Yushi Technology ging am 19. August an die STAR Market, der Aktienkurs fiel in 5 Tagen von 1100 auf heute intraday 588, ein Rückgang von 46,55 %, der Kurs ist fast halbiert. Wang Xingxing zeigte beim Glockenschlag kein Lächeln, weil er wusste, was Yushi als Nächstes bevorsteht. Roboter können laufen, tanzen, boxen, was beweist, dass sie in Gelenkantrieb, dynamischem Gleichgewicht, Zustandsschätzung und Ganzkörperkontrolle schon recht gut sind. Aber es ist noch ein weiter Weg, bis sie wirklich in das menschliche Leben und in Fabriken integriert sind. Was wirklich darüber entscheidet, ob physische KI in Fabriken und Haushalten Einzug hält, sind verkörperte Basismodelle, Visuell→Sprache→Aktionsmodelle, Weltmodelle, Langzeit-Aufgabenplanung, geschickte Bedienung, Tastsinn und Kraftfeedback, Simulation-zu-Realitäts-Transfer sowie Domänenübergreifende Generalisierungsfähigkeit. Roboter müssen nicht nur menschliche Sprache verstehen und die Umgebung erkennen, sondern auch komplexe Aufgaben in aufeinanderfolgende Aktionen zerlegen, bei unerwarteten Situationen selbstständig Fehler korrigieren und in unbekannter Umgebung stabil Aufgaben erfüllen. Die Hardware ist ebenfalls noch nicht vollständig gelöst. Laufzeit, präzise Bedienung, Gelenklebensdauer, Sicherheitskontrolle, mittlere Ausfallzeit und Wartungskosten beeinflussen die Kommerzialisierung. Es ist nicht schwer, dass ein Roboter einmal eine Tasse hält, schwer ist es, sie zehntausendmal hintereinander zu halten, ohne sie zu zerbrechen; eine Demonstration zu absolvieren ist nicht schwer, schwer ist es, acht Stunden täglich zu arbeiten, mit einer ausreichend niedrigen manuellen Übernahmequote und dabei die Stückkosten unter denen eines Menschen zu halten. Wird die Umsetzung drei Jahre dauern? Fünf Jahre? Oder zehn Jahre? Wird es Yushi sein? Oder Tesla? Erst wenn das erreicht ist, besteht die Chance, dass die Aktie sich verzehnfacht oder sogar verhundertfacht.

Die Strategie hält derzeit etwa 840.000 BTC. Wenn BTC auf 58.000 $ fällt, beträgt der Buchverlust der Position etwa 14,6 Milliarden $. Doch gerade mit dem Durchbruch von BTC über 81.000 $ hat die Strategie einen Buchgewinn von etwa 4,7 Milliarden $ erzielt. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Strategie scheitert, wird immer kleiner, während die Chance, ordentlich Gewinn zu machen, steigt. $BTC

Sobald der Markt steigt, hängen viele immer noch sehnsüchtig an Altcoins! Haben sie vergessen, wie Altcoins dazu geführt haben, dass die Zahlen auf ihrem Konto immer kleiner werden? Die aktuelle globale makroökonomische Finanzlage wird keine umfassende Altcoin-Phase mehr erleben, das war ein Produkt der Zeit mit massiver Liquiditätsflutung. Jetzt herrscht Liquiditätsknappheit, und die Marktkapitalisierung der meisten Altcoins ist auch sehr hoch. Man muss die fünf- oder zehnfachen Fantasien über Altcoins aufgeben. Am sichersten ist es, das Kapital auf BTC, Gold und hochwertige US-Aktien zu verteilen, das Geld in mehrere Teile zu teilen, bei starken Kursrückgängen etwas zu kaufen und bei lautstarken Kursanstiegen etwas zu verkaufen.

Jeder hat seine eigene Prognose zum Marktgeschehen, und Prognosen können richtig oder falsch sein. Die Fehlertoleranz ist entscheidend dafür, ob man langfristig im Markt überleben kann. Bis 2026 habe ich jedes Jahr mit Krypto gehandelt und Gewinn gemacht, der Unterschied lag nur darin, ob ich mehr oder weniger verdient habe. Doch Gier und blinder Selbstvertrauen führten dazu, dass ich im ersten Halbjahr 2026 eine Katastrophe erlitt: Ich hatte mein gesamtes Kapital in Spot-Positionen investiert und mir keine Fehlertoleranz gelassen, was dazu führte, dass mein Krypto-Vermögen um die Hälfte schrumpfte (ein schwerer Schlag). Ob ETH noch eine Chance bietet, bei 2200 einzusteigen, ist eigentlich nicht wichtig. Wichtig ist, ob du eine Position hast, falls der Kurs weiter steigt. Und falls ein schwarzer Schwan den Kurs auf 1200 fallen lässt, ob du USDT hast, um nachzukaufen. Positionsmanagement ist die wichtigste Lektion beim Investieren – das habe ich mit echtem Geld und Verlusten gelernt. Was die Markteinschätzung angeht, habe ich vorgestern einen Tweet veröffentlicht. Die aktuelle globale makroökonomische Lage lässt mich nicht glauben, dass wir von einem Bären- zu einem Bullenmarkt wechseln, daher habe ich keine Nachkäufe bei steigenden Kursen getätigt und halte meine derzeitige Aufteilung von halb Spot und halb U. $BTC $ETH #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？

Iran hat eine harte Ansage gemacht, die Angriffsziele sind auf die beiden großen Ölexportterminals Yanbu und Fujairah sowie auf die von den USA unterstützte "Schattenflotte" und das Unterstützungsnetzwerk in der Straße von Hormus gerichtet. Yanbu und Fujairah sind die beiden wichtigsten Rohölexportwege, die die blockierte Meerenge umgehen. Irans Reihe von Angriffen auf den Energiemarkt hat ein klares Ziel: die weltweiten Ölpreise explodieren zu lassen und die Zwischenwahlen von Trump und seiner Partei zu beeinträchtigen. Brent-Rohöl ist bereits auf etwa 93 US-Dollar gestiegen, wenn es wirklich zum Kampf kommt, könnten 100 US-Dollar schnell erreicht werden. Iranische Beamte haben ebenfalls klargestellt: Das Ziel ist keine militärische Besetzung, sondern politische Störung. Zuerst durch Angriffe die Rohölpreise erhöhen, die innerhalb von zwei bis drei Wochen an US-Tankstellen weitergegeben werden, dann den Verbraucherpreisindex (CPI) anheben, damit die Wähler die steigenden Lebenshaltungskosten direkt vor der Wahl im November spüren. Trump reagiert hart, die Ölpreise könnten noch höher steigen; eine Abkühlung zu wählen, könnte als Schwäche erscheinen. Mal sehen, wie "Der große Redner Trump" als Nächstes reagiert~

#BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen überschritt zeitweise 5,3 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007. Obwohl die Fed die Zinsen nicht weiter angehoben hat, haben die steigenden langfristigen Zinsen faktisch die Finanzierungsbedingungen verschärft. Die Kosten für Unternehmensfinanzierungen, Hypotheken und Staatsverschuldung steigen, und hoch bewertete US-Aktien geraten unter Druck. In diesem Moment kündigte das US-Finanzministerium an, das Einzelrückkauflimit für langfristige US-Staatsanleihen von 2 Milliarden auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar zu erhöhen, um die Liquidität am Anleihemarkt zu verbessern. Nach Bekanntgabe der Nachricht fielen die Anleiherenditen schnell, der US-Dollar schwächte sich ab, und Gold sowie BTC stiegen gleichzeitig an. Streng genommen ist dies keine Wiederaufnahme der quantitativen Lockerung durch die Fed und auch kein direktes Gelddrucken, aber der Markt sieht darin ein Signal für eine politische Stützung. Die langfristigen Zinsen geraten weiterhin außer Kontrolle, was auch die USA sich nicht leisten können. Gleichzeitig gab es bei BTC-Spot-ETFs in zwei Tagen Nettozuflüsse von etwa 487 Millionen US-Dollar, was einen echten Kaufdruck für den Anstieg liefert. Zuvor war die Marktstimmung pessimistisch, viele Gelder setzten auf einen weiteren Rückgang von BTC. Nachdem der Preis die 65.000 bis 66.000 US-Dollar durchbrach, wurden Short-Positionen zwangsweise glattgestellt, was eine positive Rückkopplung von Anstieg – Short-Covering – weiterem Anstieg erzeugte und BTC schließlich in die Nähe von 70.000 US-Dollar trieb. Diese Rallye lässt sich also zusammenfassen als: Das Finanzministerium stabilisiert US-Staatsanleihen, ETF-Gelder stützen, und Short-Squeezes verstärken den Anstieg. Als nächstes wird es wichtig sein zu beobachten, ob die 70.000 US-Dollar gehalten werden können. Wenn die ETF-Zuflüsse anhalten und die Anleiherenditen nicht weiter steigen, hat BTC weiteres Aufwärtspotenzial; fällt der Kurs nach dem Short-Squeeze schnell unter 65.000 US-Dollar zurück, deutet das darauf hin, dass dieser Anstieg eher eine Gegenbewegung ist.

#30年期美债收益率创2007年以来新高 Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen hat die 5,3%-Marke überschritten und damit den höchsten Stand seit 2007 erreicht. Dies ist nicht nur eine Frage, ob die Fed die Zinsen senkt oder nicht, sondern ein Zeichen dafür, dass der Markt beginnt, das US-Finanzrisiko neu zu bewerten. Die US-Schulden nähern sich 40 Billionen Dollar, das Haushaltsdefizit bleibt hoch und es müssen mehr Staatsanleihen ausgegeben werden; gleichzeitig steigt die Fed nicht mehr massiv als Käufer ein, und Käufer wie Japan, Großbritannien und China reduzieren ihre Bestände, während die Finanzierung der AI-Infrastruktur ebenfalls um Kapital konkurriert. Das Angebot an Anleihen steigt, die Nachfrage kann nicht mithalten, sodass nur durch Preisnachlässe und höhere Renditen Käufer angelockt werden können. Die Inflation kehrt nicht auf 2% zurück, was Investoren ebenfalls zu höheren langfristigen Ausgleichszahlungen veranlasst. Das bedeutet nicht, dass die USA sofort zahlungsunfähig werden, sondern dass sie, wenn sie weiterhin Geld leihen wollen, höhere Zinsen zahlen müssen. Die wirkliche Gefahr besteht in einem Teufelskreis: Defizite wachsen, Anleiheemissionen steigen, Zinsen erhöhen sich, Zinsausgaben steigen und treiben letztlich das Defizit weiter in die Höhe. Wenn die langfristigen Renditen hoch bleiben, steigen die Finanzierungskosten für Unternehmen, Hypotheken und Staatsverschuldung, wobei hoch bewertete US-Aktiensektoren als erste unter Druck geraten; Gold und BTC werden kurzfristig durch reale Zinsen belastet, könnten aber langfristig von Sorgen um die Kreditwürdigkeit des US-Dollars und die fiskalische Nachhaltigkeit profitieren. Die Lösungswege sind im Wesentlichen drei: Ausgabenkürzungen oder Steuererhöhungen, was die Wirtschaft belastet; Zinssenkungen oder eine Wiederaufnahme von Anleihekäufen durch die Fed, was Inflation und einen schwächeren Dollar zur Folge hätte; oder die Steigerung der Produktivität durch AI, was am gesündesten, aber auch am langsamsten ist. Daher ist in Zukunft nicht nur interessant, wann die Fed die Zinsen senkt, sondern vor allem, ob die USA ihr Haushaltsdefizit kontrollieren können und ob der Markt bereit ist, die ständig steigenden langfristigen US-Staatsanleihen weiterhin zu übernehmen.

Ich habe jegliche Begierde gegenüber der Krypto-Szene verloren, auf dem Planeten sind überall Meme-Coins mit Bullenmotiven, die meisten WeChat-Gruppen sind es auch, aber ich habe nicht einmal Lust, mir die K-Linien der Bullen anzusehen. Ich bin ja kein professioneller „Hundeschläger“, wenn meine Timeline nur aus einem Coin besteht, ist das zu 99 % ein Signal zum Shorten. Früher habe ich immer gerne erforscht, welche einzigartigen Anwendungen eine Blockchain hat, welches VC-Projekt welche Probleme lösen kann. Aber wenn die Liquidität abgezogen wird, merkt man, dass die meisten nur Sensen sind, die nach einem 90%igen Fall nochmal um 90% fallen können. Die meisten groß angelegten Narrative von Altcoins enden letztlich als heiße Luft. Heute ist meine Logik sehr einfach: BTC, ETH, dazu Projekte wie UNI und LINK, die Produkte, Nutzer und echte Nachfrage haben. Wirklich wertvolle Dinge brauchen keine Geschichten, um sich zu behaupten. Ganz zu schweigen davon, dass mit der Welle der KI-Innovation die beste Investitionsrichtung längst klar ist – jene technologischen Vorreiter, die mit Technik die Zukunft der Menschheit erleuchten! Mehr Zeit für Research und Investitionen sollte in US-Aktien fließen.