. Ahora, confiar en narrativas institucionales para cambiar las cosas no es más fácil que antes. Si este presupuesto puede intercambiarse por instituciones y ingresos reales es la clave para la recuperación de la valoración.
A corto plazo, simplemente emitir anuncios no mantendrá el precio de la moneda mucho tiempo; lo que el mercado quiere son datos reales. A largo plazo, las RWA que traen activos reales a la cadena son algunas de las pocas historias de crecimiento viables, y gigantes como BlackRock y JPMorgan también se están moviendo hacia este camino. ¿Crees que Compound puede cambiar la situación a través de instituciones o simplemente gastar dinero para sobrevivir?
Dicho esto, la disposición de Compound a invertir estos 50 millones también demuestra que el antiguo proyecto DeFi aún no se ha rendido. Pero el mercado no reconoce el trabajo duro, solo los ingresos. El TVL de Aave es varias veces más alto ahora, lo que ofrece opciones institucionales demasiado amplias. Si Compound quiere darle la vuelta a la situación, llamarlo una narrativa institucional no es suficiente; necesita mostrar una escala real de préstamos y una lista de socios. De lo contrario, estos 50 millones son solo un salvavidas, quemándolo todo antes de volver al punto de partida. La ansiedad de los protocolos antiguos es en realidad un microcosmos de todo el ecosistema DeFi. Los inversores minoristas se van, las instituciones no vienen, y este vacío intermedio es el más difícil. Si Compound podrá llenar estos 50 millones está por verse en la segunda mitad del año. Pero no importa quién cambie la situación, quienes sobreviven siempre son los primeros en generar ingresos reales, no los que gritan más fuerte.El fondo de stablecoins conforme se está llenando rápidamente, con $RLUSD liderando la entrada incremental de 132 millones de dólares en una sola semana, mientras los fondos buscan un punto de apoyo que equilibre el cumplimiento de la custodia con los rendimientos de certeza.
Junto $RLUSD expansión, rwaUSDi y USDGO también registraron incrementos de 50,6 millones y 49 millones de USD respectivamente, con el efecto atracción de beneficios de las stablecoins con rendimiento comenzando a concentrarse en la cima.
La estricta demanda de canales de cumplimiento institucional, combinada con la escala de arbitraje base de 32,7 millones de dólares aportada por el activo sintético USDe, constituye en conjunto el soporte subyacente para esta ronda de redistribución de liquidez.
Si la base anualizada de los derivados en bolsa se mantiene estable, es probable que estos aumentos institucionales que buscan seguridad y rentabilidad se acumulen en activos de reserva a medio y largo plazo.
Cuando $RLUSD pueda mantener una entrada neta semanal de más de 100 millones de dólares y la escala de activos RWA se expanda al mismo tiempo, la liquidez en cadena se desplazará sustancialmente hacia reservas que generen rendimiento; Si el rendimiento del arbitraje base cae rápidamente más de 50 puntos básicos, la lógica de la retención de capital fallará.
Si las stablecoins tradicionales líderes replican los sifones de liquidez, $RLUSD las adiciones semanales bajan de los 30 millones de dólares y la escala de activos de arbitraje muestra un retroceso, el mercado volverá a deslizarse hacia un juego bursátil de valor.
Cuando la capitalización bursátil total de las stablecoins en toda la red se estanca, la divergencia actual es simplemente una rotación a corto plazo entre las acciones existentes.
La variable más destacada a observar durante los próximos 7 días es la tasa marginal de cambio en la emisión de $RLUSD y su relación con los diferenciales de base derivada.
#AMD完成历史最大美元债发行: Recaudado 4.750 millones de dólares #SafePal订单泄露, la protección de la privacidad necesita mejorasLos barcos incautados por Irán y los precios del petróleo se dispararon instantáneamente 2 yuanes
A principios de esta semana, Geo dejó caer una mina terrestre. El 18 de agosto, Irán detuvo un petrolero de los Emiratos Árabes Unidos en el Estrecho de Ormuz. En cuanto se dio a conocer la noticia, el crudo WTI superó los 84 dólares por barril, subiendo casi un 3% intradía. El Brent alcanzó los 89,83 dólares y el crudo de futuros de Shanghái cerró al alza del 4,91% en la sesión nocturna. Un barco elevó los precios del petróleo a niveles altos y también destrozó el apetito por el riesgo.
No subestimes a Hormuz. Aproximadamente una quinta parte del petróleo crudo mundial pasa por este estrecho estrecho. Si realmente se atasca, los precios del petróleo no solo subirán dos yuanes. Lo que es aún más crítico es el momento: el alto el fuego de 60 días entre Estados Unidos e Irán expira exactamente ese día, e Irán dice directamente que no se prorrogará, lo que lleva al mercado a reevaluar inmediatamente los riesgos. En Wall Street, la rentabilidad del Tesoro a 30 años también se disparó hasta el 5,29%, el nivel más alto desde 2007, con precios a largo plazo apostando por la inflación y los déficits fiscales.
Para las criptomonedas, este es un problema inevitable. Cuando los precios del petróleo se disparan, las expectativas de inflación aumentan, limitando el margen de la Fed para recortar los tipos. Lo que últimamente esperábamos era un poco más de liquidez para permitir que los fondos fluyeran de nuevo hacia el espacio cripto, pero ahora esta tensión se está intensificando de nuevo. Trump afirma que la apertura del estrecho está provocando una caída en los precios del petróleo, pero los futuros reales de crudo en efectivo no están comprando y están subiendo más felizmente que nadie.
Los fondos refugio también están en movimiento. Los ETFs de oro ya han atraído más de 8.000 millones de yuanes en fondos este mes, con fondos que se dirigen hacia activos refugio tradicionales en lugar de lanzarse rápidamente a espacios cripto de mayor riesgo. Esto demuestra que el gran dinero está tratando este polvorín geopolítico como una cuestión de respeto. El mundo cripto siempre ha estado trabajando con bajo volumen, y cualquier impacto externo se amplificará.
A corto plazo, si los precios del petróleo pueden mantenerse por encima de los 85 dólares es un indicador clave del apetito por el riesgo. A largo plazo, la geopolítica sigue siendo una incertidumbre pendiente. Si estalla la guerra, la aversión al riesgo primero se abalanzará sobre todos los activos de riesgo, y BTC tampoco podrá escapar. En esta ronda, ¿crees que los precios del petróleo caerán rápidamente o te estás preparando para una ola de volatilidad aún más turbulenta?
Mirando atrás a viejos problemas, durante la crisis de Hormuz de 2025, los precios del petróleo subieron diez puntos en una sola semana y el mundo cripto quedó sin sangre. La situación apenas empieza a surgir y aún no ha llegado a ese punto, pero todos se han memorizado el guion. Para nuestro uso práctico, si el precio del petróleo supera los 85, el oro sigue atrayendo oro y el VIX sube, si dos de estos tres indicadores parpadean, deberías cambiar tu posición a la defensiva y no esperar a una caída brusca para decidir reducirla. Cuando se trata de geopolítica, el mayor miedo es el cumplimiento de las expectativas. Una vez que el mercado crea que los precios del petróleo superarán los 100, las reservas y las medidas de refugio seguro avanzarán rápidamente, empujando los precios al alza. Cuando los datos de inflación vuelvan a subir, las rebajas de tipos estarán completamente fuera de alcance y la esperada espera del mundo cripto solo se alejará cada vez más.Las acciones del concepto cripto están todas en números rojos, pero Caiku Company se mantiene estable
El rojo de anoche en las acciones estadounidenses entusiasmó a la comunidad cripto más que a nadie. El precio de la acción de Strategy subió un 4,74% intradía, su STRC de acciones preferentes perpetuas alcanzó los 94,94 dólares, Coinbase subió un 1,64%, Circle subió un 4,2%, BitMine subió un 4,3% y SharpLink subió un 2,64%. Toda una línea de acciones de concepto cripto subió colectivamente, y el grupo ya había empezado a pedir que el mercado alcista regresara.
Pero mirando las cartas, es bastante interesante. El artículo de Strategy en 8-K la semana pasada dejaba claro que del 10 al 16 de agosto no compró ni un solo Bitcoin, solo mantuvo 840447 monedas, con un coste total de 63.360 millones de dólares y un precio medio de 75.385 dólares. Esta semana, recaudó un saldo neto de 333,7 millones de dólares vendiendo acciones, parte de los cuales se utilizó para reponer reservas en dólares estadounidenses y recomprar STRCs, dejando 4.800 millones de dólares en efectivo para el día 16. El año pasado, por estas fechas, Strategy compraba monedas mensualmente; ahora vende acciones para recomprar acciones preferentes, invirtiendo completamente la postura.
En otras palabras, el precio de las acciones ha subido, pero la propia empresa está reduciendo acciones y recaudando fondos, no aumentando sus participaciones. Esta vez, Caiku Company vendió sus acciones a buen precio aprovechando el sentimiento del mercado, en lugar de usar efectivo real para seguir comprando monedas. Aún más contrastante, durante el mismo periodo, Strive solo añadió 79 BTC, sumando un total de 20.246, con el ritmo de aumento de posiciones claramente desacelerado. El grupo de personas que mejor compraba monedas en el mercado dejó de comprar.
BitMine está aumentando su nivel, adquiriendo 9.926 ETH la semana pasada, elevando su total de participaciones a 5,81 millones de ETH, con 5,06 millones de tokens en staking y un valor de mercado stake de aproximadamente 9,6 mil millones de dólares. Pero añadió ETH en lugar de BTC, lo que indica que los juicios institucionales sobre ambas líneas también están divididos. Los precios de las acciones y las plataformas on-chain cuentan dos historias: una es el sentimiento y la otra las posiciones.
Para nosotros, una subida en las acciones de criptomonedas no significa que el precio vaya a seguir de inmediato. No trates la vela de MSTR como un indicador adelantado de BTC. Lo que realmente debería vigilarse es si estas compañías de tesorería seguirán vendiendo acciones para cobrar o reanudarán la compra de monedas. ¿Tu posición fluye con el precio de la acción o sigue los datos de la cadena de seguridad? Esta ronda de calentamiento del sentimiento es si el dinero real entra en el mercado o solo por el papeleo.
El STRC necesita ser aclarado: es una acción preferente perpetua emitida por Strategy, que atrae fondos conservadores mediante dividendos. Cuando el precio de la acción sube, la empresa acaba recomprando para estabilizar el mercado. Esencialmente, es una red de seguridad para los accionistas preferentes. Así que cuando el precio de la acción suba esta vez, la primera reacción de la empresa es recomprar monedas en lugar de comprar monedas; la prioridad es clara. El modelo de Caiku Company se basa en un ciclo positivo de primas de las acciones que emiten continuamente acciones para comprar monedas. Ahora, el ciclo ha cambiado a vender acciones y recomprar, señalando algo que merece la pena considerar. Para decirlo claramente, Caiku Company ya no es solo un mercado alcista, sino que se ha convertido en el principal motor de las operaciones de capital al aprovechar las fluctuaciones del precio de las acciones. Los inversores minoristas observan si compra criptomonedas, mientras que ellos mismos observan los precios de las acciones y los dividendos. Esta desalineación es la clave para entender este rally del mercado.Esta vez, Saylor dejó caer la promesa vacía y lo dejó claro: STRC no recuperará 100 dólares, y Estrategia usará todos sus recursos para devolverlo a su valor.
Las palabras originales de la llamada del segundo trimestre — "Nunca venderemos una acción de STRC por debajo del valor nominal" — y establecieron un reloj mental: a partir del unpeg el 28 de mayo, tardaremos 70 días de negociación en volver a anclarse en el rango 99–100 el 8 de septiembre. Yendo con todo: 3.750 millones de dólares en adelantos en efectivo, 975 millones restantes en cuota de recompra de crédito digital, venta de BTC o MSTR para aumentar las recompras, dividendo de agosto asegurado con un pago del 12% a mitad de mes, sin depender de subidas de tipos de interés para atraer alcistas, sino de reparar el crédito.
Traducido, es sencillo: antes creía en 'Saylor solo compra, no vende', pero ahora se ha convertido en 'Si el STRC no se desperdicia, BTC también se puede vender.' STRC no puede recuperar el valor nominal, los canales de emisión del cajero automático son inútiles y el volante de inercia del tesoro no puede girar, así que este ancla debe estar soldado y cerrado.
Para los toros, un retorno de 99–100 antes del 8/9 es una señal de activación; Posiciones bajistas vendiendo monedas por intereses = romper la narrativa de reservas, cuanto más rente el peg, más vendes. Juicio personal: el 8 de septiembre es la ventana de tiempo más dura durante los primeros 20 días. Tomar STRC, hacer enlaces MSTR y rastrear reservas de BTC es aún más emocionante que el halfving.Ethereum estuvo a solo 35 pips del avance, pero las ballenas se retiraron discretamente
¿Tu cuenta se ha puesto verde esta semana? Ethereum ha estado acumulando alrededor de 1.900 dólares estos dos últimos días. El presidente de BitMine, Tom Lee, dijo ayer que ETH está solo a un 3,5% de alcanzar el nivel diario en la nube, marcando la primera vez desde octubre pasado que toca esta resistencia clave. El sector tecnológico trata el borde superior de la nube como un cambio de tendencia; si pasa, es otra historia; si no, simplemente sigue oscilando dentro del rango.
Pero el mercado no estaba tan entusiasmado. ETH siguió rozando el borde superior de esa nube alrededor de 1906 dólares, pero nunca llegó a romper del todo. Aún más extraño, las principales posiciones en cadena no han seguido el ritmo, mientras que varias direcciones de ballenas establecidas han registrado salidas netas en los últimos dos días. Mucha gente habla de avances, pero muy pocos están dispuestos a apostar dinero real. Indicadores como la Tabla de Equilibrio Ichimuk son difíciles de entender para los inversores minoristas, pero las instituciones están atentamente observadas. Las rupturas falsas sin volumen son las más fáciles de atrapar.
Ahora veamos el panorama general. Durante el fin de semana, BTC recuperó más de 64.000 dólares, subiendo más de 1 punto en 24 horas, pareciendo estabilizarse. Pero si el volumen no se expande, este tipo de rebote de bajo volumen probablemente se devuelve al punto de partida por una sola vela bajista. Quienes operamos con operaciones swing sabemos que el nivel clave es probar con volumen reducido, y la tasa de victoria nunca es alta. Un informe reciente de Bitfinex también confirma que la volatilidad y el volumen de negociación de BTC han caído a niveles vistos al final de un mercado bajista, con velocidades de transferencia on-chain alcanzando mínimos en siete años, y el mercado está helado de forma helada.
La situación financiera también carece de mucha confianza. Los ETFs de Bitcoin spot en EE. UU. registraron una salida neta de unos 385 millones de dólares la semana pasada, la actividad corporativa relacionada con las reservas de Bitcoin se volvió negativa y el volumen de operaciones spot cayó a mínimos de varios años. En otras palabras, la munición necesaria para avanzar no estaba en su lugar. Sin nueva financiación, confiar únicamente en gráficos técnicos para contar historias es difícil de avanzar. Lo mismo ocurre con el ETH: aunque las apuestas alcistas en el mercado de opciones se están recuperando, las compras al contado no han alcanzado el ritmo y la diferencia entre volumen y precio es evidente.
A corto plazo, si ETH puede romper esta nube es la señal a seguir esta semana. Solo después de romper el salto puede haber espacio arriba. El objetivo debería mirar primero la zona alta anterior, y los cambios de temporada de altcoin suelen estar impulsados por Ethereum. No se puede romper; un retroceso hacia alrededor de 1800 es muy probable que encuentre apoyo. Por otro lado, la lógica a largo plazo es que las narrativas de emisión de stablecoins y RWA siguen apoyando el fondo, la historia del patrimonio monetario de ETH está inacabada y el marco de Tom Lee para el sólido BTC de ETH aún no ha sido desmentido.
En última instancia, lo que le falta al mercado ahora no son historias, sino dinero. Los recortes de tipos de interés aún no se han materializado, los ETFs siguen fluyendo, la on-chain está tranquila y, por muy atractivos que sean los gráficos técnicos, carecen de combustible. Tom Lee es optimista, pero probablemente está mirando la segunda mitad del año, no solo uno o dos candelabros diarios.
Pero en esta posición, ¿cuál es más cómodo: perseguir o esperar para retroceder? ¿Estás dispuesto a apostar por ese breakout del 3,5% en 1900, o a esperar un pullback y confirmación antes de meterte? En este entorno, es mejor ganar menos que atrapar un cuchillo volador en un avance falso.El verdadero movimiento de precios esta noche no está en los candelabros, sino en el mercado de bonos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años subió al 5,31%, un máximo de 19 años; El rendimiento a 10 años ha vuelto a superar el 4,7%, e incluso el bono japonés a 10 años ha alcanzado su nivel más alto desde 1996. Los tipos de interés globales a largo plazo están subiendo al mismo tiempo, lo que significa que los rendimientos libres de riesgo están subiendo: todos los activos altamente valorados están bajo presión al tipo de descuento, y $BTC, como último eslabón entre ellos, es difícil mantenerse al margen. Así que lo que ves es un repunte brusco por encima de los 64.000 de la noche a la mañana, más parecido a un rebote mecánico tras la barrida de un bajo, que a una afluencia de nuevos fondos. Los tipos de interés son los anclas ocultas de las criptomonedas; no te centres solo en gráficos intradía para ver causa y efecto. ¿Crees que esta ronda de rebotes puede mantenerse firme?Los alcistas más firmes cerraron, pero el precio de la acción fue aún más activo
Hoy, durante el mercado bursátil estadounidense, apareció una escena algo inusual. Una serie de acciones etiquetadas con criptomonedas se dispararon colectivamente: Strategy subió un 4,74%, Circle un 4,2%, BitMine un 4,3% e incluso Coinbase subió un 1,64%.
Lo inusual es que la empresa que lidera el rally es la más considerada un toro muerto de Bitcoin. En los últimos años, su lógica de precios de las acciones era sencilla: cuanto más y más agresiva era la compra, más se perseguía la acción. Pero últimamente, los alcistas más acérrimos han dejado claramente de comprar y ya no compran tan frenéticamente como antes, y aun así el precio de la acción sigue subiendo.
Esto es completamente lo opuesto a los guiones anteriores. En el pasado, cuando la gente compraba las acciones de esta empresa, apostaban a que más tarde compraría más monedas para aumentar su valor contable. Ahora que las compras se han ralentizado, la historia parece haber cambiado de historia.
Hay una cifra que dice mucho. La empresa líder no aumentó sus participaciones la semana pasada; en cambio, vendió acciones por valor de 334 millones de dólares, elevando sus reservas en dólares a 4.800 millones de dólares. En otras palabras, ahora acapara efectivo en lugar de monedas, pero sus acciones siguen comprándose. Esto ya no es lo mismo que la antigua estrategia de pedir dinero prestado para comprar monedas y luego el precio de la acción subir a medida que subía.
Lo que resulta aún más interesante es que en la misma semana, Bitcoin rondó los 64.000 dólares, así que no fue un mercado alcista salvaje. Las monedas apenas se movieron, pero estas acciones de criptomonedas se fortalecieron colectivamente, como si otra fuerza estuviera comprando. ¿Son las instituciones las que están reevaluando estas empresas, teniendo en cuenta las reservas de efectivo y el potencial de transformación en sus precios, o la gente piensa que es más seguro comprar empresas con ingresos reales y efectivo que apostar por una moneda plana?
La estrategia no es la única que está en ascenso. Las empresas cripto fuertemente invertidas en Ethereum, como Circle y BitMine, también están en aumento, y SharpLink también está en números rojos. Hoy en día, toda la línea conceptual de las criptomonedas parece sostenida por la misma mano.
Un detalle puede tener una pista. La empresa líder tiene una acción preferente perpetua que también subió ligeramente hoy. Los compradores de estos instrumentos suelen buscar cupones fijos y un flujo de caja más estable, no solo perseguir el precio para duplicarse. Cuando los alcistas más agresivos empiezan a retirarse y los fondos más conservadores empiezan a entrar en el mercado, ¿está el mercado pasando silenciosamente de apostar por las ganancias a apostar por la certeza?
Nadie ha declarado claramente quién está impulsando este aumento todavía. Pero hay algo claro: la era de comprar constantemente monedas para impulsar los precios de las acciones no parece tan efectiva hoy en día, pero el precio de las acciones en realidad es más activo. Si estas acciones del concepto cripto se están desacoplando completamente de Bitcoin o solo es un sentimiento a corto plazo, sigamos viendo.Irán se apodera del petrolero de los EAU, y la crisis global de los precios del petróleo se está ahogando
En las primeras horas del 18 de agosto, Irán detuvo un petrolero perteneciente a todos los EAU en el Estrecho de Ormuz. Cuando salió a la luz esta noticia, mucha gente en la comunidad cripto seguía dormida, pero cualquiera con un poco de conocimiento macro se enderezaría inmediatamente. El Estrecho de Ormuz no es una vía fluvial ordinaria; aproximadamente una quinta parte de los envíos mundiales de petróleo pasan por aquí, y cualquier alteración afecta directamente a los precios del petróleo.
Lo más inquietante es el momento. Hace apenas una semana, Irán acababa de emitir un ultimátum a Estados Unidos, diciendo que las tensiones en Ormuz no se disiparían fácilmente. En ese momento, solo era una advertencia verbal; ahora, tomar directamente la nave ha convertido la amenaza en una acción real. Desde hacer una declaración hasta retirar a alguien, hubo menos de un día entre ellos.
¿Por qué el mundo cripto tiene que centrarse en esta línea? La lógica es en realidad bastante sencilla. El salvavidas de los precios del petróleo es Ormuz; una vez que se corta una carta aquí, los precios del crudo se dispararán inmediatamente. Cuando los precios del petróleo se disparan, las expectativas de inflación se adaptan; Una vez que cambien las expectativas de inflación, las apuestas del mercado sobre los recortes de tipos de la Fed deben recalcularse. Acabamos de hablar de la reciente discusión sobre los rendimientos perfectos de los bonos alcanzando un máximo en 19 años y las expectativas de recortes de tipos que oscilan de un lado a otro. Si los temas geopolíticos añaden otro incendio, toda la narrativa macro podría ser derrocada y reiniciada.
Aún más sutil, las partes de Estados Unidos e Israel también se han fracturado. Casi simultáneamente, Trump declaró públicamente que Israel ya no debería bombardear Gaza, lo que provocó que los dos viejos aliados se distanciaran de forma inusual. Por un lado, Irán mantiene barcos; por otro, los conflictos internos entre aliados están en aumento: la complejidad del juego en Oriente Medio se acumula visiblemente. Históricamente, siempre que la fricción geopolítica de este nivel se intensifica, la primera reacción del capital suele ser buscar refugios seguros, y los activos de riesgo se reducen primero, esperando a que la situación se resuelva antes de afrontarla.
Curiosamente, justo antes de que se difundiera la noticia de la detención de barcos, el índice de miedo VIX de Wall Street acababa de caer a su punto más bajo del año, en 14,2, y las instituciones seguían advirtiendo que se subestimaba el riesgo de una retirada otoñal de Estados Unidos. El mercado trató la calma como algo normal, pero Oriente Medio aplicó un duro golpe de realidad. El contraste entre que todos piensan que todo está bien y de repente ocurre algo suele ser el inicio de una volatilidad amplificada.
En nuestro caso, el mensaje no es adivinar los altibajos, sino recordaros: la calma actual puede ser más frágil de lo que parece. Bitcoin acaba de superar los 64.000, el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso y la liquidez en cadena está lejos del impulso visto a principios de año. En ese punto, un cisne negro externo amplificaría las fluctuaciones a un nivel dramático.
Al contrario, creo que cuanto más desconectadas parecen las noticias del mundo cripto, más cautelosos deberíamos ser. Cuando los precios del petróleo y el sentimiento de aversión al riesgo realmente se extiendan, muchas personas pueden darse cuenta de que sus posiciones están estancadas en las más incómodas. En los próximos días, si los barcos de Hormuz aún podrán avanzar sin problemas, y cómo responderán Estados Unidos e Irán, merecerá más la pena que cualquier carta técnica.Las acciones estadounidenses han alcanzado nuevos máximos, pero los bonos del Tesoro ofrecen el tipo de interés más alto en 25 años
En las primeras horas del 18 de agosto, apareció un número algo desajustado. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años subió al 5,29%, el nivel más alto desde 2007, lo que significa que el coste de los préstamos a largo plazo desde EE. UU. ha alcanzado un máximo en casi 19 años. Ese mismo día, el mercado bursátil estadounidense seguía alcanzando nuevos máximos históricos. Este tipo de situación enredada no tiene sentido en ningún libro de texto: comprar acciones hasta nuevos máximos mientras exige el interés más alto en 25 años en bonos gubernamentales a largo plazo.
El responsable de ventas de renta fija en Castle Securities habló de forma muy directa. Cree que esto refleja que todo el mundo sabe en el fondo de su corazón que, ya sea la Reserva Federal o el Tesoro, cuando se trata de una elección real, la mayoría de la gente elegirá el camino más fácil. Mientras esta expectativa no cambie, los tipos de interés a largo plazo seguirán siendo un riesgo persistente por encima del mercado. Incluso predijo que la reunión de política del mes que viene de la Fed será una contienda muy reñida, sin que ninguna de las partes pueda imponerse a la otra.
Hartnett, de Bank of America, ha incluido durante mucho tiempo el inminente superamiento de los 40 billones de dólares en deuda nacional estadounidense como tema principal en su informe. Dijo que los gastos por intereses solo en los últimos 12 meses han alcanzado los 1,4 billones de dólares, rozando la Seguridad Social para convertirse en el mayor gasto federal individual. Su línea de stop-loss es que el rendimiento a 5 años baje del 3,25%; de lo contrario, la tendencia a la persecución de los tipos de interés simplemente no se detendrá. También hizo un resumen absurdo: las acciones estadounidenses alcanzaron máximos históricos el mismo día, y los bonos del Tesoro estadounidenses se emitieron con el rendimiento más alto en 25 años.
Aún más desgarrador es Jim Bianco de Bianco Research. Dijo que para que los operadores de bonos dejen de entrar en pánico, la propia Fed debe empezar primero con el pánico. El hecho de que los rendimientos a largo plazo sigan alcanzando nuevos máximos muestra precisamente que el mercado se está desviando de las expectativas de política, y esta divergencia en sí misma es una señal de riesgo. Incluso ofreció un intercambio contraintuitivo: vender en corto bonos de IA. La lógica es que estas empresas tienen más de 1 billón de dólares en gastos de capital combinados con un flujo de caja libre negativo, por lo que deben seguir emitiendo bonos para captar fondos. El potencial de beneficio de este acuerdo puede ser mayor que el de una compra larga en acciones de IA.
Cuando hablamos de tortitas, no podemos evitar esto. Con los rendimientos del Tesoro estadounidense tan altos, el capital global se está involucrando en activos libres de riesgo, comprimiendo el espacio de valoración de los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Con las expectativas de recortes de tipos enfriándose y los tipos a largo plazo imposibles de suprimir, esta combinación no es favorable para el mercado. Ahora mismo, las acciones están en máximos históricos, los bonos ofrecen intereses históricamente altos y ambas partes están valorando una calma frágil. ¿Cuál de ellos rompe la prueba primero, el mercado realmente despertará? ¿Cómo crees que terminará finalmente esta ronda de divergencia?A las 4 de la madrugada, el mercado cripto liquidó 185,6 millones de dólares en posiciones apalancadas en menos de 24 horas, con un 79,13% en posiciones cortas.
Los cortos de BTC se liquidaron en un 86%, ETH perdió 29,64 millones de dólares y los cortos representaron el 64%.
BTC superó los 64.254 dólares y ETH cerró en 1.906 dólares. Curiosamente, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se disparó simultáneamente hasta su nivel más alto en 20 años. Aunque los rendimientos libres de riesgo siguen siendo altos, las criptomonedas han repuntado contra la tendencia y los bajistas han sido objetivo y eliminados.
La clave no es el precio, sino la estructura: el volumen de negociación de derivados se disparó un 155% en un solo día, pero los precios solo subieron algo más de un 1%. El apalancamiento está en la dirección dominante, no en el punto. Una vez superado el apalancamiento, la dirección se devuelve al mercado spot. $ETH Uniswap 最近几周出现了一个相当奇特的费用来源，可能很多人都没太留意——Robinhood Chain。这条链在 Uniswap 上的 TVL 目前只有大约 7700 万美元，体量并不算大，但过去 30 天里，它却实实在在贡献了将近 5800 万美元的兑换费用。乍看之下，这个数字和它的锁仓量放在一起，显得有点不成比例。更值得注意的是，UNI 近 30 天的持有者收入中，有接近一半竟然来自这一条链。最近 24 小时，这个比例依然维持在 50% 左右，说明这并非偶然的短脉冲，而是正在形成一种稳定的结构性现象。 说实话，这个局面有点出乎意料。在大多数人的习惯性认知里，Uniswap 的费用开关若真正发挥作用，理应依托于以太坊主网或 Base 这类交易活跃度已经很高的生态，让庞大的交易量自然转化为费用收入。谁能想到，Robinhood Chain 才刚刚起步，meme 交易的热度率先冲了进来，反而让这条新链成为当下燃烧 UNI 最多的场所。市场又一次用实际数据提醒大家，资金效率往往比资金规模更能说明问题。单纯盯着 TVL 去判断一个协议的潜在价值，可能已经跟不上这一轮 DeFi 叙事的演A las 4 de la madrugada de hoy, BTC empujó una vela alcista de debajo de 63.000 directo a 64.254, subiendo un 1,91% en 24 horas.
Después, se perdieron 57,4 millones de dólares en posiciones cortas.
Son los vendedores en posición corta que se preparan para liquidar sus posiciones.
Todo el mercado superó 185,63 millones de dólares en posiciones apalancadas en menos de 24 horas, de las cuales el 79,13% correspondió a posiciones cortas.
Los productos individuales de BTC vendieron 94,82 millones de dólares, de los cuales el 86% eran cortos que perdían dinero.
El volumen de operaciones spot en cadena ha caído a su nivel más bajo desde 2019, mientras que el volumen de operaciones de derivados se disparó un 155% en un solo día. Los precios suben por el apalancamiento, no por el dinero. No hay volumen en el spot, los contratos están explotando. Si los bajistas se han despejado, este repunte podría haberse detenido.
El ETH siguió un 1,23% hasta 1906, el SOL solo subió un 0,76% y el DOGE un 0,54%—los fondos no se han dispersado, todos concentrados en la venta en desventaja de BTC.
$ETH Los ETFs registraron 389,7 millones de dólares en salidas la semana pasada, casi absorbiendo la mitad de los 853,5 millones netos de la semana anterior.
Solo el FBTC de Fidelity perdió 153 millones de yuanes, mientras que el IBIT de BlackRock salió de 78,9 millones de yuanes.
En junio y julio, los ETFs registraron flujos por casi 7.000 millones de yuanes; en la primera semana de agosto, apenas lograron entrar en 850 millones, pero en la segunda semana liberaron 390 millones. Esto no es un retiro direccional; son instituciones que oscilan de un lado a otro.
Una contradicción mayor se encuentra a nivel macro. Las acciones estadounidenses están alcanzando nuevos máximos, con el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años alcanzando un máximo en 20 años—pedir dinero a largo plazo se está encareciendo y el mercado está valorando una inflación a largo plazo que no ha desaparecido. BTC ignoró las noticias negativas sobre los bonos a largo plazo y subió hasta 64.000.
Sin embargo, el índice de primas de Coinbase sigue siendo negativo y las compras spot en EE. UU. no han regresado. El nivel de 64.000 fue impulsado por la venta en corto y la liquidación, no porque las instituciones empezaran a comprar. $ETH Las posesiones de los mineros cayeron a 1,1919 millones de monedas, el valor más bajo desde el 31 de mayo.
La tasa de hash de las empresas mineras cotizadas cayó un 13,4% en medio año, y los ingresos de alojamiento de algunas compañías ya son cinco veces superiores a los ingresos mineros.
Los mineros están pasando a la IA, mientras que las monedas en mano se están liberando poco a poco.
Los saldos de cambio se han recuperado un 84% desde el mínimo de junio, y la lógica del endurecimiento de la oferta se está rompiendo.
Antes, BTC no caía porque no hubiera monedas para vender en los exchanges, pero ahora las monedas han regresado.
Los datos de Santiment muestran que el 16 de agosto los saldos cambiarios repuntaron hasta 1,332 millones, y el 12 de junio el mínimo fue de 1,337 millones.
Mientras tanto, 978 BTC fueron transferidos de una cartera anónima a una cuenta institucional de Coinbase el día 17, sumando un total de 62,76 millones de dólares. Algunas personas están moviendo grandes cantidades hacia la bolsa. 63.200 es un punto clave de soporte para Bitfinex, que indica que si falla, podría volver a probar el mínimo de junio de 57.803.
Las tres direcciones apuntan simultáneamente a 64.000: los bajistas están explotando, los ETFs están en marcha, el BTC sube. Esta posición no es solo la fuerza de los toros; son los bajistas los que no pueden resistir primero. $BTC $ETH ¿Cuál es el mayor miedo a las narrativas de cumplimiento? No es que no haya matrículas, sino que hay controversias políticas junto a ellas.
La OCC ha aprobado condicionalmente la solicitud de la familia Trump para la licencia de banco fiduciario nacional World Liberty Financial; Mientras tanto, 10 demócratas ya han apoyado la aprobación de un proyecto de ley para limitar las solicitudes de corrupción bancaria.
La división de mercado es ahora muy directa:
Para USD1 y WFFI, las licencias fiduciarias ayudan a fortalecer las narrativas de cumplimiento al incorporar la emisión, el rescate y la custodia de stablecoins en el marco regulatorio federal, lo cual es muy beneficioso; Sin embargo, los conflictos y disputas políticas siguen suprimiendo las primas de valoración.
A continuación, céntrate en tres cosas: las condiciones finales de la licencia, la resistencia del Congreso y si el tamaño de 1 USD sigue creciendo.
Fuente: Cointelegraph
#USD1 #WLFI #Crypto100WEl mercado ha estado tan aburrido últimamente que la gente está teniendo sueño.
$BTC Se mantuvo alrededor de 63.000 dólares, el volumen de operaciones se redujo a mínimos no vistos en meses. Ni el alcista ni el bajista quieren actuar primero; la compra de ETFs se ha estancado, las stablecoins siguen saliendo y la liquidez es visiblemente ajustada.
Pero curiosamente, $ETH está ganando fuerza discretamente. Desde el lanzamiento de los ETFs spot en junio, ETH ha superado consistentemente a BTC. La escala de las entradas de capital en julio, proporcionalmente, fue más de nueve veces superior a la de Bitcoin. En pocas palabras, la pequeña cantidad de fondos existentes en el mercado se agrupa, primero impulsando Ethereum y luego esperando a que Bitcoin se estabilice antes de expandirse; este tipo de ritmo es bastante común en el mercado alcista medio.
La experiencia histórica es clara: tras una fuerte contracción de volumen, suele haber un gran repunte. Cuanto más tiempo se frota la rueda lateral, más fuerte se vuelve el ruido detrás de ella. Pero para ser justos, si el extremo que se encoge subirá o bajará, nadie puede decirlo.
Así que hoy, este candelabro alcista no debería apresurarse a llamarlo alcista todavía. Dos puntos clave son clave: primero, si el volumen de operaciones puede seguir creciendo; segundo, si el ETF puede mantener entradas netas durante varios días consecutivos. Si Wushang lo adelanta, lo más probable es que la posición de corto de contrato haya quedado expuesta, y perseguir puede quedarse atascado fácilmente. Para confirmar realmente una reversión, tenemos que esperar a que el BTC se estabilice por encima de 65.000 con un aumento del volumen.
Los grandes fondos siguen esperando la decisión de la Fed sobre los tipos de interés de septiembre. Antes de que entre dinero fuera de mercado, es probable que el mercado siga jugando con acciones. La fase de farmeo pone a prueba la paciencia sobre todo, pero también es la que más vale la pena.
No te dejes llevar por un solo candelabro: vigila el volumen, mantén tu posición y deja el resto al tiempo. Un mercado alcista nunca estará ausente, pero cuando llega, tienes que estar presente.
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? 140 vendidos de forma decisiva en SPCX, mis amigos se rieron de mí por ser demasiado conservador. Hoy subió otro 4,45%, alcanzando 146 y dirigiéndose directamente al precio inicial de 150 yuanes. Honestamente, mirar el mercado me tienta, pero no me arrepiento—hay dos razones:
La recién publicada lista de carteras 13F es asombrosa: Google, Fidelity, fondos soberanos saudíes y Nvidia han invertido fuertemente en ella, incluso Harvard la convierte en sus principales acciones en EE. UU. De más de mil accionistas, solo 23 instituciones mantuvieron más del 80% de las acciones, lo que indica una alta concentración de participaciones.
Las fichas concentradas son un arma de doble filo: los precios suben rápido, pero una vez que todos quieren vender, quienes van demasiado despacio sufrirán.
Además, el bloqueo de 319 millones de acciones se levantará el jueves. La ronda anterior de desbloqueo de 910 millones de acciones no se desplomó porque el precio estuviera estancado en el mínimo de 105, y las instituciones estuvieran dispuestas a comprar gangas; ahora el precio de la acción ha subido un 40%, y con el mismo lote de acciones, ¿quién querría seguir comprando a un precio alto? En septiembre y octubre, habrá oleadas consecutivas de restricciones, aumentando el riesgo de presión de venta.
Si no quieres liquidar y temes perderte algo, en realidad es sencillo: conserva una pequeña parte de tu posición y apuesta a si puede mantenerse por encima de 150. Mantenerse firme, aceptar con calma no perder el camino que tienes delante; Si hay un retroceso, las pérdidas pueden controlarse.
La última noche antes de que se acerque el levantamiento de las restricciones—¿qué elegirás?
R: Sigue a las principales instituciones para seguir comprando
B: Sal directamente en la apertura del mercado de mañana
C: Espera a que baje de 125 antes de plantearte recomprarla
⚠️ Esto es simplemente un intercambio personal de ideas y no constituye asesoramiento de inversión. #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F ocupa una posición importante #OKX预言家第二季正式上线 #SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 $SPCX $XSPCX El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años ha superado su máximo de 19 años, y el mercado está cara a cara con la Reserva Federal
Las monedas en tu cuenta son, al fin y al cabo, solo una pequeña ficha en un juego de crédito en dólares estadounidenses. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años ha alcanzado su nivel más alto desde 2007.
Los datos más recientes muestran que los rendimientos a largo plazo han subido hasta el 5,29%, el nivel más alto desde 2007. El mercado está revalorando el riesgo a largo plazo con dinero real.
Las cifras son aún más desgarradoras. En los últimos doce meses, los pagos de intereses sobre la deuda estadounidense han alcanzado los 1,4 billones de dólares, rozando la Seguridad Social para convertirse en el mayor gasto federal individual. El bono del Tesoro estadounidense a 30 años se emitió la semana pasada al 5,126%, lo que supone un máximo en 25 años. El jefe de Bank of America, Hartnett, estableció directamente la historia central del mercado por acercarse a los 40 billones de dólares en bonos del Tesoro estadounidenses, e incluso hizo un comentario sarcástico: las acciones estadounidenses alcanzaron máximos históricos ese mismo día, y los bonos del Tesoro estadounidenses se emitieron con el rendimiento más alto en 25 años.
Aquí es donde radica la contradicción. Mientras las expectativas de recortes de tipos en la Reserva Federal siguen bajando, los tipos a largo plazo siguen subiendo, dejando el mercado y las expectativas de política completamente sincronizadas. La gente de Castle Securities lo ha dicho sin rodeos: cuando los responsables de la toma de decisiones se ven atrapados en un dilema y siempre eligen el camino más fácil, el riesgo siempre pesa sobre nosotros. La reunión de política del mes que viene será una contienda muy reñida.
¿Qué significa esto para las criptomonedas? Los altos tipos de interés a largo plazo suelen suprimir las valoraciones y endurecer las condiciones financieras globales, convirtiendo los activos de riesgo en ser los primeros en verse afectados. Por otro lado, se está cuestionando la credibilidad del dólar estadounidense, lo que en su lugar da espacio al oro y a los activos descentralizados para contar sus historias. El propio Hartnett considera que la opción de comprar en largo el oro es la solución óptima para contrarrestar la depreciación del dólar.
A corto plazo, el discurso de Jackson Hole a finales de agosto y la llamada de política de septiembre son dos cosas diferentes. A largo plazo, el agujero de interés de la deuda se llenará emitiendo nuevos bonos, y la curva solo se hará más pronunciada. Las monedas en nuestras cuentas también son una opción en este juego.
¿Qué opinas—¿es este auge del Tesoro estadounidense una señal de su punto máximo o de que acaba de empezar? Hablemos de ello.El Tesoro de EE. UU. ha establecido una norma estricta para las stablecoins: la certificación debe obterse durante 27 años
Si los USDT y USDC en tu cartera podrán usarse de forma fluida en el futuro puede que tenga que ser redecidido por una nueva normativa. Esta vez, el Tesoro de EE.UU. se pone serio.
Según el aviso de norma propuesto, el Departamento del Tesoro está buscando públicamente comentarios públicos sobre el marco de implementación de la Ley GENIUS, centrándose en aclarar quién puede emitir stablecoins de pago en EE. UU. y quién puede vender las monedas a usuarios estadounidenses.
Dejemos claro el calendario. Se espera que el proyecto de ley entre en vigor el 18 de enero de 2027, momento en el que las stablecoins de pago emitidas en EE. UU. generalmente requerirán aprobación federal o estatal. Luego, para el 18 de julio de 2028, los proveedores de servicios de activos digitales tienen generalmente prohibido ofrecer stablecoins de pago emitidas por emisores no licenciados a usuarios estadounidenses. En otras palabras, todavía queda aproximadamente un año y medio de margen, pero la dirección ya está marcada: no hay trabajo sin licencia.
Lo que esto significa para las stablecoins que poseemos debe ser examinado. A corto plazo, el impacto es mínimo, el periodo de almacenamiento es largo y las stablecoins offshore aún pueden usarse en la mayoría de las regiones. Pero a largo plazo, los costes de cumplimiento se concentrarán en la parte superior y, si los pequeños emisores son bloqueados para acceder a las puertas de licencia, la liquidez se irá agotando gradualmente. Aquellas stablecoins sin marcas en el mercado tendrán dificultades para acceder a las carteras de los usuarios estadounidenses en el futuro.
El contraste es que los reguladores afirman proteger a los usuarios pero en realidad incluyen a las stablecoins dentro del marco soberano. El año pasado, la escala total de stablecoins se redujo en más de 14.000 millones, USDT bajó de 190.000 a 183.000 millones, y USDC bajó de 79.500 a 72.000 millones. Por muy rápido que se reparen las tuberías, si no entra agua, no se giran. Cuando realmente toca el suelo, lo que importa es el importe del pago, no la nota de prensa.
Para los traders, esta regla es una variable lenta y no afecta directamente al gráfico de velas de mañana. Pero cambiará la estructura de liquidez de las stablecoins, afectando así la fluidez de nuestros depósitos y retiradas. Por ahora, familiarízate con los pasajes más usados, no esperes a que las reglas estén establecidas para confundirte.
¿Qué stablecoin sueles usar al retirar? ¿Cómo crees que se barajará esta carta?La ballena barrió casi diez mil ETH más en una semana, acumulando casi cinco puntos en la mano
El ETH que tienes podría haberse añadido discretamente al libro esta semana por una ballena. Bitmine ha hecho otro movimiento esta semana, y es un movimiento bastante grande.
Según las últimas revelaciones, el Tesoro de Ethereum, liderado por Tom Lee, añadió 9.926 ETH la semana pasada, elevando sus posiciones totales a fecha del 16 de agosto a 5.815.164, representando aproximadamente el 4,8% del suministro total de ETH.
Solo mirar este número puede que no marque la diferencia, pero cambiar el algoritmo sería intimidante. Bitmine está actualmente apostando 5.067.309 ETH desde allí, valorados en unos 9.600 millones de dólares a valor de mercado. El ETH que posee una empresa es más pesado que las reservas extranjeras de muchos países. Aún posee 210 BTC, 78 millones de dólares en efectivo, 180 millones de acciones de Beast, además de una inversión de 73 millones en Eightco, sumando un total de unos 11.400 millones de dólares en criptomonedas y activos de efectivo.
Aquí hay un contraste interesante. Por un lado, las instituciones están acaparando monedas de forma agresiva; por otro, los ETFs spot de Bitcoin registraron una salida neta de 390 millones la semana pasada. El dinero inteligente no consiste en no comprar; es comprarlo en otro sitio. Una empresa de tesorería como Bitmine utiliza la emisión de acciones para recaudar fondos y luego comprar monedas, ayudando esencialmente al mercado a absorber la presión de venta, pero su enfoque principal está claramente en el ETH, no en Bitcoin.
Para quienes nos están en tendencia, esta contabilidad de ballenas no es solo para aparentar. Las tenencias del Tesoro de ETH representan casi cinco puntos de oferta, lo que significa que cualquier oleada de desbloqueo concentrado o liberación de staking es una posible mina de presión de venta. A corto plazo, el ETH se mantiene en torno a 1900, aún a más de tres puntos de la mención de Tom Lee sobre una ruptura diaria de nubes. Las posiciones institucionales siguen vigentes, pero el mercado no sigue el ritmo.
La lógica a largo plazo es que la narrativa monetaria, la stablecoin y la tokenización de activos de ETH son esenciales: estos tres elementos están presentes para respaldar la historia del tesoro. Actualmente, la actividad en cadena es media; depender únicamente de la compra de bonos del tesoro no puede sostener el mercado alcista. ¿Crees que, con instituciones arrasando así, puede ETH romper primero o seguir haciéndose el muerto?El resurgimiento de Cardano ha tocado la fibra sensible que ETH menos quiere que se toque: la legitimidad técnica.
El 17 de agosto, Cardano subió un 10,49% en un solo día hasta 0,1985 dólares, convirtiéndose en la altcoin mainstream con mejor rendimiento de la semana. A simple vista, esto parece un rebote típico en la rotación de altcoins, pero su significado simbólico supera con creces el propio aumento de precio. La narrativa de larga data de ETH es que es "la plataforma de contratos inteligentes más madura, descentralizada y académicamente rigurosa", y Cardano comenzó un camino académico más puro de "investigación revisada por pares + desarrollo de metodologías formales." Cuando los fondos de mercado empiezan a valorar el camino basado en la investigación de Cardano, equivale a cuestionar públicamente: ¿Se ha desvanecido la narrativa de liderazgo tecnológico de ETH?
Aún más evidente es la comparación: el mismo día que Cardano subió más del 10%, el ETH estaba básicamente plano y plano. En lugar de fluir hacia los "ortodoxos", los fondos pasaron a los "retadores", que a su vez es resultado de que el mercado votara con sus pies. $ETH Hoy en día, la mayor dependencia de la inercia del ecosistema y de la escala L2 para mantener su posición, diluyendo la agudeza de la narrativa técnica.
Para BTC, este debate ha sido casi sin incidentes. BTC nunca ha necesitado ortodoxia técnica; necesita ortodoxia por consenso—un legado firmemente asegurado por dieciséis años de operación ininterrumpida, los efectos de red más fuertes y una configuración institucional. Las cadenas públicas compiten por la tecnología, y hace tiempo que $BTC abandonado la arena.No te dejes engañar por la baja volatilidad; este tipo de mercado suele estar preparándose para la próxima liquidación.
El BTC del lunes realmente mantuvo a la gente colgada desde la apertura hasta el cierre. Los precios no suben ni bajan, el volumen de operaciones se ha reducido primero y la volatilidad implícita se mantiene en un nivel bajo. Muchos interpretan esto como una generación de impulso, pero yo prefiero llamarlo 'votar el dinero con los pies': sin compras incrementales, el mercado ni siquiera está eligiendo activamente direcciones.
Lo que realmente me advirtió no fue cuánto había bajado el precio, sino que el dinero no había vuelto. Las continuas salidas de stablecoins indican que el nivel del mercado sigue descendiendo. El aumento de las opciones call IBIT por parte de UBS es sin duda una buena noticia, pero las opciones y la compra spot son dos cosas diferentes: la primera es comprar un billete, la segunda es el dinero real para llevar la silla de la silla de la linerona.
La dirección de los fondos es aún más interesante. En julio, el índice neto de entrada de ETFs spot de ETH por tamaño de fondo fue 9,4 veces mayor que el de BTC; SanDisk siguió dominando el foco al aprovechar la demanda de almacenamiento por IA. Los fondos no desaparecen; más bien, eligen direcciones más catalizadoras y resilientes. El problema con BTC es sencillo: el consenso persiste, pero no hay suficiente dinero nuevo.
Así que no apostaré a un rompimiento solo por la baja volatilidad. A continuación, solo hay dos señales realmente significativas: si el ETF puede refluir continuamente y si el volumen de operaciones puede aumentar simultáneamente. De hecho, me cuesta creer que un candelabro alcista tirado solo por el apalancamiento y el sentimiento sea difícil de creer.
En este mercado, parece que no pasa nada, pero en realidad, las fichas están cambiando de manos en silencio. La próxima vez que llegue el volumen, o bien el BTC recuperará la línea principal o será una aplastamiento colectivo tras demasiado aburrimiento. No puedo adivinar la dirección, pero la preparación es necesaria.
#BTC #成交萎缩 #ETF资金$btc - Predicción mínima de 60k
Tras un sentimiento optimista y optimista de forma optimista en la época, ahora ha llegado el aburrimiento.
Aquí tienes una actualización sobre la predicción de fondo que hicimos en febrero. Solo un recordatorio, porque llevamos haciendo operaciones cortas contrarias desde 66k+, y seguimos haciéndolas ahora.
Por lo tanto, aunque he afirmado de forma clara y clara que los osos contrarios son importantes, siempre es bueno recordar el panorama general.
Desde la última actualización, muchas cosas han cambiado. Aunque los cambios de precio fueron menores, los participantes del mercado mostraron cambios localizados significativos. En febrero, mi predicción para el mínimo de 60.000 se produjo un fuerte repunte, y en junio, mi advertencia sobre los 60.000 vio un repunte aún más intenso (los precios alcanzaron un mínimo esperando, pero el sentimiento bajó aún más)......
…… Solo hay que pensar en esos famosos gráficos de febrero, cuando todo el mundo estaba "en la cima del nivel", diciendo "vamos a bajar de 50k", "estamos en un mercado bajista", como si fuera un mercado bajista clásico. Dijimos que no, que este mercado bajista sería más superficial y que se detuvo cerca de 60.000.
Y ahora, muchos de esos hablan en un tono completamente diferente, especialmente cuando superamos los 66k. "Rebote de julio." "Sí swing longs." "Se acercan 160k", y así sucesivamente.
Esta reversión del sentimiento ya está bastante establecida, pero dado el intento del mercado de tocar fondo, la aparición de todos mis puntos de confluencia "Magic 7" y la muy baja probabilidad de que Bitcoin baje de 50k en el entorno actual del mercado, la probabilidad de que esta idea de tocar fondo se haga realidad es mucho mayor.
Sin embargo, lo que mucha gente malinterpreta es que no necesitamos un sentimiento bajista extremo para que el mercado toque fondo. Ya ha superado el pico por debajo de los 60.000. Solo necesitamos una inversión local del sentimiento alcista para resolverlo, y eso es exactamente lo que solemos ver en cualquier fondo: aburrimiento.
Fue ese periodo en el que los movimientos de precios eran extremadamente lentos, como si el mercado hubiera perdido toda liquidez, creando una imagen falsa de que "el mundo pierde interés en el activo".
Por lo tanto, en mi opinión, este aburrimiento encaja bastante bien con el periodo en el que estamos actualmente, el comportamiento de precios que hemos presenciado y el sentimiento y ambiente general en torno a Bitcoin. Esto también implica consolidación local, lo que implica agotar a los participantes, apoyando aún más nuestra idea bajista local, ya que estamos en el punto álgido de la consolidación.
En definitiva, es un proceso de pasivismo muy típico, acompañado de giros emocionales bastante interesantes que encajan perfectamente con lo que quieres ver.Esta semana, el mercado de BTC ha visto tres desarrollos positivos consecutivos: una nómina no agrícola inesperada, ETFs que atraen 750 millones de dólares y acciones estadounidenses alcanzando máximos históricos. Sin embargo, el rendimiento de BTC ha sido decepcionante, con precios solo subiendo ligeramente, actualmente rondando los 65.000, sin subir ni bajar. ¿Por qué?
Lo que ves son buenas noticias, pero lo que veo es que el volumen no se mantiene al día, 65K ha rechazado precios cuatro veces y los alcistas nunca han podido mantenerse firmes. Esto no es porque el mercado "no quiera subir", sino porque "no se puede presionar por ahora."
En este artículo, revisaré el estado real del mercado de esta semana: qué variables son noticias positivas genuinas, qué señales deben estar atentas y las tres vías más probables tras la publicación de los datos del IPC de la próxima semana. Cuando termines de leer el contenido, deberías tener un juicio claro sobre la dirección para la próxima semana.
1. Revisión del mercado esta semana: ¿tres factores positivos principales no logran subir los precios? Hay tres razones principales por las que los precios no suben:
Razón 1: Las compras de ETF se concentran en canales institucionales, pero los inversores minoristas estadounidenses no han seguido su ejemplo. Las instituciones estadounidenses están comprando a través de canales de ETF, pero el interés relativo en el mercado spot de Coinbase sigue siendo débil. El índice Coinbase Premium ha estado negativo durante 80 días consecutivos, lo que indica que los fondos institucionales fluyen principalmente hacia productos ETF en lugar de comprar directamente acciones en el mercado spot de Coinbase. Razón 2: Resistencia fuerte por encima de 65K. Esta semana, el precio probó 65K varias veces y fue rechazado tres veces. Desde finales de julio, 65K ha bloqueado subidas de precios en cuatro ocasiones. El rango de 66.300-66.900 es la zona superior del repunte de julio, creando resistencia adicional.
Razón 3: El volumen no puede seguir el ritmo. Cuando el precio superó los 64K, el volumen se disparó; tras alcanzar 65K, el volumen siguió disminuyendo. El gráfico diario desde el 1 de julio sigue mostrando una divergencia entre volumen y precio, lo que indica un repunte de baja participación que se puede revertir fácilmente.
II. El verdadero impacto de la revisión macro-impulsada por variables (1) Datos de nóminas no agrícolas: ¡Las buenas noticias solo duraron una hora!
Las nóminas no agrícolas en julio cayeron en 23.000, muy por debajo de los 80.000 esperados. Tras la publicación de datos, la volatilidad implícita disminuyó rápidamente, se completó la valoración del mercado para las nóminas no agrícolas y la atención se centró en el IPC de la próxima semana.
La valoración del mercado sobre la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha caído del 67% hace una semana a aproximadamente 49%-55%. Sin embargo, los operadores siguen siendo cautelosos; los datos débiles de empleo son la razón de los recortes de tipos, pero si realmente no habrá subidas en septiembre depende de cómo evolucione el IPC.
(2) Geopolítica: ¡No se materializó ningún acuerdo, el repunte del precio del petróleo supone un riesgo oculto!
Antes de las nóminas no agrícolas, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz enviaron señales positivas, provocando una caída en los precios del petróleo y aliviando las preocupaciones sobre la inflación. Sin embargo, Irán ha adoptado una postura firme. Como el "acuerdo está cerca de alcanzarse" pero no se ha materializado, los precios del petróleo se recuperaron bruscamente en la segunda mitad de la semana, con el crudo Brent volviendo al rango de 82-83 dólares. La cadena de transmisión de los precios del petróleo a BTC es clara: el aumento de los precios del petróleo → el aumento de las expectativas de inflación→ reavivando las preocupaciones sobre subidas de tipos→ ejerciendo presión sobre BTC. Mientras el acuerdo no se firme hasta dentro de un día, las primas de riesgo geopolítico podrían volver en cualquier momento. A corto plazo, es difícil que la guerra tripartita entre Estados Unidos, Irán e Israel termine por completo.
(3) Vínculo con el mercado bursátil estadounidense: el S&P 500 alcanza un nuevo máximo, ¿por qué BTC no siguió su ejemplo?
La correlación de BTC con las acciones estadounidenses sigue por encima del 45%, pero BTC claramente tuvo un rendimiento inferior a las acciones estadounidenses esta semana. La razón fundamental es que, al final del mercado bajista, la liquidez dentro del mercado cripto es insuficiente y los fondos existentes compiten. Las entradas de ETF se compensan con otras salidas de capital, la participación de inversores minoristas sigue siendo baja y el mercado se encuentra en un estado de "débil oferta y demanda".
3. Análisis de las dimensiones del volumen largo/corto y del volumen de negociación de BTC Esta semana, la estructura de volumen mostró un típico estancamiento caracterizado por "expansión de volumen al romper, volumen reduciéndose a niveles altos."
Cuando el volumen del martes se disparó y se superó la marca de los 64.000, el volumen de operaciones aumentó significativamente, lo que indica claramente la disposición de los principales actores a entrar en el mercado. Sin embargo, en los días siguientes, el volumen siguió disminuyendo: el miércoles y el jueves se contrajeron, y los datos de nóminas no agrícolas del viernes no lograron mantener ese volumen.
El volumen diario de negociación muestra una clara divergencia respecto a la dirección del precio. Los precios han subido, pero los volúmenes no han seguido el ritmo. No se trata de una estructura ascendente saludable, sino más bien de un rebote caracterizado por "baja convicción y baja participación", que se revierte fácilmente. Cabe destacar que los mínimos diarios semanales están subiendo gradualmente: 62.296→63.318→63.868→64.165. La compra está en marcha, pero cada vez se detiene cerca de 65K, formando un patrón de "mínimo más alto + mismo máximo", una estructura típica de compresión, con alcistas y bajistas empujando el precio hacia un único punto de decisión.
4. Análisis de la relación volumen-precio y dimensiones del patrón estructural: 65K-65,7K es la zona de resistencia a corto plazo más crítica. Esta semana, el 65K ha rechazado subidas de precios en tres ocasiones y se ha enfrentado a múltiples obstáculos desde julio. Dentro del marco de retroceso de Fibonacci (anclado en 57.800→67.500), 0,236 está en 65.300. El máximo de esta semana de 65.200 acaba de ser alcanzado antes de retroceder. Posicionamiento preciso: ¿no es realmente mágica la teoría natural del trading?
Una vez que rompe por debajo de 65.000 y cierra con una vela alcista sólida diaria, la siguiente zona de oferta por encima está en 65.700, y aún más arriba el rango máximo de julio de 66.300-66.900. Si estas posiciones se mantienen, el espacio de rebote se abrirá hasta 67.000-67.500.
En el lado bajista del soporte, 63.868 es una línea de vida alcista a corto plazo. Si se supera este nivel, 62.296 será el siguiente umbral. El rango de 62.000-65.000 es actualmente la zona de mayor coste en la historia de Bitcoin, con más de la mitad de la oferta bloqueada cerca del punto de equilibrio. Una vez que el precio salga de este rango, los grandes fondos se verán obligados a moverse. ¿Quién ganará? Se revelarán las próximas dos o tres semanas, pero primero predigo que el equipo multiequipo probablemente perderá.#新手必看: Todo lo que necesitas está aquí
¿Por qué me atrevo a seguir alcista en BTC a este nivel? Tres lógicas principales, cada una más fuerte que la anterior
Cuanto más reticente es el mercado, más atrevido me atrevo a expresar mis opiniones aquí: a este nivel, sigo siendo alcista respecto al BTC. No se trata de ser terco, ni de estar atrapado para consolarse a uno mismo. Tengo una base de reserva, un equipo de reserva y una almohadilla de seguridad suficientemente gruesa, así que me atrevo a decir esto. Las siguientes tres lógicas las verifico con dinero real, no solo mirando fotos.
La primera lógica: la dirección de la liquidez global ha comenzado a cambiar silenciosamente.
¿A qué le temía más el mercado en los últimos dos años? Miedo a las subidas de tipos, miedo a la reducción del balance, miedo a que el dólar sea demasiado fuerte para tener amigos. ¿Y ahora? El IPC y el IPP se han enfriado de forma constante; aunque la inflación subyacente sigue siendo persistente, la tendencia general es a la baja. Los funcionarios de la Reserva Federal siguen siendo duros en apariencia, pero sus cuerpos son honestos: la probabilidad de una subida de tipos ha sido aplastada por el mercado, y las discusiones sobre recortes de tipos ya están en la agenda. Puede que no confíes en mi juicio, pero no puedes desconfiar del precio del dinero real. Los futuros de tipos de interés de la CME ya han alimentado las expectativas para los recortes del próximo año, y el índice del dólar estadounidense está estancado en niveles altos y podría revertirse en cualquier momento.
La liquidez es la raíz del BTC. Cuando las subidas de tipos de interés recaudan fondos, BTC se marchita; Los recortes de tipos de interés y las inyecciones de liquidez provocan un aumento del BTC. Esta lógica nunca ha cambiado desde la creación de Bitcoin. Ahora el grifo ya está apretado al máximo; si lo giras más, se romperá. Después, solo se afloja, no aprieta. Esta es mi primera confianza para ser optimista en esta posición. Mucha gente miraba las líneas de los candelabros diciendo que no había volumen ni dirección, pero no veían que el péndulo macro se balanceaba hacia atrás.
La segunda lógica: el dinero de ETF no solo está despertando el sentimiento, sino sobre la asignación.
Algunos dicen que aunque el ETF se apruebe, es simplemente regular—un subidón y nada más. Eso es porque no entiendes la financiación tradicional. Los inversores minoristas que compran ETFs persiguen subidas y pérdidas de venta, mientras que las instituciones que adquieren ETFs son asignación de activos. ¿Cuáles son las características del disco de configuración? Es sostenido, mecánico y no contempla los precios a corto plazo. Cada mes, apartan una suma de sus beneficios para comprar regularmente, comprando cuando los precios bajan o suben. Mientras la regulación lo permita y los clientes tengan demanda, el dinero no se detendrá.
Al observar los datos, está claro que, tras la toma temprana de beneficios, los ETFs han vuelto a tener ingresos netos recientemente. El flujo no era rápido, pero la dirección era clara. ¿Qué indica esto? Esto demuestra que el dinero del mundo tradicional se está invirtiendo poco a poco en BTC a través de este canal conforme. No verás cambios a corto plazo, pero tras medio año o un año, verás que las fichas en circulación en el mercado se están reduciendo y los activos al contado se vuelven más valiosos. Este es el mayor cambio fundamental en BTC, y algo nunca visto en el ciclo anterior.
La tercera lógica: los datos on-chain no mienten; el dinero inteligente se está acumulando.
Me gusta más mirar los datos on-chain porque no son como los candelabros que pueden dibujar los creadores de mercado. Las acciones de BTC en las bolsas han ido disminuyendo de forma constante—¿qué indica esto? Esto significa que alguien retiró las monedas del exchange y las trasladó a una cartera fría. Retirar monedas significa que no quieres vender, quieres mantener a largo plazo. Estas monedas se denominan "presión potencial de venta" sobre los exchanges y, cuando se mencionan en los monederos, se convierten en "suministro bloqueado".
Ahora veamos los datos de los titulares a largo plazo: quienes mantienen tokens desde hace más de un año están aumentando de forma constante. ¿Qué indica esto? Esto demuestra que los verdaderos inversores de siempre y el dinero inteligente están eligiendo mantener esta posición en lugar de huir. Han vivido al menos un ciclo de toro y oso, y saben mejor que nadie lo que significa este puesto. Podrías decir que fueron tontos, pero la historia demuestra que, al final, a menudo son estas personas 'tontas' las que ganan dinero.
Habiendo cubierto las tres lógicas principales, permíteme añadir un comentario práctico:
Ser optimista no significa entregarse todo sin pensar. Mi puesto lleva tiempo cerrado, el equipo reserva sigue esperando la señal, no está mucho tiempo solo por esta posición. Espero a que el volumen se rompa los puntos clave, o a que un rebote llegue justo donde la mayoría entra en pánico, y luego disparo.
Pero en cuanto a la dirección general, no dudaré. El mercado macro se está calentando, los ETFs están inyectando fondos y se está produciendo acumulación en cadena. El dinero de las tres dimensiones apunta en la misma dirección. No necesito predecir si mañana subirá o caerá; solo necesito mantener mi posición base, mantener las balas listas y esperar a que el mercado lea la respuesta.
Por último, un hecho duro: el mercado nunca empieza cuando todo el mundo está lleno de confianza. Le encanta sacudirse de repente a todos cuando la mayoría sigue dudando, bajista o esperando un precio más bajo. Cuanto más esperes, más lejos estarás del coche.
Mi punto de vista es justo aquí. Seguir siendo alcista en BTC no es solo gritar consignas, sino ver claramente tres cosas. Si tú también lo entiendes, no te quedes ahí parado—haz lo que necesites hacer. $BTC $ETH Hoy el mercado se parece a un espejo que revela los miedos reales del capital con total claridad. Las acciones estadounidenses caen en todos los frentes: el Dow baja 0.51%, el S&P 500 cae 0.47%, y el Nasdaq también baja ligeramente, pero el precio del petróleo sube por tercer día consecutivo, el oro aumenta por segundo día, los bonos del Tesoro son vendidos, y el índice de miedo VIX salta 6.45%. Lo extraño es que el mercado cripto celebra en contra de la tendencia: $BTC sube 2.53% hasta 64,400, $ETH sube 2.00%. El capital no ha desaparecido, solo se está moviendo en secreto. Esquema del artículo - 🔍 Petróleo y oro suben juntos, acciones estadounidenses en rojo, ¿qué está valorando el mercado? - ⚔️ Cripto se fortalece contra la tendencia, ¿se está desacoplando del mercado de acciones o es un refugio temporal? - 💰 ¿Qué está persiguiendo el capital? La lógica del aumento de volumen en $SNDK y $SPCX - 🎯 Perspectivas futuras: la triangulación entre inflación, tasas de interés y cripto Instantánea de hoy $BTC 64,442, +2.53% $ETH 1,912, +2.00% $QQQ -0.16%, $SPY -0.47% $DXY -0.04%, $GLD +1.00% $IBIT +2.22% VIX 15.18, +6.45% Petróleo crudo de EE.UU. (USO) 130.29, +2.91% Dow 53,459.78, -0.51% 1. Petróleo y oro suben juntos, acciones estadounidenses en rojo, ¿qué está valorando el mercado? 🔍 Hoy los mercados globales se hacen la misma pregunta: ¿qué es lo que realmente teme el dinero y en qué está apostando? Precio del petróleo Anoche, las acciones estadounidenses no se recuperaron en general.
Los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro no son muy cómodos, y ni el S&P ni el Nasdaq tienen buen aspecto. Pero la mesa de almacenamiento vuelve a estar activa, $SNDK sigue acelerada, $MU, $WDC $STX siguen el mismo camino, y la gente también se conecta a los módulos ópticos y dispositivos.
El dinero no se ha retirado de la IA; simplemente nadie quiere asumir grandes facturas o software por ahora. $NVDA Sideways, las acciones de software que antes habían subido en valoración fueron las primeras.
Si el mundo cripto no sigue el ritmo, es aún más incómodo. En el mercado estadounidense, el foco está en contratos a largo plazo, escasez y beneficios; en el mundo cripto, aún no $BTC ha elegido una dirección, y los antiguos traders falsos lo sacan para equilibrar.
$BTC Si no te mueves, no aproveches monedas antiguas para subir el precio por ahora.
Invertir conlleva riesgos; entra con cautela$SNDK SanDisk, esta vez lo admito, pero me niego a aceptarlo.
Teniendo posiciones cortas en mis manos, ya no quiero pensar en los costes. Ahora, el contrato in situ ya supera los 1800.
Sin ninguna orientación de stock para el fin de semana, los precios de los contratos eran como cometas con cuerdas rotas, apoyados completamente por el sentimiento. El libro de órdenes era escaso, y una orden de compra pequeña podía hacer que el precio subiera un poco. Vi cómo el candelabro se cerraba uno a uno, como si contara mi propia barra de progreso de pérdida.
Mi motivo para hacer shorts es en realidad bastante simple: la utilización de la capacidad NAND se está recuperando, la demanda de electrónica de consumo no ha explotado y, por muy atractiva que sea la historia del almacenamiento por IA, aún debe cubrirse con el volumen real de envíos. Con los precios subiendo hasta este punto, las expectativas ya han superado la realidad con creces.
Pero pasé por alto una cosa: el poder de fijar precios del capital paciente.
Esta ronda de contratos a largo plazo no es solo un simple contrato comercial; aplana y alarga la curva de ingresos y también ha barrido muchas de las fluctuaciones del ciclo. 8 clientes, 9.390 millones de dólares, hasta 5 años—estas cifras significan que las fluctuaciones de rendimiento de SanDisk han pasado de "juegos trimestrales" a "predecibles anuales e incluso interanuales".
La prima del mercado para este tipo de "certeza" superó con creces mi estimación anterior.
Lo que me hizo reflexionar aún más fue la declaración discreta del Investor Day: "Ya no somos proveedores de almacenamiento, sino la piedra angular de la infraestructura de datos."
\Suena a eslogan, pero los detalles del acuerdo a largo plazo muestran que, efectivamente, van en esa dirección. Personalización de productos, vinculación de suministros y desarrollo a largo plazo del cliente: cuando estos tres factores se combinan, el sistema de valoración debe cambiar.
$SNDK Retomar justo donde $CYS dejado la ruptura que señalamos ha empeorado significativamente, con el precio ahora cayendo un brutal -41,38% en el día y cotizando en 0,4529, casi un 75% desde el máximo de 1,98. Lo que ya era una ruptura de tendencia se ha convertido en un colapso total al estilo capitulación, con las velas más recientes mostrando una presión roja continua y sin rebote significativo. Esto entra en el terreno de "hasta dónde puede caer", donde la tendencia sigue siendo firmemente bajista pero las probabilidades de una violaSanDisk$SNDK está creciendo mucho, pero en momentos como este hay que ser más precavido
El reciente ascenso de SanDisk ya ha inquietado a muchas personas
Tras una serie de picos, el mercado se enfrentó al problema más urgente:
Después de subir tanto, ¿puede seguir subiendo o debería estar en marcha una corrección?
Desde una reversión desde un punto bajo hasta que el capital renova su búsqueda, SanDisk se ha convertido en una de las acciones más vistas del sector del almacenamiento este año. Pero cuando una empresa sigue subiendo y siguen saliendo noticias positivas, lo que realmente pone a prueba a los inversores a menudo no es si se atreven a comprar, sino si pueden juzgar si la lógica detrás del rally está sobredimensionada
Esta vez, el ascenso de SanDisk no es simplemente bombo emocional.
Lo que realmente están revalorando los inversores es el potencial de crecimiento para los próximos años
El reciente ascenso de SanDisk no es simplemente especulación sobre subidas en el precio de los chips de almacenamiento, sino más bien una revaloración de su modelo de negocio para los próximos años.
Los planes a largo plazo anunciados en el día del inversor de la empresa se convirtieron en el mayor catalizador. SanDisk indicó que desde el ejercicio 2028 hasta 2030, se espera que los ingresos mantengan un crecimiento de dos dígitos medios a altos, con un objetivo de margen bruto ajustado de aproximadamente el 80% y un objetivo de margen operativo de aproximadamente el 75%. Mientras tanto, la empresa ha firmado acuerdos de modelo de negocio a largo plazo con ocho clientes, con un valor total de unos 9.390 millones de dólares, mostrando a los inversores no solo aumentos de precio a corto plazo de la NAND, sino también una mayor certeza en el flujo de caja futuro.
En el pasado, la industria del almacenamiento siempre se consideró un sector cíclico.
Los precios suben, los beneficios se disparan;
El exceso de oferta conduce a beneficios en picado.
Esta ha sido la lógica tradicional de valoración de empresas como Micron, SanDisk y SK Hynix en el pasado.
Pero esta vez, SanDisk quiere cambiar la historia.
La importancia de los acuerdos a largo plazo radica en convertir los juegos de precios trimestrales en una obligación de demanda a varios años. La empresa reveló que se espera que estos acuerdos cubran una mayor proporción de la capacidad futura, mejorando significativamente la previsibilidad de los ingresos.
Sumado a la demanda explosiva de centros de datos de IA, el almacenamiento ya no es un componente típico de electrónica de consumo.
La cuestión actual no es si hay demanda, sino que la infraestructura de IA requiere un almacenamiento masivo y de alta velocidad.
Con un gran número de GPUs invertidas en centros de datos, se necesitan capacidades más sólidas de lectura/escritura de datos, lo que aporta nuevas oportunidades de crecimiento para SSDs de nivel empresarial y memoria flash de alta gama.
Así que en esta ronda de repuntes, el mercado no está comprando SanDisk del pasado, sino a "empresas de infraestructura de almacenamiento en la era de la IA".
Pero después de un ascenso tan grande, ¿aún se puede perseguir a ciegas a corto plazo?
Mi opinión es: a corto plazo, la anti-corrección es realmente necesaria.
La razón es sencilla.
Cualquier acción que suba rápidamente y acumule continuamente una gran cantidad de posiciones rentables.
Especialmente porque SanDisk ya ha experimentado un repunte muy fuerte, con grandes ganancias este año, y últimamente la planificación a largo plazo ha impulsado las entradas de capital.
Después de ganar dinero, la primera reacción no es retenerlo para siempre, sino elegir retirar parte del beneficio.
Así que los próximos días de corrección o incluso un retroceso rápido no significan que la lógica haya fallado.
A menudo, un aumento verdaderamente saludable no es una línea recta de ganancias, sino más bien ganancias, obtención de beneficios, reactivación y luego sigue subiendo.
Ahora mismo, hay tres cosas a las que hay que prestar atención.
Primero, veamos si la demanda de almacenamiento por IA es realmente sostenible.
Si la construcción de centros de datos sigue expandiéndose y la demanda de SSD empresariales sigue creciendo, la historia a largo plazo de SanDisk puede continuar.
Segundo, ver si se puede alcanzar el objetivo de margen de beneficio alto.
Un margen bruto del 80% y un margen operativo del 75% son objetivos muy altos. El mercado está dispuesto a ofrecer valoraciones elevadas, pero en última instancia, dependerá de los informes financieros de los próximos trimestres.
Tercero, observa el sentimiento de capital.
Los precios de las acciones a corto plazo ya reflejan algunas expectativas optimistas y, sin nuevos catalizadores en el futuro, es fácil que se hagan realidad las 'buenas noticias'.
Así que mi juicio es:
La dirección a largo plazo de SanDisk sigue siendo digna de ser observada, pero a corto plazo ha entrado en una posición que requiere una observación tranquila.
Cuando los precios suben, es más fácil crear la ilusión de que una buena empresa subirá cada día.
De hecho, cualquier acción alcista importante sufrirá una corrección.
Una buena lógica no significa necesariamente una buena oportunidad de compra.
Para quienes ya mantienen posiciones, puedes vigilar si la tendencia se ha roto, así que no hay motivo para entrar en pánico por uno o dos días de caídas.
Para quienes aún no han entrado, perseguir máximos consecutivos significa que la relación riesgo-recompensa ya ha disminuido. Es más razonable esperar a que el mercado complete su rotación por sí solo.
En los próximos años, la competencia en IA no se limitará a las GPUs y modelos.
La potencia de cálculo, la energía, las redes y el almacenamiento se convertirán en nuevos campos de batalla.
El mayor cambio de SanDisk esta vez no es cuánto ha aumentado, sino que el mercado está empezando a reevaluar su valor.
Pero cuanto más te redescubren, más necesitas evitar que las emociones se adelanten a lo fundamental.
El crecimiento depende de las historias, los beneficios a largo plazo dependen de entregar resultados.
A continuación, la necesidad de SanDisk para demostrar no es si puede seguir creciendo, sino si la era del almacenamiento de la IA que representa puede convertirse realmente en beneficios.
$SNDK $GPS $OKB
#闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse ⚡ ¡SanDisk le dio una dura lección! Un acuerdo a largo plazo que destrozó directamente mi lógica de venta en corto
Por favor, SanDisk, muestra piedad—esta vez te ha dado una lección a fondo gracias al acuerdo a largo plazo que se publicó en el Día del Inversor.
Antes de que abriera la acción estadounidense, el contrato de $SNDK on-chain lanzó un ataque feroz, con el precio subiendo hasta unos 1.740 dólares. Mi posición corta en 1615 fue empujada a la fuerza por la onda alcista, y mi situación era extremadamente difícil.
Las señales del mercado ya estaban completamente cargadas, y el indicador RSI era casi una señal clara de que el mercado estaba sobrecalentado, pero los alcistas no mostraron señales de retroceder o retroceder; la ofensiva simplemente no paraba.
Mi lógica de trading era muy segura: el flash NAND no puede escapar de los ciclos cíclicos, los aumentos de precios de los productos no pueden durar para siempre, y una vez agotadas las ganancias a corto plazo, los precios inevitablemente volverán al valor.
Pero una sola reunión de inversores ha reescrito directamente las reglas de precios de todo el mercado.
Desde el año fiscal 2028 hasta el 2030, se espera que los ingresos alcancen un crecimiento de dos dígitos de medios a altos, con un margen bruto ajustado que se mantiene alrededor del 80% y un margen operativo cercano al 75%. Combinado con acuerdos de suministro a largo plazo con ocho clientes, con una duración máxima de cinco años y una escala total de 9.390 millones de dólares. Hoy en día, el foco de la competencia de capital ya no se limita a las subidas de precio spot del almacenamiento flash, sino a fijar precios por delante de los márgenes de ingresos y beneficios a largo plazo que las empresas han asegurado firmemente.
Este también es el lugar más angustioso para todos los traders en este momento.
Durante el fin de semana, las acciones estadounidenses suspendieron la negociación sin nuevas guías de precios, pero los contratos on-chain ya especulaban sobre la narrativa de la "certeza de beneficios a largo plazo". ¿Es este rally resultado de que los fondos se movieran temprano, o es una burbuja de sentimiento nacida de la débil liquidez del mercado? Todas las respuestas tendrán que esperar hasta que abra el mercado bursátil estadounidense.
Esta orden sirvió como llamada de atención: aunque las valoraciones altas pueden servir de base para la venta en corto, una vez que el mercado comienza a redefinir el modelo de negocio de una empresa, a menudo emergen valoraciones aún más altas por encima de valoraciones elevadas.
Ahora, no quiero ir directamente contra la tendencia, pero estoy esperando a que abra el mercado bursátil estadounidense para ver si las instituciones de Wall Street aceptan este importante acuerdo a largo plazo.
¿Qué opináis vosotros? ¿Continuarán los Bulls con su ofensiva y alcanzarán el ritmo tras la apertura, o las buenas noticias se harán plenamente evidentes?
#闪迪长期协议成焦点, la función de apertura espera #闪迪长期协议成焦点 de verificación, la actuación de apertura espera ser verificada #闪迪长期协议成焦点, la actuación de apertura espera ser verificada $SNDK $BTC $ETH Todas las debilidades humanas quedan expuestas: fantasía, falta de respeto por el mercado, apuestas y oposición al mercado realizando operaciones contracorrientes, incapaz de resistir la soledad y manteniendo órdenes. ¿Cuándo romperán finalmente estas cosas?$BTC transacciones se han reducido y los rangos de volatilidad se han reducido, y el mercado espera el siguiente catalizador
El último informe muestra que el volumen de negociación de BTC se ha contraído significativamente, con fluctuaciones de precios reducidas a un mínimo de varios meses en el rango de 63.000-64.000, lo que indica una baja volatilidad implícita. Las entradas de ETF son débiles, con fondos estables que siguen saliendo del mercado cripto a las 19:00. Ni el comprador ni el vendedor quieren estar en la situación actual.
Comparado con ETH, ha funcionado aún mejor. Los ETFs spot de ETH superan al BTC, calculado por la entrada neta de entrada en BTC según el tamaño del fondo. Los fondos rotan entre sectores; empujar primero el ETH y luego esperar a que el BTC rompa es un comportamiento habitual
El volumen actual de BTC que se reduce y su movimiento lateral no tienen que ver con perder dirección; se trata de esperar al siguiente catalizador. Cambios en las negociaciones de Hormuz sobre los datos del IPC o la decisión de la Fed en septiembre podrían romper el estancamiento. La fortaleza relativa de ETH indica que los fondos existentes siguen en el mercado, solo que rotando la dirección sin cambios, pero se necesita el siguiente catalizador para provocar una ruptura.
No apuestes mucho en direcciones en rangos de baja volatilidad. La reducción del volumen y el movimiento lateral no durarán para siempre; cuando ocurre una ruptura, aparecerá el volumen primero. En mi opinión personal, no como referencia de valor #Weakening impulso del consumo, la política de septiembre seguirá estando limitada por la inflación En los últimos 7 días, los fondos incrementales conformes se han concentrado en stablecoins generadoras de rendimiento, con $RLUSD 132 millones de dólares semanales en incrementos que impulsan la expansión de la oferta. La cuestión central es si las primas de cumplimiento pueden compensar la presión de retención causada por la caída de los rendimientos.
Durante la última semana, los cinco principales incrementos de capital de stablecoin mostraron una clara divergencia, lo que llevó a una renovada acumulación de liquidez en el mercado. Entre ellos, $RLUSD lideró con un incremento de 132 millones de dólares, aumentando directamente la base del fondo de capital de cumplimiento; El incremento de 50,6 millones de rwaUSDi y USDGO de 49 millones validan el efecto de sifonamiento de los anclajes de rendimiento RWA sobre fondos institucionales.
Los principales motores de los flujos de capital son, en orden: entrada y salida rígida de la custodia institucional conforme, soporte estático de rendimiento de activos subyacentes de RWA y demanda de arbitraje de base reflejada en el incremento de 32,7 millones de dólares de stablecoins sintéticas como el USDe. Las fluctuaciones de liquidez se están redistribuyendo a lo largo de las dos dimensiones de rentabilidad de seguridad y de certeza.
El escenario ascendente se basa en la aceptación continua de fondos conformes. Si $RLUSD mantiene entradas netas semanales superiores a 100 millones de dólares en los próximos 7 días y activos generadores de rentabilidad como rwaUSDi crecen al mismo tiempo, confirmará que los fondos institucionales han pasado en cadena de reservas de esperar y ver a reservas que generan intereses.
El escenario solo funciona si la base anualizada de derivados se mantiene estable, mientras que no hay un descuento marcado respecto a las principales stablecoins. Si la expansión de la liquidez va acompañada de una caída de los rendimientos en más de 50 puntos básicos, la tasa de retención caerá rápidamente y la predicción al alza fracasará inmediatamente.
El escenario negativo se centra en la desviación de liquidez de activos emergentes y conformes por parte de las stablecoins tradicionales líderes. Si la nueva escala de $RLUSD se reduce a menos de 30 millones de dólares la semana siguiente, y las adiciones de 32,4 millones de dólares en USDe y U sufren un inconveniente significativo, significa que los fondos en el mercado volverán a la competencia existente.
La variable que desencadena el escenario a la baja es una fuerte caída en el rendimiento total libre de riesgo del mercado o fricciones en las políticas regulatorias. Si existe una tendencia de desinversión del capital que vuelve a concentrarse en la stablecoin subyacente que no renta, esta ronda de difusión de liquidez liderada por las RWAs llegará a su fin.
Si la capitalización bursátil global de las stablecoins deja de crecer en un futuro próximo, la cuota adicional mencionada se considerará una rotación pura de los fondos existentes en la bolsa.
En los próximos 7 días, se necesita un seguimiento clave para la tasa de cambio marginal de la emisión neta de $RLUSD, así como para la tendencia de diferencial entre las stablecoins del sector RWA y los rendimientos de base de derivados.
#消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación, #BTC沉睡供应创新高 la escasez vuelve a estar bajo presión今天加密社区里流传着一段很特别的分享，既像交易记录，又像情绪笔记。它没有指向大盘的宏大叙事，而是聚焦在几个代币的命运与一位普通参与者的心理活动上。这种内容其实很值得拆解，因为它折射出当前市场里一部分投资者最真实的状态：一边对资产重新定价充满幻想，一边又对盘中拉升保持警惕。💭 $CORE被描述成一个财富密码，分享者提到自己已经加仓，并且等待所谓财务自由的到来。他采用了“跌了几百倍，然后思考未来潜力”的框架，这种叙事在遇到大幅回撤的资产中非常常见。从心理层面看，这其实是一种锚定现象，人们把历史价格留在脑海里，用过去的高点来丈量未来的可能性。比如“买10美元，如果涨回去不就等于变成1000美元吗”这句话，表面上是复利想象，本质上却是在用价格回归来替代价值分析。他还进一步把CORE直接类比为比特币，认为两者是一体。这种简化逻辑在加密社区里并不少见，它更多反映了持有者希望找到信仰支柱、减少持仓焦虑的心理需求。💞 同样是这位分享者，对$OKB的操作和情绪却完全不同。他说今天的任务是加仓，并已完成，还打算再买两个币，甚至表示晚饭都不吃了。这里的画面感很强：通过压缩日常消费换取仓位，在狂热阶段很容El sector cripto es más duro que las acciones estadounidenses a corto plazo, pero si puedes resistir depende de quién muestre debilidad primero; no te precipites a actuar.
Mira los números
$BTC 64.402 +2,58% $ETH 1.912 +2,11%
$QQQ -0,16% $SPY -0,47% $IBIT +2,22%
$DXY -0,06% $GLD +1,00%
En cuanto a la facturación, $BTC +2,6%, $ETH +2,2%, $SNDK +9,5%, $SPCX +4,9% siguen acaparando protagonismo, y el revuelo no ha disminuido.
En cuanto a la situación, el crudo y Ormuz siguen presionando las expectativas de inflación, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense y las expectativas de la Fed siguen suprimiendo las valoraciones, y la línea de cambio es inquieta. $DXY no es un trasfondo: es un interruptor que puede cambiar el mercado en cualquier momento.
Analizando cada uno: $BTC es más fuerte que $ETH, $ETH +2,11%. Parece bien pero no ha seguido el ritmo, así que los fondos se mantienen firmes. $QQQ Una ligera caída, pero los fondos siguen entrando en semiconductores de IA, así que no es débil; $IBIT +2,22% es más débil que $BTC +2,58%, por lo que los ETFs son débiles primero y los precios spot no son tan fuertes como parecen; $DXY Suspira aliviado, y los activos de riesgo pueden recuperar el aliento; $GLD +1,00% sigue subiendo, no se ha retirado completamente de los fondos refugio seguros.
No persigas los altos—quien muestre debilidad primero decidirá el rumbo de hoy. Esperemos y veremos.
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?📊 $ETH Liquidación de Contrato Express (18 de agosto)
Según datos de liquidación, Dog Farm completó una presión corta unilateral a nivel de libro de texto sobre el ETH desde ciclos a corto hasta largo plazo. Los cortos controlaron todo el mercado desde una hora en adelante, mientras que los alcistas fueron continuamente aplastados, con liquidaciones acumuladas que superaron los 21,88 millones de dólares.
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 403.600 $ 9.378,27 394,200 $
4 horas: 603.200 dólares, 202.700 dólares, 400.500 dólares
12 horas: 5,9 millones de dólares, 1,2474 millones de dólares, 4,6526 millones
24 horas: 21,8841 millones de dólares, 3,3944 millones de dólares, 18,4897 millones
Según $ETH datos de liquidación, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, superando en número a los alcistas por 42 veces. El squeeze corto se desarrolló con intensidad de explosión nuclear, con liquidaciones que sumaron 403.600 dólares: las liquidaciones dominaron el mercado a corto plazo, mientras que los alcistas fueron directamente aplastados; Los bajistas de 4 horas continuaron aplastando el mercado, con bajistas a 1,98 veces los alcistas. Los squeezes cortos se debilitaron rápidamente y las liquidaciones saltaron de 403.600 a 603.200 dólares—los bajistas seguían controlando el mercado pero se estaban quedando sin energía; Los bajistas de 12 horas continuaron aplastando a los alcistas, 3,73 veces los alcistas, y el impulso del short squeeze se fortaleció significativamente, con liquidaciones que se dispararon hasta los 5,9 millones de dólares: los bajistas lo dieron todo, y los alcistas fueron completamente aplastados; En 24 horas, los bajistas siguieron dominando, con liquidaciones cortas de 18,4897 millones de dólares frente a posiciones largas de 3,3944 millones. Las posiciones cortas fueron 5,45 veces más largas, con liquidaciones acumuladas superando los 21,8841 millones de dólares—Dog Farm completó un camino completo en ETH: "presión corta a corto plazo con fuerza total→ impulso repetido en el ciclo medio → reconfirmación a largo plazo." Los bajistas controlaron todo el mercado desde la hora y hora siguiente. Aunque el periodo de 4 horas pareció casi agotador, volvió a estallar en 12-24 horas, cosechando con intensidad 5x. Pero el punto clave es que el multiplicador de aplastamiento bajista ha caído de 42 veces en 1 hora a 5,45 veces en 24 horas. La energía de presión corta se está agotando rápidamente, alcistas y osos están volviendo al equilibrio, y la dirección podría invertirse en cualquier momento. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
⚠️ Advertencia de riesgo: Las liquidaciones cortas en ETH a lo largo de todos los ciclos continúan aplastando posiciones largas, con una dirección muy consistente. Sin embargo, los múltiplos de la primera →24 horas se han reducido de 42x a 5,45x, con un momento de presión corta debilitándose rápidamente y un alto riesgo de inversión de dirección; las liquidaciones a 12 horas + 24 horas representan el 99% del volumen diario total, con una concentración extremadamente alta y una volatilidad extrema del mercado. Se recomienda reducir el apalancamiento a hasta 3 veces; no perseguir ciegamente posiciones cortas, controlar estrictamente posiciones y esperar una dirección clara.
🔥 Barómetro del Mercado | 18 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado busca señales clave de validación en medio de fluctuaciones laterales: la revalorización de órdenes corporativas a largo plazo, la víspera de cambios en el mercado cripto y los juegos estratégicos en el mercado de predicción.
💾 El acuerdo a largo plazo de SanDisk se convierte en el foco: la revisión esperada de los ciclos de almacenamiento
SanDisk envió señales en el día del inversor que podrían revolucionar los precios del ciclo de almacenamiento: ocho clientes principales han firmado acuerdos a largo plazo que aseguran aproximadamente dos tercios de los envíos de Bitcoin para el año fiscal 2028; También establece objetivos a largo plazo para un margen bruto no conformado por los GAAP de aproximadamente el 80%, un margen operativo de aproximadamente el 75% y un margen de flujo de caja libre de aproximadamente el 50% para los ejercicios fiscales 2028-2030.
El precio de la acción subió casi un 14% ese día, pero ¿se ha valorado completamente el valor del acuerdo a largo plazo? La clave de este acuerdo radica en abordar la preocupación central del mercado sobre el "pico" del ciclo de almacenamiento: si dos tercios de la capacidad quedan fijados para 2028, la expansión de capacidad dejará de ser una apuesta a ciegas en el pico del ciclo, sino un diseño estratégico respaldado por pedidos. El rendimiento de apertura servirá como señal para verificar el cambio en la lógica de precios del mercado.
📉 El volumen de negociación de BTC disminuye: cuanto más larga es la consolidación, más intenso es el cambio de mercado
Bitcoin ha estado cotizando de forma lateral en el rango de 62.000 a 63.000 dólares durante más de cinco semanas, con un volumen de operaciones que se ha reducido bruscamente y la volatilidad implícita que ha caído a mínimos anuales. Cuanto más dura el movimiento lateral, más fuerte es el momento tras la inversión, pero la dirección sigue siendo desconocida.
La persistencia en la compra de ETFs se ha convertido en una variable clave. Del 3 al 7 de agosto, los ETFs combinados de Bitcoin y Ethereum registraron entradas netas de unos 1.100 millones de dólares, poniendo fin a la tendencia de salida neta desde 2026. Sin embargo, las compras no se mantuvieron: del 10 al 14 de agosto, los ETFs de Bitcoin registraron una salida neta de unos 329 millones de dólares. La estrategia de comprador, que antes era estable, ha pasado a vender durante tres semanas consecutivas.
62.000 dólares se están convirtiendo en el punto focal de la batalla entre toros y osos. Una ruptura al alza requiere que la compra de ETFs se acelere de nuevo, mientras que una ruptura a la baja puede desencadenar la liquidación apalancada. Se acerca un punto de inflexión, pero la dirección aún está por confirmarse.
🔮 Lanzamiento de la segunda temporada de OKX Prophet: La batalla de la confianza en el mercado de predicción
Mientras Polymarket enfrenta una crisis de confianza debido al escándalo del "uso de información privilegiada", OKX lanzó oficialmente la segunda temporada de "El Profeta", actualizando las reglas del evento para ganar puntos al intercambiar criptomonedas, prediciendo eventos en tendencia y compartiendo 50.000 dólares en recompensas por ronda. Esta es una estrategia de posicionamiento estratégico cuidadosamente planificada.
Cuando los líderes del sector se ven obstaculizados por problemas de confianza, la entrada de la competencia puede a menudo transformar el panorama del sector. El valor fundamental del mercado de predicción reside en la "inteligencia colectiva", pero su requisito previo es que los participantes confíen en la equidad de la información. Si OKX puede construir una verdadera profundidad de compromiso más allá de los incentivos de tráfico a corto plazo en el segundo trimestre determinará si podrá establecerse en este sector.
💎 Resumen
Tres factores dibujan el mismo panorama: si el protocolo a largo plazo de SanDisk puede obtener reconocimiento en el mercado tras la apertura, cuándo Bitcoin invertirá tras cotizar lateralmente a 62.000 dólares durante cinco semanas, y si OKX puede superar la crisis de confianza en el mercado predicha—estos tres corresponden respectivamente a la revalorización del valor corporativo, la elección de dirección en el mercado cripto y la transformación de los sectores emergentes. El mercado de agosto está a la espera de validación. #闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
#OKX预言家第二季正式上线 华尔街这家交易巨头因为AI交易策略押注失手，一个月浮亏150亿美元的消息，前两天的确在圈内引发了不小的讨论。很多人第一反应是，连专业机构都能亏成这样，普通散户在动荡行情里回撤一点，其实并没那么值得恐慌。市场从不缺意外，缺的是面对意外时的定力。这位朋友写下第十五天的400U挑战记录，刚好呼应了这种情绪，昨天账户还站在1050美元的位置，今天直接掉到937美元，两天之内回撤超过一百美元，说不难受是假的，但仔细看他的持仓结构，却能看到一个很有意思的心理博弈过程🌪️ 他主要的压力来源是$CAP，仓位比较重，而$CAP这两天表现相对抗跌，只是没涨。另一个拖后腿的是$AEON，价格回落明显，虽然还没有实际亏损，但之前累积的浮盈几乎被吃掉，账面上的舒适区被压缩得很厉害。他嘴上说继续乐观，没有撤退的打算，这种心态在经历连续回撤的玩家身上其实非常典型，是一种介于纪律和固执之间的微妙情绪。如果策略逻辑没变，那扛住波动本身就是交易的一部分，但如果只是被成本锚定牵着走，那这种乐观就带着一点情绪化坚持的影子🧐 值得留意的是他昨天在$H上做了一笔空单，赚了15个点离场。这笔操作金额不算大，但在整体账户缩水的背当前市场已进入B反弹、也可理解为区间一过中点后的下半程。A股的反馈并不均匀，整体节奏比海外市场慢一拍：海外方向先露头、再确认，A股往往要等到美股给出更强的动量背书，量化资金才能识别估值映射关系并开始演绎。今天长鑫等存储方向的强化，进一步带动相关品种向美股状态靠拢，说明市场最终能够跟上，但筹码结构仍不够稳定。 这一阶段可以继续维持基线变化，存储也会承担下半程的带队作用，但带队强度并不理想。与7月调整时相比，当前反馈显然更强；若按照更严格的节拍映射要求观察，存储的强度仍偏弱，更像前半程发力后进入体能衰减的正常状态，而不是重新开启一轮强趋势。 上游缩圈的方向基本符合预期。CCL、ABF膜、铜箔以及其他膜材、填料开始出现反馈，但扩展过程并不强。强度温和的好处是结构没有过度加速，问题是按照传统A股行情的强度约束衡量，反馈仍显不足。与此同时，新易盛、中际旭创等大光方向开始补涨，反映低风险、此前踏空的资金正在集中入场，原有扩散与缩圈节奏因此变得更杂乱。 低风险资金入场具有两面性。一方面，这部分资金能够活跃流动性并完成仓位置换：低风偏资金接走大票后，原有高风险资金可以腾出仓位，转向力度更高的方向。另一$ALAB el mercado de ALAB es realmente extraño. Alrededor de 321,92, la rotación largo-corto es feroz. Obviamente es una manipulación alcista y un enfrentamiento de capital, con el volumen reduciéndose y moviéndose como si dibujaras un gráfico. Técnicamente, los bajistas están en ventaja ahora mismo, con una alta probabilidad de romper y de recortar. Planeo seguir este ritmo de VENTA, pero no te apresures a apostar por todo: las rupturas falsas son habituales. ¿Estás viendo este mercado? Comparte tus impresiones 👇👇👇 en los comentarios📊 $BTC Liquidación de Contratos Express (18 de agosto)
Según datos de liquidación, Dog Farm jugó una estrategia de manual en BTC de "dirección repetida de ciclo corto → squeeze corto de fuerza total durante ciclos largos": 1 hora de control bajista fuerte, 4 horas de repunte alcista, 12-24 horas de confirmación bajista y cosecha a gran escala, con liquidaciones acumuladas que superan los 84,82 millones de dólares — el mayor volumen de liquidaciones entre las criptomonedas cubiertas hasta hoy.
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora 7.829,06 $ 607,37 7.221,70 $
4 horas: 47.300 dólares, 34.300 dólares, 13.000 dólares
12 horas: 69,2704 millones de dólares, 1,4213 millones de dólares, 67,849 millones
24 horas: 84,8237 millones de dólares 3,4847 millones 81,339 millones
Según $BTC datos de liquidación, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, con los bajistas superando en número a los alcistas por 11,9 veces. El ajuste corto se desarrolló con intensidad explosiva nuclear, con liquidaciones en 7.829 dólares: los cortos dominaron el mercado a corto plazo, mientras que los alcistas fueron aplastados directamente, una prueba típica de pequeño volumen; La dirección de las 4 horas se invirtió por completo, con posiciones largas aplastando a los bajistas. Los alcistas estaban 2,64 veces más cortos, y Dog Farm completó una feroz recuperación de short squeeze a long selling, con liquidaciones que se dispararon de 7.829 a 47.300 $—los alcistas empezaron a dominar el juego; La dirección de 12 horas se invirtió de nuevo, con liquidaciones cortas aplastando a los alcistas. Los cortos superaron en número a los alcistas por 47,7 veces, y Dog Farm dio la vuelta, con liquidaciones que se dispararon hasta 69,27 millones de dólares: los osos tomaron el control del juego y los toros fueron completamente aplastados; En 24 horas, los bajistas continuaron aplastando el mercado, con liquidaciones cortas de 81,339 millones de dólares frente a posiciones largas de 3,4847 millones. Los bajistas superaron en número a los alcistas por 23,3 veces, con liquidaciones acumuladas que superaron los 84,8237 millones de dólares—Dog Farm completó una cosecha perfecta en tres etapas con BTC: "short squeeze→ full →long, full short squeeze". La dirección a corto plazo cambió repetidamente para confundir a todos. A partir de 12 horas, los bajistas confirmaron la dirección, cosechando con 47 veces la intensidad. Un doble ataque de nivel típico entre largo y corto, con los osos ganando finalmente tras cambiar de dirección repetidamente. Pero el punto clave es que el multiplicador aplastante de los bajistas ha colapsado de 47,7 veces en el periodo de 12 horas a 23,3 veces en las 24 horas. La presión de presión se está agotando rápidamente, mientras que alcistas y bajistas están volviendo al equilibrio, con la dirección potencialmente invertida en cualquier momento. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
⚠️ Advertencia de riesgo: BTC cambia repetidamente en dirección multiciclo (1H short squeeze→ 4H long sell→ short squeeze 12H→24H short squeeze), con cambios direccionales extremadamente bruscos y engañosos. El múltiplo 12H→24H se ha reducido continuamente de 47,7x a 23,3x, lo que supone una caída significativa en el momento del short squeeze; las liquidaciones 12H+24H representan el 99% del volumen diario total, con una concentración extremadamente alta y una volatilidad extrema del mercado. Se recomienda reducir el apalancamiento a hasta 3 veces; no perseguir ciegamente posiciones cortas, controlar estrictamente posiciones y esperar una dirección clara.
🔥 Barómetro del Mercado | 18 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado busca señales clave de validación en medio de fluctuaciones laterales: la revalorización de órdenes corporativas a largo plazo, la víspera de cambios en el mercado cripto y los juegos estratégicos en el mercado de predicción.
💾 El acuerdo a largo plazo de SanDisk se convierte en el foco: la revisión esperada de los ciclos de almacenamiento
SanDisk envió señales en el día del inversor que podrían revolucionar los precios del ciclo de almacenamiento: ocho clientes principales han firmado acuerdos a largo plazo que aseguran aproximadamente dos tercios de los envíos de Bitcoin para el año fiscal 2028; También establece objetivos a largo plazo para un margen bruto no conformado por los GAAP de aproximadamente el 80%, un margen operativo de aproximadamente el 75% y un margen de flujo de caja libre de aproximadamente el 50% para los ejercicios fiscales 2028-2030.
El precio de la acción subió casi un 14% ese día, pero ¿se ha valorado completamente el valor del acuerdo a largo plazo? La clave de este acuerdo radica en abordar la preocupación central del mercado sobre el "pico" del ciclo de almacenamiento: si dos tercios de la capacidad quedan fijados para 2028, la expansión de capacidad dejará de ser una apuesta a ciegas en el pico del ciclo, sino un diseño estratégico respaldado por pedidos. El rendimiento de apertura servirá como señal para verificar el cambio en la lógica de precios del mercado.
📉 El volumen de negociación de BTC disminuye: cuanto más larga es la consolidación, más intenso es el cambio de mercado
Bitcoin ha estado cotizando de forma lateral en el rango de 62.000 a 63.000 dólares durante más de cinco semanas, con un volumen de operaciones que se ha reducido bruscamente y la volatilidad implícita que ha caído a mínimos anuales. Cuanto más dura el movimiento lateral, más fuerte es el momento tras la inversión, pero la dirección sigue siendo desconocida.
La persistencia en la compra de ETFs se ha convertido en una variable clave. Del 3 al 7 de agosto, los ETFs combinados de Bitcoin y Ethereum registraron entradas netas de unos 1.100 millones de dólares, poniendo fin a la tendencia de salida neta desde 2026. Sin embargo, las compras no se mantuvieron: del 10 al 14 de agosto, los ETFs de Bitcoin registraron una salida neta de unos 329 millones de dólares. La estrategia de comprador, que antes era estable, ha pasado a vender durante tres semanas consecutivas.
62.000 dólares se están convirtiendo en el punto focal de la batalla entre toros y osos. Una ruptura al alza requiere que la compra de ETFs se acelere de nuevo, mientras que una ruptura a la baja puede desencadenar la liquidación apalancada. Se acerca un punto de inflexión, pero la dirección aún está por confirmarse.
🔮 Lanzamiento de la segunda temporada de OKX Prophet: La batalla de la confianza en el mercado de predicción
Mientras Polymarket enfrenta una crisis de confianza debido al escándalo del "uso de información privilegiada", OKX lanzó oficialmente la segunda temporada de "El Profeta", actualizando las reglas del evento para ganar puntos al intercambiar criptomonedas, prediciendo eventos en tendencia y compartiendo 50.000 dólares en recompensas por ronda. Esta es una estrategia de posicionamiento estratégico cuidadosamente planificada.
Cuando los líderes del sector se ven obstaculizados por problemas de confianza, la entrada de la competencia puede a menudo transformar el panorama del sector. El valor fundamental del mercado de predicción reside en la "inteligencia colectiva", pero su requisito previo es que los participantes confíen en la equidad de la información. Si OKX puede construir una verdadera profundidad de compromiso más allá de los incentivos de tráfico a corto plazo en el segundo trimestre determinará si podrá establecerse en este sector.
💎 Resumen
Tres factores dibujan el mismo panorama: si el protocolo a largo plazo de SanDisk puede obtener reconocimiento en el mercado tras la apertura, cuándo Bitcoin invertirá tras cotizar lateralmente a 62.000 dólares durante cinco semanas, y si OKX puede superar la crisis de confianza en el mercado predicha—estos tres corresponden respectivamente a la revalorización del valor corporativo, la elección de dirección en el mercado cripto y la transformación de los sectores emergentes. El mercado de agosto está a la espera de validación. #闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse?
#OKX预言家第二季正式上线 El índice de miedo y codicia repuntó de 26 a 38, a solo un paso de ser "neutral", pero este paso significa cosas completamente diferentes para BTC y ETH.
La lógica de capital de BTC está impulsada por las instituciones. Cuanto más profundo es el miedo, más decididas están las instituciones a invertir la compra: durante la semana del 6 de agosto, cuando el sentimiento estaba en su punto álgido, las entradas netas de ETF de Bitcoin para la semana en realidad se dispararon hasta 853 millones de dólares. Las instituciones querían chips baratos comprados por inversores minoristas. Pero el problema es que, cuando el índice repuntó a 38 y el mercado dejó de entrar en pánico, esta "ventana de compra institucional" se cerró silenciosamente: las gangas desaparecieron, la lógica contraria fracasó y las instituciones empezaron a esperar y ver. El 18 de agosto, $BTC probablemente pasaría de ser "impulsado por las instituciones" a la "vacilación minorista", con un cambio de impulso comprador.
$ETH está tomando un camino diferente. Durante los periodos de miedo, es la zona más afectada por las ventas de pánico minoristas: las tenencias bloqueadas en DeFi se reducen y las retiradas de fondos de staking aumentan, lo que indica que los inversores minoristas ya se han marchado durante el periodo más frío del sentimiento. Pero precisamente por esto, cuando el índice sube a neutralidad y el sentimiento confirma un calentamiento, la "ventana de retorno para inversores minoristas" de ETH acaba de empezar a abrirse. Los inversores minoristas necesitan ver una mejora en el sentimiento antes de atreverse a volver; el 18 de agosto, ETH podría estar pasando de la "venta en cota" a la "compra tentativa".
Las instituciones de un token están saliendo y esperando, mientras que los inversores minoristas en otra moneda están regresando discretamente. La misma señal de repunte del índice desencadenó ritmos de capital completamente opuestos en dos mercados: la ventana de BTC estaba cerrada, mientras que la de ETH apenas se estaba abriendo. En esta ronda de recuperación del sentimiento, la desalineación de la rotación puede ser aún más digna de observación que el propio índice.#闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse
Según las últimas divulgaciones de SanDisk, la empresa ha firmado ocho nuevos acuerdos de modelo de negocio con seis clientes, con un valor total de unos 93.900 millones de dólares, con una media de unos cuatro años, y algunos acuerdos duran hasta cinco años. Se espera que estos pedidos cubran aproximadamente la mitad de la producción de bits de almacenamiento del año fiscal 2027, y para el año fiscal 2028, esto aumentará aún más hasta aproximadamente dos tercios
Antes, cuando subían los precios de los chips de memoria, los beneficios de la empresa se disparaban; cuando los precios caían, los beneficios volvían a disminuir rápidamente. Hay una tendencia a cambios cíclicos.
Pero ahora, los centros de datos de IA están llevando la demanda de SSD de nivel empresarial a nuevas alturas. En el primer trimestre de 2026, los ingresos de los cinco principales proveedores globales de NAND crecieron un 83,7% trimestre a trimestre, y la demanda de almacenamiento de gran capacidad impulsada por los servidores de IA se ha convertido en una fuerza motriz clave
Lo que SanDisk realmente quiere es vincular la demanda de los clientes, las cantidades de adquisición y los mecanismos de precios desde el principio mediante acuerdos a largo plazo, reduciendo así el impacto de los ciclos tradicionales de precios de la NAND en los beneficios
Más importante aún, los objetivos de la empresa para el ejercicio 2028 a 2030 son bastante agresivos, con un crecimiento de ingresos de dos dígitos de medios a altos, un margen bruto fuera de los GAAP de aproximadamente el 80%, un margen operativo de aproximadamente el 75% y un margen ajustado de flujo de caja libre de aproximadamente el 50%
Por supuesto, todos estos son objetivos futuros y no significan que los beneficios ya se hayan quedado
La competencia en IA está evolucionando desde la pura potencia de cálculo hasta incluir capacidad de almacenamiento, rendimiento de datos y eficiencia de inferencia. La apuesta de SanDisk por el HBF flash de alto ancho de banda es esencialmente una forma de captar el crecimiento incremental del almacenamiento en la próxima fase de la infraestructura de IA