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#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 杰克逊霍尔年会马上要来了，我相信现在整个市场所有人目光，都盯在沃什这次的公开讲话上。 这是他第一次以美联储主席的身份站上杰克逊霍尔的讲台，这次讲话分量真的很重。回顾7月议息会议，最终9比3投票选择维持利率不变，但有三名官员明确支持继续加息。会后沃什的表态比较模糊，既没有把暂停加息的逻辑讲透彻，也没有给出清晰的利率前瞻指引，市场其实一直颇有疑虑，大家都在吐槽美联储政策的透明度。 接下来这一周数据也相当密集，PCE通胀、二季度GDP修正值、消费者信心、耐用品订单会接连出炉。这些数据会直接验证通胀到底还有多大粘性，以及美国经济需求韧性还剩下多少。 很多人以为大家只是想听他放鹰或者放鸽，我看法不太一样。市场真正渴求的，不是一句简单的加息或者不加息，而是一套完整判断框架：到底通胀、就业、经济数据到什么程度，美联储才会动手调整利率。 这套标准一旦被讲清楚，会直接改写9月的加息预期，美元、美债，包括我们加密市场的风险资产定价，全部都会跟着重新洗牌。