大宗商品永续合约
商品永续合约是 OKX 提供的永续合约产品，追踪传统大宗商品（如原油、黄金、白银和铜）的价格。您可以通过商品永续合约交易大宗商品价格变动，而无需持有实物商品或传统期货合约。
请注意：OKX 已与 ICE（洲际交易所）建立官方数据合作，为 CLUSDT 和 BZUSDT 提供直连数据服务。这两个产品的指数价格现在直接来源于 ICE 官方数据，确保原油永续合约的机构级定价精度。
与所有永续合约一样，商品永续合约没有到期日 —— 您可以在满足保证金要求和支付资金费率的前提下无限期持有仓位。
除本文另有说明外，商品永续合约遵循与同类保证金模式下其他永续合约相同的保证金、资金费率和强平规则。
可用产品
| 交易对 | 标的物 | 类别 |
|---|---|---|
| XAUUSDT | 黄金（现货） | 贵金属 |
| XAGUSDT | 白银（现货） | 贵金属 |
| XCUUSDT | 铜（期货） | 工业金属 |
| CLUSDT | ICE WTI 轻质低硫原油（期货） | 能源 |
| BZUSDT | ICE 布伦特原油（期货） | 能源 |
| NGUSDT | Henry Hub 天然气（期货） | 能源 |
| ZWUSDT | 软红冬小麦（期货） | 农产品 |
如需了解完整的合约规格（合约面值、最小变动价位、杠杆限制等），请参阅合约规格页面。
为什么部分商品永续合约参考期货价格？
贵金属（黄金、白银）拥有流动性充足的全球现货市场，OKX 直接使用现货价格作为外部价格源。
工业金属和能源类商品（铜、原油）不像加密货币或贵金属那样拥有单一"现货"价格 —— 其定价取决于交割地点、品级和时间。行业标准做法是参考一组指定期货合约作为价格基准。
这意味着：当您在 OKX 交易 CLUSDT 时，标的价格追踪的是活跃的 WTI 原油期货合约，而非现货价格。
期货月份代码
每个期货合约月份用一个字母表示。这是全球主要交易所通用的标准：
| 月份 | 月份代码 |
|---|---|
| 一月 | F |
| 二月 | G |
| 三月 | H |
| 四月 | J |
| 五月 | K |
| 六月 | M |
| 七月 | N |
| 八月 | Q |
| 九月 | U |
| 十月 | V |
| 十一月 | X |
| 十二月 | Z |
期货合约代码示例：CLK6 = WTI 原油 (CL) + 五月 (K) + 2026 (6)
指定合约月份表
下表展示了每个日历月初活跃（近月）合约对应的期货合约月份。这决定了期货类商品永续合约追踪的合约月份。
| 品种 | 标的物 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| XCUUSDT（铜） | 1 磅铜 | H | H | K | K | N | N | U | U | Z | Z | Z | H |
| CLUSDT（WTI 原油） | 1 桶 WTI 轻质低硫原油 | G | H | J | K | M | N | Q | U | V | X | Z | F |
| BZUSDT（布伦特原油） | 1 桶布伦特原油 | H | J | K | M | N | Q | U | V | X | Z | F | G |
| NGUSDT（天然气） | 1 MMBtu Henry Hub 天然气 | G | H | J | K | M | N | Q | U | V | X | Z | F |
| ZWUSDT（小麦） | 1 蒲式耳小麦 | H | H | K | K | N | N | U | U | Z | Z | Z | H |
如何阅读此表：
- CLUSDT 在一月对应"G"。G = 二月，表示一月期间活跃的 WTI 合约是二月交割合约。
- XCUUSDT 在一月和二月均对应"H"。H = 三月，表示一二月期间活跃的铜合约是三月交割合约。铜以大约双月周期交易，因此单一合约保持活跃的时间更长。
账户与交易模式
您可以直接在交易账户中交易商品永续合约，无需开设单独账户。永续合约支持的所有保证金模式（逐仓、全仓）、持仓模式（单向、双向）和订单类型均可使用。交易模式、跨币种保证金模式和组合保证金模式均可使用。
交易时间
OKX 支持商品永续合约全天候 24/7 交易。由于传统大宗商品市场并非全天候运行，OKX 采用特定机制进行指数价格和标记价格计算，以维持非交易时段和周末的有序定价。
指数计算
商品永续合约指数遵循 OKX 标准指数计算方法，实时使用多个价格源作为指数成分（部分成分可能经过 EMA 平滑处理）。
价格来源
在传统市场交易时段，指数取自以下数据源：
- 来自交易所数据源的传统大宗商品期货价格。对于 CLUSDT 和 BZUSDT，OKX 根据官方数据合作协议直接从 ICE（洲际交易所）获取价格。其他期货类商品的传统市场数据通过数据供应商（如 Pyth）获取。
- 加密永续合约市场价格（如 Binance 指数价格 / 成交价格、Hyperliquid 指数价格 / 成交价格）
- OKX 自身永续合约价格
在传统市场非交易时段（晚间、周末、假日），指数更多依赖于：
- 加密永续合约市场价格（如 Binance 指数价格 / 成交价格、Hyperliquid 指数价格 / 成交价格）
- OKX 自身永续合约价格
币种转换（USD → USDT）
外部商品价格数据（如来自 ICE 或 Pyth 的期货价格）以美元计价。由于 OKX 商品永续合约以 USDT 结算和保证金，系统会使用实时 USD/USDT 汇率自动将美元计价转换为 USDT 计价。这确保了无缝的交易体验，消除了货币摩擦 —— 您无需手动持有或兑换美元。
指数价格带保护
OKX 为商品永续合约指数启用了指数价格带。指数价格被限制在传统市场商品价格的一定范围内。在周末或假日休市期间，系统以最后可用的商品价格作为参考，指数价格不允许偏离该收盘价超过 10%。这可以防止外部参考市场关闭时出现异常价格偏差。
非交易时段的指数行为
商品永续合约指数取自以下成分数据源：
- ICE / Pyth —— 传统市场期货价格数据源（跟随传统市场交易时间）。CLUSDT 和 BZUSDT 使用 ICE 直连数据；其他期货类商品使用 Pyth。
- Binance / Hyperliquid —— 加密永续合约市场价格（全天候 24/7）
- OKX_LINEAR_PERPETUAL —— OKX 自身永续合约价格（全天候 24/7）
当传统市场休市时（周末、假日、盘后），传统市场数据源（ICE 或 Pyth）停止更新。两种机制确保这些时段的指数有序运行：
过期数据源剔除。如果某成分在指定时间窗口内未更新最新价格，则将其从最新价格计算中剔除。被剔除成分的权重在 5 分钟内线性降至零，其余活跃成分的权重相应线性增加，以保持总权重为 100%。实际运行中，传统市场数据源（CLUSDT/BZUSDT 为 ICE；其他期货类产品为 Pyth）在周末会被自动剔除，指数仅依赖加密原生数据源运行。当传统市场数据源恢复更新后，它将被重新纳入，权重对称地重新归一化。
价格带保护。指数价格被限制在传统市场数据源最后可用收盘价的 ±10% 范围内（CLUSDT/BZUSDT 为 ICE；其他为 Pyth），防止外部参考市场关闭时出现异常偏差。
合约展期
部分指数成分参考按固定时间表到期的期货合约。在展期期间，到期期货成分的权重逐步转移至下一合约月份，而非到期成分（如永续合约）的权重保持不变。
展期分 5 个等步骤（每步 20%）执行，在每月第 5 至第 9 个传统市场合约交易日的维护窗口期间进行。"第 N 日开始"所示的权重在该交易日全天适用，并在该日维护窗口后切换至下一日的权重。
维护窗口时间因数据源而异：
- ICE 数据源产品（CLUSDT、BZUSDT）：展期时间为美东时间 19:00
- Pyth 数据源产品（XCUUSDT、NGUSDT、ZWUSDT）：展期时间为美东时间 17:30
| 交易日 | 到期合约 | 下一合约 |
|---|---|---|
| 第 5 日开始 | 100% | 0% |
| 第 6 日开始 | 80% | 20% |
| 第 7 日开始 | 60% | 40% |
| 第 8 日开始 | 40% | 60% |
| 第 9 日开始 | 20% | 80% |
| 第 10 日开始 | 0% | 100% |
注意：上述百分比仅适用于指数中传统金融相关的部分。永续合约数据源的权重（如 OKX、Binance、Hyperliquid）不受展期影响。
示例 1 —— CLUSDT（ICE 数据源，WTI 原油）：CLUSDT 指数包含来自多个数据源的成分。简化分布如下：
| 数据源 | 权重 |
|---|---|
| OKX 永续合约 | 5% |
| Hyperliquid 永续合约 | 5% |
| ICE —— 2026年8月期货（月份代码 Q） | 72% |
| ICE —— 2026年9月期货（月份代码 U） | 18% |
在 2026 年 7 月展期期间（第 5 至第 10 个交易日），ICE 2026年8月期货的权重逐步转移至 ICE 2026年9月期货。展期时间为美东时间 19:00：
| 日期（美东时间） | ICE 2026年8月 | ICE 2026年9月 |
|---|---|---|
| 7/8/2026 19:00 | 72% | 18% |
| 7/9/2026 19:00 | 54% | 36% |
| 7/10/2026 19:00 | 36% | 54% |
| 7/13/2026 19:00 | 18% | 72% |
| 7/14/2026 19:00 | 0% | 90%（展期完成） |
示例 2 —— NGUSDT（Pyth 数据源，天然气）：NGUSDT 指数包含来自多个数据源的成分。简化分布如下：
| 数据源 | 权重 |
|---|---|
| OKX 永续合约 | 5% |
| Hyperliquid 永续合约 | 45% |
| Pyth —— 2026年8月期货（月份代码 Q） | 40% |
| Pyth —— 2026年9月期货（月份代码 U） | 10% |
在 2026 年 7 月展期期间（第 5 至第 10 个交易日），Pyth 2026年8月期货的权重逐步转移至 Pyth 2026年9月期货。展期时间为美东时间 17:30：
| 日期（美东时间） | Pyth 2026年8月 | Pyth 2026年9月 |
|---|---|---|
| 7/8/2026 17:30 | 40% | 10% |
| 7/9/2026 17:30 | 30% | 20% |
| 7/10/2026 17:30 | 20% | 30% |
| 7/13/2026 17:30 | 10% | 40% |
| 7/14/2026 17:30 | 0% | 50%（展期完成） |
OKX 保留根据市场情况调整指数成分和展期参数的权利，恕不另行通知。
| 品种 | 2026-07-08 至 2026-07-14 | 2026-08-07 至 2026-08-13 | 2026-09-08 至 2026-09-14 |
|---|---|---|---|
| XCUUSDT | U6（17:30 ET） | U6 至 Z6（17:30 ET） | Z6（17:30 ET） |
| CLUSDT | Q6 至 U6（19:00 ET） | U6 至 V6（19:00 ET） | V6 至 X6（19:00 ET） |
| BZUSDT | U6 至 V6（19:00 ET） | V6 至 X6（19:00 ET） | X6 至 Z6（19:00 ET） |
| NGUSDT | Q6 至 U6（17:30 ET） | U6 至 V6（17:30 ET） | V6 至 X6（17:30 ET） |
| ZWUSDT | U6（17:30 ET） | U6 至 Z6（17:30 ET） | Z6（17:30 ET） |
标记价格与价格限制
标记价格和价格限制规则与常规永续合约一致。详情请参阅标记价格和价格限制文档。
资金费率
OKX 对商品永续合约采用标准资金费率机制。仅在结算时持有仓位才会收取资金费率。资金费率结算间隔可能因产品而异，请参阅各合约的规格页面了解当前的结算时间表。
常见问题
展期期间会发生什么？我需要做什么吗？
不需要。与传统期货不同，您无需手动展期仓位。OKX 会自动将指数过渡到下一个合约月份。您的仓位保持不变 —— 展期仅改变指数参考的标的期货合约。
展期会影响我的盈亏吗？
展期本身不会直接影响您的盈亏。但当市场结构处于正向市场（contango）（远月价格 > 近月价格）或反向市场（backwardation）（远月价格 < 近月价格）时，随着参考合约的过渡，指数价格可能会发生变化。这种价格变化可能影响您的未实现盈亏，并可能触发资金费率变化。
为什么指数价格与我在期货交易所看到的期货价格不同？
OKX 商品永续合约指数是多个数据源的综合，包括传统期货数据（来自 ICE 或 Pyth）和加密永续合约市场价格（来自 Binance、Hyperliquid 和 OKX）。它不是任何单一期货合约的 1:1 映射。此外，在非交易时段，指数更多依赖加密原生数据源，可能与传统市场的最后结算价有所偏差。
周末可以交易商品永续合约吗？
可以。OKX 支持全天候 24/7 交易。但在周末和传统市场假日期间，由于传统大宗商品市场休市，流动性可能较低，价差可能较大。指数价格带保护机制有助于防止这些时段出现异常价格偏差。
资金费率如何确定？
资金费率采用与其他 OKX 永续合约相同的方法计算。它反映永续合约价格相对于指数价格的溢价或折价。当永续合约价格高于指数时，多头支付空头；低于指数时，空头支付多头。