Orbit Post Sitemap
Dovolte mi udělat neintuitivní makro soud. Blízký východ je opět v chaosu a rizika v Hormuzském průlivu rostou. Někteří lidé vždy reflexují: válka probíhá, vyhýbání se riziku a zlato i Bitcoin jsou pozitivní. Já to tak nevidím. V tomto současném geopolitickém konfliktu není počáteční cenová hodnota trhu "averze k riziku", ale spíše "rostoucí ceny ropy→ trvalejší inflace→ která ztěžuje Fedu snižování sazeb." Jinými slovy, riziko války se přenáší na kryptoměny, využívají zvyšování úrokových sazeb – potlačují BTC místo poskytování podpory. Nepoužívejte termín "bezpečný přístav" k tomu, abyste svým býkům dali cestu ven. Nejprve se podívejte, jak si povede dvouleté americké ministerstvo financí, a pak mluvte o averzi k riziku. #财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8 % dlouhodobých dohod je pod drobnohledem Dnes jsem narazil na téma finanční zprávy Xiaomi a byl jsem úplně ohromen.
Moje první reakce byla: Teď, když je do světa kryptoměn přiveden i Xiaomi, ví o tom 😂 Lei?
Včera jsme měli Kimi a Pop Mart. Zdá se, že naše hlavní společnosti se chystají začít soutěžit o likviditní trh
Dnes $XIAOMI na trhu výrazně ovlivnil, když v jednom okamžiku klesl o více než 4 %. Před zveřejněním zprávy o výsledcích už býci a medvědi bojovali jako první.
Kdybych si měl vybrat obchodní linii, byl bych ohledně aut optimističtější.
Prémiová práce na smartphonech je zisková základna, AIoT je spojka, která spojuje telefony, auta a domácí zařízení, ale auta jsou druhou křivkou, která pravděpodobně přepíše ocenění Xiaomi. Tato finanční zpráva by se neměla zaměřit pouze na počet prodaných vozidel, ale také na to, zda lze zvýšit hrubou marži a pokrýt ztráty. Pokud jen honíte prodeje bez vydělávání peněz, bez ohledu na to, jak živý je příběh, trh ho zlevní.
Ještě zajímavější je, že hranice OKX se skutečně rozšiřují: Pop Mart obchoduje s sentimentovou spotřebou, Kimi obchoduje s očekáváními v oblasti AI, Xiaomi obchoduje s "plným ekosystémem lidí-aut-domov".
Při tomto tempu jsem se dokonce začal těšit, jestli bude další DeepSeek.
Samozřejmě, nejde o kolektivní vydávání tokenů těmito společnostmi, ale o jejich růstové příběhy, které začínají být cenově oceňovány 24 hodin denně.
Pokud auto přináší "růst škály + zlepšení zisku", mám tendenci být o něco víc zaujatý; Jinak by dnešní sestup mohl být jen zkouškou.
$POPMART $MOONSHOT
#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? #BTC výkup ETF ve výši 390 milionů oproti výstupní frontě ETH při staking na 0: oba řetězce mají opačné toky finančních prostředků
Minulý týden zaznamenal americký spot BTC ETF čistý odliv 390 milionů dolarů, což je největší týdenní odkup za posledních šest týdnů. Téhož dne byla výstupní fronta pro ETH opět resetována na nulu, ale 2,17 milionu ETH (asi 4,1 miliardy dolarů) stále čekalo ve frontě na vstup. Kapitálové toky obou řetězců se pohybují opačnými směry.
V noci 17. srpna série 13F datových bodů na X spojila celý příběh dohromady. Brevan Howard (30 miliard dolarů) prodal 70 % své pozice v BTC ETF, čímž zůstalo 255 milionů dolarů; Graham Capital (20 miliard dolarů) prodal 75 %, což znamenalo 9 milionů dolarů; Macquarie (220 miliard dolarů) prodal 62 %, což zůstalo 55 milionů dolarů. Tři společnosti současně snížily podíly o více než 70 %, což není náhoda; jedná se o institucionální rebalancování v období zisku za druhý čtvrtletí.
Ale na stejné straně jsou i opačné signály. Jane Street vlastní BTC v hodnotě 990 milionů dolarů (15 394 prostřednictvím ETF), z čehož 828 milionů je v IBIT BlackRocku. Jane Street však ve stejném období zaznamenala první měsíční ztrátu za deset let, když držela BTC, zatímco její tradiční tržní byznys klesal.
@KobeissiLetter poskytuje pozoruhodnější srovnání: trh s pákovými ETF má celkovou expozici 420 miliard dolarů, což je za tři týdny nárůst o 100 miliard dolarů a od začátku července dosáhlo nového maxima. Spotové BTC ETF jsou vykupovány a pákové ETF rostou. Nejde o koordinovaný ústup; jde o to, že instituce přecházejí od "držení BTC" k "obchodování s BTC".
@BSCNews data z 18. 8. jsou v tomto kontrastu nejvýraznější: výstupní fronty na ETH jsou opět nulové, ale 2,17 milionu ETH (asi 4,1 miliardy dolarů) čeká ve frontě na vstup. Výstupní fronta 0 znamená, že žádní současní stakeři nechtějí vybírat, zatímco vstupní fronta 2,17 milionu ETH znamená stále velké množství prostředků čekajících na uzamčení venku.
Bitmine je ještě aktivnější. @IvanOnTech 17. 8. uvedl, že Bitmine stakoval 87 % svého ETH, celkem 5,06 milionu ETH, což je asi 9,6 miliardy dolarů. Instituce, která skládá ETH v hodnotě 9,6 miliardy dolarů, je ekvivalentní tomu, že velká část nabídky čerpá z oběhu.
$BTC Perpetual byl uveden na $64,292.1 v 02:10 dne 18. srpna, 24:00 +1,80 %; Poplatky za financování **-0,0003 % se staly zápornými**, OKX single SWAP oiUSD činil přibližně 2,07 miliardy dolarů, což je pokles o 1,64 % za 24 hodin. Ceny rostou, ale OI klesá + náklady na financování se mění v záporné. Struktura oživení poháněná krátkým uzavřením zůstává nezměněna. Růst není býčí útok, ale medvědí ústup.
$ETH Trvalá nabídka 1906,34 $, 24h +0,75 %; Poplatek za financování +0,0025 %, oiUSD asi 1,33 miliardy dolarů, což je nárůst o 0,74 % za 24 hodin. Na straně ETH se OI mírně rozšiřuje, náklady na financování jsou mírně pozitivní a na trh vstupují nové pozice. Na rozdíl od kontrakce OI u BTC OKX Perpetual také odráží rozpor fondů mezi oběma řetězci.
BTC ETF kanály uvolňují nabídku (390 milionů čistých odlivů + tři instituce snižují podíly o 70 %+), zatímco kanály pro ETH staking zužují oběh (výstupní fronta 0 + 2,17 milionu ETH front + Bitmine stakoval 9,6 miliardy). Jeden je volný, druhý těsný.
@aixbt_agent nabízí pozoruhodné zjištění: BTC zaostával za S&P za 38 % za poslední tři měsíce a korelační riziko na NASDAQ roste. Pokud NASDAQ zkrachuje, nelze ignorovat riziko poklesu BTC. Ale staking a lock-up ETH jsou proticyklické; bez ohledu na to, jak se sekundární trh vyvine, zamčený ETH nebude v krátkodobém horizontu uvolněn.
To neznamená, že ETH je nutně silnější než BTC, ale spíše že oba řetězce reagují na stejný cyklus různými způsoby: BTC využívá ETF kanály k rebalancování institucí, zatímco ETH používá staking locks k zpřísnění nabídky. Cesta, kterou se projde první, bude první, která se vzpamatuje.
Rutina 3 otázky.
BTC ETF zaznamenaly minulý týden čistý odliv 390 milionů, ale pákové ETF vzrostly po expozici na 420 miliard. Myslíte si, že instituce ustupují nebo mění nástroje?
Výstupní fronta na ETH staking je 0, 2,17 milionu ETH se řadí na vstup. Věříte, že jde o strukturální zablokování, nebo o kruhovou bublinu stakování?
Poplatky za financování BTC se mění v záporné + OI klesá + cena roste, poplatky za financování ETH jsou mírně pozitivní + OI expanduje. OKX Perpetual už se mezi těmito dvěma řetězci rozdělil. Na kterou stranu sázíte?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #ETF #质押🚀 $AEON/$USDT : Bullish Breakout Builds Momentum — Key Levels to Watch $AEON is showing strong upside momentum after breaking out from the lower trading range. Price is currently around 0.08548, with the token up nearly 13% today. 📈 Key Levels Resistance: 0.0880 → 0.0936 Support: 0.0850 → 0.0800 A sustained breakout above 0.0936 could potentially open the door to another move higher. However, after such a sharp rally, a pullback or retest would not be unusual. The 0.0850–0.0800 zone is the key$XAU $XAUT Analýza technické korekce zlata: faktory a úrovně podpory
Dnešní pokles byl způsoben především čtyřmi klíčovými faktory:
1. Přímý spouštěč: Koncentrované vyplacení objednávek na zisk
Na začátku srpna ceny zlata během jednoho týdne vzrostly o více než 7 %, přičemž býci nasbírali značné nerealizované zisky. Dnes se ceně nepodařilo prorazit klíčovou rezistenci 4420~4430 dolarů a krátkodobé kapitálové koncentrování zisků, což je nejpřímějším spouštěčem této vlny poklesu.
2. Základní tlak: Americké státní dluhopisy přinášejí oživení
Výnos desetiletých státních dluhopisů se vzpamatoval na 4,73 %, zatímco výnos 30letých dluhopisů krátce dosáhl téměř dvacetiletého maxima. Růst výnosů dluhopisů zvýšil náklady příležitosti spojené s držením bezúročného zlata, oslabil jeho alokační atrakci a neustále potlačoval ceny zlata.
3. Nepřímé negativní dopady: Rostoucí ceny ropy znovu vyvolávají obavy z inflace
Ceny ropy Brent se blíží 90 dolarům za barel, což vyvolává obavy trhu, že oživení cen energií ještě více prohloubí inflační napětí, což vede Fed k odkladu snižování sazeb nebo dokonce k ponechání možností zvýšení sazeb. Marginální zpřísnění očekávání úrokových sazeb je pro zlato nepřímo negativní.
4. Technické zesílení: Stop loss vyvolaný odporem odporu
Ceny zlata dvakrát nedosáhly předchozího maxima poblíž 4436 dolarů, což ukazuje jasný býčí momentum. Po prolomení pod krátkodobou podporu na 4420 USD byl spuštěn procedurální příkaz stop-loss, který dále zesílil intradenní pokles.
Celkově je tento pokles běžnou kolísavou konsolidací v rámci vzestupného trendu a trh stále čeká na jasné politické signály z zápisu z červencového zasedání Federálního rezervního systému ve středu (20. srpna).Co opravdu stojí za sledování, není zda Strategy prodá Bitcoin, ale spíše Saylorova stará logika "jen kupovat, ne prodávat" se stává realističtější. 1. Proč STRC změnila strategii? STRC musí neustále vyplácet dividendy a dividendy nakonec vyžadují americké dolary v hotovosti. Strategie si tedy nyní uvědomuje, že nemůže vložit všechna svá aktiva do BTC; musí udržovat dostatečnou hotovostní likviditu na podporu STRC a dalších úvěrových produktů. 2. Proč je Saylor ochoten prodat $BTC? Protože Strategy už není jen společnost na hromadění mincí. Současně spravuje BTC, hotovost, kmenové akcie a prioritní akcie. Pokud je STRC jasně podhodnocený a společnost potřebuje hotovost, může být prodej části BTC a zpětný odkup STRC efektivnější než držení BTC. 3. Jaké změny se ve strategii dějí? Dříve: Marže → Buy BTC → BTC roste → refinancování. Teď je to spíš takto: Kupujte BTC, když je levné; Pokud je STRC levné, kup STRC; Pokud je potřeba likvidita, zvyšte hotovost; BTC lze také prodat, pokud je to nutné. To ukazuje, že Strategy se posouvá z jednoduchého "hromadiče BTC" na finanční společnost, která alokuje kapitál kolem BTC. 4. Na co by se měli investoři zaměřit? Co opravdu záleží, není "Saylor konečně ochotný prodat BTC", ale zda Strategy zvládne BTC, hotovost a vše najednou$AMD Tento trh s AMD mi nahání husí kůži. Obrat dlouhých a krátkých prodejců kolem 498 je extrémně silný, čistý kapitál se střetává přímo, bez žádné novinkové podpory. Tento druh narušení je pravděpodobně prodejem psí farmy. Nespěchejte s nástupem na palubu – dávejte pozor, abyste jehlu nezasunuli. Rozhodl jsem se zatím počkat a uvidět, počkat na hlasitost, která potvrdí směr, než udělám jakékoli rozhodnutí. Myslíš, že je to přepadení, nebo návnada na býky? 👇👇👇📊 $OKB Contract Liquidation Express (18. srpna)
Podle údajů o likvidaci Dog Trader na OKB použil učebnicovou strategii "krátkodobé akumulace →dlouhodobého all-in long selling" strategii". Medvědi byli v krátkém cyklu zcela vyhlazeni a přestože se během 12–24 hodin objevil odpor, byli neustále drceni, přičemž kumulativní likvidace přesáhly 250 000 dolarů.
Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace
1 hodina $3.92 $3.92 $0
4 hodiny: 21 300 $ 21 300 $0
12 hodin: $209,400 $206,400 $3,050,88
24 hodin: $259,600, $206,400, $53,200
Při pohledu na $OKB likvidační data byla hodinová likvidace rozdrtila medvědy a zcela vymazala krátké pozice. Dlouhý výprodej byl učebnicově podobný, ale extrémně malý – 3,92 $, typický test malého objemu; Býci pokračovali v drtění čtyřhodinových býků, medvědi byli zcela vyhlazeni. Intenzita zabíjení vzrostla jadernou explozí, likvidace vystoupaly z 3,92 na 21 300 dolarů – býci šli do toho naplno a medvědi byli zcela rozdrceni; Býci za 12 hodin pokračovali v drtění, býci byli 67,6krát větší než medvědi. Ačkoliv se momentum prodeje dlouhých pozic výrazně oslabilo, zůstalo velmi silné, s likvidacemi vzrostlými z 21 300 na 209 400 dolarů – medvědi se začali objevovat, ale byli okamžitě potlačeni; Býci 24 hodin pokračovali v drtivých silách, s dlouhými pozicemi zlikvidovanými za 206 400 USD oproti krátkým pozicím za 53 200 USD. Býci byli 3,88krát delší než medvědi, s kumulativními likvidacemi přesahujícími 259 600 USD – Dog Broker dokončil ideální cestu "krátkodobé akumulace →dlouhodobého plného dlouhého prodeje" na OKB. Medvědi byli v krátkém cyklu zcela vyhlazeni, zatímco dlouhý cyklus odolával, ale byl neustále drcen. Klíčové však je, že drtivý multiplikátor býků klesl z 67,6krát za 12 hodin na 3,88krát za 24 hodin. Energie k likvidaci dlouhoprodávajících rychle ubývá, býci a medvědi se vracejí do rovnováhy a směr se může kdykoli obrátit. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu.
⚠️ Varování před rizikem: Dlouhé pozice OKB ve všech cyklech konzistentně drtily krátké pozice s velmi konzistentním směrem. Nicméně násobky 12H→24H se zúžily z 67,6x na 3,88x, což naznačuje prudký pokles prodejního momenta a velmi vysoké riziko změny směru; likvidace 12 hodin + 24 hodin tvoří 99 % celkového denního objemu, což naznačuje vysokou koncentraci. Doporučuje se snížit páku na 3 hodiny; nelovit naslepo na dno, přísně kontrolovat pozice a čekat na jasný směr.
🔥 Market Barometer | 18. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh současně zpracovává test firemních zisků, přehodnocení bezrizikových úrokových sazeb a dlouhodobé ověřování logiky AI úložiště.
📱 Přichází finanční zpráva Xiaomi za druhé čtvrtletí: chytré telefony pod tlakem, auta stoupající do kopce
Xiaomi zveřejní výsledky za fiskální rok 2026 za druhý čtvrtletí po dnešním uzavření hongkongského akciového trhu. Očekávané tržby na trhu činily 108,82 miliardy jüanů, což je meziroční pokles o 6,15 %; Očekává se, že zisk na akcii bude 0,20 jüanu, což představuje meziroční pokles o 55,67 %.
Trh se smartphony čelí "boji o objem a cenu": celosvětové dodávky smartphonů meziročně klesly o 11 % a podíl Xiaomi na trhu klesl z 14 % na 12 %. Nicméně strategie pro vyšší třídu přiměla ASP neustále dosahovat nových maxim, a s pomalejším růstem cen úložiště se očekává, že hrubá marže smartphonů zůstane nad 8 %.
Největší lákadlo je podnikání s chytrými vozy: ve druhém čtvrtletí bylo dodano přes 100 000 kusů, Goldman Sachs očekává, že příjmy z nových podniků, jako jsou elektromobily, dosáhnou 26,234 miliardy jüanů, což představuje meziroční nárůst o 23 %. Očekává se, že série SUV Pengcheng bude uvedena na trh v září. Zda se stane hlavním katalyzátorem druhé poloviny roku, bude předmětem konference o výsledcích.
📈 Výnos 30letých amerických státních dluhopisů dosáhl nejvyšší úrovně od roku 2007
Dne 18. srpna výnos třicetiletých amerických státních dluhopisů vzrostl na 5,31 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2007; Výnos desetiletých dluhopisů vzrostl na 4,724 %.
Tři tlaky to pohánějí dohromady: fiskální deficit USA nadále roste, CBO předpovídá, že úrokové platby dluhu do roku 2036 vzrostou na 2,1 bilionu dolarů; investiční boom v oblasti AI vedl k rozsáhlému vydávání korporátních dluhopisů; 60denní mírová dohoda mezi USA a Íránem vyprší a ropa Brent uzavřela na 90,87 dolarech za barel. Stratégové Barclays přímo uvedli, že slabá ekonomická data již nemohou potlačit rostoucí výnosy dlouhodobých dluhopisů – trh započítává dlouhodobá fiskální a inflační rizika.
💾 SanDisk uzavřel přes 8 %, protože dlouhodobé smlouvy mění logiku oceňování
SanDisk v pondělí vzrostl přibližně o 8 % na 1 770 dolarů, přičemž dříve vzrostl o více než 60 %. JPMorgan obnovil pokrytí s cílem ceny 2 250 dolarů; Cílová cena Evercore je dokonce vyšší než 2 800 dolarů.
Jádrem tohoto růstu jsou dlouhodobé smlouvy: SanDisk podepsal smlouvy NBM s osmi klienty s celkovou hodnotou smlouvy 93,9 miliardy dolarů; Pokrývá více než 50 % kapacity pro fiskální rok 2027 a asi dvě třetiny kapacity pro rok 2028; Průměrná doba trvání smlouvy přesahuje 4 roky a viditelnost poptávky společnosti byla prodloužena ze 3 měsíců na více než 4 roky. China Merchants Securities upozornila, že SanDisk se přesouvá z vysoce cyklického dodavatele NAND na model vytvářející hodnotu, řízený poptávkou po AI a zajištěný dlouhodobými dohodami.
💎 Shrnutí
Tři události vykreslují stejný obraz: Xiaomi usiluje o růst v automobilovém průmyslu pod tlakem chytrých telefonů, americký trh s ministerstvem financí zohledňuje dlouhodobé fiskální riziko, SanDisk zajišťuje budoucí příjmy z AI úložišť prostřednictvím dlouhodobých smluv – současně se sbližuje test ziskovosti firem, přehodnocení bezrizikových sazeb a ověřování průmyslové logiky. #财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější?
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8 % dlouhodobých dohod je pod drobnohledem Roční příjmy vzrostly na 65 miliard dolarů a zpráva o důvěrném IPO $ANTHROPIC posouvá vyvážení ocenění směrem k veřejnému trhu, zatímco zpřísnění podnikových výpočetních knih snižuje ceny na vyšší úroveň.
Ve druhém čtvrtletí vzrostl růst za jedno čtvrtletí o více než 11,5 miliardy dolarů, což posunulo ocenění po investici na 965 miliard dolarů, přičemž trh dokonce očekával výzvu k vyšším oceněním.
Poskytovatelé cloudu zrychlují používání levných, samostatně vyvinutých modelů k odlehčení konvenčních hovorů, velcí podnikové klienti přestali bez rozdílu nakupovat a výpočet nákladů na interakci se stal běžným standardem.
Prudký růst tržeb zakryl spotřebu peněz z výdajů na výpočetní výkon, a zda modelové pojistné zvládnou ultra-vysoké násobky na sekundárním trhu, se teprve ukáže.
Pokud přední modely vytvoří nenahraditelné obchodní bariéry v komplexních scénářích na vysoké úrovni, návratnost obnov s vysokou hodnotou pro velké korporátní klienty povede k růstu oceňovacího centra, ale nahrazení modelu nízkých cen v komplexní logice tuto logiku okamžitě znefunkční.
Pokud marginální rozpočet společnosti nadále směřuje k nízkonákladovým alternativám, klesající udržení zákazníků vyvolá tlak na pokles cen na veřejném trhu pod primární ocenění, pokud výdaje na výpočetní výkon prudce neklesnou a přímo neobnoví hrubou marži.
Podstata strategie long-short spočívá v tom, zda model s vysokým pojistným může dokončit předání cen na sekundární trh dříve, než trh plně přejde do období citlivého na náklady.
V následujících 7 dnech se zaměřte na sledování ochoty velkých podnikových zákazníků obnovit špičková API a na růst nízkonákladových modelů vyvinutých vlastními firmami od cloudových gigantů.
#AI押注受挫 obchodní giganti na Wall Street ztratili měsíčně 15 miliard dolarů #闪迪收涨逾8 %, což upozornilo na dlouhodobé dohody近期加密市场的资金流动再次引发了广泛讨论。就在刚刚过去的一周，也就是美东时间8月10日至8月14日，现货比特币ETF与现货以太坊ETF交出了一份看似相近、实则冷暖有别的成绩单。现货比特币ETF录得3.9亿美元的净流出，而现货以太坊ETF的净流出则仅为226万美元。两组数字摆在一起，乍看之下是比特币承受了更大的抛压，但如果深入拆解其中的结构性细节，你会发现市场的真实情绪远比表面数字复杂得多。 先来看比特币一侧。3.9亿美元的净流出并非均匀分布在各家发行商头上，而是呈现出高度集中的特征。领跑这场资金撤离的依然是富达旗下的FBTC，单周净流出达到1.53亿美元，几乎占据了总流出金额的四成。其他几家主要发行商虽然也出现了一定的资金外流，但都没有达到如此突出的量级。这种“一家独大”的流出结构，往往暗示着特定类型投资者在调仓或获利了结，而非市场整体的恐慌性出逃。换句话说，有人在离场，但离场的节奏是有序的，并不是踩踏式的溃退。 再看以太坊一侧，情况就更有意思了。现货以太坊ETF整体净流出仅为226万美元，这本身就是一个极为微弱的数字。但更值得玩味的是，贝莱德旗下的ETHA在这段时间里竟然录得了163S tlakem rostoucích cen pamětí a růstem cen se očekává, že zpráva Xiaomi o zisku chytrých telefonů bude méně pozitivní.
Goldman Sachs a další instituce přímo předpovídaly, že čistý zisk Xiaomi za druhý čtvrtletí klesne o 40 %. Jako fanoušek Mi jsem nemohl odolat Xiaomiho činům v uplynulém roce.
Loni série Mi vzdala hold Applu ve všech ohledech, od názvu až po design. Fanouškovští blogeři Mi dokonce doporučovali koupit Redmi K90 Pro místo Mi 17. Série Mi dokonce klesla z první třiceti v prodejích a podíl Xiaomi na domácím trhu se smartphony klesl na 12 %.
Navíc nedostatek spotřebitelské paměti bude pokračovat ještě další dva až tři roky a růst cen v dodavatelském řetězci pevně svírá zisky Xiaomi. Nedávno dokonce zvýšil ceny ve všech segmentech.
Několik pozitivních faktorů je, že taková přízemní situace se už jednou odehrála v prvním čtvrtletí.
Vysoká emoční inteligence: Fondy již předem započítaly špatné zprávy z výsledků za druhý čtvrtletí.
Nízká emoční inteligence: Už jste na samém dně, ať už jdete jakkoliv, vždy jste vzhůru.
#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? $AMZN (Amazon.com Inc.) — aktuální hodnota 259,04 $, 24h-1,37 %
$AMZN Aktuální hodnota 259,04 USD, tržní kapitalizace 2,79 T, 24hodinová změna -1,37 %. Celkový trh se táhne dolů, fundamenty zůstávají nezměněné.
Jsem Yuvi.
Pojďme si povídat o současné lokalitě $AMZN:
AWS je jádrem: Morgan Stanley očekává, že příjmy AWS dosáhnou 1 bilionu dolarů během 8–10 let, což odpovídá ceně akcií 500 dolarů; Největší příjemce migrace do AI cloudu.
Dvojité enginy + skrytý růst: tržby TTM 775,7 miliardy dolarů, čistý zisk 135,3 miliardy dolarů; Reklama tvoří přibližně 9 % tržeb, s rychlejším růstem než Google/Meta.
Rozumné ocenění: P/E 21, cílová cena 327 dolarů, potenciál 26 %; Ale FCF je pouze 3,2 miliardy dolarů, což vyvolává obavy ohledně kapitálových výdajů.
Můj přístup: otevřít pozici pod $250 a trpělivě čekat, až AWS odemkne hodnotu.
Jsem Yuvi, jen logicky, žádné rozkazy. Uvidíme se zítra.🔥 Zákon CLARITY vstupuje do klíčového týdne, ale to, co si skutečně zaslouží pozornost, není jen samotný zákon.
19. srpna Bílý dům sejde zástupce Trumpa, předsedy SEC Paula Atkinse, předsedy CFTC Michaela Seliga a zástupce Coinbase, Ripple, a16z, Nasdaq, CME a dalších institucí, aby projednali regulační koordinaci digitálních aktiv.
Dne 20. srpna CFTC také uspořádá svůj první poradní výbor pro inovace, který se bude věnovat tématům jako krypto, umělá inteligence a predikční trhy.
Mezitím, ačkoliv zákon CLARITY posunul své postupy v Senátu, nepodařilo se mu dokončit klíčové hlasování před srpnovou přestávkou, přičemž další fáze se očekává v září.
Takže skutečným vrcholem tohoto týdne je: Bílý dům + SEC + CFTC + Kongres současně prosazují restrukturalizaci regulačního rámce pro digitální aktiva v USA.
Jádrem už není jen "zda zákon projde", ale spíše kdo co bude regulovat a jak SEC a CFTC stanoví hranice.
Pokud bude zákon CLARITY v září pokračovat v pokroku a současně se pravidla SEC/CFTC posunou dál, může americká kryptoměna oficiálně vstoupit do fáze implementace regulačního rámce.
Pro instituce není skutečně důležité náhlé přijetí zákona, ale to, aby pravidla začala být předvídatelná. To je skutečný předpoklad pro vstup dlouhodobého kapitálu na trhPři čekání na zprávu o výsledcích Xiaomi si prohlédli základní údaje z předchozích čtvrtletí. Upřímně řečeno, očekávání trhu se posunula z pouhého "telefon + IoT" na to, jak velký rozruch může výroba automobilů dosáhnout.
Starý byznys se smartphony nemá co překvapovat. Globální dodávky jsou k dispozici a ačkoliv segment high-end je agresivně prosazován kvůli celkovým cyklům trhu a výměny, růst je v podstatě vymačkán z ničeho. IoT a velké spotřebiče se neustále rozvíjejí s působivými hrubými maržemi, což z něj činí tiše bohatou zlatou krávu. Co se týče internetových služeb, jejich hrubé marže jsou vysoké, ale jejich růst dosáhl vrcholu.
Osobně mi nejvíc záleží na hrubém zisku a realizaci kapacit automobilového průmyslu. SU7 je od svého uvedení na trh poměrně populární, ale zvyšování výrobní kapacity a nákladů na dodavatelský řetězec byly vždy problémem pro cizince. Pokud tato finanční zpráva ukáže, že hrubá marže automobilů překročila očekávání nebo se ztráty výrazně zúžily, příběh může pokračovat. $XIAOMI
#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? $OKB 今天早上这一下砸得挺突然的。 从103附近直接往下捅，最低到了96出头，现在虽然拉回到97.5左右，但整个过程看起来还是挺慌的。 我自己正好有10个OKB现货，看着K线那根长阴，第一反应是有点懵。 先说数据。 周线净资金流向最近两周都是明显的净流出，尤其是最近这一周，流出的量比前面几周大不少。 甚至这周也才过两天 这说明大资金确实在往外走，不是小散在玩。 再看多空借币量，做多借币量一直压着做空借币量，杠杆多头仓位还不小。 现货端资金在走，杠杆端多头却还在硬撑，这种错位短期很容易出问题。 早盘这一砸，很大概率就是有人受不了这种背离，先动手了。 我自己现在的想法比较直接： 10个币数量不多，暂时先不动。 96附近如果能站稳，后面再震荡向上修一修，问题还不大。 但如果再次放量跌破96，并且收不回来，那我就会考虑先减掉一半，把风险降下来。 目前更关键的是看它接下来几个小时能不能把96守住。 守住了，我就继续拿；守不住，就果断减。 这种闪崩之后最怕的就是情绪延续，所以我给自己设了一个比较明确的观察点，而不是傻傻扛着。 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美Éra širokých růstů na krypto trzích skončila; dalším hlavním tématem je on-chain finance!
Nedávno generální ředitel Bitwise Hunter Horsley upozornil, že je nyní obtížné všechny projekty shrnout jako "kryptoprůmysl".
Bitcoin, infrastruktura L1, tokenizace aktiv, stablecoiny, věčné kontrakty, memy a trhy s půjčkami řeší každý jiný problém a katalyzátory už nejsou stejné.
Je to, jako byste nedokázali vysvětlit Meta, Uber a Shopify jen jako "internetové společnosti".
Čím vyspělejší je odvětví, tím více se tratě segmentují; předchozí scénář, kdy jeden příběh poháněl celý trh nahoru, může být stále vzácnější.
V příštích 12 měsících si zaslouží více pozornosti finanční on-chain: fondy, aktiva, obchodování a úvěry se postupně přesouvají on-chain, přičemž stablecoiny, RWA, deriváty a úvěrové protokoly mají příležitosti uspokojit skutečnou poptávku.
Ale přechod na řetězec neznamená, že všechny tokeny zhodnotí.
Růst uživatelů, příjmy z protokolu a zachycení hodnoty tokenu jsou tři samostatné záležitosti.
Další kolo trhu skutečně odmění ne nejhlučnější projekty, ale produkty, které dokážou proměnit objem transakcí na řetězci v trvalý příjem.
$BTC $ETH $META
#BTC沉睡供应创新高 je nedostatek opět pod drobnohledem Výnosy amerického ministerstva financí stoupají na maximum za posledních 19 let! Jak ovlivní íránsko-irácká jaderná patová situace velký dort a dva dorty?
60denní mírová dohoda mezi USA a Íránem vypršela a USA ji odmítly prodloužit, což způsobilo prudký růst cen ropy v reakci. Mezitím výnos 30letých státních dluhopisů překročil 5,31 %, čímž dosáhl nového maxima od roku 2007, zatímco výnos desetiletých dluhopisů vzrostl na 4,72 %. Vzácné vnitřní rozdělení ve Fedu: Červencové zasedání udrželo sazby beze změny na 9-3, tři jestřábí členové trvali na zvýšení o 25 bazických bodů a trh zadržuje dech, protože zápis z tohoto týdne ze zasedání odhalí vnitřní rozdělení.
Dopad na Bitcoin (BTC) a Bitcoin (ETH):
BTC je aktuálně kolem 64 100 USD, ETH kolem 1 890 USD a směnný kurz ETH/BTC je na nízké úrovni.
Výnosy dlouhodobých dluhopisů dosáhly 19letého maxima, což znamená, že bezrizikové výnosy jsou velmi atraktivní a vyvíjejí tlak na oceňování rizikových aktiv jako BTC. Jaderná nejistota v Íránu zvýšila ceny ropy a pokud se inflační očekávání zvýší, může to posílit jestřábí postoj Fedu – což je nevýhodné pro kryptoměnový trh citlivý na likviditu. Rostoucí ceny ropy však také oslabily důvěryhodnost amerického dolaru, přičemž některé bezpečné fondy mohou proudit do BTC a vytvářet slabé zajištění.
Technicky vzato musí BTC držet podporu 62 000–63 000 USD a držet se nad 64 000–65 000 USD, aby zmírnil tlak; ETH se zaměřuje na rozmezí $1850–$1900 a slabší směnný kurz odráží větší preferenci BTC jako bezpečného útočiště. Pokud budou středeční zápisy spíše jestřábí, obě budou pod tlakem, zejména ETH, který může zaznamenat větší volatilitu.
Makroekonomie zůstává dominantní – americké státní dluhopisy i ceny ropy jsou potlačeny a směr Fedu určuje krátkodobý směr kryptoměnového trhu.
$BTC $ETH Jedna zpráva byla zastíněna rally za skladování, ale stojí za zmínku: jihokorejští představitelé popřeli zprávy, že by "čipy měly být jejich první investicí v USA." Vrcholem této záležitosti není samotné vyvrácení fám, ale fakt, že polovodiče jsou stále více svázány s jednacím stolem geopolitiky a cel – čipy už nejsou jen průmyslovou záležitostí, ale vyjednávací kartou. Ve spojení s Trumpovým dnešním veřejným "střelbou" na jihokorejského prezidenta a opětovným otevřením starých otázek týkajících se amerických vojáků dislokovaných v Jižní Koreji a výdajů na obranu viditelně roste politické rizikové riziko v řetězci dodávek polovodičů. Význam pro trh spočívá v tom, že v této vlně růstu úložišť a paměti, kromě býčí logiky poptávky po AI, existuje také geopolitická proměnná, která může kdykoli situaci změnit. Čím atraktivnější je příběh, tím více si musíte dávat pozor na rizika za scénou – ti, kdo vědí, rozumí.Po chvíli přemýšlení
1.AI Fondy silně držené akcie AI;
2.AI Pokles akcií;
3. Margin vyžaduje pákové fondy;
4. Fond musí rychle získat hotovost;
5. Kryptoměny jsou díky své dobré likviditě a nepřetržitému obchodování místo toho upřednostňovány při prodejích;
Na kryptoměnovém trhu došlo k řetězci likvidací.
Jinými slovy, Bitcoin někdy klesá ne kvůli negativním zprávám, ale protože jiní potřebují hotovost.
V této situaci se vysoká likvidita kryptoměnového trhu ironicky stala slabinou. $BTC $ETH Dlouhodobé náklady na půjčky v USA právě překročily 19letý strop.
Výnos 30letých státních dluhopisů vzrostl nad 5,3 %, což je jeho nejvyšší hodnota od roku 2007. Minulý týden aukce ve výši 25 miliard dolarů byla vyčištěna za 5,216 %, což je nejvyšší výnos z aukce za 30 let od roku 2001.
To je větší než další rozhodnutí Fedu. Křivka je medvědí strmější, přičemž krátkodobé výnosy jsou relativně stabilnější, zatímco dlouhé koncové výnosy klesají. To naznačuje přehodnocení dlouhodobé inflace, nabídky státních dluhopisů, reálných sazeb a dodatečného výnosu, který investoři požadují, aby uzamkli peníze na tři desetiletí.
K 17. srpnu činil 30letý reálný výnos 3,06 %, což je nejvyšší od roku 2008. To zvyšuje překážku pro nevýnosná aktiva a zpřísňuje dlouhodobé finanční podmínky, i když Fed ponechá svou politickou sazbu beze změny.
Dopad se rozprostírá napříč trhy:
· Dluhopisy: vyšší výnosy znamenají nižší ceny a větší riziko durace
· Ekonomika: hypoteční sazby a dlouhodobé náklady na firemní financování mohou zůstat zvýšené bez dalšího zvýšení Fedu
· Zlato: $XAU a $XAUT prokázaly odolnost navzdory vyšší hranici reálného výnosu
· Krypto: BTC může čelit těžší likviditní situaci, zatímco dluh a dlouhodobé fiskální vyhlídky zůstávají součástí širšího narativu trhu o BTC
Na driveru záleží. Růst vedený silnějším růstem a reálnými výnosy může vyvíjet tlak na zlato a aktiva s vysokou betou. Růst způsobený inflací, nabídkou nebo fiskálním rizikem může vyvolat odlišnou reakci, kdy dluhopisy, zlato a BTC reagují odlišně.
Znamená 5,3 % trvalý posun v dlouhodobých nákladech na půjčky, nebo dočasné přehodnocení inflace a fiskálního rizika?
#30YYieldHits2007High Za poslední dva dny index amerického dolaru přímo prorazil 99,5, když se dotkl kolem 99,19, což představuje téměř desetitýdenní minimum
Hlavně tyto tři faktory oslabují důvěru amerického dolaru
▶️ Únik údajů o zaměstnanosti
Počet zaměstnanců mimo zemědělství neočekávaně klesl a trh práce se ochladil mnohem rychleji, než se očekávalo
▶️ Očekávání ohledně snížení sazeb jsou zcela uzamčena
S postupným poklesem inflačních dat a ochlazováním ekonomiky trh již plně zohlednil pravděpodobnost snížení sazeb v září
▶️ Výnosy amerických státních dluhopisů klesly
Výnos desetiletých státních dluhopisů klesl na přibližně 4,68 %, což oslabilo výhodu spreadů v rámci státních dluhopisů a způsobilo rychlé stažení prostředků z dolarových aktiv
🤔 Mé názory a následné předpovědi
Tato vlna poklesu není náhodou, ale spíše koncentrovaným cenovým procesem v měkkém dopadu nebo dokonce zpomalení americké ekonomiky. Býci, kteří dříve drželi dolar, museli ustupovat kvůli slabým datům
▶️ Krátkodobě – před zářím: Bude hra kolem úrovně 99 a pokles může být trochu zastaven. Trh čeká na nejnovější údaje o CPI z poloviny září a rozhodnutí Federálního rezervního systému
▶️ Střednědobé období do čtvrtého čtvrtletí: Pokud Fed otevře kanál pro snížení sazeb, jak se očekávalo, dolar pravděpodobně zůstane relativně slabý. Pokud však evropská ekonomika bude horší, dolar nebude dál klesat a bude většinou volatilním sestupným trendem
▶️ Trendy aktiv: Oslabující americký dolar přímo vkládá kapitál do zlata a komodit, zatímco neamerické měny a rozvíjející se trhy také zažijí období odpočinku pro příliv kapitálu
DYOR $SPCX Short na vysoké úrovni, nejvyšší 149,72, jak to říct???
Poslední rally před odemčením může následovat sestupný trend. Pokud efektivně neprorazí 150 dolarů, pak je to medvědí klesající trend. Pokud se vrátí do rozmezí 146-150, krátké pozice mohou pokračovat. Pokud tato vlna nevzroste, odemčení z 20. srpna pravděpodobně povede k prodeji. Můžete pokračovat v pronásledování short nebo čekat na odraz
#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější? [Kryptoscénář]
Jsem Script Bro a můj největší dojem v poslední době je, že "kruh přátel" kryptokomunity se stále zvětšuje.
V poslední době, při obchodování s mincemi, stačilo sledovat BTC, ETH a index amerického dolaru. Později začaly zlato a ropa agresivně přebírat pozornost, zvláště když se změnila geopolitická situace. Ceny ropy a zlata se pohybovaly jako první a kryptosvět okamžitě vyskočil v šoku.
V poslední době, jakmile americký akciový trh otevře v 21:30, volatilita často okamžitě prudce vystřelí. Dříve jsem se v tuto dobu díval jen na Nasdaq a Nvidia, ale teď už to tak není—musím sledovat akcie jako SanDisk a Micron dohromady. V poslední době je sektor úložišť obzvlášť vynikající, přičemž SanDisk, Micron a SK Hynix získávají na popularitě, vše poháněné kapitálovými investicemi do AI, rozšiřováním datových center a nabídkou a poptávkou po úložištích.
To vlastně ilustruje problém: dnešní svět kryptoměn je stále méně nezávislý trh a více součást globálního obchodování s rizikovými aktivy.
Fondy mohou dnes obchodovat se zlatem jako s bezpečným přístavem, zítra s ropou za geopolitické zisky a dnes večer honit AI a skladování v amerických akciích. Jakmile se nálada na americkém trhu zlepší, BTC a ETH opět zareagují. Zvláště nyní jsou americké technologické akcie velmi volatilní, přičemž fondy jasně přecházejí mezi vysoce volatilními aktivy.
Takže v poslední době je můj pocit kolem 21:30 obzvlášť zřejmý: otevření amerického akciového trhu je téměř druhým "momentem uvolnění dat" v kryptosvětě.
V minulosti jste mohli obchodovat jen s kryptoměnami; nyní musíte sledovat zlato, ropu, americké státní dluhopisy, americké akcie a paměťové čipy.
Když jste v poslední době sledovali trh, nejzřetelnější pocit je, že volatilita v kryptosvětě se po otevření amerického akciového trhu zvýšila? Pojďme si povídat v komentářích. $BTC $ETH $SNDK Pojďme si povídat o stále se rozšiřujícím příběhu o úložišti. Dnes večer se pojďme podívat na pár věcí společně: SanDisk uvádí novou 128GB vysokorychlostní kartu, Samsung Display restartuje výrobní linky OLED s cílem sázet na skládací obrazovky, CMP (Chemical Mechanical Polishing) je označen za nové horké místo a řada A-share společností investuje do paměťového průmyslu peníze pro soukromé umístění. Na povrchu jsou to rozptýlené novinky, ale když jsou propojeny, vytvářejí signál – kapitálové výdaje na AI se vrstva po vrstvě rozprostírají od upstream výpočetního výkonu/GPU až po downstream úložiště, balení, testování a materiály. Proto značky jako Micron a SanDisk v poslední době překonaly širší trh. Když se příběh rozšíří do segmentů druhé a třetí úrovně, obvykle je to nejaktivnější fáze sektoru a kdy je potřeba nejvíce chránit své kulky. I když pomineme vzrušení, riziko honby za vrcholy nikdy nezmizí jen proto, že je příběh dobrý.Ceny amerických státních dluhopisů jsou obráceny na výnosyVe středu 19. srpna ve 14:30 východního času,
Konference o kryptoměnách se bude konat v budově Eisenhower Executive Office v Bílém domě.
Prezident Trump se zúčastnil osobně. Byli zde také účastníci
Ministr financí USA Besent
Mozek stojící za americkou finanční regulací
Mysl tradičních finančních institucí a burz
Giganti kryptoprůmyslu.
Hlavní důvody setkání jsou:
Zákon CLARITY Act uvízl v Senátu na mrtvém bodě—jeho cílem je upřesnit regulační pravomoc týkající se digitálních aktiv. Hlavní důvod, proč nikdy neprojde, je:
Kontroverze ohledně etických ustanovení týkajících se kryptofirmy World Liberty Financial rodiny Trumpových způsobila legislativní blok.
Proto se administrativa prezidenta Trumpa snaží prosazovat kryptopolitiku prostřednictvím regulačních pravidel bez spoléhání se na Kongres.
Jedná se o rozcvičku, formální jednání jsou naplánována na čtvrtek.
Nejpravděpodobněji to bude nejisté; jaro krypta je ještě daleko, velmi daleko...Výnos 30letých státních dluhopisů vzrostl na 5,30 %, což není tak vysoké od roku 2007. Toto číslo není titulkem z finančních zpráv – stanovuje práh pro všechna globální riziková aktiva: S tak vysokými bezrizikovými sazbami, proč byste měli stále riskovat? Nejprve se podívejme na to, proč vzrostl. Federální deficit stále roste, množství státních dluhopisů se hromadí, nabídka proudí na trh a úrokové sazby musí být dostatečně vysoké, aby je lidé přijali. Ještě důležitější je poptávka: v červnu klesly podíly zahraničních investorů o 72 miliard, přičemž Japonsko, Velká Británie a Čína se všechny prodaly. Na jedné straně se vydává stále více dluhopisů; na druhé straně největší kupující prodávají akcie, což zvyšuje ceny. Pro kryptotrh je přenosová cesta mnohem složitější než slovo "špatné zprávy". První cestou je hladina vody: bezriziková sazba je 5,3 %, náklady příležitosti na držení $BTC jsou tlačeny do extrému, diskontní sazba u oceňovacích modelů se zvyšuje napříč celým spektrem, americké akcie jsou pod tlakem jako první a kryptoměny s vysokou betou budou jen citlivější. Druhou cestou je tok kapitálu: prostředky bezpečného přístavu směřují ke zlatu (ceny zlata už vystoupaly na přibližně 4500) a americkým dolarům, přičemž krypto je to, které se těží. Třetí cestou je zajištění majetku: Fed už zahájil "naléhavé" kapitálové injekce, během tří týdnů nakoupil 17 miliard dolarů v státních dluhopisech a zítra vložil dalších 4,2 miliardy dolarů – což znamená přiznat, že nárůst dlouhodobých úrokových sazeb už trh znepokojil. Kapitálová injekce je určena pro krátkodobé longy, ale řeší pouze příznaky, nikoli hlavní příčinu, protože v zásadě nikdo nechce brát dlouhodobé státní dluhopisy nad 5,3 %. Jsou tu také dva vedlejší úkoly, které se snadno přehlédnou, ale pokaždé vyvolávají výkyvy. Jeden v Japonsku: BOJ očekává zvýšení sazeb o jednu sazbu každé 3–4 měsíceDnešní rally byla poháněna očekáváními institucionálního nákupu a regulací; $ETH průlomu roku 1920 je realistické dosáhnout roku 2000 tento týden, ale je potřeba objem a podpora na úrovni 1950.
Proč se toto shromáždění konalo?
- Pokračující institucionální nákupy: Společnosti jako Strategy nadále zvyšují podíly a nashromáždily Bitcoiny v hodnotě přes 5 miliard dolarů; Bitmine Immersion Technologies minulý týden zvýšila své zásoby téměř o 10 000 ETH, což představuje asi 4,8 % oběhujícího zboží, čímž uzamkla oběhové tokeny a zvýšila důvěru.
- Zlepšená regulační očekávání: Americký zákon o stablecoinech dosáhl pokroku v Senátu, přičemž trh očekává příznivější regulační prostředí pro digitální aktiva za Trumpovy administrativy, což přiláká kapitálové přílivy odpovídající požadavkům.
- Rozšířený základní narativ: Skutečná poptávka po tokenizaci aktiv a aplikacích AI agentů je vnímána jako hnací faktor, který vede k oživení poměru ETH/BTC.
Ethereum: Jak sledovat dnešní večer a tento týden
- Krátkodobý cíl: Po průlomu roku 1920 je relikce nad rokem mezi 1930 a 1950; drží se nad 1950 se zvýšeným objemem a rok 2000 je tento týden slibnější.
- Úrovně podpory: Klíčová podpora níže je mezi 1850 a 1890; průlom pod ní by měl vyžadovat opatrnost kvůli obratu sentimentu.
- Referenční předpověď: Některé modely předpovídají, že průměrná cena Etherea v srpnu 2026 bude kolem 1 905 USD, s vrcholem přesahujícím 2 000 USD, což odpovídá současnému tempu.
O "Green Hair" a SNDK
- SNDK Nedávný trend: Akcie vzrostly z přibližně $27 na více než $1800 za méně než rok, poháněny prudkým růstem poptávky po flash paměti s vysokou kapacitou a omezenou nabídkou, což udržuje silnou cenu akcií.
- Riziko krátkého prodeje: Jít proti trendu během silného trendu může snadno vést k tvrzení "Americký akciový trh učí, jak být dobrým člověkem."
Obchodní rady
- Jděte s trendem: Aktuální trend je býčí, vyhněte se krátkým pozici vůči trendu.
- Nastavte opatření take-profit a stop-loss: Používejte disciplínu k ochraně zisků a řízení rizik, vyhněte se hazardnímu obchodování, které zahrnuje "buď likvidaci, nebo náhlé bohatství."
- Sledujte objem a odpor: Pohyb nad rok 1950 vyžaduje zvýšený objem pro potvrzení; Rally s neomezeným objemem, pozor na falešné průlomy.
Toto kolo růstu, poháněné institucionálními a regulačními očekáváními, pravděpodobně bude pokračovat; Pokud se stabilizuje nad rok 1950 a zvýší objem, je tento týdenní cíl 2000 jasně stanovený.Signál ochlazení v AI narativech. Dnes hongkongská akcie Zhipu (02513. HK) v jednom okamžiku během seance klesl téměř o 17 %, když klesl pod hranici 1 000 HKD, s obratem přesahujícím 6,6 miliardy HKD. Jako jeden z prvních zástupců domácích velkých modelových IPO není tento rozsah zpětného růstu akciovým šumem, ale kapitálovým přehodnocením "primárního ocenění AI". Když se podíváme na širší souvislosti: na jedné straně americký AI hardware a úložiště stále propadá; na druhé straně jsou AI aplikace/modely prodávány na hongkongském trhu – stejný narativ AI už začíná stratifikovat, kapitál se přesouvá od "vypravěčů" k "prodejcům". Tato strukturální divergence často odhaluje cyklus daleko před fluktuacemi indexu. Pojďme se projít a podívat se. Která vrstva AI bubliny podle vás praskne jako první?A geopolitický narativ, který eskaluje. Podle britského úřadu pro námořní obchod byla dnes večer loď zasažena neidentifikovaným granátem při odplutí z Hormuzského průlivu, což poškodilo strojovnu a způsobilo ztráty posádky. Pobřežní stráž Ománu v současnosti loď zachraňuje. Ještě pozoruhodnější jsou údaje o průjezdu: v pondělí prošlo nejdůležitějším energetickým úzkým bodem tohoto světa pouze šest lodí, což je běžný denní průměr více než desetkrát více než obvykle. Ve spojení s íránským prohlášením, které změnilo politiku z "obrany" na "plnohodnotný útok", se tento trend zjevně ubírá opačným směrem. Přenos na trh není o "averzi k riziku", ale o cenách ropy→ inflaci → úrokových sazbách – ti, kdo rozumí, tomu rozumí. Neexistuje žádný scénář pro geopolitické záležitosti; počkejme a uvidíme, a nejdřív oddělíme řízení pozice od emocí.Institucionální priority alokace BTC/ETH "procházejí jemnými změnami."
Většina lidí si myslí, že instituce kupují mince a BTC a ETH jsou spojeny dohromady, ale není tomu tak.
Když je ochota na riziko trhu slabá, instituce upřednostňují alokaci do $BTC, považují ji za zajištění rizika ve svých portfoliích, čímž stlačují pozice ETH.
Teprve když se chuť na riziko jasně oteplí a Ethereum bude mít jasné katalyzátory, alokace do $ETH vzroste.
Velmi realistický jev: mnoho velkých fondů má ETH pozice jako "volitelné útočné pozice", zatímco BTC je "základní pozice".
Když je trh slabý, agresivní pozice se zruší přímo, zatímco spodní pozice zůstávají ponechány.
To vysvětluje celkovou volatilitu trhu, pomalý stav BTC a stále slabý ETH.
Nepředpokládejte, že instituce kupují obě mince současně; jejich pozice v rozvaze institucionálních aktiv jsou zcela odlišné#财报观察员: Xiaomi se chystá zveřejnit svou finanční zprávu. Která obchodní linie je podle vás optimističtější?
$XIAOMI Finanční zpráva Xiaomi bude dnes večer zveřejněna po uzavření trhu. Trh očekává tržby ve výši 108,8 miliardy jüanů, což je meziročně pokles přibližně o 6 %, zatímco upravený čistý zisk se pohybuje v rozmezí 6,0–6,1 miliardy jüanů, přičemž meziroční pokles může přesáhnout 40 %.
Podnikání se smartphony je skutečně pod tlakem. Celosvětové dodávky ve druhém čtvrtletí činily 31,2 milionu kusů, což je meziroční pokles o 26 %, přičemž podíl na trhu klesl z 14 % na 12 %. Ale průměrná cena roste, modely nižší třídy aktivně klesají a cesta k luxusnímu modelu je v běhu. Cena je v tom, že zdražování paměťových čipů pohlcuje zisky a hrubé marže mohou být sníženy na přibližně 8 %. Objem klesá a ceny rostou – bolestivé období.
Automobily jsou letos největší proměnnou. Ve druhém čtvrtletí dodala 104 000 vozidel, čímž poprvé překročila hranici 100 000 kusů v jednom čtvrtletí, s hrubou marží 20,1 % a zúženou ztrátou na něco málo přes 2 miliardy jüanů. V červenci SU7 dodal přes 30 000 kusů za jediný měsíc, čímž udržel hranici 30 000 jüanů tři po sobě jdoucí měsíce. Dvě SUV Pengcheng jsou plánovány k uvedení na trh ve druhé polovině roku. Pokud se objem zvýší, automobilový průmysl může přejít od spalování hotovosti ke snižování ztrát nebo se dokonce přiblížit k návratu na nulu.
Telefon Xiaomi používám už docela dlouho a všechny domácí spotřebiče jsou od Xiaomi. Od telefonů po chytrá domácí zařízení, vše je propojené dohromady. Jakmile si na to zvyknete, bez tohoto ekosystému už opravdu nemůžete žít. Proto také věřím, že Xiaomi dokáže úspěšně zvládnout uzavřený okruh "člověk-auto-domov" – nebuduje ekosystém od nuly, ale už má plně funkční řetězec, přičemž auto přidává jen poslední článek.
Pokud telefon nespadne, úspěch auta je klíčový pro to, zda finanční zpráva za toto čtvrtletí překoná očekávání.2,94 miliardy USD krátká pozice spojenectví: precizní „cílená demolice“ na vteřiny 17. srpna TradingBeats zaznamenal, že na platformě Hyperliquid dva hlavní shortři $BTC BTC synchronně navyšují pozice, celkem přidali 585,3 BTC, přibližně za 36,83 milionu USD, průměrná cena transakce 62 935 USD. K datu vydání článku mají oba dohromady krátkou pozici 2675 BTC, hodnota pozice přibližně 169 milionů USD, celkový zisk z plovoucí pozice asi 2,62 milionu USD. Podívejme se, jak „souladní“ jsou operace těchto dvou adres — Velryba začínající na 0x8c96: 22násobná páka, short na 1600 BTC, hodnota pozice přibližně 101 milionů USD, průměrná vstupní cena 64 051 USD, likvidační cena 65 128 USD. Velryba začínající na 0x431f: 22násobná páka, short na 1075 BTC, hodnota pozice přibližně 67,79 milionu USD, průměrná vstupní cena 64 030 USD, likvidační cena 65 103 USD. První kolo navyšování pozice dnes ráno bylo vzdáleno jen asi 3 sekundy. Stejná 22násobná páka. Likvidační ceny jsou zamčeny kolem 65 100 USD, rozdíl jen 25 USD. To pravděpodobně znamená, že jde o stejný obchodní tým nebo dvě zcela identické strategie prováděné současně. Tito dva nastavili 37,5 % pozice — celkem 1003,1 BTC, přibližně 64,17 milionu USD — jako jednotný „pouze snižující pozici“ stop loss příkaz za tržní cenu, spouštěcí cena 63 971 USD. Tato cena je jen asi o 0,45 % vyšší než aktuální spotová cena BTC. Obě pozice jsou vzdáleny od svých likvidačních cen#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
NVIDIA oznámila, že investuje 1,5 miliardy dolarů do SBEnergy, která je zodpovědná za výstavbu a provoz, do projektu továrny na AI "PORTS-Pike" v Ohiu. Ještě významnější je, že více mediálních zdrojů uvedlo, že Nvidia poskytne až přibližně 105 miliard dolarů úvěrové podpory pro první fázi projektu – ačkoliv tyto peníze se týkají především pronájmů, elektřiny a dohod o reziduální hodnotě, nikoli jednorázové hotovostní investice, její strategický význam výrazně přesahuje čísla.
Na první pohled OpenAI zajistila 8GW obrovské výpočetní kapacity a podepsala 20letou smlouvu. Ale co si skutečně zaslouží pozornost, je měnící se role NVIDIA v této hře.
První vrstva: Z "prodejce lopat" na "dodavatele" se změnila základní logika obchodního modelu
V minulosti byl byznys Nvidie čistý – vyrábět nejlepší GPU, pak je prodávat klientům jako Microsoft, Google a OpenAI, jednorázová a efektivní záležitost. Projekt v Ohiu však představuje zcela jinou Nvidii: začal se hluboce zapojovat do výběru míst pro datová centra zákazníků, dodávky energie, finančních struktur a dokonce pomáhá budovat mechanismy správy zbytkové hodnoty.
Co to znamená? NVIDIA už se nespokojí jen s vyděláváním peněz na hardwaru; chce vydělávat peníze na "infrastruktuře jako službě." Když společnost nejen poskytuje klíčové komponenty, ale také se podílí na vašem řetězci pozemků, elektřiny, kapitálu a provozu, cena za jejich náhradu už není jen várkou čipů, ale kompletní přepracováním základní architektury.
Jedná se o extrémně sofistikovanou strategii získávání zákazníků. Od technologického ekosystému (CUDA) přes hardwarový ekosystém (GPU propojení) až po infrastrukturní ekosystém (datové centrum + napájení + financování) se NVIDIA proměňuje z "nahraditelného dodavatele" v "nevyhnutelný infrastrukturní uzel".
Druhá vrstva: Geniální design "dvojitého pojištění" – NVIDIA nikdy nepřichází o nic
Jedna věta v oznámení byla mnohými přehlédnuta: pokud OpenAI v budoucnu neprodlouží nájem, příslušný hash rate může být podpronajat jiným zákazníkům.
Toto krátké prohlášení odhalilo špičkové myšlení NVIDIA v oblasti kontroly rizik.
Projekt má obrovský rozsah – 8 GW IT kapacity, astronomické v jakékoli době. Pokud budou všechny sázky vsazeny pouze na OpenAI, pokud změní svou strategii výzkumu a vývoje, čelí finančnímu tlaku nebo se přesune k budování vlastního výpočetního výkonu, Nvidia bude čelit obrovským rizikům expozice. NVIDIA si proto sama navrhla "únikový mechanismus": pokud si nepronajímáte byt, bude tam spousta lidí, kteří si ho budou půjčovat. Koneckonců, GPU jsou tvrdá měna a výpočetní výkon je vždy nedostatkem.
To znamená, že Nvidia v tomto projektu efektivně získává "call opci" – OpenAI si vede dobře, dlouhodobě si pronajímá a NVIDIA vydělává stabilní výnosy; OpenAI ji už nebude pronajímat a převede ji na Microsoft, Amazon nebo jakoukoli AI společnost, takže Nvidia se stále nebude muset obávat hledání nového zaměstnavatele. Tato flexibilita učinila Nvidii nepřekonatelnou.Pokud chcete psát, napište to celé (Shrnutí)
Na konci mého prvního tweetu jsem napsal: ETH ukázal jasné dno na minimu 1 500 dolarů. Nejde o obecné tvrzení, ale o hodnocení založené na komplexních datech.
Pojďme si roztřídit tři tweety, konkrétně:
1. Ať už investoři prodávají se ztrátou nebo se ziskem, jejich zbývající držby jsou již velmi omezené, výrazně nižší než během předchozích dvou období medvědího dna – to je ze strany nabídky.
2. Někteří pevně věřící nadále zvyšují své podíly i při poklesu cen, přičemž celkový počet držeb překonal historická maxima — to je z pohledu stávající poptávky.
3. Velké účty postupně monopolizují nabídku, soustředěnou kolem 2700–2800 dolarů, což souvisí s BitMine a on-chain stakingem; Tyto velké a cenově necitlivé čipy zatím nebudou přeměněny na prodejní tlak – to je strukturální výhoda.
4. Náklady na Whale jsou mezi $1,900 a $2,400, zatímco $1,500 už jasně kleslo negativně, a výsledný sentiment ke kapitulaci podporuje panický prodej. Podle principu reverze průměru bude v budoucnu určitě pozitivní odchylka. — To je objektivní zákon.
Pozorováním celkových dat ETH z různých perspektiv vzniká logická uzavřená smyčka. Doufám, že vám to může poskytnout užitečný odkaz pro vaše investiční rozhodnutí.Zítra, 19. srpna, uspořádá Bílý dům konferenci o kryptoprůmyslu. Očekává se, že se zúčastní Trump. Předseda SEC dorazil. Předseda CFTC také přišel. Přicházejí také velké kryptospolečnosti jako Coinbase a Ripple. Tato sestava je, upřímně řečeno, opravdu něco. Jaké bylo zacházení v kryptosvětě předtím? Regulátoři se každý den učí, jak vás zvládat. Výměna se neustále obává, že bude žalována. Projektový tým každý den zkoumal, jak přežít. A teď se na to podívej. Přímo svolali skupinu kryptomagnátů do Bílého domu k jednání. To ilustruje velmi reálný problém: USA se už nesnaží pouze "kontrolovat kryptoměny", ale začaly uvažovat o tom, jak tento průmysl skutečně integrovat do svého finančního systému. To rozhodně není špatná zpráva pro kryptosvět z dlouhodobého hlediska. Ale! Co nejvíc chci vidět, není konference. Místo toho to byla reakce BTC. Protože nejtrapnější situace na trhu je právě tady. Zprávy jsou čím dál pozitivnější. Politiky se stávají stále přátelštějšími. Výsledkem je, že Bitcoin stále vydělává kolem 60 000 jüanů. Není to k vzteku? Pokud zítra Bílý dům skutečně vyšle jasnější regulační signály a BTC náhle prudce vzroste objemem, znamená to, že trh konečně započítává tuto zprávu. Ale pokud se zpráva objeví: BTC se posune nahoru. Pak okamžitě skočil do vody. Může se dokonce dál pohybovat do strany. Pak o tom musím pochybovat. Je to to samé staré přísloví: Když se dobrá zpráva naplní, znamená to špatnou zprávu? Nezapomeňte, že to, co skutečně určuje, zda Bitcoin může uspět, nikdy nebylo Trumpovo jediné slovo "podpora kryptoměn". Jde o to, jestli skutečné peníze přijdou později. ETF$BTC 稳在 6.4 万，$WLD 今天却自己跌了 10.36%。翻新闻，没有黑客没有监管喊停（巴西那个诉讼是杂音，后面说），真正的导火索是：**Worldcoin 基金会自己向机构打折卖币**。2.174 亿枚 $WLD，成交价约 0.24 美元，比市价低 36%，锁仓一年。Pantera Capital 领投，Bain Capital Crypto 跟投，筹了 5250 万美元。 先说这个价格本身。0.24 这个数字，比"筹了多少钱"重要得多——**基金会等于用真金白银把 $WLD 一年的公允价值标在了 0.24**。市场之前把价格炒到过 0.655（60 日高），最近也有 0.37，但机构不买账，他们要的就是 0.24，还要锁一年才解锁。这笔交易告诉市场一件事：在拿真金白银的人眼里，0.33 的价格是贵的。 双方其实都很理性。基金会为什么卖？World ID 要从加密圈走出去，进企业验证、消费平台、AI 代理身份绑定，这些全要烧钱，3900 万用户是资产但变不成现金，找机构融资是最快的路。机构为什么接？Pantera 赌的是 AI 代理时代的身份验证赛道，拿长线赔率，0.24 390 milionů dolarů z prodeje memů – kdo vlastně vydělává peníze? 】
Dne 17. srpna dosáhl kombinovaný objem obchodování Meme na Solana, BNB a Robinhood 390 milionů dolarů, což představuje nárůst o 24,3 % oproti týdnu za den.
Jen pohled na toto číslo je snadné si vyložit jako "drobní investoři jsou zase blázni."
Ale co si myslím, že stojí za diskusi není, není to, jak živých těch 390 milionů dolarů je, ale jak byly rozděleny.
Samotná Solana získala 57,4 %, 220 milionů dolarů, což vzrostlo o 147,5 % týden co den; Řetězec BNB 98,45 milionu, což představuje 25 %; Řetězec Robinhood 69,62 milionu, což představuje 17,7 %.
Na první pohled to vypadá, že EYE, ANSEM a Niulai se střídají v dominanci žebříčku, ale ve skutečnosti je likvidita soutěží mezi třemi řetězci o to, kdo má nižší poplatky a plynulejší transakce. Hot money není o výběru memu, ale o výběru řetězce, který je snazší na zvládnutí.
Ti, kdo skutečně ochutnávají trh, nejsou ti, kdo honí názvy projektů, ale ti, kdo ovládají vstupy a trhy, které vytvářejí trh.
Stručně řečeno: zvýšení objemu obchodování neznamená, že vaše úspěšnost také vzrostla.
Zajímá vás víc "který meme roste" nebo "do kterého řetězce peněz proudí"?
#Solana#Meme#链上数据#BNB#Robinhood$BTC Původně jsem chtěl maso obětovat nebesům, ale nebe to neudělalo a maso se upéklo samo. 🔥
Brzy včera ráno byl trh stále na dně a nikdo se mnou nebavil. Celý trh byl nesnesitelně tichý. V té době jsem měl jen jeden úsudek: dno bylo ploché a nemohlo spadnout, takže jediná cesta zbývala být vzhůru.
Když jsem tam šel, bylo to 63 573,0; teď je to 64 124,7. Jíst tento kus masa je opravdu uspokojující 🚀. Všichni v autě se museli smát vzhůru – čím déle nosíte přední část, tím voněji bude.
Takto řeším pozice: nejdřív si vložím 75 %, pak zbývajících 25 % přesunu na nákladovou cenu a nechám to běžet samo. Zisk by měl být nejdřív v kapse, a nevracíte, co dostanete.
Prázdné pozice nejsou zločin; skutečná chyba je otevírat je bezohledně. Řízení rizika předem se nazývá racionalita; řezání se ztrátou se nazývá statečný řez.
Na této úrovni by ti, kteří ještě nesedli do auta, neměli spěchat; honba za vyššími cenami se může snadno zaseknout na vrcholu hory. Čekání na dobré zprávy, jednání až po dalším signálu. Příležitostí je spousta, nespěchej.
$BTC $ETH Je to opět ten čas, kdykoli se na Blízkém východě něco stane, sekce komentářů si začne představovat: 'Pokud vypukne válka, rychle si kupte $BTC, abyste si zajistili riziko.' Dnes večer v Hormuzském průlivu byla další loď zasažena granáty, posádka zahynula a ceny ropy přes noc prudce vzrostly. Řeknu to takto: toto kolo války proti kryptoměnám rozhodně není výhodou bezpečného útočiště. Logickým řetězcem je to, že když geopolitické napětí → růstu cen ropy→ rostou inflační očekávání→ trh sází na to že Fed bude mít větší potíže snížit nebo dokonce zvýšit sazby→ rizikové sazby vzrostou→ zlato a BTC budou opět spojeny. Ověřování je jednoduché: stačí se podívat, jak si povede dvouletý státní dluhopis, a nenechte se zmást těmi clickbaitovými tvrzeními jako "válka má Bitcoinu výhody". Hlavním důvodem, proč jsou maloobchodní investoři opakovaně odříznuti od makrotransferu, je převrácení makrotransmisního řetězce vzhůru nohama. Nebuďte Pavlovův pes, který slintá a kupuje mince při zmínce o 'válce'.#闪迪收涨逾8 % dlouhodobých dohod je pod drobnohledem
Vůdce měl něco na srdci
SanDisk včera večer uzavřel s nárůstem přes 8 %, v jednom okamžiku vzrostl o více než 10 % během obchodování, přičemž Micron, Western Digital a SK Hynix následovaly tyto zisky.
Krátká pozice na 17:41 byla smetena, přičemž stop-loss byl nastaven na 18:00, což náhodou dosáhlo maxima kolem 18:20, tedy o 20 bodů nad úrovní stop-loss. Přiznej ztrátu a odejdi.
Vstupní pozice pro tuto objednávku je v pořádku. 1741 je spodní okraj předchozí zóny plné čipů a technicky je zjevně překoupená. Logicky je zpětný krok oprávněný. Po Dni investorů se však trh rozhodl pokračovat vzhůru, s 93,9 miliardami jüanů v dlouhodobých kontraktech plus cílovou hrubou marží 80 %, a tempo přecenění kapitálu bylo rychlejší, než se očekávalo. SOX se vrátil do technického býčího trhu a celá $ETH $SNDK věž Be$BTC v sektoru posiluje. V tomto prostředí je už tak těžké držet krátké pozice.
Když prohraješ, prohraješ; když dobře ovládáš svou pozici, nebudeš zraněn.
Objednávka SPCX si stále drží pevnou spodní pozici, když se posunula ze 110 na více než 150, s výrazným plovoucím ziskem, což stačí k vyrovnání ztrát SanDisku. Klepání pokračuje v čekání ve směru; čím déle drží bokem v této pozici, tím silnější průlom bude, ale nenechte se opotřebovat při boční konsolidaci.
Všechny výše uvedené analýzy jsou časově citlivé. Musíte nastavit stop-loss příkazy pro své příkazy. Hodně štěstí.#Strategy上周出售3 akcie za 34 milionů USD, což zvyšuje dolarové rezervy
Strategy, významný institucionální hráč na kryptoměnovém trhu, nedávno zaznamenala významné změny ve svých aktivitách. Podle nejnovějších informací společnost minulý víkend nezvýšila své držby v Bitcoinu, ale místo toho prodala akcie v hodnotě 334 milionů dolarů, čímž zvýšila své dolarové rezervy na maximum 4,8 miliardy dolarů.
Michael Saylor veřejně uvedl, že zpětné odkupy akcií nejsou v této fázi nejvyšší prioritou společnosti, ale pokud MSTR utrží výraznou slevu vzhledem k čisté hodnotě aktiv, nevylučuje to zahájení odkupových operací. Současně si společnost udrží velkou hotovostní rezervu a usiluje o návrat STRC k hodnotě přibližně 100 dolarů.
Při zpětném pohledu je nejvýraznějším označením Strategy kontinuální financování a nepřetržité nákupy Bitcoinu, což z něj činí klíčový zdroj firemních nákupů BTC na trhu. Nyní se strategické zaměření posunulo, kdy se peněžní rezervy, stabilita prioritních akcií a úpravy kapitálové struktury posunuly na vyšší úroveň.
To vedlo ke dvěma zcela odlišným spekulacím na trhu.
Někteří věří, že hromadění obrovského množství amerických dolarů je způsob, jak si nahromadit munici, počkat na správnou tržní příležitost a pak znovu agresivně investovat do nákupu Bitcoinu. Mít dostatečné hotovostní rezervy je způsob, jak se připravit na další kolo pozicování.
Někteří investoři se však obávají: dříve nepřetržitá nabídka nákupů na úrovni podniků by mohla postupně slábnout. Pokud Strategy přestane zvyšovat své podíly, ztratí hlavní faktor podpory trhu Bitcoinu.#Strategy上周出售3 akcie za 34 milionů USD, což zvyšuje dolarové rezervy
Když vidím nejnovější zveřejnění Strategy, myslím, že tyto signály stojí za zamyšlení.
Minulý víkend společnost nepokračovala ve zvyšování svých podílů v Bitcoinu; místo toho prodala akcie v hodnotě 334 milionů dolarů, čímž zvýšila své dolarové rezervy na 4,8 miliardy dolarů. Michael Saylor také veřejně uvedl, že zpětné odkupy akcií nejsou v této fázi nejvyšší prioritou; budou je zvažovat pouze tehdy, když je MSTR výrazně zlevněn ve srovnání s čistými aktivy; Současně si společnost udrží vysoké hotovostní rezervy s cílem vrátit se k nominální hodnotě STRC téměř 100 dolarů.
Když se ohlédneme zpět, značka Strategy byla kontinuální financování a horečné nákupy BTC, což z něj činí jednu z nejdůležitějších příležitostí pro korporátní nákup na trhu. Nyní se však přístup jasně posunul, zaměřuje se na hotovostní rezervy, stabilizaci prioritních akcií a optimalizaci kapitálové struktury.
Tento problém je nyní na trhu interpretován dvěma zcela odlišnými způsoby.
Optimistický pohled: Předem hromadí dostatek munice, udržují dostatečnou finanční flexibilitu a čekají na správný okamžik, aby mohli pokračovat v lovu Bitcoinu na dně.
Pesimistický pohled: To znamená, že nákupní momentum této bývalé klíčové společnosti začalo slábnout a pokračující rozsáhlé nákupy BTC nemusí být tak silné jako dříve.
To má významný dopad na trh s BTC. V minulosti poskytoval MSTR silný náladu a podporu nákupů na trhu. Nyní, když se posun od neustálého zvyšování pozic k hromadění hotovosti přesouvá, zůstává otázkou, zda získat sílu a čekat na příležitosti, nebo na tlak na nákup, aby opadl, a je potřeba další pozorování. Závěry by neměly být vyvozovány příliš brzy.$BTC $ETH 30年期美债收益率飙到5.216% 这是2007年以来第一次站上这个位置 对金融市场来说 这不是小数字 是定价锚在重新校准 市场在告诉你 借钱给美国政府的成本正在系统性抬高 这对加密市场的压制很直接 无风险收益率5.2% 意味着机构投资者光靠买国债就能躺赚5%以上 谁还愿意来币圈冒风险 比特币作为没有现金流的资产 在这种环境里自然会被重新定价 估值压缩的压力不会小 但也不能只看一面 长债收益率涨这么快 本身就在加重美国政府的利息负担 债务占GDP比重已经超过100% 年度利息支出突破万亿美元 高利率维持越久 财政压力越大 等到某个临界点 市场对政策转向和流动性释放的预期反而会升温 这就是一把双刃剑 短期来看 BTC在64000附近承压 美债这把刀悬着 资金不敢轻易追高 但只要美债收益率不再继续冲高 压力就会逐渐减弱 如果收益率开始回落 反而是风险资产的喘息窗口 美债这把刀还在 别在刀下赌方向 等它落下来或者收回去再说#30年期美债收益率创2007年以来新高 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC 比特币什么时候重新回到12万？我先把时间说死：别急着等明天。 很多人最近都在问我： “大饼还能不能回12万？” 我说能不能，谁都不敢给你打包票。 但如果非让我现在押一个时间，我会押： 2026年底到2027年一季度。 为什么？ 先看最简单的一笔账。 现在BTC大概6.4万。 回到12万，意味着要涨接近88%。 听起来很吓人。 但别忘了，比特币以前从6万涨到12万，也不是一天完成的。 真正麻烦的不是涨88%。 而是现在市场有没有足够多的钱愿意进来。 这才是核心。 最近ETF资金已经出现过明显回流，说明机构的钱并没有彻底离场。 但问题也很明显。 资金一会儿进，一会儿出。 价格就在6万多附近磨。 这说明现在还处于一个很尴尬的阶段： 空头没有把BTC彻底砸死，多头也没有能力直接把它拉起来。 所以我现在反而不太担心它短期涨不涨。 我更关心三个东西。 第一，美联储后面到底会不会转向宽松。 第二，美国现货ETF能不能连续几周持续净流入。 第三，BTC能不能先把7万、8万这些关键位置重新站稳。 这三个东西如果开始同时变好，那12万就不是幻想。 反过来，如果ETF继续流出，流动性继续紧，BTCNasdaq ustupuje, BTC posiluje, ETH může čelit posunu na trhu
Nasdaq, BTC, ETH – zde je můj stručný pohled:
1. Nasdaq: Krátkodobý ústup, ale střednědobý zůstává býčí
Nasdaq včera uzavřel s invertovanou kladivovou linií, což naznačuje zvýšený prodejní tlak nad hladinou, a dnes pokračoval v ústupu.
Příště mohou být testovány úrovně podpory 1 a 2.
Nicméně věřím, že tento pokles je stále normální úpravou v rámci vzestupného trendu a krátkodobé korekce zůstávají býčí.
Pokud je podpora účinná, může dokonce nabídnout lepší příležitosti k vstupu nebo zvýšení pozice.
2. BTC: Silnější než se očekávalo, sledujte 20denní klouzavý průměr
Včerejší výkonnost BTC byla silnější, než jsem očekával, protože opět prorazil 20denní klouzavý průměr s významným objemem obchodování během průlomu.
Dnes Nasdaq zaznamenal pokles, ale BTC zůstal relativně odolný, přičemž jak velikost, tak objem korekce byly malé. V optimistickém scénáři může 20denní klouzavý průměr působit jako krátkodobá podpora; v pesimismu může stále testovat nižší úroveň podpory. S ohledem na objem i cenu je pravděpodobnost optimistického scénáře mírně vyšší.
Každopádně je velmi pravděpodobné, že BTC bude pokračovat v testování STH-RP směrem nahoru (aktuálně kolem 67 150).
Pokud BTC vstoupí nad 67 000, zaměřím se na sledování jasných signálů repozice v blízkosti STH-RP, než zvážím krátkou pozici.
3. ETH: Trojúhelníková struktura vypadá optimističtěji než dříve
ETH v současnosti tvoří symetrický trojúhelník.
Zajímavé je, že ETH zažil podobný symetrický trojúhelník v dubnu a květnu, poté se prolomil dolů a zaznamenal prudký pokles.
Nicméně existují významné rozdíly ve strukturách objemu a ceny obou trojúhelníků:
Během předchozí vlny poklesu C se objem obchodování výrazně zvýšil, což naznačuje silný prodejní tlak;
Tentokrát, s poklesem vlny C a výrazným poklesem objemu obchodů, to naznačuje, že tlak na prodej polevuje.
Proto je oproti předchozímu trojúhelníku struktura objemu a ceny ETH tentokrát optimističtější a podmínky pro následný růstový průraz jsou lepší.
Pokud nakonec prorazí vzhůru, podle trojúhelníkového vzoru může cílová úroveň být blízko rezistenční úrovně 2046.
Stručné shrnutí:
Nasdaq: Krátkodobý zpětný trend, zatím stále býčí;
BTC: Relativně silné, sledujte 20denní klouzavý průměr a kolem 67 150;
ETH: Struktura objemu a ceny trojúhelníku je optimistická, s důrazem na růst.
Výše uvedená analýza slouží pouze pro referenci a nepředstavuje investiční poradenství#比特币 #以太坊 #BTC #ETHDobré ráno všem~ Včera večer došlo u bitcoinu k mírnému odrazu a opět se přiblížil k hranici 64 000 USD. Je však třeba si uvědomit, že situace na Blízkém východě se opět vyostřuje, výnosy amerických státních dluhopisů stále rostou a akciový trh v USA klesá, takže zda tento odraz bude pokračovat, záleží hlavně na tom, zda se podaří skutečně prorazit a udržet úroveň kolem 65 000 USD. Trh je v poslední době stále ovlivňován geopolitickými faktory a očekáváním ohledně úrokových sazeb. Bitcoin se momentálně pohybuje kolem 64 300 USD, za posledních 24 hodin vzrostl přibližně o 1,8 %, během dne se odrazil z oblasti kolem 63 000 USD a dosáhl maxima blízko 64 600 USD. ETH je nyní kolem 1 908 USD, s růstem asi 0,6 %; SOL kolem 75,9 USD, s nárůstem asi 0,8 %. Je vidět, že odraz BTC je výrazně silnější než u ETH a SOL, altcoiny celkově výrazně nenásledují, což naznačuje obnovení ochoty k riziku na trhu, ale nálada investorů ještě není zcela oživená, a proto je třeba sledovat, zda kapitál bude i nadále proudit. Hlavním bodem zájmu trhu zůstává situace mezi USA a Íránem. S tím, jak Írán vysílá signály o dalším možném postupu, USA nevykazují očekávání prodloužení příměří, riziko v oblasti Hormuzského průlivu opět roste. V důsledku toho pokračuje růst cen ropy a zlata, zároveň výnosy amerických 10letých státních dluhopisů stouply na přibližně 4,72 % a akciový trh v USA je pod tlakem a klesá. Růst cen ropy znovu zvyšuje obavy z inflace a omezuje prostor pro další uvolňování měnové politiky Fedu, což krátkodobě není příznivé pro riziková aktiva včetně bitcoinu. Co se týče úrokových sazeb, trh stále čeká na další vývoj.#Anthropic年化营收达650亿美元
Ke konci července už její roční tržby vzrostly na 65 miliard dolarů a příjmy za druhý čtvrtletí byly přímo 11,5 miliardy+, oproti 4,73 miliardy v prvním čtvrtletí – tento růst je skutečně ohromující. Společnost dokončila financování ve výši 65 miliard dolarů s oceněním po investici 965 miliard dolarů. V červnu podala SEC důvěrné podání S-1, čímž se IPO stále více přiblížilo.
Mnoho institucionálních investorů již předpovídá, že roční roční příjmy dosáhnou 100–120 miliard dolarů, a někteří dokonce diskutují o ocenění IPO na úrovni 2 bilionů jüanů.
Ale chci vám připomenout, že roční příjmy ≠ skutečné roční příjmy – tyto vysoké ocenění jsou jen tržní očekávání, nikoli oficiální cíle společnosti.
Nyní už konkurence mezi OpenAI a Anthropic není jen o výkonu modelu – už je ve fázi růstu tržeb a bilionového ocenění. Anthropic nyní vede s ročními příjmy.
Nicméně za působivými daty nelze ignorovat rizika. I kdyby se na burzu objevila při ultra vysoké ocenění, trh se nebude zaměřovat pouze na tempo růstu. Ať už je udržení firemních zákazníků dobré, kvalita struktury příjmů a obrovské náklady na výpočetní výkon, kterým se AI firmy nemohou vyhnout, budou představovat významné výzvy pro zisky a peněžní toky.
Vysoký růst je skutečný, ale tlak na spalování peněz je stejně skutečný. Drama IPO gigantů s AI se chystá začít. Zda jsou očekávání naplněna, nebo zda dojde k valuační bublině, se teprve uvidí.#Anthropic年化营收达650亿美元
Na konci července roční tržby vzrostly na 65 miliard dolarů a tržby za druhé čtvrtletí činily 11,5 miliardy+, oproti 4,73 miliardy v prvním čtvrtletí – ohromující růst. Společnost dokončila financování s oceněním po investici 965 miliard. V červnu předložila důvěrný návrh S-1 SEC, připravovala se na IPO.
Mnoho investorů optimisticky předpovídá, že roční roční příjmy by mohly dosáhnout 100–120 miliard jüanů, a dokonce diskutuje o ocenění IPO na 2 biliony jüanů.
Ale chci to trochu zchladit: roční příjmy ≠ solidní celoroční uznané příjmy. Tyto vysoké oceňování jsou jen tržní očekávání, nikoli oficiální cíle.
I kdyby se společnost skutečně dostala na burzu s extrémně vysokou hodnotou, skutečná otázka, kterou později otestujeme, je mnohem víc než jen růst tržeb. Kvalita příjmů, zda lze korporátní klienty udržet a spalující náklady na hashrate vyvíjejí tlak na zisky a peněžní tok – to jsou klíčové faktory, které určují, jak daleko to může zajít.
Nyní už závod mezi OpenAI a Anthropic není jen o schopnosti modelu—stal se závodem o hodnotu za bilion jüanů. Navzdory vzrušení je třeba mít vždy na paměti riziko bublin.
Co si myslíte – je ocenění IPO na 2 biliony jüanů rozumný výhled, nebo jen příběh přehnaný trhem?Tady jsou souřadnice z pohledu možností pro tento odraz. $BTC Short squeezes se od spodní hranice vrátil nad 64 000, ale pokud se podíváte na opční pozice, největší problém posledních dat expirace byl většinou těsně pod aktuální cenou – což znamená, že tvůrci trhu přirozeně mají tendenci "magnetizovat" cenu dolů místo toho, aby ji tlačili nahoru. V kombinaci s implikovanou volatilitou (DVOL) stále nízkou a bez call opcí spěchajících k nákupům na růstu působí tento růst spíše jako krátké krytí než jako býci agresivně využívající pákový efekt. Pokud se spotové, perpetuální a opční trhy neshodují, musíte být ještě opatrnější vůči falešným signálům z růstu objemu jednoho trhu. Mluvte za sebe podle své pozice. Kterému směru trhu více důvěřujete?